管理层的讨论与分析

截至2021年9月30日的三个月

1、合作伙伴关系亮点

金融

2022财年第二季度

1非公认会计准则和其他财务措施(见第5节)。

企业合并

-2021年7月2日，我们完成了之前宣布的以13.377亿美元收购L3Harris Technologies军事训练业务(L3H MMT)的交易[10.753亿美元]，可能会有额外的收购价格调整。L3HMT包括链路模拟训练、DOSS航空和AMI。Link Simulation&Training是美国军事训练解决方案的领先供应商之一，Doss Aviation是美国空军的初始飞行训练供应商，AMI是模拟器硬件的设计和制造设施。

其他

-2021年7月2日，在完成L3H MT收购的同时，22，40万份未偿还认购收据一对一地转换为CAE普通股；

-2021年7月2日，我们签订了总额为3.00亿美元的无担保定期贷款协议，为L3H MT收购的部分付款提供资金；

-2021年7月27日，我们被纳入S&P/TSX 60指数，该指数代表加拿大领先行业的60家领先企业；

-2021年9月，我们将8.5亿美元无担保循环信贷安排的到期日延长至2026年9月29日；

-2021年9月，我们与加拿大政府和魁北克政府签署了新的金融参与协议，这两个政府将分别以部分可偿还贷款的形式，为符合条件的研发项目支出提供高达1.9亿美元和1.5亿美元的资金。这些投资将为弹性项目(Project Resilience)提供资金，该项目计划在未来5年内在研发创新方面投资10亿美元。

报告期之后的事件

-2021年10月28日，我们宣布，我们已经达成协议，以3.925亿美元收购Sabre的AirCentre航空运营组合(AirCentre)，这是一套非常有价值的航班和机组人员管理和优化解决方案，不包括关闭后的调整。交易预计将在2022年第一季度完成，并取决于惯例条件和监管部门的批准。

2、网站介绍：

在本报告中，我们、CAE和公司指的是CAE公司及其子公司。除非我们另有说明：

-本年度和2022年是指截至2022年3月31日的财年；

-上一年、前一年和一年前是指截至2021年3月31日的财年；

-美元金额以加元表示。

 

这份报告是截至2021年11月11日编写的，包括我们管理层的讨论和分析(MD&A)、截至2021年9月30日的第二季度未经审计的合并中期财务报表和说明。我们准备它是为了帮助您了解我们在2022财年第二季度的业务、业绩和财务状况。除另有说明外，所有财务信息均根据国际会计准则理事会发布的国际财务报告准则(IFRS)进行报告，并基于未经审计的数字。有关更多信息，请参阅我们截至2021年9月30日的季度的未经审计的综合中期财务报表和我们的年度经审计的综合财务报表，您可以在我们截至2021年3月31日的年度财务报告中找到这些报表。我们2021年财务报告的MD&A部分还为您提供了通过管理层的视角看待CAE的视角，并帮助您从多个角度了解公司：

-我们的使命；

-我们的愿景；

-我们的策略；

-我们的业务；

--外汇；

-非公认会计准则和其他财务措施；

-综合结果；

-按部门划分结果；

-合并现金流动和流动性；

-综合财政状况；

-业务合并；

-报告期之后的事件；

-业务风险和不确定性；

-关联方交易；

-会计政策的变化；

-管制和程序；

-审计委员会和董事会的监督作用。

 

您可以在我们的网站www.cae.com、SEDAR网站www.sedar.com或Edgar网站www.sec.gov上找到我们最新的财务报告和年度信息表(AIF)。CAE公司证券的持有者还可以通过联系投资者关系部(Investor.Relations@cae.com)免费索取公司综合财务报表和MD&A的印刷本。

关于材料信息

这份报告包括我们在考虑所有情况(包括潜在的市场敏感度)后认为对投资者具有重大意义的信息。在以下情况下，我们认为某事是实质性的：

-它导致或合理地预期会导致我们股票的市场价格或价值发生重大变化，或者；

-合理的投资者很可能会认为这些资料对作出投资决定十分重要。

 

有关前瞻性陈述的注意事项

这份报告包括关于我们预期或预期未来可能发生的活动、事件和发展的前瞻性陈述，例如，关于我们的愿景、战略、市场趋势和展望、未来收入、资本支出、扩张和新举措、财务义务、可用流动资金、预期销售额、总体经济前景、行业前景和趋势、预期运营卓越计划带来的预期年度经常性成本节约、估计的潜在市场、与我们收购L3H MT和我们计划收购Sabre‘s AirCentre航空公司业务组合有关的陈述。CAE获得资本资源的可能性、各种财务指标的预期增长、对预期成本节约和协同效应的预期、L3H MT和Sabre收购与我们现有业务和团队的实力、互补性和兼容性、L3H MT和Sabre收购的其他预期好处及其对我们未来增长的影响、运营结果、业绩、业务、前景和机会、我们的业务前景、目标、发展、计划、增长战略和其他战略重点，以及我们在我们市场的领导地位和其他非历史事实的陈述。前瞻性陈述通常包含诸如相信、预期、预期、计划、打算、继续、估计、可能、将、应该、战略、未来和类似的表述。就其性质而言，前瞻性陈述要求我们做出假设，并受到与我们业务相关的固有风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定因素可能导致未来的实际结果与前瞻性陈述中显示的结果大不相同。虽然这些陈述是基于管理层对历史趋势的预期和假设, 目前的情况和预期的未来发展，以及我们认为在这种情况下合理和适当的其他因素，提醒读者不要过度依赖这些前瞻性陈述，因为它们存在可能不准确的风险。

可能导致这种差异的重要风险包括但不限于：与新冠肺炎相关的风险，如健康与安全、业务减少和暂停、全球经济状况、管理层注意力转移、IT风险、流动性风险和信用风险、与行业相关的风险，如竞争、业务发展和授予新合同、国防开支的水平和时机、政府资助的国防和安全项目、民航业内部的限制、监管事项、自然灾害或其他灾害、环境法律法规、气候变化、与CAE相关的风险，如不断发展的标准和技术创新、我们打入新市场的能力、我们对潜在市场规模和市场机会的估计可能被证明是不准确的、研发活动、固定价格和长期供应合同、战略合作伙伴关系和长期合同、积压、采购和原始设备制造商(OEM)杠杆、产品集成和项目管理、保护我们的知识产权和品牌、第三方知识产权、关键人员的损失、劳动关系、赔偿或保险可能不涵盖的责任风险。担保或其他与产品相关的索赔，声誉风险，美国外资所有权，控制或影响缓解措施，外国私人发行人地位，针对我们董事和高级管理人员的民事责任的可执行性，销售周期的长短，季节性，持续向股东回报，信息技术和网络安全，我们对技术和第三方提供商的依赖，数据隐私，与市场相关的风险，如外汇，资本的可用性，额外普通股的销售，我们普通股的市场价格和波动性，信用风险，减值风险，养老金计划资金，在国外做生意, 地缘政治不确定性、反腐败法、税收问题，以及与合并、收购、合资企业、战略联盟或资产剥离相关的风险，如我们无法有效管理我们的增长的风险，未能在预期的时间框架内获得预期的资本资源或根本无法获得预期资本资源的风险，与Sabre收购有关的风险，如全部或部分预期收益未实现或未预料到的与整合相关的问题，成本或延迟以及对Sabre提供的信息的依赖，与收购L3H MT有关的风险，包括整合可能延迟或未能实现预期收益和成本协同效应，收购完成后继续依赖L3Harris Technologies，与收购相关的潜在未披露负债，依赖L3Harris Technologies提供的信息，控制权变更和其他类似条款和费用，意外的收购和整合成本，收购完成后CAE的负债增加，以及与L3H MT业务收购后相关的风险，包括合并后的公司将继续面临与CAE目前面临的相同风险，但也将面临更多风险很大一部分收入依赖于美国政府合同，这些合同往往只有部分资金，必须立即终止，并受到严格监管和审计，美国政府的预算赤字和国债，固定价格合同，成功获得出口许可证的能力，对分包商的依赖，L3H MT参与的市场的不确定经济状况，政府调查, 赔偿或保险可能不包括的责任风险。以上列表并不详尽，其他未知或不可预测的因素也可能对CAE的性能或结果产生重大不利影响。Sabre收购的完成取决于惯例的成交条件和监管部门的批准，不能保证Sabre的收购将完成。也不能保证收购L3H MT和拟议的Sabre收购将带来预期的战略和财务利益。此外，由于在本报告日期之后宣布或完成的事件，可能会出现差异。您可以在我们的2021年财务报告中找到更多关于影响我们业务的风险和不确定性的信息。上述和本次MD&A中的任何一个或多个因素可能会因持续的新冠肺炎疫情而加剧，并可能对CAE的业务、运营结果和财务状况产生更大的负面影响。因此，提醒读者，所披露的任何风险都可能对CAE的前瞻性陈述产生重大不利影响。请读者注意，上述风险和本MD&A中的其他风险并不一定是我们面临的唯一风险；我们目前未知或我们目前可能认为无关紧要的其他风险和不确定性可能会对我们的业务产生不利影响。

 

除非法律另有要求，否则我们不会因为新信息、未来事件或其他原因而更新或修改任何前瞻性陈述，也不承担任何义务。本报告中包含的前瞻性信息和陈述明确受此警示声明的限制。

此外，“我们相信”的声明和类似的声明反映了我们对相关主题的信念和意见。这些陈述是基于截至本报告日期我们掌握的信息。虽然我们认为这些信息为这些陈述提供了合理的基础，但这些信息可能是有限的或不完整的。我们的声明不应被解读为表明我们已对所有相关信息进行了详尽的调查或审查。这些声明本质上是不确定的，提醒投资者不要过度依赖这些声明。

重大假设

本报告中陈述的前瞻性表述基于某些假设，包括但不限于：新冠肺炎疫情对我们的业务、经营业绩、现金流和/或财务状况的预期负面影响，包括新冠肺炎疫情导致的缓解措施的预期效果和全球新冠肺炎相关流动性限制放松的时间和程度、当前的市场状况、客户对中航工程培训和运营支持解决方案的接受程度、我们对潜在市场和市场机遇估计的准确性。预期的年度经常性成本节约和其他预期收益来自最近的重组举措和卓越的运营计划、汇率的稳定性、对冲利率和汇率波动风险的能力、根据我们的一个或多个高级信贷协议提取的借款的可用性和利用率、我们的现金和现金等价物的可用流动资金、循环信贷安排的未支取金额、我们的应收账款购买计划下的可用余额、我们的运营现金流以及继续获得债务融资，将足以满足以下财务要求：我们的现金和现金等价物、循环信贷安排的未支取金额、我们的应收账款购买计划下的可用余额、我们的运营现金流以及继续获得债务融资的能力将足以满足以下财务要求：在预期的时间范围内获得预期的资本资源，法规的变化不会对我们的业务产生重大的财务、运营或竞争后果，我们保留和吸引新业务的能力，完成拟议的Sabre收购，整合和实现拟议的Sabre收购的预期收益和协同效应在预期的时间框架内, 我们实现协同效应并保持市场地位的能力来自与L3H MT收购相关的成功整合计划，我们在预期的时间段内以预期的成本水平完成L3H收购的业务整合的能力，我们吸引和留住与L3H收购相关的关键员工的能力，管理层对未来经济和商业状况的估计和预期，以及与L3H收购相关的其他因素，以及对各种财务指标的增长和积累的影响，实现L3H MT的预期战略、财务和其他好处L3Harris Technologies公开披露和其他披露(包括财务披露)的准确性和完整性，没有与L3H MT收购相关的重大未披露成本或负债。有关更多信息，包括本报告中前瞻性陈述所依据的其他假设，请参阅我们的2021年财务报告。考虑到围绕新冠肺炎疫情不断变化的环境的影响，以及中国工程院、政府、监管机构、企业和客户做出的相关反应，中国工程院的假设固有地存在更多的不确定性。因此，本报告中概述的假设以及基于这些假设的前瞻性陈述可能最终被证明是不准确的。

