
2021年第三季度收益结果和
CNX资源补充信息

目录：			页：

生产量和活动Summary.			2

对冲交易量和定价…....			3

天然气套期保值损益预测….			4

Income.合并报表.			5

合并余额Sheets..			6

合并现金流量表….			7

市场组合与天然气价格调和….			8

价格和成本数据(每Mcfe)..			9

制导…....			10

非GAAP调整

Definitions....			11

公司名称：上海市发布时间：2009-7-11			12

季度调整后息税前利润和调整后净Income.			13

操作Margin..			14

现金运营Margin...			15

净债务和调整后的EBITDAX TTM.			16

自由现金Flow...			17


生产量

燃气		Q3-2021	Q2-2021	Q1-2021	Q4-2020	Q3-2020
页岩销售量(Bcf)		130.3	115.0	121.1	124.7	95.2
煤层气销售量(Bcf)		12.2	12.6	12.7	13.3	13.0
其他销售量(Bcf)		0.1	0.1	-	0.1	-

液体*
NGL销售量(Bcfe)		10.1	9.5	6.5	8.1	6.9
石油和凝析油销售量(Bcfe)		0.8	0.7	0.3	0.3	0.6

总计(Bcfe)		153.5	137.9	140.6	146.5	115.7

平均日产量(MMcfe)		1,668.7	1,515.6	1,562.5	1,592.5	1,257.6

*NGL、石油和凝析油以一桶等于6 Mcf的速率转换为McFe，这是基于石油和天然气的近似相对能量含量，这不能表明石油、NGL、凝析油和天然气价格的关系。

2021年第三季度活动摘要		白破疫苗	裂缝	平铺	平均侧长(1)	期末钻机
SWPA中心	马塞卢斯	6	8	8	12,329	1
	尤蒂卡	-	-	-	-	-

WV雪莉-彭斯伯勒(WV Shirley-Pennsboro)	马塞卢斯	-	-	-	-	-
	尤蒂卡	-	-	-	-	-

注册会计师南方	尤蒂卡	-	-	-	-	-

总计		6	8	8	12,329	1

(1)从穿孔到穿孔的侧足测量。


对冲量和定价

	Q4 2021	2021	2022	2023	2024	2025	2026
纽约商品交易所对冲基金
卷(Bcf)	125.0	468.0	450.0	350.0	294.2	185.6	138.3
平均价格(美元/mcf)	$3.01	$2.96	$2.94	$2.88	$2.86	$2.79	$2.80

实物固定价格销售和指数对冲
卷(Bcf)	5.4	22.3	20.8	34.5	46.4	41.7	46.7
平均价格(美元/mcf)	$2.53	$2.51	$2.50	$2.15	$2.32	$2.10	$2.07
套期总成交量(Bcf)(1)	130.4	490.3	470.8	384.5	340.6	227.3	185.0

纽约商品交易所+基准(全额成交量)(2)
卷(Bcf)	130.4	490.3	452.3	355.2	338.5	193.2	86.2
平均价格(美元/mcf)	$2.54	$2.48	$2.43	$2.30	$2.25	$2.09	$2.07

纽约商品交易所对冲基金暴露于BASE
卷(Bcf)	-	-	18.5	29.3	2.1	34.1	98.8
平均价格(美元/mcf)	-	-	$2.94	$2.88	$2.86	$2.79	$2.80
套期总成交量(Bcf)(1)	130.4	490.3	470.8	384.5	340.6	227.3	185.0

估计换算系数(3)	1.099	1.089	1.097	1.084	1.082	1.072	1.063

(1)截至2021年10月7日的对冲头寸。不包括纽约商品交易所2021年第四季度和2021年第四季度分别超过3.6bcf和26.3bcf的基差对冲。2021年第四季度和2021年第四季度超额基差对冲不包括购买的掉期。见下表。
(2)包括纽约商品交易所和纯基差对冲以及实物销售协议的影响。
(3)将Bcf转换为TBtu，乘以转换因子；将$/Mcf转换为$/MMBtu，除以转换系数。

购买的掉期	Q4 2021	2021
基本限制条件
卷(Bcf)	3.4	23.6
平均固定价格(元/立方米)	($0.78)	($0.78)

对于金融对冲，CNX利用场外掉期来管理其对天然气价格波动的敞口。通常情况下，CNX会“卖出”掉期，在这种掉期中，CNX从对冲交易对手那里获得固定价格，并向其支付浮动价格。为了增强生产灵活性，在2021年第一季度，CNX购买了2021年4月至10月期间的金融掉期，而不是出售，根据这些掉期，CNX将向其对冲交易对手支付固定价格，并从其对冲交易对手那里获得浮动价格。购买的掉期具有减少掉期期间的总套期保值交易量的效果。


