本文件中的财务结果反映了未经审计的初步结果，这些结果在公司提交Form 10-Q季度报告之前不是最终结果。除历史信息外，本文中包含或引用的某些陈述可能包含符合1933年“证券法”(修订后的“证券法”)第27A节和1934年“证券交易法”(修订后的“交易法”)第21E节的含义的前瞻性陈述，例如有关新冠肺炎大流行的不确定财务影响、我们的指导、我们的资本资源和流动性、我们的预期股息支付、我们的预期现金流和流动性、我们的客户表现、我们的预期现金收集、处置收益的预期用途以及我们的经营结果和财务状况。本文提出的估计是基于公司目前的预期，鉴于目前的经济不确定性，无法保证公司能够继续遵守其债务协议下适用的契约，这可能会对实际业绩产生重大影响。前瞻性陈述涉及许多风险和不确定性，您不应依赖它们作为对实际事件的预测。不能保证前瞻性陈述中反映的事件或情况一定会发生。您可以使用“将会”、“打算”、“继续”、“相信”、“可能”、“预期”、“希望”、“预期”、“目标”、“预测”、“流水线”、“估计”、“报价”、“计划”、“将会”或其他类似的表述或其他类似的术语或其他类似的战略、计划或意图的术语或讨论在此引用作为参考。前瞻性陈述必然依赖于假设。, 可能不正确或不精确的数据或方法。这些前瞻性陈述代表我们的意图、计划、期望和信念，受许多假设、风险和不确定因素的影响。决定这些项目的许多因素都超出了我们的控制或预测能力。关于这些因素的进一步讨论，见“项目1A”。风险因素“在我们最新的Form 10-K年度报告和Form 10-Q季度报告(在适用范围内)中均有提及。

对于这些陈述，我们要求“1995年私人证券诉讼改革法案”中包含的前瞻性陈述的安全港的保护。告诫您不要过度依赖我们的前瞻性陈述，这些陈述仅说明截至本文发布日期或通过引用并入本文的任何文件的日期。可归因于我们或代表我们行事的任何人的所有后续书面和口头前瞻性陈述，其全部内容均明确地受到本节所含或提及的警告性声明的限制。除非法律另有要求，否则我们不承担任何义务公开发布对我们的前瞻性陈述的任何修订，以反映此后发生的事件或情况。

本文档包含某些非GAAP衡量标准。该公司计算的这些非GAAP衡量标准与其他公司报告的类似名称的衡量标准不一定具有可比性。此外，这些非GAAP衡量标准不是GAAP规定的财务业绩或流动性的衡量标准，也不应被视为公司根据GAAP规定的其他财务信息的替代方案。有关本文档中使用的某些非GAAP财务指标的定义，以及第9页和第10页以及第26至30页附录中的某些非GAAP指标的对账，请参阅第23至25页。


该公司						公司战略
EPR Properties(“EPR”或“本公司”)是一家自我管理和自我管理的房地产投资信托基金。EPR成立于1997年8月，是一家马里兰州房地产投资信托基金(REIT)，并于1997年11月18日完成首次公开募股(IPO)。						EPR的主要业务目标是通过实现调整后运营资金(“FFOAA”)和每股股息的可预测增长来提高股东价值。

从那时起，该公司一直是领先的多元化体验式净租赁REIT，专门从事精选经久耐用的体验式物业。我们专注于扩大我们的体验产品组合，提供各种持久的、聚集的娱乐、娱乐和休闲活动。另外，我们的教育产品组合是一项传统投资，可提供额外的地理和运营商多样性。						我们的战略增长专注于收购或开发体验式房地产场馆，这些场馆通过促进户外娱乐、娱乐和休闲体验来创造价值，在这些体验中，消费者选择花费他们随意的时间和金钱。这些财产构成了社会的社会基础设施。
						这一重点与我们在每种物业类型上的知识深度一致，从而创造了竞争优势，使我们能够更快地识别关键的市场趋势。我们故意将信息和我们的独创性应用于目标物业，这些物业代表了我们现有物业类型或潜在未来投资中的逻辑扩展。

						作为我们战略规划和投资组合管理流程的一部分，我们根据以下承保原则评估新机会：


股权研究报道

美银美林	杰弗里·斯佩克特/约书亚·德纳林	646-855-1363
花旗全球市场	迈克尔·比勒曼/凯蒂·麦康奈尔	212-816-4471

詹尼·蒙哥马利·斯科特	罗布·史蒂文森	646-840-3217
摩根大通	安东尼·保罗/尼基塔·贝利	212-622-6682
堪萨斯城首府联营公司	乔纳森·布拉茨	816-932-8019
KeyBanc资本市场	乔丹·萨德勒/托德·托马斯	917-368-2286
拉登堡·塔尔曼	约翰·马索卡	212-409-2056
雷蒙德·詹姆斯律师事务所	RJ Milligan	727-567-2585
加拿大皇家银行资本市场	迈克尔·卡罗尔	440-715-2649
斯蒂费尔	西蒙·亚马克	443-224-1345
真理论者	金基斌	212-303-4124


精选财务信息
(未经审计，美元和股票以千计)

	截至9月30日的三个月，						截至9月30日的9个月，
操作信息：	2021			2020			2021		2020
收入	$	139,647		$	63,877		$	376,774	$	321,249
EPR Properties普通股股东可获得的净收入(亏损)	26,084			(91,938)			35,949		(129,853)




息税前利润(1)	120,320			28,987			303,404		202,742
调整后的EBITDAR(1)	108,356			70,930			287,039		278,748
利息支出，净额	36,584			41,744			114,090		114,837

资本化利息	233			325			1,342		829
直线型租金收入	981			(17,969)			3,690		(25,448)
优先股宣布的股息	6,033			6,034			18,100		18,102
普通股宣布的股息	56,104			—			56,104		119,058
一般和行政费用	11,154			10,034			33,866		31,454

	9月30日，
资产负债表信息：	2021			2020
总资产	$	5,721,157		$	6,907,210
累计折旧	1,142,513			1,072,201
现金和现金等价物	144,433			985,372
累计折旧前的总资产减去现金和现金等价物(总资产)	6,719,237			6,994,039
债务	2,684,063			3,854,855
递延融资成本，净额	32,166			35,140
净债务(1)	2,571,796			2,904,623
权益	2,631,481			2,650,069
已发行普通股	74,806			74,613
总市值(使用EOP收盘价)	6,636,715			5,327,528

净债务/总资产	38		%	42		%

净债务/调整后EBITDARE比率(2)	脚注5			脚注5
调整后净债务/年化调整后EBITDAre比率(1)(3)(4)	脚注5			脚注5

(1)定义见第23至25页。请参见第29页上适用的计算。
(2)此计算中的调整后EBITDAR为乘以4的季度的EBITDAR。有关定义，请参见第23至25页。请参见第29页的计算。
(3)调整后净债务为净债务减去40%的在建物业。有关定义，请参见第23至25页。
(4)年化调整后的EBITDAR是根据在役和已处置项目、百分比租金和参与利息以及其他非经常性项目进一步调整的本季度EBITDAR，然后乘以4。这些计算可以在第29页的调整后EBITDARE和年化调整后EBITDARE中找到。有关定义，请参见第23至25页。
(5)由于新冠肺炎及相关会计科目对租户延迟租金及其他租约修订持续造成干扰，故此比率并无意义。


选定的资产负债表信息
(未经审计，千美元)

