2021年第三季度收益电话会议 2021年10月27日展览99.2
本演示文稿中包含的某些陈述可能构成1995年“私人证券诉讼改革法”所指的前瞻性陈述。本演示文稿可能包含有关我们的业务、 运营结果和财务状况，以及我们对未来事件和状况的预期或信念的“前瞻性陈述”。您可以识别前瞻性陈述，因为它们包含但不限于“相信”、“ ”预期、“”可能“”、“应该”、“大约”、“预期”、“估计”、“打算”、“计划”、“目标”、“可能”、“将”、“ ”将、“可能”和类似的表达(或这些术语或表达的否定)。所有前瞻性陈述都包含风险和不确定因素。许多风险和不确定性存在于我们的行业和 市场中，而其他风险和不确定性则更多地针对我们的业务和运营。这些风险和不确定性包括但不限于：市场竞争；经济低迷；业务运营中断，包括全球新冠肺炎疫情造成的 中断的持续时间和规模；无法满足客户需求和质量要求；关键客户、供应商或其他业务关系的流失；我们对冲政策的能力和有效性 活动；关键员工的流失；可能限制我们运营灵活性和机会的负债水平；以及我们在Form 20-F年度报告中的“风险因素”标题下列出的其他风险因素，以及在提交给美国证券交易委员会的后续报告中不时描述的 。所描述的事件的发生和预期结果的实现取决于许多事件, 部分或全部无法 预测或在我们控制范围内。因此，实际结果可能与本新闻稿中包含的前瞻性陈述大不相同。除非法律另有要求，否则我们不承担因 新信息、未来事件或其他原因而更新或修改任何前瞻性声明的义务。前瞻性陈述
非GAAP指标本报告 包括有关某些非GAAP财务指标的信息，包括调整后的EBITDA、每吨调整后的EBITDA、自由现金流和净债务。之所以提出这些措施，是因为管理层使用这些信息来监控和评估 财务结果和趋势，并相信这些信息对投资者也很有用。证券分析师、投资者和其他相关方经常使用调整后的EBITDA衡量标准来评估Constellium，并将其与其他公司进行 比较，其中许多公司在报告业绩时采用调整后的EBITDA相关绩效衡量标准。调整后的EBITDA、调整后的EBITDA/公吨、自由现金流和净债务不是根据国际财务报告准则 进行的列报，可能无法与其他公司的类似标题衡量标准相比较。这些非公认会计准则财务指标是对我们的国际财务报告准则披露的补充，不应被视为国际财务报告准则的替代指标。本演示文稿将非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标进行了 对帐。我们无法提供调整后EBITDA指导与净收入(可比GAAP衡量标准)的对账，因为调整后EBITDA中排除的某些项目无法合理预测或不在我们的控制范围之内。特别是，如果没有不合理的努力，我们无法预测衍生工具、金属滞后、减值或 重组费用或税收的已实现和未实现损益的时间或规模，这些项目可能单独或总体上对我们未来的净收入产生重大影响。
让-马克·热尔曼(Jean-Marc Germain)首席执行官 首席执行官
？发货量：395kt(同比+12%) ？收入：16亿欧元(同比+35%)？净收入：欧元9900万？调整后EBITDA：1.43亿欧元(同比+14%)？运营现金：9100万欧元？自由现金流：4000万欧元？2021年FCF： 1.21亿欧元杠杆率：3.6倍，2021年？赎回2亿美元2026年到期的5.875%优先票据2021年指导：预计调整后的EBITDA为5.5亿-5.6亿欧元，FCF>1.25亿欧元2021年第三季度亮点 杠杆率继续下降调整后的EBITDA超过2019年的水平+3%.
