☒	根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的年度报告

☐	根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告

加利福尼亚		68-0176227
(述明或其他司法管辖权 公司或组织)		(美国国税局雇主 识别号码)

每节课的标题		交易 符号		每个交易所的名称 注册日期是哪一天？
普通股，无面值		HNNA		纳斯达克股票市场有限责任公司
2026年到期的4.875厘债券		HNNAZ		纳斯达克股票市场有限责任公司

大型加速文件管理器		☐		加速的文件管理器		☐
非加速文件服务器		☒		规模较小的新闻报道公司		☒
				新兴市场成长型公司		☐

---

---

轩尼诗顾问公司(以下简称“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”)是一家上市投资管理公司，其主要业务活动是管理、服务和营销一系列被称为轩尼诗基金的共同基金。我们致力于为投资者提供优质的服务，并采取一致和纪律严明的投资方式。拒绝市场时机观念的哲学。我们的目标是提供投资者可以信任的产品，知道他们的钱是按照承诺进行投资的，并考虑到他们的最佳利益。我们公司是在30多年前根据这些原则成立的，今天同样的原则指导着我们。

我们的收入主要来自为轩尼诗基金提供投资咨询服务，其次是为轩尼诗基金的股东提供股东服务。投资咨询服务包括管理每个基金的投资组合(包括根据每个基金的投资目标、政策和限制购买、保留和处置投资组合证券)，监测每个基金对其投资限制和联邦证券法的遵守情况，监测每个基金的流动性，审查每个基金的投资业绩，监督选择和继续聘用以及监控这样的遵守基金的投资目标、政策和限制，监督和监督其他服务提供商，维护他还负责管理市场营销和分销部门，准备和分发监管报告，并监测和监督通过第三方金融中介机构的分销。股东服务包括维持轩尼诗基金的当前投资者可以拨打的电话号码，询问有关他们的账户或基金的问题，或在处理兑换和赎回请求或更改账户选项方面获得帮助。我们收到的投资咨询和股东服务费用是按轩尼诗基金每日平均资产净值的百分比计算的。因此，我们的总收入随着我们管理的平均资产的增加或减少而增加或减少。投资咨询费的百分比因基金而异，但股东服务费的百分比在所有基金中都是一致的。

我们已将投资组合管理职责在我们的监督下，一些轩尼诗基金。为了换取这些服务，我们每个人都付钱从我们自己的资产中提取的一笔费用，这笔费用是按公司每日平均资产净值的百分比计算的。资金。因此，我们支付的费用是根据我们公司管理的平均资产的多少而增加或减少的基金分别增加或减少。

我们的业务战略的核心是(I)通过我们的营销、销售和分销努力实现有机增长，以及(Ii)通过战略性购买资产。

我们管理着16只共同基金，每只基金都被归类为国内股票。或行业和专业产品。这些基金的股票通常只供美国公民购买，在某些情况下，居住在国外的美国公民也可以购买。

轩尼诗基金中有三只被归类为多资产产品。在这三只基金中，两只采用量化投资策略，一只采用积极管理。这些基金遵循一种更保守的投资策略，专注于创造收入，并为只包含股票的共同基金提供了另一种选择。以下是轩尼诗旗下各基金在年内的投资目标及主要投资策略。产品类别：

下表载列每只轩尼诗旗下基金的平均年化回报率及其相关基准指数三年、五年和(对于不到十年前开始运营的轩尼诗基金来说，也是自成立以来)截至2021年9月30日的期限。

我们的收入主要来自为轩尼诗基金提供投资咨询服务，其次是为轩尼诗基金的股东提供股东服务。我们就这些服务收取的费用，是按轩尼诗旗下基金每日平均资产净值的百分比计算的。此外，我们支付的费用也是按公司每日平均资产净值的百分比计算的。轩尼诗基金。我们管理的资产额因有机流入(新股东或现有股东购买轩尼诗基金股票)、收购流入、流出(股东赎回轩尼诗基金股票)以及市场升值或贬值而波动。

