ROIC-20210930
错误00014076232021Q30001577230--12-31--12-3100014076232021-01-012021-09-300001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMember2021-01-012021-09-30Xbrli：共享00014076232021-10-22Iso4217：美元00014076232021-09-3000014076232020-12-31Iso4217：美元Xbrli：共享00014076232021-07-012021-09-3000014076232020-07-012020-09-3000014076232020-01-012020-09-300001407623美国-GAAP：CommonStockMember2020-12-310001407623US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310001407623美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-12-310001407623Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310001407623美国-公认会计准则：非控制性利益成员2020-12-310001407623美国-GAAP：CommonStockMember2021-01-012021-03-310001407623US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-01-012021-03-3100014076232021-01-012021-03-310001407623美国-公认会计准则：非控制性利益成员2021-01-012021-03-310001407623美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-01-012021-03-310001407623SRT：官员成员美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-01-012021-03-310001407623SRT：官员成员美国-公认会计准则：非控制性利益成员2021-01-012021-03-310001407623SRT：官员成员2021-01-012021-03-310001407623Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-03-310001407623美国-GAAP：CommonStockMember2021-03-310001407623US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-03-310001407623美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-03-310001407623Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-03-310001407623美国-公认会计准则：非控制性利益成员2021-03-3100014076232021-03-310001407623US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-04-012021-06-300001407623美国-公认会计准则：非控制性利益成员2021-04-012021-06-3000014076232021-04-012021-06-300001407623美国-GAAP：CommonStockMember2021-04-012021-06-300001407623美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-04-012021-06-300001407623SRT：官员成员美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-04-012021-06-300001407623SRT：官员成员美国-公认会计准则：非控制性利益成员2021-04-012021-06-300001407623SRT：官员成员2021-04-012021-06-300001407623Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-04-012021-06-300001407623美国-GAAP：CommonStockMember2021-06-300001407623US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-06-300001407623美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-06-300001407623Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-06-300001407623美国-公认会计准则：非控制性利益成员2021-06-3000014076232021-06-300001407623美国-GAAP：CommonStockMember2021-07-012021-09-300001407623US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-07-012021-09-300001407623美国-公认会计准则：非控制性利益成员2021-07-012021-09-300001407623美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-07-012021-09-300001407623SRT：官员成员美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-07-012021-09-300001407623SRT：官员成员美国-公认会计准则：非控制性利益成员2021-07-012021-09-300001407623SRT：官员成员2021-07-012021-09-300001407623Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-07-012021-09-300001407623美国-GAAP：CommonStockMember2021-09-300001407623US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-09-300001407623美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-09-300001407623Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-09-300001407623美国-公认会计准则：非控制性利益成员2021-09-300001407623美国-GAAP：CommonStockMember2019-12-310001407623US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001407623美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-12-310001407623Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001407623美国-公认会计准则：非控制性利益成员2019-12-3100014076232019-12-310001407623美国-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-03-310001407623US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-3100014076232020-01-012020-03-310001407623美国-公认会计准则：非控制性利益成员2020-01-012020-03-310001407623美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-03-310001407623SRT：官员成员美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-01-012020-03-310001407623SRT：官员成员美国-公认会计准则：非控制性利益成员2020-01-012020-03-310001407623SRT：官员成员2020-01-012020-03-310001407623Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-03-310001407623美国-GAAP：CommonStockMember2020-03-310001407623US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310001407623美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-03-310001407623Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310001407623美国-公认会计准则：非控制性利益成员2020-03-3100014076232020-03-310001407623美国-GAAP：CommonStockMember2020-04-012020-06-300001407623US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-04-012020-06-300001407623美国-公认会计准则：非控制性利益成员2020-04-012020-06-3000014076232020-04-012020-06-300001407623美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-04-012020-06-300001407623Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-04-012020-06-300001407623美国-GAAP：CommonStockMember2020-06-300001407623US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-300001407623美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-06-300001407623Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-06-300001407623美国-公认会计准则：非控制性利益成员2020-06-3000014076232020-06-300001407623美国-GAAP：CommonStockMember2020-07-012020-09-300001407623US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-07-012020-09-300001407623美国-公认会计准则：非控制性利益成员2020-07-012020-09-300001407623美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-07-012020-09-300001407623Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-07-012020-09-300001407623美国-GAAP：CommonStockMember2020-09-300001407623US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-09-300001407623美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-09-300001407623Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-09-300001407623美国-公认会计准则：非控制性利益成员2020-09-3000014076232020-09-300001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMember2021-09-300001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMember2020-12-310001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMember2021-07-012021-09-300001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMember2020-07-012020-09-300001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMember2020-01-012020-09-300001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberROIC：有限合作伙伴资本成员2020-12-310001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberROIC：ROICCapitalMember2020-12-310001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberUs-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberROIC：ROICCapitalMember2021-01-012021-03-310001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMember2021-01-012021-03-310001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberROIC：有限合作伙伴资本成员2021-01-012021-03-310001407623SRT：官员成员Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberROIC：有限合作伙伴资本成员2021-01-012021-03-310001407623SRT：官员成员Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberROIC：ROICCapitalMember2021-01-012021-03-310001407623SRT：官员成员Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMember2021-01-012021-03-310001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberUs-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-03-310001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberROIC：有限合作伙伴资本成员2021-03-310001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberROIC：ROICCapitalMember2021-03-310001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberUs-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-03-310001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMember2021-03-310001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberROIC：有限合作伙伴资本成员2021-04-012021-06-300001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberROIC：ROICCapitalMember2021-04-012021-06-300001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMember2021-04-012021-06-300001407623SRT：官员成员Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberROIC：有限合作伙伴资本成员2021-04-012021-06-300001407623SRT：官员成员Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberROIC：ROICCapitalMember2021-04-012021-06-300001407623SRT：官员成员Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMember2021-04-012021-06-300001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberUs-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-04-012021-06-300001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberROIC：有限合作伙伴资本成员2021-06-300001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberROIC：ROICCapitalMember2021-06-300001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberUs-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-06-300001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMember2021-06-300001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberROIC：ROICCapitalMember2021-07-012021-09-300001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberROIC：有限合作伙伴资本成员2021-07-012021-09-300001407623SRT：官员成员Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberROIC：有限合作伙伴资本成员2021-07-012021-09-300001407623SRT：官员成员Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberROIC：ROICCapitalMember2021-07-012021-09-300001407623SRT：官员成员Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMember2021-07-012021-09-300001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberUs-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-07-012021-09-300001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberROIC：有限合作伙伴资本成员2021-09-300001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberROIC：ROICCapitalMember2021-09-300001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberUs-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-09-300001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberROIC：有限合作伙伴资本成员2019-12-310001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberROIC：ROICCapitalMember2019-12-310001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberUs-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMember2019-12-310001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberROIC：ROICCapitalMember2020-01-012020-03-310001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMember2020-01-012020-03-310001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberROIC：有限合作伙伴资本成员2020-01-012020-03-310001407623SRT：官员成员Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberROIC：有限合作伙伴资本成员2020-01-012020-03-310001407623SRT：官员成员Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberROIC：ROICCapitalMember2020-01-012020-03-310001407623SRT：官员成员Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMember2020-01-012020-03-310001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberUs-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-03-310001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberROIC：有限合作伙伴资本成员2020-03-310001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberROIC：ROICCapitalMember2020-03-310001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberUs-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMember2020-03-310001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberROIC：ROICCapitalMember2020-04-012020-06-300001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberROIC：有限合作伙伴资本成员2020-04-012020-06-300001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMember2020-04-012020-06-300001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberUs-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-04-012020-06-300001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberROIC：有限合作伙伴资本成员2020-06-300001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberROIC：ROICCapitalMember2020-06-300001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberUs-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-06-300001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMember2020-06-300001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberROIC：ROICCapitalMember2020-07-012020-09-300001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberROIC：有限合作伙伴资本成员2020-07-012020-09-300001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberUs-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-07-012020-09-300001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberROIC：有限合作伙伴资本成员2020-09-300001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberROIC：ROICCapitalMember2020-09-300001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberUs-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-09-300001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMember2020-09-30Xbrli：纯00014076232020-04-012021-09-300001407623美国-GAAP：BuildingMemberSRT：最小成员数2021-01-012021-09-300001407623美国-GAAP：BuildingMemberSRT：最大成员数2021-01-012021-09-300001407623SRT：最小成员数美国-GAAP：建筑改进成员2021-01-012021-09-300001407623美国-GAAP：建筑改进成员SRT：最大成员数2021-01-012021-09-300001407623美国-GAAP：家具和固定设备成员SRT：最小成员数2021-01-012021-09-300001407623美国-GAAP：家具和固定设备成员SRT：最大成员数2021-01-012021-09-300001407623ROIC：OPUnitsMember2021-07-012021-09-300001407623ROIC：OPUnitsMember2020-07-012020-09-300001407623ROIC：OPUnitsMember2021-01-012021-09-300001407623ROIC：OPUnitsMember2020-01-012020-09-300001407623US-GAAP：PerformanceSharesMember2021-07-012021-09-300001407623US-GAAP：PerformanceSharesMember2020-07-012020-09-300001407623US-GAAP：PerformanceSharesMember2021-01-012021-09-300001407623US-GAAP：PerformanceSharesMember2020-01-012020-09-300001407623美国-GAAP：员工股票期权成员2021-07-012021-09-300001407623美国-GAAP：员工股票期权成员2020-07-012020-09-300001407623美国-GAAP：员工股票期权成员2021-01-012021-09-300001407623美国-GAAP：员工股票期权成员2020-01-012020-09-300001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberUS-GAAP：PerformanceSharesMember2021-07-012021-09-300001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberUS-GAAP：PerformanceSharesMember2020-07-012020-09-300001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberUS-GAAP：PerformanceSharesMember2021-01-012021-09-300001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMemberUS-GAAP：PerformanceSharesMember2020-01-012020-09-300001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMember美国-GAAP：员工股票期权成员2021-07-012021-09-300001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMember美国-GAAP：员工股票期权成员2020-07-012020-09-300001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMember美国-GAAP：员工股票期权成员2021-01-012021-09-300001407623Roic:RetailOpportunityInvestmentsPartnershipLPMember美国-GAAP：员工股票期权成员2020-01-012020-09-30ROIC：细分市场0001407623ROIC：SanJoseMemberROIC：CanyonCreekPlazaMember2021-09-012021-09-01UTR：SQFT0001407623ROIC：SanJoseMemberROIC：CanyonCreekPlazaMember2021-09-010001407623ROIC：SingleTenantParcelMemberROIC：PinoleCAMember2021-08-312021-08-310001407623ROIC：SanDiegoCalifornia MemberROIC：EuclidShoppingCenter Member2021-04-210001407623ROIC：SanDiegoCalifornia MemberROIC：EuclidShoppingCenter Member2021-04-212021-04-210001407623ROIC：SanDiegoCalifornia MemberROIC：EuclidShoppingCenter Member2021-01-012021-09-300001407623ROIC：Sacramento MemberROIC：GreenValleyStationMember2021-08-120001407623ROIC：Sacramento MemberROIC：GreenValleyStationMember2021-08-122021-08-120001407623ROIC：Sacramento MemberROIC：GreenValleyStationMember2021-07-012021-09-300001407623ROIC：Sacramento MemberROIC：GreenValleyStationMember2021-01-012021-09-300001407623ROIC：MillsShoppingCenter MemberROIC：Sacramento Member2021-09-280001407623ROIC：MillsShoppingCenter MemberROIC：Sacramento Member2021-09-282021-09-280001407623ROIC：MillsShoppingCenter MemberROIC：Sacramento Member2021-01-012021-09-300001407623ROIC：MillsShoppingCenter MemberROIC：Sacramento Member2021-07-012021-09-300001407623ROIC：MillsShoppingCenter MemberROIC：Sacramento Member2021-09-300001407623ROIC：Casitas PlazaShoppingCenter会员美国-GAAP：NotesPayableOtherPayables成员2021-09-300001407623ROIC：Casitas PlazaShoppingCenter会员美国-GAAP：NotesPayableOtherPayables成员2020-12-310001407623ROIC：Riverstone Marketplace Member美国-GAAP：NotesPayableOtherPayables成员2021-09-300001407623ROIC：Riverstone Marketplace Member美国-GAAP：NotesPayableOtherPayables成员2020-12-310001407623ROIC：富勒顿十字路口成员美国-GAAP：NotesPayableOtherPayables成员2021-09-300001407623ROIC：富勒顿十字路口成员美国-GAAP：NotesPayableOtherPayables成员2020-12-310001407623ROIC：DiamondHillsPlaza Member美国-GAAP：NotesPayableOtherPayables成员2021-09-300001407623ROIC：DiamondHillsPlaza Member美国-GAAP：NotesPayableOtherPayables成员2020-12-310001407623美国-GAAP：NotesPayableOtherPayables成员2021-09-300001407623美国-GAAP：NotesPayableOtherPayables成员2020-12-310001407623ROIC：TermLoanAgreement Member2021-09-300001407623ROIC：TermLoanAgreement Member2020-12-310001407623ROIC：TermLoanAgreement Member2019-12-200001407623ROIC：TermLoanAgreement MemberUS-GAAP：FederalFundsEffectiveSwapRateMember2021-01-012021-09-300001407623ROIC：TermLoanAgreement Member美国-GAAP：欧洲美元成员2021-01-012021-09-300001407623美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2021-09-300001407623美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2020-12-310001407623美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2019-12-20ROIC：Credit_Facilities_Extension0001407623美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2019-12-202019-12-200001407623美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberRoic:CreditFacilityIncludingAccordionFeatureMember2021-09-300001407623美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberUS-GAAP：FederalFundsEffectiveSwapRateMember2021-01-012021-09-300001407623美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember美国-GAAP：欧洲美元成员2021-01-012021-09-300001407623美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2021-01-012021-09-300001407623ROIC：TermLoanAgreement Member2021-07-012021-09-300001407623ROIC：TermLoanAgreement Member2021-01-012021-09-300001407623美国-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2021-07-012021-09-300001407623ROIC：SeniorNotesDue2027成员美国-GAAP：老年人注意事项成员2021-09-300001407623ROIC：SeniorNotesDue2027成员美国-GAAP：老年人注意事项成员2020-12-310001407623ROIC：SeniorNotesDue2027成员美国-GAAP：老年人注意事项成员2017-11-100001407623美国-GAAP：老年人注意事项成员ROIC：SeniorNotesDue2026成员2021-09-300001407623美国-GAAP：老年人注意事项成员ROIC：SeniorNotesDue2026成员2020-12-310001407623美国-GAAP：老年人注意事项成员ROIC：SeniorNotesDue2026成员2016-07-260001407623美国-GAAP：老年人注意事项成员ROIC：老年人笔记2024成员2021-09-300001407623美国-GAAP：老年人注意事项成员ROIC：老年人笔记2024成员2020-12-310001407623美国-GAAP：老年人注意事项成员ROIC：老年人笔记2024成员2014-12-030001407623ROIC：老年人笔记2023成员美国-GAAP：老年人注意事项成员2021-09-300001407623ROIC：老年人笔记2023成员美国-GAAP：老年人注意事项成员2020-12-310001407623ROIC：老年人笔记2023成员美国-GAAP：老年人注意事项成员2013-12-090001407623ROIC：SalesAgreement Member2020-02-200001407623ROIC：SalesAgreement Member2021-07-012021-09-300001407623ROIC：SalesAgreement Member2021-01-012021-09-3000014076232013-07-310001407623ROIC：股权激励计划成员2018-04-250001407623美国-公认会计准则：受限的股票成员2021-01-012021-09-300001407623ROIC：PerformanceBasedRestrictedStockMemberROIC：12024年1月24日2021-01-012021-09-300001407623美国-公认会计准则：受限的股票成员2020-12-310001407623美国-公认会计准则：受限的股票成员2021-09-300001407623ROIC：LTIPUnitsMemberROIC：12022年1月22日2021-09-300001407623ROIC：LTIPUnitsMember2021-09-300001407623ROIC：零售机会投资公司成员2021-01-012021-09-300001407623美国-GAAP：CommonStockMember2021-01-012021-09-300001407623ROIC：OPUnitsMember2021-09-300001407623ROIC：SeniorNotesDue2027成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员美国-GAAP：老年人注意事项成员2021-09-300001407623美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员美国-GAAP：老年人注意事项成员ROIC：SeniorNotesDue2026成员2021-09-300001407623美国-GAAP：老年人注意事项成员ROIC：老年人笔记2024成员US-GAAP：公允价值输入级别2成员2021-09-300001407623ROIC：老年人笔记2023成员美国-GAAP：老年人注意事项成员US-GAAP：公允价值输入级别2成员2021-09-300001407623美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员2021-09-300001407623SRT：加权平均成员2021-01-012021-09-300001407623Roic:InterestRateSwapMaturingAugustThirtyFirstTwentyTwentyTwoMemberROIC：蒙特利尔银行会员US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2021-09-300001407623Roic:InterestRateSwapMaturingAugustThirtyFirstTwentyTwentyTwoMemberROIC：USBankMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2021-09-300001407623ROIC：RegionsBankMemberRoic:InterestRateSwapMaturingAugustThirtyFirstTwentyTwentyTwoMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2021-09-300001407623ROIC：加拿大皇家银行成员Roic:InterestRateSwapMaturingAugustThirtyFirstTwentyTwentyTwoMemberUS-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2021-09-300001407623美国-GAAP：公允价值衡量递归成员US-GAAP：InterestRateSwapMember美国-GAAP：公允价值输入级别1成员2021-09-300001407623美国-GAAP：公允价值衡量递归成员US-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：公允价值输入级别2成员2021-09-300001407623美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员US-GAAP：InterestRateSwapMember2021-09-300001407623美国-GAAP：公允价值衡量递归成员US-GAAP：InterestRateSwapMember2021-09-300001407623美国-GAAP：公允价值衡量递归成员US-GAAP：InterestRateSwapMember美国-GAAP：公允价值输入级别1成员2020-12-310001407623美国-GAAP：公允价值衡量递归成员US-GAAP：InterestRateSwapMemberUS-GAAP：公允价值输入级别2成员2020-12-310001407623美国-GAAP：公允价值衡量递归成员美国-公认会计准则：公允价值输入级别3成员US-GAAP：InterestRateSwapMember2020-12-310001407623美国-GAAP：公允价值衡量递归成员US-GAAP：InterestRateSwapMember2020-12-31ROIC：交换安排0001407623US-GAAP：InterestRateSwapMember2021-09-300001407623US-GAAP：InterestRateSwapMember美国公认会计准则：其他责任成员US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2021-09-300001407623US-GAAP：InterestRateSwapMember美国公认会计准则：其他责任成员US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember2020-12-310001407623Roic:TerranomicsCrossroadsAssociatesLPMemberAndSARMFivePointsLLCMember2013-09-012013-09-3000014076232014-12-012017-03-310001407623美国-GAAP：一般和行政费用成员ROIC：RelatedpartyLeaseAgreement成员2021-07-012021-09-300001407623美国-GAAP：一般和行政费用成员ROIC：RelatedpartyLeaseAgreement成员2020-07-012020-09-300001407623美国-GAAP：一般和行政费用成员ROIC：RelatedpartyLeaseAgreement成员2021-01-012021-09-300001407623美国-GAAP：一般和行政费用成员ROIC：RelatedpartyLeaseAgreement成员2020-01-012020-09-300001407623ROIC：TemeculaCAMemberROIC：PalomarVillageShoppingCenter Member美国-GAAP：次要事件成员2021-10-122021-10-120001407623ROIC：TemeculaCAMemberROIC：PalomarVillageShoppingCenter Member美国-GAAP：次要事件成员2021-10-120001407623美国-GAAP：次要事件成员2021-10-252021-10-25