3.对CAE的担忧

3.1%决定了我们是谁

 

CAE是一家高科技公司，处于数字沉浸技术的前沿，提供让世界变得更安全的解决方案。凭借70多年的行业第一纪录，我们继续重新想象客户体验，并对民航、国防和安全以及医疗保健领域的培训和运营支持解决方案进行革命性的改革。我们是在复杂、高风险和基本受监管的环境中运营的全球客户的首选合作伙伴，在这些环境中，成功的结果至关重要。作为客户对我们解决方案持续需求的证明，CAE超过60%的收入本质上是经常性的。我们在我们的行业中拥有最广泛的全球业务，在超过35个国家和地区拥有超过11,000名员工、180个地点和培训地点。

 

CAE的普通股在多伦多证券交易所和纽约证券交易所(多伦多证券交易所/纽约证券交易所)上市，代码为CAE。

3.2%完成了我们的使命。

 

以高科技培训和运营支持解决方案引领数字沉浸的前沿，让世界变得更安全。

3.3%的增长超过了我们的愿景

 

成为民用航空、国防、安全和医疗保健领域的全球首选合作伙伴，通过数字沉浸式解决方案彻底改变我们客户的培训和关键操作，以提高安全性、效率和就绪性。

3.4%支持我们的战略

中国工程院的八大力量支柱

我们认为，有八大基本优势支撑着我们的战略和投资理念：

-经常性业务高度集中；

-具有强大竞争力护城河的行业领先者；

-大型市场的净空空间；

-技术和行业思想领袖；

-长期而言，具有复合增长和卓越回报的潜力；

-创新、赋权、卓越和诚信的文化；

-优秀和多样化的团队，在安全方面具有独特的社会影响；

-稳健的财务状况和高现金产生能力的商业模式。

高重复性业务

我们在监管严格的行业运营，有强制性和经常性的培训要求，以保持专业认证。我们超过60%的业务来自提供科技服务和基于软件的解决方案，这是经常性业务的重要来源，主要涉及与许多航空公司、公务机运营商和国防部队的长期协议。

 

拥有强大竞争护城河的行业领先者

从规模、我们的技术解决方案和服务范围以及我们的全球覆盖范围来看，我们在我们的三个细分市场中都处于行业领先地位。我们受益于强大的具有竞争力的护城河，70年来的行业第一，并通过使用数字沉浸式高科技培训和运营支持解决方案不断突破界限，巩固了我们的实力。我们广泛的全球培训网络、独特的从学员到船长的端到端培训能力、技术密集型培训和运营支持解决方案、深厚的学科专业知识和行业思想领导力、无与伦比的客户亲密度以及强大的、可识别的品牌，进一步加强了我们的竞争力护城河。

 

大型市场的净空空间

我们为民航、国防、安全和医疗保健等大型潜在市场的客户提供创新的培训和运营支持解决方案。我们相信，这三项核心业务存在大量尚未开发的市场机会，有很大的余地来扩大我们的市场份额，并在长期内沿着邻近地区扩张。

 

技术和行业思想领袖

CAE是一家高科技培训和运营支持解决方案公司，在应用建模和仿真、虚拟现实和先进分析方面处于行业领先地位，为民航、国防、安全和医疗保健领域的客户创建高度创新的、身临其境的数字培训和运营支持解决方案。

在长期内实现复合增长和卓越回报的潜力

在我们的每一项业务中，我们都相信我们有潜力以高于我们基础市场的速度增长，因为我们有潜力在我们服务的市场中获得份额，并通过毗邻扩张。我们经常性收入所占比例的上升在很大程度上是由于我们的客户持续不断的培训、运营支持需求，以及我们通过高度创新的产品以及技术和软件服务解决方案帮助他们开展这些关键活动的能力。我们利用我们的领先市场地位来深化和扩大我们的客户关系，并在他们的关键责任中获得更多份额。从长远来看，我们希望优化和提高我们全球培训网络的利用率，并部署具有增值回报的新资产。

 

创新、赋权、卓越和诚信的文化

一个CAE是代表我们创新、赋权、卓越和诚信文化的内部咒语。正是这四个关键属性的结合，使CAE获得了市场领先地位、良好的声誉和高度的客户亲密度。

优秀和多样化的团队，在安全方面具有独特的社会影响

CAE引以为豪的是拥有一支优秀和多样化的团队，在安全方面具有独特的社会影响。每一天，我们的员工都会用最具创新性的解决方案支持客户最关键的运营，这样做有助于让世界变得更安全。我们帮助提高航空旅行和医疗保健的安全性，并帮助我们的国防部队维护安全。

稳健的财务状况和高现金产生能力的商业模式

CAE的首要任务是保持稳健的财务状况，我们使用既定的标准来评估资本配置机会。具体地说，我们的商业模式和培训网络本质上是高度创收的。

我们的运营成本为3.5%-3.5%

 

我们为全球三个市场提供身临其境的数字培训和运营支持解决方案：

-民航市场包括主要商业航空公司、支线航空公司、商务机运营商、民用直升机运营商、飞机制造商、第三方培训中心、飞行培训机构、维修和大修机构(MRO)和飞机融资租赁公司；

-国防和安全市场包括世界各地的国防部队、原始设备制造商、政府机构和公共安全组织；

-医疗保健市场包括医院和大学模拟中心、医学和护理学校、辅助医疗组织、国防部队、医学会、公共卫生机构和原始设备制造商。

新冠肺炎大流行的影响

在新型冠状病毒(SARS-CoV-2/新冠肺炎)爆发近两年后，由于全球经济、全球航空运输环境、航空旅客旅行和中国东方航空公司业务存在前所未有的不确定性，新冠肺炎疫情继续影响着我们的业务和财务业绩。只要遏制新冠肺炎病毒传播的措施持续存在，预计这些不利的经济状况就会持续下去，即使这些措施逐步取消，某些不利的经济状况也可能持续下去，特别是在全球航空运输环境和航空旅客出行方面。

我们继续采取措施保护我们员工的健康和安全，并与我们的客户合作，将潜在的干扰降至最低，并支持我们的社区应对这场全球流行病带来的挑战。

我们以全球领先的市场地位、经常性收入流的平衡业务和稳健的财务状况进入这场流行病。“我们是一个高度敏捷的组织，我们采取了果断而灵活的行动，帮助在短期内保护我们的员工和运营。我们世界级的运营和功能流程、一流的全球供应链、广泛的全球足迹和较短的样机到生产周期时间凸显了我们的独特能力。

在整个经济低迷时期，我们在内部和外部执行了几项举措，以加强CAE，使我们能够从大流行病中脱颖而出，成为一家更强大的公司。去年，我们成功地完成了公开发行股票和非公开配售认购收据和普通股，使我们能够完成某些战略交易，并寻求一系列增长机会。自2021财年第三季度以来，我们在民用航空市场完成了五笔收购，并在2022年财年第二季度结束后宣布了第六笔收购，我们完成了医疗保健领域的一笔收购，并于2021年7月2日完成了CAE在国防领域的历史上最大规模的收购，表明我们正专注于部署我们筹集的资本，以巩固我们的地位，并在这段前所未有的颠覆期为我们的客户扩大我们的潜在市场、我们的全球客户基础和我们的解决方案套件。我们还宣布了一项重组计划，以最好地服务于市场，我们预计到本财年结束时，每年将实现约6500万至7000万美元的经常性成本节约。

总而言之，我们相信，当全球航空旅行完全复苏时，这给了我们必要的灵活性，以恢复长期增长。总体而言，我们认为，我们的复苏仍然高度依赖于旅行限制和隔离最终能够安全解除和恢复正常活动的时间和速度。

您将在按部门划分的业绩以及我们2021财年财务报告的运营和业务风险与不确定性中找到有关新冠肺炎大流行对我们业务影响的更多详细信息。

民航市场

我们为商业、商务和直升机航空领域的飞行、机舱、维修和地面人员提供全面的培训解决方案，提供全套飞行模拟培训设备、从头开始的飞行员培训和机组人员招聘服务，以及端到端的数字化机组管理、培训操作解决方案和优化软件。

 

我们拥有独特的能力和全球规模，通过我们全面的航空培训解决方案，满足从学员到机长的专业飞行员的整个生命周期需求。我们是世界上最大的民航培训服务提供商。我们深厚的行业经验和思想领导力、庞大的客户群、牢固的关系以及值得信赖的合作伙伴声誉，使我们比业内任何一家公司都能获得更广泛的市场份额。我们在超过35个国家和地区提供航空培训服务，并通过我们由60多个培训地点组成的广泛的全球网络，为民航各行业提供服务，包括航空公司和其他商业、商务和直升机航空运营商。

在我们数以千计的客户中，我们与全球约40家主要航空公司和飞机运营商签订了长期培训中心运营和培训服务协议，并成立了合资企业。我们的培训解决方案范围包括为飞行员、空乘人员和飞机维修技术员培训、培训中心运营、课程开发、课件解决方案和咨询服务提供产品和服务。我们目前管理着312个全飞行模拟器(FFS)2，包括那些在我们合资企业中运行的模拟器。我们提供行业领先的技术，我们正在通过我们的下一代培训系统(包括CAE、实时洞察和标准化评估(CAE RiseTM))等创新来塑造培训的未来，CAE RiseTM通过将未开发的飞行和模拟器数据驱动的洞察力集成到培训中来提高培训质量、客观性和效率。在新飞行员的开发方面，CAE运营着世界上最大的从头开始飞行培训网络，并在全球拥有20多个学员培训项目。在资源管理方面，CAE在向世界各地的航空公司、飞机租赁公司、制造商和MRO公司提供机组人员和技术人员方面处于全球市场领先地位。在机组管理方面，CAE提供强大的机组操作和优化软件，帮助航空公司和商务机运营商做出最佳的数据驱动决策。

质量、逼真度、可靠性和创新性是CAE品牌在飞行模拟领域的标志，我们在民用飞行模拟器的开发方面处于世界领先地位。我们不断创新流程，在为主要和地区性商业航空公司、商务机运营商、第三方培训中心和原始设备制造商设计、制造和集成民用FFS方面处于市场领先地位。例如，随着我们进入具有先进空中机动性的航空新时代，颠覆性的航空航天公司正在从头开始制造新型飞机。这将产生对训练有素的专业飞行员的大量需求，以便在市场上安全地运送乘客和货物。CAE已经与三家领先的电动垂直起降(EVTOL)开发商合作，其中包括Jaine Air Mobility，以建立一个工程模拟器，加速驾驶舱设计和系统开发，并将减少适航飞行时间；Volocopter开发eVTOL飞行员培训计划，为Volocopter的第一架eVTOL飞机投入使用做准备；Beta Technologies公司，为Alia eVTOL飞机设计和开发飞行员和维护培训计划，重点是培训设计和课程我们在为超过35种型号的飞机开发首个投放市场的模拟器方面积累了丰富的经验。我们的飞行模拟设备，包括FFSS，旨在满足其长期有效使用寿命的严格要求，通常持续使用数十年。我们的全球覆盖范围使我们能够提供一流的支持服务，如实时、远程监控，并使我们能够利用我们广泛的全球备件和服务团队网络。

