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美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-Q

(标记一)


☒	根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告

在截至本季度末的季度内2021年9月30日

或


☐	根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告

的过渡期至

001-32492

(委托文件编号)

Lazard有限公司

(注册人的确切姓名载于其章程)

百慕大群岛	98-0437848
(法团的国家或其他司法管辖权	(国际税务局雇主识别号码)
或组织)

克拉伦登大厦(Clarendon House)

教堂街2号

哈密尔顿HM11, 百慕大群岛

(主要行政办公室地址)

注册人电话号码：(441) 295-1422

根据该法第12(B)条登记的证券：


每节课的标题	交易代码	注册的每个交易所的名称
A类普通股	拉兹	纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13节或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)注册人在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。是 ☒*☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒*☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速滤波器	☒	加速文件管理器	☐
非加速文件服务器	☐	规模较小的报告公司	☐
		新兴成长型公司	☐

如果注册人是一家新兴的成长型公司，请用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易所法案第12b-2条所定义)。--是☐*☒

截至2021年10月22日，有112,766,091注册人已发行普通股的股份(包括9,892,150子公司持有的股份)。

当我们使用术语“Lazard”、“我们”和“公司”时，我们指的是Lazard有限公司，一家根据百慕大法律注册成立的公司及其子公司，包括特拉华州有限责任公司Lazard Group LLC(“Lazard Group”)，即我们业务的当前控股公司。Lazard Ltd的主要运营资产是截至2021年9月30日间接拥有Lazard Group的所有共同会员权益及其在Lazard Group的控股权。当我们使用术语“普通股”时，我们指的是Lazard有限公司的A类普通股，这是Lazard公司唯一已发行的普通股类别。

		页面
第一部分金融信息

第一项财务报表(未经审计)		1

第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析		38

第三项关于市场风险的定量和定性披露		65

项目4.控制和程序		66

第二部分：其他信息

第一项：法律诉讼		67

项目1A。风险因素		67

第二项未登记的股权证券销售和收益的使用		67

第三项高级证券违约		68

第294项矿山安全信息披露		68

项目5.其他信息		68

项目6.展品		69

签名		72

第一部分财务信息

第一项。	财务报表(未经审计)

		页面

截至2021年9月30日和2020年12月31日的简明财务状况综合报表		2

截至2021年和2020年9月30日的三个月和九个月的简明综合业务报表		4

截至2021年和2020年9月30日止三个月和九个月简明综合全面收益表		5

截至2021年和2020年9月30日止九个月现金流量表简明综合报表		6

截至2021年和2020年9月30日的三个月和九个月的股东权益和可赎回非控股权益简明合并报表		7

简明合并财务报表附注		11

Lazard有限公司

简明合并财务状况表

2021年9月30日和2020年12月31日

(未经审计)

(千美元，每股数据除外)

	9月30日，		12月31日，
	2021		2020
资产
现金和现金等价物	$	1,184,772	$	1,389,876
银行存款和短期投资		1,360,957		1,134,463
受限现金		615,297		44,488
应收账款(扣除坏账准备净额#美元)37,292及$36,649 (分别为2021年9月30日和2020年12月31日)：
费用		547,087		621,880
客户和其他		153,049		121,261
		700,136		743,141
投资		914,975		658,532
财产(扣除累计摊销和折旧#美元后的净额363,299及$402,471 (分别为2021年9月30日和2020年12月31日)		247,595		257,587
经营性租赁使用权资产		468,524		513,923
商誉和其他无形资产(累计摊销净额价值美元70,200及$70,155分别于2021年9月30日和2020年12月31日)		379,847		384,071
递延税项资产		480,533		538,448
其他资产		373,944		307,332
总资产	$	6,726,580	$	5,971,861

见简明合并财务报表附注。

Lazard有限公司

简明合并财务状况表

2021年9月30日和2020年12月31日

(未经审计)

(千美元，每股数据除外)

	9月30日，			12月31日，
	2021			2020
负债、可赎回的非控制权益股权和股东权益
负债：
押金和其他客户应付款	$	1,450,764		$	1,201,150
应计薪酬和福利		711,779			734,544
经营租赁负债		554,900			606,963
应收税金协议义务		211,236			221,451
优先债		1,684,606			1,682,741
递延税项负债		1,323			1,041
其他负债		559,258			524,538
总负债		5,173,866			4,972,428
承诺和或有事项
可赎回的非控股权益		575,000			-
股东权益
优先股，面值$.01每股； 15,000,000授权股份：
A系列-不是已发行和已发行股份		-			-
B系列-不是已发行和已发行股份		-			-
普通股：
A类，面值$.01每股(500,000,000授权股份； 112,766,091于2021年9月30日发行的股票和截至2020年12月31日，包括子公司持有的股份为 (如下所示)		1,128			1,128
额外实收资本		110,470			135,439
留存收益		1,402,191			1,295,386
累计其他综合亏损，税后净额		(246,534	)		(238,368	)
		1,267,255			1,193,585
子公司持有的A类普通股，按成本计算(9,438,417和7,728,387 (分别为2021年9月30日和2020年12月31日的股票)		(389,448	)		(281,813	)
道达尔Lazard有限公司股东权益		877,807			911,772
非控制性权益		99,907			87,661
股东权益总额		977,714			999,433
总负债、可赎回的非控股权益公司和股东权益	$	6,726,580		$	5,971,861

见简明合并财务报表附注。

Lazard有限公司

简明合并业务报表

截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月期间

(未经审计)

(千美元，每股数据除外)

	截至三个月				截至9个月
	9月30日，				9月30日，
	2021		2020		2021		2020
收入
投资银行和其他咨询费	$	384,821	$	304,999	$	1,177,813	$	906,927
资产管理费		323,747		265,562		997,162		780,071
利息收入		1,276		1,059		3,910		4,811
其他		27,963		26,402		82,090		56,634
总收入		737,807		598,022		2,260,975		1,748,443
利息支出		20,378		20,344		60,302		60,459
净收入		717,429		577,678		2,200,673		1,687,984
运营费用
薪酬和福利		419,627		354,625		1,336,091		1,025,948
入住率和设备		31,015		31,318		95,638		94,090
市场营销和业务发展		9,922		7,562		25,905		34,265
技术和信息服务		37,559		33,457		107,003		97,444
专业服务		16,698		14,701		51,642		45,974
基金管理和外包服务		34,137		26,196		94,718		76,639
与收购相关的无形资产摊销		15		458		45		1,359
其他		13,497		4,681		34,121		27,623
总运营费用		562,470		472,998		1,745,163		1,403,342
营业收入		154,959		104,680		455,510		284,642
所得税拨备		39,446		28,165		124,255		76,720
净收入		115,513		76,515		331,255		207,922
减去-可归因于以下项目的净收益(亏损) 拥有非控制性权益		8,304		1,423		13,568		(4,650	)
Lazard有限公司的净收入	$	107,209	$	75,092	$	317,687	$	212,572
归因于Lazard Ltd A类 *普通股股东：
普通股加权平均份额杰出的表演者：
基本信息		105,415,743		107,168,615		106,484,652		106,711,547
稀释		112,994,037		113,181,564		114,139,936		112,929,830
普通股每股净收益：
基本信息	$	1.00	$	0.69	$	2.94	$	1.96
稀释	$	0.94	$	0.66	$	2.78	$	1.88

见简明合并财务报表附注。

Lazard有限公司

简明综合全面收益表

截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月期间

(未经审计)

(千美元)

	截至三个月						截至9个月
	9月30日，						9月30日，
	2021			2020			2021			2020
净收入	$	115,513		$	76,515		$	331,255		$	207,922
其他综合收益(亏损)，净额消费税：
货币换算调整：
重新分类前的货币换算调整		(25,861	)		34,326			(40,102	)		5,964
重新分类为收益的项目的调整		51			-			23,630			-
员工福利计划：
精算损益(扣除税金(福利)费用净额#美元)1,107 美元和美元(1,666)截至2021年9月30日的三个月分别为2010年和2020年，以及美元。1,496和$(9) 截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月， (分别为)		4,442			(6,534	)		4,030			3,045
重新分类为收益的项目的调整(净额 *税费支出为美元422及$412在这三个月里分别截至2021年和2020年9月30日，美元和美元1,286及$1,088在过去的九个月里 (分别为2021年9月30日和2020年9月)		1,481			1,345			4,275			4,855
其他综合收益(亏损)，税后净额		(19,887	)		29,137			(8,167	)		13,864
综合收益		95,626			105,652			323,088			221,786
不太全面的收益(亏损)可归因于拥有非控制性权益		8,303			1,424			13,567			(4,649	)
可归因于 *拉扎德有限公司	$	87,323		$	104,228		$	309,521		$	226,435

见简明合并财务报表附注。

Lazard有限公司

简明合并现金流量表

截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月期间

(未经审计)

(千美元)

	截至9个月
	9月30日，
	2021			2020
经营活动的现金流：
净收入	$	331,255		$	207,922
将净收入与由(用于)提供的净现金进行调整其他经营活动：
财产折旧和摊销		28,315			25,716
非现金租赁费用		52,509			46,965
货币换算调整重分类		23,630			-
递延费用摊销与股权激励 *薪酬。		325,645			282,955
与收购相关的无形资产摊销		45			1,359
递延税金拨备		53,766			30,680
经营性资产减少(增加)和增加(减少) --营业负债：
应收账款-净额		26,453			86,038
投资		(360,959	)		(1,035	)
其他资产		(33,946	)		(160,066	)
应计薪酬和福利及其他负债		(33,489	)		(265,128	)
经营活动提供的净现金		413,224			255,406
投资活动的现金流：
物业的附加物		(25,290	)		(34,210	)
财产的处置		699			151
用于投资活动的净现金		(24,591	)		(34,059	)
融资活动的现金流：
收益来自：
非控股权益的贡献		413			91
LGAC首次公开募股(IPO)		575,000			-
客户存款		295,837			-
付款用于：
客户存款		-			(37,850	)
对非控股权益的分配		(7,731	)		(1,921	)
应收税金协议项下的付款		(10,215	)		(25,454	)
支付LGAC IPO承销费和其他发行成本		(9,352	)		-
购买A类普通股		(286,193	)		(95,227	)
A类普通股股息		(147,593	)		(147,233	)
股权激励薪酬的结算		(67,525	)		(71,508	)
其他融资活动		(21,369	)		(5,316	)
融资活动提供(用于)的现金净额		321,272			(384,418	)
汇率变动对现金及现金等价物的影响 *限制现金		(117,706	)		52,234
现金和现金净增(减) *现金等价物和限制性现金		592,199			(110,837	)
现金和现金等价物以及限制性现金- *1月1日		2,568,827			2,455,559
现金和现金等价物以及限制性现金- *9月30日	$	3,161,026		$	2,344,722

现金和现金等价物的对账在浓缩合并内限制和限制现金以下财务状况报表：
	9月30日，			12月31日，
	2021			2020
现金和现金等价物	$	1,184,772		$	1,389,876
银行存款和短期投资		1,360,957			1,134,463
受限现金		615,297			44,488
现金和现金等价物及限制性现金总额	$	3,161,026		$	2,568,827

见简明合并财务报表附注。

Lazard有限公司

简明合并股东权益变动表

截至2020年9月30日的三个月期间

(未经审计)

(千美元)

					其他内容						累计其他全面			甲类普通股						总计 Lazard有限公司						总计
	普通股				已付清的-			留用			收益(亏损)，			由附属公司持有						股东的			非控制性			股东的
	股票		$		资本			收益			税后净额			股票			$			权益			利益			权益
余额-2020年7月1日		112,766,091	$	1,128	$	52,274		$	1,140,015		$	(308,921	)		7,785,103		$	(283,899	)	$	600,597		$	83,371		$	683,968
综合收益：
净收入									75,092												75,092			1,423			76,515
其他综合收益-净额免税额												29,136									29,136			1			29,137
股权激励的摊销 *薪酬。						39,292															39,292			379			39,671
股息等价物						4,446			(4,990	)											(544	)		(1,186	)		(1,730	)
A类普通股股息 ($0.47每股)									(49,341	)											(49,341	)					(49,341	)
年交付A类普通股与股权激励的关系税费补偿及相关税费价值美元5						(1,377	)								(24,906	)		916			(461	)					(461	)
企业收购和相关股权全球交易：
A类可发行普通股折旧(包括相关摊销)						43															43						43
股息等价物						465			(465	)											-						-
分配给非控股权益，净额																					-			(36	)		(36	)
综合VIE																					-			933			933
其他									(1	)											(1	)					(1	)
余额-2020年9月30日		112,766,091	$	1,128	$	95,143		$	1,160,310		$	(279,785	)		7,760,197		$	(282,983	)	$	693,813		$	84,885		$	778,698

见简明合并财务报表附注。

Lazard有限公司

简明合并股东权益变动表

截至2020年9月30日的9个月期间

(未经审计)

(千美元)

					其他内容						累计其他全面			甲类普通股						总计 Lazard有限公司						总计
	普通股				已付清的-			留用			收益(亏损)，			由附属公司持有						股东的			非控制性			股东的
	股票		$		资本			收益			税后净额			股票			$			权益			利益			权益
余额-2020年1月1日		112,766,091	$	1,128	$	41,020		$	1,193,570		$	(293,648	)		8,513,493		$	(332,079	)	$	609,991		$	71,583		$	681,574
对累积影响的调整 *自通过以来的前几年发布新的会计准则									(7,575	)											(7,575	)					(7,575	)
余额，经调整后为2020年1月1日		112,766,091		1,128		41,020			1,185,995			(293,648	)		8,513,493			(332,079	)		602,416			71,583			673,999
综合收益(亏损)：
净收益(亏损)									212,572												212,572			(4,650	)		207,922
其他综合收入--税后净额												13,863									13,863			1			13,864
股权激励的摊销 *薪酬。						177,428															177,428			2,948			180,376
股息等价物						15,791			(17,530	)											(1,739	)		(3,558	)		(5,297	)
A类普通股股息 ($1.41每股)									(147,233	)											(147,233	)					(147,233	)
购买A类普通股															2,912,035			(95,227	)		(95,227	)					(95,227	)
年交付A类普通股与股权激励的关系税收补偿和相关税收优惠价值美元978						(139,933	)		(74,228	)					(3,644,119	)		143,631			(70,530	)					(70,530	)
企业收购和相关股权全球交易：
A类可发行普通股折旧(包括相关摊销)						147															147						147
A类普通股的交付						(692	)								(21,212	)		692			-						-
股息等价物						1,382			(1,382	)											-						-
分配给非控股权益，净额																					-			(1,830	)		(1,830	)
综合VIE																					-			20,391			20,391
其他									2,116												2,116						2,116
余额-2020年9月30日		112,766,091	$	1,128	$	95,143		$	1,160,310		$	(279,785	)		7,760,197		$	(282,983	)	$	693,813		$	84,885		$	778,698

见简明合并财务报表附注。

Lazard有限公司

股东权益和可赎回非控股权益简明合并变动表

截至2021年9月30日的三个月期间

(未经审计)

(千美元)

					其他内容						累计其他全面			甲类普通股						总计 Lazard有限公司						总计			可赎回的
	普通股				已付清的-			留用			收益(亏损)，			由附属公司持有						股东的			非控制性			股东的			非控制性
	股票		$		资本			收益			税后净额			股票			$			权益			利益			权益			利益
余额-2021年7月1日		112,766,091	$	1,128	$	58,000		$	1,348,121		$	(226,648	)		8,705,297		$	(353,718	)	$	826,883		$	104,972		$	931,855		$	575,000
综合收益(亏损)：
净收入									107,209												107,209			8,304			115,513
其他综合亏损-净额免税额												(19,886	)								(19,886	)		(1	)		(19,887	)
股权激励的摊销 *薪酬。						50,663															50,663			1,229			51,892
股息等价物						4,214			(4,507	)											(293	)		(1,731	)		(2,024	)
A类普通股股息 ($0.47每股)									(48,629	)											(48,629	)					(48,629	)
购买A类普通股															1,139,888			(52,448	)		(52,448	)					(52,448	)
年交付A类普通股与股权激励的关系税费补偿及相关税费价值美元381						(18,740	)								(400,684	)		16,426			(2,314	)					(2,314	)
企业收购和相关股权全球交易：
A类普通股的交付						(292	)								(6,084	)		292			-						-
股息等价物						3			(3	)											-						-
分配给非控股权益，净额																					-			(4,897	)		(4,897	)
综合VIE																					-			8,653			8,653
可赎回债券的赎回价值变动拥有非控制性权益						16,622															16,622			(16,622	)		-			-
余额-2021年9月30日		112,766,091	$	1,128	$	110,470		$	1,402,191		$	(246,534	)		9,438,417		$	(389,448	)	$	877,807		$	99,907		$	977,714		$	575,000

见简明合并财务报表附注。

Lazard有限公司

股东权益和可赎回非控股权益简明合并变动表

截至2021年9月30日的9个月期间

(未经审计)

(千美元)

					其他内容						累计其他全面			甲类普通股						总计 Lazard有限公司						总计			可赎回的
	普通股				已付清的-			留用			收益(亏损)，			由附属公司持有						股东的			非控制性			股东的			非控制性
	股票		$		资本			收益			税后净额			股票			$			权益			利益			权益			利益
余额-2021年1月1日		112,766,091	$	1,128	$	135,439		$	1,295,386		$	(238,368	)		7,728,387		$	(281,813	)	$	911,772		$	87,661		$	999,433		$	-
综合收益(亏损)：
净收入									317,687												317,687			13,568			331,255
其他综合亏损-净额免税额												(8,166	)								(8,166	)		(1	)		(8,167	)
股权激励的摊销 *薪酬。						188,647															188,647			7,132			195,779
股息等价物						14,177			(15,326	)											(1,149	)		(5,193	)		(6,342	)
A类普通股股息 ($1.41每股)									(147,593	)											(147,593	)					(147,593	)
购买A类普通股															6,469,429			(286,193	)		(286,193	)					(286,193	)
年交付A类普通股与股权激励的关系税费补偿及相关税费价值美元1,525						(163,821	)		(47,902	)					(3,741,351	)		142,673			(69,050	)					(69,050	)
企业收购和相关股权全球交易：
A类普通股的交付						(35,885	)								(1,018,048	)		35,885			-						-
股息等价物						61			(61	)											-						-
分配给非控股权益，净额																					-			(7,318	)		(7,318	)
综合VIE																					-			16,164			16,164
来自可赎回的捐款包括非控股权益，净额																					-			-			-			534,746
可赎回债券的赎回价值变动拥有非控制性权益						(28,148	)														(28,148	)		(12,106	)		(40,254	)		40,254
余额-2021年9月30日		112,766,091	$	1,128	$	110,470		$	1,402,191		$	(246,534	)		9,438,417		$	(389,448	)	$	877,807		$	99,907		$	977,714		$	575,000

见简明合并财务报表附注。

Lazard有限公司

简明合并财务报表附注

(未经审计)

(除非另有说明，否则以千美元计算，每股数据除外)

陈述的组织和基础

组织

Lazard Ltd是百慕大控股公司，及其子公司(统称为“Lazard Ltd”、“Lazard”、“We”或“公司”)，包括Lazard Ltd对特拉华州有限责任公司Lazard Group LLC(连同其子公司统称为“Lazard Group”)的间接投资，是世界领先的金融咨询和资产管理公司之一，长期以来一直致力于为客户复杂的财务和战略挑战设计解决方案。我们为世界各地不同的客户提供服务，包括公司、政府、机构、合伙企业和个人。

Lazard Ltd间接持有100%在截至2021年9月30日和2020年12月31日所有未偿还的Lazard Group共同会员权益中。Lazard Ltd通过控制Lazard Group的管理成员控制Lazard Group，Lazard Group受修订并重新签署的经营协议管辖，该协议的日期为2019年2月4日(“经营协议”)。

Lazard Ltd的主要运营资产是间接拥有Lazard Group的共同成员权益，并管理Lazard Group的成员权益，Lazard Group的主要运营活动包括二业务细分：

•

Financial Consulting，为全球各地的企业、合伙企业、机构、政府、主权和个人客户提供广泛的金融咨询服务，涉及并购、重组、资本咨询、股东咨询、主权咨询、融资和其他策略性咨询事项；以及

•

资产管理公司，为公司、公共基金、主权实体、捐赠基金和基金会、劳务基金、金融中介机构和私人客户提供广泛的全球投资解决方案和投资管理服务，涉及股权和固定收益战略、资产配置战略、另类投资和私募股权基金。

此外，我们还记录了公司部门的部分其他活动，包括与(I)Lazard Group的巴黎子公司Lazard Frères Banque SA(“LFB”)和(Ii)由本公司的关联公司Lazard Growth Acquisition Corp.I(“LGAC”)赞助的特殊目的收购公司有关的现金、投资、递延税项资产、未偿债务、某些或有债务以及资产和负债的管理。

陈述的基础

随附的Lazard有限公司简明综合财务报表是根据美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)关于中期财务报告的规则和规定编制的。因此，它们不包括美国普遍接受的会计原则(“美国公认会计原则”)要求的完整财务报表所需的所有信息和附注，应与Lazard Ltd截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告中包含的经审计的合并财务报表及其附注一并阅读。随附的2020年12月31日未经审计的简明综合财务状况报表数据来自经审计的综合财务报表，但不包括美国公认会计准则(GAAP)为年度财务报表目的所要求的所有披露。随附的简明综合财务报表反映管理层认为为公平列报中期财务状况、经营业绩和现金流量所需的所有调整。

编制财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响财务报表和随附的披露中报告的金额。例如，临时期间的可自由支配薪酬和福利费用是根据年初至今获得的收入金额以及假定的薪酬和福利费用与收入的年度比率应计，并针对某些项目调整适用金额。虽然这些预估是基于管理层对当前事件的了解，以及Lazard未来可能采取的行动，但实际结果可能与预估大不相同。

截至2021年9月30日的3个月和9个月期间的综合运营结果并不表明未来任何中期或年度的预期结果。

Lazard有限公司

简明合并财务报表附注-(续)

(未经审计)

(除非另有说明，否则以千美元计算，每股数据除外)

简明合并财务报表包括Lazard Ltd、Lazard Group和Lazard Group的主要运营子公司：纽约有限责任公司Lazard Frères Inc&Co.LLC(LFNY)及其子公司，包括Lazard Asset Management LLC及其子公司(统称“LAM”)；法国有限责任公司Compagnie Financière Lazard Frères SAS(“CFLF”),与其子公司LFB和Lazard Frères Geth SAS(“LFG”)，以及Maison Lazard SAS及其子公司；以及Lazard&Co.，Limited(“LCL”)，通过英国私人有限公司Lazard&Co.，Holdings Limited(“LCH”)及其共同拥有的附属公司和子公司。

该公司的政策是合并其拥有控股权的实体。该公司整合了：

•

表决权权益实体(“VOE”)，公司持有此类VOES的多数表决权权益，并且

•

本公司为主要受益人的可变权益实体(“VIE”)有权指导VIE的活动，从而对VIE的经济表现产生最重大的影响，并有义务承担VIE的损失或从VIE获得可能对VIE产生重大影响的利益(见附注20)。

