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肯尼迪-威尔逊控股公司
补充财务信息
截至2021年9月30日的季度

目录


收益发布
新闻发布
3
合并资产负债表(未经审计)
7
合并业务报表(未经审计)
8
非GAAP指标(未经审计)
9
补充财务信息(未经审计)
大写摘要
16
价值构成要素
价值汇总的组成部分
17
稳定的投资组合
19
细分市场投资汇总
20
多系列产品组合
21
办公产品组合
22
零售和工业产品组合
23
酒店、贷款、住宅和其他投资组合
24
租赁组合
25
发展项目
26
债务明细表
28
投资管理
30
其他投资组合和财务信息
同一处房产--多个家庭
31
同一物业--办公室
33
投资交易
35
按部门列出的EBITDA(非GAAP)
36
按比例分配的财务信息
40
附录
44












本新闻稿中使用的某些术语在下面的标题“公共定义”下定义。中包含的某些信息
这份新闻稿构成了非公认会计准则的财务衡量标准。有关本新闻稿中使用的非GAAP财务衡量标准的定义，请参阅下面的“共同定义”，有关这些衡量标准与其最具可比性的GAAP衡量标准的对账情况，请参见公司在www.kennedywilson.com上提供的补充财务信息中列出的表格。


https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1408100/000140810021000137/kwbiglogoa20a.jpg
联系方式：首席财务官戴文·鲍夫萨尔(Daven Bhavsar)
投资者关系副总裁
(310) 887-3431
邮箱：dbhavsar@kennedywilson.com埃尔卡米诺大道151 S.
Www.kennedywilson.com加利福尼亚州贝弗利山庄，邮编：90212
新闻稿：*
肯尼迪·威尔逊公布2021年第三季度业绩
公司季度股息增加9%
加利福尼亚州贝弗利山(Beverly Hills)(2021年11月3日)-肯尼迪-威尔逊控股公司(纽约证券交易所代码：KW)今天公布了2021年第三季度业绩：
3Q黄大仙
(金额以百万为单位，每股数据除外)2021202020212020
GAAP结果
GAAP普通股股东净收益(亏损)$65.9 ($25.1)$275.7 ($77.1)
稀释后每股收益1美元0.47 (0.18)1.96 (0.55)
非GAAP结果
调整后的EBITDA$202.7 $76.3 $740.5 $261.1 
调整后净收益111.9 27.3 423.5 84.1 
肯尼迪·威尔逊公司董事长兼首席执行官威廉·麦克莫罗说：“我们强劲的第三季度业绩和年初至今的业绩反映了我们在过去18个月中在业务发展方面取得的巨大进步。我们看到我们的投资组合在第三季度出现了异常的租金增长，导致我们房地产投资组合的价值持续增长。我还很高兴地报告，董事会将季度股息提高了9%，达到每股0.24美元。”

3Q亮点
·调整后的EBITDA为2.03亿美元(第三季度为7600万美元)：
◦KW在3Q-21年第三季度经常性物业噪声、贷款收入和手续费中的份额总计1.11亿美元，比3Q-20年增加了900万美元。
◦KW从房地产销售、公允价值增加和促销中获得的收益份额在3Q-21年总计1.39亿美元，比3Q-20年增加1.3亿美元。
·资产管理规模(AUM)增长17%，达到205亿美元(2010年第四季度为176亿美元)



3


·完成了18亿美元的投资交易，增加了估计的年度NOI和收费资本：
交易总额
(百万美元)		Est.每年噪声至千瓦
(百万美元)		承担费用的资本
(单位：十亿美元)
截至2Q-21$403 $4.5 
收购和贷款投资总额$1,229 17 0.4 
总处置和偿还贷款537 (4)(0.1)
资产稳定/(不稳定)— (2)— 
运营— 3 — 
外汇和其他— (4)— 
截至3Q-21的合计$1,766 $413 $4.8 

·估计每年NOI增长1000万美元，达到4.13亿美元：
◦估计，稳定投资组合的年度噪声投资增加了1,000万美元，达到4.13亿美元，主要是受第三季度收购活动的推动。
◦开发和租赁组合预计在2024年完成建设和2025年稳定后，预计每年将增加约1.05亿美元的噪声。
·收费资本同比增长23%：截至2013年第三季度，收费资本总额为48亿美元，同比增长23%。此外，该公司与某些战略合作伙伴目前还有大约21亿美元的额外非可自由支配资本可供投资。
◦债务平台第三季度增长24%：完成的贷款投资总额为4.4亿美元，偿还贷款总额为1.51亿美元，导致第三季度增长24%。该公司拥有其债务平台9%的股权，截至季度末，该平台的未偿还贷款总额为16亿美元(包括1.4亿美元的未来融资承诺)和13亿美元的收费资本。
·多户住宅和写字楼同一物业性能(1)：
2021年第三季度对比2020第三季度YTD-2021年与YTD-2020
入住率收入NOI入住率收入NOI
多户家庭-市场价格0.7%7.1%10.4%0.6%2.0%1.6%
多户家庭--经济实惠0.5%4.3%3.3%1.6%3.2%2.0%
办公室(1.3)%2.0%3.6%(1.3)%5.1%6.3%
总计5.1%6.9%3.2%3.4%
(1)不包括少数股权投资
3Q-21投资活动
资本配置：
·在2013年第三季度，该公司投资2.95亿美元现金，76%用于新投资，16%用于资本支出和发展计划，8%用于股票回购。
·对于YTD-21，公司投资了8.68亿美元现金，78%用于新投资，17%用于资本支出和发展举措，5%用于股票回购。
4

·第三季度收购和贷款投资增加了1700万美元的估计年度NOI：
◦美国西部多家族扩张：以3.99亿美元收购了华盛顿州西雅图的两处全资拥有的多家族物业和科罗拉多州大丹佛地区的一处全资物业，总计3.99亿美元，增加了1,400万美元的EST。每年NOI至KW
◦共同投资组合：收购了3.9亿美元的房地产投资，KW拥有12%的股权，这增加了200万美元的EST。每年NOI至KW
·第三季度处置总额为3.83亿美元，包括以下关键处置：
◦该公司从其共同投资组合中出售了2.95亿美元的投资，该公司在这些投资组合中的加权平均持有率为6%。这些出售为KW及其合作伙伴在所有权期间带来了1.28亿美元的总现金利润。包括促销在内，该公司在所有权期间的利润份额约为1400万美元。

资产负债表与资本市场
·13亿美元的现金和信贷额度：截至2021年9月30日，肯尼迪·威尔逊(Kennedy Wilson)总共有8.41亿美元的现金和现金等价物，其未提取的循环信贷额度有5亿美元的能力。在4Q-21年度，该公司全额赎回了其3.95%的以英镑计价的肯尼迪·威尔逊欧洲公司无担保债券中剩余的2.96亿美元，该债券将于2022年到期。
·无担保债务交易：
◦该公司发行了6亿美元，利率为4.75%的无担保优先票据，2030年到期。所得资金用于全额偿还3Q-21年循环信贷额度上未偿还的2.89亿美元，并全额赎回2022年到期的3.95%英镑计价的肯尼迪·威尔逊欧洲无担保债券中剩余的2.96亿美元，这些债券将于4Q-21年偿还。
·债务概况：就上述4Q-21债务偿还而言，肯尼迪·威尔逊(Kennedy Wilson)的债务份额的加权平均利率为3.6%，加权平均期限为6.5年。我们大约89%的债务要么是固定的，要么是用利率上限对冲的。
·股票回购计划(2)：在21年第三季度，肯尼迪·威尔逊(Kennedy Wilson)以2500万美元的加权平均价回购了120万股票，加权平均价为每股21.55美元。截至2021年9月30日，根据5亿美元的股票回购计划，该公司还有2.13亿美元的剩余资金。自2018年3月该计划启动以来，该公司已回购了1570万股，约占其流通股总数的10%，回购金额为2.87亿美元，加权平均价为每股18.22美元。
·增加9%的股息：该公司宣布将每股普通股股息增加9%，至每季度0.24美元，折合成年率为0.96美元。







5

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脚注
(1)代表合并现金，包括3.4亿美元限制性现金，这些现金包括在现金和现金等价物中。该公司的现金份额，包括未合并的合资企业，总计9.55亿美元。
(2)该计划下的未来购买可以在公开市场、私下协商的交易中、通过公司的限制性股票授予的净结算或其他方式进行，回购的金额和时间取决于市场状况，并取决于公司的酌情决定权。该计划不要求本公司回购任何特定数量的股票，并且在遵守适用法律的前提下，可以在不事先通知的情况下随时暂停或终止该计划。


电话会议和网络广播详细信息
肯尼迪·威尔逊(Kennedy Wilson)将于上午7点举行现场电话会议和网络直播，讨论结果。Pt/上午10：00美国电话会议的直拨号码是(844)340-4761，国际电话会议的直拨号码是(412)717-9616。电话会议的重播将在一周内进行，从现场通话一小时开始，美国呼叫者可通过(877)344-7529收听，国际呼叫者可通过(412)317-0088收听。重播的密码是10160706。
网上直播的网址是：https://services.choruscall.com/links/kw211104cCHqAWtJ.html.。网络广播的重播将在最初的网络广播一小时后在公司的投资者关系网站上播放，为期三个月。
关于肯尼迪·威尔逊
肯尼迪·威尔逊(纽约证券交易所股票代码：KW)是一家领先的全球房地产投资公司。“我们拥有、运营和投资房地产，包括我们自己和通过我们的投资管理平台。”我们专注于位于美国西部、英国和爱尔兰的多户和写字楼物业。欲了解有关肯尼迪·威尔逊的更多信息，请访问www.kennedywilson.com。
6

肯尼迪-威尔逊控股公司
合并资产负债表
(未经审计)
(百万美元)
 
 9月30日，
2021		十二月三十一日，
2020
资产
现金和现金等价物$840.8 $965.1 
应收账款43.2 47.9 
不动产和购置的原地租赁价值(扣除累计折旧和摊销净额802.7美元和815.0美元)
4,836.9 4,720.5 
未合并投资(包括按公允价值计算的1583.8美元和1136.5美元)
1,737.9 1,289.3 
其他资产189.4 199.1 
贷款购买和发起126.4 107.1 
总资产$7,774.6 $7,329.0 
负债
应付帐款$13.1 $30.1 
应计费用和其他负债549.5 531.7 
抵押债务2,674.3 2,589.8 
千瓦无担保债务1,775.7 1,332.2 
KWE无担保债券929.1 1,172.5 
总负债5,941.7 5,656.3 
权益
累积永久优先股295.2 295.2 
普通股— — 
额外实收资本1,702.0 1,725.2 
留存收益196.3 17.7 
累计其他综合损失(393.7)(393.6)
肯尼迪-威尔逊控股公司股东权益总额1,799.8 1,644.5 
非控制性权益33.1 28.2 
总股本1,832.9 1,672.7 
负债和权益总额$7,774.6 $7,329.0 


7


肯尼迪-威尔逊控股公司
合并业务报表
(未经审计)
(百万美元，不包括股票金额和每股数据)
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
收入
租赁$96.1 $102.2 $279.7 $308.8 
酒店6.2 3.1 9.2 10.4 
投资管理费和物业服务费9.7 8.9 27.1 25.2 
贷款和其他2.4 1.3 6.2 1.5 
总收入114.4 115.5 322.2 345.9 
费用
租赁32.4 33.5 97.8 102.2 
酒店3.7 2.7 7.8 10.9 
佣金和市场营销0.1 0.9 0.7 2.5 
薪酬及相关(包括6.9美元和7.6美元以及21.9美元和24.5美元的股票薪酬)
40.2 26.3 123.5 85.1 
一般事务和行政事务8.9 8.6 24.7 26.1 
折旧及摊销39.2 44.3 125.3 135.1 
总费用124.5 116.3 379.8 361.9 
非合并投资收益143.1 14.9 213.9 45.0 
房地产销售收益净额15.0 4.0 417.0 47.7 
交易相关费用— (0.1)(0.4)(0.6)
利息支出(45.3)(50.8)(141.4)(150.0)
提前清偿债务损失— — (38.6)(1.3)
其他收入(亏损)0.4 0.3 (2.6)0.2 
所得税收益(拨备)前的收益/(亏损)103.1 (32.5)390.3 (75.0)
从所得税中受益(规定)(30.6)12.8 (98.2)10.3 
净收益(亏损)72.5 (19.7)292.1 (64.7)
可归因于非控股权益的净(收益)亏损(2.3)(1.1)(3.5)0.5 
优先股息
(4.3)(4.3)(12.9)(12.9)
肯尼迪-威尔逊控股公司普通股股东应占净收益(亏损)$65.9 $(25.1)$275.7 $(77.1)
每股基本收益(亏损)
每股收益(亏损)$0.48 $(0.18)$1.98 $(0.55)
加权平均流通股138,934,754 140,119,442 138,989,733 140,181,438 
稀释后每股收益(亏损)
每股收益(亏损)$0.47 $(0.18)$1.96 $(0.55)
加权平均流通股139,437,126 140,119,442 140,565,582 140,181,438 
宣布的每股普通股股息$0.22 $0.22 $0.66 $0.66 
(1)包括公司将基本和稀释后每股收益和股息分配给参与证券的影响。
8

肯尼迪-威尔逊控股公司
调整后的EBITDA
(未经审计)
(百万美元)

下表将肯尼迪-威尔逊控股公司普通股股东的净收入与调整后的EBITDA进行了核对，使用肯尼迪-威尔逊公司按比例计算的每个调整项目的份额金额。
截至三个月截至9个月
9月30日，9月30日，
2021202020212020
肯尼迪-威尔逊控股公司普通股股东应占净收益(亏损)$65.9 $(25.1)$275.7 $(77.1)
非GAAP调整：
(肯尼迪·威尔逊的份额)(1)：
利息支出55.9 57.5 167.3 172.4 
提前清偿债务损失— — 38.6 1.3 
折旧及摊销
39.1 44.8 125.9 136.7 
所得税拨备(受益于)30.6 (12.8)98.2 (9.6)
优先股息4.3 4.3 12.9 12.9 
基于股份的薪酬6.9 7.6 21.9 24.5 
调整后的EBITDA$202.7 $76.3 $740.5 $261.1 
(1)肯尼迪·卫奕信的份额金额核对见附录。

