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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格10-Q
☒ 根据1934年证券交易法第13或15(D)条规定的季度报告
在截至本季度末的季度内2021年9月30日
或
☐ 根据1934年证券交易法第13或15(D)条提交的过渡报告
由_的过渡期。
委托文件编号:001-38002
桂冠教育公司
(注册人的确切姓名载于其章程) | | | | | | | | | | | | | | |
特拉华州 | | 52-1492296 |
(注册成立或组织的州或其他司法管辖区) | | (国际税务局雇主识别号码) |
| | | | |
埃克塞特街南650号, | 巴尔的摩, | 马里兰州 | | 21202 |
(主要行政办公室地址) | | (邮政编码) |
注册人电话号码,包括区号:(410) 843-6100
根据1934年证券交易法第12(B)条登记的证券: | | | | | | | | |
每节课的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
A类普通股,每股票面价值0.004美元 | 月桂 | 纳斯达克股票市场有限责任公司 |
纳斯达克全球精选市场 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。*。是x不是o
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短期限内),以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的所有互动数据文件。注册人在提交文件前12个月内,已经提交了所有互动数据文件。注册人必须提交这些文件,因为注册人必须提交这些文件。在此期间,注册人已将所有互动数据文件以电子方式提交给注册人。该互动数据文件的提交时间较短,注册人被要求提交此类文件的时间较短。在此期间,注册人已将所有互动数据文件以电子方式提交。该互动数据文件的提交时间较短,以至于注册人必须提交此类文件。在此期间,注册人已提交了所有互动数据文件。*。是x不是o
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器x*加速文件管理器☐ 非加速文件服务器☐
规模较小的报告公司☐ 新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司,用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐不是x
注明截至最后实际可行日期,发行人所属各类普通股的流通股数量。 | | | | | | | | |
班级 | | 截至2021年9月30日未偿还 |
A类普通股,每股票面价值0.004美元 | | 114,983,272股票 |
B类普通股,每股票面价值0.004美元 | | 66,353,456股票 |
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索引 |
第一部分--财务信息 | | 页码 |
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第1项。 | 财务报表(未经审计) | | |
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| 综合经营报表-截至2021年9月30日的三个月和 2020年9月30日 | | 2 |
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| 综合经营报表-截至2021年9月30日的9个月和 2020年9月30日 | | 3 |
| | | |
| 综合全面收益表-截至2021年9月30日和 2020年9月30日 | | 4 |
| | | |
| 综合全面收益表-截至2021年9月30日和9月30日的9个月 2020年9月30日 | | 5 |
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| 合并资产负债表--2021年9月30日和2020年12月31日 | | 6 |
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| 合并现金流量表-截至2021年9月30日和9月30日的9个月 2020年9月30日 | | 8 |
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| 合并财务报表附注 | | 9 |
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第二项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | | 31 |
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第三项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | | 54 |
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第四项。 | 管制和程序 | | 54 |
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第二部分--其他信息 |
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第1项。 | 法律程序 | | 55 |
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第1A项。 | 风险因素 | | 55 |
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第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | | 56 |
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第6项 | 陈列品 | | 56 |
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签名 | | 57 |
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第一部分-财务信息
项目1.财务报表(未经审计)
桂冠教育公司和子公司
合并业务报表
以千计,每股除外 | | | | | | | | | | | |
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截至9月30日的三个月, | 2021 | | 2020 |
| (未经审计) | | (未经审计) |
收入 | $ | 267,691 | | | $ | 243,523 | |
成本和费用: | | | |
直接成本 | 181,978 | | | 185,758 | |
一般和行政费用 | 47,315 | | | 52,603 | |
资产减值损失 | 3,292 | | | 323,397 | |
营业收入(亏损) | 35,106 | | | (318,235) | |
利息收入 | 1,268 | | | 684 | |
利息支出 | (3,736) | | | (24,703) | |
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其他(费用)收入,净额 | (46) | | | 1,300 | |
外币汇兑损益净额 | 6,085 | | | (2,907) | |
(亏损)出售子公司收益,净额 | (949) | | | 622 | |
所得税前持续经营所得(亏损) | 37,728 | | | (343,239) | |
所得税(费用)福利 | (48,118) | | | 72,199 | |
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持续经营亏损 | (10,390) | | | (271,040) | |
非持续经营的收入(亏损),扣除税费净额#美元248,838及$103,794,分别 | 370,527 | | | (513,390) | |
净收益(亏损) | 360,137 | | | (784,430) | |
可归因于非控股权益的净亏损(收益) | 269 | | | (12) | |
桂冠教育公司的净收益(亏损) | $ | 360,406 | | | $ | (784,442) | |
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每股基本收益和稀释后收益(亏损): | | | |
持续经营亏损 | $ | (0.06) | | | $ | (1.29) | |
停业收入(亏损) | 2.00 | | | (2.44) | |
每股基本收益和稀释后收益(亏损) | $ | 1.94 | | | $ | (3.73) | |
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附注是这些合并财务报表的组成部分。
桂冠教育公司和子公司
合并业务报表
以千计,每股除外
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截至9月30日的9个月, | 2021 | | 2020 |
| (未经审计) | | (未经审计) |
收入 | $ | 789,971 | | | $ | 739,698 | |
成本和费用: | | | |
直接成本 | 577,141 | | | 614,125 | |
一般和行政费用 | 139,270 | | | 140,812 | |
资产减值损失 | 67,161 | | | 350,939 | |
营业收入(亏损) | 6,399 | | | (366,178) | |
利息收入 | 2,456 | | | 1,594 | |
利息支出 | (40,795) | | | (75,698) | |
债务清偿损失 | (77,940) | | | — | |
衍生品损失 | (24,517) | | | (626) | |
其他(费用)收入,净额 | (67) | | | 814 | |
外币汇兑收益净额 | 18,749 | | | 71,074 | |
出售子公司亏损,净额 | (922) | | | (1,178) | |
未计所得税和关联公司净收入权益的持续经营亏损 | (116,637) | | | (370,198) | |
所得税(费用)福利 | (174,163) | | | 293,514 | |
关联公司扣除税后净收入中的权益 | — | | | 181 | |
持续经营亏损 | (290,800) | | | (76,503) | |
非持续经营的收入(亏损),扣除税费净额#美元257,440及$95,568,分别 | 456,770 | | | (921,239) | |
净收益(亏损) | 165,970 | | | (997,742) | |
可归因于非控股权益的净亏损 | 508 | | | 5,092 | |
桂冠教育公司的净收益(亏损) | $ | 166,478 | | | $ | (992,650) | |
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每股基本收益和稀释后收益(亏损): | | | | | |
持续经营亏损 | $ | (1.51) | | | $ | (0.36) | | | |
停业收入(亏损) | 2.37 | | | (4.36) | | | |
每股基本收益和稀释后收益(亏损) | $ | 0.86 | | | $ | (4.72) | | | |
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附注是这些合并财务报表的组成部分。
桂冠教育公司和子公司
综合全面收益表
以千计
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截至9月30日的三个月, | 2021 | | 2020 |
| (未经审计) | | (未经审计) |
净收益(亏损) | $ | 360,137 | | | $ | (784,430) | |
其他综合(亏损)收入: | | | |
外币换算调整,扣除税款净额$0这两个时期 | (22,627) | | | 326,342 | |
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其他综合(亏损)收入合计 | (22,627) | | | 326,342 | |
综合收益(亏损) | 337,510 | | | (458,088) | |
可归因于非控股权益的综合净亏损 | 248 | | | 62 | |
桂冠教育公司的综合收益(亏损) | $ | 337,758 | | | $ | (458,026) | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
桂冠教育公司和子公司
综合全面收益表
以千计
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截至9月30日的9个月, | 2021 | | 2020 |
| (未经审计) | | (未经审计) |
净收益(亏损) | $ | 165,970 | | | $ | (997,742) | |
其他全面收益(亏损): | | | |
外币换算调整,扣除税款净额$0这两个时期 | 428,055 | | | 10,260 | |
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最低养老金负债调整,扣除税后净额为#美元0这两个时期 | (141) | | | (932) | |
其他综合收益合计 | 427,914 | | | 9,328 | |
综合收益(亏损) | 593,884 | | | (988,414) | |
可归因于非控股权益的综合净亏损 | 507 | | | 4,475 | |
桂冠教育公司的综合收益(亏损) | $ | 594,391 | | | $ | (983,939) | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
桂冠教育公司和子公司
合并资产负债表
以千计,每股除外
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| 9月30日, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
资产 | (未经审计) | | |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 1,856,856 | | | $ | 750,147 | |
受限现金 | 104,999 | | | 117,151 | |
应收款: | | | |
应收账款和票据 | 113,844 | | | 138,738 | |
其他应收账款 | 101,736 | | | 49,835 | |
坏账准备 | (55,724) | | | (76,694) | |
应收账款净额 | 159,856 | | | 111,879 | |
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应收所得税 | 13,693 | | | 14,564 | |
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预付费用和其他流动资产 | 29,140 | | | 15,079 | |
持有待售流动资产 | 5,302 | | | 434,966 | |
流动资产总额 | 2,169,846 | | | 1,443,786 | |
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财产和设备: | | | |
土地 | 114,939 | | | 126,228 | |
建筑物 | 320,959 | | | 351,480 | |
家具、设备和软件 | 475,802 | | | 494,079 | |
租赁权的改进 | 120,392 | | | 121,683 | |
在建工程 | 7,865 | | | 7,254 | |
累计折旧和摊销 | (546,528) | | | (522,240) | |
财产和设备,净值 | 493,429 | | | 578,484 | |
经营性租赁使用权资产净额 | 409,102 | | | 462,767 | |
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商誉 | 559,283 | | | 574,832 | |
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商号 | 150,610 | | | 225,573 | |
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递延成本,净额 | 8,150 | | | 17,623 | |
递延所得税 | 61,685 | | | 130,567 | |
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其他资产 | 47,290 | | | 54,793 | |
持有待售的长期资产 | 14,961 | | | 1,482,469 | |
总资产 | $ | 3,914,356 | | | $ | 4,970,894 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
桂冠教育公司和子公司
合并资产负债表(续)
以千计,每股除外
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| 9月30日, 2021 | | 十二月三十一日, 2020 |
负债和股东权益 | (未经审计) | | |
流动负债: | | | |
应付帐款 | $ | 31,986 | | | $ | 41,073 | |
应计费用 | 66,553 | | | 95,743 | |
应计薪酬和福利 | 82,420 | | | 64,089 | |
递延收入和学生存款 | 68,300 | | | 47,180 | |
经营租约的当前部分 | 45,710 | | | 44,631 | |
长期债务和融资租赁的当期部分 | 49,918 | | | 95,818 | |
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应付所得税 | 271,052 | | | 29,682 | |
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衍生工具 | — | | | 17,680 | |
应付特别现金分配 | 1,271,790 | | | — | |
其他流动负债 | 21,014 | | | 15,109 | |
持有待售流动负债 | 6,728 | | | 353,550 | |
流动负债总额 | 1,915,471 | | | 804,555 | |
长期运营租赁,当前部分较少 | 413,777 | | | 474,507 | |
长期债务和融资租赁,减少流动部分 | 111,815 | | | 899,898 | |
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递延补偿 | 12,126 | | | 13,425 | |
应付所得税 | 56,768 | | | 36,078 | |
递延所得税 | 137,163 | | | 86,368 | |
衍生工具 | — | | | 8,144 | |
其他长期负债 | 27,671 | | | 33,555 | |
持有待售的长期负债 | 9,892 | | | 348,706 | |
总负债 | 2,684,683 | | | 2,705,236 | |
可赎回的非控股权益和股权 | 1,714 | | | 1,724 | |
股东权益: | | | |
优先股,面值$0.001每股-49,889分别截至2021年9月30日和2020年12月31日授权的股票,不是截至2021年9月30日和2020年12月31日发行和发行的股票 | — | | | — | |
A类普通股,面值$0.004每股-700,000授权股份,162,085已发行及已发行的股份114,983截至2021年9月30日已发行的股票,以及137,162已发行及已发行的股份115,119截至2020年12月31日的已发行股票 | 648 | | | 548 | |
B类普通股,面值$0.004每股-175,000授权股份,66,354截至2021年9月30日已发行和已发行的股票以及90,792截至2020年12月31日发行和发行的股票 | 265 | | | 363 | |
额外实收资本 | 2,494,856 | | | 3,760,029 | |
累计赤字 | (10,445) | | | (176,822) | |
累计其他综合损失 | (514,073) | | | (941,986) | |
按成本价计算的库存股(47,102在2021年9月30日持有的股票和22,043(2020年12月31日持有的股份) | (729,902) | | | (365,316) | |
桂冠教育公司股东权益总额 | 1,241,349 | | | 2,276,816 | |
非控制性权益 | (13,390) | | | (12,882) | |
股东权益总额 | 1,227,959 | | | 2,263,934 | |
总负债和股东权益 | $ | 3,914,356 | | | $ | 4,970,894 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
桂冠教育公司和子公司
合并现金流量表
以千计
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截至9月30日的9个月, | 2021 | | 2020 |
经营活动的现金流 | (未经审计) | | (未经审计) |
净收益(亏损) | $ | 165,970 | | | $ | (997,742) | |
将净收入与经营活动提供的净现金进行调整: | | | |
折旧及摊销 | 75,617 | | | 116,117 | |
经营性租赁使用权资产摊销 | 35,797 | | | 68,229 | |
资产减值损失 | 68,429 | | | 782,526 | |
(收益)出售和处置子公司及财产和设备的损失,净额 | (625,532) | | | 524,956 | |
衍生工具损失 | 24,517 | | | 626 | |
为结算衍生工具合约而支付的款项 | — | | | (626) | |
债务清偿损失 | 77,999 | | | — | |
非现金利息支出 | 6,129 | | | 14,075 | |
收购延期收购价支付的利息 | — | | | (3,969) | |
非现金股份薪酬费用 | 7,175 | | | 10,277 | |
坏账支出 | 17,672 | | | 97,662 | |
递延所得税 | 267,551 | | | (264,381) | |
未实现外汇兑换收益 | (11,240) | | | (15,355) | |
非所得税或有事项造成的非现金损失 | 11,976 | | | 3,375 | |
其他,净额 | (71) | | | 1,917 | |
营业资产和负债变动情况: | | | |
应收账款 | (9,632) | | | (325,106) | |
预付费用和其他资产 | (20,021) | | | (47,616) | |
应付账款和应计费用 | (47,175) | | | (50,545) | |
应收/应付所得税净额 | 63,151 | | | (56,875) | |
递延收入和其他负债 | (54,272) | | | 364,210 | |
经营活动提供的净现金 | 54,040 | | | 221,755 | |
投资活动的现金流 | | | |
购置房产和设备 | (27,578) | | | (62,347) | |
递延成本支出 | (5,371) | | | (11,955) | |
非连续性业务的销售收入,扣除出售的现金以及财产和设备 | 2,137,673 | | | 40,148 | |
与出售非连续性业务有关的衍生品付款 | (50,341) | | | — | |
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向关联方付款 | — | | | (3) | |
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投资活动提供(用于)的现金净额 | 2,054,383 | | | (34,157) | |
融资活动的现金流 | | | |
发行长期债券的收益,扣除原始发行贴现后的净额 | 46,493 | | | 566,726 | |
偿还长期债务 | (933,213) | | | (298,664) | |
用于收购的延期购买价款的支付 | — | | | (5,680) | |
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行使股票期权所得收益 | 1,160 | | | 26,697 | |
预扣股票以满足既得股票奖励和已行使股票期权的预扣税款 | (1,718) | | | (1,150) | |
回购普通股的付款 | (364,275) | | | (29,203) | |
支付催缴保费及发债成本 | (32,980) | | | (726) | |
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对非控股股东的分配 | — | | | (609) | |
融资活动提供的现金净额(用于) | (1,284,533) | | | 257,391 | |
汇率变动对现金和现金等价物及限制性现金的影响 | (14,360) | | | (13,448) | |
持有待售流动资产中的现金变动 | 285,027 | | | 218,298 | |
现金和现金等价物及限制性现金净变化 | 1,094,557 | | | 649,839 | |
期初现金及现金等价物和限制性现金 | 867,298 | | | 97,817 | |
期末现金及现金等价物和限制性现金 | $ | 1,961,855 | | | $ | 747,656 | |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
桂冠教育公司及其子公司
合并财务报表附注
(美元和股票(千美元和千股))
注1。业务说明
Laureate Education,Inc.及其子公司(以下简称Laureate、WE、US、OUR或本公司)通过获得许可的大学和高等教育机构(机构)向学生提供高等教育项目和服务。获奖者的课程是通过以校园和互联网为基础的机构提供的,或者通过电子分发的教育课程(在线)提供的。为了应对新冠肺炎大流行,我们有临时保存我们所有以校园为基础的机构的教育交付方式都以在线为主,并利用我们现有的技术和学习平台为传统课堂设置之外的学生提供服务。
我们以公益公司的身份在特拉华州注册,表明我们长期致力于我们的使命,造福我们的学生和社会。该公司于2017年2月6日完成首次公开募股(IPO),其股票在纳斯达克全球精选市场上市,代码为“LAUR”。
停产运营
2017年和2018年,该公司宣布剥离位于欧洲、亚洲和中美洲的某些子公司,这些子公司包括以下细分市场:秘鲁(前安第斯山脉)、中美洲(前中美洲和美国校园)和世界其他地区。资产剥离的目标是创建一个更加专注和简化的商业模式,并产生收益用于进一步偿还长期债务。这代表着一个战略转变,对公司的运营和财务业绩产生了重大影响。因此,作为这一战略转变一部分的所有资产剥离现已完成,按照会计准则汇编(ASC)205-20“非持续业务”(ASC 205)列报的所有期间都作为非持续业务入账。
