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DIGIHOST科技公司

管理层的讨论和 分析

截至2021年6月30日的期间

(以美元 美元表示)

DIGIHOST科技公司

管理层的讨论与分析

截至2021年6月30日止的期间

讨论日期：2021年8月4日

引言

以下 管理层对Digihost Technology Inc.(以下简称“公司”或“Digihost”)的财务状况和运营结果进行的讨论和分析(“MD&A”)构成了管理层对影响公司截至2021年6月30日财务和经营业绩的因素的审查 。本MD&A符合National Instrument 51-102-连续披露义务的要求。此 讨论应与本公司截至 2020年和2019年12月31日止年度的经审核综合财务报表及其附注一并阅读。除非另有说明，否则公司的综合财务报表和本MD&A中包含的财务信息均按照 国际会计准则理事会(“IASB”)发布的国际财务报告准则(“IFRS”)和IFRS解释委员会的解释编制。 除非另有说明，否则本公司的综合财务报表和本MD&A中包含的财务信息均根据 国际会计准则理事会(“IASB”)发布的国际财务报告准则(“IFRS”)和IFRS解释委员会的解释编制。除非另有说明，此处包含的信息 以2021年8月4日为准。

为了准备本MD&A， 管理层会同董事会(“董事会”)考虑信息的重要性。信息 在以下情况下被视为重要信息：(I)此类信息导致或合理预期会导致科尼克公司普通股的市场价格或价值发生重大变化；(Ii)理性的投资者很有可能认为 它对做出投资决策很重要；或(Iii)它会显著改变投资者可获得的信息的总体组合。 管理层会同董事会参考所有相关情况(包括潜在市场)来评估重要性

有关公司及其 业务的信息可从公司办公室或电子文件分析和检索系统(“SEDAR”) 获取，并可在SEDAR网站(www.sedar.com)上的公司简介中查阅。

新冠肺炎

自2020年初以来，被称为“新冠肺炎”的新型冠状病毒株的爆发 导致世界各国政府采取紧急措施 遏制该病毒的传播。这些措施包括实施旅行禁令、自行实施隔离期和社会隔离，对全球企业造成了实质性干扰，导致经济放缓。全球股市经历了大幅波动 。各国政府和中央银行采取了旨在稳定经济状况的重大货币和财政干预措施。幸运的是，该公司的员工、董事和顾问没有任何已知的新冠肺炎病例。新冠肺炎疫情的持续时间和影响目前尚不清楚，政府和央行干预的效果也是未知的。 无法可靠地估计这些事态发展的持续时间和严重程度，以及对公司未来财务业绩和状况的影响 。

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业务说明

Digihost Technology Inc.(简称Digihost)于2017年2月18日在加拿大不列颠哥伦比亚省注册成立，名称为Chortle Capital Corp，随后 于2017年9月18日更名为HashChain Technology Inc.，并于2020年2月14日再次更名为Digihost Technology Inc.。 Digihost及其子公司(统称为“公司”)是一家区块链技术公司，经营加密货币 挖掘业务。公司总部位于纽约州布法罗市东德拉文大道1001号，邮编14215。

2020年2月14日，Digihost International，Inc.(“Old Digihost”)和HashChain Technology Inc.(“HashChain”)之间的反向收购 交易(“RTO交易”)完成。在RTO交易完成后，Old Digihost被确定为会计收购方 ，因此，财务报表是Old Digihost的延续。随着RTO交易的完成， HashChain已更名为“Digihost Technology Inc.”。该公司以“DGHI”为代码经营HashChain作为第二级 技术发行商的业务。Digihost从属有表决权股票于2月20日在多伦多证券交易所创业板(TSXV)挂牌交易。

2020.

完成RTO交易后， HashChain和Old Digihost的采矿业务垂直整合，以促进大幅降低采矿成本 ，使公司能够更好地应对未来加密货币价格的波动和日益激烈的采矿竞争。

公司亮点

反向收购

2020年2月14日，Old Digihost和HashChain之间有一笔RTO交易。随着RTO 交易的完成，所有已发行和已发行的6,530,560股HashChain普通股被交换为6,530,560股Digihost从属 有表决权股票，所有5,756,487股Old Digihost普通股被交换为33,412,490股Digihost从属有表决权股票和 10,000股Digihost比例有表决权股票。换股后，前HashChain股东拥有大约16%的股份， 前Old Digihost股东拥有大约84%的已发行和已发行的Digihost从属投票权股份。实质上，该交易涉及Old Digihost股东取得对本公司的控制权；因此，该交易被 视为反向收购交易，根据该交易，Old Digihost被确定为会计收购人。

在交易时，HashChain 拥有加密货币挖掘操作，并且符合业务定义，因此交易被视为业务 组合。

在这些合并财务报表中，法定子公司Old Digihost被视为 会计母公司，而法定母公司本公司被视为会计子公司。由于出于会计目的，Old Digihost被视为收购方，这些合并财务报表显示了Old Digihost截至交易日期的 历史财务信息。

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根据企业合并交易 收购的净资产将按照国际财务报告准则第3号的估计公允价值入账。 收购对价的分配如下：

考虑事项

私募

此外，在RTO交易完成之前，公司将Digihost首席执行官兼董事 拥有的1,999,997股Digihost普通股换成了10,000股比例投票权股票。

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H.C.Wainwright&Co.担任独家配售代理，并获得(I)相当于发行总收益8.0%的现金佣金和(Ii)749,064份不可转让的经纪认股权证(“经纪认股权证”)。每份经纪认股权证使持有人有权在发行日起三年内随时以3.3375加元的行使价购买一股附属有表决权股份 。

H.C.Wainwright&Co.担任独家配售代理，并获得(I)相当于发行总收益8.0%的现金佣金和(Ii)934,579份不可转让的经纪认股权证(“经纪认股权证”)。每份经纪认股权证使持有人有权在发行日期起四年内，随时以2.675加元的行使价购买一股普通股。

H.C.Wainwright&Co.担任 独家配售代理，获得总计1,164,466美元和666,667美元的现金佣金和不可转让的经纪认股权证。 每份经纪认股权证使持有人有权随时以2.25加元的行使价购买一股附属有表决权股票，自发行之日起为期 三年。使用剩余 方法为认股权证和经纪权证分配的总价值为2,049,549美元。

租赁转让和租赁改进收购

2020年2月14日，BIT Management、 LLC、Nyam、LLC和Bit Mining International，LLC(统称为卖方，均由Digihost首席执行官控制的所有公司) 和Digihost完成了一项协议，内容是出售、转让和转让租赁改进和设备的100%权利、所有权和权益 ，转让1001 East Delavan设施的租赁，以及转让电力供应合同 作为对价，在与HashChain完成RTO交易之前，Digihost发行了104000股Old Digihost的普通股，总价值为2704000美元。

2020年2月14日，BIT Mining International LLC和Digihost完成了一项协议，出售、转让和转让位于东特拉万1001号租赁设施中的租赁改善设施和设备的100%权利、所有权和权益。作为对价，就在RTO交易结束之前，Digihost发行了60,000股Digihost普通股，总价值为1,560,000美元。

