TWLO-20210930
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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
_____________________________________________
表格：10-Q
_____________________________________________
☒
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节规定的季度报告
在截至本季度末的季度内2021年9月30日
☐
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告
在由至至的过渡期内
委托文件编号： 001-37806
_____________________________________________
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1447669/000144766921000266/twlo-20210930_g1.jpg
Twilio Inc.。
(注册人的确切姓名载于其章程)
_____________________________________________
特拉华州26-2574840
(注册成立或组织的州或其他司法管辖区)(国际税务局雇主识别号码)
斯皮尔街101号, 一楼
旧金山, 加利福尼亚94105
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(415) 390-2337
(注册人电话号码，包括区号)

____________________________________________
根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题交易代码注册的每个交易所的名称
A类普通股，每股票面价值0.001美元两个人纽约证券交易所
截至2021年10月22日，168,448,610注册人的A类普通股和9,880,181注册人的B类普通股已发行。
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13节或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。是 x不是，不是。o
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 x编号：o
用复选标记表示注册人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。见《交易法》规则第312B-2条中对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器☒ 加速的文件管理器☐
非加速文件服务器☐ 规模较小的新闻报道公司☐
  新兴成长型公司☐

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第2913(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。o
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。是☐ 不是 ☒



Twilio Inc.。
Form 10-Q季度报告
截至2021年9月30日的三个月
目录
页面
第一部分-财务信息
第一项。
财务报表(未经审计)
4
截至2021年9月30日和2020年12月31日的简明合并资产负债表
4
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的简明综合经营报表
5
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的简明综合全面亏损报表
6
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的股东权益简明合并报表
7
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月简明现金流量表
10
简明合并财务报表附注
12
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
33
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
45
第四项。
管制和程序
45
第二部分-其他资料
第1项。
法律程序
47
第1A项。
风险因素
47
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
86
第五项。
其他信息
86
第6项。
陈列品
86
签名
87


1


关于前瞻性陈述的特别说明
这份关于Form 10-Q的季度报告包含符合1933年“证券法”(下称“证券法”)第227A节和1934年“证券交易法”(下称“交易法”)第21E节的前瞻性陈述，这些陈述涉及重大风险和不确定因素。前瞻性陈述一般与未来事件或我们未来的财务或经营业绩有关。在某些情况下，您可以识别前瞻性陈述，因为它们包含“可能”、“可以”、“将”、“将”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“可能”、“打算”、“目标”、“项目”、“考虑”、“相信”、“估计”、“预测”、“预测”、“可能”、“打算”、“目标”、“项目”、“考虑”、“相信”、“估计”、“预测”、“预测”、“潜在”等词汇。或“继续”或这些词语或其他与我们的期望、战略、计划或意图有关的类似术语或表达的否定。本季度报告(Form 10-Q)中包含的前瞻性陈述包括但不限于有关以下方面的陈述：
•2019年冠状病毒病(“新冠肺炎”)大流行对全球经济、我们的客户、员工和业务的影响；
•我们未来的财务业绩，包括我们的收入、收入成本、毛利率和运营费用、产生正现金流的能力以及实现和维持盈利的能力；
•预期的技术趋势，例如云通信的使用和需求；
•我们有能力继续在全球软件开发者群体中建立和维护信誉；
•我们有能力吸引和留住客户使用我们的产品；
•影响我们产品和市场的技术发展；
•我们推出新产品和提升现有产品的能力；
•我们有能力遵守适用于我们业务的修改后或新的行业标准、法律和法规，包括通用数据保护条例(GDPR)、宣布欧盟-美国隐私权盾牌无效的Schrems II决定、2018年加州消费者隐私法(CCPA)和未来可能实施的其他隐私或网络安全法规，以及基于签名的使用令牌处理断言信息的能力(“Shaked”)和“Secure Telephone Identity Revisted”(“STIR”)标准(一起，“
•安全、数据和基础设施方面的危害，包括防止、检测和补救我们或我们客户的系统或信息的潜在网络安全威胁、事件和漏洞所需的网络安全保护、投资、资源和成本；
•我们优化网络服务提供商覆盖和连接的能力；
•我们有能力管理我们支付的与我们平台上的通信交付相关的网络服务提供商费用的变化；
•我们有能力与电子邮件收件箱服务提供商密切合作，以保持投递率；
•我们有能力将与我们的平台优化工作相关的节省传递给我们的客户；
•我们与大客户关系的变化带来的影响和预期结果；
•我们有能力吸引和留住企业和国际组织作为我们产品的客户；
•我们与技术合作伙伴和咨询合作伙伴建立和扩大伙伴关系的能力；
•我们有能力成功进入新市场并管理我们的国际扩张；
•吸引和留住合格员工和关键人员；
•我们有能力有效地管理我们的增长和未来的开支，并保持我们的企业文化；

2


•我们在竞争激烈的市场中有效竞争的能力；
•我们的现金和现金等价物是否足以满足我们的流动性需求；
•我们在销售和营销、研发以及其他系统和流程方面的预期投资，以支持我们的增长；
•我们维护、保护和提高知识产权的能力；
•我们成功抗辩对我们不利的诉讼的能力；
•我们有能力为2029年到期的3.625厘优先票据(“2029年票据”)、2031年到期的3.875厘票据(“2031年票据”)以及2029年到期的票据(“票据”)支付利息，并偿还此类票据；
•我们的客户’和其他平台用户’违反我们的政策或滥用我们的平台；
•我们对自然灾害和公共卫生流行病(如新冠肺炎)对我们的业务、运营结果和财务状况以及对我们的客户、员工、供应商和合作伙伴的影响的预期；以及
•我们有能力成功整合和实现我们过去或未来的战略收购或投资带来的好处。
我们提醒您，上述列表可能并不包含本季度报告中在Form 10-Q中所作的所有前瞻性陈述。
你不应该依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。本季度报告中包含的前瞻性陈述主要基于我们目前对未来事件和趋势的预期和预测，我们认为这些事件和趋势可能会影响我们的业务、财务状况、运营结果和前景。这些前瞻性陈述中描述的事件的结果会受到以下第二部分“与我们业务相关的风险因素和不确定因素摘要”(第11A部分“风险因素”)以及本季度报告(Form 10-Q)中其他部分所描述的风险、不确定因素和其他因素的影响。此外，我们的运营环境竞争激烈，变化迅速。新的风险和不确定因素不时出现，我们无法预测所有可能对本10-Q表格季度报告中的前瞻性表述产生影响的风险和不确定因素。我们不能向您保证前瞻性陈述中反映的结果、事件和情况将会实现或发生，实际结果、事件或情况可能与前瞻性陈述中描述的结果、事件或情况大不相同。
本季度报告(Form 10-Q)中所作的前瞻性陈述仅涉及截至陈述发表之日的事件。我们没有义务更新本Form 10-Q季度报告中所作的任何前瞻性陈述，以反映本Form 10-Q季度报告日期之后的事件或情况，或反映新信息或意外事件的发生，除非法律另有要求。我们可能无法实际实现我们的前瞻性陈述中披露的计划、意图或期望，您不应过度依赖我们的前瞻性陈述。我们的前瞻性陈述并不反映我们未来可能进行的任何收购、合并、处置、合资或投资的潜在影响。

3


第一部分-财务信息

第1项。财务报表
Twilio Inc.
简明综合资产负债表
(未经审计)
自.起自.起
9月30日，十二月三十一日，
20212020
(单位：千)
资产
流动资产：
现金和现金等价物$1,497,498 $933,885 
短期有价证券3,896,754 2,105,906 
应收账款净额345,793 251,167 
预付费用和其他流动资产165,760 81,377 
流动资产总额5,905,805 3,372,335 
财产和设备，净值237,241 183,239 
经营性使用权资产248,582 258,610 
无形资产，净额1,102,599 966,573 
商誉5,263,051 4,595,394 
其他长期资产219,569 111,282 
总资产$12,976,847 $9,487,433 
负债和股东权益
流动负债：
应付帐款$76,293 $60,042 
应计费用和其他流动负债368,683 252,895 
递延收入和客户存款121,337 87,031 
经营租赁负债，流动50,760 48,338 
流动负债总额617,073 448,306 
经营租赁负债，非流动223,033 229,905 
融资租赁负债，非流动20,254 17,856 
长期债务985,547 302,068 
其他长期负债49,191 36,633 
总负债1,895,098 1,034,768 
承担和或有事项(附注13)
股东权益：
优先股— — 
A类和B类普通股178 164 
额外实收资本12,910,271 9,613,246 
累计其他综合收益(405)9,046 
累计赤字(1,828,295)(1,169,791)
股东权益总额11,081,749 8,452,665 
总负债和股东权益$12,976,847 $9,487,433 
见简明合并财务报表附注。

4


Twilio Inc.
简明合并操作报表
(未经审计)

截至三个月
9月30日，		截至9个月
9月30日，
2021202020212020
(以千为单位，不包括每股和每股金额)
收入$740,176 $447,969 $1,999,095 $1,213,686 
收入成本375,561 217,095 1,004,929 580,146 
毛利364,615 230,874 994,166 633,540 
运营费用：
研发209,890 136,652 565,970 371,692 
销售和市场营销264,548 140,875 713,196 387,420 
一般事务和行政事务122,522 65,617 346,958 182,038 
总运营费用596,960 343,144 1,626,124 941,150 
运营亏损(232,345)(112,270)(631,958)(307,610)
其他费用(净额)(6,613)(3,996)(39,219)(2,099)
所得税未计提收益(准备金)前亏损(238,958)(116,266)(671,177)(309,709)
所得税优惠(拨备)14,849 (648)12,673 (1,919)
普通股股东应占净亏损$(224,109)$(116,914)$(658,504)$(311,628)
普通股股东应占每股净亏损，包括基本亏损和稀释亏损$(1.26)$(0.79)$(3.82)$(2.18)
加权平均股份-用于计算普通股股东每股净亏损的加权平均股份，基本股东和稀释后普通股股东每股净亏损177,231,285 147,501,075 172,605,371 142,832,021 
见简明合并财务报表附注。


5


Twilio Inc.
简明综合全面损失表
(未经审计)
截至三个月
9月30日，		截至9个月
9月30日，
2021202020212020
(单位：千)
净损失$(224,109)$(116,914)$(658,504)$(311,628)
其他综合(亏损)收入：
有价证券的未实现(亏损)收益(982)(3,021)(6,137)5,499 
外币折算31 — (245)— 
有效外币远期外汇合约市值净变动(161)— (3,069)— 
其他综合(亏损)收入合计(1,112)(3,021)(9,451)5,499 
普通股股东应占综合亏损$(225,221)$(119,935)$(667,955)$(306,129)
见简明合并财务报表附注。

6




Twilio Inc.
股东简明合并报表’权益
(未经审计)


普通股
甲类		普通股
B类		额外实收资本累计其他综合收益(亏损)累计赤字股东权益总额
股票金额股票金额
(单位为千，份额除外)
截至2020年12月31日的余额153,496,222 $151 10,551,302 $13 $9,613,246 $9,046 $(1,169,791)$8,452,665 
净损失— — — — — — (206,542)(206,542)
既得股票期权的行使248,008 — 211,371 — 11,564 — — 11,564 
限制性股票单位的归属913,966 1 — — (1)— — — 
因纳税义务而扣留的股权奖励的价值(6,989)— — — (2,774)— — (2,774)
B类普通股转换为A类普通股419,371 — (419,371)— — — — — 
2023年可兑换部分结算的股权构成
高级注释		1,158,381 2 — — 80,047 — — 80,049 
捐赠普通股22,102 — — — 9,405 — — 9,405 
发行与后续公开发行相关的普通股，扣除承销商折扣后的净额4,312,500 4 — — 1,766,396 — — 1,766,400 
与后续公开发行相关的成本— — — — (727)— — (727)
发行限制性股票奖励24,697 — — — — — — — 
有价证券未实现亏损— — — — — (4,176)— (4,176)
外币折算— — — — — (210)— (210)
基于股票的薪酬— — — — 141,542 — — 141,542 
截至2021年3月31日的余额160,588,258 $158 10,343,302 $13 $11,618,698 $4,660 $(1,376,333)$10,247,196 
净损失— — — — — — (227,853)(227,853)
既得股票期权的行使294,430 — 63,164 — 20,351 — — 20,351 
限制性股票单位的归属839,472 1 — — (1)— — — 
因纳税义务而扣留的股权奖励的价值(5,498)— — — (1,882)— — (1,882)
B类普通股转换为A类普通股188,044 1 (188,044)(1)— — — — 
2023年可兑换部分结算的股权构成
高级注释		3,688,584 4 — — 255,590 — — 255,594 
结算有上限的催缴款项，扣除有关费用后的净额— — — — 225,233 — — 225,233 
根据ESPP发行的股票100,107 — — — 23,699 — — 23,699 
捐赠普通股22,102 — — — 6,789 — — 6,789 
与后续公开发行相关的成本— — — — (50)— — (50)
有价证券未实现亏损— — — — — (979)— (979)
外币折算— — — — — (66)— (66)
有效外币远期外汇合约市值净变动— — — — — (2,908)— (2,908)
基于股票的薪酬— — — — 148,988 — — 148,988 
截至2021年6月30日的余额165,715,499 $164 10,218,422 $12 $12,297,415 $707 $(1,604,186)$10,694,112 

7




Twilio Inc.
股东简明合并报表’股权，续
(未经审计)
普通股
甲类		普通股
B类		额外实收资本累计其他综合收益(亏损)累计赤字股东权益总额
股票金额股票金额
(单位为千，份额除外)
截至2021年6月30日的余额165,715,499 $164 10,218,422 $12 $12,297,415 $707 $(1,604,186)$10,694,112 
净损失— — — — — — (224,109)(224,109)
既得股票期权的行使222,066 — 83,484 — 15,993 — — 15,993 
限制性股票单位的归属834,148 1 — — (1)— — — 
因纳税义务而扣留的股权奖励的价值(5,530)— — — (1,896)— — (1,896)
B类普通股转换为A类普通股388,725 — (388,725)— — — — — 
捐赠普通股22,102 — — — 8,389 — — 8,389 
与后续公开发行相关的成本调整— — — — 90 — — 90 
收购中发行的股份1,116,390 1 — — 419,036 — — 419,037 
收购中承担的股权奖励价值— — — — 1,511 — — 1,511 
在收购中发行的股份，但须受未来归属的限制59,533 — — — — — — — 
有价证券未实现亏损— — — — — (982)— (982)
外币折算— — — — — 31 — 31 
有效外币远期外汇合约市值净变动— — — — — (161)— (161)
基于股票的薪酬— — — — 169,734 — — 169,734 
截至2021年9月30日的余额168,352,933 $166 9,913,181 $12 $12,910,271 $(405)$(1,828,295)$11,081,749 
见简明合并财务报表附注。

8




Twilio Inc.
股东简明合并报表’股权，续
(未经审计)
普通股
甲类		普通股
B类		额外实收资本累计其他综合收益(亏损)累计赤字
股东总数’权益
股票金额股票金额
(单位为千，份额除外)
截至2019年12月31日的余额126,882,172 $124 11,530,627 $14 $4,952,999 $5,086 $(678,812)$4,279,411 
净损失— — — — — — (94,791)(94,791)
股票期权的行权243,029 — 426,001 — 8,231 — — 8,231 
限制性股票单位的归属849,763 1 23,107 — — — — 1 
因纳税义务而扣留的股权奖励的价值(8,726)— (4,692)— (1,674)— — (1,674)
B类普通股转换为A类股618,103 1 (618,103)(1)— — — — 
捐赠普通股22,102 — — — 2,701 — — 2,701 
有价证券未实现亏损— — — — — (9,375)— (9,375)
基于股票的薪酬— — — — 72,021 — — 72,021 
截至2020年3月31日的余额128,606,443 $126 11,356,940 $13 $5,034,278 $(4,289)$(773,603)$4,256,525 
净损失— — — — — — (99,923)(99,923)
股票期权的行权1,590,891 2 459,010 — 45,230 — — 45,232 
限制性股票单位的归属807,270 1 4,212 — — — — 1 
因纳税义务而扣留的股权奖励的价值(6,018)— — — (1,144)— — (1,144)
B类普通股转换为A类股983,005 1 (983,005)(1)— — — — 
根据ESPP发行的股票190,642 — — — 16,473 — — 16,473 
捐赠普通股22,102 — — — 3,972 — — 3,972 
有价证券的未实现收益— — — — — 17,895 — 17,895 
基于股票的薪酬— — — — 82,559 — — 82,559 
截至2020年6月30日的余额132,194,335 $130 10,837,157 $12 $5,181,368 $13,606 $(873,526)$4,321,590 
净损失— — — — — — (116,914)(116,914)
与公开发行相关的普通股发行，扣除承销折扣后的净额5,819,838 6 — — 1,408,744 — — 1,408,750 
与公开募股相关的成本— — — — (541)— — (541)
股票期权的行权218,555 — 173,199 — 9,221 — — 9,221 
限制性股票单位的归属926,032 1 1,688 — — — — 1 
因纳税义务而扣留的股权奖励的价值(5,870)— — — (1,409)— — (1,409)
B类普通股转换为A类股282,780 — (282,780)— — — — — 
部分结算2023年可转换优先票据的股权部分715,819 1 — — 46,154 — — 46,155 
捐赠普通股22,102 — — — 5,757 — — 5,757 
有价证券未实现亏损— — — — — (3,021)— (3,021)
基于股票的薪酬— — — — 92,679 — — 92,679 
截至2020年9月30日的余额140,173,591 $138 10,729,264 $12 $6,741,973 $10,585 $(990,440)$5,762,268 
见简明合并财务报表附注。

9




特列洛 INC.
现金流量表简明合并报表
(未经审计)

截至9个月
9月30日，
20212020
经营活动的现金流：(单位：千)
净损失$(658,504)$(311,628)
对净亏损与经营活动提供的现金净额(用于)进行的调整：
折旧及摊销189,669 98,070 
使用权资产的非现金减持36,249 27,240 
投资溢价和折价净摊销24,880 2,909 
摊销债务贴现和发行成本5,457 18,432 
基于股票的薪酬445,366 237,822 
递延佣金摊销20,798 8,556 
与取消估值免税额相关的税收优惠(15,569)(716)
信贷损失拨备11,371 8,417 
捐赠普通股价值24,583 12,430 
债务清偿损失28,965 3,155 
其他调整8,626 (142)
营业资产和负债变动情况：
应收账款(81,186)(58,340)
预付费用和其他流动资产(59,929)(8,733)
其他长期资产(66,501)(64,777)
应付帐款(8,665)86 
应计费用和其他流动负债84,730 59,594 
递延收入和客户存款27,004 7,799 
经营租赁负债(36,274)(25,161)
其他长期负债(1,019)2,740 
经营活动提供的现金净额(用于)(19,949)17,753 
投资活动的现金流：
收购，扣除获得的现金和其他相关付款后的净额(490,880)(2,786)
购买有价证券和其他投资(3,225,799)(1,465,158)
有价证券的出售收益和到期日1,334,444 892,365 
资本化的软件开发成本(35,926)(26,114)
购买长期资产和无形资产(33,575)(19,252)
用于投资活动的净现金(2,451,736)(620,945)
融资活动的现金流：
公开发行股票所得收益1,766,400 1,408,750 
支付与公开发售有关的费用(464)(433)
发行优先票据所得款项987,500 — 
债券发行成本的支付(2,751)— 
结算封顶催缴所得款项，扣除结算成本228,412 — 
债务和融资租赁的本金支付(4,852)(6,688)
行使股票期权和在ESPP发行的股票的收益71,607 79,157 
因纳税义务而扣留的股权奖励价值(6,552)(4,227)
融资活动提供的现金净额3,039,300 1,476,559 
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响(157)— 
现金、现金等价物和限制性现金净增长567,458 873,367 

10




特列洛 INC.
现金流量表简明合并报表(续)
(未经审计)
截至9个月
9月30日，
20212020
(单位：千)
现金、现金等价物和限制性现金-期初933,885 253,735 
现金、现金等价物和限制性现金-期末$1,501,343 $1,127,102 
缴纳所得税的现金，净额$4,439 $1,962 
支付利息的现金$19,545 $1,290 
非现金投融资活动：
购买财产、设备和无形资产，应计但未支付$6,758 $1,261 
通过融资租赁购买房产和设备$11,876 $15,047 
已发行普通股价值和收购时承担的股票奖励$420,548 $— 
为结算可转换优先票据而发行的普通股价值$1,704,969 $171,840 
按软件开发成本资本化的股票薪酬$14,938 $10,711 
现金、现金等价物和限制性现金与简明合并资产负债表的对账
现金和现金等价物$1,497,498 $1,127,102 
其他流动资产中的限制性现金2,733 — 
其他长期资产中的限制性现金1,112 — 
现金总额、现金等价物和限制性现金$1,501,343 $1,127,102 
见简明合并财务报表附注。

11

目录
Twilio Inc.
简明合并财务报表附注
(未经审计)
1. 业务的组织和描述
Twilio公司(以下简称“公司”)于2008年3月13日在特拉华州注册成立。该公司是领先的云通信平台，使开发商能够通过简单易用的应用程序编程接口(API)在其软件应用程序中构建、扩展和操作实时客户参与。该公司的软件构建块提供的功能、灵活性和可靠性使几乎所有形状和大小的实体都能在其客户体验中建立世界级的参与度。
公司总部位于加利福尼亚州旧金山，在澳大利亚、百慕大、巴西、加拿大、哥伦比亚、捷克共和国、爱沙尼亚、法国、德国、香港、印度、爱尔兰、日本、墨西哥、荷兰、波兰、塞尔维亚、新加坡、西班牙、瑞典、英国和美国设有子公司。
2. 重要会计政策摘要
(a)陈述的基础
随附的未经审核简明综合财务报表乃根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)及美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)有关中期财务报告的适用规则及规定编制。按照美国公认会计原则编制的财务报表中通常包括的某些信息和附注披露已根据此类规则和规定予以浓缩或省略。因此，这些简明合并财务报表应与公司于2021年2月26日提交给证券交易委员会的10-K表格年度报告(“年度报告”)中包含的合并财务报表和附注一并阅读。
本文包括的截至2020年12月31日的简明综合资产负债表是从截至该日的经审计的财务报表中得出的，但可能不包括所有披露，包括美国公认会计准则(GAAP)在年度报告基础上要求的某些注释。
管理层认为，随附的简明综合财务报表反映了公平列报中期财务状况、经营业绩、全面亏损、股东权益和现金流量所需的所有正常经常性调整，但不一定反映截至2021年的全年或任何未来期间的预期经营结果。
(b)合并原则
简明综合财务报表包括本公司及其全资子公司。所有重要的公司间余额和交易都已被冲销。
(c)预算的使用
按照美国公认会计原则编制财务报表，要求管理层做出影响报告期内报告的资产和负债额、披露财务报表之日的或有资产和负债以及报告的收入和费用的估计和假设。这些估计用于但不限于坏账和客户信用储备的拨备；长期和无形资产的可回收性；公司资本化的内部使用软件开发成本的资本化和使用寿命；获得的无形资产和商誉的公允价值；应计和或有事项。估计基于历史经验和本公司认为在当前情况下合理的各种假设。然而，未来的事件可能会发生变化，最好的估计和判断可能需要进一步调整；因此，实际结果可能与这些估计大不相同。管理层定期评估此类估计，并根据此类定期评估对其进行前瞻性调整。

12

目录
(d)信用风险集中
可能使公司面临集中信用风险的金融工具主要包括现金、现金等价物、有价证券和应收账款。该公司与金融机构保持现金、现金等价物和有价证券，管理层认为这些机构财务状况良好，信用风险敞口最小，尽管余额将超过保险限额。
该公司向各种各样的客户销售其服务。如果任何重要客户的财务状况或经营业绩大幅恶化，公司的经营业绩可能会受到不利影响。为了降低信用风险，管理层对重要客户的财务状况进行信用评估。本公司不要求其信贷客户提供抵押品，并在认为必要时为客户账户的估计信贷损失保留准备金。实际信贷损失可能与公司的估计不同。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月内，没有任何客户组织的收入占公司总收入的10%以上。
截至2021年9月30日和2020年12月31日，没有任何客户组织占公司应收账款总额的10%以上。
(e)重大会计政策变更

衍生工具与套期保值

该公司因其业务运作和整体经济状况而面临各种各样的风险。这些风险包括各种外币对其职能货币的波动风险，并可能影响现金收付的价值。该公司通过管理其核心业务活动，特别是其资产和负债的数额、来源和期限，以及衍生金融工具的使用，将其面临的风险降至最低。2021年第二季度，公司开始使用外币衍生品远期合约，未来还可能使用外币期权合约。

外币衍生品远期合约涉及确定在指定日期交割特定数量外币的汇率。这些协议通常以美元现金结算，其公允价值在结算日或接近结算日。外币期权合同将要求公司在期权到期日之前为出售特定数量外币的权利支付溢价。本公司不会为投机目的而进行衍生金融工具交易。

衍生工具按公允价值列账，在到期前记录为资产或负债。该等工具的公允价值变动所产生的损益须视乎衍生工具的用途及该衍生工具是否被指定及是否符合对冲会计资格而入账。对于被指定为现金流量对冲的衍生工具，收益或亏损最初记录在资产负债表的其他全面收益(“保监处”)中，然后重新分类到衍生工具到期期间的经营报表中。这些已实现的收益和损失被记录在与对冲交易相同的财务报表行项目中。
公司的外币衍生合约被归类在公允价值等级的第二级，因为估值投入是基于活跃市场上类似工具的报价和市场可观察数据，如货币现货和远期汇率。
该公司的重大会计政策没有其他如其年报中所述的变化。

13

目录
3. 公允价值计量
金融资产
下表提供了按公允价值经常性计量的金融资产和负债：
摊销
成本或
携带
价值		毛收入
未实现
收益		毛收入
未实现
损失		截至公允价值层次结构
2021年9月30日		集料
公允价值
1级二级3级
金融资产：(单位：千)
现金和现金等价物：
货币市场基金$1,087,268 $— $— $1,087,268 $— $— $1,087,268 
商业票据74,209 — — — 74,209 — 74,209 
包括在现金和现金等价物中的总额1,161,477 — — 1,087,268 74,209 — 1,161,477 
有价证券：
美国国债349,951 73 (353)349,671 — — 349,671 
非美国政府证券242,258 4 (249)242,013 — — 242,013 
公司债务证券和商业票据3,302,309 4,141 (1,380)27,000 3,278,070 — 3,305,070 
总有价证券3,894,518 4,218 (1,982)618,684 3,278,070 — 3,896,754 
金融资产总额$5,055,995 $4,218 $(1,982)$1,705,952 $3,352,279 $— $5,058,231 
财务负债：
应计费用和其他流动负债：
外币衍生负债$— $— $(3,069)$— $(3,069)$— $(3,069)
金融负债总额$— $— $(3,069)$— $(3,069)$— $(3,069)
摊销
成本或
携带
价值		毛收入
未实现
收益		毛收入
未实现
损失		截至公允价值层次结构
2020年12月31日		集料
公允价值
1级二级3级
金融资产：(单位：千)
现金和现金等价物：
货币市场基金$656,749 $— $— $656,749 $— $— $656,749 
商业票据2,000 — — — 2,000 — 2,000 
包括在现金和现金等价物中的总额658,749 — — 656,749 2,000 — 658,749 
有价证券：
美国国债223,247 389 (1)223,635 — — 223,635 
公司债务证券和商业票据1,874,257 8,149 (135)50,000 1,832,271 — 1,882,271 
总有价证券2,097,504 8,538 (136)273,635 1,832,271 — 2,105,906 
金融资产总额$2,756,253 $8,538 $(136)$930,384 $1,834,271 $— $2,764,655 
公司投资多余现金的主要目标是保本，因此公司的有价证券主要包括美国国库券、高信用质量的公司债券和商业票据。由于该公司认为其有价证券可用于支持目前的业务，因此它已将所有可供出售的证券归类为短期证券。截至2021年9月30日和2020年12月31日，对于处于未实现亏损头寸的固定收益证券，本公司已确定(I)它没有出售任何该等投资的意图，以及(Ii)在整个摊余成本基础收回之前，它不太可能被要求出售任何该等投资。此外，截至2021年9月30日和2020年12月31日，本公司预计将在到期前收回该等固定收益证券的全部摊销成本基础。
本公司定期审查评级机构对其债务证券评级的变化，并合理监测周围的经济状况，以评估预期信贷损失的风险。截至2021年9月30日，预期信用损失风险不大。
有价证券赚取的利息为#美元。16.2百万美元和$39.5在截至2021年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元和7.1百万美元和$23.7截至2020年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元。利息在附带的简明综合经营报表中记为其他费用净额。

