WMS-20210930
假象2021Q20001604028--03-31Http://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#AccountingStandardsUpdate201613Member真的错误Http://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#AccountingStandardsUpdate201613Member00016040282021-04-012021-09-30Xbrli：共享00016040282021-10-29Iso4217：美元00016040282021-09-3000016040282021-03-31Iso4217：美元Xbrli：共享0001604028Us-gaap:RedeemableConvertiblePreferredStockMember2021-03-310001604028Us-gaap:RedeemableConvertiblePreferredStockMember2021-09-3000016040282021-07-012021-09-3000016040282020-07-012020-09-3000016040282020-04-012020-09-3000016040282020-03-3100016040282020-09-300001604028美国-GAAP：CommonStockMember2020-06-300001604028US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-300001604028美国-GAAP：SecuryStockMember2020-06-300001604028Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-06-300001604028美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-06-300001604028美国-GAAP：母公司成员2020-06-300001604028美国-公认会计准则：非控制性利益成员2020-06-3000016040282020-06-300001604028Us-gaap:RedeemableConvertiblePreferredStockMember2020-06-300001604028Wms:DeferredCompensationUnearnedEsopSharesAdjustmentMember2020-06-300001604028WMS：MezzanineEquityMember2020-06-300001604028美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-07-012020-09-300001604028美国-GAAP：母公司成员2020-07-012020-09-300001604028美国-公认会计准则：非控制性利益成员2020-07-012020-09-300001604028Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-07-012020-09-300001604028US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-07-012020-09-300001604028Wms:DeferredCompensationUnearnedEsopSharesAdjustmentMember2020-07-012020-09-300001604028WMS：MezzanineEquityMember2020-07-012020-09-300001604028美国-GAAP：CommonStockMember2020-07-012020-09-300001604028美国-GAAP：SecuryStockMember2020-07-012020-09-300001604028Us-gaap:RedeemableConvertiblePreferredStockMember2020-07-012020-09-300001604028美国-GAAP：CommonStockMember2020-09-300001604028US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-09-300001604028美国-GAAP：SecuryStockMember2020-09-300001604028Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-09-300001604028美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-09-300001604028美国-GAAP：母公司成员2020-09-300001604028美国-公认会计准则：非控制性利益成员2020-09-300001604028Us-gaap:RedeemableConvertiblePreferredStockMember2020-09-300001604028Wms:DeferredCompensationUnearnedEsopSharesAdjustmentMember2020-09-300001604028WMS：MezzanineEquityMember2020-09-300001604028美国-GAAP：CommonStockMember2020-03-310001604028US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310001604028美国-GAAP：SecuryStockMember2020-03-310001604028Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310001604028美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-03-310001604028美国-GAAP：母公司成员2020-03-310001604028美国-公认会计准则：非控制性利益成员2020-03-310001604028Us-gaap:RedeemableConvertiblePreferredStockMember2020-03-310001604028Wms:DeferredCompensationUnearnedEsopSharesAdjustmentMember2020-03-310001604028WMS：MezzanineEquityMember2020-03-310001604028美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2020-03-310001604028美国-GAAP：母公司成员Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2020-03-310001604028Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2020-03-310001604028美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-04-012020-09-300001604028美国-GAAP：母公司成员2020-04-012020-09-300001604028美国-公认会计准则：非控制性利益成员2020-04-012020-09-300001604028Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-04-012020-09-300001604028US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-04-012020-09-300001604028Wms:DeferredCompensationUnearnedEsopSharesAdjustmentMember2020-04-012020-09-300001604028WMS：MezzanineEquityMember2020-04-012020-09-300001604028美国-GAAP：CommonStockMember2020-04-012020-09-300001604028美国-GAAP：SecuryStockMember2020-04-012020-09-300001604028Us-gaap:RedeemableConvertiblePreferredStockMember2020-04-012020-09-300001604028美国-GAAP：CommonStockMember2021-06-300001604028US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-06-300001604028美国-GAAP：SecuryStockMember2021-06-300001604028Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-06-300001604028美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-06-300001604028美国-GAAP：母公司成员2021-06-300001604028美国-公认会计准则：非控制性利益成员2021-06-3000016040282021-06-300001604028Us-gaap:RedeemableConvertiblePreferredStockMember2021-06-300001604028Wms:DeferredCompensationUnearnedEsopSharesAdjustmentMember2021-06-300001604028WMS：MezzanineEquityMember2021-06-300001604028美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-07-012021-09-300001604028美国-GAAP：母公司成员2021-07-012021-09-300001604028美国-公认会计准则：非控制性利益成员2021-07-012021-09-300001604028Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-07-012021-09-300001604028美国-GAAP：SecuryStockMember2021-07-012021-09-300001604028US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-07-012021-09-300001604028Wms:DeferredCompensationUnearnedEsopSharesAdjustmentMember2021-07-012021-09-300001604028WMS：MezzanineEquityMember2021-07-012021-09-300001604028美国-GAAP：CommonStockMember2021-07-012021-09-300001604028美国-GAAP：CommonStockMember2021-09-300001604028US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-09-300001604028美国-GAAP：SecuryStoc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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
(标记一)
☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告
在截至本季度末的季度内2021年9月30日
或者
☐根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
委托文件编号：001-36557
高级排水系统公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州51-0105665
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)
(税务局雇主
识别号码)
特鲁曼大道4640号, 希利亚德, 俄亥俄州43026
(主要行政办公室地址，包括邮政编码)
(614) 658-0050
(注册人电话号码，包括区号)
根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.01美元WMS纽约证券交易所
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☒不是☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☒不是☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。(勾选一项)：
大型加速文件服务器☒加速文件管理器☐
非加速文件管理器☐规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐  
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐不是☒
截至2021年10月29日，注册人拥有71,241,663已发行普通股的股份。普通股在纽约证券交易所交易，股票代码是“WMS”。此外，截至2021年10月29日，未归属限制性普通股流通股为315,017股，可转换为12,976,037股普通股的员工持股优先股为16,869,523股，流通股为16,869,523股。截至2021年10月29日，已发行普通股84,532,717股，包括未归属限制性普通股的流通股，以及在转换后的基础上相对于员工持股优先股的流通股。

目录
第一部分财务信息
   
第1项。
简明合并财务报表(未经审计)
 页面
   
 
截至2021年9月30日和2021年3月31日的简明合并资产负债表
3
   
 
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和六个月的简明综合运营报表
4
   
 
截至2021年和2020年9月30日止三个月和六个月简明综合全面收益表
5
   
 
截至2021年和2020年9月30日止六个月简明现金流量表
6
   
 
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和六个月的股东权益和夹层权益简明合并报表
7
   
 
简明合并财务报表附注
9
   
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
19
   
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
31
   
第四项。
管制和程序
31
   
第二部分：其他信息
  
   
第1项。
法律程序
32
   
第1A项。
风险因素
32
   
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
32
   
第三项。
高级证券违约
32
  
第四项。
煤矿安全信息披露
32
   
第五项。
其他信息
32
   
第6项
陈列品
33
   
签名
34
-ii-
目录
第一部分财务信息


高级排水系统公司和子公司
压缩合并资产负债表
(未经审计)(千，面值除外)
 9月30日，
2021		 三月三十一号，
2021
资产   
流动资产：   
现金$14,005 $195,009 
应收账款(减去坏账准备#美元8,068及$5,323，分别)
361,466236,191
盘存425,244300,961
其他流动资产16,85810,817
流动资产总额817,573742,978
财产、厂房和设备、净值544,187504,275
其他资产：
商誉598,976599,072
无形资产，净额450,925482,016
其他资产94,96385,491
总资产$2,506,624 $2,413,832 
负债、夹层权益和股东权益
流动负债：
债务的当前到期日$7,000 $7,000 
融资租赁义务的当期到期日17,46719,318
应付帐款257,576171,098
其他应计负债129,818116,151
应计所得税1,9784,703
流动负债总额413,839318,270
长期债务(减去未摊销债务发行成本#美元1,839及$2,030,
(分别为)
901,511782,220
长期融资租赁义务35,14932,964
递延税项负债163,238162,185
其他负债61,36654,767
总负债1,575,1031,350,406
承付款和或有事项(见附注9)
夹层股本：
可赎回可转换优先股：$0.01票面价值；47,070授权股份；
44,170已发行股份；18,282和19,275分别发行流通股
228,532240,944
递延薪酬-未赚取的员工持股(7,014)(11,033)
夹层总股本221,518229,911
股东权益：
普通股；$0.01面值：1,000,000授权股份；73,333和72,071
分别发行股；70,137和71,570分别发行流通股
11,59011,578
实收资本968,198918,587
国库普通股，按成本计算(315,935)(10,959)
累计其他综合损失(26,020)(24,220)
留存收益(亏损)57,386(75,202)
ADS股东权益总额695,219819,784
子公司的非控股权益14,78413,731
股东权益总额710,003833,515
总负债、夹层权益和股东权益$2,506,624 $2,413,832 
请参阅简明合并财务报表附注。
- 3 -
目录
高级排水系统公司和子公司
简明合并业务报表
(未经审计)(单位为千，每股数据除外)
 截至9月30日的三个月， 截至9月30日的六个月，
 2021 2020 2021 2020
净销售额$706,471 $544,187 $1,375,771 $1,052,826 
销货成本506,414 338,330 974,593 658,466 
毛利200,057 205,857 401,178 394,360 
运营费用：
销售、一般和行政73,951 65,701 150,172 127,477 
(收益)资产处置损失以及退出和处置活动的成本
(901)627 (912)2,274 
无形摊销15,446 17,955 31,091 35,937 
营业收入111,561 121,574 220,827 228,672 
其他费用：
利息支出8,437 9,360 16,344 19,330 
衍生(收益)损失和其他(收益)费用，净额202 (151)(1,812)(718)
所得税前收入102,922 112,365 206,295 210,060 
所得税费用26,816 31,827 53,271 59,027 
未合并关联公司净收入中的权益(206)(67)(411)(240)
净收入76,312 80,605 153,435 151,273 
减去：可归因于非控股权益的净收入953 369 2,089 571 
可归因于ADS的净收入75,359 80,236 151,346 150,702 
加权平均已发行普通股：
基本信息70,464 69,843 70,993 69,612 
稀释71,924 70,755 72,614 70,459 
每股净收益：
基本信息$0.90 $0.95 $1.78 $1.78 
稀释$0.88 $0.93 $1.74 $1.76 
请参阅简明合并财务报表附注。

