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SegmentMemberICE：其他成员2020-07-012020-09-300001571949ICE：其他成员ICE：FixedIncomeAndDataServicesSegmentMember2020-07-012020-09-300001571949ICE：其他成员ICE：MortgageTechnologySegmentMember2020-07-012020-09-300001571949ICE：其他成员2020-07-012020-09-30ICE：会员0001571949ICE：Exchange SegmentMember美国-公认会计准则：与客户签约的收入(RevenueFromContractWithCustomerMember)2021-01-012021-09-300001571949ICE：Exchange SegmentMember美国-公认会计准则：与客户签约的收入(RevenueFromContractWithCustomerMember)2021-07-012021-09-300001571949ICE：Exchange SegmentMember美国-公认会计准则：与客户签约的收入(RevenueFromContractWithCustomerMember)US-GAAP：客户集中度风险成员2021-07-012021-09-300001571949ICE：Exchange SegmentMember美国-公认会计准则：与客户签约的收入(RevenueFromContractWithCustomerMember)US-GAAP：客户集中度风险成员2021-01-012021-09-300001571949ICE：Exchange SegmentMember美国-公认会计准则：与客户签约的收入(RevenueFromContractWithCustomerMember)2020-01-012020-09-300001571949ICE：Exchange SegmentMember美国-公认会计准则：与客户签约的收入(RevenueFromContractWithCustomerMember)US-GAAP：客户集中度风险成员2020-01-012020-09-300001571949美国-GAAP：员工股票期权成员2021-01-012021-09-300001571949美国-GAAP：员工股票期权成员2020-01-012020-09-30






 
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
 
表格：10-Q
 
(马克·科恩)
☑
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节规定的季度报告
在截至本季度末的季度内2021年9月30日
或
☐根据第(13)或(15)(D)条提交的过渡报告
1934年证券交易法
在从日本到日本的过渡期内，日本将从欧洲过渡到欧洲，而日本将从欧洲过渡到日本。
佣金档案编号001-36198
洲际交易所(InterContinental Exchange，Inc.)
(注册人的确切姓名载于其章程)
 
特拉华州46-2286804
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)		(美国国税局雇主
识别号码)
5660新北区大道,
亚特兰大, 佐治亚州
30328
(主要行政办公室地址)地址(邮政编码)
(770) 857-4700
注册人的电话号码，包括区号 
根据该法第12(B)节登记的证券：
每节课的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.01美元冰纽约证券交易所
用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)，已提交了1934年《证券交易法》第(13)或15(D)节要求提交的所有报告；以及(2)在过去90天内，注册人一直遵守此类提交要求。是  ☑   *否  ☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是 ☑  不是 ☐
用复选标记表示注册人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。见“交易法”第12b-2条对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器
☑
加速的文件管理器
☐
非加速文件管理器
☐
规模较小的中国报告公司**
☐
新兴成长型公司
☐
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。       ☐   
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。*是。  ☐   不是   ☑
截至2021年10月25日，注册人发行的普通股数量为563,404,336股份。



 
 
洲际交易所(InterContinental Exchange，Inc.)
表格10-Q
截至2021年9月30日的季度
目录
 
 
第一部分：
财务报表
第1项。
合并财务报表(未经审计):
截至2021年9月30日和2020年12月31日的合并资产负债表
2
截至2021年9月30日和2020年9月30日的九个月和三个月的合并损益表
4
截至2021年9月30日和2020年9月30日的九个月和三个月的综合全面收益表
5
截至2021年和2020年9月30日的9个月和3个月的股权和可赎回非控股权益综合变动表
6
截至2021年、2021年和2020年9月30日的9个月合并现金流量表
8
合并财务报表附注
9
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
31
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
29
第四项。
管制和程序
32
第二部分。
其他信息
第1项。
法律程序
32
第1A项。
风险因素
32
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
33
第三项。
高级证券违约
33
第四项。
煤矿安全信息披露
33
第五项。
其他信息
33
第6项
陈列品
33
签名
34


第一部分财务报表
第一项合并财务报表编制(未经审计)

洲际交易所公司及其子公司
合并资产负债表
(单位：百万，每股除外)

自.起自.起
2020年12月31日
2021年9月30日
(未经审计)
资产：
流动资产：
现金和现金等价物
$618 $583 
短期限制性现金和现金等价物
1,045 1,000 
客户应收账款，扣除坏账准备净额#美元23及$27分别于2021年9月30日和2020年12月31日
1,327 1,230 
应收保证金、保证金和交割合同
108,698 84,083 
预付费用和其他流动资产
1,032 323 
流动资产总额
112,720 87,219 
财产和设备，净值
1,723 1,713 
其他非流动资产：
商誉
21,309 21,291 
其他无形资产，净额
13,928 14,408 
长期限制性现金和现金等价物
398 408 
其他非流动资产
584 1,161 
其他非流动资产合计
36,219 37,268 
总资产
$150,662 $126,200 
负债和权益：
流动负债：
应付账款和应计负债
$696 $639 
第31条须缴费用
14 207 
应计薪金和福利
275 346 
递延收入
322 158 
短期债务
1,831 2,411 
应付保证金、保证金和交割合同
108,698 84,083 
其他流动负债
196 155 
流动负债总额
112,032 87,999 
非流动负债：
非流动递延税项负债，净额
3,689 3,563 
长期债务
12,394 14,126 
应计员工福利
200 206 
非流动经营租赁负债
274 320 
其他非流动负债
394 359 
非流动负债总额
16,951 18,574 
总负债
128,983 106,573 
承诺和或有事项
在合并子公司中可赎回的非控股权益
87 93 
2

股本：
洲际交易所公司股东权益：
优先股，$0.01票面价值；100授权股份；无已发行或未偿还日期分别为2021年9月30日和2020年12月31日
— — 
普通股，$0.01票面价值；1,500授权股份；631和629分别于2021年9月30日和2020年12月31日发布，以及562和561分别于2021年9月30日和2020年12月31日发行的股票
6 6 
库存股，按成本价计算；69股票在2021年9月30日和68股票于2020年12月31日
(5,269)(5,200)
额外实收资本
14,019 13,845 
留存收益
13,009 11,039 
累计其他综合损失
(206)(192)
洲际交易所股份有限公司股东权益总额
21,559 19,498 
合并子公司的非控股权益
33 36 
总股本
21,592 19,534 
负债和权益总额
$150,662 $126,200 

请参阅随附的说明。
3

洲际交易所公司及其子公司
合并损益表
(单位：百万，每股除外)
(未经审计)
截至9月30日的9个月，截至9月30日的三个月，
2021202020212020
收入：
交易所
$4,376 $4,406 $1,434 $1,337 
固定收益和数据服务
1,403 1,360 477 450 
抵押贷款技术
1,061 245 366 143 
总收入
6,840 6,011 2,277 1,930 
基于交易的费用：
第31条费用
204 465 38 145 
现金流动资金支付、传送和清算
1,330 1,181 437 374 
总收入，减去基于交易的费用
5,306 4,365 1,802 1,411 
运营费用：
薪酬和福利
1,093 849 374 298 
专业服务
124 100 43 37 
与收购相关的交易和整合成本
42 90 14 76 
技术与通信
495 388 168 131 
租金和入住率
61 59 20 19 
销售、一般和行政
163 132 52 43 
折旧及摊销
759 494 253 180 
总运营费用
2,737 2,112 924 784 
营业收入
2,569 2,253 878 627 
其他收入(费用)：
利息收入
— 9 — 1 
利息支出
(321)(245)(108)(89)
其他收入，净额
1,341 75 54 44 
其他收入(费用)，净额
1,020 (161)(54)(44)
所得税前收入费用
3,589 2,092 824 583 
所得税费用
1,049 512 187 189 
净收入
$2,540 $1,580 $637 $394 
可归因于非控股权益的净收入
(9)(17)(4)(4)
洲际交易所公司的净收入。
$2,531 $1,563 $633 $390 
洲际交易所公司普通股股东每股收益：
基本信息
$4.50 $2.85 $1.12 $0.71 
稀释
$4.48 $2.83 $1.12 $0.71 
加权平均已发行普通股：
基本信息
563 549 563 548 
稀释
565 552 566 551 

请参阅随附的说明。
4

洲际交易所公司及其子公司
综合全面收益表
(单位：百万)
(未经审计)
截至9月30日的9个月，截至9月30日的三个月，
2021202020212020
净收入
$2,540 $1,580 $637 $394 
其他全面收益(亏损)：
外币换算调整，扣除税收优惠净额$1截至2021年9月30日的9个月和3个月，税费为1截至2020年9月30日的9个月和3个月
(15)(30)(32)48 
权益法投资变更
1 — — — 
其他综合收益(亏损)
(14)(30)(32)48 
综合收益
$2,526 $1,550 $605 $442 
可归因于非控股权益的全面收益
(9)(17)(4)(4)
洲际交易所公司的综合收入。
$2,517 $1,533 $601 $438 

请参阅随附的说明。
5


洲际交易所公司及其子公司
合并权益变动表和可赎回非控股权益
(单位：百万)
(未经审计)

洲际交易所股份有限公司股东权益非-
控管
对以下项目感兴趣
整合
附属公司		总计
权益		可赎回的非控股权益
普普通通
美国股市		库存股其他内容
实缴
资本		留用
收益		累计
其他
全面
收入/(亏损)
股票价值股票价值
余额，截至2020年12月31日
629 $6 (68)$(5,200)$13,845 $11,039 $(192)$36 $19,534 $93 
其他综合收益
— — — — — — (14)— (14)— 
普通股期权的行使
— — — — 10 — — — 10 — 
与库存股有关的付款
— — (1)(69)— — — — (69)— 
基于股票的薪酬
— — — — 122 — — — 122 3 
员工购股计划下的发行
— — — — 42 — — — 42 — 
发行限制性股票
2 — — — — — — — — — 
利润分配
— — — — — — — (21)(21)— 
支付给股东的股息
— — — — — (561)— — (561)— 
非控股权益应占净收益(亏损)
— — — — — (9)— 18 9 (9)
净收入
— — — — — 2,540 — — 2,540 — 
余额，截至2021年9月30日
631 $6 (69)$(5,269)$14,019 $13,009 $(206)$33 $21,592 $87 

洲际交易所股份有限公司股东权益非-
控管
对以下项目感兴趣
整合
附属公司		总计
权益		可赎回的非控股权益
普普通通
美国股市		库存股其他内容
实缴
资本		留用
收益		累计
其他
全面
收入/(亏损)
股票价值股票价值
余额，截至2021年6月30日631 $6 (68)$(5,267)$13,952 $12,563 $(174)$36 $21,116 $89 
其他综合收益
— — — — — — (32)— (32)— 
普通股期权的行使
— — — — 2 — — — 2 — 
与库存股有关的付款
— — (1)(2)— — — — (2)— 
基于股票的薪酬
— — — — 41 — — — 41 1 
员工购股计划下的发行
— — — — 24 — — — 24 — 
利润分配
(10)(10)
支付给股东的股息
— — — — — (187)— — (187)— 
非控股权益应占净收益(亏损)
— — — — — (4)— 7 3 (3)
净收入
— — — — — 637 — — 637 — 
余额，截至2021年9月30日
631 $6 (69)$(5,269)$14,019 $13,009 $(206)$33 $21,592 $87 

请参阅随附的说明。
6


洲际交易所公司及其子公司
合并权益和可赎回非控股权益变动表-(续)
(单位：百万)
(未经审计)

洲际交易所股份有限公司股东权益非-
控管
对以下项目感兴趣
整合
附属公司		总计
权益		可赎回的非控股权益
普普通通
美国股市		库存股其他内容
实缴
资本		留用
收益		累计
其他
全面
收入/(亏损)
股票价值股票价值
余额，截至2019年12月31日
607 $6 (53)$(3,879)$11,742 $9,629 $(243)$31 $17,286 $78 
采用ASU 2016-13年度税后净额的影响— — — — — (10)— — (10)— 
其他综合损失
— — — — — — (30)— (30)— 
为收购而发行的股票对价
18 — — — 1,895 1,895 
普通股期权的行使
1 — — — 26 — — — 26 — 
普通股回购
— — (14)(1,247)— — — — (1,247)— 
与库存股有关的付款
— — — (72)— — — — (72)— 
基于股票的薪酬
— — — — 105 — — — 105 9 
员工购股计划下的发行
— — — — 33 — — — 33 — 
向少数股权持有人发行的认股权证— — — — 3 — — — 3 2 
发行限制性股票
2 — — — — — — — — — 
利润分配
— — — — — — — (31)(31)— 
支付给股东的股息
— — — — — (500)— — (500)— 
可赎回的非控股权益— — — — — — — — — 10 
发行非控制性权益— — — — — — — 9 9 — 
非控股权益应占净收益(亏损)
— — — — — (17)— 22 5 (5)
净收入
— — — — — 1,580 — — 1,580 — 
余额，截至2020年9月30日
628 $6 (67)$(5,198)$13,804 $10,682 $(273)$31 $19,052 $94 



洲际交易所股份有限公司股东权益非-
控管
对以下项目感兴趣
整合
附属公司		总计
权益		可赎回的非控股权益
普普通通
美国股市		库存股其他内容
实缴
资本		留用
收益		累计
其他
全面
收入/(亏损)
股票价值股票价值
余额，截至2020年6月30日609 $6 (65)$(5,050)$11,856 $10,462 $(321)$41 $16,994 $95 
其他综合收益
— — — — — — 48 — 48 — 
为收购而发行的股票对价
18 — — — 1,895 — — — 1,895 — 
普通股期权的行使
1 — — — 4 — — — 4 — 
普通股回购
— — (2)(148)— — — — (148)— 
基于股票的薪酬
— — — — 32 — — — 32 1 
员工购股计划下的发行
— — — — 17 — — — 17 — 
利润分配
— — — — — — — (16)(16)— 
支付给股东的股息
— — — — — (170)— — (170)— 
非控股权益应占净收益(亏损)
— — — — — (4)— 6 2 (2)
净收入
— — — — — 394 — — 394 — 
余额，截至2020年9月30日
628 $6 (67)$(5,198)$13,804 $10,682 $(273)$31 $19,052 $94 


请参阅随附的说明。



7


洲际交易所公司及其子公司
合并现金流量表
(单位：百万)
(未经审计)
截至9月30日的9个月，
20212020
经营活动：
净收入
$2,540 $1,580 
将净收入与经营活动提供的净现金进行调整：
折旧及摊销
759 494 
基于股票的薪酬
112 105 
递延税金
134 67 
出售Coinbase投资的收益
(1,227)— 
股权投资收益(34)— 
其他
(6)(48)
资产负债变动情况：
客户应收账款
(109)(228)
*其他流动和非流动资产(63)(43)
第31条须缴费用
(193)(85)
递延收入
163 120 
其他流动和非流动负债
54 (147)
调整总额
(410)235 
经营活动提供的净现金
2,130 1,815 
*投资活动：
资本支出
(117)(114)
资本化的软件开发成本
(211)(154)
收购支付的现金，扣除收购的现金
(10)(9,439)
购买权益法投资
(23)— 
出售Coinbase投资的收益1,237 — 
其他
(4)5 
由投资活动提供/(用于)投资活动的净现金
872 (9,702)
融资活动：
*债务融资收益，净额— 9,606 
*偿还债务融资(1,248)(1,258)
*商业票据收益/(赎回)收益，净额(1,081)1,149 
普通股回购
— (1,247)
向股东分红
(561)(500)
与为支付限制性股票税和行使股票期权而收到的库存股有关的付款
(69)(72)
其他
31 31 
融资活动提供的(用于)现金净额
(2,928)7,709 
汇率变动对现金、现金等价物以及限制性现金和现金等价物的影响(4)1 
现金、现金等价物、限制性现金和现金等价物净增加/(减少)
70 (177)
期初现金、现金等价物、限制性现金和现金等价物
1,991 2,188 
期末现金、现金等价物、限制性现金和现金等价物
$2,061 $2,011 
补充现金流披露：
*为收购而发行的普通股$— $1,895 
缴纳所得税的现金
$809 $558 
支付利息的现金
$329 $209 

请参阅随附的说明。
8

洲际交易所公司及其子公司
合并财务报表附注
(未经审计)

1.业务说明
业务和组织的性质
我们为包括金融机构、公司和政府实体在内的广泛客户提供市场基础设施、数据服务和技术解决方案。这些产品涵盖期货、股票、固定收益和美国(或美国)住房抵押贷款等主要资产类别，为我们的客户提供了旨在提高资产类别透明度和工作流程效率的关键任务工具。
•在我们的交易所部门，我们运营着受监管的市场，为一系列衍生品合约和金融证券的上市、交易和清算提供服务。
•在我们的固定收益和数据服务部门，我们提供固定收益定价、参考数据、指数和执行服务，以及全球信用违约互换(CDS)、清算和多资产类别数据交付解决方案。
•在我们的抵押贷款技术部门，我们提供一个端到端的技术平台，为客户提供全面的数字化工作流程工具，旨在解决美国住房抵押贷款市场存在的效率低下问题。
我们在美国、英国、英国、欧盟、欧盟、加拿大、亚太地区和中东运营市场、技术和提供数据服务。

2.     重要会计政策摘要
陈述的基础
我们根据美国证券交易委员会(SEC)关于中期财务报告的规则和规定，按照美国公认会计原则(U.S.GAAP)编制随附的未经审计的合并财务报表。因此，未经审计的综合财务报表不包括美国公认会计准则要求的完整财务报表所需的所有信息和脚注，应与我们截至2020年12月31日的年度经审计的综合财务报表及其相关附注一起阅读。随附的未经审计的综合财务报表反映了我们认为为公平列报中期业绩所需的所有调整。我们认为，这些调整是正常的经常性性质。
按照美国公认会计原则编制财务报表要求我们做出某些估计和假设，这些估计和假设会影响我们的合并财务报表和随附的披露中报告的金额。实际金额可能与这些估计数字不同。截至2021年9月30日的9个月和3个月的运营结果不一定表明未来任何时期或整个财年的预期结果。
这些报表包括我们全资和控股子公司的账目。我们与全资和控股子公司之间的所有公司间余额和交易均已在合并中注销。对于我们持股低于100%，且我们对其资产、负债和实体的管理拥有控制权的合并子公司，外部股东的利益显示为非控制性权益。如外部拥有人有权要求吾等购回其权益，则该等金额显示为可赎回的非控股权益，并于可能购回时予以回购。
我们之前操作并展示了我们的结果，如下所示二可报告的业务部门。自2020年10月1日起，我们更改了内部财务报告和财务报表中列报收入的标题，因为我们确定应报告部门发生了变化(附注16)。截至2021年9月30日，我们的业务通过三可报告业务部门：我们的交易所部门、固定收益和数据服务部门以及抵押贷款技术部门。以前的期间已重新列报，以反映这一变化。我们的大部分可识别资产位于美国和英国。
最近采用的会计公告
在截至2021年9月30日的9个月内，适用于我们的新的和最近采用的会计声明从截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告第II部分的合并财务报表附注2中披露的或Form 10-K或Form 10-K中披露的会计声明没有重大变化。

9

3.     收购和资产剥离
Ellie Mae收购
2020年9月4日，我们收购了Ellie Mae，Inc.或Ellie Mae，总对价为$11.4私募股权公司Thoma Bravo提供了20亿美元。购买价格由$组成。9.5200亿美元现金，经美元调整后335Ellie Mae在收购之日持有的现金和现金等价物400万美元，以及大约$1.91000亿，或者说大约18.41000万股我们的普通股，基于我们在收购日的股价。ICE用我们在2020年8月发行优先票据的净收益，以及发行商业票据和优先无担保定期贷款安排下的借款，为收购价格的现金部分提供资金。我们已经评估了此次收购的影响以及根据会计准则编纂(ASC，805)进行的相关披露-企业合并。
购买价格已根据收购日各自的估计公允价值(在第三方估值专家的协助下确定)分配给有形和可识别无形资产和负债净值。购买价格超过有形和可识别无形资产净值的部分计入商誉。商誉代表与新产品开发相关的潜在收入协同效应、各种费用协同效应以及进入新市场的机会。购买价格分配如下(单位：百万)：
购进价格分配
现金和现金等价物$335 
财产和设备125 
商誉7,731 
可识别的无形资产4,442 
其他资产和负债，净额48 
可识别无形资产的递延税项负债(1,253)
采购总价分配$11,428 

在进行收购价格分配时，除其他因素外，我们考虑了收购资产的未来预期用途、历史财务业绩分析以及对Ellie Mae业务未来业绩的估计。
下表列出了截至2021年9月30日与收购相关的无形资产的构成(单位为百万，年限除外)：
收购日期-公允价值累计摊销账面净值使用寿命(年)
客户关系$3,136 $(174)$2,962 
10至20
积压300 (64)236 
5
商标/商号200 (12)188 
5至20
先进的技术739 (118)621 7
-正在进行的研究和开发67 — 67 不适用
总计$4,442 $(368)$4,074 

下表中的财务信息按形式汇总了ICE和Ellie Mae两家公司的综合经营结果，就好像这两家公司在本报告所述期间开始时已经合并一样。未经审计的备考财务信息仅供参考，并不表明如果收购发生在列报期间开始时将实现的经营结果。这些未经审计的预计财务信息是基于ICE和Ellie Mae的历史财务报表。这一未经审计的预计财务信息是基于仅为开发此类未经审计的预计信息而做出的估计和假设，包括但不限于购买会计调整、为收购价格融资而发行的债务的利息支出、与收购相关的交易成本、扣除埃莉·梅历史上的无形资产摊销以及增加与此次收购相关的无形资产摊销。未经审计的备考财务信息没有反映合并业务已经或可能实现的任何协同效应或运营成本降低。未经审计的备考财务信息将我们和Ellie Mae截至2020年9月30日的9个月和3个月的历史业绩合并在下表中(以百万为单位)。
10