14

目录
下表汇总了有价证券的合约到期日：
截至2021年9月30日截至2020年12月31日
摊销
成本		集料
公允价值		摊销
成本		集料
公允价值
金融资产：(单位：千)
不到一年$1,119,954 $1,121,537 $1,126,091 $1,128,927 
一到三年2,774,564 2,775,217 971,413 976,979 
总计$3,894,518 $3,896,754 $2,097,504 $2,105,906 
战略投资
截至2021年9月30日和2020年12月31日，本公司持有账面价值为美元的战略投资。66.3百万美元和$9.3分别为私人持股公司的股权证券和上市公司的限制性股权证券。本公司并不拥有上述任何一家公司的控股权，亦不能对任何一家公司施加重大影响。这些证券作为其他长期资产记录在随附的简明综合资产负债表中。有几个不是在截至2021年或2020年9月30日的三个月和九个月内记录的减值或其他调整。
金融负债
公司未按公允价值经常性计量的财务负债包括2029年和2031年到期的优先票据(分别为“2029年票据”和“2031年票据”)。公司2023年到期的可转换优先票据(“可转换票据”)已于2021年6月全部赎回，并于2021年第二季度末不再发行。有关这些财务负债的进一步详情，请参阅附注10。
截至2021年9月30日，2029年票据和2031年票据的公允价值为1美元。512.9百万美元和$513.4分别为百万美元。2029年债券和2031年债券被归类为公允价值层次中的第2级金融工具。
4. 衍生工具与套期保值活动
截至2021年9月30日，公司拥有被指定为现金流对冲的未偿还外币远期合约，总买入和卖出名义价值为美元。63.4300万美元和300万美元76.7分别为2000万人。名义价值代表远期合约到期时将买入或卖出的金额。截至2021年9月30日，这些合约的到期日不到6月和$3.1关联负债的公允价值1百万美元计入随附的简明综合资产负债表中的应计费用和其他流动负债。
与这些外币远期合约相关的损失如下：
简明合并经营表和全面损失表截至三个月
9月30日，		截至9个月
9月30日，
20212021
(单位：千)
在保监处确认的损失有效外币远期外汇合约市值净变动$(161)$(3,069)
因票据到期而在收入中确认的损失收入成本$(2,464)$(2,931)
本公司须遵守与若干外汇合约交易对手订立的总净额结算协议，根据该协议，本公司获准以一方向另一方支付的单一净额净额结算同一货币的交易。该公司的政策是在其综合资产负债表中以毛计列报衍生品。该公司的外币远期合约不受任何信用或有特征或抵押品要求的约束。该公司通过与多元化的主要金融机构集团签订合同并积极监控其未平仓来管理其对交易对手风险的敞口。截至2021年9月30日，本公司并无任何抵销安排。

15

目录
5. 财产和设备
财产和设备包括：
自.起自.起
9月30日，十二月三十一日，
20212020
(单位：千)
资本化的内部使用软件开发成本$185,037 $142,489 
数据中心设备(1)
64,104 43,477 
租赁权的改进80,897 69,756 
办公设备56,291 35,346 
家具和固定装置(1)
15,646 12,312 
软件10,491 9,943 
总资产和设备412,466 313,323 
减去：累计折旧和摊销(175,225)(130,084)
财产和设备合计(净额)$237,241 $183,239 
____________________________________
(1) 数据中心设备以及家具和固定装置包含融资租赁项下的资产。有关更多详细信息，请参见注释6。
补充折旧和摊销披露如下：
截至三个月
9月30日，		截至9个月
9月30日，
2021202020212020
(单位：千)
折旧及摊销费用$14,546 $12,843 $43,198 $36,674 
资本化的内部使用软件开发成本$17,999 $12,172 $49,527 $36,738 
计入资本化内部使用软件开发成本的基于股票的薪酬成本$5,198 $3,696 $14,938 $10,711 
内部使用软件开发成本资本化摊销$4,419 $4,380 $13,270 $13,389 
6. 使用权资产和租赁负债
本公司签订了办公空间和数据中心的各种运营租赁协议，以及数据中心和办公设备及家具的融资租赁协议。
截至2021年9月30日，公司拥有32剩余租赁期限在以下范围内的租赁物业0.2几年前8.0几年，其中一些包括延长租约最多可达5.0好几年了。

16

目录
随附的简明合并业务报表中记录的租赁费用构成如下：
截至三个月
9月30日，		截至9个月
9月30日，
2021202020212020
(单位：千)
经营租赁成本$16,141 $12,127 $45,519 $35,048 
融资租赁成本：
资产摊销2,905 2,384 8,389 6,118 
租赁负债利息282 212 805 604 
短期租赁成本802 1,195 3,340 3,698 
可变租赁成本2,389 2,066 7,322 5,246 
总净租赁成本$22,519 $17,984 $65,375 $50,714 
与租赁有关的补充资产负债表信息如下：
自.起自.起
9月30日，十二月三十一日，
租契分类20212020
资产：(单位：千)
经营性租赁资产
经营性使用权资产，累计摊销净额(1)
$248,582 $258,610 
融资租赁资产
财产和设备，扣除累计折旧后的净额(2)
29,027 25,771 
租赁资产总额$277,609 $284,381 
负债：
当前
*运营。经营租赁负债，流动$50,760 $48,338 
中国金融集团(Financial)融资租赁负债，流动10,150 9,062 
非电流
*运营。经营租赁负债，非流动223,033 229,905 
中国金融集团(Financial)融资租赁负债，非流动20,254 17,856 
租赁总负债$304,197 $305,161 
____________________________________
(1)经营租赁资产记入累计摊销净额#美元。88.9百万美元和$57.1分别截至2021年9月30日和2020年12月31日。
(2)融资租赁资产在扣除累计折旧#美元后入账。23.4百万美元和$15.0分别截至2021年9月30日和2020年12月31日。

17

目录
与租赁有关的补充现金流和其他信息如下：
截至9个月
9月30日，
20212020
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金：(单位：千)
营业租赁的营业现金流$44,551 $34,124 
融资租赁的营业现金流(利息)$788 $604 
融资租赁产生的现金流$8,343 $5,721 
加权平均剩余租期(年)：
经营租约5.75.6
融资租赁3.13.4
加权平均贴现率：
经营租约4.5 %5.3 %
融资租赁3.5 %4.1 %
租赁负债的到期日如下：
截至2021年9月30日
运营中
租契		金融
租契
截至十二月三十一日止的年度，(单位：千)
2021年(剩余三个月)$14,742 $2,920 
202263,245 10,681 
202355,476 9,934 
202450,857 6,693 
202537,706 1,394 
此后89,223 518 
租赁付款总额311,249 32,140 
减去：推定利息(37,456)(1,736)
租赁债务总额273,793 30,404 
减去：流动债务(50,760)(10,150)
长期租赁义务$223,033 $20,254 
截至2021年9月30日，公司有总额为$的额外经营租赁义务。11.0将于2023年第一季度开始的租约，租期为6.2年和总计#美元的额外融资租赁债务10.5将于2021年第四季度开始的三份租约，租期为4.0好几年了。该公司持有保证其某些租赁承诺的信用证。
7. 业务合并
Zipwhip，Inc.
2021年7月，该公司收购了美国领先的免费信息服务提供商Zipwhip，Inc.(“Zipwhip”)的全部流通股，收购价为1美元。838.42000万。购买价格包括$418.0300万美元现金，419.01000万美元的公允价值1.12000万股公司A类普通股和美元1.5Zipwhip员工合并前服务的公允价值为100万美元，反映在公司在收盘时承担的未归属股权奖励中。此外，在收盘时，该公司发布了59,533其A类普通股在一段时间内须归属的股份3好几年了。这些股份的归属将计入以股票为基础的补偿费用。
交易结束时支付的部分现金对价是为了解决Zipwhip员工的既得股权奖励。这个

18

目录
本公司按合并及重组协议及计划(“合并协议”)规定的转换比率，承担Zipwhip持续雇员的所有未归属及未偿还股权奖励，并已转换为其本身的股权奖励。这笔交易还包括$19.1为某些员工提供额外的现金对价，当这些员工在收购后提供服务时，这笔现金将被授予。这笔款项将在一段时间内记入营业费用。3在提供服务的几年内。
此次收购作为一项业务合并入账，初步总收购价格为#美元。838.41000万美元根据收购日的初步公允价值分配给有形和无形资产及负债净额，超出部分计入商誉。这些估计是根据目前可获得的信息得出的。确定可折旧有形和可识别无形资产的公允价值和估计寿命需要作出重大判断。截至2021年9月30日，尚未最终确定的主要领域包括收购价格的确定、收购无形资产的估值、或有事项和收益以及其他税收。
的公允价值1.2在收盘时发行的公司A类普通股的总股数是根据公司A类普通股在收购日的收盘价确定的。美元的公允价值30.7(A)对于期权，采用Black-Scholes期权定价模型和截至收购日的适用假设；(B)对于限制性股票单位，采用公司A类普通股在收购日的收盘价。随着Zipwhip员工在收购后继续提供服务，这些奖励将继续授予。这些奖励的公允价值将在每项奖励的相应归属期间计入基于股票的补偿费用。
下表汇总了采购价格构成：
总计
(单位：千)
转让的A类普通股的公允价值$419,037 
现金对价417,900 
通过股权奖励实现合并前服务的公允价值1,511 
购买总价$838,448 

19

目录
下表为截至2021年9月30日公司综合资产负债表中记录的初步收购价格分配情况：
总计
(单位：千)
现金和现金等价物$21,610 
应收账款和其他流动资产11,481 
财产和设备，净值2,950 
经营性使用权资产23,545 
无形资产(1)
244,500 
其他资产370 
商誉600,070 
应付帐款和其他负债(20,239)
递延收入(4,526)
经营租赁负债，非流动(23,169)
递延税项负债(18,144)
购买总价$838,448 
____________________________________
(1) 可识别无形资产包括以下内容：
总计估计数
生活
(单位：千)(以年为单位)
发达的技术$56,800 7
客户关系147,700 10
供应商关系39,600 5
商品名称400 5
收购的无形资产总额$244,500 
该公司获得了净递延税项负债#美元。18.1在这项业务合并中，包括在随附的综合资产负债表中的长期负债中的600万美元。
此次收购产生的商誉主要代表两项业务整合后规模和协同效应增加所带来的预期价值。商誉不能在纳税时扣除。
所收购无形资产的估计公允价值由本公司确定。本公司聘请第三方专家协助估值分析。该公司使用特许权使用费减免法估计已开发技术和商号的公允价值，使用多期超额收益法估计客户关系的公允价值，使用有无方法估计供应商关系的公允价值。
大部分有形资产净值在收购日按其各自的账面价值估值，因为本公司认为这些金额接近其当前的公允价值(经营性使用权资产除外)。收购的经营性使用权资产的价值减少了#美元。1.7于收购日按其各自的公允价值折算为1000万美元。
被收购实体的经营结果自收购之日(2021年7月14日)起包含在公司的综合财务报表中。在截至2021年9月30日的三个月里，Zipwhip贡献了净运营收入美元23.62000万美元，这反映在随附的合并经营报表中。由于本公司业务的综合性，本公司认为单独确认Zipwhip的收益并不可行。由于此次收购对公司合并财务报表的财务影响不大，因此不公布此次收购的预计运营结果。
在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，公司发生了与此次收购相关的成本，1.6300万美元和300万美元4.2分别作为已发生支出和在随附的综合经营报表中记录的一般和行政费用。

20

目录
在2021年第一季度和第二季度，该公司收购了ValueFirst Digital Media Private Limited和Ionic Security，Inc.，总收购价格为$100.21000万美元，其中37.0600万美元分配给无形资产，另有#亿美元分配给无形资产。63.41000万美元分配给商誉.
8. 商誉与无形资产
商誉
截至2021年9月30日和2020年12月31日的商誉余额如下：
总计
(单位：千)
截至2020年12月31日的余额$4,595,394 
商誉的增加和调整667,657 
截至2021年9月30日的余额$5,263,051 
无形资产
无形资产包括以下内容：
自.起
2021年9月30日
毛收入累计
摊销		网络
可摊销无形资产：(单位：千)
发达的技术$794,831 $(194,285)$600,546 
客户关系538,264 (108,953)429,311 
供应商关系51,671 (6,916)44,755 
商品名称30,669 (12,327)18,342 
订单积压10,000 (9,167)833 
专利4,071 (474)3,597 
应摊销无形资产总额1,429,506 (332,122)1,097,384 
不可摊销无形资产：
电信牌照4,920 — 4,920 
商标和其他295 — 295 
总计$1,434,721 $(332,122)$1,102,599 


21

目录
自.起
2020年12月31日
毛收入累计
摊销		网络
可摊销无形资产：(单位：千)
发达的技术$724,599 $(113,282)$611,317 
客户关系379,344 (59,574)319,770 
供应商关系4,356 (3,044)1,312 
商号25,560 (7,921)17,639 
订单积压10,000 (1,667)8,333 
专利3,360 (373)2,987 
应摊销无形资产总额1,147,219 (185,861)961,358 
不可摊销无形资产：
电信牌照4,920 — 4,920 
商标和其他295 — 295 
总计$1,152,434 $(185,861)$966,573 
摊销费用为$55.7百万美元和$146.3截至2021年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元和20.4百万美元和$61.3截至2020年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元。
预计未来摊销费用总额如下：
自.起
9月30日，
2021
截至十二月三十一日止的年度，(单位：千)
2021年(剩余三个月)$52,554 
2022204,832 
2023201,522 
2024195,948 
2025192,374 
此后250,154 
总计$1,097,384 

9. 应计费用和其他负债
应计费用和其他流动负债包括以下各项：
自.起自.起
9月30日，十二月三十一日，
20212020
(单位：千)
应计工资总额及相关$66,094 $54,683 
应计奖金和佣金36,155 25,341 
应计收入成本115,996 80,620 
销售税和其他应缴税额63,660 48,390 
ESPP贡献19,354 6,272 
融资租赁负债，流动10,150 9,062 
应计其他费用57,274 28,527 
应计费用和其他流动负债总额$368,683 $252,895 

22

目录
其他长期负债包括：
自.起自.起
9月30日，十二月三十一日，
20212020
(单位：千)
递延税项负债$20,446 $13,684 
收购阻碍8,502 8,800 
应计其他费用20,243 14,149 
其他长期负债总额$49,191 $36,633 

10. 应付票据
长期债务包括以下内容：
自.起自.起
9月30日，十二月三十一日，
20212020
(单位：千)
2029及2031年高级债券
2029年高级债券
校长$500,000 $— 
未摊销折扣(5,872)— 
未摊销发行成本(1,316)— 
净账面金额492,812 — 
2031年高级债券
校长500,000 — 
未摊销折扣(5,962)— 
未摊销发行成本(1,303)— 
净账面金额492,735 — 
可转换优先票据和上限看涨期权交易
可转换优先债券
校长— 343,702 
未摊销折扣— (38,406)
未摊销发行成本— (3,228)
净账面金额— 302,068 
长期债务总额$985,547 $302,068 
2029及2031年高级债券
2021年3月，该公司发行了$1.0200亿美元的优先票据本金总额，其中包括美元500.01,000,000,000,000,000本金3.6252029年到期的债券百分比(“2029年债券”)和$500.01,000,000,000,000,000本金3.8752031年到期的债券百分比(“2031年债券”，与2029年债券一起称为“债券”)。最初，该公司的任何子公司都没有为票据提供担保。然而，在未来的某些情况下，债券可能会由公司的每一家重要的国内子公司提供担保。2029年发行的债券和2031年发行的债券将分别于2029年3月15日和2031年3月15日到期。利息每半年支付一次，从2021年9月15日开始，每年3月15日和9月15日拖欠一次。
发行该批债券所得款项净额合共约为$。985.11000万美元，扣除承销折扣和发行成本后，由本公司支付和应付。发行成本为$2.41百万美元将在债券期限内采用实际利息方法摊销为利息支出。

23

目录
在以下情况下，公司可以自愿全部或部分赎回2029年债券：
(1)在2024年3月15日之前的任何时间，公司以相当于以下赎回价格从股票发行中收到的现金收益净额103.625本金的%，只要所有该等赎回的本金总额不超过402029年发行的债券原来本金总额的%。赎回应当在股票发行结束后180天内进行，且至少50除非所有2029年债券同时赎回，否则2029年债券当时未偿还本金总额的%将继续未偿还；
(2)在2024年3月15日之前的任何时间100本金的%，外加“全额”保险费；
(3)在2024年3月15日或之后的任何时间，预付款价格等于101.813本金的%；
(4)在2025年3月15日或之后的任何时间，预付款价格等于100.906本金的%；以及
(5)在2026年3月15日或之后的任何时间，预付款价格等于100.000本金的%；
在每种情况下，赎回将包括应计和未付利息(视情况而定)。
在以下情况下，公司可以自愿全部或部分赎回2031年债券：
(1)在2024年3月15日之前的任何时间，公司以相当于以下赎回价格从股票发行中收到的现金收益净额103.875本金的%，但所有该等赎回的本金总额不得超过402031年债券原来本金总额的%。赎回应当在股票发行结束后180天内进行，且至少50除非所有2031年债券同时赎回，否则2031年债券中当时未偿还本金总额的%将继续未偿还；
(2)在2026年3月15日之前的任何时间100本金的%，外加“全额”保险费；
(3)在2026年3月15日或之后的任何时间，预付款价格等于101.938本金的%；
(4)在2027年3月15日或之后的任何时间，预付款价格等于101.292本金的%；
(5)在2028年3月15日或之后的任何时间，预付款价格等于100.646本金的%；以及
(6)在2029年3月15日或之后的任何时间，预付款价格等于100.000本金的%；
在每种情况下，赎回将包括应计和未付利息(视情况而定)。
该等票据为无抵押债务，其偿付权将优先于本公司任何债务，而该等债务在偿付权上明显从属于本公司未来可能产生的票据，并与本公司现有及未来的非从属负债享有同等的偿付权。
在涉及控制权变更的某些情况下，公司将被要求提出要约，回购该系列债券的全部或(由持有人选择)任何部分，回购地址为101本金总额的%，另加应计利息和未付利息(以适用者为准)。
管限债券的契约(“契约”)载有限制本公司及其附属公司能力的契诺，以：(I)设定若干资产的留置权以担保债务；(Ii)给予若干债务的附属担保，而不同时为票据提供担保；及(Iii)合并或合并或合并，或出售或以其他方式处置其全部或实质全部资产予另一人。这些公约受到一些限制和例外的约束。当债券被穆迪投资者服务公司(Moody‘s Investors Service，Inc.)或标准普尔评级服务公司(Standard&Poor’s Ratings Services)评为投资级时，其中某些条款将不适用。

24

目录
截至2021年9月30日的3个月和9个月，与2029年债券和2031年债券相关的已确认利息支出如下：
截至三个月
9月30日，		截至9个月
9月30日，
20212021
(单位：千)
2029年票据
合同利息支出$4,531 $10,182 
摊销债务贴现和发行成本246 463 
利息支出总额-2029年票据4,777 10,645 
2031年票据
合同利息支出4,844 10,885 
摊销债务贴现和发行成本188 352 
利息支出总额-2031年票据5,032 11,237 
利息支出总额$9,809 $21,882 
截至2021年9月30日，该公司遵守了其在契约下的所有财务契约。
可转换优先票据和上限看涨期权交易
在2021年第二季度，本公司全部赎回了其可转换票据，并结算了相关的上限赎回交易。截至2021年6月30日，可转换票据不再未偿还。
11. 补充资产负债表信息
公司储备的前滚情况如下：
(a)坏账准备：
截至三个月
9月30日，		截至9个月
9月30日，
2021202020212020
(单位：千)
期初余额$15,413 $10,248 $12,046 $6,287 
加法4,122 1,312 13,490 8,472 
核销(2,703)(832)(8,704)(4,031)
期末余额$16,832 $10,728 $16,832 $10,728 
(b)客户信用储备：
截至三个月
9月30日，		截至9个月
9月30日，
2021202020212020
(单位：千)
期初余额$16,167 $11,531 $16,783 $6,784 
加法14,211 12,164 41,596 33,714 
从准备金中扣除(12,716)(12,915)(40,717)(29,718)
期末余额$17,662 $10,780 $17,662 $10,780 


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目录
12. 按地理区域划分的收入
按地理区域划分的收入基于注册时客户的IP地址或邮寄地址。下表列出了按地理区域划分的收入：
截至三个月
9月30日，		截至9个月
9月30日，
2021202020212020
按地理区域划分的收入：(单位：千)
美国$497,993 $328,056 $1,372,436 $881,984 
国际242,183 119,913 626,659 331,702 
总计$740,176 $447,969 $1,999,095 $1,213,686 
按地理区域划分的收入占总收入的百分比：
美国67 %73 %69 %73 %
国际33 %27 %31 %27 %
美国以外的长期资产并不重要。

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目录
13. 承诺和或有事项

(a)租赁和其他承担
该公司已就其设施签订了各种不可撤销的经营租赁协议，剩余租赁期限从一年到大约八年了。有关公司经营和融资租赁承诺的更多细节，请参阅这些简明综合财务报表的附注6。
此外，该公司与其云基础设施提供商、网络服务提供商和其他供应商有不可撤销的合同承诺。在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，本公司签订了几项此类协议，条款最高可达四年了购买承诺总额为$9.0百万美元和$447.0分别为百万美元。
于2021年2月，本公司与Syniverse Corporation(“Syniverse”)及Carlyle Partners V Holdings，L.P.(“Carlyle”)订立框架协议(“框架协议”)，据此，Syniverse将向本公司发行Syniverse普通股，代价为本公司投资最多$750.02000万。于2021年8月，Syniverse与Blue Steel Merge Sub Inc.及M-3 Brigade Acquisition II Corp.(“MBAC”)订立合并协议及计划(“合并协议”)，令Syniverse成为MBAC的全资附属公司(“合并”)。同时，本公司与MBAC订立Twilio认购协议(“认购协议”)，根据该协议，本公司同意在该协议所载条款及条件的规限下认购及购买，而MBAC同意于紧接合并完成前向本公司发行及出售A类普通股股份及(如适用)C类普通股股份，总金额介乎$500.0300万美元和300万美元750.02000万美元，取决于MBAC股东的赎回情况。本公司与Syniverse亦对框架协议作出修订，以使框架协议符合合并事项及合并协议的条款。随着投资的完成，公司和Syniverse将签订批发协议，Syniverse将处理、路由和提供在公司客户和/或移动网络运营商之间发起和/或终止的应用程序对个人消息。这项投资预计将导致该公司持有Syniverse的大量少数股权，但需要根据最终协议的条款进行某些调整。这项拟议的交易完成取决于Syniverse完成框架协议中定义的某些其他交易，以及其他惯常完成交易的条件，包括监管部门的批准。关闭预计将在2021年底之前完成。截至2021年9月30日，公司已递延$4.8与这项拟议交易相关的成本，在随附的简明综合资产负债表中记录在预付费用和其他流动资产中。
(b)法律事项

旧金山市和县(下称“旧金山市”)对该公司2009至2018年度的某些服务评估了额外的电话用户税(“TUT”)和接入线路税(“ALT”)。评估总额为$。38.82000万美元，包括利息和罚款。该公司在2020年第三季度支付了被抗议的评估。

2021年5月27日，该公司向旧金山高等法院提起诉讼，对这些评估提出质疑。该公司对这些评估提出了许多辩解，包括它的服务不是电信服务，对Twilio的服务征税违反了互联网税收自由法，以及旧金山没有对旧金山以外提供的服务征税的管辖权。该公司要求退还已缴纳的税款、免除利息和罚款、诉讼费用和合理的律师费，以及法院认为适当的其他法律和公平救济。

该公司认为，它有很强的理由认为图坦卡蒙和阿尔法不适用于其服务，但诉讼还不确定，也不能保证它会在法庭上获胜。如果该公司在一个或多个论点上败诉，它可能会招致与税收、利息和罚款相关的额外损失，这些损失加在一起可能是实质性的。本公司定期评估此类税务纠纷导致不利结果的可能性，并审查所有开放年度，以确定是否有必要和充足的税款储备。这些简明综合财务报表附注13(D)进一步讨论了本公司的税款储备。

27

目录
除上述诉讼外，公司在正常业务过程中可能不时受到法律诉讼和索赔。本公司已经收到并可能在未来继续收到来自第三方的索赔，其中包括侵犯其知识产权的索赔。未来可能需要通过确定第三方专有权的范围、可执行性和有效性来保护本公司、其合作伙伴和客户，或确立我们的专有权。任何当前或未来诉讼的结果都不能确定地预测，无论结果如何，诉讼都可能因为辩护和和解成本、管理资源转移以及其他因素而对公司产生不利影响。
与诉讼及其他法律程序有关的律师费及其他成本于已发生时计入一般及行政开支，并计入随附的简明综合经营报表内的一般及行政开支。
(c)赔偿协议
公司已经与所有董事会成员和高管签署了赔偿协议。该等协议保障董事会成员及行政人员因某些可获赔偿的事件而单独或与本公司联名向个别人士提出诉讼的索偿及开支。须予赔偿事项一般指董事会成员或行政人员曾经或正在以本公司董事会成员或行政人员身分行事，或曾经或正在以本公司利益行事或代表本公司利益的任何事件或事件。
在正常业务过程中，在与我们的融资和业务合并交易相关的情况下，本公司签订合同安排，同意就某些事项向业务合作伙伴、客户和其他各方提供不同范围和条款的赔偿，包括但不限于因违反此类协议而产生的损失、第三方提出的知识产权侵权索赔以及与本公司各种产品或其行为或不作为有关或产生的其他责任。在这些情况下，付款可能是以另一方根据特定合同规定的程序提出索赔为条件的。此外，公司在这些协议下的义务可能在时间和/或金额方面受到限制，在某些情况下，公司可能会向第三方追索某些付款。此类义务的条款可能有所不同。
截至2021年9月30日和2020年12月31日，不是与任何悬而未决的赔偿协议有关的应计金额。
(d)其他税种
该公司在美国境内外的许多税务辖区开展业务。在这些司法管辖区中的许多地区，非基于收入的税收，如销售、使用、电信和其他地方税，都是对公司的运营进行评估的。在2017年3月之前，本公司并未向其客户开具或收取该等税项，并根据美国公认会计原则，在可能已招致负债及可合理估计风险金额的情况下，就其在该等司法管辖区的税务风险计提拨备。这些估计包括几个关键假设，包括但不限于，该公司服务的应税程度、其管理层认为它与哪些司法管辖区有联系，以及这些司法管辖区的收入来源。从2017年3月开始，公司开始向某些司法管辖区的客户征收这些税款，此后扩大到在公司运营的大多数司法管辖区征税。该公司还在与某些司法管辖区就其可能欠下的先前销售额和其他税款(如果有的话)进行讨论。如果这些司法管辖区中的任何一个不同意管理层的假设和分析，对本公司税收风险的评估可能与管理层目前的估计大不相同。例如，旧金山市和县对该公司的评估为$38.82000万美元的税收，包括利息和罚款，超过了11.5在本评估所涉期间，本公司累计应计100万美元。该公司支付了法律规定的全部金额。超过应计金额的付款在随附的简明综合资产负债表中反映为存款。然而，该公司认为这一评估是不正确的，在未能达成和解后，于2021年5月27日提起诉讼，对这一评估提出异议。然而，诉讼是不确定的，对该公司不利的裁决或驳回我们的投诉可能会对其财务状况和经营结果产生不利影响。
截至2021年9月30日，这些税收的负债记录为$27.9国内司法管辖区为百万美元，美元15.3700万美元用于美国以外的司法管辖区。截至2020年12月31日，这些负债为25.6百万美元和$9.6分别为2000万人。

28

目录
14. 股东权益
优先股
截至2021年9月30日和2020年12月31日，本公司已授权100,000,000优先股，面值$0.001，其中不是股票已发行并发行。
普通股
截至2021年9月30日和2020年12月31日，本公司已授权1,000,000,000A类普通股和100,000,000B类普通股，每股面值$0.001每股。截至2021年9月30日，168,352,933A类普通股和9,913,181发行并发行了B类普通股。截至2020年12月31日，153,496,222A类普通股和10,551,302发行并发行了B类普通股。A类和B类普通股持有人有权一每股投票权和10每股投票权，除投票权和转换权外，A类普通股和B类普通股的股份相同。
公司已预留普通股供发行，具体如下：
自.起自.起
9月30日，十二月三十一日，
20212020
已发行和未偿还的股票期权4,510,986 5,625,735 
已发行和未发行的未归属限制性股票单位6,467,518 7,523,882 
A类为Twilio.org保留的普通股640,959 707,265 
2016年计划下可授予的股票奖励25,591,744 18,942,205 
可根据ESPP授予的股票奖励6,481,649 4,941,281 
A类为可转换票据预留的普通股— 7,569,731 
总计43,692,856 45,310,099 
15. 基于股票的薪酬 
本公司2016年股票期权及激励计划(“2016计划”)规定向其员工、董事和顾问授予股票期权、限制性股票单位(“RSU”)、限制性股票奖励(“RSA”)、股票增值权、非限制性股票奖励、绩效股票奖励、股息等价权和现金奖励。本公司的若干未偿还股权奖励是根据股权激励计划授予的，该计划不再有效，但继续管辖根据该计划授予的未偿还股权奖励。
公司还向符合条件的员工提供员工股票购买计划(“ESPP”)。ESPP规定了单独的六个月期服务期从每年的5月和11月开始。在截至2021年和2020年9月30日的三个月里，不是A类普通股的股票是根据ESPP购买的，107,815预计将在2021年第四季度购买股票。
2021年1月1日，2016年计划和ESPP下可供授予的股票自动增加了8,202,376股票和1,640,475分别为股票。

29

目录
公司股权激励计划下的股票期权、限制性股票单位和奖励活动如下：
股票期权
数量：
选项
杰出的		加权的-
平均值
锻炼
价格
(每股)		加权的-
平均值
剩余
合同
术语
(按年计算)		集料
固有的
价值
(单位：万人)
截至2020年12月31日的未偿还期权5,070,735 $51.71 6.85$1,454,222 
授与249,842 368.82 
在收购中假设83,539 49.26 
练习(1,122,523)42.76 
没收和取消(325,607)120.73 
截至2021年9月30日的未偿还期权3,955,986 $68.53 6.21$1,002,796 
截至2021年9月30日已授予并可行使的期权2,482,865 $28.83 5.03$721,478 
截至三个月
9月30日，		截至9个月
9月30日，
2021202020212020
(单位为千，每股除外)
行使股票期权的合计内在价值(1)
$93,920 $89,808 $359,904 $496,198 
已授予期权的总估计授出日期公允价值$27,629 $12,090 $105,481 $53,110 
加权平均授予日收购中授予或假设的期权每股公允价值$331.57 $— $234.74 $64.06 
____________________________________
(1) 合计内在价值是指该公司在纽约证券交易所公布的A类普通股的公允价值与已发行的“现金”期权的行使价格之间的差额。
此外，截至2021年9月30日，公司有未偿还的555,000加权平均行权价为$的业绩股票期权份额31.72，其中555,000都是既得利益的，可以行使的。所有性能条件均已满足。
限制性股票单位和奖励
数量：
奖项
杰出的		加权的-
平均值
授予日期
公允价值
(每股)		集料
固有的
价值
(单位：万人)
截至2020年12月31日的未授权RSU7,523,882 $131.76 $2,542,858 
授与2,220,043 345.57 
既得(2,570,006)101.86 
没收和取消(706,401)170.27 
截至2021年9月30日的未授权RSU6,467,518 $212.83 $2,063,462 
此外，截至2021年9月30日，公司授予24,697加权平均授出日期公允价值为$的RSA股份359.80每股和合计内在价值为$7.82000万。
截至2021年9月30日，公司拥有318,087托管的其A类普通股的股份，在一段时间内受未来归属的限制2.2加权平均授予日期公允价值为#美元的年份292.46每股和合计内在价值为$101.52000万。