下表提供了调整后EBITDA的净收入的详细对账。
截至三个月截至9个月
9月30日，9月30日，
2021202020212020
净收益(亏损)$72.5 $(19.7)$292.1 $(64.7)
非GAAP调整：
添加回：
利息支出45.3 50.8 141.4 150.0 
提前清偿债务损失— — 38.6 1.3 
肯尼迪·威尔逊在未合并投资中的利息支出份额
11.2 7.5 28.0 24.7 
折旧及摊销39.2 44.3 125.3 135.1 
肯尼迪·威尔逊在未合并投资中的折旧和摊销份额
1.1 1.7 4.2 5.2 
所得税拨备(受益于)30.6 (12.8)98.2 (10.3)
肯尼迪·威尔逊在未合并投资中的税收份额— — — 1.1 
基于股份的薪酬6.9 7.6 21.9 24.5 
可归因于非控股权益的EBITDA(1)
(4.1)(3.1)(9.2)(5.8)
调整后的EBITDA$202.7 $76.3 $740.5 $261.1 
(1)可归因于非控股权益的EBITDA包括截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月分别为120万美元和120万美元的折旧和摊销，60万美元和80万美元的利息，以及2000万美元和2000万美元的税款。可归因于非控股权益的EBITDA包括截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月分别为360万美元和360万美元的折旧和摊销，210万美元和230万美元的利息，以及000万美元和40万美元的税款。
9

肯尼迪-威尔逊控股公司
调整后净收益
(未经审计)
(百万美元，共享数据除外)
下表将肯尼迪-威尔逊控股公司普通股股东的净收入与调整后的净收入进行了核对，每个调整项目都使用肯尼迪-威尔逊公司按比例计算的份额金额。

截至三个月截至9个月
9月30日，9月30日，
2021202020212020
肯尼迪-威尔逊控股公司普通股股东应占净收益(亏损)$65.9 $(25.1)$275.7 $(77.1)
非GAAP调整：
(肯尼迪·威尔逊的份额)(1)：
折旧及摊销39.1 44.8 125.9 136.7 
基于股份的薪酬6.9 7.6 21.9 24.5 
调整后净收益$111.9 $27.3 $423.5 $84.1 
稀释后的加权平均流通股139,437,126 140,119,442 140,565,582 140,181,438 
(1)肯尼迪·卫奕信的份额金额核对见附录。

下表提供了净收入与调整后净收入的详细对账。

截至三个月截至9个月
9月30日，9月30日，
2021202020212020
净收益(亏损)$72.5 $(19.7)$292.1 $(64.7)
非GAAP调整：
加回(减)：
折旧及摊销39.2 44.3 125.3 135.1 
肯尼迪·威尔逊在未合并投资中的折旧和摊销份额
1.1 1.7 4.2 5.2 
基于股份的薪酬6.9 7.6 21.9 24.5 
优先股息(4.3)(4.3)(12.9)(12.9)
非控股权益折旧及摊销前净收益(1)
(3.5)(2.3)(7.1)(3.1)
调整后净收益$111.9 $27.3 $423.5 $84.1 
稀释后的加权平均流通股139,437,126 140,119,442 140,565,582 140,181,438 
(1)包括截至2021年和2020年9月30日的三个月分别为120万美元和120万美元的折旧和摊销，以及截至2021年和2020年9月30日的九个月分别为360万美元和360万美元的折旧和摊销。
10

前瞻性陈述
我们在本报告以及我们发布的其他非历史事实的报告和声明中所作的陈述，构成了修订后的1933年证券法第27A节和修订后的1934年证券交易法第21E节所指的“前瞻性声明”。这些前瞻性陈述必然是反映我们的高级管理层根据我们目前的估计、预期、预测和预测做出的判断，并包括表达我们目前对可能影响未来经营业绩的趋势和因素的看法的评论。使用“相信”、“预期”、“估计”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“预期”、“项目”或这些词语的否定以及类似表述的披露旨在识别前瞻性陈述。这些陈述不是对未来业绩的保证，依赖于许多关于未来事件的假设，其中许多是我们无法控制的，涉及已知和未知的风险和不确定性，这些风险和不确定性可能导致我们的实际结果、业绩或成就或行业结果与此类前瞻性陈述明示或暗示的任何未来结果、业绩或成就大不相同。这些风险和不确定因素可能包括本报告和其他提交给美国证券交易委员会(“美国证券交易委员会”)的文件中其他地方描述的因素以及风险和不确定因素，包括第11A项。在我们提交给美国证券交易委员会的随后提交的文件中，我们在截至2020年12月31日的年度报告10-K表格中的每个“风险因素”部分都进行了修改。任何这样的前瞻性陈述，无论是在本报告中还是在其他地方做出的，都应该在考虑我们关于我们业务的各种披露的情况下进行考虑，包括但不限于, 我们向美国证券交易委员会提交的文件中讨论的风险因素。除非联邦证券法和美国证券交易委员会的规则和法规另有要求，否则我们没有任何意图或义务公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件、假设的变化，还是其他原因。
公共定义
·“kWh”、“kw”、“Kennedy Wilson”、“Company”、“We”、“Our”或“us”是指肯尼迪-威尔逊控股公司及其全资子公司。
·调整后的EBITDA代表利息支出前的净收益、提前清偿债务的损失、我们在未合并投资中的利息支出份额、折旧和摊销、我们在未合并投资中的折旧和摊销份额、所得税拨备(受益于)、我们在未合并投资中的税收份额、基于股份的薪酬以及可归因于非控股利益的EBITDA调整。
还请参阅本新闻稿中包含的公司补充财务信息(也可从www.kennedywilson.com获得)中与GAAP的对账。我们的管理层使用调整后的EBITDA来分析我们的业务，因为它调整了我们认为不能准确反映我们未来业务性质的项目的净收入，或者与非现金薪酬支出或非控制权益相关的项目。由于与整体经营业绩无关的原因，这些项目可能会因不同的公司而有所不同。此外，我们相信调整后的EBITDA对投资者是有用的，有助于他们更准确地了解我们的运营结果。然而，调整后的EBITDA不是公认的GAAP计量，在分析我们的经营业绩时，读者应该使用调整后的EBITDA作为根据GAAP确定的净收入的补充，而不是作为替代。由于不是所有的公司都使用相同的计算方法，我们的调整后EBITDA的列报可能无法与其他公司的类似名称的衡量标准相比较。此外，调整后的EBITDA不打算作为我们管理层可自由使用的自由现金流的衡量标准，因为它没有剔除所有非现金项目(如与收购相关的收益)或考虑某些现金需求，如纳税和偿债支付。调整后EBITDA显示的金额也不同于我们债务工具中根据类似标题定义计算的金额，债务工具进一步调整以反映某些其他现金和非现金费用，并用于确定遵守财务契约以及我们从事某些活动(如招致额外债务和进行某些限制性付款)的能力。“
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·调整费用是指肯尼迪·威尔逊的总投资管理、物业服务和研究费用，调整后包括肯尼迪·威尔逊在合并中取消的费用份额、肯尼迪·威尔逊在未合并服务业务中的费用份额以及包括在未合并投资中的绩效费用。我们的管理层使用调整后的费用来分析我们的投资管理和房地产服务业务，因为这项措施消除了GAAP规定的对公司提供服务但也拥有所有权权益的物业的抵销要求。这些扣除低估了投资管理、物业服务和研究费用的经济价值，使本公司可与其他提供投资管理和房地产服务但在其管理的物业中没有所有权权益的房地产公司相媲美。我们的管理层认为，调整GAAP费用以反映合并中扣除的这些金额，可以更全面地衡量我们的投资管理和房地产服务业务的范围。
·“调整后的净收入”是指折旧和摊销前的净收益(亏损)、我们在未合并投资中所占的折旧和摊销份额、基于股份的薪酬、优先股息以及折旧和摊销前非控股权益的净收入。*还请参阅本新闻稿中包含的公司补充财务信息中与GAAP的对账，也可在www.kennedywilson.com上获得。
·贷款年回报率是适用于我们的房地产债务业务的指标，表示每年利息收入、交易费和贴现贷款购买本金偿还的总和，在贷款期限内摊销，除以贷款本金余额。

·“上限费率”是指一项投资在收购或处置前一年的净营业收入(如果适用)除以购买或销售价格(如果适用)。本演示文稿中列出的上限费率仅包括来自创收物业的数据。我们根据收购尽职调查过程中提供给我们的信息计算上限费率。该信息未经独立会计师审计或审核，其表述方式可能与我们根据公认会计原则编制的财务报表中包含的类似信息不同。此外，上限税率代表了历史表现，并不是未来NOI的保证。为其提供上限费率的物业可能不会继续以该上限费率执行。
·我们所谓的股权合作伙伴是指我们在财务报表中根据美国公认会计准则(GAAP)和第三方股权提供商合并的非全资子公司。
·“估计年度NOI”是一种物业级别的非GAAP衡量标准，代表截至所示日期每个物业的估计年度净营业收入，包括租金减免(如果适用)。*该计算不包括折旧和摊销费用，也不包括因使用或市场状况而导致的物业价值变化，也不包括维持我们物业运营业绩所需的资本支出、租户改善和租赁佣金水平。对于该公司的酒店组合，该公司提供了900万美元的往绩12个月噪声投资，这还不包括酒店因与新冠肺炎疫情相关的限制而完全关闭的那段时间。此外，对于KW全资拥有和全部占用的资产，该公司为估值目的提供了410万美元的估计NOI，其中包括适用的市场租金的假设。上述项目中的任何一项都可能对我们物业的性能产生实质性影响。此外，在特别注明的情况下，对于在2021年购买的物业，NOI代表我们最初承保的估计第一年NOI。2021年购买的房产的估计第一年NOI可能不能反映这些房产的实际结果。估计的年度NOI不是本公司将在任何时期或预期在任何时期实现的实际年度净营业收入的指标。还请参阅下面的“净营业收入”的定义。*本公司不提供估计的年度NOI与其最直接的可比性GAAP前瞻性财务指标的对账，因为它无法提供对每个组成部分对账项目的有意义或准确的估计。, 如果没有不合理的努力，这些信息是不可能获得的。这是由于预测可能影响估计的年度NOI的各种项目的时间和/或数量的固有困难，例如，包括尚未发生的房地产销售和其他不在公司控制范围内的项目。出于同样的原因，本公司无法有意义地处理无法获得的信息的可能重要性，并相信提供
12

对估计的年度NOI进行对账将意味着其前瞻性净营业收入的一定程度的精确度，这将使投资者感到困惑或误导。
·“收费资本”是指我们在合资企业和混合基金中管理的第三方承诺或投资的总资本，使我们有权赚取费用，包括但不限于资产管理费、建设管理费、收购和处置费和/或促进利息(如果适用)。
·资产总值是指未计债务、折旧和摊销前的资产账面价值总额，以及扣除非控股权益后的净值。
·根据已出售的每项投资对肯尼迪·威尔逊(Kennedy Wilson)的累计贡献和分配计算出的“内部回报率”(IRR)是指投资于该投资的杠杆化内部股本回报率。内部收益率衡量肯尼迪·威尔逊每笔投资的回报，以整个投资期的复合利率表示。如果适用，此返还将考虑附带权益，但不包括管理费、组织费或其他类似费用。
·“净营业收入”或“NOI”是一种非GAAP衡量标准，表示通过从财产收入中减去一定的财产费用计算出来的财产产生的收入。我们的管理层使用净营业收入来评估和比较我们物业的表现，并估计其公允价值。净营业收入不包括折旧或摊销或出售物业的收益或亏损的影响，因为这些项目的影响不一定代表我们的增值举措或不断变化的市场状况导致的物业价值的实际变化。我们的管理层认为，净营业收入反映了我们物业运营的核心收入和成本，更适合评估入住率和租赁率的趋势。还请参阅本新闻稿中包含的公司补充财务信息中与公认会计原则的对账，也可在www.kennedywilson.com上获得。
·非控股权益指的是合并子公司中不归肯尼迪·威尔逊(Kennedy Wilson)所有的股权份额。
·我们的“按比例计算”代表肯尼迪·威尔逊的份额，计算方法是使用我们对投资组合中每项资产的经济所有权比例。请同时参阅我们的补充财务信息中的按比例财务数据。
·“物业NOI”或“物业水平NOI”是一项非GAAP措施，计算方法是从公司的按比例租金和酒店收入中减去公司按比例计算的租金和酒店物业开支份额。还请参阅本新闻稿中包含的公司补充财务信息中与公认会计原则的对账，也可在www.kennedywilson.com上获得。
·所说的“管理下的房地产资产”(“AUM”)一般是指我们为其提供(或参与)监督、投资管理服务和其他建议的财产和其他资产，一般包括房地产或贷款，以及对合资企业的投资，这些财产和其他资产通常包括房地产或贷款，以及对合资企业的投资，这些财产和其他资产是我们提供(或参与)监督、投资管理服务和其他建议的财产和其他资产。我们的资产净值主要是为了反映我们在房地产市场的存在程度，而不是确定我们管理费的基础。我们的资产净值由第三方拥有、我们全资拥有或由我们的赞助基金或投资工具和客户账户投资的合资企业和其他实体持有的房地产和其他房地产相关资产的估计公允价值组成。来自我们赞助基金投资者的承诺(但无资金)资本不包括在我们的AUM中。发展物业的估计价值包括在估计落成成本内。
·权益报酬率是指在扣除杠杆成本(如果适用)后，将一项投资对肯尼迪·威尔逊的净现金分配除以肯尼迪·威尔逊在投资生命周期内的总现金贡献所得的比率。
·同样的财产是指肯尼迪·威尔逊(Kennedy Wilson)在两个比较期间的整个期间拥有所有权权益的财产。*整个报告中呈现的相同财产信息以现金为基础显示，不包括非经常性费用。这一分析不包括作为我们资产管理战略的一部分，正在开发或正在租赁的物业。


