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美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格10-Q
(标记一)
☒依据本条例第13或15(D)条提交季度报告
1934年证券交易法
在截至本季度末的季度内2021年9月30日
或
☐根据“条例”第13或15(D)条提交的过渡报告
1934年证券交易法
由_至_的过渡期
佣金档案编号1-5684
W.W.格兰杰公司(W.W.Grainger,Inc.)
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
伊利诺伊州 | | 36-1150280 |
(注册成立或组织的州或其他司法管辖区) | | (国际税务局雇主识别号码) |
|
格兰杰公园路100号 | 森林湖畔, | 伊利诺伊州 | | 60045-5201 |
(主要行政办公室地址) | | (邮政编码) |
| | (847) | 535-1000 | | |
(登记人的电话号码包括区号) |
|
不适用 |
(前姓名或前地址,如自上次报告后更改) |
*根据该法第12(B)条登记的外国证券:
| | | | | | | | |
每节课的标题 | 商品代号 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股 | GWW | 纽约证券交易所 |
用复选标记表示注册人(1)是否已在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(D)条要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内一直符合此类提交要求。是☒:没有☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是☒:没有☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的申报公司或新兴成长型公司。您可以参阅《交易法》第12b-2条规则中对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☒将加速文件服务器☐与非加速文件服务器☐合并为较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司,用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。-☐
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。
是☐“没有☒”。
有几个人51,520,047公司普通股,面值0.50美元,截至2021年9月30日已发行。
| | | | | | | | |
| 目次一览表 | |
| | 页面 |
| 第一部分-财务信息 | |
| | |
第一项: | 财务报表(未经审计) | |
| 简明扼要的综合财务报表显示公司收益。 *截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的预算 | 3 |
| 全面收益报告中的简明和综合财务报表 *截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的预算 | 4 |
| 简明和综合资产负债表 截止日期为2021年9月30日和2020年12月31日。 | 5 |
| 现金流量的简明和合并报表 截至2021年9月30日的前9个月和2020年9月30日的前9个月 | 6 |
| 股东权益简明综合报表 *截至2021年9月30日和2020年9月30日的前三个月和前九个月的预算 | 7 |
| 简明和综合财务报表附注 | 9 |
第二项: | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 18 |
第三项: | 关于金融市场风险的定量信息和定性信息披露 | 30 |
第四项: | 控制程序和管理程序 | 30 |
| | |
| 第二部分-其他相关信息 |
|
| | |
第一项: | 法律程序 | 31 |
第1A项: | 风险因素 | 31 |
第二项: | 未登记的中国股权投资证券公司的销售收入,并将其收益的部分使用 | 34 |
第六项: | 陈列品 | 34 |
签名 | | 35 |
| | |
第一部分-财务信息
第一项:年度财务报表
W.W.格兰杰公司及其子公司
简明合并收益表
(以百万美元和股票计算,每股金额除外)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | 截至9个月 |
| 9月30日, | | 9月30日, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
净销售额 | $ | 3,372 | | | $ | 3,018 | | | $ | 9,663 | | | $ | 8,856 | |
销货成本 | 2,122 | | | 1,944 | | | 6,196 | | | 5,645 | |
毛利 | 1,250 | | | 1,074 | | | 3,467 | | | 3,211 | |
销售、一般和行政费用 | 812 | | | 694 | | | 2,337 | | | 2,467 | |
营业收益 | 438 | | | 380 | | | 1,130 | | | 744 | |
其他(收入)支出: | | | | | | | |
利息支出-净额 | 22 | | | 23 | | | 65 | | | 72 | |
其他-网络 | (6) | | | (5) | | | (19) | | | (16) | |
其他费用合计-净额 | 16 | | | 18 | | | 46 | | | 56 | |
所得税前收益 | 422 | | | 362 | | | 1,084 | | | 688 | |
所得税拨备 | 107 | | | 106 | | | 271 | | | 118 | |
净收益 | 315 | | | 256 | | | 813 | | | 570 | |
减去:可归因于非控股权益的净收益 | 18 | | | 16 | | | 53 | | | 43 | |
W.W.Grainger,Inc.的净收益 | $ | 297 | | | $ | 240 | | | $ | 760 | | | $ | 527 | |
每股收益: | | | | | | | |
基本信息 | $ | 5.68 | | | $ | 4.43 | | | $ | 14.48 | | | $ | 9.74 | |
稀释 | $ | 5.65 | | | $ | 4.41 | | | $ | 14.40 | | | $ | 9.70 | |
加权平均流通股数量: | | | | | | | |
基本信息 | 51.8 | | | 53.6 | | | 52.1 | | | 53.6 | |
稀释 | 52.1 | | | 53.9 | | | 52.4 | | | 53.8 | |
每股支付的现金股息 | $ | 1.62 | | | $ | 1.53 | | | $ | 4.77 | | | $ | 4.41 | |
附注是这些财务报表不可分割的一部分。
W.W.格兰杰公司及其子公司
简明综合全面收益表
(单位:百万美元)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | 截至9个月 | | |
| 9月30日, | | 9月30日, | | |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 | | | | |
净收益 | $ | 315 | | | $ | 256 | | | $ | 813 | | | 570 | | | | | |
其他综合收益(亏损): | | | | | | | | | | | |
外币换算调整,扣除重新分类为收入后的净额 | (17) | | | 24 | | | (43) | | | 30 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
退休后福利计划亏损,扣除税收优惠后的净额共$1, $1, $3,及$3,分别 | (4) | | | (2) | | | (10) | | | (8) | | | | | |
其他 | — | | | — | | | 1 | | | 4 | | | | | |
其他综合收益(亏损)合计 | (21) | | | 22 | | | (52) | | | 26 | | | | | |
综合收益-税后净额 | 294 | | | 278 | | | 761 | | | 596 | | | | | |
减去:可归因于非控股权益的综合收益(亏损) | | | | | | | | | | | |
净收益 | 18 | | | 16 | | | 53 | | | 43 | | | | | |
外币折算调整 | (1) | | | 5 | | | (19) | | | 6 | | | | | |
可归因于非控股权益的综合收益(亏损)总额 | 17 | | | 21 | | | 34 | | | 49 | | | | | |
W.W.Grainger,Inc.的综合收益 | $ | 277 | | | $ | 257 | | | $ | 727 | | | $ | 547 | | | | | |
附注是这些财务报表不可分割的一部分。
W.W.格兰杰公司及其子公司
压缩合并资产负债表
(以百万美元计,不包括每股和每股金额)
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
资产 | (未经审计)2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
流动资产 | | | |
现金和现金等价物 | $ | 328 | | | $ | 585 | |
应收账款(减去信贷损失准备金#美元29及$27,分别) | 1,742 | | | 1,474 | |
库存-净额 | 1,786 | | | 1,733 | |
预付费用和其他流动资产 | 149 | | | 127 | |
| | | |
| | | |
流动资产总额 | 4,005 | | | 3,919 | |
财产、建筑物和设备--网 | 1,429 | | | 1,395 | |
| | | |
商誉 | 387 | | | 391 | |
无形资产--净值 | 233 | | | 228 | |
其他资产 | 336 | | | 362 | |
总资产 | $ | 6,390 | | | $ | 6,295 | |
| | | |
负债和股东权益 | | | |
流动负债 | | | |
| | | |
长期债务的当期到期日 | $ | — | | | $ | 8 | |
应付贸易账款 | 933 | | | 779 | |
应计薪酬和福利 | 259 | | | 307 | |
| | | |
应计费用 | 336 | | | 305 | |
应付所得税 | 22 | | | 42 | |
流动负债总额 | 1,550 | | | 1,441 | |
长期债务(减去当前期限) | 2,372 | | | 2,389 | |
递延所得税和税收不确定性 | 88 | | | 110 | |
其他非流动负债 | 263 | | | 262 | |
股东权益 | | | |
累计优先股-$5面值-12,000,000授权股份;无已发行的也不是未偿还的 | — | | | — | |
普通股-$0.50面值-300,000,000授权股份;已发行股份109,659,219股票 | 55 | | | 55 | |
额外出资 | 1,255 | | | 1,239 | |
留存收益 | 9,301 | | | 8,779 | |
累计其他综合亏损 | (94) | | | (61) | |
库存股,按成本计算-58,139,172和57,134,828分别为股票 | (8,690) | | | (8,184) | |
W.W.Grainger,Inc.股东权益总额 | 1,827 | | | 1,828 | |
非控股权益 | 290 | | | 265 | |
股东权益总额 | 2,117 | | | 2,093 | |
总负债和股东权益 | $ | 6,390 | | | $ | 6,295 | |
附注是这些财务报表不可分割的一部分。
W.W.格兰杰公司及其子公司
简明合并现金流量表
(单位:百万美元)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 截至9个月 |
| 9月30日, |
| 2021 | | 2020 |
经营活动的现金流: | | | |
净收益 | $ | 813 | | | $ | 570 | |
信贷损失准备金 | 12 | | | 18 | |
递延所得税和税收不确定性 | (7) | | | 9 | |
折旧及摊销 | 137 | | | 137 | |
商誉、无形资产和长期资产的减值 | — | | | 177 | |
出售或赎回资产和业务剥离的净(收益)损失 | (3) | | | 104 | |
基于股票的薪酬 | 33 | | | 36 | |
| | | |
小计 | 172 | | | 481 | |
营业资产和负债变动情况: | | | |
应收账款 | (298) | | | (145) | |
盘存 | (64) | | | (222) | |
预付费用和其他资产 | (1) | | | (29) | |
应付贸易账款 | 167 | | | 145 | |
应计负债 | (13) | | | (13) | |
所得税--净额 | (42) | | | (19) | |
其他非流动负债 | (10) | | | 19 | |
小计 | (261) | | | (264) | |
经营活动提供的净现金 | 724 | | | 787 | |
投资活动的现金流: | | | |
增加财产、建筑物、设备和无形资产 | (197) | | | (152) | |