下表汇总了我们的收入来源(净额费用：

通过两只基金的费用限制协议分别于2019年11月30日和2020年10月25日到期，我们免除了轩尼诗基石大型增长基金(Hennessy Cornerstone Large Growth Fund)和轩尼诗BP能源过渡基金(Hennessy BP Energy Transition Fund)的部分费用。我们继续免除其对轩尼诗BP中游基金和轩尼诗科技基金的部分费用，以遵守合同费用比率限制。这些费用减免由轩尼诗基金在美国银行全球基金服务公司的会计师每天计算，经管理层审查，然后按月计入费用，作为我们收入的补偿。然后，每一笔免收的费用都会从投资咨询费收入中扣除，并在接下来的一个月里减少我们从这类基金获得的咨询费总额。2021年和2020财年的费用减免总额分别为10万美元和30万美元。到目前为止，我们只根据合同义务免除了费用，但我们有能力酌情免除费用。任何免除费用的决定只适用于基础。

我们已经委派了投资组合管理职责在我们的监督下，一些轩尼诗基金。在每种情况下，实体或在在我们购买与该基金管理相关的资产之前，该实体是同一实体，或者是为该基金提供咨询服务的同一个人。提供服务必须符合适用的轩尼诗基金协议、招股说明书和附加信息声明。每项服务根据下列条款向适用的轩尼诗旗下基金提供协议除其他事项外，包括以下内容：

以换取服务，我们付钱向从我们自己的资产里拿出来。费用按适用基金每日平均资产净值的百分比计算。下表列出了我们的每一个基金、，以及用来计算每年我们须支付予该基金的费用截至2021年财年末：

这个协议必须以与投资咨询协议相同的方式每年续签，并遵守相同的终止条款。

根据与轩尼诗旗下基金信托基金签订的股东服务协议，我们向轩尼诗基金的股东提供股东服务，其中包括维持轩尼诗基金的当前投资者可以拨打的电话号码，询问有关他们的账户或基金的问题，或在处理兑换和赎回请求或更改账户选项方面获得帮助。作为这些服务的交换，我们从每只轩尼诗基金获得相当于该基金投资者类别股票日均净资产0.10%的股东服务费。

所有轩尼诗基金都采用了计划。这些计划以Rule命名1940年的“投资公司法”(Investment Company Act)，该法案允许共同基金采用一项计划，允许基金收取费用，用于向与基金份额分配相关的第三方付款。根据计划支付的金额可用于任何主要旨在导致出售基金股份的活动或支出，包括但不限于(I)销售广告，(Ii)支付给金融机构、经纪自营商和其他销售和营销人员的补偿，(Iii)股东会计服务，(Iv)印刷和邮寄招股说明书给可能的新股东，以及(V)印刷和邮寄销售说明书。共同基金也可以聘请分销商分销和销售基金份额，然后使用向分销商支付与电话使用、管理费用、雇用从事或支持基金份额分销的员工、为可能的新股东印刷招股说明书和其他报告、广告以及准备和分发销售宣传材料有关的费用。

这个每只轩尼诗基金的手续费为该基金投资者类别股票日均净资产的0.15%。

轩尼诗基金的所有交易都是由独立的经纪公司按照我们的指示或我们的在选择经纪人时，我们和我们的都被要求寻求最佳执行。虽然没有单一的法定定义，但美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)发布的新闻稿和其他法律指南明确表示，这一义务要求我们寻求“在客户账户的情况下合理可用的最有利条款”。尽可能低的佣金固然重要，但不是唯一的决定性因素。我们和我们的此外，还应考虑以下因素：订单规模和市场深度、竞争市场的可用性和流动性、证券的交易特点、以及经纪商应对当前市场状况的能力。

我们使用轩尼诗基石成长基金(Hennessy Cornerstone Growth Fund)和轩尼诗基石价值基金(Hennessy Cornerstone Value Fund)的名称和公式化投资策略的能力受到与Netfolio的许可协议的条款和条件的约束，该协议日期为2000年4月10日。根据许可协议，Netfolio授予我们永久的 独家授权使用某些商标，如“Strategy Indexing”、“Cornerstone Growth”和“Cornerstone Value”，以及轩尼诗基石成长基金(Hennessy Cornerstone Growth Fund)和轩尼诗基石价值基金(Hennessy Cornerstone Value Fund)使用的公式投资策略。我们所有包含或提及商标的广告、营销、促销和其他材料均须事先获得Netfolio的书面批准，除非我们不需要Netfolio的事先书面批准才能以与Netfolio之前在其业务中的任何使用或Netfolio之前批准的任何先前使用基本相同的方式使用商标。如果受让人书面同意受许可协议条款的约束，我们有权将许可转让给另一个人或实体。没有与本许可协议相关的持续许可费用，Netfolio没有任何终止许可协议的合同权利。