当本公司并无于某实体拥有控股权，但对该实体的经营及财务决策有重大影响时，本公司可(I)采用权益会计法，按比例计入该实体的净收益，或(Ii)选择按公允价值计量其投资的选择权。公司间交易和余额已被冲销。

Lazard Growth Acquisition Corp.I

2021年2月，LGAC完成了其$575,000首次公开发行(LGAC IPO)。LGAC是一家特殊目的收购公司，注册为开曼群岛豁免公司，目的是与一项或多项业务进行合并、股份交换、资产收购、股份购买、重组或类似的业务合并(“业务合并”)。特拉华州系列有限责任公司、本公司附属公司LGACo 1 LLC是LGAC的保荐人。本公司通过发起人对LGAC B类创始人股票的所有权控制LGAC。因此，LGAC和赞助商都合并在公司的财务报表中。

LGAC首次公开募股(IPO)的收益为575,000美元，存放在信托账户中，直至(I)完成业务合并及(Ii)向LGAC股东分配信托账户内与赎回LGAC A类普通股有关的资金(以较早者为准)，但须受若干条件规限。信托账户中持有的现金在简明的综合财务状况报表上记入“限制性现金”。

交易成本，包括净承销费#美元8,500, $20,125非现金递延承销费和美元852在其他发行成本中，根据SEC工作人员会计公告(SAB)主题5，从LGAC IPO的毛收入中扣除。

“可赎回的非控股权益”$575,000与公开持有的LGAC A类普通股相关的A类普通股按赎回价值记录在公司截至2021年9月30日的简明综合财务状况报表中，并根据财务会计准则委员会(FASB)会计准则编纂(ASC)主题480“区分负债与股权”分类为临时股权。赎回价值的变动会在发生时立即确认，并将调整可赎回非控股权益的账面价值，使其与每个报告期结束时的赎回价值相等。可赎回非控股权益账面金额的增加或减少，应受到根据比例所有权对LGACO 1 LLC某些成员的额外实收资本和非控股权益收取的费用的影响。

就LGAC首次公开发售发行的LGAC A类普通股可行使的认股权证(“LGAC认股权证”)符合财务会计准则第815主题下负债的定义，并分类为衍生负债，在行使前于每个资产负债表日按公允价值重新计量，公允价值变动向收益报告。请参阅注释7。

受限现金

限制性现金主要指上文讨论的LGAC存款和本公司支付的其他限制性现金存款，包括为满足结算机构的要求而支付的存款。

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(未经审计)

(除非另有说明，否则以千美元计算，每股数据除外)

近期会计发展动态

简化所得税的核算-2019年12月，FASB发布了简化所得税会计的新指导意见。修正案包括删除某些例外情况和进行各种改进。这些改进涉及以收入为基础的特许经营税的会计、评估商誉税基的提高、将综合税费分配给独立的法人实体、确认已颁布的税法或税率的变化，以及其他细微的变化。该公司于2021年1月1日采用了新的指导方针。公司对每一项修正案进行了评估，修正案的采纳并未对公司的财务报表产生实质性影响。

收入确认

该公司根据其业务部门的业绩对收入进行分类，并认为以下信息合理地反映了履行义务与收入和现金流的性质、数量、时间和不确定性之间的关系：

	截至三个月				截至9个月
	9月30日，				9月30日，
	2021		2020		2021		2020
净收入：
财务咨询(a)	$	384,976	$	305,473	$	1,155,328	$	909,245

资产管理：
管理费和其他(B)	$	331,252	$	273,964	$	976,734	$	809,071
奖励费用(C)		7,495		3,279		74,758		5,542
总资产管理	$	338,747	$	277,243	$	1,051,492	$	814,613

(a)

财务咨询公司包括广泛的财务咨询服务，涉及并购咨询、重组、资本咨询、股东咨询、主权咨询、融资和其他为客户提供的战略咨询工作。这些咨询服务的好处通常会随着时间的推移转移到公司的客户手中，这些咨询服务的对价通常包括交易完成、交易公告和预订费。聘用费通常是固定的，并在提供咨询服务期间确认。然而，交易公告和交易完成费用是可变的，并受到限制，由于与这些事件相关的不确定性，它们通常在分别存在公告日期或完成日期之前不会被确认。因此，在任何给定的时期内，某些交易确认的咨询费将与以前时期提供的服务有关。截至报告期末可能未确认的咨询费，主要包括与交易公告和交易完成相关的费用，由于与这些事件相关的不确定性，通常仍未确认。

(b)	管理费和其他费用主要由管理服务组成。随着时间的推移，这些管理服务的好处会转移到公司的客户手中。这些管理服务的对价通常包括管理费，管理费基于管理下的资产，并在执行管理服务期间确认。基金权益的出售或分配是管理费和其他费用中的一项单独的履约义务，该等服务的利益在基金权益出售或分配时转移给本公司的客户。

(c)	奖励费用主要由管理服务组成。随着时间的推移，这些管理服务的好处会转移到公司的客户手中。这些管理服务的对价通常是可变的，包括绩效或奖励费用。分配给这些管理服务的费用在报告期末仍未确认，但由于业绩目标和追回的不确定性，这些费用通常会受到限制。

除上述外，与客户签订的合同还包括以贸易为基础的佣金收入，这些佣金收入在执行时确认，并在其他收入中列报。这些收入可以通过为客户提供贸易便利化、执行、清算和结算、保管和贸易管理服务来获得。

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(未经审计)

(除非另有说明，否则以千美元计算，每股数据除外)

关于剩余履约义务的披露要求，本公司选择了指南中允许的实际权宜之计，以(I)排除期限为一年或以下的合同；以及(Ii)排除完全分配给未履行履约义务的可变对价，如交易完成和交易公告费用。排除可变对价通常与期限为一年或更短的合同有关，通常由于不确定性而受到限制。因此，当AP实践中的权宜之计,与剩余履约义务相关的金额对公司的财务报表并不重要。

应收账款

该公司的应收账款包括应收手续费、客户应收款项和其他应收账款。应收费用一般于发票开出之日起60天内到期，但与若干重组服务及某些集资活动(特别是私人资本顾问服务)有关，而该等服务的应收费用须按指定的合约付款条款支付，则属例外。对于客户内部的客户贷款和其他应收账款，本公司已选择根据当前预期信用损失(CECL)指导，对具有抵押品维护拨备的金融资产适用实际权宜之计，鉴于这些贷款的抵押品截至2021年9月30日的公允价值超过贷款账面价值，因此不会导致预期的信用损失。

应收账款是扣除根据CECL模型确定的坏账的估计拨备、整个投资组合的一般信用风险和被视为无法收回的特定账户(可能包括费用争议的情况)后列报的。

对于应收费用，由于业务性质、客户构成和风险特征不同，所有财务咨询费(私人资本咨询费除外)的坏账准备将一并确定。此外，为所有资产管理费确定单独的坏账拨备。拨备的计算方法是将每年根据过往坏账冲销经验厘定的平均撇账率，应用于各项服务的应收费用结余，并根据个别客户目前的情况确认的特定拨备作出调整。目前的因素是按季度考虑的，包括应收账款的账龄、客户的付款能力以及公司与客户的关系。此外，公司还按季度进行定性评估，以监测可能需要对预期信贷损失准备金进行额外调整的经济因素和其他不确定因素。

关于财务咨询活动的应收费用，该等应收账款一般在发票开具之日起60天未付时被视为逾期，但某些交易除外，该等交易包括的具体合同付款条款可能在发票开具之日起约一个月至四年不等(某些私人资本咨询费的情况)或可能需要法院批准(包括破产程序的重组活动的情况)。在这种情况下，当在约定的合同日期或法院批准日期之前没有收到付款时，应收账款被视为逾期。财务咨询费应收账款从发票开具之日起或特定的合同付款条件下，超过180天的应收账款将全额拨备，除非有证据表明余额是可以收回的。尽管我们对逾期应收账款有政策规定，但任何被我们认定为减值的应收账款都会产生针对此类风险的特定准备金。当该等应收账款于发票日期后12个月仍未清偿时，资产管理费已全额拨备。此外，如果我们确定应收账款在未偿还12个月前已减值，本公司特别为资产管理费相关风险预留准备金。

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(未经审计)

(除非另有说明，否则以千美元计算，每股数据除外)

在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月期间，坏账准备的活动情况如下：

	截至三个月						截至9个月
	9月30日，						9月30日，
	2021			2020			2021			2020
期初余额	$	36,244		$	40,959		$	36,649		$	27,130
为采用新的会计准则所作的调整		-			-			-			7,575
坏账费用，扣除冲销后的净额		1,729			(3,808	)		4,273			5,108
冲销、外币折算及其他调整		(681	)		1,099			(3,630	)		(1,563	)
期末余额*	$	37,292		$	38,250		$	37,292		$	38,250

*坏账准备余额基本上都与并购和重组费用应收账款有关，其中包括可收回费用应收账款。

坏账费用，扣除冲销后，代表预期信贷损失的当期拨备，计入“营业费用”。—简明合并经营报表上的“其他”。

本公司于2021年9月30日和2020年12月31日的应收手续费中，106,139及$90,521分别代表我们私人资本咨询费的融资应收账款。根据我们的历史损失经验，交易对手的信用质量，以及没有坏账，不是与该等应收账款相关的日期所需的坏账准备。

截至2021年9月30日和2020年12月31日，客户和其他应收账款包括美元121,853及$99,965客户贷款的公允价值分别超过了截至2021年9月30日和2020年12月31日的贷款账面价值，客户贷款完全有抵押品，并对交易对手的信用进行了密切监控。

所有其他应收账款的账面总额为$472,144及$552,6552021年9月30日和2020年12月31日分别接近公允价值。

投资

截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司已出售、尚未购买的投资和证券包括以下内容：

	9月30日，		12月31日，
	2021		2020
债务	$	249,984	$	99,987
股票		44,323		37,365
资金：
另类投资(A)		41,471		34,264
债项(A)		124,368		123,554
股权(A)		409,471		325,795
私募股权		45,358		37,567
		620,668		521,180
按公允价值计算的投资	$	914,975	$	658,532
按公允价值出售但尚未购买的证券债务(计入“其他负债”)	$	4,588	$	1,176

(a)	另类投资基金、债务基金和股票基金的权益包括公允价值为#美元的投资。17,182, $92,194及$345,155分别为2021年9月30日、2021年9月30日和2021年9月1日。11,128, $90,758及$277,725分别于2020年12月31日持有，以履行本公司在先前授予的Lazard基金权益(“LFI”)及其他类似权益归属时的责任

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(未经审计)

(除非另有说明，否则以千美元计算，每股数据除外)

延期补偿安排。LFI代表公司向符合条件的员工提供的赠款，这些员工在Lazard管理的多个基金中拥有实际或名义权益，但须接受基于服务的免税G条件(见附注7和13).

债务主要由原始到期日大于三个月并且少于一年.

股票主要包括种子投资，投资于大中小市值国内、国际和全球公司的有价证券，这些公司持有在与我们的资产管理业务相关的单独管理的账户中。

另类投资基金主要包括各种Lazard管理的对冲基金、基金的基金和共同基金的权益。这些金额主要包括对与我们的资产管理业务相关的基金的种子投资，以及与上文讨论的LFI相关的金额。

债务基金主要包括对与我们的资产管理业务相关的基金的种子投资，这些基金投资于债务证券，与上文讨论的LFI相关的金额，以及对Lazard管理的债务基金的投资。

股票基金主要包括对与我们的资产管理业务相关的基金的种子投资，这些基金投资于股权证券，以及与上文讨论的LFI相关的金额。

私募股权投资包括Lazard拥有的投资，以及合并但不属于Lazard的投资。Lazard拥有的私募股权投资主要包括对私募股权基金的投资。此类投资主要包括(I)Edgewater Growth Capital Partners III，L.P.(“EGCP III”)，这是一只主要对中端市场公司进行股权和收购投资的基金，以及(Ii)一只目标是对老牌私人公司进行重大非控股股权投资的基金。

合并但不属于Lazard所有的私募股权投资涉及Edgewater基金(“Edgewater”)的管理团队和其他投资者拥有的经济利益。

在截至2021年和2020年9月30日的三个月和九个月期间，公司在其简明综合经营报表的“收入-其他”中报告了截至报告日期仍持有的与“股权证券和交易债务证券”有关的未实现投资净损益如下：

	截至三个月					截至9个月
	9月30日，					9月30日，
	2021			2020		2021		2020
未实现投资净收益(亏损)	$	(13,736	)	$	17,834	$	5,955	$	16,896

公允价值计量

投资和某些其他资产和负债的公允价值层次-Lazard将其投资以及按公允价值记录的某些其他资产和负债分类为三级公允价值层次如下：

1级。	资产和负债，其价值基于Lazard有能力进入的活跃市场中相同资产或负债的未经调整的报价。

二级。	其价值基于(I)活跃市场中类似资产或负债的报价，或非活跃市场中相同或类似资产或负债的报价，或(Ii)直接可见或主要源自市场数据或得到市场数据证实的报价以外的其他投入。

第三级。	其价值以价格或估值技术为基础的资产和负债，这些资产和负债需要不可观察且对整体公允价值计量有重大意义的投入。这些输入反映了我们自己对市场参与者在为资产或负债定价时将使用的假设的假设。第3级所包括的项目包括证券或其他金融资产，其交易量和活跃程度与正常市场活动相比大幅下降，不再有足够的频率或交易量来持续提供定价信息。

当公允价值基于活跃市场的未调整报价时，债务的公允价值被归类为第一级。

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(未经审计)

(除非另有说明，否则以千美元计算，每股数据除外)

股票的公允价值分为第一级或第三级：可流通权益。证券被归类为1级，并根据由外部定价服务提供的该证券在一级交易所的最后交易价格进行估值；股本利益在私营公司中，一般被归类为3级。

当另类投资基金、债务基金和股票基金的投资公允价值主要基于基金的公开报告收盘价时，公允价值被归类为第一级。

对于根据潜在交易价值进行估值的某些投资，私募股权基金投资的公允价值被归类为3级。

当公允价值基于活跃市场上未经调整的报价时，出售但尚未购买的证券的公允价值被归类为第一级。

本公司订立并分类为一级的衍生工具的公允价值以该等工具的上市市价为基准。本公司订立的二级衍生产品的公允价值以相关标的资产、指数或参考汇率的价值为基础，具体如下：远期外币汇率合约的公允价值是交易日至结算日两种货币即期汇率和利差的函数；总回报掉期的公允价值以相关标的股权证券、金融工具或指数以及特定名义持有量的公允价值变动为基础；利率互换的公允价值以利率收益率曲线为基础；而与LFI和其他类似递延补偿安排相关的衍生品负债的公允价值是基于标的投资的价值，并经没收调整后的。本公司订立并归类为第3级的衍生工具的公允价值是基于Black-Scholes估值模型，该模型同时利用了可观察和不可观察的投入。不可观测的输入包括估值不确定性的模型调整。请参阅附注7。

按资产净值(“资产净值”)计量的投资-作为实际的权宜之计，该公司使用资产净值或其等价物来衡量某些投资的公允价值。资产净值主要根据外部基金管理人提供的信息确定。本公司于(I)另类投资基金、债务基金及股票基金中以资产净值估值为实际权宜之计的投资可于短期内赎回，及(Ii)私募股权基金因赎回限制而不可于短期内赎回。

下表列出了截至2021年9月30日和2020年12月31日，(I)在公允价值层次内以公允价值经常性计量的投资和某些其他资产和负债的分类，以及(Ii)作为实际权宜之计，以资产净值或其等值计量的投资：

	2021年9月30日
	1级		2级		3级		NAV		总计
资产：
投资：
债务	$	249,984	$	-	$	-	$	-	$	249,984
股票		43,541		-		782		-		44,323
资金：
另类投资		18,982		-		-		22,489		41,471
债务		124,363		-		-		5		124,368
权益		409,423		-		-		48		409,471
私募股权		-		-		7,198		38,160		45,358
衍生品		-		1,523		-		-		1,523
总计	$	846,293	$	1,523	$	7,980	$	60,702	$	916,498
负债：
卖出的证券，尚未购买的证券	$	4,588	$	-	$	-	$	-	$	4,588
衍生品		9,430		361,304		-		-		370,734
总计	$	14,018	$	361,304	$	-	$	-	$	375,322

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(未经审计)

(除非另有说明，否则以千美元计算，每股数据除外)

	2020年12月31日
	1级		2级		3级		NAV		总计
资产：
投资：
债务	$	99,987	$	-	$	-	$	-	$	99,987
股票		35,694		-		1,671		-		37,365
资金：
另类投资		17,411		-		-		16,853		34,264
债务		123,549		-		-		5		123,554
权益		325,749		-		-		46		325,795
私募股权		-		-		1,486		36,081		37,567
衍生品		-		536		-		-		536
总计	$	602,390	$	536	$	3,157	$	52,985	$	659,068
负债：
卖出的证券，尚未购买的证券	$	1,176	$	-	$	-	$	-	$	1,176
衍生品		-		314,485		-		-		314,485
总计	$	1,176	$	314,485	$	-	$	-	$	315,661

下表汇总了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月期间公司3级资产和负债的公允价值变化：

	截至2021年9月30日的三个月
	起头天平		网络未实现/ 已实现得失包括在收入(A)			购买量/ 收购/ 发行		销售额/ 处置/ 定居点/ 转账			外国货币翻译调整			收尾天平
资产：
投资：
股票	$	1,646	$	(836	)	$	-	$	-		$	(28	)	$	782
私募股权基金		2,628		4,593			-		(16	)		(7	)		7,198
3级总资产	$	4,274	$	3,757		$	-	$	(16	)	$	(35	)	$	7,980

	截至2021年9月30日的9个月
	起头天平		网络未实现/ 已实现得失包括在收入(A)			购买量/ 收购/ 发行		销售额/ 处置/ 定居点/ 转账(B)			外国货币翻译调整			收尾天平
资产：
投资：
股票	$	1,671	$	(835	)	$	-	$	-		$	(54	)	$	782
私募股权基金		1,486		5,745			-		(16	)		(17	)		7,198
3级总资产	$	3,157	$	4,910		$	-	$	(16	)	$	(71	)	$	7,980

负债：
衍生品	$	-	$	-		$	11,500	$	(11,500	)	$	-		$	-
3级负债总额	$	-	$	-		$	11,500	$	(11,500	)	$	-		$	-

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(未经审计)

(除非另有说明，否则以千美元计算，每股数据除外)

	截至2020年9月30日的三个月
	起头天平		未实现净额/ 已实现得失包括在收入(A)		购买量/ 收购		销售额/ 处置/ 聚落		外国货币翻译调整		收尾天平
资产：
投资：
股票	$	1,580	$	1	$	-	$	-	$	30	$	1,611
私募股权基金		1,012		152		-		-		1		1,165
3级总资产	$	2,592	$	153	$	-	$	-	$	31	$	2,776

	截至2020年9月30日的9个月
	起头天平		未实现净额/ 已实现得失包括在收入(A)			购买量/ 收购		销售额/ 处置/ 聚落		外国货币翻译调整			收尾天平
资产：
投资：
股票	$	1,600	$	58		$	-	$	-	$	(47	)	$	1,611
私募股权基金		1,371		(207	)		-		-		1			1,165
3级总资产	$	2,971	$	(149	)	$	-	$	-	$	(46	)	$	2,776

(a)	在截至2021年和2020年9月30日的3个月和9个月期间，投资于3级资产的“其他收入”中记录的收益包括净未实现收益(亏损)#美元。3,757, $4,910, $153和$(149)。

(b)	在截至2021年9月30日的9个月期间，3级衍生品的转移反映了LGAC认股权证的衍生品债务转移到1级，这主要是由于用于对这些衍生品进行估值的投入发生了变化。

有几个不是在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月期间，其他转入或流出公允价值层次结构内的3级的其他转账。

下表列出了在2021年9月30日和2020年12月31日使用资产净值或其等价物作为确定公允价值的实际权宜之计进行估值的某些投资：

2021年9月30日

可赎回的投资

公允价值

资金不足

承付款

的百分比

公允价值

不

可赎回的

救赎

频率，频率

救赎

通知期

备择投资基金：

对冲基金

21,864

北美

(a)

30-60日数

其他

625

北美

(b)

债权基金

北美

(c)

股票型基金

北美

(d)

私募股权基金：

股本增长

38,160

5,597

(e)

100%

(f)

北美

总计

60,702

5,597

(a)	每月(77%)和季度(23%)

(b)	每日(8%)月和月(92%)

(c)

每日(100%)

(d)	每月(36%)和每年(64%)

Lazard有限公司

简明合并财务报表附注-(续)

(未经审计)

(除非另有说明，否则以千美元计算，每股数据除外)

(e)	对私募股权投资的无资金承诺合并但不为Lazard所有，为#美元9,128都被排除在外。此类承诺必须由非控股利益持有人的出资提供资金。

(f)	当基金的基础投资被清算时，将收到来自每个基金的分配。

2020年12月31日

可赎回的投资

公允价值

资金不足

承付款

的百分比

公允价值

不

可赎回的

救赎

频率，频率

救赎

通知期

备择投资基金：

对冲基金

16,216

北美

(a)

30-60天

其他

637

北美

(b)

债权基金

北美

(c)

股票型基金

北美

(d)

私募股权基金：

股本增长

36,081

5,865

(e)

100

(f)

北美

总计

52,985

5,865

(a)	每月(99%)和季度(1%)

(b)	每日(8%)月和月(92%)

(c)

每日(100%)

(d)	每月(39%)和每年(61%)

(e)	对私募股权投资的无资金承诺合并但不为Lazard所有，为#美元10,022都被排除在外。此类承诺必须由非控股利益持有人的出资提供资金。

(f)	当基金的基础投资被清算时，将收到来自每个基金的分配。

投资资本资金承诺-截至2021年9月30日，公司对投资基金的最大无资金承诺主要来自对EGCP III的承诺，总额为$5,158。EGCP III的投资期于2016年10月12日在此之后，公司为EGCP III的新投资出资的义务到期。在此之前，本公司仍有义务2023年10月12日(或任何较早的EGCP III清算)进行必要的资本出资，为后续投资提供资金，并支付资金支出。

Lazard有限公司

简明合并财务报表附注-(续)

(未经审计)

(除非另有说明，否则以千美元计算，每股数据除外)

衍生品

下表列出了在2021年9月30日和2020年12月31日的简明综合财务状况报表中，在“其他资产”和“其他负债”中报告的公司衍生工具的公允价值，以及在“应计补偿和福利”(见注13)中报告的与LFI和其他类似递延补偿安排有关的公司衍生负债的公允价值：

	9月30日，		12月31日，
	2021		2020
衍生资产：
远期外币汇率合约	$	1,521	$	536
总回报掉期和其他(A)		2		-
	$	1,523	$	536
衍生负债：
远期外币汇率合约	$	1,025	$	333
总回报掉期和其他(A)		1,529		2,752
LGAC认股权证		9,430		-
LFI和其他类似的递延补偿安排		358,750		311,400
	$	370,734	$	314,485

(a)	对于总回报掉期和根据法律可强制执行的总净额结算协议与同一交易对手签订的合同，(I)截至2021年9月30日，金额代表净额为#美元的衍生品资产和负债总额。818及$8,557这类合同下的净现金抵押品的应收账款分别为#美元。6,212，和(Ii)截至2020年12月31日，金额代表净额为#美元的衍生品资产和负债总额152及$9,797这类合同下的净现金抵押品的应收账款分别为#美元。6,893。此类金额由交易对手在“其他资产”和“其他负债”中“净”记录。

