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美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-Q

(标记一)


☒	根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告

在截至本季度末的季度内9月30日，2021

或


☐	根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告

的过渡期至

委托文件编号：001-34680

Primerica，Inc.

(注册人的确切姓名载于其章程)

特拉华州		27-1204330
(述明或其他司法管辖权公司或组织)		(税务局雇主识别号码)
普里梅里卡大道1号德卢斯, 佐治亚州		30099
(主要行政办公室地址)		(邮政编码)

(770) 381-1000

(注册人电话号码，包括区号)

不适用。

(前姓名、前地址和前财政年度，如果自上次报告以来发生变化)

根据该法第12(B)节登记的证券：

每节课的标题		交易代码		注册的每个交易所的名称
普通股		优先级		纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13节或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。☒是 ☐*否

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式(如果有)提交了根据S-T法规(本章232.405节)第405条规定必须提交的每个互动数据文件。☒ 是 ☐*否

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》规则第312b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速文件管理器	☒	加速的文件管理器	☐
非加速文件管理器	☐	规模较小的新闻报道公司	☐
新兴成长型公司	☐

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。☐是☒*否

截至2021年10月31日，注册人拥有39,489,856 普通股，每股面值0.01美元，已发行。

		页面
第一部分-财务信息		2
第一项财务报表(未经审计)。		2
截至2021年9月30日和2020年12月31日的简明合并资产负债表		2
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的简明综合收益表		3
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的简明综合全面收益(亏损)表		4
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的股东权益简明合并报表		5
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月简明现金流量表		6
简明合并财务报表附注		7
第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。		29
第三项关于市场风险的定量和定性披露。		51
第(4)项控制和程序。		51
第二部分-其他资料		52
第一项：法律诉讼。		52
项目1A。风险因素。		52
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用.		54
项目6.展品。		55
签名		56

第一部分-财务信息

第一项财务报表

Primerica，Inc.和子公司

简明综合资产负债表

	(未经审计)
	2021年9月30日		2020年12月31日
	(单位：千)
资产：
投资：
可供出售的固定到期日证券，公允价值(摊销成本：#美元)2,487,846在2021年美元和美元2,301,2382020年)	$	2,595,504	$	2,464,611
持有至到期的固定到期日证券，按摊销成本计算(公允价值：$1,565,048在2021年和 $1,606,2082020年)		1,376,090		1,346,350
可供出售的短期投资，按公允价值计算(摊销成本：#美元)40,043在2021年美元和美元02020年)		40,037		-
股权证券，按公允价值计算(历史成本：#美元33,8852021年和$32,0312020年)		40,946		38,023
按公允价值交易证券(费用：$26,5332021年和$16,3592020年)		26,251		16,300
政策性贷款		28,079		30,199
总投资		4,106,907		3,895,483
现金和现金等价物		325,578		547,569
应计投资收益		19,499		17,618
可收回的再保险项目		4,278,322		4,273,904
递延保单购置成本(净额)		2,877,921		2,629,644
应收续签佣金		268,952		54,845
代理余额、到期保费和其他应收款		271,626		259,448
商誉		224,180		-
无形资产		204,550		45,275
所得税		74,556		73,290
经营性租赁使用权资产		48,943		46,567
其他资产		442,495		402,122
独立账户资产		2,672,606		2,659,520
总资产	$	15,816,135	$	14,905,285

负债和股东权益：
负债：
未来的政策利益	$	7,057,599	$	6,790,557
未赚取保费和预付保费		19,208		17,136
保单理赔及其他应付福利		557,125		519,711
其他投保人的资金		478,592		447,765
应付票据-短期		389,702		-
其他债务--长期债务		125,000		374,415
盈余票据		1,375,559		1,345,772
所得税		260,264		223,496
经营租赁负债		55,002		52,806
其他负债		613,641		566,068
在证券借贷项下应付		105,264		72,154
单独账户负债		2,672,606		2,659,520
承付款和或有负债(见承付款及或有负债附注)
总负债		13,709,562		13,069,400

临时股东权益
合并实体中可赎回的非控股权益		7,631		-
永久股东权益
Primerica公司的股本：
普通股($0.01面值；授权500,0002021年和2020年的股票；已发行和三个突出的问题39,4712021年和39,3062020年的股票)		395		393
实收资本		17,454		-
留存收益		1,988,324		1,705,786
累计其他综合收益(亏损)，扣除所得税后：
未实现外币折算收益(亏损)		8,068		1,578
可供出售证券的未实现投资净收益(亏损)		84,701		128,128
永久股东权益总额		2,098,942		1,835,885
总负债及临时和永久股东权益	$	15,816,135	$	14,905,285

见简明合并财务报表附注。

Primerica，Inc.和子公司

简明综合损益表--未经审计

	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，
	2021			2020			2021			2020
	(单位为千，每股除外)
收入：
直接保费	$	785,277		$	736,606		$	2,327,804		$	2,156,331
让渡保费		(401,295	)		(393,716	)		(1,211,117	)		(1,183,090	)
净保费		383,982			342,890			1,116,687			973,241
佣金及费用		269,796			185,302			754,529			547,159
扣除投资费用后的投资收益		35,741			37,657			106,970			103,333
盈余票据利息支出		(15,741	)		(14,704	)		(46,382	)		(42,250	)
净投资收益		20,000			22,953			60,588			61,083
已实现投资收益(亏损)		1,410			642			3,876			(7,645	)
其他，净额		18,051			16,674			49,958			45,375
总收入		693,239			568,461			1,985,638			1,619,213

福利和费用：
福利及申索		183,425			160,166			535,561			434,625
递延保单收购成本摊销		62,214			47,491			182,604			170,979
销售佣金		129,268			91,950			382,465			274,049
保险费		51,901			46,109			149,246			138,572
保险佣金		8,412			9,694			25,990			22,871
合同采购成本		23,524			-			23,524			-
利息支出		7,529			7,221			21,814			21,614
其他运营费用		79,864			59,347			219,559			181,413
福利和费用总额		546,137			421,978			1,540,763			1,244,123
所得税前收入		147,102			146,483			444,875			375,090
所得税		35,663			34,382			107,403			89,010
净收益(亏损)		111,439			112,101			337,472			286,080
非控股权益应占净收益(亏损)		(1,017	)		-			(1,017	)		-
可归因于Primerica公司的净收益(亏损)	$	112,456		$	112,101		$	338,489		$	286,080

普通股股东每股收益：
基本每股收益	$	2.83		$	2.82		$	8.53		$	7.07
稀释后每股收益	$	2.82		$	2.81		$	8.50		$	7.05

用于计算收益的加权平均股票每股收益：
基本信息		39,561			39,588			39,516			40,281
稀释		39,679			39,710			39,637			40,396

补充披露：
减值损益合计	$	149		$	(23	)	$	(710	)	$	(4,269	)
其他已实现投资净收益(亏损)		1,679			92			3,469			1,176
权益证券确认的净收益(亏损)		(418	)		573			1,117			(4,552	)
已实现投资净收益(亏损)	$	1,410		$	642		$	3,876		$	(7,645	)

见简明合并财务报表附注。

Primerica，Inc.和子公司

简明综合全面收益(亏损)表--未经审计

	截至三个月 9月30日，						截至9月30日的9个月，
	2021			2020			2021			2020
	(单位：千)
净收益(亏损)	$	111,439		$	112,101		$	337,472		$	286,080
所得税前其他综合收益(亏损)：
可供出售证券的未实现投资收益(亏损)：
可供出售证券未实现持有损益变动		(13,796	)		15,347			(52,669	)		49,624
已实现投资(收益)损失计入净收入的重新分类调整		(1,879	)		(50	)		(3,052	)		3,128
外币折算调整：
未实现外币折算收益(亏损)变动		(5,892	)		6,312			6,490			(9,055	)
所得税前其他综合收益(亏损)合计		(21,567	)		21,609			(49,231	)		43,697
与其他综合收益(亏损)项目相关的所得税费用(收益)		(3,386	)		3,265			(12,294	)		11,557
扣除所得税后的其他综合收益(亏损)		(18,181	)		18,344			(36,937	)		32,140
综合收益(亏损)总额		93,258			130,445			300,535			318,220
非控股权益应占净收益(亏损)		(1,017	)		-			(1,017	)		-
可归因于Primerica公司的全面收入。	$	94,275		$	130,445		$	301,552		$	318,220

见简明合并财务报表附注。

Primerica，Inc.和子公司

股东权益简明合并报表-未经审计

	截至三个月 9月30日，						截至9个月 9月30日，
	2021			2020			2021			2020
	(单位：千)
Primerica公司应占权益/永久股东权益
普通股：
期初余额	$	394		$	397		$	393		$	412
普通股回购		-			(3	)		-			(21	)
普通股净发行额		1			-			2			3
期末余额		395			394			395			394

实收资本：
期初余额		12,880			-			-			-
基于股份的薪酬		4,662			4,759			24,449			23,215
普通股净发行额		(1	)		-			(2	)		(3	)
普通股回购		(87	)		(4,759	)		(6,993	)		(23,212	)
期末余额		17,454			-			17,454			-

留存收益：
期初余额		1,894,539			1,569,689			1,705,786			1,593,281
采用新会计准则的累积效应，净额		-			-			-			(1,240	)
可归因于Primerica公司的净收入。		112,456			112,101			338,489			286,080
分红		(18,671	)		(15,882	)		(55,951	)		(48,496	)
普通股回购		-			(36,794	)		-			(200,511	)
期末余额		1,988,324			1,629,114			1,988,324			1,629,114

累计其他综合收益：
期初余额		110,950			72,594			129,706			58,798
扣除所得税后的外币换算调整变动		(5,892	)		6,312			6,490			(9,055	)
期内未实现投资净收益(亏损)扣除所得税后的变化		(12,289	)		12,032			(43,427	)		41,195
期末余额		92,769			90,938			92,769			90,938

永久股东权益总额	$	2,098,942		$	1,720,446		$	2,098,942		$	1,720,446

合并实体中可赎回的非控股权益/临时股东权益
期初余额	$	-		$	-		$	-		$	-
收购非控制性权益		8,437			-			8,437			-
非控股权益应占净收益(亏损)		(1,017	)		-			(1,017	)		-
合并实体中非控股权益的变动，净额		211			-			211			-
期末余额	$	7,631		$	-		$	7,631		$	-

宣布的每股股息	$	0.47		$	0.40		$	1.41		$	1.20

见简明合并财务报表附注。

Primerica，Inc.和子公司

现金流量表简明合并报表--未经审计

	截至9月30日的9个月，
	2021			2020
	(单位：千)
经营活动的现金流：
净收入	$	337,472		$	286,080
对净收入与经营活动提供(用于)现金的调整：
未来政策福利和其他政策负债的变化		334,566			399,193
递延保单购置成本		(422,194	)		(377,610	)
递延保单收购成本摊销		182,604			170,979
所得税的变化		(17,267	)		(7,845	)
已实现投资(收益)损失		(3,876	)		7,645
投资的增值和摊销		3,798			779
折旧及摊销		19,691			12,486
再保险可追回金额的变动		(2,426	)		(69,774	)
代理余额、到期保费和其他应收款的变化		(10,957	)		(53,815	)
应收续签佣金变动		(14,532	)		(1,861	)
净卖出、到期或称为(收购)的证券交易		(10,528	)		29,582
基于股份的薪酬		14,834			15,737
其他营业资产和负债变动，净额		23,936			(7,623	)
经营活动提供(用于)的现金净额		435,121			403,953

投资活动的现金流：
可供出售的投资已售出、到期或被称为：
固定期限证券-出售		99,401			62,925
固定期限证券-到期或被称为		340,074			335,053
短期投资-已售出		10,089			-
股权证券-已售出的股票		716			2,508
收购的可供出售投资：
固定期限证券		(603,146	)		(435,934	)
短期投资		(50,902	)		-
股权证券--收购		(2,898	)		(179	)
购置财产和设备及其他投资活动，净额		(21,432	)		(22,450	)
借出证券收到(返还)的现金抵押品，净额		33,110			20,160
使用证券借贷抵押品出售(购买)短期投资，净额		(33,110	)		(20,160	)
购买业务，扣除购入的现金后的净额		(494,459	)		-
投资活动提供(用于)的现金净额		(722,557	)		(58,077	)

融资活动的现金流：
支付的股息		(55,951	)		(48,496	)
回购普通股		-			(218,079	)
循环信贷融资收益		125,000			-
股份薪酬预扣税款		(6,573	)		(5,666	)
融资租赁		(201	)		(209	)
融资活动提供(用于)的现金净额		62,275			(272,450	)
外汇汇率变动对现金的影响		3,170			575
*现金和现金等价物的变化		(221,991	)		74,001
期初现金和现金等价物		547,569			256,876
期末现金和现金等价物	$	325,578		$	330,877

补充披露：
非现金融资活动：
向业务卖方发出的票据增加	$	15,000		$	-

见简明合并财务报表附注。

Primerica，Inc.和子公司

简明合并财务报表附注-未经审计

(一)业务说明、列报依据和重要会计政策摘要

业务说明.Primerica，Inc.(原“母公司”)及其子公司(统称为“我们”、“我们”或“公司”)是通过独立承包商销售代表(“销售代表”或“销售队伍”)网络向美国和加拿大中等收入家庭提供金融产品的领先供应商。我们帮助我们的客户满足他们对定期人寿保险(我们承保)以及共同基金、年金、管理投资和其他金融产品(我们主要代表第三方分销)的需求。在……上面2021年7月1日，我们获得了80通过我们最近成立的子公司Primerica Health，Inc.(以下简称“Primerica Health”)，e-TeleQuote Insurance，Inc.及其子公司(统称为“e-TeleQuote”)拥有e-TeleQuote保险公司及其子公司(统称为“e-TeleQuote”)%的股份。E-TeleQuote通过其特许健康保险代理向符合条件的Medicare参与者推销由第三方健康保险公司承保的与Medicare相关的保险产品。有关收购e-TeleQuote的更多信息，请参阅未经审计的简明综合财务报表附注14(收购)。我们的其他主要子公司包括以下实体：Primerica Financial Services，LLC(“PFS”)，一家总代理和营销公司；Primerica Life Insurance Company(“Primerica Life”)，我们的主要人寿保险公司；Primerica Financial Services(Canada)Ltd.，我们加拿大业务的控股公司，其中包括Primerica Life Insurance Company of Canada(“Primerica Life Canada”)和PFSL Investments Canada Ltd.(“PFSL Investments Canada”)；以及PFS Investments Inc.(“PFS Investments Inc.”)。Primerica Life总部设在田纳西州，拥有纽约保险公司National Benefit Life Insurance Company(“NBLIC”)。 Pach Re，Inc.(“Peach Re”)和Vidalia Re，Inc.(“Vidalia Re”)是Primerica Life的特殊目的金融专属自保保险公司和全资子公司。Pach Re及Vidalia Re分别与Primerica Life订立独立的共同保险协议，据此Primerica Life已将若干水平保费定期人寿保险单让予Pach Re及Vidalia Re(分别为“Peach Re共保协议”及“Vidalia Re共保协议”)。

陈述的基础. 我们根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制财务报表。这些原则主要由财务会计准则委员会(“FASB”)制定。

随附的未经审计的简明合并财务报表包含所有调整，一般由正常经常性应计项目组成，这些调整项目对于公平列报截至2021年9月30日和2020年12月31日的资产负债表、截至2021年和2020年9月30日的3个月和9个月的收益表、全面收益表和股东权益表以及截至2021年和2020年9月30日的9个月的现金流量是必要的。中期的经营业绩不一定代表全年的业绩或未来预期的业绩。

这些未经审计的简明综合财务报表是根据美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的规则和规定编制的。通常包括在根据美国公认会计原则编制的年度财务报表中的某些信息和附注披露已根据这些规则和规定被浓缩或省略，尽管该公司相信所披露的信息足以使信息不具误导性。该等未经审核的简明综合财务报表应与本公司截至2020年12月31日止年度的Form 10-K年度报告(“2020年年报”)所载的综合财务报表及其附注一并阅读。

估计的使用。按照美国公认会计原则编制财务报表要求我们做出影响财务报表余额、收入和费用、现金流量以及或有资产和负债披露的估计和假设。管理层在确定财务报表中包含的估计数时，会考虑现有事实和对现有情况的了解。涉及较大程度的会计估计及精算厘定的最重要项目是投资估值、递延保单收购成本(“DAC”)、未来保单福利储备及可向再保险公司收回的相应金额、应收续期佣金、所得税及无形资产及商誉的估值。这些项目和其他项目的估计可能会发生变化，管理层将根据美国公认会计原则对其进行重新评估。实际结果可能与这些估计不同。

整合。随附的未经审计的简明综合财务报表包括本公司的账目和根据美国公认会计原则要求合并的实体。合并实体之间的所有重大公司间利润、交易和余额均已冲销。

重新分类。对上期金额进行了某些重新分类，以符合本期报告分类。但这些重新分类对净收入或股东权益总额没有影响。

会计政策的变化.由于我们收购了e-TeleQuote，我们已经更新了我们关于业务合并、商誉、无形资产、非控制性利息、所得税、佣金和费用-高级健康和续签佣金的重要会计政策，如下所述。

企业合并.公司于2021年7月1日收购了e-TeleQuote，并根据ASC主题805将此次收购作为业务组合进行核算。业务合并根据“资产负债表第805条”(“ASC 805”)，除若干例外情况外，在业务合并中收购的大部分可辨认资产及负债须于收购日按公允价值入账。此外，ASC 805要求在发生的期间内支出与交易相关的成本。本公司将其收购业务的购买对价的公允价值分配给在收购日收购的有形资产、承担的负债和无形资产。购买对价的公允价值超过这些可识别资产和负债的收购价值的部分计入商誉。交易成本从企业合并中单独确认，并在发生时计入费用。详情请参阅未经审核简明综合财务报表附注14(收购)。

商誉.商誉是指收购价格超过在收购日在企业合并中收购的可识别资产和负债的估计收购价值的部分。根据美国公认会计准则，商誉不摊销。公司将从2022年7月1日起每年对商誉进行减值测试，无论何时发生表明商誉账面价值可能受损的事件或情况变化，都会对商誉进行减值测试。该公司的所有商誉都是从收购e-TeleQuote中获得的，e-TeleQuote业务已被指定为一个单独的运营部门，名为Advanced Health。因此，商誉仅分配给高级健康部门，并将在高级健康部门报告单位级别进行减值评估。请参阅收购e-TeleQuote时确认的商誉未经审计简明综合财务报表附注14(收购)。

无形资产。通过收购e-TeleQuote获得的无形资产主要包括与健康保险公司的关系，这些公司是我们的客户，并在其估计使用寿命内摊销。该公司使用的预计使用寿命为15多年来，我们与医疗保险公司的关系预计不会迅速转变，因为这些关系是深入的、非排他性的和按绩效付费的。当因素显示账面净值可能无法收回或资产在其预计使用年限内不会使用时，应摊销的无形资产将评估减值。请参阅收购e-TeleQuote时确认的无形资产的未经审计简明综合财务报表附注14(收购)。

非控股权益。关于本公司对e-TeleQuote的收购，本公司与Primerica Health的非控股股东一起成为股东协议(“e-TeleQuote股东协议”)的一方，该协议(其中包括)规定了从2022年开始的某些看涨和认沽权利，如附注14(收购)所述。未经审计的简明合并财务报表。E-TeleQuote股东协议赋予公司以合同规定的公式化购买价格(“公式化价格”)购买非控股股权持有人在Primerica Health的股权的权利，非控股股东有权向本公司出售非控股股权持有人的股权，该价格基于选定同行公司股本价值的倍数计算，该倍数是过去12个月调整后的利息、税项、折旧和摊销前收益(“调整后EBITDA”)的倍数。非控股股东在Primerica Health的权益分两类分别核算。第一类主要是为e-TeleQuote创始人兼首席执行官的利益而信托持有的Primerica Health的股票。这些股票最初是与创建e-TeleQuote相关而发行的，由于公司可以选择以现金或相当于公式价格的价值赎回公司普通股，这些股票在附带的未经审计的简明综合资产负债表的临时股东权益部分被确认为可赎回的非控制权益(“可赎回NCI”)。第二类主要是由e-TeleQuote的管理层(创始人除外)实益拥有的Primerica Health的股票，这些股票最初是通过基于股票的补偿安排获得的股权。这些股票受到受益所有者在收购后继续受雇于e-TeleQuote的影响。根据ASC主题718的规定，第二类被认为是基于负债分类的股票补偿(“负债分类股权股份”)，薪酬-股票薪酬(“ASC 718”)。

可赎回的非控股权益。截至收购日期，可赎回NCI按公允价值确认，公式价格的重要投入包括同业公司前瞻性市盈率和Primerica Health的预测调整后EBITDA。收购日期后，可赎回NCI根据公式化价格或其账面金额(根据可赎回NCI应占净收益(亏损)进行调整)，以资产负债表日结算时应支付的金额中较大者计量。由于公式价格变化而导致的可赎回NCI账面金额的调整，通过随附的未经审计的简明综合资产负债表中的留存收益记录。请参阅附注14(收购)作为收购e-TeleQuote的一部分确认的可赎回NCI的未经审计简明综合财务报表。

基于共享的T赎回交易。负债分类股权代表e-TeleQuote管理层根据基于股份的补偿安排获得的Primerica Health股票。这些股票包括在公司收购之前授予e-TeleQuote管理层的限制性股票奖励的交换。负债分类股权按公允价值确认，用于估计公允价值的公式价格的重要投入包括同行公司前瞻性收益倍数和Primerica Health的预测调整后EBITDA。作为收购结果而归属的一小部分负债分类股权，将被确认为补偿费用，与收购日转移的购买对价分开确认。收购日期之后，负债分类股权的公允价值将在资产负债表日重新计量，并对通过收益确认的补偿费用进行调整。

所得税。递延税项资产和负债被确认为可归因于以下原因的未来税收后果：(I)收购资产和负债的账面金额与其各自税基之间的差额，以及(Ii)收购的e-TeleQuote净营业亏损和利息扣除结转可供未来使用。递延税项资产和负债为

使用预计将适用于预计收回或结算这些临时差额的年度的应纳税所得额的已制定税率进行计量。递延税项资产的确认取决于管理层的判断，即变现更有可能适用于我们预计暂时性差异将逆转的时期。本公司并未确认任何与商誉有关的重大递延税项，因为本公司并未取得任何有计税基础的重大商誉。请参阅未经审计的简明合并财务报表附注14(收购)，确认为收购e-S的一部分的递延所得税。电话报价.