套期保值损益预测
	Q4 2021				CY2021				2022年

		WTD。平均	平均	预测		WTD。平均	平均	预测		WTD。平均	平均	预测
	套期保值成交量	对冲	转发	收益/(亏损)(2)	套期保值成交量	对冲	转发	收益/(亏损)(2)	套期保值成交量	对冲	转发	收益/(亏损)(2)
($/MMBtu)	(000MMBtu)	价格	市场(1)	(2000美元)	(000MMBtu)	价格	市场(1)	(2000美元)	(000MMBtu)	价格	市场	(2000美元)
纽约商品交易所	137,365	$2.74	$5.78	($418,076)	509,633	$2.72	$3.83	($590,080)	493,588	$2.68	$4.39	($848,366)

索引	-	-	-	-	900	$2.40	$3.03	($571)	7,300	$2.06	$3.56	($10,950)

依据：
DOM South(DOM)	17,910	($0.60)	($0.86)	$3,652	62,865	($0.57)	($0.77)	$10,183	106,763	($0.64)	($0.83)	$20,288
总拥有成本池(TCO)	27,940	($0.55)	($0.70)	$5,217	104,590	($0.53)	($0.56)	$4,947	62,950	($0.53)	($0.64)	$6,993
MichCon(NMC)	11,960	($0.17)	($0.31)	$1,649	47,450	($0.17)	($0.19)	$1,219	49,880	($0.20)	($0.22)	$701
乐购ELA(TEB)	1,840	($0.09)	($0.15)	$109	7,300	($0.09)	($0.16)	$536	5,475	($0.09)	($0.12)	$184
乐购WLA(TWB)	1,840	($0.08)	($0.06)	($44)	7,300	($0.08)	($0.07)	($105)	5,475	($0.08)	($0.08)	($6)
乐购M3(TMT)	2,898	$0.84	$0.17	($45)	7,173	$0.95	($0.27)	$3,802	8,555	$0.11	$0.38	($8,558)
乐购M2(BM2)	41,860	($0.61)	($0.87)	$10,848	170,575	($0.60)	($0.80)	$32,449	177,025	($0.58)	($0.83)	$44,544
Transco 5区南部(DKR)	2,600	$0.97	$0.83	($150)	8,045	$0.66	$0.37	$988	7,275	$0.58	$0.87	($5,883)
财务基础对冲总额	108,848			$21,236	415,298			$54,019	423,398			$58,263

预计已实现亏损总额				($396,840)				($536,632)				($801,053)


注：远期市场价、套期保值成交量和套期保值价格为截至2021年10月7日。预期的对冲活动不包括在预测中。
(1)1-10月价格确定。
(2)预测收益/(损失)金额是基于当前月度套期保值头寸与带状头寸之和。


合并损益表

(未经审计)
千美元，每股数据除外
收入和其他营业(亏损)收入：	Q3-2021	Q2-2021	Q1-2021	Q4-2020	Q3-2020
天然气、天然气和石油收入	$585,915	$369,449	$381,225	$287,262	$182,213
商品衍生工具(亏损)收益	(1,507,270)	(538,859)	33,414	289,977	(168,834)
购买天然气的收入	16,311	16,706	33,484	27,468	31,541
其他收入和营业收入	24,783	25,494	24,950	21,996	21,155
总收入和其他营业(亏损)收入	(880,261)	(127,210)	473,073	626,703	66,075
成本和费用：
运营费用
租赁经营费	11,193	10,248	9,268	9,753	10,377
运输、集聚与压缩	90,609	84,114	77,158	73,606	68,810
制作费、从价计价费和其他费用	9,552	7,445	5,968	6,656	5,994
折旧、损耗和摊销	129,734	122,607	128,944	144,648	114,464
与勘探和生产相关的其他成本	3,073	2,929	2,076	5,655	2,141
购买天然气的成本	14,192	14,551	32,411	24,194	31,721



销售、一般和管理成本	24,851	23,677	28,321	33,024	22,714
其他运营费用	21,654	15,140	15,658	14,911	23,284
总运营费用	304,858	280,711	299,804	312,447	279,505
其他费用
其他费用	3,177	5,865	4,366	11,398	2,180
(收益)资产出售和放弃损失，净额	(12,446)	(7,186)	(2,873)	336	(3,567)
债务清偿损失	18,653	—	—	710	108
利息支出	37,944	39,576	36,372	37,634	37,921
其他费用合计	47,328	38,255	37,865	50,078	36,642
总成本和费用	352,186	318,966	337,669	362,525	316,147
(亏损)所得税前收益	(1,232,447)	(446,176)	135,404	264,178	(250,072)
所得税(福利)费用	(359,526)	(92,117)	37,379	68,420	(61,279)
净(亏损)收入	(872,921)	(354,059)	98,025	195,758	(188,793)
减去：可归因于非控股权益的净收入	—	—	—	—	15,905
CNX Resources股东应占净(亏损)收入	($872,921)	($354,059)	$98,025	$195,758	($204,698)

