仲量联行报告2021年第三季度财务业绩

稀释后每股收益为4.57美元，高于去年的2.52美元；调整后稀释后每股收益为4.56美元，高于去年的2.99美元

芝加哥，2021年11月3日-仲量联行(纽约证券交易所股票代码：JLL)今天公布了2021年第三季度的经营业绩。

·综合收入49亿美元，手续费收入21亿美元，分别增长22%和45%

所有细分市场和服务线的◦增长势头都在继续，其中以美洲为首

资本市场和租赁市场强调的基于交易的收入出现了◦反弹，分别增长了103%和73%

◦Lasalle提供了强劲的激励和咨询费表现；本季度筹集了创纪录的40亿美元资本

·利润率表现与上年相比有所反映

房地产服务领域基于◦交易的收入增长

◦预计从2020年起某些非永久性成本节约将会减少

◦在人员和技术方面的增量投资

·继续向股东返还资本，本季度回购股票1.5亿美元，今年迄今已超过1.9亿美元

仲量联行首席执行官克里斯蒂安·乌布里奇(Christian Ulbrich)表示：“仲量联行又一次实现了出色的季度业绩，延续了我们的强劲势头。整个商业房地产行业的持续复苏以及我们客户对服务和产品的高需求推动了收入和利润的强劲增长。”“我们有纪律的资本配置方式，平衡了我们为推动未来增长而进行战略性投资的承诺和向股东返还资本的承诺。展望未来，我们仍有信心有能力推动有意义的营收和利润增长，并为所有利益相关者创造长期价值。”

(1)有关非GAAP财务指标的讨论，请参阅本新闻稿中财务报表后面的注释1。

2021年第三季度合并业绩亮点：

该公司实现综合RE收入和手续费收入分别增长22%和47%，有机RES手续费收入超过2019年第三季度，反映基于交易的服务线的持续势头和基于年金的收入的稳定。所有地理细分市场和所有服务线都出现了广泛的增长，其中租赁和资本市场增长最快，分别增长了73%和103%。本季度Res手续费收入的增长主要来自美洲，按当地货币计算，美洲地区贡献了86%的增长，欧洲、中东和非洲地区和亚太地区各占7%。此外，估值咨询业务的持续强劲推动了咨询、咨询和其他业务的增长。

Lasalle的两位数营收增长是由更高的激励和咨询费推动的，但交易费用的下降部分抵消了这一增长。

有关更多详细信息，请参阅细分市场性能亮点。

普通股股东应占净收益为2.372亿美元，上年同期为1.319亿美元，调整后EBITDA为3.52亿美元，而去年同期为2.436亿美元。稀释后每股收益为4.57美元，高于2020年的2.52美元；调整后稀释后每股收益为4.56美元，去年为2.99美元。

在费用收入的基础上，本季度调整后的EBITDA利润率以美元计算为17.0%(按当地货币计算为17.1%)，而2020年为17.2%。利润率净减少20个基点的主要原因是：(I)预期从2020年起某些非永久性成本节约将减少(包括政府救济计划)和(Ii)对人员和技术的增量投资，但收入的大幅增长，特别是来自利润率较高的基于交易的服务项目的收入大幅增加，大大抵消了这一影响。

截至2021年9月30日的9个月，普通股股东应占净收益为5.402亿美元，而去年为1.524亿美元；调整后的EBITDA为8.745亿美元，而2020年为4.425亿美元。截至2021年9月30日的九个月，稀释后每股收益为10.35美元，高于2020年的2.92美元；调整后稀释后每股收益为10.86美元，去年为4.19美元。

净债务、杠杆和流动性：

截至2021年9月30日，总净债务为4.873亿美元，比2021年6月30日减少1.613亿美元，比2020年9月30日减少2.646亿美元。截至2021年9月30日，该公司的净杠杆率为0.4倍，低于截至2021年6月30日的0.6倍和截至2020年9月30日的0.8倍。截至2021年9月30日，企业流动性为31亿美元。

资本配置：

2021年第三季度，该公司以1.499亿美元回购了65.89万股票。今年到目前为止，回购了85.89万股，向股东返还了1.91亿美元。截至2021年9月30日，根据股票回购计划，仍有4.09亿美元可用于回购。

2021年前9个月，经营活动提供的现金为2.103亿美元，而上一年的经营活动提供的现金为3.631亿美元。提供的现金减少的主要原因是应收贸易账款大幅增加，反映了第三季度收入比去年同期增加，以及与税收和其他政府义务相关的付款时间。与2020年相比，2021年支付的激励性薪酬较少，反映了与2019年相比，公司在2020年的表现，以及收益提供的现金增加，部分抵消了这一影响。