13


关于本演示文稿中包含的非GAAP和某些其他财务信息的说明
除了根据本报告中包含的美国公认会计原则(“GAAP”)报告的结果外，肯尼迪·威尔逊还提供了某些信息，其中包括非GAAP财务指标(包括调整后的EBITDA、调整后的净收入、净营业收入和调整后的费用，如上所定义)。根据美国证券交易委员会的规则，这些信息与其最接近的公认会计准则衡量标准进行了协调，这种协调包括在本演示文稿中。这些衡量标准可能包含现金和非现金收购相关的收益和支出，以及出售房地产相关投资的损益。本报告通篇讨论的综合非GAAP衡量标准包含可归因于非控股权益的收入或亏损。管理层认为，这些非GAAP财务衡量标准对管理层和肯尼迪·威尔逊公司的股东分析公司的业务和经营业绩都很有用。管理层还将这些信息用于运营规划和决策目的。非GAAP财务衡量标准不是也不应该被视为任何GAAP衡量标准的替代品。此外，肯尼迪·威尔逊提出的非GAAP财务指标可能无法与其他公司报告的类似名称的指标相比。本新闻稿中使用的年化数字和补充的财务信息，以及我们估计的年度净营业收入指标，都不是公司将在任何时期或预计在任何时期实现的实际净营业收入的指标。

千瓦-IR

14

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1408100/000140810021000137/kwbiglogoa20a.jpg















补充财务信息
















15

肯尼迪-威尔逊控股公司
大写摘要
(未经审计)
(百万美元，每股数据除外)

    
2021年9月30日2020年12月31日
市场数据
每股普通股价格
$20.92 $17.89 
普通股和可转换优先股
已发行普通股139,603,243 141,365,323 
作为可转换永久优先股基础的普通股股份(1)
12,000,000 12,000,000 
已发行普通股和相关可转换优先股合计151,603,243 153,365,323 
股权市值$3,171.5 $2,743.7 
肯尼迪·威尔逊的债务份额
肯尼迪·威尔逊的财产债务份额(2)
4,543.9 4,105.8 
应付优先票据1,800.0 1,150.0 
肯尼迪·威尔逊欧洲债券(3)
636.4 1,177.2 
*信贷安排— 200.0 
肯尼迪·威尔逊的全部债务份额6,980.3 6,633.0 
总市值$10,151.8 $9,376.7 
减去：肯尼迪·威尔逊的现金份额(3)
(652.1)(1,033.2)
企业总价值$9,499.7 $8,343.5 

(1)假设根据目前每股25.00美元的转换价格转换3亿美元的可转换永久优先投资。肯尼迪·威尔逊(Kennedy Wilson)可在2024年10月15日及之后赎回优先股。
(2)包括肯尼迪·威尔逊(Kennedy Wilson)在Vintage Housing Holdings的4.424亿美元债务(基于经济所有权)。
(3)2021年10月11日发行的剩余2022年KWE债券的预计偿还金额为295.9美元。



16

肯尼迪-威尔逊控股公司
价值汇总的组成部分
截至2021年9月30日
(未经审计，百万美元)

以下是提供的关键估值指标，用于帮助计算公司截至2021年9月30日的部分总和估值。请注意，以下不包括本公司未来推广权益的潜在价值以及本公司团队和品牌的价值。
肯尼迪·威尔逊的份额
投资描述入住率
Est.每年噪声污染指数(1)(2)
页码
创收资产
1
多家庭(3)
28,459个单位
96.1%$204.5 
21
2办公室
990万平方英尺
93.1%138.7 
22
3零售业和工业
910万平方英尺
94.0%51.8 
23
4酒店
2家酒店/337间酒店客房
不适用9.0 
24
5
贷款(5)
26项贷款投资
*KW贷款余额1.296亿美元
不适用8.8 
24
总计$412.8 
租赁、开发和非收益性资产千瓦总资产价值
6
租赁组合(5)(6)
523个多户住宅单元
110万平方米的写字楼英国“金融时报”
零售面积为60万平方米英国“金融时报”
38.0%$591.1 
25
7
发展项目(5)(6)
4421个多户单元
60万平方米的写字楼英国“金融时报”
20万平方米的工业用地英国“金融时报”
一个五星级度假村
不适用660.6
26
8
住宅及其他(5)
19项投资
不适用283.5
24
总计$1,535.2 
投资管理和房地产服务承担费用的资本
调整费用(7)
9投资管理资产管理费(T-12)$4,750$33.6 
30
10投资管理绩效费用(T-12)$67.3 
30
总计$100.9 
净债务总计
11
千瓦债务份额(4)(8)
有担保和无担保债务$6,980.3 
12
千瓦现金份额(8)
现金(652.1)
净债务总额$6,328.2 
28
17

(1)有关估计每年NOI的定义及限制说明，请参阅“通用定义”。该公司没有提供估计的年度NOI与其最直接的可比性GAAP前瞻性财务指标的对账，因为它无法对每个成分对账项目提供有意义或准确的估计，而且如果没有不合理的努力，就无法获得这些信息。这是由于预测可能影响估计的年度NOI的各种项目的时间和/或数量的固有困难，例如，包括折旧房地产和其他尚未发生且不在公司控制范围内的项目的销售收益。出于同样的原因，该公司无法有意义地处理无法获得的信息的可能重要性，并认为对估计的年度NOI进行对账将意味着其前瞻性净营业收入的精确度，这将使投资者感到困惑或误导。
(2)根据九龙仓持有的加权平均拥有权数字。
(3)包括本公司透过其Vintage Housing Holdings平台拥有的8,595个经济适用单位。截至2021年9月30日，肯尼迪·威尔逊在Vintage Housing Holdings的股权投资公允价值为1.496亿美元。
(4)包括肯尼迪·威尔逊(Kennedy Wilson)在Vintage Housing Holdings的4.424亿美元债务(基于经济所有权)。
(5)请参阅截至2021年9月30日的租赁、开发和非创收性资产的更多详细信息。以下债务的千瓦份额包括在上述价值摘要的组成部分内的净债务金额中。
千瓦总资产价值千瓦债务份额
投资账户
(资产总值--债务份额)
租赁-多户和商用$591.1 $116.5 $474.6 
开发-多家庭、商业和酒店
660.6 306.4 354.2 
住宅和其他
283.5 16.8 266.7 
租赁、开发和非收益性资产$1,535.2 $439.7 $1,095.5 
(6)包括截至2021年9月30日与Vintage Housing Holdings正在开发的资产相关的9760万美元的资产总值。
(7)TTM数字代表过去12个月，而不是本公司在任何时期将会或预期实现的实际结果的指标。
(8)预计偿还2022年9月11日剩余的2022年KWE债券295.9美元。

18

肯尼迪-威尔逊控股公司
稳定的投资组合
截至2021年9月30日
(未经审计，百万美元)

以下信息反映了截至2021年9月30日，肯尼迪·威尔逊(Kennedy Wilson)按地理位置和物业类型按比例占估计年度NOI(来自创收资产)的份额，其中66%来自全资资产。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1408100/000140810021000137/a2021_q3xnoixpiesx110221a.jpg
以下按物业类型和地理位置总结了肯尼迪·威尔逊从其稳定的创收投资组合中按比例估计的年度NOI份额。
太平洋西北部南加州北加利福尼亚西山夏威夷英国爱尔兰意大利西班牙总计
多户家庭-市场价格$43.6 $23.4 $23.7 $58.0 $— $— $26.9 $— $— $175.6 
多户家庭--经济实惠18.5 3.3 2.4 4.7 — — — — — 28.9 
商务-办公室18.1 10.7 9.2 2.6 — 57.3 31.2 9.3 0.3 138.7 
商业-零售0.9 3.6 — 5.9 — 19.2 9.5 — 6.6 45.7 
商业-工业— — — 0.3 — 5.8 — — — 6.1 
酒店— — — — 0.1 — 8.9 — — 9.0 
贷款1.7 2.7 2.3 1.3 0.1 0.7 — — — 8.8 
估计的年度总噪声$82.8 $43.7 $37.6 $72.8 $0.2 $83.0 $76.5 $9.3 $6.9 $412.8 
19

肯尼迪-威尔逊控股公司
细分市场投资汇总
截至2021年9月30日
(未经审计)
(百万美元，收费资本除外)


以下是肯尼迪·威尔逊(Kennedy Wilson)的创收投资组合的细分概述。以下不包括租赁、开发、住宅和其他投资。
稳定的投资组合
千瓦网段描述资产负债表分类多户单位商业可出租面积英国“金融时报”酒店贷款投资
EST的千瓦份额。年度噪声(1)
收费资本(2)(20亿美元)
千瓦总资产价值
所有权(3)
1)整合主要由全资房地产投资组成整合8,9116.91—$272.5$—$4,888.797.8%
2)共同投资组合：
拥有约50%的股份主要包括与合作伙伴和我们的老式住宅合资企业各占一半的投资未整合15,3221.0——107.11.12,209.046.1%
少数人拥有包括基金投资、贷款和其他少数股权投资未整合4,22611.112633.23.7590.611.4%
共同投资组合19,54812.1126$140.3$4.8$2,799.626.9%
总投资组合28,45919.0226$412.8$4.8$7,688.351.6%
(1)*请参阅“通用定义”，了解估计年度NOI的定义及其局限性，包括无法与其最直接可比的GAAP前瞻性财务指标进行对账。(注1)请参阅“通用定义”，了解估计年度NOI的定义及其局限性，包括无法与其最直接的可比性GAAP财务指标进行对账。
(2)包括与出租、开发和非收益性资产有关的费用承担资本。
(3)根据公司在NOI中所占份额计算的加权平均拥有量数字，并在促销前列示。


20

肯尼迪-威尔逊控股公司
多系列产品组合
截至2021年9月30日
(未经审计)
(百万美元，单位平均租金除外)
整合共同投资(未合并)
多家庭资产数量市价
单位		市价
单位		老式住房负担得起的单位总计
单位数		占有率(资产级别)入住率(千瓦份额)
每个市值租金单位每月平均租金(1)(2)
千瓦份额
估计年度噪声指数(3)
西山36 4,578 3,761 1,592 9,931 94.9 %95.1 %$1,366 $62.7 
太平洋西北部45 1,973 2,449 5,623 10,045 96.8 96.7 1,736 62.1 
南加州10 1,054 1,446 704 3,204 96.2 96.3 2,009 26.7 
北加利福尼亚9 1,306 952 676 2,934 97.0 96.7 1,997 26.1 
全美西部100 8,911 8,608 8,595 26,114 96.0 %96.0 %$1,641 $177.6 
爱尔兰(4)
10 — 2,345 — 2,345 96.6 96.6 2,514 26.9 
总体稳定(5)
110 8,911 10,953 8,595 28,459 96.1 %96.1 %$1,720 $204.5 
租赁资产2 — 523 — 523 
有关详细信息，请参阅第25页
发展项目18 1,043 1,431 1,947 4,421 
有关更多信息，请参阅第26页
总计20 1,043 1,954 1,947 4,944 
总计多个家庭130 9,954 12,907 10,542 33,403 
(1)每个单位的每月平均租金定义为每月潜在租金总收入(已入住单位的实际租金加上空置单位的市值租金)除以单位数目，并根据公司在相关物业的拥有权百分比计算加权平均数。
(2)根据卫奕信所占单位份额计算的市值租金组合的每个市值单位的每月平均租金。对于负担得起的投资组合，每个单位的平均月租金分别为849美元、927美元、1007美元和925美元，分别为西部山区、太平洋西北部、南加州和北加州。
(3)估计年噪声指数的定义及限制说明，请参阅“通用定义”。
(4)与NOI相关的估计汇率为欧元0.86=1美元，GB 0.74=1美元。
(5)包括本公司透过其Vintage平台拥有的8,595个负担得起的单位，本公司拥有该平台37%的经济权益。


21

肯尼迪-威尔逊控股公司
办公产品组合
截至2021年9月30日
(未经审计)
(美元和平方英尺(百万美元)，每平方英尺平均租金除外)(FT.)
办公室资产数量整合
可出租面积英国“金融时报”		共同投资
可出租面积英国“金融时报”
(未合并)		总计
可出租面积英国“金融时报”		占有率(资产级别)入住率(千瓦份额)
每平方米平均年租金第(1)款
肯尼迪·威尔逊
估计年度噪声指数(2)
太平洋西北部3 0.6 0.6 1.2 98.9 %99.9 %$25.4 $18.1 
南加州(3)
6 0.2 1.3 1.5 85.8 93.0 61.9 10.7 
北加利福尼亚7 0.3 1.5 1.8 88.5 84.8 34.8 9.2 
西山5 — 1.7 1.7 90.1 90.9 19.1 2.6 
全美西部21 1.1 5.1 6.2 90.2 %93.1 %$34.2 $40.6 
英国(4个)
13 1.4 0.5 1.9 88.5 87.9 41.2 57.3 
爱尔兰(4)(5)
8 0.5 0.5 1.0 97.7 98.6 45.5 31.2 
意大利(4)
7 0.7 — 0.7 100.0 100.0 15.4 9.3 
西班牙(4)
1 — 0.1 0.1 92.1 92.1 17.8 0.3 
全欧洲(4)
29 2.6 1.1 3.7 93.2 %93.1 %$36.1 $98.1 
总稳定50 3.7 6.2 9.9 91.3 %93.1 %$35.4 $138.7 
租赁资产8 0.8 0.3 1.1 
有关更多信息，请参阅第25页
发展项目5 0.2 0.4 0.6 
有关更多信息，请参阅第26页
总计13 1.0 0.7 1.7 
总办公面积63 4.7 6.9 11.6 
(1)每平方米平均年租英国“金融时报”代表截至2021年9月30日的合同租金，是基于公司在基础物业中的所有权百分比的加权平均。
(2)有关估计年度噪声指数的定义及限制说明，请参阅“通用定义”。
(3)本行提供的南加州商业资产信息包括我们由KW全资拥有的公司总部，总面积为58,000平方英尺。英国《金融时报》，3500万美元的债务，100%的入住率，估计的年度NOI为300万美元，截至2021年9月30日的KW总资产价值为6650万美元。
(4)估计汇率为欧元0.86=1美元，GB 0.74=1美元，与NOI相关。
(5)本行提供的爱尔兰商业资产信息包括我们由KW全资拥有的爱尔兰总部，总面积为16,000平方英尺。FT.，100%入住率，截至2021年9月30日的估计年度NOI为110万美元，KW总资产价值为2970万美元。