虽然新冠肺炎疫情导致国内和国际乘客需求减少，严重影响了航空业，但我们看到商业和商务运输量正在增加。根据国际航空运输协会(IATA)2021年5月26日发布的最新预测，他们预计年度国内和国际客运需求，或收入客运公里(RPK)，将是2019年历年COVID前水平的52%，比2020年历年提高53%。此外，国际航空运输协会现在预计，到2023年，RPKs将恢复到2019年的水平。2021年的前9个月，与2019年的前9个月相比，RPKs减少了62%。北美地区的RPK复苏最为强劲，2021年9月下降了31%，而欧洲和亚洲的RPK复苏速度较慢，分别比2019年9月下降了50%和69%。

航空货运继续表现强劲，2021年前9个月的货运吨公里比2019年增长了8%。在这些地区中，北美是增长最强劲的地区之一，增幅为21%。

在商务航空方面，美国联邦航空管理局(US Federal Aviation Administration)报告称，与2019年前9个月相比，商务机航班总数(包括所有国内和国际航班)增长了8%。此外，过去7个月，每月公务机活动已经超过了COVID 2019年之前的水平，特别是2021年9月比2019年9月增长了20%。同样，根据欧洲空中航行安全组织Eurocontrol的数据，欧洲的商务航空航班总数继续改善，并正在逐步恢复到2019年COVID之前的水平。在2021年的前9个月，Eurocontrol报告称，与2019年的前9个月相比，下降了2%，但2021年9月的水平高于2019年的水平，增长了25%。

2020年11月，我们发布了2020-2029年飞行员需求展望，其中我们估计，未来十年，全球民航业预计需要26.4万名新飞行员，以维持增长并支持强制退休。短期内，我们估计从2021年晚些时候开始，预计将需要大约2.7万名这些新的专业飞行员。此外，在2021年6月，我们发布了一份关于高级空中机动(AAM)飞行员培训的报告，该报告估计，AAM将创造对飞行员的额外需求激增，到2028年，这一需求可能接近6万名飞行员。

2非公认会计准则和其他财务措施(见第5节)。

我们相信，CAE的民航培训解决方案部门定位为一个高度监管的长期增长市场的门户，潜在市场估计约为62亿美元，并有增长空间。

市场驱动因素

民航市场对培训解决方案的需求受到以下因素的推动：

-试点培训和行业法规；

-商业航空公司和商用飞机运营商的安全和效率要务；

-预计全球航空旅行将长期增长；

-预期长期增长，包括交付新飞机和更新现役商用和商务飞机机队；

-对训练有素的航空专业人员的需求。

盈利驱动因素

我们认为，CAE民用航空市场的盈利驱动因素包括：

-有利的业务组合驱动因素，包括培训服务的巨大市场净空；

-在商业培训中提高湿/干培训比例的潜力；

-通过使用先进的分析、软件解决方案和数字技术来扩展运营支持服务，以提高我们在整个组织内提供的价值；

-卓越的运营计划，预计每年可实现显著的经常性成本节约；

-培训外包和合作伙伴关系。

国防和安全市场

我们是一家培训和任务支持解决方案提供商，为跨多领域行动的国防部队和负责公共安全的政府机构提供培训和任务支持解决方案。

 

我们正在调整我们的国防和安全业务，以面对我们的客户所面临的现实，并调整业务，以便我们能够最好地满足我们的国防和安全客户的需求。首先也是最重要的是，美国及其盟友的冲突性质发生了转变，从专注于不对称的反恐接触，转变为需要为跨越空中、陆地、海洋、太空和网络等多个领域的近距离同行威胁做好准备。这一转变，再加上赤字增加将带来的预算挑战，将推动更多培训转向具有成本效益的虚拟环境。此外，这些身临其境的虚拟和合成环境将变得更加普遍，成为国防部队在多领域作战中“像战斗一样训练”的唯一途径。

为了满足市场需求，我们为国防和安全业务部门制定了明确的战略，概述了我们关注的战略要务。我们正在与美国国防战略保持一致，该战略要求在多领域行动中进行培训和做好准备，在下一代平台上发展战略合作伙伴关系，扩大和扩大我们的潜在市场，并定位于在全球范围内寻求更大的机会。在2022财年第二季度，我们完成了之前宣布的L3H MT收购，这加快了我们的战略和能力，以满足每一项战略需求。

我们在为国防部队开发和提供培训和任务支持解决方案方面处于全球领先地位。我们越来越专注于数字技术和数据驱动的解决方案，帮助我们的国防客户规划、准备和分析，以提高性能，并在多域运营中做出更好的决策。大多数军队使用实际平台上的现场训练、模拟器上的虚拟训练和使用计算机生成的模拟的建设性训练相结合的方式。虽然军队总是会进行一定程度的实战演习，但我们相信，为了应对跨多领域行动的同级对抗威胁，人们将越来越依赖身临其境的合成环境和虚拟训练。重要的是，通过启用行动过程分析和决策支持，这些身临其境的合成环境还将用于任务和运营支持。

培训解决方案

我们是一家平台无关的训练系统集成商，能够帮助国防部队实现综合实况-虚拟-建设性训练的最佳平衡，以实现任务准备。在收购L3H MT之后，我们巩固了在空中领域的领先地位，增强了我们在陆地和海上的能力，并建立了进入太空和网络的导航权。通过收购L3H MT，我们在培训方面的专业知识进一步增强，涵盖了多种飞机，包括战斗机、轰炸机、直升机、教练机、海上巡逻、加油机/运输机和遥控飞机(也称为无人驾驶航空系统)。我们继续利用我们在海事领域的培训系统集成能力来提供培训解决方案，为阿联酋海军提供全面的海军培训中心的计划就是明证。L3H MT的收购带来了潜艇训练的经验，补充了CAE现有的水面舰艇训练经验。我们为陆军提供培训解决方案，包括一系列坦克和装甲战车的司机、炮兵和维护教练员，以及指挥和参谋培训的建设性模拟。收购L3H MT将我们带入太空领域，美国空军陆基战略威慑计划的地位，以及通过美国空军模拟器通用架构要求和标准等计划增加的网络能力就证明了这一点。

作为培训系统集成商，我们可以为客户提供全面的创新培训解决方案，从数字学习环境和混合现实功能到安全网络环境中的集成现场、虚拟和建设性培训。我们的解决方案通常包括培训服务、产品和软件工具的组合，旨在经济高效地维护和增强安全、效率和就绪状态。我们在提供和运营外包培训解决方案方面拥有丰富的经验，这些培训解决方案的设施有政府所有、政府运营、政府所有的承包商运营或承包商所有的承包商运营的。我们提供培训需求分析、培训媒体分析、课件、教学系统设计、设施、战术控制中心、合成环境、混合现实解决方案、一系列模拟器和培训设备、现场资产、数字媒体教室、分布式培训、情景开发、讲师、培训中心运营，以及利用大数据分析的持续培训改进流程。

我们已经向50多个国家的大约60名国防部队提供了模拟产品和培训服务。我们在全球120多个地点(包括我们的合资企业)提供培训支持服务，如承包商后勤支持、维护服务、系统工程、人员扩充、课堂教学和模拟器培训。我们还支持实况飞行训练，例如作为美国空军初始飞行训练计划的一部分提供的实况训练，所有美国空军飞行员候选人都是在这里开始他们的航空职业生涯的。我们支持实况飞行训练的其他项目包括加拿大的北大西洋公约组织(NATO)飞行训练、意大利的国际飞行训练学校(IFTS)、CAE和莱昂纳多的合资企业，以及美国的陆军固定翼飞行训练计划，因为我们帮助我们的客户在培训企业中实现最佳平衡。此外，在2022财年第二季度，我们收购了SkyWarrior Flight Training LLC飞行训练业务37%的股权，SkyWarrior Flight Training LLC是一家总部位于佛罗里达州的飞行训练业务，主要向美国和国际军事客户提供第一阶段的初始飞行训练。

任务和业务支持解决方案

我们越来越多地与国防客户接触，利用合成环境和数字沉浸技术提供一系列任务支持解决方案，包括分析和系统工程、决策支持和人员扩充。例如，我们现在是美国特种作战司令部(U.S.Special Operations Command)一项名为“任务指挥系统共同作战图景”(Task Command System Common Operation Picture)项目的主承包商，该项目将增强和改善全球态势感知。此外，我们还参与了联合王国战略司令部单一合成环境的开发，该司令部是英国武装部队的主要组织，负责领导所有领域的一体化--网络、空间、海洋、陆地和空中。我们正在利用我们的建模和仿真专业知识，使国防部队能够利用合成环境进行规划、分析和作战决策支持，从而继续扩大和延伸我们的潜在市场，进入任务和作战支持领域。

我们相信，CAE的国防与安全业务部门被定位为跨多领域运营的培训和运营支持的首选合作伙伴，并致力于成为数字沉浸式培训和运营支持解决方案的全球领先者。我们估计，我们在所有五个运营领域的可寻址国防市场机会约为140亿美元，其中最大的机会仍然存在于CAE是平台无关领先者的空中领域，这一地位在收购L3H MT后得到了进一步巩固。

市场驱动因素

国防和安全市场对培训和业务支持解决方案的需求受到以下因素的推动：

-国防预算；

-安装耐用防御平台和新客户的基础；

-外包培训、维护和运营支持服务的吸引力；

-全球军队面临的飞行员和机组人员招聘、培训和留住挑战；

-渴望联网和整合培训系统，以提高效率，更好地为联合多领域环境中的复杂冲突做好准备；

-需要合成环境进行复杂和综合的多领域演习，为应对近邻威胁做好准备；

-各国政府和国防部队希望更多地利用综合环境进行训练、规划、分析和决策支持；

-采用新的创新数码技术进行培训；

-与原始设备制造商(OEM)建立关系，进行模拟和培训。

盈利驱动因素

我们认为，CAE国防和安全市场的盈利驱动因素包括：

-在美国和国际空中领域的综合训练方面领先的平台不可知的地位；

-通过战略不确定交付/不确定数量(ID/IQ)合同车辆的头寸向邻近市场扩张；

-增加国际商业机会的组合，包括外国军售(FMS)；

-更加重视OEM合作伙伴关系，以确保在下一代平台上的地位；

-业务重点是改善承包、分包和计划交付质量流程；

-通过使用先进的分析和合成环境软件解决方案，扩大任务和业务支持服务；

-卓越的运营计划预计将实现每年显著的经常性成本节约。

医疗保健市场

我们为医疗生和临床专业人员提供贯穿其职业生涯的综合教育和培训解决方案，包括手术和成像模拟、课程、视听汇报解决方案、中心管理平台和患者模拟器。

 

基于模拟的培训是使医护人员在减少医疗差错的同时护理病人和应对危急情况的最有效方式之一。我们利用我们在模拟航空培训方面的经验和最佳实践，提供创新的解决方案，以提高患者护理的安全性和效率。因此，到目前为止，我们已经建立了五个CAE卓越医疗中心，以改善临床教育，并为医疗保健专业人员和学生开发新的培训技术和课程。我们看到，随着美国医院从按服务收费转向基于价值的护理，医疗模拟市场正在扩大，模拟中心在护理和医学院中变得越来越普遍。