2021年8月，仲量联行收购了领先的人工智能技术公司Skyline AI，该公司利用机器学习模型分析房地产机会。

2021年第三季度美洲业绩亮点：

美洲的收入和手续费收入增长是由基于交易的服务线的持续增长推动的，手续费收入明显超过2019年第三季度。租赁业务的增长是由美国更高的交易量和更大的交易规模推动的，在某些市场，写字楼、工业和零售部门的增长势头强劲。资本市场公司的手续费收入连续第二个季度比上年同期翻了一番以上，反映出投资销售、债务咨询和股票咨询领域的交易活动增加，以及来自多家族业务的服务收入增长了35%。估值咨询和仲量联行技术解决方案公司(JLL Technologies Solutions)引领了咨询、咨询和其他业务的增长。物业和设施管理的稳健增长是由新客户的赢得推动的，考虑到去年同期比2019年增长了24%，这一点尤其值得注意。

这两年第三季度的股本收益都归因于仲量联行投资的估值增加。

在费用收入的基础上，本季度调整后的EBITDA利润率以美元和当地货币计算为22.4%，而2020年为20.9%。利润率的增长主要是由上面提到的基于交易的收入增长推动的，主要被预期减少的某些非永久性成本节约(包括政府救济计划)以及对人员和技术的增量投资所抵消。

欧洲、中东和非洲地区2021年第三季度业绩亮点：

EMEA的收入和手续费收入增长是由基于交易的收入引领的，反映了几个地区的持续复苏。值得注意的是，资本市场和租赁合计连续第二个季度超过2019年同季度的手续费收入表现。资本市场的持续增长反映出，与去年同期相比，交易量有所增加，特别是在工业、住宅和写字楼领域。租赁收入的增长主要是由于写字楼和工业的交易量增加，因为写字楼的平均交易规模仍然低于大流行前的水平。此外，估值咨询再次领跑咨询、咨询等业务的增长。从服务行业的地理位置来看，欧洲、中东和非洲地区的手续费收入增长是由英国和德国引领的。

在费用收入的基础上，本季度调整后的EBITDA利润率以美元计算为0.3%(按当地货币计算为0.2%)，而去年同期为2.4%。利润率的下降是由于预期上一年某些非永久性成本节约(包括政府救济计划)的减少以及对人员和技术的增量投资，部分抵消了利润率较高的基于交易的收入的增加。

亚太地区2021年第三季度业绩亮点：

亚太地区手续费收入的两位数增长反映了基于交易的收入的持续反弹。几乎所有资产类别的大额交易持续增加，尤其是在澳大利亚和日本，推动了资本市场的收入增长。租赁的增长由大中华区和澳大利亚引领，延续了写字楼和工业的增长势头。估值咨询业务继续大幅增长，主要是在澳大利亚，这带动了咨询、咨询和其他业务的手续费收入增长。

在费用收入的基础上，本季度调整后的EBITDA利润率以美元计算为10.8%(按当地货币计算为10.7%)，而2020年为20.0%。利润率下降的原因是，预计从2020年起某些非永久性成本节约(包括政府救济计划)和对人力和技术的增量投资将减少，但部分被利润率较高的基于交易的收入的增加所抵消。

Lasalle 2021年第三季度业绩亮点：

Lasalle顾问费的增长是由核心开放式基金引领的，这是由于最近管理的资产的融资和估值增加，以及最近在亚太地区推出的一只基金。与2020年LaSalle管理的上市REIT在日本进行二次发行相关的费用，今年没有再次出现，这主要推动了交易费用的下降。奖励费用的增加是由于代表亚太地区和欧洲大陆客户的房地产处置。

在费用收入的基础上，本季度调整后的EBITDA利润率以美元计算为25.1%(按当地货币计算为25.4%)，而去年同期为29.5%。利润率下降的主要原因是对人员和技术的增量投资，以及与先前薪酬计划的决选相关的递延薪酬支出的影响，但部分被更高的奖励费用所抵消。

关于JLL

仲量联行(纽约证券交易所代码：JLL)是一家专注于房地产和投资管理的领先专业服务公司。仲量联行通过使用最先进的技术为我们的客户、我们的人民和我们的社区创造有价值的机会、令人惊叹的空间和可持续的房地产解决方案，从而塑造了房地产的未来，创造了一个更美好的世界。仲量联行是一家财富500强公司，2020年年收入166亿美元，业务遍及80多个国家，截至2021年9月30日，全球员工超过9.5万人。仲量联行是仲量联行的商标和注册商标。欲了解更多信息，请访问ir.jll.com。