22

肯尼迪-威尔逊控股公司
零售和工业产品组合
截至2021年9月30日
(未经审计)
(美元和平方英尺(百万美元)，每平方英尺平均租金除外)(FT.)
零售业和工业资产数量整合
可出租面积英国“金融时报”		共同投资
可出租面积英国“金融时报”
(未合并)		总计
可出租面积英国“金融时报”		占有率(资产级别)入住率(千瓦份额)
每平方米平均年租金第(1)款
肯尼迪·威尔逊
估计年度噪声指数(2)
太平洋西北部1 0.1 — 0.1 100.0 %100.0 %$17.7 $0.9 
南加州5 0.2 0.9 1.1 94.4 94.6 21.2 3.6 
西山12 0.6 1.0 1.6 91.5 87.0 11.4 6.2 
全美西部18 0.9 1.9 2.8 92.0 %89.1 %$13.7 $10.7 
英国(3)
73 1.6 3.9 5.5 97.9 95.9 13.7 25.0 
爱尔兰(3)
2 0.4 — 0.4 93.4 93.4 25.0 9.5 
西班牙(3)
2 0.4 — 0.4 96.0 96.0 22.4 6.6 
全欧洲(3)
77 2.4 3.9 6.3 97.5 %95.6 %$16.5 $41.1 
总稳定95 3.3 5.8 9.1 96.3 %94.0 %$15.8 $51.8 
租赁资产6 0.2 0.4 0.6 
有关更多信息，请参阅第25页
发展项目2 — 0.2 0.2 
有关更多信息，请参阅第26页
总计8 0.2 0.6 0.8 
总零售业和工业103 3.5 6.4 9.9 
(1)每平方米平均年租英国“金融时报”代表截至2021年9月30日的合同租金，是基于公司在基础物业中的所有权百分比的加权平均。
(2)有关估计年度噪声指数的定义及限制说明，请参阅“通用定义”。
(3)估计汇率为欧元0.86=1美元，GB 0.74=1美元，与NOI相关。





23

肯尼迪-威尔逊控股公司
酒店、贷款、住宅和其他投资组合
截至2021年9月30日
(未经审计)
(百万美元，不包括ADR)
酒店资产数量酒店客房
日均房价(2)
肯尼迪·威尔逊的份额
估计年度噪声指数(1)
夏威夷1 72 $119.8 $0.1 
爱尔兰(3)
1 265 332.6 8.9 
道达尔酒店2 337 $312.1 $9.0 
发展1 150 
有关更多信息，请参阅第26页
道达尔酒店3 487 
(1)有关估计每年噪声指数的定义及限制说明，请参阅“通用定义”。
(2)平均每日租金数据基于最近12个月，并根据公司在相关物业中的所有权百分比进行加权。
(3)估计汇率为欧元0.86=1美元，GB 0.74=1美元，与NOI相关。
贷款贷款数量平均利率贷款余额(千瓦股份)肯尼迪·威尔逊的份额
年利息收入表
太平洋西北部4 7.4 %$22.5 $1.7 
南加州6 7.2 %37.7 2.7 
北加利福尼亚8 6.8 %34.3 2.3 
西山4 5.7 %22.4 1.3 
夏威夷1 5.0 %0.6 0.1 
全美西部23 6.8 %$117.5 $8.1 
英国(1)
3 5.8 %12.1 0.7 
贷款总额26 6.7 %$129.6 $8.8 
(3)估计汇率为欧元0.86=1美元，GB 0.74=1美元，与贷款余额相关。

住宅和其他投资数量住宅单位/地段总英亩数千瓦总资产价值
南加州2 — 535 $19.6 
夏威夷5 225 3,242 184.0 
全美西部7 225 3,777 $203.6 
英国(1)
1 — 1 4.5 
总住宅数量8 225 3,778 $208.1 
其他投资11 — — $75.4 
住宅及其他合计19 225 3,778 $283.5 
(3)估计汇率为欧元0.86=1美元，GB 0.74=1美元，与总资产价值相关。
24

肯尼迪-威尔逊控股公司
租赁组合
截至2021年9月30日
(未经审计)
(百万美元)
租赁组合
本部分包括公司正在进行租赁的资产。目前还不能确定这些资产是否会在所显示的时间段内达到稳定。此外，完成租赁资产的成本受到许多我们无法控制的不确定性的影响，实际成本可能远远高于以下所示的估计。所有的美元都是肯尼迪·威尔逊的份额。
属性位置类型千瓦所有权百分比资产数量商业面积英国“金融时报”MF单位租赁百分比KW分享估计。稳定的噪声
KW估计。完成的成本(%1)
千瓦总资产价值
2021
老派
英国(2)
办公室100%1 21,000 — 66 %$0.6 $0.5 $7.7 
首都码头
爱尔兰(2)
混合用途50%1 27,000 190 70 %4.5 2.8 98.4 
2021年小计2 48,000 190 68 %$5.1 $3.3 $106.1 
2022
斯托克利公园
英国(2)
办公室100%1 54,000 — — $2.6 $0.2 $39.0 
梅登黑德
英国(2)
办公室100%1 65,000 — — 2.7 0.1 37.1 
橡树园南加州办公室100%1 357,000 — 72 %6.3 9.3 129.1 
汉密尔顿登陆H7北加利福尼亚办公室100%1 61,000 — — 1.5 5.8 16.6 
五花八门
英国(2)
零售100%2 168,000 — — 1.7 1.0 24.4 
五花八门
英国(2)
办公室100%2 281,000 — 34 %8.4 15.6 142.2 
2022年小计8 986,000 — 36 %$23.2 $32.0 $388.4 
租赁总量10 1,034,000 190 37 %$28.3 $35.3 $494.5 
注：上表不包括少数股权投资和一项预计出售的资产，总计333套，70万商业平方米。英国“金融时报”KW总资产价值9660万美元。
(1)本栏目中显示的这些数字是对KW在2021年9月30日开发到完成或完成权利程序(如果适用)的剩余成本的估计。剩余总成本可能由第三方现金捐助、预计销售收益和/或债务融资提供资金。这些数字是预算成本，可能会发生变化。不能保证本公司能够获得上述数字中假设的项目级债务融资。“如果本公司无法获得该等融资，本公司为完成上述项目而需要投入的资本额可能会大幅增加。”
(2)估计汇率为欧元0.86=1美元，GB 0.74=1美元，与NOI相关。
25

肯尼迪-威尔逊控股公司
发展项目--创收
截至2021年9月30日
(未经审计)
(百万美元)
发展项目--创收
本部分包括公司正在进行或正在考虑的开发或重建项目的市价，不包括老式住宅控股公司和住宅投资。这些项目的范围可能会发生变化。该公司是否会发展或重新发展任何或所有这些潜在项目并无把握。此外，完成开发项目的成本受到许多我们无法控制的不确定因素的影响，实际成本可能远远高于下面所示的估计。所有的美元都是肯尼迪·威尔逊的份额。
如果完成，则当前
属性位置类型状态千瓦所有权百分比
Est.完工日期(1)
Est.稳定日期商业面积英国“金融时报”MF单位/酒店客房千瓦份额
Est.稳定的噪声
KW估计。
总成本(1)
Est.成本收益率
已发生的千瓦成本(2)
KW估计。完成的成本(%1)
汉诺威码头
爱尔兰(3)
办公室在建60%2021202269,000 — 3 40 6%36 4 
基尔代尔
爱尔兰(3)
办公室在建100%2022202265,000 — 4 64 6%46 18 
波因特河西山多家庭在建100%20222022— 89 1 23 6%11 12 
38°北二期也不是。加利福尼亚多家庭已收到规划100%20232024— 172 4 65 6%6 59 
燕尾西山多家庭已收到规划90%20232024— 240 3 54 6%5 49 
奥克斯博西山多家庭在建51%20232024— 268 2 41 6%— 41 
库珀十字
爱尔兰(3)
办公室在建50%20232024395,000 — 13 171 7%71 100 
库珀十字
爱尔兰(3)
多家庭在建50%20232024— 471 6 128 5%82 46 
田庄
爱尔兰(3)
多家庭在建50%202320247,000 287 3 72 5%33 39 
科纳村度假村夏威夷酒店在建50%20232024— 150 21 342 6%179 163 
《基石》
(前身为“Leisureplex”)
爱尔兰(3)
混合用途在建50%2024202520,000 232 3 73 5%17 56 
大学峡谷第二期所以。加利福尼亚多家庭已收到规划100%20242025— 310 6 109 6%2 107 
556,000 2,219 $69 $1,182 6%$488 $694 
注：上表不包括少数股权开发项目和1个尚在勘探范围的开发项目，合计405套多户住宅，商业面积20万平方米。英国“金融时报”KW总资产价值6500万美元。
(1)本栏目中显示的这些数字是对KW在2021年9月30日开发到完成或完成权利程序(如果适用)的剩余成本的估计。剩余总成本可能由第三方现金捐助、预计销售收益和/或债务融资提供资金。肯尼迪·威尔逊预计将为其剩余成本中的约3.11亿美元提供资金，以现金完成。这些数字是预算成本，可能会发生变化。不能保证本公司能够获得上述数字中假设的项目级债务融资。如果本公司无法获得此类融资，本公司为完成上述项目而需要投入的资本额可能会大幅增加，因此，我们不能保证本公司能够获得上述数字中假设的项目层面的债务融资，如果本公司无法获得此类融资，本公司为完成上述项目而需要投入的资本额可能会大幅增加。完成的千瓦成本与千瓦股份总资本不同，后者包括迄今已经发生的成本，而前者涉及未来的估计成本。他说：
(2)包括土地成本。
(3)估计汇率为欧元0.86=1美元，GB 0.74=1美元，与NOI相关。








26

肯尼迪-威尔逊控股公司
古董屋控股-发展项目
截至2021年9月30日
(未经审计)
(百万美元)
古董屋控股-发展项目
本部分包括本公司正在进行或考虑通过其Vintage平台进行或考虑的租赁资产以及本公司拥有37%股权的开发项目或再开发项目。该公司预计，由于使用财产级债务，这些项目在完工时将不会有现金股本基础，并将从出售税收抵免中获益。这些项目的范围可能会发生变化。目前尚不能确定租赁资产是否会达到稳定，也不确定该公司是否会开发或重新开发任何或所有这些潜在项目。所有的美元都是肯尼迪·威尔逊的份额。
如果完成，则当前
属性位置状态
Est.完工日期(1)
Est.稳定日期MF单位
Est.现金转KW(2)
千瓦份额
Est.稳定的噪声		千瓦现金基础租赁百分比
农场太平洋西北部在建20212022354 3.0 2.1 — 北美
避难所西山在建20222022208 0.4 0.4 — 北美
奎恩太平洋西北部在建20222023227 2.8 1.1 — 北美
车站太平洋西北部在建20222023197 2.7 0.9 — 北美
“点”(The Point)太平洋西北部在建20222023161 1.5 0.8 — 北美
斯普林维尤西山在建20232023180 0.4 0.5 — 北美
Two10太平洋西北部在规划中20232024210 6.8 0.9 5.9 北美
大学峡谷南加州在规划中20242025170 0.9 0.4 0.1 北美
烽火山太平洋西北部在规划中20242025240 5.8 0.9 5.7 北美
1,947 $24.3 $8.0 $11.7 
(一)工程的实际竣工日期受多项因素影响，其中很多因素并非我们所能控制。因此，确定的项目可能无法按预期完成，或者根本不能完成。肯尼迪·威尔逊(Kennedy Wilson)预计，这些项目在完工时将没有现金股权基础。
(2)代表肯尼迪·威尔逊目前预计从已支付的开发商费用和销售税收抵免中获得的现金总额。开发商费用的支付取决于公司是否有能力满足每个项目的有限合伙协议中概述的某些标准，并可能因多种因素而有所不同。

27

肯尼迪-威尔逊控股公司
债务和流动资金明细表(4)
截至2021年9月30日
(未经审计)
(百万美元)
整合未整合
成熟性
综合担保(1)
肯尼迪·威尔逊欧洲无担保债券(2)
千瓦无担保债务未整合的有担保的
千瓦份额(3)
2021$5.9 $— $— $199.7 $34.3 
202214.8 — — 625.9 170.6 
2023374.9 — — 485.0 468.2 
2024315.9 — — 916.1 713.5 
2025483.6 636.4 — 1,164.6 1,457.7 
2026375.8 — — 627.3 592.6 
2027248.0 — — 175.3 330.8 
2028344.6 — — 226.8 444.8 
202931.5 — 600.0 329.3 685.8 
203048.0 — 600.0 214.5 684.7 
此后443.0 — 600.0 957.3 1,397.3 
总计$2,686.0 $636.4 $1,800.0 $5,921.8 $6,980.3 
现金(4)
(185.0)(116.1)(236.4)(469.1)(652.1)
净债务$2,501.0 $520.3 $1,563.6 $5,452.7 $6,328.2 
(1)不包括截至2021年9月30日的1450万美元的未摊销贷款费用和270万美元的未摊销净保费。
(2)不包括截至2021年9月30日的100万美元未摊销贷款费用和220万美元的未摊销净折扣。
(3)包括肯尼迪·威尔逊(Kennedy Wilson)在Vintage Housing Holdings的4.424亿美元债务(基于经济所有权)。
(4)2021年10月11日发行的剩余2022年KWE债券的预计偿还金额为295.9美元。

加权平均值(1)
债务类型年利率离到期日还有几年
整合的有担保的3.2%5.3
肯尼迪·威尔逊欧洲无担保债券3.2%4.1
千瓦无担保债务4.8%8.9
未整合的有担保的3.0%6.4
总计(千瓦份额)3.6%6.5
(1)2021年10月11日发行的剩余2022年KWE债券的预计偿还金额为295.9美元。

28

肯尼迪-威尔逊控股公司
债务和流动资金日程表(续)
截至2021年9月30日
(未经审计)
(百万美元)
肯尼迪·威尔逊(Kennedy Wilson)通过其公司债务以及拖累其合并物业和合资投资的债务，暴露于固定利率和浮动利率债务。下表按利率类型详细说明了肯尼迪·威尔逊的合并和未合并债务总额。
千瓦债务份额(1)
固定利率债务利率上限浮动浮动不设利率上限总千瓦债务份额
有担保的投资级债务$2,900.5 $854.3 $789.1 $4,543.9 
肯尼迪·威尔逊欧洲无担保债券(2)
636.4 — — 636.4 
千瓦无担保债务(3)
1,800.0 — — 1,800.0 
总计$5,336.9 $854.3 $789.1 $6,980.3 
占总债务的百分比77 %12 %11 %100 %
(1)包括肯尼迪·威尔逊(Kennedy Wilson)在Vintage Housing Holdings的4.424亿美元债务(基于经济所有权)。