2020年1月27日,我们宣布,我们的董事会已授权公司为其每项业务探索战略替代方案,以释放股东价值。作为这些探索战略替代方案的努力的结果,在2020年第三季度,该公司宣布,它已经完成了智利业务的出售,并签署了出售其在巴西、澳大利亚和新西兰的业务以及沃尔登大学(Walden University)的协议,沃尔登大学是其在美国的完全在线高等教育机构。这也代表了一个战略转变,对公司的运营和财务业绩产生了重大影响。因此,智利、巴西、澳大利亚和新西兰以及瓦尔登在根据ASC 205报告的所有期间也被计入非持续运营。我们在澳大利亚和新西兰的业务于2020年11月3日完成出售,我们在巴西的业务于2021年5月28日完成出售,瓦尔登大学的出售于2021年8月12日完成。对于Laureate在墨西哥和秘鲁的机构,董事会在彻底评估了所有战略选择(包括潜在的出售)后,决定继续在Laureate的管理下运营这些资产。因此,墨西哥和秘鲁代表我们的持续业务。 有关更多信息,请参见附注4,非持续经营和持有的待售资产,以及附注5,处置。除非另有说明,综合财务报表附注中的信息与持续经营有关。
随附的未经审计的综合财务报表是根据美国公认的中期财务信息会计原则(GAAP)和10-Q报表说明编制的。因此,它们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有信息和脚注。我们认为,这些财务报表包括所有必要的调整,以便公平地反映我们的综合经营结果、财务状况和现金流量。任何中期的经营业绩不一定代表全年的预期业绩。这些未经审计的综合财务报表应与Laureate的已审计综合财务报表一起阅读,该综合财务报表包含在我们截至2020年12月31日的会计年度10-K表格(2020表格10-K)的年度报告中。
注2。重大会计政策
新冠肺炎
新冠肺炎的爆发已经造成了国内和全球高等教育机构运营的中断。新冠肺炎疫情对公司的长期影响取决于众多因素,包括但不限于对学生招生、学费定价和未来时期收款的影响,目前无法完全量化。截至2021年9月30日至本10-Q表日止,该公司根据我们可合理获得的当前信息,对其需要考虑预测财务信息的会计估计进行了评估。该预测还包括围绕宏观经济状况和校园重新开放时间的某些估计和假设。虽然此次评估没有对公司截至2021年9月30日及截至2021年9月30日的9个月的合并财务报表产生实质性影响,但未来的评估可能会产生实质性影响,包括潜在的减损,这取决于新冠肺炎疫情对公司的最终影响及其对未来学生招生、学费定价和收费的影响。
最近采用的会计准则
会计准则更新(ASU)第2019-12号(ASU 2019-12),所得税(主题740)--简化所得税会计
2019年12月,财务会计准则委员会(FASB)发布了ASU 2019-12,其中删除了执行期间税收分配、确认投资递延税款和计算过渡期所得税的某些例外。该指引还简化了特许经营税、导致商誉税基上升的交易的会计处理,以及在过渡期内制定的税法或税率变化的影响。公司在2021年第一季度采用了ASU 2019-12,该采用对我们的合并财务报表没有实质性影响。
注3。收入
收入确认
诺贝尔奖的收入主要包括学费和教育服务收入。我们还从学生费用、宿舍/住宿费和其他与教育相关的活动中获得其他收入。这些其他收入对我们的整体财务业绩来说不那么重要,而且有随学费收入增长的趋势。当承诺的商品或服务的控制权转让给我们的客户时,收入就会确认,金额反映了我们预期有权换取这些商品或服务的对价。这些收入是在扣除奖学金和其他折扣、退款、豁免和桂冠与学生资助项目相关的任何担保的公允价值后确认的。诺贝尔奖获得者的机构有不同的账单和学术周期。
我们通过ASC主题606规定的五步模型来确定收入确认,与客户签订合同的收入具体情况如下:
•与客户签订的一份或多份合同的标识;
•合同中履行义务的认定;
•交易价格的确定;
•将交易价格分配给合同中的履约义务;以及
•当我们履行一项业绩义务时,或作为履行义务时的收入确认。
在记录收入之前,我们在投资组合的基础上评估可收藏性。一般来说,学生在未解决任何逾期未付款项的情况下,不能重新报读下一学期的课程。如果学生从一所院校退学,桂冠是否有义务发放退款取决于该院校的退款政策和学生退学的时间。一般来说,我们的退款义务在整个学期中都会减少。如果适用,我们将退款记录为递延收入的减少。
下表显示了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月按可报告部门划分的收入构成以及占总收入的百分比: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 墨西哥 | 秘鲁 | | | | 公司(1) | 总计 |
2021 | | | | | | | | | |
学费和教育服务 | | $ | 160,117 | | $ | 129,715 | | | | | $ | — | | $ | 289,832 | | 108 | % |
其他 | | 25,813 | | 12,959 | | | | | 3,309 | | 42,081 | | 16 | % |
毛收入 | | 185,930 | | 142,674 | | | | | 3,309 | | 331,913 | | 124 | % |
减去:折扣/减免/奖学金 | | (54,669) | | (9,553) | | | | | — | | (64,222) | | (24) | % |
总计 | | $ | 131,261 | | $ | 133,121 | | | | | $ | 3,309 | | $ | 267,691 | | 100 | % |
2020 | | | | | | | | | |
学费和教育服务 | | $ | 141,897 | | $ | 126,455 | | | | | $ | — | | $ | 268,352 | | 110 | % |
其他 | | 17,491 | | 11,718 | | | | | 260 | | 29,469 | | 12 | % |
毛收入 | | $ | 159,388 | | $ | 138,173 | | | | | $ | 260 | | $ | 297,821 | | 122 | % |
减去:折扣/减免/奖学金 | | (43,439) | | (10,859) | | | | | — | | (54,298) | | (22) | % |
总计 | | $ | 115,949 | | $ | 127,314 | | | | | $ | 260 | | $ | 243,523 | | 100 | % |
(1)包括消除部门间收入。
下表显示了截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月按可报告部门划分的收入构成以及占总收入的百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 墨西哥 | 秘鲁 | | | | 公司(1) | 总计 |
2021 | | | | | | | | | |
学费和教育服务 | | $ | 483,854 | | $ | 386,189 | | | | | $ | — | | $ | 870,043 | | 110 | % |
其他 | | 67,139 | | 35,405 | | | | | 6,751 | | 109,295 | | 14 | % |
毛收入 | | 550,993 | | 421,594 | | | | | 6,751 | | 979,338 | | 124 | % |
减去:折扣/减免/奖学金 | | (160,052) | | (29,315) | | | | | — | | (189,367) | | (24) | % |
总计 | | $ | 390,941 | | $ | 392,279 | | | | | $ | 6,751 | | $ | 789,971 | | 100 | % |
2020 | | | | | | | | | |
学费和教育服务 | | $ | 442,470 | | $ | 352,949 | | | | | $ | — | | $ | 795,419 | | 108 | % |
其他 | | 56,845 | | 29,456 | | | | | 3,264 | | 89,565 | | 12 | % |
毛收入 | | $ | 499,315 | | $ | 382,405 | | | | | $ | 3,264 | | $ | 884,984 | | 120 | % |
减去:折扣/减免/奖学金 | | (114,294) | | (30,992) | | | | | — | | (145,286) | | (20) | % |
总计 | | $ | 385,021 | | $ | 351,413 | | | | | $ | 3,264 | | $ | 739,698 | | 100 | % |
(1)包括消除部门间收入。
合同余额
账单、现金收取和收入确认的时间安排导致综合资产负债表上的应收账款(合同资产)、递延收入和学生存款(合同负债)。我们有不同的账单和学术周期,并在学术会议开始时确认学生应收账款,尽管学生通常在学术会议开始前注册课程。应收账款只有在我们很可能会收取我们有权获得的基本上所有对价,以换取将转移给学生的商品和服务的情况下才予以确认。在收入确认之前,我们从学生那里收到预付款或押金,这些预付款或押金在递延收入和学生存款中记录为合同负债。支付条件因大学不同而不同,一些大学要求在学期前付款,另一些大学允许学生在整个学期分期付款。
我们所有的合同资产都被认为是应收账款,并包括在随附的综合资产负债表中的应收账款和票据余额中。我们与学生签订的合同应收账款总额为$113,844及$138,738分别截至2021年9月30日和2020年12月31日。2021年9月30日的合同资产余额与2020年12月31日相比有所下降,这主要是由我们的注册周期推动的。第一次和第三次
历季通常与我们规模较大的院校的主要和次要收生额相吻合。所有合同资产金额均归类为流动资产。
合同负债,金额为#美元68,300及$47,180分别计入截至2021年9月30日和2020年12月31日的合并资产负债表流动负债部分的递延收入和学生存款余额。截至2021年9月30日期间合同负债余额的增加是在履行履约义务之前收到的学期账单和现金付款的结果,部分被在此期间确认的收入所抵消。年初计入合同负债余额的截至2021年9月30日的9个月确认的收入约为#美元。38,764.
注4.停产业务和待售资产
如附注1,业务说明中所述,公司的剩余本金市场是墨西哥和秘鲁 (《持续经营》)。所有其他市场都已剥离(停产业务)。在下表中,为符合本年度的列报方式,对上一年度的金额进行了某些分类更改。在综合经营报表上,上一年分两行列报的非持续业务结果已合并为一行,标记为所有列示期间的非持续业务税后净收益(亏损)。
下表列出了停产业务的综合经营结果和现金流:
| | | | | | | | | | | |
截至9月30日的三个月, | 2021 | | 2020 |
收入 | $ | 70,787 | | | $ | 459,442 | |
折旧及摊销费用 | — | | | (13,656) | |
基于股份的薪酬费用 | (371) | | | (1,045) | |
其他直接成本 | (58,123) | | | (340,657) | |
资产减值损失 | — | | | (10,275) | |
其他营业外费用 | (4,938) | | | (14,731) | |
出售非连续性业务的税前收益(亏损),净额 | 612,010 | | | (488,674) | |
停产业务税前收益(亏损) | 619,365 | | | (409,596) | |
所得税费用 | (248,838) | | | (103,794) | |
非持续经营所得(亏损),税后净额 | $ | 370,527 | | | $ | (513,390) | |
| | | | | | | | | | | |
截至9月30日的9个月, | 2021 | | 2020 |
收入 | $ | 542,650 | | | $ | 1,342,298 | |
折旧及摊销费用 | — | | | (60,168) | |
基于股份的薪酬费用 | (1,198) | | | (2,378) | |
其他直接成本 | (430,789) | | | (1,070,362) | |
资产减值损失 | (1,268) | | | (431,587) | |
其他营业外费用 | (20,489) | | | (79,807) | |
出售非连续性业务的税前收益(亏损),净额 | 625,304 | | | (523,667) | |
停产业务税前收益(亏损) | 714,210 | | | (825,671) | |
所得税费用 | (257,440) | | | (95,568) | |
非持续经营所得(亏损),税后净额 | $ | 456,770 | | | $ | (921,239) | |
| | | |
非持续经营的营业现金流 | $ | 16,420 | | | $ | 248,972 | |
投资非持续经营的现金流 | $ | (11,161) | | | $ | (40,578) | |
为非持续经营的现金流融资 | $ | (18,054) | | | $ | 8,725 | |
巴西持有待售处置集团确认的亏损
在2021年第一季度,该公司记录了大约#美元的亏损。32,400根据美国会计准则360-10“长期资产的减值和处置”(ASC 360-10),与巴西处置集团相关的资产被归类为非持续经营,以便根据美国会计准则360-10“长期资产的减值和处置”(ASC 360-10),将这些资产的账面价值减去截至2021年3月31日的估计公允价值减去出售成本。估计的公允价值是基于之前披露的2020年11月2日宣布的出售集团的出售协议。巴西处置集团的出售于2021年5月28日完成。有关更多信息,请参见注释5,处置。
停产业务的资产和负债有待最终敲定,截至2021年9月30日和2020年12月31日已被归类为持有待售。资产和负债按账面价值或估计公允价值减去出售成本中较低者入账。下表列出了归类为持有待售的主要类别资产和负债的账面金额:
| | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
非持续经营资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 3,157 | | | $ | 270,164 | |
应收账款净额 | 1,000 | | | 113,386 | |
财产和设备,净值 | 8,645 | | | 259,471 | |
商誉和商号 | — | | | 1,202,496 | |
经营性租赁使用权资产净额 | 6,892 | | | 136,806 | |
其他资产 | 569 | | | 183,742 | |
持有待售处置集团的估值免税额 | — | | | (248,630) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
持有待售资产总额 | $ | 20,263 | | | $ | 1,917,435 | |
| | | | | | | | | | | |
非持续经营的负债 | | | |
递延收入和学生存款 | $ | 198 | | | $ | 87,793 | |
经营租赁,包括当前部分 | 12,034 | | | 151,413 | |
长期债务、卖方票据和融资租赁,包括当期部分 | — | | | 171,451 | |
其他负债 | 4,388 | | | 291,599 | |
持有待售负债总额 | $ | 16,620 | | | $ | 702,256 | |
注5。性情
洪都拉斯资产剥离
2021年3月8日,该公司完成了将其在洪都拉斯的业务剥离给洪都拉斯的非营利性基金会Fundación Nasser。在这笔交易中,该公司转让了Fundaempresa的控制权,Fundaempresa管理着Centroamericana Tecnológica大学(UNITEC),包括Centro University Tecnológico(CEUTEC)。收到的收益,扣除出售的现金、关闭成本和2021年第二季度完成的营运资金调整后,约为$。24,000。根据交易条款,额外对价为$2,000在结算时已存入托管账户,假设满足某些条件,将根据以下时间表发放给公司:5018个月后,2524个月后的%,并且2536个月后为%。该公司确认税前亏损约为#美元。1,700,它包括在截至2021年9月30日的9个月的综合营业报表中扣除税后的非持续业务收入(亏损)中。
出售中国区业务的剩余托管应收账款收据
2018年1月25日,公司在中国完成了对雷列英有限公司的出售。在2018年1月25日交易完成时,交易总额的一部分存入托管账户,根据托管协议的条款和条件分配给公司。2020年6月,该公司收到了大约一半的托管账户,其余部分将于2021年1月到期。2021年4月,公司收到168,284港币(约$)21,650在收到之日),这是对代管账户剩余部分的全额付款。因此,该公司确认了大约#美元的收益。13,600,它包括在截至2021年9月30日的9个月的综合营业报表中扣除税后的非持续业务收入(亏损)中。
巴西资产剥离
2021年5月28日,该公司完成了将其在巴西的业务出售给尼玛控股公司(Anima)。在扣除售出现金、交易费和外币掉期结算后,收到的收益约为#美元。625,500。该公司将所得资金的一部分用于偿还2025年到期的高级票据的未偿还余额。此外,买方承担的债务(出售现金总额)约为#美元。121,000。该公司确认的销售税前收益约为#美元。26,100,其中包括2021年第三季度完成的营运资金调整。这一收益包括在截至2021年9月30日的9个月的综合营业报表中扣除税后的非持续业务收入(亏损)。
瓦尔登资产剥离
2021年8月12日,本公司根据2020年9月11日与特拉华州的Adtalem Global Education Inc.(The Walden Purchaser)签订的会员权益购买协议(The Walden Purchaser Agreement)完成了之前披露的交易。根据沃尔登购买协议,公司向沃尔登买方出售了沃尔登e-Learning,LLC(一家特拉华州有限责任公司和本公司(Walden)的全资子公司)及其子公司Walden University,LLC(佛罗里达州的一家有限责任公司和本公司的间接全资子公司,以及Walden Group)的所有已发行和未偿还的股权。
收到的收益,扣除售出的现金、交易费和某些成交调整后,大约为$。1,397,200。结账时,公司还记录了一笔应收账款#美元。74,000,代表已存入托管账户的交易价值部分,将根据托管协议的条款和条件在交易完成一年后发放给公司。此外,大约$83,600预计公司资产负债表上与抵押监管债券相关的限制性现金将在未来12个月内释放。该公司确认的销售税前收益约为#美元。615,200,以及估计的税收支出约为#美元。278,000,这包括在截至2021年9月30日的三个月和九个月的综合经营报表中扣除税后的非持续业务收入(亏损)。
智利业务剥离应收票据托收
2020年9月10日,该公司完成了对智利业务的剥离。根据协议条款,购买价格包括一张应收票据#美元。21,500这笔款项应从资产剥离之日起一年内支付。2021年9月,本公司收回了这笔应收账款。
注6。业务和地理细分信息
诺贝尔奖获得者的教育服务是通过二需要报告的部分:墨西哥和秘鲁。桂冠根据首席运营决策者用来分配资源和评估业绩的信息来确定其细分市场。
我们的细分市场通过提供强调以专业为导向的研究领域的教育来创造收入,这些领域拥有广泛学科的本科生和研究生学位。我们的教育产品越来越多地利用在线和混合(ONLI的组合NE和课堂内)课程和计划来提供他们的课程。为了应对新冠肺炎大流行,我们有临时保存我们所有机构的教育交付方式都是在线的,并正在利用我们现有的技术和学习平台为传统课堂环境之外的学生提供服务。墨西哥和秘鲁市场的特点是我们认为供需严重失衡。对高等教育的需求很大,而且还在不断增长,这是由几个人口和经济因素推动的,包括中产阶级的不断壮大,与服务和技术相关的行业的全球增长,以及对高等教育机构毕业生获得的显著个人和经济利益的认可。目标人群主要是我们竞争国家的18至24岁的年轻人。我们在价格、教育质量、声誉和地理位置上与其他私立高等教育机构竞争。我们相信,与竞争对手相比,我们更有优势,因为我们专注于高质量的、以专业为导向的课程。在我们开展业务的两个国家都有许多私营和公共机构,很难预测市场将如何演变,以及未来会有多少竞争对手。我们预计,随着墨西哥和秘鲁市场的成熟,竞争将会加剧。基本上,我们所有的收入都来自私人支付来源,因为墨西哥或秘鲁没有实质性的政府支持的贷款计划。与我们的两个可报告部门相关的细节将在下面讨论。
墨西哥的私立教育提供者占整个高等教育市场的35%。私营部门在高等教育中发挥着重要作用,弥合了公立大学能力不足造成的供需失衡。诺贝尔奖得主拥有二机构,在全国各地都有业务,足迹超过35校园里。墨西哥的每一家机构都有国家执照。我们墨西哥院校的学生通常会为自己的教育提供资金。
在秘鲁,私立大学越来越多地提供满足日益增长的需求的能力,占整个高等教育市场的72%。诺贝尔奖得主拥有三秘鲁的机构。
正如附注1,业务说明,和附注4,非持续经营和持有的待售资产中所讨论的那样,我们的一些子公司已经符合被归类为非持续经营的要求。因此,停产的运营 已从列报的所有期间的分部信息中剔除。
部门间交易的会计处理方式与第三方交易类似,并在合并时被剔除。下表显示的公司金额包括未分配给我们的可报告部门的公司费用以及为消除部门间项目而进行的调整。
我们根据调整后的EBITDA来评估部门业绩,调整后的EBITDA是一种非GAAP业绩衡量标准,定义为持续运营在所得税和关联公司净收入中的收益(亏损),加上以下项目:出售子公司的收益(亏损)、净额、外币汇兑(亏损)收益、净收益、其他(费用)收入、净额、衍生品亏损、债务清偿损失、利息支出、利息收入、折旧和摊销费用、资产减值损失、基于股票的薪酬费用以及与我们卓越相关的费用EIP是一项全企业范围的计划,旨在优化和标准化Laureate的流程,创建采购、信息技术、财务、会计和人力资源的垂直整合。它包括建立地区性共享服务组织(SSO),以及改进公司的财务报告内部控制制度。EIP计划还包括其他后台和中间办公室区域,以及某些面向学生的活动、与精简组织结构相关的费用、旨在增加收入的全企业计划,以及与注释5处置中描述的处置相关的某些非经常性成本。
当我们在部门的基础上审查调整后的EBITDA时,我们不包括与我们部门之间的网络费和特许权使用费相关的公司间收入和费用,这些收入和费用在合并中消除。我们使用总资产作为可报告部门的资产衡量标准。
下表提供了我们的可报告部门的财务信息,包括调整后的EBITDA与所得税前持续业务收入(亏损)的对账,以及合并运营报表中报告的附属公司净收入中的权益:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至的三个月内 | | 在过去的九个月里 |
| 9月30日, | | 9月30日, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
收入 | | | | | | | |
墨西哥 | $ | 131,261 | | | $ | 115,949 | | | $ | 390,941 | | | $ | 385,021 | |
秘鲁 | 133,121 | | | 127,314 | | | 392,279 | | | 351,413 | |
公司 | 3,309 | | | 260 | | | 6,751 | | | 3,264 | |
收入 | $ | 267,691 | | | $ | 243,523 | | | $ | 789,971 | | | $ | 739,698 | |
调整后的可报告部门的EBITDA | | | | | | | |
墨西哥 | $ | 27,047 | | | $ | 15,530 | | | $ | 61,503 | | | $ | 58,544 | |
秘鲁 | 70,791 | | | 56,474 | | | 196,016 | | | 128,975 | |
可报告部门的调整后EBITDA合计 | 97,838 | | | 72,004 | | | 257,519 | | | 187,519 | |
对帐项目: | | | | | | | |
公司 | (21,955) | | | (21,636) | | | (64,866) | | | (72,439) | |
折旧及摊销费用 | (25,872) | | | (18,186) | | | (75,617) | | | (55,949) | |
资产减值损失 | (3,292) | | | (323,397) | | | (67,161) | | | (350,939) | |
基于股份的薪酬费用 | (2,026) | | | (2,627) | | | (5,977) | | | (7,899) | |
弹性公网IP费用 | (9,587) | | | (24,393) | | | (37,499) | | | (66,471) | |
营业收入(亏损) | 35,106 | | | (318,235) | | | 6,399 | | | (366,178) | |
利息收入 | 1,268 | | | 684 | | | 2,456 | | | 1,594 | |
利息支出 | (3,736) | | | (24,703) | | | (40,795) | | | (75,698) | |
债务清偿损失 | — | | | — | | | (77,940) | | | — | |
衍生品损失 | — | | | — | | | (24,517) | | | (626) | |
其他(费用)收入,净额 | (46) | | | 1,300 | | | (67) | | | 814 | |
外币净得(损) | 6,085 | | | (2,907) | | | 18,749 | | | 71,074 | |
(亏损)出售子公司收益,净额 | (949) | | | 622 | | | (922) | | | (1,178) | |
未扣除所得税和关联公司净收入中的权益前持续经营的收益(亏损) | $ | 37,728 | | | $ | (343,239) | | | $ | (116,637) | | | $ | (370,198) | |
| | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
资产 | | | |
墨西哥 | $ | 1,326,223 | | | $ | 1,278,198 | |
秘鲁 | 539,860 | | | 623,294 | |
公司运营和非持续运营 | 2,048,273 | | | 3,069,402 | |
总资产 | $ | 3,914,356 | | | $ | 4,970,894 | |
注7。商誉和资产减值损失
2020年12月31日至2021年9月30日商誉净账面金额变动由以下项目组成: | | | | | | | | | | | |
| 墨西哥 | 秘鲁 | 总计 |
2020年12月31日的余额 | $ | 500,250 | | $ | 74,582 | | $ | 574,832 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
货币换算调整 | (6,174) | | (9,375) | | (15,549) | |
| | | |
2021年9月30日的余额 | $ | 494,076 | | $ | 65,207 | | $ | 559,283 | |
桂冠商号的损害
于2021年第一季度,本公司确认减值费用为$51,400关于桂冠商号,一种有限寿命的无形资产。2021年3月,该公司决定,在2021年期间,它将逐步减少与桂冠网络相关的某些支持功能,并在2021年之后不再投资和支持桂冠商号。因此,本公司对该资产进行了减值测试,并根据每项业务在该资产的预计剩余使用寿命内的预计收入,使用特许权使用费减免法估计了该商标资产的公允价值。
作为减值测试的结果,本公司得出结论,桂冠商号的估计公允价值比其账面价值低约#美元。51,400并记录了该金额的减值费用。在估计公允价值时使用的重要假设包括:(1)收入增长率和(2)估计的专利税费率。所使用的投入对于活跃的市场是不可观察到的,因此被认为是公允价值等级中的“第三级”投入。该商号公允价值的减少是由于预计未来收入的持续时间缩短。商号资产的剩余账面价值,约为$5,825截至2021年9月30日,预计将在2021年剩余时间内摊销,这是其估计使用寿命。
注8。债务
未偿长期债务如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
优先长期债务: | | | |
高级担保信贷安排(注明到期日2024年10月) | $ | — | | | $ | — | |
优先债券(注明到期日2025年5月) | — | | | 798,725 | |
