美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，邮编：20549
表格10-Q
(标记一)
|
根据1934年证券交易法第13或15(D)节的季度报告。 |
截至2021年9月30日的季度
或
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☐ |
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告。 |
在从中国到日本的过渡期内，中国从中国到日本，从中国到日本的过渡期，都是从中国到中国的过渡时期。
委员会档案第001-36364号
第六街特惠贷款公司(Sixth Street Specialty Lending，Inc.)
(注册人的确切姓名载于其章程)
|
特拉华州 |
27-3380000 |
|
(述明或其他司法管辖权 公司或组织) |
(税务局雇主 识别号码) |
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麦金尼大道2100号，1500号套房 德克萨斯州达拉斯 |
75201 |
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(主要行政办公室地址) |
(邮政编码) |
注册人电话号码，包括区号：(469)-621-3001
不适用
前姓名、前地址和前会计年度，如果自上次报告以来发生了变化。
根据该法第12(B)节登记的证券：
|
每节课的标题 |
交易代码 |
注册的每个交易所的名称 |
|
普通股，每股面值0.01美元 |
TSLX |
纽约证券交易所 |
用复选标记表示注册人(1)是否已在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了1934年证券交易法第F13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90多天内是否一直符合此类提交要求。**-是的。(1)在过去的90个月内，注册人是否已提交了根据1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第F13或15(D)节要求提交的所有报告(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)。*☐
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。☐*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》规则第312b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
|
大型加速文件管理器 |
加速的文件管理器 |
☐ |
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非加速文件服务器 |
☐ |
规模较小的新闻报道公司 |
☐ |
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新兴成长型公司 |
☐ |
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如《交易法》规则第312b-2条所定义)。☐*
截至2021年11月2日，注册人普通股的流通股数量为73,103,668股，每股面值为0.01美元。
第六街专业贷款公司。
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索引 |
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页 不是的。 |
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第一部分：第一部分。 |
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财务信息 |
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4 |
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第一项。 |
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财务报表 |
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4 |
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截至2021年9月30日(未经审计)和2020年12月31日的合并资产负债表 |
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4 |
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截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的综合营业报表(未经审计) |
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5 |
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截至2021年9月30日(未经审计)和2020年12月31日的综合投资时间表 |
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6 |
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|
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月净资产变动表(未经审计) |
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20 |
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|
截至2021年9月30日和2020年9月9日的合并现金流量表(未经审计) |
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22 |
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|
合并财务报表附注(未经审计) |
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23 |
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第二项。 |
|
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
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50 |
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|
第三项。 |
|
关于市场风险的定量和定性披露 |
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72 |
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|
|
第四项。 |
|
管制和程序 |
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74 |
|
|
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|
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|
第二部分。 |
|
其他信息 |
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75 |
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|
第一项。 |
|
法律程序 |
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75 |
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项目1A。 |
|
风险因素 |
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75 |
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|
|
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|
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|
第二项。 |
|
未登记的股权证券销售和收益的使用 |
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79 |
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|
|
|
|
|
|
第三项。 |
|
高级证券违约 |
|
79 |
|
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|
|
|
|
第四项。 |
|
煤矿安全信息披露 |
|
79 |
|
|
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|
第五项。 |
|
其他信息 |
|
79 |
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|
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|
|
|
第6项。 |
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陈列品 |
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79 |
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|
签名 |
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80 |
||
2
关于前瞻性陈述的警告性声明
本报告含有涉及重大风险和不确定性的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述不是历史事实，而是基于对我们、我们当前和未来的投资组合、我们的行业、我们的信念和我们的假设的当前预期、估计和预测。诸如“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“相信”、“寻求”、“估计”、“将会”、“应该”、“目标”、“项目”等词汇以及这些词汇的变体和类似表达都是为了识别前瞻性陈述。这些陈述不是对未来业绩的保证，会受到风险、不确定因素和其他因素的影响，其中一些因素是我们无法控制的，很难预测，这些因素可能会导致实际结果与前瞻性陈述中表达或预测的结果大不相同。
除了第六街专业贷款公司提交给美国证券交易委员会(简称美国证券交易委员会)的报告和其他文件中此前指出的因素外，以下因素可能会导致实际结果与前瞻性陈述或历史表现大不相同：
|
|
• |
经济下滑，包括新冠肺炎疫情当前和未来的经济影响，可能会削弱我们投资组合公司继续运营的能力，这可能导致我们对这些投资组合公司的部分或全部投资损失； |
|
|
• |
这样的经济低迷可能会对我们所投资的公司和我们打算投资的其他公司造成不成比例的影响，潜在地导致我们经历投资机会减少，对这些公司的资金需求减少； |
|
|
• |
这样的经济低迷也可能影响我们融资的可获得性和定价； |
|
|
• |
无法进入资本市场可能会削弱我们筹集资金的能力和我们的投资活动；以及 |
|
|
• |
我们在本报告的“风险因素”一节、我们于2021年2月17日提交给美国证券交易委员会的10-K表格年度报告、2021年8月3日提交给美国证券交易委员会的截至2021年6月30日的10-Q表格季度报告以及我们提交给美国证券交易委员会的其他文件中确认的风险、不确定因素和其他因素。 |
尽管我们认为这些前瞻性陈述所依据的假设是合理的，但其中一些假设是基于第三方的工作，任何这些假设都可能被证明是不准确的；因此，基于这些假设的前瞻性陈述也可能被证明是不准确的。鉴于这些和其他不确定因素，在本报告中加入预测或前瞻性陈述不应被视为我们的计划和目标将会实现的代表。您不应过度依赖这些前瞻性陈述，它们仅适用于本报告日期。除非适用法律要求，否则我们不承担更新或修改本文中包含的任何前瞻性陈述或任何其他信息的任何义务。
“TSLX”和“TAO”标志是第六街的标志。
3
第一部分财务信息
第一项：财务报表
第六街特惠贷款公司(Sixth Street Specialty Lending，Inc.)
合并资产负债表
(金额以千为单位，不包括每股和每股金额)
(未经审计)
|
|
|
9月30日， |
|
|
12月31日， |
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||
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2021 |
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2020 |
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|
资产 |
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|
公允价值投资 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非控制、非附属投资(摊销成本分别为222335美元和2187427美元) |
|
$ |
2,327,321 |
|
|
$ |
2,249,302 |
|
|
非控制附属投资(摊销成本分别为12723美元和12892美元) |
|
|
22,929 |
|
|
|
12,892 |
|
|
受控附属投资(摊销成本分别为63332美元和58709美元) |
|
|
56,215 |
|
|
|
36,676 |
|
|
按公允价值计算的投资总额(摊余成本分别为2298390美元和2259028美元) |
|
|
2,406,465 |
|
|
|
2,298,870 |
|
|
现金和现金等价物(受限现金分别为12815美元和10815美元) |
|
|
18,262 |
|
|
|
13,274 |
|
|
应收利息 |
|
|
9,401 |
|
|
|
8,583 |
|
|
预付费用和其他资产 |
|
|
4,346 |
|
|
|
17,866 |
|
|
总资产 |
|
$ |
2,438,474 |
|
|
$ |
2,338,593 |
|
|
负债 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
债务(分别扣除递延融资成本20813美元和17246美元) |
|
$ |
1,103,114 |
|
|
$ |
1,110,363 |
|
|
应付给关联公司的管理费 |
|
|
9,485 |
|
|
|
8,435 |
|
|
应付给关联公司的净投资收入的奖励费用 |
|
|
8,466 |
|
|
|
7,252 |
|
|
对关联公司应计净资本利得的奖励费用 |
|
|
14,969 |
|
|
|
1,421 |
|
|
应付股息 |
|
|
29,863 |
|
|
|
27,728 |
|
|
对关联公司的其他应付款项 |
|
|
3,279 |
|
|
|
2,632 |
|
|
其他负债 |
|
|
17,453 |
|
|
|
19,447 |
|
|
总负债 |
|
|
1,186,629 |
|
|
|
1,177,278 |
|
|
承担和或有事项(附注8) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
优先股，面值0.01美元；授权100,000,000股；无股份 已发行和未偿还 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
普通股，面值0.01美元；授权股份4亿股，73,145,021股 分别发行67,980,253股；72,848,977股和67,684,209股 分别为杰出的 |
|
|
731 |
|
|
|
680 |
|
|
额外实收资本 |
|
|
1,134,015 |
|
|
|
1,025,676 |
|
|
按成本计算的库存股；分别持有296,044股和296,044股 |
|
|
(4,291 |
) |
|
|
(4,291 |
) |
|
可分配收益 |
|
|
121,390 |
|
|
|
139,250 |
|
|
总净资产 |
|
|
1,251,845 |
|
|
|
1,161,315 |
|
|
总负债和净资产 |
|
$ |
2,438,474 |
|
|
$ |
2,338,593 |
|
|
每股资产净值 |
|
$ |
17.18 |
|
|
$ |
17.16 |
|
附注是这些合并财务报表的组成部分。
4
第六街特惠贷款公司(Sixth Street Specialty Lending，Inc.)
合并业务报表
(金额以千为单位，不包括每股和每股金额)
(未经审计)
|
|
|
三个月后结束 |
|
|
截至9个月 |
|
||||||||||
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年9月30日 |
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年9月30日 |
|
||||
|
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非控制、非关联投资的投资收益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投资利息 |
|
$ |
67,369 |
|
|
$ |
59,786 |
|
|
$ |
188,852 |
|
|
$ |
181,667 |
|
|
股息收入 |
|
|
804 |
|
|
|
463 |
|
|
|
2,081 |
|
|
|
1,339 |
|
|
其他收入 |
|
|
1,777 |
|
|
|
8,080 |
|
|
|
5,191 |
|
|
|
17,306 |
|
|
非控制、非附属投资的总投资收益 |
|
|
69,950 |
|
|
|
68,329 |
|
|
|
196,124 |
|
|
|
200,312 |
|
|
非控制性、关联性投资的投资收益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投资利息 |
|
|
210 |
|
|
|
2,069 |
|
|
|
630 |
|
|
|
4,551 |
|
|
股息收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
545 |
|
|
|
— |
|
|
其他收入 |
|
|
— |
|
|
|
22 |
|
|
|
— |
|
|
|
59 |
|
|
非受控附属投资的总投资收益 |
|
|
210 |
|
|
|
2,091 |
|
|
|
1,175 |
|
|
|
4,610 |
|
|
受控附属投资的投资收益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投资利息 |
|
|
1,038 |
|
|
|
895 |
|
|
|
2,963 |
|
|
|
2,893 |
|
|
其他收入 |
|
|
2 |
|
|
|
1 |
|
|
|
7 |
|
|
|
4 |
|
|
受控附属投资的总投资收益 |
|
|
1,040 |
|
|
|
896 |
|
|
|
2,970 |
|
|
|
2,897 |
|
|
总投资收益 |
|
|
71,200 |
|
|
|
71,316 |
|
|
|
200,269 |
|
|
|
207,819 |
|
|
费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息 |
|
|
9,856 |
|
|
|
8,399 |
|
|
|
28,999 |
|
|
|
31,159 |
|
|
管理费 |
|
|
9,545 |
|
|
|
7,839 |
|
|
|
27,701 |
|
|
|
23,670 |
|
|
净投资收益激励费 |
|
|
8,466 |
|
|
|
8,719 |
|
|
|
23,273 |
|
|
|
24,232 |
|
|
净资本利得激励费 |
|
|
3,444 |
|
|
|
— |
|
|
|
13,548 |
|
|
|
— |
|
|
专业费用 |
|
|
1,626 |
|
|
|
1,562 |
|
|
|
4,806 |
|
|
|
5,186 |
|
|
董事酬金 |
|
|
180 |
|
|
|
188 |
|
|
|
548 |
|
|
|
611 |
|
|
其他一般事务和行政事务 |
|
|
1,569 |
|
|
|
1,505 |
|
|
|
4,688 |
|
|
|
4,717 |
|
|
总费用 |
|
|
34,686 |
|
|
|
28,212 |
|
|
|
103,563 |
|
|
|
89,575 |
|
|
免收管理费(注3) |
|
|
(60 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(190 |
) |
|
|
— |
|
|
净费用 |
|
|
34,626 |
|
|
|
28,212 |
|
|
|
103,373 |
|
|
|
89,575 |
|
|
所得税前净投资收益 |
|
|
36,574 |
|
|
|
43,104 |
|
|
|
96,896 |
|
|
|
118,244 |
|
|
所得税，包括消费税 |
|
|
104 |
|
|
|
2,000 |
|
|
|
729 |
|
|
|
4,010 |
|
|
净投资收益 |
|
|
36,470 |
|
|
|
41,104 |
|
|
|
96,167 |
|
|
|
114,234 |
|
|
未实现和已实现收益(亏损) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未实现收益(亏损)净变化： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非控制、非附属投资 |
|
|
7,674 |
|
|
|
39,106 |
|
|
|
43,111 |
|
|
|
8,349 |
|
|
非控制的关联投资 |
|
|
4,115 |
|
|
|
(3,607 |
) |
|
|
10,206 |
|
|
|
(691 |
) |
|
受控的附属投资 |
|
|
15,048 |
|
|
|
331 |
|
|
|
14,916 |
|
|
|
(14,392 |
) |
|
以外币换算其他资产和负债 |
|
|
3,711 |
|
|
|
(4,557 |
) |
|
|
4,289 |
|
|
|
863 |
|
|
利率互换 |
|
|
(1,502 |
) |
|
|
(1,498 |
) |
|
|
(4,775 |
) |
|
|
8,200 |
|
|
未实现收益(亏损)净变动总额 |
|
|
29,046 |
|
|
|
29,775 |
|
|
|
67,747 |
|
|
|
2,329 |
|
|
已实现收益(亏损)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非控制、非附属投资 |
|
|
(10,512 |
) |
|
|
(265 |
) |
|
|
6,129 |
|
|
|
(190 |
) |
|
非控制的关联投资 |
|
|
— |
|
|
|
11,819 |
|
|
|
(33 |
) |
|
|
11,819 |
|
|
受控的附属投资 |
|
|
— |
|
|
|
(498 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(4,133 |
) |
|
债项的清偿 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
739 |
|
|
外币交易 |
|
|
(48 |
) |
|
|
(78 |
) |
|
|
(48 |
) |
|
|
(170 |
) |
|
已实现净收益(亏损)合计 |
|
|
(10,560 |
) |
|
|
10,978 |
|
|
|
6,048 |
|
|
|
8,065 |
|
|
未实现和已实现净收益(亏损)合计 |
|
|
18,486 |
|
|
|
40,753 |
|
|
|
73,795 |
|
|
|
10,394 |
|
|
运营带来的净资产增加 |
|
$ |
54,956 |
|
|
$ |
81,857 |
|
|
$ |
169,962 |
|
|
$ |
124,628 |
|
|
普通股每股收益-基本 |
|
$ |
0.75 |
|
|
$ |
1.21 |
|
|
$ |
2.37 |
|
|
$ |
1.86 |
|
|
已发行普通股加权平均股份-基本 |
|
|
72,808,730 |
|
|
|
67,584,660 |
|
|
|
71,696,874 |
|
|
|
67,068,166 |
|
|
每股普通股收益-稀释后 |
|
$ |
0.70 |
|
|
$ |
1.21 |
|
|
$ |
2.19 |
|
|
$ |
1.86 |
|
|
已发行普通股加权平均股份-稀释 |
|
|
80,515,411 |
|
|
|
67,584,660 |
|
|
|
79,403,555 |
|
|
|
67,068,166 |
|
附注是这些合并财务报表的组成部分。
5
第六街特惠贷款公司(Sixth Street Specialty Lending，Inc.)
截至2021年9月30日的投资综合日程表
(以千为单位的金额，不包括股份金额)
(未经审计)
|
公司(1) |
|
投资 |
|
首字母 采办 日期 |
|
参考 费率和 传播 |
|
|
利率，利率 |
|
|
摊销 成本成本(2)(8) |
|
|
公允价值(10) |
|
|
百分比 净资产的百分比 |
|
|||||
|
债务投资 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商业服务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Acceo解决方案、 Inc. (3)(4)(5) |
|
第一留置权贷款(74,250加元，2025年10月到期) |
|
7/6/2018 |
|
|
C + 5.25 |
% |
|
|
6.25 |
% |
|
$ |
55,825 |
|
|
$60,222 (加元76,292) |
|
|
|
4.8 |
% |
|
|
Alpha Midco，Inc.(3)(5) |
|
第一留置权贷款(63954美元，2025年8月到期) |
|
8/15/2019 |
|
|
L + 7.50 |
% |
|
|
8.50 |
% |
|
|
62,776 |
|
|
|
65,160 |
|
|
|
5.2 |
% |
|
ExtraHop Networks，Inc. (3)(5) |
|
第一留置权贷款(48,838美元，2027年7月到期) |
|
7/22/2021 |
|
|
L + 7.50 |
% |
|
|
8.50 |
% |
|
|
47,464 |
|
|
|
47,767 |
|
|
|
3.8 |
% |
|
ForeScout Technologies，Inc.(3) |
|
第一留置权贷款(5005美元面值，2026年8月到期) |
|
8/17/2020 |
|
|
L + 9.50 |
% |
|
10.50%(含9.50%PIK) |
|
|
|
4,899 |
|
|
|
5,047 |
|
|
|
0.4 |
% |
|
|
Motus，LLC(3)(5) |
|
第一留置权贷款(61,321美元，2024年1月到期) |
|
1/17/2018 |
|
|
L + 5.50 |
% |
|
|
6.50 |
% |
|
|
60,633 |
|
|
|
61,321 |
|
|
|
4.9 |
% |
|
Netwrix Corp. (3)(5) |
|
第一留置权贷款(66,528美元，2026年9月到期) |
|
9/30/2020 |
|
|
L + 6.25 |
% |
|
|
7.25 |
% |
|
|
65,238 |
|
|
|
66,714 |
|
|
|
5.3 |
% |
|
宁泰克斯环球有限公司 (3)(5) |
|
第一留置权贷款(79,096美元，2024年4月到期) |
|
3/30/2018 |
|
|
L + 6.75 |
% |
|
|
7.75 |
% |
|
|
78,050 |
|
|
|
80,296 |
|
|
|
6.4 |
% |
|
ReliaQuest Holdings，LLC (3)(5) |
|
第一留置权贷款(41,544美元，2026年10月到期) |
|
10/8/2020 |
|
|
L + 8.25 |
% |
|
|
9.25 |
% |
|
|
40,580 |
|
|
|
42,228 |
|
|
|
3.4 |
% |
|
WideOrbit，Inc. (3) |
|
第一留置权贷款(59,491美元，2025年7月到期) |
|
7/8/2020 |
|
|
L + 8.50 |
% |
|
|
9.75 |
% |
|
|
58,722 |
|
|
|
61,739 |
|
|
|
5.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
474,187 |
|
|
|
490,494 |
|
|
|
39.2 |
% |
|
通信 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
IntelPeer控股公司 |
|
第一留置权贷款(44321美元，2024年12月到期)(3) |
|
12/2/2019 |
|
|
L + 8.25 |
% |
|
|
9.75 |
% |
|
|
44,220 |
|
|
|
44,084 |
|
|
|
3.5 |
% |
|
|
|
可转换票据(面值4,061美元，2028年5月到期) |
|
5/12/2021 |
|
|
6.00 |
% |
|
6.00%像素 |
|
|
|
4,023 |
|
|
|
4,041 |
|
|
|
0.3 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
48,243 |
|
|
|
48,125 |
|
|
|
3.8 |
% |
|
教育 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Destination Solutions父级 控股公司(3)(5) |
|
第一留置权贷款(面值43,267美元，2026年6月到期) |
|
6/8/2021 |
|
|
L + 5.75 |
% |
|
|
6.75 |
% |
|
|
42,115 |
|
|
|
42,304 |
|
|
|
3.4 |
% |
|
EMS Linq，Inc.(3)(5) |
|
第一留置权贷款(34,650美元，2025年9月到期) |
|
9/17/2020 |
|
|
L + 7.75 |
% |
|
|
8.75 |
% |
|
|
33,778 |
|
|
|
35,603 |
|
|
|
2.9 |
% |
|
前线技术 集团，有限责任公司(3) |
|
第一留置权贷款(86,686美元，2023年9月到期) |
|
9/18/2017 |
|
|
L + 5.75 |
% |
|
|
6.75 |
% |
|
|
86,425 |
|
|
|
86,686 |
|
|
|
6.9 |
% |
|
照亮教育， Inc.(3)(5) |
|
第一留置权贷款(62,888美元，2022年8月到期) |
|
8/25/2017 |
|
|
L + 6.25 |
% |
|
|
7.25 |
% |
|
|
62,603 |
|
|
|
63,045 |
|
|
|
5.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
224,921 |
|
|
|
227,638 |
|
|
|
18.2 |
% |
|
金融服务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
AvidXchange，Inc.(3)(5) |
|
第一留置权贷款(11077美元面值，2024年4月到期) |
|
10/1/2019 |
|
|
L + 8.00 |
% |
|
|
9.00 |
% |
|
|
10,994 |
|
|
|
11,239 |
|
|
|
0.9 |
% |
|
贝尔斯登(Bear OpCo，LLC)(3)(5) |
|
第一留置权贷款(19625美元面值，2024年10月到期) |
|
10/10/2019 |
|
|
L + 6.50 |
% |
|
|
7.50 |
% |
|
|
19,269 |
|
|
|
19,527 |
|
|
|
1.6 |
% |
|
BlueSnap，Inc.(3) |
|
第一留置权贷款(3.5万美元面值，2024年10月到期) |
|
10/25/2019 |
|
|
L + 7.00 |
% |
|
|
8.00 |
% |
|
|
34,537 |
|
|
|
35,350 |
|
|
|
2.8 |
% |
|
|
|
第一留置权循环贷款(2500美元，2024年10月到期) |
|
10/25/2019 |
|
|
P + 6.00 |
% |
|
|
9.25 |
% |
|
|
2,469 |
|
|
|
2,525 |
|
|
|
0.2 |
% |
|
G财政部SS，LLC(3)(5) |
|
第一留置权贷款(47907美元，2023年4月到期) |
|
4/9/2018 |
|
|
L + 8.25 |
% |
|
|
9.25 |
% |
|
|
47,387 |
|
|
|
48,991 |
|
|
|
3.9 |
% |
|
IBIS中间体公司(IBIS Intermediate Co.) (3)(5) |
|
第一留置权贷款(1,545美元，2027年5月到期) |
|
5/28/2021 |
|
|
L + 5.00 |
% |
|
|
5.50 |
% |
|
|
1,406 |
|
|
|
1,644 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
宜必思美国拦截器公司。 (3) |
|
第一留置权贷款(12,395美元，2028年5月到期) |
|
5/28/2021 |
|
|
L + 8.25 |
% |
|
8.75%PIK |
|
|
|
12,107 |
|
|
|
12,147 |
|
|
|
1.0 |
% |
|
6
|
InvMetrics控股公司(3)(5) |
|
第一留置权贷款(52,801美元，2025年12月到期) |
|
12/30/2020 |
|
|
L + 6.25 |
% |
|
|
7.25 |
% |
|
|
51,609 |
|
|
|
52,801 |
|
|
|
4.2 |
% |
|
Jonas收藏品和 Recovery，Inc.(3)(5) |
|
第一留置权贷款(27,438美元，2026年6月到期) |
|
6/21/2021 |
|
|
L + 5.75 |
% |
|
|
6.75 |
% |
|
|
26,891 |
|
|
|
26,957 |
|
|
|
2.2 |
% |
|
基里巴公司(Kyriba Corp.)(3) |
|
第一留置权贷款(14,893美元，面值14,893美元，2025年4月到期) |
|
4/9/2019 |
|
|
L + 9.00 |
% |
|
10.50%(含9.00%PIK) |
|
|
|
14,655 |
|
|
|
15,297 |
|
|
|
1.2 |
% |
|
|
|
|
第一留置权贷款(8866欧元面值，2025年4月到期) |
|
4/9/2019 |
|
|
E + 9.00 |
% |
|
9.00%PIK |
|
|
|
9,828 |
|
|
10,507 (9066欧元) |
|
|
|
0.8 |
% |
||
|
|
|
第一留置权循环贷款(1,411美元，2025年4月到期) |
|
4/9/2019 |
|
|
L + 7.25 |
% |
|
|
8.75 |
% |
|
|
1,385 |
|
|
|
1,452 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
|
|
第一留置权循环贷款(336欧元面值，2025年4月到期) |
|
4/9/2019 |
|
|
E + 7.25 |
% |
|
|
7.25 |
% |
|
|
370 |
|
|
389 (336欧元) |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
Passport Labs，Inc.(3) |
|
第一留置权贷款(16840美元，2026年4月到期) |
|
4/28/2021 |
|
|
L + 8.25 |
% |
|
9.25%(含4.125%像素) |
|
|
|
16,514 |
|
|
|
16,624 |
|
|
|
1.3 |
% |
|
|
PrimeRevenue，Inc.(3) |
|
第一留置权贷款(面值22,507美元，2023年12月到期) |
|
12/31/2018 |
|
|
L + 7.00 |
% |
|
|
8.50 |
% |
|
|
22,349 |
|
|
|
23,232 |
|
|
|
1.9 |
% |
|
TradingScreen，Inc.(3)(5) |
|
第一留置权贷款(4.5万美元面值，2027年4月到期) |
|
4/30/2021 |
|
|
L + 6.25 |
% |
|
|
7.25 |
% |
|
|
43,719 |
|
|
|
44,100 |
|
|
|
3.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
315,489 |
|
|
|
322,782 |
|
|
|
25.7 |
% |
|
医疗保健 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
BCTO Ace Purchaser，Inc.(3)(5) |
|
第一留置权贷款(53,228美元面值，2026年11月到期) |
|
11/23/2020 |
|
|
L + 6.50 |
% |
|
|
7.50 |
% |
|
|
51,892 |
|
|
|
53,628 |
|
|
|
4.3 |
% |
|
卡里斯生命科学公司 |
|
第一留置权贷款(面值5000美元，2023年9月到期) |
|
9/21/2018 |
|
|
11.30 |
% |
|
|
11.30 |
% |
|
|
4,915 |
|
|
|
5,325 |
|
|
|
0.4 |
% |
|
|
|
第一留置权贷款(3750美元，2025年4月到期) |
|
4/2/2020 |
|
|
11.30 |
% |
|
|
11.30 |
% |
|
|
3,534 |
|
|
|
4,088 |
|
|
|
0.3 |
% |
|
|
|
可转换票据(面值2,602美元，2023年9月到期) |
|
9/21/2018 |
|
|
8.00 |
% |
|
|
8.00 |
% |
|
|
2,602 |
|
|
|
12,250 |
|
|
|
1.0 |
% |
|
Clinicient，Inc.(3) |
|
第一留置权贷款(15,000美元面值，2024年5月到期) |
|
5/31/2019 |
|
|
L + 7.00 |
% |
|
|
8.50 |
% |
|
|
14,912 |
|
|
|
15,150 |
|
|
|
1.2 |
% |
|
|
|
第一留置权循环贷款(2400美元，2024年5月到期) |
|
5/31/2019 |
|
|
L + 7.00 |
% |
|
|
8.50 |
% |
|
|
2,379 |
|
|
|
2,440 |
|
|
|
0.2 |
% |
|
综合实践 解决方案公司(3)(5) |
|
第一留置权贷款(面值4.9万美元，2024年10月到期) |
|
6/30/2017 |
|
|
L + 7.50 |
% |
|
|
8.50 |
% |
|
|
47,798 |
|
|
|
50,348 |
|
|
|
4.0 |
% |
|
Valant医疗解决方案公司 Inc.(3) |
|
第一留置权贷款(29,076美元面值，2024年4月到期) |
|
4/8/2019 |
|
|
L + 8.75 |
% |
|
|
10.25 |
% |
|
|
28,575 |
|
|
|
29,457 |
|
|
|
2.4 |
% |
|
|
|
第一留置权循环贷款(1500美元，2024年4月到期) |
|
4/8/2019 |
|
|
L + 8.75 |
% |
|
|
10.25 |
% |
|
|
1,480 |
|
|
|
1,525 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
158,087 |
|
|
|
174,211 |
|
|
|
13.9 |
% |
|
酒店、博彩和休闲 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ClubEssential Holdings，LLC(3) |
|
第一留置权贷款(面值10,614美元，2024年1月到期) |
|
5/25/2021 |
|
|
L + 6.25 |
% |
|
|
7.25 |
% |
|
|
10,428 |
|
|
|
10,614 |
|
|
|
0.9 |
% |
|
|
|
第一留置权贷款(24,047欧元面值，2024年1月到期) |
|
5/25/2021 |
|
|
E + 6.25 |
% |
|
|
7.25 |
% |
|
|
28,926 |
|
|
27,869 (24047欧元) |
|
|
|
2.2 |
% |
|
|
IRGSE控股公司(3)(7) |
|
第一留置权贷款(30,261美元，2022年6月到期) |
|
9/29/2015 |
|
|
L + 9.50 |
% |
|
|
10.00 |
% |
|
|
28,594 |
|
|
|
30,261 |
|
|
|
2.4 |
% |
|
|
|
第一留置权循环贷款(11,297美元面值，2022年6月到期) |
|
9/29/2015 |
|
|
L + 9.50 |
% |
|
|
10.00 |
% |
|
|
11,298 |
|
|
|
11,297 |
|
|
|
0.9 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
79,246 |
|
|
|
80,041 |
|
|
|
6.4 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
人力资源支持服务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Axonify，Inc.(3)(4)(5) |
|
第一留置权贷款(30746美元，2026年5月到期) |
|
5/5/2021 |
|
|
L + 7.50 |
% |
|
|
8.50 |
% |
|
|
29,937 |
|
|
|
30,075 |
|
|
|
2.4 |
% |
|
ClearCompany，LLC(3) |
|
第一留置权贷款(20438美元，2023年7月到期) |
|
7/23/2018 |
|
|
L + 8.50 |
% |
|
10.00%(含2.50%PIK) |
|
|
|
20,332 |
|
|
|
20,489 |
|
|
|
1.6 |
% |
|
7
|
DaySmart Holdings，LLC(3)(5) |
|
第一留置权贷款(面值47353美元，2025年10月到期) |
|
12/18/2020 |
|
|
L + 7.25 |
% |
|
|
8.75 |
% |
|
|
47,238 |
|
|
|
47,616 |
|
|
|
3.8 |
% |
|
|
|
第一留置权循环贷款(3,000美元，2025年10月到期) |
|
12/18/2020 |
|
|
L + 7.25 |
% |
|
|
8.75 |
% |
|
|
3,003 |
|
|
|
3,015 |
|
|
|
0.2 |
% |
|
PageUp People，Ltd.(3)(4) |
|
第一留置权贷款(50,860澳元面值，2022年12月到期) |
|
1/11/2018 |
|
|
B + 6.25 |
% |
|
|
7.50 |
% |
|
|
39,167 |
|
|
36,839 (澳元：50,999澳元) |
|
|
|
2.9 |
% |
|
|
PayScale控股公司(3)(5) |
|
第一留置权贷款(69650美元，2024年5月到期) |
|
5/3/2019 |
|
|
L + 6.00 |
% |
|
|
7.00 |
% |
|
|
68,568 |
|
|
|
69,998 |
|
|
|
5.6 |
% |
|
现代雇佣公司(3)(5) |
|
第一留置权贷款(29800美元面值，2024年5月到期) |
|
5/15/2019 |
|
|
L + 7.00 |
% |
|
|
8.50 |
% |
|
|
29,324 |
|
|
|
30,470 |
|
|
|
2.4 |
% |
|
WorkWell收购公司(3)(5) |
|
第一留置权贷款(19,800美元面值，2025年10月到期) |
|
10/19/2020 |
|
|
L + 7.50 |
% |
|
|
8.50 |
% |
|
|
19,233 |
|
|
|
20,024 |
|
|
|
1.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
256,802 |
|
|
|
258,526 |
|
|
|
20.5 |
% |
|
保险 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Riskonnect，Inc.(3)(5) |
|
第一留置权贷款(50185美元，2023年10月到期) |
|
6/30/2017 |
|
|
L + 7.00 |
% |
|
|
8.25 |
% |
|
|
49,898 |
|
|
|
50,687 |
|
|
|
4.1 |
% |
|
互联网服务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
高等逻辑学，有限责任公司 (3)(5) |
|
第一留置权贷款(53,588美元，2024年1月到期) |
|
6/18/2018 |
|
|
L + 7.25 |
% |
|
|
8.25 |
% |
|
|
53,127 |
|
|
|
54,258 |
|
|
|
4.3 |
% |
|
锂技术公司， 有限责任公司(3) |
|
第一留置权贷款(面值54,700美元，2022年10月到期) |
|
10/3/2017 |
|
|
L + 8.00 |
% |
|
|
9.00 |
% |
|
|
54,389 |
|
|
|
53,975 |
|
|
|
4.3 |
% |
|
LucidWorks，Inc.(9) |
|
第一留置权贷款(面值13,603美元，2024年7月到期) |
|
7/31/2019 |
|
|
12.00 |
% |
|
12.00%(含7.00%PIK) |
|
|
|
13,514 |
|
|
|
13,773 |
|
|
|
1.1 |
% |
|
|
钢琴软件公司 (3)(5) |
|
第一留置权贷款(38211美元面值，2026年2月到期) |
|
2/25/2021 |
|
|
L + 6.50 |
% |
|
|
7.50 |
% |
|
|
37,389 |
|
|
|
37,638 |
|
|
|
3.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
158,419 |
|
|
|
159,644 |
|
|
|
12.7 |
% |
|
市场推广服务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
声学，L.P. (3) |
|
第一留置权票据(3.3万美元面值，2024年6月到期) |
|
12/17/2019 |
|
|
L + 7.00 |
% |
|
|
8.50 |
% |
|
|
32,495 |
|
|
|
31,350 |
|
|
|
2.5 |
% |
|
办公产品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
USR Parent，Inc. (3)(5) |
|
ABL FILO定期贷款(6232美元，2022年9月到期) |
|
9/12/2017 |
|
|
L + 7.75 |
% |
|
|
8.75 |
% |
|
|
6,198 |
|
|
|
6,263 |
|
|
|
0.5 |
% |
|
石油、天然气和消耗性燃料 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
MD America Energy， 有限责任公司(3)(6) |
|
第一留置权贷款(8831美元，2024年12月到期) |
|
11/14/2018 |
|
|
L + 7.75 |
% |
|
|
9.25 |
% |
|
|
8,831 |
|
|
|
8,832 |
|
|
|
0.7 |
% |
|
密西西比资源 有限责任公司(3)(7)(16) |
|
第一留置权贷款(1500美元，2021年12月到期) |
|
6/29/2018 |
|
|
P + 8.00 |
% |
|
|
12.00 |
% |
|
|
1,498 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.0 |
% |
|
Verda Resources Intermediate 控股有限责任公司(3) |
|
第一留置权贷款(25,233美元，面值25,233美元，2024年10月到期) |
|
4/10/2019 |
|
|
L + 7.50 |
% |
|
|
9.50 |
% |
|
|
24,811 |
|
|
|
25,641 |
|
|
|
2.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
35,140 |
|
|
|
34,473 |
|
|
|
2.8 |
% |
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Lexipol，LLC(3)(5) |
|
第一留置权贷款(19613美元面值，2025年10月到期) |
|
10/8/2020 |
|
|
L + 5.75 |
% |
|
|
6.75 |
% |
|
|
19,330 |
|
|
|
19,809 |
|
|
|
1.6 |
% |
|
Omnigo Software，LLC(3)(5) |
|
第一留置权贷款(33,830美元，2026年3月到期) |
|
3/31/2021 |
|
|
L + 6.50 |
% |
|
|
7.50 |
% |
|
|
33,117 |
|
|
|
33,407 |
|
|
|
2.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
52,447 |
|
|
|
53,216 |
|
|
|
4.3 |
% |
|
制药业 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
生物港制药公司 Inc. (3)(4) |
|
第一留置权贷款(41,346美元，2025年8月到期) |
|
8/7/2020 |
|
|
L + 9.00 |
% |
|
10.00%(含4.00%PIK) |
|
|
|
40,366 |
|
|
|
42,379 |
|
|
|
3.4 |
% |
|
|
|
|
第一留置权贷款(22,500美元，2026年9月到期) |
|
9/30/2021 |
|
|
L + 8.25 |
% |
|
9.25%(含4.00%PIK) |
|
|
|
21,425 |
|
|
|
22,938 |
|
|
|
1.8 |
% |
|
|
TreateuticsMD，Inc.(3)(4) |
|
第一留置权贷款(面值3万美元，2024年3月到期) |
|
4/24/2019 |
|
|
L + 7.75 |
% |
|
|
10.45 |
% |
|
|
28,974 |
|
|
|
30,000 |
|
|
|
2.4 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
90,765 |
|
|
|
95,317 |
|
|
|
7.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
零售和消费品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
8
|
99美分专卖店 有限责任公司(3) |
|
ABL FILO定期贷款(2.5万美元面值，2025年5月到期) |
|
9/6/2017 |
|
|
L + 8.50 |
% |
|
|
9.50 |
% |
|
|
24,685 |
|
|
|
25,750 |
|
|
|
2.1 |
% |
|
美国成就， 金丝雀(3) |
|
第一留置权贷款(面值24,757美元，2026年9月到期) |
|
9/30/2015 |
|
|
L + 6.25 |
% |
|
7.25%(含6.75%PIK) |
|
|
|
23,808 |
|
|
|
21,477 |
|
|
|
1.7 |
% |
|
|
|
|
第一留置权贷款(1,419美元，2026年9月到期) |
|
6/10/2021 |
|
|
L + 14.00 |
% |
|
15.00%(含14.50%PIK) |
|
|
|
1,419 |
|
|
|
1,369 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
|
|
|
附属票据(面值4740美元，2026年9月到期)(16) |
|
3/16/2021 |
|
|
L + 1.00 |
% |
|
2.00%像素 |
|
|
|
545 |
|
|
|
118 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
Designer Brands，Inc. (3)(4) |
|
ABL第一留置权贷款(47500美元，2025年8月到期) |
|
8/7/2020 |
|
|
L + 8.50 |
% |
|
|
9.75 |
% |
|
|
46,535 |
|
|
|
48,925 |
|
|
|
3.9 |
% |
|
莫兰食品有限责任公司(3) |
|
ABL FILO定期贷款(33,767美元，2024年4月到期) |
|
4/1/2020 |
|
|
L + 7.50 |
% |
|
|
9.00 |
% |
|
|
33,317 |
|
|
|
34,442 |
|
|
|
2.8 |
% |
|
彭尼借款人，有限责任公司(3) |
|
ABL FILO定期贷款(70,200美元面值，2025年12月到期) |
|
12/7/2020 |
|
|
L + 8.50 |
% |
|
|
9.25 |
% |
|
|
68,776 |
|
|
|
70,902 |
|
|
|
5.7 |
% |
|
|
|
第一留置权定期贷款(6797美元，2026年12月到期)(11) |
|
12/7/2020 |
|
|
L + 8.50 |
% |
|
|
9.50 |
% |
|
|
5,825 |
|
|
|
6,734 |
|
|
|
0.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
204,910 |
|
|
|
209,717 |
|
|
|
16.9 |
% |
|
总债务投资 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2,187,247 |
|
|
|
2,242,484 |
|
|
|
179.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股权和其他投资 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商业服务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Motus，LLC(13) |
|
甲类单位(1,262个) |
|
1/17/2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,262 |
|
|
|
7,084 |
|
|
|
0.6 |
% |
|
|
|
乙类单位(517,020个) |
|
1/17/2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.0 |
% |
|
宁泰克斯环球有限公司(13) |
|
A类股(1197股) |
|
3/30/2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,197 |
|
|
|
7,291 |
|
|
|
0.6 |
% |
|
|
|
B类股(398,557股) |
|
3/30/2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
12 |
|
|
|
74 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
Sprinklr，Inc.(4)(11)(13)(14) |
|
普通股(48.47万股) |
|
6/24/2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4,180 |
|
|
|
7,931 |
|
|
|
0.6 |
% |
|
WideOrbit，Inc.(13) |
|
1,567,807份认股权证 |
|
7/8/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
327 |
|
|
|
327 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6,978 |
|
|
|
22,707 |
|
|
|
1.8 |
% |
|
通信 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
IntelPeer控股公司(13) |
|
C系列优先股(1,816,295股) (14) |
|
4/8/2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,816 |
|
|
|
2,829 |
|
|
|
0.2 |
% |
|
|
|
D系列优先股(1,065,916股) (14) |
|
4/8/2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,950 |
|
|
|
1,950 |
|
|