佣金和费用-老年人健康。作为收购e-TeleQuote的结果，该公司向符合条件的联邦医疗保险参与者分销由第三方健康保险公司提供的与联邦医疗保险相关的保险单。E-TeleQuote从被视为其客户的健康保险运营商那里获得投保其分发的保单的初始佣金，以及与符合条件的联邦医疗保险参与者在第一个保单生效日期(统称为“佣金的终身价值”或“LTV”)之后仍在保单投保期间一致的持续续签佣金。收入在e-TeleQuote对健康保险运营商的单一履约义务履行完毕时确认，通常在保单申请获得健康保险运营商批准之日确认。预期佣金是可变对价，只有在履行义务履行后才能解决。该公司估计其分发的保单的交易价格中的可变对价，作为在已登记保单有效期内收到的初始和续订佣金的预期金额。可变对价是通过使用组合方法对按健康保险承保人、医疗保险产品类型和保单由健康保险承保人批准的保单(称为“队列”)分组在一起的保单进行估计的。这种估计预期收取的初始和续签佣金的方法涉及评估各种因素，包括但不限于合同佣金率、保险公司组合、退保经验和续签持续率。在使用组合方法编制预期续订佣金的估计数时, 管理层施加了一项限制，因此估计的后续变化很可能不会导致重大的收入逆转。需要管理层的判断来确定这些估计的投入，而投入主要是基于历史活动确定的。超过约束金额的可变对价在不确定性消除后的后续报告期确认。有关e-TeleQuote确认的佣金和手续费收入的详情，请参阅未经审计的简明综合财务报表的附注13(与客户签订合同的收入)。

应收续签佣金。应收续订佣金是代表根据ASC主题606确认的估计约束可变对价的续订部分的合同资产，与客户签订合同的收入(“ASC 606”)。应收续签佣金主要包括e-TeleQuote将从与联邦医疗保险相关的健康保险单的分销中收取的预期佣金，其中履约义务已经履行，但由于基本保单尚未续签，因此尚未支付。续签佣金的估计需要作出重大判断，但须遵守上文“佣金和费用--高级健康”一节中所述的相同假设。这些应收账款的现金收款预计将在几年内进行。根据ASC 606，这些应收账款不会贴现，因为收取付款的时间取决于未来的投保人续签，而不是由于存在重大融资组成部分。请参阅附注14(收购)确认为收购e-TeleQuote一部分的续订佣金的未经审计简明综合财务报表。

新会计准则。2019年12月，FASB发布了会计准则更新号2019-12，所得税(话题740)：简化所得税会计(“ASU 2019-12”)，旨在简化与所得税会计有关的各个方面。ASU 2019-12删除了主题740中一般原则的某些例外情况，还澄清和修改了现有的指导方针，以改善一致性应用。*截至，我们通过了主题740中的修订2021年1月1日，但得出的结论是，这对我们未经审计的简明合并财务报表没有影响。.

2021年10月28日，FASB发布了会计准则更新号2021-08，企业合并(主题805)：从与客户的合同中核算合同资产和合同负债(“ASU 2021-08”)。ASU 2021-08要求与客户的收入合同产生的合同资产和合同负债按照ASC 606而不是公允价值进行会计处理。我们选择提前采用ASU 2021-08的规定2021年1月1日。因此，我们已根据ASC 606将从e-TeleQuote收购中获得的续订佣金应收合同资产入账。根据以前的美国公认会计原则，该公司会将收购的应收续订佣金贴现到收购日的现值。

会计准则的未来应用。2018年8月，FASB发布了会计准则更新号2018-12，金融服务-保险(主题944)-对长期合同会计的有针对性的改进(“亚利桑那州立大学2018-12年度”)。此次更新中的修正案改变了发行长期合同(包括定期人寿保险)的保险公司的会计准则。ASU 2018-12要求签发长期保险合同的公司至少每年更新用于衡量未来保单福利(包括死亡率、残疾和持续性)的假设，而不是在合同开始时锁定这些假设，并在体验发生时反映假设和实际业绩的差异。ASU 2018-12年度还包括改变发放长期合同的保险公司摊销DAC的方式，以及确定和更新用于衡量未来保单福利准备金的贴现率假设，同时提高所需的财务报表披露水平。ASU 2018-12年度的指导将适用于未经审计的摘要文件中列出的最早时期

合并财务报表自生效之日起算，即2023年1月1日采用ASU 2018-12将对我们的合并财务报表和相关披露产生影响，并将需要对我们的某些流程、系统和控制进行更改。“我们目前正在研究的流程将使我们能够获得必要的数据，修改我们的估值系统，并开发评估和实施该标准所需的关键假设。因此，我们目前无法确定ASU 2018-12年度对我们合并财务报表的影响程度。

未在上文讨论的最近发布的会计准则不适用，对我们未经审计的简明综合财务报表无关紧要，或者没有或预计不会对我们的业务产生实质性影响。

(2)分段和地理信息

分段。我们有三主要运营部门-定期人寿保险、投资和储蓄产品，以及(截至2021年7月1日)老年人健康。我们还拥有公司和其他分布式产品细分市场。

按部门划分的损益中包含的重要信息如下：

	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，
	2021			2020			2021			2020
	(单位：千)
收入：
定期人寿保险分部	$	401,451		$	357,799		$	1,167,016		$	1,013,778
投资和储蓄产品细分市场		233,337			176,337			694,770			525,551
老年健康部分		22,936		不适用				22,936		不适用
公司和其他分布式产品细分市场		35,515			34,325			100,916			79,884
总收入	$	693,239		$	568,461		$	1,985,638		$	1,619,213

净投资收益：
定期人寿保险分部	$	9,320		$	6,813		$	26,324		$	19,598
投资和储蓄产品细分市场		-			-			-			-
老年健康部分		-		不适用				-		不适用
公司和其他分布式产品细分市场		10,680			16,140			34,264			41,485
净投资收益合计	$	20,000		$	22,953		$	60,588		$	61,083

DAC摊销：
定期人寿保险分部	$	59,287		$	45,529		$	174,106		$	164,099
投资和储蓄产品细分市场		2,580			1,667			7,641			6,072
老年健康部分		-		不适用				-		不适用
公司和其他分布式产品细分市场		347			295			857			808
DAC全额摊销	$	62,214		$	47,491		$	182,604		$	170,979

非现金股份薪酬费用：
定期人寿保险分部	$	570		$	566		$	3,303		$	3,031
投资和储蓄产品细分市场		665			635			2,532			2,397
老年健康部分		-		不适用				-		不适用
公司和其他分布式产品细分市场		(594	)		1,018			8,999			10,309
非现金股份薪酬费用总额	$	641		$	2,219		$	14,834		$	15,737

所得税前收入(亏损)：
定期人寿保险分部	$	107,589		$	105,315		$	312,603		$	283,110
投资和储蓄产品细分市场		69,368			51,372			203,885			145,931
老年健康部分		(8,490	)	不适用				(8,490	)	不适用
公司和其他分布式产品细分市场		(21,365	)		(10,204	)		(63,123	)		(53,951	)
所得税前总收入	$	147,102		$	146,483		$	444,875		$	375,090

按部门划分的总资产如下：

	2021年9月30日		2020年12月31日
	(单位：千)
资产：
定期人寿保险分部	$	7,227,209	$	6,985,086
投资和储蓄产品细分市场⁽¹⁾		2,805,781		2,769,445
老年健康部分		620,470	不适用
公司和其他分布式产品细分市场		5,162,675		5,150,754
总资产	$	15,816,135	$	14,905,285

⁽¹⁾投资和储蓄产品部门包括在单独账户中持有的资产。不包括独立账户，投资和储蓄产品部门的资产为#美元。133.2百万美元和$110.0分别截至2021年9月30日和2020年12月31日。

地理信息。按国家和长期资产(主要是在我们未经审计的简明综合资产负债表和简明综合收益表的其他资产中报告的有形资产)的经营结果如下：

	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2021		2020		2021		2020
	(单位：千)
按国家/地区划分的收入：
美国	$	594,406	$	488,216	$	1,687,868	$	1,384,215
加拿大		98,833		80,245		297,770		234,998
总收入	$	693,239	$	568,461	$	1,985,638	$	1,619,213

	2021年9月30日		2020年12月31日
	(单位：千)
按国家/地区划分的长期资产：
美国	$	58,593	$	53,281
加拿大		4,029		4,446
其他		223		-
长期资产总额	$	62,845	$	57,727

(3)投资

可供出售的证券。可供出售证券的期末摊销成本、未实现损益总额和公允价值如下：

	2021年9月30日
	摊销成本		未实现毛利		未实现亏损总额			公允价值
	(单位：千)
可供出售的证券，按公允价值列账：
固定期限证券：
美国政府和机构	$	11,154	$	242	$	(33	)	$	11,363
外国政府		136,069		6,766		(757	)		142,078
州和政治分区		152,065		6,658		(203	)		158,520
企业		1,612,500		88,384		(5,749	)		1,695,135
住房贷款抵押证券		311,622		6,927		(1,031	)		317,518
商业抵押贷款支持证券		146,278		4,869		(100	)		151,047
其他资产支持证券		118,158		1,956		(271	)		119,843
固定期限证券总额		2,487,846		115,802		(8,144	)		2,595,504
短期投资		40,043		-		(6	)		40,037
固定期限证券和短期投资总额	$	2,527,889	$	115,802	$	(8,150	)	$	2,635,541

	2020年12月31日
	摊销成本		未实现毛利		未实现亏损总额			公允价值
	(单位：千)
可供出售的证券，按公允价值列账：
固定期限证券：
美国政府和机构	$	9,747	$	400	$	(3	)	$	10,144
外国政府		169,967		13,324		(39	)		183,252
州和政治分区		161,058		9,632		(1	)		170,689
企业		1,506,549		124,164		(2,545	)		1,628,168
住房贷款抵押证券		261,376		11,419		(54	)		272,741
商业抵押贷款支持证券		107,020		5,901		(56	)		112,865
其他资产支持证券		85,521		1,816		(585	)		86,752
固定期限证券总额	$	2,301,238	$	166,656	$	(3,283	)	$	2,464,611

我们所有可供出售的抵押贷款和资产支持证券代表可变利息实体(VIE)的不同利益。我们不是这些VIE的主要受益者，因为我们没有权力指导对实体经济表现影响最大的活动。我们参与这些VIE的最大损失敞口等于证券的账面价值。

截至2021年9月30日，可供出售的固定期限组合预定到期日分布如下：

	摊销成本		公允价值
	(单位：千)
在一年或更短的时间内到期	$	201,591	$	206,190
在一年到五年后到期		780,165		828,003
在五年到十年后到期		667,949		697,828
10年后到期		262,083		275,075
		1,911,788		2,007,096
抵押贷款和资产支持证券		576,058		588,408
*AFS固定到期日证券总数	$	2,487,846	$	2,595,504

预期到期日可能不同于预定的合同到期日，因为证券发行人可能有权催缴或预付债务，无论是否有催缴或预付罚款。

证券交易。归类为交易型证券的成本和公允价值如下：

	2021年9月30日				2020年12月31日
	成本		公允价值		成本		公允价值
	(单位：千)
固定期限证券	$	26,533	$	26,251	$	16,359	$	16,300

持有至到期证券。在执行Vidalia再保险协议的同时，Vidalia Re与美国汉诺威人寿再保险公司及其若干联属公司(统称为“汉诺威再保险”)以及由第三方服务提供商拥有的一家新成立的有限责任公司(“有限责任公司”)订立了盈余票据购买协议(“盈余票据购买协议”)。根据盈馀票据购买协议，Vidalia再向有限责任公司发行盈馀票据(“盈馀票据”)，以换取来自有限责任公司的等额本金增信票据(“有限责任公司票据”)。有限责任公司票据和盈余票据的本金金额将随着时间的推移而波动，以与Vidalia再保险协议下合同支持的准备金金额一致。有限责任公司票据及盈余票据均于2030年12月31日并以年利率1%的利率计息。4.50%。汉诺威再保险公司的票据由汉诺威再保险公司通过信用增强功能提供担保，以换取一笔费用，这笔费用反映在我们未经审计的简明综合收益表的利息支出中。

有限责任公司是一家VIE，因为其所有者的股权投资风险不足以让有限责任公司在没有维达利亚再保险或汉诺威再保险的情况下为其活动提供资金。母公司Primerica Life和Vidalia Re与汉诺威再保险公司分享指导有限责任公司活动的权力，但没有义务吸收损失，也没有权利获得与有限责任公司的主要风险或变异性来源相关的任何剩余回报。通过信用增强功能，汉诺威再保险公司是这笔交易的最终风险承担者，并有义务在盈余票据违约的情况下吸收有限责任公司的损失，以换取费用。因此，本公司不是有限责任公司的主要受益人，也不会将有限责任公司合并到其未经审计的简明综合财务报表中。

有限责任公司票据在本公司的投资资产组合中被归类为固定到期日持有至到期证券，因为我们有积极的意图和能力持有该证券至到期日。截至2021年9月30日，有限责任公司票据的未实现持有收益估计为1美元。189.0根据其摊余成本和估计公允价值计算的百万美元。预计有限责任公司票据的估计公允价值至少等于抵销盈余票据的估计公允价值。有关盈余票据的更多资料，请参阅附注12(债务)。

截至2021年9月30日，不是信贷损失已在有限责任公司持有的票据至到期证券上确认。

向政府机关存款的投资。根据法律规定，我们将投资存放在政府机构和银行，以保护投保人。存款投资的公允价值为#美元。7.6百万美元和$7.7分别截至2021年9月30日和2020年12月31日。

证券借贷交易。我们与经纪自营商和其他金融机构参与证券借贷交易，以最小的风险增加投资收入。我们要求借出的证券的最低抵押品为102出借证券公允价值的%。我们接受证券形式的抵押品，但我们不能出售或扣押这些抵押品，如果抵押品的价值下降到以下的程度，我们就接受抵押品。100%，我们需要借款人提供额外的抵押品。收到的任何证券抵押品都不会反映在我们未经审计的简明综合资产负债表中。我们还接受现金形式的抵押品，所有这些抵押品我们都会进行再投资。对于涉及无限制现金抵押品的贷款，抵押品被报告为资产，相应的负债代表我们返还抵押品的义务。在贷款期限内，我们继续将借出的证券作为投资资产计入我们未经审计的简明综合资产负债表，我们不会将其报告为销售。收到并再投资的现金抵押品为#美元。105.3百万美元和$72.2分别截至2021年9月30日和2020年12月31日。

投资收益。净投资收入的构成如下：

	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，
	2021			2020			2021			2020
	(单位：千)
固定期限证券(可供出售)	$	19,860		$	20,883		$	60,035		$	61,880
固定期限证券(持有至到期)		15,741			14,704			46,382			42,250
股权证券		413			433			1,216			1,345
政策性贷款及其他投资资产		289			242			618			973
现金和现金等价物		96			114			371			1,099
10%共同保险协议下的存款资产总回报率⁽¹⁾		346			2,858			1,989			1,962
--总投资收益		36,745			39,234			110,611			109,509
投资费用		(1,004	)		(1,577	)		(3,641	)		(6,176	)
**投资收入扣除投资费用后的净额		35,741			37,657			106,970			103,333
盈余票据利息支出		(15,741	)		(14,704	)		(46,382	)		(42,250	)
**净投资收入增加	$	20,000		$	22,953		$	60,588		$	61,083

⁽¹⁾	截至2021年9月30日的三个月和九个月，包括(0.6)百万元及(1.6)，分别为为基础存款资产的公允价值变动确认的净亏损10%共同保险协议。截至2020年9月30日的三个月和九个月的费用包括$1.2百万美元和$(2.9)分别为为基础存款资产的公允价值变动确认的净收益(亏损)百万美元10%共同保险协议。

在净收益中确认的已实现投资净收益(亏损)的组成部分以及已实现投资损益总额的详细情况如下：

	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，
	2021			2020			2021			2020
	(单位：千)
已实现投资净收益(亏损)：
出售可供出售证券的毛利	$	1,801		$	632		$	5,780		$	1,816
出售可供出售证券的毛损		(71	)		(559	)		(2,018	)		(675	)
可供出售证券的信用损益		149			(23	)		(710	)		(4,269	)
期内在权益证券净收入中确认的净收益(亏损)		(418	)		573			1,117			(4,552	)
分叉期权的收益(损失)		1			26			(48	)		42
证券交易损益		(52	)		(7	)		(245	)		(7	)
已实现投资净收益(亏损)	$	1,410		$	642		$	3,876		$	(7,645	)

可供出售证券的出售或其他赎回所得款项如下：

	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2021		2020		2021		2020
	(单位：千)
出售或其他赎回所得款项	$	135,393	$	122,148	$	449,564	$	397,978

截至期末，在仍持有的股权证券净收益中确认的净收益(亏损)构成如下：

	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，
	2021			2020			2021		2020
	(单位：千)
期内在权益证券净收入中确认的净收益(亏损)	$	(418	)	$	573		$	1,117	$	(4,552	)
减去：出售股权证券确认的净收益(亏损)		-			(59	)		-		(250	)
在权益净收益中确认的净收益(亏损) 截至期末仍持有的所有证券	$	(418	)	$	632		$	1,117	$	(4,302	)

应计利息。应计利息按照标的证券的原定利息表入账，一旦发生违约，本公司的政策是不再对该等证券计息，任何剩余的应计利息将予以冲销。因此，本公司作出政策选择，不计入应计利息的信贷损失拨备。

可供出售证券的信用损失。下表汇总了截至2021年9月30日未实现亏损头寸的所有AFS证券，这些证券按主要证券类型和此类证券连续处于未实现亏损头寸的时间长度汇总：

	2021年9月30日
	少于12个月					12个月或更长时间
	公允价值		未实现亏损			公允价值		未实现亏损
	(千美元)
固定期限证券：
美国政府和机构	$	1,706	$	(14	)	$	1,580	$	(19	)
外国政府		19,772		(641	)		1,021		(116	)
州和政治分区		13,584		(203	)		-		-
企业		225,198		(4,077	)		23,761		(1,672	)
住房贷款抵押证券		143,056		(1,026	)		414		(5	)
商业抵押贷款支持证券		20,290		(99	)		128		(1	)
其他资产支持证券		44,754		(199	)		4,132		(72	)
固定期限证券总额		468,360		(6,259	)		31,036		(1,885	)
短期投资：
美国政府和机构		40,037		(6	)		-		-
短期投资总额		40,037		(6	)		-		-
固定期限证券和短期投资总额	$	508,397	$	(6,265	)	$	31,036	$	(1,885	)

	2020年12月31日
	少于12个月					12个月或更长时间
	公允价值		未实现亏损			公允价值		未实现亏损
	(千美元)
固定期限证券：
美国政府和机构	$	1,619	$	(3	)	$	-	$	-
外国政府		4,034		(39	)		-		-
州和政治分区		449		(1	)		-		-
企业		68,057		(1,628	)		11,964		(917	)
住房贷款抵押证券		1,672		(35	)		862		(19	)
商业抵押贷款支持证券		10,200		(50	)		2,168		(6	)
其他资产支持证券		11,988		(536	)		3,150		(49	)
固定期限证券总额	$	98,019	$	(2,292	)	$	18,144	$	(991	)

成本基础超过其公允价值的可供出售固定期限证券的摊销成本为#美元。547.6百万美元和$119.4分别截至2021年9月30日和2020年12月31日。

截至2021年9月30日，我们没有在未经审计的可供出售证券的简明合并收益表中确认信贷损失，这些损失是由于利率敏感性和信用利差变化造成的未实现亏损。我们认为，利率和信用利差的波动通常对我们投资的可回收性影响不大。对于那些仍处于未实现亏损状态的投资，我们有能力持有这些投资，直到到期或市场价格回升，我们目前没有处置它们的打算。

截至2021年9月30日的三个月和九个月，我们共录得(0.1)百万元及$0.7分别为100万美元，截至2020年9月30日的三个月和九个月，我们录得不到0.1百万美元和$4.3分别用于未经审计的可供出售证券简明综合收益表中的信贷(收益)损失。在这些信贷(收益)损失中，有不是*对截至2021年9月30日的三个月和九个月以及截至2020年9月30日的三个月的摊销成本基础进行了调整。截至2020年9月30日的九个月的成本约为$3.8由于我们打算出售在陷入困境的行业运营的特定发行人的证券，其中100万美元的信贷损失被记录为对摊销成本的调整。我们确认了信贷损失(I)我们出售证券的意向；(Ii)不良信贷事件显示我们将不会在合约到期时收到证券的合约现金流，例如即将申请破产的消息；(Iii)发行人最新财务报表的分析或其他显示存在严重流动性不足、重大亏损及资本大幅下降的资料；及(Iv)评级机构对评级严重下调的发行的资料分析，显示违约的可能性大幅增加。

可供出售证券信贷损失拨备的结转情况如下：

	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，
	2021			2020			2021		2020
	(单位：千)
信贷损失拨备，期初	$	858		$	465		$	-	$	-
增加以前未记录信贷损失的证券的信贷损失准备		6			-			160		525
对上一期已计提拨备的证券的信贷损失拨备的额外增加或(减少)		(154	)		23			550		(37	)
从免税额中扣除的费用(如有)		-			(465	)		-		(465	)
信贷损失准备金，期末	$	710		$	23		$	710	$	23

衍生品。我们存在与几年前结清的远期合约相关的递延亏损，这些合约被用来减轻我们因在加拿大业务的净投资而受到的外币汇率风险敞口。累计其他全面收益中包括的递延亏损金额为#美元。26.4截至2021年9月30日和2020年12月31日。这些递延损失要到我们出售或大幅清算我们在加拿大的业务时才会确认，尽管我们没有这样的打算。

(4)金融工具的公允价值

公允价值是指在计量日出售资产时收到的价格，或在市场参与者之间有序交易中转移负债所支付的价格。按公允价值计入的投资资产根据可观察和不可观察投入的三级公允价值等级进行计量和分类。可观测的投入反映了从独立来源获得的市场数据，而不可观测的投入反映了我们在缺乏可观测市场信息的情况下对市场假设的看法。我们按以下三个级别之一对所有按公允价值列账的投资资产进行分类和披露：

•

第1级：活跃市场上相同工具的报价。一级包括价值以活跃市场报价为基础的金融工具，如现金、货币市场基金现金等价物、交易所交易普通股和活跃交易共同基金投资；

•

第2级：活跃市场中类似工具的报价；非活跃市场中相同或类似工具的报价；以及所有重要投入在活跃市场中均可观察到的模型衍生估值。二级包括那些使用行业标准定价方法、模型或其他估值方法进行估值的金融工具。在得出标的金融工具的公允价值时，考虑了各种因素，包括利率和收益率曲线、信用利差和外汇汇率。所有重要的输入都是可观察的，或者是从市场中的可观察信息得出的，或者是由在市场中执行交易的可观察级别支持的。这类金融工具主要包括：国债的现金等价物和短期投资，某些上市和私营公司的固定期限证券和股权证券，政府或机构证券，以及某些抵押贷款和资产支持证券；以及

•

第三级：从估值技术中得出的估值，其中一项或多项重要投入是不可观察到的。第三级由金融工具组成，其公允价值是根据行业标准定价方法和模型估计的，使用的重要投入没有基于现成的市场信息，也没有得到现成的市场信息的证实。这一类别的估值主要由不具约束力的经纪人报价组成。这一类别的金融工具主要包括流动性较差的抵押贷款和资产支持证券以及股本证券。

截至每个报告期，所有按公允价值入账的资产和负债均根据对公允价值计量有重要意义的最低投入水平(第三级为层次结构中最低水平)进行整体分类。我们需要大量的估计和判断来确定我们某些投资的公允价值。影响这些估计和判断的因素可能会在随后的报告期内发生变化。

按公允价值经常性计量的资产和负债的估计公允价值和层次分类如下：

	2021年9月30日
	1级		2级		3级		总计
	(单位：千)
公允价值资产：
可供出售的固定期限证券：
美国政府和机构	$	-	$	11,363	$	-	$	11,363
外国政府		-		142,078		-		142,078
州和政治分区		-		158,520		-		158,520
企业		5,848		1,689,287		-		1,695,135
抵押贷款和资产支持证券：
住房贷款抵押证券		-		317,491		27		317,518
商业抵押贷款支持证券		-		151,047		-		151,047
其他资产支持证券		-		119,843		-		119,843
可供出售的固定期限证券总额		5,848		2,589,629		27		2,595,504
短期投资		-		40,037		-		40,037
可供出售证券总额		5,848		2,629,666		27		2,635,541
股权证券		36,107		1,088		3,751		40,946
证券交易		-		26,251		-		26,251
现金和现金等价物		325,578		-		-		325,578
独立账户		-		2,672,606		-		2,672,606
公允价值资产总额	$	367,533	$	5,329,611	$	3,778	$	5,700,922
公允价值负债：
独立账户	$	-	$	2,672,606	$	-	$	2,672,606
公允价值负债总额	$	-	$	2,672,606	$	-	$	2,672,606

