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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
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表格10-Q
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☒ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告 |
截至的季度期间2021年9月30日
或
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☐ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告。 |
委托文件编号1-6622
| | |
华盛顿房地产投资信托基金 |
(注册人的确切姓名载于其章程) |
| | | | | | | | |
马里兰州 | | 53-0261100 |
(成立为法团的国家) | | (美国国税局雇主识别号码) |
西北眼街1775号, 1000套房, 华盛顿, DC20006
(主要行政办公室地址)(邮编)
注册人电话号码,包括区号:(202) 774-3200
___________________________________________________
根据该法第12(B)节登记的证券:
| | | | | | | | |
每节课的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
实益权益股份 | WRE | 纽交所 |
___________________________________________________
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或要求注册人提交此类报告的较短期限)内(或在较短的时间内)提交了1934年《证券交易法》第(13)或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90个月内一直遵守此类提交要求。是 ☒*☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的申报公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | |
大型加速文件服务器 | ☒ | 加速后的文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器 | ☐ | 规模较小的新闻报道公司 | ☐ |
| | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。☐*☒
截至2021年10月26日,84,636,277普通股已发行。
华盛顿房地产投资信托基金
索引
| | | | | | | | |
| | 页面 |
第一部分:财务信息 | |
| | |
第一项。 | 合并财务报表(未经审计) | |
| 合并资产负债表 | 5 |
| 简明合并操作报表 | 6 |
| 简明综合全面收益表(亏损) | 7 |
| 合并权益表 | 8 |
| 合并现金流量表 | 10 |
| 合并财务报表附注 | 12 |
| | |
第二项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 25 |
| | |
第三项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 41 |
| | |
第四项。 | 管制和程序 | 42 |
| |
第二部分:其他信息 | |
| | |
第一项。 | 法律程序 | 43 |
| | |
项目1A。 | 风险因素 | 43 |
| | |
第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 43 |
| | |
第三项。 | 高级证券违约 | 43 |
| | |
第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 43 |
| | |
第五项。 | 其他信息 | 43 |
| | |
第6项。 | 陈列品 | 44 |
| | |
| 签名 | 45 |
第一部分
财务信息
第一项:财务报表
随附的未经审计的综合资产负债表、综合经营表、综合全面收益表(亏损)、综合权益表和综合现金流量表中提供的信息反映了所有调整,包括管理层认为对公平列报中期财务状况、经营成果和现金流量而言是必要的正常经常性项目。随附的财务报表及其附注应与华盛顿房地产投资信托基金于2021年2月16日提交的Form 10-K 2020年年度报告中包含的截至2020年12月31日的三年的财务报表和附注一并阅读。
华盛顿房地产投资信托基金及其子公司
综合资产负债表
(单位为千,每股数据除外)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
| |
资产 | | | |
土地 | $ | 306,507 | | | $ | 301,709 | |
创收财产 | 1,544,217 | | | 1,473,335 | |
| 1,850,724 | | | 1,775,044 | |
累计折旧和摊销 | (384,392) | | | (335,006) | |
纯收入生产型财产 | 1,466,332 | | | 1,440,038 | |
正在开发或持有以备将来发展的物业 | 30,254 | | | 36,494 | |
用于投资的房地产总持有量(净额) | 1,496,586 | | | 1,476,532 | |
持有待售房地产的投资,净额 | — | | | 795,687 | |
现金和现金等价物 | 307,797 | | | 7,697 | |
受限现金 | 605 | | | 593 | |
租金和其他应收款 | 14,713 | | | 9,725 | |
预付费用和其他资产 | 33,109 | | | 29,587 | |
与出售或持有以供出售的财产有关的其他资产 | — | | | 89,997 | |
总资产 | $ | 1,852,810 | | | $ | 2,409,818 | |
负债 | | | |
应付票据净额 | $ | 496,823 | | | $ | 945,370 | |
| | | |
信用额度 | — | | | 42,000 | |
应付帐款和其他负债 | 38,864 | | | 44,067 | |
应付股息 | 14,440 | | | 25,361 | |
预租 | 1,747 | | | 2,461 | |
租户保证金 | 4,480 | | | 4,221 | |
与出售或持有以供出售的财产有关的其他法律责任 | — | | | 25,229 | |
总负债 | 556,354 | | | 1,088,709 | |
权益 | | | |
股东权益 | | | |
优先股;$0.01票面价值;10,000授权股份;不是已发行或已发行股份 | — | | | — | |
实益权益股份,$0.01票面价值;150,000和100,000授权股份;84,628和84,409已发行和已发行股票,分别截至2021年9月30日和2020年12月31日 | 846 | | | 844 | |
额外实收资本 | 1,656,821 | | | 1,649,366 | |
超过净收入的分配 | (341,052) | | | (298,860) | |
累计其他综合损失 | (20,468) | | | (30,563) | |
股东权益总额 | 1,296,147 | | | 1,320,787 | |
附属公司的非控股权益 | 309 | | | 322 | |
总股本 | 1,296,456 | | | 1,321,109 | |
负债和权益总额 | $ | 1,852,810 | | | $ | 2,409,818 | |
见合并财务报表附注。
华盛顿房地产投资信托基金及其子公司
简明合并业务报表
(单位:千,每股数据除外)(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
收入 | | | | | | | |
房地产租金收入 | $ | 42,499 | | | $ | 43,716 | | | $ | 124,403 | | | $ | 133,216 | |
费用 | | | | | | | |
物业运维 | 9,901 | | | 10,372 | | | 28,655 | | | 29,598 | |
房地产税和保险费 | 5,544 | | | 5,741 | | | 16,525 | | | 17,420 | |
物业管理 | 1,499 | | | 1,541 | | | 4,448 | | | 4,682 | |
一般事务和行政事务 | 7,909 | | | 6,330 | | | 19,838 | | | 17,963 | |
转型成本 | 1,016 | | | — | | | 4,796 | | | — | |
折旧及摊销 | 18,252 | | | 18,064 | | | 52,542 | | | 52,683 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 44,121 | | | 42,048 | | | 126,804 | | | 122,346 | |
房地产销售损失 | — | | | — | | | — | | | (7,539) | |
房地产营业(亏损)收入 | (1,622) | | | 1,668 | | | (2,401) | | | 3,331 | |
其他收入(费用) | | | | | | | |
利息支出 | (8,106) | | | (8,711) | | | (28,387) | | | (28,307) | |
利率衍生品损失 | (106) | | | — | | | (5,866) | | | — | |
(损失)债务清偿收益 | (12,727) | | | — | | | (12,727) | | | 262 | |
其他收入 | 231 | | | — | | | 3,037 | | | — | |
| | | | | | | |
| (20,708) | | | (8,711) | | | (43,943) | | | (28,045) | |
持续经营亏损 | (22,330) | | | (7,043) | | | (46,344) | | | (24,714) | |
停止运营: | | | | | | | |
出售或持有待售物业的经营收入 | 7,208 | | | 6,087 | | | 23,083 | | | 20,071 | |
房地产销售收益净额 | 46,441 | | | — | | | 46,441 | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
* | 53,649 | | | 6,087 | | | 69,524 | | | 20,071 | |
净收益(亏损) | $ | 31,319 | | | $ | (956) | | | $ | 23,180 | | | $ | (4,643) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
每股普通股基本净(亏损)收益: | | | | | | | |
持续运营 | $ | (0.26) | | | $ | (0.09) | | | $ | (0.55) | | | $ | (0.31) | |
停产经营 | 0.63 | | | 0.07 | | | 0.82 | | | 0.24 | |
每股普通股基本净收益(亏损)(1) | $ | 0.37 | | | $ | (0.01) | | | $ | 0.27 | | | $ | (0.06) | |
| | | | | | | |
每股普通股摊薄净(亏损)收益: | | | | | | | |
持续运营 | $ | (0.26) | | | $ | (0.09) | | | $ | (0.55) | | | $ | (0.31) | |
停产经营 | 0.63 | | | 0.07 | | | 0.82 | | | 0.24 | |
稀释后每股普通股净收益(亏损)(1) | $ | 0.37 | | | $ | (0.01) | | | $ | 0.27 | | | $ | (0.06) | |
| | | | | | | |
加权平均流通股-基本 | 84,496 | | | 82,186 | | | 84,457 | | | 82,142 | |
加权平均流通股-稀释 | 84,496 | | | 82,186 | | | 84,457 | | | 82,142 | |
______________
(1) 由于四舍五入的原因,每股收益可能不会相加
见合并财务报表附注。
华盛顿房地产投资信托基金及其子公司
简明综合全面收益表(亏损)
(单位:千)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
净收益(亏损) | $ | 31,319 | | | $ | (956) | | | $ | 23,180 | | | $ | (4,643) | |
其他全面收益(亏损): | | | | | | | |
利率套期保值的未实现收益(亏损) | 221 | | | 1,774 | | | 2,805 | | | (34,582) | |
将利率衍生品未实现亏损重新分类为收益 | 511 | | | — | | | 7,290 | | | — | |
综合收益(亏损) | $ | 32,051 | | | $ | 818 | | | $ | 33,275 | | | $ | (39,225) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
见合并财务报表附注。
华盛顿房地产投资信托基金及其子公司
合并权益表
(单位:千)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 已发行及未发行股份 | | 实益权益的股份按面值计算 | | 以资本形式支付的额外费用 | | 分配数量超过1/3 营业净收入 | | 累计其他综合损失 | | 总股东权益 | | 子公司拥有非控股权益 | | 总股本 |
平衡,2020年12月31日 | 84,409 | | | $ | 844 | | | $ | 1,649,366 | | | $ | (298,860) | | | $ | (30,563) | | | $ | 1,320,787 | | | $ | 322 | | | $ | 1,321,109 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 23,180 | | | — | | | 23,180 | | | — | | | 23,180 | |
利率套期保值的未实现收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,805 | | | 2,805 | | | — | | | 2,805 | |
利率衍生品损失 | — | | | — | | | — | | | — | | | 5,760 | | | 5,760 | | | — | | | 5,760 | |
掉期结算的摊销 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,530 | | | 1,530 | | | — | | | 1,530 | |
对非控股权益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (13) | | | (13) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
股息(美元)0.77每股普通股) | — | | | — | | | — | | | (65,372) | | | — | | | (65,372) | | | — | | | (65,372) | |
股票发行,扣除发行成本后的净额 | 24 | | | — | | | 467 | | | — | | | — | | | 467 | | | — | | | 467 | |
根据股息再投资计划发行的股票 | 65 | | | — | | | 1,468 | | | — | | | — | | | 1,468 | | | — | | | 1,468 | |
股票赠与,扣除没收和扣缴税款后的净额 | 130 | | | 2 | | | 5,520 | | | — | | | — | | | 5,522 | | | — | | | 5,522 | |
余额,2021年9月30日 | 84,628 | | | $ | 846 | | | $ | 1,656,821 | | | $ | (341,052) | | | $ | (20,468) | | | $ | 1,296,147 | | | $ | 309 | | | $ | 1,296,456 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 已发行及未发行股份 | | 实益权益的股份按面值计算 | | 以资本形式支付的额外费用 | | 分配数量超过1/3 营业净收入 | | 累计其他综合收益(亏损) | | 总股东权益 | | 子公司拥有非控股权益 | | 总股本 |
余额,2019年12月31日 | 82,099 | | | $ | 821 | | | $ | 1,592,487 | | | $ | (183,405) | | | $ | 1,823 | | | $ | 1,411,726 | | | $ | 336 | | | $ | 1,412,062 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
净损失 | — | | | — | | | — | | | (4,643) | | | — | | | (4,643) | | | — | | | (4,643) | |
利率套期保值未实现亏损 | — | | | — | | | — | | | — | | | (34,582) | | | (34,582) | | | — | | | (34,582) | |
对非控股权益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (11) | | | (11) | |
股息(美元)0.90每股普通股) | — | | | — | | | — | | | (74,387) | | | — | | | (74,387) | | | — | | | (74,387) | |
股票发行,扣除发行成本后的净额 | 46 | | | 1 | | | 1,241 | | | — | | | — | | | 1,242 | | | — | | | 1,242 | |
根据股息再投资计划发行的股票 | 64 | | | 1 | | | 1,580 | | | — | | | — | | | 1,581 | | | — | | | 1,581 | |
股票赠与,扣除没收和扣缴税款后的净额 | 142 | | | 1 | | | 5,852 | | | — | | | — | | | 5,853 | | | — | | | 5,853 | |
平衡,2020年9月30日 | 82,351 | | | $ | 824 | | | $ | 1,601,160 | | | $ | (262,435) | | | $ | (32,759) | | | $ | 1,306,790 | | | $ | 325 | | | $ | 1,307,115 | |
见合并财务报表附注。
华盛顿房地产投资信托基金及其子公司
合并权益表
