初稿(2021年8月16日下午1：00)-机密附件C.VIII 草案-初稿-奥卡拉公平意见演示材料2021年8月16日初稿(2021年8月16日下午1：00)-机密附件C.VIII草案-初稿-以更改项目为准 奥卡拉公平意见演示材料2021年8月16日

初稿(2021年8月16日下午1：00)-机密目录 交易摘要一节公司概述二估值分析三初稿(2021年8月16日下午1：00)-机密目录交易摘要一节公司概述二估值分析三

初稿(2021年8月16日下午1：00)-机密I.交易 摘要初稿(2021年8月16日下午1：00)-机密I.交易摘要

初稿(2021年8月16日下午1：00)-保密关键交易 条款§特别委员会询问我们，从财务角度看，从财务角度看，公司普通股范围内的股份持有人(不包括股份持有人)在合并中收到的合并对价是否公平。N Ocala Merge Sub，Inc.是特拉华州的一家公司，也是买方的全资子公司(“Merge Sub”)，该公司将与Ocala Merge Sub，Inc.合并，并进行交易概述[奥卡拉]，特拉华州 公司(“公司”或“Ocala”)，公司作为幸存的公司考虑Ocala股东将获得$[41.00] n [在签署合并协议后的60天内，Ocala可以 征集竞争性收购要约，向潜在竞购者提供机密信息，并就潜在的竞争性收购交易进行谈判]Go-Shop/非征集条款n[奥卡拉必须给买家[二]在终止合并协议并接受任何竞争报价之前 匹配/击败此类报价的机会]N董事会被允许：(A)改变其对股东关于合并的建议，或(B)终止合并协议并 接受上级提议，如果不这样做将与董事的受托责任不一致受托责任匹配权利n然而，Ocala必须给予买方[二]在 终止合并协议并接受此类报价之前，有机会与任何竞争报价相匹敌/击败此类报价和一套有限的常规成交条件，包括：(1)收到所需的监管批准，包括HSR、CFIUS和适用医疗保健法要求的监管批准的任何选定条件(br})；(2)收到股东批准；(3)没有禁止交易的命令或禁令；(4)陈述和担保的准确性；没有Ocala实质性的不利影响；和(5)遵守基思·R·邓利维、医学博士和安德烈·霍夫曼的契约，提交支持协议，根据这些协议，他们将同意投票批准股东合并融资包括总计30亿美元的债务融资，来自买方牵头财团的新股权融资31.75亿美元，来自现有股东的融资和展期股权融资13亿美元，公司终止费相当于[3.25]股权价值的%，[除非在Go-Shop期间为了接受上级方案而在 中终止合并协议，在这种情况下，公司终止费将等于[1.25]股权终止费价值的百分比]N家长终止费等于[5.5]股权价值百分比来源：合并协议草案日期：8/15/21 1

初稿(2021年8月16日下午1：00)-机密执行摘要 参与范围和选定的资格本演示文稿提供的意见全文陈述了与意见一起进行的审查的假设、考虑的事项和限制。我们敦促您 仔细阅读本意见的全部内容。在提出我们的意见时，除其他事项外，我们已：审查了我们认为与公司相关的某些公开可获得的业务和财务信息，包括公开可用的研究分析师的估计；以及审查了由公司管理层准备并提供给我们的、经公司批准供我们使用的与公司有关的某些内部预测财务数据(以下简称“预测”)；？与公司管理层讨论他们对公司过去和当前经营的评估、公司目前的财务状况和前景以及预测(包括他们对实现预测的风险和不确定因素的看法)；？审查了报告价格和公司普通股的历史交易活动；？将公司的财务业绩及其股票市场交易倍数与我们认为相关的某些其他上市公司进行了比较；？比较了公司的财务业绩和相关的估值倍数。, 对我们认为相关的某些其他交易进行评估；审查合并协议的财务条款和条件；以及进行此类其他分析和审查，并考虑我们认为合适的其他 因素来源：日期为8/14/21 2初步草案(2021/8/16下午1：00)-机密执行摘要参与范围和选定的资格本演示文稿提出了与意见一起进行的审查的假设、考虑的事项和限制 我们的意见全文列出了与意见一起进行的审查的假设、考虑的事项和限制。在提供我们的意见时，我们敦促您仔细阅读该意见的全部内容，除其他事项外，我们已审查了我们认为相关的与公司相关的某些公开可获得的商业和财务信息，包括公开可获得的研究分析师的估计；以及由公司管理层准备并提供给我们的、经公司批准供我们使用的与公司有关的某些内部预测财务数据(以下简称“预测”)；？与 公司管理层讨论他们对公司过去和现在经营状况的评估、公司目前的财务状况和前景，以及预测(包括他们对实现预测的风险和不确定性的看法)；？ 审查了公司普通股的报告价格和历史交易活动；？？将公司的财务业绩及其股票市场交易倍数与我们认为相关的其他上市公司的财务业绩和股票市场交易倍数进行了比较；？？将公司的财务业绩和估值进行了比较。 , 审核合并协议的财务条款和条件；进行此类其他分析和检查，并考虑我们认为合适的其他因素来源：日期为 8/14/21的公平意见书草案