	2020年12月31日
	1级		2级		3级		总计
	(单位：千)
公允价值资产：
可供出售的固定期限证券：
美国政府和机构	$	-	$	10,144	$	-	$	10,144
外国政府		-		183,252		-		183,252
州和政治分区		-		170,689		-		170,689
企业		6,074		1,622,094		-		1,628,168
抵押贷款和资产支持证券：
住房贷款抵押证券		-		272,714		27		272,741
商业抵押贷款支持证券		-		112,865		-		112,865
其他资产支持证券		-		86,752		-		86,752
可供出售证券总额		6,074		2,458,510		27		2,464,611
股权证券		34,910		1,093		2,020		38,023
证券交易		-		16,300		-		16,300
现金和现金等价物		285,074		262,495		-		547,569
独立账户		-		2,659,520		-		2,659,520
公允价值资产总额	$	326,058	$	5,397,918	$	2,047	$	5,726,023
公允价值负债：
独立账户	$	-	$	2,659,520	$	-	$	2,659,520
公允价值负债总额	$	-	$	2,659,520	$	-	$	2,659,520

在评估我们投资的公允价值时，我们使用第三方定价服务99我们按公允价值经常性计量的证券的百分比。其余证券主要是交易清淡的证券，如私募，并使用基于可观察到的公共公司利差的模型进行估值，这些公司利差具有类似的特征(例如，行业、平均寿命和质量评级)、流动性和收益率，基于质量评级、平均寿命和美国国债收益率。所有可观察到的数据输入都由独立的第三方数据证实。我们还通过审核选定的证券来证实我们的第三方定价服务提供的定价信息。我们的审查活动包括：获取有关为证券定价时使用的假设、投入和方法的详细信息；记录这些信息；并通过与独立获得的价格和/或独立开发的定价方法进行比较来证实这些信息。

此外，我们在全年和截至年底对我们投资组合内的公允价值确定进行内部合理性评估，包括定价差异分析以及与其他定价来源和基准回报的比较。如果公允价值与这些评估相比显得不寻常，我们将重新审查投入，并可能对以下机构所作的公允价值评估提出质疑。

定价服务。如果存在已知的定价错误，我们将请求定价服务重新评估。如果定价服务无法及时进行重新评估，我们将在必要时通过请求替代定价服务或其他合格来源进行重新评估来确定合适的价格。除非在极少数情况下解决已知错误，否则我们不会调整报价或价格。

由于许多固定期限证券不是每天交易，第三方定价服务通常使用行业标准方法来确定公允价值，这些方法因资产类别而异。对于企业、政府和机构证券，这些方法包括通过纳入可用的市场信息(如美国国债曲线)来制定价格，对类似证券(包括新发行的证券、行业分组、市场参与者的报价和矩阵定价)进行基准比较。可观察到的信息被汇编并整合了相关的信用信息、感知的市场走势和行业新闻。此外，安全价格会定期回测，以在条件允许的情况下验证和/或改进模型。市场指标以及行业和经济事件也受到监控，以此作为获得更多数据的触发因素。对于交易活动有限的某些结构性证券(如抵押贷款和资产支持证券)，第三方定价服务通常使用行业标准定价方法，这些方法结合了市场信息，如指数价格或基于基础抵押品的预期未来现金流贴现，以及市场参与者的报价，以估计公允价值。如果其中一项或多项投入措施被认为对特定证券不可观察，则该证券将被归类为公允价值层次结构中的第3级。

在某些证券没有特定市场信息的情况下，定价模型主要使用第2级投入和某些第3级投入来产生公允价值估计。这些模型包括矩阵定价。定价矩阵使用当前美国国债利率和从第三方来源获得的信贷利差来估计公允价值。信用利差包括发行人特定行业或发行人的信用特征以及证券到期时间(如果有保证)。其余未定价证券的估值采用基于指示性市场价格的公允价值估计，其中包括未基于或未得到市场信息(包括非约束性经纪商报价的利用)的重大不可观察的投入。

按公允价值经常性计量的第3级资产的结转情况如下：

	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，⁽¹⁾
	2021			2020			2021			2020
	(单位：千)
第3级资产，期初	$	3,336		$	5,268		$	2,047		$	585
计入其他综合收益的未实现净收益(亏损)		1			-			1			2
在收益中确认的已实现收益(亏损)和增值(摊销)		(125	)		(444	)		(359	)		(452	)
购买		2,068			2,999			3,067			2,999
聚落		(1	)		(4,624	)		(2,191	)		(4,970	)
转入3级		-			-			2,714			5,035
转出级别3		(1,501	)		-			(1,501	)		-
第3级资产，期末	$	3,778		$	3,199		$	3,778		$	3,199

(1)	在同一会计年度内，在一个季度进入第三级和在另一个季度退出第三级的投资活动直到年底才会取消，届时只公布全年金额。

我们根据报告期末所有二级证券的可观察到的信息获得独立的定价报价。这些信息包括基准收益率、报告的交易、经纪/交易商报价、发行人价差、双边市场、基准证券、市场买卖、非活跃市场中类似工具的报价以及其他相关数据。我们监测市场指标、行业和经济事件的这些投入。有几个不是在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月内，1级和3级之间的材料转移。

我们金融工具的账面价值和估计公允价值如下：

	2021年9月30日				2020年12月31日
	账面价值		估计公允价值		账面价值		估计公允价值
	(单位：千)
资产：
固定期限证券(可供出售)	$	2,595,504	$	2,595,504	$	2,464,611	$	2,464,611
固定期限证券(持有至到期)⁽³⁾		1,376,090		1,565,048		1,346,350		1,606,208
短期投资(可供出售)		40,037		40,037		-		-
股权证券		40,946		40,946		38,023		38,023
证券交易		26,251		26,251		16,300		16,300
政策性贷款⁽³⁾		28,079		28,079		30,199		30,199
存款资产标的10共同保险协议百分比⁽³⁾		233,307		233,307		236,865		236,865
独立账户		2,672,606		2,672,606		2,659,520		2,659,520
负债：
高级注释^(1) (2)	$	374,702	$	387,424	$	374,415	$	399,377
盈余票据^(1) (3)		1,375,559		1,558,422		1,345,772		1,596,599
独立账户		2,672,606		2,672,606		2,659,520		2,659,520

(1)	显示的账面价值金额是扣除发行成本后的净值。.

(2)	被归类为第二级公允价值计量。

(3)	被归类为第3级公允价值计量。

上述金融工具的公允价值是使用各种来源和方法对特定时间点的公允价值的估计，包括市场报价和一个复杂的矩阵系统，该系统考虑了当前市场的发行人行业、质量和利差。

资产负债表中按公允价值确认的金融工具。AFS证券投资的估计公允价值主要是当前利差和利率的函数，这些都得到了独立第三方数据的证实。因此，所列公允价值表示我们在各自资产负债表日可变现或结算的金额。我们不一定打算在到期前处置或清算这类票据。交易证券和股权证券，包括普通股和不可赎回优先股，按公允价值列账。独立账户中的独立资金按可变保险合同的标的价值计入，即公允价值。

由于该等工具的短期性质，证券交易的现金及现金等价物、应收贸易账款、应计投资收入、应付账款、现金抵押品及应付款项的账面值接近其公允价值。其他债务(包括循环信贷安排)的账面价值(详情请参阅附注12(债务))亦接近公允价值，因为利率在短期内重置。因此，这类金融工具不包括在上表中。

(5)再保险

我们广泛使用再保险，这对我们的经营结果有很大的影响。再保险安排并不解除我们对投保人的主要责任。

有效人寿保险的详情如下：

	2021年9月30日			2020年12月31日
	(千美元)
有效的直接人寿保险	$	896,476,313		$	861,392,223
转让给其他公司的金额		(770,716,926	)		(742,356,917	)
有效人寿保险净额	$	125,759,387		$	119,035,306
有效再投保人寿保险百分比		86	%		86	%

在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，转让给再保险公司的福利和索赔为$486.7百万美元和美元1,474.6分别为100万美元和300万美元399.7百万美元和$1,209.3截至2020年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元。

截至2021年9月30日和2020年12月31日的再保险可收回金额包括割让准备金余额、割让索赔负债和支付的割让索赔。再保险人的再保险可收回金额及财务实力评级如下：

	2021年9月30日				2020年12月31日
	可收回的再保险项目			上午最佳收视率	可收回的再保险项目			上午最佳收视率
	(单位：千)
山核桃再保险公司^{(1) (2)}	$	2,592,296		天然橡胶	$	2,654,698		天然橡胶
SCOR全球人寿再保险公司⁽³⁾		419,469		A+		395,804		A+
马耳他慕尼黑再保险公司^{(2) (5)}		278,165		天然橡胶		285,350		天然橡胶
瑞士再保险人寿健康美国公司⁽⁴⁾		259,970		A+		251,409		A+
美国健康和人寿保险公司⁽²⁾		160,524		B++		163,082		B++
慕尼黑美国再保险公司		142,830		A+		137,312		A+
RGA再保险		139,074		A+		125,492		A+
韩国再保险公司		129,953		A		123,568		A
汉诺威人寿保险公司		48,544		A+		41,201		A+
TOA再保险公司		40,163		A		34,212		A
所有其他再保险人		74,935		-		68,920		-
信贷损失拨备		(7,601	)			(7,144	)
可收回的再保险项目	$	4,278,322			$	4,273,904

NR-未评级

⁽¹⁾	山核桃再保险公司是瑞士再保险生命健康美国公司的全资子公司。

⁽²⁾	可收回再保险包括在2009年12月31日有效的定期人寿保险保单的共同保险交易下放弃的余额。所示金额是扣除他们从其他再保险公司获得的再保险可追偿份额后的净额。与这些再保险公司的安排包括为支持再保险可追回部分而持有的抵押品信托协议。

⁽³⁾	包括转让给泛美再保险公司和完全退还给SCOR全球人寿再保险公司的金额。

⁽⁴⁾	包括转让给林肯国家人寿保险公司和完全退还给瑞士再保险生命健康美国公司的金额。

⁽⁵⁾	实体被标普评为AA-级。

我们估计并确认再保险可收回的终身预期信贷损失。在估计可收回再保险的预期信贷损失拨备时，我们会将再保险协议的相关抵押品(如有)计算在内。具体地说，对于拥有基础信托资产的再保险人，我们将再保险可收回余额与基础信托资产进行比较，以减轻潜在的信贷损失风险。我们还分析了由第三方评级机构确定的再保险公司的财务状况，以确定再保险公司违约的可能性。然后，我们利用第三方信用违约研究来计算给定违约率或回收率的预期信用损失。然后，违约概率和在违约率下的损失概率被应用于再保险人的可收回余额，同时也考虑到支持再保险协议的任何第三方信用证，以便计算我们目前的预期信用损失准备金。

再保险可收回款项的信贷损失免税额的展期如下：

	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，
	2021			2020			2021			2020
	(单位：千)
期初余额	$	7,654		$	5,602		$	7,144		$	3,917
本期预期信贷损失准备金		-			-			510			1,685
减少：从之前记录的预期信贷损失中恢复的预期		(53	)		(8	)		(53	)		(8	)
期末余额。	$	7,601		$	5,594		$	7,601		$	5,594

(六)保单理赔及其他应付利益

发生的保单索赔和应付的其他福利的变化如下：

	截至9月30日的9个月，
	2021			2020
	(单位：千)
保单索赔及其他应付福利，期初	$	519,711		$	339,954
再保险较少的保单索赔和其他应付福利		545,857			388,797
期初净余额		(26,146	)		(48,843	)
与本年度相关的已发生费用		207,542			171,485
已发生的与前几年相关的费用⁽¹⁾		(121	)		(4,145	)
已发生的总金额		207,421			167,340
已支付的与本年度相关的索赔，扣除收到的再保险保单索赔		(276,730	)		(208,117	)
收到的与前几年相关的再保险保单索赔，扣除已支付的索赔		36,439			60,355
已支付总额		(240,291	)		(147,762	)
外币折算		44			(165	)
期末净余额		(58,972	)		(29,430	)
添加再保险保单索赔和其他应付福利		616,097			497,039
期末余额	$	557,125		$	467,609

⁽¹⁾	包括我们对截至期末已发生但尚未报告的索赔的估计与期末后报告的实际已发生索赔之间的差额。

传统人寿保险产品的保单索赔和其他应付福利的责任包括已向我们报告的估计未付索赔和已发生但尚未报告的索赔。我们根据我们的历史索赔活动估计已发生但尚未报告的索赔，根据当前的任何新趋势和条件进行调整，并报告滞后时间经验。

(7)股东权益

我们普通股的股票数量对账如下：

	截至9月30日的9个月，
	2021			2020
	(单位：千)
期初普通股	$	39,306		$	41,207
为行使股票期权而发行的股票		10			-
限制性股票单位失效后发行的普通股股份(“RSU”)		204			287
普通股停用		(49	)		(2,120	)
普通股，期末	$	39,471		$	39,374

上述对账不包括没有投票权的RSU和基于业绩的股票单位(“PSU”)。随着对RSU的销售限制失效和PSU的赚取，我们发行具有投票权的普通股。截至2021年9月30日，我们总共有269,745RSU和73,062未完成的PSU。PSU的未偿还余额基于根据授予协议授予的PSU的数量；然而，实际发行的普通股数量可能高于或低于实际业绩与目标业绩。有关PSU奖励结构的讨论，请参见附注9(基于股份的交易)。

*于2021年2月9日，我们的董事会批准了一项高达$的股票回购计划(“股票回购计划”)300.0到2022年6月30日，我们已发行的普通股中有100万美元用于购买。我们正处于困境之中不是根据股份回购计划回购股份的义务。有几个不是本季度的回购，因此，$300.0截至2021年9月30日，根据股票回购计划，仍有100万可用于回购我们已发行的普通股。

(8)每股收益

该公司拥有由RSU、PSU和股票期权组成的杰出普通股和股权奖励。RSU保留不可没收的股息权，这导致在未来的任何股息声明中，股息支付义务与普通股的比例为1：1。

在计算每股收益(“EPS”)时，未归属RSU被视为参与证券，因为它们维持股息权。我们使用两类方法计算每股收益。在两类法下，我们将收益分配给普通股和当期已发行的既有RSU。正如我们未经审计的简明综合收益表所反映的那样，未归属参与证券的收益以及相应的股份计数不包括在每股收益中。

在计算基本每股收益时，我们从净收入中扣除分配给未归属RSU的任何股息和未分配收益，然后将结果除以当期已发行普通股和既有RSU的加权平均数。我们还从分子中扣除可赎回NCI的赎回价值超过其账面价值时确认的任何定期调整，如附注1(业务说明、列报基础和重要会计政策摘要)所述。

我们使用库存股方法确定PSU和已发行股票期权(“或有发行股票”)对每股收益的潜在稀释效应。根据这一方法，如果报告期末是或有期末，我们将确定发行或有可发行股票将收到的收益。或有发行股票的收益包括奖励的剩余未确认补偿费用和股票期权行权价格收到的现金。然后，我们使用或有可发行股票流通期内普通股的平均市场价格来确定我们可以用或有可发行股票的发行所得回购多少股票。已发行的净增量股数代表潜在的稀释性证券。然后，我们将收益重新分配给普通股和既有RSU，通过合并增加的完全稀释后的股票数量来确定稀释后每股收益。.

基本每股收益和稀释每股收益的计算如下：

	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，
	2021			2020			2021			2020
	(单位为千，每股除外)
基本每股收益：
分子：
可归因于Primerica公司的净收入。	$	112,456		$	112,101		$	338,489		$	286,080
未归属参与证券的收益		(458	)		(493	)		(1,403	)		(1,239	)
用于计算基本每股收益的净收入	$	111,998		$	111,608		$	337,086		$	284,841
分母：
加权平均既得股		39,561			39,588			39,516			40,281
基本每股收益	$	2.83		$	2.82		$	8.53		$	7.07

稀释每股收益：
分子：
可归因于Primerica公司的净收入。	$	112,456		$	112,101		$	338,489		$	286,080
未归属参与证券的收益		(457	)		(492	)		(1,399	)		(1,236	)
用于计算稀释每股收益的净收入	$	111,999		$	111,609		$	337,090		$	284,844
分母：
加权平均既得股		39,561			39,588			39,516			40,281
将为以下公司发行的增发股份的摊薄效应发行或有可发行股票		118			122			121			115
用于计算稀释每股收益的加权平均股份		39,679			39,710			39,637			40,396
稀释每股收益	$	2.82		$	2.81		$	8.50		$	7.05

(9)以股份为基础的交易

本公司根据Primerica，Inc.第二次修订和重新修订的2010年综合激励计划(“2010 OIP”)(根据其条款于2020年到期)和Primerica，Inc.2020综合激励计划(“2020 OIP”，连同2010年OIP，“OIP”)(已于2020年5月13日获得本公司股东批准)下的未偿还股权奖励。OIP规定了股权奖励的发放，包括股票期权、股票增值权、限制性股票、递延股票、RSU、PSU和股票支付奖励，以及基于现金的奖励。除了基于时间的归属要求外，根据OIP授予的奖励也可能受到特定的业绩标准的约束。根据OIP，公司向我们的管理层(高级管理人员和其他关键员工)、曾在董事会任职的非雇员以及销售人员领导人颁发股权奖励。请访问以获取有关根据OIP授予的股权奖励的更多信息请参阅我们2020年度报告中的合并财务报表附注14(基于股份的交易)。

在向管理层和董事会成员授予股权奖励时，我们确认股权奖励所需服务期内的费用。我们以与其他递延保单收购成本相同的方式递延和摊销授予销售人员的股权奖励的公允价值，这些奖励是成功收购人寿保险保单的增量直接成本，直接产生于保单收购并对其至关重要，如果没有发生保单收购就不会产生这些成本。授予销售人员的所有与成功收购人寿保险单没有直接关系的股权奖励都被确认为已发生的费用，这是在授予和赚取的季度内发生的费用。

根据OIP授予的股权奖励的影响如下：

	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2021		2020		2021		2020
	(单位：千)
确认股权奖励费用	$	2,369	$	2,219	$	16,561	$	15,737
股权奖励费用递延		2,048		2,542		7,227		7,501

2021年2月24日，我司董事会薪酬委员会向员工颁发以下股权奖励，作为年度批准管理层激励性薪酬的一部分：

•

73,705授予管理层的RSU，计量日期公允价值为#美元143.04每单位有基于时间的归属要求，等额和年度分级归属大约三年在授予日期之后。

•

21,845根据2020年OIP授予我们四位高级管理人员的PSU，测量日期公允价值为$143.04每单位。PSU将于2024年3月1日收入，具体取决于公司实现目标年平均水平三年制2021年1月1日至2023年12月31日期间的调整后股本回报率(ROAE)和平均每股收益增长。将发行的实际普通股数量将根据实际ROAE和相对于目标ROAE的平均EPS增长和平均EPS增长而有所不同，范围可能在零至32,767股价下跌。

2021年2月24日授予员工的所有奖励，均由任何在离职日期为“符合退休资格”的员工自愿终止雇佣。员工必须年满55岁，且其年龄加上在公司的服务年限至少等于75年，才有资格退休。最终将为符合退休条件的员工发放的PSU数量等于使用公司截至2023年12月31日的相关绩效期间的实际累计三年ROAE和平均每股收益增长(如果适用)计算的金额，即使该员工在三年绩效期限结束前退休。

我们还确认了作为收购e-TeleQuote的一部分交换的Primerica Health股票的股权奖励费用。在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，我们确认股权奖励费用净减少约$1.0百万美元，主要与负债分类股权按公允价值计价有关。有关负债分类股权的进一步说明，请参阅附注1(业务说明、列报依据和主要会计政策摘要)。

(10)承担和或有负债

信用证(“LOC”)。桃子再保险与德意志银行维持一份信贷安排协议(“信贷安排协议”)，以支持与桃子再保险协议有关的第XXX条规定的部分准备金的若干义务。根据信贷安排协议，德意志银行为Primerica Life的利益签发了一份期限为2025年12月31日的信用证。截至2021年9月30日，未偿还的LOC金额为$166.4百万美元。这一数额将在LOC的剩余期限内下降，以与第XXX条规定的储备下降相对应。截至2021年9月30日，该公司遵守了信贷融资协议下的所有财务契约。

有关本公司信用证的进一步讨论包括在我们2020年年报的综合财务报表附注16(承诺和或有负债)中。

或有负债。本公司在正常业务过程中不时涉及法律纠纷、监管查询和仲裁程序。这些纠纷受到不确定因素的影响，包括在某些问题上寻求的巨额和/或不确定的金额，以及诉讼固有的不可预测性。因此，除非另有说明，否则本公司无法估计这些事项可能造成的损失或损失范围。

(11)其他全面收入

其他全面收入(“保监处”)的组成部分，包括分配给每个组成部分的所得税开支或利益如下：

	截至三个月 9月30日，						截至9个月 9月30日，
	2021			2020			2021			2020
	(单位：千)
外币折算调整：
未实现外币折算收益(亏损)变动所得税前利润	$	(5,892	)	$	6,312		$	6,490		$	(9,055	)
未实现外币所得税支出(利益) 三、翻译收益(亏损)		-			-			-			-
未实现外币折算收益变动利润(亏损)，扣除所得税后的净额	$	(5,892	)	$	6,312		$	6,490		$	(9,055	)
可供出售证券的未实现收益(亏损)：
期内发生的未实现持有收益(亏损)变动所得税前利润	$	(13,796	)	$	15,347		$	(52,669	)	$	49,624
未实现持有收益的所得税支出(收益) 期内发生的费用(损失)		(2,991	)		3,276			(11,653	)		10,900
可供出售未实现持股收益(亏损)变动 *期内产生的证券，扣除所得税后的净额		(10,805	)		12,071			(41,016	)		38,724
							…
将累积保单重新分类为净收益(收益) *可供出售证券实现的亏损		(1,879	)		(50	)		(3,052	)		3,128
所得税(费用)损益(收益)重新分类累计保费收入占净收入的比例		(395	)		(11	)		(641	)		657
将累积保单重新分类为净收益(收益) *可供出售证券在扣除所得税后实现的亏损		(1,484	)		(39	)		(2,411	)		2,471
可供出售未实现收益(亏损)变动美国证券，扣除所得税和重新分类调整后的净额	$	(12,289	)	$	12,032		$	(43,427	)	$	41,195

(12)债务

高级笔记。截至2021年9月30日，该公司拥有375.0百万美元公开交易的高级无担保票据(“高级票据”)，年利率为4.75计划在以下日期到期的百分比2022年7月15日。截至2021年9月30日，我们遵守了高级债券的公约。截至2021年9月30日的3个月和9个月内，高级债券没有发生违约事件。

关于公司高级票据的进一步讨论包括在我们2020年年度报告的综合财务报表的附注10(债务)中。

发给业务卖方的票据。 2021年7月1日，作为收购e-TeleQuote的一部分，Primerica Health发布了一项15.0(B)向Etelequote Limited(“Etelequote百慕大”)的大股东(“大股东票据”)发行由母公司担保的百万无抵押附属票据(“大股东票据”)。大股东票据到期，并于2022年7月1日……应付利息利率为1.5每年的百分比。由于大股东票据到期日较短，其公允价值接近其账面价值。

盈余票据。截至2021年9月30日，Vidalia Re发行的盈余票据的未偿还本金为$1.410亿美元，相当于有限责任公司票据的本金金额。盈余票据和有限责任公司票据的本金金额将随时间波动，以配合维达利亚再保险协议项下合约支持的保单储备金金额。有限责任公司票据及盈余票据均于2030年12月31日并以年利率1%的利率计息。4.50%。根据根据维达利亚再保险协议于二零一一年至二零一七年发出的保单的估计准备金，盈余票据及有限责任公司票据的本金金额预计将达$。1.5每人10亿美元。这一融资安排对母公司和Primerica Life没有追索权，这意味着这两家公司都没有为盈余票据提供担保，也不对有限责任公司票据的信用增强功能引发的任何付款承担其他责任。母公司已同意支持Vidalia Re支付有限责任公司票据产生的增信费用的义务。

有关本公司有限责任公司票据的进一步讨论载于附注3(投资)。

循环信贷安排。2021年6月22日，我们修改并重述了我们的无担保美元200.0与商业银行银团的百万循环信贷安排(“循环信贷安排”)。循环信贷安排的预定终止日期为2026年6月22日。循环信贷安排下的未偿还金额由我们酌情根据伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)贷款或基准利率贷款进行借款。伦敦银行间同业拆借利率(Libor)贷款的定期利率相当于1个月、3个月、6个月或12个月期的伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)。

外加一个应用程序BLE保证金。基本利率贷款按最低利率计息最高值(A)最优惠利率，(B)联邦基金利率加0.50%和(C)一个月期伦敦银行同业拆借利率加1.00%，外加适用的边际。循环信贷安排包含在LIBOR不再可用的情况下提供基准替代的语言。循环信贷安排还允许签发信用证。*适用的保证金基于我们的债务评级，LIBOR利率贷款和信用证的保证金从1.00%至1.625%年息及基本利率贷款0.00%至0.625%每年。在循环信贷安排下，我们招致一笔应支付的承诺费。每季度一次欠款是由我们的债务评级决定的。此承诺费从0.10%至0.225%每年合计的年率的数量 $200.0循环信贷安排下贷款人的百万承诺额那还没有画出来。自.起2021年9月30日, $125.0在循环信贷安排下提取了100万美元。自.起九月2021年3月30日，我们遵守了循环信贷安排的契约。此外，在三年和2021年，循环信贷安排下没有发生违约事件。九截至的月份2021年9月30日.