优先长期债务总额 | — | | | 798,725 | |
其他债务: | | | |
信用额度 | 9,779 | | | 59,014 | |
应付票据和其他债务 | 109,421 | | | 138,630 | |
优先债务和其他债务总额 | 119,200 | | | 996,369 | |
融资租赁义务和回租融资 | 46,502 | | | 52,639 | |
长期债务和融资租赁总额 | 165,702 | | | 1,049,008 | |
减去:未摊销递延融资成本总额 | 3,969 | | | 53,292 | |
减去:长期债务和融资租赁的当前部分 | 49,918 | | | 95,818 | |
长期债务和融资租赁,减少流动部分 | $ | 111,815 | | | $ | 899,898 | |
高级担保信贷安排
公司在我们的高级担保信贷安排下维持循环信贷安排,借款能力为#美元。410,000到期日为2024年10月7日。截至2021年9月30日和2020年12月31日,不是在这笔贷款上借了很多钱。
高级注释
2021年5月4日,公司赎回美元500,000ITS本金总额8.2502025年到期的优先债券(优先债券),赎回价格为104.125本金的%加上到赎回日(但不包括赎回日)的应计利息和未付利息。该公司将出售其在澳大利亚和新西兰的业务所得的一部分资金用于赎回高级债券。出售业务于2020年11月3日完成。
此外,2021年5月28日,该公司完成了出售其在巴西的业务,并将部分收益用于赎回高级债券的未偿还余额为$298,725赎回价格为104.125本金的%新台币加上截至2021年6月3日(但不包括赎回日期)的应计及未付利息。
债务清偿损失
于截至二零二一年九月三十日止九个月内偿还高级债券,本公司录得债务清偿亏损约$。77,900与已支付的赎回溢价以及与已偿还债务余额相关的未摊销递延融资成本的冲销有关。
债务估计公允价值
截至2021年9月30日,我们债务的估计公允价值接近其账面价值。
截至2020年12月31日,我们债务的估计公允价值是使用可观察到的市场价格确定的,因为我们的大多数证券,包括高级担保信贷安排和2025年到期的高级票据,都是在经纪市场交易的。其余债务工具的公允价值根据其条款按账面值近似计算。截至2020年12月31日,根据经纪市场的交易频率和交易量,我们的长期债务在公允价值层次中被归类为2级。我们债务的估计公允价值如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| 账面金额 | | 估计公允价值 |
优先债务和其他债务总额 | $ | 996,369 | | | $ | 1,043,294 | |
某些契诺
截至2021年9月30日,我们的第三次修订和重新签署的信贷协议(第三A&R信贷协议)包含某些负面契约,其中包括:(1)限制额外负债;(2)限制股息;(3)限制资产出售,包括出售子公司的所有权权益和售后回租交易;以及(4)限制留置权、担保、贷款或投资。第三个A&R信贷协议仅就循环信贷安排规定,公司不得允许其综合优先担保债务与第三个A&R信贷协议中定义的综合EBITDA比率超过3.50X自截至2019年12月31日的季度开始的每个季度的最后一天及之后。该协议还规定,如果(I)本公司的综合总债务与综合EBITDA比率(如第三个A&R信贷协议所定义)不大于4.75X截至该日期及(Ii)少于25自该日起,循环信贷安排的使用率为%,则该财务契约不适用。截至2021年9月30日,这些条件都得到了满足,因此,我们不受杠杆率的限制。此外,我们一些地区的债务包含金融维生契约。截至2021年9月30日,我们遵守了这些公约。
注9.租契
桂冠的很大一部分业务都是在租赁设施中进行的。这些设施包括我们的公司总部,其他办公地点,以及许多桂冠的高等教育设施。根据ASC主题842“租赁”,Laureate分析每个租赁协议,以确定它应该被归类为融资租赁还是经营性租赁。
融资租赁
我们的融资租赁协议是关于财产和设备的。租赁资产计入楼宇以及家具、设备和软件,相关租赁负债计入综合资产负债表的债务和融资租赁。
经营租约
我们的经营租赁协议主要针对房地产空间,并包括在综合资产负债表上的经营租赁使用权(ROU)资产和经营租赁负债中。我们的经营租约条款各有不同,通常包含续签选择权。其中一些经营租约规定在租赁期内提高租金。桂冠公司还根据不可取消的运营租约租赁某些设备,租期通常为60几个月或更短的时间。
ROU资产代表我们在租赁期内使用标的资产的权利,租赁负债代表我们支付租赁产生的租赁款项的义务。净收益资产及租赁负债于租赁开始日根据租赁期内租赁付款的现值确认。我们的可变租赁付款包括与租赁相关的非租赁服务。可变租赁付款不包括在ROU资产和租赁负债中,并在产生这些付款义务的期间确认。由于我们的大多数租约没有提供隐含利率,我们使用基于开始日期可获得的信息的递增借款利率来确定租赁付款的现值。我们的许多承租人协议包括延长租期的选项,除非我们有合理的把握可以行使,否则我们不会将其包括在我们的最低租赁条款中。与经营租赁相关的租赁支付的租金费用为
在租赁期内以直线方式确认。有时,Laureate会就某些租赁的办公空间签订转租协议,但这些协议的转租收入并不重要。
公司办公室租赁终止
2021年3月,本公司根据其位于马里兰州巴尔的摩的公司总部的经营租赁协议行使其一次性权利,从2022年6月30日起终止租赁。就行使这项提前终止选择权而言,本公司须支付约#元的提前终止费。1,200,其中一半是在2021年3月支付的,另一半是在2022年6月30日之前支付的。因此,在2021年第一季度,公司重新计量了经营租赁负债,包括提前终止费,并记录了ROU资产和经营租赁负债减少约#美元。14,900.
注10。承诺和或有事项
或有损失
桂冠公司在正常业务过程中可能会受到法律诉讼。管理层认为,对于可能发生的此类行动,我们有足够的法律保障、保险范围和/或应计责任。我们认为任何和解协议都不会对我们的综合财务报表产生实质性影响。
或有税收负债
截至2021年9月30日和2020年12月31日,桂冠累计负债总额为美元。1,287及$38,355分别用于所得税以外的税收,主要是在收购时记录的与工资税有关的不确定性,其中#美元37,794截至2020年12月31日被归类为持有待售。截至2020年12月31日的大部分负债余额与我们在巴西的业务有关,这些业务于2021年5月28日出售。有关更多信息,请参见注释5,处置。这些或有事项的诉讼时效条款各不相同,但最高可达10好几年了。这些负债包括在综合资产负债表的流动负债和长期负债中。非所得税或有事项记录价值的变化影响营业收入和利息支出,而相关赔偿资产的变动只影响营业收入。对于持续业务,用于调整非所得税或有事项和补偿性资产的营业收入减少总额为#美元。13,438及$6,139分别为截至2021年和2020年9月30日的9个月。
此外,截至2021年9月30日和2020年12月31日,Laureate已经记录了所得税或有事项的累计负债$58,094及$40,668分别为,其中$6,461及$11,752分别被归类为持有待售。截至2021年9月30日和2020年12月31日,主要与收购或有事项相关的赔偿资产为$768及$55,940分别为,其中$40,877截至2020年12月31日被归类为持有待售。这些补偿性资产主要涵盖或有所得税和所得税以外的税收。截至2020年12月31日的大部分赔偿资产与我们在巴西的业务有关,这些业务于2021年5月28日出售。
我们已经确定了某些我们评估为合理的可能亏损,但不可能亏损的或有事件,如果结果不利,可能会对公司的经营业绩产生不利影响。在大多数情况下,Laureate已从收购企业的前所有者和/或非控股权益持有人那里收到意外情况的赔偿,因此,即使我们被要求支付这些额外的金额,我们也不相信我们会遭受经济损失。在我们没有得到赔偿的情况下,未记录的或有事件并不重要。
其他或有损失
诺贝尔奖获得者对我们的机构提起的某些民事诉讼累积了责任,其中一部分在我们收购这些实体之前就存在了。诺贝尔奖获得者打算对这些问题进行有力的辩护。截至2021年9月30日和2020年12月31日,大约7,300及$8,300或有亏损分别计入综合资产负债表中的其他长期负债和其他流动负债。
担保
与在秘鲁的一家桂冠附属公司签订的贷款协议有关,我们的一所大学北大的所有股份都质押给了第三方贷款人,作为贷款项下付款义务的担保。在这项贷款中,我们的一所大学--北欧大学(University Privada Del Norte)的所有股份都被质押给了第三方贷款人,作为贷款支付义务的担保。
在2021年第一季度,我们的一家秘鲁机构出具了一份金额为笔的银行担保。23,764(约$5,7672021年9月30日),以对收到的与2014年和2015年税务审计有关的初步纳税评估提出上诉。
备用信用证和其他承诺书
截至2021年9月30日和2020年12月31日,Laureate的未偿还信用证(LOC)主要由以下讨论的项目组成。
截至2021年9月30日和2020年12月31日,我们大约有83,600以美国能源部为受益人的LOC,用于抵押该LOC的受限现金由一家公司实体持有。在出售沃尔登之前,这个LOC需要允许沃尔登参加美国能源部的第四章计划。这笔受限现金预计将在瓦尔登交易结束后的12个月内释放,交易发生在2021年第三季度。
西班牙税务审计
截至2021年9月30日和2020年12月31日,我们大约有11,000及$11,500,分别作为与西班牙税务审计相关的LOC的现金抵押品。这记录在持续运营中,并在我们2021年9月30日和2020年12月31日的合并资产负债表上归类为限制性现金。现金抵押品与西班牙税务管理局(STA)2018年10月和2020年1月向Iniciativas Culturales de España,S.L.(ICE)发出的最终评估有关。2021年10月,公司向STA支付了大约$9,300,以减少在上诉程序继续进行时可能产生的未来利息金额。付款后,不再需要LOC,因此预计将在2021年第四季度发布。ICE以前是我们的西班牙控股公司;2020年第二季度,ICE迁移到荷兰,并更名为桂冠荷兰控股公司(Laureate Dutch Holding B.V.)。
此外,2020年3月11日,洲际交易所收到了一份约为欧元的初步评估21,600(约$25,3002021年9月30日),与国家统计局扩大审计范围,审查非居民收入预扣税有关。这一评估并不是最终的,ICE对这一评估提出了质疑。2021年3月30日,作为对我们指控的回应,STA对桂冠荷兰控股公司(Laureate Dutch Holding B.V.)发布了最终评估报告,首席税务审计师对初步评估提出了质疑,发现STA在此案中不能要求预扣税款义务。在这个时候,我们认为这件事已经解决了。
正如之前披露的那样,2021年7月22日,西班牙国家法院就该公司就2006-2007和2008-2010财年ICE的STA审计提出的上诉作出裁决。根据我们对该决定的理解,此事尚未以有利于本公司或STA的方式解决。2021年第三季度,该公司和STA都对西班牙国家法院的裁决提出了上诉。本公司认为此事不会对其综合财务报表产生实质性影响。
注11.基于股份的薪酬
基于股份的薪酬费用如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
持续运营 | | | | | | | |
股票期权,扣除估计罚没后的净额 | $ | 72 | | | $ | 297 | | | $ | 349 | | | $ | 1,024 | |
限制性股票奖励 | 1,954 | | | 2,330 | | | 5,628 | | | 6,875 | |
持续运营合计 | $ | 2,026 | | | $ | 2,627 | | | $ | 5,977 | | | $ | 7,899 | |
| | | | | | | |
停产经营 | | | | | | | |
基于股份的停产业务补偿费用 | 371 | | | 1,045 | | | 1,198 | | | 2,378 | |
持续运营和非持续运营合计 | $ | 2,397 | | | $ | 3,672 | | | $ | 7,175 | | | $ | 10,277 | |
注12。股东权益
2021年会计季度股东权益净变化的组成部分如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 桂冠教育公司股东 | | |
| 甲类 普通股 | B类 普通股 | 额外实收资本 | 累计赤字 | 累计其他综合损失 | 按成本价计算的库存股 | 非控制性权益 | 股东权益总额 |
| 股票 | 金额 | 股票 | 金额 |
2020年12月31日的余额 | 115,119 | $ | 548 | | 90,792 | | $ | 363 | | $ | 3,760,029 | | $ | (176,822) | | $ | (941,986) | | $ | (365,316) | | $ | (12,882) | | $ | 2,263,934 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
开始留存收益调整 | — | | — | | — | | — | | — | | (101) | | — | | — | | — | | (101) | |
非现金股票薪酬 | — | | — | | — | | — | | 1,576 | | — | | — | | — | | — | | 1,576 | |
B类股转换为A类股 | 17,248 | | 69 | | (17,248) | | (69) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
按成本价购买库存股 | (10,401) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (145,806) | | — | | (145,806) | |
股票期权的行使和限制性股票的归属,扣除为满足预扣税款而预扣的股份 | 247 | | 1 | | — | | — | | (1,223) | | — | | — | | — | | — | | (1,222) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
增加可赎回的非控股权益和股权 | — | | — | | — | | — | | (20) | | — | | — | | — | | — | | (20) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
净损失 | — | | — | | — | | — | | — | | (164,928) | | — | | — | | (15) | | (164,943) | |
外币换算调整,扣除税款净额$0 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (59,743) | | — | | (18) | | (59,761) | |
| | | | | | | | | | |
最低养老金负债调整,扣除税后净额为#美元0 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (168) | | — | | — | | (168) | |
2021年3月31日的余额 | 122,213 | | $ | 618 | | 73,544 | | $ | 294 | | $ | 3,760,362 | | $ | (341,851) | | $ | (1,001,897) | | $ | (511,122) | | $ | (12,915) | | $ | 1,893,489 | |
非现金股票薪酬 | — | | — | | — | | — | | 3,202 | | — | | — | | — | | — | | 3,202 | |
B类股转换为A类股 | 2 | | — | | (2) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
按成本价购买库存股 | (7,548) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (105,786) | | — | | (105,786) | |
股票期权的行使和限制性股票的归属,扣除为满足预扣税款而预扣的股份 | 119 | | 1 | | — | | — | | 359 | | — | | — | | — | | — | | 360 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
增加可赎回的非控股权益和股权 | — | | — | | — | | — | | (68) | | — | | — | | — | | — | | (68) | |
| | | | | | | | | | |
可赎回的非控股权益和股权的重新分类 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (1) | | (1) | |
净损失 | — | | — | | — | | — | | — | | (29,000) | | — | | — | | (224) | | (29,224) | |
外币换算调整,扣除税款净额$0 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 510,445 | | — | | (2) | | 510,443 | |
| | | | | | | | | | |
最低养老金负债调整,扣除税后净额为#美元0 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 27 | | — | | — | | 27 | |
2021年6月30日的余额 | 114,786 | | $ | 619 | | 73,542 | | $ | 294 | | $ | 3,763,855 | | $ | (370,851) | | $ | (491,425) | | $ | (616,908) | | $ | (13,142) | | $ | 2,272,442 | |
非现金股票薪酬 | — | | — | | — | | — | | 2,397 | | — | | — | | — | | — | | 2,397 | |
B类股转换为A类股 | 7,188 | | 29 | | (7,188) | | (29) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
按成本价购买库存股 | (7,110) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (112,994) | | — | | (112,994) | |
股票期权的行使和限制性股票的归属,扣除为满足预扣税款而预扣的股份 | 119 | | — | | — | | — | | 304 | | — | | — | | — | | — | | 304 | |
非控股权益的变更 | — | | — | | — | | — | | 90 | | — | | — | | — | | — | | 90 | |
净收入 | — | | — | | — | | — | | — | | 360,406 | | — | | — | | (269) | | 360,137 | |
已发行普通股应计特别现金分配 | — | | — | | — | | — | | (1,271,790) | | — | | — | | — | | — | | (1,271,790) | |
| | | | | | | | | | |
外币换算调整,扣除税款净额$0 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (22,648) | | — | | 21 | | (22,627) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
2021年9月30日的余额 | 114,983 | | $ | 648 | | 66,354 | | $ | 265 | | $ | 2,494,856 | | $ | (10,445) | | $ | (514,073) | | $ | (729,902) | | $ | (13,390) | | $ | 1,227,959 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
2020财季股东权益净变化的组成部分如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 桂冠教育公司股东 | | |
| 甲类 普通股 | B类 普通股 | 额外实收资本 | 留存收益 | 累计其他综合损失 | 按成本价计算的库存股 | 非控制性权益 | 股东权益总额 |
| 股票 | 金额 | 股票 | 金额 |
2019年12月31日的余额 | 119,575 | | $ | 542 | | 90,831 | | $ | 363 | | $ | 3,724,636 | | $ | 436,509 | | $ | (1,073,981) | | $ | (271,106) | | $ | (12,812) | | $ | 2,804,151 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
非现金股票薪酬 | — | | — | | — | | — | | 1,984 | | — | | — | | — | | — | | 1,984 | |
B类股转换为A类股 | 18 | | — | | (18) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
按成本价购买库存股 | (1,619) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (29,203) | | — | | (29,203) | |
股票期权的行使和限制性股票的归属,扣除为满足预扣税款而预扣的股份 | 1,101 | | 4 | | — | | — | | 25,610 | | — | | — | | — | | — | | 25,614 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
增加可赎回的非控股权益和股权 | — | | — | | — | | — | | (44) | | — | | — | | — | | — | | (44) | |
| | | | | | | | | | |
可赎回的非控股权益和股权的重新分类 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 38 | | 38 | |
净收入 | — | | — | | — | | — | | — | | 99,615 | | — | | — | | (1,299) | | 98,316 | |
外币换算调整,扣除税款净额$0 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (330,875) | | — | | 759 | | (330,116) | |
| | | | | | | | | | |
最低养老金负债调整,扣除税后净额为#美元0 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (932) | | — | | — | | (932) | |
2020年3月31日的余额 | 119,075 | | $ | 546 | | 90,813 | | $ | 363 | | $ | 3,752,186 | | $ | 536,124 | | $ | (1,405,788) | | $ | (300,309) | | $ | (13,314) | | $ | 2,569,808 | |
非现金股票薪酬 | — | | — | | — | | — | | 4,621 | | — | | — | | — | | — | | 4,621 | |
| | | | | | | | | | |
股票期权的行使和限制性股票的归属,扣除为满足预扣税款而预扣的股份 | 132 | | 1 | | — | | — | | (33) | | — | | — | | — | | — | | (32) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
非控股权益的变更 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 3,471 | | 3,471 | |
增加可赎回的非控股权益和股权 | — | | — | | — | | — | | 201 | | — | | — | | — | | — | | 201 | |
| | | | | | | | | | |
可赎回的非控股权益和股权的重新分类 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (414) | | (414) | |
| | | | | | | | | | |
净损失 | — | | — | | — | | — | | — | | (307,823) | | — | | — | | (3,805) | | (311,628) | |
外币换算调整,扣除税款净额$0 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 14,102 | | — | | (68) | | 14,034 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
2020年6月30日的余额 | 119,207 | | $ | 547 | | 90,813 | | $ | 363 | | $ | 3,756,975 | | $ | 228,301 | | $ | (1,391,686) | | $ | (300,309) | | $ | (14,130) | | $ | 2,280,061 | |
非现金股票薪酬 | — | | — | | — | | — | | 3,672 | | — | | — | | — | | — | | 3,672 | |
股票期权的行使和限制性股票的归属,扣除为满足预扣税款而预扣的股份 | 63 | | — | | — | | — | | (35) | | — | | — | | — | | — | | (35) | |
非控股权益的变更 | — | | — | | — | | — | | (2,610) | | — | | — | | — | | — | | (2,610) | |
增加可赎回的非控股权益和股权 | — | | — | | — | | — | | 6 | | — | | — | | — | | — | | 6 | |
可赎回的非控股权益和股权的重新分类 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 1,574 | | 1,574 | |
净损失 | — | | — | | — | | — | | — | | (784,442) | | — | | — | | 12 | | (784,430) | |
外币换算调整,税后净额为0美元 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 326,416 | | — | | (74) | | 326,342 | |
2020年9月30日的余额 | 119,270 | | $ | 547 | | 90,813 | | $ | 363 | | $ | 3,758,008 | | $ | (556,141) | | $ | (1,065,270) | | $ | (300,309) | | $ | (12,618) | | $ | 1,824,580 | |
股票回购计划
2020年11月5日,桂冠公司董事会宣布了一项股票回购计划,收购金额最高可达美元300,000公司的A类普通股。2021年4月30日,公司董事会批准将现有授权增加$200,000,总回购授权(包括先前授权的回购)最高可达$500,000公司的A类普通股。公司的回购可以在公开市场上以现行市场价格、私下协商的交易、大宗交易和/或其他法律允许的方式进行,具体取决于市场状况和根据1934年修订的“证券交易法”(“交易法”)颁布的适用规则和条例。回购可以根据根据交易法第10b5-1条通过的交易计划进行。公司董事会将定期审查股票回购计划,并可能授权调整回购计划的条款和规模,或暂停或终止该计划。该公司预计
以自由现金流、手头多余的现金和流动资金、或其循环信贷安排或两者的组合为回购提供资金。在截至2021年9月30日的9个月内,公司回购25,059已发行的A类普通股,总收购价为$364,586.