美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，邮编：20549
 
表格10-Q
 
☒根据本条例第13或15(D)条提交的季度报告
1934年证券交易法
 
在截至本季度末的季度内2021年9月30日
 
或
 
☐根据“基本法”第13或15(D)条提交的过渡报告
1934年证券交易法
由_至_的过渡期

佣金档案编号001-33749

零售机会投资公司.
零售机会投资合伙企业
(注册人的确切姓名载于其章程)
马里兰州(零售机会投资公司)26-0500600(零售机会投资公司)
特拉华州(零售机会投资合伙企业，LP)94-2969738(零售机会投资合伙企业，LP)
(注册成立或组织的州或其他司法管辖区)
(国际税务局雇主识别号码)
11250 El Camino Real
套房200
圣地亚哥，加利福尼亚
92130
(主要行政办公室地址)(邮政编码)


(858) 677-0900
(注册人电话号码，包括区号)
 
不适用
(前姓名、前地址和前财政年度，如果自上次报告以来发生变化)
 
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。
 
零售机会投资公司是☒不是☐
零售机会投资合伙企业是☒不是☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
零售机会投资公司是☒*否☐
零售机会投资合伙企业是☒*否☐

用复选标记表示注册人是大型加速申请者、加速申请者、非加速申请者、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
 

零售机会投资公司
大型加速滤波器☒加速文件管理器☐非加速文件服务器☐规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
 
零售机会投资合伙企业
大型加速滤波器☐加速文件管理器☐非加速文件服务器☒规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
 
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。
零售机会投资公司是☐*否☒
零售机会投资合伙企业是☐*否☒

根据该法第12(B)条登记的证券：
注册人姓名每节课的标题商品代号注册的每个交易所的名称
零售机会投资公司普通股，每股票面价值0.0001美元ROIC纳斯达克
零售机会投资合伙企业无无无

注明截至最后实际可行日期，发行人所属各类普通股的流通股数量：121,423,616截至2021年10月22日，零售机会投资公司(Retail Opportunity Investments Corp.)发行的普通股，每股票面价值0.0001美元。
 


解释性段落
 
本报告综合了马里兰州公司Retail Opportunity Investments Corp.(“ROIC”)和特拉华州有限合伙企业Retail Opportunity Investments Partnership，LP(“运营合伙企业”)截至2021年9月30日的Form 10-Q季度报告，ROIC是该公司的母公司和普通合伙人。除另有说明或文意另有所指外，本报告中提及的“本公司”、“本公司”、“本公司”或“本公司”均指ROIC及其合并子公司，包括经营合伙企业。除另有说明或文意另有所指外，本报告中提及的“经营合伙企业”均指Retail Opportunity Investments Partnership，LP及其合并附属公司。
 
ROIC作为一家房地产投资信托基金运营，截至2021年9月30日，ROIC在运营合伙企业中拥有约93.4%的合伙权益。ROIC的全资子公司Retail Opportunity Investments GP，LLC是运营合伙公司的唯一普通合伙人，作为母公司，ROIC对运营合伙公司的日常管理和控制拥有完全和完全的权力。
 
该公司相信，将ROIC的10-Q表格季度报告和运营伙伴关系合并为一份报告将带来以下好处：
 
•促进ROIC和运营合伙企业的投资者更好地了解业务，使他们能够以与管理层观点相同的方式看待业务整体并运营业务；

•删除重复的披露，并鉴于披露的大部分内容同时适用于ROIC和运营合伙企业，因此提供更直截了当的陈述；以及

•通过编制一份合并报告而不是两份单独的报告来提高时间和成本效益。

管理层将ROIC和运营伙伴关系作为一家企业进行运营。ROIC的管理与运营合伙企业相同。
 
ROIC和运营合伙公司之间有一些不同之处，这些都反映在本报告的披露中。该公司认为，了解ROIC和运营合伙企业作为一家相互关联的合并公司如何运营的背景下，了解它们之间的差异是很重要的。ROIC是一家房地产投资信托基金，其唯一重大资产是拥有经营合伙企业的直接或间接合伙企业权益，以及经营合伙企业的唯一普通合伙人Retail Opportunity Investments GP，LLC的会员权益。因此，ROIC本身并不经营业务，只是担任经营合伙企业的母公司，并不时发行股权。经营合伙企业持有本公司几乎所有资产，并直接或间接持有本公司房地产项目的所有权权益。经营合伙经营本公司的业务，其结构为合伙企业，没有公开交易的股权。除ROIC发行股票所得款项净额贡献予营运合伙企业外，营运合伙企业透过营运合伙企业的营运、营运合伙企业的负债(直接及透过附属公司)或发行营运合伙企业单位(“营运单位”)产生本公司业务所需的资本。
 
非控股权益是ROIC合并财务报表与经营合伙企业之间的主要差异。营运合伙公司中并非由ROIC拥有的营运单位，在营运合伙公司的财务报表中列为合伙人资本，并在ROIC的财务报表中列为非控股权益。因此，本报告按要求分别列出ROIC和运营合伙企业的合并财务报表，以及运营合伙企业的每股收益/单位收益和资本。
 
本报告还包括单独的项目2.管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--流动性和资本资源，项目4.控制和程序部分，以及ROIC和运营合伙企业各自的首席执行官和首席财务官证书，如附件31和32所示。



目录
第一部分金融信息
1
项目1.合并财务报表
1
零售机会投资公司的合并财务报表：
 
合并资产负债表(未经审计)
1
合并营业和全面收益表(未经审计)
2
合并权益表(未经审计)
3
合并现金流量表(未经审计)
5
零售机会投资合伙企业合并财务报表，LP：
 
合并资产负债表(未经审计)
6
合并营业和全面收益表(未经审计)
7
合并合伙人资本报表(未经审计)
8
合并现金流量表(未经审计)
10
合并财务报表附注(未经审计)
11
第二项：财务管理部门对财务状况和经营成果的讨论分析
28
第三项：加强关于市场风险的定量和定性披露
44
项目4.管理控制和程序
44
第二部分：其他信息
45
项目1.提起法律诉讼
45
项目1A：风险因素
45
第二项：禁止股权证券的未登记销售和所得资金的使用
45
项目3.高级证券的债务违约
45
第四项：煤矿安全信息披露
45
项目5.报告和其他信息
45
项目6.所有展品
46
签名
47



第一部分：财务信息。
项目1.财务报表

零售机会投资公司。
合并资产负债表
(单位为千，共享数据除外)
 2021年9月30日
*(未经审计)		2020年12月31日
资产  
房地产投资：  
土地$875,818 $881,872 
建筑和改善2,272,296 2,274,680 
 3,148,114 3,156,552 
减去：扣除累计折旧490,638 460,165 
2,657,476 2,696,387 
应收按揭票据4,896 4,959 
房地产投资净额2,662,372 2,701,346 
现金和现金等价物91,150 4,822 
受限现金2,319 1,814 
租户和其他应收账款净额56,545 58,756 
存款1,000 — 
收购租赁无形资产净额44,342 50,110 
预付费用1,328 4,811 
递延费用，净额22,198 25,655 
其他资产16,982 17,296 
总资产$2,898,236 $2,864,610 
负债和权益  
负债：  
定期贷款$298,797 $298,524 
信贷安排— 48,000 
高级注释944,833 943,655 
应付按揭票据85,727 86,509 
收购租赁无形负债净额117,166 125,796 
应付账款和应计费用51,215 17,687 
租户的保证金6,918 6,854 
其他负债40,700 46,426 
总负债1,545,356 1,573,451 
承诺和或有事项
股本：  
优先股，$0.0001面值50,000,000授权股份；无已发行和未偿还
— — 
普通股，$0.0001面值，500,000,000授权股份；121,423,616和118,085,155分别于2021年9月30日和2020年12月31日发行和发行的股票
12 12 
额外实收资本1,552,447 1,497,662 
超过盈利的股息(284,144)(289,309)
累计其他综合损失(4,877)(8,812)
总零售机会投资公司股东权益1,263,438 1,199,553 
非控制性权益89,442 91,606 
总股本1,352,880 1,291,159 
负债和权益总额$2,898,236 $2,864,610 
请参阅合并财务报表附注。
- 1 -

零售机会投资公司。
合并经营表和全面收益表
(未经审计)
(单位为千，共享数据除外)
 截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2021202020212020
收入  
租金收入$69,907 $69,066 $208,925 $208,997 
其他收入1,478 706 2,377 2,199 
总收入71,385 69,772 211,302 211,196 
运营费用
物业经营11,009 10,313 32,334 30,203 
财产税8,564 8,510 25,502 25,265 
折旧及摊销22,854 24,649 69,401 73,041 
一般和行政费用4,746 4,101 14,353 11,974 
其他费用147 165 631 525 
总运营费用47,320 47,738 142,221 141,008 
房地产销售收益12,880 — 22,340 — 
营业收入36,945 22,034 91,421 70,188 
营业外费用  
利息费用和其他财务费用(14,356)(15,065)(43,173)(45,047)
净收入22,589 6,969 48,248 25,141 
可归因于非控股权益的净收入(1,494)(503)(3,254)(2,026)
零售机会投资公司(Retail Opportunity Investments Corp.)的净收入$21,095 $6,466 $44,994 $23,115 
每股收益-基本和稀释后收益$0.17 $0.06 $0.38 $0.20 
每股普通股股息$0.11 $— $0.33 $0.20 
综合收益：
净收入$22,589 $6,969 $48,248 $25,141 
其他全面收益(亏损)：
期内产生的未实现掉期衍生(亏损)收益(122)62 (159)(9,954)
净收益中计入利息支出摊销的重新分类调整1,469 1,498 4,422 3,061 
其他全面收益(亏损)：1,347 1,560 4,263 (6,893)
综合收益23,936 8,529 52,511 18,248 
非控股权益应占综合收益(1,585)(645)(3,582)(1,231)
零售机会投资公司(Retail Opportunity Investments Corp.)的综合收益$22,351 $7,884 $48,929 $17,017 


请参阅合并财务报表附注。
- 2 -


零售机会投资公司。
合并权益表
(未经审计)
(单位为千，共享数据除外)

 普通股其他内容
实收资本		累计股息超过收益累计
其他
综合损失		非-
控管
利益		权益
 股票金额
2020年12月31日的余额118,085,155 $12 $1,497,662 $(289,309)$(8,812)$91,606 $1,291,159 
根据股权激励计划发行的股票535,819 — 428 — — — 428 
代扣代缴员工税的股票(142,247)— (1,905)— — — (1,905)
基于股票的薪酬费用— — 1,809 — — 254 2,063 
操作单元的赎回98,986 — 1,439 — — (1,439)— 
经营合伙中非控股股权所有权的调整— — 2 — — (2)— 
注册费用— — (15)— — — (15)
现金股息(美元)0.11每股)
— — — (13,041)— (978)(14,019)
须支付予高级人员的股息— — — (48)— (20)(68)
零售机会投资公司(Retail Opportunity Investments Corp.)的净收入— — — 7,415 — — 7,415 
可归因于非控股权益的净收入— — — — — 559 559 
其他综合收益— — — — 1,454 119 1,573 
2021年3月31日的余额118,577,713 $12 $1,499,420 $(294,983)$(7,358)$90,099 $1,287,190 
基于股票的薪酬费用— — 2,774 — — 459 3,233 
操作单元的赎回325,000 — 5,419 — — (5,419)— 
经营合伙中非控股股权所有权的调整— — (2,823)— — 2,823 — 
发行普通股所得款项1,903,653 — 34,844 — — — 34,844 
注册费用— — (371)— — — (371)
现金股息(美元)0.11每股)
— — — (13,270)— (940)(14,210)
须支付予高级人员的股息— — — (70)— (10)(80)
零售机会投资公司(Retail Opportunity Investments Corp.)的净收入— — — 16,484 — — 16,484 
可归因于非控股权益的净收入— — — — — 1,201 1,201 
其他综合收益— — — — 1,225 118 1,343 
2021年6月30日的余额120,806,366 $12 $1,539,263 $(291,839)$(6,133)$88,331 $1,329,634 
取消限制性股票(5,482)— — — — — — 
基于股票的薪酬费用— — 2,293 — — 274 2,567 
经营合伙中非控股股权所有权的调整— — (211)— — 211 — 
发行普通股所得款项622,732 — 11,217 — — — 11,217 
注册费用— — (115)— — — (115)
现金股息(美元)0.11每股)
— — — (13,356)— (939)(14,295)
须支付予高级人员的股息— — — (44)— (20)(64)
零售机会投资公司(Retail Opportunity Investments Corp.)的净收入— — — 21,095 — — 21,095 
可归因于非控股权益的净收入— — — — — 1,494 1,494 
其他综合收益— — — — 1,256 91 1,347 
2021年9月30日的余额121,423,616 $12 $1,552,447 $(284,144)$(4,877)$89,442 $1,352,880 
- 3 -


零售机会投资公司。
合并权益表(续)
(未经审计)
(单位为千，共享数据除外)

普通股其他内容
实收资本		累计股息超过收益累计
其他
综合损失		非-
控管
利益		权益
股票金额
2019年12月31日的余额116,496,016 $12 $1,481,466 $(297,998)$(4,132)$112,480 $1,291,828 
根据股权激励计划发行的股票428,170 — — — — — — 
代扣代缴员工税的股票(128,614)— (2,272)— — — (2,272)
取消限制性股票(1,000)— — — — — — 
基于股票的薪酬费用— — 1,636 — — 220 1,856 
非控制性权益的现金赎回— — — — — (1,999)(1,999)
经营合伙中非控股股权所有权的调整— — 652 — — (652)— 
普通股回购(673,868)— (8,846)— — — (8,846)
注册费用— — (90)— — — (90)
现金股息(美元)0.20每股)
— — — (23,273)— (2,187)(25,460)
须支付予高级人员的股息— — — (56)— (33)(89)
零售机会投资公司(Retail Opportunity Investments Corp.)的净收入— — — 12,002 — — 12,002 
可归因于非控股权益的净收入— — — — — 1,134 1,134 
其他综合损失— — — — (8,717)— (8,717)
2020年3月31日的余额116,120,704 $12 $1,472,546 $(309,325)$(12,849)$108,963 $1,259,347 
取消限制性股票(2,499)— — — — — — 
基于股票的薪酬费用— — 2,081 — — 87 2,168 
操作单元的赎回1,521,833 — 15,211 — — (15,211)— 
经营合伙中非控股股权所有权的调整— — (1,064)— — 1,064 — 
注册费用— — 6 — — — 6 
零售机会投资公司(Retail Opportunity Investments Corp.)的净收入— — — 4,647 — — 4,647 
可归因于非控股权益的净收入— — — — — 389 389 
其他综合收益(亏损)— — — — 1,201 (937)264 
2020年6月30日的余额117,640,038 $12 $1,488,780 $(304,678)$(11,648)$94,355 $1,266,821 
取消限制性股票(1,400)— — — — — — 
基于股票的薪酬费用— — 2,086 — — 255 2,341 
操作单元的赎回301,517 — 3,076 — — (3,076)— 
经营合伙中非控股股权所有权的调整— — 64 — — (64)— 
注册费用— — (17)— — — (17)
零售机会投资公司(Retail Opportunity Investments Corp.)的净收入— — — 6,466 — — 6,466 
可归因于非控股权益的净收入— — — — — 503 503 
其他综合收益— — — — 1,418 142 1,560 
2020年9月30日的余额117,940,155 $12 $1,493,989 $(298,212)$(10,230)$92,115 $1,277,674 
请参阅合并财务报表附注。
- 4 -

零售机会投资公司。
合并现金流量表
(未经审计)
(单位：千)
 截至9月30日的9个月，
 20212020
经营活动的现金流  
净收入$48,248 $25,141 
将净收入与经营活动提供的现金进行调整：  
折旧及摊销69,401 73,041 
递延融资成本和抵押贷款保费摊销净额1,783 1,623 
直线式租金调整(438)(563)
高于市值租金和低于市值租金的摊销(6,571)(10,756)
与股票薪酬相关的摊销7,863 6,365 
租户信贷损失准备金2,023 8,808 
其他非现金利息支出59 220 
房地产销售收益(22,340)— 
营业资产和负债变动情况：  
租户和其他应收款(1,498)(18,718)
预付费用3,412 1,885 
应付账款和应计费用16,194 11,807 
其他资产和负债，净额(2,972)(5,927)
经营活动提供的净现金115,164 92,926 
投资活动的现金流
房地产投资(30,304)— 
房地产销售收益68,003 — 
对属性的改进(32,390)(24,839)
房地产收购押金，净额(1,000)— 
偿还应收按揭票据所得款项63 8,020 
投资活动提供(用于)的现金净额4,372 (16,819)
融资活动的现金流  
抵押贷款本金偿还(453)(429)
从信贷安排中提取的收益20,000 160,000 
按信贷安排付款(68,000)(140,500)
操作单元的赎回— (1,999)
分配给运营单位持有人(1,918)(2,187)
递延融资和其他成本— (1,130)
出售普通股所得收益46,061 — 
普通股回购— (8,846)
注册费用(500)(356)
支付给普通股股东的股息(26,416)(23,398)
根据股权激励计划发行的普通股428 — 
代扣代缴员工税的股票(1,905)(2,272)
用于融资活动的净现金(32,703)(21,117)
现金、现金等价物和限制性现金净增长86,833 54,990 
期初现金、现金等价物和限制性现金6,636 5,458 
期末现金、现金等价物和限制性现金$93,469 $60,448 
其他非现金投融资活动增加(减少)：
利率互换负债$(4,204)$7,112 
应计房地产改善成本$8,206 $3,478 
运营单位的股权赎回$6,858 $18,287 
应付股息和分派$14,739 $363 
下表提供了合并资产负债表内报告的现金、现金等价物和限制性现金的对账，这些现金合计为合并现金流量表中显示的相同金额的总和：
截至9月30日的9个月，
20212020
现金和现金等价物$91,150 $58,458 
受限现金2,319 1,990 
现金流量表中显示的现金、现金等价物和限制性现金总额$93,469 $60,448 
请参阅合并财务报表附注。
- 5 -


零售机会投资合伙企业
合并资产负债表
(单位：千)
 2021年9月30日
*(未经审计)		2020年12月31日
资产  
房地产投资：  
土地$875,818 $881,872 
建筑和改善2,272,296 2,274,680 
 3,148,114 3,156,552 
减去：扣除累计折旧490,638 460,165 
2,657,476 2,696,387 
应收按揭票据4,896 4,959 
房地产投资净额2,662,372 2,701,346 
现金和现金等价物91,150 4,822 
受限现金2,319 1,814 
租户和其他应收账款净额56,545 58,756 
存款1,000 — 
收购租赁无形资产净额44,342 50,110 
预付费用1,328 4,811 
递延费用，净额22,198 25,655 
其他资产16,982 17,296 
总资产$2,898,236 $2,864,610 
负债和资本  
负债：  
定期贷款$298,797 $298,524 
信贷安排— 48,000 
高级注释944,833 943,655 
应付按揭票据85,727 86,509 
收购租赁无形负债净额117,166 125,796 
应付账款和应计费用51,215 17,687 
租户的保证金6,918 6,854 
其他负债40,700 46,426 
总负债1,545,356 1,573,451 
承诺和或有事项
资本：  
合伙人资本，授权的无限合伙单位：  
ROIC资本1,268,315 1,208,365 
有限责任合伙人的资本89,787 92,279 
累计其他综合损失(5,222)(9,485)
总资本1,352,880 1,291,159 
总负债和资本总额$2,898,236 $2,864,610 
 