(13)与客户签订合约的收入

我们从与客户签订的合同中获得的收入主要包括：

•

由共同基金公司和年金提供商承销的投资和储蓄产品的营销和分销所赚取的佣金和手续费。为了确认收入，共同基金公司和年金提供商在营销和分销安排中被视为客户；

•

在我们的管理投资项目中获得投资咨询和行政服务的费用；

•

转让代理记录保存功能和非银行托管服务的按账户收费；

•

代表健康保险公司销售与医疗保险有关的保险产品所赚取的佣金和手续费；

•

代表健康保险公司销售与医疗保险相关的保险产品所赚取的营销开发收入，计入其他净收入；

•

与分销其他第三方金融产品相关的费用；以及

•

其他销售杂项产品和服务的收入，包括销售代表每月支付的访问Primerica Online(“POL”)的订阅费，Primerica Online(“POL”)是我们的主要销售团队支持工具。

根据美国公认会计原则，我们承保的保险合同的保费、独立基金保险合同的手续费以及我们投资资产的收入不包括在与客户签订的合同收入的定义中。

关于公司与客户的合同收入和收入确认政策的进一步讨论包括在我们2020年度报告的综合财务报表的附注18(与客户的合同收入)中。以下是对e-TeleQuote从与客户的合同收入和收入确认政策的讨论。

代表健康保险运营商分销医疗保险相关保险产品所赚取的佣金和手续费。

作为收购e-TeleQuote的结果，该公司向符合条件的联邦医疗保险参与者分发与医疗保险相关的保单，这些参与者由第三方健康保险公司提供。E-TeleQuote从健康保险运营商那里收到投保它分发的保单的初始佣金和续签佣金。公司按照ASC 606中概述的以下五个步骤确认佣金收入下面将进一步详细讨论：

•

与客户签订的一份或多份合同的标识；

•

合同中履行义务的认定；

•

交易价格的确定；

•

将交易价格分配给合同中的履约义务；以及

•

当公司履行履行义务时或作为履行义务时确认收入。

该公司的客户是健康保险公司，它与这些公司签订合同，代表他们分销与医疗保险相关的保单。

该公司审查与客户签订的每份合同，以确定公司必须履行哪些承诺，以及这些承诺中哪些能够在合同中有所区别。识别新投保人并将其交付给健康保险承保人是合同中规定的唯一实质性承诺。保单经健康保险承保人批准后，本公司对投保人或健康保险承保人无重大附加或经常性义务。当健康保险承保人收到并批准保险申请时，本公司的履约义务即告完成。该公司的合同不包括下游投保人活动，如索赔支持或收款服务。

交易价格被确定为第一年的佣金。批准所有的一个保单以及我们定义的续签佣金的估算集体地作为佣金的终身价值。赚取的佣金是根据健康保险公司、被保险人的所在地以及保单生效的月份确定的。佣金基于合同商定的费率卡，其指导和范围由监管机构设定-美国联邦医疗保险和医疗补助服务中心(MET.N：行情)“CMS”)。

为估计LTV，本公司采用期望值方法。此方法结合了历史失误经验和有效佣金率、对第一个保单年度退保的已付费保单退款的估计，以及预测的续订佣金。初始和续签佣金的估计被认为是可变的考虑因素，在确定将被取消投保的已批准保单的数量和投保人将保持投保的期限时，需要做出重大判断。我们根据历史经验对续签佣金的估计施加了限制，因此累积收入很可能不会发生重大逆转。与可变对价相关的不确定性随后在每个保单保持登记或续签的期间得到解决。

该公司通过将投资组合方法应用于按健康保险公司、联邦医疗保险产品类型和健康保险公司批准的保单期限分组在一起的保单(称为“队列”)，确认佣金收入的预期终身价值。这种估计每个队列预期收取的佣金的方法涉及对各种因素的评估，包括但不限于合同佣金率、保险公司组合、退保经验和续签持续率。

在此期间，我们通过应用最新估计的受限LTV来确认已批准申请的收入。当我们的现金收入与估计的受限LTV不同时，我们确认已批准申请的收入在前几个时期的调整。当实际现金收入显示的趋势与批准时估计的收入限制LTV不同时，就会对收入进行调整。收入的调整可以是积极的，也可以是消极的，当我们认为累积收入不太可能出现显着逆转时，我们就会确认收入的积极调整。

从与客户签订的合同中分拆收入。

我们从与客户的合同中获得的收入分类如下：

	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2021		2020		2021		2020
	(单位：千)
定期人寿保险部门收入：
其他，净额	$	12,476	$	12,717	$	36,601	$	34,311
*与客户签订合同的部门总收入		12,476		12,717		36,601		34,311
*来自与客户合同以外的其他来源的收入		388,975		345,082		1,130,415		979,467
总定期人寿保险部门收入	$	401,451	$	357,799	$	1,167,016	$	1,013,778

投资和储蓄产品部门收入：
佣金和手续费
**增加基于销售的收入	$	95,229	$	65,600	$	298,057	$	209,304
**基于资产的收入增加		97,184		71,970		275,084		203,629
**基于账户的收入减少		21,456		21,008		64,424		61,690
其他，净额		3,094		3,034		9,001		8,322
*与客户签订合同的部门总收入		216,963		161,612		646,566		482,945
*从合同以外的其他来源获得的收入与客户保持联系(隔离基金)		16,374		14,725		48,204		42,606
总投资和储蓄产品部门营收	$	233,337	$	176,337	$	694,770	$	525,551

高级健康部门收入：
佣金和手续费	$	21,558	不适用		$	21,558	不适用
其他，净额		1,378	不适用			1,378	不适用
老年健康部门总收入	$	22,936	不适用		$	22,936	不适用

公司和其他分布式产品部门的收入：
佣金和手续费	$	17,995	$	11,999	$	47,202	$	29,930
其他，净额		1,103		923		2,978		2,742
*与客户签订合同的部门总收入		19,098		12,922		50,180		32,672
*来自与客户合同以外的其他来源的收入		16,417		21,403		50,736		47,212
*公司总营收和其他分布式产品部门营收	$	35,515	$	34,325	$	100,916	$	79,884

应收续签佣金。对于与我们的高级健康和公司以及其他分销产品部门的持续续签佣金相关的收入，我们记录了续签佣金应收资产，即我们预计在履行履约义务后的报告期内收取的持续续签佣金金额，减去附带的未经审计的精简综合资产负债表中限制的金额。

续签佣金应收账户的活动如下：

	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，
	2021			2020			2021			2020
	(单位：千)
高级健康部门：
期初余额	$	-		不适用			$	-		不适用
作为业务合并的一部分获得的合同余额		199,575		不适用				199,575		不适用
佣金收入		16,526		不适用				16,526		不适用
较少：集合		(6,842	)	不适用				(6,842	)	不适用
期末余额	$	209,259		不适用			$	209,259		不适用

公司和其他分布式产品细分市场：
期初余额	$	56,683		$	52,523		$	54,845		$	51,701
佣金收入		8,810			6,618			21,969			18,435
较少：集合		(5,800	)		(5,579	)		(17,121	)		(16,574	)
期末余额	$	59,693		$	53,562		$	59,693		$	53,562

不是在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月期间，对应收续签佣金进行了重大估计调整。

在确认相关收入之前，不会产生获得或履行合同的增量成本，尤其是支付给销售代表的销售佣金。因此，我们有不是确认用于获得或履行合同的增量成本的资产。

(14)收购

在……上面2021年7月1日，公司收购了一家80如下一段所述，在Etelequote在百慕大的运营子公司中拥有%的权益，包括佛罗里达州的e-TeleQuote公司，该公司是所有50个州和波多黎各医疗保险相关保单的高级医疗保险分销商(“收购”)。

该公司最近成立的子公司Primerica Health从Etelequote百慕大公司的股东(“出售股东”)手中收购。100E-TeleQuote及其附属公司已发行及已发行股本的百分比，代价(I)约$350现金100万美元，(Ii)截至截止日期e-TeleQuote的债务重置#美元146百万美元，由母公司提供公司间资金；(Iii)$15百万大股东票据和(Iv)Primerica Health普通股组成20向Etelequote百慕大少数股东发行的Primerica Health总已发行和已发行股本的百分比，其中大部分包括e-TeleQuote管理层(“非控股股权持有人”)或由e-TeleQuote管理层(“非控股股权持有人”)实益拥有。根据e-TeleQuote股东协议的条款，母公司将通过一系列认购和认沽权利在长达四年的时间内购买剩余的20%股份。购买协议还考虑了最高可达#美元的或有对价(“溢价”)的可能性。50母公司将以溢价形式向出售股东支付百万美元，最高可达$25根据e-TeleQuote，2022年和2023年各将达到100万美元，实现购买协议中所述的收益水平。作为e-TeleQuote管理层成员的销售股东必须在支付溢价之日被e-TeleQuote雇用以收取付款，除非被公司无故终止，由员工以正当理由终止，或因死亡或残疾而终止。我们没有确认溢价的责任，因为它的收购日期公允价值估计为零.

下表所示列示截至收购日公司未经审计的简明综合资产负债表中记录的初步收购价分配，以收购日的收购资产和承担的负债估计数为准，包括但不限于有形资产、无形资产和税收相关项目，以及任何变动的相关税收影响：

	初步购进价格分配
	(单位：千)
资产：
现金和现金等价物	$	1,080
应收账款		692
应收续签佣金		199,575
其他资产		15,705
无形资产		162,000
商誉		224,180
总资产		603,232

负债：
应付账款和应计费用		8,785
递延税项负债		65,425
其他负债		10,046
总负债		84,256
取得的净资产	$	518,976

临时股东权益：
可赎回的非控股权益	$	8,437
临时股东权益总额	$	8,437

在收购业务中确认的无形资产，如果公允价值能够在初始确认(交易日期)时可靠地计量，则与商誉分开资本化。此外，确认的主要无形资产是与健康保险公司的客户关系，金额为#美元。159.0百万，估计使用寿命为15好几年了。该公司将以直线方式获得的无形资产在其预计使用年限内摊销。

商誉按收购日期转让的总对价的公允价值与分配给收购资产和承担的负债的合计价值之间的差额计算。本公司每年测试商誉的减值情况，只要发生表明商誉账面价值的事件或情况变化，商誉的账面价值就可能减值。该公司的所有商誉都是通过收购e-TeleQuote获得的，e-TeleQuote被指定为一个单独的运营部门，名为High Health。因此，商誉只分配给了高级健康部门，并将在高级健康部门水平上进行减值评估。公司将于2022年7月1日进行年度商誉减值评估。

包括在其他负债中的是负债分类股权的公允价值中不应被没收的部分，估计约为#美元。3截至2021年7月1日收购日期为100万美元。

与收购e-TeleQuote有关的交易成本包括在未经审计的简明综合损益表的其他运营费用内，为#美元。10.0百万美元和$12.1截至2021年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元。

以下未经审计的摘要代表e-TeleQuote公司2021年9月30日三个月和九个月的实际损益表：

	截至2021年9月30日的三个月和九个月
	(单位：千)
收入	$	22,936
净收益(亏损)		(7,349	)

以下未经审计的备考综合财务信息综合了本公司截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的未经审计结果，以及e-TeleQuote截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的未经审计结果，并假设于2021年7月1日完成的e-TeleQuote收购于1月1日完成。2020年(2020财年第一天)。*预计合并财务信息是在对收购的无形资产的摊销费用和相应的税收影响进行调整后计算的。*这些预计结果仅用于比较目的，并不声称表明如果e-TeleQuote收购实际发生在2020年1月1日本应实现的公司经营业绩。*此外，这些结果并不旨在预测未来的结果，也不反映9月1日之后可能发生的事件公司通过收购e-TeleQuote可能实现的成本节约或运营协同效应。

	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2021		2020		2021		2020
	(单位：千)
收入	$	693,240	$	598,272	$	2,050,898	$	1,711,256
净收益(亏损)		108,873		107,806		326,770		288,017

第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。

管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析(“MD&A”)旨在让读者了解影响Primerica公司(“母公司”)及其子公司(统称为“我们”、“我们”或“公司”)在2020年12月31日至2021年9月30日期间的财务状况和经营结果的事项。因此，以下讨论应与MD&A以及我们截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告(“2020年度报告”)中包含的综合财务报表及其附注一起阅读。本讨论包含构成我们的计划、估计和信念的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述涉及许多风险和不确定性，包括但不限于2020年年度报告中“风险因素”标题和本报告第1A项中讨论的风险和不确定性。实际结果可能与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同。

本MD&A分为以下部分：

•

业务概述

•

业务趋势和状况

•

影响我们结果的因素

•

关键会计估计

•

经营成果

•

财务状况

•

流动性与资本资源

业务概述

我们主要通过独立承包商销售代表(“独立销售代表”或“独立销售队伍”)网络向美国和加拿大的中等收入家庭提供金融产品。我们帮助我们的客户满足他们对定期人寿保险(我们承保)以及共同基金、年金、管理投资和其他金融产品(我们主要代表第三方分销)的需求。从历史上看，我们有两个主要的运营部门，定期人寿保险和投资储蓄产品，以及第三个部门，公司和其他分布式产品。从2021年7月1日开始，我们通过最近成立的子公司Primerica Health，Inc.(简称Primerica Health)收购了e-TeleQuote Insurance，Inc.和子公司(统称为e-TeleQuote)80%的股份。E-TeleQuote通过其持有执照的健康保险代理向符合条件的Medicare参与者销售由第三方健康保险公司承保的与Medicare相关的保险产品。自2021年7月1日起，该公司已将e-TeleQuote的运营报告为其自己的运营部门，称为High Health。E-TeleQuote持牌健康保险代理是e-TeleQuote的员工。

定期人寿保险。我们通过三家发行寿险公司的子公司分销我们承保的定期寿险产品：Primerica Life Insurance Company(“Primerica Life”)、National Benefit Life Insurance Company(“NBLIC”)和Primerica Life Insurance Company of Canada(“Primerica Life Canada”)。保单一直有效，直至保险期满或投保人停止支付保费。我们有效的定期人寿保险单在规定的期限内有固定的保费。因此，投保人每年支付相同的金额。最初的保单期限在10年至35年之间。虽然保费通常在初始期限内保持不变，但随着投保人年龄的增长，我们的索赔义务通常会增加。此外，我们在获得新的保险业务时会产生大量的前期成本。我们的保单收购成本和预留方法的延期和摊销旨在使保费收入的确认与保单失效的时间和预期索赔义务的支付相匹配。

投资和储蓄产品。在美国，我们分销几家第三方公司的共同基金、管理投资、可变年金和固定年金产品。我们为投资于我们的管理投资计划的客户资产提供投资咨询和管理服务。我们还为购买我们分销的某些共同基金的投资者提供独特的转让代理记录保存服务和非银行托管服务。在加拿大，我们提供自己的Primerica品牌共同基金，以及其他公司的共同基金，以及由Primerica Life Canada承销的独立基金。

高级健康。在美国，我们在全国范围内向符合条件的联邦医疗保险参与者分销与医疗保险相关的保险产品，并利用e-TeleQuote的持证健康保险代理团队为他们投保。我们销售的健康保险产品由第三方健康保险公司承保和管理，主要包括Medicare Advantage登记。合同获取成本是在保单申请获得批准时预先产生的，包括与生成或获取线索相关的成本，以及支付给Primerica高级健康认证独立销售代表的费用，以及e-TeleQuote的持证健康保险代理队伍产生的额外补偿、许可和培训成本。只要保单仍然有效，我们将在符合条件的联邦医疗保险参与者登记时以初始佣金的形式从医疗保险公司获得补偿，并在生效日期的周年纪念日以续签佣金的形式获得续签佣金。

公司和其他分布式产品。我们的公司和其他分布式产品部门主要包括与其他分布式产品相关的收入和费用，包括NBLIC承保的各种保险产品的封闭模块、预付费法律服务、抵押贷款发放和其他金融产品。除了由NBLIC承保的封闭式各种保险产品外，这些产品是根据与第三方公司的分销安排通过

独立的销售队伍。我们投资资产组合所赚取的净投资收入计入我们的公司和其他分销产品部门，但我们定期人寿保险部门未来保单福利储备负债减去递延收购成本产生的假定净利息除外。本公司产生的利息支出完全归因于公司和其他分销产品部门。

业务趋势和状况

美国和加拿大金融市场和经济的相对实力和稳定性影响我们的增长和盈利能力。我们的业务现在是，我们预计将继续受到一些全行业和特定产品的趋势和条件的影响。经济状况，包括失业率和消费者信心，影响着中等收入消费者的投资和支出决定，他们通常是我们的主要客户。这些条件和因素也会影响应聘者对成为独立销售代表所带来的商机的看法，这可能会推动或抑制招聘。同样，这些条件也会影响e-TeleQuote招募和留住有执照的健康保险代理人的能力。消费者支出和借款水平影响消费者如何评估他们的储蓄和债务管理计划。此外，利率和股票市场回报会影响消费者对我们分销的储蓄和投资产品的需求。我们的客户对资本市场实力的看法可能会影响他们投资于我们分销的投资和储蓄产品的决定。

我们在加拿大业务的财务和分销结果(以美元计算)受到货币汇率变化的影响。因此，加元汇率的变化可能会对我们所有以美元换算和报告的金额的业务结果产生重大影响。

持续的冠状病毒新冠肺炎(“新冠肺炎”)疫情在2021年继续影响我们的业务，本节后面的运营业绩部分和财务状况部分将更详细地讨论这一问题。我们预计新冠肺炎将继续在以下业务趋势和条件下制造不确定性：

•

企业正在重新安置他们的设施，人们正在恢复大流行前的活动。随着重新开张的规模扩大，新员工对许可的关注是具有挑战性的。与此同时，大多数州正在恢复正常的测试能力，考生可以更灵活地进入许可前课程，面对面和远程选项都可以使用。然而，新冠肺炎变异(包括Delta变异)的威胁继续带来不确定性。因此，人口再增长和其他活动可能会经历更长的减速期。但这些动态对未来时期许可活动产生影响的时间和程度仍不确定。

•

我们经历了死亡费用的增加，因为我们的投保人因新冠肺炎感染而过早死亡。我们预计，疫苗接种最终将使我们的高死亡率体验正常化。然而，随着变种的出现，以及部分人口不愿接种疫苗，仍然很难预测新冠肺炎大流行在未来一段时间内对我们的业务会产生什么最终影响。死亡费用的任何增加都将通过再保险来缓解，因为我们已经将大部分死亡风险让给了我们认为值得信赖的再保险公司。

•

到目前为止，新冠肺炎的影响已经导致在所有保单期限内保持高度的持久性，并由于公众对拥有寿险产品的强烈情绪而增加了保单销售。随着目前与新冠肺炎大流行相关的恐惧消退，目前尚不清楚这些趋势将持续多久，以及持续到何种程度将正常化。我们已开始看到保单销售趋势回到新冠肺炎大流行前的水平。有关持续性如何影响我们的财务结果的更多信息，请参阅影响我们业绩的因素部分。

业务趋势和条件对我们季度业绩的影响将在下面的运营结果部分和财务状况部分进行讨论。

独立销售队伍的规模。

我们有能力增加独立销售队伍的规模，这在很大程度上是基于独立销售队伍招聘工作的成功，以及培训和激励新人获得销售人寿保险的执照。我们认为，招聘和许可水平对独立销售队伍的趋势很重要，招聘和许可的增长通常预示着未来独立销售队伍整体规模的增长。新招聘人员数量的变化并不总是导致持牌独立销售队伍规模的相应变化，因为新招聘人员可能会以高于或低于历史水平的比率获得必要的执照。

新入职人员及持有终身执照的独立销售代表活动详情如下：

	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2021		2020		2021		2020
新入职人员		91,884		101,861		275,802		319,746
新的持有寿险执照的独立销售代表		9,381		13,138		30,326		35,987

持有寿险执照的独立销售队伍的规模如下：

		2021年9月30日				2020年9月30日
拥有寿险执照的独立销售代表			130,023				136,306

与2020年同期相比，截至2021年9月30日的三个月和九个月期间，新招聘人员的数量有所下降。与去年相比，这一数字受到了前一年为帮助克服新冠肺炎疫情带来的挑战而推出的各种招聘激励措施的影响。我们还注意到，2020年新冠肺炎疫情爆发时的封锁影响有利于2020年期间的招聘结果，因为独立销售团队更专注于招聘活动。

与2020年同期相比，截至2021年9月30日的三个月和九个月，新获得人寿许可的销售代表有所减少。远程工作场所和网络会议选项提供的额外灵活性使我们能够接触到更广泛的受众。但是，在实现许可结果方面，远程学习选项不如面对面学习有效。

截至2021年9月30日，本公司拥有130,023名独立寿险代表，而截至2020年9月30日，该公司拥有136,306名独立寿险代表。截至2021年9月30日，独立寿险代表的数量包括大约800名持有新冠肺炎临时许可证或续订日期延长的个人，其中大多数人预计在年底前不会继续作为我们独立销售队伍的一部分。截至2020年9月30日，拥有新冠肺炎临时许可证或续签日期延长的个人约有149,700人，包括在总共136,306名获得生命许可的独立销售代表中，其中一些人最终没有采取必要的步骤获得永久许可证或没有续签许可证。

定期人寿保险产品销售额和有效面值。

持有寿险牌照的独立销售代表的平均数目、定期寿险保单的签发数目，以及每名持有寿险牌照的独立销售代表每月平均发出新保单的比率(历史上介乎0.18至0.22之间)如下：

	截至9月30日的三个月，				截至9月30日的9个月，
	2021		2020		2021		2020
持有寿险执照的独立销售代表的平均人数		130,753		135,083		131,834		132,275
新出具的保单数量		75,914		100,199		248,652		265,561
每个人寿每月平均签发的新保单-持牌保单 **独立销售代表		0.19		0.25		0.21		0.22