自1996年推出我们的第一只共同基金以来，我们一直奉行以有机增长为中心的增长战略，通过我们的营销、销售和分销努力，以及通过战略购买资产。下面将介绍该业务战略的实施情况。

我们相信，我们可以通过有效地推销我们一贯和有纪律的投资方式来吸引投资者到轩尼诗旗下的基金投资。拒绝市场时机观念的哲学。我们提供量化基金、积极管理型基金和创收基金。我们相信，我们的量化基金吸引了一些投资者，他们希望确切地了解他们的投资是如何管理的，他们喜欢将统计分析和实证证据作为投资决策的基础。我们还相信，我们的积极管理型基金吸引了那些欣赏基本面的投资者，投资管理方法和才华横溢的投资组合经理。最后，我们相信我们更保守的，基金吸引了寻求完全投资于股票的共同基金的替代方案的投资者。

我们进行了一项全面的一项公关计划，旨在通过频繁的电视露面、电台广告、专题文章和印刷媒体的提及，向各种潜在投资者传播我们的信息。我们与业界领先的公关公司阳光之星战略(SunStar Strategic)合作，积极向全国财经媒体宣传轩尼诗基金。这一公关计划一直导致轩尼诗基金在CNBC、福克斯新闻、彭博广播电台和电视、华尔街日报、Kiplinger和Barron‘s等全国性印刷和广播媒体上平均每两到三天被提及一次。为了方便我们在媒体上露面，我们利用LiveStudio，一个在我们位于加利福尼亚州诺瓦托的办公室里，我们的演播室提供与媒体广播的直接链接。我们有几位发言人帮助我们扩大我们的公关计划，并为我们的产品提供全面的媒体报道，其中包括(I)我们的首席执行官兼董事会主席、总裁、首席市场策略师和轩尼诗基金投资组合经理尼尔·J·亨尼西，(Ii)轩尼诗基金首席投资官兼投资组合经理Ryan Kelley，以及(Iii)投资组合经理David Ellison和Josh J Wein，以及投资组合经理

我们维护并定期更新强大的网站和社交媒体。我们的核心营销工作包括有针对性地面向轩尼诗基金的现有和潜在投资者，包括财务顾问和散户投资者。我们的内容营销包括整体市场和我们的投资组合经理提供思想领导力、推广投资想法、基金更新和评论，以及专题新闻文章和广播亮相。我们参加精选的投资顾问、贸易展和战略展览。我们经常参加会议，我们也在寻找机会主持与行业相关的小组讨论或发言。在我们2021财年的大部分时间和2020财年下半年，我们根据需要通过视频会议或电话会议参与了这些活动。

投资者可以通过金融中介机构购买轩尼诗基金的股票，包括共同基金超市、国家有线电视公司和独立及地区性经纪交易商及注册投资顾问，或直接从轩尼诗基金购买。

共同基金超市，如嘉信理财(Schwab)、富达(Fidelity)、TD ameritrade和潘兴(Pershing)，通常向投资者提供许多不同投资公司的基金，以换取适用基金或该基金的投资顾问支付的服务费。在一个地点购买各种共同基金的能力对投资者非常有吸引力，截至2021年财年末，我们管理的36亿美元资产中，大部分是在共同基金超市持有的。此外，我们不断寻找机会与金融中介机构建立新的关系，以使我们的共同基金对投资者来说更容易获得。我们监督轩尼诗基金通过所有金融中介机构的分配。

投资专业人士通常可以接触到各种各样的投资产品，他们可能会向投资者推荐。一位投资专业人士向投资者推荐购买其中一只轩尼诗基金，这可能会对该投资者产生很大影响。因此，我们认为，扩大我们目前的投资专业人员基础，利用为他们的投资者提供的资金将帮助我们增加管理下的资产，这反过来将增加我们的收入。

我们继续努力发展与全国性的全方位服务公司的关系，允许他们的投资专业人员提供向他们的投资者提供资金，作为增加我们管理的资产数量的一种方式，这将反过来增加我们的收入。