在截至2021年和2020年9月30日的3个月和9个月的简明综合经营报表中反映的衍生工具(包括在“收入-其他”中)和公司与LFI和其他类似递延补偿安排(包括在“补偿和福利”费用中)有关的衍生负债的净收益(亏损)如下：(1)在截至2021年和2020年9月30日的3个月和9个月期间，公司与LFI和其他类似递延补偿安排有关的衍生负债(包括在“补偿和福利”费用中)的净收益(亏损)如下：

	截至三个月					截至9个月
	9月30日，					9月30日，
	2021		2020			2021			2020
远期外币汇率合约	$	2,603	$	(3,039	)	$	7,702		$	(4,816	)
LFI和其他类似的递延补偿安排		1,368		(11,261	)		(22,610	)		(15,427	)
LGAC认股权证		3,795		-			2,070			-
总回报掉期和其他		1,492		(5,202	)		(9,482	)		1,835
总计	$	9,258	$	(19,502	)	$	(22,320	)	$	(18,408	)

Lazard有限公司

简明合并财务报表附注-(续)

(未经审计)

(除非另有说明，否则以千美元计算，每股数据除外)

财产性

截至2021年9月30日和2020年12月31日，物业包括以下内容：

	估计数可折旧		9月30日，		12月31日，
	以年为单位的寿命		2021		2020
建筑物		33	$	146,668	$	155,434
租赁权的改进	3-20			206,277		220,975
家具和设备	3-10			210,614		240,825
在建工程正在进行中				47,335		42,824
总计				610,894		660,058
减去累计折旧和摊销				363,299		402,471
属性			$	247,595	$	257,587

商誉和其他无形资产

2021年9月30日和2020年12月31日的商誉和其他无形资产构成如下：

	9月30日，		12月31日，
	2021		2020
商誉	$	379,682	$	383,861
其他无形资产(扣除累计后的净值 (摊销)		165		210
	$	379,847	$	384,071

在2021年9月30日和2020年12月31日，商誉为$315,141及$319,320分别归因于公司的财务咨询部门，以及在每个这样的日期，分别为$64,541商誉的增加归因于公司的资产管理部门。

截至2021年、2021年和2020年9月30日止九个月期间商誉账面值变动情况如下：

	截至9个月
	9月30日，
	2021			2020
余额，1月1日	$	383,861		$	371,773
外币折算调整		(4,179	)		1,422
余额，9月30日	$	379,682		$	373,195

截至2021年和2020年9月30日止九个月期间商誉账面值的所有变动均归因于本公司的财务咨询部门。

截至2021年9月30日和2020年12月31日，按主要无形资产类别分列的其他无形资产的总成本和累计摊销如下：

	2021年9月30日						2020年12月31日
	毛收入成本		累计摊销		网络携带金额		毛收入成本		累计摊销		网络携带金额
成功/奖励费用	$	35,385	$	35,385	$	-	$	35,385	$	35,385	$	-
管理费、客户关系和三个竞业禁止协议		34,980		34,815		165		34,980		34,770		210
	$	70,365	$	70,200	$	165	$	70,365	$	70,155	$	210

Lazard有限公司

简明合并财务报表附注-(续)

(未经审计)

(除非另有说明，否则以千美元计算，每股数据除外)

截至2021年9月30日的三个月和九个月期间的无形资产摊销费用，包括在简明综合经营报表中的“与收购有关的无形资产摊销”，为#美元。15及$45分别为截至2020年9月30日的3个月和9个月为$458及$1,359，分别为。预计未来摊销费用如下：

截至十二月三十一日止的年度：	摊销费用
2021年(10月1日至12月31日)	$	15
2022		60
2023		60
2024		30
摊销总费用	$	165

10.

优先债

截至2021年9月30日和2020年12月31日，优先债务由以下内容组成：

							截至
	首字母			每年一次			2021年9月30日						2020年12月31日
	校长金额		成熟性日期	利息费率(A)			校长		未摊销债务成本		携带价值		校长		未摊销债务成本		携带价值
Lazard Group 2025 *高级债券	$	400,000	2/13/25		3.75	%	$	400,000	$	1,593	$	398,407	$	400,000	$	1,948	$	398,052
Lazard Group 2027 *高级债券		300,000	3/1/27		3.625	%		300,000		2,113		297,887		300,000		2,405		297,595
Lazard Group 2028 *高级债券		500,000	9/19/28		4.50	%		500,000		5,929		494,071		500,000		6,568		493,432
Lazard Group 2029 *高级债券		500,000	3/11/29		4.375	%		500,000		5,759		494,241		500,000		6,338		493,662
总计							$	1,700,000	$	15,394	$	1,684,606	$	1,700,000	$	17,259	$	1,682,741

(a)	Lazard集团的实际利率3.75到期优先票据百分比2025年2月13日(“2025年笔记”)，Lazard Group的3.625到期优先票据百分比2027年3月1日(“2027年笔记”)，Lazard Group的4.50到期优先票据百分比2028年9月19日(“2028年债券”)及拉扎德集团于2029年3月11日到期的4.375厘优先债券(“2029年债券”)如下3.87%, 3.76%, 4.67%和4.53%。

该公司于2021年9月30日和2020年12月31日的优先债务是按未偿还本金余额扣除未摊销债务成本计算的。在这些日期，这类优先债务的公允价值约为#美元。1,905,600及$1,954,000，分别为。该公司优先债务的公允价值是基于市场报价。如果按公允价值计量，该公司的优先债务将被归类在公允价值计量等级的第2级。

在……上面2020年7月22日，Lazard Group签订了一份修订并重新签署的信贷协议，三年制, $200,000与一批贷款人的高级循环信贷安排，该安排将于2023年7月(“经修订及重新签署的信贷协议”)。修订及重述信贷协议修订及重述Lazard Group于2015年9月25日修订及重述的信贷协议全文。经修订及重订信贷协议项下的借款一般将按伦敦银行同业拆息(LIBOR)计息，另加根据Lazard Group从国际认可信贷机构获得的最高信贷评级而厘定的特定利息期间的适用保证金。修订和重新签署的信贷协议包含某些契约、违约事件和其他习惯条款，包括习惯的libor替代机制。在2021年9月30日和2020年12月31日，不是根据经修订及重新签署的信贷协议，未偿还金额。

Lazard有限公司

简明合并财务报表附注-(续)

(未经审计)

(除非另有说明，否则以千美元计算，每股数据除外)

截至2021年9月30日，该公司约有212,700可供其使用的未使用信贷额度，包括根据修订和重新签署的信贷协议提供的信贷安排，以及可供LFB使用的未使用信贷额度约为$12,000.

经修订及重订的信贷协议及与Lazard Group优先票据有关的契约及补充契约包含若干契诺、违约事件及其他习惯条款，包括在适用情况下提早赎回时的习惯完整条款。截至2021年9月30日，本公司遵守该等规定。该公司的所有优先债务都是无担保的。

11.

承诺和或有事项

其他承诺-该公司在正常业务过程中有各种其他合同承诺。此外，LFB和LFNY可能会不时签订承销承诺，它将作为承销商参与其中。在2021年9月30日，LFB和LFNY已经不是这样的承保承诺。

有关投资资本资金承诺和为我们的养老金计划提供资金的义务的信息，请分别参阅附注6和附注14。

管理层认为，履行本文所述承诺不会对公司的浓缩综合财务状况或经营结果产生重大不利影响。

法律-公司不时参与司法、政府、监管和仲裁程序，以及与我们的业务行为有关的事项的调查，包括由前雇员提起的指控非法解雇的诉讼。本公司会逐案检讨该等事项，并在可能出现亏损及可合理估计该等亏损金额的情况下，确定任何所需的应计项目。该公司的收入和收益在季度基础上有很大的变化。因此，与公司在任何特定会计季度的收益相比，任何悬而未决的事项的结果都可能是重要的。然而，根据目前掌握的信息，该公司相信，任何悬而未决的事项的结果总体上不会对其业务或财务状况产生实质性影响。

12.

股东权益

股票回购计划-自2019年以来以及截至2021年9月30日的9个月期间，Lazard董事会授权回购Lazard Ltd A类普通股(以下称普通股)，Lazard Ltd A类普通股是Lazard唯一已发行的普通股类别，如下表所示：

日期	回购授权		期满
2019年2月	$	300,000	十二月 31, 2020
2019年10月	$	300,000	2021年12月31日
2021年4月	$	300,000	2022年12月31日

本公司预期股份回购计划将继续用于抵销根据Lazard Ltd 2008激励薪酬计划(“2008计划”)及经修订的Lazard Ltd 2018激励薪酬计划(“2018计划”)已发行或将发行的部分股份。根据股票回购计划，购买是在公开市场或通过私下协商的交易进行的。由于各种因素，公司购买与股票回购计划相关的股票的比率可能会因不同时期而有所不同。有关此类计划的购买如下表所示：

截至9月30日的9个月：

数量

股票

购得

平均值

单价

2020

2,912,035

32.70

2021

6,469,429

44.24

Lazard有限公司

简明合并财务报表附注-(续)

(未经审计)

(除非另有说明，否则以千美元计算，每股数据除外)

在截至2021年和2020年9月30日的9个月期间，我们的某些高管获得了与之前授予的递延股权激励奖励的归属或结算相关的普通股。此类股权奖励的归属或结算产生了高管应缴纳的税款，按照我们过去的做法，本公司从我们的某些高管手中购买了价值相当于该等税款估计金额的全部或部分的普通股。此外，在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月期间，公司从我们的某些高管手中购买了普通股。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月内，所有此类购买的总价值约为美元。18,600及$10,000，分别为。这类普通股按成本报告。

截至2021年9月30日，总共为313,807根据Lazard有限公司的股份回购计划，仍有%的股份回购授权可用，$13,807其中的一部分将于2021年12月31日及$300,000其中的一部分将于2022年12月31日.

在截至2021年9月30日的9个月期间，Lazard Ltd根据1934年修订的《证券交易法》(下称《交易法》)第10b5-1条制定了交易计划，根据该计划，Lazard Ltd在公开市场进行股票回购。

优先股-Lazard Ltd15,000,000优先股授权股份，面值$0.01每股，包括A系列和B系列优先股。A系列和B系列优先股是在与上一年的某些业务收购有关的情况下发行的，它们都是可转换为普通股的非参与证券，没有投票权或分红权。截至2021年9月30日和2020年12月31日，不是A系列或B系列优先股的股票已发行。

累计其他综合收益(亏损)(税后净额)-下表反映了AOCI各组成部分在2021年9月30日和2020年9月的余额，以及截至那时的3个月和9个月期间的活动：

	截至2021年9月30日的三个月
	货币翻译调整			员工效益平面图			总计 AOCI			金额归因于非控制性利益			总计 Lazard有限公司 AOCI
余额，2021年7月1日	$	(58,386	)	$	(168,262	)	$	(226,648	)	$	-		$	(226,648	)
练习：
以前的其他综合收益(亏损) **重新分类		(25,861	)		4,442			(21,419	)		(1	)		(21,418	)
对重新分类为收入的项目的调整，税后净额		51			1,481			1,532			-			1,532
净其他综合收益(亏损)		(25,810	)		5,923			(19,887	)		(1	)		(19,886	)
平衡，2021年9月30日	$	(84,196	)	$	(162,339	)	$	(246,535	)	$	(1	)	$	(246,534	)

	截至2021年9月30日的9个月
	货币翻译调整			员工效益平面图			总计 AOCI			金额归因于非控制性利益			总计 Lazard有限公司 AOCI
余额，2021年1月1日	$	(67,724	)	$	(170,644	)	$	(238,368	)	$	-		$	(238,368	)
练习：
以前的其他综合收益(亏损) **重新分类		(40,102	)		4,030			(36,072	)		(1	)		(36,071	)
对重新分类为收入的项目的调整，税后净额		23,630			4,275			27,905			-			27,905
净其他综合收益(亏损)		(16,472	)		8,305			(8,167	)		(1	)		(8,166	)
平衡，2021年9月30日	$	(84,196	)	$	(162,339	)	$	(246,535	)	$	(1	)	$	(246,534	)

Lazard有限公司

简明合并财务报表附注-(续)

(未经审计)

(除非另有说明，否则以千美元计算，每股数据除外)

	截至2020年9月30日的三个月
	货币翻译调整			员工效益平面图			总计 AOCI			金额归因于非控制性利益			总计 Lazard有限公司 AOCI
平衡，2020年7月1日	$	(148,948	)	$	(159,975	)	$	(308,923	)	$	(2	)	$	(308,921	)
练习：
以前的其他综合收益(亏损) **重新分类		34,326			(6,534	)		27,792			1			27,791
对重新分类为收入的项目的调整，税后净额		-			1,345			1,345			-			1,345
净其他综合收益(亏损)		34,326			(5,189	)		29,137			1			29,136
平衡，2020年9月30日	$	(114,622	)	$	(165,164	)	$	(279,786	)	$	(1	)	$	(279,785	)

	截至2020年9月30日的9个月
	货币翻译调整			员工效益平面图			总计 AOCI			金额归因于非控制性利益			总计 Lazard有限公司 AOCI
平衡，2020年1月1日	$	(120,586	)	$	(173,064	)	$	(293,650	)	$	(2	)	$	(293,648	)
练习：
以前的其他全面收入 **重新分类		5,964			3,045			9,009			1			9,008
对重新分类为收入的项目的调整，税后净额		-			4,855			4,855			-			4,855
净其他综合收益		5,964			7,900			13,864			1			13,863
平衡，2020年9月30日	$	(114,622	)	$	(165,164	)	$	(279,786	)	$	(1	)	$	(279,785	)

下表反映了在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月期间，按组成部分从AOCI重新分类的项目的调整：

	截至三个月				截至9个月
	9月30日，				9月30日，
	2021		2020		2021		2020
货币兑换损失(A)	$	51	$	-	$	23,630	$	-
员工福利计划：
与员工福利计划有关的摊销(B)		1,903		1,757		5,561		5,943
关联度较低的所得税		422		412		1,286		1,088
		1,481		1,345		4,275		4,855
总重新分类(扣除税收)	$	1,532	$	1,345	$	27,905	$	4,855

(a)	代表货币兑换损失，重新分类为来自AOCI的收益，与我们某些办事处的重组和关闭有关。这些金额包括在“收入”中。—简明合并经营报表上的“其他”。

(b)	包括在计算定期净收益成本中(见附注14)。这些金额包括在“运营费用”中。—简明合并经营报表上的“其他”。

非控制性权益-非控股权益主要指(I)本公司被视为控制但不拥有的Edgewater管理工具中持有的权益(Ii)利润权益参与权(见附注13)、(Iii)LGAC权益(见附注1)及(Iv)由雇员持有的综合VIE权益(见附注20)。

Lazard有限公司

简明合并财务报表附注-(续)

(未经审计)

(除非另有说明，否则以千美元计算，每股数据除外)

下表汇总了公司简明合并财务报表中截至2021年9月30日和2020年9月31日止三个月和九个月期间可归属于非控制性权益的净收益(亏损)，以及截至2021年9月30日和2020年12月31日的非控制性权益应占净收益(亏损)：

	净收益(亏损) 归因于非控制性利益
	截至三个月				截至9个月
	9月30日，				9月30日，
	2021		2020		2021		2020
边水	$	5,019	$	168	$	8,349	$	(4,179	)
综合VIE		471		1,253		5,159		(474	)
LGAC		2,813		-		55		-
其他		1		2		5		3
总计	$	8,304	$	1,423	$	13,568	$	(4,650	)

	截至的非控股权益
	9月30日，			12月31日，
	2021			2020
边水	$	46,404		$	45,352
利润权益参与权		3,695			1,776
综合VIE		61,840			40,517
LGAC		(12,051	)		-
其他		19			16
总计	$	99,907		$	87,661

宣布的股息，2021年10月28日-打开2021年10月28日，Lazard董事会宣布季度股息为#美元0.47我们普通股的每股收益。股息支付日期为2021年11月19日，致登记在册的股东2021年11月8日.

13.

奖励计划

以股份为基础的激励计划奖励

下面介绍Lazard Ltd的2018年计划、2008年计划和2005年股权激励计划(下称“2005年计划”)以及截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月零九个月期间的相关活动。

根据2018年计划、2008年计划和2005年计划提供的股份

2018年计划于2018年4月24日生效，并于2021年4月29日修订，将根据2018年计划授权发行的股票总数增加20,000,000股份。2018年计划取代了2018年4月24日终止的2008年计划。2018年计划最初授权发行最多30,000,000普通股，加上截至2018年3月14日根据2008计划须予奖励的任何普通股，这些普通股在2018年4月24日(2018年4月24日，也就是我们的股东批准2018年计划的日期)之后被没收、注销或以现金结算。该等股份可根据授予或行使股票期权、股票增值权、限制性股票单位(“RSU”)、以业绩为基础的限制性股票单位(“PRSU”)、利润权益分享权(包括以业绩为基础的限制性参与单位(“PRPU”))及其他以股份为基础的奖励而发行。

2008年计划授权根据股票期权、股票增值权、RSU、PRSU和其他基于股票的奖励的授予或行使来发行普通股。根据2008年计划，可用股票的最大数量是基于一个公式，该公式将在任何时候都可以接受根据2008年计划被视为“已发行”奖励的股票总数限制为30当时已发行普通股的%。2008计划于#年终止2018年4月24日在2008年计划终止后，没有或将不再根据该计划发放额外的赔偿，尽管在2008年计划终止前根据该计划发放的尚未发放的赔偿仍受其条款的限制。

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(除非另有说明，否则以千美元计算，每股数据除外)

2005年计划授权发放最多25,000,000授予或行使股票期权、股票增值权、股票增值权和其他以股票为基础的奖励的普通股。2005年计划于2015年第二季度到期，尽管2005年计划到期前授予的未偿还递延股票单位(“DSU”)奖励继续受其条款的限制。

以下反映了在截至2021年和2020年9月30日的3个月和9个月期间，在公司附带的简明综合运营报表内的“薪酬和福利”费用(关于RSU、PRSU、限制性股票、包括PRPU在内的利润利益参与权和其他基于股份的奖励)和“专业服务”费用(关于DSU)中记录的与基于股票的激励计划有关的摊销费用：

	截至三个月				截至9个月
	9月30日，				9月30日，
	2021		2020		2021		2020
以股份为基础的奖励：
RSU	$	30,780	$	29,295	$	101,687	$	112,435
PRSU		157		636		5,871		5,627
限制性股票		2,826		5,423		14,592		22,969
利润权益参与权		17,980		4,121		71,662		37,172
DSU		149		196		1,967		2,173
总计	$	51,892	$	39,671	$	195,779	$	180,376

与股票奖励相关的补偿和福利支出的最终金额取决于授予的普通股的实际数量。本公司定期评估用于此类估计的罚没率，包括任何适用的履约条件的结果。估计罚没率或绩效的变化会导致对薪酬和福利支出的累计调整，也会导致未来期间确认的薪酬支出总额与下文描述的估计未确认薪酬支出不同。

公司的股权激励计划和奖励如下所述。

RSU和DSU

RSU通常需要未来的服务，作为交付普通股标的股票的条件(除非根据公司的退休政策，接受者当时有资格退休)，并在一年内转换为普通股一对一在规定的归属期限之后的基础上。授予日的RSU的公允价值，扣除估计的没收比率后，在归属期间或必要的服务期内摊销(一般来说，两年后三分之一，第三年后剩下的三分之二)，并根据这段时间内的实际没收情况进行调整。

RSU通常包括股息参与权，规定在适用的归属期间，每个RSU将获得相当于在此期间支付的普通股股息的额外RSU。在截至2021年9月30日的9个月期间，股息参与权要求发行303,739剩余收益单位及扣除估计没收后的“留存收益”相关费用(相应的贷记为“额外实收资本”)为#美元。12,970.

董事会非执行成员(“非执行董事”)大约55以DSU形式在董事会及其委员会任职的年薪的%，这导致30,764在截至2021年9月30日的9个月期间授予的DSU。他们的剩余补偿以现金支付，他们可以选择在下文所述的董事费用递延单位计划下以额外DSU的形式获得。在停止向董事会提供服务时，DSU可以转换为普通股。DSU包括一项现金股利参与权，等同于普通股支付的股息。

Lazard Ltd的董事会费用递延单位计划允许非执行董事选择获得额外的DSU，以代替他们的部分或全部现金费用。根据本次选举授予非执行董事的DSU数量将等于适用的非执行董事根据该选举选择放弃的现金费用价值除以紧接授予日期前一天的普通股市值。在截至2021年9月30日的9个月内，11,384根据该计划批准了DSU。

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(除非另有说明，否则以千美元计算，每股数据除外)

DSU奖励在授予之日按其公允价值支出，包括与董事递延费用单位计划相关的金额。

以下是截至2021年9月30日的9个月期间与RSU和DSU相关的活动摘要：

	RSU					DSU
	单位			加权平均值授予日期公允价值		单位			加权平均值授予日期公允价值
余额，2021年1月1日		9,266,344		$	42.96		478,800		$	36.36
已批出(包括303,739与股息有关的RSU (参与)		3,101,679		$	43.19		42,148		$	46.66
没收		(199,599	)	$	41.45		-			-
已解决		(4,090,277	)	$	47.00		(185,657	)	$	35.89
平衡，2021年9月30日		8,078,147		$	41.04		335,291		$	37.92

关于在截至2021年9月30日的9个月期间结算的RSU，公司满足了其最低法定预扣税额要求，而不是交付1,370,613在这九个月期间购买普通股。因此，2,719,664本公司持有的普通股在截至2021年9月30日的9个月期间交付。

截至2021年9月30日，估计未确认的RSU补偿支出为$112,306，预计此类费用将在加权平均期间内确认，约为0.92021年9月30日之后的几年。

限制性股票

以下是截至2021年9月30日的9个月期间与补偿安排相关的限制性普通股相关活动摘要：

	受限股票			加权平均值授予日期公允价值
余额，2021年1月1日		1,144,959		$	41.09
已批出(包括27,311与股息参与有关)		445,263		$	43.30
没收		(103,850	)	$	40.81
已解决		(587,994	)	$	42.95
平衡，2021年9月30日		898,378		$	41.00

关于在截至2021年9月30日的9个月期间结算的限制性普通股股票，公司满足了其最低法定预扣税要求，而不是交付198,040在这九个月期间的普通股。因此，389,954本公司持有的普通股在截至2021年9月30日的9个月期间交付。

2021年授予的限制性股票奖励通常包括股息参与权，该权利规定，在适用的归属期间，每一次限制性股票奖励都被归属于相当于在此期间支付的普通股股息的额外限制性普通股。在截至2021年9月30日的9个月期间，股息参与权要求发行27,311限制性普通股股票和“留存收益”的相关费用，扣除估计没收(相应的贷记为“额外实收资本”)为$。1,206.

