目录
2021年11月8日提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的文件。
注册号333- ​
​
​
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区20549
​
表格F-1
注册声明
下的
1933年证券法
​
Argo区块链公司
(注册人的确切名称见其章程)
​
​
英格兰和威尔士
(州或其他司法管辖区
成立公司或组织)
​ ​
7374
(主要标准行业
分类代码号)
​ ​
不适用
(税务局雇主
识别码)
​
​
9楼
大皇后街16号
伦敦WC2B 5DG
英格兰
电话：+44 20 788 400 3403
(注册人主要执行办公室的地址，包括邮政编码和电话号码，包括区号)
​
Puglisi&Associates
图书馆大道850号
204套房
DE 19711，纽瓦克
(302) 738-6680
注意：流程部服务
(服务代理商的名称、地址，包括邮政编码和电话号码，包括区号)
​
拷贝至：
​
马丁·A·惠灵顿
巴塞洛缪·A·希恩，III
奈杰尔·D.J.威尔逊
盛德国际律师事务所
1号楼佩奇磨坊路1001号
加利福尼亚州帕洛阿尔托94304
(650) 565-7000
​ ​
詹姆斯·T·西里
米歇尔·盖勒
Duane Morris LLP
1540百老汇大街
纽约，NY 10036
(973) 424-2020
​
​
建议向公众销售的大约开始日期：在本注册声明生效后在切实可行的范围内尽快开始。
如果根据1933年证券法下的第415条规则，本表格中注册的任何证券将以延迟或连续方式提供，请选中以下复选框。☐
如果根据证券法下的规则第462(B)条提交此表格是为了注册发行的额外证券，请选中以下框，并列出同一发行的较早生效注册声明的证券法注册声明编号。☐
如果本表格是根据证券法下的第462(C)条规则提交的生效后修订，请选中以下框，并列出同一产品的较早生效注册声明的证券法注册声明编号。☐
如果本表格是根据证券法下的第462(D)条规则提交的生效后修订，请选中以下框，并列出同一产品的较早生效注册声明的证券法注册声明编号。☐
用复选标记表示注册人是否为证券法第405条规定的新兴成长型公司。请参阅《交易法》规则第312b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
新兴成长型公司​
如果一家新兴成长型公司根据美国公认会计原则编制其财务报表，请用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守†根据证券法第7(A)(2)(B)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
​
注册费计算
​ ​ ​
​
拟注册的各类证券名称
​ ​ ​
建议
最大
聚合
发行价(1)(2)
​ ​ ​
金额
注册费
​
​
2026年到期的 %高级票据
​ ​ ​ ​ $ 57,500,000 ​ ​ ​ ​ ​ $ 5,330.25 ​ ​
​
(1)
仅为根据修订后的1933年证券法(“证券法”)下的第457(O)条规则计算注册费而估算。
​
(2)
包括在授予承销商的30天期权行使后可能发行的本金总额高达7500,000美元的额外票据。
​
注册人特此修改本注册声明，修改日期为必要的一个或多个日期，以推迟其生效日期，直至注册人提交进一步的修正案，明确规定本注册声明此后将根据1933年证券法第(8)(A)节生效，或直至注册声明将于委员会根据该第(8(A)节采取行动)确定的日期生效。
​
†
新的或修订的财务会计准则是指财务会计准则委员会在2012年4月5日之后发布的对其会计准则编纂的任何更新。
​
​
​
目录
 此招股说明书中的信息不完整，可能会更改。在提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的注册声明生效之前，这些证券不得出售。本招股说明书不是出售这些证券的要约，也不是在任何不允许要约或出售的州征求购买这些证券的要约。
完成日期为2021年11月8日
初步招股说明书
$        
[MISSING IMAGE: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1841675/000110465921135341/lg_argoblockchain-4c.jpg]
Argo区块链公司
(在英格兰和威尔士成立的公司)​
8.75%高级债券2026年到期
​
我们发售的本金总额为$ ，本金为8.75%2026年到期的优先债券(以下简称“债券”)。该批债券的利息将由2021年1月31日起计，每季度派息一次，分别为每年的1月31日、4月30日、7月31日及10月31日，由2022年1月31日开始，并於到期时派息。该批债券将於二零二六年十一月三十日期满。我们可以选择(I)在2023年11月30日或之后而在2024年11月30日之前赎回债券，价格相当于本金的102%；(Ii)在2024年11月30日或之后而在2025年11月30日之前赎回债券，赎回全部或部分现金；(Iii)在2025年11月30日或之后赎回债券，赎回价格相当于本金的100%请参阅“备注 - 可选兑换说明”。此外，我们可以选择在任何时间赎回全部(但不是部分)债券，赎回价格相当于(I)本金的100.5%加上赎回日(但不包括赎回日)的应计和未付利息，如“票据说明 - 控制权变更时的选择性赎回”所述，以及(Ii)本金的100.0%加上赎回日的应计和未付利息(但不包括在内)。如果在本招股说明书日期之后税法发生各种变化，以及其他需要我们支付额外金额的有限情况，如“备注说明 - 预扣税变更的可选赎回”中所述。债券的最低面额为25元，并以其整数倍数为单位发行。
债券将是我们的优先无担保债务，将与我们所有现有和未来的优先无担保债务享有同等的偿付权，并将优先于任何其他明确从属于债券的债务。债券实际上将从属于我们所有现有和未来的有担保债务(在担保该等债务的资产价值范围内)，并在结构上从属于我们子公司的所有现有和未来负债，包括贸易应付款项。
我们是1933年修订的《证券法》(下称《证券法》)第2(A)节所界定的“新兴成长型公司”，上市公司的报告要求有所降低。
投资票据风险很高。请参阅第14页开始的“风险因素”，了解在做出投资决定之前应该考虑的因素。
美国证券交易委员会和任何州证券委员会都没有批准或不批准这些证券，也没有确定本招股说明书是否真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。
​
我们已申请在纳斯达克全球精选市场上市备注。如果获准上市，预计该交易所将在2021年首次公开募股(      )后30个工作日内开始交易，这是最初的发行日期。
​
​ ​ ​
每张纸条
​ ​
总计(2)(3)
​
公开发行价
​ ​ ​ $        ​ ​ ​ ​ $        ​ ​
承保折扣和佣金(1)
​ ​ ​ $        ​ ​ ​ ​ $        ​ ​
未扣除费用的收益给Argo BlockChain plc
​ ​ ​ $        ​ ​ ​ ​ $        ​ ​
​
(1)
有关承销商总薪酬和预计发行费用的其他信息，请参阅“承保”。
​
(2)
B·莱利证券股份有限公司(“B·莱利”)作为承销商的代表，可以在本招股说明书发布之日起30天内行使选择权，在此发行的债券本金总额最高可额外购买$ 。如果完全行使这一选择权，总发行价将为$ ，我们支付的承保折扣总额将为$ ，扣除费用后，我们获得的总收益将约为$ 。
​
(3)
我们应支付的发行总费用(不包括承销折扣和佣金以及结构费(请参阅“承销”))估计为$ 。
​
承销商希望在2021年      或前后，通过存托信托公司的设施将债券以簿记形式交付给购买者，用于其参与者的账户。
美国证券交易委员会和任何州证券委员会都没有批准或不批准这些证券，也没有对本招股说明书的准确性或充分性进行评估。任何相反的陈述都是刑事犯罪。
图书管理经理
​ B.莱利证券 ​ ​
D.A.戴维森公司
​ ​
拉登堡·塔尔曼
​ ​
威廉·布莱尔
​
销售线索经理
EF Hutton，
有限责任公司基准投资部
联席经理
​ 宙斯盾资本公司 ​ ​
Alexander Capital L.P.
​ ​
高力证券有限责任公司
​
​
北国资本市场
​ ​
Revere Securities LLC
​ ​
韦德布什证券
​ ​
齐格勒
​
本招股说明书日期为2021年      。
目录​
 
目录
​
关于本招股说明书
​ ​ ​ ​ II ​ ​
​
欧洲经济区潜在投资者注意事项
​ ​ ​ ​ II ​ ​
​
英国潜在投资者须知
​ ​ ​ ​ II ​ ​
​
财务信息展示
​ ​ ​ ​ iv ​ ​
​
招股说明书摘要
​ ​ ​ ​ 1 ​ ​
​
产品
​ ​ ​ ​ 7 ​ ​
​
汇总历史合并财务和其他数据
​ ​ ​ ​ 10 ​ ​
​
风险因素
​ ​ ​ ​ 14 ​ ​
​
有关前瞻性陈述的特别说明
​ ​ ​ ​ 63 ​ ​
​
行业和市场数据
​ ​ ​ ​ 64 ​ ​
​
行业术语和概念词汇表
​ ​ ​ ​ 65 ​ ​
​
收益使用情况
​ ​ ​ ​ 68 ​ ​
​
大写
​ ​ ​ ​ 69 ​ ​
​
其他债务说明
​ ​ ​ ​ 70 ​ ​
​
备注说明
​ ​ ​ ​ 71 ​ ​
​
管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
​ ​ ​ ​ 87 ​ ​
​
业务
​ ​ ​ ​ 100 ​ ​
​
管理
​ ​ ​ ​ 115 ​ ​
​
关联方交易
​ ​ ​ ​ 125 ​ ​
​
主要股东
​ ​ ​ ​ 127 ​ ​
​
物质所得税考虑因素
​ ​ ​ ​ 128 ​ ​
​
承销
​ ​ ​ ​ 133 ​ ​
​
此次发售的费用
​ ​ ​ ​ 138 ​ ​
​
法律事务
​ ​ ​ ​ 139 ​ ​
​
专家
​ ​ ​ ​ 140 ​ ​
​
程序的送达和责任的执行
​ ​ ​ ​ 141 ​ ​
​
您可以在哪里找到更多信息
​ ​ ​ ​ 143 ​ ​
​
合并财务报表索引
​ ​ ​ ​ F-1 ​ ​
 
i
目录​​​
 
关于本招股说明书
除另有说明或上下文另有要求外，本招股说明书中提及的术语“Argo”、“本公司”、“本集团”、“我们”、“我们”和“我们”均指Argo BlockChain plc及其子公司。
您应仅依赖本招股说明书或我们授权交付给您的任何免费撰写的招股说明书中包含的信息。我们和任何承销商都没有授权任何人向您提供其他或不同的信息。如果任何人向您提供额外的、不同的或不一致的信息，您不应依赖它。本招股说明书是一项仅出售在此发售的债券的要约，并且仅在合法的情况下和在司法管辖区内出售。您应假设本招股说明书和我们授权交付给您的任何免费书面招股说明书中包含的信息仅在其各自的日期或该等文件中指定的一个或多个日期是准确的。自那以后，我们的业务、财务状况、经营结果和前景可能发生了变化。
对于美国以外的投资者，我们或任何承销商都没有采取任何措施，允许在除美国以外的任何司法管辖区发行或拥有或分发本招股说明书，或在需要采取行动的任何司法管辖区发售和销售票据。在美国以外拥有本招股说明书的人必须告知自己，并遵守与在美国境外发售票据和分发本招股说明书有关的任何限制。
欧洲经济区潜在投资者注意事项
本招股说明书不是(EU)2017/1129(“欧盟招股说明书条例”)规定的招股说明书。本招股说明书的编制依据是，欧洲经济区(“EEA”)任何成员国的任何债券要约只能向符合欧盟招股说明书规定的合格投资者(“EEA合格投资者”)的法人实体提出。因此，在本招股说明书拟进行发售的债券的该成员国提出要约或打算提出要约的任何人，只能就欧洲经济区的合格投资者进行要约。吾等或任何承销商并无授权，或吾等或彼等并无授权于欧洲经济区向欧洲经济区合资格投资者以外的人士提出任何债券要约。
禁止向欧洲经济区散户出售债券 - 债券不打算向欧洲经济区的任何散户投资者发售、出售或以其他方式提供，也不应向欧洲经济区的任何散户投资者发售、出售或以其他方式提供。就这些目的而言，散户投资者是指属于以下一项(或多项)的人：(I)持有经修订的2014/65/EU指令第4(1)条第(11)点所定义的零售客户；或(Ii)属于经修订的(EU)2016/97号指令(“保险分销指令”)所指的客户，而该客户不符合MiFID第2014/65/EU号指令第4条第(1)款第(10)点所定义的专业客户的资格；或(Ii)属于经修订的(EU)2016/97号指令(“保险分销指令”)所指的客户，而该客户不符合MiFID第2014/65/EU号指令第4条第(1)款第(10)点所定义的专业客户的资格。因此，并无拟备经修订的(EU)第1286/2014号规例(下称“欧盟债券发行规例”)所规定的发售或出售债券或以其他方式向东亚投资者提供债券的主要资料文件，因此，根据债券发行规例，发售或出售债券或以其他方式向东亚投资者提供债券可能属违法。
英国潜在投资者须知
就(EU)2017/1129号法规而言，本招股说明书不是招股说明书，因为根据《2018年欧盟(退出)法案》(经《2020年欧盟(退出协议)法案》(简称《EUWA》)(《英国招股说明书条例》)修订)，本招股说明书是英国国内法律的一部分。本招股说明书乃根据以下原则编制，即在英国发行债券的任何要约只会向根据英国招股章程规例属合资格投资者(“英国合格投资者”)的法人实体提出。因此，任何在英国提出要约或有意要约发行债券的人士，即本招股说明书所拟发售的标的，只可就英国合格投资者作出要约。吾等或任何承销商均未授权，或吾等或彼等并无授权在英国向英国合格投资者以外的人士作出任何债券发售。
 
II
目录
 
禁止向英国散户出售 - 债券不打算向英国的任何散户投资者发售、出售或以其他方式提供，也不应向英国的任何散户投资者发售、出售或以其他方式提供。就这些目的而言，散户投资者是指属于以下一项(或多项)的人：(I)是(EU)第2017/565号条例第2条第(8)款第(8)款第(8)款所定义的零售客户，因为它根据EUWA构成联合王国国内法的一部分；或(Ii)符合经修订的英国“2000年金融服务和市场法”(“FSMA”)的规定，以及根据FSMA为实施“保险分销指令”而制定的任何规则或条例所指的客户，而该客户不符合(EU)第600/2014号条例第2(1)条第(8)款第(8)款所界定的专业客户资格，因为该客户凭借EUWA构成联合王国国内法律的一部分；或(Iii)不是定义为合格投资者的客户；或(Ii)根据欧盟委员会的规定，该客户不符合成为专业客户的资格，因为该客户是英国国内法律的一部分；或(Iii)不是定义为合格投资者的客户，如(EU)第600/2014号条例第2(1)条第(8)款所界定的那样因此，根据EUWA(“英国PRIIPs规例”)，(EU)第1286/2014号规例所规定的有关发售或出售债券或以其他方式向英国散户投资者发售债券的关键资料文件并无拟备，因此，根据英国PRIIPs规例，发售或出售债券或以其他方式向英国任何散户投资者发售债券可能是违法的，因为根据EUWA(“英国PRIIPs规例”)，该规例构成英国国内法律的一部分，因此并未拟备任何有关发售或出售债券或以其他方式向英国散户投资者发售债券的重要资料文件。
本招股说明书和与发行债券有关的任何其他文件或材料未经授权人员根据FSMA第21条的规定进行传达，且该等文件和/或材料未获批准。因此，这些文件和/或材料不会分发给，也不能传递给联合王国的普通公众。作为金融促进的此类文件和/或材料仅向在英国的以下人员传达：(I)他们是英国合格投资者；(Ii)他们在与投资有关的事项上具有专业经验，并且属于投资专业人士的定义(如经修订的《金融服务和市场法》2005年(金融促进)令(下称《金融促进令》)第19(5)条所界定)，或者属于《金融促进令》第49条第(2)款(A)至(D)款的定义，或属于《金融促进令》第49(2)(A)至(D)条的定义。或在其他情况下可根据“财政促进令”合法地向其作出该通知的任何其他人士(所有该等人士合共称为“有关人士”)。在英国，本招股说明书所提供的债券只向有关人士发售，而与本招股章程有关的任何投资或投资活动只会与有关人士进行。任何在英国的非相关人士均不应行事或依赖本招股说明书或其任何内容。
 
III
目录​
 
财务信息展示
本招股说明书中的财务报表是根据国际会计准则理事会(IASB)发布的国际财务报告准则(IFRS)编制的。我们没有一份财务报表是按照美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制的。
我们的财务信息以英镑表示。为方便读者，本招股说明书中，除非另有说明，否则英镑兑换成美元的汇率为1英镑兑1.35美元，这是纽约联邦储备银行在2021年9月30日中午的买入汇率。这样的美元金额并不一定表明在指定日期或任何其他日期兑换英镑时实际可以购买的美元金额。
本招股说明书中所有提及的“$”均指美元，所有提及的“GB”和“GBP”均指英镑，所有提及的“CA$”均指加元。
我们对本招股说明书中的部分数据进行了四舍五入的调整。因此，在某些表格中显示为总计的数字可能不是其前面的数字的算术聚合。
我们的会计年度从同年1月1日开始，到同年12月31日结束。
 
iv
目录​
 
招股说明书摘要
本摘要重点介绍了本招股说明书其他部分包含的更详细信息，并对其全部内容进行了限定。此摘要不完整，不包含您在做出投资决策时应考虑的所有信息。在投资我们的债券之前，您应该仔细阅读整个招股说明书，特别是题为“风险因素”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的章节，以及我们的综合财务报表和本招股说明书中其他地方的相关注释。
概述
我们是一家领先的区块链技术公司，专注于大规模挖掘比特币和其他加密货币。我们使用专门构建的计算机(或称“挖掘机”)来解决区块链中复杂的密码算法(或“验证”或“求解”区块)，以换取以区块链网络的原生令牌计价的奖励和费用。
我们的采矿战略是在北美的设施中以经济高效的方式收购和部署最先进的采矿技术解决方案，这些设施主要利用可再生和廉价的电力。截至2021年9月30日，我们拥有超过21,000台开采比特币和其他加密货币的机器，每秒可产生超过1,075个petahash，其中约215个petahash位于我们最近在加拿大魁北克收购的设施中，约860个petahash位于托管设施中。每秒Petahash是衡量比特币挖掘性能和计算能力的指标。截至2021年9月30日，我们的总哈希率使我们跻身于报告此类数据的公开上市自我矿商的前10名。我们在加拿大拥有的两个设施以及加拿大和美国的四个托管设施中操作我们的矿机。截至2021年9月30日，我们在加拿大拥有的设施总共有20兆瓦的电力，我们在加拿大和美国托管设施的矿机总共使用了23.5兆瓦的电力。此外，我们最近在得克萨斯州西部收购了160英亩土地，可获得高达800兆瓦的电力，目前我们正在那里开发一个采矿设施。该设施预计将在2022年上半年支持100兆瓦的电力装机容量，作为第一阶段开发的一部分，并在第二阶段开发完成后额外支持100兆瓦的电力装机容量。我们对采矿设施的投资旨在显著扩大我们的采矿能力，并为我们提供对采矿业务的有效控制。我们正在采取这些步骤，作为更广泛战略的一部分，将我们的业务从承包在设施中托管我们的矿机，转变为拥有和运营我们的设施。
我们认为，随着加密货币继续发展成为一种新兴的价值存储和交换媒介，这一资产类别以对环境和社会负责的方式发展变得越来越重要。我们致力于成为开发对环境负责的加密货币开采方法的行业领先者。从一开始，我们就将采矿业务集中在拥有丰富可再生能源资源的地区，以支持我们的运营，包括我们的魁北克设施(主要使用可再生水力发电)，以及我们位于德克萨斯州西部的新采矿设施，该设施特意位于可再生能源比例较高的地区，即风能和太阳能。此外，我们制定了气候行动计划，最近通过购买可再生能源信用(REC)和验证减排(VER)实现了我们成为净零温室气体(GHG)公司的目标。我们还宣布推出Terra Pool，这是第一个完全由清洁能源供电的绿色矿池。
我们还专注于探索和投资更广泛的加密货币和区块链领域的软件和其他技术方面的战略举措。例如，我们的目标是通过投资于邻近的加密货币和区块链技术举措，包括分散金融(Defi)，使我们的收入来源多样化。我们成立了Argo Labs，作为公司内部的一个专门部门，探索投资和参与各种共识机制，主要是包括以太在内的利益证明网络，以及Defi项目。此外，作为这一战略的一部分，我们还投资了总部位于美国的哈希率管理软件平台和等哈希矿池运营商Luxor Technologies，以及专注于孵化英国分散技术的风险投资和技术公司冥王星数字公司(Pluto Digital PLC)。
 
1
目录
 
我们将评估我们投资组合中的每项数字资产，或我们计划在未来收购的每项数字资产(包括通过采矿)，以确定它是否可能被视为美国联邦证券法规定的证券，并咨询外部法律(如果适用)。我们的分析将以相关案例为基础，应用美国最高法院建立的框架，并考虑美国证券交易委员会(“SEC”)及其工作人员的相关指导。请参阅“Risk Fducts - Risks Related to Government Regular - ”特定数字资产在任何相关司法管辖区作为“安全”的地位受到高度不确定性，如果监管机构不同意我们对数字资产的描述，我们可能会受到监管审查、调查、罚款和其他处罚，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。此外，如果认定比特币或我们拥有或拥有的任何其他数字资产是一种“安全”，可能会对比特币的价值和我们的业务产生不利影响。“
自成立以来，截至2021年9月30日，我们已经为自己的账户挖掘了超过5113个比特币和等值比特币。虽然我们在正常业务过程中开采出售的加密货币，但我们认为加密货币代表着一个有吸引力、升值的投资机会，因此我们历史上一直持有加密货币资产，否则我们不会出售这些资产来支付我们的运营费用。2021年9月30日，我们持有1,836枚比特币和比特币等价物，按该日期的价格计算，价值约为5870万GB。截至2021年9月30日的9个月，我们的总收入为5040万GB，比截至2020年9月30日的9个月的1490万GB增长了238%。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月中，我们分别产生了2010万GB和30万GB的净收入(亏损)。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月中，我们分别产生了3690万GB和440万GB的EBITDA。EBITDA是国际财务报告准则没有定义的财务指标。有关EBITDA的定义、我们管理层使用此计量的说明以及EBITDA与净收益/(亏损)的对账，请参阅“ - 非国际财务报告准则计量的汇总历史合并财务和其他数据”。
最近的发展
2021年9月27日，我们完成了在美国的首次公开募股(IPO)，发行了8,525,000股美国存托股票(ADS)，相当于85,250,000股普通股(每股美国存托股份代表有权获得10股普通股)，公开发行价为每股美国存托股份15美元。此次发行的净收益约为1.148亿美元。我们的普通股继续在伦敦证券交易所主板市场的标准上市交易，交易代码为“ARB”，在OTCQX®Best Market(“OTCQX”)，交易代码为“ARBKF”。我们的美国存托凭证现已在纳斯达克全球精选市场(“纳斯达克”)上市，代码为“ARBK”。2021年10月29日，我们用美国首次公开募股(IPO)净收益的一部分偿还了新银河定期贷款(本文定义)项下未偿还本金的2500万美元。
自2021年11月8日起，Colleen Sullivan辞去董事会非执行成员职务，以便将精力集中在其他专业职责上。沙利文女士承担了一个新的职业角色，不允许她在我们的董事会任职。
2021年10月，我们挖掘了167个比特币和比特币等价物。根据前几个月的每日汇率和加密货币价格，10月份的矿业收入约为724万GB。我们在2021年10月的毛利率为422%，或2021年10月的比特币和比特币等值采矿利润率约为86%。比特币市值的有利变化影响了我们的毛利率和2021年10月的比特币和比特币等值采矿利润率。2021年10月31日，我们持有2,128枚比特币和比特币等价物，根据该日期的价格计算，价值约为9630万GB。这一信息此前已于2021年11月8日通过伦敦证券交易所集团(London Stock Exchange Group)监管新闻服务(Regulatory News Service)在英国发布的月度运营更新中公开披露，我们相信这对此次发行的投资者来说是重要的，因为它反映了我们运营业绩的主要驱动因素。然而，这些信息不包括运营成本和支出、其他收入(支出)、净收益/(亏损)和总综合收益，因此不能完整总结我们在报告期间的经营业绩。
下表显示了2021年10月当月比特币和比特币等值采矿利润率与毛利率(IFRS最直接可比性指标)的对账情况。比特币和比特币等值开采保证金是IFRS没有定义的财务指标。了解比特币和比特币的定义
 
2
目录
 
等值采矿保证金和我们管理层使用此计量的说明，请参阅“汇总历史合并财务和其他数据 - 非国际财务报告准则计量”。
​ ​ ​
截止月份
2021年10月31日
​
​ ​ ​
£
​ ​
$
​
毛利
​ ​ ​ ​ 33,060,353 ​ ​ ​ ​ ​ 44,532,296 ​ ​
毛利率(1)
​ ​ ​ ​ 422% ​ ​ ​ ​ ​ 422% ​ ​
采矿设备折旧
​ ​ ​ ​ 975,103 ​ ​ ​ ​ ​ 1,313,464 ​ ​
数字货币公允价值变动
​ ​ ​ ​ (27,446,831) ​ ​ ​ ​ ​ (36,970,882) ​ ​
销售数字货币已实现亏损
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
加密货币管理费
​ ​ ​ ​ (361,578) ​ ​ ​ ​ ​ (487,045) ​ ​
矿业利润
​ ​ ​ ​ 6,227,047 ​ ​ ​ ​ ​ 8,387,833 ​ ​
比特币和比特币等值开采保证金
​ ​ ​ ​ 86% ​ ​ ​ ​ ​ 86% ​ ​
​
(1)
由于2021年10月比特币和比特币等价物的公允价值发生了有利的变化，这一时期的毛利超过了收入。
​
我们的战略
智能增长。我们的目标是通过识别和购买最有利可图、投资回报领先的矿机，并积极监控和调整这些机器的运行，以提高其性能，从而优化我们的采矿。我们相信，这一明智的增长战略，包括我们对采矿效率和采矿机械投资回报的承诺，将使我们能够长期创造价值。
拥有并运营我们的采矿设施。我们在购买、建设和运营我们的采矿设施方面投入了大量资金。通过在提供竞争优势(包括获得可靠、低成本、可再生能源和扩展空间)的设施中拥有和操作我们的矿机，我们预计将对购买和部署我们的矿机的时间拥有更大的控制权。与支付外包运营和基础设施费用相比，我们还可以增强智能、快速调整我们的运营模式并节省成本的能力。
可靠、低成本、可再生能源。我们认为，由更高的哈希率推动的挖掘难度增加，以及定期调整奖励率(例如比特币奖励减半)相结合，从长远来看，将推动电力效率在加密货币挖掘中的重要性与日俱增。因此，我们专注于在能够获得可靠、可再生能源的地点部署我们的矿机，因为成功这样做应该能够降低我们的电力成本。
对ESG计划的承诺。我们认为，随着加密货币继续发展成为一种新兴的价值存储资产和交换媒介，这一资产类别以对环境和社会负责的方式发展变得越来越重要。为此，我们制定了一项气候行动计划，最近通过购买REC和VER实现了我们成为净零温室气体公司的目标。我们还推出了Terra Pool，这是一个完全由清洁能源提供动力的绿色矿池。
多样化。从长远来看，我们的战略是通过投资和开发与加密货币和区块链技术和倡议相关的其他商业机会，例如Defi应用程序和使用替代共识机制(如股权证明)的加密货币，使我们的收入和价值创造来源多样化。
汇总风险因素
我们的业务面临许多风险，您应该在做出投资决策之前意识到这些风险。在决定是否投资我们的债券之前，您应该仔细考虑本招股说明书中列出的所有信息，尤其是应该评估标题为“风险因素”部分中列出的具体因素。这些重要风险包括：
 
3
目录
 
与注释相关的风险
•
我们可能会招致更多债务，这可能会给您带来重要后果。
​
•
票据将是无担保的，因此实际上将从属于我们现有的担保债务和我们未来可能产生的任何担保债务。
​
•
债券在结构上将从属于我们子公司的债务和其他负债以及任何优先股。
​
•
发行票据的契约对票据持有人的保障有限。
​
•
市场利率上升可能导致债券价值下降。
​
•
票据可能无法形成活跃的交易市场，这可能会限制票据的市场价格或您出售票据的能力。
​
•
我们可能会在债券到期前赎回债券，您可能无法以相同或更高的回报率将所得资金再投资。
​
•
债券的评级可随时下调或完全由发行评级机构酌情决定。
​
•
我们的子公司负责我们的大部分运营，并拥有我们的运营资产。
​
与我们业务相关的风险
•
由于我们的运营历史有限，可能很难评估我们的业务和未来前景，而且我们可能无法在任何给定时期实现或保持盈利。
​
•
我们可能无法筹集发展业务所需的额外资金。
​
•
我们的业务模式不断发展，受到各种不确定性的影响。
​
•
我们面临许多与开发德克萨斯州新的加密货币开采设施相关的风险。我们开发德克萨斯工厂的延迟或中断可能会对我们的运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
​
•
我们的总收入和现金流在很大程度上取决于数字资产的市场价值和从我们的采矿工作中获得的数字资产的数量。如果这些市值或交易量下降，我们的业务、经营业绩和财务状况都会受到不利影响。
​
•
存在与技术过时、加密货币挖掘硬件的全球供应链潜在中断以及难以获得可能对我们的业务产生负面影响的新挖掘机相关的风险。
​
•
我们不能确定未来的法规发展将如何影响我们的业务，任何此类额外的法规要求，或现有要求解释和应用方式的改变，都可能导致我们停止全部或部分业务或改变我们的业务模式。
​
•
我们在竞争激烈的行业中运营，我们与拥有更多资源和经验的公司竞争。
​
•
我们依赖第三方托管人长期持有我们的数字资产，实际或感知的安全威胁可能会导致我们的资产损失。
​
•
我们自己或我们的第三方服务提供商或合作伙伴的加密货币业务的网络攻击和安全漏洞，或者那些影响底层数字资产网络的攻击和安全漏洞，可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生不利影响。
​
•
我们的采矿设施和采矿设备可能会遭受损坏，包括不在保险范围内的损坏。
​
•
我们依赖第三方矿池运营商向我们支付采矿奖励，如果失败，将对我们的运营产生负面影响。
​
​
 
4
目录
 
•
数字资产网络有可能从工作证明挖掘算法过渡到利害关系验证，这可能会降低我们的竞争力，并最终对我们的业务产生不利影响。
​
•
由于国家和地方对配电公用事业和零售电力供应商的规定，我们可能无法以经济可行的条款和条件获得电力。
​
•
美国和国际上的加密货币监管可能会对加密货币的价格和加密货币采矿业产生不利影响。
​
•
我们打算代表矿池参与者运营Terra Pool，这使我们面临监管不确定性和风险，可能导致巨额合规费用或处罚。
​
•
我们的成功取决于我们留住关键管理人员的能力，以及在未来吸引和留住其他高素质人才的能力。
​
作为新兴成长型公司的意义
作为一家上一财年营收不到10.7亿美元的公司，我们符合《2012年创业启动法案》(Jumpstart Our Business Startups Act Of 2012)或《就业法案》(JOBS Act)所定义的“新兴成长型公司”的资格。作为一家新兴的成长型公司，我们可能会利用特定的减少报告和其他负担的优势，否则这些负担通常适用于美国的上市公司。这些规定包括：
•
首次公开发行(IPO)注册说明书中只包含两年的经审计财务报表和两年的相关披露的豁免；
​
•
不遵守上市公司会计监督委员会可能采取的关于强制性审计公司轮换或提供有关审计和财务报表的补充信息的审计师报告的任何要求；
​
•
减少对我们高管薪酬安排的披露；
​
•
豁免关于高管薪酬的不具约束力的咨询投票，包括“薪酬话语权”、“按频次话语权”和黄金降落伞安排；以及
​
•
根据2002年的《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)或《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)对我们的财务报告内部控制进行评估时，豁免审计师的认证要求(否则通常适用于非新兴成长型公司，该公司在首次公开募股(IPO)完成后从Form 20-F的第二份年度报告开始)。
​
此外，根据就业法案，新兴成长型公司可以推迟采用新的或修订的会计准则，直到这些准则适用于私营公司。我们可以选择在美国首次公开募股(IPO)五周年之后的财年最后一天，或在我们不再是一家新兴成长型公司的更早时间内，利用部分或全部这些条款。我们将在以下情况中最早出现的时候停止成为一家新兴成长型公司：(1)在我们的财政年度的最后一天，在此期间我们的年度总收入超过10.7亿美元；(2)在我们的财政年度的最后一天，在我们的美国首次公开募股(IPO)结束五周年后的最后一天；(3)根据《交易法》我们被视为“大型加速申请者”的日期，如果截至我们最近完成的第二财季的最后一个营业日，非附属公司持有的我们普通股的市值超过7亿美元，就会发生这种情况；或(4)在之前的三年期间，我们发行了超过10亿美元的不可转换债务证券的日期；或(4)我们在上一个三年期间发行了超过10亿美元的不可转换债务证券的日期，这将发生在我们最近完成的第二财季的最后一个工作日，如果我们持有的普通股市值超过7亿美元，就会发生这种情况。
作为外国私人发行商的含义
我们根据“交易法”报告为“外国私人发行人”。我们作为外国私人发行人的身份也使我们免于遵守美国证券交易委员会的某些法律法规和纳斯达克的某些规定。因此，我们不受适用于美国上市公司的所有披露要求的约束。例如，我们不受《交易法》规定的某些规则的约束，这些规则规定了与征集委托书、同意书或授权相关的披露义务和程序要求
 
5
目录
 
适用于根据交易法注册的证券。此外，我们的高管和董事在购买和销售我们的证券时，不受交易法第2916节的报告和“短期”利润回收条款以及相关规则的约束。此外，我们不需要像美国上市公司那样频繁或及时地向美国证券交易委员会提交定期报告和财务报表。作为一家外国私人发行人，我们也可以利用规则中的某些条款，允许我们在某些企业管治事宜上遵守英国的法律。因此，与美国上市公司相比，关于我们的公开信息可能更少。
此外，外国私人发行人在每个财年结束后120天内不需要提交Form 20-F年报，而作为加速提交者的美国国内发行人则需要在每个财年结束后75天内提交Form 10-K年报。外国私人发行人也不受公平披露条例的约束，该条例旨在防止发行人选择性披露重大信息。
外国私人发行人和新兴成长型公司一样，也不受某些更严格的高管薪酬披露规则的约束。因此，如果我们仍然是外国私人发行人，即使我们不再有资格成为新兴成长型公司，我们也将继续免除美国上市公司(既不是新兴成长型公司，也不是外国私人发行人)所要求的更严格的薪酬披露。
我们可能会利用这些豁免，直到我们不再有资格成为外国私人发行人为止。为了保持我们目前作为外国私人发行人的地位，我们的大部分未偿还有表决权证券必须由非美国居民直接或间接持有，或者，如果我们的大部分未偿还有表决权证券由美国居民直接或间接持有，我们的大多数高管或董事可能不是美国公民或居民，我们超过50%的资产不能位于美国，我们的业务必须主要管理在美国以外。
我们利用了本招股说明书中某些降低的报告和其他要求。因此，此处包含的信息可能与您从美国其他上市公司收到的信息不同。
企业信息
我们最初注册成立为GoSun区块链有限公司，这是一家私人有限公司，于2017年12月5日根据英格兰和威尔士的法律成立，公司注册号为11097258。2017年12月21日，GoSun区块链有限公司更名为Argo区块链有限公司，重新注册为上市有限公司，成为Argo区块链plc。
Argo BlockChain plc是本集团的母公司。集团由Argo BlockChain plc和Argo BlockChain plc的以下子公司组成：
•
Argo Innovation Labs Inc.(前身为Argo Block Chain Canada Holdings Inc.)是在加拿大不列颠哥伦比亚省注册注册的全资子公司。Argo Block Chain Canada Holdings Inc.于2018年1月12日注册成立后被收购。2019年1月8日，更名为Argo Innovation Labs Inc.；
​
•
Argo Innovation Labs Limited(前身为Argo Mining Limited)，是在英格兰和威尔士注册成立并注册的全资子公司。Argo Mining Limited于2018年9月1日被GB 1收购，自收购以来一直处于休眠状态。2019年1月14日，更名为Argo Innovation Labs Limited；
​
•
Argo Innovation Facilities(US)，Inc.是一家全资子公司，于2021年2月25日在特拉华州注册成立。
​
我们的注册办事处位于英国WC2B 5DG，伦敦大皇后街16号9楼。我们的主要行政办公室位于英国WC2B 5DG，伦敦大皇后街16号9楼。我们的电话号码是+44(0)20 788 400 3403，我们的网址是www.argoblock chain.com。本招股说明书中包含或可通过本招股说明书访问的信息并不包含在本招股说明书中，您不应将本网站上的信息视为本招股说明书的一部分。我们在美国的过程服务代理是Puglisi&Associates，地址是特拉华州纽瓦克市图书馆大道850号204室，邮编：19711。
 
6
目录​
 
产品
发行方：
Argo区块链公司
提供的备注：
$ 本金总额8.75%2026年到期的优先债券(或$ 本金总额8.75%2026年到期的优先债券，如果承销商的选择权全部行使的话)。
公开发行价：
本金的100%。
到期日：
债券将于2026年11月30日到期，除非提前赎回。
利率和付款
日期：
债券本金年息8.75%，每季度支付一次，分别于每年1月31日、4月30日、7月31日和10月31日支付，自2022年1月31日起到期。
排名：
票据将是我们的优先无担保债务，等级为：
•
优先于我们已发行的普通股；
​
•
优先于我们未来的任何次级债务；
​
•
与我们未来的无担保和无从属债务平价(或同等)；
​
•
实际上从属于我们现有的和任何未来的有担保债务(包括我们随后授予担保的最初无担保的债务)，以担保此类债务的资产价值为限；以及；
​
•
在结构上从属于我们子公司、融资工具或类似设施的所有现有和未来债务、其他债务或优先股。
​
管理票据的契约不限制我们或我们的子公司可能产生的债务金额，也不限制任何此类债务是否可以用我们的资产担保。截至2021年9月30日，我们有大约5800万美元的未偿债务，所有这些债务都得到了担保，其中包括1300万美元的设备融资，这些设备是由采矿机和其他固定资产担保的。
担保人：
我们的任何子公司或附属公司都不会为票据提供担保。
可选赎回：
我们可以选择(I)在2023年11月30日或之后至2024年11月30日之前赎回全部或部分债券，赎回价格相当于本金的102%；(Ii)在2024年11月30日或之后至2025年11月30日之前赎回债券，赎回价格相当于本金的101%；以及(Iii)于2025年11月30日或之后赎回债券，赎回价格相当于本金的100%赎回日期。有关更多详细信息，请参阅《备注 - 可选兑换说明》。
此外，我们还可以选择在任何时间全部(但不是部分)赎回债券，赎回价格相当于(I)本金的100.5%，外加赎回日(但不包括赎回日)的应计和未付利息
 
7
目录
 
如果在本招股说明书日期之后发生各种税法变更，以及其他需要我们支付额外金额的有限情况，如“备注说明 - 更改预扣税时可选赎回”一节所述，以及(Ii)本金的100.0%外加赎回日的应计未付利息，以及其他需要我们支付额外金额的有限情况下发生的控制权变更事件，如“备注说明 - 可选赎回预扣税变更”中所述。
偿债基金：
债券将不会受到任何偿债资金的影响(即我们不会预留任何金额以确保债券到期时偿还)。
收益使用：
我们打算将此次发行的净收益用于一般企业用途，为我们的德克萨斯州加密货币采矿设施建造和购买矿机，并可能收购或投资加密货币和区块链技术行业的补充业务。有关其他信息，请参阅“收益的使用”。
默认事件：
违约事件一般包括未能支付本金、未能支付利息、未能遵守或履行票据或管理票据的契约中的任何其他契诺或保证，以及某些破产、无力偿债或重组事件。请参阅“说明默认的Notes - 事件”。
无财务契约：
管理票据的契约将不包含金融契约。
附加说明：
我们可以在所有方面创建和发行与票据同等和按比例排列的额外票据，以便该等额外票据将与票据构成并组成单一系列，并且在地位、赎回或其他方面具有与票据相同的条款(公开价格、发行日期以及(如果适用)初始利息计算日期和首次付息日期除外)；但如果任何此类额外票据不能与特此为美国联邦所得税目的最初提供的票据互换，则该等额外票据将具有一个或多个单独的CUB
附加金额：
除法律规定的范围外，本公司就票据支付的所有款项将不会预扣或扣除任何税款或其他政府费用。如果法律规定因英国税收而预扣或扣除，除某些例外情况外，本公司将支付额外金额，以便每位票据持有人收到的净金额不低于持有人在没有该等预扣或扣除的情况下收到的金额。请参阅《备注 - 附加金额说明》。
换税：
如果英国法律的某些变化生效，将对债券的付款征收预扣税或其他扣除，因此本公司需要就该等预扣税支付额外金额，本公司可随时以本金的100.0%的赎回价格赎回全部(但不是部分)债券，另加截至赎回日的应计和未付利息(如果有)。请参阅《备注 - 可选赎回变更预扣税金说明》。
 
8
目录
 
失败：
本附注受我们的法律和公约的影响。有关详细信息，请参阅“注释 - 失败说明”。
列表：
我们已申请将票据在纳斯达克全球精选市场上市，交易代码为“ARBKL”。若债券获批准上市，我们预期债券将于原定发行日起计30个营业日内开始买卖。不能保证在纳斯达克全球精选市场开始交易之前，债券市场会发展，或者即使发展起来，也会保持下去。
形式和面额：
债券将以簿记形式发行，最低面额为25元及其整数倍。债券将以永久全球证书的形式存入受托人作为DTC的托管人，并以DTC的代名人的名义登记。任何债券的实益权益将显示于DTC及其直接及间接参与者备存的纪录内，而转让只会透过该等纪录而生效，除非在极少数情况下，否则任何该等权益不得兑换经证明的证券。
结算：
票据将在2021年 左右付款后交付。
受托人：
威尔明顿储蓄基金协会
适用法律：
本契约和票据将受纽约州法律管辖，并根据纽约州法律进行解释。
风险因素：
投资债券的风险很高，购买者可能会损失全部投资。有关在决定投资于票据之前应仔细考虑的因素的讨论，请参阅下面的“风险因素”和本招股说明书中其他部分包含的其他信息。
 
9
目录​
 
汇总历史合并财务和其他数据
下表显示了截至指定日期和期间的汇总历史合并财务和其他数据。我们经审计的年度综合财务报表是根据国际会计准则委员会发布的国际财务报告准则编制的。以下是截至2019年12月31日和2020年12月31日的两个年度的历史综合财务数据摘要，这些数据来自我们经过审计的合并财务报表，这些报表包括在本招股说明书的其他地方。以下是截至2020年9月30日和2021年9月30日的9个月以及截至2021年9月30日的9个月的历史综合财务数据摘要，这些数据来自我们未经审计的合并财务报表，这些报表包括在本招股说明书的其他地方。吾等已按与经审核综合财务报表相同的基准编制未经审核综合财务报表，并已包括所有调整，只包括我们认为为公平呈报该等报表所载财务信息所需的正常经常性调整。我们以往任何时期的历史业绩不一定代表未来任何时期的预期结果。您应阅读以下综合财务数据以及本招股说明书其他部分“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中所载的综合财务报表和附注。我们保存我们的账簿和记录，并以英镑报告我们的财务业绩。为方便读者，我们已将下表中以英镑表示的信息按2021年9月30日纽约联邦储备银行中午买入汇率转换为美元, 价格是1.00 GB到1.35美元。这些换算不应被视为任何此类金额已经、可能或可能在该日期或任何其他日期以该汇率或任何其他汇率兑换成美元的陈述。
集团全面收益表：
​ ​ ​
截至12月31日的年度
​ ​
截至9月30日的9个月
​
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
(未审核)
2021
​ ​
(未审核)
2020
​
​ ​ ​
£
​ ​
$
​ ​
£
​ ​
£
​ ​
$
​ ​
£
​
收入
​ ​ ​ ​ 18,957,417 ​ ​ ​ ​ ​ 25,535,641 ​ ​ ​ ​ ​ 8,616,879 ​ ​ ​ ​ ​ 50,372,365 ​ ​ ​ ​ ​ 67,851,576 ​ ​ ​ ​ ​ 14,885,868 ​ ​
直接成本
​ ​ ​ ​ (11,210,889) ​ ​ ​ ​ ​ (15,101,067) ​ ​ ​ ​ ​ (3,476,159) ​ ​ ​ ​ ​ (8,405,088) ​ ​ ​ ​ ​ (11,321,654) ​ ​ ​ ​ ​ (9,126,624) ​ ​
采矿设备折旧
​ ​ ​ ​ (5,895,573) ​ ​ ​ ​ ​ (7,941,337) ​ ​ ​ ​ ​ (2,066,248) ​ ​ ​ ​ ​ (7,160,793) ​ ​ ​ ​ ​ (9,645,588) ​ ​ ​ ​ ​ (4,500,487) ​ ​
改进采矿设施折旧
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (17,388) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
数字公允价值变动
币种
​ ​ ​ ​ 2,342,538 ​ ​ ​ ​ ​ 3,155,399 ​ ​ ​ ​ ​ (201,747) ​ ​ ​ ​ ​ 2,297,176 ​ ​ ​ ​ ​ 3,094,296 ​ ​ ​ ​ ​ 320,532 ​ ​
销售数字产品的已实现损益
币种
​ ​ ​ ​ (272,142) ​ ​ ​ ​ ​ (366,575) ​ ​ ​ ​ ​ (132,107) ​ ​ ​ ​ ​ 598,956 ​ ​ ​ ​ ​ 806,794 ​ ​ ​ ​ ​ (314,280) ​ ​
毛利
​ ​ ​
​
3,921,351
 ​ ​ ​ ​
​
5,282,061
 ​ ​ ​ ​
​
2,723,230
 ​ ​ ​ ​
​
37,702,616
 ​ ​ ​ ​
​
50,785,424
 ​ ​ ​ ​
​
1,265,009
 ​ ​
毛利
​ ​ ​ ​ 21% ​ ​ ​ ​ ​ 21% ​ ​ ​ ​ ​ 32% ​ ​ ​ ​ ​ 75% ​ ​ ​ ​ ​ 75% ​ ​ ​ ​ ​ 9% ​ ​
运营成本和费用 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
咨询费
​ ​ ​ ​ 690,430 ​ ​ ​ ​ ​ 930,009 ​ ​ ​ ​ ​ 1,186,450 ​ ​ ​ ​ ​ 906,871 ​ ​ ​ ​ ​ 1,221,555 ​ ​ ​ ​ ​ 309,901 ​ ​
专业费
​ ​ ​ ​ 249,440 ​ ​ ​ ​ ​ 335,996 ​ ​ ​ ​ ​ 607,190 ​ ​ ​ ​ ​ 643,044 ​ ​ ​ ​ ​ 866,180 ​ ​ ​ ​ ​ 284,160 ​ ​
一般和行政
​ ​ ​ ​ 1,227,285 ​ ​ ​ ​ ​ 1,653,153 ​ ​ ​ ​ ​ 1,362,367 ​ ​ ​ ​ ​ 1,986,372 ​ ​ ​ ​ ​ 2,675,643 ​ ​ ​ ​ ​ 791,400 ​ ​
汇兑损失
 ​ ​ ​ ​ 271,175 ​ ​ ​ ​ ​ 365,273 ​ ​ ​ ​ ​ 401,038 ​ ​ ​ ​ ​ 1,019,918 ​ ​ ​ ​ ​ 1,373,830 ​ ​ ​ ​ ​ 79,229 ​ ​
信用损失冲销收益
 ​ ​ ​ ​ (447,242) ​ ​ ​ ​ ​ (602,435) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
股份支付
 ​ ​ ​ ​ 331,733 ​ ​ ​ ​ ​ 446,844 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 2,854,652 ​ ​ ​ ​ ​ 3,845,216 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
总运营费用
​ ​ ​
​
2,322,821
 ​ ​ ​ ​
​
3,128,840
 ​ ​ ​ ​
​
3,557,045
 ​ ​ ​ ​
​
7,410,857
 ​ ​ ​ ​
​
9,982,424
 ​ ​ ​ ​
​
1,464,690
 ​ ​
营业收入/(亏损)
​ ​ ​
​
1,598,530
 ​ ​ ​ ​
​
2,153,221
 ​ ​ ​ ​
​
(833,815)
 ​ ​ ​ ​
​
30,291,759
 ​ ​ ​ ​
​
40,803,000
 ​ ​ ​ ​
​
(199,681)
 ​ ​
其他收入(费用) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
利息收入
​ ​ ​ ​ 1,389 ​ ​ ​ ​ ​ 1,871 ​ ​ ​ ​ ​ 5,617 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 46 ​ ​
投资销售亏损
 ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (749,795) ​ ​ ​ ​ ​ (1,009,974) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
利息支出
​ ​ ​ ​ (157,501) ​ ​ ​ ​ ​ (212,154) ​ ​ ​ ​ ​ (40,853) ​ ​ ​ ​ ​ (613,488) ​ ​ ​ ​ ​ (826,368) ​ ​ ​ ​ ​ (145,232) ​ ​
其他收入/(亏损)合计
​ ​ ​ ​ (156,112) ​ ​ ​ ​ ​ (210,283) ​ ​ ​ ​ ​ (35,236) ​ ​ ​ ​ ​ (1,363,283) ​ ​ ​ ​ ​ (1,836,342) ​ ​ ​ ​ ​ (145,186) ​ ​
 
10
目录
 
​ ​ ​
截至12月31日的年度
​ ​
截至9月30日的9个月
​
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
(未审核)
2021
​ ​
(未审核)
2020
​
​ ​ ​
£
​ ​
$
​ ​
£
​ ​
£
​ ​
$
​ ​
£
​
所得税费用
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (8,838,095) ​ ​ ​ ​ ​ (11,904,914) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
净收益/(亏损)
​ ​ ​
​
1,442,418
 ​ ​ ​ ​
​
1,942,938
 ​ ​ ​ ​
​
(869,051)
 ​ ​ ​ ​
​
20,090,381
 ​ ​ ​ ​
​
27,061,744
 ​ ​ ​ ​
​
(344,867)
 ​ ​
其他综合收益 - 汇兑损益
​ ​ ​ ​ 264,612 ​ ​ ​ ​ ​ 356,432 ​ ​ ​ ​ ​ 178,240 ​ ​ ​ ​ ​ (463,116) ​ ​ ​ ​ ​ (623,817) ​ ​ ​ ​ ​ 68,999 ​ ​
综合总收入
​ ​ ​
​
1,707,030
 ​ ​ ​ ​
​
2,299,370
 ​ ​ ​ ​
​
(690,811)
 ​ ​ ​ ​
​
19,627,265
 ​ ​ ​ ​
​
26,437,927
 ​ ​ ​ ​
​
(275,868)
 ​ ​
基本每股收益(便士)
​ ​ ​ ​ 0.6 ​ ​ ​ ​ ​ 0.8 ​ ​ ​ ​ ​ (0.2) ​ ​ ​ ​ ​ 4.3 ​ ​ ​ ​ ​ 5.8 ​ ​ ​ ​ ​ (0.1) ​ ​
稀释后每股收益(便士)
​ ​ ​ ​ 0.5 ​ ​ ​ ​ ​ 0.7 ​ ​ ​ ​ ​ (0.2) ​ ​ ​ ​ ​ 4.1 ​ ​ ​ ​ ​ 5.5 ​ ​ ​ ​ ​ (0.1) ​ ​
其他数据：(1)
​ ​ ​
截至12月31日的年度
​ ​
截至9月30日的9个月
​
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2021(5)
​ ​
2020
​
​ ​ ​
(未审核)
​
挖掘的比特币和比特币等价物
​ ​ ​ ​ 2,465 ​ ​ ​ ​ ​ 1,330 ​ ​ ​ ​ ​ 1,480 ​ ​ ​ ​ ​ 2,128 ​ ​
比特币和比特币等值开采保证金(2)
​ ​ ​ ​ 41% ​ ​ ​ ​ ​ 59% ​ ​ ​ ​ ​ 83% ​ ​ ​ ​ ​ 39% ​ ​
开采的每枚比特币或比特币等价物的平均总成本
​ ​ ​ £ 6,100 ​ ​ ​ ​ £ 4,431 ​ ​ ​ ​ £ 8,561 ​ ​ ​ ​ £ 6,401 ​ ​
开采的每个比特币或比特币等价物的平均直接成本(3)
​ ​ ​ £ 4,548 ​ ​ ​ ​ £ 2,627 ​ ​ ​ ​ £ 5,678 ​ ​ ​ ​ £ 4,289 ​ ​
持有比特币和比特币等价物
(期末)
​ ​ ​ ​ 216 ​ ​ ​ ​ ​ 193 ​ ​ ​ ​ ​ 1,836 ​ ​ ​ ​ ​ 126 ​ ​
EBITDA(4) ​ ​ ​ £ 7,625,309 ​ ​ ​ ​ £ 1,387,386 ​ ​ ​ ​ £ 36,940,975 ​ ​ ​ ​ £ 4,403,834 ​ ​
集团财务状况表：
​ ​ ​
截至2021年9月30日
(未审核)
​
​ ​ ​
£
​ ​
$
​
现金和现金等价物
​ ​ ​ ​ 63,726,870 ​ ​ ​ ​ ​ 85,840,094 ​ ​
总资产
​ ​ ​ ​ 257,309,834 ​ ​ ​ ​ ​ 346,596,346 ​ ​
总负债
​ ​ ​ ​ 71,453,136 ​ ​ ​ ​ ​ 96,247,374 ​ ​
累计盈余
​ ​ ​ ​ 43,107,279 ​ ​ ​ ​ ​ 58,065,505 ​ ​
总股本
​ ​ ​ ​ 185,856,698 ​ ​ ​ ​ ​ 250,348,972 ​ ​
​
(1)
参见《管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析 - 关键业绩和财务状况指标》中关键经营和财务指标的定义。
​
(2)
比特币和比特币等值开采保证金是对我们业绩的补充衡量标准，不是IFRS要求的，也不是根据IFRS公布的。这一措施不应被视为根据“国际财务报告准则”确定的毛利率的替代办法。有关更多信息，请参阅“- 非国际财务报告准则衡量标准”。
​
(3)
开采的每枚比特币或比特币等价物的平均直接成本是对我们业绩的补充衡量，不是IFRS要求的，也不是根据IFRS公布的。这一措施不应被视为“国际财务报告准则”措施的替代措施。有关更多信息，请参阅“-非国际财务报告准则衡量标准”。
​
(4)
EBITDA是对我们业绩的补充衡量，不是 要求的，也不是在 中显示的
​
​
 
11
目录
 
根据国际财务报告准则。这一措施不应被视为根据“国际财务报告准则”确定的净收益/(亏损)的替代办法。有关更多信息，请参阅“-非国际财务报告准则衡量标准”。
(5)
2020年5月11日，在区块630,000，比特币货币奖励减半至6.25，这对我们在该日期之后开采的比特币和比特币等价物、比特币和比特币等价物的开采保证金和每枚比特币或比特币等价物的平均直接成本产生了不利影响。
​
非国际财务报告准则计量
比特币和比特币等价物开采利润率、每开采比特币或比特币等价物的平均直接成本和EBITDA不是IFRS定义的衡量标准。我们认为比特币和比特币等价物开采保证金、每开采比特币或比特币等价物的平均直接成本和EBITDA作为分析工具存在局限性。特别是，比特币和比特币等价物采矿保证金和每开采比特币或比特币等价物的平均直接成本不包括采矿设备的折旧，因此不能反映我们采矿业务的全部成本，也不包括数字货币价值波动和数字资产销售已实现亏损的影响，这些影响到我们的国际财务报告准则毛利。此外，EBITDA不包括利息收入(费用)、税款、折旧和摊销，这些都是我们IFRS净收益/(亏损)的重要组成部分。这些措施不应被视为根据“国际财务报告准则”或其他国际财务报告准则确定的毛利或净收入(如适用)的替代措施。这些措施不一定能与其他公司使用的同名措施相媲美。因此，您不应将这些衡量标准与根据IFRS确定的毛利或净收益/(亏损)(如适用)分开考虑，或将其作为毛利或净收益/(亏损)的替代分析。
下表将比特币和比特币等值开采利润率与毛利率、IFRS最直接可比性衡量标准、每比特币或比特币等价物开采平均直接成本与每比特币或比特币等价物开采平均总成本、IFRS最直接可比性衡量标准以及EBITDA与IFRS最直接可比性衡量标准净收益/(亏损)进行调整。
​ ​ ​
年终
12月31日
​ ​
截至9个月
9月30日
​
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2021
​ ​
2020
​
​ ​ ​
£
​ ​
£
​ ​
£
​ ​
£
​
毛利
​ ​ ​ ​ 3,921,351 ​ ​ ​ ​ ​ 2,723,230 ​ ​ ​ ​ ​ 37,702,616 ​ ​ ​ ​ ​ 1,265,009 ​ ​
毛利
​ ​ ​
​
21%
 ​ ​ ​ ​
​
32%
 ​ ​ ​ ​
​
75%
 ​ ​ ​ ​
​
9%
 ​ ​
采矿设备折旧
​ ​ ​ ​ 5,895,573 ​ ​ ​ ​ ​ 2,066,248 ​ ​ ​ ​ ​ 7,160,793 ​ ​ ​ ​ ​ 4,500,487 ​ ​
数字货币交易会的变化
​ ​ ​ ​ (2,342,538) ​ ​ ​ ​ ​ 201,747 ​ ​ ​ ​ ​ (2,297,176) ​ ​ ​ ​ ​ (320,532) ​ ​
销售数字货币的已实现损益
​ ​ ​ ​ 272,142 ​ ​ ​ ​ ​ 132,107 ​ ​ ​ ​ ​ (598,956) ​ ​ ​ ​ ​ 314,280 ​ ​
加密货币管理费
 ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (1,675,304) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
矿业利润
​ ​ ​ ​ 7,746,528 ​ ​ ​ ​ ​ 5,123,332 ​ ​ ​ ​ ​ 40,291,973 ​ ​ ​ ​ ​ 5,759,244 ​ ​
比特币和比特币等值开采保证金
​ ​ ​ ​ 41% ​ ​ ​ ​ ​ 59% ​ ​ ​ ​ ​ 83% ​ ​ ​ ​ ​ 39% ​ ​
 
12
目录
 
​ ​ ​
年终
12月31日
​ ​
截至9个月
9月30日
​
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2021
​ ​
2020
​
​ ​ ​
£
​ ​
£
​ ​
£
​ ​
£
​
开采的每个比特币和比特币等价物的总成本
​ ​ ​
​
15,036,066
 ​ ​ ​ ​
​
5,893,649
 ​ ​ ​ ​
​
12,669,749
 ​ ​ ​ ​
​
13,620,859
 ​ ​
开采的每枚比特币和比特币等价物的平均总成本
​ ​ ​ ​ 6,100 ​ ​ ​ ​ ​ 4,431 ​ ​ ​ ​ ​ 8,561 ​ ​ ​ ​ ​ 6,401 ​ ​
采矿设备折旧
​ ​ ​ ​ (5,895,573) ​ ​ ​ ​ ​ (2,066,248) ​ ​ ​ ​ ​ (7,160,793) ​ ​ ​ ​ ​ (4,500,487) ​ ​
采矿设施改进折旧
 ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (17,388) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
数字货币公允价值变动
​ ​ ​ ​ 2,342,538 ​ ​ ​ ​ ​ (201,747) ​ ​ ​ ​ ​ (2,297,176) ​ ​ ​ ​ ​ (320,532) ​ ​
销售数字货币实现损益
​ ​ ​ ​ (272,142) ​ ​ ​ ​ ​ (132,107) ​ ​ ​ ​ ​ 598,956 ​ ​ ​ ​ ​ (314,280) ​ ​
开采的比特币和比特币等价物的直接成本
​ ​ ​ ​ 11,210,889 ​ ​ ​ ​ ​ 3,476,159 ​ ​ ​ ​ ​ 8,405,088 ​ ​ ​ ​ ​ 9,126,624 ​ ​
每开采比特币和比特币等价物的平均直接成本
​ ​ ​ ​ 4,548 ​ ​ ​ ​ ​ 2,627 ​ ​ ​ ​ ​ 5,678 ​ ​ ​ ​ ​ 4,289 ​ ​
​ ​ ​
年终
12月31日
​ ​
截至9个月
9月30日
​
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2021
​ ​
2020
​
​ ​ ​
£
​ ​
£
​
净收益/(亏损)
​ ​ ​ ​ 1,442,418 ​ ​ ​ ​ ​ (869,051) ​ ​ ​ ​ ​ 20,090,381 ​ ​ ​ ​ ​ (344,867) ​ ​
利息
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
利息支出
​ ​ ​ ​ 157,501 ​ ​ ​ ​ ​ 40,853 ​ ​ ​ ​ ​ 613,488 ​ ​ ​ ​ ​ 145,232 ​ ​
利息收入
​ ​ ​ ​ (1,389) ​ ​ ​ ​ ​ (5,617) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (46) ​ ​
采矿设备折旧
​ ​ ​ ​ 5,895,573 ​ ​ ​ ​ ​ 2,066,248 ​ ​ ​ ​ ​ 7,160,793 ​ ​ ​ ​ ​ 4,500,487 ​ ​
采矿设施折旧
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 133,638 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
改进采矿设施折旧
​ ​ ​ ​ 17,039 ​ ​ ​ ​ ​ 17,388 ​ ​ ​ ​ ​ 17,496 ​ ​ ​ ​ ​ 12,779 ​ ​
摊销
​ ​ ​ ​ 114,167 ​ ​ ​ ​ ​ 137,565 ​ ​ ​ ​ ​ 87,084 ​ ​ ​ ​ ​ 90,249 ​ ​
所得税费用
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 8,838,095 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
EBITDA
​ ​ ​ ​ 7,625,309 ​ ​ ​ ​ ​ 1,387,386 ​ ​ ​ ​ ​ 36,940,975 ​ ​ ​ ​ ​ 4,403,834 ​ ​
 
13
目录​
 
风险因素
投资我们的Notes涉及高度风险。在决定投资我们的债券之前，您应该仔细考虑下面描述的风险和不确定性，以及本招股说明书中的所有其他信息。下面描述的风险和不确定性并不是我们面临的唯一风险和不确定性。我们没有意识到或认为无关紧要的额外风险和不确定性也可能成为对我们的业务产生不利影响的重要因素。如果发生以下任何风险，我们的业务、经营业绩、财务状况和未来前景都可能受到重大不利影响。在这种情况下，你可能会损失部分或全部投资。
与此产品相关的风险
我们可能会招致更多债务，这可能会给您带来重要后果。
我们未来可能会产生大量额外债务。管限债券的契约条款并不会禁止我们这样做。如果我们产生任何与票据同等的额外债务，该债务的持有人将有权按比例分享与任何破产、清算、重组或解散相关的任何收益。这可能会减少支付给你的收益金额。由于偿债义务的增加，额外的债务也将进一步减少可用于投资于业务的现金。如果在我们目前的债务水平上再增加新的债务，我们现在面临的相关风险可能会加剧。
我们的负债水平可能会对您产生重要影响，因为：
•
这可能会影响我们履行财务义务的能力，包括与票据相关的义务；
​
•
我们来自运营的现金流的很大一部分必须专门用于利息和本金支付，可能无法用于运营、资本支出、扩张、收购或一般公司或其他目的；
​
•
这可能会削弱我们未来获得额外债务或股权融资的能力；
​
•
它可能会限制我们在到期或到期之前对全部或部分债务进行再融资的能力；
​
•
这可能会限制我们规划或应对业务和行业变化的灵活性；以及
​
•
这可能会使我们更容易受到业务、行业或整体经济低迷的影响。
​
我们的业务可能无法产生足够的现金来偿还债务。如果我们不能支付债券的款项，我们可能会拖欠债券，而这种违约可能会导致我们在未偿还的程度上拖欠其他债务。相反，任何其他债务下的违约，如果不免除，可能导致相关协议下未偿债务的加速，并使其持有人有权提起诉讼，要求强制执行或行使根据相关协议规定的其他补救措施。此外，该等违约或加速可能会导致本公司的其他债务出现违约及加速，使其持有人有权提起诉讼，要求强制执行该等债务或行使根据该等规定提供的其他补救措施。如果任何该等持有人取得判决书，该等持有人可寻求从本公司的资产中收取该判决书。如果发生这种情况，我们可能无法偿还所有此类债务，也无法借入足够的资金进行再融资。即使当时有新的融资，也可能不是我们可以接受的条件。
然而，票据项下的违约事件不会因吾等其他未偿债务持有人(如有)以其他方式行使补救措施或追讨诉讼而违约或加速，或因此而提起诉讼。因此，我们的全部或几乎所有资产可用于满足我们的其他未偿债务持有人(如果有的话)的债权，而票据持有人对该等资产没有任何权利。债券的契约并不会限制我们承担额外债务的能力。
票据将是无担保的，因此实际上将从属于我们现有的担保债务和我们未来可能产生的任何担保债务。
票据将不以我们的任何资产或我们子公司的任何资产作为担保。因此，票据实际上将从属于我们或我们子公司的任何担保债务
 
14
目录
 
目前未偿还或未来可能产生的任何债务(或我们随后给予担保的任何最初无担保的债务)，以担保该等债务的资产价值为限。债券的契约并不会禁止本公司或我们的附属公司日后招致额外的有担保(或无担保)债务。在任何清算、解散、破产或其他类似程序中，我们现有或未来的任何有担保债务以及我们子公司的有担保债务的持有人可以针对为该债务提供担保的资产主张权利，因此可以在这些资产用于支付其他债权人(包括票据持有人)之前从这些资产中获得付款。
债券在结构上将从属于我们子公司的债务和其他负债以及任何优先股。
这些票据是Argo BlockChain plc独有的义务，而不是我们任何子公司的义务。我们并无任何附属公司是债券的担保人，而我们日后可能收购或设立的任何附属公司亦不需要为债券提供担保。因此，在任何破产、清盘或类似程序中，我们子公司债权人(包括贸易债权人)的所有债权将优先于我们在该等子公司的股权(因此我们的债权人，包括票据持有人)对该等子公司资产的债权。即使我们被确认为我们一家或多家子公司的债权人，我们的债权实际上仍将从属于任何此类子公司资产的任何担保权益，以及任何此类子公司的任何债务或其他债务。因此，债券在结构上将从属于我们的任何子公司和我们未来可能收购或设立作为融资工具或其他方式的任何子公司的所有债务和其他负债(包括贸易应付款项)。债券的契约并不会禁止本公司或我们的附属公司日后承担额外的债务。此外，我们子公司未来签订的债务和担保协议可能包含各种限制，包括限制我们的子公司向我们支付款项，以及我们的子公司转让作为抵押品的资产。
发行票据的契约对票据持有人的保障有限。
发行债券的契约将为债券持有人提供有限的保障。契约及债券的条款不会限制我们或我们的任何附属公司参与或以其他方式参与可能对阁下在债券上的投资产生不利影响的各种公司交易、情况或事件的能力。特别是，契约和附注的条款不会对我们或我们的子公司的以下能力造成任何限制：
•
发行债务证券或以其他方式产生额外的债务或其他义务，包括(1)任何债务或其他义务，该等债务或其他义务将与债券的支付权相等，(2)任何债务或其他义务将被担保，因此实际上在债券的支付权上优先于该等债务，(3)由我们的一家或多家子公司担保的债务，因此在结构上优先于债券和(4)。由我们的子公司发行或产生的债务或债务，其优先于我们在我们子公司的股权，因此在结构上优先于我们子公司的资产；
​
•
派发股息，或购买、赎回或支付债券所属股本或其他证券的股息或其他证券；
​
•
出售资产(不包括对我们合并、合并或出售所有或几乎所有资产的能力的某些有限限制)；
​
•
与关联企业进行交易；
​
•
设立留置权(包括对子公司股份的留置权)或进行出售和回租交易；
​
•
进行投资；或
​
•
限制子公司向我们支付股息或其他金额。
​
此外，契约将不包括针对某些事件的任何保护，例如控制权变更、杠杆资本重组或“私有化”交易(这可能会导致大幅增加)
 
15
目录
 
(br}我们的负债水平)、重组或类似交易。此外，在我们的财务状况、经营业绩或信用评级发生变化(包括重大不利变化)时，契约和票据的条款不会保护票据持有人，因为它们不要求我们或我们的子公司遵守任何财务测试或比率或指定的净值、收入、收入、现金流或流动资金水平。此外，我们的其他债务项下的违约或加速事件不一定会导致债券项下的违约事件。
我们进行资本重组、招致额外债务和采取不受债券条款限制的其他行动的能力，可能会对您作为债券持有人产生重要后果，包括使我们更难履行与债券有关的义务，或对债券的交易价值产生负面影响。
我们未来发行或产生的其他债务可能包含比契约和票据更多的对其持有人的保护，包括额外的契约和违约事件。任何此类具有增量保护的债务的发行或发生都可能影响债券的市场、交易水平和价格。
市场利率上升可能导致债券价值下降。
一般来说，随着市场利率的上升，以固定利率计息的票据价值会下降。因此，如果你购买债券，而市场利率随后上升，你的债券的市值可能会下降。我们无法预测未来的市场利率水平。
票据可能无法形成活跃的交易市场，这可能会限制票据的市场价格或您出售票据的能力。
债券是新发行的债务证券，目前没有交易市场。我们已申请在原发行日起30个工作日内将该批票据在纳斯达克全球精选市场上市，交易代码为“ARBKL”。我们不能保证债券将会有一个活跃的交易市场，或您将能够出售您的债券。若债券在首次发行后买卖，可能会因应当时的利率、同类证券的市场、信贷评级、一般经济状况、财政状况、表现及前景及其他因素而较发行价折让。我们不能向您保证债券将发展成一个流动性强的交易市场，您将能够在特定时间出售您的债券，或者您出售债券时收到的价格将是有利的。如果不发展一个活跃的交易市场，债券的流通性和交易价格可能会受到损害。因此，你可能需要无限期地承担投资债券的财务风险。
此外，当您决定出售笔记时，买家数量可能有限。这可能会影响为您的票据提供的价格(如果有的话)，或者您在需要时出售票据的能力，或者根本不影响。
我们可能会在债券到期前赎回债券，您可能无法以相同或更高的回报率将所得资金再投资。
我们可在2023年11月30日或之后按我们的选择权，按“票据说明 - 选择性赎回”中所述的赎回价格赎回全部或部分票据。此外，我们可以选择在任何时间赎回全部(但不是部分)债券，赎回价格相当于(I)本金的100.5%加上赎回日(但不包括赎回日)的应计和未付利息，如“票据说明 - 控制权变更时的选择性赎回”所述，以及(Ii)本金的100.0%加上赎回日的应计和未付利息(但不包括在内)。如果在本招股说明书发布之日后税法发生各种变化，以及其他需要我们支付额外金额的有限情况，如“备注说明 - 赎回预扣税金变更说明”中所述。如有赎回，你可能无法将赎回所得款项以相等于或高于债券回报率的利率再投资。
我们可能会发行附加票据。
管理票据的契约将规定，我们可以不时在未经票据持有人同意的情况下创建和发行与票据等同的额外票据；但条件是
 
16
目录
 
如果任何此类附加票据不能与特此提供的最初用于美国联邦所得税目的的票据互换，则此类附加票据将具有一个或多个单独的CUSIP编号。为免生疑问，就所有用途而言，该等额外债券仍将与根据该契约发行的所有其他债券组成单一系列，包括豁免、修订、赎回及要约购买。
此次发行导致的杠杆率增加可能会损害我们的财务状况和运营结果。
截至2021年9月30日，我们的债务包括约5800万美元的未偿债务，所有这些债务都已得到担保，其中包括1300万美元的设备融资，这些设备由采矿机和其他固定资产担保。有关更多详细信息，请参阅“其他负债说明”。
债券的评级可随时下调或完全由发行评级机构酌情决定。
我们已获得注释的评级。评级只反映一个或多个发行评级机构的意见，该等评级可随时由发行评级机构酌情决定下调或撤销。评级并不是建议购买、出售或持有债券。评级并不反映某证券的市价或是否适合某一特定投资者，而债券的评级亦未必反映与本公司及我们的业务有关的所有风险，或债券的结构或市值。我们可能会选择发行其他证券，我们可能会在未来寻求获得评级。如果我们发行其他有评级的证券，而这些评级低於市场预期，或其后被调低或撤回，可能会对债券的市场或市值造成负面影响。
我们的子公司负责我们的大部分运营，并拥有我们的运营资产。
我们的子公司负责我们的大部分运营，并拥有我们的运营资产。因此，我们支付债券所需款项的能力在一定程度上取决于我们子公司的运营和子公司向我们分配资金的能力。如果我们的子公司不能向我们分配或限制向我们分配资金，我们可能无法履行债券项下的义务。我们的子公司是独立和不同的法人实体，没有义务(或有)支付债券到期金额或为此提供资金。债券将不会由本公司任何附属公司或任何其他人士担保。
与我们有限的运营历史相关的风险
由于我们的运营历史有限，可能很难评估我们的业务和未来前景，而且我们可能无法在任何给定时期实现或保持盈利。
我们于2017年12月开始运营，自成立以来，我们的业务模式发生了重大变化。虽然我们的年度净收入自我们成立以来有所增长，但不能保证这种增长速度在未来一段时间内会持续下去，您不应依赖任何给定时期的收入增长作为我们未来业绩的指标。我们可能不会在任何给定的时期产生足够的收入来实现运营或盈利的正现金流，而且我们有限的运营历史以及我们业务和加密货币行业的波动性使得我们很难评估我们目前的业务和未来的前景。我们已经并将继续遇到风险和困难，包括但不限于本节描述的风险和困难。如果我们不能成功地管理这些风险，我们的业务可能会受到不利影响。如果我们的增长率大幅下降或转为负值，可能会对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。如果我们不能实现或保持运营的正现金流，我们的业务可能会受到不利影响，我们可能需要额外的融资，而这些融资可能无法以有利的条款或根本无法获得。
我们可能无法筹集发展业务所需的额外资金。
我们可能需要筹集额外资本为我们的运营提供资金，实施我们的增长战略，包括潜在收购互补业务，并应对竞争压力或意外的营运资金要求。例如，2021年1月和2021年3月，我们通过私募和认购普通股分别筹集了2240万英镑和2680万英镑的毛收入，2021年9月，我们在首次注册公开募股(IPO)中筹集了127.9英镑的毛收入
 
