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2019年US-GAAP：PerformanceSharesMember2020-01-012020-09-300000773141MDC：股权激励计划2011年成员MDC：GrantedIn 2019年US-GAAP：PerformanceSharesMember2020-07-012020-09-300000773141MDC：股权激励计划2011年成员MDC：GrantedIn 2020成员US-GAAP：PerformanceSharesMember2021-07-012021-09-300000773141MDC：股权激励计划2011年成员MDC：GrantedIn 2020成员US-GAAP：PerformanceSharesMember2021-01-012021-09-300000773141MDC：股权激励计划2011年成员MDC：GrantedIn 2021年成员US-GAAP：PerformanceSharesMember2021-07-140000773141MDC：股权激励计划2011年成员MDC：GrantedIn 2021年成员US-GAAP：PerformanceSharesMember2021-07-142021-07-140000773141MDC：股权激励计划2011年成员MDC：GrantedIn 2021年成员US-GAAP：PerformanceSharesMember2021-07-012021-09-300000773141MDC：股权激励计划2011年成员MDC：GrantedIn 2021年成员US-GAAP：PerformanceSharesMember2021-01-012021-09-300000773141MDC：HomeAmerica Member2021-09-300000773141MDC：OptionContractsMember2021-09-30MDC：批次0000773141MDC：CommentToOriginateMortgageLoansMember2021-09-300000773141Mdc:NoCommitmentToOriginateMortgageLoansMember2021-09-300000773141Mdc:ForwardSalesOfMortgageBackedSecuritiesMember2021-09-300000773141美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2018-12-270000773141美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2020-12-280000773141美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberUS-GAAP：FederalFundsEffectiveSwapRateMember2020-12-282020-12-280000773141MDC：SpecifiedEurocurrencyRateMember美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2020-12-282020-12-280000773141SRT：最大成员数2020-12-282020-12-280000773141美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2021-09-300000773141美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2020-12-310000773141MDC：MortgageRepurche eFacilityMemberUS-GAAP：Warehouse Agreement BorrowingsMember2021-09-300000773141MDC：MortgageRepurche eFacilityMemberUS-GAAP：Warehouse Agreement BorrowingsMember2018-08-090000773141MDC：MortgageRepurche eFacilityMemberUS-GAAP：Warehouse Agreement BorrowingsMember2021-02-040000773141MDC：MortgageRepurche eFacilityMemberUS-GAAP：Warehouse Agreement BorrowingsMember2021-04-220000773141MDC：MortgageRepurche eFacilityMemberUS-GAAP：Warehouse Agreement BorrowingsMemberSRT：ScenarioForecastMember2022-04-210000773141MDC：MortgageRepurche eFacilityMemberUS-GAAP：Warehouse Agreement BorrowingsMember2021-09-270000773141MDC：MortgageRepurche eFacilityMemberUS-GAAP：Warehouse Agreement BorrowingsMember2020-12-28UTR：SQFT0000773141Mdc：CVenturesIncMember2016-11-01Iso4217：美元UTR：SQFT0000773141SRT：最小成员数Mdc：CVenturesIncMember2016-11-012016-11-010000773141SRT：ScenarioForecastMemberMdc：CVenturesIncMemberSRT：最大成员数2026-10-312026-10-310000773141MDC：所有担保人替代成员2021-09-300000773141SRT：非担保人替代成员2021-09-300000773141SRT：非担保人替代成员2020-12-31

城市

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

_____________________________________________

表格10-Q

(标记一)


☒			根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告

在截至本季度末的季度内 2021年9月30日

或


☐			根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告

委托文件编号1-8951

M.D.C.控股公司

(其章程所指明的注册人的确切姓名)


特拉华州			84-0622967
(州或其他司法管辖区指公司或组织)			(税务局雇主识别号码)


摩纳哥南街4350号，500套房									80237
丹佛, 科罗拉多州									(邮政编码)
(主要行政办公室地址)

(303) 773-1100

(注册人电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：

每节课的标题

交易代码

注册的每个交易所的名称

普通股，面值0.01美元

552676108

纽约证券交易所

6%优先债券，2043年1月到期

552676AQ1

纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第F13或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)注册人在过去90天内是否遵守了此类提交要求。是 ☒第一位：没有第二位。☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☒第一位：没有第二位。☐

用复选标记表示注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器非加速文件管理器， a 规模较小的报告公司或者是一家新兴的成长型公司。请参阅“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。根据《交易法》第12b-2条的规定。

大型加速文件服务器

☒

加速后的文件管理器

☐

非加速文件管理器

☐

规模较小的新闻报道公司

☐

新兴成长型公司

☐

如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是。☐第一位：没有第二位。☒

截至2021年10月26日，70,679,388M.D.C.控股公司的普通股已发行。

M.D.C.控股公司

表格10-Q

截至该季度的 2021年9月30日

索引


		页面不是的。
第一部分财务信息：

第一项。	未经审计的合并财务报表：

	截至2021年9月30日和2020年12月31日的合并资产负债表	1

	截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的综合营业和全面收益表	2

	截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月股东权益变动表	3

	截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月合并现金流量表	5

	未经审计的合并财务报表附注	6

第二项。	管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析	23

第三项。	关于市场风险的定量和定性披露	38

第四项。	管制和程序	38

第二部分：其他信息：

第1项。	法律程序	39

项目1A。	风险因素	39

第二项。	未登记的股权证券销售和收益的使用	39

第6项	陈列品	40

签名		41

(i)

第一部分

项目1.报告未经审计的合并财务报表

M.D.C.控股公司

合并资产负债表


	9月30日， 2021		十二月三十一日， 2020

	(以千为单位的美元，除每股金额)
资产
住宅建设：
现金和现金等价物	$	761,715	$	411,362
受限现金	12,047		15,343
贸易和其他应收款	125,556		72,466
库存：
已建成或在建的住房	1,948,211		1,486,587
土地和正在开发的土地	1,464,603		1,345,643
总库存	3,412,814		2,832,230
财产和设备，净值	61,590		61,880
递延税项资产，净额	16,301		11,454
预付款项和其他资产	105,860		101,685
房屋建筑总资产	4,495,883		3,506,420
金融服务：
现金和现金等价物	93,884		77,267

持有待售抵押贷款，净额	248,921		232,556
其他资产	35,716		48,677
金融服务业总资产	378,521		358,500
总资产	$	4,874,404	$	3,864,920
负债和权益
住宅建设：
应付帐款	$	154,376	$	98,862
应计负债和其他负债	334,712		300,735
循环信贷安排	10,000		10,000
高级票据，净额	1,607,658		1,037,391
住房建设总负债	2,106,746		1,446,988
金融服务：
应付账款和应计负债	93,880		95,630
按揭回购安排	215,794		202,390
金融服务负债总额	309,674		298,020
总负债	2,416,420		1,745,008
股东权益
优先股，$0.01票面价值；25,000,000授权股份；无已发行或未偿还	—		—
普通股，$0.01票面价值；250,000,000授权股份；70,679,612和64,851,126已发行和未偿还分别于2021年9月30日和2020年12月31日发行	707		649
额外实收资本	1,697,435		1,407,597
留存收益	759,842		711,666
股东权益总额	2,457,984		2,119,912
总负债和股东权益	$	4,874,404	$	3,864,920

附注是这些未经审计的综合财务报表的组成部分。

-1-

M.D.C.控股公司

合并经营表和全面收益表


	截至三个月 9月30日，				截至9个月 9月30日，
	2021		2020		2021		2020

	(千美元，每股除外)
住宅建设：
房屋销售收入	$	1,257,701	$	1,000,549	$	3,667,332	$	2,584,392
房屋销售成本	(962,078)		(795,172)		(2,827,147)		(2,061,608)


毛利	295,623		205,377		840,185		522,784
销售、一般和行政费用	(120,116)		(103,632)		(363,970)		(285,269)
偿债损失	(12,150)		—		(12,150)		—
利息和其他收入	3,149		756		4,984		3,365
其他费用	(1,354)		(851)		(2,881)		(4,640)
住宅建设税前收入	165,152		101,650		466,168		236,240

金融服务：
收入	43,104		36,803		121,445		91,653
费用	(16,377)		(13,294)		(47,922)		(36,401)
其他收入(费用)，净额	813		859		2,855		(5,274)
金融服务业税前收入	27,540		24,368		76,378		49,978

所得税前收入	192,692		126,018		542,546		286,218
所得税拨备	(46,738)		(27,080)		(131,550)		(66,124)
净收入	$	145,954	$	98,938	$	410,996	$	220,094

综合收益	$	145,954	$	98,938	$	410,996	$	220,094

每股收益：
基本信息	$	2.07	$	1.42	$	5.83	$	3.21
稀释	$	1.99	$	1.38	$	5.62	$	3.12

加权平均已发行普通股：
基本信息	70,301,085		68,977,965		70,130,853		68,179,403
稀释	72,800,011		71,090,903		72,770,432		70,167,443

宣布的每股股息	$	0.40	$	0.31	$	1.17	$	0.92

附注是这些未经审计的综合财务报表的组成部分。

-2-

M.D.C.控股公司

合并报表股东权益的变动

(千美元，股票金额除外)


	截至2021年9月30日的9个月
	普通股			其他内容实缴资本		留用收益		总计
	股票	金额
2020年12月31日的余额	64,851,126	$	649	$	1,407,597	$	711,666	$	2,119,912
净收入	—	—		—		110,690		110,690
根据股票薪酬计划发行的股票，净额	221,303	2		1,007		—		1,009
宣布的现金股息	—	—		—		(25,978)		(25,978)
宣布股票股息	5,192,776	52		279,579		(280,318)		(687)
基于股票的薪酬费用	—	—		9,926		—		9,926

2021年3月31日的余额	70,265,205	$	703	$	1,698,109	$	516,060	$	2,214,872
净收入	—	—		—		154,352		154,352
根据股票薪酬计划发行的股票，净额	358,993	3		(16,546)		—		(16,543)
宣布的现金股息	—	—		—		(28,248)		(28,248)
基于股票的薪酬费用	—	—		8,126		—		8,126
没收限制性股票	(4,560)	—		—		—		—
2021年6月30日的余额	70,619,638	$	706	$	1,689,689	$	642,164	$	2,332,559
净收入	—	—		—		145,954		145,954
根据股票薪酬计划发行的股票，净额	69,512	1		(20)		—		(19)
宣布的现金股息	—	—		—		(28,276)		(28,276)
基于股票的薪酬费用	—	—		7,766		—		7,766
没收限制性股票	(9,538)	—		—		—		—
2021年9月30日的余额	70,679,612	$	707	$	1,697,435	$	759,842	$	2,457,984

附注是这些未经审计的综合财务报表的组成部分。

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M.D.C.控股公司

合并报表股东权益变动(续)

(千美元，股票金额除外)


	截至2020年9月30日的9个月
	普通股			其他内容实缴资本		留用收益		总计
	股票	金额
2019年12月31日的余额	62,574,961	$	626	$	1,348,733	$	433,126	$	1,782,485
新采用会计准则的累积效应	—	—		—		(34)		(34)
2020年1月1日的余额	62,574,961	626		1,348,733		433,092		1,782,451
净收入	—	—		—		36,760		36,760
根据股票薪酬计划发行的股票，净额	477,582	5		8,189		—		8,194
宣布的现金股息	—	—		—		(20,768)		(20,768)
基于股票的薪酬费用	—	—		4,440		—		4,440
没收限制性股票	(48)	—		—		—		—
2020年3月31日的余额	63,052,495	$	631	$	1,361,362	$	449,084	$	1,811,077
净收入	—	—		—		84,396		84,396
根据股票薪酬计划发行的股票，净额	334,178	3		(6,865)		—		(6,862)
宣布的现金股息	—	—		—		(20,914)		(20,914)
基于股票的薪酬费用	—	—		5,488		—		5,488
没收限制性股票	(1,807)	—		—		—		—
2020年6月30日的余额	63,384,866	$	634	$	1,359,985	$	512,566	$	1,873,185
净收入	—	—		—		98,938		98,938
根据股票薪酬计划发行的股票，净额	1,480,711	15		28,627		—		28,642
宣布的现金股息	—	—		—		(21,374)		(21,374)
基于股票的薪酬费用	—	—		8,608		—		8,608
2020年9月30日的余额	64,865,577	$	649	$	1,397,220	$	590,130	$	1,987,999

附注是这些未经审计的综合财务报表的组成部分。

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M.D.C.控股公司

合并现金流量表


	截至9个月 9月30日，
	2021		2020

	(千美元)
经营活动：
净收入	$	410,996	$	220,094
将净收入与经营活动提供的净现金进行调整：
基于股票的薪酬费用	26,832		18,536
折旧及摊销	23,930		18,881