有担保投资债务的千瓦份额(1)
多家庭办公室零售工业酒店住宅和其他总计千瓦份额的百分比
太平洋西北部$874.2 $107.0 $9.4 $— $— $— $990.6 22 %
南加州265.2 162.9 30.9 — — — 459.0 10 %
北加利福尼亚332.9 87.5 — — — — 420.4 9 %
西山807.4 26.7 50.8 1.7 — — 886.6 20 %
夏威夷— — — — 61.3 16.8 78.1 2 %
全美西部$2,279.7 $384.1 $91.1 $1.7 $61.3 $16.8 $2,834.7 63 %
英国$— $359.6 $166.6 $81.5 $— $— $607.7 13 %
爱尔兰484.3 401.7 87.4 — 83.3 — 1,056.7 23 %
西班牙— 3.6 41.2 — — — 44.8 1 %
意大利— — — — — — — — %
全欧洲$484.3 $764.9 $295.2 $81.5 $83.3 $— $1,709.2 37 %
总计$2,764.0 $1,149.0 $386.3 $83.2 $144.6 $16.8 $4,543.9 100 %
占总债务的百分比61 %25 %9 %2 %3 %— %100 %
(1)包括肯尼迪·威尔逊(Kennedy Wilson)在Vintage Housing Holdings的4.424亿美元债务份额，基于经济所有权
29

肯尼迪-威尔逊控股公司
投资管理平台
(未经审计，百万美元)
肯尼迪·威尔逊的投资管理和房地产服务平台为房地产所有权的全生命周期提供全面的房地产服务。截至2021年9月30日，肯尼迪·威尔逊管理的房地产资产约为205亿美元(AUM(1))，管理面积为4400万平方英尺。
调整后的费用-详情
3Q黄大仙
费用说明2021202020212020
投资管理-基础$9.2 $6.3 $25.4 $16.5 
投资管理-收购/处置— — 0.6 — 
中国投资管理-业绩-未实现46.0 (1.3)57.5 (2.6)
中国投资管理-业绩-已实现9.7 — 9.7 — 
金融投资管理-绩效-金额从未实现重新分类为已实现(9.4)— (5.1)— 
合计-投资管理-业绩46.3 (1.3)62.1 (2.6)
物业服务0.4 2.9 1.5 9.4 
调整后费用合计(2)
$55.9 $7.9 $89.6 $23.3 
(1)如盈利新闻稿“共同定义”一节所界定。
(2)请参阅附录，了解调整后费用与其最接近的GAAP衡量标准的对账情况。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1408100/000140810021000137/a2021_q3xfeebearingcapx110a.jpg
30

肯尼迪-威尔逊控股公司
多族同质分析
(未经审计)
(百万美元)

按地区划分的同质资产分析--肯尼迪·威尔逊的比例份额
下面的相同财产分析反映了肯尼迪·威尔逊对每个基础财产的所有权，并显示出相同财产(1)的变化对肯尼迪·威尔逊的影响更清晰。
截至9月30日的三个月，同一物业单位平均入住率%
总收入(2)
净营业收入(2)
2021年与2020年202120212020%变化20212020%变化20212020%变化
市场利率组合
地区：
西部大山，西部大山；西部大山，西部大山。3,655 95.3 %95.3 %— %$13.4 $12.0 11.3 %$9.0 $7.8 15.1 %
亚洲和太平洋西北部。3,426 95.7 95.4 0.3 13.6 13.0 4.9 8.8 8.2 7.9 
加州北部和南加州北部1,898 96.2 95.5 0.7 9.3 8.7 7.1 6.0 5.4 10.6 
北加州北部的马萨诸塞州。1,728 95.8 94.1 1.8 9.1 8.4 7.7 5.9 5.1 14.6 
美国西部地区的西部地区也是如此。10,707 95.6 %95.1 %0.5 %$45.4 $42.1 7.8 %$29.7 $26.5 11.9 %
*爱尔兰2,066 94.7 92.9 1.9 6.8 6.6 3.1 5.3 5.1 2.5 
总计12,773 95.5 %94.9 %0.7 %$52.2 $48.7 7.1 %$35.0 $31.6 10.4 %
负担得起的投资组合
地区：
亚洲和太平洋西北部。5,045 97.7 %95.5 %2.3 %$6.2 $6.1 2.9 %$4.2 $4.2 0.8 %
加州北部和南加州北部704 97.3 96.4 0.9 1.1 1.0 0.86.8 0.8 0.8 6.0 
北加州北部的马萨诸塞州。676 98.0 96.5 1.6 0.9 0.8 3.4 0.6 0.6 5.5 
西部大山，西部大山；西部大山，西部大山。1,304 97.3 94.5 3.0 1.4 1.3 9.1 1.0 0.9 11.6 
美国西部地区的西部地区也是如此。
7,729 97.6 %95.5 %0.5 %$9.6 $9.2 4.3 %$6.6 $6.5 3.3 %
注：百分比变化以整数为基础，而收入和净营业收入则以百万为单位。
(1)收益新闻稿中“通用定义”部分的定义。
(2)请参阅附录，将相同的房地产收入和NOI与其最接近的GAAP衡量标准进行对账。







31

肯尼迪-威尔逊控股公司
多族相同特性分析(续)
(未经审计)
(百万美元)

截至9月30日的9个月，同一物业单位平均入住率%
总收入(2)
净营业收入(2)
2021年与2020年202120212020%变化20212020%变化20212020%变化
市场利率组合
地区：
西部大山，西部大山；西部大山，西部大山。3,655 95.4 %94.7 %0.7 %$38.6 $35.6 8.3 %$25.8 $23.4 10.6 %
亚洲和太平洋西北部。3,426 96.2 95.1 1.1 39.3 39.2 0.5 25.2 25.2 (0.1)
加州北部和南加州北部1,898 96.1 94.9 1.2 26.6 26.1 2.0 16.9 16.6 1.5 
北加州北部的马萨诸塞州。1,728 95.3 94.0 1.3 25.4 25.7 (1.3)15.8 16.2 (2.3)
美国西部地区的西部地区也是美国西部地区。10,707 95.7 %94.7 %1.0 %$129.9 $126.6 2.7 %$83.7 $81.4 2.9 %
*爱尔兰2,066 93.3 95.7 (2.5)20.2 20.5 (1.7)15.5 16.2 (4.5)
总计12,773 95.5 %94.8 %0.6 %$150.1 $147.1 2.0 %$99.2 $97.6 1.6 %
负担得起的投资组合
地区：
亚洲和太平洋西北部。5,045 97.4 %95.8 %1.7 %$18.4 $18.1 1.6 %$12.5 $12.6 (0.4)%
加州北部和南加州北部704 97.3 96.2 1.2 3.3 3.1 5.9 2.4 2.3 6.3 
北加州北部的马萨诸塞州。676 97.4 97.0 0.4 2.6 2.5 3.3 1.8 1.7 2.4 
西部大山，西部大山；西部大山，西部大山。944 98.0 95.6 2.5 3.0 2.7 10.2 2.1 1.9 12.6 
美国西部地区的西部地区也是美国西部地区。
7,369 97.5 %95.9 %1.6 %$27.3 $26.4 3.2 %$18.8 $18.5 2.0 %



32

肯尼迪-威尔逊控股公司
办公同一属性分析
(未经审计)
(美元和平方英尺，单位：百万)
按地区划分的同质资产分析--肯尼迪·威尔逊的比例份额
下面的相同财产分析反映了肯尼迪·威尔逊对每个基础财产的所有权，并显示出相同财产(1)的变化对肯尼迪·威尔逊的影响更清晰。下面的分析排除了直线租金和少数股权投资的影响。
截至9月30日的三个月，同一物业平方英尺平均入住率%
总收入(2)
净营业收入(2)
2021年与2020年202120212020%变化20212020%变化20212020%变化
地区：
日本太平洋西北地区(3)
0.6 100.0 %100.0 %— %$4.4 $4.3 3.5 %$3.8 $3.7 1.6 %
加州北部和南加州北部(4)
0.2 93.0 98.3 (5.4)2.6 2.8 (6.7)1.8 1.9 (7.1)
加州北部(5)
0.3 79.4 87.0 (8.7)2.6 2.7 (3.1)1.5 1.5 1.4 
美国西部1.1 92.5 %95.6 %(3.3)%9.6 9.8 (1.3)%7.1 7.1 (0.8)%
英国(6)
1.4 93.0 93.9 (1.0)10.1 9.3 8.7 9.7 8.6 13.0 
澳大利亚、加拿大、爱尔兰(7)
0.9 98.8 98.7 0.1 7.6 7.7 (1.2)7.5 7.6 (1.2)
*0.7 100.0 100.0 — 2.6 2.6 — 2.3 2.3 (2.0)
欧洲3.0 96.4 %96.8 %(0.4)%20.3 19.6 3.7 %19.5 18.5 5.3 %
总计(8)
4.1 95.2 %96.5 %(1.3)%$29.9 $29.4 2.0 %$26.6 $25.6 3.6 %
注：百分比变化以整数为基础，而收入和净营业收入则以百万为单位。
(1)收益新闻稿中“通用定义”部分的定义。
(2)请参阅附录，将相同的房地产收入和NOI与其最接近的GAAP衡量标准进行对账。
(3)计及期内租金直线上升的影响，太平洋西北同一物业组合的收入增长1.6%，NOI下降0.7%。
(4)计入期间租金直线上升的影响，南加州同一物业组合的收入和NOI分别下降4.7%和4.0%。
(5)包括期间租金直线上升的影响，北加州同一物业组合的收入下降2.8%，NOI增长1.6%。
(6)包括期间租金直线上升的影响，英国同一物业组合的收入和NOI分别增长8.5%和12.7%。
(7)计入期间租金直线上升的影响，爱尔兰同一物业投资组合的收入和NOI分别下降1.0%和1.0%。
(8)计及期内租金直线上升的影响，整体同物业组合的收入及NOI分别录得2.2%及3.8%的增长。







33

肯尼迪-威尔逊控股公司
Office同一属性分析(续)
(未经审计)
(美元和平方英尺，单位：百万
截至9月30日的9个月，同一物业平方英尺平均入住率%
总收入(2)
净营业收入(2)
2021年与2020年202120212020%变化20212020%变化20212020%变化
地区：
日本太平洋西北地区(3)
0.6 100.0 %100.0 %— %$13.3 $12.8 3.8 %$11.3 $10.8 4.0 %
加州北部和南加州北部(4)
0.2 94.0 98.8 (4.8)7.5 8.5 (11.5)4.7 5.7 (17.5)
加州北部(5)
0.3 83.4 88.3 (5.6)8.3 8.7 (4.4)4.9 5.1 (5.2)
美国西部1.1 93.9 %96.1 %(2.3)%29.1 30.0 (2.9)%20.9 21.6 (3.8)%
英国(6)
1.4 93.6 95.4 (1.9)30.0 25.5 17.4 28.5 24.0 18.9 
澳大利亚、加拿大、爱尔兰(7)
0.9 98.8 98.7 0.1 22.9 22.1 3.7 22.6 21.7 3.7 
*0.7 100.0 100.0 — 7.7 7.7 — 6.8 6.8 (0.2)
欧洲3.0 96.7 %97.5 %(0.8)%60.6 55.3 9.5 %57.9 52.5 10.1 %
总计(8)
4.1 95.8 %97.1 %(1.3)%$89.7 $85.3 5.1 %$78.8 $74.1 6.3 %
注：百分比变化以整数为基础，而收入和净营业收入则以百万为单位。
(1)收益新闻稿中“通用定义”部分的定义。
(2)请参阅附录，将相同的房地产收入和NOI与其最接近的GAAP衡量标准进行对账。
(3)若计入期内租金直线上升的影响，太平洋西北同一物业组合的收入及NOI增长率分别为1.6%及1.4%。
(4)计入期间租金直线上升的影响，南加州同一物业组合的收入和NOI分别下降8.0%和11.3%。
(5)包括期间租金直线上升的影响，北加州同一物业投资组合的收入和NOI分别下降5.8%和7.5%。
(6)包括期间租金直线上升的影响，英国同一物业组合的收入和NOI分别增长5.5%和6.2%。
(7)计入期间租金直线上升的影响，爱尔兰同一物业投资组合的收入和NOI分别下降0.3%和0.3%。
(8)计及期内租金直线上升的影响，整体同物业组合的收入及NOI分别录得0.9%及1.2%的增长。
34

肯尼迪-威尔逊控股公司
投资交易
(未经审计)
(百万美元)
以下列出了截至2021年9月30日的三个月和九个月内完成的收购和处置的更多详细信息：
100% 肯尼迪·威尔逊的份额
收购房地产购买总价

上限税率(1)
贷款购买/发起
年贷款报酬率(4)
房地产按比例购入价格
上限税率(2)(4)
贷款购买/发起
年贷款报酬率(4)
千瓦拥有量(3)
3Q-21
美国西部$727.8 4.1%$191.8 4.9%$435.5 3.6%$12.2 7.2%48.7%
欧洲61.5 —%248.1 6.6%10.4 不适用12.4 6.6%7.4%
总计$789.3 4.1%$439.9 5.8%$445.9 3.6%$24.6 6.9%38.3%
黄大仙
美国西部$1,202.7 4.4%$595.1 5.5%$673.8 3.9%$63.1 7.7%41.0%
欧洲697.9 4.7%248.1 6.6%364.6 4.7%12.4 6.6%39.9%
总计$1,900.6 4.5%$843.2 5.8%$1,038.4 4.2%$75.5 7.5%40.6%
100% 肯尼迪·威尔逊的份额
性情房地产
总售价


上限税率(1)
还贷
年贷款报酬率(4)
按比例销售价格
上限税率(2)(4)
还贷
年贷款报酬率(4)
千瓦拥有量(3)
3Q-21
美国西部$341.2 4.7%$151.4 6.6%$54.0 4.9%$20.8 7.7%15.8%
欧洲41.7 4.5%— —%41.7 4.5%— —%100.0%
总计$382.9 4.7%$151.4 6.6%$95.7 4.7%$20.8 7.7%25.0%
黄大仙
美国西部$1,124.2 5.0%$188.1 6.1%$482.4 4.8%$22.7 7.4%42.9%
欧洲313.4 4.0%— —%305.2 4.0%— —%97.4%
总计$1,437.6 4.8%$188.1 6.1%$787.6 4.5%$22.7 7.4%54.8%
注：上表不包括美国西部地区总计6,740万美元的八笔部分零售销售和两笔部分贷款销售，其中Kennedy Wilson的份额为2,720万美元。
(1)就收购和处置而言，上限税率只包括有收入的物业。在3Q-21财年，有6760万美元的收购和3930万美元的非创收房地产资产处置。对于YTD-21，有2.368亿美元的收购和7340万美元的非创收房地产资产处置。有关上限费率的定义及其限制的说明，请参阅“通用定义”。
(2)就收购和处置而言，上限税率只包括肯尼迪·威尔逊所占份额的创收物业。在3Q-21财年，有1270万美元的收购和3070万美元的非创收房地产资产处置。对于YTD-21，有3890万美元的收购和4950万美元的非创收房地产资产处置。有关上限费率的定义及其限制的说明，请参阅“通用定义”
(3)肯尼迪·威尔逊的所有权是根据每项投资的总购买/销售价格以及肯尼迪·威尔逊在收购/处置时在每项投资中的所有权以加权平均方式显示的。
(4)收益新闻稿中“共同定义”部分的定义。
35