(单位:千)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 已发行及未发行股份 | | 实益权益的股份按面值计算 | | 以资本形式支付的额外费用 | | 分配数量超过1/3 营业净收入 | | 累计其他综合损失 | | 总股东权益 | | 子公司拥有非控股权益 | | 总股本 |
余额,2021年6月30日 | 84,590 | | | $ | 846 | | | $ | 1,654,409 | | | $ | (357,934) | | | $ | (21,200) | | | $ | 1,276,121 | | | $ | 314 | | | $ | 1,276,435 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
净收入 | — | | | — | | | — | | | 31,319 | | | — | | | 31,319 | | | — | | | 31,319 | |
利率套期保值的未实现收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | 221 | | | 221 | | | — | | | 221 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
掉期结算的摊销 | — | | | — | | | — | | | — | | | 511 | | | 511 | | | — | | | 511 | |
对非控股权益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (5) | | | (5) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
股息(美元)0.17每股普通股) | — | | | — | | | — | | | (14,437) | | | — | | | (14,437) | | | — | | | (14,437) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
根据股息再投资计划发行的股票 | 20 | | | — | | | 459 | | | — | | | — | | | 459 | | | — | | | 459 | |
股份授予,扣除股份授予摊销和没收后的净额 | 18 | | | — | | | 1,953 | | | — | | | — | | | 1,953 | | | — | | | 1,953 | |
余额,2021年9月30日 | 84,628 | | | $ | 846 | | | $ | 1,656,821 | | | $ | (341,052) | | | $ | (20,468) | | | $ | 1,296,147 | | | $ | 309 | | | $ | 1,296,456 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 已发行及未发行股份 | | 实益权益的股份按面值计算 | | 以资本形式支付的额外费用 | | 分配数量超过1/3 营业净收入 | | 累计其他综合收益 | | 总股东权益 | | 子公司拥有非控股权益 | | 总股本 |
平衡,2020年6月30日 | 82,327 | | | $ | 823 | | | $ | 1,598,620 | | | $ | (236,673) | | | $ | (34,533) | | | $ | 1,328,237 | | | $ | 329 | | | $ | 1,328,566 | |
净损失 | — | | | — | | | — | | | (956) | | | — | | | (956) | | | — | | | (956) | |
利率套期保值的未实现收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,774 | | | 1,774 | | | — | | | 1,774 | |
对非控股权益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4) | | | (4) | |
股息(美元)0.30每股普通股) | — | | | — | | | — | | | (24,806) | | | — | | | (24,806) | | | — | | | (24,806) | |
根据股息再投资计划发行的股票 | 23 | | | 1 | | | 515 | | | — | | | — | | | 516 | | | — | | | 516 | |
股票赠与,扣除没收和扣缴税款后的净额 | 1 | | | — | | | 2,025 | | | — | | | — | | | 2,025 | | | — | | | 2,025 | |
平衡,2020年9月30日 | 82,351 | | | $ | 824 | | | $ | 1,601,160 | | | $ | (262,435) | | | $ | (32,759) | | | $ | 1,306,790 | | | $ | 325 | | | $ | 1,307,115 | |
见合并财务报表附注。
| | | | | | | | | | | |
华盛顿房地产投资信托基金及其子公司 |
| | | |
合并现金流量表 |
(单位:千) |
(未经审计) |
| | | |
| 截至9月30日的9个月, |
| 2021 | | 2020 |
经营活动的现金流 | | | |
净收益(亏损) | $ | 23,180 | | | $ | (4,643) | |
对净亏损与经营活动提供的现金净额进行调整: | | | |
折旧及摊销 | 75,446 | | | 89,789 | |
租赁相关应收账款的信用损失 | 1,631 | | | 3,271 | |
| | | |
| | | |
(收益)房地产销售损失,净额 | (46,441) | | | 7,539 | |
基于股份的薪酬费用 | 6,478 | | | 5,901 | |
| | | |
债务溢价、贴现和相关融资成本的净摊销 | 3,322 | | | 2,036 | |
利率衍生品损失 | 5,866 | | | — | |
清偿债务的损失(收益) | 12,727 | | | (262) | |
经营其他资产的变动 | (4,720) | | | (11,566) | |
经营其他负债的变动 | (11,106) | | | (7,841) | |
经营活动提供的净现金 | 66,383 | | | 84,224 | |
投资活动的现金流 | | | |
房地产收购,净额 | (47,757) | | | — | |
房地产销售收到的现金净额 | 897,783 | | | 56,353 | |
| | | |
房地产的资本改善 | (18,649) | | | (38,490) | |
正在进行的开发 | (8,099) | | | (23,454) | |
| | | |
| | | |
非房地产资本改善 | (37) | | | (196) | |
投资活动提供(用于)的现金净额 | 823,241 | | | (5,787) | |
融资活动的现金流 | | | |
信用额度(还款)借款净额 | (42,000) | | | 130,000 | |
支付的股息 | (76,292) | | | (74,285) | |
本金支付-应付按揭票据 | — | | | (46,567) | |
| | | |
偿还无担保应付票据,包括提前清偿的罚款 | (311,894) | | | — | |
偿还无担保定期贷款债务 | (150,000) | | | (250,000) | |
定期贷款收益 | — | | | 150,000 | |
利率衍生品结算 | (5,866) | | | — | |
融资成本的支付 | (4,828) | | | (567) | |
对非控股权益的分配 | (13) | | | (11) | |
股息再投资计划的收益 | 1,468 | | | 1,581 | |
股票发行净收益 | 467 | | | 1,240 | |
为限制性股票奖励支付预扣税款 | (554) | | | (150) | |
| | | |
用于融资活动的净现金 | (589,512) | | | (88,759) | |
现金、现金等价物和限制性现金净减少 | 300,112 | | | (10,322) | |
期初现金、现金等价物和限制性现金 | 8,290 | | | 14,751 | |
期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 308,402 | | | $ | 4,429 | |
| | | | | | | | | | | |
华盛顿房地产投资信托基金及其子公司 |
| | | |
合并现金流量表 |
(单位:千) |
(未经审计) |
| | | |
| 截至9月30日的9个月, |
| 2021 | | 2020 |
| | | |
补充披露现金流信息: | | | |
利息支付的现金,扣除资本化金额后的净额 | $ | 26,409 | | | $ | 27,386 | |
应计基本建设改善和开发费用的变化 | (4,885) | | | 4,147 | |
应付股息 | 14,440 | | | 24,767 | |
| | | |
| | | |
现金、现金等价物和限制性现金的对账: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 307,797 | | | $ | 3,814 | |
受限现金 | 605 | | | 615 | |
现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 308,402 | | | $ | 4,429 | |
见合并财务报表附注。
华盛顿房地产投资信托基金及其子公司
合并财务报表附注
2021年9月30日
(未经审计)
注1:业务性质
华盛顿房地产投资信托基金(“Washington REIT”)是马里兰州的一家房地产投资信托基金,是一家自我管理的股权房地产投资信托基金,是1960年成立的信托基金的继承者。我们的业务主要包括大华盛顿特区大都会和东南部地区公寓社区的所有权。在这些财务报表附注中,我们将截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月分别称为“2021年季度”和“2020年季度”,将截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月分别称为“2021年期间”和“2020年期间”。在2021年期间,我们执行了十二写字楼物业及售卖八零售物业分两笔交易(见附注3)。出售的写字楼和零售物业被归类为非持续经营。我们还有一个剩余的写字楼物业,水门事件600,不符合可报告部分的定性或定量标准(见附注10)。出售写字楼和零售物业是从商业部门向住宅部门战略转移的一部分,这将简化我们的投资组合,以一可报告细分市场(住宅)(“战略转型”)。
联邦所得税
我们相信,根据经修订的1986年“国内收入法”(下称“守则”)第856-860节,我们有资格成为房地产投资信托基金(“REIT”),并打算继续保持这一资格。为了维持我们作为房地产投资信托基金的地位,除其他事项外,我们必须每年分配90%的房地产投资信托基金应纳税所得额(在扣除支付的股息之前确定,不包括向股东支付的净资本利得)。在出售物业时,我们通常可以选择(A)将出售物业的销售收益进行再投资,以使我们能够推迟确认出售时实现的部分或全部应税收益,(B)将收益分配给股东,而不对我们征税,或(C)将长期净资本收益视为已分配给我们的股东,为被视为分配的收益缴纳税款,并将支付的税款作为抵免分配给我们的股东。2021年,我们的写字楼和零售物业销售的应税净收益通过季度股息分配给了股东。
一般来说,根据我们作为房地产投资信托基金的持续资格,除未分配的应税收入和我们的应税房地产投资信托基金子公司(“TRS”)产生的收入的税收外,不需要为所得税拨备。我们的TRS对其应税收入按法定税率缴纳企业、联邦和州所得税。截至2021年9月30日和2020年12月31日,我们的TRS有1美元的递延税金资产1.4全额预定的百万美元。
注2:主要会计政策摘要和陈述依据
重大会计政策
我们使用截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告中描述的会计政策编制了合并财务报表。
合并原则和列报依据
随附的未经审计的合并财务报表包括我们持有多数股权的子公司和实体WashREIT的合并账目,WashREIT在这些子公司和实体中拥有控股权。所有公司间余额和交易均已在合并中冲销。
我们根据美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的规则和规定编制了随附的未经审计的财务报表。按照公认会计原则编制的年度财务报表中通常包含的某些信息和附注披露已根据该等规则和规定予以精简或遗漏,尽管我们相信所披露的信息足以使所提供的信息不具误导性。此外,管理层认为,所有被认为是公平列报所列期间业绩所必需的调整(由正常经常性应计项目组成)都已包括在内。这些未经审计的财务报表应与我们截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K中包含的财务报表和注释一起阅读。
待售和停产经营
当资产满足必要的标准时,我们将其归类为持有待售资产,这些标准包括:(A)高级管理层承诺出售资产的计划;(B)资产在目前的状况下是否可以立即出售,但仅受出售此类资产的惯常条款的限制;(C)已经启动了寻找买家的积极计划和完成出售资产计划所需的其他行动;(D)资产很可能出售,预计资产转移有资格在一年内被确认为完成出售;(D)资产很可能被出售,预计转移资产将有资格在一年内被确认为完成出售;(D)资产很可能被出售,预计转移资产将有资格在一年内被确认为完成出售;(D)资产很可能被出售,预计转移资产将有资格在一年内被确认为完成出售;(E)该等资产正被积极推介,以按其目前公允价值而言属合理的价格出售;及。(F)完成该计划所需采取的行动显示,该计划不大可能会有重大改变或该计划会被撤回。这些物业的折旧在被分类为持有待售时停止,但营业收入、营业费用和利息支出继续确认,直至销售之日。
如果处置代表对我们的运营和财务业绩产生重大影响的战略转变,则已出售或归类为持有待售物业的收入和支出在综合经营报表中列示为所有期间的非持续经营。如果处置不代表对我们的运营和财务结果有(或将有)重大影响的战略转变,则被归类为已出售或持有待售物业的收入和支出将作为持续经营在所有呈列期间的综合营业报表中列报。
承租人会计
对于我们是承租人的租赁,主要是我们的公司办公室经营租赁,我们根据会计准则编纂(“ASC”)主题842确认使用权资产和租赁负债。使用权资产和相关负债等于最低租赁付款的现值,采用我们的递增借款利率。我们的借款利率是根据可观察到的借款利率计算的,考虑到我们的信用质量,并根据类似资产和期限的担保借款利率进行调整。截至2021年9月30日,我们的资产负债表包括4.6百万美元的使用权资产和负债。
经营租赁的租赁费用在预期租赁期限内以直线方式确认,并计入“一般和行政费用”。
受限现金
受限现金包括为租户保证金托管的资金。
转型成本
转型成本包括与战略转型相关的成本,包括咨询、咨询和离职福利。
财务报表中估计数的使用
根据公认会计原则(“GAAP”)编制财务报表,要求管理层作出某些估计和假设,这些估计和假设会影响财务报表日期的资产和负债额以及或有资产和负债的披露,以及报告期内的收入和费用的报告金额。实际结果可能与这些估计不同。
注3:房地产
收购
我们在2021年期间收购了以下房产(“2021年收购”): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
收购日期 | | 属性 | | 类型 | | 房屋数量(未经审计) | | 平均入住率 (未经审计) | | 合同 采购价格 (单位:千) |
2021年8月10日 | | 牛津大学 | | 住宅 | | 240 | | 93.5% | | $ | 48,000 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
______________________________
收购的经营物业的经营结果包括在其收购日期的综合经营报表中,如下(以千计): | | | | | | | |
| | | 截至2021年9月30日的3个月零9个月 |
房地产租金收入 | | | $ | 488 | |
净损失 | | | (349) | |
我们将2021年的收购计入了资产收购。我们在相对公允价值的基础上通过分配收购的总成本来衡量收购的实物资产(土地和建筑物)和原地租赁(吸收成本)的价值。.
2021年收购的总成本如下(以千为单位): | | | | | | | |
合同采购价格 | | | $ | 48,000 | |
| | | |
资本化收购成本 | | | 52 | |
总计 | | | $ | 48,052 | |
我们将2021年收购的总成本记录如下(以千为单位): | | | | | | | |
土地 | | | $ | 4,798 | |
建房 | | | 42,079 | |
吸收成本 | | | 1,175 | |
总计 | | | $ | 48,052 | |
吸收成本的加权剩余平均寿命为4月份。
发展/重建
我们有正在开发/重新开发的物业,并为当前或未来的发展而持有。截至2021年9月30日,我们已经投资了29.4在河滨公寓附近的一个住宅开发项目中,包括征用土地的成本在内,这笔费用为100万美元。此外,在我们的住宅领域,我们继续利用其他几个项目的合格成本,进行必要的小型开发活动,为每个项目的预期用途做好准备。我们在2021年第一季度将剩余的宝藏开发成本投入使用。
已售出及持有待售物业
我们打算持有我们的物业进行投资,以期实现长期增值,从事收购、开发和拥有我们的物业的业务,并偶尔出售不再符合我们的长期战略或回报目标的物业,以及在销售市场条件有利的情况下出售物业。出售所得可能会再投资于其他物业,用于资助开发业务或支持其他公司需求,或分配给我们的股东。这些物业的折旧在被分类为持有待售时停止,但营业收入、营业费用和利息支出继续确认,直至销售之日。
我们在2021年至2020年期间出售了以下房产:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
处置日期 | | 财产名称 | | 财产类型 | | 可出租平方英尺 | | 合同销售额和价格 (单位:万人) | | (亏损)销售收益 (单位:万人) |
2021年7月26日 | | 办公产品组合(1) | | 办公室 | | 2,370,000 | | | $ | 766,000 | | | $ | (11,220) | |
2021年9月22日 | | 零售组合(2) | | *零售业 | | 693,000 | | | 168,314 | | | 57,661 | |
| | | | 总计2021年 | | 3,063,000 | | $ | 934,314 | | | $ | 46,441 | |
| | | | | | | | | | |
2020年4月21日 | | 约翰·马歇尔二世 | | 办公室 | | 223,000 | | $ | 57,000 | | | $ | (6,855) | |
2020年12月2日 | | 纪念碑II | | 办公室 | | 207,000 | | 53,000 | | | (8,595) | |
2020年12月17日 | | 西北第25街1227号 | | 办公室 | | 135,000 | | 53,500 | | | 1,125 | |
| | | | 2020年合计 | | 565,000 | | $ | 163,500 | | | $ | (14,325) | |
______________________________
(1)它由以下几个部分组成十二办公物业:宾夕法尼亚大道1901号、国王街515号、第19街1220号、威尔逊大道1600号、银线中心、法院广场、M街2000号、康涅狄格大道1140号、陆军海军俱乐部、眼街1775号、巴尔斯顿的费尔盖特和阿灵顿大厦。
(2)它由以下几个部分组成八零售物业:塔科马公园、威斯敏斯特、协和中心、雪佛兰大通新城广场、华盛顿大街800号、伦道夫购物中心、蒙特罗斯购物中心和泉谷村.