我们提供最广泛和最具创新性的医疗培训解决方案组合之一，包括患者、超声和介入(手术)模拟器、视听汇报解决方案、中心管理平台、增强现实应用、电子学习以及基于模拟的医疗教育和培训课程。我们已经为80多个国家和地区的客户提供了培训解决方案，这些解决方案目前由我们的全球网络提供支持。我们是患者模拟器领域的领先者，这种模拟器基于先进的人体生理学模型，能够逼真地模拟人类对临床干预的反应。例如，我们的高保真分娩模拟器CAE Lucina旨在为正常分娩和罕见的产妇紧急情况的模拟场景提供非凡的真实感。在过去的两年里，我们继续投资于新产品的开发，以满足医疗模拟市场日益增长的需求。我们推出了CAE-Juno临床技能人体模型，使护理项目能够适应由于医院患者的复杂情况和医疗保健责任担忧而导致的活体患者接触减少；CAE Ares急救人体模型，专为高级生命支持和美国心脏协会(AHA)培训而设计；以及CAE露娜，这是一个为新生儿和婴儿设计的创新危重护理模拟产品。有了这些解决方案，我们向学术机构提供了几种业界最具创新性的学习工具，这些机构代表着医疗模拟市场的最大部分。我们不断突破技术边界，成为第一个将商业Microsoft HoloLens混合现实应用程序引入医学模拟市场的公司，也是第一个推出具有3D/4D扫描和多平面重建功能的超声模拟器以提高培训能力的公司, 现实主义和准确性。我们继续将增强现实和虚拟现实集成到我们的高级软件平台中，以提供定制培训解决方案和突破性产品。2021年7月，我们完成了对Medicor Lab Inc.(MediCor)的小型内插式收购，MediCor是一家专门从事任务训练器和逼真合成皮肤生产的公司。这一增加增强和扩展了CAE Healthcare以程序为重点的产品组合，提供了涵盖三个主要类别的全套产品：技能培训假人、高保真患者模拟器和任务训练器。CAE Medicor系列是对CAE Blue Phantom超声聚焦培训产品系列的补充。

我们在客户现场以及加拿大、德国、英国和美国的培训中心提供点对点培训。我们的医疗教育资源包括50多名由护士、呼吸治疗师、医生、护理人员和超声技师组成的兼职教师，他们与领先的医疗机构合作，在我们的所有平台上为我们的客户开发了200多个学习模块和3500多个模拟临床体验课件包。

我们为医疗模拟项目提供交钥匙解决方案、项目管理和专业服务。我们还与医疗器械公司和科学学会合作，开发创新的定制培训解决方案。与美国麻醉学家协会合作，我们为麻醉师SimSTAT发布了五个在线模块，这是一个为执业医生提供的虚拟医疗培训环境。该平台为麻醉学认证的维持提供继续医学教育，并使我们能够在麻醉界扩大以模拟为基础的临床培训的渠道。此外，通过与医疗设备公司的行业合作，我们开发了专门的介入模拟器，以培训医生植入新一代起搏器，以及模块化、便携式导管室介入模拟器CAE CathLabVR。我们还与AHA合作，建立了一个国际培训网站网络，在目前服务不足的国家提供AHA救生课程。

我们在医疗保健业务中看到了未来的机遇，包括支持政府客户和我们新的数字和虚拟学习产品的领域，以及对基于模拟的流行病和其他高风险情景准备价值的更多认可。这得到了专业组织的支持，如国际护理临床模拟与学习协会和医疗模拟学会，他们建议监管机构和政策制定者展示灵活性，允许由于新冠肺炎大流行而用虚拟模拟体验取代通常在现场医疗环境中完成的临床时间。

我们相信，CAE的医疗保健部门在通过技术、教育内容和培训培养医疗保健专业人员方面处于领先地位，估计医疗模拟市场规模约为17亿美元。北美是医疗模拟的最大市场，其次是欧洲和亚洲。

市场驱动因素

医疗保健市场对我们的模拟产品和服务的需求受到以下因素的推动：

-培训期间接触活体病人的机会有限；

-医学和混合现实技术革命；

-越来越多地使用模拟，需要创新和定制的培训方法，以防止医疗差错；

-更加重视备灾，同时长期缺乏医疗专业人员，特别是护士；

-越来越重视患者的安全和结果。

 

您可以在我们的2021财年财务报告、AIF或我们的年度活动和企业社会责任报告中找到有关我们运营的更多信息。

4.增加外汇占款

我们用加元报告所有的美元金额。我们根据国际财务报告准则的要求，使用各种汇率对以外币计量的资产、负债和交易进行估值。

 

下表显示了我们操作的三种主要货币的收盘价和平均汇率的变化。

我们使用下面的收盘汇率对我们的资产、负债和积压的资产、负债和积压在以下每个时期结束时进行估值：

 

我们使用下面的平均季度汇率来评估我们的收入和支出：

 

与2021财年第二季度相比，将我们的海外业务结果换算成加元的影响导致本季度收入减少3020万美元，净收入减少130万美元。与2021财年前6个月相比，2022财年前6个月，将我们的海外业务结果换算成加元的影响导致收入减少7510万美元，净收入减少660万美元。我们通过使用上一年第二季度的平均月度汇率换算本季度的外币收入和净收入，并将这些调整后的金额与我们本季度公布的业绩进行比较，从而计算出这一数字。在我们的2021年财务报告中，您可以在商业风险和不确定性中找到更多关于我们的外汇敞口和对冲策略的详细信息。

5.调整非公认会计准则和其他财务措施

本MD&A包括非GAAP和其他财务指标。根据公认会计原则，非公认会计原则的衡量标准是有用的补充信息，但没有标准化的含义。这些衡量标准不应与根据公认会计原则计算的绩效衡量标准混淆，也不应用作绩效衡量标准的替代品。此外，这些非GAAP指标不应与其他公司提供或使用的类似名称的指标进行比较。

非公认会计准则计量和比较数字的变化

在2021财年第四季度，我们更改了以下盈利指标的名称，但没有更改这些财务指标的组成：

-营业收入(原营业利润)；

-调整后的分部营业收入(特定项目前的分部营业收入)；

-调整后的EBITDA(特定项目之前的EBITDA)；

-调整后的净收入(以前为特定项目前的净收入)；以及

-调整后每股收益(原特定项目前每股收益)。

我们还引入了新的非公认会计准则措施，以反映新冠肺炎政府支持计划对上述指标的影响，以便纳入加拿大证券管理人最近发布和不断发展的指导意见。这些衡量标准没有针对新冠肺炎增加的运营成本进行调整，这些成本已经包括在我们的业绩中，正如本MD&A的第5.2节“非公认会计准则衡量标准对账”中所讨论的那样。

此外，我们不再使用分部营业收入作为非GAAP衡量标准，因为它已被调整后的分部营业收入所取代。

比较数字已重新分类，以符合这些采用的列报方式的改变。

5.1%非公认会计准则和其他财务指标定义

调整后每股收益或亏损(EPS)

调整后每股收益或亏损是一项非GAAP衡量标准，其计算方法是剔除重组、整合和收购成本、税后重大战略交易或重大事件产生的减值和其他损益，以及公司股权持有人应占稀释后每股收益中的重大一次性税项。每股收益是通过将这些重组、整合和收购成本、减值和其他税后损益以及一次性税项除以平均稀释后股份数而获得的。我们跟踪它是因为我们认为它能更好地反映我们每股的经营业绩，并便于在不同报告期之间进行比较。

不包括新冠肺炎政府支持计划的调整后每股收益或亏损进一步不包括与新冠肺炎支持计划相关的政府捐款的影响，这些捐款计入税后收入，但没有根据我们一直承担的和已包括在业绩中的新冠肺炎增加的运营成本进行调整。请参阅本MD&A的第5.2节“非GAAP衡量标准对账”，了解这些非GAAP衡量标准与GAAP下最直接可比的衡量标准的对账。

调整后净收益或亏损

调整后的净收入或亏损是一种非GAAP衡量标准，我们将其用作我们经营业绩的替代视角。我们从持续经营中扣除公司股东应占净收益，不包括重组、整合和收购成本，以及税后重大战略交易或重大事件产生的减值和其他损益，以及重大一次性税项。我们跟踪它是因为我们认为它能更好地显示我们的经营业绩，并便于在不同报告期之间进行比较。

不包括新冠肺炎政府支持计划的调整后净收益或亏损进一步不包括与新冠肺炎支持计划相关的政府捐款的影响，这些捐款计入税后收入，但没有根据我们一直承担的和已包括在我们业绩中的新冠肺炎增加的运营成本进行调整。请参阅本MD&A的第5.2节“非GAAP衡量标准对账”，了解这些非GAAP衡量标准与GAAP下最直接可比的衡量标准的对账。

调整后的部门营业收入或亏损(SOI)

调整后的部门营业收入或亏损是非GAAP衡量标准，是我们对每个部门财务表现的关键指标的总和。调整后的部门营业收入或亏损为我们提供了每个部门盈利能力的指标，因为它不包括与部门业绩没有明确相关的任何项目的影响。我们计算调整后分部营业收入的方法是计入营业收入，不包括重组、整合和收购成本，以及重大战略交易或重大事件产生的减值和其他损益。我们跟踪它是因为我们认为它能更好地显示我们的经营业绩，并便于在不同报告期之间进行比较。此外，调整后的分部营业收入或亏损是管理层用来做出分配资源给分部的决策和评估分部业绩的盈利能力衡量标准。

不包括新冠肺炎政府支持计划的调整后的部门营业收入或亏损进一步不包括与新冠肺炎支持计划相关的政府捐款的影响，这些捐款记入收入，但没有根据我们一直承担的和已包括在我们业绩中的新冠肺炎增加的运营成本进行调整。虽然管理层意识到这种进一步调整的衡量标准，但管理层并没有专门采用它作为盈利能力衡量标准，以做出关于向部门分配资源和评估部门业绩的决策。请参阅本MD&A的第5.2节“非GAAP衡量标准对账”，了解这些非GAAP衡量标准与GAAP下最直接可比的衡量标准的对账。

已动用资本

已动用资本

使用的资本是一种非公认会计准则的衡量标准，我们用来评估和监控我们在业务上的投资金额。我们从两个角度来衡量它：

使用的资本：

-对于整个公司，我们计算总资产(不包括现金和现金等价物)，减去总负债(不包括长期债务和长期债务的当前部分)；

-对于每个部门，我们取总资产(不包括现金和现金等价物、税务账户和其他营业外资产)，减去总负债(不包括税务账户、长期债务和长期债务的当前部分、特许权使用费义务、员工福利义务和其他营业外负债)。

 

资金来源：

-为了了解我们的资金来源，我们将净债务添加到总股本中。

请参阅本MD&A的第9.1节“已动用的合并资本”，以便将这一非GAAP衡量标准与GAAP下最直接的可比衡量标准进行对账。

资本回报率(ROCE)

ROCE是用来评估我们投资资本的盈利能力的。我们计算这一比率的方法是，将公司股东应占净收益(不包括税后净财务费用)除以使用的平均资本，在连续四个季度内计算这一比率。

房地产、厂房和设备的资本支出(维护和增长)

维护资本支出是我们用来计算维持当前经济活动水平所需的投资的非公认会计准则。

 