有价证券净亏损	—		8,285
出售其他资产的收益	(2,014)		—
偿债损失	12,150		—
递延所得税费用	(4,847)		8,493
资产负债净变动情况：
贸易和其他应收款	(55,529)		(17,512)
持有待售抵押贷款，净额	(16,365)		36,515
已建成或在建的住房	(461,105)		(387,269)
土地和正在开发的土地	(118,762)		108,710
预付款项和其他资产	9,919		(20,314)
应付账款、应计账款和其他负债	88,273		35,023
经营活动提供(用于)的现金净额	(86,522)		29,442

投资活动：
购买有价证券	—		(10,804)
出售有价证券	—		59,266
出售其他资产所得收益	2,014		—
购置物业和设备	(23,028)		(20,885)
投资活动提供(用于)的现金净额	(21,014)		27,577

融资活动：
抵押回购贷款支付，净额	13,404		(18,755)
住房建设信用额度付款，净额	—		(5,000)
优先票据的偿还	(136,394)		(250,000)
发行优先票据所得款项	694,662		298,050
股息支付	(83,189)		(63,056)
递延融资成本的支付	(1,720)		—
股票薪酬计划下的股票发行，净额	(15,553)		29,974
融资活动提供(用于)的现金净额	471,210		(8,787)

现金、现金等价物和限制性现金净增长	363,674		48,232
现金、现金等价物和限制性现金：
期初	503,972		474,212
期末	$	867,646	$	522,444

现金、现金等价物和限制性现金的对账：
住宅建设：
现金和现金等价物	$	761,715	$	432,277
受限现金	12,047		19,732
金融服务：
现金和现金等价物	93,884		70,435
现金总额、现金等价物和限制性现金	$	867,646	$	522,444

附注是这些未经审计的综合财务报表的组成部分。

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1. 陈述的基础

M.D.C.控股公司(以下简称“MDC”、“本公司”、“我们”或“我们”，指的是M.D.C.控股公司及其子公司)未经审计的综合财务报表是根据美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)的规则和规定编制的。因此，它们不包括美国公认会计原则(“GAAP”)要求的完整财务报表的所有信息和脚注。这些报表反映了所有正常和经常性的调整，管理层认为，这些调整对于公平反映MDC在2021年9月30日和所列所有时期的财务状况、运营结果和现金流是必要的。这些报表应与MDC的合并财务报表及其附注一起阅读，这些报表包括在MDC截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K中。

2021年1月25日，MDC董事会宣布82021年3月17日分配给2021年3月3日登记在册股东的%股票股息。根据会计准则编纂(“ASC”)主题260，每股收益(“ASC 260”)，在股票股息记录日期之前的任何期间或日期，基本和稀释后每股收益金额、股份金额和宣布的每股股息均已重报。

这些脚注中包含的某些陈述构成了“1995年私人证券诉讼改革法”所指的“前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述包括有关我们的业务、财务状况、经营结果、现金流、战略和前景的陈述。这些前瞻性陈述可以通过诸如“可能”、“可能”、“将”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”或“继续”等术语来识别，或者这些术语和其他类似术语的负面意义。尽管我们认为本节包含的前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们不能保证未来的结果。这些陈述涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他因素，这些风险、不确定性和其他因素可能导致公司的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的大不相同。我们没有义务公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。然而，应考虑在随后的表格10-K、10-Q和8-K的报告中进一步披露相关主题。

如有必要，我们已对前期财务信息进行了重新分类，以符合本年度的列报方式。

2. 近期发布的会计准则

新会计准则的采纳

2016年6月，美国财务会计准则委员会(FASB)发布了2016-13年度最新会计准则(ASU)。金融工具-信贷损失(主题326): 金融工具信用损失的计量(“ASU 2016-13”)，其中要求计量和确认所持金融资产的预期信贷损失。中的修正案亚利桑那州立大学2016-13年度取消现行GAAP中初始确认信用损失的可能门槛，并反映一个实体对所有预期信用损失的当前估计。2020年1月1日，我们采用了ASU 2016-13年度，采用了修正的追溯过渡法，结果是进行了累积效应调整，使留存收益的期初余额减少了不到$0.12000万。这一标准没有对我们的综合业务表和全面收益或综合现金流产生实质性影响。

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3. 细分市场报告

营运分部被定义为可获得离散财务信息的企业组成部分，并由首席运营决策者(“CODM”)或决策小组定期审查，以评估业绩和做出运营决策。我们已经确定我们的CODM为两位主要高管-执行主席和首席执行官(“CEO”)。

我们已将每个住宅建筑部门确定为一个运营部门。我们的住房建设运营部门已汇总为下文所述的可报告部门，因为它们在以下方面相似：(1)经济特征；(2)住房产品；(3)购房者类别；(4)监管环境；以及(5)建造和销售住房的方法。我们的住宅建设可报告分类如下：

•西部(亚利桑那州、加利福尼亚州、内华达州、新墨西哥州、俄勒冈州、得克萨斯州和华盛顿州)

•山(科罗拉多州、爱达荷州和犹他州)

•东部(大西洋中部，包括马里兰州、弗吉尼亚州、佛罗里达州和田纳西州)

我们的金融服务业务包括以下经营部门的业务：(1)HomeAmerican Mortgage Corporation(“HomeAmerican”)；(2)Alciant Insurance Company，Inc.，A Risk Retention Group(“Alciant”)；(3)StarAmerican Insurance Ltd.(“StarAmerican”)；(4)American Home Insurance Agency，Inc.；以及(5)American Home Title and第三方托管公司。由于HomeAmerican对综合税前收入的贡献，我们认为HomeAmerican是一个需要报告的部门(“抵押贷款业务”)。剩余的运营部门已聚合为一可报告部门(“其他”)是因为它们各自不超过以下各项的10%：(1)合并收入；(2)(A)未报告亏损的所有运营部门的合并报告利润或(B)报告亏损的所有运营部门的合并报告亏损的正值；或(3)合并资产中较大的一个。

公司是一个非运营部门，通过集中财务、财务、信息技术、保险、风险管理、诉讼和人力资源等关键行政职能，制定和实施战略举措，并支持我们的运营部门。公司还提供必要的行政职能，以支持MDC成为一家上市公司。公司支出的一部分根据各自的资产百分比分配给房屋建筑运营部门，较少程度上，公司费用的一部分分配给金融服务部门。公司的大部分人员和资源主要用于与住宅建设部门相关的活动，因此，任何未分配的公司费用的余额都包括在我们的综合运营和全面收益报表中的住宅建设运营部分。

下表汇总了我们房屋建筑和金融服务业务的收入：


	截至三个月 9月30日，				截至9个月 9月30日，
	2021		2020		2021		2020

	(千美元)
住宅建设
西	$	729,777	$	552,319	$	2,194,071	$	1,447,934
高山	379,041		347,095		1,104,391		886,619
东	148,883		101,135		368,870		249,839

住宅建设总收入	$	1,257,701	$	1,000,549	$	3,667,332	$	2,584,392

金融服务
抵押贷款业务	$	31,122	$	28,548	$	89,608	$	67,536
其他	11,982		8,255		31,837		24,117
金融服务总收入	$	43,104	$	36,803	$	121,445	$	91,653

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下表汇总了我们房屋建筑和金融服务业务的税前收益(亏损)：


	截至三个月 9月30日，				截至9个月 9月30日，
	2021		2020		2021		2020

	(千美元)
住宅建设
西	$	120,284	$	59,120	$	330,390	$	144,441
高山	55,386		48,053		165,296		111,372
东	15,410		6,020		34,091		9,993

公司	(25,928)		(11,543)		(63,609)		(29,566)
住宅建设税前收入总额	$	165,152	$	101,650	$	466,168	$	236,240
金融服务
抵押贷款业务	$	21,214	$	20,809	$	61,341	$	46,558
其他	6,326		3,559		15,037		3,420
金融服务业税前收入总额	$	27,540	$	24,368	$	76,378	$	49,978

税前总收入	$	192,692	$	126,018	$	542,546	$	286,218

下表汇总了我们住房建设和金融服务业务的总资产。我们西部、山区和东部部门的资产主要由库存组成，而我们公司部门的资产主要包括我们的现金和现金等价物以及递延税项资产。我们金融服务部门的资产主要由现金和现金等价物以及待售抵押贷款组成。


	9月30日， 2021		十二月三十一日， 2020

	(千美元)
住宅建筑资产
西	$	2,229,687	$	1,855,567
高山	1,030,407		905,007
东	419,212		274,937

公司	816,577		470,909
房屋建筑总资产	$	4,495,883	$	3,506,420
金融服务资产
抵押贷款业务	$	279,938	$	279,649
其他	98,583		78,851
金融服务业总资产	$	378,521	$	358,500

总资产	$	4,874,404	$	3,864,920

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4. 每股收益

会计准则编纂(“ASC”)主题260，每股收益(“ASC 260”)规定，有参与证券持有人(例如，拥有不可没收股息权的未归属限制性股票持有人)的公司必须使用两级法计算每股收益(“每股收益”)，除非库存股方法导致每股收益较低。两类方法是普通股持有者和公司参与证券持有者之间的收益/(亏损)分配。在两类法下，报告期内的收益/(亏损)根据普通股股东和其他证券持有人各自获得分配收益(即股息)和未分配收益(即净收益/(亏损))的权利进行分配。我们的已发行普通股由股东拥有的普通股和参与证券持有人持有的未归属限制性股票组成。基本每股收益的计算方法是根据美国会计准则第260条，将普通股股东应占收益或亏损除以已发行普通股的加权平均股数(不包括参与股票)。为了计算稀释每股收益，基本每股收益进行了调整，以计入潜在摊薄未偿还股票期权和或有可发行股票奖励的影响。下表显示了我们的基本每股收益计算和稀释每股收益计算。


	截至三个月 9月30日，				截至9个月 9月30日，
	2021		2020		2021		2020

	(千美元，每股除外)
分子
净收入	$	145,954	$	98,938	$	410,996	$	220,094
减去：分配给参与证券的分配收益	(155)		(148)		(446)		(404)
减去：分配给参与证券的未分配收益	(602)		(502)		(1,668)		(952)
普通股股东应占净收益(基本每股收益的分子)	145,197		98,288		408,882		218,738
加回：分配给参与证券的未分配收益	602		502		1,668		952
减去：重新分配给参与证券的未分配收益	(584)		(488)		(1,615)		(929)
两类法稀释后每股收益的分子	$	145,215	$	98,302	$	408,935	$	218,761

分母
加权平均已发行普通股	70,301,085		68,977,965		70,130,853		68,179,403
添加：股票期权的稀释效应	2,202,045		1,955,474		2,330,667		1,727,700
补充：或有可发行股权奖励的稀释效应	296,881		157,464		308,912		260,340
两类法下稀释后每股收益的分母	72,800,011		71,090,903		72,770,432		70,167,443

普通股基本每股收益	$	2.07	$	1.42	$	5.83	$	3.21
稀释后每股普通股收益	$	1.99	$	1.38	$	5.62	$	3.12

截至2021年9月30日的三个月和九个月的稀释每股收益不包括购买选择权15,000股票，因为它们被纳入的效果将是反稀释的。他们是零和800,000分别为截至2020年9月30日的三个月和九个月的反稀释期权。

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5. 公允价值计量

ASC主题820，公允价值计量(“ASC 820”)，定义了公允价值，建立了公允价值计量准则，并扩大了关于公允价值计量的披露。ASC820建立了一个三级公允价值层次结构，对计量公允价值时使用的投入进行优先排序。这些级别包括：级别1，定义为可观察的输入，例如活跃市场的报价；级别2，定义为直接或间接可观察的、活跃市场的报价以外的输入；级别3，定义为几乎没有或没有市场数据的不可观察的输入，因此需要一个实体制定自己的假设。

下表列出了用于经常性计量金融工具公允价值的公允价值和方法：

公允价值

金融工具

层次结构

9月30日，
2021

十二月三十一日，
2020

(千美元)

持有待售抵押贷款，净额

2级

248,921

232,556

以下方法和假设用于估计每类金融工具截至2021年9月30日和2020年12月31日的公允价值。

现金和现金等价物 (不包括原始到期日为三个月或以下的债务证券)、限制性现金、贸易和其他应收账款、预付款项和其他资产、应付账款、应计负债和其他负债以及循环信贷安排上的借款。公允价值接近账面价值。

权益证券我们的股权证券包括普通股和交易所交易基金(ETF)的持有量，并按公允价值记录，公允价值的所有变化计入其他收入(费用)，净额计入我们综合经营报表和全面收益的金融服务部分。

下表将截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月确认的股权证券净收益(亏损)与截至报告日期仍持有的股权证券期间确认的未实现收益进行了核对。


	截至三个月 9月30日，				截至9个月 9月30日，
	2021		2020		2021		2020

	(千美元)
期内确认的权益类证券净收益(亏损)	$	—	$	—	$	—	$	(8,285)
减去：期内确认的出售股权证券的净收益(亏损)	—		—		—		(8,285)
报告期内确认的截至报告日仍持有的权益类证券的未实现损益	$	—	$	—	$	—	$	—

