Mco-202109300001059556Q3错误--12-312021Http://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#AccountingStandardsUpdate201613Member4100010595562021-01-012021-09-300001059556美国-GAAP：CommonStockMember2021-01-012021-09-300001059556Mco:TwoThousandAndFifteenSeniorNotesDueTwoThousandAndTwentySevenMember2021-01-012021-09-300001059556Mco:A950SeniorNotesDueTwoThousandAndThirtyMember2021-01-012021-09-30Xbrli：共享00010595562021-09-30Iso4217：美元00010595562021-07-012021-09-3000010595562020-07-012020-09-3000010595562020-01-012020-09-30Iso4217：美元Xbrli：共享00010595562020-12-310001059556MCO：SeriesCommonStockMember2020-12-310001059556MCO：SeriesCommonStockMember2021-09-3000010595562019-12-3100010595562020-09-300001059556美国-GAAP：CommonStockMember2020-06-300001059556US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-300001059556美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-06-300001059556美国-GAAP：SecuryStockMember2020-06-300001059556Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-06-300001059556美国-GAAP：母公司成员2020-06-300001059556美国-公认会计准则：非控制性利益成员2020-06-3000010595562020-06-300001059556美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-07-012020-09-300001059556美国-GAAP：母公司成员2020-07-012020-09-300001059556美国-公认会计准则：非控制性利益成员2020-07-012020-09-300001059556US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-07-012020-09-300001059556美国-GAAP：SecuryStockMember2020-07-012020-09-300001059556Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-07-012020-09-300001059556美国-GAAP：CommonStockMember2020-09-300001059556US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-09-300001059556美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-09-300001059556美国-GAAP：SecuryStockMember2020-09-300001059556Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-09-300001059556美国-GAAP：母公司成员2020-09-300001059556美国-公认会计准则：非控制性利益成员2020-09-300001059556美国-GAAP：CommonStockMember2019-12-310001059556US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001059556美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-12-310001059556美国-GAAP：SecuryStockMember2019-12-310001059556Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001059556美国-GAAP：母公司成员2019-12-310001059556美国-公认会计准则：非控制性利益成员2019-12-310001059556美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-09-300001059556美国-GAAP：母公司成员2020-01-012020-09-300001059556美国-公认会计准则：非控制性利益成员2020-01-012020-09-3000010595562019-01-012019-12-310001059556美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-12-310001059556美国-GAAP：母公司成员Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-12-310001059556Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-12-310001059556US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-09-300001059556美国-GAAP：SecuryStockMember2020-01-012020-09-300001059556Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-09-300001059556美国-GAAP：CommonStockMember2021-06-300001059556US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-06-300001059556美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-06-300001059556美国-GAAP：SecuryStockMember2021-06-300001059556Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-06-300001059556美国-GAAP：母公司成员2021-06-300001059556美国-公认会计准则：非控制性利益成员2021-06-3000010595562021-06-300001059556美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-07-012021-09-300001059556美国-GAAP：母公司成员2021-07-012021-09-300001059556美国-公认会计准则：非控制性利益成员2021-07-012021-09-300001059556US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-07-012021-09-300001059556美国-GAAP：SecuryStockMember2021-07-012021-09-300001059556Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-07-012021-09-300001059556美国-GAAP：CommonStockMember2021-09-300001059556US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-09-300001059556美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-09-300001059556美国-GAAP：SecuryStockMember2021-09-300001059556Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-09-300001059556美国-GAAP：母公司成员2021-09-300001059556美国-公认会计准则：非控制性利益成员2021-09-300001059556美国-GAAP：CommonStockMember2020-12-310001059556US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310001059556美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-12-310001059556美国-GAAP：SecuryStockMember2020-12-310001059556Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310001059556美国-GAAP：母公司成员2020-12-310001059556美国-公认会计准则：非控制性利益成员2020-12-310001059556美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-01-012021-09-300001059556美国-GAAP：母公司成员2021-01-012021-09-300001059556美国-公认会计准则：非控制性利益成员2021-01-012021-09-300001059556US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-012021-09-300001059556美国-GAAP：SecuryStockMember2021-01-012021-09-300001059556Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-09-30MCO：细分市场MCO：报告单位0001059556MCO：MoodyAnalyticsMember2021-01-012021-03-310001059556MCO：MoodyAnalyticsMember2021-04-012021-09-300001059556MCO：MoodyInvestorsServiceMemberMCO：投资级成员MCO：Corporation 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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
(标记一) | | | | | |
| ☑ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告 |
在截至本季度末的季度内2021年9月30日
或 | | | | | |
| ☐ | 根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
在由至至的过渡期内
佣金档案编号1-14037
____________________
穆迪公司
(注册人的确切姓名载于其章程) | | | | | | | | | | | |
特拉华州 | | 13-3998945 |
| (法团注册状态) | | (国际税务局雇主识别号码) |
格林威治街250号世贸中心7号, 纽约, 纽约10007
(主要行政办公室地址)
(邮政编码)
注册人的电话号码，包括区号：
(212)553-0300
根据该法第12(B)条登记的证券： | | | | | | | | | | | | | | |
| 每节课的标题 | | 交易代码 | | 注册的每个交易所的名称 |
| 普通股，每股面值0.01美元 | | MCO | | 纽约证券交易所 |
| 优先债券2027年到期，息率1.75% | | MCO 27 | | 纽约证券交易所 |
| 优先债券2030年到期，息率0.950 | | MCO 30 | | 纽约证券交易所 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13或15(D)条要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是☑无☐
用复选标记表示注册人在过去12个月内是否以电子方式提交了根据S-T法规第405条要求提交的每个互动数据文件，或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内提交。是☑编号 ☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。(勾选一项)： | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服务器 | ☑ | | 加速文件管理器 | ☐ |
| 非加速文件服务器 | ☐ | | 规模较小的报告公司 | ☐ |
新兴成长型公司 | ☐ | | | |
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐没有☑
注明截至最后实际可行日期发行人所属各类普通股的流通股数量：
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| 穆迪公司
表格10-Q的索引 | |
| 页面 |
术语和缩略语词汇 | 3-6 |
| 第一部分财务信息 | |
第1项。 | 财务报表 | |
| 截至三个月和九个月的综合营业报表(未经审计)2021年和2020年9月30日 | 7 |
| 截至三个月和九个月的综合全面收益表(未经审计)2021年9月30日和2020年 | 8 |
| 综合资产负债表(未经审计)2021年9月30日十二月三十一号，2020 | 9 |
| 截至9个月的综合现金流量表(未经审计) 2021年9月30日和2020 | 10 |
| 截至三个月和九个月的综合股东权益报表(未经审计)2021年9月30日和2020 | 11-14 |
| 简明合并财务报表附注(未经审计) | 15-49 |
第二项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | |
| “公司”(The Company) | 50 |
| 可持续性 | 50 |
| | |
| 关键会计估计 | 51-52 |
| 可报告的细分市场 | 52 |
| 经营成果 | 53-78 |
| 流动性与资本资源 | 78-83 |
| 近期发布的会计准则 | 84 |
| 偶然事件 | 84 |
| 监管 | 84 |
| 前瞻性陈述 | 85-86 |
第三项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 87 |
第四项。 | 管制和程序 | 87 |
| 第二部分：其他信息 |
|
第1项。 | 法律程序 | 88 |
第1A项。 | 风险因素 | 88 |
第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 88 |
第五项。 | 其他信息 | 88 |
第6项 | 陈列品 | 89-90 |
| | |
签名 | |
术语和缩略语词汇
以下术语、缩写和缩略语用于确定本报告中经常使用的术语： | | | | | |
术语 | 定义 |
| |
获取媒体(AM) | 公司于2020年10月收购的业务；精心策划的不良实时新闻、多媒体、数据和警报的聚合和分发商 |
与收购相关的无形摊销费用 | 公司从所有企业合并交易中取得的有期化无形资产摊销 |
| |
调整后稀释每股收益 | 稀释每股收益，不包括标题为“非公认会计准则财务措施”一节中详述的某些项目的影响。 |
调整后净收益 | 净收益，不包括标题为“非公认会计准则财务措施”一节中详述的某些项目的影响 |
调整后营业收入 | 营业收入，不包括标题为“非公认会计准则财务措施”一节中详述的某些项目的影响 |
调整后的营业利润率 | 调整后的营业收入除以收入 |
美洲 | 代表北美和南美国家(不包括美国)。 |
Aoci(左) | 累计其他综合收益/亏损；股东权益的单独组成部分 |
ASC | FASB会计准则编纂；自2009年7月1日起是权威GAAP的唯一来源，但SEC的规则和解释性新闻稿除外，这也是SEC注册人权威GAAP的来源 |
亚太 | 代表澳大利亚和亚洲国家，包括但不限于：中国、印度、印度尼西亚、日本、韩国、马来西亚、新加坡、斯里兰卡和泰国 |
| |
ASU | FASB会计准则更新为ASC。它还为会计指导提供了背景信息，并为得出关于ASC变化的结论奠定了基础。华硕在被编入ASC之前不被认为是权威的。 |
冲浪板 | 公司董事会 |
BPS | 基点 |
范迪克局(Bureau Van Dijk) | Bureau van Dijk Electronic Publishing，B.V.，一家全球商业智能和公司信息提供商；于2017年8月10日被公司通过收购Bureau van Dijk的间接母公司黄枫I B.V.收购 |
| 目录列表 | 为经纪人提供商业地产(CRE)解决方案的提供商；于2020年12月30日被公司收购 |
CFG | 公司财务集团；管理信息系统的一部分 |
克罗 | 抵押贷款债券 |
CMBS | 商业抵押贷款支持证券；SFG中的一种资产类别 |
| 大肠杆菌 | 法人人寿保险 |
普通股 | 本公司普通股 |
公司 | 穆迪公司及其子公司 |
| |
| 科特拉 | 北美信用数据和工作流程解决方案提供商；该公司于2021年3月收购Cortera |
| 新冠肺炎 | 一种新的冠状病毒株的爆发导致了国际公共卫生危机和全球大流行 |
粗蛋白 | 商业票据 |
CP计划 | 2016年8月3日签订的计划，允许公司私下配售最高10亿美元的CP，其到期日自发行之日起不超过397天，并由2018年融资机制提供支持 |
CRAS | 信用评级机构 |
| 信用损失会计准则 | 根据ASU第2016-13号“金融工具--信贷损失(主题326)：金融工具信贷损失的计量”对ASC进行的更新。这一新的会计准则要求对按摊余成本报告的大多数金融资产使用“预期信用损失”减值模型，这将要求实体估计工具使用期间的预期信用损失。 |
| | | | | |
术语 | 定义 |
DBPP | 固定收益养老金计划 |
多德-弗兰克法案 | 多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法 |
欧洲、中东和非洲地区 | 代表欧洲、中东和非洲国家 |
易办事 | 每股收益 |
ERS | MA内的企业风险解决方案LOB，提供风险管理软件解决方案以及相关的风险管理咨询服务 |
ESG | 环境、社会和治理 |
ESMA | 欧洲证券和市场管理局(European Securities And Markets Authority) |
ETR | 实际税率 |
欧盟 | 欧盟 |
欧元 | 欧元 |
Euribor | 欧元银行间同业拆借利率 |
超额税收优惠 | 行使期权或交付限制股时实现的税收优惠与根据公认会计原则计入期权或限制股费用时记录的税收优惠之间的差额 |
《交易所法案》 | 经修订的1934年证券交易法 |
对外收入 | 不包括任何部门间金额的收入 |
FASB | 财务会计准则委员会 |
无花果 | 金融机构集团；管理信息系统的一部分 |
| |
自由现金流 | 经营活动提供的净现金减去增资支付的现金 |
| |
外汇 | 外汇 |
公认会计原则 | 美国公认会计原则 |
英镑 | 英镑 |
ICRA | ICRA有限公司；印度的信用评级和研究提供商。ICRA是一家上市公司，其股票在孟买证券交易所和印度国家证券交易所上市。公司之前持有28.5%的股权，并于2014年6月通过收购额外股份将股权增加到50%以上 |
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KIS定价 | 韩国投资者服务定价公司(Korea Investors Service Pricing，Inc)；该公司的韩国固定收益证券定价提供商和综合子公司 |
KIS研究 | 韩国投资者服务研究公司(Korea Investors Service Research)；一家提供金融研究的韩国公司和该公司的合并子公司 |
韩国 | 韩国 |
伦敦银行间同业拆借利率 | 伦敦银行间同业拆借利率 |
LOB | 业务范围 |
体量 | 穆迪分析(Moody‘s Analytics)-MCO的一个可报告部门，提供广泛的产品和服务，支持全球金融市场机构参与者的金融分析和风险管理活动；包括两个LOB-RD&A和ERS |
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麦克斯 | 穆迪分析知识服务公司；前身为Copal Amba；为全球金融和公司部门提供离岸研究和分析服务；业务于2019年第四季度剥离，以前是PS LOB的一部分，也是MA可报告部门的一个报告部门 |
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MCO | 穆迪公司及其子公司；公司；穆迪 |
MD&A | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
管理信息系统 | 穆迪投资者服务(Moody‘s Investors Service)-MCO的一个可报告部门；由五个LOB组成-SFG、CFG、FIG、PPIF和MIS Other |
错过其他 | 包括亚太地区的金融工具定价服务、ICRA非评级收入以及提供ESG研究、数据和评估的收入。这些业务是管理信息系统的组成部分，其他业务是管理信息系统的一部分 |
穆迪(Moody‘s) | 穆迪公司及其子公司；MCO；本公司 |
| | | | | |
术语 | 定义 |
| MSS | 穆迪共享服务(Moody‘s Shared Services)；主要由同时支持MIS和MA的信息技术和支持人员(如财务、人力资源和法律人员)组成。 |
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净收入 | 可归因于穆迪公司的净收入，其中不包括属于少数股东的合并非控制性权益的净收入 |
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NM | 百分比更改没有意义 |
非GAAP | 一种不符合GAAP的财务衡量标准；当与公司报告的业绩一起阅读时，这些衡量标准可以为投资者提供有用的补充信息，以分析公司业绩的逐期比较，便于与竞争对手的经营结果进行比较，并为投资者提供管理层在财务和运营决策中使用的补充信息的更大透明度 |
NRSRO | 国家认可的统计评级组织，这是在证券交易委员会注册的信用评级机构。 |
保监处 | 其他全面收益(亏损)；包括现金流和净投资套期保值的损益，与养老金和其他退休福利义务以及外币换算调整有关的某些损益 |
| |
运营段 | ASC中定义的与分部报告有关的术语；ASC将运营分部定义为具有以下三个特征中的每一个的业务实体的组成部分：i)该组成部分从事其可能确认收入和产生费用的业务活动；ii)该组成部分的经营结果由该实体的首席运营决策者定期审查；以及iii)关于该组成部分的离散财务信息可用 |
其他退休计划 | 美国退休医疗和退休人寿保险计划 |
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PPIF | 公共、项目和基础设施融资；管理信息系统的LOB |
利润参与计划 | 基本覆盖公司所有美国员工的固定缴款利润参与计划 |
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RD&A | MA内部的LOB，提供基于订阅的研究、数据和分析产品，包括：MIS产生的信用评级；信用研究；定量信用评分和其他分析工具；经济研究和预测；商业智能和公司信息产品；商业房地产数据和分析工具；学习解决方案 |
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经常性收入 | 对于管理信息系统，指评级债务债券和/或发行此类债务的实体的经常性监控费，以及商业票据、中期票据和货架登记等项目的收入。对于MIS Other，表示基于订阅的收入。对于MA，代表基于订阅的收入和软件维护收入 |
改革法案 | 2006年信用评级机构改革法案 |
| 监管数据公司(Regulative DataCorp Inc.) | 风险和合规情报领域的全球领先者；该公司于2020年2月收购了RDC |
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报告单位 | 穆迪根据美国公认会计原则评估其减值商誉的水平；定义为经营部门或低于经营部门的一个水平。 |
退休计划 | 穆迪有资金和无资金的养老金计划、医疗保健计划和人寿保险计划 |
收入会计准则 | 根据ASU第2014-09号“与客户的合同收入(ASC主题606)”对ASC进行的更新。本会计准则极大地改变了美国公认会计原则下有关收入确认和递延获得或履行与客户合同的增量成本的会计框架 |
| |
RMBS | 住房抵押贷款支持证券；SFG中的一种资产类别 |
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| 均方根 | 气候和自然灾害风险建模和分析的全球提供商；于2021年9月被该公司收购 |
证交会 | 美国证券交易委员会 |
证券法 | 经修订的1933年证券法 |
SFG | 结构性金融集团；管理信息系统的LOB |
SG&A | 销售、一般和行政费用 |
税法 | 2017年12月22日，“减税和就业法案”成为美国法律，大大修改了美国的税法。 |
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术语 | 定义 |
交易收入 | 对于MIS，代表新债发行的初始评级以及其他一次性费用。对于MIS Other，代表来自专业服务以及数据服务、研究和分析活动的收入。对于MA，代表永久软件许可费和来自软件实施服务、风险管理咨询项目、培训和认证服务以及研究和分析项目的收入 |
英国 | 英国 |
美国 | 美国 |
美元 | 美元 |
UTP | 不确定的税收状况 |
| |
| 黄大仙 | 年初至今 |
| ZM金融系统(ZMFS) | 为美国银行业提供风险和财务管理软件的供应商；于2020年12月被该公司收购 |
| |
2020并购战略重组重组计划 | 穆迪首席执行官于2020年12月22日批准的重组计划，涉及并购报告部门的战略重组 |
| 2020年房地产合理化重组计划 | 穆迪首席执行官于2020年7月29日批准的重组计划，主要是为了应对围绕某些房地产租赁的合理化和退出的新冠肺炎大流行。 |
2012年高级票据将于2022年到期 | 本金5亿美元，4.50%优先无担保票据，2022年9月到期 |
2013年高级票据将于2024年到期 | 本金为5亿元，4.875厘的优先无抵押票据，于2024年2月到期 |
2014年高级票据将于2044年到期 | 本金6亿美元，5.25%优先无担保票据，2044年7月到期 |
2015年高级票据将于2027年到期 | 本金5亿欧元，1.75%优先无担保票据，2027年3月到期 |
2017年高级票据将于2023年到期 | 本金5亿美元，2.625%优先无担保票据，2023年1月15日到期 |
2017年高级票据将于2028年到期 | 本金5亿美元，3.250%优先无担保票据，2028年1月15日到期 |
| |
2018年设施 | 五年期无担保循环信贷安排，借款能力最高可达10亿美元；支持根据CP计划发行的CP |
| |
2018年高级票据将于2029年到期 | 本金4亿美元，4.25%优先无担保票据，2029年2月1日到期 |
2018年高级票据将于2048年到期 | 本金4亿美元，4.875%优先无担保票据，2048年12月17日到期 |
| 2019年高级票据将于2030年到期 | 本金为7.5亿欧元，0.950%的优先无担保票据，2030年2月25日到期 |
| 2020年高级票据将于2025年到期 | 本金7亿美元，3.75%优先无担保票据，2025年3月24日到期 |
| 2020年高级票据将于2050年到期 | 本金3亿美元，3.25%优先无担保票据，2050年5月20日到期 |
| 2020年高级票据将于2060年到期 | 本金5亿美元，2.55%优先无担保票据，2060年8月18日到期 |
| 2021年高级债券将于2031年到期 | 本金6亿美元，2.00%优先无担保票据，2031年8月19日到期 |
| 2021年高级债券将于2041年到期 | 本金6亿美元，2.75%优先无担保票据，2041年8月19日到期 |
第一部分财务信息
项目1.财务报表
穆迪公司
合并业务报表(未经审计)
(金额以百万为单位，每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月
9月30日， | | 截至9个月
9月30日， |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| 收入 | $ | 1,526 | | | $ | 1,356 | | | $ | 4,679 | | | $ | 4,081 | |
| 费用 | | | | | | | |
| 运营中 | 394 | | | 364 | | | 1,152 | | | 1,066 | |
| 销售、一般和行政 | 395 | | | 271 | | | 1,015 | | | 879 | |
| 折旧及摊销 | 61 | | | 56 | | | 180 | | | 163 | |
| 重组 | — | | | 23 | | | 2 | | | 20 | |
| | | | | | | |
| 因剥离MAKS而产生的亏损 | — | | | — | | | — | | | 9 | |
| 总费用 | 850 | | | 714 | | | 2,349 | | | 2,137 | |
| 营业收入 | 676 | | | 642 | | | 2,330 | | | 1,944 | |
| 营业外(费用)收入，净额 | | | | | | | |
| 利息支出，净额 | (53) | | | (53) | | | (109) | | | (153) | |
| 其他营业外(费用)收入，净额 | (4) | | | 10 | | | 18 | | | 38 | |
| 营业外(费用)收入合计(净额) | (57) | | | (43) | | | (91) | | | (115) | |
| 所得税拨备前收入 | 619 | | | 599 | | | 2,239 | | | 1,829 | |
| 所得税拨备 | 145 | | | 132 | | | 452 | | | 366 | |
| 净收入 | 474 | | | 467 | | | 1,787 | | | 1,463 | |
| 减去：可归因于非控股权益的净收益(亏损) | — | | | — | | | — | | | (1) | |
| 可归因于穆迪的净收入 | $ | 474 | | | $ | 467 | | | $ | 1,787 | | | $ | 1,464 | |
| 穆迪普通股股东应占每股收益 | | | | | | | |
| 基本信息 | $ | 2.55 | | | $ | 2.49 | | | $ | 9.58 | | | $ | 7.80 | |
| 稀释 | $ | 2.53 | | | $ | 2.47 | | | $ | 9.51 | | | $ | 7.73 | |
| 加权平均流通股数 | | | | | | | |
| 基本信息 | 186.0 | | | 187.8 | |
| 186.6 | | | 187.6 | |
| 稀释 | 187.3 | | | 189.3 | |
| 188.0 | | | 189.3 | |
附注是简明综合财务报表的组成部分。
穆迪公司
综合全面收益表(未经审计)
(金额(百万))
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月
2021年9月30日 | | 截至三个月
2020年9月30日 |
| |
| 税前
金额 | | 税收
金额 | | 税后
金额 | | 税前
金额 | | 税收
金额 | | 税后
金额 |
| 净收入 | | | | | $ | 474 | | | | | | | $ | 467 | |
| 其他全面收益(亏损)： | | | | | | | | | | | |
| 外币调整： | | | | | | | | | | | |
| 外币折算调整，净额 | $ | (124) | | | $ | 5 | | | (119) | | | $ | 204 | | | $ | (17) | | | 187 | |
| 净投资套期保值的净收益(亏损) | 99 | | | (26) | | | 73 | | | (191) | | | 48 | | | (143) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 现金流对冲： | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 净收益中所列亏损的重新分类 | 1 | | | — | | | 1 | | | — | | | — | | | — | |
| 养老金和其他退休福利： | | | | | | | | | | | |
| 计入净收入的精算损失/先前服务费用和结算费用摊销 | 3 | | | (1) | | | 2 | | | 2 | | | — | | | 2 | |
| 精算净收益(损失)和以前的服务费用 | 4 | | | (1) | | | 3 | | | (9) | | | 2 | | | (7) | |
| 其他全面收益(亏损)合计 | $ | (17) | | | $ | (23) | | | $ | (40) | | | $ | 6 | | | $ | 33 | | | $ | 39 | |
| 综合收益 | | | | | 434 | | | | | | | 506 | |
| 减去：可归因于非控股权益的综合(亏损)收入 | | | | | (3) | | | | | | | 1 | |
| 可归因于穆迪的全面收入 | | | | | $ | 437 | | | | | | | $ | 505 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9个月
2021年9月30日 | | 截至9个月
2020年9月30日 |
| |
| 税前
金额 | | 税收
金额 | | 税后
金额 | | 税前
金额 | | 税收
金额 | | 税后
金额 |
| 净收入 | | | | | $ | 1,787 | | | | | | | $ | 1,463 | |
| 其他全面收益(亏损)： | | | | | | | | | | | |
| 外币调整： | | | | | | | | | | | |
| 外币折算调整，净额 | $ | (234) | | | $ | 9 | | | (225) | | | $ | 107 | | | $ | (11) | | | 96 | |
| 净投资套期保值的净收益(亏损) | 233 | | | (56) | | | 177 | | | (169) | | | 42 | | | (127) | |
| 净投资套期保值--净收益中包含的收益的重新分类 | (2) | | | 1 | | | (1) | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
| 现金流对冲： | | | | | | | | | | | |
| 现金流套期保值净亏损 | — | | | — | | | — | | | (68) | | | 18 | | | (50) | |
| 净收益中所列亏损的重新分类 | 2 | | | — | | | 2 | | | 1 | | | — | | | 1 | |