初稿(2021年8月16日下午1：00)-机密摘要 隐含溢价和交易倍数(百万美元，每股价值除外)要约溢价至股价交易倍数合并隐含溢价对价奥卡拉至奥卡拉股价股东出价：每股41.00美元2次要约：每股41.00美元156.431股未超过6美元的完全稀释股份，414股权价值当前股价(8/13/21)：$37.77 8.6%2 901+：截至7/26/21的债务股价：$32.71 25.3%3 27+：资本化租赁2盘中52周高点(8/6/21)：39.28 4.4%(89)减少：现金1盘中52周高点(7/13/21)：34.47 18.9%$7，252企业总价值盘中52周低点(12/21/20)：17.56 133.5%4隐含保费相对于8/13/21度量总企业价值至：多个1个月平均$35.81 14.5%2021E收入$775 9.4x 3个月平均33.5422.2%2022E收入902 8.0x 6个月平均30.8433.0%2021e调整后EBITDA 271 26.8 x 1年平均27.26/21 1个月平均$33.23 23.4%3个月平均31.86 28.7%6个月平均29.59 38.5%1年平均26.25 56.2%来源：公司备案文件截至2021年8月的公司管理预测，FactSet(2021年8月13日)，详细的资本化时间表 本公司1.反映了截至2021年7月26日(彭博社关于出售给北欧资本的传言报道前的最后一个交易日)的52周高点2.根据公司2021年8月的详细资本化时间表3.根据公司备案文件4.截至2021年8月的公司管理层 预测；调整后的数字不包括基于股票的薪酬费用和非经常性费用3初稿(2021年8月16日下午1：00)-隐含溢价和交易倍数的机密摘要(百万美元, 除每股价值外)要约溢价至股价交易倍数合并隐含溢价对价奥卡拉至奥卡拉股价股东出价：每股41.00美元2出价：41.00美元156.431股未偿还全部稀释股份 $6，414股权价值当前股价(8/13/21)：$37.77 8.6%2 901+：截至7/26/21的债务股价：$32.71 25.3%3 27+：资本化租赁2盘中52周高点(8/6/21)：39.28 4.4%(89)减少：现金1盘中52周高点(7/13/21)： 34.47 18.9%$7，252企业总价值盘中52周低点(12/21/20)：17.56 133.5%4隐含保费相对于8/13/21度量总企业价值至：多个1个月平均$35.81 14.5%2021e收入$775 9.4x 3个月平均33.54 22.2%2022E收入902 8.0x 6个月平均30.8433.0%2021e调整后息税前利润27126.8x 1年平均27.26/21 1个月平均$33.23 23.4%3个月平均31.86 28.7%6个月平均 1年平均29.59 38.5%26.25 56.2%来源：公司备案文件，截至2021年8月的公司管理预测，FactSet(2021年8月13日)，公司的详细资本化时间表1.反映截至2021年7月26日(彭博社传闻出售给北欧资本的报道前的最后一个交易日)的52周高点2.根据公司2021年8月的详细资本化时间表3.根据公司备案文件4.截至2021年8月的公司管理层预测；调整后的数字 不包括基于股票的薪酬费用和非经常性费用3