持有待售抵押贷款，净利润。我们持有的待售抵押贷款按公允价值经常性计量，包括(1)承诺出售的持有待售抵押贷款和(2)未承诺出售的持有待售抵押贷款。在2021年9月30日和2020年12月31日，我们有142.2百万美元和$137.3根据出售承诺持有的待售抵押贷款分别为100万美元。这些贷款的公允价值是基于这些抵押贷款的报价市场价格，这些抵押贷款是2级公允价值投入。在2021年9月30日和2020年12月31日，我们有106.7百万美元和$95.3分别有100万笔未承诺出售的待售抵押贷款。这些贷款的公允价值主要基于从外部收到的估计市场价格，这是第二级公允价值投入。

抵押贷款销售收益净额作为收入的一部分计入我们综合经营报表和全面收益的金融服务部分。在截至2021年9月30日的三个月和九个月里，我们记录了抵押贷款销售的净收益为$23.6百万美元和$73.5分别为100万美元和300万美元26.8百万美元和$64.3分别为上年同期的600万美元。

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按揭回购安排。与我们的按揭回购安排有关的债务(见附注18作进一步讨论)是浮动利率，接近当前市场利率，到期日相对较短，一般在30几天。公允价值接近账面价值，并基于第二级投入。

高级注释. 下表中优先票据的估计值基于第2级投入，这主要反映了我们的优先票据的估计价格，这些价格是由多个来源提供的。


	2021年9月30日				2020年12月31日
	携带金额		公允价值		携带金额		公允价值

	(千美元)
$250百万5.5002024年1月到期的优先债券百分比，净额	$	126,071	$	137,109	$	249,233	$	275,463
$300百万3.8502030年1月到期的优先债券百分比，净额	297,638		322,680		297,458		331,384
$350百万2.5002031年1月到期的高级债券百分比，净额	347,055		341,457		—		—
$500百万6.0002043年1月到期的优先债券百分比，净额	490,851		625,275		490,700		667,288
$350百万3.9662061年8月到期的优先债券百分比，净额	346,043		334,664		—		—
总计	$	1,607,658	$	1,761,185	$	1,037,391	$	1,274,135

在截至2021年9月30日的三个月里，我们加速了美元的退役123.6一百万的我们的5.500计划于2024年1月到期的优先债券将通过现金投标要约到期。

6. 盘存

下表按可报告类别列出了与我们的房屋建筑库存相关的信息：


	9月30日， 2021		十二月三十一日， 2020

	(千美元)
已建成或在建的住房：
西	$	1,077,320	$	902,842
高山	636,090		464,501
东	234,801		119,244

小计	1,948,211		1,486,587
土地和正在开发的土地：
西	974,380		822,504
高山	340,702		391,054
东	149,521		132,085

小计	1,464,603		1,345,643
总库存	$	3,412,814	$	2,832,230

我们的库存主要与我们打算建造和销售房屋(包括模型)的社区相关。土地和开发中土地的资本化成本主要包括：(1)土地成本；(2)土地开发成本；(3)权利成本；(4)资本化利息；(5)工程费；(6)与购买地块直接相关的所有权保险、房地产税和关闭成本。已建成或在建住房的组成部分主要包括：(1)从土地和开发中土地转让的土地成本；(2)与房屋相关的直接建筑成本；(3)房地产税、工程费、许可证和其他费用；(4)资本化利息；(5)间接建筑成本，包括实地建筑管理人员的工资和福利、水电费和其他与建筑相关的成本。土地成本是在自有地块上开始建造房屋时，从开发中的土地和正在开发的土地转移到已建成或在建的房屋上。

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根据ASC Theme 360，Property，Plant，and Equipment(“ASC 360”)，房屋建筑库存(不包括分类为持有待售的库存)按成本列账，除非事件和情况表明基础分部的账面价值可能无法收回。我们基于分部水平评估每个季度末的库存减值，因为每个此类分部代表最低水平的可识别现金流。在作出这项决定时，除其他事项外，我们会就每个分部检讨以下各项：

•实际和趋势的“房屋建筑利润率”(定义为房屋销售收入减去房屋销售成本和与细分直接相关的所有增量成本，包括销售佣金和营销成本)；

•预测积压房屋的建房利润率；

•实际和趋势的净房屋订单；

•可供出售的房屋；

•每个细分市场的市场信息，包括竞争水平、丧失抵押品赎回权的水平、目前出售的房屋的面积和风格以及成交面积；以及

•表明账面价值可能无法收回的已知或可能事件。

若事件或情况显示我们存货的账面价值可能无法收回，则会通过比较个别分部(包括资本化利息)的未贴现估计未来现金流量与其账面价值来评估资产的减值情况。如果未贴现的未来现金流低于该分部的账面价值，则该分部的账面价值将减记至其当时的估计公允价值。我们一般以折现率(即与评估中的分拆风险相称的第三级投入)厘定估计未来现金流量的现值，以厘定每个分拆的估计公允价值。我们对未来房屋销售收入、房屋建筑成本和每套房屋的开发成本的估计(所有这些都是3级投入)可能会对每个单独分部的资产账面价值的可回收性评估产生重大影响。

如果土地被归类为持有待售土地，我们将根据ASC 360以账面价值或公允价值减去估计出售成本中的较低者进行计量。在确定公允价值时，我们主要依赖于最新的协商价格，这是一种二级输入。如果没有协商价格，我们将考虑几个因素，包括但不限于当前市场状况、最近的可比销售交易和市场分析研究，这些被视为第三级投入。如果公允价值减去预计出售成本低于当前账面价值，土地减值至其估计公允价值减去出售成本。

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7. 利息资本化

我们根据ASC主题835将开发期间的库存利息资本化，利息(“ASC 835”)。房屋建筑利息资本化为库存成本，计入相关单位或批次交付期间的销售成本。如果我们的房屋建筑债务超过了ASC 835中定义的合格资产，我们就会支出所产生的利息的一部分。合格的房屋建筑资产包括正在积极销售或正在开发的项目内的所有地块和房屋，不包括已完工的未售出房屋或已完工的模型。下表总结了房屋建造兴趣活动。在下面列出的所有期间，我们的合格资产超过了我们的房屋建设债务，因此，所有产生的利息都已资本化。


	截至三个月 9月30日，				截至9个月 9月30日，
	2021		2020		2021		2020

	(千美元)
已产生的房屋建设利息	$	19,108	$	14,799	$	53,849	$	46,427
减去：利息资本化	(19,108)		(14,799)		(53,849)		(46,427)
房屋建筑利息支出	$	—	$	—	$	—	$	—

利息资本化，期初	$	54,351	$	56,929	$	52,777	$	55,310
加：期内资本化利息	19,108		14,799		53,849		46,427
减去：包括在房屋销售成本中的以前资本化的利息	(16,024)		(16,511)		(49,191)		(46,520)
利息资本化，期末	$	57,435	$	55,217	$	57,435	$	55,217

8. 租契

我们租赁某些物业、土地和设备，其中大部分包括与物业相关的租赁，以提供我们经营业务的办公空间。初始期限为12个月或以下的租赁不计入资产负债表。我们在租赁期内以直线方式确认这些租约的租赁费。

我们的物业相关租约通常有三和五年，但管理公司总部的租约除外。我们所有的物业相关租约都被归类为经营性租约。这些租约不包含任何剩余价值担保或限制性契诺，也不包括除支付公共区域维护和房地产税外的可变租赁付款。我们的许多物业相关租约允许我们选择将租赁期延长一段时间，通常与最初的租赁期一致。这些期权不包括在我们计算使用权资产和租赁负债中，直到我们确定该期权将被合理确定行使为止。

该公司位于科罗拉多州丹佛市总部的物业相关租约为十年长度为2026年10月31日，并包含十年将租期延长至2036年的选择权。我们在计算使用权资产及租赁负债时，并不包括这项选择权，因为目前并不能合理肯定该选择权是否会被行使。

经营租赁费用分别作为房屋建筑的销售、一般和行政费用以及我们综合经营报表和全面收益的金融服务部分的费用的组成部分。经营租赁费用的构成如下：


	截至三个月 9月30日，				截至9个月 9月30日，
	2021		2020		2021		2020

	(千美元)
经营租赁成本1	$	2,018	$	2,083	$	5,990	$	6,249
减去：转租收入(附注19)	(39)		(38)		(117)		(114)
净租赁成本	$	1,979	$	2,045	$	5,873	$	6,135

1包括非实质性的可变租赁成本。

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与租赁有关的补充现金流量信息如下：


	截至三个月 9月30日，				截至9个月 9月30日，
	2021		2020		2021		2020

	(千美元)
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金：
营业租赁的营业现金流	$	1,900	$	1,792	$	5,645	$	5,439
以租赁资产换取新的经营租赁负债	$	—	$	—	$	830	$	4,050

经营租赁的加权平均剩余租期和折扣率如下：


	2021年9月30日
加权-平均剩余租期(以年为单位)	4.7
加权平均贴现率	5.5	%

经营租赁负债的到期日如下：


	截至十二月三十一日止的年度，
	(千美元)
2021年(不包括截至2021年9月30日的九个月)	$	1,269
2022	7,430
2023	6,416
2024	5,717
2025	5,493
此后	4,869
经营租赁支付总额 1	$	31,194

减去：利息	3,760
经营租赁负债现值 2	$	27,434

_______________________________________________________________

1 经营租赁付款不包括#美元2.5为已签署但尚未开始的租约支付1.8亿美元具有法律约束力的租赁款。

2 住房建设和金融服务经营租赁负债#美元27.1百万美元和$0.4截至2021年9月30日，100万美元分别作为应计负债和其他负债以及应付账款和应计负债的组成部分计入我们综合资产负债表的住房建设和金融服务部分。

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9. 住宅建设预付费和其他资产

下表列出了住房建设预付款和其他资产的组成部分：


	9月30日， 2021		十二月三十一日， 2020

	(千美元)
土地期权存款	$	47,194	$	29,987
经营性租赁使用权资产	26,058		29,226
预付费	18,884		26,929
循环信贷安排的递延债务发行成本，净额	7,620		9,043
商誉	6,008		6,008
其他	96		492
预付款和其他资产合计	$	105,860	$	101,685

10. 房屋建筑应计负债和其他负债和金融服务应付账款和应计负债

下表列出了有关房屋建筑应计负债和其他负债的信息：


	9月30日， 2021		十二月三十一日， 2020

	(千美元)
客户和第三方托管存款	$	88,441	$	67,022
应计薪酬和相关费用	67,079		56,682
保修应计(注11)	36,120		33,664
租赁责任(附注8)	27,052		30,221
应计利息	16,626		27,650
土地开发和房屋建筑应计项目	15,469		10,824
建筑缺陷索赔准备金(附注12)	8,596		8,479
应付所得税	1,771		8,285
其他应计负债	73,558		57,908
应计负债和其他负债总额	$	334,712	$	300,735

下表列出了有关金融服务应付账款和应计负债的信息：


	9月30日， 2021		十二月三十一日， 2020

	(千美元)
保险准备金(附注12)	$	70,403	$	61,575
应付账款和其他应计负债	23,477		34,055
应付账款和应计负债总额	$	93,880	$	95,630

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11. 保修应计

我们的房屋是以有限的第三方保修出售的，根据我们与第三方保修发行商的协议，我们有责任完成第一个保修的所有工作。两年保修范围，并支付数年内需要执行的几乎所有工作的费用三穿过十保修期。我们记录一般保修和结构性保修索赔的应计费用，以及已知的、与保修相关的不寻常支出的应计费用。我们的保修应计金额是根据历史付款经验记录的，估计足以支付保修期内预计的材料成本和外部劳动力成本。封闭房屋保修累计率的确定和期末保修应计余额的评估是基于内部开发的分析，该分析包括已知事实和对情况的解释，包括(但不限于)我们对历史保修付款水平的趋势以及不被视为正常和重复的索赔的保修付款。

我们的保修应计包括在我们综合资产负债表的房屋建造部分的应计负债和其他负债中，对我们保修应计的调整在我们的综合运营和全面收益表的房屋建造部分记录为房屋销售成本的增加或减少。

下表汇总了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月与我们保修应计相关的应计、调整和付款活动。由于房屋关闭数量的增加，保修应计费用也增加了。


	截至三个月 9月30日，				截至9个月 9月30日，
	2021		2020		2021		2020

	(千美元)
期初余额	$	35,017	$	30,458	$	33,664	$	31,386
费用拨备	5,618		4,493		15,706		11,595
现金支付	(4,834)		(2,683)		(13,569)		(8,713)
调整	319		(171)		319		(2,171)
期末余额	$	36,120	$	32,097	$	36,120	$	32,097