- 4 -
目录
高级排水系统公司和子公司
简明综合全面收益表
(未经审计)(千)
 截至9月30日的三个月，截至9月30日的六个月，
 2021202020212020
净收入$76,312 $80,605 $153,435 $151,273 
货币换算(亏损)收益(3,406)2,406 (1,365)5,556 
综合收益72,906 83,011 152,070 156,829 
减去：可归因于以下原因的其他综合(亏损)收入
非控股权益
(180)338 435 657 
减去：可归因于非控股权益的净收入953 369 2,089 571 
ADS综合收益合计$72,133 $82,304 $149,546 $155,601 
请参阅简明合并财务报表附注。
- 5 -
目录
高级排水系统公司和子公司
简明合并现金流量表
(未经审计)(千)
 截至六个月
9月30日，
 2021 2020
经营活动的现金流   
净收入$153,435 $151,273 
将净收入与经营活动提供的净现金进行调整：
折旧及摊销68,85071,559
递延所得税15(3,446)
(收益)资产处置损失以及退出和处置活动的成本(912)2,274
员工持股计划与股票薪酬38,43727,088
递延融资费用摊销191197
衍生品的公允市场价值调整(446)(1,455)
未合并关联公司净收入中的权益(411)(240)
其他经营活动441(236)
营运资金变动：
应收账款(138,063)(60,106)
盘存(124,429)60,663
预付费用和其他流动资产(6,738)(3,666)
应付帐款、应计费用和其他负债104,50842,263
经营活动提供的净现金94,878286,168
投资活动的现金流
资本支出(63,764)(28,959)
其他投资活动1,556455
用于投资活动的净现金(62,208)(28,504)
融资活动的现金流
银团定期贷款的付款方式(3,500)(103,500)
循环信贷协议的收益146,800—
循环信贷协议付款(24,200)(100,000)
融资租赁义务的支付(10,437)(10,677)
普通股回购(292,000)—
支付的现金股息(18,758)(15,402)
支付给非控股股东的股息(1,471)—
行使股票期权所得收益3,1793,275
限制股归属预扣税的缴纳(12,976)—
其他融资活动(230)(1,489)
用于融资活动的净现金(213,593)(227,793)
汇率变动对现金的影响(81)(221)
现金净变动(181,004)29,650
期初现金195,009174,233
期末现金$14,005 $203,883 
补充现金流信息
缴纳所得税的现金$61,813 $39,213 
支付利息的现金15,38320,923
非现金经营、投资和融资活动：
根据融资租赁和产生的租赁义务购置财产、厂房和设备11,4032,719
购置房产、厂房和设备的应付帐款余额11,4994,100

请参阅简明合并财务报表附注。
- 6 -
目录
高级排水系统公司和子公司
股东权益和夹层权益简明合并报表
(未经审计)(千)
普普通通
库存
已支付
-输入
资本
普普通通
库存
财务处
累计
其他综合
损失
留存(亏损)收益
总计ADS
股东权益
非-
控管
对以下项目感兴趣
三家子公司
总计
股票-
持有者的
权益
 
可赎回的可兑换汽车
优先股
递延补偿
未赚取的员工持股计划股票
总计
夹层
权益
股票金额股票金额 股票金额股票金额
2020年7月1日的余额69,973$11,557 $839,765 500$(10,853)$(32,494)$(205,669)$602,306 $12,283 $614,589 21,562$269,529 1,624$(19,605)$249,924 
净收入——————80,23680,23636980,605—————
其他综合收益—————2,068—2,0683382,406—————
可赎回可转换优先股股息
——————(1,329)(1,329)—(1,329)—————
普通股股息($0.09每股)
——————(6,249)(6,249)—(6,249)—————
向参与者分配员工持股计划股票以获得补偿
——6,304————6,304—6,304——(226)2,8262,826
普通股期权的行使5911,036————1,037—1,037—————
限制性股票奖励60———(6)——(6)—(6)—————
基于股票的薪酬费用
——5,496————5,496—5,496—————
员工持股在普通股中的分配41046,653————6,657—6,657(532)(6,657)——(6,657)
2020年9月30日的余额
70,502$11,562 $859,254 500$(10,859)$(30,426)$(133,011)$696,520 $12,990 $709,510 21,030$262,872 1,398$(16,779)$246,093 
2020年4月1日的余额69,810$11,555 $827,573 491$(10,461)$(35,325)$(267,619)$525,723 $11,762 $537,485 21,562$269,529 1,850$(22,432)$247,097 
采用ASU 2016-13——————(779)(779)—(779)—————
净收入——————150,702150,702571151,273—————
其他综合收益—————4,899—4,8996575,556—————
可赎回可转换优先股股息
——————(2,695)(2,695)—(2,695)—————
普通股股息($0.18每股)
——————(12,620)(12,620)—(12,620)—————
向参与者分配员工持股计划股票以获得补偿
——10,340————10,340—10,340——(452)5,6535,653
普通股期权的行使15223,275————3,277—3,277—————
限制性股票奖励1301—9(398)——(397)—(397)—————
基于股票的薪酬费用——11,095————11,095—11,095—————
员工持股在普通股中的分配41046,653————6,657—6,657(532)(6,657)——(6,657)
其他——318————318—318—————
2020年9月30日的余额
70,502$11,562 $859,254 500$(10,859)$(30,426)$(133,011)$696,520 $12,990 $709,510 21,030$262,872 1,398$(16,779)$246,093 
见合并简明财务报表附注.


- 7 -
目录
高级排水系统公司和子公司
股东权益和夹层权益简明合并报表(续)
(未经审计)(千)
普普通通
库存
已支付
-输入
资本
普普通通
库存
财务处
累计
其他综合性的
损失
留存(亏损)收益
总计ADS
股东权益
非-
控管
对以下项目感兴趣
三家子公司
总计
股票-
持有者的
权益
可赎回的可兑换汽车
优先股
递延补偿
未赚取的员工持股计划股票
总计
夹层
权益
 股票金额股票金额股票金额股票金额
2021年7月1日的余额73,227$11,589 $950,963 1,678$(139,313)$(22,794)$(8,666)$791,779 $14,525 $806,304 18,282$228,532 799$(8,942)$219,590 
净收入——————75,35975,35995376,312—————
其他综合收益—————(3,226)—(3,226)(180)(3,406)—————
可赎回可转换优先股股息
——————(1,547)(1,547)—(1,547)—————
普通股股息($0.11每股)
——————(7,760)(7,760)—(7,760)—————
支付给非控股股东的股息————————(514)(514)—————
股份回购———1,518(176,622)——(176,622)—(176,622)—————
向参与者分配员工持股计划股票以获得补偿
——10,085————10,085—10,085——(155)1,9281,928
普通股期权的行使76 1 1,843 — — — — 1,844 — 1,844 — — — — — 
限制性股票奖励30 — — — — — — — — — — — — — — 
基于股票的薪酬费用
— — 5,618 — — — — 5,618 — 5,618 — — — — — 
其他— — (311)— — — — (311)— (311)— — — — — 
2021年9月30日的余额
73,333$11,590 $968,198 3,196$(315,935)$(26,020)$57,386 $695,219 $14,784 $710,003 18,282$228,532 644$(7,014)$221,518 
2021年4月1日的余额72,071$11,578 $918,587 501$(10,959)$(24,220)$(75,202)$819,784 $13,731 $833,515 19,275$240,944 966$(11,033)$229,911 
净收入——————151,346151,3462,089153,435—————
其他综合收益—————(1,800)—(1,800)435(1,365)—————
可赎回可转换优先股股息
——————(3,097)(3,097)—(3,097)—————
普通股股息($0.22每股)
——————(15,661)(15,661)—(15,661)—————
支付给非控股股东的股息————————(1,471)(1,471)—————
股份回购———2,574(292,000)——(292,000)—(292,000)—————
向参与者分配员工持股计划股票以获得补偿
——22,149————22,149—22,149 ——(322)4,019 4,019
普通股期权的行使12413,179————3,180—3,180—————
限制性股票奖励1291—29(3,231)——(3,230)—(3,230)—————
基于业绩的限制性股票单位2452—92(9,745)——(9,743)—(9,743)—————
基于股票的薪酬费用
——12,269————12,269—12,269—————
员工持股在普通股中的分配764812,404————12,412—12,412(993)(12,412)——(12,412)
其他——(390)————(390)—(390)—————
2021年9月30日的余额
73,333$11,590 $968,198 3,196$(315,935)$(26,020)$57,386 $695,219 $14,784 $710,003 18,282$228,532 644$(7,014)$221,518 
见合并简明财务报表附注.

- 8 -
目录
高级排水系统公司和子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)

