Q3 2021

致信人

股东

致股东的信

我们对第三季度的业绩感到满意。随着疫苗接种率的持续上升和国家的重新开放，我们看到我们的业务稳步复苏，我们的业绩与第二季度相比有了显著的改善。除了旅行方面的宏观改善外，我们的业绩还突显了我们多元化产品的弹性、我们强大的运营杠杆以及稳步审慎的成本管理。

3.03亿美元的总收入是2019年第三季度水平的71%，同比增长101%，环比增长29%。净收入(亏损)比2021年第二季度增加了4100万美元，达到100万美元。调整后的EBITDA为7200万美元，比去年同期增加5700万美元，比上一季度增加4700万美元。调整后的EBITDA利润率从一年前的10%和上个季度的11%提高到24%。

美国和欧洲最近放松了旅行限制，继续为休闲旅游的复苏提供乐观情绪。在过去的几个月里，美国和欧洲的政府已经宣布取消某些限制，预计这将加速国内和国际旅游的复苏。虽然所有这一切都应该被正面看待，但我们也应该注意到，达美航空的变种确实导致我们在9月份的复苏轨迹上小幅后退，这反映了我们今年迄今看到的非线性路径。

重大战略举措扎实推进。正如我们将在信的后面介绍的那样，我们的体验收入环比和2019年(新冠肺炎之前)的百分比都出现了强劲增长，反映了我们在这一业务中的重点和竞争地位。正如我们上个月公开指出的那样，我们在TripAdvisor Plus订阅服务的演变方面也取得了进展，目前正在测试我们新的度假基金功能。

2021年第三季度综合财务业绩

第三季度收入回升范围扩大。2021年第三季度总收入为3.03亿美元，同比增长101%，与2021年第二季度相比增长29%，远远超出了典型的季节性。2019年第三季度的收入表现约为2019年可比时期的71%，比2021年第二季度提高了15个百分点，后者的表现为2019年可比时期的56%。

2021年7月、8月和9月的合并收入分别约为2019年同期的71%、74%和68%，超过了去年所有受大流行影响的月份。

第三季度的盈利能力和流动性状况突显了我们强大的运营杠杆和持续审慎的成本管理。2021年第三季度合并净收入转为正数，达到100万美元，高于2020年第三季度的4800万美元亏损，主要原因是收入改善，但可变营销费用的增加部分抵消了这一影响。

2021年第三季度调整后的EBITDA为7200万美元，同比增长5700万美元，主要是由于我们稳定的固定成本基础上收入的改善，但部分被可变营销费用的增加所抵消。我们相信，随着旅行需求和收入的进一步复苏，我们已经将业务定位为运营杠杆。

此外，我们保持了充足的流动性。截至2021年9月30日，我们拥有6.82亿美元的现金和现金等价物。

业务动态

月度独立用户在第三季度有所改善，与我们的收入复苏基本一致。TripAdvisor品牌网站的总平均月度独立用户在第三季度约为2019年同期的76%，高于第二季度的约70%和第一季度的55%。

月度独立用户在整个季度总体稳定。我们网站上强劲的流量仍然是消费者旅游意愿的领先指标，这就是为什么我们很高兴看到这些季度趋势有所改善。

从地理角度来看，我们认为欧洲月度用户占2019年第三季度的比例赶上了美国，而世界其他地区的复苏仍落后于美国。

纵观各个业务部门，我们继续看到本季度旅行业务普遍回升的迹象。

酒店、媒体和平台(HM&P)

我们HM&P部门的收入为1.72亿美元，同比增长115%。作为2019年收入水平的百分比，HM&P达到72%，高于第二季度的61%和第一季度的35%。

体验与用餐(E&D)

我们E&D部门的收入为1.14亿美元，同比增长115%。作为2019年水平的百分比，我们在第三季度达到了2019年收入的81%，明显超出了内部预期。

经验

体验收入在第三季度达到了2019年水平的75%。这是由Viator销售点引领的，它咆哮着回到了2019年收入水平的大约100%。10月份，我们看到所有体验销售点都有了进一步的改善，实现了现在超过2019年的综合预订水平。

我们对今年在体验业务方面取得的进展感到非常高兴，因为我们充分利用了正在复苏的市场和我们强大的竞争地位。今年，我们通过相应地磨练我们的产品，成功地适应了一个更加国内和更具移动性的市场。鉴于我们在预订国际旅行体验方面的历史地位，我们乐观地认为，预计即将到来的国际旅行增长将进一步推动我们体验业务的增长。