| 养老金和其他退休福利： | | | | | | | | | | | |
| 计入净收入的精算损失/先前服务费用和结算费用摊销 | 16 | | | (4) | | | 12 | | | 5 | | | (1) | | | 4 | |
| 精算净收益(损失)和以前的服务费用 | 4 | | | (1) | | | 3 | | | (1) | | | — | | | (1) | |
| 其他全面收益(亏损)合计 | $ | 19 | | | $ | (51) | | | $ | (32) | | | $ | (125) | | | $ | 48 | | | $ | (77) | |
| 综合收益 | | | | | 1,755 | | | | | | | 1,386 | |
| 减去：可归因于非控股权益的综合收益(亏损) | | | | | (2) | | | | | | | (12) | |
| 可归因于穆迪的全面收入 | | | | | $ | 1,757 | | | | | | | $ | 1,398 | |
附注是简明综合财务报表的组成部分。
穆迪公司
合并资产负债表(未经审计)
(金额以百万为单位，不包括每股和每股数据) | | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
| 资产 | | | |
| 流动资产： | | | |
| 现金和现金等价物 | $ | 2,239 | | | $ | 2,597 | |
| 短期投资 | 104 | | | 99 | |
应收账款，扣除信贷损失准备金#美元352021年和$342020年 | 1,589 | | | 1,430 | |
| 其他流动资产 | 323 | | | 383 | |
| | | |
| 流动资产总额 | 4,255 | | | 4,509 | |
财产和设备，扣除累计折旧#美元9882021年和$9282020年 | 301 | | | 278 | |
| 经营性租赁使用权资产 | 451 | | | 393 | |
| 商誉 | 5,898 | | | 4,556 | |
| 无形资产，净额 | 2,510 | | | 1,824 | |
| 递延税项资产，净额 | 363 | | | 334 | |
| 其他资产 | 636 | | | 515 | |
| 总资产 | $ | 14,414 | | | $ | 12,409 | |
| 负债和股东权益 |
| 流动负债： | | | |
| 应付账款和应计负债 | $ | 1,084 | | | $ | 1,039 | |
| 经营租赁负债的当期部分 | 103 | | | 94 | |
| | | |
| 长期债务的当期部分 | 507 | | | — | |
| 递延收入 | 1,099 | | | 1,089 | |
| | | |
| 流动负债总额 | 2,793 | | | 2,222 | |
| 递延收入的非当期部分 | 87 | | | 98 | |
| 长期债务 | 6,969 | | | 6,422 | |
| 递延税项负债，净额 | 564 | | | 404 | |
| 不确定的税收状况 | 492 | | | 483 | |
| 经营租赁负债 | 470 | | | 427 | |
| 其他负债 | 420 | | | 590 | |
| 总负债 | 11,795 | | | 10,646 | |
| 或有事项(附注18) | | | |
| 股东权益： |
优先股，面值$0.01每股；10,000,000授权股份；不是已发行和已发行股份 | — | | | — | |
系列普通股，面值$0.01每股；10,000,000授权股份；不是已发行和已发行股份 | — | | | — | |
普通股，面值$0.01每股；1,000,000,000授权股份；342,902,272分别于2021年9月30日和2020年12月31日发行的股票。 | 3 | | | 3 | |
| 资本盈余 | 832 | | | 735 | |
| 留存收益 | 12,451 | | | 11,011 | |
库存股，按成本价计算；157,002,502和155,808,5632021年9月30日和2020年12月31日的普通股 | (10,394) | | | (9,748) | |
| 累计其他综合损失 | (462) | | | (432) | |
| 穆迪股东权益总额 | 2,430 | | | 1,569 | |
| 非控制性权益 | 189 | | | 194 | |
| 股东权益总额 | 2,619 | | | 1,763 | |
| 总负债、非控股权益和股东权益 | $ | 14,414 | | | $ | 12,409 | |
附注是简明综合财务报表的组成部分。
穆迪公司
合并现金流量表(未经审计)
(金额(百万)) | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月， |
| 2021 | | 2020 |
| 经营活动的现金流 | |
| 净收入 | $ | 1,787 | | | $ | 1,463 | |
| 将净收入与经营活动提供的净现金进行对账： | | | |
| 折旧及摊销 | 180 | | | 163 | |
| 基于股票的薪酬 | 127 | | | 110 | |
| 递延所得税 | (79) | | | (1) | |
| ROU资产减值及其他非现金重组/减值费用 | — | | | 23 | |
| 因剥离MAKS而产生的亏损 | — | | | 9 | |
| 解决国库利率锁定问题 | — | | | (68) | |
| 与提前偿还债务有关的提前还款罚金 | — | | | 24 | |
| | | |
| 资产负债变动情况： | | | |
| 应收账款 | (137) | | | 73 | |
| 其他流动资产 | 64 | | | (8) | |
| | | |
| 其他资产 | (7) | | | (89) | |
| | | |
| | | |
| 应付账款和应计负债 | (20) | | | (28) | |
| 递延收入 | (75) | | | (171) | |
| 未确认的税收优惠和其他非流动税收负债 | (79) | | | (9) | |
| 其他负债 | (55) | | | (3) | |
| 经营活动提供的净现金 | 1,706 | | | 1,488 | |
| 投资活动的现金流 |
| 增资 | (77) | | | (83) | |
| 购买投资 | (137) | | | (130) | |
| 投资的销售和到期日 | 102 | | | 57 | |
| | | |
| 收购支付的现金，扣除收购的现金 | (2,026) | | | (699) | |
| 净投资套期保值结算收入 | 26 | | | 2 | |
| 净投资套期保值结算支付 | (49) | | | — | |
| 用于投资活动的净现金 | (2,161) | | | (853) | |
| 融资活动的现金流 | | | |
| 纸币的发行 | 1,178 | | | 1,491 | |
| 票据的偿还 | — | | | (800) | |
| 商业票据的发行 | — | | | 789 | |
| 商业票据的偿还 | — | | | (792) | |
| 股票薪酬计划的收益 | 30 | | | 41 | |
| 与股票补偿相关的股份回购 | (82) | | | (101) | |
| 库存股 | (628) | | | (253) | |
| 分红 | (347) | | | (315) | |
| 债务发行费用、灭火费用和相关费用 | (13) | | | (39) | |
| 向非控股权益派息 | (3) | | | (1) | |
| 为取得非控制权益而支付的款项 | — | | | (17) | |
| | | |
| 融资活动提供的现金净额 | 135 | | | 3 | |
| | | |
| 汇率变动对现金及现金等价物的影响 | (38) | | | 22 | |
| (减少)现金和现金等价物增加 | (358) | | | 660 | |
| 期初现金和现金等价物 | 2,597 | | | 1,832 | |
| 期末现金和现金等价物 | $ | 2,239 | | | $ | 2,492 | |
附注是简明综合财务报表的组成部分。
穆迪公司
合并股东权益报表(未经审计)
(金额以百万为单位，每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
穆迪公司的股东 | | | |
| 普通股 | | 资本盈余 | | 留存收益 | | 库存股 | | 累计
其他
全面
损失 | | 总穆迪
股东的
权益 | | 非控制性
利益 | | 总计
股东的
权益 |
| 股票 | | 金额 | | | 股票 | | 金额 | |
| 2020年6月30日的余额 | 342.9 | | | $ | 3 | | | $ | 651 | | | $ | 10,442 | | | (155.2) | | | $ | (9,513) | | | $ | (542) | | | $ | 1,041 | | | $ | 191 | | | $ | 1,232 | |
| 净收入 | | | | | | | 467 | | | | | | | | | 467 | | | — | | | 467 | |
股息(美元)0.56每股) | | | | | | | (105) | | | | | | | | | (105) | | | (1) | | | (106) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基于股票的薪酬 | | | | | 38 | | | | | | | | | | | 38 | | | | | 38 | |
| 按平均成本(净额)为基于股票的薪酬计划发行的股票 | | | | | 10 | | | | | 0.1 | | | 8 | | | | | 18 | | | | | 18 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
货币换算调整，净投资对冲活动净额(扣除税收净额#美元31百万美元) | | | | | | | | | | | | | 43 | | | 43 | | | 1 | | | 44 | |
精算收益净额和先前服务费用(扣除税后净额#美元2百万美元) | | | | | | | | | | | | | (7) | | | (7) | | | | | (7) | |
| 摊销先前服务费用和精算损失 | | | | | | | | | | | | | 2 | | | 2 | | | | | 2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年9月30日的余额 | 342.9 | | | $ | 3 | | | $ | 699 | | | $ | 10,804 | | | (155.1) | | | $ | (9,505) | | | $ | (504) | | | $ | 1,497 | | | $ | 191 | | | $ | 1,688 | |
附注是简明综合财务报表的组成部分。
穆迪公司
合并股东权益报表(未经审计)
(金额以百万为单位，每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
穆迪公司的股东 | | | | | | |
| 普通股 | | 资本
盈馀 | | 留用
收益 | | 库存股 | | 累计
其他
全面
损失 | | 总穆迪
股东的
权益 | | 非控制性
利益 | | 总计
股东的
权益 | | | |
| 股票 | | 金额 | | | 股票 | | 金额 | | | | |
| 2019年12月31日的余额 | 342.9 | | | $ | 3 | | | $ | 642 | | | $ | 9,656 | | | (155.2) | | | $ | (9,250) | | | $ | (439) | | | $ | 612 | | | $ | 219 | | | $ | 831 | | | | |
| 净收入 | | | | | | | 1,464 | | | | | | | | | 1,464 | | | — | | | 1,464 | | | | |
股息(美元)1.68每股) | | | | | | | (314) | | | | | | | | | (314) | | | (1) | | | (315) | | | | |
| 信贷损失会计准则的采纳 | | | | | | | (2) | | | | | | | | | (2) | | | | | (2) | | | | |
| 基于股票的薪酬 | | | | | 110 | | | | | | | | | | | 110 | | | | | 110 | | | | |
| 按平均成本(净额)为基于股票的薪酬计划发行的股票 | | | | | (51) | | | | | 1.2 | | | (2) | | | | | (53) | | | | | (53) | | | | |
| 购买非控股权益 | | | | | (2) | | | | | | | | | | | (2) | | | (15) | | | (17) | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 回购库存股 | | | | | | | | | (1.1) | | | (253) | | | | | (253) | | | | | (253) | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
货币换算调整，净投资对冲活动净额(扣除税收净额#美元31百万美元) | | | | | | | | | | | | | (19) | | | (19) | | | (12) | | | (31) | | | | |
| 精算净损失和先前服务费用 | | | | | | | | | | | | | (1) | | | (1) | | | | | (1) | | | | |
摊销先前服务费用和精算损失(扣除税后净额#美元1百万美元) | | | | | | | | | | | | | 4 | | | 4 | | | | | 4 | | | | |
现金流套期保值的已实现和未实现净收益(税后净额为#美元18百万美元) | | | | | | | | | | | | | (49) | | | (49) | | | | | (49) | | | | |
| 2020年9月30日的余额 | 342.9 | | | $ | 3 | | | $ | 699 | | | $ | 10,804 | | | (155.1) | | | $ | (9,505) | | | $ | (504) | | | $ | 1,497 | | | $ | 191 | | | $ | 1,688 | | | | |
附注是简明综合财务报表的组成部分。
穆迪公司
合并股东权益报表(未经审计)
(金额以百万为单位，每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
穆迪公司的股东 | | | |
| 普通股 | | 资本
盈馀 | | 留用
收益 | | 库存股 | | 累计
其他
全面
损失 | | 总穆迪
股东的
权益 | | 非控制性
利益 | | 总计
股东的
权益 |
| 股票 | | 金额 | | | 股票 | | 金额 | |
| 2021年6月30日的余额 | 342.9 | | | $ | 3 | | | $ | 784 | | | $ | 12,094 | | | (156.7) | | | $ | (10,270) | | | $ | (425) | | | $ | 2,186 | | | $ | 194 | | | $ | 2,380 | |
| 净收入 | | | | | | | 474 | | | | | | | | | 474 | | | — | | | 474 | |
股息(美元)0.62每股) | | | | | | | (117) | | | | | | | | | (117) | | | (2) | | | (119) | |
| 基于股票的薪酬 | | | | | 41 | | | | | | | | | | | 41 | | | | | 41 | |
| 按平均成本(净额)为基于股票的薪酬计划发行的股票 | | | | | 7 | | | | | — | | | 1 | | | | | 8 | | | | | 8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 回购库存股 | | | | | | | | | (0.3) | | | (125) | | | | | (125) | | | | | (125) | |
货币换算调整，净投资对冲活动净额(扣除税收净额#美元21百万美元) | | | | | | | | | | | | | (43) | | | (43) | | | (3) | | | (46) | |
精算收益净额和先前服务费用(扣除税后净额#美元1百万美元) | | | | | | | | | | | | | 3 | | | 3 | | | | | 3 | |
摊销先前服务费用/精算损失和结算费(税后净额#美元1百万美元) | | | | | | | | | | | | | 2 | | | 2 | | | | | 2 | |
| 现金流套期保值实现净收益 | | | | | | | | | | | | | 1 | | | 1 | | | | | 1 | |
| 2021年9月30日的余额 | 342.9 | | | $ | 3 | | | $ | 832 | | | $ | 12,451 | | | (157.0) | | | $ | (10,394) | | | $ | (462) | | | $ | 2,430 | | | $ | 189 | | | $ | 2,619 | |
附注是简明综合财务报表的组成部分。
穆迪公司
未经审计的股东权益合并报表)
(金额以百万为单位，每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
穆迪公司的股东 | | | |
| 普通股 | | 资本
盈馀 | | 留用
收益 | | 库存股 | | 累计
其他
全面
损失 | | 总穆迪
股东的
权益 | | 非控制性
利益 | | 总计
股东的
权益 |
| 股票 | | 金额 | | | 股票 | | 金额 | |
| 2020年12月31日的余额 | 342.9 | | | $ | 3 | | | $ | 735 | | | $ | 11,011 | | | (155.8) | | | $ | (9,748) | | | $ | (432) | | | $ | 1,569 | | | $ | 194 | | | $ | 1,763 | |
| 净收入 | | | | | | | 1,787 | | | | | | | | | 1,787 | | | — | | | 1,787 | |
股息(美元)1.86每股) | | | | | | | (347) | | | | | | | | | (347) | | | (3) | | | (350) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 基于股票的薪酬 | | | | | 127 | | | | | | | | | | | 127 | | | | | 127 | |
| 按平均成本(净额)为基于股票的薪酬计划发行的股票 | | | | | (30) | | | | | 0.7 | | | (18) | | | | | (48) | | | | | (48) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 回购库存股 | | | | | | | | | (1.9) | | | (628) | | | | | (628) | | | | | (628) | |
货币换算调整，净投资对冲活动净额(扣除税收净额#美元46百万美元) | | | | | | | | | | | | | (47) | | | (47) | | | (2) | | | (49) | |
精算收益净额和先前服务费用(扣除税金后的净额1百万美元) | | | | | | | | | | | | | 3 | | | 3 | | | | | 3 | |
摊销先前服务费用/精算损失和结算费(税后净额#美元4百万美元) | | | | | | | | | | | | | 12 | | | 12 | | | | | 12 | |
| 现金流量套期保值已实现和未实现净收益 | | | | | | | | | | | | | 2 | | | 2 | | | | | 2 | |
| 2021年9月30日的余额 | 342.9 | | | $ | 3 | | | $ | 832 | | | $ | 12,451 | | | (157.0) | | | $ | (10,394) | | | $ | (462) | | | $ | 2,430 | | | $ | 189 | | | $ | 2,619 | |
附注是简明综合财务报表的组成部分。
穆迪公司
简明合并财务报表附注(未经审计)
(表格中的美元和股票金额以百万为单位，每股数据除外)
注1。业务描述和呈报依据
穆迪是一家全球综合风险评估公司，使组织和投资者能够做出更好的决策。穆迪在中国的报告二可报告的细分市场：MIS和MA。
管理信息系统发布各种债务的信用评级并提供评估服务，并在世界各地的市场上发行此类债务的实体。收入主要来自此类交易的发起人和发行人，他们在向投资者分发债务时使用MIS评级。此外，管理信息系统还从某些与评级无关的业务中赚取收入，这些业务主要包括亚太地区的金融工具定价服务、提供ESG研究、数据和评估的收入以及ICRA的非评级业务的收入。这些业务的收入包括在MIS Other LOB中，对MIS部门的业绩并不重要。
马云是一家全球数据和分析解决方案提供商，帮助公司做出更好、更快的决策。马云的分析模型、行业洞察力、软件工具和专有数据资产使公司能够信任和自信地告知和执行许多关键的商业活动。MA在汇总、扩展和深化现有数据、研究、分析工具和软件解决方案方面的方法促进了对MA客户的更全面、更高效的交付，从而围绕风险和机遇做出更好的决策。
这些中期财务报表是根据Form 10-Q的说明编制的，应与公司在2021年2月22日提交给证券交易委员会的Form 10-K 2020年年度报告中的综合财务报表和相关说明一起阅读。中期业绩不一定代表全年或其后任何时期的业绩。管理层认为，为公平列报所列日期及期间的财务状况、经营业绩及现金流量所需的所有调整(包括正常经常性应计项目)均已包括在内。年终综合资产负债表数据来自经审计的财务报表，但不包括美利坚合众国普遍接受的会计原则要求的所有披露。
已对上期数额进行了某些重新分类，以符合当前的列报方式。
新会计准则的采纳
2021年1月1日，本公司通过了ASU第2019-04号《对第326题金融工具--信用损失、第815题衍生品和套期保值以及第825题金融工具的编纂改进》。这一ASU澄清并改进了与最近发布的关于信用损失、对冲以及金融工具的确认和计量的标准更新相关的指导意见。该公司前瞻性地采用了这一ASU，它对公司目前的财务报表没有重大影响。
2021年1月1日，本公司通过了ASU第2019-12号“所得税(740主题)：简化所得税会计处理”。本会计准则简化了所得税的会计核算，消除了740主题(所得税)中一般原则的某些例外情况，并澄清了现有指南的某些方面，以促进报告实体之间的一致性。本ASU中的大多数修订要求在前瞻性的基础上实施，而某些修订必须在追溯或修改的追溯基础上实施。该公司前瞻性地采用了这一ASU，它对公司目前的财务报表没有重大影响。
近期发布的会计准则
2021年1月，美国财务会计准则委员会(FASB)发布了ASU 2021-01“参考汇率改革-范围”(ASU 2021-01)，明确了2020年3月发布的ASU第2020-04号“促进参考汇率改革对财务报告的影响”(ASU第2020-04号)的原始指导意见的范围和适用范围。ASU No.2020-04为美国GAAP关于合同修改和对冲会计的指南提供了临时的可选权宜之计和例外情况，以减轻与预期的市场从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)和其他银行间同业拆借利率向替代参考利率过渡相关的财务报告负担。这两个亚利桑那州银行间同业拆借利率自发行之日起生效，随着伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的过渡完成，公司可能选择在2022年12月31日之前实施这些修订。
2021年10月，美国财务会计准则委员会发布了ASU 2021-08，“企业合并(主题805)：从与客户的合同中核算合同资产和合同负债”(“ASU No.2021-08”)。ASU第2021-08号将要求公司适用ASC主题606下的履约义务的定义，以确认和衡量与在企业合并中获得的客户合同有关的合同资产和合同负债(即递延收入)。根据现行公认会计原则，收购方一般在收购日按公允价值确认业务合并中收购的资产和承担的负债，包括与客户签订的收入合同产生的合同资产和合同负债。ASU 2021-08号将导致收购方记录收购的合同资产和负债，其基准与被收购方在ASC主题606项下的收购前记录的基础相同。ASU No.2021-08从2022年12月15日之后的财年开始生效，允许提前采用。该公司目前正在评估这一ASU对其财务报表的影响。
新冠肺炎
到目前为止，新冠肺炎疫情尚未对该公司公布的业绩产生实质性不利影响，目前预计不会对其近期前景产生实质性不利影响。然而，由于众多不确定性，穆迪无法预测疫情可能对其业务、未来运营结果、财务状况或现金流产生的长期影响。
注2。重要会计政策摘要
根据2021年第二季度完成的并购运营部门的战略重组，公司重新调整了截至2021年6月30日用于评估减值商誉的并购报告单位。因此，该公司修订了其商誉会计政策，以反映并购报告单位的变化，下文将对此进行讨论。截至2020年12月31日的10-K表格中描述的所有其他重要会计政策保持不变。这一重组并未导致该公司的可报告部门发生变化。
商誉
穆迪每年在截至7月31日的报告单位层面评估其减值商誉，报告单位层面被定义为运营部门(即MIS和MA)，或低于运营部门一个级别(即运营部门的一个组成部分)，如果根据ASC主题350出现减值指标，则评估频率更高。
本公司在报告单位层面采用两步减值测试法评估商誉的可恢复性。在第一步中，公司评估各种定性因素，以确定报告单位的公允价值是否可能低于其账面价值。如果根据定性因素确定不存在减值，则本公司不需要进行进一步测试。如果上述定性评估导致本公司得出结论，报告单位的公允价值很可能低于其账面价值，则该报告单位的公允价值将被定量确定，并与其账面价值(包括商誉)进行比较。如果报告单位的公允价值超过分配给该单位的净资产的账面价值，商誉不会受到损害，本公司不需要进行进一步的测试。如果报告单位的公允价值低于账面价值，本公司将就账面价值超过报告单位公允价值的金额计入商誉减值费用。
本公司每年评估其报告单位，如果公司的报告结构因收购、报告单位调整或存在潜在减值指标而发生变化，则更频繁地进行评估。对于仅用定性方法得出不存在减值的报告单位，本公司的会计政策是至少每三年进行一次上述商誉减值评估的第二步。商誉在收购并入其中一个既定报告单位之日分配给报告单位，并基于哪个报告单位有望从收购的协同效应中受益。
在2021年第二季度之前，MA的报告单位结构包括五报告单位(Content、ERS、MALS、Bureau van Dijk和Reis)。根据2021年第二季度完成的并购部门的战略重组，并购重组的报告单位结构已重组为二报告单位。马某的二新的报告单位通常包括：i)提供数据和数据驱动的分析解决方案的业务；ii)风险管理软件、工作流程和CRE解决方案。
在重组生效之前和之后，该公司对受重组影响的报告单位进行了定性评估。这些定性评估导致本公司认定，任何报告单位的公允价值都不太可能低于其账面价值。
截至2021年7月31日，也就是公司年度商誉减值评估之日，公司对新报告单位进行了量化评估。这项量化评估在新的报告单位结构下提供了新的基线估值，没有导致商誉的任何减损。
注3。收入
按类别划分的收入
下表列出了按LOB分类的公司收入： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月
9月30日， | | 截至9个月
9月30日， |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| MIS： | | | | | | | |
| 企业融资(CFG) | | | | | | | |
| 投资级 | $ | 105 | | | $ | 141 | | | $ | 341 | | | $ | 576 | |
| 高产 | 82 | | | 101 | | | 347 | | | 275 | |
| 银行贷款 | 145 | | | 73 | | | 482 | | | 205 | |
其他账户(1) | 156 | | | 146 | | | 473 | | | 430 | |
| 总配置数 | 488 | | | 461 | | | 1,643 | | | 1,486 | |
| 金融机构(FIG) |
| 银行业 | 105 | | | 95 | | | 315 | | | 269 | |
| 保险 | 38 | | | 31 | | | 114 | | | 105 | |
| 管理型投资 | 8 | | | 6 | | | 29 | | | 20 | |
| 其他账户 | 2 | | | 2 | | | 7 | | | 7 | |
| 总计图 | 153 | | | 134 | | | 465 | | | 401 | |
| 公共、项目和基础设施融资(PPIF) |
| 公共财政/主权 | 61 | | | 71 | | | 191 | | | 192 | |
| 项目和基础设施 | 69 | | | 62 | | | 212 | | | 183 | |
| 总PPIF | 130 | | | 133 | | | 403 | | | 375 | |
| 结构性融资(SFG) | | | | | | | |
| 资产支持证券 | 29 | | | 25 | | | 88 | | | 70 | |
| RMBS | 31 | | | 24 | | | 89 | | | 74 | |
| CMBS | 26 | | | 15 | | | 73 | | | 45 | |
| 结构性信贷 | 57 | | | 24 | | | 148 | | | 74 | |
| 其他账户 | — | | | — | | | 1 | | | 2 | |
| 总服务质量 | 143 | | | 88 | | | 399 | | | 265 | |
| 总收视率收入 | 914 | | | 816 | | | 2,910 | | | 2,527 | |
| 错过其他 | 11 | | | 9 | | | 31 | | | 30 | |
| 对外总收入 | 925 | | | 825 | | | 2,941 | | | 2,557 | |
| 部门间收入 | 42 | | | 38 | | | 124 | | | 110 | |
| 总管理信息系统 | 967 | | | 863 | | | 3,065 | | | 2,667 | |
| 马： | | | | | | | |
| 研究、数据和分析(RD&A) | 445 | | | 386 | | | 1,299 | | | 1,110 | |
企业风险解决方案(ERS) | 156 | | | 145 | | | 439 | | | 414 | |
| 对外总收入 | 601 | | | 531 | | | 1,738 | | | 1,524 | |
| 部门间收入 | 2 | | | 1 | | | 6 | | | 5 | |
| MA总数 | 603 | | | 532 | | | 1,744 | | | 1,529 | |
| 淘汰 | (44) | | | (39) | | | (130) | | | (115) | |
| 总MCO | $ | 1,526 | | | $ | 1,356 | | | $ | 4,679 | | | $ | 4,081 | |
(1)其他包括：评级债务债券和/或发行此类债务的实体的经常性监控费，以及商业票据、中期票据和ICRA公司融资收入等项目的费用。
下表列出了按LOB和地理区域分类的公司收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年9月30日的三个月 | | 截至2020年9月30日的三个月 |
| 美国 | | Non-U.S | | 总计 | | 美国 | | Non-U.S | | 总计 |
| MIS： |
| 公司财务 | $ | 334 | | | $ | 154 | | | $ | 488 | | | $ | 311 | | | $ | 150 | | | $ | 461 | |
| 金融机构 | 71 | | | 82 | | | 153 | | | 59 | | | 75 | | | 134 | |
| 公共、项目和基础设施融资 | 76 | | | 54 | | | 130 | | | 82 | | | 51 | | | 133 | |
| 结构性融资 | 98 | | | 45 | | | 143 | | | 54 | | | 34 | | | 88 | |
| 总收视率收入 | 579 | | | 335 | | | 914 | | | 506 | | | 310 | | | 816 | |
| 错过其他 | 1 | | | 10 | | | 11 | | | — | | | 9 | | | 9 | |
| 总管理信息系统 | 580 | | | 345 | | | 925 | | | 506 | | | 319 | | | 825 | |
| 马： |
| 研究、数据和分析 | 203 | | | 242 | | | 445 | | | 167 | | | 219 | | | 386 | |
企业风险解决方案 | 61 | | | 95 | | | 156 | | | 56 | | | 89 | | | 145 | |
| | | | | | | | | | | |
| MA总数 | 264 | | | 337 | | | 601 | | | 223 | | | 308 | | | 531 | |
| 总MCO | $ | 844 | | | $ | 682 | | | $ | 1,526 | | | $ | 729 | | | $ | 627 | | | $ | 1,356 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年9月30日的9个月 | | 截至2020年9月30日的9个月 |
| 美国 | | Non-U.S | | 总计 | | 美国 | | Non-U.S | | 总计 |
| MIS： |
| 公司财务 | $ | 1,093 | | | $ | 550 | | | $ | 1,643 | | | $ | 1,038 | | | $ | 448 | | | $ | 1,486 | |
| 金融机构 | 226 | | | 239 | | | 465 | | | 189 | | | 212 | | | 401 | |
| 公共、项目和基础设施融资 | 233 | | | 170 | | | 403 | | | 237 | | | 138 | | | 375 | |
| 结构性融资 | 254 | | | 145 | | | 399 | | | 160 | | | 105 | | | 265 | |
| 总收视率收入 | 1,806 | | | 1,104 | | | 2,910 | | | 1,624 | | | 903 | | | 2,527 | |
| 错过其他 | 3 | | | 28 | | | 31 | | | 1 | | | 29 | | | 30 | |
| 总管理信息系统 | 1,809 | | | 1,132 | | | 2,941 | | | 1,625 | | | 932 | | | 2,557 | |
| 马： |
| 研究、数据和分析 | 576 | | | 723 | | | 1,299 | | | 492 | | | 618 | | | 1,110 | |
企业风险解决方案 | 175 | | | 264 | | | 439 | | | 163 | | | 251 | | | 414 | |
| MA总数 | 751 | | | 987 | | | 1,738 | | | 655 | | | 869 | | | 1,524 | |