截至2020年9月30日的9个月
截至2020年9月30日的三个月
总收入，减去基于交易的费用$4,973 $1,611 
可归因于洲际交易所的净收入$1,638 $497 
收入中包括的基于交易的费用，减去上表中的基于交易的费用，不受预计调整的影响，并同意我们综合收益表中历史上显示的金额，因为它们只与洲际交易所有关，而不与Ellie Mae有关。
Bakkt交易
2021年10月15日，Bakkt Holdings，LLC，或Bakkt完成了与VPC Impact Acquisition Holdings(VIH)的合并，VIH是一家由胜利公园资本(VPC)赞助的特殊目的收购公司。
Bakkt和VIH之间的业务合并导致企业价值约为$2.1200亿美元，其中包括约15亿美元479合并后公司资产负债表上的400万现金，反映出约美元的贡献123在VIH的信托账户中持有的现金为2000万美元，325合并后公司A类普通股的公募股权(PIPE)同时进行私人投资1.2亿美元，以及31Bakkt账户中持有的现金为1.8亿美元。这根管子的价格是$10.00每股，并包括$47我们做出了100万美元的承诺。新合并的公司已更名为Bakkt Holdings，Inc.，并在纽约证券交易所(NYSE)上市。
作为交易的一部分，Bakkt的现有股权持有人和管理层100将其股权的10%投入合并后的公司，并有6个月的禁售期。VIH的某些股东行使了赎回权，在交易结束时，包括ICE在内的Bakkt股权持有人拥有大约81%的股份，VIH的公众股东拥有大约5%，vPC拥有2%，而管道投资者(也包括我们在内)拥有大约12合并后公司已发行和已发行普通股的百分比。
交易完成后，我们继续保持大约68%的经济权益和合并后公司的少数投票权权益。在交易结束前，Bakkt的收入和运营费用在我们的综合收入和运营费用中报告。交易完成后，由于持有合并后公司的少数投票权权益，我们预计在2021年第四季度将Bakkt解除合并，并将其视为我们财务报表中的股权方法投资。截至2021年9月30日，我们完全合并了Bakkt，并未应用“持有待售”指导下的会计处理，因为截至该日尚未获得有条件的股东批准。我们预计这笔交易将录得约1美元的税前收益。1.3在2021年第四季度，这笔资金将计入我们合并损益表中的其他营业外收入。

4.信贷损失准备

应收帐款

我们根据会计准则更新2016-13或ASU 2016-13计量信贷损失。金融工具.金融工具信用损失的测量。基于我们应收账款的高周转率和可收回性，以及大部分收入的月度账单流程，在目前的预期信用损失模式下，我们的损失拨备没有发生重大变化。我们期货和结算业务的应收账款信用风险最小，因为所有结算会员都经过预先筛选，收款期在一个月内，向客户提供的服务几乎是即时完成的。我们与市场数据、现金交易、上市、技术服务、抵押贷款技术、CDS交易和双边场外能源交易收入相关的应收账款使我们遭受信用损失，但我们会迅速采取措施，如终止交易或交易准入、终止公开上市或停止分发存在拖欠账户的实体的数据，以限制我们的信用损失风险。高质量和大量的实体构成了我们的客户基础，缓解了风险集中在我们的应收账款上。

我们使用账龄方法估计我们的坏账准备，根据主要收入流类别以及其他独特的收入流因素进行分类。根据我们的风险评估、过去的收款模式、我们对业务的了解以及客户的具体情况，汇集我们应收账款余额的因素特定于每个收入流。我们将估计准备金百分比应用于已确定的风险池，这些风险池是根据应收账款余额的拖欠状况得出的历史冲销系数得出的，并根据我们对当前和未来经济状况的合理和可支持的估计进行适当调整。我们认为，历史冲销趋势为估计未来的亏损模式提供了一个基础，因为应收账款收入流池人口的组合或风险特征没有重大变化。
11

风险池用来计算我们的历史冲销率。在每个衡量日期，我们都会重新评估我们的应收账款池是否继续表现出类似的风险特征。然后，我们确定资产是否需要进一步隔离，作为其自身特定项目储备的一部分，因为特定事件，如客户无法履行其财务义务(例如，客户纠纷、高度反应迟钝的客户、应收账款拖欠或客户信用恶化的其他指标)。最后，目前的预期信用损失减值模型是前瞻性的，要求我们将合理和可支持的经济预期纳入我们对资产整个预期寿命(通常不到一年)的拨备估计中。
截至2021年9月30日的9个月坏账准备期初和期末对账情况如下(单位：百万)：
坏账准备
截至2020年12月31日的期初余额
$27 
坏账支出
10 
冲销
(14)
截至2021年9月30日的期末余额
$23 
上表中的冲销是指扣除回收后的坏账冲销。这些金额还包括外币换算调整的影响。

5. 投资
我们的股权投资，包括我们对Euroclear plc或Euroclear的投资，以及其他投资，根据ASU 2016-01进行估值。金融工具--总体(825-10分主题)：金融资产和金融负债的确认和计量，或亚利桑那州立大学2016-01年度。关于我们确定金融工具公允价值的讨论，见附注15。
对Coinbase的投资
2014年12月1日，我们以$收购了Coinbase Global，Inc.或Coinbase的优先股，Coinbase运营着一个加密货币交易平台102000万美元，相当于1.4在完全稀释的基础上，按转换后的百分比计算所有权份额。2021年4月14日，Coinbase完成了首次公开募股(IPO)。2021年4月15日，我们以$的价格出售了我们在Coinbase的投资。1.2430亿美元，并记录了美元的收益1.23200亿美元，或15亿美元898如我们综合收益表中的其他收入一样，扣除税后的净额为100万美元。
对OCC的投资
我们拥有一家40通过纽约证券交易所的直接投资，期权清算公司(OCC)拥有2%的权益，受SEC和商品期货交易委员会(CFTC)的监管，我们将其视为股权方法投资。OCC包括在随附的综合资产负债表中的其他非流动资产中。我们认出了$42百万美元和$84在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月内分别为100万美元和8300万美元和300万美元49在截至2021年和2020年9月30日的三个月内，股权收益分别为我们在OCC估计利润中的份额，这部分利润包括在其他收入中。在截至2021年9月30日的9个月内确认的金额中包括一美元16百万收益调整，以反映2020年报告的净收入高于OCC最初估计的净收入。同样，在截至2020年9月30日的9个月内确认的金额中包括一美元780万美元的收益调整，以反映高于报告的2019年净收入高于最初估计。在截至2020年9月30日的三个月内确认的金额中包括一美元3680万美元的收益调整，以反映2020年报告的净收入高于最初估计。
对BondLink，Inc.的投资。
2021年5月12日，我们做了一个35.0对BondLink，Inc.或金融科技公司BondLink的战略投资比例为%，后者为政府在市政债券市场融资的基础设施提供基于云的债务管理软件解决方案。B系列投资旨在加速BondLink的增长和产品开发，包括在市政当局准备发行债券时向它们提供各种市场领先的数据集。我们将BondLink视为权益法投资，包括在随附的综合资产负债表中的其他非流动资产中，并记录我们在BondLink的估计利润中所占份额的权益收益，这些收益包括在其他收入中。
12

对欧洲清算银行的投资
我们拥有一家9.8截至2021年9月30日，我们最初以$购买的EuroClear%的股份6312000万美元，我们参加了Euroclear董事会。EuroClear是一家交易后服务提供商，包括结算、中央证券托管和跨资产类别跨境交易的相关服务。我们将我们对Euroclear的投资归类为股权投资。
在截至2021年9月30日的三个月内，我们注意到第三方类似Euroclear投资的有序交易出现了明显的价格变化。这些交易导致我们的Euroclear投资进行了公允价值调整，我们记录了#美元的收益。34300万美元的其他收入，包括外币换算的影响。
2021年第二季度，我们开始探索出售我们在Euroclear的股权投资，因此，我们将当时Euroclear投资的账面价值从其他非流动资产重新分类为我们所附合并资产负债表中的其他流动资产。截至2021年9月30日，我们在其他流动资产上的Euroclear投资的调整后公允价值为$7012000万。2021年10月18日，我们宣布达成一项协议，将出售我们的全部9.8欧元持有欧洲清算银行%的股份7092000万(美元)821300万欧元/美元汇率1.1578截至2021年9月30日)。这笔交易需要遵守惯例的成交条件和监管部门的批准。
此外，我们确认股息收入为#美元。60300万美元和300万美元30在截至2021年9月30日的9个月和3个月内，分别从Euroclear获得2.5亿欧元，这笔钱包括在其他收入中。由于2020年欧洲一项限制股息支付的规定，我们在2020年没有收到Euroclear的股息，但在截至2021年9月30日的9个月里，我们现在已经收到了两次股息支付。

6. 收入确认
我们几乎所有的收入都被认为是与客户签订合同的收入。相关应收账款余额在我们的资产负债表中记为客户应收账款。我们没有义务向客户提供保修、退货或退款，但回扣除外，回扣是每期结算的，因此不会产生可变的对价。除递延收入外，我们没有从前期已履行的履约义务中确认的重大收入，也没有任何交易价格分配给未履行的履约义务。
递延收入是指与我们的年度、原始和其他上市收入、某些数据服务、清算服务、抵押技术服务和其他收入相关的合同负债。递延收入是我们唯一重要的合同负债。有关递延收入余额、活动和预期确认时间的讨论，请参见附注8。
如果合同期限少于一年，或者如果我们不需要估计交易价格，我们选择不披露分配给未履行履约义务的交易价格。对于我们与客户签订的所有合同，除了上市和某些数据、清算和抵押服务外，我们的履约义务本质上是短期的，没有重大的可变对价。此外，我们选择了将销售税从交易价格中剔除这一切实可行的权宜之计。我们已经评估了获得或履行与客户的合同所产生的成本，并确定这些成本是无关紧要的。
某些判断和估计用于确定履行义务的履行时间和相关交易价格的分配。我们相信，这些都是向我们的客户提供服务的真实写照。请参阅我们的2020 Form 10-K表第二部分第8项中包含的合并财务报表附注5，其中详细描述了我们的主要收入合同分类。

下表描述了我们按业务线和细分市场划分的收入(单位：百万)。此处的金额已汇总，因为它们遵循一致的收入确认模式，并与附注16中的细分信息一致：
13

 交换网段固定收益和数据服务细分市场抵押贷款技术细分市场合并总数
截至2021年9月30日的9个月：
总收入$4,376 $1,403 $1,061 $6,840 
基于交易的费用1,534 — — 1,534 
总收入，减去基于交易的费用$2,842 $1,403 $1,061 $5,306 
收入确认的时机
在某个时间点传输的服务$1,590 $162 $631 $2,383 
随时间转移的服务1,252 1,241 430 2,923 
总收入，减去基于交易的费用$2,842 $1,403 $1,061 $5,306 

 交换网段固定收益和数据服务细分市场抵押贷款技术细分市场合并总数
截至2020年9月30日的9个月：
总收入$4,406 $1,360 $245 $6,011 
基于交易的费用1,646 — — 1,646 
总收入，减去基于交易的费用$2,760 $1,360 $245 $4,365 
收入确认的时机
在某个时间点传输的服务$1,571 $199 $207 $1,977 
随时间转移的服务1,189 1,161 38 2,388 
总收入，减去基于交易的费用$2,760 $1,360 $245 $4,365 


 交换网段固定收益和数据服务细分市场抵押贷款技术细分市场合并总数
截至2021年9月30日的三个月：
总收入$1,434 $477 $366 $2,277 
基于交易的费用475 — — 475 
总收入，减去基于交易的费用$959 $477 $366 $1,802 
收入确认的时机
在某个时间点传输的服务$534 $55 $214 $803 
随时间转移的服务425 422 152 999 
总收入，减去基于交易的费用$959 $477 $366 $1,802 


14

 交换网段固定收益和数据服务细分市场抵押贷款技术细分市场合并总数
截至2020年9月30日的三个月：
总收入$1,337 $450 $143 $1,930 
基于交易的费用519 — — 519 
总收入，减去基于交易的费用$818 $450 $143 $1,411 
收入确认的时机
在某个时间点传输的服务$429 $55 $109 $593 
随时间转移的服务389 395 34 818 
总收入，减去基于交易的费用$818 $450 $143 $1,411 
上述交易所部门收入包括$623百万美元和$589截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月数据服务收入分别为100万美元和208百万美元和$201在截至2021年和2020年9月30日的三个月里，分别为100万美元。固定收益和数据服务部门以上收入包括$1.230亿美元和30亿美元1.1截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月，数据服务收入分别为700亿美元和30亿美元414300万美元和300万美元388在截至2021年、2021年和2020年9月30日的三个月里，分别为3.5亿美元。我们的数据服务收入是随着时间的推移转移的，其中大部分收入是在短期内实现的一个月或更少，并且涉及按月、按季或按年预先计费的基于订阅的数据服务。这些收入随着时间的推移按比例确认，因为我们的数据交付业绩义务在整个期间都得到了一致的履行。
上述交易所部门收入还包括$356300万美元和300万美元334截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月分别为2.5亿美元和123300万美元和300万美元111在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月里，随着时间的推移，与上市相关的服务分别转移了2000万美元，以及190300万美元和300万美元186截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月分别为2.5亿美元和65300万美元和300万美元50在截至2021年和2020年9月30日的三个月内，分别为2000万美元，用于随时间转移的与未平仓履行义务的风险管理相关的服务。此外，交易所部门的收入包括$83300万美元和300万美元80截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月分别为2.5亿美元和29300万美元和300万美元27在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月内，与监管费用、交易许可和软件许可证相关的随时间转移的服务分别为2000万美元。
上述固定收益和数据服务部门的收入还包括21300万美元和300万美元23截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月分别为2.5亿美元和8300万美元和300万美元7在截至2021年和2020年9月30日的三个月内，分别为2000万美元，用于随着时间的推移转移的与未平仓履行义务的风险管理相关的服务，主要是在我们的CDS业务中。
以上抵押贷款技术部门的收入包括$26截至2021年9月30日的9个月专业服务收入为4.5亿美元，9在截至2021年9月30日的三个月内，随着时间的推移转移服务的费用为2000万美元。上表中随时间转移的剩余抵押技术部门收入主要涉及我们的原始技术收入，其中履约义务由一系列不同的服务组成，并在合同条款中确认为履行认购履约义务。合同一般从一年到五年不等。

7. 商誉和其他无形资产
以下为截至2021年9月30日的9个月商誉余额活动摘要(单位：百万)：
2020年12月31日商誉余额
$21,291 
收购
3 
外币折算
(7)
其他活动，净额
22 
2021年9月30日商誉余额
$21,309 
15

以下为截至2021年9月30日的9个月其他无形资产余额活动摘要(单位：百万)：
2020年12月31日其他无形资产余额
$14,408 
收购
8 
外币折算
(8)
其他无形资产摊销
(469)
其他活动，净额
(11)
2021年9月30日其他无形资产余额
$13,928 
外币换算调整是因为我们在英国、欧盟和加拿大的子公司持有一部分商誉和其他无形资产，这些子公司的职能货币不是美元。其他活动净额的变化主要涉及收购后一年内对有形和无形资产净值的公允价值进行的调整，并对商誉进行了相应的调整。我们已经对损伤指标进行了分析，并做了不是I don‘在截至2021年9月30日的9个月和3个月内，不确认商誉或其他无形资产的任何减值损失。

8. 递延收入
我们的合同负债，或递延收入，代表收到的尚未确认为收入的对价。递延收入总额为$422截至2021年9月30日，百万美元，包括美元322目前递延收入为百万美元，100百万美元的其他非流动负债。在截至2021年9月30日的9个月中，我们递延收入的变化如下(以百万为单位)：
年度上市收入原创上市收入其他上市收入数据服务和其他收入抵押贷款技术总计
2020年12月31日递延收入余额
$— $13 $92 $95 $59 $259 
加法
397 26 42 352 60 877 
摊销
(301)(24)(31)(319)(39)(714)
2021年9月30日递延收入余额
$96 $15 $103 $128 $80 $422 

在截至2020年9月30日的9个月中，我们递延收入的变化如下(单位：百万)：
年度上市收入原创上市收入其他上市收入数据服务和其他收入抵押贷款技术总计
截至2019年12月31日的递延收入余额
$— $19 $94 $88 $— $201 
加法
384 9 34 367 25 819 
摊销
(288)(15)(31)(326)— (660)
2020年9月30日递延收入余额
$96 $13 $97 $129 $25 $360 
在截至2021年9月30日的9个月内确认的摊销包括$128与截至2020年12月31日的递延收入余额相关的百万美元。在截至2020年9月30日的9个月确认的摊销中包括$92与截至2019年12月31日的递延收入余额相关的百万美元。截至2021年9月30日，剩余的递延收入余额将在我们履行附注6所述的业绩义务期间确认。

16

9. 债务
截至2021年9月30日和2020年12月31日，我们的总债务(包括短期和长期债务)包括以下内容(单位：百万)：
截至2021年9月30日截至2020年12月31日
债务：
短期债务：
商业票据$1,324 $2,405 
2022年高级债券(2.352022年9月15日到期的优先无担保票据百分比)
499 — 
其他短期债务8 6 
短期债务总额1,831 2,411 
长期债务：
2022年高级债券(2.352022年9月15日到期的优先无担保票据百分比)
— 498 
2023年优先票据(2023年6月15日到期的浮息优先无担保票据)
— 1,244 
2023年高级债券(0.702023年6月15日到期的优先无担保票据百分比)
996 995 
2023年高级债券(3.452023年9月21日到期的优先无担保票据百分比)
399 398 
2023年高级债券(4.002023年10月15日到期的优先无担保票据百分比)
797 796 
2025年高级债券(3.752025年12月1日到期的优先无担保票据百分比)
1,246 1,245 
2027年高级债券(3.102027年9月15日到期的优先无担保票据百分比)
497 496 
2028年高级债券(3.752028年9月21日到期的优先无担保票据百分比)
593 593 
2030年高级债券(2.102030年6月15日到期的优先无担保票据百分比)
1,233 1,232 
2032年高级债券(1.852032年9月15日到期的优先无担保票据百分比)
1,483 1,481 
2040年高级债券(2.652040年9月15日到期的优先无担保票据百分比)
1,230 1,229 
2048年高级债券(4.252048年9月21日到期的优先无担保票据百分比)
1,230 1,230 
2050年高级债券(3.002050年6月15日到期的优先无担保票据百分比)
1,220 1,219 
2060高级债券(3.002060年9月15日到期的优先无担保票据百分比)
1,470 1,470 
长期债务总额12,394 14,126 
债务总额$14,225 $16,537 
我们的固定利率优先票据为$12.930亿美元的加权平均到期日为15年，加权平均成本为3.0每年的百分比。
在截至2021年9月30日的三个月内，我们使用商业票据发行所得资金和手头现金为赎回美元提供资金。1.252023年6月到期的高级浮动利率票据(即浮动利率票据)本金总额为1000亿美元。我们根据管理浮息债券的契约，向作为受托人的富国银行全国协会递交了浮息债券赎回通知，并于2021年9月17日交付给浮息债券持有人，随后在2021年9月27日赎回了浮息债券。与这次赎回有关，我们记录了$42000万加速未摊销递延贷款成本，这些成本包括在我们截至2021年9月30日的三个月的综合损益表中的利息支出中。
信贷安排
我们有一美元3.8200亿优先无担保循环信贷安排，或信贷安排，到期日为2025年8月21日，未来有能力增加我们在信贷安排下的借款额外$6252000万美元，取决于为增加提供资金的贷款人的同意和某些其他条件。不是截至2021年9月30日，信贷安排下的未偿还金额。2021年10月15日，我们与贷款人达成协议，将信贷安排的到期日延长至2026年10月15日等项目。
截至2021年9月30日，其中3.8目前在信贷安排下可供借款的30亿美元，1.3需要1000亿美元来支持我们的美元商业票据计划(即商业票据计划)下的未偿还金额，以及$172100万美元，以支持某些经纪-交易商和其他附属承诺。支持商业票据计划下的未偿还金额所需的金额将随着我们商业票据借款的增加或减少而波动。剩下的$2.310亿美元可用于营运资本和一般企业用途，包括但不限于，作为商业票据计划下未来未偿还金额增加的后盾。
我们在印度的子公司维持着20上百万的信贷额度用于他们的一般企业用途。截至2021年9月30日，他们已经借入了$8上表中的“其他短期债务”反映为“其他短期债务”。
17

商业票据计划
如上所述，我们的商业票据计划目前得到了信贷安排下可用借款能力的支持。商业票据发行的实际利率与短期利率没有实质性差异，短期利率会因市场状况而波动，因此可能会影响我们的利息支出。在截至2021年9月30日的9个月内，我们的净还款额为$1.11000亿美元 在商业票据项目下。我们用了$1.2出售我们的Coinbase投资所得的25亿美元收益，用于偿还商业票据余额。
面值为$的商业票据1.330亿美元，原始到期日从一至75截至2021年9月30日未偿还天数，加权平均利率为0.24年息%，而加权平均剩余期限为28几天。

10. 基于股份的薪酬
我们目前发起员工和董事股票期权、限制性股票和员工股票购买计划。股票期权和限制性股票由我们董事会的薪酬委员会(或董事会)根据授予当天的估计公允价值酌情授予。股票期权和限制性股票在授予之日的公允价值在扣除没收后确认为归属期间的费用。在我们的股票期权、限制性股票和员工股票购买计划的综合收益表中确认的非现金补偿费用，扣除归类为资本化软件的金额，为$。112百万美元和$105截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月分别为100万美元和39300万美元和300万美元32在截至2021年、2021年和2020年9月30日的三个月里，分别为3.5亿美元。这包括与Bakkt奖励单位相关的费用，如下所述。
股票期权计划
我们使用Black-Scholes期权定价模型来评估我们的股票期权奖励。在截至2021年9月30日和2020年9月的9个月中，我们使用下表中的假设来计算该值：
截至9月30日的9个月，
假设：20212020
无风险利率
0.64%1.46%
预期寿命(以年为单位)
5.75.8
预期波动率
24%20%
预期股息收益率
1.16%1.30%
估计加权-每股授予期权的平均公允价值
$22.70$16.65
无风险利率以授予日生效的零息美国公债收益率曲线为基础。预期寿命是根据历史和预期的未来锻炼模式得出的。预期波动率是基于我们股票的历史波动率数据。
限制性股票计划
限制性股票被用作吸引和留住合格员工的激励，并通过将实际业绩与短期和长期股东回报挂钩来协调我们和我们股东的利益。我们颁发的奖项可能包含时间、业绩和/或市场条件的组合。每项奖励的公允价值均以本公司股票在授予日的收盘价为基础。对于基于时间的限制性股票，我们在授权期内按比率确认费用，这通常是三年，罚没净额。
2021年2月，我们最多预订了0.7100万股限制性股票，可能作为基于业绩的限制性股票发行给我们的某些员工。根据本奖项最终授予的股票数量将基于我们的实际财务表现，与我们董事会和薪酬委员会为截至2021年12月31日的一年设定的财务业绩目标相比，还将根据我们2021年股东总回报(TSR)与标准普尔500指数的比较而受到市场状况的影响。根据这些以业绩为基础的限制性股票，将确认的最高补偿费用为$。77如果达到了最高财务业绩目标，则为百万美元0.7百万股背心。根据这些以业绩为基础的限制性股票，将确认的补偿费用为$。38如果达到目标财务业绩，将达到百万美元，这将导致0.4百万股归属。对于这些有绩效条件的奖励，我们在加速的基础上确认费用超过三年制归属期基于我们对2021年可能的实际财务业绩与2021年财务业绩目标的季度评估。截至2021年9月30日，我们的最佳估计是财务业绩水平将高于2021年的目标。在此评估的基础上，我们记录了非现金补偿费用
18