截至2021年9月30日的三个月内发布的新政策与2020年同期经历的历史较高水平相比，恢复到大流行前的正常水平。新冠肺炎疫情的爆发突显了对防护产品的需求；导致2020年出台的新政策激增，其中最明显的是在2020年第三季度。截至2021年9月30日的9个月发布的保单也反映了对保护产品的强劲需求，但与截至2020年9月30日的9个月发布的较高保单水平相比，生产率(以每个持有寿险执照的独立销售代表每月平均发布新保单的速度衡量)与我们的历史范围一致。

我们有效的定期人寿保险保单的票面金额变化如下：

	截至9月30日的三个月，												截至9月30日的9个月，
	2021			期初余额百分比			2020			期初余额百分比			2021			期初余额百分比			2020			期初余额百分比
	(百万美元)
有效面额，期初	$	886,519					$	821,998					$	858,818					$	808,262
面额净变动额：
发行面额		26,219			3	%		30,104			4	%		82,843			10	%		81,079			10	%
终止合同		(16,241	)		(2	)%		(13,733	)		(2	)%		(48,187	)		(6	)%		(46,343	)		(6	)%
外币		(2,479	)	*				1,858		*				544		*				(2,771	)	*
面额净变化		7,499			1	%		18,229			2	%		35,200			4	%		31,965			4	%
有效面额，期末	$	894,018					$	840,227					$	894,018					$	840,227

不到1%。

在截至2021年9月30日的三个月和九个月，有效定期人寿保单的面额分别增加了1%和4%，原因是面额的发行量继续超过终止的面额。在截至2021年9月30日的三个月里，面额的净变化比2020年同期更为温和，这主要是由于2020年经历的销售高峰和持续性。在截至2021年9月30日的9个月内，有效的期初面额、发行面额和终止面额的百分比与2020年可比期间保持一致，表明在这两个9个月期间对购买和维护防护产品的需求都很强劲。

投资和储蓄产品销售、资产价值和账户/头寸。

投资和储蓄产品销售额和客户平均资产价值如下：

	截至三个月 9月30日，				变化					截至9个月 9月30日，				变化
	2021		2020		$		%			2021		2020		$		%
	(百万美元)
产品销售：
零售共同基金	$	1,563	$	1,064	$	499		47	%	$	4,942	$	3,189	$	1,753		55	%
年金和其他		721		469		252		54	%		2,233		1,631		602		37	%
以销售为基础的创收产品销售总额		2,284		1,533		751		49	%		7,175		4,820		2,355		49	%
管理型投资		387		223		164		74	%		1,099		669		430		64	%
隔离基金和其他		120		85		35		42	%		410		284		126		44	%
产品总销售额	$	2,791	$	1,841	$	950		52	%	$	8,684	$	5,773	$	2,911		50	%
平均客户端资产价值：
零售共同基金	$	57,780	$	43,729	$	14,051		32	%	$	54,954	$	41,177	$	13,777		33	%
年金和其他		25,778		20,997		4,781		23	%		24,886		19,998		4,888		24	%
管理型投资		6,362		4,325		2,037		47	%		5,857		4,034		1,823		45	%
隔离基金		2,732		2,461		271		11	%		2,688		2,373		315		13	%
客户端资产平均总价值	$	92,652	$	71,512	$	21,140		30	%	$	88,385	$	67,582	$	20,803		31	%

客户账户中资产价值的结转情况如下：

	截至9月30日的三个月，												截至9月30日的9个月，
	2021			期初余额百分比			2020			期初余额百分比			2021			期初余额百分比			2020			期初余额百分比
	(百万美元)
资产价值，期初	$	91,735					$	68,224					$	81,533					$	70,537
资产价值净变动：
流入流量		2,791			3	%		1,841			3	%		8,684			11	%		5,773			8	%
赎回		(1,756	)		(2	)%		(1,334	)		(2	)%		(5,341	)		(7	)%		(4,110	)		(6	)%
净流量		1,035			1	%		507			1	%		3,343			4	%		1,663			2	%
公允价值变动净额		(681	)		(1	)%		3,669			5	%		6,840			8	%		776			1	%
外币，净额		(323	)	*				206		*				50		*				(370	)		(1	)%
资产价值净变动		31		*				4,382			6	%		10,233			13	%		2,069			3	%
资产价值，期末	$	91,766					$	72,606					$	91,766					$	72,606

不到1%。

创收费用职位的平均数量如下：

	截至三个月 9月30日，				变化					截至9个月 9月30日，				变化
	2021		2020		职位		%			2021		2020		职位		%
	(以千为单位的职位)
平均产生费用的数量三个头寸⁽¹⁾:
纪录保存及保管		2,192		2,072		120		6	%		2,155		2,050		105		5	%
仅保留记录		762		685		77		11	%		739		672		67		10	%
费用平均总数- 正在生成职位		2,954		2,757		197		7	%		2,894		2,722		172		6	%

⁽¹⁾	我们通过共同基金头寸收取记录保管费。个人客户账户可能包括多个共同基金头寸。我们还可能因向拥有退休计划账户并在这些共同基金中持有头寸的客户提供托管服务而获得按账户计算的费用。

截至2021年9月30日的三个月内投资和储蓄产品销售额、资产价值和账户/头寸的变化

产品销售量。在截至2021年9月30日的三个月里，投资和储蓄产品的销售额比截至2020年9月30日的三个月有所增长，这主要是由于可变年金、零售共同基金和管理投资的销售增加。*这一增长主要是由于股市状况的持续强劲，这激发了投资者的信心，并强调了为未来储蓄的重要性。

平均客户端资产价值。与截至2020年9月30日的三个月相比，截至2021年9月30日的三个月的平均客户资产价值有所增加，这主要是由于这两个时期之间的市场持续升值和持续的正净流量。

客户端资产价值的前滚。与截至2020年9月30日的三个月相比，截至2021年9月30日的三个月的期末客户资产价值有所增加，原因是产品销售持续流入，超过了赎回。市场

性能与2021年9月30日相比，在截至2021年9月30日的三个月里略有下降至年市场表现强劲可比的2020期间由于a从新冠肺炎大流行开始时经历的最初低点显着回升。

创收费用职位的平均数量。与截至2020年9月30日的三个月相比，截至2021年9月30日的三个月内平均产生手续费的头寸数量有所增加，主要是因为最近一段时间散户共同基金销售的累积效应导致我们的转让代理记录保存平台上提供服务的散户共同基金头寸数量增加。

截至2021年9月30日的9个月内投资和储蓄产品销售额、资产价值和账户/头寸的变化

产品销售量。在截至2021年9月30日的9个月中，投资和储蓄产品的销售额与截至2020年9月30日的9个月相比有所增长，主要是由于上述三个月比较中讨论的相同因素。

平均客户端资产价值。与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月的平均客户资产价值有所上升，这主要是由于这两个时期之间市场的持续升值和持续的正净流量。此外，2020年的平均客户资产价值受到市场对与新冠肺炎疫情爆发相关的经济不确定性的初步反应的负面影响。

客户端资产价值的前滚。与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月的期末客户资产价值有所增加，这主要是由于整个2021年经历的整体市场升值。相比之下，在截至2020年9月30日的9个月里，市场表现的影响导致客户资产价值相对持平，因为市场已从对新冠肺炎疫情的初步反应中恢复过来。净流量增加也是截至2021年9月30日的9个月客户资产价值同比增长的原因之一。

创收费用职位的平均数量。与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月中，创费职位的平均数量有所增加，这主要是由于上述三个月比较中讨论的相同因素。

高级健康关键绩效指标。

提交的保单和批准的保单

已提交的保单。提交的保单代表申请人已授权我们向健康保险承保人提交的已完成的每个此类申请的数量。在健康保险承运人审查申请之前，申请人可能需要采取其他行动，包括提供后续信息。

批准的政策。已批准的保单是指健康保险承保人在指定时期内为已确定的产品批准的已提交保单的估计值。并不是所有批准的政策都会生效。一般来说，提交的保单和批准的保单之间的关系随着时间的推移一直是季节性一致的。因此，影响提交的保单数量的因素通常会影响批准的保单数量。

长者健康计划提交的保单及获批准的保单数目如下：

	截至9月30日的三个月和九个月，
	2021		2020
已提交的老年人健康保单数量		20,867	不适用
老年人健康批准的保单数量		18,276	不适用

由于我们于2021年7月1日收购了e-TeleQuote，因此，在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，已提交的老年人健康保单和已批准保单的数量没有变化，没有可比的期间指标。

Primerica高级健康认证独立销售代表

收购e-TeleQuote使Primerica独立销售代表能够通过推荐符合条件的联邦医疗保险参与者参加e-TeleQuote分发的保单，以具有成本效益的方式产生销售线索。

Primerica高级健康认证独立销售代表的数量等于Primerica独立销售代表的数量，这些销售代表已经完成了所需的认证，并且有资格推荐参与者参加e-TeleQuote分发的保单。由Primerica独立销售代表提交的保单数量衡量了High Health通过Primerica独立销售团队提交的保单数量。

	2021年9月30日		2020年9月30日
Primerica高级健康认证独立销售代表		17,588	不适用
由Primerica独立销售代表提交的保单		319	不适用

在截至2021年9月30日的三个月和九个月里，Primerica高级健康认证独立销售代表的数量和由Primerica独立销售代表提交的保单数量没有变化，由于我们在2021年7月1日收购了e-TeleQuote，因此没有可比的期间指标。以上指标代表认证以m开始的推荐计划的初始启动在本季度中途，e-TeleQuote的持牌健康保险代理人在接近季度末时开始提交保单。

由于10月15日至12月7日的联邦医疗保险年度选举期(“AEP”)，我们的老年健康部门经历了显著的季节性，需求最强的出现在第四季度*由于1月1日至3月31日的联邦医疗保险开放投保期，我们在第一季度也经历了季节性更高的需求^ST，这允许个人更换联邦医疗保险优势计划。与此同时，第二季度和第三季度的需求季节性较低，因为提交的保单的重点仅限于具有双重资格(联邦医疗保险和医疗补助)、有资格享受特殊投保期、年龄参加联邦医疗保险或正在退出雇主赞助计划的参与者。

佣金的终身价值和合同购置成本

佣金的终身价值(“LTV”)。LTV代表在此期间批准的保单的预期寿命内估计将收取的佣金累计总数。有关LTV的更多信息，请参阅我们未经审计的简明合并财务报表的附注13(与客户签订合同的收入)以及影响我们业绩的因素-高级健康部门本报告的其他部分包括MD&A部分。

合同购置成本(“CAC”)。CAC代表在此期间获得批准的保单所产生的总直接成本。CAC主要包括与产生或获取销售线索相关的成本，包括支付给Primerica认证高级健康代表的费用，以及与e-TeleQuote注册健康保险代理员工队伍相关的薪酬、许可和培训成本。我们在投保之前以及在收到第一笔佣金相关付款之前承担所有已批准保单的费用。

根据批准的政策，LTV和CAC的单位指标衡量我们有利可图地分销老年健康保险产品的能力。

在此期间，每个已批准保单的LTV、每个已批准保单的CAC以及每个已批准保单的LTV与CAC的比率如下：

	截至9月30日的三个月和九个月，
	2021		2020
在此期间批准的每个保单的LTV	$	1,180	不适用
在此期间批准的每个保单的CAC	$	1,292	不适用
根据批准的政策提供LTV/CAC		0.91	不适用

在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，每个已批准保单的LTV、每个已批准保单的CAC以及每个已批准保单的LTV与CAC的比率保持不变，由于我们在2021年7月1日收购了e-TeleQuote，因此没有可比的期间指标。每份保单的合同采购成本通常在第三季度最高，因为我们预计会有AEP，并对我们的代理进行年度监管培训。

其他业务趋势和情况。

护理标准。美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的法规“最佳利益”(“REG BI”)确立了“最佳利益”的行为标准，并施加了一定的披露要求，于2020年6月30日生效.更高的护理标准和更高的义务增加了监管和诉讼风险。此外，2020年12月15日，美国劳工部(DOL)发布了一份关于个人退休账户(IRA)和其他退休账户的受托投资建议规则(“DOL规则”)的解释和类别豁免。美国司法部规则的生效日期为2021年2月16日，美国司法部将其不执行政策延长至2022年1月31日，具体要求的执行期限延长至2022年6月30日。DOL规则规定了更高的注意标准和更强的义务，要求改变销售流程，并增加我们业务的监管和诉讼风险。美国证券交易委员会和美国司法部分别对REG BI和DOL规则的解释和执行仍不确定，可能会扰乱我们在美国的投资和储蓄产品业务。

除联邦监管机构外，某些州还提议或通过法律，或提议或发布法规，要求投资顾问、经纪自营商和/或保险代理人符合受托标准或照顾标准，以确保其建议符合客户的最佳利益，并缓解和披露投资和保险产品消费者的利益冲突。这些州法律或法规对我们业务可能产生的影响的严重程度因州而异，这取决于法律或法规的内容，以及州监管机构将如何实施和法院的解释，但此类法律或法规可能会扰乱我们在相关州的经纪或咨询业务。我们目前无法量化为遵守此类法律或法规而可能需要对我们的业务进行的任何变更对财务造成的影响(如果有的话)。

工人分类标准。围绕工人阶级开展行政和立法活动已成为一种趋势。社交化。例如，2019年，加利福尼亚州颁布了议会法案5(“AB 5”)，其中对分类施加了更严格的测试工人s作为全球独立承包商s。我们的业务线不受AB 5的限制。2020年，劳工部开始制定规则，以澄清公平劳动标准法案下的分类标准。这一过程产生了一项最终规则，自那以后，新政府撤回了该规则。关于工人分类的其他联邦和州立法和监管提案也在考虑之中。虽然这些提案都没有成为法律，他们表现出增长d围绕工人分类的立法和行政活动. 很难预测这一活动的最终结果会是什么。工人分类法律的改变可能会影响我们的业务，因为我们的销售代表是独立的承包商。

加拿大对薪酬模式的限制。各省和地区证券监管机构组织(统称为“加拿大证券管理人”或“CSA”)公布了最终规则修订，禁止基金公司为销售加拿大招股说明书中提供的共同基金预付销售佣金(“DSC禁令”)。最终修正案的生效日期为2022年6月1日，在此之前允许使用递延销售费用补偿模式。CSA表示，禁止基金公司预付销售佣金将要求基金公司停止使用共同基金递延销售费用补偿模式，这是我们在加拿大分销的共同基金的主要模式。这些规定将导致与提供我们分销的共同基金产品的基金公司和销售代表之间的薪酬安排发生变化。我们正在最后确定我们将针对DSC禁令做出的改变，预计这些改变将降低近期财务业绩，但允许我们实现与我们目前销售的产品类似的长期经济效益。在截至2021年9月30日的9个月里，加拿大共同基金约占我们投资和储蓄产品总销售额的13%。

影响我们结果的因素

有关新冠肺炎疫情对我们业务的潜在影响的讨论，请参阅商业趋势和条件部分。

定期人寿保险部分。我们的定期人寿保险部门的业绩主要取决于销售量、实际体验与我们的定价假设、再保险条款和使用以及费用的匹配程度。

有效的销售和政策。定期保单的销售以及我们有效保单的规模和特点对我们的长期业绩至关重要。保费收入按保单期限内赚取的收入确认，符合条件的收购费用将根据相关保单的保费水平递延并按比例摊销。然而，由于我们在发出保单时或前后发生了大量现金流出，包括支付销售佣金和承保成本，因此一段时期人寿保险销售量的变化对我们现金流的影响将比对该时期收入和费用确认的影响更直接。

从历史上看，我们发现，虽然定期人寿保险产品在不同会计期间的销售量可能会因各种因素而有所不同，但销售代表的生产率通常保持在一个范围内(即每名持有寿险执照的销售代表每月平均签发新保单的比率在0.18至0.22之间)。我们定期寿险产品的销售量在短期内会波动，但从长期来看，我们的销售量通常与独立销售队伍的规模相关。

定价假设。我们的定价方法旨在为我们承担的风险提供适当的利润率。我们根据所寻求的保险范围(例如保单的大小和期限)以及特定的投保人属性(例如年龄和健康状况)确定定价分类。此外，我们的定期人寿保险单一般采用中性费率。我们费率的定价假设是基于我们在发行时对死亡率、持续性、伤残和利率、销售人员佣金率、发行和承保费用、运营费用和投保人特征(包括性别、年龄、承保类别、产品和承保金额)的最佳估计。如果我们的定价假设与实际经验之间存在差异，我们的结果将受到影响。

•

持久性。持续性是衡量我们的保单有效期的指标。一般来说，低于我们定价假设的持续性会对我们的长期业绩产生不利影响，因为我们失去了与失效保单相关的经常性收入流。确定持续性变化的短期影响更为复杂。当实际持续性低于我们的定价假设时，我们必须加快递延保单收购成本(DAC)的摊销。由此产生的摊销费用的增加被与失效保单相关的准备金的相应释放所抵消，这导致福利和索赔费用的减少。与任何特定政策相关联的未来政策福利准备金将在该政策的期限内发生变化。一般来说，未来政策福利准备金在政策期限开始时最低，并稳步上升至峰值，然后在政策期限届满时降至零。因此，根据相对于整个保单期限的失效发生时间的不同，福利和索赔费用的减少可能大于或小于摊销费用的增加，因此，对给定时期的收益的影响可能是积极的，也可能是消极的。如果实际经验偏离发布时锁定的持久性假设，持久性级别将影响结果。

•

死亡率。*我们的盈利能力将波动到实际死亡率与发行时锁定的假设不同的程度。我们通过再保险减少了很大一部分死亡风险敞口。

•

残疾。我们的盈利能力将在实际伤残率(包括目前伤残个人的恢复率)与发行时或伤残时锁定的假设不同的程度上波动。

•

利率。我们对未来利率使用的假设最初反映了投资组合目前的再投资率在7年内逐渐上升到与我们对未来收益率增长的预期一致的水平。DAC和未来政策受益准备金负债都随着假设利率的增加而增加。由于存款准备金在保单的最初几年高于未来的政策福利准备金负债，较低的假设利率通常会导致较低的利润。在未来几年，当未来政策福利准备金负债高于存款准备金时，较低的假设利率通常会导致较高的利润。与其他定价假设一样，这些假设利率也存在争议，它们会影响DAC的时机，但不会影响DAC的总额和未来的政策福利准备金变化。我们将投资组合产生的净投资收入分配给定期人寿保险部门，金额等于根据该部门的美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)计算的假定净利息减去DAC后的未来保单福利准备金负债。所有剩余的净投资收入，以及实际利率的影响，都归因于公司和其他分销产品部门。

再保险。我们广泛使用再保险，这对我们的经营结果有很大的影响。我们一般以配额份额每年续期条款(“YRT”)为我们的定期人寿保险(不包括某些投保人的承保范围)提供80%至90%的死亡风险再保险。如果实际死亡体验或多或少比合同费率有利，再保险人将赚取增量利润或承担增量成本(视情况而定)。与旨在消除所有风险(再保险人的交易对手风险除外)的共同保险不同，我们签订的YRT再保险安排只是为了减少与估计死亡率和实际死亡率之间的差异相关的波动，而再保险安排的目的是消除与再保险安排有关的指定百分比的保单组合的相关风险和回报，而我们签订的YRT再保险安排只是为了减少与估计死亡率和实际死亡率之间的差异相关的波动性。

2010年，作为公司重组和首次公开发行普通股的一部分，我们与当时与花旗集团(Citigroup，Inc.)有关联的实体(统称为“IPO共同保险人”)达成了重大的共同保险交易(“首次公开募股共同保险交易”)，并放弃了2009年年底生效的定期寿险保单80%至90%的风险和回报。我们根据这些共同保险协议管理所有这类保单。根据IPO共同保险交易，达到初始水平期限结束的所有保单不再转让。

我们的再保险安排对放弃的保费、福利和开支对我们的损益表的影响如下：

•

让出的保险费。让渡保费是我们支付给再保险公司的保费。这些金额将从我们赚取的直接保费中扣除，以计算我们的净保费收入。与直接保费收入类似，转让的共同保险费在保单初始期限内保持不变。在保单生效期间让渡的元朗青藏铁路保费增加。因此，在保单期限内，割让的延展税保费在直接保费中所占的百分比一般会增加。

•

福利和索赔。福利和索赔包括已发生的索赔金额和未来保单福利准备金的变化。再保险减少已发生的索赔与放弃的百分比成正比。共同保险还与放弃的百分比成正比地减少未来保单福利准备金的变化，而YRT再保险并不显著影响这些准备金的变化。

•

摊销DAC。DAC，因此DAC的摊销，在共同保险业务(包括与IPO共同保险公司再保险的业务)按比例减少。这对与元朗青藏铁路合约有关的DAC摊销并无影响。

•

保险费。*保险费减去从共同保险获得的津贴。这对我们与元朗青衣合约有关的保险费并无影响。

由于YRT再保险不能以有吸引力的费率提供再保险，或者没有其他选择来减少我们的风险敞口，我们可以随时改变我们的再保险做法。我们目前打算继续在新业务上放弃大约90%的美国和加拿大死亡风险。

费用。业绩还受到客户获取、维护和管理费用水平差异的影响。

投资和储蓄产品细分市场。我们的投资和储蓄产品部门的业绩主要受销售额、我们赚取持续管理、营销和支持以及分销费用的客户账户中的资产价值，以及我们管理的转移代理记录保存职位和非银行托管产生费用的账户数量的推动。

销售。我们根据共同基金产品和年金的销售赚取佣金和费用，如交易商重新补贴以及营销和分销费用。投资和储蓄产品的销售受到美国和加拿大对投资产品的整体需求，以及独立销售队伍的规模和生产率的影响。由于我们的退休账户产品的销售高度集中，我们的投资和储蓄产品部门的业绩通常具有季节性。这些账户的资金通常在2月至4月，这与我们客户的纳税申报单准备季节不谋而合。虽然我们认为独立销售队伍的规模是推动这一细分市场销售额的一个因素，但还有许多其他变量，如经济和市场状况，可能对任何给定会计期间的销售额产生明显更大的影响。

客户端帐户中的资产值。*我们在美国和加拿大的共同基金和年金资产赚取营销和分销费用(跟踪佣金或就美国共同基金而言，12b-1费用)。在美国，我们还从管理投资的资产中赚取投资咨询费和管理费。在加拿大，我们从某些共同基金资产和我们担任投资经理的独立基金赚取管理费。我们的资产价值受到新产品销售、对现有账户的持续贡献、赎回和现有账户市值变化的影响。虽然我们提供各种各样的资产类别和投资风格，但我们的客户’账户主要投资于股票基金。

位置。我们代表我们的几家共同基金提供商履行行政职能，赚取转让代理记录保管费。个人客户账户可能包括多个基金头寸，我们为这些头寸赚取转账代理记录保管费。我们还可能收到我们为拥有退休计划账户的客户提供的非银行托管服务所赚取的费用。

销售组合。虽然我们的投资和储蓄产品都为公司提供了类似的长期经济回报，但我们在特定会计期间的业绩将受到这些类别产品总体组合变化的影响。影响我们业绩的销售组合变化的例子包括：

•

年金产品在美国的销售将在销售期间产生比其他投资产品更高的收入，其他投资产品要么产生较低的预付收入，要么在管理型投资和分离基金的情况下没有预付收入；

•

更高比例的管理投资和独立基金产品的销售将随着时间的推移分享产生的收入，因为我们每个时期根据这些账户管理的资产赚取更高的收入，而不是根据产品销售赚取前期收入；以及

•

考虑到我们为我们分销的某些共同基金产品提供不同的转移代理、记录保存和非银行托管服务，销售更高比例的共同基金产品将影响我们赚取收入的时机和金额。

高级健康部门。我们的高级健康部门的业绩主要由批准的保单、批准的保单的LTV和尾部收入、批准的保单的CAC以及其他收入推动。

批准的政策。已批准的保单是指健康保险承保人在指定期限内为已确定的产品批准的已提交保单。并不是所有已批准的政策都会生效。因此，一般来说，提交的政策和已批准的政策之间的关系随着时间的推移是一致的。因此，影响提交的政策数量的因素通常会影响已批准的政策的数量。收入主要来自批准的保单，LTV在相关健康保险承运人合作伙伴批准投保时记录。联邦医疗保险优势计划构成了我们分发的已批准保单的很大一部分。批准的策略受以下因素影响：

•

老年人口的规模和增长S在美国；

•

政府资助的联邦医疗保险优势计划(Medicare Advantage Plan)的吸引力，这些计划提供私人管理的医疗保险，与原始医疗保险相比具有更高的福利；

•

我们有能力为我们的持证员工创造和获取销售线索E-TeleQuote持牌健康保险代理;

•

我们配备员工和培训员工的能力E-TeleQuote持牌健康保险代理要管理销售线索和帮助符合条件的医疗保险参与者完成登记过程；以及

•

我们的健康保险承运人关系，使我们能够提供计划最合适地满足符合条件的医疗保险参与者的需求.