出售或赎回资产和业务剥离的收益 | 17 | | | 22 | |
其他-网络 | — | | | (2) | |
| | | |
| | | |
用于投资活动的净现金 | (180) | | | (132) | |
融资活动的现金流: | | | |
| | | |
信贷额度下的借款 | — | | | 12 | |
根据信用额度付款 | — | | | (65) | |
长期债务收益 | — | | | 1,583 | |
偿还长期债务 | (8) | | | (1,361) | |
行使股票期权所得收益 | 31 | | | 47 | |
支付从股票奖励中预扣的员工税 | (29) | | | (16) | |
购买库存股 | (525) | | | (101) | |
支付的现金股息 | (261) | | | (246) | |
其他-网络 | 2 | | | — | |
用于融资活动的净现金 | (790) | | | (147) | |
汇率对现金及现金等价物的影响 | (11) | | | (9) | |
现金和现金等价物净变化 | (257) | | | 499 | |
年初现金及现金等价物 | 585 | | | 360 | |
期末现金和现金等价物 | $ | 328 | | | $ | 859 | |
附注是这些财务报表不可分割的一部分。
W.W.格兰杰公司及其子公司
简明合并股东权益表
(以百万美元计,不包括每股金额)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | 额外出资 | 留存收益 | 累计其他综合收益(亏损) | 库存股 | 非控制性 利息 | 总计 |
2020年1月1日的余额 | $ | 55 | | $ | 1,182 | | $ | 8,405 | | $ | (154) | | $ | (7,633) | | $ | 205 | | $ | 2,060 | |
基于股票的薪酬 | — | | 10 | | — | | — | | 13 | | — | | 23 | |
购买库存股 | — | | — | | — | | — | | (100) | | — | | (100) | |
净收益 | — | | — | | 173 | | — | | — | | 12 | | 185 | |
其他综合收益(亏损) | — | | — | | — | | (63) | | — | | 3 | | (60) | |
| | | | | | | |
支付的现金股息($1.44每股) | — | | — | | (78) | | — | | — | | — | | (78) | |
2020年3月31日的余额 | $ | 55 | | $ | 1,192 | | $ | 8,500 | | $ | (217) | | $ | (7,720) | | $ | 220 | | $ | 2,030 | |
基于股票的薪酬 | — | | 6 | | — | | — | | 11 | | — | | 17 | |
购买库存股 | — | | — | | — | | — | | — | | (1) | | (1) | |
净收益 | — | | — | | 114 | | — | | — | | 15 | | 129 | |
其他综合收益(亏损) | — | | — | | — | | 66 | | — | | (2) | | 64 | |
| | | | | | | |
支付的现金股息($1.44每股) | — | | — | | (78) | | — | | — | | (9) | | (87) | |
2020年6月30日的余额 | $ | 55 | | $ | 1,198 | | $ | 8,536 | | $ | (151) | | $ | (7,709) | | $ | 223 | | $ | 2,152 | |
基于股票的薪酬 | — | | 16 | | — | | — | | 11 | | — | | 27 | |
| | | | | | | |
净收益 | — | | — | | 240 | | — | | — | | 16 | | 256 | |
其他综合收益(亏损) | — | | — | | — | | 17 | | — | | 5 | | 22 | |
| | | | | | | |
支付的现金股息($1.53每股) | — | | — | | (82) | | — | | — | | — | | (82) | |
2020年9月30日的余额 | $ | 55 | | $ | 1,214 | | $ | 8,694 | | $ | (134) | | $ | (7,698) | | $ | 244 | | $ | 2,375 | |
附注是这些财务报表不可分割的一部分。
W.W.格兰杰公司及其子公司
简明合并股东权益表
(以百万美元计,不包括每股金额)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | 额外出资 | 留存收益 | 累计其他综合收益(亏损) | 库存股 | 非控制性 利息 | 总计 |
2021年1月1日的余额 | $ | 55 | | $ | 1,239 | | $ | 8,779 | | $ | (61) | | $ | (8,184) | | $ | 265 | | $ | 2,093 | |
基于股票的薪酬 | — | | 9 | | — | | — | | 5 | | — | | 14 | |
购买库存股 | — | | — | | — | | — | | (175) | | — | | (175) | |
净收益 | — | | — | | 238 | | — | | — | | 17 | | 255 | |
其他综合收益(亏损) | — | | — | | — | | (20) | | — | | (18) | | (38) | |
| | | | | | | |
由于采用ASU而重新分类2019-12 | — | | — | | 12 | | — | | — | | — | | 12 | |
支付的现金股息($1.53每股) | — | | — | | (81) | | — | | — | | — | | (81) | |
2021年3月31日的余额 | $ | 55 | | $ | 1,248 | | $ | 8,948 | | $ | (81) | | $ | (8,354) | | $ | 264 | | $ | 2,080 | |
基于股票的薪酬 | — | | (1) | | — | | — | | 12 | | 1 | | 12 | |
购买库存股 | — | | — | | — | | — | | (107) | | (1) | | (108) | |
净收益 | — | | — | | 225 | | — | | — | | 18 | | 243 | |
其他综合收益(亏损) | — | | — | | — | | 7 | | — | | — | | 7 | |
出资 | — | | — | | — | | — | | — | | 2 | | 2 | |
支付的现金股息($1.62每股) | — | | — | | (84) | | — | | — | | (11) | | (95) | |
2021年6月30日的余额 | $ | 55 | | $ | 1,247 | | $ | 9,089 | | $ | (74) | | $ | (8,449) | | $ | 273 | | $ | 2,141 | |
基于股票的薪酬 | — | | 8 | | — | | — | | 1 | | — | | 9 | |
购买库存股 | — | | — | | — | | — | | (242) | | — | | (242) | |
净收益 | — | | — | | 297 | | — | | — | | 18 | | 315 | |
其他综合收益(亏损) | — | | — | | — | | (20) | | — | | (1) | | (21) | |
| | | | | | | |
支付的现金股息($1.62每股) | — | | — | | (85) | | — | | — | | — | | (85) | |
2021年9月30日的余额 | $ | 55 | | $ | 1,255 | | $ | 9,301 | | $ | (94) | | $ | (8,690) | | $ | 290 | | $ | 2,117 | |
附注是这些财务报表不可分割的一部分。
W.W.格兰杰公司及其子公司
简明合并财务报表附注
(未经审计)
注1-介绍的背景和依据
W.W.格兰杰公司是一家广泛的维护、维修和运营(MRO)产品和服务的企业对企业分销商,主要在北美(北美)、日本和英国(英国)开展业务。在本报告中,“公司”或“格兰杰”一词指的是W.W.格兰杰公司及其子公司,除非上下文明确指出仅指W.W.格兰杰公司本身,而不是其子公司。
公司的简明综合财务报表(财务报表)及相关附注未经审计,应与公司于2021年2月24日提交给美国证券交易委员会(SEC)的Form 10-K年度报告(2020 Form 10-K)中包含的截至2020年12月31日年度的综合财务报表及相关附注一并阅读。截至2020年12月31日的简明综合资产负债表是从该日经审计的综合财务报表中衍生出来的,但不包括美国(U.S.)普遍接受的会计原则要求的所有披露。以获取完整的财务报表。
未经审计的财务信息反映管理层认为公平列报本报告所载报表所必需的所有调整(主要包括正常经常性调整)。
对可报告细分市场的更改
从2021年1月1日起,格兰杰的二可报告的细分市场包括High-Touch Solutions N.A.和无限种类。2021年3月8日,本公司向投资者提供了符合其新的可报告部门结构并反映了附注10-部门信息中描述的部门间会计政策的部门摘要历史财务信息和部门历史数据。
该公司的High-Touch Solutions N.A.部门提供基于深厚的产品知识和客户专业知识的增值MRO解决方案。这部分业务包括格兰杰品牌在美国、加拿大、墨西哥和波多黎各的业务。该公司无穷无尽的各式各样的细分市场为客户提供了简单、透明和流线型的体验,让他们可以在网上购买数百万种产品。这一部门包括该公司在美国和英国的Zoro工具公司(Zoro)业务,以及主要在日本经营的Monotaro有限公司(Monotaro)。其余的国际高接触解决方案业务,主要在英国运营,被归类为“其他”,以协调合并的结果。这些业务单独不符合可报告部门的标准。
注2-新会计准则
最近采用的会计公告
2019年12月,财务会计准则委员会(FASB)发布了《会计准则更新(ASU)2019-12》,所得税(话题740):简化所得税的核算。本会计准则澄清并简化了所得税的会计处理,消除了期间内税收分配原则、计算中期所得税税率的方法以及确认投资外部基差的递延税金等方面的某些例外情况。本ASU的生效日期为2020年12月15日之后的会计年度和过渡期。本公司自2021年1月1日起采用这一ASU,并未对财务报表产生实质性影响。
2020年1月,FASB发布了ASU 2020-01,投资-股票证券(主题321)、投资-股权方法和合资企业(主题323)以及衍生品和对冲(主题815),澄清了主题321、主题323和主题815之间的相互作用。本ASU通过消除不一致并提供澄清,简化了对编纂主题的理解和应用。本ASU的生效日期为2020年12月15日之后的会计年度和过渡期。本公司自2021年1月1日起采用这一ASU,并未对财务报表产生实质性影响。
2020年10月,FASB发布了ASU 2020-10,编撰方面的改进。这些修正案通过修改法典以将所有披露指南纳入适当的披露章节,并通过修改和增加新的标题、交叉引用其他指南以及改进或更正术语,澄清了各种条款在编纂中的应用,从而提高了一致性。此ASU的生效日期为财政年度
W.W.格兰杰公司及其子公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
2020年12月15日之后开始的年份和过渡期。本公司自2021年1月1日起采用这一ASU,并未对财务报表产生实质性影响。
最近发布的会计公告
2020年3月,FASB发布了ASU 2020-04,中间价改革(主题848):促进中间价改革的效果关于随后发布的ASU 2021-01修订的财务报告。这一更新提供了可选的权宜之计和例外,用于将普遍接受的会计原则应用于参考伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或其他预计将被终止的参考利率的某些合同修改和对冲关系。该指导意见自发布之日起生效,一般可前瞻性地适用于2022年12月31日或之前签订或评估的合同修改和套期保值关系。该公司正在评估这一ASU的影响,预计不会对财务报表产生实质性影响。
注3-收入
公司收入主要由MRO产品销售和相关活动组成,如货运和服务。总服务收入并不重要,约占1分别占公司截至2021年和2020年9月30日止三个月和九个月营收的百分比。
格兰杰服务于不同行业的大量客户,这些客户受到不同的经济和市场特定因素的影响。公司按部门和行业列出的收入最合理地描述了公司收入和现金流的性质、数量、时间和不确定性如何受到经济和市场特定因素的影响。此外,这些细分市场具有与客户购买行为相关的独特潜在风险。在High-Touch Solutions N.A.部门,超过三分之二的收入来自客户合同,而在无穷无尽的分类部门,大部分收入来自客户现货购买。下表列出了公司按可报告部门和主要客户行业划分的收入百分比:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, |
| 2021 | | 2020 |
| 高触觉解决方案公司(High-Touch Solutions N.A.) | | 种类繁多,层出不穷 | | 公司总数(2) | | 高触觉解决方案公司(High-Touch Solutions N.A.) | | 种类繁多,层出不穷 | | 公司总数(2) |
承包商 | 9 | % | | 15 | % | | 10 | % | | 8 | % | | 15 | % | | 10 | % |
商业广告 | 9 | % | | 15 | % | | 10 | % | | 9 | % | | 15 | % | | 10 | % |