17
目录
 
在美国。我们可能无法以优惠条件获得额外的债务或股权融资(如果有的话)，这可能会损害我们的增长，并对我们现有的业务产生不利影响。如果我们产生额外的债务融资，债券持有人很可能在支付顺序上优先于我们票据的持有人。我们可能被要求接受限制我们承担额外债务或采取其他行动的能力的条款，包括要求我们维持特定流动性或其他比率的条款，否则这些条款可能不符合我们投资者的利益。
我们的业务模式不断发展，受到各种不确定性的影响。
自我们成立以来，我们的业务模式发生了重大变化，我们预计未来还会继续这样做。例如，在过去，我们是以采矿即服务(“MAAS”)的方式运营的。从2019年开始，面对整个行业的低迷，我们终止了与MAAS的合同，开始为自己开矿。随着数字资产和区块链技术变得越来越广泛，我们预计与它们相关的服务和产品将会发展。为了跟上行业的潮流，我们的商业模式可能也需要发展。因此，我们可能会不时修改与我们的战略相关的业务模式的各个方面。我们不能保证这些或任何其他修改会成功或不会对我们的业务造成损害。这些修改可能会增加我们业务的复杂性，并给我们的管理、人员、运营、系统、技术表现、财务资源以及内部财务控制和报告职能带来巨大压力。我们可能无法有效地管理增长，这可能会损害我们的声誉，限制我们的增长，并对我们的经营业绩产生负面影响。此外，我们不能保证我们将成功识别加密货币行业内的所有新兴趋势和增长机会，我们可能会错失这些机会。这种情况可能会对我们的业务、前景、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
我们面临许多与开发德克萨斯州新的加密货币开采设施相关的风险。我们开发德克萨斯工厂的延迟或中断可能会对我们的运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
作为专注于拥有和运营我们自己的采矿设施的不断发展的战略的一部分，我们正在德克萨斯州开发一个新的采矿设施，我们希望在那里以低于其他地区当前化石燃料能源成本的价格，从可靠的可再生能源中获得90%以上的电力需求。然而，我们德克萨斯州采矿设施的开发可能会遇到意想不到的问题和延误，这可能会对我们按计划开发或运营该项目的能力产生不利影响，或者增加该项目的成本。新采矿设施的开发和建设或现有采矿设施的扩建所固有的一些风险包括以下方面的不确定性：
•
设施建设的时间和成本，这可能是相当可观的；
​
•
采矿设备的可用性和成本；
​
•
熟练劳动力、电力、水和交通的可用性和成本；
​
•
适当电源安排的可用性和成本；
​
•
与采矿相关的新技术、新工艺的成功开发和实施，如浸没技术；
​
•
当地和州法律的适用要求以及获得必要的环境和其他政府许可和批准所需的时间；以及
​
•
为建设和发展提供资金的可获得性。
​
延迟获得必要的许可和批准，以及社会或政治上对加密货币开采的更广泛反对，可能会增加我们德克萨斯州设施的开发和建设的成本、时间和复杂性。因此，这样的设施可能不会按计划开发，或者利润可能低于预期，甚至可能出现亏损。此外，考虑到目前新采矿硬件的交付期，我们可能需要承诺在设施完全投入使用之前购买采矿机，如果是这样的话，我们可能没有能力在我们的其他托管和拥有的主机上支持这些采矿机
 
18
目录
 
设施。我们根据或超过预期开发和运营新设施的能力出现故障或重大延迟，可能会对我们的业务、前景、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
与我们的业务和财务状况相关的风险
由于数字资产的高度波动性，我们的运营业绩一直在波动，而且可能会继续大幅波动。
我们所有的收入来源都依赖于数字资产和更广泛的区块链生态系统。由于区块链生态系统和数字资产价格的高度波动性，我们的运营业绩已经波动，并可能继续波动，根据更广泛的区块链生态系统中的市场情绪和动向，逐期大幅波动。特别是，由于各种因素，我们的经营业绩可能会继续大幅波动，其中许多因素是不可预测的，在某些情况下是我们无法控制的，包括：
•
立法或监管环境的变化，或政府或监管机构的行动对加密货币行业的总体影响，或具体影响我们的运营；
​
•
难以获得新硬件和相关安装成本；
​
•
获得经济实惠的电源；
​
•
不断发展的加密算法和保护区块链的技术(包括风险证明)的新兴趋势；
​
•
我们开采的加密货币的开发、使用和市场偏好的变化；
​
•
不利法律程序或监管执法行动、判决、和解或其他法律程序和执法相关费用；
​
•
我们或我们的竞争对手对现有和新产品及技术的开发和引进；
​
•
运营费用增加，我们预计这将导致业务增长和扩大，并保持竞争力；
​
•
系统故障或停机，包括我们的采矿硬件、电源和第三方网络；
​
•
违反安全或数据隐私；
​
•
我们吸引和留住人才的能力；以及
​
•
我们的竞争能力。
​
由于这些因素和其他因素，我们很难准确预测增长趋势，我们的业务和未来前景也很难评估，特别是在短期内。此外，由于我们的业务和区块链生态系统的性质发展迅速，对我们的运营业绩进行逐期比较可能没有意义，您不应依赖它们作为未来业绩的指标。我们财务报表中反映的年度费用可能与历史比率有很大不同。我们未来一个或多个时期的经营业绩可能会低于证券分析师和投资者的预期。
我们的总收入和现金流在很大程度上取决于数字资产的市场价值和从我们的采矿工作中获得的数字资产的数量。如果这些市值或交易量下降，我们的业务、经营业绩和财务状况都会受到不利影响。
我们目前几乎所有的收入都来自成功验证比特币区块链上的一块交易所获得的奖励和交易费。同样，我们的运营现金流在很大程度上取决于我们根据需要将加密货币出售为法定货币的能力。因此，我们成功开采的加密货币数量、此类加密货币的价格或加密货币和数字资产的市场流动性的任何下降，通常都会对我们的收入和为我们的运营提供资金的能力产生不利影响。
 
19
目录
 
加密货币和数字资产的价格以及相关的购买、销售和交易加密货币和数字资产的需求历来都会受到很大波动的影响。例如，根据主要交易所的比特币价格，比特币的总市值在2021年10月超过1万亿美元，而2020年10月为2500亿美元。任何数字资产的价格和交易量都会受到重大不确定性和波动性的影响，这取决于许多因素，包括：
•
更广泛的区块链生态系统的市场状况；
​
•
全球数字资产平台上的交易活动，其中许多可能不受监管，可能包括操纵活动；
​
•
高度活跃的散户和机构用户、投机者、矿商和投资者的投资和交易活动；
​
•
数字资产作为交换、效用、价值储存、消耗性资产、安全工具或其他金融资产在全球范围内获得采用的速度和速率(如果有的话)；
​
•
用户和投资者对数字资产和数字资产平台的信心变化；
​
•
与区块链生态系统相关的宣传和活动，包括公众对区块链生态系统对环境影响的认知；
​
•
不可预测的社交媒体报道或数字资产的“趋势”；
​
•
数字资产及其相关生态系统和网络的功能和效用，包括设计用于各种应用的数字资产；
​
•
消费者偏好和数字资产感知价值；
​
•
来自速度、安全性、可扩展性或其他特性更好的其他支付服务或其他数字资产的竞争加剧；
​
•
数字资产价格之间的相关性，包括一项数字资产崩盘或一个数字资产交易所或交易场所普遍违约可能导致其他数字资产价格暴跌的可能性，或数字资产交易所或交易场所交易对手一系列违约的可能性；
​
•
影响区块链生态系统的法规或立法更改和更新；
​
•
根据世界各地不同司法管辖区的法律对数字资产进行定性；
​
•
数字资产底层区块链网络的维护、故障排除和开发，包括世界各地的矿工、验证员和开发人员；
​
•
数字资产网络吸引和留住矿工或验证员的能力，以便准确高效地保护和确认交易；
​
•
数字资产及其相关协议、智能合同、应用程序和网络的持续技术可行性和安全性，包括针对黑客的漏洞和可扩展性；
​
•
与处理数字资产交易相关的费用和速度，包括在底层区块链网络和数字资产平台上；
​
•
市场参与者的资金实力；
​
•
主要数字资产交易平台服务中断或故障；
​
•
各种数字资产的活跃衍生品市场的可用性；
​
•
提供银行和支付服务以支持数字资产相关项目；
​
•
利率和通胀水平；以及
​
•
各国政府的货币政策、贸易限制和法定货币贬值。
​
不能保证任何数字资产(包括比特币)会保持其价值，也不能保证会有有意义的交易活动来支持任何数字资产的市场。市场下跌
 
20
目录
 
数字资产的价值或交易数字资产的需求可能会导致我们的加密货币资产价值、相关区块链网络上的交易数量以及赚取区块奖励和交易费的机会以及我们在采矿机器上的投资回报相应下降，并可能对我们的业务、运营业绩和财务状况产生不利影响。
由于对未来升值或贬值的猜测，数字资产可能会受到动量定价的影响，从而导致更大的波动性。动量定价通常与成长型股票和其他资产相关，这些资产的估值由投资者决定，考虑到未来的价值变化。数字资产的动量定价可能已经并可能继续导致对数字资产价值未来变化的猜测，使数字资产的价格更加不稳定。因此，由于投资者信心的变化，数字资产可能更有可能出现价值波动，这可能会影响数字资产价格未来的升值或贬值。因此，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
数字资产的市场价值也可能受到“专业化”采矿作业活动的影响。在过去的两年里，数字资产挖掘业务已经从使用计算机处理器、图形处理单元和第一代ASIC矿机进行挖掘的个人用户演变为使用最新ASIC技术进行复杂操作的企业，特别是挖掘比特币的操作。这些专业化的采矿作业比个人和散工的规模更大，并且有更明确和定期的费用和负债。这些经常性支出和负债需要专业化的采矿作业，以维持出售包括比特币在内的已开采数字资产的利润率。在数字资产价格下跌、利润率受到限制的情况下，专业矿商可能会受到激励，更直接地出售从采矿作业中赚取的任何数字资产，包括比特币，而人们认为，过去几年，个别矿工更有可能在更长的时间内持有新开采的数字资产。如果专业矿业公司集体实施策略，立即出售包括比特币在内的新开采的数字资产，将大大增加此类数字资产的可用交易供应，对市场价格造成下行压力。
我们目前的大部分收入来自开采比特币。如果比特币需求下降，而不是被我们能够开采的加密货币的新需求所取代，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
截至2021年9月30日的9个月和截至2020年12月31日的年度，我们的大部分净收入来自与开采比特币相关的交易费和加密货币奖励。因此，除了影响更广泛的区块链生态系统和本节中描述的数字资产价格的因素外，如果比特币市场恶化或价格下跌，包括以下因素，我们的业务可能会受到不利影响：
•
比特币的挖矿奖励减少，包括大宗奖励减半事件，即在特定时间段后发生的降低矿工赚取的大宗奖励的事件；
​
•
底层网络的中断、黑客攻击、分裂，也称为“分叉”，由控制网络哈希率很大一部分的恶意行为者发起的攻击，如“双倍支出”或“51%攻击”或其他影响比特币网络的类似事件；
​
•
导致创建并分散到多个独立网络(如比特币现金)的硬“分叉”；
​
•
比特币网络的非正式治理，随着时间的推移在很大程度上是基于自主参与的，这可能会导致底层源代码的修改或不作为，从而影响比特币网络的速度、可扩展性、安全性、可用性或价值；
​
•
比特币网络解决重大扩展挑战并提高交易量和速度的能力；
​
•
吸引和留住开发人员维护和更新比特币网络的能力；
​
•
吸引和留住市场参与者使用比特币进行支付、储值、记账单位和其他预期用途的能力；
​
•
交易拥堵和比特币网络上处理交易的相关费用；
​
 
21
目录
 
•
中本聪，开发比特币的一名或多名化名人员的身份证明，或中本聪控制的比特币转让；
​
•
对比特币的负面看法，包括其工作证明共识机制的功耗；
​
•
数学或技术的发展，包括数字计算、代数几何和量子计算，可能导致比特币使用的密码变得不安全或无效；以及
​
•
影响比特币网络或访问该网络的法律法规，包括根据任何司法管辖区的法律确定比特币是否构成证券或其他受监管的金融工具。
​
除了比特币，我们还从与开采ZCash相关的交易费和加密货币奖励中获得收入。ZCash的市场可能会受到许多相同因素的影响，以及监管机构对ZCash隐私功能的担忧，这些隐私功能会导致ZCash在交易所退市，或者以其他方式直接或间接影响ZCash的价值或效用，这可能会对我们的业务产生不利影响。
除了挖掘比特币和ZCash之外，我们还计划扩大我们的挖掘业务，以包括在其他可能面临类似风险的区块链网络上进行挖掘。例如，我们可以从与以太开采相关的交易费和加密货币奖励中获得收入。Etherum和其他数字资产的市场可能会受到上面列出的许多相同因素的影响。Etherum和其他数字资产还可能面临与未来监管此类网络或更广泛的Defi应用相关的各种风险，以及与相关网络使用的智能合同和其他软件相关的技术风险。这些风险可能导致此类区块链网络(例如，以太)的受欢迎程度下降，或者以其他方式直接或间接影响相关数字资产(例如，ETH)的价值或效用，从而可能对我们的业务产生不利影响。此外，正在开发的各种区块链网络都具有智能合同功能，这些功能是以太和彼此的竞争对手，这可能会将交易量从我们开采的区块链网络中转移出去，并可能对我们的业务产生不利影响。
我们过去和将来可能会通过从事套期保值交易来降低在我们的资产负债表上持有比特币和其他加密货币的风险，例如用比特币交换替代数字资产或稳定的比特币或购买比特币期货合约；这样的努力可能不会成功，并可能对我们的业务、运营业绩和财务状况产生不利影响。
我们有时可能会采用各种风险缓解策略，例如用比特币交换另类数字资产或稳定比特币，或购买比特币期货合约，旨在将比特币市场和其他加密货币的波动对我们资产负债表的影响降至最低。这样的技术并不总是可能实现的，在可能的情况下，也不总是有效地限制损失，还可能导致额外的交易对手风险、成本和潜在损失。对冲某种加密货币的价值下跌并不能消除我们持有的头寸价值的波动，也不能防止此类头寸价值下降时的损失，但可能会缓和价值的下降。然而，如果被对冲的加密货币的价值应该增加，这样的对冲交易也限制了获利的机会。此外，可能无法对冲普遍预期的波动，以至于我们无法以足以保护加密货币预期价值因此类波动而下跌的价格进行对冲交易。我们可能出于多种原因选择不参与套期保值交易，包括与此类套期保值交易相关的费用被认为过于昂贵或其他因素。我们套期保值交易的成功取决于我们正确预测市场波动和走势的能力，以及我们监控我们进行的任何套期保值交易的能力。因此，虽然我们可能会进行此类交易以降低风险，但与我们没有进行任何此类对冲交易相比，意想不到的市场波动和波动可能会导致整体表现更差。
我们自己或我们的第三方服务提供商或合作伙伴的加密货币业务的网络攻击和安全漏洞，或者那些影响底层数字资产网络的攻击和安全漏洞，可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生不利影响。
数字资产、存储数字资产的钱包以及交易数字资产的网络和交易所基于通常由第三方编写、维护和更新的软件代码。
 
22
目录
 
此软件代码中的漏洞已被某些行为者暴露，有时是出于恶意目的。我们的大多数敏感和有价值的数据，包括数字资产，都存储在第三方托管人和服务提供商手中。我们还依赖数字资产社区和我们的第三方服务提供商来优化和保护敏感和有价值的数据、机密信息，并识别区块链网络的漏洞。数字资产社区通常会识别和纠正数字资产网络底层代码中的错误和缺陷，包括那些可能禁用我们系统的某些功能或暴露数据的错误和缺陷。例如，2018年，比特币网络源代码中发现了一个漏洞，在某些情况下，该漏洞可能会让矿工重复消费比特币，从而增加比特币的供应。此外，2016年，一名匿名黑客利用运行在以太网络上的一份智能合同窃取了大约6000万美元的ETH；以太社区的回应是采用了一种有效地逆转了黑客攻击的“叉子”。然而，少数以太用户继续开发和使用反映被盗事件的原始区块链，现在被称为以太经典(Etherum Classic)，在该区块链上的数字资产被称为以太经典(ETC)，继续独立于ETH使用和交易。不能保证旨在保护数字资产和相关软件的措施以及数字资产开发者社区的工作将在恶意行为者能够利用它们之前识别或解决所有漏洞、错误和缺陷。我们经历的任何实际或感知的数据安全漏洞，或我们的第三方合作伙伴或任何底层数字资产网络，都可能：
•
导致我们的法定货币或数字资产被盗或无法挽回的损失；
​
•
损害我们的声誉和品牌；
​
•
导致我们的系统或服务不可用并中断我们的运营；
​
•
导致数据披露不当，违反适用的数据隐私和其他法律；
​
•
导致严格的监管审查、调查、罚款、处罚以及其他法律、监管、合同和财务风险；
​
•
导致我们产生巨额补救费用；
​
•
转移管理层对我们业务运营的注意力；以及
​
•
对我们的业务、经营业绩和财务状况造成不利影响。
​
此外，任何针对其他数字资产公司或底层数字资产网络的实际或感知的数据安全漏洞或网络安全攻击，无论我们是否受到直接影响，都可能导致人们对更广泛的区块链生态系统或使用数字资产网络进行金融交易普遍失去信心，这可能会对我们产生负面影响，包括市场对我们安全措施和技术基础设施有效性的看法。
针对各个行业(包括与数字资产相关的行业)的系统的攻击在频率、持续性和复杂性方面都在不断增加，而且在许多情况下，是由资金雄厚、组织严密的成熟团体和个人(包括国家行为者)实施的。用于获得对系统和信息(包括个人数据和数字资产)的未经授权、不正当或非法访问、禁用或降低服务或破坏系统的技术不断发展，可能难以快速检测，而且通常直到针对目标启动后才能识别或检测到。这些攻击可能发生在我们的系统上，也可能发生在我们的第三方服务提供商或合作伙伴的系统上。我们可能会遇到由于人为错误、渎职、内部威胁、系统错误或漏洞或其他违规行为而导致的安全措施遭到破坏。特别是，未经授权的各方曾试图通过各种手段(如黑客、社会工程、网络钓鱼和欺诈)访问我们的系统和设施，以及我们合作伙伴和第三方服务提供商的系统和设施，我们预计他们还会继续尝试访问我们的系统和设施，我们预计他们将继续尝试访问我们的系统和设施，以及我们合作伙伴和第三方服务提供商的系统和设施。过去，黑客成功地对我们的一家服务提供商发动了社会工程攻击，并盗用了我们的数字资产，尽管到目前为止，此类事件对我们的财务状况或运营业绩没有实质性影响。如果我们的资产增长，我们可能会成为这些威胁的更具吸引力的目标。威胁可能来自各种来源，包括犯罪黑客、黑客活动家、国家支持的入侵、工业间谍活动和内部人士。此外，即使我们的系统不受干扰，某些类型的攻击也可能伤害我们。例如，某些威胁被设计为处于休眠状态或无法检测到，有时会持续较长时间, 或者直到针对目标发起攻击，而我们可能无法实施足够的预防措施。
 
23
目录
 
此外，由于新冠肺炎大流行，此类活动有所增加。我们的业务或数字资产行业其他公司(包括我们所依赖的第三方服务)未来的任何违规行为都可能对我们的业务产生实质性的不利影响，我们预计，随着时间的推移，我们用于防范这些高级威胁及其后果的成本和资源将继续增加。此外，一些保险公司目前不愿为加密货币和数字资产提供网络安全保险。如果发生任何攻击，我们的成本和任何受影响的资产可能无法部分或全部收回。
我们在一个竞争激烈的行业中运营，我们与拥有更多资源和经验的公司竞争，如果我们不能有效地应对竞争对手，我们的业务、运营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
区块链生态系统高度创新，发展迅速，以激烈的竞争、试验和频繁推出新产品和服务为特征，并受制于不确定和不断变化的行业和监管要求。我们预计，随着现有和新的竞争对手推出新产品或增强现有产品，未来的竞争将会加剧。我们与许多在美国和海外运营的公司竞争，这些公司专注于基于数字资产的服务，包括挖掘数字资产。
与我们相比，我们现有的竞争对手拥有各种竞争优势，预计我们的潜在竞争对手也将拥有这些优势，例如：
•
更高的知名度、更长的运营历史和更大的市场份额；
​
•
建立更多营销、银行和合规关系；
​
•
更强大的挖掘功能；
​
•
更及时地引进新技术；
​
•
与矿机和其他设备供应商的优先关系；
​
•
获得更具竞争力的电力；
​
•
更多财力进行收购；
​
•
降低劳动力、合规性、风险缓解和研发成本；
​
•
更大、更成熟的知识产权组合；
​
•
更多适用许可证或类似授权；
​
•
在数字资产挖掘或交易之外建立了核心业务模式，使其能够以较低的利润率或亏损运营；
​
•
在某些司法管辖区运营，合规成本更低，开发新产品的灵活性更大；以及
​
•
更多的财政、技术和其他资源。
​
如果我们无法成功竞争，或者如果竞争成功需要我们针对竞争对手的行动采取代价高昂的行动，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
其他数字资产的出现或增长，包括那些有大量私营或公共部门支持的数字资产，可能会对比特币的价格产生负面影响，并对我们的业务产生不利影响。
我们的业务战略在很大程度上依赖于比特币的市场价格。截至2021年11月1日，比特币是市值最大的数字资产，拥有最大的用户基础和最大的联合挖矿能力。尽管这首先是市场优势，但截至2021年11月1日，coinmarket cap.com追踪的替代数字资产超过13,430项，总市值约为2.62万亿美元(包括比特币约1.144万亿美元的市值)，根据每项数字资产的市场价格和可用总供应量计算。
 
24
目录
 
包括财团和金融机构在内的许多实体也在研究并将资源投入私人或许可的区块链平台，而不是像比特币网络这样的开放平台。例如，2019年5月，Facebook宣布计划领导一个财团开发一种名为Libra的新加密货币(2020年更名为Diem)。Facebook的大量资源和通过社交媒体吸引用户的能力，可能使它能够迅速将Diem推向市场，并比竞争对手的加密货币更快、更成功地跨行业部署Diem。与此同时，各国央行推出了数字形式的法定货币(“CBDC”)。据报道，中国的CBDC项目，即数字货币电子支付，已经在中国多个城市进行了现场试点项目的测试。国际清算银行(BIS)最近发布的一项研究估计，至少有36家央行发布了从研究到试点项目的零售或批发CBDC工作。无论是否采用区块链或类似技术，CBDC作为发行管辖区的法定货币，在作为交换或储值媒介与比特币和其他加密货币竞争或取代方面可能具有优势。
替代数字资产的出现或增长可能会对比特币的需求和价格产生负面影响。如果我们无法将采矿业务转变为替代的数字资产，比特币受欢迎程度的下降可能会对我们的业务产生不利影响。
我们可能会受到重大诉讼，包括个人和集体诉讼，以及监管机构和政府当局的调查和执法行动。
我们可能会不时成为索赔、仲裁、个人和集体诉讼、政府和监管调查、查询、诉讼或请求的对象，包括与消费者和就业事宜有关的索赔、仲裁、诉讼或请求，以及其他指控违反国内外法律、规则和法规的诉讼。我们面临的索赔、诉讼、政府和监管调查、执法行动、纠纷和诉讼的范围、确定和影响无法确切预测，并可能导致：
•
为履行判决、罚款或处罚而支付的巨额款项；
​
•
大量外部法律顾问的法律费用和成本；
​
•
其他合规性和许可要求；
​
•
我们的业务所需的现有许可证或授权丢失或未续订，或禁止或延迟获得其他许可证或授权；
​
•
生产力下降，对员工时间要求高；
​
•
刑事制裁或同意法令；
​
•
解雇某些员工，包括我们的执行团队成员；
​
•
禁止某些员工全部或部分参与我们的业务；
​
•
限制我们业务或阻止我们提供某些产品或服务的订单；
​
•
更改我们的业务模式和做法；
​
•
计划交易、产品发布或改进的延迟；以及
​
•
损害我们的品牌和声誉。
​
由于法律成本、管理资源转移、声誉损害和其他因素，任何此类事件都可能对我们的业务、运营结果或财务状况产生负面影响，这种影响可能是实质性的。
我们计划继续进行收购和投资，这可能需要管理层高度关注、扰乱我们的业务、增加我们的债务或导致我们产生巨额支出，并对我们的财务业绩产生不利影响。
在外部顾问的支持下，我们正在积极考虑战略机遇。但是，我们不能保证收购业务、资产和/或达成战略联盟
 
25
目录
 
或成立合资企业，或者，如果成立，将会成功。我们可能无法找到合适的合作伙伴或收购候选者，也可能无法以优惠的条件完成此类交易(如果有的话)。如果我们进行任何收购，我们可能无法将这些收购成功整合到现有业务中，并可能承担未知或或有负债。任何未来的收购也可能导致负债或未来无形资产或商誉的冲销，其中任何一项都可能对我们的现金流、财务状况和经营业绩产生负面影响。被收购公司的整合还可能扰乱正在进行的运营，并需要管理资源，否则这些资源将集中在发展和扩大我们现有的业务上。我们可能会遇到与其他公司潜在投资相关的损失，这可能会损害我们的财务状况和运营结果。此外，如果任何收购、战略联盟或合资企业的投资没有实现，我们可能无法实现预期的好处。为了为任何收购或合资企业融资，我们可以选择发行普通股、优先股或债务和股权相结合的方式作为对价。额外的资金可能不会以对我们有利的条款提供，或者根本不会。如果我们的普通股价格较低或波动较大，我们可能无法收购其他公司或以普通股作为对价为合资项目提供资金。
新冠肺炎或任何传染病在美国或其他地方的大流行、流行或爆发都可能对我们的业务产生不利影响。
新冠肺炎疫情在英国、加拿大、美国和世界其他地方产生了不可预测的前所未有的影响。新冠肺炎大流行对我们业务的影响程度将取决于未来的事态发展，这些事态发展具有高度的不确定性和不可预测性，包括可能出现的关于疫情严重程度的新信息，以及控制疫情或治疗其影响的行动等。我们可能会招致与我们无法控制的此类事件相关的费用或延误，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响。随着新冠肺炎疫情的持续发展，政府(国家、省和地方各级)、企业和其他当局可能会继续实施可能对全球资本市场、全球经济以及比特币和其他加密货币价格产生不利影响的限制或政策。
截至本招股说明书发布之日，我们尚未被宣布为重要业务。因此，我们可能被要求大幅减少或停止运营，以应对因新冠肺炎大流行而采取的政府行动或法令。我们仍在评估新冠肺炎疫情以及我们开展业务的司法管辖区政府采取的任何行动对我们业务的影响。我们已执行安全协议来保护我们的人员，但我们不能保证新冠肺炎大流行或英国、加拿大、美国或其他地方的任何其他大流行、流行病或传染病的爆发不会对我们的业务造成实质性的不利影响。
与数字资产相关的风险
数字资产是否被接受和/或广泛使用还不确定。
目前，数字资产在零售和商业市场中的使用相对有限，我们认为这导致了价格波动，因此可能会对我们的票据投资产生不利影响。银行和其他老牌金融机构可能、也确实会拒绝处理数字资产交易的资金，处理进出数字资产交易平台、加密货币相关公司或服务提供商的电汇，并为进行数字资产交易的个人或实体开立账户。相反，很大一部分数字资产需求是由寻求长期保值的投资者或寻求从短期或长期持有资产中获利的投机者产生的。价格波动削弱了数字资产作为交换媒介的作用，因为零售商不太可能接受数字资产作为一种支付形式。使用数字资产作为交换媒介和支付方式可能永远不会得到广泛采用。任何此类失败或接受和采用程度的下降都可能对比特币、ZCash、以太或我们开采或以其他方式收购或为我们自己持有的任何其他数字资产的价值产生不利影响，进而可能对我们作为一家持续经营的企业继续经营或推行我们的新战略的能力产生重大不利影响，这可能对我们的业务、前景或运营产生重大不利影响。
 
26
目录
 
数字资产的未来发展和增长受制于各种难以预测和评估的因素。如果数字资产的采用和发展没有像我们预期的那样增长，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
基于区块链技术构建的数字资产在2008年才推出，目前仍处于早期开发阶段。此外，不同的数字资产设计用于不同的目的。例如，比特币被设计为充当P2P电子现金系统，而ZCash旨在通过增强隐私来扩大比特币的规模，而以太和其他区块链网络则被设计为能够将智能合约用作分散的应用平台。从云计算到象征化的证券网络 - ，许多具有其他预期目的的数字资产网络 - 直到最近才建立起来。任何数字资产及其底层网络以及管理数字资产的创建、传输和使用的其他加密和算法协议的进一步增长和发展，代表着一种新的、不断发展的范式，它受制于各种难以评估的因素，包括：
•
许多数字资产网络的运营历史有限，尚未在生产中得到验证，并且仍在制定和做出重大决策，这些决策将影响其各自数字资产和底层区块链网络的设计、供应、发行、功能和治理，任何这些决策都可能对其各自的数字资产和底层网络产生不利影响。
​
•
数字资产网络可能会对其协议进行软件升级和其他更改，这可能会导致错误或安全风险，或者以其他方式对各自的数字资产和底层网络产生不利影响。
​
•
包括比特币和以太网络在内的几个大型网络正在开发新功能，以解决基本速度、可扩展性和电力使用问题。如果这些问题得不到成功解决，或者这些新功能无法得到广泛采用，可能会对底层数字资产产生不利影响。
​
•
许多数字资产及其底层区块链网络都发现了安全问题、错误和软件错误，其中一些已被恶意行为者利用。一些数字资产也存在固有的安全漏洞，例如，当某些数字资产网络的创建者使用可能允许黑客伪造各自数字资产的程序时。数字资产或其基础网络发现的任何弱点都可能对其价格、安全性、流动性和采用率产生不利影响。如果恶意行为者或僵尸网络(由协调计算机操作的联网软件控制的自愿或被黑客攻击的计算机集合)获得数字资产网络上的大部分计算或赌注能力，就像过去发生的那样，它可能能够操纵交易，这可能给持有者造成经济损失，损害网络的声誉和安全，并对相关数字资产的价值产生不利影响。
​
•
挖掘数字资产的新技术(例如改进的专用集成电路(通常称为ASIC))或行业模式的变化(例如将采矿权整合和集中在少数大型矿场或矿池)可能会降低数字资产网络的安全性，导致数字资产的流动性供应增加，并降低数字资产的价值和吸引力。
​
•
如果任何特定数字资产网络上的挖掘者或验证者的奖励和交易费不足以吸引和留住挖掘者或验证者，则数字资产网络的安全性和速度可能会受到不利影响，从而增加恶意攻击的可能性，从而对数字资产或数字资产的价值产生不利影响。
​
•
某些数字资产拥有集中所有权或“管理密钥”，允许少数持有者对与其底层网络相关的关键决策(如治理决策和协议更改)以及此类数字资产的市场价格拥有重要的单方面控制权和影响力。很多去中心化数字资产网络的治理都是自愿共识、公开竞争，没有明确的领导架构或权威，很多开发者的贡献没有得到直接补偿。因此，可能对任何特定数字资产网络的治理缺乏共识或清晰度，缺乏对开发商维护或开发网络的激励，以及其他不可预见的问题，任何这些问题都可能导致
​
 
27
目录
 
意外或不受欢迎的错误、错误或更改，或阻碍此类网络的效用和应对挑战和发展的能力。此外，数字资产网络治理的分散性可能会导致无效的决策，从而减缓发展或阻止网络克服新出现的障碍。数字资产网络治理的不明确性可能会导致无效的决策，从而减缓此类数字资产的发展和增长。
•
许多数字资产网络处于发展伙伴关系和协作的早期阶段，所有这些都可能不会成功。这种不成功可能会对各自数字资产的可用性和采用率产生不利影响。
​
区块链网络的其他各种技术问题也不时被发现，这些问题导致功能失效、某些用户的个人数据暴露、用户资产被盗和其他负面后果，这些问题需要他们的全球矿工、用户和开发社区的关注和努力来解决。如果任何此类风险或其他风险成为现实，而不加以化解，数字资产的发展和增长可能会受到重大影响，从而可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
访问我们的数字资产所需的任何私钥的丢失或破坏可能是不可逆转的。如果我们或我们的任何托管人无法访问我们的私钥(无论是由于安全事件还是其他原因)，可能会造成直接的财务损失、监管审查和声誉损害。
数字资产通常只能由与持有数字资产的数字钱包相关的唯一私钥的持有者控制。虽然区块链协议通常要求在交易中使用公共地址时公布公共地址，但私钥必须得到保护和保密，以防止第三方访问此类钱包中持有的数字资产。如果与包含我们的数字资产的任何热钱包或冷钱包相关的任何私钥丢失、销毁或以其他方式泄露或不可用，并且无法访问私钥的备份，则我们将无法访问相关钱包中持有的数字资产，并且在大多数情况下，私钥将无法恢复。访问数字资产所需的私钥的丢失或破坏可能是不可逆转的。此外，我们不能保证任何持有我们的数字资产的钱包，无论是由我们直接维护的，还是由我们的托管人代表我们维护的，都不会被黑客入侵或泄露。数字资产、相关技术和数字资产服务提供商(如托管人和交易平台)过去一直是，将来也可能是安全漏洞、黑客或其他恶意活动的受害者。因此，由于黑客、员工或服务提供商的不当行为或错误，或第三方的其他损害，用于控制我们数字资产的私钥的任何丢失或挪用都可能导致重大损失，损害我们的品牌和声誉，并可能导致我们开采或以其他方式收购或持有的任何比特币、ZCash或其他数字资产的价值，并对我们的业务产生不利影响。
不正确或欺诈性的数字资产交易可能是不可逆转的。
如果没有数字资产接收方的同意和积极参与，从管理角度来看，数字资产交易是不可逆的。理论上，在网络上大多数处理能力的控制或同意下，数字资产交易可能是可逆的，然而，我们现在没有，也不可能在未来拥有足够的处理能力来实现这种逆转，也不太可能就相关网络达成足够的共识来实现这种逆转。一旦交易被验证并记录在添加到区块链中的区块中，数字资产的不正确转移或盗窃通常将不可逆，我们可能没有足够的追索权来弥补任何此类转移或盗窃造成的损失。我们的数字资产有可能通过计算机或人为错误，或通过盗窃或刑事行动，以错误的金额转移到未经授权的第三方，或转移到不受控制的账户。过去，黑客成功地对我们的一家服务提供商发动了社会工程攻击，并盗用了我们的数字资产，尽管到目前为止，此类事件对我们的财务状况或运营业绩没有实质性影响。在我们无法从此类行为、错误或盗窃中挽回损失的情况下，此类事件可能会导致重大损失，损害我们的品牌和声誉，并对我们的业务造成不利影响。
 
28
目录
 
数字资产网络(包括基础加密货币)面临重大扩展障碍，可能导致高额费用或交易结算时间变慢。
数字资产网络面临严重的扩展障碍，可能导致高额费用或交易结算时间变慢，增加交易量的尝试可能不会奏效。扩大数字资产网络对于广泛采用和接受加密货币作为一种支付手段至关重要，而这反过来又对我们业务的持续增长和发展是必要的。许多数字资产网络面临着巨大的扩展挑战。例如，数字资产网络在每秒可以发生多少交易方面受到限制。不能保证目前已经实施或正在探索的用于增加处理和结算加密货币交易规模的任何机制都将有效，也不能保证这些机制需要多长时间才能生效。此外，由于吞吐量的相应增长落后于数字资产网络使用的增长，平均费用和结算时间可能会大幅增加。例如，比特币网络有时会出现容量不足的情况，这导致交易费增加。截至2021年9月30日，比特币交易手续费为每笔交易2.18美元，然而，比特币交易手续费在2021年4月达到62.78美元的历史日均高点。同样，以太网络有时也是满负荷的，这导致交易费增加。截至2021年9月30日，ETH交易费为每笔交易31.53美元，然而，ETH交易费在2021年5月达到69.92美元的历史日均高点。虽然增加交易手续费可能会为我们的业务带来更多收入，但增加手续费和降低结算速度可能会阻止加密货币的某些用途(例如微支付)，并可能降低对加密货币的需求，降低加密货币的价格, 这可能会对我们债券的投资产生不利影响。
开源数字资产网络(如比特币和以太网络)可能会随着时间的推移对其协议和软件进行更改，这可能会对我们的业务和运营产生负面影响。
对分散的数字资产网络(如比特币网络)的治理是自愿共识和公开竞争。因此，对任何特定的去中心化数字资产网络的治理可能缺乏共识或清晰度，这可能会阻碍此类网络的效用和增长以及面临挑战的能力。例如，作为一个开源项目，比特币没有官方组织或权威机构代表。自从比特币问世以来，一群被称为核心开发者的无偿工程师一直在积极开发比特币，他们致力于参考实现--比特币核心。核心开发者的角色可能会随着时间的推移而演变，很大程度上是基于自主参与。这些贡献者可以通过一个或多个软件升级来对比特币网络的源代码提出改进或改进建议，这些软件升级改变了管理比特币网络的协议和软件以及比特币的属性。如果绝大多数用户和矿工根据这些核心开发商的建议对分散的网络进行修改，那么这种网络将受到新协议的约束。某些修改可能会对数字资产网络或数字资产的价值产生不利影响，或者可能具有意想不到的后果。例如，比特币软件的开发越来越注重修改比特币协议，以提高速度和可扩展性。这类项目可能会增加比特币网络上的数据流，可能会使区块链的大小“膨胀”，或者导致确认时间变慢。
特别是，Etherum是正在进行的社区开发工作的主题，目的是对Etherum协议进行重大修改，这可能会影响我们的业务，因为我们预计将开始开采Etherum。2020年下半年，Etherum开始了名为Serenity或Etherum 2.0的升级的几个阶段中的第一个阶段。以太2.0。是Etherum的一个新版本，它将修改其共识机制，以包括利害关系证明和分片。分片的目的是通过在多个节点之间拆分数据处理责任，允许并行处理和验证事务，从而提高数据库(如区块链)的可扩展性。这与现有的以太网络不同，现有的以太网络需要每个节点处理和验证每笔交易。当前版本的Etherum还包含一个“困难炸弹”，在这种情况下，随着时间的推移，采矿将变得异常困难，从而鼓励矿工转而使用风险证明，加入Etherum 2.0分支。2020年1月，为了推迟这枚难度炸弹，在以太社区继续准备切换到利害关系证明之际，实施了一项名为缪尔冰川(Muir Glacier)的网络升级。此外，在2021年8月5日，还推出了名为EIP-1559的升级版本，该版本管理如何在以太网络上支付交易费。除其他事项外，EIP-1559导致从 中取消部分交易手续费
 
29
目录
 
发行量，而不是付给矿工。虽然这可能会降低以太矿商的收入，但以太网络的改善，加上以太供应的减少，可能会增加矿商的收入。这些升级可能导致以太网络分叉，在以太软件中引入错误或缺陷，或产生意想不到和不可预见的后果，每一种情况都可能对以太的价值产生不利影响。
如果我们开采的数字资产采用的数字资产修改降低了数字资产的价值或需求，这将对我们的业务和对Notes的投资产生不利影响。
数字资产网络的分散治理和开源特性可能会导致它们对挑战反应迟缓，这可能会对数字资产的价值产生不利影响，进而对我们的业务产生不利影响。
比特币等几种数字资产的基础网络基于一群无偿志愿者开发人员维护的开源协议运行。因此，可能缺乏对开发商维护或开发网络的财政激励，并且开发商可能缺乏资源来充分解决相关数字资产协议的新出现的问题。不能保证数字资产网络的核心开发人员会继续参与该网络，也不能保证会出现新的志愿开发人员来取代他们。如果数字资产协议出现重大问题，而开发者不能或不愿意充分或及时地解决这些问题，数字资产可能会贬值或变得一文不值。此外，包括比特币和我们可能开采或持有的其他数字资产在内的几种数字资产，依靠分散的参与者通过持续验证数字资产的交易来运营数字资产网络。分散参与者未能通过核实数字资产交易来继续维护网络，可能会导致相关数字资产价值缩水或变得一文不值。上述任何故障或故障的发生都可能导致我们的重大损失，并相应地对我们的票据投资造成不利影响。
工作证明数字资产网络依赖分散的矿工才能运行，减少对矿工的支持可能会对数字资产的价值产生不利影响，进而对我们的业务产生不利影响。
工作验证网络的加密货币挖掘涉及大量物理资源(如空间和专门构建的硬件)的投入，并涉及持续投入大量电力来运行执行挖掘的网络。如果在任何时候，为采矿提供的回报变得不如运营采矿作业的成本和费用那么有价值，可以预期，这种数字资产的开采将大幅下降，甚至停止。例如，在2020年5月比特币奖励减半前后，比特币网络上的总网络哈希率下降了约30%。其他外部因素，如政府采取行动禁止或以其他方式监管采矿活动，也可能导致矿工减少，就像中国在2021年6月至7月期间看到的那样。停止采矿作业将严重损害(如果不是完全关闭)分布式网络核实此类数字资产中的交易的能力。矿工数量的大幅减少可能会使数字资产网络的验证过程暴露于恶意行为者的蓄意操纵之下，这些恶意行为者来控制验证过程。
如果为维护数字资产网络支付的奖励和费用不足以激励矿工，矿工的应对方式可能会降低对该网络的信心。例如，比特币矿工对他们确认的每笔交易收取费用。矿商通过将之前未确认的交易添加到区块链中的新区块来验证未确认的交易。矿商不会被迫确认任何具体的交易，但他们会受到经济激励，确认有效的交易，以此作为收取费用的一种手段。如果任何矿工停止在已解决的区块中记录交易，则此类交易将不会记录在区块链上。从历史上看，矿商接受了相对较低的交易费，通常不会选择排除记录已解决区块中的交易；然而，只要出现任何此类激励(例如，矿工或一个或多个矿池之间的集体行动以拒绝较低的交易费)，矿工解决大量区块的行动可能会推迟区块链上交易的记录和确认。
 
30
目录
 
记录和确认数字资产网络上的交易的任何系统性延迟都可能导致更大的重复支出交易风险，以及对某些或所有数字资产网络失去信心，或者相反，此类数字资产网络上的交易费用更高，这两种情况中的任何一种都可能对我们的业务、前景、财务状况和运营业绩产生实质性的不利影响。
数字资产网络从工作证明挖掘算法过渡到验证验证可能会显著影响我们用于支持工作证明挖掘的机器和不动产的资本支出和投资的价值，这可能会降低我们的竞争力，并最终对我们的业务产生不利影响。
股权证明是验证数字资产交易的另一种方法。利害关系证明算法不依赖于资源密集型计算来验证交易并在区块链中创建新的区块；相反，下一个区块的验证器是通过参考用户已经“押注”的数字资产的数量和它被“押注”的时间量来确定的，这通常会在额外的数字资产中向该用户产生付款。如果数字资产网络从工作证明验证方法转变为利益证明方法，则交易验证过程(即“挖掘”或“验证”)将需要较少的电力，并且可能使任何在当前环境下在工作证明挖掘(例如，来自较低价格的电力、加工、房地产或托管)方面保持优势的公司竞争力降低。例如，以太区块链目前正在经历从工作证明到利益证明的过渡，如果成功，以太采矿业务中的以太采矿设备和其他投资可能会过时，或者被重新用于开采其他加密货币，这可能会降低利润。如果我们开采的任何加密货币转向验证，我们可能会失去我们的资本投资的好处和我们希望从这些资本投资中获得的竞争优势，这些资本投资的目的是提高我们数字资产挖掘操作的效率，而这些投资只是在工作证明网络方面。这类事件可能会对我们继续经营下去的能力或执行我们的新战略的能力产生实质性的不利影响，这可能会对我们的业务、前景、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
验证型区块链网络受欢迎程度和使用量的增长可能会对我们的业务产生不利影响。
目前，工作验证数字资产网络(如比特币)与验证网络相比享有市场先行优势，并在加密货币市场占据主导地位。随着数字资产社区继续开发和推进验证技术，验证网络可能会提供比工作验证网络实际或感知上的优势。如果加密货币市场的偏好从工作证明网络和股权证明网络获得广泛采用，可能会吸引用户远离比特币和我们开采的其他工作证明加密货币，这可能会对我们的业务、我们的前景或运营产生实质性的不利影响，并可能影响我们可能开采或以其他方式收购或持有的加密货币的价值。
我们通过持有某些数字资产接触到风险证明网络，并计划在未来通过Argo Labs增加此类风险敞口。这类网络通常不像工作证明网络那样被广泛采用，并且可能未经过大规模测试。如果利益证明网络不能按预期运行，我们的投资可能会受到负面影响，进而可能对我们的业务产生不利影响。
虽然风险证明系统的主要优势是它的耗电量远低于工作证明系统，但这可能会降低进入门槛，这可能会增加试图操纵区块链的小风险恶意行为者的参与度，或者增加数字资产经历一个或多个分叉的风险，这可能会影响其价值。
一些利益证明网络要求将客户资产转移到底层区块链网络上的智能合同中，这些网络不受我们或任何人的控制。如果数字资产的验证者或委托者、任何第三方服务提供商或智能合同未能按预期行事，遭受网络安全攻击，遇到安全问题或遇到其他问题，这些数字资产可能会无可挽回地丢失。此外，某些利益证明网络规定了参与相关分散治理活动的要求，如果相关活动没有正确执行，例如如果Staker、委托者或验证者在网络上恶意操作、对任何交易进行“双重签名”或经历更长的停机时间，则可能会施加惩罚或“大幅削减”。如果我们或我们投资的任何项目
 
31
目录
 
在被底层区块链网络大幅削减的情况下，我们可能会遭遇损失。此外，某些类型的赌注需要在底层区块链网络上支付交易费，随着交易金额和复杂性的增加，此类费用可能会变得非常可观，这取决于网络拥堵的程度和底层数字资产的价格。任何处罚或大幅削减事件，或与赌注活动相关的技术错误或漏洞都可能导致数字资产损失，并对我们的业务产生不利影响。
数字资产或数字资产网络的创建者还可能保留大量生成的数字资产，这可能会导致此类创建者拥有有效的否决权或能力来控制数字资产或其关联的验证型区块链网络。由于与赌注相关的回报与赌注的财富金额相关，因此赌注证明系统可能会鼓励囤积数字资产。虽然让用户“买入”数字资产并支持其发展是有好处的，但过度囤积会降低区块链验证的“去中心化”性质，并可能损害此类数字资产的传播，包括干扰此类数字资产在交易中的广泛采用。
风险证明网络较新，通常不像工作证明网络那样广泛使用，并且可能未经过大规模测试。因此，风险证明网络可能无法按预期工作。如果验证网络不能按预期运行，或无法获得采用，则依赖于验证共识的数字资产的价值可能会受到负面影响，这可能会对我们的投资和业务的价值产生不利影响。
如果我们投资或将要投资的基于智能合同的数字资产和分散技术(如Etherum和Defi)出现错误或受到攻击，或者成为监管监督或执法行动的对象，我们的投资可能会受到负面影响，这可能会对我们的业务产生不利影响。
智能合同是在某些数字资产网络(如以太网络和其他网络)上运行的程序，在满足特定条件时自动执行。由于区块链上部署的智能合约一旦满足条件，通常无法停止或撤销，因此其编程中的漏洞可能会产生破坏性影响。例如，2016年6月，分布式自主风险投资组织The DAO的智能合约中存在一个漏洞，使得黑客能够从DAO的以太钱包中窃取价值约6000万美元的以太。在盗窃案发生后，某些开发者和核心贡献者对以太网络进行了一次“硬分叉”，以便抹去所有被盗记录。尽管做出了这些努力，但在袭击和随后的硬叉事件发生后，以太的价格下跌了约35%。同样，在2020年3月，Etherum上的MakerDAO智能合约存在设计缺陷，导致数字资产被迫以大幅折扣价清算，导致已将加密资产存入智能合约的用户遭受数百万美元的损失。最近，一项名为Poly Network的Defi协议遭到黑客攻击，导致价值超过6亿美元的数字资产被盗。该协议为不同区块链网络之间的点对点交易提供了便利。未来出现或发现的任何此类漏洞或缺陷都可能导致基于合同的智能数字资产，包括我们通过投资直接持有或暴露的资产，遭受负面宣传，暴露于安全漏洞，价值大幅下降，或失去流动性，所有这些都可能对我们的业务产生不利影响。
在有限的情况下，智能合同可以由一个或多个“管理密钥”或具有特殊权限的用户(“超级用户”)控制。这些用户能够单方面更改智能合同、启用或禁用智能合同上的功能、更改智能合同接收外部输入和数据的方式，以及对智能合同进行其他更改。对于持有准备金池的智能合约，这些用户还可以从池中提取资金，清算池中持有的资产，或采取其他行动降低智能合约持有的准备金资产的价值。即使对于采用了去中心化治理机制的数字资产，比如由治理令牌持有者治理的智能合同，这样的治理令牌也可以集中在一小群核心社区成员手中，他们将能够单方面对智能合同进行类似的更改。如果任何这样的超级用户或核心成员群体单方面对智能合同进行不利更改，智能合同及其相关数字资产的设计、功能、特征和价值可能会受到损害。此外，智能合约在储备中持有的数字资产可能会被窃取、滥用、烧毁、锁定或以其他方式变得无法使用和无法恢复。这些超级用户也可能成为黑客和
 
32
目录
 
恶意攻击者。如果攻击者能够访问或获得智能合同的超级用户权限，或者如果智能合同的超级用户或核心社区成员采取了对智能合同产生不利影响的操作，则受影响的数字资产可能会在功能或价值方面遭受重大损失。
Defi指的是各种基于区块链的应用或协议，它们使用智能合约和其他技术提供点对点金融服务，而不是由中央中介提供此类服务。常见的DEFI应用包括借入/借出数字资产，以及提供数字资产的流动性或做市。由于Defi应用程序和协议通常依赖于与数字资产相同类型的底层技术，因此适用于数字资产的大多数风险(包括网络钓鱼、黑客攻击以及与区块链网络相关的风险)也适用于Defi协议，因此我们对Defi协议和相关数字资产的任何投资都将面临同样的风险。同样，由于Defi应用程序依赖于智能合约，与Defi活动相关的智能合约中的任何错误、错误或漏洞都可能对此类活动产生不利影响。此外，恶意行为者可以利用一个或一系列智能合同或应用程序的结构，其方式在技术上不构成对智能合同或应用程序中的“错误”或缺陷的利用。例如，这样的利用在Etherum Defi生态系统中反复发生，据此，分散的交换或借贷应用被设计为引用特定数字资产的外部定价来源来确定何时清算抵押品。通过在第三方平台(例如数字资产交换)上操纵特定数字资产的价格，分散交换或应用所使用的定价源因此被操纵，这随后导致分散交换或应用上不经济的抵押品清算。这样的错误或操纵可能会削弱人们对Defi项目的信心，或者以其他方式负面影响我们在Defi项目中投资的价值。, 这可能会对我们的业务产生负面影响。参与DEFI生态系统可能需要或涉及使用各种第三方技术服务。如果与任何此类服务提供商或整个DEFI生态系统发生重大业务中断或安全漏洞，我们在DEFI项目上的投资可能会受到负面影响。
与更广泛的数字资产部门并行，Defi应用程序和协议受到不确定的监管环境的影响。在一定程度上，由于Defi的早期性质，它受到了金融监管机构和政府的严格审查，他们在很大程度上发现，这项技术的复杂性，以及缺乏可识别的受监管中介的想法，极具挑战性。最近，美国证券交易委员会(SEC)表示，它可能会加大对Defi项目的关注。SEC的某些官员发表了各种公开声明，反映出他们认为某些DEFI项目可能会牵涉到证券、大宗商品和银行法。2021年8月，SEC采取了该机构所称的第一次执法行动，“涉及使用DEFI技术的证券”。因此，与通过受监管的金融中介机构从事类似活动相比，使用DEFI应用程序可能面临更大的风险。2021年11月，总统的金融市场工作组(“PWG”)与联邦存款保险公司(FDIC)和货币监理署(Office Of The Comptroller Of The Currency)一起发布了一份报告，呼吁国会对稳定货币采取“紧急”行动。虽然报告的重点是稳定风险，但工务小组对DEFI发表了广泛的评论，并列举了美国证券交易委员会和商品期货交易委员会特别关注的一些可感知的风险。
此外，在某些分散的协议中，可能很难或不可能在必要时核实交易对手的身份，以遵守任何适用的反洗钱、打击资助恐怖主义或制裁条例或管制。随着DEFI应用程序和协议变得越来越流行并得到采用，监管机构对DEFI产品的反应将成为一个越来越大的风险。如果我们投资的DEFI项目受到监管监督或受到监管执法行动的影响，我们的投资可能会受到不利影响，这可能会对我们的业务产生负面影响。
我们开采或以其他方式持有的任何数字资产的临时或永久性区块链“分支”可能会对我们的业务产生不利影响。
包括比特币在内的许多数字资产网络都是开源的。任何人都可以下载网络软件，对其进行修改，然后建议用户和矿工采用修改。当引入修改并且绝大多数用户和矿工同意修改时，该修改被实施，并且这样的数字资产网络可以继续运行而不会中断。但是，如果不到绝大多数用户和矿工同意拟议的修改和修改
 
33
目录
 
如果 在修改之前与该软件不兼容，结果将是受影响的数字资产网络和相应区块链的一个分支运行修改前的软件，另一个分支运行修改后的软件，这将导致所谓的“分叉”分割(​)(即，“分割”)。这种分叉的影响将是存在两个并行版本的比特币或其他数字资产网络(如果适用)，它们同时运行，但每个拆分网络的数字资产缺乏互换性。
比特币协议一直受到“分叉”的影响，这导致了新网络的创建，包括比特币现金ABC、比特币现金SV、比特币钻石、比特币黄金等。其中一些分叉在交易平台之间造成了关于分叉数字资产的正确命名约定的碎片化。
由于缺乏中央登记处或规则制定机构，没有任何单一实体有能力规定分支数字资产的命名，导致平台之间在分支数字资产的命名上存在分歧和缺乏统一性，这导致个人对其在数字资产交易平台上持有的资产的性质进一步感到困惑。此外，其中几个分叉存在争议，因此，某些数字资产用户和开发者社区的参与者可能对其他社区怀有敌意。因此，某些社区成员可能会采取对比特币、ZCash、Etherum或其任何分支替代品的使用、采用和价格产生不利影响的行动。
此外，硬叉可能会导致新的安全问题。例如，2018年11月，当比特币现金和比特币现金SV网络拆分时，一个网络的交易在另一个网络上重播以实现“双重支出”的“重放”攻击困扰了比特币交易平台，导致一些数字资产交易平台遭受重大损失。硬分叉的另一个可能的结果是，由于一些挖掘力在网络上的分割，导致安全级别的固有降低，使得恶意攻击者更容易超过该网络的挖掘力的50%，从而使依赖工作证明的数字资产网络在分叉之后更容易受到攻击。
未来的分叉可能随时发生。然而，Etherum目前正在实施网络升级，以修改其共识机制，将利害关系证明和分片包括在内。此次升级可能会导致以太网络分叉。分叉可能导致网络和我们的信息技术系统中断、网络安全攻击、重放攻击或安全漏洞，其中任何一种都可能进一步导致我们的资产暂时甚至永久损失。这种破坏和损失可能导致我们承担责任，即使在我们无意支持被叉子破坏的资产的情况下也是如此。
数字资产交易平台可能会受到不同程度的监管，这会使我们持有的数字资产面临风险。
虽然某些数字资产可能会通过一个或多个不同质量的交易所或交易平台进行交易，但作为一个类别，数字资产没有中央交换市场。数字资产可能在其上交易的数字资产平台构成特殊风险，因为这些平台通常是新的，管理其活动的规则尚未确定，其活动可能在很大程度上不受监管或监管不足，因此可能比其他产品的现有、受监管的交易所更容易被盗、欺诈和失败。数字资产平台可能是初创企业，机构支持有限，运营历史有限，没有公开的财务信息。
在区块链上交易的数字资产不依赖可信的中介或托管机构。参与交易平台要求用户通过将数字资产从个人账户转移到第三方账户来承担信用风险。因此，我们在每笔交易中都面临与我们的交易对手有关的信用风险，包括通过交易所或柜台交易平台直接与交易对手进行的交易，以及与此类交易所直接进行的交易。数字资产交易所可能会实施每日、每周、每月或客户特定的交易或分销限制，或者完全暂停提款，从而使数字资产难以或不可能兑换成法定货币。此外，交易所的数字资产价格和估值一直不稳定，受到许多因素的影响，包括特定平台的流动性水平以及运营中断和中断。数字资产的价格和估值仍然受到交易平台经历的任何波动的影响，任何此类波动都可能对我们持有的数字资产和我们开采的数字资产的价值产生不利影响。有可能在与各种 进行交易的同时
 
34
目录
 
位于世界各地的数字资产平台，任何此类平台都可能因盗窃、欺诈、安全漏洞、流动性问题或政府调查而自愿或非自愿停止运营，而我们没有任何追索权。
数字资产平台正在吸引网络犯罪、黑客和恶意软件的目标，并因网络犯罪而关闭或遭受放置在交易所的资产的损失，任何此类事件都可能导致放置在此类平台上的资产完全损失。任何针对此类数字资产交易平台的政府或监管行动都可能导致此类交易所的资产在很长一段时间内被冻结或被没收，并可能导致重大机会成本，甚至导致此类资产的全部损失。此外，银行可能会拒绝处理或支持与数字资产交易平台之间的电汇。
正在运营的数字资产交易平台数量有限，许多平台在美国以外的司法管辖区运营。在美国以外的数字资产平台上进行交易可能会涉及某些风险，这些风险不适用于在美国运营的数字资产交易所进行交易。外国市场可能会受到不稳定、因欺诈、企业倒闭、当地资本金要求或政府强制监管而暂时关闭的影响。位于美国境外的数字资产平台可能不受监管、调查或起诉机构的约束，通过这些机构可以提起有关数字资产丢失或被盗的诉讼或投诉。此外，由于对数字资产缺乏全球一致的处理和监管，位于美国境外的某些平台目前可能无法提供给或未来可能无法提供给包括美国在内的基于其居住国的某些个人或实体。虽然我们对我们的交易对手和我们可能使用的任何数字资产交易平台进行了尽职调查，但可能很难，甚至不可能充分核实数字资产交易平台的最终所有权和控制权，以及用于评估与该交易对手或平台相关的风险的其他信息。我们的任何数字资产，如果驻留在关闭的交易平台上，都可能永久无法追回、被滥用或以其他方式丢失。此外，如果代表交易量很大一部分(特别是数字资产)的数字资产平台涉及欺诈或遇到安全故障或其他运营问题，此类故障可能会导致数字资产的损失或价格不太有利，并可能对我们的业务和运营产生不利影响。
包括比特币在内的数字资产可能缺乏流动性市场，这些市场可能会受到操纵。
数字资产不一定能从可行的交易市场中获益。传统证券和衍生品交易所有上市要求，并对发行人进行审查，要求它们遵守严格的上市标准和规则，并监控在此类平台上交易的投资者是否存在欺诈和其他不当行为。与传统交易所的控制和其他政策相比，这些条件可能不会在监管较少的数字资产交易平台上复制。数字资产交易平台对审查在平台上交易的用户没有保持高标准和控制，可能会面临更高的欺诈或操纵风险。这些因素可能会降低流动性或成交量，或者可能会增加此类平台上数字资产的波动性，这可能会对我们产生不利影响。这种情况可能会对我们继续经营下去或执行我们的业务战略的能力产生实质性的不利影响，这可能会对我们的业务、前景或运营产生实质性的不利影响，并可能对我们开采或以其他方式收购或为自己持有的任何比特币或其他数字资产的价值产生重大不利影响，并损害我们的投资者。
我们可能面临互联网中断的风险，这可能会对数字资产的价格和我们的业务运营能力产生不利影响。
数字资产网络以及我们挖掘加密货币的业务都依赖于互联网。互联网连接的严重中断可能会扰乱数字资产网络的运营，直到中断得到解决，并对加密货币的价格和我们开采加密货币的能力产生不利影响。一个被广泛接受和广泛采用的分散网络是大多数数字资产网络按预期发挥作用所必需的。数字资产网络的特点，如权力下放、开放源码协议和对点对点连接的依赖，对于维护网络的稳定性和降低欺诈或网络攻击的风险至关重要。互联网或数字资产中断
 
35
目录
 
网络将影响数字资产的传输能力，从而影响数字资产的价值以及我们挖掘数字资产的能力。互联网连接的重大中断(例如，影响大量用户或地理区域)可能会阻止数字资产网络的功能和操作，直到互联网中断得到解决。
互联网中断可能会影响数字资产网络的功能和数字资产的使用。
地缘政治和经济事件对数字资产供需的影响不确定。
地缘政治危机可能会激发对比特币和其他数字资产的大规模购买，这可能会迅速推高比特币和其他数字资产的价格。随着危机驱动的采购行为消散，这可能会增加随后价格下跌的可能性，从而在这种下调之后对我们的库存价值产生不利影响。这类风险与一般在不确定时期购买大宗商品的风险类似，比如购买、持有或卖出黄金的风险。或者，作为一种新兴资产类别，作为一种支付系统或大宗商品的接受度有限，全球危机和普遍的经济低迷可能会阻碍对数字资产的投资，因为投资者将投资重点放在波动性较小的资产类别上，以此作为对冲投资风险的手段。
作为中央政府支持的法定货币或CBDC的替代方案，大多数数字资产是一种相对较新的资产类型，受到供需力量的影响。这种供需将如何受到地缘政治事件的影响在很大程度上是不确定的，但可能对我们有害。政治或经济危机可能会促使全球或本地大规模收购或出售数字资产。这类事件可能会对我们继续经营下去或推行我们的新战略的能力产生实质性的不利影响，这可能会对我们的业务、前景或运营产生重大不利影响，并可能对我们开采或以其他方式收购或持有的任何比特币或任何其他数字资产的价值产生重大不利影响。
我们的运营、投资策略和盈利能力可能会受到来自投资数字资产或跟踪数字资产市场的其他方法的竞争的不利影响。
我们与其他用户和/或公司竞争，这些用户和/或公司正在挖掘数字资产和其他潜在的金融工具，这些工具寻求提供对数字资产价格的敞口，包括由数字资产支持或链接到数字资产的证券。市场和金融状况，以及其他我们无法控制的条件，可能会使投资于某些金融工具或直接投资于数字资产变得更具吸引力。此外，其他提供数字资产价格敞口的金融工具和交易所交易基金(ETF)的出现也受到了监管机构的审查，这种审查以及由此产生的负面印象或结论可能会应用于我们的业务，并影响我们成功实施战略或运营的能力。
全球数字资产市场的特征通常是供应限制，这些限制可能不同于大宗商品或其他资产(如黄金和白银)市场中的供应限制。挖掘某些数字资产所依据的数学协议允许创造有限的、预先确定的货币数量，而其他数字资产则没有对总供应量设定限制。如果投资于数字资产或跟踪数字资产市场的其他工具形成并占据了数字资产需求的很大比例，那么这些工具证券的大规模赎回以及随后此类工具出售数字资产可能会对数字资产价格产生负面影响，从而影响我们持有的数字资产库存的价值。
越来越多的人试图在国家证券交易所上市持有比特币和其他加密货币的基金的股票，或者通过基于比特币的交易所交易基金(ETF)等衍生品对比特币和其他加密货币有敞口的基金的股票。这些投资工具试图为机构和散户投资者提供对加密货币和相关产品市场的敞口。迄今为止，美国证券交易委员会一再拒绝此类请求。比特币ETF或其他基于加密货币的基金的股票在交易所上市，将为机构和散户投资者创造更多机会，让他们更直接地投资于比特币或其他加密货币，这些货币可能比投资美国更具吸引力。相反，如果交易所上市ETF申请未获批准
 
36
目录
 
美国证券交易委员会提出的进一步请求最终被美国证券交易委员会拒绝，机构或散户投资者增加的投资兴趣可能无法实现，这可能会总体上降低对数字资产的需求。
这种情况可能会对我们继续经营或实施我们的战略的能力产生实质性的不利影响，这可能会对我们的业务、前景或运营产生实质性的不利影响，并可能对我们开采或以其他方式收购或持有的任何比特币、ZCash或其他加密货币的价值产生重大不利影响，并损害我们的投资者。
我们的业务性质要求应用复杂的财务会计规则，会计准则制定机构的指导有限。如果财务会计准则发生重大变化，我们的经营业绩可能会受到不利影响。
我们必须遵守的会计规则和法规非常复杂，需要受到国际财务报告准则基金会、国际会计准则理事会或国际会计准则理事会、美国证券交易委员会以及为颁布和解释适当的会计原则而成立的各种机构的解释。这些原则或解释的改变可能会对我们报告的财务结果产生重大影响，甚至可能影响对在宣布或更改有效性之前完成的交易的报告。国际会计准则理事会和美国证券交易委员会最近的行动和公开评论都聚焦于财务报告和内部控制的完整性。此外，许多公司的会计政策正受到监管机构和公众更严格的审查。此外，加密货币的财务会计以及相关估值和收入确认的先例有限，国际会计准则委员会或SEC也没有提供官方指导。因此，公司如何核算加密货币交易、加密货币和相关收入仍存在重大不确定性。监管或财务会计准则的不确定性或变化可能导致需要改变我们的会计方法，重述我们的财务报表，并削弱我们提供及时和准确财务信息的能力，这可能会对我们的财务报表产生不利影响，导致投资者信心丧失，更广泛地影响我们的业务、经营业绩和财务状况。
与第三方相关的风险
我们依赖第三方托管人长期持有我们的数字资产，实际或感知的安全威胁可能会导致我们的资产损失。
我们依赖第三方来保护我们的数字资产免受黑客和技术攻击的盗窃、丢失、破坏或其他问题，包括双子座托管，这是双子座信托公司(Gemini Trust Company，LLC)为我们长期持有的比特币提供的产品。此类各方有责任根据其个人判断，采取必要的措施，以保持对控制我们数字资产的私钥的访问，并防止它们受到黑客攻击、恶意软件和一般安全威胁的暴露，包括使用我们长期持有的“冷存储”。由于外部方、我们的第三方服务提供商或合作伙伴的行为、我们的员工、托管人或其他方面的错误或渎职行为，这些保护措施可能会被违反，因此，未经授权的一方可能会访问我们在托管人手中持有的资产、我们的私钥(以及数字资产)或其他数据。此外，威胁行为人可能试图欺诈性地诱使我们或托管人的员工披露敏感信息(包括个人数据)，以便访问我们或托管人的基础设施。由于用于获取未经授权的访问、禁用或降级服务或破坏系统的技术经常变化，或者可能被设计为在预定事件之前保持休眠状态，并且通常在针对目标启动之前不被识别，因此公司和托管人或其他服务提供商中的任何一个或两者可能无法预见这些技术或实施足够的预防措施。此外，包括托管人在内的这些第三方可能会资不抵债，在这种情况下，我们可能难以获取这些第三方持有的数字资产，甚至可能会丢失这些第三方持有的全部或部分数字资产。财政困难, 其中一家机构的欺诈或虚假陈述也可能损害我们的运营能力或资本状况。保管人实际或感觉到的安全漏洞(包括数据、网络和物理漏洞)可能会损害我们的运营能力，导致我们的资产损失，损害我们的声誉，并对市场对我们有效性的看法产生负面影响。
 
37
目录
 
我们可以获得的针对数字资产托管人的法律追索权有限，而且我们缺乏对数字资产丢失风险的保险保护，这使我们面临数字资产丢失的风险，最终可能没有人对此承担责任，我们可能无法挽回损失。
我们不为我们持有的数字资产的损失投保，包括因被盗、破坏、无法访问数字资产或价值损失而造成的损失。虽然持有我们长期数字资产的托管人向我们表示，它有高达2亿美元的保险范围，涵盖它代表其客户保管的数字资产(包括我们的数字资产)因被盗而造成的损失，但我们不能保证托管人将保持足够的保险，或者这种保险范围将覆盖与我们的数字资产相关的所有盗窃相关损失。例如，如果保管人被盗，造成超过2亿美元的损失，索赔将按比例在受影响的客户之间分配。此外，根据托管协议，托管人不对我们承担任何损失的利润或任何直接、特殊、附带、间接、无形或后果性的损害，无论是基于合同、侵权行为还是疏忽，无论托管人是否已被告知此类损失，或者托管人是否知道或应该知道此类损害的可能性。此外，托管人持有的我们的数字资产和我们使用的数字资产交易平台不是由联邦存款保险公司承保的存款，也不受证券投资者保护公司的保护。在英国，托管人持有的数字资产和我们使用的数字资产交易平台不受金融服务补偿计划的保护。在加拿大，我们的托管人持有的数字资产和我们使用的数字资产交易平台不受加拿大存款保险公司的保险，也不受加拿大投资者保护基金的保护。因此, 我们的数码资产可能会蒙受与盗窃有关的损失，而我们的数码资产不在保险范围内，如果这些数码资产遗失或被盗，我们可能无法追回任何价值。我们使用的某些数码资产交易平台位于西欧和北美以外，我们可能也难以在这些国家的法院成功索赔，或在这些国家的法院执行我们在另一个国家获得的判决。总体而言，某些欠发达国家缺乏充分发展的法律体系和商法体系，通常在市场经济较发达的国家可以找到，即使在较发达的市场经济中，数字资产在将现有判例法或立法应用于新的或新的情景方面也可能提出新的挑战，具有潜在的不确定性。如果我们无法挽回因我们的数字资产丢失或被盗而造成的损失和损害，我们的业务和运营结果可能会受到影响。
我们可能会将数字资产存储在不如托管人安全的数字资产交易平台上，这可能会使我们的数字资产面临丢失或访问的风险。
虽然我们依赖托管人来确保我们长期持有的数字资产的安全，但我们也将我们的数字资产存储在各种数字资产交易平台上，包括通过“热”钱包，这就要求我们依赖这些交易平台的安全协议来保护我们的数字资产。过去，没有一个安全系统是完美的，其他交易平台也曾受到黑客攻击，导致企业和客户的数字资产损失。此类交易平台的资本可能不如托管人，且(I)其安全程序和运营基础设施可能与托管人不同或不够充分，(Ii)可能没有保险到足以弥补任何损失的程度，或(Iii)在相关司法管辖区的法律允许的情况下，可能不会赔偿损失。此外，当我们进行交易或以其他方式转移我们的数字资产时，恶意攻击者可能会拦截我们的数字资产，例如将我们的数字资产从托管人的长期冷藏转移到我们在交易平台或其他“热”钱包的账户。当我们通过这样的交易平台出售我们的数字资产时，恶意攻击者也可能能够拦截我们的数字资产。数字资产交易平台过去一直是恶意行为者的诱人目标，鉴于其规模的增长和相对不受监管的性质，我们相信这些交易平台将成为恶意行为者更具吸引力的目标。我们拥有账户的数字资产交易平台的实际或感知的安全漏洞可能会损害我们的运营能力，导致我们的资产损失，损害我们的声誉，并对市场对我们有效性的看法产生负面影响。
场外交易柜台的中断和场外交易柜台故障的潜在后果可能会对我们的业务产生不利影响。
我们打算与数量有限的场外(即非兑换)交易商进行数字资产交易，以便将我们的数字资产转换为法定货币。中断或退出
 
38
目录
 
任何此类场外交易平台的市场可能会对我们购买或销售数字资产的能力产生不利影响，这可能会对我们的业务和运营产生负面影响。一个或多个场外交易柜台的中断将减少市场的流动性，并可能对我们的比特币估值能力产生负面影响。如果我们无法使用首选的场外交易柜台，我们可能无法以优惠的价格清算我们的比特币，或者我们可能会受到不利的交易费用和相关成本的影响。
银行和金融机构不得向从事数字资产相关活动或接受数字资产作为支付的企业提供银行服务，或者可能切断服务。
未来，我们可能找不到愿意为我们提供银行账户和其他服务的银行或金融机构，或者此类服务可能会被政府行动中断，就像我们行业的其他公司所发生的那样。这可能是由于合规风险、成本、政府监管或公众压力造成的。这一风险适用于证券公司、清算和结算公司、大宗商品交易所的国家股票和衍生品、场外交易市场和存托信托公司。任何此类实体采取或实施此类政策、规则或法规的决定，都可能对我们与此类金融机构的关系产生负面影响，并阻碍我们将数字资产转换为法定货币的能力。这些因素可能会对我们继续经营或推行我们的新战略的能力产生实质性的不利影响，这可能会对我们的业务、前景或运营产生实质性的不利影响，并损害投资者的利益。
我们的供电安排面临交易对手不履行义务的风险，包括计划电力安排下的交易对手。
在我们的供电安排中，无论是合同上的还是其他方面，我们都面临交易对手不履行合同的风险。违约风险包括由于交易对手的财务状况和流动性或任何其他原因而无法或拒绝履行的风险。例如，根据计划中的电力安排，我们的对手方可能因各种技术或经济原因而无法提供所需的电力。此外，在市场上出现电价波动或电价长期或大幅增加的期间，我们的交易对手可能会发现，即使有合约安排，拒绝向我们供电在经济上是较可取的做法。交易对手的任何重大不履行都可能对我们的业务、前景、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。
与加密货币挖掘相关的风险
存在与技术过时、加密货币挖掘硬件的全球供应链易受中断影响以及难以获得可能对我们的业务产生负面影响的新硬件相关的风险。
只有当与开采加密货币(包括比特币)相关的成本(包括硬件和电力成本)低于我们从开采此类加密货币中获得的收入时，我们的开采才能成功并最终实现盈利。在我们的采矿作业过程中，我们的采矿机经历了普通的磨损，还可能面临一些我们无法控制的外部因素造成的更严重的故障。此外，随着时间的推移，采矿技术的进步将要求我们更换那些不再有利可图的矿机。这些维修和升级过程需要大量和持续的资本投资，我们在及时和具有成本效益的基础上这样做可能会面临挑战。此外，不能保证我们的矿机不会有缺陷或故障，任何此类故障或缺陷都可能要求我们为新购买的矿机寻求更换。
例如，我们在2019年和2020年购买了超过1.5万台Bitmain Antminer 17系列矿机。自部署以来，我们的Antminer 17系列机队经历了38%的故障率。虽然我们目前正在采取措施缓解这些问题，但不能保证我们会成功这样做，也不能保证我们能够在必要时及时或完全成功地更换这些机器。随着包括量子计算在内的新技术创新的出现，我们不能保证我们将能够采用或实施这些新的创新，也不能保证我们将能够获得新的和改进的设备以保持竞争力，也不能保证我们现有的软件或其他设备不会过时。
 
39
目录
 
缺乏竞争力或效率低下。我们供应链的中断可能会阻止我们获得运营业务和保持竞争力所需的软件和任何其他设备，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
我们在从主要厂商采购矿机方面面临竞争，在给定的时间，矿机可能只能提前几个月预购。例如，我们制造商的新采矿硬件的交货期从3个月到12个月不等，这取决于许多因素，包括：制造商、硬件和技术的类型以及市场状况。当采矿条件有利时，行业内所有供应商和制造商的提前期通常都会增加，往往在6到12个月之间。如果我们无法获得新的矿机，或者如果我们的新矿机成本过高，我们可能无法跟上我们的竞争对手，这可能会对我们的业务和经营业绩造成实质性的不利影响。在某些时期，该行业经历了，我们预计未来可能会再次经历先进矿机短缺的情况，因为很少有制造商能够生产足够数量的足够质量的矿机来满足需求。我们已经通过与设备供应商有关系的第三方主机提供商收购了矿机，未来可能还会继续收购。这类订单通常是“批量”的，因此，如果供应商不能交付全部订单，就不能保证我们会收到全部分配的矿机。此外，当我们过渡到运营自己的设施时，我们将被要求直接与矿机制造商建立和维护关系，我们可能面临来自更大或其他首选客户关系的竞争。由于最新一代矿机的激烈竞争，或者如果我们因装运错误或其他故障而意外需要更换矿机, 我们可能无法及时以合理的价格获得更换机器。
与新冠肺炎相关的对旅行、工作、货物和用品流动的各种限制，以及新冠肺炎造成的工作日损失日增的累积影响，已经给我们的制造合作伙伴和供应商带来压力，要求他们生产和交付足够数量的产品，以满足全球对采矿机械的需求。这对全球供应链和半导体的可用性产生了特别大的影响，半导体用于制造我们运营的矿机所使用的ASIC芯片。全球半导体供应的紧张主要源于与新冠肺炎相关的中断导致的制造中断，已导致许多工业部门的产量下降。如果加密货币硬件的全球供应链发生类似爆发或其他中断，我们可能无法为我们现有的矿机获得足够的更换部件，或无法及时从制造商或其他第三方获得或租赁更多矿机。这类事件可能会对我们实施业务战略的能力产生实质性的不利影响。
我们的采矿设施和采矿设备可能会遭受损坏，包括不在保险范围内的损坏。
我们目前在加拿大和美国的采矿作业，以及我们建立或从中开采的任何未来采矿设施，都会受到与物理条件和操作有关的各种风险的影响，包括：
•
存在施工或维修缺陷或其他结构或建筑损坏；
​
•
任何不符合适用的环境、健康或安全法规或要求或建筑许可要求的行为或责任；
​
•
飓风、地震、火灾、洪水和风暴等自然灾害造成的任何损害；以及
​
•
员工和其他人就我们酒店受到的伤害提出索赔。
​
例如，我们的设施可能会因火灾或其他自然灾害、恐怖分子或对其所依赖的设施或基础设施的其他攻击而暂时或永久无法运行。我们为防范这些风险而采取的安全和其他措施可能不够充分，或者可能不在我们的控制范围之内。此外，我们托管和拥有的设施可能会因基础设施中的本地或地区性故障、停电或无法接入电网或在 之前中断而受到重大不利影响。
 