|
0.2 |
% |
|
|
|
28万张搜查证 |
|
2/28/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
183 |
|
|
|
292 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
|
106,592份认股权证 (14) |
|
4/8/2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- |
|
|
|
41 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3,949 |
|
|
|
5,112 |
|
|
|
0.4 |
% |
|
教育 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
EMS Linq，Inc.(13)(14) |
|
公用单位(577,608个单位) |
|
11/2/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,825 |
|
|
|
1,825 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
RMCF IV CIV XXXV， LP。(4)(13)(14) |
|
合伙企业权益(16.72%所有权) |
|
6/8/2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,000 |
|
|
|
1,000 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2,825 |
|
|
|
2,825 |
|
|
|
0.2 |
% |
|
金融服务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
AvidXchange，Inc. |
|
普通股(8792股)(13) |
|
4/7/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
109 |
|
|
|
136 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
|
优先股(293,232股) |
|
10/1/2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
17,264 |
|
|
|
17,610 |
|
|
|
1.4 |
% |
|
|
|
F系列优先股(35,164股)(13) |
|
4/7/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
438 |
|
|
|
546 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
|
300,065份认股权证(13) |
|
10/1/2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
475 |
|
|
|
2,317 |
|
|
|
0.2 |
% |
|
纽波特母公司控股有限公司(13)(14) |
|
A-2类单位(131,569个) |
|
12/10/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4,177 |
|
|
|
3,300 |
|
|
|
0.3 |
% |
|
牛津广场首都 金丝雀(4)(12) |
|
普通股(1620股) |
|
8/5/2015 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6 |
|
|
|
7 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
Passport Labs，Inc.(13)(14) |
|
17,534份认股权证 |
|
4/28/2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
192 |
|
|
|
192 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
TradingScreen，Inc.(13)(14)(15) |
|
甲类单位(60万个) |
|
5/14/2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
600 |
|
|
|
600 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
23,261 |
|
|
|
24,708 |
|
|
|
1.9 |
% |
|
医疗保健 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
9
|
卡里斯生命科学公司(13) |
|
C系列优先股(362,319股) (14) |
|
10/13/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,000 |
|
|
|
2,787 |
|
|
|
0.2 |
% |
|
|
|
D系列优先股(1,240,740股) (14) |
|
5/11/2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10,050 |
|
|
|
10,050 |
|
|
|
0.8 |
% |
|
|
|
633,376份认股权证 |
|
9/21/2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
192 |
|
|
|
3,602 |
|
|
|
0.3 |
% |
|
|
|
569,991份认股权证 |
|
4/2/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
250 |
|
|
|
3,170 |
|
|
|
0.3 |
% |
|
Valant医疗解决方案公司 Inc.(13)(15) |
|
甲类单位(77,144个)(14) |
|
3/10/2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
77 |
|
|
|
77 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
|
954,478张认股权证 |
|
4/8/2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
281 |
|
|
|
281 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
11,850 |
|
|
|
19,967 |
|
|
|
1.6 |
% |
|
酒店、博彩和休闲 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
IRGSE控股公司(7)(13) |
|
甲类单位(33,790,171个) |
|
12/21/2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
21,842 |
|
|
|
14,614 |
|
|
|
1.2 |
% |
|
|
|
C-1级单位(8800,000个) |
|
12/21/2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
100 |
|
|
|
43 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
21,942 |
|
|
|
14,657 |
|
|
|
1.2 |
% |
|
人力资源支持服务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Axonify，Inc.(4)(13)(14)(15) |
|
A-1类单位(3780000套) |
|
5/5/2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3,780 |
|
|
|
3,780 |
|
|
|
0.3 |
% |
|
ClearCompany，LLC(13)(15) |
|
A系列首选单位(1,429,228个) |
|
8/24/2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2,014 |
|
|
|
5,035 |
|
|
|
0.4 |
% |
|
DaySmart Holdings，LLC(13)(14)(15) |
|
甲类单位(166,811个) |
|
10/1/2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,347 |
|
|
|
1,946 |
|
|
|
0.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
7,141 |
|
|
|
10,761 |
|
|
|
0.9 |
% |
|
保险 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Riskonnect，Inc.(13) |
|
A类普通股(1,020股) |
|
6/30/2017 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,020 |
|
|
|
4,222 |
|
|
|
0.3 |
% |
|
|
|
普通股B类(987,929股) |
|
6/30/2017 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10 |
|
|
|
43 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,030 |
|
|
|
4,265 |
|
|
|
0.3 |
% |
|
互联网服务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
LucidWorks，Inc.(13) |
|
F系列优先股(199,054股) |
|
8/2/2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
800 |
|
|
|
818 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
市场推广服务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
有效性，Inc.(13) |
|
A系列优先股(3840,000股) |
|
5/31/2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3,840 |
|
|
|
14,592 |
|
|
|
1.2 |
% |
|
石油、天然气和消耗性燃料 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
SMPA控股有限责任公司(6)(14) |
|
公用单位(15,000个单位) |
|
12/24/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3,892 |
|
|
|
14,097 |
|
|
|
1.1 |
% |
|
制药业 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
TreateuticsMD，Inc.(13) |
|
712,817份认股权证 |
|
8/5/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,029 |
|
|
|
314 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
零售和消费品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
美国成就公司(American Achievement，Corp.)(13)(14) |
|
甲类单位(687个) |
|
3/16/2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.0 |
% |
|
铜业Bidco，LLC(11)(14) |
|
信任证书(132,928个证书) |
|
12/7/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
493 |
|
|
|
1,374 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
|
|
信任证书(996,958份证书) |
|
1/30/2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
15,034 |
|
|
|
19,628 |
|
|
|
1.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
15,527 |
|
|
|
21,002 |
|
|
|
1.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他投资 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
贝恩资本信贷CLO有限公司， 系列2018-1A(3)(4)(11) |
|
结构化产品(500美元面值，2031年4月到期) |
|
10/15/2020 |
|
|
L + 5.35 |
% |
|
|
5.49 |
% |
|
|
416 |
|
|
|
463 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
凯雷全球市场战略 CLO有限公司，2018-1A系列 (3)(4)(11) |
|
结构化产品(面值1,550美元，2031年4月到期) |
|
8/11/2020 |
|
|
L + 5.75 |
% |
|
|
5.88 |
% |
|
|
1,218 |
|
|
|
1,466 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
凯雷全球市场战略 CLO有限公司，2017-4A系列 (3)(4)(11) |
|
结构化产品(面值4150美元，2030年1月到期) |
|
9/3/2020 |
|
|
L + 6.15 |
% |
|
|
6.28 |
% |
|
|
3,441 |
|
|
|
3,893 |
|
|
|
0.3 |
% |
|
麦迪逊公园基金有限公司 2014-14A系列(3)(4)(11) |
|
结构化产品(面值2400美元，2030年10月到期) |
|
8/11/2020 |
|
|
L + 5.80 |
% |
|
|
5.94 |
% |
|
|
2,004 |
|
|
|
2,334 |
|
|
|
0.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
7,079 |
|
|
|
8,156 |
|
|
|
0.7 |
% |
10
|
总股本和其他 投资 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
111,143 |
|
|
|
163,981 |
|
|
|
13.1 |
% |
|
总投资 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
2,298,390 |
|
|
$ |
2,406,465 |
|
|
|
192.2 |
% |
|
|
|
截至2021年9月30日的利率互换 |
|
|||||||||||||||||||||||
|
|
|
公司 接收 |
|
|
公司 付账 |
|
|
到期日 |
|
概念上的 金额 |
|
|
公平 市场 价值 |
|
|
前期 (付款)/ 收据 |
|
|
改变 未实现 收益/收益(亏损) |
|
||||||
|
利率互换(a) |
|
L |
|
|
0.16% |
|
|
7/30/2022 |
|
$ |
13,440 |
|
|
$ |
(1 |
) |
|
$ |
— |
|
|
|
(1 |
) |
||
|
利率互换(a) |
|
4.50% |
|
|
L + 2.37% |
|
|
8/1/2022 |
|
|
115,000 |
|
|
|
1,876 |
|
|
|
— |
|
|
|
(1,604 |
) |
||
|
利率互换(a) |
|
4.50% |
|
|
L + 1.59% |
|
|
8/1/2022 |
|
|
50,000 |
|
|
|
1,147 |
|
|
|
— |
|
|
|
(994 |
) |
||
|
利率互换(a) |
|
4.50% |
|
|
L + 1.60% |
|
|
8/1/2022 |
|
|
7,500 |
|
|
|
171 |
|
|
|
— |
|
|
|
(149 |
) |
||
|
利率互换(a) |
|
L + 2.11% |
|
|
4.50% |
|
|
8/1/2022 |
|
|
27,531 |
|
|
|
(514 |
) |
|
|
1,252 |
|
|
|
435 |
|
||
|
利率互换(a) |
|
L + 2.11% |
|
|
4.50% |
|
|
8/1/2022 |
|
|
2,160 |
|
|
|
(40 |
) |
|
|
96 |
|
|
|
34 |
|
||
|
利率互换(a) |
|
4.50% |
|
|
L + 1.99% |
|
|
1/22/2023 |
|
|
150,000 |
|
|
|
4,455 |
|
|
|
— |
|
|
|
(2,600 |
) |
||
|
利率互换(A)(E) |
|
L + 2.28% |
|
|
3.875% |
|
|
11/1/2024 |
|
|
2,500 |
|
|
|
— |
|
|
|
128 |
|
|
|
— |
|
||
|
利率互换(A)(B) |
|
L |
|
|
1.47% |
|
|
7/30/2021 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
89 |
|
||
|
利率互换(A)(B) |
|
L |
|
|
0.326% |
|
|
6/9/2023 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
15 |
|
||
|
总计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
368,131 |
|
|
|
7,094 |
|
|
|
1,476 |
|
|
|
(4,775 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利率互换(A)(C)(D) |
|
3.875% |
|
|
L + 2.25% |
|
|
11/1/2024 |
|
|
300,000 |
|
|
|
8,462 |
|
|
|
— |
|
|
|
(6,254 |
) |
||
|
利率互换(A)(C)(D) |
|
3.875% |
|
|
L + 2.46% |
|
|
11/1/2024 |
|
|
50,000 |
|
|
|
1,089 |
|
|
|
— |
|
|
|
(964 |
) |
||
|
利率互换(A)(C) |
|
2.50% |
|
|
L + 1.91% |
|
|
8/1/2026 |
|
|
300,000 |
|
|
|
(7,038 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(7,038 |
) |
||
|
总计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
650,000 |
|
|
|
2,513 |
|
|
|
— |
|
|
|
(14,256 |
) |
|
现金抵押品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
(8,306 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
总导数 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
1,018,131 |
|
|
$ |
1,301 |
|
|
$ |
1,476 |
|
|
$ |
(19,031 |
) |
|
|
(a) |
包含可变费率结构。利率由三个月期伦敦银行同业拆借利率决定。 |
|
|
(b) |
期内利率互换终止或到期。 |
|
|
(c) |
工具用于对冲会计关系。公允价值的相关变动与套期保值项目的公允价值变动一起计入利息支出。 |
|
|
(d) |
这些工具的名义价值总计250万美元不再被指定为对冲会计关系中的工具。取消指定部分的相关公允价值变动计入未实现损益。 |
|
|
(e) |
该工具的公允市场价值是在扣除不再被指定为对冲会计关系中的工具的250万美元总名义价值后净额列示的。 |
|
(1) |
某些投资组合公司的投资受到合同上的销售限制。 |
|
(2) |
摊销成本指按实际利息法就债务投资的折价及溢价(如适用)摊销后调整的原始成本。 |
|
(3) |
投资包含一个可变的利率结构，受利率下限的限制。可变利率投资的利息可参考伦敦银行间同业拆借利率(“LIBOR”或“L”)(可包括1个月、2个月、3个月或6个月期LIBOR)、欧元银行间同业拆借利率(“Euribor”或“E”)(可包括1个月、2个月、3个月或6个月Euribor)、加元拆借利率(“CDOR”或“C”)、银行票据互换投标利率(“BBSY”或“B”)或替代基准利率(可包括联邦基金有效利率或最优惠利率或“P”)，由借款人选择，根据信贷协议的条款定期重置。对于拥有多个利率合约的投资，显示的利率是2021年9月30日生效的加权平均利率。 |
|
(4) |
根据修订后的1940年《投资公司法》(以下简称《1940年法案》)，该投资组合公司不是符合条件的资产。根据1940年法案，公司不得收购任何不符合条件的资产，除非在进行收购时，符合条件的资产至少占总资产的70%。截至2021年9月30日，不符合条件的资产占总资产的12.0%。 |
|
(5) |
除根据该项投资的所述利率赚取的利息(即本附表所反映的金额)外，本公司可能有权因与财团其他成员达成的安排而收取额外利息，只要一项投资已分配给“先出”及“后出”部分，根据该安排，“先出”部分将优先支付本金、利息及据此到期的任何款项，而本公司持有“最后退出”部分。 |
|
(6) |
根据1940年法案，公司被视为1940年法案定义的这家投资组合公司的“关联人”，因为公司拥有投资组合公司5%以上的未偿还有表决权证券。在截至2021年9月30日的9个月中，本公司是投资组合公司的关联人的交易如下： |
11
截至2021年9月30日的9个月内的非控制关联投资
|
公司 |
|
公平 价值在 12月31日， 2020 |
|
|
毛收入 增加：(A) |
|
|
毛收入 削减(B) |
|
|
净变化量 在未实现的情况下 得/(失) |
|
|
已实现 损益(D) |
|
|
转账 |
|
|
公平 价值在 9月30日， 2021 |
|
|
分红 收入 |
|
|
利息 收入 |
|
|||||||||
|
MD America Energy， 有限责任公司(c) |
|
$ |
12,892 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
(169 |
) |
|
$ |
10,206 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
22,929 |
|
|
$ |
545 |
|
|
$ |
630 |
|
|
总计 |
|
$ |
12,892 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
(169 |
) |
|
$ |
10,206 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
22,929 |
|
|
$ |
545 |
|
|
$ |
630 |
|
|
|
(a) |
增加总额包括因新投资、实物利息或股息、任何未赚取收入的摊销或债务投资折扣(视情况而定)而导致的投资成本基础的增加。 |
|
|
(b) |
毛减额包括与投资偿还或销售有关的本金收取所产生的投资成本基础的减少，以及债务投资溢价的摊销(视情况而定)。当一项投资处于非权责发生制状态时，公司收到的任何现金流都可以用于未偿还本金余额。 |
|
|
(c) |
包括对SMPA Holdings LLC的投资，该公司拥有15,000个普通股单位。 |
|
|
(d) |
在截至2021年9月30日的9个月的综合经营报表中，非受控附属投资出现了33美元的已实现亏损，这与已不再持有的AFS技术公司投资的第三方托管应收账款有关。 |
|
(7) |
根据1940年法案，公司被认为既是投资组合公司的“关联人”，也是1940年法案中定义的“控制”，因为公司拥有投资组合公司25%以上的未偿还有表决权证券，或者有权控制投资组合公司的管理或政策(包括通过管理协议)。在截至2021年9月30日的9个月中，本公司是一家投资组合公司的关联人并被视为控制该公司的交易如下： |
截至2021年9月30日的9个月内的控股关联投资
|
公司 |
|
公平 价值在 12月31日， 2020 |
|
|
毛收入 增加：(A) |
|
|
毛收入 削减(B) |
|
|
净变化量 在未实现的情况下 得/(失) |
|
|
已实现 得/(失) |
|
|
转账 |
|
|
公平 价值在 9月30日， 2021 |
|
|
其他 收入 |
|
|
利息 收入 |
|
|||||||||
|
IRGSE控股公司 |
|
$ |
36,676 |
|
|
$ |
4,623 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
14,916 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
56,215 |
|
|
$ |
7 |
|
|
$ |
2,963 |
|
|
密西西比资源 有限责任公司 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|||||||||
|
总计 |
|
$ |
36,676 |
|
|
$ |
4,623 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
14,916 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
56,215 |
|
|
$ |
7 |
|
|
$ |
2,963 |
|
|
|
(a) |
增加总额包括因新投资、实物利息或股息、任何未赚取收入的摊销或债务投资折扣(视情况而定)而导致的投资成本基础的增加。 |
|
|
(b) |
毛减额包括与投资偿还或销售有关的本金收取所产生的投资成本基础的减少，以及债务投资溢价的摊销(视情况而定)。当一项投资处于非权责发生制状态时，公司收到的任何现金流都可以用于未偿还本金余额。 |
|
(8) |
截至2021年9月30日，用于美国联邦税收目的投资的估计成本基础为2320668美元，估计未实现收益和亏损总额分别为169,781美元和73,788美元。 |
|
(9) |
这些投资包含固定利率结构。该公司签订了一项利率互换协议，互换为浮动利率。有关本公司投资利率掉期的进一步资料，请参阅附注5。 |
|
(10) |
根据财务会计准则委员会会计准则编纂主题820，公允价值计量(“ASC主题820”)，除非另有说明，所有投资的公允价值都是使用重大不可观察的投入确定的，并被视为3级投资。有关按公允价值投资的进一步资料，请参阅附注6。 |
|
(11) |
这项投资使用可观察到的投入进行估值，并被视为二级投资。有关按公允价值投资的进一步资料，请参阅附注6。 |
|
(12) |
这项投资使用可观察到的投入进行估值，并被视为一级投资。有关按公允价值投资的进一步资料，请参阅附注6。 |
|
(13) |
这项投资是非创收的。 |
|
(14) |
所有或部分这种证券是在根据1933年证券法豁免注册的交易中获得的，可以被视为根据证券法的“受限证券”。截至2021年9月30日，这些证券的公允价值合计为71,939美元，占公司净资产的5.7%。 |
|
(15) |
股权投资的所有权可以通过控股公司或合伙企业进行。 |
|
(16) |
截至2021年9月30日，投资处于非权责发生状态。 |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
12
第六街特惠贷款公司(Sixth Street Specialty Lending，Inc.)
截至2020年12月31日的综合投资日程表
(以千为单位的金额，不包括股份金额)
|
公司(1) |
|
投资 |
|
首字母 采办 日期 |
|
参考 费率和 传播 |
|
|
利率，利率 |
|
|
摊销 成本成本(2)(8) |
|
|
公允价值(10) |
|
|
百分比 净资产的百分比 |
|
|||||
|
债务投资 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商业服务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Acceo解决方案、 Inc. (3)(4)(5) |
|
第一留置权贷款(74,813加元，2025年10月到期) |
|
7/6/2018 |
|
|
C + 5.25 |
% |
|
|
6.25 |
% |
|
$ |
56,132 |
|
|
$59,603 (75,935加元) |
|
|
|
5.1 |
% |
|
|
Alpha Midco，Inc.(3)(5) |
|
第一留置权贷款(64,317美元，2025年8月到期) |
|
8/15/2019 |
|
|
L + 7.50 |
% |
|
|
8.50 |
% |
|
|
62,934 |
|
|
|
64,837 |
|
|
|
5.6 |
% |
|
ForeScout Technologies，Inc.(3) |
|
第一留置权贷款(4662美元，2026年8月到期) |
|
8/17/2020 |
|
|
L + 9.50 |
% |
|
10.50%(含9.50%PIK) |
|
|
|
4,543 |
|
|
|
4,623 |
|
|
|
0.4 |
% |
|
|
集成设备公司 (3) |
|
第一留置权贷款(71,500美元，2023年8月到期) |
|
8/13/2018 |
|
|
L + 7.25 |
% |
|
|
8.25 |
% |
|
|
70,857 |
|
|
|
72,215 |
|
|
|
6.2 |
% |
|
|
|
第一留置权循环贷款(1,310美元，2023年8月到期) |
|
8/13/2018 |
|
|
L + 7.25 |
% |
|
|
8.25 |
% |
|
|
1,289 |
|
|
|
1,336 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
Motus，LLC(3)(5) |
|
第一留置权贷款(6.18万美元，2024年1月到期) |
|
1/17/2018 |
|
|
L + 5.50 |
% |
|
|
6.50 |
% |
|
|
60,902 |
|
|
|
62,418 |
|
|
|
5.4 |
% |
|
Netwrix Corp. (3)(5) |
|
第一留置权贷款(50792美元面值，2026年9月到期) |
|
9/30/2020 |
|
|
L + 6.50 |
% |
|
|
7.50 |
% |
|
|
49,381 |
|
|
|
49,391 |
|
|
|
4.3 |
% |
|
宁泰克斯环球有限公司 (3)(5) |
|
第一留置权贷款(79,695美元，2024年4月到期) |
|
3/30/2018 |
|
|
L + 6.75 |
% |
|
|
7.75 |
% |
|
|
78,370 |
|
|
|
81,912 |
|
|
|
7.1 |
% |
|
ReliaQuest Holdings，LLC (3)(5) |
|
第一留置权贷款(36,511美元，面值36,511美元，2026年10月到期) |
|
10/8/2020 |
|
|
L + 8.25 |
% |
|
|
9.25 |
% |
|
|
35,450 |
|
|
|
35,653 |
|
|
|
3.1 |
% |
|
ServiceChannel控股公司 (9) |
|
二次留置权贷款(5359美元面值，2025年6月到期) |
|
6/3/2020 |
|
|
12.00 |
% |
|
12.00%PIK |
|
|
|
4,992 |
|
|
|
5,037 |
|
|
|
0.4 |
% |
|
|
Sprinklr，Inc. |
|
可转换票据(3920美元面值，2025年5月到期) |
|
5/20/2020 |
|
|
9.88 |
% |
|
9.88%PIK |
|
|
|
3,890 |
|
|
|
4,478 |
|
|
|
0.4 |
% |
|
|
WideOrbit，Inc. (3) |
|
第一留置权贷款(59,943美元面值，2025年7月到期) |
|
7/8/2020 |
|
|
L + 8.50 |
% |
|
|
9.75 |
% |
|
|
59,044 |
|
|
|
61,075 |
|
|
|
5.3 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
487,784 |
|
|
|
502,578 |
|
|
|
43.4 |
% |
|
通信 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
IntelPeer控股公司 |
|
第一留置权贷款(面值43,324美元，2024年12月到期) (3) |
|
12/2/2019 |
|
|
L + 8.25 |
% |
|
|
9.75 |
% |
|
|
43,220 |
|
|
|
42,999 |
|
|
|
3.7 |
% |
|
|
|
可转换票据(面值1,750美元，2024年12月到期) |
|
2/28/2020 |
|
|
8.00 |
% |
|
8.00%PIK |
|
|
|
1,731 |
|
|
|
1,658 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
44,951 |
|
|
|
44,657 |
|
|
|
3.8 |
% |
|
教育 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
EMS Linq，Inc.(3)(5) |
|
第一留置权贷款(34,913美元，2025年9月到期) |
|
9/17/2020 |
|
|
L + 7.75 |
% |
|
|
8.75 |
% |
|
|
33,903 |
|
|
|
34,476 |
|
|
|
3.0 |
% |
|
弗莱特公司(Follet Corp.)(3) |
|
第一留置权贷款(7.5万美元面值，2025年11月到期) |
|
11/25/2020 |
|
|
L + 7.75 |
% |
|
|
8.75 |
% |
|
|
73,341 |
|
|
|
73,500 |
|
|
|
6.3 |
% |
|
前线技术 集团，有限责任公司(3) |
|
第一留置权贷款(84,835美元，2023年9月到期) |
|
9/18/2017 |
|
|
L + 5.75 |
% |
|
|
6.75 |
% |
|
|
84,479 |
|
|
|
84,835 |
|
|
|
7.3 |
% |
|
照亮教育， Inc.(3)(5) |
|
第一留置权贷款(63375美元，2022年8月到期) |
|
8/25/2017 |
|
|
L + 6.25 |
% |
|
|
7.25 |
% |
|
|
62,864 |
|
|
|
63,375 |
|
|
|
5.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
254,587 |
|
|
|
256,186 |
|
|
|
22.1 |
% |
|
金融服务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
AvidXchange，Inc.(3)(5) |
|
第一留置权贷款(面值10,831美元，2024年4月到期) |
|
10/1/2019 |
|
|
L + 9.00 |
% |
|
|
10.00 |
% |
|
|
10,717 |
|
|
|
10,902 |
|
|
|
0.9 |
% |
|
贝尔斯登(Bear OpCo，LLC)(3)(5) |
|
第一留置权贷款(19775美元面值，2024年10月到期) |
|
10/10/2019 |
|
|
L + 6.50 |
% |
|
|
7.50 |
% |
|
|
19,341 |
|
|
|
19,627 |
|
|
|
1.7 |
% |
|
BlueSnap，Inc.(3) |
|
第一留置权贷款(3.5万美元面值，2024年10月到期) |
|
10/25/2019 |
|
|
L + 7.00 |
% |
|
|
8.00 |
% |
|
|
34,441 |
|
|
|
35,262 |
|
|
|
3.0 |
% |
|
|
|
第一留置权循环贷款(2500美元，2024年10月到期) |
|
10/25/2019 |
|
|
P + 6.00 |
% |
|
|
9.25 |
% |
|
|
2,462 |
|
|
|
2,519 |
|
|
|
0.2 |
% |
|
因子系统公司(3)(5) |
|
第一留置权贷款(29775美元面值，2025年1月到期) |
|
1/17/2020 |
|
|
L + 7.00 |
% |
|
|
8.50 |
% |
|
|
29,232 |
|
|
|
30,966 |
|
|
|
2.7 |
% |
13
|
G财政部SS，LLC(3)(5) |
|
第一留置权贷款(30934美元，2023年4月到期) |
|
4/9/2018 |
|
|
L + 8.25 |
% |
|
|
9.25 |
% |
|
|
30,674 |
|
|
|
31,398 |
|
|
|
2.7 |
% |
|
GC Agile Holdings，Ltd.(3)(4) |
|
第一留置权贷款(39323美元，2025年6月到期) |
|
1/31/2019 |
|
|
L + 7.00 |
% |
|
|
8.25 |
% |
|
|
38,814 |
|
|
|
39,618 |
|
|
|
3.4 |
% |
|
InvMetrics控股公司(3)(5) |
|
第一留置权贷款(面值53,200美元，2025年12月到期) |
|
12/30/2020 |
|
|
L + 6.25 |
% |
|
|
7.25 |
% |
|
|
51,824 |
|
|
|
51,823 |
|
|
|
4.5 |
% |
|
基里巴公司(Kyriba Corp.)(3) |
|
第一留置权贷款(13,921美元，面值13,921美元，2025年4月到期) |
|
4/9/2019 |
|
|
L + 9.00 |
% |
|
10.50%(含9.00%PIK) |
|
|
|
13,644 |
|
|
|
14,387 |
|
|
|
1.2 |
% |
|
|
|
|
第一留置权贷款(8288欧元面值，2025年4月到期) |
|
4/9/2019 |
|
|
E + 9.00 |
% |
|
9.00%PIK |
|
|
|
9,120 |
|
|
10,420 (8516欧元) |
|
|
|
0.9 |
% |
||
|
|
|
第一留置权循环贷款(1,411美元，2025年4月到期) |
|
4/9/2019 |
|
|
L + 7.25 |
% |
|
|
8.75 |
% |
|
|
1,379 |
|
|
|
1,451 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
|
|
第一留置权循环贷款(336欧元面值，2025年4月到期) |
|
4/9/2019 |
|
|
E + 7.25 |
% |
|
|
7.25 |
% |
|
|
368 |
|
|
422 (345欧元) |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
PayLease，LLC(3) |
|
第一留置权贷款(63671美元，2022年7月到期) |
|
7/28/2017 |
|
|
L + 7.25 |
% |
|
|
8.25 |
% |
|
|
63,183 |
|
|
|
64,467 |
|
|
|
5.6 |
% |
|
|
|
第一留置权循环贷款(3333美元面值，2022年7月到期) |
|
7/28/2017 |
|
|
L + 7.25 |
% |
|
|
8.25 |
% |
|
|
3,312 |
|
|
|
3,375 |
|
|
|
0.3 |
% |
|
PrimeRevenue，Inc.(3) |
|
第一留置权贷款(面值22,207美元，2023年12月到期) |
|
12/31/2018 |
|
|
L + 9.50 |
% |
|
|
11.00 |
% |
|
|
22,001 |
|
|
|
22,932 |
|
|
|
2.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
330,512 |
|
|
|
339,569 |
|
|
|
29.2 |
% |
|
医疗保健 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
BCTO Ace Purchaser，Inc.(3)(5) |
|
第一留置权贷款(4万美元面值，2026年11月到期) |
|
11/23/2020 |
|
|
L + 6.50 |
% |
|
|
7.50 |
% |
|
|
38,863 |
|
|
|
39,300 |
|
|
|
3.4 |
% |
|
卡里斯生命科学公司 |
|
第一留置权贷款(面值5000美元，2023年9月到期) |
|
9/21/2018 |
|
|
11.30 |
% |
|
|
11.30 |
% |
|
|
4,888 |
|
|
|
5,387 |
|
|
|
0.5 |
% |
|
|
|
第一留置权贷款(3750美元，2025年4月到期) |
|
4/2/2020 |
|
|
11.30 |
% |
|
|
11.30 |
% |
|
|
3,500 |
|
|
|
4,125 |
|
|
|
0.3 |
% |
|
|
|
可转换票据(面值2,602美元，2023年9月到期) |
|
9/21/2018 |
|
|
8.00 |
% |
|
|
8.00 |
% |
|
|
2,602 |
|
|
|
4,846 |
|
|
|
0.4 |
% |
|
Clinicient，Inc.(3) |
|
第一留置权贷款(15,000美元面值，2024年5月到期) |
|
5/31/2019 |
|
|
L + 7.00 |
% |
|
|
8.50 |
% |
|
|
14,891 |
|
|
|
15,150 |
|
|
|
1.3 |
% |
|
|
|
第一留置权循环贷款(2400美元，2024年5月到期) |
|
5/31/2019 |
|
|
L + 7.00 |
% |
|
|
8.50 |
% |
|
|
2,373 |
|
|
|
2,440 |
|
|
|
0.2 |
% |
|
综合实践 解决方案公司(3)(5) |
|
第一留置权贷款(49375美元，2024年10月到期) |
|
6/30/2017 |
|
|
L + 7.50 |
% |
|
|
8.50 |
% |
|
|
47,920 |
|
|
|
50,733 |
|
|
|
4.4 |
% |
|
Quantros，Inc.(3)(5) |
|
第一留置权贷款(17781美元面值，2021年1月到期) |
|
2/29/2016 |
|
|
L + 8.50 |
% |
|
|
9.50 |
% |
|
|
17,773 |
|
|
|
16,892 |
|
|
|
1.5 |
% |
|
Valant医疗解决方案公司 Inc.(3) |
|
第一留置权贷款(28536美元，2024年4月到期) |
|
4/8/2019 |
|
|
L + 8.75 |
% |
|
|
10.25 |
% |
|
|
27,909 |
|
|
|
28,841 |
|
|
|
2.5 |
% |
|
|
|
第一留置权循环贷款(1500美元，2024年4月到期) |
|
4/8/2019 |
|
|
L + 8.75 |
% |
|
|
10.25 |
% |
|
|
1,474 |
|
|
|
1,520 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
Vita Bidco，Inc. (3)(5) |
|
第一留置权贷款(9058美元面值，2024年2月到期) |
|
2/11/2019 |
|
|
L + 6.50 |
% |
|
|
7.50 |
% |
|
|
8,883 |
|
|
|
9,126 |
|
|
|
0.8 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
171,076 |
|
|
|
178,360 |
|
|
|
15.4 |
% |
|
酒店、博彩和休闲 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
IRGSE控股公司(3)(7) |
|
第一留置权贷款(29881美元面值，2021年9月到期) |
|
9/29/2015 |
|
|
L + 9.50 |
% |
|
10.00%(含5.00%PIK) |
|
|
|
28,215 |
|
|
|
28,611 |
|
|
|
2.5 |
% |
|
|
|
|
第一留置权循环贷款(7054美元面值，2021年9月到期) |
|
9/29/2015 |
|
|
L + 9.50 |
% |
|
10.00%(含5.00%PIK) |
|
|
|
7,054 |
|
|
|
6,750 |
|
|
|
0.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
35,269 |
|
|
|
35,361 |
|
|
|
3.1 |
% |
|
人力资源支持服务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
吸收软件公司(3)(4)(5) |
|
第一留置权贷款(34,487美元，2024年5月到期) |
|
7/31/2019 |
|
|
L + 6.50 |
% |
|
|
7.50 |
% |
|
|
33,920 |
|
|
|
34,746 |
|
|
|
3.0 |
% |
|
ClearCompany，LLC(3) |
|
第一留置权贷款(20055美元面值，2023年7月到期) |
|
7/23/2018 |
|
|
L + 8.75 |
% |
|
10.25%(含2.50%PIK) |
|
|
|
19,909 |
|
|
|
20,206 |
|
|
|
1.7 |
% |
|
|
DaySmart Holdings，LLC(3)(5) |
|
第一留置权贷款(36,318美元，2025年10月到期) |
|
12/18/2020 |
|
|
L + 7.25 |
% |
|
|
8.75 |
% |
|
|
36,348 |
|
|
|
36,199 |
|
|
|
3.1 |
% |
|
|
|
第一留置权循环贷款(3,000美元，2025年10月到期) |
|
12/18/2020 |
|
|
L + 7.25 |
% |
|
|
8.75 |
% |
|
|
3,004 |
|
|
|
2,992 |
|
|
|
0.3 |
% |
|
PageUp People，Ltd.(3)(4) |
|
第一留置权贷款(51,474澳元，2022年12月到期) |
|
1/11/2018 |
|
|
B + 7.25 |
% |
|
8.50%(含1.25%PIK) |
|
|
|
39,531 |
|
|
39,938 (澳元：51,757澳元) |
|
|
|
3.4 |
% |
||
14
|
PayScale控股公司(3)(5) |
|
第一留置权贷款(39,700美元面值，2024年5月到期) |
|
5/3/2019 |
|
|
L + 7.00 |
% |
|
|
8.00 |
% |
|
|
38,916 |
|
|
|
39,937 |
|
|
|
3.4 |
% |
|
现代雇佣公司(3)(5) |
|
第一留置权贷款(30,113美元，2024年5月到期) |
|
5/15/2019 |
|
|
L + 7.00 |
% |
|
|
8.50 |
% |
|
|
29,514 |
|
|
|
30,338 |
|
|
|
2.6 |
% |
|
WorkWell收购公司(3)(5) |
|
第一留置权贷款(19950美元，2025年10月到期) |
|
10/19/2020 |
|
|
L + 7.50 |
% |
|
|
8.50 |
% |
|
|
19,218 |
|
|
|
19,725 |
|
|
|
1.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
220,360 |
|
|
|
224,081 |
|
|
|
19.2 |
% |
|
保险 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Riskonnect，Inc.(3)(5) |
|
第一留置权贷款(面值50767美元，2023年10月到期) |
|
6/30/2017 |
|
|
L + 7.00 |
% |
|
|
8.25 |
% |
|
|
50,380 |
|
|
|
51,402 |
|
|
|
4.4 |
% |
|
互联网服务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
高等逻辑学，有限责任公司 (3)(5) |
|
第一留置权贷款(面值5万美元，2024年1月到期) |
|
6/18/2018 |
|
|
L + 7.25 |
% |
|
|
8.25 |
% |
|
|
49,521 |
|
|
|
50,125 |
|
|
|
4.3 |
% |
|
锂技术公司， 有限责任公司(3) |
|
第一留置权贷款(面值54,700美元，2022年10月到期) |
|
10/3/2017 |
|
|
L + 8.00 |
% |
|
|
9.00 |
% |
|
|
54,192 |
|
|
|
53,606 |
|
|
|
4.6 |
% |
|
|
|
第一留置权循环贷款(1,320美元面值，2022年10月到期) |
|
10/3/2017 |
|
|
L + 8.00 |
% |
|
|
9.00 |
% |
|
|
1,302 |
|
|
|
1,254 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
LucidWorks，Inc.(9) |
|
第一留置权贷款(12,902美元，2024年7月到期) |
|
7/31/2019 |
|
|
12.00 |
% |
|
12.00%(含7.00%PIK) |
|
|
|
12,791 |
|
|
|
13,145 |
|
|
|
1.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
117,806 |
|
|
|
118,130 |
|
|
|
10.1 |
% |
|
市场推广服务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
声学，L.P. (3) |
|
第一留置权票据(3.3万美元面值，2024年6月到期) |
|
12/17/2019 |
|
|
L + 7.00 |
% |
|
|
8.50 |
% |
|
|
32,376 |
|
|
|
32,010 |
|
|
|
2.8 |
% |
|
办公产品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
USR Parent，Inc. (3)(5) |
|
ABL FILO定期贷款(7732美元面值，2022年9月到期) |
|
9/12/2017 |
|
|
L + 7.75 |
% |
|
|
8.75 |
% |
|
|
7,660 |
|
|
|
7,809 |
|
|
|
0.7 |
% |
|
石油、天然气和消耗性燃料 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
MD America Energy， 有限责任公司(3)(6) |
|
第一留置权贷款(9000美元，2024年12月到期) |
|
11/14/2018 |
|
|
L + 7.75 |
% |
|
|
9.25 |
% |
|
|
9,000 |
|
|
|
9,000 |
|
|
|
0.8 |
% |
|
密西西比资源 有限责任公司(3)(7)(16) |
|
第一留置权贷款(1500美元，2021年12月到期) |
|
6/29/2018 |
|
|
P + 8.00 |
% |
|
|
12.00 |
% |
|
|
1,498 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.0 |
% |
|
Verda Resources Intermediate 控股有限责任公司(3) |
|
第一留置权贷款(25,233美元，面值25,233美元，2024年10月到期) |
|
4/10/2019 |
|
|
L + 7.50 |
% |
|
|
9.50 |
% |
|
|
24,721 |
|
|
|
25,437 |
|
|
|
2.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
35,219 |
|
|
|
34,437 |
|
|
|
3.0 |
% |
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Lexipol，LLC(3)(5) |
|
第一留置权贷款(19762美元面值，2025年10月到期) |
|
10/8/2020 |
|
|
L + 5.75 |
% |
|
|
6.75 |
% |
|
|
19,427 |
|
|
|
19,762 |
|
|
|
1.7 |
% |
|
制药业 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
生物港制药公司 Inc. (3)(4) |
|
第一留置权贷款(27,948美元，2025年8月到期) |
|
8/7/2020 |
|
|
L + 9.00 |
% |
|
10.00%(含4.00%PIK) |
|
|
|
26,796 |
|
|
|
27,569 |
|
|
|
2.4 |
% |
|
|
TreateuticsMD，Inc.(3)(4) |
|
第一留置权贷款(37500美元，2024年3月到期) |
|
4/24/2019 |
|
|
L + 7.75 |
% |
|
|
10.45 |
% |
|
|
35,887 |
|
|
|
36,469 |
|
|
|
3.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
62,683 |
|
|
|
64,038 |
|
|
|
5.5 |
% |
|
房地产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Resman，LLC(3) |
|
第一留置权贷款(39,886美元面值，2024年10月到期) |
|
10/3/2019 |
|
|
L + 9.50 |
% |
|
|
10.50 |
% |
|
|
39,686 |
|
|
|
39,763 |
|
|
|
3.4 |
% |
|
零售和消费品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
99美分专卖店 有限责任公司(3) |
|
ABL FILO定期贷款(2.5万美元面值，2025年5月到期) |
|
9/6/2017 |
|
|
L + 8.50 |
% |
|
|
9.50 |
% |
|
|
24,640 |
|
|
|
25,625 |
|
|
|
2.2 |
% |
|
美国成就， 金丝雀(3)(5)(16) |
|
第一留置权贷款(23,876美元面值，2022年9月到期) |
|
9/30/2015 |
|
|
L + 8.25 |
% |
|
|
9.25 |
% |
|
|
23,822 |
|
|
|
21,608 |
|
|
|
1.9 |
% |
|
Designer Brands，Inc. (3)(4) |
|
ABL第一留置权贷款(49375美元，2025年8月到期) |
|
8/7/2020 |
|
|
L + 8.50 |
% |
|
|
9.75 |
% |
|
|
48,218 |
|
|
|
49,252 |
|
|
|
4.2 |
% |
|
J.C.Penney公司 Inc.(11)(13) |
|
ABL DIP定期贷款(12,198美元，2021年4月到期) |
|
6/8/2020 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
12,198 |
|
|
|
13,336 |
|
|
|
1.1 |
% |
|
|
|
第一留置权贷款(4129美元，2023年6月到期) |
|
6/5/2019 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3,153 |
|
|
|
275 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
|
第一留置权担保票据(12,384美元面值，2023年7月到期) |
|
6/5/2019 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
10,122 |
|
|
|
867 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
莫里斯公司(3)(5) |
|
ABL FILO定期贷款(20667美元，2024年5月到期) |
|
5/6/2019 |
|
|
L + 6.50 |
% |
|
|
7.75 |
% |
|
|
20,212 |
|
|
|
21,132 |
|
|
|
1.8 |
% |
15
|
莫兰食品有限责任公司(3) |
|
ABL FILO定期贷款(3万美元面值，2024年4月到期) |
|
4/1/2020 |
|
|
L + 7.50 |
% |
|
|
9.00 |
% |
|
|
29,498 |
|
|
|
30,600 |
|
|
|
2.6 |
% |
|
|
|
ABL FILO定期贷款(面值7500美元，2024年4月到期) |
|
4/1/2020 |
|
|
P + 6.50 |
% |
|
|
9.75 |
% |
|
|
7,374 |
|
|
|
7,650 |
|
|
|
0.7 |
% |
|
NMG控股公司(3)(11) |
|
第一留置权定期贷款(16,961美元，2025年9月到期) |
|
9/25/2020 |
|
|
L + 12.00 |
% |
|
|
13.00 |
% |
|
|
13,254 |
|
|
|
17,994 |
|
|
|
1.6 |
% |
|
彭尼借款人，有限责任公司(3) |
|
ABL FILO定期贷款(72,000美元，2025年12月到期) |
|
12/7/2020 |
|
|