根据即时收购交易，旧Digihost股份持有人 获得约181.83股Digihost从属有表决权股份，以换取每股Old Digihost股份。 因此，164,000股Old Digihost股票被交换为29,820,000股RTO后Digihost从属有表决权股份。

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纳斯达克应用程序

截至本次MD&A之日， 公司目前正处于其证券在纳斯达克证券交易所(纳斯达克)上市申请程序的后期阶段。在申请过程中，该公司于2021年6月22日向美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)提交了一份注册声明。

委员会的组成

目前的董事会由八(8)名董事组成，米歇尔·阿马尔、亚历克·阿马尔、乔恩·威廉姆斯、亚当·罗斯曼、曼尼什·克沙特里亚、杰拉德·罗通达、唐纳德·克里斯蒂和杰弗里·布朗担任董事。

授予 股票期权

收购矿工和发电厂

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根据协议条款， 公司将向卖方支付现金代价3,500,000美元，并向卖方发行437,318股本公司普通股， 视为价值750,000美元(每股1.72美元)。

该交易需经过多伦多证券交易所风险投资 交易所和所有必需的监管审批。与此相关的可发行证券将受到法定的四个月 和一天的持有期的限制。

总收购价4,025,000美元将包括297.5万美元的现金代价和向卖方发行533,781股 公司的普通股，被视为价值1,050,000美元(1,329,114加元(每股2.49加元))。与此相关的可发行证券将 受到法定的四个月零一天的持有期的限制，并将接受多伦多证券交易所创业板市场和所有必要的监管 批准。

矿商来自北方数据股份公司(Northern Data AG)，该公司是BTC采矿和其他高性能计算基础设施解决方案的领先基础设施供应商，公司 将用自2021年初结束的股权融资约69,000,000加元的资本为收购矿商提供资金。

根据购买 协议的条款，本公司同时与Northern Data签订了与矿工相关的托管协议“)，据此，Northern Data将向本公司提供服务，包括在位于Digihost公司所有设施的专有预制 性能优化的移动数据中心安装和托管矿工。双方正在深入讨论 将购买协议从最初的10,000名矿工扩大到总共30,000名矿工，使Digihost有可能将其当前的散列率 提高到约3.0EH。

正常进程发行人投标

于2020年12月7日，本公司宣布 已获批准由本公司自行决定进行正常程序发行人投标计划，以购买最多2,003,683 其附属有表决权股份以供注销(下称“投标”)。本公司已收到TSXV的接受，将于2020年12月10日开始 投标。投标将于2021年12月10日终止，如果投标中寻求的最大普通股数量已回购，投标将在更早的日期结束。本公司保留随时终止投标的权利。

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清偿债务

于二零二零年十一月二十四日，本公司宣布已与两名董事订立清偿债务协议，并根据清偿协议 在获得多伦多证券交易所批准后，将于本公司股本中发行合共200,000股普通股，每股普通股作价0.20美元 ，作为清偿应付董事有关 董事费用的应计负债共40,000美元的代价，本公司于二零一零年十一月二十四日宣布，将发行合共200,000股本公司股本中的普通股，每股普通股作价0.20美元 ，以清偿应付董事有关 董事费用的应计负债共40,000美元。债务和解于2021年1月27日获得TSXV的最终批准。根据债务结算 发行的所有证券自结算日起有4个月零1天的法定持有期。

于2021年1月5日，本公司宣布已与其两名第三方债权人 (“债权人”)订立债务清偿协议，并根据债务清偿协议，待收到TSXV批准后，将 发行合共96,815股本公司股本中的普通股，每股普通股作价1.05美元，代价 以清偿欠债权人的应计负债共计80,000美元所有根据债务结算发行的证券将自结算日起有四个月和 一天的法定持有期。债务结算需要获得所有必要的监管批准，包括TSXV的 。

业务概述和运营计划

Digihost是一家以增长为导向的区块链公司 。由于最近的设备收购，公司已将其哈希率从2020年12月的约143Petahash大幅提高到2021年6月的200Petahash。该公司有合同计划，在60兆瓦发电厂建成后扩大到3.6EH的速率 。该公司的运营设施位于纽约州布法罗，租赁面积超过70,000平方英尺和115,000千伏安的户外变电站，并有权租赁总计240,000平方英尺的额外设施空间。该公司专注于通过挖掘、托管解决方案和区块链软件解决方案进行验证。

根据最近与Northern Data AG签订的购买协议 ，到2021年底，公司的采矿船队将增加约10,000个，并将公司当前的散列率提高约925PH。

公司打算为Digifactory1的运营采购和利用可再生天然气，并从事 获取可再生能源证书的实践，所有这些都符合公司减少碳足迹的目标。 Digifactory1将有能力额外运营18,000个顶级比特币矿工，如果加上已经运营的 9,500个矿工，比特币开采总产能将达到约400个比特币。 Digifactory1将有能力运营另外18,000个顶级比特币矿工，如果再加上已经运营的 9,500个矿工，比特币开采总产能将达到约400个比特币此外，扩展后的容量可能会将现有的 散列率从190 PH提高到最高3 EH。比特币挖掘产出能力和哈希率的大幅增长将是潜在增加多达18,000名最新一代比特币矿工的直接 结果，而目前的运营组合为9,500名较老版本的比特币矿工和 较新版本的比特币矿工。

最近收购了2021年4月初交付的Bitmain S17+矿工，再加上比特币的当前价格 和开采难度，公司预计公司每月开采的BTC将增加约9个BTC， 这将转化为每月额外40万美元的运营利润。新矿机的一部分安装在 公司位于纽约州北部的现有采矿设施，其余将于2021年第三季度安装。

该公司打算通过战略收购比特币矿商和低成本的清洁能源，积极寻求 符合其扩大业务目标的每一个新机会。

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讨论日期：2021年8月4日

截至2021年前六个月末，该公司的比特币交易余额总额为351.36。在2021年前六个月，Digihost 总共开采了215.24个BTC，其中109.98个BTC在2021年第二季度开采，105.26个BTC在2021年第一季度开采。

2021年5月，公司选择 通过将大约31个比特币转换为以太(ETH)来分散其加密货币持有量。截至本次MD&A的日期，Digihost 的库存中有563.89以太，以每以太2,500美元的近似价格计算，以太持有量约为 1,409,700美元。

截至本次MD&A之日，Digihost 在其采矿库存中持有402.19比特币，按每比特币38,000美元的近似价格计算，该比特币的估值约为 15,283,200美元。

在 前几个季度，比特币最近经历了价格上涨，这可能代表了 全球金融市场的波动性增加，以及2020年5月11日的比特币减半事件。比特币减半事件是指开采的链条中每个区块的比特币奖励 减半，这也会将新比特币进入流通的速度减半，从而使 比特币变得更加稀缺。这项活动每4年举行一次。在第一次减半活动之后，比特币区块奖励是25，然后是12.5，到了 5月11日，2020年再次减半，每区块6.25个比特币。