请参阅合并财务报表附注。

- 6 -

零售机会投资合伙企业
合并经营表和全面收益表
(未经审计)
(单位数据除外，以千为单位)
 截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2021202020212020
收入  
租金收入$69,907 $69,066 $208,925 $208,997 
其他收入1,478 706 2,377 2,199 
总收入71,385 69,772 211,302 211,196 
运营费用  
物业经营11,009 10,313 32,334 30,203 
财产税8,564 8,510 25,502 25,265 
折旧及摊销22,854 24,649 69,401 73,041 
一般和行政费用4,746 4,101 14,353 11,974 
其他费用147 165 631 525 
总运营费用47,320 47,738 142,221 141,008 
房地产销售收益12,880 — 22,340 — 
营业收入36,945 22,034 91,421 70,188 
营业外费用  
利息费用和其他财务费用(14,356)(15,065)(43,173)(45,047)
可归因于零售机会投资合伙企业的净收入$22,589 $6,969 $48,248 $25,141 
单位收益-基本收益和摊薄收益$0.17 $0.06 $0.38 $0.20 
单位分布$0.11 $— $0.33 $0.20 
综合收益：  
可归因于零售机会投资合伙企业的净收入$22,589 $6,969 $48,248 $25,141 
其他全面收益(亏损)：  
期内产生的未实现掉期衍生(亏损)收益(122)62 (159)(9,954)
净收益中计入利息支出摊销的重新分类调整1,469 1,498 4,422 3,061 
其他全面收益(亏损)：1,347 1,560 4,263 (6,893)
零售机会投资合伙公司(Retail Opportunity Investments Partnership，LP)的综合收入$23,936 $8,529 $52,511 $18,248 


请参阅合并财务报表附注。
 
- 7 -

零售机会投资合伙企业
合伙人资本合并报表
(未经审计)
(单位数据除外，以千为单位) 

 
有限合伙人资本(1)
ROIC资本(2)
累计
其他
综合损失		 
 单位金额单位金额资本
2020年12月31日的余额8,966,083 $92,279 118,085,155 $1,208,365 $(9,485)$1,291,159 
根据股权激励计划发行的运营单位— — 535,819 428 — 428 
代扣代缴员工税的运营单位— — (142,247)(1,905)— (1,905)
基于股票的薪酬费用— 254 — 1,809 — 2,063 
运营单位的股权赎回(98,986)(1,439)98,986 1,439 — — 
经营合伙中非控股股权所有权的调整— (2)— 2 — — 
注册费用— — — (15)— (15)
现金分配($0.11每单位)
— (978)— (13,041)— (14,019)
须支付予高级人员的分发— (20)— (48)— (68)
可归因于零售机会投资合伙企业的净收入— 559 — 7,415 — 7,974 
其他综合收益— — — — 1,573 1,573 
2021年3月31日的余额8,867,097 $90,653 118,577,713 $1,204,449 $(7,912)$1,287,190 
基于股票的薪酬费用— 459 — 2,774 — 3,233 
运营单位的股权赎回(325,000)(5,419)325,000 5,419 — — 
经营合伙中非控股股权所有权的调整— 2,823 — (2,823)— — 
发行与出售普通股相关的运营单位— — 1,903,653 34,844 — 34,844 
注册费用— — — (371)— (371)
现金分配($0.11每单位)
— (940)— (13,270)— (14,210)
须支付予高级人员的分发— (10)— (70)— (80)
可归因于零售机会投资合伙企业的净收入— 1,201 — 16,484 — 17,685 
其他综合收益— — — — 1,343 1,343 
2021年6月30日的余额8,542,097 $88,767 120,806,366 $1,247,436 $(6,569)$1,329,634 
取消行动单位— — (5,482)— — — 
基于股票的薪酬费用— 274 — 2,293 — 2,567 
经营合伙中非控股股权所有权的调整— 211 — (211)— — 
发行与出售普通股相关的运营单位— — 622,732 11,217 — 11,217 
注册费用— — — (115)— (115)
现金分配($0.11每单位)
— (939)— (13,356)— (14,295)
须支付予高级人员的分发— (20)— (44)— (64)
可归因于零售机会投资合伙企业的净收入— 1,494 — 21,095 — 22,589 
其他综合收益— — — — 1,347 1,347 
2021年9月30日的余额8,542,097 $89,787 121,423,616 $1,268,315 $(5,222)$1,352,880 
- 8 -


零售机会投资合伙企业
合伙人资本合并报表(续)
(未经审计)
(单位数据除外，以千为单位) 

有限合伙人资本(1)
ROIC资本(2)
累计
其他
综合损失		 
单位金额单位金额资本
2019年12月31日的余额11,051,090 $112,480 116,496,016 $1,183,480 $(4,132)$1,291,828 
根据股权激励计划发行的运营单位— — 428,170 — — — 
代扣代缴员工税的运营单位— — (128,614)(2,272)— (2,272)
取消行动单位— — (1,000)— — — 
基于股票的薪酬费用— 220 — 1,636 — 1,856 
操作单元的现金赎回(116,657)(1,999)— — — (1,999)
经营合伙中非控股股权所有权的调整— (652)— 652 — — 
回购营运单位— — (673,868)(8,846)— (8,846)
注册费用— — — (90)— (90)
现金分配($0.20每单位)
— (2,187)— (23,273)— (25,460)
须支付予高级人员的分发— (33)— (56)— (89)
可归因于零售机会投资合伙企业的净收入— 1,134 — 12,002 — 13,136 
其他综合损失— — — — (8,717)(8,717)
2020年3月31日的余额10,934,433 $108,963 116,120,704 $1,163,233 $(12,849)$1,259,347 
取消行动单位— — (2,499)— — — 
基于股票的薪酬费用— 87 — 2,081 — 2,168 
运营单位的股权赎回(1,521,833)(15,211)1,521,833 15,211 — — 
经营合伙中非控股股权所有权的调整— 1,064 — (1,064)— — 
注册费用— — — 6 — 6 
可归因于零售机会投资合伙企业的净收入— 389 — 4,647 — 5,036 
其他综合收益— — — — 264 264 
2020年6月30日的余额9,412,600 $95,292 117,640,038 $1,184,114 $(12,585)$1,266,821 
取消行动单位— — (1,400)— — — 
基于股票的薪酬费用— 255 — 2,086 — 2,341 
运营单位的股权赎回(301,517)(3,076)301,517 3,076 — — 
经营合伙中非控股股权所有权的调整— (64)— 64 — — 
注册费用— — — (17)— (17)
可归因于零售机会投资合伙企业的净收入— 503 — 6,466 — 6,969 
其他综合收益— — — — 1,560 1,560 
2020年9月30日的余额9,111,083 $92,910 117,940,155 $1,195,789 $(11,025)$1,277,674 
 _________________________________
1.由第三方持有的有限合伙权益组成。
2.由ROIC持有的普通和有限合伙权益组成。

请参阅合并财务报表附注。
- 9 -

零售机会投资合伙企业
合并现金流量表
(未经审计)
(单位：千)
 截至9月30日的9个月，
 20212020
经营活动的现金流  
净收入$48,248 $25,141 
将净收入与经营活动提供的现金进行调整：  
折旧及摊销69,401 73,041 
递延融资成本和抵押贷款保费摊销净额1,783 1,623 
直线式租金调整(438)(563)
高于市值租金和低于市值租金的摊销(6,571)(10,756)
与股票薪酬相关的摊销7,863 6,365 
租户信贷损失准备金2,023 8,808 
其他非现金利息支出59 220 
房地产销售收益(22,340)— 
营业资产和负债变动情况：  
租户和其他应收款(1,498)(18,718)
预付费用3,412 1,885 
应付账款和应计费用16,194 11,807 
其他资产和负债，净额(2,972)(5,927)
经营活动提供的净现金115,164 92,926 
投资活动的现金流 
房地产投资(30,304)— 
房地产销售收益68,003 — 
对属性的改进(32,390)(24,839)
房地产收购押金，净额(1,000)— 
偿还应收按揭票据所得款项63 8,020 
投资活动提供(用于)的现金净额4,372 (16,819)
融资活动的现金流  
抵押贷款本金偿还(453)(429)
从信贷安排中提取的收益20,000 160,000 
按信贷安排付款(68,000)(140,500)
操作单元的赎回— (1,999)
递延融资和其他成本— (1,130)
发行运营单位所得收益与发行普通股相关46,061 — 
回购营运单位— (8,846)
注册费用(500)(356)
分配给运营单位持有人(28,334)(25,585)
根据股权激励计划发行运营单位428 — 
代扣代缴员工税的运营单位(1,905)(2,272)
用于融资活动的净现金(32,703)(21,117)
现金、现金等价物和限制性现金净增长86,833 54,990 
期初现金、现金等价物和限制性现金6,636 5,458 
期末现金、现金等价物和限制性现金$93,469 $60,448 
其他非现金投融资活动增加(减少)：  
利率互换负债$(4,204)$7,112 
应计房地产改善成本$8,206 $3,478 
运营单位的股权赎回$6,858 $18,287 
应付分配$14,739 $363 

下表提供了合并资产负债表内报告的现金、现金等价物和限制性现金的对账，这些现金合计为合并现金流量表中显示的相同金额的总和：
截至9月30日的9个月，
20212020
现金和现金等价物$91,150 $58,458 
受限现金2,319 1,990 
现金流量表中显示的现金、现金等价物和限制性现金总额$93,469 $60,448 
请参阅合并财务报表附注。
- 10 -

合并财务报表附注
 
1. 重大会计政策的组织、列报依据和汇总

业务
 
零售机会投资公司(Retail Opportunity Investments Corp.)是马里兰州的一家公司(ROIC)，是一家完全整合和自我管理的房地产投资信托基金(REIT)。ROIC专门收购、拥有和管理美国西海岸以超市和药店为依托的以必需品为基础的社区和社区购物中心。
 
ROIC以传统的伞式合伙房地产投资信托基金(“UPREIT”)形式组织，据此，其全资子公司Retail Opportunity Investments GP，LLC担任其运营合伙子公司Retail Opportunity Investments Partnership，LP(特拉华州有限合伙企业，简称“运营合伙”)及其子公司的普通合伙人，并通过Retail Opportunity Investments Partnership及其子公司开展几乎所有业务。除另有说明或文意另有所指外，凡提及“本公司”、“本公司”、“本公司”或“本公司”，均指ROIC及其合并附属公司，包括经营合伙公司。
 
ROIC的唯一重大资产是拥有经营合伙企业的直接或间接合伙权益，以及在经营合伙企业的唯一普通合伙人Retail Opportunity Investments GP，LLC中的会员权益。因此，ROIC除了担任母公司和不时发行股权外，并不自行开展业务。经营合伙企业持有本公司几乎所有资产，并直接或间接持有本公司房地产项目的所有权权益。经营合伙经营本公司的业务，其结构为合伙企业，没有公开交易的股权。除归入营运合伙公司的ROIC发行股票所得款项净额外，营运合伙公司透过营运合伙公司的营运、营运合伙公司的负债(直接及透过附属公司)或发行营运合伙公司的营运合伙单位(“营运单位”)产生本公司业务所需的资本。
 
新冠肺炎的影响

这种新型的冠状病毒(“新冠肺炎”)对全球经济、美国经济、公司物业所在的整个西海岸当地市场的经济以及更广泛的金融市场都产生了重大影响。几乎每个行业都受到了直接或间接的影响，由于许多因素，包括地方、州和联邦当局为缓解公共卫生危机而采取的预防性措施，如强制关闭企业、隔离、限制旅行、限制集会和社会疏远做法，美国零售市场面临严重压力。这些遏制措施在某些州和县放松或取消了一段时间，随后又重新实施，然后再次放松和取消，对本公司租户基础的运营产生了不同程度的影响，具体取决于租户的类别和位置。例如，杂货店、药房和零售店通常被允许继续营业(某些零售店受到容量限制)，某些州(如加利福尼亚州、华盛顿州和俄勒冈州)的餐厅通常仅限于外卖和送货服务以及户外就餐，或者在允许室内就餐时受到容量限制，某些州和县的酒吧、电影院、健身房和沙龙通常被强制关闭一段时间。随着美国各地继续接种疫苗，各州已经采取措施，通过取消或放松许多或所有这些限制来重新开放经济。然而，疫情仍在继续发展，因此，公司物业所在的市场仍不确定是否会重新实施已经取消的限制, 或者客户是否会像过去那样重新与租户打交道。

近期会计公告

2020年3月，美国财务会计准则委员会(FASB)发布了会计准则更新(ASU)第2020-04号“参考汇率改革(848主题)”。ASU第2020-04号包含了影响债务、租赁、衍生品和其他合同的参考汇率改革相关活动的实际权宜之计。ASU No.2020-04中的指导是可选的，可能会随着参考汇率改革活动的进行而逐步选择。在截至2020年3月31日的季度内，该公司选择对未来以伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)为基准的现金流应用与概率和有效性评估相关的对冲会计权宜之计，以假定未来对冲交易所基于的指数与相应衍生品的指数相匹配。这些权宜之计的应用使衍生品的列报与过去的列报保持一致。该公司继续评估该指导的影响，并可能在市场发生更多变化时适用其他选择。

- 11 -

合并原则
 
随附的综合财务报表按权责发生制编制，符合美国公认的中期财务信息会计原则(“GAAP”)以及表格10-Q和S-X规则第10条的说明。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务报表披露的全部披露。管理层认为，综合财务报表包括所有必要的调整，这些调整是正常和经常性的，以公平地列报本公司的财务状况、运营结果和列报期间的现金流量。截至2021年9月30日的三个月和九个月期间的运营结果不一定表明截至2021年12月31日的一年可能预期的结果。建议将这些财务报表与公司截至2020年12月31日财年的Form 10-K年度报告中包含的财务报表及其附注一并阅读。

合并财务报表包括本公司及其子公司的账目，由本公司全资拥有或控制。本公司并非透过其有表决权权益控制的实体及为可变权益实体(“VIE”)但并非主要受益人的实体，均按权益法入账。所有重要的公司间余额和交易都已被冲销。
 
该公司遵循财务会计准则委员会的指导来确定一个实体是否为VIE，并要求进行定性而不是定量分析来确定VIE的主要受益者。根据这一指导方针，在以下情况下，实体将被要求合并VIE：(I)有权指导对该实体的经济表现影响最大的活动；(Ii)有义务吸收VIE的损失，或有权从VIE获得可能对VIE产生重大影响的利益。本公司的结论是，经营合伙是一家VIE，由于他们拥有控制经营合伙的权力和权利，他们是主要受益者，必须继续合并经营合伙。
 
合并附属公司的非控股权益定义为附属公司的非直接或间接归属于母公司的权益(净资产)部分。非控股权益必须在综合资产负债表中作为权益的单独组成部分列示，并要求将收益和其他全面收益归入控股和非控股权益，从而修改净收益的列报方式。

预算的使用
 
根据公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响或有资产和负债、财务报表日期的资产和负债报告金额以及财务报表所涵盖期间的收入和费用的报告金额的披露。最重要的假设和估计涉及将持有和使用的资产的可回收性、购买价格分配、折旧寿命、收入确认和租户应收账款、其他应收账款、应收票据、基于业绩的限制性股票的估值、LTIP单位(定义见下文)和衍生品。实际结果可能与这些估计不同。
 
联邦所得税
 
本公司已根据《国内税法》(以下简称《守则》)第856-860节选择符合资格的房地产投资信托基金。根据该等条款，房地产投资信托基金除其他事项外，至少90其REIT应税收入的%(不考虑支付的股息扣除和不包括净资本利得)，并符合准则规定的某些其他条件，将不对其分配的部分应税收入征税。尽管出于美国联邦所得税的目的，该公司可能符合REIT的资格，但该公司在其部分物业所在的某些州仍需缴纳州所得税或特许经营税。*从成立到2013年9月26日的所有时期内，经营合伙企业一直是一个与其唯一所有者ROIC无关的实体出于美国联邦所得税的目的，因此不需要缴纳美国联邦所得税。自2013年9月27日起，运营伙伴关系发布了与收购两个购物中心相关的运营单位。因此，运营伙伴关系不再是一个被忽视的实体，取而代之的是被视为美国联邦所得税目的的合作伙伴关系。他说：

本公司遵循FASB的指导意见，该指导意见为确认和计量纳税申报单中所采取或预期采取的纳税状况的财务报表确认和计量定义了确认门槛和计量属性。此外，FASB还就取消确认、分类、利息和罚款、中期会计、披露和过渡提供指导。*公司将与未确认的税收优惠相关的利息和罚款(如果有的话)记录为利息费用。自2021年9月30日起，2018年至2019年(包括2019年)纳税年度的诉讼时效仍开放给税务委员会审查。
- 12 -

美国国税局(“IRS”)和州税务机关。2020纳税年度的诉讼时效分别从2021年9月和10月提交合伙企业和房地产投资信托基金(REIT)的纳税申报单开始生效。

ROIC打算定期向普通股持有人进行季度分配。美国联邦所得税法一般要求REIT至少每年分配一次。90REIT应纳税所得额的%，不考虑支付的股息扣除和不包括净资本利得，并且它按正常的公司税率支付美国联邦所得税，以每年分配不到其应税净收入的100%为限。ROIC打算定期向股东支付不低于其应纳税所得额的季度股息，如果并在董事会授权的范围内。在ROIC支付任何股息之前，无论是出于美国联邦所得税的目的，还是出于其他目的，ROIC都将在董事会授权的范围内向股东支付不低于其应纳税所得额的定期股息。在ROIC支付任何股息之前，无论是出于美国联邦所得税的目的，还是出于其他目的，ROIC都将向股东支付不低于其应纳税所得额的定期季度股息如果ROIC可供分配的现金少于其应税净收入，它可能会被要求出售资产或借入资金进行现金分配，或者它可能会以应税股票分配或债务证券分配的形式进行所需分配的一部分。(C)如果ROIC的可供分配的现金少于其应纳税收入净额，它可能被要求出售资产或借入资金进行现金分配，或者可能以应税股票分配或债务证券分配的形式进行部分分配。该公司打算继续以使其有资格成为房地产投资信托基金的方式经营其业务，包括保持遵守应税收入分配要求。 

房地产投资
 
所有与房地产改善或更换有关的费用都是资本化的。增强和/或延长物业使用寿命的增建、翻新和改善也将被资本化。没有实质性延长资产正常使用年限的日常维护、维修和改善的支出在发生时计入运营费用。在截至2021年和2020年9月30日的9个月内，与房地产改善或更换相关的资本化成本约为#美元。35.7百万美元和$25.2分别为百万美元。
 
该公司对每一次房地产收购进行评估，以确定所收购的财产是否符合企业的定义，是否需要作为企业合并入账。根据美国会计准则第2017-1号，公司首先确定收购的总资产的公允价值是否基本上全部集中在一项可识别资产或一组类似的可识别资产中。如果达到这一门槛，被收购的财产不符合企业的定义，并被计入资产收购。该公司预计，房地产收购将不会符合修订后的企业定义，因为几乎所有的公允价值都集中在单一的可识别资产或一组类似的可识别资产(即土地、建筑物和相关无形资产)中。
 
本公司确认房地产的收购，包括收购的有形资产(包括土地、建筑物和装修)，以及收购的无形资产和负债(包括高于市场和低于市场的租赁以及收购的原地租赁)，其公允价值(对于符合业务定义的收购)和相对公允价值(对于不符合业务定义的收购)。用于分配资产收购成本的相对公允价值是使用与公司在确定业务合并中的公允价值时使用的相同方法和假设来确定的。

在随附的综合资产负债表中，收购租赁无形资产包括高于市场的租赁和收购的就地租赁，收购的租赁无形负债代表低于市场的租赁。所收购物业的有形资产的公允价值是按该物业空置时的估值厘定，然后根据管理层对该等资产的相对公允价值的厘定，将该价值分配给土地、楼宇及改善工程。在评估已收购物业的无形资产时，管理层考虑的因素包括对预期租赁期内的账面成本的估计，以及根据管理层对当前市场需求的评估对预期租赁期内租金收入损失的估计。管理层还估计执行类似租赁的成本，包括租赁佣金、租户改善、法律和其他相关成本。租赁佣金、法律及其他相关成本(“租赁发起成本”)在随附的综合资产负债表中分类为递延费用。