L + 8.50 |
% |
|
|
9.25 |
% |
|
|
70,220 |
|
|
|
70,560 |
|
|
|
6.1 |
% |
|
|
|
第一留置权定期贷款(6912美元，2026年12月到期)(11) |
|
12/7/2020 |
|
|
L + 8.50 |
% |
|
|
9.50 |
% |
|
|
5,827 |
|
|
|
5,887 |
|
|
|
0.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
268,538 |
|
|
|
264,786 |
|
|
|
22.8 |
% |
|
总债务投资 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2,178,314 |
|
|
|
2,212,929 |
|
|
|
190.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股权和其他投资 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
商业服务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Motus，LLC(13) |
|
甲类单位(1,262个) |
|
1/17/2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,262 |
|
|
|
3,318 |
|
|
|
0.3 |
% |
|
|
|
乙类单位(517,020个) |
|
1/17/2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.0 |
% |
|
宁泰克斯环球有限公司(13) |
|
A类股(1197股) |
|
3/30/2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,197 |
|
|
|
3,286 |
|
|
|
0.3 |
% |
|
|
|
B类股(398,557股) |
|
3/30/2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
12 |
|
|
|
33 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
ServiceChannel Holdings， Inc.(13)(14) |
|
207,991份认股权证 |
|
6/3/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
335 |
|
|
|
335 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
WideOrbit，Inc.(13)(14) |
|
1,567,807份认股权证 |
|
7/8/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
327 |
|
|
|
327 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3,133 |
|
|
|
7,299 |
|
|
|
0.6 |
% |
|
通信 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
IntelPeer控股公司(13)(14) |
|
28万张搜查证 |
|
2/28/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
183 |
|
|
|
183 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
教育 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
EMS Linq，Inc.(13)(14) |
|
公用单位(474,684个单位) |
|
11/2/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,500 |
|
|
|
1,500 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
金融服务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
AvidXchange，Inc. |
|
普通股(2198股)(13)(14) |
|
4/7/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
108 |
|
|
|
108 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
|
优先股(293,232股) |
|
10/1/2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
15,763 |
|
|
|
15,802 |
|
|
|
1.4 |
% |
|
|
|
F系列优先股(8791股)(13)(14) |
|
4/7/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
431 |
|
|
|
431 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
|
75,016份认股权证(13) |
|
10/1/2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
475 |
|
|
|
1,254 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
纽波特母公司控股有限公司(13)(14) |
|
A-2类单位(131,569个) |
|
12/10/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4,177 |
|
|
|
4,177 |
|
|
|
0.4 |
% |
|
牛津广场首都 金丝雀(4)(12) |
|
普通股(1059股) |
|
8/5/2015 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
7 |
|
|
|
3 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
20,961 |
|
|
|
21,775 |
|
|
|
1.9 |
% |
|
医疗保健 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
卡里斯生命科学公司(13) |
|
C系列优先股(362,319股) (14) |
|
10/13/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,000 |
|
|
|
1,000 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
|
|
633,376份认股权证 |
|
9/21/2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
192 |
|
|
|
704 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
|
|
569,991份认股权证(14) |
|
4/2/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
250 |
|
|
|
472 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
Quantros，Inc.(13) |
|
363AA优先股权证 |
|
10/7/2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
139 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
|
2,748 A优先股权证 |
|
10/7/2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
|
4,681,958份普通股认股权证 |
|
10/7/2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.0 |
% |
|
Valant医疗解决方案公司 Inc.(13)(15) |
|
954,478张认股权证 |
|
4/8/2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
281 |
|
|
|
239 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
Vita Topco，Inc.(13)(15) |
|
普通股(1,000股) |
|
2/11/2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,000 |
|
|
|
8,973 |
|
|
|
0.8 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2,862 |
|
|
|
11,388 |
|
|
|
1.0 |
% |
|
酒店、博彩和休闲 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
IRGSE控股公司(7)(13) |
|
甲类单位(33,790,171个) (14) |
|
12/21/2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
21,842 |
|
|
|
1,267 |
|
|
|
0.1 |
% |
16
|
|
|
C-1级单位(8800,000个) |
|
12/21/2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
100 |
|
|
|
48 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
21,942 |
|
|
|
1,315 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
人力资源支持服务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ClearCompany，LLC(13)(15) |
|
A系列首选单位(1,429,228个) |
|
8/24/2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2,014 |
|
|
|
3,031 |
|
|
|
0.3 |
% |
|
DaySmart Holdings，LLC(13)(14)(15) |
|
甲类单位(155,240个) |
|
10/1/2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,234 |
|
|
|
1,413 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3,248 |
|
|
|
4,444 |
|
|
|
0.4 |
% |
|
保险 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Riskonnect，Inc.(13) |
|
A类普通股(1,020股) |
|
6/30/2017 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,020 |
|
|
|
2,208 |
|
|
|
0.2 |
% |
|
|
|
普通股B类(987,929股) |
|
6/30/2017 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10 |
|
|
|
22 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,030 |
|
|
|
2,230 |
|
|
|
0.2 |
% |
|
互联网服务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
LucidWorks，Inc.(13) |
|
F系列优先股(199,054股) |
|
8/2/2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
800 |
|
|
|
874 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
营销服务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
有效性，Inc.(13) |
|
A系列优先股(3840,000股) |
|
5/31/2018 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3,840 |
|
|
|
13,056 |
|
|
|
1.1 |
% |
|
石油、天然气和消耗性燃料 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
SMPA控股有限责任公司(6)(13)(14) |
|
公用单位(15,000个单位) |
|
12/24/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3,892 |
|
|
|
3,892 |
|
|
|
0.3 |
% |
|
制药业 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
TreateuticsMD，Inc.(13)(14) |
|
712,817份认股权证 |
|
8/5/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,029 |
|
|
|
584 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
零售和消费品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
铜标有限责任公司(11)(13)(14) |
|
信任证书(132,928个证书) |
|
12/7/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
930 |
|
|
|
930 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
NMG母公司LLC Com单位(13)(14) |
|
公用单位(110,210个单位) |
|
9/29/2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6,613 |
|
|
|
6,613 |
|
|
|
0.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
7,543 |
|
|
|
7,543 |
|
|
|
0.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他投资 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
贝恩资本信贷CLO有限公司， 系列2018-1A(3)(4)(11) |
|
结构化产品(500美元面值，2031年4月到期) |
|
10/15/2020 |
|
|
L + 5.35 |
% |
|
|
5.56 |
% |
|
|
411 |
|
|
|
443 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
凯雷全球市场战略 CLO有限公司，2018-1A系列 (3)(4)(11) |
|
结构化产品(面值1,550美元，2031年4月到期) |
|
8/11/2020 |
|
|
L + 5.75 |
% |
|
|
5.97 |
% |
|
|
1,203 |
|
|
|
1,414 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
凯雷全球市场战略 CLO有限公司，2017-4A系列 (3)(4)(11) |
|
结构化产品(面值4150美元，2030年1月到期) |
|
9/3/2020 |
|
|
L + 6.15 |
% |
|
|
6.39 |
% |
|
|
3,400 |
|
|
|
3,821 |
|
|
|
0.3 |
% |
|
麦迪逊公园基金有限公司 2014-14A系列(3)(4)(11) |
|
结构化产品(面值2400美元，2030年10月到期) |
|
8/11/2020 |
|
|
L + 5.80 |
% |
|
|
6.02 |
% |
|
|
1,983 |
|
|
|
2,276 |
|
|
|
0.2 |
% |
|
OZLM有限公司，系列 2018-18A (3)(4)(11) |
|
结构化产品(面值2,000美元，2031年4月到期) |
|
5/28/2020 |
|
|
L + 2.85 |
% |
|
|
3.09 |
% |
|
|
1,754 |
|
|
|
1,904 |
|
|
|
0.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
8,751 |
|
|
|
9,858 |
|
|
|
0.8 |
% |
|
总股本和其他 投资 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
80,714 |
|
|
|
85,941 |
|
|
|
7.4 |
% |
|
总投资 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
2,259,028 |
|
|
$ |
2,298,870 |
|
|
|
198.0 |
% |
17
|
|
|
截至2020年12月31日的利率互换 |
|
|||||||||||||||||||||||
|
|
|
公司 接收 |
|
|
公司 付账 |
|
|
到期日 |
|
概念上的 金额 |
|
|
公平 市场 价值 |
|
|
前期 (付款)/ 收据 |
|
|
改变 未实现 收益/收益(亏损) |
|
||||||
|
利率互换(a) |
|
L |
|
|
1.47% |
|
|
7/30/2021 |
|
$ |
11,700 |
|
|
$ |
(89 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
(127 |
) |
||
|
利率互换(a) |
|
4.50% |
|
|
L + 2.37% |
|
|
8/1/2022 |
|
|
115,000 |
|
|
|
3,480 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,258 |
|
||
|
利率互换(a) |
|
4.50% |
|
|
L + 1.59% |
|
|
8/1/2022 |
|
|
50,000 |
|
|
|
2,141 |
|
|
|
— |
|
|
|
607 |
|
||
|
利率互换(a) |
|
4.50% |
|
|
L + 1.60% |
|
|
8/1/2022 |
|
|
7,500 |
|
|
|
320 |
|
|
|
— |
|
|
|
92 |
|
||
|
利率互换(a) |
|
L + 2.11% |
|
|
4.50% |
|
|
8/1/2022 |
|
|
27,531 |
|
|
|
(949 |
) |
|
|
1,252 |
|
|
|
303 |
|
||
|
利率互换(a) |
|
L + 2.11% |
|
|
4.50% |
|
|
8/1/2022 |
|
|
2,160 |
|
|
|
(74 |
) |
|
|
96 |
|
|
|
22 |
|
||
|
利率互换(a) |
|
4.50% |
|
|
L + 1.99% |
|
|
1/22/2023 |
|
|
150,000 |
|
|
|
7,055 |
|
|
|
— |
|
|
|
3,493 |
|
||
|
利率互换(a) |
|
L |
|
|
0.33% |
|
|
6/9/2023 |
|
|
5,000 |
|
|
|
(15 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(15 |
) |
||
|
利率互换(A)(E) |
|
L + 2.28% |
|
|
3.875% |
|
|
11/1/2024 |
|
|
2,500 |
|
|
|
— |
|
|
|
128 |
|
|
|
128 |
|
||
|
利率互换(A)(B) |
|
L |
|
|
1.97% |
|
|
6/25/2020 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
75 |
|
||
|
利率互换(A)(B) |
|
L |
|
|
1.36% |
|
|
7/29/2022 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(24 |
) |
||
|
总计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
371,391 |
|
|
|
11,869 |
|
|
|
1,476 |
|
|
|
6,812 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利率互换(A)(C)(D) |
|
3.875% |
|
|
L + 2.25% |
|
|
11/1/2024 |
|
|
300,000 |
|
|
|
14,716 |
|
|
|
— |
|
|
|
16,503 |
|
||
|
利率互换(A)(C)(D) |
|
3.875% |
|
|
L + 2.46% |
|
|
11/1/2024 |
|
|
50,000 |
|
|
|
2,053 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,053 |
|
||
|
总计 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
350,000 |
|
|
|
16,769 |
|
|
|
— |
|
|
|
18,556 |
|
|
现金抵押品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
(26,431 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
总导数 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
721,391 |
|
|
$ |
2,207 |
|
|
$ |
1,476 |
|
|
$ |
25,368 |
|
|
|
(a) |
包含可变费率结构。利率由三个月期伦敦银行同业拆借利率决定。 |
|
|
(b) |
期内利率互换终止或到期。 |
|
|
(c) |
工具用于对冲会计关系。公允价值的相关变动与套期保值项目的公允价值变动一起计入利息支出。 |
|
|
(d) |
这些工具的名义价值总计250万美元不再被指定为对冲会计关系中的工具。取消指定部分的相关公允价值变动计入未实现损益。 |
|
|
(e) |
该工具的公允市场价值是在扣除不再被指定为对冲会计关系中的工具的250万美元总名义价值后净额列示的。 |
|
(1) |
某些投资组合公司的投资受到合同上的销售限制。 |
|
(2) |
摊销成本指按实际利息法就债务投资的折价及溢价(如适用)摊销后调整的原始成本。 |
|
(3) |
投资包含一个可变的利率结构，受利率下限的限制。可变利率投资的利息可参考伦敦银行间同业拆借利率(“LIBOR”或“L”)(可包括1个月、2个月、3个月或6个月期LIBOR)、欧元银行间同业拆借利率(“Euribor”或“E”)(可包括1个月、2个月、3个月或6个月Euribor)、加元拆借利率(“CDOR”或“C”)、银行票据互换投标利率(“BBSY”或“B”)或替代基准利率(可包括联邦基金有效利率或最优惠利率或“P”)，由借款人选择，根据信贷协议的条款定期重置。对于拥有多个利率合约的投资，显示的利率是2020年12月31日生效的加权平均利率。 |
|
(4) |
根据修订后的1940年《投资公司法》(以下简称《1940年法案》)，该投资组合公司不是符合条件的资产。根据1940年法案，公司不得收购任何不符合条件的资产，除非在进行收购时，符合条件的资产至少占总资产的70%。截至2020年12月31日，不符合条件的资产占总资产的12.7%。 |
|
(5) |
除根据该项投资的所述利率赚取的利息(即本附表所反映的金额)外，本公司可能有权因与财团其他成员达成的安排而收取额外利息，只要一项投资已分配给“先出”及“后出”部分，根据该安排，“先出”部分将优先支付本金、利息及据此到期的任何款项，而本公司持有“最后退出”部分。 |
|
(6) |
根据1940年法案，公司被视为1940年法案定义的这家投资组合公司的“关联人”，因为公司拥有投资组合公司5%以上的未偿还有表决权证券。在截至2020年12月31日的年度内，本公司是投资组合公司的关联人的交易如下： |
18
截至2020年12月31日止年度内的非控制附属投资
|
公司 |
|
公平 价值在 2019年12月31日 |
|
|
毛收入 增加：(A) |
|
|
毛收入 削减(B) |
|
|
净变化量 在未实现的情况下 得/(失) |
|
|
已实现 得/(损) |
|
|
转账 |
|
|
公平 价值在 12月31日， 2020 |
|
|
其他 收入 |
|
|
利息 收入 |
|
|||||||||
|
AFS技术公司 |
|
$ |
50,136 |
|
|
$ |
555 |
|
|
$ |
(61,819 |
) |
|
$ |
(691 |
) |
|
$ |
11,819 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
59 |
|
|
$ |
4,554 |
|
|
MD America Energy， 有限责任公司(c) |
|
— |
|
|
|
12 |
|
|
|
(1,094 |
) |
|
|
3,476 |
|
|
|
(3,965 |
) |
|
|
14,463 |
|
|
|
12,892 |
|
|
|
309 |
|
|
|
52 |
|
|
|
总计 |
|
$ |
50,136 |
|
|
$ |
567 |
|
|
$ |
(62,913 |
) |
|
$ |
2,785 |
|
|
$ |
7,854 |
|
|
$ |
14,463 |
|
|
$ |
12,892 |
|
|
$ |
368 |
|
|
$ |
4,606 |
|
|
|
(a) |
增加总额包括因新投资、实物利息或股息、任何未赚取收入的摊销或债务投资折扣(视情况而定)而导致的投资成本基础的增加。 |
|
|
(b) |
毛减额包括与投资偿还或销售有关的本金收取所产生的投资成本基础的减少，以及债务投资溢价的摊销(视情况而定)。当一项投资处于非权责发生制状态时，公司收到的任何现金流都可以用于未偿还本金余额。 |
|
|
(c) |
包括对SMPA Holdings LLC的投资，该公司拥有15,000个普通股单位。 |
|
(7) |
根据1940年法案，公司被认为既是投资组合公司的“关联人”，也是1940年法案中定义的“控制”，因为公司拥有投资组合公司25%以上的未偿还有表决权证券，或者有权控制投资组合公司的管理或政策(包括通过管理协议)。在截至2020年12月31日的年度内，本公司是一家投资组合公司的关联人并被视为控制该公司的交易如下： |
截至2020年12月31日止年度的受控附属投资
|
公司 |
|
公平 价值在 2019年12月31日 |
|
|
毛收入 增加：(A) |
|
|
毛收入 削减(B) |
|
|
净变化量 在未实现的情况下 得/(失) |
|
|
已实现 得/(损) |
|
|
转账 |
|
|
公平 价值在 12月31日， 2020 |
|
|
其他 收入 |
|
|
利息 收入 |
|
|||||||||
|
IRGSE控股公司 |
|
$ |
34,812 |
|
|
$ |
6,464 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
(467 |
) |
|
$ |
(4,133 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
36,676 |
|
|
$ |
4 |
|
|
$ |
3,809 |
|
|
密西西比资源 有限责任公司 |
|
|
13,104 |
|
|
— |
|
|
|
(214 |
) |
|
|
19,329 |
|
|
|
(32,219 |
) |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|||||
|
总计 |
|
$ |
47,916 |
|
|
$ |
6,464 |
|
|
$ |
(214 |
) |
|
$ |
18,862 |
|
|
$ |
(36,352 |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
36,676 |
|
|
$ |
4 |
|
|
$ |
3,809 |
|
|
|
(a) |
增加总额包括因新投资、实物利息或股息、任何未赚取收入的摊销或债务投资折扣(视情况而定)而导致的投资成本基础的增加。 |
|
|
(b) |
毛减额包括与投资偿还或销售有关的本金收取所产生的投资成本基础的减少，以及债务投资溢价的摊销(视情况而定)。当一项投资处于非权责发生制状态时，公司收到的任何现金流都可以用于未偿还本金余额。 |
|
(8) |
截至2020年12月31日，用于美国联邦税收目的投资的估计成本基础为2,285,393美元，估计未实现收益和亏损总额分别为125,374美元和101,215美元。 |
|
(9) |
这些投资包含固定利率结构。该公司签订了一项利率互换协议，互换为浮动利率。有关本公司投资利率掉期的进一步资料，请参阅附注5。 |
|
(10) |
根据财务会计准则委员会会计准则编纂主题820，公允价值计量(“主题ASC 820”)，除非另有说明，否则所有投资的公允价值都是使用重大不可观察的投入确定的，并被视为3级投资。有关按公允价值投资的进一步资料，请参阅附注6。 |
|
(11) |
这项投资使用可观察到的投入进行估值，并被视为二级投资。有关按公允价值投资的进一步资料，请参阅附注6。 |
|
(12) |
这项投资使用可观察到的投入进行估值，并被视为一级投资。有关按公允价值投资的进一步资料，请参阅附注6。 |
|
(13) |
这项投资是非创收的。 |
|
(14) |
这些证券的全部或部分是在根据1933年证券法豁免注册的交易中获得的，可以被视为根据证券法的“受限证券”。截至2020年12月31日，这些证券的公允价值合计为20,983美元，占公司净资产的1.8%。 |
|
(15) |
股权投资的所有权可以通过控股公司或合伙企业进行。 |
|
(16) |
截至2020年12月31日，投资处于非权责发生状态。 |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
19
第六街特惠贷款公司(Sixth Street Specialty Lending，Inc.)
合并净资产变动表
(以千为单位的金额，不包括股份金额)
(未经审计)
|
|
|
普通股 |
|
|
库存股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
|
股票 |
|
|
帕尔 金额 |
|
|
股票 |
|
|
成本 |
|
|
实收资本金 超过标准杆 |
|
|
可分发 收益 |
|
|
总净值 资产 |
|
|||||||
|
2020年12月31日的余额 |
|
|
67,684,209 |
|
|
$ |
680 |
|
|
|
296,044 |
|
|
$ |
(4,291 |
) |
|
$ |
1,025,676 |
|
|
$ |
139,250 |
|
|
$ |
1,161,315 |
|
|
采用ASU的累积效应调整 2020-06 (2) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(457 |
) |
|
|
172 |
|
|
|
(285 |
) |
|
运营净资产净增长： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净投资收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
32,310 |
|
|
|
32,310 |
|
|
投资和未实现收益净变化 外币折算 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
9,755 |
|
|
|
9,755 |
|
|
投资和外国净已实现收益 货币交易记录 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
14,587 |
|
|
|
14,587 |
|
|
股本所致净资产增加 交易： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股发行，扣除发行和 承保成本 |
|
|
4,049,689 |
|
|
|
41 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
85,904 |
|
|
|
— |
|
|
|
85,945 |
|
|
向股东分红： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
与股息再投资计划相关发行的股票 |
|
|
236,100 |
|
|
|
2 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
4,707 |
|
|
|
— |
|
|
|
4,709 |
|
|
从净投资收益中宣布的股息 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(123,004 |
) |
|
|
(123,004 |
) |
|
股东权益的税制重新分类 公认会计原则(1) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(460 |
) |
|
|
460 |
|
|
|
— |
|
|
2021年3月31日的余额 |
|
|
71,969,998 |
|
|
$ |
723 |
|
|
|
296,044 |
|
|
$ |
(4,291 |
) |
|
$ |
1,115,370 |
|
|
$ |
73,530 |
|
|
$ |
1,185,332 |
|
|
运营净资产净增长： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净投资收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
27,388 |
|
|
|
27,388 |
|
|
投资和未实现收益净变化 外币折算 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
28,945 |
|
|
|
28,945 |
|
|
投资和外国净已实现收益 货币交易记录 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2,021 |
|
|
|
2,021 |
|
|
资本份额导致的净资产减少 交易： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股发行，扣除发行和 承保成本 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(41 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(41 |
) |
|
向股东分红： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
与股息再投资计划相关发行的股票 |
|
|
679,685 |
|
|
|
6 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
14,292 |
|
|
|
— |
|
|
|
14,298 |
|
|
从净投资收益中宣布的股息 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(34,130 |
) |
|
|
(34,130 |
) |
|
2021年6月30日的余额 |
|
|
72,649,683 |
|
|
$ |
729 |
|
|
|
296,044 |
|
|
$ |
(4,291 |
) |
|
$ |
1,129,621 |
|
|
$ |
97,754 |
|
|
$ |
1,223,813 |
|
|
运营净资产净增长： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净投资收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
36,470 |
|
|
|
36,470 |
|
|
投资和未实现收益净变化 外币折算 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
29,046 |
|
|
|
29,046 |
|
|
投资和国外已实现净亏损 货币交易记录 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(10,560 |
) |
|
|
(10,560 |
) |
|
向股东分红： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
与股息再投资计划相关发行的股票 |
|
|
199,294 |
|
|
|
2 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
4,394 |
|
|
|
— |
|
|
|
4,396 |
|
|
从净投资收益中宣布的股息 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(31,320 |
) |
|
|
(31,320 |
) |
|
2021年9月30日的余额 |
|
|
72,848,977 |
|
|
$ |
731 |
|
|
|
296,044 |
|
|
$ |
(4,291 |
) |
|
$ |
1,134,015 |
|
|
$ |
121,390 |
|
|
$ |
1,251,845 |
|
|
(1) |
本公司的纳税年度截止日期为3月31日ST. |
|
(2) |
有关采用ASU 2020-06的更多信息，请参见注释2。 |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
20
第六街特惠贷款公司(Sixth Street Specialty Lending，Inc.)
合并净资产变动表
(以千为单位的金额，不包括股份金额)
(未经审计)
|
|
|
普通股 |
|
|
库存股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
|
股票 |
|
|
帕尔 金额 |
|
|
股票 |
|
|
成本 |
|
|
实收资本金 超过标准杆 |
|
|
可分发 收益 |
|
|
总净值 资产 |
|
|||||||
|
2019年12月31日的余额 |
|
|
66,524,591 |
|
|
$ |
666 |
|
|
|
89,080 |
|
|
$ |
(1,359 |
) |
|
$ |
1,009,270 |
|
|
$ |
110,720 |
|
|
$ |
1,119,297 |
|
|
运营导致的净资产净减少： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净投资收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
33,662 |
|
|
|
33,662 |
|
|
投资和未实现亏损净变化 外币折算 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(84,680 |
) |
|
|
(84,680 |
) |
|
投资和国外已实现净亏损 货币交易记录 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(2,081 |
) |
|
|
(2,081 |
) |
|
资本份额导致的净资产减少 交易： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
购买库存股 |
|
|
(206,964 |
) |
|
|
— |
|
|
|
206,964 |
|
|
|
(2,932 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(2,932 |
) |
|
向股东分红： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
与股息再投资计划相关发行的股票 |
|
|
252,144 |
|
|
|
3 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
4,825 |
|
|
|
— |
|
|
|
4,828 |
|
|
从净投资收益中宣布的股息 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(31,358 |
) |
|
|
(31,358 |
) |
|
股东权益的税制重新分类 公认会计原则(1) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(1,016 |
) |
|
|
1,016 |
|
|
|
— |
|
|
2020年3月31日的余额 |
|
|
66,569,771 |
|
|
$ |
669 |
|
|
|
296,044 |
|
|
$ |
(4,291 |
) |
|
$ |
1,013,079 |
|
|
$ |
27,279 |
|
|
$ |
1,036,736 |
|
|
运营净资产净增长： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净投资收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
39,469 |
|
|
|
39,469 |
|
|
投资和未实现收益净变化 外币折算 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
57,234 |
|
|
|
57,234 |
|
|
投资和国外已实现净亏损 货币交易记录 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(833 |
) |
|
|
(833 |
) |
|
资本份额导致的净资产减少 交易： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
回购可转换票据 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(910 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(910 |
) |
|
向股东分红： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
与股息再投资计划相关发行的股票 |
|
|
772,642 |
|
|
|
7 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
11,876 |
|
|
|
— |
|
|
|
11,883 |
|
|
从净投资收益中宣布的股息 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(60,978 |
) |
|
|
(60,978 |
) |
|
2020年6月30日的余额 |
|
|
67,342,413 |
|
|
$ |
676 |
|
|
|
296,044 |
|
|
$ |
(4,291 |
) |
|
$ |
1,024,045 |
|
|
$ |
62,171 |
|
|
$ |
1,082,601 |
|
|
运营净资产净增长： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净投资收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
41,104 |
|
|
|
41,104 |
|
|
投资和未实现收益净变化 外币折算 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
29,775 |
|
|
|
29,775 |
|
|
投资和国外已实现净亏损 货币交易记录 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
10,978 |
|
|
|
10,978 |
|
|
向股东分红： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
与股息再投资计划相关发行的股票 |
|
|
285,727 |
|
|
|
3 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
4,487 |
|
|
|
— |
|
|
|
4,490 |
|
|
从净投资收益中宣布的股息 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(27,728 |
) |
|
|
(27,728 |
) |
|
2020年9月30日的余额 |
|
|
67,628,140 |
|
|
$ |
679 |
|
|
|
296,044 |
|
|
$ |
(4,291 |
) |
|
$ |
1,028,532 |
|
|
$ |
116,300 |
|
|
$ |
1,141,220 |
|
|
(1) |
本公司的纳税年度截止日期为3月31日ST. |
附注是这些合并财务报表的组成部分。
21
第六街特惠贷款公司(Sixth Street Specialty Lending，Inc.)
合并现金流量表
(金额(以千为单位))
(未经审计)
|
|
|
截至9个月 |
|
|
截至9个月 |
|
||
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年9月30日 |
|
||
|
经营活动的现金流 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
因经营而增加的净资产 |
|
$ |
169,962 |
|
|
$ |
124,628 |
|
|
调整以对因经营而增加的净资产进行调节 要净增经营活动提供的现金，请执行以下操作： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投资未实现(收益)损失净变化 |
|
|
(68,233 |
) |
|
|
6,734 |
|
|
外币交易未实现收益净变化 |
|
|
(4,289 |
) |
|
|
(863 |
) |
|
利率互换未实现(收益)损失净变化 |
|
|
4,775 |
|
|
|
(8,200 |
) |
|
投资已实现净收益 |
|
|
(6,096 |
) |
|
|
(7,496 |
) |
|
清偿债务的已实现净收益 |
|
|
— |
|
|
|
(739 |
) |
|
外币交易已实现净亏损 |
|
|
41 |
|
|
|
121 |
|
|
投资折价净摊销 |
|
|
(16,850 |
) |
|
|
(20,675 |
) |
|
递延融资成本摊销 |
|
|
4,387 |
|
|
|
3,813 |
|
|
债务折价摊销 |
|
|
519 |
|
|
|
416 |
|
|
净额投资购买和发起 |
|
|
(531,756 |
) |
|
|
(549,087 |
) |
|
净投资收益 |
|
|
45,473 |
|
|
|
21,886 |
|
|
投资偿还 |
|
|
476,488 |
|
|
|
698,809 |
|
|
支付的实物利息 |
|
|
(6,645 |
) |
|
|
(6,104 |
) |
|
营业资产和负债变动情况： |
|
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应收利息 |
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(834 |
) |
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3,283 |
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以实物支付的应收利息 |
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16 |
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(180 |
) |
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预付费用和其他资产 |
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12,614 |
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(3,930 |
) |
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应付给关联公司的管理费 |
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1,050 |
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(395 |
) |
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应付给关联公司的净投资收入的奖励费用 |
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1,214 |
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1,558 |
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对关联公司应计净资本利得的奖励费用 |
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13,548 |
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— |
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应付给附属公司的款项 |
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647 |
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1,218 |
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其他负债 |
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(20,120 |
) |
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24,225 |
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经营活动提供的净现金 |
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75,911 |
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289,022 |
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融资活动的现金流 |
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债务借款 |
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943,006 |
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615,250 |
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偿还债务 |
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(928,963 |
) |
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(766,748 |
) |
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债务回购 |
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— |
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(31,829 |
) |
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递延融资成本 |
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(7,954 |
) |
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(4,182 |
) |
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发行普通股所得收益，扣除发行和承销成本 |
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85,904 |
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— |
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购买库存股 |
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— |
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(2,932 |
) |
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支付给股东的股息 |
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(162,916 |
) |
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(97,064 |
) |
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用于融资活动的净现金 |
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(70,923 |
) |
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(287,505 |
) |
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现金、现金等价物和限制性现金的净增长 |
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4,988 |
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1,517 |
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期初现金、现金等价物和限制性现金 |
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13,274 |
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14,143 |
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现金、现金等价物和限制性现金，期末 |
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$ |
18,262 |
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$ |
15,660 |
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补充信息： |
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期内支付的利息 |
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$ |
23,016 |
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$ |
27,308 |
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在此期间缴纳的消费税和其他税款 |
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$ |
4,219 |
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$ |
3,955 |
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期内宣布的股息 |
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$ |
188,454 |
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$ |
120,064 |
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期内股息的再投资 |
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$ |
23,403 |
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$ |
21,201 |
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附注是这些合并财务报表的组成部分。
22
第六街特惠贷款公司(Sixth Street Specialty Lending，Inc.)