特殊现金分配
2021年9月15日,公司董事会批准了与此前披露的出售Walden e-Learning LLC相关的部分清算计划(部分清算计划)。根据部分清算计划,出售沃尔登集团的总收益,减去与出售相关的费用,将在2022年年底前分配给公司的股东。尽管采纳了部分清盘计划,本公司预计仍将作为一家持续经营的公司和一家上市公司继续运营。
在通过部分清算计划后,董事会于2021年9月15日批准根据部分清算计划支付相当于#美元的特别现金分配(分配)。7.01每股公司A类普通股面值$0.004每股,B类普通股,面值$0.004每股,于2021年10月6日发给普通股的每一位登记持有者。根据2021年10月6日的流通股数量,分配于2021年10月29日支付。分发的总金额为$806,652A类普通股和$465,138对于B类普通股,总额为$1,271,790。纳斯达克决定,该公司的A类普通股将在2021年10月5日至2021年10月29日(到期票据期限)期间以“到期票据”进行交易,该票据代表接受分派的权利的转让。在票据到期期间出售股票的股东无权获得分派。该公司股票于2021年11月1日开始不含股息交易,也就是支付日期后的第一个工作日。
此次出售的总收益包括#美元。74,000以第三方托管方式持有,约为$83,600与剥离业务活动相关的抵押监管义务相关的限制性现金。根据部分清算计划,在第三方托管金额和受限现金释放后,公司打算在2022年12月31日之前以特别分配的形式将这些金额的任何净收益分配给股东。
关于分派,董事会批准了本公司股权奖励补偿计划下的某些必要调整。这些必要的公平调整于2021年11月1日生效,并将记录在2021年第四季度的合并财务报表中。该公司期权的行权价降低了#美元。7.01每股,限制性股票和绩效股票单位的持有者将获得相当于#美元的现金。7.01每个未归属的股票单位,在该单位归属时支付。如果所有已发行股票单位全部归属,则就这些单位支付的总金额约为$。7,000.
累积的其他了解重大收益(亏损)
我们综合资产负债表中的累计其他全面收益(亏损)(AOCI)包括因折算外国子公司的财务报表而产生的累计换算调整、指定为有效对冲的衍生品的未实现收益,以及未被确认为我们最低养老金负债的净定期收益成本组成部分的累计净收益或亏损。AOCI的变化包括取消与期内出售的子公司相关的累计换算调整。这些余额的组成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
| 桂冠教育公司 | 非控制性权益 | 总计 | | 桂冠教育公司 | 非控制性权益 | 总计 |
外币折算调整 | $ | (523,402) | | $ | 959 | | $ | (522,443) | | | $ | (951,456) | | $ | 958 | | $ | (950,498) | |
衍生工具未实现收益 | 10,416 | | — | | 10,416 | | | 10,416 | | — | | 10,416 | |
最低养老金负债调整 | (1,087) | | — | | (1,087) | | | (946) | | — | | (946) | |
累计其他综合损失 | $ | (514,073) | | $ | 959 | | $ | (513,114) | | | $ | (941,986) | | $ | 958 | | $ | (941,028) | |
注13.衍生工具
在正常的业务过程中,我们的业务会受到外币价值波动和利率变化的影响。我们可能会寻求通过包括使用衍生工具在内的风险管理计划来控制这些风险的一部分。
在偿还之前,Laureate的优先长期债务安排主要是美元。我们的偿债能力受到美元兑外币价值波动的影响,因为我们用于支付这些款项的大部分运营现金是由使用美元以外的功能货币的子公司产生的。作为我们整体风险管理政策的一部分,Laureate有时会签订外币掉期合约和浮动至固定利率掉期合约。此外,我们偶尔会签订外汇远期合约,以减少其他非功能性货币计价的应收账款和应付账款的影响。我们不进行投机或杠杆交易,也不为交易目的持有或发行衍生品。我们通常打算持有我们的衍生品,直到到期。
桂冠报告所有衍生品的公允价值。这些合同要么被确认为资产,要么被确认为负债,这取决于衍生品的公允价值。与这些掉期的公允价值变化相关的收益或损失在我们的综合运营报表中按合同期限内的当前基础确认,除非被指定并作为对冲有效。对于被指定和有效作为现金流对冲的掉期,与掉期公允价值变化相关的收益或亏损在我们的综合资产负债表中确认为AOCI的组成部分,并在相关对冲项目的期限内作为利息支出组成部分摊销为收益。当被指定为现金流对冲的有效利率掉期提前终止时,未实现收益或亏损在我们的综合资产负债表中作为AOCI的组成部分递延,并在对冲的预测交易影响收益期间作为利息支出的调整摊销。对于被指定和有效作为净投资对冲的衍生品,与衍生品公允价值变化相关的收益或亏损在我们的综合资产负债表上确认为AOCI的组成部分。
我们的衍生工具在我们的综合资产负债表中归类为衍生工具,其报告公允价值如下: | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
未被指定为对冲工具的衍生工具: | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
流动负债: | | | | | |
| | | | | |
交叉货币掉期 | $ | — | | | $ | 17,680 | | | |
--长期负债: | | | | | |
交叉货币掉期 | — | | | 8,144 | | | |
| | | | | |
衍生工具总资产 | $ | — | | | $ | — | | | |
衍生工具负债总额 | $ | — | | | $ | 25,824 | | | |
BRL兑美元外币掉期
2020年11月,关于其巴西业务的出售协议的签署,桂冠公司签订了六BRL兑美元互换协议。这些掉期交易的目的是减轻出售预期收益的外币敞口风险。二其中的掉期交易取决于交易,结算日期发生在销售完成后的第二个工作日。在结算日,Laureate将交付BRL的合并名义金额1,900,000(BRL950,000每个掉期),并获得美元金额,等于每个掉期的名义金额乘以每个掉期在结算日的合同汇率。剩下的四掉期最初是看跌/看涨期权,到期日为2021年5月13日,Laureate可以将BRL的合并名义金额1,875,000并将合计美元金额称为$343,783以1美元的汇率5.45401美元兑BRL。这些期权的条款包括桂冠公司向对手方支付的延期保费#美元。18,294,已于2021年1月全额支付。在2021年第二季度,所有四其中,这些掉期被转换为交易或有条件的,结算日期发生在上述出售后的第二个工作日。这一转换为桂冠带来了#美元的现金收益。1,663。在结算日,Laureate将交付BRL的合并名义金额1,875,000收到的美元金额等于每个掉期的名义金额乘以每个掉期在结算日的合同汇率。
正如在附注5,处置中讨论的那样,桂冠公司巴西业务的出售于2021年5月28日完成。根据协议条款,掉期于2021年6月2日结算,这导致在成交时向交易对手支付的已实现亏损和净结算额为$。33,710。截至2020年12月31日,这些掉期处于负债状态,总公允价值为1美元。25,824,其中$17,680在衍生工具中记录为流动负债和#美元8,144在衍生工具中记录为长期负债。出于会计目的,这些掉期没有被指定为对冲。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月,综合运营报表中的衍生品没有损益。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月,未在综合运营报表中指定为套期保值工具的衍生品报告亏损的组成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至9月30日的9个月, |
| | | | | 2021 | | 2020 |
交叉货币掉期 | | | | | | | |
未实现收益 | | | | | $ | 25,824 | | | $ | — | |
已实现亏损 | | | | | (50,341) | | | (626) | |
衍生工具净亏损 | | | | | $ | (24,517) | | | $ | (626) | |
信用风险及与信用风险相关的或有特征
桂冠的衍生品使我们面临信用风险,以至于交易对手可能无法履行其合同义务。当任何衍生品处于净收益头寸时,我们的信用风险敞口金额等于衍生品的公允价值。桂冠只与评级较高的主要金融机构进行衍生品交易,从而限制了其信用风险。我们还没有与我们的衍生品交易对手签订抵押品协议。截至2021年9月30日和2020年12月31日,我们没有持有任何净收益头寸的衍生品,因此没有信用风险。
桂冠与其衍生品交易对手的协议包含一项条款,根据该条款,如果贷款人因债务违约而加速偿还相关债务,本公司可被宣布拖欠我们的衍生品债务。截至2020年12月31日,本公司并无违反任何违约规定,亦未张贴任何与该等协议相关的抵押品。如果公司违反了任何这些规定,它可能被要求偿还衍生品协议下的义务,最高金额为公司认为将接近其截至2020年12月31日的估计公允价值为$。25,824.
注14.所得税
诺贝尔奖获得者所有时期的所得税条款包括联邦所得税、州所得税和外国所得税。截至2021年9月30日的9个月的税收拨备和2020年以估计全年有效税率为基础,经与中期相关的个别所得税项目调整后计算。Laureate在多个国家和地区以不同的法定税率开展业务,其他业务是亏损实体,因此不太可能在亏损中实现税收优惠。
截至2021年9月30日止九个月,本公司确认收入AX(费用),来自持续运营$(174,163),而持续经营带来的所得税优惠为#美元。293,514在上一年期间。截至2021年9月30日的9个月,所得税支出主要受到收入、所得税准备金和预扣税变化的影响。此外,在截至2021年9月30日的9个月中,公司记录了大约$35,700关于2018年和2019年修正后的纳税申报单以及2020年纳税申报单的拨备与回报调整相关的估计变化,特别是与美国财政部于2020年7月发布的针对全球无形低税收入的高税收例外的最终规定相关的变化。截至2020年9月30日的9个月的所得税优惠这主要是由于荷兰子公司税务地位的变化、GILTI法规的发布、当期税前亏损以及司法管辖区内的收益组合而产生的收益。
在2021年第一季度,该公司记录了一项约为#美元的期间调整。12,400本应在2016年至2020年期间记录的所得税费用。该公司的结论是,这一调整对本期和上期的合并财务报表都无关紧要。
注15。每股收益(亏损)
我们的普通股具有双重股权结构,由A类普通股和B类普通股组成。除投票权外,B类普通股与A类普通股享有相同的权利,因此在计算每股收益时,两者被视为同一类股票。Laureate通过将普通股股东可获得的收入除以报告期内已发行普通股的加权平均数量来计算基本每股收益(EPS)。稀释每股收益反映了如果基于股票的补偿奖励、或有发行的股票或可转换证券被行使或转换为普通股时可能发生的稀释。在计算稀释每股收益时,股票的基本加权平均数将股票期权、限制性股票、限制性股票单位、任何使用库存股方法确定的或有可发行股票以及任何使用IF转换方法确定的可转换证券的稀释效应相加。
下表汇总了基本每股收益(亏损)和摊薄后每股收益(亏损)的计算方法:
| | | | | | | | | | | |
截至9月30日的三个月, | 2021 | | 2020 |
用于持续经营的普通股基本收益(亏损)和稀释后收益(亏损)的分子: | | | |
持续经营亏损 | $ | (10,390) | | | $ | (271,040) | |
可归因于非控股权益的收入 | (17) | | | (7) | |
桂冠教育公司持续经营的亏损。 | (10,407) | | | (271,047) | |
| | | |
增加可赎回的非控股权益和股权的赎回价值 | — | | | 6 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
持续经营净亏损,每股基本收益和稀释后收益(亏损) | $ | (10,407) | | | $ | (271,041) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
用于非持续经营的普通股基本收益(亏损)和稀释后收益(亏损)的分子: | | | |
非持续经营所得(亏损),税后净额 | $ | 370,527 | | | $ | (513,390) | |
可归因于非控股权益的损失(收益) | 286 | | | (5) | |
| | | |
每股基本收益(亏损)和稀释后收益(亏损)的非持续经营净收益(亏损) | $ | 370,813 | | | $ | (513,395) | |
| | | |
普通股基本收益(亏损)和稀释后收益(亏损)中使用的分母: | | | |
已发行基本和稀释加权平均股票 | 185,569 | | | 210,033 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
每股基本收益和稀释后收益(亏损): | | | |
持续经营亏损 | $ | (0.06) | | | $ | (1.29) | |
停业收入(亏损) | 2.00 | | | (2.44) | |
每股基本收益和稀释后收益(亏损) | $ | 1.94 | | | $ | (3.73) | |
| | | | | | | | | | | |
截至9月30日的9个月, | 2021 | | 2020 |
用于持续经营的普通股基本收益(亏损)和稀释后收益(亏损)的分子: | | | |
持续经营亏损 | $ | (290,800) | | | $ | (76,503) | |
可归因于非控股权益的损失 | 9 | | | 27 | |
桂冠教育公司持续经营的亏损。 | (290,791) | | | (76,476) | |
| | | |
增加可赎回的非控股权益和股权的赎回价值 | (88) | | | 163 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
持续经营净亏损为每股基本亏损和摊薄亏损 | $ | (290,879) | | | $ | (76,313) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
用于非持续经营的普通股基本收益(亏损)和稀释后收益(亏损)的分子: | | | |
非持续经营所得(亏损),税后净额 | $ | 456,770 | | | $ | (921,239) | |
可归因于非控股权益的损失 | 499 | | | 5,065 | |
| | | |
每股基本收益(亏损)和稀释后收益(亏损)的非持续经营净收益(亏损) | $ | 457,269 | | | $ | (916,174) | |
| | | |
普通股基本收益(亏损)和稀释后收益(亏损)中使用的分母: | | | |
基本加权平均流通股 | 192,543 | | | 209,920 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
每股基本收益和稀释后收益(亏损): | | | |
持续经营亏损 | $ | (1.51) | | | $ | (0.36) | |
停业收入(亏损) | 2.37 | | | (4.36) | |
每股基本收益和稀释后收益(亏损) | $ | 0.86 | | | $ | (4.72) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
下表汇总了被排除在稀释每股收益计算之外的股票期权和限制性股票单位的股票数量,因为这会产生反稀释效应:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
股票期权 | 2,845 | | | 3,838 | | | 3,162 | | | 4,205 | |
限制性股票单位 | 687 | | | 727 | | | 698 | | | 732 | |
注16。法律和监管事项
获奖者在正常业务过程中会受到法律程序的影响。管理层认为,对于这些行动的最终结果,我们有足够的法律辩护、保险范围和/或应计责任。管理层认为,任何和解都不会对桂冠公司的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。
我们的机构受到不确定和多变的法律法规的约束,这些法律或法规的任何变化或它们对我们的应用都可能对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。除下文所述外,我们在截至2020年12月31日的年度10-K表格年度报告中描述的影响我们高等教育机构的法律法规没有实质性变化。
墨西哥法规-新冠肺炎更新
所有校园都恢复了行政活动和有限的面对面教育活动。教育被确定为该国的一项基本活动,因此不再受到该国以颜色标识的卫生警报系统的限制。
秘鲁法规
新冠肺炎更新
秘鲁国家卫生紧急状态被延长至2022年3月,以防止第三波新冠肺炎疫情。由于疫苗接种率的提高和新冠肺炎感染率的大幅下降,利马的紧急状态已经升级。经济活动接近大流行前的水平,然而,在大多数情况下,诸如面对面指导等临场性聚会仍被暂停。然而,政府已经宣布,高等教育机构的面授课程可能会在2022年恢复,最初是半现场式的。具体复课时间将取决于届时新冠肺炎的感染率。
秘鲁非居民资本利得税
出售、交换或以其他方式处置公司股票的持有者在根据某些秘鲁估值规则确定的此类交易中实现的收益可能被征收30%的秘鲁税,无论该交易是否应为非秘鲁目的征税。在厘定须缴交该等税项的该等收益的金额时,收益首先乘以根据若干秘鲁估值规则厘定的秘鲁业务所代表的本公司价值的百分比(“秘鲁比率”)。如果根据某些秘鲁估值规则(以笔计算)转让的股票价值乘以秘鲁比率超过约42,500美元(适用2021年9月30日的笔/美元汇率(“门槛”)),则征收此税。门槛以笔计算,并随着货币汇率的变化而变化。为了确定任何持有者是否超过了门槛,该持有者在任何12个月期间进行的所有转账都是汇总的。为了确定是否有任何欠税,持有者必须在交易前得到秘鲁税务机关的“认证”。如果持有者超过门槛,并且在交易前没有获得纳税基础证明,持有者在股票中的纳税基础将被视为秘鲁税收目的的零。