30

目录
截至2021年9月30日，未确认赔偿总成本如下：
未确认的补偿成本加权平均剩余期
(单位：千)(以年为单位)
未授予的股票期权$189,118 2.1
未归属的限制性股票单位和奖励1,235,756 3.0
托管的A类股票，但须受未来归属的限制67,821 2.2
ESPP2,360 0.1
总计$1,495,055 
估值假设
在截至2020年9月30日的三个月里，没有授予任何股票期权。员工股票期权的公允价值是在授予日使用Black-Scholes期权定价模型中的以下假设估计的：
截至三个月
9月30日，		截至9个月
9月30日，
员工股票期权：2021202020212020
普通股公允价值
$342.0 - $375.4
$—
$316.31 - $409.21
$108.4 - $191.9
预期期限(以年为单位)
0.30 - 5.40
—
0.30 - 6.08
6.08
预期波动率
42.9% - 61.5%
—%
42.9% - 61.5%
51.9% - 56.0%
无风险利率
0.1% - 0.9%
—%
0.1% - 1.1%
0.4% - 1.4%
股息率
—%
—%
—%
—%

截至9个月
9月30日，
员工购股计划：20212020
预期期限(以年为单位)0.50.5
预期波动率58.7%72.1%
无风险利率0.04%0.2%
股息率—%—%
基于股票的薪酬费用
公司以股票为基础的薪酬费用总额记录如下：
截至三个月
9月30日，		截至9个月
9月30日，
2021202020212020
(单位：千)
收入成本$3,720 $2,237 $9,461 $6,217 
研发69,242 46,294 185,072 119,344 
销售和市场营销53,843 26,573 143,419 69,602 
一般事务和行政事务37,238 14,306 107,414 42,659 
总计$164,043 $89,410 $445,366 $237,822 
16. 普通股股东应占每股净亏损
普通股的基本和摊薄净亏损按照参与证券所需的两级法列报，并在公司年报中进行了详细说明。

31

目录
下表列出了上述期间普通股股东应占每股基本净亏损和摊薄净亏损的计算方法：
截至三个月
9月30日，		截至9个月
9月30日，
2021202020212020
普通股股东应占净亏损(千)$(224,109)$(116,914)$(658,504)$(311,628)
加权平均股份，用于计算普通股股东应占每股净亏损、基本亏损和稀释后每股净亏损177,231,285 147,501,075 172,605,371 142,832,021 
普通股股东应占每股基本亏损和摊薄净亏损$(1.26)$(0.79)$(3.82)$(2.18)
普通股等价物的下列流通股不包括在普通股股东应占稀释后每股净亏损的计算中，因为它们的影响将是反稀释的：
截至9月30日，
20212020
已发行和未偿还的股票期权4,510,986 4,946,920 
已发行和未发行的限制性股票单位6,467,518 8,026,189 
A类为Twilio.org保留的普通股640,959 729,367 
A类根据ESPP承诺的普通股107,815 103,374 
可转换优先票据(1)
— 5,013,815 
第三方托管的A类普通股75,612 — 
A类托管普通股和限制性股票奖励，但须受未来归属的限制342,784 — 
总计12,145,674 18,819,665 
____________________________________
(1)2021年第二季度，可转换票据的剩余本金已全部赎回，截至2021年6月30日，没有未偿还的可转换票据。截至2020年9月30日，公司正在使用库存股方法计算可转换票据的稀释影响，因为当时公司预计这些票据的本金将以现金结算，以及公司A类普通股的任何过剩股份。从2020年第四季度起，公司预计将以公司A类普通股的股票结算这些票据的本金，此后使用IF-转换方法计算每股摊薄净收入的潜在稀释效应(如果适用)。截至2020年9月30日，当公司A类普通股在给定时期的平均市场价格超过转换价格$时，转换价差(使用与库存股方法一致的期间内A类普通股的平均市场价格计算)对A类普通股的稀释后每股净收入产生稀释影响。70.90每股。
17. 所得税        
该公司通过对预期的年度税前收入或亏损应用估计的年度有效税率来计算其中期拨备。估计的年度有效税率适用于公司年初至今的收入或亏损，并根据该期间记录的离散项目进行调整。该公司记录的所得税优惠为#美元。14.8百万美元和$12.7截至2021年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元，所得税拨备为#0.6百万美元和$1.9截至2020年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元。
在截至2021年9月30日的3个月和9个月中记录的所得税收益主要包括与当年业务合并中收购的无形资产相关的美国估值免税额逆转带来的所得税收益，部分抵消了该公司开展业务的外国司法管辖区的所得税和预扣税。在截至2020年9月30日的三个月和九个月记录的所得税拨备主要包括在公司开展业务的外国司法管辖区的所得税和预扣税。

有效税率和联邦法定税率之间的主要区别是公司对联邦、州和某些外国净营业亏损和抵免建立的全额估值津贴。该公司继续对其美国联邦和州净递延税项资产维持全额估值津贴。

32

目录
第二项。管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应与本季度报告(Form 10-Q)中其他部分的简明综合财务报表和相关注释一起阅读。除了历史财务信息外，以下讨论还包含基于当前计划、预期和信念的前瞻性陈述，这些计划、预期和信念涉及风险和不确定因素。由于各种因素的影响，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的结果大不相同，包括在本10-Q表格季度报告第II部分第1A项“风险因素”中陈述的那些因素。
概述
我们在云通信平台类别中处于领先地位。我们使开发人员能够在其软件应用程序中构建、扩展和操作实时客户参与。我们提供一个客户参与平台，其中包含专为解决帐户安全和联系中心等特定使用案例而设计的软件，以及一组应用程序编程接口(API)，可处理几乎所有类型的客户参与所需的更高级别的通信逻辑。我们的软件构建块提供的功能、灵活性和可靠性使几乎所有形状和规模的公司都能在其客户体验中建立世界级的参与度。有关我们的业务和产品描述的更多详细信息，请参阅第二部分第7项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”， 本公司于2021年2月26日向美国证券交易委员会提交了10-K表格年度报告(“年度报告”)。
最近一段时间，我们取得了显著的增长。截至2021年和2020年9月30日止三个月，我们的营收分别为7.402亿美元和4.48亿美元，净亏损分别为2.241亿美元和1.169亿美元。在截至2021年和2020年9月30日的三个月里，我们最大的10个活跃客户账户分别创造了我们总收入的11%和14%。
收购Zipwhip，Inc.
2021年7月14日，我们以8.384亿美元的收购价格收购了美国领先的免费短信提供商Zipwhip，Inc.(“Zipwhip”)。收购价格是以A类普通股和现金的形式支付的，其中包括Zipwhip员工合并前服务的公允价值，这些服务嵌入了我们在收购结束日承担的未归属股权奖励中。部分现金对价用于结算Zipwhip员工在收购结束日未偿还的既得股票期权。我们假设Zipwhip连续员工的所有未归属和未偿还的股票期权和限制性股票单位按协议和合并重组计划中规定的转换比例转换为我们各自的股权奖励。本次收购在我们的简明综合财务报表附注7中进行了详细描述，该附注7包括在本季度报告10-Q表的其他部分。在截至2021年9月30日的9个月中，我们产生了420万美元的与这笔交易相关的费用。
新冠肺炎更新
一种新的冠状病毒病(“新冠肺炎”)在2020年第一季度被宣布为全球大流行，并导致实施了许多史无前例的国家和国际措施来试图遏制该病毒，包括旅行禁令和限制、关闭、隔离、就地避难和社会距离命令。为了优先考虑员工、客户和整个社区的健康和安全，我们已取消或将计划的活动改为仅限虚拟体验，并可能决定在未来更改、推迟或取消其他客户、员工或行业活动。自2020年3月中旬以来，我们还采取了几项预防措施，以保护我们的员工和临时工，帮助最大限度地减少病毒的传播，包括暂时关闭我们的全球办事处，要求所有员工和临时工在家工作，以及暂停我们员工在世界各地的几乎所有商务旅行。我们继续监测世界各地疫苗接种工作的进展情况。2021年第三季度，随着部分地区新冠肺炎相关限制的放宽，我们开始对某些办事处进行阶段性重新开放。在这些情况下，重新开放包括有限的能力和社会距离，是自愿的，只有完全接种疫苗的员工才能获得，除非他们有医疗或其他受保护的例外情况。
新冠肺炎对我们的运营结果和整体财务表现的更广泛影响仍然不确定。新冠肺炎大流行及其不利影响在我们、我们的客户、我们的供应商或我们的第三方商业伙伴开展业务的地方非常普遍。新冠肺炎可能会给经济和我们的业务带来额外的影响。我们预计，随着疫情的持续，客户需求和购买习惯可能会出现一些波动，我们可能会遇到供应受限或客户需求减少的情况，这可能会对我们的业务、运营结果和未来的财务表现产生实质性的不利影响。具体地说，我们可能会受到销售周期延迟的影响，包括客户和潜在客户延迟签订合同或续签合同，或者减少

33

目录
与我们提供的产品和服务相关的预算或最低承诺，以及可能影响使用我们的产品和服务进行确认、通知和其他使用案例的客户的消费者行为变化。请参阅本季度报告10-Q表中题为“全球新冠肺炎疫情可能对我们的业务、经营业绩和财务业绩产生不利影响”的风险因素，以进一步讨论新冠肺炎疫情可能对我们的业务、财务状况和经营业绩造成的影响。
关键业务指标
截至三个月
9月30日，
20212020
活跃客户帐户数(截至期间结束日期)(1)
250,000 208,000 
总收入(千)(1)
$740,176 $447,969 
总收入增长率(1)
65 %52 %
以美元为基础的净扩张率(2)
131 %137 %
____________________
(1)包括2021年3月12日收购的ValueFirst业务和2020年11月2日收购的Twilio细分业务的贡献。
(2)Zipwhip、ValueFirst和Twilio Segment的收入在各自收购一周年之后的下一个季度才会影响这一计算。
活动客户帐户数。我们相信，活跃客户账户的数量是我们业务增长、市场对我们平台的接受程度以及未来收入趋势的重要指标。我们将任何期间结束时的“活跃客户帐户”定义为个人帐户，由唯一的帐户标识符标识，并在该期间的最后一个月确认至少5美元的收入。我们认为，客户使用我们的平台达到或超过每月5美元的门槛，比试用我们的平台或每月使用低于5美元的水平更能反映未来的潜在参与。在截至2021年9月30日和2020年9月的三个月中，活跃客户账户的收入占每个时期总收入的99%以上。如果单个组织具有多个帐户标识符，则该组织可以构成多个唯一的活动客户帐户，每个帐户标识符都被视为单独的活动客户帐户。
以美元为基础的净扩张率。我们推动增长和创造增量收入的能力在一定程度上取决于我们保持和发展与现有活跃客户客户的关系以及增加他们对平台的使用的能力。我们在历史上跟踪这一领域业绩的一个重要方式是测量活跃客户帐户的以美元为基础的净增长率(Dollar-based Net Expansion Rate for Active Customer Account)。当这类活跃客户增加对产品的使用、将产品的使用扩展到新应用或采用新产品时，我们以美元为基础的净增长率会增加。当这类活跃客户停止或减少他们对产品的使用，或者当我们降低产品的使用价格时，我们以美元为基础的净扩张率就会下降。随着我们的客户发展他们的业务并扩展我们平台的使用，他们有时会出于运营或其他原因在我们这里创建多个客户帐户。因此，当我们确定一个重要的客户组织(定义为在季度报告期内产生超过1%收入的单个客户组织)创建了新的活动客户帐户时，此新活动客户帐户将与原始活动客户帐户捆绑在一起，并将来自该新活动客户帐户的收入包括在原始活动客户帐户中，以便计算此指标。我们相信，衡量以美元为基础的净扩张率是我们努力增加现有客户收入的一个有意义的指标。
为了计算以美元为基础的净增长率，我们首先确定在上一年同季度为活跃客户帐户的活跃客户帐户队列。以美元为基础的净增长率是将该队列在一个季度产生的收入除以上一年相应季度该队列产生的收入所获得的商数。当我们计算超过一个季度的以美元为基础的净扩张率时，我们使用该期间每个季度适用的以美元为基础的净扩张率的平均值。

34

目录
运营报表的主要组成部分
收入。我们的收入主要来自使用我们渠道API中的软件产品的客户收取的基于使用量的费用。这些基于用途的软件产品包括可编程消息传送、可编程语音和可编程视频等产品。我们收取的基于使用情况的费用包括使用我们的可编程消息传送产品发送或接收的文本消息的数量、可编程语音产品的通话持续时间活动分钟数以及我们的Verify产品的身份验证次数。在截至2021年和2020年9月30日的三个月里，我们分别有72%和77%的收入来自基于使用的费用。我们还从某些收费产品中赚取每月固定费用，例如我们的电子邮件API、营销活动、我们的云联系中心平台Twilio Flex和我们的客户数据平台Twilio Segment。
当客户第一次开始使用我们的平台时，他们通常通过信用卡按月预付金额预付，并在购买或使用我们的产品时支取余额。我们的大客户经常签订至少12个月的合同，其中包含最低收入承诺，其中可能包含更优惠的定价。这类合同上的客户通常每月都会收到欠款发票，以支付所用产品的欠款。
通过信用卡或开具发票收取的金额将记录在收入、递延收入或客户存款中，具体取决于收入确认标准是否得到满足。我们的递延收入和客户存款负债余额在任何时候都不是我们未来收入的有意义的指标，因为与我们的发票客户签订的包含任何形式的预付款条款的合同数量并不多。
我们将美国收入定义为在美国注册时拥有IP地址或邮寄地址的客户的收入，我们将国际收入定义为在美国境外注册时拥有IP地址或邮寄地址的客户的收入。
收入成本和毛利率。收入成本主要包括支付给网络服务提供商的费用。收入成本还包括云基础设施费用、人员直接成本(如我们客户支持员工的工资和股票薪酬)和非人员成本(如与数据中心和托管设备相关的折旧和摊销费用、资本化内部使用软件开发成本的摊销和收购的无形资产)。我们与网络服务提供商的协议要求我们根据发起的电话或发送的短信数量以及我们为客户提供服务而获得的电话号码数量来支付费用。我们与云基础设施提供商的协议要求我们根据服务器容量消耗支付费用。
我们的毛利率一直并将继续受到多个因素的影响，包括我们投资运营的时机和程度；我们的产品组合；我们管理网络服务提供商和云基础设施相关费用(包括应用到个人短信费用)的能力；美国收入与国际收入的组合；外汇汇率的变化；摊销资本化软件开发成本和收购的无形资产的时间；以及我们定期选择以更低的使用价格形式将平台优化努力节省的成本传递给客户的程度。
运营费用。运营费用中最重要的组成部分是人员成本，包括工资、福利、销售佣金和奖金以及基于股票的薪酬。我们还发生了与一般管理费用相关的其他非人事成本。我们预计，随着我们增加更多员工并投资于我们的基础设施以发展业务，我们的运营成本(以绝对值计算)将会增加。
研究和开发。研发费用主要包括人员成本、外包工程服务、试运行和开发的云基础设施费用、资本化内部使用软件开发成本的摊销、折旧和我们一般管理费用的分摊。我们将软件开发成本中符合资本化标准的部分资本化。
我们继续致力于增加新的功能和产品，包括新的使用案例，改进我们的平台，增加我们现有产品的功能。
销售部和市场部。销售和营销费用主要包括人员成本，包括销售人员的佣金。销售和营销费用还包括与广告、营销、我们的品牌宣传活动和开发商宣传有关的支出、与我们的信号客户和开发商会议相关的成本、信用卡处理费、专业服务费、折旧、已收购无形资产的摊销以及我们一般管理费用的分配。

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目录
我们的销售和营销努力集中于通过我们的开发者布道者团队和自助服务模式提高我们公司、平台和产品的知名度，创造销售线索，并在国内和国际上建立和推广我们的品牌。我们计划继续投资于销售和营销，增加我们的销售和营销人员，以企业销售方式补充我们的自助服务模式，扩大我们的销售渠道，推动我们的入市战略，建立我们的品牌知名度，并赞助更多的营销活动。
一般和行政。一般和行政费用主要包括会计、财务、法律、人力资源和行政支持人员和高管的人事成本。一般和行政费用还包括与业务收购、法律和其他专业服务费、某些税收、折旧和摊销有关的成本，以及我们一般管理费用的分配。我们预计，我们将产生与支持业务增长相关的成本，并满足与我们的国际扩张相关的更高的合规要求。我们还可能因宏观经济状况和新冠肺炎环境的不确定性导致某些金融资产质量恶化而蒙受比往常更高的损失。
我们的一般和行政费用包括一定数额的销售税和其他税，根据我们销售和交付产品的方式，我们在美国和国际上都要缴纳这些税。
所得税拨备。我们的中期所得税拨备或福利是根据我们年度有效税率的估计值确定的，并根据本季度发生的离散项目进行了调整。我们的有效税率和联邦法定税率之间的主要区别在于，公司对联邦、州和某些外国净营业亏损和抵免建立了全额估值津贴。

非GAAP财务指标：
我们综合使用以下非GAAP财务信息来评估我们正在进行的业务，并用于内部规划和预测。我们认为，当非GAAP财务信息综合在一起时，可能会对投资者有所帮助，因为它提供了与过去财务业绩的一致性和可比性，便于对经营结果进行逐期比较，并有助于与其他公司进行比较，这些公司中的许多公司使用类似的非GAAP财务信息来补充它们的GAAP结果。非GAAP财务信息仅供补充信息之用，不应被视为根据公认会计原则列报的财务信息的替代品，可能不同于其他公司使用的同名非GAAP衡量标准。每当我们使用非GAAP财务计量时，都会根据公认的会计原则对最适用的财务计量进行对账。鼓励投资者审查相关的GAAP财务指标，以及这些非GAAP财务指标与其最直接可比的GAAP财务指标的协调情况。
非GAAP毛利和非GAAP毛利。在本报告所述期间，我们将非GAAP毛利和非GAAP毛利分别定义为GAAP毛利和GAAP毛利，如果适用，调整后不包括下表所示的某些费用：
截至三个月
9月30日，
20212020
对账：(单位：千)
毛利$364,615 $230,874 
毛利率49 %52 %
非GAAP调整：
基于股票的薪酬3,720 2,237 
已获得无形资产的摊销31,558 12,540 
**非公认会计准则毛利润$399,893 $245,651 
**非GAAP毛利率下降54 %55 %

36

目录
非GAAP运营费用。在本报告所示期间，我们将非GAAP营业费用(包括营业费用类别)定义为GAAP营业费用(和营业费用类别)，如果适用，调整后不包括下表所示的某些费用：
截至三个月
9月30日，
20212020
对账：(单位：千)
运营费用$596,960 $343,144 
非GAAP调整：
基于股票的薪酬(160,323)(87,173)
已获得无形资产的摊销(24,203)(7,886)
收购相关费用(1,620)(791)
慈善捐款(8,389)(5,757)
与股票薪酬相关的工资税(10,734)(3,179)
非GAAP运营费用$391,691 $238,358 
运营非GAAP收入和非GAAP营业利润率。在本报告所述期间，我们将非GAAP营业收入和非GAAP营业利润率分别定义为GAAP营业亏损和GAAP营业利润率，根据情况进行调整，以排除下表所示的某些费用：
截至三个月
9月30日，
20212020
对账：(单位：千)
运营亏损$(232,345)$(112,270)
营业利润率(31)%(25)%
非GAAP调整：
基于股票的薪酬164,043 89,410 
已获得无形资产的摊销55,761 20,426 
收购相关费用1,620 791 
慈善捐款8,389 5,757 
与股票薪酬相关的工资税10,734 3,179 
非GAAP营业收入$8,202 $7,293 
非GAAP营业利润率1 %2 %


37

目录
经营成果
下表列出了我们在所列期间的经营结果以及这些期间我们总收入的百分比。我们历史结果的逐期比较并不一定预示着未来可能会出现的结果。
截至三个月
9月30日，		截至9个月
9月30日，
2021202020212020
简明合并运营报表数据：(单位：千)
收入$740,176 $447,969 $1,999,095 $1,213,686 
收入成本 (1) (2)
375,561 217,095 1,004,929 580,146 
毛利364,615 230,874 994,166 633,540 
运营费用：
研发(1) (2)
209,890 136,652 565,970 371,692 
销售和市场营销(1) (2)
264,548 140,875 713,196 387,420 
一般事务和行政事务 (1) (2)
122,522 65,617 346,958 182,038 
总运营费用596,960 343,144 1,626,124 941,150 
运营亏损(232,345)(112,270)(631,958)(307,610)
其他费用(净额)(6,613)(3,996)(39,219)(2,099)
所得税未计提收益(准备金)前亏损(238,958)(116,266)(671,177)(309,709)
所得税优惠(拨备)14,849 (648)12,673 (1,919)
普通股股东应占净亏损$(224,109)$(116,914)$(658,504)$(311,628)
____________________________________
(1)包括基于股票的薪酬费用如下：
截至三个月
9月30日，		截至9个月
9月30日，
2021202020212020
(单位：千)
收入成本$3,720 $2,237 $9,461 $6,217 
研发69,242 46,294 185,072 119,344 
销售和市场营销53,843 26,573 143,419 69,602 
一般事务和行政事务37,238 14,306 107,414 42,659 
总计$164,043 $89,410 $445,366 $237,822 
____________________________________
(2)包括收购的无形资产摊销，如下所示：
截至三个月
9月30日，		截至9个月
9月30日，
2021202020212020
(单位：千)
收入成本$31,558 $12,540 $84,104 $37,616 
研发462 — 840 — 
销售和市场营销23,741 7,876 61,197 23,629 
一般事务和行政事务— 10 125 68 
总计$55,761 $20,426 $146,266 $61,313 

38

目录
截至三个月
9月30日，		截至9个月
9月30日，
2021202020212020
简明综合经营报表，占收入的百分比：**
收入100 %100 %100 %100 %
收入成本51 48 50 48 
毛利49 52 50 52 
运营费用：
研发28 31 28 31 
销售和市场营销36 31 36 32 
一般事务和行政事务17 15 17 15 
总运营费用81 77 81 78 
运营亏损(31)(25)(32)(25)
其他费用(净额)(1)(1)(2)*
所得税未计提收益(准备金)前亏损(32)(26)(34)(26)
所得税优惠(拨备)2 *1 *
普通股股东应占净亏损(30 %)(26 %)(33 %)(26 %)
____________________________________
*不到营收的0.5%。
**由于四舍五入，列之和可能不等于100%。
截至2021年9月30日、2021年9月和2020年9月的三个月比较
收入
截至三个月
9月30日，
20212020变化
(千美元)
总收入$740,176 $447,969 $292,207 65 %
在截至2021年9月30日的三个月里，总收入比去年同期增加了2.922亿美元，增幅为65%。这一增长主要是由于我们产品的使用量增加，特别是我们的可编程信息产品和可编程语音产品的使用量增加，我们的现有客户采用了更多的产品，某些运营商收取了额外的A2P费用，以及收购Twilio Segment业务、ValueFirst业务和Zipwhip业务带来的收入贡献。使用量的变化反映在截至2021年9月30日的三个月中，我们以美元为基础的净增长率为131%。使用量的增加还可以归因于活跃客户账户数量增加了20%，从2020年9月30日的20.8万多个增加到2021年9月30日的25万多个。
在截至2021年9月30日的三个月里，美国营收和国际营收分别占总收入的4.98亿美元和2.422亿美元，占总收入的67%和33%。在截至2020年9月30日的三个月里，美国营收和国际营收分别占总收入的3.281亿美元和1.199亿美元，占总收入的73%和27%。国际收入的增长归功于我们现有的国际活跃客户账户对我们的产品，特别是我们的可编程信息产品和可编程语音产品的使用量的增长；国际活跃客户账户数量增加了19%，部分原因是我们专注于扩大我们对美国以外客户的销售；以及我们最近收购的收入贡献。

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目录
收入成本和毛利率
截至三个月
9月30日，
20212020变化
(千美元)
收入成本$375,561 $217,095 $158,466 73 %
毛利率49 %52 %
在截至2021年9月30日的三个月中，收入成本比去年同期增加了1.585亿美元，增幅为73%。收入成本的增加主要归因于网络服务提供商成本增加了130.6,000,000美元，以及我们通过业务合并收购的无形资产的摊销费用增加了1,900万美元。此外，截至2021年9月30日的三个月，包括我们最近收购的收入成本。
在截至2021年9月30日的三个月中，毛利率百分比与去年同期相比有所下降。这一下降主要是由于我们的报文传送业务再次加速增长、与收购的无形资产相关的摊销费用增加、某些运营商征收的额外A2P费用、国际产品使用组合增加的影响以及某些地区网络服务提供商费用的增加所致。这些下降被收购Twilio Segment业务和某些运营改善的影响部分抵消。
运营费用
截至三个月
9月30日，
20212020变化
(千美元)
研发$209,890 $136,652 $73,238 54 %
销售和市场营销264,548 140,875 123,673 88 %
一般事务和行政事务122,522 65,617 56,905 87 %
总运营费用$596,960 $343,144 $253,816 74 %
在截至2021年9月30日的三个月里，研发费用比去年同期增加了7320万美元，增幅为54%。这一增长主要是由于人员成本增加了6130万美元，扣除资本化软件开发成本增加了510万美元，这主要是由于我们的研发员工人数平均增加了73%，因为我们继续专注于增强现有产品、推出新产品以及加强产品管理和其他技术功能。这一增长还归因于支持我们产品开发的软件订阅费增加了330万美元。此外，截至2021年9月30日的三个月包括研发费用和我们最近收购带来的员工人数增长的影响。
在截至2021年9月30日的三个月里，销售和营销费用比去年同期增加了1.237亿美元，增幅为88%。这一增长主要是由于人员成本增加了8760万美元，这主要是由于我们继续扩大在美国和海外的销售努力，销售和营销员工人数平均增加了114%。这一增长还归因于与收购的无形资产摊销相关的1590万美元的增长以及广告费用的700万美元的增长。此外，截至2021年9月30日的三个月包括销售和营销费用以及我们最近收购的员工人数增加的影响。
在截至2021年9月30日的三个月中，与去年同期相比，一般和行政费用增加了5690万美元，增幅为87%。这一增长主要是由于人事成本增加了4680万美元，这主要是因为一般和行政员工人数平均增加了126%，以支持我们国内和国际业务的增长。这一增长也是由于慈善捐款增加了260万美元，以及与我们收购其他业务相关的专业服务费增加了90万美元。此外，截至2021年9月30日的三个月包括一般和行政费用以及我们最近收购的员工人数增加的影响。

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截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月的比较
收入
截至9个月
9月30日，
20212020变化
(千美元)
总收入$1,999,095 $1,213,686 $785,409 65 %
在截至2021年9月30日的9个月中，总收入比去年同期增加了7.854亿美元，增幅为65%。这一增长主要是由于我们产品的使用量增加，特别是我们的可编程信息产品和可编程语音产品，我们的现有客户采用了更多的产品，某些运营商收取了额外的A2P费用，以及收购我们的Twilio Segment业务、ValueFirst业务和Zipwhip业务带来的收入贡献。使用量的变化反映在截至2021年9月30日的9个月中，我们以美元为基础的净增长率为133%。使用量的增加还可以归因于活跃客户账户数量增加了20%，从2020年9月30日的20.8万多个增加到2021年9月30日的25万多个。
在截至2021年9月30日的9个月里，美国收入和国际收入分别占总收入的13.724亿美元和6.267亿美元，占总收入的69%。在截至2020年9月30日的九个月中，美国营收和国际营收分别占总收入的8.82亿美元和3.317亿美元，占总收入的73%和27%。国际收入的增长归功于我们现有的国际活跃客户账户对我们的产品，特别是我们的可编程信息产品和可编程语音产品的使用量的增长；国际活跃客户账户数量增加了20%，部分原因是我们专注于扩大我们对美国以外客户的销售；以及我们最近收购的收入贡献。
收入成本和毛利率
截至9个月
9月30日，
20212020变化
(千美元)
收入成本$1,004,929 $580,146 $424,783 73 %
毛利率50 %52 %
在截至2021年9月30日的9个月中，收入成本比去年同期增加了4.248亿美元，增幅为73%。收入成本的增加主要归因于网络服务提供商成本增加了297.3美元和云基础设施费用增加了3,540万美元，两者都是为了支持我们产品的使用量增长。这一增长也是由于我们通过业务合并获得的无形资产的摊销费用增加了4650万美元。此外，截至2021年9月30日的9个月，包括我们最近收购的收入成本。
在截至2021年9月30日的9个月中，毛利率百分比与去年同期相比有所下降。这一下降主要是由于我们的报文传送业务再次加速增长、与收购的无形资产相关的摊销费用增加、某些运营商征收的额外A2P费用、国际产品使用组合增加的影响以及某些地区网络服务提供商费用的增加所致。这些下降被收购Twilio Segment业务和某些运营改善的影响部分抵消。