40
目录
 
具有成本效益的发电能力来源电网(包括但不限于根据国家或地区政策增加适用于特定行业的费用或成本)。考虑到电力需求，在停电的情况下，用后备发电机运行矿机是不可行的。我们无法控制其运营所使用的电力供应，也没有其他离网供应来源。
气候变化对我们运营的潜在物理影响高度不确定，并将因我们所在地区的地理环境而异。这些可能包括降雨和风暴模式和强度的变化，水资源短缺，海平面变化和温度变化。气候变化的影响可能会对我们业务的成本、生产和财务业绩产生实质性的不利影响。此外，气候变化对我们的业务和财务状况造成的任何影响都可能在一段持续的时间内发生，因此很难具体量化。例如，极端天气事件可能会对我们的部分基础设施造成不利的物理影响，这可能会扰乱我们的供应链，最终扰乱我们的业务运营。此外，运输和配送系统的中断可能会导致运营效率下降。与气候相关的事件有可能扰乱我们的业务，并可能导致我们经历更高的自然减员、损失和恢复运营的额外成本。
我们采矿技术的性能和可靠性对我们的声誉和运营也至关重要。如果我们的采矿设备出现任何技术问题，我们的整个船队都可能受到影响。特别是，任何错误或故障都可能显著延迟响应时间，甚至导致我们的采矿操作失败。例如，我们在2019年和2020年购买了超过1.5万台Bitmain Antminer 17系列矿机。自部署以来，我们的Antminer 17系列机队经历了38%的故障率。大多数故障是由于制造缺陷和缺陷造成的，主要涉及散列板过热和烧毁，据我们所知，该型号的整个行业都经历过这种情况。虽然我们目前正在采取措施缓解这些问题，如实施浸泡冷却技术等新技术和新工艺，但不能保证我们会成功做到这一点。我们继续开采能力的任何中断都可能导致产量下降，并损害我们的声誉和业务。我们采矿设备中常见的任何可利用的弱点、缺陷或错误都可能影响我们的采矿能力，如果一个缺陷或其他缺陷被利用，我们的整个采矿操作可能会同时脱机。任何中断、延迟或系统故障都可能对我们的业务、前景、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
如果我们网络中的任何托管或自有设施发生未投保的损失(包括超过投保限额的损失)，该等矿机可能无法及时或根本得不到充分维修，我们可能会损失部分或全部预期从该等矿机获得的未来收入。
我们依赖第三方矿池运营商向我们支付采矿奖励，如果失败，将对我们的运营产生负面影响。
我们目前参与了由第三方组织的采矿池，以获得我们的采矿奖励。矿池允许矿工结合他们的处理能力，增加他们解决阻塞和通过网络获得报酬的机会，并提供仪表盘和其他监控软件等辅助服务。奖励由矿场运营商收集，然后由矿场运营商按照矿工对矿池整体采矿力的贡献，按比例分配给矿场中的每个矿工，用于生产每个区块。
如果池运营商的系统因网络攻击、软件故障或其他类似问题而出现停机，将对我们的开采和收入能力产生负面影响。此外，我们还依赖矿池操作员记录保存的准确性来准确记录特定比特币或其他加密货币挖掘应用程序提供给矿池的总处理能力，以便评估我们提供的总处理能力的比例。虽然我们有内部方法来跟踪我们提供的电力和池使用的总电力，但矿池运营商使用自己的记录来确定我们在给定奖励中的比例。如果我们不能收到赔偿，或者我们无法确定矿池运营商支付给我们的报酬比例不正确，除了离开矿池之外，我们可能几乎没有办法向矿池运营商追索。如果我们无法始终如一地从我们的矿池运营商那里获得准确的按比例奖励，我们可能会经历减少
 
41
目录
 
奖励这些努力，这将对我们的业务和运营产生不利影响。此外，我们的采矿奖励比例暂时由池的运营商持有，直到分配给我们。在此期间，我们的加密货币可能会因为被盗或丢失等原因而面临丢失风险，并且我们的加密货币从池运营商到我们的托管人或其他钱包的分发可能会被恶意行为者截获。
如果池运营商停止提供服务(无论是与网络攻击、软件故障或其他类似问题有关)，或者发现池所持有的数字资产存在缺口，我们从池中产生的收入可能永远不会支付给我们，我们可能几乎没有办法向矿池运营商追索。
我们目前开采的主要加密货币比特币和ZCash可能会减半；成功发现区块的加密货币奖励在未来将减半数倍，加密货币的价值可能不会调整以补偿我们从开采工作中获得的奖励减少。
减半是一个使用验证共识算法控制总体供应并降低加密货币通胀风险的流程。在一个预定的区块，采矿报酬会减半，因此就有了“减半”的说法。对于比特币，最初设定的奖励是每块50比特币货币奖励，2012年11月28日在21万块，这一数字被削减了一半，到2016年7月9日，在42万块，这一数字再次降至12.5，在63万块，2020年5月11日，比特币货币奖励再次降至6.25。比特币的下一次减半预计将在2024年的840,000块，届时奖励将减少到3.125。这一过程将反复发生，直到比特币货币奖励发放总额达到2100万，预计在2140左右。目前，比特币货币奖励发放总数约为1800万。同样，ZCash于2020年11月18日在1,046,400号区块首次减半，从6.25%降至3.125。ZCash将每840,000个区块减半。虽然比特币和ZCash的价格有过围绕各自加密货币奖励减半的价格波动的历史，但不能保证价格变化将是有利的，也不能保证价格变化会补偿采矿奖励的减少。如果这些加密货币的交易价格没有在这些预期的减半事件之后相应和成比例地上涨，我们从采矿业务中获得的收入将相应减少，这将对我们的业务和运营产生实质性的不利影响。
我们可能无法在足够稳固和不受限制的基础上或以我们愿意支付的价格获得电力。
加密货币开采依赖于获得稳定可靠的电力供应。加密货币开采的电力需求大幅增加，这对当地电力供应产生了不同程度的影响。此外，我们目前依赖可再生能源，并计划在未来增加对可再生能源的依赖。可再生能源通常是一种间歇性和可变的电力来源，并不总是可用的。由于电网的存储容量非常小，必须始终保持电力供需平衡，以避免停电或其他连锁问题。断断续续的可再生能源是具有挑战性的，因为它们扰乱了规划电网日常运行的传统方法。他们的电力在多个时间范围内波动，迫使电网运营商调整其提前一天、提前一小时和实时操作程序。
如果我们的运营需要的电力超过我们采矿设施所在地区的电力供应，或者输电网和配电系统无法提供所需的持续、稳定的电力供应，我们可能不得不自愿或由于能源公司或政府设定的配额或某些用户(如我们)提高价格而限制或暂停活动或降低我们拟议的扩张速度。如果我们不能以合适的价格购买电力，我们可能需要暂时或永久关闭在该司法管辖区的业务。此外，我们的加密货币挖掘机将受到停电的实质性不利影响。考虑到电力要求，在政府限电或停电的情况下，使用备用发电机运行矿机是不可行的，这可能是由天气、天灾、野火、流行病、倒下的树木、倒下的配电杆和输电塔、输电和配电电缆切断以及其他不可抗力事件造成的
 
42
目录
 
电力和天然气市场和/或他人的疏忽或渎职。如果我们无法获得足够的电力供应，并因电力供应或成本而被迫减少运营，我们的业务将受到实质性的负面影响。
某些政府行为者已经开始干预向加密货币矿商供应电力。例如，在加拿大魁北克省，由于加密货币矿商的电力需求增加，魁北克水电(管理该省发电、输电和配电的官方实体)专门为参与加密货币开采的企业设定了费率和服务条件。2018年7月19日，魁北克水电公司(Régie de l‘Énergie)批准对此后建设的加密货币开采设施征收暂定电价0.15加元/千瓦时，这是一个省级行政法庭，负责制定魁北克水电公司直接供应的电力价格。2019年4月29日，Régie做出决定，创建一个新的能源消费者阶层，名为“适用于区块链的加密使用的电力消费者阶层”。魁北克电力公司决定向这一新级别分配300兆瓦的总电力供应，并应魁北克水电公司的要求减少高峰时段的用电量(每年最长不超过300小时)。加密货币采矿项目将被要求提交标书，完全基于经济发展和环境标准来消耗300兆瓦区块的电力。2021年1月28日，雷吉决定，从2021年冬季/​2022年开始，魁北克水电网络上的现有订阅将实行非固定服务。非固定服务将申请最长300小时/年，不提供任何金钱补偿。因此，魁北克的加密货币开采实体现在受到供应和暂定关税限制的非固定服务。
如果我们无法获得足够的电力供应，并且由于电力供应或成本而被迫减少运营，我们的业务将受到实质性的负面影响。
我们对比特币以外的数字资产的挖掘活动存在独特的风险，可能不像挖掘比特币那样有利可图，可能会对我们的财务状况产生负面影响。
我们机会主义地挖掘比特币以外的数字资产，如ZCash和其他加密货币，并计划在未来挖掘其他替代数字资产，可能包括以太。虽然这些替代数字资产总体上受到与比特币相同类型的风险的影响(参见与数字资产相关的风险)，但此类风险可能会对特定的数字资产产生不同的影响，甚至根本不会。例如，我们开采的替代数字资产可能有各种预期使用案例，受到不同消费者偏好的影响，面临不同的安全风险，以及其他差异，所有这些都可能对此类数字资产的价值和使用或采用产生负面影响。此外，由于此类替代数字资产通常不具有与比特币相同的受欢迎程度或运营历史，任何影响替代数字资产的实际或感知风险或不利事件都可能导致对此类资产的信心丧失，而不是与比特币发生相同的不利事件。
我们的采矿业务通常涉及特定于资产的资本支出。例如，我们用来挖掘ZCash的等值矿机不能用来挖掘比特币，我们的比特币矿机也不能用来挖掘ZCash。在未来，我们可能会订购专门为挖掘某些使用不同散列算法的数字资产而建造的挖掘机。如果我们进行与开采替代数字资产相关的资本投资或购买，而这些资产的价值或采用率下降，或未能按照我们的预期增加价值或采用率，则此类投资或购买的盈利能力将受到不利影响，进而可能对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。
由于《联邦电力法》和美国联邦能源管理委员会对公用事业和州际传输电网可靠性的监管，我们运营所需的电力供应商可能被要求减少或停止向我们的加密货币开采业务供电，包括寻求限制发电二氧化碳排放的法规。
根据联邦电力法(“FPA”)，联邦能源管理委员会(“FERC”)对用于发电和输电的某些设施拥有管辖权，包括输电设施、某些发电互联设施、发电厂的控制变更、输电网的运行，以及各种“纸质”设施，如批发电力销售合同和基于市场的费率电价。FPA要求FERC建立和维护可靠性标准，FERC已指定国家电气可靠性协调员来履行这一义务。变速箱操作
 
43
目录
 
我们的加密货币开采设施可能所在的几个地区的电网由独立系统运营商(ISO)或区域传输组织(RTO)管理，所有这些都是受FERC管辖的公用事业。为使我们的加密采矿业务生产运营所需的持续、稳定的电力供应得以实现，预计有必要将我们的设施与发电设施设在同一地点，并使该等发电设施获得相关ISO/RTO和其他机构的批准，以降低其用于ISO/RTO目的的发电资源，从而有利于为我们的采矿业务供电。
此类批准可能不会以经济或可行的条款进行。联邦当局还可能寻求和实施旨在限制发电产生的二氧化碳数量的立法和法规，这将以一种潜在的实质性不利方式影响我们从化石燃料发电中获得电力的能力。我们预期将为我们的采矿业务获得供应的任何发电机或批发市场供应商破产或资不抵债也可能导致供应减少或损失，这将对继续采矿业务的能力产生重大不利影响。
我们可能会受到电力批发和零售市场价格波动的影响。
虽然我们预计我们的大部分电力安排将包含固定电价，但我们预计它们可能包含某些在某些情况下的价格调整机制。此外，我们的部分电力安排预计会参考公布的指数价格定价，从而反映市场走势。
电力、发电量和辅助服务的市场价格不可预测。根据我们进行的任何价格风险管理活动的有效性，电力、发电能力和辅助服务的市场价格上涨可能会对我们的业务、前景、财务状况和经营业绩产生不利影响。长期和短期电价可能会因各种我们无法控制的因素而大幅波动，包括但不限于：
•
输电或燃料运输能力限制或效率低下的变化；
​
•
反复无常的天气条件，特别是异常炎热或温和的夏季或异常寒冷或温暖的冬天；
​
•
导致电力需求或用电模式变化的技术转变，包括需求侧管理工具的潜在开发、电力存储能力的扩展和技术进步以及用于生产或存储电力的新燃料或新技术的开发；
​
•
联邦和州权力、市场和环境监管和立法；以及
​
•
容量价格和容量市场的变化。
​
如果我们无法以我们可以接受的价格或条款获得电力供应，将对我们的业务、前景、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。
由于国家和地方对配电公用事业和零售电力供应商的规定，我们可能无法以经济可行的条款和条件获得电力。
如果我们的用电被视为电力的零售销售，那么州和地方当局将对此类零售销售和向我们的零售用途分配电力拥有管辖权。州和地方当局要求的监管和成本对我们的采矿作业来说可能不经济或不可行。州和地方当局还可以寻求和实施旨在限制发电产生的二氧化碳数量的立法和法规，这将以一种潜在的重大不利方式影响我们从化石燃料发电中获得电力的能力。此外，我们的采矿设施也可能需要其他公用事业服务，例如用水等，才能有成效地、有效率地运作。任何所需供水的监管批准和服务条款可能不会以对我们的采矿作业经济和可行的条款提供。任何配电公用事业公司或零售电力供应商破产或无力偿债
 
44
目录
 
我们预计将为我们的采矿作业获得供应的客户也可能导致供应减少或损失，这将对继续采矿作业的能力产生重大不利影响。
我们可能很难找到合适的采矿设施。
我们目前在加拿大拥有的两个设施以及加拿大和美国的四个托管设施操作我们的加密货币挖掘机。2021年2月2日，我们的全资子公司Argo Innovation Labs Inc.与GPU.one签署了一项股份购买协议，收购了其矿机目前位于加拿大拜科莫和加拿大米拉贝尔的两个设施。此外，在2021年3月，我们获得了160英亩的土地，以及在德克萨斯州额外收购157英亩毗邻土地的选择权，我们打算在那里建造一个新的200兆瓦的采矿设施。我们建立的任何采矿设施只有在我们能够以具有成本效益的基础上获得足够的电力来支持采矿的情况下才能成功，而我们建立新的采矿设施需要我们找到符合这种情况的地点。对合适的采矿设施选址可能存在激烈的竞争，政府监管机构可能会限制电力供应商在电力短缺时向采矿作业提供电力的能力，或者可能以其他方式限制或禁止向采矿作业提供电力。
我们的托管协议可能会重新协商和成本波动。未来，我们可能无法以可接受的条件续签托管协议，在这种情况下，我们将需要搬迁我们现有的采矿业务。搬迁任何采矿作业将需要产生过渡到新设施的成本，包括但不限于运输费和保险费、我们无法采矿时的停机时间、谈判新托管协议的法律费用、在我们现有设施卸载以及最终在我们确定的任何新设施安装。这些成本可能是巨大的，我们不能保证我们会成功地将我们的矿机过渡到一个新的设施。这种情况可能会对我们的业务、前景、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。此外，我们可能难以找到以我们愿意支付的费用来满足我们要求的地点。如果我们无法找到合适的采矿设施位置，这可能会对我们的财务状况、机会和前景产生实质性影响，进而对我们的股价产生重大影响。
与政府监管相关的风险
我们受到广泛且快速发展的监管环境的影响，任何法律法规的任何不利变化或我们不遵守任何法律法规都可能对我们的品牌、声誉、业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
在我们经营的市场或在英国，我们的业务可能或可能会受到广泛的法律、规则、法规、政策、命令、决定、指令、条约以及法律和法规的解释和指导，我们公司的管辖权，包括那些通常适用于金融服务和银行、证券、大宗商品、交易所和数字资产转让、跨境和国内货币和加密货币传输业务的法律、法规、条约和指导，以及那些管理数据隐私、数据治理、数据保护、网络安全的法规。欺诈检测、支付服务(包括支付处理和结算服务)、消费者保护、反垄断和竞争、破产、税务、反贿赂、经贸制裁、反洗钱和反恐融资。其中许多法律和监管制度是在互联网、移动技术、数字资产和相关技术出现之前采用的。因此，他们往往没有考虑或解决与数字资产相关的独特问题，受到重大不确定性的影响，而且在美国联邦、州以及地方和国际司法管辖区之间差异很大。这些法律和监管制度，包括其下的法律、规则和条例，经常演变，可能在不同的司法管辖区之间以不一致的方式修改、解释和应用，并可能相互冲突。此外，我们业务的相对新颖性和不断发展的性质，以及围绕数字资产监管的重大不确定性，要求我们判断某些法律、规则和法规是否适用于我们，政府机构和监管机构可能不同意我们的结论。在某种程度上，我们没有遵守这些法律、规章制度, 我们可能面临巨额罚款、业务限制、声誉损害和其他监管后果，以及刑事处罚，每一项处罚都可能非常严重，并可能对我们的业务、运营业绩和财务状况产生不利影响。
 
45
目录
 
我们的活动目前在英国不受监管，因为我们不从事任何符合英国《2000年金融服务和市场法》(Financial Services And Markets Act 2000)的受监管活动，我们也不受英国金融市场行为监管局(FCA)的任何注册要求，因为我们不是加密资产交易所或托管钱包提供商，因此我们不受2017年洗钱、恐怖分子融资和资金转移(付款人信息)法规下反洗钱规则的任何注册要求。我们不提供加密资产衍生品，也不与零售消费者接触或向其做广告。我们的业务是挖掘密码资产作为本金，我们承担这种努力的风险和回报。我们目前没有计划提供加密资产衍生品，也没有与零售消费者接触的计划。
除了现有的法律和法规外，美国和其他国家的各种政府和监管机构，包括立法和行政机构，可能会采用新的法律和法规，或者这些机构或司法机构可能会发布对现有法律和法规的新解释，这可能会对整个数字资产的开发和使用、加密货币挖掘业务以及我们的法律和监管地位产生不利影响，特别是通过改变我们的业务运营方式、我们的运营受到监管的方式以及我们和我们的竞争对手可以提供的产品或服务，要求我们改变合规和降低风险实施新的许可要求或新的经营成本，或全面禁止与数字资产有关的某些活动或交易，就像过去在某些司法管辖区发生的那样。
由于我们的业务活动，如果法律或法规或其各自的解释发生变化，我们可能会受到美国联邦和州监管机构以及外国金融服务监管机构(包括英国金融市场行为监管局)的持续检查、监督和审查，如果我们受到他们的监督，他们将拥有广泛的自由裁量权来审计和检查我们的业务。任何法律法规的不利变化或未能遵守，已经并可能继续对我们的声誉和品牌以及我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们受政府监管和其他与数据隐私、数据保护和信息安全相关的法律义务的约束。如果我们不能遵守这些规定，我们可能会受到政府执法行动、诉讼、罚款和处罚或负面宣传的影响。
我们收集和处理数据，包括有关个人(包括我们的员工和业务合作伙伴)的个人、财务和机密信息。有关个人的此类数据的收集、使用和处理受英国、欧盟、美国(联邦和州)以及世界各地其他司法管辖区颁布的数据隐私法律和法规管辖。这些数据隐私法律和法规非常复杂，还在不断演变，有时在司法管辖区之间可能不一致，导致在解释此类法律时存在不确定性，这些法律、法规和要求的解释和应用可能与我们现有的信息处理实践不一致，而且这些法律中的许多法律都存在重大诉讼和/或受到监管执法的影响，这些法律、法规和要求可能会以与我们现有的信息处理实践不一致的方式解释和应用，而且这些法律中的许多法律都存在重大诉讼和/或受到监管执法的影响。这意味着各个联邦、州和外国立法或监管机构可以制定或通过关于数据隐私、数据保留、数据传输和数据保护的新的或附加的法律和法规。这类法律可能会继续限制或规定我们如何收集、维护、合并和传播信息，并可能对我们的业务、经营结果、财务状况和前景产生实质性的不利影响。
在美国，有许多联邦和州法律法规可能适用于我们的运营或我们合作伙伴的运营，包括数据泄露通知法、金融信息和其他数据隐私法，以及管理个人信息收集、使用、披露和保护的消费者保护法律和法规(例如，FTC法案第5节)。
2018年5月25日在欧盟生效的一般数据保护条例(GDPR)适用于欧洲经济区(EEA)和英国个人个人数据的收集、使用、保留、安全、处理和传输，这可能会进一步增加我们的合规成本，并限制我们处理信息的方式。有可能对GDPR的解释或适用方式对我们不利或与我们的做法不一致；或者欧盟或国家监管机构可能认为我们没有完全遵守GDPR的要求。此外，GDPR加强了对从欧洲经济区向美国和其他司法管辖区转移个人数据的审查，欧盟委员会认为这些司法管辖区没有“足够的”数据保护法；2020年7月，欧盟法院有限
 
46
目录
 
组织如何通过使欧盟-美国隐私保护无效并对标准合同条款的使用施加进一步限制来合法地将个人数据从欧洲经济区转移到美国，这可能会增加我们的成本和我们有效处理来自欧洲经济区的个人数据的能力。随着英国退出欧盟和过渡期的结束，从2021年1月1日起，我们必须遵守GDPR和英国实施的GDPR，每个制度都有能力处以最高2000万欧元/​GB 1700万欧元或全球营业额的4%的罚款。英国和欧盟在数据保护法的某些方面的关系仍然不清楚，包括如何对待欧盟成员国和联合王国之间的数据传输。这些变化可能会导致额外的合规成本，并可能增加我们的总体风险。不遵守GDPR的要求和欧洲经济区成员国适用的国家数据保护法可能会导致罚款和其他行政处罚。政府的执法行动可能代价高昂，并中断我们业务的正常运营，数据泄露或违反数据隐私法可能导致罚款、声誉损害和民事诉讼，其中任何一项都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。此外，像许多网站一样，我们在网站上使用Cookie和其他跟踪技术。近年来，欧洲立法者和监管机构对电子营销以及将不必要的cookie、网络信标和类似技术用于在线行为广告或跟踪技术表示担忧。, 这导致了用新的电子隐私条例取代目前的电子营销规则(目前在电子隐私指令和国家实施法律中规定)的努力。当新的电子隐私条例实施时，预计将改变跟踪技术的规则，并显著增加罚款权力，使其达到与GDPR相同的水平。
我们受到广泛的环境、健康和安全法律法规的约束，这些法律法规可能会使我们面临处罚、损害或补救或合规成本的重大责任。
我们的运营和物业在英国、美国以及我们运营所在的每个其他国家和地区，都受到广泛的法律法规的约束，这些法规涉及职业健康和安全、向环境排放污染物或其他与健康、安全和环境保护要求相关的要求。这些法律和法规可能施加许多适用于我们运营的义务，包括在进行建设或受监管活动之前获得许可证或其他批准；限制可以排放到环境中的材料的类型、数量和浓度；限制或禁止在环境敏感地区(如湿地)的建设和运营活动；针对工人保护实施具体的健康和安全标准；以及对我们的运营造成的污染征收重大责任，包括调查、补救和清理费用。不遵守这些要求可能使我们面临罚款、处罚和/或运营中断，这可能对我们的财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。某些环境法可能会对清理和修复已处置或以其他方式释放到环境中的危险物质的场所所需的费用规定严格的连带责任，即使在危险物质是由以前的所有者或经营者释放的情况下，或者在按照适用法律进行和释放的活动的情况下也是如此。此外，邻近的土地所有者和其他第三方就据称由噪音或有害物质释放到环境中造成的人身伤害和财产损失提出索赔的情况并不少见。
环境监管的趋势是对可能影响环境的活动施加更多约束和限制，因此无法保证未来用于环境监管合规或补救的支出数额或时间。导致合规成本增加或额外运营限制的新法规或修订法规可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
与气候变化相关的法规和立法发展，可能会对我们的品牌、声誉、业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
一些政府或政府机构已经或正在考虑进行立法和监管改革，以应对各种气候变化利益集团和气候变化的潜在影响。鉴于操作加密货币矿机需要非常大量的电力，以及开采生产中使用的稀土金属对环境的影响
 
47
目录
 
在挖掘服务器中，加密货币采矿业可能成为未来环境和能源监管的目标。例如，2021年6月和7月，中国政府禁止矿机作业和向矿业企业供应能源，理由是担心能源消耗过高，导致采矿作业大规模关闭。有关气候变化的立法和加强监管可能会给我们和我们的供应商带来巨大成本，包括与增加能源要求、资本设备、环境监测和报告相关的成本，以及遵守此类法规的其他成本。具体地说，在我们运营的司法管辖区或我们购买的电力征收碳税或其他监管费用可能会导致能源成本大幅上升，而且由于操作加密货币矿机所需的大量电力，反过来可能会使我们的设施处于竞争劣势。未来的任何气候变化法规也可能对我们与位于不受此类限制地区的公司竞争的能力产生负面影响。鉴于气候变化影响的政治意义和不确定性以及应如何应对，我们无法预测立法和监管将如何影响我们的财务状况、经营业绩和竞争能力。此外，即使没有这样的监管，我们或我们行业内的其他公司在全球市场上关于气候变化潜在影响的意识增强和任何负面宣传都可能损害我们的声誉。上述任何一项都可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生重大不利影响。
我们的数字资产交易可能会将我们暴露在受制裁和其他限制性法律法规约束的国家、地区、政权、实体、组织和个人面前。
美国财政部外国资产控制办公室(“OFAC”)和美国国务院根据外交政策和国家安全目标管理和执行针对目标国家、地区、政权、实体、组织和个人的经济制裁计划。在英国：外交、联邦和发展办公室负责英国的国际制裁政策，包括所有国际制裁制度和指定；金融制裁执行办公室(“OFSI”)是英国财政部的一部分，负责确保金融制裁得到正确理解、实施和执行(以及维护OFSI的金融制裁目标综合清单)；国际贸易部负责实施贸易制裁和禁运；英国税务和海关总署负责执行违反贸易制裁的行为；以及国家在加拿大，加拿大全球事务部、加拿大公共安全局和司法部负责管理和执行加拿大的制裁制度。这些法律法规可能会受到许多活动的牵连，包括投资或交易。例如，2021年9月，OFAC指定一家总部位于俄罗斯的数字资产交易所为涉嫌与勒索软件攻击有关的活动的特别指定的国家数字资产交易所(SDN)，2021年10月，OFAC发布了虚拟货币行业最新的制裁合规指南。因为区块链交易的假名性质, 我们可能无法确定与我们就买卖数字资产进行交易的个人的最终身份，也可能无法确定我们参与的矿池中其他成员的最终身份。我们参与在与我们没有相同监管制度的司法管辖区运营的矿池，这造成了我们可能无意中与涉及制裁或其他限制目标的个人、实体或地区的矿池进行交易或向其贡献处理力的风险。此外，美国联邦法律禁止任何美国人在知情或不知情的情况下拥有任何通常被称为儿童色情的视觉描述。最近的媒体报道表明，人们已经在一个或多个区块链上嵌入了这样的描述。由于我们的业务要求我们下载并保留一个或多个区块链来实现我们正在进行的业务，因此此类区块链有可能在我们不知情或未经我们同意的情况下包含被禁止的描述。只要政府执法部门执行这些和其他受区块链技术影响的法律法规，我们可能会受到调查、行政或法院诉讼，以及民事或刑事罚款和处罚，所有这些都可能损害我们的声誉。
如果不遵守反腐败和反洗钱法律，包括《反海外腐败法》(FCPA)和与我们在美国境外活动相关的类似法律，我们可能会受到惩罚和其他不利后果。
我们经营的是国际业务，可能与政府机构、国有或附属实体的官员和员工有直接或间接的互动。我们受英国《反海外腐败法》的约束
 
48
目录
 
《反贿赂法》，以及我们开展活动的某些国家的其他适用的反腐败和反洗钱法律。《反海外腐败法》禁止直接或间接向政府官员、政党或政治候选人提供、提供、承诺或授权任何有价值的东西，目的是为了获得或保留业务或获得任何不正当的商业利益。英国“反贿赂法”的规定不仅限于贿赂政府官员，还规定了与商业贿赂(包括私营部门收受人)相关的犯罪行为。英国《反贿赂法》的规定还规定，除了贿赂他人外，还应将收受贿赂定为犯罪行为。此外，美国上市公司被要求保持准确和公平地代表其交易的记录，并拥有足够的内部会计控制系统。
在许多外国国家，包括我们可以开展业务的国家，企业从事《反海外腐败法》、英国《反贿赂法》或其他适用法律法规所禁止的做法可能是当地的习俗。如果我们或我们的任何董事、高级管理人员、员工、承包商、代理或其他合作伙伴或代表未能遵守这些法律，我们将面临重大风险，美国、英国和其他地方的政府当局可能寻求施加巨额民事和/或刑事罚款和处罚，这可能会对我们的业务、声誉、经营业绩、前景和财务状况产生实质性的不利影响。
任何违反《反海外腐败法》、《英国反贿赂法》、其他适用的反腐败法或反洗钱法的行为都可能导致举报人投诉、媒体不利报道、调查、丧失出口特权、严厉的刑事或民事制裁，就《反海外腐败法》而言，还可能导致暂停或取消美国政府合同的资格，其中任何一项都可能对我们的声誉、业务、经营业绩、前景和财务状况产生重大不利影响。此外，对任何与被指控的不当行为相关的执法行动或内部调查做出回应，可能会导致管理层的注意力和资源大量转移，以及巨额辩护费用和其他专业费用。
如果监管变更或对我们活动的解释要求我们根据FinCEN根据美国《银行保密法》颁布的法规或根据州法律作为货币服务企业(MSB)注册或获得许可，我们可能会招致重大处罚和持续的合规成本，这可能是巨额的或成本高昂的。如果我们受到这些规定的约束，我们遵守这些规定的成本可能会对我们的业务和我们的运营结果产生实质性的负面影响。
如果我们的活动导致我们被视为FinCEN在美国银行保密法授权下颁布的法规下的MSB，我们可能会被要求遵守FinCEN的法规，包括那些要求我们实施有效的反洗钱计划、向FinCEN提交某些报告和保留某些记录的法规。如果我们的活动导致我们在适用的州法律下被视为货币转账者，我们可能会被要求遵守州许可要求，包括那些强制我们实施不同程度的安全和稳健、消费者保护和执法要求的要求。
我们目前没有在任何州注册为FinCEN的MSB，也没有获得货币转账或类似业务的许可。如果适用的政府机构确定我们没有注册或获得许可证，我们可能会受到巨额经济处罚，并可能被勒令暂停或终止与受影响司法管辖区相关的运营。
我们打算代表矿池参与者运营Terra Pool，这使我们面临监管不确定性和风险，可能导致巨额合规费用或处罚。
我们打算与DMG区块链解决方案一起运营比特币矿池Terra Pool。FinCEN发布了指导意见，称参与或领导矿池本身并不构成资金转移。然而，指导意见还指出，如果负责向池成员分配采矿奖励的个人或团体将其服务与代表池成员托管“可兑换虚拟货币”钱包(即具有等值法定货币或替代法定货币的数字资产的钱包)的服务结合在一起，该个人或团体将属于FinCEN对货币传输者的定义。虽然我们不打算代表池成员托管与Terra Pool相关的可兑换虚拟货币钱包，但未来提供此类服务将要求我们遵守FinCEN的规定，包括要求我们实施有效的反洗钱计划、向FinCEN提交某些报告以及维护某些 的规定。
 
49
目录
 
条记录。如果我们与Terra Pool有关的活动导致我们根据适用的州法律被视为货币转账机构，我们可能会被要求遵守州许可要求，包括强制我们实施不同程度的安全和稳健、消费者保护和执法要求的要求。
此外，如上所述，运营或参与其他成员不知名的矿池会增加无意中协助或与作为美国、英国、加拿大或其他经济制裁目标的个人、实体或地区或以其他方式从事违反反洗钱和CTF法律活动的个人、实体或地区进行交易的风险。在经营Terra Pool时，我们计划对潜在成员进行KYC调查和IP地址筛选，但不能保证这些措施会成功阻止受制裁各方加入Pool。
我们不打算出售Terra Pool的合同或股份，但代表第三方运营矿池可能会使我们受到SEC的监管审查。我们可能会因未能按照联邦和州证券法的注册要求提供或出售Terra Pool的权益或参与Terra Pool而受到司法或行政制裁。这样的裁决可能会导致禁令、停止令，以及民事罚款、罚款和返还、刑事责任和声誉损害。此外，我们不能确定未来的监管发展将如何影响根据法律运营矿池的待遇。美国证券交易委员会对我们矿池活动提出的任何要求都将导致我们产生额外的非常和非经常性费用。
ZCash等匿名性增强的加密货币的未来尤其不确定。
ZCash等匿名性增强的加密货币受到越来越严格的监管审查。我们目前开采能力的一部分被分配给开采ZCash。在正常的业务过程中，我们通过不使用隐私增强功能的交易将我们开采的ZCash转换为比特币。尽管如此，FinCEN等反洗钱监管机构还是对犯罪分子和其他威胁行为者可能使用ZCash等匿名性增强的加密货币提出了担忧，限制了调查人员在公共区块链上跟踪交易流的能力。为了回应监管机构的担忧，一些数字资产交易所已将ZCash从可供交易的数字资产菜单中删除。尽管尚未采取监管行动以不同方式对待匿名性增强的加密货币，但这种情况未来可能会改变。未来可能会采取监管行动，限制甚至阻止ZCash的开采或使用，这可能会对我们开采或转换ZCash的能力产生不利影响。对我们开采或转换ZCash能力的限制可能会对我们的运营结果产生负面影响。
随着我们国际活动的不断扩展和本地化，我们遵守不同司法管辖区的法律、规则、法规和政策的义务将会增加，我们可能会受到美国和非美国监管机构和政府当局的调查和执法行动。
随着我们国际活动的扩展和本地化，我们越来越有义务遵守我们运营的司法管辖区和我们跨境提供服务的司法管辖区的法律、规则、法规、政策和法律解释。在英国、加拿大、美国和其他司法管辖区，监管金融服务、互联网、移动技术、数字资产和相关技术的法律往往对我们施加不同的、更具体的、甚至相互冲突的义务，以及更广泛的责任。例如，我们受OFAC和商务部工业与安全局执行的制裁和出口管制相关法律法规的约束，未来可能被要求遵守由FinCEN和某些州金融服务监管机构执行的美国反洗钱和反恐融资法律法规。
世界各地的监管机构经常研究彼此对数字资产的监管方法。因此，任何司法管辖区的事态发展都可能影响其他司法管辖区。一个司法管辖区的新发展可能会扩展到其他服务和其他司法管辖区。因此，一个司法管辖区的任何新法律或法规所造成的风险都可能被复制、影响我们在另一个地方的业务或涉及另一项服务的可能性放大。相反，如果世界各地的法规不同，我们可能会面临调整产品、服务和与 业务的其他方面的困难。
 
50
目录
 
同样的效果。随着我们面临来自其他处境相似的企业越来越大的竞争压力，这些风险加剧了，这些企业进行监管套利，以避免与监管变化相关的合规成本。
美国联邦和州、英国、加拿大和其他国际监管和执法制度的复杂性，加上我们业务的全球范围和不断变化的全球监管环境，可能会导致单一事件引发不同司法管辖区的多个政府机构进行大量重叠调查和法律监管程序。上述任何一项都可能单独或合计损害我们的声誉，并对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。由于现有法律法规的不确定应用，尽管我们的监管和法律分析得出某些产品和服务目前不受监管的结论，但这些产品或服务可能确实受到我们尚未获得或未遵守的金融监管、许可或授权义务的约束，这可能是因为我们的监管和法律分析得出的结论是，某些产品和服务目前不受监管，或受到我们没有获得或没有遵守的金融监管、许可或授权义务的约束。因此，我们面临着更高的执法行动、诉讼、监管和法律审查的风险，这些审查可能导致制裁、停止和停止令，或者其他惩罚和谴责，这可能会对我们的持续运营和财务状况产生重大和不利的影响。
特定数字资产在任何相关司法管辖区的“安全”地位都存在高度不确定性，如果监管机构不同意我们对数字资产的描述，我们可能会受到监管审查、调查、罚款和其他处罚，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。此外，如果认定比特币或我们拥有或拥有的任何其他数字资产是一种“安全”，可能会对比特币的价值和我们的业务产生不利影响。
美国证券交易委员会及其员工的立场是，某些数字资产符合美国联邦证券法对“安全”的定义。确定任何给定的数字资产是否为证券的法律测试是高度复杂的、以事实为导向的分析，可能会随着时间的推移而演变，结果很难预测。美国证券交易委员会通常不会就任何特定数字资产的安全状态提供事先指导或确认。此外，美国证券交易委员会在这一领域的观点是随着时间的推移而演变的，很难预测任何持续演变的方向或时间。政府管理部门的更迭或新美国证券交易委员会专员的任命也有可能对美国证券交易委员会及其工作人员的观点产生重大影响。美国证券交易委员会高级官员的公开声明表明，美国证券交易委员会不打算采取比特币和以太是证券的立场(根据目前提供和出售的情况)。然而，此类声明不是美国证券交易委员会的官方政策声明，仅反映演讲者的观点，对美国证券交易委员会或任何其他机构或法院没有约束力，不能推广到任何其他数字资产。截至本招股书日期，除部分中央下发的数字资产已收到美国证券交易委员会工作人员的“不作为”函外，比特币和以太是美国证券交易委员会高层公开表态不太可能被视为证券的数字资产中仅有的两种。对于所有其他数字资产，根据适用的法律测试，不能确定这些资产不是证券，尽管我们可以根据我们基于风险的评估得出结论，即根据适用法律，特定数字资产被视为“证券”的可能性。
美国证券交易委员会以数字资产为有价证券为由，对数家数字资产的发起人采取了执法行动。美国证券交易委员会(SEC)或州证券监管机构对比特币和我们开采或交易的其他数字资产采取的此类执法行动，或类似的法院裁决，预计将对此类数字资产的交易价值产生立竿见影的重大不利影响。这是因为大多数数字资产背后的商业模式与适用于证券交易的法规不兼容。如果数字资产被确定或断言为证券，数字资产很可能很难或不可能通过非安全数字资产使用的相同渠道在美国进行交易、清算或托管，这除了对数字资产的交易价值产生重大和不利影响外，还可能严重影响其流动性和市场参与者将数字资产转换为美元的能力。例如，2020年，SEC对XRP的发起人提起诉讼，指控他们通过XRP销售筹集了超过13亿美元，这些销售本应根据美国联邦证券法注册，但却没有注册。在美国证券交易委员会采取行动之前的几年里，XRP的市值有时超过1400亿美元。然而，在SEC提出申诉后的几周内，XRP的市值跌至不到100亿美元，不到申诉前几天市值的一半。SEC对XRP的发起人采取的行动突显了围绕哪些数字资产是证券的持续不确定性，并表明
 
51
目录
 
数字资产存在了多长时间，持有范围有多广，市值有多大，在商业交易中是否有实际用处等因素，最终可能对SEC或法院是否会认定它是一种证券没有影响。
根据经修订的“1940年投资公司法”，公司如主要从事或显示其主要从事或拟主要从事证券投资、再投资或交易业务，或根据该法令第3(A)(1)(C)条，如从事或拟从事证券投资、再投资、拥有、持有或交易业务，则可符合该法令第3(C)(1)(A)条所指的投资公司的定义。并以非综合方式拥有或建议收购价值超过其总资产(不包括政府证券和现金项目)40%的“投资证券”​(定义见下文)。根据“投资公司法”，美国证券交易委员会没有发布关于数字资产作为“证券”或“投资证券”的地位的权威法律、规则或具有约束力的指导意见。尽管我们认为我们并不从事投资证券的投资、再投资或交易业务，并且我们也不认为自己主要从事或提议主要从事证券投资、再投资或交易业务，但只要我们开采、拥有或以其他方式收购的数字资产可能被SEC或有管辖权的法院视为“证券”或“投资证券”，我们可能符合投资公司的定义。如果我们符合投资公司法对投资公司的定义，我们将被要求在美国证券交易委员会注册。如果一家投资公司未能注册，它很可能不得不停止几乎所有业务，其合同将成为可废止的。一般来说，非美国发行人在没有美国证券交易委员会订单的情况下不能注册为投资公司。
几个外国司法管辖区采用了基础广泛的方法将数字资产归类为“证券”，而其他外国司法管辖区(如瑞士、马耳他和新加坡)则采用了范围较窄的方法。因此，根据某些司法管辖区的法律，某些数字资产可能被视为“证券”，但根据其他司法管辖区的法律，则不被视为“证券”。未来，各个外国司法管辖区可能会通过额外的法律、法规或指令，影响将数字资产定性为“证券”。根据适用法律将数字资产归类为证券，对此类资产的开采、销售和交易所产生的监管义务具有广泛的影响。例如，在美国属于证券的数字资产通常只能根据提交给美国证券交易委员会(SEC)的注册声明或有资格获得豁免注册的产品在美国提供或出售。在美国进行数字资产交易的人可能会被美国证券交易委员会登记为“经纪人”或“交易商”。外国司法管辖区可能有类似的许可、注册和资格要求。
不能保证为了确定要开采、持有和交易哪些数字资产，我们会将任何给定的数字资产恰当地定性为安全或非安全，也不能保证SEC、外国监管机构或法院(如果向其提出问题)会同意我们的评估。如果我们没有按照注册要求提供或出售数字资产，或者在没有适当注册的情况下充当经纪人或交易商，我们可能会受到司法或行政制裁。这样的行动可能导致禁令、停止令，以及民事罚款、罚款和返还、刑事责任和声誉损害。此外，如果比特币或我们开采、持有和交易的任何其他数字资产根据美国联邦、州或外国司法管辖区的法律被视为证券，或在法院或其他方面的诉讼中被视为证券，可能会对这种加密货币产生不利后果。例如，此类受支持的数字资产的所有交易都必须在美国证券交易委员会或其他外国机构注册，或者根据豁免注册进行，这可能会严重限制其流动性、可用性和交易性。此外，这可能会招致负面宣传，并导致人们对数字资产的普遍接受程度下降。此外，与其他不被视为证券的加密货币相比，这可能会使此类加密货币难以交易、清算和托管。
出于美国联邦收入和外国税收目的对待加密货币的未来发展可能会对我们的业务产生不利影响。
由于加密货币的新的和不断发展的性质，以及关于加密货币产品和交易缺乏全面的法律指导，涉及加密货币的交易的美国联邦收入和外国税收待遇的许多重要方面都是不确定的，而且是
 
52
目录
 
出于美国联邦收入和外国税收的目的，不清楚未来可能会发布什么关于处理加密货币交易的指导意见。
2014年，美国国税局(“国税局”)发布了一份通知或“国税局通知”，讨论了美国联邦所得税中“可兑换虚拟货币”​(即具有等值法定货币或替代法定货币的数字货币)的某些方面，并特别指出，这种数字货币(I)是“财产”​(Ii)，就有关外币损益的规则而言不是“货币”，以及(Iii)可能是2019年，美国国税局发布了一项收入裁决和一系列“常见问题”或“裁决与常见问题”，提供了一些额外的指导，包括在某些情况下，数字货币的硬叉是产生普通收入的应税事件，以及关于确定数字货币计税基础的指导。然而，美国国税局的通知和裁决&FAQ并没有涉及美国联邦所得税对待加密货币和相关交易的其他重要方面。
英国税务当局发布了已发布的指南，其中涵盖了与上述美国国税局指南中涵盖的问题类似的问题。还提供了一些指导意见，特别是关于涉及加密货币的交易的增值税(“增值税”)处理，以及是否可以获得某些增值税豁免。
不能保证国税局或其他外国税务机关未来不会改变其在加密货币方面的现有立场，也不能保证法院会维持国税局通知和裁决&常见问题或英国发布的指导中规定的待遇。目前也不清楚，未来可能会发布哪些额外的指导意见，以美国联邦所得税或其他外国税收法规为目的，对待现有的加密货币交易和未来的加密货币创新。美国国税局和外国税务机关现有立场的任何此类改变，或有关加密货币产品和交易的额外指导，都可能对我们的业务造成不利的税收后果，并可能对加密货币的价值和更广泛的加密货币市场产生不利影响。未来在数字货币方面可能出现的技术和业务发展可能会增加美国联邦收入和外国税收目的处理数字货币的不确定性。加密货币交易在税收处理方面的不确定性可能会影响我们的业务，无论是在国内还是国外。根据“共同报告标准”报告加密资产的新规则很可能会在我们的国际业务中实施，从而产生新的义务，并需要投资于新的入职和报告基础设施。
《商品交易法》对我们业务的适用不明确，可能会发生变化，因此很难预测；如果我们在业务活动方面受到CFTC的监管，我们可能会产生额外的合规成本，这可能会很大。
修订后的《商品交易法》(下称《CEA》)目前没有向我们施加任何与数字资产挖掘或交换相关的直接义务。不过，商品期货交易委员会
负责管理CEA的联邦机构CFTC通常将比特币和其他数字资产视为大宗商品。这一立场得到了联邦法院判决的支持。
CEA对涉及比特币和其他数字资产的某些交易提出了要求，这些交易构成了未来交付商品的销售合同(或此类合同的期权)、掉期交易或涉及保证金、融资或杠杆的交易，而该交易不会导致在28天内将商品实际交付给CEA中未被定义为“合格合同参与者”或“合格商业实体”的人(例如，散户)。CEA或CFTC根据其颁布的法规的变化，以及CFTC对其的解释和官方声明可能会影响数字资产的分类，并使其受到CFTC额外的监管监督。尽管到目前为止，CFTC尚未颁布管理比特币和其他数字资产的非衍生品或非融资、保证金或杠杆交易的法规，但它有权对违反CEA中与州际商业中任何商品(包括数字资产)销售合同交易相关的某些禁令的人采取执法行动(例如，操纵和从事某些欺骗性行为)。
 
53
目录
 
虽然CEA或CFTC规则、命令或裁决的任何条款(此处注明的除外)目前似乎不适用于我们的业务，但这一点可能会更改。我们不能确定未来的监管发展将如何影响法律对数字资产的处理。CFTC对我们的采矿活动或我们的比特币和数字资产交易提出的任何要求都将导致我们产生额外的非常、非经常性费用。
此外，如果我们的比特币和其他数字资产的开采活动或交易被CFTC认为构成了我们股东对衍生品的集体投资，我们可能需要通过全国期货协会向CFTC注册为商品池运营商。此类额外注册可能会导致非常的、非经常性费用。如果我们决定不遵守这些额外的监管和注册要求，我们可能会寻求停止某些业务。任何此类行动都可能对我们的投资产生不利影响。
一个或多个国家/地区的监管行动可能会严重影响获取、拥有、持有、出售或使用某些加密货币或将其兑换为法定货币的权利。
一个或多个国家，如中国或俄罗斯，未来可能会采取监管行动，严格限制获取、拥有、持有、出售或使用加密货币或将其兑换为法定货币的权利。在一些国家，接受比特币和其他加密货币进行消费交易是非法的，银行机构被禁止接受加密货币的存款。这种限制可能会对我们产生不利影响，因为目前大规模使用加密货币作为交换手段仅限于某些地区。
此外，未来外国政府可能会决定补贴或以其他方式支持某些大规模的加密货币开采项目，从而增加整个网络的哈希率。这种情况可能会对我们能够开采的比特币数量、比特币和我们未来可能收购或持有的任何其他加密货币的价值产生实质性的不利影响，从而影响我们的业务、前景、财务状况和经营业绩。
我们的合规和风险管理方法可能无效，并可能导致可能对我们的声誉、运营业绩和财务状况产生不利影响的结果。
我们遵守适用的复杂和不断变化的法律、法规和规则的能力在很大程度上取决于我们合规、审计和报告系统的建立和维护，以及我们吸引和留住合格合规人员和其他风险管理人员的能力。我们不能向您保证我们的政策和程序将是有效的，或者我们将成功地监控或评估我们在所有市场环境中面临或可能面临的风险，或针对所有类型的风险，包括不明或不可预见的风险。我们的风险管理政策和程序依赖于技术和人力控制以及监督的组合，这些控制和监督容易出错和失败。我们的一些风险管理方法本质上是可自由支配的，基于内部开发的控制和观察到的历史市场行为，还涉及对标准行业实践的依赖。这些方法可能无法充分防止损失，特别是当它们与极端的市场波动有关时，这种波动可能比市场的历史波动大得多。如果我们的测试和质量控制实践不能有效防止失败，我们的风险管理政策和程序也可能无法充分防止由于技术错误造成的损失。此外，我们可能会选择调整我们的风险管理政策和程序，以提高风险容忍度，这可能会使我们面临更大损失的风险。
我们不能确定未来的法规发展将如何影响我们的业务，任何此类额外的法规要求，或现有要求解释和应用方式的改变，都可能导致我们停止全部或部分业务或改变我们的业务模式。
我们不能确定未来的监管发展将如何影响法律对加密货币(包括比特币)和其他数字资产的处理。例如，如果监管变更或解释要求根据美国的某些法律和监管制度(如美国证券交易委员会、商品期货交易委员会、美国国税局、财政部或其他机构或当局或其他司法管辖区的类似法律法规)对比特币或其他数字资产进行监管，包括如果我们的数字资产活动导致我们被视为“货币传送者”，则“货币服务”
 
54
目录
 
根据美国联邦法律、美国任何州的法律或公司运营所在的外国司法管辖区，我们可能被要求注册、申请许可证并遵守此类法规(包括联邦、州或地方级别)，并实施反洗钱计划、报告和记录保存制度、消费者保护保障措施和其他运营要求。如果我们决定继续运营，所需的注册和监管合规步骤可能会给我们带来非常的、非经常性的费用或负担，以及持续的经常性合规成本，可能会对我们的净收入产生重大和不利的影响。我们也可能决定停止部分或全部行动。任何因监管环境变化而终止或中断我们的业务，都可能是在对投资者不利的时候。此外，我们和我们的服务提供商可能无法遵守适用于货币服务企业或州货币转发器的某些联邦或州监管义务。如果我们被认为受到并决定不遵守这些额外的监管和注册要求，我们可能会采取行动解散和清算公司。任何此类行动都可能对我们的投资产生不利影响。
如果我们未能遵守此类额外的法规、许可和注册合规性要求，我们可能会寻求停止所有或部分业务，或面临罚款、处罚和其他政府行动。这种情况可能会对我们继续作为一家持续经营的企业或推行我们的商业模式的能力产生实质性的不利影响，这可能会对我们的业务、前景或运营产生实质性的不利影响，并可能对我们计划为自己持有或预期收购的任何加密货币或数字资产的价值产生重大不利影响。
与知识产权相关的风险
如果我们不能保护我们的商业秘密的机密性，我们的业务和竞争地位可能会受到损害。
我们以有利可图的方式开展业务的能力依赖于我们专有的采矿方法，我们将这些方法作为商业秘密加以保护。我们依靠商业秘密法律、实物和技术安全措施以及合同承诺来保护我们的商业秘密，包括与员工、顾问和第三方签订保密协议，以获取我们的商业秘密。然而，这些措施可能不能提供足够的保护，我们的商业秘密的价值可能会因为挪用或违反我们的保密协议而损失。例如，拥有授权访问权限的员工可能盗用我们的商业秘密并将其提供给竞争对手，而我们针对此类不当行为采取的追索权可能不能提供充分的补救措施来完全保护我们的利益，因为执行一方非法披露或挪用商业秘密的索赔可能是困难、昂贵和耗时的，结果是不可预测的。因此，如果我们的任何商业秘密被泄露或挪用，我们的竞争地位可能会受到损害。除了被盗用和未经授权披露的风险外，我们的竞争对手可能会独立开发类似或更好的方法，以防止我们的法律追索。因此，我们不能保证我们的商业秘密足以防止竞争对手以与我们大致相似的方式经营他们的业务。
第三方可能会声称我们侵犯了他们的知识产权，这可能会阻止或阻碍我们的运营，并导致我们遭受巨额诉讼费用，即使这些索赔没有法律依据。
我们的商业成功取决于我们的运营能力，不会产生不必要的成本，也不会分散关于我们侵犯第三方知识产权的指控。但是，第三方可能拥有我们的业务可能侵犯的专利(或正在处理的专利申请，稍后会产生专利)。此外，第三方可能出于主张侵权索赔和试图通过与我们达成和解来收取许可费的目的而购买专利。也可能有一些我们认为我们没有侵犯的专利，但我们最终可能会被发现侵犯了这些专利。此外，由于专利可能需要数年时间才能颁发，因此目前可能存在我们不知道的未决申请，这些申请可能会导致我们的业务侵犯已颁发的专利。
最后，第三方可能会指控我们盗用他们的商业秘密。任何关于专利侵权或商业秘密被盗用的指控，甚至是没有法律依据的指控，都可能是昂贵和耗时的辩护，并可能需要我们将资源从运营中转移出来。此外，如果任何第三方有功或成功地索赔我们的侵权行为，我们可能会被迫重新设计我们的
 
55
目录
 
运营或从此类第三方获得许可证，这可能成本高昂或不切实际。如果我们不能对我们业务的任何侵权方面进行许可或开发替代方案，并可能导致收入的重大损失，我们还可能受到重大损害赔偿或禁令，这可能会对我们的业务和运营造成实质性的不利影响。
与我们的员工和其他服务提供商相关的风险
如果我们失去一名或多名关键管理人员，或者我们未来无法吸引和留住其他高素质人员，可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生不利影响。
我们在一个相对较新的行业运营，这个行业没有得到广泛的了解，需要高技能和技术人员。我们相信，我们未来的成功高度依赖于少数关键管理人员的才华和贡献。我们未来的成功取决于我们吸引、发展、激励和留住高素质、高技能员工的能力。此外，如果我们未能执行有效的应急或继任计划，导致任何管理层成员流失，这些管理人员的流失可能会严重扰乱我们的业务。由于区块链生态系统的新生性质，合格的人才库极其有限，特别是在高管人才、工程、风险管理和金融监管专业知识方面。我们面临着来自众多软件和其他技术公司对合格人才的激烈竞争。为了吸引和留住关键人员，我们产生了巨大的成本，包括工资、福利和股权激励。尽管如此，这些措施可能不足以吸引和留住我们有效经营业务所需的人员。即使是几名合格员工的流失，或者无法吸引、留住和激励我们计划中的业务扩张所需的更多高技能员工，都可能对我们的经营业绩产生不利影响，并削弱我们的增长能力。
我们的文化强调创新，如果我们不能在发展过程中保持这种文化，我们的业务和运营业绩可能会受到负面影响。
我们相信，我们的创业精神和创新企业文化是我们成功的关键因素。我们鼓励和授权我们的员工开发和推出新的和创新的产品和服务，我们相信这对于吸引高素质的人才、合作伙伴和开发人员以及服务于我们公司的最佳长期利益至关重要。如果我们不能在成长过程中保持这种文化，我们可能会失去对我们的业务不可或缺的创新、创造力和团队合作，在这种情况下，我们的产品和服务可能会受到影响，我们的业务、运营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
我们的高级管理人员、董事、员工和大股东可能会因他们在某些数字资产、实体和其他计划中的职位或利益而遇到潜在的利益冲突，这可能会对我们的业务和声誉产生不利影响。
我们经常进行各种交易，并与大量数字资产项目、其开发商、其生态系统成员和投资者保持关系。这些交易和关系可能会在我们做出的管理决策中产生潜在的利益冲突。例如，我们的某些高管、董事和员工本身就是数字资产项目和技术的积极投资者，他们可能会做出有利于他们个人投资的项目的投资决定。此外，我们的首席执行官沃尔先生还参与了与区块链生态系统以及更广泛的领域相关的多项倡议。他参与的这一举措和其他举措可能会分散沃尔先生监督我们业务运营的时间和注意力，这可能会对我们的业务产生负面影响。
此外，我们的某些高级管理人员、董事和员工可能会意识到可能适合向我们展示的商机。在这种情况下，他们可以决定除了向我们展示这些商机之外，还向他们所属或可能与之有关联的其他实体展示这些商机，或者代替向我们展示这些商机。由于这些现有或未来的关联关系，这些高级管理人员、董事和员工可能有受托义务在将潜在的收购机会提交给我们之前向这些实体提供这些机会，这可能会导致额外的利益冲突。
 
56
目录
 
同样，我们的某些董事、高级管理人员、员工和大股东可能持有我们正在考虑挖掘的加密货币，并且可能更支持此类挖掘，尽管存在与此类加密货币相关的法律、监管和其他问题。虽然我们已制定政策和程序来限制和减轻这些风险，但不能保证这些政策和程序会有效，也不能保证我们能够充分管理这些利益冲突。如果我们不能处理好这些利益冲突，我们的业务可能会受到损害，我们公司的品牌、声誉和信誉可能会受到不利影响。
我们的高级管理人员、董事和员工会将他们的时间分配给其他业务，导致他们在决定将多少时间投入到我们的事务中时存在潜在的利益冲突，这可能会对我们执行业务计划的能力产生负面影响。
我们的高级管理人员、董事和员工需要投入必要的时间来履行他们对我们事务的职责，这可能会在我们的运营和他们的其他承诺之间分配他们的时间时产生利益冲突。我们的高级管理人员、董事和员工都在从事其他业务。如果我们的高级职员、董事或员工的其他业务需要他们在这些事务上投入更多的时间，这可能会限制他们在我们的事务上投入时间的能力，并可能对我们交付业务计划的能力产生负面影响。
我们的高级管理人员、董事、员工和大股东未来可能会与我们进行关联交易，这可能会导致我们与这些高级管理人员、董事、员工和大股东之间的利益冲突。
我们的高级管理人员、董事、员工和大股东以及他们各自的一家或多家附属公司未来可能会与我们签订目前未考虑的其他协议。签订这样的协议可能会引起我们与这些高级职员、董事、雇员和大股东之间的利益冲突。我们的高级管理人员、董事、员工和大股东以及他们各自的关联公司之前进行的投资或与之相关的业务的历史结果可能不能表明对我们的投资的未来表现。
一般风险因素
我们可能会受到外国投资和汇率风险的影响。
我们的功能性和象征性货币是英镑。因此，我们的合并财务报表将以英镑计价。我们开展的任何业务都可能需要以英镑以外的货币进行运营或销售。由于上述原因，英镑与其他货币之间的汇率变化可能会导致我们报告的财务业绩在不同时期发生重大变化。可能影响货币价值的因素包括贸易差额、短期利率水平、不同货币的同类资产相对价值的差异、投资和资本升值的长期机会以及政治或监管动态。尽管我们可能会设法管理我们的外汇风险敞口，包括积极使用对冲和衍生工具，但不能保证当我们希望使用这些安排时，这些安排将会订立或随时可用，或者它们是否足以弥补风险。如果这种货币出现实质性的不利走势，可能会对我们的财政状况产生不利影响。
投资外国私人发行商或英国公司的相关风险
作为一家外国私人发行人，我们不受美国证券法规定的多项规定的约束，与美国上市公司相比，我们向SEC提交的信息更少。
作为外国私人发行人，我们将不受美国证券法的多项要求的约束，因此，我们不受适用于在美国组织的上市公司的所有披露要求的约束。特别是，我们将不受交易所法案下的某些规则的约束，这些规则监管与征集适用于根据交易所法案注册的证券的委托书、同意或授权有关的披露义务和程序要求。此外，我们的高级管理人员和董事不受 第(16)节的申报和“短期”利润回收条款的约束。
 
57
目录
 
交易法和有关他们购买和销售我们证券的相关规则。此外，根据交易法，我们将不会像美国组织的上市公司那样频繁或及时地向美国证券交易委员会提交定期报告和财务报表。因此，与在美国组织的上市公司相比，关于我们公司的公开信息可能更少。
作为外国私人发行人，我们将在截至12月31日的每个财年结束后四个月内提交Form 20-F年度报告，并在我们公开宣布某些重大事件后立即提交Form 6-K报告。然而，由于对外国私人发行人的上述豁免，我们的股东将不会获得持有在美国组织的上市公司股票的投资者通常可以获得的相同保护或信息。
作为外国私人发行人，在纳斯达克上市要求允许的情况下，我们可以遵循英国公司治理规则，而不是纳斯达克的公司治理要求。
作为外国私人发行人，我们可能会遵循本国的公司治理规则，而不是纳斯达克的公司治理要求。例如，我们不受纳斯达克法规的约束，该法规要求美国上市公司：
•
董事会多数由独立董事组成；
​
•
要求非管理层董事在管理层不在场的情况下定期开会；
​
•
及时披露任何针对董事或高管应针对特定项目的代码豁免；
​
•
有独立的提名委员会；
​
•
为所有股东大会征集委托书并提供委托书；以及
​
•
实施某些股权补偿计划和发行普通股须征得股东批准。
​
有关我们的公司治理原则(包括符合上述某些要求的原则)的概述，请参阅《 - 公司章程和股本说明》。
根据我们的纳斯达克上市，我们的审计委员会必须遵守2002年萨班斯-奥克斯利法案第301节和交易所法案第10A-3条的规定，这两项规定也适用于纳斯达克上市的美国公司。
如果我们决定遵循英国公司治理实践，而不是纳斯达克治理要求，您可能无法获得与受纳斯达克要求约束的公司股东相同的保护。
我们可能会失去外国私人发行人的身份，这将要求我们遵守《交易所法案》的国内报告制度，并导致我们产生巨额法律、会计和其他费用。
作为外国私人发行人，我们不需要遵守适用于在美国组织的上市公司的《交易所法案》的所有定期披露和当前报告要求。如果我们失去外国私人发行人的地位，我们将被要求遵守适用于在美国组织的上市公司的交易所法案的所有定期披露和当前报告要求。为了保持我们目前作为外国私人发行人的地位，(A)我们的大部分普通股必须由非美国居民直接或间接拥有，或者(B)(I)我们的大多数高管或董事不能是美国公民或居民，(Ii)我们50%以上的资产必须位于美国境外，以及(Iii)我们的业务必须主要在美国境外管理。
如果我们失去了外国私人发行人的地位，我们将被要求遵守交易所法案的报告要求和其他适用于在美国组织的上市公司的要求，包括要求我们按照美国的一般规定编制财务报表
 
58
目录
 
公认的会计原则，比对境外私人发行人的要求更详细、更广泛。我们也可能被要求根据美国证券交易委员会和纳斯达克的各种规则改变我们的公司治理做法。根据美国证券法，如果我们被要求遵守适用于在美国组织的上市公司的报告要求，我们面临的监管和合规成本可能会远远高于我们作为外国私人发行人所产生的成本。因此，我们预计，失去外国私人发行人的地位将增加我们的法律和财务合规成本，并将使一些活动非常耗时和昂贵。如果我们失去外国私人发行人身份，并且无法在适用的最后期限前遵守适用于在美国组织的上市公司的报告要求，我们将不符合适用的美国证券交易委员会规则或纳斯达克规则，这可能导致投资者对我们的公开报告失去信心。我们还预计，如果我们被要求遵守适用于在美国组织的上市公司的规章制度，将使我们更难和更昂贵地获得董事和高级管理人员责任保险，我们可能被要求接受降低的承保范围或招致更高的费用才能获得保险。这些规章制度还可能使我们更难吸引和留住合格的董事会成员和其他关键管理人员。
我们尚未确定我们对财务报告系统的现有内部控制是否符合萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404节，我们不能保证我们现有的内部控制没有重大弱点或重大缺陷。
作为一家在伦敦证交所上市的英国上市公司，我们没有被要求以符合萨班斯-奥克斯利法案第404(A)节所要求的适用于上市公司的标准的方式来评估我们对财务报告的内部控制。
作为美国的一家上市公司，我们必须对财务报告保持有效的内部控制，以便准确、及时地报告我们的运营结果和财务状况。此外，萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)将要求我们在每个财年结束时评估我们对财务报告的内部控制的有效性。这个过程需要投入大量的时间和资源，包括我们的财务总监和我们管理层的其他成员。设计和实施有效的财务报告内部控制的过程是一项持续的努力，需要我们预测和应对我们的业务以及经济和监管环境的变化，并花费大量资源来维持一个足以满足我们作为上市公司的报告义务的内部控制系统。如果我们不能建立或维持适当的内部财务报告控制程序，可能会导致我们不能及时履行我们的报告义务，导致我们的合并财务报表出现重大错报，并损害我们的经营业绩。此外，根据第404(A)节，我们将被要求在我们完成美国首次公开募股(IPO)后的第二份年度报告中，由管理层提交一份关于财务报告内部控制有效性的报告(其中包括)。这项评估将需要包括披露我们管理层在财务报告内部控制方面发现的任何重大弱点。管理我们管理层评估财务报告内部控制所必须达到的标准的规则是复杂的，需要大量的文件。, 测试和可能的补救措施。测试和维护内部控制可能会将我们管理层的注意力从对我们业务重要的其他事务上转移开。此外，目前预计，我们的独立注册会计师事务所将被要求在我们的美国首次公开募股(IPO)完成后或我们不再是一家新兴成长型公司的下一财年(以较早者为准)，在第五份年度报告中发布一份关于我们财务报告内部控制有效性的审计报告。
在实施与我们的财务报告内部控制相关的必要程序和实践时，我们可能会发现我们可能无法及时补救的缺陷，以满足萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)规定的遵守第404(A)节要求的最后期限。此外，我们可能会在完成对独立注册会计师事务所在发表审计报告方面发现的任何不足之处的补救工作上遇到问题或延误。所需的决心和任何补救行动可能会导致我们招致意想不到的额外费用。
我们可能无法根据第404(A)节或我们的独立注册会计师事务所对财务报告进行有效的内部控制。
 
59
目录
 
不得发布无保留意见。无论是否遵守第404(A)条，我们内部控制的任何失败都可能对我们声明的经营结果产生重大不利影响，并损害我们的声誉。因此，在实施这些变化期间和之后，我们可能会遇到比预期更高的运营费用，以及更高的独立审计师费用。如果我们不能得出结论认为我们对财务报告进行了有效的内部控制，或者我们的独立注册会计师事务所无法向我们提供无保留意见，投资者可能会对我们报告的财务信息失去信心。
有关美国民事责任的索赔可能无法对我们强制执行。
我们根据英国法律注册成立，注册办事处设在英国。我们董事会的某些成员和高级管理人员是非美国居民，我们的部分资产和这些人的资产位于美国以外。因此，根据美国证券法的民事责任条款，可能无法向在美国的此类人士或我们送达诉讼程序，或执行在美国法院获得的对他们或我们不利的判决。
美国和英国目前没有条约规定承认和执行民商事判决(仲裁裁决除外)。因此，美国法院做出的最终付款判决，无论是否完全基于美国证券法，都不会自动在英国得到承认或强制执行。此外，英国法院是否会受理根据美国或美国任何州的证券法在英国对我们或我们的董事或高级管理人员提起的原创诉讼，还存在不确定性。在美国法院获得的任何最终和确凿的金钱判决，只要符合某些要求，英国法院将把它本身视为诉讼理由，并按照普通法作为债务提起诉讼，这样就不需要对这些问题进行重审。在满足某些要求的情况下，任何最终和决定性的金钱判决都将被联合王国的法院视为诉讼本身，并被作为普通法上的债务提起诉讼，因此不需要重审这些问题，前提是满足某些要求。对于基于美国证券法民事责任条款的判决，是否符合这些要求，包括根据此类法律判给金钱损害赔偿是否构成处罚，是法院做出此类裁决的问题。如果英国法院就美国判决应支付的金额作出判决，英国判决将可通过通常可用于此目的的方法强制执行。这些方法通常允许英国法院酌情规定执行方式。
因此，美国投资者可能无法针对我们或我们的高级管理层、董事会或本文提到的某些专家(他们是英国或美国以外国家的居民)执行在美国法院获得的任何民商事判决，包括根据美国联邦证券法作出的判决。
作为一家英国上市有限公司，某些资本结构决策需要股东批准，这可能会限制我们管理资本结构的灵活性。
英国法律规定，董事会只有在股东事先授权的情况下才能配发股份(或认购或转换任何证券为股份的权利)，这种授权说明其涵盖的股票面值总额，有效期最长为五年，每一项都在公司章程或相关股东决议中规定。
英国法律一般还规定股东在发行新股换取现金时享有优先购买权。不过，组织章程或股东可在股东大会上通过一项特别决议案，而该决议案须以最少75%的票数通过，才可不适用优先购买权。该优先购买权的不适用期限最长可自公司章程通过之日起计五年，或自股东特别决议案之日起计，但不得超过分配与该不适用相关股份之授权期限，而不超过五年之久(如不适用之情况载于公司章程细则内)，或自股东特别决议案之日起计，最长可为五年之久，但不得超过股东特别决议案所规定之股东特别决议案所指之股东特别决议案之日起计之日起计之最长五年。在任何一种情况下，这种取消申请都需要在到期时由我们的股东续签(即至少每五年一次)。
英国法律通常也禁止上市公司在未经股东事先以普通决议批准的情况下回购自己的股票，普通决议是以简单多数通过的决议
 
60
目录
 
投票，以及其他手续。这种批准的最长期限可能长达五年，尽管通常每年都会批准和续签。参见《股本和公司章程说明书》。
投资新兴成长型公司的相关风险
我们是一家新兴成长型公司，我们不能确定降低适用于新兴成长型公司的报告要求是否会降低我们对投资者的吸引力。
根据《就业法案》的定义，我们是一家新兴的成长型公司。只要我们继续是一家新兴成长型公司，我们就可以利用适用于其他非新兴成长型公司的上市公司的各种报告要求的豁免，包括不被要求遵守第404节的审计师认证要求，免除就高管薪酬举行不具约束力的咨询投票的要求，以及股东批准之前未获批准的任何金降落伞付款的要求。作为一家新兴的成长型公司，我们只需在首次公开募股(IPO)注册说明书中报告两年的财务业绩和精选的财务数据，相比之下，其他上市公司报告的可比数据分别为三年和五年。我们可能会利用这些豁免，直到我们不再是一家新兴的成长型公司。我们可能会在长达五年的时间内成为一家新兴成长型公司，尽管情况可能会导致我们更早失去这一地位，包括如果在此之前的任何6月30日(我们的第二财季末)，非附属公司持有的我们普通股的总市值超过7亿美元，在这种情况下，从次年12月31日(我们的财年末)起，我们将不再是一家新兴成长型公司。我们无法预测投资者是否会因为我们可能依赖这些豁免而降低我们的吸引力。
与美国和英国税收制度相关的风险
我们不太可能使用净营业亏损和税收抵免结转以及某些内在亏损来减少未来的纳税或受益于有利的英国税法。
作为英国注册和税务居民实体，我们需要对调整后的交易利润缴纳英国公司税。截至2020年12月31日，我们累计结转税款亏损10031,918 GB。鉴于我们在英国没有，目前预计也不会产生显著的应税利润，这些结转税收损失不太可能被用来抵销未来的利润，以减少未来的纳税或以其他方式受益于有利的英国税法。
在我们开展业务的国家/地区的税收制度的变化和不确定性，可能会对我们的财务状况和经营结果产生重大不利影响，并减少可用于支付票据的金额。
我们的综合有效所得税率可能会受到几个因素的重大不利影响，包括：税收法律、法规和条约的变化，或其解释；正在考虑的税收政策举措和改革(如与经济合作与发展组织(OECD)的税基侵蚀和利润转移(BEPS)项目、欧盟委员会的国家援助调查和其他举措有关的举措)；我们开展业务的司法管辖区(如英国和加拿大)的税务当局的做法；以及税务审计或审查产生的问题的解决该等变动可能包括(但不限于)对营业收入、投资收入、收到的股息或(在特定预扣税的情况下)支付的股息征税，或我们普通股和债务工具的印花税或印花税储备税待遇。
我们无法预测未来可能会提出或实施什么税制改革，或者这些变化会对我们的业务产生什么影响，但如果这些变化被纳入我们运营所在司法管辖区的税收法律、法规、政策或实践中，可能会增加我们迄今已支出和在财务状况表上支付或应计的估计税负，并以其他方式影响我们的财务状况、未来运营结果、特定时期的现金流以及我们运营所在国家未来的整体或有效税率，从而减少可用的金额税收遵从的负担和成本。
 
61
目录
 
税务机关可能不同意我们对某些税收立场的立场和结论，或者可能以不可预见的方式适用现有规则，导致意外的成本、税收或无法实现预期的利益。
税务机关可能不同意我们的纳税立场，这可能会增加纳税负担。例如，英国税务海关总署(“HMRC”)、美国国税局(IRS)或其他税务机关可能会根据我们的公司间安排和转让定价政策，质疑我们按税收管辖权分配的收入以及我们关联公司之间支付的金额，包括与我们的知识产权开发相关的金额。同样，税务当局可以断言，我们在我们认为没有建立应税联系的司法管辖区(根据国际税务条约通常被称为“常设机构”)应纳税，如果成功，这种断言可能会增加我们在一个或多个司法管辖区的预期纳税义务。
税务机关可以采取由我们支付实质性所得税债务、利息和罚款的立场，例如，在技术上违反了相对较新的、没有经过广泛审查或解释的相互矛盾的法律法规时，在这种情况下，我们预计我们可能会对这种评估提出异议。对这样的评估提出异议可能既冗长又代价高昂，如果我们对评估提出异议不成功，其影响可能会在适用的情况下提高我们预期的有效税率。
 
62
目录​
 
有关前瞻性陈述的特别说明
本招股说明书包含符合美国联邦证券法的前瞻性陈述，涉及重大风险和不确定性。在某些情况下，您可以通过“预期”、“相信”、“考虑”、“继续”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“可能”、“目标”、“正在进行”、“计划”、“潜在”、“预测”、“寻求”、“应该”、“将”和“将会”或这些术语的否定来识别前瞻性陈述。或其他旨在识别有关未来的表述的可比术语，尽管并非所有前瞻性表述都包含这些词语。这些陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他重要因素，可能导致我们的实际结果、活动水平、业绩或成就与这些前瞻性陈述中明示或暗示的信息大不相同。前瞻性陈述包括但不限于有关未来经营结果的陈述、与这些未来经营结果有关的潜在风险、未来计划、前景和我们的业务战略、拟议(或未来)收购或投资的预期收益、新设施、增长、业务运营的能力和能力、任何财务或其他指导、预期资本支出以及所有不基于历史事实但反映我们目前对未来结果和事件的预期的陈述。这份清单并不是可能影响我们前瞻性陈述的所有因素的详尽清单。
有关可能导致我们的实际结果与前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同的重要因素的讨论，请参阅“风险因素”部分。由于这些和其他因素，我们不能向您保证本招股说明书中的前瞻性陈述将被证明是准确的。此外，如果我们的前瞻性陈述被证明是不准确的，这种不准确可能是实质性的。鉴于这些前瞻性陈述中存在的重大不确定性，您不应将这些陈述视为我们或任何其他人对我们将在任何特定时间框架内实现我们的目标和计划的陈述或保证，甚至根本不能。前瞻性陈述仅在本招股说明书发布之日发表，我们没有义务公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非法律、适用法规或我们所遵守的任何证券交易所的规则要求这样做。
此外，“我们相信”的声明和类似声明反映了我们对相关主题的信念和意见。这些陈述基于截至本招股说明书发布之日我们掌握的信息，虽然我们认为这些信息构成了此类陈述的合理基础，但这些信息可能是有限或不完整的，我们的陈述不应被解读为表明我们已经对所有可能获得的相关信息进行了详尽的调查或审查。这些陈述本质上是不确定的，告诫投资者不要过度依赖这些陈述。
您应该完整地阅读本招股说明书以及我们在本招股说明书中引用并已作为注册说明书一部分提交的文件，并了解我们未来的实际结果可能与我们预期的大不相同。我们通过这些警告性声明来限定我们所有的前瞻性声明。
 