在过去，比特币减半与比特币价格的大幅飙升有关 。在2012年11月的第一次减半中，比特币价格在减半后的一年内从大约每枚比特币12美元 上涨到每枚比特币近1150美元。自2020年5月减半以来，比特币价格已 从2020年5月的约8,600美元上涨至2021年4月底的约53,000美元，然后在2021年6月底稳定在约35,000美元。

为进一步实现业务多元化， 本公司于2021年6月10日宣布，已与BIT Digital USA，Inc(“BTBT”) (纳斯达克股票代码：BTBT)达成战略共同开采协议。根据协议条款，本公司将向BTBT提供若干物业，以供BTBT将交付的20兆瓦比特币开采系统的运作 及储存之用，而本公司亦将提供维修该等物业的服务 ，为期两年。Digihost和BTBT之间的合作预计将使两家公司之间的哈希率增加约400 PH。

2021年7月26日，本公司与BTBT 宣布达成第二份战略合作开采协议。根据协议条款，Digihost将向Bit Digital提供 某些场所，用于Bit Digital交付的100兆瓦比特币挖掘系统的运营，为期两年。 Digihost和Bit Digital之间的这一扩大合作预计将促进两家公司之间的哈希率额外增加约 2 EH，包括最初的合作 协议在内，两家公司之间的哈希率总共增加约2.4 EH。 这一扩大的合作预计将促进两家公司之间的哈希率额外增加约 2 EH，包括最初的合作 协议。

根据协议条款， 公司将为矿工的运营提供电力，还将提供必要的管理服务，以维持矿工95%的正常运行时间 。考虑到这些服务，在向Digihost支付极具竞争力的电费后，Digihost和BTBT将 参与基于固定分配公式的利润分享安排。预计矿工将在今年第四季度(直到2022年下半年)交付和安装 。

数字货币托管服务

该公司目前在加利福尼亚州旧金山的bitFlyer USA Inc.(“bitFlyer USA”)托管了大约20%的数字货币。BitFlyer USA是总部位于日本东京的bitFlyer Inc.的子公司 ，后者运营着世界上交易量最大的比特币交易所之一。公司 使用bitFlyer USA的钱包服务，bitFlyer USA负责

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持有/保护挖掘的数字货币。 bitFlyer USA不是加拿大金融机构或外国同等机构。本公司并不知悉有关托管人 业务的任何事项会对本公司就其经审核财务报表取得无保留审计意见的能力造成不利影响。

2021年4月，本公司将之前由其他托管方持有的所有硬币 转移到冷藏钱包中。截至本次MD&A发布之日，Digihost 总共有大约194枚硬币存放在多个冷藏钱包中。

2021年4月，本公司获准在双子座信托公司(Gemini)开立账户 。双子座是一家数字货币交易所和托管人，允许客户购买、出售和存储其数字资产。截至本次MD&A之日，该公司持有的股份约为120

BTC和564枚ETH硬币在其双子座账户中。

本公司在开始与交易对手建立关系时以及正在进行的业务活动中，在正常业务过程中进行信用尽职调查 。 公司无法为其开采的数字货币投保。鉴于数字货币挖掘及相关业务的新颖性， 通常无法获得此类保险，或者公司购买此类保险不划算，从而导致保险覆盖范围不足的风险 。

精选财务信息

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精选季度信息

根据国际财务报告准则编制的最近八个季度的精选信息摘要如下：

经营成果

截至2021年6月30日的6个月与截至2020年6月30日的3个月相比：

截至2021年6月30日的6个月，公司净收益为205,892美元，而截至2020年6月30日的6个月净亏损为2,193,006美元。净亏损同比减少1987114美元，原因如下：

流动性和财务状况

截至2021年6月30日，该公司的营运资金为32,121,709美元，其中包括20,346,743美元的现金和 13,734,589美元的数字货币。该公司于2020年2月中旬开始从数字货币开采中赚取收入，但其历史有限 ，不能保证历史业绩将预示未来业绩。

本公司能否将 作为持续经营的企业继续经营，取决于本公司是否有能力高效地开采和清算数字货币、管理运营 费用以及通过债务或股权融资筹集额外资金。

现金流

操作 活动

截至2021年6月30日的经营活动中使用的现金 为3,601,582美元。现金流来自净亏损205,892美元，应付账款和数字货币增加 。

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投资活动

截至2021年6月30日的投资活动中用于购买采矿设备的现金为23,539,177美元。

融资活动

截至2021年6月30日，融资活动提供的现金 为47,456,252美元。该公司从私募中获得收益50,265,763美元，支付租赁费用173,690美元，偿还托管贷款3,975,083美元，并从贷款中获得净资金1,473,495美元。

调整后的EBITDA-非GAAP衡量标准

“调整后的EBITDA”是管理层使用的指标 ，即报告的息税前运营收入(亏损)，并根据扣除其他非现金项目进行调整 ，包括基于股票的薪酬支出、折旧，并进一步调整以扣除与收购相关的成本。管理层 认为“调整后的EBITDA”是一个有用的财务指标，可以在非现金项目和收购相关活动的影响 之前评估其现金基础上的经营业绩。

应收(应付)借款及关联方交易

应收关联方借款

在截至2019年12月31日的一年中，由首席执行官(CEO)控制的公司 Nyam，LLC获得了2431,655美元的净贷款收益。在 2020年2月，其中2,404,020美元是通过从Nyam购买数据挖掘器来结算的。这些金额不计息、无担保 ，按需到期。

关联方交易

如果一方有能力直接或间接控制另一方或在财务和运营决策方面对另一方施加重大影响，则被认为是相关的 。 如果一方有能力直接或间接控制另一方或对另一方产生重大影响，则被视为关联 。如果当事人受到共同控制，也被认为是有关联的。相关 方包括关键管理人员，可以是个人或公司实体。当关联方之间存在资源或义务转移时，交易被视为关联方交易 。关联方交易记录在 汇兑金额，即关联方约定的金额。

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关键管理人员是指 有权和责任直接或间接规划、指导和控制公司活动的人员。主要管理人员包括公司高管和董事会成员。

公司关键管理人员薪酬 如下：

⁽¹⁾2019年9月，辛迪·戴维斯女士被任命为公司首席财务官。戴维斯女士也是Marrelli Support Services Inc.(“Marrelli Support”)的高级员工。Marrelli Support还为公司提供会计服务。2021年4月29日，Paul Ciullo先生被任命为首席财务官，接替戴维斯女士。

⁽²⁾ 表示高级管理人员和董事的基于股份的薪酬。

向供应商发行的341,000美元担保债券由首席执行官控制的Nyam，LLC提供担保 。

股本

截至本次MD&A之日， 公司已发行普通股75,088,831股。

截至本次MD&A日期， 公司拥有7,345,491份股票期权和29,756,426份认股权证。

表外安排

截至本次MD&A之日， 公司没有任何表外安排。

采用新的会计政策

(A)合并基础

这些合并财务报表 包括Digihost及其全资子公司Digihost International，Inc.的账目。子公司从收购之日(也就是本公司获得控制权之日)起合并，并继续合并，直至该控制权终止之日 。当投资者对被投资人拥有指导其活动的权力，对被投资人的可变回报有敞口，并有能力利用这一权力影响投资者的回报时，就实现了控制权。合并后，所有公司间交易和余额均已冲销 。