资产	2021年第三季度		2021年第二季度		2021年第一季度		2020年第四季度		2020年第三季度		2020年第二季度
房地产投资	$	5,943,074	$	5,965,061	$	5,902,833	$	5,913,389	$	6,139,858	$	6,144,830
减去：累计折旧	(1,142,513)		(1,130,409)		(1,101,727)		(1,062,087)		(1,072,201)		(1,034,771)
持有土地作发展用途	21,875		23,225		23,225		23,225		25,846		26,244
正在开发的物业	20,166		35,082		94,822		57,630		44,103		39,039
经营性租赁使用权资产	175,987		179,354		179,113		163,766		185,459		189,058
应收按揭票据及相关应计利息	369,134		366,064		364,969		365,628		362,011		357,668

对合资企业的投资	38,729		27,476		28,313		28,208		29,571		28,925
现金和现金等价物	144,433		509,836		538,077		1,025,577		985,372		1,006,981
受限现金	5,142		3,570		5,928		2,433		2,424		2,615
应收账款	80,491		91,319		97,517		116,193		129,714		134,774

其他资产	64,639		71,634		75,032		70,223		75,053		107,615
总资产	$	5,721,157	$	6,142,212	$	6,208,102	$	6,704,185	$	6,907,210	$	7,002,978

负债和权益
负债：
应付账款和应计负债	$	87,021	$	103,778	$	95,085	$	105,379	$	95,429	$	96,454
经营租赁负债	214,065		217,575		217,448		202,223		225,379		229,030
应付普通股股息	18,802		54		44		36		29		19
应付优先股息	6,033		6,033		6,034		6,034		6,034		6,034
未赚取的租金和利息	79,692		79,992		83,565		65,485		75,415		81,096
信用额度	—		—		90,000		590,000		750,000		750,000
递延融资成本，净额	(32,166)		(34,744)		(35,036)		(35,552)		(35,140)		(35,907)
其他债务	2,716,229		3,116,229		3,116,229		3,139,995		3,139,995		3,139,995
总负债	3,089,676		3,488,917		3,573,369		4,073,600		4,257,141		4,266,721
股本：
普通股和额外实收资本	3,873,599		3,869,687		3,865,243		3,858,451		3,853,581		3,849,803
面值优先股	148		148		148		148		148		148
库存股	(264,679)		(264,660)		(263,982)		(261,238)		(260,594)		(260,351)

累计其他综合收益(亏损)	9,625		5,265		2,978		216		(2,106)		(4,331)
超过净收入的分配	(987,212)		(957,145)		(969,654)		(966,992)		(940,960)		(849,012)


总股本	2,631,481		2,653,295		2,634,733		2,630,585		2,650,069		2,736,257
负债和权益总额	$	5,721,157	$	6,142,212	$	6,208,102	$	6,704,185	$	6,907,210	$	7,002,978


选定的运行数据
(未经审计，千美元)

	2021年第三季度		2021年第二季度		2021年第一季度		2020年第四季度		2020年第三季度		2020年第二季度
租金收入	$	123,040	$	115,883	$	102,614	$	84,011	$	55,591	$	97,531
其他收入	8,091		1,033		678		968		182		416
抵押贷款和其他融资收入	8,516		8,446		8,473		8,433		8,104		8,413
总收入	139,647		125,362		111,765		93,412		63,877		106,360

物业经营费	13,815		14,678		15,313		16,406		13,759		15,329
其他费用	7,851		3,025		2,552		1,462		2,680		2,798
一般和行政费用	11,154		11,376		11,336		11,142		10,034		10,432
遣散费	—		—		—		2,868		—		—

与贷款再融资或偿还相关的成本	4,741		—		241		812		—		820

利息支出，净额	36,584		38,312		39,194		42,838		41,744		38,340
交易成本	2,132		662		548		814		2,776		771
信用损失(收益)费用	(14,096)		(2,819)		(2,762)		20,312		5,707		3,484
减损费用	2,711		—		—		22,832		11,561		51,264
折旧及摊销	42,612		40,538		40,326		42,014		42,059		42,450
合营企业及其他项目的未计权益损益的收益(亏损)	32,143		19,590		5,017		(68,088)		(66,443)		(59,328)
合资企业亏损股权	(418)		(1,151)		(1,431)		(1,364)		(1,044)		(1,724)
合资企业减值费用	—		—		—		—		—		(3,247)
房地产销售收益	787		511		201		49,877		—		22


所得税(费用)福利	(395)		(398)		(407)		(402)		(18,417)		1,312









净收益(亏损)	32,117		18,552		3,380		(19,977)		(85,904)		(62,965)

优先股息要求	(6,033)		(6,033)		(6,034)		(6,034)		(6,034)		(6,034)

EPR Properties普通股股东可获得的净收入(亏损)	$	26,084	$	12,519	$	(2,654)	$	(26,011)	$	(91,938)	$	(68,999)


运营资金和调整后的运营资金
(未经审计，千美元，每股信息除外)
业务资金(“FFO”)(1)：	2021年第三季度		2021年第二季度		2021年第一季度		2020年第四季度		2020年第三季度		2020年第二季度
EPR Properties普通股股东可获得的净收入(亏损)	$	26,084	$	12,519	$	(2,654)	$	(26,011)	$	(91,938)	$	(68,999)
房地产销售收益	(787)		(511)		(201)		(49,877)		—		(22)


房地产投资减值净额(2)	2,711		—		—		22,832		11,561		36,255

房地产折旧及摊销	42,415		40,332		40,109		41,786		41,791		42,151
合资企业折旧分摊份额	966		459		354		361		369		378
合资企业减值费用	—		—		—		—		—		3,247
EPR Properties的普通股股东可获得FFO	$	71,389	$	52,799	$	37,608	$	(10,909)	$	(38,217)	$	13,010





调整后的业务资金(“FFOAA”)(1)：
EPR Properties的普通股股东可获得FFO	$	71,389	$	52,799	$	37,608	$	(10,909)	$	(38,217)	$	13,010
与贷款再融资或偿还相关的成本	4,741		—		241		812		—		820
交易成本	2,132		662		548		814		2,776		771
遣散费	—		—		—		2,868		—		—




经营性租赁使用权资产减值(二)	—		—		—		—		—		15,009
信用损失(收益)费用	(14,096)		(2,819)		(2,762)		20,312		5,707		3,484


保险追回收益(包括在其他收入中)	—		—		(30)		(809)		—		—
递延所得税费用(福利)	—		—		—		—		18,035		(1,676)
调整后的FFO可供EPR Properties的普通股股东使用	$	64,166	$	50,642	$	35,605	$	13,088	$	(11,699)	$	31,418




每股普通股FFO：
基本信息	$	0.95	$	0.71	$	0.50	$	(0.15)	$	(0.51)	$	0.17
稀释	0.95		0.71		0.50		(0.15)		(0.51)		0.17
经调整的每股普通股FFO：
基本信息	$	0.86	$	0.68	$	0.48	$	0.18	$	(0.16)	$	0.41
稀释	0.86		0.68		0.48		0.18		(0.16)		0.41
用于计算的份额(以千为单位)：
基本信息	74,804		74,781		74,627		74,615		74,613		76,310
稀释	74,911		74,870		74,669		74,615		74,613		76,310





(1)定义见第23至25页。
(2)截至2020年6月30日的三个月内确认的减值费用总额为5130万美元，其中包括3630万美元的房地产投资减值和1500万美元的经营租赁使用权资产减值。