截至2021年9月30日，估计未确认的限制性股票支出为$16,538，这些费用将在加权平均期间内确认，加权平均期间约为0.92021年9月30日之后的几年。

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(除非另有说明，否则以千美元计算，每股数据除外)

PRSU

PRSU是受基于性能和基于服务的归属条件约束的RSU，从2021年2月授予的奖励开始，这是一种基于市场的条件。受赠人在归属PRSU时将获得的普通股数量将参考某些基于业绩的指标来计算，对于2021年2月授予的奖励，将参考与Lazard Ltd在过去一年中的业绩相关的基于市场的指标三年制句号。每个PRSU的普通股目标数量为1股；然而，根据业绩标准的实现情况，与每个PRSU相关的普通股股票数量通常可以从2021年2月之前授予奖励的目标数量的零到两倍不等。对于2021年2月授予的奖励，根据基于业绩和基于市场的标准，普通股的数量可以从目标数量的0到2.4倍不等。PRSU将在授权日之后大约三年的某个日期授予。只要满足适用的服务和性能条件。2021年2月之前授予的PRSU包括股息参与权，该权利规定，在归属期间，目标数量的PRSU收到股息等价物的比率与在该期间普通股上支付股息的比率相同。该等股息等价物计入不受业绩基础归属准则约束，但在其他方面受与其相关的相关PRSU相同限制的RSU。2021年2月授予的PRSU包括股息参与权，这些股息参与权受到与其相关的基础PRSU相同的归属限制(包括业绩标准)，并以现金结算，支付股息的比率与普通股相同。

以下是截至2021年9月30日的9个月期间与PRSU相关的活动摘要：

	PRSU			加权平均值授予日期公允价值
余额，2021年1月1日		546,959		$	53.48
授与		32,394		$	46.63
已解决		(546,959	)	$	53.48
平衡，2021年9月30日		32,394		$	46.63

关于在截至2021年9月30日的9个月期间结算的某些PRSU，公司满足了其最低法定预扣税额要求，而不是交付100,882在这九个月期间的普通股。因此，446,077本公司持有的普通股在截至2021年9月30日的9个月期间交付。

为PRSU奖励确认的补偿支出是通过将根据公司估计被认为可能归属的普通股股票数量乘以授予日期公允价值来确定的。截至2021年9月30日，估计的未确认补偿支出总额为美元。1,505，公司预计该等费用将在加权平均期内摊销，加权平均期约为1.32021年9月30日之后的几年。

利润权益参与权

利润利益参与权是股权激励奖励，根据2018年计划，在一定条件下，可以换取普通股。本公司授予利润利益分享权利，但须遵守基于服务和基于业绩的归属标准和其他条件，并从2021年2月开始，向我们的某些高管授予递增的基于市场的归属标准，我们将其称为基于业绩的限制性参与单位(“PRPU”)。本公司还授予少数其他高级员工利润权益分享权利，但须遵守基于服务的归属标准和其他条件，但不包括与PRPU相关的基于业绩和递增市场的归属标准。利润权益参与权一般规定归属于三年在授权日之后，只要满足适用条件即可。

利润权益参与权是Lazard集团的一类成员权益，旨在符合美国联邦所得税的要求，并在公司的简明综合财务状况报表中被记录为股东权益中的非控制性权益，直到它们被转换为普通股，届时将被重新分类为额外的实收资本。利润权益参与权通常只允许接受者在以下两种情况下实现价值：(I)基于服务的归属条件，以及(如果适用)基于业绩的

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(除非另有说明，否则以千美元计算，每股数据除外)

基于(Ii)在授权日五周年前，Lazard Group的资产在必要时出现经济增值，以符合某些合伙企业的税务规则(称为“最低价值条件”)，否则利润权益参与权将被没收。*在满足该等条件后，与价值相等的利润权益参与权将被没收。(Ii)Lazard Group的资产在必要时发生经济增值，以满足某些合伙企业的税收规则(称为“最低价值条件”)，否则利润权益参与权将被没收。*在满足该等条件后，利润权益参与权将与c普通股将在一对一的股份基准c普通股。如果仅因未能满足最小值条件而被没收，则关联计算的补偿费用不会颠倒过来。关于2019年2月授予的利润权益分享权和2020年2月，最小值条件w就像在年告一段落德克余烬 31, 2020一个%d期间2021年2月，分别.

与未完成的RSU和类似的奖励一样，利润利益参与权受到继续受雇和其他条件和限制的约束，如果这些条件和限制没有得到满足，利润利益参与权将被没收。更具体地说，利润利益参与权的归属必须遵守限制性公约，包括竞业禁止、不招揽客户、不雇用员工和保密，这些条款与适用于PRSU和RSU的条款类似。另外，利润利益参与权必须满足最小价值条件。

获奖者在交换PRPU奖励时将获得的普通股数量是根据适用的业绩计算的，从2021年授予的PRPU开始，是基于递增的基于市场的条件，只有在条件满足的情况下，才会对接受者产生价值。每个PRPU的普通股目标数量为1股。根据薪酬委员会确定的业绩标准的实现情况，可能获得的与2019年2月和2020年2月授予的PRPU奖励相关的普通股数量将从目标数量的零到两倍不等。对于2021年2月授予的PRPU奖励，根据业绩和增量市场标准，股票数量将从目标数量的0倍到2.4倍不等。除非在三年履约期内符合适用条件，并在授予日期后五年内满足最低价值条件，否则所有PRPU将被没收，获奖者将无权获得任何此类奖励。

此外，适用于2019年2月和2020年2月授予的PRPU奖励的绩效指标将在绩效期间的每个财年结束时进行年度评估，如果Lazard Ltd在该财年达到了门槛绩效水平，25根据业绩标准的实现情况，PRPU目标数量的%将不再面临被没收的风险。利润利益分享权是指普通股股息的分配收入，但须归属，并以现金结算。

以下是截至2021年9月30日的9个月期间与利润利息参与权(包括PRPU)有关的活动摘要：

	利润权益参与权		加权平均值授予日期公允价值
余额，2021年1月1日		2,523,075	$	40.43
授与		1,159,864	$	44.73
余额，2021年9月30日(A)		3,682,939	$	41.78

(a)	表中包括1,561,120PRPU，代表截至2021年9月30日批准的PRPU的目标数量，包括510,342截至二零二一年九月三十日止的九个月内批出的私人住宅单位。于二零二一年一月一日，PRPU之加权平均批出日期公允价值及其他未偿还之溢利权益参与权为$。40.61及$40.30，分别为。截至2021年9月30日止九个月期间，PRPU的加权平均授予日期公允价值及其他利润权益参与权为$46.63及$43.23，分别为。截至2021年9月30日，PRPU的加权平均授予日期公允价值和其他未偿还利润权益参与权为$42.581美元和1美元41.20，分别为。

包括PRPU在内的为利润利益参与权确认的补偿支出，是通过将根据公司估计被认为可能归属的普通股股票数量乘以授予日期公允价值来确定的。截至2021年9月30日，估计的未确认补偿支出总额为$28,896。该公司预计将在加权平均期间内摊销此类费用，加权平均期约为0.82021年9月30日之后的几年。

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(除非另有说明，否则以千美元计算，每股数据除外)

LFI和其他类似的延期补偿安排

关于授予合资格员工的LFI及其他类似递延补偿安排(一般要求未来服务作为归属条件)，本公司于授予日根据奖励的公允价值记录预付补偿资产及相应的补偿负债。预付资产在适用的归属期间或必要的服务期间(通常与RSU的可比期间相似)按直线摊销，并在公司的精简综合经营报表中计入“补偿和福利”费用。不需要未来服务的LFI和类似的递延补偿安排立即计入费用。相关补偿负债按公允价值作为衍生负债入账，计入估计没收的影响，并根据主要与相关投资价值变动相关的公允价值变动进行调整。

以下是截至2021年9月30日的9个月期间与LFI和其他类似递延补偿安排相关的活动摘要：

	预付补偿资产			补偿负债
余额，2021年1月1日	$	101,631		$	311,400
授与		161,892			161,892
已解决		-			(130,522	)
没收		(4,333	)		(11,906	)
摊销		(123,155	)		-
公允价值变动涉及：
标的公允价值变动 **投资项目		-			22,610
对估计没收的调整		-			7,840
其他		17			(2,564	)
平衡，2021年9月30日	$	136,052		$	358,750

预付补偿资产的摊销一般将在大约为0的加权平均期间确认。92021年9月30日之后的几年。

以下是截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月期间，LFI和其他类似递延补偿安排对随附的简明综合运营报表内“补偿和福利”支出的影响摘要：

	截至三个月					截至9个月
	9月30日，					9月30日，
	2021			2020		2021		2020
摊销，没收净额	$	41,629		$	25,897	$	123,422	$	95,322
标的投资的公允价值变动		(1,368	)		11,261		22,610		15,427
总计	$	40,261		$	37,158	$	146,032	$	110,749

14.

员工福利计划

本公司透过固定收益退休金计划(“退休金计划”)向若干员工提供退休及其他退休后福利。该公司还向其员工提供固定缴款计划。养老金计划通常根据平均补偿水平向参与者提供福利。与公司员工福利计划相关的费用包括在服务成本部分的“薪酬和福利”费用中，以及“营业费用”中。—简明综合经营报表上福利成本的其他组成部分“其他”。

雇主对养老金计划的缴费-公司对其美国和非美国养老金计划的资金政策是在需要时或在适用时根据与计划受托人达成的协议提供资金。管理层还不时评估是否为这些计划提供自愿捐款。

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(除非另有说明，否则以千美元计算，每股数据除外)

下表汇总了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月期间与公司养老金计划相关的定期福利净成本(信用)的组成部分：

	养老金计划
	截至9月30日的三个月，
	2021			2020
净定期收益成本(积分)的组成部分：
服务成本	$	212		$	224
利息成本		2,123			3,013
计划资产的预期回报率		(6,507	)		(6,750	)
摊销：
前期服务成本		29			28
净精算损失(收益)		1,874			1,729
结算损失		378			622
净定期收益成本(信用)	$	(1,891	)	$	(1,134	)

	养老金计划
	截至9月30日的9个月，
	2021			2020
净定期收益成本(积分)的组成部分：
服务成本	$	669		$	594
利息成本		6,379			8,906
计划资产的预期回报率		(19,638	)		(19,813	)
摊销：
前期服务成本		89			82
净精算损失(收益)		5,472			5,861
结算损失		1,142			2,132
净定期收益成本(信用)	$	(5,887	)	$	(2,238	)

15.

所得税

Lazard Ltd通过其子公司，对其所有美国营业收入以及可归因于其美国子公司的非美国收入部分缴纳美国联邦所得税。此外，Lazard Ltd通过其子公司，对分配给各个州和地方司法管辖区的收入缴纳州和地方税。在美国以外，Lazard集团主要通过在外国司法管辖区缴纳当地所得税的子公司运营。Lazard Group还须缴纳非公司营业税(“UBT”)，这是由于其业务分摊给纽约市。

该公司记录的所得税拨备为#美元。39,446及$124,255分别为截至2021年9月30日的3个月和9个月，以及美元28,1651美元和1美元76,720截至2020年9月30日的三个月和九个月期间，分别代表25.5%, 27.3%, 26.9%和27.0%。美国联邦法定利率与21.0以上反映的实际税率主要涉及(I)基于股份的奖励薪酬和其他离散项目的价值差异对税收的影响，(Ii)不缴纳美国所得税(包括公司间融资利息)的外国来源收入(亏损)，(Iii)向外国司法管辖区支付的不抵销美国所得税的应缴税款，(Iv)影响所得税拨备的美国联邦估值免税额的变化，(V)美国州税和地方税，这是美国联邦法定税率的增量。以及(Vi)美国税制改革的影响，包括基数侵蚀和反滥用税。

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(除非另有说明，否则以千美元计算，每股数据除外)

16.

普通股每股净收益

公司发行了某些利润利益分享权，包括某些PRPU，根据美国公认会计原则，公司必须将这些权利视为参与证券，因此公司必须使用“两级”方法计算每股基本和稀释后的净收入。

公司在截至2021年、2021年和2020年9月30日的三个月和九个月期间，采用“两级”法计算的基本和稀释后每股净收入如下：

	截至三个月						截至9个月
	9月30日，						9月30日，
	2021			2020			2021			2020
Lazard有限公司的净收入	$	107,209		$	75,092		$	317,687		$	212,572
增加-对可归因于参与的收益进行调整美国证券公司		(1,808	)		(1,505	)		(4,649	)		(3,867	)
可归因于Lazard有限公司的净收入-Basic		105,401			73,587			313,038			208,705
增加-对可归因于参与的收益进行调整美国证券公司		1,360			1,203			4,201			3,386
可归因于Lazard有限公司的净收入-稀释后	$	106,761		$	74,790		$	317,239		$	212,091
普通股加权平均数 *已发行股票：		103,614,495			104,989,881			104,754,715			104,728,241
增加--普通股股份调整可在非或有基础上发行		1,801,248			2,178,734			1,729,937			1,983,306
普通股加权平均数 *已发行股票-基本股		105,415,743			107,168,615			106,484,652			106,711,547
如果适用，添加-稀释效果：
增发股份的加权平均数 *可从股份基础上发行的普通股提供激励性薪酬。		7,578,294			6,012,949			7,655,284			6,218,283
普通股加权平均股数 *未偿还-稀释		112,994,037			113,181,564			114,139,936			112,929,830
Lazard有限公司每股普通股的净收入：
基本信息	$	1.00		$	0.69		$	2.94		$	1.96
稀释	$	0.94		$	0.66		$	2.78		$	1.88

17.

关联方

赞助基金

本公司为若干联属投资公司及基金实体担任投资顾问，并收取管理费，就另类投资基金而言，则收取提供该等服务的业绩奖励费。与这类服务有关的投资咨询费为#美元。164,340及$524,464分别为截至2021年9月30日的3个月和9个月，以及美元131,885及$386,413于截至2020年9月30日止三个月及九个月期间，并计入简明综合经营报表的“资产管理费”。在这些款项中，$57,375及$72,076于2021年9月30日及2020年12月31日仍分别为应收账款，并计入简明综合财务状况报表的“应收费用”。

应收税金协议

Lazard与特拉华州法定信托公司LTBP Trust(“信托”)之间于2015年10月26日签署的第二份修订和重新签署的应收税金协议(“TRA”)规定，我们的子公司向该信托支付以下款项：(I)约1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,00045美国联邦、州和地方所得税或特许经营税中实际节省的现金金额(如果有)的%，这是由于某些资产的征税基础和与TRA相关的某些其他税收优惠的增加而产生的，以及(Ii)我们

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(除非另有说明，否则以千美元计算，每股数据除外)

c目前的期望值等于 85可归因于T项下付款的税收优惠可能产生的现金税收节省的%Ra。我们的子公司预计将从子公司实现的所得税中节省的现金余额(如果有的话)中受益。从这样的税收优惠中。我们的子公司支付给信托基金的任何款项一般都将按比例信托基金的所有人，其中包括我们的某些高管。

就TRA而言，所得税和特许经营税的现金节省将通过将我们子公司的实际收入和特许经营税负债与我们的子公司在Lazard Group的某些资产的纳税基础没有增加以及我们的子公司没有加入TRA的情况下被要求支付的税额进行比较来计算。在TRA中，如果我们的子公司没有加入TRA，我们将通过比较子公司的实际收入和特许经营税负债与我们的子公司在没有增加Lazard Group某些资产的纳税基础的情况下需要支付的税额来计算。*TRA的任期将持续到大约2033或者，如果更早的话，直到所有相关的税收优惠都已经使用或到期。

TRA负债的金额是根据公司现行税法和结构以及有关未来潜在经营盈利能力的各种假设得出的未贴现金额。预算中反映的假设涉及重大判断，如果我们的结构或收入假设发生变化，我们可能需要根据TRA加快付款速度。因此，根据TRA支付的实际金额和时间可能与我们的估计大不相同。估计负债金额的任何变化都将作为非补偿费用记录在简明的综合经营报表中。如有必要，对相关递延税项资产的调整将通过“所得税拨备(收益)”进行记录。

截至2021年9月30日和2020年12月31日，与我们在TRA下的义务相关的累计负债为$211,236及$221,451分别计入简明合并财务状况表上的“应收税金协议义务”。截至2021年9月30日的余额反映了在截至2021年9月30日的9个月中根据TRA支付的一笔款项$10,215.

请参阅附注12，了解与从我们某些高管手中回购的股票有关的关联方交易的信息。

18.

监管部门

LFNY是一家美国注册经纪交易商，受交易法规则15c3-1的净资本要求的约束。根据本规则允许的基本方法，定义的最低要求净资本为指定的固定百分比(6 2/3在LFNY提交给金融业监管局(FINRA)的财务和运营综合统一单一(Focus)报告中记录的总负债的%)，或#美元5，以较大者为准。此外，总负债(定义)与净资本的比率不得超过15：1.截至2021年9月30日，LFNY的监管净资本为$130,195，超出最低要求$124,982。LFNY的总负债与净资本的比率为0.60：1截至2021年9月30日。

本公司若干英国附属公司，包括LCL、Lazard Fund Managers Limited及Lazard Asset Management Limited(统称为“英国附属公司”)均受金融市场行为监管局监管。截至2021年9月30日，英国子公司的监管净资本总额为$173,662，超出最低要求$150,860.

在法国开展资产管理和商业银行活动的CFLF，通过其子公司LFB开展的银行活动受到保诚与再保险解决方案委员会(“ACPR”)的监管。LFB是一家注册银行，主要为LFG(资产管理)和其他客户管理的客户和基金提供商业和私人银行服务，以及资产负债管理。巴黎集团的投资服务活动通过LFB和CFLF的其他子公司(主要是LFG)进行，也受到法国金融监管委员会(Autoritédes Marchés)金融家的监管和监督。截至2021年9月30日，CFLF的合并监管净资本为美元。146,256，这比为监管资本水平设定的最低要求高出$81,613。此外，根据欧盟的综合监管规则，特别是作为一家法国信贷机构，LFB必须接受美国或欧盟的监管机构的监管。于二零一三年第三季，本公司与ACPR就根据该等规则对LFB及本公司若干其他非财务顾问欧洲附属公司(在合并基础上称为“合并欧洲监管集团”)进行综合监管的条款达成协议。在这种监管下，合并后的欧洲监管集团必须遵守每季度报告监管净资本的最低要求，并履行定期财务和其他报告义务。截至2021年6月30日，合并后的欧洲监管集团的监管净资本为1美元170,270，这比为监管资本水平设定的最低要求高出$88,137。此外，合并后的欧洲监管集团与我们的欧洲金融咨询实体一起，被要求履行年度风险

Lazard有限公司

简明合并财务报表附注-(续)

(未经审计)

(除非另有说明，否则以千美元计算，每股数据除外)

本公司将定期进行财务评估，并提供某些其他信息，包括财务报告以及与财务业绩、资产负债表数据和资本结构相关的信息。

某些其他美国和非美国子公司必须遵守它们所在国家的各种监管和交易所当局颁布的各种资本充足率要求。截至2021年9月30日，那些有监管资本要求的子公司的净资本总额为$217,599，这比最低要求的资本高出$188,283.

截至2021年9月30日，这些子公司各自都符合其监管资本要求。

在我们开展业务的国家或地区可能采用的任何新的或扩展的规则和法规(包括尚未提出的法规)都可能在其他方面影响我们。

19.

细分市场信息

该公司的可报告部门提供不同的产品和服务，并分别进行管理，因为有效管理部门的交易需要不同水平和不同类型的专业知识。对每个部门进行审查，以确定资源分配情况并评估其绩效。本公司的主要经营活动包括于附注1所述的财务咨询及资产管理业务分部。此外，如附注1所述，本公司在其公司分部记录选定的其他活动。

本公司截至2021年和2020年9月30日的三个月和九个月的部门信息采用以下方法编制：

•

与每个部门直接相关的收入和费用包括在确定营业收入时。

•

与特定部门没有直接关联的费用根据适用的最相关的衡量标准进行分配，包括员工人数、面积和其他因素。

•

分部资产基于与每个分部直接相关的资产，并包括基于适用的最相关衡量标准(包括员工人数、面积和其他因素)对与各个分部相关的某些资产的分配。

该公司根据报告标的资产或负债的部门记录各部门的其他收入、利息收入和利息支出。

各分部的营运开支包括(I)为支持业务而直接产生的薪酬及福利开支及(Ii)其他营运开支，包括直接产生的占用及设备、市场推广及业务发展、技术及资讯服务、专业服务、基金管理及外包服务的开支，以及行政服务的间接支援成本(包括补偿及相关的其他营运开支)。这些行政服务包括但不限于会计、税务、人力资源、法律、设施管理和高级管理活动。

Lazard有限公司

简明合并财务报表附注-(续)

(未经审计)

(除非另有说明，否则以千美元计算，每股数据除外)

管理层根据净收入和营业收入(亏损)对部门业绩进行评估，并认为以下信息合理地反映了每个部门在净收入、营业收入(亏损)和总资产方面的贡献：

		截至三个月						截至9个月
		9月30日，						9月30日，
		2021			2020			2021			2020
财务咨询	净收入	$	384,976		$	305,473		$	1,155,328		$	909,245
	运营费用		304,482			266,150			931,612			764,012
	营业收入	$	80,494		$	39,323		$	223,716		$	145,233
资产管理	净收入	$	338,747		$	277,243		$	1,051,492		$	814,613
	运营费用		246,094			200,194			747,511			600,012
	营业收入	$	92,653		$	77,049		$	303,981		$	214,601
公司	净收入	$	(6,294	)	$	(5,038	)	$	(6,147	)	$	(35,874	)
	运营费用		11,894			6,654			66,040			39,318
	营业亏损	$	(18,188	)	$	(11,692	)	$	(72,187	)	$	(75,192	)
总计	净收入	$	717,429		$	577,678		$	2,200,673		$	1,687,984
	运营费用		562,470			472,998			1,745,163			1,403,342
	营业收入	$	154,959		$	104,680		$	455,510		$	284,642

	截至
	2021年9月30日		2020年12月31日
总资产
财务咨询	$	1,136,939	$	1,181,783
资产管理		990,047		958,588
公司		4,599,594		3,831,490
总计	$	6,726,580	$	5,971,861

20.