$18300万美元和300万美元9在截至2021年9月30日的9个月和3个月内，分别与这些奖励和剩余的$29百万美元的非现金补偿费用将在剩余的归属期间加速入账，包括#美元。8其中100万美元将在2021年剩余时间内记录下来。
我们也会在有市场条件但没有业绩条件的情况下颁发奖项。这些奖励的公允价值是基于对各种结果的模拟来估计的，包括我们在授予日的股价、历史奖励与市场状况的估值、市场状况影响已授予股份数量的可能性相对较低(因为市场状况仅影响超过某些财务业绩目标的已授予股份)，以及我们对实现财务业绩目标的预期。
Bakkt奖励单位
我们赞助Bakkt股权激励计划，根据该计划，Bakkt颁发各种Bakkt优先股、普通股、幻影股或参股股奖励。这些奖项颁发给了Bakkt的某些员工和董事会成员。该等单位于发行日期未归属，受授予协议中归属条款的约束，归属后将转换为Bakkt股权或现金。在Bakkt交易于2021年10月15日完成时(注3)，其中三分之一的单位归属于交易完成的第一个和第二个周年纪念日，其余三分之二归属于交易完成的第一个和第二个周年纪念日。
在截至2020年9月30日的9个月中，300与收购Bridge2 Solutions相关的100万资本募集引发了某些Bakkt股权激励奖励的市场状况。市场状况是基于许多可能的Bakkt交易或事件情景，这些交易或事件情景是在最初的授予日期建立的，每一种交易或事件情景都有固定的公平市场价值。在这些奖项的有效期内，我们被要求估计最有可能的结果，并反映结果之间的任何变化对财务报表的累积影响。因此，在截至2020年9月30日的9个月中，我们产生了10与这些奖励相关的100万薪酬支出被记录为收购相关成本。

11.      权益
股票回购计划
2019年12月，我们的董事会批准了总额为2.410亿美元，用于未来回购我们的普通股，没有固定的到期日，于2020年1月1日生效。我们从我们的运营现金流或我们的债务工具或商业票据计划下的借款中为回购提供资金。根据所有适用的证券法律、规则和条例，回购可以不时在公开市场上、通过既定的交易计划、私下协商的交易或其他方式进行。我们可以随时开始或停止股票回购，并可以随时修改或终止规则10b5-1的交易计划或加入其他计划。我们在2020年8月停止了股票回购，并终止了与Ellie Mae收购相关的规则10b5-1交易计划，并不是在截至2021年9月30日的9个月内进行股票回购。在截至2020年9月30日的9个月内，我们回购了10.42000万股我们已发行的普通股，成本为$948根据我们的规则10b5-1交易计划3.22000万股，代价为$299在公开交易期间，公开市场上有100万美元。截至2021年9月30日，董事会批准的未来回购资金余额为$1.2十亿美元。本公司董事会批准股份回购并不意味着本公司有义务收购任何特定数额的普通股。此外，本公司董事会可能会不时增加或减少可供回购的金额。
分红
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月中，我们宣布并支付了每股现金股息$0.99及$0.90，合计支付金额为$561300万美元和300万美元500分别为2000万人。在截至2021年和2020年9月30日的三个月里，我们宣布并支付了每股现金股息美元。0.33及$0.30，合计支付金额为$187300万美元和300万美元170分别为2000万人。宣布股息须由本公司董事会酌情决定。本公司董事会已采用季度股息宣布政策，规定任何股息的宣布将由董事会或审计委员会按季度决定，并考虑到我们不断发展的业务模式、当时的业务状况、我们的财务业绩和资本要求以及董事会认为相关的其他因素，而不会预先确定年度净收入支付率。
累计其他综合收益(亏损)
下表列出了其他全面收益(亏损)各组成部分的累计余额变化(单位：百万)：
19

按组成部分划分的累计其他综合收益(亏损)变动情况
外币折算调整权益法投资综合收益员工福利计划调整总计
余额，截至2020年12月31日
$(134)$1 $(59)$(192)
其他综合收益(亏损)
(16)2 — (14)
所得税优惠(费用)1 (1)— — 
本期净其他综合收益(亏损)
(15)1 — (14)
余额，截至2021年9月30日
$(149)$2 $(59)$(206)

按组成部分划分的累计其他综合收益(亏损)变动情况
外币折算调整权益法投资综合收益员工福利计划调整总计
余额，截至2021年6月30日$(117)$2 $(59)$(174)
其他综合收益(亏损)
(33)— — (33)
所得税优惠(费用)1 — — 1 
本期净其他综合收益(亏损)
(32)— — (32)
余额，截至2021年9月30日
$(149)$2 $(59)$(206)

按组成部分划分的累计其他综合收益(亏损)变动情况
外币折算调整权益法投资综合收益员工福利计划调整总计
余额，截至2019年12月31日
$(177)$1 $(67)$(243)
其他综合收益(亏损)
(29)— — (29)
所得税优惠(费用)(1)— — (1)
本期净其他综合收益(亏损)
(30)— — (30)
余额，截至2020年9月30日
$(207)$1 $(67)$(273)

按组成部分划分的累计其他综合收益(亏损)变动情况
外币折算调整权益法投资综合收益员工福利计划调整总计
余额，截至2020年6月30日$(255)$1 $(67)$(321)
其他综合收益(亏损)
49 — — 49 
所得税优惠(费用)(1)— — (1)
本期净其他综合收益(亏损)
48 — — 48 
余额，截至2020年9月30日
$(207)$1 $(67)$(273)


12. 所得税
我们的实际税率是29%和24分别为截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月的23%和32在截至2021年和2020年9月30日的三个月内分别增长了6%。截至2021年9月30日的9个月的实际税率高于2020年同期的实际税率，主要是因为2021年6月颁布的英国税法修改造成的递延所得税影响，从2023年4月1日起将英国企业所得税税率从19%提高到25%。截至2021年9月30日的三个月的实际税率低于2020年同期的实际税率，主要是因为2020年7月颁布的英国税法变化造成的递延所得税影响，从2020年4月1日起将英国企业所得税税率从17%提高到19%。
2021年3月11日，“美国救援计划法案”(American Rescue Plan Act，简称ARPA)签署成为法律。ARPA颁布了一些与企业所得税相关的条款。这些规定对我们截至2021年9月30日的九个月和三个月的所得税拨备没有产生实质性影响。

20

13. 结算业务
我们的业务是六结算所，每个结算所都充当中央交易对手，成为所有卖家的买家，成为其结算会员或参与者或会员的每个买家的卖家。通过这种中央对手方职能，结算所通过限制对手方信用风险，在持仓期内为每笔交易提供财务保障。
我们的结算所负责为我们的每家期货交易所提供结算服务，在某些情况下还负责为第三方执行场所提供结算服务，以下统称为“洲际交易所结算所”：
结算所产品清关执行地点交换位置
冰雪清澈的欧洲能源、农业、利率和股指期货和期权合约以及场外欧洲CDS工具ICE期货欧洲、ICE期货美国、ICE Endex、ICE期货阿布扎比和第三方场所英国
冰雪清澈的美国农业、金属和外汇，或外汇、指数期货和期权合约、股票期货合约和数字资产期货合约ICE期货美国美国
ICE CLEAR信用额度北美、欧洲、亚太和新兴市场场外CDS工具Creditex和第三方场所美国
冰雪晴朗的荷兰在受监管市场交易的股票和股票指数的衍生品ICE Endex荷兰
新加坡冰雪清澈能源、金属和金融期货产品和数字资产期货合约新加坡洲际交易所期货新加坡
ICE NGX北美天然气、电力和石油现货期货ICE NGX加拿大
原始边际和变异边际
每个洲际交易所清算所一般都要求所有会员以现金或某些质押资产的形式存入抵押品。抵押品存款被称为“原始保证金”。此外，在市场状况需要额外保护的情况下，洲际交易所结算所可能会在日内发出原始追加保证金通知。ICE结算所每日因未平仓合约按市值计价而产生的损益称为“变动保证金”。除了下面单独讨论的ICE NGX实物天然气和实物电力产品外，ICE结算所将所有未平仓合同按市价计价，因此支付和收取变动保证金，每天至少一次。
会员须维持的金额由各洲际交易所结算所建立的专有风险模型决定，并由相关监管机构、独立模型验证员、风险委员会及各洲际交易所结算所的董事会审核。所需的金额可能会随着时间的推移而波动。每个洲际交易所结算所都是一个独立的法人实体，不承担其他结算所的责任，也不承担其他洲际交易所结算所成员的义务。
如某会员未能存入其原始保证金或未能按要求支付变动保证金，有关洲际交易所结算所可按要求平仓或对冲违约会员的未平仓合约，并使用其原始保证金及保证金存款支付任何欠款。如果违约会员的存款不足以全额支付欠款，洲际交易所结算所将首先使用各自对担保基金(通常被称为游戏中的皮肤，或SITG)的贡献来支付任何剩余的欠款。如SITG不足够，洲际交易所结算所可使用各自的保证金按金，或按比例向各自的非违约会员收取有限的额外资金，以支付任何余下的欠款。在此情况下，洲际交易所结算所可使用各自的保证金按金，或按比例向各自的非违约会员收取有限的额外资金，以支付任何剩余款项。
截至2021年9月30日和2020年12月31日，洲际交易所结算所已收到或已承诺提供195.210亿美元和154.1现金和非现金抵押品，分别为原始保证金和担保基金存款中的现金和非现金抵押品，以支付两个时期标的合约的价格变动。
担保基金与洲际交易所出资
如上所述，已经建立了被称为担保基金的机制，以在成员违约的情况下提供部分保护。除ICE NGX外，每个ICE清算所都要求每个会员存入担保基金。
此外，如果违约会员的原始保证金和保证金存款不足，我们还提供了自己的资本，可以使用。这些金额在我们的资产负债表中被记录为长期限制性现金和现金等价物，如下(以百万为单位)：
21

担保基金缴费中的ICE部分违约保险
结算所截至2021年9月30日自.起
2020年12月31日		截至2021年9月30日自.起
2020年12月31日
冰雪清澈的欧洲$247$237$75$75
冰雪清澈的美国83 103 25 25 
ICE CLEAR信用额度50 50 50 50 
冰雪晴朗的荷兰2 2 不适用不适用
新加坡冰雪清澈1 1 不适用不适用
ICE NGX15 15 100 100 
总计$398$408$250$250
截至2021年9月30日，我们对ICE Clear U.S.的总捐款中，15100万只适用于与ICE Clear US未来可能清算的比特币合约和其他数字资产合约违约相关的任何损失。2021年2月，我们将对ICE Clear U.S.适用于与比特币合约和其他数字资产合约违约相关的任何损失的担保基金的捐款减少了美元。20300万美元起35截至2020年12月31日，为1.2亿美元。2021年3月，我们将对ICE Clear Europe担保基金的捐款增加了1美元102000万美元与ICE期货阿布扎比有限公司的启动有关。
我们维持违约保险，作为会员违约保护的额外一层。违约保险于2019年9月新增，有三年制以下清算所的术语，金额如下：ICE CLEAR Europe-$75百万美元；ICE Clear U.S.-$25百万美元和ICE Clear Credit-$502000万。违约保险层位于ICE Clear Europe、ICE Clear美国和ICE Clear Credit SITG缴费之后，以及非违约成员的担保基金缴费之前。
与SITG类似，违约保险层并不打算取代或减少担保基金的头寸风险金额。因此，违约保险层不是计算成员担保基金供款要求时包括的因素。相反，它是一种额外的、不同的和单独的违约资源，应该用来进一步保护非违约成员的担保基金供款在发生违约时不被共同分担。
截至2021年9月30日，ICE NGX维持着一只担保基金，利用115一百万份信用证和一份违约保险单，如下所述。
现金和投资存款
我们已将资产负债表中的现金和投资保证金存款和应付金额记录为流动资产，并对会员承担相应的流动负债。截至2021年9月30日，我们的现金和投资保证金存款如下(单位：百万)：
冰雪清澈的欧洲(1)
冰面清澈
信用		美国的冰雪将会清除。ICE NGX其他洲际交易所结算所总计
原始保证金
$52,515 $39,977 $6,711 $— $4 $99,207 
未结算差异边际(净额)
— — — 357 — 357 
担保基金
4,286 3,373 626 — 4 8,289 
应收/应付交货合同，净额
— — — 845 — 845 
总计
$56,801 $43,350 $7,337 $1,202 $8 $108,698 
截至2020年12月31日，我们的现金和投资保证金存款如下(单位：百万)：
冰雪清澈的欧洲(2)
冰面清澈
信用		美国的冰雪将会清除。ICE NGX其他洲际交易所结算所总计
原始保证金
$33,726 $34,922 $7,288 $— $12 $75,948 
未结算差异边际(净额)
— — — 99 — 99 
担保基金
4,374 2,574 502 — 5 7,455 
应收/应付交货合同，净额
— — — 581 — 581 
总计
$38,100 $37,496 $7,790 $680 $17 $84,083 
(1) $51.610亿美元和5.210亿美元分别与期货/期权和CDS相关。
(2) $31.810亿美元和6.310亿美元分别与期货/期权和CDS相关。

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我们的现金和投资保证金和担保基金存款保存在国家银行和高评级金融机构的账户中，或通过直接投资获得担保，主要是美国国债或主要隔夜到期日的逆回购协议。由于流动性强，且到期日短，我们的现金和投资存款的公允价值被确定为接近账面价值。
为了提供一种工具来满足我们结算所的流动性需求，并管理以现金和高质量主权债务形式持有的保证金和担保基金存款的清算，ICE Clear Europe、ICE Clear Credit和ICE Clear America签订了承诺回购协议安排，即承诺回购协议。此外，ICE Clear Credit和ICE Clear荷兰已经签订了承诺的外汇安排，以支持这些流动性需求。截至2021年9月30日，以下安排已经到位：
•冰雪清澈的欧洲：$1.0承诺回购10亿美元，为美元、欧元和英镑存款提供资金。
•ICE CLEAR信用额度：$300百万欧元承诺回购(以美元为基础)，为美元计价的主权债务和欧元存款提供融资，欧元250承诺回购(基于欧元)100万英镑，为欧元和美元计价的主权债务存款提供资金，以及欧元1.9承诺的外汇安排10亿美元，为欧元支付义务提供资金。
•冰清美国：$250承诺回购100万美元，为美元计价的主权债务存款提供资金。
•冰雪晴朗的荷兰：€10承诺提供100万欧元的外汇融资，为欧元支付义务提供资金。
我们的现金和投资存款详情如下(单位：百万)：
结算所投资类型截至2021年9月30日自.起
2020年12月31日
冰雪清澈的欧洲
国家银行账户(1)
$16,216 $10,887 
冰雪清澈的欧洲逆回购28,299 23,696 
冰雪清澈的欧洲主权债务11,750 3,501 
冰雪清澈的欧洲活期存款536 16 
ICE CLEAR信用额度国家银行账户36,702 30,275 
ICE CLEAR信用额度逆回购3,937 4,520 
ICE CLEAR信用额度活期存款2,711 2,701 
冰雪清澈的美国逆回购5,862 5,690 
冰雪清澈的美国主权债务1,475 2,100 
其他洲际交易所结算所活期存款8 17 
ICE NGX未结清差额保证金和交货合同应收/应付1,202 680 
总计$108,698 $84,083 

(1) 截至2021年9月30日，ICE Clear Europe持有欧元11.310亿(美元)13.1亿欧元/美元汇率1.1578截至2021年9月30日)在欧洲央行(ECB)，GB2.310亿(美元)3.1亿英镑/美元汇率1.3474截至2021年9月30日)在英格兰银行(BOE)和欧元10百万(美元)12以上述汇率计算)。截至2020年12月31日，ICE Clear Europe持有欧元6.310亿(美元)7.7亿欧元/美元汇率1.2216截至2020年12月31日)在荷兰银行，或DNB，GB2.310亿(美元)3.1亿英镑/美元汇率1.3665截至2020年12月31日)在英国央行和欧元10百万(美元)12以上述汇率计算)。
其他存款
除了上述现金和投资存款外，ICE Clearing House还从会员那里获得了其他资产，其中包括政府债务，并可能包括其他非现金抵押品，如ICE NGX的信用证或ICE Clear Europe极少数情况下的黄金，以缓解信用风险。对于某些存款，如果市场价值波动，我们可能会征收折扣率或“折扣率”，以确保有足够的抵押品。这些资产的价值相关风险和回报仍由成员承担。任何收益或损失都归会员所有。在一般情况下，洲际交易所结算所不会再抵押或再质押这些资产。这些质押资产没有反映在我们的资产负债表中，如下所示(单位：百万)：
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 截至2021年9月30日
冰面清澈
欧洲
冰面清澈
信用		美国的冰雪将会清除。ICE NGX总计
原始毛利：
按面值计算的政府证券
$57,072 $7,543 $17,599 $— $82,214 
信用证
— — — 2,696 2,696 
ICE NGX现金存款
— — — 611 611 
总计$57,072 $7,543 $17,599 $3,307 $85,521 
担保基金：
按面值计算的政府证券
$626 $163 $241 $— $1,030 
截至2020年12月31日
冰面清澈
欧洲
冰面清澈
信用		美国的冰雪将会清除。ICE NGX总计
原始毛利：
按面值计算的政府证券
$36,295 $9,523 $20,216 $— $66,034 
信用证
— — — 2,329 2,329 
ICE NGX现金存款
— — — 405 405 
总计$36,295 $9,523 $20,216 $2,734 $68,768 
担保基金：
按面值计算的政府证券
$508 $515 $250 $— $1,273 
ICE NGX
ICE NGX是其实物结算合同双方成员的中央交易对手，与已交付但未支付的合同相关的余额记录为交付合同净应收账款，并在我们的资产负债表中记录抵销交付合同净额。未平仓合约的未结算变动保证金等于未平仓合约的公允价值，于每个资产负债表日入账。ICE NGX每天将所有未平仓合约按市价计价，但只有当会员的未平仓头寸低于其质押抵押品的特定百分比时，才会收取变动保证金。由于高流动性和到到期日的短时间，我们交货合同的应付款净额和应收账款净额的公允价值被确定为近似账面价值。
ICE NGX要求会员在违约时保持现金或信用证作为抵押品。现金被保存在一个单独的银行账户中，以信托方式持有，仍然是会员的财产，因此，它不包括在我们的资产负债表中。ICE NGX在第三方加拿大特许银行维持以下账户，这些账户在实物结算出现短缺时可用，但受某些条件的限制：
帐户类型
截至2021年9月30日
(单位：百万加元)
截至2021年9月30日
(单位：百万美元)
日间流动性工具C$300$237
透支设施20 16 
总计C$320$253
截至2021年9月30日，ICE NGX维持担保基金美元115百万美元的资金来源100由加拿大一家主要特许银行签发的800万份信用证，由加拿大出口发展公司(EDC)承保的违约保险支持，EDC是一家与加拿大政府保持一定距离运营的皇冠公司，外加美元1580万美元作为限制性现金持有，为ICE NGX根据违约保险单负责的第一笔损失金额提供资金。如果参与者违约，会员的抵押品耗尽，差额将通过提取信用证来弥补，之后ICE NGX将根据违约保险提出索赔，以追回高达$的额外损失。100百万美元以上15根据违约保险单，ICE NGX负责的首次损失金额为100万美元。
结算所风险敞口
每个ICE清算所承担金融交易对手信用风险，并向其成员提供中央交易对手担保或履约担保。为了减少风险敞口，洲际交易所结算所有一个风险管理计划，包括初始和持续的会员标准。除去原始保证金和变动保证金、担保基金和抵押品要求以及违约保险的影响，洲际交易所结算所对这项担保的最高估计风险为#美元。172.2截至2021年9月30日的10亿美元，这是洲际交易所清算所(ICE Clearing House)对基础未结算合约定价假设的单日变动的最大估计值。该值为
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使用专有风险管理软件确定，该软件根据特定未结算合约的历史市场价格、波动性和当时存在的其他因素模拟损益。未来的实际市场价格波动可能会导致风险敞口与这个数额有很大不同。