政府 | 18 | % | | 3 | % | | 15 | % | | 22 | % | | 3 | % | | 18 | % |
医疗保健 | 7 | % | | 2 | % | | 6 | % | | 8 | % | | 2 | % | | 6 | % |
制造业 | 29 | % | | 30 | % | | 29 | % | | 27 | % | | 27 | % | | 28 | % |
零售/批发 | 9 | % | | 10 | % | | 10 | % | | 9 | % | | 10 | % | | 9 | % |
交通运输 | 5 | % | | 3 | % | | 5 | % | | 5 | % | | 3 | % | | 5 | % |
其他(1) | 14 | % | | 22 | % | | 15 | % | | 12 | % | | 25 | % | | 14 | % |
总计 | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
占公司总收入的百分比 | 79 | % | | 19 | % | | 100 | % | | 79 | % | | 19 | % | | 100 | % |
(1) 其他主要包括来自个别不重要的行业和客户的收入,包括农业、采矿、自然资源和未与主要行业部门结盟的经销商。
(2)道达尔公司包括其他业务,包括英国的克伦威尔业务,以及2020年第三季度剥离之前的中国业务。其他业务约占2截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月营收的30%。
W.W.格兰杰公司及其子公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, |
| 2021 | | 2020 |
| 高触觉解决方案公司(High-Touch Solutions N.A.) | | 种类繁多,层出不穷 | | 公司总数(2) | | 高触觉解决方案公司(High-Touch Solutions N.A.) | | 种类繁多,层出不穷 | | 公司总数(2) |
承包商 | 9 | % | | 15 | % | | 10 | % | | 9 | % | | 15 | % | | 10 | % |
商业广告 | 9 | % | | 15 | % | | 10 | % | | 9 | % | | 15 | % | | 9 | % |
政府 | 19 | % | | 3 | % | | 15 | % | | 20 | % | | 3 | % | | 16 | % |
医疗保健 | 7 | % | | 2 | % | | 6 | % | | 9 | % | | 2 | % | | 7 | % |
制造业 | 30 | % | | 29 | % | | 29 | % | | 28 | % | | 29 | % | | 29 | % |
零售/批发 | 9 | % | | 10 | % | | 10 | % | | 9 | % | | 10 | % | | 9 | % |
交通运输 | 5 | % | | 3 | % | | 5 | % | | 5 | % | | 3 | % | | 5 | % |
其他(1) | 12 | % | | 23 | % | | 15 | % | | 11 | % | | 23 | % | | 15 | % |
总计 | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
占公司总收入的百分比 | 78 | % | | 20 | % | | 100 | % | | 78 | % | | 18 | % | | 100 | % |
(1) 其他主要包括来自个别不重要的行业和客户的收入,包括农业、采矿、自然资源和未与主要行业部门结盟的经销商。
(2)道达尔公司还包括其他业务,包括英国的克伦威尔业务,以及分别于2020年第二季度和第三季度剥离资产之前的Fabory和中国业务。其他业务约占2%和4截至2021年9月30日和2020年9月30日的九个月营收的30%。
累计销售退货总额约为$41百万美元和$31分别截至2021年9月30日和2020年12月31日,并报告为应收账款净额的减少。累计销售奖励总额约为65百万美元和$58截至2021年9月30日和2020年12月31日的600万美元,并作为应计费用的一部分报告。截至2021年9月30日和2020年12月31日,公司没有重大未履行的履约义务、合同资产或负债。
注4-财产、建筑物和设备
财产、建筑物和设备由以下部分组成(以百万美元计):
| | | | | | | | | | | |
| 自.起 |
| 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
土地 | $ | 329 | | | $ | 329 | |
建筑、结构和改进 | 1,445 | | | 1,330 | |
家具、固定装置、机器和设备 | 1,566 | | | 1,878 | |
财产、建筑物和设备 | $ | 3,340 | | | $ | 3,537 | |
减去:累计折旧和摊销 | 1,911 | | | 2,142 | |
财产、建筑物和设备--网 | $ | 1,429 | | | $ | 1,395 | |
注5-商誉和其他无形资产
格兰杰在第四季度每年对报告单位的商誉和无形资产进行减值测试,如果存在减值指标,测试频率会更高。因此,格兰杰对重大事件和情况(如报告单位的历史和当前业绩、对未来业绩的假设、战略举措和整体经济因素,包括当前全球爆发的冠状病毒(新冠肺炎)和宏观经济发展)进行季度定性评估,以确定是否存在潜在的减值指标,并评估报告单位的商誉或无形资产的公允价值是否更有可能低于其账面价值。如果识别出损伤指标,则执行定量损伤测试。该公司没有发现任何重大事件或情况变化,表明
W.W.格兰杰公司及其子公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
截至2021年9月30日的三个月和九个月内存在减值指标。因此,不需要进行量化评估。
按部门划分的商誉账面余额(扣除累计商誉减值后)的余额和变动情况如下(单位:百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 高触觉解决方案N.A | | 种类繁多,层出不穷 | | 其他 | | 总计 |
2020年1月1日的余额 | | $ | 318 | | | $ | 52 | | | $ | 59 | | | $ | 429 | |
采办 | | — | | | 15 | | | — | | | 15 | |
损损 | | — | | | — | | | (58) | | | (58) | |
翻译 | | 3 | | | 3 | | | (1) | | | 5 | |
2020年12月31日的余额 | | 321 | | | 70 | | | — | | | 391 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
翻译 | | — | | | (4) | | | — | | | (4) | |
2021年9月30日的余额 | | $ | 321 | | | $ | 66 | | | $ | — | | | $ | 387 | |
截至2021年9月30日的累计商誉减值为137百万美元,包括$32在High-Touch Solutions N.A.和$105其他的百万美元。在2020年第一季度,该公司录得58销售、一般和行政费用(SG&A)中与Fabory商誉减值相关的减值费用为100万欧元。减值列于上表的其他部分。该公司在2020年第二季度剥离了Fabory业务。格兰杰目前的业务组合不是截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的商誉减值。
无形资产净额余额如下(单位:百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2021年9月30日 | | 2020年12月31日 |
| 加权平均寿命 | | 总账面金额 | | 累计摊销 | | 净账面金额 | | 总账面金额 | | 累计摊销 | | 净账面金额 |
客户列表和关系 | 11.8年份 | | $ | 221 | | | $ | 175 | | | $ | 46 | | | $ | 223 | | | $ | 171 | | | $ | 52 | |
商标、商号和其他 | 14.1年份 | | 36 | | | 24 | | | 12 | | | 36 | | | 22 | | | 14 | |
未摊销商品名称及其他 | 不定 | | 26 | | | — | | | 26 | | | 28 | | | — | | | 28 | |
大写软件 | 4.2年份 | | 510 | | | 361 | | | 149 | | | 461 | | | 327 | | | 134 | |
无形资产总额 | 6.9年份 | | $ | 793 | | | $ | 560 | | | $ | 233 | | | $ | 748 | | | $ | 520 | | | $ | 228 | |
W.W.格兰杰公司及其子公司
简明合并财务报表附注(续)
(未经审计)
注6-债务
曾经有过不是截至2021年9月30日和2020年12月31日的短期债务。
长期债务,包括当前到期日以及债务发行成本和贴现,净额包括以下内容(以百万美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年9月30日 | | 截至2020年12月31日 |
| 账面价值 | | 公允价值(4) | | 账面价值 | | 公允价值(4) |
4.602045年到期的优先票据百分比(1) | $ | 1,000 | | | $ | 1,298 | | | $ | 1,000 | | | $ | 1,343 | |
3.752046年到期的优先票据百分比(1) | 400 | | | 463 | | | 400 | | | 479 | |
4.202047年到期的优先票据百分比(1) | 400 | | | 497 | | | 400 | | | 514 | |
1.852025年到期的优先票据百分比(2) | 500 | | | 515 | | | 500 | | | 526 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
日元定期贷款(3) | 81 | | | 81 | | | 87 | | | 87 | |
| | | | | | | |
其他 | 14 | | | 14 | | | 34 | | | 34 | |
小计 | 2,395 | | | 2,868 | | | 2,421 | | | 2,983 | |
减去:当前到期日 | — | | | — | | | (8) | | | (8) | |
债务发行成本和折扣,扣除摊销后的净额 | (23) | | | (23) | | | (24) | | | (24) | |
长期债务(减去当前期限) | $ | 2,372 | | | $ | 2,845 | | | $ | 2,389 | | | $ | 2,951 | |
| | | | | | | |
(1)在2015-2017年间,格兰杰发行了$1.81,000亿美元长期债务(高级债券)。债务发行情况如下:
•2017年5月,$4001,000,000美元应在以下时间支付30几年了,并且携带着4.20利率为%,每半年支付一次。
•2016年5月,美元4001,000,000美元应在以下时间支付30几年了,并且携带着3.75利率为%,每半年支付一次。
•2015年6月,$11,000亿美元,应在30几年了,并且携带着4.60利率为%,每半年支付一次。
本公司可于有关到期日前随时以“整笔”赎回价格赎回全部或部分优先债券。赎回价格是参考当时美国国债的当前收益率计算的,该国债的到期日与高级债券加剩余期限相当。20-25基点,连同赎回日的应计及未付利息(如有)。此外,如果公司在控制权方面遇到特定类型的变化,它将被要求提出要约购买高级债券,地址为101本金的%加上购买之日的应计和未付利息(如果有的话)。于到期日起计一年内,本公司可于任何时间全部或部分赎回优先债券100本金的%,连同应计利息和未付利息(如有),直至赎回日为止。发行时,成本和折扣约为美元242000万美元,代表承销费和其他费用,被记录为长期债务中的抵销负债,并在优先债券期限内摊销为利息支出。
(2)2020年2月,该公司发行了$500数以百万计的无担保产品1.85高级票据百分比(1.85(%Notes),并将所得款项用于偿还英镑定期贷款、欧元定期贷款和加元循环信贷安排,并为一般营运资金需求提供资金。这个1.85%的债券将于2025年2月到期,在到期日之前不需要本金支付,利息每半年支付一次,从2020年8月开始,分别于2月15日和8月15日支付一次。在2025年1月之前,本公司可赎回1.85%票据于任何时间或不时以“整笔”赎回价格赎回全部或部分票据。此赎回价格是参考当时美国国债的当前收益率计算的,该国债的到期日与1.85%备注加10基点,连同赎回日的应计及未付利息(如有)。此外,如果公司在控制方面遇到特定类型的更改,它将被要求提出购买1.85%注释位于101本金的%加上购买之日的应计和未付利息(如果有的话)。在2025年1月15日或之后,公司可以赎回1.85在任何时间的全部或部分注释的百分比100本金的%,连同应计利息和未付利息(如有),直至赎回日为止。在发行时,成本和折扣约为$52000万美元,代表承销费和其他费用,被记录为长期债务中的抵销负债,并在年内净额摊销为利息支出。1.85%注释。关于
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(未经审计)
1.85%附注,本公司于2020年2月订立衍生工具协议,以管理其与香港银行同业拆息相关的风险。1.85%与国际业务融资有关的票据和外币波动。有关这些衍生工具和公司的对冲会计政策的进一步讨论,请参阅财务报表附注7。
(3)2020年8月,Monotaro株式会社920亿美元定期贷款协议,为技术投资和扩大其配送中心网络提供资金。日元定期贷款将于2024年到期,到期时间为四2023年和2024年等额每半年本金分期付款,平均利息为0.05%.