| 总MCO | $ | 2,560 | | | $ | 2,119 | | | $ | 4,679 | | | $ | 2,280 | | | $ | 1,801 | | | $ | 4,081 | |
下表列出了该公司按部门和地理区域分类的可报告部门收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月
9月30日， | | 截至9个月
9月30日， |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| MIS： | |
| 美国 | $ | 580 | | | $ | 506 | | | $ | 1,809 | | | $ | 1,625 | |
| 非美国： | | | | | | | |
| 欧洲、中东和非洲地区 | 211 | | | 188 | | | 707 | | | 542 | |
| 亚太 | 90 | | | 99 | | | 287 | | | 270 | |
| 美洲 | 44 | | | 32 | | | 138 | | | 120 | |
| 非美国地区总数 | 345 | | | 319 | | | 1,132 | | | 932 | |
| 总管理信息系统 | 925 | | | 825 | | | 2,941 | | | 2,557 | |
| 马： | | | | | | | |
| 美国 | 264 | | | 223 | | | 751 | | | 655 | |
| 非美国： | | | | | | | |
| 欧洲、中东和非洲地区 | 228 | | | 213 | | | 691 | | | 595 | |
| 亚太 | 59 | | | 57 | | | 173 | | | 166 | |
| 美洲 | 50 | | | 38 | | | 123 | | | 108 | |
| 非美国地区总数 | 337 | | | 308 | | | 987 | | | 869 | |
| MA总数 | 601 | | | 531 | | | 1,738 | | | 1,524 | |
| 总MCO | $ | 1,526 | | | $ | 1,356 | | | $ | 4,679 | | | $ | 4,081 | |
下表汇总了交易收入和经常性收入之间的比例。在MIS部门，不包括MIS Other，交易收入代表新债券发行的初始评级以及其他一次性费用，而经常性收入代表评级债务债券和/或发行此类债券的实体的经常性监控费，以及商业票据、中期票据和货架登记等项目的收入。在MIS Other中，交易收入代表来自专业服务的收入，经常性收入代表基于订阅的收入。在并购领域，经常性收入代表基于订阅的收入和软件维护收入。并购交易收入包括永久软件许可费和软件实施服务、风险管理咨询项目以及培训和认证服务的收入。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月， |
| 2021 | | 2020 |
| 交易记录 | | 反复出现 | | 总计 | | 交易记录 | | 反复出现 | | 总计 |
| 公司财务 | $ | 366 | | | $ | 122 | | | $ | 488 | | | $ | 347 | | | $ | 114 | | | $ | 461 | |
| 75 | % | | 25 | % | | 100 | % | | 75 | % | | 25 | % | | 100 | % |
| 金融机构 | $ | 83 | | | $ | 70 | | | $ | 153 | | | $ | 67 | | | $ | 67 | | | $ | 134 | |
| 54 | % | | 46 | % | | 100 | % | | 50 | % | | 50 | % | | 100 | % |
| 公共、项目和基础设施融资 | $ | 88 | | | $ | 42 | | | $ | 130 | | | $ | 92 | | | $ | 41 | | | $ | 133 | |
| 68 | % | | 32 | % | | 100 | % | | 69 | % | | 31 | % | | 100 | % |
| 结构性金融 | $ | 93 | | | $ | 50 | | | $ | 143 | | | $ | 41 | | | $ | 47 | | | $ | 88 | |
| 65 | % | | 35 | % | | 100 | % | | 47 | % | | 53 | % | | 100 | % |
| 错过其他 | $ | 1 | | | $ | 10 | | | $ | 11 | | | $ | 1 | | | $ | 8 | | | $ | 9 | |
| 9 | % | | 91 | % | | 100 | % | | 11 | % | | 89 | % | | 100 | % |
| 总管理信息系统 | $ | 631 | | | $ | 294 | | | $ | 925 | | | $ | 548 | | | $ | 277 | | | $ | 825 | |
| 68 | % | | 32 | % | | 100 | % | | 66 | % | | 34 | % | | 100 | % |
| 研究、数据和分析 | $ | 21 | | | $ | 424 | | | $ | 445 | | | $ | 19 | | | $ | 367 | | | $ | 386 | |
| 5 | % | | 95 | % | | 100 | % | | 5 | % | | 95 | % | | 100 | % |
| 企业风险解决方案 | $ | 15 | | | $ | 141 | | | $ | 156 | | | $ | 32 | | | $ | 113 | | | $ | 145 | |
| 10 | % | | 90 | % | | 100 | % | | 22 | % | | 78 | % | | 100 | % |
| MA总数 | $ | 36 | | (1) | $ | 565 | | | $ | 601 | | | $ | 51 | | | $ | 480 | | | $ | 531 | |
| 6 | % | | 94 | % | | 100 | % | | 10 | % | | 90 | % | | 100 | % |
| 道达尔穆迪公司 | $ | 667 | | | $ | 859 | | | $ | 1,526 | | | $ | 599 | | | $ | 757 | | | $ | 1,356 | |
| 44 | % | | 56 | % | | 100 | % | | 44 | % | | 56 | % | | 100 | % |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月， |
| 2021 | | 2020 |
| 交易记录 | | 反复出现 | | 总计 | | 交易记录 | | 反复出现 | | 总计 |
| 公司财务 | $ | 1,280 | | | $ | 363 | | | $ | 1,643 | | | $ | 1,142 | | | $ | 344 | | | $ | 1,486 | |
| 78 | % | | 22 | % | | 100 | % | | 77 | % | | 23 | % | | 100 | % |
| 金融机构 | $ | 252 | | | $ | 213 | | | $ | 465 | | | $ | 203 | | | $ | 198 | | | $ | 401 | |
| 54 | % | | 46 | % | | 100 | % | | 51 | % | | 49 | % | | 100 | % |
| 公共、项目和基础设施融资 | $ | 276 | | | $ | 127 | | | $ | 403 | | | $ | 257 | | | $ | 118 | | | $ | 375 | |
| 68 | % | | 32 | % | | 100 | % | | 69 | % | | 31 | % | | 100 | % |
| 结构性金融 | $ | 251 | | | $ | 148 | | | $ | 399 | | | $ | 126 | | | $ | 139 | | | $ | 265 | |
| 63 | % | | 37 | % | | 100 | % | | 48 | % | | 52 | % | | 100 | % |
| 错过其他 | $ | 3 | | | $ | 28 | | | $ | 31 | | | $ | 3 | | | $ | 27 | | | $ | 30 | |
| 10 | % | | 90 | % | | 100 | % | | 10 | % | | 90 | % | | 100 | % |
| 总管理信息系统 | $ | 2,062 | | | $ | 879 | | | $ | 2,941 | | | $ | 1,731 | | | $ | 826 | | | $ | 2,557 | |
| 70 | % | | 30 | % | | 100 | % | | 68 | % | | 32 | % | | 100 | % |
| 研究、数据和分析 | $ | 63 | | | $ | 1,236 | | | $ | 1,299 | | | $ | 53 | | | $ | 1,057 | | | $ | 1,110 | |
| 5 | % | | 95 | % | | 100 | % | | 5 | % | | 95 | % | | 100 | % |
| 企业风险解决方案 | $ | 54 | | | $ | 385 | | | $ | 439 | | | $ | 90 | | | $ | 324 | | | $ | 414 | |
| 12 | % | | 88 | % | | 100 | % | | 22 | % | | 78 | % | | 100 | % |
| MA总数 | $ | 117 | | (1) | $ | 1,621 | | | $ | 1,738 | | | $ | 143 | | | $ | 1,381 | | | $ | 1,524 | |
| 7 | % | | 93 | % | | 100 | % | | 9 | % | | 91 | % | | 100 | % |
| 道达尔穆迪公司 | $ | 2,179 | | | $ | 2,500 | | | $ | 4,679 | | | $ | 1,874 | | | $ | 2,207 | | | $ | 4,081 | |
| 47 | % | | 53 | % | | 100 | % | | 46 | % | | 54 | % | | 100 | % |
(1)尽管管理层将软件实施服务和风险管理咨询项目的收入归类为交易性收入，但根据收入会计准则(也请参阅下表)，随着时间的推移，收入会计准则会确认软件实施服务和风险管理咨询项目的收入。
下表列出了收入确认的时间安排：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年9月30日的三个月 | | 截至2021年9月30日的9个月 | | |
| 管理信息系统 | | 体量 | | 总计 | | 管理信息系统 | | 体量 | | 总计 | | | | | | |
| 在某个时间点确认的收入 | $ | 631 | | | $ | 29 | | | $ | 660 | | | $ | 2,062 | | | $ | 78 | | | $ | 2,140 | | | | | | | |
| 随时间推移确认的收入 | 294 | | | 572 | | | 866 | | | 879 | | | 1,660 | | | 2,539 | | | | | | | |
| 总计 | $ | 925 | | | $ | 601 | | | $ | 1,526 | | | $ | 2,941 | | | $ | 1,738 | | | $ | 4,679 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的三个月 | | 截至2020年9月30日的9个月 |
| 管理信息系统 | | 体量 | | 总计 | | 管理信息系统 | | 体量 | | 总计 |
| 在某个时间点确认的收入 | $ | 548 | | | $ | 30 | | | $ | 578 | | | $ | 1,731 | | | $ | 89 | | | $ | 1,820 | |
| 随时间推移确认的收入 | 277 | | | 501 | | | 778 | | | 826 | | | 1,435 | | | 2,261 | |
| 总计 | $ | 825 | | | $ | 531 | | | $ | 1,356 | | | $ | 2,557 | | | $ | 1,524 | | | $ | 4,081 | |
未开单应收款、递延收入和剩余履约债务
未开票应收账款
截至2021年9月30日和2020年12月31日，应收账款净额包括美元425百万美元和$361与管理信息系统部门相关的未开票应收账款净额分别为100万美元。某些管理信息系统安排包含合同条款，根据这些条款，客户需要支付年度监测服务的欠款，要求收入在提供此类服务时作为未开单的应收账款应计。
此外，对于某些并购安排，公司拥有无条件对价和确认收入的时间发生在向客户开具发票之前。因此，截至2021年9月30日和2020年12月31日，应收账款净额包括美元。128百万美元和$98分别为与并购部门相关的未开单应收账款净额100万美元。
递延收入
当合同要求客户在确认与该合同相关的收入之前向公司支付对价时，公司确认递延收入。这笔递延收入在公司履行相关业绩义务并确认收入时予以减免。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月递延收入余额的重大变化如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年9月30日的三个月 | | 截至2020年9月30日的三个月 |
| 管理信息系统 | | 体量 | | 总计 | | 管理信息系统 | | 体量 | | 总计 |
余额在6月30日， | $ | 368 | | | $ | 867 | | | $ | 1,235 | | | $ | 365 | | | $ | 740 | | | $ | 1,105 | |
| 递延收入的变化 | | | | | | | | | | | |
| 期初计入递延收入余额的已确认收入 | (118) | | | (484) | | | (602) | | | (118) | | | (347) | | | (465) | |
| 应收帐款增加(不包括期内确认为收入的金额) | 85 | | | 393 | | | 478 | | | 83 | | | 273 | | | 356 | |
| 期内因收购而增加 | — | | | 89 | | | 89 | | | — | | | — | | | — | |
| 汇率变动的影响 | (2) | | | (12) | | | (14) | | | 5 | | | 19 | | | 24 | |
| 递延收入变动总额 | (35) | | | (14) | | | (49) | | | (30) | | | (55) | | | (85) | |
9月30日的余额， | $ | 333 | | | $ | 853 | | | $ | 1,186 | | | $ | 335 | | | $ | 685 | | | $ | 1,020 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年9月30日的9个月 | | 截至2020年9月30日的9个月 |
| 管理信息系统 | | 体量 | | 总计 | | 管理信息系统 | | 体量 | | 总计 |
| 12月31日的余额， | $ | 313 | | | $ | 874 | | | $ | 1,187 | | | $ | 322 | | | $ | 840 | | | $ | 1,162 | |
| 递延收入的变化 | | | | | | | | | | | |
| 期初计入递延收入余额的已确认收入 | (200) | | | (814) | | | (1,014) | | | (207) | | | (781) | | | (988) | |
| 应收帐款增加(不包括期内确认为收入的金额) | 224 | | | 713 | | | 937 | | | 219 | | | 607 | | | 826 | |
| 期内因收购而增加 | — | | | 93 | | | 93 | | | — | | | 20 | | | 20 | |
| 汇率变动的影响 | (4) | | | (13) | | | (17) | | | 1 | | | (1) | | | — | |
| 递延收入变动总额 | 20 | | | (21) | | | (1) | | | 13 | | | (155) | | | (142) | |
9月30日的余额， | $ | 333 | | | $ | 853 | | | $ | 1,186 | | | $ | 335 | | | $ | 685 | | | $ | 1,020 | |
| 递延收入--当期 | $ | 247 | | | $ | 852 | | | $ | 1,099 | | | $ | 237 | | | $ | 681 | | | 918 | |
| 递延收入-非流动收入 | $ | 86 | | | $ | 1 | | | $ | 87 | | | $ | 98 | | | $ | 4 | | | 102 | |
对于管理信息系统部门，截至2021年9月30日的三个月和九个月递延收入余额的变化主要与每年第一季度发生的很大一部分合同续签有关，通常在一年内确认。
对于MA部门，截至2021年9月30日的三个月递延收入减少的主要原因是确认了2020年12月和2021年1月的年度订阅和维护账单。截至2021年9月30日的9个月，递延收入余额减少的原因是，与上述2020年12月账单相关的收入确认被2021年1月账单高度集中的影响部分抵消。
剩余履约义务
管理信息系统部门的剩余业绩义务主要反映了与某些结构性金融产品(主要是CMBS)监管费有关的递延收入。在CMBS中，发行人可以选择提前支付保证期内的监管费。截至2021年9月30日，分配给剩余履约义务的交易价格总额约为美元。120百万美元。该公司预计将确认为收入大约20此余额在以下时间内的百分比一年，大约50一至五年期间的余额的%，以及此后的剩余金额。关于管理信息系统部门的其余履约义务，该公司采用了ASC主题606中提出的实际权宜之计，允许从上述与最初预期期限为一年或更短的合同未履行的履约义务有关的金额中剔除。
并购部门的剩余业绩义务包括截至2021年9月30日在资产负债表上记录为递延收入的金额，以及截至2021年9月30日尚未向客户开具发票的金额，这在很大程度上反映了与托管和安装基于订阅的产品签署的多年安排相关的未来收入。截至2021年9月30日，分配给剩余履约义务的交易价格总额约为美元。2.7十亿美元。该公司预计将确认为收入大约65此余额在以下时间内的百分比一年，大约25一至两年的余额的%，此后的余额。
注4.基于股票的薪酬
以下是随附的综合营业报表中包括的基于股票的薪酬成本和相关税收优惠的摘要： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月， | | 截至9月30日的9个月， |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| 基于股票的薪酬成本 | $ | 41 | | | $ | 38 | | | $ | 127 | | | $ | 110 | |
| 税收优惠 | $ | 8 | | | $ | 8 | | | $ | 29 | | | $ | 22 | |
2021年9月15日，公司收购了RMS，这在附注8中有更详细的讨论。作为收购的一部分，RMS的某些员工的未归属股权奖励(员工股票期权和限制性股票)在收购日期的公允价值为$32根据购买协议中定义的交换比率，100,000,000美元转换为本公司的股权奖励。与收购前提供的服务相关的替换奖励的公允价值部分为#美元。52000万美元，并作为转移的对价入账(见附注8)。替换赔偿金的剩余部分$2780万美元与未来的服务需求相关，将在剩余的授权期内确认为补偿费用。穆迪已经预订了1.22000万股公司普通股，根据收购的RMS股权补偿计划发行。
在2021年的前9个月，公司授予0.2百万份员工股票期权(包括RMS替代期权奖励)，加权平均授予日期公允价值为#美元113.91每股。该公司还授予0.62021年前9个月发行了100万股限制性股票(包括RMS置换限制性股票奖励)，加权平均授予日期公允价值为#美元286.08每股。员工股票期权和限制性股票通常都是按比例授予的。四年了。此外，该公司还授予0.1百万股业绩奖励，即最终授予的股份数量是基于公司在以下方面的某些非基于市场的业绩指标的实现情况三年。这些奖励的加权平均授予日公允价值为$。269.88每股。
在使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型确定2021年授予的期权的公允价值时，使用了以下加权平均假设(不包括上述均方根替代奖励)：
| | | | | |
| 预期股息收益率 | 0.89 | % |
| 预期股票波动率 | 28 | % |
| 无风险利率 | 0.81 % |
| 预期持有期 | 5.6年份 |
由于均方根替代期权奖励在收购日以现金形式存在，本公司采用二项式估值方法来确定期权的公允价值，这近似于收购日被替代奖励的内在价值。
截至2021年9月30日，未确认的基于股票的薪酬支出为$25百万美元和$211股票期权和未归属限制性股票分别为100万美元，预计将在加权平均期间确认2.3年和2.5分别是几年。此外，还有$35与上述非基于市场的业绩奖励有关的未确认的基于股票的薪酬支出，预计将在#年的加权平均期间确认2.0好几年了。
下表汇总了与股票期权行使和限制性股票归属相关的信息：
| | | | | | | | | | | |
| 截至9个月
9月30日， |
| 2021 | | 2020 |
| 股票期权的行使： | | | |
| 行使股票期权所得收益 | $ | 20 | | | $ | 32 | |
| 聚合内在价值 | $ | 44 | | | $ | 102 | |
| 行使时实现的税收优惠 | $ | 11 | | | $ | 24 | |
| 行使股数 | 0.2 | | | 0.5 | |
| 限制性股票的归属： | | | |
| 归属股份的公允价值 | $ | 193 | | | $ | 195 | |
| 归属时实现的税收优惠 | $ | 45 | | | $ | 45 | |
| 归属股数 | 0.7 | | | 0.8 | |
| 基于业绩的限制性股票的归属： | | | |
| 归属股份的公允价值 | $ | 28 | | | $ | 70 | |
| 归属时实现的税收优惠 | $ | 7 | | | $ | 17 | |
| 归属股数 | 0.1 | | | 0.3 | |
注5。所得税
穆迪的实际税率是23.4%和22.0截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月分别为%和20.2%和20.0截至2021年9月30日和2020年9月30日的九个月。公司年初至今的税费不同于通过将其估计的年度有效税率适用于年初至今的税前收益而计算的税款，这主要是由于股票薪酬带来的超额税收优惠#美元。29UTP减少百万美元，净减少$66100万美元与和解和诉讼时效失效有关。
该公司将与UTP相关的利息归类为利息支出净额，并在其综合营业报表中进行分类。如果发生罚款，将在其他营业外(费用)收入净额中确认。该公司的UTP增加了$。852000万(美元)842021年第三季度(扣除联邦税净额)，其UTP增加了美元9百万(美元)172021年前9个月，扣除联邦税后的净额为100万美元。这两个时期的增长都包括收购RMS时假设的UTP。今年迄今的增长部分被2021年第一季度的税务和解和诉讼时效失效所抵消。该公司还逆转了$402021年第一季度，与这些事项相关的应计利息为1.6亿美元。
穆迪公司及其子公司需缴纳美国联邦所得税，以及各州、地方和外国司法管辖区的所得税。该公司2017年和2018年的美国联邦所得税申报单目前正在审查中，2019年至2020年仍在接受审查。该公司2017年至2018年的纽约州纳税申报单目前正在审核中，2014年至2017年的纽约市纳税申报单也正在审核中。
对于正在进行的审计，UTP的余额可能会在未来12个月内由于这些审计的结算而减少，这可能涉及支付附加税、调整某些递延税款和/或确认税收优惠。税务机关也有可能提出新的问题，这可能需要增加UTP余额。由于本公司无法预测这些审计的时间或结果，因此目前无法估计UTP余额的变动额。然而，本公司相信，根据美国会计准则第740项有关UTP的适用条款，本公司已按税务管辖区就其与所有未结税年度相关的财务风险作了充分准备。
下表显示了该公司缴纳的所得税金额： | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月， |
| 2021 | | 2020 |
| 已缴所得税 | $ | 501 | | | $ | 374 | |
注6。加权平均流通股
以下是基本流通股到稀释流通股的对账： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月， | | 截至9月30日的9个月， |
| |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| 基本信息 | 186.0 | | | 187.8 | | | 186.6 | | | 187.6 | |
| 股票补偿计划下可发行股票的稀释效应 | 1.3 | | | 1.5 | | | 1.4 | | | 1.7 | |
| 稀释 | 187.3 | | | 189.3 | | | 188.0 | | | 189.3 | |
| 购买普通股和限制性股票以及或有可发行的限制性股票的反稀释期权，不包括在上表中 | 0.1 | | | 0.3 | | | 0.2 | | | 0.3 | |
在计算稀释每股收益时，需要对现金收益和假设收益的使用做出某些假设，这些收益将在行使股票期权和归属截至2021年9月30日和2020年9月30日的已发行限制性股票时收到。
注7。现金等价物和投资
下表提供了有关公司现金等价物和投资的更多信息： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年9月30日 |
| | | | | | | 资产负债表位置 |
| 成本 | | 得/(失) | | 公允价值 | | 现金和现金等价物 | | 短期
投资 | | 其他
资产 |
存单和货币市场存款账户(1) | $ | 1,004 | | | $ | — | | | $ | 1,004 | | | $ | 891 | | | $ | 104 | | | $ | 9 | |
| 共同基金 | $ | 50 | | | $ | 8 | | | $ | 58 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 58 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日 |
| | | | | | | 资产负债表位置 |
|
成本 | | 得/(失) | |
公允价值 | | 现金和现金
等价物 | | 短期
投资 | | 其他
资产 |
| | | | | | | | | | | |
存单和货币市场存款账户(1) | $ | 1,430 | | | $ | — | | | $ | 1,430 | | | $ | 1,325 | | | $ | 99 | | | $ | 6 | |
| 共同基金 | $ | 54 | | | $ | 6 | | | $ | 60 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 60 | |
(1) 由定期存款和货币市场存款账户组成。被归类为短期投资的存单的剩余合约到期日为一个月至122021年9月30日和2020年12月31日。归入其他资产的存单的剩余合同到期日为13几个月后242021年9月30日和13几个月后23截至2020年12月31日的几个月。期限在以下期限的定期存款90购买时的天数分为现金和现金等价物。
此外，该公司在2020年第一季度投资了企业所有的人寿保险(COLI)。截至2021年9月30日和2020年12月31日，大肠杆菌的合同价值为美元。35百万美元和$17分别为百万美元。
注8。收购
以下所述的业务合并采用收购会计法进行会计核算，即收购资产和承担的负债在交易当日按公允价值确认。收购价格超过收购资产和承担的负债的公允价值的任何超额部分均计入商誉。商誉通常来自被收购方和收购方合并业务的预期协同效应、预期的新客户收购和产品，以及不符合单独确认资格的无形资产。
均方根
2021年9月15日，该公司收购了100全球气候和自然灾害风险建模和分析提供商RMS的%。现金支付的资金来自新的债务融资以及手头的美国和离岸现金。此次收购将扩大穆迪的保险数据和分析业务，并加速开发该公司的全球综合风险能力，以应对下一代风险评估。
下表详细说明了与此次收购相关的总对价： | | | | | |
| 成交时支付的现金 | $ | 1,931 | |
| |
| |
| |
| |
置换股权补偿奖励 | 5 | |
| 总对价 | $ | 1,936 | |
以下是初步收购价格分配，它汇总了所假设的资产和负债在收购之日的公允价值： | | | | | | | | | | | |
| 现金 | | | $ | 60 | |
| 应收账款 | | | 38 | |
| 其他流动资产 | | | 11 | |
| 财产和设备，净值 | | | 13 | |
| 经营性租赁使用权资产 | | | 64 | |
| 无形资产： | | | |
客户关系(23年使用寿命) | 523 | | | |
产品技术(7年使用寿命) | 212 | | | |
商品名称(9年使用寿命) | 49 | | | |
无形资产总额(18年加权平均使用寿命) | | | 784 | |
| 商誉 | | | 1,389 | |
| 递延税项资产，净额 | | | 46 | |
| 其他资产 | | | 92 | |
| 负债： | | | |
| 应付账款和应计负债 | (101) | | | |
| 递延收入 | (89) | | | |
| 经营租赁负债 | (68) | | | |
| 递延税项负债，净额 | (213) | | | |
| 不确定的税收状况 | (90) | | | |
| 总负债 | | | (561) | |
| 取得的净资产 | | | $ | 1,936 | |
本公司对RMS业务的资产和负债的公允市场价值进行了初步估值分析。最终的收购价格分配将在公司完成并全面审查了敲定所收购资产和负债的公允价值(包括递延收入)所需的所有信息后确定。最终分配可能与初步分配有很大不同。最终分配可能包括对收购的无形资产(包括这些资产的估计使用年限)的分配变化，以及对资产和负债的商誉和其他变化，包括UTP准备金和递延税项负债。
商誉
此次收购所确认的商誉包括穆迪公司和RMS公司互补产品组合的合并价值，预计这将把公司的触角伸向新的细分市场。商誉还包括合并后的公司加速技术创新进入新产品领域的能力(利用RMS的数据科学家、建模师和软件工程师团队)，以及将RMS的产品与穆迪的核心数据和分析产品相结合，以提供整体的集成风险解决方案。
商誉，其中$1,299百万美元和$90已分别分配给MA和MIS部门的100万美元，不能在税收方面扣除。分配给管理信息系统部门的商誉金额涉及将RMS的某些模型/流程整合到公司的ESG解决方案产品中。
上表中的其他资产包括#美元的赔偿资产。88与交易中承担的不确定税收状况有关的100万美元，公司预计在出现不利结果时由卖方赔偿。
交易成本
与RMS收购直接相关的交易成本为$222000万美元，并在营业报表中记录在SG&A费用中。
未经审计的备考补充资料
下面提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月的未经审计备考基础上的补充信息，就好像收购RMS发生在2020年1月1日一样。预计财务信息仅供比较，基于某些估计和假设，公司认为这些估计和假设是合理的，但不一定表明未来的经营结果或如果收购在2020年1月1日完成将会报告的结果。未经审核的备考信息包括根据上文反映的初步购买价格分配和对使用年限的估计对收购无形资产的摊销，以及收购产生的扣除所得税后的增量融资成本，该成本是使用与备考调整相关的司法管辖区有效的加权平均法定税率估计的。
| | | | | | | | | | | |
| 截至9个月
9月30日， |
| 2021 | | 2020 |
| 预计收入 | $ | 4,910 | | | $ | 4,300 | |
| 可归因于穆迪的预计净收入 | $ | 1,807 | | | $ | 1,342 | |
未经审计的预计结果不包括任何预期的成本节约或计划中的RMS整合的其他影响。因此，上述预计结果不一定代表收购发生在指定日期时将报告的结果，预计结果也不代表未来可能出现的结果。上述均方根结果已从国际会计准则委员会发布的国际财务报告准则转换为美国公认会计原则，并已按所列期间的有效汇率转换为美元。预计结果中的均方根金额包括大约$的额外收入。3100万美元，收入减少约1,000万美元21分别为截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月，与对作为收购一部分的递延收入进行公允价值调整有关。
以下收购发生在2021年第三季度之前，公司没有公布这些收购的形式合并结果，因为对之前报告的运营报表的影响不会很大。此外，对公司运营和现金流的短期影响并不大。
科特拉
2021年3月19日，该公司收购了100Cortera是一家北美信用数据和工作流程解决方案提供商。
下表详细说明了与此次收购相关的总对价： | | | | | | | | |
| 成交时支付的现金 | | $ | 138 | |
2021年支付给卖家的额外对价(1) | | 1 | |
| 总对价 | | $ | 139 | |
(1)代表在敲定惯常的成交后完工调整后向卖方支付的额外对价。
以下是初步收购价格分配，它汇总了所假设的资产和负债在收购之日的公允价值： | | | | | | | | | | | |
| 流动资产 | | | $ | 7 | |
| 无形资产： | | | |
数据库(10年使用寿命) | $ | 38 | | | |
客户关系(18年使用寿命) | 9 | | | |
产品技术(8年使用寿命) | 9 | | | |
商品名称(5年使用寿命) | 1 | | | |
无形资产总额(11年加权平均使用寿命) | | | 57 | |
商誉(1) | | | 79 | |
递延税项资产(1) | | | 16 | |
| 其他资产 | | | 2 | |
| 负债： | | | |
| 应付账款和应计负债 | $ | (1) | | | |
| 递延收入 | (4) | | | |
| 递延税项负债 | (15) | | | |
| 其他负债 | (2) | | | |
| 总负债 | | | (22) | |
| 取得的净资产 | | | $ | 139 | |
(1) 2021年第三季度，公司收到了关于Cortera递延税金的更多信息，这些信息在收购之日就已经存在。因此，本公司记录了一项计价期间调整数为#美元。16将递延税项资产的初步估计增加到100万美元。
本公司对Cortera业务的资产和负债的公允市场价值进行了初步估值分析。最终收购价格分配将在公司完成并全面审查详细估值后确定。最终分配可能与初步分配有很大不同。最终分配可能包括对收购的无形资产的分配变化，以及对资产和负债的商誉和其他变化，包括UTP准备金和递延税项负债。收购的无形资产的估计使用年限也是初步的。
上表中的流动资产包括收购的现金#美元。41000万美元，应收账款约为美元22000万。
商誉
此次收购所确认的商誉包括公司与Cortera互补的风险评估产品合并的价值，预计这将把公司的业务扩展到新的和不断发展的细分市场，以及节省成本的协同效应、预期的新客户收购和产品。
已分配给并购部门的商誉不能在税收方面扣除。
交易成本
与收购Cortera直接相关的交易成本并不重要。
RDC
2020年2月13日，公司收购了100RDC是一家反洗钱、了解客户数据和尽职调查服务的提供商。
下表详细说明了与此次收购相关的总对价： | | | | | | | | |
| 成交时支付的现金 | | $ | 700 | |