我们增长战略的一个主要组成部分是有选择地对与额外共同基金管理相关的资产进行战略性购买。我们认为，共同基金行业面临的监管负担，加上竞争加剧，已将规模较小的基金的利润率压缩至共同基金经理，使这些经理更容易接受资产购买。这个降低费用的趋势加大了识别增值性资产购买的难度，但我们相信，一旦我们从日益庞大的潜在目标供应中找到任何有吸引力的购买目标，我们就有能力迅速采取行动。

通过我们的资产购买策略，我们在一年多的时间里完成了10次与共同基金管理相关的资产购买。在此期间，将30只不同共同基金的43亿美元净资产整合到轩尼诗基金家族中。我们最近一次的资产购买是在2018年10月26日完成的，当时我们购买了BP Capital Twinline Energy Fund和BP Capital Twinline MLP Fund(统称为BP基金)的管理相关资产，这两只基金分别重组为轩尼诗-BP能源过渡基金和轩尼诗-BP中流基金，这是两个新的轩尼诗基金信托系列。

我们在酌情的基础上管理轩尼诗基金的账户，这意味着我们有权为每个投资组合买卖证券，选择执行交易，协商经纪佣金费率。对于这些交易中的某些交易，我们从经纪自营商那里获得了软美元信用，这起到了降低我们某些费用的效果。我们所有的软美元安排都是在1934年修订的《证券交易法》(以下简称《交易法》)第28e节规定的安全港内进行的。如果我们使用软美元的能力因为法律修订或新法规的实施而减少或消除，我们的运营费用就会增加。

我们的共同基金是根据1940年的“投资公司法”在美国证券交易委员会注册的，该法规定轩尼诗基金和我们作为轩尼诗基金的顾问承担额外的义务，包括详细的操作要求。虽然我们对此行使了广泛的自由裁量权为了管理轩尼诗基金的业务、事务和投资组合，我们的业务受到基金董事会的监督和管理。基金董事会的职责包括，除其他事项外，每年批准我们与轩尼诗旗下基金的投资咨询协议和股东服务协议的延续。与它负责向轩尼诗基金提供服务，批准其他服务提供商，确定资产估值的方法，并监控涉及附属公司的交易。1940年的“投资公司法”还要求我们承担收取投资咨询费的受托责任。该信托责任可由美国证券交易委员会、行政诉讼或轩尼诗基金投资者根据私人诉权提起的诉讼强制执行。

我们通过网站www.hennessyvisors.com上的链接免费提供我们的年度报告Form季度报告关于表单的当前报告并且，如果适用，在我们以电子方式向美国证券交易委员会提交或向美国证券交易委员会提供这些材料后，我们将在合理可行的情况下尽快对根据交易所法案第13(A)或15(D)节提交或提供的报告进行修订。我们不会将我们网站上包含的信息作为本表格年度报告的一部分，或通过引用的方式将其纳入本表格

我们面临许多风险和不确定性，其中许多风险和不确定性是金融服务业和投资咨询业务固有的。投资者应仔细考虑下列风险，以及本年度报告中包含的所有其他信息评估我们和我们的普通股。我们面临的任何风险，包括下面描述的风险，都可能对我们的业务、经营结果、财务状况和股票价格产生重大不利影响。

轩尼诗基金的投资者可随时以任何理由赎回投资，无须事先通知。投资咨询和共同基金业务的成功在很大程度上取决于投资业绩，以及客户服务和分销。如果轩尼诗基金的表现比其他投资顾问公司的共同基金差，我们可能会看到轩尼诗基金的股票购买量减少，赎回股票的数量增加。此外，股市的大幅下跌，如我们2020财年由于大流行也可能导致轩尼诗基金股票赎回增加。这种赎回减少了我们管理的资产，并对我们的收入产生了不利影响。

这个大流行对全球商业活动产生了不利影响，导致全球股票和债务市场大幅波动，并扰乱了供应链、业务和经济活动，在某些情况下还在继续扰乱。这个这场流行病对轩尼诗基金管理的资产的价值和业绩产生了不利影响，导致公司收入下降。这也限制了我们寻找和寻求潜在收购的能力。未来的大流行疫情可能会对我们的业务和财务业绩产生类似的不利影响。