(4) 本公司高级债券的估计公允价值是基于现有的外部定价数据和类似债务工具的当前市场利率,以及其他因素,这些工具在公允价值层次内被归类为2级。由于其他长期债务的浮动利率,其账面价值接近公允价值。
注7-衍生工具
该公司与银行交易对手保持着各种协议,这些协议允许公司签订“场外”衍生工具协议,以管理与利率和外汇波动相关的风险。于二零二零年二月,本公司订立若干衍生工具协议,以管理与其1.85%票据和外币波动与其外币计价的公司间融资安排有关。本公司并非为交易或投机目的而订立此等协议。
公允价值对冲
该公司使用公允价值套期保值,主要是通过利率互换对其固定利率长期债务的一部分进行对冲。利率掉期的公允价值变化,连同套期保值项目的收益或亏损,记录在同一行项目(利息支出,净额)下的收益中。截至2021年9月30日和2020年12月31日,本公司未偿还公允价值对冲的名义金额为$500百万美元。
现金流对冲
该公司使用现金流对冲主要是为了对冲通过交叉货币掉期进行的外币计价公司间借款的预测现金流的可变性风险。交叉货币掉期的收益或亏损被报告为累计其他综合收益(亏损)(AOCE)的一部分,并重新分类为对冲交易影响收益的同期收益。截至2021年9月30日和2020年12月31日,公司未偿还现金流对冲的名义金额约为 $34百万美元。
本公司公允价值及现金流量对冲对本公司截至2021年及2020年9月30日止三个月及九个月简明综合收益表的影响如下(单位:百万美元):
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(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| | 利息支出,净额 | | 其他,净额 | | 利息支出,净额 | | 其他,净额 | | 利息支出,净额 | | 其他,净额 | | 利息支出,净额 | | 其他,净额 |
在收益中确认的损益 | | | | | | | | | | | | | | | | |
公允价值对冲: | | | | | | | | | | | | | | | | |
套期保值项目 | | $ | 3 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 12 | | | $ | — | | | $ | (22) | | | $ | — | |
利率掉期被指定为对冲工具 | | $ | (3) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (12) | | | $ | — | | | $ | 22 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
现金流对冲: | | | | | | | | | | | | | | | | |
套期保值项目 | | $ | — | | | $ | (1) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
指定为对冲工具的交叉货币掉期 | | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
公司公允价值和现金流量套期保值对AOCE的影响对于三个和截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月并不重要。
截至2021年9月30日和2020年12月31日,简并资产负债表中未偿还衍生工具的公允价值和账面金额如下(单位:百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2021年9月30日 | | 截至2020年12月31日 |
| 资产负债表分类 | | 公允价值和账面价值 | | 公允价值和账面价值 |
交叉货币互换 | 其他非流动负债 | | $ | 2 | | | $ | 2 | |
利率互换 | 其他资产 | | $ | 9 | | | $ | 21 | |
截至2021年9月30日和2020年12月31日,由利率互换(长期债务)对冲的负债(包括公允价值对冲调整的累计金额)的账面金额为1美元。509百万美元和$521分别为2000万人。
本公司衍生工具的估计公允价值以报价的市场远期汇率为基础,远期汇率在公允价值体系中被归类为第2级,反映了本公司将为名义金额和到期日相同的合同支付的金额的现值。本期间不需要进行任何调整,以反映交易对手的信用风险和/或公司自身的不履行风险。
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(未经审计)
注8-所得税
按法定税率计算的所得税费用与联邦所得税的对账情况如下(单位:百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
联邦所得税 | $ | 89 | | | $ | 89 | | | $ | 228 | | | $ | 171 | |
各州所得税,扣除联邦所得税优惠后的净额 | 12 | | | 12 | | | 29 | | | 23 | |
| | | | | | | |
外币汇率差 | 7 | | | 10 | | | 19 | | | 17 | |
| | | | | | | |
与外国子公司相关的净税收优惠 | — | | | (4) | | | — | | | (92) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
其他-网络 | (1) | | | (1) | | | (5) | | | (1) | |
所得税拨备 | $ | 107 | | | $ | 106 | | | $ | 271 | | | $ | 118 | |
实际税率 | 25.5 | % | | 29.3 | % | | 25.0 | % | | 17.3 | % |
本公司截至2021年9月30日的三个月和九个月的实际税率变动主要是 在缺席的驱使下 本公司对Fabory的投资带来的税收影响和上一年的净税收收益。该公司在2020年第二季度剥离了Fabory业务。
注9-分红
2021年10月27日,公司董事会宣布季度股息为$1.62每股,2021年12月1日支付给2021年11月8日登记在册的股东。
注10-细分市场信息
以下是部门业绩摘要(单位:百万美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, | | 截至9月30日的9个月, |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| 净销售额 | | 营业收益 | | 净销售额 | | 营业收益 | | 净销售额 | | 营业收益 | | 净销售额 | | 营业收益 |
高触觉解决方案公司(High-Touch Solutions N.A.) | $ | 2,663 | | | $ | 387 | | | $ | 2,377 | | | $ | 334 | | | $ | 7,558 | | | $ | 975 | | | $ | 6,929 | | | $ | 933 | |
种类繁多,层出不穷 | 646 | | | 59 | | | 572 | | | 48 | | | 1,913 | | | 172 | | | 1,593 | | | 125 | |
其他 | 63 | | | (8) | | | 69 | | | (2) | | | 192 | | | (17) | | | 334 | | | (314) | |
公司总数 | $ | 3,372 | | | $ | 438 | | | $ | 3,018 | | | $ | 380 | | | $ | 9,663 | | | $ | 1,130 | | | $ | 8,856 | | | $ | 744 | |
该公司是MRO产品和服务的广泛分销商。产品会定期从公司的库存中添加和删除。因此,按照产品类别提供销售信息是不切实际的,因为企业的管理方式,以及提供的库存的动态性质,包括不断变化的库存产品列表,以及网上可获得但未库存的其他产品。
部门间销售交易,即格兰杰公司在单独的可报告部门中的销售,在部门内被取消,只呈现第三方销售的影响。从High-Touch Solutions N.A.细分市场到无尽品种细分市场的细分市场销售服务费包括在SG&A中。
公司成本根据收到的利益大量分配到每个可报告的部门。可报告部门的资产不会披露,因为公司首席运营决策者不会定期审查此类信息。
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(未经审计)
注11-或有事项、法律事项、承诺和其他合同义务
或有事项和法律事项
公司不时涉及各种法律和行政诉讼,包括与产品责任、安全或合规有关的索赔;隐私和网络安全问题;疏忽;合同纠纷;环境问题;无人认领财产;工资和工时法;知识产权;广告和营销;消费者保护;定价(包括灾害或紧急声明定价法规);雇佣行为;监管合规,包括贸易和出口事务;反贿赂和腐败;以及由员工、消费者、竞争对手、供应商、客户、政府实体和其他第三方提起的其他事项和诉讼。
正如之前披露的,从2019年第四季度开始,格兰杰、KMCO、有限责任公司(KMCO)和其他被告在德克萨斯州哈里斯县地区法院提起的几起与产品责任相关的诉讼中被点名,这些诉讼涉及2019年4月2日位于德克萨斯州哈里斯县克罗斯比的KMCO化工炼油厂发生爆炸。格兰杰被点名的投诉迄今包括16起诉讼和大约186名原告,要求追回与人身伤害有关的补偿性和其他损害赔偿和救济,包括一人死亡和各种其他据称的伤害。2020年5月8日,在KMCO,LLC,No.20-60028一案中,KMCO向德克萨斯州南区美国破产法院提交了一份自愿请愿书,要求根据美国破产法院第11章第7章的规定进行救济。作为第7章诉讼的结果,在哈里斯县的诉讼中对KMCO的索赔被搁置。自2021年1月1日起,破产法院解除了对KMCO的暂缓执行。
2020年12月16日,其财产受托人KMCO及其母公司ORG Chemical Holdings,LLC向德克萨斯州哈里斯县地方法院提起了与KMCO化学炼油厂事件有关的财产损害诉讼,起诉Grainger和另一名被告,寻求未指明的损害赔偿(“KMCO案”)。2021年4月1日,24名个人原告提交了一份干预请愿书,要求增加KMCO案件的原告身份,并寻求未指明的损害赔偿。2021年3月24日,印第安港保险公司与其他保险公司和保险人一起,向得克萨斯州哈里斯县法院提起了与KMCO化学炼油厂事件有关的财产损失诉讼,起诉格兰杰和另一名被告,要求偿还根据各自保单支付给或代表KMCO和ORG支付的保险款项以及其他损害赔偿。
格兰杰正在调查与KMCO化学炼油厂事件有关的针对该公司的每一项索赔,这些索赔都处于早期阶段,并打算对这些问题进行有力的抗辩。
此外,作为向联邦、州和地方政府实体销售产品的政府承包商,该公司可能会受到政府或监管机构的询问或审计或其他程序,包括与合同管理、定价和产品合规性相关的程序。
在涉及石棉和/或二氧化硅的多个州的诉讼中,该公司和许多其他非关联公司也不时被列为被告。这些诉讼通常主张由于据称由本公司经销的第三方制造的产品而暴露在石棉和/或二氧化硅中造成人身伤害的索赔。虽然过去有几起诉讼因缺乏产品标识而被驳回,但如果在任何未决或未来的诉讼中发现本公司分销的特定产品,本公司将在可用的范围内寻求对产品制造商行使赔偿补救措施。此外,该公司认为,这些索赔中有相当一部分是在保险范围内的。该公司已与其主要保险公司就涉及暴露于石棉的索赔的诉讼的范围、覆盖范围和辩护费用达成协议。该公司相信,它拥有强大的法律和事实辩护能力,并打算在这些诉讼中继续积极为自己辩护。
虽然本公司无法预测任何这些诉讼和其他事项的结果,但相信他们的最终解决方案不会对本公司的综合财务状况或经营业绩产生重大不利影响,无论是个别的还是总体的。
承诺和其他合同义务
与第二部分第7项:管理层对公司2020年10-K报表中财务状况和经营结果的讨论和分析中披露的相比,公司的承诺和其他合同义务没有实质性变化。
W.W.格兰杰公司及其子公司
管理层对财务问题的探讨与分析
作业情况和结果