肯尼迪-威尔逊控股公司
线段详细信息
(未经审计)
(百万美元)
截至2021年9月30日的三个月
整合共同投资公司总计
收入
租赁$96.1 $— $— $96.1 
酒店6.2 — — 6.2 
投资管理费和物业服务费— 9.3 0.4 9.7 
贷款和其他— 2.4 — 2.4 
总收入102.3 11.7 0.4 114.4 
费用
租赁32.4 — — 32.4 
酒店3.7 — — 3.7 
佣金和市场营销— — 0.1 0.1 
薪酬及相关12.8 13.4 14.0 40.2 
一般事务和行政事务4.1 2.8 2.0 8.9 
折旧及摊销39.2 — — 39.2 
总费用92.2 16.2 16.1 124.5 
扣除折旧和摊销后的未合并投资收入。— 143.1 — 143.1 
房地产销售收益净额15.0 — — 15.0 
交易相关费用— — — — 
利息支出(27.8)— (17.5)(45.3)
提前清偿债务损失— — — — 
其他(亏损)收入(0.4)— 0.8 0.4 
所得税受益前(亏损)收入(拨备)(3.1)138.6 (32.4)103.1 
从所得税中受益(规定)(12.4)— (18.2)(30.6)
净(亏损)收入(15.5)138.6 (50.6)72.5 
可归因于非控股权益的净亏损(2.3)— — (2.3)
优先股息— — (4.3)(4.3)
肯尼迪-威尔逊控股公司普通股股东应占净(亏损)收入$(17.8)$138.6 $(54.9)$65.9 
加回(减)(肯尼迪·威尔逊的份额)：
利息支出$27.2 $11.2 $17.5 $55.9 
提前清偿债务损失— — — — 
折旧及摊销38.0 1.1 — 39.1 
所得税拨备(受益于)12.4 — 18.2 30.6 
优先股息— — 4.3 4.3 
基于股份的薪酬— — 6.9 6.9 
整合中取消的费用0.1 (0.1)— — 
调整后的EBITDA$59.9 $150.8 $(8.0)$202.7 



36

肯尼迪-威尔逊控股公司
段详细信息(续)
(未经审计)
(百万美元)
截至2021年9月30日的9个月
整合共同投资公司总计
收入
租赁$279.7 $— $— $279.7 
酒店9.2 — — 9.2 
投资管理费和物业服务费— 25.4 1.7 27.1 
贷款和其他— 6.2 — 6.2 
总收入288.9 31.6 1.7 322.2 
费用
租赁97.8 — — 97.8 
酒店7.8 — — 7.8 
佣金和市场营销— — 0.7 0.7 
薪酬及相关51.7 25.7 46.1 123.5 
一般事务和行政事务14.3 5.5 4.9 24.7 
折旧及摊销125.3 — — 125.3 
总费用296.9 31.2 51.7 379.8 
扣除折旧和摊销后的未合并投资收入。— 213.9 — 213.9 
房地产销售收益净额417.0 — — 417.0 
交易相关费用(0.4)— — (0.4)
利息支出(90.0)— (51.4)(141.4)
提前清偿债务损失(12.1)— (26.5)(38.6)
其他(亏损)收入(2.9)— 0.3 (2.6)
所得税受益前(亏损)收入(拨备)303.6 214.3 (127.6)390.3 
从所得税中受益(规定)(14.6)— (83.6)(98.2)
净(亏损)收入289.0 214.3 (211.2)292.1 
可归因于非控股权益的净亏损(3.5)— — (3.5)
优先股息— — (12.9)(12.9)
肯尼迪-威尔逊控股公司普通股股东应占净(亏损)收入$285.5 $214.3 $(224.1)$275.7 
加回(减)(肯尼迪·威尔逊的份额)：
利息支出$87.9 $28.0 $51.4 $167.3 
提前清偿债务损失12.1 — 26.5 38.6 
折旧及摊销121.7 4.2 — 125.9 
所得税拨备(受益于)14.6 — 83.6 98.2 
基于股份的薪酬— — 21.9 21.9 
优先股息— — 12.9 12.9 
整合中取消的费用(0.4)0.4 — — 
调整后的EBITDA$521.4 $246.9 $(27.8)$740.5 



37

肯尼迪-威尔逊控股公司
段详细信息(续)
(未经审计)
(百万美元)
截至2020年9月30日的三个月
整合共同投资公司总计
收入
租赁$102.2 $— $— $102.2 
酒店3.1 — — 3.1 
投资管理费和物业服务费— 5.5 3.4 8.9 
贷款和其他— 1.3 — 1.3 
总收入105.3 6.8 3.4 115.5 
费用
租赁33.5 — — 33.5 
酒店2.7 — — 2.7 
佣金和市场营销— — 0.9 0.9 
薪酬及相关9.4 4.5 12.4 26.3 
一般事务和行政事务4.8 1.8 2.0 8.6 
折旧及摊销44.3 — — 44.3 
总费用94.7 6.3 15.3 116.3 
扣除折旧和摊销后的未合并投资收入。— 14.9 — 14.9 
房地产销售收益净额4.0 — — 4.0 
交易相关费用(0.1)— — (0.1)
利息支出(32.8)— (18.0)(50.8)
提前清偿债务损失— — — — 
其他收入(0.2)— 0.5 0.3 
所得税拨备前的收益(亏损)(18.5)15.4 (29.4)(32.5)
所得税拨备(0.8)— 13.6 12.8 
净收益(亏损)(19.3)15.4 (15.8)(19.7)
可归因于非控股权益的净收入(1.1)— — (1.1)
优先股息— — (4.3)(4.3)
肯尼迪-威尔逊控股公司普通股股东应占净收益(亏损)$(20.4)$15.4 $(20.1)$(25.1)
加回(减)(肯尼迪·威尔逊的份额)：
利息支出$32.0 $7.5 $18.0 $57.5 
提前清偿债务损失— $— — $— 
折旧及摊销43.1 1.7 — 44.8 
所得税拨备0.8 — (13.6)(12.8)
基于股份的薪酬— — 7.6 7.6 
优先股息— — 4.3 4.3 
整合中取消的费用— — — — 
调整后的EBITDA$55.5 $24.6 $(3.8)$76.3 


38

肯尼迪-威尔逊控股公司
段详细信息(续)
(未经审计)
(百万美元)
截至2020年9月30日的9个月
整合共同投资公司总计
收入
租赁$308.8 $— $— $308.8 
酒店10.4 — — 10.4 
投资管理费和物业服务费— 15.2 10.0 25.2 
贷款和其他— 1.5 — 1.5 
总收入319.2 16.7 10.0 345.9 
费用
租赁102.2 — — 102.2 
酒店10.9 — — 10.9 
佣金和市场营销— — 2.5 2.5 
薪酬及相关30.3 14.0 40.8 85.1 
一般事务和行政事务14.6 5.1 6.4 26.1 
折旧及摊销135.1 — — 135.1 
总费用293.1 19.1 49.7 361.9 
扣除折旧和摊销后的未合并投资收入。— 45.0 — 45.0 
房地产销售收益净额47.7 — — 47.7 
交易相关费用(0.6)— — (0.6)
利息支出(98.5)— (51.5)(150.0)
提前清偿债务损失(1.3)— — (1.3)
其他(费用)收入(1.5)— 1.7 0.2 
所得税拨备前的收益(亏损)(28.1)42.6 (89.5)(75.0)
所得税拨备(8.4)— 18.7 10.3 
净收益(亏损)(36.5)42.6 (70.8)(64.7)
可归因于非控股权益的净收入0.5 — — 0.5 
优先股息— — (12.9)(12.9)
肯尼迪-威尔逊控股公司普通股股东应占净收益(亏损)$(36.0)$42.6 $(83.7)$(77.1)
加回(减)(肯尼迪·威尔逊的份额)：
利息支出$96.2 $24.7 $51.5 $172.4 
提前清偿债务损失1.3 $— — $1.3 
折旧及摊销131.5 5.2 — 136.7 
所得税拨备8.0 1.1 (18.7)(9.6)
基于股份的薪酬— — 24.5 24.5 
优先股息— — 12.9 12.9 
整合中取消的费用(0.2)— 0.2 — 
调整后的EBITDA$200.8 $73.6 $(13.3)$261.1 

39

非GAAP比例财务信息

以下非GAAP按比例提供的信息并不是根据GAAP进行的演示。按比例计算的财务信息反映了我们对投资组合中并非完全拥有的每项资产的经济所有权比例。“未合并投资的KW份额”一栏中的金额是在逐个财产的基础上计算出来的，方法是在对我们的每一家未合并的合资企业采用权益会计方法时，对每个财务报表项目应用所有权百分比权益，在此期间我们在净收益或亏损中所占的份额是用来计算的。对标有“非控股权益”一栏的金额也进行了类似的计算，该栏代表可归因于非控股权益的合并资产份额。

我们不控制未合并投资，资产和负债以及收入和费用的列报并不代表我们对此类项目的法定要求。未合并投资的经营协议一般规定，合伙人可以在以下情况下获得现金分配：(1)在经营活动中有可用现金，(2)在资本事件(如再融资或出售)时，或(3)在合资企业清算时。每个合伙人获得的现金金额取决于每个运营协议的具体规定，并根据包括每个合伙人出资金额以及是否有任何出资有权优先分配在内的因素而有所不同。在清算未合并投资以及偿还所有负债、优先分配和初始股本缴款后，合伙人通常有权根据其各自的法定所有权百分比获得任何剩余现金。我们提供这一信息是因为我们相信，当与公司根据公认会计原则公布的业绩相结合时，它有助于投资者和分析师估计我们在未合并投资中的经济利益。

按比例列报财务信息作为一种分析工具有其局限性。其中一些限制包括：

·个别项目上显示的金额是通过应用我们在应用权益会计法时确定的整体经济所有权权益百分比得出的，不一定代表我们对资产和负债或收入和费用的法定债权；以及

·我们行业的其他公司计算比例利息的方式可能与我们不同，这限制了我们按比例财务报表中的金额作为比较指标的有用性。

由于这些限制，按比例提供的财务信息不应单独考虑，也不应作为根据美国公认会计原则报告的财务报表的替代品。我们主要依靠我们的美国公认会计准则结果，只补充使用按比例计算的财务信息，从而弥补了这些限制。




















40


肯尼迪-威尔逊控股公司
非GAAP比例财务信息
(未经审计)
(百万美元)
2021年9月30日2020年12月31日
非GAAP非GAAP非GAAP非GAAP
 
非控股权益(2)
千瓦级未合并投资份额(3)
非控股权益(2)
千瓦级未合并投资份额(3)
资产
现金和现金等价物$(13.3)$127.9 $(9.2)$77.3 
应收账款(0.9)6.2 (1.2)7.1 
房地产和购置的原地租赁价值，扣除累计折旧和摊销(1)
(124.4)3,351.7 (116.4)2,654.4 
未合并的投资— (1,737.9)— (1,289.3)
其他资产(3.5)271.1 (3.4)197.9 
贷款购买和发起— 12.7 — — 
总资产$(142.1)$2,031.7 $(130.2)$1,647.4 
负债
应付帐款$(0.2)$— $(1.7)$— 
应计费用和其他负债(16.5)81.4 (25.6)64.6 
抵押债务(92.3)1,950.3 (74.7)1,582.8 
千瓦无担保债务— — — — 
KWE无担保债券— — — — 
总负债(109.0)2,031.7 (102.0)1,647.4 
权益
*道达尔·肯尼迪-威尔逊控股公司(Total Kennedy-Wilson Holdings，Inc.)股东权益— — — — 
非控制性权益(33.1)— (28.2)— 
总股本(33.1)— (28.2)— 
负债和权益总额$(142.1)$2,031.7 $(130.2)$1,647.4 
(1)包括肯尼迪·威尔逊截至2021年9月30日和2020年12月31日分别与非控股权益和未合并投资有关的2710万美元和4160万美元的累计折旧和摊销份额，以及与非控股权益和未合并投资有关的2790万美元和6560万美元的累计折旧和摊销总额。
(2)指一间综合附属公司的股权中不应归因于肯尼迪·威尔逊的那部分股权。
(3)代表肯尼迪·威尔逊(Kennedy Wilson)按比例在未合并的合资企业中所占份额。


41

肯尼迪-威尔逊控股公司
非GAAP比例财务信息
(未经审计)
(百万美元)
3Q - 20213Q - 2020
非GAAP非GAAP非GAAP非GAAP
非控股权益(1)
千瓦级未合并投资份额(2)
非控股权益(1)
千瓦级未合并投资份额(2)
收入
租赁$(2.8)$50.1 $(2.3)$35.1 
酒店— — — — 
房地产销售— 15.1 — 0.4 
投资管理费和物业服务费— 46.3 0.2 (1.3)
总收入(2.8)111.5 (2.1)34.2 
费用
租赁(1.2)15.5 (0.8)11.3 
酒店— — — — 
房地产销售成本— 14.4 — 0.5 
佣金和市场营销— — — — 
薪酬及相关— — — — 
一般事务和行政事务— — — — 
折旧及摊销(1.2)1.2 (1.2)1.7 
总费用(2.4)31.1 (2.0)13.5 
扣除折旧和摊销后的未合并投资收入。— (143.1)— (14.9)
房地产销售收益净额(0.9)— (0.1)(6.7)
交易相关费用— — — — 
利息支出0.7 (11.2)0.7 (7.5)
其他收入(亏损)(1.7)(5.0)(1.6)(5.0)
公允价值/其他调整(3)
— 78.9 — 13.4 
所得税受益前收入(2.3)— (1.1)— 
享受所得税优惠— — — — 
净收入(2.3)— (1.1)— 
可归因于非控股权益的净亏损2.3 — 1.1 — 
肯尼迪-威尔逊控股公司普通股股东应占净收益$— $— $— $— 
(1)指一间综合附属公司的股权中非可归因于肯尼迪·威尔逊的部分。
(2)代表肯尼迪·威尔逊(Kennedy Wilson)按比例在未合并的合资企业中所占份额。
(3)包括已实现的未合并投资累计未实现公允价值损益的重新分类。
42