综合VIE

本公司截至2021年9月30日和2020年12月31日的综合VIE包括为参与本公司现有LFI递延补偿安排的员工的利益而设立的某些基金。*Lazard投资于这些基金，并且是投资经理，因此被认为既有权指导基金最重要的活动，也有权获得可能对这些基金具有重大意义的利益(或吸收损失的义务)。*公司的综合VIE资产，但与美元有关的资产除外147,505及$121,376Lazard Group截至2021年9月30日和2020年12月31日持有的LFI的债务只能用于清偿合并VIE的义务。公司在简明综合财务状况表中反映的综合VIE资产和负债包括截至2021年9月30日和2020年12月31日的以下内容。

	2021年9月30日		2020年12月31日
资产
现金和现金等价物	$	7,013	$	3,558
客户和其他应收款		1,157		160
投资		202,131		158,370
其他资产		757		400
总资产	$	211,058	$	162,488

负债
押金和其他客户应付款	$	1,404	$	104
其他负债		309		491
总负债	$	1,713	$	595

第二项。	管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析

以下讨论应与Lazard Ltd的简明综合财务报表和本季度报告10-Q表(“10-Q表”)中其他地方的相关注释以及我们截至2020年12月31日的10-K表年度报告(“10-K表”)中管理层对财务状况和经营结果(“MD&A”)的讨论和分析一并阅读。凡提及“2021年”、“2020年”、“第三季度”、“前九个月”或“本期”，根据上下文，都是指截至2021年9月30日、2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月期间。

前瞻性陈述和可能影响我们业务的某些因素

管理层在本10-Q表格的第一部分和第二部分中包括了属于前瞻性陈述的MD&A陈述。在某些情况下，您可以通过“可能”、“可能”、“将会”、“应该”、“可能”、“将会”、“预期”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”、“目标”、“目标”或“继续”等前瞻性词汇，以及这些术语和其他类似术语的负面含义来识别这些陈述。这些前瞻性陈述受有关我们的已知和未知风险、不确定性和假设的影响，可能包括基于我们的增长战略、业务计划和计划以及预期的业务趋势对我们未来财务业绩的预测。这些声明，包括关于当前新冠肺炎大流行的声明，只是根据我们目前对未来事件的预期和预测做出的预测。有一些重要因素可能导致我们的实际结果、活动水平、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的结果、活动水平、业绩或成就大不相同。这些因素包括(但不限于)我们的10-K表格中在“风险因素”标题下讨论的因素，包括以下内容：

•

总体经济状况或全球或地区金融市场下滑；

•

我们的收入下降，例如，由于整体并购活动的下降，我们在并购市场的份额或我们管理的资产(AUM)的下降；

•

因第三方遇到的财务或其他问题造成的损失；

•

因未识别或不可预见的风险造成的损失；

•

缺乏流动性，I.e..，随时可以获得资金，用于我们的业务；以及

•

竞争压力对我们的业务和我们留住和吸引员工的能力，在目前的薪酬水平。

这些风险和不确定性并非包罗万象。Form 10-K和本Form 10-Q的其他部分描述了可能对我们的业务和财务业绩产生不利影响的其他因素。此外，我们的运营环境竞争激烈，变化迅速。新的风险和不确定因素时有出现，我们的管理层无法预测所有风险和不确定因素，管理层也无法评估所有因素对我们业务的影响，或任何因素或因素组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。

虽然我们相信前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们不能保证未来的结果、活动水平、业绩或成就。此外，我们或任何其他人都不对这些前瞻性陈述的准确性或完整性承担责任。你不应该依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。我们没有义务在本10-Q表格公布之日之后更新这些前瞻性陈述中的任何一项，以使我们之前的陈述与实际结果或修订后的预期保持一致，我们也不打算这样做。

前瞻性陈述包括但不限于有关以下方面的陈述：

•

财务目标，包括薪酬福利费用与营业收入的比率；

•

有能力通过股息、股票回购和债务回购来配置盈余现金；

•

通过股票回购抵消股东稀释的能力；

•

可能或假设的未来经营业绩和经营现金流；

•

战略和投资政策；

•

融资计划和短期借款的可获得性；

•

竞争地位；

•

未来收购，包括支付的对价和完成的时间；

•

为我们的企业提供潜在的增长机会；

•

投资于我们的技术基础设施和数据科学能力的潜在影响；

•

招聘和留住我们的董事总经理和员工；

•

潜在薪酬支出水平，包括奖励薪酬福利支出、调整后薪酬福利支出和非薪酬支出；

•

潜在的经营业绩、成就、生产率提高、效率和降低成本的努力；

•

诉讼胜诉的可能性和影响；

•

预期税率，包括实际税率；

•

利率和税率的变化；

•

某些税收优惠的可用性，包括某些潜在的扣减；

•

某些事件或情况对我们的财务报表和运营的潜在影响，包括持续的新冠肺炎疫情；

•

外币汇率变动情况；

•

对经济、证券市场、合并、收购、重组和其他财务咨询活动市场、资产管理活动市场和其他宏观经济、区域和行业趋势的预期；

•

竞争对我们业务的影响；以及

•

新的或未来的法律和法规(包括税收法律法规)对我们业务的影响。

本公司致力于根据我们的法律和法规义务，向投资公众提供及时和准确的信息。为此，该公司利用其网站、Twitter账户(twitter.com/lazard)和其他社交媒体网站传达有关我们业务的信息，包括预期发布的季度财务结果、季度财务、统计和与业务相关的信息，以及在我们的资产管理业务中张贴AUM的更新。投资者可以通过以下方式链接到Lazard Ltd、Lazard Group及其运营公司的网站Http://www.lazard.com。我们的网站和社交媒体网站以及其中包含或连接的信息不应被视为包含在本10-Q表格中。

业务摘要

Lazard是世界上最著名的金融咨询和资产管理公司之一，在北美、欧洲、亚洲、澳大利亚、中美洲和南美洲的26个国家和地区的41个城市开展业务。我们的历史可以追溯到1848年，长期以来，我们一直致力于为世界各地不同客户(包括公司、政府、机构、合伙企业和个人)制定复杂的财务和战略挑战解决方案。

我们的主要经营宗旨是为客户服务。我们在世界各地的商业中心有着深厚的根基，与公司、政府和投资机构的关键决策者形成了一个全球性的关系网络。对于Lazard和我们的客户来说，这个网络既是一种竞争优势，也是一种强大的资源。作为一家在咨询质量上竞争的公司，我们有两项基本资产：我们的员工和我们的声誉。

我们在多个地区、行业和资产类别开展周期性业务。近年来，我们扩大了我们的地理覆盖范围，增强了我们的行业专业知识，并继续在增长领域进行建设。公司、政府机构和投资者寻求具有地理视角的独立建议、对资本结构的深入了解、知情的研究以及对全球、地区和当地经济状况的了解。我们相信，我们作为独立顾问的业务模式将继续为我们创造机会，吸引新客户和关键人员。

我们的主要收入来源来自以下业务部门的活动：

•

金融咨询，为全球的企业、合伙企业、机构、政府、主权和个人客户提供广泛的金融咨询服务，涉及并购、重组、资本咨询、股东咨询、主权咨询、融资和其他战略咨询事项

•

我们的综合净收入来自以下细分市场：

	截至三个月						截至9个月
	9月30日，						9月30日，
	2021			2020			2021			2020
财务咨询		54	%		53	%		52	%		54	%
资产管理		47			48			48			48
公司		(1	)		(1	)		-			(2	)
总计		100	%		100	%		100	%		100	%

我们还不时将自有资本投资于另类投资或私募股权投资，通常与合格机构和个人投资者的资本一起投资于另类投资或私募股权投资，自2005年以来，我们从事了许多另类投资和私募股权活动，包括历史上通过(I)我们位于芝加哥的私募股权公司Edgewater进行的投资，以及(Ii)一只旨在对老牌私人公司进行重大非控股股权投资的基金。我们还进行投资，为我们的资产管理战略提供种子。

商业环境和前景展望

经济和全球金融市场状况会对我们的财务表现产生重大影响。如上所述，我们的主要收入来源来自我们的财务咨询和资产管理业务部门的活动。由于我们的财务咨询收入主要依赖于成功完成合并、收购、重组、融资或类似交易，而我们的资产管理收入主要由资产管理水平推动，疲软的经济和全球金融市场状况可能导致并购和融资活动以及我们的资产管理业务面临严峻的商业环境，但可能为我们的重组业务提供机会。

在美国，经济增长总体上是强劲的，看起来可能会持续到明年。在欧洲，商业环境继续改善。然而，冠状病毒(“新冠肺炎”)大流行的进程仍不确定。各国政府和央行已采取非常措施支持当地经济和资本市场，但宏观经济前景依然不确定，重大健康风险依然存在。

我们对财务咨询和资产管理业务的展望如下。

•

财务咨询-在非常活跃的并购市场中，我们专注于用我们在资本结构、融资和重组方面的深厚专业知识为客户服务。已宣布的并购交易量在2021年第三季度和前九个月达到创纪录水平，私募股权赞助商的活动尤为活跃。然而，我们仍然预计，由于持续的健康危机，短期内不确定性将会上升，对通货膨胀的紧急担忧，以及更加严格的监管市场。我们财务咨询业务的全球规模和广度使我们能够为各种行业的广泛战略和重组交易提供咨询。此外，我们继续通过有选择地聘用有才华的高级专业人员来投资于我们的财务咨询业务，以努力提高我们在并购、资本结构以及公共和私人资本市场方面的能力和行业专业知识。

•

资产管理-在中短期内，我们通常预计大多数投资者的需求将来自金融机构，以及发达经济体的固定收益和固定供款计划，因为它们的范围和规模都很大。然而，由于持续的健康危机和对通胀的紧急担忧带来的不确定性可能会影响我们的

以一种我们无法预测的方式做生意。从长远来看，这取决于当地的情况而且是全球性的根据市场状况，随着全球发展中经济体退休制度的演变和个人财富在金融市场上的日益配置，我们预计我们的资产管理规模中将有越来越多的份额来自发展中经济体。鉴于我们多元化的投资平台，以及我们为全球客户提供投资解决方案的能力，我们相信我们有能力从中受益。从资产管理行业的机遇中尽管目前市场给该行业带来了挑战。我们正在不断开发新的投资战略。EGES扩展我们现有的平台，评估潜在的产品收购或其他无机增长机会。在其他努力中，我们特别关注继续合并酌情将环境、社会和公司治理(“ESG”)考虑因素纳入我们的投资研究和使用ESG的启动战略和可持续性推动长期投资回报的因素. 除了这些新ESG 和可持续发展策略，r增长倡议的最新例子包括以下几个方面：量化股票策略，新的可转换债券策略, 主题定向D战略，一种新的多/空信贷策略和一个新的技术，MEdia和TELECOM多/空股票策略.

我们的运营环境竞争激烈，变化迅速。新的风险和不确定因素不断出现，我们的管理层不可能预测所有的风险和不确定因素，我们也不能评估所有可能适用的因素对我们业务的影响，或者任何因素或因素组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。请参阅我们表格10-K中的项目1A，“风险因素”。此外，任何时期的净收入和收入可能不能反映全年业绩或任何其他时期的业绩，而且可能在每年和季度之间有很大差异。

总体而言，我们将继续专注于我们的业务发展，包括创造稳定的收入增长、收益增长和股东回报、评估潜在的增长机会、投资新技术以支持现有和新的业务机会的发展、审慎管理我们的成本和支出、有效利用我们的资产以及向我们的股东返还资本。

以下是关于我们的财务咨询和资产管理业务的某些市场数据。

财务咨询

如下表所示，与2020年相比，2021年前9个月完成的所有交易的价值，包括价值超过5亿美元的已完成交易的子集，都比2020年有所增加。下表列出了全球并购行业的统计数据。关于已宣布的并购交易，与2020年相比，2021年前9个月所有交易的价值和数量都有所增加，包括价值超过5亿美元的已宣布交易的子集。

	截至三个月							截至9个月
	9月30日，							9月30日，
	2021		2020		% 递增/(12月)			2021		2020		% 递增/(12月)
	(单位：十亿美元)
已完成的并购交易：
所有交易：
价值	$	1,216	$	754		61	%	$	3,379	$	2,378		42	%
数		7,208		8,436		(15	)%		23,937		24,575		(3	)%
价值超过5亿美元的交易：
价值	$	964	$	552		75	%	$	2,610	$	1,824		43	%
数		393		232		69	%		1,058		721		47	%
已宣布的并购交易：
所有交易：
价值	$	1,573	$	1,175		34	%	$	4,487	$	2,272		97	%
数		7,848		8,781		(11	)%		25,490		24,728		3	%
价值超过5亿美元的交易：
价值	$	1,294	$	944		37	%	$	3,625	$	1,699		113	%
数		513		320		60	%		1,425		711		100	%

来源：Dealogic截至2021年10月6日。

经济转型期间的全球重组活动前九个月的2021，以企业违约数量衡量，De折痕与前九个月的2020。违约发行人的数量曾经是41在前九个月的2021据穆迪投资者服务公司(Moody‘s Investors Service)称，INC.，与171在第一个九个月2020年.

财务咨询公司的净收入趋势通常分别与公司债务违约后完成的全行业并购交易和重组交易的水平相关。然而，由于多种原因，在任何给定年份都可能发生偏离这一关系的情况。例如，我们的结果可能与整个行业的活动存在实质性差异，这些活动与Lazard拥有相当大市场份额的特定市场的全行业并购活动水平存在实质性差异，或者关于我们在较大规模交易中的咨询活动的相对数量，以及我们参与非公开或主权咨询任务的情况。

资产管理

2021年9月30日主要市场的股市指数普遍比2020年12月31日和2020年9月30日的指数有所上升。下表显示了2021年9月30日主要股市指数与2021年6月30日、2020年12月31日和2020年9月30日的百分比变化。

	百分比变化 2021年9月30日vs
	6月30日， 2021			12月31日， 2020			9月30日， 2020
摩根士丹利资本国际世界指数		0	%		13	%		29	%
欧元斯托克		0	%		16	%		30	%
摩根士丹利资本国际新兴市场		(8	)%		(1	)%		19	%
标准普尔500指数		1	%		16	%		30	%

我们为提供投资管理和咨询服务而收取的费用主要是由AUM的水平和AUM产品组合的性质决定的。因此，在比较定期业绩时，市场走势、外币汇率波动以及我们的资产管理产品组合的变化将影响我们从资产管理业务获得的收入水平。我们AUM的很大一部分投资于股票。期内AUM的变动大致反映股市指数的变动。

财务报表概览

净收入

从历史上看，Lazard的财务咨询净收入的大部分来自成功完成并购交易、重组、资本咨询服务、股东咨询、主权咨询、融资和其他战略咨询事项。Financial Consulting净收入的主要驱动因素是整体并购活动、公司债务违约水平和融资活动环境，特别是在Lazard专注的行业和地理市场。在一些客户活动中，通常是那些涉及陷入财务困境的公司的活动，收入是以预付金和类似费用的形式赚取的，这些费用是与每个客户就每项任务签订的合同协议的，不一定与交易的完成挂钩。此外，Lazard还从向客户提供战略咨询中赚取费用，这些费用与具体交易无关，还可能赚取与公开和私人证券发行相关的费用。财务咨询公司的净收入在任何一年中都可能出现大幅波动，因为这种净收入的很大一部分是在成功完成交易、重组或筹资活动后赚取的，交易、重组或筹资活动的时间不确定，不受Lazard的控制。

Lazard的资产管理部门主要包括Lazard Asset Management LLC(及其子公司“LAM”)、Lazard Frères Geth SAS(“LFG”)和Edgewater。资产管理公司的净收入来自向客户提供的投资管理和咨询服务的费用。如上所述，资产管理净收入的主要驱动力是资产管理公司的资产管理水平和产品组合，这通常受到全球股票市场表现的影响，在较小程度上受固定收益市场的影响，以及Lazard的投资业绩，这影响了其成功吸引和保留资产的能力。因此，金融市场和客户资产流入和流出的波动(包括时间)对资产管理公司的净收入和营业收入有直接影响。资产管理费一般基于每天、每月或每季度计量的AUM水平，由于市场价格波动、货币波动、产品组合变化或客户资产净流量的影响，AUM的增减将导致管理费相应增加或减少。我们的大多数投资咨询合同通常在任何时候或在30天或更短的时间内通知即可终止。机构和个人客户，以及与我们有战略联盟的公司，可以终止与我们的关系，减少AUM总量或转移他们的

资金流向不同利率结构的其他类型账户的原因有很多，包括投资表现、现行利率的变化和金融市场表现。此外，由于Lazard的AUM包括大量以美元以外货币计价的资产，美元相对于外币的价值变化将影响Lazard AUM的价值和AUM产生的管理费总额。费用因管理的资产类型和管理工具而异，股票资产和另类投资基金(如对冲基金和私人股本基金)的费用较高，固定收益和现金管理产品的费用较低。

该公司从各种投资产品上赚取基于业绩的奖励费用，包括传统产品和另类投资基金，如对冲基金和私募股权基金。

对于对冲基金，奖励费用是根据基金净增值的特定百分比计算的，在某些情况下超过了既定的基准或门槛。该公司在相关业绩测算期结束时记录传统产品和对冲基金的奖励费用，届时有关最终可变现金额的潜在不确定性已经确定。奖励费用计量期通常为年度期间(除非账户在该年度内终止或赎回)。在测算期结束时收到的奖励费用不会被冲销或退还。对冲基金的奖励费用通常受到亏损结转条款的约束，根据该条款，对冲基金在任何一年发生的亏损，都将与对冲基金在未来期间实现的某些收益相抵销，然后才能赚取任何奖励费用。

对于私募股权基金，如果变现投资产生的利润超过规定的门槛，可能会以“附带权益”的形式赚取奖励费用。通常情况下，这种附带权益最终是以整个基金为基础计算的，因此，在基金生命周期内可能会发生附带权益的收回。因此，在确定最终可变现金额的潜在不确定性(包括任何追回的可能性)之前，我们的私募股权基金赚取的奖励费用不会得到确认。

公司部门的净收入主要包括与我们的资产管理业务有关的公司“种子投资”的投资损益，扣除对冲活动后对私募股权基金的本金投资，以及与Lazard基金利息(“LFI”)以及利息收入和利息支出相关的投资的损益。由于债务和股权证券公允价值的变化，以及利息和货币汇率以及现金、投资和负债水平的变化，公司净收入也可能出现波动。

截至2021年9月30日，公司部门总资产占Lazard合并总资产的68%，其中可归因于现金和现金等价物、与LGAC相关的限制性现金、债务和股权证券投资、另类投资、债务、股权和私募股权基金的权益、递延税项资产以及与LFB和LGAC相关的某些其他资产。

运营费用

Lazard的大部分运营费用与董事总经理和员工的薪酬和福利有关。我们的薪酬和福利支出包括(I)工资和福利，(Ii)摊销先前授予的递延激励薪酬奖励的相关部分，包括(A)Lazard Ltd 2018年激励薪酬计划(“2018年计划”)和Lazard有限公司2008年激励薪酬计划(“2008计划”)下的基于股票的激励薪酬，以及(B)LFI和其他类似的递延薪酬安排(见简明合并财务报表附注13)，(Iii)为离散性拨备。任何特定时期的薪酬支出取决于许多因素，包括总体经济和市场状况、我们实际和预测的经营和财务业绩、员工水平、估计的罚没率、有竞争力的薪酬条件和收入的性质，以及当前薪酬和递延薪酬之间的组合。

对于中期，我们使用“调整后的薪酬和福利费用”和“调整后的薪酬和福利费用”与“营业收入”的比率(这两项都是非公认会计准则)来比较不同时期的薪酬和福利费用。有关“调整后的薪酬和福利费用”以及与“营业收入”的相关比率的对账和计算，请参阅下表“综合经营业绩”。

我们认为，“奖励薪酬和福利支出”和“奖励薪酬和福利支出”与“营业收入”的比率，都是非公认会计准则的衡量标准，当与美国普遍接受的会计原则(“美国公认会计原则”)措施, 是否有适当的措施来评估每年的补偿成本，以及提供一个有意义的而且很有用本年度、历史年度和未来年度薪酬和福利费用比较的基础。给定年度的“奖励薪酬和福利费用”是使用“调整后的薪酬和福利费用”(也是一种非GAAP衡量标准)计算的，并经过以下项目修改：

•

我们在与递延激励薪酬奖励相关的会计年度扣除为美国公认会计原则目的记录的摊销费用；

•

我们添加与本财年相关的激励性薪酬，该薪酬由以下内容组成：

(i)

在年终薪酬过程中授予的与本财年有关的递延激励薪酬奖励(E.g..，2021年授予的与2020年年终薪酬流程相关的递延激励性薪酬奖励)，包括业绩限制性股票单位(PRSU)和业绩限制性参与单位(PRPU)奖励(基于目标支付水平)；

(Ii)

投资于人的部分(E.g.、“签约”奖金或留任奖励)以及适用于该奖励生效的会计年度的其他特别递延激励补偿奖励；以及

(Iii)

超过PRSU和PRPU奖励在各自业绩期末的目标支付水平的金额；*和

•

我们减去上述(I)、(Ii)及(Iii)项的款额，以估计未来就该等赔偿所作的没收。

薪酬和福利费用是我们运营费用中最大的组成部分。我们寻求维持薪酬方面的纪律，包括我们判给递延薪酬的比率。我们的目标是在整个周期内保持奖励薪酬和福利费用与营业收入的比率，以及调整后的薪酬和福利费用与营业收入的比率在中高50%的范围内。虽然我们已经实施了我们相信将有助于我们将比率维持在这个范围内的政策和举措，但不能保证我们将继续保持这样的比率，或者我们的政策或举措在未来不会改变。对专业人员的竞争加剧、宏观经济环境或整体金融市场的变化、并购活动减少导致的运营收入下降、我们在并购市场的份额或我们的资产管理水平、我们业务收入组合的变化、对我们业务的投资或各种其他因素都可能阻碍我们实现这一目标；然而，在未来一段时间内，我们可能会受益于金融服务业内部薪酬成本的压力。

我们的运营费用还包括“非补偿费用”，包括占用和设备费用、市场营销和业务发展费用、技术和信息服务费用、专业服务费用、基金管理费用和外包服务费用以及其他费用。我们的占用成本占我们总运营费用的很大一部分，可能会不时发生变化，特别是当房地产租约到期并被相同或其他房地产的新的长期租约续签或取代时。

我们认为，“调整后的非补偿费用”是一种非GAAP衡量标准，当它与美国GAAP衡量标准一起公布时，为我们的投资者评估我们的经营业绩提供了一个有意义和有用的基础。有关“调整后的非补偿费用”的计算，请参阅下表“综合业务结果”。

我们的运营费用还包括“与收购相关的无形资产摊销”。

所得税拨备

有关所得税、我们的递延税金资产和应收税金协议义务的更多信息，请参阅下面的“关键会计政策和估计-所得税”和简明合并财务报表附注15和17。

非控制性权益

非控股权益主要包括(I)与本公司被视为控制但并非拥有的Edgewater管理工具有关的金额，(Ii)LGAC权益(见简明综合财务报表附注1)，(Iii)利润权益分享权及(Iv)雇员持有的合并VIE权益。有关公司非控股权益和合并VIE的信息，请参阅简明合并财务报表附注12和20。

综合运营结果

Lazard的简明合并财务报表以美元表示。我们的许多非美国子公司都有功能货币(I.e.，主要进行经营活动的货币)，而不是美元，通常是子公司所在国家的货币。这些子公司的资产和负债以各自资产负债表日的汇率换算成美元，而收入和支出则根据每日收盘汇率按各自期间的平均汇率换算。从子公司的本位币换算金额所产生的调整被报告为股东权益的一个组成部分。非功能性货币交易的外币重新计量损益计入简明综合经营报表。