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运营费用
截至9个月
9月30日，
20212020变化
(千美元)
研发$565,970 $371,692 $194,278 52 %
销售和市场营销713,196 387,420 325,776 84 %
一般事务和行政事务346,958 182,038 164,920 91 %
总运营费用$1,626,124 $941,150 $684,974 73 %
在截至2021年9月30日的9个月里，研发费用比去年同期增加了1.943亿美元，增幅为52%。这一增长主要是由于人员成本增加了1.668亿美元，扣除资本化软件开发成本增加了1200万美元，这主要是由于我们的研发员工人数平均增加了62%，因为我们继续专注于增强现有产品、推出新产品以及加强产品管理和其他技术功能。此外，截至2021年9月30日的9个月包括研发费用和我们最近收购带来的员工人数增长的影响。
在截至2021年9月30日的9个月中，销售和营销费用比去年同期增加了3.258亿美元，增幅为84%。这一增长主要是由于人员成本增加了229.9美元，这主要是由于我们继续扩大在美国和海外的销售努力，销售和营销员工人数平均增加了100%。这一增长还归因于与收购的无形资产摊销相关的3760万美元的增长以及2260万美元的广告费用的增长。此外，截至2021年9月30日的9个月包括销售和营销费用以及我们最近收购的员工人数增长的影响。
在截至2021年9月30日的9个月中，一般和行政费用比去年同期增加了1.649亿美元，增幅为91%。这一增长主要是由于人事成本增加了1.157亿美元，这主要是因为一般和行政员工人数平均增加了103%，以支持我们国内和国际业务的增长。这也是由于慈善捐款增加了1,220万美元，与收购其他业务有关的专业服务费增加了620万美元，以及在正常业务过程中产生的其他专业服务费增加了830万美元。此外，截至2021年9月30日的9个月包括一般和行政费用以及我们最近收购的员工人数增加的影响。
流动性与资本资源
我们的主要流动性来源是(I)我们分别于2019年6月、2020年8月和2021年2月从我们的公开股票发行中支付的9.79亿美元、14亿美元和18亿美元的净收益(扣除承销折扣和发售费用)；(Ii)从2018年5月到期的可转换优先票据发行中扣除买家折扣和债务发行成本后的约5.37亿美元的净收益；(Iii)从2021年3月发行我们的2029年债券和2031年债券中扣除购买者折扣和我们支付或应付的债券发行成本后，净收益总额约为985.1美元；以及(Iv)从使用我们产品的客户那里收到的付款。
我们相信，我们的现金、现金等价物和有价证券余额，以及我们业务产生的现金流，将足以满足我们至少在未来12个月内对营运资本和资本支出的预期现金需求。然而，我们的信念可能被证明是错误的，我们可以比目前预期的更快地利用我们可用的财政资源。我们未来的资本需求和可用资金的充足性将取决于许多因素，包括第II部分第11A项“风险因素”中列出的因素。我们可能需要寻求额外的股本或债务融资，以满足这些未来的资本要求。如果需要从外部获得额外的资金，我们可能无法以我们可以接受的条件筹集资金，或者根本无法筹集到资金。如果我们不能在需要的时候筹集额外的资金，我们的业务、经营业绩和财务状况都会受到不利的影响。此外，运营现金还可能受到与新冠肺炎疫情相关的各种风险和不确定性的影响，包括向客户收取付款的时机和能力，以及第二部分第1A项“风险因素”中详细介绍的其他风险。

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目录
现金流
下表汇总了我们的现金流：
截至9个月
9月30日，
20212020
(单位：千)
经营活动提供的现金净额(用于)$(19,949)$17,753 
用于投资活动的净现金(2,451,736)(620,945)
融资活动提供的现金净额3,039,300 1,476,559 
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金的影响(157)— 
现金、现金等价物和限制性现金净增长$567,458 $873,367 
经营活动的现金流
在截至2021年9月30日的9个月中，经营活动中使用的现金主要包括经非现金项目调整的6.585亿美元的净亏损，包括4.454亿美元的基于股票的薪酬支出，1.897亿美元的折旧和摊销费用，3620万美元的经营权资产非现金减少，2460万美元的捐赠普通股，2080万美元的递延佣金摊销，1560万美元的与我们的Zipwhip和之前的收购相关的税收优惠，a债务贴现和发行成本摊销550万美元，营业资产和负债累计变化1.418亿美元。关于运营资产和负债的变化，应收账款和预付费用增加了1.411亿美元，这主要是由于我们从某些较大客户收到现金的时间、云基础设施费用的预付款和某些运营费用。应付账款和其他流动负债增加7610万美元，主要原因是交易量增加。营业租赁负债减少3,630万美元，原因是对我们的营业租赁义务进行了支付。其他长期资产增加6650万美元，主要是因为与我们业务增长相关的销售佣金余额增加。
在截至2020年9月30日的9个月中，经营活动提供的现金主要包括经非现金项目调整后的净亏损3.116亿美元，包括2.378亿美元的股票薪酬支出，9810万美元的折旧和摊销费用，2720万美元的经营权资产减少，1840万美元的债务贴现和发行成本摊销，840万美元的信贷损失拨备增加，860万美元的递延销售佣金摊销和8680万美元的关于运营资产和负债的变化，应收账款和预付费用增加了6710万美元，这主要是由于我们的客户收到现金的时间、云基础设施费用的预付款和某些运营费用。应付账款和其他流动负债增加5970万美元，主要原因是交易量增加。由于对我们的经营租赁义务的支付，经营使用权负债减少了2520万美元。长期资产增加了6480万美元，主要是因为与我们业务增长相关的销售佣金余额增加。
投资活动的现金流
在截至2021年9月30日的9个月中，用于投资活动的现金为25亿美元，主要包括购买19亿美元的有价证券和其他投资(扣除到期日和销售)，为收购其他业务支付的4.909亿美元净现金，3360万美元与购买长期资产有关，以及3590万美元与资本化软件开发成本相关。
在截至2020年9月30日的9个月中，用于投资活动的现金为6.209亿美元，主要包括5.728亿美元的有价证券购买(扣除到期日和销售)，2610万美元的资本化软件开发成本和1930万美元的长期资产购买。

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融资活动的现金流
在截至2021年9月30日的9个月中，融资活动提供的现金为30亿美元，主要包括我们公开股票发行的18亿美元净收益，我们发行2029年票据和2031年票据的净收益9.847亿美元，如本季度报告(Form 10-Q)其他部分包括的我们精简综合财务报表的附注10所述，结算与我们2021年第二季度完全赎回的可转换票据相关的封顶看涨交易的净收益2.284亿美元，以及77.84亿美元这被融资租赁的本金支付490万美元和为清偿税负而扣留的股权奖励价值660万美元所抵消。
在截至2020年9月30日的9个月中，融资活动提供的现金为15亿美元，主要包括我们公开股票发行的14亿美元净收益，以及我们员工行使的股票期权收益和根据我们员工股票购买计划发行的股票7920万美元。这些流入被我们可转换票据和融资租赁的670万美元本金支付以及与为清偿税收债务而扣留的股权奖励价值420万美元部分抵消。
关键会计政策和估算
我们未经审计的简明综合财务报表是根据美国公认的会计原则编制的。在编制这些未经审计的简明合并财务报表时，我们需要做出影响资产、负债、收入、费用和相关披露报告金额的估计和假设。我们在持续的基础上评估我们的估计和假设。我们的估计是基于历史经验和我们认为在这种情况下合理的各种其他假设。我们的实际结果可能与这些估计不同。
除了我们在2021年第二季度采用衍生品和套期保值政策(如本Form 10-Q季度报告中其他地方的未经审计的简明综合财务报表附注2(E)中进一步描述的那样)外，我们的关键会计政策没有发生任何变化，如我们于2021年2月26日提交给证券交易委员会的Form 10-K年度报告中所述。
尚未采用的会计公告
没有尚未采用的重大近期会计声明。
表外安排
我们没有达成任何表外安排，也没有在可变利息实体中持有任何股份。
合同义务和其他承诺
我们的主要承诺包括根据我们的2029年票据和2031年票据承担的义务，我们对办公空间的运营租赁，以及我们对我们的云基础设施和网络服务提供商的合同承诺。在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，我们签订了几份期限长达四年的不可取消供应商协议，总采购承诺分别为900万美元和4.47亿美元。
可用的信息
在我们向美国证券交易委员会(SEC)提交文件后，可通过我们的投资者关系网站免费下载以下文件：Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告以及我们年度股东大会的委托书。我们的投资者关系网站位于http://investors.twilio.com.SEC还维护着一个互联网网站，其中包含以电子方式向SEC提交的报告、委托书和其他有关发行人(如我们)的信息。该网站网址为www.sec.gov。
我们在我们的投资者关系网站上对我们的财报电话会议和我们与投资界成员一起参与或主办的某些活动进行了网络直播。此外，作为我们投资者关系网站(https://investors.twilio.com).)的一部分，我们提供有关我们财务业绩的新闻或公告的通知，包括证券交易委员会文件、投资者事件、新闻和收益新闻稿以及博客我们还使用我们的推特账户(https://twitter.com/twilio)和首席执行官Jeff Lawson(https://twitter.com/jeffiel))的推特账户作为披露有关我们公司、我们的服务和其他事项的信息以及遵守FD法规规定的披露义务的手段。

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进一步的公司治理信息，包括我们的公司治理准则和商业行为和道德准则，也可以在我们的投资者关系网站上“公司治理”的标题下获得。我们网站和上述社交媒体渠道的内容并不打算通过引用的方式纳入本季度报告(Form 10-Q)或我们提交给证券交易委员会的任何其他报告或文件中，而且对我们网站的任何提及都仅是非主动的文字参考。
第三项。 关于市场风险的定量和定性披露
我们在正常业务过程中面临一定的市场风险，包括以下敏感性：
利率风险
截至2021年9月30日，我们拥有15亿美元的现金、现金等价物和限制性现金，以及39亿美元的有价证券。现金、现金等价物和限制性现金由银行存款和货币市场基金组成。有价证券主要由美国国债和高信用质量的公司债券组成。现金及现金等价物及有价证券为营运资金而持有。这种赚取利息的工具带有一定程度的利率风险。到目前为止，利息收入的波动并不明显。我们投资活动的主要目标是在不大幅增加风险的情况下保本并最大化收益。我们不为交易或投机目的进行投资，也没有使用任何衍生金融工具来管理我们的利率风险敞口。由于我们的投资是短期性质的，我们没有，也不预期会因为利率的变化而面临重大风险。假设利率在上述任何期间发生10%的变化都不会对我们未经审计的简明综合财务报表产生实质性影响。
2018年5月，我们发行了本金总额5.5亿美元的可转换票据，截至2021年6月2日已全部赎回。
2021年3月，我们发行和出售了本金总额为10亿美元的2029年债券和2031年债券，固定利率分别为3.625%和3.875%。
货币兑换风险
我们大多数海外子公司的功能货币是美元。我们海外子公司的当地货币是澳元、百慕大美元、巴西雷亚尔、英镑、加拿大元、哥伦比亚比索、捷克克朗、欧元、港币、印度卢比、日元、墨西哥比索、波兰兹罗提、塞尔维亚第纳尔、新加坡元和瑞典克朗。
我们的子公司按期末汇率重新计量货币资产和负债，而非货币项目按历史汇率重新计量。收入和费用账户按年内有效的平均汇率重新计量。如果外币汇率发生变化，我们的海外子公司的财务报表换算成美元将导致已实现的损益，这些损益将记录在我们未经审计的简明综合经营报表中。
由于我们面临外币汇率变化可能导致的市场风险，我们进行外币衍生品对冲交易以降低这些风险。欲了解更多信息，请参阅本季度报告10-Q表中其他部分包含的简明综合财务报表的附注2(E)和附注4。
假设外汇汇率在上述任何期间变动10%，都不会对我们未经审计的简明综合财务报表产生实质性影响。
第四项。管制和程序
(A)进一步评估披露控制和程序
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至本季度报告Form 10-Q所涵盖的期间结束时，我们的披露控制和程序(如交易所法案下的规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义)的有效性，我们的管理层已经在首席执行官和首席财务官的参与下评估了我们的披露控制和程序(如交易所法案下的规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义)的有效性。

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基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2021年9月30日，我们的披露控制和程序是有效的，可以提供合理的保证，即我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求我们披露的信息在SEC规则和表格指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并且这些信息被积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官(视情况而定)，以便及时做出有关所需披露的决定。
(二)加强内部控制改革
在截至2021年9月30日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地很可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化，这些变化与交易所法案规则13a-15(D)和15d-15(D)要求的评估有关。
(C)克服控制有效性的内在限制
我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，并不期望我们的披露控制和程序或我们对财务报告的内部控制能够防止或发现所有错误和所有欺诈。一个控制系统，无论构思和操作如何完善，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，以确保控制系统的目标得以实现。由于所有控制系统的固有限制，任何控制评估都不能绝对保证公司内部的所有控制问题和舞弊事件(如果有)都已被检测到。任何控制系统的设计，部分也是基于对未来事件的可能性的某些假设，不能保证任何设计在所有潜在的未来情况下都能成功地实现其所述的目标。随着时间的推移，控制可能会因为条件的变化而变得不充分，或者对政策或程序的遵守程度可能会恶化。由于具有成本效益的控制系统的固有限制，由于错误或欺诈而导致的错误陈述可能会发生，并且不会被检测到。

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第II部分-其他资料
第1项。法律程序
请参阅本季度报告(Form 10-Q)中其他部分包含的未经审计的简明综合财务报表的附注13(B)，以了解我们当前重大法律程序的描述。
第1A项。风险因素
下面介绍与我们的业务相关的风险和不确定性。您应慎重考虑以下所述的风险和不确定因素，以及本Form 10-Q季度报告中的所有其他信息，包括第I部分的第22项“管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析”，以及本Form 10-Q季度报告中其他地方的未经审计的简明综合财务报表和相关附注。下面描述的风险和不确定性可能并不是我们面临的唯一风险和不确定性。如果任何风险实际发生，我们的业务、财务状况、经营结果和前景都可能受到实质性的不利影响。在这种情况下，我们A类普通股的市场价格可能会下降。
与我们业务相关的风险因素和不确定因素摘要
我们的业务受到许多风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定性超出了我们的控制范围。这些风险和不确定性中的一种或一种组合可能会对我们作出前瞻性陈述的任何事项产生重大影响，并导致我们的实际结果或实际事件或事件与前瞻性陈述中描述的那些结果或事件或事件大不相同。与我们的业务相关的一些主要风险包括：
•全球新冠肺炎疫情的影响；
•我们产品和平台的新市场和未经验证的市场；
•我们有能力有效地管理我们的快速增长；
•我们季度业绩的波动以及我们满足证券分析师和投资者预期的能力；
•我们有能力维护和提升我们的品牌，提高我们公司和产品的市场知名度；
•由于隐私法、数据收集和传输限制以及国内或国外相关法规的限制，我们的解决方案的使用和采用受到限制；
•客户的流失或使用我们产品的减少；
•我们以符合成本效益的方式吸引新客户的能力；
•我们有能力对我们的产品进行改进，并推出获得市场认可的新产品；
•我们在我们参与的市场中有效竞争的能力；
•我们的亏损历史和对未来盈利能力的不确定性；
•我们有能力提高我们的产品被企业采用的能力；
•我们有能力扩大与现有技术合作伙伴客户的关系，并增加新的技术合作伙伴客户；
•与扩展国际业务相关的重大风险；
•遵守适用的法律法规；
•与电信有关的法规和未来的立法或监管行动；
•我们有能力获取或保留地理、移动、区域、本地或免费号码，并根据行业法规及时有效地处理转移这些号码的请求；
•我们有能力有效地适应和响应快速变化的技术、不断发展的行业标准、不断变化的法规以及不断变化的客户需求、要求或偏好；
•根据与客户的协议，我们有能力提供每月至少99.95%的正常运行时间服务水平承诺；
•我们的网络或系统、AWS或我们的服务提供商的任何入侵；
•产品中的缺陷或错误；
•我们最大客户的任何收入损失或下降；
•第三人涉嫌侵犯其财产权的诉讼；

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•因各种协议中的赔偿条款而承担侵犯知识产权的重大责任和其他损失；
•我们有能力从最近的收购、合作和投资中实现潜在利益，这是因为我们有能力成功整合收购的业务和技术，或实现此类收购、合作和投资的预期好处；
•高级管理人员和其他关键员工的流失；
•我们使用开源软件；
•我们对第三方SaaS技术的依赖；
•对我们的全球业务和结构可能产生不利的税收后果；
•过度刷卡或欺诈活动；
•本行业或全球经济的不利条件；
•需要额外的资金来支持我们的业务，并以可接受的条件提供资金(如果有的话)；
•对外币汇率波动的风险敞口；
•我们利用净营业亏损抵消未来应税收入的能力；
•未能保持有效的财务报告披露控制和内部控制制度；
•大流行、地震、火灾、洪水和其他自然灾害事件的风险，以及电力中断、计算机病毒、数据安全漏洞或恐怖主义等人为问题造成的中断；
•A类普通股交易价格波动；
•由于未来股票的大量出售，我们A类普通股的市场价格可能会下降；
•需要一大笔现金来偿还我们未来的债务；以及
•我们有能力筹集到偿还2029年债券和2031年债券所需的资金，以换取现金。

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与我们的业务和行业相关的风险
全球新冠肺炎大流行可能会对我们的业务、运营业绩和财务业绩产生不利影响。

新冠肺炎在全球的快速传播在过去已经并可能继续无限期地扰乱我们的日常运营和客户、合作伙伴和服务提供商的运营，包括由于公共卫生建议的变化、旅行限制和限制、病毒及其变种的持续时间、传播和严重程度以及潜在的复发，以及疫苗和疫苗分发的有效性以及经济复苏的时间和轨迹，所有这些都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生负面影响。在全球经济在世界各地重新开放的同时，一些国家和地区正在恢复封锁和其他限制措施，这使得复苏变得难以预测。这可能会导致对我们产品的需求水平不同，因为我们的客户、合作伙伴和服务提供商的优先事项、资源、财务状况和经济前景发生了变化，这可能会对我们的财务业绩产生不利影响或增加我们财务业绩的波动性。例如，旅游、酒店和拼车等某些行业最初受到新冠肺炎的影响比其他行业更大，复苏的速度各不相同。在新冠肺炎疫情得到遏制之前，我们已经并将继续很难预测受影响较严重行业的使用水平和收入趋势。旅游和酒店业的任何长期收缩，以及对供应链或我们的客户、合作伙伴和服务提供商运营的其他行业的任何影响，都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

此外，新冠肺炎疫情已经对全球经济和市场状况产生了不利影响，这种影响可能会持续很长一段时间，可能导致我们的客户及潜在客户、业务合作伙伴及第三方业务伙伴的业务支出减少，对我们解决方案的需求减少，客户续约率降低，销售周期延长或延迟，包括客户和潜在客户推迟签署或续签合同，或者减少与我们提供的产品和服务相关的预算或最低承诺，所有这些都可能对我们的业务运营和财务状况产生不利影响。具体地说，我们经常与客户签订年度或多年的最低承诺安排。如果客户不向我们付款或减少与我们的支出，我们可能会受到无法收取到期金额、执行合同条款的成本(包括诉讼)或收入减少的不利影响。持续的流行病还可能导致供应受限或客户需求减少，以及与我们签订或续签合同的意愿下降，其中任何一项都可能对我们的业务、运营结果和未来的整体财务表现产生不利影响。虽然我们已经制定并将继续制定计划，以帮助减轻大流行对我们业务的潜在负面影响，但这些努力可能不会奏效，长期的经济低迷可能会限制我们缓解努力的有效性。
此外，随着公司继续支持完全远程的员工，并开始适应混合工作环境，以及个人越来越多地使用语音、视频和消息传送来满足其通信需求，对电信基础设施(包括我们的语音、视频和消息传送产品)的压力和需求将会增加。要支持不断增长的需求，我们需要进行额外的投资来增加网络容量，而可用的网络容量可能是有限的。例如，如果我们的云基础设施所依赖的数据中心和我们互联的网络服务提供商无法满足容量需求，或者如果政府或监管机构决定限制我们的带宽，客户可能会在服务中遇到延迟、中断或中断。不时，包括在新冠肺炎大流行期间，我们的数据中心供应商和网络服务提供商都会出现一些中断，导致我们的一些客户服务中断。这样的交通管理措施可能会导致客户遇到服务延误、中断或中断。任何这些事件都可能损害我们的声誉，侵蚀客户的信任，导致客户停止使用我们的产品，削弱我们从现有客户那里增加收入的能力，削弱我们扩大客户基础的能力，使我们受到经济处罚，并根据我们的服务水平协议承担责任，否则会损害我们的业务、运营结果和财务状况。

新冠肺炎疫情的影响持续时间和程度取决于目前无法准确预测的未来事态发展。如果新冠肺炎疫情对我们的业务、运营结果和财务状况造成损害，这一部分描述的许多其他风险将会加剧。

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我们经历了快速增长，并预计我们的增长将持续下去，如果我们不能有效地管理我们的增长，那么我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。
自成立以来，我们的业务经历了实质性的增长。例如，我们的员工人数已从2020年9月30日的3664名员工增加到2021年9月30日的7381名员工。自从新冠肺炎对某些商业活动实施限制以来，我们已经转向了虚拟入职流程。此外，我们正在迅速扩大我们的国际业务。截至2020年9月30日，我们的国际员工人数从1108人增加到2021年9月30日的2701人。我们希望在未来继续扩大我们的国际业务。我们的平台和相关基础设施支持的客户数量、使用量和数据量也出现了显著增长。这种增长已经并可能继续对我们的企业文化、运营基础设施和管理提出重大要求，特别是在虚拟入职和有限连接的情况下。
我们相信，我们的企业文化是我们成功的关键组成部分。我们投入了大量的时间和资源来建设我们的团队和培育我们的文化。随着我们在美国和非美国地区的业务扩张，以及作为一家上市公司的成熟，我们可能会发现，在管理这种增长的同时，很难保持我们的企业文化。此外，在2021年2月，我们宣布了一种新的开放式工作混合工作方法，在这种方法下，大多数员工将可以选择在哪里工作以及如何工作。我们面临着不确定的问题，即开放式工作，以及我们可能对我们的模式进行的任何调整，是否能满足我们劳动力的需求和期望。O我们的员工通常继续在家工作，我们已经开始允许某些关键业务出差。我们继续监测世界各地疫苗接种工作的进展情况。2021年第三季度，随着部分地区新冠肺炎相关限制的放宽，我们开始对某些办事处进行阶段性重新开放。在这些情况下，重新开放包括有限的能力和社会距离，是自愿的，只有完全接种疫苗的员工才能获得，除非他们有医疗或其他受保护的例外情况。任何未能以保留我们文化关键方面的方式管理我们预期的增长和组织变革(包括Open Work和我们的重新开业方式)都可能损害我们未来成功的机会，包括我们招聘和留住员工的能力，以及有效地专注于和追求我们的公司目标。反过来，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
此外，随着我们的迅速发展，我们的组织结构也变得更加复杂。为了管理这些日益复杂的情况，我们需要继续扩大和调整我们的运营、财务和管理控制，以及我们的报告系统和程序。我们的系统和基础设施的扩展，将需要我们在增加收入之前投入大量的财政、运营和管理资源，而不能保证我们的收入会增加。
最后，如果这种增长继续下去，我们为客户保持可靠服务水平的能力可能会受到影响。如果随着我们的发展，我们无法在组织中实现必要的效率水平，那么我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。
我们的季度业绩可能会波动，如果我们未能达到证券分析师和投资者的预期，那么我们A类普通股的交易价格和您的投资价值可能会大幅下降。
我们的运营结果，包括我们的收入、收入成本、毛利率和运营费用水平，在过去每个季度都在波动，未来可能会继续大幅变化。这些波动是多种因素造成的，其中许多因素是我们无法控制的，可能很难预测，可能会也可能不会完全反映我们业务的潜在表现。如果我们的季度运营业绩或前瞻性季度和年度财务指引低于投资者或证券分析师的预期，那么我们A类普通股的交易价格可能会大幅下降。可能导致我们的运营业绩在每个季度波动的一些重要因素包括：

•新冠肺炎对我们的客户、合作伙伴和服务提供商、我们的招聘速度以及整体全球经济的影响；
•我们有能力保留和增加现有客户的收入，并吸引新客户；
•我们活跃客户账户收入的波动；
•吸引和留住企业和国际组织作为客户的能力；
•我们推出新产品和提升现有产品的能力；

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•竞争和我们竞争对手的行动，包括价格变化和新产品、服务和地域的推出；
•美国或国际法律、行业标准、条例或监管执法方面的变化，例如欧盟法院宣布欧盟-美国隐私盾牌无效、实施和执行新的全球隐私法，如“一般数据保护条例”(“GDPR”)、2018年“加州消费者隐私法”(“CCPA”)和巴西“一般数据保护法”(Lei Geral de Proteção de Dados Pessoais)(第13,709/号法律)。
•改变第三方平台(如Apple App Store和Google Play Store)的政策或做法，包括关于帮助广告商评估其广告努力有效性的Apple‘s Identifier for Advertisers(IDFA)，以及关于数据处理的透明度；
•在某一特定时期内招聘的新员工人数；
•我们支付的与我们平台上的通信交付相关的网络服务提供商费用的变化；
•我们支付的与平台运营相关的云基础设施费用发生变化；
•由于我们的优化努力或其他原因，我们的定价发生了变化；
•由于与我们的大客户谈判而降低了价格；
•我们销售队伍的扩张速度和生产率，包括我们的企业销售队伍，这是我们最近扩张努力的重点；
•我们客户关系的规模和复杂性的变化；
•我们服务的销售周期的长度和复杂性，特别是对较大的企业、政府和受监管组织的销售；
•客户在特定时期内使用的产品组合的变化；
•美国和国际产品收入构成的变化；
•与我们的业务运营和扩张相关的运营成本和资本支出的金额和时间，包括对我们的国际扩张、额外的系统和流程以及新产品和服务的研究和开发的投资；
•在我们平台上交付和使用我们的产品的重大安全漏洞、技术困难或中断；
•与合并、收购或其他战略交易有关的费用以及整合的后续成本；
•客户付款的时间和向客户收取应收账款的困难；
•可能对潜在客户采用我们的产品的能力或意愿产生不利影响、推迟潜在客户的采用决定、减少我们使用产品所产生的收入或影响客户保留率的一般经济条件；
•不断上升的通货膨胀和我们控制成本的能力，包括我们的运营费用；
•外币汇率的变化和我们有效对冲外币风险的能力；
•非常费用，如诉讼费或其他与纠纷有关的和解款项；

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•在我们开展业务的司法管辖区内主管部门作出的销售税和其他税收决定；
•新会计公告的影响；以及
•股票薪酬费用的波动。
上述一个或多个因素和其他因素的发生可能会导致我们的运营结果发生重大变化。因此，我们认为，对我们的运营业绩进行季度间的比较可能没有意义，也不应依赖于作为未来业绩的指标。此外，我们相当大比例的运营费用本质上是固定的，并基于预测的收入趋势。因此，如果出现收入缺口，我们可能无法在短期内减轻对我们的收入(亏损)和利润率的负面影响。如果我们未能达到或超过投资者或证券分析师的预期，那么我们A类普通股的交易价格可能大幅下跌，我们可能面临代价高昂的诉讼，包括证券集体诉讼。
此外，新冠肺炎等全球流行病以及某些大型活动(如重大选举和体育赛事)可能会显著影响我们平台上的使用水平，这可能会导致我们的运营结果出现波动。我们预计，在某些季节性和一次性活动期间，包括我们在内的所有通信平台的使用量大幅增加，可能会影响这些活动期间我们产品的交付和质量。我们还倾向于遇到与举办Signal相关的费用增加的情况，我们计划继续每年举办一次。这类一年一度的一次性活动可能会导致我们的运营结果出现波动，并可能影响我们的收入和运营费用。
如果我们不能保持和提升我们的品牌，不能提高我们公司和产品的市场知名度，那么我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
我们相信，保持和加强“Twilio”品牌认同感，提高我们公司和产品的市场认知度，特别是在开发商中的知名度，对于实现我们的平台的广泛接受、加强我们与现有客户的关系以及我们吸引新客户的能力至关重要。我们品牌的成功推广将在很大程度上取决于我们持续的营销努力，我们继续提供高质量产品的能力，我们成为云通信市场思想领导者的能力，以及我们成功地将我们的产品和平台与竞争产品和服务区分开来的能力。我们的品牌推广和思想领导活动可能不会成功，也可能不会增加收入。此外，独立行业分析师经常对我们的产品以及与之竞争的产品和服务进行评论，这可能会对我们的产品在市场上的形象产生重大影响。如果这些评论是负面的，或者没有对我们竞争对手的产品和服务的评论那么强烈，那么我们的品牌可能会受到损害。
我们的客户不时会投诉我们的产品，例如对我们的价格和客户支持的投诉。如果我们不能有效地处理客户投诉，我们的品牌和声誉可能会受损，我们的客户可能会对我们失去信心，他们可能会减少或停止使用我们的产品。此外，我们的许多客户在社交媒体上发布和讨论基于互联网的产品和服务，包括我们的产品和平台。我们的成功在一定程度上取决于我们能否在现有和潜在客户寻求和分享信息的社交媒体渠道上产生积极的客户反馈，并将负面反馈降至最低。如果我们对产品或平台采取的行动或做出的改变惹恼了这些客户，那么他们的在线评论可能会对我们的品牌、声誉和客户信任产生负面影响。对我们、我们的产品或我们的平台的投诉或负面宣传可能会对我们吸引和留住客户的能力、我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
推广我们的品牌还需要我们进行大量的支出，我们预计这些支出将随着我们的市场竞争变得更加激烈以及随着我们向新市场的扩张而增加。就这些活动增加收入而言，这些收入可能仍不足以抵消我们增加的开支。此外，由于持续的新冠肺炎疫情对旅行和面对面会议的限制，我们举办面对面活动的能力有限，而这些活动在前几年一直是我们客户渠道的一个重要来源。在不久的将来，我们很可能会举办虚拟和面对面的客户、员工或行业活动，总体来说，面对面活动的数量将少于新冠肺炎大流行之前举办的活动。我们通常依赖营销和促销活动，如信号会议和面对面会议，以促进客户注册并为潜在客户创造线索，我们无法预测新冠肺炎疫情可能会在多长时间或多大程度上继续限制我们的营销、促销和销售活动。如果我们不能成功地维护和提升我们的品牌，那么我们的业务可能不会增长，我们可能会看到我们相对于竞争对手的定价权降低，我们可能会失去客户，所有这些都会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