2020年支付给卖家的额外对价(1) | | 2 | |
| 总对价 | | $ | 702 | |
(1)代表在敲定惯常的成交后完工调整后向卖方支付的额外对价。
以下是收购价格分配，它汇总了所假设的资产和负债在收购之日的公允价值： | | | | | | | | | | | |
| 流动资产 | | | $ | 24 | |
| 无形资产： | | | |
客户关系(25年使用寿命) | $ | 174 | | | |
数据库(10年使用寿命) | 86 | | | |
产品技术(4年使用寿命) | 17 | | | |
商品名称(3年使用寿命) | 3 | | | |
无形资产总额(19年加权平均寿命) | | | 280 | |
| 商誉 | | | 494 | |
| 其他资产 | | | 2 | |
| 负债： | | | |
| 应付账款和应计负债 | $ | (5) | | | |
| 递延收入 | (20) | | | |
| 递延税项负债 | (71) | | | |
| 其他负债 | (2) | | | |
| 总负债 | | | (98) | |
| 取得的净资产 | | | $ | 702 | |
上表中的流动资产包括收购的现金#美元。61000万美元，应收账款约为美元142000万。
商誉
此次收购所确认的商誉包括公司和RDC互补产品组合的组合价值，预计这将把公司的触角伸向新的和不断发展的细分市场，以及节省成本的协同效应、预期的新客户收购和产品。
已分配给并购部门的商誉不能在税收方面扣除。
交易成本
与收购RDC直接相关的交易成本并不重要。
注9.衍生工具和套期保值活动
该公司面临全球市场风险，包括外汇汇率变化和利率变化带来的风险。因此，该公司在某些情况下使用衍生品来管理在正常业务过程中发生的上述财务风险。本公司并不持有或发行衍生工具作投机用途。
被指定为会计套期保值的衍生工具和非衍生工具：
公允价值对冲
利率互换
该公司已签订利率掉期协议，将其某些长期债务的固定利率转换为基于3个月期LIBOR和6个月LIBOR的浮动利率。这些套期保值的目的是为了减轻长期债务公允价值变动带来的风险，因此本公司将这些掉期指定为公允价值套期保值。掉期的公允价值按季度调整，并对债务的账面价值进行相应调整。掉期和相关对冲项目的公允价值变动一般被抵消，掉期的现金结算净额在每个期间计入利息支出，净额计入本公司的综合经营报表。
下表汇总了该公司指定为公允价值对冲的利率掉期： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 名义金额 | | |
| 套期保值项目 | | 互换的性质 | | 自.起 2021年9月30日 | | 自.起 2020年12月31日 | | 浮动利率 |
| 2012年高级票据将于2022年到期 | | 工资浮动/接收固定 | | $ | 330 | | | $ | 330 | | | 3个月期美元LIBOR |
| 2017年高级票据将于2023年到期 | | 工资浮动/接收固定 | | $ | 250 | | | $ | 250 | | | 3个月期美元LIBOR |
| 2017年高级票据将于2028年到期 | | 工资浮动/接收固定 | | $ | 500 | | | $ | 500 | | | 3个月期美元LIBOR |
| 2020年高级票据将于2025年到期 | | 工资浮动/接收固定 | | $ | 300 | | | $ | 300 | | | 6个月期美元LIBOR |
| 2014年高级票据将于2044年到期 | | 工资浮动/接收固定 | | $ | 300 | | | $ | — | | | 3个月期美元LIBOR |
| 2018年高级票据将于2048年到期 | | 工资浮动/接收固定 | | $ | 300 | | | $ | — | | | 3个月期美元LIBOR |
| 总计 | | | | $ | 1,980 | | | $ | 1,380 | | | |
有关上述对冲项目账面值所包括的公允价值对冲调整累计金额的资料，请参阅附注16。
下表汇总了被指定为公允价值对冲的公司利率掉期对营业报表的影响： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 记录公允价值套期保值影响的经营报表中列示的财务报表明细项目总额 | | 在合并经营报表中确认的收入/(亏损)金额 |
| 截至9月30日的三个月， | | 截至9月30日的9个月， |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| 利息支出，净额 | | $ | (53) | | | $ | (53) | | | $ | (109) | | | $ | (153) | |
| | | | | | | | | | |
描述 | | 合并业务报表上的位置 | | | | | | | | |
| 利率掉期净利息结算和应计项目 | | 利息支出，净额 | | $ | 6 | | | $ | 6 | | | $ | 17 | | | $ | 14 | |
| 利率互换的公允价值变动 | | 利息支出，净额 | | $ | (16) | | | $ | (7) | | | $ | (40) | | | $ | 53 | |
| 套期保值债务的公允价值变动 | | 利息支出，净额 | | $ | 16 | | | $ | 7 | | | $ | 40 | | | $ | (53) | |
净投资套期保值
指定为净投资对冲的债务
该公司已指定欧元5002027年到期的2015年高级票据中的100万欧元7502019年到期的高级票据中，有100万张将于2030年到期，作为净投资对冲，以缓解与公司在某些外国子公司的部分欧元净投资相关的外汇敞口，以应对欧元/美元汇率的变化。这些套期保值被指定为ASC主题815适用章节下的会计套期保值，将分别在2027年和2030年票据偿还时终止，除非公司酌情提前终止。
被指定为净投资对冲的交叉货币掉期
该公司进行交叉货币掉期交易，以减轻与该公司在某些外国子公司的欧元净投资的一部分有关的外汇风险，以应对欧元/美元汇率的变化。下表提供了ASC主题815下指定为净投资对冲的交叉货币掉期的信息： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 |
| | 付钱 | | 收纳 |
| 互换的性质 | | 名义金额 | | 加权平均利率 | | 名义金额 | | 加权平均利率 |
| 支付固定/接收固定 | | € | 1,060 | | | 2.15% | | $ | 1,220 | | | 4.45% |
| 工资浮动/接收浮动 | | 1,466 | | | 基于3个月期EURIBOR | | 1,680 | | | 基于3个月期美元伦敦银行同业拆借利率 |
| 总计 | | € | 2,526 | | | | | $ | 2,900 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| | 付钱 | | 收纳 |
| 互换的性质 | | 名义金额 | | 加权平均利率 | | 名义金额 | | 加权平均利率 |
| 支付固定/接收固定 | | € | 1,079 | | | 1.43% | | $ | 1,220 | | | 3.96% |
| 工资浮动/接收浮动 | | 959 | | | 基于3个月期EURIBOR | | 1,080 | | | 基于3个月期美元伦敦银行同业拆借利率 |
| 总计 | | € | 2,038 | | | | | $ | 2,300 | | | |
截至2021年9月30日，这些套期保值将到期，名义金额将按如下方式结算，除非公司酌情提前终止： | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度， | | |
| | |
| 2022 | | € | 438 | |
| 2023 | | € | 442 | |
| 2024 | | € | 443 | |
| 2026 | | € | 450 | |
| 2027 | | € | 246 | |
| 2028 | | € | 507 | |
| 总计 | | € | 2,526 | |
指定为净投资对冲的远期合约
该公司还签订了远期合同，以减轻与公司在某些外国子公司的欧元净投资的一部分有关的外汇风险，以应对欧元/美元和英镑/欧元汇率的变化。下表汇总了被指定为净投资对冲的公司未平仓远期合同的名义金额：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净投资套期保值名义金额 | | 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 | | | | | | |
| 卖 | | 买 | | 卖 | | 买 | | | | | | |
| 卖出欧元换取美元的合约 | | € | — | | | $ | — | | | € | 524 | | | $ | 627 | | | | | | | |
| 以欧元出售英镑的合同 | | £ | — | | | € | — | | | £ | 134 | | | € | 148 | | | | | | | |
这些远期合约已于2021年8月到期。
现金流对冲
利率远期合约
在2020年1月，本公司签订了$300300万名义金额的国库券利率锁定在平均锁定的美国30年期国库券利率为2.0103%，被指定为现金流对冲，用于管理公司在预期发行之前的期间的利率风险30-年期债务。国库锁定利率远期合约于2020年4月30日到期，累计亏损$682000万美元，这在AOCL中得到了认可。财政部利率锁定的损失将从AOCL重新分类为与对冲交易同期的收益(即3.252020%高级票据，2050年到期)影响收益。
下表提供了公司净投资和现金流对冲的收益/(亏损)信息： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净投资套期保值关系中的衍生工具与非衍生工具 | | AOCL在衍生工具上确认的扣除税后的收益/(亏损)金额 | | 从AOCL重新分类为扣除税后的收入/(亏损)的金额 | | 在衍生工具收益中确认的收益/(损失)(不包括有效性测试的金额) |
| 截至三个月
9月30日， | | 截至三个月
9月30日， | | 截至三个月
9月30日， |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| 外汇远期合约 | | $ | 2 | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 交叉货币掉期 | | 44 | | | (98) | | | — | | | — | | | 8 | | | 10 | |
| 长期债务 | | 26 | | | (46) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 净投资套期保值总额 | | $ | 72 | | | $ | (143) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 8 | | | $ | 10 | |
| 现金流套期保值关系中的衍生工具 | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 利率合约 | | 1 | | | (1) | | | (1) | | | (1) | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | |
| 总现金流对冲 | | 1 | | | (1) | | | (1) | | | (1) | | | — | | | — | |
| 总计 | | $ | 73 | | | $ | (144) | | | $ | (1) | | | $ | (1) | | | $ | 8 | | | $ | 10 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 净投资套期保值关系中的衍生工具与非衍生工具 | | AOCL在衍生工具上确认的扣除税后的收益/(亏损)金额 | | 从AOCL重新分类为扣除税后的收入/(亏损)的金额 | | 在衍生工具收益中确认的收益/(损失)(不包括有效性测试的金额) |
| 截至9月30日的9个月， | | 截至9月30日的9个月， | | 截至9月30日的9个月， |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| 外汇远期合约 | | $ | 18 | | | $ | 1 | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 交叉货币掉期 | | 98 | | | (81) | | | — | | | — | | | 27 | | | 40 | |
| 长期债务 | | 61 | | | (47) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 净投资套期保值总额 | | $ | 177 | | | $ | (127) | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | 27 | | | $ | 40 | |
| 现金流套期保值关系中的衍生工具 | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 利率合约 | | — | | | (51) | | | (2) | | | (2) | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | |
| 总现金流对冲 | | — | | | (51) | | | (2) | | | (2) | | | — | | | — | |
| 总计 | | $ | 177 | | | $ | (178) | | | $ | (1) | | | $ | (2) | | | $ | 27 | | | $ | 40 | |
AOCL累计剩余净投资对冲和现金流对冲收益(亏损)如下：
| | | | | | | | | | | |
| 累计收益/(亏损)，税后净额 |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
净投资套期保值 | | | |
| 交叉货币掉期 | $ | (26) | | | $ | (124) | |
| 外汇远期 | 29 | | | 12 | |
| 长期债务 | (47) | | | (108) | |
| 净投资套期保值总额 | $ | (44) | | | $ | (220) | |
| 现金流对冲 | | | |
| 利率合约 | $ | (49) | | | $ | (51) | |
| 交叉货币掉期 | 2 | | | 2 | |
| 总现金流对冲 | (47) | | | (49) | |
| AOCL净亏损合计 | $ | (91) | | | $ | (269) | |
未被指定为会计套期保值的衍生品：
外汇远期
该公司还签订外汇远期合约，以减轻某些资产和负债的公允价值变动，这些资产和负债以子公司功能货币以外的货币计价。这些远期合约未被指定为美国会计准则第815主题适用章节下的会计套期保值。因此，这些合同的公允价值变化立即在其他营业外收入中确认，净额在公司的综合经营报表中，以及在以子公司功能货币以外的货币计价的资产和负债上确认的外汇收益或亏损。这些合同在不同的时间都有到期日，一直到2022年1月。
下表汇总了该公司未偿还远期外汇的名义金额： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
| 货币对的名义金额： | 卖 | | 买 | | 卖 | | 买 |
| 卖出美元换取英镑的合约 | $ | 190 | | | £ | 138 | | | $ | 295 | | | £ | 222 | |
| 卖出美元换取日元的合约 | $ | 18 | | | ¥ | 2,000 | | | $ | 15 | | | ¥ | 1,600 | |
| 卖出美元换取加元的合约 | $ | 120 | | | C$ | 150 | | | $ | 107 | | | C$ | 140 | |
| 卖出美元换取新加坡元的合约 | $ | 66 | | | S$ | 90 | | | $ | 59 | | | S$ | 79 | |
| 卖出美元换欧元的合约 | $ | 282 | | | € | 240 | | | $ | 447 | | | € | 376 | |
| 为英镑出售欧元的合同 | € | — | | | £ | — | | | € | 135 | | | £ | 121 | |
| 卖出美元换取俄罗斯卢布的合约 | $ | 13 | | | ₽ | 1,000 | | | $ | 13 | | | ₽ | 1,000 | |
| 卖出美元换取印度卢比的合约 | $ | 18 | | | ₹ | 1,350 | | | $ | 18 | | | ₹ | 1,350 | |
注：欧元=欧元，GB=英镑，美元=美元，人民币=日元，C$=加元，S$=新加坡元 ₽=俄罗斯卢布，₹=印度卢比
下表汇总了与该公司未被指定为对冲工具的衍生品的净亏损有关的对合并营业报表的影响： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未被指定为会计套期保值的衍生品 | | 合并业务报表上的位置 | | | 截至三个月
9月30日， | | | 截至9个月
9月30日， |
| | | 2021 | | 2020 | | | 2021 | | 2020 |
| 外汇远期 | | 其他营业外收入，净额 | | | $ | (18) | | | $ | 36 | | | | $ | (25) | | | $ | 1 | |
与RMS收购相关的外汇远期(1) | | 其他营业外收入，净额 | | | $ | (13) | | | $ | — | | | | $ | (13) | | | $ | — | |
(1) 该公司签订了一份远期合同，出售$1,6751000万欧元1,200对冲部分英镑计价的均价买入价。合同于2021年9月14日终止，并产生了一美元。13百万损失。
下表显示了公司综合资产负债表中衍生工具的公允价值以及其指定并符合净投资对冲资格的非衍生债务工具的账面价值的资产和负债分类： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 衍生工具和非衍生工具 |
| | 资产负债表位置 | | 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
| 资产： | | | | | | |
| 被指定为会计对冲的衍生品： | | | | | | |
| 指定为净投资对冲的交叉货币掉期 | | 其他流动资产 | | $ | 2 | | | $ | — | |
| 指定为净投资对冲的交叉货币掉期 | | 其他资产 | | 26 | | | — | |
| 被指定为公允价值对冲的利率掉期 | | 其他流动资产 | | 8 | | | — | |
| 被指定为公允价值对冲的利率掉期 | | 其他资产 | | 23 | | | 57 | |
| 指定为会计套期保值的衍生品总额 | | | | 59 | | | 57 | |
| | | | | | |
| 未被指定为会计套期保值的衍生品： | | | | | | |
| 外汇对某些资产和负债进行远期 | | 其他流动资产 | | — | | | 31 | |
| 总资产 | | | | $ | 59 | | | $ | 88 | |
| 负债： | | | | | | |
| 被指定为会计对冲的衍生品： | | | | | | |
| 外汇远期被指定为净投资对冲 | | 应付账款和应计负债 | | $ | — | | | $ | 16 | |
| 指定为净投资对冲的交叉货币掉期 | | 应付账款和应计负债 | | 7 | | | 23 | |
| 指定为净投资对冲的交叉货币掉期 | | 其他负债 | | 32 | | | 144 | |
| 被指定为公允价值对冲的利率掉期 | | 其他负债 | | 14 | | | 1 | |
| 指定为会计套期保值的衍生品总额 | | | | 53 | | | 184 | |
| 被指定为会计套期保值的非衍生品： | | | | | | |
| 指定为净投资对冲的长期债务 | | 长期债务 | | 1,448 | | | 1,530 | |
| 未被指定为会计套期保值的衍生品： | | | | | | |
| 外汇对某些资产和负债进行远期 | | 应付账款和应计负债 | | 10 | | | 2 | |
| 总负债 | | | | $ | 1,511 | | | $ | 1,716 | |
注10。商誉和其他已获得的无形资产
下表汇总了所示期间的商誉活动： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年9月30日的9个月 |
| 管理信息系统 | | 体量 | | 整合 |
| 总商誉 | | 累计减损
装药 | | 网络
商誉 | | 总商誉 | | 累计
损伤
装药 | | 网络
商誉 | | 总商誉 | | 累计
损伤
装药 | | 网络
商誉 |
期初余额
年份的 | $ | 311 | | | $ | — | | | $ | 311 | | | $ | 4,257 | | | $ | (12) | | | $ | 4,245 | | | $ | 4,568 | | | $ | (12) | | | $ | 4,556 | |
添加/ 调整(1) | 90 | | | — | | | 90 | | | 1,388 | | | — | | | 1,388 | | | 1,478 | | | — | | | 1,478 | |
| 外币折算调整 | (5) | | | — | | | (5) | | | (131) | | | — | | | (131) | | | (136) | | | — | | | (136) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期末余额 | $ | 396 | | | $ | — | | | $ | 396 | | | $ | 5,514 | | | $ | (12) | | | $ | 5,502 | | | $ | 5,910 | | | $ | (12) | | | $ | 5,898 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 |
| 管理信息系统 | | 体量 | | 整合 |
| 总商誉 | | 累计减损 装药 | | 网络 商誉 | | 总商誉 | | 累计 损伤 装药 | | 网络 商誉 | | 总商誉 | | 累计 损伤 装药 | | 网络 商誉 |
期初余额
年份的 | $ | 315 | | | $ | — | | | $ | 315 | | | $ | 3,419 | | | $ | (12) | | | $ | 3,407 | | | $ | 3,734 | | | $ | (12) | | | $ | 3,722 | |
添加/ 调整(2) | (2) | | | — | | | (2) | | | 628 | | | — | | | 628 | | | 626 | | | — | | | 626 | |
外币折算
调整 | (2) | | | — | | | (2) | | | 210 | | | — | | | 210 | | | 208 | | | — | | | 208 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期末余额 | $ | 311 | | | $ | — | | | $ | 311 | | | $ | 4,257 | | | $ | (12) | | | $ | 4,245 | | | $ | 4,568 | | | $ | (12) | | | $ | 4,556 | |
(1) 上表中并购部门2021年的新增/调整主要涉及收购Cortera和RMS。2021年MIS部门的增加/调整与RMS收购带来的某些收入协同效应有关，预计这些收入将使MIS Other LOB内的ESG解决方案部门受益。
(2) 上表中MA部门2020年的新增/调整涉及对RDC、AM、ZMFS和Catylist的收购。
收购的无形资产和相关摊销包括： | | | | | | | | | | | |
| 9月30日，
2021 | | 十二月三十一日，
2020 |
| 客户关系 | $ | 2,108 | | | $ | 1,623 | |
| 累计摊销 | (360) | | | (313) | |
| 净客户关系 | 1,748 | | | 1,310 | |
| 软件/产品技术 | 654 | | | 441 | |
| 累计摊销 | (203) | | | (177) | |
| NET软件/产品技术 | 451 | | | 264 | |
| 数据库 | 180 | | | 144 | |
| 累计摊销 | (42) | | | (29) | |
| NET数据库 | 138 | | | 115 | |
| 商品名称 | 207 | | | 161 | |
| 累计摊销 | (44) | | | (38) | |
| 净商标名 | 163 | | | 123 | |
其他(1) | 54 | | | 55 | |
| 累计摊销 | (44) | | | (43) | |
| 净额其他 | 10 | | | 12 | |
| 收购的无形资产合计(净额) | $ | 2,510 | | | $ | 1,824 | |
(1) 其他无形资产主要包括商业秘密、不竞争契约以及获得的评级方法和模型。
与收购的无形资产有关的摊销费用如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月
9月30日， | | 截至9个月
9月30日， |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
摊销费用 | $ | 37 | | | $ | 31 | | | $ | 108 | | | $ | 90 | |
拟摊销的已收购无形资产未来摊销费用如下： | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | | |
2021年(9月30日后) | | $ | 49 | |
| 2022 | | 194 | |
| 2023 | | 191 | |
| 2024 | | 187 | |
| 2025 | | 182 | |
| 此后 | | 1,707 | |
| 预计未来摊销总额 | | $ | 2,510 | |
关于ICRA报告单位的事项
ICRA报告了与以下事项有关的各种事项：(I)印度证券交易委员会(SEBI)就ICRA的一名客户及其子公司的信用评级作出的裁决令和罚款，ICRA正在对此提出上诉；(Ii)ICRA也在上诉，提高了原来的罚款；(Iii)完成了关于各种匿名投诉的内部审查；以及(Iv)ICRA董事会根据审查结果采取了行动。(Iii)印度证券交易委员会(SEBI)就ICRA的一名客户及其子公司的信用评级所施加的裁决令和罚款正在被ICRA上诉；(Iii)完成关于各种匿名投诉的内部审查；以及(Iv)ICRA董事会根据审查结果采取的行动。截至这份10-Q表格季度报告的日期，该公司无法估计这些事项的潜在不利结论或任何其他ICRA调查可能造成的财务影响(如果有的话)。此类问题的不利解决可能会对ICRA未来的经营业绩产生负面影响，这可能导致未来几个季度商誉和可摊销无形资产的减值。
注11.重组
2020年7月29日，穆迪首席执行官批准了一项重组计划(简称2020年房地产合理化重组计划)，主要是为了应对围绕着某些房地产租赁的合理化和退出而爆发的新冠肺炎大流行。从2020年第三季度开始退出某些租赁办公空间，到2020年12月31日基本完成。2020年重组计划主要反映了与经营租赁使用权资产减值和租赁改进相关的非现金费用。2020年的重组计划预计将带来约美元的年化节省。5至$6每年1000万美元。
2020年12月22日，穆迪首席执行官批准了一项重组计划(“2020并购战略重组计划”)，该公司估计该计划每年将节省$20每年1000万美元。该计划涉及并购报告部门的战略性重组，包括主要根据公司现有的遣散费计划确定的遣散费和相关成本。2020年并购战略重组计划产生的资金总额为202000万美元的税前费用，并于2021年6月30日基本完成。与该计划相关的现金支出预计为$201000万美元，这笔钱将支付到2022年。
与上述重组计划相关的合并营业报表中包含的总费用如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月
9月30日， | | 截至9个月
9月30日， |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| 2018年重组计划 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (3) | |
| 2020年房地产合理化重组计划 | — | | | 23 | | | — | | | 23 | |
| 2020并购战略重组重组计划 | — | | | — | | | 2 | | | — | |
| 全面重组 | $ | — | | | $ | 23 | | | $ | 2 | | | $ | 20 | |
上述重组计划的重组责任在2021年前9个月的变化如下： | | | | | | | | | |
| 员工离职不包括费用 | | | | |
截至2020年12月31日的余额 | $ | 18 | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 2020并购战略重组重组计划： | | | | | |
| 已发生的成本和调整 | 2 | | | | | |
| 现金支付和调整 | (12) | | | | | |
截至2021年9月30日的余额 | $ | 8 | | | | | |
| | | | | |
| 迄今发生的累计费用 | | | | | |
| | | | | |
| 2020年房地产合理化重组计划 | $ | 36 | | | | | |
| 2020并购战略重组重组计划 | $ | 20 | | | | | |
注12。公允价值
下表列出了2021年9月30日和2020年12月31日按公允价值计价的项目信息： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年9月30日的公允价值计量 |
| 描述 | 天平 | | 1级 | | 2级 |
资产： | | | | | |
衍生品(1) | $ | 59 | | | $ | — | | | $ | 59 | |
| 共同基金 | 58 | | | 58 | | | — | |
| 总计 | $ | 117 | | | $ | 58 | | | $ | 59 | |
| 负债： | | | | | |
衍生品(1) | $ | 63 | | | $ | — | | | $ | 63 | |
| 总计 | $ | 63 | | | $ | — | | | $ | 63 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的公允价值计量 |
| 描述 | 天平 | | 1级 | | 2级 |
| 资产： | | | | | |
衍生品(1) | $ | 88 | | | $ | — | | | $ | 88 | |
| | | | | |
| 共同基金 | 60 | | | 60 | | | — | |
| 总计 | $ | 148 | | | $ | 60 | | | $ | 88 | |
| 负债： | | | | | |
衍生品(1) | $ | 186 | | | $ | — | | | $ | 186 | |
| 总计 | $ | 186 | | | $ | — | | | $ | 186 | |
(1)代表外汇远期合约、利率掉期及交叉货币掉期，详见简明综合财务报表附注9所述。
以下是该公司用来估算其衍生合约、共同基金和货币市场共同基金公允价值的方法：
衍生品：
在确定上表所列衍生工具合约的公允价值时，本公司采用行业标准估值模式。在适用的情况下，这些模型使用现货汇率、远期点数、货币波动性、利率以及公司和与其签订衍生品合同的交易对手的违约风险来预测未来现金流，并将未来金额贴现为现值。该公司建立了严格的交易对手信用准则，只与遵守这些准则的金融机构进行交易。因此，交易对手违约的风险被认为是微乎其微的。
共同基金和货币市场共同基金：
上表中的共同基金被认为是公允价值易于确定的股权证券，公允价值的变化通过ASC主题321项下的净收入确认。这些工具的公允价值使用ASC主题820中定义的级别1输入来确定。
注13.其他资产负债表和经营报表信息
下表包含与某些资产负债表标题相关的其他详细信息： | | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
| 其他流动资产： | | | |
| 预付税款 | $ | 81 | | | $ | 94 | |
| 预付费用 | 98 | | | 91 | |
| 获得和履行销售合同的资本化成本 | 89 | | | 93 | |
| 某些资产和负债的外汇远期 | — | | | 31 | |
| 指定为会计套期保值的衍生工具 | 10 | | | — | |
| 其他 | 45 | | | 74 | |
| 其他流动资产总额 | $ | 323 | | | $ | 383 | |
| 其他资产： | | | |
| 对非合并关联公司的投资 | $ | 149 | | | $ | 135 | |
| 房地产租赁押金 | 15 | | | 19 | |
| 与收购相关的赔偿资产 | 103 | | | 15 | |
| 互惠基金及定期存款 | 67 | | | 66 | |
| 公司拥有的人寿保险(按合同价值计算) | 35 | | | 17 | |
| 取得销售合约的费用 | 137 | | | 134 | |
| 指定为会计套期保值的衍生工具 | 49 | | | 57 | |
| 养老金和其他退休雇员福利 | 19 | | | 21 | |
| 其他 | 62 | | | 51 | |
| 其他资产总额 | $ | 636 | | | $ | 515 | |
| 应付账款和应计负债： | | | |
| 薪金和福利 | $ | 196 | | | $ | 197 | |
| 激励性薪酬 | 248 | | | 226 | |
| 客户信用、预付款和预付费 | 96 | | | 42 | |
| | | |
| 分红 | 5 | | | 11 | |
| 专业服务费 | 68 | | | 53 | |
| 债务应计利息 | 46 | | | 82 | |
| 应付帐款 | 30 | | | 39 | |
| 所得税 | 201 | | | 128 | |
| 养老金和其他退休雇员福利 | 46 | | | 45 | |
| 应计特许权使用费 | 19 | | | 19 | |
| 某些资产和负债的外汇远期 | 10 | | | 2 | |
| 重组负债 | 8 | | | 18 | |
| | | |
| 指定为会计套期保值的衍生工具 | 7 | | | 39 | |
| 其他 | 104 | | | 138 | |
| 应付账款和应计负债总额 | $ | 1,084 | | | $ | 1,039 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 其他负债： | | | |
| 养老金和其他退休雇员福利 | $ | 204 | | | $ | 244 | |
| | | |
| UTP应计利息 | 82 | | | 113 | |
| 制定赔偿条款 | 33 | | | 33 | |
| 所得税负债--非流动部分 | 18 | | | 18 | |
| 指定为会计套期保值的衍生工具 | 46 | | | 145 | |
| | | |
| 其他 | 37 | | | 37 | |
| 其他负债总额 | $ | 420 | | | $ | 590 | |
剥离MAKS造成的亏损：
$9截至2020年9月30日的9个月内亏损100万美元，涉及根据2019年第四季度剥离MAKS进行的惯例完成后完成调整。
其他营业外收入(费用)：
下表汇总了其他营业外收入(费用)的构成：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月， | | 截至9月30日的9个月， |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| 外汇收益(亏损) | $ | (2) | | | $ | 2 | | | $ | (2) | | | $ | 7 | |