1.主要会计政策的背景和摘要
业务说明- 先进排水系统公司及其子公司(统称为“ADS”或“公司”)成立于特拉华州，在雨水和现场化粪池废水行业设计、制造和销售创新的水管理解决方案，为建筑和农业市场提供卓越的排水解决方案。ADS的产品用于广泛的终端市场和应用，包括非住宅、基础设施和农业应用。
公司进行管理，并报告#年的经营结果三可报告的部门：管道、渗透者水技术终极控股公司(“渗透者”)和国际。该公司还将其联合产品和所有其他业务部门的业绩报告为联合产品和其他。
从历史上看，公司产品的销售额在每个会计年度的第一季度和第二季度都较高，这是因为有利的天气和较长的日照条件加速了这两个时期的建筑活动。运营业绩的季节性变化也可能受到恶劣天气条件的影响，例如寒冷或潮湿的天气，这可能会推迟项目。
陈述的基础- 本公司根据美国公认的会计原则(“GAAP”)编制简明综合财务报表。截至2021年3月31日的简明综合资产负债表来源于截至2021年3月31日的年度Form 10-K年度报告中包含的经审计财务报表(以下简称《FORM 10-K》)。随附的未经审计的简明合并财务报表包含所有必要的正常经常性调整，以公平地展示其截至2021年9月30日的财务状况、截至2021年9月30日的3个月和6个月的运营结果以及截至2021年9月30日的6个月的现金流量。中期简明综合财务报表应与本公司2021财年10-K表格中提交的经审计的综合财务报表(包括附注)一并阅读。
合并原则- 简明综合财务报表包括本公司、其全资附属公司、其控股附属公司及本公司为主要受益人的可变权益实体(“VIE”)。本公司对具有重大影响但不持有控股财务权益的股权投资采用权益会计方法。该等投资计入简明综合资产负债表的其他资产，而来自该等投资的相关权益收益则计入简明综合经营报表中未合并联属公司净收入的权益。所有公司间余额和交易均已在合并中冲销。
上一年的某些金额已重新分类，以符合2022财年的列报。
近期会计准则
最近采用的会计准则
标准收养
ASU 2019-12，所得税(主题740)：简化所得税会计
2019年12月，FASB发布了一份ASU，旨在通过消除ASC 740中所得税一般原则的某些例外情况，简化所得税的会计处理，并提高财务报表的可比性。本公司采用本标准，自2021年4月1日起生效。公司采用该标准对公司的简明综合财务报表没有影响。
除上述声明外，自提交2021年财务报表10-K以来，没有发布或采用对简明合并财务报表具有重大或潜在意义的新会计声明。
2.收入确认
收入分解-该公司按国内、国际和渗透者细分净销售额，并进一步按产品类型细分国内和国际的净销售额，这与其可报告的部门披露一致。这一细分水平最好地描述了收入和现金流的性质、数量、时间和不确定性
- 9 -
目录
都受到经济因素的影响。关于公司按可报告部门分列的净销售额，请参阅“附注12.业务部门信息”。
合同余额 - 该公司确认一项合同资产，该资产代表公司在收到退货产品时收回产品的权利，以及客户退款的合同责任。下表列出了截至所列期间公司合同资产和负债的余额：
 9月30日，
2021		三月三十一号，
2021
 (单位：千)
合同资产-产品回报$1,078 $694 
退款责任2,392 1,801 
3.租契
公司租约的性质 -该公司拥有厂房、堆场、公司办公室、拖拉机、拖车和其他设备的运营和融资租赁。该公司的租约剩余期限少于一年至30好几年了。该公司的部分庭院租约包括延长租约最长时间的选择权五年。该公司已包括合理确定将在其使用权资产和租赁负债中行使的续订选择权。
总租赁协议-于2021年5月，本公司与第五第三银行、国家协会(“第五第三银行”)订立总租赁协议及临时融资协议(“第五第三银行”)，为其采购物料搬运设备、卡车及拖车提供资金(“总租赁协议”)。总租赁协议和临时融资协议的初始容量合计为#美元。65.02000万。融资将以固定的租金金额计息，或者以伦敦银行间同业拆借利率加适用保证金为基础的利率计息。截至2021年9月30日，该公司的租赁融资为$5.5根据协议，未偿还的金额为1.6亿美元。
4.库存
截至所列期间的库存包括以下内容：
 9月30日，
2021		三月三十一号，
2021
 (单位：千)
原料$147,584 $75,294 
成品277,660225,667
总库存$425,244 $300,961 
5.公允价值计量与衍生品交易
该公司使用套头和掉期形式的商品期权，并曾使用利率掉期和外币远期合约来管理其对利率、商品价格波动和外币汇率波动的各种风险敞口。套头、商品掉期和外币远期合约的公允价值和合同结算损益变动的按市价计算的调整计入衍生(收益)损失和其他(收益)费用的简明综合营业报表(净额)。
在资产和负债的估值中应用公允价值原则时，本公司必须最大限度地使用报价市场价格，并最大限度地减少使用不可观察到的投入。本公司并无改变其在本财政年度内计量任何金融资产或负债的公允价值所采用的估值方法。公允价值估计已考虑本公司及其交易对手的信用风险。
当金融资产和负债没有活跃的市场报价时，该公司使用行业标准估值模型。在适用的情况下，这些模型预测未来现金流，并使用基于市场的可观察输入(包括信用风险、利率曲线、外币汇率以及货币的远期和现货价格)将未来金额贴现为现值。在没有基于市场的可观察到的投入的情况下，管理判断被用来制定假设以估计公允价值。
- 10 -
目录
经常性公允价值计量- 截至所列期间，按公允价值列账的资产和负债如下：
 2021年9月30日
 总计1级2级3级
 (单位：千)
资产：    
衍生资产-柴油合约$1,715 —$1,715 —
经常性公允价值总资产$1,715 —$1,715 —
负债：
衍生负债-柴油合约$107 —$107 —
经常性公允价值负债总额$107 —$107 —
 2021年3月31日
 总计1级2级3级
 (单位：千)
资产：    
衍生资产-柴油合约$1,194 — $1,194 — 
经常性公允价值总资产$1,194 — $1,194 — 
负债：
衍生负债-柴油合约$32 — $32 — 
经常性公允价值负债总额$32 — $32 — 
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的6个月里，分别有不是调入或调出级别1、2或3。
该公司记录了衍生品合约公允价值变动的按市值计价调整的净(收益)和净亏损，以及衍生品合约结算的净(收益)和净亏损如下：
截至三个月
9月30日，		截至六个月
9月30日，
2021202020212020
(单位：千)
柴油可选套圈$229 $(373)$(446)$(1,455)
未实现按市值计价的净亏损(收益)总额$229 $(373)$(446)$(1,455)
柴油可选套圈(752)477(1,266)1,317
已实现(收益)净亏损合计$(752)$477 $(1,266)$1,317 
债项的估值-流动金融资产及负债的账面价值因该等项目的即时或短期到期日而接近公允价值，或就衍生工具而言，因其按公允价值入账。下表列出了公司高级票据的账面价值和公允价值(如下所述，并在“附注8.债务”中进一步讨论)：
 2021年9月30日 2021年3月31日
 公允价值账面价值公允价值 账面价值
 (单位：千)
高级注释$365,428 $350,000 $367,633 $350,000 
高级债券的公允价值是根据公司高级债券的报价市场数据确定的。用于评估优先债券的框架分类被认为是第2级。本公司认为，剩余长期债务(包括定期贷款融资和循环信贷融资)的账面价值与其公允价值没有实质性差异，因为借款的利率和条款与目前可用的借款相似。
- 11 -
目录
6.每股净收益和股东权益
该公司必须采用两级法来计算每股基本净收入和稀释后净收入。两级法是一种收益分配公式，它将参与的证券视为拥有普通股股东本来可以获得的收益的权利。
下表列出了计算本报告期间每股净收益所需的信息，以及被排除在已发行稀释普通股加权平均数之外的潜在摊薄证券，因为纳入这些证券将是反摊薄的：
 截至三个月
9月30日，		截至六个月
9月30日，
(单位为千，每股数据除外)2021202020212020
每股净收益-基本：       
可归因于ADS的净收入$75,359 $80,236 $151,346 $150,702 
对以下各项进行调整：
向参与证券派发股息
(1,636)(1,329)(3,276)(2,697)
普通股股东和参股证券可获得的净收入
73,723 78,907 148,070 148,005 
分配给参与证券的未分配收入
(10,494)(12,760)(21,430)(24,025)
普通股股东可获得的净收入-基本
$63,229 $66,147 $126,640 $123,980 
已发行普通股加权平均数-基本
70,464 69,843 70,993 69,612 
普通股每股净收益-基本$0.90 $0.95 $1.78 $1.78 
每股净收益-稀释后：
普通股股东可获得的净收入-摊薄
$63,229 $66,147 $126,640 $123,980 
已发行普通股加权平均数-基本
70,464 69,843 70,993 69,612 
假定限制性股票-不参与223 196 251 185 
假定股票期权的行使914 716 928 662 
假定性能单位323 — 442 — 
已发行普通股加权平均数-稀释
71,92470,75572,61470,459
每股普通股净收入-稀释后收益$0.88 $0.93 $1.74 $1.76 
被排除为反摊薄的潜在摊薄证券
13,356 14,892 13,729 15,279 
股东权益-在截至2021年9月30日的三个月和六个月内，公司回购1.51000万美元，2.6分别为100万股普通股，成本为$176.6300万美元和300万美元292.0分别为2000万人。回购是根据董事会于2021年5月的授权进行的，最多可额外回购$2502000万美元，此外还有1,300万美元42根据适用的证券法，事先授权的ADS普通股。截至2021年9月30日，公司已全部使用普通股回购授权。回购计划并不要求公司购买任何特定数量的普通股，公司可以随时酌情暂停或终止回购计划。
2021年10月1日，ADS完成了员工持股计划的分发1.1向参与者发放100万股普通股，将在2022财年第三季度入账。这一分配将使可赎回优先普通股的余额减少#美元。17.65亿美元，增加实收资本。
7.关联方交易
ADS墨西哥文-ADS通过其合资企业ADS墨西哥公司(及其附属公司ADS墨西哥公司，简称ADS墨西哥公司)在墨西哥和中美洲开展业务。ADS拥有51ADS墨西哥公司已发行股票的%，并将ADS墨西哥公司合并用于财务报告目的。
在……上面2018年6月22日，公司与ADS墨西哥公司签订了一张公司间循环信贷本票(“公司间票据”)，借款能力为#美元。12.0百万美元。公司间票据于2022年6月22日。公司间票据对ADS墨西哥合资伙伴的49任何未付款项的百分比
- 12 -
目录
借钱。公司同业票据项下的利率由若干基本利率或伦敦银行同业拆息(“LIBOR”)加上基于杠杆率的适用保证金厘定。截至2021年9月30日和2021年3月31日，有不是公司间票据项下未偿还的借款。
南美合资企业- Tuberias Tigre-ADS有限公司合资企业(“南美合资企业”)在某些南美市场生产和销售高密度聚乙烯波纹管。ADS拥有50南美合资企业的%股权。ADS(Sequoia Capital)是该公司的担保人50南美合资公司的信贷安排的%，债务担保与合资伙伴平分。根据本担保，该公司的最高潜在债务为$11.0截至2021年9月30日，100万。根据南美合资企业的信贷安排，允许的最高借款金额为#美元。22.0百万美元。本公司预计不会有任何与这项信贷安排的余额相关的所需捐款。截至2021年9月30日和2021年3月31日，包括信用证在内的信贷安排的未偿还本金余额为1美元。8.9百万美元和$10.0分别为百万美元。截至2021年9月30日，有不是以美元计价的贷款。截至2021年9月30日的加权平均利率为4.4智利比索计价贷款的利率为%。
8.债务
截至本报告所述期间的长期债务包括以下内容：
 9月30日，
2021		 三月三十一号，
2021
 (单位：千)
定期贷款安排$437,750 $441,250 
高级注释350,000350,000
循环信贷安排122,600—
总计910,350791,250
未摊销债务发行成本(1,839)(2,030)
当前到期日(7,000)(7,000)
长期债务义务$901,511 $782,220 
高级担保信贷安排-于2019年7月，本公司订立本公司作为借款人，巴克莱银行(Barclays Bank PLC)，作为行政代理，不时与几家贷款人签订信贷协议(“基本信贷协议”)。2019年9月，本公司修订了《基本信贷协议》(经修订的《高级担保信贷安排》)。高级担保信贷安排提供一项定期贷款安排，初始本金总额为#美元。700百万美元(“定期贷款安排”)，一种循环信贷安排，初始本金总额最高可达$350百万美元(“循环信贷安排”)，一项信用证次级安排，初始可用总金额最高可达#美元。50100万美元，作为这种循环信贷安排(“信用证安排”)的升华，以及一个可用总金额高达#美元的周转额度次级安排。50作为循环信贷安排(连同定期贷款安排、循环信贷安排和信用证安排，即“高级担保信贷安排”)的升华，这笔资金为100万美元。
在截至2021年9月30日的六个月内，公司收到收益$146.8从循环信贷安排中获得100万美元，并偿还了#美元3.5定期贷款安排的百万美元和$24.2循环信贷安排的百万美元。2021年9月30日和2021年3月31日的未偿信用证总额为$12.5百万美元和$11.0300万美元，并减少了循环信贷安排的可获得性。
高级注释-在……上面 2019年9月23日，公司发行美元350.0本金总额为百万美元5.0%根据日期为2019年9月23日的契约(“契约”)于2027年到期的优先票据(“优先票据”)由本公司、其担保方(“担保人”)及美国银行全国协会(“受托人”)作为受托人(“受托人”)。优先票据由本公司现有和未来的直接和间接全资境内子公司担保，这些子公司是本公司高级担保信贷安排下的担保人。根据1933年证券法(“证券法”)第144A条规则，优先债券被合理地认为是“合格机构买家”，或根据证券法S规则向美国以外的人发售和出售。
- 13 -
目录
9.承诺和或有事项
购买承诺
该公司历来通过同意在未来一段时间内以固定价格购买大量树脂原料来确保树脂原料的供应。这些采购合同的范围通常从1至12在几个月内发生，并且发生在正常的业务过程中。该公司还与制造商签订设备采购合同。该公司确实是这样做的。不是截至2021年9月30日，我没有任何未偿还的购买承诺。
诉讼及其他法律程序-本公司不时涉及日常业务过程中出现的各种法律诉讼，包括但不限于商业纠纷、环境问题、员工相关索赔、知识产权纠纷以及与收购和资产剥离等交易相关的诉讼。本公司认为，此类诉讼、索赔和行政诉讼不会对本公司的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。本公司在认为可能发生损失时记录负债，并可合理估计损失金额。
10.所得税
该公司的有效税率将根据各种因素而有所不同，包括总体盈利能力、税前收入的地理组合、其经营地区的相关税率和其它一次性费用，以及不连续事件的发生。截至2021年9月30日及2020年9月30日止三个月，本公司利用的实际税率为26.1%和28.3%，分别计算其所得税拨备。州和地方所得税以及公司的员工持股计划(“ESOP”)提高了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月的有效税率。此外，与股票薪酬意外之财和其他项目相关的离散所得税优惠降低了截至2021年9月30日的三个月的税率。
截至2021年9月30日及2020年9月30日止六个月，本公司利用的实际税率为25.8%和28.1%，分别计算其所得税拨备。州和地方所得税以及公司的员工持股计划提高了截至2021年和2020年9月30日的6个月的有效税率。此外，与股票薪酬意外之财和其他项目相关的离散所得税优惠降低了截至2021年9月30日的6个月的税率。.
11.基于股票的薪酬
ADS有几个向员工和非员工董事会成员支付股票的计划，包括股票期权、基于业绩的限制性股票单位和限制性股票。股权分类限制性股票奖励是根据每项奖励的授予日期估计公允价值来计量的。该公司将所有授予董事的限制性股票作为股权分类奖励进行核算。公司在本报告所列期间的简明综合经营报表的下列项目中确认了基于股票的补偿费用：
 截至三个月
9月30日，		截至六个月
9月30日，
 2021202020212020
 (单位：千)
所得税前收入的构成：       
销货成本$685 $565 $1,319 $966 
销售、一般和行政费用4,9334,93110,95010,129
基于股票的薪酬总费用$5,618 $5,496 $12,269 $11,095 
- 14 -
目录
下表按奖励类型汇总了显示期间的基于股票的报酬费用：
 截至三个月
9月30日，		截至六个月
9月30日，
 2021202020212020
 (单位：千)
基于股票的薪酬费用：    
股票期权$860 $750 $1,613 $1,631 
限制性股票1,5201,3442,8792,761
基于业绩的限制性股票单位2,7733,0706,9616,054
非雇员董事465332816649
基于股票的薪酬总费用$5,618 $5,496 $12,269 $11,095 