(亏损)每股收益
基本信息	($4.05)	($1.61)	$0.45	$0.88	($1.03)
稀释	($4.05)	($1.61)	$0.43	$0.87	($1.03)

加权平均流通股	Q3-2021	Q2-2021	Q1-2021	Q4-2020	Q3-2020
加权平均普通股流通股	215,738,737	219,897,242	219,923,634	223,676,251	198,727,472
稀释股份的影响*	—	—	8,746,814	2,572,785	—
普通股流通股加权平均稀释股	215,738,737	219,897,242	228,670,448	226,249,036	198,727,472

*在公司出现净亏损期间，稀释后的加权平均流通股等于基本加权平均流通股，因为所有股权奖励的效果都是反稀释的。


综合资产负债表

(未经审计)
千美元	9月30日至21日	6月30日至21日	3月31日至21日	12月31日至20日	9月30日至20日
资产
流动资产：
现金和现金等价物	$365	$39,365	$29,610	$15,617	$150,132
受限现金	220,386	768	733	735	733
应收账款和应收票据
贸易，净额	250,406	157,667	147,714	145,929	75,929
其他应收款，净额	10,234	10,727	9,719	4,238	4,653
供应库存	5,486	5,698	7,249	9,657	10,090
可退还所得税	—	—	—	88	644
衍生工具	83,870	107,625	70,251	84,657	77,608
预付费用	13,077	12,126	12,170	12,411	12,450
流动资产总额	583,824	333,976	277,446	273,332	332,239
物业、厂房及设备：
物业、厂房及设备：	11,206,740	11,128,496	11,084,358	10,963,996	10,904,837
累计较少的折旧、损耗和摊销	4,246,423	4,119,856	4,064,594	3,938,451	3,841,699
财产、厂房和设备合计--净额	6,960,317	7,008,640	7,019,764	7,025,545	7,063,138
其他非流动资产：
经营性租赁使用权资产	69,871	83,618	93,226	108,683	124,329
衍生工具	179,176	204,459	235,695	188,237	160,098
商誉	323,314	323,314	323,314	323,314	323,314
其他无形资产	85,181	86,819	88,457	90,095	91,733
受限现金	—	4,751	5,019	5,247	5,456
其他非流动资产	26,470	26,533	26,316	27,311	28,867
其他非流动资产合计	684,012	729,494	772,027	742,887	733,797
总资产	$8,228,153	$8,072,110	$8,069,237	$8,041,764	$8,129,174
负债和权益
流动负债：
应付帐款	$107,266	$118,574	$114,535	$118,185	$117,004
衍生工具	1,168,597	415,774	83,762	42,329	144,545
融资租赁债务的当期部分	495	406	5,139	6,876	7,419
长期债务的当期部分	231,675	23,098	22,055	22,574	22,488
经营租赁债务的当期部分	35,461	47,198	52,500	52,575	52,032
其他应计负债	223,852	204,145	179,916	198,773	164,473
流动负债总额	1,767,346	809,195	457,907	441,312	507,961
非流动负债：
长期债务	2,203,731	2,265,970	2,346,205	2,401,427	2,577,974
融资租赁义务	1,097	854	956	1,057	2,322
经营租赁义务	34,785	36,569	39,965	53,235	66,180
衍生工具	858,767	285,865	83,705	127,290	203,709
递延所得税	51,739	411,380	503,653	466,253	398,878
资产报废义务	81,029	81,903	82,689	84,712	61,761
其他非流动负债	43,143	43,443	43,747	44,041	40,213
非流动负债总额	3,274,291	3,125,984	3,100,920	3,178,015	3,351,037
总负债	5,041,637	3,935,179	3,558,827	3,619,327	3,858,998
股东权益
普通股	2,124	2,191	2,207	2,208	2,249
超出票面价值的资本	2,899,731	2,950,083	2,959,934	2,959,357	2,989,699
优先股	—	—	—	—	—
留存收益	299,438	1,199,570	1,563,318	1,476,056	1,290,498
累计其他综合损失	(14,777)	(14,913)	(15,049)	(15,184)	(12,270)


股东权益总额	3,186,516	4,136,931	4,510,410	4,422,437	4,270,176
负债和权益总额	$8,228,153	$8,072,110	$8,069,237	$8,041,764	$8,129,174