收购价套期保值损失(1) | (13) | | | — | | | (13) | | | — | |
| 定期养恤金净费用--其他构成部分 | 4 | | | 3 | | | 5 | | | 10 | |
| 投资于非合并关联公司的收入 | 6 | | | 4 | | | 15 | | | 4 | |
| 其他 | 1 | | | 1 | | | 13 | | | 17 | |
| 总计 | $ | (4) | | | $ | 10 | | | $ | 18 | | | $ | 38 | |
(1) 截至2021年9月30日的三个月和九个月的金额代表着一份远期合约的亏损，该远期合约用于对冲英镑计价的RMS购买价的一部分。 |
注14.综合收益和累计其他综合亏损
下表提供了有关AOCL外的重新分类的详细信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月， | | 合并业务报表中的位置 |
| 现金流套期保值亏损 | 2021 | | 2020 | |
| | | | | |
| 利率合约 | $ | (1) | | | $ | — | | | 其他营业外收入，净额 |
| 上述项目的所得税影响 | — | | | — | | | 所得税拨备 |
| 现金流套期保值净亏损合计 | (1) | | | — | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 养老金和其他退休福利 | | | | | |
| 计入净收入的精算损失和先前服务费用摊销 | (2) | | | (2) | | | 其他营业外收入，净额 |
| 结算费 | (1) | | | — | | | 其他营业外收入，净额 |
| 所得税前合计 | (3) | | | (2) | | | |
| 以上项目的所得税效应 | 1 | | | — | | | 所得税拨备 |
| 养老金和其他退休福利总额 | (2) | | | (2) | | | |
| 净亏损总额计入可归因于调出AOCL的净收入 | $ | (3) | | | $ | (2) | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月， | | 合并业务报表中的位置 |
| 现金流套期保值亏损 | 2021 | | 2020 | |
| | | | | |
| 利率合约 | $ | (2) | | | $ | (1) | | | 其他营业外收入，净额 |
| 上述项目的所得税影响 | — | | | — | | | 所得税拨备 |
| 现金流套期保值净亏损合计 | (2) | | | (1) | | | |
| 净投资对冲收益 | | | | | |
| 外汇远期 | 2 | | | — | | | 其他营业外收入，净额 |
| 上述项目的所得税影响 | (1) | | | — | | | 所得税拨备 |
| 净投资套期保值净收益合计 | 1 | | — | | | |
| 养老金和其他退休福利 | | | | | |
| 计入净收入的精算损失和先前服务费用摊销 | (8) | | | (5) | | | 其他营业外收入，净额 |
| 结算费 | (8) | | | — | | | 其他营业外收入，净额 |
| 所得税前合计 | (16) | | | (5) | | | |
| 以上项目的所得税效应 | 4 | | | 1 | | | 所得税拨备 |
| 养老金和其他退休福利总额 | (12) | | | (4) | | | |
| 净亏损总额计入可归因于调出AOCL的净收入 | $ | (13) | | | $ | (5) | | | |
下表按组成部分(税后净额)显示了AOCL的变动情况：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月， |
| 2021 | | 2020 |
| 得/(失) | 养老金和其他退休福利 | 现金流对冲 | 外币折算调整 | 净投资对冲 | 总计 | | 养老金和其他退休福利 | 现金流对冲 | 外币折算调整 | 净投资对冲 | 总计 |
| 余额6月30日， | $ | (108) | | $ | (48) | | $ | (152) | | $ | (117) | | $ | (425) | | | $ | (84) | | $ | (49) | | $ | (479) | | $ | 70 | | $ | (542) | |
| 重新分类前的其他综合收益/(亏损) | 3 | | — | | (116) | | 73 | | (40) | | | (7) | | — | | 186 | | (143) | | 36 | |
| 从AOCL重新分类的金额 | 2 | | 1 | | — | | — | | 3 | | | 2 | | — | | — | | — | | 2 | |
| 其他综合收益/(亏损) | 5 | | 1 | | (116) | | 73 | | (37) | | | (5) | | — | | 186 | | (143) | | 38 | |
| 余额9月30日， | $ | (103) | | $ | (47) | | $ | (268) | | $ | (44) | | $ | (462) | | | $ | (89) | | $ | (49) | | $ | (293) | | $ | (73) | | $ | (504) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月， |
| 2021 | | 2020 |
| 得/(失) | 养老金和其他退休福利 | 现金流对冲 | 外币折算调整 | 净投资对冲 | 总计 | | 养老金和其他退休福利 | 现金流对冲 | 外币折算调整 | 净投资对冲 | 总计 |
| 余额12月31日 | $ | (118) | | $ | (49) | | $ | (45) | | $ | (220) | | $ | (432) | | | $ | (92) | | $ | — | | $ | (401) | | $ | 54 | | $ | (439) | |
| 重新分类前的其他综合收益/(亏损) | 3 | | — | | (223) | | 177 | | (43) | | | (1) | | (50) | | 108 | | (127) | | (70) | |
| 从AOCL重新分类的金额 | 12 | | 2 | | — | | (1) | | 13 | | | 4 | | 1 | | — | | — | | 5 | |
| | | | | | | | | | | |
| 其他综合收益/(亏损) | 15 | | 2 | | (223) | | 176 | | (30) | | | 3 | | (49) | | 108 | | (127) | | (65) | |
| 余额9月30日， | $ | (103) | | $ | (47) | | $ | (268) | | $ | (44) | | $ | (462) | | | $ | (89) | | $ | (49) | | $ | (293) | | $ | (73) | | $ | (504) | |
注15。养老金和其他退休福利
穆迪维持有资金和无资金的非供款DBPP。DBPP使用现金余额公式提供确定的福利，该公式基于员工的服务年限和职业平均工资，或选定高管的最终平均工资。该公司还为退休的美国员工提供一定的医疗和人寿保险福利。退休医疗计划是缴费的；人寿保险计划是非缴费的。穆迪有资金和无资金的美国养老金计划、美国退休医疗计划和美国退休人寿保险计划在本文中统称为“退休计划”。美国退休医疗计划和美国退休人寿保险计划在本文中统称为“其他退休计划”。非美国的固定收益养老金计划是无关紧要的。
到2007年，几乎所有美国员工都有资格参加公司的DBPPS。自2008年1月1日起，公司不再向2008年1月1日或之后聘用或重新聘用的美国员工提供DBPP，而是根据公司的利润参与计划，在美国的新员工将获得类似福利价值的退休缴费。公司退休计划和其他退休计划的当前参与者继续根据现有计划公式累积福利。
与退休计划和其他退休计划相关的定期福利净支出的组成部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月， |
| 养老金计划 | | 其他退休计划 |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| 净定期费用的构成 | | | | | | | |
| 服务成本 | $ | 4 | | | $ | 5 | | | $ | 1 | | | $ | — | |
| 利息成本 | 4 | | | 4 | | | — | | | 1 | |
| 计划资产的预期回报率 | (7) | | | (5) | | | — | | | — | |
| 对前期精算损失净额的摊销 | 3 | | | 2 | | | — | | | — | |
| 养老金债务清偿损失 | 1 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
| 净定期费用 | $ | 5 | | | $ | 6 | | | $ | 1 | | | $ | 1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月， |
| 养老金计划 | | 其他退休计划 |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| 净定期费用的构成 | | | | | | | |
| 服务成本 | $ | 14 | | | $ | 13 | | | $ | 3 | | | $ | 2 | |
| 利息成本 | 11 | | | 13 | | | 1 | | | 1 | |
| 计划资产的预期回报率 | (20) | | | (15) | | | — | | | — | |
| 对前期精算损失净额的摊销 | 8 | | | 5 | | | — | | | — | |
| 养老金债务清偿损失 | 8 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
| 净定期费用 | $ | 21 | | | $ | 16 | | | $ | 4 | | | $ | 3 | |
该公司捐献了#美元。46在截至2021年9月30日的9个月里，与其资金不足的美国DBPP相关的资金达到100万。预计2021年剩余时间的预期捐款不会很大。
注16。负债
本公司的债务按账面金额入账，账面金额即发行金额加上或减去任何发行溢价或折价，但下表所示的若干债务除外，该等债务按用于对冲票据公允价值的利率掉期的公允价值调整后的账面金额入账。
下表汇总了总负债情况：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 |
| 应付票据： | 本金金额 | | 利率互换的公允价值(1) | | 未摊销(折扣)溢价 | | 未摊销债务发行成本 | | 账面价值 |
4.50%2012高级债券，2022年到期 | $ | 500 | | | $ | 7 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 507 | |
4.8752013年到期的高级债券，2024年到期 | 500 | | | (5) | | | (1) | | | (1) | | | 493 | |
5.252014年优先债券，2044年到期 | 600 | | | (4) | | | 3 | | | (5) | | | 594 | |
1.752015年%高级债券，2027年到期 | 579 | | | — | | | — | | | (2) | | | 577 | |
2.6252017年高级票据百分比，2023年到期 | 500 | | | 8 | | | — | | | (1) | | | 507 | |
3.252017年优先债券，2028年到期 | 500 | | | 15 | | | (3) | | | (3) | | | 509 | |
4.252018年高级票据百分比，2029年到期 | 400 | | | — | | | (2) | | | (2) | | | 396 | |
4.8752018年高级票据百分比，2048年到期 | 400 | | | — | | | (6) | | | (4) | | | 390 | |
0.9502019年优先债券，2030年到期 | 869 | | | — | | | (2) | | | (5) | | | 862 | |
3.752020%高级债券，2025年到期 | 700 | | | (5) | | | (1) | | | (4) | | | 690 | |
3.252020%高级债券，2050年到期 | 300 | | | — | | | (4) | | | (3) | | | 293 | |
2.552020%高级债券，2060年到期 | 500 | | | — | | | (4) | | | (5) | | | 491 | |
2.002021年优先票据，2031年到期 | 600 | | | — | | | (8) | | | (5) | | | 587 | |
2.752021年优先票据，2041年到期 | 600 | | | — | | | (14) | | | (6) | | | 580 | |
| | | | | | | | | |
| 债务总额 | $ | 7,548 | | | $ | 16 | | | $ | (42) | | | $ | (46) | | | $ | 7,476 | |
| 当前部分 | | | | | | | | | (507) | |
| 长期债务总额 | | | | | | | | | $ | 6,969 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| 应付票据： | 本金金额 | | 利率互换的公允价值(1) | | 未摊销(折扣)溢价 | | 未摊销债务发行成本 | | 账面价值 |
4.50%2012高级债券，2022年到期 | $ | 500 | | | $ | 14 | | | $ | (1) | | | $ | (1) | | | $ | 512 | |
4.8752013年到期的高级债券，2024年到期 | 500 | | | — | | | (1) | | | (1) | | | 498 | |
5.252014年优先债券，2044年到期 | 600 | | | — | | | 3 | | | (5) | | | 598 | |
1.752015年%高级债券，2027年到期 | 612 | | | — | | | — | | | (2) | | | 610 | |
2.6252017年高级票据百分比，2023年到期 | 500 | | | 12 | | | — | | | (2) | | | 510 | |
3.252017年优先债券，2028年到期 | 500 | | | 31 | | | (4) | | | (3) | | | 524 | |
4.252018年高级票据百分比，2029年到期 | 400 | | | — | | | (3) | | | (3) | | | 394 | |
4.8752018年高级票据百分比，2048年到期 | 400 | | | — | | | (6) | | | (4) | | | 390 | |
0.9502019年优先债券，2030年到期 | 918 | | | — | | | (3) | | | (6) | | | 909 | |
3.752020%高级债券，2025年到期 | 700 | | | (1) | | | (1) | | | (5) | | | 693 | |
3.252020%高级债券，2050年到期 | 300 | | | — | | | (4) | | | (3) | | | 293 | |
2.552020%高级债券，2060年到期 | 500 | | | — | | | (4) | | | (5) | | | 491 | |
| 长期债务总额 | $ | 6,430 | | | $ | 56 | | | $ | (24) | | | $ | (40) | | | $ | 6,422 | |
(1)上表利率掉期的公允价值为对冲债务账面金额中计入的公允价值对冲调整累计金额。
应付票据
2021年第三季度，该公司发行了2021年到期的优先债券(2031年到期)和2021年到期的2021年优先债券(2041年到期)。这些债券发行的关键条款载于上表。
截至2021年9月30日，公司遵守了所有债务协议中包含的所有契约。所有债务协议都包含交叉违约条款，这些条款规定，根据上述一种债务工具违约，反过来可以允许其他债务工具下的贷款人宣布这些工具下的未偿还借款立即到期和支付。截至2021年9月30日，尚无此类交叉违约。
本公司借款还款时间表如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | 2012年高级票据将于2022年到期 | | 2013年高级票据将于2024年到期 | | 2014年高级票据将于2044年到期 | | 2015年高级票据将于2027年到期 | | 2017年高级票据将于2023年到期 | | 2017年高级票据将于2028年到期 | | 2018年高级票据将于2029年到期 | | 2018年高级票据将于2048年到期 | | 2019年高级票据将于2030年到期 | | 2020年高级票据将于2025年到期 | | 2020年高级票据将于2050年到期 | | 2020年高级票据将于2060年到期 | | | | 2021年高级债券将于2031年到期 | | 2021年高级债券将于2041年到期 | 总计 |
2021年(9月30日后) | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | | $ | — | | | $ | — | | $ | — | |
| 2022 | 500 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | $ | 500 | |
| 2023 | — | | | — | | | — | | | — | | | 500 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | $ | 500 | |
| 2024 | — | | | 500 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | $ | 500 | |
| 2025 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 700 | | | — | | | — | | | | | — | | | — | | $ | 700 | |
| 此后 | — | | | — | | | 600 | | | 579 | | | — | | | 500 | | | 400 | | | 400 | | | 869 | | | — | | | 300 | | | 500 | | | | | 600 | | | 600 | | $ | 5,348 | |
| 总计 | $ | 500 | | | $ | 500 | | | $ | 600 | | | $ | 579 | | | $ | 500 | | | $ | 500 | | | $ | 400 | | | $ | 400 | | | $ | 869 | | | $ | 700 | | | $ | 300 | | | $ | 500 | | | | | $ | 600 | | | $ | 600 | | $ | 7,548 | |
利息支出，净额
下表汇总了合并业务表中列报的利息组成部分和支付利息的现金：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月
9月30日， | | 截至9个月
9月30日， |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| 收入 | $ | 3 | | | $ | 2 | | | $ | 7 | | | $ | 9 | |
| 借款费用 | (47) | | | (42) | | | (129) | | | (121) | |
UTP和其他税收相关负债的收入(费用)(2) | (5) | | | (9) | | | 25 | | | (27) | |
| 定期养老金净成本--利息部分 | (4) | | | (4) | | | (12) | | | (14) | |
| 利息支出，净额 | $ | (53) | | | $ | (53) | | | $ | (109) | | | $ | (153) | |
支付的利息(1) | $ | 53 | | | $ | 47 | | | $ | 139 | | | $ | 119 | |
(1) 支付的利息包括利率掉期的净结算额，详见附注9。
(2)截至2021年9月30日的9个月，UTP和其他与税收相关的负债的收入(费用)包括1美元。40根据税务问题的解决，与税收相关利息应计项目的冲销有关的百万利益。
本公司债务截至2021年9月30日和2020年12月31日的公允价值和账面价值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
| 账面金额 | | 估计公允价值 | | 账面金额 | | 估计公允价值 |
4.50%2012高级债券，2022年到期 | $ | 507 | | | $ | 515 | | | $ | 512 | | | $ | 530 | |
4.8752013年到期的高级债券，2024年到期 | 493 | | | 545 | | | 498 | | | 562 | |
5.252014年优先债券，2044年到期 | 594 | | | 808 | | | 598 | | | 828 | |
1.752015年%高级债券，2027年到期 | 577 | | | 629 | | | 610 | | | 674 | |
2.6252017年高级票据百分比，2023年到期 | 507 | | | 514 | | | 510 | | | 522 | |
3.252017年优先债券，2028年到期 | 509 | | | 544 | | | 524 | | | 561 | |
4.252018年高级票据百分比，2029年到期 | 396 | | | 460 | | | 394 | | | 480 | |
4.8752018年高级票据百分比，2048年到期 | 390 | | | 526 | | | 390 | | | 544 | |
0.9502019年优先债券，2030年到期 | 862 | | | 898 | | | 909 | | | 974 | |
3.752020%高级债券，2025年到期 | 690 | | | 761 | | | 693 | | | 785 | |
3.252020%高级债券，2050年到期 | 293 | | | 309 | | | 293 | | | 329 | |
2.552020%高级债券，2060年到期 | 491 | | | 437 | | | 491 | | | 467 | |
2.002021年优先票据，2031年到期 | 587 | | | 588 | | | — | | | — | |
2.752021年优先票据，2041年到期 | 580 | | | 584 | | | — | | | — | |
| 总计 | $ | 7,476 | | | $ | 8,118 | | | $ | 6,422 | | | $ | 7,256 | |
本公司长期债务的公允价值是根据类似工具的市场报价估算的。因此，用于估计公司长期债务公允价值的投入被归类为公允价值等级中的第2级投入。
注17。租契
该公司有营业租约，基本上所有租约都与办公空间的租赁有关。本公司的租赁分类为融资租赁，对综合财务报表并无重大影响。该公司的某些租约包括续签的选择权，续订条款可以将租期从一年至20年限由公司自行决定。
下表列出了该公司租赁成本的组成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月
9月30日， | | 截至9个月
9月30日， |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | | |
| 经营租赁成本 | $ | 24 | | | $ | 24 | | | $ | 71 | | | $ | 72 | |
| 转租收入 | (2) | | | (1) | | | (4) | | | (3) | |
| 可变租赁成本 | 5 | | | 4 | | | 15 | | | 14 | |
| 总租赁成本 | $ | 27 | | | $ | 27 | | | $ | 82 | | | $ | 83 | |
下表列出了与该公司的经营租赁相关的其他信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月， | | 截至9月30日的9个月， |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| 为计入经营租赁负债的金额支付的现金 | $ | 27 | | | $ | 27 | | | $ | 83 | | | $ | 80 | |
以新的经营租赁负债换取的使用权资产 | $ | 117 | | | $ | 7 | | | $ | 123 | | | $ | 26 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年9月30日 | |
加权平均剩余租期 | 5.9年份 | | 6.3年份 | |
适用于经营租赁的加权平均贴现率 | 3.1 | % | | 3.6 | % | |
下表列出了公司在2021年9月30日的经营租赁负债中包括的未来最低租赁付款的到期日分析：
| | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | | 经营租约 |
2021年(9月30日后) | | $ | 30 | |
| 2022 | | 119 | |
| 2023 | | 115 | |
| 2024 | | 105 | |
| 2025 | | 90 | |
| 2025年之后 | | 167 | |
| 租赁付款总额(未打折) | | 626 | |
| 减去：利息 | | 53 | |
| 租赁负债现值： | | $ | 573 | |
| 租赁负债--流动负债 | | $ | 103 | |
| 租赁负债--非流动负债 | | $ | 470 | |
注18。或有事件
鉴于该公司活动的性质，穆迪及其子公司将面临法律和税务诉讼、政府、监管和立法调查、传票和其他调查，以及政府和私人各方的索赔和诉讼，这些索赔和诉讼基于管理信息系统分配的评级，或者是对公司业务有其他附带影响的。穆迪和MIS还受到美国和其他司法管辖区监管机构的定期审查、检查、检查和调查，任何这些都可能导致索赔、法律诉讼、评估、罚款、处罚或限制商业活动。如合并财务报表附注5所述，穆迪还须接受持续的税务审计。
管理层根据可获得的最新信息，定期评估公司与这些事项相关的负债和或有事项。对于与所得税无关的索赔、诉讼和法律程序以及政府调查和查询，当负债可能已经发生且损失金额可以合理估计时，本公司在合并财务报表中记录负债，并定期适当调整这些负债。当对损失的合理估计在一个范围内时，除非该范围内的某个较高的金额比该范围内的另一个金额更好的估计，否则应计该范围的最低金额。在合理可能发生亏损，但存在与可能结果和/或亏损金额或范围相关的不确定性的情况下，管理层不记录负债，但在重大情况下披露或有事项。随着获得更多信息，本公司将相应地调整其对该等事项的评估和估计。穆迪还根据SEC规则披露了重大待决法律程序，以及它认为合适的其他待决事项。
鉴于评估法律诉讼、政府、监管和立法调查和查询、索赔和诉讼以及类似事项和意外情况的潜在结果存在固有的困难，特别是当索赔人寻求巨额或不确定的损害赔偿或主张新的法律理论或该等事项涉及大量当事人时，本公司往往无法预测未决事项的最终结果或该等事项的任何解决时间。本公司亦可能无法预测任何该等事项对其业务运作方式、对其竞争地位或对其财务状况、营运结果或现金流的影响(如有)。随着解决任何悬而未决事项的进程取得进展，管理层将继续审阅现有的最新资料，评估其预测该等事项的结果及其对其运营和财务状况的影响(如有)的能力，以及在需要时累积和披露该等事项的能力。然而，由于此类事件本质上是不可预测的，可能会出现不利的事态发展或解决方案，因此此类事件的最终结果，包括任何损失的金额，可能与这些估计不同。
注19。细分市场信息
本公司的组织机构为二运营部门：MIS和MA，相应地，公司在二可报告的细分市场：MIS和MA。
管理信息系统部分由以下部分组成五吊球。CFG、FIG、PPIF和SFG LOB的收入主要来自分配和持续监测债务信用评级以及在全球市场发行此类债务的实体的费用。MIS Other LOB主要包括亚太地区的金融工具定价服务、ICRA非评级收入以及提供ESG研究、数据和评估的收入。
并购部门开发广泛的产品和服务，支持全球金融市场机构参与者的风险管理活动。并购细分市场由以下部分组成二LOBS-RD&A和ERS。
MIS的收入和MA的费用包括向MA收取的使用和分发MIS开发的内容、数据和产品的权利的部门间费用。此外，并购的收入和管理信息系统的费用包括从并购向管理信息系统收取的用于管理信息系统评级过程中的某些并购产品和服务的部门间费用。这些部门间费用通常基于部门之间转移的产品和服务的市场价值。
间接费用包括租金和入住率、信息技术和财务、人力资源和法律等辅助人员的成本。专门受益于一个部门的此类成本和公司费用全额计入该部门。
对于对两个细分市场都有利的间接成本和公司费用，成本根据该细分市场在2019年全年实际收入中的份额分配给每个细分市场，其中包括一个随着时间的推移将保持固定的“基准池”。在随后的期间，增量间接费用(或其减少额)将根据每个分部在总收入中的主要份额分配给每个分部。
下表中的“抵销”代表部门间收入/费用。穆迪没有按可报告的部门报告公司的资产，因为首席运营决策者没有使用这一指标来向部门分配资源。因此，按可报告部分显示资产是不切实际的。
按部门划分的财务信息
下表显示了按可报告部门划分的收入、营业收入和调整后营业收入。调整后的营业收入是公司首席运营决策者用来评估每个可报告部门的盈利能力的财务指标。请参阅附注3，了解本公司收入构成的更多详情。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月， |
| 2021 | | 2020 |
| 管理信息系统 | | 体量 | | 淘汰 | | 整合 | | 管理信息系统 | | 体量 | | 淘汰 | | 整合 |
| 收入 | $ | 967 | | | $ | 603 | | | $ | (44) | | | $ | 1,526 | | | $ | 863 | | | $ | 532 | | | $ | (39) | | | $ | 1,356 | |
| 总费用 | 404 | | | 490 | | | (44) | | | 850 | | | 339 | | | 414 | | | (39) | | | 714 | |
| 营业收入 | 563 | | | 113 | | | — | | | 676 | | | 524 | | | 118 | | | — | | | 642 | |
| 添加： | | | | | | |
| | | | | | | | |
折旧和折旧
摊销 | 17 | | | 44 | | | — | | | 61 | | | 17 | | | 39 | | | — | | | 56 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 重组 | — | | | — | | | — | | | — | | | 13 | | | 10 | | | — | | | 23 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 调整后营业收入 | $ | 580 | | | $ | 157 | | | $ | — | | | $ | 737 | | | $ | 554 | | | $ | 167 | | | $ | — | | | $ | 721 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月， |
| 2021 | | 2020 |
| 管理信息系统 | | 体量 | | 淘汰 | | 整合 | | 管理信息系统 | | 体量 | | 淘汰 | | 整合 |
| 收入 | $ | 3,065 | | | $ | 1,744 | | | $ | (130) | | | $ | 4,679 | | | $ | 2,667 | | | $ | 1,529 | | | $ | (115) | | | $ | 4,081 | |
| 总费用 | 1,132 | | | 1,347 | | | (130) | | | 2,349 | | | 1,051 | | | 1,201 | | | (115) | | | 2,137 | |
| 营业收入 | 1,933 | | | 397 | | | — | | | 2,330 | | | 1,616 | | | 328 | | | — | | | 1,944 | |
| 添加： | | | | | | |
| | | | | | | | |
折旧和折旧
摊销 | 53 | | | 127 | | | — | | | 180 | | | 52 | | | 111 | | | — | | | 163 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 重组 | — | | | 2 | | | — | | | 2 | | | 12 | | | 8 | | | — | | | 20 | |
| 因剥离MAKS而产生的亏损 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 9 | | | — | | | 9 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 调整后营业收入 | $ | 1,986 | | | $ | 526 | | | $ | — | | | $ | 2,512 | | | $ | 1,680 | | | $ | 456 | | | $ | — | | | $ | 2,136 | |
按地理区域划分的综合收入信息
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月， | | 截至9月30日的9个月， |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| 美国 | $ | 844 | | | $ | 729 | | | $ | 2,560 | | | $ | 2,280 | |
| 非美国： | | | | | | | |
| 欧洲、中东和非洲地区 | 439 | | | 401 | | | 1,398 | | | 1,137 | |
| 亚太 | 149 | | | 156 | | | 460 | | | 436 | |
| 美洲 | 94 | | | 70 | | | 261 | | | 228 | |
| 非美国地区总数 | 682 | | | 627 | | | 2,119 | | | 1,801 | |
| 总计 | $ | 1,526 | | | $ | 1,356 | | | $ | 4,679 | | | $ | 4,081 | |
注20。后续事件
在……上面2021年10月26日，董事会批准宣布季度股息为#美元。0.62每股穆迪普通股，应于2021年12月14日在交易结束时向登记在册的股东2021年11月23日.
2021年10月13日，穆迪完成对网络安全评级公司BitSight的少数股权投资。穆迪为这项投资转移的对价为#美元。2503.6亿美元现金，以及穆迪在网络安全风险评级合资企业VisibleRisk的少数股权的贡献。穆迪预计将确认大约$30至$402021年第四季度，与将其在VisibleRisk的少数股权换取BitSight股份有关的非现金收益为1.2亿美元。
第二项：公司管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
对财务状况和经营结果的讨论和分析应与穆迪公司简明合并财务报表及其附注一起阅读，这些报表包括在本季度报告的表格10中的其他部分–Q.