14. 法律程序
在我们正常的业务过程中，我们不时会受到法律诉讼、诉讼、政府调查和其他与各种事项有关的索赔。此外，我们还接受美国和其他司法管辖区监管机构的定期审查、检查、检查和调查，其中任何一项都可能导致索赔、法律诉讼、评估、罚款、处罚、限制我们的业务或其他制裁。当法律或法规事项或其他索赔事项出现可能出现的或有损失，且相关金额可合理估计时，我们会记录法律或法规事项或其他索赔的估计费用和准备金。任何此类应计项目可能会随着情况的变化而调整。损失评估本质上是主观的，涉及不可预测的因素。虽然法律和监管事项的结果本质上难以预测和/或亏损范围通常无法合理评估，但我们不认为最终因解决我们正常业务过程中出现的各种法律和监管事项而产生的负债(如果有的话)，包括下文所述事项和2020年10-K表格第II部分第8项综合财务报表附注15中描述的事项，可能会对我们的综合财务状况、经营业绩或流动资金产生重大不利影响。然而，任何特定季度或年度的未来经营业绩可能会受到与这些法律和监管事项有关的任何事态发展的重大不利影响。而不是$30由于截至2020年12月31日记录的潜在法律和解应计100万美元，目前无法合理估计与某些案件相关的一系列可能的损失，除非下文和我们2020年10-K表格第二部分第8项的合并财务报表附注15中另有披露。本10-Q表格中的个别事项披露仅限于自我们最近的10-K表格以来的新的重大事项或现有事项的重大更新。
SPAN商标纠纷
正如我们的2020 Form 10-K中合并财务报表第二部分的附注15中更详细地描述的那样，CME Group，Inc.或CME于2018年向美国伊利诺伊州北区地区法院提起诉讼，指控洲际交易所的两家清算机构(ICE Clear America和ICE Clear Europe Limited)侵犯了CME的SPAN商标，SPAN通常用于指一种初始保证金方法，该方法在整个投资组合的基础上评估各种金融工具的风险。在美国伊利诺伊州北区地区法院，CME Group，Inc.和ICE Clear Europe Limited提起诉讼，指控CME侵犯了SPAN商标，SPAN通常指的是一种初始保证金方法，该方法在整个投资组合的基础上评估各种金融工具的风险2020年9月，对此事进行了长凳审判。
2021年8月17日，初审法院发布了事实调查结果和法律结论，其中除其他事项外，法院就芝加哥商品交易所的伪造和违约索赔裁定洲际交易所胜诉；认为洲际交易所在被指控的侵权行为的很长一段时间内拥有有效的默示许可抗辩；并且，不包括默示许可适用的时期，判给芝加哥商品交易所侵权判决约#美元。162000万。2021年10月，这件事得到了解决。
ICE数据定价和参考数据重要
正如我们2020 Form 10-K的第二部分第8项合并财务报表的附注15中更详细地描述的那样，我们的子公司ICE Data Pricing&Reference Data LLC或PRD是一家注册投资顾问，从事的业务包括向客户提供固定收益证券的评估定价和其他信息。
直到2020年10月1日，当珠江三角洲认为它没有足够的信息来为某些固定收益证券提供评估价格时，它的商业惯例是将某些固定收益证券的第三方报价或经纪人报价按原样传递给客户。关于从现已破产的实体Live Well Financial，Inc.或Live Well收到的经纪人报价，珠江三角洲的传统商业惯例导致Live Well的破产受托人(受托人)和Live Well的某些金融机构债权人主张对PRD承担责任。截至2021年9月30日，珠江三角洲已解决受托人和除一名金融机构债权人外的所有金融机构债权人的潜在债权。珠江三角洲继续否认有任何不当行为，如果珠三角从Live Well收到的任何与经纪报价有关的悬而未决的断言成为诉讼事项，我们计划积极为任何此类诉讼辩护。
有关我们法律和监管事项的更多信息，请参阅我们2020 Form 10-K表第二部分第8项中合并财务报表的附注15。

15. 公允价值计量
公允价值是指在资产或负债的本金或最有利的市场上，在市场参与者之间进行有序交易时，通过出售资产或转移负债而收取的价格(退出价格)。
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测量日期。我们的金融工具主要包括某些短期和长期资产和负债、客户应收账款、保证金存款和担保基金、股权投资以及短期和长期债务。
我们金融工具的公允价值是基于三个层次来衡量的：
•1级输入-活跃市场中相同资产或负债的报价。
•级别2输入-除一级投入外的可观察投入，如活跃市场中类似资产和负债的报价，或直接可见的报价以外的投入。
•级别3输入-很少或没有市场活动支持的、对资产或负债的公允价值有重大影响的不可观察的投入。
截至2021年9月30日和2020年12月31日的合并资产负债表中按公允价值记录或披露的金融资产和负债是根据对资产或负债的公允价值计量重要的最低投入水平进行整体分类的。
我们的共同基金是股票和固定收益共同基金，目的是为补充高管储蓄计划和补充高管退休计划提供未来付款。这些共同基金被归类为股权投资，并使用第一级投入并在净收入中记录调整后按公允价值计量。
撇除我们没有可随时厘定公允价值的股权投资，所有其他金融工具的公允价值因其到期日较短而厘定为接近账面价值。
我们没有使用第3级投入来确定截至2021年9月30日或2020年12月31日按公允价值经常性计量的资产或负债的公允价值。
我们在非经常性基础上按公允价值计量某些资产，如无形资产。如果这些资产被视为减值，则按公允价值确认。截至2021年9月30日，我们没有任何无形资产需要按公允价值记录，因为没有记录减值。
我们根据亚利桑那州2016-01年度的政策选择，在非经常性的基础上以公允价值计量某些股权投资。.在截至2021年9月30日的9个月中，我们对这些投资进行了评估，得出的结论是，根据这次选举，需要对我们在Euroclear的投资进行某些公允价值调整(注5)。
有关应收保证金、保证金及交割合约的公允价值考虑，请参阅附注13。
下表显示了我们债务截至2021年9月30日的公允价值。我们的固定利率票据的公允价值是根据这些工具的市场报价估算的。我们商业票据的公允价值包括贴现和其他短期债务接近面值，因为这些短期债务的利率接近2021年9月30日的市场利率。
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截至2021年9月30日
(单位：百万)
债务：
账面金额
公允价值
商业票据
$1,324 $1,324 
2022年高级债券(2.352022年9月15日到期的优先无担保票据百分比)
499 509 
其他短期债务
8 8 
2023年高级债券(0.702023年6月15日到期的优先无担保票据百分比)
996 1,005 
2023年高级债券(3.452023年9月21日到期的优先无担保票据百分比)
399 422 
2023年高级债券(4.002023年10月15日到期的优先无担保票据百分比)
797 856 
2025年高级债券(3.752025年12月1日到期的优先无担保票据百分比)
1,246 1,374 
2027年高级债券(3.102027年9月15日到期的优先无担保票据百分比)
497 542 
2028年高级债券(3.752028年9月21日到期的优先无担保票据百分比)
593 670 
2030年高级债券(2.102030年6月15日到期的优先无担保票据百分比)
1,233 1,238 
2032年高级债券(1.852032年9月15日到期的优先无担保票据百分比)
1,483 1,419 
2040年高级债券(2.652040年9月15日到期的优先无担保票据百分比)
1,230 1,198 
2048年高级债券(4.252048年9月21日到期的优先无担保票据百分比)
1,230 1,493 
2050年高级债券(3.002050年6月15日到期的优先无担保票据百分比)
1,220 1,234 
2060高级债券(3.002060年9月15日到期的优先无担保票据百分比)
1,470 1,420 
债务总额
$14,225 $14,712 

16. 细分市场报告
我们之前的运营方式是二可报告的业务部门，但从2020年10月1日起，我们重新调整了业务，这是我们在收购Ellie Mae后对我们的组织结构进行审查和更改的一部分。因此，我们更改了内部财务报告，并确定可报告部门发生了变化。本演示反映了我们的首席运营决策者如何审查和运营我们的业务。
此外，从2021年第一季度开始，原始技术收入包括与我们的ICE抵押技术网络相关的收入(以前在结算解决方案收入中报告)，结算解决方案收入现在包括与MERS相关的注册收入(之前在其他收入中报告)。我们认为，这些变化更准确地反映了我们的业务运营方式。对上一年期间进行了调整，以反映这些变化。
截至2021年9月30日，我们的业务通过三可报告的业务部门，包括以下内容：
•我们的交易所部门包括我们的全球期货平台，用于交易执行和清算、纽约证交所交易和上市以及与这些平台相关的各种数据服务；
•我们的固定收益和数据服务部门包括我们的固定收益和数据分析产品，包括定价和参考数据、分析和指数、固定收益执行或ICE债券、CDS清算、我们的综合馈送、ICE全球网络业务以及其他多资产类别的数据和网络服务；以及
•我们的抵押贷款技术部门为美国住宅抵押贷款市场提供从申请到成交和二级市场的抵押贷款技术解决方案。
虽然收入具体记录在收入所在或与之相关的部门中，但我们很大一部分运营费用并不仅仅与特定部门有关，因为这些费用服务于多个部门运营所必需的职能。在合理可能的情况下，我们直接分配费用。否则，我们使用按比例收入法作为费用的分配方法，这些费用不仅与一个部门有关，而且提供所有部门运营所必需的职能。我们2020年10月1日的业务部门报告变更引发了我们部门运营费用的重新分配。以前的期间已进行调整，以反映这一变化。
我们的首席运营决策者没有按部门审查总资产或低于营业收入的收益表；因此，该等信息不在下文中列出。我们的三分部不参与分部间交易。

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以下是截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月和3个月我们业务部门的财务数据(单位：百万)：
截至2021年9月30日的9个月
交易所固定收益和数据服务抵押贷款技术整合
收入：
能源期货和期权$900 $— $— $900 
农产品和金属期货和期权177 — — 177 
金融期货和期权281 — — 281 
现金股权和股权期权1,800 — — 1,800 
非处方药和其他239 — — 239 
数据和连接服务623 — — 623 
罗列356 — — 356 
固定收益执行— 39 — 39 
CDS清算— 144 — 144 
固定收益数据和分析— 804 — 804 
其他数据和网络服务— 416 — 416 
始发技术— — 740 740 
关闭解决方案— — 227 227 
数据和分析— — 55 55 
其他— — 39 39 
收入4,376 1,403 1,061 6,840 
基于交易的费用1,534 — — 1,534 
收入，减少基于交易的费用2,842 1,403 1,061 5,306 
运营费用977 1,010 750 2,737 
营业收入$1,865 $393 $311 $2,569 

截至2020年9月30日的9个月
交易所固定收益和数据服务抵押贷款技术整合
收入：
能源期货和期权$858 $— $— $858 
农产品和金属期货和期权197 — — 197 
金融期货和期权275 — 275 
现金股权和股权期权1,934 — — 1,934 
非处方药和其他219 — — 219 
数据和连接服务589 — — 589 
罗列334 — — 334 
固定收益执行— 56 — 56 
CDS清算— 166 — 166 
固定收益数据和分析— 756 — 756 
其他数据和网络服务— 382 — 382 
始发技术— — 67 67 
关闭解决方案— — 165 165 
数据和分析— — 5 5 
其他— — 8 8 
收入4,406 1,360 245 6,011 
基于交易的费用1,646 — — 1,646 
收入，减少基于交易的费用2,760 1,360 245 4,365 
运营费用919 987 206 2,112 
营业收入$1,841 $373 $39 $2,253 
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截至2021年9月30日的三个月
交易所固定收益和数据服务抵押贷款技术整合
收入：
能源期货和期权$316 $— $— $316 
农产品和金属期货和期权56 — — 56 
金融期货和期权93 — — 93 
现金股权和股权期权554 — — 554 
非处方药和其他84 — — 84 
数据和连接服务208 — — 208 
罗列
123 — — 123 
固定收益执行— 12 — 12 
CDS清算— 51 — 51 
固定收益数据和分析— 272 — 272 
其他数据和网络服务— 142 — 142 
始发技术— — 245 245 
关闭解决方案— — 88 88 
数据和分析— — 19 19 
其他— — 14 14 
收入1,434 477 366 2,277 
基于交易的费用475 — — 475 
收入，减少基于交易的费用959 477 366 1,802 
运营费用330 338 256 924 
营业收入$629 $139 $110 $878 
截至2020年9月30日的三个月
交易所固定收益和数据服务抵押贷款技术整合
收入：
能源期货和期权$229 $— $— $229 
农产品和金属期货和期权54 — — 54 
金融期货和期权76 — — 76 
现金股权和股权期权593 — — 593 
非处方药和其他73 — — 73 
数据和连接服务201 — — 201 
罗列
111 — — 111 
固定收益执行— 15 — 15 
CDS清算— 47 — 47 
固定收益数据和分析— 259 — 259 
其他数据和网络服务— 129 — 129 
始发技术— — 67 67 
关闭解决方案— — 67 67 
数据和分析— — 5 5 
其他— — 4 4 
收入1,337 450 143 1,930 
基于交易的费用519 — — 519 
收入，减少基于交易的费用818 450 143 1,411 
运营费用297 331 156 784 
营业收入$521 $119 $(13)$627 
从以下来源获得的收入一交易所部门的结算会员包括$3261000万美元，或12%和$1181000万美元，或12在截至2021年9月30日的9个月和3个月内，我们的交易所收入减去基于交易的费用的百分比。从以下来源获得的收入一交易所部门的结算会员包括$2761000万美元，或10在截至2020年9月30日的9个月里，我们的交易所收入减去基于交易的费用的比例为%。结算会员主要是中介机构，代表广泛的主要交易公司。如果结算会员停止
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我们相信，就其业务而言，贸易公司会继续进行交易，并会透过另一家结算会员公司进行结算。在截至2021年或2020年9月30日的9个月和3个月内，没有其他客户或结算会员占我们部门收入或综合收入的10%以上。

17. 普通股每股收益
以下是截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月和3个月的基本和稀释每股普通股收益计算的分子和分母的对账(单位为百万，每股金额除外)：
截至9月30日的9个月，截至9月30日的三个月，
2021202020212020
基本信息：
洲际交易所公司的净收入。
$2,531 $1,563 $633 $390 
加权平均已发行普通股
563 549 563 548 
普通股基本每股收益
$4.50 $2.85 $1.12 $0.71 
稀释：
加权平均已发行普通股
563 549 563 548 
稀释性证券的影响--股票期权和限制性股票2 3 3 3 
稀释加权平均已发行普通股
565 552 566 551 
稀释后每股普通股收益
$4.48 $2.83 $1.12 $0.71 
每股普通股的基本收益采用期内已发行普通股的加权平均计算。在截至2021年9月30日的9个月和3个月里，已发行的加权平均普通股比2020年的可比时期有所增加，这主要是由于为收购Ellie Mae发行的股票，以及到2020年的股票回购。股票期权和限制性股票奖励的普通股等值股份(使用库存股方法计算)计入稀释后每股，除非纳入这些股份的效果是反摊薄的。在截至以下日期的九个月内 2021年和2020年9月30日，271,000和358,000未偿还股票期权分别不包括在普通股稀释收益的计算中，因为这样做会产生反稀释效应。此外，我们已将认股权证以及优先和普通激励单位排除在Bakkt股权激励计划之外，因为它们也是反稀释的。由于四舍五入，上表中的某些数字可能无法重新计算。

18. 后续事件
我们对后续事件进行了评估，并确定，除了2021年10月的Bakkt交易(附注3)、出售我们的Euroclear股份的协议(附注5)以及对我们的信贷安排的修订(附注9)外，没有任何其他事件或交易符合后续事件的定义，以便在随附的合并财务报表中确认或披露。
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第二项：公司管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

在本Form 10-Q季度报告或季度报告中，除非另有说明，否则术语“洲际交易所”、“洲际交易所”、“我们的公司”和“我们的业务”是指洲际交易所公司及其合并子公司。提及的“ICE产品”是指在我们的一个或多个市场上市的产品。在我们的期货产品中，所有提及的“期权”或“期权合约”都是指期货合约上的期权。仅为方便起见，本季度报告中对洲际交易所拥有的任何商标、服务标记和商号的引用均未使用®、™和©符号，但我们将根据适用法律在最大程度上维护我们对这些商标、服务标记和商号的权利。
本季度报告中还包括对第三方商标、商号和服务标记的引用。除非另有明确说明，否则我们使用或展示任何此类商标、商号或服务标志并不是背书或赞助，也不表明我们与拥有此类商标和名称的各方之间存在任何关系。
以下讨论应与我们的合并财务报表和本季度报告中其他部分包含的相关注释一起阅读。由于四舍五入，表格中的数字总和可能不准确。
前瞻性陈述
这份季度报告包括题为“综合财务报表说明”、“法律诉讼”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”的章节，其中包含“1995年私人证券诉讼改革法案”所界定的“前瞻性陈述”。本文中包含的任何非历史事实的陈述都可能是前瞻性陈述。
这些前瞻性陈述与未来事件或我们未来的财务表现有关，基于我们目前的信念和假设以及我们目前掌握的信息。它们涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，这些风险、不确定性和其他因素可能导致我们的结果、活动水平、业绩、现金流、财务状况或成就与这些陈述明示或暗示的大不相同。
前瞻性陈述可能由“可能”、“将”、“应该”、“可能”、“将”、“目标”、“预期”、“打算”、“计划”、“预期”、“相信”、“估计”、“预测”、“潜在”、“继续”等术语引入或包含这些术语或其他类似术语的反义词。虽然我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们不能保证未来的结果、活动水平、业绩、现金流、财务状况或成就。因此，我们提醒您不要过度依赖我们可能做出的任何前瞻性陈述。
可能影响我们业绩和任何前瞻性陈述准确性的因素包括但不限于下列因素：
•全球金融市场形势和国内外经济社会形势，政治上的不确定性和不和谐；
•关于金融市场、气候变化、加强监管审查或执法行动以及我们遵守这些要求的能力的法律、法规、规则或政府政策的引入或任何变化的影响；
•商品价格、股票价格和金融基准和工具(如利率、信用利差、股票指数、外汇汇率和抵押贷款发放趋势)的价格波动；
•我们经营的商业环境和本行业的趋势，包括交易量、结算的普及程度、对数据服务的需求、抵押贷款活动、费用、不断变化的法规、竞争和整合；
•我们有能力将在多个司法管辖区经营结算所的风险降至最低；
•我们的交易所和结算所遵守各自监管和监督责任的情况；
•我们电子平台的弹性以及我们业务连续性和灾难恢复计划的稳健性；
•我们有能力执行我们的增长战略，确定并有效地追求、实施和整合收购和战略联盟，并在预期的时间框架内实现此类交易的协同效应和好处；
•我们的交易、结算和抵押技术以及第三方服务提供商的性能和可靠性；
•我们有能力跟上技术发展和客户偏好的步伐；
•我们有能力确保我们使用的技术不容易受到网络攻击、黑客攻击和其他网络安全风险或其他破坏性事件的影响，或将任何此类事件的影响降至最低；
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•我们有能力对ICE Mortgage Technology业务提供的软件和服务的客户相关信息和数据保密；
•新冠肺炎疫情对我们的业务、经营业绩和财务状况以及更广泛的商业环境的影响；
•我们识别趋势并调整业务以从这些趋势中获益的能力，包括美国抵押贷款行业的趋势，如利率、新房购买、再融资活动以及房屋建筑商和买家情绪等；
•我们有能力发展我们的基准和指数，以保持或增强它们的可靠性和相关性；
•我们成本和其他财务估计的准确性，以及我们相信来自运营的现金流将足以偿还我们的债务，并为我们的运营和资本支出需求提供资金；
•我们承担额外债务和及时偿还现有债务的能力；
•我们有能力保持现有的市场参与者以及数据和抵押贷款技术客户，并吸引新的客户；
•我们有能力提供更多的产品和服务，利用我们的风险管理能力，并以及时和具有成本效益的方式提高我们的技术；
•吸引和留住关键人才的能力；
•我们有能力保护我们的知识产权，在不侵犯他人知识产权的情况下经营我们的业务；
•受到威胁或未决的诉讼以及监管行动和程序的潜在不利结果；
•我们有能力实现收购Ellie Mae和我们在Bakkt的投资的预期收益，这可能会导致额外的意想不到的成本和风险；以及
•我们通过容易利用的数字货币交易发现欺诈、洗钱、逃税和勒索软件诈骗等非法活动的能力。