肯尼迪-威尔逊控股公司
非GAAP比例财务信息
(未经审计)
(百万美元)
截至2021年9月30日的9个月截至2020年9月30日的9个月
非GAAP非GAAP非GAAP非GAAP
非控股权益(1)
千瓦级未合并投资份额(2)
非控股权益(1)
千瓦级未合并投资份额(2)
收入
租赁$(8.2)$126.0 $(7.7)$109.3 
酒店— — — — 
房地产销售— 34.2 — 3.2 
投资管理费和物业服务费0.6 62.0 0.3 (2.5)
总收入(7.6)222.2 (7.4)110.0 
费用
租赁(3.3)38.1 (2.9)32.8 
酒店— — — — 
房地产销售成本— 31.4 — 4.3 
佣金和市场营销— — — — 
薪酬及相关— — — — 
一般事务和行政事务— — — — 
折旧及摊销(3.4)4.5 (3.6)5.1 
总费用(6.7)74.0 (6.5)42.2 
扣除折旧和摊销后的未合并投资收入。— (213.9)— (45.0)
房地产销售收益净额(2.9)(3.1)(0.2)(7.3)
交易相关费用— — 0.1 — 
利息支出2.4 (27.9)2.1 (24.8)
其他收入(亏损)(2.1)(12.4)(1.0)(9.8)
公允价值/其他调整(3)
— 109.1 — 20.1 
所得税受益前亏损(3.5)— 0.1 1.0 
所得税拨备— — 0.4 (1.0)
净收入(3.5)— 0.5 — 
可归因于非控股权益的净(亏损)收入3.5 — (0.5)— 
肯尼迪-威尔逊控股公司普通股股东应占净收益$— $— $— $— 
(1)指一间综合附属公司的股权中非可归因于肯尼迪·威尔逊的部分。
(2)代表肯尼迪·威尔逊(Kennedy Wilson)按比例在未合并的合资企业中所占份额。
(3)包括已实现的未合并投资累计未实现公允价值损益的重新分类。

43


    









附录









44

肯尼迪-威尔逊控股公司
肯尼迪·威尔逊股份金额对账
(未经审计)
(百万美元)
截至三个月截至9个月
9月30日，9月30日，
2021202020212020
利息支出-投资(肯尼迪·威尔逊的份额)
利息支出--投资$27.8 $32.8 $90.0 $98.5 
利息支出(可归因于非控股权益)(0.6)(0.8)(2.1)(2.3)
肯尼迪·威尔逊在未合并投资中的利息支出份额
11.2 7.5 28.0 24.7 
利息支出-投资(肯尼迪·威尔逊的份额)$38.4 $39.5 $115.9 $120.9 
利息支出--公司(肯尼迪·威尔逊的股份)
利息支出-公司$17.5 $18.0 $51.4 $51.5 
利息支出--公司(肯尼迪·威尔逊的股份)$17.5 $18.0 $51.4 $51.5 
提前清偿债务造成的损失(肯尼迪·威尔逊的份额)
提前清偿债务损失$— $— $38.6 $1.3 
提前清偿债务造成的损失(肯尼迪·威尔逊的份额)$— $— $38.6 $1.3 
折旧和摊销(肯尼迪·威尔逊的份额)
折旧及摊销$39.2 $44.3 $125.3 $135.1 
折旧和摊销(可归因于非控制性权益)
(1.2)(1.2)(3.6)(3.6)
肯尼迪·威尔逊在未合并投资中的折旧和摊销份额
1.1 1.7 4.2 5.2 
折旧和摊销(肯尼迪·威尔逊的份额)$39.1 $44.8 $125.9 $136.7 
所得税拨备(受益于)(肯尼迪·威尔逊的份额)
所得税拨备(受益于)$30.6 $(12.8)$98.2 $(10.3)
税收收益(归因于非控股权益)
— — — (0.4)
包括在未合并投资中的所得税拨备
— — — 1.1 
所得税拨备(肯尼迪·威尔逊的份额)$30.6 $(12.8)$98.2 $(9.6)
45

肯尼迪-威尔逊控股公司
同房产对账
(未经审计)
(百万美元)
3Q - 20213Q - 2020
相同的属性相同的属性
收入NOI收入NOI
租金收入$96.1 $96.1 $102.2 $102.2 
酒店收入6.2 6.2 3.1 3.1 
租金(费用)— (32.4)— (33.5)
酒店(费用)— (3.7)— (2.7)
合并合计102.3 66.2 105.3 69.1 
减去：NCI调整(1)
(2.9)(1.6)(1.4)(0.7)
新增：未合并投资调整(2)
40.4 29.3 38.5 27.5 
新增：直线及高于/低于市值租金
0.5 0.5 (1.4)(1.4)
减去：报销可收回的运营费用
(6.6)— (6.6)— 
减去：买卖物业(3)
(9.8)(6.2)(25.6)(16.1)
减：不包括其他属性(4)
(13.4)(5.2)(6.6)(1.2)
其他对账项目(五)
(1.5)(1.1)(0.2)(2.4)
相同的属性$109.0 $81.9 $102.0 $74.8 
3Q - 20213Q - 2020
相同的属性相同的属性
相同属性(已报告)收入NOI收入NOI
商业-同一物业$45.2 $39.0 $42.3 $35.7 
多户市场利率组合-同一物业54.2 36.3 50.5 32.6 
多个家庭负担得起的投资组合-相同的物业9.6 6.6 9.2 6.5 
相同的属性$109.0 $81.9 $102.0 $74.8 
(1)指可归因于非控股权益的租金收入及营运开支及酒店收入及营运开支。
(2)代表公司在适用的同一物业人口范围内的未综合投资租金收入和净营业收入(如适用)中所占的份额。
(3)指在适用期间内购入或售出的不属同一物业人口的物业。
(4)指被排除在同一物业人口之外的物业，而该物业在适用期间并不稳定。
(5)代表被排除在同一物业人口之外的其他物业，这些物业在公司的投资组合中既没有被归类为商业物业，也没有被归类为多户物业。还包括对外汇汇率的非实质性调整，所有权百分比的变化，以及某些非经常性收入和费用。
46

肯尼迪-威尔逊控股公司
同房产对账
(未经审计)
(百万美元)
截至2021年9月30日的9个月截至2020年9月30日的9个月
相同的属性相同的属性
收入NOI收入NOI
租金收入$279.7 $279.7 $308.8 $308.8 
酒店收入9.2 9.2 10.4 10.4 
租金(费用)— (65.4)— (68.7)
酒店(费用)— (4.1)— (8.2)
合并合计288.9 219.4 319.2 242.3 
减去：NCI调整(1)
(6.8)(3.9)(4.8)(2.6)
新增：未合并投资调整(2)
116.4 83.4 115.4 83.5 
新增：直线及高于/低于市值租金
8.5 8.5 (8.8)(8.8)
减去：报销可收回的运营费用
(16.6)— (18.3)— 
减去：买卖物业(3)
(46.0)(30.2)(70.9)(48.0)
减：不包括其他属性(4)
(28.1)(8.7)(23.3)(1.2)
其他对账项目(五)
(2.6)0.2 (2.4)(2.2)
相同的属性$313.7 $268.7 $306.1 $263.0 
截至2021年9月30日的9个月截至2020年9月30日的9个月
相同的属性相同的属性
相同属性(已报告)收入NOI收入NOI
商业-同一物业$130.8 $111.1 $127.5 $107.6 
多户市场利率组合-同一物业155.6 102.7 152.2 100.7 
多个家庭负担得起的投资组合-相同的物业27.3 18.8 26.4 18.5 
相同的属性$313.7 $232.6 $306.1 $226.8 
(1)指可归因于非控股权益的租金收入及营运开支及酒店收入及营运开支。
(2)代表公司在适用的同一物业人口范围内的未综合投资租金收入和净营业收入(如适用)中所占的份额。
(3)指在适用期间内购入或售出的不属同一物业人口的物业。
(4)指被排除在同一物业人口之外的物业，而该物业在适用期间并不稳定。
(5)代表被排除在同一物业人口之外的其他物业，这些物业在公司的投资组合中既没有被归类为商业物业，也没有被归类为多户物业。还包括对外汇汇率的非实质性调整，所有权百分比的变化，以及某些非经常性收入和费用。
47

肯尼迪-威尔逊控股公司
同房产对账
(未经审计)
(百万美元
3Q - 20213Q - 2020
相同的属性相同的属性
收入NOI收入NOI
净收入$72.5 $72.5 $(19.7)$(19.7)
减去：(为)所得税所得的利益
30.6 30.6 (12.8)(12.8)
减去：来自未合并投资的收入
(143.1)(143.1)(14.9)(14.9)
减去：房地产销售收益，净额
(15.0)(15.0)(4.0)(4.0)
添加：与交易相关的费用
— — 0.1 0.1 
添加：利息支出
45.3 45.3 50.8 50.8 
补充：提前清偿债务造成的损失
— — — — 
减去：其他(亏损)收入
(0.4)(0.4)(0.3)(0.3)
减去：房地产销售
— — — — 
减去：投资管理、物业服务和研究费
(9.7)(9.7)(8.9)(8.9)
减去：贷款和其他
(2.4)(2.4)(1.3)(1.3)
添加：租金费用
32.4 — 33.5 — 
地址：酒店费用
3.7 — 2.7 — 
新增：房地产销售成本
— — — — 
新增：佣金和市场营销
0.1 0.1 0.9 0.9 
添加：薪酬和相关
40.2 40.2 26.3 26.3 
添加：常规和管理
8.9 8.9 8.6 8.6 
添加：折旧和摊销
39.2 39.2 44.3 44.3 
减去：NCI调整(1)
(2.9)(1.6)(1.4)(0.7)
新增：未合并投资调整(2)
40.4 29.3 38.5 27.5 
新增：直线及高于/低于市值租金
0.5 0.5 (1.4)(1.4)
减去：报销可收回的运营费用
(6.6)— (6.6)— 
减去：买卖物业(3)
(9.8)(6.2)(25.6)(16.1)
减：不包括其他属性(4)
(13.4)(5.2)(6.6)(1.2)
其他对账项目(五)
(1.5)(1.1)(0.2)(2.4)
相同的属性$109.0 $81.9 $102.0 $74.8 
3Q - 20213Q - 2020
相同的属性相同的属性
相同属性(已报告)收入NOI收入NOI
商业-同一物业$45.2 $39.0 $42.3 $35.7 
多户市场利率组合-同一物业54.2 36.3 50.5 32.6 
多个家庭负担得起的投资组合-相同的物业9.6 6.6 9.2 6.5 
相同的属性$109.0 $81.9 $102.0 $74.8 
(1)指可归因于非控股权益的租金收入及营运开支及酒店收入及营运开支。
(2)代表公司在适用的同一物业人口范围内的未综合投资租金收入和净营业收入(如适用)中所占的份额。
(3)指在适用期间内购入或售出的不属同一物业人口的物业。
(4)指被排除在同一物业人口之外的物业，而该物业在适用期间并不稳定。
(5)代表被排除在同一物业人口之外的其他物业，这些物业在公司的投资组合中既没有被归类为商业物业，也没有被归类为多户物业。还包括对外汇汇率的非实质性调整，所有权百分比的变化，以及某些非经常性收入和费用。
48

肯尼迪-威尔逊控股公司
同一财产对账(续)
(未经审计)
(百万美元)
截至2021年9月30日的9个月九截至2020年9月30日的9个月
相同的属性相同的属性
收入NOI收入NOI
净收入$292.1 $292.1 $(64.7)$(64.7)
减去：(为)所得税所得的利益
98.2 98.2 (10.3)(10.3)
减去：来自未合并投资的收入
(213.9)(213.9)(45.0)(45.0)
减去：房地产销售收益，净额
(417.0)(417.0)(47.7)(47.7)
添加：与收购相关的费用
0.4 0.4 0.6 0.6 
添加：利息支出
141.4 141.4 150.0 150.0 
补充：提前清偿债务造成的损失
38.6 38.6 1.3 1.3 
减去：其他(亏损)收入
2.6 2.6 (0.2)(0.2)
减去：房地产销售
— — — — 
减去：投资管理、物业服务和研究费
(27.1)(27.1)(25.2)(25.2)
减去：贷款和其他
(6.2)(6.2)(1.5)(1.5)
添加：租金费用
97.8 — 102.2 — 
地址：酒店费用
7.8 — 10.9 — 
新增：房地产销售成本
— — — — 
新增：佣金和市场营销
0.7 0.7 2.5 2.5 
添加：薪酬和相关
123.5 123.5 85.1 85.1 
添加：常规和管理
24.7 24.7 26.1 26.1 
添加：折旧和摊销
125.3 125.3 135.1 135.1 
减去：NCI调整(1)
(6.8)(3.9)(4.8)(2.6)
新增：未合并投资调整(2)
116.4 83.4 115.4 83.5 
新增：直线及高于/低于市值租金
8.5 8.5 (8.8)(8.8)
减去：报销可收回的运营费用
(16.6)— (18.3)— 
减去：买卖物业(3)
(46.0)(30.2)(70.9)(48.0)
减：不包括其他属性(4)
(28.1)(8.7)(23.3)(1.2)
其他对账项目(五)
(2.6)0.2 (2.4)(2.2)
相同的属性$313.7 $232.6 $306.1 $226.8 
截至2021年9月30日的9个月截至2020年9月30日的9个月
相同的属性相同的属性
相同属性(已报告)收入NOI收入NOI
商业-同一物业$130.8 $111.1 $127.5 $107.6 
多户市场利率组合-同一物业155.6 102.7 152.2 100.7 
多个家庭负担得起的投资组合-相同的物业27.3 18.8 26.4 18.5 
相同的属性$313.7 $232.6 $306.1 $226.8 
(1)指可归因于非控股权益的租金收入及营运开支及酒店收入及营运开支。
(2)代表公司在适用的同一物业人口范围内的未综合投资租金收入和净营业收入(如适用)中所占的份额。
(3)指在适用期间内购入或售出的不属同一物业人口的物业。
(4)指被排除在同一物业人口之外的物业，而该物业在适用期间并不稳定。
(5)代表被排除在同一物业人口之外的其他物业，这些物业在公司的投资组合中既没有被归类为商业物业，也没有被归类为多户物业。还包括对外汇汇率的非实质性调整，所有权百分比的变化，以及某些非经常性收入和费用。