(B)职能货币和列报货币

这些 财务报表以美元表示。Digihost的本位币为加元，Digihost International，Inc.的本位币为美元。除非另有说明，否则所有财务信息均以美元表示。

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(C)外币兑换

以外币计价的货币资产和负债按报告日的有效汇率折算为美元。非货币性资产和 负债按各自交易日的历史汇率折算。收入和费用在每个交易日按 汇率折算。折算损益计入汇兑费用。

将本位币折算为不同列报货币的实体 的结果和财务状况处理如下：

(D)收入确认

本公司确认 在数字货币网络内提供交易验证服务(通常称为“加密货币挖掘”)的收入。 作为这些服务的对价，本公司从其参与的每个特定加密货币挖掘池收到数字货币。 收入根据收到的数字货币的公允价值计量。公允价值使用 数字货币在收到之日的现货价格确定。数字货币被视为在区块链中完成并添加区块时赚取的收益， 此时收到经济效益并可以可靠地衡量。

(E)数码货币

数字货币 由比特币组成。数字货币符合国际会计准则第38号无形资产的定义，因为它们是 可识别的非货币资产，没有实物。它们最初按成本记录，随后使用重估方法 来衡量数字货币。在将数字资产确认为收入的情况下，收到的比特币 的公允价值被视为数字资产的成本。根据重估法，公允价值的增加计入 其他全面收益，而减值计入损益。该公司在每个季度末对其数字货币进行重新估值 。不能将其他全面收益的收益循环用于盈利或亏损。然而，如果公允价值的增加 抵消了之前在损益中记录的公允价值的减少，则该增加在损益中计入 。以前在其他全面收益中记录的扭转收益的公允价值减少 记录在其他全面收益中。在重估日期之间出售的数字货币的损益计入利润 或亏损。

数字货币 使用CryptoCompare上的报价以公允价值计量。CryptoCompare是一个定价聚合器，因为主要的 市场或最有利的市场并不总是已知的。本公司认为，主要市场和 合计价格之间的任何差价都是无关紧要的。管理层将此公允价值视为IFRS 13公允价值计量公允 价值层次下的第2级输入，因为此来源的价格代表多个数字货币交易所的平均报价。

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(F)财产、厂房 和设备

本公司有关物业、厂房和设备的政策详情如下：

财产、厂房和设备按成本减去累计折旧入账 。成本包括将资产运至必要的位置和条件所发生的所有支出 ，以使其按管理层预期的方式运营。

只有在与该项目相关的未来经济效益 可能流向公司且该项目的成本可以可靠计量的情况下，后续成本才计入 资产的账面金额或视情况确认为单独的资产。取消确认任何更换的 部件的保留量。所有其他维修和维护费用都计入发生维修费用的会计期间的损益。

出售损益是通过将收益与账面金额进行比较来确定的，并在损益中确认。

(G)无形资产

符合单独确认 资格的无形资产按其公允价值确认为无形资产。电力设施的使用权折旧超过13年 。

(H)非金融资产减值

当事件或环境变化显示其非金融资产(包括物业、厂房及设备)可能 无法收回时，本公司会审核该等资产的账面金额 。如果存在任何此类迹象，则估计资产的可收回金额，以确定减值损失的程度(如果有的话)。若无法估计个别资产的可收回金额，本公司估计该资产所属的现金产生单位的可收回金额 。按公允价值计入的资产(如数字货币) 不包括在减值分析中。

可收回金额为公允价值减去处置成本和使用价值后的较高者。在评估使用价值时，使用反映当前市场 对货币时间价值和资产特有风险的评估的税前贴现率将资产或现金产生单位的持续使用 将产生的预计未来现金流量折现至其现值。公允价值减去处置成本是在知情、有意愿的各方之间的公平交易中出售资产或现金产生单位可获得的金额 减去处置成本 。当没有具约束力的销售协议时，公允价值减去出售成本使用贴现现金流量法(br}，其投入和假设与市场参与者一致)进行估算。如果资产或现金生成单位的可收回金额 估计小于其账面金额，则该资产或现金生成单位的账面金额减去 至其可收回金额。减值损失立即在净收入中确认。若减值亏损其后转回， 资产或现金产生单位的账面金额将增加至其可收回金额的修订估计，因此 增加的账面金额不会超过在没有确认减值亏损的情况下将会确定的账面金额。

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(一)租约和使用权资产

所有租赁均通过确认 使用权资产和租赁负债入账，但以下情况除外：

租赁负债按租赁期内应付出租人的合同付款的 现值计量，贴现率由租赁开始时的增量借款利率 确定。仅当可变租赁付款取决于指数或费率时，才包括在租赁负债的计量中 。在这种情况下，租赁负债的初始计量假设可变因素在整个租赁期内保持 不变。其他可变租赁付款在相关期间支出。

初步确认时，租赁负债的账面价值还包括：

使用权资产最初按成本计量 ，其中包括租赁负债的初始金额、收到的任何租赁奖励减去的金额和增加的金额：

租赁负债经初步计量， 因未偿还余额按不变利率收取利息而增加，并因支付租赁款项而减少。

使用权资产按 直线方式在租赁剩余期限内摊销，或在判断为比租赁期限短的情况下按资产剩余经济寿命摊销 。

当本公司修订其对任何租赁期限的估计 时，会调整租赁负债的账面金额，以反映在修订期限内支付的款项， 按租赁开始时适用的相同贴现率贴现。租赁负债的账面价值同样会在取决于费率或指数的未来租赁付款的可变因素被修订时 进行修订。在这两种情况下，对使用权资产的账面价值进行等值调整 ，修订后的账面价值在剩余(修订)租赁期内摊销或在使用权资产减至零的情况下计入损益。

(J)商誉

本公司将商誉计量为收购成本的公允价值减去收购的可识别净资产的公允价值，均于收购日期 计量。商誉按成本减去累计减值损失列账。

(K)股本及权益

股本代表从股票发行中收到的金额 减去发行成本，扣除从这些发行成本获得的任何基本所得税利益。当发行与股票相关的权证 时，本公司使用剩余法将公允价值分配给股票，然后分配给权证。

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截至2021年6月30日止的期间

讨论日期：2021年8月4日

缴入盈余包括已发行权证和股票期权的价值 。当行使认股权证和股票期权时，相关的补偿成本和价值将 转移到股本中。

赤字包括本年度和上一年度的所有亏损 。

数字货币重估准备金 包括数字货币重估的损益(税后净额)。

累计折算准备金包括 将外国实体的财务报表折算成美元所产生的外币折算差额。

(L)以股份为基础的薪酬

向公司员工、高级管理人员、董事或顾问授予股票期权需要确认以股份为基础的薪酬支出，并相应增加股东权益中的缴入盈余 。立即授予的股票期权的公允价值在授予之日记录为基于股票的 补偿费用。随着时间的推移授予的股票期权的费用使用 分级方法记录在授予期间内，该方法结合了管理层对预计不会授予的股票期权的估计。对于归属取决于业绩里程碑完成情况的股票期权 ，估计归属日期的任何变化都会在每个 报告日期审核里程碑完成的估计值，如果归属日期估计值发生重大变化， 将根据新的时间表估计重新计算要确认的摊销，并在本期进行前瞻性调整。 预期归属的股票期权数量的变化的影响是在行使股票期权时，收到的对价和以前在缴入盈余中记录的估计公允价值 计入股本增加。

