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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q 
☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告
截至本季度的季度报告2021年9月30日
☐根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
在从日本到日本的过渡期内，日本将从日本过渡到日本，而日本将从日本过渡到日本，中国将从中国过渡到中国，从中国过渡到中国，从中国到日本的过渡期将持续下去。
委托文件编号：001-36105
帝国州立房地产信托公司

(其章程所指明的注册人的确切姓名)
马里兰州
 37-1645259
(注册成立或组织的州或其他司法管辖区) (国际税务局雇主识别号码)

西33街111号, 12楼
纽约, 纽约10120
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(212) 850-2600
(注册人电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
证券名称商品代号进行交易的交易所
A类普通股，每股票面价值0.01美元ESRT纽约证券交易所
B类普通股，每股面值0.01美元不适用不适用
可以用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13节或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内，注册人是否一直遵守这样的备案要求。是   ☒*☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规第405条要求提交的每个互动数据文件。是  ☒* ☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司还是较小的报告公司。请参阅《交易法》规则第312B-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”和“较小申报公司”的定义。
大型加速滤波器☒加速的文件管理器☐
非加速文件管理器
☐规模较小的中国报告公司☐
新兴成长型公司：☐
如果是新兴成长型公司，注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则，请用复选标记标明注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。 ☐
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。☐*☒
截至2021年11月1日，有172,470,384A类普通股，每股面值0.01美元，已发行和998,801B类普通股，每股面值0.01美元，已发行。











帝国州立房地产信托公司
截至2021年9月30日的季度的Form 10-Q
目录页
第一部分。财务信息
第1项。财务报表
截至2021年9月30日(未经审计)和2020年12月31日的简明合并资产负债表
2
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的简明综合经营报表(未经审计)
3
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的简明综合全面损失表(未经审计)
4
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的股东权益简明合并报表(未经审计)
5
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月简明合并现金流量表(未经审计)
7
简明合并财务报表附注(未经审计)
9
第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
29
第三项。关于市场风险的定量和定性披露
47
第四项。控制和程序
48
第二部分。其他信息
48
第1项。法律程序
48
第1A项。危险因素
48
第二项。未登记的股权证券销售和收益的使用
48
第三项。高级证券违约
49
第四项。煤矿安全信息披露
49
第五项。其他信息
49
第六项。展品
50
签名
51

1









项目1.财务报表
帝国国家房地产信托公司(Emire State Realty Trust，Inc.)
简明综合资产负债表
(以千计，每股除外)
2021年9月30日2020年12月31日
资产(未经审计)
商业地产物业，按成本价计算：
土地$201,196 $201,196 
开发成本8,007 7,966 
建筑和改善2,978,531 2,924,804 
3,187,734 3,133,966 
减去：累计折旧(1,055,731)(941,612)
商业地产，净值2,132,003 2,192,354 
现金和现金等价物582,188 526,714 
受限现金38,779 41,225 
租户和其他应收款21,664 21,541 
递延租金应收账款228,394 222,508 
预付费用和其他资产60,522 77,182 
递延成本，净额189,327 203,853 
收购的低于市价的地面租赁，净额338,862 344,735 
使用权资产28,945 29,104 
商誉491,479 491,479 
总资产$4,112,163 $4,150,695 
负债和权益
负债：
应付抵押票据，净额$773,925 $775,929 
高级无担保票据，净额973,320 973,159 
无担保定期贷款工具，净额388,095 387,561 
无担保循环信贷安排— — 
应付账款和应计费用94,216 103,203 
获得的低于市价的租赁，净额23,512 31,705 
土地租赁负债28,945 29,104 
递延收入和其他负债90,427 88,319 
租户的保证金26,042 30,408 
总负债2,398,482 2,419,388 
承诺和或有事项
股本：
帝国国家房地产信托公司股东权益：
优先股，$0.01面值，50,000授权股份，无已发行或未偿还
— — 
A类普通股，$0.01面值，400,000授权股份，172,293和170,555分别于2021年和2020年发行和发行的股票
1,723 1,705 
B类普通股，$0.01面值，50,000授权股份，999和1,010分别于2021年和2020年发行和发行的股票
10 10 
额外实收资本1,148,926 1,147,527 
累计其他综合损失(23,027)(28,320)
留存赤字(88,654)(65,673)
帝国地产信托公司股东权益总额1,038,978 1,055,249 
经营合伙中的非控股权益644,763 646,118 
私人永久首选单元：
私人永久优先单位，$13.52清算优先权，4,664分别于2021年和2020年发行和发行
21,936 21,936 
私人永久优先单位，$16.62清算优先权，1,5602021年和2020年发行和未偿还
8,004 8,004 
总股本1,713,681 1,731,307 
负债和权益总额$4,112,163 $4,150,695 
附注是这些综合财务报表不可分割的一部分。 
2








帝国国家房地产信托公司(Emire State Realty Trust，Inc.)
简明合并操作报表
(未经审计)
(以千计，每股除外)
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
收入：
租金收入$139,558 $139,909 $420,586 $426,021 
天文台收入12,796 4,419 23,758 24,049 
租赁终止费11,321 331 15,949 1,575 
第三方管理费及其他费用314 283 917 930 
其他收入和费用1,059 1,633 2,550 5,254 
总收入165,048 146,575 463,760 457,829 
运营费用：
物业运营费用33,357 33,836 92,429 105,054 
地租费用2,331 2,331 6,994 6,994 
一般和行政费用14,427 14,517 42,369 48,617 
天文台费用6,370 5,931 16,226 18,087 
房地产税29,566 31,196 92,367 90,029 
减损费用— 2,103 — 6,204 
折旧及摊销65,794 44,733 155,339 143,609 
总运营费用151,845 134,647 405,724 418,594 
营业总收入
13,203 11,928 58,036 39,235 
其他收入(费用)：
利息收入211 366 497 2,529 
利息支出(23,577)(23,360)(70,553)(66,906)
提前清偿债务损失— — (214)(86)
IPO诉讼费用— (1,165)— (1,165)
所得税前亏损(10,163)(12,231)(12,234)(26,393)
所得税(费用)福利(20)(38)3,271 2,794 
净损失(10,183)(12,269)(8,963)(23,599)
私有永久优先单位分配(1,050)(1,050)(3,151)(3,147)
非控股权益应占净亏损4,256 5,115 4,591 10,244 
普通股股东应占净亏损$(6,977)$(8,204)$(7,523)$(16,502)
加权平均股份总数：
基本信息172,494 173,048 172,487 176,299 
稀释277,716 280,940 277,829 285,640 
普通股股东每股收益：
基本信息$(0.04)$(0.05)$(0.04)$(0.09)
稀释$(0.04)$(0.05)$(0.04)$(0.09)
每股股息$0.035 $— $0.070 $0.210 

附注是这些综合财务报表不可分割的一部分。
3








帝国国家房地产信托公司(Emire State Realty Trust，Inc.)
简明综合全面损失表
(未经审计)
(金额(以千为单位))
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
净损失$(10,183)$(12,269)$(8,963)$(23,599)
其他全面收益(亏损)：
利率互换协议估值的未实现收益(亏损)(103)64 (139)(19,340)
减去：重新分类为利息费用的金额2,920 2,873 8,687 5,986 
除其他综合收益(亏损)外，还未公布其他综合收益(亏损)。2,817 2,937 8,548 (13,354)
综合损失(7,366)(9,332)(415)(36,953)
可归因于非控股权益和私人永久优先股持有人的净亏损3,206 4,065 1,440 7,097 
可归因于非控股权益的其他综合(收益)损失(1,061)(1,060)(3,239)5,114 
普通股股东应占综合亏损$(5,221)$(6,327)$(2,214)$(24,742)

附注是这些综合财务报表不可分割的一部分。




4








帝国国家房地产信托公司(Emire State Realty Trust，Inc.)
股东权益简明合并报表
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月
(未经审计)
A类普通股数量A类普通股B类普通股数量B类普通股额外实收资本累计其他综合损失留存赤字股东权益总额非控制性权益私人永续优先单位总股本
2021年6月30日的余额172,399 $1,724 1,001 $10 $1,151,979 $(24,794)$(73,260)$1,055,659 $647,609 $29,940 $1,733,208 
发行A类股— — — — — — — — — — — 
将经营合伙单位和B类股转换为A类股544 6 (2)— 914 11 — 931 (931)— — 
普通股回购(626)(6)— — (4,148)— (2,356)(6,510)— — (6,510)
股权薪酬：— — 
LTIP单元— — — — — — — — 5,198 — 5,198 
限制性股票，扣除没收后的净额(24)(1)— — 181 — — 180 — — 180 
股息和分配— — — — — — (6,061)(6,061)(3,918)(1,050)(11,029)
净收益(亏损)— — — — — — (6,977)(6,977)(4,256)1,050 (10,183)
其他综合收益— — — — — 1,756 — 1,756 1,061 — 2,817 
2021年9月30日的余额172,293 $1,723 999 $10 $1,148,926 $(23,027)$(88,654)$1,038,978 $644,763 $29,940 $1,713,681 
A类普通股数量A类普通股B类普通股数量B类普通股额外实收资本累计其他综合损失留存赤字股东权益总额非控制性权益私人永续优先单位总股本
2020年6月30日的余额172,333 $1,723 1,014 $10 $1,166,451 $(31,874)$(56,089)$1,080,221 $645,877 $29,940 $1,756,038 
发行A类股— — — — — — — — — — — 
将经营合伙单位和B类股转换为A类股782 8 (3)— 2,419 (41)— 2,386 (2,386)— — 
普通股回购(1,134)(12)— — (7,333)— — (7,345)(7,345)
股权薪酬：— — — — 
LTIP单元— — — — — — — — 5,170 — 5,170 
限制性股票，扣除没收后的净额— — — — 334 — — 334 — — 334 
股息和分配— — — — — — — — — (1,050)(1,050)
净收益(亏损)— — — — — — (8,204)(8,204)(5,115)1,050 (12,269)
其他综合收益— — — — — 1,877 — 1,877 1,060 — 2,937 
2020年9月30日的余额171,981 $1,719 1,011 $10 $1,161,871 $(30,038)$(64,293)$1,069,269 $644,606 $29,940 $1,743,815 

附注是这些综合财务报表不可分割的一部分。
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帝国国家房地产信托公司(Emire State Realty Trust，Inc.)
股东权益简明合并报表
截至2021年和2020年9月30日的9个月
(未经审计)
(金额(以千为单位))
A类普通股数量A类普通股B类普通股数量B类普通股额外实收资本累计其他综合收益(亏损)留存赤字股东权益总额非控制性权益私人永续优先单位总股本
2020年12月31日的余额170,555 $1,705 1,010 $10 $1,147,527 $(28,320)$(65,673)$1,055,249 $646,118 $29,940 $1,731,307 
将经营合伙单位和B类股转换为A类股2,693 27 (11)— 7,755 (16)— 7,766 (7,766)— — 
普通股回购(1,009)(10)— — (6,699)— (3,334)(10,043)— — (10,043)
股权薪酬：
LTIP单元— — — — — — — — 15,072 — 15,072 
限制性股票，扣除没收后的净额54 1 — — 343 — — 344 — — 344 
股息和分配— — — — — — (12,124)(12,124)(7,309)(3,151)(22,584)
净收益(亏损)— — — — — — (7,523)(7,523)(4,591)3,151 (8,963)
其他综合收益— — — — — 5,309 — 5,309 3,239 — 8,548 
2021年9月30日的余额172,293 $1,723 999 $10 $1,148,926 $(23,027)$(88,654)$1,038,978 $644,763 $29,940 $1,713,681 

A类普通股数量A类普通股B类普通股数量B类普通股额外实收资本累计其他综合收益(亏损)留存收益(亏损)股东权益总额非控制性权益私人永续优先单位总股本
2019年12月31日的余额180,878 $1,809 1,017 $10 $1,232,433 $(21,496)$15,764 $1,228,520 $690,242 $29,151 $1,947,913 
发行私人永续股份以换取普通股— — — — — — — — (789)789 — 
将经营合伙单位和B类股转换为A类股5,160 52 (6)— 24,153 (302)— 23,903 (23,903)— — 
普通股回购(14,205)(142)— — (95,434)— (26,374)(121,950)— — (121,950)
股权薪酬：
LTIP单元— — — — — — — — 19,455 — 19,455 
限制性股票，扣除没收后的净额148 — — — 719 — — 719 — — 719 
股息和分配— — — — — — (37,181)(37,181)(25,041)(3,147)(65,369)
净收益(亏损)— — — — — — (16,502)(16,502)(10,244)3,147 (23,599)
其他综合损失— — — — — (8,240)— (8,240)(5,114)— (13,354)
2020年9月30日的余额171,981 $1,719 1,011 $10 $1,161,871 $(30,038)$(64,293)$1,069,269 $644,606 $29,940 $1,743,815 

附注是这些综合财务报表不可分割的一部分。
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帝国国家房地产信托公司(Emire State Realty Trust，Inc.)
现金流量表简明合并报表
(未经审计)
(金额(以千为单位))
截至9月30日的9个月，
20212020
经营活动的现金流
净损失$(8,963)$(23,599)
对净亏损与经营活动提供的现金净额进行调整：
折旧及摊销155,339 143,609 
减损费用— 6,204 
利息支出中的非现金项目摊销7,978 6,803 
收购的高于和低于市场的租赁摊销，净额(5,615)(2,953)
已购入的低于市价的地面租约摊销5,873 5,873 
租金收入直线上升(13,197)(5,878)
基于权益的薪酬15,416 20,174 
衍生产品合同的结算— (20,281)
提前清偿债务损失214 86 
因经营性资产和负债变化导致的现金流增加(减少)：
保证金(4,366)20,697 
租户和其他应收款(123)(431)
递延租赁成本(12,324)(8,241)
预付费用和其他资产18,660 14,680 
应付账款和应计费用(1,285)(1,699)
递延收入和其他负债9,420 8,509 
经营活动提供的净现金167,027 163,553 
投资活动的现金流
开发成本(41)(1,336)
对建筑和改进的补充(70,719)(112,018)
用于投资活动的净现金(70,760)(113,354)

附注是这些综合财务报表不可分割的一部分。


















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帝国国家房地产信托公司(Emire State Realty Trust，Inc.)
现金流量表简明合并报表(续)
(未经审计)
(金额(以千为单位))

截至9月30日的9个月，
20212020
融资活动的现金流
偿还应付按揭票据(3,053)(2,939)
无抵押优先票据的收益— 175,000 
无担保定期贷款收益— 175,000 
偿还无担保定期贷款— (50,000)
来自无担保循环信贷安排的收益— 550,000 
偿还无担保循环信贷安排— (550,000)
递延融资成本(7,559)(3,585)
普通股回购(10,043)(121,950)
私有永久优先单位分配(3,151)(3,147)
支付给普通股股东的股息(12,124)(37,181)
支付给经营合伙企业非控股权益的分配(7,309)(25,041)
融资活动提供的现金净额(用于)(43,239)106,157 
现金及现金等价物和限制性现金净增加53,028 156,356 
现金及现金等价物和限制性现金-期初567,939 271,597 
现金及现金等价物和限制性现金-期末$620,967 $427,953 
现金和现金等价物以及限制性现金的对账：
期初现金及现金等价物$526,714 $233,946 

期初受限现金		41,225 37,651 
期初现金及现金等价物和限制性现金$567,939 $271,597 
期末现金和现金等价物$582,188 $373,088 
期末限制性现金38,779 54,865 
期末现金及现金等价物和限制性现金$620,967 $427,953 
现金流量信息的补充披露：
支付利息的现金$58,208 $57,170 
缴纳所得税的现金$472 $1,197 
非现金投融资活动：
应付账款和应计费用中包含的建筑和改善$53,956 $63,984 
全额折旧资产核销10,798 54,992 
按公允价值计入应付账款和应计费用的衍生工具4,887 10,222 
将经营合伙单位和B类股转换为A类股7,766 23,903 
发行2019年系列私人永久优先股以换取普通股— 789 