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12. 保险和施工缺陷索赔储量

为与Alciant出具的保单和StarAmerican出具的再保险协议相关的估计损失建立准备金的依据是精算研究，其中包括已知事实和对情况的解释，包括我们在类似案件中的经验和历史趋势，涉及索赔支付模式、未决索赔水平、产品组合或集中度、索赔严重性、频率模式(取决于所从事的业务)以及不断变化的监管和法律环境。我们在估计最终保险损失时所用的保险支付经验的改变，可能会对我们的保险储备产生重大影响。

为我们的房屋建筑子公司将发生的估计损失建立准备金，涉及：(1)建筑缺陷索赔的自保保留(“SIR”)部分，预计将由Alciant的保险单承保；(2)任何建筑缺陷索赔的全部成本，预计不在Alciant的保险单覆盖范围内，均基于精算研究，其中包括与我们的保险准备金类似的已知事实。在估计我们的建筑缺陷索赔的最终损失时使用的付款经验的变化可能会对我们的准备金产生实质性的影响。

下表汇总了我们截至2021年和2020年9月30日的三个月和九个月的保险和建筑缺陷索赔准备金活动。这些准备金分别作为应付账款和应计负债以及应计负债和其他负债的组成部分计入综合资产负债表的金融服务和住宅建设部分。


	截至三个月 9月30日，				截至9个月 9月30日，
	2021		2020		2021		2020

	(千美元)
期初余额	$	76,286	$	63,881	$	70,054	$	60,415
费用拨备	4,776		4,058		14,447		10,562
现金支付，扣除回收后的净额	(2,063)		(859)		(5,502)		(3,897)
期末余额	$	78,999	$	67,080	$	78,999	$	67,080

在正常业务过程中，我们从我们的保险和建筑缺陷索赔准备金中支付款项，以了结因我们的房屋建设活动而引起的诉讼索赔。这些付款在时间和金额上都是不规则的。因此，在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月中，显示的现金支付扣除复苏后的净额，并不一定表明未来各时期的现金支付情况。

13. 所得税

我们的整体有效所得税率是24.3%和24.2截至2021年9月30日的三个月和九个月的21.5%和23.1截至2020年9月30日的三个月和九个月分别为3%和9%。截至2021年9月30日的三个月和九个月的税率导致所得税支出为$。46.7百万美元和$131.5分别为100万美元，而所得税支出为1美元27.1百万美元和$66.1截至2020年9月30日的三个月和九个月分别为100万美元。截至2021年9月30日的三个月和九个月，我们有效税率的同比增长主要是由于在授予和行使股权奖励时确认的税收意外之财减少，这部分被家庭能源抵免的同比增长所抵消。

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14. 高级注释

截至2021年9月30日和2020年12月31日，我们优先票据的账面价值(扣除任何未摊销债券发行成本或折扣)如下：


	9月30日， 2021		十二月三十一日， 2020

	(千美元)
5.5002024年1月到期的优先债券百分比，净额	$	126,071	$	249,233
3.8502030年1月到期的优先债券百分比，净额	297,638		297,458
2.5002031年1月到期的高级债券百分比，净额	347,055		—
6.0002043年1月到期的优先债券百分比，净额	490,851		490,700
3.9662061年8月到期的优先债券百分比，净额	346,043		—
总计	$	1,607,658	$	1,037,391

我们的优先票据没有担保，虽然优先票据契约包含对担保债务和其他交易的一些限制，但它们不包含金融契约。我们的优先票据在无担保的基础上，由我们的大多数房屋建筑部门子公司共同和各自提供全面和无条件的担保。

2021年1月，该公司发行了$350.0300万美元2.5002031年1月到期的优先债券%100面值的%。2021年8月，该公司发行了$350.0300万美元3.9662061年8月到期的优先债券%100面值的%。我们将净收益用于一般企业用途，其中包括下文讨论的现金收购要约。

2021年9月，我们加快了美元的退休123.6一百万的我们的5.500计划于2024年1月到期的优先债券将通过现金投标要约到期。退休造成了1美元的损失。12.21000万美元，其中包括债务发行成本和交易费用的冲销。

15. 基于股票的薪酬

下表列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的基于股票的奖励费用活动，这些活动分别作为销售、一般和行政费用以及费用的组成部分包括在我们的综合业务表和全面收益表的房屋建设和金融服务部分：


	截至三个月 9月30日，				截至9个月 9月30日，
	2021		2020		2021		2020

	(千美元)
股票期权授予费用	$	600	$	814	$	2,189	$	2,026
限制性股票奖励费用	3,026		2,271		6,947		4,841
绩效分摊单位费用	4,293		5,523		17,728		11,669
股票薪酬总额	$	7,919	$	8,608	$	26,864	$	18,536

有关绩效分摊单位(“PSU”)费用的其他详细信息如下：

2018 PSU助学金2018年PSU奖项于2021年4月29日颁发。截至2021年9月30日的9个月，公司记录的基于股票的奖励费用为$1.3与这些奖项相关的600万美元。截至2020年9月30日的三个月和九个月，公司记录的基于股票的奖励费用为$1.3300万美元和300万美元6.0与这些奖项相关的金额分别为2000万美元。

2019 PSU助学金截至2021年9月30日，公司记录了与奖励相关的必要的基于股票的奖励费用$1.8300万美元和300万美元5.5根据其对实现业绩目标的可能性的评估，截至2021年9月30日的三个月和九个月的收入为3.5亿美元。截至2020年9月30日的三个月和九个月，公司记录的基于股票的奖励费用为$4.2与这些奖项相关的金额分别为2000万美元。

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2020 PSU助学金截至2021年9月30日，公司记录了与奖励相关的必要的基于股票的奖励费用$2.5300万美元和300万美元10.9根据其对实现业绩目标的可能性的评估，截至2021年9月30日的三个月和九个月的收入为3.5亿美元。

2021年PSU助学金。2021年的PSU是在2021年7月14日授予的，其中包括397,500。授予日期公允价值为$44.35每股单位。截至2021年9月30日，本公司得出结论，任何绩效指标的实现都没有达到记录薪酬费用所需的概率水平，因此，不是确认了与这些奖励相关的费用。

16. 承诺和或有事项

担保债券和信用证。我们需要获得担保保证金和信用证，以支持我们对土地开发和细分改善、房主协会会费、保修工作、承包商许可费和保证金的义务。截至2021年9月30日，我们有未偿还的担保债券和信用证，总额为$330.9百万美元和$169.7分别为百万美元，包括$130.0由HomeAmerican签发的百万美元信用证。完成与这些债券和信用证有关的债务的估计成本约为#美元。159.0百万美元和$113.9分别为百万美元。截至2021年9月30日的所有信用证，不包括HomeAmerican签发的信用证，都是根据我们的无担保循环信贷安排签发的(有关循环信贷安排的进一步讨论，请参阅附注18)。我们预计，这些履约保证金和信用证所担保的义务一般将在正常业务过程中按照适用的合同条款履行。在履行义务的范围内，相关的履约保证金和信用证应该解除，我们不应该有任何持续的义务。然而，如果要求支付任何此类履约保证金或信用证，我们的赔偿义务可能要求我们向履约保证金或信用证的发行人进行补偿。

我们没有就第三方义务做出任何实质性的保证。

诉讼。由于房屋建筑业务的性质，我们在正常业务过程中产生的各种索赔、投诉和其他法律诉讼中被列为被告，包括产品责任索赔和与房屋销售和融资相关的索赔。管理层认为，这些普通课程事项的结果不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

批次期权合约。*于正常业务过程中，吾等订立地段期权购买合约(“期权合约”)，一般以现金定金或信用证形式订立，以取得在未来某个时间点以预定条款购买土地或地段的权利。使用该等土地选择权及其他合约，一般可减低与直接土地所有权及发展有关的风险，减少我们的资本及财务承担，并尽量减少我们综合资产负债表上的土地存量。*在某些情况下，这些合约将于期末后不久结清。我们对期权合同的义务一般仅限于没收相关保证金。截至2021年9月30日，我们的现金存款和信用证总额为1美元。40.6百万美元和$14.5分别面临与购买选择权相关的风险12,375很多。

冠状病毒/新冠肺炎大流行。为了应对这场流行病，许多州和地方政府制定了限制措施，大大限制了非必要企业的运营和个人活动。虽然这些限制中的许多已经或正在放松，但由于疫情及其可能继续对美国经济和消费者信心造成负面影响，仍存在重大不确定性。我们继续在我们经营的所有市场建造、营销和销售房屋，但增加的限制可能会对我们销售中心和模型房屋的流量、取消率和我们实际建造房屋的能力产生负面影响。虽然这场流行病在多大程度上会在多大程度上影响我们未来的财务业绩，取决于未来的事态发展，包括是否会有更多的新冠肺炎爆发，以及为控制或应对病毒而采取的行动，但这次流行病及其对美国经济和消费者信心的相关影响可能会对公司未来的运营业绩、财务状况和现金流产生实质性影响。

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17. 衍生金融工具

我们在正常业务过程中使用的衍生工具是利率锁定承诺和抵押贷款支持证券的远期销售，这两种工具通常都是短期的。抵押贷款支持证券的远期销售被用来对冲我们利率锁定承诺的公允价值变化，以及持有供出售而不是根据出售承诺的抵押贷款。对于抵押贷款支持证券的远期销售，以及在报告期末仍未履行的利率锁定承诺，我们将衍生品收入中的公允价值变化记录在我们的综合经营报表和全面收益的金融服务部分，并在我们的综合资产负债表的金融服务部分抵消其他资产或应付账款和应计负债，具体取决于变化的性质。

截至2021年9月30日，我们有利率锁定承诺，总本金余额为1美元。305.2百万美元。另外，我们有$103.0在2021年9月30日持有的待售抵押贷款中，有100万笔尚未承诺给抵押贷款购买者。为了对冲利率锁定承诺的公允价值变动，以及尚未承诺给抵押贷款购买者的待售按揭贷款，我们远期出售了总计#美元的证券。264.52021年9月30日，100万。

截至2021年9月30日的三个月和九个月，我们记录的衍生品净收益(亏损)为1美元。0.6百万美元和$1.6在我们的综合业务表和全面收益中，金融服务部分的收入分别为100万美元，而净收益为#美元1.6百万美元和$4.92020年同期为100万美元。

18. 信用额度

循环信贷安排。我们与一组贷款人签订了无担保循环信贷协议(“循环信贷安排”)，该协议可用于一般企业用途。本协议于2020年12月28日修订为(1)将总承诺额从1.010亿美元至30亿美元1.210亿美元(“承诺”)，(2)延长循环信贷安排到期日#美元1.125截至2025年12月18日的承诺额中的140亿美元，剩余的承诺额继续到2023年12月18日终止，以及(3)规定承诺额总额可以增加到不超过#美元。1.7根据我们的要求，在收到现有或额外贷款人的额外承诺的情况下，以及在其他贷款人的情况下，必须征得共同管理代理的同意，才能获得10亿美元的贷款。根据循环信贷安排的定义，基本利率借款的利率等于(1)中的最高值。0.0%，(2)最优惠利率，(3)联邦基金有效利率加1.50%，以及(4)指定的欧洲货币汇率加1.00%，在每种情况下，加上基于我们的信用评级和杠杆率确定的保证金。欧洲货币借款的利率等于特定的欧洲货币利率加上根据我们的信用评级和杠杆率确定的保证金。在我们的杠杆率(截至最近一个日历季度的最后一天)超过的任何时间55%，所有未偿还综合优先债务借款的本金总额不得超过借款基数。如果我们的杠杆率(截至最近一个日历季度的最后一天)为55%或更低。

循环信贷安排由我们的大多数房屋建筑部门子公司共同和各自提供全面和无条件的担保。该设施包含各种陈述、保证和契诺，我们认为这些都是此类协议的惯例。金融契约包括综合有形净值测试和杠杆测试，以及综合有形净值契约，所有这些都在循环信贷安排中定义。未能满足上述测试并不构成违约事件，但可能触发设施的“超期”。违反合并有形净值公约(但不是合并有形净值测试)或违反反腐败或制裁法律将导致违约。

循环信贷安排可在某些特定违约事件时加速，包括违反综合有形净值契约、违反反腐败或制裁法律、未能及时付款、违反某些陈述或契约、未能偿还其他重大债务，或另一人成为50占我们已发行普通股的%或更多。我们相信，截至2021年9月30日，我们遵守了循环信贷安排中包括的陈述、担保和契诺。

根据循环信贷安排的条款，我们产生与未使用的承诺费相关的费用。截至2021年9月30日和2020年12月31日，39.7百万美元和$25.1这一数额分别为未偿还信用证的600万美元，这减少了循环信贷机制下可借入的金额。在2021年9月30日和2020年12月31日，我们有10.0百万美元和$10.0循环信贷安排下的未偿还债务分别为100万美元。截至2021年9月30日，循环信贷安排下的可获得性约为$1.15十亿美元。