授予顾问的股票期权 是根据收到的商品和服务的公允价值计量的，除非该公允价值无法可靠地估计。如果商品和服务的公允价值无法可靠计量，则使用授予的权益工具的公允价值来确认费用 。

关键会计判断、估计 和假设

根据“国际财务报告准则” 编制这些财务报表要求管理层作出某些估计、判断和假设，这些估计、判断和假设会影响财务报表日期的资产和负债报告金额以及报告期内报告的费用金额。实际结果 可能与这些估计值不同。这些财务报表包括从本质上讲是不确定的估计。此类 估计的影响在整个财务报表中无处不在，可能需要根据未来发生的情况进行会计调整。会计估计的修订 在修订估计的期间确认，如果修订同时影响本期和未来期间，则在未来期间确认。这些估计基于历史经验、当前和未来经济状况和其他因素，包括对未来事件的预期，这些事件在目前情况下被认为是合理的。

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讨论日期：2021年8月4日

关于 管理层所做的可能导致资产和负债账面金额发生重大调整的未来的重大假设，在 实际结果与所做假设不同的情况下，涉及但不限于以下内容：

重大判决

(一)数字货币开采收入

该公司通过在数字货币网络内提供交易验证服务(通常称为“加密货币 挖掘”)确认数字货币挖掘的收入。作为这些服务的对价，该公司从其参与的每个特定网络(“硬币”)获得数字货币 。数字货币开采的收入是根据收到的硬币的公允价值来衡量的。公允价值是根据硬币在收到之日的现货价格 确定的。这些硬币以数字货币的形式记录在财务状况表上，按其公允价值减去销售成本，并在每个报告日期重新计量。重估收益或亏损以及出售传统(法定)货币硬币的收益或亏损将根据本公司将其数字货币作为交易商品的 处理计入损益。

目前，IFRS或其他会计框架中没有明确的关于数字货币开采和战略销售的会计准则， 管理层在为数字货币开采确认数字货币开采的收入确定适当的会计处理方面做出了重大判断。 管理层审查了围绕本公司 运营实质的各种因素，包括完成阶段是区块链的完成和添加，以及对收到的数字货币的 测量的可靠性。

(Ii)企业合并

管理层使用判断来确定 收购的资产和承担的负债是否构成企业。企业由应用于有能力创建输出的输入 的输入和流程组成。

本公司于2020年2月完成RTO交易 (附注3)，并断定所收购的实体确实符合国际财务报告准则3“业务合并” 所指的业务合并资格，因为收购了重要的流程。因此，RTO交易已作为一项业务合并入账。

(Iii)持续经营

如附注1所述，评估本公司作为持续经营企业的能力 涉及对其运营的未来可用资金和营运资金需求的判断 。

(四)租赁--增量借款利率

在确定 用于衡量每份租赁合同的租赁负债的递增借款利率(包括对特定资产的安全影响的估计)时，会应用判断。 递增借款利率应反映公司以类似期限和类似担保 借款时支付的利率。

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(V)所得税、增值税、预扣税 和其他税

本公司需缴纳所得税、增值税、预扣税和其他税。在确定公司的税收拨备时，需要做出重大判断。在正常业务过程中，有许多交易和计算的最终纳税决定是不确定的。公司 根据对是否应缴额外税款的估计，确认预期税务审计问题的责任。确定公司的收入、增值、预扣和其他纳税义务需要解释复杂的法律法规。 公司对适用于交易和活动的税法的解释可能与税务 主管部门的解释不一致。在财务报表 报告期之后，所有与税务相关的文件都要接受政府审计和可能的重新评估。若该等事项的最终税务结果与最初记录的金额不同，则该等差异 将影响作出该等厘定期间的与税务有关的应计项目及递延所得税拨备。

重大估计

(I)资产和负债的确定 公允价值和购买对价的分配

重大业务合并需要 在收购之日就确定购买对价相对于资产公允价值分配的相对公允价值作出判断和估计。衡量所收购资产的公允价值所需的信息要求管理层对未来事件做出某些判断和估计，包括但不限于 硬件和专业知识的可用性、未来的生产机会、未来的数字货币价格和未来的运营成本。

(Ii)财产、厂房和设备的使用年限

数据采矿机和设备的折旧 是对其预期寿命的估计。为了确定计算设备的使用寿命，需要对一系列计算行业市场和经济因素 进行假设，包括所需的散列率、技术变化、硬件和其他 投入的可用性以及生产成本。

(三)数字货币估值

数字货币由加密货币 计价资产(注4)组成，并包含在流动资产中。数字货币按其公允价值计价，由现货汇率减去销售成本确定。 数字货币市场仍然是一个新市场，波动性很大；历史价格不一定 代表未来价值；数字货币市场价格的重大变化将对公司的 收益和财务状况产生重大影响。

(Iv)商誉减值

如果 有减值指标，则每年对所有有商誉的CGU进行商誉减值测试。本公司会同时考虑外部和内部信息来源 ，以确定商誉受损的迹象。我们考虑的外部信息来源包括市场和CGU运营所处的经济和法律环境的变化，这些变化不在其控制范围之内，并影响商誉的可收回金额。 我们考虑的内部信息来源包括公司的战略计划，包括对收入的估计和资产经济表现的其他指标 。

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内部控制的披露

管理层已建立流程 ，为其提供足够的知识，以支持其已尽合理努力确保(I)合并 财务报表不包含任何不真实的重大事实陈述或遗漏陈述要求陈述的重大事实，或 根据财务报表列报的日期和期间的具体情况作出不具误导性的陈述所必需的 ，以及(Ii)合并财务报表在所有重大财务方面的公平列报截至所列期间的日期和日期。

与NI 52-109《国家文书52-109-发行人年度和临时文件中的披露证明》(“NI 52-109”)对非风险发行人的要求证书形成鲜明对比的是，风险发行人基本证书不包括NI 52-109定义的与建立和维持披露控制程序(DC&P)和财务报告内部控制(ICFR)相关的 陈述。([dc&p]) NI 52-109定义的非风险发行人的证书(“NI 52-109”)不包括 关于建立和维持披露控制程序(“DC&P”)和 财务报告的内部控制(“ICFR”)的陈述。特别是，提交此类证书的认证人员 并未就以下事项的建立和维护作出任何陈述：

公司的认证人员 负责确保流程到位，为他们提供足够的知识来支持他们 在证书中所作的陈述。投资者应意识到，NI 52-109中定义的风险发行人的认证人员在成本效益的基础上设计和实施DC&P和ICFR的能力受到固有限制，这可能会给证券法规提供的中期和年度文件以及其他报告的质量、可靠性、透明度和及时性带来额外风险。