合并现金流量表

(未经审计)
千美元
经营活动的现金流：	Q3-2021	Q2-2021	Q1-2021	Q4-2020	Q3-2020
净(亏损)收入	($872,921)	($354,059)	$98,025	$195,758	($188,793)
折旧、损耗和摊销	129,734	122,607	128,944	144,648	114,464
递延融资成本摊销	5,992	6,122	6,034	6,600	5,807



基于股票的薪酬	3,075	3,178	7,525	2,473	2,503
(收益)资产出售和放弃损失，净额	(12,446)	(7,186)	(2,873)	336	(3,567)
债务清偿损失	18,653	—	—	710	108
商品衍生工具的损失(收益)	1,507,270	538,859	(33,414)	(289,977)	168,834
其他衍生工具的(收益)亏损	(1,416)	(465)	(4,194)	(1,338)	152
商品衍生工具结算收到的现金净额(已付)	(131,091)	(10,359)	2,405	77,490	90,310
递延所得税	(359,689)	(92,322)	37,352	68,408	(61,278)
其他	(295)	(554)	(150)	(337)	(527)
运营资产的变化：
应收账款和应收票据	(91,059)	(10,605)	(7,586)	(69,738)	(3,427)
可退还所得税	—	—	88	555	113,796
供应库存	212	1,525	411	433	227
预付费用	(946)	296	290	223	(1,842)
其他资产的变动	13	(1,048)	(36)	(306)	(129)
经营负债变动：
应付帐款	(7,773)	18,508	(3,807)	(18,844)	(14,153)
应计利息	(29,095)	24,634	(9,872)	9,653	(8,409)
其他经营负债	56,241	158	562	34,026	9,141
其他负债的变动	(48)	(62)	(56)	(49)	(55)
经营活动提供的净现金	214,411	239,227	219,648	160,724	223,162

投资活动的现金流：
资本支出	(96,763)	(128,958)	(123,429)	(92,055)	(108,335)
资产出售收益	12,265	6,964	5,005	16,341	5,855
用于投资活动的净现金	(84,498)	(121,994)	(118,424)	(75,714)	(102,480)

融资活动的现金流：
长期票据的付款方式	(174,614)	—	—	(363,348)	(50,000)
CNXM循环信贷安排的净收益(付款)	(14,000)	(77,000)	(54,000)	(52,000)	24,000
CNX循环信贷融资净收益(支付)	65,350	—	(800)	(249,200)	(140,000)
发行CNX优先债券所得款项	—	—	—	500,000	207,000
发行CNXM高级债券所得款项	395,000	—	—	—	—
CSG非循环信贷安排的净付款	(147,431)	(7,290)	(5,823)	(5,587)	(5,202)
其他债务的净付款	(122)	(688)	(1,838)	(1,807)	(1,779)
对CNXM非控股股东的分配	—	—	—	—	(21,055)
发行普通股所得款项	183	2	4,799	252	151
扣缴税款的股票	(9)	(45)	(4,491)	(61)	(1)
购买普通股	(77,740)	(22,690)	(23,988)	(37,247)	—
发债及融资费	(663)	—	(1,320)	(10,734)	(3,396)
融资活动提供(用于)的净现金	45,954	(107,711)	(87,461)	(219,732)	9,718
现金、现金等价物和限制性现金净增(减)	175,867	9,522	13,763	(134,722)	130,400
期初现金、现金等价物和限制性现金	44,884	35,362	21,599	156,321	25,921
期末现金、现金等价物和限制性现金	$220,751	$44,884	$35,362	$21,599	$156,321


价格和成本数据(按Mcfe)-非GAAP
	Q3-2021	Q2-2021	Q1-2021	Q4-2020	Q3-2020
平均售价-天然气	$3.61	$2.51	$2.60	$1.90	$1.51
商品衍生工具的平均(亏损)收益-现金结算-天然气	($0.92)	($0.08)	$0.02	$0.56	$0.83
平均售价--石油和凝析油*	$10.00	$8.85	$6.48	$5.33	$6.58
平均售价-NGLS*	$6.19	$4.38	$4.93	$2.88	$2.19

天然气、天然气、石油销售均价，含现金结算	$2.96	$2.60	$2.73	$2.49	$2.36

租赁运营费用(LOE)	$0.07	$0.07	$0.07	$0.07	$0.09
制作费、从价计价费和其他费用	$0.06	$0.05	$0.04	$0.05	$0.05
运输、集聚与压缩	$0.59	$0.61	$0.55	$0.50	$0.59
折旧、损耗和摊销(DD&A)	$0.83	$0.87	$0.90	$0.96	$0.98
天然气、天然气和石油生产总成本	$1.55	$1.60	$1.56	$1.58	$1.71