初稿(2021年8月16日下午1：00)-买方机密概述 截至8月2日联系日志13 9 11 9 14 13 4 4 3各方签署的NDAS管理层会议拒绝提交建议书来源：摩根大通截至2021年8月2日的联系日志初稿(2021年8月16日下午1：00)-买方机密概述 截至8/2/21联系日志13 9 11 9 14P.Morgan截至2 14年8月2日的联系记录

初稿(2021年8月16日下午1：00)-机密建议书摘要 n 8/15/21：$41.00n 7/1/21：$38.00 n 6/8/21：$35.00n 6/9/21：$34.00n 8/13/21：$41.00n 6/9/21：$38.00-$40.00出价n 8/11/21：$40.25n 6/4/21：$36.00n 6/4/21/12/21： $43.00 n北欧资本基金X n Leonard Green&n Thoma Bravo Equity n Blackstone Capital and LP共同投资者，合作伙伴基金和Thoma Partners VIII GIC，Insight和22C Bravo XIV(178亿美元承诺资本)股权 融资n来自Keith Dunliy先生和Andre Hoffman先生的展期股权n高级和n未指明，n第三方债务融资n次级债务，但最终融资，将提供(以进一步为准)协议将不会完全承诺n优先股权债务融资受融资之前的任何融资的约束n融资签约准备转移n否但签署的时间能迅速移动来源：提交的邀请函5初稿(2021年8月16日下午1：00)-机密建议书摘要n 8/15/21：$41.00n 7/1/21： $38.00 n 6/8/21：$35.00n 6/9/21：$34.00 n 8/13/21：$41.00n 6/9/21：$38.00-$40.00$39.00 n 7/14/21：$44.00 n 7/12/21：$43.00 n Nordic Capital Fund X n Leonard Green&n Thoma Bravo Equity n Blackstone Capital and LP共同投资者，合作伙伴基金和Thoma Partners VIII GIC，Insight和22C Bravo XIV(178亿美元承诺资本)股权融资n展期股权来自Keith Dunley先生和Andre Hoffman先生n第三方债务n高级和n未指明，n第三方债务融资次级债务然而，最终融资, 将提供(视进一步情况而定)协议将不会完全承诺 n优先股权债务融资受融资前的任何融资的约束融资签约或有n准备转移n在n 4周内没有承诺n没有关于快速转发的承诺具体的时间，但可以具体的 时间，但签署的时间可以快速移动来源：提交的邀请函5

初稿(2021年8月16日下午1：00)-机密II.公司 概述

初稿(2021年8月16日下午1：00)-机密奥卡拉股票 过去3年的价格表现彭博报告后的交易日300.0%10/31/19：250.0%1/11/21：宣布的第三季度19年10月28日：公布的业绩，超过宣布的3‘20季度217.4%的初步第四季度和季度共识业绩，错过了收入预期的 财年’20财年业绩季度共识摩根大通医疗保健到10年前的收入预期200.0%9/24/20：3/23/20：业绩，击败彭博宣布启动 宣布季度共识报告北欧150.0%的Datastream API远程医疗收入估计资本传闻配置由~12%的配置，正在洽谈收购Ocala的一个平台；1/6/24/21：股票收盘上涨约13%，延长 7/27/21/19：客户合同上一次收盘宣布18财年为32.71美元，沃尔玛业绩，未达到季度共识58.3%营收预期50.0%至~17%0.0%(50.0%)8月至18日3月19日至6月19日6月20日至8月21日奥卡拉标准普尔500 来源：FactSet(8/公司文件6初稿(2021年8月16日下午1：00)-机密奥卡拉股价在过去3年的交易日表现彭博报告后300.0-10-31/19：250.0-1/11/21：宣布3‘19季度10-28/20： 公布业绩，超过宣布的3’20季度初步第四季度和季度共识业绩，未达到营收预估的FY‘20财年业绩季度共识摩根大通医疗保健营收预估为~3%营收预估为200.0%截至19年8月1日的会议： 7/26/21：在宣布的第二季度’19市场时间之后，9/24/20：3/23/20：结果, 击败彭博社宣布推出，季度共识报道北欧150.0%的Datastream API远程医疗营收估计资本据传配置由 ~12%正在洽谈收购Ocala的一个平台；2011年6月24日：股票收盘上涨约13%，将7月27日延长至19年2月21日：客户合同上一次收盘宣布18财年为32.71美元，沃尔玛业绩，未达到季度共识58.3%营收预期50.0%至17%8月18日至10月19日10月19日至6月20日8月21日奥卡拉标准普尔500指数来源：FactSet(8/13/21)