简明合并财务报表是按照美国公认会计准则编制的。从公司报告的简明综合经营业绩中摘录的部分财务数据如下所示，随后对综合业绩和业务部门业绩进行了更详细的讨论。

	截至三个月						截至9个月
	9月30日，						9月30日，
	2021			2020			2021			2020
	(千美元)
净收入	$	717,429		$	577,678		$	2,200,673		$	1,687,984
运营费用：
薪酬和福利		419,627			354,625			1,336,091			1,025,948
不补偿		142,828			117,915			409,027			376,035
与收购相关的无形资产摊销		15			458			45			1,359
总运营费用		562,470			472,998			1,745,163			1,403,342
营业收入		154,959			104,680			455,510			284,642
所得税拨备		39,446			28,165			124,255			76,720
净收入		115,513			76,515			331,255			207,922
减去可归因于非控股权益的净收益(亏损)		8,304			1,423			13,568			(4,650	)
Lazard有限公司的净收入	$	107,209		$	75,092		$	317,687		$	212,572
营业收入，占净收入的百分比		21.6	%		18.1	%		20.7	%		16.9	%

下表描述了营业收入、调整后的薪酬和福利支出、调整后的非薪酬支出、运营收益和相关关键比率的构成，这些都是公司用来管理业务的非公认会计准则(GAAP)指标。我们认为，如上所述，这些非GAAP衡量标准与美国GAAP衡量标准相结合，为当前、历史和未来时期的比较提供了有意义和有用的基础。

	截至三个月						截至9个月
	9月30日，						9月30日，
	2021			2020			2021			2020
	(千美元)
营业收入：
净收入	$	717,429		$	577,678		$	2,200,673		$	1,687,984
调整：
利息支出(A)		18,666			18,688			55,579			55,994
分销费用、可报销交易成本、坏账费用和其他(B)		(23,876	)		(12,016	)		(62,211	)		(50,336	)
与非控股权益有关的收入(C)		(11,994	)		(4,042	)		(24,109	)		(3,443	)
(收益)与LFI有关的投资亏损(D)		1,368			(11,261	)		(22,610	)		(15,427	)
与重组和关闭某些公司相关的亏损三个办事处(E)		51			-			23,630			-
营业收入	$	701,644		$	569,047		$	2,170,952		$	1,674,772

(a)	利息支出(不包括LFB发生的利息支出)在确定营业收入时被重新计入，因为此类支出与公司融资活动有关，不被视为与我们的业务收入直接相关的成本。

(b)	代表向第三方支付的某些分销、介绍人和管理费、可偿还的交易成本和坏账费用，这些费用被认为是无法收回的，为了确定调整后的非补偿费用，等额费用被排除在外。

(c)	与合并非控股权益有关的收入或亏损不包括在营业收入中，因为公司没有这方面的经济利益。

(d)	代表与LFI和其他类似递延补偿安排相关的投资的公允价值变化，相应的等额不包括在补偿和福利费用中。

(e)	代表与货币换算调整重新分类相关的损失，以及与我们某些办事处在截至2021年9月30日的3个月和9个月期间重组和关闭相关的累积其他全面亏损所产生的收益相关的损失。

	截至三个月						截至9个月
	9月30日，						9月30日，
	2021			2020			2021			2020
	(千美元)
调整后的薪酬和福利费用：
薪酬和福利费用总额	$	419,627		$	354,625		$	1,336,091		$	1,025,948
调整：
非控制性权益(A)		(2,504	)		(1,936	)		(6,842	)		(5,658	)
(收费)与LFI有关的信用额度(B)		1,368			(11,261	)		(22,610	)		(15,427	)
与重组和关闭某些公司相关的费用所有办公室		(1,012	)		-			(14,922	)		-
调整后的薪酬和福利费用	$	417,479		$	341,428		$	1,291,717		$	1,004,863
调整后的薪酬和福利费用，占营业费用的百分比 **收入增加		59.5	%		60.0	%		59.5	%		60.0	%

(a)	与合并非控股权益有关的费用不包括在内，因为Lazard在这些金额中没有经济利益。

(b)	代表与LFI和其他类似递延激励薪酬奖励相关记录的薪酬负债的公允价值变化，相应的等额不包括在营业收入中。

	截至三个月						截至9个月
	9月30日，						9月30日，
	2021			2020			2021			2020
	(千美元)
调整后的非补偿费用：
非补偿费用总额	$	142,828		$	117,915		$	409,027		$	376,035
调整：
与办公空间重组有关的费用(A)		(991	)		(2,311	)		(3,644	)		(8,462	)
分销费用、可报销交易成本、坏账费用和其他(B)		(23,876	)		(12,016	)		(62,211	)		(50,336	)
非控制性权益(C)		(1,188	)		(507	)		(3,704	)		(1,907	)
与重组和关闭有关的费用任命某些办公室		(39	)		-			(1,424	)		-
调整后的非补偿费用	$	116,734		$	103,081		$	338,044		$	315,330
调整后的非薪酬费用，占营业收入的百分比		16.6	%		18.1	%		15.6	%		18.8	%

(a)	代表与办公空间重组有关的递增租金费用、建筑物折旧和法律费用。

(b)	指向第三方支付的某些分销、介绍人和管理费、可偿还的交易成本以及与被视为无法收回的费用相关的坏账费用，其中包括等额费用以确定营业收入。

(c)	与合并非控股权益有关的费用不包括在内，因为本公司在这些金额中没有经济利益。

	截至三个月						截至9个月
	9月30日，						9月30日，
	2021			2020			2021			2020
	(千美元)
运营收益：
营业收入	$	701,644		$	569,047		$	2,170,952		$	1,674,772
扣除：
调整后的薪酬和福利费用		(417,479	)		(341,428	)		(1,291,717	)		(1,004,863	)
调整后的非补偿费用		(116,734	)		(103,081	)		(338,044	)		(315,330	)
运营收益	$	167,431		$	124,538		$	541,191		$	354,579
运营收益，占运营收入的百分比		23.9	%		21.9	%		24.9	%		21.2	%

编制信息如下：

	自.起
	9月30日， 2021		12月31日， 2020		9月30日， 2020
员工人数：
董事总经理：
财务咨询		182		171		169
资产管理		108		105		105
公司		22		21		22
董事总经理总数		312		297		296
其他业务细分专业人员和支持人员：
财务咨询		1,358		1,384		1,398
资产管理		1,066		1,012		994
公司		425		413		411
总计		3,161		3,106		3,099

经营业绩

该公司的季度收入和利润可能会大幅波动，这取决于它所建议的已完成交易的数量、规模和时机，以及季节性、股票市场的表现和其他因素。因此，任何特定季度的收入和利润可能不能代表未来的业绩。Lazard管理层认为，年度业绩是目前、历史和未来进行比较的最有意义的基础。

截至2021年9月30日的三个月与2020年9月30日

该公司报告可归因于Lazard有限公司的净收入为1.07亿美元，而2020年期间可归因于Lazard有限公司的净收入为7500万美元。

与2020年同期相比，净收入增加了1.4亿美元，增幅为24%，营业收入增加了1.33亿美元，增幅为23%。与2020年同期相比，投资银行和其他咨询活动的手续费收入增加了8000万美元，增幅为26%。与2020年同期相比，包括奖励费用在内的资产管理费增加了5800万美元，增幅为22%。与2020年期间相比，利息收入、其他收入和利息支出总计增加了200万美元。

与2020年同期相比，薪酬和福利支出增加了6500万美元，增幅为18%，主要与运营收入增加有关。

调整后的薪酬和福利支出(不包括某些项目，我们认为如上所述可以改善期间之间的可比性)为4.17亿美元，与2020年期间的3.41亿美元相比增加了7600万美元，增幅为22%。2021年期间，调整后的薪酬和福利费用占营业收入的比例为59.5%，而2020年为60.0%。

与2020年同期相比，非薪酬支出增加了2500万美元，增幅为21%。与2020年同期相比，调整后的非补偿支出增加了1400万美元，增幅为13%。2021年期间，调整后的非补偿费用与营业收入的比率为16.6%，而2020年期间为18.1%。

与收购相关的无形资产摊销与2020年期间基本相同。

与2020年同期相比，营业收入增加了5000万美元，增幅为48%。

与2020年期间相比，运营收益增加了4300万美元，增幅为34%，占营业收入的比例为23.9%，而2020年期间为21.9%。

所得税拨备反映的实际税率为25.5%，而2020年期间为26.9%。实际税率的降低主要与收入地域组合的变化和离散福利的减少有关。

与2020年同期相比，可归因于非控股权益的净收入增加了700万美元。

截至2021年9月30日的9个月与2020年9月30日

该公司公布Lazard Ltd的净收入为3.18亿美元，而2020年期间Lazard Ltd的净收入为2.13亿美元。

与2020年同期相比，净收入增加了5.13亿美元，增幅为30%，营业收入增加了4.96亿美元，增幅为30%。与2020年同期相比，投资银行和其他咨询活动的手续费收入增加了2.71亿美元，增幅为30%。与2020年同期相比，包括奖励费用在内的资产管理费增加了2.17亿美元，增幅为28%。与2020年期间相比，利息收入、其他收入和利息支出总计增加了2500万美元。

与2020年同期相比，薪酬和福利支出增加了3.1亿美元，增幅为30%，主要与运营收入增加有关。

调整后的薪酬和福利支出(不包括某些项目，我们认为如上所述可以改善期间之间的可比性)为12.92亿美元，比2020年期间的10.05亿美元增加2.87亿美元，增幅为29%。2021年期间，调整后的薪酬和福利费用占营业收入的比例为59.5%，而2020年为60.0%。

非补偿费用增额 $331000万美元，或 9%，与20个20期间. 调整后的非补偿费用增额 $23 百万美元，或 7%，与20个20句号。调整后的非补偿费用与营业收入的比率为15.6%2021年期间，与1相比8.820%20句号。

与2020年期间相比，与收购相关的无形资产摊销减少了100万美元。

与2020年同期相比，营业收入增加了1.71亿美元，增幅为60%。

与2020年期间相比，运营收益增加了1.87亿美元，增幅为53%，占营业收入的比例为24.9%，而2020年期间为21.2%。

所得税拨备反映的实际税率为27.3%，而2020年期间为27.0%。实际税率的提高主要与收入地域组合的变化和离散福利的减少有关。

可归因于非控股权益的净收入(亏损)反映的收入为1400万美元，而2020年期间的亏损为500万美元。

业务部门

以下是对该公司各部门的净收入和营业收入的讨论：财务咨询、资产管理和公司。各分部之营运开支包括(I)直接为支持该分部而产生之薪酬及福利开支及(Ii)其他营运开支，包括占用及设备、市场推广及业务发展、技术及资讯服务、专业服务、基金管理及外包之直接开支，以及行政服务之间接支援成本(包括薪酬及福利开支及与此相关之其他营运开支)。这些行政服务包括但不限于会计、税务、人力资源、法律、信息技术、设施管理和高级管理活动。此类支持成本根据各种统计驱动因素(如收入、员工人数、占地面积等)分配到相关细分市场。

财务咨询

下表汇总了可归因于财务咨询部门的报告经营业绩：

	截至三个月						截至9个月
	9月30日，						9月30日，
	2021			2020			2021			2020
	(千美元)
净收入	$	384,976		$	305,473		$	1,155,328		$	909,245
运营费用		304,482			266,150			931,612			764,012
营业收入	$	80,494		$	39,323		$	223,716		$	145,233
营业收入，占净收入的百分比		20.9	%		12.9	%		19.4	%		16.0	%

金融咨询部门的某些Lazard费用和交易统计数据如下：

	截至三个月						截至9个月
	9月30日，						9月30日，
	2021			2020			2021			2020
Lazard统计数据：
费用超过100万美元的客户数量：
财务咨询		89			65			254			178
排名前10位的财务咨询公司净收入占总收入的百分比三个客户		32	%		39	%		18	%		25	%
完成的并购交易数，其价值大于 *5亿美元(A)		22			12			63			47

(a)	来源：Dealogic截至2021年10月6日。

财务咨询净收入的地理分布如下以百分比表示，并基于产生财务咨询净收入的Lazard办事处，这些办事处位于美洲(美国、加拿大和拉丁美洲)、欧洲、中东和非洲地区(主要在英国、法国、德国、意大利和西班牙)和亚太地区，因此可能不能反映客户所在的地理位置。

	截至三个月						截至9个月
	9月30日，						9月30日，
	2021			2020			2021			2020
美洲		63	%		70	%		63	%		67	%
欧洲、中东和非洲地区		36			28			36			31
亚太地区		1			2			1			2
总计		100	%		100	%		100	%		100	%

该公司的董事总经理和许多专业人士拥有丰富的经验，他们中的许多人能够根据客户的需要，利用这些经验为并购、重组和其他战略咨询事项提供建议。这种灵活性使Lazard能够更好地将其专业人员与并购和重组的反周期商业周期相匹配。虽然Lazard按业务领域衡量收入，但与重组或其他服务相比，Lazard没有单独衡量并购服务的成本或盈利能力。因此，Lazard根据整个部门的营业收入和营业收入利润率来衡量其财务咨询部门的业绩。

财务咨询业务结果

Financial Consulting的季度收入和利润可能会大幅波动，这取决于它所建议的已完成交易的数量、规模和时间，以及季节性和其他因素。因此，任何特定季度或时期的收入和利润可能不能预示未来的业绩。Lazard管理层认为，年度业绩是目前、历史和未来进行比较的最有意义的基础。

截至2021年9月30日的三个月与2020年9月30日

与2020年同期相比，财务咨询公司的净收入增加了8000万美元，增幅为26%。财务咨询净收入增加的主要原因是，与2020年期间相比，收费增加了100万美元至500万美元。

与2020年同期相比，运营费用增加了3800万美元，增幅为14%，这主要是由于与运营收入增加相关的薪酬和福利支出增加所致。

财务咨询公司的营业收入为8000万美元，与2020年期间3900万美元的营业收入相比增加了4100万美元，增幅为105%，占净收入的比例为20.9%，而2020年期间为12.9%。

截至2021年9月30日的9个月与2020年9月30日

与2020年同期相比，财务咨询公司的净收入增加了2.46亿美元，增幅为27%。财务咨询净收入增加的主要原因是，与2020年期间相比，收费增加了100万美元至500万美元。

与2020年同期相比，运营费用增加了1.68亿美元，增幅为22%，这主要是由于与运营收入增加相关的薪酬和福利支出增加所致。

财务咨询公司的营业收入为2.24亿美元，与2020年期间1.45亿美元的营业收入相比增加了7800万美元，增幅为54%，占净收入的比例为19.4%，而2020年期间为16.0%。

资产管理

下表显示了资产管理部门的AUM构成：

	自.起
	9月30日， 2021		12月31日， 2020
	(百万美元)
按资产类别划分的AUM：
股本：
新兴市场	$	31,316	$	33,254
全球		58,348		56,246
本地		54,764		48,672
多地区		74,840		71,560
总股本		219,268		209,732
固定收益：
新兴市场		12,917		13,651
全球		14,469		11,962
本地		6,070		5,600
多地区		13,731		12,571
固定收益总额		47,187		43,784
另类投资		3,934		2,748
私募股权投资		1,288		1,420
现金管理		895		958
总AUM	$	272,572	$	258,642

2021年9月30日的总AUM为2730亿美元，比2020年12月31日的2590亿美元增加了140亿美元，增幅为5%，原因是市场升值，部分被外汇贬值和净流出所抵消。与截至2020年9月30日的3个月和9个月相比，截至2021年9月30日的3个月和9个月的平均资产净值分别增长了23%和24%。

截至2021年9月30日和2020年12月31日，我们约87%的AUM是代表机构客户管理的，包括公司、工会、公共养老基金、保险公司和银行，并通过分咨询关系、共同基金发起人、经纪自营商和注册顾问进行管理。截至2021年9月30日和2020年12月31日，我们约13%的AUM是代表个人客户关系管理的，这些客户关系主要是与家族理财室和个人的关系。

截至2021年9月30日，有外币敞口的AUM约占我们总AUM的67%，而截至2020年12月31日，这一比例为69%。在所有其他因素保持不变的情况下，有外币敞口的资产管理公司(AUM)通常会随着美元走强而贬值，随着美元走弱而升值。

以下是截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月期间按资产类别划分的AUM变化摘要：

	截至2021年9月30日的三个月
	AUM 起头天平		流入(A)		流出(A)			网络流动			市场价值欣赏/ (折旧)		外国交易所欣赏/ (折旧)			AUM 收尾天平
	(百万美元)
权益	$	224,559	$	7,674	$	(10,964	)	$	(3,290	)	$	454	$	(2,455	)	$	219,268
固定收益		47,150		2,361		(1,802	)		559			286		(808	)		47,187
其他		5,669		592		(192	)		400			98		(50	)		6,117
总计	$	277,378	$	10,627	$	(12,958	)	$	(2,331	)	$	838	$	(3,313	)	$	272,572

(a)	股票资产类别的流入主要归因于新兴市场、全球和多区域平台，而固定收益资产类别的流入主要归因于全球和多区域平台。股票资产类别的流出主要归因于全球、多区域和新兴市场股票平台，而固定收益资产类别的流出主要归因于多区域和全球平台。

	截至2021年9月30日的9个月
	AUM 起头天平		流入(A)		流出(A)			网络流动			市场价值欣赏/ (折旧)			外国交易所欣赏/ (折旧)			AUM 收尾天平
	(百万美元)
权益	$	209,732	$	21,492	$	(31,825	)	$	(10,333	)	$	24,757		$	(4,888	)	$	219,268
固定收益		43,784		9,859		(5,515	)		4,344			768			(1,709	)		47,187
其他		5,126		1,994		(843	)		1,151			(65	)		(95	)		6,117
总计	$	258,642	$	33,345	$	(38,183	)	$	(4,838	)	$	25,460		$	(6,692	)	$	272,572

(a)	股票资产类别的流入主要归因于多区域、全球和新兴市场平台，而固定收益资产类别的流入主要归因于全球和多区域平台。股票资产类别的流出主要归因于多区域、全球和新兴市场股票平台，而固定收益资产类别的流出主要归因于全球和新兴市场平台。

	截至2020年9月30日的三个月
	AUM 起头天平		流入流量		流出			网络流动			市场价值欣赏/ (折旧)		外国交易所欣赏/ (折旧)		AUM 收尾天平
	(百万美元)
权益	$	173,515	$	8,013	$	(9,654	)	$	(1,641	)	$	8,969	$	2,912	$	183,755
固定收益		36,884		2,991		(1,616	)		1,375			480		758		39,497
其他		4,305		245		(180	)		65			75		55		4,500
总计	$	214,704	$	11,249	$	(11,450	)	$	(201	)	$	9,524	$	3,725	$	227,752

	截至2020年9月30日的9个月
	AUM 起头天平		流入流量		流出			网络流动			市场价值欣赏/ (折旧)			外国交易所欣赏/ (折旧)			AUM 收尾天平
	(百万美元)
权益	$	205,541	$	22,615	$	(34,092	)	$	(11,477	)	$	(10,034	)	$	(275	)	$	183,755
固定收益		38,263		7,632		(7,356	)		276			1,109			(151	)		39,497
其他		4,435		713		(594	)		119			(59	)		5			4,500
总计	$	248,239	$	30,960	$	(42,042	)	$	(11,082	)	$	(8,984	)	$	(421	)	$	227,752

截至2021年10月22日，AUM为2789亿美元，自2021年9月30日以来增加了63亿美元。AUM的增加是由于市场升值66亿美元和外汇升值8亿美元，但被11亿美元的净流出部分抵消。

以下列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月期间每个重要资产类别的平均AUM。Average AUM通常代表该期间每月期末AUM余额的平均值。

	截至三个月				截至9个月
	9月30日，				9月30日，
	2021		2020		2021		2020
	(百万美元)
按资产类别划分的平均AUM：
权益	$	224,773	$	182,191	$	220,135	$	176,972
固定收益		47,456		39,355		46,177		37,353
另类投资		3,596		2,250		3,306		2,087
私募股权投资		1,305		1,399		1,326		1,401
现金管理		811		851		817		839
总平均AUM	$	277,941	$	226,046	$	271,761	$	218,652

下表汇总了可归因于资产管理部门的报告经营业绩：

	截至三个月						截至9个月
	9月30日，						9月30日，
	2021			2020			2021			2020
	(千美元)
净收入	$	338,747		$	277,243		$	1,051,492		$	814,613
运营费用		246,094			200,194			747,511			600,012
营业收入	$	92,653		$	77,049		$	303,981		$	214,601
营业收入，占净收入的百分比		27.4	%		27.8	%		28.9	%		26.3	%

资产管理净收入的地理分布以百分比表示，并基于管理和分配各自AUM金额的Lazard办事处。这种地理分布可能不能反映投资产品或客户的地理位置。

	截至三个月						截至9个月
	9月30日，						9月30日，
	2021			2020			2021			2020
美洲		50	%		50	%		47	%		51	%
欧洲、中东和非洲地区		39			38			42			37
亚太地区		11			12			11			12
总计		100	%		100	%		100	%		100	%

资产管理业务成果

资产管理公司在任何特定季度或期间的季度收入和利润可能不能代表未来的业绩，可能会根据股票和其他资本市场的表现而波动。Lazard管理层认为，年度业绩是目前、历史和未来进行比较的最有意义的基础。

截至2021年9月30日的三个月与2020年9月30日

与2020年同期相比，资产管理公司的净收入增加了6200万美元，增幅为22%。管理费和其他收入为3.31亿美元，与2020年期间的2.74亿美元相比增加了5700万美元，增幅为21%，这主要是由于平均AUM的增加。奖励费用为700万美元，与2020年期间的300万美元相比增加了400万美元。

与2020年同期相比，营业费用增加了4600万美元，增幅为23%，这主要是由于与营业收入增加相关的薪酬和福利费用增加所致。

资产管理公司的营业收入为9300万美元，与2020年期间7700万美元的营业收入相比增加了1600万美元，增幅为20%，占净收入的比例为27.4%，而2020年期间为27.8%。

截至2021年9月30日的9个月与2020年9月30日

与2020年同期相比，资产管理公司的净收入增加了2.37亿美元，增幅为29%。管理费和其他收入为9.77亿美元，较2020年期间的8.09亿美元增加1.68亿美元，增幅21%，这主要是由于平均资产管理规模的增加。奖励费用为7500万美元，与2020年期间的600万美元相比增加了6900万美元。

与2020年同期相比，营业费用增加了1.47亿美元，增幅为25%，这主要是由于与营业收入增加相关的薪酬和福利费用增加所致。

资产管理公司的营业收入为3.04亿美元，与2020年期间2.15亿美元的营业收入相比增加了8900万美元，增幅为42%，占净收入的比例为28.9%，而2020年期间为26.3%。

协力率

下表汇总了可归因于公司部门的报告经营业绩：

	截至三个月						截至9个月
	9月30日，						9月30日，
	2021			2020			2021			2020
	(千美元)
利息收入	$	749		$	(116	)	$	1,900		$	2,586
利息支出		(18,906	)		(18,946	)		(56,372	)		(56,796	)
净利息(费用)		(18,157	)		(19,062	)		(54,472	)		(54,210	)
其他收入		11,863			14,024			48,325			18,336
净收入(费用)		(6,294	)		(5,038	)		(6,147	)		(35,874	)
运营费用		11,894			6,654			66,040			39,318
营业收入(亏损)	$	(18,188	)	$	(11,692	)	$	(72,187	)	$	(75,192	)