63
目录​
 
行业和市场数据
本招股说明书包含有关我们的行业、我们的业务和加密货币市场的估计、预测和其他信息。基于估计、预测、预测、市场研究或类似方法的信息本质上会受到不确定因素的影响，实际事件或情况可能与本信息中假设的事件和情况大不相同。除非另有明确说明，否则我们从我们自己的内部估计和研究，以及从市场研究公司和其他第三方准备的报告、研究调查、研究和类似数据、行业和一般出版物、政府数据和类似来源获得这些行业、业务、市场和其他数据。虽然我们相信我们公司内部关于这类问题的研究是可靠的，市场定义是适当的，但这些研究或这些定义都没有得到任何独立消息来源的核实。
此外，由于各种因素(包括标题为“风险因素”部分中描述的因素)，对我们和我们行业未来业绩的假设和估计必然会受到高度不确定性和风险的影响。这些因素和其他因素可能会导致我们未来的业绩与我们的假设和估计大不相同。请参阅“有关前瞻性陈述的特别说明”。
 
64
目录​
 
行业术语和概念词汇表
在整个招股说明书中，我们使用了许多定义如下的行业术语和概念：
•
专用集成电路或ASIC：专为特定用途设计的计算机微芯片，在本例中为挖掘加密货币。ASIC被认为在性能和效率方面远远优于个人电脑内的中央处理单元和图形处理单元。
​
•
比特币：加密货币的第一个实现，这是一种使用区块链技术的数字货币，最初由中本聪(Satoshi Nakamoto)在一份题为《比特币：对等电子现金系统》的白皮书中介绍。
​
•
比特币等值：我们反映公司数字资产的方法以10个比特币单位表示。当我们引用我们持有的比特币等价物时，比特币的转换率是基于这种加密货币在引用日期相对于CoinTracker.io上的比特币的报价。当我们引用我们开采的比特币等价物时，比特币的转换率是基于这种加密货币的报价，而CoinGecko.com上的比特币在世界协调时11：59被开采。
​
•
块：等同于分类帐中的数字页面。当交易在网络上发生时，块被添加到现有的区块链中。矿工们因“开采”一个新的区块而获得奖励。
​
•
区块链：一种加密安全的数字账簿，维护网络上发生的所有交易的记录，并遵循用于确认要添加到区块链的新区块的共识协议。
​
•
CBDC：央行数字货币，政府支持的稳定货币的一种形式。
​
•
冷存储：私钥以任何方式与互联网断开连接的存储。常见的冷存储示例包括脱机计算机、USB驱动器或纸质记录。
​
•
共识：允许区块链网络通过控制如何处理交易和向区块链添加新块来确保安全的协议。
​
•
加密货币：旨在用作交换媒介、记账单位和/或价值存储的数字资产。
​
•
数字资产：一个宽泛的术语，指能够以电子方式存储和传输并具有相关所有权或使用权的任何东西。在本招股书中使用的术语“数字资产”是指使用软件(代码)创建和维护的资产，并作为数据存在于区块链网络上。
​
•
数字资产生态系统：由使用和支持数字资产及相关技术的个人、组织、平台、网络和其他元素组成的广泛生态系统，涉及任意数量的行业和使用案例。
​
•
Defi：分散金融的简称。基于点对点软件的协议网络，可用于通过智能合约促进传统金融服务，如借款、借贷、交易衍生品、保险等。
​
•
以太：以太是一种点对点的区块链网络，最初在2013年的一份白皮书中由与比特币相关的程序员Vitalik Buterin描述。以太网络允许人们交换数字资产，称为以太(“ETH”)，可用于支付商品和服务，包括以太网络上的计算能力。Etherum还允许用户编写和实施智能合同，这些合同用于在Etherum网络上创建ETH以外的数字资产，根据有条件的指令移动数字资产，以及创建市场等。智能合同操作在以太网络上执行，以换取ETH的付款。乙醚最近已被广泛用于DEFI应用。
​
•
分支：对区块链底层软件的根本性更改，从而产生两个不同的区块链：原始版本和新版本。在某些情况下，分叉会导致创建新的数字资产。
​
 
65
目录
 
•
哈希：接受输入，然后输出字母数字字符串(称为“哈希值”)的函数。区块链中的每个块都包含在事务之前验证事务的哈希值，后面跟着它自己的哈希值。散列用于确认区块链上的交易。
​
•
哈希率：衡量区块链网络上使用的计算能力。
​
•
热钱包：连接到互联网的钱包，可以将交易广播到区块链网络。
​
•
挖掘者：操作一台或一组计算机的个人或实体，这些计算机或计算机组将新事务添加到块中，并验证其他挖掘者创建的块。矿工收取交易费，并因其服务获得新的数字资产。
​
•
挖掘：创建新区块，从而将新事务添加到区块链的过程。
​
•
挖掘难度：在工作证明网络中，难度是通过求解散列算法来挖掘新块的难度。在比特币网络上，比特币网络每隔2016个区块就会有计划地调整难度，因此添加一个新区块的平均时间保持在大约10分钟。
​
•
挖掘机：任何基于ASIC或GPU挖掘加密货币的机器。
​
•
矿池：矿池是一组矿工，他们通过网络组合他们的计算资源，以比任何其他矿工(或其他矿池)更快地解决下一个区块的可能性。
​
•
网络：所有使用计算能力维护账本并向区块链添加新区块的挖掘者的集合。大多数网络都是分散的，从而降低了单点故障的风险。
​
•
保密币：一种匿名性增强的加密货币。
​
•
协议：一种控制区块链网络运行方式的算法或软件。
​
•
工作证明：一种协议，用于在将挖掘能力与计算能力捆绑在一起的系统中建立共识。散列一个块本身就是一个简单的计算过程，现在需要每个挖掘器求解一组困难的变量。实际上，散列每个块的过程变成了一场竞争。这种针对目标的求解增加了成功地对每个块进行散列的难度。对于每个散列的块，散列的整个过程将花费一些时间和计算工作量。
​
•
股权证明：另一种共识协议，在该协议中，“验证者”使用自己的数字资产来验证交易或区块。验证者将他们的数字资产“押在”他们选择验证的任何交易上。如果验证器正确地验证了一个块(一组事务)，它将获得奖励。通常，如果验证者验证了不正确的交易，它将丢失它押注的数字资产。与工作证明相比，利害关系证明通常需要微不足道的计算能力。
​
•
公钥或私钥：区块链网络上的每个公钥都有一个对应的公钥和私钥，这些公钥和私钥都是以加密方式生成的。私钥允许收件人访问属于该地址的任何数字资产，类似于银行帐户密码。公钥有助于验证向该地址广播的事务和从该地址广播的事务。地址是公钥的缩写版本，公钥派生自私钥。
​
•
智能合同：基于区块链的软件，在定义的条件出现时自动执行，可以数字方式促进或执行交易方之间基于规则的协议或条款。
​
•
stablecoin：旨在通过跟踪基础资产(如法定货币或交易所交易商品(如贵金属或工业金属)的价格)将价格波动降至最低的数字资产。稳定债券可能试图通过标的资产的实物储备来维持稳定的价值，也可能依赖于其他方法，如算法控制的供应。
​
 
66
目录
 
•
钱包：存储数字资产公钥和私钥的地方。钱包通常是软件、硬件或纸质钱包。
​
•
ZCash：一种加密货币，于2016年10月28日推出，由创始人兼首席执行官Zooko Wilcox领导的一家私人持股公司，即今天的电子硬币公司(Electric Coin Company)推出。
​
 
67
目录​
 
收益使用情况
我们估计，扣除折扣、佣金、结构费和与此次发行相关的费用后，本次发行的净收益约为 百万美元(如果全面行使承销商的选择权，则约为 百万美元)。我们打算将此次发行的净收益用于一般企业用途，为我们的德克萨斯州加密货币采矿设施建造和购买矿机，并可能收购或投资加密货币和区块链技术行业的补充业务。
 
68
目录​
 
大写
下表列出了我们截至2021年9月30日的现金和现金等价物以及资本化情况：
•
实际基础；
​
•
根据形式，我们将于2021年10月29日偿还新银河定期贷款项下未偿还本金的2500万美元，部分净收益来自我们的美国首次公开募股(IPO)，就像这样的偿还发生在那一天，以及
​
•
备考，作为调整基础，以实施上述备考调整和本次发售以及由此产生的净收益的使用，如同发生在该日期一样。
​
此表中提供的信息未经审计，应与“收益的使用”、“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”部分、截至2021年9月30日的季度的未经审计的综合财务报表和经审计的综合财务报表(均包括在本招股说明书的其他部分)下的信息一起阅读。
​ ​ ​
截至2021年9月30日
​
​ ​ ​
实际
(未审核)
​ ​
形式
(未审核)
​ ​
调整后的形式
(未审核)
​
​ ​ ​
£
​ ​
$
​ ​
£
​ ​
$
​ ​
£
​ ​
$
​
现金和现金等价物
​ ​ ​ ​ 63,726,870 ​ ​ ​ ​ ​ 85,840,094 ​ ​ ​ ​ ​ 45,167,108 ​ ​ ​ ​ ​ 60,840,094 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
总债务
​ ​ ​ ​ 42,804,211 ​ ​ ​ ​ ​ 57,657,272 ​ ​ ​ ​ ​ 24,244,449 ​ ​ ​ ​ ​ 32,657,272 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
股东权益
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
普通股，0.001 GB面值；467,082,335股授权、发行和流通股，截至2021年9月30日
​ ​ ​ ​ 467,082 ​ ​ ​ ​ ​ 629,159 ​ ​ ​ ​ ​ 467,082 ​ ​ ​ ​ ​ 629,159 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
新增实收资本
​ ​ ​ ​ 140,424,734 ​ ​ ​ ​ ​ 189,152,117 ​ ​ ​ ​ ​ 140,424,734 ​ ​ ​ ​ ​ 189,152,117 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
累计其他综合收益
​ ​ ​ ​ (20,264) ​ ​ ​ ​ ​ (27,296) ​ ​ ​ ​ ​ (20,264) ​ ​ ​ ​ ​ (27,296) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
股份支付准备金
​ ​ ​ ​ 1,877,867 ​ ​ ​ ​ ​ 2,529,487 ​ ​ ​ ​ ​ 1,877,867 ​ ​ ​ ​ ​ 2,529,487 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
累计盈余
​ ​ ​ ​ 43,107,279 ​ ​ ​ ​ ​ 58,065,505 ​ ​ ​ ​ ​ 43,107,279 ​ ​ ​ ​ ​ 58,065,505 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
总市值
​ ​ ​
​
228,660,909
 ​ ​ ​ ​
​
308,006,244
 ​ ​ ​ ​
​
210,101,147
 ​ ​ ​ ​
​
283,006,244
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
 
69
目录​
 
其他债务说明
下表汇总了截至2021年9月30日(提交本注册声明之前的最后实际可行日期)的我们的合同义务和其他承诺(以千为单位)以及这些义务的到期年份：
​ ​ ​
合计
​ ​
不到1年
​ ​
1个 - 3年
​
长期贷款(1)
​ ​ ​ $ 6,600,750 ​ ​ ​ ​ $ 5,200,632 ​ ​ ​ ​ $ 1,400,118 ​ ​
短期贷款(2)
​ ​ ​ $ 45,000,000 ​ ​ ​ ​ $ 45,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
抵押贷款(3) ​ ​ ​ $ 6,119,020 ​ ​ ​ ​ $ 1,551,487 ​ ​ ​ ​ $ 4,567,533 ​ ​
​
(1)
上表中显示的长期贷款金额包括我们与Celsius Networks Lending LLC签订的租赁协议。
​
(2)
上述短期贷款金额包括我们与Galaxy Digital LLC签订的定期贷款协议。
​
(3)
上述抵押金额包括我们在收购GPUone时承担的抵押贷款。
​
长期贷款 - 摄氏度租赁
2020年11月，我们与Celsius Networks Lending LLC签订租赁协议，租赁Bitmain S19矿机和Antminer S19 Pro矿机，包括利息在内，金额约为1,140万美元。根据摄氏度租赁协议，我们有权在租赁到期时以1.00美元外加租赁到期的任何其他金额购买租赁的机器。摄氏租赁协议将于2022年12月31日到期，前提是如果我们选择不购买租赁的机器，摄氏可以选择将租赁期限再延长三个月。
短期贷款 - 银河贷款
2021年6月，我们与Galaxy Digital LLC签订了一项2000万美元的定期贷款协议(简称Galaxy定期贷款)，为继续建设我们在德克萨斯州的新加密货币开采设施和其他一般企业用途提供资金。2021年9月，我们与Galaxy Digital LLC签订了另外一项2500万美元的定期贷款协议(“New Galaxy Term Loan”)，为继续建设我们在德克萨斯州的新加密货币开采设施和其他一般企业用途提供资金。我们的Galaxy定期贷款的未偿还本金为2000万美元，归入New Galaxy定期贷款，导致新Galaxy定期贷款下的借款总额为4500万美元。2021年10月29日，我们用美国首次公开募股(IPO)的部分净收益偿还了New Galaxy定期贷款项下未偿还本金的2500万美元。2021年10月29日，我们与Galaxy Digital LLC就剩余的2000万美元未偿还本金签订了可赎回贷款协议。这笔贷款将于2022年10月到期，除非任何一方根据协议条款(“银河贷款协议”)以其他方式终止。银河贷款协议项下的还款期限为自召回请求日期(定义见银河贷款协议)起计三个营业日，贷款年利率为11.50%。截至本招股说明书日期，我们在银河贷款协议项下有2,000万美元未偿还款项。有关更多信息，请参阅“管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析，以及流动性和资本资源 -  - 概述。”
抵押贷款
于2021年5月，我们收购了GPUone，因此，我们承担了以Mirabal和Baie-Comeau的两栋建筑为抵押的四笔抵押贷款，这些贷款将在五年内偿还(加权平均)，年利率为3.1%。截至2021年9月30日，我们在这些抵押贷款下的未偿还贷款约为610万美元。
 
70
目录​
 
备注说明
我们将发行本金总额为$ 的2026年到期的8.75%优先债券(“债券”)，发行日期为      ，2021年的债券(“基础债券”)，由我们与作为受托人(“受托人”)的威尔明顿储蓄基金协会(以下简称“受托人”)之间的契约补充，并辅之以第一个补充契约(连同基础契约，“债券”)。除文意另有所指外，本节中提及的“我们”、“我们”、“我们”和“公司”仅指票据的发行人Argo Block Chain plc，而非其任何子公司。
以下描述仅是契约和附注某些条款的摘要。您应该完整阅读这些文档，因为它们(而不是本说明)定义了您作为注释持有人的权利。以下摘要并不完整，受契约和经修订的1939年“信托契约法”(“信托契约法”)以及契约的所有条款和通过参照信托契约法而成为契约一部分的条款的约束，并受其全文的限制。“信托契约法”经修订后为1939年的信托契约法(“Trust Indenture Act”)，以下概述并不完整，并受契约和经修订的1939年信托契约法(“Trust Indenture Act”)以及契约的所有条款以及通过参照信托契约法而成为契约一部分的那些条款的约束和限制。
一般
备注：
•
将是我们的一般无担保优先债务；
​
•
最初本金总额将限制为$ (假设承销商没有行使购买本文所述额外票据的选择权)；
​
•
将于2026年11月30日到期，除非提前赎回或回购，到期日将100%支付本金总额；
​
•
将承担2021年      的现金利息，年利率8.75%，每年1月31日、4月30日、7月31日和10月31日每季度拖欠一次，从2022年1月31日开始，到期日支付；
​
•
将在2023年11月30日或之后的任何时间以我们的选择权全部或部分赎回，价格和条款如下：-可选赎回；
​
•
最低面额为25美元，超过25美元的整数倍；
​
•
将不会有偿债基金；
​
•
预计将在纳斯达克全球精选市场上市，代码为“ARBKL”；
​
•
将由一个或多个全球形式的注册票据表示，但在某些有限的情况下，可由最终形式的票据表示；以及
​
•
在发生某些控制权变更事件时， 将可以我们的选择全部赎回(但不能部分赎回)，赎回价格和条款如下“-控制权变更时可选择赎回”。
​
该契约不会限制我们或我们的子公司可能发行的债务金额。该契约将不包含任何金融契约，也不会限制我们支付股息或发行或回购我们的其他证券。除下文“-Covenants - Merge、Consolidation或Sale of Assets”所述的限制外，该契约将不包含任何旨在为票据持有人提供保护的契约或其他条款，以便在涉及我们的高杠杆交易或涉及我们的收购、资本重组、高杠杆交易或涉及我们的类似重组可能对债券持有人造成不利影响的信用评级下降的情况下为该持有人提供保护。
我们可以不经现有持有人同意，不时发行具有相同地位、赎回或其他条款的额外票据(公开价格、发行日期和(如适用)初始计息日期和初始付息日期除外)，该等额外票据可能与本招股说明书提供的票据构成单一的可替代系列；但如果任何该等额外票据不能与据此为美国联邦所得税目的最初发售的票据互换，则该等额外票据将有一个或多个独立的CUSIP编号。为免生疑问，此类附加说明仍将
 
71
目录
 
与根据契约发行的所有其他票据构成一个单一系列，用于所有目的，包括豁免、修订、赎回和要约购买。
排名
票据是本公司的优先无担保债务，在我们清算、解散或清盘时，在一定程度上将优先于我们已发行的普通股，(Ii)优先于我们未来的任何次级债务，(Iii)与我们未来的无担保和无从属债务同等(或同等)，(Iv)实际上从属于我们现有和任何未来的有担保债务(包括我们随后授予担保的最初无担保的债务)及(V)在结构上从属于我们附属公司、融资工具或类似设施的所有现有及未来债务、其他负债或优先股。见“Risk Functions - the Notes将是无担保的，因此实际上将从属于我们目前拥有或将来可能产生的任何担保债务。”债券仅为本公司的债务，不会由本公司的任何附属公司担保。
我们子公司债权人的债权一般优先于这些子公司的资产和收益，而不是我们债权人(包括票据持有人)的债权。因此，债券实际上将从属于债权人，包括我们附属公司的贸易债权人和优先股东(如果有的话)。请参阅“Risk Functions - 这些票据在结构上从属于我们子公司的债务和其他负债。”
截至2021年9月30日，我们有大约5800万美元的未偿债务，所有这些债务都是由我们持有的部分比特币担保的，其中包括1300万美元的设备融资，这些设备融资是由矿机和其他固定资产担保的。
利息
债券的利息将从2021年的 开始(包括2021年)以相当于8.75%的年利率累加到 ，但不包括到期日或更早的加速或赎回，并将于每年1月31日、4月30日、7月31日和10月31日(从2022年1月31日开始)每季度支付一次，到期时支付给紧接前一次 ， 交易结束时的记录持有人， 和 (以及紧接到期日之前的 )(如果适用)(无论是否为工作日)。
债券的初始利息期间将是自2021年      起至2022年1月31日(但不包括在内)的期间，随后的利息期间将是自付息日期起至(但不包括)下一个付息日期或所述到期日(视情况而定)的期间。任何利息期间的应付利息金额，包括任何部分利息期间的应付利息，将以360天的一年为基础计算，其中包括12个30天的月。如果付息日期适逢非营业日，适用的利息支付将在下一个营业日支付，并且不会因延迟支付而产生额外的利息。
“营业日”是指，对于应付票据本金和利息的任何地方，每周一、周二、周三、周四和周五，法律或行政命令没有授权或责令纽约、威尔明顿、特拉华州或英国伦敦的银行机构关闭的日期。
可选赎回
除下文所述和“-控制权变更时可选赎回”项下所述外，在2023年11月30日之前，我们将不会根据我们的选择赎回票据。
债券可随时由吾等选择(I)于2023年11月30日或之后及2024年11月30日之前赎回全部或部分现金，赎回价格相等于其本金的102%，另加赎回日(但不包括赎回日)的应计及未付利息；(Ii)于2024年11月30日或之后及2025年11月30日之前赎回，价格相等于其本金的101%，另加应计及未付利息，但2025及之前版本
 
72
目录
 
到期，价格相当于本金的100%，外加赎回日(但不包括赎回日)的应计和未付利息。
在每种情况下，赎回均应在指定的赎回日期前不少于10天至不超过60天的通知下进行，但如果赎回通知是与票据失效或契约解除相关而发出的，则赎回通知可在赎回日期前60天以上送达。赎回通知可能需要满足或放弃赎回通知中规定的一个或多个前提条件。
如要赎回的债券少于全部，受托人将于赎回日期前不超过45天，按抽签或受托人酌情决定，从先前并未被要求赎回的未赎回债券中挑选将赎回的特定债券，惟任何债券本金的未赎回部分须为该等债券的授权面额(不少于最低授权面额)。( 若要赎回的债券少于全部债券，则受托人将在赎回日期前不超过45天由受托人按抽签方式或由受托人酌情决定按比例赎回该等债券，惟任何债券本金的未赎回部分须为该等债券的授权面额(不少于最低授权面额)。受托人会立即以书面通知本行选择赎回的债券，如选择部分赎回的债券，则通知本金赎回的金额。(B)受托人会立即以书面通知我们选择赎回的债券，以及(如属部分赎回的债券)将赎回的本金金额。以DTC或其代名人的名义登记的任何需要赎回的票据或其中部分的实益权益，将由DTC根据DTC的适用程序选择。
受托人没有义务计算任何赎回价格或其任何组成部分，受托人有权领取并最终依赖公司交付的指定任何赎回价格的高级职员证书。
除非我们拖欠赎回价格，否则在赎回当日及之后，要求赎回的票据将停止计息。
我们可以随时、不时地在公开市场或其他地方以任何价格购买票据。
控制权变更时可选赎回
票据可以(但不需要)在控制权变更发生后90天内的任何时间以现金全部但不部分赎回，赎回价格相当于其本金的100.5%，另加赎回日(但不包括赎回日)的应计和未付利息。赎回应在指定的赎回日期前不少于10天但不超过60天通知。赎回通知可能需要满足或放弃赎回通知中规定的一个或多个前提条件。
符合以下条件的“控制权变更”将被视为在票据最初发行后发生：
(1)
任何“个人”​(在“交易法”第13(D)和14(D)节中使用的术语)直接或间接是或成为“实益所有者”​(如“交易法”规则13d-3和13d-5所定义，但就第(1)款而言，该人应被视为拥有任何此等人士有权获得的所有股份的“实益所有权”，无论该权利是可立即行使的，还是仅可在一段时间后行使)，占公司总表决权的50.0%以上；
​
(2)
本公司与另一人合并或合并，或另一人与本公司合并或合并，或将本公司全部或几乎所有资产(在合并基础上确定)出售给另一人，但在合并或合并交易后，紧接该等交易前占本公司表决权股份100.0%的证券(或该等证券作为该等合并或合并交易的一部分而转换成的其他证券)的持有人，直接或间接拥有紧接该等交易后尚存人士在该等合并或合并交易中的表决权股份的至少多数投票权，并与交易前的比例大致相同；
​
(3)
“留任董事”​(定义见下文)至少在公司董事会中不再占多数；或
​
 
73
目录
 
(4)
如果票据最初在纳斯达克全球精选市场或美国其他国家证券交易所上市后，债券未能或在任何时候停止在纳斯达克全球精选市场或该等其他国家证券交易所上市。为免生疑问，如果票据最初在纳斯达克全球精选市场或其他国家证券交易所上市后，该等债券随后在另一国家证券交易所上市，且先前的上市被终止，则不应改变控制权。
​
“留任董事”是指在票据发行日期是本公司董事会成员，或在该日期之后成为本公司董事会成员的董事，其选举、任命或提名供本公司股东选举，并在该等选举或任命获得本公司董事会多数留任董事批准的情况下正式批准的董事。(br}“留任董事”是指在票据发行日期是本公司董事会成员之一，或在该日之后成为本公司董事会成员，并且其选举、任命或提名由本公司股东选举时获得董事会多数成员正式批准的董事。
任何特定人士在任何日期的“有表决权股份”是指该特定人士当时有权在其董事会选举中普遍投票的股本。
更改预扣税可选兑换
公司有权在不少于10天也不超过60天的通知后，按100.0的比例，选择全部但不部分赎回其发行的票据，并另加赎回日的应计和未付利息(如果有)(但须受相关记录日期的记录持有人收到在相关付息日到期的利息的权利的限制)，如果由于税法(定义如下)的变化，公司在下一个日期已经或将会有任何金额将在支付利息日到期的利息(如果有)，则公司有权赎回全部(但不超过60天)已发行的票据，但不能赎回部分票据，赎回日期不少于10天，但不超过60天，金额为赎回日的100.0%，另加截至赎回日的应计和未付利息(如有)。有义务向任何票据的持有人或实益拥有人支付任何额外金额(如下文“-额外金额”一节所定义)；然而，只要公司在其合理判断中确定，不能通过使用其可用的合理措施来避免支付该等额外金额的义务，并且进一步规定，在发出该通知时，该支付额外金额的义务仍然有效。为免生疑问，合理措施不包括更改本公司或本公司任何继承人的注册司法管辖权。
就本协议而言，“税法变更”系指有关税务管辖区的法律、条约、法规或裁决(定义见下文“-附加金额”)的任何变更或修订，包括该等法律、条约、法规或裁决的适用、行政或行政或司法解释的任何变更；该等变更或修订在“附注”原定发行日期之前或之后并未按正式建议公开公布。
任何此类兑换通知均不可撤销。在发布或在相关情况下邮寄任何赎回通知之前，公司应向受托人交付：
(a)
一份高级管理人员证书，声明公司有权按照契约中规定的条款进行赎回，并合理详细地陈述与此相关的事实；和
​
(b)
信托人满意的具有公认地位的独立大律师的书面意见，表明由于税法的改变，本公司有义务支付该等额外金额)。
​
受托人将接受并有权绝对依赖该等高级人员的证书和大律师的意见，作为上述先决条件已获满足的充分证据，而无需进一步调查，在此情况下，该证书对票据持有人具有决定性和约束力。
(Br)继承人成为契约一方后发生的税法变更，比照前款规定适用于该继承人成为契约一方后发生的税法变更。
附加金额
公司根据本契约下的票据或与之相关的所有付款均应免费、明确，不得因任何现在或未来的任何情况或未来而扣留或扣除
 
74
目录
 
税收或任何税收性质的关税、征费、征收、课税或类似的政府收费(统称为“税收”)。如果我们被要求扣缴或扣除由或代表联合王国或其任何行政区或政府当局或其中有征税权力(“相关征税管辖区”)征收或征收的任何税款，从根据或就任何票据支付的任何款项中扣缴或扣除任何款项，本公司将支付必要的额外金额(“额外金额”)，以使每位持有人在扣缴或扣除该等税款后收到的净额不少于该持有人在该等税款被扣缴或扣除后应收到的金额。
尽管有上述规定，对于因以下原因或因下列原因而向任何持有人或实益所有人支付的款项，将不再支付额外的金额：
(a)
若非因适用票据的持有人或实益拥有人(或受托人、财产授予人、受益人、合伙人、成员或股东或对有关持有人有权力的人，则为相关持有人的产业、代名人、信托、合伙或公司)与联合王国(包括但不限于国籍、国籍、住所、住所、实际存在或企业存在)之间存在任何业务或个人联系，本不会被征收、评估、征收或征收的任何税项在联合王国境内存在或被视为存在的营业地点或管理地点)，但仅收取、拥有、持有或处置该等票据，或收取任何付款或行使或执行该等票据项下的权利除外；
​
(b)
本不会被征收、评估、征收或征收的任何税款，除非是因为在需要提示的情况下，适用的票据是在相关日期(定义见下文)之后30天以上出示以供支付的，但如果持有人在该30天期间内的任何一天出示票据，则持票人将有权获得该等额外金额的范围除外；
​
(c)
如果适用票据的持有人或实益所有人及时遵守公司的书面要求，要求提供任何适用的信息或证明，而如果及时提供这些信息或证明，将允许在不扣缴或扣除(或降低扣缴或扣除率)的情况下付款，则不会征收、评估、征收或收取的任何税款；
​
(d)
任何遗产税、继承税、赠与税、销售税、消费税、转让税、个人财产税或类似税；
​
(e)
在适用票据项下或与适用票据相关的付款中扣除或预扣款项以外的任何应付税款；
​
(f)
根据经修订的1986年《国税法》(以下简称《守则》)第1471-1474节规定从付款中扣留或扣除的任何款项，截至票据最初发行日期为止的任何扣缴或扣除、任何现行或未来的法规或其官方解释、根据非美国司法管辖区与美国就上述事项或根据该法典第1471(B)(1)节订立的任何协定而通过的任何类似法律或规章；
​
(g)
就向任何受托人、合伙企业或付款的唯一实益所有人以外的任何人支付票据而征收的任何税款，如果适用票据的实益所有人是该票据的持有人，则无需支付额外金额；或
​
(h)
因上述(A)项至(G)项的任何组合而应缴纳的任何税款。
​
就前述而言，“有关日期”就任何付款而言，是指该付款首次到期应付的日期，但如果付款代理人在该到期日或该日期之前没有收到全部应付款项，则有关日期是指已收到该等款项的全部款项并可向持有人正式发出表明此意的通知的第一个日期。
在契据或票据中，在任何情况下，凡提及(1)本金的支付、(2)利息或(3)任何票据或与任何票据有关的任何其他应付款项，均有此注明
 
75
目录
 
应被视为包括支付本标题下所述的额外金额，但在这种情况下，应就此支付、曾经支付或将支付的额外金额。
在根据票据或与票据有关的任何付款日期至少30天前(除非在付款日期前少于45天出现支付额外金额的义务，在这种情况下，应在付款日期之后立即支付)，如果公司有义务就任何此类付款支付额外金额，公司将向受托人和付款代理人(如果不是受托人)提交一份高级人员证书，说明该等额外金额将会支付，以及估计应支付的金额，否则，公司将向受托人和支付代理人(如果不是受托人)提交一份高级人员证书，说明该等额外金额将须支付，以及估计应支付的金额，否则公司将向受托人和支付代理人(如果不是受托人)提供一份高级人员证书，说明该等额外金额将须支付以及估计应支付的金额。并会列出使受托人或付款代理人能够在付款日期向持有人支付该等额外款额所需的其他资料。
本公司将依法代扣代缴，并将已扣减或代扣代扣的全部金额依法汇入相关税务机关。本公司将尽其合理努力从各税务机关取得税务收据，证明已缴纳任何已扣除或扣缴的税款。本公司将于缴交任何已扣减或预扣税款后的合理时间内，向受托人提交证明本公司已支付的税务收据的核证副本，或如该等实体努力取得收据，但仍未取得收据，则本公司将向受托人提交该实体已支付(令受托人合理满意)的其他证据，惟在任何情况下，本公司均毋须披露其合理地认为属机密的任何资料。受托人没有任何责任核实我们对额外金额的计算。
上述义务在任何契约终止、失效或解除后仍然有效。本条中对公司的提述(“-附加金额”)适用于公司的任何继承人。
默认事件
如本款后面所述，如果我们的票据发生违约事件且未治愈，我们票据的持有人将拥有权利。就《附注》而言，“违约事件”一词是指以下任何一项：
•
任何票据到期我们都不付息，违约在30天内不能治愈；
​
•
到期应付时，我们不支付票据本金；
​
•
我们违反了与债券有关的契约中的任何约定，在我们收到受托人或持有票据本金最少25%的持有人发出的书面通知(并向受托人提供副本)后，这种违反行为持续了60天，说明这是一份“违约通知”；以及
​
•
某些特定的破产、资不抵债或重组事件发生并在90天内未解除或未中止。
​
如受托人真诚地决定不发出通知符合票据持有人的利益，则受托人可不向票据持有人发出任何失责的通知，但在支付本金、保费(如有的话)或利息方面则除外。
我们每年都会向受托人提交一份我们某些高级职员的书面声明，证明据他们所知，我们遵守了契约和附注，或指明了任何失责行为、其状况以及我们正就此采取或建议采取的行动。
如果发生违约事件，可采取补救措施
如违约事件已经发生并仍在继续，受托人或持有不少于债券未偿还本金25%的持有人可向吾等发出书面通知，宣布债券的全部本金连同应计及未付利息(如有)即时到期及应付，如债券持有人已发出通知，则受托人可宣布债券全部本金已到期及须立即支付。这就是所谓的“成熟度加速”。如果发生与我公司申请破产有关的违约事件，或发生其他破产、资不抵债或重组事件，票据的本金金额连同应计和未付款项
 
76
目录
 
利息(如果有)将自动到期，而无需受托人或持有人作出任何声明或采取任何其他行动。
在受托人或票据持有人作出加速发行票据的声明后，以及在受托人取得任何支付到期款项的判决或判令之前的任何时间，在下列情况下，票据大部分未偿还本金的持有人可向吾等及受托人发出书面通知，撤销及废止该项声明及其后果：(I)吾等已向受托人支付或存放与票据有关的所有到期及欠款(纯粹因加速而到期的本金除外)(Ii)是否有任何其他违约事件已被治愈或豁免。
在我们的选择中，对于由于我们未能遵守“信托契约法”或以下“-Covenants - Reporting”项下的某些报告要求而导致的违约事件，在该违约事件发生后的前180个日历日内，唯一的补救办法是有权按相当于(1)违约后前90个日历日的0.25%和(2)违约后第91至180个日历日的0.50%的年利率收取票据的额外利息。(2)在违约事件发生后的前180个日历日内，我们有权收取额外的票据利息，年利率相当于(1)违约后前90个日历日的0.25%和(2)违约后第91至180个日历日的0.50%。在上述失责事件发生后第181天，如上述违反规定未获纠正或获豁免，受托人或持有不少于债券未偿还本金25%的持有人(连同副本予受托人)，可宣布债券的本金连同应累算及未支付的利息(如有的话)即时到期并须予支付。如吾等选择支付该等额外利息，吾等必须在发生失责事件后首个营业日营业结束当日或之前的任何时间，以证明书通知受托人及票据持有人我们的选择，并会向受托人递交一份表明此意的高级职员证明书(受托人可绝对依赖该证明书)，述明(I)须支付的额外利息款额及(Ii)须支付该等额外利息的日期。除非及直至受托人收到该证明书，受托人可无须查询而假定并无选择支付该等额外利息，亦无须支付该等额外利息，而受托人并无责任核实我们对额外利息的计算。
在允许票据持有人绕过受托人提起诉讼或其他正式法律行动或采取其他步骤强制执行持有人与票据相关的权利之前，必须发生以下情况：
•
该持有人必须向受托人发出书面通知，告知违约事件已经发生且仍未治愈；
​
•
持有债券未偿还本金不少於25%的持有人，必须以受托人的名义向受托人提出书面要求，就该失责事件提起法律程序；
​
•
上述一名或多名持有人必须已向受托人提出令受托人满意的弥偿，以支付因遵从该项要求而招致的费用、开支及法律责任；
​
•
受托人在收到该通知、请求和赔偿要约后60天内，未提起任何此类诉讼；以及
​
•
持有该批债券大部分未偿还本金的持有人在该60天期间并无向受托人发出与该书面要求不符的指示。
​
在行使任何权利或补救措施时的任何延迟或遗漏不会被视为放弃该权利、补救措施或违约事件。
持有大部分未偿还票据本金的持有人可放弃任何违约或违约事件及其后果，但有关支付本金、保费(如有)或利息的违约或违约事件除外，除非我们已根据契约纠正该违约或违约事件。任何豁免都将治愈违约或违约事件。
除契据的条款另有规定外，如失责事件发生并持续，受托人并无义务应任何持有人的要求或指示行使其在契诺下的任何权利或权力，除非该等持有人已向受托人提供令受托人满意的保证或弥偿。持有过半数未偿还票据本金的持有人有权指示就票据进行任何法律程序的时间、方法和地点，以寻求受托人可获得的任何补救办法，或行使受托人所获赋予的任何信托或权力，但须符合以下条件：
 
77
目录
 
•
持有人如此发出的指示与任何法律或契约并无抵触，亦不会令受托人承担因采取或不采取该等行动而蒙受的个人责任风险，而受托人并未因采取或不采取该等行动而获得令其满意的赔偿；及
​
•
受托人可以采取其认为适当的、与该指示不相抵触的任何其他行动。
​
票据的账簿登记和其他间接持有人应咨询其银行或经纪人，了解如何向受托人发出通知或指示或提出请求，以及如何宣布或取消加速到期日。
放弃违约
持有不少于超过半数未偿还本金的持有人可代表所有票据持有人放弃过去对票据的任何违约，但以下情况除外：(I)在票据的本金、溢价(如有)或利息到期及应付(上述加速付款除外)时违约，或(Ii)就契约条款未经票据持有人同意而不能修改或修订的契约。
契约
除了有关支付本金、保费(如有)及利息、维持一个可供付款或交出证券以供支付、本公司缴税及相关事宜的标准契诺外，下列契诺将适用于债券。
资产合并、合并或出售
该契约将规定，在任何一笔交易或一系列相关交易中，我们不会与任何其他人合并或合并(全资子公司并入我们除外)，也不会出售、转让、租赁、转让或以其他方式处置我们的全部或基本上所有财产(但为免生疑问，根据我们或我们任何子公司的任何担保债务工具进行的资产质押不应被视为任何此类出售、转让、租赁、转让或处置)，除非：
•
我们是尚存的实体或通过该合并或合并而形成的实体(如果不是我们)，或者被出售、转让、租赁、转让或处置的实体将根据英格兰和威尔士、美利坚合众国、其任何州或哥伦比亚特区或属于经济合作与发展组织成员的另一个国家的法律组织；
​
•
尚存实体(如果不是我们)通过由该尚存实体以合理令受托人满意的形式签立并交付受托人的补充契据，明确承担如期按时支付所有未偿还票据的本金、溢价和利息，以及我们将履行的所有契诺和条件的正当和准时履行和遵守；
​
•
该交易或一系列关联交易生效后，未发生违约或违约事件，且违约事件仍在继续；以及
​
•
在合并的情况下，如果尚存实体不是我们，我们或该尚存实体将向受托人交付或安排交付高级人员证书和大律师意见，每份证书和大律师意见均声明该交易和与该交易有关的补充契据(如有的话)均符合本公约，并且该契据中与该交易有关的所有先决条件均已得到遵守；但在发表大律师意见时，大律师可在任何事实问题上依赖高级人员证书，包括
​
尚存实体(如非吾等)将继承及取代本公司，并可行使本公司在附注及契据下的一切权利及权力，而本公司将自动及无条件地解除及解除其在附注及契据下的责任。
 
78
目录
 
报告
只要票据已发行和未偿还，并且我们遵守交易所法案的报告要求，我们同意在向美国证券交易委员会提交或提交我们的年度综合财务报表和未经审计的中期综合财务报表的同时，并在交易所法案规定和适用于我们的期限内，向票据持有人和受托人提供我们的经审计年度综合财务报表和未经审计的中期综合财务报表。所有此类财务报表在所有重要方面都将按照适用的国际财务报告准则或美国公认会计原则编制。
向受托人张贴或交付任何该等资料、文件及报告仅作参考之用，而受托人收到该等资料，并不构成有关该等资料所载或可由该等资料所载资料所确定的实际或推定通知，包括本公司遵守该契约下的任何契诺(受托人有权完全依赖高级人员证书)的任何契诺的实际或推定通知。受托人没有义务审查或分析向其提交的报告、资料和文件。此外，受托人没有义务持续或以其他方式监督或确认本公司遵守契约项下任何契约的情况，确定是否向美国证券交易委员会、任何网站或任何受保护的在线数据系统提交或提供任何此类信息、报告或其他文件，或参加任何电话会议。
为免生疑问，向证券交易委员会提交或提交上述报告应视为有效交付给票据持有人和受托人。这些报告也将在我们的网站上提供。请参阅“在哪里可以找到更多信息”。
修改或放弃
我们可以对契约和注释进行三种类型的更改：
更改不需要审批
我们可以在未经票据持有人特别批准的情况下对契约和票据进行某些更改。此类更改仅限于澄清和某些不会在任何实质性方面对票据持有人造成不利影响的其他更改，包括更改：
•
以证明另一公司的继承，以及继承公司根据契约和附注承担我们的契诺、协议和义务；
​
•
在我们的契约中加入保护票据持有人的新契约、限制、条件或条款，并将任何该等额外契约、限制、条件或条款中违约的发生或发生并持续，定为违约事件；
​
•
在必要的程度上修改、删除或增加契约的任何条款，以根据信托契约法案对契约进行资格认定，并在契约中添加信托契约法案明确允许的其他条款，但不包括信托契约法案第316(A)(2)节所指的条款；
​
•
纠正任何含糊之处，或更正或补充契约中或任何补充契约中可能存在缺陷或与其他条款不一致的任何条款；
​
•
将证明票据的契约或文书的条款与本招股说明书中包含的条款一致；
​
•
保护笔记；
​
•
为接受和委任继任受托人提供证据和规定，并根据需要增加或更改契据中的任何条款，以规定或便利多于一名受托人对信托的管理；以及
​
•
就契约项下出现的事项或问题作出规定，只要该等其他规定不会对票据的任何其他持有人的利益造成重大影响。
​
 
79
目录
 
更改需要每位持有人批准
未经每位票据持有人特别批准，我们不能对票据进行某些更改。以下是这些类型的更改的列表：
•
更改任何票据本金或利息分期付款的声明到期日；
​
•
降低任何票据的本金或利率；
​
•
更改应付票据或利息的付款地点；
​
•
损害在到期应付之日或之后提起诉讼强制执行付款的权利；
​
•
降低票据持有人修改或修改契约需征得同意的本金百分比；以及
​
•
降低票据持有人本金的百分比，他们需要同意才能放弃遵守契约的某些条款或放弃某些违约。
​
需要多数人批准的更改
契约及债券的任何其他更改均须经未偿还债券本金总额不少于过半数的持有人批准。
对契约或附注的任何更改必须以书面形式获得持有人的同意。根据该契约，批准任何建议修订的特定形式，并不一定要得到债券持有人的同意。只要该同意书批准拟议修正案的实质内容，即已足够。
有关投票的更多详细信息
就投票而言，被视为未偿还票据的金额将包括截至确定日根据该契约认证和交付的所有票据，但以下情况除外：
•
托管人注销或交付托管人注销的票据；
​
•
我们已向受托人或付款代理人存放的票据，或已以信托形式拨出款项以支付或赎回该等票据的票据，如已预留款项以赎回该等票据，则已依据该契据妥为发出赎回通知，令受托人满意；
​
•
本公司、其子公司或作为票据债务人的任何其他实体持有的票据，除非该等票据是真诚质押的，且质权人既不是本公司、本公司的关联方，也不是票据项下的义务人；
​
•
已完全失效的票据，如下所述；以及
​
•
因该等票据遗失、销毁或损毁而已支付或兑换为其他票据的票据，但由已向受托人出示证明该等票据为本公司有效责任的善意购买者持有的任何该等票据除外。
​
我们一般有权设定任何日期为记录日期，以决定根据契约有权投票或采取其他行动的票据持有人，而受托人一般有权设定任何日期为记录日期，以决定有权参与发出或作出任何违约通知、任何加快票据到期日的声明、任何提起法律程序的请求或推翻该声明的票据持有者。(br}我们一般有权设定任何日期为记录日期，以决定根据契约有权投票或采取其他行动的票据持有人，以及受托人一般有权设定任何日期为记录日期，以决定有权参与发出或作出任何违约通知、任何加快票据到期日的声明、任何提起法律程序的要求或推翻该声明的票据持有人。如果吾等或受托人为票据持有人须进行的投票或其他行动设定一个纪录日期，该投票或行动只可由票据持有人在记录日期作出，除非另有指明，否则该投票或行动必须在记录日期后的第180天或之前进行。吾等可自行选择更改记录日期，并会就任何该等更改记录日期向受托人及每名票据持有人发出书面通知。
放电
契约将规定，我们可以选择解除我们对票据的义务，但指定的义务除外，包括对以下各项的义务：
 
80
目录
 
•
登记票据的转让或交换；
​
•
更换被盗、丢失或损坏的票据；
​
•
维护支付机构；以及
​
•
托管付款。
​
为了行使我们的清偿权利，我们必须(I)向受托人存入资金或美国政府债务，或两者的组合，这些资金或美国政府债务或两者的组合必须足以(在全国公认的独立公共会计师事务所、投资银行或评估公司看来，在任何美国政府义务的范围内，产生足够的现金，在适用的到期日对票据进行利息、本金和任何其他适用的付款)，以支付到期日期票据的所有本金、任何溢价和利息。(Ii)向受托人发出不可撤销的指示，要求受托人将存入的现金和/或美国政府债务用于在到期或赎回日期(视属何情况而定)支付票据，以及(Iii)向受托人递交高级人员证书和大律师意见，声明契约规定的所有与契约的清偿和解除有关的前提条件均已得到遵守。
“美国政府义务”是指以下证券：(1)美国的直接义务，其全部信用和信用被质押；或(2)由美国控制或监督并作为美国的机构或工具行事的人的义务，其支付由美国无条件担保为完全信用和信用义务，在任何一种情况下，不可由其发行人赎回或赎回，还应包括由作为托管人的银行(如证券法第3(A)(2)节所定义)就任何此类美国政府债务签发的存托凭证，或由该托管人持有的任何此类美国政府债务的本金或利息的特定付款，由存托凭证持有人代为支付；但(除法律另有要求外)该托管人无权从托管人就美国政府债务或该存托凭证所证明的美国政府债务本金或利息的具体支付中扣除应付给该存托凭证持有人的金额。
失败
以下失效条款将适用于票据。“失效”是指，通过向受托人存入一笔不可撤销的美元现金和/或美国政府债务，足以在到期时支付票据上的所有本金和利息(如果有的话)，并满足以下任何附加条件，我们将被视为解除了票据下的义务。在“契约失效”的情况下，一旦存入这些资金并满足下面讨论的类似条件，我们将被解除管理票据契约下的某些契约。对债券持有人的影响是，虽然他们不再受惠于契约下的某些契诺，而债券持有人亦因任何理由不能加快速度，但债券持有人仍可获保证收取所欠他们的本金和利息。
公约败诉
根据该契约，我们可以选择采取以下所述的行动，并从发行债券的契约下的一些限制性契约中获得解除。这就是所谓的“圣约失败”。在这种情况下，债券持有人将失去这些限制性公约的保护，但将获得以信托形式预留的资金和政府证券的保护，以偿还债券。为了实现契约失效，必须发生以下情况：
•
我们必须不可撤销地为票据现金、美国政府债务或现金和美国政府债务的组合的持有者的利益而将其作为信托基金存入或安排存入受托人，而不需要再投资，以产生足够的现金，以在不同的到期日对票据支付利息、本金和任何其他适用的付款；
​
 
81
目录
 
•
我们必须向受托人提交一份律师意见，声明根据美国联邦所得税法，我们可以使上述存款和契约失效，而不会导致持有人在票据上缴纳与不采取这些行动时不同的税收；
​
•
我们必须向受托人递交一份高级人员证书，声明如果债券随后在任何证券交易所上市，将不会因为存款而被摘牌；
​
•
票据未发生违约或违约事件，且在交存后90天内未发生与破产、资不抵债或组织有关的违约或违约事件；
​
•
契约失效不得导致受托人具有信托契约法所指的利益冲突；
​
•
契约失效不得导致违反或违反契约或我们所属的任何其他重要协议或文书，或构成违约；
​
•
公约失效不得导致由存款产生的信托构成经修订的1940年“投资公司法”(“投资公司法”)所指的投资公司，除非该信托将根据“投资公司法”登记或豁免根据“投资公司法”登记；和
​
•
我们必须向受托人递交一份高级人员证书和一份大律师的意见，声明关于契约失效的所有先决条件都已得到遵守。
​
完全失败
如果美国联邦所得税法发生变化，我们可以合法地免除票据上的所有付款和其他义务，前提是我们采取以下操作：
•
我们必须为票据现金、美国政府债务或现金和美国政府债务的组合的所有持有人的利益，不可撤销地向受托人存入或促使存入信托基金，而不需要国家认可的公司、独立公共会计师、投资银行或评估公司认为的再投资，以产生足够的现金，以在不同的到期日对票据支付利息、本金和任何其他适用的付款；
​
•
我们必须向受托人提交一份律师意见，确认当前的美国联邦所得税法或美国国税局的一项裁决已经修改，允许我们进行上述存款，而不会导致持有人对票据征税，这与我们没有存款的情况没有任何不同；
​
•
我们必须向受托人递交一份高级人员证书，声明如果债券随后在任何证券交易所上市，将不会因为存款而被摘牌；
​
•
票据未发生违约或违约事件，且在存入后90天内未发生与破产、资不抵债或组织有关的违约或违约事件；
​
•
完全失败不得导致受托人拥有信托契约法所指的利益冲突；
​
•
完全失效不得导致违反或违反我们所属的契约或任何其他重要协议或文书，或构成违约；
​
•
完全失效不得导致由存款产生的信托构成《投资公司法》所指的投资公司，除非该信托将根据《投资公司法》登记或豁免登记；以及
​
•
我们必须向受托人递交一份高级船员证书和一份大律师的意见，说明关于完全失败的所有先决条件都已得到遵守。
​
如果受托人因法院命令或政府禁令或禁令而无法将信托持有的资金用于支付票据项下的义务，则我们的资金
 
82
目录
 
根据完全失效或契诺失效而解除的债务将被恢复和恢复，就像没有发生资金存款一样，直到受托人被允许将根据上述程序以信托形式持有的所有资金用于支付票据下的债务。(br}根据完全失效或契约失效而解除的债务将恢复和恢复，就像没有发生资金存款一样，直到受托人被允许将根据上述程序以信托形式持有的所有资金用于支付票据下的债务。然而，若吾等向持有人支付票据的本金、溢价(如有)或利息，吾等将有权代替持有人从信托收取该等款项。
律师在就完全无效或契约无效条款提出意见时，可依靠高级人员证书就任何事实事项提出意见。
列表
我们已申请将票据在纳斯达克全球精选市场上市，交易代码为“ARBKL”。如果申请获得批准，我们预计债券将在最初发行日期的30个工作日内在纳斯达克全球精选市场开始交易。预计债券的交易将“持平”，即买家不会支付，卖家也不会收到任何未计入交易价的债券的应计和未付利息。
在债券首次在纳斯达克全球精选市场上市后，我们将尽商业上合理的努力，使债券继续在纳斯达克全球精选市场或美国其他全国性证券交易所上市。然而，我们也可以(但不必)将票据在任何其他证券交易所上市，该证券交易所是英国“2007年所得税法”第1005节所指的“认可证券交易所”。为免生疑问，如果我们作出商业上合理的努力，促使债券继续在纳斯达克全球精选市场或其他证券交易所上市，但仍未能做到这一点，则不应构成违约或违反本公约。
同意服务
我们最初已指定Puglisi&Associates作为我们的授权代理，负责向纽约市曼哈顿区的任何州或联邦法院提交的因履行我们在契约和附注项下的义务而引起或与履行义务有关的任何相关诉讼，并将不可撤销地接受(但仅出于这些目的)任何此类法院在任何此类诉讼、诉讼或诉讼中的非专属管辖权。
治国理政
本契约和票据将受纽约州法律管辖，并根据纽约州法律进行解释。
全局票据；记账发行
票据将以一个或多个以存托信托公司或“DTC”名义注册的全球证书或“全球票据”的形式发行。DTC已通知我们，其被提名人将是CEDE&Co.。因此，我们预计CEDE&Co.将成为债券的初始注册持有人。取得债券实益权益的人士，除本文所述者外，将无权获发代表该人士在债券中权益的证书。除非在下述有限情况下发行最终证券，否则所有提及债券持有人的行动将指DTC根据参与者的指示采取的行动，所有提及付款和向持有人发出的通知将提及向DTC或CEDE&Co.作为这些证券的登记持有人支付和通知。
DTC已通知我们，它是根据《纽约银行法》成立的有限目的信托公司、《纽约银行法》所指的“银行组织”、联邦储备系统的成员、《纽约统一商业法典》所指的《清算公司》，以及根据《交易法》第17A条的规定注册的《清算机构》。DTC持有并为超过350万只美国和非美国股票发行、公司和市政债券发行以及来自100多个国家的货币市场工具提供资产服务，这些债券是DTC的参与者或“直接参与者”存放在DTC的。DTC还为直接参与者之间通过电子计算机化的存款证券的销售和其他证券交易的交易后结算提供便利
 
83
目录
 
直接参与者账户之间的账簿转账和质押。这消除了证券证书实物移动的需要。直接参与者包括美国和非美国的证券经纪人和交易商、银行、信托公司、清算公司和某些其他组织。DTC是存托清算公司(简称DTCC)的全资子公司。
DTCC是DTC、国家证券结算公司和固定收益结算公司的控股公司，这三家公司都是注册清算机构。DTCC由其受监管子公司的用户所有。美国和非美国的证券经纪人和交易商、银行、信托公司和结算公司等直接或间接通过直接参与者(“间接参与者”，与直接参与者一起称为“参与者”)进行清算或保持托管关系的其他人也可以使用DTC系统。DTC的评级为标普AA+，穆迪评级为AAA。适用于其参与者的DTC规则已在美国证券交易委员会备案。有关DTC的更多信息，请访问www.dtcc.com。
购买DTC系统下的票据必须由直接参与者或通过直接参与者进行，直接参与者将获得DTC记录上的票据的积分。每笔债券的实际购买者或“实益拥有人”的所有权权益将依次记录在直接和间接参与者的记录中。受益所有人不会收到DTC对其购买的书面确认。然而，预计受益所有人将从直接或间接参与者那里收到书面确认，提供交易的细节，以及他们所持股份的定期报表，受益所有人是通过这些参与者进行交易的。票据内所有权权益的转让，须由代表实益拥有人行事的直接及间接参与者的账簿上的记项完成。除非停止使用票据的簿记系统，否则实益拥有人不会收到代表其在债券中的拥有权的证明书。
为方便后续转让，直接参与者向DTC存入的所有票据均以DTC的合伙代理人CEDE&Co.或DTC授权代表可能要求的其他名称注册。将票据存入DTC，并以CEDE&Co.或其他DTC代名人的名义登记，并不影响受益所有权的任何改变。DTC并不知道票据的实际实益拥有人；DTC的记录只反映票据存入其账户的直接参与者的身份，这些参与者可能是也可能不是实益拥有人。直接和间接参与者将继续负责代表其客户对其所持股份进行记账。
DTC向直接参与者、直接参与者向间接参与者以及直接参与者和间接参与者向实益拥有人传达通知和其他通信将受他们之间的安排管辖，并受不时生效的任何法律或法规要求的约束。
兑换通知将发送给DTC。如赎回的债券不足全部，DTC的惯例是以抽签方式厘定每名直接参与者赎回债券的利息金额。
除非根据DTC的适用程序获得直接参与者的授权，否则DTC和CEDE&Co.(或任何其他DTC被提名人)都不会同意或就票据投票。按照通常的程序，DTC会在记录日期后尽快给我们邮寄一份Omnibus代理书。Omnibus代理将CEDE&Co.的同意权或投票权转让给在记录日期(在Omnibus代理所附清单中确定)将票据存入其账户的那些直接参与者。
债券的赎回收益、分派和利息将支付给CELDE&Co.或DTC授权代表可能要求的其他被提名人。DTC的惯例是，DTC在付款日从我们或适用的受托人或托管机构收到资金和相应的详细信息后，根据DTC记录中显示的各自所持股份，将直接参与者的账户贷记入DTC的账户。参与者向实益拥有人支付的款项将受常规指令和惯例的约束，就像以不记名形式或以“街道名称”登记的客户账户所持有的票据一样，并将由参与者负责，而不是DTC或其代名人、适用的受托人或托管机构或我们的责任，但须遵守可能不时生效的任何法律或法规要求。支付赎回收益、分配和
 
84
目录
 
付给CELDE&Co.(或DTC授权代表可能要求的其他代名人)的利息由我们或适用的受托人或托管机构负责。向直接参与者支付此类款项将由DTC负责，向受益者支付此类款项将由直接参与者和间接参与者负责。
本节中有关DTC和DTC记账系统的信息是从我们认为可靠的来源获得的，但我们对其准确性不承担任何责任。
本公司、受托人、任何托管机构或其任何代理人均不对DTC或任何参与者的记录中与全球票据的实益权益有关的任何方面或因全球票据的实益权益而支付的任何方面承担任何责任或责任，或维护、监督或审查与该等实益权益有关的任何记录。
全球票据终止
如果全球票据因任何原因终止，该票据的利息将被兑换为非簿记形式的凭证，作为经证明的证券。换股后，投资者可自行选择直接持有或以街头名义持有经证明债券。投资者必须咨询自己的银行或经纪，以了解如何在终止交易时将其在全球票据中的权益转移到自己的名下，这样他们才能成为该票据的持有者。见“-认证注册证券的表格、交换和转让”。
支付和支付代理
我们将在适用付息日期的记录日期的交易结束时向受托人记录中列出的票据所有者支付利息，即使该人在付息日期不再拥有票据也是如此。因为我们在记录日期向持有人支付一个利息期间的所有利息，所以买卖债券的持有人必须自己计算出适当的购买价格。最普遍的做法是调整债券的销售价，以便买卖双方在特定的利息期间内，根据各自的拥有期公平地分摊利息。
全球票据付款
我们将根据托管人不时生效的适用政策，对由Global Notes代表的票据进行付款。根据这些政策，我们将直接向存托机构或其指定人付款，而不是向在全球票据中拥有实益权益的任何间接持有人付款。间接持有人获得这些付款的权利将受保管人及其参与者的规则和做法管辖。
凭证证券付款
如果票据由证书代表，我们将按如下方式付款。吾等将于付息日以支票支付于付息日到期的利息，支票寄往票据持有人于记录日期收市时受托人的记录上所示的他或她的地址。我们将以支票或电汇方式向受托人在毗连的美国的办事处和/或在契约或通知持有人交还票据时可能指定的其他办事处支付所有本金。
办事处关闭时付款
如果票据的付款日期不是工作日，我们将在下一个工作日付款。在这种情况下，在下一个工作日支付的款项将被视为在原定到期日支付。该等付款不会导致票据或契据下的违约，而付款金额由原定到期日至下一个营业日将不会产生利息。
记账和其他间接持有人应咨询其银行或经纪人，了解他们将如何获得票据付款的信息。
认证注册证券的格式、交换和转让
只有在以下情况下，才会向DTC确定为相关票据实益所有人的每个人签发和交付经认证的实物票据：
 
85
目录
 
•
DTC随时通知我们，它不愿意或无法继续作为全球票据的托管人；
​
•
根据修订后的1934年证券交易法，DTC停止注册为结算机构；或
​
•
与此类全局票据相关的违约事件已经发生，并且仍在继续。
​
只要本金总额不变，且面额等于或大于25美元，持有者可以将持有证书的证券兑换成较小面额的票据或合并成较少的较大面额的票据。
持有者可以在受托人办公室交换或转让其认证的证券。我们已委任受托人作为我们的代理人，以转让债券持有人的名义登记债券。我们可以在任何时候指定额外的转让代理，或撤销任何转让代理的指定，或批准任何转让代理所在办事处的变更。
持有者不需要为其持有证书的证券的任何登记支付手续费，但他们可能需要支付与登记转让或交换相关的任何税款或其他政府费用。只有在我们的转让代理对持有人的合法所有权证明感到满意的情况下，才会进行转让或调换。
如果我们赎回任何票据，我们可以在我们递交赎回通知之日起至赎回之日止的15天内阻止转让或交换被选中赎回的票据，以确定或确定持有人名单。本行亦可拒绝登记任何选择赎回的凭证式票据的转让或兑换，但我们会继续准许转让及兑换任何将部分赎回的票据的未赎回部分。
关于受托人
威尔明顿储蓄基金协会，FSB将是契约下的受托人，并将是债券的主要支付代理和登记员。受托人可就该等票据辞职或被免任，但须委任一名继任受托人就该等票据行事。
 
86
目录​
 
管理层讨论和分析
财务状况和经营结果的
您应阅读以下关于我们的财务状况和经营业绩的讨论和分析，以及本招股说明书中其他部分的综合财务报表及其相关注释。以下讨论基于我们根据国际会计准则理事会(IASB)发布的国际财务报告准则(IFRS)编制的财务信息，该准则可能在重大方面与其他司法管辖区(包括美国GAAP)公认的会计原则不同。本讨论和分析中包含的或本招股说明书中其他地方陈述的一些信息，包括与我们的业务计划和战略有关的信息，包括涉及风险、不确定性和假设的前瞻性陈述。我们的实际结果可能与以下讨论和分析中包含的前瞻性陈述中预期的结果大不相同，包括但不限于“风险因素”和“关于前瞻性陈述的特别说明”中描述的那些。
为方便读者，我们已将下表中以英镑表示的信息按2021年9月30日纽约联邦储备银行中午买入汇率(GB 1.00至1.35美元)转换为美元。这些换算不应被视为任何此类金额已经、可能或可能在该日期或任何其他日期以该汇率或任何其他汇率兑换成美元的陈述。
概述
我们是一家领先的区块链技术公司，专注于大规模挖掘比特币和其他加密货币。我们使用专门构建的计算机(或称“挖掘机”)来解决区块链中复杂的密码算法(或“验证”或“求解”区块)，以换取以区块链网络的原生令牌计价的奖励和费用。
我们成立于2017年末，最初专注于将我们的采矿能力作为一项服务提供给我们的客户。在这个最初的模式中，客户向我们收取费用签约比特币挖掘服务，我们的客户将从签约的采矿服务中直接获得比特币奖励，并将其发送到他们的加密货币钱包地址。从2019年开始，我们选择结束采矿即服务业务，转向自有账户采矿，以增加收入和利润率。2019年和2020年，采矿即服务收入分别占我们总收入的3.1%和不到0.1%。
在我们转向自营采矿后，我们开始大幅增加对采矿机器的投资，最初将我们的采矿机器托管在由第三方运营的设施中。随着我们采矿业务的增长，我们最近开始投资于设施，这样我们将拥有采矿机和我们运营的设施。截至2021年9月30日，我们的采矿能力约为1,075petahash，其中约215petahash位于我们最近在加拿大魁北克收购的设施中，约860petahash位于托管设施中，我们在矿机上的投资回报率为228%。我们预计，在短期内，我们的大部分资本支出将用于开发我们在得克萨斯州的新采矿设施，并采购新的采矿硬件。随着我们继续转向全资拥有和运营的业务模式，我们预计我们的资本支出和运营费用的绝对值将会增加，尽管我们预计我们每单位计算的直接采矿总成本将在长期内下降。
虽然我们在正常业务过程中开采要出售的加密货币，但我们认为加密货币代表着一个有吸引力、增值的投资机会，因此，我们历史上一直持有加密货币资产，否则我们不会出售这些资产来支付我们的运营费用。国库持有的加密货币在我们每个财务报告期结束时按市值计价，损益在我们的损益表中反映为数字货币公允价值的变化。因此，我们的经营业绩和总资产与我们在给定时期持有的适用加密货币的价值成正比，这些差异可能会很大。
我们的长期战略是通过投资和开发与加密货币和区块链技术和计划相关的其他商业机会，例如使用利益证明和其他共识机制的Defi应用程序和加密货币，使我们的收入和价值创造来源多样化。作为该战略的一部分，我们对Luxor Technologies进行了股权投资，哈希率为
 
87
目录
 
总部位于美国的管理软件平台和等值矿池运营商，以及总部位于英国、专注于孵化分散技术的风险投资和技术公司冥王星数字公司(Pluto Digital PLC)，已经在公司内部设立了Argo Labs，作为一个专门的部门，进一步探索投资和参与股权证明网络和Defi项目。
在2019年、2020年和截至2021年9月30日的9个月里，我们分别开采了1330个、2465个和1480个比特币和比特币等价物，总收入分别为GB 8,616,879，GB 18,957,417和GB 50,372,365。2019年，我们的总综合亏损为GB 690,811,2020年和截至2021年9月30日的9个月，我们的总综合(亏损)/​收入分别为GB(275,868)和GB 19,627,265。自2020年5月11日以来开采的比特币和比特币等价物受到了当天比特币货币奖励减半的负面影响。
新冠肺炎业务动态
我们正在继续密切关注新冠肺炎疫情和相关应对措施对我们业务的影响。根据我们目前的评估，我们预计新冠肺炎疫情不会对我们的长期战略计划、运营或流动性产生任何实质性影响。我们的管理层和员工都在远程操作，我们所有的采矿设施都在正常运行。我们没有让任何员工休假，也没有参加任何其他已在全球实施的与新冠肺炎相关的政府援助计划。我们没有因为新冠肺炎大流行而寻求或获得任何其他资金。虽然到目前为止，我们的制造合作伙伴和零部件供应商大多能够按照适用的法规和当前的限制继续运营，但未来对其运营的限制可能会影响它们满足全球对新矿机需求的能力。我们预计，我们2021年的业绩将受到新冠肺炎疫情的影响，因为它将在一定程度上继续影响宏观经济环境。然而，无法预测新冠肺炎大流行的全部持续时间和影响。
影响我们业绩的因素
比特币和其他加密货币的市值。我们目前几乎所有的业务都集中在挖掘比特币和其他加密货币上。我们的收入主要由比特币的价值以及我们通过挖掘区块链赚取的其他加密货币奖励和交易费组成，截至2021年9月30日，我们在国库持有的加密货币约占我们总资产的23%。因此，我们的经营业绩和财务状况受到比特币价值波动和长期趋势的很大影响，其他加密货币的波动和长期趋势在较小程度上也会影响我们的经营业绩和财务状况。在比特币和其他加密货币升值的时期，我们倾向于增加在采矿机器和相关基础设施上的资本支出，因为我们成功采矿获得的奖励的价值通常会导致这些投资更快的回报。我们在规划短期和长期运营战略和资本支出时，仔细监测比特币和其他加密货币价值的波动和长期趋势，这会影响机器价格。我们还定期评估地理、物理足迹、计算技术和类似领域的潜在创新，以改善我们的运营和生产率。我们相信，这种精明的增长战略将使我们能够长期创造价值，并使我们有别于竞争对手，我们认为，竞争对手的决策主要是由短期市场动态和机会驱动的。
加密货币市场是一个新的、快速发展的市场，受到我们无法控制的监管、税收、政治和市场因素的影响。由于部署新矿机而导致市场散列率增加，一般会导致采矿难度增加，进而减少我们的收入，并对我们的采矿利润率造成不利影响。此外，加密货币的奖励率会以预定的时间间隔进行调整。例如，对于比特币，最初设定的奖励是每块50比特币货币奖励，2012年11月28日在210,000块，这一数字被削减了一半，到2016年7月9日，在420,000块，这一数字再次降至12.5，在630,000块，2020年5月11日，再次降至6.25,630,000块。比特币的下一次减半预计将在2024年的840,000块，届时奖励将减少到3.125。这些调整已经并将继续对正在生产的矿业资产的经济可行性产生实质性影响。每种加密货币在估值、报酬率和类似因素方面都有自己独特的动态。这些因素中的任何一个都可能导致加密货币市场的实质性不利变化，这反过来可能导致我们的业务受到实质性损害，甚至失败。请参阅“Risk Faces - Risks Related Related
 
88
目录
 
To CryptoCurrency Mining - 我们目前挖掘的主要加密货币比特币和ZCash将减半；成功发现区块的加密货币奖励在未来将减半数倍，加密货币的价值可能不会调整以补偿我们从挖掘工作中获得的奖励减少。“
矿机的产能和效率。加密货币采矿业目前正在经历一场采矿技术和产能增加的军备竞赛，因为矿商需要部署越来越复杂的矿机，数量越来越大，才能保持竞争力。虽然我们的许多竞争对手已经接受了“越大越好”的增长战略，但我们相信，我们对采矿效率和矿机投资回报的承诺仍将是我们的竞争优势。我们的大部分资本支出发生在最近的矿机技术周期，我们的资本支出用于购买具有行业领先能力、速度和效率的最新型号的矿机。我们相信，我们运营着全球市场上效率最高的矿机车队之一。在某些时期，该行业经历了，我们预计未来可能会再次经历先进矿机短缺的情况，因为很少有制造商能够生产足够数量的足够质量的矿机来满足需求。为了长期保持我们的竞争优势，我们必须在整个矿机供应链中发展和保持牢固的关系，并以有吸引力的价格对最先进的矿机进行战略性投资，同时有效地管理我们的机队在老化过程中的老化。
成本和电源。开采加密货币是一个高度耗电的过程，既需要电力来操作矿机，也需要用电来驱散操作机器产生的大量热量。我们认为，在哈希率提高的推动下，成功挖掘奖励的难度越来越大，再加上定期调整奖励比率，比如比特币奖励减半，从长远来看，这将推动电力效率在加密货币挖掘中的重要性与日俱增。此外，我们认为，加密货币矿商有社会责任，尽可能从清洁电源获得运营所需的电力。然而，不能保证我们能够按照这些条款谈判这些电力协议，或者根本不能保证，例如，由于可获得性的限制和电力成本的波动。请参阅“Risk Faces - Risks to Encrypted Currency Mining - 我们可能无法在足够稳固和不受限制的基础上或以我们愿意支付的价格获得电力供应”和“Risk Faces - Risks to Encrypted Currency Mining - 我们可能会受到批发和零售电力市场价格波动的影响。”为了实现效率和社会责任的双重目标，我们正在转向拥有和运营采矿设施的战略，例如德克萨斯州的Helios项目，我们预计90%以上的电力需求将来自可靠的可再生能源，成本低于0.02美元/千瓦时。我们希望达成电力协议，使我们能够以等于或低于其他地区目前化石燃料能源成本的价格，拥有世界上最高的无碳能源足迹之一。, 基于截至本招股说明书日期的当前市场力量成本。我们相信，这些战略投资将产生长期回报，其形式是有控制地获得低成本、负责任的电力来源，并使我们有别于我们的竞争对手。然而，在短期内，这一过渡将导致资本支出和运营费用增加，可能导致我们的运营中断，并可能无法产生我们预期的投资回报。
竞争。我们的商业环境在不断演变，加密货币矿工可以是个人爱好者，也可以是拥有专用采矿设施的专业采矿作业。我们与其他公司竞争，这些公司将全部或部分活动集中在大规模的采矿活动上。我们认为，我们从2020年第三季度开始观察到的比特币和其他主要加密货币市场价格上涨的趋势，导致加密货币采矿业竞争的规模和复杂性增加，新进入者和现有竞争对手获得了大量资本资源，以建立越来越大的采矿业务。如果比特币和其他加密货币市场价格上涨的趋势在2021年持续下去，我们相信可能会鼓励许多新的和现有的竞争对手建设或扩大比特币挖掘业务。
 
89
目录
 
业绩和财务状况的关键指标
除了我们的IFRS合并财务报表外，我们用来评估我们业务绩效的关键运营和财务指标如下：截至2020年12月31日和2019年12月31日的三个年度，以及截至2021年和2020年9月30日的九个月，以及最具可比性的IFRS指标：
​ ​ ​
截至2010年12月31日的年度
​ ​
截至9月30日的9个月
​
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2021
​ ​
2020
​
​ ​ ​
未经审计的
​
挖掘的比特币和比特币等价物
​ ​ ​ ​ 2,465 ​ ​ ​ ​ ​ 1,330 ​ ​ ​ ​ ​ 1,480 ​ ​ ​ ​ ​ 2,128 ​ ​
毛利
​ ​ ​ ​ 21% ​ ​ ​ ​ ​ 32% ​ ​ ​ ​ ​ 75% ​ ​ ​ ​ ​ 9% ​ ​
比特币和比特币等价物挖掘
毛利
​ ​ ​ ​ 41% ​ ​ ​ ​ ​ 59% ​ ​ ​ ​ ​ 83% ​ ​ ​ ​ ​ 39% ​ ​
开采的每枚比特币或比特币等价物的平均总成本
​ ​ ​ £ 6,100 ​ ​ ​ ​ £ 4,431 ​ ​ ​ ​ £ 8,561 ​ ​ ​ ​ £ 6,401 ​ ​
开采的每枚比特币或比特币等价物的平均直接成本
​ ​ ​ £ 4,548 ​ ​ ​ ​ £ 2,627 ​ ​ ​ ​ £ 5,678 ​ ​ ​ ​ £ 4,289 ​ ​
持有的比特币和比特币等价物(期末)
​ ​ ​ ​ 216 ​ ​ ​ ​ ​ 193 ​ ​ ​ ​ ​ 1,836 ​ ​ ​ ​ ​ 126 ​ ​
净收益/(亏损)
​ ​ ​ £ 1,442,418 ​ ​ ​ ​ £ (869,051) ​ ​ ​ ​ £ 20,090,381 ​ ​ ​ ​ £ (344,867) ​ ​
EBITDA
​ ​ ​ £ 7,625,309 ​ ​ ​ ​ £ 1,387,386 ​ ​ ​ ​ £ 36,940,975 ​ ​ ​ ​ £ 4,403,834 ​ ​
挖掘比特币和比特币等价物。我们根据比特币和比特币等价物的开采量来衡量我们的采矿活动在给定时期内的产量。比特币等价物包括开采比特币和ZCash等其他加密货币的奖励和交易费。我们通常在比特币赚取期间将比特币以外的其他形式的加密货币兑换成比特币，并将比特币存放在国库中，否则我们不会出售比特币来支付我们的运营费用。因此，我们认为，我们开采的比特币和比特币等价物的数量是投资者衡量我们采矿活动的有用指标。
比特币和比特币等同于挖矿保证金。我们将比特币和比特币等值开采保证金定义为加密货币开采收入与我们的直接成本之间的差额，除以加密货币开采收入，以百分比表示。我们使用这一衡量标准，并相信它对投资者是有意义的，因为它反映了开采比特币或比特币等价物的边际投资回报。此外，由于我们通常在矿机36个月的会计折旧曲线之前收回了原始成本，因此一旦安装并运行矿机，我们就会在内部监控比特币或比特币等值的采矿保证金，以获得我们认为能够准确反映我们核心采矿业务盈利能力的信息。比特币和比特币等值开采保证金是对我们业绩的补充衡量，不是IFRS要求的，也不是根据IFRS呈报的。这一措施不应被视为根据“国际财务报告准则”确定的毛利率的替代办法。请参阅“汇总历史合并财务和其他数据 - 非国际财务报告准则衡量标准”。
开采的每个比特币或比特币等价物的平均直接成本。我们将开采的每枚比特币或比特币等价物的平均直接成本定义为在我们的自有设施和托管设施开采的总直接成本除以在给定时间内开采的比特币和比特币等价物的总额。对于自有设施的采矿，直接采矿费用包括电力成本、设施运营(如采矿设施的员工)以及与采矿过程直接相关的任何辅助成本。对于托管设施的采矿，直接采矿费用包括收取的全额托管费以及任何相关服务费。我们相信，这一衡量标准是对比特币和比特币等值采矿保证金的有益补充，因为它反映了赚取的每笔奖励的平均边际直接成本，而无论该奖励在赚取时的价值如何。开采的每枚比特币或比特币等值的平均直接成本不包括采矿设备的折旧，因此不能反映我们采矿作业的全部成本。此外，加密货币采矿业的分析师利用每开采比特币或比特币等价物的平均直接成本或类似的非IFRS衡量标准来比较同行公司的业绩，因此我们认为，从平均水平中剔除采矿设备的折旧
 