初稿(2021年8月16日下午1：00)-机密参考 分析：Ocala Research Analyst价格目标当前价格目标LTM分析师建议价格Prem/(Disc)1经纪人日期评级目标至当前57%57%57%57%8/2/21买入$45.00 19.1%67%67%71%71%71%71%71%7/30/21卖出 23.00(39.1%)29%29%29%29%14%14%14%33%17%14%14%14%14%14%14%14%14%14%7/29/21买入45.00 19.1%8/20 9/20 10/20 11/20 12/20 1/21 3/21 4/21 5/21 6/21 8/21买入评级7/28/21 买入45.00 19.1%LTM目标价与股价7/21买入45.00 19.1%$50.00$40.50 7/28/21买入40.00%$40.00$37.77$30.00 NA 7/28/21持有NA$20.00平均$40.50 7.2%$10.00 8/20 10/12/20 12/12/20 2/11/21 4/13/21 6/13/21 8/13/21中值 45.00 19.1%均价目标股价来源：彭博华尔街研究和事实集(2018年8月13日)1.截至21年8月13日的当前股价为37.77美元7初步草案(2021年8月16日下午1：00)-机密参考分析：Ocala Research 分析师价格目标当前价格目标LTM分析师推荐价格Prem/(Disc)1经纪人日期评级目标至当前57%57%57%57%8/2/21买入$45.00 19.1%67%67%71%71卖出23.00(39.1%)29%29%29%29% 17%14%14%14%33%17%14%14%14%14%14%14%14%14%14%14%14%7/29/21买入45.00 19.1%8/20 9/20 10/20 11/20 12/20 1/21 3/21 4/21 6/21 7/21卖出评级持有评级买入评级7/28/21买入45.00 19.1%LTM价格 目标价与股价7/28/20买入45.00 19.1%$50.00$40.50 7/28/21买入40.00 5.9%$40.00$37.77$30.00 NA 7/28/21持有NA 20.00平均$40.50 7.2%$10.00 8/13/20 10/12/20 2/11/21 4/13/21 6/13/21中值45.00 19.1%均价 目标股价来源：彭博, 华尔街研究和事实集(2018年8月13日)1.截至21年8月13日的当前股价为37.77美元

初稿(2021年8月16日下午1：00)-机密Ocala Financial 预测(百万美元，除每股数据外)收入‘21E-’23E 23E-‘25E$1,600$1,385 CAGR CAGR$1,200$1,200 12.2%NA$1,040$973$902$870 15.9%15.4%$773$775$800$400$0 2021E 2022E 2023E 2024E 2025E研究预测12.5%11.9% NA增长%管理预测16.4%15.4%15.4%15.4%%$355$330$311$270$271$300$150$02021E 2022E 2023E 2024E 2025E Research 预测34.9%35.8%36.4%NA毛利%管理预测35.0%36.6%38.9%41.0%42.9%毛利%研究预测管理预测来源：FactSet(8/13/21)截至2021年8月的公司管理层预测8初步草案 (2021年8月16日下午1：00)-机密Ocala财务预测(百万美元，除每股数据外)收入‘21E-’23E 23E-‘25E$1,600$1,385 CAGR CAGR$1,200$1,200 12.2%NA$1,040$973$902$870 15.9%15.4%$773$775$800$400$0 2021E 2022E 2023E 2024E 2025E研究预测12.5%11.9%NA增长%管理预测16.4%15.4%15.4%15.4%%$355$330$311$270$271$300$150 $0 2021E 2022E 2023E 2024E 2025E研究预测34.9%35.8%36.4%NA毛利%管理预测35.0%36.6%38.9%41.0%42.9%毛利%研究预测管理预测来源：FactSet(8/13/21)公司管理层 截至2021年8月的预测8