如果发生直接或间接出售、交换或以其他方式处置公司股票,而由此产生的任何秘鲁税未缴纳,公司的秘鲁子公司可能要承担连带责任。如果在交易前12个月的任何一个月内,除其他外,公司股份转让人间接或直接持有超过公司流通股10%的权益。如果发生这样的交易,而秘鲁税务当局试图向公司的秘鲁子公司收取未由转让方支付的秘鲁资本利得税,可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
注17。公允价值计量
公允价值被定义为在计量日期市场参与者之间有序交易中为出售资产而收取的价格或为清偿负债而支付的价格。会计准则采用公允价值层次结构,将用于计量公允价值的估值技术的输入划分为三个层次,如下所述:
•第1级-活跃市场中相同资产或负债的报价(未经调整);
•第2级-资产或负债的直接或间接可观察到的报价以外的可观察到的投入;
•级别3-市场活动很少或没有市场活动支持的不可观察的输入。
这些水平不一定表明与披露的金融资产或负债相关的流动性风险。如果公允价值计量的确定基于公允价值层次不同级别的输入,则整个公允价值计量所在的公允价值层次中的级别基于对整个公允价值计量重要的最低级别输入,如ASC 820-10“公允价值计量”所要求的。我们对某一特定投入对整个公允价值计量的重要性的评估需要判断,并考虑资产或负债特有的因素。
衍生工具
诺贝尔奖得主使用衍生品工具作为银行债务、外汇波动和利率风险的经济对冲。它们的价值是使用衍生品常用的估值模型得出的。这些估值模型需要各种投入,包括合同条款、市场价格、远期价格收益率曲线、名义数量、波动性度量以及这些投入的相关性。虽然我们已经确定,用于评估我们的衍生品价值的大部分投入都属于公允价值等级的第二级,但与我们的衍生品相关的信用估值调整利用第三级投入,例如对当前信用利差的估计,以评估我们自己和我们的交易对手违约的可能性。吾等已确定,信贷估值调整对我们的衍生合约(按每份合约的公允价值厘定)的影响对整体估值的重要性并不重大。因此,我们截至2020年12月31日持有的所有衍生品都被归类为公允价值等级的第二级。
截至2021年9月30日,桂冠没有持有任何按公允价值经常性计量的金融资产或负债。
截至2020年12月31日,按公允价值经常性计量的获奖者金融资产和负债如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 总计 | | 1级 | | 2级 | | 3级 |
资产 | | | | | | | |
衍生工具 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
负债 | | | | | | | |
衍生工具 | $ | 25,824 | | | $ | — | | | $ | 25,824 | | | $ | — | |
注18。补充现金流信息
现金和现金等价物及限制性现金的对账
下表提供了综合资产负债表中报告的现金、现金等价物和限制性现金以及2020年9月30日余额的对账。2021年9月30日和2020年9月30日的余额总和为截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月合并现金流量表中显示的金额:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年9月30日 | 2020年9月30日 | 2020年12月31日 |
现金和现金等价物 | | $ | 1,856,856 | | $ | 716,799 | | $ | 750,147 | |
受限现金 | | 104,999 | | 30,857 | | 117,151 | |
现金流量表中显示的现金和现金等价物及限制性现金总额 | | $ | 1,961,855 | | $ | 747,656 | | $ | 867,298 | |
限制性现金是指不能立即在当前业务中使用的现金,主要包括为备用信用证提供担保而持有的现金。另见附注10,承付款和或有事项。
第二项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
前瞻性陈述
这份关于Form 10-Q(本Form 10-Q)的季度报告包含联邦证券法定义的“前瞻性陈述”,涉及风险和不确定性。您可以识别前瞻性陈述,因为它们包含诸如“相信”、“预期”、“可能”、“将”、“应该”、“寻求”、“大约”、“打算”、“计划”、“估计”或“预期”或与我们的战略、计划或意图相关的类似表述。本新闻稿中包含的所有与估计和预期收益、成本、支出、现金流、增长率和财务结果相关的陈述,以及所有与(I)我们当前的增长战略和其他可能被确定、探索或实施的计划、战略或交易,以及(Ii)任何预期的股票回购或现金分配导致的诉讼或纠纷有关的表述,均属前瞻性表述,(Iv)新冠肺炎疫情对我们的业务或全球经济的潜在影响,均属前瞻性表述。此外,我们通过我们的高级管理层,不时就我们预期的未来运营和业绩以及其他发展发表前瞻性的公开声明。所有这些前瞻性陈述都会受到随时可能发生变化的风险和不确定性的影响,包括与我们目前的增长战略有关的风险和不确定性,以及任何已完成的资产剥离或分离交易对我们剩余业务的影响。因此,我们的实际结果可能与我们预期的大不相同。我们的大部分前瞻性陈述来自我们的运营预算和预测,这些预算和预测基于许多详细的假设。虽然我们相信我们的假设是合理的,但我们警告说,预测已知因素的影响是非常困难的,当然,, 我们不可能预料到所有可能影响我们实际结果的因素。可能导致实际结果与我们的预期大不相同的重要因素,包括但不限于与本10-Q表中包含的前瞻性陈述和风险因素相关的因素,在我们截至2020年12月31日的10-K表年度报告(2020 10-K表)的“第1项-业务”和“1A项-风险因素”(已在本10-Q表的第二部分“1A项-风险因素”中更新)中披露。我们认为可能影响我们业绩的一些因素包括:
•与在墨西哥和秘鲁经营我们的授予学位的高等教育机构组合相关的风险,包括复杂的商业、外汇、政治、法律、监管、税收和经济风险;
•我们有能力维持并随后提高各院校的学费和学生入学人数;
•与新冠肺炎疫情及其死灰复燃对公司的长期影响相关的风险和不确定性,包括但不限于对学生招生、学费定价和未来收费的影响;
•我们有能力有效地管理我们的业务增长并提高我们的经营杠杆;
•管理我们业务的现有国际和美国法律法规的影响,或这些法律法规的变化或它们对我们业务的应用;
•我们所在市场的政治、经济和商业环境的变化;
•一般经济状况以及教育服务和教育技术行业的衰退风险,除其他外,可能损害我们的商誉和无形资产;
•来自其他教育服务提供商的竞争可能加剧;
•市场接受我们或我们的竞争对手提供的新服务,以及我们预测和应对教育服务市场变化的能力;
•外币币值波动对本公司业务和经营业绩的影响;
•吸引和留住关键人才的能力;
•收入的季节性波动;
•信息技术系统中断、未经授权访问、数据安全漏洞、网络攻击、勒索软件攻击、其他安全威胁或与上述防护和补救相关的成本;
•我们有能力维持及时编制准确财务报表所需的适当和有效的内部控制;
•我们专注于特定的公共利益目的,并对社会产生积极影响,可能会对我们的财务业绩产生负面影响;以及
•我们A类普通股的未来交易价格以及任何证券分析师报告对这些价格的影响。
我们提醒您,上述重要因素列表可能不包含对您重要的所有重要因素。此外,鉴于这些风险和不确定性,本新闻稿所载前瞻性陈述中提及的事项
表格10-Q实际上可能不会出现。除非法律另有要求,否则我们不承担因新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务。
引言
本管理人员对财务状况和经营结果的讨论和分析(MD&A)旨在帮助财务报表的读者了解桂冠教育公司的经营结果、财务状况和现金流。本MD&A应与本10-Q表格其他部分包含的综合财务报表和相关注释一起阅读。本10-Q表中其他部分包括的合并财务报表以四舍五入的美元表示,其中MD&A的金额四舍五入为最接近的百万分之一。因此,由于这种四舍五入,表中的合计与所列金额的总和之间可能会出现差异。我们的MD&A包括以下几个部分:
•概述;
•经营成果;
•流动性与资本资源;
•关键会计政策和估算;以及
•最近采用的会计准则。
概述
我们的业务
我们在墨西哥和秘鲁经营着一系列授予学位的高等教育机构。我们总共有大约390,200名学生在这两个国家的五所院校注册,这代表了我们截至2021年9月30日的持续运营。我们认为,墨西哥和秘鲁的高等教育市场提供了一个有吸引力的长期机会,主要是因为这些市场对负担得起的优质高等教育的供需之间存在巨大且日益严重的不平衡。我们认为,中产阶级的预期增长、政府用于高等教育的有限资源,以及高等教育提供的更高的收入潜力所显示的明确的价值主张,为优质私立机构创造了大量机会,以满足这一日益增长和未得到满足的需求。通过提供高质量、注重结果的教育,我们相信我们能够让学生在充满活力和不断发展的知识经济中茁壮成长。我们有两个可报告的部门,如下所述。出于报告目的,我们将我们在墨西哥和秘鲁的机构按地理位置分组。
新冠肺炎
为了应对新冠肺炎大流行,我们有临时保存我们所有以校园为基础的机构的教育交付方式都以在线为主,并利用我们现有的技术和学习平台为传统课堂设置之外的学生提供服务。
新冠肺炎的爆发已经造成了国内和全球高等教育机构运营的中断。新冠肺炎疫情对公司的长期影响取决于众多因素,包括但不限于对学生招生、学费定价和未来时期收款的影响,目前无法完全量化。此外,针对新冠肺炎的监管活动可能会对我们的业务产生不利影响,例如,如果通过立法,暂停或减少我们运营的任何市场的学生学费支付。因此,目前还不能完全确定新冠肺炎的全部影响以及对公司运营的任何不利影响的范围,包括任何可能是实质性的潜在减值。另见2020年10-K表格中的“项目1A-风险因素-流行病、大流行或其他突发公共卫生事件,例如最近爆发的一种新型冠状病毒(新冠肺炎),可能对我们的业务、财务状况、现金流和经营业绩产生重大不利影响”。
停产运营
2017年和2018年,该公司宣布剥离位于欧洲、亚洲和中美洲的某些子公司,这些子公司包括以下细分市场:秘鲁(前安第斯山脉)、中美洲(前中美洲和美国校园)和世界其他地区。资产剥离的目标是创建一个更加专注和简化的商业模式,并产生收益用于进一步偿还长期债务。这代表着一个战略转变,对公司的运营和财务业绩产生了重大影响。因此,作为这一战略转变一部分的所有资产剥离,
根据会计准则汇编(ASC)205-20“非持续经营”(ASC 205)列报的所有期间,现已完成的所有期间的非持续经营均已入账。
2020年1月27日,我们宣布,我们的董事会已授权公司为其每项业务探索战略替代方案,以释放股东价值。作为这些探索战略替代方案的努力的结果,在2020年第三季度,该公司宣布,它已经完成了智利业务的出售,并签署了出售其在巴西、澳大利亚和新西兰的业务以及沃尔登大学(Walden University)的协议,沃尔登大学是其在美国的完全在线高等教育机构。这也代表了一个战略转变,对公司的运营和财务业绩产生了重大影响。因此,智利、巴西、澳大利亚和新西兰以及瓦尔登在根据ASC 205报告的所有期间也被计入非持续运营。我们在澳大利亚和新西兰的业务于2020年11月3日完成出售,我们在巴西的业务于2021年5月28日完成出售,瓦尔登大学的出售于2021年8月12日完成。对于Laureate在墨西哥和秘鲁的机构,董事会在彻底评估了所有战略选择(包括潜在的出售)后,决定继续在Laureate的管理下运营这些资产。因此,墨西哥和秘鲁代表我们的持续业务。 有关更多信息,请参见附注4,非持续经营和持有的待售资产,以及附注5,处置。除非另有说明,综合财务报表附注中的信息与持续经营有关。
我们的停产业务不包括在所有报告期间的分部信息中,因为它们不再符合ASC 280“分部报告”中可报告分部的标准。除非另有说明,否则MD&A中的信息与持续运营有关。另请参阅本10-Q表其他部分包括的合并财务报表中的附注4,停产经营和待售资产,以及附注5,处置。
我们的细分市场
我们的细分市场通过提供强调以专业为导向的研究领域的教育来创造收入,这些领域拥有广泛学科的本科生和研究生学位。我们的教育产品越来越多地利用在线和混合(在线和课堂相结合)课程和计划来提供课程。为了应对新冠肺炎疫情,我们已经暂时将我们所有机构的教育交付方式转变为在线,并正在利用我们现有的技术和学习平台为传统课堂环境之外的学生提供服务。墨西哥和秘鲁市场的特点是我们认为供需严重失衡。对高等教育的需求很大,而且还在不断增长,这是由几个人口和经济因素推动的,包括中产阶级的不断壮大,与服务和技术相关的行业的全球增长,以及对高等教育机构毕业生获得的显著个人和经济利益的认可。目标人群主要是我们竞争国家的18至24岁的年轻人。我们在价格、教育质量、声誉和地理位置上与其他私立高等教育机构竞争。我们相信,与竞争对手相比,我们更有优势,因为我们专注于高质量的、以专业为导向的课程。在我们开展业务的两个国家都有许多私营和公共机构。, 而且很难预测市场将如何演变,以及未来会有多少竞争对手。我们预计,随着墨西哥和秘鲁市场的成熟,竞争将会加剧。基本上,我们所有的收入都来自私人支付来源,因为墨西哥或秘鲁没有实质性的政府支持的贷款计划。下面讨论与我们这两个可报告细分市场相关的具体内容:
•墨西哥的私立教育提供者占整个高等教育市场的35%。私营部门在高等教育中发挥着重要作用,弥合了公立大学能力不足造成的供需失衡。诺贝尔奖得主拥有两所学院,在全国各地拥有超过35个校区。墨西哥的每一家机构都有国家执照。我们墨西哥院校的学生通常会为自己的教育提供资金。
•在秘鲁,私立大学越来越多地提供满足日益增长的需求的能力,占整个高等教育市场的72%。诺贝尔奖得主在秘鲁拥有三个机构。
公司是一个非运营的业务单位,其目的是支持运营。其部门负责制定运营政策和内部控制标准,实施战略举措,并在整个运营过程中监控政策和控制的遵守情况。我们的公司部门是内部资本来源,提供财务、人力资源、信息技术、保险、法律和税务合规服务。公司部门还包括部门间收入和费用的扣除。
以下是截至2021年9月30日我们持续运营中可报告部门的以下信息:
| | | | | | | | | | | | | | |
| 院校 | 招生 | 2021年年初收入 (百万美元)(1) | 对2021年年初收入的贡献率 |
墨西哥 | 2 | 203,000 | | $ | 390.9 | | 49 | % |
秘鲁 | 3 | 187,200 | | 392.3 | | 50 | % |
总计(1) | 5 | 390,200 | | $ | 790.0 | | 100 | % |
(1) 与公司有关的金额总计680万美元,部分被部门间收入的消除所抵消,没有单独列报。
挑战
我们的业务受到复杂的商业、经济、法律、监管、政治、税收和外汇风险的影响,这些风险可能很难得到充分解决。我们的大部分业务都在美国以外的地方。因此,我们面临国际行动固有的风险,其中包括:汇率波动、可能出现的货币贬值、通货膨胀和恶性通货膨胀;价格管制和外汇限制;我们开展业务的国家潜在的经济和政治不稳定;地方政府没收资产;关键的政治选举和政府政策的变化;多项且可能相互重叠和冲突的税法;以及遵守多种外国法律。见我们2020年的Form 10-K中的“项目1A-风险因素-与我们业务相关的风险-我们在墨西哥和秘鲁经营着授予学位的高等教育机构的投资组合,受到复杂的商业、经济、法律、政治、税收和外汇风险的影响,这些风险可能很难得到充分处理”。我们决定剥离某些业务也存在风险。见2020年10-K表格中的“项目1A-风险因素-与我们业务相关的风险-我们对战略替代方案的探索和我们与先前宣布的资产剥离相关的活动可能会扰乱我们正在进行的业务,导致费用增加,并给公司带来一定的风险”。我们计划通过以下方式有机地发展我们的持续运营:1)增加新的课程和课程;2)扩大目标学生人口;3)增加现有和新校区的容量。我们在发展业务方面的成功将取决于预测和有效管理这些风险和其他与在不同国家开展业务相关的风险的能力。
监管环境和其他事项
根据当地司法管辖区的要求,我们的业务受到不同的法律法规的约束。这些法律法规可能会有更新和变化。我们无法预测未来最终可能采用的规则的形式,也无法预测它们可能对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生什么影响。我们将继续制定和实施必要的改革,使我们能够遵守这些法律法规。另请参阅2020年10-K表格中的“第1A项-风险因素-与我们业务相关的风险-我们的机构受到不确定和变化的法律法规的约束,这些法律或法规的任何变更或它们对我们的应用可能对我们的业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响”,以及本表格10-Q中的“第1A项-风险因素”,以详细讨论我们不同的监管环境。
关键业务指标
招生
注册是我们的主要收入指标,代表着我们最重要的非财务指标。我们将“注册”定义为在注册报告期的最后一天注册课程的学生数量。新的注册人数预示着未来的收入趋势。总入学人数是连续学生入学人数、新生入学人数和通过收购而获得的入学人数的函数,被毕业人数、自然减员和由于资产处置而导致的入学人数减少所抵消。自然减员被定义为学生在课程结束前离开学校。为了最大限度地减少自然减员,我们实施了一些计划,包括帮助学生进行补习教育、辅导、咨询和资助学生。
我们的每一所院校都有一个根据地理区域和学术计划而不同的招生周期。每所院校在招生人数最多的每一学年都有一个“初级收生期”。大部分院校也有一个或多个较短的“中六收生”期。我们的秘鲁院校在第一个历季有第一个收生名额,在第三个历季有第二个收生名额。我们墨西哥分部的院校在第三个日历季度有一次招生,在第一个日历季度有第二次招生。我们在秘鲁的机构通常在1月、2月和7月休会,而墨西哥的机构通常在5月至7月休会。收入在上课时确认。
损益表的主要组成部分
收入
我们的大部分收入来自学费和教育服务。一段时间内产生的学费取决于每学分的价格和注册学生的总学时或每门课程的价格。每学分小时的价格随课程、市场和学位水平的不同而不同。此外,我们还根据学生的具体市场动态和个人成绩提供不同程度的折扣和奖学金。收入是在扣除奖学金、其他折扣、退款、豁免和桂冠与学生资助项目相关的任何担保的公允价值后确认的。除了学费收入,我们还从学生费用、宿舍/住宿费和其他与教育相关的活动中获得其他收入。这些其他收入对我们的整体财务业绩来说不那么重要,而且有随学费收入增长的趋势。不同时期收入变化的主要驱动因素是学生入学人数和价格。我们不断监测市场情况,仔细调整学费,以满足当地的需求。我们积极寻求最佳的价格和内容组合,以便在我们运营的所有市场中保持竞争力。
直接成本