本季度我们还继续改进我们的商品销售，不断提高我们的现场转化率。到目前为止，我们还在测试一种名为Accelerate的供应商新选项，效果很好，它可以提高客户在我们网站上的可见度，帮助推动增加的预订量。此外，获取新客户仍然是旅行复苏的重中之重。为此，我们继续致力于付费流量获取，基于我们证明的生命周期价值，获得了正的ROI，同时改善了我们的免费频道性能和重复使用。

就餐

我们的餐饮收入在第三季度显著改善，超过了2019年水平的90%，因为大多数欧洲国家的餐厅重新开放餐厅内就餐，这比第二季度的水平有了显著的上升。我们对餐厅活动的回归以及我们提供的产品的持续演变感到鼓舞。例如，我们看到TheFork Pay受到了很好的欢迎，它为我们的食客提供了在参与的餐厅通过这款应用进行支付的能力。我们也对我们新推出的礼品卡感到兴奋，尽管它还处于早期阶段。随着旅行和餐饮恢复正常，我们看到了这项业务进一步改善的绝佳机会。

随着我们对2022年这一细分市场的期待，我们比以往任何时候都更加相信，我们的Viator和TheFork业务拥有一个重要的价值创造机会。我们继续看到诱人的增长前景、市场机遇和竞争实力，我们正在考虑更好地体现其内在价值的选择。

TripAdvisor Plus

我们仍然对我们的旅游订阅新产品类别以及我们的第一个产品TripAdvisor Plus感到非常兴奋。自从我们在6月份首次推出以来，我们一直在不断重复这项服务，努力为消费者和合作伙伴提供价值。正如我们在9月份宣布的那样，我们目前正在测试一种迭代，它从即时储蓄模式转变为使旅行者能够赚取现金的模式，称为度假基金，旅行者可以在酒店入住或旅游/活动结束后的第二天获得现金。旅行者可以很容易地将这些美元转移到他们的银行账户或在线钱包，或者把它们存起来，以便在当前或未来的旅行中在TripAdvisor上消费。

我们的持续迭代反映了我们以消费者为中心的方法。自从它最初推出以来，我们已经与旅行者、合作酒店和其他服务提供商进行了交谈，以创建一个增强的产品，为每个人带来明确的价值。与酒店合作并解决他们的考虑因素，如他们现有的房价平价协议，有助于为我们的服务增加大量供应，从而为旅行者提供更多的选择和更多的省钱机会。对于来到我们网站的旅行者来说，移除付费墙可以看到酒店的节省，这样我们就可以向所有人展示该计划的好处，而不仅仅是该计划的订阅者。

随着数以亿计的用户访问我们的网站，我们有一个独特的机会来利用我们的影响力，我们继续相信TripAdvisor Plus为旅行者提供的潜在的巨大收入机会和价值。

展望

(提醒一下，我们努力用我们的前瞻性评论尽可能准确；然而，一些我们无法控制的因素可能会限制我们对未来财务表现的可见性，并可能导致我们的结果与我们目前的预期大不相同。)

我们对2021年旅游的持续复苏趋势和业务的弹性感到鼓舞。我们仍然相信，休闲旅游最终全面复苏的特点是消费者对旅游感到安全和有信心，2021年在这方面取得了显著进展。

随着这一年的结束，我们预计我们第四季度的整体收入和利润将受到典型的季节性下降的影响，而不是第三季度。到目前为止，在本季度，我们看到了业务中的一些积极因素。我们目前估计，10月份的收入水平占2019年的百分比将反映出与9月份相比略有改善，特别是我们的体验和餐饮部门在恢复到2019年水平方面的持续改善。然而，与流行病相关的挑战继续增加了我们复苏速度的近期不确定性，因此我们对近期前景保持谨慎，预计我们第四季度的收入占2019年第三季度的百分比不会比第三季度出现有意义的改善。

展望明年，我们对旅游业的进一步复苏持乐观态度。我们预计，随着疫苗接种水平的提高、国家重新开放以及休闲旅游复苏的扩大，情况会有进一步的改善。我们对我们的优先重点领域也非常乐观，特别是旅游订阅以及我们的体验和餐饮业务。增长、市场机遇和我们在旅游领域的竞争地位是显而易见的。因此，我们将专注于如何最好地投资于团队和计划，我们相信这些团队和计划将推动客户和合作伙伴的长期满意度，从而增强我们在旅游生态系统中的领先地位。

最后，今天我们宣布，TripAdvisor联合创始人兼首席执行官史蒂夫·考弗(Steve Kaufer)在为TripAdvisor工作了20多年后，将于2022年卸任。史蒂夫将继续领导公司，直到找到继任者。更多细节，请参考日期为2021年11月8日的新闻稿。

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收益网络广播

TripAdvisor管理层将于上午8：30主持电话会议，讨论结果以及前瞻性信息。美国东部时间2021年11月9日。在线直播的链接以及音频回放将在TripAdvisor的投资者关系网站上提供，网址是：http://ir.tripadvisor.com.