本管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析包含前瞻性陈述。有关不确定因素、风险和与这些陈述相关的其他因素的讨论，请参阅第85页开始的“前瞻性陈述”。
该公司
穆迪是一家全球综合风险评估公司，使组织和投资者能够做出更好的决策。穆迪的报告分为两个部分：管理信息系统(MI)和资产管理公司(MA)。
MIS发布各种债务、计划和设施以及在全球市场发行此类债务的实体的信用评级，并提供评估服务，包括各种公司、金融机构和政府债务以及结构性融资证券。收入主要来自此类交易的发起人和发行人，他们在向投资者分发债务时使用MIS评级。此外，管理信息系统还从某些与评级无关的业务中赚取收入，这些业务主要包括亚太地区的金融工具定价服务、提供ESG研究、数据和评估的收入以及ICRA非评级业务的收入。这些业务的收入包括在MIS Other LOB中，对MIS部门的业绩并不重要。
马云是一家全球数据和分析解决方案提供商，帮助公司做出更好、更快的决策。马云的分析模型、行业洞察力、软件工具和专有数据资产使公司能够信任和自信地告知和执行许多关键的商业活动。MA在汇总、扩展和深化现有数据、研究、分析工具和软件解决方案方面的方法促进了对MA客户的更全面、更高效的交付，从而围绕风险和机遇做出更好的决策。
可持续性
穆迪管理其业务的目标是向所有利益相关者提供价值，包括客户、员工、商业合作伙伴、当地社区和股东。作为这一努力的一部分，穆迪通过在其运营、产品和服务中考虑环境、社会和治理(“ESG”)因素来促进可持续性。它利用其专业知识和资产，通过技术工具、研究和分析服务，帮助其他组织和投资界更好地理解可持续性考虑与全球市场之间的联系，从而产生积极的影响。穆迪向市场参与者推广与可持续发展相关的思想领导、评估和数据的努力包括遵循公认的可持续发展组织的政策，这些组织制定标准或框架和/或评估和评估业绩，包括全球报告倡议(GRI)、可持续发展会计准则委员会(SASB)以及最近的世界经济论坛(WEF)。穆迪还发布了一份年度报告，说明该公司如何执行气候相关财务披露特别工作组(TCFD)的建议。2021年第二季度，穆迪通过穆迪2020年利益相关者可持续发展报告、2020年TCFD报告、2020年GRI报告、2020年SASB报告和2020年世界经济论坛报告发布了进展情况。
董事会在审计委员会和治理与提名委员会的协助下监督可持续发展事宜，这是董事会监督管理层和公司整体战略的一部分。
新冠肺炎
该公司继续密切关注新冠肺炎疫情对其各方面业务的影响。该公司继续监测与新冠肺炎疫情有关的地区事态发展，为其办事处重新开业的决定及其商务旅行政策提供信息。该公司有选择地重新开放了某些办事处，其中大多数是在有限能力的基础上重新开放的。
到目前为止，新冠肺炎疫情尚未对该公司公布的业绩产生实质性不利影响，目前预计不会对其近期前景产生实质性不利影响。然而，由于众多不确定性，穆迪无法预测疫情可能对其业务、未来运营结果、财务状况或现金流产生的长期影响。请参阅第1A项。在截至2020年12月31日的公司年度报告10-K表格中包含的“风险因素”，用于进一步披露新冠肺炎疫情对公司业务的风险。
关键会计估计
穆迪对其财务状况和经营结果的讨论和分析是基于该公司的合并财务报表，该报表是根据美国普遍接受的会计原则编制的。编制该等财务报表时，穆迪须作出估计和判断，以影响于财务报表日期呈报的资产和负债额以及报告期内收入和开支的或有资产和负债的相关披露。这些估计是基于历史经验和其他被认为在当时情况下是合理的假设。穆迪不断评估其估计，包括与收入确认、应收账款津贴、或有事项、重组、商誉和收购的无形资产、养老金和其他退休福利、基于股票的薪酬和所得税有关的估计。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计不同。在公司截至2020年12月31日的10-K表格年度报告中，第7项MD&A包括对穆迪在这些领域应用其会计估计时做出的一些判断的描述。自Form 10-K年度报告发布之日起，公司的关键会计估计没有发生重大变化，除了以下与公司于2021年第二季度完成的并购报告部门重组结果和截至2021年7月31日的年度减值评估有关的更新。
商誉和其他已获得的无形资产
每年7月31日，穆迪都会在报告单位层面对其减值商誉进行评估，报告单位层面被定义为运营部门(即管理信息系统和并购)，或低于运营部门一级(即运营部门的组成部分)。
在2021年第二季度之前，MA的报告单位结构由五个报告单位组成(Content、ERS、MALS、Bureau van Dijk和Reis)。根据2021年第二季度完成的并购部门的战略重组，并购重组的报告单位结构已重组为两个报告单位。马云的两个新报告部门通常包括：i)提供数据和数据驱动的分析解决方案的业务；ii)风险管理软件、工作流程和CRE解决方案。这一重组并未导致该公司的可报告部门发生变化。
在重组生效之前和之后，该公司对受重组影响的报告单位进行了定性评估。这些定性评估导致本公司认定，任何报告单位的公允价值都不太可能低于其账面价值。
在前面提到的并购报告部门重组之后，公司现在有四个报告部门：两个在公司的评级业务中(一个用于ICRA业务，一个涵盖穆迪的所有其他评级业务)和两个在MA中的报告部门，这些业务提供：i)数据和数据驱动的分析解决方案；ii)风险管理软件、工作流程和CRE解决方案。
RMS业务于2021年9月15日被收购，12.79亿美元的商誉分配给了由风险管理软件、工作流程和CRE解决方案组成的MA报告部门，9000万美元分配给了MIS报告部门，2000万美元分配给了MA报告部门，该部门由提供数据和数据驱动的分析解决方案的业务组成。由于对RMS的收购在公司年度减值评估日期2021年7月31日后不久完成，本次交易中获得的商誉不受以下所述公司减值评估的影响。
本公司在报告单位层面采用两步减值测试法评估商誉的可恢复性。在第一步中，公司评估各种定性因素，以确定报告单位的公允价值是否可能低于其账面价值。如果根据定性因素确定不存在减值，则本公司不需要进行进一步测试。如果上述定性评估导致本公司得出结论，报告单位的公允价值很可能低于其账面价值，则该报告单位的公允价值将被定量确定，并与其账面价值(包括商誉)进行比较。如果报告单位的公允价值超过分配给该单位的净资产的账面价值，商誉不会受到损害，本公司不需要进行进一步的测试。如果报告单位的公允价值低于账面价值，本公司将就账面价值超过报告单位公允价值的金额计入商誉减值费用。本公司每年评估其报告单位，如果公司的报告结构因收购、调整或存在潜在减值指标而发生变化，则更频繁地进行评估。对于仅用定性方法得出不存在减值的报告单位，本公司的会计政策是至少每三年进行一次上述商誉减值评估的第二步。
2021年7月31日，本公司对四个报告单位进行了量化评估。进行这些量化评估是为了在上述新的报告单位结构下提供新的基线估值。这些量化评估产生的公允价值大大超过了所有报告单位的账面价值。因此，在提交本季度报告Form 10-Q之日，公司不认为其任何报告单位存在减值风险。
确定报告单位的公允价值涉及使用重大估计和假设，下文将对其进行更全面的描述。此外，本公司在分配共享资产和负债时也会做出某些判断和假设，以确定其每个报告单位的账面价值。
其他资产和负债，包括适用的公司资产，按照与各自报告单位的运营相关的程度进行分配。
关于ICRA报告单位的事项：
ICRA报告了与以下事项有关的各种事项：(I)印度证券交易委员会(SEBI)就ICRA的一名客户及其子公司的信用评级作出的裁决令和罚款，ICRA正在对此提出上诉；(Ii)ICRA也在上诉，提高了原来的罚款；(Iii)完成了关于各种匿名投诉的内部审查；以及(Iv)ICRA董事会根据审查结果采取了行动。(Iii)印度证券交易委员会(SEBI)就ICRA的一名客户及其子公司的信用评级所施加的裁决令和罚款正在被ICRA上诉；(Iii)完成关于各种匿名投诉的内部审查；以及(Iv)ICRA董事会根据审查结果采取的行动。截至这份10-Q表格季度报告的日期，该公司无法估计这些事项的潜在不利结论或任何其他ICRA调查可能造成的财务影响(如果有的话)。此类问题的不利解决可能会对ICRA未来的经营业绩产生负面影响，这可能导致未来几个季度商誉和可摊销无形资产的减值。
确定报告单位公允价值所采用的方法和重大估计数：
以下是关于该公司确定截至2021年7月31日其报告单位(不包括ICRA)公允价值的方法的讨论。由于ICRA是一家在印度上市的公司，该公司能够根据其市值观察其公允价值。每个报告单位(不包括ICRA)的公允价值是使用贴现现金流方法以及可比上市公司和先例交易倍数估计的。贴现现金流分析需要大量估计，包括基于内部预算和战略计划、预期长期增长率、终端价值、加权平均资本成本以及外部因素和市场状况的影响对每个报告单位未来经营业绩和现金流的预测。这些估计和假设的变化可能会对每个报告单位的估计公允价值产生重大影响，这可能会导致减少商誉账面价值的减值费用，这可能会对公司的财务状况和经营业绩产生重大影响。穆迪根据预计将从收购中受益的报告单位，将新获得的商誉分配给报告单位。
对未来现金流和WACC假设的敏感性分析如下。贴现现金流估值方法中使用的这些关键假设需要管理层做出重大判断：
•未来现金流假设-模型中使用的对未来现金流的预测是根据历史经验和对每个报告单位未来增长和盈利能力的假设得出的。这些预测与公司的运营预算和战略计划是一致的。量化商誉减值测试日期后五年的现金流量被用于确定每个报告单位的公允价值。增长率假设收入基于新客户的获取和新产品的逐步增加。在五年之后，终端价值是使用基于通货膨胀率和实际GDP增长率的永久增长率来确定的。对所有报告单位的收入增长率进行了敏感性分析。就所分析的每个报告单位而言，所使用的收入增长率减少10%不会导致其账面价值超过其估计公允价值。
•WAccess-WACC是用于贴现每个报告单位的估计未来现金流的比率。WACC是根据债务和股权成本的比例加权计算的。股本成本基于无风险利率和股本风险因子，后者源自与报告单位类似的上市公司，反映了与报告单位现金流相关的感知风险和不确定性。债务成本部分按截至减值测试日期公司所有未偿还借款的加权平均成本计算，对WACC的计算无关紧要。债务和股权成本是根据上市公司的债务与市值比率进行加权的，与正在测试的报告单位相似。截至2021年7月31日，所有报告单位的WACC在8.0%至8.5%之间。不同报告单位之间使用的WACC的差异主要是由于不同报告单位的现金流存在不同的风险和不确定性。对每个报告单位截至2021年7月31日的所有报告单位进行了WACC的敏感性分析。就所有报告单位而言，WACC增加一个百分点不会导致报告单位的账面价值超过其公允价值。
可报告的细分市场
本公司于2021年9月30日分成两个可申报分部：MIS和MA，在上文题为“本公司”一节和简明合并财务报表附注19中有更全面的描述。
行动结果
收购/资产剥离对比较结果的影响
–穆迪完成了以下收购，这些收购影响了该公司的同比比较业绩：
–监管数据公司，2020年2月13日；
–2020年10月21日收购Media；
–ZM金融系统，2020年12月7日；
–2020年12月30日的目录；
–Cortera，2021年3月19日；以及
–2021年9月15日的均方根。
有关公司如何确定本MD&A中不包括收购/剥离活动影响的某些有机增长衡量标准的定义，请参阅本MD&A中题为“非GAAP财务衡量标准”的章节。
截至2021年9月30日的三个月与截至2020年9月30日的三个月
执行摘要
–下表提供了截至2021年9月30日的季度主要经营业绩的执行摘要。在这份执行摘要之后是对该公司经营业绩的更详细讨论，以及对该公司可报告部门的经营业绩的讨论。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月， | |
| 财务措施： | 2021 | 2020 | 改变有利的百分比
(不利) | 与前一年相比，洞察力和变革的关键驱动因素 |
| 穆迪总收入 | $ | 1,526 | | $ | 1,356 | | 13 | % | -反映了这两个细分市场的强劲增长。 |
| MIS对外收入 | $ | 925 | | $ | 825 | | 12 | % | -美国银行贷款发放强劲增长，因为发行人继续利用有利的市场条件为现有债务进行再融资，并为并购活动提供资金；以及 -CLO再融资活动强劲，加上CMBS活动增长，反映这些资产类别的信贷利差持续较低； 部分偏移： -与上年同期相比，投资级和高收益债券发行量下降 |
| 文学硕士对外收入 | $ | 601 | | $ | 531 | | 13 | % | -KYC和合规解决方案以及研究和数据馈送的强劲增长； -以认购方式向银行、保险和资产管理客户销售再培训服务的经常性收入持续增长；以及 -收购带来的无机增长；部分偏移： -基于ERS交易的收入下降，反映了MA向利润率更高的基于SaaS的产品的战略转变，这些产品产生经常性收入 |
总运营和SG&A
费用 | $ | 789 | | $ | 635 | | (24 | %) | -来自收购的无机费用增长，包括与RMS收购相关的2200万美元成本； -更高的激励性应计薪酬与经营业绩挂钩；以及 -与支持业务增长的战略举措相关的成本上升，同时加强技术基础设施以实现自动化、创新和效率 |
| | | | |
| 营业外(费用)收入合计(净额) | $ | (57) | | $ | (43) | | (33 | %) | -包括一份远期合约的1300万美元亏损，该远期合约用于对冲部分以英镑计价的RMS收购价。 |
| 营业利润率 | 44.3 | % | 47.3 | % | (300bps) | -利润率受到与收购RMS相关的收购成本和2021年第三季度额外激励薪酬应计项目的抑制 |
| 调整后的营业利润率 | 48.3 | % | 53.2 | % | (490BPS) |
| ETR | 23.4 | % | 22.0 | % | 140bps | -增长主要是由于2020年非美国公司重组带来的递延税收优惠 |
| 稀释每股收益 | $ | 2.53 | | $ | 2.47 | | 2 | % | -与上年大体一致，因为强劲的基本运营业绩被与收购相关的成本和更高的激励性薪酬应计项目所抵消 |
| 调整后稀释每股收益 | $ | 2.69 | | $ | 2.69 | | — | % |
穆迪公司 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月， | | 改变有利的百分比 (不利) |
| 2021 | | 2020 | |
| 收入： | | | | | |
| 美国 | $ | 844 | | | $ | 729 | | | 16 | % |
| 非美国： | | | | | |
| 欧洲、中东和非洲地区 | 439 | | | 401 | | | 9 | % |
| 亚太 | 149 | | | 156 | | | (4 | %) |
| 美洲 | 94 | | | 70 | | | 34 | % |
| 非美国地区总数 | 682 | | | 627 | | | 9 | % |
| 总计 | 1,526 | | | 1,356 | | | 13 | % |
| 费用： | | | | | |
| 运营中 | 394 | | | 364 | | | (8 | %) |
| SG&A | 395 | | | 271 | | | (46 | %) |
| 折旧及摊销 | 61 | | | 56 | | | (9 | %) |
| 重组 | — | | | 23 | | | NM |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 总计 | 850 | | | 714 | | | (19 | %) |
| 营业收入 | $ | 676 | | | $ | 642 | | | 5 | % |
调整后营业收入(1) | $ | 737 | | | $ | 721 | | | 2 | % |
| 利息支出，净额 | $ | (53) | | | $ | (53) | | | — | % |
| 其他营业外收入，净额 | (4) | | | 10 | | | (140 | %) |
| 营业外(费用)收入，净额 | $ | (57) | | | $ | (43) | | | (33 | %) |
| | | | | |
| 可归因于穆迪的净收入 | $ | 474 | | | $ | 467 | | | 1 | % |
| 稀释加权平均流通股 | 187.3 | | | 189.3 | | | 1 | % |
| 穆迪普通股股东应占稀释每股收益 | $ | 2.53 | | | $ | 2.47 | | | 2 | % |
调整后稀释每股收益 (1) | $ | 2.69 | | | $ | 2.69 | | | — | % |
| 营业利润率 | 44.3 | % | | 47.3 | % | | |
调整后的营业利润率(1) | 48.3 | % | | 53.2 | % | | |
| 实际税率 | 23.4 | % | | 22.0 | % | | |
(1) 调整后的营业收入、调整后的营业利润率和调整后的稀释每股收益都是非GAAP财务指标。有关非GAAP财务措施的详细信息，请参阅本管理讨论和分析中标题为“非GAAP财务措施”的章节。
下表显示了穆迪按地理区域划分的全球员工人数：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
|
| | | 9月30日， | | | | 变化 |
| | | 2021 | | 2020 | | | | % |
| 管理信息系统 | | | | | | | | |
| 美国 | | 1,412 | | | 1,529 | | | | | (8 | %) |
| 非美国 | | 3,650 | | | 3,537 | | | | | 3 | % |
| 总计 | | 5,062 | | | 5,066 | | | | | — | % |
| | | | | | | | | |
| 体量 | | | | | | | | |
| 美国 | | 2,579 | | | 1,848 | | | | | 40 | % |
| 非美国 | | 3,691 | | | 3,045 | | | | | 21 | % |
| 总计 | | 6,270 | | | 4,893 | | | | | 28 | % |
| MSS |
| 美国 | | 733 | | | 710 | | | | | 3 | % |
| 非美国 | | 958 | | | 728 | | | | | 32 | % |
| 总计 | | 1,691 | | | 1,438 | | | | | 18 | % |
| 总MCO | | | | | | | | |
| 美国 | | 4,724 | | | 4,087 | | | | | 16 | % |
| 非美国 | | 8,299 | | | 7,310 | | | | | 14 | % |
| 总计 | | 13,023 | | | 11,397 | | | | | 14 | % |
穆迪的全球员工人数增加了约1400人，这主要是由于2020年9月30日之后完成的收购。
全球收入
2021-----------------------------------------------------------------------------------2020
_______________________________________________________________________________________________________
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
全球收入⇑：1.7亿美元 | 美国收入⇑为1.15亿美元 | 非美国收入⇑为5,500万美元 |
全球收入的增长反映了大多数地区MIS和MA的增长。有关公司部门收入的更详细讨论，请参阅本MD&A中题为“部门结果”的章节。
| | | | | | | | | | |
| | 运营费用⇑3,000万美元 | | | SG&A Expend⇑：1.24亿美元 | |
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| | | | | | | | | | | | | | |
薪酬支出增加2100万美元，反映： | | | | 薪酬支出增加了4100万美元，反映出： | |
-更高的激励性薪酬应计金额与实际/预计的财务和经营业绩保持一致； | | | | -更高的激励性薪酬应计金额与实际/预计的财务和经营业绩保持一致； | |
| -招聘和加薪，包括收购的无机增长；以及 | | | | -招聘和加薪，包括收购的无机增长；以及 | |
| -外汇换算率的不利变化 | | | | -外汇换算率的不利变化 | |
| | | | | |
非报酬支出增加900万美元，反映： | | | | 非薪酬支出增加8300万美元，反映： | |
-与支持业务增长的策略性措施相关的成本上升，以及加强技术基础设施以实现自动化、创新和效率；以及 | | | | -与最近收购相关的运营和交易相关成本，最引人注目的是与RMS收购相关的2200万美元成本； | |
-收购带来的无机增长；部分偏移： | | | | -2020年降低法定应计项目； | |
-持续的有纪律的成本管理 | | | | -与支持业务增长的战略举措相关的成本上升，同时加强技术基础设施，以实现自动化、创新和效率； | |
| | | | |
| | | | -通过穆迪基金会增加慈善捐款；以及 | |
| | | | -收购带来的无机增长；部分偏移： | |
| | | | -持续的有纪律的成本管理 | |
| | | | | | | | | |
| | 营业利润率44.3%，下降300 BPS | | | 调整后的营业利润率为48.3%，下降490 BPS |
总体而言，2021年第三季度与收购RMS相关的收购相关成本和额外的激励薪酬应计项目压低了利润率，这些成本与强劲的实际/预测基本运营业绩保持一致。
| | | | | | | | | | |
| | | 利息支出，净额与上年持平 | | | 其他营业外收入⇓1,400万美元 |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 收入减少的主要原因是： |
| | -用于对冲部分以英镑计价的RMS收购价的远期合约亏损1300万美元。 |
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| | | |
| | |
| | | |
ETR的增加主要是由于上一年非美国公司重组导致的递延税收优惠。 | | | | | | | | | | |
| | 稀释后每股收益⇑$0.06 | | | | 调整后稀释每股收益与上年持平 |
| | | | | | | | | |
稀释后每股收益小幅上升，调整后稀释后每股收益与上年持平，反映出强劲的基本经营业绩被收购相关成本和更高的激励性薪酬应计项目所抵消。有关调整稀释每股收益推导中不包括的项目，请参阅本MD&A中题为“非GAAP财务措施”的章节。 |
细分结果
穆迪投资者服务公司
下表提供了收入和运营结果的摘要，随后提供了进一步的洞察和评论： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月， | | 改变有利的百分比 (不利) |
| 2021 | | 2020 | |
| 收入： | | | | | |
| 企业融资(CFG) | $ | 488 | | | $ | 461 | | | 6 | % |
| 金融机构(FIG) | 153 | | | 134 | | | 14 | % |
| 公共、项目和基础设施融资(PPIF) | 130 | | | 133 | | | (2 | %) |
| 结构性融资(SFG) | 143 | | | 88 | | | 63 | % |
| 总收视率收入 | 914 | | | 816 | | | 12 | % |
| 错过其他 | 11 | | | 9 | | | 22 | % |
| 对外总收入 | 925 | | | 825 | | | 12 | % |
| 部门间收入 | 42 | | | 38 | | | 11 | % |
| MIS总收入 | 967 | | | 863 | | | 12 | % |
| 费用： | |
| 运营和SG&A(外部) | 385 | | | 308 | | | (25 | %) |
| 运营和SG&A(部门间) | 2 | | | 1 | | | (100 | %) |
| 折旧及摊销 | 17 | | | 17 | | | — | % |
| 重组 | — | | | 13 | | | (100 | %) |
| 总费用 | 404 | | | 339 | | | (19 | %) |
| 营业收入 | $ | 563 | | | $ | 524 | | | 7 | % |
| 折旧及摊销 | 17 | | | 17 | | | — | % |
| 重组 | — | | | 13 | | | (100 | %) |
| | | | | |
| 调整后营业收入 | $ | 580 | | | $ | 554 | | | 5 | % |
| | | | | |
| 营业利润率 | 58.2 | % | | 60.7 | % | | |
| 调整后的营业利润率 | 60.0 | % | | 64.2 | % | | |
穆迪投资者服务收入
2021-----------------------------------------------------------------------------------2020
_______________________________________________________________________________________________________
| | | | | | | | |
MIS：全球收入⇑1亿美元 | 美国收入⇑为7,400万美元 | 非美国收入⇑为2,600万美元 |
–全球管理信息系统收入的增长主要反映了美国和欧洲、中东和非洲地区CFG和SFG收入的增长。
–与去年同期相比，交易收入增长了8300万美元。
CFG收入
2021-----------------------------------------------------------------------------------2020
_______________________________________________________________________________________________________
| | | | | | | | |
Cfg：全球收入⇑为2,700万美元 | 美国收入⇑为2,300万美元 | 非美国收入⇑为400万美元 |
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月，全球CFG收入构成如下：
(1) 其他包括：评级债务债券和/或发行此类债务的实体的经常性监控费，以及商业票据、中期票据和ICRA公司融资收入等项目的费用。
CFG收入6%的增长反映了美国(7%)和国际(3%)的增长。
与去年同期相比，交易收入增加了1900万美元。
与2020年相比，这一变化最显著的驱动因素是：
–在机会主义再融资活动和并购活动增加的推动下，美国银行贷款活动增加；
部分偏移：
–与去年同期非常强劲的发行量相比，大多数地区(最明显的是美国)投资级债券发行量都有所下降，当时大型企业发行人考虑到围绕新冠肺炎危机的不确定性，机会主义地提高了流动性状况。
无花果收入
2021-----------------------------------------------------------------------------------2020
_______________________________________________________________________________________________________
| | | | | | | | |
图：全球收入⇑1,900万美元 | 美国收入⇑为1,200万美元 | 非美国收入⇑700万美元 |
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月，全球FIG收入构成如下：
FIG收入增长14%反映了美国(20%)和国际(9%)的增长。
与2020年第三季度相比，交易收入增加了1600万美元。
FIG收入增长14%的最显著驱动力是美国银行和保险收入的增加，这是银行和保险公司机会主义地以持续的低利率获得融资的结果。
PPIF收入
2021-----------------------------------------------------------------------------------2020
_______________________________________________________________________________________________________
| | | | | | | | |
Ppif：全球收入⇓300万美元 | 美国收入⇓为600万美元 | 非美国收入⇑为300万美元 |
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月，全球PPIF收入构成如下：
与2020年第三季度相比，交易收入减少了400万美元。
PPIF收入2%的小幅下降反映了美国收入的下降(7%)，部分被国际增长(6%)所抵消。
收入减少的主要原因是：
–主权和美国公共财政去年同期表现强劲，发行人正在充实资产负债表，以应对与新冠肺炎危机相关的不确定性；以及
–联邦政府向与新冠肺炎危机相关的美国公共财政发行人提供资金，导致发行活动下降。
SFG收入
2021-----------------------------------------------------------------------------------2020
_______________________________________________________________________________________________________
| | | | | | | | |
SFG：全球收入⇑为5,500万美元 | 美国收入⇑为4,400万美元 | 非美国收入⇑为1,100万美元 |
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月，全球SFG收入构成如下：
SFG收入63%的增长反映了美国(81%)和国际(32%)的增长。
与2020年第三季度相比，交易收入增加了5200万美元。
SFG收入增长的最显著驱动因素是：
–美国和欧洲、中东和非洲地区CLO再融资和证券化活动增加，因为市场状况仍然有利于这一资产类别，加上银行贷款发放强劲，导致抵押品供应增加；
–美国CMBS活动增加，主要来自CRE-CLO交易，因为发行人继续利用有利的市场条件；以及
–由于抵押品供应增加(特别是私人市场上符合机构资格的贷款)，美国RMBS收入增长。
增长的主要原因是较高的薪酬成本3400万美元和较高的非薪酬成本4300万美元，最显著的驱动因素反映：
| | | | | | | | |
| 补偿费用 | | 非补偿成本 |
| 增加的主要原因是： | | 增加的主要原因是： |
-更高的激励性薪酬应计金额与实际/预计的财务和运营业绩保持一致。 | | -2020年降低法定应计项目； |
| -通过穆迪基金会增加慈善捐款；以及 |
| | -更高的成本，以支持公司加强技术基础设施以实现自动化、创新和效率以及支持业务增长的倡议。 |
| | | | | | | | | |
| | MIS：营业利润率58.2%⇓250BPS | | | 调整后的营业利润率为60.0%⇓420 BPS |
MIS的营业利润率和调整后的营业利润率都有所下降，反映出营业和SG&A费用的增长超过了MIS强劲的收入增长12%。
穆迪分析
下表提供了收入和运营结果的摘要，随后提供了进一步的洞察和评论：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月， | | 改变有利的百分比 (不利) |
| 2021 | | 2020 | |
| 收入： | | | | | |
| 研究、数据和分析(RD&A) | $ | 445 | | | $ | 386 | | | 15 | % |
| 企业风险解决方案(ERS) | 156 | | | 145 | | | 8 | % |
| | | | | |
| 对外总收入 | 601 | | | 531 | | | 13 | % |
| 部门间收入 | 2 | | | 1 | | | 100 | % |
| 并购总收入 | 603 | | | 532 | | | 13 | % |
| 费用： | | | | | |
| 运营和SG&A(外部) | 404 | | | 327 | | | (24 | %) |
| 运营和SG&A(部门间) | 42 | | | 38 | | | (11 | %) |
| 折旧及摊销 | 44 | | | 39 | | | (13 | %) |
| 重组 | — | | | 10 | | | NM |
| | | | | |
| | | | | |
| 总费用 | 490 | | | 414 | | | (18 | %) |
| 营业收入 | $ | 113 | | | $ | 118 | | | (4 | %) |
| 折旧及摊销 | 44 | | | 39 | | | (13 | %) |
| 重组 | — | | | 10 | | | NM |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 调整后营业收入 | $ | 157 | | | $ | 167 | | | (6 | %) |
| | | | | |
| 营业利润率 | 18.7 | % | | 22.2 | % | | |
| 调整后的营业利润率 | 26.0 | % | | 31.4 | % | | |
穆迪的分析收入
2021-----------------------------------------------------------------------------------2020
_______________________________________________________________________________________________________
| | | | | | | | |
马云：全球营收⇑为7,000万美元 | 美国收入⇑为4,100万美元 | 非美国收入⇑为2,900万美元 |
全球并购收入增长13%反映了两家LOB在美国和国际上的增长，其中包括收购AM、ZMFS、Catylist、Cortera和RMS的收入。
–有机收入增长 (1)是8%。
(1)请参阅本MD&A中题为“非GAAP财务衡量标准”的章节，了解该公司用来计算这一指标的定义和方法。
RD&A收入
2021-----------------------------------------------------------------------------------2020
_______________________________________________________________________________________________________
| | | | | | | | |
研发与收购：全球收入⇑为5,900万美元 | 美国收入⇑为3,600万美元 | 非美国收入⇑为2,300万美元 |
与2020年第三季度相比，全球RD&A收入增长了15%，这一变化最显著的驱动因素反映了：
–对KYC和合规解决方案的持续需求，反映了客户和供应商风险数据使用量的增加；
–与信用研究和数据馈送相关的强劲续订和新销售；以及
–收购AM、Catylist和Cortera带来的无机收入增长。
RD&A的有机收入增长了12%。
ERS收入
2021-----------------------------------------------------------------------------------2020
_____________________________________________________________________________________________________________________
| | | | | | | | |
ERS：全球收入⇑1,100万美元 | 美国收入⇑为500万美元 | 非美国收入⇑为600万美元 |
与2020年第三季度相比，全球ERS收入增长了8%，主要原因是：
–有机经常性收入增长13%，最显著的是精算建模工具，以支持与保险合同有关的某些国际会计准则以及资产管理公司对风险管理解决方案的需求；
–ZMFS和RMS收购带来的无机收入增长；
部分偏移：
–由于对这些低利润率产品的淡化，降低了非经常性软件收入和服务。
ERS的有机收入下降了2%，反映了前述非经常性软件收入的下降，但经常性收入的强劲增长部分抵消了这一下降。
与2020年第三季度相比，运营和SG&A费用的增加反映出薪酬成本增加了2700万美元，非薪酬成本增加了5000万美元。这些增长最显著的驱动因素是：
| | | | | | | | |
| 补偿费用 | | 非补偿成本 |
-更高的激励性薪酬应计金额与实际/预计的财务和经营业绩保持一致；以及 | | -提高成本，以支持该公司加强技术基础设施以实现自动化、创新和效率以及支持业务增长的倡议； |
|
| -工资增加和收购带来的无机费用增长。 | | -与最近的收购相关的运营和交易相关成本，最引人注目的是与RMS收购相关的2200万美元成本；以及 |
| | -通过穆迪基金会增加慈善捐款 |
| | | | | | | | | |
| | MA：营业利润率18.7%⇓350BPS | | | 调整后的营业利润率为26.0%⇓540 BPS |
并购的营业利润率和调整后的营业利润率收缩都反映了费用的增长(包括与RMS收购相关的成本)，超过了13%的收入增长.