49

肯尼迪-威尔逊控股公司
多族同质分析
(未经审计)
(百万美元)

按地区划分的相同财产分析-肯尼迪·威尔逊按比例计算的份额(包括少数股权投资)
下面的相同财产分析反映了肯尼迪·威尔逊对每个基础财产的所有权，并显示出相同财产(1)的变化对肯尼迪·威尔逊的影响更清晰。
截至9月30日的三个月，同一物业单位平均入住率%
总收入(2)
净营业收入(2)
2021年与2020年202120212020%变化20212020%变化20212020%变化
市场利率组合
地区：
西部大山，西部大山；西部大山，西部大山。5,800 94.9 %95.2 %(0.3)%$14.4 $13.0 11.2 %$9.7 $8.4 15.0 %
亚洲和太平洋西北部。3,875 95.7 95.4 0.3 14.1 13.4 5.1 9.1 8.4 8.1 
加州北部和南加州北部2,500 96.2 95.4 0.8 9.8 9.1 7.7 6.3 5.6 11.7 
北加州北部的马萨诸塞州。1,728 95.8 94.1 1.8 9.1 8.4 7.7 5.9 5.1 14.6 
美国西部地区的西部地区也是如此。13,903 95.8 %94.5 %1.4 %$47.4 $43.9 8.0 %$31 $27.5 12.2 %
*爱尔兰2,066 94.7 92.9 1.9 6.8 6.6 3.1 5.3 5.1 2.5 
总计15,969 95.4 %94.9 %0.6 %$54.2 $50.5 7.3 %$36.3 $32.6 10.6 %
负担得起的投资组合
地区：
亚洲和太平洋西北部。5,045 97.7 %95.5 %2.3 %$6.2 $6.1 2.9 %$4.2 $4.2 0.8 %
加州北部和南加州北部704 97.3 96.4 0.9 1.1 1.0 0.86.8 0.8 0.8 6.0 
北加州北部的马萨诸塞州。676 98.0 96.5 1.6 0.9 0.8 3.4 0.6 0.6 5.5 
西部大山，西部大山；西部大山，西部大山。1,304 97.3 94.5 3.0 1.4 1.3 9.1 1.0 0.9 11.6 
美国西部地区的西部地区也是如此。
7,729 97.6 %95.5 %0.5 %$9.6 $9.2 4.3 %$6.6 $6.5 3.3 %
注：百分比变化以整数为基础，而收入和净营业收入则以百万为单位。
(1)收益新闻稿中“通用定义”部分的定义。
(2)请参阅附录，将相同的房地产收入和NOI与其最接近的GAAP衡量标准进行对账。









50

肯尼迪-威尔逊控股公司
多族同质分析
(未经审计)
(百万美元)

按地区划分的相同财产分析-肯尼迪·威尔逊按比例计算的份额(包括少数股权投资)
下面的相同财产分析反映了肯尼迪·威尔逊对每个基础财产的所有权，并显示出相同财产(1)的变化对肯尼迪·威尔逊的影响更清晰。
截至9月30日的9个月，同一物业单位平均入住率%
总收入(2)
净营业收入(2)
2021年与2020年202120212020%变化20212020%变化20212020%变化
市场利率组合
地区：
西部大山，西部大山；西部大山，西部大山。5,800 95.3 %94.6 %0.8 %$41.5 $38.4 8.2 %$27.8 $25.1 10.5 %
亚洲和太平洋西北部。3,875 96.2 95.0 1.2 40.6 40.3 0.8 26.0 25.9 0.2 
加州北部和南加州北部2,500 96.1 94.9 1.3 27.9 27.3 2.0 17.6 17.3 1.5 
北加州北部的马萨诸塞州。1,728 95.3 94.0 1.4 25.4 25.7 (1.3)15.8 16.2 (2.3)
美国西部地区的西部地区也是如此。13,903 95.7 %94.7 %1.1 %$135.4 $131.7 2.8 %$87.2 $84.5 3.0 %
*爱尔兰2,066 93.3 95.7 (2.5)20.2 20.5 (1.7)15.5 16.2 (4.5)
总计15,969 95.4 %94.8 %0.7 %$155.6 $152.2 2.2 %$102.7 $100.7 1.8 %
负担得起的投资组合
地区：
亚洲和太平洋西北部。5,045 97.4 %95.8 %1.7 %$18.4 $18.1 1.6 %$12.5 $12.6 (0.4)%
加州北部和南加州北部704 97.3 96.2 1.2 3.3 3.1 5.9 2.4 2.3 6.3 
北加州北部的马萨诸塞州。676 97.4 97.0 0.4 2.6 2.5 3.3 1.8 1.7 2.4 
西部大山，西部大山；西部大山，西部大山。944 98.0 95.6 2.5 3.0 2.7 10.2 2.1 1.9 12.6 
美国西部地区的西部地区也是如此。
7,369 97.5 %95.9 %1.6 %$27.3 $26.4 3.2 %$18.8 $18.5 2.0 %
注：百分比变化以整数为基础，而收入和净营业收入则以百万为单位。
(1)收益新闻稿中“通用定义”部分的定义。
(2)请参阅附录，将相同的房地产收入和NOI与其最接近的GAAP衡量标准进行对账。


51

肯尼迪-威尔逊控股公司
商业同质性分析
(未经审计)
(美元和平方英尺，单位：百万)
按地区划分的相同财产分析-肯尼迪·威尔逊按比例计算的份额(包括少数股权投资)
下面的相同财产分析反映了肯尼迪·威尔逊对每个基础财产的所有权，并显示出相同财产(1)的变化对肯尼迪·威尔逊的影响更清晰。下面的分析排除了直线租金的影响。
截至9月30日的三个月，同一物业平方英尺平均入住率%
总收入(2)
净营业收入(2)
2021年与2020年202120212020%变化20212020%变化20212020%变化
地区：
日本太平洋西北地区(3)
1.2 99.8 %99.9 %(0.1)%$5.5 $5.3 3.7 %$4.5 $4.4 2.2 %
加州北部和南加州北部(4)
1.6 92.0 91.9 0.1 4.2 4.1 1.6 2.8 2.8 2.1 
加州北部(5)
1.0 80.4 87.9 (8.5)3.1 3.2 (4.2)1.8 1.8 (0.7)
西部大山，西部大山；西部大山，西部大山。2.4 87.5 88.3 (0.9)2.6 2.6 1.2 1.9 1.9 0.8 
美国西部6.2 90.7 %92.4 %(1.8)%15.4 15.2 1.0 %11.0 10.9 1.5 %
英国(6)
4.9 95.5 95.5 — 15.2 13.3 14.6 14.5 12.1 19.8 
澳大利亚、加拿大、爱尔兰(7)
1.5 96.1 95.9 0.2 10.5 9.8 6.3 10.1 9.5 7.2 
加拿大、西班牙和西班牙(8)
0.4 96.1 95.2 0.9 1.5 1.4 7.4 1.1 0.9 17.1 
*0.7 100.0 100.0 — 2.6 2.6 — 2.3 2.3 (2.0)
欧洲7.5 96.3 %96.2 %0.1 %29.8 27.1 9.8 %28.0 24.8 12.8 %
总计(9)
13.7 94.5 %95.0 %(0.5)%$45.2 $42.3 6.7 %$39.0 $35.7 9.3 %
注：百分比变化以整数为基础，而收入和净营业收入则以百万为单位。
(1)收益新闻稿中“通用定义”部分的定义。
(2)请参阅附录，将相同的房地产收入和NOI与其最接近的GAAP衡量标准进行对账。
(3)若计入期内租金直线上升的影响，太平洋西北同一物业组合的收入及NOI增长率分别为2.1%及0.3%。
(4)包括期间租金直线上升的影响，南加州同一物业组合的收入和NOI分别增长5.6%和6.9%。
(5)包括期间租金直线上升的影响，北加州同一物业组合的收入和NOI分别下降3.8%和0.3%。
(6)包括期间租金直线上升的影响，英国同一物业组合的收入和NOI分别增长10.0%和14.5%。
(7)包括期间租金直线上升的影响，爱尔兰同一物业投资组合的收入和NOI分别增长13.0%和14.2%。
(8)计入期间租金直线上升的影响，西班牙同一物业组合的收入和NOI分别增长11.3%和30.5%。
(9)计及期内租金直线上升的影响，整体同物业组合的收入及NOI增长率分别为7.1%及9.8%。






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肯尼迪-威尔逊控股公司
商业同一产权分析(续)
(未经审计)
(美元和平方英尺，单位：百万)
按地区划分的相同财产分析-肯尼迪·威尔逊按比例计算的份额(包括少数股权投资)
下面的相同财产分析反映了肯尼迪·威尔逊对每个基础财产的所有权，并显示出相同财产(1)的变化对肯尼迪·威尔逊的影响更清晰。下面的分析排除了直线租金的影响。
截至9月30日的9个月，同一物业平方英尺平均入住率%
总收入(2)
净营业收入(2)
2021年与2020年202120212020%变化20212020%变化20212020%变化
地区：
日本太平洋西北地区(3)
1.2 99.8 %99.9 %(0.1)%$16.5 $15.8 4.2 %$13.6 $13.0 4.7 %
加州北部和南加州北部(4)
1.6 92.5 92.3 0.2 11.7 12.9 (8.8)7.3 8.5 (14.2)
加州北部(5)
1.0 83.9 89.0 (5.8)9.7 10.1 (4.3)5.7 6.1 (5.4)
西部大山，西部大山；西部大山，西部大山。2.4 88.1 88.8 (0.7)8.0 8.0 — 5.7 5.9 (3.2)
美国西部6.2 91.7 %92.9 %(1.3)%45.9 46.8 (1.9)%32.3 33.5 (3.3)%
英国(6)
4.6 95.6 96.0 (0.4)43.9 39.3 11.7 41.1 36.2 13.6 
澳大利亚、加拿大、爱尔兰(7)
1.5 95.9 96.3 (0.3)29.3 29.2 0.3 28.0 27.9 0.3 
加拿大、西班牙和西班牙(8)
0.4 95.4 95.7 (0.3)4.0 4.5 (11.2)2.9 3.2 (10.8)
*0.7 100.0 100.0 — 7.7 7.7 — 6.8 6.8 (0.2)
欧洲7.2 96.2 %96.6 %(0.3)%84.9 80.7 5.2 %78.8 74.1 6.2 %
总计(9)
13.4 94.8 %95.4 %(0.6)%$130.8 $127.5 2.6 %$111.1 $107.6 3.3 %
注：百分比变化以整数为基础，而收入和净营业收入则以百万为单位。
(1)收益新闻稿中“通用定义”部分的定义。
(2)请参阅附录，将相同的房地产收入和NOI与其最接近的GAAP衡量标准进行对账。
(3)若计入期内租金直线上升的影响，太平洋西北同一物业组合的收入及NOI增长率分别为2.5%及2.5%。
(4)计入期间租金直线上升的影响，南加州同一物业组合的收入和NOI分别下降6.0%和9.7%。
(5)包括期间租金直线上升的影响，北加州同一物业投资组合的收入和NOI分别下降5.5%和7.4%。
(6)包括期间租金直线上升的影响，英国同一物业组合的收入和NOI分别增长2.8%和3.8%。
(7)包括期间租金直线上升的影响，爱尔兰同一物业投资组合的收入和NOI分别下降0.9%和0.9%。
(8)包括期间租金直线上升的影响，西班牙同一物业组合的收入和NOI分别下降了12.1%和12.1%。
(9)计及期内租金直线上升的影响，同一物业组合的收入及NOI分别下跌0.2%及-%。




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肯尼迪-威尔逊控股公司
属性级噪声调节
(未经审计)
(百万美元)
属性级噪音属性级噪音
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
2021202020212020
净收入$72.5 $(19.7)$292.1 $(64.7)
减去：(为)所得税所得的利益
30.6 (12.8)98.2 (10.3)
减去：来自未合并投资的收入
(143.1)(14.9)(213.9)(45.0)
减去：房地产销售收益，净额
(15.0)(4.0)(417.0)(47.7)
添加：与收购相关的费用
— 0.1 0.4 0.6 
添加：利息支出
45.3 50.8 141.4 150.0 
补充：提前清偿债务造成的损失
— — 38.6 1.3 
减去：其他(亏损)收入
(0.4)(0.3)2.6 (0.2)
减去：房地产销售
— — — — 
减去：投资管理、物业服务和研究费
(9.7)(8.9)(27.1)(25.2)
减去：贷款和其他(2.4)(1.3)(6.2)(1.5)
新增：房地产销售成本
— — — — 
新增：佣金和市场营销
0.1 0.9 0.7 2.5 
添加：薪酬和相关
40.2 26.3 123.5 85.1 
添加：常规和管理
8.9 8.6 24.7 26.1 
添加：折旧和摊销
39.2 44.3 125.3 135.1 
减去：NCI调整(1)
(1.6)(1.5)(4.9)(4.8)
新增：未合并投资调整(2)
34.6 23.8 87.9 76.5 
物业级别NOI(千瓦股份)$99.2 $91.4 $266.3 $277.8 
(一)非控股权益应占的租金收入和营业费用、酒店收入和营业费用。
(二)公司在未合并投资净营业收入中的份额。

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肯尼迪-威尔逊控股公司
调整后费用的对账
(未经审计)
(百万美元)
调整后的费用
QTd黄大仙
2021202020212020
投资管理、物业服务及研究费用$9.7 $8.9 $27.1 $25.2 
非GAAP调整：
添加回：
合并中取消的费用中的千瓦份额(1)
(0.1)0.3 0.4 0.7 
未合并投资中包含的绩效费用
46.3 (1.3)62.1 (2.6)
调整后的费用$55.9 $7.9 $89.6 $23.3 
(1)指在可归因于非控股权益的净(收益)亏损中确认的费用，该净亏损与非控股权益持有人支付的部分费用有关。


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