附注是这些综合财务报表不可分割的一部分。
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帝国国家房地产信托公司(Emire State Realty Trust，Inc.)
简明合并财务报表附注
(未经审计)
1. 业务和组织机构说明
    在这些简明合并财务报表中，除文意另有所指外，“我们”、“公司”和“ESRT”是指帝国房地产信托公司及其合并子公司。
**我们是一家自我管理和自我管理的房地产投资信托基金(REIT)，拥有、管理、运营、收购和重新定位曼哈顿和大纽约大都市区的写字楼和零售物业。
**截至2021年9月30日，我们的总投资组合包含10.1百万平方英尺的可出租写字楼和零售空间。我们拥有14办公物业(包括三长期土地租赁权益)包括大约9.4百万平方英尺的可出租办公空间。九其中一些房产位于曼哈顿中城市场，总面积约为7.6包括帝国大厦在内的百万平方英尺可出租办公空间。我们的曼哈顿写字楼物业还包括大约0.5一楼和/或相邻楼层有100万平方英尺的可出租零售空间。我们剩下的人五写字楼物业位于康涅狄格州费尔菲尔德县和纽约州威彻斯特县，总计约1.8百万平方英尺的可出租面积。这些建筑的大部分面积五酒店位于人口稠密的大都市社区，可以直接乘坐公共交通工具。此外，我们有权在康涅狄格州斯坦福德的斯坦福德运输中心(Stamford Transportation Center)获得土地，毗邻我们的一处写字楼物业，这将支持大约0.4百万平方英尺可出租写字楼和车库。截至2021年9月30日，我们的投资组合包括四位于曼哈顿和纽约的独立零售物业二位于康涅狄格州韦斯特波特市中心的独立零售物业，包括大约0.2总计百万平方英尺的可出租面积。
我们于2011年7月29日成立为马里兰州公司，并于2013年10月7日完成首次公开募股(IPO)和相关组建交易后开始运营。我们的经营合伙企业帝国地产股份有限公司(“经营合伙企业”)持有我们几乎所有的资产，并经营我们的几乎所有业务。截至2021年9月30日，我们拥有大约60.8我们作为经营合伙的唯一普通合伙人，对经营合伙的管理和控制负有责任和酌情决定权，经营合伙的有限责任合伙人无权以这种身份为经营合伙办理业务或参与经营合伙的管理活动。因此，我们已经巩固了运营伙伴关系。我们选择作为REIT纳税，并以我们认为允许我们从截至2013年12月31日的纳税年度开始符合联邦所得税目的的REIT的方式运营。
2. 重要会计政策摘要
*我们在2020年12月31日的Form 10-K年度报告中，题为“重大会计政策摘要”一节中的重要会计政策摘要没有实质性变化。

按季列报的依据和合并原则
    随附的未经审计简明综合财务报表乃根据美国公认会计原则(“公认会计原则”)、中期财务资料及美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的规则及规定编制。因此，GAAP要求的完整财务报表所需的某些信息和脚注披露已根据这些规则和规定进行了浓缩或省略。管理层认为，所有调整和冲销(包括公司间余额和交易)，包括正常的经常性调整，被认为是公平列报财务报表所必需的，都已包括在内。
    本报告所列期间的业务结果不一定代表相应全年的预期结果。这些财务报表应与我们的Form 10-K年度报告中包含的截至2020年12月31日的财务报表中的财务报表和附注一并阅读。我们认为我们的业务不会受到重大季节性波动的影响，除非我们的天文台业务受到旅游季节性的影响，而且目前受到冠状病毒19(“新冠肺炎”)大流行的影响。从历史上看，在新冠肺炎大流行爆发之前，大约16.0%至18.0我们天文台年收入的%是
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在第一季度实现了，26.0%至28.0%是在第二季度实现的，31.0%至33.0%在第三季度实现，23.0%至25.0%是在第四季度实现的。
    我们合并我们拥有控股权的实体。*在确定我们是否拥有部分拥有实体的控股权以及合并该实体账目的要求时，我们会考虑诸如所有权权益、董事会代表、管理层代表、决策权以及合伙人/成员的合同和实质性参与权等因素。对于可变权益实体(VIE)，如果我们被认为在该实体中拥有可变权益，并且通过该权益我们被视为主要受益者，我们将合并该实体。VIE的主要受益者是这样的实体：(I)有权指导对实体的经济表现影响最大的活动，(Ii)有义务承担VIE的损失，或有权从VIE获得可能对VIE产生重大影响的利益。主要受益人需要合并VIE。经营合伙企业是我们公司帝国地产信托公司的可变利益实体。由于经营合伙企业已经合并到帝国地产信托公司的财务报表中，因此将该实体确定为可变利益实体对我们的合并财务报表没有任何影响。
他说，我们将评估未来可能进行的每项投资的会计处理。这项评估将包括审查每个实体的组织协议，以确定哪一方拥有哪些权利，以及这些权利是保护性的还是参与性的。对于所有VIE，我们将审查此类协议，以确定哪一方有权指导对实体的经济表现和利益影响最大的活动。在我们或我们的合作伙伴可以批准年度预算或租赁(其中包括)每个物业的可出租空间超过名义面积的情况下，我们不会合并投资，因为我们认为这些是实质性的参与权，导致共享活动的权力，这将对此类合资投资的表现和效益产生最重大的影响。在这种情况下，我们不会合并投资，因为我们认为这些是实质性的参与权，会对此类合资投资的业绩和效益产生最大的影响。
*合并附属公司的非控股权益定义为附属公司的权益(净资产)中不可直接或间接归属于母公司的部分。非控股权益必须在简明综合资产负债表和简明综合经营报表中作为权益的一个独立组成部分列示，方法是要求将收益和其他全面收益归入控制和非控股权益。
会计估计
    根据公认会计原则编制简明合并财务报表要求管理层使用估计和假设，这些估计和假设在某些情况下会影响报告的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及报告的收入和费用。须受该等估计及假设影响的重大项目包括收购房地产的购买价在有形及无形资产之间的分配、房地产物业及其他长期资产的使用年限的厘定、商业房地产物业、使用权资产及其他长期及无限期资产的估值及减值分析、租户开支偿还的估计、坏账拨备的估值、以及衍生工具、地面租赁负债、优先无抵押票据、应付按揭票据、无抵押定期贷款及循环信贷安排、以及基于股权的补偿的估值。这些估计是根据管理层在考虑过去、当前和预期的事件和经济状况后做出的最佳判断而准备的。实际结果可能与这些估计不同。
最近y 发布或采用的会计准则
    2020年4月，财务会计准则委员会(“财务会计准则委员会”)的工作人员发布了一份问答文件(“租赁修改问答”)，重点是将租赁会计准则应用于因新冠肺炎大流行而提供的租赁特许权。根据现有的租约指南，该实体必须在逐个租约的基础上确定租约特许权是否是与承租人达成的新安排的结果(将在租约修改框架下核算)，或者租约特许权是否属于原始租约中存在的可强制执行的权利和义务(将在租约修改框架之外核算)。租赁修订问答为实体提供了选择核算租赁特许权的选项，就像原始租赁中存在可强制执行的权利和义务一样。只有当修改后的租约产生的总现金流与原始租约的现金流基本相似时，才可进行此项选择。
据报道，在2020年3月期间，FASB发布了会计准则更新(ASU)2020-04，参考汇率改革(主题848)。ASU 2020-04包含了影响债务、租赁、衍生品和其他合同的参考汇率改革相关活动的实际权宜之计。ASU 2020-04中的指导方针是可选的，可能会随着参考汇率改革活动的进行而逐步选出。在2020年第一季度，我们选择应用与概率和
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对未来伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)标的现金流的有效性评估，以假设未来对冲交易所基于的指数与相应衍生品上的指数相匹配。这些权宜之计的应用使衍生品的列报与过去的列报保持一致。我们继续评估指导的影响，并可能在市场发生更多变化时适用其他选举。     
3. 递延成本、收购租赁无形资产和商誉
    截至2021年9月30日和2020年12月31日，递延成本净额包括以下内容(金额以千为单位)： 
2021年9月30日2020年12月31日
租赁成本$202,247 $203,905 
收购的原地租赁价值和递延租赁成本161,191 181,336 
获得的高于市价的租约35,330 40,398 
398,768 425,639 
减去：累计摊销(217,273)(223,918)
总递延成本，净额，不包括净递延融资成本$181,495 $201,721 
该公司于2021年9月30日和2020年12月31日开盘，价格为1美元。7.8百万美元和$2.1与无担保循环信贷安排相关的递延融资成本净额分别为100万美元，计入压缩综合资产负债表上的递延成本净额。
**与递延租赁成本和收购递延租赁成本相关的摊销费用为$10.4百万美元和$5.4截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月分别为100万美元和22.1300万美元和300万美元17.7截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月分别为3.5亿美元。与收购的租赁无形资产相关的摊销费用为#美元。5.0百万美元和$1.5截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月分别为100万美元和8.3300万美元和300万美元5.9截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月分别为3.5亿美元。
    截至2021年9月30日和2020年12月31日，摊销收购的无形资产和负债包括以下内容(金额以千为单位)：
2021年9月30日2020年12月31日
以低于市价的价格购得的土地租赁$396,916 $396,916 
减去：累计摊销(58,054)(52,181)
收购的低于市价的地面租赁，净额$338,862 $344,735 
2021年9月30日2020年12月31日
获得的低于市价的租赁$(65,245)$(78,451)
减去：累计摊销41,733 46,746 
获得的低于市价的租赁，净额$(23,512)$(31,705)
*扣除高于市场的租赁后，与低于市场的租赁摊销相关的净租赁收入为美元。4.2百万美元和$0.7截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月分别为100万美元和5.6300万美元和300万美元3.0截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月分别为3.5亿美元。
*截至2021年9月30日，我们的商誉为$491.5百万美元。商誉已分配$227.5百万美元用于天文台可报告部分和$264.0100万美元用于房地产可报告部门。
根据当局的要求，我们于2020年3月16日因新冠肺炎疫情关闭了帝国大厦天文台，并一直保持关闭状态，直到2020年7月20日86层观景台重新开放。第102观景台于2020年8月24日重新开放。天文台的关闭和随后在国际、国家和地方旅行限制和检疫下的重新开放导致我们在本季度选择进行与商誉相关的减值测试。我们聘请了一家第三方评估咨询公司来执行评估过程。该分析使用了使用第三级不可观察投入的贴现现金流量法(收益法的一种形式)和指导公司法(市场法的一种形式)的组合。前者的重要假设包括收入和成本预测、加权平均资本成本、长期增长率和所得税考虑，而后者包括指导公司企业价值、收入倍数和控制溢价率。我们审查商誉减值的方法，包括大量的判断和估计，提供了
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确定是否发生减值的合理依据。根据独立天文台呈报单位之商誉减值测试结果(即支付予房地产呈报单位之公司间租金开支后)，吾等厘定天文台呈报单位之公允价值较其账面值高出少于15.0确定商誉是否受损的许多因素都不在我们的控制范围之内，假设和估计在未来一段时间内很可能会发生变化。我们将继续评估天文台报告单位商誉的减值，继续评估可能会再次利用第三方估值咨询公司。

4. 债务
    截至2021年9月30日和2020年12月31日，债务包括以下内容(金额以千为单位)：
本金余额截至2021年9月30日
2021年9月30日2020年12月31日陈述
费率
有效
费率(1)
成熟性
日期(2)
抵押债务以以下方式为抵押：
固定利率按揭债务
大都会中心$85,627 $87,382 3.59 %3.66 %11/5/2024
联合广场10号50,000 50,000 3.70 %3.97 %4/1/2026
第三大道1542号30,000 30,000 4.29 %4.53 %5/1/2027
斯坦福德第一广场(3)
180,000 180,000 4.28 %4.74 %7/1/2027
第三大道1010号和西55街77号36,875 37,477 4.01 %4.22 %1/5/2028
西57街250号180,000 180,000 2.83 %3.23 %12/1/2030
银行街10号31,329 32,025 4.23 %4.37 %6/1/2032
主干道383号30,000 30,000 4.44 %4.55 %6/30/2032
百老汇1333号160,000 160,000 4.21 %4.28 %2/5/2033
抵押贷款债务总额783,831 786,884 
高级无担保票据：(4)
*A系列赛100,000 100,000 3.93 %3.96 %3/27/2025
*B系列125,000 125,000 4.09 %4.12 %3/27/2027
**C系列125,000 125,000 4.18 %4.21 %3/27/2030
*D系列115,000 115,000 4.08 %4.11 %1/22/2028
*E系列160,000 160,000 4.26 %4.27 %3/22/2030
**F系列175,000 175,000 4.44 %4.45 %3/22/2033
**G系列100,000 100,000 3.61 %4.89 %3/17/2032
*H系列75,000 75,000 3.73 %5.00 %3/17/2035
无担保定期贷款安排 (4)
215,000 215,000 
Libor Plus1.20%
3.57 %3/19/2025
无担保循环信贷安排 (4)
— — 
Libor Plus1.30%
— 3/31/2025
无担保定期贷款安排 (4)
175,000 175,000 
Libor Plus1.50%
3.67 %12/31/2026
本金总额2,148,831 2,151,884 
递延融资成本，净额
(13,491)(15,235)
总计$2,135,340 $2,136,649 
______________

(1)有效利率是截至2021年9月30日的收益率，包括声明的利率、递延融资成本摊销和与可变利率到固定利率掉期协议相关的利息。
(2)一般情况下，在支付习惯的预付款罚金后，每笔贷款都允许预付。
(3)表示$164百万按揭贷款，计息4.09%和$16百万美元贷款，计息6.25%.
(4)截至2021年9月30日，我们遵守了所有债务公约。








12








本金支付
    截至2021年9月30日所需本金支付总额如下(以千为单位)：

年摊销到期日总计
2021$1,037 $— $1,037 
20225,628 — 5,628 
20237,876 — 7,876 
20247,958 77,675 85,633 
20255,826 315,000 320,826 
此后20,084 1,707,747 1,727,831 
总计$48,409 $2,100,422 $2,148,831 

递延融资成本
    截至2021年9月30日和2020年12月31日，递延融资成本(净额)包括以下内容(金额以千为单位)：
 2021年9月30日2020年12月31日
融资成本$42,710 $35,365 
减去：累计摊销(21,388)(17,998)
递延融资总成本(净额)$21,322 $17,367 
**与递延融资成本相关的摊销费用为$1.1百万美元和$1.0截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月分别为100万美元和3.4300万美元和300万美元3.0截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月分别为3.5亿美元。
无担保循环信贷和定期贷款安排

正如我们在截至2021年3月31日的季度10-Q表中更详细地描述的那样，2021年第一季度，我们与作为行政代理的美国银行及其其他贷款方签订了经修订的高级无担保信贷安排(以下简称“信贷安排”)。在2021年第一季度，我们与美国银行(Bank of America，N.A.)及其其他贷款方签订了经修订的高级无担保信贷安排(“信贷安排”)，这一点在截至2021年3月31日的季度期间进行了更全面的描述。信贷安排的初始最高本金金额最高可达$1.06520亿美元，其中包括美元850.02025年3月31日到期的100万美元循环信贷安排，以及215.02025年3月19日到期的100万定期贷款安排。截至2021年9月30日，我们有不是循环信贷安排下的借款和#美元215.0根据定期贷款安排，贷款总额为2.5亿美元。

此外，正如在2021年第一季度10-Q中更全面地描述的那样，我们于2020年3月19日与作为行政代理的富国银行(Wells Fargo Bank)、全国协会(National Association)及其其他贷款方签订了一项优先无担保定期贷款安排(“定期贷款安排”)，目前尚未偿还。定期贷款安排的原始本金为$175.02000万美元，2026年12月31日到期。截至2021年9月30日，我们的借款总额为$175.0定期贷款安排项下的1.3亿美元。