调整后的运营资金
(未经审计，千美元，每股信息除外)
调整后的业务资金(“AFFO”)(1)：	2021年第三季度			2021年第二季度			2021年第一季度			2020年第四季度			2020年第三季度			2020年第二季度
EPR Properties的普通股股东可获得FFO	$	71,389		$	52,799		$	37,608		$	(10,909)		$	(38,217)		$	13,010
调整：
与贷款再融资或偿还相关的成本	4,741			—			241			812			—			820
交易成本	2,132			662			548			814			2,776			771
经营性租赁使用权资产减值(二)	—			—			—			—			—			15,009
信用损失(收益)费用	(14,096)			(2,819)			(2,762)			20,312			5,707			3,484
遣散费	—			—			—			2,868			—			—






保险追回收益(包括在其他收入中)	—			—			(30)			(809)			—			—
递延所得税费用(福利)	—			—			—			—			18,035			(1,676)

非房地产折旧及摊销	197			206			217			228			268			299
递延融资费用摊销	2,210			1,574			1,547			1,823			1,498			1,651
管理层和受托人的股份薪酬费用	3,759			3,675			3,784			3,437			3,410			3,463
摊销高于/低于市值租约、净额和租户津贴	(98)			(99)			(96)			(96)			(124)			(108)
维修资本支出(3)	(690)			(1,467)			(756)			(247)			(8,911)			(1,291)
直线型租金收入	(981)			(1,420)			(1,289)			(898)			17,969			(2,229)
直线地面转租费用	98			111			84			150			216			207
抵押贷款和其他融资收入的非现金部分	55			(216)			(171)			(133)			71			(97)
向EPR Properties的普通股股东提供AFFO	$	68,716		$	53,006		$	38,925		$	17,352		$	2,698		$	33,313






加权平均已发行稀释股(千股)	74,911			74,870			74,669			74,615			74,613			76,310




稀释后普通股每股AFFO	$	0.92		$	0.71		$	0.52		$	0.23		$	0.04		$	0.44
宣布的每股普通股股息	$	0.7500		$	—		$	—		$	—		$	—		$	0.3825
AFFO派息率(4)	82		%	—		%	—		%	—		%	—		%	87		%

(1)定义见第23至25页。
(2)截至2020年6月30日的三个月内确认的减值费用总额为5130万美元，其中包括3630万美元的房地产投资减值和1500万美元的经营租赁使用权资产减值。
(3)包括维修资本支出以及某些第二代租户改善和租赁佣金。
(4)AFFO派息率的计算方法是将宣布的每股普通股股息除以稀释后的每股AFFO。在2020年5月15日向截至2020年4月30日登记在册的股东支付普通股股息后，暂停向普通股股东发放每月现金股息。2021年7月13日，在公约救济期终止后，公司恢复向普通股股东定期每月派发现金股息。在截至2021年9月30日的三个月里，该公司宣布的现金股息总额为每股普通股0.75美元。


截至2021年9月30日的资本结构
(未经审计，千美元)

合并债务
应付债务本金：
	债券/定期贷款/其他(1)		无担保信贷安排(3)		无担保优先票据				共计		加权平均利率
年
2021	$	—	$	—	$	—			$	—	—%
2022	—		—		—				—		—%
2023	—		—		275,000			(2)	275,000		5.25%
2024	—		—		136,637				136,637		4.35%
2025	—		—		300,000				300,000		4.50%
2026	—		—		629,597				629,597		4.70%
2027	—		—		450,000				450,000		4.50%
2028	—		—		400,000				400,000		4.95%
2029	—		—		500,000				500,000		3.75%
2030	—		—		—				—		—%
2031	—		—		—			(2)	—		—%
此后	24,995		—		—				24,995		1.39%
减去：递延融资成本，净额	—		—		—				(32,166)		—%
	$	24,995	$	—	$	2,691,234			$	2,684,063	4.51%

			余额		加权平均利率				加权平均到期时间
固定利率无担保债务			$	2,691,234	4.54		%		5.25
固定利率担保债务(1)			24,995		1.39		%		25.84


减去：递延融资成本，净额			(32,166)		—		%		—
*总计			$	2,684,063	4.51		%		5.49

(1)包括截至2024年9月30日通过利率掉期固定的2500万美元担保债券。
(2)2021年10月27日，公司公开发售4.0亿美元2031年11月15日到期的优先无担保票据。这些票据的年利率为3.60%。在新的优先无担保票据定价的同时，该公司发布了赎回通知，赎回2023年到期的5.25%优先票据的全部2.75亿美元本金。赎回日期定为2021年11月12日，公司将使用发行新的优先无担保票据所得款项的一部分，为此次赎回加上根据2021年10月29日的利率估计约为2010万美元的整体溢价支付提供资金(最终的整体溢价将在接近赎回日期时确定)。
(3)无担保循环信贷安排摘要：
			余额						费率
	承诺		2021年9月30日		成熟度				2021年9月30日

	$1,000,000		$—		2025年10月6日				1.280%

	注：2021年9月30日之后，公司对其综合信贷协议进行了修订和重述。新的贷款安排不再包括4.0亿美元的定期贷款安排，这笔贷款已于2021年9月13日偿还。新贷款将于2025年10月6日到期，有两次6个月的延期可由公司选择，并包括手风琴功能，根据这一功能，最高借款金额可从10亿美元增加到20亿美元，每种情况下都要遵守某些条款和条件。新设施的定价条款和财务契约与以前的设施相同。


截至2021年9月30日和2020年12月31日的资本结构
(未经审计，千美元)

合并债务(续)

债项摘要：	2021年9月30日		2020年12月31日

应付无担保定期贷款、全额偿付及相关利率掉期于2021年9月13日终止	$	—	$	400,000
优先无担保应付票据，5.25%，2023年7月15日到期(1)	275,000		275,000
优先无担保应付票据，2020年12月31日4.35%，2024年8月22日到期	136,637		148,000
优先无担保应付票据，4.50%，2025年4月1日到期	300,000		300,000
无担保循环浮动利率信贷安排，2021年9月30日LIBOR+1.20%，2025年10月6日到期(2)	—		590,000
优先无担保应付票据，2020年12月31日4.56%，2026年8月22日到期	179,597		192,000
优先无担保应付票据，4.75%，2026年12月15日到期	450,000		450,000
优先无担保应付票据，4.50%，2027年6月1日到期	450,000		450,000
优先无担保应付票据，4.95%，2028年4月15日到期	400,000		400,000
优先无担保应付票据，3.75%，2029年8月15日到期	500,000		500,000
应付债券，浮动利率，固定利率为1.39%，至2024年9月30日到期，2047年8月1日到期	24,995		24,995
减去：递延融资成本，净额	(32,166)		(35,552)
债务总额	$	2,684,063	$	3,694,443

(1)2021年9月30日之后，公司于2021年10月27日公开发售了4.0亿美元的高级无担保票据，2031年11月15日到期。这些票据的年利率为3.60%。在新的优先无担保票据定价的同时，该公司发布了赎回通知，赎回2023年到期的5.25%优先票据的全部2.75亿美元本金。赎回日期定为2021年11月12日，公司将使用发行新的优先无担保票据所得款项的一部分，为此次赎回加上根据2021年10月29日的利率估计约为2010万美元的整体溢价支付提供资金(最终的整体溢价将在接近赎回日期时确定)。