原址租约的价值是以(I)将现有原址租约调整至市值租金后为物业支付的买价超出物业的估计公允价值(Ii)所得的差额计算。高于市价及低于市价的租赁值是根据将收到的合约金额与管理层估计的市值租赁率之间的差额的现值(使用反映收购租赁相关风险的折现率)记录的，该差额是根据管理层在收购时认为合适的各自租赁条款计量的。该等估值包括考虑各租约的不可撤销条款以及任何适用的续期期限。与低于市价的租金续期选择权相关的公允价值是根据本公司的经验以及收购时存在的相关事实和情况确定的。高于市价及低于市价租约的价值按各自租约的条款(包括选择期(如适用))摊销至基本租金收入。原址租约的价值在各自租约的剩余不可撤销条款上摊销为费用。如果租约在规定的到期日之前终止，与该租约有关的所有未摊销金额将在当时的运营中确认。
- 13 -

 
本公司在发生的期间内支出与业务合并和不成功的房地产资产收购相关的交易成本，并将与成功的房地产资产收购相关的交易成本资本化。在公司追求和收购房地产投资的同时，公司做了不是在截至2021年或2020年9月30日的三个月和九个月内，T支出任何收购交易成本。
 
资产减值
 
只要发生事件或环境变化表明资产的账面价值可能无法收回，本公司就审查长期资产的减值。将持有和使用的资产的可回收性是通过将资产的账面价值与资产预期产生的未来净现金流量(未贴现和无利息)总额进行比较来衡量的。如果该等资产被视为减值，则应确认的减值以资产的账面价值超过公允价值的金额计量。例如，由于新冠肺炎疫情，公司的某些租户可能无法经营业务、维持盈利能力，也无法根据租约及时向公司支付租金，这可能会影响公司的现金流。预计未来现金流的恶化可能导致确认该公司某些长期资产的减值费用。管理层不认为本公司于2021年9月30日或2020年12月31日的任何房地产投资价值受损。
 
现金和现金等价物
 
本公司将购买时原始到期日不超过三个月的所有高流动性投资视为现金等价物。现金和现金等价物保存在金融机构，有时余额可能会超过联邦存款保险公司(FDIC)的联邦保险限额。该公司没有出现任何与这些余额相关的损失。现金及现金等价物亦包括合资格中介人士因预期根据守则第1031条在免税交易所收购重置物业而持有的物业销售现金收益。
 
受限现金
 
本公司应付按揭贷款的条款可能要求本公司向其贷款人存入若干重置准备金及其他准备金。这类“限制性现金”一般只适用于已建立准备金的财产级要求，不能用于支付其他财产级或公司级债务。
 
收入确认
 
管理层已确定本公司与其不同租户的所有租约均为经营性租约。租金收入一般根据与租户订立的租约条款确认。如本公司为租户改善工程提供资金，而该等改善工程被视为由本公司拥有，则收入确认将于该等改善工程大致完成并将空间的占有权或控制权移交予承租人后开始。当本公司确定承租人津贴为租赁奖励时，本公司将在空间的占有权或控制权移交给承租人以开始承租人工作时，开始确认收入和租赁奖励摊销。预定租金增加的租约的最低租金收入在租赁期内按直线原则确认。当达到特定租户的销售临界点时，确认百分比租金。对每个租赁协议进行评估，以确定租赁开始时的租赁和非租赁组成部分。如果(I)合并单一租赁组成部分的收入确认时间和模式相同，以及(Ii)相关租赁组成部分和合并单一租赁组成部分将被归类为经营租赁，则本公司将租赁和非租赁组成部分合并为单一租赁组成部分列报。作为这项评估的结果，租金收入和租户从租赁房地产资产中收回的收入被作为单一组成部分入账。租赁优惠按各自租户租赁条款的租金收入减少摊销。
 
终止费(包括在综合经营报表和全面收益表的其他收入中)是公司同意接受的费用，作为允许某些租户在合同到期日之前终止租约的对价。本公司于符合下列条件时确认终止费用：(A)终止协议已签立；(B)终止费用可厘定；(C)根据终止租赁提供的所有业主服务均已提供；及(D)基本上所有终止费用均有可能收取。利息收入在赚取时予以确认。财产处置的损益在符合确认损益的标准时入账。
 
- 14 -

公司必须估计与基本租金、直线租金、费用报销和其他收入相关的应收账款的可收回性。管理层在评估应收账款坏账拨备是否充足时，会考虑租户资信、当前经济趋势(包括新冠肺炎疫情对租户业务的影响)以及租户付款模式的变化来分析应收账款。本公司还为递延直线应收租金的未来信用损失提供拨备。2021年9月30日和2020年12月31日的坏账拨备约为1美元。19.8百万美元和$18.6分别为百万美元。

在这次大流行期间，一些租户继续经历经济困难，他们已经并可能继续寻求当前和未来的租金减免，这可能是以延期租金、租金减免或其他可能的协议的形式提供的。与2020年新冠肺炎疫情爆发以来收到的请求相比，在截至2021年9月30日的9个月里，租户对此类协议的请求大幅减少。根据ASC 842，“租赁”，未在原始租赁合同中规定的对租赁付款的后续更改通常被视为租赁修改。由于需要分析租赁合同的数量，以便在逐个租赁的基础上确定是否需要将这种特许权计入租约修改，财务会计准则委员会的工作人员澄清了与新冠肺炎大流行相关的租赁特许权的会计处理方法是否可以接受。财务会计准则委员会的工作人员提供了指导意见，即可以接受各实体选择按照ASC842对与“新冠肺炎”大流行的影响有关的租赁特许权进行核算，就好像这些特许权的可执行权利和义务存在于现有租赁合同中一样，只要特许权不会导致出租人的权利和承租人的义务大幅增加，从而不要求实体对这些合同适用租约修改指导。该公司已选择不考虑租约修改等新冠肺炎特许权。自新冠肺炎疫情爆发以来，该公司已签订租赁特许权，推迟了约$10.9合同金额的1.8亿美元。截至2021年9月30日，约为$4.5已退还此类延期金额中的400万美元，其中约#美元。4.01000万，或者说大约89.3%，已收集。该公司已逐一评估并继续评估租金减免申请。并非所有租户请求均已达成或将最终达成特许权协议，本公司也不会放弃其租赁协议下的合同权利。
 
折旧及摊销
 
本公司采用直线法进行折旧和摊销。建筑物折旧超过公司估计的使用年限。39-40好几年了。物业改善在估计使用年限内折旧，估计使用年限在以下范围内10至20三年了。家具和固定装置在估计的使用寿命内折旧，其范围为3至10三年了。承租人的改善按相关租约的较短期限或其使用年限中较短的时间摊销。
 
延期租赁成本
 
取得承租人租赁所产生的成本(主要是租赁佣金和收购的租赁发起成本)在承租人租赁期限内按比例摊销。递延租赁成本的摊销计入综合经营表和综合收益表的折旧和摊销。
 
信用风险集中
 
可能使公司面临集中信用风险的金融工具主要包括现金和现金等价物以及租户应收账款。本公司将超过保险金额的现金和现金等价物存放在高质量的金融机构。该公司对租户进行持续的信用评估，并要求租户提供保证金。

每股收益
 
每股基本收益(“EPS”)不包括稀释股票的影响，计算方法为净收入除以当期已发行普通股的加权平均股数。稀释每股收益反映了如果发行普通股的证券或其他合同被行使或转换为普通股，然后在公司收益中分享，可能发生的稀释。
 
在截至2021年和2020年9月30日的三个月和九个月，基本每股收益是通过将适用期间可分配给普通股股东的净收入除以该期间已发行普通股的加权平均股数来确定的。适用期间的净收入也被分配给基于时间的未归属限制性股票，因为这些赠与有权获得股息，因此被视为参与证券。计时非既得限制性股票不会分配净亏损和/或宣布的股息超过净收入的任何超额；这些金额完全分配给普通股股东，而不是计时非既得限制性股票的持有者。以绩效为基础的
- 15 -

附注7所述的股权激励计划下已发行的限制性股票奖励和LTIP单位不包括在基本每股收益计算中，因为这些单位在归属之前不是参与证券。
 
下表列出了ROIC的基本每股收益和稀释每股收益之间的对账(单位为千，共享数据除外)：

 截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2021202020212020
分子：    
净收入$22,589 $6,969 $48,248 $25,141 
可归因于非控股权益的收入减少(1,494)(503)(3,254)(2,026)
分配给未归属股份的收益减少(76)— (230)(127)
普通股股东可获得的净收入，基本$21,019 $6,466 $44,764 $22,988 
分子：  
净收入$22,589 $6,969 $48,248 $25,141 
分配给未归属股份的收益减少(76)— (230)(127)
普通股股东可获得的稀释后净收益$22,513 $6,969 $48,018 $25,014 
分母：  
基本每股收益的分母-加权平均普通股等价股120,624,862 117,218,094 118,976,305 116,523,448 
操作单元8,542,097 9,156,814 8,687,012 10,041,615 
基于业绩的限制性股票奖励和LTIP单位364,709 234,944 341,441 244,453 
股票期权8,492 204 7,585 2,951 
稀释每股收益加权平均普通股的分母129,540,160 126,610,056 128,012,343 126,812,467 
 
单位收益
 
下表列出了运营合伙企业的基本单位收益和摊薄单位收益之间的对账(单位数据除外，以千为单位)：
 截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2021202020212020
分子：  
净收入$22,589 $6,969 $48,248 $25,141 
分配给未归属股份的收益减少(76)— (230)(127)
单位持有人可获得的基本和摊薄净收益$22,513 $6,969 $48,018 $25,014 
分母：  
单位基本收入的分母-加权平均普通当量单位129,166,959 126,374,908 127,663,317 126,565,063 
基于业绩的限制性股票奖励和LTIP单位364,709 234,944 341,441 244,453 
股票期权8,492 204 7,585 2,951 
单位稀释收益的分母-加权平均普通当量单位129,540,160 126,610,056 128,012,343 126,812,467 
 
基于股票的薪酬
 
该公司有一个以股票为基础的员工薪酬计划，附注7对此有更全面的描述。
 
- 16 -

公司的股票薪酬计划是根据财务会计准则(FASB)的指引进行会计核算的，该指引要求薪酬支出以股票奖励减去没收的公允价值为基础确认。限制性股票授予是根据服务期结束后的情况(“基于时间的限制性股票授予”)和/或公司满足某些预先设定的运营业绩目标和市场指数化的财务业绩标准(“基于业绩的限制性股票授予”)进行的。这些基于时间的限制性股票授予是根据公司普通股在当日的市场价格进行估值的。该指导要求根据股票奖励减去没收的公允价值确认薪酬支出。限制性股票授予基于服务期结束(“基于时间的限制性股票授予”)和/或公司满足某些预先设定的运营业绩目标和市场指数化财务业绩标准(“基于业绩的限制性股票授予”)。基于业绩的限制性股票授予受市场指数化业绩标准的约束，考虑到与业绩标准相关的潜在或有风险，采用蒙特卡罗估值模型。*所有其他基于业绩的限制性股票授予根据授予日公司普通股的市场价格进行估值。本公司的政策是授予行权价等于股票在授予日的收盘价的期权。

本公司已在其名为LTIP Units(“LTIP Units”)的营运合伙企业中以有限合伙权益单位的形式作出若干单独奖励。LTIP单位受薪酬委员会可能决定的条件和限制的约束，包括继续受雇或服务、实现预先设定的运营业绩目标和按市场指数化的业绩标准。至于受市场指数化表现准则约束的长期运输投资计划单位(“标示指数化长期运输投资计划单位”)，则采用蒙特卡罗估值模型，并考虑到与表现准则有关的潜在意外风险。所有其他LTIP单位(“运营LTIP单位”)根据授予日公司普通股的市场价格进行估值。

股票期权、基于时间的限制性股票授予、符合运营业绩目标的基于业绩的限制性股票和运营LTIP单位的奖励在必要的服务期内以直线方式作为补偿支出。受市场指数化业绩标准约束的基于业绩的限制性股票奖励和市场指数化的LTIP单位奖励作为加速归因法下的补偿支出，并且无论业绩标准的结果如何都在收入中确认。
 
衍生品
 
公司按公允价值将所有衍生品记录在资产负债表上。衍生品公允价值变动的会计处理取决于衍生品的预期用途、本公司是否已选择在套期保值关系中指定衍生品并应用套期保值会计，以及套期保值关系是否满足应用套期保值会计所需的标准。被指定为对冲资产、负债或公司承诺因特定风险(如利率风险)的公允价值变化而具有对冲资格的衍生品，被视为公允价值对冲。被指定和符合条件的衍生品被指定为对冲预期未来现金流或其他类型预测交易中的可变性敞口的对冲工具，被视为现金流对冲。套期会计一般规定在套期工具上确认损益的时间与确认可归因于现金流量对冲中的套期预测交易的套期资产或负债的公允价值变动的时间相匹配。当公司终止应用现金流对冲的衍生品时，只要被套期保值的预测交易继续可能发生，记录在其他全面收益中的余额就会在衍生品的剩余合同期限内摊销为利息支出。考虑到衍生工具所对冲的基本现金流的性质，公司将终止利率衍生工具的现金支付作为现金流量表的一项经营活动包括在内。
 
细分市场报告
 
该公司的主要业务是零售房地产的所有权、管理和再开发。该公司逐一审查每个物业的运营和财务信息，因此，每个物业代表一个单独的运营部门。该公司使用物业运营收入来评估财务业绩，其定义为运营收入(基本租金和从租户那里收回)、减去物业和相关费用(物业运营费用和物业税)。该公司已将这些物业汇总为一由于该等物业拥有相似的长期经济特征及其他相似之处，包括采用一致的业务策略经营、通常位于主要大都会地区，以及拥有相似的租户组合，故该等物业均属可申报类别。

重新分类

对上期合并财务报表和附注进行了某些重新分类，以符合本年度的列报方式。具体地说，本公司将与其无担保循环信贷安排相关的未摊销递延融资成本从信贷安排重新分类为递延费用，净额为所附综合资产负债表中的净额。

- 17 -

2. 房地产投资

在截至2021年9月30日的9个月内，发生了以下房地产投资交易。

该公司对以下收购进行了评估，并确定与收购有关的公允价值基本上全部集中在单一可识别资产中。本公司按相对公允价值原则将收购的总对价分配给收购的个别资产和负债。此次收购产生的所有交易成本都已资本化。

房地产资产收购

2021年9月1日，公司以调整后的收购价格收购了位于加利福尼亚州圣何塞的购物中心峡谷溪广场(Canyon Creek Plaza)。28.1百万美元。峡谷小溪广场大约65,000这是一座占地2平方英尺的建筑，以新四季市场(New Seasons Market)为依托。这处房产是用手头的现金购得的。

此外，2021年8月31日，该公司收购了一个单一租户地块，该地块毗邻其位于加利福尼亚州皮诺尔的一个现有购物中心，位于旧金山大都市区内，收购价格约为$2.3百万美元。

以下列出的财务信息汇总了公司在截至2021年9月30日的9个月内收购的物业资产的购买价格分配情况(单位：千)：

2021年9月30日
资产
土地$7,012 
建筑和改善23,357 
收购的资产$30,369 

下表汇总了公司截至2021年9月30日的三个月和九个月的历史综合经营表中包含的截至2021年9月30日的九个月收购的房地产资产的经营业绩(单位：千)：
截至三个月
截至9个月
2021年9月30日2021年9月30日
运营说明书：
收入255 255 
零售机会投资公司(Retail Opportunity Investments Corp.)的净收入138 138 

财产处置

2021年4月21日，该公司出售了位于加利福尼亚州圣地亚哥的购物中心欧几里德购物中心(Euclid Shopping Center)。售价为$25.8100万美元，减去销售成本，净收益约为$25.3百万美元。该公司记录的房地产销售收益约为#美元。9.5在截至2021年9月30日的9个月内，与这一财产处置相关的资金为100万美元。

2021年8月12日，该公司出售了位于加利福尼亚州萨克拉门托的购物中心绿谷站。售价为$15.1100万美元，减去销售成本，净收益约为$14.4百万美元。该公司记录的房地产销售收益约为#美元。5.5在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，与这一财产处置相关的资金为100万美元。

2021年9月28日，该公司出售了位于加利福尼亚州萨克拉门托的购物中心米尔斯购物中心(Mills Shopping Center)。售价为$28.8100万美元，减去销售成本，净收益约为$28.4百万美元。该公司记录的房地产销售收益约为#美元。7.4在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，与这一财产处置相关的资金为100万美元。截至2021年9月30日，约为$28.2100万美元的收益由一家合格的中介机构持有，因为预计将根据“守则”第1031条在免税交换中收购替代财产。
- 18 -


3. 租户租约

本公司购物中心的空间根据经营租约出租给不同的租户，这些租约通常授予租户续签选择权，并通常根据某些运营费用和租户的销售额提供额外租金。
 
截至2021年9月30日，根据不可取消租赁收到的未来最低租金摘要如下(以千为单位)：
 最低租金
剩余的2021年$49,953 
2022190,520 
2023163,736 
2024133,246 
2025107,177 
此后389,644 
最低租赁付款总额$1,034,276 

4. 应付按揭票据、信贷安排及高级票据

ROIC不持有任何债务。所有债务均由营运合伙公司直接或间接持有；然而，ROIC为营运合伙公司的定期贷款、无抵押循环信贷安排、物业债务的分割担保及优先票据提供担保。获得长期融资所产生的成本按相关债务协议按比例摊销。递延融资成本的摊销计入综合经营表和综合收益表中的利息费用和其他财务费用。

应付按揭票据

分别于2021年9月30日和2020年12月31日以各自物业和租约转让为抵押的应付按揭票据如下(单位：千，利率除外)：

属性到期日利率，利率2021年9月30日2020年12月31日
卡西塔斯广场购物中心2022年6月5.320 %$6,705 $6,835 
Riverstone Marketplace2022年7月4.960 %16,922 17,245 
富勒顿十字路口2024年4月4.728 %26,000 26,000 
钻石山广场2025年10月3.550 %35,500 35,500 
   $85,127 $85,580 
按揭保费 752 1,113 
未摊销递延融资净成本 (152)(184)
应付按揭票据总额 $85,727 $86,509 
 
定期贷款和信贷安排
 
本公司定期贷款(“定期贷款”)的账面价值如下(以千计)：

 2021年9月30日2020年12月31日
定期贷款$300,000 $300,000 
未摊销递延融资净成本(1,203)(1,476)
定期贷款$298,797 $298,524 
 
该公司与几家银行签订了一项无担保定期贷款协议，根据该协议，贷款人同意提供$300.0百万无担保定期贷款安排。自2019年12月20日起，本公司订立首次修订及重订定期贷款协议(经修订，“定期贷款协议”)第一修正案，据此，定期贷款到期日由2022年9月8日延长至2025年1月20日，并无进一步延期选择权。这一术语
- 19 -

贷款协议还规定，公司可以不时要求增加总额为#美元的承诺。200.0在定期贷款协议规定的某些条件下，包括贷款人同意额外承诺的情况下，贷款总额为600万欧元。定期贷款协议下的借款应就未偿还本金应计利息，利率等于基于公司信用评级水平的适用利率，外加(如适用)(I)参考有关期间美元存款的资金成本而确定的伦敦银行同业拆借利率(“欧洲美元利率”)，或(Ii)参考(A)联邦基金利率加(A)最高者确定的基本利率。0.50%，(B)KeyBank National Association宣布为其“最优惠利率”的利率，以及(C)欧洲美元利率加1.00%.
 