天然气、天然气和石油生产现金成本合计(DD&A前)	$0.72	$0.73	$0.66	$0.62	$0.73
天然气、天然气和石油生产现金利润率，DD&A前	$2.24	$1.87	$2.07	$1.87	$1.63

DD&A前的完全负担现金成本(1)	$1.06	$1.09	$1.01	$1.01	$1.17
DD&A前的完全负担的现金利润率	$1.90	$1.51	$1.72	$1.48	$1.19

注：“天然气、天然气和石油生产总成本”不包括销售、一般和行政费用以及其他运营费用。
*NGL、石油和凝析油根据石油和天然气的大致相对能量含量，以一桶等于6 Mcf的速率转换为McFe，这不能表明石油、NGL、凝析油和天然气价格的关系。
(1)完全负担的现金成本包括生产现金成本、销售、一般和行政(SG&A)现金成本、其他运营现金支出、其他现金(收入)支出、其他收入和运营收入以及现金利息支出。2021年第三季度、2021年第二季度、2021年第一季度、2020年第四季度和2020年第三季度全部负担现金成本不包括资产出售收益，分别为0.08美元/mcfe、0.05美元/mcfe、0.02美元/mcfe、0.00美元/mcfe和0.03美元/mcfe。2021年第三季度、2021年第二季度、2021年第一季度、2020年第四季度和2020年第三季度分别不包括利率掉期和非现金摊销的未实现亏损，分别为0.03美元/Mcfe、0.04美元/Mcfe、0.01美元/Mcfe、0.04美元/Mcfe和0.05美元/Mcfe。Q32021不包括0.12美元的债务清偿损失。2020年第四季度和第三季度还不包括与CNX Midstream合并相关的费用，分别为每Mcfe 0.05美元和每Mcfe 0.04美元。

天然气价格调节	Q3-2021	Q2-2021	Q1-2021	Q4-2020	Q3-2020
纽约商品交易所天然气(美元/MMBtu)	$4.01	$2.83	$2.69	$2.66	$1.98
平均差分	(0.70)	(0.50)	(0.30)	(0.91)	(0.57)
BTU转换(MMBtu/Mcf)*	0.30	0.18	0.21	0.15	0.10
商品衍生工具(亏损)收益-现金结算	(0.92)	(0.08)	0.02	0.56	0.83
每立方米已实现天然气价格	$2.69	$2.43	$2.62	$2.46	$2.34
*换算系数	1.09	1.08	1.09	1.08	1.07


制导
	以前的			已更新
(百万美元)	2021E			2021E
	低		高	低		高


资本支出	$430	-	$470	$460	-	$470

生产量(Bcfe)	540	-	570	570	-	580
天然气套期百分比	94%			91%

公开成交价(1)
天然气纽约商品交易所(美元/MMBtu)	$3.19			$3.83
天然气基差(美元/MMBtu)	($0.53)			($0.51)
NGL实现价格(美元/桶)	~$25.00			~$34.00

(百万美元)
调整后的EBITDAX(2)	$975	-	$1,025	$1,150	-	$1,175

(百万美元)
自由现金流(FCF)(2)	~$475			~$500
每股FCF(2)(3)	$2.18			$2.37

(1)截至2021年10月7日更新指导的远期市场价格。
(2)非GAAP指标。有关定义，请参阅“非GAAP财务衡量标准”。之前和更新后的指导的FCF包括2021年约5000万美元的预期资产出售。
(3)之前对2021年每股FCF的指导，基于截至2021年7月15日的217,921,030股流通股。基于截至2021年10月15日的211,199,776股流通股，更新了2021年每股FCF指引。

CNX的管理层使用某些非GAAP财务指标来规划、预测和评估业务和财务业绩，并相信这些指标对投资者分析公司很有用。虽然这些不是根据公认会计原则(GAAP)计算的业绩衡量标准，但管理层认为，这些财务衡量标准对投资者评估CNX是有用的，因为(I)分析师在评估公司业绩时使用这些衡量标准，并要求提供截至最近可行日期的信息，(Ii)这些衡量标准被广泛用于评估一家公司的经营业绩，以及(Iii)我们希望向投资者提供最新信息。投资者不应将这些指标视为根据GAAP计算的业绩衡量标准的替代品。此外，由于所有公司计算这些指标的方式不尽相同，这些指标可能无法与其他公司的同名指标进行比较。