企业经营业绩

公司在任何特定季度或时期的经营业绩可能不能预示未来的业绩，可能会根据各种因素而波动。Lazard管理层认为，年度业绩是目前、历史和未来进行比较的最有意义的基础。

截至2021年9月30日的三个月与2020年9月30日

与2020年期间相比，净利息支出基本保持不变。

与2020年同期相比，其他收入减少了200万美元，降幅为15%。

与2020年同期相比，运营费用增加了500万美元，增幅为79%，这主要是由于薪酬和福利费用以及其他运营费用的增加。

截至2021年9月30日的9个月与2020年9月30日

与2020年期间相比，净利息支出基本保持不变。

与2020年期间相比，其他收入增加了3000万美元，主要是由于2021年期间与LFI相关的投资导致收入增加。

与2020年同期相比，运营费用增加了2700万美元，增幅为68%，这主要是由于薪酬和福利支出的增加，包括与LFI相关的费用的增加。

现金流

公司的现金流主要受收到财务咨询费和资产管理费的时间、分配给股东的时间、向总经理和员工支付激励性薪酬以及购买普通股的影响。

并购和其他咨询费和资产管理费通常在开具账单后60天内收取，而重组费用的收取可能会延长到60天以上，特别是那些涉及破产并被法院下令扣留的费用。我们的私人资本咨询活动的费用通常在四年内从账单上收取，通常包括利息部分。

该公司在每个日历年度的前三个月内，根据上一年的业绩，为其奖励薪酬的很大一部分支付现金或与之相关的现金支付。

现金流摘要：

	截至9个月
	9月30日，
	2021			2020
	(百万美元)
现金由(用于)：
经营活动：
净收入	$	331		$	208
将净收入与经营活动提供的现金净额进行调整(A)		484			388
其他经营活动(B)		(402	)		(341	)
经营活动提供的净现金		413			255
投资活动		(24	)		(34	)
融资活动(C)		321			(384	)
汇率变动的影响		(118	)		52
现金及现金等价物和限制性现金净增(减)		592			(111	)
现金和现金等价物以及限制性现金(D)：
期初		2,569			2,456
期末	$	3,161		$	2,345

(a)

包括以下内容：

	截至9个月
	9月30日，
	2021		2020
	(百万美元)
财产折旧和摊销	$	28	$	26
非现金租赁费用		52		47
货币换算调整重分类		24		-
递延费用摊销与股权激励 *薪酬。		326		283
递延税金拨备		54		31
与收购相关的无形资产摊销		-		1
总计	$	484	$	388

(b)	包括营业资产和负债的净变化。

(c)	主要包括购买普通股、与既有RSU结算有关的预扣税款、既有限制性股票奖励和既有PRSU、普通股股息、客户存款的变化、向非控股利益持有人的分配和与借款有关的活动，以及2021年可赎回非控股权益的贡献、支付承销费和与LGAC IPO相关的其他发售成本。

(d)	现金和现金等价物以及限制性现金包括现金和现金等价物、银行存款、短期投资和限制性现金。

流动性与资本资源

公司的流动资金和资本资源来自经营活动、融资活动和股票发行。

经营活动

净收入、营业收入和现金收入在不同时期之间波动很大，可能受到各种风险和不确定性的影响，包括但不限于新冠肺炎疫情的持续影响。在Financial Consulting的情况下，费用收入通常取决于客户交易的成功完成，客户交易的发生和时间是不规律的，不受Lazard的控制。

现金支付或与激励性薪酬相关的现金支付对流动性有重大影响，其中很大一部分是在今年前三个月支付的。因此，手头的现金通常在年初下降，并在今年剩余时间逐渐增加。年内，我们还代表某些董事总经理支付一定的预缴税款，以减少他们各自的激励性薪酬支付。我们预计这种现金流的季节性模式将持续下去。

流动性也受到存款和其他客户应付款水平的影响，主要是在LFB。就这类存款和其他客户应付款的上升或下降而言，这对LFB持有的流动性产生了相应的影响，这些金额大多记录在“银行存款和短期投资”中。在前九个月20个中21，如简明综合财务状况表所示，包括“银行存款及短期投资”及“存款及其他客户应付款项”。增额相比于2020年12月31日, 并反思这个LFB与客户相关的活期存款水平，主要来自LFG管理的客户和基金。

Lazard的简明合并财务报表以美元表示。Lazard的许多非美国子公司都有功能货币(FX.N：行情).I.e..，主要进行经营活动的货币)，而不是美元，通常是此类子公司所在国家的货币。这些子公司的资产和负债按各自的资产负债表日汇率换算成美元，而收入和支出按基于每日收盘汇率的年内平均汇率换算。从子公司的本位币换算金额所产生的调整被报告为股东权益的一个组成部分。非功能性货币交易的外币重新计量损益计入简明综合经营报表。

我们定期监测我们的流动性状况，包括现金水平、对美国国债的投资、信贷额度、本金投资承诺、债务利息和本金支付、资本支出、股息支付、购买普通股以及与流动性和遵守监管净资本要求有关的事项。截至2021年9月30日，Lazard拥有约11.85亿美元的现金，其中包括Lazard在美国以外的业务持有的约6.88亿美元。Lazard为其几乎所有的海外收益规定了所得税。我们预计，在收到股息或从我们的海外业务分配此类收益时，将不会确认任何实质性的附加税。

截至2021年9月30日，Lazard可获得的未使用信贷额度约为2.13亿美元，其中包括与一批贷款人的2亿美元、三年期高级循环信贷安排，该贷款安排将于2023年7月到期(“修订和重新签署的信贷协议”)，以及LFB可获得的约1200万美元的未使用信贷额度。

经修订及重新订立的信贷协议载有惯常条款及条件，包括对合并、合并、负债及若干付款的限制，以及与杠杆及利息覆盖率有关的财务状况契诺。Lazard Group根据经修订及重新订立的信贷协议所承担的义务，可能会因惯常违约事件而加速履行，包括不支付本金或利息、违反契诺、交叉拖欠其他重大债务、控制权变更及指定破产事件。经修订及重订信贷协议项下的借款一般将按伦敦银行同业拆息(LIBOR)计息，另加根据Lazard Group从国际认可信贷机构获得的最高信贷评级而厘定的特定利息期间的适用保证金。

只要贷款人的承诺仍然有效，根据修订和重新签署的信贷协议的任何贷款仍未偿还，或任何其他金额应支付给贷款银行集团，修订和重新签署的信贷协议包括要求Lazard集团在截至任何财政季度最后一天的12个月期间不允许(I)其综合杠杆率(在修订和重新签署的信贷协议中定义)大于3.25至1.00的金融契约。只要综合杠杆率在任何该等季度的最后一天不大于3.50至1.00，或(Ii)截至任何财政季度最后一天的12个月期间的综合利息覆盖率(定义见修订及恢复信贷协议)小于3.00至1.00，则综合杠杆率可在两个季度(连续或非连续)内大于3.25至1.00。在截至2021年9月30日的12个月期间，Lazard Group遵守了这些比率，其综合杠杆率为1.38至1.00，综合利息覆盖率为16.21至1.00。无论如何，截至2021年9月30日，修订和重新签署的信贷协议下没有未偿还的金额。

此外，修订和重新签署的信贷协议包含某些其他契诺(没有一项与财务状况有关)、违约事件和其他习惯条款，还包含习惯的LIBOR替代机制。截至2021年9月30日，本公司遵守所有这些规定。

从历史上看，Lazard从运营中产生的年度现金流足以使其履行年度义务。我们相信，我们来自经营活动的现金流应该足以为我们未来12个月的当前债务提供资金。

融资活动

下表列出了我们截至2021年9月30日和2020年12月31日的企业负债情况。关于这一债务的协议在我们的简明合并财务报表和相关附注中进行了更详细的讨论，这些报表和相关附注包括在本表格10-Q和我们的表格10-K中。

		截至
		2021年9月30日						2020年12月31日
优先债	成熟性日期	校长		未摊销债务成本		携带价值		校长		未摊销债务成本		携带价值
		(百万美元)
Lazard Group 2025高级票据	2025	$	400.0	$	1.6	$	398.4	$	400.0	$	2.0	$	398.0
Lazard Group 2027高级票据	2027		300.0		2.1		297.9		300.0		2.4		297.6
Lazard Group 2028高级票据	2028		500.0		5.9		494.1		500.0		6.6		493.4
Lazard Group 2029高级票据	2029		500.0		5.8		494.2		500.0		6.3		493.7
		$	1,700.0	$	15.4	$	1,684.6	$	1,700.0	$	17.3	$	1,682.7

与Lazard Group优先票据有关的契约和补充契约包含某些契约(与财务状况无关)、违约事件和其他习惯条款。截至2021年9月30日，本公司遵守所有这些规定。在我们的融资安排所规定的范围内，我们可以使用其他融资来源，这可能会导致我们受到额外的限制或公约的限制。

有关优先债务的更多信息，请参见简明合并财务报表附注10。

股东权益

截至2021年9月30日，股东权益总额为9.78亿美元，而2020年12月31日为9.99亿美元，其中包括分别归属于Lazard Ltd的8.78亿美元和9.12亿美元。截至2021年9月30日的9个月期间，股东权益的净活动反映在下表中(单位：百万美元)：

股东权益-2021年1月1日	$	999
由于以下原因增加(减少)：
净收入		331
其他综合损失		(8	)
股权激励薪酬的摊销		196
购买普通股		(286	)
股权激励薪酬的结算(一)		(69	)
普通股分红		(148	)
可赎回非控股权益的赎回价值变动		(40	)
其他-网络		3
《股东权益》--2021年9月30日	$	978

(a)	股票薪酬的预扣税金部分是以现金结算的，而不是股票。

Lazard董事会已经发布了一系列回购普通股的授权，这有助于抵消我们基于股票的激励性薪酬计划的稀释效应。在特定年度内，公司打算回购至少与其预期最终发行的股票一样多的股票，该等补偿计划涉及可归因于上一年度的年终奖励补偿。由于各种因素，公司购买与这一年度目标相关的股票的速度可能会在不同时期有所不同。有关此类计划的购买如下表所示：

截至9月30日的9个月：

数量

购买的股份

平均值

单价

2020

2,912,035

32.70

2021

6,469,429

44.24

截至2021年9月30日，根据Lazard Ltd的股票回购计划，共有3.14亿美元的股票回购授权可用，其中1400万美元将于2021年12月31日到期，3亿美元将于2022年12月31日到期。

2021年10月28日，Lazard董事会宣布我们普通股的季度股息为每股0.47美元。股息将于2021年11月19日支付给2021年11月8日登记在册的股东。

有关Lazard的股东权益和激励计划的更多信息，请参见简明合并财务报表附注12和13。

监管资本

我们积极监控我们的监管资本基础。我们的主要附属公司须遵守其各自司法管辖区的监管要求，以确保其整体财务稳健及流动性，其中包括我们须遵守有关某些最低资本金要求、记录保存、报告程序、与客户的关系、对员工的经验及培训要求，以及若干其他要求及程序的规则。这些监管要求可能会限制资金进出关联公司。更多信息见合并财务报表附注18。这些规定在美国、英国、法国和我们开展业务的其他国家有所不同。我们的资本结构旨在为我们的每一家子公司提供符合其业务和监管要求的资本和流动性。有关与我们有关的法规的讨论，请参阅我们的表格10-K中包含的第(1)项“商业法规”。

合同义务

下表列出了截至2021年9月30日与Lazard的合同义务相关的信息：

	按期限到期的合同义务付款
	总计		少于 1年		1-3年		3-5年		多过 5年
	(千美元)
优先债(含利息)	$	2,133,167	$	70,250	$	140,500	$	517,292	$	1,405,125
经营租赁(不包括5889美元的 (承诺转租收入)		670,360		22,494		144,869		126,772		376,225
投资资本资金承诺(A)		5,597		5,597		-		-		-
总计(B)	$	2,809,124	$	98,341	$	285,369	$	644,064	$	1,781,350

(a)	不包括对合并但不为Lazard所有的私募股权投资的无资金承诺，金额为9128美元。此类承诺必须由非控股利益持有人的出资提供资金。见简明合并财务报表附注6。这些金额通常是按需支付的，因此列在“不到1年”类别中。

(b)	上表不包括或有债务，因为无法对任何此类付款的时间作出合理可靠的估计。考虑到应收税金协议项下的实际金额和支付时间可能与我们的估计大不相同，上表还排除了根据本公司应收税金协议对不确定税收状况和付款的任何可能支付。截至2021年9月30日，在简明综合财务状况报表上记录了211,236美元的应收税款协议义务。请参阅下面的“关键会计政策和估计-所得税”。另见简明综合财务报表附注11、13、14、15和17，分别涉及承诺、激励计划、员工福利计划、所得税和应收税金协议义务的相关信息。

关键会计政策和估算

Lazard的简明合并财务报表是按照美国公认会计原则编制的，在编制时要求我们做出影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的相关披露的估计和假设。Lazard持续评估其估算，包括与收入确认、所得税(包括对应收税金协议义务的影响)、投资活动和商誉相关的估算。Lazard根据历史经验和各种其他假设做出这些估计，并认为这些假设在

情况，其结果构成作出判断的基础，包括对资产和负债账面价值的判断，而这些判断在其他来源并不容易显现。实际结果可能与这些估计不同。

Lazard认为，以下阐述的关键会计政策包括在编制其精简合并财务报表时使用的最重要的估计和判断。

收入确认

Lazard几乎所有的净收入都来自向客户提供财务咨询和资产管理服务。Lazard在满足以下标准时确认收入：

•

已确定与客户的合同；

•

合同中的履行义务已经确定；

•

费用或者其他交易价格已经确定；

•

费用或其他交易价格已分配给合同中的每项履行义务；以及

•

本公司已履行适用的履约义务。

该公司从各种投资产品上赚取基于业绩的奖励费用，包括传统产品和另类投资基金，如对冲基金和私募股权基金。有关我们对此类费用的收入确认政策的说明，请参阅“财务报表概览”。根据Lazard的判断，如果不可能收取费用，Lazard将不会确认收入，直到不确定性消除。我们保留坏账准备，以弥补应收账款的估计损失。我们通过(I)根据历史冲销经验应用坏账冲销率；(Ii)基于我们对客户信誉的分析来估计损失概率，并特别为我们确定应收账款受损的风险预留准备金，这可能包括费用争议或诉讼已经开始的情况；以及(Iii)进行定性评估，以监控可能需要额外调整的经济风险，以确定CECL项下的拨备是否充足；以及(Iii)根据历史冲销经验应用坏账冲销率；(Ii)根据我们对客户资信的分析估计损失的可能性，特别是针对我们确定的应收账款减值的风险，这可能包括费用争议或诉讼已经开始的情况；以及

关于财务咨询活动的应收费用，该等应收账款一般在发票开具之日起60天未付时被视为逾期，但某些交易除外，该等交易包括具体的合同付款条款，该条款可能在开票日期后约一个月至四年不等(某些私人资本咨询费的情况)或可能需要法院批准(如包括破产程序的重组活动的情况)。在这种情况下，当在约定的合同日期或法院批准日期之前没有收到付款时，应收账款被视为逾期。财务咨询费应收账款自发票开具之日起或特定合同付款条款之日起，超过180天的应收账款将全额拨备，除非有证据表明余额是可收回的。尽管我们对逾期应收账款有政策规定，但任何被我们认定为减值的应收账款都会产生针对此类风险的特定准备金。当该等应收账款于发票日期后12个月仍未清偿时，资产管理费已全额拨备。此外，如果我们确定应收账款在未偿还12个月前已减值，本公司特别为资产管理费相关风险预留准备金。

赔偿责任

年度可自由支配薪酬占我们年度薪酬和福利支出的很大一部分。吾等将该等年度酌情补偿的估计金额按该等期间所赚取的营业收入按假设的年度补偿及福利开支与营业收入的比率分配至过渡期，并按该等期间所赚取的营业收入金额的比例将该等年度酌情补偿的估计金额分配至中期。有关定期薪酬和福利费用的更多信息，请参阅“财务报表概览-运营费用”。

所得税

作为编制合并财务报表过程的一部分，我们估计我们在各自管辖范围内的每个纳税实体的所得税。除了估计这些司法管辖区的实际当期税负外，我们还必须考虑项目的财务报告和税收报告之间的差异对税收的影响，如基数调整、补偿和福利费用以及折旧和摊销。暂时性差异会导致递延税项资产和负债。在确定我们的所得税拨备、我们的递延税项资产和负债、针对我们的递延税项资产记录的任何估值津贴以及我们未确认的税收优惠时，需要做出重大判断。

如果税务机关接受税收优惠的可能性大于50%(定义为大于50%的可能性)，我们就会确认递延税项资产。递延税项资产和负债的计量依据是#年颁布的现行税率。

适用的JUR不同的意见。2020年12月31日，在合并的基础上，我们记录了总递延税额大约X个资产Tly$7171000万，其中这样的金额被估值部分抵消津贴约82美元百万美元(如下所述)。

在最初确认递延税项资产之后，我们还必须继续评估这些递延税项资产变现的可能性。如果我们确定我们可能没有完全从递延税项资产中获得利益，我们会考虑在考虑所有可获得的信息后，对适用的递延税项资产应用估值津贴是否合适。特定实体递延税项资产的最终变现，除其他事项外，取决于该实体在适用司法管辖区所产生的应纳税所得额。

在评估递延税项资产的估值免税额时，我们会考虑多种可能的应税收入来源，包括：

•

现有应税暂时性差异的未来冲销；

•

不包括冲销暂时性差异和结转的未来应纳税所得额；

•

以前结转年度的应纳税所得额；以及

•

税收筹划策略。

在评估是否需要或应该调整估值免税额时，还考虑了所有可获得的信息，包括：

•

过去任何亏损和当前经营业绩的性质、频率、幅度和持续时间；

•

法定结转期限；

•

税收属性到期未使用的历史经验；以及

•

近期和中期财务展望。

我们给予任何特定项目的权重在一定程度上取决于它能够被客观核实的程度。我们更加重视相关实体最近的经营成果。三年累计税前营业亏损或缺乏可持续盈利能力被认为是客观可核实的证据，通常会超过对未来应税收入的预测。

我们的某些纳税实体在三年的基础上个别经历了亏损，或者具有可能到期的未使用的税收属性。此外，我们的一个纳税实体已经对其几乎所有的递延税项资产记录了估值津贴，这是由于该实体的某些子公司的运营亏损以及外国税收的综合影响，这些共同抵消了美国的任何纳税义务。考虑到所有可获得的信息，我们不能确定这些实体持有的递延税项资产更有可能变现。因此，我们记录了截至2020年12月31日这些实体持有的8200万美元递延税项资产的估值免税额。

我们根据我们对更有可能变现或支付的金额(包括与任何相关上诉或其他法律程序的解决相关的金额)的估计，在纳税申报表中记录所采取或预期采取的税收头寸。因此，我们根据更有可能与相关税务机关结清的金额确认某些未确认税收优惠的负债。随着新信息的出现，这些负债会定期进行评估，这些负债金额的任何变化都会被记录为“所得税费用”的调整。未确认税收优惠的责任涉及重大判断，这类问题的最终解决方案可能与我们的估计大不相同。

除了上面关于递延税项资产和相关估值津贴以及未确认的税收优惠负债估计的讨论外，其他因素还影响我们的所得税拨备，包括我们业务的地理组合、我们的年度税前收入水平、转移定价和公司间交易。

有关所得税的更多信息，请参阅我们的Form 10-K中的项目1a，“风险因素”和合并合并财务报表附注15。

修订和重新签订的应收税金协议

Lazard与LTBP Trust(“信托”)于2015年10月26日签订的第二份经修订及重订的应收税项协议(“TRA”)规定，我们的附属公司须向信托的拥有人(包括我们的若干行政人员)支付款项。

的数量TRA负债是以未贴现的金额为基础的。在当前税法和税法公司的结构以及有关未来潜在经营盈利能力的各种假设。估算中反映的假设E涉及重大判断,如果我们的结构或收入假设如果发生变化，我们可能会被要求加快付款速度呃TRA。因此，支付的实际金额和时间项目下的分部TRA可能与我们的估计大不相同。有关其他信息，请参见合并财务报表附注17登上这座城市TRA.