此外，信贷安排和定期贷款安排的条款都包括习惯契约，包括对留置权、投资、分配、债务、根本变化和与附属公司的交易的限制，并要求某些习惯财务报告。这两项安排还要求遵守财务比率，包括最高杠杆率、最高担保杠杆率、最低固定费用覆盖率、最低无担保权益覆盖率和最高无担保杠杆率。 管理这两种设施的协议还包含惯例违约事件(在某些情况下须遵守特定的治疗期)，包括但不限于不付款、违反契诺、陈述或担保、交叉违约、破产或其他破产事件、判决、ERISA事件、贷款文件失效、丧失房地产投资信托资格，以及控制权变更的发生。截至2021年9月30日，我们遵守了这些公约。



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高级无担保票据
此外，优先无担保票据的条款包括习惯契约，包括对留置权、投资、分配、债务、根本性变化以及与附属公司的交易的限制，并要求某些习惯财务报告。它还要求遵守财务比率，包括最高杠杆率、最高担保杠杆率、最低固定费用覆盖率、最低无担保权益覆盖率和最高无担保杠杆率。这些协议还包含常规违约事件(在某些情况下须遵守特定的救济期)，包括但不限于不付款、违反契约、陈述或担保、交叉违约、破产或其他资不抵债事件、判决、ERISA事件、某些控制权变更交易的发生以及丧失房地产投资信托资格。截至2021年9月30日，我们遵守了这些公约。
5. 应付账款和应计费用
    截至2021年9月30日和2020年12月31日，应付账款和应计费用包括以下内容(金额以千为单位)：
2021年9月30日2020年12月31日
应计资本支出$53,956 $58,057 
应付账款和应计费用32,101 32,309 
利率互换协议负债4,887 8,849 
应计应付利息3,397 3,219 
付给关联公司的欠款(125)769 
报告应付账款和应计费用总额。$94,216 $103,203 

6. 金融工具与公允价值
衍生金融工具
他说：我们使用衍生品金融工具主要是为了管理利率风险，这类衍生品不被认为是投机性的。这些衍生工具通常以利率掉期和远期协议的形式存在，主要目标是将与投资和融资活动相关的利率风险降至最低。这些安排的对手方是主要金融机构，我们也可能与这些机构有其他金融关系。如果这些交易对手不履行义务，我们将面临信用风险；然而，我们目前预计不会有任何交易对手无法履行其义务。
    
**我们与我们的衍生品交易对手达成了协议，其中包含一项条款，即如果我们违约或能够被宣布违约，我们的任何债务，那么我们也可能被宣布违约我们的衍生品义务。截至2021年9月30日，与协议相关的净负债头寸(包括应计利息，但不包括对不履行风险的任何调整)的衍生品公允价值为$4.9百万美元。如果我们在2021年9月30日违反了这些条款中的任何一项，我们可能被要求以协议的终止价值$履行我们的义务。4.9百万美元。

    截至2021年9月30日和2020年12月31日，我们有一笔利率LIBOR掉期，总名义价值为1美元。265.0百万美元。名义价值并不代表对信贷、利率或市场风险的敞口。截至2021年9月30日和2020年12月31日，我们衍生工具的公允价值为(4.9)百万元及(8.8)，分别计入简明综合资产负债表的应付帐款和应计费用。这一利率掉期已被指定为现金流对冲，并对冲与我们现有的可变利率定期贷款安排相关的未来现金流的可变性。

*截至2021年9月30日和2020年9月30日，我们的现金流对冲被认为是非常有效的，未实现净收益(亏损)为$2.8百万美元和$2.9截至2021年和2020年9月30日的三个月分别为100万美元，未实现净收益(亏损)为1美元8.52000万美元和$(13.4)截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月，分别与积极和终止的利率风险对冲有关，反映在简明综合全面收益表(亏损)中。在与衍生品相关的累计其他综合亏损中报告的金额将在支付债务利息时重新归类为利息支出。我们估计(11.0)累计其他综合亏损中持有的当期余额净亏损百万美元，将在未来12个月内重新分类为利息支出。
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    下表汇总了截至2021年9月30日和2020年12月31日我们的衍生金融工具的协议条款和公允价值(美元金额以千为单位)：*。
2021年9月30日2020年12月31日
导数名义金额接收速率支付率生效日期到期日资产负债资产负债
利率互换$265,000 1个月伦敦银行同业拆息2.1485%2017年8月31日2022年8月24日$— $(4,887)$— $(8,849)
    下表显示了我们指定为现金流对冲的衍生金融工具对截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月累计其他全面收益(亏损)的影响(金额以千为单位)：**
截至三个月截至9个月
现金流套期保值的效果2021年9月30日2020年9月30日2021年9月30日2020年9月30日
在其他综合收益(亏损)中确认的损益金额$(103)$64 $(139)$(19,340)
从累计其他综合亏损中重新分类为利息支出的亏损额(2,920)(2,873)(8,687)(5,986)
*下表显示了我们指定为现金流对冲的衍生金融工具对截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的浓缩综合运营报表的影响(金额以千计)：
截至三个月截至9个月
现金流套期保值的效果2021年9月30日2020年9月30日2021年9月30日2020年9月30日
在简明合并经营报表中列示的利息支出总额，其中记录了现金流量套期保值的影响$(23,577)$(23,360)$(70,553)$(66,906)
从累计其他综合亏损中重新分类为利息支出的亏损额(2,920)(2,873)(8,687)(5,986)

公允估值

    2021年9月30日和2020年12月31日的估计公允价值由管理层使用现有市场信息和适当的估值方法确定。要解读市场数据和制定估计公允价值，需要相当大的判断力。因此，本文提出的估计不一定代表我们处置金融工具所能变现的金额。使用不同的市场假设及/或估计方法可能会对估计公允价值金额产生重大影响。

此外，衍生品工具的公允价值是使用被广泛接受的估值技术来确定的，包括对每种衍生品的预期现金流进行贴现现金流分析。尽管大多数用于评估我们的衍生品价值的投入都属于公允价值等级的第二级，但与我们的衍生品相关的信用估值调整利用了第三级投入，例如对当前信用利差的估计，以评估我们自己和我们的交易对手违约的可能性。根据每份合同的公允价值确定的此类信贷估值调整对整体估值的影响不大。因此，我们所有的衍生品都被归类为公允价值等级的第二级。

根据我们应付抵押票据、优先无担保票据-A、B、C、D、E、F、G和H系列-无担保定期贷款安排和无担保循环信贷安排的公允价值，这些贷款安排是使用3级投入确定的，是通过使用我们可以进行类似借款的当前利率对未来现金流进行贴现来估计的。

    下表汇总了截至2021年9月30日和2020年12月31日我们的金融工具的账面价值和估计公允价值(金额以千为单位)：
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2021年9月30日
估计公允价值
携带
价值		总计1级2级3级
计入应付帐款和应计费用的利率互换$4,887 $4,887 $— $4,887 $— 
应付按揭票据773,925 790,407 — — 790,407 
高级无抵押票据-A、B、C、D、E、F、G和H系列973,320 999,220 — — 999,220 
无担保定期贷款安排388,095 390,000 — — 390,000 
    
2020年12月31日
估计公允价值
携带
价值		总计1级2级3级
计入应付帐款和应计费用的利率互换$8,849 $8,849 $— $8,849 $— 
应付按揭票据775,929 808,294 — — 808,294 
高级无抵押票据-A、B、C、D、E、F、G和H系列973,159 1,039,857 — — 1,039,857 
无担保定期贷款安排387,561 390,000 — — 390,000 
关于金融工具公允价值的披露是基于我们截至2021年9月30日和2020年12月31日获得的相关信息。虽然吾等并不知悉任何会对合理公允价值金额有重大影响的因素，但该等金额并未就该等财务报表进行全面重估，因为该日期及目前对公允价值的估计可能与本文所载金额有重大差异。

7. 租契
出租人    
**我们将各种空间出租给租户，租期从一至21好几年了。某些租约有附加条款的续订选项。这些租约规定了基本月租金和房地产税的报销，与消费者价格指数(CPI)挂钩的上涨，或被称为运营费用上涨的公共区域维护。运营费用报销反映在我们9月30日、2021年和2020年的精简合并运营报表中，作为租金收入。

租金收入包括固定支付和可变支付。固定付款主要涉及基本租金，可变付款主要涉及某些物业运营成本的租户费用报销。截至2021年9月30日、2021年9月和2020年9月的三个月和九个月的租金收入构成如下(单位：千)：
截至三个月截至9个月
租金收入2021年9月30日2020年9月30日2021年9月30日2020年9月30日
固定付款$124,764 $122,976 $374,968 $375,882 
可变支付金14,794 16,933 45,618 50,139 
租金总收入$139,558 $139,909 $420,586 $426,021 

截至2021年9月30日，我们有权就将于2039年之前的不同日期到期的不可取消运营租赁获得以下未来合同最低租赁付款(不包括运营费用报销)(金额以千为单位)：

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2021年剩余时间$128,461 
2022489,237 
2023479,784 
2024443,878 
2025404,477 
此后1,956,833 
$3,902,670 

上述未来最低租赁付款不包括租户回收以及高于和低于市场租赁无形资产的净增值。一些租约通常在支付终止费后受到终止选择权的约束。上表是在假设未行使此类选项的情况下编制的。
承租人
他说：我们在一开始就确定一项安排是否为租赁。我们的运营租赁协议涉及三土地租赁资产，并反映在#美元的使用权资产中。28.9百万美元，租赁负债为$28.9截至2021年9月30日，我们的合并资产负债表中有100万美元。使用权资产代表我们在租赁期内使用标的资产的权利，租赁负债代表我们支付租赁产生的租赁款项的义务。使用权资产和负债在开始之日根据租赁期内租赁付款的现值确认。可变租赁付款被排除在使用权资产和租赁负债之外，并在产生这些付款义务的期间确认。
据报道，土地租赁将在2050年至2077年之间到期，包括延期选择权，没有可变付款或剩余价值担保。由于我们的租赁不提供隐含利率，在确定租赁付款现值时，我们根据ASU No.2016-02租赁(主题842)通过之日提供的信息来确定递增借款利率。用于计算截至2021年9月30日使用权资产和租赁负债的加权平均增量借款利率为4.5%。与我们的经营租赁相关的租赁支付的租金费用在租赁的不可撤销期限内以直线基础确认。截至2021年9月30日的加权平均剩余租赁期限为48.6好几年了。

    截至2021年9月30日，下表汇总了我们未来的最低租赁付款，通过我们的增量借款利率折现，以计算我们租赁的租赁负债(金额以千为单位)：
2021年剩余时间$380 
20221,518 
20231,518 
20241,518 
20251,518 
此后65,262 
未贴现现金流合计71,714 
现值折扣(42,769)
土地租赁负债$28,945 
8. 承诺和或有事项
法律程序
**除下文所述外，截至2021年9月30日，吾等并无涉及任何重大诉讼，据吾等所知，除与租户发生纠纷等日常诉讼外，吾等或吾等物业并无任何重大诉讼受到威胁。吾等相信，该等行动可能导致的成本及相关负债(如有)不会对吾等的浓缩综合财务状况、经营业绩或流动资金造成重大影响。
*如之前披露的那样，2014年10月，12在本公司首次公开发行(“招股”)之前，拥有帝国大厦费用所有权的帝国大厦联合公司(“ESBA”)的前投资者(“申索人”)向美国仲裁协会提交了针对Peter L.Malkin，Anthony E.Malkin，
17








小Thomas N.Keltner，Jr.和我们的子公司ESRT MH Holdings LLC，ESBA的前主管(“受访者”)。索赔声明(后来也向纽约联邦法院提交，目的是明确提出诉讼时效)指控违反受托责任和与发售和组建交易相关的索赔，并寻求金钱损害赔偿和声明性救济。索赔人选择退出之前的集体诉讼，提出类似的索赔，并经法院批准解决。受访者提交了答复和反诉。2015年3月，联邦法院的行动在各方同意的情况下被搁置，等待仲裁。仲裁听证会于2016年5月开始，2018年8月结束。2020年8月26日，仲裁小组发布了一项裁决，驳回了所有索赔人的索赔，但有一项例外，仲裁小组裁定索赔人约为#美元。1.2百万美元，包括七年了利息截止到2020年10月2日。这笔金额在截至2020年12月31日的年度综合营业报表中记录为IPO诉讼费用。
答辩人认为，这种有利于索赔人的裁决完全没有道理，并试图撤销这部分裁决。2021年9月27日，法院驳回了被申请人的腾退动议，并以上述金额(包括累计利息)作出判决。受访者正在考虑他们对这一裁决的选择。此外，联邦法院诉讼中的某些原告试图在该案中向被告提出索赔。受访者认为，任何这样的说法都是没有价值的。负责该诉讼的地方法官发布了一份报告和建议，驳回了索赔人的索赔；地区法官将决定是否采纳该报告和建议。

根据与我们的董事、高管和荣誉董事长安东尼·E·马尔金(Anthony E.Malkin)、彼得·L·马尔金(Peter L.Malkin)和小托马斯·N·凯尔特纳(Thomas N.Keltner，Jr.)达成的赔偿协议。我们对本仲裁有抗辩和赔偿的权利。
资金不足的资本支出

从2021年9月30日开始，我们估计我们将产生大约$85.2根据现有租赁协议，我们物业的资本支出(包括租户改善和租赁佣金)为100万美元。我们预计将通过运营现金流、额外的物业抵押融资、我们的无担保信贷安排、手头现金和其他借款为这些资本支出提供资金。未来的房地产收购可能需要大量的资本投资，用于翻新和租赁成本。我们预计，这些融资要求将以类似的方式得到满足。
信用风险集中
使我们面临信用风险的其他金融工具主要包括现金和现金等价物、限制性现金、短期投资、租户和其他应收账款以及递延租金应收账款。截至2021年9月30日，我们在各大金融机构持有现金和现金等价物，并限制超过联邦存款保险公司承保金额的现金余额。
资产报废义务
**我们被要求计入因收购、建造、开发和/或正常运营我们的物业而产生的法律义务的报废费用，这些费用是我们有法律义务支付的，这些费用是由于收购、建设、开发和/或正常运营该等物业而产生的。退役包括出售、遗弃或处置财产。根据该标准，有条件资产报废义务代表进行资产报废活动的法律义务，在该活动中，结算的时间和/或方法取决于可能在公司控制范围内或可能不在公司控制范围内的未来事件，如果债务的公允价值能够合理估计，则必须记录有条件资产报废义务的负债。环境现场评估和调查发现，我们的某些物业存在石棉或含石棉的建筑材料。截至2021年9月30日，管理层没有计划以可能触发联邦和其他适用的石棉移除法规的方式移除或更改这些物业，因此，从这些物业中移除石棉或含石棉建筑材料的义务具有无法确定的结算日期。因此，我们无法合理估计相关有条件资产报废债务的公允价值。但是，正在进行的石棉消减、维护计划和其他必要的文件按要求执行，相关费用在发生时计入费用。
其他环境事宜
但是，我们的某些物业已经检查过污染物造成的土壤污染，这可能发生在我们拥有这些物业之前，或者随后与其开发和/或使用相关的情况。这类物业的必要补救工作已经完成，截至2021年9月30日，管理层认为，除了按照相关当局的授权维护受影响的场地并提交所需文件外，没有其他与环境补救相关的义务。所有此类维护费用均在发生时计入费用。我们预计与上述相关的环境问题的解决不会对我们的业务、资产、综合财务状况、经营结果或流动资金产生实质性影响。然而，我们不能肯定我们已经确定了所有的环境责任。
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在我们的物业，我们已采取或将采取所有必要的补救行动，或我们将得到赔偿，全部或全部，如果发生此类环境责任的情况下，我们的物业，或我们将采取一切必要的补救行动，以确保我们的物业已经或将采取一切必要的补救行动。
保险承保范围
**我们对我们的物业类型和金额进行保险，并提供免赔额，我们认为这些保险与类似物业的业主通常获得的保险范围一致。
9. 权益
股份和单位
我们拥有经营合伙企业的经营合伙单位(“OP单位”)和我们的普通股份额，其经济特征与他们获得经营合伙企业相同的单位利润分配的经济特征基本相同。论一年期发行周年纪念日后，运营单位可以申请赎回现金；然而，我们拥有唯一和绝对的决定权，以及足够的授权普通股，可以将运营单位兑换成一年一次的普通股。一-买一送一的基础，而不是现金。
2019年5月16日，帝国地产信托公司帝国地产运营公司2019年股权激励计划(简称2019年计划)获得股东批准。2019年计划规定向我们公司和经营合伙企业的董事、员工和顾问提供奖励，包括期权、限制性股票、限制性股票单位、股票增值权、业绩奖励、股息等价物和其他基于股权的奖励。总计约为2019年5月16日，我们的股东批准了2019年股权激励计划。2019年计划规定向我们公司和运营合伙企业的董事、员工和顾问提供奖励，包括期权、限制性股票、限制性股票单位、股票增值权、业绩奖励、股息等价物和其他基于股权的奖励。11.0根据2019年计划授予的奖励，我们授权发行100万股普通股。我们不会根据首次修订和重新修订的帝国地产信托公司和帝国地产OP，L.P.2013股权激励计划(“2013计划”，以及与2019年计划统称为“该计划”)颁发任何新的股权奖励。根据2019年计划和2013年计划的任何奖励，除行使外，被没收、取消或以其他方式终止的A类普通股股份将被重新加入根据2019年计划可供发行的A类普通股股份中。根据2019年计划或2013年计划行使股票期权或结算奖励以支付行使价格或预扣税款的股份，以及未在行使股票增值权股票结算时发行的股票增值权股份，将不会重新计入2019年计划下可供发行的A类普通股。此外，在公开市场回购的A类普通股股份将不会重新加入根据2019年计划可供发行的A类普通股股份。
长期激励计划(LTIP)单位是经营合伙人中的一类特殊的合伙人利益。每个获奖的LTIP单位将被视为相当于根据该计划奖励一股股票，从而减少了其他股权奖励的可获得性一-以人为本。
此外，LTIP单位的归属期限(如果有)将在发行时确定。根据LTIP单位的条款，营运合伙企业将在某些特定事件发生时为税务目的重估其资产价值，自授权日起至该等事件发生为止的任何估值增加将首先分配给LTIP单位的持有人，使该等持有人的资本账户与OP单位持有人的资本账户相等。除任何商定的例外情况外，一旦授予LTIP单位并达到与OP单位持有人的平价，LTIP单位即可转换为运营伙伴关系中的OP单位一-以人为本。
所有受时间归属的LTIP单位，无论是否归属，都会获得与OP单位相同的单位分配，后者相当于我们普通股的每股股息(包括常规股息和特别股息)。接受市场化归属的LTIP单位收到10目前此类分配的百分比，除非和直到根据绩效赚取此类LTIP单位，届时他们将收到应计和未支付的90%，并将开始接收100此后此类分布的百分比。