合并财务报表附注
(未经审计)
(除非另有说明，否则金额以千计)
1.陈述的组织和依据
组织
Sixth Street Specialty Lending，Inc.(以下简称“公司”)是特拉华州的一家公司，成立于2010年7月21日。该公司成立的主要目的是向美国的中端市场公司提供贷款，并有选择地对其进行投资。根据1940年法案，本公司已选择作为一家商业发展公司(“BDC”)进行监管。此外，为税务目的，本公司已选择根据经修订的1986年国税法(“守则”)第M分章被视为受规管投资公司(“RIC”)。本公司由Sixth Street Specialty Lending Advisers LLC(以下简称“顾问”)管理。2011年6月1日，本公司成立了特拉华州有限责任公司TC Lending，LLC，这是一家全资子公司。2012年3月22日，本公司成立了特拉华州有限责任公司Sixth Street SL SPV，LLC，这是一家全资子公司。2014年5月19日，公司成立了特拉华州有限责任公司Sixth Street SL Holding，LLC，这是一家全资子公司。本公司于2020年12月9日成立全资附属公司--开曼群岛有限责任公司Sixth Street Specialty Lending Sub，LLC。
2014年3月21日，公司完成首次公开募股(IPO)，公司股票开始在纽约证券交易所(NYSE)交易，代码为“TSLX”。
陈述的基础
随附的综合财务报表是根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制的，其中包括公司及其子公司的账目。管理层认为，为公平列报各列报期间的综合财务报表所需的所有调整均已包括在内。中期的经营结果并不代表全年的预期结果。所有公司间余额和交易均已在合并中冲销。
通常包含在年度财务报表中的某些财务信息，包括根据美国公认会计原则编制的某些财务报表脚注，在中期报告中不是必需的，在此已被浓缩或省略。阅读这些合并财务报表时，应结合公司的合并财务报表及相关说明，该报表包含在公司于2021年2月17日提交给美国证券交易委员会(以下简称“美国证券交易委员会”)的截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K中。
某些前期信息已重新分类，以符合本期列报。这些重新分类对公司的财务状况或之前报告的经营结果没有影响。
该公司是一家投资公司，因此适用会计准则编纂(“ASC”)主题946“金融服务-投资公司”中的专门会计和报告指南。
财政年度结束
该公司的会计年度将于12月31日结束。
2.重大会计政策
预算的使用
按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响在合并财务报表之日报告的资产和负债额以及或有资产和负债的披露。实际金额可能与这些估计值不同，这种差异可能是实质性的。
23
现金和现金等价物
现金和现金等价物可能包括活期存款、原始到期日不超过3个月的高流动性投资(如货币市场基金、美国国库券和类似类型的工具)，以及作为抵押品的有限现金。以美元计价的现金和现金等价物按接近公允价值的成本列账。本公司将现金和现金等价物存入评级较高的银行公司，有时现金存款可能超过适用法律规定的保险限额。
按公允价值计算的投资
贷款发放记录在具有约束力的承诺之日，通常是筹资日期。通过二级市场购买的投资交易在交易日被记录下来。已实现损益按收到的净收益(不包括预付费用(如有))与投资的摊余成本基础之间的差额计量，而不考虑先前确认的未实现损益，并包括在扣除收回后在期内注销的投资。未实现收益或亏损的净变化主要反映了投资价值的变化，还包括在此期间实现的投资中先前记录的未实现收益或亏损的冲销。
容易获得市场报价的投资通常按这些市场报价估值。为了验证市场报价，公司利用一系列因素来确定报价是否代表公允价值，包括报价的来源和数量。非公开交易或其市场价格并非随时可得的债务及股权证券(如我们大部分投资的情况)，按本公司董事会(“董事会”)真诚厘定的公允价值估值，并基于(其中包括)顾问、本公司审核委员会及根据董事会指示参与的独立第三方估值公司的意见而厘定。
作为估值过程的一部分，董事会在确定其投资的公允价值时会考虑相关因素，包括并结合以下因素：投资组合公司的估计企业价值(即投资组合公司的净债务和股权的总价值)、任何抵押品的性质和可变现价值、投资组合公司根据其收益和现金流支付款项的能力、投资组合公司开展业务的市场、投资组合公司的证券与任何类似上市证券的比较、以及利率环境和信贷市场的整体变化，这些变化可能会影响未来可能进行类似投资的价格。当外部事件(例如购买交易、公开发售或随后的股权出售)发生时，董事会会考虑该外部事件显示的定价是否与其估值相符。
审计委员会进行多步骤评估过程，其中除其他程序外，包括以下程序：
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• |
估值过程首先由负责投资组合投资的投资专业人员与投资组合管理团队一起对每项投资进行初始估值。 |
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• |
顾问的管理层与投资专业人士一起审查初步估值。商定的估值建议将提交审计委员会。 |
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• |
审核委员会审阅呈交的估值，并向董事会建议每项投资的价值。 |
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• |
董事会审阅建议估值并厘定每项投资的公允价值；并非基于现成市场报价的估值乃根据(其中包括)顾问、审核委员会及(如适用)其他第三方(包括按董事会指示聘用的独立第三方估值公司)的意见而真诚估值。 |
该公司每季度进行一次这一估值过程。
审计委员会已聘请独立的第三方估价公司执行审计委员会确定并要求它们执行的与估值过程有关的某些有限程序。2021年9月30日，独立的第三方评估公司对公司几乎所有的投资都执行了程序。在完成该等有限程序后，第三方估值公司得出结论，董事会所厘定的受其有限程序限制的投资的公允价值似乎是合理的。
24
该公司采用修订后的财务会计准则委员会会计准则编纂主题820，公允价值计量(“ASC主题820”)，根据美国公认会计原则和公允价值计量的要求披露，建立了计量公允价值的框架。ASC主题820确定公允价值为在当前销售中的投资将收到的价格，其假设在测量日期市场参与者之间的有序交易。市场参与者被定义为在主要或最有利的市场(这可能是一个假想的市场)中独立、知识渊博、愿意并能够进行交易的买家和卖家。根据ASC主题820，公司认为其主要市场是交易量最大、活跃度最高的市场。ASC主题820指定了公允价值层次，该公允价值层次对确定公允价值时使用的输入的可观测性级别进行优先排序和排名。根据ASC主题820，这些级别总结如下：
一级-基于活跃市场对公司有能力获得的相同资产或负债的报价进行估值。
二级-基于不活跃或所有重要投入都可以直接或间接观察到的市场报价进行的估值。
第3级-基于不可观察到的、对整体公允价值计量具有重大意义的投入进行估值。
级别之间的转移(如果有)在发生转移的季度开始时确认。除了在投资估值中使用上述投入外，公司还采用董事会批准的与ASC主题820一致的估值政策。与估值政策一致，本公司在确定公允价值时评估投入来源，包括其投资交易的任何市场(或具有类似属性的证券交易的任何市场)。当根据信誉良好的交易商或定价服务提供的价格(即经纪人报价)对证券进行估值时，公司在确定特定投资是否有资格被视为2级或3级投资时，会对这些价格施加各种附加标准。例如，该公司审查经销商或定价服务提供的定价，以确定是否使用了可观察到的市场信息，而不是不可观察到的输入。一些额外的考虑因素包括所获得的价格数量以及对其质量的评估，例如相关市场相对于本公司头寸规模的深度。
由于确定没有现成市场价值的投资的公允价值存在固有的不确定性，本公司投资的公允价值可能会在不同时期波动。此外，这类投资的公允价值可能与该等投资存在现成市场时所使用的价值大不相同，也可能与最终可能变现的价值大不相同。此外，这类投资的流动性通常低于公开交易的证券，可能会受到转售的合同和其他限制。如果公司被要求清算强制或清算出售中的有价证券投资，它可能会变现与提交的金额不同的金额，这种差异可能是实质性的。
此外，市场环境的变化，包括更广泛的市场指数和信用利差变化的影响，以及在投资期限内可能发生的其他事件，可能会导致这些投资最终实现的收益或亏损与本文反映的未实现收益或亏损不同。
金融和衍生工具
根据ASC主题815衍生工具和对冲，本公司在其综合财务报表中按公允价值确认所有衍生工具为资产或负债，本公司于2019年采用的财务会计准则委员会发布的会计准则更新(“ASU”)第2017-12号衍生工具和对冲进一步阐明了这一点。在套期保值会计关系中指定的所有衍生工具，套期保值工具公允价值的全部变动应当与被套期保值项目记录在合并经营报表的同一行项目中。本公司使用某些利率掉期作为衍生工具来对冲本公司的固定利率债务，因此，有效对冲的定期付款和公允价值变动(如果适用)都将在综合经营报表中确认为利息支出的组成部分。对于本公司签订的未在套期保值会计关系中指定的衍生合约，本公司通过当期收益列报公允价值变动。
在正常业务过程中，本公司有投资交易产生的承诺和风险，其中可能包括涉及衍生工具的交易。衍生工具按名义合同金额计量，并根据一个或多个标的工具计算其价值。虽然名义金额在一定程度上表明了公司的衍生品活动，但它通常不会被交换，而只是作为交换利息和其他付款的基础。衍生工具面临与非衍生工具类似的各种风险，包括市场风险、信用风险、流动性风险和操作风险。作为其风险管理流程的一部分，该公司对这些风险进行综合管理。
包括该公司的利率掉期在内的衍生产品，如果可以获得经纪人报价，通常按经纪人报价估值。
25
抵销资产和负债
待结算的外币远期合约及利率互换应收款或应付款项被抵销，净额计入综合资产负债表内外币远期合约或利率掉期的应收或应付款项，当且仅当它们与同一交易对手在同一交易对手，本公司有法定权利抵销已确认的金额，并打算以净额结算或变现资产并同时清偿负债。
外币
外币金额按以下基准换算成美元：
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现金和现金等价物、投资的市场价值、循环信贷安排的未偿债务、其他资产和负债：按该期间最后一个营业日的即期汇率计算； |
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购买和出售投资、借款和偿还该等借款、收入和费用：按该等交易日期的现行汇率计算。 |
虽然净资产和公允价值是根据上述适用外汇汇率列报的，但本公司并未将投资外汇汇率变动导致的该部分经营业绩与所持投资公允价值变动引起的波动分开。这种波动包括在投资的已实现和未实现净收益或损失中。该公司目前对冲其非美元计价投资中的外币风险的方法主要是根据公司的循环信贷安排借入当地货币面值，为这些投资提供资金。外币借款折算产生的波动计入综合经营报表折算外币资产和负债的未实现收益(亏损)净变动。
以外币计价的投资和外币交易可能涉及某些通常与国内交易无关的考虑因素和风险，包括外币兑美元汇率的意外变动。
股权发行费用
本公司将与股权发行有关的费用记录为注册证券发行完成后的资本减少。与续订公司货架登记表相关的费用在发生时计入费用。
发债成本
本公司将与其债务义务相关的来源和其他费用记录为递延融资成本，直接从相关债务负债的账面价值中扣除。这些费用在规定的债务期限内使用有效利息法或直线法递延和摊销。
利息和股息收入确认
利息收入以权责发生制记录，包括折价和溢价的摊销。购买或发行的证券的折价和溢价按面值摊销，按实际利息法在相应证券的合同期限内摊销为利息收入。投资摊销成本是指按折价和溢价摊销(如果有的话)调整后的原始成本。
除非提供与投资相关的服务，如辛迪加、结构或尽职调查，否则本公司收到的任何贷款费用的全部或部分将使用实际利息法递延并在投资期限内摊销。
当本金或利息支付逾期30天或更长时间，或者当管理层有合理怀疑借款人将全额支付本金或利息时，贷款通常被置于非权责发生状态。当一笔贷款处于非应计状态时，应计利息和未付利息通常被冲销。非权责发生贷款的利息支付可以确认为收入，也可以根据管理层对收款能力的判断，计入本金。非权责发生制贷款在逾期本金和利息已支付时恢复为权责发生制状态，管理层判断，借款人可能会在未来支付本金和利息。如果贷款有足够的抵押品价值，并且正在收回，管理层可以决定不将贷款置于非权责发生状态，尽管有任何未能支付的情况。
优先股权证券的股息收入按权责发生制入账，前提是投资组合公司应支付的股息收入并有望收取。普通股证券的股息收入，对于私人投资组合公司，记录在创纪录的日期，对于上市投资组合公司，记录在除息日期。
26
其他收入
本公司可能会不时收取顾问向投资组合公司提供服务的费用。顾问提供的服务因投资而异，但可能包括辛迪加、结构、勤勉费用或其他基于服务的费用，以及为我们投资组合的公司提供管理援助的费用，并在赚取收入时确认为收入。
每股收益
该公司的每股收益(“EPS”)金额是根据当期已发行普通股的加权平均数计算的。基本每股收益的计算方法是将经营产生的净资产净增加(减少)除以当期已发行普通股的加权平均股数。稀释每股收益的计算方法是，假设所有潜在股票都已发行，且普通股的额外股份是稀释的，则将运营产生的净资产净增加(减少)除以普通股的加权平均股数。稀释每股收益反映了潜在的稀释，使用可转换债券的IF转换方法，如果所有潜在的稀释证券都被行使，就可能发生这种情况。
交易相关费用的报销
在进行投资时，公司可能会获得某些与交易相关的费用报销。预计将由第三方报销的交易相关费用通常会推迟到交易完成，并在发生当日计入预付费用和其他资产。进行未获偿还的投资的交易相关成本由本公司承担，成功完成的投资包括在投资成本基础的组成部分。
与交易相关费用收到的现金预付款记录为现金和现金等价物，抵销对关联公司的其他负债或应付款项。当发生可报销费用时，免除对关联公司的其他负债或应付款项。
所得税，包括消费税
本公司已选择根据守则第M分章被视为RIC，本公司打算以继续符合适用于RICS的税务待遇的方式经营。要符合RIC的资格，除其他事项外，公司必须在每个纳税年度向其股东分配至少90%的投资公司应纳税收入(根据准则的定义)，以及该纳税年度的免税收入净额。为了保持其RIC地位，除其他事项外，公司已经并打算继续向其股东进行必要的分配，这通常使公司免于缴纳公司级别的美国联邦所得税。
该公司对在编制财务报表过程中采取或预期采取的税务立场进行评估，以确定这些税收立场是否“更有可能”由适用的税务机关维持。未被认为达到“极有可能”门槛的税收头寸将被保留，并记录为当年的税收优惠或支出。所有与所得税相关的罚金和利息都包括在所得税费用中。有关税收状况的结论可能会受到审查，并可能在以后基于各种因素进行调整，这些因素包括但不限于对税收法律、法规及其解释的持续分析。
根据一个纳税年度的应税收入水平，预计公司将把超过本年度红利分配的应税收入(包括净资本利得，如果有的话)从本纳税年度结转到下一个纳税年度，并按要求为这些应税收入支付4%的不可抵扣的美国联邦消费税。如果本公司确定本年度估计的年度应纳税所得额将超过从该收入中估计的本年度股息分配，本公司将对估计的超额应纳税所得额计征消费税。
在截至2021年9月30日的三个月和九个月里，我们录得美国联邦消费税和其他税的净支出分别为10万美元和70万美元。在截至2020年9月30日的三个月和九个月里，我们记录的美国联邦消费税和其他税收的净支出分别为200万美元和400万美元。
向普通股股东分红
普通股股东的股息记录在记录日期。拟派发股息的金额由董事会厘定，一般以顾问估计的盈利为基础。已实现的净长期资本收益(如果有的话)一般至少每年分配一次，尽管公司可能决定保留此类资本收益。
27
该公司通过了一项股息再投资计划，规定对代表股东以现金宣布的任何股息进行再投资，除非股东选择接受现金。因此，如果董事会批准并宣布现金红利，那么没有“选择退出”红利再投资计划的股东将自动将他们的现金红利再投资于公司普通股的额外股份，而不是接受现金红利。该公司预计将使用新发行的股票来满足股息再投资计划。
2021年采用的会计准则
2020年8月，财务会计准则委员会发布了会计准则更新2020-06(“ASU 2020-06”)“债务-可转换债务和其他期权(子主题470-20)和衍生工具和套期保值-实体自有股权的合同(子主题815-40)：实体自有股权的可转换工具和合同的会计。”该指引减少了可转换工具的会计模式，并对可转换工具的披露和每股收益指引进行了有针对性的改进。ASU 2020-06在2021年12月15日之后的财年中对公共企业实体的年度和中期有效，并允许提前采用。在截至2021年3月31日的期间，公司根据修改后的追溯基础提前采用了ASU 2020-06。公司采用修订后的追溯基础的影响要求对2022年可转换票据剩余未摊销折价的期初净资产进行累积效果调整，并要求公司使用IF转换方法计算稀释后每股收益，该方法假设2022年可转换票据的总价值为全额股票结算。公司采纳这一指导方针并未对公司的财务状况、经营业绩、现金流或合并财务报表的注释产生实质性影响。
新会计公告
2020年3月，财务会计准则委员会发布了会计准则更新2020-04(“ASU 2020-04”)“参考汇率改革(848)：促进参考汇率改革对财务报告的影响”；2021年1月，财务会计准则委员会发布了会计准则更新2021-01(“ASU 2021-01”)“参考汇率改革(848主题)：范围”。本指南提供了可选的权宜之计和例外情况，用于将公认的会计原则应用于合同修改和套期保值关系，但须满足某些标准，即参考LIBOR或其他预期将被终止的参考利率。ASU 2020-04和ASU 2021-01自2020年3月12日起至2022年12月31日对所有实体有效。公司预计，采用本指导意见不会对公司的财务状况、运营结果或现金流产生实质性影响。
3.协议和关联方交易
管理协议
二零一一年三月十五日，本公司与顾问订立管理协议。根据管理协议的条款，顾问向本公司提供行政服务。这些服务包括提供办公场所、设备和办公服务，维护财务记录，编写向股东提交的报告和提交给美国证券交易委员会的报告，管理费用的支付和监督其他人提供的行政和专业服务的业绩。根据“管理协议”的条款，其中某些服务可偿还给顾问。此外，顾问获准将其在行政协议下的职责转授予联属公司或第三方，而本公司向顾问支付或偿还任何该等联属公司或第三方为其所做工作而招致的若干开支。
于二零一七年二月，本公司董事会与顾问订立经修订及重述的管理协议(“管理协议”)，反映对该协议的若干澄清，以提供有关管理人服务的可偿还费用及开支范围的更详细资料。
2021年11月，董事会续签了《管理协议》。除非按下文所述提前终止，否则《管理协议》将一直有效到2022年11月，并可能在获得所需批准后延期。任何一方在向另一方发出60天的书面通知后，均可终止《管理协议》而不受处罚。
任何身为顾问或其联属公司的高级职员、董事或雇员并担任本公司董事的人士，均不会因其担任董事的服务而获得本公司的任何补偿。然而，本公司向顾问(或其关联公司)偿还根据管理协议向我们提供运营和行政服务的高级管理人员、其各自的员工以及为我们提供服务的其他专业人员(在每种情况下，包括顾问或关联公司的员工)的补偿、福利和相关行政费用的可分配部分。这些可偿还金额包括顾问或其关联公司支付给公司财务总监的可分配部分补偿
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根据管理协议向我们提供运营和行政服务的高级管理人员、首席合规官和其他专业人员，包括向我们提供“后台”或“中间办公室”财务、运营、法律和/或合规服务的个人。本公司向顾问(或其联属公司)报销顾问(或其联属公司)支付给该等人士的可分配部分薪酬，该等人士根据该等人士在估计基础上投入本公司业务及事务及代表本公司行事的时间百分比计算。本公司还可向顾问或其关联公司偿还可分配部分的管理费用(包括租金、办公设备和水电费)。与顾问没有关联的董事将获得服务补偿和出席会议的费用报销。
截至2021年9月30日止三个月及九个月，本公司根据管理协议条款应付予顾问的行政服务开支分别为120万美元及370万美元。截至二零二零年九月三十日止三个月及九个月，本公司根据管理协议条款应付予顾问的行政服务开支分别为110万美元及340万美元。
投资咨询协议
二零一一年四月十五日，本公司与顾问订立投资顾问协议。投资咨询协议随后于2011年12月12日进行了修订。根据投资顾问协议的条款，顾问向本公司提供投资顾问服务。该顾问根据投资顾问协议提供的服务并非独家服务，只要其向本公司提供的服务不受损害，该顾问可自由向他人提供类似或其他服务。根据投资顾问协议的条款，本公司将向顾问支付管理费，并可能支付若干奖励费用。
管理费按1.5%的年率计算，以公司总资产的平均价值为基础，以最近完成的两个日历季度末的价值计算，并根据该期间的任何股票发行或回购进行调整。管理费每季度拖欠一次。
截至2021年9月30日的三个月和九个月，管理费(豁免总额)分别为950万美元和2770万美元。截至2020年9月30日的三个月和九个月，管理费(豁免总额)分别为780万美元和2370万美元。
顾问拟减免部分根据投资顾问协议须支付的管理费，方法是降低以杠杆融资的资产的管理费超过200%的资产覆盖率(换言之，债务与股本比率超过1.0倍)(“杠杆豁免”)。根据杠杆豁免，顾问打算豁免超过本公司截至最近完成的两个日历季度末总资产平均价值的1.0%的管理费部分，该部分超过(I)200%和(Ii)我们最近完成的两个日历季度末的资产净值的乘积。任何免除的管理费，顾问不予退还。在截至2021年9月30日的三个月和九个月里，根据杠杆豁免，分别免除了不到10万美元和20万美元的管理费。根据杠杆豁免，该顾问没有免除截至2020年9月30日的三个月和九个月的任何管理费。
奖励费用由两部分组成，具体如下：
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(i) |
第一部分在每个季度末支付欠款，相当于季度“门槛利率”超过1.5%的奖励前费用净投资收入的100%，其计算方法将在下文进一步解释，直到顾问收到该季度总奖励费用净投资收入的17.5%，如果奖励费用净投资收入超过该季度的1.82%，则等于该季度所有剩余奖励费用净投资收入的17.5%。对于超过1.5%“门槛比率”的奖励前费用净投资收入，100%的“追赶”拨备旨在为顾问提供17.5%的奖励费用，当该数额等于一个季度的1.82%(年化7.28%)时，这是实现追赶的比率。一旦达到“门槛比率”并实现追赶，任何季度超过1.82%的奖励前费用净投资收入的17.5%将支付给顾问。 |
激励前费用净投资收入是指公司在日历季度应计的股息、利息和手续费收入减去公司本季度的运营费用(包括管理费、根据管理协议支付给管理人的费用，以及就任何已发行和已发行的优先股支付的任何利息支出和股息，但不包括激励费用)。奖励前费用净投资收入包括具有递延利息特征的投资(如原始发行折扣、具有实物支付利息的债务工具和零息证券)、本公司可能未收到现金的应计收入。奖励前费用净投资收益不包括任何已实现资本收益、已实现资本损失或未实现资本损益。
29
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|
(Ii) |
第二个部分在每个财年结束时支付，截至2014年3月31日，相当于15%，从2014年4月1日开始，等于公司成立至该财年末累计已实现资本收益的加权百分比，减去累计已实现资本亏损和未实现资本亏损。奖励费用的这一部分被称为资本利得税。每年，为奖励费用的这一部分支付的费用是先前支付的任何资本利得税的总金额净额。2014年3月31日之后累计的资本利得，奖励费率为17.5%。本公司就未实现资本利得应计但不支付资本利得激励费，因为如果本公司出售相关投资并实现资本利得，将向顾问支付资本利得激励费。加权百分比旨在确保在IPO完成后的每个会计年度，2014年3月31日之前应计的本公司已实现资本利得部分适用15%的激励费率，自2014年4月1日起应计的本公司已实现资本利得部分适用17.5%的激励费率。 |
为了确定奖励前费用净投资收入是否超过门槛比率，奖励前费用净投资收入表示为公司上一日历季度末净资产价值的回报率。
1940年修订的《投资顾问法案》(Investment Advisers Act)或《顾问法案》(Advisers Act)第205(B)(3)节禁止顾问收取未实现收益的费用，直到这些收益实现(如果有的话)。不能保证这些未实现的收益会在未来实现。
截至2021年9月30日的三个月和九个月，奖励费用分别为1,190万美元和3,680万美元，其中分别实现了850万美元和2,330万美元，并支付给顾问。截至2020年9月30日的三个月和九个月，奖励费用分别为870万美元和2420万美元，均已实现并支付给顾问。在截至2021年9月30日的三个月和九个月，累计未实现资本收益超过累计已实现资本利得减去到目前为止支付的任何累计未实现亏损和资本利得激励费用，应计激励费用分别为340万美元和1350万美元。截至2020年9月30日的三个月和九个月，没有与资本利得相关的奖励费用应计。
自本公司首次公开招股以来，除豁免管理费及若干应归因于本公司拥有若干投资的奖励费用及豁免杠杆外，顾问并无放弃根据投资顾问协议收取任何管理费或奖励费用的权利。
2021年11月，董事会续签了投资咨询协议。除非按下文所述提前终止，否则投资咨询协议将一直有效至2022年11月，并可能在获得所需批准后延期。投资顾问协议将在发生转让时自动终止，并可由任何一方在向另一方发出60天的书面通知后终止，而不受处罚。
顾问可不时向包括董事会在内的第三方货品或服务供应商支付本公司欠下的款项，本公司随后将代表其向顾问偿还该等款项。应支付给顾问的金额在正常业务过程中结算，没有正式的付款条款。
4.公允价值投资
根据1940年法案，该公司必须单独确定其拥有投资组合公司5%或更多未偿还有表决权证券的非控制投资，作为对“关联”公司的投资。此外，根据1940年法案，公司必须单独将其拥有投资组合公司未偿还有表决权证券的25%以上和/或有权控制该投资组合公司的管理或政策的投资单独确定为对“受控”公司的投资。有关本公司的非控制、非关联、非控制、关联以及控制、关联投资的详细信息包含在随附的综合财务报表中，包括综合投资明细表。下表中的信息是在综合投资组合的基础上提供的，无论它们是非控制的、非关联的、非控制的、关联的，还是控制的、关联的投资。
30
公允价值投资包括截至2021年9月30日和2020年12月31日的以下投资：
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|||||||||
|
|
|
摊销的成本。(1) |
|
|
公允价值 |
|
|
净资产未变现 得(损) |
|
|||
|
第一留置权债务投资 |
|
$ |
2,180,077 |
|
|
$ |
2,226,075 |
|
|
$ |
45,998 |
|
|
二次留置权债务投资 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
夹层债务投资 |
|
|
7,170 |
|
|
|
16,409 |
|
|
|
9,239 |
|
|
股权和其他投资 |
|
|
111,143 |
|
|
|
163,981 |
|
|
|
52,838 |
|
|
总投资 |
|
$ |
2,298,390 |
|
|
$ |
2,406,465 |
|
|
$ |
108,075 |
|
|
|
|
2020年12月31日 |
|
|||||||||
|
|
|
摊销的成本。(1) |
|
|
公允价值 |
|
|
净资产未变现 得(损) |
|
|||
|
第一留置权债务投资 |
|
$ |
2,165,100 |
|
|
$ |
2,196,910 |
|
|
$ |
31,810 |
|
|
二次留置权债务投资 |
|
|
4,991 |
|
|
|
5,037 |
|
|
|
46 |
|
|
夹层债务投资 |
|
|
8,223 |
|
|
|
10,982 |
|
|
|
2,759 |
|
|
股权和其他投资 |
|
|
80,714 |
|
|
|
85,941 |
|
|
|
5,227 |
|
|
总投资 |
|
$ |
2,259,028 |
|
|
$ |
2,298,870 |
|
|
$ |
39,842 |
|
|
(1) |
摊销成本指按实际利息法就债务投资的折价或溢价(视何者适用)摊销而调整的原始成本。 |
2021年9月30日和2020年12月31日按公允价值计算的投资行业构成如下：
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||
|
商业服务 |
|
|
21.3 |
% |
|
|
22.2 |
% |
|
通信 |
|
|
2.2 |
% |
|
|
2.0 |
% |
|
教育 |
|
|
9.6 |
% |
|
|
11.2 |
% |
|
金融服务业 |
|
|
14.4 |
% |
|
|
15.7 |
% |
|
医疗保健 |
|
|
8.1 |
% |
|
|
8.3 |
% |
|
酒店、博彩和休闲 |
|
|
3.9 |
% |
|
|
1.6 |
% |
|
人力资源支持服务 |
|
|
11.2 |
% |
|
|
9.9 |
% |
|
保险 |
|
|
2.3 |
% |
|
|
2.3 |
% |
|
互联网服务 |
|
|
6.7 |
% |
|
|
5.2 |
% |
|
营销服务 |
|
|
1.9 |
% |
|
|
2.0 |
% |
|
办公产品 |
|
|
0.3 |
% |
|
|
0.3 |
% |
|
石油、天然气和消耗性燃料 |
|
|
2.0 |
% |
|
|
1.7 |
% |
|
其他 |
|
|
2.5 |
% |
|
|
1.3 |
% |
|
制药业 |
|
|
4.0 |
% |
|
|
2.8 |
% |
|
房地产 |
|
|
— |
|
|
|
1.7 |
% |
|
零售和消费品 |
|
|
9.6 |
% |
|
|
11.8 |
% |
|
总计 |
|
|
100.0 |
% |
|
|
100.0 |
% |
31
2021年9月30日和2020年12月31日按公允价值计算的投资地域构成如下：
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||
|
美国 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
中西部 |
|
|
12.9 |
% |
|
|
13.4 |
% |
|
东北方向 |
|
|
20.8 |
% |
|
|
16.9 |
% |
|
南 |
|
|
25.2 |
% |
|
|
24.1 |
% |
|
西 |
|
|
35.7 |
% |
|
|
38.1 |
% |
|
澳大利亚 |
|
|
1.5 |
% |
|
|
1.7 |
% |
|
百慕大群岛 |
|
|
— |
|
|
|
1.7 |
% |
|
加拿大 |
|
|
3.9 |
% |
|
|
4.1 |
% |
|
总计 |
|
|
100.0 |
% |
|
|
100.0 |
% |
5.衍生工具
利率互换
本公司不时进行利率掉期交易，以对冲固定利率债务和某些固定利率投资。该公司的利率互换是与一个交易对手进行的，并通过注册商品交易所进行集中清算。有关这些利率掉期的额外披露，请参阅综合投资时间表。
下表列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月该公司利率掉期交易支付和收到的金额，不包括预付费用：
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2021年9月30日的三个月 |
|
|
截至2021年9月30日的9个月 |
|
||||||||||||||||||
|
|
|
到期日： |
|
名义金额 |
|
|
已支付 |
|
|
已收到 |
|
|
网络 |
|
|
已支付 |
|
|
已收到 |
|
|
网络 |
|
|||||||
|
利率互换(1)(2) |
|
7/30/2021 |
|
$ |
11,700 |
|
|
$ |
(17 |
) |
|
$ |
1 |
|
|
$ |
(16 |
) |
|
$ |
(102 |
) |
|
$ |
14 |
|
|
$ |
(88 |
) |
|
利率互换(1) |
|
7/30/2022 |
|
|
13,440 |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
2 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
(3 |
) |
|
|
2 |
|
|
|
(1 |
) |
|
利率互换 |
|
8/1/2022 |
|
|
115,000 |
|
|
|
(740 |
) |
|
|
1,294 |
|
|
|
554 |
|
|
|
(2,248 |
) |
|
|
3,881 |
|
|
|
1,633 |
|
|
利率互换 |
|
8/1/2022 |
|
|
50,000 |
|
|
|
(222 |
) |
|
|
563 |
|
|
|
341 |
|
|
|
(681 |
) |
|
|
1,688 |
|
|
|
1,007 |
|
|
利率互换 |
|
8/1/2022 |
|
|
7,500 |
|
|
|
(33 |
) |
|
|
84 |
|
|
|
51 |
|
|
|
(103 |
) |
|
|
253 |
|
|
|
150 |
|
|
利率互换 |
|
8/1/2022 |
|
|
27,531 |
|
|
|
(306 |
) |
|
|
157 |
|
|
|
(149 |
) |
|
|
(922 |
) |
|
|
480 |
|
|
|
(442 |
) |
|
利率互换 |
|
8/1/2022 |
|
|
2,160 |
|
|
|
(24 |
) |
|
|
12 |
|
|
|
(12 |
) |
|
|
(72 |
) |
|
|
37 |
|
|
|
(35 |
) |
|
利率互换 |
|
1/22/2023 |
|
|
150,000 |
|
|
|
(821 |
) |
|
|
1,688 |
|
|
|
867 |
|
|
|
(2,501 |
) |
|
|
5,063 |
|
|
|
2,562 |
|
|
利率互换(1)(2) |
|
6/9/2023 |
|
|
5,000 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(8 |
) |
|
|
5 |
|
|
|
(3 |
) |
|
利率互换 |
|
11/1/2024 |
|
|
300,000 |
|
|
|
(1,880 |
) |
|
|
2,906 |
|
|
|
1,026 |
|
|
|
(5,576 |
) |
|
|
8,719 |
|
|
|
3,143 |
|
|
利率互换 |
|
11/1/2024 |
|
|
50,000 |
|
|
|
(340 |
) |
|
|
484 |
|
|
|
144 |
|
|
|
(1,004 |
) |
|
|
1,453 |
|
|
|
449 |
|
|
利率互换 |
|
11/1/2024 |
|
|
2,500 |
|
|
|
(25 |
) |
|
|
16 |
|
|
|
(9 |
) |
|
|
(72 |
) |
|
|
47 |
|
|
|
(25 |
) |
|
利率互换 |
|
8/1/2026 |
|
|
300,000 |
|
|
|
(1,612 |
) |
|
|
1,917 |
|
|
|
305 |
|
|
|
(4,083 |
) |
|
|
4,875 |
|
|
|
792 |
|
|
总计 |
|
|
|
$ |
1,034,831 |
|
|
$ |
(6,023 |
) |
|
$ |
9,124 |
|
|
$ |
3,101 |
|
|
$ |
(17,375 |
) |
|
$ |
26,517 |
|
|
$ |
9,142 |
|
32
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2020年9月30日的三个月 |
|
|
截至2020年9月30日的9个月 |
|
||||||||||||||||||
|
|
|
到期日： |
|
名义金额 |
|
|
已支付 |
|
|
已收到 |
|
|
网络 |
|
|
已支付 |
|
|
已收到 |
|
|
网络 |
|
|||||||
|
利率互换(1)(3) |
|
6/25/2020 |
|
$ |
91,500 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
(456 |
) |
|
$ |
440 |
|
|
$ |
(16 |
) |
|
利率互换(1) |
|
7/30/2021 |
|
|
11,700 |
|
|
|
(44 |
) |
|
|
9 |
|
|
|
(35 |
) |
|
|
(131 |
) |
|
|
102 |
|
|
|
(29 |
) |
|
利率互换(1) |
|
7/29/2022 |
|
|
3,200 |
|
|
|
(11 |
) |
|
|
3 |
|
|
|
(8 |
) |
|
|
(33 |
) |
|
|
29 |
|
|
|
(4 |
) |
|
利率互换(1) |
|
7/29/2022 |
|
|
2,150 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
1 |
|
|
|
(0 |
) |
|
|
(2 |
) |
|
|
2 |
|
|
|
(0 |
) |
|
利率互换 |
|
8/1/2022 |
|
|
115,000 |
|
|
|
(787 |
) |
|
|
1,294 |
|
|
|
507 |
|
|
|
(3,135 |
) |
|
|
3,881 |
|
|
|
746 |
|
|
利率互换 |
|
8/1/2022 |
|
|
50,000 |
|
|
|
(243 |
) |
|
|
563 |
|
|
|
320 |
|
|
|
(1,067 |
) |
|
|
1,688 |
|
|
|
621 |
|
|
利率互换 |
|
8/1/2022 |
|
|
7,500 |
|
|
|
(37 |
) |
|
|
84 |
|
|
|
47 |
|
|
|
(160 |
) |
|
|
253 |
|
|
|
93 |
|
|
利率互换 |
|
8/1/2022 |
|
|
27,531 |
|
|
|
(306 |
) |
|
|
168 |
|
|
|
(138 |
) |
|
|
(623 |
) |
|
|
411 |
|
|
|
(212 |
) |
|
利率互换 |
|
8/1/2022 |
|
|
2,160 |
|
|
|
(24 |
) |
|
|
13 |
|
|
|
(11 |
) |
|
|
(49 |
) |
|
|
32 |
|
|
|
(17 |
) |
|
利率互换 |
|
1/22/2023 |
|
|
150,000 |
|
|
|
(882 |
) |
|
|
1,688 |
|
|
|
806 |
|
|
|
(3,658 |
) |
|
|
5,062 |
|
|
|
1,404 |
|
|
利率互换(1) |
|
6/9/2023 |
|
|
5,000 |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
4 |
|
|
|
(0 |
) |
|
|
(5 |
) |
|
|
4 |
|
|
|
(1 |
) |
|
利率互换 |
|
11/1/2024 |
|
|
300,000 |
|
|
|
(1,954 |
) |
|
|
2,906 |
|
|
|
952 |
|
|
|
(7,763 |
) |
|
|
8,719 |
|
|
|
956 |
|
|
利率互换 |
|
11/1/2024 |
|
|
50,000 |
|
|
|
(352 |
) |
|
|
484 |
|
|
|
132 |
|
|
|
(1,105 |
) |
|
|
1,238 |
|
|
|
133 |
|
|
利率互换 |
|
11/1/2024 |
|
|
2,500 |
|
|
|
(24 |
) |
|
|
16 |
|
|
|
(8 |
) |
|
|
(49 |
) |
|
|
39 |
|
|
|
(10 |
) |
|
总计 |
|
|
|
$ |
818,241 |
|
|
$ |
(4,669 |
) |
|
$ |
7,233 |
|
|
$ |
2,564 |
|
|
$ |
(18,236 |
) |
|
$ |
21,900 |
|
|
$ |
3,664 |
|
|
(1) |
由于与银团、摊销或实物支付利息收入的安排，某些利率掉期的名义金额可能或多或少超过公司对个别投资组合公司的投资。 |
|
(2) |
截至2021年9月30日，本次利率互换名义金额为零。 |
|
(3) |
截至2020年9月30日，本次利率互换名义金额为零。 |
在截至2021年9月30日的三个月和九个月，公司分别确认了150万美元和480万美元的未实现亏损净变化，涉及利率掉期，这些利率掉期在与掉期交易相关的综合运营报表中没有被指定为对冲工具。在截至2021年9月30日的三个月和九个月中，公司分别确认了在综合经营报表中作为利息支出组成部分的指定为对冲工具的利率掉期的未实现亏损净变化200万美元和1420万美元。截至2021年9月30日的3个月和9个月，2024年债券的账面价值变化分别减少110万美元和720万美元，2026年债券的账面价值变化分别减少90万美元和700万美元，抵消了这一数额。
在截至2020年9月30日的三个月和九个月，公司在与掉期交易相关的综合运营报表中未指定为对冲工具的利率掉期分别确认了150万美元的未实现亏损净变化和820万美元的未实现收益净变化。在截至2020年9月30日的三个月和九个月，公司分别确认了120万美元的未实现亏损净变化和1990万美元的未实现收益净变化，这些净变化是在综合经营报表中被指定为对冲工具的利率掉期作为利息支出的一个组成部分。由于2024年债券账面价值的变化，这一数额分别被120万美元的减少和1990万美元的增加所抵销。
截至2021年9月30日，掉期交易的公允价值为960万美元，以公司综合资产负债表上收到的现金抵押品为净额。截至2020年12月31日，掉期交易的公允价值为2,860万美元，以公司综合资产负债表上的现金抵押品为抵押品。
根据其衍生工具协议的条款，本公司须将资产质押作为抵押品，以保证其在衍生工具下的责任。所需抵押品的金额根据衍生品的按市值计价、名义金额和剩余期限而随时间而变化，并可能超过公司按市值计价所欠的金额。如果公司未能满足任何抵押品要求(例如，所谓的“追加保证金通知”)，可能会导致违约。在交易对手违约的情况下，本公司在任何此类过度抵押的范围内将是无担保债权人。
截至2021年9月30日，1280万美元的现金被质押为公司衍生工具下的抵押品，并作为公司综合资产负债表上现金和现金等价物的组成部分计入限制性现金。截至2020年12月31日，1,080万美元现金被质押为公司衍生工具下的抵押品，并作为公司综合资产负债表上现金和现金等价物的组成部分计入限制性现金。
33
6.金融工具的公允价值
投资
下表列出了截至2021年9月30日和2020年12月31日的投资公允价值计量：
|
|
|
2021年9月30日的公允价值层次 |
|
|||||||||||||
|
|
|
1级 |
|
|
二级 |
|
|
3级 |
|
|
总计 |
|
||||
|
第一留置权债务投资 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
6,734 |
|
|
$ |
2,219,341 |
|
|
$ |
2,226,075 |
|
|
二次留置权债务投资 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
夹层债务投资 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
16,409 |
|
|
|
16,409 |
|
|
股权和其他投资 |
|
|
7 |
|
|
|
37,090 |
|
|
|
126,884 |
|
|
|
163,981 |
|
|
按公允价值计算的总投资 |
|
$ |
7 |
|
|
$ |
43,824 |
|
|
$ |
2,362,634 |
|
|
$ |
2,406,465 |
|
|
利率互换 |
|
|
— |
|
|
|
9,607 |
|
|
|
— |
|
|
|
9,607 |
|
|
总计 |
|
$ |
7 |
|
|
$ |
53,431 |
|
|
$ |
2,362,634 |
|
|
$ |
2,416,072 |
|
|
|
|
公允价值和层次结构于2020年12月31日结束 |
|
|||||||||||||
|
|
|
1级 |
|
|
二级 |
|
|
3级 |
|
|
总计 |
|
||||
|
第一留置权债务投资 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
38,359 |
|
|
$ |
2,158,551 |
|
|
$ |
2,196,910 |
|
|
二次留置权债务投资 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
5,037 |
|
|
|
5,037 |
|
|
夹层债务投资 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
10,982 |
|
|
|
10,982 |
|
|
股权和其他投资 |
|
|
3 |
|
|
|
10,788 |
|
|
|
75,150 |
|
|
|
85,941 |
|
|
按公允价值计算的总投资 |
|
$ |
3 |
|
|
$ |
49,147 |
|
|
$ |
2,249,720 |
|
|
$ |
2,298,870 |
|
|
利率互换 |
|
|
— |
|
|
|
28,638 |
|
|
|
— |
|
|
|
28,638 |
|
|
总计 |
|
$ |
3 |
|
|
$ |
77,785 |
|
|
$ |
2,249,720 |
|
|
$ |
2,327,508 |
|
级别之间的转移(如果有)在发生转移的季度开始时确认。
下表列出了截至2021年9月30日以及截至2021年9月30日的3个月和9个月，使用3级投入确定公允价值的投资的公允价值变化：
|
|
|
截至截至三个月的三个月的收入和收入 |
|
|||||||||||||||||
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|||||||||||||||||
|
|
|
第一留置权 债务 投资 |
|
|
第二留置权 债务 投资 |
|
|
夹层 债务 投资 |
|
|
权益 及其他 投资 |
|
|
总计 |
|
|||||
|
期初余额 |
|
$ |
2,398,267 |
|
|
$ |
6,285 |
|
|
$ |
16,758 |
|
|
$ |
105,073 |
|
|
$ |
2,526,383 |
|
|
购买或原创 |
|
|
91,680 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
872 |
|
|
|
92,552 |
|
|
偿还/赎回 |
|
|
(271,715 |
) |
|
|
(5,792 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(3,064 |
) |
|
|
(280,571 |
) |
|
支付的实物利息 |
|
|
2,297 |
|
|
|
104 |
|
|
|
61 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,462 |
|
|
未实现收益(亏损)净变动 |
|
|
(7,054 |
) |
|
|
(933 |
) |
|
|
(411 |
) |
|
|
21,274 |
|
|
|
12,876 |
|
|
已实现净收益(亏损) |
|
|
(19 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2,729 |
|
|
|
2,710 |
|
|
证券折价净摊销 |
|
|
5,885 |
|
|
|
336 |
|
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
|
6,222 |
|
|
第3级内的转账 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
转入(转出)3级 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
期末余额 |
|
$ |
2,219,341 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
16,409 |
|
|
$ |
126,884 |
|
|
$ |
2,362,634 |
|
34
|
|
|
截至截止日期前九个月 |
|
|||||||||||||||||
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|||||||||||||||||
|
|
|
第一留置权 债务 投资 |
|
|
第二留置权 债务 投资 |
|
|
夹层 债务 投资 |
|
|
权益 及其他 投资 |
|
|
总计 |
|
|||||
|
期初余额 |
|
$ |
2,158,551 |
|
|
$ |
5,037 |
|
|
$ |
10,982 |
|
|
$ |
75,150 |
|
|
$ |
2,249,720 |
|
|
购买或原创 |
|
|
491,127 |
|
|
|
— |
|
|
|
4,505 |
|
|
|
19,597 |
|
|
|
515,229 |
|
|
偿还/赎回 |
|
|
(455,783 |
) |
|
|
(5,791 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(15,191 |
) |
|
|
(476,765 |
) |
|
支付的实物利息 |
|
|
5,825 |
|
|
|
432 |