2017综合计划
2017年5月24日，董事会批准了公司股东于2017年7月17日批准的《2017年度综合激励计划》(简称《2017年度激励计划》)。2017年奖励计划规定最多发放5.0本公司根据本公司普通股所作奖励，可包括股票期权、限制性股票、限制性股票单位、股票增值权、影子股票、现金奖励、业绩奖励(可采取业绩现金、业绩单位或业绩股票的形式)或其他股票形式的奖励，这些奖励可包括股票期权、限制性股票、限制性股票、股票增值权、影子股票、现金奖励、业绩奖励(可以采取业绩现金、业绩单位或业绩股票的形式)或其他股票奖励。
限制性股票-在截至2021年9月30日的三个月和六个月内，本公司授予的0.1百万股和0.1百万股限制性股票，授予日期公允价值为$2.0百万美元和$7.3分别为百万美元。
基于业绩的限制性股票单位("表现单位“)-截至2021年9月30日止六个月内，本公司授予0.1于授出日期授予百万个业绩股单位，公允价值为#美元。5.3百万美元。
选项-截至2021年9月30日止六个月内，本公司授予0.12017年激励计划下的100万份不合格股票期权，授予日期公允价值为$4.22000万。该公司使用Black-Scholes期权定价模型估计股票期权的公允价值。下表汇总了在所述期间用于估计股票期权公允价值的假设：
 截至六个月
2021年9月30日
普通股价格
$105.82
预期股价波动
41.0%
无风险利率1.1%
加权平均期权预期寿命(年)6.0
股息率
0.3%

12.业务细分信息
本公司在中国经营业务。三不同的可报告部分：“管道”、“国际”和“渗透者”。“联合产品及其他”代表公司的联合产品和所有其他业务部门。“管道”和“联合产品及其他”此前被列为国内产品。首席运营决策者(“CODM”)根据净销售额和分部调整后毛利评估分部报告。该公司将分部调整后的毛利计算为净销售额减去售出货物的成本、折旧和摊销、基于股票的补偿和非现金费用。不适用资产衡量标准，因为CODM不定期审查分部资产以评估业绩或分配资源。
管子-管材部门在全美制造和销售高性能热塑性波纹管。该公司通过与许多最大的全国性和独立的自来水厂分销商、购买集团和合作社、主要的全国零售商以及美国各地数百家中小型分销商的广泛网络建立产品分销关系，维护和服务这些市场。
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目录
产品包括单壁管道、销往雨水管、基础设施和农业市场的N-12高密度聚乙烯(HDPE)管、销往雨水管、基础设施和卫生下水道市场的高性能聚丙烯管。产品主要针对建筑和基础设施市场中的雨水管理而设计，涉及范围广泛的终端市场和应用，包括非住宅、住宅、农业和基础设施。产品采用HDPE和聚丙烯塑料材料制造。
渗透者-渗透剂是国内领先的塑料淋滤室和系统、化粪池和配件的供应商，主要用于住宅应用。渗滤器产品在美国和加拿大用于现场化粪池废水处理系统。
国际-国际部在美国以外的某些地区制造和销售管道及相关产品，包括公司在加拿大的工厂、向欧洲和中东分销的子公司、出口产品以及通过公司与墨西哥和南美当地合作伙伴的合资企业。公司在墨西哥的合资企业ADS墨西哥公司主要服务于墨西哥和中美洲市场，而其南美合资企业ADS是服务南美市场的主要渠道。本公司的国际产品线包括单壁管材、N-12高密度聚乙烯管材、高性能聚丙烯管材，某些地区还销售我们广泛的联合产品系列。
联合产品及其他-联合产品和其他制造商在美国各地销售产品。产品包括StormTech、Nyloplast、ARC化粪池、Inserta Te、BaySaver过滤器和水质结构、配件和FleXStorm。该公司通过与许多最大的全国性和独立的自来水厂分销商、主要的全国零售商以及美国各地数百家中小型分销商的广泛网络建立产品分销关系，维护和服务这些市场。该公司还通过美国的各种购买集团和合作社进行销售。该公司将联合产品和其他部门披露的经营部门汇总在一起。联合产品和其他业务部门披露的所有经营部门都没有超过单独报告部门的量化门槛。
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目录
下表列出了与每类类似产品在所述期间贡献的净销售额相关的可报告细分信息：
 截至三个月
 2021年9月30日2020年9月30日
(单位：千)净销售额 部门间净销售额 来自外部客户的净销售额 净销售额 部门间净销售额 来自外部客户的净销售额
管道$384,521 $(2,668)$381,853 $292,133 $(1,637)$290,496 
渗透器145,911 (22,412)123,499 105,986 (18,692)87,294 
国际
国际-管道50,141 (5,170)44,971 35,592 (896)34,696 
国际-联盟产品及其他13,433 — 13,433 13,706 — 13,706 
国际合计63,574 (5,170)58,404 49,298 (896)48,402 
联合产品及其他145,719 (3,004)142,715 117,995 — 117,995 
段间消除(33,254)33,254 — (21,225)21,225 — 
合并总数$706,471 $— $706,471 $544,187 $— $544,187 
            
 截至六个月
 2021年9月30日2020年9月30日
(单位：千)净销售额 部门间净销售额 来自外部客户的净销售额 净销售额 部门间净销售额 来自外部客户的净销售额
管道$758,531 $(4,571)$753,960 $565,785 $(3,482)$562,303 
渗透器272,653 (41,449)231,204 208,139 (36,760)171,379 
国际
国际-管道100,979 (8,084)92,895 62,542 (896)61,646 
国际-联盟产品及其他27,961 — 27,961 22,585 — 22,585 
国际合计128,940 (8,084)120,856 85,127 (896)84,231 
联合产品及其他272,755 (3,004)269,751 234,913 — 234,913 
段间消除(57,108)57,108 — (41,138)41,138 — 
合并总数$1,375,771 $— $1,375,771 $1,052,826 $— $1,052,826 
- 17 -
目录
下文阐述了本报告期间可归因于可报告部门的某些财务信息：
 截至三个月
9月30日，		截至六个月
9月30日，
 2021202020212020
 (单位：千)
分部调整后毛利      
管道$82,472 $100,496 $166,615 $191,095 
渗透器58,847 53,105 118,249 101,033 
国际15,077 14,582 36,455 25,990 
联合产品及其他67,979 60,380 131,278 120,848 
段间消除1,479 372 1,465 14 
总计$225,854 $228,935 $454,062 $438,980 
折旧及摊销
管道$12,026 $11,543 $24,061 $22,903 
渗透器3,375 3,005 6,811 6,138 
国际1,290 1,302 2,748 2,600 
联合产品及其他(a)
17,503 19,928 35,230 39,918 
总计$34,194 $35,778 $68,850 $71,559 
资本支出
管道$12,809 $3,911 $22,639 $8,142 
渗透器22,134 13,781 35,160 17,979 
国际1,264 297 1,514 747 
联合产品及其他(a)
2,011 675 4,451 2,091 
总计$38,218 $18,664 $63,764 $28,959 
(a)包括未分配到可报告部门的折旧、摊销和资本支出。被收购的渗透者无形资产的摊销费用计入联合产品及其他。
毛利与分部调整后毛利的对账
 截至三个月
9月30日，		截至六个月
9月30日，
 2021202020212020
 (单位：千)
调整后的分部毛利对账：      
毛利总额$200,057 $205,857 $401,178 $394,360 
折旧及摊销17,25016,46334,78232,886
员工持股计划与股票薪酬费用8,5476,59818,10211,537
新冠肺炎相关成本(a)
—17— 197
分部调整后毛利合计$225,854 $228,935 $454,062 $438,980 
(a)包括与我们应对新冠肺炎疫情直接相关的费用，包括调整我们的流行病支付计划以及与我们的第三方危机管理供应商相关的费用。