(2)在2021年9月30日之后，本公司签订了第三份经修订的、重新确认的综合信贷协议，管理一项新的经修订和重述的优先无担保循环信贷安排。新贷款将于2025年10月6日到期，取代了公司现有的10亿美元优先无担保循环信贷安排和4.0亿美元优先无担保定期贷款安排，后者之前的到期日为2022年2月27日。新贷款规定最初的最高借款本金金额为10亿美元，并带有手风琴功能，根据该功能，公司可将可用的最高本金总额增加10亿美元，达到20亿美元，但须征得贷款人的同意。新的贷款与以前的贷款具有相同的定价条款和财务契约(某些资产类型的估值有所改善)，以及习惯契约和违约事件。该公司有两个选项可以将新信贷安排的到期日再延长6个月(总共12个月)，但须支付额外费用，且不会发生任何违约。

资本结构

高级注释

截至2021年9月30日的优先债务评级

穆迪(Moody‘s)(1)

Baa3(稳定)

惠誉

BB+(稳定)

标准普尔

BBB-(稳定)

契诺的摘要

截至2021年9月30日，该公司拥有未偿还的公开优先无担保票据，固定利率分别为3.75%、4.50%、4.75%、4.95%和5.25%。这些票据的利息每半年支付一次。这些公开优先无抵押票据包含各种契约，包括：(I)任何会导致公司债务与调整后总资产比率超过60%的债务的发生限制；(Ii)任何会导致公司有担保债务与调整后总资产比率超过40%的有担保债务的发生限制；(Iii)任何会导致公司偿债覆盖率低于1.5倍的债务的发生限制；以及(Iv)在任何时候维持总无担保资产不少于

以下是本公司3.75%、4.50%、4.75%、4.95%和5.25%公开优先无担保票据的主要财务契约摘要，按票据条款定义和计算。这些计算不是基于美国公认会计原则(GAAP)的计量，而是提供给投资者，以显示公司仅根据优先无担保票据的条款产生额外债务的能力，而不是对公司流动性或业绩的衡量。截至2021年9月30日和2021年6月30日的实际金额如下：

实际

纸币契诺

必填项

2021年第三季度(2)

2021年第二季度(2)

总债务的发生限额(总债务/总资产)

≤ 60%

40%

43%

有担保债务的产生限制(有担保债务/总资产)

≤ 40%

—%

债务发生限额：偿债范围(可用于偿债/年度偿债的综合收入)--过去12个月

≥ 1.5 x

2.3x

2.0x

维持未担保资产总额(未担保资产/无担保债务)

≥150%的无担保债务

239%

220%

(注1)穆迪的优先债信评等反映2021年10月6日展望由负面上调至稳定。

(2)计算详情见第14页。


资本结构
高级注释
(未经审计，千美元)

圣约计算

总资产：	2021年9月30日				总债务：				2021年9月30日
每个资产负债表的总资产	$	5,721,157			有担保债务				$	24,995
添加：累计折旧	1,142,513				无担保债务：
减去：无形资产，净额	(38,600)				无担保债务				2,691,234
总资产	$	6,825,070			未偿还信用证				—
					担保				—
未担保资产总额：	2021年9月30日				按公平市价计算的衍生品净额(如属负债)				4,391
未抵押房地产资产，毛利	$	6,246,400			无担保债务总额：				2,695,625
现金和现金等价物	144,433				债务总额				$	2,720,620
持有土地作发展用途	21,875
正在开发的物业	20,166
未担保资产总额	$	6,432,874


可用于偿债的综合收入：	2021年第三季度		2021年第二季度		2021年第一季度		2020年第四季度		拖尾12个月
调整后的EBITDAR	$	108,356	$	96,437	$	82,246	$	68,633	$	355,672



减去：调整后的EBITDARE中包括的直线收入，净额	(981)		(1,420)		(1,289)		(1,768)		(5,458)
可用于偿债的综合收益	$	107,375	$	95,017	$	80,957	$	66,865	$	350,214

年度偿债：
利息支出，毛数	$	36,841	$	38,869	$	39,854	$	43,341	$	158,905

减去：递延融资费用摊销	(2,210)		(1,574)		(1,547)		(1,823)		(7,154)
年度偿债	$	34,631	$	37,295	$	38,307	$	41,518	$	151,751

偿债范围	3.1		2.5		2.1		1.6		2.3


截至2021年9月30日的资本结构
(未经审计，千美元，股票信息除外)

股权
安防	流通股	2021年9月30日每股价格	清算优先权	股息率	敞篷车	2021年9月30日的换算率	2021年9月30日的换算价格

普通股	74,805,810	$49.38	不适用	(1)	不适用	不适用	不适用
C系列	5,392,916	$26.09	$134,823	5.750%	Y	0.4142	$60.36
E系列	3,447,381	$36.92	$86,185	9.000%	Y	0.4826	$51.80
G系列	6,000,000	$25.92	$150,000	5.750%	N	不适用	不适用










(1)2021年第三季度宣布的月度股息总额为每股0.75美元。

比率摘要

(未经审计)

2021年第三季度

2021年第二季度

2021年第一季度

2020年第四季度

2020年第三季度

2020年第二季度

净负债与总资产之比

38%

39%

40%

42%

41%

净债务/调整后EBITDARE比率(1)(2)

脚注9

调整后净债务/年化调整后EBITDAre比率(3)(4)

脚注9

利息覆盖率(5)

脚注9

固定费用覆盖率(5)

脚注9

偿债覆盖率(5)

脚注9

FFO支付率(6)(10)

79%

—%

225%

FFO作为调整后的派息率(7)(10)

87%

—%

93%

AFFO派息率(8)(10)

82%

—%

87%

(1)定义见第23至25页。

(2)调整后的EBITDAR为乘以4的季度。请参见第29页的计算。

(3)调整后净债务为净债务减去40%的在建物业。有关定义，请参见第23至25页。

(4)本季度的年化调整后EBITDAR是根据在役和已处置项目、百分比租金、参与利息和其他非经常性项目进一步调整的调整后EBITDAR，然后乘以4。这些计算可以在第29页的调整后EBITDARE和年化调整后EBITDARE中找到。有关定义，请参见第23至25页。

(5)详细计算见第27页。

(6)FFO派息率是通过将每股普通股宣布的股息除以稀释后普通股的FFO计算得出的。

(7)FFO作为调整后派息率的计算方法是将FFO宣布的每股普通股股息除以调整后的每股稀释普通股股息。

(8)AFFO派息率是通过将每股普通股宣布的股息除以稀释后的每股AFFO计算出来的。

(9)鉴于新冠肺炎持续造成干扰，以及与租户延迟租金和其他租赁修改相关的会计处理，未按比例列报没有意义。

(10)继2020年5月15日向截至2020年4月30日登记在册的股东支付普通股股息后，暂停每月向普通股股东派发现金股息。2021年7月13日，在公约救济期终止后，公司恢复向普通股股东定期每月派发现金股息。在截至2021年9月30日的三个月里，该公司宣布的现金股息总额为每股普通股0.75美元。