90
目录
 
开采的每枚比特币或比特币等价物的直接成本适用于与其他行业参与者的财务业绩进行准确比较。开采的每枚比特币和比特币等值的平均直接成本是对我们业绩的补充衡量，不是IFRS要求的，也不是根据IFRS公布的。这一措施不应被视为“国际财务报告准则”措施的替代措施。请参阅“汇总历史合并财务和其他数据 - 非国际财务报告准则衡量标准”。
持有比特币和比特币等价物。我们相信，持有的比特币和比特币等价物的数量是一个有用的衡量标准，因为它反映了我们采矿和投资活动的累积表现。虽然我们通常在赚取比特币期间将比特币以外的加密货币形式兑换成比特币，但根据具体情况，我们可能会决定将某些其他加密货币长期存放在国库中。例如，2021年9月30日，我们持有290以太国库。我们在内部监控比特币和比特币等价物的数量，以评估我们资产负债表的实力，并了解加密货币公允价值的变动在多大程度上推动了我们经营业绩的波动。
EBITDA。我们将EBITDA定义为营业收入加上折旧和摊销。作为一项资本密集型业务，EBITDA剔除了采矿设备的折旧成本和我们网站资本成本的摊销成本。这一指标使我们能够在当前的基础上监控我们业务的流动性，我们相信它为将我们的业绩与类似公司的表现进行比较提供了一个有用的指标。EBITDA是对我们业绩的补充衡量，不是IFRS要求的，也不是根据IFRS列报的。这一措施不应被视为根据“国际财务报告准则”确定的营业收入/​(亏损)的替代办法。请参阅“汇总历史合并财务和其他数据 - 非国际财务报告准则衡量标准”。
我们运营结果的组成部分
总收入
我们的收入主要由我们开采的加密货币组成。在2019年、2020年和截至2021年9月30日的9个月里，我们主要专注于开采比特币，其次是ZCash，这在2020年贡献了我们大约10%-15%的收入。我们参与挖掘池，池的性能义务是一旦池解决了算法，就将加密货币交付到我们的钱包中。我们的采矿收入包括我们在该池解决区块所获得的区块奖励中的份额，以及我们在与组成区块的交易相关的交易费用中的份额。我们在区块奖励和相关交易费用中的份额由我们对整个池贡献的散列能力的比例决定。区块奖励是预先确定的，并硬编码到管理相关区块链的协议中，而交易费是交易包含在区块中的各方支付的总费用。我们在2020年下半年才开始监测和分析交易手续费。自从我们开始监测以来，交易手续费通常占我们比特币开采收入的5%至15%。随着时间的推移，随着大宗奖励的减少(包括大宗奖励减半活动的结果)，交易费将在我们的收入中占据更大的比例。区块奖励和交易费以区块链的原生数字货币实物支付。
直接成本
采矿收入的直接成本包括我们向第三方支付的托管、操作和维护采矿机器的费用以及公用事业成本。在我们已经过渡到拥有和运营我们的采矿设施的模式的地方，收入成本包括与运营这些拥有的采矿设施相关的直接设施成本(包括公用事业成本)和人员成本(包括薪酬和福利)。
采矿设备折旧
我们将采矿机器的成本资本化，并在机器的预计使用寿命(通常为36个月)内将折旧费用直线记录为GB Nil。
数字货币公允价值变动及销售数字货币已实现亏损
在提交的所有期间，我们都开采了加密货币，并出售了部分开采的加密货币，以换取法定货币，为我们的运营费用提供资金。因此，我们挖矿是为了销售，而
 
91
目录
 
我们从采矿中赚取的加密货币被记录为资产负债表中的流动资产。数字货币公允价值的变化包括由于加密货币资产市场波动而导致国库持有的加密货币资产价值的净变化。在本报告所述的每个时期，国库持有的加密货币要么在出售该货币之日以市价计价，要么在该期间结束时(如果没有处置)以市价计价，损益在我们的损益表中反映为数字货币公允价值的变化或数字货币销售时的已实现亏损。最近一段时间，这些波动对我们的经营业绩产生了重大影响，我们预计这种情况在可预见的未来将继续下去。
毛利
我们的毛利率主要取决于我们开采、持有和处置的加密货币的价值，因为我们开采和折旧费用的直接成本在短期内相对固定。在我们成功过渡到自有和运营模式的程度上，我们预计我们的毛利率将受到有利的影响，因为我们将不再支付第三方托管和运营费用作为直接成本的一部分。
咨询费
顾问费主要包括支付给我们某些董事的私人公司的费用，作为对这些董事服务的补偿。
专业费
专业费用包括律师费、审计费、经纪费和支付给其他监管顾问的费用。我们已降低这些成本，以配合行政开支普遍减少的情况。然而，我们预计这些费用将大幅增加，因为我们在美国作为一家上市公司的运营成本，包括审计费和律师费的增加。
一般和行政费用
一般和行政费用包括工资和其他员工成本、非矿业资产折旧和摊销、监管费用、公关顾问、汇兑损益、广告费、差旅费、生活费和研究费，以及其他费用。在未来，我们预计我们的行政费用将大幅增加，因为我们作为一家上市公司的运营成本，包括增加的董事和高级管理人员保险成本。
信用损失冲销收益
在截至2018年12月31日的年度，我们为我们的公开募股和允许我们的普通股在伦敦证交所上市而未从我们的顾问那里收到的GB 834,000做了全额拨备。在截至2020年12月31日的年度内，我们收回了GB 447,242，这是我们将收到的原始到期金额的总额。
所得税费用
我们需要在多个司法管辖区纳税，包括英国、加拿大和美国。我们的实际税率是我们在这些司法管辖区负有责任的税率的加权平均数。我们预计将在加拿大缴纳税款，因为我们预计2021年产生的应税收入超过未利用的亏损。在英国，不会产生任何收入，因此，我们预计将继续在该司法管辖区产生递延税项资产。我们预计2021年不会在美国招致纳税义务。然而，我们预计，一旦我们的德克萨斯州采矿设施完全投入运营，我们未来将在美国招致纳税义务，以至于我们没有足够的美国递延税项资产来抵消我们在美国的应税收入。
 
92
目录
 
运营结果
下表列出了截至2020年9月30日和2021年9月30日的9个月以及截至2019年12月31日和2020年12月31日的9个月的运营结果：
​ ​ ​
截至12月31日的年度
​ ​
截至9月30日的9个月
​
​ ​ ​
2020
​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2021
​ ​
2021
​ ​
2020
​
​ ​ ​
£
​ ​
$
​ ​
£
​ ​
£
​ ​
$
​ ​
£
​
收入 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
总收入
​ ​ ​ ​ 18,957,417 ​ ​ ​ ​ ​ 25,535,641 ​ ​ ​ ​ ​ 8,616,879 ​ ​ ​ ​ ​ 50,372,365 ​ ​ ​ ​ ​ 67,851,576 ​ ​ ​ ​ ​ 14,885,868 ​ ​
直接成本
​ ​ ​ ​ (11,210,889) ​ ​ ​ ​ ​ (15,101,067) ​ ​ ​ ​ ​ (3,476,159) ​ ​ ​ ​ ​ (8,405,088) ​ ​ ​ ​ ​ (11,321,654) ​ ​ ​ ​ ​ (9,126,624) ​ ​
采矿设备折旧
​ ​ ​ ​ (5,895,573) ​ ​ ​ ​ ​ (7,941,337) ​ ​ ​ ​ ​ (2,066,248) ​ ​ ​ ​ ​ (7,160,793) ​ ​ ​ ​ ​ (9,645,588) ​ ​ ​ ​ ​ (4,500,487) ​ ​
改进采矿设施折旧
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (17,388) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
数字货币公允价值变动
​ ​ ​ ​ 2,342,538 ​ ​ ​ ​ ​ 3,155,399 ​ ​ ​ ​ ​ (201,747) ​ ​ ​ ​ ​ 2,297,176 ​ ​ ​ ​ ​ 3,094,296 ​ ​ ​ ​ ​ 320,532 ​ ​
销售数字货币的已实现损益
​ ​ ​ ​ (272,142) ​ ​ ​ ​ ​ (366,575) ​ ​ ​ ​ ​ (132,107) ​ ​ ​ ​ ​ 598,956 ​ ​ ​ ​ ​ 806,794 ​ ​ ​ ​ ​ (314,280) ​ ​
毛利
​ ​ ​ ​ 3,921,351 ​ ​ ​ ​ ​ 5,282,061 ​ ​ ​ ​ ​ 2,723,230 ​ ​ ​ ​ ​ 37,702,616 ​ ​ ​ ​ ​ 50,785,424 ​ ​ ​ ​ ​ 1,265,009 ​ ​
毛利
​ ​ ​ ​ 21% ​ ​ ​ ​ ​ 21% ​ ​ ​ ​ ​ 32% ​ ​ ​ ​ ​ 75% ​ ​ ​ ​ ​ 75% ​ ​ ​ ​ ​ 9% ​ ​
运营成本和费用 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
咨询费
​ ​ ​ ​ 690,430 ​ ​ ​ ​ ​ 930,009 ​ ​ ​ ​ ​ 1,186,450 ​ ​ ​ ​ ​ 906,871 ​ ​ ​ ​ ​ 1,221,555 ​ ​ ​ ​ ​ 309,901 ​ ​
专业费
​ ​ ​ ​ 249,440 ​ ​ ​ ​ ​ 335,996 ​ ​ ​ ​ ​ 607,190 ​ ​ ​ ​ ​ 643,044 ​ ​ ​ ​ ​ 866,180 ​ ​ ​ ​ ​ 284,160 ​ ​
一般行政管理
​ ​ ​ ​ 1,227,285 ​ ​ ​ ​ ​ 1,653,153 ​ ​ ​ ​ ​ 1,362,367 ​ ​ ​ ​ ​ 1,986,372 ​ ​ ​ ​ ​ 2,675,643 ​ ​ ​ ​ ​ 791,400 ​ ​
汇兑损失
 ​ ​ ​ ​ 271,175 ​ ​ ​ ​ ​ 365,273 ​ ​ ​ ​ ​ 401,038 ​ ​ ​ ​ ​ 1,019,918 ​ ​ ​ ​ ​ 1,373,830 ​ ​ ​ ​ ​ 79,229 ​ ​
信用损失冲销收益
 ​ ​ ​ ​ (447,242) ​ ​ ​ ​ ​ (602,435) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
股份支付
 ​ ​ ​ ​ 331,733 ​ ​ ​ ​ ​ 446,844 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 2,854,652 ​ ​ ​ ​ ​ 3,845,216 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
总运营费用
​ ​ ​ ​ 2,322,821 ​ ​ ​ ​ ​ 3,128,840 ​ ​ ​ ​ ​ 3,557,045 ​ ​ ​ ​ ​ 7,410,857 ​ ​ ​ ​ ​ 9,982,424 ​ ​ ​ ​ ​ 1,464,690 ​ ​
营业收入/(亏损)
​ ​ ​ ​ 1,598,530 ​ ​ ​ ​ ​ 2,153,221 ​ ​ ​ ​ ​ (833,815) ​ ​ ​ ​ ​ 30,291,759 ​ ​ ​ ​ ​ 40,803,000 ​ ​ ​ ​ ​ (199,681) ​ ​
利息收入
​ ​ ​ ​ 1,389 ​ ​ ​ ​ ​ 1,871 ​ ​ ​ ​ ​ 5,617 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 46 ​ ​
投资销售亏损
 ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (749,795) ​ ​ ​ ​ ​ (1,009,974) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
利息支出
​ ​ ​ ​ (157,501) ​ ​ ​ ​ ​ (212,154) ​ ​ ​ ​ ​ (40,853) ​ ​ ​ ​ ​ (613,488) ​ ​ ​ ​ ​ (826,368) ​ ​ ​ ​ ​ (145,232) ​ ​
其他收入/(亏损)合计
​ ​ ​ ​ (156,112) ​ ​ ​ ​ ​ (210,283) ​ ​ ​ ​ ​ (35,236) ​ ​ ​ ​ ​ (1,363,283) ​ ​ ​ ​ ​ (1,836,342) ​ ​ ​ ​ ​ (145,186) ​ ​
所得税前收入/(亏损)
​ ​ ​ ​ 1,442,418 ​ ​ ​ ​ ​ 1,942,938 ​ ​ ​ ​ ​ (869,051) ​ ​ ​ ​ ​ 20,090,381 ​ ​ ​ ​ ​ 27,061,744 ​ ​ ​ ​ ​ (344,867) ​ ​
所得税费用
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (8,838,095) ​ ​ ​ ​ ​ (11,904,914) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
净收益/(亏损)
​ ​ ​ ​ 1,442,418 ​ ​ ​ ​ ​ 1,970,632 ​ ​ ​ ​ ​ (869,051) ​ ​ ​ ​ ​ 20,090,381 ​ ​ ​ ​ ​ 27,061,744 ​ ​ ​ ​ ​ (344,867) ​ ​
其他综合收益 - 汇兑损益
​ ​ ​ ​ 264,612 ​ ​ ​ ​ ​ 356,432 ​ ​ ​ ​ ​ 178,240 ​ ​ ​ ​ ​ (463,116) ​ ​ ​ ​ ​ (623,817) ​ ​ ​ ​ ​ 68,999 ​ ​
综合总收入
​ ​ ​ ​ 1,707,030 ​ ​ ​ ​ ​ 2,299,370 ​ ​ ​ ​ ​ 690,811 ​ ​ ​ ​ ​ 19,627,265 ​ ​ ​ ​ ​ 26,437,927 ​ ​ ​ ​ ​ (275,868) ​ ​
截至2020年9月30日和2021年9月30日的九个月对比
总收入
截至2021年9月30日的9个月，总收入增加了35,486,497 GB，达到50,372,365 GB，而截至2020年9月30日的9个月，总收入为14,885,868 GB。这一增长主要是由于我们比特币开采能力的增加，我们的比特币开采能力从2020年9月30日的约645petahash增加到2021年9月30日的约1075petahash，以及比特币价格的整体上涨(2020年第三季度平均为每比特币9,173美元，2021年第三季度平均为
 
93
目录
 
44,554美元)，部分被2020年5月11日比特币货币奖励减半所抵消。这一涨幅还受到ZCash价格上涨的影响。
直接成本
截至2021年9月30日的9个月，直接成本减少了721,536 GB，降至8,405,088 GB，而截至2020年9月30日的9,126,624 GB。这一下降主要是由于将我们的一些机器转移到我们自己和运营的机型上，以及降低了电力成本和机器的托管成本。
采矿设备折旧
截至2021年9月30日的9个月，采矿设备折旧增加了2,660,306 GB，至7,160,793 GB，而截至2020年9月30日的9个月，采矿设备折旧增加了4,500,487 GB。这一增长主要是由于对扩大我们的采矿船队的持续投资以及由此导致的这些资本投资的折旧。
数字货币公允价值变动
数字货币公允价值的变化导致截至2021年9月30日的9个月收益为2,297,176 GB，而截至2020年9月30日的9个月收益为320,532 GB。这一变化主要是由比特币价格因市场状况而出现的积极波动推动的。
咨询费
截至2021年9月30日的9个月，咨询费增加了596,970 GB，达到906,871 GB，而截至2020年9月30日的9个月，咨询费增加了309,901 GB。这一增长主要是由于与开发德克萨斯州设施相关的费用增加以及与我们的美国首次公开募股(IPO)相关的费用增加所致。
专业费
截至2021年9月30日的9个月，专业费用增加了358,884 GB，从截至2020年9月30日的9个月的284,160 GB增加到643,044 GB。这一增长主要是由首席财务官收取的费用、增加的经纪人费用、招聘费用以及与我们的美国首次公开募股(IPO)相关的费用推动的。
一般和行政费用
截至2021年9月30日的9个月，一般和行政费用增加了1,194,972 GB，达到1,986,372 GB，而截至2020年9月30日的9个月，一般和行政费用增加了791,400 GB。这一增长主要是由于随着集团的扩张，工资和薪金成本增加，监管费用增加，包括D&O保险大幅增加，场外交易市场上市导致的成本增加，碳信用成本，维修成本(随着机器数量的增加)增加，以及与我们的美国首次公开募股(IPO)相关的费用和支出的增加。
股份支付
截至2021年9月30日的9个月，基于股份的付款从截至2020年9月30日的9个月的零增加到2,854,652 GB。这一增长是由股价上涨及其计算的费用的重大性质推动的。
利息收入
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月里，利息收入是微不足道的，因为我们在这两个时期的存款都可以忽略不计。
利息支出
截至2021年9月30日的9个月，利息支出增加了468,256 GB，达到613,488 GB，而截至2020年9月30日的9个月，利息支出增加了145,232 GB。这一增长主要是由
 
94
目录
 
与2021年1月开始付款的S19和S19 Pro机器购买相关的租赁成本以及Galaxy贷款的利息。
截至2019年12月31日和2020年12月31日的年度对比
总收入
截至2020年12月31日的年度，总收入增加了10,340,538 GB，从截至2019年12月31日的8,616,879 GB增加到18,957,417 GB。这一增长主要是由于我们的比特币开采能力增加了207%，从2019年底的约210petahash增加到2020年底的约645petahash，以及比特币价格的整体上涨。这一增长受到我们ZCash开采能力增加40%的影响，从2019年底的约200 Msols增加到2020年底的约280 Msols，以及ZCash价格的整体上涨。
直接成本
截至2020年12月31日的年度，直接成本增加了7,734,730 GB，达到11,210,889 GB，而截至2019年12月31日的年度，直接成本增加了3,476,159 GB。如上所述，这一增长主要是由于采矿能力增加导致托管成本增加所致。
采矿设备折旧
截至2020年12月31日的年度，采矿设备折旧增加了3,829,325 GB至5,895,573 GB，而截至2019年12月31日的年度为2,066,248 GB。这一增长主要是由2019年底和2020年初购买的机器的全年折旧费用推动的。
数字货币公允价值变动及销售数字货币已实现亏损
数字货币公允价值的变化为截至2020年12月31日的年度提供了2,342,538 GB的收益，而截至2019年12月31日的年度亏损为201,747 GB。这一变化主要是由加密货币和区块链行业的一系列积极发展推动的，这些发展导致比特币价格从2020年9月初的约1.2万美元反弹至2020年12月底的约2.9万美元。截至2020年12月31日的年度，数字货币的已实现销售亏损为272,142 GB，而截至2019年12月31日的年度为132,107 GB。2020年亏损增加是由2020年初新冠肺炎爆发前后加密货币贬值推动的。
咨询费
截至2020年12月31日的年度，咨询费从截至2019年12月31日的1,186,450 GB降低至690,430 GB，降幅为496,020 GB。这一下降主要是由于前一次董事服务向公司支付的费用减少所致。
专业费
截至2020年12月31日的年度，专业费用从截至2019年12月31日的年度的607,190 GB降低至249,440 GB，降幅为357,750 GB。这一下降主要是由管理层努力降低成本推动的。
一般和行政费用
截至2020年12月31日的年度，一般和行政费用减少了135,082 GB，从截至2019年12月31日的1,362,367 GB降至1,227,285 GB。这一下降主要是由于高级管理层在2019年一次性损失办公室薪酬，以及新冠肺炎限制导致的差旅和住宿成本减少，但工资成本的增加部分抵消了这一下降。
利息支出
截至2020年12月31日的年度的利息支出增加了116,648 GB，从截至2019年12月31日的年度的40,853 GB增加到157,501 GB。这一增长主要是由对短期利率的兴趣推动的
 
95
目录
 
分别在截至2019年12月31日的年末和截至2020年12月31日的年度内获得的资金和机器购买贷款。
所得税费用
我们在2019年和2020年的所得税拨备均为零，这是因为我们利用递延税项资产来抵消我们的应税收入。截至2020年12月31日，我们剩余的递延税金资产为2,407,661 GB，按加权平均税率计算为24%。我们目前预计这项递延税项资产将在未来期间得到充分利用，此后将按我们确认应税收入的司法管辖区的现行税率记录所得税拨备。
流动资金和资本资源
概述
自成立以来，我们主要通过销售加密货币和出售股权证券所产生的现金为我们的运营提供资金。我们对流动性和资本的主要要求是为营运资金、资本支出和一般企业用途提供资金。我们相信，我们的流动性和资本资源来源将足以满足我们至少未来12个月的现有业务需求。我们可以不时地通过发行债务或股权证券或额外借款来筹集额外资本，以达到所需的程度，或我们认为此类资本可以优惠条件获得的程度。我们的主要流动性来源是我们的现金和现金等价物以及国库持有的加密货币。
在截至2020年12月31日的一年和截至2021年9月30日的9个月内，我们在转换为法定货币用于营运资本和资本支出之前，将比特币存放在金库中的平均时间为62天。为了控制和管理加密货币定价的波动性，我们在预测法定现金需求之前，在较长一段时间内有计划地销售加密货币。未来，就像任何开采大宗商品的企业一样，我们预计将出售比特币，以满足我们的法定现金需求，至少在比特币被更广泛地接受为交易媒介之前是这样。
从历史上看，我们的资本支出主要包括购买采矿机器和计算机设备，以及改进我们运营的采矿设施。截至2020年12月31日止年度，我们的资本支出主要用于购买矿机。从2021年开始，除了收购矿机外，我们的资本支出还扩大到包括收购和建设我们将拥有和运营的采矿设施。我们预计，随着我们执行拥有和运营采矿设施的战略，2021年的资本支出将大幅增加。
2021年3月，我们收购了DPN LLC，因此，我们在德克萨斯州西部收购了160英亩土地，并有权购买邻近的157英亩土地。此次购买还为我们提供了高达800兆瓦的电力。收购的对价是初步支付约350万股普通股，价值500万美元。我们还同意额外支付约880万股普通股，价值1250万美元，如果与该设施相关的某些合同里程碑实现，将支付这些普通股。我们正在新收购的土地上开发一个200兆瓦的采矿设施。这一开发项目的第一阶段预计将于2022年上半年完成，包括预计将支持100兆瓦发电能力的设施，估计成本为5000万美元。这一开发项目的第二阶段预计将于2022年下半年完成，预计将支持额外的100兆瓦发电能力，估计成本为3000万美元。这些估计不包括我们将在新的采矿设施操作的采矿机器的成本。请参阅《Business - Material Agreement - DPN Agreement of Merge》。
2021年6月，我们与Galaxy Digital LP签订了一项2000万美元的定期贷款协议(简称Galaxy定期贷款)，为继续建设我们在德克萨斯州的新加密货币开采设施和其他一般企业用途提供资金。贷款期限为六个月，贷款年利率为12.5%。我们持有的部分比特币将用于抵押银河定期贷款。银河定期贷款将在六个月期限结束时或在我们协议中规定的某些其他情况下终止。根据协议，如果我们在到期时未能偿还任何借款或借款费用，如果我们有任何破产、资不抵债、重组或清算程序或其他 程序，我们将被视为违约。
 
96
目录
 
如果我们在发生银河定期贷款中定义的硬叉或空投或在我们的协议中指定的某些其他情况下未能向Galaxy Digital LP付款，则应由我们或对我们提起解除债务人或解除债务的诉讼。Galaxy定期贷款在到期前并入新的定期贷款，如下所述。
2021年9月，我们与Galaxy Digital LLC签订了额外的2500万美元定期贷款协议(“New Galaxy Term Loan”)，为继续建设我们在德克萨斯州的新加密货币开采设施和其他一般企业用途提供资金。我们的Galaxy定期贷款的未偿还本金为2000万美元，归入New Galaxy定期贷款，导致新Galaxy定期贷款下的借款总额为4500万美元。新银河定期贷款于2021年10月29日到期，年利率为4.5%。2021年10月29日，我们用美国首次公开募股(IPO)的部分净收益偿还了New Galaxy定期贷款项下未偿还本金的2500万美元。
2021年10月29日，我们与Galaxy Digital LLC就剩余的2000万美元未偿还本金签订了可赎回贷款协议。这笔贷款将于2022年10月到期，除非任何一方根据协议条款(“银河贷款协议”)以其他方式终止。银河贷款协议项下的还款期限为自召回请求日期(定义见银河贷款协议)起计三个营业日，年利率为11.50%。我们持有的部分比特币用于担保我们在银河贷款协议下的义务。根据银河贷款协议，如果吾等未能在到期时偿还任何借款金额或借款费用，吾等将被视为违约，倘若吾等提起任何破产、无力偿债、重组或清盘程序，或其他由吾等提起或针对吾等提起的法律程序，倘若吾等未能按照Galaxy贷款协议的定义，在发生硬叉或空投的情况下，或在吾等协议指定的其他情况下，未能向Galaxy Digital LP付款，则吾等将被视为违约。
在本报告所述期间，我们没有任何表外安排对我们的财务状况、收入或支出、经营业绩、流动性、资本支出或资本资源产生或可能产生当前或未来影响。
现金流
下表汇总了我们在报告期间的现金流：
​ ​ ​
截至12月31日的年度
​ ​
截至9月30日的9个月
​
​ ​ ​
2020
​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2021
​ ​
2021
​ ​
2020
​
​ ​ ​
£
​ ​
$
​ ​
£
​ ​
£
​ ​
$
​ ​
£
​
来自/(用于)经营活动的净现金流。
​ ​ ​ ​ 2,409,830 ​ ​ ​ ​ ​ 3,246,041 ​ ​ ​ ​ ​ (887,852) ​ ​ ​ ​ ​ (7,001,090) ​ ​ ​ ​ ​ (9,430,468) ​ ​ ​ ​ ​ 2,198,489 ​ ​
净现金(用于)投资活动
​ ​ ​ ​ (1,102,300) ​ ​ ​ ​ ​ (1,484,798) ​ ​ ​ ​ ​ (16,424,467) ​ ​ ​ ​ ​ (96,383,562) ​ ​ ​ ​ ​ (129,828,658) ​ ​ ​ ​ ​ (1,807,971) ​ ​
净现金产生于/(使用
in)融资活动
​ ​ ​ ​ 581,889 ​ ​ ​ ​ ​ 783,818 ​ ​ ​ ​ ​ 1,084,218 ​ ​ ​ ​ ​ 165,060,761 ​ ​ ​ ​ ​ 222,336,845 ​ ​ ​ ​ ​ 56,665 ​ ​
现金净增/(减)
和现金等价物
​ ​ ​ ​ 1,889,419 ​ ​ ​ ​ ​ 2,545,047 ​ ​ ​ ​ ​ (16,228,101) ​ ​ ​ ​ ​ 61,676,109 ​ ​ ​ ​ ​ 83,077,719 ​ ​ ​ ​ ​ 447,182 ​ ​
经营活动
截至2021年9月30日止九个月，GB 7,001,090经营活动中使用的现金净额包括我们的营业利润GB 30,291,759，经非现金项目净额GB 10,188,655调整，以及被GB 47,481,504营运资金账户的变化减去，主要是数字资产增加52,272,639 GB，因为我们只出售了期间开采的比特币的一小部分。由于期末后交付的机器应付金额以及期内比特币价格上涨导致的数字资产公允价值变动，贸易和其他应付款项增加了9,848,344 GB，部分抵销了数字资产的公允价值变化。
 
97
目录
 
截至2020年9月30日的9个月，GB 2,198,489经营活动提供的现金净额包括我们的营业亏损GB 199,681，经非现金项目净额GB 4,681,807调整。此外，营运资金账户的变化产生了2,283,637 GB，主要是由于年终奖金导致贸易和其他应付贸易账款减少了2,525,167 GB。
截至2020年12月31日止年度，国标2,409,830号经营活动提供的现金净额包括本公司营业利润1,598,530号，经国标6,586,089号非现金项目净额调整。此外，营运资金账户的变化使用了5,774,789 GB，主要包括因从采矿池收到奖励的时间安排而作为应收账款的数字资产增加3,578,381 GB和贸易应付款项减少2,106,799 GB，反映于2019年底进行的大型采矿设备采购直到2020年才支付。
截至2019年12月31日止年度，国标887,852号经营活动中使用的现金净额包括本公司经营亏损国标833,815号，经国标2,399,441号非现金项目净额调整。此外，营运资金账户的变化使用了2,684,300 GB，主要包括由于向GPU支付保证金而导致的贸易应收账款增加4,058,043 GB，其中一项金额相当于四个月的托管成本，以及因从采矿池收到奖励的时间安排而作为应收数字资产增加的1,038,882 GB，部分被贸易应付账款增加2,684,300 GB所抵消，这反映了到2019年底购买的机器。
投资活动
截至2021年9月30日的9个月，投资活动中使用的净现金为GB 96,383,562，其中主要包括期末未收到的机器采购投资GB 45,060,231和我们德克萨斯州工厂购买土地和建筑改善的付款GB 44,081,293。
截至2020年9月30日的9个月，用于投资活动的净现金为1,807,971 GB，其中仅包括购买矿机。
截至2020年12月31日止年度，用于投资活动的现金净额为1,102,300 GB，其中主要包括1,807,971 GB，主要用于购买主要用于购买采矿机器(扣除处置)。
截至2019年12月31日止年度，投资活动中使用的现金净额为GB 16,424,467，其中主要包括GB 15,025,708，主要用于购买采矿机器，以及向我们的矿场东道主提供1,346,236 GB的可转换贷款票据，他们已将其用于资助其托管网站的建设。
融资活动
截至2021年9月30日的9个月，融资活动产生的净现金为GB 165,060,761，其中主要包括发行股票收益的GB 135,272,047和贷款的GB 33,341,585。
截至2020年9月30日的9个月，融资活动中使用的净现金为56,665 GB，其中包括我们借款的偿债以及本金余额的减少。
截至2020年12月31日的年度，融资活动产生的现金净额为581,889 GB，其中包括贷款损失968,294 GB，部分被出售股权的净收益1,550,183 GB所抵消。截至2019年12月31日的年度，融资活动产生的净现金为贷款收益的1,084,218 GB。
最近发布的会计公告
对近期发布的可能影响我们的财务状况、经营结果或现金流的会计声明的描述，在我们经审计的综合财务报表的附注5和本招股说明书其他部分包括的未经审计的中期简明财务报表的附注4中披露。
 
98
目录
 
市场风险的定量和定性披露
比特币市值和其他加密货币风险
我们目前几乎所有的业务都集中在挖掘比特币和其他加密货币上。我们的收入主要由比特币的价值以及我们通过挖掘区块链赚取的其他加密货币奖励和交易费组成，截至2021年9月30日，我们总资产的23%由我们在国库中持有的比特币和其他加密货币构成。自年底以来，这一比例大幅上升。因此，我们的经营业绩和财务状况受到比特币价值波动和长期趋势的很大影响，其他加密货币的波动和长期趋势在较小程度上也会影响我们的经营业绩和财务状况。每种加密货币在估值、报酬率和类似因素方面都有自己独特的动态。这些因素中的任何一个都可能导致加密货币市场的实质性不利变化，这反过来可能导致我们的业务受到实质性损害，甚至失败。
在2020年期间，比特币和其他加密货币的市值每增加或减少10%，我们全年的收入就会增加或减少10%。比特币和其他加密货币占我们总资产的14%；因此，截至2020年12月31日，比特币或其他加密货币价值的10%的增减不会对我们截至该日的总资产产生实质性影响。然而，鉴于我们在年内出售比特币和其他加密货币以支付运营费用，这些加密货币的市值的增减将导致年底这些加密货币的持有量增加或减少。请参阅“-影响比特币和其他加密货币表现的因素和市场价值。”
电力风险成本
挖掘加密货币是一个高度耗电的过程，操作矿机和分散操作机器产生的大量热量都需要电力。2020年，电力成本占我们直接成本的65%，占我们加密货币开采收入的59%。在2020年期间，如果电力成本增加或减少10%，我们全年的毛利润将增加或减少29%。请参阅“-影响我们性能的因素和电源的成本和来源”。  Effect Our Performance - Cost of Power
就业法案选举
根据《就业法案》的定义，我们是一家新兴的成长型公司。我们打算依赖于就业法案提供的某些豁免和减少的报告要求。作为一家新兴的成长型公司，我们不需要(1)根据萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404(B)节就我们的财务报告内部控制系统提供审计师证明报告，以及(2)遵守上市公司会计监督委员会可能采用的关于强制性审计公司轮换或补充审计师报告提供有关审计和财务报表的额外信息(审计师讨论和分析)的任何要求。
 
99
目录​
 
业务
概述
我们是一家领先的区块链技术公司，专注于大规模挖掘比特币和其他加密货币。我们使用专门构建的计算机(或称“挖掘机”)来解决区块链中复杂的密码算法(或“验证”或“求解”区块)，以换取以区块链网络的原生令牌计价的奖励和费用。
我们的采矿战略是在北美的设施中以经济高效的方式收购和部署最先进的采矿技术解决方案，这些设施主要利用可再生和廉价的电力。截至2021年9月30日，我们拥有超过21,000台开采比特币和其他加密货币的机器，每秒可以产生超过1,075个petahash，其中约215个petahash位于我们最近在加拿大魁北克收购的设施中，约860个petahash位于托管设施中。每秒Petahash是衡量比特币挖掘性能和计算能力的指标。截至2021年9月30日，我们的总哈希率使我们跻身于报告此类数据的公开上市自我矿商的前10名。我们在加拿大拥有的两个设施以及加拿大和美国的四个托管设施中操作我们的矿机。截至2021年9月30日，我们在加拿大拥有的设施总共消耗了20兆瓦的电力，我们在加拿大和美国托管设施的采矿机总共消耗了高达23.5兆瓦的电力。此外，我们最近在得克萨斯州西部收购了160英亩土地，可获得高达800兆瓦的电力，目前我们正在那里开发一个采矿设施。该设施预计将在2022年上半年支持100兆瓦的电力装机容量，作为第一阶段开发的一部分，并在第二阶段开发完成后额外支持100兆瓦的电力装机容量。我们对采矿设施的投资旨在显著扩大我们的采矿能力，并为我们提供对采矿业务的有效控制。我们正在采取这些步骤，作为更广泛战略的一部分，将我们的业务从承包在设施中托管我们的矿机，转变为拥有和运营我们的设施。
我们认为，随着加密货币继续发展成为一种新兴的价值存储和交换媒介，这一资产类别以对环境和社会负责的方式发展变得越来越重要。我们致力于成为开发对环境负责的加密货币开采方法的行业领先者。从一开始，我们就将采矿业务集中在拥有丰富可再生能源资源的地区，以支持我们的运营，包括我们的魁北克设施(主要使用可再生水力发电)，以及我们位于德克萨斯州西部的新采矿设施，该设施特意位于可再生能源比例较高的地区，即风能和太阳能。此外，我们制定了一项气候行动计划，最近通过购买REC和VER实现了我们成为净零温室气体公司的目标。我们还宣布推出Terra Pool，这是第一个完全由清洁能源供电的绿色矿池。
我们还专注于探索和投资更广泛的加密货币和区块链领域的软件和其他技术方面的战略举措。例如，我们的目标是通过投资于邻近的加密货币和区块链技术举措(包括Defi)，使我们的收入来源多样化。我们已经建立了Argo Labs，作为公司内部的一个专门部门，探索投资和参与各种共识机制，主要是利益证明网络，包括以太，以及Defi项目。此外，作为这一战略的一部分，我们还投资了总部位于美国的哈希率管理软件平台和等哈希矿池运营商Luxor Technologies，以及专注于孵化英国分散技术的风险投资和技术公司冥王星数字公司(Pluto Digital PLC)。
我们将评估我们投资组合中的每项数字资产，或我们计划在未来收购的每项数字资产(包括通过采矿)，以确定它是否可能被视为美国联邦证券法规定的证券，并咨询外部法律(如果适用)。我们将在相关案例的基础上，运用美国最高法院建立的框架，考虑美国证券交易委员会及其工作人员的相关指导。请参阅“Risk Fducts - Risks to Government Regular - ”(与政府监管相关的风险因素和风险)特定数字资产在任何相关司法管辖区的“安全”地位都存在高度不确定性，如果监管机构不同意我们对数字资产的描述，我们可能会受到监管审查、调查、罚款和其他处罚，这可能会对我们的业务、经营业绩和 产生不利影响。
 
100
目录
 
财务状况。此外，如果认定比特币或我们拥有或拥有的任何其他数字资产是一种“安全”，可能会对比特币的价值和我们的业务产生不利影响。“
自成立以来，截至2021年9月30日，我们已经为自己的账户挖掘了超过5113个比特币和等值比特币。虽然我们在正常业务过程中开采出售的加密货币，但我们认为加密货币代表着一个有吸引力、升值的投资机会，因此我们历史上一直持有加密货币资产，否则我们不会出售这些资产来支付我们的运营费用。2021年9月30日，我们持有1,836个比特币和比特币等值，根据该日期的价格，价值约为5870万GB。截至2021年9月30日的9个月，我们的总收入为5040万GB，比截至2020年9月30日的9个月的1490万GB增长了238%。在截至2021年9月30日和2020年的9个月中，我们分别创造了1290万GB的净收入和30万GB的净亏损。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月中，我们分别产生了3690万GB和440万GB的EBITDA。EBITDA是国际财务报告准则没有定义的财务指标。有关EBITDA的定义、我们管理层使用此计量的说明以及EBITDA与净收益/(亏损)的对账，请参阅“ - 非国际财务报告准则计量的汇总历史合并财务和其他数据”。
加密货币和加密货币挖掘概述
区块链和加密货币概述
加密货币是一种数字资产，其功能是作为交换媒介、记账单位和/或价值存储(即一种新形式的数字货币)。加密货币通过区块链技术运行，区块链技术通常使用开源的点对点软件来创建分散的数字账簿，从而实现数字资产的安全使用和转移。我们认为，与传统支付系统相比，加密货币和相关的区块链技术具有潜在的优势，包括：区块链网络的防篡改特性，交易的快速即时结算，较低的费用，消除交易对手风险，防止身份被盗，广泛的可访问性，以及通过降低“单点故障”的可能性来增强网络安全的分散性。最近，加密货币获得了广泛的主流关注，并开始被散户和机构投资者以及更广泛的金融市场更多地采用。例如，根据主要交易所的比特币价格，比特币的总市值在2021年2月超过1万亿美元，而2020年2月为1600亿美元。随着加密货币以及更广泛的区块链技术进入主流，数字资产的价格创下历史新高，更广泛的生态系统继续发展。虽然我们预计比特币的价值将保持波动，但我们认为，总市值的增加标志着加密货币的制度化和更广泛采用。
加密货币挖掘池和挖掘池
作为一家加密货币挖掘者，我们使用专门的挖掘机来解决记录加密货币交易并向区块链分类账“发布”加密货币交易所需的加密数学问题。一般来说，每种加密货币都有自己的区块链，区块链由软件代码(也称为协议)组成，由网络上的所有计算机为这种区块链运行。在这段代码中，交易被整理成区块，这些区块必须满足一定的要求，由区块链软件进行验证，添加到所有交易的区块链或分类账中，并发布给网络上运行区块链软件的所有参与者。一笔交易通过验证后，与其他交易合并，为区块链创建新的数据块。对于工作证明区块链，验证有效块的过程需要计算工作来求解密码方程，而这种计算工作保护区块链分类账的完整性。这个过程被称为“挖掘”。作为验证新区块的奖励，矿工会收到网络本地加密货币(例如比特币)形式的付款。该支付由大宗奖励(即，自动发放新的加密货币令牌)和包括在该块中的交易的合计交易费(由交易的参与者在现有加密货币令牌中支付)组成。大宗奖励支付和总交易费为矿工提供了向网络贡献散列率的激励。
“hash”是由挖掘机运行的实际加密函数，是从块内容派生的一组唯一的数字和字母。管理相关区块链的协议
 
101
目录
 
对哈希设置特定要求。挖掘机争先恐后地生成满足这些要求的有效散列，从而确保解决该块的付款。哈希率是挖掘机完成计算的速度，因此是衡量性能和计算能力的重要指标。高比率意味着采矿机在给定的时间内可能完成更多的计算，并且有更大的机会解决一个块。单个矿工具有其试图挖掘特定加密货币的挖掘机器的总散列率，并且特定加密货币的区块链范围的散列率可以被理解为在给定时间积极尝试解决该区块链上的块的所有挖掘机的散列率的总和。
管理比特币和其他加密货币的协议的编码旨在通过自动调整所谓的“挖掘难度”(即在解决和验证新块之前所需的计算活动级别)来控制验证新块的频率。例如，在比特币区块链上，协议被编码为大约每10分钟求解和验证一个新的块，而在以太上，块被设计为大约每12-15秒求解一次。这样，在网络上的散列功率由于例如在线活动矿机数量的波动而增加或降低的程度上，相应地增加或降低挖掘难度，以维持用于验证新块的预设间隔。
在某些加密货币网络上，解锁的奖励也会定期递减一半。减半是一个过程，旨在控制总体供应，并使用工作证明共识算法降低加密货币的通胀风险。在区块链中添加了预定数量的区块后，挖掘奖励就会减半，因此就有了“减半”的说法。比特币上一次减半发生在2020年5月11日。比特币的下一次减半预计将发生在2024年，因此，如果比特币协议没有任何变化，在此之前，大宗奖励将保持稳定。相比之下，以太没有最高供应限制，也没有预先确定的奖励金额减少。相反，Etherum目前的固定发行时间表为每个开采区块2.0 Ether。然而，Etherum已经在两个不同的情况下减少了每个区块奖励的ETH数量，并可能在未来做出额外的改变，无论Etherum最终是否过渡到利益证明共识机制。交易费是可变的，取决于网络上的活跃程度。一般来说，交易费用在网络拥塞期间会增加，因为矿工会更喜欢费用较高的交易，因此较高的费用可以减少处理交易的时间，当网络上的交易较少时，交易费用会减少。
随着可用哈希率总量的增加(尤其是在比特币网络上)，任何单个矿工独立解决数据块变得越来越困难，因此“矿池”已成为矿工汇集资源的一种有效方式。矿池聚合了参与矿池的各个矿工的哈希率。通过这种方式，矿池而不是单个矿工获得了大宗奖励和相关的交易费。采矿池是由第三方组织的，作为费用，该第三方获得赚取的区块奖励和交易费的5%作为费用，管理矿池并确保池中的参与者获得他们在区块奖励和相关交易费中的份额，通常按比例与他们贡献的散列率成比例。与单独开采相比，矿池为矿工提供了更可预测和更稳定的收入。
我们的战略
智能增长
我们的目标是通过识别和购买利润最高、具有行业领先投资回报的矿机，并积极监控和调整这些机器的运行以提高其性能，从而优化我们的采矿。在规划我们的短期和长期运营战略和资本支出时，我们仔细监控某些加密货币的价值波动和长期趋势，这会影响机器的投资回报。我们还定期评估地理、物理足迹、计算技术和类似领域的潜在创新，以改善我们的运营和生产率。我们相信，这一明智的增长战略，包括我们对采矿效率和采矿机械投资回报的承诺，将使我们能够长期创造价值。
 
102
目录
 
拥有并运营我们的采矿设施
我们在购买、建设和运营我们的采矿设施方面投入了大量资金。通过在提供竞争优势(包括获得可靠、低成本、可再生能源和扩展空间)的设施中拥有和操作我们的矿机，我们预计将对购买和部署我们的矿机的时间拥有更大的控制权。与支付外包运营和基础设施费用相比，我们还可以增强智能、快速调整我们的运营模式并节省成本的能力。我们预计，我们将继续考虑其他整合我们业务的机会，包括我们机队使用的软件和相关硬件。
可靠、低成本、可再生能源
电力是我们采矿作业的最高可变直接成本，操作矿机和分散机器操作产生的大量热量都需要电力。我们认为，由更高的哈希率推动的挖掘难度增加，以及定期调整奖励率(例如比特币奖励减半)相结合，从长远来看，将推动电力效率在加密货币挖掘中的重要性与日俱增。因此，我们专注于在能够获得可靠、可再生能源的地点部署我们的矿机，因为成功这样做应该能够降低我们的电力成本。我们的魁北克设施主要使用可再生水力发电，我们有目的地与位于电网转向可再生能源地区的采矿设施合作。在我们目前正在德克萨斯州建设的采矿设施，我们预计90%以上的电力需求将来自可靠的可再生能源，成本低于0.02美元/千瓦时。我们预计将签订电力协议，使我们能够以等于或低于其他地区目前化石燃料能源成本的价格，以截至本招股说明书日期的当前市场电力成本，拥有最高的无碳能源足迹之一。
对ESG计划的承诺
我们认为，随着加密货币继续发展成为一种新兴的价值存储资产和交换媒介，这一资产类别以对环境和社会负责的方式发展变得越来越重要。为此，我们制定了一项气候行动计划，最近通过购买REC和VER实现了我们成为净零温室气体公司的目标。我们还推出了Terra Pool，这是一个完全由清洁能源提供动力的绿色矿池。
多样化
从长远来看，我们的战略是通过投资和开发与加密货币和区块链技术和计划相关的其他商业机会(例如Defi应用程序和使用替代共识算法(如股权证明)的加密货币)，使我们的收入和价值创造来源多样化。为此，我们投资了哈希率管理软件平台和等哈希矿池运营商Luxor Technologies和专注于孵化分散技术的风险投资和技术公司冥王星数字公司(Pluto Digital PLC)，并在公司内部设立了Argo Labs作为专门部门，进一步探索投资和参与各种共识机制，主要是包括Etherum在内的利益证明网络，以及Defi项目。
采矿设备和供应商
我们的挖掘硬件主要由Bitmain Antminer T17、S17和Z11机器组成，采用最新的加密货币挖掘专用集成电路(ASIC)。与通用计算硬件相比，这些机器在加密货币挖掘方面提供了更高的速度和效率。我们拥有超过21,000台基于ASIC的矿机。这支车队包括从Celsius Networks租赁的最先进的Bitmain Antminer S19和S19-PRO ASIC矿机，租期两年，截至2022年12月31日，这使我们的安装计算能力增加了430petahash。请参阅“-材料协议 - 摄氏度主租赁协议”。
我们制造商的新采矿硬件的交付期从3个月到12个月不等，这取决于许多因素，包括：制造商、硬件和技术类型以及市场状况。在采矿条件有利的情况下，所有供应商的提前期通常都会增加
 
103
目录
 
和行业内的制造商，通常在6到12个月之间。大多数制造商的保修期通常在6到12个月之间。具体来说，Antminer Z17、Antminer Z11、Antminer Z9和Antminer 17系列的保修期为6个月，Antminer S19/S19 Pro的保修期为12个月。制造商的保修通常包括部件更换，包括但不限于风扇、芯片、温度传感器和散热器，以及人工成本，但不包括运输成本。
虽然在2020年间，我们整个机队全功能矿机的平均正常运行时间超过99%，但根据我们的矿机总数，购买的设备故障率也会影响实际哈希率与容量的对比。我们整个矿机队的平均故障率通常为4-5%，2020年的平均故障率为29%。2020年的平均值反映了我们的Antminer 17系列机队经历的38%的故障率。虽然矿机的故障不会使它们完全无法操作，但更换矿机的各种硬件部件可能需要很长的维修期。我们预计，一旦投入运营，我们在德克萨斯州的采矿设施将采用浸没技术，以维持采矿生产率并降低故障率。我们的维修流程包括内部维修以及雇佣第三方维修中心来帮助加快维修过程。我们有三名全职技术人员通过我们的托管安排在我们的托管设施维修我们的矿机。
采矿设施
我们在加拿大拥有的两个设施以及加拿大和美国的四个托管设施中操作我们的加密货币挖掘机。为了支持我们的增长，我们正在实施一项战略，将我们的业务从承包在设施中托管我们的矿机，转变为拥有和运营我们的设施。
设施详情如下：
位置
​ ​
拥有或
托管
​ ​
设施
大小(FT)
​ ​
电源容量
(MW)(2)
​
加拿大魁北克
​ ​ 拥有 ​ ​ 40,000 ​ ​ 15 ​
加拿大魁北克
​ ​ 拥有 ​ ​ 100,000 ​ ​ 5 ​
加拿大魁北克
​ ​ 托管 ​ ​ 不适用 ​ ​ 1.1 ​
美国肯塔基州
​ ​ 托管 ​ ​ 260,000 ​ ​ 17.4 ​
美国佐治亚州
​ ​ 托管 ​ ​ 54,000 ​ ​ 3.2 ​
美国北卡罗来纳州
​ ​ 托管 ​ ​ 250,000 ​ ​ 2.9 ​
美国德克萨斯州
​ ​ 拥有 ​ ​
在建
​ ​ 最多200(1) ​
​
备注
(1)
开发项目第二阶段完成后的总预期发电量。如果我们完全开发德克萨斯州的设施，我们预计在现场总共可以获得高达800兆瓦的电力。
​
(2)
对于自有设施，这反映了现场可访问的最大电力容量。对于托管设施，这反映了我们托管在该设施中的矿机的电力使用情况。
​
2021年3月，我们的全资子公司Argo Innovation Facilities(US)，Inc.收购了DPN LLC，因此在德克萨斯州西部收购了160英亩土地，并有权购买邻近的157英亩土地，并获得高达800兆瓦的电力。我们目前正在新收购的土地上开发一个新的200兆瓦采矿设施。这一开发项目的第一阶段目前正在进行中，预计将于2022年上半年完工，其中包括预计将使用浸没技术支持100亿兆瓦电力容量的设施，估计成本为5000万美元。这一开发项目的第二阶段预计将于2022年下半年完成，预计将利用浸入式技术支持额外的100兆瓦发电能力，估计成本为3000万美元。这些估计不包括我们将在新的采矿设施操作的采矿机器的成本。这个采矿设施的开发可能会遇到意想不到的问题和延误，这可能会影响我们按计划开发或运营该项目的能力，或者增加该项目的成本。请参阅“Risk Functions - We Are Beans to the
 
104
目录
 
与德克萨斯州一家新的加密货币开采设施的开发相关的许多风险。我们开发德克萨斯工厂的延迟或中断可能会对我们的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。“参见“-Material Agreement - DPN Agreement of Merge of Merge”(材料协议和DPN协议和合并计划)。
根据我们的托管安排条款，我们的托管提供商为我们位于其设施中的矿机提供托管服务，包括电力供应和维护。根据任何一次性成本(如安装和维修)和调整，我们向主机提供商支付的费用是根据我们的矿机每台的预计功耗计算的。
环境、社会和治理倡议
我们认为，加密货币矿工有社会责任从清洁电源获得运营所需的电力。2021年4月，在ESG政策顾问Guidehouse的协助下，我们着手制定了气候行动计划，最近通过购买REC和VER实现了我们成为净零温室气体公司的目标。我们还致力于成为加密货币采矿业的清洁能源领导者，以下举措就证明了这一点，这些倡议旨在激励和创建行业过渡到清洁能源的框架：
绿色矿池启动
2021年3月，我们宣布了联合推出Terra Pool的计划，这是第一个由清洁电力提供采矿散列电力的比特币矿池。该池是与DMG区块链解决方案公司合作的，旨在加快加密货币矿商从传统电源向清洁电源的转变。我们相信，Terra Pool将为参与者提供电力责任，并让参与者使用的电力来源更加透明，从而推动我们减少比特币开采电力产生的温室气体排放的目标。
交易所、交易场所和托管人
虽然我们在正常业务过程中开采要出售的加密货币，但我们认为加密货币代表着一个有吸引力、增值的投资机会，因此，我们历史上一直持有加密货币资产，只要我们不需要出售这些资产来支付我们的运营费用。当我们认为市场条件有利时，我们也会购买加密货币。当我们将我们的加密货币出售为法定货币或使用法定货币购买加密货币时，我们通常会在必要时使用注册为货币服务业务的场外交易柜台。
通过Luxor Technology Corp.拥有和运营的矿池挖掘ZCash和其他基于等值散列的加密货币所赚取的奖励由Luxor转换并以比特币支付给我们。我们不在场外交易，也不在分散的交易所或流动资金池进行交易。在其他对冲策略中，我们可以通过交易比特币来对冲我们持有的比特币，比如稳定币(Stablecoin)等其他数字资产。
我们长期持有的比特币由我们的托管人双子座信托公司(Gemini Trust Company)持有，双子座信托公司是一家受纽约金融服务部(New York Department Of Financial Services)监管的信托公司。此外，我们还可能不时在我们的数字资产交易场所的账户或我们维护的硬件钱包中持有非实质性金额的加密货币。与银行或信托公司的托管人相比，交易所账户受到的监管一般不那么严格，而且可能比托管人持有的资产面临更多的安全和操作风险。
矿池
我们目前将100%的哈希能力贡献给矿池。我们通过Poolin.com开采比特币，截至2021年11月1日，Poolin.com约占比特币网络散列率的14.5%，并通过Luxor Technology Corp.拥有和运营的等值散列矿池开采ZCash。我们决定向特定矿池提供散列能力主要是基于贡献的每petahash的净派息。我们定期分析我们在潜在矿藏中的参与情况。我们最近一次的泳池参与分析是在2021年2月。费用(和支出)波动很大，从历史上看，平均每笔报酬不到1%。矿池面临各种风险，如
 
105
目录
 
中断和停机时间。如果某个池出现故障或无法产生回报，我们的结果可能会受到影响。随着Terra Pool开始运行，我们预计会将一部分散列能力转移到Terra Pool。
比赛
我们与专注于我们业务的部分或全部相同方面的公司竞争，包括但不限于购买矿机、租赁或开发设施以托管我们的矿机、获取低成本和可再生能源以及开发区块链和相关技术。加密货币行业是动态的，不断发展，新的公司和技术可能会影响我们的经营方式。自2020年末以来，比特币和其他主要加密货币的价格上涨，最近推动了竞争的加剧。我们预计，如果比特币和其他加密货币的价格继续上涨，新的和现有的竞争对手可能会寻求建立或增加比特币开采业务。
我们的竞争基础是：
•
运营效率；
​
•
哈希率；
​
•
可靠、低成本、可再生能源；
​
•
创新；以及
​
•
投资回报。
​
截至本招股说明书发布之日，我们无法随时获得有关竞争对手具体活动的信息，因为该行业的许多参与者并未公开发布信息，或者这些信息可能不可靠。与加密货币和比特币相关的已公布信息来源的可用性和可靠性无法得到保证。
我们相信，通过继续以有吸引力的价格收购新矿商、以低价获得可再生能源、继续通过拥有和运营自采设施发展和提高我们的哈希率和产能以及投资于新的和创新的技术，我们将保持和提高我们的竞争地位。以下几家上市公司(在美国和国际上交易)可能被认为是我们的竞争对手：Bit Digital，Inc.，Bitfarm Technologies Ltd.(前身为BlockChain Mining Ltd)，Blockchain Industries，Inc.(前身为Omni Global Technologies，Inc.)，Cipher Mining，DMG BlockChain Solutions Inc.，Foundry Digital，HashChain Technology Inc.，HIVE BlockChain Technologies Ltd，Hut 8 Mining Corp，Layer1 Technologies Inc.，Marathon Patent
利害关系验证网络也与比特币区块链竞争。利害关系证明算法不依赖于资源密集型计算来验证交易并在区块链中创建新的区块；相反，下一个区块的验证器是通过参考用户已经“押注”的数字资产的数量和它被“押注”的时间量来确定的，这通常会在额外的数字资产中向该用户产生付款。如果数字资产网络从工作证明验证方法转变为利益证明方法，交易验证过程(即“挖掘”或“验证”)将需要较少的电力，并且可能使任何在当前环境下在工作证明挖掘方面保持优势(例如，来自较低价格的电力、加工、房地产或托管)的公司竞争力降低。
员工和人力资本资源
我们的团队促进了直接和频繁的沟通。我们专注于强化强调团队合作和过程改进的文化。我们致力于识别、吸引和留住那些与我们的业务战略保持一致并将帮助我们进步的员工，我们寻求提供有竞争力的薪酬。我们相信我们与员工有着良好的关系，我们独特、强大的文化使我们脱颖而出，是业务成功的关键驱动力。我们的员工目前都不在集体谈判协议的覆盖范围内，也没有工会代表。
 
106
目录
 
截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的三个年度，我们平均分别有6名、7名和9名员工(包括董事)。
市场营销和研发
我们利用社交媒体渠道进行营销和沟通，主要致力于让我们的投资者和其他利益相关者了解我们的运营情况并了解最新情况。我们已经开发并可能继续研究和开发某些专有技术，以优化和增强我们的加密货币开采业务。营销、研究和开发一直不是我们业务的重要组成部分，对我们的财务状况和运营结果也不重要，但此类活动在未来可能会变得更加重要。
知识产权
我们的采矿作业使用第三方硬件和软件。只要我们对此类硬件和软件的使用有适当的许可协议，我们打算遵守此类许可协议的条款。我们依靠商业秘密法来保护我们区块链和加密货币相关业务的专有方面。我们目前没有任何专利，目前也没有任何计划为我们现有和计划中的区块链和加密货币相关业务的任何专有方面寻求专利保护。
网络安全
我们已经采取了安全措施，例如，对服务提供商的帐户进行双因素身份验证和二次确认。尽管做出了这些努力，但不能保证这些措施将防范实际或所谓的网络威胁和安全漏洞。此外，保险提供商目前不愿为加密货币采矿业务和持有的数字资产提供网络安全保险；因此，如果发生盗窃或未经授权或非法操纵或进入与采矿过程有关的数字资产网络，这些资产可能无法全部或部分追回。
规章
适用于加密货币的法律法规正在演变，可能会受到解释和更改。世界各国政府对加密货币的反应各不相同；某些政府认为它们是非法的，另一些政府则允许不受限制地使用和交易，而在一些司法管辖区，如美国，加密货币受到广泛的监管要求，在某些情况下还存在重叠、不明确和不断变化的监管要求。随着加密货币的受欢迎程度和市场价值都有所提高，美国国会和包括FinCEN、美国证券交易委员会、商品期货交易委员会、金融业监管局、消费者金融保护局、司法部、国土安全部、联邦调查局、美国国税局和州金融监管机构在内的多个美国联邦和州机构一直在审查加密货币网络、加密货币用户和加密货币交易所的运作。特别关注加密货币可在多大程度上被用来洗钱非法活动的收益或为犯罪或恐怖分子企业提供资金，以及为用户持有、转让、交易或交换数字资产的交易所或其他服务提供商的安全、稳健和消费者保护保障。其中许多州和联邦机构都就加密货币给投资者带来的风险发布了消费者忠告。此外，联邦和州机构以及其他国家已经发布了关于处理加密货币交易的规则或指南，或对从事加密货币相关活动的企业的要求。取决于我们开采的加密货币的监管特征、这些加密货币的一般市场，特别是我们的活动, 可能受制于美国和全球的一个或多个监管机构。正在进行的和未来的监管行动可能会改变加密货币市场和我们的加密货币业务的性质，或许会在很大程度上对其造成不利影响。此外，美国各州和联邦以及外国监管机构和立法机构已对加密货币企业采取行动，或制定限制性制度，以应对黑客攻击、消费者损害或加密货币活动引发的犯罪活动带来的不利宣传。随着密码挖掘的总负荷不断增长，潜在的 ，美国联邦和州能源监管机构也越来越重视这一点。
 
107
目录
 
改变批发电网和零售配送系统的供应和派单功能。许多州立法机构也在积极审查密码挖掘在各自州的影响。
我们无法预测未来的任何监管变化或任何重叠或不明确的监管可能对我们产生的影响，但此类变化、重叠或缺乏透明度可能是实质性的，并使我们难以运营我们的业务，或对我们开采或未来可能开采的加密货币市场产生实质性影响。FinCEN发布了一份指导意见，声明其立场是不区分法定货币(FinCEN称之为“真实货币”)和可兑换为法定货币或其他形式的可兑换虚拟货币(FinCEN称之为“虚拟货币”)的加密货币，以确定个人或实体是否在从事“货币传输服务”。从事相当于“货币传输服务”的虚拟货币活动的个人和实体，或在FinCEN的规定下被视为“货币服务企业”的个人和实体，必须注册为货币服务企业，实施“有效的”反洗钱计划，并遵守FinCEN的报告和记录保存要求。
2019年5月，FinCEN发布了关于美国银行保密法(BSA)及其有关货币服务业务的实施规定如何适用于某些以可兑换虚拟货币进行交易的业务的指导意见。虽然指导意见一般指出，某些采矿和采矿池业务不会被视为资金转移，但指导意见也涉及某些活动，包括与经营采矿池有关的某些服务，如代表采矿池成员或计算机采矿权购买者托管可兑换虚拟货币钱包等，可能在什么情况下受到管制。虽然我们认为我们的采矿活动目前不会触发BSA下的FinCEN注册要求，但如果我们的活动导致我们被联邦法律认定为“货币转发器”、“货币服务企业”或同等的称号，我们可能会被要求在联邦一级注册，并遵守可能包括实施反洗钱计划、报告和记录保存制度以及其他运营要求的法律。在这种情况下，如果我们决定继续我们的部分或全部业务，所需的注册和合规步骤可能会给我们带来非常的非经常性费用，以及持续的经常性合规成本，可能会对经营业绩或财务状况产生重大和不利的影响。不遵守这些要求可能使我们面临罚款、处罚和/或运营中断，这可能对我们的财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
根据商品期货交易委员会(CFTC)的说法，至少有一些加密货币，包括比特币，属于1936年修订的美国商品交易法(CEA)下的“商品”定义。根据CEA，CFTC拥有广泛的执法权力，可以监管我们可能进行交易的现货加密货币市场中的市场操纵和欺诈行为。除了欺诈或操纵事件，CFTC通常不监督现金或现货市场交易所，或涉及不利用保证金、杠杆或融资的加密货币的交易。美国国家期货协会(NFA)是美国期货行业的自律机构，因此对比特币期货合约和某些其他加密货币衍生品拥有管辖权。然而，NFA对加密货币交易或交易的现金或现货市场没有监管权力。此外，CFTC的法规和CFTC的监督和执行权适用于期货、掉期、其他衍生品和某些涉及加密货币的零售杠杆商品交易，包括这些产品的交易市场。
SEC的立场是，根据美国联邦证券法，许多加密货币可能是证券。SEC的一些高级工作人员表达了这样的观点，即比特币和以太不是美国联邦证券法规定的证券。不过，这类声明并非SEC的官方政策声明，仅反映演讲者的观点，对SEC或任何其他机构或法院没有约束力，不能推广到任何其他加密货币。2019年4月，美国证券交易委员会创新与金融技术战略中心发布了一个框架，用于分析任何给定的加密货币是否是证券，但这个框架也不是美国证券交易委员会的规则、监管或声明，同样对美国证券交易委员会也不具有约束力。尽管美国证券交易委员会没有宣称对比特币或比特币的交易或所有权拥有监管权，也没有表示根据美国联邦证券法的规定，比特币应该被归类或作为证券对待，但美国证券交易委员会对比特币和比特币相关的市场发展发表了评论，并对涉及比特币的投资计划采取了行动。例如，美国证券交易委员会已经起诉了至少三家比特币矿业公司，涉及
 
108
目录
 
在采矿业务中欺骗投资者的庞氏骗局。美国证券交易委员会还一再否认交易所修改规则的提议，即某些比特币相关投资工具的股票在公开市场上市和交易，理由是对加密货币市场存在严重的投资者保护担忧，包括潜在的市场操纵和欺诈。尽管SEC没有声明开采比特币本身是一种受监管的活动，但只要我们开采的任何加密货币都被视为证券，这些加密货币的提供、销售和交易将受到美国联邦证券法的约束。
除了SEC，州证券监管机构和几个外国政府也发出警告，某些加密货币可能在其管辖范围内被归类为证券，此类加密货币的交易可能受到适用的证券法规的约束。此外，某些州的证券监管机构已经采取了这样的立场，即某些加密货币挖掘业务可能涉及提供证券。例如，德克萨斯州证券委员会(“TSSB”)已对一家云采矿公司的经营者采取执法行动，客户可以购买云采矿公司管理的散列率，以换取采矿报酬的一部分，因为该公司提供未注册的证券。
纽约州金融服务部(NYDFS)等州金融监管机构也对从事某些加密货币活动的公司实施了许可证制度，或改变了原有的法定货币传输许可证制度的用途。NYDFS要求企业申请并获得许可证，即“比特币许可证”(BitLicense)，以便在纽约或与纽约客户一起参与“虚拟货币商业活动”，并禁止任何参与此类活动的个人或实体在没有许可证的情况下进行活动。路易斯安那州还为从事“虚拟货币商业活动”的公司颁布了许可证制度，其他州也在考虑拟议中的法律，为某些加密货币业务建立许可证制度。一些州立法机构已经修改了货币传送器法规，要求从事某些加密货币活动的企业必须申请货币传送器许可证，一些州金融监管机构也发布了指导意见，将现有的货币传送器许可证要求适用于某些加密货币企业。州银行监管者会议还提出了州级加密货币监管的示范法规。虽然我们相信，我们的采矿活动目前在我们经营或计划经营的任何州都不会触发这些州许可要求，但如果我们的活动导致我们被视为“货币转发器”、“货币服务企业”或根据我们经营或计划经营的任何州的法律被同等指定，我们可能被要求寻求州一级的许可证或登记，并遵守法律，其中可能包括实施反洗钱计划、报告和记录制度、消费者保护保障措施。, 以及其他业务需求。在这种情况下，如果我们决定继续我们的部分或全部业务，所需的注册、许可和监管合规步骤可能会给我们带来非常的非经常性费用，以及持续的经常性合规成本，可能会对我们的净收入产生重大和不利的影响。不遵守这些要求可能使我们面临罚款、处罚和/或运营中断，这可能对我们的财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
在美国以外重叠、不明确和不断变化的监管要求包括以下示例：
在欧洲，在欧盟层面和一些欧盟成员国(以及英国)，除了反洗钱方面(如下所述)，以资产形式进行价值交换的加密货币(如比特币)通常仍处于金融服务监管范围之外。尽管如此，对任何特定加密货币的监管待遇都是高度具体的事实。目前，加密货币挖掘活动不受任何英国金融服务监管机构的监管授权要求。
多家监管机构强调，需要对所有类型的加密货币进行更严格的监管审查，并已针对某些加密货币采取了立法行动。总体而言，在欧洲采取监管行动的地方，通常是为了回应与反洗钱(AML)和消费者保护有关的关切。
根据欧盟第五号洗钱指令(MLD5)，托管钱包提供商和从事加密货币(称为虚拟货币)和法定货币之间兑换服务的提供商
 
109
目录
 
必须在其管辖范围内的相关监管机构注册，并必须遵守反洗钱和反恐融资的日常措施，包括客户尽职调查义务。除了MLD5的要求外，某些欧盟成员国还实施了进一步的措施，包括：(I)法国几个部委于2020年12月推出的一项命令，旨在禁止匿名加密账户，并鉴于对恐怖主义融资和洗钱的担忧，监管与加密相关的交易；以及(Ii)荷兰监管机构于2020年11月推出的加强反洗钱保护措施，人们认为这些保护措施针对的是隐私币，因为这些保护措施施加了客户信息和验证要求。在英国退出欧盟后，欧盟第五号洗钱指令被保留为英国法律(需进行某些修订)，其要求适用于在英国开展业务的范围内的公司。不过，考虑到英国联合清洗黑钱督导小组就英国反清洗黑钱制度的范围所发表的相关指引，我们认为我们既不是托管钱包提供者，也不是虚拟货币兑换提供者，均不属英国反清洗黑钱制度的范畴。
从消费者保护的角度来看，英国金融市场行为监管局(FCA)出于对消费者损害、犯罪活动和价值波动的担忧，于2021年1月至2021年1月禁止向散户投资者出售加密衍生品和交易所交易票据，此前英国金融市场行为监管局就投资加密货币的风险向消费者发出了一系列警告。2021年3月，欧洲监管当局重新发布了早些时候的警告，提醒消费者需要警惕加密货币的“高风险”，“包括可能损失全部钱财。”
加密货币仍然是欧洲监管机构关注的重点，未来可能会出台措施，对从事加密货币相关业务的公司产生影响。2020年9月，欧盟委员会(European Commission)发布了一项提案，拟引入一项“加密资产市场监管条例”(Markets In Crypto Assets Regulation)，如果通过，将把基本上所有加密货币纳入欧盟监管范围，并对提供加密货币服务的公司施加授权要求。然而，目前这些提议并未延伸到加密货币开采活动。
FATF是一个独立的政府间标准制定机构，美国是其成员之一，它制定和推动保护全球金融体系免受洗钱、恐怖主义融资和大规模杀伤性武器扩散融资的政策。FATF通常将加密货币称为“虚拟货币”的一种形式，虚拟货币是一种不具有法定货币地位的数字价值表示形式。
有关“隐私币”的法规要求不明确且不断变化的例子包括：
我们主要开采比特币，但也开采ZCash，这是一种去中心化的加密货币，也使用工作证明共识算法。监管机构，如FinCEN在其2019年5月的指导中也解决了匿名性增强的加密货币(也被称为“隐私币”)，如ZCash，其中强调，使用此类加密货币交易的受监管实体有义务实施程序，追踪此类加密货币所代表的价值的传送者和接受者的身份。2020年，美国司法部(US Department Of Justice)发布了名为“加密货币执法框架”(Encryption Currency Execution Framework)的指导意见，其中强调将反洗钱和BSA要求作为适用于加密货币企业的主要执法工具，特别是那些业务涉及匿名性增强的加密货币的企业。如上所述，我们不认为我们的采矿活动目前触发了BSA下的FinCEN注册和相关监管要求。请参阅上文“美国重叠、不清楚和不断变化的监管要求的例子包括以下内容”下的讨论：
执法机构经常依赖区块链的透明度来促进调查。例如，比特币区块链上的交易可以与特定钱包的所有者捆绑在一起。然而，这种透明度受到匿名性增强的加密货币的抑制。欧盟执法机构欧洲刑警组织(Europol)在2020年发布了一份报告，观察到互联网犯罪活动中使用隐私硬币的情况有所增加。它指出，Monero、Zash和Dash正逐渐成为黑暗网络交易中最成熟的隐私币，并为加密货币追踪和执法调查带来相当大的障碍。
 
110
目录
 
截至2021年3月，由于监管压力或直接监管行动，各种隐私币已从全球交易所退市。例如，ZCash和Monero等隐私币已从Bittrex和ShapeShift等多家交易所退市，后者以监管机构对其决定的担忧为由，从Bittrex和ShapeShift等几家交易所退市。增强隐私的数字资产退市一直是亚太地区监管机构特别感兴趣的政策要点。2020年3月，韩国通过了一项监管加密货币和交易所的法案，该法案将于2021年9月生效，规定的义务包括将隐私币从国内加密货币交易所退市，以及报告任何异常加密交易的义务。2020年5月和2020年8月也有报道称，日本和澳大利亚的监管机构分别向本国加密货币交易所施压，要求其将匿名性增强的加密货币退市。
法律诉讼
我们可能会不时受到正常业务过程中出现的法律诉讼和索赔的影响。我们目前没有受到任何重大待决法律程序或索赔的约束。
环境、健康和安全事项
我们的运营和物业受到加拿大、英国、美国和我们运营所在的每个其他国家和地区有关职业健康和安全、向环境排放污染物或其他与健康、安全和环境保护要求相关的广泛法律法规的约束。这些法律和法规可能施加许多适用于我们运营的义务，包括在进行建设或受监管活动之前获得许可证或其他批准；限制可以排放到环境中的材料的类型、数量和浓度；限制或禁止在环境敏感地区(如湿地)的建设和运营活动；针对工人保护实施具体的健康和安全标准；以及对我们的运营造成的污染征收重大责任，包括调查、补救和清理费用。不遵守这些要求可能使我们面临罚款、处罚和/或运营中断，这可能对我们的财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。某些环境法可能会对清理和修复已处置或以其他方式释放到环境中的危险物质的场所所需的费用规定严格的连带责任，即使在危险物质是由以前的所有者或经营者释放的情况下，或者在按照适用法律进行和释放的活动的情况下也是如此。此外，邻近的土地所有者和其他第三方就据称由噪音或有害物质释放到环境中造成的人身伤害和财产损失提出索赔的情况并不少见。
人们对保护和维护数字资产网络所需的电力提出了担忧。尽管由于这些操作由不同的机器以不同的效率水平执行，因此测量该过程所消耗的电力是困难的，但该过程消耗了大量的电力。此外，除了执行这些计算的直接电力成本外，还有影响数字资产网络总功耗的间接成本，包括执行这些计算的机器的冷却成本。由于对电力消耗的这些担忧，特别是这种担忧涉及公用事业公司，各个司法管辖区(包括某些城市)已经或正在考虑在其管辖范围内暂停数字资产挖掘。这类行动导致的挖掘活动大幅减少，可能会使恶意行为者或僵尸网络更容易操纵比特币或ZCash区块链，从而对比特币和ZCash网络的安全产生不利影响，进而可能对我们安全开采比特币或ZCash的能力产生不利影响。我们开采比特币或ZCash的能力发生变化，可能会对我们的运营结果产生负面影响。
我们相信我们的运营在实质上符合现有的环境、健康和安全法律法规，我们遵守这些法规不会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生实质性的不利影响。然而，环境和安全法律法规可能会发生变化。环境监管的趋势是对可能被认为影响环境的活动施加更多的限制和限制，因此无法保证未来用于遵守环境监管或补救的支出的数额或时间。导致合规成本增加或额外运营限制的新法规或修订法规可能会对我们的财务状况、运营结果和现金流产生重大不利影响。
 
111
目录
 
材料协议
摄氏度主租赁协议
2020年11月，我们与Celsius Networks Lending LLC签订租赁协议，租赁Bitmain S19矿机和Antminer S19 Pro矿机，包括利息在内，金额约为1,140万美元。根据摄氏度租赁协议，我们有权在租赁到期时以1.00美元外加租赁到期的任何其他金额购买租赁的机器。除非我们在到期前至少90天书面通知Celsius我们选择不行使该选择权，否则我们将被视为已行使该选择权。摄氏租赁协议将于2022年12月31日到期，前提是如果我们选择不购买租赁的机器，摄氏可以选择将租赁期限再延长三个月。
我们可以在支付本协议规定的截止到期日到期的所有金额加上任何适用的中断融资费用后通知终止租赁协议。如果我们未能履行我们的付款义务或遵守协议条款，未能遵守任何贷款或信贷协议的任何实质性条款或违约，存在判决违约，发生某些破产事件，或者我们的财务状况、业务或运营出现重大不利变化，Celsius可能会终止协议。如果发生上述任何事件，摄氏公司还可以增加租金支付，或要求归还、收回、出售或以其他方式处置采矿机器，或要求支付协议项下剩余的任何金额，外加根据协议支付的剩余租金的现值和设备在到期日的公平市场价值。
DPN协议和合并计划
2021年3月，我们收购了DPN LLC，据此，我们在得克萨斯州西部收购了160英亩土地，并有权购买邻近的157英亩地块。收购的对价是初步支付约350万股普通股，价值500万美元。我们还同意额外支付约880万股普通股，价值1250万美元，如果与该设施相关的某些合同里程碑实现，将支付这些普通股。如果我们在里程碑付款到期时没有足够数量的普通股授权发行，DPN LLC的前所有者有权要求我们在书面请求后十个工作日内以美元付款。
GPU一次购股协议
2021年5月，我们从GPU.One Holding Inc.和GPU.One Enterprise Inc.购买了9366-5230魁北克Inc.和9377-2556魁北克Inc.，总收购价格约为1070万GB，包括承担现有的银行融资。通过这笔交易，我们收购了位于昆士兰米拉贝尔(Mirabel)和昆士兰拜伊-科莫(Baie-Comeau)的两家加密货币开采设施。
附录：区块链背景
区块链技术首次引起公众关注是在2008年，当时它是支撑比特币的数据库技术，比特币是世界上第一种加密货币。区块链通常是开源的点对点软件程序，充当分散的数字账簿，每个程序都包含一系列数据“块”，这些数据“块”在“链”中使用密码学进行链接和保护。区块链程序由具有几个功能的软件协议组成。软件协议由多个计算机系统或“节点”运行。对于许多区块链网络来说，每个节点都有自己的区块链账本，其中包含每笔交易的历史记录。随着新数据块的加入，数字分类账不断增长，以线性、按时间顺序记录最近的交易。同样的信息存储在世界各地的计算机网络中，这一记录使得跟踪加密货币从区块链创建到其当前状态的所有权和转移成为可能，并有效地记录了所有账户余额(因为你可以通过分散的分类账确定哪个账户持有什么价值)。
区块链协议允许用户将交易提交到网络进行确认。但是，如果事务的输入先前已在另一个事务中使用，则协议将不接受该事务。这是区块链网络的一项关键安全功能，它能防止“双重支出”。
 