我们已经完全移交了2020年和2021年出售的资产的控制权,不会继续参与它们的运营。
2021年6月,我们与单一买家签订了一份买卖协议,以#美元的购买价格出售Office产品组合。766.0百万美元。在签署买卖协议后,写字楼物业组合中的物业符合保留待售的分类标准。我们于2021年7月26日完成了Office投资组合的出售,确认了房地产销售亏损$。11.22000万。
2021年6月,我们签署了出售零售投资组合的意向书。在2021年这个季度,我们签署了一份买卖协议,出售我们剩余的八购买价格为$$的零售物业168.32000万美元,并于2021年9月22日完成销售,确认房地产收益为$57.72000万。
办公室投资组合和零售投资组合的处置代表着一种战略转变,将对我们的财务业绩产生重大影响,因此我们已将办公室投资组合和零售投资组合报告为停产业务。
截至2021年9月30日,我们对我们的物业进行了减值评估,并不是2021年这个季度没有确认任何减损费用。截至2021年9月30日,我们对每一处房产进行了合理的估计和判断。如果外部或内部环境发生变化,需要缩短持有期或调整我们物业未来的估计现金流,我们可能需要在未来记录减值费用。
停产运营
Office产品组合和零售产品组合的结果被归类为非持续业务,摘要如下(金额以千计,股票数据除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
房地产租金收入 | $ | 10,932 | | | $ | 29,511 | | | $ | 70,519 | | | $ | 89,673 | |
费用 | | | | | | | |
物业运维 | (1,870) | | | (5,232) | | | (11,201) | | | (15,433) | |
房地产税和保险费 | (1,476) | | | (4,839) | | | (11,136) | | | (14,233) | |
物业管理 | (378) | | | (947) | | | (2,195) | | | (2,830) | |
折旧及摊销 | — | | | (12,406) | | | (22,904) | | | (37,106) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
房地产销售收益净额 | 46,441 | | | — | | | 46,441 | | | — | |
* | $ | 53,649 | | | $ | 6,087 | | | $ | 69,524 | | | $ | 20,071 | |
| | | | | | | |
每股基本净收入 | $ | 0.63 | | | $ | 0.07 | | | $ | 0.82 | | | $ | 0.24 | |
稀释后每股净收益 | $ | 0.63 | | | $ | 0.07 | | | $ | 0.82 | | | $ | 0.24 | |
| | | | | | | |
资本支出 | $ | 833 | | | $ | 4,239 | | | $ | 3,316 | | | $ | 11,825 | |
截至2021年9月30日,与Office投资组合和零售投资组合相关的所有资产和负债均已出售。截至2020年12月31日,与Office Portfolio和Retail Portfolio相关的资产和负债如下(以千计):
| | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 |
土地 | | $ | 249,869 | |
创收财产 | | 958,704 | |
| | 1,208,573 | |
累计折旧和摊销 | | (414,008) | |
创收财产,净额 | | 794,565 | |
正在进行的发展和为发展而保留的土地 | | 1,122 | |
房地产投资净额 | | $ | 795,687 | |
现金和现金等价物 | | 3 | |
受限现金 | | 10 | |
租金和其他应收款 | | 48,532 | |
预付费用和其他资产 | | 41,452 | |
总资产 | | $ | 885,684 | |
应付帐款和其他负债 | | $ | 14,706 | |
预租 | | 4,754 | |
租户保证金 | | 5,769 | |
与出售或持有以供出售的财产有关的法律责任 | | $ | 25,229 | |
注4:无担保应付信贷额度
于2021年第四季度,我们签订了一份经修订并重述的信贷协议(“信贷协议”),其中规定700.02000万无担保循环信贷安排(“循环信贷安排”)和延续现有的#美元250.0百万无担保定期贷款(“2018年定期贷款”)。循环信贷安排有一个四年制任期将于2025年8月结束,二六个月期扩展选项。信贷协议有一个手风琴功能,允许我们将总贷款增加到$1.510亿美元,但须经贷款人同意提供额外的循环贷款承诺或定期贷款。作为这笔交易的结果,我们确认了一笔债务清偿损失#美元。0.21.6亿美元与未摊销贷款发放成本的注销有关。我们招致了$4.81百万美元的额外贷款发放成本,这些成本将在循环信贷安排期限内摊销为利息支出。
循环信贷安排的利息为一个月伦敦银行同业拆借利率加保证金,利率范围为0.70%至1.40%或基本利率加上以下范围的边际0.0%至0.40%(每种情况都取决于WashREIT的信用评级)。基本利率是行政机构的最优惠利率中最高的,即联邦基金利率加0.50%和伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)市场指数利率加1.0%。此外,循环信贷安排还要求支付一笔贷款费用,费用范围从0.10%至0.30$的%(取决于WashREIT的信用评级)700.0百万承诺的循环贷款能力,而不考虑使用情况。截至2021年9月30日,循环信贷安排的利率为一个月LIBOR加码0.85%,一个月LIBOR为0.08%,设施费用是0.20%.
循环信贷安排的所有未偿还预付款在2025年8月到期时到期并支付,除非根据下列其中一项或两项展期二六个月期扩展选项。只有利息的付款是到期的,一般按月支付。
2018年定期贷款增加,取代了美元150.0100万无担保定期贷款,最初于2016年7月22日签订(“2016年定期贷款”),原定于2023年7月到期。2018年定期贷款计划于2023年7月到期,利率为一个月伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加保证金0.85%至1.75%或基本利率加上以下范围的边际0.0%至0.75%(每种情况都取决于WashREIT的信用评级)。我们用了$100.02018年定期贷款的额外收益为100万美元,主要用于偿还循环信贷安排的未偿还借款。
2021年9月27日,我们预付了一美元150.02018年定期贷款的600万美元使用出售Office投资组合和零售投资组合的收益(见附注3)。由于提前还款,我们确认了一笔债务清偿损失#美元。0.31.6亿美元与未摊销贷款发放成本的注销有关。在提前还款的同时,我们终止了五项利率互换安排(见附注6)。我们目前预计将持有剩余的$100.02018年定期贷款的100万部分到期。
截至2021年9月30日,循环信贷机构未使用和可用的无担保信贷额度如下(以千为单位):
| | | | | |
承诺容量 | $ | 700,000 | |
未偿还借款 | — | |
| |
未使用且可用 | $ | 700,000 | |
2021年期间,我们在循环信贷安排上执行的借款和偿还情况如下(以千计):
| | | | | |
2020年12月31日的余额 | $ | 42,000 | |
借款 | 108,000 | |
还款 | (150,000) | |
2021年9月30日的余额 | $ | — | |
注5: 应付票据
2021年8月,我们赎回了美元300.0我们现有的无担保票据中有100万张原定于2022年到期。由于提前还款,我们确认了一笔债务清偿损失#美元。12.31000万美元,包括提前还款罚款#美元11.92000万美元和注销未摊销贷款发放费用#美元0.42000万。
注6:衍生工具
2016年7月22日,我们进入了二名义金额为#美元的远期利率互换安排100.0百万美元和$50.0300万美元以下的浮动利率互换150.02016年定期贷款100,000,000美元,全额固定利率为2.86从2017年3月31日开始,延长至2023年7月21日2016年定期贷款预定到期日。
2018年3月29日,我们进入了250.02023年7月21日到期的2018年定期贷款100万笔,这笔贷款增加并取代了2016年的定期贷款。利率互换安排实际上固定了2016年的定期贷款,然后实际上固定了一美元的利率。150.02018年定期贷款的百万部分,按2.31%。2018年3月29日,我们进入了四名义总金额为#美元的利率掉期安排100.0百万美元,以有效固定剩余美元的利率100.02018年定期贷款的2.8亿美元,按3.71%,从2018年6月29日开始,一直持续到2018年7月21日定期贷款到期。$250.02018年百万定期贷款的全部固定利率为2.87%.
在2021年第二季度,我们确定五名义总价值为#美元的利率掉期安排150.0300万美元很可能不会发生,由于我们打算提前支付澳元,截至2021年6月30日,这些利息互换安排不再是有效的现金流对冲。150.02018年定期贷款的100万部分。因此,我们确认了一笔$的损失。5.82021年第二季度为70万美元,在我们的精简合并运营报表上计入利率衍生品亏损。2021年9月27日,我们预付了$150.02018年定期贷款的100万部分(见附注4)。关于预付款,我们终止了五名义总价值为#美元的利率掉期安排150.02000万。
我们剩余的名义金额为#美元的利率互换安排100.01000万美元根据GAAP,基于贴现现金流方法和可观察到的投入,按公允价值记录。我们将现金流量对冲的公允价值变动的有效部分记录在其他全面收益(亏损)中。我们在最初和持续的基础上评估现金流对冲的有效性。如果现金流套期保值不再有效,则套期保值会计将停止。我们现金流对冲的无效被记录在收益中。
截至2021年9月30日和2020年12月31日的利率互换公允价值如下(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 公允价值 |
| | | | 衍生负债 |
衍生工具 | 合计名义金额 | 生效日期 | 到期日 | 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
利率互换 | $ | 100,000 | | 2017年3月31日 | 2023年7月21日 | $ | (1,689) | | | $ | (2,671) | |
利率互换 | 50,000 | | 2017年3月31日 | 2023年7月21日 | — | | | (1,338) | |
利率互换 | 100,000 | | 2018年6月29日 | 2023年7月21日 | — | | | (6,246) | |
| | | | $ | (1,689) | | | $ | (10,255) | |
当我们处于净资产状况时,我们将利率互换记录在我们的综合资产负债表中的预付费用和其他资产中,当处于净负债状况时,我们将利率掉期记录在应付账款和其他负债中。有效掉期的未实现净收益或净亏损在其他综合收益(亏损)中确认,如下(以千计):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
利率套期保值的未实现收益(亏损) | $ | 221 | | | $ | 1,774 | | | $ | 2,805 | | | $ | (34,582) | |
在与有效现金流对冲相关的累计其他综合损失中报告的金额将重新归类为利息支出,因为我们的可变利率债务需要支付利息。截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月,从累积的其他全面亏损重新归类为利息支出的损益如下(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
从累计其他综合损失重新分类为利息支出的损失 | $ | 511 | | | $ | — | | | $ | 1,530 | | | $ | — | |
在接下来的12个月里,我们估计还会有额外的$3.1百万美元将被重新归类为利息支出的增加。
我们与我们的每一家衍生品交易对手都有协议,其中包含一项条款,根据该条款,如果贷款人因我们的债务违约而加速偿还基础债务,我们可能会被宣布违约。截至2021年9月30日,我们做到了不是在资产头寸中没有任何衍生工具,衍生负债(包括应计利息)的公允价值为#美元。1.7百万美元。截至2021年9月30日,我们尚未发布任何与这些协议相关的抵押品。
根据利率对冲协议的条款,如果交易对手不履行义务,衍生工具将使我们面临信用风险。我们相信,通过与信誉良好的主要金融机构打交道,我们可以将这些交易的信用风险降至最低。我们监控交易对手的信用评级和我们对任何单一实体的风险敞口,从而将我们的信用风险集中度降至最低。
注7:公允价值披露
资产和负债按公允价值计量
对于按公允价值经常性计量的资产和负债,有关公允价值计量的量化披露应分别披露各大类资产和负债,具体如下:
级别1:相同资产在活跃市场的报价
级别2:重要的其他可观察到的输入
级别3:无法观察到的重要输入
于2021年9月30日及2020年12月31日,我们仅有的资产或负债按公允价值经常性记录,包括主要由共同基金投资组成的补充行政人员退休计划(“SERP”)所持有的资产,以及利率衍生工具(见附注6)。
我们根据从其他重大可观察到的投入中得出的假设来计算与SERP相关的估值,因此这些估值在公允价值层次中属于第二级。
利率衍生工具的估值采用广泛接受的估值技术,包括对每个利率衍生工具的预期现金流进行贴现现金流分析。这一分析反映了利率衍生品的合同条款,包括到期日,并使用了可观察到的基于市场的输入,包括利率曲线和隐含波动率。利率衍生工具的公允价值乃采用市场标准方法厘定,即将贴现的未来固定现金付款(或收据)及贴现的预期可变现金收款(或付款)净额计算。可变现金支付(或收入)是基于对未来利率(远期曲线)的预期,这些预期来自可观察到的市场利率曲线。为了遵守ASC 820的规定,公允价值计量,我们在公允价值计量中纳入信用估值调整,以适当反映我们自己的不履行风险和各自交易对手的不履行风险。这些信贷估值调整被认为不是本报告所列期间公允价值计算的重要投入。在调整衍生品合约的公允价值以应对不履行风险的影响时,我们已经考虑了净额结算和任何适用的信用增强的影响,如抵押品、门槛、相互看跌和担保的过账。利率衍生品的估值在公允价值层次中属于第二级。
这些资产和负债在2021年9月30日和2020年12月31日的公允价值如下(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
| 公平 价值 | | 1级 | | 二级 | | 3级 | | 公平 价值 | | 1级 | | 二级 | | 3级 |
资产: | | | | | | | | | | | | | | | |
SERP | $ | 2,420 | | | $ | — | | | $ | 2,420 | | | $ | — | | | $ | 2,433 | | | $ | — | | | $ | 2,433 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
负债: | | | | | | | | | | | | | | | |
利率衍生品 | $ | (1,689) | | | $ | — | | | $ | (1,689) | | | $ | — | | | $ | (10,255) | | | $ | — | | | $ | (10,255) | | | $ | — | |
未按公允价值计量的金融资产和负债
以下估计公允价值的披露由管理层使用现有的市场信息和既定的估值方法(包括贴现现金流模型)确定。这些估计中有许多涉及重大判断。所披露的估计公允价值不一定反映我们在处置金融工具时可能实现的金额。使用不同的市场假设或估计方法可能会对估计公允价值金额产生影响。此外,公允价值估计是在某个时间点进行的,因此,2021年9月30日之后的公允价值估计可能与列报的金额大不相同。现金及现金等价物及限制性现金的估值在公允价值层次中属于第1级,而债务工具的估值在公允价值层次中属于第3级。
截至2021年9月30日和2020年12月31日,我们金融工具的账面价值和估计公允价值如下(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