首席财务官彼得·马特
调整后的EBITDA桥梁2021年与2021年第三季度对比 2021年第三季度与2020年第三季度百万欧元+23%欧元百万欧元+14%
2021年第三季度性能包装和 汽车轧制产品2021年第三季度2020年第三季度变量出货量(Kt)281 2589%收入(欧元m)988 672 47%调整EBITDA(欧元/吨)94 85 10%调整后EBITDA(欧元/吨)335 3321%第三季度调整后EBITDA桥梁欧元(百万欧元)调整后EBITDA为9400万欧元包装发货量因需求旺盛？较弱的混合与更高的包装和更低的汽车发货量？坚实的成本控制，因为有利的金属成本抵消了更高的维护和劳动力成本
2021年第三季度性能航空航天和 运输业2021年第三季度2020年变化出货量(Kt)52 36 45%收入(欧元m)289 202 43%调整EBITDA(欧元m)20 10 91%调整后EBITDA(欧元/吨)362 27532%Q3调整后EBITDA桥接欧元(百万欧元)调整后EBITDA为2000万欧元TID发货量增加，部分抵消了航空出货量减少？由于航空出货量减少而导致混合减少？固体成本控制
2021年第三季度性能汽车 第三季度调整后的EBITDA桥接欧元(百万欧元)2021年第三季度第三季度Var。出货量(Kt)62 60 4%收入(欧元m)326 304 7%调整EBITDA(欧元m)32 33(0)%调整EBITDA(欧元/吨)528 551(4)%？调整后EBITDA为3200万欧元行业发货量增加，部分被较低的汽车出货量？较弱的混合抵消，主要是由于汽车出货量减少？固体成本控制
我们在2021年经历了越来越大的业务通胀压力，这将在2022年产生更大的影响目前正在制定以下领域的缓解战略：能源价格，更明显的是在欧洲，包括镁、锰 和硅运输劳工在内的合金元素用于选定技能和特定地点许多现有合同都有通胀保护(即年度PPI充气装置)，努力在新合同中纳入以更高价格签署的新合同将许多 通胀压力视为暂时关注在当前通胀环境下致力于加强成本管理的成本第三季度成本绩效成本弹性**代表2021年第三季度成本相对于收入变化的变化，与2020年第三季度相比。成本 所有三个细分市场在第三季度的表现都保持强劲。结构性成本降低为更高的活动水平提供了坚实的抵消，合金、劳动力、维护和运输领域的通胀影响仍然是可控的，而且在很大程度上被更高的价格所抵消。
自由现金流YTD 2021 YTD 2020净 经营活动产生的自由现金流239263购买物业、厂房和设备，扣除赠款(118)(134)其他投资活动--自由现金流121 129欧元(百万YTD FCF)突出了一致的FCF生成 2021年FCF指导：>1.25亿欧元？自由现金流1.21亿欧元2021年，第三季度表现强劲，4000万欧元？营运资本逆风，库存显著增加，随着业务的回升，预计第四季度的资本支出将是加权的？，以实现我们的目标，即自2019年以来产生的自由现金流中，有超过4.5亿欧元的显著且一致的自由现金流产生
？3.6倍的杠杆率， 多年低点？无近期债券到期日？逐渐减少大流行期间增加的过剩流动性？赎回2026年到期的2亿美元5.875优先票据，进一步减少总债务？预计将减少约800万欧元的现金利息，并使2021年行动的总减幅达到每年约3800万欧元，致力于去杠杆化，年终杠杆率预计为净债务和流动性的3.5倍或以下欧元(百万欧元)和杠杆到期日概况流动性(百万欧元)杠杆：净债务/LTM调整后EBITDA债务/流动性亮点*不包括国家贷款
让-马克·热尔曼(Jean-Marc Germain)首席执行官 首席执行官
终端市场更新市场评论 北美和欧洲强劲的包装市场关注可持续性，推动铝罐需求增加，北美和欧洲的铝罐制造商产能增加支持了中位数的年需求增长汽车 轻量化大趋势渗透推动对轧制和挤压产品的需求增加消费者对豪华轿车、轻型卡车和SUV的需求依然强劲；库存较低由于半导体短缺，需求不确定性持续 预计2021年第四季度不会改善航空航天供应链乐观情绪日益减少的库存似乎基本完成长期趋势预计将保持不变，包括客运量增加和单通道飞机更高的建造率其他专业运输、工业和国防(ROLED)：北美：强劲需求欧洲：强劲需求行业(挤压)：欧洲：强劲需求多元化平台LTM按终端市场划分的收入
可持续发展的广泛敞口 趋势有利的市场趋势包装汽车航空航天专业循环经济在运输中的轻量化运输中的电气化铝可以作为 首选饮料包装üRecession ResilientüDiversified CycleüGreen代表由可持续性驱动的长期大趋势扩大我们在回收方面的竞争优势*CSTM目前的估计欧洲回收 中心*正在调查总产能增加到约130kt包括减少我们对原始合金材料的依赖 大幅减少我们的Scope 3排放足迹满足客户对更高回收含量和更低二氧化碳排放量的要求随着铝消费的增长，产品满足了欧洲对更多回收能力的需求，尤其是在罐板和汽车板