112
目录
 
区块链保护网络完整性的另一个关键功能是散列过程，它充当确认新区块和所有较早区块的有效性的防篡改封条。散列是将数据块发布到网络的过程。对来自挖掘器的结果进行散列，挖掘器负责接收广播事务，将这些事务处理成新块，并通过散列用新块更新区块链。散列过程将每个新区块绑定到区块链上的现有区块，以确保每个区块都是经过验证的交易的连续记录。
工作证明区块链网络上的散列算法是一个具有两个关键属性的数学变换函数。散列的第一个重要功能是算法接受任何字母数字数据集作为输入，并生成唯一的输出码。数据集的最小更改会导致唯一代码的重大更改。可以通过重新散列数据并检查唯一代码中的改变来检测对数据集的任何篡改。对相同数据运行散列算法的任何用户都将派生出相同的唯一代码。因此，分布式分类帐上的数据可以通过一系列散列算法运行，以创建唯一的代码，该代码将显示分类帐是否发生了任何更改。
其次，每当向分类帐添加新的交易集或“块”时，在对分类帐进行散列之前，都会将分类帐先前状态的代码附加到分类帐中。因此，从新块创建的散列将合并来自前一块的散列。对较早的块进行更改将使所有后续块的散列无效，因为这种差异很容易被未来的矿工通过管理区块链的协议检测到。如果黑客试图更改较早的块，并将其与随后的块一起广播到网络上的其他节点，则该广播将被丢弃，取而代之的是来自符合协议要求的不同节点的广播。
因此，除了创建新的区块外，矿工还会用他们的计算机能力“投票”，通过努力将有效区块添加到区块链来表达他们对有效区块的接受，并通过拒绝处理无效区块来拒绝它们。如果一个矿工提出的区块被网络上的大多数节点添加到区块链中，那么它就被认为是区块链的一部分。网络上的节点彼此同步，以确保一旦块被大多数人接受，新块最终将被添加到所有节点。因此，如果获得对网络50%以上的控制权，则分类账的历史状态可以改变；然而，在估值非平凡的被广泛持有的加密货币的情况下，任何行为者或行为者组协同行动以获得由网络50%以上组成的计算能力在经济上可能是令人望而却步的。
与工作证明网络不同，在工作证明网络中，矿工花费计算资源来竞争验证交易，并按所花费的计算资源的数量按比例奖励加密货币，而在风险证明网络中，矿工(有时称为验证者)冒着风险或“赌注”资产，竞争被随机选择以验证交易，并按赌注的资产额按比例奖励加密货币。任何恶意活动，例如挖掘多个块、不同意最终共识或以其他方式违反协议规则，都会导致没收或“大幅削减”一部分被标记的资产。在一些人看来，股权证明比工作证明更节能、更具可扩展性。
区块链技术可实现数字资产的安全使用和传输。“数字资产”是一个宽泛的术语，包括其他应用，包括所有权、交易跟踪、身份管理和智能合同。数字资产可以表示物理或虚拟资产、价值或使用权/​服务(例如，计算机存储空间)。
数字资产可以采取多种形式并用于各种功能，而加密货币是一种主要用作交换媒介、记账单位和/或价值存储的数字资产。加密货币允许世界上任何地方持有兼容钱包的任何人持有和转移加密货币，而不需要中间人或可信的第三方。加密货币的单位可能只作为互联网上的数据存在，通常不由任何单一的机构、当局或政府发行或控制。目前，世界上大多数货币都以电子记录的形式存在，这些电子记录由银行等中央机构管理，而非政府加密货币的单位则以电子记录的形式存在于分散的区块链数据库中。因为加密货币没有固有的内在价值，所以加密货币的价值取决于各个市场的价值
 
113
目录
 
参与者通过他们的交易向他们支付费用。比特币、ZCash、以太和其他加密货币历史上相对于更传统的资产类别表现出较高的价格波动性。
私人实体还发行被称为“稳定币”的数字资产，旨在代表基础法定货币或其他实物资产，因此不太容易受到波动性的影响。稳定密码可以由法定货币、实物资产或其他加密资产支持。据报道，政府机构也在测试并考虑发行CBDC。虽然稳定币或CBDC可能比其他加密货币表现出较小的价格波动，但两者都依赖于中央权威机构来确定资产的价值，因此代表了本文中关于加密货币设计的一般讨论的例外。
每种加密货币都有一个源代码，其中包含管理区块链的加密和算法协议的基础。源代码通常是开源的，因此任何人都可以检查，并通过贡献者对协议提出修正案来持续维护，这些修正案由区块链网络上的参与者进行同行审查并协商一致通过。这些协议管理网络的功能，包括加密货币的所有权和转移，并在分散的对等区块链基础设施上执行。区块链在其上运行的点对点基础设施不是由单个实体拥有或运营的。相反，基础设施由分散的用户群共同维护。每个对等用户通常被称为“节点”或“挖掘器”，并且每个挖掘器根据相关加密货币的协议处理网络上的事务。
因此，这些加密货币既不依赖政府当局，也不依赖金融机构来创建、传递或确定加密货币单位的价值。而是：
1、加密货币单位的创建一般由源代码管理，而不是由中央实体管理；
2.加密货币的传输由源代码管理，并由节点或矿工的分散对等网络处理；以及
3.加密货币的价值通常由加密货币的市场供求决定，价格是通过相互协议或物物交换的转让方式确定的，也可以通过商家直接接受以换取商品和服务来确定。
加密货币可能是开源项目，没有官方开发人员或开发人员团队控制网络。然而，某些网络的发展可能会由一个核心的开发者小组非正式地监督，他们可能会建议准官方发布更新和对网络源代码的其他更改。区块链网络源代码的更新发布并不能保证更新会被自动采用。用户和矿工必须通过下载对网络源代码的拟议修改来接受对源代码所做的任何更改。对网络源代码的修改只对下载它的用户和矿工有效。如果修改只被一定比例的用户和矿工接受，则网络中将发生分裂，这样一个网络将运行修改前的源代码，而另一个网络将运行修改后的源代码。这样的划分被称为“叉子”。因此，只有在被共同拥有网络上大部分处理能力的参与者接受的情况下，对源代码的修改才会成为区块链网络的一部分。
区块链网络上的每个“帐户”由其唯一的公钥标识，并使用其关联的私钥(帐户持有者必须保密，如密码)进行保护。加密货币被视为无记名资产，因为私钥的拥有通常决定谁控制或拥有加密货币。保护私钥免受未经授权的访问和盗窃至关重要，因为一旦私钥被窃取，在大多数情况下，对相关加密货币的控制就会消失。私钥和公钥的组合构成了数字签名形式的安全数字身份。只要私钥是私有的(即，对帐户所有者保密)，它就可以提供强大的所有权控制。
 
114
目录​
 
管理
高管和董事
下表列出了有关我们现任高管和董事的信息，包括他们截至2021年9月30日的年龄。
名称
​ ​
年龄
​ ​
职位(S)
​
执行主任 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
彼得·沃尔(1) ​ ​ ​ ​ 46 ​ ​ ​ 首席执行官兼临时董事长 ​
Alex Appleton(2) ​ ​ ​ ​ 42 ​ ​ ​ 首席财务官兼总监 ​
非执行董事 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Sarah Gow(3) ​ ​ ​ ​ 51 ​ ​ ​ 导演 ​
Maria Perrella(4) ​ ​ ​ ​ 56 ​ ​ ​ 导演 ​
马修·肖 ​ ​ ​ ​ 61 ​ ​ ​ 导演 ​
Colleen Sullivan(5) ​ ​ ​ ​ 48 ​ ​ ​ 导演 ​
​
(1)
除了担任我们首席执行官(从2021年7月29日起生效)外，彼得·沃尔(Peter Wall)在伊恩·麦克劳德(Ian MacLeod)离职后被任命为我们的临时董事长，这一点在题为《2021年的某些行动》一节中有描述。
​
(2)
自2020年9月4日起，Alex Appleton被公司聘用为我们的首席财务官。自2021年7月29日起，阿普尔顿先生作为执行董事加入我们的董事会。
​
(3)
自2021年7月29日起，Sarah Gow作为非执行董事加入我们的董事会。
​
(4)
自2021年7月29日起，Maria Perrella作为非执行董事加入我们的董事会。
​
(5)
自2021年7月29日起，Colleen Sullivan作为非执行董事加入我们的董事会。从2021年11月8日起，沙利文女士辞去了我们董事会的职务，原因是她的主要工作发生了变化，因为她的新雇主不允许她在我们的董事会任职。
​
我们高管和董事的当前业务地址是英国WC2B 5DG大皇后街16号9楼Argo BlockChain plc的c/o。
执行主任
以下是我们高管业务经验的简要总结。
彼得·沃尔自2020年1月以来一直担任我们的首席执行官，自2021年7月以来一直担任临时董事长。沃尔先生是创立该公司的管理团队成员，并于2017年1月至2017年1月担任运营副总裁，直至被任命为首席执行官。沃尔先生还在我们的董事会任职。沃尔先生带来了来自许多不同行业的各种经验。目前，沃尔先生担任总部位于伦敦的消费大麻公司Ccell Goods Plc的非执行主席。沃尔先生也是在英国Aquis交易所上市的NFT Investments Plc的顾问，也是冥王星数字公司(Pluto Digital PLC)的顾问。在加入公司之前，沃尔先生是设计和沟通公司艺术部的合伙人，印度尼西亚巴厘岛创新联合工作空间Hubud的联合创始人，以及多伦多加拿大广播公司的记者和电影制作人。沃尔先生拥有毕晓普大学哲学学士学位和不列颠哥伦比亚大学新闻学硕士学位。
Alex Appleton自2020年9月以来一直担任我们的首席财务官，并自2021年7月以来一直担任我们的董事会成员。从2018年4月到2020年9月，阿普尔顿先生通过他的咨询公司阿普尔顿商业顾问有限公司执行各种短期任务。2019年11月至2020年3月，阿普尔顿先生担任在线加密货币赌场Lucky King的财务总监；2018年6月至2019年11月，他担任政治咨询和公关公司Portland PR Limited的临时财务总监。2012年8月至2018年4月，阿普尔顿先生担任战略传播咨询公司哈德逊·桑德勒有限公司董事会成员。
 
115
目录
 
阿普尔顿先生是苏格兰特许会计师协会会员。阿普尔顿先生拥有谢菲尔德大学会计、财务管理和经济学学士学位。
非执行董事
以下是我们非执行董事会成员的业务经验的简要总结。
自2021年7月至今，Sarah Gow一直在我们的董事会任职。吴女士拥有超过1900年的银行工作经验。在银行业生涯中，吴女士曾担任汇丰全球资产管理公司的项目经理、花旗集团资产管理公司的全球运营总监以及伦敦花旗集团资产管理公司的运营主管和美邦环球资本管理有限公司的运营主管，同时也是专注于简化送礼流程的MyGiftClues Ltd.公司的创始人，并担任董事会成员，担任公司秘书。
玛丽亚·佩雷拉(Maria Perrella)自2021年7月以来一直在我们的董事会任职。在过去的25年里，佩雷拉女士担任过几个高级领导职位，包括最近担任加拿大国际太空任务合作伙伴MDA的首席财务官。在此之前，她曾担任ATS Automation Toing Systems Inc.的首席财务官，该公司是一家专注于创新、定制设计的制造解决方案的全球性公司，担任了十多年的财务总监。在加入ATS之前，约翰·佩雷拉女士在L-3 Canada和Spar AerSpace担任过各种越来越高级的职位。佩雷拉女士是一名特许专业会计师，拥有加拿大约克大学舒利奇商学院工商管理学士学位。
马修·肖自2019年7月以来一直在我们的董事会任职。邵逸夫先生在金融方面拥有20多年的经验，包括从1995年到1998年担任瑞银有限公司执行董事，这使他在资本市场、交易和结构性产品方面拥有深厚的经验。自2020年6月以来，邵逸夫先生一直担任消费者和房地产专业人士合作的在线平台Blimp Technologies Inc.的首席执行官、董事和联合创始人，以及其美国子公司Blimp Homees Inc.的董事。邵逸夫先生还担任过POMA Enterprise Ltd的总裁，该公司自2013年10月以来专注于金融资产投资，以及Protos Asset Management GmbH的联合创始人，Protos Asset Management GmbH是一家成立于2017年的瑞士资产管理公司，管理加密货币和DEFI基金。邵逸夫是Defi Year Technologies Inc.和Yolo Build Inc.的董事会成员，Defi Year Technologies Inc.是Defi旗下的公司，Yolo Build Inc.是投资早期加密货币项目的公司。邵逸夫先生还担任塞浦路斯公司Dramato Holdings Ltd的董事，该公司持有塞浦路斯的一项土地资产，以及持有一项美国房地产资产的Mapo Properties Ltd的董事。在担任现职之前，他是房地产数据公司Fullist Inc.的首席执行官兼联合创始人，专注于能源密集型资产的AI和数据分析公司McLoud Technologies Corp.的联合创始人，以及工业物联网公司Industrial Knowledge Inc.的联合创始人。此外，在投资银行业，邵逸夫先生与人共同创立了专注于新兴市场的投资银行Depfa Investment Bank，在那里他担任了总经理和投资委员会成员，同时也是Carbon Trade&Finance SICAR的联席主管, 卢森堡的一个碳基金。邵逸夫先生还在First Class Ventures Ltd和SteviaLife Sweeteners Ltd的董事会任职，这是非洲促进卢旺达可持续农业项目的一部分。邵逸夫先生拥有曼彻斯特大学英语语言文学学士学位和布拉德福德大学工商管理硕士学位。
Colleen Sullivan自2021年7月以来一直在我们的董事会任职。沙利文女士是CMT Digital Holdings LLC的联合创始人，目前担任首席执行官，自2013年以来一直是更广泛的CMT集团的合伙人。此外，沙利文女士也是Sullivan Wolf Kailus LLC的联合创始人和董事总经理，Sullivan Wolf Kailus LLC是一家总部位于芝加哥的精品律师事务所，专门从事对冲基金、私募股权、风险投资、数字资产和其他另类投资产品。在此之前，沙利文女士在盛德国际律师事务所(Sidley Austin LLP)的投资基金和衍生品部门从事法律工作，自2001年以来一直是伊利诺伊州的执业律师。在此之前，沙利文与人共同创立了iOptions Group LLC，该公司为员工股票期权持有者开发套期保值和货币化策略。沙利文女士是Silvergate Capital Corporation和Power and Digital Infrastructure Acquisition Corp.董事会的董事，也是数字商会(Digital Chamber Of Commerce)的顾问。沙利文也是去中心化金融加速器Defi Alliance的联合创始人。沙利文女士拥有圣弗朗西斯大学(University of St.Francis)的会计学学士学位，以及德保罗大学法学院(DePaul University School Of Law)的法学博士学位。
 
116
目录
 
家庭关系
我们的任何高管或董事之间都没有家族关系。
公司治理实践和外国私人发行人地位
作为美国证券交易委员会定义的“外国私人发行人”，我们将被允许遵循本国的公司治理做法，而不是纳斯达克要求的适用于美国国内发行人的某些公司治理做法。我们打算自愿遵守一些纳斯达克的公司治理规则。但是，我们打算遵循英国公司治理实践，以取代纳斯达克公司治理规则，具体如下：
•
我们不打算遵循纳斯达克规则5620(C)关于适用于股东大会的法定人数要求。根据英国法律，这样的法定人数要求并不是必需的。根据普遍接受的商业惯例，我们修订和重新修订的公司章程规定了可供选择的法定人数要求，这些要求一般适用于股东大会。
​
•
我们不打算遵循纳斯达克规则5605(B)(2)，该规则要求独立董事定期在只有独立董事出席的执行会议上开会。我们的独立董事可以自行选择在执行会议上开会。
​
我们未来可能会决定针对纳斯达克的部分或全部其他公司治理规则使用其他外国私人发行人豁免。
虽然我们可能依赖某些母国公司治理实践，但我们将被要求遵守违规通知要求(Nasdaq Rule(5625))和投票权要求(Nasdaq Rule(5640))。此外，我们将被要求有一个满足纳斯达克规则第5605(C)(3)条的审计委员会，该规则规定了审计委员会的职责和权力，并由符合纳斯达克规则第5605(C)(2)(A)(Ii)条独立性要求的委员会成员组成。
如果根据纳斯达克规则和交易所法案(视情况而定)，我们不再是“外国私人发行人”，我们将采取一切必要行动，遵守适用的纳斯达克公司治理规则。
因为我们是一家外国私人发行人，我们的董事和高级管理层不受交易法第2916条规定的短期周转利润和内幕交易报告义务的约束。然而，根据交易法第2913节和相关的美国证券交易委员会规则，他们将受到报告股权变更的义务的约束。
我们董事会的组成
我们的董事会由六名成员组成。作为一家外国私人发行人，根据纳斯达克的上市要求和规则，我们的董事会不需要有独立董事，但我们的审计委员会必须完全由独立董事组成，并遵守一定的分阶段时间表。我们的董事会已经确定，Maria Perrella、Sarah Gow、Colleen Sullivan和Matthew Shaw之间的关系不会干扰在履行董事职责时行使独立判断，而且这些董事中的每一位都是纳斯达克规则中定义的“独立”董事。
我公司董事会委员会
我们的董事会将有三个常设委员会：审计委员会，薪酬委员会和提名委员会。每个委员会都将受符合适用的英国法律以及美国证券交易委员会和纳斯达克公司治理规则的章程管辖，该章程自注册说明书(招股说明书是其组成部分)生效时生效，注册说明书将在我们网站www.argoblock chain.com的投资者部分提供。本招股说明书中包含或可通过本招股说明书访问的信息并不包含在本招股说明书中，您不应将本网站上的信息视为本招股说明书的一部分。
 
117
目录
 
审计委员会
我们的审计委员会由Maria Perrella、Matthew Shaw和Sarah Gow组成。玛丽亚·佩雷拉(Maria Perrella)担任审计委员会主席。我们的董事会决定，我们的审计委员会的所有成员都符合美国证券交易委员会(SEC)和纳斯达克公司治理规则适用的规则和规定对财务知识的要求。我们的董事会认定，玛丽亚·佩雷拉(Maria Perrella)是美国证券交易委员会(SEC)规则定义的审计委员会财务专家，拥有纳斯达克公司治理规则定义的必要财务经验。
我们的董事会认定我们的审计委员会的每个成员都是“独立的”，这一术语在“交易法”下的规则10A-3(B)(1)中有定义，这与董事会和委员会成员独立性的一般测试不同。
除其他事项外，审计委员会将负责：
•
为编制或发布审计报告或执行其他审计服务而聘用的任何独立审计师的任命、薪酬、保留、监督和终止工作；
​
•
在聘请我们的独立审计师提供审计服务和非审计服务之前，请预先批准该审计服务和非审计服务；
​
•
评估独立审计师的资格、业绩和独立性，并至少每年向董事会全体成员提交结论；
​
•
与高管、董事会和独立审计师审查和讨论我们的财务报表和财务报告流程；
​
•
根据本公司关联人交易政策审批或批准任何关联人交易(按本公司关联人交易政策定义)；
​
•
审查和监督我们的财务报告和内部控制政策和系统的充分性和有效性；以及
​
•
审查并建议修订《商业行为和道德规范》。
​
审计委员会将按其决定为履行其职责所需的频率和间隔以及审计委员会主席认为合适的其他时间召开会议。审计委员会每年至少与我们的独立审计师开会一次，我们的管理层不会在场。
薪酬委员会
我们的薪酬委员会由马修·肖(Matthew Shaw)、玛丽亚·佩雷拉(Maria Perrella)和莎拉·高(Sarah Gow)组成。莎拉·高(Sarah Gow)担任该委员会主席。
薪酬委员会将负责：
•
确定、审查并提出与高管薪酬相关的政策；
​
•
根据此类政策评估每位高管的业绩，并向董事会报告；
​
•
根据薪酬政策确定每位高管薪酬中的任何股权长期激励部分，并全面审查我们的高管薪酬和福利政策；以及
​
•
审查和评估我们的薪酬政策和实践带来的风险。
​
提名和公司治理委员会
我们的提名和公司治理委员会由Sarah Gow、Matthew Shaw和Maria Perrella组成。马修·肖(Matthew Shaw)担任该委员会主席。我们的董事会打算通过提名和公司治理委员会章程，规定职责，包括：
 
118
目录
 
•
拟定董事会成员选拔标准和任命程序；
​
•
推荐提名人选进入我们的董事会及其相应的委员会；以及
​
•
评估董事会个别成员和高管的运作情况，并向董事会报告评估结果。
​
行为准则
我们通过了《商业行为和道德规范》，其中涵盖了广泛的事项，包括处理利益冲突、合规问题和其他公司政策，如机会均等和非歧视标准。本商业行为和道德准则将适用于我们的所有高管、董事会成员和员工。
高管和董事薪酬
截至2020年12月31日的年度，支付给我们董事会成员和高管的所有身份服务的现金薪酬总额为572,672 GB。其中，GB 532,222涉及支付给我们董事会成员的薪酬，其中包括支付给董事(如果适用)的高管服务金额。在截至2020年12月31日的一年中，我们薪酬最高的董事是我们的首席执行官彼得·沃尔(Peter Wall)，他获得了240,922 GB的薪酬。
高管薪酬
下表列出了在截至2020年12月31日的财年中支付给我们高管的大致现金薪酬。
姓名和主要职务
​ ​
年
​ ​
工资
(£)
​ ​
奖金(1)
(£)
​ ​
总计(2)
(£)
​
彼得·沃尔(3)
​ ​ ​ ​ 2020 ​ ​ ​ ​ ​ 213,873 ​ ​ ​ ​ ​ 27,049 ​ ​ ​ ​ ​ 240,922 ​ ​
首席执行官兼临时董事长
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
伊恩·麦克劳德
​ ​ ​ ​ 2020 ​ ​ ​ ​ ​ 128,539 ​ ​ ​ ​ ​ 36,444 ​ ​ ​ ​ ​ 164,983 ​ ​
前执行主席
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Alex Appleton(4)
​ ​ ​ ​ 2020 ​ ​ ​ ​ ​ 35,500 ​ ​ ​ ​ ​ 4,950 ​ ​ ​ ​ ​ 40,450 ​ ​
首席财务官
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
詹姆斯·萨维奇(5)
​ ​ ​ ​ 2020 ​ ​ ​ ​ ​ 47,035 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 47,035 ​ ​
前首席财务官
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
蒂莫西·勒·德鲁伊伦克(6)
​ ​ ​ ​ 2020 ​ ​ ​ ​ ​ 30,000 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 30,000 ​ ​
前首席财务官
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
(1)
显示的金额反映了我们的董事会在2021年向高管发放的可自由支配的现金奖金，以奖励2020年的业绩。
​
(2)
此表中列出的总薪酬不包括收购我们普通股的期权价值，也不包括授予我们高管或由我们的高管持有的奖励的价值，如“-股权薪酬安排”中所述。
​
(3)
除了担任我们的首席执行官(从2021年7月29日起生效)外，沃尔特先生还被任命为伊恩·麦克劳德(Ian MacLeod)离职后的临时董事长。
​
(4)
自2020年9月4日起，Alex Appleton被公司聘用为我们的首席财务官。该表反映了阿普尔顿先生从聘用之日至年底期间所赚取的赔偿金。自2021年7月29日起，阿普尔顿先生作为执行董事加入我们的董事会。
​
(5)
Timothy Le Druillenec辞职后，James Savage于2020年5月5日开始担任我们的首席财务官。萨维奇先生自2020年9月9日起不再担任首席财务官，当时他成为非执行董事。此表仅反映他的薪酬
​
 
119
目录
 
作为我们的首席财务官收到。他作为非执行董事获得的薪酬在“-非执行董事薪酬”中有描述。
(6)
Timothy Le Druillenec不再担任我们的首席财务官，从2020年5月1日起成为非执行董事。此表仅反映他作为我们首席财务官获得的薪酬。他作为非执行董事获得的薪酬在“-非执行董事薪酬”中有描述。
​
执行干事服务协议
彼得·沃尔
我们与Vernon BlockChain Inc.签订了一份于2019年12月30日生效的咨询协议，并于2020年1月14日与WALL先生签订了附带信函协议，根据该协议，WALL先生将担任我们的首席执行官(以下简称WALL协议)。根据WALL协议的条款，WALL先生每月有权获得16,000 GB的费用，并有机会获得董事会确定的奖金。沃尔先生可以加入我们未来建立的任何注册养老金计划。此外，沃尔协议使沃尔先生有权获得某些列举的员工福利。本公司目前不维持或向员工或顾问提供任何此类福利。据此，双方同意，WALL先生将获得每月1,000 GB的临时应税津贴，以代替公司提供任何员工福利。
任何一方都可以通过给予另一方不少于52周的书面通知来终止与沃尔先生的雇佣关系，前提是我们可以随时因某些原因立即终止沃尔先生的服务，这些原因包括不当行为、刑事犯罪、残疾、沃尔先生的破产和Vernon BlockChain Inc.的清盘。根据这些契约，沃尔先生同意在一段时间内不与我们竞争或招揽任何可能在涉及竞争业务时严重损害我们利益的人。根据这些契约，沃尔先生同意在一段时间内不与我们竞争或招揽任何人，如果涉及竞争业务，可能会严重损害我们的利益
伊恩·麦克劳德
我们与Tenous Holdings Ltd签订了于2020年1月1日生效的咨询协议，并于2020年1月1日与麦克劳德先生签订了附带信函协议，根据该协议，麦克劳德先生担任我们的执行董事和董事会执行主席(“麦克劳德协议”)。迈克尔·麦克劳德先生从2021年7月29日起辞去执行主席一职，这一点在题为《2021年的某些行动》一节中有描述。关于终止服务，本公司向麦克劳德先生支付132,000英磅的费用，以代替麦克劳德协议规定的通知期。
麦克劳德协议授权麦克劳德先生每月获得1万GB的费用，并有机会获得董事会确定的奖金。麦克劳德先生有权参加我们建立的任何注册养老金计划。此外，“麦克劳德协议”赋予麦克劳德先生某些列举的雇员福利。在麦克劳德先生任职期间，公司并未维持或向员工或顾问提供任何此类福利。因此，MacLeod先生每月获得1,000 GB的临时应税津贴，以代替公司提供任何员工福利。
麦克劳德协议还包含限制性契约，根据这些契约，麦克劳德先生同意在他终止雇佣后的六个月内，不与我们竞争或招揽任何如果参与竞争业务可能会对我们的利益造成重大损害的人。
亚历克斯·阿普尔顿
我们与Appleton Business Advisors Limited签订了一项咨询协议，自2020年9月4日起生效，根据该协议，阿普尔顿先生将担任我们的首席财务官(“Appleton协议”)。
阿普尔顿协议授权阿普尔顿先生在2020年11月30日之前每月获得8500 GB的费用，此后每月获得10000 GB的费用。任何一方均可通过提供 终止Appleton协议
 
120
目录
 
另一方不少于四周的书面通知，但我们可以随时终止阿普尔顿先生的服务，并立即生效，原因包括不当行为、刑事犯罪、残疾、阿普尔顿先生的破产和阿普尔顿商业顾问有限公司的清盘。阿普尔顿协议还包含限制性契约，根据这些契约，阿普尔顿先生同意在他终止雇佣后的六个月内，不与我们竞争或招揽任何如果参与竞争业务可能会对我们的利益造成重大损害的人。
股权薪酬安排
我们已经授予并预计将继续授予我们2018年股权激励计划(“2018年计划”)下的股票期权和奖励，包括根据2018年计划维持的英国非税收优惠子计划(“英国子计划”)。
2018年计划
我们的董事会于2018年7月25日通过了2018年计划。
资格、奖励和管理
本公司及其关联公司的员工、顾问和董事，以及董事会指定的有望成为本公司及其关联公司的员工、顾问或董事的某些其他个人，均有资格参加2018年计划。根据2018年计划，我们的董事会可以授予股票期权奖励，以吸引和留住那些对我们的长期成功做出贡献的人，提供激励措施，使这些人的利益与我们股东的利益保持一致，并促进我们的业务取得成功。2018年计划下的赠款有总体限制和个人限制。如果授予将导致根据2018年计划已发行或受未偿还股票期权奖励的“稀释股份”总数超过本公司已发行股本的10%，则总限额适用，且不得授予奖励。个人限额一般规定，除非在特殊情况下，在任何一年向个人授予股票期权的普通股的公平市值不得超过该个人工资或年费收入的200%。2018年计划由我们的董事会或其授权的任何委员会管理。。董事会的权力包括制定和修改2018年计划管理规章制度的权力。
归属、行使和追回
根据2018年计划授予的每个股票期权的授予时间表在适用的股票期权协议中规定。归属后，股票期权一般在授予日十周年前仍可行使，但在购股权持有人停止向本公司提供服务时须提前终止。作为行使股票期权的另一种选择，董事会可以允许持有既得股票期权的期权持有人放弃该股票期权，以换取相当于期权持有人行使该股票期权所需支付的行权价格与受放弃的股票期权约束的普通股当时的公平市场价值之间的差额减去适用的预扣税款后的现金支付。董事会可以在股票期权协议中规定，当发生某些事件时，期权持有人与奖励有关的权利、支付和利益将受到减少、取消、没收或补偿，这些事件包括但不限于，违反期权协议中包含的或以其他方式适用于期权持有人的竞业禁止、竞标、保密或其他限制性契诺，终止期权持有人因“原因”​(如2018年计划所定义)的连续服务，或期权持有人的其他行为。
如果期权持有人在股票期权奖励悬而未决时死亡或停止提供服务，则该股票期权奖励将根据归属期间的剩余部分按费率计算失效。期权持有人(或期权持有人的遗产代理人)可以在期权持有人终止服务后的一段有限时间内行使股票期权。这样的可行使期从90天到12个月不等，可以在终止时立即发生，也可以在与股票期权最初授予的日期或某些情况发生相关的未来时间发生
 
121
目录
 
指定的公司交易记录。在适用的服务终止后，期权持有人是否以及在多大程度上可以行使既得股票期权，将取决于终止服务的情况。
某些交易
未偿还股票期权将全面加速，并在2018年计划中描述的控制事件发生某些变化时授予。一旦发生任何此类控制权变更事件，董事会有权在提前至少10天通知期权持有人的情况下，取消尚未支付的奖励，以换取以现金、股票或两者的组合支付给受影响的期权持有人。
修改和终止
我们的董事会有权修改、暂停或终止2018年计划，但期权持有人必须同意任何会对期权持有人的权利造成重大不利影响的修改。对2018年计划的某些修订需要股东批准，包括提高2018年计划下可发行股票的最高数量限制，以及降低股票期权的行权价。在2018年计划暂停期间或终止后，不得根据2018年计划授予新的奖励，但之前授予的奖励可能会延长至暂停或终止之日之后。
英国子计划
我们的董事会于2018年7月25日通过了英国子计划。英国子计划包括与2018年计划基本相同的条款，但与英国纳税义务(包括与英国国民保险缴费相关的负债)的条款除外。
下表汇总了截至2020年12月31日授予高管和非执行董事的普通股基础期权数量：
名称
​ ​
普通
个共享
底层
选项
​ ​
练习
价格
每个普通人
共享(GB)
​ ​
授予日期
​ ​
到期
日期
(如果适用)
​
执行主任 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
彼得·沃尔
​ ​ ​ ​ 1,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.16 ​ ​ ​ ​ ​ 07/25/2018 ​ ​ ​ ​ ​ 07/25/2024 ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ 5,700,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.07 ​ ​ ​ ​ ​ 02/05/2020 ​ ​ ​ ​ ​ 02/04/2030 ​ ​
伊恩·麦克劳德
​ ​ ​ ​ 1,900,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.07 ​ ​ ​ ​ ​ 02/05/2020 ​ ​ ​ ​ ​ 07/25/2024 ​ ​
亚历克斯·阿普尔顿
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
蒂莫西·勒·德鲁伊伦克
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
非执行董事(1)​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
马修·肖
​ ​ ​ ​ 1,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.16 ​ ​ ​ ​ ​ 07/17/2019 ​ ​ ​ ​ ​ 07/17/2025 ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ 475,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.07 ​ ​ ​ ​ ​ 02/05/2020 ​ ​ ​ ​ ​ 07/25/2024 ​ ​
詹姆斯·萨维奇
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
Marco D‘Attanasio
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
​
(1)
萨拉·高(Sarah Gow)、科琳·沙利文(Colleen Sullivan)和玛丽亚·佩雷拉(Maria Perrella)于2021年加入董事会，因此截至2020年12月31日没有持有任何期权。
​
非执行董事薪酬
下表列出了在截至2020年12月31日的财年中，以非执行董事身份向我们的非执行董事提供的个人薪酬和福利：
 
122
目录
 
名称
​ ​
费用
送货
现金(GB)
​ ​
费用
送货
共享(GB)
​ ​
总计
费用(GB)
​
非执行董事(1) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
马修·肖
​ ​ ​ ​ 36,532 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 36,532 ​ ​
詹姆斯·萨维奇
​ ​ ​ ​ 8,750 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 8,750 ​ ​
Marco D‘Attanasio
​ ​ ​ ​ 12,500 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 12,500 ​ ​
蒂莫西·勒·德鲁伊伦克
​ ​ ​ ​ 6,000 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 6,000 ​ ​
​
(1)
萨拉·高(Sarah Gow)、科琳·沙利文(Colleen Sullivan)和玛丽亚·佩雷拉(Maria Perrella)于2021年加入董事会，因此在截至2020年12月31日的年度内没有获得薪酬。
​
非执行董事函件协议
我们已与我们的董事就他们的服务签订了服务合同，终止期限为三个月。根据任何安排，任何非执行董事在提早终止委任时均有权获得补偿。
养老金、退休或类似福利
我们目前没有赞助任何养老金计划，也没有向员工或非员工董事支付任何与养老金相关的福利。
保险赔偿
在公司法允许的范围内，我们有权赔偿我们的董事因担任董事职务而承担的任何责任。我们维持董事及高级人员保险，为这些人士提供某些法律责任保险。我们已经与我们的每一位董事和高级管理人员签订了一份赔偿契约。除了这些赔偿外，我们还为我们的董事和高级管理人员提供董事和高级管理人员责任保险。
鉴于根据上述条款，本公司董事会、高管或控制本公司的人士可以对证券法项下产生的责任进行赔偿，我们已被告知，美国证券交易委员会认为，此类赔偿违反证券法中表达的公共政策，因此不能强制执行。
2021年的某些行动
我们董事会的变动
自2021年7月29日起，公司任命Sarah Gow、Colleen Sullivan和Maria Perrella为董事会非执行董事，并任命Alex Appleton为执行董事。同一天，伊恩·麦克劳德(Ian MacLeod)不再担任执行主席，詹姆斯·萨维奇(James Savage)和马尔科·达塔纳西奥(Marco D‘Attanasio)不再担任非执行董事。麦克劳德先生离职后，彼得·沃尔被任命为临时董事长，同时保留公司首席执行官的职位。关于麦克劳德先生的终止服务，本公司向他提供132,000英磅的费用，以代替麦克劳德协议规定的通知期。Savage先生和D‘Attanasio先生没有收到任何关于终止服务的赔偿。
自2021年11月8日起，Colleen Sullivan辞去董事会非执行董事职务。
2021年美国股权激励计划
我们的董事会于2021年7月26日通过了《2021年美国股权激励计划》(简称《美国计划》)。
 
123
目录
 
资格、奖励和管理
公司及其当前和未来部门及附属公司的员工、顾问和董事有资格参加美国计划。根据美国计划，我们的董事会可以授予非限制性股票期权奖励，以吸引和留住那些对我们的长期成功做出贡献的人，提供激励措施，使这些人的利益与我们股东的利益保持一致，并促进我们的业务取得成功。如果授予将导致根据任何股权补偿安排发行的“稀释股份”总数超过本公司已发行股本的10%，或受任何股权补偿安排下的未偿还期权的限制，则不得授予奖励。美国计划目前由我们的董事会管理，董事会可以根据该计划将其管理权委托给一个委员会。董事会的权力包括制定和修订美国计划管理规则和条例的权力等。
授予和行使
根据美国计划授予的每个股票期权的归属时间表在适用的期权协议中规定。归属后，股票期权一般在授予日十周年前仍可行使，但在购股权持有人停止向本公司提供服务时须提前终止。
除期权协议另有约定外，期权持有人(或期权持有人的遗产代理人)可以在期权持有人终止服务后的一段时间内行使股票期权。这样的可行使期限从90天到12个月不等，具体取决于终止的原因。
某些调整
如果通过宣布股票分红、股票拆分或股票组合或交换，流通股数量发生任何变化，则接受每项未偿还奖励的股票数量和价格以及根据美国计划可授予的股票数量将进行适当调整；但前提是，此类调整将取消任何零碎股票。
企业交易
如果本公司被提议解散或清算，或发生某些其他公司交易，包括但不限于本公司与另一公司的拆分、分拆、分拆或合并(本公司为尚存公司的某些合并或合并除外)，我们的董事会可规定：(I)当时可行使的股票期权持有人将有权仅就股票和其他证券、财产、现金或任何股票的种类和数量行使该等期权或(Ii)根据美国计划授予的每个股票期权奖励将终止，并向期权持有人发出至少10天的提前通知，告知他们在终止前10天内的行使权利。
修改和终止
我们的董事会有权修改或终止美国计划，但除非征得受影响期权持有人的书面同意，否则不得暂停、终止、修改或修改先前授予的任何股票期权。在我们的董事会通过该计划10周年之后，可能不会根据该计划授予任何新的选择权。
 
124
目录​
 
关联方交易
以下是我们自2018年1月1日以来的关联方交易情况说明。
其中某些关联方交易与以下前董事在担任本公司董事期间有关：Jonathan Bixby，2018年2月2日至2019年5月16日担任本公司董事；Mike Edwards，本公司董事，2018年2月2日至2020年1月27日；Timothy Le Druillenec，本公司董事，2017年12月5日至2020年6月25日。
其中某些关联方交易涉及以下管理团队成员：Inderpreet Hothi，公司首席技术官。
创始人协议
2018年2月8日，我们与由Jonathan Bixby和Mike Edwards共同拥有和控制的德班控股公司(当时分别是本公司董事)、八一风险投资公司、White Umbrella Consulting Inc.、IronPort BlockChain Financial Inc.、Second Wave Capital LP、Plum Capital、Adrian Beeston以及之前被任命为本公司金融经纪人的康希尔资本有限公司(Cornhill Capital Limited)董事兼股东安德鲁·法戈斯(Andrew Fargos)达成协议(在创始股东之间按比例分配给他们各自持有的公司股份百分比，以换取他们为使本公司能够签订(X)某些谅解备忘录和(Y)与Flatiron Collective，Inc.签订媒体购买合同所做的努力。
股份支付
2018年，我们向当时担任公司董事的Timothy Le Druillenec发行了总价值为35,000 GB的股票，以代替向公司提供超过其董事职位所需的专业服务的报酬，这些服务包括与公司成立相关的服务、促进公司首次公开募股(IPO)过程、管理相关法律工作以及管理股东关系。
固定资产
2018年，我们为Vernon BlockChain Inc.为公司购买的设备和代表公司发生的费用支付了93,323 GB，Peter Wall是该公司的唯一股东和董事。
广告服务
2018年，我们向Stanley Park Ventures支付了83,780 GB的广告服务费，当时担任该公司董事的Jonathan Bixby是该公司的董事。
租赁协议
本公司于英国伦敦向Dukemount Capital plc租用写字楼，时任本公司董事的Timothy Le Druillenec为董事，分别于2018年、2019年及2020年按GB 4,620、GB 3,300及GB 275租用。协议已经终止了。
本公司于2018年、2019年和2020年分别以GB 30,471、GB 9,314和GB 20,876向Vernon Block Chain Inc.租赁了加拿大魁北克的办公空间，Peter Wall是该公司的唯一股东和董事。
这些协议中的每一项都是在保持距离的基础上谈判达成的，协议不包含长期承诺。
协议资产管理
在2019年和2020年，我们从Matthew Shaw创立的Protos Asset Management公司获得了与加密投资组合管理相关的服务。我们根据协议中规定的公式向Protos Asset Management支付了每月5,000美元的管理费。在 中
 
125
目录
 
此外，我们还向Protos Asset Management支付了相当于资产净值增长20%的百分比绩效费用。于2019年，我们向邵逸夫先生担任本公司董事期间支付了83,553 GB的管理费和一定比例的绩效费用。2020年，我们支付了GB 22,715的管理费和一定比例的绩效费用。本服务协议已于2020年终止。
2019年，我们与Protos资产管理公司管理的基金Protos加密货币主基金II签订了一项短期贷款协议，规定向本公司提供本金总额为100万美元的贷款，利率为每月2%。这笔贷款已在2020年6月全额偿还。
与董事会成员和高管的协议
于2019年，我们就Jonathan Bixby(2018年：GB 208,612)的费用(包括代通知金)向Possitions Training Group Ltd支付了：GB 413,340；向MSE Management Inc.支付了GB 343,555，包括Mike Edwards(2018：GB 208,982)的费用(2018年：GB 208,982)；以及，向BlockChain Consulting支付了Inderpreet Hothi(2018年：GB 208,982)的费用(
有关我们与董事会成员和高管签订的其他协议的说明，请参阅《管理 - 执行官服务协议》和《管理 - 非执行董事信函协议》。
赔偿协议
我们已与董事会成员和高管签订了赔偿协议。我们的公司章程允许我们在法律允许的最大程度上保障我们的董事会成员和高管，但某些例外情况除外。有关这些赔偿协议的说明，请参阅“管理 - 保险和赔偿”。
关联人员交易政策
我们的董事会已经通过了一份关于与关联人交易的书面政策声明(“关联人政策”)。我们的关联人政策要求“关联人”​(见S-K法规第404项(A)段的定义)必须迅速向董事会披露任何“关联人交易”​(定义为不在正常业务过程中且不按正常市场条款进行的任何交易或对现有关联人交易的任何重大修订或修改，而我们曾经或将要参与其中，并且任何关联人拥有或将拥有直接或间接重大利益)以及与此相关的所有重大事实。未经本公司董事会或本公司董事会正式授权的委员会(视情况而定)的批准或批准，不得执行任何关联人交易。我们的政策是，对关连人士交易有兴趣的董事，会回避对他们有利害关系的关连人士交易的任何投票。
 
126
目录​
 
主要股东
下表列出了截至2021年9月30日我们普通股的实益所有权信息：
•
持有我们3%或以上已发行普通股的每位实益股东；
​
•
我们的每位董事和高管；以及
​
•
我们所有的董事和高管都是一个团队。
​
受益权属按照美国证券交易委员会规则确定。这些规则通常将证券的实益所有权归于对这些证券拥有单独或共享投票权或投资权的人，并包括在行使期权时可发行的普通股，这些期权可立即行使或在2021年9月30日起60天内行使。股权百分比的计算是基于截至2021年9月30日的已发行普通股。
本次发行完成后实益拥有的普通股比例以本次发行后已发行普通股为基础。
除另有说明外，表中反映的所有股票均为普通股，且以下列出的所有人士对其实益拥有的股份拥有独家投票权和投资权，但须遵守适用的社区财产法。该信息不一定表明受益所有权用于任何其他目的。
除下表另有说明外，董事、行政人员及指定实益拥有人的地址为Argo Block Chain plc，地址为英国伦敦大皇后街16号9楼，邮编：WC2B 5DG。据我们所知，截至2021年10月19日， 美国纪录保持者持有我们已发行和已发行普通股的    %。
受益人姓名
​ ​
普通号码
实益拥有的股份
​ ​
普通百分比
实益拥有的股份
​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
在提供之前
​ ​
提供服务后
​
3%或更大股东： ​ ​ ​ ​
放大转换数据
共享ETF(1)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
​%
​ ​ ​ ​
​
​%
​ ​
高管和董事：
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
彼得·沃尔
​ ​ ​
​
*
 ​ ​ ​ ​
​
*
 ​ ​ ​ ​
​
*
 ​ ​
亚历克斯·阿普尔顿
​ ​ ​
​
*
 ​ ​ ​ ​
​
*
 ​ ​ ​ ​
​
*
 ​ ​
马修·肖
​ ​ ​
​
*
 ​ ​ ​ ​
​
*
 ​ ​ ​ ​
​
*
 ​ ​
Sarah Gow
​ ​ ​
​
*
 ​ ​ ​ ​
​
*
 ​ ​ ​ ​
​
*
 ​ ​
玛丽亚·佩雷拉
​ ​ ​
​
*
 ​ ​ ​ ​
​
*
 ​ ​ ​ ​
​
*
 ​ ​
科琳·沙利文
 ​ ​ ​
​
*
 ​ ​ ​ ​
​
*
 ​ ​ ​ ​
​
*
 ​ ​
所有现任董事和高管作为一个群体
(6人)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
*
代表受益所有权不到1%。
​
(1)
Amplify Transform Data Sharing ETF的地址是310 S.Hale Street，Wheaton，Illinois。Amplify转型数据共享ETF在2018年11月没有持有任何普通股。
​
 
127
目录​
 
物质所得税考虑因素
材料英国税务考虑
以下是与票据相关的某些英国税收后果的一般描述，基于公司对当前英国税法和英国税务与海关总署(“HMRC”)公布的惯例的理解，这两项规定可能会发生变化，可能具有追溯力。它并不声称是对与票据有关的所有英国税务考虑因素的全面分析，也不声称构成法律或税务建议，仅涉及作为资本投资持有票据的绝对实益拥有人，也不涉及可能适用特别规则的某些类别的人士(如证券经纪人或证券交易商以及与本公司有关的人士)。
所指的“利息”是指为英国税收目的而理解的“利息”。该等规则并无考虑任何其他税法所适用或根据附注或任何相关文件的条款及条件而适用的任何不同的“利息”定义。
如果您在英国以外的任何司法管辖区纳税，或者您对您的纳税状况有任何疑问，您应该咨询适当的专业顾问。
票据利息
支付票据利息
只要票据带有利息权利，并且票据在2007年所得税法案第1005节所指的“认可证券交易所”上市，票据的利息将在没有预扣或扣除的情况下支付，或由于英国所得税而支付。就这些目的而言，纳斯达克是一家公认的证券交易所。债券等证券如果在美国正式上市，并根据与欧洲经济区各州普遍适用的规定相对应的规定在纳斯达克交易，将被视为在纳斯达克上市。
在其他情况下，通常必须按基本税率(目前为20%)扣缴英国所得税票据的利息，除非(I)本公司收到英国税务监督委员会关于根据适用的双重征税条约的规定可获得的此类减免的相反指示，或(Ii)任何其他减免或豁免适用。
赎回时支付的任何保费可能会被视为支付利息，用于英国纳税，并可能相应地受到上述预扣税待遇的影响。
进一步的英国税收问题
出于税收目的，票据的利息可能构成英国的来源收入，因此，即使在没有预扣或扣除的情况下支付，也可能通过直接评估(包括自我评估)的方式缴纳英国税。
然而，在没有预扣或扣除英国所得税的情况下收到的来自英国的利息，在非居住在英国的票据持有人(某些受托人除外)手中，将不会被征收英国税，除非(I)该票据持有人通过分支机构或代理机构在联合王国从事行业、专业或职业，或(如票据持有人是通过在联合王国的常设机构的公司)，则不应向英国征税，除非(I)该票据持有人通过分支机构或代理机构在联合王国从事某一行业、专业或职业，或(如票据持有人是通过在联合王国的常设机构设立的公司)；及(Ii)该利息是否与该常设机构、分行或机构有关连而收取，或该等票据是否可归因于该常设机构、分行或机构。某些类别的代理人(例如某些经纪和投资经理)所收取的利息可获豁免。适用的双重征税条约的规定也可能与这些票据持有者有关。
英国公司纳税人
一般来说，应缴纳英国公司税的票据持有人(包括非居民持有人，其票据是为了通过常设机构在英国进行的贸易而使用、持有或购买的)将在所有报税表、利润或
 
128
目录
 
票据的收益和价值波动(无论是否归因于货币波动)大致根据其IFRS或英国GAAP会计处理方式。
其他英国纳税人
应计利得税
如果就ITTOIA 2005第4部分第8章的目的而言，票据构成“深度贴现证券”(具体内容见下文“折扣税”)，则票据也应构成1992年“应课税收益税法”第117节所指的“合资格公司债券”，因此在出售票据时，就英国资本利得税而言，既不应产生应计提收益，也不应产生可允许的损失。
如果票据不是“深度贴现证券”，它们将超出上述“合格公司债券”的定义，因此，出于税收目的在英国居住的个人持有人或通过票据所属的分支机构或机构在英国从事贸易、专业或职业的个人持有人出售此类票据可能会产生应计税收益或应允许亏损，具体取决于个人情况。在计算出售此类票据的任何收益或容许亏损时，英镑价值是在收购、转让或赎回时进行比较的。因此，即使在处置时收到的任何美元金额小于或等于支付给票据的金额，也可能产生联合王国的应税收益。
特殊规则可能适用于不再在英国居住并在再次成为英国居民之前处置其票据的个人。
应计收入利润
就票据持有人出售票据而言，若票据持有人居于英国或透过票据所属的分行或代理在英国进行贸易，则自上次付息日期以来所累算的任何利息，均可根据2007年所得税法第(12)部所载有关应计入息利润的规则，作为收入课税。(br}若票据持有人居于英国或透过票据所属的分行或代理在英国进行贸易，则自上次付息日期起累算的任何利息可能须按2007年所得税法第(12)部所载有关应计收入利润的规则课税。如果票据被视为“深度贴现证券”​，则这些规定将不适用(具体内容请参阅下面的“-​贴现税项”)。
折扣税
除其他事项外，根据发行票据的折扣(如果有的话)，根据2005年所得税(交易和其他收入)法案第四部分第8章的规定，票据可能被视为构成“深度贴现证券”。若债券被视为构成大幅折价证券，一般须就债券缴纳英国所得税的个人债券持有人，须就出售或其他处置(包括赎回)债券所得的任何收益缴交英国所得税。不过，该等持有人将不能就购买、转让或赎回债券所招致的费用，或因转让或赎回债券而招致的损失申索豁免英国入息税。
印花税和印花税储备税(“SDRT”)
票据的发行或转让无需缴纳英国印花税或特别提款税。
重要的美国联邦所得税考虑因素
以下是票据所有权和处置对美国联邦所得税重大影响的摘要。本摘要仅适用于1986年《国税法》第1221条所指的资本性资产所持有的票据，该法典已修订至本守则之日(以下简称《守则》)(一般指持有以供投资的资产)，这些票据的初始持有人以发行价格购买票据，发行价将相当于向公众(不包括债券公司、经纪人或以承销商、配售、配售或类似身份行事的个人或组织)出售大量票据的第一价格。
 
129
目录
 
代理商或批发商)。本摘要以“守则”、行政声明、司法裁决和适用的美国财政部法规为基础，在本招股说明书发布之日之后对其中任何一项的更改都可能影响本文所述的美国联邦所得税后果。本摘要并未描述与特定情况下的持有人或受特殊规则约束的持有人有关的所有美国联邦所得税后果，例如某些金融机构、免税组织、保险公司、证券或外币交易商、选择了按市值计价的会计方法的证券交易商、某些前美国公民或长期居民、作为跨境、对冲或其他综合交易一部分持有票据的人、功能货币不是美元的美国持有人(定义见下文)。合伙企业或为美国联邦所得税目的归类为合伙企业的其他实体或安排，或缴纳替代最低税额的个人。此外，本摘要不涉及美国联邦遗产税和赠与税、对净投资收入或州征收的联邦医疗保险税、持有和出售票据的当地和非美国税收后果。
如果出于美国联邦所得税的目的将合伙企业视为合伙企业的实体或安排持有备注，则合伙企业的美国联邦所得税待遇通常取决于合伙人的身份和合伙企业的活动。我们敦促考虑投资票据的合伙企业和合伙人咨询他们的税务顾问，了解持有和出售票据对他们造成的特殊的美国联邦所得税后果。
本摘要仅供参考，不是税务建议。我们敦促潜在投资者就美国联邦所得税法在其特定情况下的适用，以及根据美国联邦遗产法或赠与税法或根据任何州、地方或非美国税收管辖区的法律或任何适用的所得税条约购买、拥有和处置票据而产生的任何税收后果咨询他们的税务顾问。
对美国持有者的税收后果
这里使用的术语“美国持有者”，就美国联邦所得税而言，是指以下票据的实益所有人：(I)美国的个人公民或居民；(Ii)在美国、本州或哥伦比亚特区或根据美国、本州或哥伦比亚特区的法律或根据该法律或根据该法律成立或组织的公司或其他实体，为美国联邦所得税的目的而应纳税的公司或其他实体；(Iii)其收入不论其来源如何均须缴纳美国联邦所得税的遗产；或(Iv)如果(1)美国法院可对信托的管理行使主要监督，且守则第7701(A)(30)节所指的一个或多个“美国人”可控制信托的所有实质性决定，或(2)该信托于1996年8月20日存在，并已选择继续被视为美国人。
利息支付
根据美国持有人为美国联邦所得税目的进行会计处理的常规方法，票据上支付的声明利息一般在应计或收到时作为普通利息收入应作为普通利息收入向美国持有人纳税。预计，本讨论的其余部分假设，这些票据在此次发售中按面值出售，或以面值的极小折扣出售，这样，出于美国联邦所得税的目的，这些票据的发行将不会有原始发行折扣。就此而言，如果低于债券到期日所述赎回价格(一般为本金)的0.25%乘以自最初发行日起至到期日的完整五年数，面值的折让被视为最低限度。
票据的出售、交换、报废或其他应税处置
在出售、交换、报废或其他应税处置票据后，美国持有者将确认等于出售、交换、报废或其他应税处置变现的金额与当时美国持有者在票据中的纳税基础之间的差额(如果有)的应税损益。就此等目的而言，变现的金额一般包括现金与任何以票据交换而收到的物业的公平市值的总和。然而，变现金额不包括任何可归因于应计但未付利息的金额，如上文所述，这些利息将被视为普通利息收入。
 
130
目录
 
在上面的“利息支付”中，美国持有者以前没有包括在收入中。美国持票人在票据中的计税基础通常等于美国持票人对该票据的成本。在出售、交换、报废或其他应税处置中变现的损益一般将是资本收益或亏损，如果在出售、交换、报废或其他应税处置时该票据的持有时间超过一年，则将是长期资本收益或亏损。根据现行法律，某些非公司持有者的长期资本利得通常按优惠税率征税。资本损失从普通收入中扣除是有限制的。
对非美国持有者的税收后果
在此使用的术语“非美国持有人”，在美国联邦所得税方面是指非美国持有人的个人、公司、财产或信托的受益所有人(如上定义)。
支付利息以及票据的出售、交换、报废或其他应税处置
票据的非美国持有者一般不需要缴纳美国联邦所得税或因出售、交换、报废或其他应税处置票据而获得的利息或任何收益的预扣税，除非：
(i)
收益与非美国持有者在美国的贸易或业务行为有效相关，但适用的所得税条约另有规定；或
​
(Ii)
非美国持有人是指在处置的纳税年度内在美国停留183天或更长时间且符合某些其他要求的个人。
​
如果您是上述(I)项中所述的非美国持有者，您一般将按以下“-美国贸易或商业”中所述缴税。如果您是上文(Ii)所述的非美国持有人，您一般将对出售、交换、报废或其他应税处置票据所获得的收益缴纳统一的30%(或更低的适用条约税率)的美国联邦所得税，这可能会被某些美国来源的资本损失所抵消。
美国贸易或商业
如果票据的非美国持有人在美国从事贸易或业务，并且票据上的收入或收益实际上与该贸易或业务的进行有关，则非美国持有人虽然不缴纳上述美国预扣利息税，但通常将按照与美国持有人相同的方式对该收入或收益征税(参见上文“-对美国持有人的税收后果”)，但受适用的所得税条约另有规定的限制。除定期缴纳美国联邦所得税外，公司的非美国持有者可能需要对其有效关联的收益和利润缴纳美国分支机构利润税，税率可能会有所调整，税率为30%(或更低的适用条约税率，如果有)。在美国从事贸易或业务的非美国持有者应就票据所有权和处置的其他美国税收后果咨询他们的税务顾问。
信息报告和备份扣留
处置票据的利息、本金或收益的支付可能需要进行信息报告。如果作为美国持有人的收款人未能向适当的扣缴代理人提供一份包含美国持有人的纳税人识别号等信息的美国国税局W-9表格，或未能以其他方式确定免除备用扣缴，则此类付款还可能被备用扣缴美国联邦所得税(根据现行法律，税率为24%)。如果收件人未能正确提供美国国税局W-9表格或其他豁免预扣备份的证据，也会受到处罚。只要及时向美国国税局提供所需的信息，任何扣除和扣缴的金额都可以作为抵扣接受者的美国联邦所得税义务(如果有)的抵免。如果备份预扣导致多缴税款，只要及时向美国国税局提供所需信息，就可以获得退税。
此外，非美国持有人可能需要就票据上收到的付款进行信息报告和后备扣缴，除非该非美国持有人是豁免收件人或以其他方式确立豁免。根据备份预扣规则预扣的金额可记入
 
131
目录
 
非美国持有人的美国联邦所得税，非美国持有人可以通过及时向美国国税局提交适当的退款申请，获得根据备用扣缴规则扣缴的任何超额金额的退款。
美国持有者如果是个人或“指定国内实体”​(根据美国财政部法规的定义)，并且在纳税年度的最后一天拥有总价值超过50,000美元(或在纳税年度内任何时候总价值超过75,000美元)的“指定外国金融资产”，则可能需要在美国联邦纳税申报表中提交有关此类资产的美国国税局表格8938的信息报告。“特定外国金融资产”包括由外国金融机构开立的任何金融账户，以及下列任何一项，但前提是这些账户是为投资而持有，而不是在金融机构开立的账户中持有：(一)非美国人发行的股票和证券；(二)有非美国发行人或交易对手的金融工具和合同；以及(三)外国实体的权益。我们呼吁有意购买钞票的人士，就这项法例如何适用於他们持有的钞票，征询他们的税务顾问的意见。
 
132
目录​
 
承销
B.莱利担任下面点名的每一家承销商的账簿管理经理和代表。在符合吾等与承销商之间日期为2021年 的承销协议(“承销协议”)所载的条款及条件下，吾等已同意向承销商出售，而各承销商亦已同意分别而非共同向吾等购买以下名称相对所载的本金债券。
承销商
​ ​
本金金额
个注释
​
B.莱利证券公司
​ ​ ​ $          ​ ​
D.A.戴维森公司(D.A.Davidson&Co.)
 ​ ​ ​ $ ​ ​
拉登堡·塔尔曼公司(Ldenburg Thalmann&Co.Inc.)
 ​ ​ ​ $ ​ ​ ​
威廉·布莱尔公司(William Blair&Co.，L.L.C.)
 ​ ​ ​ $ ​ ​ ​
EF Hutton，Benchmark Investments，LLC
 ​ ​ ​ $ ​ ​ ​
Aegic Capital Corp.
 ​ ​ ​ $ ​ ​ ​
Alexander Capital L.P.
 ​ ​ ​ $ ​ ​ ​
Colliers Securities L.P.
 ​ ​ ​ $ ​ ​ ​
Northland Securities，Inc.
 ​ ​ ​ $ ​ ​ ​
Revere Securities LLC
 ​ ​ ​ $ ​ ​ ​
韦德布什证券公司
 ​ ​ ​ $ ​ ​ ​
B.C.齐格勒公司(B.C.Ziegler&Company)
 ​ ​ ​ $ ​ ​ ​
合计
​ ​ ​ $          ​ ​
在符合包销协议所载条款及条件的情况下，承销商已个别而非共同同意购买根据包销协议出售的所有票据。这些条件包括(其中包括)吾等在承销协议中所作陈述及保证的持续准确性、法律意见的交付，以及吾等的资产、业务或前景在本招股说明书日期后未有任何重大改变。
承销商在承销协议下的若干义务是有条件的，并可在发生某些声明的事件时终止，这些事件包括，在发行结束时或之前：(I)我们和我们的子公司作为一个整体的运营、业务、物业或前景的任何变化，或涉及预期变化的任何发展或事件，在B.Riley看来，这些变化是实质性的和不利的，使销售债券变得不切实际或不可取；(2)承销商在承销协议项下的若干义务是有条件的，并可能在发生某些声明的事件时终止，这些事件包括在发行结束时或之前：(I)我们和我们的子公司作为一个整体的运营、业务、物业或前景的任何变化，或涉及预期变化的任何发展或事件；(Ii)美国或国际金融、政治或经济状况或货币汇率或外汇管制发生任何改变，而其影响被B.赖利判断为对市场或强制执行发售债券的合约并不切实可行；。(Iii)纽约证券交易所或纳斯达克证券市场对证券的一般买卖作出任何暂停或实质限制，或对在该交易所买卖的最低或最高价格作出任何设定，或该交易所没有批准该等债券在最终发行的情况下上市；。(Iii)该交易所并无批准该等债券在最终发行的情况下在市场上市或强制执行；。(Iii)暂停或实质限制证券在纽约证券交易所或纳斯达克证券市场的一般买卖，或设定在该交易所买卖的最低或最高价格，或该交易所没有批准该等债券在最终发行的情况下上市；。(Iv)任何我们的证券在任何交易所或场外交易市场的暂停交易；。(V)任何美国联邦或纽约当局宣布的任何银行暂停交易；。(Vi)在美国或此类证券上市的任何其他国家的证券结算、支付或清算服务受到任何重大干扰，或(Vii)任何攻击、爆发或升级敌对行动或涉及美国的恐怖主义行为、国会宣战或任何其他国家或国际灾难或紧急情况，如果B.Riley认为任何此类攻击、爆发、升级、行动、宣布, 灾难或紧急情况使得按照本招股说明书中预期的条款和方式销售债券或执行债券销售合同是不切实际或不可取的。
我们已授予承销商按公开发行价减去承销折扣(“选择权”)购买最多$ 债券的选择权。如果根据期权购买任何债券，承销商将分别但不是联合购买债券，时间约为
 
133
目录
 
与上表相同的比例。购入构成承销商认购权一部分的任何票据的购买者将根据本招股说明书获得该等票据，而不论该持仓最终是通过行使认购权或二级市场购买来填补的。
我们已同意赔偿承销商的某些责任，其中包括证券法下的责任，或分担承销商可能被要求就这些债务支付的款项。
我们预计在2021年 左右交割票据，这将是票据定价之日后的第二个工作日。
折扣和费用
B.Riley已告知我们，承销商最初建议以公开发行价向公众发售债券，并以该价格向交易商减去不超过每份债券的优惠。在承销商作出合理努力，以发行价出售所有债券后，该发行价可予调低，并可不时进一步调整至不高于本文所述发行价的数额，而承销商所变现的补偿将实际减少买主为债券支付的价格低于原来发行价的数额。任何此类减价都不会影响我们收到的净收益。承销商保留撤回、取消或修改对公众的报价以及拒绝全部或部分订单的权利。
下表显示了我们就此次发行向承销商支付的每张票据和总承销折扣。在没有行使期权和全部行使期权的情况下，这些金额都会显示出来。
​ ​ ​
价格至
公共
​ ​
承销
折扣(1)
​ ​
净额
收益(2)
​
每张纸条
​ ​ ​ $       ​ ​ ​ ​ $       ​ ​ ​ ​ $       ​ ​
总计(3) ​ ​ ​ $       ​ ​ ​ ​ $       ​ ​ ​ ​ $       ​ ​
​
(1)
根据承销协议的条款，承销商将获得相当于每张票据 美元的折扣。
​
(2)
扣除承销折扣，扣除本次发行的构造费和费用前，预计为$ 。
​
(3)
如果期权全部行使，则向公众提供的总价、承保折扣和给我们的净收益(扣除承保折扣但扣除预计发售费用)将分别为$ ，$ 和$ 。
​
我们已同意赔偿保险人合理的自付费用，包括律师费，最高可达 美元。除承销折扣外，吾等同意向B.Riley支付相当于发售总收益    %的结构性费用(“结构性费用”)，该等结构性费用将在本次发售结束时以现金支付，以及与行使期权有关的任何额外结算。我们估计，此次发行的总费用，包括注册费、备案和上市费用、印刷费、法律和会计费用以及承销商报销费用，将约为 美元。
证券交易所上市
我们已申请在纳斯达克全球精选市场上市备注。如果申请获得批准，债券预计将在债券首次交付日期后30天内在纳斯达克开始交易。债券在纳斯达克的活跃交易市场可能不会发展，或即使发展，也可能不会持续，在这种情况下，债券的流动性和市场价格可能会受到不利影响，买入和要价之间的差距可能会很大，您以期望的时间和价格转让债券的能力将受到限制。
 
134
目录
 
印花税
如果您购买本招股说明书中提供的票据，除了本招股说明书封面上列出的发行价外，您可能还需要根据购买国家/地区的法律和惯例支付印花税和其他费用。
价格稳定，空头头寸
在债券分发完成之前，SEC规则可能会限制承销商和销售集团成员竞标和购买我们的债券。然而，代表可以从事具有稳定债券价格的效果的交易，如购买和其他与该价格挂钩、固定或维持该价格的活动。
承销商可以在公开市场竞购或买卖我们的债券。这些交易可能包括公开市场上的卖空和买入，以回补卖空建立的头寸。卖空涉及承销商出售的债券数量超过了他们在此次发行中需要购买的数量。“备兑”卖空是指销售金额不超过承销商在此次发行中购买额外票据的选择权。承销商可行使选择权购买额外债券或在公开市场购买债券，以平仓任何回补空头。在厘定债券来源以平仓备兑淡仓时，承销商会考虑多项因素，其中包括公开市场可供购买的债券价格与根据授予承销商的选择权可购买额外债券的价格的比较。“裸卖空”指的是超出购买额外票据选择权的卖空。承销商必须在公开市场买入债券，以平仓任何裸露的空头头寸。如果承销商担心我们的债券在定价后在公开市场的价格可能会有下行压力，从而可能对购买是次发行的投资者造成不利影响，则更有可能建立裸空头头寸。
与其他购买交易一样，承销商为应付银团卖空及其他活动而进行的购买，可能会提高或维持债券的市价，或防止或延缓债券的市价下跌。因此，债券的价格可能会高于公开市场的价格。如果这些活动开始，可以随时停止。承销商可以通过纳斯达克、场外交易市场或其他方式进行这些交易。
承销商也可以进行惩罚性投标。这种情况发生在特定承销商向承销商偿还其收到的承销折扣的一部分时，因为代表在稳定或空头回补交易中回购了由该承销商出售或为其账户出售的票据。
我们和任何承销商都不会就上述交易可能对我们的票据价格产生的任何影响的方向或程度做出任何陈述或预测。此外，吾等或任何承销商均不表示该代表将参与该等交易，或该等交易一旦开始，将不会在没有通知的情况下终止。
电子报价、销售和分发票据
本招股说明书电子版可在一家或多家承销商维护的网站上查阅，承销商可通过电子方式分发。
除电子形式的招股说明书外，任何承销商或任何销售集团成员的网站上的信息以及承销商或任何销售集团成员维护的任何其他网站中包含的任何信息都不是本招股说明书的一部分，也不是本招股说明书的一部分，未经我们或任何承销商或任何销售集团成员以承销商或销售集团成员的身份批准和/或背书，投资者不应依赖。
其他关系
承销商及其附属公司是从事各种活动的全方位服务金融机构，可能包括销售和交易、商业和投资银行、咨询、投资
 
135
目录
 
管理、投资研究、本金投资、套期保值、做市、经纪及其他金融和非金融活动和服务。某些承销商及其各自的关联公司已经并可能在未来向我们以及与我们有关系的个人和实体提供各种此类服务，他们为此收取或将收取惯例费用和开支。2021年9月15日，我们与B.Riley的一家关联公司签订了普通股购买协议和登记权协议，根据该协议，我们有权不时根据购买协议中规定的条款和条件，向B.Riley的关联公司出售至多(I)5亿美元的普通股或ii)19.99%的普通股流通股(以较少者为准)。
在其各项业务活动的正常过程中，承销商及其各自的联属公司、高级管理人员、董事和员工可为其自己的账户和其客户的账户购买、出售或持有各种投资和交易活跃的证券、衍生品、贷款、商品、货币、信用违约互换和其他金融工具，任何投资和交易活动可能涉及或涉及吾等的资产、证券或工具(直接作为担保其他义务或其他义务的抵押品)或与吾等有关系的个人和实体。承销商及其各自的关联公司也可能就我们的资产、证券或工具传达独立的投资建议、市场色彩或交易想法，或发表或表达独立的研究观点，并可能随时持有或建议客户收购我们的资产、证券和工具的多头或空头头寸。
销售限制
除美国以外，我们或承销商尚未采取任何行动，允许本招股说明书提供的票据在需要采取行动的任何司法管辖区公开发行。本招股说明书提供的票据不得直接或间接发售或出售，本招股说明书或与发售或出售任何此类票据相关的任何其他发售材料或广告也不得在任何司法管辖区分发或发布，除非在符合该司法管辖区适用规则和规定的情况下。建议拥有本招股说明书的人告知自己，并遵守与本招股说明书的发行和分发有关的任何限制。本招股说明书不构成在任何司法管辖区出售或邀请购买本招股说明书提供的任何票据的要约，在任何司法管辖区，此类要约或要约都是非法的。
加拿大
票据只能出售给购买或被视为购买本金的购买者，这些购买者是认可投资者，定义见National Instrument 45-106招股说明书豁免或证券法(安大略省)第73.3(1)款，并且是允许客户，定义见National Instrument 31-103注册要求、豁免和持续登记义务。债券的任何转售必须符合适用证券法律的招股说明书要求的豁免，或在不受招股说明书要求约束的交易中进行。
如果本招股说明书(包括其任何修正案)包含失实陈述，加拿大某些省或地区的证券法可以向购买者提供撤销或损害赔偿；前提是购买者在购买者所在省或地区的证券法规定的期限内行使撤销或损害赔偿。买方应参考买方所在省份或地区的证券法的任何适用条款，了解这些权利的细节或咨询法律顾问。
根据National Instrument 33-105承销冲突(NI 33-105)第3A.3节，承销商无需遵守NI 33-105关于与本次发行相关的承销商利益冲突的披露要求。
禁止向EEA零售投资者销售
每个承销商均已声明、保证并同意其未提供、出售或以其他方式提供，也不会提供、出售或以其他方式提供任何作为标的的票据
 
136
目录
 
本招股说明书计划向欧洲经济区的任何散户投资者发行的股票。就本条款而言：
(a)
“散户投资者”是指具有以下一项(或多项)身份的人：
​
(i)
MiFID II第(4)条第(1)款第(11)点定义的零售客户；或
​
(Ii)
保险分销指令所指的客户，该客户不符合MiFID II第(4)条第(1)款第(10)点所定义的专业客户资格；或
​
(Iii)
不是欧盟招股说明书规定的合格投资者；以及
​
(b)
“要约”一词包括以任何形式和任何方式就要约条款和将予要约的债券进行充分信息的沟通，以使投资者能够决定购买或认购债券。
​
禁止向英国零售投资者销售
各承销商已声明、保证并同意，其并未发售、出售或以其他方式提供，亦不会向英国任何散户投资者发售、出售或以其他方式发售本招股说明书所拟发售的任何票据。就本条款而言：
(a)
“散户投资者”是指具有以下一项(或多项)身份的人：
​
(i)
零售客户，如2017/565号条例(EU)第2017/565号条例第2条第(8)款第(8)款所界定，因为它根据EUWA构成联合王国国内法的一部分；或
​
(Ii)
FSMA条款和根据FSMA为实施保险分销指令而制定的任何规则或条例所指的客户，如果该客户不符合(EU)第600/2014号条例第(2)(1)条第(8)款第(8)点的定义的专业客户资格，因为该客户凭借EUWA构成英国国内法律的一部分；或
​
(Iii)
不是英国招股说明书第2条所界定的合格投资者；以及
​
(b)
“要约”一词包括以任何形式和任何方式就要约条款和将予要约的债券进行充分信息的沟通，以使投资者能够决定购买或认购债券。
​
英国
每个承销商都声明、保证并同意：
(A)在FSMA第21(1)节不适用于我们的情况下，它只传达或促使传达它收到的与发行或出售我们的票据股票相关的从事投资活动的邀请或诱因(FSMA第21节的含义)；和 (A)它只是传达或促使传达它收到的与发行或出售我们的票据相关的邀请或诱因(FSMA第21节的含义)；以及
(B)就其在联合王国、从联合王国或以其他方式涉及联合王国的附注所做的任何事情而言，它已遵守并将遵守FSMA的所有适用条款。
 
137
目录​
 
此次发售的费用
下面列出的是不包括承销折扣和佣金的总费用明细表，这些费用预计与此次发行的债券销售有关。除应向美国证券交易委员会支付的注册费、纳斯达克上市费和向金融业监督管理局(FINRA)支付的备案费外，所有金额均为估计数。
费用
​ ​
金额
​
SEC注册费
​ ​ ​ $ ​ ​
纳斯达克上市费
​ ​ ​ $ 5,000 ​ ​
FINRA申请费
​ ​ ​ $ 8,000 ​ ​
打印费
​ ​ ​ $ 50,000 ​ ​
律师费和开支
​ ​ ​ $ ​ ​
会计费和费用
​ ​ ​ $ 21,000 ​ ​
杂费和费用
​ ​ ​ $ 70,670 ​ ​
合计 ​ ​ ​ $ ​ ​ ​
 
138
目录​
 
法律事务
Sidley Austin LLP将为我们传递与发行债券相关的某些法律事务。承销商由Duane Morris LLP代表参与此次发行。
 
139
目录​
 
专家
本招股说明书中包括的截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并财务报表以及当时结束的六个年度的合并财务报表是根据独立注册会计师事务所PKF Littlejohn LLP的报告纳入的，PKF Littlejohn LLP是一家独立注册会计师事务所，该报告是根据PKF Littlejohn LLP作为审计和会计专家的授权而提供的。PKF Littlejohn LLP目前的地址是15 Westferry Circus，Canary Wharf，London，E14 4HD，England。
 