| 账面价值 | | 公允价值 | | 账面价值 | | 公允价值 |
现金和现金等价物 | $ | 307,797 | | | $ | 307,797 | | | $ | 7,697 | | | $ | 7,697 | |
受限现金 | 605 | | | 605 | | | 593 | | | 593 | |
| | | | | | | |
信用额度 | — | | | — | | | 42,000 | | | 42,000 | |
应付票据净额 | 496,823 | | | 517,185 | | | 945,370 | | | 978,678 | |
注8:基于股票的薪酬
WashREIT维持短期(“STIP”)和长期(“LTIP”)激励计划,允许对高级职员和非高级职员进行基于股票的奖励。根据华盛顿房地产投资信托2016综合激励计划(Washington Real Estate Investment Trust 2016 Omnibus Incentive Plan),基于股票的奖励提供给高级职员和非高级职员以及受托人,该计划允许以限制性股票、限制性股票单位、期权和其他奖励的形式奖励,最高可达2,400,000全球股票市场上的股票十年期该计划的生效期限。限售股单位通过发行新股,在全部归属后转换为本公司股票。
总补偿费用
在合并财务报表中确认的所有以流通股为基础的奖励的薪酬支出总额为#美元。2.7百万美元和$2.12021年季度和2020年季度分别为100万美元和6.5百万美元和$5.92021年期间和2020年期间分别为100万美元。
限售股大奖
归属的限制性股份奖励的公允价值总额为$。1.6百万美元和$0.82021年期间和2020年期间分别为100万美元。
截至2021年9月30日的未归属限制性股票奖励总额为430,993股票,其加权平均授予日期公允价值为$28.46每股。截至2021年9月30日,与未归属限制性股票奖励相关的总薪酬成本为1美元。5.7百万美元,我们预计将在加权平均时期内确认18月份。
注9:普通股每股收益
我们使用两级法确定“基本每股收益”,作为我们的非既得性限制性股票奖励,单位拥有不可没收的分红权利,因此被视为参与证券。我们计算每股基本收益的方法是将净收入减去分配给未归属限制性股票奖励和单位的未分配收益除以当期已发行普通股的加权平均数量。
我们还决定“稀释每股收益”作为两类法或库藏股法中相对于非既得性限制性股票奖励的摊薄程度更高的一种。我们会在期末进一步评估任何其他潜在的摊薄证券,并针对那些摊薄证券的影响调整基本每股收益计算。我们的稀释每股收益计算包括IF转换法下经营合伙单位的稀释影响,以及我们在授予日之前有业绩条件的基于股票的奖励,以及或有发行方法下的所有市场条件奖励。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的基本每股收益和稀释后每股收益计算如下(单位:千,不包括每股数据):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
分子: | | | | | | | |
持续经营亏损 | $ | (22,330) | | | $ | (7,043) | | | $ | (46,344) | | | $ | (24,714) | |
| | | | | | | |
将收益分配给未归属的限制性股票奖励 | 121 | | | (151) | | | (349) | | | (453) | |
调整后的持续经营净亏损 | (22,209) | | | (7,194) | | | (46,693) | | | (25,167) | |
非持续经营的收入 | 53,649 | | | 6,087 | | | 69,524 | | | 20,071 | |
将未归属的限制性股票奖励的收益分配给非持续经营 | (283) | | | — | | | — | | | — | |
非持续经营的调整后收入 | 53,366 | | | 6,087 | | | 69,524 | | | 20,071 | |
调整后净收益(亏损) | $ | 31,157 | | | $ | (1,107) | | | $ | 22,831 | | | $ | (5,096) | |
分母: | | | | | | | |
加权平均流通股-基本和稀释 | 84,496 | | | 82,186 | | | 84,457 | | | 82,142 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
基本每股普通股收益: | | | | | | | |
持续运营 | $ | (0.26) | | | $ | (0.09) | | | $ | (0.55) | | | $ | (0.31) | |
停产经营 | 0.63 | | | 0.07 | | | 0.82 | | | 0.24 | |
每股普通股基本净收益(亏损)(1) | $ | 0.37 | | | $ | (0.01) | | | $ | 0.27 | | | $ | (0.06) | |
稀释后每股普通股收益: | | | | | | | |
持续运营 | $ | (0.26) | | | $ | (0.09) | | | $ | (0.55) | | | $ | (0.31) | |
停产经营 | 0.63 | | | 0.07 | | | 0.82 | | | 0.24 | |
稀释后每股普通股净收益(亏损)(1) | $ | 0.37 | | | $ | (0.01) | | | $ | 0.27 | | | $ | (0.06) | |
| | | | | | | |
宣布的每股普通股股息 | $ | 0.17 | | | $ | 0.30 | | | $ | 0.77 | | | $ | 0.90 | |
______________
(1) 由于四舍五入的原因,每股收益可能不会相加
注10:细分市场信息
我们在一个单一的可报告部门运营,包括公寓社区的所有权、开发、重新开发和收购。我们的每个运营物业,包括我们剩余的写字楼物业,都不符合被视为独立运营部门的标准。我们不会根据规模、类型或地理位置对我们的整合业务进行区分或分组。除一个社区外,所有社区都在华盛顿特区大都会地区,没有一个社区的综合收入超过10%。此外,我们的公寓社区具有类似的长期经济特征,并为我们的居民提供类似的产品和服务。因此,我们的运营资产被汇总到一个单一的可报告部门:住宅。
在2021年第二季度之前,我们有二可报告的细分市场:写字楼和住宅。在2021年这个季度,我们完成了Office投资组合和零售投资组合的销售(见附注3),在此类销售之后,我们有一剩余的写字楼物业,水门事件600,不符合可报告部门的标准,并在我们的部门披露表格中被归类为“其他”。
我们根据该部门合并物业的净营业收入来评估业绩。我们的可报告运营部门整合了类似的属性。GAAP要求分部披露提供首席运营决策者为评估每个分部的表现而使用的衡量标准。净营业收入是衡量我们部门损益的关键指标,其定义为房地产租金收入减去房地产费用。
下表显示了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的收入、净营业收入、资本支出和总资产,以及我们住宅部门以及其他部门的收入,并将净营业收入与报告的净收益(亏损)进行核对(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年9月30日的三个月 |
| 住宅 | | 其他(1), (3) | | 整合 |
房地产租金收入 | 38,046 | | | 4,453 | | | $ | 42,499 | |
房地产费用 | 14,146 | | | 1,299 | | | 15,445 | |
净营业收入 | $ | 23,900 | | | $ | 3,154 | | | $ | 27,054 | |
其他收入(费用): | | | | | |
物业管理费 | | | | | (1,499) | |
一般和行政费用 | | | | | (7,909) | |
转型成本 | | | | | (1,016) | |
折旧及摊销 | | | | | (18,252) | |
| | | | | |
利息支出 | | | | | (8,106) | |
利率衍生品损失 | | | | | (106) | |
债务清偿损失 | | | | | (12,727) | |
其他收入 | | | | | 231 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
停止运营: | | | | | |
出售或持有待售物业的经营收入 | | | | | 7,208 | |
房地产销售收益净额 | | | | | 46,441 | |
| | | | | |
净收入 | | | | | $ | 31,319 | |
| | | | | |
| | | | | |
资本支出 | $ | 7,283 | | | $ | 1,002 | | | $ | 8,285 | |
总资产 | $ | 1,355,893 | | | $ | 496,917 | | | $ | 1,852,810 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的三个月 |
| 住宅 | | 其他(2), (3) | | 整合 |
房地产租金收入 | 36,292 | | | 7,424 | | | $ | 43,716 | |
房地产费用 | 13,660 | | | 2,453 | | | 16,113 | |
净营业收入 | $ | 22,632 | | | $ | 4,971 | | | $ | 27,603 | |
其他收入(费用): | | | | | |
物业管理费 | | | | | (1,541) | |
一般和行政费用 | | | | | (6,330) | |
| | | | | |
折旧及摊销 | | | | | (18,064) | |
| | | | | |
利息支出 | | | | | (8,711) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
停止运营: | | | | | |
出售或持有待售物业的经营收入 | | | | | 6,087 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
净损失 | | | | | $ | (956) | |
| | | | | |
| | | | | |
资本支出 | $ | 6,520 | | | $ | 6,590 | | | $ | 13,110 | |
总资产 | $ | 1,338,812 | | | $ | 1,193,460 | | | $ | 2,532,272 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年9月30日的9个月 |
| 住宅 | | 其他(1), (3) | | 整合 |
房地产租金收入 | $ | 111,075 | | | $ | 13,328 | | | $ | 124,403 | |
房地产费用 | 41,440 | | | 3,740 | | | 45,180 | |
净营业收入 | $ | 69,635 | | | $ | 9,588 | | | $ | 79,223 | |
其他收入(费用): | | | | | |
物业管理费 | | | | | (4,448) | |
一般和行政费用 | | | | | (19,838) | |
转型成本 | | | | | (4,796) | |
折旧及摊销 | | | | | (52,542) | |
| | | | | |
利息支出 | | | | | (28,387) | |
利率衍生品损失 | | | | | (5,866) | |
债务清偿损失 | | | | | (12,727) | |
其他收入 | | | | | 3,037 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
停止运营: | | | | | |
| | | | | |
出售或持有待售物业的经营收入 | | | | | 23,083 | |
房地产销售收益净额 | | | | | 46,441 | |
| | | | | |
净收入 | | | | | $ | 23,180 | |
| | | | | |
| | | | | |
资本支出 | $ | 15,082 | | | $ | 3,604 | | | $ | 18,686 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年9月30日的9个月 |
| 住宅 | | 其他(2), (3) | | 整合 |
房地产租金收入 | $ | 108,942 | | | $ | 24,274 | | | $ | 133,216 | |
房地产费用 | 39,100 | | | 7,918 | | | 47,018 | |
净营业收入 | $ | 69,842 | | | $ | 16,356 | | | $ | 86,198 | |
其他收入(费用): | | | | | |
物业管理费 | | | | | (4,682) | |
一般和行政费用 | | | | | (17,963) | |
| | | | | |
折旧及摊销 | | | | | (52,683) | |
房地产销售损失 | | | | | (7,539) | |
利息支出 | | | | | (28,307) | |
债务清偿收益 | | | | | 262 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
停止运营: | | | | | |
| | | | | |
出售或持有待售物业的经营收入 | | | | | 20,071 | |
| | | | | |
净损失 | | | | | $ | (4,643) | |
| | | | | |
| | | | | |
资本支出 | $ | 15,477 | | | $ | 23,209 | | | $ | 38,686 | |
______________________________
(1)另一家代表水门事件600,这是一处写字楼物业,不符合可报告细分市场的定性或定量标准。
(2)其他代表水门600,这是一处写字楼物业,不符合可报告细分市场的定性或定量标准,以及2020年出售的写字楼物业:约翰·马歇尔二世(John Marshall II)、纪念碑二世(Monument II)和第25街1227号。
(3)*总资产和资本支出包括归类为停产业务的写字楼和零售物业。
注11:股东权益
2021年2月17日,我们分别与富国银行证券公司、纽约梅隆资本市场公司、Capital One证券公司、花旗全球市场公司、高盛公司、J.P.摩根证券公司、KeyBanc资本市场公司和Truist证券公司签订了各自的现有股权分配协议(“原始股权分配协议”)。(F/k/a SunTrust Robinson Humphrey,Inc.)同样于2021年2月17日,我们与BTIG,LLC按经修订股权分配协议(“BTIG股权分配协议”)的相同条款订立了单独的股权分配协议。2021年9月22日,BTIG,LLC通知我们,它将终止自2021年9月27日起生效的BTIG股权分配协议。根据股权分配协议,我们可以不时出售,总价最高可达$550.02000万股我们的实益普通股,$0.01每股面值。我们普通股的发行是按照发行时的市场价格进行的。我们可以将根据本计划发行普通股所得的净收益用于一般业务目的,包括但不限于营运资金、创收物业的收购、翻新、扩建、改善、开发或再开发,或用于偿还债务。我们在2021年季度或2020年季度没有根据股权分配协议发行普通股。我们在2021年期间和2020年期间的股权分配协议和原始股权分配协议的发行量和净收益如下(以千美元为单位,不包括每股数据):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至9月30日的9个月, |
| | | | | 2021 | | 2020 |
普通股发行 | | | | | 24 | | | 46 | |
加权平均每股价格 | | | | | $ | 22.06 | | | $ | 31.07 | |
净收益 | | | | | $ | 467 | | | $ | 1,242 | |