根据批准的保单和尾部收入提供LTV。当保单获得健康保险承保人的批准后，佣金收入将根据每个已批准保单的估计LTV进行确认。每份获批准保单的LTV是根据我们的收入确认政策施加的限制，估计在保单的预期期限内收取的佣金累计总额。每个已批准保单的LTV等于初始佣金之和，减去第一个保单年度退保的已付费保单的退款估计数，再加上预计续订佣金。这一估计是由许多因素驱动的，包括但不限于运营商的合同佣金率、运营商组合、预期的保单周转率、历史按存储容量使用计费活动以及应用的限制。这些因素可能会导致不同时期的值不同。

我们确认，当我们的现金收入与我们称为尾部收入的估计限制LTV不同时，对LTV以外的收入进行了调整，调整后的保单与前几个时期的已批准保单不同。尾部收入的确认是预期现金收入的估计有所改变，而实际现金收入显示的趋势与核准时确认的收入的估计约束LTV不同。尾部收入可以是正的，也可以是负的，当我们认为累积收入不太可能发生重大逆转时，我们会确认收入的积极调整。

根据批准的政策提供CAC。结果还受到采购成本的推动，采购成本被定义为每个批准的保单产生的总直接成本。我们的收购成本主要包括产生和获得销售线索的成本，以及与我们的e-TeleQuote注册健康保险代理团队相关的劳动力、福利、奖金补偿和培训成本。我们在投保之前和收到第一笔佣金相关付款之前承担我们批准的保单的全部费用。根据批准的政策，影响我们采购成本的因素包括：

•

外部引线的市场价格；

•

我们有能力有效地获取内部产生的线索；以及

•

我们的生产力E-TeleQuote持牌健康保险代理将采购的销售线索转化为批准的政策。

其他收入。在我们的老年健康部门确认的其他收入包括为某些健康保险公司提供营销服务而获得的营销开发收入。营销开发收入提供额外的补偿，以交付批准的保单，并基于与某些健康保险公司达成一致的目标。营销发展基金用于抵消与分发批准的保单相关的合同采购成本。营销发展基金的协议通常是短期的，不同时期可能会有所不同。

公司和其他分销产品细分市场。我们在公司和其他分销产品部门为抵押贷款发放、预付费法律服务、汽车和房主保险推荐以及其他金融产品赚取收入并支付佣金和介绍费，所有这些都是由第三方发起的。我们的公司和其他分布式产品部门还包括由国民福利人寿保险公司(NBLIC)承保的几个不连续险种的有效保单。

公司和其他分销产品部门的净投资收入反映了公司确认的实际净投资收入减去分配给我们定期人寿保险部门的金额，这是根据该部门在美国公认会计准则(GAAP)计量的未来保单福利储备负债减去DAC后增加的假定净利息计算得出的。反映在公司和其他分销产品部门的实际净投资收入受到我们投资资产组合的规模和表现的影响，而投资资产组合的规模和表现可能受到利率、信贷利差和投资资产组合的影响。

公司和其他分销产品部门还包括没有分配给我们其他部门的公司收入和费用、一般和行政费用(分配给我们的定期人寿保险或投资和储蓄产品部门的费用除外)、应付票据的利息支出、多余的准备金融资交易和我们的循环信贷安排，以及我们投资资产组合的已实现损益。

资本结构。我们的财务业绩受到我们资本结构的影响，其中包括我们的优先无担保票据(“高级票据”)、多余的准备金融资交易、我们的循环信贷安排和我们的普通股。有关资本结构变化的更多信息，请参阅本报告其他部分包括的未经审计简明综合财务报表的附注7(股东权益)、附注10(承诺和或有负债)和附注12(债务)。

外币。加元是我们加拿大子公司的功能货币，我们以美元报告的综合财务业绩受到货币汇率变化的影响。因此，在加元相对美元升值或贬值的时期，我们加拿大子公司的收入、支出、资产和负债的换算金额将分别较高或较低。见项目7A。关于市场风险的定量和定性披露-我们2020年年度报告中包含的加拿大货币风险以及本报告其他部分包含的未经审计的简明合并财务报表的注释2(分部和地理信息)，以了解有关我们加拿大子公司的更多信息以及外币对我们财务业绩的影响。

关键会计估计

我们根据美国公认会计准则编制财务报表。这些原则主要由财务会计准则委员会制定。按照美国公认会计原则编制财务报表，要求我们在记录业务运营产生的交易时，根据目前可用的信息进行估计和假设。我们的重要会计政策在我们2020年年报中包含的综合财务报表的附注1(业务说明、列报基础和重要会计政策摘要)中进行了说明。我们未经审计的简明综合资产负债表中最重要的项目是基于公允价值确定、会计估计和精算确定，这些项目可能会受到未来期间变化的影响，并可能影响我们的经营业绩和财务状况。

我们认为对了解我们的经营结果和财务状况最关键的估计是与DAC、未来保单福利准备金和可从再保险公司收回的相应金额、所得税和投资估值有关的估计。通过在2021年7月1日收购e-TeleQuote，我们添加了应收续订佣金和商誉作为关键会计估计，如本节所述。这些关键会计估计的准备和评估涉及使用从管理层的分析和判断发展而来的各种假设。随后的经验或其他假设的使用可能会产生明显不同的结果。

应收续签佣金。当我们代表我们的客户、第三方健康保险公司登记保单时，e-TeleQuote会赚取佣金，一旦符合条件的联邦医疗保险参与者加入，我们就不再对我们的客户承担任何义务。我们有权在初始保单获得健康保险承运人批准时获得佣金，并且只要保单续签，我们就有权获得续签佣金。续签佣金的估计是已确认的可变考虑因素的一部分，需要作出重大判断，包括确定续签的期限数和续签后收到的续签佣金的价值。我们利用期望值方法来实现这一点，它结合了

历史失误数据和有效佣金率，用于估计预测的续订对价。我们对续签佣金的估计施加了限制，因此累积收入很可能不会出现显着逆转。超过约束金额的可变对价在不确定性消除后的后续报告期确认。

我们利用一种实用的权宜之计来估计续订佣金收入，方法是将投资组合方法应用于按健康保险承保人、联邦医疗保险产品类型和保单生效日期分组的保单(称为“队列”)。这提供了一种实用的方法，通过评估各种因素(包括但不限于合同佣金率、健康保险承保人组合和持续率)来估计预期收取的续签佣金。我们不断评估我们计算续订佣金收入的假设和投入，并根据当前信息改进我们的估计。在某些情况下，最初估计时无法获得的新事实或情况可能表明确认的应收续订佣金高于或低于我们的修订估计。在这种情况下，应收续签佣金将通过调整收入减记或上调至修订后的预期价值。

善意。在应用e-TeleQuote业务组合的收购会计方法时，分配给收购的可识别资产和负债的金额基于截至收购日期的估计公允价值(除某些例外情况外)，其余部分记录为商誉。重大判断用于确定收购资产和负债的价值以及非控股权益的购买对价。用于制定这些估计的关键假设包括预计的收入、费用和现金流、加权平均资本成本、贴现率、客户流失率的估计、终端价值的估计、同行公司价值的前瞻性估计，以及对溢价指标概率的评估。

商誉将从2022年7月1日开始每年进行减值测试，每当出现减值指标时。商誉在报告单位层面进行测试，所有这些都归功于高级健康部门报告单位。确定报告单位的账面价值是否超过其公允价值涉及高度估计，并可能受到若干行业和公司特定风险因素的影响，这些风险因素可能会随着时间的推移而发生变化。

在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，除上述外，我们已确定为关键会计估计的项目的会计方法没有任何变化。有关我们的关键会计估计的更多信息，请参阅我们2020年度报告中包括的MD&A的关键会计估计部分。

经营成果

Primerica公司及其子公司的业绩。我们的行动结果如下：

	截至9月30日的三个月，						变化						截至9月30日的9个月，						变化
	2021⁽¹⁾			2020			$			%			2021⁽¹⁾			2020			$			%
	(千美元)
收入：
直接保费	$	785,277		$	736,606		$	48,671			7	%	$	2,327,804		$	2,156,331		$	171,473			8	%
让渡保费		(401,295	)		(393,716	)		7,579			2	%		(1,211,117	)		(1,183,090	)		28,027			2	%
净保费		383,982			342,890			41,092			12	%		1,116,687			973,241			143,446			15	%
佣金及费用		269,796			185,302			84,494			46	%		754,529			547,159			207,370			38	%
扣除投资费用后的投资收益		35,741			37,657			(1,916	)		(5	)%		106,970			103,333			3,637			4	%
盈余票据利息支出		(15,741	)		(14,704	)		1,037			7	%		(46,382	)		(42,250	)		4,132			10	%
净投资收益		20,000			22,953			(2,953	)		(13	)%		60,588			61,083			(495	)		(1	)%
已实现投资收益(亏损)		1,410			642			768		*				3,876			(7,645	)		11,521		*
其他，净额		18,051			16,674			1,377			8	%		49,958			45,375			4,583			10	%
总收入		693,239			568,461			124,778			22	%		1,985,638			1,619,213			366,425			23	%

福利和费用：
福利及申索		183,425			160,166			23,259			15	%		535,561			434,625			100,936			23	%
DAC摊销		62,214			47,491			14,723			31	%		182,604			170,979			11,625			7	%
销售佣金		129,268			91,950			37,318			41	%		382,465			274,049			108,416			40	%
保险费		51,901			46,109			5,792			13	%		149,246			138,572			10,674			8	%
保险佣金		8,412			9,694			(1,282	)		(13	)%		25,990			22,871			3,119			14	%
合同采购成本		23,524			-			23,524		*				23,524			-			23,524		*
利息支出		7,529			7,221			308			4	%		21,814			21,614			200			1	%
其他运营费用		79,864			59,347			20,517			35	%		219,559			181,413			38,146			21	%
福利和费用总额		546,137			421,978			124,159			29	%		1,540,763			1,244,123			296,640			24	%
所得税前收入		147,102			146,483			619		*				444,875			375,090			69,785			19	%
所得税		35,663			34,382			1,281			4	%		107,403			89,010			18,393			21	%
净收入		111,439			112,101			(662	)		(1	)%		337,472			286,080			51,392			18	%
可归因于非控股权益的净收入		(1,017	)		-			(1,017	)	*				(1,017	)		-			(1,017	)	*
可归因于Primerica公司的净收入。	$	112,456		$	112,101		$	355			*		$	338,489		$	286,080		$	52,409			18	%

⁽¹⁾截至2021年9月30日的三个月和九个月包括高级健康部门的运营结果。

*涨幅低于1%或意义不大

截至2021年9月30日的三个月业绩

总收入。在截至2021年9月30日的三个月里，总收入比2020年同期有所增长，这是由于投资和储蓄产品部门赚取的佣金和费用增加，以及定期人寿部门净保费的增长。与2020年同期相比，截至2021年9月30日的三个月赚取的佣金和手续费收入有所增加，部分原因是可变年金和共同基金产品的强劲需求推动了基于销售的收入增加。此外，基于资产的收入增长也是佣金和手续费增加的原因，反映出市场升值和自去年同期以来持续的正净流量推动的客户平均资产价值上升。佣金和费用的增加也受到了截至2021年7月1日收购e-TeleQuote的影响。定期人寿净保费的增长是由于不受首次公开募股共同保险交易影响的定期人寿保险保单的保费增加，以及人寿保险强劲销售的分层效应，以及自新冠肺炎大流行以来公众对保护产品的良好情绪导致的在所有保单期限内出现的显著的积极持续趋势。

截至2021年9月30日的三个月，净投资收入与2020年同期相比有所下降由于230万美元较低的收益率对投资资产组合的负面影响，以及 a 较低的存款资产总回报率支持10%的共同保险协议，该协议适用存款法会计。这项存款资产的总回报率同比下降250万美元，这是由于去年同期固定收益价格从2020年第一季度末的低水平回升，按市值计价的回报率为正。这些减少被部分抵消了投资资产组合增长带来200万美元的积极影响。扣除投资费用后的投资收入包括持有至到期资产所赚取的利息，这部分利息完全被盈余票据的利息支出所抵消，从而消除了对净投资收入的任何影响。每个项目确认的金额将保持抵销，并将随着持有至到期资产的本金和盈余票据的本金而波动，这取决于根据Vidalia Re，Inc.使用的冗余准备金融资交易(“Vidalia再融资交易”)合同支持的准备金余额。有关Vidalia再融资的更多信息，请访问

交易，见本公司的附注3(投资)和附注12(债务)未经审计简明合并财务报表包括在本报告的其他地方。

此外，在截至2021年9月30日的三个月里，净收入比2020年同期有所增长，这主要是由于2021年7月1日收购e-TeleQuote后在高级健康部门确认的营销开发收入。

福利和费用总额。与截至2020年9月30日的三个月相比，截至2021年9月30日的三个月的总福利和支出有所增加，这主要是因为我们的投资和储蓄产品部门的销售佣金增加，这是上述基于销售和基于资产的收入增加的结果。造成这一增长的另一个原因是，由于我们有效的业务账簿(包括持续性)的增长，DAC的福利、索赔和摊销有所增长，虽然这有利于大流行前的水平，但低于前一年的峰值水平。福利和索赔也有所增加，原因是截至2021年9月30日的三个月里，与2020年同期相比，与新冠肺炎相关的索赔超过了历史趋势。由于在2021年7月1日收购了e-TeleQuote，合同采购成本也增加了总收益和费用。在截至2021年9月30日的三个月中，其他运营费用较高，原因是业务增长、支持业务发展的各种计划以及收购e-TeleQuote产生的交易相关费用。

所得税。截至2021年9月30日的三个月，我们的有效所得税税率为24.2%，而截至2020年9月30日的三个月的实际所得税税率为23.5%。2021年有效税率的提高主要是因为来自我们加拿大业务的收益中有更高的比例，这需要缴纳比美国更高的法定税率的所得税。

截至2021年9月30日的9个月业绩

总收入。与2020年同期相比，截至2021年9月30日的9个月的净保费、佣金和手续费都有所增加，这主要是由于上述三个月比较中讨论的相同因素。

与2020年期间相比，截至2021年9月30日的9个月的净投资收入保持相对稳定，因为收益率下降对我们投资资产组合的影响通常被我们投资资产组合规模的增长所抵消。投资收入扣除投资费用后，包括持有至到期的投资资产所赚取的利息，这部分利息完全被盈余票据的利息支出所抵消，从而消除了对净投资收入的任何影响。每个项目确认的金额将保持抵销，并将随着持有至到期资产的本金和盈余票据的本金而波动，这取决于根据Vidalia Re，Inc.使用的冗余准备金融资交易(“Vidalia再融资交易”)合同支持的准备金余额。有关Vidalia再融资交易的更多信息，请参阅我们未经审计的简明综合财务报表的附注3(投资)和附注12(债务)，并包括在本报告的其他部分。

在截至2021年9月30日的9个月中，已实现的投资收益(亏损)与2020年同期的亏损相比有所增加，部分原因是在截至2021年9月30日的9个月里，我们投资组合中持有的股权证券进行了110万美元的正市值调整，相比之下，在可比的2020年期间，由于市场对新冠肺炎疫情造成的经济混乱的反应，我们投资组合中持有的股权证券进行了460万美元的负市值调整。在截至2020年9月30日的9个月里，实现投资亏损的另一个原因是，确认了特定发行人的430万美元信贷损失，这些发行人在陷入困境的行业运营，这些行业受到新冠肺炎疫情造成的经济混乱的特别影响。相比之下，在截至2021年9月30日的9个月里，只确认了70万美元的信贷损失。

其他方面，与2020年同期相比，截至2021年9月30日的9个月的净收入有所增长，这主要是因为在2021年期间，我们的主要销售队伍支持工具Primerica Online(“POL”)的访问费用增加了。这些费用的增加与订户的增长是一致的。POL订阅收取的费用在我们的定期人寿保险部门和我们的投资和储蓄产品部门之间根据每个部门中获得许可销售产品的销售代表的估计数量而分配。这些费用的增加伴随着保险和其他业务费用的增加，以支持和加强POL。2021年7月1日收购e-TeleQuote后，在高级健康部门确认的营销开发收入也对增长起到了推动作用。

福利和费用总额。与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月的总福利和支出有所增加，这主要是由于上述三个月比较中讨论的因素。

所得税。截至2021年9月30日的9个月，我们的有效所得税税率为24.1%，而截至2020年9月30日的9个月的实际所得税税率为23.7%。2021年实际税率的提高主要是由于上面在三个月比较中讨论的相同因素。

有关其他信息，请参阅下面的区段结果讨论。

细分结果

定期人寿保险部门业绩。我们定期人寿保险部门的业绩如下：

	截至三个月 9月30日，						变化						截至9个月 9月30日，						变化
	2021			2020			$			%			2021			2020			$		%
	(千美元)
收入：
直接保费	$	779,490		$	730,273		$	49,217			7	%	$	2,310,504		$	2,138,024		$	172,480		8	%
让渡保费		(399,835	)		(392,004	)		7,831			2	%		(1,206,413	)		(1,178,155	)		28,258		2	%
净保费		379,655			338,269			41,386			12	%		1,104,091			959,869			144,222		15	%
分配投资收益		9,320			6,813			2,507			37	%		26,324			19,598			6,726		34	%
其他，净额		12,476			12,717			(241	)		(2	)%		36,601			34,311			2,290		7	%
总收入		401,451			357,799			43,652			12	%		1,167,016			1,013,778			153,238		15	%
福利和费用：
福利及申索		179,696			156,209			23,487			15	%		521,148			420,182			100,966		24	%
DAC摊销		59,287			45,529			13,758			30	%		174,106			164,099			10,007		6	%
保险费		50,534			44,800			5,734			13	%		145,160			134,272			10,888		8	%
保险佣金		4,345			5,946			(1,601	)		(27	)%		13,999			12,115			1,884		16	%
福利和费用总额		293,862			252,484			41,378			16	%		854,413			730,668			123,745		17	%
所得税前收入	$	107,589		$	105,315		$	2,274			2	%	$	312,603		$	283,110		$	29,493		10	%

截至2021年9月30日的三个月业绩

净保费。*与截至2020年9月30日的三个月相比，截至2021年9月30日的三个月直接保费有所增加，这主要是由于最近一段时间新保单的强劲销售，推动了有效业务账簿的增长。此外，直接保费增长的原因还包括，自新冠肺炎大流行以来，公众对保护产品的良好情绪，导致最近一段时间直接保费持续水平较高。*放弃保费的增加部分抵消了这一增长，其中包括放弃的1,960万美元较高的非级别YRT再保险由于IPO共同保险交易的业务流失，较低的共同保险让出保费减少了1180万美元。

分配的投资收益。与截至2020年9月30日的三个月相比，在截至2021年9月30日的三个月中，分配的投资收入有所增加，这是因为随着我们定期人寿保险部门有效业务的持续增长，我们定期人寿保险部门未来保单福利准备金负债减去递延收购成本的假设净利息增加。

福利和索赔。与2020年同期相比，截至2021年9月30日的三个月，福利和索赔有所增加，这主要是由于索赔增加和净保费增长。截至2021年9月30日的三个月，福利和索赔总额包括大约1,600万美元的死亡索赔，超过了历史趋势，这是由1,400万美元的新冠肺炎相关索赔和大约200万美元的其他索赔(未确认为新冠肺炎)推动的。抵消了这一增长的是，为投保人减少的福利准备金约为200万美元，规定因残疾而免交保费。相比之下，2020年第三季度与新冠肺炎相关的索赔约为800万美元，其他未确认为新冠肺炎的索赔约为100万美元。在截至2021年9月30日的三个月里，由于持续性提高而增加的福利准备金约为600万美元，而2020年同期约为800万美元。

摊销DAC。与截至2020年9月30日的三个月相比，截至2021年9月30日的三个月，DAC的摊销增加，原因是净保费增长，以及与2020年期间经历的持续峰值相比，持续性较低。虽然低于可比时期，但2021年持久度仍然较高，原因是新冠肺炎大流行以来公众对维护防护产品的良好情绪。持续性的显著改善减缓了我们现有业务账簿上与大流行前趋势相关的DAC摊销，在截至2021年9月30日的三个月里，与2020年同期的约2200万美元相比，DAC的摊销减少了约1100万美元。

保险费。*与截至2020年9月30日的三个月相比，截至2021年9月30日的三个月的保险费用有所增加，主要是因为支持业务增长的费用和与员工相关的费用增加。

保险佣金。与截至2020年9月30日的三个月相比，截至2021年9月30日的三个月保险佣金有所下降由于在2020年期间提供了更多不可推迟的销售队伍促销活动，以激励大流行期间的销售队伍。

截至2021年9月30日的9个月业绩

净保费。*由于三个月比较中讨论的相同因素，截至2021年9月30日的9个月的直接保费与截至2020年9月30日的9个月相比有所增加。这部分被让渡的增加所抵消。

保费，包括$59.3由于不受IPO共同保险交易影响的业务年龄，较高的非YRT再保险让出保费100万美元，减去$31.0由于IPO共同保险交易的业务流失，较低的共同保险让出保费。

分配的投资收益。由于三个月比较中讨论的相同因素，截至2021年9月30日的9个月，分配的投资收入与截至2020年9月30日的9个月相比有所增加。

福利和索赔。与2020年同期相比，截至2021年9月30日的9个月期间，福利和索赔有所增加，主要原因是新冠肺炎大流行导致死亡率上升，以及有利的持续趋势和净保费增长导致准备金增加。在截至2021年9月30日的9个月里，福利和索赔总额比历史趋势增加了约4,400万美元，而2020年同期的超额索赔约为1,900万美元。几乎所有索赔的增加都要归功于新冠肺炎。在截至2021年9月30日的9个月里，由于持续性提高而增加的福利准备金约为1,900万美元，而2020年同期约为1,200万美元。

摊销DAC。由于净保费上升，截至2021年9月30日的9个月，DAC的摊销比截至2020年9月30日的9个月有所增加，而这两个月的持久度都远高于历史水平。这种高持续性使截至2021年9月30日的9个月的DAC摊销减少了约3700万美元，而2020年同期约为3300万美元。

保险费。*与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月的保险费用有所增加，主要原因是业务和员工相关费用的增长导致费用增加了1160万美元。这一增长被活动取消导致的费用减少440万美元以及新冠肺炎疫情导致的2021年销售队伍相关费用减少部分抵消。

保险佣金。在截至2021年9月30日的9个月中，保险佣金主要比截至2020年9月30日的9个月有所增加由于更高的不可推迟的销售队伍激励措施，特别是在2021年上半年。