应收按揭票据汇总表
(未经审计，千美元)
						截至(1)的账面金额
描述	利率		还款日期/到期日	未偿还的按揭本金		2021年9月30日		2020年12月31日
私立学校物业，佐治亚州梅布尔顿	9.02	%	全额预付	$	—	$	—	$	5,278
吸引人的物业，北卡罗来纳州鲍威尔斯角	7.75	%	6/30/2025	28,521		27,908		27,045
健身与健康酒店，内布拉斯加州奥马哈	7.85	%	1/3/2027	10,905		11,278		11,225
健身与健康酒店，堪萨斯州梅里亚姆	7.55	%	7/31/2029	9,090		9,398		9,355
滑雪物业，阿拉斯加吉德伍德	8.21	%	12/31/2029	44,605		44,537		40,680
健身与健康酒店，内布拉斯加州奥马哈	7.85	%	6/30/2030	10,539		10,797		8,630
田纳西州纳什维尔体验式住宿物业	7.01	%	9/30/2031	71,223		70,422		67,235
德克萨斯州奥斯汀餐饮娱乐酒店	11.31	%	6/1/2033	10,915		11,073		11,929
佛蒙特州西多佛市和威尔明顿市的滑雪酒店	11.96	%	12/1/2034	51,050		51,045		51,031
俄亥俄州和宾夕法尼亚州的四处滑雪酒店	10.91	%	12/1/2034	37,562		37,506		37,413
滑雪物业，俄亥俄州切斯特兰	11.38	%	12/1/2034	4,550		4,509		4,396
滑雪物业猎人(Ski Property Hunter)，纽约	8.72	%	1/5/2036	21,000		21,000		21,000
犹他州米德维尔酒店餐饮娱乐	10.25	%	5/31/2036	17,505		17,729		18,289
俄亥俄州西切斯特的Eat&Play酒店	9.75	%	8/1/2036	18,068		18,285		18,830
健身与健康酒店，科罗拉多州柯林斯堡	7.85	%	1/31/2038	10,292		10,568		10,408
佛罗里达州玛丽湖幼儿教育中心	7.98	%	5/9/2039	4,200		4,321		4,348
俄勒冈州尤金餐饮娱乐酒店	8.13	%	6/17/2039	14,700		14,759		14,799
佛罗里达州利西亚幼儿教育中心	8.42	%	10/31/2039	3,959		3,999		3,737
总计				$	368,684	$	369,134	$	365,628



投资支出和处置摘要
(未经审计，千美元)

截至2021年9月30日的三个月投资支出
投资类型	总投资支出		新发展		二次开发		资产收购		抵押票据或应收票据		对合资企业的投资
戏院	$	1,141	$	845	$	296	$	—	$	—	$	—
吃喝玩乐	1,496		1,492		4		—		—		—
景点	17		—		17		—		—		—
滑雪板	2,753		—		—		—		2,753		—
体验式住宿	33,509		2,378		5,248		—		—		25,883

文化性	5		—		5		—		—		—
健身与健康	329		—		—		—		329		—

全体验式	39,250		4,715		5,570		—		3,082		25,883



全员教育	—		—		—		—		—		—

总投资支出	$	39,250	$	4,715	$	5,570	$	—	$	3,082	$	25,883

截至2021年9月30日的9个月投资支出
投资类型	总投资支出		新发展		二次开发		资产收购		抵押票据或应收票据		对合资企业的投资
戏院	$	4,190	$	3,785	$	405	$	—	$	—	$	—
吃喝玩乐	36,414		9,347		315		26,752		—		—
景点	46		—		46		—		—		—
滑雪板	5,546		—		—		—		5,546		—
体验式住宿	55,193		16,300		11,070		—		—		27,823

文化性	4,394		—		15		—		4,379		—
健身与健康	2,124		—		—		—		2,124		—
全体验式	107,907		29,432		11,851		26,752		12,049		27,823




全员教育	—		—		—		—		—		—

总投资支出	$	107,907	$	29,432	$	11,851	$	26,752	$	12,049	$	27,823

2021年处置
	截至2021年9月30日的三个月						截至2021年9月30日的9个月
投资类型	总处置		房地产销售净收益		偿还按揭票据的净收益		总处置		房地产销售净收益		偿还按揭票据的净收益
戏院	$	—	$	—	$	—	$	28,634	$	28,634	$	—


全体验式	—		—		—		28,634		28,634		—



全员教育	2,186		2,186		—		7,264		2,186		5,078

总处置	$	2,186	$	2,186	$	—	$	35,898	$	30,820	$	5,078



房地产开发中--2021年9月30日投资支出预估(一)
(未经审计，千美元)

	2021年9月30日			自有建造到西装的支出估计
	正在开发的物业		项目数量	2021年第四季度		2022年第一季度		2022年第二季度		2022年第三季度		此后		预期总成本(2)		租赁百分比
按套建造的总数量(3)	$	16,535	6	$	105	$	105	$	105	$	—	$	130	$	16,980	100		%
非针对套件的构建开发	3,631

在建物业总数	$	20,166

			2021年9月30日	自有建造到西装现役估算
			项目数量	2021年第四季度		2022年第一季度		2022年第二季度		2022年第三季度		此后		在职总人数(2)		2021年第三季度实际投入使用
针对套件的总构建			6	$	12,696	$	381	$	1,404	$	2,499	$	—	$	16,980	$	2,899

	2021年9月30日			抵押贷款套装建设支出估算
	应收抵押票据		项目数量	2021年第四季度		2022年第一季度		2022年第二季度		2022年第三季度		此后		预期总成本(2)
建造至诉讼按揭票据总额	$	55,333	2	$	2,426	$	—	$	—	$	—	$	10,163	$	67,922
非建造至诉讼按揭票据	313,801
应收按揭票据合计	$	369,134

(1)本附表只包括公司于2021年9月30日已开始建造的物业。
(2)“预期总成本”及“现役总成本”分别反映本公司预期透过完成工程而获得资金的总资本成本(包括资本化利息或应计利息(视乎情况而定))。
(3)总建设至诉讼项目不包括与该公司在佛罗里达州圣彼得堡拥有娱乐住宿物业的两家未合并的房地产合资企业有关的正在开发的物业。在截至2021年12月31日的三个月里，该公司的支出估计为20万美元。

注：本附表包括公司不能保证时间或金额的未来估计。开发项目有风险。请参阅公司最近的Form 10-K年度报告中的第1A项-“风险因素”，以及在适用的情况下，公司的Form 10-Q季度报告中的项目1A-“风险因素”。



租约期满
截至2021年9月30日
(未经审计，千美元)

年	物业总数	截至2021年9月30日的过去12个月租金收入(1)		占总收入的百分比
2021	—	$	—	—	%
2022	2	2,673		1	%
2023	2	953		—	%
2024	6	7,955		2	%
2025	2	2,664		1	%
2026	3	6,199		1	%
2027	8	19,014		4	%
2028	12	8,912		2	%
2029	12	12,600		3	%
2030	22	22,025		5	%
2031	13	7,174		1	%
2032	21	16,040		3	%
2033	10	10,103		2	%
2034	40	42,705		9	%
2035	33	73,172		15	%
2036	26	31,027		7	%
2037	32	51,423		11	%
2038	35	33,376		7	%
2039	4	6,739		1	%
2040	4	4,673		1	%
此后	37	27,302		6	%
	324	$	386,729	82	%

注：本附表不包括本公司娱乐区内的非剧场租户租约、发展中物业、持有作发展用途的土地、本公司经营的物业及对应收按揭票据的投资。

(1)截至2021年9月30日的过去12个月的租金收入包括与公司现有的经营性土地租赁(公司作为转租人的租赁)相关的租赁收入，以及根据会计准则更新(ASU)2016-02号租赁(主题842)在截至2021年9月30日的过去12个月确认的租户报销费用总额。



按总收入百分比排名前十的客户
(未经审计，千美元)