我们有一个股息再投资计划,股东可以使用他们的股息和可选的现金支付来购买普通股。根据这一计划出售的股票可以是我们发行的普通股,也可以是在公开市场购买的普通股。本计划下的净收益用于一般企业用途。
我们在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的股息再投资计划的发行量和净收益如下(千美元,不包括每股数据):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
普通股发行 | 19 | | | 23 | | | 65 | | | 64 | |
加权平均每股价格 | $ | 23.73 | | | $ | 22.51 | | | $ | 22.97 | | | $ | 25.12 | |
净收益 | $ | 459 | | | $ | 516 | | | $ | 1,468 | | | $ | 1,581 | |
注12: 后续事件
在2021年季度末之后,我们签署了一份买卖协议,收购了二佐治亚州亨利县的公寓社区,合同购买价格为$106.0百万美元。公寓社区总共有490根据惯例的成交条件,我们目前预计交易将在2021年第四季度完成。
第二项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下讨论应与我们的合并财务报表及其附注一起阅读,这些报表出现在本报告的第21项中,以及我们于2021年2月16日提交给美国证券交易委员会(SEC)的截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告中包含的更详细的信息。
我们将截至2021年9月30日和2020年9月30日的3个月分别称为“2021年季度”和“2020年季度”,将截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月分别称为“2021年期间”和“2020年期间”。
前瞻性陈述
本10-Q表格包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及预期、信念、预测、未来计划和战略、预期事件或趋势以及与非历史事实有关的类似表述。在某些情况下,您可以通过使用“可能”、“将会”、“应该”、“预期”、“打算”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”或“潜在”等前瞻性词汇来识别前瞻性陈述,或使用这些词汇和短语或类似词汇或短语的否定词来识别前瞻性陈述,这些词汇或类似词汇或短语是对未来事件或趋势的预测或指示,且不只与历史事件有关。此类陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素,这些风险、不确定性和其他因素可能会导致WashREIT的实际结果、业绩或成就与此类前瞻性陈述明示或暗示的未来结果、业绩或成就大不相同。目前,最重要的因素之一仍然是新冠肺炎病毒的不利影响,包括其任何变异和变异,为遏制这一大流行或减轻新冠肺炎影响而采取的行动,以及这一大流行和遏制措施的直接和间接经济影响。新冠肺炎继续影响华盛顿房地产投资信托基金、其财产以及居民和租户的程度将取决于未来的事态发展,这些事态发展具有高度的不确定性,无法有信心地预测,包括疫情的范围、严重程度和持续时间,为遏制疫情或减轻其影响而采取的行动,以及疫情和遏制措施的直接和间接经济影响,疫苗分发的持续速度和成功,人们接种新冠肺炎疫苗的有效性和意愿, 以及相关免疫的持续时间及其对新冠肺炎新兴变体的有效性等。此外,提醒投资者将我们于2021年2月16日提交的截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告和本Form 10-Q季度报告中讨论的许多风险因素解读为由于新冠肺炎持续的众多不利影响而加剧。可能导致WashREIT的实际结果、业绩或成就与此类前瞻性陈述明示或暗示的未来结果、业绩或成就大不相同的其他因素包括但不限于与未能在预期价格范围内按照预期的条款和时间进行和/或完成预期的收购或处置相关的风险;我们有能力执行我们的战略,包括关于我们的业务和投资组合的新战略,包括以预期的条款或完全不按预期的条件在东南部市场收购住宅物业,并实现任何预期的收益,包括任何收购的住宅物业在预期水平的表现;我们将实际净杠杆率降低到与我们的目标净杠杆率范围一致的水平的能力;总体上与房地产所有权相关的风险,特别是与我们的房地产资产相关的风险;大华盛顿地区的经济健康状况。, 这些风险包括:我们投资组合的组成和地理位置的变化;利率波动;联邦政府支出时间的减少或实际或可能发生的变化;与使用第三方提供商相关的风险;我们居民和租户的经济健康状况;融资和资本的可用性和条款以及证券市场的普遍波动性;遵守适用法律的情况,包括那些关于环境和残疾人进入的法律;没有足够的保险来弥补潜在损失的相关风险;与我们的组织结构和股权限制相关的风险。这些风险和不确定性可能会导致我们在提交给证券交易委员会的报告中详细描述的其他风险和不确定性,包括2021年2月16日提交给美国证券交易委员会的2020 Form 10-K表格以及本季度报告中其他详细描述的10-Q表格其他内容。虽然前瞻性陈述反映了我们的诚意信念,但它们并不是对未来业绩的保证。我们没有义务更新我们的前瞻性陈述或风险因素,以反映新信息、未来事件或其他情况。
一般信息
介绍性事项
除了随附的综合财务报表和附注外,我们还提供管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析(“MD&A”),以帮助读者了解我们的经营业绩和财务状况。我们的MD&A组织如下:
•概述。讨论我们的业务前景、经营业绩、投融资活动和资本要求,为MD&A的剩余业务提供背景信息。
•运营结果。讨论我们将2021年季度与2020年季度以及2021年期间与2020年期间进行比较的财务结果。
•流动性和资本资源。讨论我们的财务状况,分析我们资本结构和现金流的变化。
•运营资金来源。NAREIT运营资金的计算(“NAREIT FFO”),这是对净收入的一种非GAAP补充衡量标准。
•关键会计政策和估算。对会计政策的描述,这些政策反映了我们在编制合并财务报表时使用的重大判断和估计。
在评估我们的财务状况和经营业绩时,我们重点关注以下财务和非财务指标:
•净营业收入(“NOI”),按下文“经营业绩--净营业收入”项下计算。NOI是净收益的非GAAP补充指标。
•运营资金(“NAREIT FFO”),按下文“运营资金”项下所述计算。NAREIT FFO是对净收入的非GAAP补充衡量标准。
•平均入住率,以日均入住率占总户数的百分比计算。
为了评估比较的经营业绩,我们将我们的属性分类为“同店”或“非同店”。同店投资组合物业包括在整个比较年度内拥有的物业,不包括正在重新开发或开发中的物业,以及在比较年度内收购、出售或归类为持有待售的物业。我们将我们的物业归类为“同店”或“非同店”,以评估比较的经营业绩。我们对发展物业的定义,是指我们根据认可发展计划,在现有或已取得的土地上计划或正在进行主要建筑工程的物业。当开发物业在前一年开始前达到稳定的入住率(90%)时,就被归类为同店物业。我们对重建物业的定义是,我们根据认可图则计划或正在对现有或收购的建筑物进行重大开发和建设活动,这会影响当前的经营业绩、入住率和租赁空间的能力,从而预期该物业将获得更高的经济回报。当我们比较的每一年的大部分重建活动已经完成时,我们将重建物业归类为同店。
概述
我们的收入主要来自创收物业的所有权和经营权。截至2021年9月30日,我们在华盛顿特区大都市和东南部地区拥有约7300套住宅公寓。我们还在华盛顿特区大都会地区拥有和运营约30万平方英尺的商业空间。
于2021年第二季度,我们签署了12个写字楼物业(“写字楼组合”)的买卖协议(见简明综合财务报表附注3),购买价格为7.66亿美元。于2021年第四季度,我们签署了一份买卖协议,出售8个零售物业(“零售组合”)(见简明综合财务报表附注3),购买价格为1.683亿美元。我们于2021年7月26日完成了Office投资组合的出售,并于2021年9月22日完成了零售投资组合的销售。在我们的简明合并财务报表中,Office投资组合和零售投资组合都被归类为非连续性业务。其余写字楼物业,水门事件600,不符合可报告部门的定性或定量标准(见简明合并财务报表附注10)。出售写字楼和零售物业是从商业部门向住宅部门战略转变的一部分,这将我们的投资组合简化为一个可报告的部门(住宅)(“战略转型”)。在2021年季度结束后,我们签署了一份买卖协议,收购佐治亚州亨利县的两个公寓社区,合同购买价为1.06亿美元。公寓社区总共有490套公寓单元,我们目前预计交易将在2021年第四季度完成,这取决于惯例的成交条件。
展望
我们计划利用出售的净收益通过在东南市场的收购为我们住宅平台的扩张提供资金,并通过偿还未偿债务来降低我们的杠杆率。计划中的住宅物业收购以及写字楼和零售物业的处置,是从商业部门向住宅部门的战略转变的一部分。这一战略转变将我们的产品组合简化为一个可报告的细分市场(住宅)。我们相信,这种研究驱动的战略转变的成功实施将带来更大、更可持续的增长。
2020年3月11日,世界卫生组织宣布新冠肺炎是由新型冠状病毒引起的呼吸系统疾病,成为一种大流行;2020年3月13日,美国宣布新冠肺炎进入全国紧急状态。新冠肺炎疫情导致华盛顿特区大都市区内的州和地方政府实施隔离、就地避难规则和旅行限制、可能继续运营的企业类型和/或可能继续运营的建筑项目类型。
虽然新冠肺炎疫情影响了2021年第四季度,但截至2021年10月26日,我们在2021年第四季度收取了同店社区99%的现金租金。我们看到,与2020年季度相比,2021年第四季度的信贷损失减少了30万美元。新冠肺炎对我们住宅租户的影响导致2021年第四季度的租金比2020年第四季度有所下降。然而,随着市场状况开始改善,我们预计能够在2021年剩余时间提高租金。与2020年第一季度相比,2021年第四季度我们的平均入住率增加了约150个基点,不包括Trove,后者于2020年第一季度开始租赁。
我们预计,新冠肺炎疫情,包括其任何变体和突变,将在2021年继续影响我们的财务状况和运营业绩,包括但不限于房地产租赁收入、信贷损失和租赁活动。鉴于我们目前集中在华盛顿特区大都市区,我们现有的大部分投资组合可能会同时受到隔离、避难所就地规则以及为应对新冠肺炎病例激增而实施或重新实施的各种其他限制的影响。为了帮助减轻新冠肺炎疫情对我们运营业绩的影响,我们之前在我们的投资组合中发起了各种运营成本节约计划。由于新冠肺炎疫情未来影响的不确定性,财务影响的程度仍难以合理估计。
颁布了新的立法,为应对新冠肺炎大流行的企业提供救济。我们已经并将继续评估现有或未来可用的救济方案,例如“冠状病毒援助、救济和经济证券法”(“CARE法案”),或联邦政府制定的其他紧急救济举措和刺激方案。许多可用的救济选项包含对未来需要仔细评估和考虑的商业活动的限制,包括回购股票和支付股息的能力。随着疫情的继续发展,我们将继续评估这些选择以及任何后续立法或其他救济方案,包括对我们业务的相应限制。这项立法没有对我们在2021年和2020年期间的运营结果产生实质性影响。
经营业绩
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月的净亏损、NOI和NAREIT FFO如下(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 零钱美元 | | %的更改 |
净收益(亏损) | $ | 31,319 | | | $ | (956) | | | $ | 32,275 | | | (3,376.0) | % |
NOI(1) | $ | 27,054 | | | $ | 27,603 | | | $ | (549) | | | (2.0) | % |
NAREIT FFO(2) | $ | 3,130 | | | $ | 29,514 | | | $ | (26,384) | | | (89.4) | % |
______________________________ | | | | | | | |
(1) 请参见第页30MD&A将NOI与净收入进行对账。 |
(2) 请参见第页40MD&A将NAREIT FFO与净收入进行对账。 |
净收入增加的主要原因是房地产销售净收益(4640万美元)、非持续业务收入增加(110万美元)和利息支出减少(60万美元),但被债务清偿亏损(1270万美元)、一般和行政费用增加(160万美元)、改造费用增加(100万美元)、NOI减少(50万美元)以及折旧和摊销费用增加(20万美元)部分抵消。
较低的NOI主要是由于2020年期间出售了Monument II(90万美元)和25th Street 1227号(80万美元),但部分抵消了这一影响,因为住宅开发项目Trove从2020年开始投入使用(100万美元),以及在2021年第二季度收购牛津(30万美元)。截至2021年9月30日,我们投资组合的住宅同店平均入住率从2020年9月30日的94.3%上升至95.8%,这是因为随着投资组合从新冠肺炎大流行中恢复,整个投资组合的入住率有所提高。
NAREIT FFO减少的主要原因是债务清偿亏损(1270万美元),扣除折旧和摊销后的非持续业务收入减少(1130万美元),一般和行政费用(160万美元)和改造费用(100万美元)增加,以及NOI(50万美元)减少。这部分被较低的利息支出(60万美元)所抵消。
投资活动
2021年期间的重大投资交易包括:
•2021年第二季度,我们与单一买家签订了一项买卖协议,以7.66亿美元的合同销售价出售Office产品组合。我们于2021年7月26日完成了Office投资组合销售交易。
•在2021年这个季度,我们与单一买家签订了一项买卖协议,以1.683亿美元的合同销售价格出售零售投资组合。我们于2021年9月22日完成了零售投资组合的出售。
•在2021年这个季度,我们以4800万美元的合同购买了位于佐治亚州科尼尔斯的牛津公寓区(Oxford),这是一个拥有240个单元的公寓区。
融资活动
2021年期间的重大融资交易包括:
•我们赎回了我们的优先票据中有3.0亿美元将于2022年到期,并偿还了2018年定期贷款项下未偿还的1.5亿美元借款。在偿还这些款项的同时,我们终止了五个利率掉期(见合并财务报表附注6)。
•在2021年第四季度,我们签订了一份修订和重述的信贷协议,其中规定了700.0美元的无担保循环信贷安排(“循环信贷安排”)。 循环信贷安排的期限为四年,至2025年8月结束,有两个6个月的延期选项。我们确认了一笔20万美元的非现金亏损,用于清偿与注销未摊销贷款发放成本相关的债务。
截至2021年9月30日,该笔7.00亿美元无担保循环信贷安排(“循环信贷安排”)的利率为一个月LIBOR加0.85%,贷款手续费为0.20%。截至2021年10月26日,我们的循环信贷安排没有未偿还余额,完全借款能力为7.0亿美元,手头有2.971亿美元的现金,这主要是由于Office投资组合和零售投资组合销售的收益。
资本要求
如上所述,随着定于2022年到期的3.0亿美元优先债券的赎回,我们在2023年之前没有债务到期日。我们预计会有额外的资本要求,如第36页(流动性和资本资源-资本要求)所述。
经营成果
下面的讨论基于我们对2021年季度和2021年期间以及2020年季度和2020年期间的综合运营结果。将一个时期与另一个时期进行比较的能力受到2021年和2020年期间处置的重大影响(见合并财务报表附注3)。此外,新冠肺炎疫情对我们在2021年季度、2020年季度、2021年期间和2020年期间的经营业绩产生了不利影响,我们预计新冠肺炎疫情将继续对我们未来的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响,包括但不限于房地产租金收入、信贷损失和租赁活动,其方式可能会因新冠肺炎大流行和随之而来的经济动荡的持续时间和严重程度而大不相同,以及许多其他因素,其中许多因素不是我们所能控制的,如“第一部分-项目”中所述。我们于2021年2月16日提交的截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告中的“风险因素”,以及本Form 10-Q季度报告中的其他内容。
净营业收入
NOI的定义是房地产租金收入减去房地产直接运营费用,是一种非公认会计准则(GAAP)的衡量标准。NOI按净收入减去非房地产收入和非持续经营的结果(包括销售损益(如果有)),加上利息支出、折旧和摊销、租赁发起费用、一般和行政费用、购置成本、房地产减值、意外伤害损益和清偿债务的损益计算。NOI不包括管理费用,管理费用包括公司物业管理成本和支付给第三方的物业管理费。我们认为,NOI是一项有用的业绩衡量指标,因为当跨时期比较时,它反映了非杠杆化基础上的入住率、租赁率和运营成本趋势对运营的影响,提供了从净收入中看不到的前景。NOI从净收入中剔除某些组成部分,以便提供与物业运营结果更密切相关的结果。例如,利息支出不一定与