截至2021年9月30日的9个月与截至2020年9月30日的9个月
执行摘要
–下表提供了截至2021年9月30日的9个月主要经营业绩的执行摘要。在这份执行摘要之后是对该公司经营业绩的更详细讨论，以及对该公司可报告部门的经营业绩的讨论。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月， | |
| 财务措施： | 2021 | 2020 | %变化 | 与前一年相比，洞察力和变革的关键驱动因素 |
| 穆迪总收入 | $ | 4,679 | | $ | 4,081 | | 15 | % | -反映出这两个细分市场的强劲增长 |
| MIS对外收入 | $ | 2,941 | | $ | 2,557 | | 15 | % | -强劲增长，主要由杠杆融资发行推动，因为发行人对现有债务进行再融资，并为并购活动提供资金； -在有利的市场环境下，CLO和CMBS的活动增加；以及 -外汇换算率的有利变化 |
| 文学硕士对外收入 | $ | 1,738 | | $ | 1,524 | | 14 | % | -KYC和合规解决方案以及研究和数据馈送的强劲增长； -收购带来的无机增长； -以认购方式向银行、保险和资产管理客户销售再培训服务的经常性收入持续增长；以及 -外汇换算率的有利变化；部分偏移： -基于ERS交易的收入下降，反映了MA向利润率更高的基于SaaS的产品的战略转变，这些产品产生经常性收入 |
| 运营费用和SG&A费用总额 | $ | 2,167 | | $ | 1,945 | | (11 | %) | -更高的激励和基于股票的薪酬与经营业绩保持一致； -外汇换算率的不利变化； -来自收购的无机费用增长，包括RMS与收购相关的2200万美元成本； -与支持业务增长的战略举措相关的成本上升，同时加强技术基础设施，以实现自动化、创新和效率；部分偏移 -新冠肺炎危机和纪律严明的费用管理带来的成本节约 |
| 营业外(费用)收入合计(净额) | $ | (91) | | $ | (115) | | 21 | % | -4000万美元的利益，与根据解决不确定的税收状况而冲销与税收有关的应计利息有关；部分偏移 -用于对冲部分英镑计价RMS收购价的远期合约亏损1300万美元。 |
| 营业利润率 | 49.8 | % | 47.6 | % | 220 BPS | -利润率扩大反映出强劲的收入增长超过了运营费用的增长 |
| 调整后的营业利润率 | 53.7 | % | 52.3 | % | 140 BPS |
| ETR | 20.2 | % | 20.0 | % | 20bps | -2021年解决UTP带来的约4000万美元的更高收益；偏移量 -2021年降低超额税收优惠 |
| 稀释每股收益 | $ | 9.51 | | $ | 7.73 | | 23 | % | -增长反映了如上所述的强劲的营业收入/调整后的营业收入增长，并分别包括与解决2021年和2020年不确定税收状况有关的每股0.48美元和0.13美元的福利。 |
| 调整后稀释每股收益 | $ | 9.96 | | $ | 8.24 | | 21 | % |
穆迪公司 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月， | | 改变有利的百分比
(不利) |
| 2021 | | 2020 | |
| 收入： | | | | | |
| 美国 | $ | 2,560 | | | $ | 2,280 | | | 12 | % |
| 非美国： | | | | | |
| 欧洲、中东和非洲地区 | 1,398 | | | 1,137 | | | 23 | % |
| 亚太 | 460 | | | 436 | | | 6 | % |
| 美洲 | 261 | | | 228 | | | 14 | % |
| 非美国地区总数 | 2,119 | | | 1,801 | | | 18 | % |
| 总计 | 4,679 | | | 4,081 | | | 15 | % |
| 费用： | | | | | |
| 运营中 | 1,152 | | | 1,066 | | | (8 | %) |
| SG&A | 1,015 | | | 879 | | | (15 | %) |
| 折旧及摊销 | 180 | | | 163 | | | (10 | %) |
| 重组 | 2 | | | 20 | | | (90 | %) |
| | | | | |
| 因剥离MAKS而产生的亏损 | — | | | 9 | | | 100 | % |
| 总计 | 2,349 | | | 2,137 | | | (10 | %) |
| 营业收入 | 2,330 | | | 1,944 | | | 20 | % |
调整后营业收入(1) | 2,512 | | | 2,136 | | | 18 | % |
| 利息支出，净额 | (109) | | | (153) | | | 29 | % |
| 其他营业外收入，净额 | 18 | | | 38 | | | (53 | %) |
| 营业外(费用)收入，净额 | (91) | | | (115) | | | 21 | % |
| | | | | |
| 可归因于穆迪的净收入 | $ | 1,787 | | | $ | 1,464 | | | 22 | % |
| 稀释加权平均流通股 | 188.0 | | | 189.3 | | | 1 | % |
| 穆迪普通股股东应占稀释每股收益 | $ | 9.51 | | | $ | 7.73 | | | 23 | % |
调整后稀释每股收益(1) | $ | 9.96 | | | $ | 8.24 | | | 21 | % |
| 营业利润率 | 49.8 | % | | 47.6 | % | | |
调整后的营业利润率(1) | 53.7 | % | | 52.3 | % | | |
| 实际税率 | 20.2 | % | | 20.0 | % | | |
(1)调整后的营业收入、调整后的营业利润率和穆迪普通股股东应占的调整后稀释每股收益都是非GAAP财务指标。有关非GAAP财务措施的详细信息，请参阅本管理讨论和分析中标题为“非GAAP财务措施”的章节。
全球收入
2021-----------------------------------------------------------------------------------2020
_______________________________________________________________________________________________________
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
全球收入⇑：5.98亿美元 | 美国收入⇑：2.8亿美元 | 非美国收入⇑：3.18亿美元 |
全球收入的增长反映了美国和国际两个可报告部门的增长。有关公司部门收入的更详细讨论，请参阅本MD&A中题为“部门结果”的章节。
–外币换算有利地影响了全球收入约2%。
| | | | | | | | | |
| | 运营费用⇑为8,600万美元 | | | SG&A Expend⇑：1.36亿美元 |
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| | | | | | | | | | | | |
| | 薪酬支出增加了7000万美元，反映出： | | | 薪酬支出增加了9000万美元，反映出： |
| | -更高的激励和基于股票的薪酬应计与实际/预计的财务和经营业绩保持一致； | | | -更高的激励和基于股票的薪酬应计与实际/预计的财务和经营业绩保持一致； |
| | -招聘和加薪； | | | -招聘和加薪； |
| | -收购带来的无机增长；以及 | | | -收购带来的无机增长；以及 |
| | -外汇换算率的不利变化 | | | -外汇换算率的不利变化 |
| | | | | | |
| | 非薪酬支出增加1600万美元，反映： | | | 非薪酬支出增加4600万美元，反映： |
| | -与支持业务增长的战略举措相关的成本上升，同时加强技术基础设施，以实现自动化、创新和效率；部分偏移： | | | -与支持业务增长的战略举措相关的成本上升，同时加强技术基础设施，以实现自动化、创新和效率； |
| | -鉴于新冠肺炎危机，降低了差旅成本，并继续进行纪律严明的成本管理。 | | -与最近收购相关的成本，最引人注目的是与RMS收购相关的2200万美元成本；以及 |
| | | | | -通过穆迪基金会增加慈善捐款；部分偏移： |
| | | | -对信贷损失的较低估计，主要反映了新冠肺炎危机预期影响导致2020年储备增加；以及 |
| | | | -鉴于新冠肺炎危机，降低了差旅成本，并继续进行纪律严明的成本管理。 |
| | | | | | |
| | | | | |
2020年的重组费用与本公司2020年房地产合理化重组计划有关，简明合并财务报表附注11对此进行了更全面的讨论。
2020年的金额包括剥离MAKS造成的900万美元亏损，这与2019年第四季度出售业务后的惯例完成后调整有关。
| | | | | | | | | |
| | | | | |
| | 营业利润率49.8%，增长220 BPS | | | 调整后的营业利润率为53.7%，上升140 BPS |
营业利润率和调整后营业利润率的扩大反映了强劲的收入增长，超过了总运营费用的增长。
| | | | | | | | | |
| | 利息支出，净⇓为4,400万美元 | | | 其他营业外收入⇓2,000万美元 |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 费用减少的主要原因是： | | 收入减少的主要原因是： |
-2021年4000万美元的收益与根据解决不确定的税收状况而逆转与税收有关的利息应计项目有关 | | -2020年与MAKS资产剥离相关的某些赔偿义务的诉讼时效失效有关的1300万美元福利； |
| | -用于对冲部分英镑计价RMS购买价的远期合约亏损1300万美元； |
| | -2021年偿还养老金义务的亏损800万美元，这是由于公司的固定收益养老金计划一次性分配造成的；部分偏移： |
| | | -2021年，公司在股权证券/投资方面的某些投资获得了700万美元的更高收益。 |
2021年和2020年的ETR分别包括6200万美元和2200万美元的税收优惠，这些优惠与解决不确定的税收状况有关。与前一年相比，上述2021年ETR带来的好处被较高的所得税拨备前收入稀释了。此外，与上年相比，2021年前9个月的超额税收优惠减少了2300万美元。
| | | | | | | | | |
| | 稀释后每股收益⇑$1.78 | | | 调整后稀释每股收益⇑$1.72 |
| | | | | | | | |
2021年稀释后每股收益为9.51美元，与2020年同期相比增加了1.78美元，这主要是由于运营收入增加。2021年和2020年的稀释每股收益还分别包括与前述不确定税收头寸解决方案相关的每股0.48美元和0.13美元的收益。 | | 2021年调整后稀释每股收益为9.96美元，与2020年上半年相比增加了1.72美元，主要是由于调整后营业收入增加。2021年和2020年调整后的稀释每股收益分别包括0.48美元/股和0.13美元/股，与上述不确定税收头寸的解决方案相关的福利。有关调整稀释每股收益推导中不包括的项目，请参阅本MD&A中题为“非GAAP财务措施”的章节。 |
细分结果
穆迪投资者服务公司
下表提供了收入和运营结果的摘要，随后提供了进一步的洞察和评论： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月， | | 改变有利的百分比
(不利) |
| 2021 | | 2020 | |
| 收入： | | | | | |
| 企业融资(CFG) | $ | 1,643 | | | $ | 1,486 | | | 11 | % |
| 金融机构(FIG) | 465 | | | 401 | | | 16 | % |
| 公共、项目和基础设施融资(PPIF) | 403 | | | 375 | | | 7 | % |
| 结构性融资(SFG) | 399 | | | 265 | | | 51 | % |
| 总收视率收入 | 2,910 | | | 2,527 | | | 15 | % |
| 错过其他 | 31 | | | 30 | | | 3 | % |
| 对外总收入 | 2,941 | | | 2,557 | | | 15 | % |
| 跨部门特许权使用费 | 124 | | | 110 | | | 13 | % |
| 总计 | 3,065 | | | 2,667 | | | 15 | % |
| 费用： | | | | | |
| 运营和SG&A(外部) | 1,073 | | | 982 | | | (9 | %) |
| 运营和SG&A(部门间) | 6 | | | 5 | | | (20 | %) |
| 折旧及摊销 | 53 | | | 52 | | | (2 | %) |
| 重组 | — | | | 12 | | | (100 | %) |
| 总费用 | 1,132 | | | 1,051 | | | (8 | %) |
| 营业收入 | $ | 1,933 | | | $ | 1,616 | | | 20 | % |
| 折旧及摊销 | 53 | | | 52 | | | (2 | %) |
| 重组 | — | | | 12 | | | (100 | %) |
| | | | | |
| 调整后营业收入 | $ | 1,986 | | | $ | 1,680 | | | 18 | % |
| 营业利润率 | 63.1 | % | | 60.6 | % | | |
| 调整后的营业利润率 | 64.8 | % | | 63.0 | % | | |
穆迪投资者服务收入
2021-----------------------------------------------------------------------------------2020
_______________________________________________________________________________________________________
| | | | | | | | |
MIS：全球收入⇑3.84亿美元 | 美国收入⇑：1.84亿美元 | 美国以外的收入⇑为2亿美元 |
–全球MIS收入的增长反映了所有评级LOB的强劲增长。
–外币换算有利地影响了MIS收入两个百分点。
–与去年同期相比，交易收入增长了3.31亿美元。
CFG收入
2021-----------------------------------------------------------------------------------2020
_______________________________________________________________________________________________________
| | | | | | | | |
Cfg：全球收入⇑：1.57亿美元 | 美国收入⇑为5,500万美元 | 非美国收入⇑：1.02亿美元 |
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月，全球CFG收入构成如下:
(1) 其他包括：评级债务债券和/或发行此类债务的实体的经常性监控费，以及商业票据、中期票据和ICRA公司融资收入等项目的费用。
CFG收入增长11%反映了美国(5%)和国际(23%)的增长，交易收入增加了1.38亿美元。
这一增长最显著的驱动因素是：
–美国和欧洲、中东和非洲地区的银行贷款和投机级债券活动强劲增长，因为发行人根据有利的市场条件对现有债务进行了再融资，并为并购活动提供了资金；
部分偏移：
–较低的投资级发行量，此前一年发行量非常强劲，当时发行人考虑到与新冠肺炎危机相关的不确定性，正在充实自己的资产负债表。
无花果收入
2021-----------------------------------------------------------------------------------2020
_______________________________________________________________________________________________________
| | | | | | | | |
图：全球收入⇑为6,400万美元 | 美国营收⇑为3,700万美元 | 非美国收入⇑为2,700万美元 |
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月，全球FIG收入构成如下：
FIG收入增长16%反映了美国(20%)和国际(13%)的增长，与去年同期相比，交易收入增加了4900万美元。
增长最显著的驱动因素是美国和欧洲、中东和非洲地区银行收入的增加，反映了产品结构的有利变化和定价增加的好处，再加上有利的市场条件下的机会主义发行人活动。
外币兑换有利地影响了FIG收入两个百分点。
PPIF收入
2021-----------------------------------------------------------------------------------2020
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| | | | | | | | |
PPIF：全球收入⇑为2,800万美元 | 美国收入⇓为400万美元 | 非美国收入⇑为3,200万美元 |
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月，全球PPIF收入构成如下：
与去年同期相比，交易收入增加了1900万美元。
购买力平价基金收入的7%的增长反映了国际市场的增长(23%)，部分抵消了美国市场的小幅下降(2%)。这一增长是由以下因素推动的：
–欧洲、中东和非洲地区项目和基础设施融资收入较高，主要反映了持续的有利条件；
部分偏移：
–美国公共财政收入下降，原因是发行量下降，因为前一年强劲的发行量带来了高流动性，以及目前与新冠肺炎危机相关的联邦资金注入。
外币换算有利地影响了PPIF收入两个百分点。
SFG收入
2021-----------------------------------------------------------------------------------2020
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| | | | | | | | |
SFG：全球收入⇑1.34亿美元 | 美国收入⇑为9,400万美元 | 非美国收入⇑为4,000万美元 |
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月，全球SFG收入构成如下：
SFG收入51%的增长反映了美国(59%)和国际(38%)的增长。与2020年前9个月相比，交易收入增加了1.25亿美元。
SFG收入增长的最显著驱动因素是：
–美国和欧洲、中东和非洲地区CLO再融资和证券化活动增加，因为市场状况仍然有利于这一资产类别；以及
–与去年同期相比，美国CMBS活动的增加反映出这一资产类别的信用利差收窄，当时零售和酒店物业的证券化活动受到新冠肺炎危机的不利影响。
外币换算有利地影响了SFG的收入3个百分点。
运营和SG&A费用的增长反映出薪酬增加了8900万美元，非薪酬支出增加了200万美元。这些变化最显著的驱动因素如下： | | | | | | | | |
| 补偿费用 | | 非补偿成本 |
| 增加的主要原因是： | | 轻微增加的主要原因是： |
-更高的激励和基于股票的薪酬应计金额与实际/预计的财务和经营业绩保持一致；以及 | | -成本增加，以支持公司加强技术基础设施以实现自动化、创新和效率的倡议，并通过增加战略投资来支持业务增长； |
|
-外汇换算率的不利变化 | |
| | -通过穆迪基金会增加慈善捐款； |
| | 主要由以下部分抵消： |
| | -对信贷损失的较低估计，主要反映了新冠肺炎危机预期影响导致2020年储备增加；以及 |
| | -鉴于新冠肺炎大流行，降低差旅成本和有纪律的费用管理 |
2020年的重组费用与本公司2020年房地产合理化重组计划有关，简明合并财务报表附注11对此进行了更全面的讨论。
| | | | | | | | | |
| | MIS：营业利润率为63.1%⇑250BPS | | | 调整后的营业利润率为64.8%⇑180BPS |
MIS营业利润率和调整后的营业利润率都有所增加，反映出强劲的收入增长，部分被运营和SG&A费用的增长所抵消。
穆迪分析
下表提供了收入和运营结果的摘要，随后提供了进一步的洞察和评论： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月， | | 改变有利的百分比
(不利) |
| 2021 | | 2020 | |
| 收入： | | | | | |
| 研究、数据和分析(RD&A) | $ | 1,299 | | | $ | 1,110 | | | 17 | % |
| 企业风险解决方案(ERS) | 439 | | | 414 | | | 6 | % |
| | | | | |
| 对外总收入 | 1,738 | | | 1,524 | | | 14 | % |
| 部门间收入 | 6 | | | 5 | | | 20 | % |
| MA总收入 | 1,744 | | | 1,529 | | | 14 | % |
| 费用： | | | | | |
| 运营和SG&A(外部) | 1,094 | | | 963 | | | (14 | %) |
| 运营和SG&A(部门间) | 124 | | | 110 | | | (13 | %) |
| 折旧及摊销 | 127 | | | 111 | | | (14 | %) |
| 重组 | 2 | | | 8 | | | (75 | %) |
| | | | | |
| 因剥离MAKS而产生的亏损 | — | | | 9 | | | 100 | % |
| 总费用 | 1,347 | | | 1,201 | | | (12 | %) |
| 营业收入 | $ | 397 | | | $ | 328 | | | 21 | % |
| 折旧及摊销 | 127 | | | 111 | | | (14 | %) |
| 重组 | 2 | | | 8 | | | (75 | %) |
| | | | | |
| 因剥离MAKS而产生的亏损 | — | | | 9 | | | 100 | % |
| | | | | |
| 调整后营业收入 | $ | 526 | | | $ | 456 | | | 15 | % |
| 营业利润率 | 22.8 | % | | 21.5 | % | | |
| 调整后的营业利润率 | 30.2 | % | | 29.8 | % | | |
穆迪的分析收入
2021-----------------------------------------------------------------------------------2020
_______________________________________________________________________________________________________
| | | | | | | | |
MA：全球收入⇑：2.14亿美元 | 美国收入⇑为9,600万美元 | 非美国收入⇑：1.18亿美元 |
全球并购收入14%的增长反映了美国和国际市场的增长，主要是在研发和并购业务方面。
–有机收入增长10%。
–外币换算有利地影响了并购收入3个百分点。
RD&A收入
2021-----------------------------------------------------------------------------------2020
_______________________________________________________________________________________________________
| | | | | | | | |
研发与收购：全球收入⇑1.89亿美元 | 美国收入⇑为8,400万美元 | 非美国收入⇑：1.05亿美元 |
与2020年前9个月相比，全球RD&A收入增长了17%，其中最显著的增长驱动因素反映了：
–与信用研究和数据馈送相关的强劲续订和新销售；
–对KYC和合规解决方案的强劲需求，反映了客户和供应商风险数据使用量的增加；以及
–收购RDC、AM、Catylist和Cortera带来的无机收入增长。
外币兑换有利地影响了RD&A收入4个百分点。
RD&A的有机收入增长了13%。
ERS收入
2021-----------------------------------------------------------------------------------2020
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| | | | | | | | |
ERS：全球收入⇑2,500万美元 | 美国收入⇑为1,200万美元 | 非美国收入⇑为1,300万美元 |
与2020年前9个月相比，全球ERS收入增长了6%，最显著的增长驱动因素反映了：
–收购RMS和ZMFS带来的无机收入增长；
–基于订阅的收入增长，最显著的是精算建模工具，以支持与保险合同有关的某些国际会计准则，以及资产管理公司对风险管理解决方案的需求；以及
–有利的外币换算，影响了收入3个百分点。
部分偏移：
–由于降低了这些低利润率产品的重要性，非经常性软件和服务收入下降。
ERS的有机总收入和有机经常性收入分别增长了1%和14%。
与2020年前9个月相比，运营和SG&A费用增加的主要原因是薪酬和非薪酬成本分别增长6900万美元和6200万美元，反映出：
| | | | | | | | |
| 补偿费用 | | 非补偿成本 |
-工资增加和收购带来的无机费用增长； | | -与支持业务增长的战略举措相关的成本上升，同时加强技术基础设施，以实现自动化、创新和效率； |
-更高的激励性薪酬应计金额与实际/预计的财务和经营业绩保持一致；以及 | |
| -外汇换算率的不利变化 | | -与最近收购相关的成本，最引人注目的是与RMS收购相关的2200万美元成本；以及 |
| | -通过穆迪基金会增加慈善捐款；部分偏移： |
| | -对信贷损失的较低估计，主要反映了新冠肺炎危机预期影响导致2020年储备增加；以及 |
| | -鉴于新冠肺炎危机，差旅成本降低，费用管理继续纪律严明 |
这两个年度的重组费用与公司的某些重组计划有关，在简明综合财务报表的附注11中进行了更全面的讨论。
2020年前9个月包括剥离MAKS造成的900万美元亏损，以及与2019年第四季度出售业务导致的惯例完成后完成调整相关的900万美元亏损。
| | | | | | | | | |
| | MA：营业利润率22.8%⇑130bps | | | 调整后的营业利润率为30.2%⇑40bps |
并购的营业利润率和调整后的营业利润率扩张都反映了收入增长超过了支出增长。前述均方根收购相关成本压低了mA利润率。
流动性与资本资源
现金流量
该公司目前正在通过运营和融资现金流为其运营、资本支出、收购和股票回购提供资金。
以下是该公司现金流变化的摘要，随后对这些变化进行了简要讨论： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月， | | $CHANGE
有利(不利) |
| 2021 | | 2020 | |
| 经营活动提供的净现金 | $ | 1,706 | | | $ | 1,488 | | | $ | 218 | |
| 用于投资活动的净现金 | $ | (2,161) | | | $ | (853) | | | $ | (1,308) | |
| 融资活动提供的现金净额 | $ | 135 | | | $ | 3 | | | $ | 132 | |
自由现金流(1) | $ | 1,629 | | | $ | 1,405 | | | $ | 224 | |
(1)自由现金流是一种非GAAP衡量标准，公司将其定义为经营活动提供的净现金减去为资本支出支付的现金。请参考本MD&A的“非GAAP财务衡量标准”，了解有关该财务衡量标准的更多信息。
经营活动提供的净现金
截至2021年9月30日的9个月中，经营活动的净现金流与2020年同期相比增加了2.18亿美元，其中最重要的驱动因素反映了：
–净收入比上年同期增加(进一步讨论见“业务结果”一节)；
–向本公司2020年出资的养老金计划捐款9900万美元，但在2021年没有再次出现；以及
–2020年支付6800万美元，同时结算国库锁定利率远期合约；
部分偏移：
–由于公司2021年收益的强劲增长，为1.27亿美元的所得税支付的现金增加；以及
–营运资金的各种变化，最显著的是反映了公司2021年第三季度的强劲表现导致应收账款余额增加。
用于投资活动的净现金
在截至2021年9月30日的9个月中，用于投资活动的现金比2020年同期增加了13.08亿美元，这主要是因为用于收购的现金增加了13.27亿美元(请参阅简明综合财务报表的附注8以进一步讨论公司的并购活动)。
融资活动提供的现金净额
在截至2021年9月30日的9个月里，融资活动提供的现金与上年同期相比增加了1.32亿美元，这主要归因于：
–2021年发行12亿美元长期债务，而2020年净发行6.91亿美元长期债务；
部分偏移：
–与2020年前9个月相比，用于国库股回购的现金增加了3.75亿美元。
在非美国司法管辖区持有的现金和短期投资
截至2021年9月30日，该公司的现金和现金等价物及短期投资总额为23亿美元，其中约17亿美元位于美国以外。公司现金和现金等价物及短期投资总额中约有22%以欧元和英镑计价。该公司管理其在美国和非美国的现金流，以在所有地区保持充足的流动性，以有效地满足其经营需要。
作为税法的结果，所有以前未分配的净外国收入现在都要缴纳美国税。该公司继续评估哪些实体将把收益无限期地再投资到美国以外。公司已经为那些收益不被视为无限期再投资的实体提供递延税金。因此，该公司已开始将其在这些子公司的部分非美国现金汇回国内，并将继续汇回某些境外现金，以满足当地法律要求、充足的境外营运资金以及可能与某些司法管辖区相关的任何其他因素。尽管税法一般取消了未来现金汇回美国的联邦所得税，但汇回现金可能要缴纳州和地方税或预扣税或类似税。
其他材料未来现金需求
该公司相信，它拥有满足其现金需求所需的财政资源，预计未来12个月将有正的运营现金流。未来12个月以后的现金需求将取决于公司的盈利能力及其管理营运资金需求的能力。公司也可以从各种渠道借款。
穆迪仍然致力于利用其强大的现金流为股东创造价值，既投资于公司员工，又通过与战略优先事项相一致的有针对性的有机举措和无机收购来发展业务。额外的超额资本通过分红和股票回购相结合的方式返还给公司股东。
股息和股票回购
2021年10月26日，公司董事会宣布派发季度股息，每股穆迪普通股0.62美元，2021年12月14日支付给2021年11月23日收盘时登记在册的股东。按此比率继续派发股息，或根本不派发股息，须由董事会酌情决定。
2019年12月16日，董事会批准了10亿美元的股份回购授权，2021年2月9日，董事会批准了额外10亿美元的股份回购授权。截至2021年9月30日，这些授权下的剩余授权总额约为12亿美元。未来的股票回购活动取决于可用现金、市场状况和其他正在进行的资本分配决定。
其他现金需求
2021年第三季度，穆迪达成协议，收购网络安全评级公司BitSight的少数股权，并于2021年10月13日完成交易。穆迪为这笔投资转让的对价包括2.5亿美元现金和穆迪在网络安全风险评级合资企业VisibleRisk的少数股权的贡献。穆迪预计，2021年第四季度，与将其在VisibleRisk的少数股权换取BitSight股票有关的非现金收益约为3,000万至4,000万美元。
该公司有未来的现金需求，包括经营租赁和债务偿还以及下表中所述的付款，以及根据税法与过渡税相关的未来付款。
负债
截至2021年9月30日，穆迪有75亿美元的未偿债务和约10亿美元的额外产能可用于公司的CP计划，该计划得到2018年贷款的支持。截至2021年9月30日，公司遵守了所有债务协议中包含的所有契约。本公司的所有长期债务协议都包含交叉违约条款，该条款规定，根据上述一种债务工具的违约可以反过来允许其他债务工具下的贷款人宣布这些债务工具下的未偿还借款立即到期和支付。截至2021年9月30日，没有这样的交叉违约。
本公司截至2021年9月30日未偿还借款的偿还时间表如下：
有关本公司未偿债务的额外资料，请参阅简明综合财务报表附注16。
管理层可能会根据运营、股票回购和其他战略机会的现金需求，在适当的时候考虑寻求额外的长期融资，这将导致更高的融资成本。
表外安排
截至2021年9月30日，穆迪与未合并实体或金融合伙企业没有任何关系，例如通常被称为特殊目的或可变利益实体的实体，穆迪是主要受益者，这些实体的成立目的是促进表外安排或其他合同上狭窄或有限的目的。因此，穆迪不会受到任何融资、流动性市场或信用风险的影响，如果它参与了这类关系的话。
合同义务
下表列出了截至2021年9月30日根据公司合同义务应支付的款项：
按期到期付款 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期到期付款 |
| (单位：百万) | 总计 | | 不到1年 | | 1-3年 | | 3-5年 | | 超过5年 |
负债(1) | $ | 10,239 | | | $ | 711 | | | $ | 1,367 | | | $ | 980 | | | $ | 7,181 | |
| 经营租赁义务 | 626 | | | 120 | | | 224 | | | 171 | | | 111 | |
| 购买义务 | 227 | | | 131 | | | 91 | | | 5 | | | — | |
养老金义务(2) | 105 | | | 2 | | | 22 | | | 21 | | | 60 | |
对BitSight的投资(3) | 250 | | | 250 | | | — | | | — | | | — | |
总计(4) | $ | 11,447 | | | $ | 1,214 | | | $ | 1,704 | | | $ | 1,177 | | | $ | 7,352 | |
| | | | | | | | | |
(1)反映简明综合财务报表附注16所述所有未清偿债务的本金支付、相关利息及适用费用。
(2)反映与简明合并财务报表附注15中描述的公司在美国无资金支持的DBPP和退休以及其他计划相关的预计福利支付。
(3)包括与本公司对BitSight的少数股权投资有关的付款，如上文题为“其他现金需求”一节所述。