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    以下是普通股股东应占净亏损以及发行我们的A类股票以换取将运营单位转换为普通股的情况(以千计)：
截至三个月截至9个月
 2021年9月30日2020年9月30日2021年9月30日2020年9月30日
普通股股东应占净亏损$(6,977)$(8,204)$(7,523)$(16,502)
将运营单位转换为普通股的额外实收资本增加914 2,419 7,755 24,153 
普通股股东应占净收益(亏损)的变化和非控股权益的转移$(6,063)$(5,785)$232 $7,651 
**截至2021年9月30日，有285,104,512已发行普通股和运营单位，其中173,292,301，或60.8%，为我们所有，并且111,812,211，或39.2%的股份由其他合伙人拥有，包括某些董事、高级管理人员和其他执行管理层成员。
股票和公开交易的运营合伙单位回购计划
**我们的董事会重新授权回购至多美元500截至2021年12月31日，我们的A类普通股和运营伙伴的ES系列、250系列和60系列的运营合作伙伴单位将达到100万股。根据该计划，我们可以根据不时适用的证券法在公开市场或私下协商的交易中购买我们的A类普通股和经营合伙公司的ES系列、250系列和60系列经营合伙单位。任何回购的时间、方式、价格和金额将由我们酌情决定，并将受到股价、可获得性、交易量和一般市场状况的影响。授权并不要求我们购买任何特定数量的证券，我们可以自行决定暂停或终止该计划，而无需事先通知。

下表汇总了我们在截至2021年9月30日的三个月中每月购买的股权证券：
期间购买的股份总数加权平均每股支付价格作为公开宣布的计划的一部分购买的股票总数可供将来购买的最大近似美元值(以千为单位)
2021年7月— $— — $496,467 
2021年8月403,831 $10.54 403,831 $492,212 
2021年9月221,771 $10.17 221,771 $489,958 
    
私人永续优先单位
**截至2021年9月30日，有4,664,0382019系列首选单元(“2019系列首选单元”)和1,560,3602014系列私人永久首选单元(“2014系列首选单元”)。2019年系列优先股的清算优先权为$13.52每单位，并有权获得累计优惠的年度现金分配$0.70每单位每季度应付欠款。2019年系列优先股不可由持有者选择赎回，仅在特定指定活动的情况下才可由我们选择赎回。清盘优先权为$的2014系列优先单位16.62每单位，并有权获得累计优惠的年度现金分配$0.60每单位每季度应付欠款。2014系列优先股不可由持有者选择赎回，并且仅在特定指定活动的情况下才可由我们选择赎回。

股息和分配
**支付给普通股股东的股息总额为$6.1百万美元和$12.1截至2021年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元和2000万及$37.2截至2020年9月30日的三个月和九个月分别为2.5亿美元。支付给运营单位持有人的分配总额(不包括公司间分配)为#美元。3.9百万美元和$7.3截至2021年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元和2000万及$25.0截至2020年9月30日的三个月和九个月分别为2.5亿美元。支付给优先单位持有人的分派总额为$1.1百万
20








及$3.2截至2021年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元和1.1300万美元和300万美元3.1截至2020年9月30日的三个月和九个月分别为2.5亿美元。
激励性和股份制薪酬
据报道，这些计划规定向董事、员工和顾问授予股票期权、限制性股票、股息等价物、股票支付、绩效股票、LTIP单位、股票增值权和其他激励奖励。一组11.0根据2019年计划授予的奖励，授权发行我们的普通股100万股，截至2021年9月30日，7.7仍有100万股普通股可供未来发行。
2021年8月，我们将2019年计划下的LTIP单位授予执行副总裁兼首席财务官Christina Chiu，包括8,772受基于时间的归属的LTIP单位和26,930受市场化归属的LTIP单位，公平市值为$0.0752000万美元用于基于时间的归属奖励和$0.152000万美元用于基于市场的归属奖励。以时间为基础的归属的奖励按比例结束。四年了从2021年1月1日起，一般以她继续受雇为准。第一笔分期付款将于2022年1月1日到期，其余分期付款将在2022年1月1日之后归属于三等额的年度分期付款。LTIP单位的归属受基于市场的归属的约束，其基础是达到相对总股东回报门槛超过三年制表演期，从2021年1月1日开始。在完成三年制在绩效期间，我们的薪酬和人力资本委员会将根据我们相对于与奖励相关的LTIP单位奖励协议中规定的绩效障碍的表现，确定她有权获得的LTIP单位数量。然后这些单位就会被赋予二分期付款，第一期于2024年1月1日归属，第二期于2025年1月1日归属，一般以她在该日继续受雇为条件。
*基于时间的股权奖励的基于股份的薪酬以授予日奖励的公允价值计量，并在(I)规定的归属期间较短的期间以直线方式确认为费用，通常情况下三, 四或五年，或(Ii)由获批给之日起至该雇员成为符合退休资格之日止的一段期间，而该段期间可在获批给时发生。当雇员年满(I)岁时，该雇员即符合退休资格。65及(Ii)该雇员首次完成工作的日期十年为我们或我们的附属公司提供持续服务。在2020年第二季度，董事会批准将退休年龄的定义从60至65从2020年3月根据2019年计划颁发的赠款开始。基于市场的股权奖励的股票薪酬以授予之日奖励的公允价值计量，并以直线方式确认为费用。三或四年了取决于退休资格。
对于基于市场的LTIP单位，使用蒙特卡罗模拟模型估计奖励的公允价值，并在LTIP单位不能赎回或转让的限制期内进行贴现，以及LTIP单位的账面资本账户是否以及何时与普通单位相等的不确定性。我们的股票价格以及比较指数的价格被假设遵循几何布朗运动过程。几何布朗运动是在金融市场建模时的一个常见假设。在金融市场建模时，我们假设LTIP单位的账面资本账户是否以及何时与普通单位的账面资本账户相等。我们假设股票价格以及比较指数的价格遵循几何布朗运动过程。几何布朗运动是在金融市场建模时常见的假设。因为它允许建模数量(在本例中为股价)与其当前值随机变化，并采用任何大于零的值。因此，我们的股价和比较指数的回报的波动性是基于隐含波动性和历史波动性使用六年制回顾期间。业绩期间股票价格的预期增长率是在考虑授予日的无风险比率的情况下确定的。对于以时间为基础的LTIP单位奖励，奖励的公允价值是基于授予日我们股票的公允价值进行估计的，在此期间，LTIP单位不能赎回或转让，以及关于LTIP单位的账面资本账户是否以及何时将与普通单位相等的不确定性。对于限制性股票奖励，我们将根据以下方面的不确定性进行评估：LTIP单位的账面资本账户是否以及何时将与普通单位的账面资本账户相等。对于基于时间的LTIP单位奖励，我们根据LTIP单位不能赎回或转让期间的股票公允价值以及关于LTIP单位的账面资本账户是否以及何时与普通单位相等的不确定性来估计。
在截至2021年9月30日的9个月内发行的所有LTIP单位和限制性股票的价值为美元。20.0百万美元。每单位或每股公允价值的加权平均数为$。8.522021年发放的赠款。2021年授予的单位或股份在相应的授予日期使用以下假设进行估计：2.0至5.3年，股息率为2.60%，无风险利率从0.12%至0.32%，预期价格波动从36.0%至53.0%。2021年没有发行或发行其他股票期权、股息等价物或股票增值权。
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    以下为截至2021年9月30日的9个月限制性股票和LTIP单位活动摘要：
限制性股票LTIP单元加权平均授予公允价值
截至2020年12月31日的未归属余额217,700 7,750,284 $6.94 
既得(71,944)(992,776)11.53 
授与123,359 2,230,579 8.52 
被没收或不劳而获(41,950)(1,449,361)5.67 
2021年9月30日的未归属余额227,165 7,538,726 $7.03 
*LTIP单位和限制性股票奖励在会计上被视为在(I)受赠人年满#岁之日(以较晚者为准)立即归属60或65，及(Ii)承授人首次完成的日期十年为我们公司或其附属公司提供持续服务。对于符合条件的奖励协议，我们在授予日确认基于时间的奖励的非现金补偿费用，并在基于市场的奖励的授权期内按比例确认非现金补偿费用，因此，我们确认了$0.7百万美元和$2.1截至2021年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元和0.4300万美元和300万美元2.3截至2020年9月30日的三个月和九个月分别为2.5亿美元。未确认的补偿费用为$2.32021年9月30日，百万美元，将在加权平均期间确认2.5好几年了。
除去LTIP部门的其余部分和限制性股票奖励，我们在归属期间按比例确认非现金薪酬支出，因此，我们确认非现金薪酬支出为$。4.7百万美元和$13.3截至2021年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元和5.1300万美元和300万美元17.9截至2020年9月30日的三个月和九个月分别为2.5亿美元。未确认的补偿费用为$28.12021年9月30日，百万美元，将在加权平均期间确认2.4好几年了。
























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每股收益
    截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的每股收益计算如下(金额以千计，每股金额除外)：
截至三个月截至9个月
2021年9月30日2020年9月30日2021年9月30日2020年9月30日
分子-基本：
净损失$(10,183)$(12,269)$(8,963)$(23,599)
私有永久优先单位分配(1,050)(1,050)(3,151)(3,147)
非控股权益应占净亏损4,256 5,115 4,591 10,244 
分配给未归属股份的收益(9)(24)(18)(60)
普通股股东应占净亏损-基本$(6,986)$(8,228)$(7,541)$(16,562)
分子-稀释：
净损失$(10,183)$(12,269)$(8,963)$(23,599)
私有永久优先单位分配(1,050)(1,050)(3,151)(3,147)
分配给未归属股份的收益(9)(24)(18)(60)
普通股股东应占净亏损-摊薄$(11,242)$(13,343)$(12,132)$(26,806)
分母：
加权平均流通股-基本172,494 173,048 172,487 176,299 
运营合伙单位105,222 107,892 105,342 109,341 
稀释证券的影响：
**基于股票的薪酬计划— — — — 
加权平均流通股-稀释277,716 280,940 277,829 285,640 
每股收益：
基本信息$(0.04)$(0.05)$(0.04)$(0.09)
稀释$(0.04)$(0.05)$(0.04)$(0.09)
有两个人在一起。1,084,264和997,811截至2021年9月30日的三个月和九个月的反稀释股份和LTIP单位，以及零和169,848截至2020年9月30日的三个月和九个月的反稀释股份和LTIP单位。


10. 关联方交易

监管费收入
**我们从与我们的董事长兼首席执行官安东尼·E·马尔金(Anthony E.Malkin)有关联的实体那里赚取了美元的监管费0.3百万美元和$0.2截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月分别为100万美元和0.8300万美元和300万美元0.7截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月分别为3.5亿美元。这些费用包括在第三方管理费和其他费用中。
物业管理费收入
**我们从与安东尼·E·马尔金(Anthony E.Malkin)有关联的实体那里赚取物业管理费$0.1百万美元和$0.1截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月分别为100万美元和0.2300万美元和300万美元0.2截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月分别为3.5亿美元。这些费用包括在第三方管理费和其他费用中。
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其他
**我们收到的租金一般是按市场租金计算的5,447从与安东尼·E·马尔金(Anthony E.Malkin)有关联的实体那里租赁的面积为2平方英尺一我们的财产。根据租约，承租人有权取消租约，而无需特别支付90提前几天通知。我们还与这些租户签订了共享使用协议，将租用的物业的一部分作为我们的荣誉主席兼员工彼得·L·马尔金的办公地点，利用大约15%的空间，我们为此向租户支付可按比例分摊的费用份额。我们还与这些实体签订了协议，不包括物业和企业，为它们提供与计算机有关的一般支持服务。总收入合计$0.1百万美元和$0.1截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月分别为100万美元和0.2300万美元和300万美元0.2截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月分别为3.5亿美元。
11. 细分市场报告
**我们已经确认了这一点。二需要报告的部分：(1)房地产和(2)天文台。我们的房地产部门包括与我们传统房地产资产的所有权、管理、运营、收购、重新开发、重新定位和处置相关的所有活动。我们的天文台部分包括帝国大厦86层和102层天文台的运营。这些二业务线被分开管理，因为每个业务需要不同的支持基础设施，提供不同的服务，并且具有不同的经济特征，如所需的投资、收入流和营销策略。我们对部门间销售和租赁进行会计处理，就好像销售或租赁是给第三方的一样，也就是按当前的市场价格计算。

下表提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月每个部门的部门净收入(亏损)的组成部分(金额以千为单位)：

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截至2021年9月30日的三个月
房地产天文台段间消除总计
收入：
租金收入$139,558 $— $— $139,558 
公司间租金收入5,310 — (5,310)— 
天文台收入— 12,796 — 12,796 
租赁终止费11,321 — — 11,321 
第三方管理费及其他费用314 — — 314 
其他收入和费用921 138 — 1,059 
总收入157,424 12,934 (5,310)165,048 
运营费用：
物业运营费用33,357 — — 33,357 
公司间租金费用— 5,310 (5,310)— 
地租费用2,331 — — 2,331 
一般和行政费用14,427 — — 14,427 
天文台费用— 6,370 — 6,370 
房地产税29,566 — — 29,566 
折旧及摊销65,759 35 — 65,794 
总运营费用145,440 11,715 (5,310)151,845 
营业总收入11,984 1,219 — 13,203 