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按揭回购安排。HomeAmerican与美国银行全国协会(USBNA)签订了主回购协议(“抵押回购机制”)。抵押回购机制通过规定出售总额高达#美元的资产，向HomeAmerican提供流动性。75百万美元(最高可增加$75在某些条件下)向USBNA提供符合条件的抵押贷款，并与HomeAmerican达成协议，在未来的某个日期回购这些抵押贷款。在该等按揭贷款转回HomeAmerican之前，根据日期为2008年11月12日的托管协议(“托管协议”)，有关该等贷款的文件由USBNA作为托管人由HomeAmerican与USBNA之间持有。在符合资格的按揭贷款变得不符合资格的情况下，根据按揭回购机制的定义，HomeAmerican可能被要求立即回购不符合资格的按揭贷款。抵押回购安排于2020年9月24日、2021年3月25日和2021年5月20日进行了修订，以调整特定时间段的购买承诺。作为修正案的一部分，购买承诺(最多可增加$75在某些情况下)增加如下：(1)$2002020年12月22日至2021年2月4日和2021年12月21日至2022年2月3日期间的1000万美元，(2)$1752021年3月25日至2021年4月22日、2021年6月23日至2021年7月22日、2021年9月22日至2021年10月21日和(3)$1502022年3月23日至2022年4月21日期间为400万美元。抵押回购安排将于2022年5月19日终止。

按揭回购机制的最高总承担额暂时增加了1,000元。752021年9月27日生效，有效期至2021年10月21日。按揭回购机制的最高总承担额暂时增加了1,000元。502020年12月28日生效，有效期至2021年1月27日。在2021年9月30日和2020年12月31日，HomeAmerican有$215.8百万美元和$202.4根据抵押贷款回购机制，HomeAmerican有义务回购的抵押贷款分别为100万美元。根据按揭回购安排，HomeAmerican有义务回购的按揭贷款作为债务融资安排入账，并在综合资产负债表中报告为按揭回购安排。抵押回购工具(Mortgage Repurchase Facility)下的预付款的价格区间基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或后续基准利率。

按揭回购安排包含各种陈述、保证以及肯定和否定契约，我们认为这些都是此类协议的惯例。负面公约包括(I)最低经调整有形净值要求、(Ii)最高经调整有形净值比率、(Iii)最低调整净收入要求及(Iv)最低流动资金要求。上述资本化条款在抵押回购融资中定义。我们相信，截至2021年9月30日，HomeAmerican遵守了抵押回购安排中包括的陈述、担保和契诺。

19. 关联方交易

公司与CVentures，Inc.签订了转租协议。公司执行主席Larry A.Mizel是CVentures，Inc.的总裁。转租是CVentures，Inc.自2005年以来一直从公司租用的办公空间。目前的分租期从2016年11月1日开始，将持续到2026年10月31日。转租协议的期限约为5,437可出租平方英尺，基本租金从每平方英尺$26.50至$31.67每年每平方英尺的租金。转租租金是根据总租赁协议根据转租面积对租金进行的分配。

-21-

20. 补充担保人信息

本公司的优先票据由以下附属公司(统称为“担保人附属公司”)在无抵押的基础上提供全面及无条件担保，该等附属公司为100本公司拥有%股权的子公司：

•M.D.C.土地公司

•佛罗里达州的RAH，Inc.

•里士满美国建筑公司

•里士满美国建筑NM公司(前身为里士满美国住宅五号公司)

•里士满美国亚利桑那州之家公司。

•科罗拉多州里士满美国住宅公司。

•佛罗里达州里士满美国之家，LP

•爱达荷州里士满美国之家公司(前身为伊利诺伊州里士满美国之家公司)

•里士满美国马里兰州之家公司。

•里士满美国内华达州之家公司。

•新墨西哥州里士满美国住宅公司(前身为里士满美国住宅三公司)

•俄勒冈州里士满美国住宅公司。

•里士满美国宾夕法尼亚之家公司。

•田纳西州里士满美国住宅公司(前身为新泽西里士满美国住宅公司)

•德克萨斯州里士满美国住宅公司(前身为里士满美国住宅四公司)

•犹他州里士满美国住宅公司。

•弗吉尼亚州里士满美国住宅公司。

•华盛顿里士满美国住宅公司。

高级票据契约没有规定暂停担保。除2061年到期的优先票据外，优先票据契约规定，只要(1)不存在或不会因解除担保而导致违约或违约事件，任何担保人都可以解除担保，(2)被免除的担保人的综合净值低于5%，(3)在任何年终期间解除担保的担保人合计包括以下几个部分：(1)本公司在最近一个财政季度末的综合净值的百分比；(3)在任何年终期间解除担保的担保人合计不超过10%(或15(1)本公司于最近一个财政季度末的综合净值，(4)该等豁免将不会对本公司及其附属公司的房屋建筑业务产生重大不利影响，及(5)担保人在所有指定债务项下(指定债务担保项下的付款除外)获解除担保，(5)担保人可免除其在所有指定债务项下的担保(但根据其指定债务担保项下的付款除外)，及(5)担保人获解除所有指定债务项下的担保(但根据其指定债务担保项下的付款除外)，并不会对本公司及其附属公司的房屋建筑业务造成重大不利影响。2061年到期的优先票据的契约规定，如果担保人在其对我们的信贷安排或其他公开交易的债务证券的担保下获释，担保人也将在其对2061年到期的优先票据的担保下获释。一旦递交高级船员证书和大律师的意见，说明契约中规定的与此类交易有关的所有先决条件已得到遵守，并授权解除担保，担保将自动和无条件地解除。“特定负债”是指优先票据、本公司截至2002年12月3日的契约、循环信贷安排以及上述任何一项的任何再融资、延期、续订或替换项下的债务。“指定负债”指优先票据、公司截至2002年12月3日的契约、循环信贷安排以及任何前述事项的再融资、延期、续期或替换项下的债务。

由于M.D.C.Holdings，Inc.及担保人附属公司(“债务人集团”)的合并资产、负债及经营业绩与本公司综合资产负债表及综合经营报表及全面收益中的房屋建筑部分并无重大差异，故未包括债务人集团的单独摘要财务资料。截至2021年9月30日和2020年12月31日，债务人集团应付非担保人子公司的金额总计为美元。61.0300万美元和300万美元65.8分别为2000万人。

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第二项：调查公司管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下讨论应与本Form 10-Q季度报告其他部分包含的未经审计的综合财务报表及其附注一起阅读，并由其完整限定。本项目包含涉及风险和不确定因素的前瞻性陈述。前瞻性陈述基于管理层的经验、观察和分析。实际结果可能与这些前瞻性陈述中指出的大不相同。可能导致这种差异的因素包括但不限于，在截至本年度的10-K表格年度报告的“第1A项.风险因素”中讨论的因素 2020年12月31日还有这份表格10-Q的季度报告。


	截至三个月 9月30日，						截至9个月 9月30日，
	2021			2020			2021			2020

	(千美元，每股除外)
住宅建设：
房屋销售收入	$	1,257,701		$	1,000,549		$	3,667,332		$	2,584,392
房屋销售成本	(962,078)			(795,172)			(2,827,147)			(2,061,608)


毛利	295,623			205,377			840,185			522,784
毛利率	23.5		%	20.5		%	22.9		%	20.2		%
销售、一般和行政费用	(120,116)			(103,632)			(363,970)			(285,269)
偿债损失	(12,150)			—			(12,150)			—
利息和其他收入	3,149			756			4,984			3,365
其他费用	(1,354)			(851)			(2,881)			(4,640)
住宅建设税前收入	165,152			101,650			466,168			236,240

金融服务：
收入	43,104			36,803			121,445			91,653
费用	(16,377)			(13,294)			(47,922)			(36,401)
其他收入(费用)，净额	813			859			2,855			(5,274)
金融服务业税前收入	27,540			24,368			76,378			49,978

所得税前收入	192,692			126,018			542,546			286,218
所得税拨备	(46,738)			(27,080)			(131,550)			(66,124)
净收入	$	145,954		$	98,938		$	410,996		$	220,094

每股收益：
基本信息	$	2.07		$	1.42		$	5.83		$	3.21
稀释	$	1.99		$	1.38		$	5.62		$	3.12

加权平均已发行普通股：
基本信息	70,301,085			68,977,965			70,130,853			68,179,403
稀释	72,800,011			71,090,903			72,770,432			70,167,443

宣布的每股股息	$	0.40		$	0.31		$	1.17		$	0.92

现金由(用于)：
经营活动	$	(98,606)		$	(26,262)		$	(86,522)		$	29,442
投资活动	$	(7,567)		$	(7,917)		$	(21,014)		$	27,577
融资活动	$	232,460		$	(3,965)		$	471,210		$	(8,787)

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概述

MDC的行业状况和前景*

2021年第三季度，在当前供需失衡、继续关注郊区购房、低利率和经济改善的推动下，对新房的强劲需求继续存在。我们认为，这些因素中的许多因素将在未来一段时间内继续支撑新房需求。然而，2021年第三季度净新订单的增长速度低于去年同期，部分原因是去年第三季度没有出现的更正常的季节性模式的回归。

由于对新房的强劲需求以及疫情带来的挑战，整个行业的供应链仍然紧张，建设周期也延长了。尽管存在这些供应链挑战，我们在第三季度的营收和利润仍保持强劲增长，我们仍在按部就班地实现本财年交付超过1万套住房的目标。在本季度，我们在增加活跃社区数量方面也取得了重大进展。第三季度末，我们有203个活跃社区，比2021年6月30日增加了9%，比上一年年底增加了5%。此外，截至第三季度末，我们控制了36,666件拍品，比去年同期增长了37%。虽然未来社区何时活跃的确切时间尚不确定，并取决于土地开发和允许的提前期，但我们仍然有信心有能力在2022年春季销售季节之前进一步增加活跃社区的数量。

我们在第三季度继续采取措施，进一步改善我们的财务状况，并确保我们有足够的资本来实现我们的增长目标。在本季度，我们以3.966%的利率发行了3.5亿美元的40年期优先票据，这帮助我们在期末将总流动资金增加到20.3亿美元，并在我们继续增长业务的同时提供了一个长期的低成本资金来源。我们还通过现金投标报价加快了123.6美元优先债券的报废，其中5.500%的优先债券定于2024年1月到期，截至2021年9月30日，我们的债务与资本比率降至39.7%.虽然我们对该行业的长期增长前景保持信心，但我们继续密切关注与新冠肺炎相关的事态发展，这些事态发展具有高度的不确定性，可能会对我们未来的运营和财务业绩产生不利影响。

截至2021年9月30日的三个月

截至2021年9月30日的三个月，我们的净收益为1.46亿美元，或每股稀释后收益1.99美元，比去年同期的净收益9890万美元，或每股稀释后收益1.38美元增长了48%。这一增长是由我们的房屋建筑业务推动的，该业务产生了1.652亿美元的税前收入。这比2020年第三季度增加了6350万美元，增幅为62%。房屋建筑税前收入的增加是由于房屋销售收入增加了26%，营业利润率增加了380个基点。这些增长被1220万美元的债务偿还亏损部分抵消。

我们净新屋订单的美元价值比去年同期下降了21%，这是因为净新订单数量减少了32%，但这些订单的平均售价上涨了16%，这部分抵消了这一下降。净新订单数量的减少是因为我们的月度销售吸收率下降，原因是(1)在2020财年下半年由于疫情而经历了反常的高新住宅需求后，恢复了更正常的季节性模式，以及(2)我们努力缓和销售活动，以更好地与我们目前的生产速度保持一致。2021年第三季度，我们的月度销售吸收率为4.1，这是我们过去15年来第三季度的第二高增长率。平均售价的上涨是过去12个月强劲需求的结果，也是我们如上所述努力缓和销售活动的结果。

截至2021年9月30日的9个月

截至2021年9月30日的9个月，我们的净收入为4.11亿美元，或每股稀释后收益5.62美元，与去年同期的2.201亿美元或每股稀释后收益3.12美元相比，增长了87%。我们的住宅建筑和金融服务业务都促进了增长，住宅建筑业务的税前收入增加了2.299亿美元，增幅为97%，金融服务税前收入增加了2640万美元，增幅为53%。房屋建筑业税前收入增长的主要驱动因素与上文讨论的第三季度一致。金融服务税前收入的增加主要是由于我们房屋建筑业务量的整体增长。此外，上一年同期确认了830万美元的股本证券净亏损，进一步影响了金融服务税前收入的同比增长。

*请参阅“前瞻性陈述”下面。

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住宅建设

税前收入：


	截至三个月								截至9个月
	9月30日，				变化				9月30日，				变化
	2021		2020		金额		%		2021		2020		金额		%

	(千美元)
西	$	120,284	$	59,120	$	61,164	103	%	$	330,390	$	144,441	$	185,949	129	%
高山	55,386		48,053		7,333		15	%	165,296		111,372		53,924		48	%
东	15,410		6,020		9,390		156	%	34,091		9,993		24,098		241	%

公司	(25,928)		(11,543)		(14,385)		(125)	%	(63,609)		(29,566)		(34,043)		(115)	%
住宅建设税前收入总额	$	165,152	$	101,650	$	63,502	62	%	$	466,168	$	236,240	$	229,928	97	%