我们利用无关联的管理部分轩尼诗基金的投资组合。尽管我们对我们的我们不管理他们的商业活动。我们的财务状况和盈利能力可能会受到特定情况的不利影响例如，他们的业务受到干扰，他们面临纪律处分，或者他们的声誉受到损害。

我们定期就这些条款和条件进行协商。关系，并且不能保证这样的条款会继续被我们或我们的这些关系也可以由我们或适用的在短时间内通知，不受处罚。中断或终止我们的人际关系可能会影响我们推销产品的能力这将导致我们管理的资产减少，这将对我们的收入产生不利影响。

我们的轩尼诗基金的主要分销来源是通过包括全国性、地区性和独立经纪自营商、财务规划师和注册投资顾问在内的中介机构。我们的成功在很大程度上取决于能否获得这些不同的分销渠道。我们不能保证我们能够以类似的价格甚至根本不能保留对这些频道的访问权限。对这些分销渠道的日益激烈的竞争可能会导致我们的分销成本上升，这可能会对我们的净收入产生实质性的不利影响。这些分销中介通常可以在短时间内终止与我们的关系。分销商之间的合并和其他公司交易也可能影响我们的分销关系。此外，监管规定导致分销商的商业模式发生重大转变，产品供应更加有限，这导致某些轩尼诗基金的分销减少，额外的监管规定可能会导致进一步的不利变化。我们无法获得这些分销渠道材料对我们的业务产生了不利影响，因为如果我们不再是允许其投资专业人士利用的公司平台上的参与者，投资专业人士可能会选择不分销轩尼诗基金。为他们的投资者提供资金。这两个事件中的任何一个都可能导致轩尼诗基金的净资产下降，这将减少我们的收入，并对我们的经营业绩产生实质性的不利影响。

截至2021年财年末，我们购买的管理合同是资产负债表上8060万美元的资产，被认为是一种无形资产，具有无限的使用寿命。管理层在每个报告期都会审查我们管理合同资产的无限期寿命分类。如果管理合同资产被重新分类为具有一定寿命的资产，我们将开始在管理合同的剩余使用期限内摊销管理合同。如果管理合同资产继续被归类为我们将继续定期审核资产的账面价值，以确定是否发生了任何减值。减值分析基于预期的未来现金流，而预期未来现金流是根据管理下的资产计算的。虽然管理合同资产目前没有减值，但未来总有可能减值，这可能需要我们注销全部或部分资产。一个根据金额的不同，这可能会带来运营风险，并可能对我们的股本价值和每股收益产生重大影响。

基金董事会必须每年评估我们的投资咨询费是否合理。尽管基金董事会认为我们过去的投资咨询费是合理的，但我们不能保证它会继续这样做。此外，我们定期分析轩尼诗基金的费用比率，并有权免收费用，以与其他费用比率较低的共同基金竞争(尽管过去我们只根据合同义务免除费用)。任何费用的免除或降低都将导致我们的收入下降，并可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。任何费用减免仅适用于基础。

轩尼诗日本基金(Hennessy Japan Fund)和轩尼诗日本小盘股基金(Hennessy Japan Small Cap Fund)投资于在日本股市上市的证券，这使这些基金面临通常与投资美国发行人无关的风险。这些基金的价值随着日元兑美元汇率的变化而波动。对日本证券的投资也使这些基金面临影响日本的经济不确定性，这些不确定性可能与影响美国的不同。例如，大流行，未来的变种否则，未来的大流行可能会对日本造成不成比例的影响。此外，日本的财务会计标准和做法可能不同，公开提供的关于日本公司的信息可能较少。如果这些情况导致轩尼诗日本基金和轩尼诗日本小型股基金的总资产减少，我们管理的资产将会减少，这将对我们的收入造成不利影响。

我们的基金坚持量化投资策略，按照这样的投资策略，在指定的时间对这类基金持有的股票投资组合进行重新筛选和再平衡。无论可能出现的任何不利发展，坚持我们的投资策略可能会导致例如，如果为一只基金选择的股票在给定的时期内正经历财务困难或失去投资者的青睐，从理论上讲，这可能会导致该基金的表现相对较差。并对这类轩尼诗基金的净资产产生不利影响。轩尼诗基金净资产的减少将对我们的收入造成不利影响。