初稿(2021年8月16日下午1：00)-机密III.估值 分析初稿(2021/8/16下午1：00)-机密III.估值分析

初稿(2021年8月16日下午1：00)-估值方法机密摘要(百万美元，每股数据除外)方法指标每股隐含价格隐含TEV出价：$41.00同行倍数：7.0x-10.0x$775$29.32$44.19$5,423-$7,748 CY 2021e收入同行倍数：6.0x-9.0x $902$29.24$587$32.76$43.16 CY 2021E调整EBITDA同行倍数：19.0x-25.0x$330$6,266-$8,244$34.71$47.36 CY 2022E调整 EBITDA交易倍数：7.0x-11.0x$719$5,031-$7,906$26.81$45.20先例LTM 6/30/21收入交易倍数：6.30382美元26.80新台币6/30/21收入M IDINT(40.84美元)10年期 DCF：贴现现金$33.83美元51.31永久增长：3.0%-4.0%；$6,131-$8,865流动分析折扣率：8.0%-9.0%盘中52周低点/高点$17.56$34.47$3,585-$6,231(截至2011年7月26日)溢价于7月26日支付仅供参考 ：$39.25$44.16$6,979-$7,747 2 25至75百分位数均值(7/26/21)当前均值(8/13/21)878$0.00$10.00$20.00$30.00$40.00$50.00$60.00来源：公司备案文件，公司管理层截至2021年8月的预测 FactSet(8/13/21)，2021年8月公司详细资本化时间表注：“供参考”值仅供参考，不属于公平确定的一部分；2021年8月每个公司的股数和 资产负债表详细资本化时间表1.NTM收入显示为2021e财年和2022e财年收入的平均值, 正如管理层预测的那样，2.25%至75%的溢价支付给精选的所有现金医疗和技术交易的 未受影响的股价，溢价在10亿美元至150亿美元范围内9初步草案(2021年8月16日下午1：00)-估值方法机密摘要(百万美元，每股数据除外)方法 指标隐含每股价格隐含TEV出价：$41.00同业倍数：7.00%(以百万美元为单位，每股数据除外)方法 指标隐含每股价格隐含TEV出价：$41.00同业倍数：7.00%(以百万美元为单位，除每股数据外)方法 指标隐含每股价格隐含TEV出价：$41.00同业倍数：7.00748 CY 2021e收入同行倍数：6.0x-9.0x$902$29.24$46.54$5,410-$8,115 CY 2022E收入公开市场交易 分析同行倍数：22.0x-28.0x$271$5,961-$7,587$32.76$43.16 CY 2021e调整EBITDA同行倍数：19.0x-25.0x$330$906$26.81 $45.20先例LTM 6/30/21收入交易倍数：6.0x-10.0x 1分析$838$48.25$5,029-$8,382$26.80 NTM 6/30/21收入M idpoint($40.84)10年期DCF：贴现现金$33.83$51.31永久增长：3.0%-4.0%； $6,131-$8,865流量分析折扣率：8.0%-9.0%盘中52周最低/最高$17.56$34.47$3,585-$6,231(截至2011年7月26日)7月26日支付溢价仅供参考：$39.25$44.16$6,979-$7,747 225至75百分位数 (7/26/21)M ean(8/13878$0.00$10.00$20.00$30.00$40.00$50.00$60.00来源：公司备案文件，截至2021年8月的公司管理层预测，FactSet(8/13/21)，2021年8月详细的资本化时间表 公司备注：“供参考”值仅供参考，不属于公平确定的一部分；2021年8月每个公司的股数和资产负债表详细资本化进度表1.NTM收入显示为2021e财年和2022e财年收入的平均值, 正如管理层预测的那样，2.25%至75%的溢价相当于精选所有现金医疗和技术交易的未受影响股价支付的~20%至~35%的溢价，交易金额在10亿至150亿美元之间9