13.后续事件
普通股分红-在2022财年第三季度，公司宣布季度现金股息为$0.11每股普通股。股息支付日期为2021年12月15日在交易日收盘时向登记在册的股东2021年12月1日.
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目录
第二项：调查公司管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
除非上下文另有说明或要求，本季度报告中使用的10-Q表格中使用的术语“我们”、“ADS”和“公司”均指先进排水系统公司及其直接和间接拥有的子公司作为一个合并实体，除非这些术语明确地仅指先进排水系统公司，不包括其子公司。
我们的财政年度从4月1日开始，到3月31日结束。除非另有说明，否则所提及的“年份”与我们的财政年度有关。例如，2022年指的是2022财年，即2021年4月1日至2022年3月31日。
以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应与本季度报告10-Q表中其他地方的简明综合财务报表和相关脚注以及2021年5月27日提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的2021财年10-K财年综合财务报表中包括的经审计的综合财务报表一起阅读。除了历史上浓缩的综合财务信息外，下面的讨论还包含反映我们的计划、估计和信念的前瞻性陈述。我们的实际结果可能与前瞻性陈述中讨论的结果大不相同。本讨论包含前瞻性陈述，这些陈述基于我们管理层的信念，以及我们管理层所做的假设和目前可获得的信息。我们的实际结果可能与前瞻性陈述中讨论的结果大不相同。欲了解更多信息，请参阅下面标题为“前瞻性陈述”的章节。
除了我们的南美合资企业外，为了符合公认会计准则，我们合并了我们的合资企业。
概述
ADS是雨水和现场化粪池废水行业创新水管理解决方案的领先制造商，为建筑和农业市场提供卓越的排水解决方案。我们拥有多项专利的创新产品被广泛用于终端市场和应用，包括非住宅、基础设施和农业应用。通过利用我们的全国销售和分销平台、业界公认的工程支持、整体产品广度和规模以及卓越的制造能力，我们在许多终端市场确立了领先地位。
新冠肺炎的影响
2020年3月，世界卫生组织将新型冠状病毒(新冠肺炎)列为大流行，并继续在全美和全球范围内传播。新冠肺炎疫情已经并可能继续导致严重的经济中断，并可能对我们的业务产生不利影响。新冠肺炎大流行的影响程度和持续时间存在重大不确定性。虽然我们的生产设施正在作为基本业务运营，但公司仍在继续评估潜在影响，并可能遇到未来的影响，如减少运营或暂时关闭设施。
执行摘要
2022财年第二季度业绩
•净销售额增长29.8%，达到7.065亿美元
•净利润下降5.3%，至7630万美元
•调整后的EBITDA(非GAAP指标)下降5.3%，至1.648亿美元
净销售额增长1.623亿美元，增幅29.8%，达到7.065亿美元，而去年同期为5.442亿美元。国内管道销售额增加9240万美元，增幅31.6%，至3.845亿美元。美国国内联合产品及其他销售额增长2,770万美元，增幅23.5%，至1.457亿美元。渗透器的销售额增加了3990万美元，增幅为37.7%，达到1.459亿美元。这些增长是由美国建筑和农业终端市场两位数的销售增长推动的。在加拿大和墨西哥业务两位数销售增长的推动下，国际销售额增加了1430万美元，增幅29.0%，达到6360万美元。
与上年的2.059亿美元相比，毛利润减少了580万美元，降幅为2.8%，降至20010万美元。在第二季度，有利的定价主要抵消了材料、柴油和劳动力的通胀成本压力。毛利润下降的主要原因是，由于劳动力短缺影响了制造和运输业务，第三方物流服务的使用量增加。
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目录
调整后的EBITDA是一项非GAAP指标，与上年的1.741亿美元相比，减少了930万美元，降幅为5.3%，降至1.648亿美元。这一下降主要是由于上述因素造成的。调整后的EBITDA占净销售额的百分比为23.3%，而上一年为32.0%。
年初至今的2022财年业绩
•净销售额增长30.7%，达到13.758亿美元
•净利润增长1.4%，达到1.534亿美元。
•调整后的EBITDA(非GAAP指标)下降0.6%，至3.314亿美元
•经营活动提供的现金9,490万美元
•自由现金流(非GAAP衡量标准)为3110万美元
净销售额增加了3.229亿美元，增幅为30.7%，达到13.758亿美元，而去年同期为10.528亿美元。国内管道销售额增加1.927亿美元，至7.585亿美元，增幅34.1%。国内联合产品及其他销售额增长3780万美元，增幅16.1%，至2.728亿美元。渗透器的销售额增加了6450万美元，增幅为31.0%，达到2.727亿美元。这些增长是由美国建筑和农业终端市场两位数的销售增长推动的。在加拿大、墨西哥和出口业务销售额实现两位数增长的推动下，国际销售额增加了4380万美元，增幅为51.5%，达到1.289亿美元。
毛利润增加了680万美元，与上年的3.944亿美元相比，增长了1.7%，达到4.012亿美元。这一增长主要是由于销售量的增加以及管道、现场化粪池和相关产品的优惠定价。这些增长被材料、运输和劳动力的通胀成本压力，以及由于劳动力短缺影响制造和运输业务而增加使用第三方物流服务所部分抵消。
调整后的EBITDA是一项非GAAP指标，与上年的3.335亿美元相比，减少了220万美元，降幅0.6%，降至3.314亿美元。这一下降主要是由于上述因素造成的。调整后的EBITDA占净销售额的百分比为24.1%，而上一年为31.7%。
经营成果
截至2021年9月30日的三个月与截至2020年9月30日的三个月的比较
下表汇总了我们的经营结果，即从我们的简明合并财务报表中得出的销售净额所占的百分比。我们相信，此演示文稿对投资者比较历史业绩很有用。
 
截至9月30日的三个月，
 2021 2020
综合业务报表数据：(单位：千)
净销售额$706,471 100.0 %$544,187  100.0 %
销货成本506,414 71.7 338,330 62.2 
毛利200,057 28.3 205,857 37.8 
销售、一般和行政73,951 10.5 65,701 12.1 
(收益)资产处置损失和退出成本
垃圾处理活动
(901)(0.1)627 0.1 
无形摊销15,446 2.2 17,955 3.3 
营业收入111,561 15.8 121,574 22.3 
利息支出8,437 1.2 9,360 1.7 
衍生收益(亏损)和其他收入(费用)净额202 — (151)— 
所得税前收入102,922 14.6 112,365 20.6 
所得税费用26,816 3.8 31,827 5.8 
未合并关联公司净收入中的权益(206)— (67)— 
净收入76,312 10.8 80,605 14.8 
减去：可归因于非控股权益的净收入953 0.1 369 0.1 
可归因于ADS的净收入$75,359 10.7 %$80,236 14.7 %
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净销售额-下表按可报告部门列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月对外部客户的净销售额。
(金额(以千为单位))2021 2020 $Variance%差异
管道$381,853  $290,496  $91,357  31.4 %
渗透器123,499  87,294  36,205  41.5 
国际58,404  48,402 10,002 20.7 
联合产品及其他142,715 117,995 24,720 21.0 
合并总数$706,471 $544,187 $162,284 29.8 %
与2021年财年同期相比，我们截至2021年9月30日的三个月的合并净销售额增加了162.3美元，增幅为29.8%。净销售额的增长主要是由于我们的国内管道以及渗透器和国际部门的增长。
我们的管材部门主要通过改善定价/销售的产品组合实现增长。渗透者通过改善销售产品的价格/组合以及与住宅市场相关的更高销量实现了增长。我们国际业务的增长是由加拿大和墨西哥业务的增长推动的。联合产品(Allied Products)和其他产品的增长主要是由产品价格/组合的改善推动的。
销货成本及毛利-下表按可报告部门列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月的毛利润。
(金额(以千为单位))2021 2020 $Variance%差异
管道$62,627  $82,944  $(20,317) (24.5)%
渗透器55,350  49,946  5,404  10.8 
国际13,792  13,260  532 4.0 
联合产品及其他66,809 59,335 7,474 12.6 
段间剔除1,479 372 1,107 297.6 
毛利总额$200,057 $205,857 $(5,800)(2.8)%
截至2021年9月30日的三个月，我们的综合商品销售成本增加了168.1美元，增幅为49.7%，与2021年财年同期相比，我们的综合毛利润减少了580万美元，降幅为2.8%。我们毛利润的下降是由于材料和运输成本上升以及制造成本上升带来的通胀压力，部分被价格改善带来的净销售额增长所抵消。
销售、一般和行政费用
 
截至三个月
9月30日，
(金额(以千为单位))20212020
销售、一般和行政费用$73,951 $65,701 
净销售额的百分比10.5 % 12.1 %
截至2021年9月30日的三个月的销售、一般和行政费用比2021财年同期增加了830万美元，占销售额的百分比下降了1.6%。销售、一般和行政费用的增加是为了支持业务增长而增加的员工人数，以及去年受新冠肺炎影响的各个领域支出的增加，包括差旅和娱乐费用。
(收益)处置资产的损失以及退出和处置活动的成本-处置资产的损失(收益)以及退出和处置活动的成本的变化主要是由于资产处置。
无形摊销-由于客户关系摊销方法的加快，无形摊销减少了250万美元。
利息支出-与上一财年同期相比，截至2021年9月30日的三个月的利息支出减少了90万美元。减少的主要原因是平均债务水平下降。
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目录
衍生收益(损失)和其他收入(费用)净额-截至2021年9月30日的三个月，衍生品收益(亏损)和其他收入(支出)与上一财年同期相比增加了40万美元。
所得税费用(福利)-下表列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月的有效税率。
 
截至三个月
9月30日，
 2021 2020
实际税率26.1 %28.3 %
实际税率的变化主要是由于与股票薪酬、意外之财和其他项目相关的离散所得税事件。有关更多信息，请参阅“附注10.所得税”。
未合并关联公司净收入中的权益-由于我们南美合资企业本期收入的增加，截至2021年9月30日的三个月，未合并附属公司的净收入股本与上一财年同期相比有所增加。
可归因于非控股权益的净收入-可归因于非控股权益的净收入在截至2021年9月30日的三个月中增长，这是由于我们ADS墨西哥合资企业的净收入增加。
截至2021年9月30日的6个月与截至2020年9月30日的6个月的比较
下表汇总了我们的经营结果，即从我们的简明合并财务报表中得出的销售净额所占的百分比。我们相信，此演示文稿对投资者比较历史业绩很有用。
 