其他收入(费用)：
利息收入211 — — 211 
利息支出(23,577)— — (23,577)
所得税前收入(亏损)(11,382)1,219 — (10,163)
所得税(费用)福利53 (73)— (20)
净收益(亏损)$(11,329)$1,146 $— $(10,183)
细分资产$3,870,142 $242,021 $— $4,112,163 
分部资产支出$21,349 $— $— $21,349 
25








截至2020年9月30日的三个月
房地产天文台段间消除总计
收入：
租金收入$139,909 $— $— $139,909 
公司间租金收入(2,233)— 2,233 — 
天文台收入— 4,419 — 4,419 
租赁终止费331 — — 331 
第三方管理费及其他费用283 — — 283 
其他收入和费用1,633 — — 1,633 
总收入139,923 4,419 2,233 146,575 
运营费用：
物业运营费用33,836 — — 33,836 
公司间租金费用— (2,233)2,233 — 
地租费用2,331 — — 2,331 
一般和行政费用14,517 — — 14,517 
天文台费用— 5,931 — 5,931 
房地产税31,196 — — 31,196 
减损费用2,103 — — 2,103 
折旧及摊销44,679 54 — 44,733 
总运营费用128,662 3,752 2,233 134,647 
营业总收入11,261 667 — 11,928 

其他收入(费用)：
利息收入360 6 — 366 
利息支出(23,360)— — (23,360)
IPO诉讼费用(1,165)— — (1,165)
所得税前收入(亏损)(12,904)673 — (12,231)
所得税(费用)福利(196)158 — (38)
净收益(亏损)$(13,100)$831 $— $(12,269)
细分资产$3,771,476 $239,238 $— $4,010,714 
分部资产支出$30,831 $516 $— $31,347 
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截至2021年9月30日的9个月
房地产天文台段间消除总计
收入：
租金收入$420,586 $— $— $420,586 
公司间租金收入16,271 — (16,271)— 
天文台收入— 23,758 — 23,758 
租赁终止费15,949 — — 15,949 
第三方管理费及其他费用917 — — 917 
其他收入和费用2,412 138 — 2,550 
总收入456,135 23,896 (16,271)463,760 
运营费用：
物业运营费用92,429 — — 92,429 
公司间租金费用— 16,271 (16,271)— 
地租费用6,994 — — 6,994 
一般和行政费用42,369 — — 42,369 
天文台费用— 16,226 — 16,226 
房地产税92,367 — — 92,367 
折旧及摊销155,244 95 — 155,339 
总运营费用389,403 32,592 (16,271)405,724 
营业总收入(亏损)
66,732 (8,696)— 58,036 
其他收入(费用)：
利息收入494 3 — 497 
利息支出(70,553)— — (70,553)
提前清偿债务损失(214)— — (214)
所得税前亏损(3,541)(8,693)— (12,234)
所得税(费用)福利(365)3,636 — 3,271 
净损失$(3,906)$(5,057)$— $(8,963)
分部资产支出$64,655 $4 $— $64,659 
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截至2020年9月30日的9个月
房地产天文台段间消除总计
收入：
租金收入$426,021 $— $— $426,021 
公司间租金收入13,356 — (13,356)— 
天文台收入— 24,049 — 24,049 
租赁终止费1,575 — — 1,575 
第三方管理费及其他费用930 — — 930 
其他收入和费用5,254 — — 5,254 
总收入447,136 24,049 (13,356)457,829 
运营费用：
物业运营费用105,054 — — 105,054 
公司间租金费用— 13,356 (13,356)— 
地租费用6,994 — — 6,994 
一般和行政费用48,617 — — 48,617 
天文台费用— 18,087 — 18,087 
房地产税90,029 — — 90,029 
减损费用6,204 — — 6,204 
折旧及摊销143,522 87 — 143,609 
总运营费用400,420 31,530 (13,356)418,594 
营业总收入(亏损)46,716 (7,481)— 39,235 
其他收入(费用)：
利息收入2,438 91 — 2,529 
利息支出(66,906)— — (66,906)
提前清偿债务损失
(86)— — (86)
IPO诉讼费用(1,165)— — (1,165)
所得税前亏损(19,003)(7,390)— (26,393)
所得税(费用)福利(692)3,486 — 2,794 
净损失$(19,695)$(3,904)$— $(23,599)
分部资产支出$77,503 $2,748 $— $80,251 

在2020年第二季度，我们注销了$4.1在我们的房地产部门，由于纽约市第97号地方法及其对天然气燃烧碳的测量，导致经济上不可行的房地产部门综合热电/冗余现场发电项目的先前支出为1.8亿美元，将产生罚款。在2020年第三季度，我们还冲销了$2.1我们房地产部门的一个套装开发项目的先前支出为2000万美元，由于新冠肺炎疫情导致用户重新考虑，该项目被叫停。在截至2020年9月30日的9个月里，美元6.22000万美元的核销在简明综合经营报表中显示为减值费用。
12. 后续事件

2021年10月26日，我们签署了购买二曼哈顿的多个家庭资产总计625住宅单位，购买总价约为$3072000万美元，包括大约$186承担的债务中有1.8亿美元。物业的其中一名主要现有业主的附属公司将保留10%股权，并将继续担任物业经理。

这笔交易是有条件的，这些条件的满足程度取决于第三方和我们的行动。因此，不能保证交易可以或将会结束。

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项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
除文意另有所指外，本节中提及的“本公司”、“本公司”和“本公司”均指本公司及其合并子公司。以下与我们合并财务报表相关的讨论应与本Form 10-Q季度报告和我们截至2020年12月31日年度Form 10-K年度报告中的财务报表及其附注一起阅读。
前瞻性陈述
此外，这份Form 10-Q季度报告包含经修订的1933年证券法第27A节(“证券法”)和经修订的1934年证券交易法第21E节(“交易法”)所指的前瞻性陈述。我们打算将这些前瞻性陈述纳入1995年“私人证券诉讼改革法”中有关前瞻性陈述的安全港条款，并将本声明包括在内，以遵守这些安全港条款。您可以通过使用前瞻性术语来识别前瞻性陈述，如“相信”、“预期”、“可能”、“将”、“应该”、“寻求”、“大约”、“打算”、“计划”、“估计”、“考虑”、“目标”、“继续”、“将”或“预期”，或者这些词语和短语或类似词语的否定意义。特别是，与我们的资本资源、投资组合业绩、股息政策和经营结果有关的陈述都含有前瞻性陈述。同样，我们所有有关业务、收购、预期市场状况、人口统计数据和业务结果带来的投资组合预期增长的陈述都是前瞻性陈述。

前瞻性陈述受到重大风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性很难预测，通常超出我们的控制范围，您不应依赖它们作为对未来事件的预测。前瞻性陈述依赖于假设、数据或方法，这些假设、数据或方法可能是不正确或不精确的，我们可能无法实现这些假设、数据或方法。我们不保证所描述的事务和事件会按照描述的方式发生(或者根本不会发生)。

除其他因素外，以下因素可能会导致实际结果和未来事件与前瞻性陈述中陈述或预期的大不相同：(I)新冠肺炎疫情对经济、政治和社会的影响以及与之相关的不确定性；(Ii)涉及公司的法律诉讼的解决；(Iii)对办公或零售空间的需求减少，包括新冠肺炎疫情的影响；(Iv)我们业务战略的变化；(V)影响我们的办公、零售、广播或其他设施使用的技术和市场竞争的变化；(Vi)国内或国际旅游业的变化，包括由于健康危机，如新冠肺炎大流行、地缘政治事件和/或货币汇率，可能导致天文台参观者人数下降；(Vii)租户违约、提前终止租约或不续约；(Viii)由于利率变化和其他因素，包括2021年后可能逐步取消伦敦银行间同业拆借利率，公司的借款成本增加；(Ix)房地产估值和减值费用下降；(X)终止或终止租约；(Viii)由于利率变化和其他因素，包括可能在2021年之后逐步取消伦敦银行间同业拆借利率，导致公司借款成本增加；(Ix)房地产估值和减值费用下降；(X)终止或(Xi)我们偿还、再融资、重组或延长到期债务的能力的改变，以及我们根据提款条件和财务契约借入更多资金的能力可能受到的限制；(Xii)租金下降或空置率上升；(Xiii)我们未能成功地重新开发和重新定位物业，或未能成功或按预期时间表或预期成本执行任何新计划的资本项目；(Xiv)在物色物业进行收购和完成收购方面遇到困难；(Xv)与我们的发展项目有关的风险(包括, (Xvii)我们未能取得房地产投资信托基金(REIT)的资格；(Xviii)与恶劣天气条件、海平面上升和自然灾害有关的环境不确定性和风险；以及(Xix)我们有关ESG指标、目标和指标的方法和估计的准确性、租户合作报告ESG指标和实现ESG目标和指标的意愿和能力，以及其影响。(Xi)有关ESG指标、目标和指标的方法和估计的准确性；(Xvii)我们没有资格成为房地产投资信托基金(“REIT”)的资格；(Xviii)与不利天气条件、海平面上升和自然灾害相关的环境不确定性和风险；以及(Xix)有关ESG指标、目标和指标的方法和估计的准确性、租户合作报告ESG指标和实现ESG目标和指标的能力及其影响欲进一步讨论这些和其他可能影响公司未来业绩、业绩或交易的因素，请参阅公司截至2021年3月31日的季度报告Form 10-Q和截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K中题为“风险因素”的章节，以及公司随后提交给证券交易委员会的文件中描述的其他风险。

虽然前瞻性陈述反映了公司的诚信信念，但它们不是对未来业绩的保证。除非适用法律另有要求，否则公司没有义务公开更新或修订任何前瞻性陈述，以反映本季度报告10-Q表格公布之日之后基本假设或因素、新信息、数据或方法、未来事件或其他变化的变化。潜在投资者不应过度依赖任何前瞻性陈述，这些前瞻性陈述仅基于公司目前掌握的信息。

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概述
    我们是一家自营和自营的房地产投资信托基金，拥有、管理、运营、收购和重新定位曼哈顿和大纽约大都市区的写字楼和零售物业。
截至2021年9月30日的三个月的亮点包括：

•本公司应占净亏损700万美元，实现运营核心资金(“核心FFO”)5530万美元。
•不包括租赁终止费的同店物业现金净营业收入较2020年第三季度下降5.7%，主要原因是入住率下降导致收入减少，2021年第三季度全球品牌集团(Global Brands Group)的收入部分被视为租金收入，部分被视为一年期间的租赁终止收入和冲销。
•随着参观人数的持续增加，帝国大厦天文台2021年第三季度的收入从2021年第二季度的840万美元增加到1280万美元。天文台2021年第三季度的净营业收入为640万美元，这是自新冠肺炎大流行以来连续第二个季度出现正噪声，第二季度收益贡献增加了一倍多。
•已实现租赁终止费用为1130万美元。为了与历史惯例保持一致，我们在计算FFO和核心FFO时计入了租赁终止费。
•签署了34份新的、续签的和扩建的租约，总计268,055平方英尺的可出租面积。这包括曼哈顿写字楼投资组合中的21份租约，总面积为212,301平方英尺。
•2021年第三季度总账单的95%，稳定，与最近几个季度一致。

•在第三季度和2021年10月26日，该公司以每股10.41美元的加权平均价回购了650万美元的普通股。这使得自2020年3月5日股票回购计划开始至2021年10月26日的累计回购总额达到1.538亿美元，加权平均价为每股8.41美元。
*截至2021年9月30日，我们的总投资组合包含1010万平方英尺的可出租办公和零售空间。我们拥有14个写字楼物业(包括3个长期土地租赁权益)，包括大约940万平方英尺的可出租办公空间。其中9处房产位于曼哈顿中城市场，总计约760万平方英尺的可出租办公空间，其中包括帝国大厦(Empire State Building)。我们曼哈顿的写字楼物业在一楼和/或连续楼层还包含大约50万平方英尺的主要零售空间，可出租面积总计约为50万平方英尺。我们剩下的五个写字楼物业分别位于康涅狄格州费尔菲尔德县和纽约州威彻斯特县，总面积约为180万平方英尺。这五处房产的大部分面积位于人口稠密的大都市社区，可以立即到达公共交通工具。此外，我们有权在康涅狄格州斯坦福德的斯坦福德运输中心(Stamford Transportation Center)获得土地，毗邻我们的一处写字楼物业，这将支持开发约40万平方英尺的可出租写字楼和车库。我们的投资组合包括位于曼哈顿的四个独立零售物业和位于康涅狄格州韦斯特波特市中心的两个独立零售物业，总面积约为20万平方英尺。
他说，帝国大厦是我们的旗舰物业。帝国大厦通过其写字楼和零售租赁、天文台运营和广播牌照以及相关的租赁空间为我们提供了多样化的收入来源。我们的天文台业务是一个单独的报告部分。我们的天文台运作受到曼哈顿游客活动规律的影响，目前受到新冠肺炎大流行的影响。从历史上看，在新冠肺炎疫情爆发之前，我们全年观测站收入的16.0%到18.0%是在第一季度实现的，26.0%到28.0%是在第二季度实现的，31.0%到33.0%是在第三季度实现的，23.0%到25.0%是在第四季度实现的。2020年3月16日，我们遵守了政府关于关闭非必要业务以应对新冠肺炎疫情的命令，关闭了帝国大厦天文台。天文台于2020年7月20日重新开放。
30










以下是帝国大厦收入的组成部分(单位：千美元)：
截至9月30日的9个月，
20212020
写字楼租约$105,369 61.8 %$106,774 63.9 %
零售租约5,138 3.0 %5,177 3.1 %
租户报销和其他收入21,806 12.8 %16,358 9.8 %
天文台业务23,758 13.9 %24,049 14.4 %
广播牌照和租约14,648 8.5 %14,793 8.8 %
总计$170,719 100.0 %$167,151 100.0 %
    
他说：我们已经对我们曼哈顿的写字楼物业进行了全面的重新开发和重新定位战略。这一战略旨在提高我们物业的整体价值和吸引力，并对我们的租户重新定位工作做出了重大贡献，这些努力旨在增加我们的入住率，提高我们的租金费率，增加我们的可出租平方英尺，增加我们的总租金收入，延长我们的平均租赁期限，增加我们的平均租赁规模，并提高我们的租户信用质量。这些改进包括修复、翻新和升级或新建大堂、电梯现代化、翻新的公共区域和浴室、翻新或新的窗户、升级和标准化零售店面和标牌、立面修复、全楼系统的现代化以及改进的租户便利设施。我们还聚合了较小的空间，以便提供更大的办公空间块(包括多层)，以吸引更大、更高信用质量的租户，以及提供布局改进的新的预建套房。到目前为止，这一战略已经显示出我们认为有吸引力的结果，我们相信未来有潜力提高我们的营业利润率和现金流。从2002年到2021年9月30日，根据这一计划，我们在曼哈顿写字楼物业上总共投资了约9.597亿美元(不包括租户改善成本和租赁佣金)。我们打算通过运营现金流、手头现金和借款的组合，为资本改善提供资金。
据报道，大纽约大都会地区写字楼市场疲软，我们与最近重新开发或计划重新开发的物业展开竞争。从2018年到2021年，我们在这些维护良好、位置优越的物业的公共区域和便利设施上花费了约3930万美元，以确保竞争力和保护我们的市场地位。
截至2021年9月30日，我们的未偿债务总额约为21亿美元，加权平均利率为3.9%，加权平均期限为7.4年。我们未偿债务总额的94.2%是固定利率债务。不包括本金摊销，我们在2024年11月之前没有到期的未偿债务。截至2021年9月30日，我们拥有5.822亿美元的现金和现金等价物。截至2021年9月30日，我们的合并净债务与总市值之比为34.7%。
新冠肺炎的影响

从2020年3月开始，新奇新冠肺炎的爆发被世界卫生组织认定为大流行。新冠肺炎的蔓延造成了一场全球公共卫生危机，给美国和全球带来了前所未有的经济、社会和政治不确定性、波动性和破坏性。针对新冠肺炎疫情对我们业务的影响，我们采取了以下行动。