这些风险和其他因素包括在我们于2021年2月4日提交给证券交易委员会的2020 Form 10-K中“风险因素”标题下的第1部分第1(A)项中列出的那些风险和其他因素。由于这些因素的不确定性，管理层无法评估每个因素对业务的影响，也无法评估任何因素或因素组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。
任何前瞻性陈述仅说明截至该陈述发表之日，我们没有义务更新这些陈述中的任何一项，以反映本季度报告日期之后发生的事件或情况。可能会出现新的因素，不可能预测所有可能影响我们业务和前景的因素。
概述
我们为包括金融机构、公司和政府实体在内的广泛客户提供市场基础设施、数据服务和技术解决方案。这些产品涵盖期货、股票、固定收益和美国住房抵押贷款等主要资产类别，使我们的客户能够使用旨在提高资产类别透明度和工作流程效率的关键任务工具。在2020年10月之前，我们分两个部分报告了我们的结果。我们现在报告三个部门的业绩：交易所、固定收益和数据服务以及抵押贷款技术。我们的大部分可识别资产位于美国和英国。
•在我们的交易所部门，我们运营着受监管的市场，为一系列衍生品合约和金融证券的上市、交易和清算提供服务。
•在我们的固定收益和数据服务部门，我们提供固定收益定价、参考数据、指数和执行服务，以及全球CDS清算和多资产类别数据交付解决方案。
•在我们的抵押贷款技术部门，我们提供一个端到端的技术平台，为客户提供全面的数字化工作流程工具，旨在解决美国住房抵押贷款市场存在的效率低下问题。
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最新发展动态
Bakkt交易
2021年10月15日，我们在2018年推出的可信数字资产市场Bakkt，使机构和消费者能够买卖、存储和消费数字资产，完成了与VPC赞助的特殊目的收购公司VIH的合并。
Bakkt和VIH之间的业务合并带来了约21亿美元的企业价值，包括合并后公司资产负债表上约4.79亿美元的现金，反映了VIH信托账户中持有的现金约1.23亿美元，合并后公司A类普通股的3.25亿美元管道，以及Bakkt账户中持有的3100万美元现金。这条管道的定价为每股10.00美元，其中包括我们4700万美元的承诺。新合并的公司已更名为Bakkt Holdings，Inc.，并在纽约证券交易所上市。
作为交易的一部分，Bakkt的现有股权持有人和管理层将其100%的股权滚动到合并后的公司，并受到6个月的禁售期限制。VIH的某些股东行使了赎回权，交易结束时，包括ICE在内的Bakkt股东拥有合并后公司约81%的股份，VIH的公众股东拥有约5%的股份，VPC拥有2%的股份，管道投资者(也包括我们在内)拥有合并后公司约12%的已发行和已发行普通股。
交易完成后，我们继续在合并后的公司中保持大约68%的经济权益和少数有投票权的权益。交易完成后，由于持有合并后公司的少数投票权权益，我们预计在2021年第四季度将Bakkt解除合并，并将其视为我们财务报表中的股权方法投资。我们预计2021年第四季度这笔交易将录得约13亿美元的税前收益，这些收益将计入我们综合损益表中的其他营业外收益。
出售欧洲清算银行股份的协议
我们最初以6.31亿美元购买了我们在Euroclear的9.8%股份，截至2021年9月30日，我们Euroclear投资的调整后公允价值为7.01亿美元。2021年10月18日，我们宣布达成协议，将以7.09亿欧元(按截至2021年9月30日的欧元/美元汇率1.1578计算，为8.21亿美元)出售我们在Euroclear的全部9.8%股权。这笔交易需要遵守惯例的成交条件和监管部门的批准。
阿布扎比洲际交易所期货推出
2021年3月29日，我们启动了ICE MUrban原油期货交易，这是我们的新交易所ICE Futures Abu Dhabi Limited(简称IFAD)上世界上第一个MUrban期货合约。农发基金是与阿布扎比国家石油公司(ADNOC)和世界上九家最大的能源交易商共同发起的。
ICE MUrban原油期货开盘交易，与18个MUrban相关的现金结算衍生品和大宗商品间价差。来自阿布扎比全球市场(ADGM)、美国、新加坡、英国、瑞士、荷兰、法国、挪威、澳大利亚、日本和韩国等司法管辖区的MUrban期货投资者可以在农发基金进行交易。截至2021年9月30日，农发基金拥有33个交易所会员和23个结算会员。在IFAD交易的合约在ICE Clear Europe与ICE的全球能源期货平台一起进行清算，使客户能够受益于关键的保证金抵消，以提高资本效率。截至2021年9月30日，未平仓合约为41,055份合约，自农发基金推出以来，共有832,925份合约与78家在农发基金进行交易的公司进行了交易。
监管
我们的活动和我们经营的市场受到法规的约束，这些法规对我们和我们的客户都有影响，反过来也对我们的活动、我们的运营方式和我们的战略产生了重大影响。我们主要受美国、英国、欧盟、加拿大、新加坡和阿布扎比监管机构的管辖。未能满足监管要求可能或可能导致适用监管机构的制裁。
全球政策制定者已经开始审查与监管改革相关的现有金融市场法律框架，并已通过新的法律和法规，或正在辩论和/或制定适用于我们的业务和我们客户的业务的新的法律和法规。立法和监管行动可能会影响我们或我们客户开展业务的方式，并可能造成不确定性，这可能会影响交易量或对市场数据的需求。有关适用于我们业务的主要法规以及与这些法规相关的某些风险的讨论，请参阅我们的2020 Form 10-K中包含的第1部分第1项“业务规则”和第1部分第1(A)项“风险因素”。
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国内外政策制定者继续审查他们管理金融市场的法律框架，并定期修改适用于我们的业务和我们客户的业务的法律法规。我们关注这些不断发展的努力的主要领域是：
•英国退欧的影响。2021年1月1日，英国完成退出欧盟，也就是俗称的英国脱欧。因此，从2021年1月1日起，欧盟法律不再适用于英国，也不再适用于英国。随着英国退出欧盟的完成，英国和欧盟敲定了一项贸易与合作协议，该协议现已生效。该贸易与合作协议不包括金融服务。欧盟和英国继续讨论就金融服务合作达成谅解备忘录。一旦双方签署并批准这份谅解备忘录，将建立一个英国-欧盟金融监管联合论坛，作为促进金融服务问题对话的平台。尽管谅解备忘录不会导致任何市场准入或等价性决定，但它是欧盟委员会或英国未来任何等价性决定的必要条件。因此，围绕可能影响金融服务业和我们业务运营的具体条款仍然存在不确定性。
•要求欧洲和英国的交易所和CCP提供非歧视性准入。英国金融工具市场指令II(U.K.MIFID II)和欧盟金融工具市场指令II(EU MiFID II)的非歧视性准入条款要求我们的英国和欧洲交易所和中央对手方(CCP)以商业合理的条款向第三方提供准入。此外，英国MiFID II和欧盟MiFID II都可能要求我们的英国和欧洲交易所和CCP允许参与者在其他场所进行交易和/或清算，这可能会鼓励竞争场所提供与我们类似的产品。2021年5月，英国财政部得出结论，交易所交易衍生品的非歧视性准入要求不适合仅限于英国的情况，因此，英国政府打算在议会时间允许的情况下永久取消英国交易所交易衍生品的开放准入制度。关于欧盟MiFID II，2021年7月，欧洲证券和市场管理局(ESMA)向各国主管当局发布了不采取行动的指导意见，直到欧洲议会和理事会正式将欧盟MiFID II项下欧盟交易所交易衍生品的这些非歧视性准入要求的适用时间进一步推迟到2023年7月。
•欧盟市场参与者继续进入英国CCP和交易所。欧盟委员会通过了一项为期18个月的英国CCP临时等效决定，自2021年1月1日起开始适用。根据欧洲市场基础设施法规(EIMR)，ICE Clear Europe已被ESMA确认为第三国CCP。在等价性决定到期之前，ESMA正在根据EIR第25(2c)条对ICE Clear Europe(目前被指定为Tier 2 U.K.CCP)的系统重要性进行全面审查。另外，ICE Futures Europe和ICE Endex将继续允许欧盟和英国人员在其平台上进行交易。然而，欧盟没有就英国交易场所做出对等决定，可能会导致某些欧盟市场参与者的成本增加，这可能会影响ICE Futures Europe的交易。2021年6月，ICE完成了ICE EU排放津贴期货和期权从ICE Futures Europe向ICE Endex的过渡。目前，对我们业务的其他影响以及监管改革的可能性仍不确定。
•基准规则。2021年4月，作为英国《2021年金融服务法案》(Financial Services Act 2021年)的一部分，英国议会批准了对英国基准法规(U.K.Benchmark Regulations，简称UBMR)的修正案，赋予金融市场行为监管局(FCA)新的和增强的权力，以管理和指导伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)等关键基准停止之前的任何清盘时期，包括指导关键基准的方法改变的权力，以及在不再代表其原始基础市场或经济现实的基础上延长其公布时间的权力行使这些权力可能会增加洲际交易所基准管理机构和LIBOR用户的风险。2021年9月，FCA宣布，将迫使伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的管理人洲际交易所基准管理局(ICE Benchmark Administration)在2022年底之前，根据一种“综合”变化方法公布1个月、3个月和6个月期的英镑和日元LIBOR设置。
2021年2月，欧盟基准法规(EU BMR)修正案生效，赋予欧盟委员会(European Commission)权力，在必要时指定一个替代基准，涵盖被逐步淘汰的广泛使用的参考利率的所有参考，包括伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)，以避免扰乱欧盟金融市场，并将第三国管理人提供的基准的使用过渡期进一步延长至至少2023年12月31日。
2021年4月，纽约州颁布了一项法律，旨在减少纽约州法律管辖的特定合同、证券和其他与LIBOR经济相关的合同、证券和其他协议永久停止LIBOR的不确定性和经济影响。纽约州的法律总体上跟踪了另类参考利率委员会(Alternative Reference Rate Committee，简称ARRC)提出的立法，并得到了业界的广泛支持。
•美国对某些外国公司的上市和交易禁令。2020年11月12日，美国前总统发布了一项行政命令，除某些例外情况外，禁止
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美国人持有某些被认定与中国人民解放军有联系的中国公司的证券，以及这些中国公司的衍生品或任何被指定为向这些中国公司提供投资敞口的证券。为了遵守行政命令和美国财政部的指导，纽约证交所暂停了其四家上市公司的交易，并开始了退市程序。所有这些公司随后都被纽约证交所摘牌。
2020年12月18日，《追究外国公司责任法案》成为美国法律。对于每一家需要向SEC提交定期报告的公司，该法要求SEC确定任何保留了位于外国司法管辖区的注册会计师事务所，以及上市公司会计监督委员会(PCAOB)由于在外国司法管辖区担任职位而无法进行检查或调查的公司。如果SEC认定PCAOB已连续三年无法检查或调查该会计师事务所，则需禁止该公司在美国证券交易所或任何“场外”市场交易其证券.因此，纽约证交所可能会被要求暂停其某些上市公司的交易。2021年3月24日，美国证券交易委员会(SEC)通过了一些规则，对外国注册人实施《要求外国公司承担责任法案》(Thing Foreign Companies Responsible Act)的某些披露要求。
2021年6月3日，拜登总统签署了一项行政命令，即6月命令，从2021年8月2日起，禁止美国人购买或出售59家公司的公开交易证券，这些公司决心(I)在中国国防及相关材料行业或监控技术领域运营，或(Ii)拥有或控制在这些领域运营的个人或实体。拜登总统6月的命令取代了特朗普总统2020年11月行政令的执行条款。拜登总统6月份命令中的禁令涵盖了一家纽交所上市公司，未来可能还会有其他纽交所上市公司受到禁令的覆盖，尽管预计影响不会很大。
综合财务亮点
下面总结了我们的业绩和我们在报告期间的综合财务业绩的重大变化(以百万美元为单位，不包括每股金额，YTD代表截至9月30日的9个月期间)。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g1.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g2.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g3.jpg
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g4.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g5.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g6.jpg
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截至9月30日的9个月，截至9月30日的三个月，
20212020变化20212020变化
收入，减少基于交易的费用
$5,306 $4,365 22 %$1,802 $1,411 28 %
运营费用$2,737 $2,112 30 %$924 $784 18 %
调整后的运营费用(1)
$2,228 $1,783 25 %$755 $611 24 %
营业收入$2,569 $2,253 14 %$878 $627 40 %
调整后营业收入(1)
$3,078 $2,582 19%$1,047 $800 31%
营业利润率
48 %52 %(4分)49 %44 %5分
调整后的营业利润率(1)
58  %59  %(1分)58  %57  %1磅
其他收入(费用)，净额$1,020 $(161)不适用$(54)$(44)22 %
所得税费用
$1,049 $512 105 %$187 $189 (1) %
实际税率29 %24 %5分23 %32 %(9分)
可归因于洲际交易所的净收入
$2,531 $1,563 62 %$633 $390 62 %
可归因于洲际交易所的调整后净收入(1)
$2,150 $1,800 19 %$735 $533 38 %
可归因于洲际交易所普通股股东的稀释后每股收益
$4.48 $2.83 58 %$1.12 $0.71 58 %
可归因于洲际交易所普通股股东的调整后稀释后每股收益(1)
$3.80 $3.26 17 %$1.30 $0.97 34 %
经营活动的现金流
$2,130 $1,815 17 %
(1) 调整后的数字不包括不能反映我们正在进行的核心业务和业务表现的项目。洲际交易所的调整后净收益和洲际交易所普通股股东调整后稀释后每股收益均为税后净额。这些调整后的数字不是根据美国公认会计准则计算的。见下面的“-非GAAP财务衡量标准”。
•在截至2021年9月30日的9个月和3个月里，减去基于交易的费用，收入分别比2020年同期增加了9.41亿美元和3.91亿美元。关于我们收入的重大变化，请参阅下面的“-交易所部门”、“固定收益和数据服务部门”和“抵押贷款技术部门”。截至2021年9月30日的9个月和3个月期间，收入的增长分别包括4700万美元和900万美元的有利外汇影响，这些影响来自2020年同期美元的波动。有关汇率波动影响的更多信息，请参阅下文第3项“关于市场风险的定量和定性披露--外币汇率风险”。
•截至2021年9月30日的9个月和3个月，运营费用分别比2020年同期增加了6.25亿美元和1.4亿美元。有关我们运营费用的重大变化的讨论，请参阅下面的“综合运营费用”。截至2021年9月30日的9个月和3个月期间，运营费用的增加分别包括2100万美元和500万美元的不利外汇影响，这些影响来自2020年可比时期美元的波动。有关汇率波动影响的更多信息，请参阅下文第3项“关于市场风险的定量和定性披露--外币汇率风险”。
季度比较中的可变性
我们的营商环境的特点是：
•市场、客户和竞争对手的全球化；
•客户对工作流程效率和自动化的需求与日俱增；
•大宗商品、利率和金融市场的不确定性；
•为客户的风险管理和投资决策提供信息的数据需求日益增长；
•跨多个司法管辖区不断演变、不断增加和各自为政的监管；
•价格波动加大了客户对风险管理服务的需求；
•更加注重资本和成本效益；
•客户在市场中管理风险的偏好，表现出最大程度的流动性和产品多样性；
•现有产品和新产品创新的演变，以满足新的客户需求和不断变化的行业协议；
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•市场参与者对速度、数据、数据容量和连通性的需求不断增加，需要增加对技术的投资；以及
•全球市场在交易、清算和上市方面的整合和日益激烈的竞争。
有关影响我们经营结果的因素的更多信息，请参阅我们2020年10-K表格中的第1(A)项“风险因素”和下文第二部分第1(A)项“风险因素”。
细分结果
我们以前是作为两个可报告的业务部门运营的，但从2020年10月1日起，我们重新调整了业务，作为收购Ellie Mae后我们组织结构审查和变化的一部分。因此，我们更改了内部财务报告，并确定可报告部门发生了变化。以前的期间已进行调整，以反映这一变化。我们的部门不从事部门间交易。
我们的业务现在通过三个可报告的业务部门进行，包括以下几个部分：
•我们的交易所部门包括我们在全球期货网络和纽约证券交易所业务中的交易执行和清算、与这些交易所平台直接相关的各种数据和连接服务、管理费和我们的纽约证券交易所上市业务。交易执行和清算产品包括能源、农业和金属、金融期货和期权、现金股票、股票期权、场外交易等；
•我们的固定收益和数据服务部门包括ICE债券和CDS业务、综合馈送和ICE全球网络业务中的定价和参考数据、分析、指数、交易执行和结算；以及
•我们的抵押技术部门包括ICE抵押技术业务。该细分市场包括原始技术、成交解决方案、数据和分析等。此外，从2021年第一季度开始，原始技术收入包括与我们的ICE抵押技术网络相关的收入(以前在结算解决方案收入中报告)，结算解决方案收入现在包括与MERSCORP Holdings，Inc.或MERS相关的注册收入(之前在其他收入中报告)。我们认为，这些变化更准确地反映了我们的业务运营方式。对上一年期间进行了调整，以反映这些变化。
虽然收入具体记录在收入所在或与之相关的部门中，但我们很大一部分运营费用并不仅仅与特定部门有关，因为这些费用服务于多个部门运营所必需的职能。在合理可能的情况下，我们直接分配费用。否则，我们使用按比例收入法作为费用的分配方法，这些费用不仅与一个部门有关，而且提供所有部门运营所必需的职能。我们2020年10月1日的业务部门报告变更引发了我们部门运营费用的重新分配。以前的期间已进行调整，以反映这一变化。
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交换网段
以下是我们交易所部门的精选损益表数据(以百万美元为单位，YTD代表截至9月30日的9个月期间)：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g7.jpg
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g8.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g9.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g10.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g11.jpg
(1) 以上图表中调整后的数字是通过剔除不能反映我们的现金运营和核心业务表现的项目来计算的。因此，这些调整后的数字不是按照美国公认会计原则计算的。见下面的“-非GAAP财务衡量标准”。
38

截至9月30日的9个月，截至9月30日的三个月，
20212020变化20212020变化
收入：
能源期货和期权$900 $858 5 %$316 $229 38 %
农产品和金属期货和期权177 197 (10)56 54 5 
金融期货和期权281 275 2 93 76 24 
期货和期权1,358 1,330 2 465 359 30 
现金股权和股权期权1,800 1,934 (7)554 593 (7)
非处方药和其他239 219 9 84 73 14 
交易和清算，净额3,397 3,483 (2)1,103 1,025 8 
数据和连接服务623 589 6 208 201 3 
罗列356 334 7 123 111 10 
收入4,376 4,406 (1)1,434 1,337 7 
基于交易的费用(1)
1,534 1,646 (7)475 519 (8)
收入，减少基于交易的费用2,842 2,760 3 959 818 17 
其他运营费用778 717 8 265 236 12 
折旧及摊销186 189 (2)62 62 — 
与收购相关的交易和整合成本13 13 6 3 (1)不适用
运营费用977 919 6 330 297 11 
营业收入$1,865 $1,841 1 %$629 $521 21 %
(1)基于交易的费用在很大程度上可归因于我们的现金、股票和期权业务。

外汇收入
我们的交易所部门包括我们的期货和纽约证券交易所的交易和清算收入，相关的数据和连接服务，以及我们的上市业务。交易和清算收入包括从衍生品、现金股票和股票期权交易以及衍生品清算收取的费用，并按净额报告，以下讨论的纽约证券交易所基于交易的费用除外。每份合同的费率，或RPC，是由交易的合同或证券的数量和每份合同收取的费用(扣除某些回扣)推动的。我们每份合同的交易和结算收入将取决于许多因素，包括但不限于市场状况、交易和清算量、产品组合、定价、适用的收入分享和做市协议，以及新产品的推出。由于交易和清算收入通常是在每个合同的基础上评估的，因此收入和盈利能力会随着合同数量和产品组合的变化而波动。我们的数据和连接服务收入是与我们提供的各种数据和连接服务相关的经常性订阅费，这些服务直接归因于我们的交易场所。我们的上市收入也是我们为上市公司和ETF提供纽约证交所上市服务以及为上市公司提供相关企业行动而赚取的经常性认购费。
在截至2021年和2020年9月30日的9个月里，我们交易所部门收入的16%和14%，减去基于交易的费用，分别以英镑或欧元计费。在截至2021年和2020年9月30日的三个月里，我们交易所部门收入的18%和14%，减去基于交易的费用，分别以英镑或欧元计费。由于英镑和欧元相对于美元的波动，截至2021年9月30日的9个月和3个月，我们的交易所部门收入，减去基于交易的费用，分别比2020年同期增加了3200万美元和600万美元。
我们的外汇交易和清算收入是扣除回扣后的净额。截至2021年和2020年9月30日的9个月，我们分别录得7.9亿美元和7.42亿美元的回扣，截至2021年和2020年9月30日的3个月，我们分别录得2.64亿美元和2.17亿美元的回扣。我们在我们的某些市场提供回扣，主要是通过向这些市场的合格参与者提供低于适用佣金率的折扣，以支持市场流动性和交易量。此类回扣是根据交易量计算的。截至2021年9月30日的九个月和三个月的回扣增加，主要是因为推出了新产品，包括ICE MUrban原油期货和英镑隔夜指数平均指数(Sonia)。
39

•能源期货和期权：截至2021年9月30日的9个月，能源总量比2020年同期下降3%，收入增长5%；截至2021年9月30日的3个月，能源总量比2020年同期增长23%，收入增长38%。
–在截至2021年9月30日的9个月和3个月里，石油总成交量分别比2020年同期下降了3%和增加了26%，这是因为2020年上半年受益于各种地缘政治事件导致的价格波动急剧增加以及新冠肺炎的出现。2021年第三季度受益于与石油供需动态和宏观经济不确定性相关的价格波动。
–截至2021年9月30日的9个月和3个月，我们的全球天然气期货和期权交易量分别比2020年同期下降了7%和增加了17%。与石油交易量类似，2020年上半年受益于与新冠肺炎相关的波动性上升。2021年第三季度受益于我们的TTF和亚洲JKM天然气综合体的持续增长，这是由英国和欧洲天然气供需动态相关的价格波动推动的。
–我们的环境和其他期货和期权成交量分别增长了13%和29% 与2020年同期相比，截至2021年9月30日的分别为9个月和3个月，原因是碳价格上涨，以及对市场化机制的持续需求，以定价气候风险并帮助实现温室气体减排目标。
•农产品和金属期货和期权：截至2021年9月30日的9个月，我们的农产品和金属期货和期权市场的总成交量比2020年同期下降了12%，截至2021年9月30日的3个月比2020年同期增长了1%，截至2021年9月30日的9个月的收入比2020年同期下降了10%，截至2021年9月30日的3个月比2020年同期增长了5%。2020年上半年受益于新冠肺炎相关波动性上升和油价大幅下跌。2021年第三季度收入增加，原因是天气相关的供需动态影响了我们的咖啡和棉花市场，以及地缘政治事件影响了我们的可可市场，导致价格波动加剧。
–截至2021年9月30日的9个月和3个月，白糖期货和期权成交量分别比2020年同期下降了23%和6%。
–截至2021年9月30日的9个月，其他农产品和金属期货及期权成交量较2020年同期下降2%，截至2021年9月30日的3个月成交量较2020年同期增长6%。
•金融期货和期权：截至2021年9月30日的9个月，我们的金融期货和期权市场的总成交量比2020年同期下降了2%，截至2021年9月30日的3个月比2020年同期增长了15%，截至2021年9月30日的9个月和3个月的收入分别比2020年可比时期增长了2%和24%。
–截至2021年9月30日的9个月和3个月，利率期货和期权交易量分别比2020年同期增长1%和18%，截至2021年9月30日的9个月和3个月的收入分别比2020年可比时期增长8%和38%。交易量和收入的增长是由利率波动推动的，利率波动是由于大流行后全球经济重新开放和通胀担忧导致对央行活动的猜测增加。截至2021年和2020年9月30日的九个月，利率期货和期权收入分别为1.63亿美元和1.51亿美元；截至2021年和2020年9月30日的三个月，利率期货和期权收入分别为5500万美元和4,000万美元。
–其他金融期货和期权成交量，包括我们的MSCI®、FTSE®和NYSE Fang+股票指数产品，在截至2021年9月30日的9个月中下降了13%，在截至2021年9月30日的3个月中比2020年同期增长了2%。截至2021年9月30日的9个月，金融期货和期权收入下降了5%，截至2021年9月30日的3个月比2020年同期增长了7%。2020年上半年受益于新冠肺炎(Sequoia Capital)的出现导致全球股市波动性上升。2021年第三季度受益于我们纽约证交所Fang+综合体更高的股市波动性和创纪录的成交量。其他金融期货和期权收入分别为1.18亿美元和1.24亿美元。
40