定义：息税前利润是扣除净利息支出(利息支出减去利息收入)和所得税前的收益。EBITDAX的定义是扣除净利息支出(利息支出减去利息收入)、所得税、折旧、损耗和摊销以及勘探之前的收益。调整后的EBITDAX定义为对下面列出的离散项目进行调整后的EBITDAX。尽管EBIT、EBITDAX和调整后的EBITDAX不是根据公认的会计原则计算的业绩衡量标准，但管理层认为，它们对投资者评估CNX资源是有用的，因为它们被广泛用于评估一家公司的经营业绩。我们从调整后的EBITDAX中剔除基于股票的薪酬，因为我们认为它不能准确反映相关期间发生的实际运营费用，而且无论运营结果如何，期间之间可能会有很大差异。投资者不应将这些指标视为根据公认会计原则计算的业绩指标的替代品。此外，由于所有公司的EBIT、EBITDAX或调整后EBITDAX的计算方法并不相同，因此这里的表述可能无法与其他公司的类似名称的衡量标准相比较。出售天然气、天然气及石油，包括现金结算，不包括结算前商品衍生工具公允价值变动的影响，而该等商品衍生工具的公允价值往往是波动的，只包括已结算商品衍生工具的影响。天然气, NGL和石油生产成本不包括与CNX的天然气生产活动没有直接关系的某些费用，这些费用在我们的生产业务之外进行管理。调整后的净收入定义为扣除下列离散项目以及税收效益调整后的净收入。营业利润率定义为调整后的EBIT除以扣除商品衍生工具未实现亏损后的总收入。调整后的往绩-12个月(TTM)EBITDAX被定义为在对下面列出的离散项目进行调整后的往绩-12个月内的EBITDAX。现金营业利润率定义为调整后的EBITDA除以扣除商品衍生工具未实现亏损后的总收入。净债务的定义是长期债务总额减去现金和现金等价物。自由现金流(FCF)的定义是经营现金流减去资本支出加上资产出售收益。有机FCF的定义是运营现金流减去资本支出。


非GAAP衡量标准

出售天然气、天然气及石油，包括现金结算，不包括结算前商品衍生工具公允价值变动的影响，该等商品衍生工具通常是波动的，只包括已结算商品衍生工具的影响。天然气、NGL和Oil的销售，包括现金结算，也不包括与CNX的天然气生产活动没有直接关系的采购天然气收入和其他收入和营业收入。天然气、NGL和石油生产成本不包括与CNX的天然气生产活动没有直接关系的、在我们的生产业务之外管理的某些费用(参见CNX于2021年2月9日提交给SEC的2020年度报告Form 10-K中的附注21-合并财务报表附注第8项)。这些费用包括但不限于利息支出、勘探和生产资产减值、商誉减值以及其他公司费用，如销售、一般和行政成本。

(百万美元)	Q3-2021	Q2-2021	Q1-2021	Q4-2020	Q3-2020
总收入和其他营业(亏损)收入	($880)	($127)	$473	$627	$66
加(减)：
购买天然气的收入	(16)	(17)	(34)	(28)	(32)
商品衍生工具的损益与货币化	1,376	529	(31)	(212)	259
其他收入和营业收入	(25)	(26)	(25)	(22)	(21)
天然气、天然气和石油的销售，包括现金结算，这是一项非GAAP财务指标	$455	$359	$383	$365	$272

总运营费用	$305	$281	$300	$312	$280
加(减)：
折旧、损耗和摊销(DD&A)-公司	(4)	(3)	(3)	(2)	(3)
*与勘探和生产相关的其他成本	(3)	(3)	(2)	(6)	(2)
购买天然气的成本	(14)	(15)	(33)	(24)	(32)


销售、一般和行政成本	(25)	(24)	(28)	(33)	(23)
其他运营费用	(21)	(15)	(16)	(15)	(23)
非GAAP财务指标--天然气、天然气和石油生产成本	$238	$221	$218	$232	$197


非GAAP衡量标准

息税前利润被定义为扣除净利息支出(利息支出减去利息收入)和所得税前的收益。EBITDAX的定义是扣除净利息支出(利息支出减去利息收入)、所得税、折旧、损耗和摊销以及勘探之前的收益。调整后的EBITDAX定义为对下面列出的离散项目进行调整后的EBITDAX。

(百万美元)	Q3-2021	Q2-2021	Q1-2021	Q4-2020	Q3-2020
净(亏损)收入	($873)	($354)	$98	$196	($189)
利息支出	38	39	37	38	38
利息收入	—	—	—	—	(2)
所得税(福利)费用	(360)	(92)	37	68	-61
(亏损)息税前收益(EBIT)	(1,195)	(407)	172	302	(214)
折旧、损耗和摊销	130	123	129	144	115
勘探费	3	3	2	6	2
(亏损)扣除利息、税项、并购和勘探前的收益(EBITDAX)	($1,062)	($281)	$303	$452	($97)
调整：
商品衍生工具的未实现亏损(收益)	1,376	529	(31)	-212	259
合并相关成本	—	—	—	6	5
基于股票的薪酬	3	3	8	2	3