|
|
|
388 |
|
|
|
— |
|
|
|
6,645 |
|
|
未实现收益(亏损)净变动 |
|
|
7,085 |
|
|
|
(45 |
) |
|
|
6,479 |
|
|
|
38,408 |
|
|
|
51,927 |
|
|
已实现净收益 |
|
|
8 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
13,717 |
|
|
|
13,725 |
|
|
证券折价净摊销 |
|
|
12,528 |
|
|
|
367 |
|
|
|
51 |
|
|
|
— |
|
|
|
12,946 |
|
|
第3级内的转账 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(1,816 |
) |
|
|
1,816 |
|
|
|
— |
|
|
转入(转出)3级 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(4,180 |
) |
|
|
(6,613 |
) |
|
|
(10,793 |
) |
|
期末余额 |
|
$ |
2,219,341 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
16,409 |
|
|
$ |
126,884 |
|
|
$ |
2,362,634 |
|
下表列出了在截至2020年9月30日的3个月和9个月中，用于确定公允价值的3级投入投资的公允价值变化：
|
|
|
截至截至三个月的三个月的收入和收入 |
|
|||||||||||||||||
|
|
|
2020年9月30日 |
|
|||||||||||||||||
|
|
|
第一留置权 债务 投资 |
|
|
第二留置权 债务 投资 |
|
|
夹层 债务 投资 |
|
|
权益 及其他 投资 |
|
|
总计 |
|
|||||
|
期初余额 |
|
$ |
1,870,445 |
|
|
$ |
8,939 |
|
|
$ |
7,485 |
|
|
$ |
66,003 |
|
|
$ |
1,952,872 |
|
|
购买或原创 |
|
|
289,113 |
|
|
|
35 |
|
|
|
9 |
|
|
|
8,431 |
|
|
|
297,588 |
|
|
偿还/赎回 |
|
|
(240,448 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(16,260 |
) |
|
|
(256,708 |
) |
|
支付的实物利息 |
|
|
1,978 |
|
|
|
155 |
|
|
|
74 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,207 |
|
|
未实现收益净变化 |
|
|
19,768 |
|
|
|
58 |
|
|
|
1,787 |
|
|
|
7,290 |
|
|
|
28,903 |
|
|
已实现净收益(亏损) |
|
|
(1,798 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
11,819 |
|
|
|
10,021 |
|
|
证券折价净摊销 |
|
|
6,478 |
|
|
|
14 |
|
|
|
62 |
|
|
|
— |
|
|
|
6,554 |
|
|
第3级内的转账 |
|
|
(3 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3 |
|
|
|
— |
|
|
转入(转出)3级 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
期末余额 |
|
$ |
1,945,533 |
|
|
$ |
9,201 |
|
|
$ |
9,417 |
|
|
$ |
77,286 |
|
|
$ |
2,041,437 |
|
|
|
|
截至截止日期前九个月 |
|
|||||||||||||||||
|
|
|
2020年9月30日 |
|
|||||||||||||||||
|
|
|
第一留置权 债务 投资 |
|
|
第二留置权 债务 投资 |
|
|
夹层 债务 投资 |
|
|
权益 及其他 投资 |
|
|
总计 |
|
|||||
|
期初余额 |
|
$ |
2,158,927 |
|
|
$ |
4,147 |
|
|
$ |
2,550 |
|
|
$ |
63,107 |
|
|
$ |
2,228,731 |
|
|
购买或原创 |
|
|
467,859 |
|
|
|
4,809 |
|
|
|
3,847 |
|
|
|
10,614 |
|
|
|
487,129 |
|
|
偿还/赎回 |
|
|
(683,500 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(16,260 |
) |
|
|
(699,760 |
) |
|
支付的实物利息 |
|
|
5,728 |
|
|
|
200 |
|
|
|
176 |
|
|
|
— |
|
|
|
6,104 |
|
|
未实现收益(亏损)净变动 |
|
|
(17,008 |
) |
|
|
27 |
|
|
|
2,716 |
|
|
|
7,977 |
|
|
|
(6,288 |
) |
|
已实现净收益(亏损) |
|
|
(5,230 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
11,819 |
|
|
|
6,589 |
|
|
证券折价净摊销 |
|
|
18,786 |
|
|
|
18 |
|
|
|
128 |
|
|
|
— |
|
|
|
18,932 |
|
|
第3级内的转账 |
|
|
(29 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
29 |
|
|
|
— |
|
|
转入(转出)3级 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
期末余额 |
|
$ |
1,945,533 |
|
|
$ |
9,201 |
|
|
$ |
9,417 |
|
|
$ |
77,286 |
|
|
$ |
2,041,437 |
|
35
下表列出了有关在确定公允价值时使用3级投入的投资的未实现收益或亏损净变化的信息，这些投资在2021年和2020年9月30日仍由该公司持有：
|
|
|
未实现的净利润变动率 |
|
|
未实现的净利润变动率 |
|
||
|
|
|
盈亏相抵(损益) |
|
|
盈亏相抵(损益) |
|
||
|
|
|
在过去的三个月里，我们已经结束了 |
|
|
在过去的三个月里，我们已经结束了 |
|
||
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年9月30日 |
|
||
|
|
|
投资在伦敦举行 |
|
|
投资在伦敦举行 |
|
||
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年9月30日 |
|
||
|
第一留置权债务投资 |
|
$ |
2 |
|
|
$ |
18,864 |
|
|
二次留置权债务投资 |
|
|
— |
|
|
|
58 |
|
|
夹层债务投资 |
|
|
(412 |
) |
|
|
1,787 |
|
|
股权和其他投资 |
|
|
22,618 |
|
|
|
10,187 |
|
|
总计 |
|
$ |
22,208 |
|
|
$ |
30,896 |
|
|
|
|
未实现的净利润变动率 |
|
|
未实现的净利润变动率 |
|
||
|
|
|
盈亏相抵(损益) |
|
|
盈亏相抵(损益) |
|
||
|
|
|
在截至前9个月的前9个月里 |
|
|
在截至前9个月的前9个月里 |
|
||
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年9月30日 |
|
||
|
|
|
投资在伦敦举行 |
|
|
投资在伦敦举行 |
|
||
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年9月30日 |
|
||
|
第一留置权债务投资 |
|
$ |
13,754 |
|
|
$ |
(1,436 |
) |
|
二次留置权债务投资 |
|
|
— |
|
|
|
27 |
|
|
夹层债务投资 |
|
|
6,994 |
|
|
|
2,716 |
|
|
股权和其他投资 |
|
|
46,242 |
|
|
|
7,999 |
|
|
总计 |
|
$ |
66,990 |
|
|
$ |
9,306 |
|
下表显示了截至2021年9月30日和2020年12月31日，Level 3 Investments按公允价值计算的公允价值以及估值中使用的重大不可观察投入。这些表格并不是包罗万象的，而是反映了与公司公允价值确定相关的重大不可观察的投入。
|
|
|
2021年9月30日 |
||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
估值 |
|
看不见的 |
|
范围：(加权 |
|
对估值的影响 从天津出发 |
|
|
|
公允价值 |
|
|
技术 |
|
输入 |
|
平均) |
|
增加对投入的投入 |
|
|
第一留置权债务投资 |
|
$ |
2,219,341 |
|
|
收入分配法 |
|
贴现率 |
|
6.2% — 18.3% (9.3%) |
|
减少量 |
|
夹层债务投资 |
|
|
16,409 |
|
|
收入分配法(1) |
|
贴现率 |
|
6.2% — 8.8% (8.1%) |
|
减少量 |
|
股权和其他投资 |
|
|
126,884 |
|
|
市场行情倍数(2) |
|
可比市盈率 |
|
4.3倍增长--23.1倍增长(9.6) |
|
增加 |
|
总计 |
|
$ |
2,362,634 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
包括10万美元的债务投资，这些投资使用资产估值瀑布进行估值。 |
|
(2) |
包括1,940万美元的股权投资(使用资产估值瀑布进行估值)、1,030万美元的股权投资(使用Black-Scholes模型进行估值)、1,760万美元的股权投资(采用贴现现金流法进行估值)以及40万美元的股权投资(由于交易与计量日期相近，使用投资成本进行估值)。 |
|
|
|
2020年12月31日 |
||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
估值 |
|
看不见的 |
|
范围：(加权 |
|
对估值的影响 从天津出发 |
|
|
|
公允价值 |
|
|
技术 |
|
输入 |
|
平均) |
|
增加对投入的投入 |
|
|
第一留置权债务投资 |
|
$ |
2,158,551 |
|
|
收入分配法(1) |
|
贴现率 |
|
6.0% — 35.2% (9.4%) |
|
减少量 |
|
二次留置权债务投资 |
|
|
5,037 |
|
|
收入分配法 |
|
贴现率 |
|
11.8% — 11.8% (11.8%) |
|
减少量 |
|
夹层债务投资 |
|
|
10,982 |
|
|
收入分配法 (2) |
|
贴现率 |
|
10.1% — 11.9% (10.5%) |
|
减少量 |
|
股权和其他投资 |
|
|
75,150 |
|
|
市场行情倍数(3) |
|
可比市盈率 |
|
3.5倍增长-16.0倍增长(8.7倍) |
|
增加 |
|
总计 |
|
$ |
2,249,720 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
包括2160万美元的第一留置权债务投资，这些投资使用资产估值瀑布进行估值。 |
|
(2) |
包括450万美元的债务投资，这些投资使用可比倍数进行估值。 |
36
|
(3) |
包括130万美元的股权投资(采用加权估值方法进行估值)、390万美元的股权投资(采用资产估值瀑布进行估值)、300万美元的股权投资(采用Black-Scholes模型进行估值)、1580万美元的股权投资(采用贴现现金流模型进行估值)和810万美元的股权投资(由于交易与计量日期相近，使用投资成本进行估值)。 |
该公司通常利用收益率分析来确定其执行的3级债务投资的公允价值。在收益率分析中，每项投资的价格都是基于对类似投资和风险状况的当前和预期市场收益率的评估而确定的。此外，还会考虑预期寿命、投资组合公司自收盘以来的业绩，以及与投资相关的其他条款和风险。在其他因素中，风险的一个决定因素是投资组合公司使用的杠杆量相对于公司的企业总价值，以及我们在每个投资组合公司的资本结构中的投资权利和补救措施。
在公司3级债务投资的公允价值计量中通常考虑的重大不可观察的量化投入主要包括当前市场收益率，包括相关的市场指数，但也可能包括经纪商、交易商的报价，以及可比投资所表明的定价服务。如果债务投资是信用受损的，可以使用企业价值分析对这种债务投资进行估值；但是，除了上述方法外，还可以使用清算或清盘分析等其他方法来估计企业价值。对于公司的3级股权投资，通常使用类似公司收入、所得税、折旧和摊销前收益(“EBITDA”)或其某种组合以及可比市场交易的倍数。
未按公允价值列账的金融工具
债务
截至2021年9月30日和2020年12月31日，本公司循环信贷安排(在公允价值层次中被归类为3级)的公允价值接近其账面价值，因为未偿还余额可按账面价值赎回。
下表列出了公司2022年9月30日、2021年9月30日和2020年12月31日的2022年可转换票据、2023年票据、2024年票据和2026年票据的公允价值。
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||||||||||
|
|
|
杰出的 校长 |
|
|
公平 价值(1) |
|
|
杰出的 校长 |
|
|
公平 价值(1) |
|
||||
|
2022年可转换票据 |
|
$ |
142,809 |
|
|
$ |
170,723 |
|
|
$ |
142,809 |
|
|
$ |
156,325 |
|
|
2023年票据 |
|
|
150,000 |
|
|
|
155,074 |
|
|
|
150,000 |
|
|
|
155,010 |
|
|
2024年笔记 |
|
|
347,500 |
|
|
|
369,731 |
|
|
|
347,500 |
|
|
|
359,532 |
|
|
2026年笔记 |
|
|
300,000 |
|
|
|
301,943 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
总计 |
|
$ |
940,309 |
|
|
$ |
997,471 |
|
|
$ |
640,309 |
|
|
$ |
670,867 |
|
|
|
(1) |
公允价值以本公司收到的经纪人报价为基础，在公允价值层次中被归类为第二级。 |
其他金融资产和负债
公司资产和负债的账面价值(公允价值投资和2022年可转换票据、2023年票据、2024年票据和2026年票据除外)由于到期日较短或与原始票据非常接近计量日期，因此账面价值接近公允价值。根据公允价值等级，现金和现金等价物被归类为第一级，而公司的其他资产和负债(公允价值投资和循环信贷安排除外)被归类为第二级。
7.债项
根据1940年法案，在有一定限制的情况下，公司被允许借入金额，使其资产覆盖率(根据1940年法案的定义)在借款后至少为150%。截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司资产覆盖率分别为211.6和204.5。
37
截至2021年9月30日和2020年12月31日，债务义务包括以下内容：
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|||||||||||||
|
|
|
集料 校长 金额 vbl.承诺 |
|
|
杰出的 校长 |
|
|
金额 可用(1) |
|
|
携带 价值(2)(3) |
|
||||
|
循环信贷安排 |
|
$ |
1,510,000 |
|
|
$ |
184,247 |
|
|
$ |
1,325,753 |
|
|
$ |
171,684 |
|
|
2022年可转换票据 |
|
|
142,809 |
|
|
|
142,809 |
|
|
|
— |
|
|
|
142,161 |
|
|
2023年票据 |
|
|
150,000 |
|
|
|
150,000 |
|
|
|
— |
|
|
|
149,142 |
|
|
2024年笔记 |
|
|
347,500 |
|
|
|
347,500 |
|
|
|
— |
|
|
|
352,727 |
|
|
2026年笔记 |
|
|
300,000 |
|
|
|
300,000 |
|
|
|
— |
|
|
|
287,400 |
|
|
债务总额 |
|
$ |
2,450,309 |
|
|
$ |
1,124,556 |
|
|
$ |
1,325,753 |
|
|
$ |
1,103,114 |
|
|
(1) |
可用金额可能受到与循环信贷安排和资产覆盖要求下的借款基数相关的限制。 |
|
(2) |
循环信贷安排、2022年可转换票据、2023年票据、2024年票据和2026年票据的账面价值分别扣除递延融资成本和原始发行折扣1260万美元、60万美元、90万美元、430万美元和560万美元后列报。 |
|
(3) |
2024年债券和2026年债券的账面价值分别包括增加的960万美元和700万美元，这代表2024年债券和2026年债券的账面价值的调整，这两种债券都是由于对冲会计关系而产生的。 |
|
|
|
2020年12月31日 |
|
|||||||||||||
|
|
|
集料 校长 金额 vbl.承诺 |
|
|
杰出的 校长 |
|
|
金额 可用(1) |
|
|
携带 价值(2)(3) |
|
||||
|
循环信贷安排 |
|
$ |
1,335,000 |
|
|
$ |
472,281 |
|
|
$ |
862,719 |
|
|
$ |
461,492 |
|
|
2022年可转换票据 |
|
|
142,809 |
|
|
|
142,809 |
|
|
|
— |
|
|
|
141,297 |
|
|
2023年票据 |
|
|
150,000 |
|
|
|
150,000 |
|
|
|
— |
|
|
|
148,653 |
|
|
2024年笔记 |
|
|
347,500 |
|
|
|
347,500 |
|
|
|
— |
|
|
|
358,921 |
|
|
债务总额 |
|
$ |
1,975,309 |
|
|
$ |
1,112,590 |
|
|
$ |
862,719 |
|
|
$ |
1,110,363 |
|
|
(1) |
可用金额可能受到与循环信贷安排和资产覆盖要求下的借款基数相关的限制。 |
|
(2) |
循环信贷安排、2022年可转换票据、2023年票据和2024年票据的账面价值分别扣除递延融资成本和原始发行折扣1080万美元、150万美元、130万美元和530万美元后列报。 |
|
(3) |
2024年票据的账面价值包括1,680万美元的增量，这是由于对冲会计关系导致的2024年票据账面价值的调整。 |
38
截至2021年和2020年9月30日的三个月和九个月，利息支出的构成如下：
|
|
|
截至三个月 |
|
|
截至9个月 |
|
||||||||||
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年9月30日 |
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年9月30日 |
|
||||
|
利息支出 |
|
$ |
10,123 |
|
|
$ |
8,680 |
|
|
$ |
30,014 |
|
|
$ |
27,909 |
|
|
承诺费 |
|
|
1,138 |
|
|
|
923 |
|
|
|
3,313 |
|
|
|
2,735 |
|
|
递延融资成本摊销 |
|
|
1,527 |
|
|
|
1,274 |
|
|
|
4,387 |
|
|
|
3,813 |
|
|
原发行贴现增加 |
|
|
186 |
|
|
|
129 |
|
|
|
519 |
|
|
|
416 |
|
|
掉期结算 |
|
|
(3,118 |
) |
|
|
(2,607 |
) |
|
|
(9,234 |
) |
|
|
(3,714 |
) |
|
利息支出总额 |
|
$ |
9,856 |
|
|
$ |
8,399 |
|
|
$ |
28,999 |
|
|
$ |
31,159 |
|
|
平均未偿债务(百万) |
|
$ |
1,240.8 |
|
|
$ |
1,006.9 |
|
|
$ |
1,215.7 |
|
|
$ |
1,006.2 |
|
|
加权平均利率 |
|
|
2.3 |
% |
|
|
2.4 |
% |
|
|
2.3 |
% |
|
|
3.2 |
% |
|
1个月伦敦银行同业拆息平均利率 |
|
|
0.1 |
% |
|
|
0.2 |
% |
|
|
0.1 |
% |
|
|
0.6 |
% |
循环信贷安排
于二零一二年八月二十三日，本公司与Truist Bank(作为SunTrust Bank的合并继承人)(行政代理)、J.P.Morgan Chase Bank，N.A.(作为银团代理)及若干其他贷款人(经修订及重述，称为“循环信贷安排”)订立优先担保循环信贷协议。
截至2020年12月31日，该基金下的总承诺为13.35亿美元。根据截至2021年2月5日的循环信贷安排修正案(“第十修正案”)，该安排下的总承诺额增加到14.85亿美元。该设施包括一项未承诺的手风琴功能，使该公司在某些情况下可以将设施的规模扩大到20亿美元。2021年9月30日，根据手风琴功能，该设施下的总承诺额增加到15.1亿美元。
根据第十修正案，关于13.9亿美元的承诺，循环期限从2024年1月31日延长到2025年2月4日，规定的到期日从2025年1月31日延长到2026年2月4日，在此期间，我们可以在一定条件下根据该贷款进行借款。在第十修正案之后，2021年4月12日，额外的7000万美元现有承诺被延长到这些循环期和规定的到期日。2021年9月30日，根据手风琴功能，该设施下的总承付款增加了2500万美元。因此，14.85亿美元的总承付款受这些循环期和规定的到期日的限制。对于剩余的2500万美元的承诺，循环期将于2024年1月31日结束，规定的到期日为2025年1月31日。
公司可以借入美元或某些其他允许的货币。截至2021年9月30日，该公司在其循环信贷安排上有5120万澳元(AUD)、7420万加元(CAD)和3310万欧元(欧元)的未偿债务，包括在上表的未偿还本金金额中。
循环信贷机制还规定签发总额高达7500万美元的信用证。截至2021年9月30日及2020年12月31日，本公司并无透过循环信贷安排签发的未偿还信用证。循环信贷安排下可供借款的金额因通过循环信贷安排签发的任何信用证而减少。
在循环信贷安排下提取的金额，包括就信用证提取的金额、伦敦银行同业拆借利率加1.75%或1.875%的保证金，或基本利率加0.75%或0.875%的保证金，在每种情况下，都是基于借款基础的总额相对于循环信贷安排下的总承诺额(或如较大，则为总风险敞口)加上若干其他指定担保债务的总和而定的。公司可在提款时选择伦敦银行同业拆借利率或基本利率，贷款可随时从一种利率转换为另一种利率，但须符合某些条件。本公司还为未提取的金额支付0.375%的费用，并就每份未提取的信用证支付相当于当时适用保证金的费用和利率。
循环信贷安排由第六街SL SPV，LLC，TC Lending，LLC和第六街SL Holding，LLC担保。循环信贷融资以本公司和每位担保人持有的几乎所有有价证券投资中完善的优先担保权益为担保。借款所得可用于一般企业用途，包括为有价证券投资提供资金。
39
循环信贷安排包括惯例违约事件，以及惯例契诺，包括对某些分配和金融契诺的限制。金融公约要求：
|
|
• |
在任何一个会计季度的最后一天，资产覆盖率不低于1.5比1； |
|
|
• |
一种流动性测试，即在公司调整后的担保债务余额大于该贷款项下公司调整后借款基数的90%的情况下，公司不得连续30个工作日保持低于担保债务金额10%的现金和流动投资； |
|
|
• |
股东权益至少5亿美元，外加2020年1月31日以后出售股权所得净额的25%； |
|
|
• |
(I)本公司及其附属担保人的综合资产(包括对融资子公司的股权出资的某些限制)对(Ii)本公司及其附属担保人的担保债务加上本公司及其附属担保人在确定日期起90天内到期的无担保优先证券的最低资产覆盖率不低于2：1(以下简称“债务人资产覆盖率”)；以及(Ii)本公司及其附属担保人的担保债务加上在确定之日起90天内到期的本公司及其附属担保人的无担保优先证券(以下简称“债务人资产覆盖率”)；以及 |
|
|
• |
在任何一个会计季度的最后一天，公司和子公司担保人的最低综合资产(包括对融资子公司的股本贡献的某些限制)减去公司和子公司担保人的全部担保债务，至少为3.5亿美元。 |
循环信贷安排还包含与根据债务人资产覆盖率计算借款基数有关的某些额外集中限额。
公司2021年2月发行普通股的净收益和发行2026年票据的净收益用于偿还循环信贷安排的借款。
截至2021年9月30日及2020年12月31日，本公司符合循环信贷安排条款。
2022年可转换票据
2017年2月，本公司以非公开发行方式发行了本金总额1.15亿美元的2022年8月到期的可换股票据(“2022年可换股票据”，与2019年可换股票据一起，称为“可换股票据”)。根据证券法第144A条，2022年可转换票据仅以私募方式向合格机构买家发行。2022年的可转换票据是无担保的，利息为每年4.50%，每半年支付一次。2022年可转换票据将于2022年8月1日到期。在某些情况下，2022年可转换票据将根据公司的选择转换为现金、公司普通股的股票或公司普通股的现金和股票的组合，初始转换率为每1000美元的2022年可转换票据的本金为46.8516股普通股，这相当于每股公司普通股的初始转换价格约为21.34美元，但需要进行惯例的反稀释调整。截至2021年9月30日，估计调整后的转换价格约为每股普通股18.53美元。出售2022年可转换票据产生的净收益约为1.112亿美元。该公司利用发售的净收益偿还循环信贷安排项下的债务。在发行2022年可转换票据方面，该公司达成了一项利率互换协议，以使其债务利率与其投资组合(主要由浮动利率贷款组成)保持一致。利率互换的名义金额为1.15亿美元，将于2022年8月1日到期，与2022年可转换票据的到期日持平。作为掉期交易的结果, 公司原发行的2022年可转换票据的实际利率为三个月期LIBOR加2.37%。有关该公司利率掉期的进一步信息，请参阅附注5。
2018年6月，公司额外发行了本金总额5750万美元的2022年可转换票据。额外的2022年可转换债券以相同的条款发行，可以与公司2017年2月发行的现有2022年可转换债券之前未偿还的1.15亿美元本金总额互换，也是单一系列的一部分。关于2022年可转换票据的重开，本公司签订了利率掉期协议，以使其债务利率与其投资组合(主要由浮动利率贷款组成)保持一致。这两个利率互换的名义金额分别为5,000万美元和750万美元，将于2022年8月1日到期，与2022年可转换票据的到期日持平。作为额外掉期的结果，该公司额外发行的2022年可转换票据的实际利率约为3个月期伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加1.60%。有关该公司利率掉期的进一步信息，请参阅附注5。
在截至2020年12月31日的一年中，该公司在公开市场回购了2022年可转换票据的本金总额为2970万美元，总额为2950万美元。这些回购带来了不到70万美元的债务清偿收益。这一收益包括在所附的合并报表中的债务清偿中。
40
运营部。有关回购2022年可换股票据，本公司订立浮动至固定利率掉期，名义金额总额相等于回购的2022年可换股票据金额，以减少与发行2022年可换股票据相关而订立的固定利率至浮动利率掉期的名义风险，以匹配2022年未偿还可换股票据的剩余本金。作为掉期的结果，该公司2022年未偿还可转换票据的实际利率为3个月期LIBOR加2.11%(加权平均基础上)。
持有者只有在以下情况下才能在2022年2月1日之前的任何时间选择转换2022年可转换票据：(1)在截至2017年6月30日的日历季度(且仅在该日历季度期间)之后开始的任何日历季度内，如果在截至上一日历季度最后一个交易日的连续30个交易日内，普通股的最后一次报告销售价格大于或等于每个适用交易日转换价格的130%，则普通股的最后一次报告销售价格(无论是否连续)；(2)在任何连续五个交易日期间(“测算期”)之后的五个营业日内，测算期内每个交易日每1,000美元票据本金的交易价格(定义见管理2022年可转换票据的契约)低于本公司普通股最新报告销售价格的98%和该等交易日的换算率；或(3)特定企业事件发生时。在2022年2月1日或之后，直至紧接到期日前一个预定交易日的交易结束为止，持有者可以随时转换其票据，而无论是否发生上述任何情况。
2021年9月30日，公司通知2022年可转换票据的受托人和持有人，其中一个转换特征的条款已经满足，债券有资格由持有人选择转换。这些票据在2021年10月12日之前都是可兑换的。在此期间，本金总额为4280万美元的票据被退回以供转换，公司选择了合并结算。兑换票据的结算预计将在票据契约所述的40天观察期之后进行。
2022年可转换票据是本公司的无抵押债务，其偿付权优先于本公司未来的债务，而2022年可转换票据的偿付权明确从属于2022年可转换票据；偿付权与本公司现有和未来的债务并驾齐驱，但不具有如此从属地位；实际上，其偿付权低于本公司的任何有担保债务(包括本公司后来担保的无担保债务)，以担保该等债务的资产价值为准；在结构上低于该等债务的资产的价值；在结构上低于本公司的任何有担保债务(包括本公司后来担保的任何有担保债务)；在结构上低于该等债务的资产价值；在结构上低于本公司任何有担保债务(包括本公司后来担保的无担保债务)；在结构上低于该等债务
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月，与2022年可转换票据相关的利息支出部分如下：
|
|
|
三个月后结束 |
|
|
九个月后结束 |
|
||||||||||
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年9月30日 |
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年9月30日 |
|
||||
|
利息支出 |
|
$ |
1,607 |
|
|
$ |
1,596 |
|
|
$ |
4,838 |
|
|
$ |
5,252 |
|
|
原发行贴现增加 |
|
|
— |
|
|
|
41 |
|
|
|
— |
|
|
|
173 |
|
|
递延融资成本摊销 |
|
|
195 |
|
|
|
195 |
|
|
|
580 |
|
|
|
670 |
|
|
利息支出总额 |
|
$ |
1,802 |
|
|
$ |
1,832 |
|
|
$ |
5,418 |
|
|
$ |
6,095 |
|
41
上表中的利息支出总额不包括利率掉期的影响。在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，公司分别收到210万美元和630万美元，并分别支付了130万美元和400万美元，与其与2022年可转换票据相关的利率掉期结算有关。在截至2020年9月30日的三个月和九个月内，该公司分别收到210万美元和630万美元，并分别支付了140万美元和500万美元与2022年可转换票据相关的利率掉期结算，不包括预付费用。这些净额反映在公司综合经营报表的利息支出中。有关该公司利率掉期的进一步信息，请参阅附注5。
截至2021年9月30日和2020年12月31日，2022年可转换票据账面价值和声明利率的构成如下：
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||
|
债务本金 |
|
$ |
142,809 |
|
|
$ |
142,809 |
|
|
原发行折扣，扣除增值/摊销后的净额 |
|
— |
|
|
|
(284 |
) |
|
|
递延融资成本 |
|
|
(648 |
) |
|
|
(1,228 |
) |
|
债务的账面价值 |
|
$ |
142,161 |
|
|
$ |
141,297 |
|
|
规定利率 |
|
|
4.50 |
% |
|
|
4.50 |
% |
上表所述利率不包括利率掉期的影响。该公司的掉期调整利率为三个月LIBOR加2.11%(加权平均)，适用于2022年可转换票据。有关该公司利率掉期的进一步信息，请参阅附注5。
管理2022年可转换票据的契约包含某些契约，包括要求公司遵守1940年法案中适用的资产覆盖比率要求，并在某些情况下向2022年可转换票据持有人提供财务信息的契约。这些契约受到管理2022年可转换票据的契约中描述的重要限制和例外的约束。截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司遵守了管理2022年可转换票据的契约条款。
2022年可转换票据根据ASC主题470-20进行核算。在转换任何2022年可转换票据时，公司目前打算以现金支付未偿还本金金额，如果转换价值超过本金金额，公司有权选择就超出的金额以现金或公司普通股(或现金和股票的组合)支付，但须符合2022年可转换票据契约的要求。该公司已经确定，2022年可转换票据中嵌入的转换期权不需要作为美国公认会计原则下的衍生品单独核算。在2022年可转换票据的会计核算中，该公司在发行2022年可转换票据时估计了2022年可转换票据的债务和股权部分。相当于2022年可转换票据权益部分的折让计入随附的综合资产负债表中的“额外缴入资本”。此外，与2022年可转换票据相关的发行成本按照收益的分配比例分配给债务和股权部分，分别计入递延融资成本和股权发行成本。在截至2021年3月31日的期间，公司提前采用了ASU 2020-06，并根据这一指导将2022年可转换票据的剩余未摊销折价从该工具的账面价值重新归类为所附综合资产负债表中的“额外实收资本”。
截至2021年9月30日的三个月和九个月，公司普通股的日均收盘价高于截至2021年9月30日的2022年已发行可转换票据的估计调整后转换价格。截至2020年9月30日的3个月和9个月，公司普通股的日均收盘价低于截至2020年9月30日的2022年已发行可转换票据的估计调整后转换价格。
2023年票据
于2018年1月，本公司发行本金总额1.5亿美元于2023年1月22日到期的无抵押票据(“2023年票据”)。2023年债券的本金金额将于到期时支付。2023年发行的债券的利息年利率为4.50%，自2018年7月22日起每半年支付一次，并可根据公司的选择权随时按面值加“完整”溢价赎回全部或部分债券。2023年债券发行的总收益(扣除承销折扣和发行成本)为1.469亿美元。该公司使用2023年债券的净收益偿还循环信贷安排下的未偿债务。
42
关于2023年债券的发行，该公司签订了一项利率掉期协议，以使其债务的利率与本公司的投资组合保持一致，该投资组合主要由浮动利率贷款组成。利率互换的名义金额为1.5亿美元，将于2023年1月22日到期，与2023年债券的到期日持平。作为互换的结果，公司2023年债券的实际利率为三个月期LIBOR加1.99%。有关该公司利率掉期的进一步信息，请参阅附注5。
2024年笔记
2019年11月，本公司发行了本金总额为3.00亿美元的于2024年11月1日到期的无担保票据(“2024年票据”)。2024年发行的债券的本金金额将于到期时支付。2024年发行的债券年息率为3.875厘，自2020年5月1日起每半年派息一次，并可随时按面值加“整笔”溢价赎回全部或部分债券。发行2024年债券的总收益扣除承销折扣、发行成本和原始发行折扣后为2.929亿美元。该公司使用2024年债券的净收益偿还循环信贷安排下的未偿债务。
2020年2月5日，该公司额外发行了本金总额为5000万美元的无担保票据，将于2024年11月1日到期。增发的2024年债券是2024年债券的进一步发行，可与最初发行的2024年债券互换，与最初发行的2024年债券具有同等的支付权，并具有与最初发行的2024年债券相同的条款(发行日期和公开发行价除外)。额外发行2024年债券的总收益，扣除承销折扣、发行成本和原始发行溢价后为5010万美元。该公司使用2024年债券的净收益偿还循环信贷安排下的未偿债务。
关于2024年债券的发行和2024年债券的重开，本公司签订了利率掉期协议，以使其债务的利率与本公司的投资组合保持一致，该投资组合主要由浮动利率贷款组成。这两个利率互换的名义金额分别为3.00亿美元和5,000万美元，将于2024年11月1日到期，与2024年债券的到期日持平。作为掉期的结果，公司2024年债券的实际利率为3个月期LIBOR加2.28%(加权平均)。与2024年债券相关的利息支出被从指定为对冲的利率掉期收到的收益所抵消。掉期调整后的利息支出作为利息支出的一部分计入公司的综合经营报表。截至2021年9月30日和2020年12月31日，有效的对冲利率掉期的公允价值分别为960万美元和1680万美元，这在利息支出中被2024年票据对冲风险的公允价值变化抵消。
在截至2020年12月31日的一年中，该公司在公开市场回购了2024年债券的本金总额为250万美元的债券，并以240万美元的价格赎回了2024年债券的本金总额为250万美元。这些回购带来了不到10万美元的债务清偿收益。这一收益包括在随附的综合业务表中的债务清偿中。关于回购2024年债券，本公司订立了一项浮动至固定利率掉期，名义金额相当于回购2024年债券的金额，此举旨在减少与发行2024年债券相关的固定利率至浮动利率掉期的名义风险，以匹配2024年未偿还债券的剩余本金。作为互换的结果，该公司未偿还2024年债券的实际利率为3个月期LIBOR加2.28%(加权平均)。
2026年笔记
2021年2月3日，该公司发行了本金总额为3.00亿美元的于2026年8月1日到期的无担保票据(“2026年票据”)。2026年发行的债券本金金额将于到期时支付。2026年发行的债券利息年利率为2.50%，从2021年8月1日开始每半年支付一次，并可根据公司的选择权随时按面值加“整笔”溢价赎回全部或部分债券。发行2026年债券的总收益扣除承销折扣、发行成本和原始发行折扣后为2.937亿美元。该公司使用2026年债券的净收益偿还循环信贷安排下的未偿债务。
关于发行2026年债券，本公司签订了利率互换协议，以使其债务利率与本公司的投资组合保持一致，投资组合主要由浮动利率贷款组成。利率互换的名义金额为3.0亿美元，将于2026年8月1日到期，与2026年债券的到期日持平。作为互换的结果，公司2026年债券的实际利率为三个月期LIBOR加1.91%。与2026年债券相关的利息支出被从指定为对冲的利率掉期收到的收益所抵消。掉期调整后的利息支出作为利息支出的一部分计入公司的综合经营报表。截至2021年9月30日，有效的对冲利率掉期的公允价值为700万美元，这在利息支出中被2026年票据上对冲风险的相等但相反的公允价值变化所抵消。
43
截至2021年和2020年9月30日的三个月和九个月，与2023年债券、2024年债券和2026年债券相关的利息支出部分如下：
|
|
|
三个月后结束 |
|
|
九个月后结束 |
|
||||||||||
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年9月30日 |
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年9月30日 |
|
||||
|
利息支出 |
|
$ |
6,929 |
|
|
$ |
5,016 |
|
|
$ |
20,157 |
|
|
$ |
14,975 |
|
|
原发行贴现增加 |
|
|
186 |
|
|
|
87 |
|
|
|
519 |
|
|
|
243 |
|
|
递延融资成本摊销 |
|
|
607 |
|
|
|
419 |
|
|
|
1,731 |
|
|
|
1,232 |
|
|
利息支出总额 |
|
$ |
7,722 |
|
|
$ |
5,522 |
|
|
$ |
22,407 |
|
|
$ |
16,450 |
|
上表的利息支出总额不包括与2023年债券、2024年债券和2026年债券相关的利率掉期的影响。在截至2021年9月30日的三个月和九个月期间，公司分别收到了700万美元和2020万美元，并分别支付了470万美元和1320万美元，这与其与2023年、2024年和2026年债券相关的利率掉期结算有关，不包括预付费用。在截至2020年9月30日的三个月和九个月期间，该公司分别收到510万美元和1510万美元，并分别支付了320万美元和1260万美元与2023年和2024年债券相关的利率掉期结算，不包括预付费用。这些净额反映在公司综合经营报表的利息支出中。有关该公司利率掉期的进一步信息，请参阅附注5。
截至2021年9月30日和2020年12月31日，2023年票据、2024年票据和2026年票据的账面价值构成和声明利率如下：
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||||||||||||||
|
|
|
2023年票据 |
|
|
2024年笔记 |
|
|
2026年笔记 |
|
|
2023年票据 |
|
|
2024年笔记 |
|
|||||
|
债务本金 |
|
$ |
150,000 |
|
|
$ |
347,500 |
|
|
$ |
300,000 |
|
|
$ |
150,000 |
|
|
$ |
347,500 |
|
|
原发行折扣，扣除增值后的净额 |
|
|
(13 |
) |
|
|
(1,182 |
) |
|
|
(1,948 |
) |
|
|
(20 |
) |
|
|
(1,445 |
) |
|
递延融资成本 |
|
|
(845 |
) |
|
|
(3,142 |
) |
|
|
(3,614 |
) |
|
|
(1,327 |
) |
|
|
(3,903 |
) |
|
有效对冲的公允价值 |
|
— |
|
|
|
9,551 |
|
|
|
(7,038 |
) |
|
— |
|
|
|
16,769 |
|
||
|
债务的账面价值 |
|
$ |
149,142 |
|
|
$ |
352,727 |
|
|
$ |
287,400 |
|
|
$ |
148,653 |
|
|
$ |
358,921 |
|
|
规定利率 |
|
|
4.50 |
% |
|
|
3.875 |
% |
|
|
2.50 |
% |
|
|
4.50 |
% |
|
|
3.875 |
% |
上表所述利率不包括利率掉期的影响。截至2021年9月30日，公司2023年票据、2024年票据和2026年票据的掉期调整利率分别为三个月LIBOR加1.99%、2.28%(加权平均)和1.91%。截至2020年12月31日，公司2023年债券和2024年债券的掉期调整利率分别为三个月LIBOR加1.99%和2.28%(加权平均)。
截至2021年9月30日和2020年12月31日，本公司遵守了管理2023年票据、2024年票据和2026年票据的契约条款。
8.承担及或有事项
投资组合公司承诺
本公司可能不时作出为投资提供资金的承诺；该等承诺会纳入本公司对其流动资金状况的评估。该公司的优先担保循环贷款承诺一般可根据借款人的需求获得，并可能在适用贷款到期日之前一直未偿还。本公司的优先担保定期贷款承诺一般可根据借款人的需求获得，一旦提取，其剩余期限通常与相关贷款协议相同。未提取的优先担保定期贷款承诺的可用期通常比相关贷款协议的期限短。
44
截至2021年9月30日和2020年12月31日，本公司有以下承诺，为当前投资组合公司的投资提供资金：
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||
|
Alpha Midco，Inc.-延迟抽签 |
|
$ |
4,982 |
|
|
$ |
5,000 |
|
|
美国成就公司(American Achievement，Corp.)-Revolver |
|
|
2,403 |
|
|
— |
|
|
|
AvidXchange，Inc.-延迟抽签 |
|
|
4,380 |
|
|
|
4,626 |
|
|
Axonify，Inc.-延迟抽签 |
|
|
7,684 |
|
|
— |
|
|
|
生物港制药公司-延迟抽签 |
|
|
12,500 |
|
|
|
22,500 |
|
|
Clinicient，Inc.-Revolver |
|
|
1,600 |
|
|
|
1,600 |
|
|
DaySmart Holdings，LLC-延迟抽奖 |
|
|
5,276 |
|
|
|
11,182 |
|
|
命运解决方案母公司-延迟抽签 |
|
|
11,733 |
|
|
— |
|
|
|
ExtraHop Networks，Inc.-延迟抽签 |
|
|
26,162 |
|
|
— |
|
|
|
因子系统公司-延迟抽奖 |
|
— |
|
|
|
13,333 |
|
|
|
ForeScout Technologies，Inc.-Revolver |
|
|
500 |
|
|
|
500 |
|
|
G财政部SS，LLC-延迟取款 |
|
|
6,295 |
|
|
|
2,816 |
|
|
IBIS Intermediate Co.-Delay Draw |
|
|
6,338 |
|
|
— |
|
|
|
集成设备，Inc.-Revolver |
|
— |
|
|
|
1,310 |
|
|
|
IntelPeer Holdings，Inc.-延迟抽奖 |
|
|
2,979 |
|
|
|
2,876 |
|
|
InvMetrics Holdings，Inc.-Revolver |
|
|
1,900 |
|
|
|
1,900 |
|
|
IRGSE控股公司-Revolver |
|
|
253 |
|
|
|
97 |
|
|
Kyriba Corp.-延迟抽签 |
|
|
3,053 |
|
|
|
3,053 |
|
|
Kyriba Corp.-Revolver |
|
|
32 |
|
|
|
10 |
|
|
Lexipol，LLC-延迟抽奖 |
|
— |
|
|
|
189 |
|
|
|
锂技术公司，LLC-Revolver |
|
|
3,299 |
|
|
|
1,979 |
|
|
LucidWorks，Inc.-Revolver |
|
|
3,333 |
|
|
|
3,333 |
|
|
Netwrix Corp.-延迟抽签 |
|
|
5,400 |
|
|
|
16,492 |
|
|
Netwrix Corp.-Revolver |
|
|
2,751 |
|
|
|
2,751 |
|
|
宁泰克斯环球有限公司-Revolver |
|
|
909 |
|
|
|
909 |
|
|
PageUp People，Ltd.-Revolver |
|
|
3,612 |
|
|
|
3,858 |
|
|
Passport Labs，Inc.-延迟抽奖 |
|
|
5,556 |
|
|
— |
|
|
|
Passport Labs，Inc.-Revolver |
|
|
2,778 |
|
|
— |
|
|
|
PayScale Holdings，Inc.-延迟抽奖 |
|
— |
|
|
|
7,667 |
|
|
|
PrimeRevenue，Inc.-延迟抽奖 |
|
|
250 |
|
|
|
550 |
|
|
PrimeRevenue，Inc.-Revolver |
|
|
6,250 |
|
|
|
6,250 |
|
|
ReliaQuest Holdings，LLC-延迟抽奖 |
|
|
24,081 |
|
|
|
29,289 |
|
|
ReliaQuest Holdings，LLC-Revolver |
|
|
2,800 |
|
|
|
2,800 |
|
|
Resman，LLC-Delay Draw |
|
— |
|
|
|
7,414 |
|
|
|
Resman，LLC-Revolver |
|
— |
|
|
|
2,000 |
|
|
|
Sprinklr-延迟提取可转换票据 |
|
— |
|
|
|
3,750 |
|
|
|
Valant Medical Solutions，Inc.-Delay Draw |
|
|
1,424 |
|
|
|
1,964 |
|
|
Valant Medical Solutions，Inc.-Revolver |
|
|
500 |
|
|
|
500 |
|
|
Verda Resources Intermediate Holdings，LLC-Delay Draw |
|
|
15,556 |
|
|
|
15,556 |
|
|
WideOrbit，Inc.-Revolver |
|
|
4,756 |
|
|
|
4,756 |
|
|
WorkWell收购公司-延迟取款 |
|
|
10,000 |
|
|
|
10,000 |
|
|
投资组合公司承诺总额(1)(2) |
|
$ |
191,325 |
|
|
$ |
192,810 |
|
|
(1) |
代表公司在该日期为投资提供资金的全部承诺金额。承诺可能受到本公司与适用的投资组合公司之间的协议中规定的借款限制。因此，投资组合公司可能没有资格在这一天借入全部承诺额。 |
|
(2) |
该公司对这些投资组合公司当前投资的公允价值的估计包括对任何无资金承诺的公允价值的分析。 |
45
其他承付款和或有事项