第二项:管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析
一般信息
W.W.格兰杰公司(Grainger Or Company)是一家广泛的维护、维修和运营(MRO)产品和服务的企业对企业分销商,主要在北美(北美)、日本和英国(英国)开展业务。格兰杰利用其高接触性的解决方案和无穷无尽的各式各样的业务为其全球客户提供服务,这些客户依赖格兰杰的MRO产品和服务,使他们能够运行安全、可持续和富有成效的运营。
从2021年1月1日起,格兰杰公司的两个需要报告的部门是High-Touch Solutions N.A.和Endend Clorting。这些可报告的细分市场与格兰杰的进入市场战略和不同的商业模式(高接触解决方案和无穷无尽的种类)相一致。High-Touch Solutions N.A.部门包括美国、加拿大、墨西哥和波多黎各的格兰杰品牌业务。这个无穷无尽的细分市场包括该公司的Zoro Tools,Inc.(Zoro)和Monotaro Co.,Ltd.(Monotaro)在线渠道,它们主要在美国、英国和日本运营。
新冠肺炎大流行的战略重点和影响
该公司的长期战略重点是“保持世界运转”,并坚持不懈地扩大格兰杰公司在MRO领域的领导地位,成为建造和经营安全、可持续和多产业务的人的首选合作伙伴。然而,公司的业务和实现这些战略重点的计划继续受到冠状病毒(新冠肺炎大流行)的影响。作为回应,格兰杰制定并继续执行安全预防措施,以保护所有员工的健康和福祉,特别是那些服务客户和运营其配送中心和分支机构的员工。
新冠肺炎大流行继续在美国和全球市场造成重大干扰,影响的全面程度将取决于许多事态发展,包括病毒及其变种的持续传播、治疗和疫苗的可用性和有效性、公共安全保护性措施的实施,以及政府遏制病毒传播的措施的潜在影响,例如某些联邦承包商的疫苗强制令和预期的职业健康与安全管理局安全指令。该公司继续利用一个专门的跨职能特别工作组来理解和实施政府机构和卫生官员的指导,以满足联邦、州和地方当局的要求,并可能采取进一步行动,以维护其员工、客户、供应商和股东的最佳利益。
随着工业开始恢复正常运营,伴随着新冠肺炎大流行的持续复苏,需求也在增加。然而,这种流行病继续扰乱供应链、运输效率、原材料和劳动力供应。格兰杰的业务及其主要设施一直在运营,因为客户依赖格兰杰的产品和服务来维持他们的业务运营。该公司继续监测和改进其产品分类和行动,以支持客户恢复正常运营。
该公司无法合理估计新冠肺炎疫情将在多大程度上继续影响其业务和财务业绩。随着疫情继续影响全球市场,员工、客户、供应商和其他利益相关者的需求不断变化,公司的努力和业务计划也将随之发展。格兰杰专注于为客户和社区提供服务,以应对疫情,提供产品以帮助持续的复苏,支持员工的需求和安全,并确保公司继续以强大的财务状况运营。
关于新冠肺炎大流行带来的风险和不确定性的进一步讨论披露在风险因素在本报告第二部分第1A项下。
W.W.格兰杰公司及其子公司
管理层对财务问题的探讨与分析
作业情况和结果
影响可比性的事项
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月里,这两个月都有64个销售日。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月中,销售天数分别为191和192天。
根据公司将战略重点放在关键市场的宽线MRO分销上,格兰杰于2020年6月剥离了Fabory高触控解决方案业务,于2020年8月剥离了中国高触控解决方案业务(中国),并于2020年11月开始清算位于德国的Zoro Tools Europe(ZTE)。因此,本公司的经营业绩包括法百利、中国和中兴通讯截至资产剥离或清算日期的业绩。
此外,从2020年2月中旬开始,由于客户对新冠肺炎疫情的需求增加,新冠肺炎疫情相关产品(如个人防护用品和安全产品)的销售额上升,而非疫情疫情的销售额下降。相反,随着新冠肺炎疫情在整个2020年和2021年的蔓延,随着MIX恢复到更正常化的水平,该公司与流行病相关的销售疲软,非流行病销售增长。这大流行和核心、非大流行产品组合之间的转变影响了毛利率,因为与大流行相关的产品销售通常利润率较低。
运营业绩-截至2021年9月30日的三个月
下表有助于理解格兰杰公司简明综合收益表的变化(以百万美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的三个月, |
| | | | 百分比增加/(减少) | | 占净销售额的百分比 |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
净销售额 | $ | 3,372 | | | $ | 3,018 | | 11.7 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
销货成本 | 2,122 | | | 1,944 | | 9.2 | % | | 62.9 | % | | 64.4 | % |
毛利 | 1,250 | | | 1,074 | | 16.3 | % | | 37.1 | % | | 35.6 | % |
销售、一般和行政费用(SG&A) | 812 | | | 694 | | 16.7 | % | | 24.1 | % | | 23.0 | % |
营业收益 | 438 | | | 380 | | 15.6 | % | | 13.0 | % | | 12.6 | % |
其他费用-净额 | 16 | | | 18 | | (8.2) | % | | 0.5 | % | | 0.6 | % |
所得税拨备 | 107 | | | 106 | | 1.4 | % | | 3.2 | % | | 3.5 | % |
净收益 | 315 | | | 256 | | 23.0 | % | | 9.3 | % | | 8.5 | % |
非控股权益 | 18 | | | 16 | | 13.3 | % | | 0.5 | % | | 0.5 | % |
W.W.Grainger,Inc.的净收益 | $ | 297 | | | $ | 240 | | 23.7 | % | | 8.8 | % | | 8.0 | % |
与2020年同期相比,格兰杰2021年第三季度的净销售额为33.72亿美元,增长了3.54亿美元,增幅为11.7%。净销售额的增长主要是由High-Touch Solutions N.A.和Endend各种产品细分市场的销量增长推动的此外,随着经济改善,核心的非大流行产品销售大幅增长,而对大流行相关产品的需求继续减少,混合产品恢复到大流行前的接近水平。有关分类收入的信息,见财务报表附注3。请参阅细分市场分析以下是与部门收入相关的进一步详细信息。
2021年第三季度毛利润为12.5亿美元,与2020年同期相比增加了1.76亿美元,增幅为16%。与2020年同期相比,2021年第三季度37.1%的毛利率增长了1.5个百分点。这一增长主要是由于价格实现的结果,以及随着MIX继续恢复到更正常的水平,核心的非大流行产品的销售量增加。硒e 细分市场分析以下是与部门毛利润相关的进一步详细信息。
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管理层对财务问题的探讨与分析
作业情况和结果
与2020年第三季度相比,2021年第三季度SG&A的8.12亿美元增加了1.18亿美元,增幅为17%。这一增长主要是由更高的工资、可变薪酬、医疗成本和营销费用推动的。
以下表格(以百万美元计,不包括百分比)将根据美国公认会计原则(GAAP)确定的报告SG&A、营业收益和W.W.Grainger公司应占净收益与包括SG&A调整后的SG&A、调整后的营业收益和W.W.Grainger公司调整后的净收益在内的非GAAP指标进行核对。该公司认为,这些非GAAP指标提供了有意义的信息,有助于投资者了解财务结果和评估未来业绩的前景,因为它们排除了可能不能反映核心经营业绩的项目,为分析其业务的持续业绩提供了更好的基线。由于非GAAP财务指标没有标准化,因此可能无法将这些指标与名称相同或相似的其他公司的非GAAP指标进行比较。
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| 截至9月30日的三个月, | | |
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| 2021 | | 2020 | | % |
SG&A报告 | $ | 812 | | | $ | 694 | | | 17 | % |
重组-NET(High-Touch Solutions N.A.) | — | | | (1) | | | |
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格兰杰中国资产剥离(其他) | — | | | (5) | | | |
全面重组-净资产和业务资产剥离 | — | | | (6) | | | |
SG&A调整后 | $ | 812 | | | $ | 700 | | | 16 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | % |
报告的营业收益 | $ | 438 | | | $ | 380 | | | 16 | % |
全面重组-净资产和业务资产剥离 | — | | | (6) | | | |
调整后的营业收益 | $ | 438 | | | $ | 374 | | | 17 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | % |
W.W.Grainger,Inc.公布的净收益 | $ | 297 | | | $ | 240 | | | 24 | % |
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**全面重组-净资产、业务剥离和税收? | — | | | 6 | | | |
W.W.Grainger,Inc.调整后的净收益 | $ | 297 | | | $ | 246 | | | 21 | % |
?调整和非现金减值的税收影响是根据每个适用司法管辖区的所得税税率计算的,受抵扣和公司实现相关税收优惠的能力的限制。
不包括2020年第三季度的重组、净资产和业务剥离,SG&A增加了1.12亿美元,增幅为16%。这一增长主要是由于更高的工资、可变薪酬、医疗成本和营销费用。
2021年第三季度的营业收益为4.38亿美元,比2020年第三季度增加了5800万美元,增幅为16%。如上表所示,不包括2020年第三季度的重组、净资产和业务剥离,营业收益增加了6400万美元,增幅为17%,主要是由于更高的毛利率美元,部分被更高的SG&A费用所抵消。
其他费用,2021年第三季度净额为1600万美元,比2020年第三季度减少200万美元,降幅为8%。减少的主要原因是2020年第三季度利息支出增加,这是因为公司在2020年3月动用了10亿美元的循环信贷安排,作为在大流行不确定时期保持财务灵活性的积极措施。
2021年第三季度的所得税为1.07亿美元,比2020年第三季度的1.06亿美元增加了100万美元,增幅为1%。截至2021年和2020年9月30日止的三个月,格兰杰的有效税率分别为25.5%和29.3%。剔除与Fabory相关的税收优惠,以及上表所示2020年第三季度的重组、净资产和业务剥离,截至2021年和2020年9月30日止三个月的有效税率分别为25.5%和26.5%。
W.W.格兰杰公司及其子公司
管理层对财务问题的探讨与分析
作业情况和结果
W.W.Grainger,Inc.2021年第三季度的净收益为2.97亿美元,比2020年第三季度增加了5700万美元,增幅为24%。根据上表,不包括2020年第三季度的重组、净额、业务剥离和税收,净收益增加了5100万美元,增幅为21%。
细分市场分析
有关分部信息的进一步详情,请参阅财务报表附注10。
高触觉解决方案公司(High-Touch Solutions N.A.)