虽然我们寻求通过尽职调查和赔偿条款等措施来缓解这些风险，但我们实施的这些或其他缓解风险的措施可能不足以应对这些风险。如果发生其中一个或多个风险，我们可能无法成功完成购买如果我们的管理合同资产出现问题(从而要求我们注销任何相关费用)，我们可能会遭遇管理合同资产的减值，我们可能会受到负面宣传或对我们的声誉造成其他负面影响，我们可能无法实现预期的投资回报。这些结果中的任何一个都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

我们所有的营业收入都来自与轩尼诗基金的投资咨询和股东服务协议。未经轩尼诗旗下基金投资者同意，该等协议可于60天前终止而不受惩罚，亦不得转让。此外，它们每年都必须由基金的董事会(或在我们的投资咨询协议中，由适用的轩尼诗基金的大多数流通股投票决定)每年续签，包括大多数无利害关系的受托人。终止或终止如果违反这些协议，或者以不利于我们的方式重新谈判这些协议的条款，可能会导致收入的大幅减少，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

我们正在接受监管和政府的调查以及民事诉讼。任何此类诉讼的不利结果都可能涉及巨额经济处罚。在正常的业务过程中，我们也可能会遇到各种索偿，例如与雇佣有关的索偿。近年来，金融服务业的诉讼和监管调查事件有所增加，包括客户索赔和声称遭受巨额金钱损害的集体诉讼。在未来一段时间内，某些保险覆盖范围可能不可用或可能贵得令人望而却步。当我们的保单即将续签时，我们可能需要承担更高的免赔额或或者支付更高的保费，这将增加我们的费用，并对我们的经营业绩产生实质性的不利影响。

如果我们不能妥善保护我们和我们的客户的敏感、机密和专有信息，我们也可能蒙受损失。供应商将存储和传输作为我们正常业务运营的一部分。虽然我们采取了保护措施，但我们和供应商的计算机系统、软件和网络的安全可能容易受到黑客攻击、入侵、未经授权的访问、误用、计算机病毒或其他恶意代码以及其他可能造成安全影响的事件的影响，例如员工或供应商无意或故意导致我们泄露机密或专有信息。此外，尽管我们采取预防措施对笔记本电脑和其他移动电子硬件进行密码保护和加密，但如果此类硬件被盗、放错位置或无人看管，它可能容易受到黑客攻击或其他未经授权的使用，造成可能的安全风险，并可能导致代价高昂的行动。

近年来，发生了一些广为人知的案件，涉及金融服务和消费者公司报告未经授权披露客户或客户信息，以及涉及传播、盗窃和破坏公司信息或其他资产的网络攻击，原因是员工或承包商未按程序行事，或第三方的行动，包括恐怖组织和敌对外国政府的行动。我们、轩尼诗基金和我们的第三方供应商可能容易受到此类未经授权的披露和网络攻击。我们越来越多地使用移动和云技术可能会增加这些和其他运营风险，以及移动技术和云服务提供商在充分保护其系统和防止可能会扰乱我们的运营，并导致挪用、腐败或丢失机密或专有信息。

近年来，我们受到了法律变化的影响，例如美国劳工部的受托规则，它显著扩大了受受托标准约束的顾问类别和投资建议的范围，以及美国证券交易委员会的监管最佳利益(“监管BI”)，它要求为零售客户的最佳利益行事，而不是将经纪自营商的利益置于零售客户的利益之上。信托规则和监管BI都导致财务顾问和做出重大的运营改变，包括在某些情况下，将一个或多个轩尼诗基金从他们的平台上移除。这导致轩尼诗基金的股票购买量减少，赎回增加，即使这些法规最终被取代、撤回或推翻，其影响也可能持续下去。例如，尽管美国第五巡回上诉法院(U.S.Court of Appeals for the Five Circuit)在2018年6月发布了全面撤销信托规则的授权，但许多公司已经实施了一系列业务和合规举措，以改变其分销方式和运营，以回应该规则，而这些公司中的大多数在法院裁决后没有停止这些举措。