截至2021年9月30日和2020年12月31日，该公司没有任何资金不足的承诺，为截至该日期不是当前投资组合公司的新借款人的投资提供资金。
本公司可能不时成为其正常业务过程中附带的某些法律诉讼的一方。截至2021年9月30日和2020年12月31日，管理层不知道有任何需要会计确认或财务报表披露的重大未决或威胁诉讼。
9.净资产
2021年2月，该公司以每股21.30美元的价格发行了总计400万股普通股。扣除承销费和发行成本后，该公司获得的现金收益总额为8490万美元。在此次发行之后，公司根据授予承销商的超额配售选择权，于2021年3月额外发行了49,689股股票，扣除承销费后，获得的现金收益总额为100万美元。
公司有股息再投资计划，根据该计划，公司可以在公开市场购买普通股或发行新股，以满足股息再投资要求。向股东发行的股票数量是通过以下方式确定的：支付给股东的现金红利或分派的美元总额除以在分派付款日纽约证券交易所常规交易结束时该公司普通股的每股市场价格，或者如果当天没有报告出售，则除以报告的出价和要价的平均值。然而，如果现金股息或分派支付日的每股市价超过最近计算的每股资产净值，本公司将按(I)最近计算的每股资产净值和(Ii)当前每股市价的95%(或仍超过最近计算的每股资产净值的当前每股市价的较小折让)的较大者发行股票。计划管理人在公开市场交易中购买的股票将根据在公开市场购买的所有普通股的平均购买价格(不包括任何经纪费用或其他费用)分配给股东。
根据本公司股息再投资计划，下表汇总了截至2021年9月30日及2020年9月30日止九个月内，向未选择退出本公司股息再投资计划的股东发行的股份。下表中所有向股东发行的股票均为新发行股票。
|
|
|
截至9个月 |
|
|||||||
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
日期 |
|
|
|
|
|
宣布的日期 |
|
分红(1) |
|
记录日期 |
|
已发行的股票 |
|
已发行的股票 |
|
|
|
2020年11月4日 |
|
基座 |
|
2020年12月15日 |
|
2021年1月15日 |
|
|
211,904 |
|
|
2021年2月17日 |
|
补充 |
|
2021年2月26日 |
|
2021年3月31日 |
|
|
24,196 |
|
|
2021年2月17日 |
|
基座 |
|
2021年3月15日 |
|
2021年4月15日 |
|
|
165,400 |
|
|
2021年2月17日 |
|
特价 |
|
2021年3月25日 |
|
2021年4月8日 |
|
|
483,361 |
|
|
2021年5月4日 |
|
补充 |
|
2021年5月28日 |
|
2021年6月30日 |
|
|
30,924 |
|
|
2021年5月4日 |
|
基座 |
|
2021年6月15日 |
|
2021年7月15日 |
|
|
187,442 |
|
|
2021年8月3日 |
|
补充 |
|
2021年8月31日 |
|
2021年9月30日 |
|
|
11,852 |
|
|
已发行股份总数 |
|
|
|
|
|
|
|
|
1,115,079 |
|
|
|
|
截至9个月 |
|
|||||||
|
|
|
2020年9月30日 |
|
|||||||
|
|
|
|
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|
|
日期 |
|
|
|
|
|
宣布的日期 |
|
分红(1) |
|
记录日期 |
|
已发行的股票 |
|
已发行的股票 |
|
|
|
2019年11月5日 |
|
基座 |
|
2019年12月13日 |
|
2020年1月15日 |
|
|
194,470 |
|
|
2020年2月19日 |
|
补充 |
|
2020年2月28日 |
|
2020年3月31日 |
|
|
57,674 |
|
|
2020年2月19日 |
|
基座 |
|
2020年3月13日 |
|
2020年4月15日 |
|
|
299,058 |
|
|
2020年2月19日 |
|
特价 |
|
2020年4月15日 |
|
2020年4月30日 |
|
|
193,723 |
|
|
2020年2月19日 |
|
特价 |
|
2020年6月15日 |
|
2020年6月30日 |
|
|
279,861 |
|
|
2020年5月5日 |
|
基座 |
|
2020年6月15日 |
|
2020年7月15日 |
|
|
285,727 |
|
|
已发行股份总数 |
|
|
|
|
|
|
|
|
1,310,513 |
|
|
(1) |
有关基本股息、补充股息和特别股息的详细信息，请参阅附注11。 |
46
2015年8月4日，本公司董事会授权本公司在最初六个月内不时收购总额高达5000万美元的本公司普通股，并自那时以来(最近一次是截至2021年11月2日)继续授权在股票回购计划到期前更新和延长根据该计划授权的5000万美元金额。根据该计划，股票回购的金额和时间可能会因市场状况而异，不能保证将回购任何特定数量的普通股。
在截至2020年9月30日的9个月中，该公司回购了206,964股股票，加权平均价为每股14.17美元(含佣金)，总成本为290万美元。在截至2021年9月30日的9个月里，没有回购任何股票。
10.每股收益
下表列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月普通股基本收益和稀释后每股收益的计算方法：
|
|
|
三个月后结束 |
|
|
截至9个月 |
|
||||||||||
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年9月30日 |
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年9月30日 |
|
||||
|
普通股每股收益-基本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本每股收益的分子 |
|
$ |
54,956 |
|
|
$ |
81,857 |
|
|
$ |
169,962 |
|
|
$ |
124,628 |
|
|
基本加权平均的分母 股票 |
|
|
72,808,730 |
|
|
|
67,584,660 |
|
|
|
71,696,874 |
|
|
|
67,068,166 |
|
|
普通股每股收益-基本 |
|
$ |
0.75 |
|
|
$ |
1.21 |
|
|
$ |
2.37 |
|
|
$ |
1.86 |
|
|
每股普通股收益-稀释后 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每项净资产增加的分子 分享 |
|
$ |
54,956 |
|
|
$ |
81,857 |
|
|
$ |
169,962 |
|
|
$ |
124,628 |
|
|
利息支出调整和 可转换债券的递延融资成本 附注、奖励费和消费税，净额 |
|
|
1,428 |
|
|
|
— |
|
|
|
4,294 |
|
|
|
— |
|
|
稀释后每股收益的分子 |
|
$ |
56,384 |
|
|
$ |
81,857 |
|
|
$ |
174,256 |
|
|
$ |
124,628 |
|
|
基本加权平均的分母 股票 |
|
|
72,808,730 |
|
|
|
67,584,660 |
|
|
|
71,696,874 |
|
|
|
67,068,166 |
|
|
可转换票据稀释效应的调整 |
|
|
7,706,681 |
|
|
|
— |
|
|
|
7,706,681 |
|
|
|
— |
|
|
稀释加权平均的分母 股票 |
|
|
80,515,411 |
|
|
|
67,584,660 |
|
|
|
79,403,555 |
|
|
|
67,068,166 |
|
|
每股普通股收益-稀释后 |
|
$ |
0.70 |
|
|
$ |
1.21 |
|
|
$ |
2.19 |
|
|
$ |
1.86 |
|
在某些情况下，2022年可转换票据将根据公司的选择转换为现金、公司普通股的股票或现金和普通股的组合，这可能会稀释普通股股东的权益。稀释每股收益(亏损)是指报告期内每股已发行普通股可获得的收益(亏损)金额，包括如果所有潜在的稀释证券都被行使，将发行的任何额外普通股。在截至2021年3月31日期间采用ASU 2020-06之后，公司必须使用IF转换法披露稀释后每股收益。IF-转换法是一种计算每股收益的方法，它假设在报告期开始时转换可转换证券，并旨在向普通股股东展示最大的稀释效应，无论转换如何发生。
为了计算稀释后每股普通股收益，公司普通股在截至2021年9月30日的三个月和九个月的日均收盘价大于截至2021年9月30日的2022年已发行可转换票据的估计调整后转换价格。因此，在合并财务报表中列报的这一时期，该公司采用了IF-转换方法来计算稀释后的每股普通股收益。
为了计算稀释后的每股普通股收益，公司普通股在截至2020年9月30日的三个月和九个月的平均每日收盘价低于截至2020年9月30日的2022年已发行可转换票据的估计调整后转换价格。因此，在合并财务报表中列报的这一期间，2022年可转换票据对普通股摊薄收益的计算没有影响。
47
11.摊还股息
该公司历来以季度为基础向股东支付股息。该公司有一个股息框架，规定季度基准股息和可变补充股息，但须满足某些计量测试并经董事会批准。
下表汇总了截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月宣布的股息：
|
|
|
截至9个月 |
|
|||||||
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|||||||
|
宣布的日期 |
|
分红 |
|
记录日期 |
|
付款截止日期 |
|
每股股息美元 |
|
|
|
2021年2月17日 |
|
补充 |
|
2021年2月26日 |
|
2021年3月31日 |
|
$ |
0.05 |
|
|
2021年2月17日 |
|
基座 |
|
2021年3月15日 |
|
2021年4月15日 |
|
|
0.41 |
|
|
2021年2月17日 |
|
特价 |
|
2021年3月25日 |
|
2021年4月8日 |
|
|
1.25 |
|
|
2021年5月4日 |
|
补充 |
|
2021年5月28日 |
|
2021年6月30日 |
|
|
0.06 |
|
|
2021年5月4日 |
|
基座 |
|
2021年6月15日 |
|
2021年7月15日 |
|
|
0.41 |
|
|
2021年8月3日 |
|
补充 |
|
2021年8月31日 |
|
2021年9月30日 |
|
|
0.02 |
|
|
2021年8月3日 |
|
基座 |
|
2021年9月15日 |
|
2021年10月15日 |
|
|
0.41 |
|
|
宣布的股息总额 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
2.61 |
|
|
|
|
截至9个月 |
|
|||||||
|
|
|
2020年9月30日 |
|
|||||||
|
宣布的日期 |
|
分红 |
|
记录日期 |
|
付款截止日期 |
|
每股股息美元 |
|
|
|
2020年2月19日 |
|
补充 |
|
2020年2月28日 |
|
2020年3月31日 |
|
$ |
0.06 |
|
|
2020年2月19日 |
|
基座 |
|
2020年3月13日 |
|
2020年4月15日 |
|
|
0.41 |
|
|
2020年2月19日 |
|
特价 |
|
2020年4月15日 |
|
2020年4月30日 |
|
|
0.25 |
|
|
2020年2月19日 |
|
特价 |
|
2020年6月15日 |
|
2020年6月30日 |
|
|
0.25 |
|
|
2020年5月5日 |
|
基座 |
|
2020年6月15日 |
|
2020年7月15日 |
|
|
0.41 |
|
|
2020年8月4日 |
|
基座 |
|
2020年9月15日 |
|
2020年10月15日 |
|
|
0.41 |
|
|
宣布的股息总额 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
1.79 |
|
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月期间宣布的股息来自净投资收入，这是在税收基础上确定的。
48
12.财务亮点
以下每股数据和比率来源于综合财务报表中提供的信息。以下是截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月内，一股已发行普通股的财务亮点。
|
|
|
截至9个月 |
|
|
截至9个月 |
|
||
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年9月30日 |
|
||
|
每股数据(7) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期初资产净值 |
|
$ |
17.16 |
|
|
$ |
16.83 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净投资收益(1) |
|
|
1.34 |
|
|
|
1.70 |
|
|
已实现净额和未实现净额 利得(1) |
|
|
1.03 |
|
|
|
0.15 |
|
|
运营收入合计 |
|
|
2.37 |
|
|
|
1.86 |
|
|
普通股发行，净额 报价成本(2) |
|
|
0.26 |
|
|
|
0.01 |
|
|
普通股回购(2) |
|
|
— |
|
|
|
0.01 |
|
|
债务回购(2) |
|
|
— |
|
|
|
(0.01 |
) |
|
从净额宣布的股息 投资收益(2) |
|
|
(2.61 |
) |
|
|
(1.79 |
) |
|
净资产合计增长 |
|
|
0.02 |
|
|
|
0.04 |
|
|
资产净值，期末 |
|
$ |
17.18 |
|
|
$ |
16.87 |
|
|
年末每股市值 期间 |
|
$ |
22.21 |
|
|
$ |
17.21 |
|
|
总回报是根据市场价值计算的。(3) |
|
|
19.61 |
% |
|
|
(11.50 |
)% |
|
基于净资产的总回报 价值(4) |
|
|
15.33 |
% |
|
|
10.87 |
% |
|
未偿还股票，期末 |
|
|
72,848,977 |
|
|
|
67,628,140 |
|
|
比率/补充数据(5) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净费用与平均费用之比 净资产(6) |
|
|
11.51 |
% |
|
|
11.40 |
% |
|
净投资收益比率 平均净资产 |
|
|
10.64 |
% |
|
|
13.91 |
% |
|
投资组合周转率 |
|
|
28.17 |
% |
|
|
28.67 |
% |
|
期末净资产 |
|
$ |
1,251,845 |
|
|
$ |
1,141,220 |
|
|
(1) |
每股数据是通过使用期内已发行的加权平均股份得出的。 |
|
(2) |
每股数据是通过使用相关交易日期的实际流通股得出的。 |
|
(3) |
按市值计算的总回报为期内每股市值的变动加上每股宣布的股息，除以每股初始市值。 |
|
(4) |
按资产净值计算的总回报为期内每股资产净值变动加上每股宣布的股息，除以期初每股资产净值。 |
|
(5) |
这些比率反映的是年化金额。 |
|
(6) |
上表中的净开支与平均净资产的比率反映顾问放弃根据杠杆豁免收取部分管理费的权利。剔除豁免的影响，截至2021年9月30日的9个月，净费用与平均净资产的比率为11.53%。 |
|
(7) |
由于四舍五入，表可能不能求和。 |
13.随后发生的事件
公司管理层对截至本文所包括的综合财务报表发布之日的后续事件进行了评估。除了已经披露的情况外，在截至2021年9月30日的3个月和9个月的合并财务报表中，没有发生需要在本10-Q表格中披露或需要在合并财务报表中确认的后续事件。
49
第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
本节所载信息应与本报告其他地方出现的合并财务报表及其附注一并阅读。本讨论还应与本季度报告10-Q表第3页上的“有关前瞻性陈述的告诫声明”一起阅读。
概述
第六街专业贷款公司是特拉华州的一家公司，成立于2010年7月21日。顾问是我们的外部经理。我们有四家全资子公司，TC Lending，LLC，一家特拉华州的有限责任公司，持有加州金融贷款机构和经纪商牌照；Sixth Street SL SPV，LLC，一家特拉华州的有限责任公司，我们持有以前用于支持我们的资产担保信贷安排的资产；Sixth Street SL Holding，LLC，一家特拉华州的有限责任公司，我们持有某些投资；以及Sixth Street Specialty Lending Sub，LLC，一家开曼群岛的有限责任公司，我们计划持有某些投资。
我们已选择作为1940年法案下的BDC和守则下的RIC进行监管。我们在2011年4月15日进行了BDC选举。因此，我们须遵守各项法定和规管规定，例如：
|
|
• |
要求将至少70%的资产投资于“合格资产”； |
|
|
• |
收入来源限制； |
|
|
• |
资产多元化要求；以及 |
|
|
• |
要求在每个纳税年度分配(或视为分配)投资公司该纳税年度至少90%的应纳税所得额和免税利息。 |
我们的股票目前在纽约证券交易所上市，代码是“TSLX”。
我们的投资框架
我们是一家专注于向中端市场公司放贷的专业金融公司。自2011年7月开始投资活动以来，截至2021年9月30日，我们发起了约175亿美元的投资本金总额，并在随后的任何退出和偿还之前将这些投资的本金总额约77亿美元保留在我们的资产负债表上。我们寻求主要通过优先担保贷款的直接来源，以及夹层和无担保贷款的直接来源以及对公司债券和股权证券的投资，主要在美国注册的中端市场公司创造当前收入。
我们所说的“中端市场公司”指的是那些年度EBITDA在1000万美元到2.5亿美元之间的公司，我们认为这是现金流的有用指标，尽管我们有时会投资于规模较大或规模较小的公司。截至2021年9月30日，我们的核心投资组合公司(不包括超出我们典型借款人特征的某些投资，占我们基于公允价值的总投资的88.1%)的加权平均年收入为1.086亿美元，加权平均年EBITDA为3690万美元。
我们投资于第一留置权债务、第二留置权债务、夹层和无担保债务以及股权和其他投资。我们的第一留置权债务可能包括独立的第一留置权贷款；“末位”第一留置权贷款，即优先于超优先“先出”第一留置权贷款的贷款；“单位”贷款，即结合了第一留置权、第二留置权和夹层债务的贷款，通常处于第一留置权地位；以及有担保的公司债券，其特征类似于这些类别的第一留置权贷款。我们的第二留置权债务可能包括担保贷款，在较小程度上还包括担保公司债券，其次是第一留置权债务。
我们投资的债务通常不会得到任何评级机构的评级，但如果对这些工具进行评级，它们很可能会获得低于投资级(即低于BBB-或标准普尔(Standard&Poor‘s)和穆迪投资者服务公司(Moody’s Investors Services)定义的Baa3)的评级，这通常被称为“垃圾”。
我们投资的公司利用我们的资本支持有机增长、收购、市场或产品扩张以及资本重组(包括重组)。截至2021年9月30日，按公允价值计算的最大单笔投资占我们总投资组合的3.6%。
截至2021年9月30日，基于公允价值，我们投资组合中每家公司的平均投资规模约为3590万美元。
50
通过我们的顾问，我们考虑潜在的投资，利用一个四级投资框架，并根据我们现有的投资组合作为一个整体：
企业和行业选择。我们专注于企业价值在5000万美元至10亿美元之间的公司。在评估潜在投资时，我们寻求投资于边际现金流较高、经常性收入流以及我们相信信贷质量会随着时间的推移而改善的业务。我们寻找我们认为在成长型行业或困境中具有可持续竞争优势的投资组合公司。我们还寻找我们投资的贷款与价值比率较低的公司。
我们目前并不局限于任何特定的行业，我们有时会投资于规模较大或规模较小的公司。我们根据终端市场(如医疗保健和商业服务)对我们投资组合公司的行业进行分类，而不是按针对这些终端市场的产品或服务(如软件)进行分类。
截至2021年9月30日，按公允价值计算，最大的行业占我们总投资组合的21.3%。
投资结构调整。我们专注于在资本结构的顶端进行投资，并保护这一地位。截至2021年9月30日，我们的投资组合中约有92.5%投资于担保债务，所有这些都是第一留置权债务投资。我们谨慎地进行尽职调查和安排投资，以纳入强有力的投资者契约。因此，我们的投资结构旨在创造机会，以便在出现业绩不佳或压力的情况下进行早期干预。此外，我们寻求通过保持赞成性投票立场或谈判同意权来保留对我们投资的贷款或特定证券类别的投资的有效投票权，使我们能够保留阻挠地位。我们还希望我们的贷款在中期到期，即贷款发放后2至6年内到期。在截至2021年9月30日的三个月里，对新投资组合公司的新投资承诺的加权平均期限为6.0年。
交易动态。在其他交易动态中，我们专注于直接发起投资，在那里我们识别和领导投资交易。我们的大部分投资组合都是通过我们的直接或专有关系进行的。
降低风险。我们寻求通过几种方式减轻回报上的非信贷相关风险，包括看涨保护条款，以保护未来的利息收入。截至2021年9月30日，我们基于公允价值对83.5%的债务投资进行了看涨保护，第一年的加权平均看涨期权价格为107.2，第二年和第三年的加权平均看涨期权价格分别为104.4和101.4，每种情况都是从初始投资之日起计算的。截至2021年9月30日，我们基于公允价值的债务投资中，98.9%的债券投资以浮动利率计息(当包括投资特定对冲时)，其中99.4%受到利率下限的影响，我们认为这有助于在整个投资组合范围内对冲通胀。
与我们的顾问和第六街的关系
我们的顾问是特拉华州的一家有限责任公司。我们的顾问担任我们的投资顾问和管理人，是美国证券交易委员会根据顾问法案注册的投资顾问。我们的顾问通过一个专注于我们的专业投资团队来采购和管理我们的投资组合。我们的投资团队由我们的董事长兼首席执行官、顾问的联席首席投资官Joshua Easterly和顾问的联席首席投资官Alan Waxman领导，他们都在信贷发起、承销和资产管理方面拥有丰富的经验。我们的投资决策是由我们的投资审查委员会做出的，该委员会包括我们的顾问和Sixth Street Partners LLC的高级人员。
第六街是一家全球投资企业，截至2021年9月30日管理的资产超过500亿美元。Sixth Street的核心平台包括Six Street Specialty Lending、Six Street Specialty Lending Europe(针对欧洲中端市场贷款来源)、Sixth Street TAO(可以灵活地投资于Six Street的所有私人信贷市场投资)、Sixth Street Opportunities(专注于在整个信贷周期内积极管理的机会性投资)、Sixth Street Credit Market Strategy(公司的“公共端”信贷投资平台，专注于广泛银团杠杆贷款市场的投资机会)、Sixth Street Growth(为成长型公司提供融资解决方案)、Sixth Street Funds它投资于利基农业机会。Sixth Street拥有面向长期、高度灵活的资本基础，使其能够跨行业、地理位置、资本结构和资产类别进行投资。Sixth Street在通过一级发起、二级市场购买和重组进行高度复杂的全球公共和私人投资方面拥有丰富的经验，拥有一支由370多名投资和运营专业人员组成的团队。截至2021年9月30日，这些人员中有33(33)人致力于我们的业务，其中包括25(25)名投资专业人员。
51
我们的顾问就我们的大量投资向第六街咨询。第六街平台为我们提供了大量可扩展的投资资源。我们相信，我们受益于Sixth Street的市场专业知识、对行业、行业和宏观经济趋势的洞察力以及深入的尽职调查能力，这有助于我们识别不同行业和信贷周期的市场状况，识别有利的投资机会，并管理我们的投资组合。Sixth Street及其附属公司将向我们推荐所有在美国注册的公司的中间市场贷款发放活动，并通过我们进行这些活动。顾问将决定我们寻求分配给我们的特定投资机会是允许的、明智的还是其他合适的。
2014年12月16日，我们获得了美国证券交易委员会的豁免令，允许我们在符合某些条件的情况下共同投资，只要投资机会的规模超过我们的顾问独立确定的合适投资额，我们的某些附属公司(包括第六街的附属公司)可以为在美国注册的公司开展中端市场贷款发放活动，并根据该命令对我们已经共同投资的公司进行某些“后续”投资，并继续投资。2020年1月16日，我们再次向美国证券交易委员会提交了共同投资豁免申请，以使我们现有的共同投资减免与最近的美国证券交易委员会豁免令更好地结合起来。不能保证美国证券交易委员会何时或是否会对我们的申请给予进一步的订单。在批准新的命令之前，我们将继续按照我们目前的豁免命令的条款运作。
我们相信，当我们确定更大的资本承诺而不是适合我们的资本承诺时，我们与第六街附属公司共同投资的能力特别有用。我们预计，有了与Sixth Street关联公司共同投资的能力，我们将继续能够在这种情况下向潜在的投资组合公司提供“一站式”融资，这可能使我们能够抓住我们自己无法承诺全部所需资本或不得不花费额外时间寻找非关联共同投资者的机会。
根据“投资顾问协议”及“管理协议”的条款，顾问的服务并非排他性的，只要其向我们提供的服务不受影响，顾问可自由向他人提供类似或其他服务。根据投资顾问协议的条款，我们将向顾问支付基础管理费或管理费，还可能支付一定的奖励费用或奖励费用。
根据管理协议的条款，顾问也为我们提供行政服务。这些服务包括提供办公场所、设备和办公服务，维护财务记录，编写向股东提交的报告和提交给美国证券交易委员会的报告，管理费用的支付和监督其他人提供的行政和专业服务的业绩。根据“管理协议”的条款，其中某些服务可偿还给顾问。
我们运营结果的关键组成部分
投资
我们主要关注直接向在美国注册的中端市场公司发放贷款。
我们的投资活动水平(包括投资数量和每项投资的规模)可以而且确实在不同时期有很大的不同，这取决于许多因素，包括中端市场公司普遍可获得的债务和股权资本的数量，这类公司的并购活动水平，总体经济环境和我们所做投资类型的竞争环境。
此外，作为我们投资风险战略的一部分，我们可能会通过部分出售或联合向更多投资者减少某些投资水平。
收入
我们的收入主要是以我们持有的投资的利息收入的形式产生的。此外，我们还可以从直接股权投资的股息、出售投资的资本收益以及各种贷款发放和其他费用中获得收入。我们的债务投资通常有两到六年的期限，截至2021年9月30日，这些基于公允价值的投资中，98.9%的投资以浮动利率计息(当包括投资特定对冲时)，其中99.4%受到利率下限的影响。债务投资的利息一般每季度或每半年支付一次。我们的一些债务投资提供递延利息支付或PIK利息。截至2021年9月30日的三个月和九个月，PIK利息分别占我们总投资收入的3.5%和3.3%。
52
我们净投资收入的变化主要是由我们在投资组合公司的投资中收到的付款与我们的融资成本之间的利差推动的，而不是利率的变化。我们的投资组合主要由浮息贷款组成，我们的信贷安排，2022年可转换票据、2023年票据、2024年票据和2026年票据，在考虑到我们与这些证券签订的利率掉期的影响后，都以浮动利率计息。基础利率的宏观趋势，如伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或其他替代参考利率，可能会长期影响我们的净投资收益。然而，由于我们通常每个季度向少数投资组合公司发放贷款，而且这些投资的规模也不同，我们在任何给定时期的业绩-包括在一段时期内出售或偿还的投资的利率与同期新投资的利率相比-往往是特殊的，反映了我们在此期间投资或退出的特定投资组合公司的特征，而不一定反映我们业务的任何趋势。
除了利息收入，我们的净投资收入还受到预付和其他费用的推动，这些费用也可能因季度而异。预付费用的水平通常与信用利差和风险溢价的变动有关，但也会根据个别投资组合公司在给定时期内可能发生的公司事件而有所不同，例如合并和收购活动、首次公开募股(IPO)和重组。如上所述，一般来说，少数但不同数量的投资组合公司可能在任何季度提前还款，这意味着收到的提前还款金额在不同时期可能会有很大差异，而且可能会在不考虑潜在信贷趋势的情况下发生变化。
贷款发放费、原发行贴现、市场贴现或溢价资本化，对定期票据采用有效利率法，对循环或延迟提取票据采用直线法，将利息收入等金额合并或摊销。偿还债务投资会使利息收入逐期减少。我们将贷款的提前还款保费记录为赚取的利息收入。我们还可以通过承诺、修订、组织、辛迪加或尽职调查费用、提供管理协助的费用和咨询费等形式产生收入。这些收入项目的频率或数量可能会有很大波动。
普通股投资的股息收入，对于私人投资组合公司，记录在创纪录的日期，对于公开交易的投资组合公司，记录在除息日期。
我们的投资组合活动也反映了出售投资的收益。我们根据处置所得净收益与投资的摊销成本基础之间的差额确认投资的已实现损益，而不考虑先前确认的未实现损益。我们将按公允价值计量的投资公允价值当期变动记录为综合经营报表中投资未实现收益(亏损)净变动的组成部分。
费用
吾等的主要营运开支包括根据投资顾问协议向吾等顾问支付的费用、根据行政协议可获发还的开支及下文所述的其他营运成本。此外，我们还为未偿债务支付利息费用。我们承担我们的运营、管理和交易的所有其他成本和费用，包括与以下各项相关的成本和开支：
|
|
• |
计算个人资产价值和我们的资产净值(包括任何独立评估公司的成本和费用)； |
|
|
• |
顾问或我们的投资团队成员因对潜在投资组合公司进行尽职调查以及(如有必要)执行我们对现有投资组合公司投资的权利而发生的费用，包括差旅费用； |
|
|
• |
公开发行本公司普通股和其他证券的成本，包括注册费和上市费； |
|
|
• |
管理费和任何激励费； |
|
|
• |
与支付给我们股票的分派有关的某些成本和费用； |
|
|
• |
根据我们的管理协议应支付的管理费； |
|
|
• |
编制财务报表和保存账簿和记录以及向美国证券交易委员会(或其他监管机构)提交报告或其他文件的成本以及其他报告和合规成本，以及负责准备上述内容的专业人员的薪酬，包括根据管理协议为我们提供运营和行政服务的首席合规官、首席财务官和其他专业人员的薪酬中可分配的部分(基于这些个人在我们的业务和事务中投入的时间百分比)； |
|
|
• |
借款或其他融资安排的偿债和其他成本； |
53
|
|
|
|
• |
顾问在向提出请求的投资组合公司提供重大管理援助所发生的费用中的可分配份额； |
|
|
• |
与进行或持有投资有关或与之相关的应付给第三方的金额； |
|
|
• |
转让代理费和托管费； |
|
|
• |
套期保值成本； |
|
|
• |
支付给经纪人或交易商的佣金和其他报酬； |
|
|
• |
税收； |
|
|
• |
独立董事的费用和开支； |
|
|
• |
向我们的股东提交任何报告、委托书或其他通知的费用(包括打印和邮寄费用)、任何股东会议的费用以及负责准备上述事项和相关事项的投资者关系人员的薪酬； |
|
|
• |
我们的忠诚纽带； |
|
|
• |
董事和高级职员/错误和遗漏责任保险，以及任何其他保险费； |
|
|
• |
赔偿款项； |
|
|
• |
直接费用和行政费用，包括审计、会计、咨询和法律费用；以及 |
|
|
• |
我们与投资和管理业务有关的所有其他合理费用。 |
我们预计，在资产增长期，我们的一般费用和行政费用占总资产的比例将相对稳定或下降，而在资产下降期间，我们的一般费用和行政费用占总资产的比例将上升。
杠杆
虽然作为BDC，我们被允许使用的杠杆数量在很大程度上是有限的，但我们使用杠杆来提高我们的投资能力。我们在任何时期使用的杠杆量取决于各种因素，包括可用于投资的现金、融资成本以及总体经济和市场状况，然而，根据1940年法案，我们的总借款是有限的，因此我们的资产覆盖率不能在任何借款后立即降至150%以下，正如1940年法案所定义的那样。在任何时期，我们的利息支出将在很大程度上取决于我们借款的程度，我们预计随着我们在1940年法案的限制内随着时间的推移增加杠杆率，利息支出将会增加。此外，我们可能会不时将资产用作融资工具的抵押品。
2018年10月8日，我们的股东批准了对我们适用150%的最低资产覆盖率，这一点载于1940年法案第61(A)(2)节，该法案经小企业信贷可用性法案(SBCAA)修订。因此，在符合某些额外披露要求的情况下，截至2018年10月9日，我们的最低资产覆盖率从200%降至150%。换言之，根据经SBCAA修订的1940年法令第61(A)条，我们获准将最高负债与股本比率由有效水平1比1提高至2比1。
市场走势
我们相信，中端市场贷款环境的趋势，包括资本可获得性有限、对债务资本的强劲需求以及专门的贷款要求，可能会继续为我们以有吸引力的风险调整利率进行投资创造有利的机会。
专门为中端市场公司提供资本的公司数量有限，再加上受监管的金融机构所需资本金水平的提高，降低了传统贷款机构为中端市场公司提供服务的能力。我们相信，有限的资金为我们创造了一个直接发起投资的重要机会。我们还认为，私募股权公司持有的大量未投资资本将继续推动交易活动，这反过来可能会产生对债务资本的额外需求。
中端市场贷款所需的专业尽职调查和承保能力，以及广泛的持续监测，进一步加剧了专门服务提供者的数量有限。我们认为，由于投资规模较小，而且缺乏关于这些公司的公开信息，中端市场贷款通常比向大公司放贷更劳动密集型。
54
中端市场债务资本的供求失衡，为BDC等投资者创造了具有吸引力的定价动态。中端市场融资的谈判性质通常也为贷款人提供了更优惠的条款，包括更强有力的契约和报告套餐，更好的赎回保护，以及贷款人保护控制权条款的改变。我们相信，BDC可以灵活地发展贷款，反映每个借款人的不同情况，提供长期关系，并成为未来资本的潜在来源，这使得包括我们在内的BDC成为有吸引力的贷款人。
2019年末、2020年初，新型冠状病毒SARS-CoV-2及相关呼吸道疾病新冠肺炎在包括美国在内的全球范围内迅速传播。这场疫情已经并将在一段未知的、潜在的重大时期内继续导致受其影响的地方、区域、国家和全球市场和经济体的中断。到目前为止，跨境商业活动和市场情绪受到疫情以及政府和其他寻求遏制其传播的措施的负面影响。联邦政府和美联储，以及外国政府和央行，已经实施了重大的财政和货币政策，以应对这些干扰，政府和监管机构可能会做出额外的回应。目前还不可能确定这次或任何未来疫情的范围，任何此类疫情和市场混乱、波动或不确定性可能持续多久，任何政府行动和基准利率变化将产生的影响，或者对我们、我们的行业和我们投资的公司的全部潜在影响。
投资组合和投资活动
截至2021年9月30日，我们基于公允价值的投资组合包括92.5%的第一留置权债务投资，0.7%的夹层债务投资，以及6.8%的股权和其他投资。截至2020年12月31日，我们基于公允价值的投资组合包括95.6%的第一留置权债务投资，0.2%的第二留置权债务投资，0.5%的夹层债务投资，以及3.7%的股权和其他投资。
截至2021年9月30日和2020年12月31日，我们按公允价值计算的债务和创收证券加权平均总收益率(包括利息收入和费用及折价摊销)分别为9.9%和10.0%，按摊销成本(包括利息收入和费用和折价摊销)计算的债务和创收证券加权平均总收益率分别为10.2%和10.2%。
截至2021年9月30日和2020年12月31日，我们分别投资了67家和70家投资组合公司，公允价值总额分别为24.065亿美元和22.89亿美元。
在截至2021年9月30日的三个月里，一家新的投资组合公司和四家现有的投资组合公司获得的新投资本金为6540万美元。在此期间，我们在退出和偿还方面的本金总额为2.837亿美元。
截至2020年9月30日的三个月，12家新投资组合公司和4家现有投资组合公司获得的新投资本金为3.323亿美元。在此期间，我们在退出和偿还方面的本金总额为2.531亿美元。
55
我们截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月的投资活动如下(除非另有说明，否则此处提供的信息均为面值)。
|
|
|
截至三个月 |
|
|||||
|
(百万美元) |
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年9月30日 |
|
||
|
新的投资承诺： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总起始量 |
|
$ |
572.4 |
|
|
$ |
1,385.3 |
|
|
减少：辛迪加/抛售 |
|
|
467.0 |
|
|
|
949.8 |
|
|
新投资承诺总额 |
|
$ |
105.4 |
|
|
$ |
435.5 |
|
|
投资本金： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
第一留置权 |
|
$ |
65.1 |
|
|
$ |
324.2 |
|
|
第二留置权 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
夹层 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
股权和其他 |
|
|
0.3 |
|
|
|
8.1 |
|
|
总计 |
|
$ |
65.4 |
|
|
$ |
332.3 |
|
|
出售或偿还的投资本金： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
第一留置权 |
|
$ |
277.6 |
|
|
$ |
247.6 |
|
|
第二留置权 |
|
|
5.8 |
|
|
|
— |
|
|
夹层 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
股权和其他 |
|
|
0.3 |
|
|
|
5.5 |
|
|
总计 |
|
$ |
283.7 |
|
|
$ |
253.1 |
|
|
年新投资承诺额 新的投资组合公司 |
|
|
1 |
|
|
|
12 |
|
|
年平均新增投资承诺额 新的投资组合公司 |
|
$ |
75.0 |
|
|
$ |
34.8 |
|
|
新投资加权平均期限 对新投资组合公司的承诺 (以年为单位) |
|
|
6.0 |
|
|
|
3.8 |
|
|
新债务投资承诺的百分比 以浮动利率 |
|
|
100.0 |
% |
|
|
100.0 |
% |
|
新债务投资承诺的百分比 以固定汇率 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
新股加权平均利率 投资承诺 |
|
|
10.7 |
% |
|
|
10.3 |
% |
|
新股与伦敦银行同业拆借利率的加权平均利差 浮动利率投资承诺 |
|
|
10.6 |
% |
|
|
10.1 |
% |
|
投资加权平均利率 全部售出或支付定金 |
|
|
9.0 |
% |
|
|
9.6 |
% |
截至2021年9月30日和2020年12月31日，我们的投资包括：
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||||||||||
|
(百万美元) |
|
公允价值 |
|
|
摊销成本 |
|
|
公允价值 |
|
|
摊销成本 |
|
||||
|
第一留置权债务投资 |
|
$ |
2,226.1 |
|
|
$ |
2,180.1 |
|
|
$ |
2,196.9 |
|
|
$ |
2,165.1 |
|
|
二次留置权债务投资 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
5.0 |
|
|
|
5.0 |
|
|
夹层债务投资 |
|
|
16.4 |
|
|
|
7.2 |
|
|
|
11.0 |
|
|
|
8.2 |
|
|
股权和其他投资 |
|
|
164.0 |
|
|
|
111.1 |
|
|
|
86.0 |
|
|
|
80.7 |
|
|
总计 |
|
$ |
2,406.5 |
|
|
$ |
2,298.4 |
|
|
$ |
2,298.9 |
|
|
$ |
2,259.0 |
|
56
下表显示了截至2021年9月30日和2020年12月31日我们的绩效和非应计投资的公允价值和摊销成本：
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||||||||||
|
(百万美元) |
|
公允价值 |
|
|
百分比 |
|
|
公允价值 |
|
|
百分比 |
|
||||
|
表演 |
|
$ |
2,406.4 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
2,277.3 |
|
|
|
99.1 |
% |
|
非应计项目 (1) |
|
|
0.1 |
|
|
|
0.0 |
|
|
|
21.6 |
|
|
|
0.9 |
|
|
总计 |
|
$ |
2,406.5 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
2,298.9 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||||||||||
|
(百万美元) |
|
摊销成本 |
|
|
百分比 |
|
|
摊销成本 |
|
|
百分比 |
|
||||
|
表演 |
|
$ |
2,296.4 |
|
|
|
99.9 |
% |
|
$ |
2,233.7 |
|
|
|
98.9 |
% |
|
非应计项目 (1) |
|
|
2.0 |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
25.3 |
|
|
|
1.1 |
|
|
总计 |
|
$ |
2,298.4 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
2,259.0 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
(1) |
当本金或利息支付逾期30天或更长时间，或当管理层合理怀疑借款人将全额支付本金或利息时，贷款通常被置于非权责发生状态。当一笔贷款处于非应计状态时，应计利息和未付利息通常被冲销。非权责发生制贷款在逾期本金和利息已支付时恢复为权责发生制状态，管理层判断，借款人可能会在未来支付本金和利息。如果贷款有足够的抵押品价值，并且正在收回，管理层可以决定不将贷款置于非权责发生状态，尽管有任何未能支付的情况。 |
截至2021年9月30日和2020年12月31日，我们按公允价值计算的履约债务投资加权平均收益率和利率如下：
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||
|
债务和收入的加权平均总收益率 生产有价证券(1) |
|
|
9.9 |
% |
|
|
10.0 |
% |
|
债务和收入的加权平均利率 生产有价证券 |
|
|
9.4 |
% |
|
|
9.5 |
% |
|
所有浮动利率与伦敦银行同业拆借利率的加权平均利差 评级投资 (2) |
|
|
9.3 |
% |
|
|
9.3 |
% |
|
(1) |
按公允价值计算的加权平均总投资组合收益率在2021年9月30日为9.3%，在2020年12月31日为9.5%。 |
|
(2) |
包括我们签订利率互换协议以转换为浮动利率的固定利率投资。 |
该顾问对我们的投资组合公司进行持续监控。顾问监控每个投资组合公司的财务趋势，以确定它是否满足其业务计划，并评估每个公司的适当行动方针。该顾问有多种评估和监控我们投资业绩和公允价值的方法，其中可能包括：
|
|
• |
评估投资组合公司在遵守其业务计划和遵守契约方面的成功情况； |
|
|
• |
定期定期与投资组合公司管理层联系，如果合适，与财务或战略赞助商联系，讨论财务状况、要求和成就； |
|
|
• |
与业内其他公司的比较； |
|
|
• |
出席和参与董事会会议；以及 |
|
|
• |
审查投资组合公司的月度和季度财务报表和财务预测。 |
作为监测过程的一部分，顾问定期评估我们每项投资的风险状况，并按季度对每项投资进行评级，风险等级从1到5。风险评估在我们的行业中不是标准化的，我们的风险评估可能无法与我们的竞争对手使用的评估相媲美。我们的评估基于以下几个类别：
|
|
• |
如果顾问认为，一项投资的表现符合约定，并且不担心投资组合公司的业绩或满足契约要求的能力，则该投资被评为1级。对于这些投资，顾问通常准备月度投资业绩报告和密集的季度资产审查。 |
57
|
|
• |
如果一项投资的表现符合约定，就被评为2级，但在这位顾问看来，该公司的经营业绩或行业趋势可能存在担忧。对于这些投资，除了月度报告和季度资产审查外，顾问还研究任何值得关注的领域，以期尽早与投资组合公司进行干预。 |
|
|
• |
如果一项投资正在按照约定向我们支付义务，那么它将被赋予3级的评级，但预计会出现实质性的违反约定的情况。对于这些投资，除了月度报告和季度资产审查外，顾问还将这些投资添加到其“观察名单”中，并研究任何值得关注的领域，以期尽早与投资组合公司进行干预。 |
|
|
• |
如果违反了物质契约，一项投资将被赋予4级的评级，但该公司正在按计划支付其对我们的义务。对于这些投资，顾问通常每两个月准备一次资产审查电子邮件，并通常每月与投资组合公司的高级管理层举行会议。对于出现重大违约的投资，包括破产申请、未能达到财务业绩要求或未能维持流动性或贷款价值比要求，顾问通常会立即采取行动保护自己的头寸。这些补救措施可能包括协商额外的抵押品、修改投资条款或结构，或支付修改和豁免费用。 |
|
|
• |
评级为5表示投资在利息和/或本金支付上违约。对于这些投资，我们的顾问每两个月审查一次投资，并在可能的情况下进行锻炼，以尽早解决问题，以避免我们的投资进一步恶化。顾问保留法律顾问，并采取行动维护我们的权利，其中可能包括与投资组合公司合作，治愈违约，重组投资，或通过双方同意的方式偿还投资。 |
下表显示了截至2021年9月30日和2020年12月31日，我们按公允价值在1至5级投资业绩评级等级上的投资分布情况。投资业绩评级只在那些日期是准确的，可能会因投资组合公司的业务或财务状况、市场状况或发展以及其他因素的后续发展而发生变化。
|
|
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||||||||||
|
投资 |
|
|
投资额： |
|
|
|
|
|
|
投资额： |
|
|
|
|
|
|||
|
性能 |
|
|
公允价值 |
|
|
百分比： |
|
|
公允价值 |
|
|
百分比： |
|
|||||
|
额定值 |
|
|
(亿美元) |
|
|
总投资组合 |
|
|
(亿美元) |
|
|
总投资组合 |
|
|||||
|
|
1 |
|
|
$ |
2,192.2 |
|
|
|
91.1 |
% |
|
$ |
1,996.5 |
|
|
|
86.8 |
% |
|
|
2 |
|
|
|
129.7 |
|
|
|
5.4 |
|
|
|
244.1 |
|
|
|
10.7 |
|
|
|
3 |
|
|
|
84.5 |
|
|
|
3.5 |
|
|
|
36.7 |
|
|
|
1.6 |
|
|
|
4 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
5 |
|
|
|
0.1 |
|
(1) |
|
0.0 |
|
|
|
21.6 |
|
(1) |
|
0.9 |
|
|
总计 |
|
|
$ |
2,406.5 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
2,298.9 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
(1) |
包括摊销成本为150万美元的投资，其中截至2021年9月30日和2020年12月31日的公允价值为0美元。 |
经营成果
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的经营业绩如下：
|
|
|
截至三个月 |
|
|
截至9个月 |
|
||||||||||
|
(百万美元) |
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年9月30日 |
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年9月30日 |
|
||||
|
总投资收益 |
|
$ |
71.2 |
|
|
$ |
71.3 |
|
|
$ |
200.3 |
|
|
$ |
207.8 |
|
|
减去：净费用 |
|
|
34.6 |
|
|
|
28.2 |
|
|
|
103.4 |
|
|
|
89.6 |
|
|
所得税前净投资收益 |
|
|
36.6 |
|
|
|
43.1 |
|
|
|
96.9 |
|
|
|
118.2 |
|
|
减去：所得税，包括消费税 |
|
|
0.1 |
|
|
|
2.0 |
|
|
|
0.7 |
|
|
|
4.0 |
|
|
净投资收益 |
|
|
36.5 |
|
|
|
41.1 |
|
|
|
96.2 |
|
|
|
114.2 |
|
|
已实现净收益(亏损)(1) |
|
|
(10.5 |
) |
|
|
11.0 |
|
|
|
6.1 |
|
|
|
8.1 |
|
|
未实现收益净变化(1) |
|
|
29.0 |
|
|
|
29.8 |
|
|
|
67.7 |
|
|
|
2.3 |
|
|
经营所致净资产净增 |
|
$ |
55.0 |
|
|
$ |
81.9 |
|
|
$ |
170.0 |
|
|
$ |
124.6 |
|
|
(1) |
包括外汇对冲活动。 |
58
投资收益
|
|
|
截至三个月 |
|