2021年第三季度净销售额为26.63亿美元,比2020年同期增加2.86亿美元,增幅12.0%,包括:
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| 百分比增长 |
销量(含产品组合) | 8.6% |
价格和客户组合 | 3.0 |
外汇 | 0.4 |
| |
总计 | 12.0% |
总体而言,高接触解决方案业务的收入增长主要是由销量和产品组合推动的。2021年第三季度,随着行业持续改善和重新开业,美国业务继续经历制造企业非大流行产品的销售量上升,几乎所有客户群的总销售额都有所上升。有关分类收入的信息,见财务报表附注3。从产品角度看,随着经济复苏,MIX继续恢复到更加正常化的水平,对核心、非大流行产品的需求增加,尽管由于更新了个人防护标准,对与大流行相关的产品的需求略有增加。
与2020年同期相比,2021年第三季度的毛利率增长了1.4个百分点。这一增长主要是由于核心、非大流行产品的价格实现和销售量增加的结果,因为MIX继续恢复到更正常化的水平。
2021年第三季度SG&A为6.61亿美元,与2020年第三季度相比增加了9400万美元,增幅为17%,这主要是由更高的工资、可变薪酬、医疗成本和营销费用推动的。
2021年第三季度营业利润为3.87亿美元,比2020年第三季度的3.34亿美元增加了5300万美元,增幅为16%。这一增长是由更高的毛利美元推动的,但部分被更高的SG&A费用所抵消。
种类繁多,层出不穷
2021年第三季度净销售额为6.46亿美元,与2020年同期相比增加了7400万美元,增幅为12.7%,包括:
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| 百分比增加/(减少) |
数量/价格/组合 | 14.9% |
| |
外汇 | (2.2) |
总计 | 12.7% |
净销售额的增长是由Zoro和Monotaro持续强劲的客户获取推动的。
与2020年第三季度相比,2021年第三季度毛利率增长了1.2个百分点。这一增长主要是由Zoro的定价行动和货运效率推动的。
与2020年第三季度相比,2021年第三季度SG&A的1.24亿美元增加了1600万美元,增幅为15%。由于销售收入超过SG&A费用,SG&A杠杆率比2020年同期提高了0.3个百分点。
W.W.格兰杰公司及其子公司
管理层对财务问题的探讨与分析
作业情况和结果
2021年第三季度的营业利润为5900万美元,比2020年第三季度的4800万美元增加了1100万美元,增幅为24%。这一增长主要是由于持续强劲的客户收购导致销售量增加,但部分被更高的SG&A费用所抵消。
其他
2021年第三季度净销售额为6300万美元,与2020年同期相比减少了600万美元,降幅为6.1%,其中包括:
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| 百分比(减少)/增加 |
业务剥离 | (11.9)% |
| |
外汇 | 5.8 |
总计 | (6.1)% |
净销售额的下降是由中国业务剥离的净影响推动的,但英国克伦威尔业务的有利外汇部分抵消了这一影响。
与2020年第三季度相比,2021年第三季度的毛利率增长了3.8个百分点,这主要是由于英国克伦威尔业务的客户和产品结构有所改善。
SG&A在2021年第三季度增加了800万美元,增幅为32%,而2020年第三季度为1900万美元。这一增长主要是由于工资和营销费用的增加。
与2020年第三季度200万美元的运营亏损相比,2021年第三季度800万美元的运营亏损增加了600万美元。这一增长主要是由于SG&A费用增加,但部分被毛利美元增加所抵消。
W.W.格兰杰公司及其子公司
管理层对财务问题的探讨与分析
作业情况和结果
运营业绩-截至2021年9月30日的9个月
下表有助于理解格兰杰公司简明综合收益表的变化(以百万美元为单位):
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| 截至9月30日的9个月, |
| | | | 百分比增加/(减少) | | 占净销售额的百分比 |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
净销售额 | $ | 9,663 | | | $ | 8,856 | | 9.1 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
销货成本 | 6,196 | | | 5,645 | | 9.8 | % | | 64.1 | % | | 63.7 | % |
毛利 | 3,467 | | | 3,211 | | 8.0 | % | | 35.9 | % | | 36.3 | % |
销售、一般和行政费用(SG&A) | 2,337 | | | 2,467 | | (5.3) | % | | 24.2 | % | | 27.9 | % |
营业收益 | 1,130 | | | 744 | | 52.0 | % | | 11.7 | % | | 8.4 | % |
其他费用-净额 | 46 | | | 56 | | (17.3) | % | | 0.5 | % | | 0.6 | % |
所得税拨备 | 271 | | | 118 | | 129.5 | % | | 2.8 | % | | 1.3 | % |
净收益 | 813 | | | 570 | | 42.7 | % | | 8.4 | % | | 6.4 | % |
非控股权益 | 53 | | | 43 | | 23.4 | % | | 0.5 | % | | 0.5 | % |
W.W.Grainger,Inc.的净收益 | $ | 760 | | | $ | 527 | | 44.3 | % | | 7.9 | % | | 6.0 | % |
截至2021年9月30日的9个月中,格兰杰的净销售额为96.63亿美元,与2020年同期相比增加了8.07亿美元,增幅为9.1%。在每天的基础上,净销售额增加了。9.7%。净销售额的增长主要是由销量和产品组合推动的,但被上一年业务剥离的影响部分抵消。另外,核心,随着产品组合继续恢复到更正常化的水平,非大流行相关产品的销售量继续改善,而对大流行相关产品的需求在整个2021年继续减少。有关分类收入的信息,见财务报表附注3。看见细分市场分析以下是与部门收入相关的进一步详细信息。
截至2021年9月30日的9个月,毛利润为34.67亿美元,与2020年同期相比增加了2.56亿美元,增幅为8%。毛利利润率为35.9%,与2020年同期相比下降了0.4个百分点。这一下降主要是由于今年上半年美国业务(High-Touch Solutions N.A.的一部分)与流行病相关的某些库存调整所致。部分被2021年第三季度的价格实现所抵消。看见细分市场分析以下是与部门毛利润相关的进一步详细信息。
截至2021年9月30日的9个月,SG&A为23.37亿美元,与2020年同期相比减少了1.3亿美元,降幅为5%。这一减少主要是由于2020年第一季度和第二季度分别剥离的Fabory业务(其他业务的一部分)的减值费用和亏损所致。
以下表格(以百万美元计,不包括百分比)将根据美国公认会计原则确定的SG&A、营业收益和W.W.Grainger公司应占净收益与包括SG&A调整后的SG&A、调整后的营业收益和W.W.Grainger公司调整后的净收益在内的非GAAP指标进行核对。该公司认为,这些非GAAP指标提供了有意义的信息,有助于股东了解财务结果和评估未来业绩的前景,因为它们排除了可能不能反映核心经营业绩的项目,为分析其业务的持续业绩提供了更好的基线。由于非GAAP财务指标没有标准化,因此可能无法将这些指标与名称相同或相似的其他公司的非GAAP指标进行比较。
W.W.格兰杰公司及其子公司
管理层对财务问题的探讨与分析
作业情况和结果
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9个月, | | |
| | % |
| 2021 | | 2020 | |
SG&A报告 | $ | 2,337 | | | $ | 2,467 | | | (5) | % |
重组-NET(High-Touch Solutions N.A.) | — | | | 7 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
法布里减损费用(其他) | — | | | 177 | | | |
法布里资产剥离(其他) | — | | | 109 | | | |
格兰杰中国资产剥离(其他) | — | | | (5) | | | |
总重组-净额、减值费用和业务剥离 | — | | | 288 | | | |
SG&A调整后 | $ | 2,337 | | | $ | 2,179 | | | 7 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | % |
报告的营业收益 | $ | 1,130 | | | $ | 744 | | | 52 | % |
总重组-净额、减值费用和业务剥离 | — | | | 288 | | | |
调整后的营业收益 | $ | 1,130 | | | $ | 1,032 | | | 10 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 | | % |
W.W.Grainger,Inc.公布的净收益 | $ | 760 | | | $ | 527 | | | 44 | % |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
总重组-净额、减值费用、业务剥离和税收1 | — | | | 153 | | | |
W.W.Grainger,Inc.调整后的净收益 | $ | 760 | | | $ | 680 | | | 12 | % |
?调整和非现金减值的税收影响是根据每个适用司法管辖区的所得税税率计算的,受抵扣和公司实现相关税收优惠的能力的限制。
如上表所示,在截至2021年9月30日的9个月中,公司SG&A减少的很大一部分是由于2020年第一季度和第二季度剥离Fabory业务的1.77亿美元减值和1.09亿美元亏损。如上表所示,在截至2020年9月30日的9个月中,不包括重组、净额、减值费用和业务剥离,SG&A增加了1.58亿美元,增幅为7%,主要是由于工资、可变薪酬、医疗成本和营销费用增加。
截至2021年9月30日的9个月的营业收益为11.3亿美元,与2020年同期相比增加了3.86亿美元,增幅为52%。不包括截至2020年9月30日的9个月的重组、净额、减值费用和业务剥离,如上表所示,营业收益增加了9800万美元,增幅为10%,这是由于更高的毛利美元部分被更高的SG&A费用所抵消。
在截至2021年9月30日的9个月中,其他费用净额为4600万美元,与截至2020年9月30日的9个月相比减少了1000万美元,降幅为17%。这一减少主要是由于公司在2020年3月提取了10亿美元的循环信贷安排,作为在大流行不确定时期保持财务灵活性的一项积极措施,导致上一年利息支出增加。
截至2021年9月30日的9个月,所得税为2.71亿美元,增加了1.53亿美元,增幅为130%,而2020年同期为1.18亿美元。这一变化主要是由于截至2020年9月30日的9个月的应税营业收益下降,以及公司剥离其在Fabory的投资没有对上一年的税收影响。截至2021年和2020年9月30日止的九个月,格兰杰的有效税率分别为25.0%和17.3%。如上表所示,撇除与Fabory相关的税项优惠,以及截至2020年9月30日止九个月的重组、净额及业务剥离,截至2021年及2020年9月30日止九个月的有效税率分别为25.0%及26.0%。
截至2021年9月30日的9个月,W.W.Grainger,Inc.的净收益从截至2020年9月30日的9个月的5.27亿美元增加到7.6亿美元,增幅为2.33亿美元,增幅为44%。不包括截至2020年9月30日的9个月的重组、净额、减值费用、业务剥离和税收,
W.W.格兰杰公司及其子公司
管理层对财务问题的探讨与分析
作业情况和结果
如上表所示,净收益增加了8000万美元,增幅为12%。净收益的增长主要是由于毛利美元增加,部分被SG&A费用增加所抵消。
细分市场分析
有关分部信息的进一步详情,请参阅财务报表附注10。
高触觉解决方案公司(High-Touch Solutions N.A.)
截至2021年9月30日的9个月,净销售额为75.58亿美元,与2020年同期相比增加了6.29亿美元,增幅为9.1%。在每天的基础上,净销售额增长了9.6%,包括以下内容:
| | | | | |
| 百分比增长 |
销量(含产品组合) | 6.7% |
价格和客户组合 | 2.3 |
外汇 | 0.6 |
| |
总计 | 9.6% |
总体而言,高接触解决方案业务的收入增长主要是由销量和产品组合推动的。看见财务报表附注3,提供与分类收入有关的信息。从产品的角度来看,高接触解决方案业务经历了对核心、非大流行产品的更高需求,因为MIX继续恢复到更正常化的水平,而对大流行相关产品的需求继续减少。