该公司的无担保循环信贷安排的账面价值如下(以千计)：

 2021年9月30日2020年12月31日
信贷安排$— $48,000 
未摊销递延融资净成本(2,101)(2,762)
信贷安排$(2,101)$45,238 
 
运营伙伴关系与几家银行有无担保循环信贷安排。自2019年12月20日起，本公司订立经第二次修订及重订信贷协议(经修订，“信贷融资协议”)第一修正案，根据该协议，信贷融资项下的借款能力为$600.0百万美元，信贷安排的到期日从2021年9月8日延长至2024年2月20日，二六个月期延期选择权，可由经营合伙企业在满足某些条件(包括支付延期费用)后行使。此外，信贷安排协议包含手风琴功能，允许运营伙伴将信贷安排下的借款能力增加到总计美元。1.210亿美元，取决于贷款人的同意和其他条件。信贷安排协议下的借款应就未偿还本金应计利息，利率等于基于公司信用评级水平的适用利率，并(如适用)加上(I)欧洲美元利率，或(Ii)参考(A)联邦基金利率加最高者确定的基本利率。0.50%，(B)KeyBank National Association宣布为其“最优惠利率”的利率，以及(C)欧洲美元利率加0.90%。此外，经营合伙企业有义务按照本公司目前的信用评级水平支付贷款手续费。0.20%，以及按以下费率收取的预付费0.125根据信贷安排协议签发的每份信用证的年利率为%。该公司拥有穆迪投资者服务公司(Baa2)、标准普尔全球评级公司(BBB-)和惠誉评级公司(BBB-)的投资级信用评级。
 
截至2021年9月30日，美元300.0在定期贷款项下，有一百万美元未偿还，不是信贷安排项下未偿还的借款。截至2021年9月30日的三个月和九个月的定期贷款加权平均利率为1.1%。正如所附财务报表附注9所述，本公司使用利率掉期来管理其利率风险，因此，定期贷款的掉期利率为3.0%。截至2021年9月30日的三个月和九个月的信贷安排加权平均利率为1.0%。该公司拥有不是截至2021年9月30日，定期贷款项下的可用借款。该公司有$600.0截至2021年9月30日，可根据信贷安排借款的金额为100万。
 
优先债券将于2027年到期

公司2027年到期的无担保优先债券的账面价值如下(单位：千)：
 
 2021年9月30日2020年12月31日
本金金额$250,000 $250,000 
未摊销递延融资净成本(1,094)(1,226)
优先债券将于2027年到期$248,906 $248,774 

2017年11月10日，经营伙伴关系签订了一项票据购买协议，其中规定发行#美元250.0百万本金4.192027年到期的优先债券百分比(“2027年到期的优先债券”)，私募于2017年12月15日生效。2027年到期的高级债券将于每年6月15日和12月15日支付利息，自2018年6月15日开始，2027年12月15日到期，除非经营合伙企业提前预付。营运合伙履行票据购买协议项下的责任，包括支付其项下的任何未清偿债务，均由ROIC共同及各别提供担保。

- 20 -

高级债券将于2026年到期

公司2026年到期的无担保优先债券的账面价值如下(单位：千)：
 
 2021年9月30日2020年12月31日
本金金额$200,000 $200,000 
未摊销递延融资净成本(385)(443)
高级债券将于2026年到期$199,615 $199,557 

2016年7月26日，经营伙伴关系签订了经修订的票据购买协议，其中规定发行#美元。200.0百万本金3.952026年到期的优先债券(“2026年到期的优先债券”)以私募方式发行，自2016年9月22日起生效。2026年到期的优先债券将于每年3月22日和9月22日支付利息，自2017年3月22日开始，并于2026年9月22日到期，除非经营合伙企业提前预付。营运合伙履行票据购买协议项下的责任，包括支付其项下的任何未清偿债务，均由ROIC共同及各别提供担保。

2024年到期的优先债券
 
公司2024年到期的无担保优先债券的账面价值如下(单位：千)：
 
 2021年9月30日2020年12月31日
本金金额$250,000 $250,000 
未摊销债务贴现(1,282)(1,557)
未摊销递延融资净成本(708)(873)
2024年到期的优先债券$248,010 $247,570 
 
2014年12月3日，运营合伙企业完成了注册承销的公开发行，募集资金为1美元。250.0本金总额为百万美元4.0002024年到期的优先债券百分比(“2024年到期的优先债券”)，由ROIC全面和无条件担保。2024年到期的优先债券每半年支付一次利息，于6月15日和12月15日支付一次利息，自2015年6月15日开始，并于2024年12月15日到期，除非提前由经营合伙企业赎回。2024年到期的优先票据为经营合伙公司的优先无抵押债务，其偿付权与经营合伙公司的其他无担保债务同等，实际上低于(I)经营合伙公司附属公司的所有债务和其他负债(无论是有担保的还是无担保的)和任何优先股权，以及(Ii)经营合伙公司的所有由其资产担保的债务，但以担保该等未偿还债务的抵押品的价值为限，该等债务实际上低于(I)经营合伙公司的所有债务和其他负债，无论是有担保的还是无担保的，以及(Ii)经营合伙公司的所有以其资产为担保的债务。ROIC按优先无抵押基准全面及无条件担保经营合伙企业于2024年到期的高级票据项下的责任，包括到期及准时支付票据的本金、溢价(如有)及利息，不论票据于指定到期日、提速、赎回通知或其他情况。担保是ROIC的优先无担保债务，与ROIC的所有其他优先无担保债务具有同等的偿还权。ROIC对2024年到期的优先债券的担保在支付权利上实际上排在其附属公司(包括经营合伙企业和ROIC根据权益会计方法计入的任何实体)的所有负债(无论是有担保的还是无担保的)和任何优先股权益之后。
 
2023年到期的优先债券
 
公司2023年到期的无担保优先债券的账面价值如下(单位：千)：

 2021年9月30日2020年12月31日
本金金额$250,000 $250,000 
未摊销债务贴现(1,118)(1,468)
未摊销递延融资净成本(580)(778)
2023年到期的优先债券$248,302 $247,754 

2013年12月9日，运营合伙企业完成了注册承销的公开发行，募集资金为$250.0本金总额为百万美元5.0002023年到期的优先债券百分比(“2023年到期的优先债券”)，由ROIC全面和无条件担保。高级债券将于2023年到期，每半年支付一次利息，日期为6月15日及12月15日，由
- 21 -

2014年6月15日，2023年12月15日到期，除非提前由运营合伙企业赎回。2023年到期的优先票据是经营合伙公司的优先无抵押债务，其偿付权与经营合伙公司的其他无担保债务同等，实际上低于(I)经营合伙公司附属公司的所有债务和其他负债(无论是有担保的还是无担保的)和任何优先股权，以及(Ii)经营合伙公司的所有以其资产为担保的债务，但以担保该等未偿还债务的抵押品的价值为限，该等债务实际上低于(I)经营合伙公司的所有债务和其他负债，无论是有担保的还是无担保的，以及(Ii)经营合伙公司的所有以其资产为担保的债务。ROIC按优先无抵押基准全面及无条件担保经营合伙企业于2023年到期的高级票据项下的责任，包括到期及准时支付票据的本金、溢价(如有)及利息，不论票据于指定到期日、提速、赎回通知或其他情况。该担保是ROIC的优先无担保债务，将与ROIC的所有其他优先无担保债务享有同等的偿还权。ROIC对2023年到期优先债券的担保实际上在支付权上排在其附属公司(包括经营合伙企业和ROIC根据权益会计方法计入的任何实体)的所有负债(无论是有担保的还是无担保的)和任何优先股权益之后。

经营合伙企业的债务协议包含惯常的陈述、财务和其他契约，其根据这些协议借款的能力取决于其持续遵守财务契约和其他限制。由于新冠肺炎疫情对本公司业务的影响，经营合伙企业于2020年对其债务协议中的一项契约进行了临时豁免修正案。修正案调整了有资格列入用于计算合并的无担保杠杆率的未担保资产池的财产的标准。临时豁免期于2021年4月1日到期，本公司于2021年9月30日遵守了该等公约。

5. ROIC的优先股

ROIC被授权发行50,000,000具有董事会不时决定的指定、投票权和其他权利和优惠的优先股的股份。截至2021年9月30日和2020年12月31日，有不是已发行优先股的股份。

6. ROIC普通股

自动取款机
 
2020年2月20日，ROIC分别与(I)KeyBanc Capital Markets Inc.、BTIG，LLC、BMO Capital Markets Corp.、BofA Securities，Inc.、Capital One Securities，Inc.、Citigroup Global Markets Inc.、Jefferies LLC、J.P.Morgan Securities LLC、Raymond James&Associates，Inc.、Regions Securities LLC、Robert W.Baird&Co.Inc.和Wells签订了“在市场上”销售协议(“销售协议”)。不时地，ROIC普通股的股份(任何此等股份，“主要股份”)面值$0.0001每股股份(“普通股”)，发给或透过代理，并指示若干代理作为远期卖方(“远期卖方”)提供及出售借入股份(任何该等股份，“远期对冲股份”，以及与主要股份合称为“股份”)，连同根据销售协议将出售的股份，总发行价最高可达$。500.0百万美元。此外，ROIC同时终止了与Capital One Securities，Inc.，Jefferies LLC，KeyBanc Capital Markets Inc.，Raymond James&Associates，Inc.和Robert W.Baird&Co.公司的销售协议，日期为2018年5月1日，并于2019年4月29日修订，ROIC与其先前的“在市场”发行签订了销售协议。

销售协议设想，除了向或通过作为委托人或其销售代理的代理人发行和销售主要股票外，ROIC还可以与KeyBanc Capital Markets Inc.、BMO Capital Markets Corp.、BofA Securities，Inc.、Citigroup Global Markets Inc.、Jefferies LLC、J.P.Morgan Securities LLC、Raymond James&Associates，Inc.和Wells Fargo Securities，LLC或其各自的附属公司(以此类身份，简称“远期购买”)签订单独的远期销售协议若ROIC与任何远期买家订立远期销售协议，ROIC预期该远期买家或其联属公司将向第三方借款，并根据双方接受的与该远期销售协议有关的指示，透过相关远期卖方出售相当于该特定远期销售协议相关普通股股份数目的远期对冲股份。ROIC最初不会通过远期卖家获得任何出售远期对冲股票的收益。ROIC预期于ROIC指定的一个或多个日期，于该特定远期销售协议到期日或之前，以发行普通股(“确认股份”)的方式，与相关远期买家全面结算每项特定远期销售协议，在此情况下，ROIC预期于结算时收取的现金收益净额合计等于特定远期销售协议相关普通股的股数乘以相关远期销售价格。然而，ROIC也可以选择现金结算或净股份结算特定的远期销售协议，在这种情况下，ROIC可能不会从
- 22 -

发行普通股，ROIC将收取或支付现金(在现金结算的情况下)，或者接收或交付普通股的股票(在股票净结算的情况下)。

在截至2021年9月30日的三个月内，ROIC总共销售了622,732销售协议下的股份，产生的毛收入约为#美元11.2百万美元，佣金约为$112,000付给特工的钱。在截至2021年9月30日的9个月内，ROIC总共销售了2,526,385销售协议下的股份，产生的毛收入约为#美元46.1百万美元，佣金约为$461,000付给特工的钱。
 
股票回购计划
 
2013年7月31日，ROIC董事会批准了一项股票回购计划，回购金额最高可达$50.0百万美元的公司普通股。在截至2021年9月30日的9个月内，本公司没有根据该计划回购任何普通股。

7. ROIC的股票补偿

ROIC遵循与股票薪酬相关的FASB指南，该指南为基于股票的员工薪酬计划建立了财务会计和报告标准，包括员工获得雇主股票或其他股权工具的所有安排，或者雇主根据雇主股票价格对员工承担债务的金额。该指南还定义了基于公允价值的员工股票期权或类似股权工具的会计方法。
 
2018年，本公司通过了本公司修订后的2009年股权激励计划(以下简称“股权激励计划”)。根据股权激励计划可能授予的奖励类型包括股票期权、限制性股票、股票增值权、影子股票、股息等价权和其他基于股权的奖励。股权激励计划采用可替代单位制度，计算用于发行全价值奖励的公司普通股(如限制性股票和LTIP单位)的数量，不同于发行股票期权时使用的普通股数量。总计22,500,000可替换单位(在股权激励计划中的定义)预留用于股权激励计划下的奖励，可替换单位与全额奖励的转换率为6.25设置为1.0。股权激励计划将于2028年4月25日到期。

本公司在其营运合伙企业中以一系列独立的有限合伙权益单位LTIP Units的形式作出若干奖励，该等奖励可作为独立奖励或与股权激励计划下的其他奖励一并授予。LTIP单位受薪酬委员会可能决定的条件和限制的约束，包括继续受雇或服务、实现预先设定的运营业绩目标和按市场指数化的业绩标准。一旦发生指定事件，并在符合适用归属条件的情况下，LTIP单位(根据合伙协议转换为OP单位后)最终可根据ROIC的选择权一对一赎回现金或ROIC普通股的未登记股份。

限制性股票
 
在截至2021年9月30日的9个月内，ROIC获得638,728股权激励计划下的限制性普通股，其中201,726股票是基于绩效的授予，其余的股票是基于时间的授予。基于绩效的赠款基于预定义的运营和市场索引的绩效标准进行授予，授予日期为2024年1月1日。
 
ROIC截至2021年9月30日的非既有限制性股票奖励状况摘要，以及截至2021年9月30日的9个月期间的变化情况如下：
 股票加权平均授予日期公允价值
截至2020年12月31日的非既得利益者1,048,770 $16.39 
授与638,728 $16.38 
既得(407,912)$17.68 
没收(126,115)$8.68 
截至2021年9月30日的非既得利益者1,153,471 $16.77 
 
- 23 -

LTIP单元

截至2021年9月30日，仍有187,279股权激励计划下的LTIP未偿还单位，按加权平均授权日公允价值$发行16.27.

基于股票的薪酬费用

在截至2021年和2020年9月30日的三个月里，所有基于股票的薪酬安排的费用总额约为美元。2.6百万美元和$2.3分别为百万美元。在截至2021年和2020年9月30日的9个月里，所有基于股票的薪酬安排的费用总额约为$7.9百万美元和$6.4分别为百万美元。

8. 经营合伙企业的资本

截至2021年9月30日，运营伙伴关系已129,965,713行动单位表现突出。ROIC拥有大约93.4截至2021年9月30日，合伙企业在运营合伙企业中的权益百分比，或121,423,616行动小组。剩下的8,542,097运营单位归其他有限合伙人所有。ROIC的一部分普通股和一个运营部门基本上具有相同的经济特征，因为它们在运营合伙企业的总净收益或亏损和分配中平分。
 
截至2021年9月30日，除某些例外情况外，持有者可以根据ROIC的选择，以现金或ROIC普通股的未登记股票一对一的方式赎回其运营单位。如果在赎回中支付现金，赎回价格等于ROIC收到赎回通知之日之前连续十个交易日ROIC普通股在纳斯达克证券市场的平均收盘价。

在截至2021年9月30日的9个月内，ROIC共收到赎回通知423,986行动小组。ROIC被选为赎回423,986在一对一的基础上，ROIC普通股的运营单位，因此，423,986发行了ROIC普通股。
 
截至2021年9月30日，有限合伙人拥有的未赎回OP单位的赎回价值约为美元，不包括ROIC，此类单位在2021年9月30日左右被赎回149.6百万美元，根据紧接2021年9月30日之前的十个连续交易日ROIC普通股在纳斯达克证券市场的平均收盘价计算，总额为$17.51每股。
 
ROIC的全资子公司Retail Opportunity Investments GP，LLC是运营合伙公司的唯一普通合伙人，作为母公司，ROIC对运营合伙公司的日常管理和控制拥有完全和完全的权力。作为经营合伙企业的唯一普通合伙人，ROIC有效地控制了赎回任何运营单位时发行ROIC普通股的能力。ROIC可自行决定以现金或普通股方式赎回OP单位的赎回条款，将根据适用的会计指引进一步评估，以确定资产负债表上的临时性或永久性股权分类是否合适。该公司对这一指导进行了评估，包括其自行决定结算未登记普通股的能力，并确定运营单位符合作为永久股本列报的要求。

9. 金融工具的公允价值

该公司遵循定义公允价值的财务会计准则，建立公允价值计量框架，并扩大关于公允价值计量的披露。该指引适用于根据现有会计声明要求或允许按公允价值计量的已报告余额；因此，该准则不要求对已报告余额进行任何新的公允价值计量。
 
指导意见强调，公允价值是以市场为基础的计量，而不是特定于实体的计量。因此，公允价值计量应基于市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设来确定。作为在公允价值计量中考虑市场参与者假设的基础，指导意见建立了一个公允价值层次，该层次区分了基于从独立于报告实体的来源获得的市场数据的市场参与者假设(分类在层次1级和2级内的可观察投入)和报告实体自己关于市场参与者假设的假设(分类在层次3级内的不可观察投入)。
 
- 24 -

一级投入利用活跃市场的报价(未调整)，获得公司有能力获得的相同资产或负债。第二级投入是指第一级中包括的报价以外的直接或间接可观察到的资产或负债的投入。二级投入可能包括活跃市场中类似资产和负债的报价，以及资产或负债的可观察到的投入(报价以外)，如利率、汇率和收益率曲线，这些可在通常报价的区间内观察到。第三级投入是资产或负债的不可观察的投入，通常基于实体自己的假设，因为几乎没有相关的市场活动(如果有的话)。如果公允价值计量的确定基于公允价值体系不同级别的投入，则整个公允价值计量所在的公允价值体系中的水平基于对整个公允价值计量重要的最低水平的投入。公司对某一特定投入对整个公允价值计量的重要性的评估需要判断，并考虑资产或负债的特定因素。
 
以下估计公允价值的披露乃由管理层根据现有市场信息及适当的估值方法厘定，如附注1所述。解读市场数据及发展估计公允价值需要相当大的判断力。因此，本文提出的估计不一定表明处置金融工具时可变现的金额。使用不同的市场假设或估计方法可能会对估计公允价值金额产生重大影响。
 
现金及现金等价物、限制性现金、租户及其他应收账款、按金、预付开支、其他资产、应付账款及应计开支的账面价值因该等工具的短期性质而属对其公允价值的合理估计。定期贷款和循环信贷安排的账面价值被视为公允价值，因为未偿还债务直接与每月LIBOR合约挂钩。截至2021年9月30日底，2027年到期的未偿还优先债券和2026年到期的优先债券的公允价值约为$254.0百万美元和$200.5百万美元，分别使用市场上无法观察到的重大投入或第3级计算。2024年到期的未偿还优先债券和2021年9月30日到期的2023年到期的高级债券的公允价值约为$267.2百万美元和$269.4根据未在活跃市场上报价，但经市场数据或第2级证实的投入，应付按揭票据分别为2,000,000,000美元。假设应付按揭票据按其假设时的公允价值入账。该公司的应付未偿还按揭票据的公允价值估计约为#美元。86.2百万，加权平均利率为3.3截至2021年9月30日。这些公允价值计量属于公允价值层次的第三级。
 
衍生工具和套期保值活动
 
本公司使用利率衍生品的目标是增加利息支出的稳定性，并管理其对利率变动的风险敞口。为了实现这一目标，本公司主要使用利率掉期作为其利率风险管理战略的一部分。被指定为现金流对冲的利率掉期包括从交易对手那里收取可变利率金额，以换取公司在协议有效期内进行固定利率付款，而不交换相关名义金额。

以下为截至2021年9月30日公司现行利率互换条款摘要(单位：千)：

掉期交易对手名义金额生效日期到期日
蒙特利尔银行$100,000 12/29/20178/31/2022
美国银行$100,000 12/29/20178/31/2022
地区银行$50,000 1/31/20198/31/2022
加拿大皇家银行$50,000 1/31/20198/31/2022
 
被指定为现金流对冲的衍生工具的公允价值变动计入累计其他全面收益(“AOCI”)，随后将在对冲的预测交易影响收益期间重新分类为收益。
 
这些工具的估值是使用被广泛接受的估值技术确定的，包括对衍生品预期现金流的贴现现金流分析。这种分析反映了衍生品的合同条款，包括到期日，并使用了可观察到的基于市场的投入，包括利率曲线和隐含波动率。利率掉期的公允价值是使用市场标准方法确定的，即净值折现的未来固定现金收款(或付款)和贴现的预期可变现金支付(或收款)。可变现金支付(或收款)是
- 25 -