初稿(2021年8月16日下午1：00)-机密公开市场 交易分析TEV/收入倍数付款人技术提供商技术/软件2021e中值：8.1x 2021e中值：4.4x 2021e中值：8.8x 2022E中值：7.5x 2022E中值：3.8x 2022E中值：7.8x 12.8x 10.9x 10.1x 10.7x 10.1x 9.5x 1x 7.9x 7.8x 7.5x 7.2x 7.2x 7.1x 6.8x 7.0x 6.4x 6.6x 6.3x 6.3x 6.2x 6.2x 5.6x 5.8x 5.4x 4.4x 5.0x 3.6x 3.8x 3.5x 3.4x 3.0x Ocala(当前)(截至(截至2011年7月26日)2 8/5/21)TEV/EBITDA倍数 支付技术提供商中位数：31.1 x 2021E中位数：27.5x 2022E中位数：22.3x 2022E中位数：25.6 x 2022E中位数：23.7x 51.0x 43.6x 39.0x 38.7x 37.3x 31.8x 32.5x 31.1x 28.9x 30.0x 28.1x 28.9x 26.7x 27.8x 27.8x 27.2x 26.6x 25.2x 25.6x 25.0x 24.2.4x 18.8x 17.6x 19.1x 18.6x 14.8x 16.1x 16.3x 12.6x 11.3x 10.9x Ocala Ocala(当前)(截至2 1 8/5/21)7/26/21)来源：公司 备案文件，FactSet(2021年8月13日)，截至2021年8月的公司管理层预测每个公司的详细资本化时间表注：每个公司2021年8月的股数和资产负债表详细资本化时间表； 有关此分析的更多详细信息请参见附录2021e 2022E 1.截至7/26/21的市场数据2.截至8/5/21的市场数据，也就是Clearlake Capital 10宣布收购前的最后一个交易日

初稿(2021年8月16日下午1：00)-机密精选 交易分析|医疗保健平台技术(以十亿美元为单位)TEV/收入8.8x 7.6x 6.6x 6.3x中值：5.1x 5.1x 4.3x 4.4x 4.3x 4.1x中值：4.4x LTM NTM收购目标100%现金100%现金/股票% 安。日期1-12月21日-6月20日-11月19日-6月18日-18日运输价值$13.4$3.4$6.0$5.7$4.9来源：公司备案和新闻稿11初步草案(2021年8月16日下午1：00)-机密选定交易分析|医疗平台技术(以十亿美元计)TEV/Revenue 8.8x 7.6x 6.6x 6.3 x中值：5.1x 5.1x 4.3x 4.4x 4.3x 4.1x 4.1x中值：4.4x LTM NTM收购目标100%现金日期1-12月21日-6月20日-11月19日-6月18日-18日运输价值 $13.4$3.4$6.0$5.7$4.9来源：公司备案文件和新闻稿11

初稿(2021年8月16日下午1：00)-机密精选 交易分析|技术(以十亿美元为单位)TEV/收入13.4x 13.2x 12.8x 10.3x 10.2x 10.1x 9.3x 9.1x 8.9x中值：9.0x 8.8x 8.8x 8.7x 8.4x 8.1x中值：7.6x 7.8x 7.6x 7.4x 7.5x 6.8x 5.1x 4.6x 3.9x NA}100%现金100%股票100%现金100%现金股票%AN.日期：4月21日-12月20日-2月20日-10月20日-8月19日-6月19日-2月19日-11月19日-10月18日-1月18日-18日运输$11.2$19.7$8.5 $10.2$1.5$3.7$2.1$15.7$10.6$1.8$33.2$2.4价值来源：公司备案和新闻稿12初稿(2021年8月16日下午1：00)-机密选定交易分析|技术(以十亿美元为单位)TEV/收入13.4x 13.2x 12.8x 10.3x 10.2x 10.1x 9.3x 9.1x 8.9x中值：9.0x 8.8x8.4x 8.1x中值：7.6x 7.8x 7.6x 7.4x 7.4x 7.5x 6.8x 5.1x 4.6x 3.9x NA LTM NTM收购目标现金/100%现金100%股票100% 现金100%现金股票%AN.日期：4月21日-12月20日-2月20日-10月20日-8月19日-6月19日-2月19日-11月19日-10月18日-1月18日-18日运输$11.2$19.7$8.5$10.2$1.5$3.7$2.1$15.7$10.6$1.8$33.2$2.4价值来源：公司备案和新闻 新闻稿12