截至2021年9月30日的三个月，我们录得住宅建筑税前收入1.652亿美元，比去年同期的1.016亿美元增长了62%。这一增长是由于房屋销售收入增加了26%，房屋销售毛利率增加了300个基点，销售、一般和行政费用占收入的百分比下降了80个基点。

由于毛利率提高和房屋销售收入增长32%，我们的西部地区的税前收入同比增加了6120万美元。我们的Mountain部门的税前收入比上一年增加了730万美元，原因是房屋销售收入增长了9%，毛利率也有所提高。我们东区的税前收入比上一年增加了940万美元，这是由于毛利率的提高以及房屋销售收入的47%的增长。我们的每个住宅建筑部门也受益于销售、一般和行政费用占收入的比例下降，这是由于运营杠杆的提高所推动的。我们的公司部门税前亏损增加了1440万美元，主要是由于本年度季度确认的债务偿还亏损1220万美元。

截至2021年9月30日的9个月，我们录得住宅建设税前收入4.662亿美元，比去年同期的2.362亿美元增长了97%。这一增长是由于房屋销售收入增加了42%，房屋销售毛利率增加了270个基点，销售、一般和行政费用占收入的百分比下降了110个基点。关于我们个人住宅建筑部门税前收入增长的驱动因素的评论与上面2021年第三季度的讨论是一致的。除了偿还债务的亏损外，我们公司部门的税前亏损还受到基于股票和递延薪酬支出增加、奖金支出增加和慈善捐款增加的进一步影响。

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资产：


	9月30日， 2021		十二月三十一日， 2020		变化
					金额		%

	(千美元)
西	$	2,229,687	$	1,855,567	$	374,120	20	%
高山	1,030,407		905,007		125,400		14	%
东	419,212		274,937		144,275		52	%

公司	816,577		470,909		345,668		73	%
房屋建筑总资产	$	4,495,883	$	3,506,420	$	989,463	28	%

从2020年12月31日到2021年9月30日，房屋建筑总资产增长了28%。每个或我们房屋建筑部门的增长都是库存余额增加的结果。这些增长是由于截至期末竣工或在建房屋的增加，以及除我们的山地段外，在此期间收购的地块数量多于交付给购房者的地块数量。我们公司部门的增长是由于年内发行优先票据的收益所致。这一增长被我们公司部门为土地收购和建筑活动提供的资金，以及我们计划于2024年1月到期的5.500%优先票据中的123.6美元通过现金投标要约注销而部分抵消。

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新的送货上门服务房屋销售收入(&H)：

房屋销售收入的变化受到交付新房数量和交付房屋平均售价变化的影响。下面提供了我们每个细分市场对这两个指标重大变化的评论。


	截至9月30日的三个月，
	2021					2020					%变化
	住家	房屋销售收入		平均值价格		住家	房屋销售收入		平均值价格		住家		家销售收入		平均价格

	(千美元)
西	1,376	$	729,777	$	530.4	1,135	$	552,319	$	486.6	21	%	32	%	9	%
高山	666	379,041		569.1		677	347,095		512.7		(2)	%	9	%	11	%
东	377	148,883		394.9		335	101,135		301.9		13	%	47	%	31	%
总计	2,419	$	1,257,701	$	519.9	2,147	$	1,000,549	$	466.0	13	%	26	%	12	%


	截至9月30日的9个月，
	2021					2020					%变化
	住家	房屋销售收入		平均值价格		住家	房屋销售收入		平均值价格		住家		家销售收入		平均价格

	(千美元)
西	4,324	$	2,194,071	$	507.4	3,023	$	1,447,934	$	479.0	43	%	52	%	6	%
高山	1,989	1,104,391		555.2		1,720	886,619		515.5		16	%	25	%	8	%
东	1,006	368,870		366.7		851	249,839		293.6		18	%	48	%	25	%
总计	7,319	$	3,667,332	$	501.1	5,594	$	2,584,392	$	462.0	31	%	42	%	8	%

在截至2021年9月30日的三个月和九个月里，我们每个细分市场交付的新房数量都受到建设周期时间增加的负面影响。我们在2021年第三季度的平均销售完成周期约为37周。从2021年第二季度到第三季度，周期时间增加了大约两周，从2020年第三季度到2021年第三季度，周期时间同比增加了大约六周。这些增长主要是由于许可时间延长、供应链中断和大流行导致的劳动力短缺，以及对新房需求的增加。

西段评论

在截至2021年9月30日的三个月和九个月里，新房交付量的增加是由于分别开始这两个时期的积压房屋数量增加的结果。这些增长被我们这一细分市场中大多数市场的积压转换率的下降部分抵消了，这是由于上文讨论的建设周期时间增加的结果。由于过去12个月实施的价格上涨，以及从亚利桑那州到南加州交付房屋的地理组合发生变化，交付的房屋的平均售价有所上升。这些增长被MIX转向价格较低的社区所部分抵消。

山段解说

在截至2021年9月30日的三个月里，新房交付量的减少是由于(1)上文讨论的建设周期时间增加和(2)开始积压的房屋的建设状态，与去年同期相比，平均处于更初步的建设阶段，导致这一细分市场中每个市场的积压转换率下降。这一下降在很大程度上被期初积压房屋数量的增加所抵消。

在截至2021年9月30日的9个月里，新房交付量的增加是由于在此期间开始时积压的房屋数量增加的结果。由于上文讨论的施工周期时间增加，积压转换率下降，部分抵消了这一增长。

在截至2021年9月30日的三个月和九个月里，交付房屋平均售价的上涨是过去12个月实施的价格上涨的结果。

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东段评论

在截至2021年9月30日的三个月和九个月里，新房交付量的增加是由于分别开始这两个时期的积压房屋数量增加的结果。这一增长被以下原因造成的积压转换率下降部分抵消：(1)上文讨论的建设周期时间增加，以及(2)与去年同期相比，在各自时期售出和交付的房屋百分比都有所下降。由于过去12个月实施的价格上涨，以及向我们的大西洋中部市场交付的房屋的地理组合发生了变化，交付的房屋的平均售价有所上升。

毛收入保证金从… 房屋销售：

截至2021年9月30日的三个月，我们的房屋销售毛利率同比增长300个基点，从20.5%增长到23.5%。在过去12个月几乎所有社区都实施了价格上涨的推动下，我们每个细分市场的房屋销售毛利率都有所增加。我们2021年第三季度的房屋销售毛利率也受到了我们在销售成本中的资本化兴趣占房屋销售收入的百分比下降的积极影响。这些改善被建筑材料和劳动力成本的同比增长部分抵消了。

截至2021年9月30日的9个月，我们的房屋销售毛利率同比增长270个基点，从20.2%增至22.9%。截至2021年9月30日的9个月，房屋销售毛利率改善的主要驱动因素与上述截至2021年9月30日的3个月的毛利率一致。

销售、一般和管理费用：


	截至9月30日的三个月，								截至9月30日的9个月，
	2021			2020			变化		2021			2020			变化

	(千美元)
一般和行政费用	$	59,935		$	45,980		$	13,955	$	179,056		$	131,488		$	47,568
一般和行政费用作为房屋销售收入的百分比	4.8		%	4.6		%	20bps		4.9		%	5.1		%	-20 bps
营销费用	$	25,660		$	24,725		$	935	$	78,195		$	68,828		$	9,367
营销费用占市场营销费用的百分比房屋销售收入	2.0		%	2.5		%	-50bps		2.1		%	2.7		%	-60bps
佣金开支	$	34,521		$	32,927		$	1,594	$	106,719		$	84,953		$	21,766
佣金费用占房屋销售收入	2.7		%	3.3		%	-60bps		2.9		%	3.3		%	-40 bps
销售、一般和行政费用合计	$	120,116		$	103,632		$	16,484	$	363,970		$	285,269		$	78,701
总销售量，一般和行政费用占总费用的百分比房屋销售收入	9.6		%	10.4		%	-80bps		9.9		%	11.0		%	-110 bps

截至2021年9月30日的三个月和九个月，一般和行政费用增加，原因是(1)基于股票和递延的薪酬费用增加，(2)奖金费用增加，以及(3)由于各自期间的平均员工人数增加，与工资相关的费用增加。

截至2021年9月30日的三个月和九个月的营销费用增加，原因是递延销售摊销增加，以及成交量增加导致的主营销费用增加。

由于房屋销售收入同比增长，截至2021年9月30日的三个月和九个月的佣金支出增加。

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其他房屋建筑运行数据

净新订单和活动细分：

净新订单美元价值的变化受到净新订单数量和这些房屋的平均售价变化的影响。下面提供了我们每个细分市场对这两个指标重大变化的评论。


	截至9月30日的三个月，
	2021						2020						%变化
	住家	美元价值		平均值价格		每月吸收量费率*	住家	美元价值		平均价格		每月吸收率*	住家		美元价值		平均价格		每月吸收量费率

	(千美元)
西	1,437	$	783,072	$	544.9	4.91	1,955	$	932,111	$	476.8	6.58	(26)	%	(16)	%	14	%	(25)	%
高山	505	323,018		639.6		2.99	1,051	542,375		516.1		5.70	(52)	%	(40)	%	24	%	(48)	%
东	457	199,985		437.6		3.67	509	176,896		347.5		5.39	(10)	%	13	%	26	%	(32)	%
总计	2,399	$	1,306,075	$	544.4	4.10	3,515	$	1,651,382	$	469.8	6.10	(32)	%	(21)	%	16	%	(33)	%


	截至9月30日的9个月，
	2021						2020						%变化
	住家	美元价值		平均值价格		每月吸收量费率*	住家	美元价值		平均价格		每月吸收量费率*	住家		美元价值		平均价格		每月吸收量费率

	(千美元)
西	4,814	$	2,613,279	$	542.8	5.42	4,646	$	2,265,557	$	487.6	5.47	4	%	15	%	11	%	(1)	%
高山	2,222	1,375,442		619.0		4.35	2,502	1,309,176		523.3		4.39	(11)	%	5	%	18	%	(1)	%
东	1,286	558,716		434.5		3.91	1,156	393,913		340.8		4.23	11	%	42	%	27	%	(8)	%
总计	8,322	$	4,547,437	$	546.4	4.82	8,304	$	3,968,646	$	477.9	4.91	—	%	15	%	14	%	(2)	%

*计算为期间内的净新订单总数(总订单减去取消数)？期间内的平均活跃社区数？期间内的月数。


					平均活动细分				平均活动细分
	活动细分				截至三个月				截至9个月
	9月30日，		%		9月30日，		%		9月30日，		%
	2021	2020	变化		2021	2020	变化		2021	2020	变化
西	104	102	2	%	98	99	(1)	%	99	94	5	%
高山	56	61	(8)	%	56	62	(10)	%	57	63	(10)	%
东	43	31	39	%	42	32	31	%	37	30	23	%
总计	203	194	5	%	196	193	2	%	193	187	3	%

西段评论

在截至2021年9月30日的三个月中，净新订单的减少是由于之前讨论的月度销售吸收率的下降。

在截至2021年9月30日的三个月和九个月里，平均售价的上涨是由于过去12个月里几乎所有社区都实施了涨价。这一增长被MIX转向价格较低的社区所略微抵消。

-29-

山段解说

截至2021年9月30日的三个月，净新订单减少的主要原因是如前所述每月销售吸收率下降。在截至2021年9月30日的三个月和九个月里，净新订单也受到科罗拉多州市场平均活跃细分减少的负面影响。

在截至2021年9月30日的三个月和九个月里，平均售价的上涨是由于过去12个月几乎所有社区都实施了涨价。

东段评论

在截至2021年9月30日的三个月中，净新订单的减少是由于之前讨论的月度销售吸收率的下降。这一下降部分被我们佛罗里达和大西洋中部市场内平均活跃细分市场的增加所抵消。

在截至2021年9月30日的9个月里，净新订单的增长是由我们佛罗里达和大西洋中部市场内平均活跃细分市场的增加推动的。这一增长被月度销售吸收率的下降部分抵消了。

在截至2021年9月30日的三个月和九个月里，平均售价的上涨是由于过去12个月几乎所有社区都实施了涨价。此外，我们经历了几个市场内的混合产品向价格更高的社区的转变。

取消率：


	取消订单占期初积压房屋的百分比
	2021						2020
	截至三个月
	三月三十一号，		六月三十日，		9月30日，		三月三十一号，		六月三十日，		9月30日，
西	7	%	5	%	8	%	15	%	14	%	11	%
高山	8	%	5	%	7	%	22	%	20	%	12	%
东	13	%	9	%	7	%	23	%	22	%	18	%
总计	8	%	6	%	7	%	18	%	17	%	12	%