分别截至2021年和2020年9月30日的三个月，以及截至2021年和2020年9月30日的三个月分别为3800万美元和3600万美元。
•现金股权和股权期权：截至2021年9月30日的9个月和3个月，现金股票量分别比2020年同期下降了7%和6%。2020年上半年受益于新冠肺炎(Sequoia Capital)的出现导致全球股市波动性上升。截至2021年和2020年9月30日的9个月，扣除交易费用后的现金股票收入分别为1.84亿美元和2.16亿美元，截至2021年和2020年9月30日的三个月分别为5400万美元和5300万美元。在参与度增加和市场份额增加的推动下，截至2021年9月30日的9个月和3个月，股票期权交易量分别比2020年同期增长了43%和33%。在截至2021年和2020年9月30日的9个月中，扣除基于交易的费用后，股票期权收入分别为8100万美元和7200万美元，截至2021年和2020年9月30日的三个月，股票期权收入分别为2400万美元和2100万美元。
•场外交易和其他：场外交易和其他交易包括我们场外能源业务和其他交易确认服务的收入，以及某些结算保证金存款的利息收入、监管处罚和罚款、使用我们设施的费用、向我们的美国证券交易所成员机构收取的监管费用、指定做市商服务费、交易所会员费以及农业分级和认证费用。在截至2021年9月30日的9个月里，我们的场外和其他收入比2020年同期增长了9%，这主要是由于2020年2月收购了Bridge2 Solutions。在截至2021年9月30日的三个月里，我们的场外和其他收入比2020年同期增长了14%。在2021年10月的Bakkt交易之后，Bakkt的收入将不再包括在我们的场外交易和其他收入中。
•数据和连接服务：截至2021年9月30日的9个月和3个月，我们的数据和连接服务收入分别比2020年同期增长了6%和3%。营收增长是由现有客户的强劲留存率和现有客户购买量的增加推动的。
•上市收入：通过纽约证券交易所、纽约证券交易所美国证券交易所和纽约证券交易所Arca，我们创造了与为上市公司和ETF提供上市服务相关的上市收入，以及为上市公司提供相关企业行动的上市收入。在股权资本市场活动的推动下，截至2021年9月30日的9个月和3个月的上市收入分别比2020年同期增长了7%和10%，包括对特殊目的收购公司(SPAC)上市需求的增加。
我们证券市场的上市收入来自适用于在我们的现金股票交易所上市的公司的费用-原始上市费和每年上市费。原来的上市费由两部分组成：首次上市费和与公司行动相关的费用。初始上市费用受最低和最高金额的限制，是根据公司最初上市的股票数量计算的。所有的挂牌费用都是预付的，随着时间的推移，确定的履约义务也会得到满足。与投资者关系履约义务相关的收入在提供这些服务期间按比例确认，剩余收入随着客户继续在我们的交易所上市而按比例确认。
此外，我们还赚取与发行新股有关的企业行动相关上市费用，如股票拆分、配股和出售额外证券，以及合并和收购。与其他公司行为相关的上市费被视为我们上市合同的合同修改，随着客户继续在我们的交易所上市，这些费用会随着时间的推移按比例确认。
41

选定的运行数据
以下图表按商品类型、合约交易总数以及每份合约的期货和期权利率(除百分比和每份合约的利率外，以百万为单位，YTD代表截至9月30日的9个月期间)展示了我们期货和期权市场的交易活动：
每份合同的数量和费率
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g12.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g13.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g14.jpg
截至9月30日的9个月，截至9月30日的三个月，
20212020变化20212020变化
交易合约数量(单位：百万)：
能源期货和期权581 600 (3)%200 163 23 %
农产品和金属期货和期权76 86 (12)24 24 1 
金融期货和期权477 487 (2)152 133 15 
总计
1,134 1,173 (3)%376 320 18 %
截至9月30日的9个月，截至9月30日的三个月，
20212020变化20212020变化
日均合约成交量
(以千为单位)：
能源期货和期权3,089 3,176 (3)%3,126 2,545 23 %
农产品和金属期货和期权404 456 (11)379 376 1 
金融期货和期权2,495 2,531 (1)2,320 2,024 15 
总计
5,988 6,163 (3)%5,825 4,945 18 %
截至9月30日的9个月，截至9月30日的三个月，
20212020变化20212020变化
每份合同费率：
能源期货和期权$1.55 $1.43 9 %$1.58 $1.40 12 %
农产品和金属期货和期权$2.33 $2.29 2 %$2.33 $2.23 4 %
金融期货和期权$0.58 $0.56 4 %$0.61 $0.56 8 %
            
42

未平仓权益是结算会员为自己的账户或代表客户持有的(多头或空头)合约的总数。未平仓权益指的是目前未平仓合约的总数，换言之，即已经订立但尚未因抵销交易、行权、到期或转让而清算的合约。未平仓权益也是衡量未来待平仓活动的一个指标，即会员及其客户在特定合约中继续持有的合约数量，以及交易所列出的每个合约月持有的合约数量。以下图表显示了我们的期货和期权合约的季度末未平仓权益(单位为千，但百分比除外)：
未平仓权益
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g15.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g16.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g17.jpg
截至9月30日，
20212020变化
未平仓权益-在数千份合同中：
能源期货和期权44,625 41,358 8 %
农产品和金属期货和期权4,056 3,607 12 
金融期货和期权32,318 29,109 11 
总计
80,999 74,074 9 %
以下图表展示了精选的现金和股票期权交易数据(以下所有交易量以平均每日净交易量(ADV)表示，并以单笔计算，YTD代表截至9月30日的9个月期间)：
43

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g18.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g19.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g20.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g21.jpg
截至9月30日的9个月，截至9月30日的三个月，
20212020变化20212020变化
纽约证券交易所现金股票(百万股)：
现金处理总量2,375 2,552 (7)%2,022 2,151 (6)%
**总现金市场份额相匹配20.0 %22.6 %(2.6分)20.3 %21.2 %(0.9分)
纽约证交所股票期权(合约以千计)：
纽约证交所股票期权成交量6,967 4,862 43 %7,078 5,328 33 %
股票期权总成交量36,684 26,701 37 %35,546 28,085 27 %
*纽约证交所总股票期权份额19.0 %18.2 %0.8分19.9 %19.0 %0.9分
每份合同的收入获取或费率：
每份合同的现金股息率(每100股)$0.041$0.045(8)%$0.042$0.0389 %
每份合同的股票期权利率$0.06$0.08(22)%$0.05$0.06(15)%
处理量是指在我们的交易所内部匹配或路由到外部市场中心并在外部市场中心执行的股权证券、ETF和交叉时段活动的股票总数。配对量代表在我们交易所执行的股权证券、ETF和交叉时段活动的股票总数。
基于交易的费用
我们的股票和股票期权市场根据交易法第31节向SEC支付费用。第31条费用按毛数计入，作为交易和结算手续费收入的一部分。第31条的收费是用以收回政府监管证券市场和专业人士的成本，并可能会有所更改。反过来，我们向在股票和期权交易所清算或结算交易的成员组织收取相应的活动评估费，并在开具发票时在我们的交易和清算收入中确认这些金额。活动评估费的设计相当于第31节的费用。因此，活动评估费和相应的第31条费用不会对我们的净收入产生影响，尽管我们的付款时间将因收款而异。第31款的费用分别为2.04亿元和4.65亿元
44

分别截至2021年和2020年9月30日，截至2021年和2020年9月30日的三个月分别为3800万美元和1.45亿美元。第31款费用减少的主要原因是差饷下降，每年2月都会对差饷进行修订。我们收取的费用在收到时以现金形式计入，并根据需要每半年汇一次给证券交易委员会。总金额计入应计负债，截至2021年9月30日为1,400万美元。
我们向现金和期权交易客户支付流动资金，以及支付给其他交易所的传送费，这些费用包括在基于交易的费用中。当客户试图在我们的证券交易所买入或卖出的证券在市场上没有最好的出价或报价时，我们就会招致传送费。在这种情况下，我们将客户订单发送到显示最佳出价或报价的外部市场中心。外部市场中心向我们收取每股费用(以每股0.1美分为单位)，用于路由到其系统。我们以毛为单位记录路由费用，作为交易和清算费用收入的一部分。截至2021年和2020年9月30日的九个月，现金流动性支付、路线和清算费用分别为13亿美元和12亿美元，截至2021年和2020年9月30日的三个月分别为4.37亿美元和3.74亿美元。
营业费用、营业收入和营业利润率
下表汇总了我们交易所部门的运营费用、运营收入和运营利润率(以百万美元为单位)。有关我们运营费用的重大变化的讨论，请参阅下面的“-综合运营费用”。
交换区段：截至9月30日的9个月，截至9月30日的三个月，
20212020变化20212020变化
运营费用$977 $919 6 %$330 $297 11 %
调整后的运营费用(1)
$909 $856 6 %$309 $279 11 %
营业收入
$1,865 $1,841 1 %$629 $521 21 %
调整后营业收入(1)
$1,933 $1,904 1 %$650 $539 20 %
营业利润率
66  %67  %(1分)66  %64  %2分
调整后的营业利润率(1)
68  %69  %(1分)68  %66  %2分

























(1) 调整后的数字不包括不能反映我们正在进行的核心业务和业务表现的项目。这些调整后的数字不是根据美国公认会计准则计算的。见下面的“-非GAAP财务衡量标准”。
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固定收益和数据服务细分市场
以下图表显示了我们为固定收益和数据服务部门精选的收益表数据(以百万美元为单位，YTD代表截至9月30日的9个月期间)：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g22.jpg

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g23.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g24.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g25.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g26.jpg


(1) 以上图表中调整后的数字是在剔除不能反映我们的现金运营和核心业务表现的项目后计算得出的。因此，这些调整后的数字不是按照美国公认会计原则计算的。见下面的“-非GAAP财务衡量标准”。
46

截至9月30日的9个月，截至9月30日的三个月，
20212020变化20212020变化
收入：
固定收益执行$39 $56 (29)%$12 $15 (18)%
CDS清算144 166 (14)51 47 9 
固定收益数据和分析804 756 6 272 259 5 
固定收益和信贷987 978 1 335 321 5 
其他数据和网络服务416 382 9 142 129 10 
收入
1,403 1,360 3 477 450 6 
其他运营费用
752 725 4 252 244 4 
折旧及摊销
257 262 (2)85 87 (3)
与收购相关的交易和整合成本1 — 78 1 — 不适用
运营费用
1,010 987 2 338 331 2 
营业收入$393 $373 5 %$139 $119 17 %
我们的固定收益和数据服务部门代表固定收益和信贷交易和清算，以及与我们的固定收益数据和分析产品以及其他多资产类别数据和网络服务相关的基于订阅或经常性的收入。
在截至2021年和2020年9月30日的9个月中，我们固定收益和数据服务部门收入的14%和13%分别以英镑或欧元结算，在截至2021年和2020年9月30日的三个月中，我们固定收益和数据服务部门收入的13%以英镑或欧元结算。随着英镑或欧元汇率的变化，美国相当于以外币计价的收入也会相应变化。由于英镑和欧元相对于美元的波动，截至2021年9月30日的9个月和3个月，我们的固定收益和数据服务收入分别比2020年同期增加了1400万美元和300万美元。
固定收益和数据服务收入
在截至2021年9月30日的9个月和3个月里，我们的固定收益和数据服务收入分别比2020年同期增长了3%和6%，这主要是由于我们的固定收益数据和分析产品以及我们的其他数据和网络服务的增长。
•固定收益执行：固定收益执行包括洲际交易所债券的收入。执行费是扣除回扣后报告的净额，在截至2021年和2020年9月30日的9个月和3个月里，回扣都是象征性的。截至2021年9月30日的9个月和3个月，我们的固定收益执行收入分别比2020年同期下降29%和18%，这是因为2020年受益于与新冠肺炎相关的价格波动，以及2021年上半年零售活动减少，特别是市政债券和公司债券。
•CDS清算：截至2021年9月30日的9个月，CDS清算收入比2020年同期下降了14%，截至2021年9月30日的3个月比2020年同期增长了9%。截至2021年和2020年9月30日的九个月，CDS清算的名义价值分别为12.6万亿美元和14.6万亿美元，截至2021年和2020年9月30日的三个月，清算的CDS名义价值分别为4.5万亿美元和3.6万亿美元。2020年与新冠肺炎相关的波动性上升使2020年第一季度和第二季度营收受益，波动性和清算量在2021年第二季度和第三季度普遍恢复到更正常的水平。
•固定收益数据和分析：截至2021年9月30日的9个月和3个月，我们的固定收益数据和分析收入分别比2020年同期增长了6%和5%。收入增加的原因是我们的指数业务强劲，以及我们的定价和参考数据业务在现有客户的强劲保留率、新客户的增加和现有客户购买量增加的推动下持续增长。
•其他数据和网络服务：截至2021年9月30日的9个月和3个月，我们的其他数据和网络服务收入分别比2020年同期增长了9%和10%。收入的增长主要是由于我们的ICE全球网络产品的增长，再加上我们综合馈送的强劲势头和更强劲的台式机收入。
47

年度订阅价值(ASV)代表在某个时间点订阅的数据服务收入，包括固定收益数据和分析以及其他数据和网络服务，在接下来的12个月内订阅。ASV不包括这12个月期间可能发生的新销售、合同终止或价格变化。然而，虽然这是一个指示性的前瞻性指标，但它并没有提供未来12个月数据服务收入的准确增长预测。
截至2021年9月30日，资产净值为1.624美元，与截至2021年9月30日的资产净值相比增长了5.6%.ASV几乎占这一细分市场数据服务总收入的100%。这还没有根据外汇汇率的同比波动进行调整。
营业费用、营业收入和营业利润率
下表汇总了我们固定收益和数据服务部门的运营费用、运营收入和运营利润率(以百万美元为单位)。有关我们运营费用的重大变化的讨论，请参阅下面的“-综合运营费用”。
固定收益和数据服务部门：截至9月30日的9个月，截至9月30日的三个月，
20212020变化20212020变化
运营费用$1,010 $987 2 %$338 $331 2 %
调整后的运营费用(1)
$874 $835 5 %$293 $280 5 %
营业收入
$393 $373 5 %$139 $119 17 %
调整后营业收入(1)
$529 $525 1 %$184 $170 9 %
营业利润率
28  %27  %1磅29  %26  %3分
调整后的营业利润率(1)
38  %39  %(1分)39  %38  %1磅


















(1) 调整后的数字不包括不能反映我们正在进行的核心业务和业务表现的项目。这些调整后的数字不是根据美国公认会计准则计算的。见下面的“-非GAAP财务衡量标准”。
48



抵押贷款技术细分市场
以下图表显示了我们精选的抵押技术部门的收益表数据(以百万美元为单位，YTD代表截至9月30日的9个月期间)：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g27.jpg
*截至2020年9月的9个月，数据和分析以及其他收入分别为500万美元和800万美元。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g28.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g29.jpg
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g30.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g31.jpg
(1) 以上图表中调整后的数字是在剔除不能反映我们的现金运营和核心业务表现的项目后计算得出的。因此，这些调整后的数字不是按照美国公认会计原则计算的。见下面的“-非GAAP财务衡量标准”。
49


截至9月30日的9个月，截至9月30日的三个月，
20212020改变*20212020改变*
收入：
始发技术740 67 不适用245 67 不适用
关闭解决方案227 165 37%88 67 31
数据和分析55 5 不适用19 5 不适用
其他39 8 不适用14 4 不适用
收入
1,061 245 不适用366 143 不适用
其他运营费用
406 86 不适用140 48 不适用
折旧及摊销
316 43 不适用106 31 不适用
与收购相关的交易和整合成本
28 77 (63)10 77 (85)
运营费用
750 206 不适用256 156 不适用
营业收入
$311 $39 不适用$110 $(13)不适用
*由于2020年9月收购Ellie Mae，上表中被视为“n/a”的百分比变化没有意义。
抵押贷款技术收入
我们的抵押贷款技术收入来自我们全面的端到端美国住宅抵押贷款平台。我们的抵押贷款技术业务旨在为专注于发放美国住房抵押贷款的客户提供更高的工作流程效率。截至2021年9月30日的9个月，抵押贷款技术收入比2020年同期增加了8.16亿美元，截至2021年9月30日的三个月比2020年同期增加了2.23亿美元。2020年9月，我们收购了Ellie Mae，因此，我们截至2020年9月30日的9个月的抵押贷款技术部门业绩只包括此次收购自收购日起的贡献。
从2021年第一季度开始，原始技术收入包括与我们的ICE抵押技术网络相关的收入(以前在结算解决方案收入中报告)，结算解决方案收入现在包括与MERS相关的注册收入(以前在其他收入中报告)，以前的期间重述以反映这些变化。
•始发技术：我们的发起技术可作为抵押发起的记录系统，自动收集、审核和验证与抵押相关的信息，并自动执行旨在帮助确保每笔完成的贷款交易都高质量并符合二级市场标准的规则和业务实践。这些收入基于经常性软件即服务(SaaS)订阅费，以及额外的基于成功的定价费，因为贷款人超过了其每月基本订阅中包括的已完成贷款的数量。
此外，ICE Mortgage Technology网络为发起人提供与抵押供应链的连接，并促进我们的客户与由第三方服务提供商以及贷款人和投资者组成的广泛生态系统之间的安全信息交换，这对完成我们的发端网络上每年发生的数百万笔贷款交易至关重要。ICE Mortgage Technology网络的收入在很大程度上是基于交易的。
•结案解决方案：我们的结账解决方案独一无二地将主要参与者(如贷款人、产权和结算代理以及单个县记录员)连接起来，将传统的手动和纸质结账和记录过程数字化。我们的结账解决方案还包括来自MERS数据库的收入，MERS数据库是一个领先的记录系统，用于记录和跟踪抵押贷款服务权和美国住宅房地产担保贷款的受益所有权权益的变化。成交解决方案的收入在很大程度上是基于交易的。
•数据和分析：收入包括与ICE Mortgage Technology的自动化、智能、质量、
或者AIQ产品，它将机器学习和人工智能(AI)应用于整个贷款发放流程，通过我们的自动文档识别和数据提取能力简化数据收集和验证，为客户提供更高的效率。AIQ收入本质上既可以是经常性的，也可以是基于交易的。此外，我们提供的数据包括实时行业和同行基准工具，这些工具为发起人提供了对近一半美国住房抵押贷款市场的实时趋势的详细了解。我们还通过私有数据云提供数据即服务(DaaS)服务，供贷款人访问自己的数据和原始信息。与我们数据产品相关的收入在很大程度上是基于订阅的，本质上是经常性的。
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•其他：其他收入包括专业服务费，以及辅助产品收入。其他收入是基于交易的。
下表汇总了我们抵押贷款技术部门的运营费用、运营收入和运营利润率(以百万美元为单位)。有关我们运营费用的重大变化的讨论，请参阅下面的“-综合运营费用”。
抵押贷款技术部门：截至9月30日的9个月，截至9月30日的三个月，
20212020变化20212020变化
运营费用$750 $206 不适用$256 $156 不适用
调整后的运营费用(1)
$445 $92 不适用$153 $52 不适用
营业收入
$311 $39 不适用$110 $(13)不适用
调整后营业收入(1)
$616 $153 不适用$213 $91 不适用
营业利润率
29  %16  %13分30  %(9) %39分
调整后的营业利润率(1)
58  %62  %(4分)58  %64  %(6分)
*由于2020年9月收购Ellie Mae，上表中被视为“n/a”的百分比变化没有意义。




































(1) 调整后的数字不包括不能反映我们正在进行的核心业务和业务表现的项目。这些调整后的数字不是按照公认会计准则计算的。请参阅“-非GAAP财务衡量标准”

51

合并运营费用
以下是我们的综合运营费用(以百万美元为单位，YTD为截至9月30日的9个月期间)：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g32.jpg
截至9月30日的9个月，截至9月30日的三个月，
20212020变化20212020变化
薪酬和福利
$1,093 $849 29 %$374 $298 25 %
专业服务
124 100 24 43 37 15 
与收购相关的交易和整合成本
42 90 (53)14 76 (81)
技术与通信
495 388 28 168 131 28 
租金和入住率
61 59 4 20 19 6 
销售、一般和行政
163 132 23 52 43 22 
折旧及摊销
759 494 54 253 180 41 
总运营费用
$2,737 $2,112 30 %$924 $784 18 %
除了某些技术和通信费用，包括数据采集成本、许可和其他与费用相关的安排，以及与我们的数据销售或整体财务业绩直接相关的一部分薪酬支出外，我们的大部分运营费用并不直接随我们的业务量和收入的变化而变化。我们2020年9月收购Ellie Mae的结果包括在截至2021年9月30日的9个月和3个月的综合运营费用中，但只包括在收购前的部分可比期间。
我们预计，未来一段时间内，随着业务的增长，我们的运营费用绝对值将会增加，根据我们收购、整合和其他投资的类型和水平，我们的运营费用每年都会有所不同。
52

在截至2021年和2020年9月30日的9个月中，我们分别有10%和11%的运营费用以英镑或欧元结算，在截至2021年和2020年9月30日的三个月中，我们10%的运营费用以英镑或欧元结算。由于美元兑英镑和欧元的波动，在截至2021年9月30日的9个月和3个月里，我们的合并运营费用分别比2020年同期增加了2100万美元和500万美元。有关更多信息，请参阅下面的第(3)项--关于市场风险的定量和定性披露--“外汇汇率风险”。
薪酬和福利费用
薪酬和福利支出是我们最重要的运营费用，包括未资本化的员工工资、奖金、非现金或股票补偿、某些遣散费、福利和雇主税。我们的薪酬和福利费用中的奖金部分是基于我们的财务业绩和员工个人业绩。基于业绩的限制性股票薪酬费用也是基于我们的财务业绩。因此，根据我们的财务业绩和员工数量的波动，我们的薪酬和福利支出每年都会有所不同。下表汇总了所显示期间薪酬和福利支出结果的主要驱动因素(百万美元，员工人数除外)。
截至9月30日的9个月，截至9月30日的三个月，
20212020变化20212020变化
员工人数9,381 8,445 11 %
基于股票的薪酬费用$112 $95 18 %$39 $32 22 %

员工人数的增加主要是由Ellie Mae的538名新员工和Bakkt的288名新员工推动的。在我们2020年9月的收购之后，截至2021年9月30日的9个月和3个月，Ellie Mae的薪酬和福利支出分别比去年同期增加了1.69亿美元和4600万美元。由于2020年2月收购Bridge2 Solutions以及员工人数的其他增加，截至2021年9月30日的9个月和3个月，Bakkt的薪酬和福利成本分别比2020年同期增加了2300万美元和800万美元。
此外，由于绩效工资增加，高于目标的绩效薪酬，以及由于新冠肺炎的影响，员工保险成本高于2020年，截至2021年9月30日的9个月和3个月的薪酬和福利支出增加。上表中的股票薪酬费用涉及员工股票期权和限制性股票奖励，不包括与收购相关的交易和整合成本相关的股票薪酬。
专业服务费
专业服务费用包括战略和技术计划的咨询服务费用、临时工以及监管、法律和会计费用，并且可能会因我们业务中使用这些服务的变化而波动。
由于纳入Ellie Mae费用，专业服务费用增加，截至2021年9月30日的9个月和3个月，专业服务费用分别比2020年同期高出2500万美元和800万美元。此外，在截至2021年9月30日的9个月和3个月期间，与Bakkt相关的专业服务费用分别增加了600万美元和200万美元。这些增长被2021年较低的法律费用所抵消。
与收购相关的交易和整合成本
截至2021年9月30日的9个月和3个月内，与收购相关的交易和整合成本主要与我们对Ellie Mae和Bakkt交易的整合有关。截至2020年9月30日的9个月和3个月的收购相关交易成本主要与我们在2020年9月收购Ellie Mae有关。截至2020年9月30日的9个月，与收购相关的交易和整合成本也与2020年2月Bakkt收购Bridge2 Solutions有关。Bridge2 Solutions的收购成本包括1,000万美元的费用，这些费用来自Bakkt奖励市场状况估计调整，这与2020年3月为收购Bridge2 Solutions提供资金的资本募集直接相关。
我们希望继续探索和追求各种潜在的收购和其他战略机会，以加强我们的竞争地位，支持我们的增长。因此，我们可能会在未来一段时间内产生与收购相关的交易成本。
53