|
截至9个月 |
|
||||||||||
|
(百万美元) |
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年9月30日 |
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年9月30日 |
|
||||
|
投资利息 |
|
$ |
68.6 |
|
|
$ |
62.8 |
|
|
$ |
192.5 |
|
|
$ |
189.1 |
|
|
股息收入 |
|
|
0.8 |
|
|
|
0.4 |
|
|
|
2.6 |
|
|
|
1.3 |
|
|
其他收入 |
|
|
1.8 |
|
|
|
8.1 |
|
|
|
5.2 |
|
|
|
17.4 |
|
|
总投资收益 |
|
$ |
71.2 |
|
|
$ |
71.3 |
|
|
$ |
200.3 |
|
|
$ |
207.8 |
|
投资利息，包括预付费用和预付款费用的摊销，从截至2020年9月30日的三个月的6280万美元增加到截至2021年9月30日的三个月的6860万美元。投资利息的增加主要是由于与还款相关的预付款费用增加，以及截至2021年9月30日的平均投资组合规模与2020年同期相比扩大而赚取的利息增加。预付费用的加速摊销，主要来自计划外付款，从截至2020年9月30日的三个月的350万美元增加到截至2021年9月30日的三个月的360万美元。预付费从截至2020年9月30日的三个月的580万美元增加到截至2021年9月30日的三个月的630万美元。预付费用和预付费的加速摊销主要是由于在截至2020年9月30日的三个月里，五项组合投资全额偿还，三项组合投资部分偿还，七项组合投资赚取预付费。预付费用和预付费的加速摊销主要是由于在截至2021年9月30日的三个月里，六项组合投资全额偿还，一项组合投资部分偿还，五项组合投资赚取预付费。其他收入从截至2020年9月30日的三个月的810万美元下降到截至2021年9月30日的三个月的180万美元，主要是由于截至2021年9月30日的三个月的修正案和其他费用与2020年同期相比有所下降。
投资利息，包括预付费用和预付款费用的摊销，从截至2020年9月30日的9个月的1.891亿美元增加到截至2021年9月30日的9个月的1.925亿美元。投资利息的增加主要是由于截至2021年9月30日的期间，与2020年同期相比，平均投资组合规模扩大，所赚取的利息增加，这被与偿还相关的预付费用和预付款费用的加速摊销减少所抵消。计划外付款预付费用的加速摊销从截至2020年9月30日的9个月的1,190万美元下降到截至2021年9月30日的9个月的920万美元。预付费从截至2020年9月30日的9个月的1,960万美元降至截至2021年9月30日的9个月的1,110万美元。预付费用和预付费的加速摊销主要是由于在截至2020年9月30日的9个月中，11项组合投资的全额偿还，7项组合投资的部分偿还，2项组合投资的部分变现和13项组合投资的盈利预付费，以及11项组合投资的全额偿还，3项组合投资的部分偿还，2项组合投资的变现和10项组合投资的盈利预付费。其他收入从截至2020年9月30日的9个月的1740万美元下降到截至2021年9月30日的9个月的520万美元，主要是由于截至2021年9月30日的9个月的修正案和其他费用与2020年同期相比减少。
费用
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的运营费用如下：
|
|
|
截至三个月 |
|
|
截至9个月 |
|
||||||||||
|
(百万美元) |
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年9月30日 |
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年9月30日 |
|
||||
|
利息 |
|
$ |
9.9 |
|
|
$ |
8.4 |
|
|
$ |
29.0 |
|
|
$ |
31.2 |
|
|
管理费(扣除免税额) |
|
|
9.5 |
|
|
|
7.8 |
|
|
|
27.5 |
|
|
|
23.7 |
|
|
与奖励前费用净投资相关的奖励费用 收入(扣除免税额) |
|
|
8.5 |
|
|
|
8.7 |
|
|
|
23.3 |
|
|
|
24.2 |
|
|
与已实现/未实现资本利得相关的奖励费用 |
|
|
3.4 |
|
|
— |
|
|
|
13.5 |
|
|
— |
|
||
|
专业费用 |
|
|
1.6 |
|
|
|
1.6 |
|
|
|
4.8 |
|
|
|
5.2 |
|
|
董事酬金 |
|
|
0.2 |
|
|
|
0.2 |
|
|
|
0.6 |
|
|
|
0.6 |
|
|
其他一般事务和行政事务 |
|
|
1.5 |
|
|
|
1.5 |
|
|
|
4.7 |
|
|
|
4.7 |
|
|
净费用 |
|
$ |
34.6 |
|
|
$ |
28.2 |
|
|
$ |
103.4 |
|
|
$ |
89.6 |
|
59
利息
包括其他债务融资支出在内的利息支出从截至2020年9月30日的三个月的840万美元增加到截至2021年9月30日的三个月的990万美元。这一增长主要是由于截至2020年9月30日的三个月的平均未偿债务从截至2020年9月30日的三个月的10.69亿美元增加到截至2021年9月30日的三个月的12.408亿美元，但这部分被截至2020年9月30日的三个月至截至2021年9月30日的三个月我们未偿债务的平均利率下降所抵消。我们未偿债务的平均利率从截至2020年9月30日的三个月的2.4%下降到截至2021年9月30日的三个月的2.3%，这主要是由于LIBOR利率的变化。
利息支出，包括其他债务融资支出，从截至2020年9月30日的9个月的3120万美元下降到截至2021年9月30日的9个月的2900万美元。这一下降主要是由于我们未偿债务的平均利率从截至2020年9月30日的9个月的3.2%降至截至2021年9月30日的9个月的2.3%。
管理费
由于截至2021年9月30日的三个月的平均资产与2020年同期相比有所增加，管理费(豁免总额)从截至2020年9月30日的三个月的780万美元增加到截至2021年9月30日的三个月的950万美元。管理费(扣除豁免后的净额)从截至2020年9月30日的三个月的780万美元增加到截至2021年9月30日的三个月的950万美元。根据杠杆豁免，该顾问在截至2021年9月30日的三个月内免除了不到10万美元的管理费。顾问没有免除截至2020年9月30日的三个月的任何管理费。
管理费(豁免总额)从截至2020年9月30日的9个月的2370万美元增加到截至2021年9月30日的9个月的2770万美元，原因是截至2021年9月30日的9个月的平均资产与2020年同期相比有所增加。管理费(扣除豁免后的净额)从截至2020年9月30日的9个月的2370万美元增加到截至2021年9月30日的9个月的2750万美元。根据杠杆豁免，该顾问在截至2021年9月30日的9个月内免除了20万美元的管理费。该顾问没有免除截至2020年9月30日的9个月的任何管理费。
奖励费
与奖励前费用净投资收入相关的奖励费用从截至2020年9月30日的三个月的870万美元降至截至2021年9月30日的三个月的850万美元。这一下降是由于截至2021年9月30日的三个月的修正案和其他费用降低导致其他收入减少。该顾问没有免除截至2021年或2020年9月30日的三个月与奖励前费用净投资收入相关的任何奖励费用。截至2020年9月30日的三个月没有与净资本利得相关的激励费用，截至2021年9月30日的三个月累计未实现资本利得超过累计已实现资本利得减去累计未实现亏损和截至目前支付的资本利得激励费用340万美元。
与奖励前费用相关的奖励费用净投资收入从截至2020年9月30日的9个月的2,420万美元降至截至2021年9月30日的9个月的2,330万美元。这一下降是由于在截至2021年9月30日的9个月中，修正案和其他费用降低导致其他收入减少。该顾问没有免除截至2021年或2020年9月30日的9个月与奖励前费用净投资收入相关的任何奖励费用。截至2020年9月30日的9个月没有与净资本收益相关的激励费用，截至2021年9月30日的9个月累计未实现资本收益超过累计已实现资本利得减去累计未实现亏损和截至目前支付的资本利得激励费用1350万美元。
专业费用和其他一般及行政费用
在截至2021年和2020年9月30日的三个月里，专业费用保持在160万美元不变。截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月，其他一般和行政费用保持不变，为150万美元。
专业费用从截至2020年9月30日的9个月的520万美元降至截至2021年9月30日的9个月的480万美元，主要原因是法律费用降低。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月里，其他一般和行政费用保持不变，为470万美元。
60
所得税，包括消费税
根据守则M分节，我们已选择被视为RICS，我们打算以一种继续符合适用于RICS的税收待遇的方式运作。要符合RIC的资格，除其他事项外，我们必须在每个课税年度向我们的股东分配至少90%的投资公司应纳税收入(根据守则的定义)，以及该纳税年度的免税收入净额。为了保持我们的RIC地位，除其他事项外，我们已经并打算继续向我们的股东进行必要的分配，这通常使我们免除公司级别的美国联邦所得税。
根据一个纳税年度的应税收入水平，我们可以预期将超出本年度股息分配的应税收入(包括净资本利得，如果有的话)从本纳税年度结转到下一个纳税年度，并根据要求为此类应税收入支付4%的不可抵扣的美国联邦消费税。在我们确定本年度估计的年度应纳税所得额将超过该等收入的估计本年度股息分配的范围内，我们对估计的超额应纳税所得额应计消费税。
在截至2021年9月30日的三个月和九个月里，我们记录的美国联邦消费税和其他税收的净支出分别为10万美元和70万美元。在截至2020年9月30日的三个月和九个月里，我们记录的美国联邦消费税和其他税收的净支出分别为200万美元和400万美元。
已实现和未实现损益净额
下表汇总了我们截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的已实现和未实现净收益(亏损)：
|
|
|
截至三个月 |
|
|
截至9个月 |
|
||||||||||
|
(百万美元) |
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年9月30日 |
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2020年9月30日 |
|
||||
|
投资已实现净收益(亏损) |
|
$ |
(10.5 |
) |
|
$ |
11.1 |
|
|
$ |
6.1 |
|
|
$ |
7.5 |
|
|
清偿债务的已实现净收益 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
0.7 |
|
|||
|
外币交易已实现净收益(亏损) |
|
|
(0.0 |
) |
|
|
0.0 |
|
|
|
(0.0 |
) |
|
|
(0.0 |
) |
|
外币投资已实现净亏损 |
|
|
(0.0 |
) |
|
|
(1.3 |
) |
|
|
(0.0 |
) |
|
|
(1.1 |
) |
|
外币借款已实现净收益(亏损) |
|
|
(0.0 |
) |
|
|
1.2 |
|
|
|
(0.0 |
) |
|
|
1.0 |
|
|
已实现净收益(亏损) |
|
$ |
(10.5 |
) |
|
$ |
11.0 |
|
|
$ |
6.1 |
|
|
$ |
8.1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投资未实现收益的变动 |
|
$ |
45.6 |
|
|
$ |
44.5 |
|
|
$ |
97.4 |
|
|
$ |
41.1 |
|
|
投资未实现亏损的变动 |
|
|
(18.8 |
) |
|
|
(8.7 |
) |
|
|
(29.2 |
) |
|
|
(47.8 |
) |
|
年未实现收益(亏损)净变化 投资 |
|
$ |
26.8 |
|
|
$ |
35.8 |
|
|
$ |
68.2 |
|
|
$ |
(6.7 |
) |
|
外币借款未实现收益(亏损) |
|
|
3.7 |
|
|
|
(4.5 |
) |
|
|
4.3 |
|
|
|
0.8 |
|
|
外币现金未实现收益(亏损) |
|
— |
|
|
|
(0.0 |
) |
|
— |
|
|
|
0.0 |
|
||
|
利率互换未实现收益(亏损) |
|
|
(1.5 |
) |
|
|
(1.5 |
) |
|
|
(4.8 |
) |
|
|
8.2 |
|
|
国外未实现收益(亏损)净变化 货币交易和利率掉期 |
|
$ |
2.2 |
|
|
$ |
(6.0 |
) |
|
$ |
(0.5 |
) |
|
$ |
9.0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未实现收益(亏损)净变动 |
|
$ |
29.0 |
|
|
$ |
29.8 |
|
|
$ |
67.7 |
|
|
$ |
2.3 |
|
截至2021年9月30日的三个月和九个月，我们分别实现投资净亏损1050万美元和投资净实现收益610万美元，主要分别由一项投资和四项投资推动。在截至2021年9月30日的三个月和九个月里，我们在外币交易上的净实现亏损不到10万美元，这主要是因为我们的非美元计价投资换算了与之相关的外币。在截至2021年9月30日的三个月和九个月里，我们在外币投资方面的净实现亏损不到10万美元。在截至2021年9月30日的三个月和九个月里，我们在外币借款方面的净实现亏损不到10万美元。外币借款的净已实现亏损是我们循环信贷安排付款的结果。
在截至2021年9月30日的三个月里，我们有32项投资组合公司投资的4560万美元未实现收益，这被38项投资组合公司投资的1880万美元未实现亏损所抵消。未实现收益来自公允价值的增加，主要是由于信贷利差收紧和投资组合公司特定的积极发展。未实现亏损主要是由于变现和投资组合公司的负面发展而导致的前期未实现收益的平仓。在截至2021年9月30日的9个月里，我们对48家投资组合公司有9740万美元的未实现收益
61
这一减少额被29项投资组合公司投资的2920万美元未实现亏损所抵消。未实现收益来自公允价值的增加，主要是由于信贷利差收紧和投资组合公司特定的积极发展。未实现亏损主要是由于变现和投资组合公司的负面发展而导致的前期未实现收益的平仓。
在截至2021年9月30日的三个月和九个月，由于澳元、加元和欧元汇率的波动，我们的外币借款分别有370万美元和430万美元的未实现收益。在截至2021年9月30日的三个月和九个月，由于利率波动和利率互换的定期结算，我们在利率互换方面的未实现亏损分别为150万美元和480万美元。
在截至2020年9月30日的三个月和九个月里，我们分别实现了1110万美元和750万美元的投资净收益，这主要是由一项投资推动的。在截至2020年9月30日的三个月和九个月里，由于我们回购了债务证券，我们在清偿债务方面的净实现收益分别为零和70万美元。截至2020年9月30日的三个月和九个月，我们在外币交易上的净已实现收益不到10万美元，在外币交易上的未实现亏损不到10万美元，这主要是由于我们的非美元计价投资转换了与我们的非美元计价投资相关的外币。截至2020年9月30日的三个月和九个月，我们在外币投资方面的净实现亏损分别为130万美元和110万美元。截至2020年9月30日的三个月和九个月，我们分别实现了120万美元和100万美元的外币借款净收益。外币借款的净已实现亏损是我们循环信贷安排付款的结果。
在截至2020年9月30日的三个月里，我们有58项投资组合公司投资的4450万美元未实现收益，这被13项投资组合公司投资的870万美元未实现亏损所抵消。未实现收益来自公允价值的增加，主要是由于信贷利差收紧和投资组合公司特定的积极调整。未实现亏损主要是由于变现和负的信贷相关调整而导致的前期未实现收益的平仓。在截至2020年9月30日的9个月里，我们有48项投资组合公司投资的未实现收益为4110万美元，而34项投资组合公司投资的未实现亏损为4780万美元。未实现收益来自公允价值的增加，主要是由于与投资相关的积极调整。未实现亏损主要是由于利差环境扩大造成的。
在截至2020年9月30日的三个月和九个月，由于澳元、加元和欧元汇率的波动，我们分别有450万美元的外币借款未实现亏损和80万美元的外币借款未实现收益。截至2020年9月30日的三个月和九个月，我们的外币现金未实现亏损不到0.1美元，未实现收益不到2000万美元。在截至2020年9月30日的三个月和九个月，由于利率波动和利率互换的定期结算，我们分别有150万美元的利率互换未实现亏损和820万美元的利率互换未实现收益。
已实现总内部收益率
自2011年开始投资至2021年9月30日，按投资资本加权，我们退出的投资产生了19.1%的平均实现内部总回报率(基于总资本投资54亿美元和这些退出投资的总收益68亿美元)。在这些退出的投资中，92%的投资给我们带来了10%或更高的实现总内部回报率。
关于一项投资的总内部收益率是根据我们投资资本的日期和我们收到分配的日期计算的，无论我们何时向股东进行分配。初始投资假设发生在零点，所有现金流都被认为发生在发生现金流的每个月的15号。
总内部收益率反映的是与我们过去业绩相关的历史结果，并不一定代表我们未来的业绩。此外，总内部回报率并不反映管理费、开支、奖励费用或由我们或我们的股东承担或将要承担的税款的影响，如果是这样的话，将会更低。
平均总内部收益率是我们每项退出投资的总内部收益率的平均值(每项投资都是如上所述计算的)，再加上每项投资的总投资资本加权。
我们退出投资的平均总内部收益率仅反映上述投资和已实现的现金金额，而不反映我们投资组合中的任何未实现收益或损失。
62
内部收益率(IRR)是对我们贴现现金流(流入和流出)的衡量。具体地说，内部收益率是指所有现金流的净现值等于零的贴现率。也就是说，内部收益率是指投资于每项投资的总资本现值等于该投资所有已实现回报的现值的贴现率。我们的内部回报率计算未经审计。
就一项投资而言，投资资本是指可分配给该投资的已实现或未实现部分的总成本基础，扣除该投资的定期贷款部分在成交时支付的任何预付费用。投资的资本还包括与投资有关的套期保值活动的已实现亏损，这是指可分配给该投资的外币远期合约的任何初期至今的已实现亏损(如果有的话)。
一项投资的已实现回报代表每项投资收到的现金总额，包括所有摊销付款、利息、股息、预付费、预付费用(投资定期贷款部分结算时支付的预付费用除外)、行政费、代理费、修改费、应计利息以及其他费用和收益。已实现回报还包括与投资有关的套期保值活动的已实现收益，这代表了可分配给该投资的外币远期合约的任何初始至今的已实现收益(如果有的话)。
利率与外汇套期保值
我们使用利率掉期来对冲我们的固定利率债务和某些固定利率投资。我们已将某些利率掉期指定为对冲会计关系。有关我们在对冲会计关系中指定的衍生工具的会计信息，请参阅附注2。有关该等衍生工具及支付及收取的利息支出的额外披露，请参阅附注5。有关我们债务账面价值的额外披露，请参见附注7。我们目前对冲非美元计价投资的外币风险的方法主要是在我们的循环信贷安排下借入当地货币面值，为这些投资提供资金。在截至2021年9月30日的三个月和九个月，我们在将非美元计价的债务转换为美元时分别产生了370万美元和430万美元的未实现收益；这些金额与截至2021年9月30日的三个月和九个月的非美元计价投资转换为美元的相应未实现收益和亏损大致相同。
在截至2020年9月30日的三个月和九个月，我们因将非美元计价债务转换为美元而分别产生了450万美元的未实现亏损和80万美元的未实现收益；这些金额与截至2020年9月30日的三个月和九个月的非美元计价投资转换为美元的相应未实现收益和亏损大致相同。
有关我们的外币会计的额外披露，请参阅附注2。有关截至2021年9月30日以每种外币计价的未偿债务金额的额外披露，请参见附注7。有关我们非美元计价投资的外币金额(面值和公允价值)的额外披露，请参阅我们的综合投资时间表。
财务状况、流动性与资本来源
我们的流动资金和资本资源主要来自股票发行的收益、我们的信贷安排的预付款和运营的现金流。我们的现金和现金等价物的主要用途是：
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对投资组合公司的投资和其他投资，并遵守一定的投资组合多元化要求； |
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运营成本(包括付给我们顾问的费用)； |
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偿债、偿还和其他融资成本；以及 |
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现金分红给我们股票的持有者。 |
我们打算继续主要从运营现金流、未来借款和未来发行证券中产生现金。我们可能会不时增加债务融资、扩大现有融资规模或发行债务证券。任何此类发生或发行都将受到当时的市场状况、我们的流动性要求、合同和监管限制以及其他因素的影响。根据1940年法案，除了某些有限的例外，我们只有在紧接借款或发行后，总资产(减去债务以外的总负债)与总债务加上优先股的比率至少为150%的情况下，才允许发生借款、发行债务证券或发行优先股。有关更多信息，请参阅上面的“我们运营结果的关键组件-利用”。截至2021年9月30日和2020年12月31日，我们的资产覆盖率分别为211.6和204.5。我们仔细考虑我们的无资金承诺，以便规划我们的资本资源和持续的流动性，包括我们的财务杠杆。此外，我们维持充足的借贷能力。
63
在1940年法案规定的150%的资产覆盖范围内，以及我们的信贷安排下的资产覆盖范围限制内，以支付我们需要提供资金的任何未偿还的无资金支持的承诺。
截至2021年9月30日的现金和现金等价物，加上我们信贷安排下的可用现金，预计将足以支持我们的投资活动，并在短期内开展我们的业务。截至2021年9月30日，我们的循环信贷安排约有13亿美元的可用资金，受资产覆盖范围限制。
截至2021年9月30日，我们拥有1830万美元的现金和现金等价物，其中包括1280万美元的限制性现金，比2020年12月31日增加了500万美元。在截至2021年9月30日的9个月中，我们从运营活动中提供了7590万美元的现金，原因是5.22亿美元的偿还和投资收益，以及1.7亿美元的运营净资产增加，其中5.318亿美元的资金组合投资和8430万美元的其他运营活动部分抵消了这一增长。最后，在此期间，融资活动中使用的现金为7090万美元，原因是我们的循环信贷安排偿还了9.289亿美元，支付了1.629亿美元的股息，以及800万美元的递延融资成本，这些成本被9.43亿美元的借款(包括我们发行2026年票据的净收益2.937亿美元)以及发行普通股所得的8590万美元(扣除发行和承销成本)部分抵消。
截至2021年9月30日，我们根据利率互换协议承诺了1280万美元的限制性现金作为抵押品，比2020年12月31日增加了200万美元，主要是由于我们互换的名义金额和公允价值增加。
权益
2021年2月23日，我们以每股21.30美元的价格发行了400万股普通股。扣除承销费和发行成本后，我们总共获得了8490万美元的现金收益。发行后，我们根据授予承销商的超额配售选择权，于2021年3月额外发行了49,689股股票，扣除承销费后，获得的现金收益总额为100万美元。
在截至2021年和2020年9月30日的9个月内，我们还分别向未选择退出我们股息再投资计划的投资者发行了1,115,079股和1,310,513股普通股，收益分别为2,340万美元和2,120万美元。2021年10月15日，我们通过我们的股息再投资计划发行了254,691股普通股，收益为560万美元，这一数字没有反映在本节截至2021年9月30日的9个月的已发行股票数量或截至2021年9月30日的3个月和9个月的合并财务报表中。
2015年8月4日，我们的董事会授权我们在最初的六个月内不时收购总计5000万美元的普通股，并继续授权在股票回购计划到期前(最近一次是在2021年11月2日)更新和延长根据股票回购计划授权的5000万美元金额。根据该计划，股票回购的金额和时间可能会因市场状况而异，不能保证将回购任何特定数量的普通股。
在截至2020年9月30日的9个月里，我们以加权平均价每股14.17美元(含佣金)回购了206,964股票，总成本为290万美元。在截至2021年9月30日的9个月里，没有回购任何股票。
债务
截至2021年9月30日和2020年12月31日，债务义务包括以下内容：
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2021年9月30日 |
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合计本金 |
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杰出的 |
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金额 |
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携带 |
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(百万美元) |
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承诺额 |
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校长 |
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可用(1) |
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价值(2)(3) |
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循环信贷安排 |
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$ |
1,510.0 |
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$ |
184.2 |
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$ |
1,325.8 |
|
|
$ |
171.7 |
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2022年可转换票据 |
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142.8 |
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142.8 |
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— |
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142.2 |
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2023年票据 |
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150.0 |
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150.0 |
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— |
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149.1 |
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2024年笔记 |
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347.5 |
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347.5 |
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— |
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352.7 |
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2026年笔记 |
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300.0 |
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300.0 |
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— |
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287.4 |
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债务总额 |
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$ |
2,450.3 |
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$ |
1,124.5 |
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|
$ |
1,325.8 |
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$ |
1,103.1 |
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64
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(1) |
可用金额可能受到与循环信贷安排和资产覆盖要求下的借款基数相关的限制。 |
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(2) |
循环信贷安排、2022年可转换票据、2023年票据、2024年票据和2026年票据的账面价值分别扣除递延融资成本和原始发行折扣1260万美元、60万美元、90万美元、430万美元和560万美元后列报。 |
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(3) |
2024年债券和2026年债券的账面价值分别包括增加的960万美元和700万美元，这代表2024年债券和2026年债券的账面价值的调整，这两种债券都是由于对冲会计关系而产生的。 |
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2020年12月31日 |
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合计本金 |
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杰出的 |
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金额 |
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携带 |
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(百万美元) |
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承诺额 |
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校长 |
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可用(1) |
|
|
价值(2)(3) |
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||||
|
循环信贷安排 |
|
$ |
1,335.0 |
|
|
$ |
472.3 |
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|
$ |
862.7 |
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|
$ |
461.5 |
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|
2022年可转换票据 |
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142.8 |
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142.8 |
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— |
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141.3 |
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|
2023年票据 |
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150.0 |
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150.0 |
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— |
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148.7 |
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2024年笔记 |
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347.5 |
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347.5 |
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— |
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358.9 |
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债务总额 |
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$ |
1,975.3 |
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$ |
1,112.6 |
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|
$ |
862.7 |
|
|
$ |
1,110.4 |
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(1) |
可用金额可能受到与循环信贷安排和资产覆盖要求下的借款基数相关的限制。 |
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(2) |
循环信贷安排、2022年可转换票据、2023年票据和2024年票据的账面价值分别扣除1080万美元、150万美元、130万美元和530万美元的递延融资成本和原始发行折扣后的账面价值。 |
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(3) |
2024年票据的账面价值是在扣除1680万美元的增量后净额列报的，这是由于对冲会计关系而对2024年票据账面价值进行的调整。 |
截至2021年9月30日和2020年12月31日，我们遵守了债务安排的条款。我们打算继续利用我们的信贷安排为投资和其他一般企业目的提供资金。
循环信贷安排
2012年8月23日，我们与Truist Bank(作为SunTrust Bank的合并继承人)(作为行政代理)、J.P.摩根大通银行(N.A.)作为银团代理，以及某些其他贷款人(经修订和重述，称为“循环信贷安排”)签订了一项高级担保循环信贷协议。
截至2020年12月31日，该基金下的总承诺为13.35亿美元。根据截至2021年2月5日的循环信贷安排修正案(“第十修正案”)，该安排下的总承诺额增加到14.85亿美元。该设施包括一个未承诺的手风琴功能，在某些情况下，允许我们将设施的规模增加到20亿美元。2021年9月30日，根据手风琴特征，该设施下的总承诺额增加到15.1亿美元。
根据第十修正案，关于13.9亿美元的承诺，循环期限从2024年1月31日延长到2025年2月4日，规定的到期日从2025年1月31日延长到2026年2月4日，在此期间，我们可以在一定条件下根据该贷款进行借款。在第十修正案之后，2021年4月12日，额外的7000万美元现有承诺被延长到这些循环期和规定的到期日。2021年9月30日，根据手风琴功能，该设施下的总承付款增加了2500万美元。因此，14.85亿美元的总承付款受这些循环期和规定的到期日的限制。对于剩余的2500万美元的承诺，循环期将于2024年1月31日结束，规定的到期日为2025年1月31日。
我们可以借入美元或某些其他允许的货币。截至2021年9月30日，我们循环信贷安排的未偿债务以澳元(AUD)5120万澳元、加元(CAD)7420万加元和欧元(欧元)3310万欧元计价，包括在上表的未偿还本金金额中。
循环信贷机制还规定签发总额高达7500万美元的信用证。截至2021年9月30日和2020年12月31日，我们没有通过循环信贷安排签发的未偿还信用证。循环信贷安排下可供借款的金额因通过循环信贷安排签发的任何信用证而减少。
根据循环信贷安排提取的金额，包括就信用证提取的金额，在伦敦银行同业拆借利率加1.75%或1.875%的保证金，或基本利率加0.75%或0.875%的保证金的每种情况下，根据
65
借款基数相对于循环信贷安排下的总承诺额(或如果较大，则为总风险敞口)加上某些其他指定担保债务之和的总金额。我们可以在提款时选择LIBOR或基本利率，贷款可以随时从一种利率转换为另一种利率，但要满足某些条件。我们还对未开出的金额支付0.375%的费用，并对每张未开出的信用证支付相当于当时适用保证金的费用和利率。
循环信贷安排由第六街SL SPV，LLC，TC Lending，LLC和第六街SL Holding，LLC担保。循环信贷工具以我们和每个担保人持有的几乎所有证券投资的完善的优先担保权益为担保。借款所得可用于一般企业用途，包括为有价证券投资提供资金。
循环信贷安排包括惯例违约事件，以及惯例契诺，包括对某些分配和金融契诺的限制。金融公约要求：
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• |
在任何一个会计季度的最后一天，资产覆盖率不低于1.5比1； |
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• |
一项流动性测试，在调整后的担保债务余额超过调整后贷款基础的90%的情况下，我们不得在连续30个工作日内维持低于担保债务金额10%的现金和流动投资； |
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• |
股东权益至少5亿美元，外加2020年1月31日以后出售股权所得净额的25%； |
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(I)本公司及其附属担保人的合并资产(包括对融资子公司的股权出资的某些限制)对(Ii)本公司及其附属担保人的担保债务加上本公司及其附属担保人在确定日期起90天内到期的无担保优先证券的最低资产覆盖率不低于2：1(以下简称“债务人资产覆盖率”)；以及(Ii)本公司及其附属担保人的担保债务加上在确定之日起90天内到期的本公司及其附属担保人的无担保优先证券(以下简称“债务人资产覆盖率”)；以及 |
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• |
在任何一个会计季度的最后一天，公司和子公司担保人的最低综合资产(包括对融资子公司的股本贡献的某些限制)减去公司和子公司担保人的全部担保债务，至少为3.5亿美元。 |
循环信贷安排还包含与根据债务人资产覆盖率计算借款基数有关的某些额外集中限额。
公司2021年2月发行普通股的净收益和发行2026年票据的净收益用于偿还循环信贷安排的借款。
2022年可转换票据
2017年2月，我们以非公开发行的方式发行了本金总额1.15亿美元的2022年8月到期的可转换票据(以下简称2022年可转换票据)。根据证券法第144A条，2022年可转换票据仅以私募方式向合格机构买家发行。2022年的可转换票据是无担保的，利息为每年4.50%，每半年支付一次。2022年可转换票据将于2022年8月1日到期。在某些情况下，2022年可转换票据将根据我们的选择转换为现金、普通股股票或普通股的现金和股票的组合，初始转换率为每1,000美元2022年可转换票据本金46.8516股普通股，这相当于我们普通股的初始转换价格约为每股21.34美元，受惯例的反稀释调整的影响。截至2021年9月30日，估计调整后的转换价格约为每股普通股18.53美元。出售2022年可转换票据产生的净收益约为1.112亿美元。我们用发行的净收益偿还了循环信贷安排下的债务。关于发行2022年可转换票据，我们签订了利率掉期协议，以使我们债务的利率与我们的投资组合保持一致，投资组合主要由浮动利率贷款组成。利率互换的名义金额为1.15亿美元，将于2022年8月1日到期，与2022年可转换票据的到期日持平。作为掉期的结果，我们原来发行的2022年可转换票据的实际利率是3个月期LIBOR加2.37%。
66
2018年6月，我们额外发行了5750万美元的2022年可转换票据本金总额。额外的2022年可转换债券以相同的条款发行，可与我们2017年2月发行的2022年可转换债券之前未偿还的1.15亿美元本金总额互换，也是单一系列的一部分。关于2022年可转换票据的重开，我们签订了利率掉期协议，以使其负债的利率与其投资组合(主要由浮息贷款组成)保持一致。这两个利率互换的名义金额分别为5,000万美元和750万美元，将于2022年8月1日到期，与2022年可转换票据的到期日持平。由于额外的掉期，我们额外发行的2022年可转换票据的实际利率约为3个月期LIBOR加1.60%。
在截至2020年12月31日的年度内，我们在公开市场回购了2022年可转换票据的本金总额为2970万美元，金额为2950万美元。这些回购带来了不到70万美元的债务清偿收益。这一收益包括在随附的综合业务表中的债务清偿中。关于回购2022年可换股票据，我们订立了浮动至固定利率掉期，名义金额总额相当于回购的2022年可换股票据的金额，其效果是减少与发行2022年可换股票据相关的固定至浮动利率掉期的名义风险，以匹配2022年未偿还可换股票据的剩余本金。作为掉期的结果，我们的未偿还2022年可转换票据的实际利率是3个月期LIBOR加2.11%(加权平均基础上)。
持有者只有在以下情况下才能在2022年2月1日之前的任何时间选择转换2022年可转换票据：(1)在截至2017年6月30日的日历季度(且仅在该日历季度期间)之后开始的任何日历季度内，如果在截至上一日历季度最后一个交易日的连续30个交易日内，普通股的最后一次报告销售价格大于或等于每个适用交易日转换价格的130%，则普通股的最后一次报告销售价格(无论是否连续)；(2)在任何连续五个交易日期间(“测算期”)之后的五个营业日期间内，测算期内每个交易日每1,000美元票据本金的交易价格(定义见管理2022年可转换票据的契约)低于本公司普通股最近一次报告销售价格的乘积的98%，以及该等交易日的转换率；或(3)特定企业事件发生时。在2022年2月1日或之后，直至紧接到期日前一个预定交易日的交易结束为止，持有者可以随时转换其票据，而无论是否发生上述任何情况。
2021年9月30日，我们通知2022年可转换票据的受托人和持有人，其中一个转换特征的条款已经满足，债券有资格由持有人选择转换。这些票据在2021年10月12日之前都是可兑换的。在此期间，本金总额为4,280万美元的票据被退还进行转换，我们选择了合并结算。兑换票据的结算预计将在票据契约所述的40天观察期之后进行。
2022年可转换票据是我们的无担保债务，在偿付权上优先于我们未来的债务，在偿付权上明显排在2022年可转换票据之后；在偿付权上与我们现有和未来的债务并驾齐驱，但不那么次于我们的现有和未来的债务；实际上优先于我们的任何有担保债务(包括我们后来获得担保的无担保债务)，在结构上低于所有现有和未来的债务(包括贸易)；从结构上讲，优先于所有现有和未来的债务(包括贸易)；从结构上讲，优先于我们的任何有担保债务(包括我们后来获得担保的无担保债务)；在结构上低于所有现有和未来的债务(包括贸易)
管理2022年可转换票据的契约包含某些契约，包括要求我们遵守1940年法案中适用的资产覆盖比率要求，并在某些情况下向2022年可转换票据持有人提供财务信息的契约。这些契约受到管理2022年可转换票据的契约中描述的重要限制和例外的约束。截至2021年9月30日，我们遵守了2022年可转换票据的契约条款。
2022年可转换票据根据ASC主题470-20进行核算。在转换任何2022年可转换票据时，我们目前打算以现金支付未偿还本金金额，如果转换价值超过本金金额，我们可以选择就超出的金额以现金或普通股(或现金和股票的组合)支付，但须符合2022年可转换票据契约的要求。我们已经确定，2022年可转换票据中嵌入的转换期权不需要作为美国公认会计原则下的衍生品单独核算。在计入2022年可转换票据时，我们在发行时估计了2022年可转换票据的债务和股权部分。相当于2022年可转换票据权益部分的折让计入随附的综合资产负债表中的“额外缴入资本”。此外，与2022年可转换票据相关的发行成本按照收益的分配比例分配给债务和股权部分，分别计入递延融资成本和股权发行成本。在截至2021年3月31日的期间，我们提前采用了ASU 2020-06年度，并根据这一指导将2022年可转换票据的剩余未摊销折价从该工具的账面价值重新归类为所附综合资产负债表中的“额外缴入资本”。
67
截至2021年9月30日的三个月和九个月，我们普通股的日均收盘价高于截至2021年9月30日的2022年未偿还可转换票据的估计调整后转换价格。
2023年票据
2018年1月，我们发行了本金总额为1.5亿美元的于2023年1月22日到期的无担保票据(“2023年票据”)。2023年债券的本金金额将于到期时支付。2023年债券的利息年利率为4.50%，从2018年7月22日开始每半年支付一次，并可以根据我们的选择随时赎回全部或部分债券，并可按面值外加“完整”溢价赎回。2023年债券发行的总收益(扣除承销折扣和发行成本)为1.469亿美元。我们用2023年债券的净收益偿还了循环信贷安排下的未偿债务。
关于2023年债券的发行，我们签订了利率掉期协议，以使我们的债务利率与我们的投资组合保持一致，这些投资组合主要由浮息贷款组成。利率互换的名义金额为1.5亿美元，将于2023年1月22日到期，与2023年债券的到期日持平。作为互换的结果，我们2023年债券的实际利率是3个月期LIBOR加1.99%。
2024年笔记
2019年11月，我们发行了本金总额为3.00亿美元的于2024年11月1日到期的无担保票据(“2024年票据”)。2024年发行的债券的本金金额将于到期时支付。2024年发行的债券年息率为3.875厘，自2020年5月1日起每半年派息一次，并可随时按面值加“整笔”溢价赎回全部或部分债券。发行2024年债券的总收益扣除承销折扣、发行成本和原始发行折扣后为2.929亿美元。我们用2024年债券的净收益偿还循环信贷安排下的未偿债务。
2020年2月5日，我们额外发行了本金总额为5000万美元的无担保票据，将于2024年11月1日到期。增发的2024年债券是2024年债券的进一步发行，可与最初发行的2024年债券互换，与最初发行的2024年债券具有同等的支付权，并具有与最初发行的2024年债券相同的条款(发行日期和公开发行价除外)。额外发行2024年债券的总收益，扣除承销折扣、发行成本和原始发行溢价后为5010万美元。我们用2024年债券的净收益偿还循环信贷安排下的未偿债务。
关于2024年债券发行和重开2024年债券，我们签订了利率掉期协议，以使我们的债务利率与我们的投资组合(主要由浮息贷款组成)保持一致。这两个利率互换的名义金额分别为3.00亿美元和5,000万美元，将于2024年11月1日到期，与2024年债券的到期日持平。作为掉期的结果，我们2024年债券的实际利率是3个月期LIBOR加2.28%(加权平均)。
在截至2020年12月31日的年度内，我们在公开市场回购了2024年债券的本金总额为250万美元的债券，并以240万美元的价格赎回了2024年债券的本金总额250万美元。这些回购带来了不到10万美元的债务清偿收益。这一收益包括在随附的综合业务表中的债务清偿中。关于回购2024年债券，我们订立了一项浮动至固定利率掉期，名义金额相当于回购2024年债券的金额，此举旨在减少与发行2024年债券相关的固定利率至浮动利率掉期的名义风险，以匹配2024年未偿还债券的剩余本金。作为掉期的结果，我们的未偿还2024年债券的实际利率是3个月期LIBOR加2.28%(加权平均)。