流动性

我们目前在资产负债表上持有582.2美元的现金和现金等价物，在我们的无担保循环信贷安排下有8.5亿美元的未提取能力。我们8.5亿美元的无担保循环信贷安排将于2025年3月到期，并有两个六个月的延期选项，但须符合某些条件。

物业运营

31








在新冠肺炎疫情期间，我们所有的写字楼都保持开放。我们已经缩减了在清洁、安全、大堂礼宾和经常性维护方面的某些建筑业务，这降低了成本，直到建筑物重新有人居住。运营费用减少的一部分被租户费用回收的减少所抵消。

我们的运营团队勤奋工作，制定和实施租户迁入我们大楼的计划，以确保安全、清洁和健康的工作环境。这些计划包括重新分配工作人员对租户和访客进行筛选，改变清洁和维护标准，以及改变建筑操作，以便租户和他们的客人进入。

尽管面临不确定的近期环境的挑战，我们仍然相信对办公空间的长期需求。我们相信，许多租户已经认识到家庭和办公室工作场所分开带来的挑战、不平等和担忧，新员工入职面临的挑战，以及错过办公环境提供的连接性和工作效率的挑战。
租赁
他说，与新冠肺炎疫情相关的经济不确定性减缓了我们租赁活动的步伐，可能导致比其他情况下更高的空置率，更长的填补空置率的时间，更多的优惠，以及潜在的更低的租金。此外，潜在的在家工作可能会对办公室租赁市场产生负面影响。截至2021年9月30日，我们的投资组合有86.5%是租赁的，包括尚未开始的已签署租赁，2.3%的租赁将于2021年到期，5.5%的租赁将于2022年到期。

2020年，新的租赁活动受到新冠肺炎大流行和在此期间大部分时间生效的就地避难规定的影响。2021年6月15日，鉴于新冠肺炎疫苗的广泛分发，纽约州结束了与大流行相关的限制。2021年第二季度，我们曼哈顿写字楼投资组合的租赁旅行量持续增长，这导致我们在2021年第三季度的租赁业绩有所改善。
我们规模较小的食品和服务型零售商受到的打击尤为严重。他们为我们的写字楼租户提供重要的便利设施和服务。在很多情况下，我们已将部分固定租金转为百分率租金结构。我们打算支持我们的食品和服务零售商，这样他们就可以在我们的写字楼租户继续入住时为他们提供服务。

总的来说，零售商受到疫情的打击最大。我们以零售为导向的租户也不例外。与所有房东一样，我们正在与一些经济困难的租户合作。其中一些租户可能会在短期内破产或拖欠租约。

2021年7月29日，环球品牌集团控股有限公司(Global Brands Group Holding Limited)的间接全资子公司GBG USA Inc.宣布，其北美批发业务以及某些子公司和附属公司(统称为GBG USA)根据破产法第11章申请破产(简称GBG破产)。在提交申请时，GBG USA在百老汇1333号和帝国大厦租赁了353,325平方英尺的办公空间，占我们总投资组合可租赁平方英尺的3.5%,约占投资组合年化租金总额的3.6%。 在这其中，除了191,000平方英尺，或我们总投资组合可出租平方英尺的1.9%，其余都转租给了租户，GBG美国公司和转租人都有责任支付租金，我们有权要求转租人直接向我们付款。转租对象是GBG美国公司位于百老汇1333号的全部房产，已生效数年。 我们目前正在讨论将分租户转变为直接租户的问题。随后，GBG USA申请拒绝他们的租约，这两次租约拒绝都在第三季度得到了破产法院的批准。

在第三季度，我们记录了160万美元的非现金冲销与GBG USA 1333百老汇租约相关的直线应收账款。

我们从GBG USA收取租金，直至2021年6月，并已将其1700万美元信用证的全部余额转换为现金，应用如下：
•520万美元用于GBG USA与帝国大厦租赁相关的直线应收租金余额，
•170万美元被确认为第三季度部分时间段的GAAP租金收入，当时他们的租约仍然有效，以及
•1010万美元确认为租赁终止收入。

天文台业务
32








2020年3月16日，我们遵守了政府关于关闭非必要业务以应对新冠肺炎疫情的命令，关闭了帝国大厦天文台。第86层观景台于2020年7月20日重新开放，第102层观景台于2020年8月24日重新开放。
由于纽约州取消新冠肺炎限制，2021年6月16日，天文台全面重新开放，互动展品纷至沓来。我们继续在减少工作时间、人员配备、服务、运营成本、信用卡费用和营销费用的情况下运营。我们已经看到了更高的本地游客组合，紧随其后的是全国来源旅游的增加。我们预计，在这种模式之后，我们典型的游客组合将恢复，大约三分之二是国际游客，我们预计在2022年某个时候广泛恢复国际航空旅行之前不会实现这一目标。第三季度，与2019年相比，游客回头率高于我们在7月和8月初的假设入场率预测，但低于我们对第三季度剩余时间的假设入场率预测。这主要是由于新冠肺炎三角洲变体的复兴，以及由于美国边境仍然对国际旅游关闭而对旅行产生的影响。政府宣布，边境将于2021年11月重新向完全接种疫苗的国际旅行者开放。
我们天文台业务的关闭和缓慢升级导致我们在2020年每个季度和整个2021年每个季度都选择进行与商誉相关的减值测试。我们聘请了一家第三方评估咨询公司来执行评估过程。根据独立天文台呈报单位的最新商誉减值测试结果(即支付予房地产呈报单位的公司间租金开支后)，吾等厘定天文台呈报单位的公允价值较其账面值高出不到15.0%。很多用来决定商誉是否受损的因素都不是我们所能控制的，因此，假设和估计在未来一段时间内很可能会发生变化。我们将在未来继续评估天文台报告单位商誉的减值，继续评估可能会再次利用第三方估值咨询公司。截至2021年9月30日，分配给天文台报告单位的商誉为2.275亿美元。

经营成果
概述
据报道，以下讨论分别涉及我们截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的财务状况和运营业绩。

截至2021年9月30日的三个月与截至2020年9月30日的三个月相比
下表汇总了我们截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月的历史运营结果(以千美元为单位)：
33








截至9月30日的三个月，
20212020变化%
收入：
租金收入
$139,558 $139,909 $(351)(0.3)%
天文台收入12,796 4,419 8,377 189.6 %
租赁终止费11,321 331 10,990 3,320.2 %
第三方管理费及其他费用
314 283 31 11.0 %
其他收入和费用
1,059 1,633 (574)(35.2)%
总收入
165,048 146,575 18,473 12.6 %
运营费用：
物业运营费用
33,357 33,836 479 1.4 %
地租费用
2,331 2,331 — — %
一般和行政费用
14,427 14,517 90 0.6 %
天文台费用
6,370 5,931 (439)(7.4)%
房地产税
29,566 31,196 1,630 5.2 %
减损费用
— 2,103 2,103 100.0 %
折旧及摊销
65,794 44,733 (21,061)(47.1)%
总运营费用
151,845 134,647 (17,198)(12.8)%
营业收入
13,203 11,928 1,275 10.7 %
其他收入(费用)：
利息收入
211 366 (155)(42.3)%
利息支出
(23,577)(23,360)(217)(0.9)%
IPO诉讼费用
— (1,165)1,165 100.0 %
所得税前亏损
(10,163)(12,231)2,068 16.9 %
所得税费用
(20)(38)18 47.4 %
净损失
(10,183)(12,269)2,086 17.0 %
私有永久优先单位分配(1,050)(1,050)— — %
非控股权益应占净亏损4,256 5,115 859 16.8 %
普通股股东应占净亏损$(6,977)$(8,204)$1,227 15.0 %

租金收入

租金收入与上年持平。
天文台收入
收入的增长反映了2021年第二季度取消某些新冠肺炎大流行限制带来的游客增加。
租赁终止费
与截至2020年9月30日的三个月相比，截至2021年9月30日的三个月赚取了更高的终止费，主要来自一个租户。
第三方管理费及其他费用
公司管理费收入与上年持平。


34








其他收入和费用
其他收入和费用的减少是由于在截至2020年9月30日的三个月中收到了80万美元的发展项目偿还。
物业运营费用
物业运营费用与2020年持平。
地租费用
地租支出与2020年持平。
一般和行政费用
总支出和行政费用与2020年持平。
天文台费用
随着某些新冠肺炎大流行限制的取消，天文台的营业时间增加了，这增加了可变成本，如劳动力、工会、安全和清洁成本。
房地产税
房地产税减少的主要原因是2021年7月1日至2022年6月30日税期的评估价值减少。
减损费用
在2020年第三季度，我们注销了210万美元的先前支出，用于我们房地产部门的一个套装开发项目，该项目由于新冠肺炎疫情导致用户重新考虑而暂停。
折旧及摊销
    
他说，折旧和摊销的增加反映了主要与一个租户有关的减记。
利息收入

他说，利息收入的下降反映了2020年加权平均现金投资比2021年更高，2021年利率更低。
利息支出
的利息支出与2020年持平。
IPO诉讼费用
截至2020年9月30日的三个月包括一笔应计费用，该费用反映了与首次公开募股(IPO)相关诉讼相关的估计负债。
所得税
所得税与上年持平。


截至2021年9月30日的9个月与截至2020年9月30日的9个月相比
下表汇总了我们截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月的运营历史结果(以千美元为单位)：
35








截至9月30日的9个月，
20212020变化%
收入：
租金收入
$420,586 $426,021 $(5,435)(1.3)%
天文台收入23,758 24,049 (291)(1.2)%
租赁终止费15,949 1,575 14,374 912.6 %
第三方管理费及其他费用
917 930 (13)(1.4)%
其他收入和费用
2,550 5,254 (2,704)(51.5)%
总收入
463,760 457,829 5,931 1.3 %
运营费用：
物业运营费用
92,429 105,054 12,625 12.0 %
地租费用
6,994 6,994 — — %
一般和行政费用
42,369 48,617 6,248 12.9 %
天文台费用
16,226 18,087 1,861 10.3 %
房地产税
92,367 90,029 (2,338)(2.6)%
减损费用
— 6,204 6,204 100.0 %
折旧及摊销
155,339 143,609 (11,730)(8.2)%
总运营费用
405,724 418,594 12,870 3.1 %
营业收入
58,036 39,235 18,801 47.9 %
其他收入(费用)：
利息收入
497 2,529 (2,032)(80.3)%
利息支出
(70,553)(66,906)(3,647)(5.5)%
提前清偿债务损失(214)(86)(128)(148.8)%
IPO诉讼费用
— (1,165)1,165 100.0 %
所得税前亏损
(12,234)(26,393)14,159 53.6 %
所得税优惠
3,271 2,794 477 17.1 %
净损失
(8,963)(23,599)14,636 62.0 %
私有永久优先单位分配(3,151)(3,147)(4)(0.1)%
非控股权益应占净亏损4,591 10,244 5,653 55.2 %
普通股股东应占净亏损$(7,523)$(16,502)$8,979 54.4 %

租金收入

他说，租金收入的下降主要是由当期的冲销推动的。
天文台收入

由于新冠肺炎疫情的影响，天文台的收入略有下降，因为截至2020年9月30日的9个月的业绩包括2020年第一季度的强劲表现，也就是新冠肺炎之前的表现。在截至2021年9月30日的9个月里，由于2021年第二季度取消了某些新冠肺炎大流行限制，收入一直在增长，游客也在增加。
租赁终止费
与截至2020年9月30日的9个月相比，截至2021年9月30日的9个月赚取了更高的终止费，主要来自一个租户。
第三方管理费及其他费用
公司管理费收入与上年持平。
36








其他收入和费用
其他收入和费用的下降是由于截至2020年9月30日的9个月收到的坏账回收收入增加，以及截至2021年9月30日的9个月由于新冠肺炎大流行导致食品和饮料销售下降以及停车收入下降。截至2020年9月30日的9个月还包括80万美元的发展项目报销。
物业运营费用
物业营运费用减少的主要原因是工资成本降低、清洁成本降低、维修和维护成本降低以及其他营运费用降低。成本下降的主要原因是我们大楼的租户使用率较低。
地租费用
地租支出与2020年持平。
一般和行政费用
一般和行政费用减少的主要原因是股权补偿费用降低和合法租赁成本降低。造成这一下降的另一个原因是截至2020年9月30日的9个月中录得的更高的遣散费成本。
天文台费用
天文台费用减少的原因是成本控制和为应对新冠肺炎减少旅行和国际旅行限制导致的游客需求减少而实施的运营时间减少。
房地产税
房地产税的增加主要是因为多处房产的评估价值较高。
减损费用
在截至2020年9月30日的9个月中，包括410万美元注销我们房地产部门热力/冗余现场发电项目的先前支出，该项目由于纽约市第97地方法以及其对天然气燃烧碳的测量产生罚款而在经济上不可行，以及210万美元注销房地产部门一个套装开发项目的先前支出，该项目因新冠肺炎疫情导致用户重新考虑而暂停。
折旧及摊销
    
他说，折旧和摊销的增加反映了租户改善核销，主要与一个租户有关。
利息收入

他说，利息收入的下降反映出2020年的现金投资比2021年更高，2021年的利率更低。
利息支出
*利息支出增加，原因是递延融资成本摊销增加，反映了与新债务相关的递延融资成本余额增加。
所得税
所得税优惠的增加归因于天文台部门净亏损的增加。

流动性与资本资源

流动性是衡量我们满足潜在现金需求的能力的指标，包括偿还借款、为我们的资产和运营提供资金和维护(包括租赁成本)、为我们的重新开发和重新定位计划提供资金、收购物业、向我们的证券持有人分配以及满足其他一般业务需求的持续承诺。基于
37








凭借我们的管理和业务战略的历史经验，在可预见的未来，我们预计我们将从运营中产生正现金流。为了符合REIT的资格，根据1986年的国内税法，我们必须每年向我们的股东分配至少90%的REIT应税收入，该收入的确定不考虑所支付股息的扣除，不包括净资本利得。我们预计将按要求向我们的证券持有人进行季度分配。

虽然我们可能能够预测和计划某些流动性需求，但现金的使用可能会出现超出我们控制范围的意外增长，这将影响我们的财务状况和运营结果。例如，我们可能会被要求遵守新的法律或法规，这些法律或法规会导致我们的物业产生意想不到的资本支出，从而增加我们的流动性需求。即使我们的预期流动资金需求没有实质性变化，我们的流动资金来源也可能少于预期或需要的资金。我们的主要流动资金来源通常包括手头现金和我们经营活动产生的现金、债务发行和我们无担保循环信贷安排下未使用的借款能力。我们预计将满足我们的短期流动性需求，包括分配、运营费用、营运资本、偿债和来自运营现金流、手头现金、债务发行的资本支出，以及我们无担保循环信贷安排下的可用借款能力。这些借款的可获得性取决于适用贷款协议中规定的条件。我们希望通过我们的运营现金流、手头现金、我们的无担保循环信贷安排、抵押融资、债务发行、普通股和/或优先股发行以及资产出售来满足我们的长期资本需求，包括收购、再开发和资本支出。我们的物业需要定期进行资本投资，用于个人租约相关的租户改善津贴、一般资本改善以及与资本支出相关的成本。我们的整体杠杆将取决于我们的投资组合和杠杆成本。我们的宪章没有限制我们可以使用的杠杆数量。