		占总收入的百分比	占总收入的百分比
		在截至的三个月内	在过去的九个月里
	顾客	2021年9月30日	2021年9月30日

1.	AMC剧院	16.7%	18.8%
2.	TOPGOLF	15.4%	16.8%
3.	富豪影院	8.3%	6.2%
4.	Cinemark	7.6%	8.5%
5.	韦尔度假村(Vail Resorts)	5.0%	5.5%
6.	首屈一指的公园	4.5%	2.6%
7.	驼背度假村	4.0%	4.4%
8.	六面旗帜	3.3%	3.3%
9.	努力学校	2.7%	3.0%
10.	帝国度假村	2.0%	2.2%

	总计	69.5%	71.3%


量测		2021年指南
	YTD实际值	当前			之前
投资支出(1)	$107.9	(1)			(1)
处置收益和抵押票据偿付	$35.9	$93.0	至	$103.0	$40.0	至	$50.0
租金和参与利息收入百分比	$7.2	$10.8	至	$11.8	$8.5	至	$9.5
一般和行政费用	$33.9	$45.0	至	$47.0	$45.5	至	$47.5
稀释后每股FFO(1)	$2.16	$2.80	至	$2.86	$2.80	至	$2.90
调整后每股FFO(FFOAA)(1)	$2.01	$2.95	至	$3.01	$2.76	至	$2.86

对EPR物业普通股股东可获得的净收入进行对账(每股稀释后)：	YTD实际值	2021年指南
EPR Properties普通股股东可获得的净收入	$0.48	$0.76	至	$0.84
房地产销售收益	(0.02)	(0.23)	至	(0.25)
房地产投资减值净额	0.04	0.04
房地产折旧及摊销	1.64	2.18
合资企业折旧分摊份额	0.02	0.05


EPR Properties的普通股股东可获得FFO	$2.16	$2.80	至	$2.86

交易成本	0.04	0.05


与贷款再融资或偿还相关的成本	0.07	0.36
信用损失(收益)费用	(0.26)	(0.26)




EPR Properties普通股股东可获得的调整后FFO(FFOAA)	$2.01	$2.95	至	$3.01

全美房地产投资信托协会(“NAREIT”)将EBITDAR发展为REITs的相对非GAAP财务指标，独立于公司的资本结构，为衡量公司的企业价值提供统一的基础。根据NAREIT董事会对EBITDARE的定义，公司将EBITDARE计算为净收益(亏损)，按照公认会计原则计算，不包括利息支出(净额)、所得税支出(收益)、折旧和摊销、房地产处置的损益、房地产减值损失、与贷款再融资或偿还相关的成本以及未合并的合伙企业、合资企业和其他附属公司的调整。管理层之所以在此提供EBITDARE，是因为它认为这一信息作为一种补充业绩衡量标准对投资者是有用的，因为它可以帮助比较不同时期的经营业绩以及与其他REITs的经营业绩。该公司计算EBITDARE的方法可能与其他REITs使用的方法不同，因此可能无法与其他REITs进行比较。EBITDARE不是GAAP下的业绩衡量标准，不代表GAAP定义的运营产生的现金，也不表明可用于满足所有现金需求(包括分配)的现金。这一衡量标准不应被视为净收益(亏损)或任何其他GAAP衡量标准的替代，作为对公司运营结果、现金流或流动性的衡量标准，符合GAAP的定义。

管理层使用调整后的EBITDARE来分析公司的业务和运营业绩。管理层认为，调整后的EBITDARE对投资者是有用的，因为它排除了管理层认为不能反映经营业绩的各种项目，而且它是用于计算各种财务比率以评估公司的信息指标。该公司将调整后的EBITDARE定义为本季度的EBITDARE(定义见上文)，不包括保险追回收益、遣散费、信贷损失(福利)费用、交易成本、经营租赁使用权资产的减值损失和预付款费用。然后将该季度的这个数字乘以4，得到一个年度金额。本季度的年化调整后EBITDARE是根据在役和处置的项目、百分比租金和参与利息以及其他非经常性项目进一步调整的调整后的EBITDARE，包括剔除运营物业的任何影响，然后乘以4，得出年度金额。此外，在截至2020年12月31日的年度，调整后EBITDARE进一步调整，以计入与某些剧院租户在各自期间以现金为基础或接受减值相关的上期应收账款冲销。

本公司的调整后EBITDARE和年化调整后EBITDAre的计算方法可能与其他REITs使用的方法不同，因此可能无法与其他REITs进行比较。调整后的EBITDARE和年度调整后的EBITDARE不是GAAP下的业绩衡量标准，不代表GAAP定义的运营产生的现金，也不表明可用于满足所有现金需求(包括分配)的现金。这些衡量标准不应被视为净收益(亏损)或任何其他GAAP衡量标准的替代品，这些衡量标准是对公司运营结果、现金流或流动性的衡量，符合GAAP的定义。

净债务是指(根据公认会计原则报告的)经调整以不包括递延融资成本的债务，现金和现金等价物的净额和减少额。通过剔除递延融资成本、净额以及减少手头现金和现金等价物的债务，结果提供了需要偿还的借款资本合同金额的估计，扣除可用于偿还的现金。该公司认为，这一计算构成了对投资者了解其财务状况的有益的非GAAP财务披露。调整后的净债务是净债务减去40%的在建物业，以剔除已通过举债融资但尚未产生收益的在建物业的估计部分。本公司计算净债务和调整后净债务的方法可能与其他房地产投资信托基金使用的方法不同，因此可能无法与其他房地产投资信托基金进行比较。

净债务与调整后EBITDARE比率和调整后净债务与年化调整后EBITDAre比率是源自非GAAP财务指标的补充指标，公司用这些指标来评估其资本结构和债务规模与其经营业绩的对比。该公司认为，投资者通常以类似的方式使用这些比率的不同版本。此外，金融机构使用与债务协议相关的这些比率的版本来设定定价和契约限制。本公司计算这两个比率的方法可能与其他REITs使用的方法不同，因此可能无法与其他REITs进行比较。

NAREIT将FFO发展为股权REIT业绩的相对非GAAP财务衡量标准，以确认创收房地产在历史上没有根据GAAP确定的基础进行折旧，管理层在此提供FFO是因为它认为这些信息在这方面对投资者有用。FFO是一种广泛使用的衡量房地产公司经营业绩的指标，在此作为普通股股东可获得的GAAP净收益(亏损)和每股收益的补充指标。根据NAREIT董事会对FFO的定义，公司将FFO计算为普通股股东可获得的净收益(亏损)，按照公认会计准则计算，不包括处置房地产的损益和房地产减值损失，加上与房地产相关的折旧和摊销，以及对未合并的合伙企业、合资企业和其他附属公司进行调整后的净收益(亏损)。未合并合伙企业、合资企业和其他附属公司的调整按相同基准计算，以反映FFO。本公司已根据该定义计算了所有期间的FFO。此外，本公司列报经调整后的FFO。管理层认为，将FFO作为普通股股东可获得的GAAP净收入(亏损)和每股收益的补充措施提供调整后的FFO是有用的。调整后的FFO是FFO加上与贷款再融资或偿还相关的成本、交易成本、遣散费、优先股赎回成本、经营租赁使用权资产减值和信贷损失(福利)费用, 减去保险回收收益和递延所得税支出(收益)。FFO和调整后的FFO是非GAAP财务指标。调整后的FFO和FFO不代表GAAP定义的运营现金流量，也不表明现金流量足以满足所有现金需求，也不能被视为净收益(亏损)或任何其他GAAP衡量标准的替代指标，以衡量GAAP定义的公司运营结果、现金流或流动性。还应该指出的是，并非所有的REITs都以相同的方式计算FFO和FFO，因此与其他REITs进行比较可能没有意义。