(4)上表不包括公司与UTP有关的4.92亿美元的长期纳税负债(其中1.03亿美元通过收购会计中收购的赔偿资产得到赔偿)，因为无法合理估计按期间划分的此类金额的预期现金流出。此外，上表不包括与剥离MAKS a有关的大约3300万美元的赔偿责任。和大约1800万美元，涉及因洛杉矶颁布的税法而产生的剩余未支付的视为遣返的债务W于2017年12月在美国。
非GAAP财务指标：
除了报告的业绩外，穆迪还在这份MD&A报告中纳入了美国证券交易委员会定义为“非GAAP财务指标”的某些调整结果。管理层相信，当这些调整后的财务措施与公司报告的业绩一起阅读时，可以为投资者提供有用的补充信息，分析公司业绩的期间比较，便于与竞争对手的经营业绩进行比较，并可以为投资者提供管理层在财务和运营决策中使用的补充信息的更大透明度。根据本公司的定义，这些调整后的衡量标准不一定能与其他公司类似定义的衡量标准相比较。此外，在评估公司的经营业绩或现金流时，不应孤立地看待这些调整后的衡量标准，也不应将其作为其他GAAP衡量标准的替代。以下是对该公司调整后的财务措施的简要说明，并对调整后的措施与其最直接可比的GAAP措施进行了调整：
调整后的营业收入和调整后的营业利润率:
该公司公布了调整后的营业收入和调整后的营业利润率，因为管理层认为这些指标是有用的衡量标准，可以为穆迪的经营业绩提供额外的视角。调整后的营业收入不包括以下影响：i)折旧和摊销；ii)重组费用/调整；iii)剥离MAKS造成的亏损。折旧和摊销不包括在内，因为公司使用不同年限的生产性资产，并使用不同的方法获取和折旧生产性资产。重组费用不包括在内，因为这些费用的频率和幅度可能在不同时期和不同公司之间存在很大差异。剥离MAKS的亏损不包括在内，因为剥离活动的频率和规模可能在不同时期和不同公司之间存在很大差异。
管理层认为，不计入上述项目(详见下文对账)，可以从另一个角度看待本公司在不同时期和不同公司之间的经营业绩。该公司将调整后的营业利润率定义为调整后的营业收入除以收入。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月， | | 截至9月30日的9个月， |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| 营业收入 | $ | 676 | | | $ | 642 | | | $ | 2,330 | | | $ | 1,944 | |
| 调整： | | | | | | | |
| 折旧及摊销 | 61 | | | 56 | | | 180 | | | 163 | |
| 重组 | — | | | 23 | | | 2 | | | 20 | |
| | | | | | | |
| 因剥离MAKS而产生的亏损 | — | | | — | | | — | | | 9 | |
| | | | | | | |
| 调整后营业收入 | $ | 737 | | | $ | 721 | | | $ | 2,512 | | | $ | 2,136 | |
| 营业利润率 | 44.3 | % | | 47.3 | % | | 49.8 | % | | 47.6 | % |
| 调整后的营业利润率 | 48.3 | % | | 53.2 | % | | 53.7 | % | | 52.3 | % |
穆迪普通股股东的调整后净收入和调整后稀释每股收益：
该公司公布调整后净收入和调整后稀释每股收益，因为管理层认为这些指标是有用的衡量标准，可以为穆迪的经营业绩提供额外的视角。调整后的净收入和调整后稀释每股收益不包括以下影响：i)已收购无形资产的摊销；ii)重组费用/调整；以及iii)剥离MAKS造成的亏损。
该公司不包括已收购无形资产摊销的影响，因为公司使用不同年限的无形资产，并有不同的收购和摊销无形资产的方法。这些无形资产被记录为收购会计的一部分，并有助于创造收入。与收购相关的无形资产摊销将在未来期间重复出现，直到该等无形资产完全摊销为止。此外，业务合并交易的时间和规模是不可预测的，分配给可摊销无形资产的购买价格和相关的摊销期限对于每笔收购都是独一无二的，可能会在不同时期和不同公司之间有很大差异。重组费用不包括在内，因为这些费用的频率和幅度可能在不同时期和不同公司之间存在很大差异。剥离MAKS的亏损不包括在内，因为剥离活动的频率和规模可能在不同时期和不同公司之间存在很大差异。
本公司剔除上述项目是为了在比较不同时期和不同公司的净收入和稀释后每股收益时提供额外的视角，因为类似交易的频率和规模在不同时期可能会有很大不同。
以下是这一指标与其最直接可比的美国公认会计原则金额的对账：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月， | | 截至9月30日的9个月， |
以百万为单位的金额 | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| 穆迪普通股股东应占净收益 | | $ | 474 | | | | $ | 467 | | | | $ | 1,787 | | | | $ | 1,464 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 税前收购相关无形摊销费用 | $ | 37 | | | | $ | 31 | | | | $ | 108 | | | | $ | 90 | | |
| 与收购相关的无形摊销费用的税收 | (8) | | | | (7) | | | | (24) | | | | (20) | | |
| 与收购相关的无形摊销费用净额 |
| 29 | | |
| 24 | | |
| 84 | | |
| 70 | |
| | | | | | | | | | | |
| 税前重组 | $ | — | | | | $ | 23 | | | | $ | 2 | | | | $ | 20 | | |
| 重组税 | — | | | | (5) | | | | — | | | | (4) | | |
| 净重组 | | — | | | | 18 | | | | 2 | | | | 16 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 因剥离MAKS而产生的亏损 | | — | | | | — | | | | — | | | | 9 | |
| 调整后净收益 |
| $ | 503 | | |
| $ | 509 | | |
| $ | 1,873 | | |
| $ | 1,559 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月， | | 截至9月30日的9个月， |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| 穆迪普通股股东应占稀释后每股收益 | | $ | 2.53 | | | | $ | 2.47 | | | | $ | 9.51 | | | | $ | 7.73 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 税前收购相关无形摊销费用 | $ | 0.20 | | | | $ | 0.16 | | | | $ | 0.57 | | | | $ | 0.47 | | |
| 与收购相关的无形摊销费用的税收 | (0.04) | | | | (0.04) | | | | (0.13) | | | | (0.09) | | |
| 与收购相关的无形摊销费用净额 | | 0.16 | | | | 0.12 | | | | 0.44 | | | | 0.38 | |
| | | | | | | | | | | |
| 税前重组 | $ | — | | | | $ | 0.12 | | | | $ | 0.01 | | | | $ | 0.10 | | |
| 重组税 | — | | | | (0.02) | | | | — | | | | (0.02) | | |
| 净重组 | | — | | | | 0.10 | | | | 0.01 | | | | 0.08 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 因剥离MAKS而产生的亏损 | | — | | | | — | | | | — | | | | 0.05 | |
| 调整后稀释每股收益 | | $ | 2.69 | | | | $ | 2.69 | | | | $ | 9.96 | | | | $ | 8.24 | |
注：上表中的税收影响是使用与该项目相关的司法管辖区的有效税率计算的。
自由现金流:
公司将自由现金流定义为经营活动提供的净现金减去资本增加的支付。管理层认为，自由现金流是评估公司偿还债务、支付股息以及为收购和股票回购提供资金的现金流的有用指标。管理层认为资本支出对公司的产品和服务创新以及维持穆迪的运营能力至关重要。因此，资本支出被认为是穆迪现金流的经常性使用。以下是公司从经营活动到自由现金流的净现金流的对账： | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月， |
| 2021 | | 2020 |
| 经营活动提供的净现金流量 | $ | 1,706 | | | $ | 1,488 | |
| 增资 | (77) | | | (83) | |
| 自由现金流 | $ | 1,629 | | | $ | 1,405 | |
| 用于投资活动的净现金流量 | $ | (2,161) | | | $ | (853) | |
| 融资活动提供的净现金流量 | $ | 135 | | | $ | 3 | |
有机收入：
该公司公布了有机收入和有机收入增长(包括ERS LOB的有机经常性收入和有机经常性收入增长)，因为管理层认为这些指标是有用的衡量标准，为评估收入增长(不包括某些收购活动的无机收入影响)提供了额外的视角。下表详细说明了从每次收购中排除的期间，以确定有机收入。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 不包括确定有机收入增长的期间 |
| 采办 | | 收购日期 | | Q3 | | 黄大仙 |
监管数据公司 | | 2020年2月13日 | | - | | 2021年1月1日-2021年2月12日 |
获取媒体 | | 2020年10月21日 | | 2021年7月1日-2021年9月30日 | | 2021年1月1日-2021年9月30日 |
ZM金融系统 | | 2020年12月7日 | | 2021年7月1日-2021年9月30日 | | 2021年1月1日-2021年9月30日 |
| 目录列表 | | 2020年12月30日 | | 2021年7月1日-2021年9月30日 | | 2021年1月1日-2021年9月30日 |
| 科特拉 | | 2021年3月19日 | | 2021年7月1日-2021年9月30日 | | 2021年3月19日-2021年9月30日 |
| 均方根 | | 2021年9月15日 | | 2021年9月15日-2021年9月30日 | | 2021年9月15日-2021年9月30日 |
| | | | | | |
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以下是MA报告的收入和增长率与其有机收入和有机增长率的对账： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月， | | 截至9月30日的9个月， |
| 以百万为单位的金额 | 2021 | | 2020 | | 变化 | | 生长 | | 2021 | | 2020 | | 变化 | | 生长 |
| MA收入 | $ | 601 | | | $ | 531 | | | $ | 70 | | | 13% | | $ | 1,738 | | | $ | 1,524 | | | $ | 214 | | | 14% |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 来自收购的无机收入 | (28) | | | — | | | (28) | | | | | (60) | | | — | | | (60) | | | |
| 有机并购收入 | $ | 573 | | | $ | 531 | | | $ | 42 | | | 8% | | $ | 1,678 | | | $ | 1,524 | | | $ | 154 | | | 10% |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月， | | 截至9月30日的9个月， |
| 以百万为单位的金额 | 2021 | | 2020 | | 变化 | | 生长 | | 2021 | | 2020 | | 变化 | | 生长 |
| RD&A收入 | $ | 445 | | | $ | 386 | | | $ | 59 | | | 15% | | $ | 1,299 | | | $ | 1,110 | | | $ | 189 | | | 17% |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 来自收购的无机收入 | (14) | | | — | | | (14) | | | | | (41) | | | — | | | (41) | | | |
| 有机研发与并购收入 | $ | 431 | | | $ | 386 | | | $ | 45 | | | 12% | | $ | 1,258 | | | $ | 1,110 | | | $ | 148 | | | 13% |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月， | | 截至9月30日的9个月， |
| 以百万为单位的金额 | 2021 | | 2020 | | 变化 | | 生长 | | 2021 | | 2020 | | 变化 | | 生长 |
| ERS收入 | $ | 156 | | | $ | 145 | | | $ | 11 | | | 8% | | $ | 439 | | | $ | 414 | | | $ | 25 | | | 6% |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 来自收购的无机收入 | (14) | | | — | | | (14) | | | | | (19) | | | — | | | (19) | | | |
| 有机ERS收入 | $ | 142 | | | $ | 145 | | | $ | (3) | | | (2)% | | $ | 420 | | | $ | 414 | | | $ | 6 | | | 1% |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月， | | 截至9月30日的9个月， |
| 以百万为单位的金额 | 2021 | | 2020 | | 变化 | | 生长 | | 2021 | | 2020 | | 变化 | | 生长 |
| ERS经常性收入 | $ | 141 | | | $ | 113 | | | $ | 28 | | | 25% | | $ | 385 | | | $ | 324 | | | $ | 61 | | | 19% |
| 来自收购的无机经常性收入 | (13) | | | — | | | (13) | | | | | (17) | | | — | | | (17) | | | |
| 有机ERS经常性收入 | $ | 128 | | | $ | 113 | | | $ | 15 | | | 13% | | $ | 368 | | | $ | 324 | | | $ | 44 | | | 14% |
| | | | | | | | | | | | | | | |
近期发布的会计准则
有关最近发布的会计声明对公司的影响的讨论，请参阅本表格10-Q第一部分中的简明综合财务报表的附注1。
偶然事件
该公司参与的法律程序也可能影响穆迪的流动性或经营业绩。不能保证这类诉讼的结果。此外，诉讼本身就涉及巨额费用。有关法律诉讼的信息，请参阅本表格10-Q中的第1项--“财务报表”，附注18“或有事项”。
监管
MIS、该公司的某些信用评级附属机构以及MIS及其附属机构评级的许多发行人和/或证券在美国、欧盟和其他国家(包括州和地方当局)受到广泛的监管。此外，MA及其附属公司提供的一些服务在多个国家受到监管。马云的销售额中有相当大一部分来自银行和其他金融服务提供商，它们受到监管，必须通过某些监管要求才能通过某些监管要求，才能向MA等关键供应商提供服务。现有和拟议的法律法规可能会影响公司的运营、产品和公司运营所在的市场。已经提出或正在考虑制定更多的法律法规。现有的、已通过的、拟议的和潜在的每一项法律和法规都可能增加与公司运营相关的成本和法律风险，包括信用评级的发布，并可能在公司产品和服务的使用方式和公司运营方式方面对公司的盈利能力和竞争能力产生负面影响，或导致对公司产品和服务的需求发生变化。
监管格局还在继续演变。在美国，信用评级机构主要根据“改革法案”和“多德-弗兰克法案”受到广泛监管。改革法案在交易所法案中增加了第15E条，并授权SEC为注册为NRSRO的CRA建立注册和监督计划。“多德-弗兰克法案”(Dodd-Frank Act)在第15E条中增加了额外的条款。美国总统政府、国会和证券交易委员会的换届，与任何此类政府换届一样，可能会对影响信用评级机构的法律和/或政府当局执行任何新的或现有的立法、法规或指令带来潜在的变化。
在欧盟，CRA行业通过泛欧盟监管框架进行注册和监管。ESMA对整个欧盟注册的信用评级机构负有直接监督责任。MIS的欧盟CRA子公司已注册，并接受正式监管和定期检查。ESMA不时发布关于CRA法规各个方面的解释性指导或主题报告，并每年列出来年的工作计划。2021年7月，欧盟委员会宣布了关于其可持续金融战略的进一步措施。这些措施包括对评级机构和可持续性评级的进一步评估，以及可能导致立法行动的研究。
2020年12月31日，MIS英国注册的CRA停止在ESMA注册和监管，并受到英国金融市场行为监管局(FCA)的监管。英国和欧盟的监管安排也已生效，允许信用评级在欧盟和英国都可供监管使用。MIS已作出安排，在欧盟认可其英国信用评级，并在英国认可其欧盟信用评级。
根据欧盟和美国(以及许多其他国家)已经生效的法规，根据其授权立法，监管机构已经并将继续发布描述其监督活动的报告，这是理所当然的。此外，本地、国家及跨国机构已考虑或正在考虑其他与本公司营运有关的法例、法规及/或对现有法规的解释，包括信贷评级、辅助及研究服务，而这类活动未来可能会继续进行。最后，在某些国家，政府可能会向当地的信用评级机构提供财政或其他支持。如果通过，任何这样的法律和法规都可能改变公司运营的竞争格局。法院已在各项判决中讨论评级机构的法律地位，并可能在日后的法律程序中不时加以考虑和处理。本公司管理层无法预测这些或任何其他建议是否会通过、任何悬而未决或可能的未来法律诉讼的结果、监管或立法行动，或任何此类事项对本公司的竞争地位、财务状况或经营结果的最终影响。
前瞻性陈述
本季度报告Form 10-Q中包含的某些陈述是前瞻性陈述，基于对公司业务和运营的未来预期、计划和展望，涉及许多风险和不确定因素。此类陈述涉及估计、预测、目标、预测、假设和不确定因素，可能导致实际结果或结果与前瞻性陈述中预期、表达、预测、预期或暗示的结果大不相同。该等陈述在本表格10-Q季度报告中的不同地方出现，包括在本表格10-Q季度报告第50页开始的第2项“MD&A”项下的“或有”部分，本表格10-Q第II部分第1项“法律程序”下的“法律程序”部分，以及在含有“相信”、“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“将会”、“预测”、“潜在”、“继续”等字眼的陈述的上下文中。“战略”、“抱负”、“目标”、“预测”、“项目”、“估计”、“应该”、“可能”、“可能”以及与公司对未来事件、趋势和或有事件的看法有关的类似表述或词语及其变体，或以其他方式传达事件或结果的预期性质，通常表明前瞻性表述。告诫股东和投资者不要过度依赖这些前瞻性陈述。前瞻性陈述和其他信息是截至本季度报告10-Q表格的日期作出的，公司没有义务(也不打算)在未来的基础上公开补充、更新或修订此类陈述，无论是由于后续的发展、预期的变化还是其他原因。, 除非适用的法律或法规另有要求。关于1995年“私人证券诉讼改革法”中的“安全港”条款，该公司正在确定某些因素，这些因素可能会导致实际结果与这些前瞻性陈述所表明的结果大不相同，甚至可能大不相同。
这些因素、风险和不确定性包括但不限于：
•新冠肺炎对美国和世界金融市场波动的影响，对美国和全球总体经济状况和国内生产总值的影响，以及对公司自身运营和人员的影响；
•信贷市场中断或经济放缓，这可能会影响国内和/或全球资本市场发行的债务和其他证券的数量；
•其他可能影响国内和/或全球资本市场债务和其他证券发行量的事项，包括监管、信用质量担忧、利率变化、通胀和金融市场的其他波动，如英国退欧和企业退出伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)带来的不确定性；
•美国和国外的并购活动水平；
•美国和外国政府影响信贷市场、国际贸易和经济政策的行动(包括与关税、税收协议和贸易壁垒有关的行动)的不确定效力和可能的附带后果；
•市场担忧影响我们的信誉或以其他方式影响市场对独立信用机构评级的完整性或效用的看法；
•引进其他公司竞争的产品或技术；
•来自竞争对手和/或客户的定价压力；
•新产品开发和全球扩张的成功水平；
•作为NRSRO的监管的影响，新的美国、州和地方立法和法规的可能性；
•欧盟和其他外国司法管辖区加强竞争和监管的潜力；
•暴露于与穆迪投资者服务公司评级意见有关的诉讼，以及公司可能不时受到的任何其他诉讼、政府和监管程序、调查和询问；
•修改诉状标准的美国立法条款和修改适用于信用评级机构的责任标准的欧盟法规，其方式对信用评级机构不利；
•欧盟条例的规定，对服务定价提出了额外的程序性和实质性要求，并扩大了监管范围，以包括用于监管目的的非欧盟评级；
•关键员工可能流失；我们的运营和基础设施出现故障或故障；
•网络威胁或其他网络安全问题的任何漏洞；
•控制税务机关对公司全球税务筹划举措的任何审查结果；
•如果公司未能遵守适用于公司所在司法管辖区的外国和美国法律法规(包括数据保护和隐私法、制裁法、反腐败法以及禁止向政府官员行贿的当地法律)，可能面临刑事制裁或民事补救；
•合并、收购或其他业务合并的影响以及公司成功整合被收购业务的能力；
•货币和外汇波动；
•未来现金流的水平；
•资本投资水平；以及
•金融机构对信用风险管理工具的需求下降。
与我们收购RMS有关的其他因素、风险和不确定因素可能会导致我们的实际结果与这些前瞻性陈述中显示的结果大不相同，包括与RMS的业务、产品和员工整合到穆迪有关的风险，以及收购的预期协同效应和其他好处不能在预期的金额中实现或在预期的时间框架内实现的可能性；收购可能对RMS的业务或其前景产生不利影响的风险，包括但不限于与供应商、供应商或客户的关系；卖方、供应商或客户不时提出的索赔；美国、欧洲(主要是英国)、日本、印度或全球市场发生的对RMS业务有不利影响的变化；以及公司在2021年8月6日提交的Form 8-K报告中“根据1995年私人证券诉讼改革法提出的‘安全港’声明”中所述的与交易有关的其他因素、风险和不确定因素。这些因素、风险和不确定性以及其他风险和不确定性可能导致穆迪的实际结果与前瞻性陈述中预期、表达、预测、预期或暗示的结果大不相同，这些因素、风险和不确定性目前或未来可能会被新冠肺炎疫情放大，并在公司提交给证券交易委员会的截至2020年12月31日的10-K表格年度报告第一部分第1A项以及公司不时提交给证券交易委员会的其他文件中或在本文或其中并入的材料中更详细地描述股东和投资者需要注意的是，如果这些因素中的任何一个发生, 风险和不确定因素可能导致公司的实际结果与前瞻性陈述中预期、表达、预测、预期或暗示的结果大不相同，这可能对公司的业务、经营结果和财务状况产生重大不利影响。新因素可能会不时出现，本公司无法预测新因素，亦无法评估任何新因素对其的潜在影响。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
在截至2021年9月30日的9个月内，公司的市场风险没有发生实质性变化。有关本公司对市场风险敞口的讨论，请参阅2020年10-K表格第二部分第7A项“关于市场风险的定量和定性披露”中所述的本公司的市场风险披露。
项目4.控制和程序
信息披露控制和程序评估：根据“交易法”第13a-15(B)条的要求，本公司在包括公司首席执行官和首席财务官在内的公司管理层的监督和参与下，对截至本报告所涉期间(“评估日期”)结束时(“评估日期”)本公司的披露控制和程序的设计和运行的有效性进行了评估，具体情况见“交易法”第13a-15(E)条规定的。基于此类评估，该等高级管理人员得出结论，截至评估日期，本公司的披露控制和程序有效，可提供合理保证，确保本公司根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息在与公司管理层(包括本公司首席执行官和首席财务官)的沟通中规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，以便及时做出有关要求披露的决定。
该公司正在进行一项多年计划，以简化和标准化其共享服务职能内的流程和系统。2021年第三季度，该公司完成了新企业资源规划(ERP)系统实施的第二阶段。在实施新的企业资源规划系统的第二阶段推出后，财务报告的内部控制水平与实施前相同，并实现了某些控制的自动化。然而，随着更新流程的未来阶段与企业资源规划(ERP)的实施相结合，公司预计流程变化可能需要对财务报告内部控制的设计和有效性进行改变。
除上述变化外，公司管理层(包括公司首席执行官和首席财务官)已确定，在截至2021年9月30日的三个月期间，公司对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对这些财务报告内部控制产生重大影响的变化。尽管由于新冠肺炎疫情，该公司的很大一部分员工一直在远程工作，但穆迪的财务报告内部控制并未受到任何实质性影响。
第二部分：其他信息
项目1.法律诉讼
有关法律程序的信息，请参阅本表格10-Q中的第1项--“财务报表--简明合并财务报表附注(未经审计)”，附注18“或有事项”。
第1A项。风险因素
与之前在公司截至2020年12月31日的10-K年度报告中“风险因素”项下披露的重大风险因素和不确定因素相比，这些因素和不确定因素没有发生实质性变化，如果这些因素发生，可能会对公司的业务、财务状况、经营结果和/或现金流产生重大不利影响。有关公司风险因素的讨论，请参阅项目1A。“风险因素”，包含在公司截至2020年12月31日的10-K表格年度报告中。
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
穆迪购买股票证券
截至2021年9月30日的三个月 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期间 | | 购买的股份总数(1) | |
每股平均支付价格 | | 作为公开宣布的计划的一部分购买的股票总数 | | 根据该计划可能尚未购买的股票的大约美元价值(2) |
| 7月1日至31日 | | 283,386 | | | $ | 374.04 | | | 277,547 | | | $ | 1,224 | 1000万美元 |
| 8月1日至31日 | | 56,345 | | | $ | 377.98 | | | 55,636 | | | $ | 1,203 | 1000万美元 |
| 9月1日至30日 | | 1,076 | | | $ | — | | | — | | | $ | 1,203 | 1000万美元 |
| 总计 | | 340,807 | | | $ | 374.70 | | | 333,183 | | | |
(1)包括分别于7月、8月和9月向本公司交出5839股、709股和1,076股普通股，以履行与转归向员工发行的限制性股票相关的预扣税款义务。
(2)从每个月的最后一天开始。2019年12月16日，董事会批准了10亿美元的股份回购授权，2021年2月9日，董事会批准了另外10亿美元的股份回购授权。截至2021年9月30日，剩余的股份回购授权总额约为12.03亿美元。剩余授权没有确定的到期日期。
2021年第三季度，穆迪根据员工股票薪酬计划净发行5.4万股。
项目5.其他信息
不适用。
项目6.所有展品 | | | | | | | | |
证物编号 | | 描述 |
| 2 | | 收购、重组、安排、清算或继承计划 |
| | |
| .1# | | 穆迪分析公司、每日邮报和一般信托公司、DMG大西洋有限公司和DMG美国投资公司之间的购买协议，日期为2021年8月5日(通过参考2021年8月6日提交的注册人Form 8-K报告的附件2.1并入，文件号1-14037) |
| | |
| .2 | | 穆迪分析公司、每日邮报和一般信托公司、DMG大西洋有限公司和DMG美国投资公司之间日期为2021年9月15日的购买协议的第1号修正案(通过参考2021年9月15日提交的注册人Form 8-K报告的附件2.2并入，文件号1-14037) |
| | |
| 3 | | 公司章程及附例 |
| | |
| .1 | | 重述的注册人注册证书，2020年4月22日生效(通过引用附件3.3并入2020年4月27日提交的注册人表格8-K报告，档号1-14037) |
| | |
| .2 | | 修订和重新修订穆迪公司章程，自2020年12月14日起生效(通过引用附件3.1并入注册人表格8-K报告的附件3.1，档案号1-14037，于2020年12月18日提交) |
| | |
| 4 | | 界定担保持有人权利的文书，包括契约 |
| | |
| .1 | | 第14份补充契约，日期为2021年8月19日，由本公司和全国富国银行协会作为受托人，包括2031年到期的2.000%优先债券和2041年到期的2.750%优先债券(通过参考2021年8月19日提交的注册人表格8-K报告的附件4.1并入，档案编号1-14037) |
| | |
| 10 | | 材料合同 |
| | |
| .1 | | 穆迪分析公司、每日邮报和一般信托公司以及DMG大西洋有限公司之间的税务协议，日期为2021年8月5日(通过引用附件10.1合并到2021年8月6日提交的注册人Form 8-K报告中的附件10.1，档案号1-14037) |
| | |
| .2 | | 截至2021年9月15日，穆迪分析公司、每日邮报和一般信托公司以及DMG大西洋有限公司之间的税务协议第1号修正案(通过引用登记人表格8-K报告的附件10.2并入，档案号1-14037，提交于2021年9月15日) |
| | |
| .3† | | Risk Management Solutions，Inc.2014年股权奖励计划(结合于2021年9月15日提交的注册人S-8表格登记声明附件99.1，文件编号333-259539) |
| | |
.4† | | 风险管理解决方案公司2015年股权激励计划(通过引用注册人S-8表格注册说明书附件99.2并入，档案号333-259539，提交于2021年9月15日) |
| | |
.5†* | | 修订并重述2001年穆迪公司主要员工股票激励计划(自2021年1月1日起修订并重述) |
| | |
| 31 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条进行的认证 |
| | |
| .1* | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条颁发的首席执行官证书。 |
| | |
| .2* | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条颁发首席财务官证书。 |
| | |
| 32 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条进行的认证 |
| | |
| .1* | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的美国法典第18编第1350条的认证。本公司已提供此证明，不打算将其视为根据1934年“证券交易法”备案，或通过引用将其纳入根据1933年“证券法”或“1934年证券交易法”提交的未来文件中。 |
| | |
| .2* | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的美国法典第18编第1350条的认证。本公司已提供此证明，不打算将其视为根据1934年“证券交易法”备案，或通过引用将其纳入根据1933年“证券法”或“1934年证券交易法”提交的未来文件中。 |
| | |
| | |
| | |
| | | | | | | | |
证物编号 | | 描述 |
| 101.INS* | | 内联XBRL实例文档(该实例文档不会出现在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中) |
| 101.SCH* | | 内联XBRL分类扩展架构文档 |
| 101.CAL* | | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档 |
| 101.DEF* | | 内联XBRL定义Linkbase文档 |
| 101.LAB* | | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
| 101.PRE* | | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 |
| 104* | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中) |
| | |
| *随函存档 |
| 补偿计划或安排的†管理合同 |
| #根据S-K规例第601(B)(2)项，某些证物和附表已略去。穆迪在此承诺应美国证券交易委员会的要求，提供任何遗漏的展品和时间表的补充副本。 |
签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的以下签名者代表其签署。
| | | | | | | | |
| | 穆迪公司 |
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| 由以下人员提供： | /S/Mark Kaye |
| | 马克·凯 |
| | 执行副总裁兼首席财务官 |
| | (首席财务官) |
| | |
| 由以下人员提供： | /S/卡罗琳·沙利文 |
| | 卡罗琳·沙利文 |
| | 首席财务官兼公司财务总监 |
| | (首席会计官) |
| | |
| 日期：2021年10月29日 | | |