截至2021年9月30日，我们有5.822亿美元的现金和现金等价物，以及我们的无担保循环信贷安排下的8.5亿美元。

截至2021年9月30日，我们的未偿合并债务总额约为21亿美元，加权平均利率为3.9%，加权平均期限为7.4年。截至2021年9月30日，不包括本金摊销，我们在2024年11月之前没有到期的未偿债务。截至2021年9月30日，我们的合并净债务与总市值之比为34.7%。
无担保循环信贷和定期贷款安排
正如我们在截至2021年3月31日的季度10-Q表中更详细地描述的那样，2021年第一季度，我们与作为行政代理的美国银行及其其他贷款方签订了经修订的高级无担保信贷安排(以下简称“信贷安排”)。在2021年第一季度，我们与美国银行(Bank of America，N.A.)及其其他贷款方签订了经修订的高级无担保信贷安排(“信贷安排”)，这一点在截至2021年3月31日的季度期间进行了更全面的描述。信贷安排的初始最高本金金额高达10.65亿美元，其中包括2025年3月31日到期的850.0美元循环信贷安排和2025年3月19日到期的215.0美元定期贷款安排。截至2021年9月30日，我们在循环信贷安排下没有借款，在定期贷款安排下没有2.15亿美元。
此外，正如在2021年第一季度10-Q中更详细地描述的那样，我们有未偿还的优先无担保定期贷款安排(“定期贷款安排”)，该贷款安排是我们于2020年3月19日与富国银行(Wells Fargo Bank)、全国银行协会(National Association)作为行政代理以及其他贷款人订立的。定期贷款安排的原始本金为175.0美元，2026年12月31日到期。截至2021年9月30日，我们在定期贷款安排下的借款总额为1.75亿美元。
此外，信贷安排和定期贷款安排的条款都包括习惯契约，包括对留置权、投资、分配、债务、根本变化和与附属公司的交易的限制，并要求某些习惯财务报告。这两项安排还要求遵守财务比率，包括最高杠杆率、最高担保杠杆率、最低固定费用覆盖率、最低无担保权益覆盖率和最高无担保杠杆率。 管理这两种设施的协议还包含惯例违约事件(在某些情况下须遵守特定的治疗期)，包括但不限于不付款、违反契诺、陈述或担保、交叉违约、破产或其他破产事件、判决、ERISA事件、贷款文件失效、丧失房地产投资信托资格，以及控制权变更的发生。截至2021年9月30日，我们遵守了公约。
高级无担保票据
此外，优先无担保票据的条款包括习惯契约，包括对留置权、投资、分配、债务、根本性变化以及与附属公司的交易的限制，并要求某些习惯财务报告。它还要求遵守财务比率，包括最高杠杆率、最高担保杠杆率、最低
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固定费用覆盖率、最低无担保利息覆盖率和最高无担保杠杆率。这些协议还包含常规违约事件(在某些情况下须遵守特定的救济期)，包括但不限于不付款、违反契约、陈述或担保、交叉违约、破产或其他资不抵债事件、判决、ERISA事件、某些控制权变更交易的发生以及丧失房地产投资信托资格。截至2021年9月30日，我们遵守了未偿还优先无担保票据下的公约。

金融契约
截至2021年9月30日，我们遵守了以下金融公约：
金融契约必填项2021年9月30日合规
最大总杠杆率35.7 %是
最高担保债务13.0 %是
最低固定费用承保范围> 1.50x2.8x是
最低未支配权益覆盖率> 1.75x5.2x是
最大无担保杠杆率28.7 %是
利用政策杠杆
我们希望在我们的资本结构中使用杠杆率，杠杆率由董事会不时决定。虽然我们的董事会没有采取限制我们可能产生的债务总额的政策，但我们预计董事会在评估我们的债务水平时会不时考虑一些因素，以及这些债务的金额将是固定的或浮动的。我们的章程和章程没有限制我们可能产生的债务的金额或百分比，也没有限制我们的债务的形式(包括但不限于追索权或无追索权债务和交叉抵押债务)，我们的章程和章程没有限制我们可能产生的债务金额或百分比，也没有限制我们的债务的形式(包括但不限于追索权或无追索权债务和交叉抵押债务)。我们的整体杠杆将取决于我们的投资组合和杠杆成本，然而，我们最初打算将负债水平保持在与我们寻求投资级信用评级的计划一致的水平。我们的董事会可能会根据当时的经济状况、债务和股权资本的相对成本、我们物业的市值、债务和股权证券的一般市场状况、我们普通股的市场价格波动、增长和收购机会以及其他因素，不时修改我们的杠杆政策。
资本支出
下表汇总了我们每个时期的租赁佣金成本、租户改善成本和资本支出(千美元，每平方英尺除外)。
Office属性(1)
  
截至9月30日的9个月，
新租约、扩建和续订合计20212020
签订的租约数量(2)
8864
总面积为2平方英尺
614,328459,033
租赁佣金成本(3)
$10,507 $4,356 
租户改善成本(3)
36,737 20,486 
租赁佣金总额和租户改善成本(3)
$47,244 $24,842 
每平方英尺租赁佣金成本(3)
$17.10 $9.49 
每平方英尺租户改善成本(3)
59.80 44.63 
每平方英尺租赁佣金和租户改善总成本(3)
$76.90 $54.12 



零售物业(4)
39








  
截至9月30日的9个月，
新租约、扩建和续订合计20212020
签订的租约数量(2)
7 7 
总面积为2平方英尺
16,382 50,990 
租赁佣金成本(3)
$703 $1,997 
租户改善成本(3)
592 7,345 
租赁佣金总额和租户改善成本(3)
$1,295 $9,342 
每平方英尺租赁佣金成本(3)
$42.88 $39.16 
每平方英尺租户改善成本(3)
36.18 144.04 
每平方英尺租赁佣金和租户改善总成本(3)
$79.06 $183.20 
_______________
(1)不包括2021年和2020年曼哈顿写字楼总计504,402平方英尺和506,453平方英尺的可出租零售面积。包括帝国大厦的广播执照和天文台运营。
(2)将续订和扩展租约作为一个已签署的租约提交。
(3)显示所有租户改善和租赁佣金成本，就好像它们是在租约签订期间发生的一样，这可能与实际支付的时间不同。
(4)2021年和2020年，我们曼哈顿写字楼的可出租零售面积分别为504,402平方英尺和506,453平方英尺。不包括帝国大厦的广播执照和天文台运营。
  
截至9月30日的9个月，
20212020
总投资组合
资本支出(1)
$15,552 $35,618 
_______________
(1)不包括租户改善和租赁佣金成本。
截至2021年9月30日，我们预计与现有租赁协议下的义务相关的额外成本约为8520万美元，用于租户改善和租赁佣金。我们打算通过经营现金流、手头现金、额外物业抵押融资和无担保循环信贷安排下的借款，为租户改善和租赁佣金成本提供资金。
资本支出被认为是我们短期和长期流动性需求的一部分。我们打算通过经营现金流、手头现金和无担保循环信贷安排下的借款，为资本改善提供资金。
合同义务
有关我们合同义务的讨论，请参阅我们截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K。在截至2021年9月30日的9个月里，在正常业务过程之外，这些合同义务没有发生实质性变化。
表外安排
截至2021年9月30日，我们没有任何表外安排。
分销策略
为了符合REIT的资格，我们必须每年将至少90%的REIT应税收入分配给我们的证券持有人，该收入的确定不考虑所支付股息的扣除，不包括净资本利得。此外，如果我们分配的应税净收入(包括净资本利得)少于100%，我们将按常规公司税率缴纳美国联邦所得税，并将对我们在任何日历年的分配低于美国联邦所得税法规定的最低金额的金额(如果有)征收4%的不可抵扣消费税。我们打算将我们的净收入分配给我们的证券持有人，以满足REIT 90%的分配要求，并避免我们收入的美国联邦所得税负担和4%的不可抵扣消费税。
在我们支付任何分配之前，无论是否出于美国联邦所得税的目的，我们必须首先满足我们的运营要求和支付本金和利息(如果有的话)的义务。然而，在某些情况下，我们可能被要求以我们认为的利率或时间使用现金储备、产生债务或清算资产。
40








为了满足房地产投资信托基金90%的分派要求，并避免美国联邦所得税和当年4%的不可抵扣消费税，我们不会对我们的股票进行应税分派或对我们的股票进行应税分派。
在2020年，我们有一个独特的情况，即我们没有要求支付2020年第一季度和第二季度支付的季度股息以外的股息，这主要是由于两个主要因素：(I)由于探访观测站的次数减少导致收入大幅下降，以及(Ii)我们有可结转的净运营亏损，以减少我们为满足REIT要求而需要分配的REIT应税收入金额。在仔细考虑并着眼于创造长期股东价值和保持我们资产负债表的实力和灵活性之后，我们的管理层和董事会得出结论，最好的行动方案是暂时暂停季度股息，并启动我们的股票回购计划。在2020年8月期间，我们宣布暂停向A类普通股和B类普通股的持有者以及帝国地产OP、L.P.的ES系列、250系列和60系列经营合伙单位以及公关经营合伙单位的持有者发放2020年第三季度和第四季度的股息。在2020年12月期间，我们宣布2021年第一季度和第二季度继续暂停派息。在2021年5月，我们宣布了恢复季度股息的决定，比之前宣布的时间提前了一个季度，原因是人们对纽约市的复苏以及我们的业绩和流动性的改善充满信心。我们宣布2021年第三季度的股息为每股0.035美元，折合成年率为每股0.14美元。董事会将在每次董事会会议上继续定期审查其股息和资本分配政策。
截至2021年9月30日，帝国房地产信托公司有净营业亏损(“NOL”)结转，这些结转可能会在未来用于减少我们为满足REIT要求而需要分配的金额。然而，出于联邦所得税的目的，NOL将无法抵消我们REIT应税收入的80%以上，因此，可能无法将我们为满足REIT要求而分配的金额减少到零，但截至2020年12月31日的纳税年度除外，根据冠状病毒援助、救济和经济安全(CARE)法案，我们能够抵消REIT应税收入的100%。联邦NOL可能会无限期延期。其他限制可能适用于我们使用NOL来抵消应税收入的能力。
分发给证券持有人
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月，证券持有人分别获得了2260万美元和6540万美元的分配和股息。

股票和公开交易的运营合伙单位回购计划

随后，我们的董事会授权回购高达5亿美元的A类普通股以及运营合作伙伴的ES系列、250系列和60系列运营合作伙伴单位，直至2021年12月31日。根据该计划，我们可以根据不时适用的证券法在公开市场或私下协商的交易中购买我们的A类普通股和经营合伙公司的ES系列、250系列和60系列经营合伙单位。任何回购的时间、方式、价格和金额将由我们酌情决定，并将受到股价、可获得性、交易量和一般市场状况的影响。授权并不要求我们购买任何特定数量的证券，我们可以自行决定暂停或终止该计划，而无需事先通知。有关我们在截至2021年9月30日的三个月中每个月购买的股权证券的摘要，请参阅“财务报表-附注9-股权”。

现金流
截至2021年9月30日的9个月与截至2020年9月30日的9个月的比较
净现金。截至2021年和2020年9月30日，现金和现金等价物以及限制性现金分别为6.21亿美元和4.28亿美元。这一增长主要是由于资本支出减少，支付的股息减少，以及2021年普通股回购减少。
经营活动。截至2021年9月30日的9个月，经营活动提供的净现金增加了340万美元，达到1.67亿美元，而截至2020年9月30日的9个月，净现金为1.636亿美元，这主要是由于营运资本的变化。
投资活动。由于资本支出减少，截至2021年9月30日的9个月，用于投资活动的净现金减少了4260万美元，降至7080万美元，而截至2020年9月30日的9个月，净现金为1.134亿美元。
41








融资活动。截至2021年9月30日的9个月，用于融资活动的净现金减少了1.494亿美元，降至4320万美元，而截至2020年9月30日的9个月，融资活动提供了1.062亿美元，这主要是由于发行债券的净收益为3.0亿美元，但在截至2020年9月30日的9个月中，普通股回购增加了1.119亿美元，股息和分配增加了4280万美元，部分抵消了这一减少。

净营业收入(“NOI”)
我们的财务报告包括对物业净营业收入(NOI)的讨论。NOI是衡量业绩的非GAAP财务指标。我们的管理层使用NOI来评估和比较我们物业的表现，确定收益趋势，并计算我们物业的公允价值，因为它不受以下因素的影响：(I)业主的资金成本，(Ii)折旧和摊销费用的影响，以及根据GAAP计算的净收入中包括的出售经营性房地产资产的损益，(Iii)收购费用，提前清偿债务的损失和衍生金融工具的损失，或(Iv)一般和行政费用和其他费用。资金成本从NOI中剔除，因为它特定于所有者的特定融资能力和限制，还因为它取决于历史利率和其他资金成本，以及我们过去关于可能已经或未来可能改变的适当资本组合的决定。折旧和摊销费用以及出售经营性房地产资产的损益被剔除，因为它们可能不能准确反映我们的写字楼或零售物业因使用物业或市场状况变化而产生的实际价值变化。虽然房地产的某些方面确实会随着时间的推移而价值下降，但折旧和摊销合理地反映了这一点, 历史上，物业的整体价值是因整体经济状况的改变而增减，而不是因物业的实际使用或时间的流逝而增减。出售不动产的收益和损失因财产不同而不同，并受出售时的市场状况影响，而市场状况通常会在不同时期发生变化。在将一个时期与另一个时期进行比较时，或者将我们的经营业绩与其他没有进行类似时间购买或销售的房地产公司的经营业绩进行比较时，这些损益可能会造成扭曲。我们相信，从净收入中剔除这些成本是有用的，因为由此产生的衡量标准涵盖了运营物业的实际收入、产生的费用和实际支出，以及入住率、租金和运营成本的趋势。

然而，尽管如此，NOI的用处有限，因为它不包括一般和行政成本、利息支出、折旧和摊销费用以及出售物业的损益，以及GAAP规定的其他损益，即维持我们物业运营业绩所需的资本支出水平和租赁成本，所有这些都是重大的经济成本。NOI可能无法捕捉到净收入这些组成部分的显著趋势，这进一步限制了它的有用性。
**NOI是衡量我们物业经营表现的指标，但不衡量我们的整体表现。因此，NOI不能替代按照公认会计原则计算的净收入。这一衡量标准应与根据GAAP计算的净收入以及本管理层关于在计算NOI中剔除的净收入组成部分的财务状况和运营结果的讨论中的其他讨论一起进行分析。其他公司可能会使用不同的方法来计算NOI或类似名称的度量，因此，我们的NOI可能无法与其他公司报告的类似名称的度量进行比较，这些公司并不完全像我们这样定义该度量。

下表显示了我们的净收入(GAAP最直接的可比性指标)与所列期间的NOI(以千为单位)的对账：
42








截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
(未经审计)(未经审计)
净损失
$(10,183)$(12,269)$(8,963)$(23,599)
添加：
一般和行政费用
14,427 14,517 42,369 48,617 
折旧及摊销
65,794 44,733 155,339 143,609 
利息支出
23,577 23,360 70,553 66,906 
提前清偿债务损失
— — 214 86 
所得税费用(福利)
20 38 (3,271)(2,794)
减损费用
— 1,259 — 5,360 
IPO诉讼费用
— 1,165 — 1,165 
更少：
第三方管理费及其他费用
(314)(283)(917)(930)
利息收入
(211)(366)(497)(2,529)
净营业收入
$93,110 $72,154 $254,827 $235,891 
其他净营业收入数据
直线租金收入
$3,087 $395 $13,197 $5,878 
租赁资产和负债摊销的租金收入净增长
$4,244 $679 $5,615 $2,953 
已购入的低于市价的地面租约摊销
$1,957 $1,957 $5,873 $5,873 