房地产资产的经营业绩。此外,由于历史成本核算和使用寿命估算,折旧和摊销可能会扭曲物业层面的经营业绩。由于上述原因,我们提供NOI作为净收益的补充,按照公认会计原则(GAAP)计算。NOI不代表净收入或根据公认会计原则计算的持续经营收入。因此,噪音指数不应被视为这些措施的替代指标,以反映我们的经营表现。NOI与净收益(亏损)的对账如下。
2021年季度与2020年季度相比
下表将NOI与净(亏损)收益进行了核对,并为我们讨论2021年季度的综合运营结果和与2020年季度相比的NOI提供了基础。除百分比金额外,所有金额均以千为单位。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 零钱美元 | | %的更改 |
住宅收入: | | | | | | | |
同店产品组合 | $ | 35,408 | | | $ | 35,674 | | | $ | (266) | | | (0.7) | % |
收购(1) | 488 | | | — | | | 488 | | | — | % |
发展(2) | 1,846 | | | 445 | | | 1,401 | | | 314.8 | % |
非住宅(3) | 304 | | | 173 | | | 131 | | | 75.7 | % |
总计 | 38,046 | | | 36,292 | | | 1,754 | | | 4.8 | % |
住宿费: | | | | | | | |
同店产品组合 | 13,003 | | | 13,180 | | | (177) | | | (1.3) | % |
收购 | 212 | | | — | | | 212 | | | — | % |
发展 | 846 | | | 411 | | | 435 | | | 105.8 | % |
非住宅 | 85 | | | 69 | | | 16 | | | 23.2 | % |
总计 | 14,146 | | | 13,660 | | | 486 | | | 3.6 | % |
住宅噪音: | | | | | | | |
同店产品组合 | 22,405 | | | 22,494 | | | (89) | | | (0.4) | % |
收购 | 276 | | | — | | | 276 | | | — | % |
发展 | 1,000 | | | 34 | | | 966 | | | 2841.2 | % |
非住宅 | 219 | | | 104 | | | 115 | | | 110.6 | % |
总计 | 23,900 | | | 22,632 | | | 1,268 | | | 5.6 | % |
其他噪音(4), (5) | 3,154 | | | 4,971 | | | (1,817) | | | (36.6) | % |
总噪声 | 27,054 | | | 27,603 | | | (549) | | | (2.0) | % |
对帐净收益(亏损): | | | | | | | |
物业管理费 | (1,499) | | | (1,541) | | | 42 | | | (2.7) | % |
一般和行政费用 | (7,909) | | | (6,330) | | | (1,579) | | | 24.9 | % |
转型成本 | (1,016) | | | — | | | (1,016) | | | — | % |
折旧及摊销 | (18,252) | | | (18,064) | | | (188) | | | 1.0 | % |
| | | | | | | |
利息支出 | (8,106) | | | (8,711) | | | 605 | | | (6.9) | % |
利率衍生品损失 | (106) | | | — | | | (106) | | | — | % |
债务清偿损失 | (12,727) | | | — | | | (12,727) | | | — | % |
其他收入 | 231 | | | — | | | 231 | | | — | % |
停产经营(6): | | | | | | | |
出售或持有待售物业的经营收入 | 7,208 | | | 6,087 | | | 1,121 | | | 18.4 | % |
房地产销售收益净额 | 46,441 | | | — | | | 46,441 | | | — | % |
净收益(亏损) | $ | 31,319 | | | $ | (956) | | | $ | 32,275 | | | (3376.0) | % |
______________________________
(1)收购:
2021年:牛津
(2)发展/重建:
珍宝
(3)非住宅:
包括住宅物业零售和公共停车场运营的收入和费用。
(4)已售出(分类为持续经营):
2020年办公室-约翰·马歇尔二世,纪念碑II和第25街1227号
(5)其他(分类为持续经营)
水门事件600
(6)停止运营:
2021年办公室-宾夕法尼亚大道1901号,国王街515号,第19街1220号,威尔逊大道1600号,银线中心,法院广场,2000 M街,康涅狄格大道1140号,陆军海军俱乐部,眼街1775号,巴尔斯顿的费尔盖特和阿灵顿大厦
2021零售-塔科马公园、威斯敏斯特、协和中心、雪佛兰大通新城广场、华盛顿大街800号、伦道夫购物中心、蒙特罗斯购物中心和泉谷村
房地产租金收入
我们公寓社区的房地产租赁收入包括(A)按直线确认的期限约为一年或更短的多户住宅公寓运营租赁的租金,(B)从我们居民那里收回运营费用的收入,(C)与租赁相关的应收账款的信贷损失,(D)我们公寓社区零售空间租赁的收入,以及(E)停车费和其他租户费用。
来自同店住宅物业的房地产租赁收入在2021年这个季度下降了30万美元,降幅为0.7%,降至3540万美元,而2020年这个季度为3570万美元,这主要是由于租金减免增加(40万美元),但部分被更高的迁入费用(10万美元)所抵消。
由于在2021年这个季度收购了牛津酒店(50万美元),收购带来的房地产租赁收入增加了。
由于继续出租Trove(140万美元),来自开发物业的房地产租金收入增加。我们在2021年第一季度将剩余的宝藏开发成本投入使用。
由于信贷损失减少(10万美元),来自非住宅活动的房地产租赁收入增加。
2021年季度和2020年季度住宅物业的平均入住率如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2021年9月30日 | | 2020年9月30日 | | 增加 |
同店 | | 非同店 | | 总计 | | 同店 | | 非同店 | | 总计 | | 同店 | | 非同店 | | 总计 |
95.8 | % | | 82.0 | % | | 94.7 | % | | 94.3 | % | | 17.1 | % | | 89.9 | % | | 1.5 | % | | 64.9 | % | | 4.8 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
同店平均入住率的增加主要是由于康涅狄格大道3801号、派拉蒙、肯莫尔和耶鲁西部的平均入住率较高。
房地产支出
2021年季度和2020年季度的住宅房地产支出占住宅收入的百分比分别为37.2%和37.6%。
来自同店住宅物业的房地产支出在2021年这个季度下降了20万美元,降幅为1.3%,降至1300万美元,而2020年这个季度为1320万美元,这主要是由于维修和维护费用(20万美元)和房地产税(20万美元)的下降,部分被公用事业费用(10万美元)和保险费用(10万美元)的增加所抵消。
其他噪音
其他被归类为持续运营的NOI减少,原因是2020年第四季度纪念碑II(90万美元)和第25街1227号(80万美元)的销售额以及水门事件600的NOI下降(20万美元)。
其他收入和支出
物业管理费:这些费用包括与物业运营和公司管理的第三方管理直接相关的成本和其他成本。
一般和行政费用:增加的主要原因是短期激励薪酬支出增加(100万美元)、2021年第四季度公司办公租赁开始导致写字楼租金增加(20万美元)、会计费增加(20万美元)和保险费增加(10万美元)。
转型成本:在2021年这个季度,我们产生了100万美元的与战略转型相关的成本,包括咨询、咨询和离职福利。
折旧及摊销:增长主要是由于Trove开发项目的剩余部分投入使用(80万美元),收购牛津酒店(60万美元)以及同店物业较高的折旧和摊销(30万美元)。2020年第四季度处置纪念碑II(90万美元)和第25街1227号(50万美元)部分抵消了这些增长。
利息支出:截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月,按债务类型划分的利息支出如下(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | | | |
债务类型 | 2021 | | 2020 | | 零钱美元 | | %变化 |
应付票据 | $ | 7,523 | | | $ | 7,902 | | | $ | (379) | | | (4.8) | % |
信用额度 | 765 | | | 1,281 | | | (516) | | | (40.3) | % |
资本化利息 | (182) | | | (472) | | | 290 | | | (61.4) | % |
总计 | $ | 8,106 | | | $ | 8,711 | | | $ | (605) | | | (6.9) | % |
•应付票据:减少的主要原因是,2021年第四季度提前偿还了原定于2022年10月到期的3.0亿美元无担保票据,我们的2015年定期贷款于2020年12月提前偿还了1.5亿美元,2020年5月执行并于2020年11月预付了1.5亿美元的定期贷款,以及2018年定期贷款的150.0美元部分在2021年第四季度提前偿还。这些部分被2020年12月执行的3.5亿美元绿色债券所抵消。
•信用额度:下降主要是由于2021年季度加权平均借款为2090万美元,加权平均利率为1.1%,而2020年季度分别为2.022亿美元和1.2%。
•资本化利息:减少的主要原因是将服务资产投入TROVE。
债务清偿损失:在2021年这个季度,我们确认了与提前偿还原定于2022年10月到期的3.0亿美元无担保票据相关的债务清偿亏损1230万美元,与提前偿还2018年2.5亿美元定期贷款中的1.5亿美元部分相关的债务清偿亏损20万美元,以及与续签我们的循环信贷安排相关的债务清偿亏损20万美元。
停止运营:
出售或持有以供出售的物业的经营所得:增加的主要原因是折旧和摊销减少(1240万美元)、房地产费用减少(670万美元)和管理费减少(60万美元),但被2021年第四季度出售Office投资组合和零售投资组合导致的运营收入减少(1860万美元)部分抵消。
房地产销售收益:2021年季度的净收益来自Office产品组合和零售产品组合的销售。
2021年期间与2020年期间相比
下表协调了NOI与净收益(亏损)的关系,并为我们讨论2021年期间的综合运营结果和与2020年期间相比的NOI提供了基础。除百分比金额外,所有金额均以千为单位。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | | | |
| 2021 | | 2020 | | 零钱美元 | | %的更改 |
住宅收入: | | | | | | | |
同店产品组合 | $ | 105,641 | | | $ | 107,651 | | | $ | (2,010) | | | (1.9) | % |
收购(1) | 488 | | | — | | | 488 | | | — | % |
发展(2) | 4,152 | | | 696 | | | 3,456 | | | 496.6 | % |
非住宅(3) | 794 | | | 595 | | | 199 | | | 33.4 | % |
总计 | 111,075 | | | 108,942 | | | 2,133 | | | 2.0 | % |
住宿费: | | | | | | | |
同店产品组合 | 38,589 | | | 37,997 | | | 592 | | | 1.6 | % |
收购 | 212 | | | — | | | 212 | | | — | % |
发展 | 2,420 | | | 895 | | | 1,525 | | | 170.4 | % |
非住宅 | 219 | | | 208 | | | 11 | | | 5.3 | % |
总计 | 41,440 | | | 39,100 | | | 2,340 | | | 6.0 | % |
住宅噪音: | | | | | | | |
同店产品组合 | 67,052 | | | 69,654 | | | (2,602) | | | (3.7) | % |
收购 | 276 | | | — | | | 276 | | | — | % |
发展 | 1,732 | | | (199) | | | 1,931 | | | (970.4) | % |
非住宅 | 575 | | | 387 | | | 188 | | | 48.6 | % |
总计 | 69,635 | | | 69,842 | | | (207) | | | (0.3) | % |
其他噪音(4), (5) | 9,588 | | | 16,356 | | | (6,768) | | | (41.4) | % |
总噪声 | 79,223 | | | 86,198 | | | (6,975) | | | (8.1) | % |
对帐净收益(亏损): | | | | | | | |
物业管理费 | (4,448) | | | (4,682) | | | 234 | | | (5.0) | % |
一般和行政费用 | (19,838) | | | (17,963) | | | (1,875) | | | 10.4 | % |
转型成本 | (4,796) | | | — | | | (4,796) | | | — | % |
折旧及摊销 | (52,542) | | | (52,683) | | | 141 | | | (0.3) | % |
房地产销售损失 | — | | | (7,539) | | | 7,539 | | | (100.0) | % |
利息支出 | (28,387) | | | (28,307) | | | (80) | | | 0.3 | % |
利率衍生品损失 | (5,866) | | | — | | | (5,866) | | | — | % |
(损失)债务清偿收益 | (12,727) | | | 262 | | | (12,989) | | | (4957.6) | % |
其他收入 | 3,037 | | | — | | | 3,037 | | | — | % |
停产经营(6): | | | | | | | |
出售或持有待售物业的经营收入 | 23,083 | | | 20,071 | | | 3,012 | | | 15.0 | % |
房地产销售收益净额 | 46,441 | | | — | | | 46,441 | | | — | % |
净收益(亏损) | $ | 23,180 | | | $ | (4,643) | | | $ | 27,823 | | | (599.2) | % |
______________________________
(1)收购:
2021年:牛津
(2)发展/重建:
珍宝
(3)非住宅:
包括住宅物业零售和公共停车场运营的收入和费用。
(4)已售出(分类为持续经营):
2020年办公室-约翰·马歇尔二世,纪念碑II和第25街1227号
(5)其他(分类为持续经营)
水门事件600
(6)停止运营:
2021年办公室-宾夕法尼亚大道1901号,国王街515号,第19街1220号,威尔逊大道1600号,银线中心,法院广场,2000 M街,康涅狄格大道1140号,陆军海军俱乐部,眼街1775号,巴尔斯顿的费尔盖特和阿灵顿大厦
2021零售-塔科马公园、威斯敏斯特、协和中心、雪佛兰大通新城广场、华盛顿大街800号、伦道夫购物中心、蒙特罗斯购物中心和泉谷村
房地产租金收入
我们公寓社区的房地产租赁收入包括(A)按直线确认的期限约为一年或更短的多户住宅公寓运营租赁的租金,(B)从我们居民那里收回运营费用的收入,(C)与租赁相关的应收账款的信贷损失,(D)我们公寓社区零售空间租赁的收入,以及(E)停车费和其他租户费用。