增长资本支出是我们用来计算提高当前经济活动水平所需的投资的非公认会计准则(GAAP)。

自由现金流

自由现金流是一种非公认会计准则(GAAP)的衡量标准，它向我们展示了我们有多少现金可用于投资于增长机会、偿还债务和履行持续的财务义务。我们用它来衡量我们的财务实力和流动性。我们通过将持续经营活动产生的净现金减去维护资本支出、对与增长无关的其他资产的投资和支付的股息，再加上处置财产、厂房和设备的收益、从权益核算投资中获得的股息以及从权益会计投资中获得的收益(扣除付款)来计算它。请参阅本MD&A的第8.1节“合并现金变动”，以便将这一非GAAP衡量标准与GAAP下最直接的可比衡量标准进行对账。

 

毛利

毛利是一项非GAAP计量，相当于不包括研发费用、销售、一般和行政费用、其他损益、税后在股权投资损益中所占份额以及重组、整合和收购成本的营业收入。我们相信，这对管理层和投资者评估我们正在进行的运营业绩是有用的。

净债务

净债务是一种非公认会计准则(GAAP)的衡量标准，我们用来监测在计入现金和现金等价物后我们有多少债务。我们用它作为我们整体财务状况的一个指标，通过计算我们的长期债务总额，包括长期债务的当前部分，然后减去现金和现金等价物。请参阅本MD&A的第9.1节“已动用的合并资本”，以便将这一非GAAP衡量标准与GAAP下最直接的可比衡量标准进行对账。

 

净债务与资本之比的计算方法是净债务除以总股本加上净债务之和。

净债务与EBITDA之比的计算方法是净债务除以过去12个月的EBITDA。EBITDA包括所得税、财务费用净额、折旧和摊销前的收益。调整后的EBITDA进一步不包括重组、整合和收购成本，以及重大战略交易或重大事件产生的减值和其他损益。请参阅本MD&A的第5.2节“非GAAP衡量标准对账”，了解这些非GAAP衡量标准与GAAP下最直接可比的衡量标准的对账。

非现金营运资金

非现金营运资本是一种非公认会计准则的衡量标准，我们用来监控我们在企业的日常运营中承诺了多少资金。我们用流动资产(不包括现金和现金等价物以及待售资产)减去流动负债(不包括长期债务和待售负债的当前部分)来计算。请参阅本MD&A的第9.1节“已动用的合并资本”，以便将这一非GAAP衡量标准与GAAP下最直接的可比衡量标准进行对账。

营业损益

营业收入或亏损是一项额外的GAAP衡量标准，它向我们展示了在某些融资决定、税收结构和停产业务影响之前我们的表现如何。我们跟踪它是因为我们认为它有助于跨报告期的比较，以及与资本结构或税法不同的公司和行业的比较。

订单接收和积压

订单接收

订单接收是一项非GAAP衡量标准，表示我们收到的订单的期望值：

-对于民航培训解决方案部门，当我们与客户签订了具有法律约束力的商业协议，其中包括足够详细的各方义务以构成合同基础时，我们会将项目视为我们收到的订单的一部分。此外，当客户承诺向我们支付培训费时，或当我们合理地预期将产生收入时，将包括短期和长期培训合同下客户的预期未来收入；

-对于国防和安全部分，如果我们与客户签订了具有法律约束力的商业协议，其中包括足够详细的各方义务以构成合同的基础，我们就会将某一项目视为我们收到的订单的一部分。国防和安全合同通常是长期执行的，但其中一些合同必须每年续签。对于这一部分，我们只在客户授权合同项目并获得资金的情况下才在订单接收中包括合同项目；

-对于医疗保健部门，订单接收通常在一年内转换为收入，因此我们假设订单接收等于收入。

 

账面与销售额之比是一定时期内总订单除以总营收。

积压

总积压是一种非GAAP衡量标准，代表预期的未来收入，包括有义务的积压、合资企业的积压和无资金的积压和选项：

-义务积压代表我们尚未执行的订单接收的价值，计算方法是将本期的订单接收与上一会计年度末的义务积压余额相加，减去本期确认的收入，再加上或减去积压调整。如果上一财年已确认的订单金额被修改，则通过调整来修改积压订单；

-合资企业积压是有义务的积压，代表我们的合资企业已收到但尚未执行的订单份额的预期价值。合资企业积压的确定依据与上文所述的义务积压相同；

-无资金积压是指我们收到但尚未执行、尚未获得资金授权的确定国防和安全订单。当很有可能被执行时，选项包括在积压中，但不确定交付/不确定数量(ID/IQ)合同不包括在内。当行使期权时，该期权在该期间被视为订单接收，并从无资金的积压和期权中删除。

研发费用(R&D)

研发费用是我们用来衡量在此期间直接用于研发活动的支出，扣除投资税收抵免和政府捐款后的金额。

模拟器当量单元(SEU)

模拟器当量单元

SEU是我们用来显示在此期间可用于产生收益的FFS总数的运营指标。例如，在一家各占一半的飞行训练合资企业中，我们只会将该合资企业下的FFS中的50%报告为SEU。如果FFS正在断电和重新定位，则在重新安装FFS并可用于产生收益之前，它将不会包括在SEU中。

CAE网络中的全飞行模拟器(FFS)

FFS是特定型号、型号和系列的飞机驾驶舱的全尺寸复制品，包括运动系统。在我们对网络中的FFS的计数中，我们通常只包括保真度最高的FFS，不包括任何基于固定的培训设备或其他较低级别的设备，因为这些设备通常是在相同批准的培训计划中除了FFS之外使用的。

利用率

使用率是我们用来评估我们的民用模拟器培训网络性能的操作指标之一。虽然使用率与确认的收入并不完全相关，但我们与其他指标一起对其进行跟踪，因为我们认为它是我们运营业绩的一个指标。我们的计算方法是将这段时间内在模拟器上销售的培训小时数除以同期可用的实际培训能力。

5.2%的非公认会计准则衡量标准对账

调整后分部营业收入对账

调整后净收益和调整后每股收益的对账

EBITDA和调整后EBITDA的对账

(一)主要来自非金融资产的减值费用和欠客户的金额。此对帐项目不会针对任何运营要素进行调整，包括新冠肺炎增加的员工成本。自2021财年以来，我们承担了比其他情况下更高的员工成本，因为根据新冠肺炎政府支持计划收到的金额要么根据补贴计划的目标和某些国家的设计方式直接流向员工，要么被我们取消一些最初的成本节约措施(包括取消减薪和将之前被休假或减少工作周的员工带回家)而增加的成本抵消。我们还产生了额外的运营成本，包括购买个人防护设备，增加保护员工健康和安全的卫生措施，以及执行安全协议的成本。这些更高的成本已经包括在我们的结果中。虽然这些额外成本在某些情况下是估计的，但它们几乎完全抵消了新冠肺炎政府支持计划的积极影响。CAE于2021年6月5日停止参加CEW计划，因此，我们没有就2021年6月5日之后发生的工资和工资成本索赔任何CEW福利。

6.发布综合业绩报告

6.1%-2022财年第二季度运营业绩

与2021财年第二季度相比，收入增长了16%

营收比2021财年第二季度高出1.102亿美元。国防和安全部门的收入增加了1.147亿美元，民用航空培训解决方案部门和医疗部门的收入分别减少了240万美元和210万美元，部分抵消了增加的收入。

2022财年前六个月，营收为3.124亿美元，较上年同期增长25%。来自民用航空培训解决方案、国防和安全以及医疗保健的收入分别增加了1.825亿美元、1.227亿美元和720万美元。

您将在按细分市场划分的结果中找到更多详细信息。

 

与2021财年第二季度相比，毛利润增加了3660万美元

本季度毛利润为2.276亿美元，占营收的27.9%，而2021财年第二季度的毛利润为191.0美元，占营收的27.1%。

2022财年前六个月，毛利润为4.414亿美元，占收入的28.2%，而去年为2.99亿美元，占收入的23.8%，这是因为为从结构上降低我们的成本基础而实施的全面计划节省的资金开始增加。

3非公认会计准则和其他财务措施(见第5节)。

与2021财年第二季度相比，调整后的部门运营收入增加了1140万美元

本季度营业收入为3920万美元(占收入的4.8%)，而2021财年第二季度为2820万美元(占收入的4.0%)。本季度调整后的部门营业收入为9070万美元(占收入的11.1%)，而2021财年第二季度为7930万美元(占收入的11.3%)。民航培训解决方案和国防与安全部门调整后的部门营业收入分别增加1340万美元和250万美元，部分被医疗保健部门减少450万美元所抵消。

2022财年前六个月，营业收入为1.254亿美元(占收入的8.0%)，而去年亏损8210万美元。调整后的部门营业收入为1.891亿美元(占收入的12.1%)，而去年同期为7720万美元(占收入的6.2%)，增加了1.119亿美元。民航培训解决方案、国防和安全以及医疗保健部门调整后的部门营业收入分别增加了9930万美元、890万美元和370万美元。

不包括新冠肺炎政府支持计划的调整后部门运营收入比2021财年第二季度增加4,660万美元

为了在这段困难时期将对员工的影响降至最低，CAE之前获得了世界各地可用的政府紧急救济措施和工资补贴计划，主要是加拿大紧急工资补贴(CEW)计划。在2022财年第一季度，CAE有资格享受CEW补贴计划，工资补贴被应用为取代之前采取的一些成本节约措施，并减轻对受影响员工的一些影响。加拿大政府将CEW计划延长至2021年10月，但CAE参与CEW计划的时间已于2021年6月5日停止，因此，CAE没有就2021年6月5日之后发生的工资和薪金费用申请任何CEW福利。

不包括新冠肺炎政府支持计划的调整后部门运营收入为9,070万美元(占收入的11.1%)，而2021财年第二季度为4,410万美元(占收入的6.3%)，增加了4,660万美元。民用航空培训解决方案以及国防和安全部门分别增加了3110万美元和1940万美元，但医疗保健部门减少了390万美元，部分抵消了这一增幅。

2022财年前六个月，不包括新冠肺炎政府支持计划的调整后部门运营收入为1.755亿美元(占收入的11.2%)，比去年增加1.779亿美元。民用航空培训解决方案、国防和安全以及医疗保健分别增加了1.344亿美元、3840万美元和510万美元。

在截至2021年9月30日的六个月里，我们还承担了比其他情况下更高的员工成本，因为根据这些计划收到的金额直接流向员工，这取决于补贴计划的目标和某些国家/地区的设计方式。我们还产生了额外的运营成本，包括购买个人防护设备，增加保护员工健康和安全的卫生措施，以及执行安全协议的成本。虽然这些额外成本在某些情况下是估计的，但它们几乎完全抵消了新冠肺炎政府支持计划的积极影响。

您将在按细分市场划分的结果中找到更多详细信息。

与2021财年第二季度相比，净财务支出稳定

较高的长期债务融资费用被较低的租赁负债融资费用所抵消。

2022财年前六个月，净财务支出为6360万美元，与去年同期相比减少了670万美元。减少的主要原因是租赁负债的财务费用降低、资本化借款成本上升以及财务收入增加。

本季度所得税税率为负310%。

本季度所得税退税总额为1300万美元，实际负税率为310%，而2021财年第二季度的实际税率为14%。

所得税税率受到本季度和去年第二季度重组、整合和收购成本的影响。剔除重组成本的影响，本季度所得税税率为负1%，2021财年第二季度为25%。在此基础上，本季度税率与2021财年第二季度相比有所下降，主要原因是荷兰和哥伦比亚大幅颁布的税法变化对税务资产产生了有利影响，加拿大税务审计产生了积极影响，以及来自不同司法管辖区的收入组合发生了变化。