除FFO外，本公司还通过在FFO中增加与贷款再融资或偿还相关的成本、交易成本、信用损失(利益)费用、遣散费、优先股赎回成本、经营租赁使用权资产减值、与租户行使公立特许学校收购期权相关的终止费、非房地产折旧和摊销、递延融资费用摊销、管理层和受托人的基于股份的薪酬支出以及高于和低于市场租赁、净额和租户的摊销来提出AFFO直线租金收入(剔除直线地面转租费用的影响)、抵押贷款和其他融资收入的非现金部分、保险回收收益和递延所得税(福利)费用。AFFO是一种广泛使用的衡量房地产公司经营业绩的指标，在此作为普通股股东可获得的GAAP净收入(亏损)和管理层提供的AFFO的补充指标，因为它认为这些信息对投资者在这方面是有用的。AFFO是一项非GAAP财务指标。AFFO不代表GAAP定义的运营现金流量，也不表明现金流量足以满足所有现金需求，也不能被视为净收益(亏损)或任何其他GAAP衡量标准的替代指标，以衡量公司运营结果或GAAP定义的现金流量或流动性。还应注意的是，并非所有REITs都以相同的方式计算AFFO，因此与其他REITs进行比较可能没有意义。

利息保险比率的计算方法是利息保险金额除以利息支出总额。本公司将净收益(亏损)减值费用、信用损失(收益)费用、交易成本、利息费用、毛收入(包括非持续经营的利息支出)、遣散费、折旧和摊销、管理层和受托人的股份补偿费用以及与贷款再融资或偿付相关的成本减去资本化利息成本、直线租金收入、提前清偿债务收益、持续和非持续经营的房地产销售收益(亏损)、保险追回收益、以前的收益计算利息覆盖金额。本公司通过将利息费用、净额、利息收入和资本化利息成本相加，计算利息费用总额。本公司认为利息覆盖率是衡量公司履行利息支出义务能力的适当补充指标，管理层认为这对投资者在这方面是有用的。本公司对利息覆盖率的计算可能与其他公司使用的计算方法不同，因此可比性可能有限。该信息不应被视为任何GAAP流动性衡量标准的替代。

固定费用覆盖率的计算方式与利息覆盖率完全相同，只是利息支出、总股息和优先股股息也加到了分母上。本公司认为固定费用覆盖率是衡量公司支付利息和优先股股息能力的适当补充指标，管理层认为这对投资者在这方面是有用的。该公司对固定费用覆盖率的计算可能与其他公司使用的计算方法不同，因此可比性可能有限。该信息不应被视为任何GAAP流动性衡量标准的替代。


利息、固定费用和偿债覆盖率的计算
(未经审计，千美元)
利息承保比率(1)：	2021年第三季度		2021年第二季度		2021年第一季度		2020年第四季度		2020年第三季度		2020年第二季度
净收益(亏损)	$	32,117	$	18,552	$	3,380	$	(19,977)	$	(85,904)	$	(62,965)
减损费用	2,711		—		—		22,832		11,561		51,264
合资企业减值费用	—		—		—		—		—		3,247
交易成本	2,132		662		548		814		2,776		771
信用损失(收益)费用	(14,096)		(2,819)		(2,762)		20,312		5,707		3,484
利息支出，毛数	36,841		38,869		39,854		43,341		42,312		39,281
遣散费	—		—		—		2,868		—		—

折旧及摊销	42,612		40,538		40,326		42,014		42,059		42,450
基于股份的薪酬费用
致管理层和受托人	3,759		3,675		3,784		3,437		3,410		3,463

与贷款再融资或偿还相关的成本	4,741		—		241		812		—		820
利息成本资本化	(233)		(514)		(595)		(404)		(325)		(242)
直线租金收入	(981)		(1,420)		(1,289)		(898)		17,969		(2,229)

房地产销售收益	(787)		(511)		(201)		(49,877)		—		(22)
保险追回收益	—		—		(30)		(809)		—		—



递延所得税费用(福利)	—		—		—		—		18,035		(1,676)
利息承保金额	$	108,816	$	97,032	$	83,256	$	64,465	$	57,600	$	77,646

利息支出，净额	$	36,584	$	38,312	$	39,194	$	42,838	$	41,744	$	38,340
利息收入	24		43		65		99		243		699
利息成本资本化	233		514		595		404		325		242
利息支出，毛数	$	36,841	$	38,869	$	39,854	$	43,341	$	42,312	$	39,281

利息覆盖率	脚注2		脚注2		脚注2		脚注2		脚注2		脚注2

固定费用覆盖率(1)：
利息承保金额	$	108,816	$	97,032	$	83,256	$	64,465	$	57,600	$	77,646

利息支出，毛数	$	36,841	$	38,869	$	39,854	$	43,341	$	42,312	$	39,281
优先股股息	6,033		6,033		6,034		6,034		6,034		6,034
固定收费	$	42,874	$	44,902	$	45,888	$	49,375	$	48,346	$	45,315
固定收费覆盖率	脚注2		脚注2		脚注2		脚注2		脚注2		脚注2

偿债覆盖率(1)：
利息承保金额	$	108,816	$	97,032	$	83,256	$	64,465	$	57,600	$	77,646
利息支出，毛数	$	36,841	$	38,869	$	39,854	$	43,341	$	42,312	$	39,281
经常性本金付款	—		—		—		—		—		—
偿债	$	36,841	$	38,869	$	39,854	$	43,341	$	42,312	$	39,281
偿债覆盖率	脚注2		脚注2		脚注2		脚注2		脚注2		脚注2
(1)定义见第23至25页。
(2)鉴于新冠肺炎持续造成干扰，以及与租户延迟租金和其他租约修订相关的会计核算，此比率没有列报，因为这一比率没有意义。



利息支付金额与经营活动提供的现金净额的对账
(未经审计，千美元)

第27页表格中的利息覆盖金额是一个非GAAP财务指标，不应被视为任何GAAP流动性指标的替代指标。它与GAAP流动性指标“经营活动提供的净现金”最直接的可比性，而与GAAP的流动性指标“投资活动使用的净现金”和“融资活动提供的净现金”没有直接可比性。根据合并现金流量表，利息支付金额可与“经营活动提供的现金净额”进行核对，如下所示：
	2021年第三季度		2021年第二季度		2021年第一季度		2020年第四季度		2020年第三季度		2020年第二季度

经营活动提供(使用)的现金净额	$	95,624	$	62,494	$	78,306	$	5,795	$	2,065	$	(31,631)

合资企业亏损股权	(418)		(1,151)		(1,431)		(1,364)		(1,044)		(1,724)
来自合资企业的分销	—		—		(90)		—		—		—
递延融资成本摊销	(2,210)		(1,574)		(1,547)		(1,823)		(1,498)		(1,651)
摊销高于和低于市值租约、净额和租户津贴	98		99		96		96		124		108
资产和负债变动，净额：
经营租赁资产和负债摊销	146		113		120		230		(14)		(287)
应收按揭票据及相关应计利息	(154)		423		(280)		3,297		1,154		2,613