140
目录​
 
程序的送达和责任的执行
我们是根据英格兰和威尔士的法律注册成立的，目前存在于英格兰和威尔士的法律之下。此外，我们的某些董事和高级管理人员居住在美国以外，我们非美国子公司的大部分资产都位于美国以外。因此，投资者可能很难向我们或在美国的那些人送达法律程序文件，或者很难在美国执行根据美国证券法或其他法律的民事责任或其他条款在美国法院获得的针对我们或这些人的判决。
此外，英格兰和威尔士法院是否会：
•
承认或执行美国法院根据美国或美国任何州证券法的民事责任条款作出的针对我们或我们的董事或高级管理人员的判决；或
​
•
受理根据美国或美国任何州的证券法在英格兰和威尔士对我们或我们的董事或高级管理人员提起的原创诉讼。
​
盛德律师事务所(Sidley Austin LLP)告诉我们，目前(I)美国和(Ii)英格兰和威尔士之间没有条约规定相互承认和执行美国法院在民商事上的判决(尽管美国和联合王国都是《纽约承认和执行外国仲裁裁决公约》的缔约方)，而且美国任何普通法院或州法院根据民事责任支付款项的最终判决，无论是否仅以民事责任为依据，都不是唯一的判决。 我们从盛德律师事务所获悉，目前(I)美国和(Ii)英格兰和威尔士之间没有条约规定相互承认和执行美国法院在民商事上的判决(尽管美国和联合王国都是《纽约公约》关于承认和执行外国仲裁裁决的缔约方)，而且美国任何普通法院或州法院根据民事责任支付款项的最终判决盛德律师事务所(Sidley Austin LLP)也告知我们，在美国法院获得的任何最终和决定性的金钱判决，如果在美国法院获得针对我们的确定金额，英格兰和威尔士法院将把它本身视为诉因，并根据普通法作为债务提起诉讼，因此不需要重审这些问题，前提是：
•
根据启动诉讼时的英国法律冲突原则，美国相关法院对原诉讼拥有管辖权；
​
•
英格兰和威尔士法院对强制执行事宜拥有管辖权，我们要么服从该管辖权，要么在该管辖权范围内居住或开展业务，并获得了适当的诉讼程序；
​
•
美国的判决是终局的和决定性的，在宣判它的法院是终局的，不能改变的，而且是一定金额的；
​
•
法院作出的判决不涉及惩罚、税收、罚款或类似的财政或收入义务(或以英国法院认为涉及刑法、税收或其他公法的美国法律为基础)；
​
•
判决不是靠欺诈获得的；
​
•
在英格兰和威尔士承认或执行判决不会违反公共政策或1998年《人权法》；
​
•
获得判决所依据的诉讼程序并不违反自然正义；
​
•
美国的判决不是通过将评估为对遭受的损失或损害进行补偿的金额加倍、三倍或以其他方式乘以得出的，而且没有违反英国《1980年贸易利益保护法》第5节，或者是基于国务大臣根据该法案第1节指定的措施作出的判决；
​
•
同一当事人之间没有英国法院或另一司法管辖区法院对所涉问题的事先裁决；以及
​
•
英国的执法程序是在时效期限内启动的。
​
根据美国证券法的民事责任条款作出的判决是否符合这些要求，包括根据此类法律判给金钱损害赔偿金是否构成处罚，是法院做出此类判决的问题。
 
141
目录
 
在符合上述规定的情况下，投资者可以在英格兰和威尔士执行从美国联邦或州法院获得的民商事判决。然而，我们不能向您保证这些判决将在英格兰和威尔士得到承认或强制执行。
如果英国法院就美国判决应支付的金额作出判决，英国判决将可通过通常可用于此目的的方法强制执行。这些方法通常允许英国法院酌情规定执行方式。此外，如果判定债务人正在或将面临任何破产或类似的法律程序，或如果判定债务人对判定债权人有任何抵销或反申索，则可能无法获得英文判决或强制执行该判决。还要注意的是，在任何执行程序中，判定债务人可以提出如果诉讼最初是在英国提起的任何反诉，除非反诉的标的是有争议的，并且在美国的诉讼中被驳回。
 
142
目录​
 
您可以在哪里找到更多信息
我们已根据证券法向SEC提交了表格F-1中关于本招股说明书中提供的票据的注册声明(包括注册声明的修订和证物)。本招股说明书是注册说明书的一部分，并不包含注册说明书或与注册说明书一起提交的证物和附表中所列的所有信息。有关本公司及本公司在此提供的备注的进一步资料，请参阅注册声明及提交的展品及时间表。
本招股说明书中关于任何合同、协议或其他文件内容的陈述并不是对这些文件所有条款的完整描述。如果一份文件已经作为登记声明的证物提交，我们建议您参考已经提交的文件的副本，以获得其条款的完整描述。本招股说明书中与作为证物提交的文件有关的每一项陈述在各方面均受提交的证物的限制。你应该阅读这份招股说明书和我们作为证物提交给注册说明书的文件，这份招股说明书是完整的一部分。
我们受《交易法》的信息要求约束。因此，我们将被要求向美国证券交易委员会提交报告和其他信息，包括Form 20-F年度报告和Form 6-K报告。美国证券交易委员会保留了一个互联网站，其中包含有关发行人(如我们)的报告和其他信息，这些发行人以电子方式向美国证券交易委员会备案。该网站网址为www.sec.gov。
我们目前在我们网站www.argoblock chain.com的投资者页面上向公众公布我们的年度和中期报告，以及有关我们的公司治理和其他事项的某些信息。本招股说明书中包含或可通过本招股说明书访问的信息并不包含在本招股说明书中，您不应将本网站上的信息视为本招股说明书的一部分。
作为一家外国私人发行人，根据交易所法案，我们不受有关委托书的提供和内容的规则的约束，我们的高级管理人员、董事和主要股东也不受交易所法案第16节中包含的报告和短期周转利润回收条款的约束。此外，根据交易法，我们不需要像其证券根据交易法注册的美国公司那样频繁或及时地向美国证券交易委员会提交定期报告和财务报表。
 
143
目录​​
 
合并财务报表索引
​ ​ ​
第 页
 ​
独立注册会计师事务所报告
​ ​ ​ ​ F-2 ​ ​
合并财务报表： ​ ​
集团财务状况报表
​ ​ ​ ​ F-5 ​ ​
集团全面收益表
​ ​ ​ ​ F-6 ​ ​
股东权益合并报表
​ ​ ​ ​ F-7 ​ ​
现金流量合并报表
​ ​ ​ ​ F-8 ​ ​
财务报表附注。
​ ​ ​ ​ F-9 ​ ​
 
F-1
目录​
 
独立注册会计师事务所报告
日期：2021年5月20日
致Argo BlockChain plc董事会和股东
对财务报表的意见
我们审计了Argo BlockChain plc及其子公司(本公司)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并财务状况表，以及截至2020年12月31日的两个会计年度的相关合并经营表、股东权益和现金流量表，以及相关附注(统称为合并财务报表)。我们认为，综合财务报表按照国际会计准则委员会发布的国际财务报告准则，在所有重大方面公平地反映了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的财务状况，以及截至2020年12月31日和2019年12月31日止三个年度的综合经营业绩和现金流量。
意见基础
这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对公司的合并财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和规定，我们必须与公司保持独立。
我们按照PCAOB的标准进行审核。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。该公司不需要，也不需要我们对其财务报告的内部控制进行审计。作为我们审计的一部分，我们被要求了解财务报告的内部控制，但不是为了表达对公司财务报告内部控制有效性的意见。因此，我们不表达这样的意见。
我们的审计包括执行评估财务报表重大错报风险的程序(无论是由于错误还是欺诈)，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。
重要审核事项：
关键审计事项是指当期审计财务报表时产生的事项，这些事项已传达或要求传达给负责治理的人员，并且：(1)涉及对财务报表具有重大意义的账目或披露；(2)涉及特别具有挑战性的、主观的或复杂的判断。关键审计事项的沟通不会以任何方式改变我们对财务报表的整体意见，我们也不会通过沟通下面的关键审计事项，就关键审计事项或与其相关的账目或披露提供单独的意见。
 
F-2
目录
 
重要审计事项
​ ​
我们如何在审核中解决此问题
​
收入确认(附注19)
收入的准确性和完整性存在固有风险。 		​ ​ 在回应确定的关键审核事项时，我们完成了以下审核程序： ​
收入来自参与采矿池，其中包括大宗奖励和交易费，并带来完整性风险。此外，收到的加密资产的公允价值还受到高水平波动性的影响，因此在确认收入的准确性方面产生了重大的错报风险。 ​ ​
•
更新我们对重要收入来源的内部控制运行环境的理解，了解这些系统内的关键控制是否在审计期间运行；
​
•
对财务报表中确认的收入进行实质性交易测试，将集团钱包内的交易样本担保到各自的区块链，并测试初始确认时的公允价值；
​
•
将交易样本直接从区块链发回集团钱包，以确认收入的完整性；
​
•
对预计在这些财务报表中确认的总收入进行分析审查，方法是对照全年发放的总区块奖励和交易费评估集团对网络贡献的总哈希功率；
​
•
担保出售为法定货币或单独加密货币的加密货币样本，并重新计算处置损益；
​
•
全年和年末重新计算数字资产重估损益；
​
•
对年终后的加密货币收据进行审核，以确保会计期间记录的收入的完整性；
​
•
测试加密挖掘流程，以确保交付符合合同条款，并根据适用的框架正确确认后续收入；以及
​
•
确保财务报表中的披露完整和充分。
​
 ​
数字货币的确认和估值(注3) ​ ​
在回应确定的关键审核事项时，我们完成了以下审核程序：
​
本集团于年内进行涉及购买、开采及处置Crypto资产的重大交易。
本集团于期末拥有其他流动资产4,637,438 GB，包括加密货币。这些资产的类型和形式可以不同
​ ​
•
确认集团钱包内加密资产的所有权和数量；
​
•
审查和测试导致接收加密资产的基础协议；
​
•
同意加密资产在交易日期和年终日期的公允价值
​
 ​
 
F-3
目录
 
重要审计事项
​ ​
我们如何在审核中解决此问题
​
在支付、交易或兑换能力方面显著提高。此外，并不是所有的Crypto资产都有一个活跃的市场，在这个市场上，数字货币的交易以足够的频率和交易量进行，以便持续提供定价信息。加密资产可能会受到高度波动的影响。因此，由于涉及的重大管理估计和加密资产的波动性，存在重大错报的重大风险。 ​ ​
独立第三方来源；
•
确认只有在活跃市场上交易的加密货币以公允价值计量；以及
​
•
执行年终后评审，以确定支持实现年终账面价值的交易。
​
 ​
PKF Littlejohn LLP
自2018年以来，我们一直担任本公司的审计师。
英国伦敦
 
F-4
目录​
 
集团财务状况表
​ ​ ​
备注
​ ​
截至
12月31日
2020
£
​ ​
截至
12月31日
2019
£
​
资产 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
流动资产 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
贸易和其他应收账款
​ ​
12
​ ​ ​ ​ 2,175,319 ​ ​ ​ ​ ​ 2,085,699 ​ ​
数字货币
​ ​
3
​ ​ ​ ​ 4,637,438 ​ ​ ​ ​ ​ 1,040,964 ​ ​
现金和现金等价物
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2,050,761 ​ ​ ​ ​ ​ 161,342 ​ ​
流动资产总额
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8,863,518 ​ ​ ​ ​ ​ 3,288,005 ​ ​
非流动资产 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
按公允价值通过收益或亏损进行投资
​ ​
7
​ ​ ​ ​ 1,393,303 ​ ​ ​ ​ ​ 58,140 ​ ​
金融资产按损益公允估值
​ ​
8
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,346,236 ​ ​
无形资产，分别扣除2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日GB 304,153和189,986的累计摊销净额
​ ​
9
​ ​ ​ ​ 367,768 ​ ​ ​ ​ ​ 481,935 ​ ​
财产和设备，分别扣除2020年12月31日和2019年12月31日GB 7,425,042和GB 2,518,912的累计折旧后的净额
​ ​
10
​ ​ ​ ​ 10,524,232 ​ ​ ​ ​ ​ 15,399,312 ​ ​
使用权资产，扣除累计折旧后为零
​ ​
10
​ ​ ​ ​ 7,379,387 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
其他应收账款
​ ​
11
​ ​ ​ ​ 4,114,726 ​ ​ ​ ​ ​ 4,151,400 ​ ​
非流动资产合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 23,779,416 ​ ​ ​ ​ ​ 21,437,023 ​ ​
总资产
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 32,642,934 ​ ​ ​ ​ ​ 24,725,028 ​ ​
负债和股东权益 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
流动负债 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
贸易和其他应付款
​ ​
13
​ ​ ​ ​ 936,659 ​ ​ ​ ​ ​ 3,987,086 ​ ​
租赁责任
​ ​
14
​ ​ ​ ​ 3,469,672 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
流动负债总额
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4,406,331 ​ ​ ​ ​ ​ 3,987,086 ​ ​
非流动负债 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
租赁责任
​ ​
14
​ ​ ​ ​ 3,909,715 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
总负债
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8,316,046 ​ ​ ​ ​ ​ 3,987,086 ​ ​
股东权益 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
普通股，0.001 GB面值；303,435,997股授权股份，
2020年12月31日和293,750,000发行未偿还
于2019年12月31日授权、发行和发行的股票
​ ​
16
​ ​ ​ ​ 303,436 ​ ​ ​ ​ ​ 293,750 ​ ​
新增实收资本
​ ​
17
​ ​ ​ ​ 1,615,730 ​ ​ ​ ​ ​ 25,252,288 ​ ​
累计其他综合收益
​ ​
17
​ ​ ​ ​ 442,852 ​ ​ ​ ​ ​ 178,240 ​ ​
累计盈余/(赤字)
​ ​
17
​ ​ ​ ​ 21,964,870 ​ ​ ​ ​ ​ (4,986,336) ​ ​
总股本
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 24,326,888 ​ ​ ​ ​ ​ 20,737,942 ​ ​
总权益和负债
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 32,642,934 ​ ​ ​ ​ ​ 24,725,028 ​ ​
附注是这些经审计的合并财务报表的组成部分。
F-5
目录​
 
集团综合收益表
​ ​ ​
备注
​ ​
年终
12月31日
2020
£
​ ​
年终
12月31日
2019
£
​
收入 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
加密货币挖掘收入
​ ​
19
​ ​ ​ ​ 18,957,417 ​ ​ ​ ​ ​ 8,616,879 ​ ​
直接成本
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (11,210,889) ​ ​ ​ ​ ​ (3,476,159) ​ ​
采矿设备折旧
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (5,895,573) ​ ​ ​ ​ ​ (2,083,636) ​ ​
数字货币公允价值变动
​ ​
3
​ ​ ​ ​ 2,342,538 ​ ​ ​ ​ ​ (201,747) ​ ​
销售数字货币已实现亏损
​ ​
3
​ ​ ​ ​ (272,142) ​ ​ ​ ​ ​ (132,107) ​ ​
毛利
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3,921,351 ​ ​ ​ ​ ​ 2,723,230 ​ ​
运营成本和费用 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
咨询费
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 690,430 ​ ​ ​ ​ ​ 1,186,450 ​ ​
专业费
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 249,440 ​ ​ ​ ​ ​ 607,190 ​ ​
一般和行政
​ ​
24
​ ​ ​ ​ 1,830,193 ​ ​ ​ ​ ​ 1,763,405 ​ ​
信用损失冲销收益
​ ​
24
​ ​ ​ ​ (447,242) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
总运营费用
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2,322,821 ​ ​ ​ ​ ​ 3,557,045 ​ ​
营业收入/(亏损)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,598,530 ​ ​ ​ ​ ​ (833,815) ​ ​
其他收入(费用) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
利息收入
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,389 ​ ​ ​ ​ ​ 5,617 ​ ​
利息支出
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (157,501) ​ ​ ​ ​ ​ (40,853) ​ ​
其他收入合计
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (156,112) ​ ​ ​ ​ ​ (35,236) ​ ​
所得税前损益
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,442,418 ​ ​ ​ ​ ​ (869,051) ​ ​
所得税费用
​ ​
23
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
净收益/(亏损)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,442,418 ​ ​ ​ ​ ​ (869,051) ​ ​
其他综合收益 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
随后可能重新分类为损益的项目： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
-外汇收益
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 264,612 ​ ​ ​ ​ ​ 178,240 ​ ​
综合总收入
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,707,030 ​ ​ ​ ​ ​ (690,811) ​ ​
股东应占每股收益(便士) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
基本每股收益
​ ​
3
​ ​ ​ ​ 0.6p ​ ​ ​ ​ ​ (0.2p) ​ ​
稀释后每股收益
​ ​
3
​ ​ ​ ​ 0.5p ​ ​ ​ ​ ​ (0.2p) ​ ​
加权平均流通股 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
基础版
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 303,435,997 ​ ​ ​ ​ ​ 293,750,000 ​ ​
稀释
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 334,638,379 ​ ​ ​ ​ ​ 293,750,000 ​ ​
附注是这些经审计的合并财务报表的组成部分。
F-6
目录​
 
股东权益合并报表
​ ​ ​
普通股
​ ​
其他
实收金额
大写
£
​ ​
累计
(赤字)/
剩余
£
​ ​
累计
其他
全面
收入
£
​ ​
合计
£
​
​ ​ ​
号码
​ ​
£
​
2019年1月1日的余额
​ ​ ​ ​ 293,750,000 ​ ​ ​ ​ ​ 293,750 ​ ​ ​ ​ ​ 25,252,288 ​ ​ ​ ​ ​ (4,117,285) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 21,428,753 ​ ​
其他综合收益
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 178,240 ​ ​ ​ ​ ​ 178,240 ​ ​
净亏损
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (869,051) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (869,051) ​ ​
以下期间的综合收入合计
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (869,051) ​ ​ ​ ​ ​ 178,240 ​ ​ ​ ​ ​ (690,811) ​ ​
2019年12月31日的余额
​ ​ ​ ​ 293,750,000 ​ ​ ​ ​ ​ 293,750 ​ ​ ​ ​ ​ 25,252,288 ​ ​ ​ ​ ​ (4,986,336) ​ ​ ​ ​ ​ 178,240 ​ ​ ​ ​ ​ 20,737,942 ​ ​
股票薪酬费用
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 331,733 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 331,733 ​ ​
普通股认股权证失效/到期
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (256,500) ​ ​ ​ ​ ​ 256,500 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
行使普通股认股权证*
​ ​ ​ ​ 8,550,000 ​ ​ ​ ​ ​ 8,550 ​ ​ ​ ​ ​ 1,359,450 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,368,000 ​ ​
行使普通股期权*
​ ​ ​ ​ 1,135,997 ​ ​ ​ ​ ​ 1,136 ​ ​ ​ ​ ​ 181,047 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 182,183 ​ ​
取消股票溢价账户
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (25,252,288) ​ ​ ​ ​ ​ 25,252,288 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
与股权所有者的交易总额
​ ​ ​ ​ 9,685,997 ​ ​ ​ ​ ​ 9,686 ​ ​ ​ ​ ​ (23,636,558) ​ ​ ​ ​ ​ 25,508,788 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,881,916 ​ ​
其他综合收益
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 264,612 ​ ​ ​ ​ ​ 264,612 ​ ​
净亏损
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,442,418 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,442,418 ​ ​
以下期间的综合收入合计
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,442,418 ​ ​ ​ ​ ​ 264,612 ​ ​ ​ ​ ​ 1,707,030 ​ ​
2020年12月31日的余额
​ ​ ​ ​ 303,435,997 ​ ​ ​ ​ ​ 303,436 ​ ​ ​ ​ ​ 1,615,730 ​ ​ ​ ​ ​ 21,964,870 ​ ​ ​ ​ ​ 442,852 ​ ​ ​ ​ ​ 24,326,888 ​ ​
​
*
将发行的股票涉及年底前行使并缴足的认股权和认股权证，但这些股票是在年底后正式发行的。
​
附注是这些经审计的合并财务报表的组成部分。
F-7
目录​
 
合并现金流量表
​ ​ ​
备注
​ ​
年终
12月31日
2020
£
​ ​
年终
12月31日
2019
£
​
经营活动的现金流 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
营业收入/(亏损)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,598,530 ​ ​ ​ ​ ​ (833,815) ​ ​
调整： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
折旧/摊销
​ ​
9, 10
​ ​ ​ ​ 6,026,779 ​ ​ ​ ​ ​ 2,221,201 ​ ​
外汇走势
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 318,921 ​ ​ ​ ​ ​ 178,240 ​ ​
有形资产处置损失
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 66,157 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
股票薪酬
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 331,733 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
利息支出
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (157,501) ​ ​ ​ ​ ​ (40,853) ​ ​
资产负债变动： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
贸易和其他应收账款(增加)
​ ​
12
​ ​ ​ ​ (89,620) ​ ​ ​ ​ ​ (4,058,043) ​ ​
(减少)/贸易和其他应付款增加
​ ​
13
​ ​ ​ ​ (2,106,788) ​ ​ ​ ​ ​ 2,684,300 ​ ​
数字资产 (增加)
​ ​
3
​ ​ ​ ​ (3,578,381) ​ ​ ​ ​ ​ (1,038,882) ​ ​
经营活动产生/(用于)经营活动的净现金流
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2,409,830 ​ ​ ​ ​ ​ (887,852) ​ ​
投资活动 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
投资GPUone
​ ​
7
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (58,140) ​ ​
带GPU的可转换借款票据
​ ​
8
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (1,346,236) ​ ​
购置有形固定资产
​ ​
10
​ ​ ​ ​ (1,807,971) ​ ​ ​ ​ ​ (15,025,708) ​ ​
处置有形固定资产收益
​ ​
10
​ ​ ​ ​ 704,282 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
收到利息
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,389 ​ ​ ​ ​ ​ 5,617 ​ ​
投资活动使用的净现金
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (1,102,300) ​ ​ ​ ​ ​ (16,424,467) ​ ​
融资活动 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
(减少)/增加贷款
​ ​
13
​ ​ ​ ​ (968,294) ​ ​ ​ ​ ​ 1,084,218 ​ ​
行使股票期权将发行的股票收益
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,550,183 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
融资活动产生的净现金
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 581,889 ​ ​ ​ ​ ​ 1,084,218 ​ ​
现金和现金等价物净增加/(减少)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,889,419 ​ ​ ​ ​ ​ (16,228,101) ​ ​
期初现金和现金等价物
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 161,342 ​ ​ ​ ​ ​ 16,389,443 ​ ​
期末现金和现金等价物
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2,050,761 ​ ​ ​ ​ ​ 161,342 ​ ​
材料非现金移动：
年内，该公司将向GPUone提供的贷款转换为该实体的股权。
附注是这些经审计的合并财务报表的组成部分。
F-8
目录​
 
财务报表附注
1.
业务组织和描述
​
Argo BlockChain plc(“本公司”)是一家上市公司，股份有限公司，在英格兰和威尔士注册成立。注册办事处位于英国伦敦大皇后街16号9楼，邮编：WC2B 5DG。该公司于2017年12月5日注册成立为GoSun区块链有限公司，并于2017年12月21日更名为Argo区块链有限公司。同样在2017年12月21日，该公司重新注册为上市公司Argo BlockChain plc。Argo BlockChain plc于2018年1月12日收购了在加拿大注册成立的100%子公司Argo BlockChain Canada Holdings Inc.(统称“The Group”)。
2018年8月3日，该公司获准进入官方上市名单(根据上市规则第14章以标准上市的方式)，并获准在伦敦证券交易所(London Stock Exchange)上市证券的主要市场进行交易。
2018年9月1日，本公司收购了截至2019年12月31日和2020年12月31日期间处于休眠状态的GB1，收购了Argo Innovation Labs Limited(前身为Argo Mining Limited)100%的股权。
组的主要活动是加密资产挖掘。
财务报表涵盖截至2020年12月31日的年度。
2.
准备依据
​
综合财务报表(包括比较报表)是根据国际会计准则理事会(“IASB”)发布的国际财务报告准则(“IFRS”)和国际财务报告准则解释委员会(“IFRIC”)发布的解释编制的。该等财务报表乃根据历史成本惯例编制，但下述会计政策所述若干金融及数码资产及金融工具以公允价值计量除外。
财务报表以英镑编制，英镑是母公司的本位币。这些财务报表中的货币金额四舍五入为最接近的GB。Argo Innovation Labs Inc.的功能货币是加元；该实体的所有条目都以集团的象征性货币英镑表示。如果Argo Innovation Labs Inc.的功能货币与母公司不同，则所示资产和负债按财务状况报表日期的结算率换算。收入和支出按平均汇率换算(除非该平均值不是交易日现行汇率累积影响的合理近似值，在这种情况下，收入和支出按交易日的汇率换算)。
按照“国际财务报告准则”编制财务报表需要使用某些关键会计估计。它还要求管理层在运用集团会计政策的过程中做出判断。涉及较高判断力或复杂性的领域，或假设和估计对财务报表有重要意义的领域在附注3中披露。
本集团对2019年数字货币公允价值变动的比较数据进行了重新分类。这现在包括在毛收入计算中，而在2019年之前，这包括在营业收入/(亏损)中。2020年重新分类为毛收入更准确地反映了这些资产作为大宗商品经纪交易商库存的性质和管理。
3.
重要会计政策
​
编制这些合并财务报表时采用的主要会计政策如下。
持续经营企业
编制合并财务报表需要对持续经营假设的有效性进行评估。董事已审阅自财务报表批准之日起计14个月期间的现金流预测。由于加密价格在年底和年底后大幅上涨，本集团目前的收入和利润率水平不断提高。
 
F-9
目录
 
在评估持续经营业务时，董事确认本集团于年底后因行使购股权及认股权证及两次私人配售而增加现金储备，因此可确认彼等持有足够资金，以确保本集团于该等财务报表获批准之日起至少一年期间内继续履行其到期责任。董事已考虑新冠肺炎的影响，并得出结论，并无重大因素可能影响本集团持续经营的能力。因此，董事会认为在编制财务报表时采用持续经营基准是合适的。
收入确认
采矿收入：本集团于期内确认与采矿加密有关的收入。本集团于矿池内经营，提供计算能力是本公司与第三方矿池营运商合作的唯一履约责任。交易价格是挖掘的加密的公允价值，即该加密货币在交易日的现行市场汇率的公允价值，并将其分配给挖掘的加密数量。考虑因素都是可变的。由于累计收入不可能不发生重大逆转，因此对价受到限制，直至本公司成功设置区块(通过第一个解决算法)，并且本公司收到确认其将收到的对价，届时收入将被确认为已收到本集团钱包中的收入。采矿收益由5%至10%的基准大宗奖励和交易费组成，但这些费用捆绑在每日采矿存款中，因此无法单独分析。来自矿池运营商的数字资产奖励将汇到矿池参与者的钱包中，扣除运营商的费用。这一减少反映在本集团收到的数字资产数量上，并记录为收入减少。
直接成本
采矿收入的直接成本包括我们向第三方支付的托管、操作和维护采矿机器的费用以及公用事业成本。在我们已经过渡到拥有和运营我们的采矿设施的模式的地方，收入成本包括与运营这些拥有的采矿设施相关的直接设施成本(包括公用事业成本)和人员成本(包括薪酬和福利)。
合并基础
子公司是集团控制的所有实体(包括结构化实体)。当本集团因参与某实体而面临或有权获得可变回报时，本集团控制该实体，并有能力通过其对该实体的权力影响该等回报。子公司自控制权移交给本集团之日起全面合并。它们从控制权停止之日起解除合并。
如果事实和情况表明控制的三个要素中的一个或多个发生变化，本集团将重新评估其是否控制被投资方。于年内收购或出售附属公司的资产、负债、收入及开支，由本集团取得控制权之日起至本集团停止控制该附属公司之日计入综合财务报表。
该集团由Argo BlockChain plc及其全资子公司Argo Innovation Labs Inc和Argo Innovation Labs Limited组成，后者仍处于休眠状态。Argo创新实验室有限公司自成立以来一直处于休眠状态。
在母公司财务报表中，对子公司、合资企业和联营公司的投资按成本减去减值入账。
合并财务报表包含Argo BlockChain plc及其所有子公司(即本集团通过其管理财务和经营政策以获取经济利益的权力控制的实体)的财务报表。年内收购的子公司采用购买法进行合并。他们的结果从控制通过之日起合并。基于Argo Innovation Labs Limited于年内处于休眠状态，且对本集团并无重大影响，故不计入该等综合财务报表内。
 
F-10
目录
 
所有财务报表均截至2020年12月31日。如有需要，各附属公司的财务报表会作出调整，以使所采用的会计政策与本集团其他成员公司所采用的会计政策一致。
所有集团内部交易、集团公司之间交易的余额和未实现收益在合并时都将被冲销。
细分报告
董事认为，本集团只有一个重要的报告分部是密码挖掘，该分部由加拿大子公司全额赚取。
无形资产
由本集团网站和辅助软件平台组成的无形固定资产部分与客户的用户界面有关，因此一直在创收，如果本集团回归采矿即服务(“MAAS”)，也将会创收。
无形资产按成本确认，随后按成本减去累计摊销和累计减值亏损计量。摊销计入行政费用。
一旦符合国际会计准则第38号“无形资产”的所有开发阶段确认标准，与网站和软件开发相关的成本即被资本化。当软件可用于其预期用途时，摊销将在预计5年的使用寿命内按直线计算。
使用年限代表管理层对本集团将从本网站获得利益的预期期限的看法，以及对未来可能影响其使用年限的事件(如技术变化)的预期。
有形固定资产
有形固定资产包括采矿和计算机设备以及数据中心改进。
有形固定资产最初按成本计量，随后按成本或估值扣除折旧和任何减值损失后计量。成本包括资产的原始购买价格和将资产恢复到预期使用状态的任何可归因于成本。物业、厂房及设备项目如与资产有关的未来经济利益有可能流向该实体，且该资产的成本可可靠计量，则确认为资产。
就采矿及电脑设备而言，确认折旧是以直线方式冲销资产的成本或估值减去其估计使用年限内的剩余价值，就采矿及电脑设备而言为3年，而就数据中心改善而言则为5年。折旧在全面收益表中记录在直接成本内。
管理层根据类似资产的历史经验以及对未来可能影响其使用寿命的事件(如技术变化)的预期来评估其使用寿命。
数字货币
数字货币(包括令牌和加密货币)没有资格被确认为现金和现金等价物或金融资产，并且拥有一个持续提供定价信息的活跃市场。
集团的业务模式是在正常业务过程中挖掘数字货币进行销售。本集团不会为第三方买卖数字货币，但将根据公允价值的预期和实际波动在数字资产之间移动其持有的数字货币。尽管本集团在正常业务过程中开采待售资产，但它希望在需要产生更多法定现金以满足营运资金要求的情况下，以将产生最大已实现收益的价格出售其数字资产。因此，本集团可选择在开采后不立即出售其持有的数码资产。
 
F-11
目录
 
本集团已评估其作为商品经纪交易商的身份(定义见IAS 2，Inventory)，将其持有的数字货币描述为库存。如果大宗商品经纪交易商持有的资产主要是为了在不久的将来出售，并从价格或经纪交易商保证金的波动中产生收益，该等资产将计入存货，公允价值变动(减去出售成本)在损益中确认。数字货币最初以公允价值计量。随后，数字资产按公允价值计量，损益直接在收益或亏损中确认。
数字货币包括在流动资产中，因为管理层打算在报告期结束后12个月内处置这些货币。
组
​ ​
2020
£
​ ​
2019
£
​
提前
​ ​ ​ ​ 1,040,964 ​ ​ ​ ​ ​ 2,082 ​ ​
添加 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
购买和接收的加密资产
​ ​ ​ ​ 9,896,641 ​ ​ ​ ​ ​ 237,018 ​ ​
挖掘的加密资产
​ ​ ​ ​ 18,947,908 ​ ​ ​ ​ ​ 8,348,184 ​ ​
添加总数
​ ​ ​ ​ 28,844,549 ​ ​ ​ ​ ​ 8,585,202 ​ ​
处置 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
出售的加密资产
​ ​ ​ ​ (27,318,471) ​ ​ ​ ​ ​ (7,212,466) ​ ​
处置总量
​ ​ ​ ​ (27,318,471) ​ ​ ​ ​ ​ (7,212,466) ​ ​
公允价值变动 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
密码资产销售动向
​ ​ ​ ​ (13,816) ​ ​ ​ ​ ​ (132,107) ​ ​
期货亏损
​ ​ ​ ​ (258,326) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
年底持有的加密资产的变动
​ ​ ​ ​ 2,342,538 ​ ​ ​ ​ ​ (201,747) ​ ​
公允价值变动总额
​ ​ ​ ​ 2,070,396 ​ ​ ​ ​ ​ (333,854) ​ ​
结转
​ ​ ​ ​ 4,637,438 ​ ​ ​ ​ ​ 1,040,964 ​ ​
本集团于年内开采加密资产，于收购当日按公允价值入账。收购(开采日期)与出售(出售日期)之间的公允价值变动，以及年末持有的加密资产的公允价值变动，均计入收益或亏损。
期末，本集团持有公允价值为4,637,438 GB的加密资产。具体明细如下：
集团2020
加密资产名称 		​ ​
硬币/代币
​ ​
公允价值
£
​
比特币 - 比特币
​ ​ ​ ​ 183 ​ ​ ​ ​ ​ 3,929,696 ​ ​
Polkadot - 点
​ ​ ​ ​ 75,000 ​ ​ ​ ​ ​ 515,176 ​ ​
以太 - 乙醚
​ ​ ​ ​ 254 ​ ​ ​ ​ ​ 138,257 ​ ​
Binance Coin - BNB
​ ​ ​ ​ 1,243 ​ ​ ​ ​ ​ 34,260 ​ ​
USDT，USDC(稳定币 - 固定为美元)
​ ​ ​ ​ 26,509 ​ ​ ​ ​ ​ 19,553 ​ ​
替代硬币
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 496 ​ ​
2020年12月31日
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4,637,438 ​ ​
 
F-12
目录
 
集团2019
加密资产名称 		​ ​
硬币/代币
​ ​
公允价值
£
​
比特币
​ ​ ​ ​ 63 ​ ​ ​ ​ ​ 339,839 ​ ​
PAX和USDT(稳定的硬币 - 固定在美元)
​ ​ ​ ​ 404,108 ​ ​ ​ ​ ​ 321,615 ​ ​
XTZ
​ ​ ​ ​ 153,198 ​ ​ ​ ​ ​ 158,688 ​ ​
ETH
​ ​ ​ ​ 548 ​ ​ ​ ​ ​ 54,149 ​ ​
梁
​ ​ ​ ​ 66,967 ​ ​ ​ ​ ​ 27,600 ​ ​
XRP
​ ​ ​ ​ 130,143 ​ ​ ​ ​ ​ 19,001 ​ ​
ZEC
​ ​ ​ ​ 795 ​ ​ ​ ​ ​ 17,155 ​ ​
LTC
​ ​ ​ ​ 536 ​ ​ ​ ​ ​ 16,859 ​ ​
bch
​ ​ ​ ​ 107 ​ ​ ​ ​ ​ 16,551 ​ ​
EOS
​ ​ ​ ​ 5,240 ​ ​ ​ ​ ​ 10,320 ​ ​
替代硬币
​ ​ ​ ​ 五花八门 ​ ​ ​ ​ ​ 59,187 ​ ​
2019年12月31日
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,040,964 ​ ​
固定资产减值
于每个报告期结束日，本集团会审核其有形及无形资产的账面金额，以确定是否有任何迹象显示该等资产已出现减值亏损。如果存在任何此类迹象，则估计资产的可收回金额，以确定减值损失的程度(如有)。若无法估计个别资产的可收回金额，本集团及公司会估计该资产所属的现金产生单位的可收回金额。
现金和现金等价物
现金和现金等价物包括银行现金和手头现金，以及银行和其他金融机构的活期存款，这些现金很容易转换为已知金额的现金，而且价值变化的风险微乎其微。本集团认为现金及现金等价物的信贷风险有限，因为交易对手为获国际信贷评级机构给予高信用评级的银行。
金融工具
金融资产：当本集团成为该文书合同条款的订约方时，金融资产在财务状况表中确认。
金融资产分为指定类别。分类取决于金融资产的性质和用途，并在确认时确定。
金融资产随后按摊销成本、通过保监处的公允价值或通过损益的公允价值计量。
初步确认为债务工具的金融资产的分类取决于金融资产的合同现金流特征以及本集团管理这些资产的业务模式。本集团最初按公允价值计量金融资产，如属非按公允价值计入损益的金融资产，则按交易成本计量。
要按摊销成本对金融资产进行分类和计量，它需要产生现金流，即“仅支付本金和利息(SPPI)”。这种评估称为SPPI测试，在仪器层面上进行。
本集团管理金融资产的业务模式是指如何管理其金融资产以产生现金流。业务模式决定现金流是来自收集合同现金流、出售金融资产，还是两者兼而有之。
 
F-13
目录
 
后续计量：为便于后续计量，金融资产分为四类：
•
摊销成本的金融资产
​
•
通过OCI以公允价值计算金融资产，并回收累计损益(债务工具)
​
•
通过保监处以公允价值指定的金融资产，取消确认时累计损益不得循环使用(股权工具)
​
•
按公允价值计入损益的金融资产
​
股权工具：本集团随后按公允价值计量所有股权投资。如本集团管理层已选择列报保监处股权投资的公允价值损益，则在终止确认该项投资后，并无将公允价值损益重新分类为损益。当本集团收受款项的权利确立后，该等投资的股息将继续在损益中确认为其他收入。FVPL金融资产公允价值的变动在损益表中确认为其他损益(视适用情况而定)。
按摊销成本计算的金融资产(债务工具)：这一类别与本集团最相关。如果同时满足以下两个条件，本集团按摊销成本计量金融资产：
•
金融资产在商业模式中持有，目的是持有金融资产以收集合同现金流；以及
​
•
金融资产的合同条款在指定日期产生现金流，即仅支付未偿还本金的本金和利息。
​
按摊销成本计算的金融资产随后采用实际利率(EIR)法计量，并计入减值。收到的利息在损益表和其他全面收益中确认为财务收入的一部分。当资产被取消确认、修改或减值时，损益在损益中确认。本集团按摊销成本计算的金融资产包括其他应收款项及现金及现金等价物。
取消确认：在下列情况下，一项金融资产(或在适用情况下，部分金融资产或一组类似金融资产的一部分)主要被取消确认(即从集团的综合资产负债表中删除)：
•
从资产获得现金流的权利已过期；或
​
•
本集团已转让其从该资产收取现金流的权利，或已承担根据“传递”安排将收到的现金流悉数支付予第三方而无重大延误的义务；及(A)本集团已转移该资产的实质所有风险及回报，或(B)本集团既未转移亦未保留该资产的实质所有风险及回报，但已转让该资产的控制权。
​
当本集团转让其从资产收取现金流的权利或订立转账安排时，本集团会评估其是否以及在多大程度上保留了所有权的风险及回报。当本集团既未转移或保留该资产的实质全部风险及回报，亦未转移该资产的控制权，则本集团在其持续参与的范围内继续确认该已转移资产。在此情况下，本集团亦确认一项相关负债。转让资产及相关负债按反映本集团保留的权利及义务的基准计量。
金融资产减值：本集团确认所有未按公允价值通过损益持有的债务工具的预期信贷损失(ECL)拨备。ECL基于根据合同到期的合同现金流与本集团预期收到的所有现金流之间的差额，按原始EIR的近似值贴现。预期现金流将包括出售所持抵押品或其他信用增强的现金流，这些都是合同条款的组成部分。
 
F-14
目录
 
本集团确认因损益而非按公允价值持有的所有债务工具的ECL拨备。ECL基于根据合同到期的合同现金流与本集团预期收到的所有现金流之间的差额，按原始EIR的近似值贴现。对于自最初确认以来信用风险没有显著增加的信用风险敞口，ECL是为未来12个月内可能发生的违约事件(12个月ECL)导致的信用损失提供ECL。对于那些自最初确认以来信用风险大幅增加的信用风险敞口，无论违约的时间(终身ECL)如何，都需要为风险敞口剩余寿命内预期的信用损失拨备损失准备金。
截至二零二零年及二零一九年十二月三十一日止三个年度，本集团并无确认任何ECL。
对于不足12个月到期的其他应收账款，本集团采用IFRS 9允许的简化方法计算ECL，因此，本集团不跟踪信用风险的变化，而是根据金融资产在每个报告日期的使用年限ECL确认损失拨备。
当合同付款逾期90天时，本集团视为违约的金融资产。然而，在某些情况下，当内部或外部信息显示本集团不太可能在考虑本集团持有的任何信贷提升之前全数收到未偿还的合同金额时，本集团也可能将某项金融资产视为违约。金融资产在没有收回合同现金流的合理预期时被注销，通常发生在逾期一年以上且不受强制执行活动影响的情况下。
于每个报告日期，本集团评估按摊销成本列账的金融资产是否出现信贷减值。当一项或多项对金融资产的估计未来现金流产生不利影响的事件发生时，该金融资产即为信用减损。本公司有一笔来自其100%加拿大子公司的公司间贷款到期，该贷款没有包括付款日期在内的正式协议，因此不能被视为违反协议，因此这笔贷款不受调整，并在财务报表中保持其账面价值。
金融负债：金融负债在初始确认时被归类为通过损益、贷款和借款、应付款项按公允价值计算的金融负债，或被指定为有效对冲工具的衍生品(视情况而定)。所有金融负债初步按公允价值确认，如属贷款、借款及应付款项，则扣除直接应占交易成本后确认。本集团的财务负债包括贸易及其他应付款项及贷款。
后续计量：金融负债的计量取决于其分类，具体如下：
贷款及借款及贸易及其他应付款项：在初步确认后，有息贷款及借款以及贸易及其他应付款项随后按EIR法按摊销成本计量。当负债终止确认时，损益在损益表和其他全面收益表中确认，并通过EIR摊销过程确认。
摊销成本的计算方法是考虑收购的任何折扣或溢价，以及作为EIR组成部分的费用或成本。EIR摊销作为财务成本计入损益表和其他全面收益表。
此类别通常适用于贸易和其他应付款。
取消确认：当相关义务被解除、取消或到期时，金融负债被取消确认。
当一项现有金融负债被同一贷款人的另一项金融负债以实质不同的条款取代，或现有负债的条款发生重大修改时，此类交换或修改将被视为取消对原有负债的确认，并确认新的负债。各自账面值的差额在损益或其他全面收益中确认。
权益工具：本集团发行的权益工具在扣除交易成本后按收到的收益入账。权益工具支付的股息一旦不属于负债即确认为负债
 
F-15
目录
 
更长时间由集团自行决定。直接可归因于发行新股或期权的增量成本在权益中显示为从收益中扣除税款后的净额。
金融工具
本集团订立远期、期权及掉期合约，以减低其受采矿困难变动及加密资产价格风险的影响。衍生金融工具不用于投机目的，本集团亦不适用对冲会计。
衍生金融工具于合约签订之日初步按公允价值确认，其后按公允价值计量。衍生工具的损益在损益表中确认。
本集团于呈报期末并无未平仓远期、期权或掉期合约。
​ ​ ​
组
2020
£
​ ​
组
2019
£
​
金融资产账面金额 ​ ​ ​
按摊销成本计量 ​ ​ ​
-贸易和其他应收款
​ ​ ​ ​ 144,607 ​ ​ ​ ​ ​ 74,929 ​ ​
-现金和现金等价物
​ ​ ​ ​ 2,050,761 ​ ​ ​ ​ ​ 161,342 ​ ​
通过损益按公允价值计量
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
金融资产账面总额
​ ​ ​ ​ 2,195,368 ​ ​ ​ ​ ​ 236,271 ​ ​
金融负债账面金额 ​ ​ ​
按摊销成本计量 ​ ​ ​
-贸易和其他应付款
​ ​ ​ ​ 548,293 ​ ​ ​ ​ ​ 2,463,501 ​ ​
-短期贷款
​ ​ ​ ​ 115,924 ​ ​ ​ ​ ​ 1,084,218 ​ ​
-租赁负债
​ ​ ​ ​ 7,409,387 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
金融负债账面总额
​ ​ ​ ​ 8,073,604 ​ ​ ​ ​ ​ 3,547,719 ​ ​
董事认为财务报表中金融工具的账面价值接近其公允价值。
租约
在合同开始时，本集团评估合同是否属于租赁或包含租赁。如果合同转让了在一段时间内控制已确定资产的使用权以换取对价，则该合同是租赁或包含租赁。为评估合同是否传达了对已确定资产的使用权，本集团使用了国际财务报告准则第16号对租赁的定义。
本集团于租赁开始日确认使用权资产及租赁负债。使用权资产最初按成本计量，该成本包括租赁负债的初始金额(经于生效日期或之前作出的任何租赁付款调整)，加上所产生的任何初始直接成本，以及拆除和移走相关资产或恢复相关资产或其所在地点的估计成本，减去收到的任何租赁奖励。
使用权资产随后从开始日期至租赁期结束时使用直线折旧，除非租赁在租赁期结束时将标的资产的所有权转让给本集团，或使用权资产的成本反映本集团将行使购买选择权。在这种情况下，使用权资产将在标的资产的使用年限内折旧，这是根据与财产和设备的使用年限相同的基础确定的。此外，使用权资产定期减值损失(如有)，并根据租赁负债的某些重新计量进行调整。
租赁负债最初按开始日期未支付的租赁付款的现值计量，使用租赁中隐含的利率贴现，如果该利率不能
 
F-16
目录
 
容易确定，本集团的增量借款利率。一般情况下，本集团采用增量借款利率作为贴现率。
本集团通过从各种外部融资来源获取利率来确定其增量借款利率，并进行某些调整，以反映租赁条款和租赁资产的类型。租赁负债采用实际利息法按摊销成本计量。当未来租赁付款发生变化时，将重新计量。
租赁负债按此方式重新计量时，对使用权资产的账面金额进行相应调整，如果使用权资产账面金额降为零，则计入损益。
征税
税费是指当前应缴或应收税金与递延税金之和。
当期税额：当期应付或应收税额以当年应纳税损益为准。应税损益不同于损益表中报告的净损益，因为它不包括在其他年度应纳税或可扣除的收入或费用项目，而且还不包括从未纳税或可扣除的项目。本集团的当期税项按截至报告截止日期已颁布或实质颁布的税率计算。
递延税金：递延税金是指根据财务报表中资产和负债的账面价值与计算应纳税所得额的相应计税基准之间的差额预计应支付或可收回的税款，采用资产负债表负债法核算。递延税项负债一般会就所有应课税暂时性差异予以确认，而递延税项资产则会在可能会有可用于抵扣暂时性差额的应课税收益的范围内确认。递延所得税资产确认因投资于附属公司、联营公司及联合安排而产生的可扣除暂时性差额，惟该等暂时性差额日后很可能会逆转，且有足够的应课税项收益可用来抵销该暂时性差额的情况下，方可确认递延所得税资产。
递延税项资产的账面金额于每个报告终止日期审核，并在不再可能有足够的应税收益可收回全部或部分资产的情况下减少。递延税项按预期在清偿负债或变现资产期间适用的税率计算。递延税项计入损益表或记入损益表贷方，但与直接计入权益的项目有关时除外，在这种情况下，递延税项也在权益中处理。当公司具有法定的抵销当期税项资产和负债的权利，并且递延税项资产和负债与同一税务机关征收的税款有关时，递延税项资产和负债被抵销。
员工福利
短期员工福利的成本被确认为负债和费用，除非这些成本需要确认为非流动资产的一部分。
任何未使用的假期权利的成本将在接受员工服务的期间确认。
当公司明确承诺解雇员工或提供解雇福利时，解雇福利会立即确认为费用。
该集团没有任何养老金计划。
股票薪酬
以股权结算股份为基础的付款以授予日的公允价值计量，并参考使用Black-Scholes模型授予的权益工具的公允价值。在授予日确定的公允价值根据最终将归属的股份的估计，在归属期间以直线基础列支。对权益进行了相应的调整。
 
F-17
目录
 
当授出时股权结算股份支付的条款及条件其后被修改时，按原始条款及条件及经修订的条款及条件厘定的股份支付的公允价值均于修订日期厘定。任何超出原始公允价值的经修订公允价值，将于授出日期及原始股份支付的公允价值以外，于剩余归属期间确认。如果修改后的公允价值小于原始公允价值，则不调整以股份为基础的支付费用。
取消或结算被视为加速归属，在剩余归属期间本应确认的金额将立即确认。
由于股价上涨及估计以股份为基础的付款的影响，本集团现已确认未偿还购股权及认股权证的开支。
基本和稀释后每股净收益/亏损
基本每股收益的计算方法是将权益股东应占收益除以已发行的加权平均股数。
本集团及本公司于2020年12月31日已发行41,802,911份认股权证及期权。
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​
持续运营期间普通股股东应占净收益/(亏损)(GB)
​ ​ ​ ​ 1,707,030 ​ ​ ​ ​ ​ (690,811) ​ ​
已发行普通股加权平均数
​ ​ ​ ​ 303,435,997 ​ ​ ​ ​ ​ 293,750,000 ​ ​
持续运营的基本每股收益(便士)
​ ​ ​ ​ 0.6 ​ ​ ​ ​ ​ (0.2) ​ ​
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​
持续经营期间普通股股东应占净收益/(亏损)(GB)
​ ​ ​ ​ 1,707,030 ​ ​ ​ ​ ​ (690,811) ​ ​
已发行普通股稀释数量
​ ​ ​ ​ 334,638,379 ​ ​ ​ ​ ​ 338,604,769 ​ ​
持续运营稀释后每股收益(便士)
​ ​ ​ ​ 0.5 ​ ​ ​ ​ ​ (0.2) ​ ​
在2019年，考虑到本年度的亏损，稀释后的每股收益与基本每股收益相同，否则这将是摊薄的。
外汇
以英镑以外的货币进行的交易按交易日期时的汇率记录。在每个报告结束日，以外币确定的货币资产和负债将按报告结束日的现行汇率重新换算，换算产生的 - 损益计入该期间的损益表。在每个报告截止日期，以外币确定的非货币性资产和负债将按期初资产负债表日的现行汇率重新换算。转换子公司业务产生的损益计入其他全面收益，并计入累计其他收益公积。
4.
财务风险因素
​
本集团的活动使其面临各种金融风险：市场风险、信用风险和流动性风险。本集团的整体风险管理计划旨在将对本集团财务业绩的潜在不利影响降至最低。风险管理由董事会承担。
市场风险
本集团依赖于加密货币市场的状况和整体加密资产的普遍情绪。年内，本集团通过对本集团持有的所有加密资产实施精心构建的积极管理策略来管理公司的加密货币。它旨在保护公司
 
F-18
目录
 
在加密价格下降的情况下，但也有可能在不断上涨的加密资产市场中提供上行空间。这一战略既是在内部执行的，也是通过与Protos Asset Management签订的财务服务合同执行的。Protos Asset Management是一家总部位于瑞士的公司，专注于资产管理。在内部，Argo团队通过Binance和Kraken两家加密货币交易所持有的兑换账户，每周和每月将加密货币兑换成法定货币。在财务管理方面，Argo Protos使用了一种“趋势跟踪”策略，每周将 - 的加密货币持有量调整为各种加密货币和稳定的硬币。
本集团亦受外汇汇率市场波动影响。子公司(Argo Innovation Labs Inc.)总部设在加拿大，以加元、美元和英镑进行交易。加密货币主要可透过美元货币对及以美元计价的稳定硬币兑换成法定货币，是本集团兑换成现金的主要方法。本集团经常监察汇率，并维持所有适用货币面值的银行账户。
信用风险
信用风险来自现金和现金等价物以及任何未付应收账款。管理层预计这些应收账款不会因不履行而蒙受任何损失。对任何个别交易对手的风险敞口是有限额的，这一限额是由董事会评估的。
本集团认为现金及现金等价物的信用风险有限，因为交易对手是国际信用评级机构给予高信用评级的银行。
公司考虑向其子公司(Argo Innovation Labs Inc.)提供公司间贷款通过审查预计现金流和接受定期还款，完全可以收回。
财务报表中记录的金融资产账面金额代表本集团和本公司的最大信用风险敞口。本集团及本公司并无持有任何抵押品或其他信用提升以弥补该信用风险。
流动性风险
流动资金风险源于本集团对营运资金的管理。这是本集团在履行到期财务义务方面遇到困难的风险。
董事会定期更新现金流预测，并每天密切监控加密货币市场。因此，本集团对开支的控制进行谨慎管理，以维持其现金储备。
资本风险管理
本集团在管理资本时的目标是保障本集团作为持续经营企业的持续经营能力，以便为股东提供回报和为其他利益相关者提供利益，并保持最佳的资本结构。为维持或调整资本结构，本集团可调整支付给股东的股息金额、向股东返还资本或发行新股。
本集团于年内订立短期融资安排，以增加采矿硬件采购资金。截至2019年12月31日，未偿还1,084,218 GB，该金额已于2020年6月前全额偿还。
于本年度内，本集团签订短期贷款，为购买GB 344,991的设备提供资金。截至2020年12月31日，未偿还余额为115,924加元。
本集团订立合共7,379,388 GB的长期租赁，为购买采矿硬件(披露为使用权资产)提供资金。根据协议，年内没有偿还任何款项。
本集团根据本集团持有的总股本(GB 24,326,888)(2019年：GB 20,737,942)进行资本监控。
 
F-19
目录
 
5.
采用新的和修订的标准和解释
​
本集团及本公司已采纳国际财务报告准则的所有确认、计量及披露要求，包括任何新的及经修订的国际财务报告准则及诠释，于2020年1月1日或之后的年度期间生效。采纳该等准则及修订对本集团及本公司的财务状况并无任何重大影响。
已发布但尚未生效的标准：
在授权这些财务报表之日，下列尚未在这些财务报表中应用的准则和解释存在争议，但尚未生效。
标准版或
解读 		​ ​
说明
​ ​
的生效日期
年度会计期
从 或之后开始
​
国际会计准则1 ​ ​ 修订 - 负债分类为流动负债或
非当前 		​ ​
2023年1月1日
​
国际会计准则16 ​ ​ 修改 - 财产、厂房和设备 ​ ​
2022年1月1日
​
国际会计准则8 ​ ​ 修改 - 会计估计定义 ​ ​
2023年1月1日
​
国际会计准则1 ​ ​ 修订 - 会计政策披露 ​ ​
2023年1月1日
​
国际财务报告准则 ​ ​ 国际财务报告准则2018-2020年度改进 ​ ​
2022年1月1日
​
本集团和公司尚未初步采用上述任何标准，并打算在其生效时采用。
6.
关键判断和估计
​
在应用本集团的会计政策时，董事须就资产及负债的账面值作出判断、估计及假设，而该等判断、估计及假设并不能从其他来源轻易显现。这些估计和相关假设是基于历史经验和其他被认为相关的因素。实际结果可能与这些估计不同。
我们会持续审查估算和基本假设。对会计估计的修订在修订估计的期间确认(如果修订只影响该期间)，或在修订期间和未来期间确认(修订影响本期和未来期间)。
有重大风险导致资产和负债账面金额发生重大调整的估计和假设概述如下。
基于股份的薪酬 - 备注15
年内(以及前几个年度)，以股份为基础的付款是根据应支付给某些个人的费用计算的，这些费用是由某些个人在未来提供的服务支付的。在计算该等付款时，董事于可能的情况下咨询专业顾问以厘定该等服务的市场费率。除此之外，公司还向董事和员工发行了认股权证和期权，这些认股权证和期权已根据布莱克·斯科尔斯模型进行估值。在使用布莱克-斯科尔斯方法时，董事需要做出重大的估计和判断。备注15中提供了这些估算的更多详细信息。
有形和无形固定资产估值 - 附注9和10
董事会详细考虑是否需要对采矿和计算机设备以及网站和基础软件的价值进行进一步减值。在这样做的过程中，他们利用了该集团编制的收入和支出预测，并得出结论，根据目前的预测，这些资产没有必要进一步减值。
投资估值 - Note 7
董事会已审核年底投资的账面价值。他们已考虑基础投资和资产负债表后事件，这些事件给这些投资带来了相关的第三方估值，并得出结论认为这些投资不需要减值。
 
F-20
目录
 
非流动其他应收款的可回收性 - 附注11
与对GPUOne的投资估值一样，董事会已按时并符合预期地审查了GPUOne的资产负债表后事件和继续提供服务的情况，因此得出结论，存款将是可收回的，并得到适当的估值。
加密货币 - Note3的估值
董事会定期监测加密货币的价值和任何市场预测。期内，本集团进行加密货币交易，并根据国际会计准则2，存货的要求评估公允价值。如果大宗商品经纪交易商持有的资产主要是为了在不久的将来出售，并从价格或经纪交易商保证金的波动中产生收益，该等资产将计入存货，公允价值变动(减去出售成本)在损益中确认。重估是定期进行的，以至于在报告期末，资产的账面价值与其公允价值没有实质性差异。所有重估都是参考一级信息进行的，这些信息是公开市场上活跃交易的加密货币。于二零二零年十二月三十一日，本集团持有4,637,438 GB加密货币(见附注3)。
7.
通过损益按公允价值进行投资
​
组
​ ​
£
​
2020年1月1日
​ ​ ​ ​ 58,140 ​ ​
新增内容：
​ ​ ​ ​ 1,335,676 ​ ​
外汇走势
​ ​ ​ ​ (513) ​ ​
2020年12月31日
​ ​ ​ ​ 1,393,303 ​ ​
于2020年11月29日，本集团将其持有的GPUone Holdings Inc的贷款票据(2,314,334加元)转换为A类股。这笔投资相当于于2020年12月31日GPUone Holding Inc.约10%的权益(2019年：0.4%)。参见注释8。
8.
金融资产按损益公允估值
​
​ ​ ​
£
​
2020年1月1日
​ ​ ​ ​ 1,346,236 ​ ​
折算借款票据
​ ​ ​ ​ (1,335,676) ​ ​
汇兑损失
​ ​ ​ ​ (10,560) ​ ​
2020年12月31日
​ ​ ​ ​ — ​ ​
于2020年11月29日，本集团将其持有的GPUone Holdings Inc的贷款票据(2,314,334加元)转换为A类股。参见注释7。
9.
无形固定资产
​
​ ​ ​
网站
£
​
成本 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
截至2018年和2019年12月31日
​ ​ ​ ​ 671,921 ​ ​
添加
​ ​ ​ ​ — ​ ​
2020年12月31日
​ ​ ​ ​ 671,921 ​ ​
摊销和减值 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
2018年12月31日
​ ​ ​ ​ 52,421 ​ ​
在此期间计入的摊销
​ ​ ​ ​ 137,565 ​ ​
2019年12月31日
​ ​ ​ ​ 189,986 ​ ​
 
F-21
目录
 
​ ​ ​
网站
£
​
在此期间计入的摊销
​ ​ ​ ​ 114,167 ​ ​
减值损失
​ ​ ​ ​ — ​ ​
2020年12月31日
​ ​ ​ ​ 304,153 ​ ​
账面金额 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
2019年12月31日
​ ​ ​ ​ 481,935 ​ ​
2020年12月31日
​ ​ ​ ​ 367,768 ​ ​
​
所有无形资产均由子公司Argo Innovation Labs Inc.持有。
10.
有形固定资产
​
​ ​ ​
右侧
使用资产
£
​ ​
挖掘和
计算机
设备
£
​ ​
改进
到数据中心
£
​ ​
合计
£
​
成本 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
2018年12月31日
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 2,807,589 ​ ​ ​ ​ ​ 84,927 ​ ​ ​ ​ ​ 2,892,516 ​ ​
添加
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 15,025,708 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 15,025,708 ​ ​
2019年12月31日
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 17,833,297 ​ ​ ​ ​ ​ 84,927 ​ ​ ​ ​ ​ 17,918,224 ​ ​
外汇走势
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (136,479) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (136,479) ​ ​
添加
​ ​ ​ ​ 7,379,387 ​ ​ ​ ​ ​ 1,807,971 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 9,187,358 ​ ​
处置
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (1,640,442) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (1,640,442) ​ ​
2020年12月31日
​ ​ ​ ​ 7,379,387 ​ ​ ​ ​ ​ 17,864,347 ​ ​ ​ ​ ​ 84,927 ​ ​ ​ ​ ​ 25,328,661 ​ ​
折旧和减值 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
2018年12月31日
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 421,711 ​ ​ ​ ​ ​ 13,565 ​ ​ ​ ​ ​ 435,276 ​ ​
期间计入的折旧
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 2,066,248 ​ ​ ​ ​ ​ 17,388 ​ ​ ​ ​ ​ 2,083,636 ​ ​
2019年12月31日
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 2,487,959 ​ ​ ​ ​ ​ 30,953 ​ ​ ​ ​ ​ 2,518,912 ​ ​
国外收费动向
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 14,658 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 14,658 ​ ​
期间计入的折旧
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 5,895,573 ​ ​ ​ ​ ​ 17,039 ​ ​ ​ ​ ​ 5,912,612 ​ ​
处置折旧
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (1,021,140) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (1,021,140) ​ ​
2020年12月31日
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 7,377,050 ​ ​ ​ ​ ​ 47,992 ​ ​ ​ ​ ​ 7,425,042 ​ ​
账面金额 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
2019年12月31日
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 15,345,338 ​ ​ ​ ​ ​ 53,974 ​ ​ ​ ​ ​ 15,399,312 ​ ​
2020年12月31日
​ ​ ​ ​ 7,379,387 ​ ​ ​ ​ ​ 10,487,297 ​ ​ ​ ​ ​ 36,935 ​ ​ ​ ​ ​ 17,903,619 ​ ​
所有财产、厂房和设备均归子公司Argo Innovation Labs Inc.所有。使用权资产在2020年12月31日之前签订了合同，但未投入使用。
11.
其他应收(非流动)
​
​ ​ ​
2020
£
​ ​
2019
£
​
存款
​ ​ ​ ​ 4,114,726 ​ ​ ​ ​ ​ 4,151,400 ​ ​
其他应收账款账面总额
​ ​ ​
​
4,114,726
 ​ ​ ​ ​ ​ 4,151,400 ​ ​
于2019年6月26日，本集团同意修订与GPUone Holding Inc.签订的主服务协议，据此提供主机及电力的服务合约将吸引较低成本，并于2022年6月26日终止。本集团提早终止合同将导致相当于4个月用电量的成本，可从押金中扣除。这些存款是固定的，将被
 
F-22
目录
 
在合同期限的最后三个月中提取，作为主办和电力的预付款。这一年的减少仅与外汇走势有关。
12.
贸易和其他应收账款
​
​ ​ ​
2020
£
​ ​
2019
£
​
集团公司应付金额
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
预付款和其他应收款
​ ​ ​ ​ 811,684 ​ ​ ​ ​ ​ 268,842 ​ ​
其他税收和社会保障
​ ​ ​ ​ 1,363,635 ​ ​ ​ ​ ​ 1,816,857 ​ ​
贸易和其他应收账款总额
​ ​ ​ ​ 2,175,319 ​ ​ ​ ​ ​ 2,085,699 ​ ​
其他应收账款包括向GPU One支付的预付款(GB 472,385)(2019年：GB NIL)。
其他税收和社会保障包括在英国和加拿大可退还的购置税。截至2020年12月31日，英国增值税债务人的年龄超过90天。截至2020年12月31日，加拿大商品及服务税和QST债务人的天数超过90天。
董事认为贸易及其他应收账款的账面值大致等于其公允价值。
13.
贸易和其他应付款
​
​ ​ ​
2020
£
​ ​
2019
£
​
贸易应付款
​ ​ ​ ​ 548,292 ​ ​ ​ ​ ​ 2,463,501 ​ ​
应计项目和其他应付款
​ ​ ​ ​ 271,471 ​ ​ ​ ​ ​ 439,367 ​ ​
短期贷款
​ ​ ​ ​ 115,924 ​ ​ ​ ​ ​ 1,084,218 ​ ​
其他税收和社会保障
​ ​ ​ ​ 972 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
贸易总额和其他债权人
​ ​ ​ ​ 936,659 ​ ​ ​ ​ ​ 3,987,086 ​ ​
在其他应付款中，欠关联方的金额为5,000 GB(2019年：5,000 GB)，用于达成贸易协议和促进业务，以及业务初期的应计支出。
董事认为贸易及其他应付款项的账面价值大致等于其公允价值。
14.
租赁负债
​
​ ​ ​
2020
£
​ ​
2019
£
​
租赁责任 - Current
​ ​ ​ ​ 3,469,672 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
租赁责任 - 非流动
​ ​ ​ ​ 3,909,715 ​ ​ ​ ​
​
—
 ​ ​
Celsius Network的采矿硬件租赁责任年利率为12%。年内，该租赁负债并无产生折旧、融资成本或现金流出。
 
F-23
目录
 
15.
股票期权和认股权证
​
以下普通股期权和认股权证已由公司授予，并已发行：
选项/
认股权证 		​ ​
授予日期
​ ​
过期日期
​ ​
练习
价格
​ ​
数量
选项和
认股权证
未完成时间为
12月31日
2020
​ ​
数量
选项和
认股权证
可在 进行练习
12月31日
2020
​
认股权证
​ ​ 2018年2月2日 ​ ​ 2023年2月2日 ​ ​ ​ £ 0.08 ​ ​ ​ ​ ​ 2,250,000 ​ ​ ​ ​ ​ 2,250,000 ​ ​
认股权证
​ ​
2018年2月23日至26日
​ ​
2021年2月23日至26日
​ ​ ​ £ 0.08 ​ ​ ​ ​ ​ 6,580,000 ​ ​ ​ ​ ​ 6,580,000 ​ ​
认股权证
​ ​ 2018年2月23日 ​ ​ 2021年2月23日 ​ ​ ​ £ 0.08 ​ ​ ​ ​ ​ 1,400,000 ​ ​ ​ ​ ​ 1,400,000 ​ ​
认股权证
​ ​ 2018年6月14日至17日 ​ ​ 2021年6月14日至17日 ​ ​ ​ £ 0.16 ​ ​ ​ ​ ​ 650,000 ​ ​ ​ ​ ​ 650,000 ​ ​
认股权证
​ ​ 2018年6月15日 ​ ​ 2021年6月15日 ​ ​ ​ £ 0.16 ​ ​ ​ ​ ​ 210,453 ​ ​ ​ ​ ​ 210,453 ​ ​
认股权证
​ ​ 2018年8月3日 ​ ​ 2023年8月3日 ​ ​ ​ £ 0.16 ​ ​ ​ ​ ​ 3,231,600 ​ ​ ​ ​ ​ 3,231,600 ​ ​
选项
​ ​ 2018年7月25日 ​ ​ 2024年7月25日 ​ ​ ​ £ 0.16 ​ ​ ​ ​ ​ 10,506,784 ​ ​ ​ ​ ​ 10,506,784 ​ ​
选项
​ ​ 2018年7月25日 ​ ​ 2022年8月30日 ​ ​ ​ £ 0.16 ​ ​ ​ ​ ​ 5,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 5,000,000 ​ ​
选项
​ ​ 2019年7月17日 ​ ​ 2025年7月17日 ​ ​ ​ £ 0.16 ​ ​ ​ ​ ​ 1,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 425,926 ​ ​
选项
​ ​ 2020年2月5日 ​ ​ 2030年2月4日 ​ ​ ​ £ 0.07 ​ ​ ​ ​ ​ 4,750,000 ​ ​ ​ ​ ​ 1,809,524 ​ ​
选项
​ ​ 2020年2月5日 ​ ​ 2030年2月4日 ​ ​ ​ £ 0.07 ​ ​ ​ ​ ​ 475,000 ​ ​ ​ ​ ​ 180,952 ​ ​
选项
​ ​ 2020年2月5日 ​ ​ 2030年2月4日 ​ ​ ​ £ 0.07 ​ ​ ​ ​ ​ 5,700,000 ​ ​ ​ ​ ​ 2,171,429 ​ ​
选项
​ ​ 2020年2月5日 ​ ​ 2024年7月25日 ​ ​ ​ £ 0.07 ​ ​ ​ ​ ​ 22,619 ​ ​ ​ ​ ​ 22,619 ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 41,776,456 ​ ​ ​ ​ ​ 34,439,287 ​ ​
​ ​ ​
数量
选项和
认股权证
​ ​
加权
平均
行权价
£
​
2020年1月1日
​ ​ ​ ​ 45,037,075 ​ ​ ​ ​ ​ 0.14 ​ ​
已批准
​ ​ ​ ​ 11,400,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.07 ​ ​
锻炼
​ ​ ​ ​ (9,685,997) ​ ​ ​ ​ ​ 0.16 ​ ​
已过期
​ ​ ​ ​ (4,974,622) ​ ​ ​ ​ ​ 0.16 ​ ​
2020年12月31日业绩突出
​ ​ ​ ​ 41,776,456 ​ ​ ​ ​ ​ 0.12 ​ ​
可于2020年12月31日行使
​ ​ ​ ​ 34,439,287 ​ ​ ​ ​ ​ 0.13 ​ ​
​ ​ ​
数量
选项和
认股权证
​ ​
加权
平均
行权价
£
​
2019年1月1日
​ ​ ​ ​ 48,230,103 ​ ​ ​ ​ ​ 0.14 ​ ​
已批准
​ ​ ​ ​ 1,000,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0.16 ​ ​
锻炼
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
已过期
​ ​ ​ ​ (4,375,334) ​ ​ ​ ​ ​ 0.16 ​ ​
截至2019年12月31日未完成
​ ​ ​ ​ 44,854,769 ​ ​ ​ ​ ​ 0.14 ​ ​
可于2019年12月31日行使
​ ​ ​ ​ 37,910,408 ​ ​ ​ ​ ​ 0.14 ​ ​
截至2020年12月31日，期权及认股权证的加权平均剩余合约期为29个月(2019年：36个月)。如果可行使股份于2020年12月31日行使，这将占扩大后股本的11%。
在授予日，期权和认股权证在上市日期之前的公允价值是使用Black-Scholes期权定价模型确定的资产净值和上市后价值。波动率是根据可比的上市科技初创公司的数据计算的，并应用了适当的折扣
 
F-24
目录
 
由于在授权日是未上市的实体。无风险利息一直以英国政府金边债券利率为基础，期限相同。
布莱克-斯科尔斯表
授予日期
​ ​
授予日期
股价
​ ​
练习
价格
​ ​
波动性
​ ​
生活
​ ​
无风险
利率
​ ​
适销性
折扣
​
2018年2月2日
​ ​ ​ ​ 0.08 ​ ​ ​ ​ ​ 0.08 ​ ​ ​ ​ ​ 40% ​ ​ ​ ​ ​ 5年 ​ ​ ​ ​ ​ 1% ​ ​ ​ ​ ​ 75% ​ ​
2018年2月23日至26日
​ ​ ​ ​ 0.08 ​ ​ ​ ​ ​ 0.08 ​ ​ ​ ​ ​ 40% ​ ​ ​ ​ ​ 3年 ​ ​ ​ ​ ​ 1% ​ ​ ​ ​ ​ 75% ​ ​
2018年2月23日
​ ​ ​ ​ 0.08 ​ ​ ​ ​ ​ 0.08 ​ ​ ​ ​ ​ 40% ​ ​ ​ ​ ​ 3年 ​ ​ ​ ​ ​ 1% ​ ​ ​ ​ ​ 75% ​ ​
2018年6月14日至17日
​ ​ ​ ​ 0.08 ​ ​ ​ ​ ​ 0.16 ​ ​ ​ ​ ​ 40% ​ ​ ​ ​ ​ 3年 ​ ​ ​ ​ ​ 1% ​ ​ ​ ​ ​ 75% ​ ​
2018年6月15日
​ ​ ​ ​ 0.08 ​ ​ ​ ​ ​ 0.16 ​ ​ ​ ​ ​ 40% ​ ​ ​ ​ ​ 3年 ​ ​ ​ ​ ​ 1% ​ ​ ​ ​ ​ 75% ​ ​
2018年8月3日
​ ​ ​ ​ 0.11 ​ ​ ​ ​ ​ 0.16 ​ ​ ​ ​ ​ 40% ​ ​ ​ ​ ​ 5年 ​ ​ ​ ​ ​ 1% ​ ​ ​ ​ ​ 0% ​ ​
2018年7月25日
​ ​ ​ ​ 0.08 ​ ​ ​ ​ ​ 0.16 ​ ​ ​ ​ ​ 40% ​ ​ ​ ​ ​ 6年前 ​ ​ ​ ​ ​ 1% ​ ​ ​ ​ ​ 75% ​ ​
2018年7月25日
​ ​ ​ ​ 0.08 ​ ​ ​ ​ ​ 0.16 ​ ​ ​ ​ ​ 40% ​ ​ ​ ​ ​ 6年前 ​ ​ ​ ​ ​ 1% ​ ​ ​ ​ ​ 75% ​ ​
2019年7月17日
​ ​ ​ ​ 0.09 ​ ​ ​ ​ ​ 0.16 ​ ​ ​ ​ ​ 40% ​ ​ ​ ​ ​ 6年前 ​ ​ ​ ​ ​ 1% ​ ​ ​ ​ ​ 90% ​ ​
2020年2月5日
​ ​ ​ ​ 0.07 ​ ​ ​ ​ ​ 0.07 ​ ​ ​ ​ ​ 40% ​ ​ ​ ​ ​ 10年前 ​ ​ ​ ​ ​ 1% ​ ​ ​ ​ ​ 0% ​ ​
2020年2月5日
​ ​ ​ ​ 0.07 ​ ​ ​ ​ ​ 0.07 ​ ​ ​ ​ ​ 40% ​ ​ ​ ​ ​ 10年前 ​ ​ ​ ​ ​ 1% ​ ​ ​ ​ ​ 0% ​ ​
2020年2月5日
​ ​ ​ ​ 0.07 ​ ​ ​ ​ ​ 0.07 ​ ​ ​ ​ ​ 40% ​ ​ ​ ​ ​ 10年前 ​ ​ ​ ​ ​ 1% ​ ​ ​ ​ ​ 0% ​ ​
2020年2月5日
​ ​ ​ ​ 0.07 ​ ​ ​ ​ ​ 0.07 ​ ​ ​ ​ ​ 40% ​ ​ ​ ​ ​ 10年前 ​ ​ ​ ​ ​ 1% ​ ​ ​ ​ ​ 0% ​ ​
​
16.
普通股
​
​ ​ ​
2020
£
​ ​
2019
£
​
普通股股本 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
发放并全额支付 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
293,750,000股普通股，每股0.001 GB
​ ​ ​ ​ 293,750 ​ ​ ​ ​ ​ 293,750 ​ ​
尚未发放全额付款 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
9,685,997股普通股，每股0.001 GB
​ ​ ​ ​ 9,686 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
303,435,997股每股0.001 GB普通股
​ ​ ​ ​ 303,436 ​ ​ ​ ​ ​ 293,750 ​ ​
追加实收资本 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
期初
​ ​ ​ ​ 25,252,288 ​ ​ ​ ​ ​ 25,252,288 ​ ​
本年度取消
​ ​ ​ ​ (25,252,288) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
尚未发放全额付款
​ ​ ​ ​ 1,540,497 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
期末
​ ​ ​ ​ 1,540,597 ​ ​ ​ ​ ​ 25,252,288 ​ ​
2020年11月23日，英格兰和威尔士高等法院通过取消额外实缴资本确认了公司股本的减少。这笔钱被转移到留存收益中。
 