债务清偿损失	19	—	—	1	—
遣散费	—	—	—	1	—

税前调整总额	1,398	532	(23)	(202)	267
调整后的EBITDAX	$336	$251	$280	$250	$170

调整后的净收入定义为扣除下列离散项目以及相关税收影响调整后的净收入。

(百万美元)	Q3-2021	Q2-2021	Q1-2021	Q4-2020	Q3-2020
EBITDAX对账的净(亏损)收入	($873)	($354)	$98	$196	($189)
调整：
EBITDAX对账的税前调整总额	1,398	532	(23)	(202)	267
调整的税收效应	(365)	(138)	6	53	(70)
调整后净收益	$160	$40	$81	$47	$8


非GAAP衡量标准

营业利润率：调整后的EBIT除以扣除商品衍生工具的未实现亏损(收益)后的总收入。

(百万美元)	Q3-2021		Q2-2021		Q1-2021	Q4-2020	Q3-2020
总收入和其他营业(亏损)收入	($880)		($127)		$473	$627	$66

净(亏损)收入	($873)		($354)		$98	$196	($189)
利息支出	38		39		37	38	38
利息收入	—		—		—	—	(2)
所得税(福利)费用	(360)		(92)		37	68	(61)
(亏损)息税前收益(EBIT)	(1,195)		(407)		172	302	(214)
折旧、损耗和摊销	130		123		129	144	115
(亏损)息税前利润(EBITDA)	($1,065)		($284)		$301	$446	($99)
调整：
商品衍生工具的未实现亏损(收益)	$1,376		$529		($31)	($212)	$259
合并相关成本	—		—		—	6	5



调整总额	$1,376		$529		($31)	($206)	$264

商品衍生工具总收入减去未实现亏损(收益)	$496		$402		$442	$415	$325
调整后的息税前利润	$181		$122		$141	$96	$50
营业利润率	36	%	30	%	32%	23%	15%


非GAAP衡量标准

现金营业利润率：调整后的EBITDA除以扣除商品衍生工具的未实现亏损(收益)后的总收入。

(百万美元)	Q3-2021		Q2-2021		Q1-2021		Q4-2020		Q3-2020
总收入和其他营业(亏损)收入	($880)		($127)		$473		$627		$66

净(亏损)收入	($873)		($354)		$98		$196		($189)
利息支出	38		39		37		38		38
利息收入	—		—		—		—		(2)
所得税(福利)费用	(360)		(92)		37		68		(61)
(亏损)息税前收益(EBIT)	(1,195)		(407)		172		302		(214)
折旧、损耗和摊销	130		123		129		144		115
(亏损)息税前利润(EBITDA)	($1,065)		($284)		$301		$446		($99)
调整：
商品衍生工具的未实现亏损(收益)	1,376		$529		($31)		($212)		$259
基于股票的薪酬	3		3		8		2		3
合并相关成本	—		—		—		6		5


债务清偿损失	19		—		—		1		—

调整总额	$1,398		$532		($23)		($203)		$267

商品衍生工具总收入减去未实现亏损(收益)	$496		$402		$442		$415		$325
调整后的EBITDA	$333		$248		$278		$243		$168
现金营业利润率	67	%	62	%	63	%	59	%	52	%


非GAAP衡量标准

净债务：长期债务总额减去现金和现金等价物。
管理层使用净债务来确定公司的未偿债务，这些债务不会轻易通过手头的现金和现金等价物来偿还。管理层认为，使用CNX Resources股东应占净债务对投资者确定公司杠杆率很有用，因为公司可以选择使用现金和现金等价物来偿还债务。

(百万美元)
净债务	9月30日至21日	6月30日至21日
长期债务总额(GAAP)(1)	$2,436	$2,289
减去：现金和现金等价物	221	45
净债务	$2,215	$2,244
(1)包括当前部分

调整后的TTM EBITDAX：在对下面列出的离散项目进行调整后的12个月内的往绩EBITDAX。
	截至三个月				截至12个月
(百万美元)	12月31日至20日	3月31日至21日	6月30日至21日	9月30日至21日	9月30日至21日
净(亏损)收入	$196	$98	($354)	($873)	($933)
利息支出	38	37	39	38	152