初稿(2021年8月16日下午1：00)-机密说明性 10年贴现现金流分析(百万美元，每股数据除外)假设估值日期为8/3/21，贴现率为8.5%，PGR贴现现金流分析为2021E 2022E 2023E 2024E 2025E 2026E 2027E 2028E 2029E 2030E终端收入$775 $902$1,040$1，137%增长16.4%15.4%15.4%15.4%13.6%11.8%10.0%6.7%3.5%调整EBITDA$271$330$404$492$594$675$755$830$886$917$917%利润率35.0%36.6%38.9%41.0%42.9%42.9%42.9% 42.9%42.9%42.9%减少：基于股票的薪酬(税后)(23美元))($25)($25)($29)($32)($35)($38)($39)($39)减少：税(43)(59)(80)(104)(133)(153)(174)(194)(210)(220)(220)减少：资本支出(65)(65)(65)(75)(87)(98) (110)(121)(129)(134)(134)减：NWC(15)(18)(21)(24)(28)(28)(28)(26)(20)(11)(11)1无杠杆FCF$124$163$214$264$322$367$411$454$490$514$514 PV of Unlevered FCF$50$151$183$208$234$246$254$258$257$248 NPV 永久增长率：3.50%现金流现金流$2089年末年度现金流$514PV终端价值$5138企业总价值减少7228美元：债务(928年)加：现金89总股本价值6389股未偿还156.4股 隐含股价$40.84来源：公司管理层截至2021年8月的预测；2021年8月公司资本化明细表, 公司备案说明：使用年中惯例贴现现金流；每个公司管理层的税率为28.0% ；每个公司2021年8月的股数和资产负债表详细资本化时间表1.假设年终无杠杆自由现金流等于2030E每个公司管理层的无杠杆自由现金流13初步草案 (2021年8月16日下午1：00)-机密说明性10年期贴现现金流分析(百万美元，每股数据除外)假设估值日期为2021年3月8日，贴现率为8.5%，PGR贴现现金流分析为2021e 2022%759美元1,935美元2,065美元2,137美元137%增长16.4%15.4%15.4%15.4%13.6%11.8%10.0%6.7%3.5%调整EBITDA$271$330$404$492$594$675$755$830$886$917$917% 利润率35.0%36.6%38.9%41.0%42.9%42.9%42.9%减少：基于股票的薪酬(税后)(23美元)($25)($25)($25)($29)($32)($35)($38)($39)($39)减少：税(43)(59)(80)(104)(133)(153)(174)(194)(210)(220) (220)减少：资本支出(65)(65)(65)(75)(87)(98)(110)(121)(129)(134)(134)减：NWC(15)(18)(21)(24)(28)(28)(28)(26)(20)(11)(11)1无杠杆FCF$124$163$214$264$322$367$411$454$490$514$514 PV无杠杆FCF$50 $151$183$208$234$246$254$258$257$248 NPV永久增长率：3.50%PV现金流$2089年末年度现金流$514PV终端价值$5138企业总价值减少7228美元：债务(928年)加：现金89总 股权价值6389股未偿还156.4隐含股价$40.84来源：公司管理层截至2021年8月的预测；2021年8月公司资本化明细表, 公司备案说明：按年中惯例贴现的现金流；每个公司管理层28.0%的税率；每个公司2021年8月的股数和资产负债表详细资本化进度表1.假定年终无杠杆自由现金流等于2030E每个公司管理层的无杠杆自由现金流 每个公司管理层的详细资本化进度表1.假设年终无杠杆自由现金流等于2030E无杠杆自由现金流 每个公司管理层的无杠杆自由现金流13