风险因素

概述

该公司面临许多风险， 既与一般加密货币业务有关，也与本公司的商业模式有关。下面描述的风险和不确定因素 不是公司面临的唯一风险和不确定因素。本公司未意识到或本公司目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能对本公司的业务、财务状况、运营业绩或前景产生不利影响。 如果发生下列任何可能发生的事件，公司的业务、财务状况、 运营结果或前景可能会受到重大不利影响。

与公司业务相关的风险

比特币事件风险减半

2020年5月，比特币(“BTC”)块奖励从每块12.5个比特币减少到6.25个比特币(“比特币减半”)， 因此，向矿工发放的新比特币数量将减少到每天约900个。

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比特币减半可能会对公司的盈利能力产生重大影响 。鉴于自动代理执行BTC挖掘需要盈利能力 才能继续支持交易验证，比特币减半的预期影响是，BTC价格 和难度的市场变量将随着时间的推移进行调整，以确保BTC挖掘的盈利能力保持盈利。在比特币减半以激励盈利水平之后，市场正常化的时间是未知的 。因此，如果比特币的价格和难度在 时间内没有调整到比特币减半之前的盈利水平，或者比特币减半到比特币减半之前的市场正常化时间太长 ，那么比特币减半可能会导致公司在持续的一段时间内无利可图 ，从而可能无法继续经营下去。 如果比特币的价格和难度不能调整到比特币减半之前的盈利水平，或者比特币减半后的市场正常化时间太长，那么比特币减半可能会使公司在持续的一段时间内无利可图 ，从而使公司无法继续经营下去。

新冠肺炎大流行风险

2020年3月，世界卫生组织 宣布新冠肺炎大流行。全球对这一流行病的反应在不断演变，包括在全球、国家、州、省和地方各级实施的各种措施。新冠肺炎预计将对公司产生的主要影响包括 加密货币价格波动性可能增加、由于全球经济放缓而难以获得新的融资，以及延迟接收未来从海外采购的采矿硬件和零部件订单 。虽然预计公司将在整个疫情期间继续运营，但 政府实施的鼓励社会距离的限制可能会影响允许在采矿设施工作的员工数量。 采矿设施劳动力的减少可能会降低公司最大化运营效率的能力。

公司的加密货币 库存可能面临网络安全威胁和黑客攻击

与任何其他计算机代码一样，加密货币代码中的漏洞 已被某些恶意行为者暴露。已发现并更正了几个错误和缺陷，包括 那些禁用了用户的某些功能并暴露了用户信息的错误和缺陷。在源代码 中发现允许恶意攻击者获取或创造金钱的漏洞或对其进行利用的情况相对较少。

公司运营的计算机网络可能更容易受到黑客的入侵，黑客可能会干扰采矿作业，并给采矿作业带来缺陷。使持有者能够转移资金的私钥也可能丢失或被盗，从而导致加密货币不可逆转的损失。

监管变化或行动可能 改变对本公司的投资性质或限制加密货币的使用，从而对本公司的运营产生不利影响

随着加密货币的受欢迎程度和市场规模都在增长，世界各国政府对加密货币的反应有所不同，某些政府认为它们是非法的，而另一些政府则允许它们的使用和交易。持续和未来的监管行动可能会改变公司继续运营的能力，这可能会对公司造成重大不利的 程度。未来任何监管变化对本公司或本公司可能开采的任何加密货币的影响无法预测，但此类变化可能是重大的，并对本公司产生重大不利影响。 各国政府可能在未来限制或禁止获取、使用或赎回加密货币。因此，拥有、持有或交易加密货币 可能被视为非法并受到制裁。各国政府还可能采取监管行动，可能会增加成本和/或使加密货币公司受到额外监管。各国政府未来可能会采取监管行动， 禁止或严格限制获取、拥有、持有、出售、使用或交易加密货币或将加密货币兑换为法定货币的权利。推而广之，其他政府的类似行动可能导致对本公司附属表决权股份的收购、所有权、控股、 出售、使用或交易的限制。此类限制可能导致公司以不利的价格清算其加密货币 库存，并可能对公司股东造成不利影响。

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加密货币的价值可能 受到动量定价风险的影响

动量定价通常与成长型股票和其他资产相关联，这些股票和资产的估值由投资大众决定，并考虑到预期的未来增值 。加密货币市场价格主要使用来自各种交易所、场外交易市场和衍生品 平台的数据来确定。动量定价可能已经并可能继续导致对 加密货币价值未来升值的猜测，从而导致通胀并使其市场价格更加不稳定。因此，由于投资者对其市场价格未来升值(或贬值)信心的改变，它们可能更有可能出现价值波动 ，这可能会对本公司加密货币库存的价值 产生不利影响，从而影响本公司的股东。

加密货币交易所和其他交易场所相对较新，在大多数情况下基本上不受监管，因此可能更容易受到欺诈和失败的影响。

如果加密货币交易所 或其他交易场所涉及欺诈或遇到安全故障或其他操作问题，这可能会导致加密货币价格下降 。加密货币市场价格直接或间接取决于交易所和其他交易场所设定的价格 ，这些交易场所是新的，在大多数情况下，与现有的、受监管的证券、衍生品和其他货币交易所相比，这些交易场所基本上不受监管。例如，在过去三年中，多家BTC交易所因欺诈、业务失败 或安全漏洞而关闭。在许多情况下，关闭的比特币交易所的客户在此类比特币交易所的账户余额的 部分或全部损失得不到赔偿或赔偿。虽然较小的交易所不太可能拥有为大型交易所提供额外稳定性的基础设施 和资本，但较大的交易所可能更有可能成为黑客和“恶意软件”(即攻击者使用或编程以扰乱计算机操作、收集敏感 信息或访问私人计算机系统的软件)的目标，并且更有可能成为监管执法行动的目标。

银行不得向提供加密货币相关服务或接受加密货币支付的企业提供银行服务， 也可以切断银行服务

许多提供BTC 和/或其他加密货币相关服务的公司一直无法找到愿意为其提供银行账户和银行服务的银行 。同样，一些这样的公司已经被他们的银行关闭了现有的银行账户。银行可能会基于多种原因拒绝向BTC和/或其他与加密货币相关的公司或接受加密货币的公司提供 银行账户和其他银行服务 ，例如感知到的合规风险或成本。许多提供比特币和/或其他加密货币相关服务的企业在寻找愿意为其提供银行账户和其他银行服务的银行方面已经并可能继续面临困难 目前可能正在降低加密货币作为支付系统的有用性，损害公众对加密货币的认知 或可能降低其有用性并损害其未来的公众认知。同样，如果银行关闭许多或几个提供比特币和/或其他加密货币相关服务的关键企业的账户，加密货币作为支付系统的有用性和公众对加密货币的认知可能会受到损害 。这可能会降低加密货币的市场价格，并对公司加密货币库存的价值产生不利影响 。