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我们的产品和平台的市场在继续发展，可能会衰退或经历有限的增长，部分依赖于开发者继续采用我们的平台和使用我们的产品。
我们成立于2008年，一直在开发和提供一个基于云的平台，使开发人员和组织能够将语音、消息、视频和电子邮件通信功能集成到他们的软件应用程序中。这一市场在继续发展，并受到许多风险和不确定因素的影响。我们认为，目前我们的收入占这个市场总收入的很大一部分，因此，我们相信我们未来的成功将在很大程度上取决于这个市场的增长(如果有的话)和发展。如果开发人员和组织不认识到我们的产品和平台的需求和优势，他们可能会决定采用替代产品和服务来满足部分业务需求。为了发展我们的业务和扩大我们的市场地位，我们打算专注于教育开发人员和其他潜在客户了解我们的产品和平台的好处，扩大我们产品的功能，并将新技术推向市场，以提高市场对我们平台的接受度和使用率。我们是否有能力扩大我们的产品和平台所针对的市场取决于许多因素，包括与此类产品和平台相关的成本、性能和感知价值。我们的产品和平台的市场可能无法显著增长，或者由于开发商缺乏接受度、技术挑战、竞争产品和服务、现有和潜在客户的支出减少、经济状况疲软和其他原因，对我们产品的需求可能会减少。如果我们的市场没有显著增长或对我们产品的需求减少，那么我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
我们实际或认为未能遵守与隐私、数据保护和数据安全相关的日益严格的法律、法规和合同义务，可能会损害我们的声誉，并使我们面临巨额罚款和责任。
我们和我们的客户受到众多国内外隐私、数据保护和数据安全法律法规的约束，这些法律法规限制收集、使用、披露和处理个人信息，包括金融和健康数据。这些法律和法规正在演变，正在法庭上接受考验，可能会导致我们对与个人信息相关的做法进行更多的监管和公众审查，并可能增加我们面临监管执法行动、制裁和诉讼的风险。
此外，在许多情况下，新的国内和外国法律法规的解释和应用是不确定的，我们在这些司法管辖区的法律和监管义务可能会经常发生意想不到的变化，包括各种监管机构或其他政府机构可能颁布新的或额外的法律或法规，发布使以前的法律或法规无效的裁决，或大幅增加处罚。

例如，欧盟(EU)通过了2018年5月25日生效的GDPR，并对不遵守规定的行为实施了严厉的处罚。违反GDPR的公司可能面临私人诉讼、数据处理限制或禁令，以及高达2000万欧元或全球年收入4%的罚款。GDPR将全面的隐私、数据保护和数据安全义务强加给企业，并要求代表客户处理个人信息的服务提供商(数据处理者)做出合同隐私、数据保护和数据安全承诺，与欧洲数据保护当局合作，实施安全措施，发出数据泄露通知，并保存个人信息处理活动的记录。欧盟成员国也有国家法律限制直接营销沟通和使用cookie和类似技术。如果我们遵守GDPR或其他适用的欧盟法律和法规的努力不成功，我们可能会被处以巨额罚款，并限制我们根据需要处理个人信息以提供我们的产品和服务的能力，这可能会阻碍我们在欧盟开展业务的能力，减少对我们服务的需求，并对我们的业务和运营结果产生不利影响。
我们过去依赖于各种传输保障措施，包括欧盟-美国和瑞士-美国隐私盾牌框架，以使来自欧洲经济区(“EEA”)的数据传输合法化。然而，在2020年7月16日，欧盟法院在一项名为“Schrems II”的裁决中宣布欧盟-美国隐私盾牌无效，并质疑欧盟-美国隐私盾牌的主要替代方案之一-欧盟委员会的标准合同条款-是否可以合法地用于从欧洲向美国或大多数其他国家传输个人信息。目前，标准合同条款的可行替代方案寥寥无几，如何根据GDPR将个人信息从欧洲经济区转移到美国也存在不确定性。

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虽然Twilio依靠其具有约束力的公司规则作为将数据从欧洲经济区转移到其他司法管辖区(包括美国)合法化的主要机制，但欧盟委员会随后于2021年6月4日批准了新的标准合同条款，并由欧洲数据保护委员会(EDPB)提供指导，这使得Twilio有义务采取补充的安全措施，并对跨境数据转移进行转移影响评估。不能保证我们的客户会对我们的评估或补充措施感到满意。由于我们的主要数据处理设施目前位于美国，我们经历了欧洲或跨国客户对继续使用我们的服务的犹豫、不情愿或拒绝，原因是法院的裁决和EDPB随后的解释性指导给这些客户带来了潜在风险。我们和我们的客户面临欧盟数据保护机构采取执法行动的风险，直到我们能够确保从EEA向我们传输的所有数据都是合法的。同样，瑞士数据保护机构认定，瑞士-美国隐私盾牌(Swiss-U.S.Privacy Shield)不再足以让美国被视为数据传输方，并对标准合同条款作为将个人信息转移到瑞士以外的机制的可行性提出了质疑。以色列曾允许根据欧盟-美国隐私盾牌向美国转移以色列的个人信息，但以色列也宣布，这不再是从以色列向美国转移个人信息的有效基础。
虽然我们正在积极努力提高我们在欧洲和其他国家的数据处理能力，但如果我们不能足够快地提高这些能力，而向美国或其他国家传输个人信息的其他有效解决方案在此期间不可用或难以实施，我们可能会继续面临欧洲和跨国客户不愿使用我们的服务，以及面临更多监管行动、巨额罚款和禁止从欧洲处理或传输个人信息的禁令的风险。无法从欧洲或其他国家传输个人信息的情况已经减少，如果受影响的客户寻求不涉及此类传输的替代方案，对我们产品和服务的需求可能会继续减少。
美国对隐私、数据保护和数据安全的监管也变得更加严格。例如，2020年1月1日生效的CCPA赋予加州居民更大的权利，可以访问和删除他们的个人信息，选择不分享某些个人信息，并获得有关他们的个人信息如何使用的详细信息。CCPA规定了对违规行为的民事处罚，以及对数据泄露的私人诉权，预计这将增加数据泄露诉讼。CCPA可能会增加我们的合规成本和潜在责任。一些观察人士指出，CCPA可能标志着美国国家隐私、数据保护和数据安全立法更加严格的趋势的开始，这可能会增加我们的潜在责任，并对我们的业务产生不利影响。CCPA将于2023年1月1日大幅扩大，届时加州2020年隐私权法案(CPRA)将全面生效。除其他事项外，CPRA将赋予加州居民限制使用某些敏感个人信息的能力，进一步限制跨上下文广告的使用，建立对保留个人信息的限制，扩大受CCPA私人诉讼权利约束的数据泄露类型，对涉及16岁以下加州居民的CPRA违规行为规定更高的惩罚，并设立新的加州隐私保护局(California Privacy Protection Agency)来实施和执行新法律。此外，弗吉尼亚州和科罗拉多州都以《弗吉尼亚州消费者数据保护法案》和《科罗拉多州隐私法案》的形式通过了新的隐私立法，分别于2023年1月1日和2023年7月1日生效。
随着美国其他州通过隐私、数据保护和数据安全法律，这些法律可能会对这些州个人个人信息的处理施加不同的义务或限制，遵守这些法律将变得更加复杂，我们的合规成本和潜在责任可能会增加。
此外，随着我们在FCC注册为互联VoIP提供商，我们还必须遵守与美国客户专有网络信息(CPNI)规则相关的隐私法。如果我们未能遵守这些要求，我们可能会面临监管审计、民事和刑事处罚、罚款和违约索赔，以及声誉损害，这可能会影响客户与我们做生意的意愿。
美国和欧盟以外的司法管辖区也在通过更严格的隐私、数据保护和数据安全法律。例如，2019年7月8日，巴西颁布了《一般数据保护法》(Lei Geral de Proteção de Dados Pessoais)(第13,709/2018号法律)，2020年6月5日，日本通过了《个人信息保护法》修正案。这两部法律都对个人信息的处理进行了广泛的监管，其方式可与GDPR相提并论，违反LGPD和APPI的人将面临重大处罚。
我们继续看到司法管辖区实施资料本地化法律，规定个人资料或某些类别的个人资料须储存在原属司法管辖区内。这些规定可能会抑制我们向这些市场扩张的能力，或者禁止我们在没有重大额外成本的情况下继续在这些市场提供服务。

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除了我们的法律义务外，由于隐私、数据保护和数据安全方面的变化以及我们提供的服务的扩展，我们在隐私、数据保护和数据安全方面的合同义务也变得越来越严格。某些隐私、数据保护和数据安全法律，如GDPR和CCPA，要求我们的客户对其服务提供商施加特定的合同限制。此外，我们已开始支持涉及受保护健康信息处理的客户工作负载，因此需要与客户签署业务伙伴协议(“BAAS”)，这些协议要求我们遵守1996年“美国健康保险可携带性与责任法案”、“美国健康信息技术经济与临床健康法案”以及管理健康信息隐私和安全的州法律对隐私和安全的要求。
我们实际或被认为未能遵守有关隐私、数据保护和数据安全的法律、法规或合同承诺，可能会导致代价高昂的法律行动、负面宣传、重大责任以及对我们服务的需求下降，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。例如，2016年2月，加利福尼亚州阿拉米达县高级法院(Alameda County Superior Court)提起了一项可能的集体诉讼，指控我们的产品允许应客户的某些要求以违反加州侵犯隐私法的方式截取、录音和披露通信。这起诉讼已经了结，但未来的行动可能会导致类似的索赔，包括损害赔偿和相关处罚，这可能会分散管理层的注意力和资源，并损害我们的业务。
我们的业务依赖于客户越来越多地使用我们的产品，任何客户的流失或他们使用我们产品的减少都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

我们增长和创造增量收入的能力在一定程度上取决于我们与现有客户(包括与我们收购相关的任何客户)保持和发展关系的能力，以及让他们增加对我们平台的使用的能力。如果我们的客户不增加对我们产品的使用，那么我们的收入可能会下降，我们的经营结果可能会受到损害。顾客按我们产品的使用情况收费。我们的大多数客户对我们没有长期的合同财务承诺，因此，我们的大多数客户可以随时减少或停止使用我们的产品，而不会收取罚款或终止费。客户可能出于各种原因终止或减少使用我们的产品，包括他们对我们的产品、我们产品的价值主张或我们满足其需求和期望的能力不满意，或者由于竞争对手推出新的竞争产品。例如，2021年2月26日，我们平台上的一项关键功能启用服务超载，导致我们的云通信平台中的多个产品出现连接问题，影响我们的客户的时间非常有限。服务中断对我们的客户使用我们的几种产品的能力产生了广泛的影响。我们因向受影响的客户提供信贷而产生了一定的成本，但总体影响对我们的业务并不重要。由于停机，我们还可能最终失去或看到一个或多个客户对我们产品的使用率降低。为了在短期内保护我们的系统不受类似中断的影响，我们大幅增加了服务器容量，并增加了额外的缓存层以适应使用量高峰。我们还打算进行更长期的改善，以减轻未来服务中断的影响。, 但不能保证这些行动或改善措施在防止或减少此类服务中断方面是有效的。
我们无法准确预测客户的使用水平，如果客户对我们的产品、我们产品的价值主张或我们满足他们的需求和期望的能力不满意，客户的流失或他们对我们产品的使用水平的降低都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生负面影响，并可能导致我们未来以美元为基础的净增长率下降。如果大量客户停止使用或减少使用我们的产品，那么为了维持或增加客户的收入，我们可能需要在销售和营销方面的支出大大超过我们目前计划的支出。这种额外的销售和营销支出可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

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如果我们不能以符合成本效益的方式吸引新客户，我们的业务、经营业绩和财务状况都会受到不利影响。
为了发展我们的业务，我们必须继续以具有成本效益的方式吸引新客户。我们使用各种营销渠道来推广我们的产品和平台，例如开发者活动和开发者布道，以及搜索引擎营销和优化。我们定期调整其他营销计划的组合，例如区域客户活动、电子邮件活动、广告牌广告和公关活动。如果我们使用的营销渠道的成本大幅增加，那么我们可能会选择使用替代的、更便宜的渠道，这可能不如我们目前使用的渠道有效。随着我们增加或改变我们的营销战略组合，我们可能需要扩展到比目前更昂贵的渠道，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。在我们能够确认营销活动可能产生的任何收入之前，我们将产生营销费用，而这些费用可能不会增加收入或品牌知名度。我们过去和将来都会在新的营销活动中投入大量资金和投资，我们不能保证任何此类投资都能以高性价比的方式获得更多客户。如果我们不能维持有效的营销计划，那么我们吸引新客户的能力可能会受到不利影响，我们的广告和营销费用可能会大幅增加，我们的运营结果可能会受到影响。
如果我们不对我们的产品进行改进，并推出获得市场认可的新产品，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
我们吸引新客户和增加现有客户收入的能力在一定程度上取决于我们增强和改进现有产品、增加对我们产品的采用和使用以及推出新产品的能力。任何改进或新产品的成功取决于几个因素，包括及时完成、充分的质量测试、实际性能质量、市场可接受的定价水平和整体市场接受度。我们开发的增强功能和新产品可能不会以及时或经济高效的方式推出，可能包含错误或缺陷，可能需要返工特性和功能，可能与我们的平台或其他产品存在互操作性困难，或者可能无法获得产生大量收入所需的广泛市场接受度。此外，我们提高产品使用率的能力在一定程度上取决于产品新用例的开发，这通常是由我们的开发人员社区推动的，可能不在我们的控制范围之内。我们还投资，并可能继续投资，收购互补的业务、技术、服务、产品和其他资产，以扩大我们可以向客户提供的产品。我们可能会进行这些投资，但不确定它们是否会带来现有或潜在客户会接受的产品或增强功能。我们能够让客户使用更多的产品，这可能还需要越来越复杂和成本更高的销售努力，从而导致更长的销售周期。此外，采用新产品或增强功能可能会给我们的客户支持团队带来额外的压力，这可能需要我们支付与进一步招聘和培训相关的额外支出。如果我们不能成功地增强现有产品以满足不断变化的客户需求, 增加我们产品的采用率和使用率，开发新产品，或者如果我们提高产品使用率的努力比我们预期的更昂贵，那么我们的业务、运营结果和财务状况将受到不利影响。
我们参与的市场竞争激烈，如果我们不能有效竞争，我们的业务、经营业绩和财务状况都可能受到损害。
云通信市场发展迅速，高度分散，竞争激烈，某些细分市场的进入门槛相对较低。我们市场上的主要竞争因素包括产品的完整性、开发商的可信度、全球覆盖范围、易于集成和可编程性、产品功能、平台可扩展性、可靠性、可交付性、安全性和性能、品牌知名度和声誉、销售和营销努力的力度、客户支持以及部署和使用我们产品的成本。我们的竞争对手主要分为四类：
•遗留的本地供应商；
•地区性网络服务提供商，在他们自己的物理基础设施之上提供有限的开发者功能；
•规模较小的软件公司，与我们的部分产品线竞争；以及
•提供预打包应用程序和平台的软件即服务(SaaS)公司和云平台供应商。


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我们的一些竞争对手和潜在竞争对手规模更大，知名度更高，运营历史更长，客户关系更牢固，预算更大，资源也比我们多得多。此外，他们还拥有运营灵活性，可以将竞争对手的产品和服务捆绑在一起，只需很少或根本不需要增加成本，包括以更低的价格提供这些产品和服务，作为更大规模销售交易的一部分。因此，我们的竞争对手可能会比我们更快、更有效地响应新的或不断变化的机会、技术、标准或客户要求。此外，一些竞争对手可能会以更低的价格提供满足一项或有限数量功能的产品或服务，比我们的产品或不同地区的产品更具深度。我们现有的和潜在的竞争对手可能会开发和营销与我们的产品功能相当的新产品和服务，这可能导致我们不得不降低价格以保持竞争力。客户以多种方式使用我们的产品，并使用我们的产品在其应用程序中提供或能够支持或启用的不同级别的功能。使用我们产品的许多功能或使用我们的产品为其应用程序支持或启用核心功能的客户可能很难或发现用竞争对手的产品或服务替换我们的产品是困难的或不切实际的，而只使用有限功能的客户可能会更容易地用竞争产品替换我们的产品。我们的客户还可以选择构建我们的产品提供的部分功能，或者与网络服务提供商建立直接连接，这可能会限制或消除他们对我们产品的需求。
随着新产品和新服务的推出，以及新的市场进入者，我们预计未来的竞争将会加剧。此外，我们的一些客户可能会选择同时使用我们和竞争对手的产品。此外，客户和消费者可以选择采用其他形式的电子通信或替代通信平台。

此外，随着我们产品范围的扩大，我们可能会面临额外的竞争，在某些情况下，我们可能会发现我们的产品与客户的产品竞争，这可能会导致他们用有竞争力的产品取代我们的产品。如果我们的一个或多个竞争对手与另一个竞争对手或供应商合并或合作，竞争格局的变化也可能对我们有效竞争的能力产生不利影响。例如，我们的某些竞争对手在2021年从事了收购活动，未来可能还会继续这样做。 此外，我们的一些竞争对手的标价比我们低，这可能会吸引某些客户，即使这些产品的功能不同或功能较差。如果我们由于竞争压力而无法维持目前的价格，我们的利润率将会下降，我们的业务、经营业绩和财务状况将受到不利影响。此外，定价压力和竞争加剧通常可能导致收入减少、利润率下降、亏损增加或我们的产品无法获得或保持广泛的市场接受度，任何这些都可能损害我们的业务、运营结果和财务状况。
我们有亏损的历史，我们不确定未来的盈利能力。
自成立以来，我们每年都出现净亏损，其中截至2021年9月30日的9个月以及截至2020年和2019年12月31日的年度分别净亏损2.241亿美元、4.91亿美元和3.071亿美元。截至2021年9月30日，我们的累计赤字为18亿美元。我们预计会继续投入大量财政和其他资源，其中包括：
•对我们的工程团队进行投资，改进安全和数据保护，开发新产品、特性和功能，并对我们的平台进行增强；
•销售和营销，包括继续扩大我们的直销组织和营销计划，特别是针对企业和美国以外的组织，并扩大我们的计划，旨在提高我们在现有和新的开发商中的品牌知名度；
•扩大我们在国内和国际上的业务和基础设施；以及
•一般管理，包括法律、会计和其他与上市公司相关的费用。
这些投资可能不会增加我们的收入或增长我们的业务。我们还预计，随着时间的推移，我们的收入增长率将会下降。因此，我们可能无法产生足够的收入来抵消我们预期的成本增长，并实现并维持盈利能力。如果我们不能实现并保持盈利，那么我们的业务、经营业绩和财务状况都将受到不利影响。

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如果我们不能增加企业对我们产品的采用率，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
从历史上看，我们的大部分收入都依赖于软件开发人员通过我们的自助服务模式采用我们的产品。我们能否扩大客户基础，特别是在企业中，并使我们的产品获得更广泛的市场接受，在一定程度上将取决于我们有效地组织、集中和培训我们的销售和营销员工的能力。
我们说服企业采用我们产品的能力在一定程度上取决于我们吸引和留住有向企业销售经验的销售人员的能力。我们相信，拥有我们所需要的技能和技术知识的经验丰富的销售专业人员将面临激烈的竞争。我们能否在未来实现显著的收入增长，在一定程度上将取决于我们是否有能力招聘、培训和留住足够数量的有经验的销售专业人员，特别是那些有向企业销售经验的销售专业人员。此外，即使我们成功聘请到合资格的销售人员，新员工也需要经过大量培训和经验，才能全面提高生产力，特别是针对企业和新地区的销售工作。我们最近的招聘和计划中的招聘可能不会像我们预期的那样迅速变得富有成效，而且我们未来可能无法在我们开展业务的市场招聘或留住足够数量的合格人员。由于我们没有针对企业的销售努力的长期历史，我们无法预测随着我们组织和培训我们的销售队伍，我们的销售额是否会增加，或者增加到什么程度，或者销售人员需要多长时间才能提高工作效率。
随着我们寻求企业更多地采用我们的产品，包括主要针对大型公司复杂联系中心实施的Flex等产品，我们预计会招致更高的成本和更长的销售周期。在企业市场领域，采用我们产品的决定可能需要多个技术和业务决策者的批准，包括法律、安全、合规、采购、运营和IT。此外，虽然企业客户可能会在有限的基础上快速部署我们的产品，但在他们承诺大规模部署我们的产品之前，他们通常需要对我们的产品进行广泛的培训和大量的客户支持时间，进行旷日持久的定价谈判，并寻求获得随时可用的开发资源。此外，与通过我们的自助服务模式进行销售相比，企业的销售周期本质上更复杂、更难以预测，一些企业客户可能不会充分使用我们的产品来产生收入，从而证明获得此类客户的成本是合理的。此外，这些复杂和资源密集型的销售工作可能会给我们的产品和工程资源带来额外的压力。此外，企业，包括我们的一些客户，可能会选择开发自己的解决方案，而不包括我们的产品。随着他们对我们产品的使用量增加，他们还可能要求降低定价，这可能会对我们的毛利率产生不利影响。由于我们向企业销售和营销的经验有限，我们向这些潜在客户销售产品的努力可能不会成功。如果我们不能增加我们从企业获得的收入，那么我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利的影响。
如果我们不能扩大与现有技术合作伙伴客户的关系并增加新的技术合作伙伴客户，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。
我们相信，我们业务的持续增长在一定程度上取决于发展和扩大与技术合作伙伴客户的战略关系。技术合作伙伴客户将我们的软件产品嵌入到他们的解决方案中，例如用于联系中心、销售人员和营销自动化的软件应用程序，然后将此类解决方案销售给其他企业。当潜在客户没有可用的开发人员资源来构建他们自己的应用程序时，我们会将他们推荐给我们的技术合作伙伴(将我们的产品嵌入到他们销售给其他企业的解决方案中)或我们的咨询合作伙伴(他们为软件开发专业知识有限的组织提供咨询和开发服务，以便将我们的平台构建到他们的软件应用程序中)。
作为我们增长战略的一部分，我们打算扩大与现有技术合作伙伴客户的关系，并增加新的技术合作伙伴客户。如果我们不能及时、经济高效地扩大与现有技术合作伙伴客户的关系或与新的技术合作伙伴客户建立关系，那么我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。此外，即使我们成功地建立了这些关系，但在将我们的产品集成到这些客户的解决方案中存在问题或问题时，我们的声誉和发展业务的能力可能会受到损害。

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为了交付我们的产品，我们依赖网络服务提供商和互联网服务提供商提供我们的网络服务和连接，而这些服务质量的中断或恶化，或我们为在我们的平台上交付通信而支付的网络服务提供商费用的变化，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
我们目前与世界各地的网络服务提供商互连，使我们的客户能够通过他们的网络使用我们的产品。虽然我们正在多个国家取得授权，以便直接取得电话号码，以及在网络服务供应商的网络上提供语音服务，但我们预期我们会继续依赖网络服务供应商提供这些服务。在我们无法直接获得电话号码的地方，我们对网络服务提供商的依赖降低了我们的运营灵活性，降低了我们及时更改服务和控制服务质量的能力。此外，网络服务提供商向我们收取的费用可能每天或每周都会发生变化，而我们通常不会以同样快的速度改变客户的定价。
有时，网络服务提供商会因监管、竞争或其他与行业相关的变化而征收额外费用，这些变化会增加我们的网络成本。例如，在2020年初，美国一家主要移动运营商推出了一项新的应用对人(A2P)短信服务，为递送给其用户的A2P短信增加了一项新的费用，其他美国移动运营商已经增加或正在增加类似的费用。虽然我们历来通过与网络服务提供商进一步谈判、吸收增加的成本或向客户改变价格来应对这些类型的费用上涨，但不能保证我们未来能够继续这样做，而不会对我们的业务造成实质性的负面影响。就这些新运营商的A2P短信费用而言，在我们吸收费用的短暂阶段之后，我们从2021年5月1日开始将这些费用直接转嫁给向这些运营商的订户发送短信的客户。我们预计这将增加我们的收入和收入成本，但不会影响通过发送这些消息而获得的毛利美元。然而，从数学上讲，这将对我们的毛利率产生负面影响。此外，如果特定市场中的所有网络服务提供商都实施相同的费用结构，如果与客户支付的基础价格相比，费用的幅度过大，或者如果市场状况限制了我们提高向客户收取价格的能力，我们应对任何新费用的能力可能会受到限制。
此外，许多这些网络服务提供商与我们没有长期承诺的合同，可能会在没有通知的情况下中断服务或终止与我们的协议。如果我们的大部分网络服务提供商停止向我们提供对其基础设施的访问、未能以经济高效的方式向我们提供这些服务、停止运营或以其他方式终止这些服务，则因获得资格并切换到其他网络服务提供商而导致的延迟可能既耗时又昂贵，并可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。此外，如果我们的网络服务提供商出现问题，可能会导致我们的产品出现错误或通信质量不佳，我们可能难以确定问题的根源。无论是由于我们的平台还是网络服务提供商，如果我们的产品出现错误或质量不佳的通信，都可能导致现有客户流失或潜在客户延迟采用我们的产品，并可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
此外，我们有时会通过直接接触网络服务提供商的中介机构获得网络服务。虽然我们正在确保与许多国家的网络服务提供商建立直接连接，但我们预计我们将继续依赖中介机构提供这些服务。这些中介有时会提供与我们的产品直接竞争的产品，并可能停止向我们提供符合成本效益的服务。如果这些中介机构中有很大一部分不再提供服务，或不再以合乎成本效益的方式提供服务，我们的业务可能会受到负面影响。
我们还与世界各地的互联网服务提供商互联，使我们的客户能够使用我们的电子邮件产品，我们预计未来我们将继续依赖互联网服务提供商提供网络连接。我们对互联网服务提供商的依赖降低了我们对服务质量的控制，并使我们面临潜在的服务中断和费率波动。如果我们的很大一部分互联网服务提供商停止向我们提供对其网络基础设施的访问、未能以符合成本效益的方式提供访问、停止运营或以其他方式终止访问，则因获得资格并切换到其他互联网服务提供商而导致的延迟可能既耗时又昂贵，并可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

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我们未来的成功在一定程度上取决于我们推动国际客户采用我们产品的能力。
在截至2021年9月30日的9个月以及截至2020年和2019年12月31日的年度中，我们分别有31%、27%和29%的收入来自位于美国境外的客户账户。我们业务未来的成功将在一定程度上取决于我们在全球扩大客户基础的能力。虽然我们一直在迅速扩大我们在国际上的销售努力，但我们在美国以外销售产品的经验有限。此外，我们的开发者优先的商业模式可能不会成功，或者在美国以外的地区也不会有同样的吸引力。因此，我们向这些潜在客户推销产品的投资可能不会成功。如果我们不能增加我们从国际客户那里获得的收入，那么我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利的影响。
我们正在继续扩大我们的国际业务，这使我们面临着重大风险。
作为我们增长战略的一部分，我们正在继续扩大我们的国际业务，以增加我们来自美国以外客户的收入。2020年9月30日至2021年9月30日期间，我们的国际员工人数从1,108人增加到2,701人。我们希望开设更多的国际办事处，并雇佣员工在这些办事处工作，以便接触到新客户，并获得更多的技术人才。在国际市场上运营需要大量的资源和管理层的关注，除了我们在美国已经面临的风险之外，还将使我们面临监管、经济和政治风险。由于我们在国际业务或在国际市场开发和管理销售方面的经验有限，我们的国际扩张努力可能不会成功。
此外，我们在国际上开展业务时将面临可能对我们的业务产生不利影响的风险，包括：
•受英国(下称“英国”)政治事态发展的影响，包括英国脱离欧盟(“英国退欧”)，这造成了不确定的政治和经济环境、企业的不稳定以及全球金融市场和外币价值的波动，所有这些都可能扰乱英国、欧盟和其他司法管辖区之间的贸易、我们服务的销售以及我们员工和承包商的流动。英国脱欧对我们业务和运营的任何长期影响，在一定程度上将取决于英国就英国-欧盟贸易与合作协议(UK-EU Trade and Cooperation Agreement)中没有明确解决的一些问题进行的持续谈判的结果，这可能需要我们花费大量时间和费用来调整我们的业务和运营；
•国际业务的管理和人员配备困难，以及与服务国际客户和经营众多国际地点相关的业务、差旅、基础设施和法律合规费用增加；
•我们有能力在竞争激烈的国际市场上有效地为我们的产品定价；
•新的、不同的竞争来源或我们当前竞争格局的其他变化；
•了解和协调美国境外不同的技术标准、数据隐私和电信法规、注册和认证要求，这可能会阻止客户部署我们的产品或限制其使用；
•我们是否有能力遵守GDPR和巴西《一般数据保护法》(Lei Geral de Proteção de Dados Pessoais)(第13,709/2018号法律)，以及在我们开展业务或开展业务的国家和其他地区颁布的有关数据隐私、数据保护、数据本地化和数据安全的法律、法规和行业标准；
•可能更难收回应收账款和更长的付款周期；
•美国以外的网络服务提供商收费较高或变动较大；
•需要针对特定国家调整和本地化我们的产品；
•需要以各种语言提供客户支持；
•在理解和遵守非美国司法管辖区的当地法律、法规和习俗方面存在困难；