我们与轩尼诗基金的投资咨询协议包含合同条款，要求我们在提供投资咨询服务时遵守轩尼诗基金的投资政策和策略。我们还必须遵守适用法律法规下的众多投资、资产估值、分配和税收要求。任何有关未能遵守这些要求的指控都可能导致投资者索赔、声誉损害、资产撤出和潜在的监管制裁，其中任何一项都可能对我们的收入和收益产生负面影响。我们已经实施了程序，并利用经验丰富的管理人员、会计师和律师的服务来帮助满足这些要求，但不能保证这些预防措施将保护我们免受潜在的责任。

第(201)(D)项规定的股权补偿计划信息在“股权补偿计划信息”的副标题“股权补偿计划信息”中，第(12)项，“某些实益所有者和管理层的担保所有权以及相关股东事项”中阐述了这一点。

本报告包含证券法所指的“前瞻性陈述”，我们要求为这些陈述提供安全港保护。1995年“私人证券诉讼改革法案”中的声明。在某些情况下，前瞻性陈述可以通过诸如“预期”、“预期”、“打算”、“可能”、“计划”、“将会”、“应该”、“可能”、“将会”、“假设”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”、“项目”、“继续”、“寻求”以及类似的表达方式以及未来时态的陈述来识别。这些前瞻性陈述是基于我们目前对未来事件的预期和预测，基于我们目前掌握的信息。前瞻性陈述不应被解读为对未来业绩或结果的保证，也不一定是实现此类业绩或结果的时间或方式的准确指示。

前瞻性陈述受风险、不确定因素和假设的影响，包括“风险因素”一节和本年度报告中其他部分所描述的风险、不确定因素和假设。不可预见的发展可能会导致实际绩效或结果与发言。管理层不对这些信息的准确性或完整性承担责任。发言。没有规定要求在本报告发布之日之后更新任何前瞻性陈述，以使这些陈述与实际结果或我们预期的变化保持一致。

我们的业务活动受到许多因素的影响，包括但不限于共同基金股东的赎回、税收、一般经济和商业状况，包括与大流行、利率变动、竞争状况、行业监管和股票市场波动，其中许多都不是我们管理层所能控制的。此外，我们所处的业务和监管环境仍然复杂、不确定，并可能发生变化。我们预计监管要求和发展将导致我们产生额外的行政和合规成本。尽管我们的经济和监管环境千变万化，我们仍然专注于轩尼诗基金的投资表现，并致力于提供为投资者提供客户服务。

我们的业务战略集中在(I)确定、完成和整合未来的收购，以及(Ii)通过保留我们目前管理的共同基金资产和产生流入我们管理的共同基金的资金，实现有机增长。我们商业战略的成功可能受到项目(1A)“风险因素”中讨论的因素的影响。所有关于我们业务战略的陈述，以及关于市场趋势和风险的陈述，以及关于市场变化的假设，都是从他们的本性来看。

我们会继续监察轩尼诗基金对我们的业务造成了严重的影响，尤其是专注于满足我们的员工、我们的合作伙伴以及轩尼诗基金及其股东的需求。自2020年3月以来，我们一直与主要合作伙伴和服务提供商保持接触，加强我们的数字营销和公关计划，保持有效的治理和内部控制计划，并使我们的员工了解有关政府和监管指导的最新培训。为了确保我们继续取得成功，我们必须努力工作。

我们的主要业务是为一个家族提供投资咨询服务被称为轩尼诗基金的共同基金。我们在内部管理着16只轩尼诗基金中的10只。至于余下的六个基金，我们已把投资组合管理职责受我们的监督。我们监督每个人的选择和继续聘用审核每只基金的投资业绩，并对每只基金进行监控遵守每个适用基金的投资目标、政策和限制。此外，我们还对以下项目的合规性计划进行持续审查并使参观是可行的。我们的次要业务活动是为轩尼诗基金的股东提供股东服务。

美国股市表现积极，截至2021年9月30日，标准普尔500指数同期指数回报率为30.00%，道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)回报率为24.15%(按总回报率计算)。尽管对供应链中断和通胀水平上升的担忧加剧，但股价在此期间大幅上涨。这种动态的抵消是这样一种观点，即尽管经济衰退的挥之不去的影响，但随着经济继续重新开放，经济增长已经恢复。大流行。据彭博社(Bloomberg)估计，在2020年实际GDP收缩3.4%之后，2021年经济增长预计将增长5.9%。在过去的一年里，我们看到了广泛的疫苗供应，有了这一点，旅行、在餐厅用餐和返回工作岗位的人数。失业率从2020年9月底的7.9%改善到2021年9月底的4.8%。