投资和储蓄产品部门业绩。投资和储蓄产品部门业绩如下：

	截至9月30日的三个月，				变化					截至9月30日的9个月，				变化
	2021		2020		$		%			2021		2020		$		%
	(千美元)
收入：
佣金及费用：
基于销售的收入	$	95,229	$	65,600	$	29,629		45	%	$	298,057	$	209,304	$	88,753		42	%
基于资产的收入		113,558		86,695		26,863		31	%		323,288		246,235		77,053		31	%
基于账户的收入		21,456		21,008		448		2	%		64,424		61,690		2,734		4	%
其他，净额		3,094		3,034		60		2	%		9,001		8,322		679		8	%
总收入		233,337		176,337		57,000		32	%		694,770		525,551		169,219		32	%
费用：
DAC摊销		2,580		1,667		913		55	%		7,641		6,072		1,569		26	%
保险佣金		3,747		3,377		370		11	%		11,065		9,684		1,381		14	%
销售佣金：
以销售为基础		67,745		46,821		20,924		45	%		209,969		148,217		61,752		42	%
基于资产		53,233		39,349		13,884		35	%		150,587		111,345		39,242		35	%
其他运营费用		36,664		33,751		2,913		9	%		111,623		104,302		7,321		7	%
总费用		163,969		124,965		39,004		31	%		490,885		379,620		111,265		29	%
所得税前收入	$	69,368	$	51,372	$	17,996		35	%	$	203,885	$	145,931	$	57,954		40	%

截至2021年9月30日的三个月业绩

佣金和手续费。与截至2020年9月30日的三个月相比，截至2021年9月30日的三个月的佣金和手续费有所增加，部分原因是可变年金和共同基金投资产品的强劲需求推动了更高的销售收入。推动增长的还有基于资产的收入的增长，反映了市场升值和持续的正净流入推动的客户平均资产价值的上升。

摊销DAC。在截至2021年9月30日的三个月里，DAC的摊销比截至2020年9月30日的三个月有所增加，这是因为我们加拿大独立基金产品在2021年第三季度的市场表现与2020年第三季度相比有所不同。随着市场从新冠肺炎疫情爆发时的低点迅速复苏，这些基金在2020年的表现更为强劲。

销售佣金。与截至2020年9月30日的三个月相比，截至2021年9月30日的三个月基于销售的佣金增加，这与基于销售的收入的增长大体一致。考虑到我们加拿大独立基金的基于资产的费用反映在DAC的保险佣金和摊销中，截至2021年9月30日的三个月的基于资产的佣金与截至2020年9月30日的三个月相比有所增加，这与不包括加拿大独立基金的基于资产的收入的增长是一致的。

其他营业费用。在截至2021年9月30日的三个月里，与截至2020年9月30日的三个月相比，其他运营费用有所增加，这主要是由于业务的增长。

截至2021年9月30日的9个月业绩

佣金和手续费。由于上述三个月比较中描述的相同因素，截至2021年9月30日的9个月的佣金和手续费与截至2020年9月30日的9个月相比有所增加。

摊销DAC。由于上述三个月比较中描述的相同因素，截至2021年9月30日的9个月，DAC的摊销比截至2020年9月30日的9个月有所增加。

销售佣金。与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月基于销售和基于资产的佣金收入有所增加，这与基于销售和基于资产的佣金收入的增长一致。

其他营业费用。与截至2020年9月30日的9个月相比，在截至2021年9月30日的9个月中，由于上述三个月比较中描述的相同因素，其他运营费用有所增加。

高级健康部门的结果。高级健康部分的结果如下：

	截至9月30日的三个月和九个月，				变化
	2021			2020	$	%
	(千美元)
收入：
佣金及费用	$	21,558		不适用	*	*
其他，净额		1,378		不适用	*	*
总收入		22,936		不适用	*	*

福利和费用：
合同采购成本		23,524		不适用	*	*
其他运营费用		7,902		不适用	*	*
福利和费用总额		31,426		不适用	*	*
所得税前亏损	$	(8,490	)	不适用	*	*

没有经过计算。

截至2021年9月30日的三个月和九个月的业绩

由于该公司于2021年7月1日收购了e-TeleQuote，因此，在截至2021年9月30日的三个月和九个月期间，高级健康部门的业绩是相同的。

佣金和手续费。佣金和手续费反映了在此期间代表健康保险公司分销医疗保险产品所确认的终身收入。第三季度没有确认尾部收入的调整。

其他，网络。在截至2021年9月30日的三个月里，代表某些健康保险运营商提供营销服务收到了营销开发收入。营销开发收入为交付批准的保单提供了额外的补偿，并基于实现与某些健康保险运营商商定的目标。营销发展基金的协议通常是短期的，不同时期可能会有所不同。

合同采购成本。合同获取成本主要包括与产生销售线索相关的成本，包括支付给Primerica高级健康认证独立销售代表的费用，以及与e-TeleQuote的注册健康保险代理相关的补偿、培训和许可成本。第三季度的合同采购成本反映了全年营业额增加的财务影响，这导致该季度招聘和与代理相关的入职成本居高不下。

其他营业费用。指该期间发生的其他运营费用。这些费用与医疗保险产品的分销没有直接联系，包括无形摊销、折旧、技术和通信以及其他管理费。其他运营费用包括290万美元的无形资产摊销费用，这些无形资产被确定为e-TeleQuote业务组合的一部分。

公司和其他分布式产品细分结果。公司和其他分销产品部门的业绩如下：

	截至9月30日的三个月，						变化						截至9月30日的9个月，						变化
	2021			2020			$			%			2021			2020			$			%
	(千美元)
收入：
直接保费	$	5,787		$	6,333		$	(546	)		(9	)%	$	17,300		$	18,307		$	(1,007	)		(6	)%
让渡保费		(1,460	)		(1,712	)		(252	)		(15	)%		(4,704	)		(4,935	)		(231	)		(5	)%
净保费		4,327			4,621			(294	)		(6	)%		12,596			13,372			(776	)		(6	)%
佣金及费用		17,995			11,999			5,996			50	%		47,202			29,930			17,272			58	%
扣除投资费用后的投资收益		26,421			30,844			(4,423	)		(14	)%		80,646			83,735			(3,089	)		(4	)%
盈余票据利息支出		(15,741	)		(14,704	)		1,037			7	%		(46,382	)		(42,250	)		4,132			10	%
净投资收益		10,680			16,140			(5,460	)		(34	)%		34,264			41,485			(7,221	)		(17	)%
已实现投资收益(亏损)		1,410			642			768		*				3,876			(7,645	)		11,521		*
其他，净额		1,103			923			180			20	%		2,978			2,742			236			9	%
总收入		35,515			34,325			1,190			3	%		100,916			79,884			21,032			26	%
福利和费用：
福利及申索		3,729			3,957			(228	)		(6	)%		14,413			14,443			(30	)	*
DAC摊销		347			295			52			18	%		857			808			49			6	%
保险费		1,367			1,309			58			4	%		4,086			4,300			(214	)		(5	)%
保险佣金		320			371			(51	)		(14	)%		926			1,072			(146	)		(14	)%
销售佣金		8,290			5,780			2,510			43	%		21,909			14,487			7,422			51	%
利息支出		7,529			7,221			308			4	%		21,814			21,614			200			1	%
其他运营费用		35,298			25,596			9,702			38	%		100,034			77,111			22,923			30	%
福利和费用总额		56,880			44,529			12,351			28	%		164,039			133,835			30,204			23	%
所得税前亏损	$	(21,365	)	$	(10,204	)	$	11,161			109	%	$	(63,123	)	$	(53,951	)	$	9,172			17	%

*	低于1%或没有意义。

截至2021年9月30日的三个月业绩

总收入。在截至2021年9月30日的三个月中，总收入与截至2020年9月30日的三个月相比略有增长，主要原因是佣金和手续费增加，这主要是我们在美国的抵押贷款分销业务继续扩大的结果。截至2021年9月30日的三个月，关闭的抵押贷款总额为3.376亿美元，产生的抵押贷款佣金收入为670万美元，而截至2020年9月30日的三个月，关闭的抵押贷款金额为1.6亿美元，抵押贷款佣金收入为300万美元。这些增长被较低的净投资收入部分抵消。净投资收入的减少归因于上文Primerica公司及其子公司经营业绩部分讨论的项目以及更多净投资收入分配给定期人寿保险部门的影响。

福利和费用总额。在截至2021年9月30日的三个月中，总福利和支出比截至2020年9月30日的三个月有所增加，原因是其他运营费用增加，主要是与收购e-TeleQuote相关的交易相关费用约为1000万美元。由于我们美国抵押贷款分销业务的销售额增加，销售佣金和其他运营费用增加了230万美元。

截至2021年9月30日的9个月业绩

总收入。在截至2021年9月30日的9个月中，总收入与截至2020年9月30日的9个月相比有所增长，这在很大程度上是由于佣金和手续费的增长，这主要是我们在美国的抵押贷款分销业务持续扩张的结果。截至2021年9月30日的9个月，8.985亿美元的封闭式抵押贷款产生了1770万美元的抵押佣金收入，而截至2020年9月30日的9个月，封闭式抵押贷款额为2.387亿美元，抵押佣金收入为460万美元。2021年期间确认的已实现投资收益与2020年期间确认的已实现投资亏损也促进了总收入的增长，这在上文Primerica公司及其子公司的运营业绩部分中进行了讨论。这些增长被截至2021年9月30日的9个月的净投资收入与截至2020年9月30日的9个月相比的下降部分抵消，这主要是由于更多的净投资收入分配给定期人寿保险部门的影响。

福利和费用总额。在截至2021年9月30日的9个月中，总福利和支出比截至2020年9月30日的9个月有所增加，原因是与收购e-TeleQuote相关的交易相关费用约为1210万美元，导致其他运营费用增加。其他运营费用增加的另一个原因是与技术和员工相关的费用增加。由于我们美国抵押贷款分销业务的销售额增加，销售佣金和其他运营费用增加了890万美元。

财务状况

投资。我们的保险业务主要集中在销售定期人寿保险，其中不包括投保人的投资部分。由我们定期人寿保险业务的保费提供资金的投资资产组合不涉及其他非定期人寿保险产品存在的大量资产积累和利差要求。因此，我们定期寿险业务的盈利能力对利率对我们的投资资产组合和投资收益的影响不像其他经销非定期寿险产品的公司的盈利能力那么敏感。

我们遵循保守的投资策略，旨在强调保护我们投资的资产，并为迅速支付债权提供充足的流动性。为了满足业务需求和降低风险，我们的投资指南对我们的投资组合进行了限制，包括对资产类型的限制、每个发行人的限制、信用质量限制、投资组合期限、在批准国家的投资额限制以及允许的证券类型。我们还管理和监控我们的投资配置，以限制风险在美国和加拿大以外的行业或发行人国家之间不成比例的集中。此外，截至2021年9月30日，我们没有持有美国或加拿大以外的任何发行人集中度超过我们可供出售投资资产组合公允价值的5%的国家，也没有持有任何占我们可供出售投资资产组合公允价值超过10%的公司债券的行业集中度。

我们将投资组合的一部分投资于以加元计价的资产，以支持我们在加拿大的业务。此外，为确保有足够的流动资金支付债权，我们会考虑我们投资资产组合的到期日和期限以及我们的一般负债状况。

在我们的投资资产组合中，我们还持有由第三方服务提供商拥有的有限责任公司发行的信用增强型票据(“有限责任公司票据”)，该票据被归类为持有至到期证券。有限责任公司债券定于2030年12月31日到期，以换取Vidalia Re发行的等额本金盈余债券。欲了解有关有限责任公司票据的更多信息，请参阅本报告其他部分包括的未经审计的简明综合财务报表的附注3(投资)。

我们有一个由高级管理团队成员组成的投资委员会，负责制定和维护我们的投资指导方针，并监督我们的投资活动。我们的投资委员会定期监测我们的整体投资结果以及我们对投资目标和指导方针的遵守情况。我们使用第三方投资顾问来帮助我们管理我们的投资活动。我们的投资顾问向我们的投资委员会汇报工作。

我们的投资资产组合面临各种风险，包括与一般经济状况、市场波动、利率波动、流动性风险以及信用和违约风险相关的风险。设立投资指引限制是为了将这些风险的影响降至最低，但由于我们无法控制的因素，这些限制可能并不总是有效的。利率和信用利差对许多因素高度敏感，包括政府货币政策、国内外经济和政治状况以及其他我们无法控制的因素。利率或信用利差的大幅上升可能导致我们投资资产组合价值的重大损失，无论是已实现的还是未实现的。

资产组合(不包括持有至到期证券)详情如下：

	2021年9月30日	2020年12月31日
我们固定期限投资组合的平均评级	A	A
我们固定期限投资组合的平均存续期	4.8年	4.7年
我们固定期限投资组合的平均账面收益率	3.23%	3.44%

固定期限证券在我们的投资组合(不包括持有至到期证券)中的评级分布如下，包括那些被归类为交易型证券的证券：

	2021年9月30日					2020年12月31日
	摊销成本⁽¹⁾		%			摊销成本⁽¹⁾		%
	(千美元)
AAA级	$	453,451		18	%	$	433,763		19	%
AA型		277,258		11	%		294,429		13	%
A		593,750		24	%		515,752		22	%
BBB		1,078,570		43	%		979,867		42	%
低于投资级		102,746		4	%		90,947		4	%
未评级		8,322	*				2,780	*
总计	$	2,514,097		100	%	$	2,317,538		100	%

⁽¹⁾	包括以公允价值交易证券和以摊销成本出售证券。

不到1%。

我们固定期限投资资产组合(不包括持有至到期证券)的十大持有量如下：

	2021年9月30日
发行人	公允价值			摊销成本⁽¹⁾			未实现损益		信用评级
	(千美元)
加拿大政府	$	15,769		$	15,306		$	463	AAA级
TC能源公司		12,925			12,597			328	BBB+
康菲石油		12,449			11,057			1,392	A-
安桥		12,009			11,650			359	BBB+
加拿大阿尔伯塔省		11,766			11,377			389	A
加拿大魁北克省		11,251			10,330			921	AA-
西部和南方互惠控股(Western&Southern Mutual Holdings)		10,417			9,641			776	AA-
加拿大安大略省		10,389			10,024			365	A+
第一资本信贷		10,280			9,874			406	BBB
费尔法克斯金融控股有限公司		10,122			9,880			242	BBB-
总计-十大持有量	$	117,377		$	111,736		$	5,641
总固定期限证券	$	2,621,755		$	2,514,097
占固定期限证券总额的百分比		4	%		4	%

⁽¹⁾	包括以公允价值交易证券和以摊销成本出售证券。

有关我们的投资资产组合的更多信息，请参阅本报告其他部分包括的未经审计的简明综合财务报表的附注3(投资)。

流动性与资本资源

子公司向母公司支付的股息和其他款项是我们的主要现金来源。子公司支付的股息数额取决于它们为未来增长提供资金的资本需求和适用的监管限制。母公司对资金的主要使用包括支付股东股息、回购已发行普通股、应付票据利息和我们的循环信贷安排、一般运营费用和所得税。此外，在未来四年内，母公司的资金使用预计将包括购买e-TeleQuote剩余的20%少数股权。截至2021年9月30日，母公司拥有现金和投资资产1.924亿美元。

母公司子公司的运营现金流主要来自定期人寿保险保费(扣除转让给再保险公司的保费)、投资资产收入、投资和储蓄产品以及其他金融产品分销收取的佣金和手续费。子公司的主要运营现金流出包括支付保险索赔和福利(扣除从再保险人那里收回的割让索赔)、支付给销售人员的佣金、保险和其他运营费用、未来保单福利储备融资交易的利息支出以及所得税。

定期人寿保险的分销和承保需要在发出保单时预付现金支出，因为我们在销售保单后的第一年支付了大部分销售佣金，并在保单期限开始时产生承保活动的费用。在保单期限的最初几年，我们通常会收到超过赔付金额的等额定期保费。我们将早期政策年产生的多余现金投资于固定期限证券和股权证券，以支持未来的政策福利储备。在以后的保单年度，从到期或出售投资资产中获得的现金用于支付超过收到的定期保费水平的索赔。

E-TeleQuote是医疗保险相关保险计划的高级健康保险分销商。E-Telee-Quote在销售计划后的几年内收集现金收入，而销售计划的佣金费用和其他收购成本的现金流出通常在注册时确认。因此，作为一项不断增长的业务，e-TeleQuote的净现金流预计将在几年内为负值，母公司将为e-TeleQuote提供营运资金。

从历史上看，我们的业务产生的现金流，主要来自我们现有的定期寿险保单以及我们的投资和储蓄产品，为我们提供了足够的流动性来满足我们的运营需求。尽管新冠肺炎大流行，但由于强大的持久性和对让渡死亡索赔的再保险，我们保持了强劲的现金流。我们预计，未来12个月，我们业务的现金流将继续提供充足的运营流动性。

如有必要，我们可以寻求通过出售我们的可供出售的投资组合、改变股票回购的时间或金额、针对我们的循环信贷安排进行额外借款、在资本市场出售普通股或债务工具或这些来源的某种组合来改善我们的流动性状况或资本结构。此外，我们相信，来自我们业务的现金流和潜在的资金来源将充分支持我们的长期流动性需求。

现金流。现金和现金等价物变动的组成部分如下：

	截至9月30日的9个月，						变化
	2021			2020			$
	(单位：千)
经营活动提供(用于)的现金净额	$	435,121		$	403,953		$	31,168
投资活动提供(用于)的现金净额		(722,557	)		(58,077	)		(664,480	)
融资活动提供(用于)的现金净额		62,275			(272,450	)		334,725
外汇汇率变动对现金的影响		3,170			575			2,595
现金及现金等价物变动	$	(221,991	)	$	74,001		$	(295,992	)

经营活动。在截至2021年9月30日的9个月中，经营活动提供的现金与截至2020年9月30日的9个月相比有所增加，这主要是由于我们的定期人寿保险以及投资和储蓄产品部门产生的现金增加。在我们的定期人寿保险部门，保费增加带来的现金收入增加抵消了索赔支付和递延保单收购成本的增加。在我们的投资和储蓄产品部门，与2020年同期相比，2021年期间基于销售和基于资产的收入的增长产生了更高的运营净现金流。

投资活动。*在截至2021年9月30日的9个月中，用于投资活动的现金与截至2020年9月30日的9个月相比有所增加，这主要是由于购买了e-TeleQuote和更高版本购买投资证券。在2020年期间，为了在新冠肺炎疫情爆发时保持流动性，我们暂停了投资证券的购买。此外，在截至2021年9月30日的9个月中，由于利率上升为公司提供了更具吸引力的投资机会，我们投资组合中的证券购买量有所增加。2021年购买量的增加被投资证券销售的增加部分抵消，因为公司积累了现金，为e-TeleQuote收购提供资金。

融资活动。在截至2021年9月30日的9个月里，我们的融资活动是现金来源，而在截至2020年9月30日的9个月里，我们使用的是现金，因为我们没有在2021年进行股票回购，以积累用于为2021年7月1日收购e-TeleQuote提供资金的现金。此外，在截至2021年9月30日的9个月中，融资活动提供的现金包括从我们的循环信贷安排借来的1.25亿美元，用于购买电子报价单。

基于风险的资本(“RBC”)。全美保险监理员协会(“NAIC”)已为美国寿险公司制定了RBC标准，并制定了一项基于风险的资本模范法案(“RBC模范法案”)，该法案已被保险监管机构采纳。加拿大皇家银行范本法案要求寿险公司每年向州监管机构提交一份关于其加拿大皇家银行的报告，报告基于四类风险：资产风险、保险风险、利率风险和业务风险。每个项目的资本要求是通过应用根据各种资产、保费和保单福利储备项目的风险程度而变化的因素来确定的。该公式是一种早期预警工具，用于识别可能的资本薄弱公司，以便启动进一步的监管行动。

截至2021年9月30日，我们的美国人寿保险子公司的法定资本和盈余大大超过了适用的监管要求，并仍处于有利地位，可以支持现有业务并为未来的增长提供资金。

在加拿大，承保人的最低资本要求由金融机构监理处(下称“监理处”)监管，并由五类风险的资本要求总和厘定：资产违约风险；死亡/发病/失误风险；利率环境变化风险；独立基金风险；以及外汇风险。截至2021年9月30日，加拿大Primerica人寿保险公司符合OSFI确定的加拿大最低资本金要求。

多余的储备金融资。题为“人寿保险保单估值的标准规例”(俗称第XXX条)规定，保险人须为有长期保费保证的定期人寿保险单备有法定保单利益准备金，而该等准备金往往大大超过保险人认为为履行索偿义务所需的未来保单利益准备金(“多余保单利益准备金”)。因此，许多保险公司通过银行融资、再保险安排和其他融资交易，寻求减少资本需求的方法，为多余的保单福利准备金融资。

我们成立了Peach Re，Inc.(“Peach Re”)和Vidalia Re，作为Primerica Life的特殊目的金融专属自保保险公司和全资子公司。Primerica Life已将2011年前发出的若干定期寿险保单割让予Peach Re，作为第XXX条冗余储备融资交易的一部分(“Peach Re冗馀准备金融资交易”)，并已将2011至2017年间发出的若干定期寿险保单割让予Vidalia Re，作为第XXX条冗余准备金融资交易的一部分(“Vidalia Re冗馀准备金融资交易”)。这些多余的准备金融资交易使我们能够更有效地管理和配置我们的资本。

NAIC采用了基于原则的方法(“基于原则的准备金”或“PBR”)来确定准备金的监管范本，旨在反映每家保险公司在计算准备金方面的自身经验，而不是标准化的准备金公式。Primerica Life自2018年1月1日起采用PBR。PBR的采用促进了将Primerica Life的保费保证延长到新销售的整个初始期限。PBR规则将大幅降低法定保单福利准备金要求，但只适用于在生效日期之后发行的业务。因此，我们预计

采用PBR将大大减少对在生效日期之后发行的业务进行未来多余准备金融资交易的需要。%s见我们综合财务报表的附注4(投资)、附注10(债务)和附注16(承诺和或有负债)20有关这些多余的准备金融资交易的更多信息，请参阅年度报告。

短期借款。该公司有3.75亿美元的未偿还上市优先债券，价格为99.843%，年利率为4.75%，每半年支付一次，分别于2022年1月15日和7月15日支付一次，高级债券将于2022年7月15日到期。截至2021年9月30日，我们遵守了高级票据的公约。在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，没有发生违约事件。

2021年7月1日，作为收购e-TeleQuote的一部分，Primerica Health发行了1500万美元的大股东票据。大股东票据于2022年7月1日到期，以现金支付，应付利息年利率为1.5%。

评级机构。自2020年12月31日以来，Primerica，Inc.的高级票据评级或Primerica Life的财务实力评级没有变化。

盈余票据。作为Vidalia Re冗余储备融资交易的一部分，Vidalia Re发行了盈余票据，以换取LLC票据。盈余票据的本金金额相当于有限责任公司票据，定于2030年12月31日到期。有关盈余附注的详情，请参阅本报告其他部分所载未经审计简明综合财务报表附注12(债务)。

表外安排。我们没有任何交易、协议或其他合同安排是未与公司合并的实体的一方，根据这些安排，公司在2021年9月30日维持任何表外义务或担保。

信贷安排协议。2021年6月22日，我们与一个商业银行银团对我们的2亿美元无担保循环信贷安排(“循环信贷安排”)进行了修订和重述。循环信贷安排的预定终止日期为2026年6月22日。循环信贷安排下的未偿还金额由我们酌情根据伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)贷款或基准利率贷款进行借款。Libor利率贷款的定期利率等于一个月、三个月、六个月或12个月的LIBOR，外加适用保证金。基本利率贷款的利息为(A)最优惠利率，(B)联邦基金利率加0.50%和(C)一个月LIBOR加1.00%，外加适用保证金。循环信贷安排包含在LIBOR不再可用的情况下提供基准替代的语言。循环信贷机制还允许签发信用证。*适用的保证金是基于我们的债务评级，伦敦银行同业拆借利率贷款和信用证的保证金为每年1.00%至1.625%，基准利率贷款的保证金为每年0.00%至0.625%。在循环信贷安排下，我们产生一笔承诺费，每季度支付一次，由我们的债务评级决定。这项承诺费为贷款人在循环信贷安排下尚未提取的2亿美元承诺额总额的每年0.10%至0.225%不等。截至2021年9月30日，循环信贷安排下提取了1.25亿美元。截至2021年9月30日，我们遵守了循环信贷安排的契约。此外，在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，循环信贷安排下没有发生违约事件。