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•由商务部、工业和安全局和财政部外国资产管制办公室实施的出口管制和经济制裁；
•遵守各种反贿赂和反腐败法律，如“反海外腐败法”和“2010年英国反贿赂法”；
•国际贸易政策、关税和其他非关税壁垒的变化，如配额和当地含量规则；
•一些国家对知识产权的保护较为有限；
•不利的税收后果；
•货币汇率波动，这可能会提高我们产品在美国以外的价格，增加我们国际业务的费用，并使我们面临外币汇率风险；
•货币管制条例，可能限制或禁止我们将其他货币兑换成美元；
•对资金转移的限制；
•美国与其他国家的政治关系恶化；
•自然灾害和公共卫生流行病或新冠肺炎等流行病对员工、临时工、合作伙伴、旅行和全球经济的影响，以及在一个可能完全或部分封锁的地区自由有效运作的能力；以及
•在我们开展业务的特定国家或地区的政治或社会动荡或经济不稳定，这可能会对我们在该地区的业务产生不利影响。
此外，由于我们国际扩张努力的成本和美国以外的网络服务提供商费用通常高于国内费率，我们对国际客户的毛利率通常低于我们对国内客户的毛利率。因此，随着我们在全球范围内扩大业务和客户基础，我们的毛利率可能会受到影响和波动。
如果我们不能成功管理这些风险中的任何一项，都可能损害我们的国际业务，并对我们的业务、经营结果和财务状况产生不利影响。
我们的某些产品受到电信相关法规的约束，未来的立法或监管行动可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
作为通信产品提供商，我们必须遵守与隐私、电信、消费者保护和其他要求相关的现有或潜在的联邦通信委员会(“FCC”)法规。此外，将电信法规扩展到我们的非互连VoIP服务可能会导致额外的联邦和州监管义务和税收。我们还在与某些司法管辖区就我们可能欠下的前几个时期的潜在销售额和其他税收进行讨论。如果这些司法管辖区中的任何一个不同意管理层的假设和分析，我们对税收风险的评估可能与管理层目前的估计有很大不同，这可能会增加我们的经营成本，并对我们的客户为我们的服务支付的价格产生负面影响。如果我们不遵守FCC的规则和规定，我们可能会受到FCC的执法行动、罚款、执照的吊销，以及可能对我们运营或提供某些产品的能力的限制。FCC的任何执法行动(可能是公开程序)都会损害我们在行业中的声誉，可能会侵蚀客户信任，可能会削弱我们向客户销售VoIP产品的能力，并可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
我们的某些产品受FCC管理的多项FCC法规和法律约束。除其他事项外，我们必须(全部或部分)遵守：
•经修订的1934年“通信法”，管理通信服务和提供此类服务；
•《电话消费者保护法》(Telephone Consumer Protection Act)限制电话和短信、人工或预先录制的语音信息和传真机使用自动拨号系统；

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•《执法通信协助法》，该法案要求覆盖的实体协助执法部门进行电子监视；
•保护某些客户信息隐私的要求；
•根据我们的州际和国际收入支付每年的FCC监管费用和税款；以及
•有关残疾人使用我们的服务的规则以及向电信中继服务基金捐款的规定。
此外，国会和联邦通信委员会(FCC)正试图通过要求参与一项名为Shaken/STIR的技术标准来减轻机器人通话的祸害，该标准允许语音运营商认证呼叫者身份，禁止恶意欺骗。
同样，2021年5月，拜登政府发布了一项行政命令，要求联邦机构实施额外的信息技术安全措施，其中包括要求各机构对静止和传输中的数据采取多因素身份验证和加密，最大限度地符合联邦记录法和其他适用法律。该行政命令将导致为开发并销售给美国联邦政府的软件制定安全软件开发实践和/或消费者软件标签计划的标准，该标准将反映安全实践的基线水平。软件开发商将被要求提供对其软件的可见性，并公开安全数据。由于这项行政命令，联邦机构可能会要求我们修改我们的网络安全做法和政策，从而增加我们的合规成本。如果我们无法满足行政命令的要求，我们与美国政府合作的能力可能会受损，并可能导致收入损失。
如果我们不遵守目前或未来适用于我们业务的任何规则或法规，我们可能会受到巨额罚款和处罚，我们可能不得不重组我们的产品，退出某些市场或提高我们产品的价格。此外，任何关于特定法规是否适用于我们的业务以及它们如何适用的不确定性，都可能增加我们的成本或限制我们的增长能力。
随着我们继续在国际上扩张，我们已经受到提供我们产品的外国电信法律法规的约束。在国际上，我们目前在180多个国家提供我们的产品。
我们的国际业务受到特定国家的政府监管和相关行动的约束，这些监管和相关行动已经并将继续增加我们的成本，或影响我们的产品和平台，或阻止我们在某些国家提供或提供我们的产品。此外，对像我们这样的通信平台即服务(“CPaaS”)公司的监管正在继续在国际上发展，许多现有的监管规定可能没有充分考虑CPaaS业务模式或它们如何适应通信监管框架。因此，法规的解释和执行往往涉及重大不确定性。在很多国家，包括欧盟的国家，我们的很多产品或服务都受到发牌和通讯监管规定的约束，这增加了监管机构的审查和执法水平。未来影响CPaaS服务的立法、监管或司法行动也可能增加合规的成本和复杂性，并使我们承担责任。例如，在一些国家，我们提供的部分或全部服务不被视为受监管的电信服务，而在其他国家，这些服务受到电信法规的约束，包括但不限于向普遍服务基金支付费用、牌照费、提供紧急服务、提供支持紧急服务的信息和号码可携带性。具体地说，澳大利亚通信和媒体管理局(Australian Communications And Media Authority)在2019年发布了一项针对包括我们公司在内的几家公司的正式调查结果，原因是这些公司未能将数据上传到中央数据库，用于紧急服务，并在未来, 我们经营业务的其他司法管辖区的监管机构也可能认定我们是一家受类似监管的电信公司。不遵守这些规定可能会导致我们公司被发出补救指示，要求其进行独立审计，并实施有效的制度、流程和做法，以确保合规、巨额罚款或被禁止在司法管辖区内提供电信服务。

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此外，我们的某些产品可能被位于语音和其他形式的IP通信可能非法或需要特别许可的国家或美国禁运名单上的国家的客户使用。即使我们的产品据报道是非法或非法的，或者用户位于禁运国家，这些国家的用户仍然可以在这些国家继续使用我们的产品，尽管存在非法或禁运。如果消费者继续在违法的国家/地区使用我们的产品，或者如果我们使用当地合作伙伴在某个国家/地区提供服务，而当地合作伙伴不遵守适用的政府法规，我们可能会受到处罚或政府行动。任何此类处罚或政府行为都可能代价高昂，并可能损害我们的业务并损害我们的品牌和声誉。我们可能被要求支付额外费用以满足适用的国际监管要求，或者被要求提高服务价格，或者如果法律要求，或者如果我们不能或不会满足这些要求，我们可能被要求重组或停止这些服务。上述任何一项都可能对我们的业务、经营结果和财务状况产生不利影响。
如果我们无法获得或保留地理、移动、区域、本地或收费‑如果没有免费号码，或者由于行业法规的原因而无法及时有效地处理转接此类号码的请求，我们的业务和运营结果可能会受到不利影响。
我们未来的成功在一定程度上取决于我们能否以合理的成本在美国和其他国家获得地理、移动、地区、本地和免费的直接拨入号码或电话号码，以及短码和字母数字发送者ID(统称为“编号资源”)的分配，而不会受到过多的负担限制。这在一定程度上取决于我们能否以合理的成本获得分配给美国和外国的免费直拨号码或电话号码，以及短码和字母数字发送者ID(统称为“编号资源”)。我们能否获得编号资源的分配、分配和保留取决于我们无法控制的因素，例如适用的法规、管理国家编号方案的机构或我们可以向其提供编号资源的网络服务提供商的做法，例如向这些编号资源提供有条件的最低呼叫量级别要求、这些编号资源的成本以及对新编号资源的总体竞争需求水平。
此外，为了在欧盟或某些其他地区获得号码资源的分配、分配和保留，我们经常需要获得当地电信监管机构的许可，其中一些机构已经越来越多地监控和管理有资格向我们的客户提供的号码资源类别。我们已经获得了许可证，并且正在我们开展业务的各个国家获得许可证的过程中，但在一些国家，关于提供编号资源的监管制度不明确，可能会随着时间的推移而改变，有时可能会在不同的司法管辖区之间发生冲突。此外，这些法规和政府执行这些法规的方法以及我们的产品和服务仍在不断发展，我们可能无法及时或在没有重大成本的情况下保持对适用法规的遵守，或强制我们的客户遵守。此外，遵守这些类型的法规可能需要更改产品或业务实践，从而导致收入减少。由于我们或我们的客户在某些国家/地区以违反适用规则和法规的方式分配和/或使用编号资源，我们一直受到政府的调查和审计，未来可能会受到重大处罚或进一步的政府行动，在极端情况下，可能会被禁止在该特定国家/地区开展业务。由于某些不遵守规定的事件，我们还被迫向客户收回编号资源。这些填海工程导致客户流失、收入损失、声誉受损、客户信任受损，还可能导致违约索赔，所有这些都可能对我们的业务、运营业绩和财务状况产生不利影响。
由于可获得性有限，我们通常无法获得某些流行的区号前缀。我们无法获得或保留用于运营的编号资源，这可能会降低我们的语音和消息传送产品对受影响当地地理区域的潜在客户的吸引力。此外，我们未来客户群的增长，以及其他云通信提供商客户群的增长，都增加了我们对大量编号资源需求的依赖。随着我们的规模扩大，获取更多的编号资源可能会变得越来越困难，我们可能需要为编号资源支付更高的成本，编号资源可能会受到更严格的法规或使用条件的约束，例如上述注册和持续的合规性要求。
此外，在某些地区，我们支持号码可携带性，允许我们的客户将他们现有的电话号码转移给我们，从而在订购我们的语音和消息传送产品时保留他们现有的电话号码。转移现有号码是一个手动过程，可能需要15个工作日或更长时间才能完成。我们在转接这些号码时遇到的任何延迟通常都是因为我们依赖网络服务提供商来转接这些号码，这是我们无法控制的过程，而这些网络服务提供商可能会拒绝或实质上延迟向我们转接这些号码。号码可携带性被许多潜在客户认为是一个重要的特征，如果我们不能减少任何相关的延迟，那么我们在获得新客户方面可能会遇到更大的困难。
上述任何因素都可能对我们的业务、经营结果和财务状况产生不利影响。

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如果我们不能有效地适应和应对快速变化的技术、不断发展的行业标准、不断变化的法规以及不断变化的客户需求、要求或偏好，我们的产品可能会变得不那么有竞争力。
通信市场，尤其是云通信市场，受到快速技术变革、不断发展的行业标准、不断变化的法规以及不断变化的客户需求、要求和偏好的影响。我们业务的成功在一定程度上取决于我们及时适应和有效应对这些变化的能力。如果我们不能开发出令客户满意的新产品，并为我们现有的产品提供增强和新功能，以跟上快速的技术和行业变化的步伐，包括但不限于震荡/搅动和适用的行业标准，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。如果新技术的出现能够以更低的价格、更高效、更方便或更安全地提供有竞争力的产品和服务，这些技术可能会对我们有效竞争的能力产生不利影响。
我们的平台必须与各种网络、硬件、移动和软件平台和技术相结合，我们需要不断修改和提升我们的产品和平台，以适应这些技术的变化和创新。例如，苹果、谷歌和其他手机操作系统提供商或收件箱服务提供商已经开发并可能在未来开发旨在过滤垃圾邮件和不想要的电话、消息或电子邮件的新应用程序或功能。第三方平台也可能对其隐私政策或做法进行更改，这可能会影响我们或我们的客户。此外，我们的网络服务提供商可能会采用新的过滤技术来打击垃圾邮件或机器人通话。此类技术可能会无意中过滤发往或来自我们客户的所需消息或呼叫。如果手机操作系统提供商、网络服务提供商、我们的客户或他们的最终用户采用新的软件平台或基础设施，我们可能需要开发新版本的产品来与这些新平台或基础设施协同工作。这一开发工作可能需要大量资源，这将对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。如果我们的产品和平台不能与不断发展的或新的平台和技术一起有效运行，可能会减少对我们产品的需求。如果我们不能以具有成本效益的方式应对这些变化，我们的产品可能会变得更不畅销、竞争力更弱或过时，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。
我们在很大程度上依赖亚马逊网络服务来运营我们的平台，对我们使用亚马逊网络服务的任何干扰或干扰都将对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
我们将大部分云基础设施外包给亚马逊网络服务公司(“AWS”)，后者托管我们的产品和平台。我们的客户需要能够随时访问我们的平台，而不会中断或降低性能。AWS运行我们访问的自己的平台，因此，我们很容易受到AWS服务中断的影响。我们已经经历过，并预计在未来，由于各种因素，包括基础设施更改、人为或软件错误、网站托管中断和容量限制，我们可能会在服务和可用性方面遇到中断、延误和中断。运力限制可能是由于一些潜在原因，包括技术故障、自然灾害、新冠肺炎等流行病、欺诈或安全攻击。例如，在2015年9月，AWS遭遇了一次严重的停机，这对我们的客户使用我们的几个产品的能力产生了广泛的影响，从那以后，我们不时地经历一些停机，导致我们的一些客户的服务中断。此外，如果我们的安全或AWS的安全受到损害，或者我们的产品或平台不可用，或者我们的用户无法在合理的时间内或根本无法使用我们的产品，那么我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。在某些情况下，我们可能无法在客户可接受的时间内确定这些性能问题的一个或多个原因。随着我们的产品变得越来越复杂，我们的产品使用量增加，维护和改进我们的平台性能可能会变得越来越困难，尤其是在使用高峰期。如果我们没有通过AWS或云基础架构的替代提供商有效地解决容量限制，我们的业务, 经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。此外，AWS对服务级别的任何更改都可能对我们满足客户要求的能力产生不利影响，导致负面宣传，从而损害我们的声誉和品牌，并可能对我们平台的使用产生不利影响。
我们从AWS使用的大部分服务都是基于云的服务器容量，其次是存储和其他优化产品。AWS使我们能够订购和保留分布在多个地区的不同数量和规模的服务器容量。我们通过标准IP连接访问AWS基础设施。AWS根据一项协议向我们提供计算和存储能力，该协议一直持续到任何一方终止。AWS可在收到通知后或我们未能在收到通知之日起30天内纠正违约时立即终止协议，在某些情况下，可在收到通知后立即以原因终止协议。虽然我们预计我们可以从其他第三方获得类似的服务，但如果我们与AWS的任何协议终止，我们的平台和向客户提供我们产品的能力可能会受到中断，以及安排替代云基础设施服务的延迟和额外费用。

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上述任何情况或事件都可能损害我们的声誉，侵蚀客户信任，导致客户停止使用我们的产品，削弱我们从现有客户那里增加收入的能力，削弱我们扩大客户基础的能力，使我们受到经济处罚，并根据我们的服务水平协议承担责任，否则会损害我们的业务、运营结果和财务状况。
根据与客户签订的协议，我们通常每月提供至少99.95%的正常运行时间服务级别承诺。如果我们不能履行这些合同承诺，那么我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。
我们与客户的协议通常规定了服务级别承诺。如果我们的产品或平台出现长时间停机，而我们无法履行这些承诺，那么根据合同，我们有义务提供服务积分，通常是客户当月到期金额的10%。例如，2021年2月26日，我们平台上的一项关键功能启用服务超载，导致我们的云通信平台中的多个产品出现连接问题，影响我们的客户的时间非常有限。服务中断对我们的客户使用我们的几种产品的能力产生了广泛的影响。我们因向受影响的客户提供信贷而产生了一定的成本，但总体影响对我们的业务并不重要。由于停机，我们还可能最终失去或看到一个或多个客户对我们产品的使用率降低。此外，为我们提供云基础设施的AWS或其他服务提供商的性能和可用性不在我们的控制范围之内，因此，我们无法完全控制我们是否履行服务级别承诺。因此，如果我们的计划外停机时间超过了我们对客户做出的服务级别承诺，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。任何延长的服务中断都可能对我们的业务和声誉造成不利影响，并侵蚀客户信任。
我们的网络或系统、AWS或我们的服务提供商的入侵可能会降低我们开展业务的能力，损害我们的产品、平台和数据的完整性，导致重大数据丢失和知识产权被盗，损害我们的声誉，使我们对第三方承担责任，并要求我们产生大量额外成本来维护我们的网络和数据的安全。

我们依靠我们的IT系统进行几乎所有的业务运营，从我们的内部运营和研发活动，到我们的营销和销售工作，以及与我们的客户和业务合作伙伴的沟通。个人或实体可能试图渗透我们或我们平台的网络安全，并对我们的业务运营造成损害，包括盗用我们或我们客户、员工和业务合作伙伴的专有信息，或导致我们的产品和平台中断。特别是，网络攻击和其他基于互联网的恶意活动总体上在频率和规模上继续增加，基于云的公司过去一直是攻击目标。除了来自传统计算机黑客、恶意代码(如恶意软件、病毒、蠕虫和勒索软件)、软件漏洞、供应链攻击和通过我们的第三方合作伙伴、员工盗窃或滥用、密码喷洒、网络钓鱼、凭据填充和拒绝服务攻击的威胁外，我们还面临来自复杂的有组织犯罪、民族国家和民族国家支持的行为者的威胁，这些行为者参与攻击(包括高级持续威胁入侵)，增加了我们的系统(包括AWS或其他云服务上托管的系统)的风险我们客户的系统以及他们存储和处理的信息。新冠肺炎疫情和我们的远程员工也对我们的IT系统和数据构成了更大的风险。虽然我们投入了大量的财政和员工资源来实施和维护安全措施，但由于此类个人或实体用于访问、破坏或破坏设备、系统和网络的技术经常发生变化，可能要到针对目标才能识别, 随着网络安全威胁随着时间的推移发展、演变和变得更加复杂，我们可能需要随着时间的推移进行进一步的投资，以保护数据和基础设施。我们也可能无法预料到这些技术，我们可能无法及时意识到这种安全漏洞，这可能会加剧我们所经历的任何损害。此外，我们依赖我们的员工和承包商适当处理机密和敏感数据(包括客户数据)，并以安全可靠的方式部署我们的IT资源，而不会使我们的网络系统面临安全漏洞或数据丢失。我们一直并预计会受到网络安全威胁和事件的影响，包括拒绝服务攻击、员工错误或个人试图未经授权访问信息系统。任何数据安全事件，包括我们员工的内部渎职或无意披露，或第三方以欺诈手段诱使我们的员工披露信息、未经授权的访问或使用、病毒或类似的对我们或我们的服务提供商(如AWS)的破坏或破坏，都可能导致机密信息丢失、我们的声誉受损、客户信任受到侵蚀、客户流失、诉讼、监管调查、罚款、处罚和其他责任。例如，在2020年，我们的第三方软件服务提供商之一SolarWinds Inc.遭遇了数据安全事件。我们已完成对这宗事件的调查，结论是没有对我们造成不良影响。此外，我们必须遵守要求我们维护个人信息安全的法律和法规，我们可能有合同和其他法律义务通知客户或其他相关利益相关者违反安全规定。这样的披露可能会导致负面宣传。, 可能会导致我们的客户对我们的安全措施的有效性失去信心，并要求我们花费大量资金和其他资源来应对和/或减轻安全漏洞。因此，如果我们或AWS或我们的服务提供商的网络安全措施未能防止未经授权的访问、攻击(可能包括复杂的网络攻击)、

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如果我们的员工和承包商对数据处理不当或数据泄露，那么我们的声誉、客户信任、业务、运营结果和财务状况都可能受到不利影响。
虽然我们保有涵盖某些安全和隐私损害的错误、遗漏和网络责任保险，但我们不能确定我们现有的保险范围将继续以可接受的条款提供，或者将以足够的金额提供，以弥补安全事件或漏洞可能造成的潜在重大损失，或者保险公司不会拒绝任何未来索赔的承保范围，我们不能确定我们现有的保险范围是否会继续以可接受的条款提供，或者是否会以足够的金额覆盖可能导致的潜在重大损失，或者保险公司不会拒绝承保任何未来的索赔。
我们产品中的缺陷或错误可能会减少对我们产品的需求，损害我们的业务和经营结果，并使我们承担责任。
我们的客户将我们的产品用于其业务的重要方面，我们产品的任何错误、缺陷或中断以及产品的任何其他性能问题都可能损害我们客户的业务，进而损害我们的品牌和声誉，并侵蚀客户的信任。我们定期更新我们的产品，这些产品过去包含，将来也可能包含首次引入或发布时未检测到的错误、故障、漏洞和错误。我们产品中真实或可感知的错误、故障或错误可能会导致负面宣传、失去或延迟市场对我们平台的接受、失去竞争地位、客户保留率降低或客户就其遭受的损失提出索赔。在这种情况下，出于客户关系或其他原因，我们可能需要或可能选择花费额外资源来帮助解决问题。此外，我们可能没有投保足够的保险来赔偿因产品缺陷或中断而引起的索赔所造成的任何损失。因此，我们的声誉和品牌可能会受到损害，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
我们目前从最大的客户那里获得了可观的收入，这些客户中的任何一个收入的损失或下降都可能损害我们的业务、运营结果和财务状况。
在截至2021年9月30日的9个月以及截至2020年和2019年12月31日的年度中，我们最大的10个活跃客户账户分别创造了我们总收入的11%、14%和13%。如果我们的任何大客户不继续使用我们的产品，减少使用我们的产品，或者在更有限的容量内使用我们的产品，或者根本不使用我们的产品，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。此外，与我们没有长期合同的客户对我们产品的使用可能会在不同时期发生变化。未与我们签订长期合同的客户可以随时减少或完全终止使用我们的产品，无需通知、罚款或解约费，这可能会对我们的运营结果产生不利影响。
如果我们不能与咨询合作伙伴发展和保持成功的关系，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。
我们认为，我们业务的持续增长在一定程度上取决于确定、发展和维持与咨询合作伙伴的战略关系。作为我们增长战略的一部分，我们打算进一步发展与咨询合作伙伴的伙伴关系和具体的解决方案领域。如果我们不能及时、有成本效益地建立这些关系，或者根本不能建立这些关系，那么我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。此外，即使我们成功地发展了这些关系，但在集成方面存在问题或问题，或者企业不愿意通过咨询合作伙伴进行采购，我们的声誉和发展业务的能力也可能会受到不利影响。
如果不能提供高质量的客户支持，可能会对我们与客户和潜在客户的关系产生不利影响，并对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
我们的许多客户依赖我们的客户支持团队来帮助他们有效地部署我们的产品，帮助他们快速解决部署后问题并提供持续的支持。如果我们没有投入足够的资源或在其他方面不能有效地帮助我们的客户，这可能会对我们留住现有客户的能力产生不利影响，并可能阻止潜在客户采用我们的产品。我们可能无法快速响应，无法适应客户支持需求的短期增长。我们也可能无法修改客户支持的性质、范围和交付，以与竞争对手提供的支持服务的变化竞争。在没有相应收入的情况下，客户支持需求的增加可能会增加成本，并对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。我们的销售在很大程度上取决于我们的商业声誉和开发商的积极推荐。如果不能保持高质量的客户支持，或者市场认为我们没有保持高质量的客户支持，都可能侵蚀客户的信任，并对我们的声誉、业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

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如果不能为我们的产品设定最优价格，可能会对我们的业务、经营结果和财务状况产生不利影响。
我们根据客户对我们产品的使用情况向他们收费。我们预计我们可能需要不时地改变我们的定价。过去，我们有时会根据长期协议或特定产品降低个别客户的价格。我们定价面临的挑战之一是，我们向网络服务提供商支付的费用可能每天或每周都会发生变化，并且受到流量和其他因素的影响，这些因素可能超出我们的控制范围，难以预测。这可能会导致我们增加成本，我们可能无法或不愿意转嫁给我们的客户，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
此外，随着竞争对手推出与我们竞争或降价的新产品或服务，我们可能无法根据我们的历史定价吸引新客户或留住现有客户。当我们在国际上扩张时，我们也必须确定适当的价格，使我们能够有效地在国际上竞争。此外，作为我们直销工作的主要重点的企业，可能会要求大幅的价格优惠。此外，如果销售的产品组合发生变化，包括转向基于IP的产品，那么我们可能需要或选择修改我们的定价。因此，未来我们可能会被要求或选择降价或改变定价模式，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
我们已经被起诉，将来可能会被第三方起诉侵犯他们的所有权，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
在我们的行业中，有相当多的专利和其他知识产权开发活动。我们未来的成功在一定程度上取决于不侵犯他人的知识产权，我们可能不知道其他人的知识产权可能涵盖了我们的部分或全部技术。我们的竞争对手或其他第三方已经并可能在未来声称我们的产品或平台和底层技术侵犯了他们的知识产权，而我们可能会被发现侵犯了这些权利。例如，TeleSign Corporation(“TeleSign”)在2015年和2016年起诉我们，指控我们侵犯了四项美国专利。诉讼中的专利侵权指控与我们的双因素认证使用案例有关，奥西，以及用于查找有关电话号码的信息的API工具。2018年10月19日，加利福尼亚州北区的一家美国地区法院对所有主张的索赔做出了有利于我们的判决，并在上诉中得到确认。我们打算在此类诉讼中积极为自己辩护。在这些诉讼过程中，可能会公布听证和动议的结果以及与诉讼有关的其他临时事态发展。如果证券分析师或投资者认为这些公告是负面的，我们A类普通股的交易价格可能会下降。
未来，我们还可能引入或获取新的产品或技术，包括在我们历史上没有参与的领域，这可能会增加我们对知识产权索赔的风险。任何索赔或诉讼都可能导致我们招致巨额费用，如果成功对我们提出索赔，可能会要求我们支付巨额损害赔偿或持续的版税付款，阻止我们提供产品，或要求我们遵守其他不利条款。我们还可能有义务在任何此类诉讼中赔偿我们的客户或业务合作伙伴，并获得许可或修改我们的产品或平台，这可能会进一步耗尽我们的资源。诉讼本质上是不确定的，即使我们在针对我们的索赔或诉讼中获胜，任何与知识产权有关的索赔或诉讼都可能代价高昂且耗时，并分散我们管理层和其他员工对我们业务的注意力。对我们提出的专利侵权、商标侵权、商业秘密挪用和其他知识产权索赔和诉讼，无论胜诉与否，都可能损害我们的品牌、业务、经营业绩和财务状况。
各种协议中的赔偿条款可能使我们面临数据泄露、知识产权侵权和其他损失的重大责任。
我们与客户和其他第三方的协议通常包括赔偿或其他条款，根据这些条款，我们同意赔偿客户因侵犯知识产权、丢失或泄露机密或敏感数据而遭受或发生的损失，或以其他方式对他们承担责任。, 我们对财产或人员造成的损害，或与我们的产品或平台或其他作为或不作为有关或产生的其他责任。这些合同条款的期限通常在适用协议终止或到期后仍然有效。巨额赔偿或违约索赔可能会损害我们的业务、经营结果和财务状况。虽然我们通常在合同上限制我们对此类义务的责任，但我们仍可能招致与之相关的重大责任。与客户就此类义务发生的任何纠纷都可能对我们与该客户以及其他现有和潜在客户的关系、对我们产品的需求产生不利影响，并对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

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我们在保护或捍卫我们的知识产权方面可能会产生巨大的成本，而任何未能保护我们的知识产权都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
我们的成功在一定程度上取决于我们是否有能力保护我们的品牌以及我们根据美国和非美国司法管辖区的专利和其他知识产权法开发的专有方法和技术，以便我们能够防止其他人使用我们的发明和专有信息。截至2020年12月31日，在美国，我们已经获得了157项专利，这些专利将在2029年至2039年之间到期。截至目前，我们还在美国以外的司法管辖区颁发了33项专利，所有这些专利都与美国的专利和专利申请有关。我们还在美国和国际上提交了各种申请，要求保护我们知识产权的某些方面。我们不能保证会发出更多专利，或任何已经发出或将来可能发出的专利，都会为我们的知识产权提供重大保障。截至2020年12月31日，我们在美国拥有41个注册商标，在非美国司法管辖区拥有257个注册商标。如果我们不能充分保护我们的知识产权，我们的竞争对手可能会接触到我们的技术和我们的业务，经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
不能保证我们寻求的特定形式的知识产权保护，包括关于何时提交专利申请和商标申请的商业决定是否足以保护我们的业务。我们可能需要花费大量资源来监督和保护我们的知识产权。未来可能有必要提起诉讼，以强制执行我们的知识产权，确定我们或其他人的专有权利的有效性和范围，或者针对侵权或无效索赔进行抗辩。这类诉讼可能会耗资巨大、耗时长、分散管理层的注意力，导致大量资源被转移、我们的部分知识产权缩小或失效，并对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。我们执行知识产权的努力可能会遭到抗辩、反诉和反诉，攻击我们知识产权的有效性和可执行性，或者指控我们侵犯了反索赔人自己的知识产权。我们的任何专利、版权、商标或其他知识产权都可能被他人挑战或通过行政程序或诉讼而无效。
我们还在一定程度上依赖于与我们的业务伙伴、员工、顾问、顾问、客户和其他人签订的保密协议，以努力保护我们的专有技术、流程和方法。这些协议可能无法有效防止泄露我们的机密信息，未经授权的各方可能复制我们的软件或其他专有技术或信息，或在我们没有对未经授权使用或泄露我们的机密信息采取足够补救措施的情况下独立开发类似软件。此外，其他人可能会独立发现我们的商业秘密和专有信息，在这些情况下，我们将无法向这些当事人主张任何商业秘密权。执行和确定我们专有权的范围可能需要昂贵和耗时的诉讼，如果不能获得或维持商业秘密保护，可能会对我们的竞争业务地位产生不利影响。
此外，一些国家的法律对知识产权和其他专有权利的保护程度没有达到美国法律的程度。只要我们扩大我们的国际活动，无论是通过收购、国际产品开发、遵守当地数据主权的监管规定，还是改善我们的服务(例如，减少延迟或确保冗余)，我们面临的未经授权复制、转移和使用我们专有技术或信息的风险可能会增加。
我们不能确定我们保护知识产权和专有权利的手段是否足够，或者我们的竞争对手是否不会独立开发类似的技术。如果我们不能切实保护我们的知识产权和所有权，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。