2022财年前六个月，所得税退还金额为270万美元，负有效税率为4%，而去年同期的实际税率为24%。

所得税税率受到今年重组、整合和收购成本的影响。剔除重组成本的影响，今年的实际税率将为10%。在此基础上，税率较去年下降的主要原因是今年英国、荷兰和哥伦比亚大幅颁布的税法的变化以及来自不同司法管辖区的收入组合的变化对税收资产的有利影响，但这一影响被去年非金融资产的减值费用以及与新冠肺炎疫情和重组成本有关的客户欠款部分抵消。

6.2%降低重组、整合和收购成本

2020年8月12日，我们宣布，我们将采取更多措施，通过优化我们的全球资产基础和占地面积，并调整我们的业务，以符合预期的需求水平和持久的结构性效率，从而最好地服务于市场。作为这些措施的结果，我们预计整个计划的重组费用约为1.7亿美元，其中1.24亿美元已在2021财年发生并报告，2000万美元已在2022财年迄今发生。这些费用主要包括房地产成本、资产搬迁以及与优化我们的足迹和员工离职福利相关的其他直接成本，这些成本已经在整个2021财年和2022财年实施。

与此重组计划相关的非金融资产减值主要包括被确定为过剩的培训设备的财产、厂房和设备的减值，与某些产品供应终止相关的无形资产，以及与租赁房地产设施相关的建筑物和使用权资产的减值，以配合我们的足迹和资产基础的优化。

截至2021年9月30日的三个月和六个月，与L3H MT收购相关的整合和收购成本分别为3570万美元和3690万美元。

6.3%的合并订单和总积压订单

 

总积压4比上一季度增长11%

本季度的调整主要是由于本季度完成的L3H MT收购的积压以及积极的外汇走势，但被上一年合同的重估部分抵消。

该季度的账面销售额比为1.07倍。最近12个月的比率为0.92倍。

您将在按细分市场划分的结果中找到更多详细信息。

4非公认会计准则和其他财务措施(见第5节)。

7.按细分市场发布业绩

我们管理我们的业务，并分三个部分报告我们的结果：

-民航培训解决方案；

-国防和安全；

-医疗保健。

 

用于分配各经营部门共同使用的资产以及各经营部门之间共同产生的成本和负债(主要是公司成本)的方法是基于可确定和可计量的利用率水平，否则分配是基于每个部门的销售成本和收入的比例。

 

除非另有说明，否则我们分部收入和调整后分部营业收入分析中的要素均按数量级列示。

7.1%的中国民航培训解决方案

2022财年第二季度的扩张和新举措

扩张

-我们已经扩大了我们的商业航空网络，在我们的阿姆斯特丹培训中心增加了我们在欧洲的第一个由CAE制造的波音737 Max FFS；

-我们已经宣布扩大我们的商务航空足迹，在内华达州拉斯维加斯引入一个新的飞行训练地点。该中心预计将于2022年夏天开放，将是我们在美国的第一个西海岸培训设施。

新程序和新产品

-我们宣布与Beta Technologies公司建立战略合作伙伴关系，为Alia eVTOL飞机设计和开发一流的飞行员和维护技术员培训计划，重点是培训设计和课件；

-我们已被Innotech-Execaire航空集团选中，提供我们的数字生态系统，以提高他们的运营效率，他们将成为我们在商务航空市场上创新的数字服务套件的启动合作伙伴；

-我们宣布与Starr保险公司建立新的合作关系，这是第一个此类计划，将严格的培训方案和为单人驾驶喷气式飞机所有者提供的保险结合在一起。该计划将提高保险能力，并确保非专业飞行员的单人涡轮喷气式飞机所有者和操作员达到最高安全标准。

命令

民航培训解决方案公司本季度获得的合同预计将产生4.089亿美元的收入，其中包括本季度销售的9架FFS的合同，使本财年前6个月的民用FFS订单达到14架，包括：

-两架巴西航空工业公司170 FF飞机，飞往特使航空公司；

-一家空中客车A320 FFS to CAE仿真培训私人有限公司(CSTPL)，这是CAE和InterGlobe Enterprise的合资企业；

-一架A320neo FFS，飞往中国民航大学；

-向未披露的客户提供五个FFS。

本季度值得注意的合同奖励包括：

-与特使航空公司签订为期5年的商业航空培训协议；

-与阿拉斯加航空公司签订了为期5年的全飞行模拟器使用协议；

-与布鲁塞尔航空公司签订为期3年的独家商业航空培训协议；

-与葡萄牙航空公司签订为期4年的商业航空培训协议；

-与加拿大航空公司达成为期5年的飞机维修培训合作协议。

 

与2021财年第二季度相比，收入稳定

2022财年第二季度，收入与2021财年第二季度相比稳定。美洲使用率的提高、我们最近收购的业务与我们业绩的整合以及对我们船员采购业务需求的增加，被模拟器销售确认的收入下降(主要是由于交货量减少)以及外汇对外国业务翻译的不利影响所抵消。

今年迄今的收入为7.95亿美元，比去年同期增长1.825亿美元，增幅为30%。2021财年同期收入的增长主要是由于利用率的提高(主要是在美洲和欧洲)，模拟器销售确认的收入增加，这主要是由于交付和计划组合的增加，以及我们最近收购的业务与我们的业绩的整合。这一增长因外汇对外国业务翻译的不利影响而被部分抵消。

与2021财年第二季度相比，调整后的部门运营收入增加了1340万美元

本季度调整后的部门运营收入为6530万美元(占收入的18.0%)，而2021财年第二季度为5190万美元(占收入的14.2%)。

调整后的部门营业收入比2021财年第二季度增加了1340万美元。这一增长主要是由于美洲利用率的提高，以及为从结构上降低我们的成本基础而实施的全面计划节省的成本。如上所述，从模拟器销售中确认的收入减少，以及与新冠肺炎大流行相关的政府支持计划减少，部分抵消了这一增长。

今年前六个月调整后的部门营业收入为1.35亿美元(占收入的17.0%)，比去年同期增长9930万美元或278%。如上所述，增加的主要原因是美洲和欧洲的使用率增加，从结构上降低我们的成本基础的综合计划节省的成本增加，以及模拟器销售收入增加。这一增长被与新冠肺炎大流行相关的较低政府支持计划部分抵消。

不包括新冠肺炎政府支持项目的调整后部门运营收入比2021财年第二季度增加3,110万美元

CAE已于2021年6月5日停止参加CEW计划，因此，我们没有就2021年6月5日之后发生的工资和薪资成本索赔任何CEW福利。在2021财年第二季度，1,770万美元的新冠肺炎政府支持项目计入了收入。在此基础上，在不考虑我们继续产生的新冠肺炎运营成本上升的情况下，不包括新冠肺炎政府支持计划的调整后的部门运营收入比去年同期增加了3,110万美元。

在2022财年前六个月，520万美元的新冠肺炎政府支持项目被计入收入，而去年同期为4,030万美元。在此基础上，不考虑我们一直在承担的新冠肺炎运营成本上升的因素，不包括新冠肺炎政府支持项目的调整后部门运营收入比去年增加了1.344亿美元。

5非公认会计准则和其他财务措施(见第5节)。

本季度房地产、厂房和设备支出为3930万美元

该季度的增长资本支出为3210万美元，维护资本支出为720万美元。

已动用资本比上一季度增加5200万美元

比上一季度增加的原因是房地产、厂房和设备的增加以及汇率的变动。

与上一季度相比，总积压增加了1%

本季度的调整主要是由于积极的外汇走势，但部分被去年合同的重估所抵消。

本季度的账面销售额比为1.13倍。过去12个月的比率为0.92倍。

7.2%美国国防和安全部门

2022财年第二季度的扩展和新计划

收购

-2021年7月2日，我们完成了之前宣布的对L3H MT的收购。此次收购是对CAE在美国的核心军事训练业务的高度补充，并扩大了CAE在跨多领域行动的训练和模拟方面的地位；

-我们收购了SkyWarrior Flight Training LLC 37%的股权，SkyWarrior Flight Training LLC是一家总部位于佛罗里达州的飞行训练公司，主要向美国和国际军事客户提供第一阶段的初步飞行训练。这一股权扩大了CAE与所有进入美国军队的航空候选人的初步飞行培训的联系。

新程序和新产品

-我们签约为美国空军开发和部署新的建造联合终端控制训练演练系统模拟器，这是CAE投资组合中的一个新计划和产品，是收购L3H MT的结果。

命令

国防和安全部门本季度获得了4.276亿美元的订单，其中包括来自以下公司的显著合同：

-美国陆军将继续在CAE Dothan培训中心提供固定翼飞行训练和支持服务；

-美国空军和空军国民警卫队对F-16模拟器进行一系列模拟器升级和修改；

-德国联邦国防军装备、信息技术和现役支援办公室(BAAINBw)升级和修改设在海军航空站诺德霍尔兹的联合Lynx模拟器训练机构全任务飞行教练机；

-美国海军对F/A-18训练设备进行一系列模拟器升级和修改；

-BAAINBw在德国升级和修改德国陆军NH90模拟器；

-美国空军对C-130H训练设备进行一系列模拟器升级和修改；

-美国空军对E-3机载预警和控制训练设备进行一系列模拟器升级和修改；

-美国空军将继续提供首次飞行训练服务；

-阿拉伯联合酋长国总部继续向阿联酋空军和防空提供遥控飞机培训服务；

-美国陆军承包司令部-奥兰多将领导国家地理空间情报局的Beyond 3D原型开发和集成工作。

与2021财年第二季度相比，收入增长38%

与2021财年第二季度相比有所增长，主要是因为本季度收购的L3H MT的结果中纳入了1.351亿美元。这一增长部分被我们北美项目收入的下降和外汇对外国业务翻译的不利影响所抵消。

今年到目前为止，该公司的收入为7.061亿美元，比去年同期增长1.227亿美元，增幅为21%。这一增长主要是由于我们的L3H MT结果与我们欧洲和北美项目的收入增加所致，但这部分被外国业务翻译带来的不利外汇影响所抵消。

自2021财年第一季度以来，在订单接收方面，我们看到一些人逐渐从新冠肺炎大流行的初步影响中恢复过来，但某些产品计划的执行继续受到某些地区旅行禁令、边境限制、客户准入限制和供应链中断的影响。

与2021财年第二季度相比，调整后的部门营业收入增长10%

本季度调整后的部门运营收入为2670万美元(占收入的6.4%)，而2021财年第二季度为2420万美元(占收入的8.0%)。

 

与2021财年第二季度相比增长的主要原因是，我们将1620万美元的L3H MT整合到我们的业绩中，以及净研发支出减少。这一增长被与新冠肺炎大流行相关的政府支持计划减少以及2021财年第一季度放松上一年临时成本控制措施导致的销售、一般和行政费用增加所部分抵消。

今年前六个月调整后的部门营业收入为5040万美元(占收入的7.1%)，比去年同期增长890万美元或21%。这一增长主要是由于我们北美项目的利润率较高，与我们的L3H MT结果相结合，以及净研发费用的降低。这一增长被与新冠肺炎大流行相关的政府支持计划减少以及2021财年第一季度放松上一年临时成本控制措施导致的销售、一般和行政费用增加所部分抵消。