与2020年同期相比,毛利率下降了0.7个百分点。减少是主要的令人惊讶的是,2021年上半年美国对某些与流行病相关的产品进行了商业库存调整,部分原因是被2021年第三季度的价格实现和产品组合所抵消。
截至2021年9月30日的9个月,SG&A与2020年同期相比增加了1.5亿美元,这主要是由更高的工资、可变薪酬、医疗成本和营销费用推动的。
截至2021年9月30日的9个月,营业利润为9.75亿美元,比截至2020年9月30日的9个月的9.33亿美元增加了4200万美元,增幅为5%。这一增长是由更高的毛利美元推动的,部分被更高的SG&A费用所抵消。
种类繁多,层出不穷
截至2021年9月30日的9个月,净销售额为19.13亿美元,与2020年同期相比增加了3.2亿美元,增幅为20.0%。在每天的基础上,净销售额增长了20.7%,包括以下内容:
| | | | | |
| 百分比增长 |
数量/价格/组合 | 20.5% |
外汇 | 0.2 |
| |
总计 | 20.7% |
净销售额的增长是由Zoro和Monotaro持续强劲的客户获取推动的。
与截至2020年9月30日的9个月相比,截至2021年9月30日的9个月毛利率增长了0.8个百分点。这一增长主要是由Zoro的定价行动和货运效率推动的。
与截至2020年9月30日的9个月相比,SG&A在截至2021年9月30日的9个月增加了5500万美元,增幅为18%。由于销售收入超过SG&A费用,SG&A杠杆率比2020年同期提高了0.4个百分点。
截至2021年9月30日的9个月,营业利润为1.72亿美元,比截至2020年9月30日的9个月的1.25亿美元增加了4700万美元,增幅为38%。这一增长主要是由于持续强劲的客户收购导致销售额增加,但部分被SG&A费用增加所抵消。
W.W.格兰杰公司及其子公司
管理层对财务问题的探讨与分析
作业情况和结果
其他
截至2021年9月30日的9个月,其他业务的净销售额为1.92亿美元,与2020年同期相比减少了1.42亿美元,降幅为42.0%。在每天的基础上,净销售额下降了42.0%,其中包括:
| | | | | |
| 百分比(减少)/增加 |
业务剥离 | (47.6)% |
外汇 | 4.8 |
数量/价格/组合 | 0.8 |
总计 | (42.0)% |
净销售额的下降是由Fabory和中国业务剥离的净影响推动的,但英国克伦威尔业务的销量增加和有利的外汇交易部分抵消了这一影响。
与2020年同期相比,截至2021年9月30日的9个月的毛利率增长了2.0个百分点,这主要是由于英国克伦威尔业务利润率的提高。
SG&A在截至2021年9月30日的9个月中减少3.35亿美元,或81%,较2020年同期的4.14亿美元减少,主要是由于2020年上半年与剥离Fabory业务相关的减值和亏损。不包括这两个时期的重组、净额、减值费用和业务剥离,SG&A将减少5400万美元,或41%。非GAAP衡量标准的对账见上表。
截至2021年9月30日的9个月,营业亏损1700万美元,比去年同期的3.14亿美元的营业亏损2.97亿美元有所改善。不包括这两个时期的重组、净额、减值费用和业务剥离,营业亏损将改善1600万美元或48%。非GAAP衡量标准的对账见上表。
W.W.格兰杰公司及其子公司
管理层对财务问题的探讨与分析
作业情况和结果
财务状况
格兰杰认为,其目前的现金和现金等价物、有价证券以及循环信贷安排下的可获得性将足以满足未来12个月的流动性需求。格兰杰预计将继续投资于其业务,并通过现金股息和股票回购将多余的现金返还给股东,该公司计划通过总的可用流动性和运营产生的现金流为这些资金提供资金。格兰杰还保持了进入资本市场的渠道,并可能不定期发行债务或股权证券,这可能会提供额外的流动性来源。
现金、现金等价物和流动性
截至2021年9月30日和2020年12月31日,格兰杰的现金和现金等价物分别为3.28亿美元和5.85亿美元。现金减少的主要原因是恢复资本投资和股票回购计划,这两项计划在2020年因新冠肺炎疫情而暂停。截至2021年9月30日,该公司的可用流动资金约为18亿美元。
现金流
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月,经营活动提供的净现金分别为7.24亿美元和7.87亿美元,分别为。经营活动提供的现金减少主要是由于现已剥离的Fabory业务的净影响,部分被更高的净收益和有利的营运资本所抵消。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月,用于投资活动的净现金分别为1.8亿美元和1.32亿美元。用于投资活动的现金净额的增加主要是由于公司供应链基础设施的增加以及资产出售和赎回收益的减少。
截至2021年9月30日的9个月,用于融资活动的净现金为7.9亿美元,而截至2020年9月30日的9个月为1.47亿美元。用于融资活动的现金净额的变化主要是由于本年度库存股回购增加和上一年长期债务借款增加所致。
周转金
内部产生的资金是营运资金和用于增长举措和资本支出的资金的主要来源。
营运资本包括流动资产(减去营业外现金)和流动负债(减去短期债务、长期债务和租赁负债的当期到期日)。截至2021年9月30日的营运资本为23.5亿美元,与截至2020年12月31日的22.2亿美元相比增加了1.3亿美元。增加的主要原因是应收账款增加,部分被应付账款增加所抵消。在这些日期,2021年9月30日和2020年12月31日的流动资产与流动负债的比率均为2.6。
债务
格兰杰保持债务比率和流动性状况,为营运资金需求和长期现金需求提供灵活性。除了内部产生的资金,格兰杰还有各种融资来源,包括循环信贷安排。总债务,定义为有息债务总额(短期、本期和长期)和租赁负债占总资本的百分比。55.1%2021年9月30日,2020年12月31日55.6%。
格兰杰获得两家独立信用评级机构的评级:穆迪投资者服务公司(Moody‘s)和标准普尔(S&P)。这两家信用评级机构目前都将该公司的公司信用评级为投资级。下表汇总了该公司截至2021年9月30日的信用评级:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公司 | | 高级无担保 | | 短期 |
穆迪(Moody‘s) | A3 | | A3 | | P2 |
标普(S&P) | A+ | | A+ | | A1 |
W.W.格兰杰公司及其子公司
管理层对财务问题的探讨与分析
作业情况和结果
承诺和其他合同义务
与第二部分第7项:管理层对公司2020年10-K报表中财务状况和经营结果的讨论和分析中披露的相比,公司的财务承诺和其他合同义务没有实质性变化。
关键会计估计
应用公司会计政策时使用的方法、假设和估计可能需要对本质上不确定的事项作出判断。在以下情况下,公司认为会计政策是关键估计:(1)它涉及在应用判断时不确定的假设,(2)估计假设的变化或选择不同的估计方法可能对格兰杰的综合财务状况和结果产生重大影响。虽然本公司相信所使用的估计、假设和判断是合理的,但这些估计、假设和判断是基于作出估计时可获得的信息。
公司关键会计估计的说明见第二部分第7项:公司2020年10-K报表中管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。与公司2020年10-K报表中描述的那些相比,公司的关键会计估计没有实质性变化。
前瞻性陈述
在这份Form 10-Q季度报告以及其他书面报告、通讯和口头声明中,格兰杰不时作出前瞻性陈述,这些陈述本质上不是历史性的,但涉及对未来结果、业务计划、分析、前景、战略、目标和根据联邦证券法可能被视为“前瞻性陈述”的其他事项的预测。前瞻性陈述一般可以通过使用诸如“预期”、“估计”、“相信”、“预期”、“可能”、“预测”、“可能”、“打算”、“计划”、“预测”、“计划”、“预测”、“项目”、“将”或“将”以及类似的术语和短语来识别,包括提及假设。
格兰杰不能保证任何前瞻性陈述都会实现,未来业绩的实现受到风险和不确定因素的影响,其中许多风险和不确定因素是公司无法控制的,这可能导致格兰杰公司的结果与公布的结果大不相同。
可能导致实际结果与前瞻性陈述中提出或暗示的结果大不相同的重要因素包括但不限于:2019年冠状病毒病及其变种(包括Delta变种和可能出现的任何其他变种)全球爆发的未知持续时间和健康、经济、运营和财务影响,以及政府当局为减缓新冠肺炎的传播而采取或考虑采取的行动的影响(例如对某些联邦承包商的疫苗强制要求和预期的职业健康与安全管理局安全指令、口罩要求、社会疏远)。它的员工、客户和供应商,包括格兰杰因以下原因造成的运营中断 员工疾病,有效治疗或疫苗的开发、可获得性和使用,客户产品需求的变化,过多库存的获取导致额外的库存持有成本和库存过时,原材料、库存和劳动力短缺,全球供应链持续紧张,运输可用性和效率降低,新冠肺炎大流行的业务响应(包括远程工作安排)造成的中断,这可能会增加网络安全事件的脆弱性,包括信息系统安全的破坏,对远程工作安排(包括财务报告流程)所需的公司控制和程序的调整,可能影响此类控制或程序的设计或操作有效性,以及可能导致对公司产品需求下降的全球或地区经济衰退或衰退;更高的产品成本或其他费用;客户的重大流失;供应来源的损失或中断;客户或产品组合的变化;竞争定价压力的增加;未能与团购组织签订或维持令人满意的合同安排;未能开发或实施新的技术举措或商业战略;未能充分保护知识产权或成功抵御侵权索赔;公司毛利率的波动或下降;公司对市场压力的反应;未决和未来诉讼或政府或监管程序的结果,包括与工资和工时、反贿赂和腐败、环境、广告和营销、消费者保护、定价(包括灾难或紧急声明定价法规)、产品责任、合规或安全有关的结果, 贸易和出口合规性,总则
W.W.格兰杰公司及其子公司
管理层对财务问题的探讨与分析
作业情况和结果
商业纠纷,或隐私和网络安全事项;调查、查询、审计和法律法规的变更;违反法律、法规和标准;政府合同事项;涉及公司或公司依赖的第三方的信息技术或数据安全系统中断;一般行业、经济、市场或政治状况;一般全球经济状况,包括关税和贸易问题和政策;汇率波动;市场波动,包括公司普通股的价格和交易量波动或价格下跌;大宗商品价格波动;设施中断或关闭;燃料成本上升自然或人为灾害、极端天气和其他灾难或条件;未能吸引、留住、培训、激励、发展和过渡关键员工;失去主要管理层成员或关键员工;有效税率的变化;信用评级或展望的变化;公司负债以及在公司2020年10-K表格中不时更新的第I部分第1A项:公司10-K表格中的“风险因素”中确定的其他因素。
应当注意,不要过度依赖格兰杰公司的前瞻性陈述,格兰杰公司没有义务更新或修改其任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件或其他原因,除非法律要求。
第三项。关于市场风险的定量和定性披露
如第II部分第7A项“关于市场风险的定量和定性披露”所披露的那样,在公司2020年10-K报表中,格兰杰的主要市场风险敞口包括外币兑换和利率的变化。
关于新冠肺炎疫情造成的当前市场状况的讨论,请参阅第一部分第2项:管理层对财务状况和经营业绩的讨论和分析。
第四项。管制和程序
披露控制和程序
格兰杰在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督下,在包括首席财务官在内的管理层的参与下,对格兰杰的披露控制和程序(如1934年证券交易法(修订后的交易法)第13a-15(E)条所界定)的有效性进行了评估。基于这一评估,首席执行官和首席财务官得出结论,截至本报告所述期间结束时,格兰杰的披露控制和程序在以下方面有效:(I)确保格兰杰在根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会的规则和表格规定的期限内被记录、处理、汇总和报告,以及(Ii)确保根据交易法提交或提交的报告中要求公司披露的信息被累积并传达给公司管理层,包括在适当的情况下,允许及时决定所需的披露。
财务报告内部控制的变化
截至2021年9月30日的季度,格兰杰对财务报告的内部控制没有发生任何变化,这些变化已经或合理地可能对格兰杰的财务报告内部控制产生重大影响。
第二部分-其他资料
项目1:法律诉讼
有关本公司法律程序的说明,请参阅第一部分第1项:财务报表下的简明综合财务报表附注11-或有事项、法律事项、承诺和其他合同义务。
项目1A:风险因素
公司的业务、经营结果和财务状况受到各种风险和不确定因素的影响,包括第一部分第1A项:公司2020年10-K报表中的风险因素中描述的风险和不确定因素。现提供以下风险因素,以补充和更新2020年中期表格10-K中列出的风险因素。
格兰杰的主要业务和运营已经并可能继续受到全球首次爆发冠状病毒(新冠肺炎大流行)的不利影响,也可能受到其他全球性非大流行疫情的不利影响。
任何全球大流行性疾病的爆发,如新冠肺炎大流行,都可能对格兰杰的业务、运营业绩和财务状况(包括流动性、资本和融资资源)产生实质性的不利影响。