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我们可能会收购或投资公司，这可能会分散管理层的注意力，并导致对股东的债务或稀释。我们可能无法成功整合收购的业务和技术，也无法实现此类收购或投资的预期收益。
我们积极评估和考虑潜在的战略交易，包括未来对业务、技术、服务、产品和其他资产的收购或投资。例如，2020年11月，我们以30亿美元的总收购价收购了Segment，其中约25亿美元代表我们在交易结束时发行的A类普通股的价值。正如之前宣布的那样，估计的交易价值为32亿美元，其中包括某些A类普通股和假定的股权奖励，这些股票将受到未来归属的影响。因此，在收盘时，我们的股东遭受了严重的稀释。任何未来的收购或战略交易都可能导致额外的稀释，或者需要我们承担债务才能为任何此类交易融资。有关收购Segment的更多风险，请参见下面“与我们收购相关的风险”部分。我们还可能与其他企业建立关系，以扩展我们的产品和平台，这可能涉及优先或独家许可、额外的分销渠道、折扣定价或对其他公司的投资，例如我们最近提出的对Syniverse Corporation高达7.5亿美元的投资。
任何收购、投资或业务关系都可能导致不可预见的经营困难和支出。特别是，我们在吸收或整合被收购公司的业务、技术、产品、员工或运营方面可能会遇到困难或延迟，特别是如果被收购公司的关键员工选择不为我们工作，他们的产品或服务不容易适应我们的平台，或者由于所有权、管理层或其他方面的变化，我们难以留住任何收购业务的客户。此外，我们可能会发现与我们收购的资产或公司相关的负债或缺陷，或者被收购企业的控制程序或政策无效或不充分，而这些控制程序或政策事先没有被识别，其中任何一项都可能导致重大的意想不到的成本。收购还可能扰乱我们的业务，转移我们的资源，或者需要大量的管理层关注，否则我们就可以用来发展我们现有的业务。此外，任何收购、投资或业务关系的预期收益可能无法实现，或者我们可能面临未知的风险或债务。
谈判这些交易可能是耗时、困难和昂贵的，我们完成这些交易的能力可能经常受到我们无法控制的批准的制约。因此，即使宣布了这些交易，也可能无法完成。对于其中一项或多项交易，我们可以：
•增发股权证券，稀释我们现有股东的权益；
•使用我们未来可能需要的现金来经营我们的业务；
•招致巨额费用或巨额负债的；
•以对我们不利或我们无力偿还的条件招致债务；
•在留住被收购公司的关键员工或整合不同的软件代码或商业文化方面遇到困难；
•投资于流动性差或价值下降的证券；
•难以留住被收购公司的客户；或
•受到不利的税收后果、大幅折旧或递延补偿费用的影响。
上述任何情况的发生都可能对我们的业务、经营结果和财务状况产生不利影响。

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我们在很大程度上依赖于我们的高级管理层和其他关键员工的持续服务，他们中的任何一个人的流失都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
我们未来的业绩有赖于我们的高级管理层和其他关键员工的持续服务和贡献，以执行我们的业务计划，开发我们的产品和平台，向客户交付我们的产品，吸引和留住客户，以及发现和寻找机会。失去高级管理层或其他关键员工的服务可能会严重延迟或阻碍我们发展和战略目标的实现。特别是，我们在很大程度上依赖于我们的联合创始人兼首席执行官杰夫·劳森(Jeff Lawson)的远见、技能、经验和努力。我们的任何高管或其他高级管理人员都不受书面雇佣协议的约束，他们中的任何人都可以在不事先通知的情况下随时终止与我们的雇佣关系。更换我们的任何高级管理层可能会涉及大量的时间和成本，这种损失可能会大大推迟或阻碍我们实现业务目标。由于任何原因失去任何高级管理层或其他关键员工的服务，都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
如果我们不能雇佣、留住和激励合格的员工，我们的业务就会受到影响。
我们未来的成功在一定程度上取决于我们能否继续吸引和留住高技能员工。我们相信，在我们总部所在的旧金山湾区以及我们招聘人才的其他地方，对高技能的管理、技术、销售和其他在我们行业具有经验的员工的激烈竞争正在并将继续存在。此外，我们于2021年2月宣布的新的开放式工作混合工作方法可能无法满足我们员工的期望。我们必须提供有竞争力的薪酬方案和高质量的工作环境，以招聘、留住和激励员工。如果我们不能留住和激励我们现有的员工并吸引合格的员工填补关键职位，我们可能无法有效地管理我们的业务，包括产品的开发、营销和销售，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。就我们从竞争对手那里雇佣员工而言，我们可能还会受到指控，称他们被不正当地索取或泄露了专有或其他机密信息。
我们股价的波动或表现不佳也可能影响我们吸引和留住关键员工的能力。我们的许多关键员工现在或即将被授予大量A类普通股或股票期权。如果员工拥有的股票或其既有期权相关的股票相对于股票的原始购买价格或期权的行权价格大幅升值，或者相反，如果他们持有的期权的行权价格显著高于我们A类普通股的交易价格，员工可能更有可能终止与我们的雇佣关系。如果我们无法留住员工，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
美国联邦立法和国际法对商业电子邮件的发件人施加了某些义务，这可能会使我们平台的有效性降至最低，并对违规行为设定经济处罚，这可能会增加我们的业务成本。
2003年的联邦控制非请求色情和营销法案，或CAN-垃圾邮件法案，对商业电子邮件消息和交易性电子邮件消息建立了某些要求，并规定了对在来源或内容上欺骗收件人的电子邮件消息的传输的惩罚。“垃圾邮件法案”(Can-Spam Act)规定，商业电子邮件的发送者有义务向收件人提供“选择退出”接收发送者未来商业电子邮件的能力。此外，一些州已经通过了监管商业电子邮件行为的法律，这些法律比CAN-Spam法案限制更多，也更难遵守。例如，犹他州和密歇根州禁止向指定儿童保护登记处列出的电子邮件地址发送宣传法律禁止未成年人购买的产品或服务(例如酒精饮料、烟草产品、非法药物)或含有对未成年人有害的内容(例如色情内容)的电子邮件。这些州法律的某些部分可能不会被CAN-Spam法案抢先。此外，我们开展业务的某些非美国司法管辖区已经制定了监管电子邮件发送的法律，这些法律比美国法律更严格。例如，一些外国法律禁止发送广泛类别的电子邮件，除非收件人事先向发件人提供了接收此类电子邮件的同意，或换句话说，已“选择加入”接收此类电子邮件。如果我们被发现违反了CAN-Spam法案、适用于管理未被CAN-Spam法案抢先的电子邮件的州法律或管理电子邮件分发的外国法律，无论是由于我们客户的违规行为还是我们自己的行为或不作为，我们都可能被要求支付巨额罚款，这将对我们的财务状况产生不利影响，严重损害我们的业务, 损害我们的声誉，侵蚀客户的信任。任何禁令、判决、同意法令或和解协议的条款也可能要求我们改变业务运营方式的一个或多个方面，这可能会削弱我们吸引和留住客户的能力，或者可能增加我们的运营成本，这些禁令、判决、同意法令或和解协议与针对我们公司的执法行动或调查有关，涉及上述任何法律。

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我们的客户和其他用户违反我们的政策或滥用我们的平台传输未经授权的、攻击性或非法的消息、垃圾邮件、网络钓鱼诈骗和指向有害应用程序或其他欺诈性或非法活动的网站链接可能损害我们的声誉，我们可能面临因我们平台上的非法活动以及通过我们的平台传播的未经授权、不准确或欺诈性信息而面临诉讼和责任的风险。
实际或被认为不当发送短信或语音电话可能会使我们面临潜在风险，包括与消费者保护法和监管执法有关的责任或索赔，包括罚款。例如，1991年的《电话消费者保护法》(Telephone Consumer Protection Act)限制电话营销和在没有明确客户同意的情况下使用自动短信。这导致了对我们公司的民事索赔，并通过第三方传票要求提供信息。适用于或可能适用于短信或语音呼叫传递的法律的范围和解释正在不断演变和发展。如果我们不遵守这些法律或法规，或者如果我们的客户未能通过获得适当同意来遵守这些法律或法规而根据这些法律或法规承担责任，我们可能面临直接责任。
此外，尽管我们不断努力限制此类使用，但某些客户可能会使用我们的平台发送未经授权的、攻击性或非法的消息、电话、垃圾邮件、网络钓鱼诈骗以及指向有害应用程序的网站链接，未经许可复制和分发受版权保护的材料或他人的商标，并报告不准确或欺诈性的数据或信息。这些问题也出现在部分免费试用或首次使用我们平台的用户身上。这些行为违反了我们的政策，特别是我们的可接受使用政策。然而，我们打击垃圾邮件攻击、非法机器人通话和其他欺诈性活动的努力并不能阻止所有此类攻击和活动。这样使用我们的平台可能会损害我们的声誉，我们可能面临损害赔偿、监管执法、侵犯版权或商标、诽谤、疏忽或欺诈的索赔。此外，我们的客户和其他用户通过我们的平台推广其产品和服务可能不符合联邦、州和外国法律。我们依赖客户向我们作出的合同声明，即他们使用我们的平台将遵守我们的政策和适用法律，包括但不限于我们的电子邮件和消息传递政策。虽然我们保留验证客户和其他用户是否遵守某些合同条款、我们的可接受使用策略以及我们的电子邮件和消息传递策略的权利，并在某些情况下检查他们的电子邮件和通讯组列表，但我们的客户和其他用户最终要对遵守我们的策略负责, 我们不会系统地审核我们的客户或其他用户，以确认是否符合我们的政策。我们无法预测我们在为客户或其他用户的活动提供便利方面所扮演的角色是否会使我们承担适用的州或联邦法律所规定的责任，或者如果现行监管内容审核的法律(如《通信体面法》第230条)发生变化，这种可能性是否会变得更大。国会、FCC和行政部门一直在努力消除或修改第230条，该条款限制了互联网平台对通过这些平台传输的第三方内容以及善意审查攻击性内容的责任。拜登政府和来自两党的许多国会议员都支持改革或废除第230条，因此国会采取行动的可能性依然存在。此外，特朗普政府向联邦通信委员会(Federal Communications Commission)提交的一份请愿书，要求通过解释第230条的规则，目前仍在该委员会面前。如果联邦通信委员会通过规则，第230条提供的保护范围可能会大大缩小。FCC尚未发布任何描述将提出的规则的文件，也没有确定对任何此类提案进行投票的日期。目前控制着联邦通信委员会议程的联邦通信委员会民主党委员已经表示，他们反对这份请愿书。即使针对我们的索赔不会导致责任，我们也可能在调查和辩护此类索赔时产生巨额费用。如果我们被发现对客户或其他用户的活动负有责任，我们可能会被要求支付罚款或罚款，重新设计业务方法或以其他方式花费资源来补救此类行为造成的任何损害，并避免未来的责任。
我们使用开源软件可能会对我们销售产品的能力产生负面影响，并使我们面临可能的诉讼。
我们的产品和平台包含开源软件，我们希望在未来继续在我们的产品和平台中融入开源软件。适用于开源软件的许可证很少被法院解释，这些许可证有可能被解释为可能对我们的产品和平台的商业化能力施加意想不到的条件或限制。此外，虽然我们已经实施了政策来规范开源软件在我们的产品和平台中的使用和合并，但我们不能确定我们没有在我们的产品或平台中以与这些政策不一致的方式将开源软件纳入我们的产品或平台中。如果我们未能遵守开源许可，我们可能会受到某些要求的约束，包括要求我们免费提供包含开源软件的产品，要求我们为基于、并入或使用开源软件创建的修改或派生作品提供源代码，以及我们根据适用的开源许可条款许可此类修改或派生作品。如果分发此类开源软件的作者或其他第三方声称我们没有遵守其中一个或多个许可证的条件，我们可能会被要求招致针对此类指控的巨额法律费用，并可能受到重大损害赔偿，被禁止从使用包含开源软件的产品的客户那里获得收入，并被要求

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遵守对这些产品的苛刻条件或限制。在上述任何情况下，我们和我们的客户都可能被要求向第三方寻求许可，以便继续提供我们的产品和平台，并重新设计我们的产品或平台，或者在无法及时完成重新设计的情况下停止向客户提供我们的产品。上述任何情况都可能需要我们投入额外的研发资源来重新设计我们的产品或平台，可能导致客户不满，并可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
与互联网相关的法律法规的变化或互联网基础设施本身的变化可能会减少对我们产品的需求，并可能对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们业务的未来成功有赖于继续使用互联网作为商业、通信和商业应用的主要媒介。联邦、州或外国政府机构或机构过去已经通过，将来也可能通过影响将互联网作为商业媒介使用的法律或法规。这些法律或法规的变化可能要求我们修改我们的产品和平台以符合这些变化。此外，政府机构或私人组织对访问互联网或通过互联网进行的商业活动征收或可能征收额外的税收、费用或其他费用。这些法律或收费可能会限制与互联网相关的商业或通信的增长，或导致对基于互联网的产品和服务(如我们的产品和平台)的需求减少。特别是，拜登总统在竞选期间支持在美国重新采用“网络中立”规则，这可能会影响我们和我们的客户使用的服务。此外，由于延迟制定或采用新的标准和协议，以应对互联网活动、安全性、可靠性、成本、易用性、可获得性和服务质量等方面日益增长的需求，互联网作为一种商业工具的使用可能会受到不利影响。“病毒”、“蠕虫”和类似的恶意程序对互联网的表现及其作为商业工具的接受度造成了不利影响。如果这些或其他问题导致互联网使用量减少，那么对我们产品的需求可能会下降，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
科技行业受到越来越严格的审查，这可能导致政府采取行动，对我们的业务产生负面影响。
科技行业受到国内外媒体、政治和监管机构的严格审查，包括与反垄断、隐私和人工智能相关的问题，这使我们面临政府调查、法律行动和处罚。例如，包括竞争和消费者保护部门在内的各种监管机构都对多家科技公司在反垄断和其他问题上进行了积极的诉讼和调查。如果我们受到这样的调查，我们可能会被处以巨额罚款和处罚，被要求改变我们的产品和服务或改变我们的业务运营，受到负面宣传，或者受到民事诉讼，所有这些都可能损害我们的业务。议员们还提出了新的法律法规，以及对现有法律法规的修改，这些法律法规影响了科技公司的活动，例如最近取消或修改通信体面法案第230条的努力，以及美国一些州的其他类似行动。如果这些法律法规被颁布或修改，它们可能会影响我们，即使它们并不打算影响我们的公司。此外，推出新产品和服务，扩大我们在某些司法管辖区的活动，或我们可能采取的其他行动，可能会使我们受到额外的法律、法规和其他审查。对科技行业某些收购的更严格审查也可能影响我们达成战略交易或收购其他业务的能力。
遵守新的或修改的法律和法规可能会增加我们的业务成本，限制我们增加收入的机会，或者阻止我们提供产品或服务。虽然我们已采取旨在确保遵守适用法律法规的政策和程序，但不能保证我们的员工、承包商或代理商不会违反此类法律法规。如果我们被发现违反了法律法规，可能会对我们的声誉、财务状况和经营业绩造成实质性的不利影响。
我们还可能受到政府调查、诉讼或针对我们的客户、业务合作伙伴或技术行业供应商的法律法规变化的伤害，这些变化会限制我们与这些实体做生意的能力。不能保证我们的业务不会因未来此类调查、诉讼或法律法规的变化而受到个别或整体的重大不利影响。
私人实体和收件箱服务提供商用来规范电子邮件使用和传递的标准在过去曾干扰，并且在未来可能会干扰我们平台的有效性和我们开展业务的能力。
我们的一些客户依靠电子邮件进行商业招揽。其他私人实体往往主张大大超过当前法律要求的行为或做法标准，并将符合以下条件的某些征集活动归类

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当前的法律要求为垃圾邮件。其中一些实体维护公司和个人的“拒绝名单”，以及与这些实体或个人相关的网站、收件箱服务提供商和IP地址，这些实体或个人不遵守拒绝名单实体认为适当的商业招揽行为标准或做法。如果公司的IP地址是由拒绝列表实体列出的，则从这些地址发送的电子邮件如果被发送到订阅了拒绝列表实体的服务或使用其拒绝列表的任何因特网域或互联网地址，则可能会被阻止。
由于我们客户和其他用户的报文传送实践，我们的一些IP地址不时地被列入一个或多个拒绝名单实体的名单中，我们预计这些地址将继续被列入名单。与规模较小的竞争对手相比，由于我们处理的电子邮件的规模和数量，我们的IP地址被拒绝的风险可能会增加。虽然我们的个人客户发送的此类电子邮件请求的总百分比可能达到或低于合理标准，但我们代表客户处理的所有电子邮件的总数可能会引发这些拒绝列出实体的更严格审查。不能保证我们能够成功地将自己从这些名单中删除。因为我们代表我们的客户完成电子邮件递送，所以这种类型的拒绝上市可能会破坏我们客户的交易性电子邮件、电子邮件营销计划和其他电子邮件通信的有效性，所有这些都可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的负面影响。
此外，收件箱服务提供商可以阻止电子邮件到达他们的用户。虽然我们不断改进自己的技术，并与收件箱服务提供商密切合作，以保持我们的投递率，但收件箱服务提供商实施新的或更具限制性的策略可能会使我们更难传递客户的电子邮件，特别是如果我们没有得到足够的策略更改通知，或者在合理的时间内难以更新我们的平台或服务以符合更改的策略。此外，一些收件箱服务提供商将源自电子邮件服务提供商的电子邮件归类为“促销”电子邮件，并因此将它们定向到收件人收件箱的备用或“选项卡”部分。如果收件箱服务提供商大幅限制或停止传递客户的电子邮件，或者如果我们未能以与收件箱服务提供商的电子邮件处理或身份验证技术或其他政策兼容的方式传递客户的电子邮件，或者如果收件箱服务提供商对电子邮件进行分类的行为对客户电子邮件的打开率产生负面影响，则客户可能会质疑我们平台的有效性并注销其帐户。反过来，这可能会损害我们的业务、财务状况和运营结果。
我们的全球业务使我们面临贸易保护、反腐败和其他法律法规的潜在责任，包括法律责任和声誉损害，如果我们违反适用的美国经济贸易制裁或出口管制法规，此类违规行为可能会由于许可要求而削弱我们在国际市场上的竞争能力，并可能使我们承担违反合规行为的责任。
我们的某些产品和服务可能受到此类法律法规的约束，包括美国出口管理条例、美国海关条例以及由美国财政部外国资产控制办公室执行的各种经济和贸易制裁条例。我们产品的出口和服务的提供都必须符合这些要求。虽然我们采取预防措施防止违反此类法律提供我们的产品，但我们知道我们以前向少数受美国制裁的个人和组织或位于受美国制裁的国家或地区的少数个人和组织出口过某些产品。如果我们不遵守这些法律和法规，我们和我们的某些员工可能会受到重大的民事或刑事处罚，包括：可能失去出口特权；可能会对我们和负责任的员工或经理处以罚款；在极端情况下，可能会监禁负责任的员工或经理。获取特定部署的必要授权(包括任何必需的许可证)可能非常耗时，不能保证，还可能导致延迟或失去销售机会。此外，我们产品或服务的变化，或适用的出口或经济制裁法规的变化，可能会延迟我们的产品和服务在国际市场的推出和部署，或者在某些情况下，阻止向某些国家或最终用户出口我们的产品或提供我们的服务。影响贸易和投资的贸易保护法、政策、出口、制裁和其他监管要求的任何变化，现有法规的执行或范围的变化，或这些法规所针对的国家、政府、个人或技术的变化, 这也可能导致对我们产品和服务的使用减少，或者降低我们出口产品或向现有的或潜在的拥有国际业务的客户提供服务的能力。减少使用我们的产品和服务，或限制我们出口产品和提供服务的能力，都可能对我们的业务、经营结果和财务状况产生不利影响。
《反海外腐败法》和其他反腐败法律法规禁止我们的员工和代表我们行事的第三方进行腐败支付，并要求我们保持准确的账簿和记录以及充分的内部控制。虽然我们已经实施了旨在降低贿赂和腐败相关违规风险的全球合规计划，但我们的员工或代表我们行事的第三方可能无法遵守我们的政策，从而导致违反适用的反腐败法律法规。此类违规行为可能会导致巨额罚款和处罚，

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对我们、我们的个人官员或员工的刑事责任，对我们开展业务的能力的禁止，以及潜在的声誉损害。
此外，我们还将加密技术融入到我们的某些产品中。多个国家监管某些加密技术的进口，包括通过进口许可和许可要求，并已颁布法律，可能限制我们的客户将我们的产品进口到这些国家的能力。加密产品和底层技术也可能受到出口管制限制。政府对加密技术的监管和对加密产品出口的监管，或者我们的产品未能获得必要的批准(如果适用)，可能会损害我们的国际销售，并对我们的收入造成不利影响。遵守有关出口我们的产品和提供我们的服务的适用法规要求，包括我们的产品和服务的新版本，可能会导致我们的产品和服务在国际市场上的推出延迟，阻止我们的国际业务客户在其全球分布的系统中部署我们的产品和使用我们的服务，或者在某些情况下，完全阻止向一些国家出口我们的产品或提供我们的服务。
我们对第三方SaaS技术的依赖可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
我们依赖来自第三方的托管SaaS技术来运行我们业务的关键内部功能，包括企业资源规划、客户支持和客户关系管理服务。如果这些服务由于长时间停机或中断而变得不可用，或者因为它们不再以合理的商业条款或价格提供，我们的费用可能会增加。因此，我们管理业务的能力可能会中断，我们管理销售流程和支持客户的流程可能会受到影响，直到确定、获得和实施同等的服务(如果可用)，所有这些都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
我们可能有额外的纳税义务，这可能会损害我们的业务、运营结果和财务状况。

我们在厘定所得税和其他税项的拨备时，需要作出重大的判断和估计。我们的税费可能会受到影响，例如，如果税法改变或澄清对我们不利，或者如果税务机关成功挑战我们采取的税收立场，例如，与我们公司间交易的公平定价标准和我们的间接税立场有关的立场。在确定所得税的充分性时，我们评估如果我们的税务立场受到美国国税局(IRS)和其他税务机关的质疑，可能导致不利结果的可能性。如果美国国税局或其他税务机关因检查而评估额外税款，我们可能需要记录可能对我们的运营结果和财务状况产生不利影响的运营费用。我们目前正在与某些司法管辖区就我们可能欠下的前期潜在销售额和其他间接税进行讨论。我们在2021年9月30日的资产负债表上分别为国内司法管辖区和美国以外的司法管辖区预留了2790万美元和1530万美元用于这些纳税。实际风险可能与我们目前的估计有很大不同，如果我们向任何司法管辖区支付的实际款项超过了我们资产负债表中的应计项目，我们的运营结果将受到损害。例如，旧金山市和县为我们评估了3880万美元的税收(包括利息和罚款)，超过了我们为该评估积累的1150万美元。我们已按法律要求全额支付，超过应计金额的款项将作为存款反映在我们的资产负债表上。然而，我们认为这一评估是不正确的，在未能达成和解后，于5月27日提起诉讼, 2021年对这一评估提出异议。然而，诉讼并不明朗，对我们不利的裁决可能会对我们的财务状况和经营业绩造成不利影响。许多州还在寻求立法扩大征收销售税和类似税的商品和服务的范围，以及商品和服务供应商必须征收此类税的情况。在美国最高法院对南达科他州诉维费尔公司(Wayfair，Inc.)一案做出裁决后，各州现在可以自由地根据“经济联系”对商品和服务的销售征税，无论卖家是否在该州有实体存在。任何州对我们的服务征收的任何额外费用和税收都可能对我们的运营结果产生不利影响。
我们可能要为历史和未来的间接税和类似税承担责任，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
我们在全美和国际上的许多税务管辖区开展业务。在许多司法管辖区，非所得税，如销售税、增值税、商品及服务税和电信税，都是根据我们的业务或我们对客户的销售进行评估的。在这些司法管辖区中，我们须缴交间接税，或须缴交某些其他税项。从历史上看，我们没有在某些司法管辖区开具账单或收取税款，根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)，我们在这些司法管辖区为我们的税收风险计提了拨备，前提是很可能发生了负债，而且风险敞口的金额可以合理估计。这些估计包括几个关键假设，包括但不限于，我们产品的应税能力，我们认为我们在哪些司法管辖区有联系或常设机构，以及这些司法管辖区的收入来源。

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司法管辖区。如果这些司法管辖区挑战我们的假设和分析，我们的实际风险可能与我们目前的估计大不相同。
我们一直并可能继续受到不同司法管辖区税务机关的审查，可能会有与我们的历史业务相关的额外风险敞口。此外，我们没有征收这类税项的某些司法管辖区，过去和将来可能会断言这些税项是适用的，这可能会导致评税、罚款和利息，而我们将来可能会被要求征收这类税项。此类纳税评估、罚款和利息或未来要求可能会对我们的业务、我们能够提供服务的价格、我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。
从2017年3月起，我们开始向某些司法管辖区的客户征收某些基于电信的税收。自那以后，我们增加了更多征收这些税项的司法管辖区，我们预期将来会继续扩大征收这些税项的司法管辖区数目。我们还在与某些司法管辖区就我们可能欠下的前几个时期的潜在销售额和其他税收进行讨论。
如果这些司法管辖区中的任何一个不同意管理层的假设和分析，我们对税收风险的评估可能与管理层目前的估计大不相同。一些客户可能会质疑增加的税费，一些客户可能会寻求与我们谈判降低价格，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
我们的全球业务和结构使我们面临潜在的不利税收后果。
我们通常通过子公司开展全球业务，并根据我们在这些司法管辖区的业务运营报告我们在全球各个司法管辖区的应税收入。特别是，我们的公司间关系受到由不同司法管辖区的税务机关管理的复杂的转让定价法规的约束。此外，我们的税费可能会受到影响，这取决于我们所在的某些司法管辖区税法规定的预扣税和其他税(包括软件许可和相关公司间交易的预扣税和间接税)的适用性。有关收入和税务机关可能不同意我们的总体立场，或我们对出售或收购的资产价值或特定司法管辖区的收入和支出的确定。如果出现这样的分歧，而且我们的地位无法维持，我们可能需要支付额外的税款、利息和罚款，这可能会导致一次性税费、更高的有效税率、现金流减少以及我们业务的整体盈利能力下降。
全球和美国税法的变化可能会对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。
我们无法预测未来可能会提出或实施哪些全球或美国税收改革，也无法预测这些未来的变化会对我们的业务产生什么影响。我们所在司法管辖区的税收法律、法规、政策或做法的任何此类变化都可能增加我们迄今已支出和在资产负债表上支付或应计的估计税负；影响我们的财务状况、未来的运营结果、现金流和我们开展业务的有效税率；减少我们股东的税后回报；并增加税务合规的复杂性、负担和成本。我们可能会受到相关税收、会计和其他法律、法规和解释的变化，包括适用于跨国公司的税法的变化。
在我们和我们的附属公司开展业务的司法管辖区内，某些政府机构已经将更多的重点放在了与跨国公司税收相关的问题上。此外，经济合作与发展组织(OECD)正在进行一项以国际结构中的基数侵蚀和利润转移为重点的项目，旨在为跨国公司在全球范围内的收入征税建立一定的国际标准。此外，有几个国家已经提议或颁布了适用于数字服务的税收，这可能适用于我们的业务。由于这些发展，我们及其附属公司开展业务的某些国家的税法可能会发生前瞻性或追溯性的变化，任何此类变化都可能增加我们的税收、利息和罚款责任，因此可能损害我们的业务、现金流、运营业绩和财务状况。
我们所在国家的政府和其他政府机构可能会对其司法管辖区如何确定税收做出史无前例的断言，这与我们在这些司法管辖区提交的纳税申报单中我们对规则和法规的解释和历史应用的方式背道而驰。新的法律可能会大大增加我们在做生意的国家的纳税义务，或者要求我们改变经营业务的方式。由于我们的国际商业活动规模庞大且不断扩大，我们活动的税收方面的许多变化可能会增加我们在全球的有效税率，并损害我们的财务状况、经营业绩和现金流。

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如果我们经历了过度的信用卡或欺诈活动，我们可能会招致巨大的成本。
我们的大多数客户授权我们直接向他们的信用卡账户收取我们收取的服务费。如果人们用偷来的信用卡支付我们的服务，我们可能会招致大量的第三方供应商费用，而我们可能得不到报销。此外，我们的客户在网上向我们提供信用卡账单信息，而我们不检查这些交易中使用的实体信用卡，这增加了我们暴露于欺诈活动的风险。我们还因客户未授权信用卡交易购买我们的服务而向信用卡公司收取费用，我们称之为按存储容量使用计费。如果未经授权的信用卡交易数量变得过多，我们可能会因为过度收费而被处以巨额罚款，我们可能会失去接受信用卡付款的权利。
我们的产品还可能受到欺诈性使用的影响，包括但不限于收入份额欺诈、国内流量激增、订阅欺诈、高级短信诈骗和其他欺诈计划。虽然我们的客户被要求设置密码或个人识别码来保护他们的账户，但第三方在过去和将来都可以通过欺诈手段进入和使用他们的账户。此外，垃圾邮件发送者还试图使用我们的产品发送有针对性和无针对性的垃圾邮件。我们不能确定我们打击垃圾邮件攻击的努力是否会成功地消除所有使用我们的平台发送的垃圾邮件。此外，我们客户系统的网络安全漏洞可能导致他们的身份验证凭证泄露、未经授权访问他们的帐户或对他们的帐户进行欺诈性呼叫，任何这些都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
我们可能需要额外的资金来支持我们的业务，而这笔资金可能无法以可接受的条件(如果有的话)获得。
我们打算继续进行投资以支持我们的业务，并可能需要额外的资金。特别是，我们可能会寻求额外的资金来开发新产品，增强我们的平台和现有产品，扩大我们的业务，包括我们的销售和营销组织以及我们在美国以外的业务，改善我们的基础设施或收购补充业务、技术、服务、产品和其他资产。此外，我们还可以使用一部分现金来履行与未偿还的限制性股票单位相关的预扣税款和汇款义务。因此，我们可能需要进行股权或债务融资，以获得额外资金。如果我们通过未来发行股权或可转换债务证券筹集更多资金，我们的股东可能会遭受重大稀释，我们发行的任何新的股权证券都可能拥有高于我们A类和B类普通股持有人的权利、优惠和特权。我们日后可能获得的任何债务融资，都可能涉及与我们的集资活动及其他财务和营运事宜有关的限制性条款，这可能会令我们更难获得额外资金和寻找商机。我们可能无法以对我们有利的条款获得额外的融资(如果有的话)。如果我们不能在需要时以令我们满意的条件获得足够的融资或融资，我们继续支持我们的业务增长、扩大我们的基础设施、开发产品改进和应对业务挑战的能力可能会受到严重损害，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。
我们面临外币汇率波动的风险，这种波动可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
随着我们国际业务的扩大，我们受到货币汇率波动影响的风险也在增加。例如，包括英国退欧、贸易关税事态发展和其他地缘政治事件在内的全球政治事件造成了全球经济的不确定性和外币汇率的波动。虽然我们主要以美元与客户和商业伙伴进行交易，但我们也使用美元以外的货币开展业务。随着我们继续在国际上拓展业务，我们预计未来将大幅扩大与以外币计价的客户的交易数量。我们还为美国以外的一些网络服务提供商以当地货币支付费用，以及我们非美国地点的员工薪酬和其他运营费用以各自的当地货币支付费用。美元与其他货币之间的汇率波动可能会导致相当于这些费用的美元增加。
此外，我们的国际子公司保持着以这些实体的功能性运营货币以外的货币计价的净资产。随着我们不断扩大国际业务，我们更容易受到货币汇率波动的影响。因此，由于交易性和转换性重新计量，外币相对于美元的价值变化可能会影响我们的运营结果。由于这种外币汇率波动，我们可能更难发现我们业务和经营业绩的潜在趋势。此外，如果货币汇率波动导致我们的经营结果与我们的预期或跟踪我们股票的投资者和证券分析师的预期不同，我们A类普通股的交易价格可能会受到不利影响。