不包括新冠肺炎政府支持项目的调整后部门运营收入比2021财年第二季度增加1,940万美元

CAE已于2021年6月5日停止参加CEW计划，因此，我们没有就2021年6月5日之后发生的工资和薪资成本索赔任何CEW福利。在2021财年第二季度，1,690万美元的新冠肺炎政府支持项目计入了收入。在此基础上，在不考虑我们继续产生的新冠肺炎运营成本上升的情况下，不包括新冠肺炎政府支持计划的调整后的部门运营收入比去年同期增加了1,940万美元。

在2022财年的前六个月，800万美元的新冠肺炎政府支持项目被计入收入，而去年同期为3,750万美元。在此基础上，如果不考虑我们一直以来增加的新冠肺炎运营成本，不包括新冠肺炎政府支持项目的调整后部门运营收入比去年增加了3,840万美元。

已动用资本比上一季度增加13.654亿美元

比上一季度增加的主要原因是我们将L3H MT收购的结果纳入了我们的业绩，导致无形资产、物业厂房和设备以及其他非流动负债增加。这一增长也是由于外汇汇率的变动。

与上一季度相比，总积压增加了22%

本季度的调整主要是由于本季度完成的L3H MT收购的积压以及积极的外汇走势。

本季度的账面销售额比为1.02倍。过去12个月的比率为0.90倍。

本季度，无资金积压增加了890万美元，2.413亿美元转移到了义务积压。

7.3%的美国医疗保健公司

2022财年第二季度的扩展和新计划

采办

-2021年7月5日，我们完成了对Medicor的小型插入式收购，Medicor是一家专门从事任务训练器和逼真合成皮肤生产的公司。此次收购增加了CAE Healthcare的产品组合，并扩大了我们的能力，以提供更高质量的模拟器，从而获得更好的客户体验。

新程序和新产品

-我们与RCSI医学与健康科学大学(RCSI)建立了新的合作伙伴关系，通过模拟推动医疗教育、技术和研究，包括支持RCSI模拟研究倡议。RCSI还被认证为CAE模拟教育和培训卓越中心，这在欧洲尚属首例；

-我们推出了CAE Maestro的两次更新，CAE Maestro是驱动我们的患者模拟器的最新一代软件。这些更新极大地扩展了CAE Maestro的价值，增强了我们产品的性能；

-我们还将标准化的CAE Maestro Evolve操作系统扩展到其他模拟器，包括Lucina。CAE Maestro Evolve系统以CAE生理学为特色，用于模型驱动的模拟，以及用于教师驱动的场景的简化界面。

与2021财年第二季度相比，收入下降了6%

收入比2021财务年度第二季度减少的原因是上一年CAE Air1呼吸机的贡献为710万美元，但中心管理解决方案和超声模拟器收入的增加以及本季度收购的Medicor纳入我们的业绩，部分抵消了这一影响。不包括CAE Air1通风机，收入比2021财年第二季度增长了17%。

今年到目前为止，该公司的收入为6650万美元，比去年同期增长720万美元，增幅为12%。这一增长是由于所有核心产品类别的收入增加，主要来自中心管理解决方案以及超声波和患者模拟器。这一增长被上一年CAE Air1呼吸机的贡献部分抵消。不包括CAE Air1呼吸机，收入比去年同期增长了27%。

与2021财年第二季度相比，调整后的部门运营收入下降了450万美元

本季度调整后的部门运营亏损为130万美元，而2021财年第二季度调整后的部门运营收入为320万美元(占收入的8.6%)。

与2021财年第二季度相比下降的原因是销售、一般和行政费用增加，原因是2021财年第一季度引入的临时成本控制措施放松，以及营销和旅行成本增加。这一下降也是由于政府获得的与新冠肺炎大流行相关的支持计划减少。

今年前六个月调整后的部门营业收入为370万美元(占收入的5.6%)，比去年同期增加370万美元。这一增长是由于净研究和开发费用减少，这是由于确认了今年以前未确认的投资税收抵免，以及如上所述收入增加，但销售和一般行政费用的增加部分抵消了这一增长。

不包括新冠肺炎政府支持项目的调整后部门营业收入比2021财年第二季度下降390万美元

CAE已于2021年6月5日停止参加CEW计划，因此，我们没有就2021年6月5日之后发生的工资和薪资成本索赔任何CEW福利。在2021财年第二季度，60万美元的新冠肺炎政府支持项目计入了收入。在此基础上，如果不考虑我们继续产生的新冠肺炎运营成本上升的影响，不包括新冠肺炎政府支持计划的调整后的部门运营收入比去年同期下降了390万美元。

在2022财年的前六个月，40万美元的新冠肺炎政府支持项目被计入收入，而去年同期为180万美元。在此基础上，如果不考虑我们一直以来增加的新冠肺炎运营成本，不包括新冠肺炎政府支持项目的调整后部门运营收入比去年增加了510万美元。

已动用资本比上一季度增加2,420万美元

比上个季度增加的原因是无形资产增加，这主要是本季度完成的对Medicor的收购以及汇率变动的结果。这一增长也是由于应收账款增加和库存增加导致的非现金营运资本增加，但部分被合同负债增加所抵消。

8.报告合并后的现金流动和流动性

我们管理流动性并定期监控可能影响流动性的因素，包括：

-运营产生的现金，包括里程碑付款的时间安排和营运资本的管理；

-非经常开支规定；

-预定偿还长期债务、我们的信贷能力和预期的未来债务市场状况。

8.1%合并现金动向

 

本季度自由现金流为1,940万美元

本季度自由现金流为1940万美元，比2021财年第二季度减少2550万美元。减少的主要原因是经营活动提供的现金减少，包括本季度与收购L3H LMT相关的收购成本相关的支付约5200万美元，以及我们最近收购的业务的整合成本以及与我们之前宣布的重组计划相关的遣散费和其他成本。这一减少也是由于对其他资产的投资增加，但被非现金营运资本投资减少部分抵消。

今年到目前为止，自由现金流为负1.282亿美元，比去年同期减少了8040万美元。减少的主要原因是对非现金营运资本的投资增加，以及对其他资产的投资增加，但由经营活动提供的现金增加部分抵销了减少的影响。我们通常会看到，在本财年上半年，非现金营运资本账户的投资水平较高，并倾向于在下半年看到部分投资发生逆转。

本季度资本支出为4670万美元

本季度增长资本支出为3640万美元，今年前6个月为9940万美元。本季度的维护资本支出为1030万美元，今年前6个月为2120万美元。

“新冠肺炎”政府支持项目

前几个季度从新冠肺炎政府支持项目中获得的现金总额为1,180万美元，今年前六个月为3,830万美元。CAE已于2021年6月5日停止参加CEW计划，因此，我们没有就2021年6月5日之后发生的工资和薪资成本索赔任何CEW福利。

6非公认会计准则和其他财务措施(见第5节)。

9.公司的综合财务状况

9.1%已动用综合资本：9.1%

已动用资本比上一季度增加15.825亿美元

这一增长主要是由于我们将L3H MT收购的结果整合到了我们的业绩中，导致其他长期资产增加，物业、厂房和设备增加。这一增长还归因于非现金营运资本的增加。

 

资本回报率(ROCE)7

本季度我们的净资产收益率为4.9%。本季度调整后的净资产收益率(ROCE)为6.6%，而去年第二季度为7.2%，上一季度为6.7%。不包括新冠肺炎政府支持项目在内，本季度调整后净资产收益率为5.5%。

非现金营运资金较上季度增加6680万美元

增加的主要原因是合同资产和应收账款增加，但合同负债和应付账款及应计负债增加部分抵消了增加的影响。

房地产、厂房和设备比上一季度增加1.351亿美元

这一增长主要是由于合并了收购L3H MT的结果、外汇汇率变动以及资本支出超过折旧所致。

其他长期资产增加14.305亿美元

增加的主要原因是无形资产增加，这主要是由于L3H MT收购和汇率变动并入我们的结果，但部分被超过资本支出的贬值所抵消。

7非公认会计准则和其他财务措施(见第5节)。

 

我们有一个由贷款人组成的银团提供的浮动利率的承诺信贷额度。我们和我们的一些子公司可以直接从这一信贷安排借入资金，以支付运营和一般公司费用，并开立信用证。2021年9月，我们将8.5亿美元无担保循环信贷安排的到期日延长至2026年9月29日。

我们管理着高达4.0亿美元的承诺应收账款购买安排，其中我们将我们某些应收账款的权益出售给第三方，以换取现金代价。这一承诺的设施每年更新一次。

2021年7月，为了为L3H MT收购提供资金，我们分两批发放了总计3.00亿美元的无担保定期贷款。第一批包括2023年到期的1.75亿美元，第二批1.25亿美元将于2025年到期。定期贷款按浮动利率计息。

2021年9月，我们与加拿大政府和魁北克政府签署了新的金融参与协议，加拿大政府和魁北克政府将分别为符合条件的研发项目支出提供1.9亿美元和1.5亿美元的部分可偿还贷款。这些投资将为弹性项目(Project Resilience)提供资金，该计划将在未来五年投资10亿美元用于研发创新，旨在开发未来的技术，包括使用民航、国防和安全以及医疗保健领域的数据生态系统和人工智能的数字沉浸式解决方案。该项目还将使CAE将自己定位为先进空中机动性的端到端技术、运营支持和培训解决方案的领先者，并开发绿灯飞机技术。

我们有一些债务协议，要求维持标准的金融契约。截至2021年9月30日，我们遵守了所有金融契约。

截至2021年9月30日，可用流动性总额约为22亿美元，包括3.404亿美元的现金和现金等价物，我们循环信贷安排的未提取金额，以及我们应收账款购买安排下的可用余额。

 

新冠肺炎对我们流动性的负面影响正在实时演变，不同地区的负面影响在不同地区有所不同。综合流动资金的管理需要定期监测预期的现金流入和流出，这是通过对我们未合并和综合的流动性状况的预测来实现的，以确保现金资源的充足和有效使用。流动性充足性是根据季节性需求、压力测试结果、增长要求和资本支出，以及债务的期限情况(包括信贷安排的可用性、营运资金要求、遵守财务契约和财务承诺的资金情况)进行评估的。根据我们的情景分析，我们相信我们的现金和现金等价物、我们承诺的循环信贷安排下的可用性以及我们预计从我们的业务中产生的现金将足以满足可预见的未来的财务需求。为了保持流动性，我们继续采取一些灵活的措施，包括暂停我们的普通股股息和股份回购计划。我们会定期检讨这方面的情况。

8非公认会计准则和其他财务措施(见第5节)。

本季度总股本增加7.702亿美元

股本增加的主要原因是本季度完成的认购收据转换、固定福利计划重新计量和本季度实现的净收入后发行普通股。

 

流通股数据

我们的公司章程授权发行不限数量的普通股和不限数量的优先股系列发行。截至2021年9月30日，我们总共发行和发行了316,787,756股普通股，总股本为22.197亿美元。此外，根据员工股票期权计划(ESOP)，我们有7,071,089份未偿还期权。

 

截至2021年10月31日，根据员工持股计划，我们总共发行和发行了316,799,656股普通股，以及7,051,189股未偿还期权。

认购收据转换后发行普通股

2021年7月2日，在完成L3H MT收购的同时，根据认购收据的条款，2240万份已发行认购收据以一对一的方式转换为CAE普通股。发行认购收据的收益7.0亿美元连同赚取的40万美元利息从第三方托管中释放出来，用于为收购L3H MT提供资金。与发行相关的总成本为3100万美元，减去820万美元的所得税回收。