在经济衰退期间，美国长期债券大幅下跌。截至2021年9月30日的一段时间，由于美联储(Federal Reserve)缩减资产购买规模的前景活动活跃，可能最快2022年升息，促使投资者抛售债券。随着美国经济重启，经济恢复一些表面上的常态，投资者的注意力转向通胀可能继续居高不下的观点，这可能促使美联储升息。虽然美联储已经表示，他们希望看到就业数据恢复到在加息之前的水平，似乎一些投资者关注的是任何进一步的通胀压力可能会迫使美联储(Federal Reserve)更早采取行动的想法。对于截至2021年9月30日的期间，美国公债收益率从0.68%升至1.49%。

日本股市全年上涨20.61%(以美元计算)以东京股票价格指数衡量，截至2021年9月30日的时期。围绕日本股市的热情集中在该国最近的股市飙升上此外，日本还选举了新首相岸田文雄(Fumio Kishida)接替最近辞职的菅义伟(Yoshiide Suga)。

在此背景下，所有16只轩尼诗基金均录得正回报截至2021年9月30日的期间。这个业绩数据依然强劲，其中14只轩尼诗基金实现了正回报截至2021年9月30日的期间，所有14只运营历史至少10年的轩尼诗基金都实现了正回报截至2021年9月30日的期间。

我们一如既往地致力于为投资者提供优质的服务，并采取一致和纪律严明的投资方式。拒绝市场时机观念的哲学。我们的目标是提供投资者可以信任的产品，知道他们的钱是按照承诺进行投资的，并考虑到他们的最佳利益。因此，我们不断寻求新的和改进的方式来支持轩尼诗基金的投资者，包括提供思想领导力和其他资源，帮助他们度过这场因疫情而造成的前所未有的市场混乱。我们运营着一个强大的营销自动化和客户关系管理(CRM)系统，除散户投资者外，还拥有超过10万名财务顾问的数据库。我们利用这项技术来保留资产，并推动新的购买进入轩尼诗基金。我们采用全面的营销和销售计划，包括内容、数字、社交媒体和传统营销计划以及积极主动的会议。此外，我们一贯的年度公关活动导致轩尼诗品牌平均每两到三天出现在电视、广播、印刷或在线媒体上。

截至2021年财年末，我们资产负债表上的主要负债是由于持续的债务而产生的1,240万美元的递延税净负债我们的管理合同资产用于税收目的，这创造了一个不同之处。2021年财政年度结束后，即2021年10月20日，我们完成了2026年到期的4.875无担保票据的公开发行，本金总额为40,250,000美元。2026年票据将于2026年12月31日到期，并可在2023年12月31日或之后根据我们的选择权随时或不时赎回全部或部分债券。2026年债券的息率为年息4.875厘，按季派息，日期为3月31日、6月30日、9月30日及12月31日。2026年债券是直接无担保债务，与我们未来的任何无担保无从属债务具有同等的偿付权，优先于我们明确规定它从属于2026年债券的任何未来债务，实际上从属于我们所有现有和未来的有担保债务，并在结构上从属于我们任何未来子公司的所有现有和未来债务及其他债务。

我们向每个轩尼诗基金收取不同的年费。这些年利率介于日均净资产的0.40%至1.25%之间。轩尼诗基金2021财年的日均净资产为40亿美元，与2020财年相比减少了1亿美元，降幅为2.7%。2021财年日均净资产最多的是轩尼诗焦点基金，为11亿美元。我们向轩尼诗焦点基金收取投资咨询费，年费率为日均净资产的0.90%。然而，我们支付了基金的年费为0.29%这降低了基金对我们财务运营的净营业利润贡献。2021财年日均净资产第二大的轩尼诗基金是轩尼诗日本基金，为8.44亿美元。我们向轩尼诗日本基金收取日均净资产0.90%的投资咨询费。然而，我们支付了基金的年费为0.35%至0.42%(视资产水平而定)这降低了基金对我们财务运营的净营业利润贡献。