运营资金(“FFO”)
以下是对FFO的讨论。我们根据全美房地产投资信托协会(NAREIT)发布的《FFO白皮书》计算FFO，白皮书将FFO定义为净收益(亏损)(根据GAAP确定)，不包括对折旧房地产投资和实体房地产投资的减值冲销，不包括债务重组和出售折旧经营性物业的损益，加上与房地产相关的折旧和摊销(不包括递延融资成本的摊销)，减去对非控制资产的分配FFO是被广泛认可的REITs非GAAP财务指标，我们相信，当考虑到根据GAAP确定的财务报表时，FFO有助于投资者了解财务业绩，并为REITs之间的比较提供相关基础。此外，FFO对投资者很有用，因为它通过认识到房地产通常随着时间的推移而升值或保持剩余价值的程度比其他可折旧资产大得多，从而捕捉到房地产表现的特殊特征。投资者在试图了解股权REIT的运营业绩时，应该审查FFO以及GAAP净收入。我们提出FFO是因为我们认为它是我们经营业绩的重要补充指标，并相信它经常被证券分析师、投资者和其他相关方用于评估REITs。然而，由于FFO不包括折旧和摊销，也没有计入因使用或市场状况导致的物业价值变化，也没有计入维持物业运营业绩所需的资本支出和租赁佣金水平。, 所有这些都有实际的经济影响，并可能对我们的运营结果产生实质性的影响，但FFO作为业绩衡量标准的效用是有限的。我们不能保证我们提出的FFO可以与其他REITs的同名指标相媲美。FFO不代表经营活动产生的现金，不应被视为根据GAAP确定的净收益(亏损)或根据GAAP确定的经营活动现金流量的替代方案。FFO不表示可用于资助持续现金需求的现金，包括分配现金的能力。虽然FFO是用于评估REITs业绩的可比性指标，但由于NAREIT白皮书只提供了计算FFO的指南，因此FFO的计算方法可能因公司而异。




43








修改后的运营资金(“修改后的FFO”)
*修改后的FFO在传统定义的FFO基础上增加了对任何高于或低于市场的地面租赁摊销的调整。我们认为这是评估我们经营业绩的一项有用的补充措施，这是由于根据GAAP进行的非现金会计处理，这源于我们在形成交易后于2014年第三季度收购了两项期权物业，因为它们的市价租赁大幅低于市价，其摊销对我们的整体业绩至关重要。我们提出修改后的FFO是因为我们认为它是我们经营业绩的重要补充指标，因为它增加了低于市价的地面租赁的非现金摊销。不能保证我们提出的经修订的FFO可与其他REITs的同名指标相媲美。修改后的FFO不代表经营活动产生的现金，不应被视为根据GAAP确定的净收益(亏损)或根据GAAP确定的经营活动现金流量的替代方案。修改后的FFO并不表示可用于为持续的现金需求提供资金的现金，包括分配现金的能力。

来自运营的核心资金
**核心FFO在修改后的FFO中增加了以下项目：IPO诉讼费用、遣散费和提前清偿债务的损失。该公司公布Core FFO是因为它认为核心FFO是衡量其经营业绩的重要补充指标，因为它不包括与其IPO和组建交易相关的项目以及其他非经常性项目。不能保证该公司提出的核心FFO可与其他REITs的同名指标相媲美。核心FFO不代表经营活动产生的现金，不应被视为根据GAAP确定的净收益(亏损)或根据GAAP确定的经营活动现金流量的替代方案。核心FFO并不表示可用于满足持续现金需求的现金，包括分配现金的能力。在未来一段时间内，我们还可能从Core FFO中排除我们认为有助于投资者比较我们业绩的其他项目。
*下表列出了我们的净收入(最直接的GAAP衡量标准)与所列期间的FFO、修改后的FFO和核心FFO的对账(金额以千为单位)：
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
(未经审计)(未经审计)
净损失
$(10,183)$(12,269)$(8,963)$(23,599)
私有永久优先单位分配
(1,050)(1,050)(3,151)(3,147)
房地产折旧及摊销
64,565 43,029 151,149 138,555 
减损费用
— 1,259 — 5,360 
可归因于普通股股东和非控制权益的FFO
53,332 30,969 139,035 117,169 
摊销低于市价的土地租约
1,957 1,957 5,873 5,873 
可归因于普通股股东和非控制权益的修改后的FFO
55,289 32,926 144,908 123,042 

提前清偿债务损失
— — 214 86 
遣散费
— 805 — 3,813 
IPO诉讼费用
— 1,165 — 1,165 
可归因于普通股股东和非受控权益的核心FFO
$55,289 $34,896 $145,122 $128,106 
加权平均股份和经营合伙单位
基本信息
277,716 280,940 277,829 285,640 
稀释
277,716 280,940 277,829 285,640 


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可能影响未来经营业绩的因素
新冠肺炎的影响

参看“概述”一节。
租赁
在截至2020年12月31日的一年中，我们签署了90万平方英尺的新租赁、扩建和续租合同。在截至2021年9月30日的9个月里，我们签署了60万平方英尺的新租赁、扩建和续签。
但由于任何特定季度签署的租约数量相对较少，一份或多份较大的租约可能会对该期间的平均租金、租户改善和租赁佣金成本产生不成比例的积极或负面影响。因此，我们认为，在分析平均租金和租户改善以及租赁佣金成本的趋势时，审查多个季度或几年的活动更为合适。租户改善成本包括与安装新租户的成本同时发生但并不直接相关的一般改善费用。租赁佣金成本同样会受到重大波动的影响，这取决于所签订的租约的期限和每个季度的租户组合。
截至2021年9月30日，我们的投资组合中约有140万平方英尺的可出租空间可供租赁(不包括已签署但尚未开始的租赁)，占我们投资组合中物业可出租净面积的13.5%。此外，我们投资组合中物业可出租净面积的2.3%和5.5%的租约将分别于2021年和2022年到期。这些租约预计将分别占我们这段时期年化租金的2.3%和6.2%。我们的收入和经营业绩可能会受到到期租约的影响，这些租约没有续签或转租，或者以等于、高于或低于当前平均基本租金的基本租金续签或转租。此外，我们的收入和运营结果也可能受到重新租赁可用空间所产生的成本的影响，包括支付租赁佣金、重新开发和可能无法由租户承担的改建。
他说，尽管近期环境不确定，但我们仍然相信，随着我们基本完成物业的重新开发和重新定位，从长远来看，我们将经历入住率和租金的上升。短期内，随着我们翻新和重新定位我们的物业，包括聚合较小的空间以提供较大的空间块，我们可能会因为不得不将租户重新安置到另一个空间以及现有租约的战略性到期而经历较低的入住率水平。我们相信，虽然我们的入住率可能会在短期内下降，但租金收入会继续增加，因为我们预期在重建和搬迁物业后，租金会增加。
天文台业务
从2020年3月16日开始，我们遵守了政府关于关闭非必要业务以应对新冠肺炎大流行的规定，关闭了帝国大厦天文台。2020年第二季度，天文台整个关闭，并于2020年7月20日重新开放了86层的观景台，根据纽约州第四阶段的低风险户外艺术和娱乐指导方针，采用了新的协议和流程。第102层观景台于2020年8月24日重新开放。
据报道，2021年第三季度，天文台接待了约25.5万名游客，而2021年第二季度为16.2万名游客，2020年第三季度为3万名游客。我们的上座率恢复到新冠肺炎之前的水平与国内和国际旅游趋势密切相关，这些趋势仍然受到围绕新冠肺炎大流行的事态发展的不利影响。
天文台的收入和入场率取决于以下因素：(I)来纽约市参观天文台的(国内和国际)游客数量，以及任何相关的旅游趋势；(Ii)每张可收取的门票价格；(Iii)影响天文台参观人数的季节性趋势；(Iv)竞争，特别是来自其他新建和现有天文台的竞争；以及(V)天气趋势。


45








关键会计估计
有关我们的关键会计估计的讨论，请参阅我们截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K。我们在截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K中披露的关键会计估计没有重大变化。
46








项目3.关于市场风险的定量和定性披露
我们未来的收入、现金流和与金融工具相关的公允价值取决于普遍的市场利率。市场风险是指因市场价格和利率的不利变化而蒙受损失的风险。我们面对的其中一个主要市场风险是浮动利率负债的利率风险。截至2021年9月30日，我们1.25亿美元的浮动利率债务占我们企业总价值的2.5%。
在保持我们作为美国联邦所得税REIT资格的前提下，我们可能会通过使用利率互换协议和利率上限协议等对冲工具来缓解利率波动的风险。我们在进行套期保值交易和衍生品头寸时的主要目标将是减少我们的浮动利率敞口，并为预期的融资和再融资交易确定部分利率。这反过来将降低现金流的可变性对浮动利率债务施加的风险。然而，我们不能保证我们管理利率波动的努力将成功缓解投资组合中这种波动的风险。我们不受外币风险的影响。
我们主要在我们的无担保循环信贷安排和债务再融资方面受到利率变化的影响。我们在利率风险方面的目标是限制利率变化对运营和现金流的影响，并降低我们的整体借款成本。为达致上述目标，我们可按固定利率借款，并可订立衍生金融工具，例如利率掉期或上限，以减低我们在相关浮息金融工具上的利率风险。我们不会出于投机目的而进行衍生品或利率交易。

截至2021年9月30日，我们有一项利率伦敦银行间同业拆借利率互换协议，总名义价值2.65亿美元，将伦敦银行间同业拆借利率固定在2.1485,2022年8月24日到期。该利率互换已被指定为现金流对冲，并被认为非常有效，公允价值为(490万美元)，计入截至2021年9月30日的简明综合资产负债表上的应付账款和应计费用。
根据我们的浮动利率债务余额，如果短期利率高出1%，在截至2021年9月30日的9个月里，利息支出将增加约90万美元。截至2021年9月30日，20亿美元未偿固息债务的加权平均利率为3.91%，年利率为3.91%，到期日各不相同，截止日期为2035年3月17日。
截至2021年9月30日，我们未偿债务的公允价值约为22亿美元，比截至该日期的账面价值高出约4430万美元。利息风险额是通过考虑假设利率对我们金融工具的影响而确定的。这些分析没有考虑在这种环境下整体经济活动可能发生的任何变化的影响。此外，如果发生这种规模的变化，我们可能会采取行动，进一步减少我们对这种变化的风险敞口。然而，由于具体行动及其可能影响的不确定性，这些分析假设我们的金融结构不会发生变化。
2021年3月5日，英国金融市场行为监管局(FCA)宣布，2023年6月30日之后不再公布美元LIBOR。这一声明有几个影响，包括设定可能用于将合约从LIBOR自动转换为有担保隔夜融资利率(SOFR)的价差。此外，银行业监管机构正在鼓励银行在2021年12月31日之前停止发行新的伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)债券。

**我们预计LIBOR至少在2023年6月30日之前将继续可用。金融监管机构或其他理事机构在确定伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)方法上的任何改变，都可能导致报告的伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)突然或长期增加或减少。如果发生这种情况，我们的利息支付可能会发生变化。此外，未来变化的程度和方式的不确定性可能会导致利率和/或付款高于或低于伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)保持目前的形式。

我们拥有与伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)挂钩的合约，并正在监测和评估相关风险，其中包括贷款利息和衍生品工具的收付金额。这些风险与将合同转换为另一种费率有关，包括可能发生的任何由此产生的价值转移，并且可能因合同而异。如果LIBOR受到限制或停止，与LIBOR挂钩的贷款或衍生工具的价值，以及我们的无担保循环信贷安排和无担保定期贷款安排的利率，以及我们利率掉期的掉期利率也可能受到影响。对于一些工具来说，过渡到替代参考汇率的方法可能是具有挑战性的，特别是如果我们不能就如何进行过渡与各自的交易对手达成一致的话。

虽然我们预计至少在2023年6月30日之前，LIBOR将基本上以目前的形式提供，但在此之前，LIBOR可能会变得不可用。例如，如果有足够多的银行拒绝向伦敦银行间同业拆借利率(Libor)管理人提交申请，就可能导致这种情况。在这种情况下，与过渡到替代参考汇率相关的风险将加速并放大。

替代利率和其他与取代伦敦银行间同业拆借利率相关的市场变化，包括引入
47








金融产品和市场惯例的变化可能导致风险建模和估值挑战，例如调整利率应计计算和建立替代利率的期限结构。

引入替代利率也可能带来额外的基数风险和波动性增加，因为替代利率是分阶段实施的，并与伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)并行使用。

将需要调整系统和数学模型，以适当处理和考虑替代汇率，这可能会使模型的风险管理和信息技术功能变得紧张，并导致我们的大量增量成本。

自2020年12月31日以来，我们对市场风险的敞口没有实质性变化。

项目4.控制和程序
信息披露控制和程序的评估
*我们维持披露控制程序和程序(该术语在交易所法案下的规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义)，旨在确保根据交易所法案我们的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和法规指定的时间段内得到处理、记录、汇总和报告，并积累此类信息并将其传达给管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官(视情况而定)，以便及时就所需披露做出决定。在设计和评估披露控制和程序时，管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作多么良好，都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证，管理层必须运用其判断来评估可能的控制和程序的成本效益关系。
截至2021年9月30日，也就是本报告涵盖的期间结束时，我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督下，在包括首席财务官在内的管理层的参与下，对我们在本报告涵盖的期间末的披露控制和程序的有效性进行了评估。基于上述，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至那时，我们的披露控制和程序有效地确保了我们在根据交易所法案提交或提交的报告中必须披露的信息(I)在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内得到处理、记录、汇总和报告，(Ii)积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于所需披露的决定。
财务报告内部控制的变化
**在本报告涵盖期间内，并无发现与上文提及的评估有关的本公司财务报告内部控制的任何变化，该等变化已对或合理地可能对本公司的财务报告内部控制产生重大影响。

第二部分：其他信息

项目1.法律诉讼
有关法律诉讼的说明，请参阅简明合并财务报表附注8。

第1A项。危险因素

我们在截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K和截至2021年3月31日的季度报告Form 10-Q季度报告中题为“风险因素”的章节中包含的风险因素没有实质性变化。


第二项未登记的股权证券销售和收益的使用

最近出售的未注册证券

一个也没有。



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最近购买的股票证券

股票和公开交易的运营合伙单位回购计划

直到2020年12月11日，我们的董事会授权回购最多5亿美元的A类普通股和运营合作伙伴的ES系列、250系列和60系列运营合作伙伴单位，直至2021年12月31日。根据该计划，我们可以根据不时适用的证券法在公开市场或私下协商的交易中购买我们的A类普通股和经营合伙公司的ES系列、250系列和60系列经营合伙单位。任何回购的时间、方式、价格和金额将由我们酌情决定，并将受到股价、可获得性、交易量和一般市场状况的影响。授权并不要求我们购买任何特定数量的证券，我们可以自行决定暂停或终止该计划，而无需事先通知。

下表汇总了在截至2021年9月30日的三个月期间，我们根据上述回购计划在每个月回购的股权证券：
期间购买的股份总数加权平均每股支付价格作为公开宣布的计划的一部分购买的股票总数可供将来购买的最大近似美元值(以千为单位)
2021年7月— $— — $496,467 
2021年8月403,831 $10.54 403,831 $492,212 
2021年9月221,771 $10.17 221,771 $489,958 
项目3.高级证券违约

一个也没有。

项目4.矿山安全披露

这些规则不适用。

第5项：其他信息

一个也没有。

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项目6.展品

证物编号：描述
31.1*
根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条通过的1934年《证券交易法》第13a-14(A)/15d-14(A)条颁发的首席执行官证书。
31.2*
根据根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条通过的1934年证券交易法第13a-14(A)/15d-14(A)条规则认证首席财务官。
32.1*
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的《美国法典》第18篇第1350条规定的首席执行官证书。
32.2*
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的《美国法典》第18篇第1350条规定的首席财务官认证。
101.INS*XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH*XBRL分类扩展架构文档
101.CAL*XBRL分类扩展计算文档
101.DEF*XBRL分类扩展定义文档
101.LAB*XBRL分类扩展标签文档
101.PRE*XBRL分类扩展演示文档
备注：
*现送交存档。

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签名

根据修订后的1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。

帝国州立房地产信托公司


日期：2021年11月5日由以下人士发布的消息来源：美国联邦储备银行、中国国际货币基金组织、中国国际货币基金组织、国际货币基金组织/s/Christina Chiu
*执行副总裁兼首席执行官。
*首席财务官
首席财务官(首席财务官)：首席财务官，首席财务官


日期：2021年11月5日由以下人士提供的消息来源：美国联邦储备银行、中国国际货币基金组织、中国国际货币基金组织。/s/Stephen V.Horn
高级副总裁，首席会计
军官
(首席会计官)



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