截至9月30日的6个月，
 2021 2020
综合业务报表数据：(单位：千)
净销售额$1,375,771  100.0 %$1,052,826 100.0 %
销货成本974,593 70.8 658,466 62.5 
毛利401,178 29.2 394,360 37.5 
销售、一般和行政150,172 10.9 127,477 12.1 
(收益)资产处置损失和退出成本
垃圾处理活动
(912)(0.1)2,274 0.2 
无形摊销31,091 2.3 35,937 3.4 
营业收入220,827 16.1 228,672 21.7 
利息支出16,344 1.2 19,330 1.8 
衍生损失和其他费用，净额(1,812)(0.1)(718)(0.1)
所得税前收入206,295 15.0 210,060 20.0 
所得税费用53,271 3.9 59,027 5.6 
未合并关联公司净收入中的权益(411)— (240)— 
净收入153,435 11.2 151,273 14.4 
减去：可归因于非控股权益的净收入2,089 0.2 571 0.1 
可归因于ADS的净收入$151,346 11.0 %$150,702 14.3 %
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净销售额-下表按可报告部门列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的六个月对外部客户的净销售额。
(金额(以千为单位))2021 2020 $Variance%差异
管道$753,960  $562,303  $191,657  34.1 %
渗透器231,204  171,379  59,825  34.9 
国际120,856  84,231 36,625 43.5 
联合产品及其他269,751 234,913 34,838 14.8 
合并总数$1,375,771 $1,052,826 $322,945 30.7 %
截至2021年9月30日的六个月，我们的合并净销售额比2021年财年同期增加了322.9美元，增幅为30.7%。净销售额的增长主要是由于我们的国内管道以及渗透器和国际部门的增长。
我们的管材部门在住宅、农业和建筑市场都经历了增长，因为销量增加，产品销售的定价/组合也有所改善。渗透者通过改善销售产品的价格/组合以及与住宅市场相关的更高销量实现了增长。我们国际业务的增长是由加拿大、墨西哥和出口业务的增长推动的。联合产品(Allied Products)和其他产品的增长主要是由产品价格/组合的改善推动的。
销货成本及毛利-下表按可报告部门列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的6个月的毛利润。
(金额(以千为单位))2021 2020 $Variance %差异
管道$125,927  $157,639  $(31,712) (20.1)%
渗透器111,219  94,677  16,542  17.5 
国际33,696  23,367  10,329 44.2 
联合产品及其他128,871 118,663 10,208 8.6 
段间剔除1,465 14 1,451 10,364.3 
毛利总额$401,178 $394,360 $6,818 1.7 %
与2021年同期相比，我们截至2021年9月30日的六个月的综合商品销售成本增加了316.1美元，增幅为48.0%，合并毛利润增加了680万美元，增幅为1.7%。我们毛利润的增长是由于产量增加和定价改善带来的净销售额增加，但部分被材料和运输成本上升以及制造成本上升带来的通胀压力所抵消。
销售、一般和行政费用
 
截至三个月
9月30日，
(金额(以千为单位))2021 2020
销售、一般和行政费用$150,172 $127,477 
净销售额的百分比10.9 %12.1 %
截至2021年9月30日的6个月的销售、一般和行政费用比2021财年同期增加了2270万美元，占销售额的百分比下降了1.2%。销售、一般和行政费用的增加是为了支持业务增长而增加的员工人数，以及去年受新冠肺炎影响的各个领域支出的增加，包括差旅和娱乐费用。
(收益)处置资产的损失以及退出和处置活动的成本-处置资产的损失(收益)以及退出和处置活动的成本的变化主要是由于资产处置。
无形摊销-无形摊销减少480万美元，主要是因为客户关系摊销方法加快了
利息支出-与上一财年同期相比，截至2021年9月30日的6个月的利息支出减少了300万美元。减少的主要原因是平均债务水平下降。
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目录
衍生收益(损失)和其他收入(费用)净额-截至2021年9月30日的6个月，衍生品收益(亏损)和其他收入(支出)与上一财年同期相比增加了110万美元。
所得税费用(福利)-下表列出截至2021年9月30日和2020年9月30日的六个月的实际税率
 
截至9月30日的6个月，
 2021 2020
实际税率25.8 % 28.1 %
实际税率的变化主要是由于与股票薪酬、意外之财和其他项目相关的离散所得税事件。有关更多信息，请参阅“附注10.所得税”。
未合并关联公司净收入中的权益-由于我们南美合资企业本期收入的增加，截至2021年9月30日的6个月，未合并附属公司的净收入股本与上一财年同期相比有所增加。
可归因于非控股权益的净收入-由于我们ADS墨西哥合资企业的净收入增加，截至2021年9月30日的6个月，可归因于非控股权益的净收入增加。
A调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率 - 调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率是非GAAP财务指标，已在本季度报告的Form 10-Q中作为财务业绩的补充指标提出，这些指标不是GAAP要求的或根据GAAP提出的，不应被视为净收益的替代指标，作为财务业绩或经营现金流量的指标或根据GAAP得出的任何其他业绩指标。我们将调整后的EBITDA计算为扣除利息、所得税、折旧和摊销前的净收益(亏损)、基于股票的薪酬费用、非现金费用和某些其他费用。我们计算调整后EBITDA利润率为调整后EBITDA除以净销售额。
调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率包括在本10-Q表格中，因为它们是管理层和我们的董事会用来评估我们的综合财务业绩的关键指标。这些非GAAP财务指标经常被分析师、投资者和其他感兴趣的各方用来评估我们行业的公司。除了契约遵守和高管绩效评估外，我们还使用这些非GAAP财务衡量标准来补充GAAP绩效衡量标准，以评估我们综合业务战略的有效性，做出预算决策，并将我们的绩效与使用类似衡量标准的其他同行公司进行比较。我们使用调整后的EBITDA利润率来评估我们创造盈利销售的能力。
调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率包含某些其他限制，包括未能反映我们的现金支出、营运资本需求的现金需求、替换折旧和摊销资产的现金支出以及利息支出，或偿还债务本金利息所需的现金需求。在评估调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率时，您应该意识到，未来我们将产生与本报告中的一些调整相同或相似的费用，如基于股票的薪酬费用、衍生公允价值调整和外币交易损失。管理层通过依赖我们的GAAP结果并在补充的基础上使用非GAAP衡量标准来弥补这些限制。
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目录
下表列出了调整后的EBITDA与净收入(最具可比性的GAAP衡量标准)在所列每个时期的对账情况。
 
截至三个月
9月30日，
 
截至六个月
9月30日，
 2021 2020 2021 2020
 (单位：千)
净收入$76,312 $80,605 $153,435 $151,273 
折旧及摊销34,194 35,778  68,850 71,559 
利息支出8,437 9,360 16,344 19,330 
所得税费用26,816 31,827 53,271 59,027 
EBITDA145,759 157,570 291,900 301,189 
(收益)资产处置损失以及退出和处置活动的成本
(901)627 (912)2,274 
员工持股计划与股票薪酬费用17,631 14,626 38,437 27,088 
交易成本(a)
834 718 877 1,374 
战略增长和运营改进计划(b)
— 361 — 2,116 
新冠肺炎相关成本(c)
— 242 — 806 
其他调整(d)
1,481 (70)1,084 (1,303)
调整后的EBITDA$164,804 $174,074 $331,386 $333,544 
调整后的EBITDA利润率23.3 %32.0 %24.1 %31.7 %
(a)指所记录的与业务或资产收购和处置相关的法律、会计和其他专业费用。
(b)代表与我们的战略增长和运营改进计划相关的专业费用，其中包括各种市场可行性评估和收购战略，以及我们的运营改进计划，其中包括对我们的制造网络进行评估和改进计划。
(c)包括与我们应对新冠肺炎疫情直接相关的费用，包括调整我们的流行病支付计划以及与我们的第三方危机管理供应商相关的费用。
(d)包括衍生公允价值调整、外币交易(收益)损失、与南美合资企业相关的利息、所得税、折旧和摊销的比例份额，按权益会计方法和高管退休费用核算。
流动性与资本资源
从历史上看，我们通过内部产生的现金流为我们的运营提供资金，并辅之以债务融资、股票发行以及融资和经营租赁。从历史上看，这些来源足以满足我们的主要流动性需求，包括营运资本、资本支出、偿债和支付我们的可转换优先股和普通股的股息。我们可能会不时探索额外的融资方式和其他方式来筹集资金。我们不能保证会以可接受的条件或根本不能保证我们可以获得任何额外的融资。
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目录
下表列出了管理层使用的关键流动性指标。该表包括非GAAP衡量标准、自由现金流(下面将进一步讨论和定义)和杠杆率(计算方法为净债务除以过去12个月调整后的EBITDA)。
 截至六个月
9月30日，
(金额(以千为单位))20212020
经营活动提供的净现金$94,878 $286,168 
资本支出(63,764)(28,959)
自由现金流31,114  257,209 
债务总额(债务和融资租赁义务)961,127   
现金14,005   
净债务(总债务减去现金)947,122   
杠杆率1.7  
自由现金流-自由现金流是一种非GAAP财务衡量标准，包括运营现金流减去资本支出。自由现金流是管理层和董事会用来评估我们产生现金能力的指标。因此，自由现金流在本季度报告中以Form 10-Q的形式呈现，作为对流动性的补充衡量，这并不是GAAP所要求的，也不是根据GAAP呈现的，因为管理层认为，自由现金流为投资者和其他人提供了有用的信息，帮助他们了解和评估我们在扣除资本支出后从运营中产生现金流的能力。
自由现金流不是GAAP衡量我们流动性的指标，也不应被视为经营活动现金流的替代方案，作为衡量流动性的指标或根据GAAP得出的任何其他流动性指标。由于计算方法的不同，我们对自由现金流的衡量不一定与其他公司的其他类似标题的标题进行比较。
经营活动提供的净现金减少了191.3美元，降至9,490万美元，而上一年为286.2美元，这主要是由于净营运资本的变化。自由现金流(非公认会计准则)减少了226.1美元，降至3,110万美元，而上年为257.2美元。截至2021年9月30日，净债务(债务总额和融资租赁义务净现金)为947.1美元。
下表汇总了我们在所示期间的可用流动资金。
(金额(以千为单位))2021年9月30日
左轮手枪容量$350,000 
减去：未偿还借款(122,600)
减价：信用证(12,505)
左轮手枪可用流动资金$214,895 
除了上述可用流动资金外，我们有能力根据我们的定期贷款安排借入高达13亿美元的资金，但受杠杆率限制。
营运资金和现金流
截至2021年9月30日，我们拥有228.9美元的流动性，其中包括1,400万美元的现金，我们循环信贷协议下可用的2.149亿美元借款，扣除1,250万美元的未偿还信用证。我们相信，我们手头的现金，加上我们信贷协议和其他融资安排下的借款以及运营产生的现金，将足以满足我们至少未来12个月的营运资金要求、预期的资本支出、预定的债务本金和利息支付以及我们的可转换优先股的股息支付要求。
周转金-截至2021年9月30日，营运资本从截至2021年3月31日的424.7美元降至403.7美元。营运资本减少的主要原因是与股票回购活动相关的现金减少，以及应付账款和其他流动负债增加。这些减少被库存和应收账款的增加所抵消。