2021年期间,来自同店住宅物业的房地产租金收入下降210万美元,降幅1.9%,至1.056亿美元,而2020年同期为1.077亿美元,主要原因是租金较低(180万美元),租金减免较高(130万美元),滞纳金较低(10万美元),部分抵消了较高的回收率(50万美元),较低的免收费用(20万美元),较高的终止费(10万美元),较高的迁入费(10万美元)。较低的信贷损失(10万美元)和较高的停车收入(10万美元)。
由于在2021年这个季度收购了牛津酒店(50万美元),收购带来的房地产租赁收入增加了。
由于继续出租Trove开发项目,来自开发物业的房地产租金收入增加(350万美元)。我们在2021年第一季度将剩余的宝藏开发成本投入使用。
来自非住宅活动的房地产租赁收入增加,原因是信贷损失减少(10万美元)和租金收入增加(10万美元)。
2021年和2020年期间住宅物业的平均入住率如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年9月30日 | | 2020年9月30日 | | 增加 |
| 同店 | | 非同店 | | 总计 | | 同店 | | 非同店 | | 总计 | | 同店 | | 非同店 | | 总计 |
| 95.1 | % | | 57.6 | % | | 92.7 | % | | 94.7 | % | | 8.4 | % | | 89.8 | % | | 0.4 | % | | 49.2 | % | | 2.9 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
同店平均入住率的增加主要是由于派拉蒙酒店、阿什比酒店、麦克斯韦尔酒店和利斯堡装配酒店的平均入住率上升,但部分被Landmark的Cascade酒店的平均入住率下降所抵消。
房地产支出
2021年和2020年期间,住宅房地产支出占住宅收入的比例分别为37.3%和35.9%。
2021年期间,来自同店住宅物业的房地产支出增加了60万美元,增幅为1.6%,达到3860万美元,而截至2020年9月30日的九个月为3800万美元,这主要是由于与合同维护和供应(40万美元)、公用事业(40万美元)和保险(30万美元)相关的支出增加,部分被房地产税费支出(40万美元)和行政费用(10万美元)的下降所抵消。
其他噪音
其他被归类为持续运营的NOI有所下降,原因是2020年第四季度纪念碑II(300万美元)和第25街1227号(220万美元)的销售额,2020年第二季度约翰·马歇尔二世(140万美元)的销售额,以及水门事件600的NOI下降(20万美元)。
其他收入和支出
物业管理费:这些费用包括与物业运营和公司管理的第三方管理直接相关的成本和其他成本。
一般和行政费用:增加的主要原因是较高的短期激励性薪酬支出(200万美元)和较高的基于股票的薪酬支出(30万美元),但部分被较低的法律费用(40万美元)所抵消。
转型成本:在2021年期间,我们发生了480万美元的战略转型相关成本,包括咨询、咨询和离职福利。
折旧及摊销:增长主要是由于Trove开发项目的剩余部分投入使用(320万美元),收购牛津酒店(60万美元),以及水门事件600的更高折旧和摊销(20万美元)。2020年第四季度处置纪念碑II(290万美元)和25街1227号(130万美元)部分抵消了这些增长。
房地产销售损失:2020年期间的亏损是由于出售约翰·马歇尔二世(John Marshall II)。
利息支出:截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月,按债务类型划分的利息支出如下(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | | | |
债务类型 | 2021 | | 2020 | | 零钱美元 | | %变化 |
应付票据 | $ | 26,484 | | | $ | 25,623 | | | $ | 861 | | | 3.4 | % |
应付按揭票据 | — | | | 172 | | | (172) | | | (100.0) | % |
信用额度 | 2,464 | | | 4,404 | | | (1,940) | | | (44.1) | % |
资本化利息 | (561) | | | (1,892) | | | 1,331 | | | (70.3) | % |
总计 | $ | 28,387 | | | $ | 28,307 | | | $ | 80 | | | 0.3 | % |
•应付票据:增加主要是由于2020年12月执行的3.5亿美元绿色债券,部分抵消了2020年4月预付我们4.95%优先票据中的全部2.5亿美元,2020年12月预付我们2015年1.5亿美元定期贷款,2020年11月预付1.5亿美元2020年定期贷款,以及2021年第四季度预付原定于2022年10月到期的30000万美元无担保票据。
•应付按揭票据:由于偿还耶鲁西部公寓2020年1月担保的抵押票据而减少。
•信用额度:下降主要是由于2021年期间加权平均借款较低,为4,650万美元,加权平均利率较低,为1.1%,而2020年期间分别为193.2美元和1.6%。
•资本化利息:减少的主要原因是将服务资产投入TROVE。
利率衍生品损失:我们终止了5项利率互换安排,名义价值总计1.5亿美元,并在2021年期间确认了590万美元的利率衍生品亏损(见合并财务报表附注6)。
(损失)债务清偿收益:在2021年期间,我们确认了与提前偿还原定于2022年10月到期的3.0亿美元无担保票据相关的债务清偿亏损1230万美元,与提前偿还2018年2.5亿美元定期贷款中的1.5亿美元部分相关的债务清偿亏损20万美元,以及与续签我们的循环信贷安排相关的债务清偿亏损20万美元。我们确认了2020年第一季度与耶鲁西部公寓担保的抵押票据提前偿还相关的50万美元债务清偿收益。这被2020年第二季度与提前偿还所有债务有关的20万美元债务清偿亏损部分抵消我们原定于2020年10月到期的4.95%高级债券中的2.5亿美元。
其他收入:我们确认了130万美元与法律和解相关的其他收入,130万美元与2018年出售的写字楼物业的房地产退税相关,以及40万美元与2021年期间零售物业的建筑地役权相关。
停止运营:
出售或持有以供出售的物业的收入:增加的主要原因是折旧和摊销减少(1420万美元)、房地产费用减少(730万美元)和管理费减少(60万美元),但被2021年期间出售Office投资组合和出售零售投资组合导致的营业收入减少(1910万美元)部分抵消。
房地产销售收益:2021年期间的净收益是由于出售Office投资组合和零售投资组合。
流动性与资本资源
我们我们相信,在未来12个月内,我们将有足够的流动性来运营我们的业务,并满足我们的现金需求。截至2021年10月26日,我们的循环信贷安排拥有总计2.971亿美元的现金和现金等价物,没有未偿还余额和7.0亿美元的全部借款能力,导致总流动性状况为9.971亿美元。
通过我们的写字楼投资组合和零售投资组合销售,我们执行了战略交易,使我们能够在东南部市场进行住宅扩张,履行未来12个月的债务义务,包括我们在2021年季度完成赎回原定于2022年到期的所有3.00亿美元无担保票据,并按季度支付股息。我们在2023年之前没有债务到期日。
我们将继续按季度评估我们的股息支付情况。未来关于宣布和支付股息(如果有的话)的决定将由我们的董事会酌情决定,董事会将考虑我们运营资金水平的趋势和持续的资本需求,以实现目标派息率。
资本要求
截至2021年季度末,我们将2021年全年资本需求总结如下:
•向我们的股东提供股息和分配资金;
•大约2500万至3000万美元投资于我们现有的运营资产组合,其中约250万至750万美元用于支付与租户相关的资本金要求和租赁佣金;
•投资约750万至1,000万元进行发展和重建计划;以及
•为2021年全年潜在的房地产收购和额外的债务削减提供资金,由潜在的房地产处置收益抵消。
我们不能保证我们的资本金要求不会大幅高于或低于上述预期。我们目前相信,我们将从运营和潜在的房地产销售中产生足够的现金流,并获得必要的资本资源,为2021年剩余时间的需求提供资金。然而,由于大华盛顿特区大都市和东南部地区总体市场状况的不确定性,影响吸引和留住租户能力的经济条件,我们的股价下跌,竞争物业供应的不利变化,或者我们的物业表现不如预期,我们可能无法从运营和物业销售中产生足够的现金流,或者以其他有利的条款获得资本,或者根本没有。如果我们无法从其他来源获得资金,我们可能需要改变资本支出,使之与上文所述的有实质性的不同。如果没有资本,我们可能无法满足适用于REITs的分配要求、支付所需的本金和利息、进行战略性收购或对我们现有的运营资产组合进行必要的和/或例行的资本改善或提供改善/再开发机会。
债务融资
我们通常使用有担保或无担保的企业级债务,包括无担保票据、我们的循环信贷安排、银行定期贷款和抵押贷款来满足我们的借款需求。长期而言,我们通常使用固定利率债务工具,以匹配我们房地产资产的回报。如果我们在未来发行无担保债务,我们将寻求“阶梯”债务的到期日,以减轻任何特定未来一年的利率风险敞口。我们还利用可变利率债券进行短期融资。有时,我们的浮动利率债务和固定利率债务的组合可能不符合我们的需要。在这些时候,我们可能会使用衍生金融工具,包括利率掉期和上限、远期利率期权或利率期权,以帮助我们管理债务组合。我们可以对冲我们的可变利率债务,使其获得有效的固定利率,或者对冲固定利率债务,使其获得有效的可变利率。
我们未来的债务本金支付计划如下(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 债务的未来到期日 |
年 | | | 无担保债务 | | 循环信贷安排 | | 债务总额 | | 平均利率 |
2021 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | —% |
2022 | | | — | | | — | | | — | | | —% |
2023 | | | 100,000 | | (1) | — | | | 100,000 | | | 2.3% |
2024 | | | — | | | — | | | — | | | —% |
2025 | | | — | | | — | | | — | | | —% |
| | | | | | | | | |
此后 | | | 400,000 | | | — | | | 400,000 | | | 4.5% |
预定本金付款 | | | $ | 500,000 | | | $ | — | | | $ | 500,000 | | | 4.1% |
| | | | | | | | | |
净保费/折扣 | | | (144) | | | — | | | (144) | | | |
贷款成本,扣除摊销后的净额 | | | (3,033) | | | — | | | (3,033) | | | |
总计 | | | $ | 496,823 | | | $ | — | | | $ | 496,823 | | | 4.1% |
______________________________
(1) WashREIT签订了利率掉期协议,以有效地将2018年定期贷款剩余1.00亿美元部分的LIBOR加100个基点的浮动利率固定为2.31%。利率在2023年7月定期贷款到期日之前是固定的。
我们债务的加权平均期限是7.5年。如果到期日到期的本金不能再融资、延期或用其他资本交易的收益(如新的股权资本)支付,我们的现金流可能不足以偿还所有到期的债务。再融资时的现行利率或其他因素,如贷款人可能不愿发放商业房地产贷款,可能会导致更高的利率和增加的利息支出,或抑制我们为债务融资的能力。
我们可能会不时地通过公开市场购买、私下协商交易或其他方式回购和取消我们的未偿还无担保票据和定期贷款。这类回购(如果有的话)将取决于当时的市场状况、我们的流动性要求、合同限制和其他因素。涉及的金额可能很大。
债务契约
根据我们的循环信贷安排、2018年定期贷款和无担保票据的条款,我们必须遵守惯例的运营契约和维持各种财务比率。
如果不遵守我们的循环信贷安排、2018年定期贷款、无担保票据或其他债务工具下的任何契约,可能会导致我们的一个或多个债务工具违约。这可能会导致我们的贷款人加快付款时间,因此可能会对我们的业务、运营、财务状况和
流动性。此外,我们未来动用循环信贷安排或招致其他无担保债务的能力,可能会受到债务契约的限制。
截至2021年9月30日,我们遵守了与循环信贷安排、2018年定期贷款和无担保票据相关的契约。
普通股权益
我们已授权发行1.5亿股普通股,其中截至2021年9月30日已发行8460万股。
2021年2月17日,我们分别与富国银行证券公司、纽约梅隆资本市场公司、Capital One证券公司、花旗全球市场公司、高盛公司、J.P.摩根证券公司、KeyBanc资本市场公司和Truist证券公司签订了各自的现有股权分配协议(“原始股权分配协议”)。(F/k/a SunTrust Robinson Humphrey,Inc.)同样于2021年2月17日,我们与BTIG,LLC按经修订股权分配协议(“BTIG股权分配协议”)的相同条款订立了单独的股权分配协议。2021年9月22日,BTIG,LLC通知我们,它将终止自2021年9月27日起生效的BTIG股权分配协议。根据股权分配协议,我们可以不时出售总价高达550.0美元的我们的实益普通股,每股面值0.01美元。我们普通股的发行是按照发行时的市场价格进行的。我们可以将根据本计划发行普通股所得的净收益用于一般业务目的,包括但不限于营运资金、创收物业的收购、翻新、扩建、改善、开发或再开发,或用于偿还债务。我们在2021年季度或2020年季度没有根据股权分配协议发行普通股。我们在2021年期间和2020年期间的股权分配协议和原始股权分配协议的发行量和净收益如下(以千美元为单位,不包括每股数据):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至9月30日的9个月, |
| | | | | 2021 | | 2020 |
普通股发行 | | | | | 24 | | | 46 | |
加权平均每股价格 | | | | | $ | 22.06 | | | $ | 31.07 | |
净收益 | | | | | $ | 467 | | | $ | 1,242 | |
我们有股息再投资计划,根据该计划,股东可以使用他们的股息和可选的现金支付来购买普通股。根据本计划出售的普通股可以是我们发行的普通股,也可以是在公开市场购买的普通股。
我们在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的股息再投资计划的发行量和净收益如下(千美元,不包括每股数据):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
普通股发行 | 19 | | | 23 | | | 65 | | | 64 | |
加权平均每股价格 | $ | 23.73 | | | $ | 22.51 | | | $ | 22.97 | | | $ | 25.12 | |
净收益 | $ | 459 | | | $ | 516 | | | $ | 1,468 | | | $ | 1,581 | |
优先股
华盛顿房地产投资信托基金的董事会可以酌情授权发行最多1,000万股优先股。发行优先股的能力为WashREIT提供了一个额外的融资工具,可用于为未来的收购或其他商业目的筹集资金。截至2021年9月30日,未发行或流通股优先股。
历史现金流
运营现金流是我们有能力将股息维持在当前水平的一个重要因素。如果我们的运营现金流从目前水平大幅下降,我们可能不得不减少股息。合并现金流信息汇总如下(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | 变化 |
| 2021 | | 2020 | | $ | | % |
经营活动提供的净现金 | $ | 66,383 | | | $ | 84,224 | | | $ | (17,841) | | | (21.2) | % |
投资活动提供(用于)的现金净额 | 823,241 | | | (5,787) | | | 829,028 | | | (14,325.7) | % |
用于融资活动的净现金 | (589,512) | | | (88,759) | | | (500,753) | | | 564.2 | % |
经营活动提供的净现金减少,主要原因是2021年第四季度Office产品组合和零售产品组合的销售以及与我们的战略转型相关的成本.