由于对新房的强劲需求，我们每个细分市场的取消数量在本季度初积压的房屋中所占比例(“取消率”)都比去年同期有所下降。

-30-

积压：


	9月30日，
	2021					2020					%变化
	住家	美元价值		平均值价格		住家	美元价值		平均值价格		住家		美元价值		平均值价格

	(千美元)
西	4,200	$	2,295,570	$	546.6	3,646	$	1,743,547	$	478.2	15	%	32	%	14	%
高山	2,251	1,408,945		625.9		1,993	1,033,264		518.4		13	%	36	%	21	%
东	1,207	537,983		445.7		872	298,965		342.9		38	%	80	%	30	%
总计	7,658	$	4,242,498	$	554.0	6,511	$	3,075,776	$	472.4	18	%	38	%	17	%

截至2021年9月30日，我们有7658套积压房屋，总价值42.4亿美元。这意味着自2020年9月30日以来，积压房屋数量增加了18%，积压房屋的美元价值增加了38%。积压房屋数量的增加主要是因为2020年第四季度的净新订单数量反常地高，以及我们几乎所有市场的周期时间都增加了。积压房屋平均售价的上升是由于过去12个月来我们几乎所有社区都实施了价格上涨，以及如上所述我们在东区的净新订单组合发生了变化。我们将积压转化为结案的能力可能会在未来受到大流行的负面影响，其程度高度不确定，并取决于未来的事态发展。看见“前瞻性陈述”下面。

已建成或在建房屋(WIP地段)：


	9月30日，		%
	2021	2020	变化
未售出：
已完成	21	74	(72)	%
在建工程	345	129	167	%
未售出的开工房屋总数	366	203	80	%
在建或竣工的已售房屋	6,468	4,540	42	%
在建或竣工的样板房	490	505	(3)	%
竣工或在建房屋总数	7,324	5,248	40	%

在建或完工的售出房屋数量增加是由于如上所述积压房屋数量同比增加，以及截至期末已售出但尚未开工的积压房屋数量同比减少1400个基点。

已拥有和可选择的地段(包括已建成或在建的房屋)：


	2021年9月30日			2020年9月30日
	地段拥有	地段可选	总计	地段拥有	地段可选	总计	总计 % 变化
西	14,209	5,811	20,020	10,140	3,280	13,420	49	%
高山	6,258	4,236	10,494	6,217	2,708	8,925	18	%
东	3,824	2,328	6,152	2,716	1,769	4,485	37	%

总计	24,291	12,375	36,666	19,073	7,757	26,830	37	%

截至2021年9月30日，我们拥有和选择的地块总数为36,666个，同比增长37%。我们相信，我们的总批次供应，加上我们计划中的收购活动，可以支持未来一段时间的增长。看见“前瞻性陈述”下面。

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金融服务


	截至三个月								截至9个月
	9月30日，				变化				9月30日，				变化
	2021		2020		金额		%		2021		2020		金额		%

	(千美元)
金融服务收入
抵押贷款业务	$	31,122	$	28,548	$	2,574	9	%	$	89,608	$	67,536	$	22,072	33	%
其他	11,982		8,255		3,727		45	%	31,837		24,117		7,720		32	%
金融服务总收入	$	43,104	$	36,803	$	6,301	17	%	$	121,445	$	91,653	$	29,792	33	%
金融服务业税前收入
抵押贷款业务	$	21,214	$	20,809	405		2	%	$	61,341	$	46,558	$	14,783	32	%
其他	6,326		3,559		2,767		78	%	15,037		3,420		$	11,617	N/M
金融服务业税前收入(亏损)合计	$	27,540	$	24,368	3,172		13	%	$	76,378	$	49,978	$	26,400	53	%

在截至2021年9月30日的三个月里，我们的金融服务税前收入增加了320万美元，比去年同期增长了13%。增加的主要原因是其他金融服务，这是由我们的房屋建筑业务量的整体增长所推动的。我们抵押贷款业务的增长是由于在此期间出售传统抵押贷款服务权而确认的350万美元的收益。这主要被一手按揭市场竞争加剧及补偿相关成本上升所抵销。

在截至2021年9月30日的9个月里，我们的金融服务税前收入增加了2640万美元，比去年同期增长了53%。这一增长是由于我们的抵押贷款业务以及其他金融服务。我们抵押贷款业务的增长是由于贷款发放和销售活动的增加，这是由于我们的房屋建设业务的整体数量增加，以及上述服务销售的收益。其他金融服务的增长是上一年同期确认的股本证券净亏损830万美元的结果，在较小程度上是由于我们房屋建筑业务量的增加。

-32-

下表列出了我们的抵押贷款业务部门有关抵押贷款来源和获取利率的信息。


	截至三个月						%或百分比		截至9个月						%或百分比变化
	9月30日，								9月30日，
	2021			2020			变化		2021			2020

	(千美元)
原始贷款总额(包括转让贷款)：
贷款	1,453			1,476			(2)	%	4,585			3,841			19	%
校长	$	620,454		$	563,047		10	%	$	1,879,587		$	1,439,918		31	%
捕获率数据：
捕获率占所有交付房屋的百分比	60		%	68		%	(8)	%	62		%	68		%	(6)	%
房屋收购率占所有交付房屋的百分比(不包括现金销售)	62		%	71		%	(9)	%	65		%	71		%	(6)	%
按揭贷款产品组合：
联邦住房管理局贷款	14		%	20		%	(6)	%	17		%	21		%	(4)	%
其他政府贷款(退伍军人事务部和美国农业部)	19		%	22		%	(3)	%	18		%	22		%	(4)	%
政府贷款总额	33		%	42		%	(9)	%	35		%	43		%	(8)	%
常规贷款	67		%	58		%	9	%	65		%	57		%	8	%
	100		%	100		%	—	%	100		%	100		%	—	%
贷款类型：
固定费率	100		%	100		%	—	%	100		%	99		%	1	%
手臂	—		%	—		%	—	%	—		%	1		%	(1)	%
信用质量：
FICO平均得分	740			736			1	%	739			736			—	%
其他数据：	`			`
平均综合LTV比	84		%	85		%	(1)	%	84		%	85		%	(1)	%
完整文件借阅	100		%	100		%	—	%	100		%	100		%	—	%
出售给第三方的贷款：
贷款	1,325			1,530			(13)	%	4,612			3,958			17	%
校长	$	557,876		$	574,239		(3)	%	$	1,858,303		$	1,472,452		26	%

所得税

截至2021年9月30日的三个月和九个月，我们的整体有效所得税税率分别为24.3%和24.2%；截至2020年9月30日的三个月和九个月，我们的整体有效所得税税率分别为21.5%和23.1%。截至2021年9月30日的三个月和九个月的税率分别导致所得税支出4670万美元和1.315亿美元，而截至2020年9月30日的三个月和九个月的所得税支出分别为2710万美元和6610万美元。截至2021年9月30日的三个月和九个月，我们有效税率的同比增长主要是由于在授予和行使股权奖励时确认的税收意外之财减少，这部分被家庭能源抵免的同比增长所抵消。

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关键会计估计和政策

按照美国普遍接受的会计原则编制财务报表，要求管理层作出影响合并财务报表日期的资产和负债报告金额以及报告期收入和费用报告金额的估计和假设。管理层根据历史经验及在当时情况下被认为合理的各种其他因素作出估计及判断，而这些因素的结果构成对资产及负债账面价值作出判断的基础，而该等资产及负债的账面价值并非从其他来源轻易可见。管理层在持续的基础上评估此类估计和判断，并在认为必要时作出调整。如果未来情况有很大不同，实际结果可能与这些估计不同。请参见“前瞻性陈述”下面。

我们的关键会计估计和政策与管理层在截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K中对财务状况和运营结果的讨论和分析中报告的那些没有变化。

流动性和资本资源

我们利用我们的流动资金和资本资源：(1)支持我们的业务，包括购买土地、开发土地和建造房屋；(2)提供营运资金；(3)为购房者提供按揭贷款。我们的流动资金包括我们的现金和现金等价物、循环信贷安排和抵押回购安排(定义见下文)。此外，我们现有的有效货架登记声明允许我们发行高达20亿美元的股票、债务或混合证券。在2021年8月6日发行了3.5亿美元的3.966%优先票据后，我们有效的货架登记声明上还剩下1亿美元。

资本资源

我们的资本结构主要包括：(1)永久融资，以股东权益为代表；(2)长期融资，以我们2024年到期的5.500%优先票据、2030年到期的3.850%优先票据、2031年到期的2.500%优先票据、2043年到期的6.000%优先票据和2061年到期的3.966%优先票据为代表；(3)我们的循环信贷安排(定义如下)；以及(4)我们的抵押回购安排(定义如下)。由于我们目前的现金余额、现金等价物、进入资本市场的能力，以及我们的循环信贷机制和抵押回购机制下的可用能力，我们相信我们的资本资源足以满足我们的短期和长期资本需求，包括在我们的优先票据到期时满足未来的付款。请参阅“前瞻性陈述“下面。

我们可能会不时寻求注销或通过现金购买我们的未偿还优先票据，无论是通过公开市场购买、私下谈判交易或其他方式。这类回购(如果有的话)将取决于当时的市场状况、我们的流动性要求、合同限制和其他因素。涉及的金额可能很大。

优先票据、循环信贷安排及按揭回购安排

高级笔记。我们的优先票据没有担保，虽然优先票据契约包含对担保债务和其他交易的一些限制，但它们不包含金融契约。我们的优先票据在无担保的基础上，由我们的大多数房屋建筑部门子公司共同和各自提供全面和无条件的担保。我们相信我们遵守优先票据契约的声明、保证及契诺。

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循环信贷安排。我们与一组贷款人签订了无担保循环信贷协议(“循环信贷安排”)，该协议可用于一般企业用途。本协议于2020年12月28日修订，以(1)将总承诺额从10亿美元增加到12亿美元(下称“承诺额”)，(2)将承诺额中11.25亿美元的循环信贷安排到期日延长至2025年12月18日，其余承诺额继续到2023年12月18日终止，以及(3)规定应我们的要求，承诺额总额可增加到不超过17亿美元，但须得到现有或额外贷款人的额外承诺，如果是额外贷款人，则须征得同意。根据循环信贷安排的定义，基本利率借款的利率等于(1)0.0%，(2)最优惠利率，(3)联邦基金有效利率加1.50%，(4)指定的欧洲货币利率加1.00%，在每种情况下，加根据我们的信用评级和杠杆率确定的保证金。欧洲货币借款的利率等于特定的欧洲货币利率加上根据我们的信用评级和杠杆率确定的保证金。在我们的杠杆率(截至最近一个日历季度的最后一天)超过55%的任何时候，所有未偿还的综合优先债务的本金总额不得超过借款基数。如果我们的杠杆率(截至最近一个日历季度的最后一天)为55%或更低，就没有借款基准要求。

循环信贷安排在某些特定违约事件时可能会加速，包括违反综合有形净值契约、违反反腐败或制裁法律、未能及时付款、违反某些陈述或契约、未能支付其他重大债务，或另一人成为我们已发行普通股50%或更多的实益所有者。我们相信，截至2021年9月30日，我们遵守了循环信贷安排中包括的陈述、担保和契诺。

根据循环信贷安排的条款，我们产生与未使用的承诺费相关的费用。截至2021年9月30日和2020年12月31日，未偿还信用证分别为3970万美元和2510万美元，这减少了循环信贷安排下可借入的金额。截至2021年9月30日和2020年12月31日，我们在循环信贷安排下的未偿还金额分别为1000万美元和1000万美元。截至2021年9月30日，循环信贷安排下的可用资金约为11.5亿美元。

按揭回购安排。HomeAmerican与美国银行全国协会(USBNA)签订了主回购协议(“抵押回购机制”)。抵押回购机制向HomeAmerican提供流动性，规定向USBNA出售总计7500万美元(在某些条件下可能增加至多7500万美元)的合格抵押贷款，并与HomeAmerican达成协议，在未来日期回购抵押贷款。在该等按揭贷款转回HomeAmerican之前，根据日期为2008年11月12日的托管协议(“托管协议”)，有关该等贷款的文件由USBNA作为托管人由HomeAmerican与USBNA之间持有。在符合资格的按揭贷款变得不符合资格的情况下，根据按揭回购机制的定义，HomeAmerican可能被要求立即回购不符合资格的按揭贷款。抵押回购安排于2020年9月24日、2021年3月25日和2021年5月20日进行了修订，以调整特定时间段的购买承诺。作为修正案的一部分，购买承诺(在某些条件下可增加至多7500万美元)增加如下：(1)2020年12月22日至2021年2月4日和2021年12月21日至2022年2月3日期间2亿美元；(2)2021年3月25日至2021年4月22日期间1.75亿美元；2021年6月23日至2021年7月22日和2021年9月22日至2021年10月21日期间1.5亿美元；以及(3)2022年3月23日至2021年10月21日期间1.5亿美元。抵押回购安排将于2022年5月19日终止。