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目录
 截至六个月
9月30日，
(金额(以千为单位))20212020
经营活动提供的净现金$94,878 $286,168 
用于投资活动的净现金(62,208)(28,504)
用于融资活动的净现金(213,593)(227,793)
营业现金流– 在截至2021年9月30日的6个月中，运营活动的现金流减少了191.3美元，这是由于净营运资本的变化，包括库存和应收账款的增加。
投资现金流-截至2021年9月30日的6个月，投资活动中使用的现金流与2021财年同期相比增加了3370万美元。
截至2021年和2020年9月30日的六个月，资本支出总额分别为6,380万美元和2,900万美元。截至2021年9月30日的6个月，我们的资本支出主要用于支持设施扩建、设备更换、回收树脂和技术改进计划。
我们目前预计2022财年的资本支出约为1.3亿至1.5亿美元。这些资本支出预计将使用业务产生的资金提供资金。截至2021年9月30日，没有与这些计划资本支出相关的实质性合同义务或承诺。
融资现金流-在截至2021年9月30日的6个月中，使用的现金包括2.92亿美元的普通股回购，2420万美元的循环信贷安排的偿还，1300万美元的税收预扣股票，1880万美元的股息支付和1040万美元的融资租赁义务的支付。融资活动提供的现金包括循环信贷机制1.468亿美元的收益。
在截至2020年9月30日的六个月内，用于融资活动的现金包括偿还定期贷款融资1.035亿美元、偿还循环信贷融资1.0亿美元、支付季度股息1,540万美元和支付融资租赁义务1,220万美元。
外国子公司持有的现金-截至2021年9月30日，我们有1190万美元的现金由我们的外国子公司持有，其中包括我们的加拿大子公司持有的820万美元。我们继续评估我们关于外国现金的战略，但我们在外国子公司的收益仍然是无限期的再投资，除了加拿大。我们计划从加拿大汇回收入，并相信除了任何潜在的非美国预扣税外，汇回这些收入不会产生额外的税收成本。
员工持股计划(“员工持股计划”)
公司设立了自1993年4月1日起生效的高级排水系统公司员工持股计划(“员工持股计划”或“计划”)，使符合条件的员工能够以可赎回的可转换优先股的形式获得ADS的股份。该计划的资金来自现有的符合税务条件的利润分享退休计划，以及ADS(Sequoia Capital)提供的一笔30年期贷款。在不迟于2023年3月偿还员工持股计划贷款后的30天内，员工持股计划委员会可以指示员工持股计划拥有的可赎回可转换优先股股票转换为公司普通股。
公司有义务向该计划作出贡献，与该计划的股息合计，相当于使该计划能够按计划定期支付其对ADS定期贷款到期的本金和利息所需的金额。补偿费用是根据ADS收到定期贷款付款期间股票的年均公允价值以及分配给参与者账户的员工持股计划数量来确认的。
正如我们的2021会计年度10-K表格“综合财务报表第8项.财务报表和补充数据”中的“附注16.员工福利计划”所披露的那样，可赎回的可转换优先股可以在退休、残疾、死亡或计划存续期内既得终止时转换为普通股。如上所述，在员工持股计划贷款偿还后的30天内，所有可赎回的可转换优先股将转换为普通股，最迟不迟于2023年3月。
员工持股计划将可赎回的可转换优先股转换为普通股，将对公司的净收入、每股净收入和已发行普通股产生重大影响。转换后普通股的流通股将增加20%。
对净利润的影响-如果转换后的普通股不符合参与证券的资格，公司将不再需要应用两级法来确定每股净收益。此外，本公司
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将不需要确认分配给可赎回可转换优先股股份的员工持股递延补偿的公允价值。
员工持股计划对净收入的影响包括在适用期间分配给员工员工持股计划账户的可赎回可转换优先股股票的员工持股递延补偿的公允价值，这是一项计入我们收益的非现金费用，不能从所得税的角度扣除。
 截至9月30日的三个月，截至9月30日的六个月，
 2021 2020 2021 2020
 (单位：千)
可归因于ADS的净收入$75,359 $80,236 $151,346 $150,702 
员工持股递延股票薪酬12,013 9,130 26,168 15,993
对普通股流通股的影响--偿还员工持股计划贷款及相关转换可赎回可转换优先股，将对已发行普通股数量产生影响。随着股票的转换，已发行普通股的数量将会增加。
 截至9月30日的三个月，截至9月30日的六个月，
 2021202020212020
 (百万股)
加权平均已发行普通股70.5 69.8 71.0 69.6 
可赎回可转换股的转换14.116.3 14.4 16.4
融资交易
高级担保信贷安排-于2019年7月，本公司作为借款方巴克莱银行(Barclays Bank PLC)作为行政代理，不时与数家贷款人订立基本信贷协议。2019年9月，本公司修订了《基本信贷协议》。高级担保信贷安排提供初始本金总额为7亿美元的定期贷款安排、初始本金总额高达3.5亿美元的循环信贷安排、初始可用总额高达5,000万美元的信用证贷款，作为循环信贷安排的升华，以及总可用金额高达5,000万美元的周转额度次级安排，作为循环信贷安排的升华。截至2021年9月30日，定期贷款安排提取的未偿还本金为4.378亿美元，循环信贷安排为122.6美元。扣除1250万美元的未偿还信用证后，该公司有2.149亿美元可从循环信贷安排中提取。
ADS墨西哥循环信贷安排-本公司与ADS墨西哥公司于2018年6月22日签订了一份容量为1,200万美元的公司间循环信贷本票(以下简称“公司间票据”)。公司间票据将于2022年6月22日到期。公司间票据赔偿ADS墨西哥合资伙伴任何未偿还借款的49%。公司间票据项下的利率由若干基本利率或伦敦银行同业拆息利率加上基于杠杆率的适用保证金决定。截至2021年9月30日和2021年3月31日，公司间票据项下没有借款。
发行2027年到期的优先债券-2019年9月23日，根据本公司、担保人和受托人之间的契约，本公司发行了本金总额为3.5亿美元的高级债券。优先票据由本公司现有和未来的直接和间接全资境内子公司担保，这些子公司是本公司高级担保信贷安排下的担保人。根据证券法第144A条规则，高级债券被发售和出售给合理地被认为是“合格机构买家”的人，或者根据证券法S规则被出售给美国以外的人。
优先债券的利息将每半年派息一次，於每年三月三十一日及九月三十日派息一次，由二零二零年三月三十一日开始，年息率为5.000厘。高级债券将於二零二七年九月三十日期满。根据公司的基本信贷协议，该公司将发行高级债券所得的大部分净收益用于偿还其未偿还借款中的3.0亿美元。
公司可以在2022年9月30日或之后的任何时间，按既定的赎回价格赎回全部或部分优先债券。在2022年9月30日之前的任何时候，公司还可以赎回最多40%的优先债券，用某些股票发行的现金收益净额赎回，赎回价格相当于将赎回的优先债券本金的105.000%，另加到赎回日(但不包括赎回日)的应计未付利息(如果有的话)。此外，在
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在2022年9月30日之前的任何时间，公司可以赎回价格赎回全部或部分优先债券，赎回价格相当于将赎回的优先债券本金的100%，另加赎回日(但不包括赎回日)的应计未付利息(如有)，另加适用的“全额”溢价。
该契约载有惯常的违约事件，其中包括拖欠款项、未能遵守契约或优先票据所载的契诺或协议，以及若干与破产事件有关的条文。该契约还包含惯常的消极契约。
遵守公约-高级担保信贷安排要求，如果循环贷款项下的未偿还风险总额在任何一个会计季度末超过1.225亿美元，公司必须在任何连续四个会计季度内保持综合优先担保净杠杆率(从截至2020年3月31日的会计季度开始)不超过4.25至1.00。
高级抵押信贷安排亦包括其他契诺，包括负面契诺，除某些例外情况外，该等契诺限制本公司及其受限制附属公司(定义见信贷协议)：(I)招致额外债务，包括担保；(Ii)对其任何财产设定留置权；(Iii)订立任何合并、合并或合并、清算、清盘或解散，或处置其全部或实质全部财产或业务；(Iv)处置资产；(Iii)进行任何合并、合并或合并、清算、清盘或解散，或处置全部或实质上所有财产或业务；(Iv)处置资产；(Iv)处置资产；(Iv)处置资产；(Vii)订立掉期协议；(Viii)与联属公司进行交易；(Ix)从事新业务；(X)修订若干重大合约义务、组织文件、会计政策或财政年度；或(Xi)对任何贷款方(定义见高级担保信贷安排)的任何附属公司向本公司或其任何附属公司支付股息或作出分派的能力作出限制。
高级担保信贷安排还包含要求以下强制性预付款的惯例条款(受某些例外和限制的约束)：(I)年度预付款(从截至2021年3月31日的财政年度开始)，超额现金流(定义见高级担保信贷安排)的百分比；(Ii)任何非正常过程出售资产和某些伤亡或谴责事件所得现金净额的100%；以及(Iii)高级担保信贷安排不允许发生的债务现金收益净额的100%。
有关详细信息，请参阅我们的2021财年10-K表格中合并财务报表中的“附注13.债务”。截至2021年9月30日，我们遵守了债务契约。
表外安排
不包括对我们未合并的南美合资企业的某些债务的50%的担保，如在简明综合财务报表的“附注7.关联方交易”中进一步讨论的，我们没有任何其他的表外安排。截至2021年9月30日，我们的南美合资企业有大约1010万美元的未偿债务需要我们的担保。我们不相信这一担保会对我们的财务状况、经营结果、流动性或资本资源产生当前或未来的影响。
关键会计政策和估算
除了在“附注1.重要会计政策的背景和摘要”中披露的情况外，关键会计政策与我们的会计2021 Form 10-K中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中披露的那些政策没有变化。