F-25
目录
 
17.
储量
​
下面描述了每个保护区的性质和用途：
保留
​ ​
说明
​
普通股 ​ ​ 代表股权面值 ​
追加实收资本 ​ ​ 认购股本的金额超过面值和本年度授予的股份的公允价值，并由于对上期授予的估计发生变化而认购的金额 ​
外币折算
​ ​ 非货币性资产期初余额在附属本位币(加元)与集团本位币和表述性货币(英镑)之间的换算累积效应。 ​
留存收益 ​ ​ 累计净损益以及与其他地方未确认的股东进行的其他交易。 ​
​
18.
承诺
​
本集团的重大合同承诺仅涉及与GPUone和Core Science签订的主服务协议，后者提供主机、电力和支持服务。虽然管理层预计不会在短期内终止协议，但由于用电量的大幅波动和汇率的变化，确定每月承诺是不可行的，而且由于合同有效期内的承诺尚未确定。署长认为，提早解约费是从普惠金融持有的存款中提取的(见附注11)，是应支付的最低承诺付款。
19.
加密货币收入
​
​ ​ ​
2020
£
​ ​
2019
£
​
加拿大(企业经销商)
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 239,453 ​ ​
全球订户收入 - 
​ ​ ​ ​ 9,509 ​ ​ ​ ​ ​ 29,242 ​ ​
全球加密货币挖掘 - 
​ ​ ​ ​ 18,947,908 ​ ​ ​ ​ ​ 8,348,184 ​ ​
加密货币总收入
​ ​ ​ ​ 18,957,417 ​ ​ ​ ​ ​ 8,616,879 ​ ​
由于加密货币挖掘的性质，无法提供收入流的地理分割。
收入在某个时间点入账，即记入集团钱包的时间点。
信用损失准备冲销
截至2018年12月31日止期间，作为2018年8月3日上市程序的一部分，本集团对Mirabaud Securities Limited的应收账款GB 834,000进行了全额拨备。截至二零二零年十二月三十一日止年度，本集团收回国标447,242。这表示相对于该初始金额将收到的总金额。
20.
审计师薪酬
​
​ ​ ​
2020
£
​ ​
2019
£
​
与法定审计服务相关
​ ​ ​ ​ 100,000 ​ ​ ​ ​ ​ 50,000 ​ ​
其他审核保证服务
​ ​ ​ ​ 35,000 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
总审计师薪酬
​ ​ ​ ​ 135,000 ​ ​ ​ ​ ​ 50,000 ​ ​
 
F-26
目录
 
21.
员工
​
期内本集团每月平均聘用人数(包括董事)为：
​ ​ ​
2020
号码
​ ​
2019
号码
​
董事和员工
​ ​ ​ ​ 6 ​ ​ ​ ​ ​ 7 ​ ​
他们的总薪酬包括：
​ ​ ​
2020
£
​ ​
2019
£
​
工资薪金
​ ​ ​ ​ 191,057 ​ ​ ​ ​ ​ 268,620 ​ ​
社保费用
​ ​ ​ ​ 12,939 ​ ​ ​ ​ ​ 16,592 ​ ​
养老金成本
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 4,060 ​ ​
基于份额的支付费用
​ ​ ​ ​ 23,664 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ 227,660 ​ ​ ​ ​ ​ 289,272 ​ ​
​
22.
董事和密钥管理人员薪酬
​
​ ​ ​
2020
£
​ ​
2019
£
​
符合条件的服务的董事报酬
​ ​ ​ ​ 532,221 ​ ​ ​ ​ ​ 688,767 ​ ​
高级管理层下岗
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 236,194 ​ ​
密钥管理人员
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 578,103 ​ ​
基于份额的支付费用
​ ​ ​ ​ 20,271 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
董事和密钥管理人员的总薪酬
​ ​ ​ ​ 552,492 ​ ​ ​ ​ ​ 1,503,064 ​ ​
上述金额通过服务公司支付(如附注25所披露)。这一年薪酬最高的导演是彼得·沃尔(Peter Wall)，收入为251240 GB(2019年：Mike Edwards GB 343,555)。
23.
征税
​
根据损益和标准税率，可以将该期间的实际费用/(抵免)与预期费用/(抵免)进行对账，如下所示：
​ ​ ​
2020
£
​ ​
2019
£
​
税前损益
​ ​ ​ ​ 1,442,418 ​ ​ ​ ​ ​ (869,051) ​ ​
基于加权平均值24%计算的预期税费/(抵免)(英国和加拿大)
​ ​ ​ ​ 346,180 ​ ​ ​ ​ ​ (208,572) ​ ​
费用不可抵扣对确定应纳税所得额的影响
​ ​ ​ ​ 3,260 ​ ​ ​ ​ ​ 31,871 ​ ​
超过折旧的资本免税额
​ ​ ​ ​ (100,861) ​ ​ ​ ​ ​ (1,141,206) ​ ​
加密资产未变现(收益)/亏损
​ ​ ​ ​ (562,209) ​ ​ ​ ​ ​ 48,419 ​ ​
其他税收调整
​ ​ ​ ​ (141,428) ​ ​ ​ ​ ​ 45,710 ​ ​
未使用税损结转
​ ​ ​ ​ 455,058 ​ ​ ​ ​ ​ 1,223,778 ​ ​
财务报表中的税费
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
本集团有税项亏损可结转，并用于未来期间产生的交易收益GB 10,031,918(2019年：GB 8,728,978)。按加权平均税率24%计算的2,407,661 GB(2019年：GB 2,094,955)递延税项资产因未来收益水平不足以抵销该金额而未就结转的税项亏损确认。
 
F-27
目录
 
24.
一般和行政费用
​
管理费
​ ​
2020
£
​ ​
2019
£
​
工资和其他员工成本
​ ​ ​ ​ 460,881 ​ ​ ​ ​ ​ 289,272 ​ ​
折旧摊销
​ ​ ​ ​ 131,206 ​ ​ ​ ​ ​ 137,565 ​ ​
汇兑损失
​ ​ ​ ​ 271,175 ​ ​ ​ ​ ​ 401,038 ​ ​
广告费
​ ​ ​ ​ 113,027 ​ ​ ​ ​ ​ 104,806 ​ ​
旅行和生计
​ ​ ​ ​ 45,624 ​ ​ ​ ​ ​ 168,567 ​ ​
研究成本
​ ​ ​ ​ 20,000 ​ ​ ​ ​ ​ 103,973 ​ ​
股份支付
​ ​ ​ ​ 331,733 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
高级管理层下岗
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 236,194 ​ ​
其他费用
​ ​ ​ ​ 456,547 ​ ​ ​ ​ ​ 321,990 ​ ​
管理费用总额
​ ​ ​ ​ 1,830,193 ​ ​ ​ ​ ​ 1,763,405 ​ ​
信用损失准备冲销
截至2018年12月31日止期间，作为2018年8月3日上市程序的一部分，本集团对Mirabaud Securities Limited的应收账款GB 834,000进行了全额拨备。截至二零二零年十二月三十一日止年度，本集团收回国标447,242。这表示相对于该初始金额将收到的总金额。
25.
关联方交易
​
租赁协议
本公司从Dukemount Capital plc租用办公空间，Timothy Le Druillenec在截至2020年2月1日的期间担任该公司的董事。在此期间，在Timothy Le Druillenec担任Dukemount Capital plc董事期间支付了275 GB的款项。
本集团还向Vernon BlockChain Inc.租用办公空间，彼得·沃尔在此期间担任该公司的董事。期内支付了20,876 GB(2019年：GB 9,314)，截至2020年12月31日的余额为零(2019年：GB 16,299)
对于每个协议，都没有长期承诺，这些交易都是在保持距离的基础上进行的。
协议资产管理
年内，本集团从Protos Asset Management获得有关加密产品组合管理的服务。Protos Asset Management每月获得5000美元的管理费，并根据投资组合相对于市场的相对成功程度获得一定比例的绩效付款。马修·肖(Matthew Shaw)于2020年7月17日被任命为Argo BlockChain Plc的非执行董事，他创立了Protos Asset Management。在他担任董事期间，本集团支付了国标22,715(2019年：国标83,553)的服务费。这项服务于年内终止。
密钥管理补偿
密钥管理包括董事(执行和非执行)。
GB 36,532(2019年：GB 17,086)支付给POMA Enterprise Limited，涉及该实体所有者Matthew Shaw的费用；GB 240,921(2019年：GB 250,218)支付给Vernon BlockChain Inc，涉及Peter Wall(该实体的所有者)的费用；以及GB 164,983，支付给Tenny Holdings(该实体的所有者Ian MacLeod)的费用。这并不包括上文披露的关联方交易，为免生疑问，除财务报表中其他列述的任何其他报酬外，该等交易亦不包括在内。
 
F-28
目录
 
26.
控制方
​
集团没有控制方。
27.
资产负债表后事件
​
2020年12月下旬，该公司股票被纳入场外交易市场(OTCQB)创业板市场，使北美投资者获得Argo股票变得更加容易。由于交易量的增加，Argo的股票于2021年2月在纽约OTCQX风险市场升级为交易。
2021年2月2日，本公司与加拿大数据中心提供商GPUone签署购股协议，战略收购魁北克的两个数据中心。这些设施目前由GPUone拥有和运营，并容纳了Argo的加密货币开采设备的一部分。这些数据中心的总电力容量为20兆瓦。支付的总代价为5,622,825加元，其中4,664,113加元来自截至2020年12月31日的现有存款，291,867加元以现金支付，另外666,845加元为某些存款和其他应收款以英镑为基础支付。收购于2021年5月13日完成。
集团于2021年1月和3月进行了两次基金募集。这些交易产生了4900万加元的新股本，用于投资采矿钻机、西得克萨斯州的开发项目，以及区块链/金融科技合资企业，包括持有冥王星数字公司(Pluto Digital PLC)的股权。Pluto Digital PLC的总投资为8,362,500 GB，相当于157,116,666股普通股，占24.65%的股份。此外，本集团获授157,116,666份普通股认股权证，其中35,450,000份可按每股0.06英磅行使，121,666,666份可按每股英磅0.12英磅行使，为期两年。该35,450,000元只能在本集团行使时所持股权不超过29.99%的情况下才可行使。对冥王星数字公司的投资使该公司有权提名一名董事进入董事会。
于2021年2月，本公司与Epic亚洲有限公司(“Epic”)订立一项协议，使本公司可在非独家基础上优先使用下一代矿机。根据协议，该公司以800万美元的价格预购了Epic矿机，外加我们从运营这些矿机中获得的利润份额。这些机器预计将在2021年第四季度交付。
2021年3月，集团的全资子公司Argo Innovation Facilities(US)，Inc.收购了DPN LLC，并因此在德克萨斯州西部收购了160英亩土地，并有权购买邻近的157英亩土地，并获得高达800兆瓦的电力。此次收购的对价是初步支付约350万股普通股，价值500万美元。我们还同意额外支付最多约880万股普通股，价值1250万美元，如果与该设施相关的某些合同里程碑得以实现，则应支付这些普通股。本集团目前正在新收购的土地上开发一个新的200兆瓦采矿设施。这一开发项目的第一阶段目前正在进行中，预计将于2022年上半年完成，包括预计将使用浸没技术支持100兆瓦发电能力的设施，估计成本为5000万美元。这一开发项目的第二阶段预计将于2022年下半年完成，预计将利用浸入式技术支持额外的100兆瓦发电能力，估计成本为3000万美元。
2021年3月下旬，本集团与DMG区块链解决方案签署了一份谅解备忘录，以创建Terra Pool，这是第一个以清洁能源为动力的绿色比特币矿池，以应对气候变化问题。
 
F-29
目录​
 
未经审计的中期合并财务报表索引
​ ​ ​
第 页
 ​
集团财务状况报表
​ ​ ​ ​ F-31 ​ ​
未经审计的集团全面收益表
​ ​ ​ ​ F-32 ​ ​
未经审计的股东权益合并报表
​ ​ ​ ​ F-33 ​ ​
未经审计的现金流量表
​ ​ ​ ​ F-34 ​ ​
财务报表附注
​ ​ ​ ​ F-35 ​ ​
 
F-30
目录​
 
集团财务状况表
​ ​ ​
备注
​ ​
截至
2021年9月30日
(未审核)
£
​ ​
截至
2020年12月31日
(审核)
£
​
资产 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
非流动资产 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
通过损益按公允价值进行投资
 ​ ​
8
​ ​ ​ ​ 219,747 ​ ​ ​ ​ ​ 1,393,303 ​ ​
投资采用权益法核算
 ​ ​
9
​ ​ ​ ​ 8,444,820 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
无形资产
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 254,839 ​ ​ ​ ​ ​ 367,768 ​ ​
物业和设备
 ​ ​
11
​ ​ ​ ​ 72,623,890 ​ ​ ​ ​ ​ 10,524,232 ​ ​
使用权资产
 ​ ​
11
​ ​ ​ ​ 4,912,573 ​ ​ ​ ​ ​ 7,379,387 ​ ​
其他应收账款
 ​ ​
12
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 4,114,726 ​ ​
非流动资产合计
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 86,455,869 ​ ​ ​ ​ ​ 23,779,416 ​ ​
流动资产 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
贸易和其他应收款
 ​ ​
13
​ ​ ​ ​ 48,412,737 ​ ​ ​ ​ ​ 2,175,319 ​ ​
数字资产
 ​ ​
14
​ ​ ​ ​ 58,714,358 ​ ​ ​ ​ ​ 4,637,438 ​ ​
现金和现金等价物
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 63,726,870 ​ ​ ​ ​ ​ 2,050,761 ​ ​
流动资产总额
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 170,853,965 ​ ​ ​ ​ ​ 8,863,518 ​ ​
总资产
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 257,309,834 ​ ​ ​ ​ ​ 32,642,934 ​ ​
负债股东权益 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
股权 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
普通股
 ​ ​
16
​ ​ ​ ​ 467,082 ​ ​ ​ ​ ​ 303,436 ​ ​
新增实收资本
 ​ ​
16
​ ​ ​ ​ 140,424,734 ​ ​ ​ ​ ​ 1,540,497 ​ ​
股份支付准备金
 ​ ​
16
​ ​ ​ ​ 1,877,867 ​ ​ ​ ​ ​ 75,233 ​ ​
累计其他综合收益
 ​ ​
16
​ ​ ​ ​ (20,264) ​ ​ ​ ​ ​ 442,852 ​ ​
累计盈余
 ​ ​
16
​ ​ ​ ​ 43,107,279 ​ ​ ​ ​ ​ 21,964,870 ​ ​
总股本
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 185,856,698 ​ ​ ​ ​ ​ 24,326,888 ​ ​
流动负债 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
贸易和其他应付款
 ​ ​
17
​ ​ ​ ​ 10,785,003 ​ ​ ​ ​ ​ 936,659 ​ ​
或有对价
 ​ ​
17
​ ​ ​ ​ 9,025,827 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
借款和借款
 ​ ​
18
​ ​ ​ ​ 34,493,394 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
所得税
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6,967,249 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
租赁责任
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3,876,334 ​ ​ ​ ​ ​ 3,469,672 ​ ​
流动负债总额
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 65,147,807 ​ ​ ​ ​ ​ 4,406,331 ​ ​
借款和借款
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3,390,893 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
租赁责任
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,043,590 ​ ​ ​ ​ ​ 3,909,715 ​ ​
递延税金
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,870,845 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
总负债
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 71,453,136 ​ ​ ​ ​ ​ 8,316,046 ​ ​
总权益和负债
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 257,309,834 ​ ​ ​ ​ ​ 32,642,934 ​ ​
附注是这些未经审计的合并财务报表的组成部分。
F-31
目录​
 
未经审计的集团全面收益表
​ ​ ​
备注
​ ​
期间结束
2021年9月30日
(未审核)
£
​ ​
期间结束
2020年9月30日
(未审核)
£
​
收入
 ​ ​
5
​ ​ ​ ​ 50,372,365 ​ ​ ​ ​ ​ 14,885,868 ​ ​
直接成本
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (8,405,088) ​ ​ ​ ​ ​ (9,126,624) ​ ​
采矿设备折旧
 ​ ​
11
​ ​ ​ ​ (7,160,793) ​ ​ ​ ​ ​ (4,500,487) ​ ​
数字货币公允价值变动
 ​ ​
14
​ ​ ​ ​ 2,297,176 ​ ​ ​ ​ ​ 320,532 ​ ​
销售数字货币的已实现收益/(亏损)
 ​ ​
14
​ ​ ​ ​ 598,956 ​ ​ ​ ​ ​ (314,280) ​ ​
毛利
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 37,702,616 ​ ​ ​ ​ ​ 1,265,009 ​ ​
运营成本和费用 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
咨询费
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (906,871) ​ ​ ​ ​ ​ (309,901) ​ ​
专业费
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (643,044) ​ ​ ​ ​ ​ (284,160) ​ ​
一般和行政
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (1,986,372) ​ ​ ​ ​ ​ (791,400) ​ ​
股份支付
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (2,854,652) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
外汇
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (1,019,918) ​ ​ ​ ​ ​ (79,229) ​ ​
营业利润/(亏损)
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 30,291,759 ​ ​ ​ ​ ​ (199,681) ​ ​
投资销售亏损
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (749,795) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
利息费用
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (613,488) ​ ​ ​ ​ ​ (145,232) ​ ​
利息收入
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 46 ​ ​
税前利润
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 28,928,476 ​ ​ ​ ​ ​ (344,867) ​ ​
税费
 ​ ​
7
​ ​ ​ ​ (8,838,095) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
税后利润
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 20,090,381 ​ ​ ​ ​ ​ (344,867) ​ ​
其他综合收益 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
随后可能重新分类为损益的项目： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
-货币换算准备金
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (463,116) ​ ​ ​ ​ ​ 68,999 ​ ​
扣除税后的其他综合收入合计
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (463,116) ​ ​ ​ ​ ​ 68,999 ​ ​
公司股东应占综合收益总额
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 19,627,265 ​ ​ ​ ​ ​ (275,868) ​ ​
股东应占每股收益(便士) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
基本每股收益
 ​ ​
6
​ ​ ​ ​ 4.3p ​ ​ ​ ​ ​ (0.1p) ​ ​
稀释后每股收益
 ​ ​
6
​ ​ ​ ​ 4.1p ​ ​ ​ ​ ​ (0.1p) ​ ​
附注是这些未经审计的合并财务报表的组成部分。
F-32
目录​
 
未经审计的股东权益合并报表
​ ​ ​
常见
库存
£
​ ​
其他
实收金额
大写
£
​ ​
累计
其他
全面
收入
£
​ ​
基于共享的
付款
预订
£
​ ​
累计
剩余
£
​ ​
合计
£
​
2021年1月1日的余额
 ​ ​ ​ ​ 303,436 ​ ​ ​ ​ ​ 1,540,497 ​ ​ ​ ​ ​ 442,852 ​ ​ ​ ​ ​ 75,233 ​ ​ ​ ​ ​ 21,964,870 ​ ​ ​ ​ ​ 24,326,888 ​ ​
当期综合收益总额： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
本期利润
 ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 20,090,381 ​ ​ ​ ​ ​ 20,090,381 ​ ​
其他综合收益
 ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (463,116) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (463,116) ​ ​
综合收入总额
期间
 ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (463,116) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 20,090,381 ​ ​ ​ ​ ​ 19,627,265 ​ ​
与股权所有者的交易： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
普通股发行扣除发行成本
 ​ ​ ​ ​ 163,646 ​ ​ ​ ​ ​ 138,884,237 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 139,047,883 ​ ​
股票补偿费用
 ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 2,854,652 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 2,854,652 ​ ​
普通股期权/认股权证
锻炼身体
 ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (915,090) ​ ​ ​ ​ ​ 915,090 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
普通股期权/认股权证
过期/过期
 ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (136,928) ​ ​ ​ ​ ​ 136,928 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
与股权所有者的交易总额
 ​ ​ ​ ​ 163,667 ​ ​ ​ ​ ​ 138,884,237 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,802,634 ​ ​ ​ ​ ​ 1,052,018 ​ ​ ​ ​ ​ 141,902,535 ​ ​
2021年9月30日的余额
 ​ ​ ​ ​ 467,082 ​ ​ ​ ​ ​ 140,424,734 ​ ​ ​ ​ ​ (20,264) ​ ​ ​ ​ ​ 1,877,867 ​ ​ ​ ​ ​ 43,107,269 ​ ​ ​ ​ ​ 185,856,698 ​ ​
​
*
将发行的股票涉及年底前行使并缴足的购股权和认股权证，但这些股票是在年底后正式发行的。
​
​ ​ ​
常见
库存
£
​ ​
其他
实收金额
大写
£
​ ​
累计
其他
全面
收入
£
​ ​
累计
剩余/
(赤字)
£
​ ​
合计
£
​
2020年1月1日的余额
 ​ ​ ​ ​ 293,750 ​ ​ ​ ​ ​ 25,252,288 ​ ​ ​ ​ ​ 178,240 ​ ​ ​ ​ ​ (4,986,336) ​ ​ ​ ​ ​ 20,737,942 ​ ​
当期综合利润总额： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
该期间的亏损
 ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (344,867) ​ ​ ​ ​ ​ (344,867) ​ ​
其他综合收益
 ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 68,999 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 68,999 ​ ​
当期综合收益合计
 ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 68,999 ​ ​ ​ ​ ​ (344,867) ​ ​ ​ ​ ​ (275,868) ​ ​
与股权所有者的交易： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
股本发行扣除发行成本
 ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
2020年9月30日的余额
 ​ ​ ​ ​ 293,750 ​ ​ ​ ​ ​ 25,252,288 ​ ​ ​ ​ ​ 247,239 ​ ​ ​ ​ ​ (5,331,203) ​ ​ ​ ​ ​ 20,462,074 ​ ​
附注是这些未经审计的合并财务报表的组成部分。
F-33
目录​
 
未经审计的合并现金流量表
​ ​ ​
备注
​ ​
期间结束
2021年9月30日
(未审核)
£
​ ​
期间结束
2020年9月30日
(未审核)
£
​
经营活动的现金流 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
营业收入
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 30,291,759 ​ ​ ​ ​ ​ (199,681) ​ ​
调整： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
折旧/摊销
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 7,397,515 ​ ​ ​ ​ ​ 4,602,578 ​ ​
外汇走势
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (63,512) ​ ​ ​ ​ ​ 79,229 ​ ​
基于股票的薪酬
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2,854,652 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
营运资金变动： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
(增加)/减少贸易和其他应收款
 ​ ​
13
​ ​ ​ ​ (2,161,077) ​ ​ ​ ​ ​ 489,431 ​ ​
贸易和其他应付款增加/(减少)
 ​ ​
17
​ ​ ​ ​ 9,848,344 ​ ​ ​ ​ ​ (2,525,167) ​ ​
(增加)/减少数字资产
 ​ ​
14
​ ​ ​ ​ (52,272,639) ​ ​ ​ ​ ​ (241,649) ​ ​
数字资产的公允价值变动
 ​ ​
14
​ ​ ​ ​ (2,896,132) ​ ​ ​ ​ ​ (6,252) ​ ​
经营活动净现金流
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (7,001,090) ​ ​ ​ ​ ​ 2,198,489 ​ ​
投资活动 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
收购子公司，扣除收购的现金
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (312,826) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
对合作伙伴的投资
 ​ ​
9
​ ​ ​ ​ (7,352,970) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
其他投资
 ​ ​
8
​ ​ ​ ​ (219,747) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
出售投资的收益
 ​ ​
11
​ ​ ​ ​ 643,508 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
购置有形固定资产
 ​ ​
13
​ ​ ​ ​ (44,081,293) ​ ​ ​ ​ ​ (1,807,971) ​ ​
采矿设备预付款
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (45,060,231) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
用于投资活动的净现金
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (96,383,562) ​ ​ ​ ​ ​ (1,807,971) ​ ​
融资活动 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
贷款增加
 ​ ​
18
​ ​ ​ ​ 33,341,585 ​ ​ ​ ​ ​ 345,736 ​ ​
租赁付款
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (2,459,463) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
还贷
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (479,920) ​ ​ ​ ​ ​ (143,885) ​ ​
支付的利息
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (613,488) ​ ​ ​ ​ ​ (145,186) ​ ​
扣除发行成本后的股票发行收益
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 135,272,047 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
融资活动产生/(用于)的净现金
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 165,060,761 ​ ​ ​ ​ ​ 56,665 ​ ​
现金和现金等价物净增长
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 61,676,109 ​ ​ ​ ​ ​ 447,182 ​ ​
期初现金和现金等价物
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2,050,761 ​ ​ ​ ​ ​ 161,342 ​ ​
期末现金和现金等价物
 ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
63,726,870
 ​ ​ ​ ​
​
608,524
 ​ ​
​
*
在此期间，该公司承担了GPUONE价值5,040,454 GB的两处房产的抵押。对收购的考虑是从免除总计4664113加元的预付款开始的。此外，该公司使用普通股作为付款收购了DPN LLC，其中一部分在此期间发行，金额为3,261,990 GB，另有9,025,857 GB应以普通股支付，并包括在负债中。
​
*
期内，公司就收购Pluto Digital PLC股份共支付波尔卡朵75,000英镑，金额1,091,850 GB
​
附注是这些未经审计的合并财务报表的组成部分。
F-34
目录​
 
财务报表附注
1.
公司信息
​
Argo BlockChain PLC(“本公司”)是一家上市公司，股份有限公司，在英格兰和威尔士注册成立。注册办事处位于英国伦敦大皇后街16号9楼，邮编：WC2B 5DG。
于2021年3月4日，本集团收购了DPN LLC 100%的股本。
集团于2021年5月11日收购了魁北克公司9377-2556和魁北克公司9366-5230的100%股本。
集团的主要活动是加密资产挖掘。
2.
准备依据
​
截至2021年9月30日止六个月的简明综合中期财务报表乃根据国际会计准则第34号“中期财务报告”编制，并以英镑列报。它们不包括根据国际财务报告准则在年度财务报表中要求的所有信息，应与截至2020年12月31日的年度综合财务报表一起阅读，合并财务报表是根据国际会计准则理事会发布的国际财务报告准则编制的。审计师关于这些财务报表的报告是无保留的。
财务报表是根据历史成本惯例编制的，但某些金融资产和数字资产以及金融工具的公允价值计量除外。
关键会计判断和估计不确定性的主要来源
按照国际财务报告准则编制财务报表要求管理层作出判断、估计和假设，这些判断、估计和假设会影响会计政策的应用以及资产和负债、收入和费用的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。在编制此等简明综合中期财务报表时，管理层在应用本集团会计政策时作出的重大判断及估计不确定性的主要来源与适用于截至2020年12月31日止年度的财务报表的判断相同。
本集团对数字资产公允价值变动的2020年可比价值进行了重新分类。这现在包括在毛利润计算中，而在2020年之前，这包括在营业利润/​(亏损)中。2021年重新分类为毛利更准确地反映了这些资产作为大宗商品经纪交易商库存的性质和管理。
3.
会计政策
​
编制此等简明综合中期财务报表所采用的主要会计政策与上一财政年度一致，但以下列述除外。
1.
员工
​
2.
联营公司是指本集团拥有重大影响力但不受控制的实体，通常持有20%至50%的投票权。对联营公司的投资采用权益会计方法入账。根据权益法，投资初步按成本确认，账面金额增加或减少，以确认投资者在收购日期后应占被投资人的利润或亏损。本集团对联营公司的投资包括收购时确认的商誉。
​
本集团应占收购后损益在损益表中确认，其在其他全面收益中的收购后变动份额在其他全面收益中确认，并对投资的账面金额进行相应调整。于联营公司的投资所产生的摊薄收益及亏损于损益表中确认。
 
F-35
目录
 
业务组合
本集团采用收购方式核算业务合并。收购附属公司的转让代价为转让资产的公允价值、对被收购方前所有者产生的负债以及本集团发行的股权。在企业合并中收购的可识别资产和承担的负债最初按收购日的公允价值计量。与收购相关的成本在发生时计入费用。
借款
借款最初按公允价值确认，扣除已发生的交易成本。借款随后按摊销成本入账；收益与赎回价值之间的任何差额均采用实际利息法在借款期间的损益表中确认。当合同中规定的义务被解除、取消或到期时，借款从财务状况表中删除。借款分类为流动负债，除非本集团有无条件权利在报告期结束后将负债延迟至少12个月清偿。
收入确认 - 管理费
本集团确认为代表第三方管理采矿机器向第三方提供的服务的管理费，以确保机器得到优化并尽可能高效地开采。在履行服务时，履行义务被确定为履行义务，因此随着时间的推移，收入将被记录下来。
3.
细分报告
​
董事认为，本集团只有一个重要的报告分部是密码挖掘，该分部由一家加拿大子公司全额赚取。
4.
有形固定资产
​
在建资产的折旧予以确认，以便从资产投入使用之日起直线冲销资产的成本或估值减去其在其预计可用年限25年内的剩余价值。一旦资产投入使用，折旧就记入损益表中的一般行政费用内。
管理层根据类似资产的历史经验以及对可能影响其使用寿命的未来事件的预期来评估其使用寿命。
4.
采用新的和修订的标准和解释
​
本集团已采纳国际财务报告准则的所有确认、计量及披露要求，包括任何新的及经修订的国际财务报告准则及诠释，于2021年1月1日或之后的年度期间生效。采纳该等准则及修订对本集团的财务业绩并无任何重大影响。
已发布但尚未生效的标准：
 
F-36
目录
 
在授权这些财务报表之日，下列尚未在这些财务报表中应用的准则和解释存在争议，但尚未生效。
标准版或
解读 		​ ​
说明
​ ​
的生效日期
年度会计
从 开始的期间
或之后
​
国际会计准则1 ​ ​ 修订-流动或非流动负债的列报和分类 ​ ​
2023年1月1日
​
国际会计准则16 ​ ​ 修订-财产、厂房和设备 ​ ​
2022年1月1日
​
国际会计准则37 ​ ​ 准备金、或有负债和或有资产 ​ ​
2022年1月1日
​
国际会计准则8 ​ ​ 修订-会计估计定义 ​ ​
2023年1月1日
​
国际会计准则1 ​ ​ 修订-披露会计政策 ​ ​
2023年1月1日
​
IFRS 3 ​ ​ 修订-业务合并-概念框架 ​ ​
2022年1月1日
​
国际财务报告准则 ​ ​ 国际财务报告准则2018-2020年度改进 ​ ​
2022年1月1日
​
本集团尚未及早采纳上述任何标准，并打算在其生效后予以采纳。
5.
收入
​
​ ​ ​
期间结束
2021年9月30日
(未审核)
​ ​
期间结束
2020年9月30日
(未审核)
​
​ ​ ​
£
​ ​
£
​
加密货币挖掘-全球
 ​ ​ ​ ​ 48,697,061 ​ ​ ​ ​ ​ 14,885,868 ​ ​
Crypto货币管理费-美国
 ​ ​ ​ ​ 1,675,304 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
总收入
 ​ ​ ​ ​ 50,372,365 ​ ​ ​ ​ ​ 14,885,868 ​ ​
由于加密货币挖掘的性质，无法提供收入流的地理分割。
加密货币开采收入在某个时间点确认。
加密货币管理费是随着时间的推移而确认的服务。
6.
每股收益
​
基本每股收益的计算方法是将权益股东应占利润除以已发行的加权平均股数。
​ ​ ​
期间结束
2021年9月30日
(未审核)
​ ​
期间结束
2020年9月30日
(未审核)
​
持续运营期间普通股股东应占净利润/(亏损)(GB)
 ​ ​ ​ ​ 20,090,381 ​ ​ ​ ​ ​ (344,867) ​ ​
已发行普通股加权平均数
 ​ ​ ​ ​ 467,082,335 ​ ​ ​ ​ ​ 293,750,000 ​ ​
持续运营的基本每股收益(便士)
 ​ ​ ​ ​ 4.3 ​ ​ ​ ​ ​ (0.1) ​ ​
当期普通股持有者持续经营应占净利润(GB)
 ​ ​ ​ ​ 20,090,381 ​ ​ ​ ​ ​ (344,867) ​ ​
已发行普通股稀释数量
 ​ ​ ​ ​ 488,760,147 ​ ​ ​ ​ ​ 350,098,603 ​ ​
持续运营稀释后每股收益(便士)
 ​ ​ ​ ​ 4.1 ​ ​ ​ ​ ​ (0.1) ​ ​
本集团于2021年9月30日已发行21,677,812份认股权证及期权(2020年：56,348,603份)。
 
F-37
目录
 
7.
征税
​
​ ​ ​
期间结束
2021年9月30日
(未审核)
​ ​
期间结束
2020年9月30日
(未审核)
​
​ ​ ​
£
​ ​
£
​
所得税费用-外国税
 ​ ​ ​ ​ 6,967,249 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
递延税费
 ​ ​ ​ ​ 1,870,846 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
财务报表中的税费
 ​ ​ ​ ​ 8,838,095 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
由于财产、厂房和设备以及数字资产的时间差异而产生递延纳税义务。上述各项的税项账面值均低于会计账面值，因此已确认递延税项负债。未就结转的英国税项亏损确认任何递延税项资产。
8.
通过损益按公允价值进行投资
​
非当前
​ ​
截至
2021年9月30日
(未审核)
​ ​
截至
2020年12月31日
(审核)
​
2021年1月1日和2020年1月1日
 ​ ​ ​ ​ 1,393,303 ​ ​ ​ ​ ​ 58,140 ​ ​
添加
 ​ ​ ​ ​ 219,360 ​ ​ ​ ​ ​ 1,335,676 ​ ​
外汇走势
 ​ ​ ​ ​ 387 ​ ​ ​ ​ ​ (513) ​ ​
期间处置
 ​ ​ ​ ​ (1,393,303) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
2021年9月30日和2020年12月31日
 ​ ​ ​ ​ 219,747 ​ ​ ​ ​ ​ 1,393,303 ​ ​
非流动投资包括：
卢克索科技公司
本集团于2020年12月7日订立协议，收购卢克索科技公司73,427英磅(100,000美元)股份。2021年5月7日，在本集团没有参与的第二轮融资之后，这笔预付款成为一项投资，占A-1系列优先股和投票权的不到1%。
WonderFi Technologies Inc.
2021年6月3日，集团向WonderFi Technologies Inc.(前身为Defi Ventures Inc.)投资145,933英磅(约合25万加元)。占普通股和投票权不到1%的投资。
9.
投资采用权益法核算
​
​ ​ ​
截至
2021年9月30日
(未审核)
​ ​
截至
2020年12月31日
(审核)
​
​ ​ ​
£
​ ​ ​ £ ​ ​
期初余额
 ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
在此期间收购的
​ ​ ​ ​ 8,444,820 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
员工总数
 ​ ​ ​ ​ 8,444,820 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
下文所载为本集团于二零二一年九月三十日至二零二一年九月三十日的联营公司，董事认为该等联营公司具有重大影响力。以下所列联营公司的股本完全由本集团直接持有的普通股组成。成立公司或注册的国家也是他们的主要营业地。
 
F-38
目录
 
合作伙伴投资性质：
实体名称
​ ​ 的地址
注册办事处 		​ ​
%的
所有权权益
​ ​
性质
关系
​ ​
测量
方法
​
冥王星数字PLC ​ ​
Hill Dickinson LLP，
樱草街20号Broadgate大厦8楼
英国伦敦，EC2A 2EW
​ ​
24.65%
​ ​
请参阅下面的
​ ​
股权
​
2021年2月3日，Argo投资了密码风险投资和技术公司冥王星数字公司(Pluto Digital PLC)。这笔投资令人满意，当时75,000 Polkadot的公允价值为1,091,850 GB。此外，在第二轮融资中，集团于2021年3月8日额外投资了7,352,970 GB。
Argo拥有公司总股本和投票权的24.65%，并有权提名一名董事进入冥王星董事会。
冥王星是一家密码技术公司，将Web 3.0分散技术与全球经济联系起来。冥王星确定密码领域的关键新兴领域和项目，然后部署其业务、网络和技术专长，为密码合作伙伴、项目和冥王星股东创造价值。
冥王星基于去中心化技术、去中心化金融和网络(如Etherum和Polkadot)孵化数字资产项目并为其提供建议。此外，冥王星还通过标记和操作验证器节点来支持风险证明网络的操作。冥王星代表着该集团的战略合作伙伴关系，因为它在密码空间的活动多样化。
Pluto Digital PLC是一家私人公司，其股票没有市场报价。
并无与本集团于联营公司权益有关的或有负债。
冥王星并无向本集团提供截至2021年9月30日止期间的摘要财务资料，因此并无确认联营公司应占损益。董事不相信彼等于期内应占溢利或亏损对本集团并无重大影响。
10.
业务组合
​
从GPUone Holding Inc.收购的GPUone子公司
于2021年5月11日，本集团向其股东GPUone Holding Inc.收购GPUone 9377-2556及GPUone 9366-5230的100%股本，公平值为4,971,692 GB，其中包括以现金支付的GB 312,826及注销Argo先前支付予卖方的若干预付款及按金所支付的余额。这些被收购的实体中的每一个都拥有和运营一个数据中心，Argo是其中的主要租户。
进行收购是为了使本集团能够控制其在加拿大的设施的托管设施和电力成本。自二零二一年五月十一日收购至二零二一年九月三十日止，GPUone附属公司亏损达1,452,347英磅，已全面合并。自收购以来，这些实体没有产生任何收入。这两个GPUone实体一直处于休眠状态，直到收购之日，收购的相关资产和负债在收购前由GPUone Holding Inc.转让给这些实体。在损益内合并的金额与如果收购发生在2021年1月1日至2021年本应合并的金额没有区别。
对价是在保持距离的基础上协商的，主要是根据正在收购的土地和建筑物的估值。董事将代价归因于土地及楼宇的公允价值，并未确认商誉，因为目前Argo预计中期内不会在该等土地招待任何第三方。
由于收购已于期末完成，收购日期资产和负债的公允价值连同任何单独确认的无形资产已于2021年9月30日临时确定。本集团目前正取得敲定估值所需的资料。
 
F-39
目录
 
按GB 1(GB 1)基准收购若干存款及其他应收款项，总额为665,975 GB。董事认为该等金额可全数收回，因此该等应收账款并未减值。
下表汇总了收购GPUone子公司所支付的对价以及收购日收购的资产和承担的负债的公允价值：
2021年5月11日的考虑
​ ​ ​
£
​
现金
 ​ ​ ​ ​ 312,826 ​ ​
押金支付
 ​ ​ ​ ​ 665,975 ​ ​
取消预付款和押金
 ​ ​ ​ ​ 4,658,866 ​ ​
总体考虑因素
 ​ ​ ​ ​ 5,637,667 ​ ​
已确认收购的可识别资产金额和承担的负债
​ ​ ​
£
​
现金和现金等价物
 ​ ​ ​ ​ 20,189 ​ ​
财产、厂房和设备(附注11)
 ​ ​ ​ ​ 10,186,669 ​ ​
贸易和其他应收款
 ​ ​ ​ ​ 484,569 ​ ​
房产抵押贷款
 ​ ​ ​ ​ (5,053,760) ​ ​
合计 ​ ​ ​ ​ 5,637,667 ​ ​
如果自收购日起一年内获得的关于收购日存在的事实和情况的新信息确定对上述金额进行了调整，或确定了在收购日存在的任何额外拨备，则收购会计将进行修订。
收购DPN LLC
收购DPN LLC实际上包括得克萨斯州西部的土地收购，在这些精简合并财务报表中被视为资产收购。
 
F-40
目录
 
11.
有形固定资产
​
组
​ ​
我们的权利
Aesset
£
​ ​
挖掘和
计算机
设备
£
​ ​
下的资产
施工
£
​ ​
数据中心
包括
改进
£
​ ​
合计
£
​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
成本 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
2021年1月1日
 ​ ​ ​ ​ 7,379,387 ​ ​ ​ ​ ​ 17,864,347 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 84,927 ​ ​ ​ ​ ​ 25,328,661 ​ ​
外汇走势
 ​ ​ ​ ​ 153,365 ​ ​ ​ ​ ​ 272,733 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,064 ​ ​ ​ ​ ​ 427,162 ​ ​
企业合并收购
 ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 163,848 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 10,022,821 ​ ​ ​ ​ ​ 10,186,669 ​ ​
添加
 ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 18,354 ​ ​ ​ ​ ​ 56,350,759 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 56,369,113 ​ ​
2021年9月30日
 ​ ​ ​ ​ 7,532,752 ​ ​ ​ ​ ​ 18,319,282 ​ ​ ​ ​ ​ 56,350,759 ​ ​ ​ ​ ​ 10,108,812 ​ ​ ​ ​ ​ 92,311,605 ​ ​
折旧和减值 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
2021年1月1日
 ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 7,377,050 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 47,992 ​ ​ ​ ​ ​ 7,425,042 ​ ​
外汇走势
 ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 42,613 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (4,458) ​ ​ ​ ​ ​ 38,173 ​ ​
期间计入的折旧
​ ​ ​ ​ 2,620,179 ​ ​ ​ ​ ​ 4,540,614 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 151,134 ​ ​ ​ ​ ​ 7,311,927 ​ ​
2021年9月30日
 ​ ​ ​ ​ 2,620,179 ​ ​ ​ ​ ​ 11,960,295 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 194,668 ​ ​ ​ ​ ​ 14,775,142 ​ ​
账面金额 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
2021年1月1日
 ​ ​ ​ ​ 7,379,387 ​ ​ ​ ​ ​ 10,487,297 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 36,935 ​ ​ ​ ​ ​ 17,903,619 ​ ​
2021年9月30日
 ​ ​ ​ ​ 4,912,573 ​ ​ ​ ​ ​ 6,358,987 ​ ​ ​ ​ ​ 56,350,759 ​ ​ ​ ​ ​ 9,914,144 ​ ​ ​ ​ ​ 77,536,463 ​ ​
德克萨斯州的土地和建筑增建项目(包括在建资产中)未计入折旧，因为它们尚未投入使用。
组
​ ​
挖掘和
计算机
设备
£
​ ​
数据中心
包括
改进
£
​ ​
合计
£
​
成本 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
2020年1月1日
 ​ ​ ​ ​ 17,833,297 ​ ​ ​ ​ ​ 84,927 ​ ​ ​ ​ ​ 17,918,224 ​ ​
外汇走势
 ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
添加
 ​ ​ ​ ​ 1,807,971 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,807,971 ​ ​
处置
 ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
2020年9月30日
 ​ ​ ​ ​ 1,807,971 ​ ​ ​ ​ ​ 84,927 ​ ​ ​ ​ ​ 19,726,195 ​ ​
折旧和减值 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
2020年1月1日
 ​ ​ ​ ​ 2,487,959 ​ ​ ​ ​ ​ 30,953 ​ ​ ​ ​ ​ 2,518,912 ​ ​
外汇走势
 ​ ​ ​ ​ 73,535 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 73,535 ​ ​
期内计入的折旧
 ​ ​ ​ ​ 4,589,799 ​ ​ ​ ​ ​ 12,779 ​ ​ ​ ​ ​ 4,602,578 ​ ​
2020年9月30日
 ​ ​ ​ ​ 7,151,293 ​ ​ ​ ​ ​ 43,732 ​ ​ ​ ​ ​ 7,195,025 ​ ​
账面金额 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
2020年1月1日
 ​ ​ ​ ​ 15,345,338 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 15,345,338 ​ ​
2020年9月30日
 ​ ​ ​ ​ 12,489,975 ​ ​ ​ ​ ​ 41,195 ​ ​ ​ ​ ​ 12,531,170 ​ ​
 
F-41
目录
 
12.
其他应收(非流动)
​
​ ​ ​
截至30
2021年9月
(未审核)
£
​ ​
截至31日
2020年12月
(审核)
£
​
存款 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
提前
 ​ ​ ​ ​ 4,114,726 ​ ​ ​ ​ ​ 4,151,400 ​ ​
交流运动
 ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (36,674) ​ ​
收购GPUone子公司被取消
 ​ ​ ​ ​ (4,114,726) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
其他应收账款账面总额
 ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 4,114,726 ​ ​
这笔押金用作收购GPUone Holding Inc.子公司的一部分，详见附注10。
13.
贸易和其他应收账款
​
​ ​ ​
截至
2021年9月30日
(未审核)
£
​ ​
截至
2020年12月31日
(审核)
£
​
​ ​ ​ ​
采矿设备预付款
 ​ ​ ​ ​ 45,060,231 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
预付款和其他应收款
 ​ ​ ​ ​ 1,395,073 ​ ​ ​ ​ ​ 811,684 ​ ​
其他税收和社会保障
 ​ ​ ​ ​ 1,957,433 ​ ​ ​ ​ ​ 1,363,635 ​ ​
贸易和其他应收账款总额
 ​ ​ ​ ​ 48,412,737 ​ ​ ​ ​ ​ 2,175,319 ​ ​
采矿设备预付款包括将于2021年底到达的采矿设备的已付款和到期付款。支付予Epic亚洲有限公司(“Epic”)的款项包括英特尔3,429,826英磅，余额41,630,405英磅已于期末后收到的机器采购前预付予Core Science Inc。
于2021年2月，本集团与Epic(一家矿机设计及制造商)订立协议，让本集团在非独家基础上优先获得下一代矿机。作为协议的一部分，集团将协助未来产品的开发和测试，并将在我们的米拉贝尔设施为Epic的研究和创新工程团队提供空间和产能，以协助开发未来的矿机。2021年8月，基于技术限制，ARGO和Epic同意修改协议。根据修订后的协议，最初的采购订单被取消，根据Argo的选择，存放在Epic的500万美元可全部或部分用于购买Epic矿机或Epic普通股，或全额偿还。
其他税收和社会保障包括在英国和加拿大可退还的购置税。截至2021年9月30日，商品及服务税和QST债务人超过90天。
董事认为贸易和其他应收账款的账面价值等于其公允价值。
 
F-42
目录
 
14.
数字资产
​
组
​ ​
期间结束
2021年9月30日
(未审核)
£
​ ​
年终
2020年12月31日
(审核)
£
​
2021年和2020年1月1日
 ​ ​ ​ ​ 4,637,438 ​ ​ ​ ​ ​ 1,040,964 ​ ​
添加 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
挖掘的加密资产
 ​ ​ ​ ​ 48,697,061 ​ ​ ​ ​ ​ 18,947,908 ​ ​
购买和接收的加密资产
 ​ ​ ​ ​ 9,283,979 ​ ​ ​ ​ ​ 9,896,641 ​ ​
添加总数
 ​ ​ ​ ​ 57,981,040 ​ ​ ​ ​ ​ 28,844,549 ​ ​
处置 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
出售的加密资产
 ​ ​ ​ ​ (6,800,252) ​ ​ ​ ​ ​ (27,318,471) ​ ​
处置总量
 ​ ​ ​ ​ (6,800,252) ​ ​ ​ ​ ​ (27,318,471) ​ ​
公允价值变动 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
期货亏损
 ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (258,326) ​ ​
密码资产出售的动向
 ​ ​ ​ ​ 598,956 ​ ​ ​ ​ ​ (13,816) ​ ​
期末持有的加密资产的变动
 ​ ​ ​ ​ 2,297,176 ​ ​ ​ ​ ​ 2,342,538 ​ ​
公允价值变动总额
 ​ ​ ​ ​ 2,896,132 ​ ​ ​ ​ ​ 2,070,396 ​ ​
2021年9月30日和2020年12月31日
 ​ ​ ​ ​ 58,714,358 ​ ​ ​ ​ ​ 4,637,438 ​ ​
本集团于期内开采加密资产，于收购当日按公允价值入账。收购(开采日期)与出售(出售日期)之间的公允价值变动，以及年末持有的加密资产的公允价值变动，均计入损益。本集团使用1,504个比特币作为一笔贷款的抵押品， - 见附注18。
期末，本集团持有公允价值58,714,358 GB的加密资产。具体明细如下：
截至2021年9月30日(未经审计)
加密资产名称 		​ ​
硬币/代币(1)
​ ​
公允价值
£
​
比特币-比特币
 ​ ​ ​ ​ 269 ​ ​ ​ ​ ​ 8,599,739 ​ ​
比特币-作为抵押品持有
 ​ ​ ​ ​ 1504 ​ ​ ​ ​ ​ 48,099,800 ​ ​
乙醚
 ​ ​ ​ ​ 255 ​ ​ ​ ​ ​ 543,681 ​ ​
替代硬币
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,471,138 ​ ​
2021年9月30日
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 58,714,358 ​ ​
截至2020年12月31日(经审计)
加密资产名称 		​ ​
硬币/代币
​ ​
公允价值
£
​
比特币-比特币
 ​ ​ ​ ​ 183 ​ ​ ​ ​ ​ 3,929,696 ​ ​
Polkadot-DOT
 ​ ​ ​ ​ 75,000 ​ ​ ​ ​ ​ 515,176 ​ ​
乙醚
 ​ ​ ​ ​ 254 ​ ​ ​ ​ ​ 138,257 ​ ​
Binance硬币-BNB
 ​ ​ ​ ​ 1,243 ​ ​ ​ ​ ​ 34,260 ​ ​
USDT、USDC和Tether(稳定硬币-固定在美元上)
 ​ ​ ​ ​ 26,509 ​ ​ ​ ​ ​ 19,553 ​ ​
替代硬币
 ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 496 ​ ​
2020年12月31日
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4,637,438 ​ ​
 
F-43
目录
 
15.
普通股
​
​ ​ ​
截至
2021年9月30日
(未审核)
£
​ ​
截至
2020年12月31日
(审核)
£
​
​ ​ ​ ​
普通股股本 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
发放并全额支付 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
303,435,997股普通股，每股0.001 GB
 ​ ​ ​ ​ 303,436 ​ ​ ​ ​ ​ 293,750 ​ ​
在 期间发放 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
163,646,338股普通股，每股0.001 GB
 ​ ​ ​ ​ 163,646 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
尚未发放全额付款 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
每股0.001 GB普通股
 ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 9,686 ​ ​
467,082,335股普通股，每股0.001 GB
 ​ ​ ​ ​ 467,082 ​ ​ ​ ​ ​ 303,436 ​ ​
追加实收资本 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
在期初
 ​ ​ ​ ​ 1,540,497 ​ ​ ​ ​ ​ 25,252,288 ​ ​
期间取消
 ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (25,252,288) ​ ​
该期间出库
​ ​ ​ ​ 138,884,237 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
尚未发放全额付款
 ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,540,497 ​ ​
期末
 ​ ​ ​ ​ 140,424,734 ​ ​ ​ ​ ​ 1,540,597 ​ ​
2020年11月23日，英格兰和威尔士高等法院确认通过注销股票溢价账户减少公司股本。这已转入留存收益。2
16.
储量
​
下面描述了每个保护区的性质和用途：
保留
​ ​
说明
​
普通股 ​ ​ 代表股权面值 ​
股票溢价 ​ ​ 超过面值的股本认购额 ​
股份支付准备金 ​ ​ 代表在行使、失效或到期时转让金额较少的期权和认股权证的公允价值 ​
累计其他综合收益 ​ ​ 非货币性资产期初余额在附属本位币(加元)与集团本位币和表述性货币(英镑)之间的换算累积效应。 ​
累计盈余 ​ ​ 累计净损益以及与其他地方未确认的股东进行的其他交易。 ​
​
2
草稿注意事项：为了与argo - 讨论，pkf建议添加两个关于期权和未偿还/可执行认股权证的表格，以及9个月期间期权和认股权证的移动表。
 
F-44
目录
 
17.
贸易和其他应付款
​
​ ​ ​
截至
2021年9月30日
(未审核)
£
​ ​
截至31日
2020年12月
(审核)
£
​
​ ​ ​ ​
贸易应付款
 ​ ​ ​ ​ 8,746,723 ​ ​ ​ ​ ​ 548,293 ​ ​
应计项目和其他应付款
 ​ ​ ​ ​ 1,921,938 ​ ​ ​ ​ ​ 271,471 ​ ​
短期贷款
 ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 115,924 ​ ​
延期或有对价
 ​ ​ ​ ​ 9,025,827 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
其他税收和社会保障
 ​ ​ ​ ​ 116,342 ​ ​ ​ ​ ​ 972 ​ ​
贸易总额和其他债权人
 ​ ​ ​ ​ 19,810,830 ​ ​ ​ ​ ​ 936,660 ​ ​
贸易应付账款为GB 7,193,611(2020：GB NIL)，用于尚未收到的采矿设备的到期金额。
董事认为贸易和其他应付款项的账面价值等于其公允价值。
递延或有对价涉及收购DPN LLC，如果履行与该设施相关的某些合同里程碑，将以预定价格再支付至多1250万美元的股票。
18.
借款和借款
​
非流动负债
​ ​
截至
2021年9月30日
(未审核)
​ ​
2020年12月31日
(审核)
​
房产抵押贷款
 ​ ​ ​ ​ 3,390,893 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
合计 ​ ​ ​ ​ 3,390,893 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
流动负债 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
短期贷款
 ​ ​ ​ ​ 33,341,585 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
房产抵押贷款
 ​ ​ ​ ​ 1,151,809 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
合计 ​ ​ ​ ​ 34,493,394 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
抵押贷款以Mirabal和Baie-Comeau的两座建筑为抵押，期限为23个月至68个月，当前利率在3%至5%之间。
本集团于2021年9月10日与Galaxy Digital LP订立贷款协议，贷款金额为4,500万美元。这笔贷款的收益将与之前筹集的资金一起用于继续建设西德克萨斯数据中心。这笔短期贷款是以1,504比特币为抵押的比特币抵押贷款。2021年10月29日到期，吸引年利率4.5%，每比特币单价有3万美元的看跌期权罢工和60850美元的看涨期权罢工。
 
F-45
目录
 
19.
金融工具
​
​ ​ ​
截至
2021年9月30日
(未审核)
£
​ ​
截至
2020年12月31日
(审核)
£
​
​ ​ ​ ​
金融资产账面金额 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
按摊销成本计量 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
-采矿设备预付款
 ​ ​ ​ ​ 45,060,231 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
-贸易和其他应收款
 ​ ​ ​ ​ 404,951 ​ ​ ​ ​ ​ 144,607 ​ ​
-现金和现金等价物
 ​ ​ ​ ​ 63,726,870 ​ ​ ​ ​ ​ 2,050,761 ​ ​
按公允价值通过损益计量
 ​ ​ ​ ​ 219,747 ​ ​ ​ ​ ​ 1,393,303 ​ ​
金融资产账面总额
 ​ ​ ​ ​ 109,411,799 ​ ​ ​ ​ ​ 3,588,671 ​ ​
金融负债账面金额 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
按摊销成本计量 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
-贸易和其他应付款
 ​ ​ ​ ​ 8,746,723 ​ ​ ​ ​ ​ 548,293 ​ ​
-短期贷款和借款
 ​ ​ ​ ​ 34,493,394 ​ ​ ​ ​ ​ 115,924 ​ ​
-长期贷款和借款
 ​ ​ ​ ​ 3,390,893 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
-租赁负债
 ​ ​ ​ ​ 4,919,924 ​ ​ ​ ​ ​ 7,409,387 ​ ​
按公允价值通过损益计量
 ​ ​ ​ ​ 9,025,857 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
金融负债账面总额
 ​ ​ ​ ​ 60,576,791 ​ ​ ​ ​ ​ 8,073,604 ​ ​
公允价值估算
公允价值计量依据以下公允价值计量层次结构披露：
•
相同资产或负债(一级)的活跃市场报价(未调整)
​
•
直接(即作为价格)或间接(即从价格派生)(第2级)可观察到的资产或负债的报价以外的输入(第1级)
​
•
不是基于可观察到的市场数据的资产或负债的投入(即不可观察到的投入)(第3级)。未上市的股权证券就是这种情况。
​
 
F-46
目录
 
下表为本集团于2021年9月30日及2020年12月31日按公允价值计量的资产及负债。
​ ​ ​
一级
​ ​
二级
​ ​
第三级
​ ​
合计
​
资产
​ ​
£
​ ​
£
​ ​
£
​ ​
£
​
按公允价值计入损益的金融资产 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
-股票持有量
 ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 219,747 ​ ​ ​ ​ ​ 219,747 ​ ​
-数字资产
 ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 58,714,358 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 58,714,358 ​ ​
截至2021年9月30日合计
 ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 58,714,358 ​ ​ ​ ​ ​ 219,747 ​ ​ ​ ​ ​ 58,934,104 ​ ​
负债 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
按公允价值计入损益的财务负债 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
-延期或有对价
 ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 9,025,857 ​ ​ ​ ​ ​ 9,025,857 ​ ​
截至2021年9月30日合计
 ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 9,025,857 ​ ​ ​ ​ ​ 9,025,857 ​ ​
按公允价值计入损益的金融资产 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
股票持有量
 ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,393,303 ​ ​ ​ ​ ​ 1,393,303 ​ ​
数字资产
 ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 4,637,438 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 4,637,438 ​ ​
2020年12月31日总计
 ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 4,637,438 ​ ​ ​ ​ ​ 1,393,303 ​ ​ ​ ​ ​ 6,030,741 ​ ​
所有金融资产均为未上市证券和数字资产。
在此期间，级别之间没有调动。
本集团通过与非上市投资相关的损益以投资成本确认金融资产的公允价值，除非：
•
本集团认为，情况发生了具体变化，永久性地损害了金融资产的价值。资产将减值减值；
​
•
与预算、计划或里程碑相比，被投资方的业绩发生了重大变化；
​
•
被投资方实现技术产品里程碑的预期发生变化，或被投资方所处的经济环境发生变化；
​
•
本集团投资后发生股权交易，明确了金融资产的估值与本集团投资时的估值不同。资产价值将进行调整，以反映修订后的估值；或
​
•
在报告日期附近有一份独立编制的被投资方估值报告。
​
20.
承诺
​
本集团的重大合同承诺涉及与Core Science签订的主服务协议，后者提供主机、电力和支持服务。虽然管理层预计不会在短期内终止协议，但由于用电量的大幅波动和汇率的变化，确定每月承诺是不可行的，而且由于合同有效期内的承诺尚未确定。
21.
关联方交易
​
密钥管理补偿
关键管理层包括董事(执行和非执行)和高级管理人员。在此期间，就员工服务的关键管理向相关方支付的补偿由Argo Innovation Labs Inc.支付，总额为：支付给Maria Perrella(非执行董事)的5,630 GB，支付给POMA Enterprise Limited的非执行董事Matthew Shaw的费用的27,952 GB；支付给Vernon BlockChain Inc.的Peter Wall(首席执行官)和Argo的费用的273,579 GB
 
F-47
目录
 
区块链公司，Alex Appleton(首席财务官)通过Appleton Business Advisors Limited在此期间获得了154,667英镑的薪酬；Sarah Gow(非执行董事)通过公司工资获得了5,630英镑。
直接和间接支付的董事费用和薪酬总额为473,088 GB(2020年：GB 326,458)。
冥王星数字PLC
2021年2月3日，Argo投资了密码风险投资和技术公司冥王星数字公司(Pluto Digital PLC)。这笔投资满意于75,000个Polkadot，当时的公允价值为1,091,850 GB。此外，在第二轮融资中，Argo于2021年3月8日又投资了7,352,970 GB。在此期间，没有与该联营公司进行任何交易。
Argo拥有公司总股本和投票权的24.65%，并有权提名一名董事进入冥王星董事会。根据国际会计准则第28条，本集团将Pluto Digital PLC的投资视为联营公司。
22.
控制方
​
集团没有控制方。
 
F-48
目录
​
​
$        
[MISSING IMAGE: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1841675/000110465921135341/lg_argoblockchain-4c.jpg]
Argo区块链公司
8.75%高级债券2026年到期
​
P R O S P E C T U S
​
图书管理经理
​ B.莱利证券 ​ ​
D.A.戴维森公司
​ ​
拉登堡·塔尔曼
​ ​
威廉·布莱尔
​
销售线索经理
EF Hutton，
有限责任公司基准投资部
联席经理
​ 宙斯盾资本公司 ​ ​
Alexander Capital L.P.
​ ​
高力证券有限责任公司
​
​ 北国资本市场 ​ ​
Revere Securities LLC
​ ​
韦德布什证券
​ ​
齐格勒
​
​
​
目录
 
第二部分
招股说明书中不需要的信息
第6项。
董事和高级管理人员的赔偿
​
注册人董事会成员及其管理人员享受注册人章程中的下列保障条款：
根据2006年《公司法》的规定，现任和前任董事和高级管理人员(公司审计师聘用的任何人(无论是否担任职务)除外)可从公司资产中获得赔偿：
(a)
因履行职责和权力或与其有关的其他方面可能承受或招致的一切费用、收费、开支、损失和责任；以及
​
(b)
他就其作为本公司高级人员所作出或被指称作出或不作出的任何事情而招致的任何法律责任(不论民事或刑事法律程序)，而在该等法律程序中，判决对他有利(或该等法律程序以其他方式处置，而他并无作出任何裁断或承认有重大失职行为)或在其他类似情况下承担任何法律责任。
​
此外，根据本赔偿条款收到注册人付款的注册人董事会成员，必须按照公司法的规定或者在注册人可能规定的任何其他情况下，或者在注册人保留要求返还的权利的情况下，返还其收到的款项。(br}此外，注册人董事会成员收到注册人根据本赔偿条款支付的款项后，必须按照公司法的规定或者在注册人可能规定的其他情况下，或者在注册人保留要求返还款项的权利的情况下)返还。
注册人将与正在注册的债券发行签订的承销协议在此规定，承销商将在一定条件下赔偿注册人董事会及其高级管理人员与本次发行相关的某些责任。(br}承销商将就本次发行债券的发行签订承销协议，承销商将在一定条件下赔偿注册人董事会及其高级管理人员与本次发行相关的某些责任。
第7项。
最近出售的未登记股份
​
在过去三年中，我们发行了以下未根据证券法注册的证券。我们认为，根据证券法第294(A)(2)节、第701条规则和/或证券法下的监管规定，每种此类发行都获得了证券法下的豁免注册。
以下是前三个财年涉及出售未根据证券法注册的证券的交易摘要。
•
2018年1月2日，我们以每股0.01 GB的价格向董事会介绍的若干方配发发行了总面值为10,000,000 GB的普通股(即10,000,000股普通股)。
​
•
于2018年2月2日，吾等以每股0.08 GB的价格向康希尔及小公司资本有限公司介绍的若干投资者配发及发行了31,250,000股总面值为GB 31,250的普通股，并以每股0.08 GB的价格向董事会介绍的若干人士配发及发行了750,000股总面值为750 GB的普通股，以清偿本公司欠该等人士的款项。
​
•
2018年2月8日，根据本公司与认购人之间的协议，本公司于2018年12月20日配发发行的股份余额已全部缴足。
​
•
于2018年6月13日，吾等根据于2018年2月23日与若干商业方董事及主要负责人就提供服务订立的若干认股权证协议的条款，以每股0.001 GB的价格配发及发行总面值为5,500英镑的普通股(即5,500,000股普通股)。
​
•
2018年6月18日，我们的股东授权我们按照现有股东的现有持股比例和 ，向现有股东配发和发行面值总计47万GB的普通股。
​
 
II-1
目录
 
其他股权证券(为470,000,000股普通股)的持有人，其中国标289,655.46(为289,655,460股普通股)为非优先认购权。
•
于2018年8月3日，吾等以每股0.16 GB的价格向Mirabaud Securities Limited介绍的承配人及董事介绍的若干认购人配发及发行总面值为156,250 GB的普通股(即156,250,000股普通股)，其后，本公司的普通股被纳入金融市场行为监管局维持的官方名单标准分部，并在伦敦证券交易所主板市场交易。
​
•
于2019年6月25日，本公司股东普遍授权吾等配发及发行总面值最高达96,937.50 GB的普通股(即96,937,500股普通股)，其中至多29,375 GB(即29,375,000股普通股)为非优先认购权。此外，我们的股东特别授权我们配发和发行面值总额不超过44,062.50 GB的普通股(即44,062,500股普通股)，这与与蜂巢区块链技术有限公司的换股协议有关，该协议各自的授权于2020年12月31日到期。
​
•
于2020年6月25日，吾等股东普遍授权吾等配发及发行面值总额达96,937.50 GB(即96,937,500股普通股)的普通股，其中至多29,375 GB(即29,375,000股普通股)为非优先认购权。同时，如获法院批准，我们的股东批准注销本公司的股份溢价账户(金额为25,252,288英磅)，并批准最多29,375,000股本公司普通股的潜在市场购买。
​
•
于2021年1月7日，根据行使授予本公司雇员、董事、顾问及经纪的若干购股权及认股权证，吾等按每股0.08英镑的价格，配发及发行总面值5,600,000英镑的普通股(即5,600,000股普通股)，以及以每股0.16英镑的价格，配发及发行总面值9,690.997英镑的普通股(即9,690,997股普通股)。
​
•
于2021年1月11日，根据行使授予本公司雇员、董事、顾问及经纪的若干购股权及认股权证，吾等按每股0.08加元的价格配发及发行总面值为2,305.333加元的普通股(即2,305,333股普通股)，以及按每股加元0.16加元的价格配发及发行总面值为加元6,304.195加元的普通股(即6,304,195股普通股)。
​
•
于2021年1月13日，根据行使授予本公司雇员、董事、顾问及经纪的若干购股权及认股权证，吾等以每股0.08英镑的价格配发及发行总面值为539.667加元的普通股(为539,667股普通股)，以及以每股0.16加元的价格配发及发行总面值为4,925.221加元(即4,925,221股普通股)的普通股。
​
•
于2021年1月15日，根据行使授予本公司雇员、董事、顾问及经纪的若干购股权及认股权证，吾等按每股0.08英镑的价格配发及发行总面值为735.00加元的普通股(即735,000股普通股)，以及以每股0.16加元的价格配发及发行总面值为3,428.043加元的普通股(即3,428,043股普通股)。
​
•
于2021年1月19日，根据行使授予本公司雇员、董事、顾问及经纪的若干购股权及认股权证，本公司以每股0.16英镑的价格，配发及发行总面值为550.00加元(即550,000股普通股)的普通股。
​
•
2021年1月21日，我们以每股0.80 GB的价格向H.C.Wainwright&Co. 配发发行了总面值为28,000.00 GB的普通股(相当于28,000,000股普通股)。
​
•
2021年1月22日，根据行使授予本公司员工、董事、顾问和经纪人的若干期权和认股权证，我公司以每股0.07英镑的价格配发发行了面值总额为890.00 GB的普通股(为890,000股普通股)、面值为70,000股的普通股，每股面值为70,000股。
​
 
II-2
目录
 
每股面值0.08 GB的普通股，每股面值2,316.666 GB的普通股(即2,316,666股普通股)，每股价格为0.16 GB。
•
2021年2月12日，根据向本公司员工、董事、顾问、经纪人授予的若干期权和认股权证的行使，我司以每股0.07 GB的价格配发发行了面值总额为22.619 GB的普通股(即22,619股普通股)，以0.08 GB的价格配发和发行了面值总计140.00 GB的普通股(即140,000股普通股)，以及以每股0.08 GB的价格配发和发行了总面值为77.217 GB的普通股(即77,217股普通股)
​
•
于2021年2月23日，根据行使授予本公司雇员、董事、顾问及经纪的若干购股权及认股权证，吾等按每股0.16英镑的价格，配发及发行总面值为625.00加元(即625,000股普通股)的普通股。
​
•
2021年2月27日，根据行使授予本公司员工、董事、顾问和经纪人的若干期权和认股权证，我公司以每股0.001 GB的价格配发发行了面值总额为1000.00 GB的普通股(为100万股普通股)、面值为3080.952 GB的普通股(为3080,952股普通股)、面值为350.00 GB的普通股(为350,000股普通股)和面值总额为1000.00 GB的普通股(为350,000股普通股)，并于2021年2月27日以0.07 GB的价格发行了面值总额为1000.00 GB的普通股(为1,000,000股普通股)、面值为3,080,952股的普通股(每股面值为350,000股)以及总面值为462.963 GB的普通股(即462,963股普通股)，每股价格为0.16 GB。
​
•
于2021年3月5日，吾等股东普遍授权吾等配发及发行面值最高达17,250 GB(即17,250,000股普通股)的普通股，其中最多17,250 GB(即17,250,000股普通股)为非优先认购权，该等授权及不适用优先购买权是在2020年6月25日的股东周年大会上授予的。
​
•
我们于2021年3月8日向若干散户配发及发行总面值为3,497.817 GB的普通股(即3,497,817股普通股)，代价是PrimaryB以每股2.00 GB的价格向若干散户配发及发行总面值为13,399.599 GB的普通股(即13,399,599股普通股)，每股价格为1,497,817股由FinnCap Ltd进行的若干机构及其他投资者及直接向本公司认购的若干股份(包括向若干美国人士认购的面值合计为361.977加元(为361,977股普通股)的股份)。
​
•
于2021年7月19日，根据若干认股权证的行使，我们以每股0.16英镑的价格配发和发行了总面值为71.046 GB的普通股(即71,046股普通股)。
​
第8项。
展品和财务报表展品
​
(a)
在此引用《Exhibit Index》作为参考。
​
(b)
财务报表明细表。
​
所有时间表都被省略，因为它们不是必需的、不适用的，或者信息在我们的合并财务报表及其相关附注中以其他方式列出。
第9项。
承诺
​
(a)
以下签署的注册人在此承诺在承销协议证书指定的成交时向承销商提供面额和注册名称，以便于迅速交付给每一位购买者。(br}以下签署的注册人承诺在承销协议证书指定的成交日期向承销商提供面额和注册名称，以便于迅速交付给每位买方。
​
(b)
根据修订后的1933年《证券法》(以下简称《证券法》)，注册人的董事、高级管理人员和控制人可以根据前述条款或其他规定获得赔偿，但美国证券交易委员会(SEC)已告知注册人，这种赔偿违反了证券法中所表达的公共政策，因此不能强制执行。(br}根据修订后的《1933年证券法》(以下简称《证券法》)，注册人的董事、高级管理人员和控制人可以根据前述条款或其他规定获得赔偿，因此不能强制执行。如果就此类责任提出的赔偿要求(注册人支付的除外)
​
 
II-3
目录
 
注册人的董事、高级人员或控制人为成功抗辩任何诉讼、诉讼或法律程序而招致或支付的费用)被该董事、高级人员或控制人声称与正在注册的证券有关，除非注册人的律师认为该问题已通过控制先例解决，否则注册人将向具有适当管辖权的法院提交问题，该赔偿是否违反证券法所表达的公共政策，并将受该发行的最终裁决管辖。
(c)
下面签署的注册人在此进一步承诺：
​
(1)
为了确定证券法项下的任何责任，根据第430A条提交的作为本注册说明书一部分提交的招股说明书表格中遗漏的信息，以及注册人根据证券法第424(B)(1)或(4)条或第497(H)条提交的招股说明书表格中包含的信息，应视为本注册说明书在宣布生效时的一部分。
​
(2)
为确定证券法规定的任何责任，每一项包含招股说明书形式的生效后修订均应被视为与其中提供的证券有关的新的登记声明，届时该等证券的发售应被视为其首次善意发售。
​
 
II-4
目录
 
展品索引
展品
没有。 		​ ​
说明
​
1.1 ​ ​
承保协议格式
​
3.1 ​ ​ 修改和重新修订的注册人章程(通过引用附件3.2并入2021年9月17日提交的F-1表格注册说明书注册人修正案第3号) ​
4.1* ​ ​ 义齿形式 ​
4.2* ​ ​ 第一补充义齿表格 ​
4.3* ​ ​ 备注表格(作为上文附件A至附件4.2) ​
5.1* ​ ​ 注册人的特别英国法律顾问Sidley Austin LLP的意见 ​
5.2* ​ ​ 登记人的美国特别法律顾问Sidley Austin LLP对根据本协议登记的票据的有效性的意见 ​
8.1* ​ ​ 注册人的英国特别法律顾问Sidley Austin LLP对某些英国税收问题的意见(见附件5.1) ​
10.1 ​ ​
2018年股权激励计划(参考2021年9月17日提交的F-1表格注册人注册说明书修正案第3号附件第10.1号)
​
10.2 ​ ​ 2018年股权激励计划的英国非税收优惠子计划(通过引用2021年9月17日提交的F-1表格注册说明书注册人修正案第3号附件10.2并入) ​
10.3 ​ ​
2021年美国股权激励计划(通过参考2021年9月17日提交的F-1表格注册说明书注册人修正案第3号附件10.3并入)
​
10.4 ​ ​ Argo BlockChain plc、Argo Innovation Facilities(US)，Inc.、DPN LLC和DPN所有者之间的合并协议和计划，日期为2021年3月4日(通过引用2021年9月17日提交的F-1表格注册声明注册人修正案第3号附件10.5并入) ​
10.5 ​ ​ GPU.One Holding Inc.、GPU.One Enterprise Inc.和Argo Innovation Labs Inc.之间的股份购买协议，日期为2021年2月2日(通过参考2021年9月17日提交的F-1表格登记声明注册人修正案第3号附件10.6并入) ​
10.6 ​ ​ Celsius Networks Lending LLC和Argo Innovation Labs Inc.之间签订的主租赁协议，日期为2020年11月2日(通过参考2021年9月17日提交的F-1表格注册声明注册人修正案第3号附件10.7并入) ​
10.7† ​ ​
摄氏总租赁协议租赁明细表(参考2021年9月17日提交的F-1表格登记声明注册人修正案第3号附件10.8并入)
​
10.8 ​ ​ 银河数字有限责任公司和Argo创新实验室有限责任公司签订的《主数字货币贷款协议》，日期为2021年6月16日。 ​
10.9 ​ ​ 银河贷款协议贷款条款说明书，日期为2021年10月29日。 ​
21.1 ​ ​ 注册人子公司名单(参考2021年9月17日提交的F-1表格注册人注册书修正案第3号附件21.1) ​
23.1 ​ ​
独立注册会计师事务所PKF Littlejohn LLP同意
​
23.2* ​ ​ 注册人的英国特别法律顾问Sidley Austin LLP同意(包含在附件5.1中) ​
23.3* ​ ​ 注册人的美国特别法律顾问Sidley Austin LLP同意(包含在附件5.2中) ​
24.1 ​ ​
委托书(包含在注册声明签名页中)
​
25.1 ​ ​
表格T-1受托人根据1939年《信托契约法》(经修订)规定的资格声明。
​
 
II-5
目录
 
​
*
通过修改提交。
​
†
根据S-K法规第601(B)(10)(Iv)项，本展品的部分内容已被编辑。
​
 
II-6
目录
 
签名
根据修订后的1933年证券法的要求，注册人证明其有合理理由相信其符合提交表格F-1的所有要求，并已于2021年11月8日正式安排本注册声明由其正式授权的签署人代表其签署。
​ ​ ​ ​ Argo区块链PLC ​
​ ​ ​ ​ 发件人： ​ ​
/s/Peter Wall
​
姓名： 彼得·沃尔
职务：  首席执行官
​
以下签名的所有人在此构成并任命Peter Wall和Alex Appleton及其每一位真实合法的事实代理人和代理人，根据证券规则第462(B)条，他们有充分权力分别行事，并有充分权力以他或她的名义、地点和代理对本注册声明和所有附加注册声明进行任何和所有修订(包括生效后的修订)，并有充分权力替代和重新替换他或她，以任何身份和所有身份签署对本注册声明和所有其他注册声明的任何和所有修订(包括生效后的修订)，并根据证券规则第462(B)条的规定，对本注册声明和所有其他注册声明进行全面的单独行动，并有充分的替代和重新替代的权力，以任何和所有身份对本注册声明和所有额外的注册声明进行签名连同所有证物，以及与此相关的所有其他文件，美国证券交易委员会授予每一名上述事实律师和代理人充分的权力和授权亲自作出和执行每一项行为，特此批准和确认所有上述事实律师和代理人或他们中的任何一人或他们的一名或多名替代者可以合法地作出或安排作出凭借本条例的任何一项或多项替代。
根据修订后的1933年证券法的要求，本注册声明已于2021年11月8日由下列人员以指定身份签署：
​
名称
​ ​
标题
​
​
/s/Peter Wall
​
彼得·沃尔
​ ​
董事会首席执行官兼临时主席(首席执行官)
​
​
/s/Alex Appleton
​
亚历克斯·阿普尔顿
​ ​
首席财务官兼董事会成员(首席财务官和首席会计官)
​
​
/s/Matthew Shaw
​
马修·肖
​ ​
董事会成员
​
​
/s/Sarah Gow
​
Sarah Gow
​ ​
董事会成员
​
​
/s/Maria Perrella
​
玛丽亚·佩雷拉
​ ​
董事会成员
​
 
II-7
目录
 
注册人授权美国代表签名
根据修订后的1933年证券法的要求，Argo BlockChain plc在美国的正式授权代表已于2021年11月8日签署了本注册声明。
​ ​ ​ ​ 发件人： ​ ​
/s/Donald J.Puglisi
​
姓名：  唐纳德·J·普格利西
职务：   常务董事
​
 
II-8