 
本公司纳入信用估值调整，以在公允价值计量中适当反映其自身的非履约风险和各自交易对手的非履约风险。在调整其衍生合约的公允价值以计入非履约风险时，本公司考虑了净额结算和任何适用的信用增强的影响，如抵押品入账、门槛、相互认沽和担保。

尽管本公司已确定用于对其衍生品进行估值的大部分投入属于公允价值层次的第2级，但与其衍生品相关的信用估值调整利用第3级投入，例如对当前信用利差的估计，以评估本公司及其交易对手违约的可能性。然而，截至2021年9月30日，本公司已评估信用估值调整对其衍生品头寸的整体估值的影响的重要性，并已确定信用估值调整对其衍生品的整体估值并不重要。*然而，截至2021年9月30日，本公司已评估信用估值调整对其衍生品的整体估值的重要性，并已确定信用估值调整对其衍生品的整体估值并不重要。本公司已确定其衍生工具估值整体被归类于公允价值等级的第二级。
 
下表列出了公司按公允价值经常性计量的资产和负债，按这些计量所在的公允价值等级汇总(以千计)：
 
 相同资产和负债的活跃市场报价(第1级)重要的其他可观察到的投入(第2级)重大不可观测输入(第三级)总计
2021年9月30日：    
负债
衍生金融工具$— $(5,307)$— $(5,307)
2020年12月31日：    
负债
衍生金融工具$— $(9,511)$— $(9,511)
 
在利率衍生工具到期日之前支付或收到的现金结算利率衍生工具的金额将按现金结算金额记录在AOCI中，并将重新分类为利息支出，因为利息支出已在对冲债务上确认。在接下来的12个月里，公司估计将有$5.3百万美元将被重新归类为非现金增加的利息支出，与公司的四未完成的掉期安排及其之前现金结算的掉期安排。

下表显示了本公司衍生金融工具截至2021年9月30日和2020年12月31日的公允价值及其在资产负债表上的分类情况(单位：千)：

作为套期保值工具的衍生品资产负债表位置2021年9月30日公允价值2020年12月31日公允价值
利率产品其他负债$(5,307)$(9,511)

现金流套期保值关系中的衍生工具
 
下表详细说明了在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月，被指定为现金流对冲的利率衍生品确认的损益在财务报表中的位置(以千为单位)：

 截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2021202020212020
在衍生品保单中确认的(损失)收益金额$(122)$62 $(159)$(9,954)
从AOCI重新分类为利息的损失金额$1,469 $1,498 $4,422 $3,061 
- 26 -


10. 承诺和或有事项

在正常的业务过程中，该公司不时会涉及与其物业的拥有权及营运有关的法律行动。管理层认为，该等法律行动最终可能导致的负债(如有)预计不会对本公司的综合财务状况、经营业绩或流动资金产生重大不利影响。

本公司已签署多份土地契约，其中本公司为某些物业的全部或部分楼宇之下土地的承租人。截至2021年9月30日，公司的加权平均剩余租赁期约为36.5年，用于计算公司租赁负债的加权平均贴现率约为5.2%。本公司土地契约项下的租金开支约为$395,000及$409,000分别为截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月，约为1.2截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月均为100万美元。
 
下表为截至2021年9月30日，公司根据经营租赁支付的未贴现的未来最低年度租赁付款与租赁负债的对账(以千为单位)：
 经营租约
剩余的2021年$326 
20221,320 
20231,345 
20241,351 
20251,356 
此后31,652 
未贴现的未来最低租赁付款总额37,350 
未来最低租赁付款，折扣(20,085)
租赁责任$17,265 

税收保护协议
 
于二零一三年九月至二零一七年三月期间，本公司与营运合伙的若干有限合伙人订立税务保障协议。税务保障协议规定，除若干例外情况外，本公司须就根据有关税务保障协议计算而产生的若干税务责任，向收到OP单位的卖方作出赔偿，期限为12年(与2013年9月签订的税收保护协议有关)，或10(就2014年12月至2017年3月签订的税务保护协议而言)自税务保护协议之日起计。如果公司触发这些协议下的税收保护条款，公司将被要求支付这些有限合伙人所欠税款的损害赔偿金(外加因支付该等款项而产生的税款的额外损害赔偿金)。

11. 关联方交易

本公司已与本公司一名高级职员订立数份租赁协议，根据该等租赁协议，本公司获提供使用储存空间。在截至2021年和2020年9月30日的三个月里，该公司产生了约美元21,000与协议有关的费用。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月中，该公司产生了约美元63,000与协议有关的费用。这些费用包括在所附的综合业务报表和全面收益表中的一般费用和行政费用。

12. 后续事件

2021年10月12日，该公司收购了位于加利福尼亚州特梅库拉的帕洛马村(Palomar Village)，收购价格约为#美元。32.5百万美元。帕洛马村大约125,000酒店占地2平方英尺，以艾伯森超市和CVS药房为依托。这处房产是用手头的现金购得的。

- 27 -

2021年10月25日，ROIC董事会宣布普通股派发现金股息，运营合伙企业运营单位派发现金股息$0.11每股和每股运营单位，于2022年1月7日支付给2021年12月17日的记录持有人。

项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
 
在本次讨论中以及本季度报告中关于Form 10-Q的其他地方使用的“相信”、“预期”、“项目”、“可能”、“将”、“应该”、“估计”、“预期”以及类似的表述旨在识别1933年“证券法”(“证券法”)第27A条(“证券法”)和1934年“证券交易法”(“交易法”)第21F节(“交易法”)中该术语所指的前瞻性陈述。

前瞻性陈述基于当前的预期和假设，这些预期和假设会受到风险和不确定因素的影响，这些风险和不确定因素可能会导致实际结果或结果与前瞻性陈述中包含的结果大不相同。目前，可能导致实际结果与公司前瞻性陈述大不相同的最重要因素之一是新冠肺炎疫情的持续不利影响，以及联邦、州和/或地方监管准则和控制它的私人商业行动对公司的财务状况、经营业绩和现金流、公司租户及其客户、零售空间的使用和需求、公司运营的房地产市场、美国经济、全球经济和金融市场的影响。新冠肺炎疫情对公司及其租户的持续影响程度将取决于未来的事态发展，这些事态发展仍然不确定，也无法有把握地预测，包括疫情的范围、严重程度和持续时间、继续分发疫苗的时机和成功程度、疫情对美国经济和美国零售市场的持续影响以及消费者行为的潜在变化等。可能导致实际结果或结果与这些声明中显示的结果大不相同的其他因素，其中许多可能受到新冠肺炎大流行的影响，包括：

由于不确定因素，实际结果可能大不相同，包括：
 
•我们有能力识别和收购符合我们市场投资标准的零售房地产；
•我们从资产中获得的租金收入水平以及我们收取租金的能力；
•我们投资的资产的市场价值和零售房地产的供求情况；
•美国总体或特定地理区域的经济状况；
•经济状况对我们业务的影响；
•我们经营的当地市场的情况和我们在这些市场上的集中度，以及国家经济和市场条件的变化；
•消费者支出和信心趋势；
•我们有能力以优惠的价格与现有租户签订新的租约或与现有租户续签租约；
•我们能够预见消费者购买习惯的变化和租户的空间需求；
•影响我们拥有或收购的物业及其租户的竞争格局；
•我们与租户的关系以及他们的财务状况和流动性；
•我们有能力继续获得美国联邦所得税房地产投资信托基金(“REIT”)的资格；
•我们使用债务作为我们融资策略的一部分，以及我们有能力支付或遵守我们目前拥有或随后获得的优先无担保票据、我们的无担保信贷安排或其他债务安排下的任何契诺；
- 28 -

•我们的运营费用水平，包括我们需要支付给管理团队的金额；
•利率的变化可能会影响我们普通股的市场价格和我们的借款成本；以及
•立法和监管方面的变化(包括对管理房地产投资信托基金征税的法律的变化)。
前瞻性陈述是基于截至本报告日期的估计。我们没有义务公开公布这些前瞻性陈述的任何修订结果，这些前瞻性陈述反映了本报告日期之后的新估计、事件或情况。
 
我们告诫，上述因素清单并非包罗万象。关于我们或代表我们行事的任何人的所有后续书面和口头前瞻性陈述，其全部内容均受上述警告性声明的明确限定。我们告诫不要过度依赖任何前瞻性陈述，因为这些陈述仅反映了所作日期的情况。我们不承担或接受任何义务或承诺公开发布任何前瞻性陈述的任何更新或修订，以反映我们预期的任何变化或任何此类陈述所基于的事件、条件或环境的任何变化。本报告的其他部分可能包括可能对我们的业务和财务表现产生不利影响的其他因素。此外，我们在一个竞争非常激烈、瞬息万变的环境中运营。*新的风险因素不时出现，管理层不可能预测所有这些风险因素，也不可能评估所有这些风险因素对我们业务的影响，也不能评估任何因素或因素组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果有多大不同。*鉴于这些风险和不确定性，投资者不应过度依赖前瞻性

概述
 
Retail Opportunity Investments Corp.(“ROIC”)是按照UPREIT格式组织的，根据该格式，其全资子公司Retail Opportunity Investments GP，LLC担任其经营合伙企业Retail Opportunity Investments Partnership，LP(特拉华州有限合伙企业，简称“经营合伙企业”)及其子公司的普通合伙人，并通过该合伙企业开展几乎所有业务。ROIC于2011年6月2日重新注册为马里兰州的一家公司。ROIC已选择从截至2010年12月31日的一年开始，作为房地产投资信托基金(REIT)征税，用于美国联邦所得税。
 
ROIC作为一家完全整合和自我管理的REIT于2009年10月开始运营，截至2021年9月30日，ROIC拥有约93.4%的合伙权益，其他有限合伙人拥有运营合伙约6.6%的合伙权益。ROIC专门收购、拥有和管理美国西海岸以必需品为基础的社区和社区购物中心，这些中心以超市和药店为依托。
 
截至2021年9月30日，该公司的投资组合包括87处物业(86处零售物业和1处写字楼)，总计约980万平方英尺的可出租总面积(GLA)。截至2021年9月30日，公司的零售组合约有97.4%是租赁的。在截至2021年9月30日的9个月中，该公司在其投资组合中租赁或续订了总计约100万平方英尺的面积。在截至2021年9月30日的9个月里，该公司已经承诺了大约1410万美元，或每平方英尺45.83美元用于租户改善，包括建筑和场地改善，用于新的租赁。该公司已承诺为截至2021年9月30日的9个月的新租赁支付约110万美元，或每平方英尺3.45美元的租赁佣金。该公司已承诺为截至2021年9月30日的9个月内发生的续签租约，在租户改善方面投入约314,000美元，或每平方英尺0.45美元，包括建筑和场地改善。在截至2021年9月30日的9个月里，租赁佣金对续签租约的承诺并不重要。

新冠肺炎的影响

新冠肺炎的普及对全球经济、美国经济、公司物业所在的整个西海岸地区市场的经济以及更广泛的金融市场都产生了重大影响。地方、州和联邦当局为缓解公共卫生危机而采取的预防性措施，在某些州和县，这些措施在一段时间内被放松或取消，然后重新实施，然后再次放松和取消，根据租户的类别和位置，对本公司租户基础的运营产生了不同程度的影响。例如，杂货店、药房和零售店通常被允许继续营业(某些零售店受到容量限制)，加利福尼亚州、华盛顿州和俄勒冈州等州的餐厅通常仅限于外卖和送货服务以及户外就餐，或者在允许室内就餐时受到容量限制，某些州和县的酒吧、电影院、健身房和沙龙通常被强制关闭一段时间。随着疫苗继续在美国各地接种，各州已经
- 29 -

采取措施通过取消或放宽许多或全部这些限制来重新开放经济。然而，疫情仍在继续发展，因此，公司物业所在的市场仍然存在不确定性，不确定是否会重新实施已经取消的限制，或者客户是否会像过去那样重新与租户打交道。

据信，美国各地的零售房东都是如此，该公司已经收到了许多租户的租金减免请求，其中大多数是以延期租金的形式提出的。自新冠肺炎疫情爆发以来，该公司已经签订了租赁特许权，推迟了约1,090万美元的合同金额。截至2021年9月30日，已退回约450万美元的此类延期金额，其中约400万美元，约占89.3%。该公司已逐一评估并继续评估租金减免申请。并非所有租户请求均已达成或将最终达成特许权协议，本公司也不会放弃其租赁协议下的合同权利。有关本公司如何计入新冠肺炎相关租金优惠的讨论，请参阅随附的综合财务报表附注1。

该公司的收入主要来自租金和从租赁该公司物业的租户那里收到的报销款项。因此，该公司的经营业绩在很大程度上取决于租户支付所需租金的能力。新冠肺炎疫情对公司租户业务的影响程度，以及公司的运营和财务状况，将取决于未来的发展情况，这些事态发展仍然不确定，也无法有把握地预测，包括疫情的范围、严重程度和剩余时间、新冠肺炎变种的严重性、新冠肺炎疫苗的接种和有效性、为控制疫情或减轻影响而对租户企业实施的限制措施，以及疫情和此类遏制措施的直接和间接经济和社会影响等。此外，新冠肺炎大流行期间加速的网购商品和服务的趋势可能会继续下去，并可能导致实体商业机构的支出水平永久性下降。上述因素，以及公司目前可能没有意识到的其他因素，可能对公司收取租金的能力产生重大负面影响，并可能导致租户的租金减免要求增加、租户终止租约、租户破产、对公司物业零售空间的需求减少、获取资本的困难、公司长期资产的减值以及可能对公司的业务、经营业绩、财务状况和向股东支付分派的能力产生重大不利影响的其他影响。

房地产营业收入是一种非公认会计准则的财务业绩衡量标准。该公司将物业营业收入定义为营业收入(基本租金和从租户那里收回)，减去物业和相关费用(物业运营费用和物业税)。物业营业收入不包括一般和行政费用、折旧和摊销、收购交易成本、其他费用、利息支出、物业收购和处置的损益、非常项目、租户改善和租赁佣金。其他房地产投资信托基金可能使用不同的方法计算物业营业收入，因此，本公司的物业营业收入可能无法与其他房地产投资信托基金相比。
物业营业收入被管理层用来评估和比较公司物业的经营业绩，确定收益趋势，并计算公司物业的公允价值，因为这一衡量标准不受我们融资成本、折旧和摊销费用的影响、收购和出售经营性房地产资产的损益、一般和行政费用或与我们对物业所有权有关的其他损益的影响。该公司认为，将这些项目从净收入中剔除是有用的，因为由此产生的衡量标准反映了经营公司物业所产生的实际收入和发生的实际支出，以及入住率、租金和运营成本的趋势。
物业营业收入是衡量公司物业经营业绩的指标，但不衡量公司的整体业绩。因此，物业营业收入不能替代按照公认会计原则计算的净收入或营业收入。

该公司截至2021年9月30日的3个月和9个月的财务业绩受到新冠肺炎疫情的影响，导致物业营业收入及其非公认会计准则绩效指标减少。该公司截至2021年9月30日的3个月和9个月的经营业绩与未来时期的可比性可能会受到新冠肺炎疫情持续影响的影响。

- 30 -

截至2021年9月30日的三个月的运营业绩与截至2020年9月30日的三个月相比。
 
物业营业收入
 
下表根据GAAP对截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月的综合营业收入与综合财产营业收入进行了对账(单位：千)：
截至9月30日的三个月，
  20212020
每个GAAP的营业收入$36,945 $22,034 
另外：折旧及摊销22,854 24,649 
 一般和行政费用4,746 4,101 
 其他费用147 165 
更少：房地产销售收益(12,880)— 
物业营业收入$51,812 $50,949 
 
以下是截至2021年9月30日的三个月与截至2020年9月30日的三个月的比较，参考了同一中心物业的影响。截至2021年9月30日，同一中心物业在公司87处物业中总计85处，代表公司在这两个时期内拥有的所有运营物业，并在这两个时期内并入公司财务报表，但公司的公司办公总部除外。

下表根据公认会计原则，对截至2021年9月30日的三个月的综合营业收入与截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月期间公司拥有的85处同一中心物业的物业营业收入进行了对账，并在这两个时期合并到公司的财务报表中(以千计)：
截至2021年9月30日的三个月
同一中心非同一中心总计
每个GAAP的营业收入$28,270 $8,675 $36,945 
另外：折旧及摊销22,050 804 22,854 
 
一般和行政费用(1)
— 4,746 4,746 
 
其他费用(1)
— 147 147 
更少：房地产销售收益— (12,880)(12,880)
物业营业收入$50,320 $1,492 $51,812 
______________________
(1)为便于说明，由于公司不在同一中心和非同一中心之间分配这些类型的费用，因此将一般和管理费用以及其他费用计入非同一中心。

下表根据公认会计原则，对截至2020年9月30日的三个月的综合营业收入与公司在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月中拥有的85处同一中心物业的物业营业收入进行了对账，并在这两个时期合并到公司的财务报表中(以千计)：
 
截至2020年9月30日的三个月
同一中心非同一中心总计
每个GAAP营业收入(亏损)$25,587 $(3,553)$22,034 
另外：折旧及摊销23,664 985 24,649 
 
一般和行政费用(1)
— 4,101 4,101 
 
其他费用(1)
— 165 165 
物业营业收入$49,251 $1,698 $50,949 
______________________
(1)为便于说明，由于公司不在同一中心和非同一中心之间分配这些类型的费用，因此将一般和管理费用以及其他费用计入非同一中心。
- 31 -


在截至2021年9月30日的三个月中，该公司产生的房地产运营收入约为5180万美元，而截至2020年9月30日的三个月房地产运营收入为5090万美元，增加了约86.3万美元。85个同中心物业的物业运营收入增加了约110万美元，这主要是由于预计无法收回的租金收入减少所致。非同一中心物业的物业运营收入减少了约20.6万美元，这主要是由于在截至2021年9月30日的9个月中出售了公司的三个购物中心。

折旧及摊销
 
在截至2021年9月30日的三个月中，该公司发生的折旧和摊销费用约为2290万美元，而截至2020年9月30日的三个月发生的折旧和摊销费用为2460万美元。

一般和行政费用
 
在截至2021年9月30日的三个月中，该公司产生的一般和行政费用约为470万美元，而截至2020年9月30日的三个月为410万美元。一般和行政费用增加了约64.5万美元，这主要是由于截至2021年9月30日的三个月与补偿相关的费用增加。

房地产销售收益

2021年8月12日，该公司出售了位于加利福尼亚州萨克拉门托的购物中心绿谷站。销售价格为1510万美元，减去销售成本，净收益约为1440万美元。在截至2021年9月30日的三个月里，该公司记录了与这一财产处置相关的房地产销售收益约550万美元。2021年9月28日，该公司出售了位于加利福尼亚州萨克拉门托的购物中心米尔斯购物中心(Mills Shopping Center)。销售价格为2880万美元，减去销售成本，净收益约为2840万美元。在截至2021年9月30日的三个月里，该公司记录了与这一财产处置相关的房地产销售收益约740万美元。在截至2020年9月30日的三个月里，没有房地产销售。

利息费用和其他财务费用
 
在截至2021年9月30日的三个月中，该公司产生的利息支出约为1440万美元，而截至2020年9月30日的三个月的利息支出约为1510万美元。利息支出减少了约70.9万美元，主要是由于截至2021年9月30日的三个月信贷安排下的未偿还金额减少。

截至2021年9月30日的9个月的运营业绩与截至2020年9月30日的9个月相比。
 
物业营业收入
 
下表根据GAAP对截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月的综合营业收入与综合财产营业收入进行了对账(单位：千)：

截至9月30日的9个月，
  20212020
每个GAAP的营业收入$91,421 $70,188 
另外：折旧及摊销69,401 73,041 
 一般和行政费用14,353 11,974 
 其他费用631 525 
更少：房地产销售收益(22,340)— 
物业营业收入$153,466 $155,728 
 