关键信息和指导侧重于实现我们的战略和提高股东价值2021年调整后EBITDA：550欧元至5.6亿欧元2021年自由现金流：>1.25亿欧元长期杠杆：2.5倍长期杠杆：2.5倍目标2021年第三季度稳健业绩成功驾驭了一个比预期更具挑战性的环境调整。EBITDA超过2019年水平尽管航空航天的贡献减少，半导体短缺的持续影响和通胀压力增加继续产生自由现金流和去杠杆化交付始终如一的自由现金流产生满足了我们终端市场的强劲需求，并为航空航天行业的复苏做好了准备，致力于去杠杆化 预计年终杠杆率为3.5倍或以下，为专注于执行我们的战略的光明未来做好准备-仍然存在大量的价值创造机会-为未来增长地平线2022埋下种子，定价举措对于抵消通胀影响至关重要
附录
将净收入对帐至 调整后EBITDA，截至9月30日的三个月，截至9月30日的九个月，(单位：百万欧元)2021 2020 2021 2020净收益/(亏损)99 20 255(43)所得税费用/(收益)20 7 53(12)税前收益/(亏损)119 27 308(55) 财务成本-净34 37 126 124营业收入153 64 434 69折旧及摊销67 64 195 196资产减值-9-14重组成本-2 3 13未实现(收益)/衍生工具亏损(23)(9)(67) 1未实现汇兑货币资产和负债-净额-(2)(1)(1)养老金计划修订亏损--2 2股票补偿成本4 3 11 11金属价格滞后(59)(7)(144)33 启动和开发成本-1-5处置亏损1 2 1 2其他-(1)-9调整后EBITDA 143 126 434 354
自由现金流调节(单位： 百万欧元)截至2021年9月30日的三个月，截至2021年9月30日的九个月来自经营活动的净现金流91 111 239 263购买财产、厂房和设备(54)(38)(128)(138)财产、厂房和 设备赠款收到3 2 104自由现金流40 75 121 129
(单位：百万欧元)2021年9月30日2021年3月31日2020年9月30日借款2,282 2,257 2,325 2,391 2,456扣除追加保证金通知5 9 25 42 26现金和现金等价物(323)(290)(342)(439)(432)净债务 1,964 1,976 2,008 1,994 2,050 LTM调整后息税前利润
净收入与调整后EBITDA的对账 截至2021年9月30日的12个月(单位：百万欧元)2021年6月30日2021年3月31日2020年9月30日，2020年净收益/(亏损)281 202 62(17)(21)所得税费用/(收益)48 35 2(17)(22)税前收益/(亏损) 税前收益/(亏损) 财务成本-净161 164 169 159 164占合资企业亏损的净额-3营业收入490 401 233 125 124折旧和摊销258 255 256 259 269减值 资产29 38 43 43 14重组成本3 5 14 13 15未实现收益)(70)(97)(16)(19)重新计量货币资产和负债的未实现汇兑收益-净额(1)(3)(5)(1)(1)(1)养老金计划亏损 修正案2 22 2-基于股份的补偿成本15 14 15 15金属价格滞后(169)(117)(37)8 39启动和开发成本-1 3 58处置亏损3 4 4 4 3保龄球场一次性成本与收购相关 --(1)其他(1)(2)8 89调整后EBITDA 545 528 439 465 475
借款表9月30日， 12月31日，2021年2020年(百万欧元)货币名义价值名义利率欧元名义价值(安排费用)应计利息账面价值担保泛美资产负债表(2026年到期)$-浮动- --有担保的美国DDTL(2021年到期)$-浮动-有担保的PGE法国基金(2022年到期)欧元180欧元浮动180-180-180有担保的德国基金(2021年到期)欧元 -2.000%---高级无担保票据2014年5月发行，2024年到期$400 5.750%- -325 2017年2月发行，2025年到期$650 6.625%-534 2017年11月发行，2026年到期$500 5.875%432(5)3430411 2017年11月发行，2026年到期400 4.250%400(4)2398401,2028年6月发行，2028年到期$3255.625%281(5)4280260 2021年2月发行，2029年到期$500 3.750%432(7)10 435-2021年6月发行，2029年到期3298欧元300 3.125%300(5)3298-无担保循环信贷贷款(2021年到期)欧元-- 浮动-无担保瑞士贷款(2025年到期)瑞士法郎17 1.175%16--16 18无担保德国贷款(2021年到期)欧元-租赁负债 181-1 182 195其他贷款61-2 63 67借款总额为2,283(26)25 2,282,391，其中非流动借款为2,020 2,299，流动借款为262 92