我们的直接成本包括与向学生提供服务相关的劳动力和运营成本,包括工资、工资税和福利、折旧和摊销、租金、水电费、坏账费用,以及为扩大未来招生规模而支付的营销和促销成本。一般来说,我们的很大一部分直接成本在性质上和趋势上往往会随着招生人数的不同而变化,管理层会继续监控和提高教学交付的效率。相反,随着校园的扩张,直接成本的增长可能会快于招生增长,因为基础设施投资是为了预期未来的招生增长而进行的。
一般和行政费用
我们的一般和行政费用主要包括与公司部门相关的成本,包括行政管理、财务、法律、业务发展和其他不提供直接运营服务的部门。
影响可比性的因素
收购
我们过去的经验为我们提供了专业知识,通过在机会出现时(主要是通过收购)拓展新市场,进一步实现向学生提供高质量、可获得和负担得起的高等教育的使命。从历史上看,收购会影响我们不同时期财务报表的可比性。在一个时期内完成的收购影响与我们不拥有被收购实体的前一时期的可比性。因此,与这类实体相关的变化被认为是我们入主公司的前12个月的“收购的增量影响”。2021年到目前为止,我们没有进行任何收购,2020年我们也没有进行任何收购。
性情
对我们持续业务的任何处置都会影响我们不同时期财务报表的可比性。在一个期间内完成的处置影响与我们拥有被剥离实体的前一期间的可比性。因此,与这类实体相关的变化在处置后的头12个月被视为“处置的递增影响”。如上所述,作为战略转变一部分的所有资产剥离都包括在所列所有时期的非持续运营中。
外汇
我们持续运营的机构位于美国以外。这些机构以美元以外的货币进行交易,并以美元以外的功能货币保存其当地财务记录。我们会监察外币走势的影响,以及本地货币与美元的关联性。我们的收入和支出一般都是以当地货币计价的。美元是我们的报告货币,我们的子公司使用其他功能货币,即墨西哥比索和秘鲁新索尔。主要的外汇风险敞口是与每个国家发生的收入和费用从当地货币换算成美元有关的风险。请参阅2020年10-K表格中的“项目1A-风险因素-与我们业务相关的风险-我们报告的收入和收益可能会受到美元和货币汇率走强的负面影响”。为了提供一个框架来评估我们的
为了不计入外汇波动的影响,我们在分部业绩中列示有机不变货币,按适用于本年度当地货币经营业绩的上一年平均汇率到当年平均汇率的变化计算,然后不包括收购、资产剥离和其他项目的影响,如分部业绩中所述。
季节性
我们的机构有暑假,在暑假期间,课程通常不上课,收入很低。除了暑假的时间安排外,复活节等假期也会对我们的学业日历产生影响。然而,运营费用并不完全与招生和收入周期相关,因为这些机构在暑假期间继续产生费用。考虑到我们机构的地理多样性和暑假时间的差异,我们的第二季度和第四季度是收入较高的季度,因为我们的大多数机构分别在这两个季度的大部分时间里都在开会。我们的第一财季和第三财季是收入较弱的季度,因为我们的机构在这两个季度中的一部分有暑假。然而,我们的初级招生是在第一季度和第三季度进行的。由于这种季节性,任何一个季度的收入和利润不一定代表随后几个季度的结果,也可能与任何一个季度的新注册人数无关。此外,季节性可能会受到其他事件的影响,例如新冠肺炎大流行,它改变了我们许多机构的学术日历。请参阅2020年10-K表格中的“项目1A-风险因素-与我们业务相关的风险-我们的运营结果经历季节性波动”。
所得税费用
我们的综合所得税条款是基于联邦、州和外国所得税的综合影响而得出的。此外,在我们的经营过程中可能会出现不连续的项目,这可能会进一步影响公司在这一时期的有效税率。由于我们的纳税实体和亏损实体之间的收益组合发生变化,我们的税率在不同时期之间波动,对这些实体来说,亏损不太可能实现税收优惠。请参阅2020年10-K表格中的“项目1A-风险因素-与我们的业务相关的风险-我们可能面临比预期更大的纳税义务”。
停产的结果
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月,我们的非持续业务的运营结果如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至的三个月内 | | 在过去的九个月里 |
| 9月30日, | | 9月30日, |
(单位:百万) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
收入 | $ | 70.8 | | | $ | 459.4 | | | $ | 542.7 | | | $ | 1,342.3 | |
折旧及摊销费用 | — | | | (13.7) | | | — | | | (60.2) | |
基于股份的薪酬费用 | (0.4) | | | (1.0) | | | (1.2) | | | (2.4) | |
其他直接成本 | (58.1) | | | (340.7) | | | (430.8) | | | (1,070.4) | |
资产减值损失 | — | | | (10.3) | | | (1.3) | | | (431.6) | |
其他营业外费用 | (4.9) | | | (14.7) | | | (20.5) | | | (79.8) | |
出售非连续性业务的税前收益(亏损),净额 | 612.0 | | | (488.7) | | | 625.3 | | | (523.7) | |
停产业务税前收益(亏损) | 619.4 | | | (409.6) | | | 714.2 | | | (825.7) | |
所得税费用 | (248.8) | | | (103.8) | | | (257.4) | | | (95.6) | |
非持续经营所得(亏损),税后净额 | $ | 370.5 | | | $ | (513.4) | | | $ | 456.8 | | | $ | (921.2) | |
截至2021年9月30日的9个月
2021年3月8日,我们出售了在洪都拉斯的业务,导致税后亏损170万美元,其中包括2021年第二季度的营运资金调整。
2018年1月25日,我们完成了雷列英有限公司在中国的出售。在交易结束时,总交易额的一部分被存入托管账户,根据托管协议的条款和条件分配给公司。2021年第一季度,该公司调整了代管账户的最后应收余额
于二零二一年四月收到之日,收益为港币一亿六千八百三十万元(于二零二一年四月收到时约为港币二千一百七十万元),税前收益约为港币一千三百六十万元。
2021年第一季度,我们记录了约3240万美元的亏损,以将我们巴西处置集团的账面价值调整为截至2021年3月31日的估计公允价值减去出售成本。这一亏损包括在销售非连续性业务的税前收益(净额)中。
2021年5月28日,我们完成了对巴西业务的出售,带来了2610万美元的税前收益,其中包括2021年第三季度的营运资金调整。
2021年8月12日,我们完成了沃尔登大学(Walden University)的出售,这带来了6.152亿美元的税前收益,以及估计约2.78亿美元的税费支出。
截至2020年9月30日的9个月
2020年1月10日,我们出售了在哥斯达黎加的业务,导致税前亏损约1860万美元。
2020年3月6日,我们出售了NewSchool of Architecture and Design,LLC(NSAD)的业务,导致税前亏损约570万美元。
在2020年第二季度,我们记录了与智利业务相关的减值费用4.18亿美元,以便将其资产的账面价值减记至估计公允价值,并记录了与巴西入学至毕业(E2G)软件资产相关的330万美元。我们还记录了持有待售的洪都拉斯处置集团1,000万美元的亏损,以便将该集团的账面价值减记为其估计公允价值,这包括在出售非持续业务的税前收益(净额)中。
于2020年第三季度,我们记录了与巴西业务相关的约1.9亿美元亏损,以便将巴西出售集团的账面价值减记至其估计公允价值。我们还记录了与我们持有待售的洪都拉斯集团相关的1000万美元的额外亏损,以便将其账面价值减记为根据2020年10月签署的出售协议估计的公允价值。这些亏损包括在出售非连续性业务的税前收益(净额)中。
2020年9月10日,我们完成了对智利业务的剥离,导致税前亏损约3.445亿美元,主要与智利业务相关的累计外币兑换损失有关。
2020年9月29日,我们完成了马来西亚业务的出售,带来了大约4520万美元的税前收益。
2020年10月初,我们收到了840万美元的付款,这是与2019年8月出售我们在土耳其的业务相关的1500万美元延期购买价格的一部分。在出售时,该公司确定,如果收取了这笔递延收购价格,将予以确认。因此,截至2020年9月30日,该公司通过减少在土耳其的销售损失,记录了840万美元的应收账款。剩余的延期采购价格将在收款时确认。
经营成果
以下是对我们行动结果的讨论,安排如下:
•合并结果汇总比较;
•非公认会计准则财务计量;以及
•分段结果。
合并结果汇总比较
影响截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月合并结果的重要事项的讨论
截至2021年9月30日的9个月
2021年3月,该公司决定,在2021年期间,它将逐步减少与桂冠网络相关的某些支持功能,并在2021年之后不再投资和支持桂冠商号。因此,公司对资产进行了减值测试,并根据每项业务在资产预计剩余使用年限内的预计收入,使用特许权使用费减免法估计了商标资产的公允价值。作为减值测试的结果,本公司得出结论,桂冠商号的估计公允价值比其账面价值低约5140万美元,并记录了该金额的减值费用。
于2021年第二季度,本公司已全额偿还本公司优先票据将于2025年到期,使用出售其在澳大利亚、新西兰和巴西业务所得收益的一部分。关于债务偿还,该公司记录了7790万美元的债务清偿亏损,这与支付的赎回溢价和与已偿还债务余额相关的未摊销递延融资成本的冲销有关。这一损失包括在下表中的其他营业外费用中。
2020年11月,在签署巴西业务的销售协议时,该公司签订了6份BRL对美元的掉期协议,以降低出售预期收益的外币风险。我们巴西业务的出售于2021年5月28日完成。2021年6月2日,该公司敲定了掉期协议,导致衍生品实现亏损2450万美元。这一损失包括在下表中的其他营业外费用中。
截至2020年9月30日的9个月
在2020年第一季度,公司记录了380万美元的减值费用,主要与公司决定停止开发的一个项目的资本化课程开发成本的冲销有关。
在2020年第二季度,该公司记录了大约2380万美元的减值费用,这些减值费用与在公司部门记录的巴西E2G软件资产有关。
于2020年第三季度,本公司确认了无形资产桂冠商号的减值费用3.2亿美元。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月综合结果比较 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | %变化 |
| | | | | 更好/(更差) |
(单位:百万) | 2021 | | 2020 | | 2021年与2020年 |
收入 | $ | 267.7 | | | $ | 243.5 | | | 10 | % |
直接成本 | 182.0 | | | 185.8 | | | 2 | % |
一般和行政费用 | 47.3 | | | 52.6 | | | 10 | % |
资产减值损失 | 3.3 | | | 323.4 | | | 99 | % |
营业收入(亏损) | 35.1 | | | (318.2) | | | 111 | % |
利息支出,扣除利息收入后的净额 | (2.4) | | | (24.0) | | | 90 | % |
其他营业外收入(费用) | 5.2 | | | (1.0) | | | NM |
所得税前持续经营所得(亏损) | 37.7 | | | (343.2) | | | 111 | % |
所得税(费用)福利 | (48.1) | | | 72.2 | | | (167) | % |
| | | | | |
持续经营亏损 | (10.4) | | | (271.0) | | | 96 | % |
非持续经营所得(亏损),税后净额 | 370.5 | | | (513.4) | | | 172 | % |
净收益(亏损) | 360.1 | | | (784.4) | | | 146 | % |
可归因于非控股权益的净亏损 | 0.3 | | | — | | | NM |
桂冠教育公司的净收益(亏损) | $ | 360.4 | | | $ | (784.4) | | | 146 | % |
NM-百分比更改没有意义
有关下面讨论的某些离散项目的更多详细信息,请参阅“影响合并结果的重要项目的讨论”。
截至2021年9月30日的三个月与截至2020年9月30日的三个月的综合结果比较
收入增额 通过 截至2021年9月30日的三个月(2021财季)为2,420万美元至2.677亿美元,而截至2020年9月30日的三个月(2020财季)为2.435亿美元。在2021财季,我们大多数机构的平均有机注册总数都有所增加,主要是在秘鲁部分,与2020财季相比,收入增加了3660万美元。公司和抵销业务的其他变化带来了300万美元的收入增长。这些收入的增长被外币汇率净变化的影响部分抵消了。受秘鲁新索尔兑美元汇率走弱的推动,外币汇率的净变化使收入减少了740万美元。此外,与2020财季相比,学费和不同价位(产品组合)、定价和时间安排的项目注册人数变化的影响使收入减少了800万美元。
直接成本、一般费用和行政费用合计2021财季减少了910万美元,从2020财季的2.384亿美元降至2.293亿美元。运营变化的影响减少了1380万美元的成本,这主要是由节约成本的举措推动的,但部分被公司更高的摊销费用所抵消,这些费用主要与有限寿命商标的摊销有关。此外,除所得税以外与收购有关的或有税收负债的变化,扣除记录的赔偿资产的变化,导致直接成本同比减少10万美元。这些直接成本的增加被外币汇率净变化的影响部分抵消,外币汇率净变化使成本增加了140万美元。公司费用和抵销费用也增加了340万美元。
营业收入(亏损)2021年财季收入为3.533亿美元,而2020年财季为亏损318.2美元。营业收入的增长主要是由于2020财季记录的减值费用,与2020财季确认的桂冠商号减值有关,加上我们秘鲁部门和墨西哥部门2021财季的营业收入增加。
利息支出,扣除利息收入后的净额2021财季减少了2160万美元,从2020财季的2400万美元降至240万美元。利息支出减少的主要原因是偿还债务导致平均债务余额减少。
其他营业外收入(费用)2021年财季收入从2020财季的支出(100万美元)增加到520万美元,增幅为620万美元。这一变化主要归因于2021财季的外汇兑换收益,而2020财季则亏损900万美元。2021财季出售子公司的亏损部分抵消了其他营业外收入的增长,而2020财季变动收益为150万美元,2020财季其他营业外收入为130万美元。
所得税(费用)福利将2021财季的所得税优惠从2020财季的7220万美元改为2021财季的支出1.203亿美元(4810万美元)。所得税的这一变化主要是由于可归因于各税务管辖区应税和非应税实体的税前账面收入组合的变化,以及2021财季与GILTI高税收例外规定相关的拨备至回报调整相关的估计变化而产生的额外税费。
非持续经营所得(亏损),税后净额2021年财季收入为3.705亿美元,比2020年财季亏损513.4美元增加了8.839亿美元。这一变化主要是由沃尔登大学(Walden University)在2021财季的销售收益推动的,再加上2020财季记录的将某些待售处置集团减记为公允价值的费用。有关停产操作结果的更多详细信息,请参阅概览。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月综合结果比较 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | %变化 |
| | | | | 更好/(更差) |
(单位:百万) | 2021 | | 2020 | | 2021年与2020年 |
收入 | $ | 790.0 | | | $ | 739.7 | | | 7 | % |
直接成本 | 577.1 | | | 614.1 | | | 6 | % |
一般和行政费用 | 139.3 | | | 140.8 | | | 1 | % |
资产减值损失 | 67.2 | | | 350.9 | | | 81 | % |
营业收入(亏损) | 6.4 | | | (366.2) | | | 102 | % |
利息支出,扣除利息收入后的净额 | (38.3) | | | (74.1) | | | 48 | % |
其他营业外(费用)收入 | (84.7) | | | 70.1 | | | NM |
未计所得税和关联公司净收入权益的持续经营亏损 | (116.6) | | | (370.2) | | | 69 | % |
所得税(费用)福利 | (174.2) | | | 293.5 | | | (159) | % |
关联公司扣除税后净收入中的权益 | — | | | 0.2 | | | (100) | % |
持续经营亏损 | (290.8) | | | (76.5) | | | NM |
非持续经营所得(亏损),税后净额 | 456.8 | | | (921.2) | | | 150 | % |
净收益(亏损) | 166.0 | | | (997.7) | | | 117 | % |
可归因于非控股权益的净亏损 | 0.5 | | | 5.1 | | | 90 | % |
桂冠教育公司的净收益(亏损) | $ | 166.5 | | | $ | (992.7) | | | 117 | % |
NM-百分比更改没有意义
有关下面讨论的某些离散项目的更多详细信息,请参阅“影响合并结果的重要项目的讨论”。
截至2021年9月30日的9个月与截至2020年9月30日的9个月的综合结果比较
收入增额 通过 截至2021年9月30日(2021财年)的9个月(2021财年)为5030万美元至7.9亿美元,而截至2020年9月30日(2020财年)的9个月为7.397亿美元。产品组合、定价和时机的影响使2021财年的收入增加了2940万美元。我们在秘鲁的机构的平均有机招生总数较高,但墨西哥的平均招生人数较低部分抵消了这一影响,与2020财年相比,收入增加了3530万美元。公司和抵销业务的其他变化带来了350万美元的收入增长。这些收入的增长被外币汇率净变化的影响部分抵消,由于秘鲁新索尔对美元的疲软,外币汇率净变化使收入减少了1790万美元。