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前瞻性陈述
这份关于Form 10-Q(“Form 10-Q”)的季度报告包括前瞻性陈述。一些前瞻性陈述可以通过使用诸如“相信”、“预期”、“可能”、“将”、“应该”、“可能”、“寻求”、“预测”、“潜在”、“继续”、“打算”、“计划”、“计划”、“项目”、“估计”、“预期”或其他类似术语来识别。这些前瞻性陈述包括所有与当前事实或现状无关或不属于历史事实的事项。它们出现在本10-Q表格中的许多地方，包括关于我们的意图、信念或当前预期的陈述，这些陈述涉及我们的综合经营结果、财务状况、流动性、前景、增长战略和我们经营的行业，包括但不限于与我们未来业绩有关的陈述。
前瞻性陈述会受到已知和未知的风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性是我们无法控制的。我们提醒您，前瞻性陈述并不是对未来业绩的保证，我们的实际综合经营结果、财务状况、流动性和行业发展可能与本10-Q季度报告中包含的前瞻性陈述所表达或暗示的内容大不相同。此外，即使我们的实际综合经营结果、财务状况、流动性和行业发展与本10-Q表格中包含的前瞻性陈述一致，这些结果或发展也可能不能代表后续时期的结果或发展。许多重要因素可能会导致实际结果与前瞻性陈述中包含或暗示的结果大不相同，包括反映在与我们的运营和业务有关的前瞻性陈述中的那些、在本10-Q表中讨论的风险和不确定性(包括在“风险因素”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的标题下)以及在我们不时提交给美国证券交易委员会的其他文件中描述的那些。可能导致实际结果与与我们的运营和业务有关的前瞻性陈述中反映的结果不同的因素包括：
•树脂和其他原材料价格和可获得性的波动，以及我们及时将任何增加的原材料成本转嫁给客户的能力；
•我们所在市场的一般商业和经济状况的波动，包括新冠肺炎全球大流行对美国和全球经济的不利影响，新冠肺炎在近期、中期和长期对我们的业务、经营业绩、财务状况、流动性或现金流的影响，以及与信贷可获得性、利率、资本和企业和消费者信心的波动有关的其他限制因素；
•非住宅和住宅建筑市场以及基础设施支出的周期性和季节性；
•我们现有和未来市场竞争加剧的风险，包括来自高性能热塑性波纹管制造商和使用替代材料的产品制造商的竞争，以及我们继续将目前对混凝土、钢材和聚氯乙烯(“PVC”)管产品的需求转化为对我们高性能热塑性波纹管及其相关产品的需求的能力；
•围绕收购和类似交易(包括渗透者)预期收益的整合和实现的不确定性；
•任何索赔、诉讼、调查或诉讼的影响，包括本季度报告“第三项法律诉讼”所述的索赔、诉讼、调查或诉讼的影响；
•天气或季节性的影响；
•失去我们的任何重要客户；
•在国际上做生意的风险；
•通过合资经营部分业务的风险；
•我们向新的地域或产品市场扩张的能力，包括与新市场相关的风险，以及与我们最近收购渗透者相关的产品；
•我们实现增长战略中收购部分的能力；
•与制造过程相关的风险；
•我们管理资产的能力；
•与我们的产品保修相关的风险；
•我们有能力管理我们的供应、采购和客户信用政策；
•我们有能力控制劳动力成本，吸引、培训和留住高素质的员工和关键人员；
•我们保护知识产权的能力；
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•法律法规的变化，包括环境法律法规；
•与我们目前的负债水平相关的风险，包括我们现有信贷协议下的借款和我们现有优先票据下的未偿债务；
•我国有效税率的波动，包括减税和就业法案带来的波动；
•我们有能力应付未来的资本需求，并为我们的流动资金需求提供资金；以及
•其他风险和不确定性，包括“项目1A”下列出的风险和不确定性。风险因素。“在2021财年表格10-K中。
所有前瞻性陈述仅在本报告发表之日作出，我们不承担任何义务(法律可能要求的除外)更新或修订任何前瞻性陈述，以反映未来的事件或发展。对本期和任何前期业绩的比较不是为了表达任何未来趋势或未来业绩的迹象，除非是这样表述的，而且只应视为历史数据。
第三项：监管机构加强对市场风险的定量和定性披露
我们面临各种市场风险，主要是利率、信贷、原材料供应价格的变化，其次是外币汇率的变化。我们的财务状况、经营业绩或现金流可能会在这些风险类别中各自的市场利率或价格出现不利变动时受到负面影响。我们在每个类别中的风险敞口仅限于在正常业务过程中出现的风险，因为我们不从事投机性、非经营性交易。我们的市场风险敞口与我们以前在第II部分7A项中披露的情况没有实质性变化。本公司在截至2021年3月31日的财政年度的Form 10-K年度报告中披露了“关于市场风险的定量和定性披露”，但以下披露除外。
利率风险-我们受到与银行债务相关的利率风险的影响。利率变化影响我们固定利率债务的公允价值，但对收益和现金流没有影响。或者，利率的变化不会影响我们可变利率债务的公允价值，但它们确实会影响未来的收益和现金流。循环信贷安排和定期票据的利率是浮动的。循环信贷安排和定期票据按LIBOR或最优惠利率计息，由我们选择，外加适用的定价保证金。根据截至2020年9月30日的借款，可变利率债务利率上升1.0%将使我们的年度预期利息支出增加约540万美元。假设循环信贷安排全部提取，在截至2021年9月30日的12个月里，适用利率每增加或减少1.0%，我们的利息支出将改变约990万美元。
项目4.行政管理、行政管理、行政控制和程序
信息披露控制和程序的评估
公司首席执行官(“CEO”)和首席财务官(“CFO”)负责评估我们的披露控制和程序的有效性，这些控制和程序在1934年修订的“证券交易法”(“交易法”)、规则13a-15(E)和15d-15(E)中定义。公司的披露控制和程序旨在提供合理的保证，即根据1934年证券交易法(下称“交易法”)，公司报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格规定的时间内被记录、处理、汇总和报告，并在适当的情况下积累并传达给包括公司首席执行官和首席财务官在内的管理层，以便及时做出有关披露要求的决定。管理层认识到，任何控制和程序，无论设计和操作得多么好，都只能为实现其目标提供合理的保证，管理人员必须运用其判断来评估可能的控制和程序的成本-效益关系。
根据对我们的披露控制和程序的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至本报告所述期间结束时，公司的披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化
在截至2021年9月30日的三个月内，公司对财务报告的内部控制没有发生重大影响，或合理地可能对财务报告的内部控制产生重大影响的变化，这些变化的定义见交易法第13a-15(F)和15d-15(F)条。
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第二部分：其他信息
项目1、诉讼程序、诉讼程序等
本公司不时涉及日常业务过程中出现的各种法律诉讼，包括但不限于商业纠纷、环境问题、员工相关索赔、知识产权纠纷以及与收购和资产剥离等交易相关的诉讼。本公司认为，此类诉讼、索赔和行政诉讼不会对本公司的财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
有关法律诉讼的更多信息，请参阅本季度报告的简明综合财务报表中的“附注9.承诺和或有事项”。
第1A项。*风险因素
可能影响我们的运营和财务业绩，或可能导致结果或事件与当前预期不同的重要风险因素，在我们的2021财年Form 10-K的“第一部分，第1A项-风险因素”中有描述。这些因素在我们的2021财年Form 10-K的“Part II，Item 7A-有关市场风险的定量和定性披露”以及本季度报告Form 10-Q的“Part I，Item 3-关于市场风险的定量和定性披露”和“Part II，Item 1-Legal Procestions”中讨论的内容进一步补充。
第二项股权证券的无登记出售和收益的使用，包括股权证券的无登记销售和收益的使用，以及对股权证券未登记的销售和收益的使用。
2021年5月，我们的董事会批准将我们现有的5000万美元的股票回购计划增加2.5亿美元。普通股的回购将根据适用的证券法进行。在截至2021年9月30日的三个月中，该公司以1.767亿美元的成本回购了150万股普通股。股票回购计划并不要求我们购买任何特定数量的普通股，我们可以随时酌情暂停或终止。
下表提供了在截至2021年9月30日的三个月内，我们和我们的“关联买家”(根据交易法第10b-18(A)(3)条的定义)回购我们普通股的相关信息：
期间购买的股份总数每股平均支付价格作为公开宣布的计划的一部分购买的股票总数根据该计划可能尚未购买的股份的大约美元价值
(金额以千为单位，每股数据除外)
2021年7月1日至2021年7月31日1,080$116.46 1,08050,895 
2021年8月1日至2021年8月30日438116.08438— 
2021年9月1日至2021年9月30日— — — — 
总计1,518$116.35 1,518$— 
第三项高级证券的违约问题
没有。
第四项--《煤矿安全信息披露情况》、《煤矿安全信息披露情况》、《煤矿安全信息披露情况》
不适用。
第5项：报告、报告、报告和其他信息
没有。
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第6项陈列品
以下证物在此提交或通过引用并入本文。
展品
数
展品说明
  
 4.1
股东协议，日期为2021年8月19日，由高级排水系统公司和加拿大养老金计划投资委员会签署(通过引用附件10.1并入注册人于2021年8月20日提交给证券交易委员会的8-K表格当前报告(文件编号001-36557)中)。
 4.2
注册权协议，日期为2021年8月19日，由Advanced Dewage Systems，Inc.和加拿大养老金计划投资委员会签订(通过引用附件10.2并入注册人于2021年8月20日提交给证券交易委员会的8-K表格当前报告(文件编号001-36557)中)。
 10.1
高级排水系统公司2017年综合激励计划第一修正案(通过引用注册人于2021年6月9日提交给美国证券交易委员会的2021年委托书(文件编号001-36557)附件A而并入)。
 10.2
高级排水系统公司和罗纳德·R·维塔雷利签署的、日期为2021年9月1日的分离和释放协议(通过引用附件10.1并入注册人于2021年9月8日提交给美国证券交易委员会的8-K表格当前报告(第001-36557号文件)中)。
 31.1*
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条，对先进排水系统公司总裁兼首席执行官进行认证。
 31.2*
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节的规定，对高级排水系统公司的执行副总裁兼首席财务官进行认证。
 32.1*
根据美国联邦法典第18编第1350条(根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过)对高级排水系统公司首席执行官的认证。
 32.2*
根据美国联邦法典第18编第1350条(根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过)对高级排水系统公司首席财务官的认证。
101.INS*内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH*内联XBRL分类扩展架构。
101.CAL*内联XBRL分类扩展计算链接库。
101.DEF*内联XBRL分类扩展定义Linkbase。
101.LAB*内联XBRL分类扩展标签Linkbase。
101.PRE*内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase。
104公司截至2021年9月30日季度的Form 10-Q季度报告的封面已采用内联XBRL格式，并包含在附件101中。
*随函存档

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签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
日期：2021年11月5日
高级排水系统公司
  
由以下人员提供：/s/D.斯科特·巴伯(Scott Barbour)
 D.斯科特·巴伯
 总裁兼首席执行官
 (首席行政主任)
  
由以下人员提供：/s/Scott A.Cottrill
 斯科特·A·科特里尔
 执行副总裁、首席财务官兼秘书
 (首席财务官)
  
由以下人员提供：/s/Tim A.Makowski
 蒂姆·A·马科夫斯基
 副总裁、财务总监兼首席会计官
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