投资活动提供的净现金增加,主要是由于2021年季度出售Office投资组合和零售投资组合,部分抵消了2021年季度收购牛津大学的影响。
用于融资活动的现金净额增加,主要是因为2021年第四季度偿还了3.0亿美元的无担保票据,以及2021年期间循环信贷安排的净偿还增加。
表外安排
截至2021年9月30日,我们没有合理地可能对我们的财务状况、收入或支出、运营结果、流动性、资本支出或资本资源产生当前或未来实质性影响的表外安排。
运营资金来源
NAREIT FFO是房地产公司广泛使用的经营业绩衡量标准。在2018年NAREIT FFO白皮书重述中,全美房地产投资信托协会(“NAREIT”)将NAREIT FFO定义为净收入(根据GAAP计算),不包括与房地产销售、可折旧房地产减值以及房地产折旧和摊销相关的收益(或亏损)。我们认为NAREIT FFO是股权REITs的标准补充指标,因为它有助于了解我们物业的经营业绩,而不会影响房地产折旧和摊销,而房地产折旧和摊销历来假设房地产资产的价值随着时间的推移而可预测地递减。由于房地产价值在历史上是随着市场状况而上升或下降的,我们认为NAREIT FFO更准确地为投资者提供了我们产生和偿还债务、进行资本支出和为其他需求提供资金的能力的指示。我们的NAREIT FFO可能无法与其他REITs报告的FFO相提并论。这些其他房地产投资信托基金可能不会根据当前的NAREIT定义来定义该术语,或者可能会以不同的方式解释当前的NAREIT定义。NAREIT FFO是一项非GAAP指标。
下表提供了我们对NAREIT FFO的计算,以及对截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的NAREIT FFO与净收益(亏损)的对账(以千为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
净收益(亏损) | $ | 31,319 | | | $ | (956) | | | $ | 23,180 | | | $ | (4,643) | |
调整: | | | | | | | |
折旧及摊销 | 18,252 | | | 18,064 | | | 52,542 | | | 52,683 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
折旧房地产销售损失 | — | | | — | | | — | | | 7,539 | |
停止运营: | | | | | | | |
折旧及摊销 | — | | | 12,406 | | | 22,904 | | | 37,106 | |
| | | | | | | |
出售折旧房地产的收益 | (46,441) | | | — | | | (46,441) | | | — | |
| | | | | | | |
NAREIT FFO | $ | 3,130 | | | $ | 29,514 | | | $ | 52,185 | | | $ | 92,685 | |
关键会计政策和估算
我们对我们的财务状况和经营结果的讨论和分析基于我们的合并财务报表,这些报表是根据美国公认的会计原则编制的。编制这些财务报表需要我们做出影响资产、负债、收入和费用报告金额的估计和判断。在截至2021年9月30日的三个月和九个月里,管理层没有对关键会计政策做出任何改变。我们在2021年2月16日提交给SEC的截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告中讨论了最关键的估计。
第三项:关于市场风险的定量和定性披露
我们面临的主要重大金融市场风险是利率风险。我们因利率变化而面临的市场风险主要与长期固定利率债务的再融资、利率下降环境下固定利率债务的机会成本以及我们的可变利率信贷额度有关。
下表列出了2021年9月30日未偿债务的本金、利息和按到期年划分的相关加权平均利率(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 此后 | | 总计 | | 公允价值 |
无担保固定利率债务 | | | | | | | | | | | | | | |
校长 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 100,000 | | (1) | $ | — | | | $ | — | | | $ | 400,000 | | | $ | 500,000 | | | $ | 517,185 | |
利息支付 | $ | 576 | | | $ | 20,300 | | | $ | 19,340 | | | $ | 17,995 | | | $ | 17,995 | | | $ | 87,364 | | | $ | 163,570 | | | |
债务到期日利率 | — | % | | — | % | | 2.3 | % | | — | % | | — | % | | 4.5 | % | | 4.1 | % | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
______________________________
(1) 包括一笔1.00亿美元的浮动利率定期贷款。1.00亿美元定期贷款的利率实际上通过利率互换安排固定在2.31%。
我们订立指定及符合资格作为现金流对冲的利率掉期安排,以减少因利率变动而导致的未来现金流变动的风险敞口。根据利率对冲协议的条款,如果交易对手不履行义务,衍生工具将使我们面临信用风险。我们相信,通过与信誉良好的主要金融机构打交道,我们可以将这些交易的信用风险降至最低。作为我们持续控制程序的一部分,我们监控交易对手的信用评级和我们对任何单一实体的风险敞口,从而将我们的信用风险集中度降至最低。
下表列出了截至2021年9月30日和2020年12月31日生效的利率互换合约的相关信息及其各自的公允价值(单位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
名义金额 | | | | 浮动指数利率 | | | | | | 截至以下日期的公允价值: |
| 固定费率 | | | 生效日期 | | 到期日 | | 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
$ | 100,000 | | | 1.205% | | 一个月期美元-LIBOR | | 3/31/2017 | | 7/21/2023 | | $ | (1,689) | | | $ | (2,671) | |
50,000 | | | 1.208% | | 一个月期美元-LIBOR | | 3/31/2017 | | 7/21/2023 | | — | | | (1,338) | |
25,000 | | | 2.610% | | 一个月期美元-LIBOR | | 6/29/2018 | | 7/21/2023 | | — | | | (1,562) | |
25,000 | | | 2.610% | | 一个月期美元-LIBOR | | 6/29/2018 | | 7/21/2023 | | — | | | (1,562) | |
25,000 | | | 2.610% | | 一个月期美元-LIBOR | | 6/29/2018 | | 7/21/2023 | | — | | | (1,561) | |
25,000 | | | 2.610% | | 一个月期美元-LIBOR | | 6/29/2018 | | 7/21/2023 | | — | | | (1,561) | |
$ | 250,000 | | | | | | | | | | | $ | (1,689) | | | $ | (10,255) | |
我们承担债务主要是为了支持一般公司目的,包括收购房地产、资本改善和营运资金需求。
在2021年第二季度,我们确定了五项名义价值总计150.0美元的利率互换安排的对冲交易很可能不会发生,而且由于我们打算提前偿还2018年定期贷款的150.0美元部分,截至2021年6月30日,这些利率互换安排不再是有效的现金流对冲。因此,我们在2021年第二季度确认了580万美元的亏损,这笔亏损被记录在我们精简的综合运营报表上的利率衍生品亏损中。2021年9月27日,我们预付了2018年定期贷款的150.0美元部分。关于提前还款,我们终止了五项名义价值总计150.0美元的利率互换安排。我们目前预计将持有2018年定期贷款的剩余100.0美元至到期。与2018年定期贷款剩余部分相关的名义价值100.0美元的利率互换安排,是截至2021年9月30日的有效现金流对冲。
由于我们的大部分未偿债务是长期固定利率债务,我们的利率风险与我们在2021年2月16日提交给SEC的截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告中披露的情况没有重大变化。见“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析--流动性和资本资源--债务融资。”
第四项:控制和程序
我们维持信息披露控制和程序,旨在确保我们的证券交易法报告中需要披露的信息在SEC规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告,并积累这些信息并将其传达给我们的管理层,包括我们的首席执行官、首席财务官和首席会计官,以便及时做出关于所需披露的决定。在设计和评估披露控制和程序时,管理层认识到,任何控制和程序,无论设计和操作多么完善,都只能为实现预期的控制目标提供合理的保证,管理层必须运用其判断来评估可能的控制和程序的成本效益关系。
我们在我们的管理层(包括首席执行官、首席财务官和首席会计官)的监督和参与下,对截至本报告期末我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。基于上述,我们的首席执行官、首席财务官和首席会计官得出的结论是,我们的披露控制和程序在合理的保证水平下是有效的。
在报告所涉期间,WashREIT对财务报告的内部控制(根据规则13a-15(F)的定义)没有发生任何重大影响或合理地可能对WashREIT的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第二部分
其他信息
第一项:法律诉讼
没有。
项目11A:风险因素
除下文所述外,与先前针对“第一部分--第1A项”披露的风险因素相比,没有实质性的变化。我们于2021年2月16日提交的截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告中的“风险因素”。
我们可能无法成功地将我们的业务扩展到新的市场和子市场。
结合我们的战略转型,我们打算通过收购东南部市场来扩大我们的住宅平台。适用于我们在华盛顿特区大都会地区收购、整合和运营物业能力的风险也适用于我们在新市场收购、整合和运营物业的能力。除了这些风险,我们不会对我们可能进入的任何新市场的动态和市场状况拥有同样程度的熟悉,这可能会对我们向这些市场扩张的能力产生不利影响。我们可能无法在新市场建立可观的市场份额或实现预期的投资回报。s.
第二项:未登记的股权证券销售和收益使用
没有。
第三项:高级证券违约
没有。
第四项:矿山安全披露
没有。
第五项:其他信息
没有。
项目六:展品
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| | | 通过引用并入本文 | | |
展品 数 | 展品说明 | | 表格 | | 档案 数 | | 展品 | | 提交日期 | | 已归档 特此声明 |
3.1 | 经修正的公司信托声明修改及重述章程 | | 10-K | | 001-06622 | | 3.1 | | 2/16/2021 | | |
3.2 | 2017年2月8日通过的《华盛顿房地产投资信托章程》 | | 10-Q | | 001-06622 | | 3.2 | | 7/31/2017 | | |
10.1 | 买卖协议,日期为2021年6月14日华盛顿房地产投资信托基金和BPG Acquisition,LLC之间的协议。 | | 10-Q | | 001-06622 | | 10.1 | | 8/03/2021 | | |
10.2 | 第二次修订和重新签署的信贷协议,日期为2021年8月26日,由华盛顿房地产投资信托公司(Washington Real Estate Investment Trust)作为借款人,金融机构作为贷款人,富国银行(Wells Fargo Bank)全国协会(Wells Fargo Bank)作为行政代理 | | | | | | | | | | X |
31.1 | 根据经修订的1934年“证券交易法”(“交易法”)第13a-14(A)条对首席执行官的证明 | | | | | | | | | | X |
31.2 | 根据“交易法”第13a-14(A)条认证首席财务官 | | | | | | | | | | X |
31.3 | 根据“交易法”第13a-14(A)条认证首席会计官 | | | | | | | | | | X |
32 | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过的《交易法》第13a-14(B)条和第18U.S.C.第1350条对首席执行官、首席财务官和首席会计官的证明 | | | | | | | | | | X |
101.INS | 内联XBRL实例文档-实例文档不显示在交互数据文件中,因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 | | | | | | | | | | X |
101.SCH | 内联XBRL分类扩展架构文档 | | | | | | | | | | X |
101.CAL | 内联XBRL分类扩展计算链接库文档 | | | | | | | | | | X |
101.DEF | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档 | | | | | | | | | | X |
101.LAB | 内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档 | | | | | | | | | | X |
101.PRE | 内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 | | | | | | | | | | X |
104 | 封面交互数据文件(嵌入在内联XBRL文档中,包含在附件101中) | | | | | | | | | | |
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的以下签名者代表其签署。
| | | | | | | | |
华盛顿房地产投资信托基金 |
| | |
| | /s/保罗·T·麦克德莫特(Paul T.McDermott) |
| | 保罗·T·麦克德莫特 |
| | 总裁兼首席执行官 |
| | |
| | /s/Stephen E.Riffee |
| | 斯蒂芬·E·里菲 |
| | 执行副总裁兼首席财务官 (首席财务官) |
| | |
| | /s/W.德鲁·哈蒙德 |
| | W·德鲁·哈蒙德 |
| | 副总裁、首席财务官兼财务主管 (首席会计官) |
日期:2021年10月29日