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我们最近实施了一项对冲欧元交易风险的计划，未来可能会对其他外币采取这种做法。我们还使用衍生品工具，如外币远期合约和期权合约，以对冲外币汇率波动的某些风险敞口。这种对冲活动的使用可能不会抵消在对冲实施的有限时间内外汇汇率不利变动造成的任何或超过一部分不利的财务影响。此外，如果我们不能利用对冲工具构建有效的对冲，那么对冲工具的使用可能会带来额外的风险。
我们利用净营业亏损来抵消未来应税收入的能力可能会受到一定的限制。
截至2020年12月31日，我们的联邦、州和外国净营业亏损结转(NOL)分别为27亿美元、18亿美元和2790万美元。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度中，由于我们分别收购了Segment和SendGrid，我们分别承担了2230万美元和5620万美元的递延纳税义务，这在我们于2021年2月26日提交给SEC的10-K表格年度报告中包括的合并财务报表附注6中进行了描述。一般而言，根据经修订的1986年美国国税法(下称“守则”)第382节，经历“所有权变更”(一般定义为某些股东的股权在三年滚动期间累计变动超过50个百分点(按价值计算))的公司，其利用变动前净额抵销变动后应纳税所得额的能力受到限制。我们现有的NOL可能会受到以前所有权变更带来的限制，如果我们未来进行所有权变更，我们使用NOL的能力可能会受到守则第382节的进一步限制。我们股票所有权的未来变化，其中一些可能不在我们的控制范围内，可能会导致根据守则第382节的所有权变化。
2017年12月22日，美国政府颁布了俗称《减税和就业法案》(简称《税法》)的税收立法。税法对美国税法进行了广泛而复杂的修改，包括改变净营业亏损的使用和限制。例如，虽然税法允许美国联邦政府在2017年12月31日之后的纳税年度发生的净营业亏损可以无限期结转，但税法也对2017年12月31日之后的纳税年度产生的净营业亏损的使用施加了80%的限制。2017年12月31日之前开始的纳税年度产生的净营业亏损仍有20年的结转期，不受80%的限制。2020年3月27日颁布的冠状病毒援助、救济和经济安全法案(“CARE法案”)允许对2017年12月31日之后至2021年1月1日之前的纳税年度产生的净营业亏损进行整整五年的结转。此外，在州一级，可能会有一段时间暂停或以其他方式限制使用净营业亏损结转，这可能会加速或永久增加州政府应缴税款。这些规定不会影响我们，因为我们在适用的纳税年度有净营业亏损。我们利用净营业亏损结转的能力取决于结转期内是否有足够的适当性质的应税收入。根据所有现有证据，除冲销应税暂时性差异的未来应纳税所得额外，我们没有其他可客观核实的应纳税所得额来源。因此，在2017年12月31日之前开始的纳税年度中产生的净营业亏损结转可以到期，而在2017年12月31日之后的纳税年度中产生的未使用和净营业亏损可以无限期结转。, 由于缺乏应纳税所得额，也不太可能不实现。
如果我们对关键会计政策的估计或判断被证明是不正确的，我们的经营结果可能会受到不利影响。
按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层做出影响合并财务报表和附注中报告金额的估计和假设。我们的估计是基于历史经验和我们认为在这种情况下合理的各种其他假设，如第一部分第二项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”所规定的。这些估计的结果构成了对资产、负债和权益的账面价值以及从其他来源不易看出的收入和费用金额作出判断的基础。编制合并财务报表时使用的假设和估计包括与收入确认和业务合并有关的假设和估计。如果我们的假设发生变化，或者如果实际情况与我们的假设不同，我们的运营结果可能会受到不利影响，这可能会导致我们的运营业绩低于证券分析师和投资者的预期，从而导致我们A类普通股的交易价格下降。
财务会计准则或做法的变化可能会导致不利的、意想不到的财务报告波动，并影响我们的经营业绩。
会计准则或惯例的改变可能会对我们的经营结果产生重大影响，甚至可能影响我们对在改变生效之前完成的交易的报告。新的会计声明和对会计声明的不同解释已经发生，并可能在未来发生。现有规则的改变或对当前做法的质疑可能会对我们报告的财务业绩或我们经营业务的方式产生不利影响。

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例如，新的会计指南，会计准则编纂(“ASC”)842，“租约”，于2019年1月1日生效。采用这一新的指导方针对我们的资产负债表产生了重大影响，我们的合并财务报表附注2详细描述了这一点，该附注2包括在我们于2021年2月26日提交给证券交易委员会的10-K表格年度报告中。采用这类会计准则以及实施会计原则变更的任何困难，包括修改我们会计制度的能力，都可能导致我们无法履行我们的财务报告义务，从而导致监管纪律，并损害投资者对我们的信心。
如果我们不能保持有效的财务报告披露控制和内部控制系统，我们编制及时准确财务报表或遵守适用法规的能力可能会受到损害。
作为一家上市公司，我们必须保持对财务报告的内部控制，并报告此类内部控制中的任何重大弱点。2002年《萨班斯-奥克斯利法案》(以下简称《萨班斯-奥克斯利法案》)第404节要求我们评估和确定财务报告内部控制的有效性，并提供财务报告内部控制的管理报告。重大缺陷是指财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合，使得我们的财务报表的重大错报有合理的可能性不能得到及时预防或发现。
我们目前的控制和我们开发的任何新控制可能会因为我们业务条件的变化而变得不够充分。此外，我们在财务报告披露控制和内部控制方面的弱点可能会在未来被发现。任何未能制定或维持有效控制，或在实施或改进过程中遇到任何困难，都可能损害我们的经营结果，或导致我们无法履行我们的报告义务，并可能导致重述我们之前几个时期的财务报表。任何未能对财务报告实施和保持有效的内部控制也可能对定期管理评估和年度独立注册会计师事务所认证报告的结果产生不利影响，这些报告涉及我们财务报告内部控制的有效性，我们必须在提交给证券交易委员会的定期报告中包括这些内容。无效的披露控制和程序以及财务报告的内部控制也可能导致投资者对我们报告的财务和其他信息失去信心，并可能对我们的业务、运营业绩和财务状况产生实质性的不利影响，并可能导致我们A类普通股的交易价格下降。此外，如果我们无法继续满足这些要求，我们可能无法继续在纽约证券交易所上市。
如果我们的商誉或无形资产受损，我们可能需要在收益中计入一笔重大费用。
当事件或环境变化显示账面价值可能无法收回时，我们会审核无形资产的减值。商誉需要至少每年进行减值测试。截至2021年9月30日，我们净携带64亿美元商誉和无形资产。市场状况的不利变化，特别是如果这种变化会改变我们的一项关键假设或估计，可能会导致公允价值估计发生变化，从而可能导致我们的商誉或无形资产计入减值费用。任何此类收费都可能对我们的经营业绩产生不利影响。
与我们A类普通股所有权相关的风险
我们A类普通股的交易价格一直在波动，而且可能会继续波动，你可能会损失全部或部分投资。
在我们于2016年6月首次公开募股之前，我们A类普通股的股票没有公开市场。2016年6月23日，我们以每股15.00美元的价格向公众出售了我们的A类普通股。从2016年6月至23日，即我们的A类普通股在纽约证券交易所开始交易之日起，到2021年9月30日，我们的A类普通股的交易价格从每股22.8美元到每股457.30美元不等。我们A类普通股的交易价格可能会继续大幅波动，以应对众多因素，其中许多因素是我们无法控制的，包括：
•整体股市价格和成交量时有波动；
•科技股成交价和成交量的波动；
•其他技术公司，特别是本行业公司的经营业绩和股票市场估值的变化；
•本公司或本公司股东出售本公司A类普通股；

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•证券分析师未能保持对我们的报道，跟踪我们公司的证券分析师改变财务估计，或我们未能达到这些估计或投资者的预期；
•我们可能向公众提供的财务预测、这些预测的任何变化或我们未能满足这些预测；
•我们或我们的竞争对手发布的新产品或服务；
•公众对我们的新闻稿、其他公开公告和提交给证券交易委员会的文件的反应；
•涉及我们或本行业其他公司的谣言和市场投机行为；
•美国或国际法律、行业标准、法规或监管执法的变化、GDPR、2018年加州消费者隐私法以及未来可能实施的其他隐私或网络安全法规，包括Schrems II决定使欧盟-美国隐私盾牌失效、Shaked/STIR和其他机器人通话预防和反垃圾邮件标准以及与此类合规性相关的成本增加，以及影响我们营销、销售或交付产品的增强的了解客户流程；
•经营结果的实际或预期变化或经营结果的波动；
•我们的业务、我们的竞争对手的业务或总体竞争格局的实际或预期发展；
•涉及我们、我们的行业或两者的诉讼，或监管机构对我们或我们的竞争对手的业务进行的调查；
•有关我们的知识产权或其他专有权利的发展或争议；
•我们或我们的竞争对手宣布或完成对业务、产品、服务或技术的收购；
•会计准则、政策、准则、解释或者原则的变更；
•我们的管理层是否有任何重大变动；以及
•总体经济状况和我们市场的缓慢或负增长。
此外，过往，在整体市场和某间公司证券的市价出现波动后，这些公司经常会被提起证券集体诉讼。如果对我们提起诉讼，可能会导致巨额费用，并分散我们管理层的注意力和资源。
未来大量出售我们A类普通股的股票可能会导致我们A类普通股的市场价格下降。
由于我们A类普通股的大量出售，特别是我们的董事、高管和重要股东的出售，或者市场上认为大量股票的持有者打算出售他们的股票，我们A类普通股的市场价格可能会下降。
此外，根据我们的股权激励计划，受未偿还期权和限制性股票单位奖励的A类普通股股票，以及根据我们的股权激励计划为未来发行预留的股票，在发行后将有资格在公开市场出售，这取决于适用的内幕交易政策。

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我们普通股的双重股权结构将投票权集中在那些在我们首次公开发行(IPO)完成之前持有我们股本的股东手中，包括我们的董事、高管和他们各自的关联公司。这限制或排除了我们A类普通股的持有者影响公司事务的能力，包括选举董事、修改我们的组织文件以及任何合并、合并、出售我们全部或几乎所有资产或其他需要股东批准的重大公司交易。
我们的B类普通股每股有10票，我们的A类普通股每股有1票。截至2021年9月30日，我们的董事、高管及其各自的附属公司总共持有我们股本投票权的21.6%。由于我们的B类普通股和A类普通股之间的投票权比例为10：1，我们B类普通股的持有者集体将继续集中控制我们普通股的合并投票权，因此可能能够控制提交给我们股东批准的某些事项，直到(I)2023年6月28日或(Ii)我们B类普通股三分之二的持有人选择将B类普通股转换为A类普通股的日期(以较早者为准)。这种集中控制限制或排除了您在可预见的未来影响公司事务的能力，包括选举董事、修改我们的组织文件，以及任何合并、合并、出售我们全部或几乎所有资产，或其他需要股东批准的重大公司交易。此外，这可能会阻止或阻止对我们股本的主动收购提议或要约，因为您可能认为作为我们的股东之一，这些提议或要约最符合您的利益。
B类普通股持有者未来的转让通常会导致这些股票转换为A类普通股，但有有限的例外，例如出于遗产规划目的而进行的某些转让。将B类普通股转换为A类普通股，随着时间的推移，将增加那些长期保留股份的B类普通股持有者的相对投票权。
如果证券或行业分析师停止发布关于我们、我们的业务或我们的市场的研究或报告，或者如果他们对我们的A类普通股做出不利的建议，我们A类普通股的交易价格和交易量可能会下降。
我们A类普通股的交易市场受到证券或行业分析师可能发布的关于我们、我们的业务、我们的市场或我们的竞争对手的研究和报告的影响。如果报道我们的任何分析师改变了他们对我们A类普通股的不利建议，或者对我们的竞争对手提供了更有利的相对建议，我们A类普通股的交易价格可能会下降。如果任何追踪我们的分析师停止对我们公司的报道，或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会在金融市场失去可见性，这反过来可能导致我们A类普通股的交易价格或交易量下降。
我们修订和重述的公司注册证书和第二次修订和重述的章程中包含的反收购条款，以及特拉华州法律的条款，可能会损害收购企图。
我们修订和重述的公司注册证书、第二次修订和重述的公司章程和特拉华州法律包含的条款可能会使我们董事会认为不可取的收购变得更加困难、延迟或阻止。除其他事项外，我们修订和重述的公司注册证书和第二次修订和重述的附例包括：
•授权“空白支票”优先股，无需股东批准即可由我公司董事会发行，并可能包含优于我公司A类和B类普通股的投票权、清算权、股息和其他权利；
•限制董事和高级管理人员的责任，并向其提供赔偿；
•限制股东在特别会议前召集和开展业务的能力；
•提供双层普通股结构，在这种结构中，我们B类普通股的持有者有能力控制需要股东批准的事项的结果，即使他们拥有的A类和B类普通股的流通股明显少于我们A类和B类普通股的多数流通股，包括选举董事和重大公司交易，如合并或以其他方式出售我们公司或其资产；
•条件是我们的董事会分为三类，每届任期交错三年；

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•禁止股东在书面同意下采取行动，这要求所有股东的行动都必须在我们的股东会议上进行；
•要求在股东大会上事先通知股东的业务提案，并提名董事候选人；
•控制董事会和股东会议的举行和安排的程序；以及
•规定股东必须遵守的提前通知程序，以便提名候选人进入我们的董事会或在股东会议上提出要采取行动的事项，这可能会阻止或阻止潜在的收购者进行委托书征集，以选举收购者自己的董事名单，或以其他方式试图获得对我们的控制权。
这些条款单独或共同可能会推迟或阻止敌意收购、控制权变更或管理层变动。
作为一家特拉华州公司，我们还必须遵守特拉华州法律的条款，包括特拉华州通用公司法第203条，该条款禁止持有我们已发行普通股超过15%的某些股东在未经持有至少三分之二的已发行普通股的持有人批准的情况下进行某些商业合并，这些股东不是由这样的15%或更多的股东持有的。
我们修订和重述的公司注册证书、第二次修订和重述的章程或特拉华州法律中任何具有延迟、防止或威慑控制权变更的条款都可能限制我们的股东从他们持有的我们普通股股份中获得溢价的机会，也可能影响一些投资者愿意为我们的A类普通股支付的价格。
我们的第二次修订和重述的章程规定，特拉华州衡平法院是我们与股东之间几乎所有纠纷的独家法庭，这可能会限制我们的股东在与我们或我们的董事、高级管理人员或员工的纠纷中获得有利的司法论坛的能力。
我们第二次修订和重述的附例规定，特拉华州衡平法院是根据特拉华州成文法或普通法提起下列诉讼或程序的唯一场所：
•代表我们提起的任何派生诉讼或法律程序；
•任何违反董事、高级管理人员、员工或股东的受托责任的行为；
•根据特拉华州公司法对我们提出索赔的任何诉讼；以及
•根据内部事务原则(“特拉华论坛条款”)对我们提出索赔的任何行为。
特拉华论坛条款不适用于为执行交易法或证券法下的任何其他索赔而提起的诉讼，美国加州北区地区法院对此拥有唯一和专属管辖权(“联邦论坛条款”)，因为我们的总部设在加利福尼亚州。此外，我们第二次修订和重述的章程规定，任何购买或以其他方式获得我们股本股份权益的个人或实体，均被视为已通知并同意特拉华论坛条款和联邦论坛条款；但是，如果股东不能也不会被视为放弃遵守美国联邦证券法及其下的规则和法规。
特拉华论坛条款和联邦论坛条款可能会限制股东在司法论坛上提出其认为有利于与我们或我们的董事、高级管理人员或员工发生纠纷的索赔的能力，这可能会阻碍针对我们和我们的董事、高级管理人员和员工的诉讼。如果法院发现我们第二次修订和重述的法律中的特拉华论坛条款和联邦论坛条款在诉讼中不适用或不可执行，我们可能会产生与在其他司法管辖区解决争端相关的额外费用，这可能会严重损害我们的业务。

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我们预计在可预见的未来不会宣布任何股息。
我们从未支付过股息，我们预计在可预见的将来不会向我们普通股的持有者宣布任何现金股息。因此，投资者可能需要依赖于在价格升值后出售他们的A类普通股，这可能永远不会发生，作为实现未来投资收益的唯一途径。寻求现金股息的投资者不应购买我们的A类普通股。
与我们的负债有关的风险
我们的负债可能会对我们的财务状况产生不利影响。
截至2021年9月30日，我们有10亿美元的未偿债务(不包括公司间债务)。我们的负债可能会产生重要的后果，包括：
•限制我们获得额外融资的能力，为未来的营运资本、资本支出、收购或其他一般公司需求提供资金；
•要求我们的部分现金流用于偿还债务，而不是用于其他目的，从而减少了可用于营运资本、资本支出、收购和其他一般企业用途的现金流；
•使我们更容易受到总体经济、工业和竞争状况不利变化的影响；
•使我们面临利率上升的风险，因为我们的某些借款，包括未来循环信贷安排下的借款，可能是浮动利率；以及
•增加了我们的借贷成本。
此外，该契约管辖我们2029年到期的3.625%票据(“2029年票据”)和2031年到期的3.875%票据(“2031年票据”，连同2029年票据“票据”)，并包含限制性契约，限制我们从事可能符合我们长期最佳利益的活动的能力。如果我们不遵守这些公约，可能会导致违约事件，如果不能治愈或免除违约，可能会导致我们几乎所有的债务都加速增长。
我们可能无法产生足够的现金来偿还我们所有的债务，并可能被迫采取其他行动来履行我们债务下的义务，这可能不会成功。
我们是否有能力按期支付债务(包括债券)或为债务再融资，须视乎我们的财政状况和经营业绩而定，而经营业绩又受当时的经济和竞争情况，以及某些我们无法控制的金融、商业和其他因素所影响。我们可能无法维持足够的经营活动现金流水平，使我们能够支付债务(包括票据)的本金、保费(如果有的话)和利息。
如果我们的现金流和资本资源不足以为我们的偿债义务提供资金，我们可能面临严重的流动性问题，并可能被迫减少或推迟投资和资本支出，或者出售资产，寻求额外资本，或者重组或再融资我们的债务，包括债券。我们进行债务重组或再融资的能力，除其他因素外，将取决于资本市场状况和我们当时的财务状况。对我们债务的任何再融资都可能以更高的利率进行，并可能要求我们遵守更繁重的公约，这可能会进一步限制我们的业务运营。现有或未来债务工具的条款，以及管理票据的契约，可能会限制我们采用其中一些选择。此外，如果我们未能及时支付未偿债务的利息和本金，很可能会导致我们的信用评级被下调，这可能会损害我们产生额外债务的能力。在缺乏这种现金流和资源的情况下，我们可能面临严重的流动性问题，并可能被要求处置重大资产或业务，以履行我们的偿债和其他义务。

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我们无法产生足够的现金流来偿还我们的债务，或以商业合理的条款或根本不能为我们的债务进行再融资，这将对我们的财务状况和经营业绩产生重大和不利的影响。
如果我们不能如期偿还我们的债务，我们将违约，票据和其他债务的持有人可以宣布所有未偿还本金和利息到期和支付，未来循环信贷安排下的贷款人可以终止他们的贷款承诺，我们的有担保的贷款人可以取消其借款担保资产的抵押品赎回权，我们可能被迫破产或清算。如果我们违反了债务工具下的公约，我们就会在这些工具下违约。如上所述，这些债务的持有者可以行使他们的权利，我们可能会被迫破产或清算。
管理票据的契约包含交叉违约条款，可能导致我们所有债务的加速。
若违反管限债券的契约下的契诺，可能会导致适用的债项出现违约情况。这种违约可能允许债权人加速相关债务，并可能导致交叉加速或交叉违约条款适用的任何其他债务加速。此外，循环信贷安排下的违约事件可能允许该安排下的贷款人终止在该安排下进一步发放信贷的承诺。此外，如果我们无法偿还在担保信贷安排下到期和应付的金额，这些贷款人可以利用授予他们的抵押品来担保这笔债务。如果我们的票据持有人加速偿还我们的借款，我们和我们的担保人可能没有足够的资产来偿还这笔债务。此外，我们可能无法从其他贷款人借钱来为我们的债务进行再融资。
与我们的收购相关的风险
由于与整合、实现协同效应和其他挑战相关的困难，我们可能无法从最近的收购、合作和投资中实现潜在的好处。
我们定期通过收购、合作或投资来收购或投资与我们业务互补的业务和技术，包括2021财年的几笔交易。我们不能保证我们的业务能够以一种允许实现实质性利益的方式合并。任何整合过程都可能需要大量的时间和资源，我们可能无法成功管理该过程，因为我们成功收购和整合更大或更复杂的公司、产品或技术的能力未经验证。如果我们不能成功地将这些被收购的业务与我们的业务整合在一起，或者不能成功地推行我们的客户和产品战略，那么这类收购的预期收益可能无法完全实现，或者可能需要比预期更长的时间才能实现。此外，我们的关键员工和客户可能会流失、正在进行的业务中断或出现意外问题、成本高于预期以及整个完工过程的时间比最初预期的要长。此外，为了实现我们收购、合作或投资的预期效益，除其他事项外，还必须解决以下问题：
•将被收购企业的企业职能与我们的企业职能相结合；
•将被收购的业务与我们的业务合并，使我们能够实现此类收购预期产生的协同效应，如果收购失败，我们收购的预期效益将无法在当前预期的时间框架内实现，或者根本无法实现；
•维护与客户、分销商、供应商、人才和供应商的现有协议，避免延误与潜在客户、分销商、供应商、人才和供应商签订新协议；
•确定是否以及如何应对企业文化和管理理念中可能存在的差异；
•整合公司的行政和信息技术基础设施；
•开发能够在未来释放价值的产品和技术；
•评估和预测此类收购、合作和投资的财务影响，包括会计费用；以及
•实施可能需要采取的与获得监管批准相关的行动。

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此外，我们管理层和资源的某些成员的注意力有时可能集中在整合收购的业务上，而从日常业务运营中转移出来，这可能会扰乱我们正在进行的业务。
我们已经并可能继续产生与我们的收购、合作伙伴关系和投资以及将我们的业务与被收购企业的业务整合相关的重大非经常性成本，包括维持员工士气和留住关键员工的成本。管理层不能确保消除重复成本或实现其他效率在短期内或根本不能抵消交易和整合成本。
与我们的收购相关的购买价格会计要求估计可能会发生变化，并可能影响我们的综合财务报表以及未来的经营业绩和财务状况。
根据收购会计方法，吾等就收购业务支付的收购价格按收购的相关有形和无形资产及承担的负债按其各自的公平市价分配，任何超出的购买价格均分配给商誉。会计的获取方法取决于某些估值和其他初步研究。这些初步估计和最终收购会计之间可能会出现差异，这些差异可能会对合并后的财务报表以及合并后公司未来的经营业绩和财务状况产生重大影响。
一般风险
任何针对我们的法律诉讼或索赔都可能是昂贵和耗时的辩护，并可能损害我们的声誉，无论结果如何。
我们现在和将来可能会受到正常业务过程中出现的法律程序和索赔的影响，例如我们的现任或前任雇员提出的纠纷或雇佣索赔。任何诉讼，无论是否有价值，都可能损害我们的声誉，增加我们的成本，并可能分散管理层的注意力、时间和资源，这反过来可能会严重损害我们的业务。保险可能不包括此类索赔，可能无法提供足够的款项来支付解决一个或多个此类索赔的所有费用，并且可能不会继续以我们可以接受的条款提供保险。对我们提出的未投保或投保不足的索赔可能导致意想不到的成本，并可能严重损害我们的业务。
我们行业或全球经济的不利条件或信息技术和通信支出的减少可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
根据行业或全球经济变化对客户的影响，我们的运营结果可能会有所不同。我们的运营结果在一定程度上取决于对信息技术和云通信的需求。此外，我们的收入依赖于我们产品的使用，而产品的使用又受到我们客户开展的业务规模的影响。如果疲软的经济状况、地缘政治发展(如现有的和潜在的贸易战)以及其他我们无法控制的事件(如新冠肺炎大流行)导致我们的客户和潜在客户的业务量和通信量减少，那么对我们产品的需求和使用可能会下降。此外，疲弱的经济状况可能会增加对未付应收账款的收款难度。此外，我们的一部分收入来自中小企业，它们受到经济衰退的影响可能比企业更大，而且通常比企业的财务资源(包括资本借款能力)更有限。如果我们的客户因经济疲软而减少使用我们的产品，或者潜在客户推迟采用或选择不采用我们的产品，这可能会对我们的业务、运营业绩和财务状况产生不利影响。
我们的业务面临大流行、地震、火灾、洪水和其他自然灾害事件的风险，并受到电力中断、计算机病毒、数据安全漏洞或恐怖主义等人为问题的干扰。
我们的公司总部位于旧金山湾区，这是一个以地震活动闻名的地区。在我们的总部、我们的其他设施之一或业务合作伙伴所在地发生的重大自然灾害(如地震、火灾或洪水)可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。此外，如果自然灾害或人为问题影响我们的服务提供商，可能会对我们的客户使用我们的产品和平台的能力造成不利影响。此外，自然灾害、流行病(如新冠肺炎大流行)和恐怖主义行为可能会对我们或我们客户的企业、国民经济或整个世界经济造成干扰。

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目录
我们的工程、销售和营销以及运营活动也依赖于我们的网络和第三方基础设施以及企业应用和内部技术系统。虽然我们维持事件管理和灾难应对计划，但如果发生自然灾害或人为问题造成的重大中断，我们可能无法继续运营，并可能忍受系统中断、声誉损害、开发活动延迟、服务长时间中断、数据安全遭到破坏以及关键数据丢失，任何这些都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
此外，计算机恶意软件、病毒和计算机黑客、欺诈性使用企图和网络钓鱼攻击在我们的行业中变得更加普遍，过去曾在我们的平台上发生过，未来可能会在我们的平台上发生。虽然很难确定任何特定中断或攻击可能直接造成的危害(如果有的话)，但如果不能保持我们产品和技术基础设施的性能、可靠性、安全性、完整性和可用性，使用户满意，可能会损害我们的声誉以及我们留住现有用户和吸引新用户的能力。

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目录
第二项。未登记的股权证券销售和收益的使用
未登记的股权证券销售
无
第五项。其他信息
没有。
第二项：第二项，第二项：第三项。陈列品
本季度报告的表格10-Q的附件索引中列出的文件以参考方式并入本季度报告或与表格10-Q的本季度报告一起存档，每种情况都如表格10-Q所示。
展品索引
展品
数		通过引用并入本文
描述表格文件编号展品提交日期
31.1
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第3302节通过的交易所法案规则13a-14(A)或15d-14(A)对首席执行官的认证
在此提交
31.2
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第3302节通过的交易法规则13a-14(A)或15d-14(A)对首席运营官(首席财务官)的认证
在此提交
32.1*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18章第1350节对首席执行官和首席运营官(首席财务官)的认证
随信提供
101.INS内联XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中在此提交
101.SCH内联XBRL分类扩展架构文档在此提交
101.CAL内联XBRL分类扩展计算链接库文档在此提交
101.DEF内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档在此提交
101.LABXBRL分类扩展标签Linkbase文档在此提交
101.PRE内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档在此提交
104带有交互式数据文件的封面(格式为内联XBRL，包含附件101中包含的适用分类扩展信息)
__________________________________________
+根据S-K规则第601(A)(5)项，已省略所有附表(或类似附件)。注册人特此承诺应证券交易委员会的要求提供任何遗漏的附表和其他类似附件的补充副本。
*本合同附件32.1中提供的证明被视为随本季度报告10-Q表格一起提供，不会被视为就1934年修订的《证券交易法》(Securities Exchange Act)第18节的目的而被视为已提交，除非注册人通过引用明确将其并入其中。

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目录
签名
根据修订后的1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的以下签署人代表其签署。
Twilio Inc.
2021年10月28日 /s/s杰夫·劳森(Jeff Lawson)
杰夫·劳森
董事兼首席执行官(首席执行官)
2021年10月28日 /s/KHOZEMA Z.Shipchandler
霍泽马·希普钱德勒(Khozema Z.Shipchandler)
首席运营官(首席财务官)

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