地缘政治事件对加密货币供需的影响不确定

危机可能会促使人们大规模购买加密货币 ，这可能会迅速提高加密货币的价格。随着危机驱动的购买行为减弱，这可能会增加后续价格 下跌的可能性，从而对公司加密货币库存的价值产生不利影响。

作为中央政府支持的法定货币的 替代方案，相对较新的加密货币受到 供需力量的影响，这取决于是否需要另一种分散的商品和服务买卖方式，目前尚不清楚此类供需将如何受到地缘政治 事件的影响。然而，政治或经济危机可能会促使全球或本地大规模收购或销售BTC。 大规模销售加密货币将导致其市场价格下降，并对公司的运营和盈利能力产生不利影响。

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管理加密货币发行和交易的加密和算法协议的进一步开发和接受 受到各种难以评估的因素 的影响

除其他事项外，使用加密货币买卖商品和服务以及完成其他交易是一个快速发展的新行业的一部分，该行业使用基于计算机生成的数学和/或加密协议的数字资产。一般来说，该行业的增长，尤其是加密货币的使用，存在高度的不确定性，减缓或停止开发 或接受正在开发的协议可能会对公司的运营产生不利影响。影响该行业进一步发展的因素 包括但不限于：

加密货币的接受和/或广泛使用 不确定

目前，BTC和/或其他加密货币在零售和商业市场中的使用量相对较少 而投机者的使用量相对较大， 因此导致价格波动，可能对公司的运营、投资策略和盈利能力产生不利影响。

作为相对较新的产品和技术， BTC和其他加密货币尚未被主要零售店和商业网点广泛采用为支付商品和服务的手段。 BTC和其他加密货币尚未被主要零售和商业网点广泛采用为商品和服务的支付手段。相反，很大一部分加密货币需求是由寻求从短期或长期持有加密货币中获利的投机者和投资者产生的。

零售和商业市场相对缺乏对加密货币的接受 限制了最终用户使用加密货币支付商品和服务的能力。加密货币缺乏对零售和商业市场的扩张 ，或这种使用的收缩，可能会导致其市场价格波动加剧或下降 ，这两种情况都可能对公司的运营、投资策略和盈利能力产生不利影响。

公司可能被要求 出售其硬币以支付费用

无论当时的硬币价格如何，公司可以出售其硬币以支付 所发生的费用。因此，公司的硬币可能会在 价格较低的时候出售，从而对公司的盈利能力造成负面影响。

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来自其他加密货币投资方式的竞争可能会对公司的运营、投资策略和盈利能力产生不利影响

本公司与其他用户 和/或正在挖掘加密货币和其他潜在金融工具的公司竞争，可能包括 通过与本公司类似的实体支持或链接到加密货币的证券。市场和财务状况，以及本公司 无法控制的其他条件，可能会使投资于其他金融工具或直接投资加密货币更具吸引力，这可能会限制本公司股票的市场，并降低其流动性。

本公司的硬币可能会 丢失、被盗或访问受限

存在 公司的部分或全部硬币可能丢失或被盗的风险。对本公司维护托管在线钱包的服务的网络犯罪(如拒绝服务攻击)也可能限制对本公司硬币的访问。这些事件中的任何一项都可能对公司的 运营产生不利影响，从而影响其投资和盈利能力。

访问公司数字钱包所需的私钥 丢失或销毁可能是不可逆转的。公司无法访问其私钥 或与公司数字钱包相关的数据丢失可能会对其投资产生不利影响。

加密货币只能由与持有加密货币的本地或在线数字钱包相关的唯一公钥和私钥的持有者 控制， 钱包的公钥或地址反映在网络的公共区块链中。该公司在核实收到加密货币转账并将此类信息传播到网络时，将公布与正在使用的数字钱包相关的 公钥， 但需要保护与此类数字钱包相关的私钥。如果此类私钥丢失、销毁或 以其他方式泄露，本公司将无法访问其硬币，并且此类私钥将无法通过网络恢复。 任何与用于存储本公司加密货币的数字钱包相关的私钥丢失都可能对其投资 和盈利能力造成不利影响。

不正确或欺诈性的硬币交易 可能是不可逆转的

加密货币交易是不可撤销的 ，被盗或错误转移的硬币可能无法找回。因此，任何错误执行或欺诈的硬币交易 都可能对本公司的投资产生不利影响。

如果没有交易接受者的同意和积极参与， 从行政角度来看，硬币交易是不可逆的。理论上，加密货币交易 在网络上大多数处理能力的控制或同意下可能是可逆的。一旦交易经过验证并 记录在添加到区块链中的区块中，硬币的错误转移或被盗通常将不可撤销 ，本公司可能无法就任何此类转移或盗窃寻求赔偿。虽然本公司的硬币转移 将由经验丰富的管理团队成员定期进行，但由于计算机或人为错误，或者通过 盗窃或刑事行动，本公司的硬币可能会以错误的金额或转移到未经授权的第三方，或转移到 不受控制的账户。

随着区块链中解决区块 的奖励硬币数量的减少，矿工继续为网络贡献处理能力的激励将 从固定奖励转变为交易费。矿工要求收取更高的交易费以换取区块链中的交易记录 或软件升级(自动对所有交易收费)都可能会减少对相关硬币的需求 并阻止网络扩展到零售商家和商业企业，从而导致相关加密货币的价格 降低，从而对公司的加密货币库存和投资产生不利影响。

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为了激励矿工继续 为网络贡献处理能力，网络可以正式或非正式地从固定奖励过渡到解决区块所赚取的交易 费用。此过渡可以通过矿工独立选择在块上记录来完成 他们只解决包括支付交易费的那些交易，或者通过网络采用需要为所有交易支付最低交易费的软件升级来完成 。如果为记录区块链中的交易而支付的交易费过高 ，市场可能不愿接受网络作为支付手段，现有用户可能会在加密货币之间切换 或重新转换为法定货币。硬币的使用和需求减少可能会对其价值产生不利影响，并导致 硬币的市场价格下降。

如果解决区块的硬币奖励 和记录交易的交易费不足以激励矿工，矿工可能会停止消耗处理 的处理能力来解决区块，区块链上的交易确认可能会暂时减慢。减少矿工消耗的处理能力 可能会增加恶意行为者或僵尸网络获得区块链上活动处理能力的50%以上控制权的可能性，从而潜在地允许该行为者或僵尸网络以对公司采矿活动产生不利影响的方式操纵区块链。

如果解决区块的硬币奖励和交易费不够高，矿工可能没有足够的动力继续开采，并可能停止开采 作业。矿工停止操作将降低集体处理能力，这将对事务的确认过程 产生不利影响(即，降低向区块链添加数据块的速度，直到针对数据块解决方案的下一次计划调整困难 )，并使网络更容易受到恶意行为者或僵尸网络的攻击，从而获得超过处理能力50%的控制权 。对确认过程或网络处理能力的任何信心下降都可能对公司的采矿活动、硬币库存和未来投资战略产生不利影响 。