抵押回购机制的最高承诺总额在2021年9月27日暂时增加了7500万美元，有效期至2021年10月21日。抵押回购机制的最高承诺总额于2020年12月28日暂时增加了5000万美元，有效期至2021年1月27日。截至2021年9月30日和2020年12月31日，HomeAmerican分别拥有2.158亿美元和2.024亿美元的抵押贷款，根据抵押回购安排，HomeAmerican有义务回购这些贷款。根据按揭回购安排，HomeAmerican有义务回购的按揭贷款作为债务融资安排入账，并在综合资产负债表中报告为按揭回购安排。抵押回购工具(Mortgage Repurchase Facility)下的预付款的价格区间基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)或后续基准利率。

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分红

在截至2021年和2020年9月30日的三个月内，我们分别支付了每股0.40美元和0.31美元的现金股息。

MDC普通股回购计划

在2021年9月30日，我们被授权回购最多400万股普通股。在截至2021年9月30日的三个月里，我们没有回购任何普通股。

合并现金流

在截至2021年9月30日的9个月中，运营活动中使用的净现金为8,650万美元，而去年同期运营活动产生的净现金为2,940万美元。在截至2021年和2020年9月30日的九个月里，用于增加竣工或在建房屋的现金分别为4.611亿美元和3.873亿美元，因为这两个时期的库存房屋都大幅增加。在截至2021年9月30日的9个月里，用于增加土地和开发中土地的现金为1.188亿美元，这是由于在此期间收购了10,131个地块。在截至2020年9月30日的9个月里，土地和在建土地的减少提供的现金为1.087亿美元，因为在此期间，房屋开工数量超过了地块收购数量。在截至2021年和2020年9月30日的9个月里，用于增加贸易和其他应收账款的现金分别为5550万美元和1750万美元，原因是这两个时期的送货量同比增长。这两个时期经营活动提供的最重要的现金来源是净收入。截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月，应付账款和应计负债的变化提供的现金分别为8830万美元和3500万美元，原因是这两个时期的建筑支出都有所增加，原因是送货量同比增加，以及两个时期末的房屋库存都有所增加。

在截至2021年9月30日的9个月中，用于投资活动的净现金为2100万美元，而去年同期投资活动提供的净现金为2760万美元。这一差额主要与在截至2020年9月30日的9个月中出售有价证券提供的4850万美元现金净额有关。用于购买房产和设备的现金与去年同期持平。

在截至2021年9月30日的9个月中，融资活动提供的净现金为4.712亿美元，而去年同期的现金使用量为880万美元。融资活动提供的现金增加的主要驱动因素是截至2021年9月30日的9个月发行6.947亿美元优先票据的收益，其中1.364亿美元被用于通过现金投标报价加速淘汰计划于2024年1月到期的部分无担保票据而部分抵消。在截至2020年9月30日的9个月中，发行优先票据的净收益为4810万美元。

表外安排

批次选择权采购合同。在正常的业务过程中，我们签订批次选择权购买合同，以便采购用于建造房屋的地段。地块期权合约使我们能够以最少的资本投资控制地块位置，这大大降低了与土地所有权和开发相关的风险。截至2021年9月30日，我们有4720万美元的现金存款和1710万美元的信用证存款，这些存款确保了购买12,375批货物的期权合同，总估计购买价格为10亿美元。

担保债券和信用证。截至2021年9月30日，我们的未偿还担保债券和信用证总额分别为3.309亿美元和1.697亿美元，其中包括HomeAmerican签发的1.3亿美元信用证。完成与这些债券和信用证有关的债务的估计成本分别约为1.59亿美元和1.139亿美元。我们预计，这些履约保证金和信用证所担保的义务一般将在正常业务过程中按照适用的合同条款履行。在一定程度上，

-36-

履行义务时，应解除相关履约保证金和信用证，不应有任何持续义务。然而，如果要求支付任何此类履约保证金或信用证，我们的赔偿义务可能要求我们向履约保证金或信用证的发行人进行补偿。

我们没有就第三方义务做出任何实质性的保证。

通货膨胀、物价变化和经济状况的影响

通胀和不断变化的价格的影响与我们2020年12月31日在Form 10-K年度报告中披露的情况没有实质性变化。

其他

前瞻性陈述

本季度报告(Form 10-Q)中的某些陈述，以及我们在定期新闻稿中所作的陈述、我们的官员在介绍公司的过程中所作的口头陈述以及与季度收益发布相关的电话会议中所作的陈述，均构成“1995年私人证券诉讼改革法案”所指的“前瞻性陈述”。这些前瞻性陈述包括有关我们的业务、财务状况、经营结果、现金流、战略和前景的陈述。这些前瞻性陈述可以通过诸如“可能”、“可能”、“将”、“应该”、“预期”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”或“继续”等术语来识别，或者这些术语和其他类似术语的负面意义。尽管我们认为本报告中的前瞻性陈述所反映的预期是合理的，但我们不能保证未来的结果。这些陈述涉及已知和未知的风险、不确定因素和其他因素，这些风险、不确定性和其他因素可能导致公司的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的大不相同。我们没有义务公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。然而，应考虑在随后的表格10-K、10-Q和8-K的报告中进一步披露相关主题。此外，有关可能导致业绩发生重大变化的问题和可能影响我们的风险因素的信息包含在截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告的第1A项和Form 10-Q的本季度报告第II部分的第1A项“风险因素”的标题下。

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第三项：监管机构加强对市场风险的定量和定性披露

我们有现金和投资政策，使我们能够在保本和管理风险的同时获得适当的投资回报。根据这项政策，现金和现金等价物可能包括美国政府证券、商业银行存款、商业票据、存单、货币市场基金和定期存款，到期日不超过三个月。这项政策下的有价证券可能包括持有的期限超过三个月的美国政府证券、股票证券和公司债务证券。

截至2021年9月30日，我们的现金和现金等价物包括商业银行存款和货币市场基金。

我们面临着与持有待售抵押贷款利率波动、抵押贷款利率锁定承诺和债务相关的市场风险。HomeAmerican在正常业务过程中使用的衍生工具包括利率锁定承诺和抵押贷款支持证券的远期销售，这些工具用于管理库存抵押贷款利率波动的价格风险，以及发放抵押贷款的利率锁定承诺。这类合约是MDC使用的唯一重要金融衍生工具。HomeAmerican正在向借款人做出利率和价格承诺的抵押贷款，该贷款在2021年9月30日尚未结束，总本金余额为3.052亿美元，所有这些贷款都处于利率锁定承诺之下，平均利率为2.96%。此外，截至2021年9月30日，HomeAmerican持有待售抵押贷款的本金总额为2.415亿美元，其中1.03亿美元尚未承诺给抵押贷款购买者，平均利率为2.84%。为了对冲尚未承诺给抵押贷款购买者的利率锁定承诺和待售抵押贷款的公允价值变化，HomeAmerican在2021年9月30日和2020年12月31日分别远期出售了总计2.645亿美元和2.03亿美元的证券。

HomeAmerican提供抵押贷款，通常提前出售，然后在5至35天内交付给第三方购房者。远期承诺用于非交易目的，以出售抵押贷款，并对冲因利率锁定抵押贷款利率波动而导致的价格风险，这些抵押贷款尚未关闭。由于这种经济对冲理念，与这些抵押贷款相关的市场风险是有限的。对于抵押贷款支持证券的远期销售，以及在报告期末仍未履行的利率锁定承诺，我们将衍生品收入中的公允价值变化记录在我们的综合经营报表和全面收益的金融服务部分，并在我们的综合资产负债表的金融服务部分抵消其他资产或应付账款和应计负债，具体取决于变化的性质。

我们在融资策略中利用我们的循环信贷工具、抵押回购工具和优先票据。对于固定利率债务，利率的变化通常会影响债务工具的公允价值，但不会影响我们的收益或现金流。我们没有义务在到期前预付我们的优先票据，因此，利率风险和公允价值的变化不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生影响。对于可变利率债务，如我们的循环信贷安排和抵押回购安排，利率的变化通常不会影响债务安排上未偿还借款的公允价值，但会影响我们的收益和现金流。请参阅“前瞻性陈述“上图。

项目4.行政管理、行政管理、行政控制和程序

(a)关于披露控制和程序的有效性的结论-在包括执行主席(首席执行官)和首席财务官(首席财务官)在内的管理层的监督和参与下，对我们的披露控制和程序的设计和运作的有效性进行了评估。根据评估，包括执行主席和首席财务官在内的我们的管理层得出结论，截至本报告所述期间结束时，我们的披露控制和程序是有效的。

(b)财务报告内部控制的变化-在截至2021年9月30日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。

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M.D.C.控股公司

表格10-Q

第二部分

项目1. 法律程序

由于房屋建筑业务的性质，我们和我们的某些子公司和附属公司在正常业务过程中产生的各种索赔、投诉和其他法律诉讼中被列为被告，包括产品责任索赔和与我们房屋的销售和融资相关的索赔。管理层认为，这些普通课程事项的结果不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

第1A项。*风险因素

除了本表格10-Q中列出的其他信息外，您还应仔细考虑第1A项下出现的风险因素。在公司2020年年度报告Form 10-K中的风险因素。除以下描述的风险外，公司2020年年报10-K表格中包含的风险因素没有实质性变化。

最近的全球冠状病毒/新冠肺炎大流行可能会损害本公司的业务和经营业绩。

对住房的需求取决于各种宏观经济因素，例如就业水平、购房者融资的可获得性、利率、消费者信心、工资增长、家庭组成、待售新房和现房水平、土地、劳动力和建筑材料成本、人口趋势和住房需求。这些因素，特别是消费者信心，可能会受到各种我们无法控制的因素的重大不利影响。为了应对这场流行病，许多州和地方政府制定了限制措施，大大限制了非必要企业的运营和个人活动。虽然这些限制中的许多已经或正在放松，但由于疫情及其可能继续对美国经济和消费者信心造成负面影响，仍存在重大不确定性。疫情对我们未来一段时期财务业绩的影响程度取决于高度不确定的未来事态发展，包括可能出现的关于疫情严重程度的新信息，新冠肺炎是否会进一步爆发，以及为遏制或应对病毒而采取的行动。如果疫情继续对美国经济和消费者信心造成重大负面影响，我们的运营业绩、财务状况和现金流可能会受到重大不利影响。

第二项股权证券的未登记销售和收益使用

下表提供了截至2021年9月30日的三个月内我们回购普通股的相关信息：


期间	购买的股份总数(1)	每股平均支付价格		作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数(2)	根据该计划或计划可以购买的最大股票数量(2)
2021年7月1日至7月31日	402	$	47.80	—	4,000,000
2021年8月1日至8月31日	—	不适用		—	4,000,000
2021年9月1日至9月30日	—	不适用		—	4,000,000

(1) 代表我们预扣的普通股股份，用于支付在某些非既得股持有者选择的限制性股票奖励股票归属时应缴纳的预扣税，市值接近应缴预扣税额。

(2)我们被授权回购最多400万股我们的普通股。在截至2021年9月30日的三个月期间，没有根据这一回购计划回购的MDC普通股。

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项目6.展览、展览、展览和展览


4.1			补充契约(2061年到期的3.966%优先债券)，日期为2021年8月6日，由公司、其中指定的担保人和美国银行全国协会作为受托人(通过参考公司2021年8月6日提交的当前8-K表格报告的附件4.2合并而成)。 *
10.1			高级行政人员绩效股单位授予协议表(2021年股权激励计划)(通过引用本公司2021年7月19日提交的8-K表格的附件10.1并入)。 *
10.2			高管绩效股单位授予协议表(2021年股权激励计划)(通过引用本公司2021年7月19日提交的8-K表格的附件10.2并入)。 *
10.3			截至2021年9月1日，莱斯利·B·福克斯(Leslie B.Fox)与本公司签订的咨询协议(通过参考2021年9月1日提交的本公司8-K表格的附件10.1合并而成)。 *
22			附属担保人(参照公司截至2021年6月30日的10-Q表格附件22注册成立)。 *
31.1			根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302节，17 CFR 240.13a-14(A)要求的首席执行官证书。
31.2			根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302节，17 CFR 240.13a-14(A)要求的首席财务官证书。
32.1			根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条，17 CFR 240.13a-14(B)要求的首席执行官证书。
32.2			根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906条，17 CFR 240.13a-14(B)要求的首席财务官证明。
101			以下财务报表采用内联可扩展商业报告语言(IXBRL)格式：(I)截至2021年9月30日和2020年12月31日的合并资产负债表，(Ii)截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的合并运营报表，(Iii)截至2021年和2020年9月30日的三个月和九个月的股东权益变动表，(Iv)截至9月30日、2021年和2020年9月30日的九个月的合并现金流量表。
104			封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。

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*通过引用结合于此。

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签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。


日期：2021年10月28日			M.D.C.控股公司
			(注册人)

			作者：罗伯特·N·马丁
			罗伯特·N·马丁高级副总裁兼首席财务官 (首席财务官和妥为授权的人员)

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