以下是截至2021年9月30日的9个月与截至2020年9月30日的9个月的比较，参考了同一中心物业的影响。截至2021年9月30日，同一中心物业占公司87处物业中的85处，代表公司在整个两个时期拥有的所有运营物业
- 32 -

在这些期间列报并合并到公司财务报表中的期间，公司的公司总部除外。

下表根据公认会计原则，对截至2021年9月30日的9个月的综合营业收入与公司在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月内拥有的85处同一中心物业的物业营业收入进行了对账，并在此期间合并到公司的财务报表中(以千计)：
截至2021年9月30日的9个月
同一中心非同一中心总计
每个GAAP的营业收入$82,218 $9,203 $91,421 
另外：折旧及摊销66,867 2,534 69,401 
 
一般和行政费用(1)
— 14,353 14,353 
 
其他费用(1)
— 631 631 
更少：房地产销售收益— (22,340)(22,340)
物业营业收入$149,085 $4,381 $153,466 
______________________
(1)为了说明起见，一般和行政费用以及其他费用都包括在非同中心物业中，因为公司不会在同中心物业和非同中心物业之间分配这些费用。

下表根据公认会计原则，对截至2020年9月30日的9个月的综合营业收入与截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月期间公司拥有的85处同一中心物业的物业营业收入进行了对账，并将其合并到公司的财务报表中(以千计)：
 
截至2020年9月30日的9个月
同一中心非同一中心总计
每个GAAP营业收入(亏损)$80,237 $(10,049)$70,188 
另外：折旧及摊销70,055 2,986 73,041 
 
一般和行政费用(1)
— 11,974 11,974 
 
其他费用(1)
— 525 525 
物业营业收入$150,292 $5,436 $155,728 
______________________
(1)为了说明起见，一般和行政费用以及其他费用都包括在非同中心物业中，因为公司不会在同中心物业和非同中心物业之间分配这些费用。

在截至2021年9月30日的9个月中，该公司产生的房地产运营收入约为1.535亿美元，而截至2020年9月30日的9个月的房地产运营收入为1.557亿美元，减少了约230万美元。85个同中心物业的物业运营收入减少了约120万美元，主要原因是加速确认了在截至2020年9月30日的9个月中因终止租赁而产生的低于市场的租赁无形负债约270万美元，以及在截至2021年9月30日的9个月中，由于新冠肺炎疫情的影响(包括政府强制关闭非必要业务运营)导致基本租金下降，导致一些租户营业额和特许权，被截至9月30日的9个月估计无法收回的租金收入减少620万美元所抵消非同一中心物业的物业运营收入减少了约110万美元，这主要是由于在截至2021年9月30日的9个月中出售了公司的三个购物中心。

折旧及摊销
 
在截至2021年9月30日的9个月中，该公司发生的折旧和摊销费用约为6940万美元，而在截至2020年9月30日的9个月中发生的折旧和摊销费用约为7300万美元。
 
- 33 -

一般和行政费用
 
在截至2021年9月30日的9个月中，该公司发生了大约1440万美元的一般和行政费用，而在截至2020年9月30日的9个月中，这一数字约为1200万美元。一般和行政费用增加了约240万美元，这主要是由于截至2021年9月30日的9个月中与补偿相关的费用增加所致。

房地产销售收益

2021年4月21日，该公司出售了位于加利福尼亚州圣地亚哥的购物中心欧几里德购物中心(Euclid Shopping Center)。销售价格为2580万美元，减去销售成本，净收益约为2530万美元。在截至2021年9月30日的9个月中，该公司记录了与这一财产处置相关的房地产销售收益约950万美元。2021年8月12日，该公司出售了位于加利福尼亚州萨克拉门托的购物中心绿谷站。销售价格为1510万美元，减去销售成本，净收益约为1440万美元。在截至2021年9月30日的9个月中，该公司记录了与这一财产处置相关的房地产销售收益约550万美元。2021年9月28日，该公司出售了位于加利福尼亚州萨克拉门托的购物中心米尔斯购物中心(Mills Shopping Center)。销售价格为2880万美元，减去销售成本，净收益约为2840万美元。在截至2021年9月30日的9个月中，该公司记录了与这一财产处置相关的房地产销售收益约740万美元。在截至2020年9月30日的9个月里，没有房地产销售。

利息费用和其他财务费用
 
在截至2021年9月30日的9个月中，该公司产生的利息支出约为4320万美元，而截至2020年9月30日的9个月的利息支出约为4500万美元。利息支出减少了约190万美元，主要是由于截至2021年9月30日的9个月信贷安排下的未偿还金额减少。

运营资金来源
 
运营资金(“FFO”)是公认的REITs的非GAAP财务衡量标准，公司认为，当与根据GAAP呈报的财务报表一起考虑时，它为评估其财务业绩提供了额外和有用的手段。FFO经常被证券分析师、投资者和其他相关方用来评估REITs的业绩，其中大多数REITs都是根据GAAP计算的FFO和净利润。
 
公司根据全美房地产投资信托协会(“NAREIT”)发布的“FFO白皮书”计算FFO，该白皮书将FFO定义为普通股股东应占净收入(根据GAAP确定)，不包括债务重组、销售折旧财产和减值的损益，加上与房地产相关的折旧和摊销，以及对合伙企业和未合并的合资企业进行调整后的净收益。
 
但是，FFO：
 
•不代表符合GAAP的经营活动的现金流量(与FFO不同，GAAP在确定净收入时通常反映交易和其他事件的所有现金影响)；以及

•不应被视为净收益的替代方案，以此来衡量我们的业绩。

本公司定义的FFO可能无法与其他REITs报告的同名项目相比，原因是该等REITs使用的NAREIT定义在应用上可能存在差异。
  
- 34 -

下表根据GAAP to FFO提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月适用于股东的净收入对账(单位：千)：
 
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2021202020212020
可归因于ROIC的净收入$21,095 $6,466 $44,994 $23,115 
加上：扣除折旧和摊销22,854 24,649 69,401 73,041 
减去：房地产销售收益(12,880)— (22,340)— 
运营资金--基础31,069 31,115 92,055 96,156 
可归因于非控股权益的净收入1,494 503 3,254 2,026 
运营资金-稀释$32,563 $31,618 $95,309 $98,182 
 
现金净营业收入(“NOI”)
 
现金NOI是衡量公司业绩的非GAAP财务指标。最直接可比的GAAP财务指标是营业收入。公司将现金NOI定义为营业收入(基本租金和从租户那里收回)、减去财产和相关费用(财产营业费用和物业税)，并根据非现金收入和营业费用项目(如直线租金和租赁无形资产摊销、债务相关费用和其他调整)进行调整。现金NOI还不包括一般和行政费用、折旧和摊销、收购交易成本、其他费用、利息支出、物业收购和处置的损益、非常项目、租户改善和租赁佣金。其他REITs可能使用不同的方法来计算现金NOI，因此，公司的现金NOI可能无法与其他REITs相比。
 
现金NOI由管理层内部使用，用于评估和比较公司物业的经营业绩。本公司相信现金NOI向投资者提供有关本公司财务状况及经营业绩的有用资料，因为它只反映在物业层面发生的现金收入及支出项目，而当跨期间比较时，可用于厘定本公司物业的收益趋势，因为此衡量标准不受非现金收入及支出确认项目、本公司融资成本、折旧及摊销费用的影响、收购及出售营运房地产资产的损益、一般及行政开支或其他与该公司认为，将这些项目从营业收入中剔除是有用的，因为由此产生的衡量标准反映了经营公司物业所产生的实际收入和发生的实际费用，以及入住率、租金和运营成本的趋势。
 
现金NOI是衡量公司物业经营业绩的指标，但不能衡量公司的整体业绩，因此不能替代按照公认会计原则计算的净收入或营业收入。

- 35 -

同中心现金噪声
 
下表根据GAAP提供了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的同一中心现金NOI与综合营业收入的对账。该表参考了相同中心属性的影响。在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，同一中心物业总计为公司87处物业中的85处，代表公司在这两个时期内拥有的所有运营物业，并在这两个时期内并入公司财务报表，但公司的公司办公总部除外(以千计)：
 
截至9月30日的三个月，截至9月30日的9个月，
 2021202020212020
公认会计准则营业收入$36,945 $22,034 $91,421 $70,188 
折旧及摊销22,854 24,649 69,401 73,041 
一般和行政费用4,746 4,101 14,353 11,974 
其他费用147 165 631 525 
房地产销售收益(12,880)— (22,340)— 
直线租金(126)(333)(438)(563)
摊销高于市值和低于市值的租金(2,125)(2,756)(6,571)(10,756)
财产收入和其他费用(1)
(183)(156)(466)(420)
公司现金噪声总额49,378 47,704 145,991 143,989 
非同中心现金噪声(1,481)(1,662)(4,372)(5,415)
同中心现金噪声$47,897 $46,042 $141,619 $138,574 
______________________
(1)包括锚租赁终止费用，扣除合同金额(如果有)、与前期相关的费用和回收调整以及其他杂项调整。

在截至2021年9月30日的三个月中，该公司产生的同一中心现金NOI约为4790万美元，而截至2020年9月30日的三个月产生的现金NOI约为4600万美元，增幅为4.0%。这一增长主要是由于预计无法收回的租金收入减少，以及入住率增加导致基本租金增加。在截至2021年9月30日的9个月中，公司产生的同中心现金NOI约为1.416亿美元，而截至2020年9月30日的9个月产生的同中心现金NOI约为1.386亿美元，增幅为2.2%。这一增长主要是由于预计无法收回的租金收入减少，但被新冠肺炎疫情影响导致的基本租金下降所抵消，这些影响包括政府强制关闭非必要业务和限制业务运营，导致一些租户周转和特许权。

关键会计政策
 
关键会计政策是指对公司财务状况和经营结果的陈述都很重要，并且需要管理层做出最困难、最复杂或最主观的判断的政策。下文概述管理层认为对编制合并财务报表至关重要的会计政策。阅读本摘要时，应结合ROIC附注1和运营合伙企业的合并财务报表中包含的对公司会计政策的更完整讨论。

收入确认
 
本公司以直线方式记录每份租赁期内的基本租金。根据相关租赁确认的租金超出合同到期金额的部分计入随附的综合资产负债表的租户和其他应收账款。大多数租约都包含要求租户按比例偿还房地产税和某些公共区域费用的条款。全年租户及其他应收账款及相关成本回收收入亦根据本公司对应开具帐单及收取的最终金额的最佳估计作出调整。此外，公司还为未来与递延直线应收租金相关的信贷损失提供了拨备。

- 36 -

坏账准备
 
坏账准备是根据对特定账户损失风险的季度分析确定的。分析特别侧重逾期账款，并考虑应收账款的性质及年龄、租户或其他债务人的付款历史、租户及任何担保人的财务状况及管理层对其履行租赁责任能力的评估、任何纠纷的基础及相关谈判的状况等。

管理层对所需免税额的估计会随这些因素的改变而修订，并对经济和市场情况对租户(特别是零售物业租户)的影响十分敏感。估计数用于确定租户对公共区域维护、房地产税和保险费的补偿。该公司通过比较实际回收与实际支出和任何实际注销，分析其每一处物业的房地产税、公共区域维护和保险的估计应收账款余额。根据其分析，公司可能会在与这些项目相关的坏账准备中额外计入一笔金额。此外，公司还为未来与递延直线应收租金相关的信贷损失提供了拨备。

如上所述，新冠肺炎疫情影响了本公司租户经营业务的州和城市以及本公司物业所在的州和市，因此，我们的租户可能无法经营业务、维持盈利能力并根据租约及时向本公司支付租金。

房地产投资
 
土地、建筑物、物业改善、家具/固定装置和租户改善按成本入账。所有维护和维修支出在发生时计入运营。改善或延长资产寿命的所有翻新和/或更换，在其估计使用年限内资本化和折旧。
 
本公司确认以公允价值(对于符合业务定义的收购)和相对公允价值(对于不符合业务定义的收购)收购的房地产，包括收购的有形资产(包括土地、建筑物和装修)和收购的无形资产和负债(包括高于市场和低于市场的租赁和收购的原地租赁)。收购的租赁无形资产包括高于市场的租赁和收购的原地租赁。收购的租赁无形负债是指随附的合并资产负债表中低于市价的租赁。收购物业的有形资产的公允价值是通过对物业进行评估来确定的，就好像它是空置的一样，然后根据管理层对这些资产的相对公允价值的确定，将这些价值分配给土地、建筑物和装修。在评估收购物业的无形资产时，管理层考虑的因素包括对预期租赁期内的账面成本的估计，以及对预期租赁期内租金收入损失的估计。包括租赁佣金、租户改善、法律和其他相关成本。
 
现地租约的价值是以(I)在将现有的原地租约调整为市场租金后为物业支付的购买价格，再超过(Ii)该物业的估计公允价值(就像空置一样)的超额部分来衡量的。应收到的合同金额与管理层对市场租赁率的估计之间的差额的现值(使用反映与所获得租约相关风险的贴现率)记录了高于市价和低于市价的租赁值，这些差额是根据应收合同金额与管理层对市场租赁率的估计之间的差额来记录的。根据管理层在收购时认为合适的各个租约的条款来衡量。这些估值包括对各个租约的不可撤销条款以及任何适用的续期期限的考虑。*与低于市值的租金续期选项相关的公允价值是根据公司的经验以及收购时存在的相关事实和情况确定的。*与原始租约期限相关的高于市值和低于市值的租约的价值在各自的租约条款内摊销至租金收入。*与原始租约期限相关的高于市价和低于市价的租约的价值在各自的租约条款内摊销至租金收入。*与低于市价的租金续期期权相关的公允价值是根据公司的经验以及收购时存在的相关事实和情况来确定的。现地租约的价值在各自租约剩余的不可取消条款上摊销为费用。如果租约在规定的到期日之前终止，与该租约相关的所有未摊销金额将在当时的运营中确认。
 
公司须就其物业的使用年限作出主观评估，以厘定折旧额。这些评估对公司的净收入有直接影响。
 
- 37 -

在资产的预计使用年限内，使用直线折旧方法对财产进行折旧。预计的使用寿命如下：
 
建筑物(年份)39—40
建筑改善(年)10—20
家具/固定装置(年份)3—10
租户改进租期或其使用年限较短

资产减值

只要发生事件或环境变化表明资产的账面价值可能无法收回，本公司就审查长期资产的减值。将持有和使用的资产的可回收性是通过将资产的账面价值与资产预期产生的未来净现金流量(未贴现和无利息)总额进行比较来衡量的。有关减值指标存在的判断是基于经营业绩、市场状况、法律和环境问题、公司持有相关资产的意图和能力以及开发物业的任何重大成本超支等因素。如果该等资产被视为减值，则应确认的减值以资产的账面价值超过公允价值的金额计量。例如，如上所述，由于新冠肺炎疫情，公司的某些租户可能无法根据租约及时向公司支付租金，这可能会影响我们的现金流。预计未来现金流的恶化可能导致确认该公司某些长期资产的减值费用。管理层不认为本公司于2021年9月30日或2020年12月31日的任何房地产投资价值受损。

REIT资格要求
 
本公司已选择并符合资格根据守则作为房地产投资信托基金课税，并相信其组织及运作方式将使其继续符合根据守则作为房地产投资信托基金的课税资格。

该公司必须遵守一系列运营和组织要求，才能获得REIT资格，然后保持REIT资格。*如果公司不符合REIT资格，其收入将按正常的公司税率缴纳美国联邦、州和地方所得税，税率将很高，ROIC可能不被允许在未能获得REIT资格的次年后的四个应税年度内重新选择符合REIT资格。*如果公司没有资格成为REIT，公司的运营业绩、流动性和可分配给股东的金额将大幅减少。*如果公司没有资格成为REIT，则其收入将按正常的公司税率缴纳美国联邦、州和地方所得税，ROIC可能不被允许在四个课税年度内重新选择符合REIT的资格。*如果公司没有资格成为REIT，公司的运营业绩、流动性和可分配给股东的金额将大幅减少

公司的流动资金和资本资源
 
在本“本公司流动资金及资本资源”一节及“经营合伙企业的流动资金及资本资源”一节中，“本公司”一词指非综合基础上的Retail Opportunity Investments Corp.(不包括经营合伙企业)。
 
本公司的业务主要通过营运合伙经营，本公司为母公司，并为财务报告目的而合并经营合伙企业。由于本公司与经营合伙公司以综合基础经营，故题为“经营合伙企业的流动资金及资本资源”一节应与本节一并阅读，以了解本公司在综合基础上的流动资金及资本资源，以及本公司是如何整体经营的。
 
本公司不时发行公开股本，但本身并不以其他方式产生任何资本或进行任何业务，但作为上市公司的运作会招致若干费用外，本公司本身并不以其他方式产生任何资本或经营任何业务。除经营合伙企业的债务担保外，本公司本身并不持有任何债务，其唯一的重大资产是拥有经营合伙企业的直接或间接合伙企业权益，以及在经营合伙企业的唯一普通合伙人Retail Opportunity Investments GP，LLC中的会员权益。因此，本公司和经营合伙企业的综合资产和负债以及综合收入和费用在各自的财务报表上是相同的。然而，所有债务都由运营合伙企业直接或间接持有。该公司的主要资金需求是支付其普通股的红利。该公司股息支付的主要资金来源是从经营合伙公司获得的分配。
 
- 38 -

作为经营合伙公司的母公司，本公司间接对经营合伙公司的日常管理和控制负有全面、独家和完全的责任。本公司促使经营合伙企业按照经营合伙企业合伙协议中规定的方式分配其可用现金中由公司酌情决定的部分。

本公司是一家知名的经验丰富的发行人，于2019年4月提交了有效的搁置登记声明，允许本公司注册未指明的各种类别的债务和股权证券。在情况允许的情况下，公司可能会根据市场状况和可用定价，不时发行股票。此类股权发行的任何收益都将贡献给运营合伙企业。营运合伙企业可将所得款项用于购置额外物业、偿还债务，以及用作一般营运资金用途。

流动资金是衡量公司满足潜在现金需求的能力，包括偿还借款、为其资产和运营提供资金和维持、向股东进行分配以及满足其他一般业务需求的持续承诺。*公司的流动性取决于经营合伙企业向公司进行充分分配的能力。公司的主要现金需求是向股东支付股息。

在截至2021年9月30日的9个月中，公司的主要现金来源是发行普通股的收益和经营合伙企业的分配。截至2021年9月30日，公司已确定其有足够的营运资金来履行未来12个月的股息融资义务。

在截至2021年9月30日的9个月里，支付和应付给股东的股息总额约为3980万美元。此外，在截至2021年9月30日的9个月里，经营合伙企业支付和应付给非控股股东单位持有人的分派总额约为290万美元。在综合基础上，同期的运营现金流总额约为1.152亿美元。*截至2020年9月30日的9个月，支付给股东的股息总额约为2340万美元。此外，截至2020年9月30日的9个月，经营合伙企业向非控股股东单位股东分配了约220万美元。在合并的基础上，同期运营的现金流总额约为9290万美元。

未来潜在的资本来源包括运营合伙企业的股权发行和分配。

经营合伙企业的流动资金和资本来源
 
在本“经营合伙企业的流动资金及资本资源”一节中，“经营合伙企业”、“吾等”、“吾等”及“吾等”一词是指经营合伙企业及其合并附属公司，或经营合伙企业及本公司连同其各自的综合附属公司，视乎上下文而定。
 
在截至2021年9月30日的9个月内，运营合伙企业的主要现金来源是运营现金流、房地产销售收益以及ROIC通过发行普通股贡献的现金。截至2021年9月30日，运营伙伴关系已经确定，它有足够的资本来履行未来12个月的债务义务和运营费用。
 