2026年笔记
2021年2月3日，我们发行了本金总额为3.0亿美元的于2026年8月1日到期的无担保票据(“2026年票据”)。2026年发行的债券本金金额将于到期时支付。2026年发行的债券年息率为2.50厘，自2021年8月1日起每半年支付一次，并可根据我们的选择在任何时间按面值加“整笔”溢价赎回全部或部分债券。发行2026年债券的总收益扣除承销折扣、发行成本和原始发行折扣后为2.937亿美元。我们用2026年债券的净收益偿还循环信贷安排下的未偿债务。
关于发行2026年债券，我们签订了利率掉期协议，以使我们债务的利率与我们的投资组合保持一致，投资组合主要由浮动利率贷款组成。利率互换的名义金额为
68
3.0亿美元，将于2026年8月1日到期，与2026年债券的到期日持平。作为掉期的结果，我们2026年债券的实际利率是3个月期LIBOR加1.91%。
表外安排
投资组合公司承诺
我们可能会不时地作出承诺，为投资提供资金。我们将这些承诺纳入我们对流动性状况的评估中。我们的优先担保循环贷款承诺通常是根据借款人的需求而提供的，并可能一直未偿还，直到适用贷款的到期日。我们的优先担保定期贷款承诺通常根据借款人的需求而提供，一旦提取，通常与相关贷款协议具有相同的剩余期限。未提取的优先担保定期贷款承诺的可用期通常比相关贷款协议的期限短。截至2021年9月30日和2020年12月31日，我们有以下承诺，为当前投资组合公司的投资提供资金：
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(百万美元) |
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2021年9月30日 |
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2020年12月31日 |
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Alpha Midco，Inc.-延迟抽签 |
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$ |
5.0 |
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|
$ |
5.0 |
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美国成就公司(American Achievement，Corp.)-Revolver |
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2.4 |
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— |
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AvidXchange，Inc.-延迟抽签 |
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4.4 |
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4.6 |
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Axonify，Inc.-延迟抽签 |
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7.7 |
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— |
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生物港制药公司-延迟抽签 |
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12.5 |
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22.5 |
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Clinicient，Inc.-Revolver |
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1.6 |
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1.6 |
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DaySmart Holdings，LLC-延迟抽奖 |
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5.3 |
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11.2 |
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命运解决方案母公司-延迟抽签 |
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11.7 |
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— |
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ExtraHop Networks，Inc.-延迟抽签 |
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26.2 |
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— |
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因子系统公司-延迟抽奖 |
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— |
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13.3 |
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ForeScout Technologies，Inc.-Revolver |
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0.5 |
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0.5 |
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G财政部SS，LLC-延迟取款 |
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6.2 |
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2.8 |
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IBIS Intermediate Co.-Delay Draw |
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6.3 |
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— |
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集成设备，Inc.-Revolver |
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— |
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1.3 |
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IntelPeer Holdings，Inc.-延迟抽奖 |
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3.0 |
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2.9 |
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InvMetrics Holdings，Inc.-Revolver |
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1.9 |
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1.9 |
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IRGSE控股公司-Revolver |
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0.3 |
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0.1 |
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Kyriba Corp.-延迟抽签 |
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3.1 |
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3.0 |
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|
Kyriba Corp.-Revolver |
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0.0 |
|
|
|
0.0 |
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Lexipol，LLC-延迟抽奖 |
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— |
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0.2 |
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锂技术公司，LLC-Revolver |
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3.2 |
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2.0 |
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LucidWorks，Inc.-Revolver |
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3.3 |
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|
|
3.3 |
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Netwrix Corp.-延迟抽签 |
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5.4 |
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16.5 |
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|
Netwrix Corp.-Revolver |
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2.8 |
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2.7 |
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宁泰克斯环球有限公司-Revolver |
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0.9 |
|
|
|
0.9 |
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PageUp People，Ltd.-Revolver |
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3.6 |
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3.9 |
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|
Passport Labs，Inc.-延迟抽奖 |
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|
5.6 |
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|
— |
|
|
|
Passport Labs，Inc.-Revolver |
|
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2.8 |
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— |
|
|
|
PayScale Holdings，Inc.-延迟抽奖 |
|
— |
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|
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7.7 |
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|
PrimeRevenue，Inc.-延迟抽奖 |
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0.2 |
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0.6 |
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|
PrimeRevenue，Inc.-Revolver |
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6.3 |
|
|
|
6.3 |
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|
ReliaQuest Holdings，LLC-延迟抽奖 |
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24.0 |
|
|
|
29.3 |
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|
ReliaQuest Holdings，LLC-Revolver |
|
|
2.8 |
|
|
|
2.8 |
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|
Resman，LLC-Delay Draw |
|
— |
|
|
|
7.4 |
|
|
|
Resman，LLC-Revolver |
|
— |
|
|
|
2.0 |
|
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|
Sprinklr-延迟提取可转换票据 |
|
— |
|
|
|
3.8 |
|
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|
Valant Medical Solutions，Inc.-Delay Draw |
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|
1.4 |
|
|
|
2.0 |
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|
Valant Medical Solutions，Inc.-Revolver |
|
|
0.5 |
|
|
|
0.5 |
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|
Verda Resources Intermediate Holdings，LLC-Delay Draw |
|
|
15.6 |
|
|
|
15.6 |
|
|
WideOrbit，Inc.-Revolver |
|
|
4.8 |
|
|
|
4.8 |
|
|
WorkWell收购公司-延迟取款 |
|
|
10.0 |
|
|
|
10.0 |
|
|
投资组合公司承诺总额(1)(2) |
|
$ |
191.3 |
|
|
$ |
192.8 |
|
69
|
(1) |
代表我们在该日期为投资提供资金的全部承诺金额。承诺可能会受到我们与适用的投资组合公司之间的协议中规定的借款限制。因此，投资组合公司可能没有资格在这一天借入全部承诺额。 |
|
(2) |
我们对这些投资组合公司当前投资的公允价值的估计包括对任何无资金承诺的公允价值的分析。 |
其他承付款和或有事项
截至2021年9月30日和2020年12月31日，我们没有任何资金不足的承诺，为截至目前不是投资组合公司的新借款人的新投资提供资金。
我们有一些合同，根据这些合同，我们有重大的未来承诺。根据投资咨询协议，我们的顾问为我们提供投资咨询和管理服务。对于这些服务，我们支付管理费和奖励费。
根据管理协议，我们的顾问为我们提供办公设施和设备，在这些设施为我们提供文书、簿记和记录服务，并为我们提供日常运作所需的其他行政服务。吾等向吾等顾问或其联属公司偿还其履行管理协议项下责任所产生的可分配部分开支(须经吾等董事会审核及批准)，以及与履行合规职能相关的费用及开支。该等可偿还金额包括根据管理协议向我们提供营运及行政服务的我们的首席合规官、首席财务官及其他专业人士的薪酬中的可分配部分。我们向顾问(或其关联公司)报销顾问(或其关联公司)支付给这些个人的可分配部分补偿，这是基于这些个人在估计的基础上投入我们的业务和事务的时间的百分比。我们还可以补偿顾问或其附属公司应分配的间接费用(包括租金、办公设备和水电费)部分。我们的顾问还代表我们向我们需要提供此类援助的投资组合公司提供重要的管理援助。
合同义务
截至2021年9月30日我们的合同付款义务摘要如下：
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|
|
按期到期付款 |
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低于 |
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(百万美元) |
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总计 |
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|
1年 |
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1-3岁 |
|
|
3-5年 |
|
|
五年后 |
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|||||
|
循环信贷安排 |
|
$ |
184.2 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
184.2 |
|
|
$ |
— |
|
|
2022年可转换票据 |
|
|
142.8 |
|
|
|
142.8 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
2023年票据 |
|
|
150.0 |
|
|
|
— |
|
|
|
150.0 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
2024年笔记 |
|
|
347.5 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
347.5 |
|
|
|
— |
|
|
2026年笔记 |
|
|
300.0 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
300.0 |
|
|
|
— |
|
|
合同义务总额 |
|
$ |
1,124.5 |
|
|
$ |
142.8 |
|
|
$ |
150.0 |
|
|
$ |
831.7 |
|
|
$ |
— |
|
除了以上表格中的合同付款义务外，我们还承诺根据我们的衍生品协议条款，为投资提供资金，并将资产质押为抵押品。
分配
我们已经选择并有资格根据“守则”第M章的规定，将美国联邦所得税作为RIC对待。为了保持我们的RIC地位，我们必须在每个纳税年度分配(或被视为分配)至少相当于我们以下项目总和90%的股息：
|
|
• |
投资公司在该纳税年度的应纳税所得额(一般为我们的普通收入加上已实现的短期资本利得净额除以已实现的长期净资本损失额的差额)，不考虑支付股息的扣除额；以及 |
|
|
• |
该课税年度的免税利息收入净额(即我们的免税利息收入总额扣除某些不允许的扣除额后的超额部分)。 |
作为一个RIC，我们(但不是我们的股东)通常不会因为我们分配给股东的投资公司应税收入和净资本利得而缴纳美国联邦所得税。
70
我们打算每年分配全部或基本上所有这样的收入。只要我们保留我们的净资本利得或任何投资公司的应税收入，我们通常将缴纳公司级的美国联邦所得税。我们可以选择保留我们的净资本利得或任何投资公司的应税收入，并支付下文所述的美国联邦消费税。
未按照日历年分配要求及时分配的金额将由我们缴纳4%的不可抵扣的美国联邦消费税。为避免缴纳此税，我们必须在每个日历年度内分配(或被视为分配)至少等于以下金额总和的金额：
|
|
• |
98%的净普通收入，不包括该历年的某些普通损益； |
|
|
• |
在截至该历年10月31日的12个月期间，经某些普通损益调整后确认的资本利得净收入的98.2%；以及 |
|
|
• |
前几年已确认但未分配的任何收入或收益的100%。 |
虽然我们打算以必要的方式分配任何收入和资本利得，以最大限度地减少征收4%的美国联邦消费税，但我们可能无法分配足够数量的应税收入和资本利得，以完全避免征收这一税。在这种情况下，我们将只对我们不符合上述分配要求的金额缴纳这项税。
我们打算从合法可供分配的资产中向我们的股东支付季度股息。所有股息将由我们的董事会酌情支付，并将取决于我们的收益、财务状况、我们RIC地位的维持、遵守适用的BDC法规以及董事会可能不时认为相关的其他因素。
如果我们一年的当前应税收益低于该年度的分配总额，那么出于美国联邦所得税的目的，这些分配的一部分可能被视为向我们的股东返还资本。因此，分配给我们股东的来源可能是股东投资的原始资本，而不是我们的收入或收益。股东应仔细阅读任何书面披露，不应假设任何分配的来源是我们的普通收入或收益。
我们为我们的普通股股东采取了一项“选择退出”股息再投资计划。因此，如果我们宣布现金股息或其他分配，每一位没有“选择退出”我们股息再投资计划的股东，他们的股息或分配将自动再投资于我们普通股的额外股份，而不是现金股息。以普通股形式获得分配的股东将受到与他们获得现金分配相同的美国联邦、州和地方税后果的影响。
关联方交易
我们已与关联方或关联方建立了一系列业务关系，包括：
|
|
• |
“投资咨询协定”； |
|
|
• |
《管理协议》；以及 |
|
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• |
与TPG Global，LLC的一家附属公司正在进行的协议，其中包括双方对“Sixth Street”和“TPG”商标及其某些变体的各自所有权和使用权。 |
关键会计政策
在编制合并财务报表时，我们需要做出影响资产、负债、收入和费用报告金额的估计和假设。经济环境、金融市场和用于确定此类估计的任何其他参数的变化可能会导致实际结果不同。我们的关键会计政策，包括与我们投资组合估值相关的政策，在我们于2021年2月17日提交给美国证券交易委员会的截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K以及我们提交给美国证券交易委员会的其他文件中进行了描述。
71
第三项关于市场风险的定量和定性披露
我们面临着金融市场风险，包括估值风险、利率风险和货币风险。
估值风险
我们已经投资，并计划继续投资，主要投资于私人公司的非流动性债务和股权证券。我们的大部分投资将不会有现成的市场价格，我们按照董事会根据我们的估值政策真诚确定的公允价值对这些投资进行估值。公允价值的确定没有单一的标准。因此，确定公允价值需要对每项组合投资的具体事实和情况进行判断，同时对我们所做的投资类型采用一致的估值过程。如果我们被要求在强制或清算出售中清算一项证券投资，我们可能会意识到与所提供的金额不同，这种差异可能是实质性的。
利率风险
利率敏感度是指利率水平变化可能导致的收益变化。我们还通过借款为我们的部分投资提供资金。我们的净投资收益受到我们的投资利率和借贷利率之间的差额的影响。因此，我们不能向您保证，市场利率的重大变化不会对我们的净投资收入产生重大不利影响。
我们定期衡量利率风险敞口。我们通过比较我们的利率敏感型资产和利率敏感型负债来评估利率风险，并持续管理我们的利率敞口。基于这一审查，我们确定是否有必要进行任何套期保值交易，以减轻利率变化的风险敞口。
截至2021年9月30日，我们投资组合中基于公允价值的债务投资中，98.9%的债券投资以浮动利率计息(当包括投资特定对冲时)，其中99.4%受到利率下限的影响。我们的信贷安排也以浮动利率计息，对于我们的2022年可转换票据、2023年票据、2024年票据和2026年票据(以固定利率计息)，我们进行了固定利率到浮动利率的掉期，以使我们的负债利率与我们的投资组合保持一致。
假设我们截至2021年9月30日的综合资产负债表保持不变，并且我们没有采取任何行动改变现有的利率敏感性，下表显示了假设基准利率变化对利率的年化影响(考虑浮息工具的利率下限)：
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(百万美元) |
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基点变化 |
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利息收入 |
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利息和费用 |
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净利息收入 |
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|
上涨300个基点 |
|
$ |
45.1 |
|
|
$ |
33.7 |
|
|
$ |
11.4 |
|
|
上涨200个基点 |
|
$ |
23.2 |
|
|
$ |
22.5 |
|
|
$ |
0.7 |
|
|
上涨100个基点 |
|
$ |
2.9 |
|
|
$ |
11.3 |
|
|
$ |
(8.4 |
) |
|
下跌25个基点 |
|
$ |
(0.1 |
) |
|
$ |
(2.6 |
) |
|
$ |
2.5 |
|
|
下跌50个基点 |
|
$ |
(0.1 |
) |
|
$ |
(5.1 |
) |
|
$ |
5.0 |
|
尽管我们认为这一分析表明我们目前对利率变化的敏感性，但它没有根据信贷市场、信贷质量、我们投资组合中资产的规模和构成以及其他可能影响我们净收入的业务发展的变化进行调整。因此，我们不能向您保证实际结果与上述分析结果不会有实质性差异。
未来我们可能会通过使用额外的利率掉期、期货、期权和远期合约等对冲工具来对冲利率波动。虽然套期保值活动可能会减轻我们对利率不利波动的风险敞口，但我们未来可能进行的某些对冲交易，如利率掉期协议，也可能会限制我们分享投资组合利率变化带来的好处的能力。
72
货币风险
有时，我们可能会进行以外币计价的投资。这些投资在每个资产负债表日期都换算成美元，使我们面临外汇汇率变动的风险。我们可能会使用套期保值技术将这些风险降至最低，但我们不能向您保证此类策略对我们有效或没有风险。我们可能会寻求利用远期合约等工具来对冲我们的投资组合头寸的相对价值因货币汇率变化而出现的波动。在我们的循环信贷机制下，我们也有能力借入某些外币。我们可以借入外币，为我们的贷款或投资建立自然对冲，而不是与我们所做的贷款或其他以外币计价的投资签订外汇远期合约。只要贷款或投资是基于浮动利率，而不是我们可以在循环信贷安排下借款的利率，我们可能会寻求利用利率衍生品来对冲我们对相关利率变化的风险敞口。
73
项目4.控制和程序
信息披露控制和程序的评估。截至本报告所述期间结束时，我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层(包括首席执行官和首席财务官)的监督下，对我们的披露控制和程序(如交易法第13a-15条所定义)的设计和操作的有效性进行了评估。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们目前的披露控制和程序在及时提醒他们注意我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的与我们有关的重大信息方面是有效的。
财务报告内部控制的变化。我们对财务报告的内部控制在我们最近完成的会计季度内没有发生任何变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对其产生重大影响。
74
第二部分-其他资料
第一项：法律诉讼
在正常业务过程中，吾等可能不时参与某些法律程序，包括与执行吾等在贷款或与吾等投资组合公司签订的其他合约下的权利有关的诉讼。我们目前没有受到任何重大法律程序的影响，据我们所知，也没有任何重大法律程序威胁到我们。
项目1A。风险因素。
除了本报告中列出的其他信息外，您还应仔细考虑第一部分“第1A项”中讨论的风险因素。本公司在截至2020年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告中提及的“风险因素”和以下陈述的风险因素可能会对我们的业务、财务状况和/或经营业绩产生重大影响。这些风险并不是我们公司面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定因素也可能对我们的业务、财务状况和/或经营业绩产生重大不利影响。
根据1940年法案第61(A)(2)(C)(Ii)节，与我们的优先证券相关的主要风险因素如下。然而，由于我们已经使用杠杆来优化我们的投资组合，与我们的高级证券相关的主要风险因素并不代表与我们之前在截至2020年12月31日的会计年度的Form 10-K年度报告中披露的风险因素有实质性的变化。
立法允许我们招致额外的杠杆作用。
根据1940年法令，BDC一般不允许发生借款、发行债务证券或发行优先股，除非紧接借款或发行后，总资产(减去除负债外的总负债)与总负债加优先股的比率至少为200%。然而，根据2018年3月生效的SBCAA，BDC有权选择接受150%的较低资产覆盖率要求，前提是根据SBCAA收到必要的董事会或股东批准，并满足某些其他条件。
2018年10月8日，我们的股东批准了对我们的最低资产覆盖率为150%的申请，这是经SBCAA修订的1940年法案第61(A)(2)节所规定的。因此，在符合某些额外披露要求的情况下，截至2018年10月9日，我们的最低资产覆盖率从200%降至150%。换句话说，根据经SBCAA修订的1940年法案第61(A)条，我们被允许潜在地将我们的最高债务与股本比率从有效的1比1提高到2比1。
因此，你可能会面临更大的投资风险。我们可能无法成功实施利用额外杠杆的战略。任何与额外杠杆相关的对回报或股本或我们业务的影响都可能不会超过额外的风险。
作为BDC，管理我们运营的法规会影响我们筹集额外资本的能力和方式。
1940年法案对BDC的运作施加了许多限制。例如，BDC被要求将至少70%的总资产投资于非上市或交易稀少的美国公司的证券、现金、现金等价物、美国政府证券和其他一年或更短时间内到期的高质量债务投资。这些限制可能会妨碍顾问把握具吸引力的投资机会和达致我们的投资目标的能力。
我们可能需要定期进入债务和股权资本市场筹集现金，为超过我们偿还金额的新投资提供资金，我们还可能需要进入资本市场为现有债务进行再融资，前提是此类到期债务在我们的循环信贷安排或运营现金流下无法得到偿还。
作为商业数据中心，管理我们运作的法规影响着我们筹集额外资本的能力，以及我们能够做到这一点的方式。筹集额外资本可能会让我们面临风险，包括与杠杆相关的典型风险，并可能导致我们现有股东的股权被稀释。1940年法案限制了我们发生借款和发行债务证券和优先股的能力，我们称之为优先证券，要求在任何借款或发行之后，总资产(减去债务以外的总负债)与总债务加上优先股的比率至少为150%。
我们可能需要继续向金融机构借款，并发行额外的证券，为我们的增长提供资金。不利的经济或资本市场状况可能会增加我们的融资成本，限制我们进入资本市场的机会，或者可能导致贷款人决定不向我们提供信贷。无法成功进入资本市场可能会限制我们在现有债务到期时进行再融资和/或全面执行我们的业务战略的能力，并可能限制我们的增长能力或导致我们不得不缩减业务规模，这可能会减少我们的收益(如果有的话)。因此，如果我们资产的价值
75
或我们无法进入资本市场，我们可能会被要求出售部分投资，并根据我们杠杆的性质，在这可能不利的时候偿还部分债务。此外，我们用来偿还债务的任何金额都不能分配给我们的普通股股东。如果我们借钱或发行高级证券，我们将面临与杠杆相关的典型风险，包括亏损风险增加。
如果我们发行优先股，优先股在我们的资本结构中将优先于普通股。优先股股东将在某些事项上拥有单独的投票权，并可能拥有比我们普通股股东更有利的其他权利、优惠或特权。优先股的发行可能具有延迟、推迟或阻止交易或控制权变更的效果，这些交易或控制权变更可能涉及我们普通股持有人的溢价，或以其他方式符合您的最佳利益。我们普通股的持有者将直接或间接承担与我们发行的任何优先股的发售和服务相关的所有成本。此外，优先股股东的任何利益不一定与我们普通股持有者的利益一致，优先股持有者获得股息的权利将优先于我们普通股持有者的权利。
我们的董事会可能决定发行额外的普通股为我们的运营提供资金，而不是发行债券或其他优先证券。然而，我们通常不能以低于每股资产净值的价格发行和出售普通股。然而，如果我们的董事会认为出售普通股符合我们的最佳利益和我们股东的最佳利益，并且我们的股东在过去12个月内批准了我们出售普通股的政策和做法，我们可以选择以低于当时普通股资产净值的价格发行和出售我们的普通股，或收购我们普通股的认股权证、期权或权利。根据2021年5月26日召开的股东特别会议的批准，我们目前被允许以低于当时每股资产净值的价格出售或以其他方式发行普通股，但须得到董事会的批准和某些其他条件。这样的股东批准将于2022年5月26日到期。在任何该等情况下，吾等证券的发行及出售价格不得低于由吾等董事会厘定的与该等证券的市值(减去任何分销佣金或折扣)十分接近的价格。如果我们以低于每股资产净值的价格出售普通股，现有股东将经历资产净值稀释。这种稀释将是以低于当时普通股每股净资产价值的价格出售股票的结果，并将导致股东对我们的收益和资产的兴趣以及他们在我们中的投票权按比例更大的减少，而不是这样发行导致的我们资产的增加。作为任何这种稀释的结果, 我们每股的市场价格可能会下降。由于目前还不知道可以这样发行的普通股数量和发行时间，因此无法预测实际的稀释效应。
除了如上所述发行证券筹集资本外，我们还可以将我们的投资证券化，以产生现金为新的投资提供资金。为了将我们的投资证券化，我们可能会创建一家全资子公司，向子公司提供一批贷款，并让子公司主要向我们预期愿意接受远低于贷款收益的利率的买家发行投资级债务证券。我们将保留证券化贷款池中的全部或部分股权。在任何债务证券遭受损失之前，我们的留存股本将面临投资组合的任何损失。不能成功地将我们的投资组合证券化可能会限制我们增长或全面执行业务的能力，并可能对我们的收益产生不利影响(如果有的话)。我们投资的成功证券化可能会让我们蒙受损失，因为我们通常会保留的证券化投资部分往往是风险更高、更容易产生损失的部分。1940年法案还可能对任何证券化的结构施加限制。对于未来的任何投资证券化，我们可能会比过去为我们的投资融资而产生的与这类工具相关的设置和管理费用更高。
我们借钱，这放大了收益或损失的潜力，增加了投资于我们的风险。
作为我们业务战略的一部分，我们向银行、保险公司和其他贷款人借款，并可能在未来向它们发行额外的优先债务证券。这些贷款或优先证券的持有者将对我们的资产拥有固定美元的债权，优先于我们股东的债权。如果我们的资产价值下降，杠杆将导致我们的净资产价值比没有杠杆时的下降幅度更大。同样，我们收入的任何减少都会导致我们的净收入下降得比我们没有借款的情况下更严重。这种下降可能会对我们支付普通股股息的能力产生负面影响。我们的还本付息能力在很大程度上取决于我们的财务表现，并受到当时的经济状况和竞争压力的影响。此外，管理费是根据我们的总资产支付的，包括现金和通过使用杠杆获得的资产，这可能会激励我们的顾问使用杠杆进行额外投资。我们使用的杠杆量将取决于我们的顾问和我们的董事会在任何建议借款时对市场和其他因素的评估。我们不能向您保证我们能以我们可以接受的条件获得信用证。
我们的信贷安排和债务契约也对我们的商业活动、违约补救和类似事项施加了金融和运营契约的限制。截至2021年9月30日，我们遵守了我们的
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信贷安排和契约。然而，我们是否继续遵守这些公约，取决于很多因素，其中一些因素是我们无法控制的。因此，尽管我们相信我们将继续遵守，但我们不能向您保证，我们将继续遵守我们的信贷安排和契约中的契约。不遵守这些公约可能会导致违约。如果我们无法从该债务的贷款人或持有人那里获得违约豁免(视情况而定)，这些贷款人或持有人可以在该债务下加快偿还速度。加速可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。最后，我们可能无法获得额外的杠杆，这反过来又会影响我们的资本回报率。
截至2021年9月30日，我们有11.246亿美元的未偿债务，根据我们的债务条款，这笔债务的年化利息成本为2.26%，不包括费用(如未提取金额的费用和预付费用的摊销)，以及2022年可转换票据、2023年票据、2024年票据和2026年票据的掉期调整利率。截至2021年9月30日，经利率互换生效调整后，2022年可换股票据利率为三个月期LIBOR加2.11%(加权平均)，2023年票据利率为三个月LIBOR加1.99%，2024年票据利率为三个月LIBOR加2.28%(加权平均)，2026年票据利率为三个月LIBOR加1.91%。
要覆盖这些债务的年化利息支付，我们必须实现至少1.1%的投资年回报率。由于我们通常以浮动利率支付债务利息，因此利率上升通常会增加我们的借贷成本。我们预计，如果我们发行额外的债务证券，我们支付利息所需的年化利息成本和回报将会增加。
为了帮助投资者了解杠杆的影响，下表说明了杠杆对我们普通股投资回报的影响，假设不同的年度回报(扣除费用)。杠杆通常在投资组合回报为正时放大股东的回报，在投资组合回报为负时放大他们的损失。实际回报可能大于或低于表中显示的回报。下表中的计算是假设的，实际回报可能高于或低于下面的计算结果。
基于截至2021年9月30日我们实际借款金额的杠杆效应
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假设我们投资组合的回报率为 (扣除费用后的净额)(1) |
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-10% |
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-5% |
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0% |
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5% |
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10% |
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对股东的相应回报(2) |
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-21.5 |
% |
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-11.8 |
% |
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-2.0 |
% |
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7.7 |
% |
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17.5 |
% |
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(1) |
假设的投资组合回报是美国证券交易委员会法规要求的，不是对我们预期或实际业绩的预测，也不代表我们的预期或实际业绩。实际回报可能大于或低于表中显示的回报。根据美国证券交易委员会规定，本表自2021年9月30日起计算。因此，自2021年9月30日以来，它没有进行更新，以考虑到资产或杠杆的任何变化。 |
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(2) |
为了计算“相应的股东回报”，“我们投资组合的假定回报”乘以我们在2021年9月30日的总资产价值，得出我们的假设回报。从这一金额中减去利息支出(通过将2.3%的加权平均声明利率乘以约11.246亿美元的未偿还本金债务计算得出)，以确定股东可获得的回报。然后，股东可获得的回报除以我们在2021年9月30日的净资产总值，得出“相应的股东回报”。 |
我们的负债可能会对我们的业务、财务状况或经营结果产生不利影响。
我们不能向您保证，我们的业务将从运营中产生足够的现金流，或我们未来的借款将根据我们的信贷安排或其他方式获得足够的金额，使我们能够偿还债务或为我们的其他流动性需求提供资金。我们可能需要在债务到期时或之前对全部或部分债务进行再融资。我们不能向您保证，我们将能够以商业上合理的条件或根本不为我们的任何债务进行再融资。如果我们不能偿还债务，我们可能不得不采取出售资产或寻求额外股本等行动。我们不能向您保证，如有必要，任何此类行动都可以按照商业上合理的条款或根本不会对我们的股东不利的条款或不需要我们违反现有或未来债务协议条款和条件的条款来实施。
即使在您的投资价值下降的情况下，管理费以及在某些情况下的奖励费用仍将支付给顾问。
即使在您的投资价值下降的情况下，管理费以及在某些情况下的奖励费用仍将支付给顾问。管理费是按我们在特定时间的总资产价值的百分比计算的。
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这将包括任何用于投资目的的借款，并可能激励我们的顾问使用杠杆进行额外的投资。此外，无论我们的总资产价值或您的投资是否减少，都要支付管理费。增加杠杆的使用可能会增加违约的可能性，这将对我们普通股的持有者不利。鉴于我们的顾问将代表我们做出的投资决策具有主观性，我们可能无法监控这种潜在的利益冲突。
奖励费用按奖励前费用净投资收入的百分比计算。由于奖励前费用净投资收入不包括任何已实现资本收益、已实现资本损失或未实现资本收益或亏损，我们可能会在发生亏损的一个季度支付奖励费用。例如，如果我们收到的奖励前费用净投资收入超过季度最低门槛比率，我们将支付适用的奖励费用，即使我们在该季度因已实现和未实现的资本损失而发生亏损。此外，由于季度最低门槛比率是根据我们的净资产计算的，因此任何给定季度由于已实现或未实现资本损失导致的净资产减少可能会增加该季度达到门槛比率的可能性，因此，该季度支付奖励费用的可能性也会增加。我们用于计算这部分奖励费用的净投资收入也包括在用于计算管理费的总资产金额中。
此外，奖励费用的一个组成部分是根据我们的已实现资本收益、累计计算的已实现资本损失和未实现资本损失净额计算得出的。因此，我们可能会在一年内因某些投资的已实现资本收益而欠顾问一笔激励费，然后在随后的几年中，我们的投资组合中的剩余投资将产生重大的已实现资本损失和未实现资本损失。前几年赚取的奖励费用不能收回，即使我们后来蒙受了损失。
此外，我们支付给顾问的奖励费用可能会激励顾问代表我们进行风险或更具投机性的投资，而不是在没有这种补偿安排的情况下进行投资。顾问获得的奖励费用部分基于我们在投资中实现的资本利得。与基于收入的奖励费用部分不同，基于资本利得的奖励费用部分没有适用的门槛费率。因此，与创收投资相比，顾问可能有动力更多地投资于那些证券可能产生资本利得的公司。这种做法可能会导致我们进行比其他情况更多的投机性投资，这可能会导致更高的投资损失，特别是在周期性经济低迷期间。
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第二项股权证券的未登记销售和所得款项的使用。
没有。
第三项高级证券违约。
不适用。
第二项第四项矿山安全披露。
不适用。
第五项其他资料。
不适用。
项目6.展品。
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(a) |
展品。 |
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31.1 |
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根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的《美国法典》第18编第1350节对首席执行官的认证
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31.2 |
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根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节通过的《美国法典》第18编第1350节对首席财务官的证明
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32 |
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根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18编第1350节对首席执行官和首席财务官的认证
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签名
根据修订后的1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
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第六街专业贷款公司。 |
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日期：2021年11月2日 |
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由以下人员提供： |
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/s/约书亚·伊斯特利 |
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约书亚·伊斯特利 |
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首席执行官 |
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日期：2021年11月2日 |
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由以下人员提供： |
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/s/伊恩·西蒙兹 |
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伊恩·西蒙兹 |
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首席财务官 |
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