技术和通信费用
技术支持服务包括运营我们全资拥有的数据中心的成本、支付给第三方数据中心的托管成本以及支持我们的技术和网络安全所需的计算机硬件和软件的维护。这些成本是由系统容量、功能和冗余要求驱动的。通信费用包括我们电子平台的网络连接成本和电信成本。
技术和通信费用还包括访问外部市场数据所支付的费用、许可和其他费用协议费用。技术和通信费用可能受到电子合同量增长、我们的容量要求、电信集线器数量的变化以及与客户的连接以直接访问我们的电子平台的影响。
由于纳入了Ellie Mae的支出，技术和通信费用增加了，截至2021年9月30日的9个月和3个月，技术和通信费用分别比2020年同期增加了8100万美元和2300万美元。此外，由于许可费和数据获取成本的增加，截至2021年9月30日的9个月和3个月，技术和通信费用分别比2020年同期增加了2000万美元和1000万美元。
租金和租用费
租金和占用费用涉及租赁和自有物业，包括租金、维护、房地产税、水电费和其他相关成本。我们在亚特兰大、纽约、普莱森顿、伦敦和海得拉巴及其周边地区设有重要业务，在世界各地设有较小的办事处。
租金和入住费包括Ellie Mae的费用，在截至2021年9月30日的9个月和3个月里，Ellie Mae的费用分别比2020年同期增加了700万美元和200万美元。这些费用被截至2020年9月30日的9个月纽约证券交易所芝加哥写字楼租赁提前终止费用的减少，以及截至2021年9月30日的9个月其他占用费用的减少部分抵消。
销售、一般和行政费用
销售、一般和行政费用包括营销、广告、公共关系、保险、银行服务费、会费和订阅费、旅行和娱乐、非所得税以及其他一般和行政费用。
由于计入Ellie Mae费用，销售、一般和行政费用增加，截至2021年9月30日的9个月和3个月，销售、一般和行政费用分别比2020年同期增加1200万美元和300万美元。在截至2021年9月30日的9个月和3个月里，由于与推出Bakkt数字钱包Bakkt App相关的营销费用增加，Bakkt相关费用分别比2020年同期增加了1500万美元和300万美元。
此外，在截至2021年9月30日的9个月和3个月里，营销费用比2020年9月30日的可比时期分别增加了1300万美元和300万美元，这主要是由于纽约证券交易所首次公开募股(IPO)的营销费用增加，但在截至2020年9月30日的9个月里，支持新冠肺炎救援工作的慈善捐款为1000万美元，部分抵消了这一增幅。
折旧及摊销费用
折旧和摊销费用是由于建筑物、租赁改进、飞机、硬件和网络设备、软件、家具、固定装置和设备等长期资产在其估计使用年限内折旧所致。这笔费用包括我们在收购业务中获得的无形资产的摊销，以及各种许可协议在其估计使用寿命内的摊销。应摊销的无形资产主要包括客户关系、有限寿命和技术的交易产品。这笔费用还包括内部开发和购买的软件在其预计使用寿命内的摊销。
在截至2021年和2020年9月30日的9个月里，我们记录了作为收购一部分收购的无形资产以及其他无形资产的摊销费用，分别为4.7亿美元和2.36亿美元，截至2021年和2020年9月30日的三个月分别为1.56亿美元和9500万美元。摊销费用增加的主要原因是，截至2021年9月30日的9个月和3个月，Ellie Mae无形资产的摊销比2020年同期分别为2.4亿美元和6400万美元。
截至2021年和2020年9月30日的9个月，我们的固定资产折旧费用分别为2.89亿美元和2.58亿美元，截至2021年和2020年9月30日的3个月，固定资产折旧费用分别为9700万美元和8500万美元。折旧费用增加的主要原因是Ellie Mae Fixed的折旧
54

截至2021年9月30日的9个月和3个月的资产分别为2600万美元和900万美元，与2020年同期相比。
合并营业外收入(费用)
通过我们核心业务以外的活动产生的收入和支出被认为是非营业的。下表显示了我们的营业外收入(费用)(以百万美元为单位)：
截至9月30日的9个月，截至9月30日的三个月，
20212020变化20212020变化
其他收入(费用)：
利息收入
$— $9 (95)%$— $1 (88)%
利息支出
(321)(245)31(108)(89)22
其他收入(费用)，净额
1,341 75 不适用54 44 25
其他收入(费用)合计(净额)
$1,020 $(161)不适用$(54)$(44)22%
可归因于非控股权益的净收入
$(9)$(17)(47)%$(4)$(4)(6)%

利息收入
截至2021年9月30日的9个月和3个月的利息收入比2020年同期有所下降，主要原因是各种投资的短期利率下降。
利息支出
截至2021年9月30日的9个月和3个月的利息支出比2020年同期有所增加，主要原因是2020年5月发行优先票据为现有债务再融资，以及2020年8月发行与Ellie Mae收购相关的优先票据，以及与提前偿还2023年6月浮动利率票据相关的加速未摊销成本400万美元，部分被我们与2020年6月提前赎回原始到期日为2020年12月1日或2020年12月的优先票据相关的1400万美元的赎回款项所抵消参见下面的“-债务”。
其他收入(费用)，净额
在截至2021年9月30日的9个月里，Coinbase完成了IPO，我们以12.4亿美元的价格出售了我们在Coinbase的投资，并记录了12.3亿美元的其他收入收益。
在截至2021年9月30日的9个月中，我们记录了700万美元的收益，与解决之前收购的与收购相关的赔偿索赔有关，作为其他收入。
在截至2021年9月30日的9个月和3个月内，我们积累了大约1600万美元与法律和解相关的资金。
我们拥有OCC 40%的权益，我们将其视为股权投资。OCC受到美国证券交易委员会(SEC)和商品期货交易委员会(CFTC)的监管。在截至2021年和2020年9月30日的9个月中，我们分别确认了4200万美元和8400万美元，在截至2021年和2020年9月30日的三个月中，我们分别确认了800万美元和4900万美元的股权收益作为我们在OCC估计利润中的份额，这部分利润包括在其他收入中。在截至2021年的9个月中确认的金额中包括1600万美元的收益调整，以反映2020年报告的净收入高于OCC最初估计的水平。同样，在截至2020年的9个月确认的金额中，包括700万美元的收益调整，以反映2019年报告的净收入高于最初估计。在截至2020年9月30日的三个月中确认的金额中包括3600万美元的收益调整，以反映2020年报告的净收入高于最初估计。
在我们对Euroclear的股权投资方面，我们在截至2021年9月30日的9个月和3个月中分别确认了6000万美元和3000万美元的股息收入，这些收入包括在其他收入中。由于2020年欧洲一项限制股息支付的规定，我们在2020年没有收到Euroclear的股息，但在截至2021年9月30日的9个月里，我们现在已经收到了两次股息支付。此外，在截至2021年9月30日的三个月内，我们注意到第三方类似Euroclear投资的有序交易出现了明显的价格变化。这些交易导致我们的Euroclear投资进行了公允价值调整，我们记录了3400万美元的其他收入收益，包括外币兑换的影响。
截至2021年和2020年9月30日的9个月，我们的外币交易亏损分别为1100万美元和200万美元，截至2021年和2020年9月30日的3个月，我们的外币交易亏损分别为200万美元和300万美元，
55

分别是由于英镑和欧元对美元的波动。当外币资产、负债和应付款项以非功能性货币结算，且期末外币汇率有增减时，外币交易损益记入其他收入(费用)净额。有关这些项目的更多信息，请参阅本季度报告中其他部分包括的第(3)项“关于市场风险的定量和定性披露--外汇汇率风险”。
非控股权益
对于我们持股低于100%的合并子公司，如果我们对实体的资产、负债和管理拥有控制权，外部股东的利益将显示为非控制性权益。截至2021年9月30日，我们的非控股权益包括与非ICE有限合伙人在我们CDS清算子公司的26.7%所有权权益、ICE期货阿布扎比的非控股权益以及非ICE合伙人在Bakkt的可赎回非控股权益相关的权益。2021年10月15日，Bakkt完成了与VIH的合并，我们不再持有多数股权。
综合所得税拨备
截至2021年和2020年9月30日的9个月，合并所得税支出分别为10亿美元和5.12亿美元，截至2021年和2020年9月30日的三个月，合并所得税支出分别为1.87亿美元和1.89亿美元。期间间综合所得税支出的变化主要是由于税前收入变化和各期间有效税率变化对税收的影响。
我们的有效税率在截至2021年和2020年9月30日的九个月分别为29%和24%，在截至2021年和2020年9月30日的三个月分别为23%和32%。截至2021年9月30日的9个月的实际税率高于2020年同期的实际税率，主要是因为2021年6月颁布的英国税法修改造成的递延所得税影响，从2023年4月1日起将英国企业所得税税率从19%提高到25%。截至2021年9月30日的三个月的实际税率低于2020年同期的实际税率，主要是因为2020年7月颁布的英国税法变化造成的递延所得税影响，从2020年4月1日起将英国企业所得税税率从17%提高到19%。
2021年3月11日，“美国救援计划法案”(American Rescue Plan Act，简称ARPA)签署成为法律。ARPA颁布了一些与企业所得税相关的条款。这些规定对我们截至2021年9月30日的九个月和三个月的所得税拨备没有产生实质性影响。
56

季度运营业绩
以下未经审计的季度简明综合收益表数据的编制基准与我们经审计的综合财务报表基本相同，其中包括所有调整，仅由正常经常性调整组成，这些调整是公平展示我们所展示季度的综合经营业绩所必需的。任何季度的历史结果并不一定表明未来任何时期的预期结果。下表列出了季度综合收益报表数据(单位：百万)：
截至三个月
2021年9月30日2021年6月30日三月三十一号，
2021		2020年12月31日2020年9月30日
收入：
能源期货和期权$316 $274 $310 $262 $229 
农产品和金属期货和期权56 62 59 48 54 
金融期货和期权93 83 105 82 76 
现金股权和股权期权554 512 734 651 593 
非处方药和其他84 78 77 77 73 
数据和连接服务208 208 207 201 201 
罗列123 119 114 112 111 
交易所总收入1,434 1,336 1,606 1,433 1,337 
固定收益执行1213141415
CDS清算5138554247
固定收益数据和分析272 268 264 262 259 
其他数据和网络服务142 139 135 132 129 
固定收益和数据服务总收入477 458 468 450 450 
始发技术24524125424967
关闭解决方案8869707367
数据和分析191818175
其他141213114
抵押贷款技术收入总额366 340 355 350 143 
总收入
2,277 2,134 2,429 2,233 1,930 
基于交易的费用475 427 632 562 519 
总收入，减去基于交易的费用
1,802 1,707 1,797 1,671 1,411 
薪酬和福利374 365 354 339 298 
专业服务43 37 44 44 37 
与收购相关的交易和整合成本14 10 18 15 76 
技术与通信168 165 162 161 131 
租金和入住率20 20 21 22 19 
销售、一般和行政52 60 51 53 43 
折旧及摊销253 251 255 257 180 
总运营费用
924 908 905 891 784 
营业收入
878 799 892 780 627 
其他收入(费用)，净额(54)1,133 (59)(106)(44)
所得税费用
187 679 183 146 189 
净收入
$637 $1,253 $650 $528 $394 
可归因于非控股权益的净收入
(4)(1)(4)(2)(4)
洲际交易所公司的净收入。
$633 $1,252 $646 $526 $390 

57

流动性与资本资源
以下图表反映了我们的未偿债务和资本配置。下表中的收购和整合成本包括收购支付的现金、资产剥离收到的现金净额、股权和权益法投资支付的现金、非控股权益和可赎回非控股权益支付的现金以及收购相关交易和整合成本(YTD代表截至9月30日的九个月期间)。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g33.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g34.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g35.jpg
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g36.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g37.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g38.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571949/000157194921000013/ice-20210930_g39.jpg
我们主要通过各种债务安排下的运营收入和借款为我们的运营、增长和现金需求提供资金。我们的主要资本要求一直是为资本支出、营运资金、战略收购和投资、股票回购、股息和我们技术平台的开发提供资金。我们相信我们手头的现金和运营的现金流将足以偿还我们的未偿债务，但我们
58

未来可能还需要承担额外的债务或发行额外的股权证券。请参阅下面的“-未来资本要求”。
有关我们的资本支出和资本化软件开发成本的讨论，请参见下面的“-现金流”。
截至2021年9月30日和2020年12月31日，合并现金和现金等价物分别为6.18亿美元和5.83亿美元。截至2021年9月30日和2020年12月31日，我们拥有14亿美元的短期和长期限制性现金和现金等价物。
截至2021年9月30日，我们的非美国子公司持有的无限制现金金额为4亿美元。由于美国税制改革，自2018年1月1日以来，我们的大部分海外收入都立即缴纳了美国所得税，现有的非美国不受限制的现金余额可以在未来分配给美国，而不会产生实质性的额外所得税后果.
我们的现金及现金等价物及金融投资作为非投机性金融工具的全球国库组合进行管理，这些金融工具可随时转换为现金，例如隔夜存款、定期存款、货币市场基金、国库投资共同基金、短期固定收益投资及其他货币市场工具，从而确保金融资产的高流动性。我们可能会将超出短期运营需要的一部分现金投资于投资级可交易债务证券，包括政府或政府支持的机构和公司债务证券。截至2021年9月30日，我们持有1700万美元的无限制现金，用于纽约证券交易所的法律、监管和监控业务。
现金流量
下表列出了现金、现金等价物、限制性现金和现金等价物净变化的主要组成部分(以百万为单位)：
截至9月30日的9个月，
20212020
现金净额由(用于)：
经营活动
$2,130 $1,815 
投资活动
872 (9,702)
融资活动
(2,928)7,709 
汇率变动的影响
(4)1 
现金、现金等价物、限制性现金和现金等价物净增加/(减少)
$70 $(177)
经营活动
经营活动提供的现金净额主要包括经某些项目调整后的净收入，包括折旧和摊销、递延税款、基于股票的薪酬和营运资本变化的影响。
在截至2021年9月30日的9个月中，经营活动提供的现金净额比2020年同期增加了3.15亿美元，这是由于应收账款的时间安排为1.19亿美元，主要是由于前期新冠肺炎相关决定允许客户推迟支付2020年上市发票，以及经折旧和摊销、递延税款调整后的净收益4.07亿美元，以及出售我们的Coinbase投资的税后收益8.98亿美元。这些增加被第31条费用收入减少1.08亿美元部分抵消，这主要是由于费率较低，并在每年2月进行了修订。剩余的变化是由于我们营运资本的波动以及各种付款的时间安排，如交易相关费用和出售Coinbase投资的应付税款。
投资活动
截至2021年9月30日的9个月，投资活动提供的合并净现金主要涉及出售我们Coinbase投资的12亿美元收益，部分被1.17亿美元的资本支出、2.11亿美元的资本化软件开发成本和2300万美元的股权方法投资所抵消。

截至2020年9月30日的9个月，投资活动中使用的合并净现金主要涉及为收购支付的94亿美元现金，主要是Ellie Mae，扣除收购的现金、1.14亿美元的资本支出和1.54亿美元的资本化软件开发成本。
资本开支主要用于购买硬件和软件，以继续开发和扩展我们的电子平台、数据服务和结算所，以及改善租赁。软件开发
59

开支主要用于发展和扩展我们的电子交易平台、数据服务、抵押贷款服务和结算所。
融资活动
截至2021年9月30日的9个月，融资活动中使用的合并净现金主要涉及12亿美元的债务偿还，11亿美元的商业票据计划净偿还，5.61亿美元的股息支付给股东，以及6900万美元的现金支付，这些现金与库存股相关，用于限制性股票税支付和股票期权行使。
截至2020年9月30日的9个月，融资活动提供的合并净现金主要涉及我们于2020年5月发行的优先票据(即2030年优先票据和2050年优先票据)和2020年8月票据发行的96亿美元净收益，我们定期贷款安排下于2022年2月21日到期的借款和我们商业票据计划下11亿美元的净发行，部分被我们2020年12月优先票据的13亿美元偿还和12亿美元普通股回购所抵消。向股东支付5亿美元的股息，以及与库存股有关的现金支付7200万美元，用于支付限制性股票税和行使股票期权。
债务
截至2021年9月30日，我们有142亿美元的未偿债务，其中包括129亿美元的固定利率优先票据，13亿美元的商业票据计划和800万美元的印度子公司信贷额度。我们129亿美元的固定利率优先票据的加权平均期限为15年，加权平均成本为每年3.0%。截至2021年9月30日，商业票据的原始到期日为1天至75天，加权平均年利率为0.24%，加权平均剩余期限为28天。截至2020年12月31日，我们有165亿美元的未偿债务，其中包括129亿美元的固定利率优先票据，12亿美元的浮动利率优先票据，24亿美元的商业票据计划下的24亿美元，以及我们印度子公司信贷额度下的600万美元。截至2020年12月31日，该批商业票据的原始到期日为4天至266天，加权平均年利率为0.40%，加权平均剩余期限为82天。
在截至2021年9月30日的三个月内，我们使用商业票据发行的收益和手头现金为赎回2023年6月到期的12.5亿美元高级浮动利率票据(即浮动利率票据)的本金总额提供资金。我们根据管理浮息债券的契约，向作为受托人的富国银行全国协会递交了浮息债券赎回通知，并于2021年9月17日交付给浮息债券持有人，随后在2021年9月27日赎回了浮息债券。与此次赎回相关，我们记录了400万美元的加速未摊销成本，这些成本在截至2021年9月30日的三个月的综合损益表中计入利息支出。
根据与北卡罗来纳州富国银行(Wells Fargo Bank，N.A.)签订的信贷协议，我们拥有38亿美元的优先无担保循环信贷安排或信贷安排，富国银行(Wells Fargo Bank，N.A.)作为银团代理、后备行政代理和摆动贷款机构，以及其他贷款方，是发行贷款人和摇摆贷款机构。截至2021年9月30日，在信贷安排下目前可供借款的38亿美元中，需要13亿美元来支持我们的商业票据计划下的未偿还金额，需要1.72亿美元来支持某些经纪-交易商和其他附属承诺。支持商业票据计划下的未偿还金额所需的金额将随着我们商业票据借款的增加或减少而波动。剩余的23亿美元可用于营运资本和一般公司用途，包括但不限于，作为商业票据计划下未来未偿还金额增加的后盾。2021年10月15日，我们与贷款人达成协议，将信贷安排的到期日延长至2026年10月15日等项目。
我们的商业票据计划使我们能够以合理的短期利率有效地借款，并为我们提供了灵活性，每当我们的杠杆率因投资或收购活动而提高时，就可以利用我们强大的年度现金流从经营活动中去杠杆化。在截至2021年9月30日的9个月里，我们在商业票据计划下的净还款额为11亿美元。我们用出售Coinbase投资所得的12亿美元收益来偿还商业票据余额。
当我们的商业票据到期时，如果旧发行的票据不是用手头的现金偿还的，我们将面临无法发行新商业票据的展期风险。为了减轻这一风险，我们在任何时候都会维持信用额度达到或超过我们商业票据计划下发行的额度。如果我们不能发行新的商业票据，我们可以选择使用后备循环工具。然而，选择这样做会导致更高的利息支出。
60

有关我们债务工具的更多详细信息，请参阅本季度报告中包含的我们未经审计的合并财务报表的附注9和我们2020 Form 10-K中包含的合并财务报表的附注10。
资本回报
2019年12月，我们的董事会批准了总计24亿美元的普通股未来回购，但没有固定的到期日，从2020年1月1日起生效。这24亿美元取代了董事会之前批准的金额。
在截至2021年9月30日的9个月里，我们没有回购任何已发行的普通股。在截至2020年9月30日的9个月里，我们以12亿美元的成本回购了1360万股已发行普通股，其中包括根据我们的Rule 10b5-1交易计划以9.48亿美元的成本回购了1040万股，以及在公开市场上以2.99亿美元的成本回购了320万股。回购的股票以库存股的形式持有。
2020年8月，我们停止了股票回购，并终止了与Ellie Mae收购相关的规则10b5-1交易计划。截至2021年9月30日，董事会批准的未来回购资金余额为12亿美元。本公司董事会批准股份回购并不意味着本公司有义务收购任何特定数额的普通股。此外，本公司董事会可能会不时增加或减少可供回购的金额。
根据董事会的授权，我们不时制定规则10b5-1交易计划，以管理我们普通股的部分或全部回购。未来回购的时间和程度不是根据规则10b5-1交易计划进行的，将由我们酌情决定，并将取决于许多条件。在就任何股票回购作出决定时，管理层会考虑多个因素，包括整体股市情况、我们的普通股价格表现、我们董事会批准回购的剩余金额、股票回购计划对我们公司债务评级的潜在影响、我们预期的自由现金流和营运资金需求、我们当前和未来计划的战略增长计划，以及我们现金和资本资源的其他潜在用途。
2021年第三季度，我们支付了普通股每股0.33美元的季度股息，总派息1.87亿美元，其中包括支付未归属员工限制性股票单位的股息等价物。
未来资本需求
我们未来的资本需求将取决于许多因素，包括我们各个部门的增长率、战略计划和收购、可用于融资活动的来源、所需和可自由支配的技术和清算计划、监管要求、新产品的推出和对现有产品的改进、我们业务的地理组合以及潜在的股票回购。
我们目前预计2021年将产生资本支出(包括运营和房地产资本支出)，以及符合资本化条件的软件开发成本，总额在4.3亿美元至4.5亿美元之间，我们相信这将支持我们技术的增强、业务整合和业务的持续增长。
截至2021年9月30日，我们有12亿美元的授权用于未来普通股的回购。有关股票回购计划的更多详细信息，请参阅本季度报告中包含的合并财务报表的注释11。
我们的董事会采用季度股息政策，规定股息将由董事会或审计委员会在考虑我们不断发展的业务模式、当时的业务状况、我们当前和未来计划的战略增长举措以及我们的财务业绩和资本要求等因素后季度批准，而不会预先确定净收入支付率。2021年10月28日，我们宣布了2021年第四季度每股0.33美元的股息，股息将于2021年12月31日支付给截至2021年12月17日登记在册的股东。
除了为洲际交易所清算所提供的融资外，我们的信贷融资和商业票据计划是目前我们与第三方就流动性和资本资源达成的唯一重要协议或安排。见本公司合并财务报表附注9及附注13以作进一步讨论。如果发生任何战略性收购、合并或投资，或者如果我们出于任何原因或希望向股东返还资本而被要求筹集资本，我们可能会产生额外的债务、发行额外的股本以筹集必要的资金、回购额外的普通股或支付股息。然而，我们不能保证此类融资或交易将可用或成功，或此类融资或交易的条款将对我们有利。见上面的“-债务”。
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非GAAP衡量标准
我们在内部使用某些财务指标来评估我们的业绩，并做出财务和运营决策，这些财务和运营决策的列报方式与其相应的GAAP指标进行了调整，或者补充了我们的GAAP指标提供的信息。我们使用这些调整后的结果是因为我们相信，它们更清楚地突出了我们业务中的趋势，而这些趋势在单纯依靠GAAP财务衡量标准时可能不会显现出来，因为这些衡量标准从我们的结果中剔除了对我们的核心经营业绩影响较小的特定财务项目。
我们使用这些衡量标准来传达我们的结果和业绩的某些方面，包括在本季度报告中。我们相信，当这些衡量标准与我们的GAAP结果和随附的对账一起考虑时，可以为投资者提供比单独使用GAAP衡量标准更大的透明度，更好地了解影响我们财务状况和经营结果的因素。此外，我们认为，这些指标的公布对投资者进行业绩期间比较很有用，因为对GAAP的调整不能反映我们的核心业务表现。
这些财务计量不是根据GAAP财务计量提出的，也不是GAAP财务计量的替代，可能与其他公司使用的非GAAP财务计量不同。我们鼓励投资者审查本季度报告中包括的GAAP财务指标，包括我们的合并财务报表，以帮助他们分析和了解我们的业绩并进行比较。
下表概述了我们调整后的营业费用、调整后的营业收入、调整后的营业利润率、ICE普通股股东应占的调整后净收入和调整后的每股收益，这些都是非GAAP衡量标准，是通过对我们认为不能反映我们的现金业务和核心业务表现的项目进行调整而计算出来的。这些措施，包括调整及其相关的所得税影响和其他税收调整(以百万计，但百分比和每股金额除外)如下：
62