该公司与几家银行签订了一项无担保定期贷款协议，根据该协议，贷款人同意提供3.00亿美元的无担保定期贷款。自2019年12月20日起，本公司订立首次修订及重订定期贷款协议(经修订，“定期贷款协议”)第一修正案，据此，定期贷款到期日由2022年9月8日延长至2025年1月20日，并无进一步延期选择权。定期贷款协议亦规定，本公司可在定期贷款协议所载若干条件下，不时要求增加总额为2亿美元的承担，包括征得贷款人同意作出额外承担。定期贷款协议项下的借款应就未偿还本金应计利息，利率等于基于公司信用评级水平的适用利率，外加(如适用)(I)参考有关期间美元存款的资金成本而确定的伦敦银行同业拆借利率(“欧洲美元利率”)，或(Ii)参考(A)联邦基金利率加0.50%、(B)行政代理宣布为其“最优惠利率”的利率中的最高者而确定的基本利率，以及(C)根据(A)联邦基金利率加0.50%、(B)行政代理宣布为其“最优惠利率”的利率中的最高者确定的基本利率，以及(C)根据该利率(A)联邦基金利率加0.50%、(B)行政代理宣布为其“最优惠利率”的利率
 
运营伙伴关系与几家银行有无担保循环信贷安排。自2019年12月20日起，本公司订立经修订及重新签署的信贷协议(经修订，“信贷融资协议”)第一修正案，据此信贷融资项下的借款能力为6.0亿美元，信贷融资到期日由2021年9月8日延长至2024年2月20日，并附有两项为期六个月的延期选择权，经营合伙企业可在满足若干条件(包括支付延期费用)后行使该等选择权。此外，信贷融资协议包含手风琴功能，允许运营合作伙伴增加
- 39 -

信贷安排下的借款能力总计不超过12亿美元，这取决于贷款人的同意和其他条件。根据信贷融资协议借款的未偿还本金应计利息，利率等于基于公司信用评级水平的适用利率，如适用，加上(I)欧洲美元利率，或(Ii)基准利率，参考(A)联邦基金利率加0.50%，(B)KeyBank，National Association宣布为其“最优惠利率”的利率，和(C)欧洲美元利率加0.90%中的最高者确定的最高利率的利率加(I)欧洲美元利率，或(Ii)参考(A)联邦基金利率加0.50%，(B)由KeyBank，National Association宣布为其“最优惠利率”的利率，以及(C)欧洲美元利率加0.90%中的最高者。此外，经营合伙企业有责任根据本公司的信用评级水平(目前为0.20%)支付融资费，并就根据信贷融资协议签发的每份信用证支付每年0.125%的预付费用。

截至2021年9月30日，定期贷款下的未偿还贷款为3.0亿美元，信贷安排下没有未偿还的借款。截至2021年9月30日的三个月和九个月的定期贷款加权平均利率为1.1%。正如所附财务报表附注9所述，本公司使用利率掉期来管理其利率风险，因此，定期贷款的掉期利率为3.0%。截至2021年9月30日的三个月和九个月的信贷安排加权平均利率为1.0%。截至2021年9月30日，公司在定期贷款项下没有可用的借款。截至2021年9月30日，该公司在信贷安排下有6.0亿美元可供借款。

此外，经营合伙于2017年12月、2014年12月及2013年12月分别发行本金总额2.5亿美元的无抵押优先票据，以及于2016年9月发行本金总额2亿美元的无抵押优先票据，每张票据均由本公司全面及无条件担保。

经营合伙企业的债务协议包含惯常的陈述、财务和其他契约，其根据这些协议借款的能力取决于其持续遵守财务契约和其他限制。由于新冠肺炎疫情对本公司业务的影响，经营合伙企业于2020年对其债务协议中的一项契约进行了临时豁免修正案。修正案调整了有资格列入用于计算合并的无担保杠杆率的未担保资产池的财产的标准。临时豁免期于2021年4月1日到期，本公司于2021年9月30日遵守了该等公约。
 
虽然营运合伙一般有意将其资产作为长期投资持有，但其若干投资可能会被出售，以管理营运合伙的利率风险及流动性需求、满足其他营运目标及适应市场情况，以及未来出售其投资(如有)的时间及影响无法有任何确定性预测。

该公司拥有穆迪投资者服务公司(Baa2)、标准普尔全球评级公司(BBB-)和惠誉评级公司(BBB-)的投资级信用评级。

如上所述，该公司的许多租户及其业务已经并可能继续受到新冠肺炎疫情的不利影响。因此，某些租户可能无法完全或根本无法履行对公司的义务，这可能会减少公司的现金流，并影响公司继续向股东支付预期水平股息的能力。该公司打算继续以使其有资格成为房地产投资信托基金的方式经营其业务，包括保持遵守应税收入分配要求。

现金流：

下表汇总了所示期间我们的合并现金流量表中的选定项目(以千为单位)：

截至9月30日的9个月，
 20212020
净现金提供方(使用于)：  
经营活动$115,164 $92,926 
投资活动$4,372 $(16,819)
融资活动$(32,703)$(21,117)

- 40 -

净现金流来自：
 
经营活动
 
在截至2021年9月30日的9个月里，经营活动提供的净现金流约为1.152亿美元，而2020年同期约为9290万美元。在截至2021年9月30日的9个月中，增加了约2220万美元，这主要是由于应收账款和营运资金账户的相关收付时间减少，但被房地产运营收入减少约230万美元所抵消。
 
投资活动
 
在截至2021年9月30日的9个月里，投资活动提供的净现金流约为440万美元，而2020年同期用于投资活动的净现金流约为1680万美元。在截至2021年9月30日的9个月中，这一增长约为2120万美元，这主要是由于房地产销售收益增加了约6800万美元，但房地产投资增加了约3030万美元，偿还应收按揭票据收益减少了约800万美元，物业改善付款增加了约760万美元，抵消了这一增长。在截至2021年9月30日的9个月中，房地产销售收益增加了约6800万美元，但房地产投资增加了约3030万美元，应收抵押票据偿还收益减少了约800万美元，物业改善付款增加了约760万美元。
 
融资活动
 
在截至2021年9月30日的9个月里，用于融资活动的净现金流达到3270万美元，而2020年同期约为2110万美元。在截至2021年9月30日的9个月中，增加了约1160万美元，这主要是由于信贷贷款净减少6750万美元，支付给普通股股东的股息增加了约300万美元，但被出售普通股收益增加约4610万美元和普通股回购减少约880万美元所抵消。

- 41 -

合同义务
 
下表列出了公司的经营租赁义务以及每年到期的公司长期债务的本金和利息金额，包括基于未偿债务的本金摊销，以及截至2021年9月30日的其他合同义务(单位：千)：

 剩余的2021年2022202320242025此后总计
合同义务：       
应付按揭票据本金(1)
$264 $24,132 $686 $26,708 $33,337 $— $85,127 
应付按揭票据利息933 3,170 2,482 1,627 991 — 9,203 
定期贷款(2)
— — — — 300,000 — 300,000 
优先债券将于2027年到期(3)
5,238 10,475 10,475 10,475 10,475 270,950 318,088 
高级债券将于2026年到期(3)
— 7,900 7,900 7,900 7,900 207,900 239,500 
2024年到期的优先债券(4)
5,000 10,000 10,000 260,000 — — 285,000 
2023年到期的优先债券(5)
6,250 12,500 262,500 — — — 281,250 
经营租赁义务326 1,320 1,345 1,351 1,356 31,652 37,350 
总计$18,011 $69,497 $295,388 $308,061 $354,059 $510,502 $1,555,518 
_________________________________
(1)不包括截至2021年9月30日约752,000美元的未摊销抵押贷款保费。
(2)就上表而言，本公司假设定期贷款项下的借款按截至2021年9月30日的定期贷款利率3.0%(包括本公司已订立的掉期协议)应计利息。
(3)表示仅在2021年至2025年期间支付利息，此后同时支付本金和利息。
(4)表示仅在2021年至2023年支付利息，此后同时支付本金和利息。
(5)表示仅在2021年至2022年期间支付利息，此后同时支付本金和利息。

在截至2021年9月30日的9个月中，该公司分别承诺了约1440万美元和110万美元的租户改善(包括建筑和场地改善)和租赁佣金，用于新的租赁和续签。截至2021年9月30日，本公司并无任何资本租赁或购买义务。
 
公司已经与公司的一名高级职员签订了几份租赁协议。根据租赁协议，本公司可使用储存空间。

表外安排
 
截至2021年9月30日，公司没有任何表外安排。

房地产税
 
该公司的租约一般要求租户按比例承担部分房地产税。

通货膨胀率
 
本公司的长期租约载有条文，以减轻通胀对其经营业绩的不利影响。*该等条文包括条文，使本公司有权收取(A)预定基本租金上调及(B)按租户销售总额计算的百分比租金，后者一般会随价格上升而增加。*此外，本公司的许多非锚定租约的年期均少于10年。该条款允许该公司在续期时寻求以当时的市场租金增加租金，前提是即将到期的租约提供的租金低于当时的市场租金。*该公司的大部分租约要求租户支付一定份额的运营费用，包括公共区域维护、房地产税、保险和公用事业，从而减少该公司因通胀而导致的成本和运营费用增加的风险。
- 42 -


利用政策杠杆
 
该公司采用审慎的杠杆率，并将债务作为提供额外资金的一种手段，用于收购其物业和分散其投资组合。该公司寻求主要利用无担保债务，以保持其资本结构的流动性和灵活性。
 
该公司与几家银行签订了一项无担保定期贷款协议，根据该协议，贷款人同意提供3.00亿美元的无担保定期贷款。自2019年12月20日起，本公司订立首次修订及重订定期贷款协议(经修订，“定期贷款协议”)第一修正案，据此，定期贷款到期日由2022年9月8日延长至2025年1月20日，并无进一步延期选择权。定期贷款协议亦规定，本公司可在定期贷款协议所载若干条件下，不时要求增加总额为2亿美元的承担，包括征得贷款人同意作出额外承担。运营伙伴关系与几家银行有无担保循环信贷安排。自2019年12月20日起，本公司订立经修订及重新签署的信贷协议(经修订，“信贷融资协议”)第一修正案，据此信贷融资项下的借款能力为6.0亿美元，信贷融资到期日由2021年9月8日延长至2024年2月20日，并附有两项为期六个月的延期选择权，经营合伙企业可在满足若干条件(包括支付延期费用)后行使该等选择权。此外，信贷安排协议包含手风琴功能，允许运营合伙企业在获得贷款人同意和其他条件的情况下，将信贷安排下的借款能力增加到总计12亿美元。

此外，经营合伙于2017年12月、2014年12月及2013年12月分别发行本金总额2.5亿美元的无抵押优先票据，以及于2016年9月发行本金总额2亿美元的无抵押优先票据，每张票据均由本公司全面及无条件担保。
 
本公司可在公司层面或经营合伙企业层面以无追索权方式借款。无追索权债务是指借款人或其子公司的债务仅由特定资产担保，而不对借款人或其任何子公司的其他资产有追索权。然而，即使有无追索权的债务，借款人或其附属公司也可能被要求担保某些违反陈述和保证的行为，例如与没有欺诈、挪用、滥用资金、环境条件和重大失实陈述有关的行为。因为无追索权融资通常会限制贷款人对借款人资产的债权，所以贷款人通常只能针对担保债务的资产进行诉讼。这可能会保护公司的其他资产。
 
该公司计划评估每个投资机会，并在个案基础上和全公司基础上确定适当的杠杆率。本公司可能寻求对债务进行再融资，例如，当利率下降使提前偿还现有抵押贷款变得有利时，当现有抵押贷款到期时，或者如果有有吸引力的投资可用，再融资所得可用于购买投资。
 
该公司计划通过经营现金、其信贷安排下的借款、承担现有抵押债务、发行运营单位、发行股票和债务以及可能出售现有资产来为未来的收购提供资金。此外，本公司亦可透过与第三方合营间接收购零售物业，以增加收购物业的可用资金。

分配
 
运营合伙企业和ROIC打算分别定期向其运营单位和普通股的持有人进行季度分配。运营合伙企业直接作为运营合伙企业单位的持有人向ROIC支付分配，并通过向ROIC的全资子公司Retail Opportunity Investments GP，LLC间接向ROIC支付分配。美国联邦所得税法一般要求REIT每年分配至少90%的REIT应税收入，而不考虑支付的股息扣除和不包括净资本利得。如果ROIC的可供分配的现金少于其应税净收入，则ROIC打算定期向其股东支付不低于其应税净收入100%的季度股息。即使ROIC可用于分配的现金少于其应税净收入，ROIC也可以被要求出售资产或借入资金进行现金分配，或者ROIC可以按照董事会的授权将所需分配的一部分分配给股东。如果ROIC可用于分配的现金少于其应税收入净额，ROIC可以被要求出售资产或借入资金进行现金分配，或者ROIC可以按董事会授权的形式将所需分配的一部分作为一部分。如果ROIC可用于分配的现金少于其应税净收入，ROIC可以被要求出售资产或借入资金进行现金分配，或者ROIC可以以

- 43 -

近期发布的会计公告
 
见所附合并财务报表附注1
.
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
 
该公司的主要市场风险敞口是与其债务相关的利率变化。当借款到期并按当前市场利率续期时，存在固有的展期风险。由于未来利率和公司未来融资需求的多变性，这一风险的程度无法量化或预测。

截至2021年9月30日，该公司有3.0亿美元的浮动利率债务未偿。该公司主要使用固定利率债务和利率掉期来管理其利率风险。有关利率掉期的某些量化细节，请参阅所附综合财务报表附注9下的讨论。
 
该公司进行了四次利率互换，以经济上对冲利率上升的风险，利率上升将影响公司未来预期债务发行的利息支出，这是其整体借款计划的一部分。下面提供的敏感性分析表显示，截至2021年9月30日，不包括不履行风险(以千计)，收益率曲线的估计瞬时平行上下移分别为50个基点和100个基点，其利率衍生品的清洁市场价值：
 
互换概念低于100个基点低于50个基点2021年9月30日
价值		上调50个基点上调100个基点
$100,000$(2,373)$(1,940)$(1,511)$(1,083)$(661)
$100,000$(2,373)$(1,940)$(1,511)$(1,083)$(661)
$50,000$(1,578)$(1,361)$(1,145)$(930)$(718)
$50,000$(1,580)$(1,363)$(1,147)$(932)$(720)

有关本公司如何对衍生金融工具进行估值的讨论，请参阅随附的合并财务报表附注9。*本公司根据预期在掉期每一阶段支付和收到的未来现金流的现值计算其利率掉期的价值。*掉期固定部分的现金流是在开始时商定的，掉期浮动部分的现金流随着利率的变化而变化。为了估计每个估值日的浮动现金流，公司利用了一条使用LLN构建的远期曲线。固定和浮动支路的现金流都按市场折扣率折现。*为了调整其衍生品估值，本公司根据管理层对信用利差、信用违约互换利差(如果有)或IHS Markit评级的估计，将自身及其这些合同的交易对手的不履行风险纳入其中，以便得出一条考虑信用期限结构的曲线。在此基础上，本公司将根据管理层对信用利差、信用违约互换利差(如果有)或IHS Markit评级的估计，将自身及其这些合同的交易对手的不履行风险纳入其中，以得出一条考虑信用期限结构的曲线。
 
作为一家已选择符合美国联邦所得税资格的公司，从截至2010年12月31日的纳税年度开始，ROIC的未来收入，与金融工具相关的现金流和公允价值取决于当前的市场利率。市场风险是指市场价格和利率不利变化造成的损失风险。*公司将主要由于用于收购物业和进行房地产相关债务投资的长期债务而受到利率变化的影响。*公司的利率风险管理目标将是限制利率变化对收益和现金流的影响，并降低整体借款成本。为了实现这些目标，公司预计将主要以固定利率或可变利率借款。在某些情况下，具有将浮动利率转换为固定利率的能力。*此外，本公司使用衍生金融工具管理利率风险。*本公司不会使用衍生品进行交易或投机目的，只会根据主要金融机构的信用评级和其他因素与其签订合同。*目前，本公司使用四种利率掉期来管理其利率风险。此外，见随附的合并财务报表附注9。
 
项目4.控制和程序
 
控制和程序(Retail Opportunity Investments Corp.)
 
ROIC的首席执行官和首席财务官根据他们对ROIC的披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)和15d-15(E)条所规定的规则13a-15(E)和15d-15(E)所规定的)的评估，得出的结论是，截至本报告所述期间结束，ROIC的披露控制和程序是有效的，可以为及时收集、评估和披露信息提供合理保证
- 44 -

有关ROIC的信息，可能需要根据“交易法”及其颁布的规则和条例予以披露。
 
在截至2021年9月30日的9个月内，ROIC对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对ROIC的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

控制和程序(Retail Opportunity Investments Partnership，LP)

本公司首席执行官及首席财务官根据其对营运合伙企业的披露控制及程序(定义见交易法第13a-15(E)及15d-15(E)条)(规则13a-15(B)段或规则15d-15(E)所规定)的评估，认为截至本报告所述期间结束时，营运合伙企业的披露控制及程序有效，可为及时收集、评估及披露与营运合伙企业有关的可能须予披露的资料提供合理保证。
 
截至2021年9月30日止九个月内，营运合伙企业对财务报告的内部控制并无重大影响，或合理地可能会对营运合伙企业的财务报告内部控制产生重大影响。

第二部分：其他信息
 
项目1.法律诉讼
 
吾等并无涉及任何重大诉讼，据吾等所知，亦无任何重大诉讼待决或受到威胁，但因正常业务过程而引起的例行诉讼或预期由保险承保且预期不会损害吾等的业务、财政状况或经营业绩的诉讼除外。

第1A项。风险因素

请参阅我们截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告。在截至2021年9月30日的9个月里，我们的风险因素没有重大变化。
 
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用

没有。

项目3.高级证券违约

没有。

项目4.矿山安全信息披露
 
不适用。
 
项目5.其他信息
 
没有。

- 45 -

项目6.展品
2.1
特拉华州的Retail Opportunity Investments Corp.和马里兰州的Retail Opportunity Investments Corp.之间的合并条款，作为幸存者。(1)
3.2
零售机会投资公司修订和重述章程(1)
3.3
零售机会投资公司章程(1)
3.4
零售机会投资合伙有限合伙协议第二次修订和重新签署，由零售机会投资有限公司作为普通合伙人，零售机会投资公司及其其他有限合伙人之间签订，日期为2013年9月27日。 (2)
31.1
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条颁发首席执行官证书。
31.2
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条认证首席财务官。
32.1
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的美国法典第18编第1350条对首席执行官和首席财务官的认证。
101.SCH内联XBRL分类扩展架构文档。
101.CAL内联XBRL分类扩展计算链接库文档。
101.DEF内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。
101.LAB内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。
101.PRE内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。
104
本季度报告的封面为截至2021年9月30日的Form 10-Q，格式为内联XBRL(包含在附件101中)。
_________________________________

(1)本公司参照本公司于2011年6月3日提交的现行8-K表格报告而成立。
(2)本公司参照本公司于2013年10月2日提交的现行8-K表格报告成立。



- 46 -

签名
 
根据修订后的1934年证券交易法的要求，注册人已正式安排由正式授权的签署人代表其签署本报告。
零售机会投资公司。 零售机会投资合伙企业，
由其唯一普通合伙人Retail Opportunity Investments GP，LLC
   
   
注册人 注册人
   
/s/Stuart A.Tanz /s/Stuart A.Tanz
姓名：斯图尔特·A·坦茨 姓名：斯图尔特·A·坦茨
标题：首席执行官
 
标题：首席执行官
   
日期：2021年10月27日 日期：2021年10月27日
   
   
/s/迈克尔·B·海恩斯(Michael B.Haines) /s/迈克尔·B·海恩斯(Michael B.Haines)
姓名：迈克尔·B·海恩斯(Michael B.Haines) 姓名：迈克尔·B·海恩斯(Michael B.Haines)
标题：首席财务官
 
标题：首席财务官
   
日期：2021年10月27日 日期：2021年10月27日
   
   

- 47 -