直接成本、一般费用和行政费用合计从2020财年的7.549亿美元减少到2021年财年的7.164亿美元,减少了3850万美元。经营变化的影响减少了4160万美元的直接成本,这主要是由节约成本的举措推动的,但部分被公司更高的摊销费用所抵消,这些费用主要与有限寿命商标的摊销有关。外币汇率净变动的影响减少了20万美元的费用。其他公司和抵销费用在2021财年减少了400万美元的成本,这与降低成本的努力有关。与收购有关的非所得税或有负债的变化部分抵消了直接成本的减少,扣除已记录的补偿资产的变化,导致直接成本同比增加730万美元。
营业收入(亏损)2021年财年收入增加3.726亿美元,2020年财年亏损366.2美元,收入640万美元。这一变化主要是由于2021财年减值亏损减少,为2.837亿美元,与2020财年确认的桂冠商号减值相关,加上我们秘鲁部门的营业收入增加,以及我们墨西哥部门的营业亏损减少。
利息支出,扣除利息收入后的净额从2020财年的7,410万美元减少到2021财年的3,830万美元,减少了3,580万美元。利息支出减少的主要原因是偿还债务导致平均债务余额减少。
其他营业外(费用)收入将2021财年的收入从2020财年的7010万美元改为2021年财年的支出8470万美元,增加了1.548亿美元。这一变化可归因于:(1)2021年财政期间与偿还2025年到期的高级票据有关的债务清偿亏损7790万美元;(2)衍生工具亏损增加2390万美元,原因是2021年财政期间与出售巴西业务有关的外币互换协议的结算;(3)外汇兑换收益减少5230万美元;以及(4)2020财政期间其他营业外支出100万美元的同比影响。2021年会计期间,出售子公司的亏损减少了30万美元,部分抵消了其他营业外费用的增加。
所得税(费用)福利将2021年财年的支出从2020年财年的2.935亿美元改为4.677亿美元(174.2)。这一变化主要是由于2020财年确认了约2.22亿美元的非经常性离散税收优惠,这与荷兰某些知识产权的税基提高有关,此外,2021财年记录的所得税准备金增加约4650万美元的税收支出,以及与GILTI高税收例外规定相关的拨备至回报调整相关的估计变化约3570万美元的税收支出。其余差额的大部分可归因于税前收益的变化。
非持续经营所得(亏损),税后净额2021年财年收入为13.78亿美元,而2020年财年为亏损921.2美元。这一变化主要是由沃尔登大学在2021财年的销售收益推动的,再加上2020财年记录的减值费用和2020财年记录的费用,将某些持有待售处置集团减记为公允价值。有关停产操作结果的更多详细信息,请参阅概览。
可归因于非控股权益的净亏损2021财年减少了460万美元,从2020财年的510万美元降至50万美元,这主要与我们之前在沙特阿拉伯的合资企业有关。
非GAAP财务指标
我们将调整后的EBITDA定义为持续经营的收益(亏损),扣除股权前的关联公司净(收益)亏损,税后净额,所得税费用(收益),出售或处置子公司的(收益)亏损,净外币汇兑(收益)损失,净额,其他(收益)费用,净额,衍生工具损失(收益),债务清偿损失,利息费用和利息收入,加上折旧和摊销,基于股份的薪酬费用,资产减值损失和与实施我们卓越业绩相关的费用-当我们在部门基础上审查调整后的EBITDA时,我们不包括合并中扣除的部门间收入和费用。调整后的EBITDA是根据GAAP公布的结果的补充和结合使用,不应依赖于排除GAAP财务措施。
调整后的EBITDA是我们的管理层和董事会用来了解和评估我们的核心经营业绩和趋势、准备和批准我们的年度预算以及制定短期和长期运营计划的关键指标。特别是,在计算调整后的EBITDA时不计入某些费用,可以为以下期间提供一个有用的衡量标准:
对我们核心业务的历年比较。此外,调整后的EBITDA是我们董事会的薪酬委员会和我们的首席执行官在向我们的高管和其他管理团队成员支付激励性薪酬时使用的一项关键财务指标。因此,我们认为,调整后的EBITDA为投资者和其他人提供了有用的信息,有助于他们以与我们的管理层和董事会相同的方式理解和评估我们的经营业绩。
下表列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月的调整后EBITDA,并对持续运营对调整后EBITDA的亏损进行了调节:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | %变化 |
| | | | | 更好/(更糟) |
(单位:百万) | 2021 | | 2020 | | 2021年与2020年 |
持续经营亏损 | $ | (10.4) | | | $ | (271.0) | | | 96 | % |
另外: | | | | | |
| | | | | |
所得税费用(福利) | 48.1 | | | (72.2) | | | (167) | % |
所得税前持续经营所得(亏损) | 37.7 | | | (343.2) | | | 111 | % |
另外: | | | | | |
出售子公司的亏损(收益),净额 | 0.9 | | | (0.6) | | | NM |
外币汇兑(收益)损失净额 | (6.1) | | | 2.9 | | | NM |
其他收入,净额 | — | | | (1.3) | | | (100) | % |
| | | | | |
| | | | | |
利息支出 | 3.7 | | | 24.7 | | | 85 | % |
利息收入 | (1.3) | | | (0.7) | | | 86 | % |
营业收入(亏损) | 35.1 | | | (318.2) | | | 111 | % |
另外: | | | | | |
折旧及摊销 | 25.9 | | | 18.2 | | | (42) | % |
EBITDA | 61.0 | | | (300.0) | | | 120 | % |
另外: | | | | | |
基于股份的薪酬费用 (a) | 2.0 | | | 2.6 | | | 23 | % |
资产减值损失(b) | 3.3 | | | 323.4 | | | 99 | % |
弹性公网IP实施费用(c) | 9.6 | | | 24.4 | | | 61 | % |
调整后的EBITDA | $ | 75.9 | | | $ | 50.4 | | | 51 | % |
NM-百分比更改没有意义
(a)根据ASC 718“股票薪酬”的规定,代表非现金、基于股票的薪酬支出。
(b) 代表与长期资产减值相关的非现金费用。有关更多详情,请参阅“对截至2021年9月30日的9个月综合业绩影响重大项目的讨论”。
(c) EIP实施费用与我们在整个企业范围内优化和标准化Laureate流程的计划有关,从而创建采购、信息技术、财务、会计和人力资源的垂直整合。它包括建立地区性共享服务组织(SSO),以及改进公司的财务报告内部控制制度。EIP计划还包括其他后台和中间办公室区域,以及某些面向学生的活动、与精简组织结构相关的费用、旨在增加收入的全企业计划,以及与完成处置相关的某些非经常性成本。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月折旧摊销、股权补偿和弹性公积金实施费用比较
折旧及摊销2021财季增加了770万美元,从2020财季的1820万美元增加到2590万美元。这一增长主要归因于Laureate商号的摊销,在2020年第三季度,该商号从无限期无形资产变为有限期限无形资产。当与其他项目结合在一起时,这一变化使折旧和摊销增加了780万美元。这一增长被外汇兑换的影响部分抵消,外汇兑换使2021财季的折旧和摊销费用减少了10万美元。
基于股份的薪酬费用2021财季减少了60万美元,从2020财季的260万美元降至200万美元。
弹性公网IP实施费用2021财季减少了1,480万美元,从2020财季的2,440万美元降至960万美元。这一下降主要是由于2021财季与旨在实现收入增长的全企业计划相关的成本降低,以及与我们的资产剥离活动相关的法律和咨询费降低。
下表列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月的调整后EBITDA和调整后EBITDA的持续运营亏损:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | %变化 |
| | | | | 更好/(更糟) |
(单位:百万) | 2021 | | 2020 | | 2021年与2020年 |
持续经营亏损 | $ | (290.8) | | | $ | (76.5) | | | NM |
另外: | | | | | |
关联公司扣除税后净收入中的权益 | — | | | (0.2) | | | (100) | % |
所得税费用(福利) | 174.2 | | | (293.5) | | | (159) | % |
未计所得税和关联公司净收入权益的持续经营亏损 | (116.6) | | | (370.2) | | | 69 | % |
另外: | | | | | |
出售子公司亏损,净额 | 0.9 | | | 1.2 | | | 25 | % |
外币汇兑收益净额 | (18.7) | | | (71.1) | | | (74) | % |
其他费用(收入),净额 | 0.1 | | | (0.8) | | | (113) | % |
衍生品损失 | 24.5 | | | 0.6 | | | NM |
债务清偿损失 | 77.9 | | | — | | | NM |
利息支出 | 40.8 | | | 75.7 | | | 46 | % |
利息收入 | (2.5) | | | (1.6) | | | 56 | % |
营业收入(亏损) | 6.4 | | | (366.2) | | | 102 | % |
另外: | | | | | |
折旧及摊销 | 75.6 | | | 55.9 | | | (35) | % |
EBITDA | 82.0 | | | (310.3) | | | 126 | % |
另外: | | | | | |
基于股份的薪酬费用 (a) | 6.0 | | | 7.9 | | | 24 | % |
资产减值损失(b) | 67.2 | | | 350.9 | | | 81 | % |
弹性公网IP实施费用(c) | 37.5 | | | 66.5 | | | 44 | % |
调整后的EBITDA | $ | 192.7 | | | $ | 115.1 | | | 67 | % |
NM-百分比更改没有意义
(a)根据ASC 718“股票薪酬”的规定,代表非现金、基于股票的薪酬支出。
(b) 代表与长期资产减值相关的非现金费用。有关更多详情,请参阅“对截至2021年9月30日的9个月综合业绩影响重大项目的讨论”。
(c) EIP实施费用与我们在整个企业范围内优化和标准化Laureate流程的计划有关,从而创建采购、信息技术、财务、会计和人力资源的垂直整合。它包括建立地区性共享服务组织(SSO),以及改进公司的财务报告内部控制制度。EIP计划还包括其他后台和中间办公室领域,以及某些面向学生的活动、与精简组织结构相关的费用、旨在增加收入的全企业计划,以及与资产处置和已完成处置相关的某些非经常性成本。
截至2021年9月30日和2021年9月30日的9个月折旧摊销、股权补偿和EIP实施费用的比较2020
折旧及摊销从2020财年的5590万美元增加到2021年财年的7560万美元,增加了1970万美元。这一增长主要归因于Laureate商号的摊销,在2020年第三季度,该商号从无限期无形资产变为有限期限无形资产。当与其他项目结合在一起时,这一变化使折旧和摊销增加了2010万美元。外汇兑换的影响部分抵消了这一增长,2021财年折旧和摊销费用减少了40万美元。
基于股份的薪酬费用从2020财年的790万美元减少到2021年财年的600万美元,减少了190万美元。
弹性公网IP实施费用从2020财年的6650万美元减少到2021年财年的3750万美元,减少了2900万美元。这一下降主要是由于2021财年与旨在实现收入增长的全企业计划相关的成本降低,以及与我们的资产剥离活动相关的遣散费和法律和咨询费的降低。
细分结果
我们有两个可报告的细分市场:墨西哥和秘鲁,如概述中所述。为了下面比较结果讨论的目的,“分部直接成本代表该部门发生的直接成本,因为它们包括在调整后的EBITDA中,因此折旧和摊销费用、资产减值损失、基于股份的补偿费用和我们的EIP实施费用都被排除在外。有机招生以该期间的平均总招生人数为基础。有关我们细分市场的进一步描述,请参阅概述。
下表摘自本10-Q表其他部分包括的我们的合并财务报表,提供了我们各部门的精选财务信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | | | | %变化 |
| | | | | 更好/(更差) |
截至9月30日的三个月, | 2021 | | 2020 | | 2021年与2020年 |
收入: | | | | | |
墨西哥 | $ | 131.3 | | | $ | 115.9 | | | 13 | % |
秘鲁 | 133.1 | | | 127.3 | | | 5 | % |
公司 | 3.3 | | | 0.3 | | | NM |
综合总收入 | $ | 267.7 | | | $ | 243.5 | | | 10 | % |
| | | | | |
调整后的EBITDA: | | | | | |
墨西哥 | $ | 27.0 | | | $ | 15.5 | | | 74 | % |
秘鲁 | 70.8 | | | 56.5 | | | 25 | % |
公司 | (22.0) | | | (21.6) | | | (2) | % |
合并调整后EBITDA合计 | $ | 75.9 | | | $ | 50.4 | | | 51 | % |
NM-百分比更改没有意义
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | | | | | %变化 |
| | | | | 更好/(更差) |
截至9月30日的9个月, | 2021 | | 2020 | | 2021年与2020年 |
收入: | | | | | |
墨西哥 | $ | 390.9 | | | $ | 385.0 | | | 2 | % |
秘鲁 | 392.3 | | | 351.4 | | | 12 | % |
公司 | 6.8 | | | 3.3 | | | 106 | % |
综合总收入 | $ | 790.0 | | | $ | 739.7 | | | 7 | % |
| | | | | |
调整后的EBITDA: | | | | | |
墨西哥 | $ | 61.5 | | | $ | 58.5 | | | 5 | % |
秘鲁 | 196.0 | | | 129.0 | | | 52 | % |
公司 | (64.9) | | | (72.4) | | | 10 | % |
合并调整后EBITDA合计 | $ | 192.7 | | | $ | 115.1 | | | 67 | % |
墨西哥
财务概述
墨西哥截至2021年9月30日的三个月与截至2020年9月30日的三个月的业绩比较
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 收入 | | 直接成本 | | 调整后的EBITDA |
2020年9月30日 | $ | 115.9 | | | $ | 100.4 | | | $ | 15.5 | |
有机招生(1) | 4.3 | | | | | |
产品组合、定价和时机(1) | (0.8) | | | | | |
有机恒定货币 | 3.5 | | | (5.9) | | | 9.4 | |
外汇 | 11.9 | | | 9.9 | | | 2.0 | |
| | | | | |
性情 | — | | | — | | | — | |
其他(2) | — | | | (0.1) | | | 0.1 | |
2021年9月30日 | $ | 131.3 | | | $ | 104.3 | | | $ | 27.0 | |
(1) 在计算直接成本时,有机登记和产品组合、定价和时机是不可分割的,因此,在计算调整后的EBITDA时,有机登记和产品组合、定价和时机被合并并定义为有机不变货币。
(2) 另一类是与收购相关的或有所得税以外的或有负债,扣除记录的赔偿资产变动后的负债。
收入增加了1540万美元,比2020财季增长了13%。
•有机注册人数在本财季增加了4%,增加了430万美元的收入。
•收入占我们2021财季合并总收入的50%,而2020财季为48%。
调整后的EBITDA增加了1150万美元,比2020财季增长了74%。
墨西哥截至2021年9月30日的9个月与截至2020年9月30日的9个月的业绩比较
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 收入 | | 直接成本 | | 调整后的EBITDA |
2020年9月30日 | $ | 385.0 | | | $ | 326.5 | | | $ | 58.5 | |
有机招生(1) | (5.6) | | | | | |
产品组合、定价和时机(1) | (15.3) | | | | | |
有机恒定货币 | (20.9) | | | (25.6) | | | 4.7 | |
外汇 | 26.8 | | | 21.2 | | | 5.6 | |
| | | | | |
性情 | — | | | — | | | — | |
其他(2) | — | | | 7.3 | | | (7.3) | |
2021年9月30日 | $ | 390.9 | | | $ | 329.4 | | | $ | 61.5 | |
(1)在计算直接成本时,有机登记和产品组合、定价和时机是不可分割的,因此,在计算调整后的EBITDA时,有机登记和产品组合、定价和时机被合并并定义为有机不变货币。
(2)另一类是与收购相关的或有所得税以外的或有负债,扣除记录的赔偿资产变动后的负债。
收入增加了590万美元,比2020财年增长了2%。
•在2021财年期间,有机注册人数减少了1%,收入减少了560万美元。
•来自产品组合、定价和时机的收入减少的主要原因是折扣和奖学金占收入的百分比增加。
•与2020财年相比,墨西哥比索兑美元在2021财年期间走强,收入增加2680万美元.