有关前瞻性陈述的注意事项

本新闻稿中有关未来财务结果和业绩、成就、计划、目标和股票回购等方面的陈述可能被视为1995年私人证券诉讼改革法意义上的前瞻性陈述。此类陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，包括但不限于疫情对仲量联行业务造成的重大不利影响，这可能导致公司的实际结果、业绩、成就、计划和目标与此类前瞻性陈述中明示或暗示的内容大不相同。有关风险、不确定因素和其他可能导致实际结果与前瞻性陈述中预期的结果大不相同的其他因素，以及对公司整体业务的风险，请参阅“业务”、“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”、“关于市场风险的定量和定性披露”中讨论的因素，以及公司截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K、截至2021年3月31日和6月30日的季度报告Form 10-Q中的其他部分。以及提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的其他报告。任何前瞻性陈述仅在本新闻稿发布之日发表，除非适用的证券法要求，否则管理层明确表示不承担任何义务或承诺公开更新或修改本文中包含的任何前瞻性陈述，以反映预期或结果的任何变化，或事件的任何变化。

(A)由于截至2020年12月31日，信贷安排没有未偿还余额，负负债为未摊销债务发行成本。

仲量联行有限公司

财务报表附注

1.财务管理部门使用某些非GAAP财务措施来制定预算和预测，对照这些预算和预测衡量和奖励业绩，并增强与前几个期间的可比性。这些措施被认为对投资者和其他外部利益相关者有用，可以作为核心经营业绩的补充措施，包括以下内容：

(I)收费收入及收费营运开支，

(Ii)调整后的普通股股东应占EBITDA(“调整后的EBITDA”)和调整后的EBITDA利润率，

(Iii)调整后普通股股东应占净收益和调整后稀释后每股收益；以及

(Iv)与以往期间相比的百分比变化，以当地货币为基础。

然而，非GAAP财务指标不应被视为根据美国公认会计原则(“GAAP”)确定的指标的替代方案。任何剔除公司资本结构、运营或投资成本或其他结果组成部分的措施作为业绩衡量标准都有局限性。鉴于这些限制，管理层也考虑GAAP财务衡量标准，而不是完全依赖非GAAP财务衡量标准。由于该公司的非GAAP财务衡量标准不是按照GAAP计算的，它们可能无法与其他公司使用的类似名称的衡量标准相比较。

调整用于计算非GAAP财务指标的GAAP财务指标

合同总成本是指与客户专职员工、第三方供应商和分包商相关的某些成本，并通过我们收到的费用间接报销。这些成本在营业费用中按毛数列报，并在报销前的收入中列报等额的相应费用。与直接报销费用的处理一致，从手续费收入和基于费用的运营费用中剔除合同毛成本，更准确地反映了公司如何管理其费用基础和营业利润率，还使对不同付款条款和结构的合同组合(包括那些直接和间接报销此类成本的合同)能够进行更一致的业绩评估。

非现金按揭服务权(“MSR”)及按揭银行衍生工具活动净额由收入内呈列的结余组成，包括(I)按揭银行贷款承诺及仓储活动产生的衍生工具收益/亏损，以及(Ii)按揭贷款发放及销售时保留MSR所确认的收益，由(Iii)MSR无形资产在预计收到净服务收入期间摊销所抵销。抵押银行贷款承诺和仓储活动产生的非现金衍生收益/损失按贷款承诺及其后续变化的估计公允价值计算，主要由与未来维护权相关的估计现金流量净额表示。MSR收益和相应的MSR无形资产按估计抵押贷款服务期内估计现金流的现值计算。上述活动完全在美洲地区资本市场服务线的收入范围内报告。不包括净非现金MSR和抵押贷款银行衍生活动反映了公司如何管理和评估业绩，因为被排除的活动本质上是非现金的。

重组和收购费用主要包括：(I)与结构性业务转变相关的遣散费和雇佣费用，包括与外部服务提供商有关的费用，这可以通过员工人数的显著变化、领导层的更迭或业务流程的转变来体现；(Ii)收购、交易和整合相关的费用，包括在进行此类调整期间通常为非现金的公允价值调整，以及对购买会计中记录的资产和负债(如盈利负债和无形资产)的调整；(Iii)退出租赁费用。这类活动被排除在外，因为这些数额通常不是非现金性质的，或者支出的预期效益可能要到未来期间才可能完全实现。重组和收购费用不包括在分部经营业绩中，因此不在分部与调整后EBITDA的对账项目中。