应收账款	(10,692)		(6,265)		(18,687)		4,422		(5,053)		62,163


其他资产	(4,396)		(1,003)		7,323		(367)		(2,208)		819
应付账款和应计负债	(7,230)		2,716		(997)		404		(4,348)		6,555
未赚取的租金和利息	289		3,583		(18,075)		9,312		5,690		3,100

直线租金收入	(981)		(1,420)		(1,289)		(898)		17,969		(2,229)
利息支出，毛数	36,841		38,869		39,854		43,341		42,312		39,281
利息成本资本化	(233)		(514)		(595)		(404)		(325)		(242)
交易成本	2,132		662		548		814		2,776		771

遣散费(现金部分)	—		—		—		1,610		—		—


利息承保金额(1)	$	108,816	$	97,032	$	83,256	$	64,465	$	57,600	$	77,646

投资活动提供的现金净额(已用)	$	(12,711)	$	3,128	$	(29,894)	$	204,883	$	(17,919)	$	(13,219)

融资活动使用的现金净额	$	(446,643)	$	(96,195)	$	(532,435)	$	(170,716)	$	(5,994)	$	(175,358)

(1)定义见第23至25页。



EBITDAre、调整后EBITDAre、年化调整后EBITDAre和年化调整后收入的对账
(未经审计，千美元)
调整后的EBITDARE(4)：	2021年第三季度		2021年第二季度		2021年第一季度		2020年第四季度		2020年第三季度		2020年第二季度
净收益(亏损)	$	32,117	$	18,552	$	3,380	$	(19,977)	$	(85,904)	$	(62,965)
利息支出，净额	36,584		38,312		39,194		42,838		41,744		38,340
所得税费用(福利)	395		398		407		402		18,417		(1,312)
折旧及摊销	42,612		40,538		40,326		42,014		42,059		42,450
房地产销售收益	(787)		(511)		(201)		(49,877)		—		(22)

房地产投资减值净额(3)	2,711		—		—		22,832		11,561		36,255

与贷款再融资或偿还相关的成本	4,741		—		241		812		—		820

合资企业折旧分摊份额	966		459		354		361		369		378
合营企业利息费用分摊比例	981		846		789		872		741		736
合资企业减值费用	—		—		—		—		—		3,247
EBITDARE	$	120,320	$	98,594	$	84,490	$	40,277	$	28,987	$	57,927
保险赔偿收益(1)	—		—		(30)		(809)		—		—
遣散费	—		—		—		2,868		—		—


交易成本	2,132		662		548		814		2,776		771

信用损失(收益)费用	(14,096)		(2,819)		(2,762)		20,312		5,707		3,484
前期应收账款核销(2)	—		—		—		4,301		13,533		—
上期应收账款直线冲销(2)	—		—		—		870		19,927		—

经营性租赁使用权资产减值(三)	—		—		—		—		—		15,009

调整后的EBITDARE(本季度)	$	108,356	$	96,437	$	82,246	$	68,633	$	70,930	$	77,191
调整后的EBITDAR(5)	脚注10		脚注10		脚注10		脚注10		脚注10		脚注10

年化调整后EBITDARE(4)：
调整后的EBITDARE(本季度)	脚注10		脚注10		脚注10		脚注10		脚注10		脚注10
公司/未分配和其他噪音
在职和处置调整(6)
租金/参与率调整百分比(7)
非经常性调整(8)
年化调整后EBITDARE(本季度)
年化调整后EBITDAR(9)












见下一页的脚注。


(1)在公司10-K表格年度报告和10-Q表格季度报告的综合收益(亏损)表中计入其他收益。对账方式如下：
	2021年第三季度		2021年第二季度		2021年第一季度		2020年第四季度		2020年第三季度		2020年第二季度
外币掉期合约结算收入(损失)	$	39	$	(28)	$	52	$	110	$	154	$	408
保险追回收益	—		—		30		809		—		—
经营物业的营业收入	7,860		848		295		45		16		8
手续费收入	187		—		—		—		—		—
杂项收入	5		213		301		4		12		—
其他收入	$	8,091	$	1,033	$	678	$	968	$	182	$	416

(2)在公司年度报表Form 10-K和公司季度报告Form 10-Q的综合损益表中计入持续经营的租金收入。对账方式如下：
	2021年第三季度		2021年第二季度		2021年第一季度		2020年第四季度		2020年第三季度		2020年第二季度
最低租金	$	114,375	$	107,100	$	94,190	$	79,342	$	83,230	$	89,589
上期应收账款核销	—		—		—		(4,301)		(13,533)		—
租户报销	4,187		5,000		4,822		4,831		2,413		4,169
百分比租金	3,149		2,016		2,030		3,040		1,303		1,454
直线租金收入	981		1,420		1,289		1,768		1,958		2,229
上期直线冲销	—		—		—		(870)		(19,927)		—
其他租金收入	348		347		283		201		147		90
租金收入	$	123,040	$	115,883	$	102,614	$	84,011	$	55,591	$	97,531

(3)截至2020年6月30日的三个月内确认的减值费用总额为5130万美元，其中包括3630万美元的房地产投资减值和1500万美元的经营租赁使用权资产减值。
(4)定义见第23至25页。
(5)该季度的调整后EBITDAR乘以4即可计算出年度金额。

(6)对本季度开始或终止GAAP净营业收入的物业进行调整，并对应收抵押贷款票据的收入进行调整，使之与季度末的余额保持一致，仅适用于持续性物业。
(7)将租金及参与利息收入的百分比由最新一季的实际数额调整为过去12个月的数额除以4。
(8)非经常性调整涉及与第三方签订的经营协议下的物业(视何者适用而定)，以及与新冠肺炎有关的调整。
(9)该季度的年化调整后EBITDAR乘以4即可计算出年度金额。

(10)没有列报，因为考虑到新冠肺炎大流行造成的持续干扰以及与租户租金延期和其他租约修改相关的会计核算，此指标没有意义。


投资者信息

高级管理层

格雷格·西尔弗斯						马克·彼得森
总裁兼首席执行官						执行副总裁兼首席财务官

克雷格·埃文斯						格雷格·齐默尔曼
执行副总裁、总法律顾问兼秘书						执行副总裁兼首席投资官

托尼娅·马特
高级副总裁兼首席会计官


公司信息

公司总部						交易符号
核桃街909号，200号套房						普通股：
密苏里州堪萨斯城，邮编：64106						EPR
888-EPR-REIT						优先股：
Www.eprkc.com						EPR-中华人民共和国
						EPR-高级版
证券交易所上市						EPR-PRG
纽约证券交易所


预期收入确认和现金收取占合同现金收入的A%(2)	2021年第四季度
		范围(以美元为单位)	合同现金收入的%(2)
收入确认			$133.0	至	$138.0	96%	至	99%
现金收款			$131.0	至	$135.0	95%	至	97%


目录

分段																								页

公司简介																								4
投资者信息																								5
精选财务信息																								6
选定的资产负债表信息																								7
选定的运行数据																								8
运营资金和调整后的运营资金																								9
调整后的运营资金																								10
资本结构																								11
比率摘要																								16
应收按揭票据汇总表																								17
投资支出和处置摘要																								18
发展中物业-投资开支预算																								19

租约期满																								20
总收入排名前十的客户																								21

导向																								22
定义-非GAAP财务衡量标准																								23
附录-某些非GAAP财务指标的对账																								26



			2021年第三季度补充资料			第2页



			2021年第三季度补充资料			第3页



			2021年第三季度补充资料			第4页



			2021年第三季度补充资料			第5页