•收入占我们2021财年合并总收入的49%,而2020财年为52%。
调整后的EBITDA增加了300万美元,比2020财年增长了5%。
秘鲁
财务概述
秘鲁截至2021年9月30日的三个月与截至2020年9月30日的三个月的业绩比较 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 收入 | | 直接成本 | | 调整后的EBITDA |
2020年9月30日 | $ | 127.3 | | | $ | 70.8 | | | $ | 56.5 | |
有机招生(1) | 32.3 | | | | | |
产品组合、定价和时机(1) | (7.2) | | | | | |
有机恒定货币 | 25.1 | | | (0.1) | | | 25.2 | |
外汇 | (19.3) | | | (8.4) | | | (10.9) | |
| | | | | |
性情 | — | | | — | | | — | |
其他 | — | | | — | | | — | |
2021年9月30日 | $ | 133.1 | | | $ | 62.3 | | | $ | 70.8 | |
(1)在计算直接成本时,有机登记和产品组合、定价和时机是不可分割的,因此,在计算调整后的EBITDA时,有机登记和产品组合、定价和时机被合并并定义为有机不变货币。
收入增加了580万美元,比2020财季增长了5%。
•有机注册人数在2021财季增加了27%,收入增加了3230万美元。
•收入占我们2021财季合并总收入的50%,而2020财季为52%。
调整后的EBITDA增加了1430万美元,比2020财季增长了25%。
秘鲁截至2021年9月30日的9个月与截至2020年9月30日的9个月的业绩比较 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(单位:百万) | 收入 | | 直接成本 | | 调整后的EBITDA |
2020年9月30日 | $ | 351.4 | | | $ | 222.4 | | | $ | 129.0 | |
有机招生(1) | 40.9 | | | | | |
产品组合、定价和时机(1) | 44.7 | | | | | |
有机恒定货币 | 85.6 | | | (5.1) | | | 90.7 | |
外汇 | (44.7) | | | (21.0) | | | (23.7) | |
| | | | | |
性情 | — | | | — | | | — | |
其他 | — | | | — | | | — | |
2021年9月30日 | $ | 392.3 | | | $ | 196.3 | | | $ | 196.0 | |
(1)在计算直接成本时,有机登记和产品组合、定价和时机是不可分割的,因此,在计算调整后的EBITDA时,有机登记和产品组合、定价和时机被合并并定义为有机不变货币。
收入增加了4090万美元,比2020财年增长了12%。
•在2021财年期间,有机注册人数增加了12%,收入增加了4090万美元。
•由于学术日历的安排,2021财年与2020财年相比,2021财年来自产品组合、定价和时机的收入增长是由定价上涨和更多周的收入确认共同推动的。
•收入占我们2021财年合并总收入的50%,而2020财年为48%。
调整后的EBITDA增加了6700万美元,比2020财年增长了52%。
公司
公司收入主要包括我们与资产剥离相关的过渡服务协议,以及计入其他业务部门的集中IT成本,这些成本被部门间收入的减少部分抵消。
截至2021年9月30日的三个月与截至2020年9月30日的三个月的公司业绩比较 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | %变化 |
| | | | | 更好/(更差) |
(单位:百万) | 2021 | | 2020 | | 2021年与2020年 |
收入 | $ | 3.3 | | | $ | 0.3 | | | NM |
费用 | 25.3 | | | 21.9 | | | (16) | % |
调整后的EBITDA | $ | (22.0) | | | $ | (21.6) | | | (2) | % |
调整后的EBITDA减少了40万美元,比2020财季减少了2%。
截至2021年9月30日的9个月与截至2020年9月30日的9个月的公司业绩比较 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | %变化 |
| | | | | 更好/(更差) |
(单位:百万) | 2021 | | 2020 | | 2021年与2020年 |
收入 | $ | 6.8 | | | $ | 3.3 | | | 106 | % |
费用 | 71.7 | | | 75.7 | | | 5 | % |
调整后的EBITDA | $ | (64.9) | | | $ | (72.4) | | | 10 | % |
调整后的EBITDA增加了750万美元,比2020财年增长了10%。
•降低成本的努力降低了劳动力成本和其他专业费用,与2020财年相比,费用减少了1210万美元。
•其他项目占调整后EBITDA减少460万美元的原因。
流动性与资本资源
流动性来源
我们预计,自本报告发布之日起至少12个月内,运营现金流和可用现金将足以满足我们目前的运营需求,并管理我们的流动性需求,包括新冠肺炎疫情对公司业务运营的任何影响。
我们继续评估新冠肺炎疫情带来的流动性需求。持续的全球干扰可能会对我们未来获得流动性来源的途径产生重大影响,特别是我们来自运营的现金流,以及我们的财务状况和资本状况。如果市场持续恶化,我们可能需要额外的流动性,这将要求我们评估可用的替代方案,并采取适当的行动,例如获得额外的融资。“公司”(The Company)
将继续根据未来的发展,特别是与新冠肺炎疫情有关的发展,评估其财务状况。
我们的主要现金来源是与我们的各种教育项目相关的向学生收取的学费收入。基本上,我们所有的收入都来自私人支付来源,因为墨西哥或秘鲁没有实质性的政府支持的贷款计划。我们预计,在我们开展业务的国家的业务将产生足够的现金流,以满足我们每个国家有机增长计划的营运资金和融资需求。如果一个国家的教育机构无法维持足够的流动性,我们会考虑使用内部现金资源或合理的短期营运资金安排来弥补任何短期到中期的短缺。
截至2021年9月30日,我们的次要流动性来源是18.569亿美元的现金和现金等价物。我们的现金账户保存在高质量的金融机构,不会明显集中在任何一家机构。如下文进一步讨论的那样,2021年10月29日,公司向股东支付了大约12.718亿美元的特别现金分配。
该公司还与金融机构组成的财团维持循环信贷安排,作为流动资金的来源。循环信贷安排提供了410.0美元的借款,到期日为2024年10月7日。我们会不时动用左轮手枪,并根据信贷协议的条款,从循环信贷安排提取的任何款项可用于一般公司用途。
如果某些条件得到满足,第三修订和重新签署的信贷协议(第三A&R信贷协议)还规定,增量循环和定期贷款融资不得超过5.65亿美元,外加额外金额,只要紧接该等增量融资生效之前和之后,本公司的综合优先担保债务与综合EBITDA的比率(按第三A&R信贷协议的定义)不超过2.75倍。
已完成的销售交易记录
2021年3月8日,我们完成了对洪都拉斯业务的剥离,扣除出售的现金和关闭成本,我们获得了约2400万美元的收益。
2018年,我们完成了雷列英有限公司在中国的出售。在交易结束时,总交易额的一部分被存入托管账户,根据托管协议的条款和条件分配给公司。2021年4月,本公司从代管账户收到最后余额,在收到之日约为2170万美元。
2021年5月28日,我们完成了对巴西业务的出售,扣除出售的现金、交易费和外汇掉期结算,我们获得了约6.255亿美元的收益。该公司将所得资金的一部分用于偿还2025年到期的高级票据的未偿还余额。
2021年8月12日,我们完成了沃尔登大学(Walden University)的出售,扣除出售的现金、交易费和某些结账调整后,我们获得了约13.972亿美元的收益。在交易结束时,公司还记录了7400万美元的应收款,这是已存入托管账户的交易价值的一部分,将根据托管协议的条款和条件在交易完成一年后发放给公司。此外,公司资产负债表上与抵押监管债券相关的约8360万美元的限制性现金预计将在未来12个月内释放。如附注12“股东权益”所述,在本10-Q表其他部分包括的综合财务报表中,公司于2021年10月29日向股东支付了约12.718亿美元的特别现金分配。此外,该公司预计,它将支付约1.7亿美元的预计税费,这些税费将用于之前的销售(包括瓦尔登大学)。我们预计大部分税费将在2021年第四季度缴纳。
2020年9月10日,我们完成了对智利业务的剥离。根据协议条款,收购价格包括一笔2150万美元的应收票据,从剥离之日起一年内支付。我们在2021年9月收回了这笔应收账款。
流动性限制
我们的流动性受到现金余额限制的影响,这些现金余额总计1.05亿美元截至2021年9月30日,1.172亿美元和2020年12月31日。
外汇收益的无限期再投资
我们很大一部分收入来自位于美国以外国家的子公司。作为我们业务战略的一部分,我们决定,除了我们在秘鲁的一家机构外,我们的所有海外持续业务的收益都将被视为无限期地再投资于美国以外的地区。截至2021年9月30日,在我们18.569亿美元的现金和现金等价物中,2.955亿美元由外国子公司持有。截至2020年12月31日,我们总计7.501亿美元的现金和现金等价物中,有1.277亿美元由外国子公司持有。上述金额不包括在2020年12月31日被归类为持有待售的子公司记录的2.702亿美元现金,其中6640万美元由外国子公司持有。
流动性要求
我们的短期流动资金需求包括:偿债资金(包括融资租赁);经营租赁义务;支付所得税;递延补偿;营运资本;运营费用;资本支出;回购公司普通股;以及业务发展活动。
长期流动性要求包括:支付长期债务(包括融资租赁);经营租赁义务;支付递延补偿;以及支付其他第三方债务。
债务
截至2021年9月30日,我们的债务包括子公司的信用额度和短期借款安排、应付抵押贷款和应付票据,总额为1.192亿美元。此外,我们的融资租赁义务和回租融资为4650万美元。
高级担保信贷安排
我们的高级担保信贷安排包括循环信贷安排,提供了410.0美元的借款。截至2021年9月30日和2020年12月31日,我们的高级担保信贷安排下没有余额。
契诺
根据第三个A&R信贷协议,除非满足某些条件,否则我们必须遵守第三个A&R信贷协议中定义的综合优先担保债务与综合EBITDA财务维持契约(杠杆率契约)。截至2021年9月30日,这些条件都得到了满足,因此,我们不受杠杆率的限制。根据定义,自截至2019年12月31日的季度开始的每个季度的最后一天起,最高比率为3.50倍。此外,我们一些地点的债务包含财务维护契约,截至2021年9月30日,我们遵守了这些契约。
高级注释
于2021年第二季度,本公司已全额偿还本公司优先票据将于2025年到期,使用出售其在澳大利亚、新西兰和巴西业务所得收益的一部分。
租契
我们很大一部分业务是通过租赁设施进行的。这些设施包括我们的公司总部、其他办公地点和许多我们的高等教育设施。如附注9租赁所述,在本表格10-Q其他部分所包括的我们的综合财务报表中,我们有与租赁设施相关的重大负债,这将需要未来的现金支付。截至2021年9月30日和2020年12月31日,经营租赁负债现值分别为4.595亿美元和5.191亿美元。这些金额不包括截至2021年9月30日和2020年12月31日我们停产业务的运营租赁负债分别为1200万美元和1.514亿美元。
资本支出
资本支出包括购置财产和设备以及递延成本支出。我们的资本支出计划是我们流动性和资本管理战略的组成部分。这项计划包括可自由支配的
我们可以根据经济和商业环境的其他变化来调整支出,以通过以下方式增长我们的业务:(1)扩大机构的能力,以支持招生增长;(2)在我们现有的市场上为机构设立新的校区;(3)信息技术,以提高效率和控制力;以及(4)在线内容开发。我们的非可自由支配开支包括维护现有设施。我们通常通过运营现金流和外部融资为资本支出提供资金。如果我们无法获得资本支出所需的资金,我们的长期增长战略可能会受到重大影响。我们相信,根据市场情况,我们的内部现金来源以及我们获得额外第三方融资的能力,将足以为我们的投资活动提供资金。
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月里,我们持续业务和非持续业务的总资本支出(不包括出售子公司和房地产设备的收入)分别为3290万美元和7430万美元。资本支出减少56%的主要原因是完成了资产剥离,以及由于新冠肺炎疫情的影响,所有业务线都进行了有针对性的削减和延期,以保存现金。
桂冠教育公司递延薪酬计划
2021年第一季度,公司董事会批准终止某些高管员工和董事会成员的延期薪酬计划,终止日期为2021年4月1日。该公司预计,根据该计划的条款,参与者将在2022年4月收到账户余额的分配支出。截至2021年9月30日,计划总资产为190万美元,计划总负债为510万美元。公司计划用营业现金流来弥补资产和负债之间的差额。
股票回购计划
2020年11月5日,桂冠公司董事会批准了一项股票回购计划,收购至多3亿美元的公司A类普通股。2021年4月30日,桂冠奖董事会批准将上述授权增加2亿美元,总回购授权(包括上述授权回购)最高可达5亿美元的公司A类普通股。公司的回购可以在公开市场上以现行市场价格、私下协商的交易、大宗交易和/或其他法律允许的方式进行,具体取决于市场状况和根据1934年修订的“证券交易法”(“交易法”)颁布的适用规则和条例。回购可以根据根据交易法第10b5-1条通过的交易计划进行。公司董事会将定期审查股票回购计划,并可能授权调整回购计划的条款和规模,或暂停或终止该计划。截至2021年9月30日,根据该股票回购计划尚未购买的股票的美元价值约为7100万美元。该公司预计将用自由现金流、手头多余的现金和流动资金、或其循环信贷安排或两者的组合为剩余的回购提供资金。
现金流
在合并现金流量表中,经营性资产和负债的变化不包括汇率变化、收购和重新分类的影响,因为这些影响不代表经营性现金流。因此,合并现金流量表中的金额与合并资产负债表中列报的经营资产和负债的变化不一致。汇率变动对现金的影响在合并现金流量表中单独列示。
下表汇总了我们截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月的运营、投资和融资活动的现金流:
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(单位:百万) | 2021 | | 2020 |
现金由(用于): | | | |
*经营活动 | $ | 54.0 | | | $ | 221.8 | |
*投资活动* | 2,054.4 | | | (34.2) | |
*融资活动* | (1,284.5) | | | 257.4 | |
汇率变动对现金的影响 | (14.4) | | | (13.4) | |
持有待售流动资产中的现金变动 | 285.0 | | | 218.3 | |
现金及现金等价物和限制性现金净变化 | $ | 1,094.6 | | | $ | 649.8 | |
截至2021年9月30日的9个月与截至2020年9月30日的9个月的现金流比较
经营活动
2021财年,运营活动提供的现金从2020财年的2.218亿美元减少到5400万美元,减少了1.678亿美元。运营现金减少的主要原因是营运资本变化和剥离2020财年期间贡献了正运营现金流的子公司的净影响,占减少的1.498亿美元。此外,缴纳税款的现金增加了3300万美元,从2020财年的6200万美元增加到2021年财年的9500万美元,主要与为2021财年资本化的公司间贷款支付预扣税有关。由于平均债务余额减少,营业现金流的减少部分被支付利息的现金减少1500万美元所抵消,从2020财年的7530万美元减少到2021财年的6030万美元。
投资活动
来自投资活动的现金流增加了20.886亿美元,达到2021年财年的投资现金流入20.544亿美元,而2020财年的投资现金流出为3420万美元。投资现金增加的原因是,来自非连续性业务销售的现金收入增加了20.976亿美元,从2020财年的4010万美元(NSAD的销售以及我们在哥斯达黎加、智利和马来西亚的业务的净影响,以及与2018年出售我们的中国业务有关的部分托管应收余额)增加到2021财年的21.377亿美元(主要用于出售瓦尔登大学、我们在洪都拉斯和巴西的业务、收到应收票据以及收到因2018年出售我们的中国业务和2020年出售我们的马来西亚业务而扣留的部分采购价格)。此外,与2020财年相比,用于资本支出的现金减少了4140万美元。投资现金的增加部分被5030万美元的衍生工具支付所抵消,这些衍生工具与出售我们巴西业务相关的外汇掉期协议有关。其他项目造成了其余10万美元的差额。
融资活动
2021财年,融资活动的现金流减少了15.419亿美元,融资现金流出为12.845亿美元,而2020财年的融资现金流入为2.574亿美元。融资现金减少的原因是:(1)2021财年期间净支付长期债务,主要是全额偿还2025年到期的高级票据下的未偿还余额,而2020财年期间长期债务的净收益与2020财年全额动用我们4.1亿美元的循环信贷安排有关,以增加我们的现金状况并保持财务灵活性,以应对新冠肺炎大流行,增加11.548亿美元;(2)在2021财年,根据我们的股票回购计划,回购我们A类普通股的费用增加了3.351亿美元;(3)支付了3230万美元的赎回溢价,这与2021年财年赎回2025年到期的高级票据有关;以及(4)2020财年行使普通股期权收益2550万美元的同比影响。这些融资现金的减少被2020财年570万美元的收购延期收购价格的支付部分抵消。其他项目造成了其余10万美元的差额。
关键会计政策和估算
根据公认会计原则编制综合财务报表时,我们的管理层需要做出影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的相关披露的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。我们的重要会计政策在我们2020 Form 10-K中包含的经审计合并财务报表的附注2“重要会计政策”中进行了讨论。我们的关键会计政策要求对本质上不确定的事件的影响做出最重要的判断和估计。因此,这些会计政策和估计可能对我们的财务报表产生重大影响,对了解我们的经营结果和财务状况至关重要。有关我们的关键会计政策的完整讨论,请参阅我们2020 Form 10-K中MD&A的“关键会计政策和估计”部分。在截至2021年9月30日的9个月中,我们的关键会计政策没有重大变化。我们将继续监测新冠肺炎疫情对本公司的影响,并在获得更多信息后评估是否有必要对我们的会计估计进行任何调整。
最近采用的会计准则
有关最近采用的会计准则,请参阅本表格10-Q中其他部分包括的综合财务报表中的附注2,重要会计政策。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
有关我们对某些市场风险敞口的信息,请参阅我们2020年10-K表格中的第7A项,关于市场风险的定量和定性披露。自2020财年12月31日结束以来,我们的市场风险敞口没有重大变化。
项目4.控制和程序
信息披露控制和程序的评估
我们的管理层在首席执行官(CEO)和首席财务官(CFO)的参与下,评估了截至本季度报告10-Q表格所涵盖的期间结束时,我们的披露控制和程序(如1934年证券交易法(“交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)条所定义)的有效性。披露控制程序和程序的目的是确保根据“交易所法案”提交或提交的报告中需要披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格中指定的时间段内被记录、处理、汇总和报告,并且这些信息经过积累并传达给管理层(包括首席执行官和首席财务官),以便及时做出有关所需披露的决定。基于这一评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,截至本季度报告Form 10-Q所涵盖的期间结束时,我们的披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化
在截至2021年9月30日的财季,我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化,这些变化已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
自2021年10月1日起,作为我们持续的成本削减努力的一部分,我们将大部分信息技术活动外包给了第三方服务提供商。这些变动并不是针对公司财务报告内部控制中发现的任何缺陷或弱点而做出的。
第二部分-其他资料
项目1.法律诉讼
请参阅截至2020年12月31日的10-K表格年度报告(“2020 10-K表格”)中的“第3项法律诉讼”,以及截至2021年3月31日的季度10-Q表格(“2021年第一季度10-Q表格”)和2021年6月30日(“2021年第二季度10-Q表格”)中的第II部分“第1项法律诉讼”,以了解待处理的重大法律诉讼的相关信息,请参阅本公司截至2021年3月31日的年度报告(本公司的“2020 Form 10-K”)和截至2021年3月31日的季度报告中的第II部分“第一项法律诉讼”(本公司的“Q1 2021年Form 10-Q”)。除本文件及下文所载者外,并无新的重大法律程序,且先前披露的法律程序亦无重大进展。
如之前披露的,2021年7月22日,西班牙国家法院就公司就西班牙税务当局(STA)对我们的前西班牙控股公司Iniciativas Culturales de España,S.L.(ICE)2006-2007和2008财年的审计提出的上诉作出裁决-2010年。根据我们对该决定的理解,此事尚未以有利于本公司或STA的方式解决。2021年第三季度,该公司和STA都对西班牙国家法院的裁决提出了上诉。预计西班牙最高法院将在大约六个月内裁定是否考虑上诉。
第1A项。风险因素
先前在“第1A项”中披露的风险因素没有实质性变化。风险因素“在我们2020年的10-K表格中,但以下陈述除外。
与秘鲁非居民资本利得税有关的风险因素
出售公司普通股可能引发秘鲁应缴税款
出售、交换或以其他方式处置公司股票的持有者在根据某些秘鲁估值规则确定的此类交易中实现的收益可能被征收30%的秘鲁税,无论该交易是否应为非秘鲁目的征税。在厘定须缴交该等税项的该等收益的金额时,收益首先乘以根据若干秘鲁估值规则厘定的秘鲁业务所代表的本公司价值的百分比(“秘鲁比率”)。如果根据某些秘鲁估值规则(以笔计算)确定的股票价值乘以秘鲁比率超过约4250万美元,并适用2021年9月30日的笔/美元汇率(“门槛”),则适用此税。门槛以笔计算,并随着货币汇率的变化而变化。为了确定任何持有者是否超过了门槛,该持有者在任何12个月期间进行的所有转账都是汇总的。为了确定是否有任何欠税,持有者必须在交易前得到秘鲁税务机关的“认证”。如果持有者超过门槛,并且在交易前没有获得纳税基础证明,持有者在股票中的纳税基础将被视为秘鲁税收目的的零。
本公司建议目前已持有或打算持有或买卖大量本公司股份的现有及未来股东,在了解上述事项的情况下,寻求其本身顾问的意见。
直接或间接转让公司普通股可能导致秘鲁对公司纳税
如果发生直接或间接出售、交换或以其他方式处置公司股票,而由此产生的任何秘鲁税未缴纳,公司的秘鲁子公司可能要承担连带责任。如果在交易前12个月的任何一个月内,除其他外,公司股份转让人间接或直接持有超过公司流通股10%的权益。如果发生这样的交易,而秘鲁税务当局试图向公司的秘鲁子公司收取未由转让方支付的秘鲁资本利得税,可能会对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。
除了本报告中列出的信息外,您还应该考虑我们2020 Form 10-K中披露的风险因素。此外,新冠肺炎的影响可能会加剧我们在2020年10-K表格、2021年第1季度10-Q表格和2021年第2季度10-Q表格中讨论的其他风险,其中任何一个都可能对我们的业务、财务状况、现金流和运营业绩产生实质性的不利影响。形势在继续发展,可能会出现我们目前还不知道的其他影响。
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
发行人购买股票证券(单位为千,每股除外)
下表提供了公司根据公司的授权股票回购计划在截至2021年9月30日的三个月内购买其A类普通股的情况摘要:
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期间 | 购买的股份总数 | 每股平均支付价格 | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数 | | 根据计划或方案尚未购买的股票的大约美元价值(1) |
7/1/21 - 7/31/21 | 1,643 | | $ | 14.67 | | 1,643 | | | $ | 159,746 | |
8/1/21 - 8/31/21 | 2,070 | | 15.37 | | 2,070 | | | 127,934 | |
9/1/21 - 9/30/21 | 3,397 | | 16.76 | | 3,397 | | | 70,995 | |
总计 | 7,110 | | $ | 15.87 | | 7,110 | | | $ | 70,995 | |
(1) 2020年11月5日,公司宣布董事会已批准一项股票回购计划,收购至多30万美元的公司A类普通股。2021年4月30日,公司董事会批准将回购公司A类普通股股份的上述授权增加20万美元,总授权(包括上述授权回购)至多50万美元的公司A类普通股。关于股票回购计划的进一步描述见“项目2--管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动性和资本资源”。
项目6.展品 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
展品 不是的。 | 展品说明 | | | | |
2.1 | Adtalem环球教育公司和桂冠教育公司之间的会员权益购买协议的豁免和修正案,日期为2021年7月21日(通过引用公司2021年7月27日提交的Form 8-K表格第001-38002号美国证券交易委员会文件附件2.1并入) | | | | |
2.2† | 桂冠教育公司(Laureate Education,Inc.)和Adtalem Global Education Inc.于2021年8月10日对会员权益购买协议(日期为2020年9月11日)的修正案。 | | | | |
10.1 | 桂冠教育公司与保拉·辛格于2021年8月11日签署的信函协议 | | | | |
31.1 | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节进行的认证 | | | | |
31.2 | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节进行的认证 | | | | |
32 | 根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节进行的认证 | | | | |
101.INS | XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中 | | | | |
101.SCH | XBRL分类扩展架构文档 | | | | |
101.CAL | XBRL分类扩展计算链接库文档 | | | | |
101.LAB | XBRL分类扩展标签Linkbase文档 | | | | |
101.PRE | XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 | | | | |
101.DEF | XBRL分类扩展定义Linkbase文档 | | | | |
104 | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中) | | | | |
_________________________
†表示,根据S-K规则第601(A)(5)项,展品、附录、披露时间表和其他附表(视情况而定)已被省略。
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
/s/理查德·M·巴斯科克(Richard M.Buskirk)
理查德·M·巴斯科克
高级副总裁兼首席财务官
日期:2021年11月4日
/s/Gerard M.Knauer
杰拉德·M·克纳尔
会计兼全球总监副总裁
日期:2021年11月4日