电话会议的重播将在同一网站上播出。电话重播将在通话结束后的两个星期内进行，电话号码为(855)859-2056；密码为9957637。

投资者关系联系人

邮箱：ir@tripvisor.com

媒体联系人

邮箱：uspr@tripvisor.com

前瞻性陈述

这些事先准备好的陈述包含修订后的1933年证券法第27A节和修订后的1934年证券交易法第21E节所指的“前瞻性陈述”。以下词语用于识别前瞻性陈述：“预期”、“相信”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“计划”、“目标”、“应该”、“将会”以及类似的表述，这些表述不完全与历史问题有关。我们提醒投资者，这些准备好的陈述中的任何前瞻性陈述，或管理层可能不时口头或书面作出的任何前瞻性陈述，都是基于管理层的信念以及管理层所做的假设和目前可获得的信息。这类陈述会受到风险、不确定性和假设的影响，不能保证未来的业绩，这些可能会受到我们无法控制的已知和未知风险、趋势、不确定性和因素的影响。可能导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的大不相同的一些风险和不确定因素在第一部分中有更全面的描述。我们的年度报告Form 10-K中的“风险因素”。此外，我们的运营环境瞬息万变。新的风险因素不时出现，管理层无法预测所有这些风险因素，我们也无法评估所有这些风险因素对我们业务的影响，或任何因素或因素组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。我们提醒您，虽然前瞻性陈述反映了我们在做出这些陈述时的诚意，但它们并不是对未来业绩的保证，因此会受到影响。

在我们发表这样的声明之后发生的实际事件。我们明确表示不承担任何责任来更新我们的前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。

投资者还应参考我们提交给美国证券交易委员会的10-Q表季报和当前的8-K表季报，以及我们可能会通过当前的8-K表季报或其他形式向公众提供的其他材料，以讨论可能导致实际结果、业绩或成就与前瞻性表述中明示或暗示的结果、业绩或成就存在实质性差异的风险和不确定性因素。

非公认会计准则财务指标的使用

这些准备好的说明可能包括提及非GAAP计量，例如综合调整后EBITDA(包括预测的调整后EBITDA)、合并调整后EBITDA利润率、自由现金流量和不变货币计量，例如外汇影响前的非GAAP收入和外汇影响前的调整EBITDA，这些都被认为是非GAAP财务措施，因为它们的编制不符合美国公认的会计原则(“GAAP”)。这些非GAAP财务指标不是根据一套全面的会计规则编制的，因此，只应与GAAP报告的结果一起审查。

我们鼓励投资者审阅我们的收益新闻稿，因为它包含有关我们财务业绩的重要信息，包括与最直接可比的GAAP财务指标的表格对帐、定义、限制以及有关这些非GAAP财务指标的其他相关信息。我们没有将综合调整后EBITDA指导与预计综合GAAP净收益(亏损)进行协调，因为我们没有提供关于GAAP净收益(亏损)或调整后EBITDA和GAAP净收益(亏损)之间的协调项目的指导，这是由于某些项目的不确定性和潜在的可变性。因此，如果没有不合理的努力，非GAAP财务指标指南与相应的GAAP指标之间的协调是不可能的。

除了其他补充财务信息外，收益新闻稿还可以在我们网站的投资者关系部分获得，网址是：http://ir.tripadvisor.com/.。收益新闻稿还作为我们于2021年11月9日提交给美国证券交易委员会的当前8-K表格报告的附件99.1，可在我们网站http://ir.tripadvisor.com/的投资者关系部分和美国证券交易委员会网站www.sec.gov上查阅。

关键业务指标

我们审查了一系列指标，包括独立访客、酒店购物者和其他指标，以评估我们的业务、衡量我们的业绩、确定影响我们业务的趋势、制定业务计划和做出战略决策。虽然这些数字是基于我们认为对适用测量期的合理估计，但在衡量我们在世界各地庞大的用户群中的使用率和用户参与度方面存在固有的挑战。例如，单个用户可能有多个会员账户，或者在多个浏览器或设备上浏览互联网，一些用户可能会限制我们跨访问准确识别他们的能力，并且我们并不总是能够在所有平台上捕获用户信息。因此，我们对活跃用户的计算可能无法准确反映使用我们平台的个人或组织的实际数量。我们的指标还会受到应用程序的影响，这些应用程序会自动联系我们的服务器进行定期更新，而不涉及可识别的用户操作，并且此活动会导致我们的系统将与此类应用程序关联的用户计数为发生此类联系的一天或几天的活动用户。因此，本练习可能会影响所提供的某些指标的计算。我们定期检查我们的流程，并可能调整我们计算内部指标的方式，以提高其准确性。