截至2021年9月30日和2020年12月31日，与我们在TRA下的义务相关的累计负债分别为2.11亿美元和2.21亿美元，并记录在简明综合财务状况报表的“应收税金协议义务”中。

投资

投资主要包括债务和股权证券，以及另类投资、债务、股权和私募股权基金的权益。

该等投资在简明综合财务状况表中按公允价值列账，而该等投资公允价值的任何增减均反映在收益中。投资的公允价值一般以市场价格或基金投资的资产净值或其等价物为基础。有关投资公允价值计量的其他信息，请参阅简明合并财务报表附注6。

Lazard持有的投资受到市场和信用风险的影响。因此，所持投资头寸的损益是由于出售或改变投资的公允价值而产生的，是不可预测的，并可能导致净收入的周期性波动。

与投资有关的数据如下：

	9月30日， 2021		12月31日， 2020
	(千美元)
按资产类别划分的种子投资：
股票(A)	$	106,778	$	82,699
固定收益		10,374		10,977
另类投资		23,357		22,113
种子投资总额		140,509		115,789
拥有的其他投资：
私募股权(B)		26,991		20,675
固定收益和其他(C)		274,577		125,565
拥有的其他投资总额		301,568		146,240
小计		442,077		262,029
添加：
私募股权是合并的，而不是拥有的(D)		18,367		16,892
LFI(E)		454,531		379,611
总投资	$	914,975	$	658,532

(a)	在2021年9月30日和2020年12月31日，直接拥有的股权证券的种子投资如下：

	9月30日， 2021			12月31日， 2020
投资于以下项目的百分比：
金融类股		13	%		16	%
消费者		34			38
工业		13			12
技术		25			21
其他		15			13
总计		100	%		100	%

(b)	私募股权投资包括与某些遗留业务相关的投资，以及对我们资产管理业务管理的私募股权基金的共同投资。截至2021年9月30日和2020年12月31日，共同投资均为1700万美元。

(c)	在…九月 30、2021年及2020年12月31日，包括对美国财政部的投资的证券$250百万和$100百万，分别，原到期日在三个月以上不到一年的。

(d)	代表合并但由非控股权益拥有的私募股权投资，因此不会使公司面临市场或信用风险。适用的非控制性权益在简明合并财务状况报表的“股东权益”中列示。

(e)	由与长期融资和其他类似递延补偿安排相关的投资组成。与该等投资相关的市场风险由与预期将授予的奖励相关的衍生责任相关的市场风险同等抵消。本公司将承担与员工可能丧失的此类投资的任何部分相关的市场风险。有关衍生品的风险管理信息，请参阅“风险管理-衍生品相关风险”。截至2021年9月30日，公司持有控股权的10个实体的LFI投资总额为1.87亿美元，而截至2020年12月31日，9个实体的LFI投资为1.55亿美元。

截至2021年9月30日和2020年12月31日，公允价值分别为9.15亿美元和6.59亿美元的总投资分别包括6100万美元和5300万美元，分别占使用资产净值或相当于实际权宜之计的投资的7%和8%。有关按公允价值计量的投资的其他信息，包括公允价值计量的公允价值水平，请参阅简明综合财务报表附注5和附注6。

截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司分别持有约1.41亿美元和1.16亿美元的种子投资。截至2021年9月30日，公司持有控股权的实体的种子投资为10个实体的7600万美元，而截至2020年12月31日的7个实体的种子投资为5900万美元。

截至2021年9月30日和2020年12月31日，除合并若干LFI基金外，本公司未合并或解除任何种子投资主体或LFI投资主体(见合并合并财务报表附注20)。因此，截至2021年9月30日和2020年12月31日，100%的种子投资余额和几乎所有的LFI投资代表了公司在种子和LFI投资中的经济利益。有关本公司关于SEED和LFI投资实体合并的政策的更多信息，请参见下面的“可变利益实体的合并”。

有关与我们的投资相关的风险的更多信息，请参阅下面的“风险管理-投资”以及我们10-K表格中的项目“风险因素-其他业务风险-我们的经营结果可能会受到我们投资组合中所持头寸公允价值波动的影响”。

管理的资产

AUM主要由债务和股权工具组成，这些工具的价值可以根据公认交易所的报价或外部定价服务提供的价格随时获得。

构成我们资产管理系统的股本和债务证券以及其他工具的价格由公认的独立第三方供应商提供。这些第三方供应商依赖于外部定价服务提供的价格，这些定价服务是从公认的交易所或市场获得的，或者对于某些固定收益证券，是从评估的投标或其他类似来源的价格获得的。

无论是直接还是通过我们的第三方供应商，我们都会对我们的定价服务提供商执行各种定期尽职调查程序。这些程序包括我们内部运营小组的监督，审查定价服务提供商的内部控制框架，审查定价服务提供商的估值方法，对客户托管账户价值进行对账，以及比较重大定价差异。

商誉

根据目前的会计准则，商誉的寿命是无限期的，自11月1日起每年进行减值测试，如果情况表明可能已经发生减值，则更频繁地进行减值测试。本公司对报告单位的公允价值是否更有可能低于其账面价值进行定性评估，而不是实际计算报告单位的公允价值。有关商誉的更多信息，请参见简明合并财务报表附注9。

整固

简明合并财务报表包括Lazard Group及其拥有控股权的实体的账目。Lazard通过首先评估某个实体是美国公认会计准则下的表决权利益实体(VOE)还是可变利益实体(VIE)来确定它是否拥有该实体的控股权。

•

有表决权的利益实体。VOE是指(I)存在风险的股权投资总额足以使该实体独立融资，以及(Ii)股权持有人有义务吸收亏损、有权获得剩余收益以及有权就该实体的活动作出决定的实体。如果Lazard持有VOE的多数投票权，则需要合并VOE。

•

可变利益实体。VIE是缺少VOE的一个或多个特征的实体。如果Lazard在VIE中有可变利益或可变利益组合，则需要分析是否需要合并这种VIE。如果我们是VIE的主要受益人，如果我们(I)有权指导VIE的活动，从而对VIE的经济表现产生最重大的影响，并且(Ii)我们有义务吸收VIE的损失或从VIE获得可能对VIE产生重大影响的利益，则Lazard必须合并VIE。

Lazard与作为VOE或VIE的各种实体的参与主要来自LFI投资以及与我们资产管理业务中的基金实体签订的投资管理合同。Lazard不需要合并该等实体，因为除若干种子及LFI投资(如下所述)外，我们在该等实体中持有的权益不超过无关紧要的股权，亦不持有该等实体的其他可变权益(包括我们的投资管理协议，不符合可变权益的定义)。

Lazard在某些被认为是VOE和VIE的实体中进行种子和LFI投资，这些实体通常需要因为我们的投资而进行整合。需要合并的种子和LFI投资实体对简明合并财务报表的影响，包括此类实体的任何合并或解除合并，对我们的财务报表并不重要。我们对已进行此类投资的实体的亏损风险仅限于我们对此类实体的投资或对此类实体的投资承诺。有关我们投资的更多信息，请参阅上面的“关键会计政策和估计-投资”。

一般来说，当本公司最初投资建立一个投资实体时，本公司是该实体的多数股东。我们在种子投资实体中的多数股权代表控股权，除非我们是此类实体的普通合伙人，并且第三方投资者有权取代普通合伙人。在重大程度上，我们合并我们拥有控股权的种子和LFI投资实体，当我们不再拥有此类实体的控股权时，我们将解除任何此类实体的合并。

风险管理

投资

该公司投资于各种资产类别，主要是债务和股本证券，以及在另类投资、债务、股本和私募股权基金中的权益。该公司的投资主要是为我们的资产管理业务提供战略种子，或减少LFI和其他类似递延补偿安排带来的风险。本公司衡量其对其拥有的投资产生的市场和其他风险的净经济敞口，不包括(I)与LFI和其他类似递延补偿安排相关的投资，(Ii)对某些被收购实体的非控股利益持有人完全拥有的基金的投资，以及(Iii)允许每日提款而不受本金处罚的90天以上有息存款。

风险敏感性包括经济对冲的影响。对于股票市场价格风险，投资组合及其相应的对冲根据所有国家的世界股票指数进行贝塔调整。本文提出的公允价值和敏感性衡量是基于特定时间点的各种投资组合风险敞口，可能不能代表未来的结果。风险敞口可能会因正在进行的投资组合活动和不断变化的市场状况等因素而发生变化。

股票市场价格风险-在2021年9月30日和2020年12月31日，公司在其投资组合(主要涉及股权证券、股票基金和对冲基金)中对股权市场价格风险的敞口约为$125300万美元和900万美元5分别为2000万人。该公司通过签订总回报掉期来对冲我们股票投资组合中相当大一部分所产生的市场风险。该公司估计，假设市场价格出现10%的不利变化，将导致净降幅约为$0.3百万美元和$0.2该等投资的账面价值为2021年9月30日和2020年12月31日分别包括套期保值交易的影响。

利率/信用利差风险-截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司与债务证券投资或主要投资于债务证券的基金相关的投资组合中的利率和信用利差风险敞口分别为2.94亿美元和1.39亿美元。该公司通过签订总回报掉期来对冲我们部分债务投资组合产生的市场风险。该公司估计，假设利率或信用利差发生100个基点的不利变化，将导致该等投资截至2021年9月30日和2020年12月31日的账面价值分别减少约70万美元和100万美元，其中包括对冲交易的影响。

汇率风险-截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司在其投资组合(主要与外币计价的股权和债务证券投资有关)中的汇率风险敞口分别为7200万美元和4800万美元。该公司与我们的股票和债务投资组合相关的很大一部分外币风险是通过上述总回报掉期进行对冲的。该公司估计，包括对冲交易的影响在内，外汇兑美元汇率每发生10%的不利变化，将导致截至2021年9月30日和2020年12月31日的此类投资的账面价值分别减少约250万美元和40万美元。

私募股权-该公司主要投资于私募股权，作为其共同投资活动的一部分，并与某些遗留业务有关。于2021年9月30日及2020年12月31日，本公司对该等投资公允价值变动的风险敞口分别约为2,700万美元及2,100万美元。本公司估计，假设公允价值发生10%的不利变化，将导致截至2021年9月30日和2020年12月31日该等投资的账面价值分别减少约270万美元和210万美元。

与应收账款相关的风险

我们保留坏账拨备，以弥补应收账款可能造成的损失。我们根据我们对客户信誉的分析，通过估计损失概率来确定拨备的充分性，并特别为我们确定应收账款受损的风险敞口做准备。截至2021年9月30日，应收账款总额为7亿美元，扣除坏账拨备3700万美元。截至当日，财务咨询费和资产管理费以及客户和其他应收账款分别占应收账款总额的78%和22%。截至2020年12月31日，应收账款总额为7.43亿美元，扣除可疑账户拨备3700万美元。截至当日，财务咨询费和资产管理费以及客户和其他应收账款分别占应收账款总额的84%和16%。有关应收账款的更多信息，请参见上文“关键会计政策和估计--收入确认”和简明合并财务报表附注4。

LFB从事贷款活动，包括承诺提供信贷(主要是向LFG的客户)。截至2021年9月30日和2020年12月31日，客户和其他应收账款分别包括1.22亿美元和1亿美元的LFB贷款，这些贷款被完全抵押，并密切监测交易对手的信用状况。

信贷集中

为了减少对信贷集中的风险敞口，该公司监控对单个交易对手的巨额风险敞口。

与衍生工具相关的风险

Lazard签订远期外币交换合约和利率掉期合约，以对冲货币汇率和利率的风险敞口，并使用各种股票和债务指数的总回报掉期合约来对冲与我们的资产管理业务相关的某些种子投资的部分市场敞口。衍生工具合约按公允价值记录。于2021年9月30日及2020年12月31日，衍生资产分别为200万美元及100万美元，衍生负债(不包括因本公司与LFI及其他类似递延补偿安排有关的责任而产生的衍生负债，以及与LGAC首次公开发售(“LGAC认股权证”)相关发行的LGAC A类普通股可行使认股权证的衍生负债)于2021年9月30日及2020年12月31日均为300万美元。

“公司”(The Company) 记录LGAC WARRANTS作为按公允价值计算的衍生负债, 这相当于 $9百万美元九月 30, 2021, 重新计量损益计入收益。

本公司亦记录与其与LFI奖励及其他类似递延补偿安排有关责任的衍生负债，其公允价值基于经估计没收调整后的相关投资价值。衍生负债公允价值的变动由预期于LFI赔偿结算时交付的投资公允价值变动同等抵销。截至2021年9月30日和2020年12月31日，与LFI相关的衍生品负债分别为3.59亿美元和3.11亿美元。

与现金及现金等价物和企业负债相关的风险

该公司的很大一部分债务是固定利率的，而其现金和现金等价物通常是市场利率。根据截至2021年9月30日的账户余额，Lazard估计，如果利率上升1%，与现金和现金等价物相关的年度运营收入将增加约1200万美元，如果利率下降1%，则将减少约1200万美元。

截至2021年9月30日，该公司的现金和现金等价物总额约为11.85亿美元。公司几乎所有的现金和现金等价物都投资于(I)高流动性的机构货币市场基金(其中大部分完全投资于美国政府或机构货币市场基金)，(Ii)投资于全球多家主要银行的短期有息和无息账户，以及(Iii)投资于这些银行的短期存单。现金和现金等价物不断受到监控。管理层会定期检讨其投资概况，以及其存户银行名单的信贷概况，以便在有需要时调整任何存款或投资门槛。

操作风险

运营风险是我们所有业务固有的，例如，可能表现为错误、内部控制系统违规、员工不当行为、业务中断、欺诈(包括第三方实施的欺诈)，或由于运营缺陷或违规而采取的法律行动。公司拥有一个框架，包括政策和内部控制系统，旨在监测和管理操作风险，并为管理层提供及时和准确的信息。每家运营公司的管理层对其操作风险计划负有主要责任。该公司制定了业务连续性和灾难恢复计划，以管理其在中断情况下提供服务的能力。我们购买保险单的目的是帮助保护公司免受意外损失，这些损失可能会严重影响我们的财务目标、人员、财产或我们继续履行我们对各种利益相关者群体的责任的能力。

近期会计发展动态

有关最近发布的会计动态及其对Lazard公司合并财务报表的影响或潜在影响的讨论，请参见简明合并财务报表附注2。

第三项。	关于市场风险的定量和定性披露

风险管理

关于市场风险的定量和定性披露包括在“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-风险管理”的标题下。

第四项。

控制S和程序

我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，评估了截至本季度报告所涉期间结束时，我们根据“交易所法”第13a-15条规则实施的披露控制和程序的有效性。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至本季度报告所涵盖的期间结束时，我们的披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)条所定义)是有效的，以确保我们根据交易法提交或提交的报告中要求我们披露的信息在美国证券交易委员会规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并在适当的情况下积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官。

此外，我们对财务报告的内部控制(根据交易法第13a-15(F)条的定义)在最近一个会计季度没有发生重大影响或可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

第二部分：其他信息

第一项。

法律程序

本公司不时参与司法、政府、监管和仲裁程序，以及与我们的业务行为相关的事项的调查，包括由前雇员提起的指控不当解雇的诉讼。本公司会逐案检讨该等事项，并在可能出现亏损及可合理估计该等亏损金额的情况下，确定任何所需的应计项目。该公司的收入和收益在季度基础上有很大的变化。因此，与公司在任何特定会计季度的收益相比，任何悬而未决的事项的结果都可能是重要的。然而，根据目前掌握的信息，该公司相信，任何悬而未决的事项的结果总体上不会对其业务或财务状况产生实质性影响。

项目1A。

风险因素

与公司此前在截至2020年12月31日的10-K表格年度报告中披露的风险因素相比，没有发生重大变化。

ITem：2.

未登记的股权证券销售和收益的使用

没有。

发行人回购股票证券

下表列出了有关Lazard在2021年第三季度每月购买其普通股的信息。股票回购是在交易日的基础上记录的。

期间	总计数的股份购得		平均值支付的价格每股		总数的股份购得作为公开地宣布计划或节目		近似值的美元价值那年5月的股票但仍将被购买根据计划或节目
2021年7月1日-7月31日
股份回购计划(1)		599,888	$	45.05		599,888	$	339.2	百万
员工交易记录(2)		601	$	46.17		-		-
2021年8月1日-8月31日
股份回购计划(1)		-	$	-		-	$	339.2	百万
员工交易记录(2)		21,121	$	48.15		-		-
2021年9月1日-9月30日
股份回购计划(1)		540,000	$	47.08		540,000	$	313.8	百万
员工交易记录(2)		18,599	$	47.70		-		-
总计
股份回购计划(1)		1,139,888	$	46.01		1,139,888	$	313.8	百万
员工交易记录(2)		40,321	$	47.91		-		-

(1)	自2019年以来以及截至2021年9月30日的9个月内，Lazard董事会授权回购下表所述的普通股。

日期	回购授权		期满
	(千美元)
2019年2月	$	300,000	2020年12月31日
2019年10月	$	300,000	2021年12月31日
2021年4月	$	300,000	2022年12月31日

本公司根据股份回购计划购买的很大一部分股份用于抵消根据2008年计划和2018年计划已经或将发行的部分股票。股票回购计划下的购买可以在公开市场上进行，也可以通过私下协商的交易进行。由于各种因素，公司购买与股票回购计划相关的股票的速度可能会因季度而异。本行项目中显示的金额包括回购普通股，不包括公司为满足以下所述的最低法定预扣税额要求而预扣的普通股股份。

(2)	根据2008年计划和2018年计划的条款，在归属RSU、PRSU、DSU和交付受限普通股后，公司可以扣缴普通股股份，以满足最低法定预扣税款要求。在截至2021年9月30日的三个月期间，公司履行了该等义务，以代替发行(I)在归属或结算354,888股RSU时发行18,130股普通股，以及(Ii)在归属86,117股受限普通股时发行22,191股普通股。

第三项。

高级证券违约

没有。

第四项。

煤矿安全信息披露

不适用。

第五项。

其他信息

没有。

第四部分

第6项。

陈列品

3.1		注册人注册证书和组织章程大纲(通过引用2005年3月21日提交的注册人注册说明书(文件编号333-121407)表格S-1/A中的附件3.1并入)。

3.2		注册人变更名称注册证书(2005年3月21日提交的注册人注册说明书第333-121407号文件通过引用附件33.2并入注册人注册说明书S-1/A表格)。

3.3		经修订及重订的Lazard Ltd公司细则(于2005年6月16日提交的注册人季度报告(档案号001-32492)附件3.3为参考)。

3.4		Lazard Ltd经修订及重订的公司细则第一修正案(于2008年5月9日提交的注册人季度报告(文件编号001-32492)附件3.4)。

3.5		Lazard Ltd经修订及重订之公司细则第二修正案(于二零一零年四月三十日提交的Form 10-Q)注册人季度报告(档案号：Q001-32492)附件33.5。

4.1		A类普通股证书样本表格(参考2005年4月11日提交的注册人注册说明书(第333-121407号文件)S-1/A表格附件4.1)。

4.2		契约，日期为2005年5月10日，由Lazard Group LLC和纽约银行之间作为受托人(通过参考Lazard Group LLC于2005年7月21日提交的Form S-4注册声明(文件编号333-126751)的附件4.1合并而成)。

4.3		第六补充契约，日期为2015年2月13日，由Lazard Group LLC和纽约梅隆银行(Bank Of New York Mellon)作为受托人(通过引用注册人于2015年2月13日提交的8-K表格当前报告(文件编号001-32492)的附件4.1合并而成)。

4.4		第七补充契约，日期为2016年11月4日，由Lazard Group LLC和纽约梅隆银行(Bank Of New York Mellon)作为受托人(通过参考注册人于2016年11月7日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-32492)的附件4.1合并而成)。

4.5		第八份补充契约，日期为2018年9月19日，由Lazard Group LLC和纽约梅隆银行(Bank Of New York Mellon)作为受托人(通过引用注册人于2018年9月19日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-32492)的附件4.1合并而成.

4.6		第九份补充契约，日期为2019年3月11日，由Lazard Group LLC和纽约梅隆银行(Bank Of New York Mellon)作为受托人(通过参考注册人于2019年3月11日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-32492)的附件4.1合并而成)

4.7		高级备忘表格(载于附件4.3、4.4、4.5及4.6)。

10.1		修订和重新签署的Lazard Group LLC的经营协议，日期为2019年2月4日(通过引用附件99.1并入注册人于2019年2月5日提交的Form 8-K的当前报告(文件编号001-32492)中)。

10.2		第二次修订和重新签署的应收税金协议，日期为2015年10月26日，由LTBP Trust和LTBP Trust签订，日期为2015年10月26日(通过引用注册人于2015年10月28日提交的10-Q表格季度报告(文件编号001-32492)附件10.2并入)。

10.3		该租约由洛克菲勒中心物业公司和Lazard Frères&Co.LLC公司签订，日期为1994年1月27日(2005年2月11日提交的S-1/A表格，注册人注册声明(文件编号333-121407)中的附件10.19作为参考纳入其中)，租约日期为1994年1月27日，租约日期为1994年1月27日，租约由洛克菲勒中心物业公司和Lazard Frères&Co.LLC之间签订。

10.4		RCPILandmark Properties，L.L.C.(作为洛克菲勒中心地产的权益继承人)、RCP30 Rock 22234849，L.L.C.和Lazard Group LLC(作为Lazard Frères&Co.LLC的权益继承人)于1994年1月27由洛克菲勒中心地产公司和Lazard Frères&Co.LLC(通过引用附件10.16合并而合并)于1994年1月27日签订的第四修正案

10.5*		Lazard Ltd.2005年股权激励计划(通过引用附件10.21并入2005年5月2日提交的S-1/A表格中的注册人注册说明书(第333-121407号文件))。

10.6*		Lazard Ltd.2008年激励薪酬计划(合并内容参考注册人于2008年3月24日提交的关于附表14A的最终委托书(文件编号001-32492)附件B)。

10.7*		Lazard Ltd 2018年激励薪酬计划(合并内容参考注册人于2018年3月15日提交的关于附表14A的最终委托书(文件编号001-32492)附件B)。

10.8*		注册人、Lazard Group LLC和Kenneth M.Jacobs之间于2019年3月29日签署的关于保留和竞业禁止及其他契约的修订和重新签署的协议(通过引用附件10.1并入注册人于2019年4月3日提交的8-K表格当前报告(文件编号001-32492)中)。

10.9*		注册人、拉扎德集团有限责任公司和阿什布塔尼之间于2019年3月29日签署的关于保留和竞业禁止及其他契约的修订和重新签署的协定(通过引用附件10.3并入注册人于2019年4月3日提交的当前8-K表格报告(第001-32492号文件))。

10.10*		注册人、Lazard Group LLC和Scott D.Hoffman之间于2019年3月29日签署的关于保留和竞业禁止及其他契约的修订和重新签署的协议(通过引用附件10.4并入注册人于2019年4月3日提交的当前8-K表格报告(文件编号001-32492)中)。

10.11*		注册人、Lazard Group LLC和Evan L.Russo之间于2019年3月29日签署的关于保留和竞业禁止及其他契约的修订和重新签署的协议(通过引用附件10.2并入注册人于2019年4月3日提交的8-K表格当前报告(文件编号001-32492)中)。

10.12*		注册人、Lazard Group LLC和Alexander F.Stern之间于2019年3月29日签署的关于保留和竞业禁止及其他契约的修订和重新签署的协议(通过引用附件10.5并入注册人于2019年4月3日提交的当前8-K表格报告(第001-32492号文件)中)。

10.13*		注册人、Lazard Group LLC和Peter Orszag之间于2021年2月25日签署的关于保留、竞业禁止和其他契约的协议(通过引用2021年5月4日提交的注册人10-Q季度报告(文件编号001-32492)的附件10.13并入)。

10.14*		年度授予非执行董事递延股票单位授权书表格(于2005年9月8日提交的注册人当前报告的附件99.1(档案号：0001-32492))。

10.15*		递延董事酬金单位计划(于2006年5月11日提交的注册人季度报告Form 10-Q(文件编号001-32492)的附件10.39).

10.16		修订和重新签署的信贷协议，日期为2020年7月22日，由Lazard Group LLC、不时的各方银行和作为行政代理的花旗银行(通过引用2020年8月4日提交的注册人10-Q季度报告(文件编号001-32492)的附件10.18并入).

10.17*		2018年激励薪酬计划下业绩基础利润利益参与权单位协议表(通过参考2019年4月30日提交的注册人10-Q季度报告附件10.24(文件编号001-32492)并入)。

10.18*		Lazard Ltd.2018年激励薪酬计划的第一修正案(通过引用注册人于2021年3月16日提交的关于附表14A的最终委托书(文件编号001-32492)的附件B并入)。

10.19*		根据2018年激励薪酬计划(通过引用注册人于2021年5月4日提交的Form 10-Q季度报告(文件编号001-32492)附件10.19并入)，证明授予基于业绩的限制性参与单位的协议表。

10.20*		根据2018年激励薪酬计划(通过引用注册人于2021年5月4日提交的10-Q季度报告(文件编号001-32492)附件10.20并入)，证明向指定高管授予Lazard基金权益的协议表格。

10.21*		2018年补偿计划下的利润权益分享权单位协议表格(通过引用注册人于2021年5月4日提交的10-Q表格季度报告(文件编号001-32492)附件10.21并入)。

31.1		规则13a-14(A)肯尼思·M·雅各布斯的认证。

31.2		规则13a-14(A)埃文·L·鲁索的认证。

32.1		第1350条对肯尼思·M·雅各布斯的认证。

32.2		第1350条对埃文·L·鲁索(Evan L.Russo)的认证。

101.INS		内联XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中，因为iXBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。

101.SCH		内联XBRL分类扩展架构

101.CAL		内联XBRL分类扩展计算链接库

101.DEF		内联XBRL分类扩展定义Linkbase

101.LAB		内联XBRL分类扩展标签Linkbase

101.PRE		内联XBRL分类扩展演示文稿链接库

104

封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)

*	管理合同或补偿计划或安排。

签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。

日期：2021年11月1日

	Lazard有限公司

	由以下人员提供：		埃文·L·鲁索(Evan L.Russo)
	姓名：		埃文·L·鲁索
	标题：		首席财务官

	由以下人员提供：		/s/**多米尼克·拉戈内(Dominick Ragone)
	姓名：		多米尼克·拉贡(Dominick Ragone)
	标题：		首席会计官