合同义务更新。与2020年年度报告中披露的合同义务相比，合同义务没有发生实质性变化。

关于前瞻性陈述的警告性声明

请投资者注意，本报告中包含的某些声明以及定期新闻稿中的一些声明和我们的官员在我们陈述期间所作的一些口头声明都是“前瞻性”声明。前瞻性表述包括但不限于任何可能投射、表明或暗示未来结果、事件、业绩或成就的表述，可能包含“预期”、“打算”、“计划”、“预期”、“估计”、“相信”、“将是”、“将继续”、“将可能结果”以及类似的表述，或诸如“可能”、“将”、“应该”、“将”和“可能”等未来条件动词。此外，任何有关未来财务表现(包括未来收入、收益或增长率)、正在进行的业务战略或前景以及我们或我们的子公司可能采取的行动的陈述也是前瞻性陈述。这些前瞻性陈述涉及外部风险和不确定因素，包括但不限于本文中题为“风险因素”一节中描述的风险和不确定因素。

前瞻性陈述基于对未来事件的当前预期和预测，固有地受到各种风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性不是我们的管理团队所能控制的。本报告中的所有前瞻性陈述以及随后由我们或代表我们行事的人士所作的书面和口头前瞻性陈述，其全部内容都明确地受到这些风险和不确定性的限制。这些风险和不确定因素包括：

•

如果我们不能继续吸引新员工、留住销售代表或向销售代表发放执照或保持其执照，将对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响；

•

有许多法律法规可以适用于我们的分销模式，这可能要求我们修改我们的分销结构；

•

如果销售代表的独立承包商地位被推翻，可能会产生不利的税收、法律或财务后果；

•

公司或独立销售代表违反或不遵守法律法规及相关索赔和诉讼可能使我们承担重大责任；

•

任何未能保护客户信息机密性的行为都可能对我们的声誉造成不利影响，并对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响；

•

如果我们的实际经验与我们对死亡率或持久性的预期不同，我们可能会面临重大损失；

•

我们的保险业务受到高度监管，法律和法规的变化可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响；

•

保险子公司监管资本比率的下降可能导致保险监管机构和评级机构加强审查，并对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响；

•

评级机构的重大评级下调可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响；

•

如果我们的任何再保险人或准备金融资交易对手未能履行其对我们的义务，可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响；

•

我们的投资和储蓄产品部门严重依赖少数公司提供的共同基金和年金产品，如果这些产品不能保持与其他投资选择的竞争力，或者我们失去了与其中一家或多家公司的关系，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到实质性的不利影响；

•

公司或证券持牌销售代表违反或不遵守法律法规的行为可能使我们承担重大责任；

•

如果将更高的行为标准或更严格的许可要求(如美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)采用的要求以及劳工部、州立法机构或监管机构或加拿大证券监管机构提议或采用的要求)强加给我们或销售代表，或者销售补偿因新的法律或法规而减少，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响；

•

如果我们的适宜性政策和程序，或者我们遵守联邦或州有关护理标准的法规的政策和程序被认为不充分，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响；

•

不遵守适用法规可能会导致我们子公司作为非银行托管人的地位被撤销；

•

发牌要求将影响抵押贷款销售队伍的规模；

•

我们在美国的抵押贷款分销业务受到严格监管，并受到各种联邦和州法律的约束，这些法律的变化可能会影响我们分销产品的成本或能力，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响；

•

经济下行周期的影响可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响；

•

重大公共卫生大流行、流行病或爆发，特别是新型冠状病毒新冠肺炎(“新冠肺炎”)大流行或其他灾难性事件，可能对我们的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响；

•

一旦发生灾难，我们的业务连续性计划可能不够充分，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响；

•

如果我们或第三方合作伙伴的一个重要信息技术系统出现故障，如果其安全受到威胁，或者如果互联网瘫痪或不可用，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到重大不利影响；

•

目前有关网络安全的立法和监管环境可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响；

•

我们的投资资产组合和其他受信贷质量和利率变化影响的资产的信用恶化，以及利率波动和基准参考利率变化对我们的业务、财务状况和经营业绩的影响可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响；

•

当我们可供出售的投资资产的公允价值低于摊销成本时，我们投资的估值和预期信贷损失的确定都是基于可能被证明是不正确的估计；

•

会计准则的变化可能很难预测，并可能对我们记录和报告财务状况和经营结果的方式产生不利影响；

•

如果我们的子公司无法向我们支付足够的股息或分配或其他款项，将阻碍我们履行义务和向股东返还资本的能力；

•

我们受制于美国和加拿大的各种联邦、州和省级法律法规，这些法规的改变或违反可能要求我们改变我们的业务做法，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响；

•

目前有关金融服务的立法和监管环境可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生不利影响；

•

诉讼和监管机构的调查和行动可能造成经济损失，损害我们的声誉；

•

我们所处的竞争环境发生重大变化，可能会对我们维持或提高市场份额和盈利能力产生负面影响；

•

关键员工的流失可能会对我们的财务业绩产生负面影响，并削弱我们实施业务战略的能力；

•

我们可能会受到美元兑加元汇率波动的重大不利影响；

•

对我们可能从事的业务的任何收购或投资，如果没有按照我们的预期完成，没有按照我们的预期执行，或者我们很难整合，都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响；

•

我们普通股的市场价格可能会波动；

•

由于我们与e-TeleQuote的历史非常有限，我们不能确定它的业务战略是否成功，或者我们是否能成功地解决以下风险或任何我们不知道的风险，这些风险可能会成为重要的风险；

•

E-TeleQuote未能遵守美国政府医疗保险和医疗补助服务中心(Centers For Medicare And Medicaid Services)及其运营商合作伙伴的要求，可能会损害e-TeleQuote的业务，从而对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响；

•

联邦医疗保险优势的立法或法规变更或医疗保险和医疗补助服务中心实施指南的变更可能会损害e-TeleQuote的业务，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响；

•

E-TeleQuote无法以商业上可行的条款获取或生成线索，转换为销售，或者如果客户保单持有人保留率低于预期，其中任何一项都可能对我们的业务产生不利影响；

•

E-TeleQuote无法在联邦医疗保险年度选举期间招收个人，可能会损害其业务，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响；

•

失去一家主要运营商，或修改佣金率或与主要运营商合作伙伴的承保做法，可能会损害e-TeleQuote的业务，从而对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响；以及

•

如果e-TeleQuote的业务受到网络攻击、安全漏洞或无法保护机密数据(包括个人健康信息)的安全和隐私，其业务可能会受到损害，这可能会对我们的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。

这些领域中的任何一个领域的发展都可能导致实际结果与预期或预计的结果大不相同，或者导致我们普通股的市场价格大幅下降。

上述风险和不确定性列表可能并不包含可能影响我们的所有风险和不确定性。此外，鉴于这些风险和不确定性，本报告所载前瞻性陈述中提到的事项可能实际上不会发生。因此，不应过分依赖这些陈述。除非法律另有要求，否则我们不承担因新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务。

第三项：对市场风险进行定量和定性披露。

自2020年12月31日以来，我们对市场风险的敞口没有实质性变化。有关本公司的利率、外币兑换和信用风险的详细情况，请参阅“第7A条”。我们在2020年年报中介绍了“关于市场风险的定量和定性信息”。

第四项：安全控制和程序。

披露控制和程序

公司管理层在公司首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本报告所述期间(“评估日期”)结束时，公司的披露控制和程序(该术语在修订后的1934年“证券交易法”(下称“交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)条中定义)的有效性。基于这样的评估，公司首席执行官和首席财务官得出结论，截至评估日期，公司的披露控制和程序是有效的。与指导一致

根据美国证券交易委员会发布的关于管理层对披露控制和程序的评估中可能省略对最近收购业务财务报告的内部控制的评估，管理层将对电子报价单收购流程的内部控制的评估排除在对公司披露控制和程序的有效性的评估之外。

财务报告内部控制的变化

该公司建立了与合并、呈报和披露e-TeleQuote业务组合中确认的会计有关的内部控制。否则，在截至2021年9月30日的季度内，公司对财务报告的内部控制(该术语在“交易法”第13a-15(F)和15d-15(F)条中定义)没有发生任何对公司财务报告内部控制产生重大影响或有合理可能对其产生重大影响的变化。

第二部分-其他资料

第一项：提起法律诉讼。

在正常业务过程中，我们不时涉及法律纠纷、监管调查和仲裁程序。有关吾等参与的若干法律程序的额外资料载于本报告其他部分所载未经审核简明综合财务报表附注10(承担及或有负债)的“或有负债”项下，该等资料在此并入作为参考。截至本报告日期，我们不认为Primerica或其任何子公司参与的任何悬而未决的法律程序需要根据本项目进行披露。

第1A项：风险因素。

以下内容补充了我们2020年度报告中包含的风险因素，并在此引用作为参考。

E-TeleQuote的老年健康保险分销业务相关风险

由于我们与e-TeleQuote合作的历史非常有限，我们不能确定它的业务战略是否会成功，或者我们是否能成功地解决以下风险或任何其他我们目前不知道的风险，这些风险可能会成为实质性的风险。

2021年7月1日，我们收购了Etelequote Limited 80%的运营子公司，其中包括医疗保险相关保单的高级健康保险分销商e-TeleQuote。如果e-TeleQuote的表现不如预期，或者我们难以整合，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。请参阅“我们可能进行的任何业务收购或投资，如果没有达到我们的预期或我们难以整合，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响，这一点在我们截至2020年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告的风险因素一节中写道。

E-TeleQuote自2011年才开始运营，因此运营历史相对有限，这使得对其业务和前景的评估变得困难。我们不能确定它的商业战略是否会成功，或者我们是否会成功地应对这些或其他可能成为重大风险的风险。我们未来可能会在e-TeleQuote业务的发展和增长方面投入大量资金，包括与潜在客户获取、市场营销、网站和技术开发、安全以及雇佣更多员工相关的支出。此外，我们在老年医疗领域没有经验。E-TeleQuote是由其现任首席执行官创建的，它的成功将取决于我们留住关键管理层和聘用更多具有相关专业知识的员工的能力。如果未能成功执行上述任何活动，可能会对e-TeleQuote的业务和运营结果产生重大不利影响，从而可能对我们的业务造成不利影响。

E-TeleQuote受到严格监管，并受到美国政府医疗保险和医疗补助服务中心及其运营商合作伙伴的合规要求的约束。未能遵守此类合规要求可能会损害其业务，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

E-TeleQuote的业务和经营业绩在很大程度上依赖于营销和销售医疗保险计划。Medicare Advantage和Medicare Part D处方药计划的营销和销售主要受联邦医疗保险和医疗补助服务中心(“CMS”)的监管，也受州法律的约束。医疗保险补充计划的营销和销售主要由各州保险部门逐个州进行监管，但这些法律法规繁多复杂，CMS的法规和指南经常变化。

CMS的规定要求，e-TeleQuote的在线平台、营销材料和流程的许多方面，以及对这些平台、材料和流程的更改，包括呼叫中心脚本，都必须向CMS提交，并由运营商审查和批准。此外，联邦医疗保险计划营销合作伙伴关系的某些方面需要接受CMS和运营商的审查。对适用的法律、法规和准则、其解释或执行方式的更改可能

与运营商关系、e-TeleQuote开展业务的方式、e-TeleQuote的平台或医疗保险计划的销售不兼容，这可能会损害其业务对我们的业务有实质性的不利影响和行动。

此外，一些运营商根据CMS的规定，向e-TeleQuote提供营销发展资金。如果法律或法规限制或取消运营商通过这些基金补偿e-TeleQuote的能力，联邦或州政府确定e-TeleQuote与运营商提供商的协议安排不符合其监管要求，或者联邦或州政府的行动导致支付给e-TeleQuote的佣金减少，或影响与销售Medicare相关医疗保险相关的收入确认的时间，则e-TeleQuote从运营商获得的补偿将会减少，这将对e-TeleQuote的业务和运营产生重大不利影响。

CMS仔细审查医疗保险运营商，医疗保险运营商可能会对e-TeleQuote及其代理采取的行动负责。因此，如果运营商或联邦或州政府指控或认定e-TeleQuote的医疗保险产品销售、营销或运营不符合联邦医疗保险或其他要求，或引起过度投诉，运营商可能会终止与e-TeleQuote的关系或采取其他纠正行动。

Medicare Advantage是由美国政府立法和监管的产品。如果CMS发布的授权法律法规或实施指南发生变化，e-TeleQuote的业务可能会受到损害，这可能会对我们的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。

E-TeleQuote的业务依赖于美国医疗保险系统的公共和私营部门，该系统受到不断变化的监管环境的影响。因此，其未来业务的财务表现将在一定程度上取决于e-TeleQuote适应监管发展的能力，包括法律和法规的变化或对此类法律或法规的解释的变化，特别是管理联邦医疗保险的法律和法规。

此外，正在进行的医疗改革努力和措施可能会扩大政府支持的保险的作用或范围，例如单一支付者或所谓的“全民医疗保险”提案，以及将医疗保险的覆盖范围扩大到牙科、视力和听力。如果改革得以实施，可能会对医疗保险业产生深远的影响。一些提案将寻求消除私人市场，而另一些提案将把政府支持的选择扩大到更多的人口，改变符合资格的年龄，或扩大覆盖范围。我们无法预测潜在的医疗改革举措对e-TeleQuote运营的影响，因为任何此类改革的实施可能性、条款和时间都存在很大的不确定性。我们也无法预测任何此类改革可能对医疗保健和健康保险行业参与者产生的影响。

管理医疗保险的法律、法规和指导方针的变化也可能与e-TeleQuote业务的各个方面不相容，并要求它对现有技术或做法进行重大修改，这可能是昂贵和耗时的实施。医疗改革的各个方面也可能导致运营商停止生产某些医疗保险产品，或者禁止运营商在特定司法管辖区分销某些医疗保险产品。

E-TeleQuote消费从供应商获得的外部销售线索，以及从其营销中获得的内部销售线索。如果e-TeleQuote不能继续以商业上可行的条款获取或产生销售线索，如果它无法将销售线索转化为销售，或者如果投保人留存率低于预期，那么e-TeleQuote的业务可能会受到损害，其中任何一项都可能对我们的业务产生不利影响。

E-TeleQuote的业务需要获得大量高质量的保险销售线索，以保持其代理人的工作效率，并依赖于许多主要供应商，包括互联网搜索引擎，从这些供应商获得线索以支持其销售保险单。失去一家或多家这样的主要供应商，或者e-TeleQuote未能以其他方式获得高质量的保险销售线索，可能会极大地限制其进入目标市场的能力。

E-TeleQuote可能无法成功地与当前或未来的竞争对手竞争高质量的线索，这些竞争对手中的一些人拥有明显更多的技术、营销和其他资源。如果它不能成功地与竞争对手竞争，从主要供应商那里获得销售线索，它可能会经历营销成本增加和市场份额的丧失。

将优质保险销售转化为保单销售是e-TeleQuote成功的关键。许多因素都会影响e-TeleQuote的转换率，包括销售线索的质量、代理任期及其专有的工作流程技术。任何对转换率的不利影响都可能损害e-TeleQuote的业务、经营业绩、财务状况和前景，这可能会对我们的业务产生不利影响。

E-TeleQuote根据从该保单收取的佣金的预期终身价值记录销售保单时的收入。在确定佣金的终身价值时使用的最重要的假设是预期的投保人留存率。如果投保人保留一份保单的实际时间明显低于一大批保单的预期，可能会显著减少收取的佣金的终身价值，这可能会对其业务产生实质性的不利影响，并可能对我们的业务产生不利影响。

如果e-TeleQuote在联邦医疗保险年度选举期间招收个人的能力受到阻碍，其业务可能会受到损害，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

在10月中旬至12月初的联邦医疗保险年度选举期间，e-TeleQuote在短时间内处理的医疗保险交易量增加。因此，e-TeleQuote必须确保其健康保险代理人及时获得许可、培训和认证，并拥有在此期间在一些州和一些不同的健康保险公司销售健康保险的适当权力。如果e-TeleQuote营销和销售与联邦医疗保险相关的健康保险的能力在联邦医疗保险选举期间因任何原因而受到限制，例如技术故障、资源分配减少、无法及时雇用、许可、培训、认证和留住销售健康保险的代理人、其网站或系统的运行中断，或者其他外部因素(如新冠肺炎疫情)造成的中断，则e-TeleQuote可能会销售更少的保单。这可能会产生负面影响我们的业务以及行动的结果。

E-TeleQuote的业务依赖于主要运营商合作伙伴，失去关键运营商合作伙伴，或修改与关键运营商合作伙伴的佣金费率或承保做法，都可能损害其业务，从而对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

E-TeleQuote很大一部分收入来自几个主要的运营商合作伙伴。与主要运营商合作伙伴达成的销售保单的协议通常可由运营商合作伙伴在短期提前通知后无故终止。如果e-TeleQuote变得依赖于较少的关键运营商合作伙伴关系(无论是由于终止关键运营商合作伙伴关系、关键运营商合并或其他原因)，它可能会更容易受到其与关键运营商合作伙伴关系的不利变化的影响，特别是在它从相对较少的关键运营商合作伙伴那里分销保险的州，或者在少数关键运营商合作伙伴主导市场的州。与我们的任何主要运营商合作伙伴失去业务或未能保留大量业务可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

运营商的佣金费率要么由每个运营商设定，要么由e-TeleQuote和每个运营商协商。对于给定客户的任何特定计划，支付给e-TeleQuote的佣金费率基于多种因素，包括提供这些计划的运营商、客户居住的州、客户所在司法管辖区的法律法规以及客户以前的联邦医疗保险登记历史(如果有)。运营商有权在相对较短的时间内更改这些佣金费率及其与e-TeleQuote的合同关系，包括在某些情况下通过单方面修改与佣金费率有关的合同或其他方式。

E-TeleQuote的业务存在安全风险，如果受到网络攻击、安全漏洞或无法保护机密数据(包括个人健康信息)的安全和隐私，e-TeleQuote的业务可能会受到损害，这可能会对我们的业务、财务状况和运营业绩产生重大不利影响。

E-TeleQuote的服务涉及收集、处理、使用、传输和存储消费者以及现任和前任员工的机密和个人信息，包括受1996年“健康保险携带和责任法案”(“HIPAA”)约束的受保护的健康信息以及其他个人可识别的健康信息。因此，e-TeleQuote受国际、联邦和州法规的约束，在某些情况下还受合同义务的约束，这些法规要求我们建立和维护旨在保护HIPAA和其他敏感客户、员工、销售代表和第三方信息的政策和程序。E-TeleQuote实施并维护了某些安全措施，旨在防止因第三方(包括黑客)的攻击以及员工或代表的错误或渎职而导致的安全漏洞和对其系统和网络的其他干扰。我们预计未来将在隐私和安全方面投入大量资金，以确保e-TeleQuote的信息安全措施符合我们和行业的信息安全标准.

尽管e-TeleQuote已经采取并可能在未来采取措施来应对和缓解网络安全和技术风险，但我们不能保证其系统和网络不会受到入侵或干扰。未来可能发生的第三方或销售代表或员工的任何此类违规或干扰，包括这些系统中的任何一个因任何原因发生故障，都可能导致其运营严重中断，损害其或我们的声誉，导致与政府运营的医疗保险交易所、运营商和/或客户以及营销合作伙伴的关系终止。减少对服务的需求，并使e-TeleQuote承担重大责任和费用，以及监管行动和诉讼，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。

第二条未登记的股权证券销售和收益使用。

在截至2021年9月30日的季度里，我们回购了以下普通股：

期间	购买的股份总数⁽¹⁾		每股平均支付价格⁽¹⁾		作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数		根据计划或计划可能尚未购买的股票的大约美元价值⁽²⁾
2021年7月1日至31日		637	$	149.60		-	$	300,000,000
2021年8月1日至31日		-		-		-		300,000,000
2021年9月1日-30日		-		-		-		300,000,000
*总计		637		149.60		-		300,000,000

⁽¹⁾	包括以股票为基础的补偿税和期权执行价预扣产生的平均价格149.60美元的637股回购。

⁽²⁾	2021年2月9日，我们的董事会批准了一项股票回购计划，该计划于2021年2月10日宣布，最高可回购我们已发行普通股中的3.00亿美元，用于购买2022年6月30日之前的股票。

有关今年迄今股票回购的信息，请参阅本报告其他部分包括的未经审计的简明综合财务报表的附注7(股东权益)。

项目6.所有展品。

包括在本报告附件中的协议旨在向您提供有关这些协议条款的信息，并不打算提供有关本公司或其子公司、我们的业务或这些协议的其他各方的任何其他事实或披露信息。这些协议可能包含适用协议各方的陈述和担保。这些陈述和保证完全是为了适用协议的其他各方的利益而做出的，并且：

•

在所有情况下都不应被视为对事实的明确陈述，而是在这些陈述被证明是不准确的情况下将风险分摊给一方当事人的一种方式；

•

因与申请协议谈判有关而向另一方作出的披露有限制，而该披露不一定反映在协议中；

•

可以不同于对我们投资者可能被视为重要的标准的方式应用重要性标准；以及

•

仅在适用协议的日期或协议中指定的其他一个或多个日期作出，并受最近事态发展的影响。

因此，这些陈述和保证可能不描述截至其作出之日或任何其他时间的实际情况，投资者不应依赖这些陈述和保证。

展品编号	描述	参考
2.1	股票购买协议，日期为2021年4月18日，由注册人、出售股东Primerica Newco，Inc.、e-TeleQuote Limited和富通顾问公司(Fortis Advisors，LLC)签署。	通过引用附件2.1并入Primerica于2021年4月19日提交的8-K表格的当前报告(欧盟委员会文件第001-34680号)。
2.2	截至2021年6月30日的股份购买协议修正案。	引用附件2.2并入Primerica于2021年7月1日提交的当前8-K表格报告(委员会文件第001-34680号)
10.1	修订并重新签署了截至2021年6月22日的信贷协议。	引用附件10.1并入Primerica于2021年6月24日提交的当前8-K表格报告(委员会文件第001-34680号)
31.1	规则13a-14(A)/15d-14(A)认证，由首席执行官Glenn J.Williams执行。	作为本季度报告的一部分提交给美国证券交易委员会。
31.2	规则13a-14(A)/15d-14(A)认证，由执行副总裁兼首席财务官Alison S.Rand执行。	作为本季度报告的一部分提交给美国证券交易委员会。
32.1	由首席执行官Glenn J.Williams和执行副总裁兼首席财务官Alison S.Rand执行的美国法典第18章第363章规则13a-14(B)或规则15d-14(B)和规则1350所要求的认证(18U.S.C.1350)。	作为本季度报告的一部分提交给美国证券交易委员会。
101.INS	内联XBRL实例文档。	实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标签嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH	内联XBRL分类扩展架构。
101.CAL	内联XBRL分类扩展计算链接库。
101.DEF	内联XBRL分类扩展定义Linkbase。
101.LAB	内联XBRL分类扩展标签Linkbase。
101.PRE	内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase。
104	封面交互式数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中的适用分类扩展信息)。

签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。

	Primerica，Inc.

2021年11月9日	/s/艾莉森·S·兰德
	艾莉森·S·兰德
	执行副总裁兼首席财务官 (首席财务会计官)