新冠肺炎疫情扰乱了格兰杰的业务,并对其产生了不利影响,包括其与客户和供应商的业务。格兰杰经历过客户对他们购买格兰杰产品的能力或意愿的破坏,客户在做出购买决定时的拖延,购买的产品类型和数量的变化,在某些情况下,客户忠诚度和保留率下降。在新冠肺炎大流行期间和之后,这些情况可能会继续存在。格兰杰还经历过并可能继续经历供应链中断、供应商无法向格兰杰生产或交付产品或满足对流行病相关产品的前所未有的需求、销售产品的类型、数量或质量的快速变化,以及包括通货膨胀在内的产品成本上升。
新冠肺炎疫情对格兰杰业务的其他影响包括对运输的不利影响,包括运输延误和港口中断、产品的可用性以及劳动力短缺,这些都影响了格兰杰招聘员工填补所有空缺职位的能力。客户和供应商的设施有可能中断或关闭,某些客户和供应商有能力继续经营下去。此外,由于客户和供应商面临更高的流动性和偿付能力风险,并寻求对格兰杰不利的条款,格兰杰收回应收账款或接收供应商订购产品的能力可能会对公司的业务产生不利影响。这些发展,单独或结合在一起,都可能对格兰杰公司未来的销售和经营业绩产生重大不利影响。
新冠肺炎疫情对格兰杰的影响还包括格兰杰员工拜访客户的能力受到限制,格兰杰的许多员工在办公室或设施工作的能力受到限制,公司的设施(包括配送中心、分支机构和支持大楼)中断或暂时关闭。格兰杰为应对新冠肺炎疫情而采取的一些行动,包括启用远程工作安排,可能会增加网络安全事件的脆弱性,包括信息系统安全遭到破坏,这可能会损害格兰杰的声誉和商业关系,扰乱运营,增加成本和/或减少收入,并使格兰杰面临客户、供应商、金融机构、监管机构、支付卡协会、员工和其他人的索赔。此外,格兰杰的远程工作安排要求公司对其控制和程序进行调整,包括对其财务报告程序进行调整,这可能会影响此类控制或程序的设计或运营效率。 新冠肺炎疫情还导致可变薪酬、工资率和员工医疗成本增加,格兰杰预计这些趋势将继续下去。
此外,由于需求激增和供应链中断(包括亚洲和其他地区),新冠肺炎疫情导致某些个人防护用品、清洁用品和其他产品出现短缺,这可能会对格兰杰及时获取库存或向客户交付库存的能力造成实质性影响。虽然格兰杰试图保持足够的库存水平,以满足快速变化的客户需求模式和供应商交货期要求(这可能会因大流行需求的增加而延长),但该公司不能确定它是否能够准确预测需求或交付期,这可能导致它无法满足客户需求或使其面临产品短缺的风险。这种不确定性已经并可能继续导致格兰杰收购过剩库存,这已经并可能导致额外的库存持有成本和库存陈旧。例如,正如公司在分别截至2021年3月31日和2021年6月30日的财政季度的Form 10-Q季度报告中所讨论的那样,公司有一些与流行病有关的
美国业务的库存调整(High-Touch Solutions N.A.的一部分)在某些非核心SKU上,根据当时的市场相关定价,这些SKU的售价低于成本。
大范围的产品短缺还可能要求该公司尝试从新供应商或通过与其关系有限或以前没有关系的经纪人采购产品。尽管有尽职调查和产品合规协议,但这些来源的产品可能无法及时交付或根本不能交付,或者它们的质量可能不符合要求,所有这些都可能导致格兰杰产生成本,包括采购替代产品或召回或更换产品的费用,以及对格兰杰业务的其他不利影响。
此外,新冠肺炎等全球疫情已导致广泛的卫生危机,已经并可能继续对许多国家的经济产生不利影响,导致全球或区域经济下滑或衰退。任何这样的经济衰退都可能导致对石油的需求大幅下降 这些条款中的任何一项都可能会对公司的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响,或限制格兰杰以有吸引力或根本没有吸引力的条款进入资本市场的能力。
新冠肺炎疫情对公司业务、运营结果和财务状况(包括流动性、资本和融资资源)的持续时间和最终影响将取决于许多不断发展的因素和未来的发展,这些因素具有很高的不确定性,目前无法预测。此类因素和事态发展可能包括新冠肺炎大流行的地理传播、严重程度和持续时间,包括是否存在新冠肺炎病例增加的时期,三角洲变种病毒的进一步传播,或者其他可能使疫苗无效或降低效力的新的或更具传染性的变种病毒的出现,由于员工疾病或任何无法吸引、留住或激励员工而导致的格兰杰公司运营中断,有效治疗或疫苗的开发、获得和管理,以及个人接种疫苗或以其他方式遵守各种规定的意愿,对美国或美国的影响的程度和持续时间包括大流行消退后的恢复速度和程度,以及各政府当局已经或可能采取的应对疫情的行动。
该公司是一家联邦承包商,其部分员工将受到预计将由行政命令强制实施的疫苗授权的保护,而其其他员工可能受到预期的职业健康和安全管理局关于疫苗接种或检测的安全指令的保护。遵守这些要求可能会扰乱员工队伍和运营,并带来额外的合规和其他成本。其他要求,包括健康和安全措施,如强制关闭非必要业务的设施、在庇护所停留的健康命令或类似限制、社会距离命令和/或旅行禁令、进出口限制、定价命令(包括灾难或紧急声明定价法规),以及强制指示将某些产品分配或提供给某些客户,也可能扰乱公司的业务并增加成本。如果公司无法应对和管理这些任务、要求或事件的影响,公司的业务和经营结果可能会继续受到不利影响。
网络安全事件,包括信息系统安全遭到破坏,可能会损害格兰杰的声誉,扰乱运营,增加成本和/或减少收入。
通过格兰杰的销售和电子商务渠道,格兰杰从客户那里收集和存储个人身份、机密、专有和其他信息,以便他们可以购买产品或服务、登记参加促销计划、在格兰杰的网站上注册或以其他方式与公司沟通或互动。此外,格兰杰的日常业务包括接收、存储、处理和传输与其业务、客户、供应商和员工有关的敏感信息,以及其他敏感事项。
网络威胁正在迅速演变,这些威胁以及获取数字和其他存储介质中信息的手段正变得越来越复杂。每年,网络攻击者都会多次尝试访问存储在公司信息系统中的信息。如果成功,这些攻击可能会使格兰杰面临丢失或滥用专有或机密信息或业务运营中断的风险。
格兰杰的IT基础设施还包括供应商、供应商和其他第三方提供的产品和服务,这些供应商的系统和产品可能遭到破坏,从而影响系统和专有或机密信息的安全。此外,格兰杰可能会不时与这些第三方分享有关他们为企业提供的产品和服务的信息。虽然格兰杰要求保证这些第三方将保护机密信息,但他们持有或访问的数据的机密性可能会受到损害。如果成功,那些试图侵入格兰杰或其供应商信息系统的人可能会盗用知识产权或个人识别的信用卡,
机密、专有或其他敏感的客户、供应商、员工或业务信息,或导致系统中断。虽然格兰杰与这些第三方达成的许多协议都包括赔偿条款,但该公司可能无法充分或根本不能根据这些条款收回足够的资金,以充分抵消它可能遭受的任何损失。
此外,公司的计算机系统可能面临未经授权访问、计算机黑客、计算机病毒、恶意代码、勒索软件、网络钓鱼、有组织的网络攻击以及其他安全问题和系统中断的威胁。这种策略也可能会导致应付或来自公司的款项被误导到欺诈账户,而这些账户可能无法被公司追回。
此外,与格兰杰有业务往来的格兰杰员工、承包商或其他第三方可能试图绕过安全措施或以其他方式访问格兰杰的信息系统,以获取此类信息或无意中导致涉及此类信息的信息泄露。此外,格兰杰公司的系统在某些情况下与客户系统集成在一起,公司信息系统的漏洞可能被用来非法访问客户的系统和信息。
格兰杰过去曾受到某些供应商和客户信息的未经授权访问,它认为这对其业务和运营无关紧要,未来可能会受到其系统的其他未经授权的访问。不能保证未来对格兰杰信息系统的任何未经授权的访问或入侵不会对格兰杰的业务、运营或财务状况造成重大影响。
格兰杰负责维护信息安全人员、管理其信息安全系统风险的政策和程序,每年进行员工对网络安全威胁的认识培训,并经常利用顾问协助评估其IT系统安全的有效性。虽然格兰杰已经建立了这些和其他保护信息的保障措施,因为用于获得未经授权访问或破坏系统的技术经常变化,通常在针对目标启动之前不会被识别,但格兰杰可能无法预见这些技术或实施足够的预防措施。格兰杰安全措施的任何违反或其第三方服务提供商的任何违规、错误或渎职行为都可能导致格兰杰为保护其个人数据被泄露的任何客户、供应商、员工和其他方而招致巨额成本,并对其信息系统和管理程序进行更改以解决安全问题。此外,尽管格兰杰维持保险覆盖范围,根据保单条款和条件,可能涵盖网络和信息安全风险的某些方面,但这种保险覆盖范围可能不足以覆盖所有损失。
格兰杰不断评估是否需要升级和/或更换其系统和网络基础设施,以保护其计算环境、及时更新供应商支持的产品并提高其系统的效率,以及出于其他业务原因。新系统和信息技术的实施可能会对其业务产生不利影响,因为这会造成大量资本支出、管理时间要求以及向新系统过渡过程中出现延误或困难的风险。此外,该公司的系统实施可能不会带来预期水平的生产率提高。系统实施中断和任何其他IT中断,如果没有预料到并得到适当缓解,可能会对其业务产生不利影响。
客户、供应商、员工或知识产权或其他业务信息的丢失或不遵守数据隐私和安全法律可能会扰乱运营,损害格兰杰的声誉,并使格兰杰面临客户、供应商、金融机构、监管机构、支付卡协会、员工和其他人的索赔,任何这些索赔都可能对格兰杰、其财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。在过去,格兰杰经历过某些网络安全事件。在每种情况下,格兰杰都提供了通知并采取了补救措施。虽然这些事件对格兰杰来说并不重要,但不能保证未来的违规或事件不会对格兰杰的运营和财务状况造成重大影响。
第二项:未登记的股权证券销售和收益使用
发行人购买股票证券-第三季度
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期间 | 购买的股份总数(A)(D) | 每股平均支付价格(B) | 作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数(C) | 最大数量 可能会在以下条件下购买的股票 计划或计划 |
7月1日-7月31日 | 80,047 | $453.15 | 79,944 | 4,742,620 |
8月1日-8月31日 | 274,451 | $437.41 | 274,451 | 4,468,169 |
9月1-9月30个 | 208,265 | $413.23 | 207,688 | 4,260,481 |
总计 | 562,763 | | 562,083 | |
(A)没有预扣的股票来履行预扣税款的义务。
(B)每股支付的平均价格不包括支付的每股0.01美元的佣金。
(C)购买是根据格兰杰董事会批准并于2021年4月28日宣布的股票回购计划(2021年计划)进行的。2021年计划授权回购最多500万股,没有到期日。
(D)所购股份总数与所购股份总数之间的差额为680股
作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票代表由
W.W.Grainger,Inc.退休储蓄计划的管理人和记录员
参与该计划的员工数量。
第六项:展品
与本报告一同提交的10-Q表格中的证物清单在本报告第36页的“证据索引”中提供。
签名
根据修订后的1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
| | | | | | | | | | | |
| | | W.W.格兰杰公司(W.W.Grainger,Inc.) |
日期: | 2021年10月29日 | 由以下人员提供: | /s/Deidra C.Merriwether |
| | | 戴德拉·C·梅里韦瑟 |
| | | 高级副总裁 |
| | | 首席财务官兼首席财务官 |
| | | (首席财务官) |
日期: | 2021年10月29日 | 由以下人员提供: | /s/劳里·R·汤姆森 |
| | | 劳里·R·汤姆森 |
| | | 副总裁兼财务总监 |
| | | (首席会计官) |
展品索引
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证物编号: | | 描述 |
31.1 | | 根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第302条颁发首席执行官证书。 |
31.2 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条认证首席财务官。 |
32 | | 根据“美国法典”第18编第1350条(根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条通过)颁发首席执行官和首席财务官证书。 |
101.INS | | XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互式数据文件中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
101.SCH | | XBRL分类扩展架构文档。 |
101.CAL | | XBRL分类扩展计算链接库文档。 |
101.DEF | | XBRL分类扩展定义Linkbase文档。 |
101.LAB | | XBRL分类扩展标签Linkbase文档。 |
101.PRE | | XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。 |
104 | | 封面交互数据文件(格式为内联XBRL,包含在附件101中)。 |