初稿(2021年8月16日下午1：00)-机密供参考| 说明性10年期贴现现金流分析(续)(百万美元，不包括每股数据)假设估值日期为2021年8月3日，折现率为8.5%，PGR总企业价值隐含股价永久增长率为3.00%，永久增长率为3.50%，3.75%为4.00%，8.00%为7,468 7,762美元，为8，0%。 增长率为3.00%，3.25%，3.50%，3.75%，4.00%，8.00%$7,468 7,762美元，8，0%738 6,971 7,228 7,511 7,826 9.00%6,131 6,319 6,525 6,749 6,997隐含股价永久增长率3.00%3.25%3.50%3.75%4.00%8.00%$42.38$44.26$46.35 $48.68$51.31 8.50%$37.71$39.20$40.84$42.66$44.67 9.00%$33.83$35.00%2021年8月每个公司的详细资本化时间表，公司备案说明：现金流量 使用年中惯例贴现；每个公司管理层的税率为28.0%；2021年8月的股数和资产负债表根据公司14WACC WAC的详细资本化时间表(2021年8月16日下午1：00)-机密供 参考|说明性的10年期贴现现金流分析(续)(百万美元，每股数据除外)假设估值日期为2021年8月3日，贴现率为8.5%，PGR总企业价值隐含股价永久增长率为3.5% 永久增长率3.00%3.25%3.50%(单位：百万美元，除每股数据外)假设估值日期为8.5%，PGR总企业价值隐含股价永久增长率为3.00%/3.25%/3.50762元8,089元8,454元8,865 8.50%6,738 6,971 7,228 7,511 7,826 9.00%6,131 6,319 6,525 6,749 6997隐含股价永久增长率3.00%3.25%3.50%3.75%4.00%8.00% $42.38$44.26$46.35$48.68$51.31 8.50%$37.71$39.20$40.84$42.66$44.67 9.00%$33.83$35.04$36.35$37.78$39.37来源：截至2021年8月的公司管理层预测；2021年8月公司资本化明细表, 公司 备案注：使用年中惯例贴现现金流；每个公司管理层的税率为28.0%；根据公司14WACC WACC的详细资本化时间表，2021年8月的股票数量和资产负债表

Preliminary Draft (8/16/2021 1:00 PM) - Confidential These materials have been prepared by Evercore Group L.L.C. (“Evercore”) for the Special Committee of the Board of Directors of Ocala (the “Company”) to whom such materials are directly addressed and delivered and may not be used or relied upon for any purpose other than as specifically contemplated by a written agreement with Evercore. These materials are based on information provided by or on behalf of the Company and/or other potential transaction participants, from public sources or otherwise reviewed by Evercore. Evercore assumes no responsibility for independent investigation or verification of such information and has relied on such information being complete and accurate in all material respects. To the extent such information includes estimates and forecasts of future financial performance prepared by or reviewed with the management of the Company and/or other potential transaction participants or obtained from public sources, Evercore has assumed that such estimates and forecasts have been reasonably prepared on bases reflecting the best currently available estimates and judgments of such management (or, with respect to estimates and forecasts obtained from public sources, represent reasonable estimates). No representation or warranty, express or implied, is made as to the accuracy or completeness of such information and nothing contained herein is, or shall be relied upon as, a representation, whether as to the past, the present or the future. These materials were designed for use by specific persons familiar with the business and affairs of the Company. These materials are not intended to provide the sole basis for evaluating, and should not be considered a recommendation with respect to, any transaction or other matter. These materials have been developed by and are proprietary to Evercore and were prepared exclusively for the benefit and internal use of the Special Committee of the Board of Directors of the Company. These materials were compiled on a confidential basis for use by the Special Committee of the Board of Directors of the Company in evaluating the potential transaction described herein and not with a view to public disclosure or filing thereof under state or federal securities laws, and may not be reproduced, disseminated, quoted or referred to, in whole or in part, without the prior written consent of Evercore. These materials do not constitute an offer or solicitation to sell or purchase any securities and are not a commitment by Evercore (or any affiliate) to provide or arrange any financing for any transaction or to purchase any security in connection therewith. Evercore assumes no obligation to update or otherwise revise these materials. These materials may not reflect information known to other professionals in other business areas of Evercore and its affiliates. Evercore and its affiliates do not provide legal, accounting or tax advice. Accordingly, any statements contained herein as to tax matters were neither written nor intended by Evercore or its affiliates to be used and cannot be used by any taxpayer for the purpose of avoiding tax penalties that may be imposed on such taxpayer. Each person should seek legal, accounting and tax advice based on his, her or its particular circumstances from independent advisors regarding the impact of the transactions or matters described herein. 15Preliminary Draft (8/16/2021 1:00 PM) - Confidential These materials have been prepared by Evercore Group L.L.C. (“Evercore”) for the Special Committee of the Board of Directors of Ocala (the “Company”) to whom such materials are directly addressed and delivered and may not be used or relied upon for any purpose other than as specifically contemplated by a written agreement with Evercore. These materials are based on information provided by or on behalf of the Company and/or other potential transaction participants, from public sources or otherwise reviewed by Evercore. Evercore assumes no responsibility for independent investigation or verification of such information and has relied on such information being complete and accurate in all material respects. 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