交换网段固定收益和数据服务细分市场抵押贷款技术细分市场整合
截至9月30日的9个月，
20212020202120202021202020212020
总收入，减去基于交易的费用
$2,842 $2,760 $1,403 $1,360 $1,061 $245 $5,306 $4,365 
运营费用
977 919 1,010 987 750 206 2,737 2,112 
减去：与收购相关的无形资产摊销56 53 136 144 277 38 469 235 
减去：交易和整合成本以及与收购相关的成功费用12 10 — — 28 76 40 86 
减去：与监管结算相关的应计项目— — — 8 — — — 8 
调整后的运营费用
$909 $856 $874 $835 $445 $92 $2,228 $1,783 
营业收入
$1,865 $1,841 $393 $373 $311 $39 $2,569 $2,253 
调整后营业收入
$1,933 $1,904 $529 $525 $616 $153 $3,078 $2,582 
营业利润率
66 %67 %28 %27 %29 %16 %48 %52 %
调整后的营业利润率
68 %69 %38 %39 %58 %62 %58 %59 %
洲际交易所普通股股东应占净收益
$2,531 $1,563 
新增：与收购相关的无形资产摊销469 235 
新增：交易和整合成本以及与收购相关的成功费用40 86 
新增：与2023年6月浮息优先票据提前偿付相关的加速未摊销成本4 — 
补充：2020年12月到期的高级债券— 14 
补充：为Ellie Mae收购发行的债务的收购前利息支出— 5 
新增：与法律和解有关的应计项目16 — 
新增：与监管结算相关的应计项目— 8 
新增：远期汇票减值— 2 
减去：出售Coinbase股权投资的收益(1,227)— 
减去：股权投资的价值收益(34)— 
减去：与解决与收购相关的赔偿索赔有关的收益
(7)— 
减去：未合并被投资人的净收入(42)(84)
加/(减)：以上项目的所得税影响204 (62)
新增：与收购相关的无形资产的递延税金调整196 33 
可归因于洲际交易所普通股股东的调整后净收益$2,150 $1,800 
洲际交易所普通股股东每股基本收益$4.50 $2.85 
可归因于洲际交易所普通股股东的稀释后每股收益$4.48 $2.83 
洲际交易所普通股股东应占调整后每股基本收益$3.82 $3.28 
可归因于洲际交易所普通股股东的调整后稀释后每股收益$3.80 $3.26 
基本加权平均已发行普通股
563 549 
稀释加权平均已发行普通股565 552 

63

交换网段固定收益和数据服务细分市场抵押贷款技术细分市场整合
截至9月30日的三个月，
20212020202120202021202020212020
总收入，减去基于交易的费用
$959 $818 $477 $450 $366 $143 $1,802 $1,411 
运营费用
330 297 338 331 256 156 924 784 
减去：与收购相关的无形资产摊销19 18 45 48 92 28 156 94 
减去：交易和整合成本2 — — — 11 76 13 76 
减去：与监管结算相关的应计项目— — — 3 — — — 3 
调整后的运营费用
$309 $279 $293 $280 $153 $52 $755 $611 
营业收入
$629 $521 $139 $119 $110 $(13)$878 $627 
调整后营业收入
$650 $539 $184 $170 $213 $91 $1,047 $800 
营业利润率
66 %64 %29 %26 %30 %(9)%49 %44 %
调整后的营业利润率
68 %66 %39 %38 %58 %64 %58 %57 %
洲际交易所普通股股东应占净收益
$633 $390 
新增：与收购相关的无形资产摊销156 94 
添加：交易和集成成本13 76 
新增：与法律结算相关的应计项目16 — 
新增：与监管结算相关的应计项目— 3 
新增：与2023年6月浮息优先票据提前偿付相关的加速未摊销成本4 — 
补充：为Ellie Mae收购发行的债务的收购前利息支出— 5 
减去：股权投资的价值收益(34)— 
减去：未合并被投资人的净收入(8)(49)
减去：以上项目的所得税影响(44)(29)
加/(减)：与收购相关的无形资产的递延税金调整(1)43 
可归因于洲际交易所普通股股东的调整后净收益$735 $533 
洲际交易所普通股股东每股基本收益$1.12 $0.71 
可归因于洲际交易所普通股股东的稀释后每股收益$1.12 $0.71 
洲际交易所普通股股东应占调整后每股基本收益$1.31 $0.97 
可归因于洲际交易所普通股股东的调整后稀释后每股收益$1.30 $0.97 
基本加权平均已发行普通股
563 548 
稀释加权平均已发行普通股566 551 
与收购相关的无形资产的摊销包括在非GAAP调整中，因为不包括这些非现金支出可以更清楚地说明我们的财务实力和现金经营业绩的稳定性。
与收购相关的交易和整合成本作为我们核心业务费用的一部分包括在内，但与宣布、结束、融资或终止交易直接相关的费用除外。然而，考虑到此次收购114亿美元的收购价，我们对Ellie Mae等收购的与收购相关的交易和整合成本进行了调整。由于交易的重要性，我们还对与Bakkt和VIH合并相关的收购相关交易成本进行了调整。在截至2020年9月30日的9个月中，我们包括了因Bakkt奖励市场状况估计调整而产生的Bridge2 Solutions收购成本1000万美元的调整，作为与收购相关的成功费用。这一调整与2020年3月为收购Bridge2 Solutions提供资金的资本募集直接相关，因此我们认为是适当的，因为我们排除了与融资交易直接相关的成本。
与2023年6月浮动利率优先票据提前偿还相关的未摊销成本加速计入截至2021年9月30日的三个月的非GAAP调整，因为这与我们2021年9月提前赎回我们的2023年6月浮动利率优先票据有关。2020年12月高级票据的清偿付款包括在截至2020年9月30日的9个月内作为非GAAP调整，因为这与2020年6月提前赎回2020年12月1日的高级票据有关，这是我们在2020年5月发行新的优先票据的结果。这些成本既包括全额赎回付款，也包括重复利息。我们还对2020年8月发行的债务的收购前利息支出进行了调整，以资助我们收购Ellie Mae的部分收购价格。我们认为这些调整中的任何一项都不能反映我们的正常运营。
64

我们还包括与法律和监管和解相关的应计项目作为非GAAP调整，在截至2021年9月30日的9个月中，我们针对与解决先前收购的收购相关赔偿索赔相关的收益进行了调整。我们认为这些事件中的任何一项都不能反映我们的核心业务运营。
在截至2020年9月30日的9个月中，我们对后续计划处理者执行的工作计入了额外的合并审计跟踪(CAT)本票减值费用。与过去的做法一致，这被包括在非GAAP调整中，因为这不被认为是我们核心业务运营的一部分。
在截至2021年9月30日的9个月内，我们不包括出售Coinbase投资的收益，在截至2021年9月30日的9个月和3个月内，我们也不包括我们的Eurocle股权投资的公允价值调整收益。此类交易不被视为我们核心业务运营的一部分。
在截至2021年9月30日的9个月内生效，为了计算非GAAP计量，我们从我们的未合并权益法被投资人中剔除了净收入，并为了可比性目的追溯重报了上一年期间。截至2021年9月30日，本次调整包括我们从OCC和BondLink获得的净收入份额，截至2020年9月30日，仅包括OCC。与我们在OCC投资的处理方式类似，在Bakkt和VIH合并后，我们将排除我们在Bakkt的股权投资。这与我们对待股权投资公允价值变化的方式是一致的。我们认为，鉴于股权投资是非现金的，不是我们核心业务的一部分，这些调整使我们的业绩更加清晰。
与上述所有非GAAP调整相关的所得税影响包括在非GAAP调整中。我们还包括与收购相关的无形资产递延税金调整的非公认会计准则调整。截至2021年9月30日的9个月的1.96亿美元递延税调整主要与本年度英国企业所得税税率从19%提高到25%有关，自2023年4月1日起生效。截至2020年9月30日的9个月和3个月的递延税额调整分别为3300万美元和4300万美元，这是由于前一年英国企业所得税税率从17%提高到19%，从2020年4月1日起生效，以及美国州分配的变化。
有关这些项目的更多信息，请参阅本季度报告中包含的我们的综合财务报表和上文中的“-综合运营费用”。
合同义务和商业承诺
在截至2021年9月30日的9个月内，我们的合同义务和商业承诺与我们2020年度的10-K报表中“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”一节中披露的内容相比没有重大变化。
表外安排
正如我们的综合财务报表附注13所述，该附注13包括在本季度报告的其他部分，某些结算所抵押品在资产负债表外报告。此外，正如我们2020年10-K表格的附注3所述，Bakkt托管资产在表外报告。我们与未合并的实体或金融合伙企业没有任何关系，这些实体或金融合伙企业通常被称为结构性融资或特殊目的实体。
新的和最近采用的会计公告
在截至2021年9月30日的9个月内，适用于我们的新会计声明和最近采用的会计声明与我们在2020年10-K表格附注2中披露的会计声明相比没有重大变化。
关键会计政策
在截至2021年9月30日的9个月内，我们的关键会计政策和估计与我们的2020年报10-K表中“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”一节披露的内容相比没有重大变化。
第三项：披露关于市场风险的定量和定性信息
由于我们的经营和融资活动，我们面临着利率风险、外币汇率风险和信用风险等市场风险。我们已经实施了旨在衡量、管理、监测和报告风险敞口的政策和程序，并由适当的管理和监督机构定期审查这些政策和程序。
65

利率风险
我们面临与我们的现金和现金等价物、短期和长期受限现金和现金等价物、短期和长期投资和债务相关的利率变化的市场风险。截至2021年9月30日和2020年12月31日，我们的现金和现金等价物以及短期和长期限制性现金和现金等价物分别为21亿美元和20亿美元，其中2.87亿美元和2.45亿美元分别以英镑、欧元或加元计价，其余金额以美元计价。我们不会将我们的投资组合用于交易或其他投机目的。假设短期利率下降50%，将对我们截至2021年9月30日的年度税前收益产生非实质性影响，前提是我们的现金和现金等价物以及短期和长期限制性现金和现金等价物的数量或构成没有变化。
截至2021年9月30日，我们有142亿美元的未偿债务，其中129亿美元与我们的固定利率优先票据有关。剩余的13亿美元未偿还金额涉及我们商业票据计划(按浮动利率计息)下未偿还的13亿美元，以及我们印度子公司信贷额度下的800万美元。假设截至2021年9月30日，与我们商业票据计划下未偿还金额相关的短期利率增加100个基点，将使年度税前收益减少1300万美元，假设我们未偿债务的数量或构成没有变化，也没有对冲活动。见本季度报告第一部分第二项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--债务”。
我们商业票据计划的利率目前是根据当前的到期日和市场状况进行评估的。我们商业票据项目的加权平均利率从2020年12月31日的0.40%降至2021年9月30日的0.24%。商业票据发行的实际利率将继续根据短期利率随商业票据市场供求变化而波动。
外币汇率风险
作为一家国际性企业，我们面临着外币汇率风险。考虑到我们很大一部分资产和负债是以英镑、加元或欧元记录的，而我们的收入和支出有很大一部分是以英镑或欧元记录的，我们未来可能会从外币交易中获得收益或损失。外国子公司的某些资产、负债、收入和费用以这些子公司的当地功能货币计价。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月和3个月，我们对外币收益的敞口在下表中按主要外币列出(以百万美元为单位，不包括汇率)：
 截至2021年9月30日的9个月截至2021年9月30日的三个月截至2020年9月30日的9个月截至2020年9月30日的三个月
 英镑，英镑欧元英镑，英镑欧元英镑，英镑欧元英镑，英镑欧元
本年度美元平均汇率1.3854 1.1967 1.3784 1.1788 1.2708 1.1242 1.2916 1.1691 
上年同期美元平均汇率1.2708 1.1242 1.2916 1.1691 1.2734 1.1237 1.2330 1.1118 
平均汇率升幅(降幅)9 %6 %7 %1 %— %— %5 %5 %
外币计价百分比：      
收入，减少基于交易的费用7 %6 %7 %6 %7 %6 %7 %6 %
运营费用8 %2 %8 %2 %9 %2 %8 %2 %
营业收入5 %10 %5 %11 %6 %9 %5 %10 %
货币波动的影响(1) 打开：
  
收入，减少基于交易的费用$29 $18 $8 $1 $(1)$(1)$4 $4 
运营费用$18 $3 $5 $— $— $— $3 $1 
营业收入$11 $15 $3 $1 $(1)$(1)$1 $3 
(1)数字代表截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月和3个月货币波动的影响，与去年同期相比。
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我们有很大一部分资产、负债、收入和费用是以英镑或欧元记录的。在截至2021年9月30日的9个月和3个月，我们合并收入的13%，减去以英镑或欧元计价的基于交易的费用，在截至2021年9月30日的9个月和3个月，我们综合运营费用的10%以英镑或欧元计价。随着英镑或欧元汇率的变化，以外币计价的美国相当于收入和支出的汇率也会相应变化。
与外币计价的资产、负债和应付款项结算相关的外币交易风险通过我们的业务发生，这些资产、负债和应付款项是以英镑、加元或欧元收付的，这是由于不同时期外币汇率的增减所致。在截至2021年和2020年9月30日的9个月中，我们分别发生了1100万美元和200万美元的外币交易亏损，在截至2021年和2020年9月30日的3个月中，包括外币交易的影响，我们分别发生了200万美元和300万美元的外币交易亏损。外币交易损失主要归因于英镑和欧元兑美元汇率的波动。假设外币计价的资产、负债和应付款项的组成没有变化，假设没有对冲活动，截至2021年9月30日的基础外币汇率出现10%的不利变化，将导致1900万美元的外币交易损失。
我们在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月和3个月内进行了外币对冲交易，作为经济对冲，以帮助缓解部分外汇风险敞口，并可能在未来进行额外的对冲交易，以帮助缓解我们的外汇风险敞口。尽管我们未来可能会进行额外的对冲交易，但这些对冲安排可能不会有效，特别是在对我们的非美国计价资产和负债水平预测不准确的情况下。
我们的外币兑换风险相当于我们在国外子公司的净投资。这些子公司的财务报表使用当前汇率换算成美元，收益或亏损包括在累计换算调整账户中，这是股本的一个组成部分。我们对外币净投资的敞口在下表中按主要外币列出(单位：百万)：
 截至2021年9月30日
 在中国的职位空缺
英镑，英镑		 在中国的职位空缺
加元		欧元头寸
资产£739 C$2,071 €216 
其中商誉所代表的价值572 400 92 
负债91 1,656 56 
净货币头寸£648 C$415 €160 
净货币头寸(美元)$872 $327 $184 
外币汇率下降10%对合并股本的负面影响$87 $33 $18 
外币换算调整作为累计其他全面收益/(亏损)的组成部分计入我们的资产负债表。关于可归因于外币换算调整的权益部分，以及包括在我们的其他全面收益表中的截至2021年9月30日的9个月和3个月的活动，请参见下表。下表中外币汇率差异的影响主要是由英镑对美元的波动(截至2021年9月30日、2021年6月30日和2021年12月31日分别为1.3474、1.3831和1.3665)以及欧元对美元的波动(截至2021年9月30日、2021年6月30日和2021年12月31日分别为1.1578、1.1857和1.2216)推动的。
外币折算调整累计其他综合收益/(亏损)变动
(单位：百万)
余额，截至2020年12月31日
$(134)
本期净其他综合收益/(亏损)
(15)
余额，截至2021年9月30日
$(149)

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外币折算调整累计其他综合收益/(亏损)变动
(单位：百万)
余额，截至2021年6月30日$(117)
本期净其他综合收益/(亏损)
(32)
余额，截至2021年9月30日$(149)
目前，英国脱欧对我们业务的未来影响以及相应的监管变化都是不确定的，包括对货币汇率的未来影响。
信用风险
如果交易对手违约，我们的业务将面临信用风险。我们通过严格选择与我们进行投资的交易对手，持续监督他们，并执行协议以保护我们的利益，从而限制我们面临的信用风险。
清算所现金存款风险
洲际交易所结算所持有大量结算会员现金和投资存款，持有或投资主要是为了提供资本安全，同时将信贷、市场和流动性风险降至最低。有关ICE清算所现金和投资存款的更多信息，请参阅我们合并财务报表的附注13，截至2021年9月30日，现金和投资存款为1087亿美元。虽然我们寻求取得合理的回报率，为结算会员带来利息收入，但我们主要关注的是保本和管理与这些存款有关的风险。由于洲际交易所结算所可能会将利息收入(减去成本)转嫁给结算会员，这可能包括负收益率或因市场状况而降低的收益率。有关与这些存款相关的风险以及如何降低这些风险的摘要，请参阅我们2020年的Form 10-K中第二部分的第7(A)项“关于市场风险的定量和定性披露”。
第四项：监管、监管、控制和程序。
(a)  信息披露控制和程序的评估。截至本报告所述期间结束时，我们的管理层在我们的首席执行官和首席财务官的参与下，对我们的披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)条所定义)的有效性进行了评估。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至本报告所述期间结束时，这些披露控制和程序是有效的。
(b)  财务报告内部控制的变化。-我们的财务报告内部控制没有发生在我们最近一个财季发生的变化，这些变化对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对其产生重大影响。因此，没有采取任何纠正措施。

第二部分：其他信息
第一项：继续进行法律诉讼
见合并财务报表附注14及相关附注，在此并入作为参考。
第(1)(A)项：风险因素
在截至2021年9月30日的9个月内，与我们的2020 Form 10-K表中第I部分第1A项“风险因素”中披露的风险因素相比，没有重大的新风险因素。除了本季度报告中列出的其他信息，包括第2项-管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析中的“-监管”部分的信息，您应该仔细考虑我们2020年10-K表格中“风险因素”项下讨论的因素和“业务-监管”项下的监管讨论。这些风险可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。我们面临的风险和不确定性并不只是2020年10-K表格中的风险和不确定性。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务产生不利影响。
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第二项：未登记的股权证券销售和收益使用
股票回购
2020年8月，我们停止了股票回购，并终止了与Ellie Mae收购相关的规则10b5-1交易计划。有关我们股票回购计划的详细信息，请参阅本季度报告其他部分的综合财务报表和相关注释的附注11。

第三项优先证券的债务违约

没有。

第四项：煤矿安全信息披露
不适用。

第5项：报告、报告、报告和其他信息
不适用。

项目6.展览、展览、展览和展览
展品编号 文件说明
2.1—
洲际交易所公司、Ellie Mae Intermediate Holdings I公司和Ellie Mae Parent，LP之间的股票购买协议，日期为2020年8月6日(通过引用洲际交易所公司于2020年8月7日提交给证券交易委员会的8-K表格当前报告第001-36198号文件合并)。*
31.1—
规则13a-14(A)/15d-14(A)首席执行官的认证。
31.2—
细则13a-14(A)/15d-14(A)首席财务官的认证。
32.1—
第1350条首席执行官的证书。
32.2—
第1350条首席财务官证书。
101   —
洲际交易所公司截至2021年9月30日的季度10-Q表格中的以下材料，格式为内联XBRL(可扩展商业报告语言)：(I)合并资产负债表，(Ii)合并收益表，(Iii)合并全面收益表，(Iv)合并权益变动表和可赎回非控制权益合并报表(V)合并现金流量表和(Vi)附注
104—
洲际交易所(InterContinental Exchange，Inc.)截至2021年9月30日的季度Form 10-Q季度报告的封面采用内联XBRL格式。
*根据本协议第601(B)(2)项，本协议的某些展品和类似附件已被省略
S-K规则。任何遗漏的证物或其他附件的副本将根据要求补充提供给证券交易委员会。
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签名
根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已正式授权下列签名者代表其签署本报告。
 
洲际交易所(InterContinental Exchange，Inc.)
(注册人)
日期：2021年10月28日
由以下人员提供：/s/A.沃伦·加德纳(Warren Gardiner)
沃伦·加德纳(Warren Gardiner)
首席财务官
(首席财务官)
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