硬币的价格可能会受到其他投资于硬币或跟踪加密货币市场的工具出售硬币的影响

如果投资 硬币或跟踪加密货币市场的其他工具形成并成为硬币需求的重要组成部分，则该工具证券的大规模赎回 以及该等工具随后出售硬币可能会对加密货币价格产生负面影响， 因此会影响本公司持有的库存价值。

与技术过时和难以获得硬件相关的风险

为保持竞争力，本公司将 继续投资于维持本公司采矿活动所需的硬件和设备。如果竞争对手引入包含新技术的 新服务/软件，公司的硬件和设备及其底层技术可能会过时，需要大量资金来更换此类设备。

人们对加密货币的兴趣和需求的增加导致了采矿硬件的短缺，因为个人在家里购买了采矿设备。

设备需要不时更换 。在公司寻找替换设备时，图形处理器短缺可能会导致不必要的停机时间。

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设施开发

现有 和计划中设施的持续开发受各种因素影响，可能会受到本公司 无法控制的因素的延迟或不利影响，这些因素包括供应商延迟交付或安装设备、难以将新设备集成到现有 基础设施、材料或劳动力短缺、设计或施工存在缺陷、管理资源转移、资金不足、 或其他资源限制。实际开发成本可能超过公司的计划预算。延误、成本超支、市场环境变化和其他因素可能会导致与预期不同的结果。

环境责任

本公司可能因使用电力开采加密货币而面临与环境污染相关的潜在 风险和责任。此外， 本公司直接或间接持有本公司目前未知权益的物业可能存在环境危害 该物业的前任或现有业主或经营者可能造成环境污染。 违反此类法律可能会被处以罚款和处罚。

在本公司须承担环境责任的范围内，支付该等责任或其为补救环境污染而可能产生的成本会减少 本公司原本可动用的资金，并可能对本公司产生重大不利影响。如果公司无法完全补救环境问题 ，则可能需要暂停运营或采取临时合规措施，以等待所需补救措施的完成。 潜在风险可能很大，并可能对公司产生重大不利影响。

与公司相关的一般业务风险

管理经验和对关键人员和员工的依赖

公司的成功目前在很大程度上取决于公司董事和高级管理人员的表现。公司管理团队中的某些成员拥有加密货币行业的经验，其他成员则拥有财务管理、公司财务 以及销售和营销等领域的经验。这些人的经验将有助于公司的持续成功和发展 。在公司业务的某些 方面，公司最初将依赖公司董事会成员以及独立顾问。公司的每个管理团队和董事在公司事务上花费的时间和专业知识将根据公司的需要而有所不同。本公司不打算收购 任何关键人保险单，因此，任何管理层成员、本公司 董事会或任何关键员工或顾问的死亡或离职都有可能对本公司的未来产生重大不利影响。不准备 依赖本公司管理团队的投资者不应投资本公司的证券。

追加资金的不确定性

进一步收购更多加密货币 采矿钻机将需要额外资本，公司将需要资金才能继续作为上市公司运营。不能 保证本公司将成功获得任何所需的融资，也不能保证该等融资将按本公司可接受的条款 获得。未来的任何融资也可能对公司当时的现有股东造成稀释。

负现金流

该公司的业务将是HashChain的业务，HashChain的业务历史有限。自HashChain 成立以来，HashChain的运营现金流一直为负，在可预见的未来，公司将继续出现负运营现金流 。不能保证公司将实现正的现金流或盈利 ，也不能保证将有额外的资金可用于运营。

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未投保或不可投保的险别

本公司打算按照技术行业惯例为其运营投保 。然而，鉴于加密货币开采和相关业务的新颖性，此类保险 可能无法获得、对公司来说不经济，或者性质或水平可能不足以提供足够的保险。 公司可能会对其无法投保的危险承担责任，或者由于高昂的保费成本或其他原因，公司可能选择 不投保。支付任何此类负债将减少或消除可用于运营的资金 。支付本公司不投保的债务可能会对本公司的财务状况产生重大不利影响。

股利风险

公司预计近期不会派发 股息。该公司预计将保留收益，为进一步增长提供资金，并在适当情况下偿还债务。

股价波动风险

本公司已申请在 多伦多证券交易所挂牌，本公司所属表决权股份。一旦上市，公司无法控制的外部因素，如经营业绩、收入和成本的季度变化公告，以及对股票的情绪，可能会对公司下属表决权股票的市场价格产生重大 影响。包括多伦多证券交易所在内的全球股市时有 价格和成交量的剧烈波动。不能保证本公司下属的投票权股份将发展或维持活跃或流动的市场 。

上市公司的成本

由于公司将拥有公开交易的证券 ，因此将继续产生巨额的法律、会计和备案费用。证券法规和TSXV的规则和政策 要求上市公司采取公司治理政策和相关做法，并 持续准备和披露重大信息，所有这些都会带来重大的法律、金融和证券监管合规成本 。

利益冲突

本公司的某些董事 和高级管理人员通过直接或间接参与本公司潜在竞争对手的公司、 合伙企业或合资企业，正在并可能继续参与加密货币行业。这些董事和高级管理人员的其他利益可能与本公司的利益发生冲突的情况可能与潜在收购或机会有关 。存在利益冲突的公司董事和高级管理人员将遵守并必须遵守适用的公司 和证券法律、法规、规则和政策中规定的程序。尽管如此，由于公司一名或多名董事或高级管理人员的利益冲突，公司 可能无法获得一些公司机会。

税收风险

本公司将缴纳各种 税，包括但不限于：加拿大所得税、商品和服务税、省级销售税、土地转让税、 和工资税。公司的税务申报将接受各税务机关的审计。虽然本公司打算将其 报税和合规情况建立在其税务顾问的建议基础上，但不能保证其报税立场永远不会受到相关税务机关的质疑 ，从而导致比预期更大的纳税义务

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有关前瞻性信息的注意事项

本MD&A包含适用证券法定义的某些前瞻性 信息和前瞻性陈述(本文统称为“前瞻性 陈述”)。这些陈述涉及未来事件或公司未来的业绩。除 历史事实陈述外，其他所有陈述均为前瞻性陈述。前瞻性陈述通常(但并非总是)可以通过使用 这样的词语来识别，例如“计划”、“预期”、“预期”、“预算”、“计划”、“估计”、 “继续”、“预测”、“项目”、“预测”、“打算”、“预期”或“相信”、或这些词语和短语的变体或否定，或者某些行动、事件或 结果“可能”的陈述，“将”、“应该”、“可能”或“将”被 采取、发生或实现。前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些风险、不确定性和其他因素可能导致 实际结果与此类前瞻性陈述中预期的大不相同。本 MD&A中的前瞻性陈述仅说明本MD&A的日期或此类声明中指定的日期。下表概述了本MD&A中包含的某些 重要前瞻性陈述，并提供了用于制定此类前瞻性陈述的重大假设和可能导致实际结果与前瞻性陈述大不相同的重大风险因素。 具体而言，本MD&A包含与以下内容相关的前瞻性陈述：

此因素列表不应被解释为详尽无遗。

附加信息

有关 公司的更多信息，请访问SEDAR网站www.sedar.com。

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