与收购相关的无形资产摊销主要由收购结束时归因于收购管理合同、客户积压和关系以及商号等资产的估计公允价值组成，随着该公司近年来收购活动的增加，摊销更加引人注目。这类非现金活动被排除在外，因为期间活动的变化通常是长期战略决策的结果，因此不一定表明核心经营业绩。

处置收益反映了出售企业时确认的收益。鉴于公司历史上出售业务的频率较低，与此类活动直接相关的收益不包括在内，因为它不被认为是核心经营业绩的指标。2021年，1200万美元的活动与美洲境内的业务处置有关，40万美元与欧洲、中东和非洲地区内的已出售业务有关，而2020年的活动与欧洲大陆物业管理业务的出售有关。

非公认会计准则财务指标的对账

以下是(I)收入与手续费收入及(Ii)营运开支与收费营运开支的对账：

以下是(I)普通股股东应占净收入与EBITDA和调整后EBITDA的对账，(Ii)普通股股东应占净收入利润率(相对于报销前收入)，以及(Iii)调整后EBITDA利润率(以当地货币和费用收入为基础)。紧随其后的是(I)调整后净收益的对账和(Ii)调整后稀释后每股收益的组成部分。

(A)于二零二零年首九个月，经调整项目的税务影响按税务管辖区的适用法定税率计算。2021年前九个月调整项目的税收影响是使用综合有效税率计算的，因为这被视为近似于使用适用法定税率计算的调整项目的税收影响。

经营业绩-当地货币

在讨论经营业绩时，除非另有说明，否则该公司报告调整后的EBITDA利润率，并提到以当地货币计算的百分比变化。以当地货币为基础列报的金额是通过使用比较期间的外币汇率将外国业务的当期业绩换算成美元来计算的。管理层认为，这种方法为评估业绩和业务提供了一个框架，不包括外汇波动的影响。

下表反映了合并(I)收入、(Ii)手续费收入、(Iii)营业收入和(Iv)调整后EBITDA与当地货币金额的对账情况。

2.此外，每个地理部门都提供公司全方位的租赁业务，主要包括(I)租户代表和代理租赁，(Ii)资本市场，(Iii)物业管理和设施管理，(Iv)项目和开发服务，以及(V)咨询、咨询和估值服务。Lasalle为机构投资者和高净值个人提供投资管理服务。

3.其他重组和收购费用不包括在公司衡量部门经营业绩的范围内，尽管它们包括在按照GAAP计算的综合营业收入中。就分部经营业绩而言，对分部的重组和收购费用的分配不是管理层对分部业绩评估的组成部分。

*下表为重组及收购费用，包括与收购及整合HFF有关的部分(留任及遣散费、提前终止租约费用，以及其他整合费用)。

(四)合并现金流量表以汇总形式列报。有关完整的合并现金流量表，请参阅公司近期提交给美国证券交易委员会的截至2021年9月30日的季度10-Q表。

5、报告：截至2021年9月30日，LaSalle管理的房地产资产(AUM)为747亿美元，其中380亿美元投资于独立账户，317亿美元投资于基金管理工具，50亿美元投资于公开证券。单独账户和基金管理投资的地理分布在北美为234亿美元，在英国为147亿美元，在亚太地区为132亿美元，在欧洲大陆为116亿美元。剩下的68亿美元与全球合作伙伴解决方案(Global Partner Solutions)有关，这是一条全球业务线。

截至2021年6月30日，美国AUM以美元和本币计算的AUM从734亿美元增长了2%。资产净值的增长来自(I)17亿美元的净估值增长，(Ii)15亿美元的收购，以及(Iii)2亿美元的外币增长，但被(Iv)21亿美元的处置和提款部分抵消。

独立账户和基金管理金额的最新管理资产数据报告滞后了一个季度。此外，在截至2021年9月30日的季度里，Lasalle筹集了40亿美元的私募股权资本。

截至2021年9月30日的三个月和九个月，Lasalle的业绩分别包括与先前薪酬计划决选相关的250万美元和890万美元递延薪酬支出。

6、净杠杆率定义为净债务除以往绩12个月调整后EBITDA。公司流动资金的定义是我们的信贷安排中未使用的部分加上现金和现金等价物。

7、欧洲、中东和非洲地区：欧洲、中东和非洲。中东和北非：中东和北非。大中华区：中国大陆、香港、澳门和台湾。

8、美国新墨西哥州：“没有意义”，以百分比变化大于1000%为代表，有利或不利。

附录：按服务线划分的收入、报销前收入和手续费收入