92%；92%；92%；意外情况：92%。

在2015财年，我们收到了加拿大税务局(CRA)的税务重新评估通知，这与我们对2012和2013纳税年度根据战略航空航天和国防倡议(SADI)计划收到的金额进行描述有关。根据SADI计划，我们从加拿大政府获得资金，用于我们在研发项目上的合格支出，形式为无条件可偿还的有息贷款，我们根据协议条款从2016财年开始偿还本金和利息。CRA的立场是，根据SADI计划收到的金额符合政府援助的条件。我们提交了反对CRA重新评估的通知，随后向加拿大税务法院提交了上诉通知。

2021年9月14日，加拿大税务法院做出了有利于CRA论点的裁决，认为根据SADI计划收到的金额符合政府援助的条件。2021年10月8日，我们对税务法院的裁决向联邦上诉法院提出上诉通知。因此，截至2021年9月30日，我们没有在合并财务报表中确认CRA重估的影响。

虽然我们相信我们的立场最终会在联邦上诉法院一级占上风，但如果我们不成功，重新评估的影响不会对我们的整体所得税支出或应缴所得税造成实质性的不利影响，但会影响此类税款的缴纳时间。

10.扩大企业合并和收购股权投资入账被投资人

企业合并

L3Harris Technologies的军事训练业务

2021年7月2日，我们完成了之前宣布的对L3Harris Technologies军事训练业务(L3H MT)的收购，现金对价为13.377亿美元[10.753亿美元]，可能会有额外的收购价格调整。L3HMT包括链路模拟训练、DOSS航空和AMI。Link Simulation&Training是美国军事训练解决方案的领先供应商之一，Doss Aviation是美国空军的初始飞行训练供应商，AMI是模拟器硬件的设计和制造设施。此次收购扩大了我们作为平台无关训练系统集成商的地位，使我们在航空领域的训练和模拟领导地位多样化，补充了陆地和海军训练解决方案，并增强了我们在太空和网络方面的训练和模拟能力。

L3H MT收购的净资产(包括无形资产)包括在国防和安全部门。收购价格分配是截至2021年9月30日的初步分配。

2022财年其他业务组合

RB集团

2021年4月1日，我们收购了RB Group剩余79%的股权，RB Group是一家领先的全面集成解决方案提供商，可使航空公司和公务机运营商与机组人员互动的方式现代化。此次收购进一步支持了CAE向数字化机组人员管理领域的扩展，以实现我们推动更多基于软件的民航服务的目标。在这笔交易之前，我们在RB集团的21%所有权权益是使用权益法核算的。

GlobalJet服务

2021年6月10日，我们收购了GlobalJet Services(GlobalJet)，这是一家航空维修培训提供商，因其为商务和直升机部门提供的服务而在世界各地获得认可。此次收购通过世界级的、经监管部门批准的培训计划，扩大了我们的飞机平台在维修培训市场的定位能力。

MediCor Lab Inc.

2021年7月5日，我们收购了Medicor Lab Inc.(MediCor)的股份，这是一家专门从事任务训练器和逼真合成皮肤生产的公司。此次收购增加了我们的产品组合，并扩大了我们的能力，以提供更高质量的模拟器，从而获得更好的客户体验。

收购RB Group、GlobalJet和Medicor的总收购价包括1900万美元的现金对价(扣除收购的现金净额)、120万美元的长期应付款项以及如果达到某些目标最高可达400万美元的或有对价，主要分配给商誉和无形资产。

RB集团和GlobalJet收购的净资产(包括无形资产)包括在民用航空培训解决方案部门，Medicor的净资产包括在医疗保健部门。RB Group、GlobalJet和Medicor的购买价格分配是截至2021年9月30日的初步价格分配。

其他

在截至2021年9月30日的6个月内，我们完成了对2021财年收购的飞行模拟公司B.V.和美乐航空有限公司收购的资产和承担的负债的公允价值的最终评估。

在截至2021年9月30日的6个月中，对2021财年实现的收购的初步收购价格分配进行了调整，导致无形资产增加1910万美元，流动负债增加850万美元，递延税资产增加480万美元，流动资产减少1540万美元。

在截至2021年9月30日的6个月中，为前几年实现的收购支付了490万美元的净现金对价。

对计入股权的被投资人的投资

天空勇士飞行训练有限责任公司

2021年8月，我们以430万美元的现金对价收购了SkyWarrior Flight Training LLC(SkyWarrior)37%的股权。SkyWarrior是一家飞行训练公司，主要向美国和国际军事客户提供第一阶段的初步飞行训练。

您可以在我们的综合中期财务报表附注3中找到更多详细信息。

11.报告期后发生的事件

收购Sabre的AirCentre航空运营组合的协议

2021年10月28日，我们宣布，我们已经达成协议，以3.925亿美元收购Sabre的AirCentre航空运营组合(AirCentre)，这是一套非常有价值的航班和机组人员管理和优化解决方案，不包括交易结束后的调整。这笔交易将为CAE提供Sabre AirCentre的产品组合、相关技术和知识产权，以及转移其才华横溢的劳动力。完成后，此次收购将进一步扩大CAE在飞行员培训以外的广泛客户群中的覆盖范围，并将我们自己确立为行业领先的数字化飞行和机组人员操作解决方案不断增长的市场上的技术领先者。交易预计将在2022年第一季度完成，并取决于惯例条件和监管部门的批准。

12.会计政策的变化

采用新的和修订的标准

对国际财务报告准则9、国际会计准则第39号、国际财务报告准则7、国际财务报告准则4和国际财务报告准则16的修正案--利率基准改革--第二阶段

2020年8月，国际会计准则发布了对IFRS 9-金融工具、IAS 39-金融工具：确认和计量、IFRS 7-金融工具：披露、IFRS 4-保险合同和IFRS 16-租赁的修正案。这些修正案解决了实施银行间同业拆借利率(IBOR)改革带来的问题，即以替代基准利率取代IBOR。对于摊销成本的金融工具，修订引入了一种实际的权宜之计，即如果合同现金流量的变化是由于国际银行同业拆借利率改革而发生的，并且是在经济等值的基础上发生的，则该变化将通过更新实际利率来计入，不确认直接损益。该等修订亦提供额外的临时宽免，使其无须将特定的国际会计准则第39号及国际财务报告准则第9号的对冲会计要求应用于受国际银行同业拆借利率改革影响的对冲关系，并将要求披露有关改革所产生的新风险及如何管理过渡至另类基准利率的资料。

国际财务报告准则第9号、国际会计准则第39号、国际财务报告准则第7号、国际财务报告准则第4号和国际财务报告准则第16号的这一修正案于2021年4月1日通过。CAE已选择应用实际权宜之计，并将适用于2021年4月1日之后发生的交易。我们的财政部门正在管理过渡计划，以便对涉及ibor的现有合同进行调整，以确保合同的连续性，并解决ibor和替代参考利率之间的期限和信用差异。采纳此项修订对综合中期财务报表没有重大影响。

13.安全控制和程序

在截至2021年9月30日的第二季度，我们没有对我们的内部控制或其他可能对此类内部控制产生重大影响的因素做出任何重大改变，也没有采取任何重大纠正行动。我们的首席执行官和首席财务官定期审查我们的披露控制和程序的有效性，并每季度进行一次评估。截至第二季度末，我们的首席执行官和首席财务官对我们的披露控制和程序的有效性感到满意。

在2022财年第二季度，我们收购了L3H MT。根据National Instrument 52-109-发行人年度和中期文件中披露的认证，公司首席执行官和首席财务官在收购后最长一年内限制了CAE的披露控制程序和财务报告内部控制的设计范围，以排除L3H MT的控制、政策和程序。我们已经开始整合他们的内部控制、政策和程序，我们已经纳入了对收购特定重要流程的内部控制，考虑到相关整合的水平，我们认为这些控制是适当和必要的。随着关闭后整合的继续，我们将继续与CAE一起审查内部控制和流程。L3H MT对我们截至2021年9月30日的第二季度合并财务报表的贡献分别占每个合并收入和调整后部门营业收入的17%和18%。此外，截至2021年9月30日，L3H LMT的总资产和总负债分别占合并总资产和总负债的18%和6%。

14、《华尔街日报》精选季度财务信息

(以百万为单位，每股金额和汇率除外)						Q1						Q2						Q3						Q4						年初至今
2022财年
收入						$	752.7					814.9						(1)						(1)						1,567.6
净收入						$	47.3					17.2						(1)						(1)						64.5
公司股权持有人						$	46.4					14.0						(1)						(1)						60.4
非控制性权益						$	0.9					3.2						(1)						(1)						4.1
公司股东应占基本每股收益和稀释每股收益						$	0.16					0.04						(1)						(1)						0.20
调整后每股收益						$	0.19					0.17						(1)						(1)						0.35
调整后每股收益，不包括新冠肺炎政府支持项目						$	0.15					0.17						(1)						(1)						0.32
平均流通股数量(基本)						293.6						316.5						(1)						(1)						305.1
平均流通股数量(稀释)						295.8						318.7						(1)						(1)						307.3
平均汇率，美元兑加元						1.23						1.26						(1)						(1)						1.24
平均汇率，欧元兑加元						1.48						1.48						(1)						(1)						1.48
平均汇率，英镑兑加元						1.72						1.74						(1)						(1)						1.73
2021财年
收入						$	550.5					704.7						832.4						894.3						2,981.9
净(亏损)收入						$	(110.0)					(6.0)						49.7						18.8						(47.5)
公司股权持有人						$	(110.6)					(5.2)						48.8						19.8						(47.2)
非控制性权益						$	0.6					(0.8)						0.9						(1.0)						(0.3)
公司股东应占基本每股收益和稀释每股收益						$	(0.42)					(0.02)						0.18						0.07						(0.17)
调整后每股收益						$	(0.11)					0.13						0.22						0.22						0.47
调整后每股收益，不包括新冠肺炎政府支持项目						$	(0.24)					0.03						0.19						0.12						0.12
平均流通股数量(基本)						265.7						265.8						271.7						285.2						272.0
平均流通股数量(稀释)						265.7						265.8						273.0						287.3						272.0
平均汇率，美元兑加元						1.39						1.33						1.30						1.27						1.32
平均汇率，欧元兑加元						1.53						1.56						1.55						1.53						1.54
平均汇率，英镑兑加元						1.72						1.72						1.72						1.75						1.73
2020财年
收入						$	825.6					896.8						923.5						977.3						3,623.2
净收入						$	63.0					75.0						99.8						81.1						318.9
公司股权持有人						$	61.5					73.8						97.7						78.4						311.4
非控制性权益						$	1.5					1.2						2.1						2.7						7.5
公司股东应占基本每股收益						$	0.23					0.28						0.37						0.29						1.17
公司股东应占稀释每股收益						$	0.23					0.28						0.37						0.29						1.16
调整后每股收益						$	0.24					0.28						0.37						0.46						1.34
平均流通股数量(基本)						265.8						266.2						265.8						266.1						266.0
平均流通股数量(稀释)						267.6						268.2						267.6						267.7						267.6
平均汇率，美元兑加元						1.34						1.32						1.32						1.34						1.33
平均汇率，欧元兑加元						1.50						1.47						1.46						1.48						1.48
平均汇率，英镑兑加元						1.72						1.63						1.70						1.72						1.69

(1)不可用。

合并收益(亏损)表

附注是这些综合中期财务报表不可分割的一部分。

综合全面收益表(损益表)