所得税(福利)费用	68	37	(92)	(360)	(347)
(亏损)息税前收益(EBIT)	302	172	(407)	(1,195)	(1,128)
折旧、损耗和摊销	144	129	123	130	526
勘探费	6	2	3	3	14
(亏损)扣除利息、税项、DD&A和勘探前收益(EBITDAX)	452	303	(281)	(1,062)	(588)
调整：
商品衍生工具的未实现亏损(收益)	(212)	(31)	529	1,376	1,662
合并相关成本	6	—	—	—	6



基于股票的薪酬	2	8	3	3	16
债务清偿损失	1	—	—	19	20
遣散费	1	—	—	—	1

税前调整总额	(202)	(23)	532	1,398	1,705
调整后的EBITDAX TTM	$250	$280	$251	$336	$1,117


非GAAP衡量标准

公司管理层认为，以下措施为公司合并财务报表的外部用户(如行业分析师、贷款人和评级机构)提供了有用的信息。自由现金流和有机自由现金流不应被视为经营活动提供的净现金的替代品，也不应被视为根据公认会计准则提出的任何其他流动性衡量标准的替代品。*。

自由现金流(FCF)：营业现金流减去资本支出加上资产出售收益。
有机自由现金流(FCF)：营业现金流减去资本支出。

自由现金流
(百万美元)	Q3-2021	Q2-2021	Q1-2021	Q4-2020	Q3-2020	Q2-2020	Q1-2020
经营活动提供的净现金	$215	$239	$219	$161	$223	$144	$267
资本支出	(97)	(129)	(123)	(92)	(108)	(135)	(152)
资产出售收益	12	7	5	16	6	12	14
自由现金流	$130	$117	$101	$85	$121	$21	$129

有机自由现金流
(百万美元)	Q3-2021	Q2-2021	Q1-2021	Q4-2020	Q3-2020	Q2-2020	Q1-2020
经营活动提供的净现金	$215	$239	$219	$161	$223	$144	$267
资本支出	(97)	(129)	(123)	(92)	(108)	(135)	(152)
有机自由现金流	$118	$110	$96	$69	$115	$9	$115

本陈述，包括与此相关的口头陈述，包含符合联邦证券法的前瞻性陈述、估计和预测。非历史性的陈述是前瞻性陈述，可能包括我们的运营和战略计划；对天然气储量和资源的估计；未来投资的预计时间和回报率；以及对未来生产收入、收入和资本支出的预测和估计。这些前瞻性陈述涉及风险和不确定因素，可能导致实际结果与这些陈述、估计和预测大不相同。投资者不应过分依赖前瞻性陈述作为对未来实际业绩的预测。本演示文稿中的前瞻性陈述仅代表截至本演示文稿发表之日的情况；我们不承担任何更新这些陈述的义务，我们提醒您不要过度依赖这些陈述。

可能导致未来实际结果与前瞻性陈述大不相同的具体因素在我们提交给美国证券交易委员会(SEC)的截至2020年12月31日的10-K表格年度报告和任何后续提交给SEC的报告中的“前瞻性陈述”和“风险因素”标题下详细描述。这些风险因素除其他事项外，还讨论了天然气和NGL的价格波动或价格下降；CNX收购CNX尚未拥有的CNXM权益的预期成本节约、协同效应和其他好处；当地、地区和全国的经济状况及其可能对客户的影响；新冠肺炎等传染性疾病的爆发对商业活动、我们的运营、总体上对国家和全球经济状况的影响；石油和天然气行业的状况，包括石油或天然气的供应或需求水平持续下降。我们的客户的财务状况；客户不履行其合同义务的任何情况；拟议交易导致的客户、员工或供应商关系的变化；以及安全、健康、环境和其他法规的变化。


市场组合与天然气调价
	2021E
	售出汽油(%)(1)	基础
DOM South	3%	($0.77)
ETNG主线	3%	$0.28
TCO池	20%	($0.56)
乐购ELA和WLA	3%	($0.11)
乐购M3	6%	($0.27)
乐购M2	34%	($0.80)
密歇根州	10%	($0.19)
实物销售	21%	($0.32)
加权平均基数	100%	($0.51)

纽约商品交易所		$3.83
加权平均基差(不考虑套期保值)		($0.51)
实现价格(每MMBtu)		$3.32
换算系数(MMBtu/Mcf)		1.090
金融套期保值前的已实现价格(按MCF)		$3.62

(1)个别市场百分比不包括实物销售，而实物销售则另行显示。


2021e活动摘要		平铺	平均侧长(1)
SWPA中心	马塞卢斯	24	12,000
	尤蒂卡	2	14,500

WV雪莉-彭斯伯勒(WV Shirley-Pennsboro)	马塞卢斯	11	12,000
	尤蒂卡	-	-

总计		37	-

(1)从穿孔到穿孔的侧足测量。