2021年第三季度业绩
目录
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收益发布 |
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1 - 5 |
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合并业务报表 |
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6 |
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合并业务资金报表和规范化资金报表 |
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7 |
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合并资产负债表 |
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8 |
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投资组合摘要 |
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9 |
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投资组合前滚 |
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10 |
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同一商店结果 |
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11 - 17 |
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债务摘要 |
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18 - 20 |
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资本结构 |
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21 |
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普通股和单位加权平均未偿还金额 |
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22 |
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开发和租赁项目 |
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23 |
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房地产资本支出 |
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24 |
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归一化EBITDARE对账 |
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25 |
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从FFO到归一化FFO的调整 |
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26 |
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归一化FFO指南和假设 |
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27 |
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非GAAP的其他调整和定义 |
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28 - 33 |
公司总部：
北河广场二号
芝加哥，IL 60606
(312) 474-1300
此补充包中包含的信息未经审核。
目录
新闻发布-立即发布
2021年10月26日
Equity Residential报告2021年第三季度业绩
随着投资组合持续强劲复苏，全年指导范围提高
芝加哥，伊利诺伊州，2021年10月26日-Equity Residential(NYSE：EQR)今天公布了截至2021年9月30日的季度和9个月的业绩，并已在其网站上发布了2021年第三季度的管理演示文稿，参考如下。
2021年第三季度业绩
所有每股业绩在稀释的基础上作为普通股/单位的可获得性报告。
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截至9月30日的季度， |
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2021 |
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2020 |
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$CHANGE |
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%变化 |
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每股收益(EPS) |
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$ |
1.15 |
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$ |
0.24 |
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$ |
0.91 |
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379.2 |
% |
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每股运营资金(FFO) |
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$ |
0.76 |
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$ |
0.76 |
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$ |
— |
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–– |
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归一化每股FFO |
|
$ |
0.77 |
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|
$ |
0.77 |
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|
$ |
— |
|
|
–– |
|
|
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截至9月30日的9个月， |
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2021 |
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2020 |
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$CHANGE |
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%变化 |
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|
每股收益(EPS) |
|
$ |
2.14 |
|
|
$ |
1.77 |
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|
$ |
0.37 |
|
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20.9 |
% |
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|
每股运营资金(FFO) |
|
$ |
2.21 |
|
|
$ |
2.48 |
|
|
$ |
(0.27 |
) |
|
|
(10.9 |
%) |
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|
归一化每股FFO |
|
$ |
2.17 |
|
|
$ |
2.49 |
|
|
$ |
(0.32 |
) |
|
|
(12.9 |
%) |
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我们第三季度的业绩和上调指引反映了我们业务的持续快速复苏。Equity Residential总裁兼首席执行官马克·J·帕雷尔(Mark J.Parrell)表示：“自疫情爆发以来，我们第一次实现了季度环比的正增长，同一家门店的总收入实现了正增长。”随着我们居民人口的需求持续强劲和收入不断增长，我们相信我们有能力在2022年实现同样的门店收入业绩，这将是我们公司历史上最好的业绩之一。“
亮点
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• |
该公司报告，2021年第三季度同一家门店总收入与2020年同期相比出现正增长，这主要得益于强劲的实体入住率、定价能力的持续改善、非住宅收入的增加以及下文所述的政府租金援助。这是自疫情开始以来，该公司首次报告季度收入环比出现正增长。该公司还提高了对同店收入和NOI的年度指引，以及每股收益、每股FFO和标准化每股FFO。 |
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• |
与前几个季度类似，该公司在2021年第三季度获得了约97%的预期住宅收入。此外，在2021年第三季度和截至2021年9月30日的9个月期间，公司分别收到了代表居民支付的约1340万美元和1830万美元的政府租金援助付款。 |
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• |
2021年第三季度，该公司收购了8个运营物业，包括2,108套公寓，总收购价格约为7.402亿美元，加权平均收购上限费率为3.9%。这些收购包括在奥斯汀和达拉斯/福特的房产。得克萨斯州沃斯，标志着该公司重新进入这些市场，以及今年早些时候该公司重新进入的佐治亚州亚特兰大市场。 |
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• |
2021年第三季度，该公司出售了5处加州运营物业，包括1047套公寓，总销售价格约为6.123亿美元，加权平均处置收益率为3.9%。 |
1
目录
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• |
2021年8月，该公司与Toll Brothers，Inc.(纽约证券交易所市场代码：TOL)达成战略合作伙伴关系，在关键的股权住宅市场开发公寓社区。 |
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• |
该公司最近发布了2021年环境、社会和治理(ESG)报告，强调了Equity Residential的ESG目标和成就。 |
每股业绩
与2020年同期相比，截至2021年9月30日的季度每股收益的变化主要是由于2021年第三季度物业销售收益增加，本新闻稿第26页列出的各种调整项目以及下文描述的项目。与2020年同期相比，截至2021年9月30日的9个月每股收益的变化主要是由于2021年前9个月物业销售收益增加，本新闻稿第26页列出的各种调整项目以及下文描述的项目。
与2020年同期相比，截至2021年9月30日的季度和9个月的FFO每股收益变化主要是由于本新闻稿第26页列出的各种调整项目以及下文描述的项目。
归一化FFO的每股变化主要是由于：
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正面/(负面)影响 |
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2021年第三季度与 2020年第三季度 |
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2021年9月与 2020年9月 |
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住宅同店净营业收入(NOI) |
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$ |
(0.05 |
) |
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$ |
(0.39 |
) |
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非住宅同店噪音 |
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0.04 |
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0.05 |
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2021年和2020年交易活动对NOI、净值的影响 |
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(0.01 |
) |
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(0.06 |
) |
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利息支出，净额 |
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0.03 |
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0.12 |
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其他项目，包括公司管理费用(1) |
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(0.01 |
) |
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(0.04 |
) |
|
网络 |
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$ |
— |
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|
$ |
(0.32 |
) |
|
(1) |
公司管理费用包括物业管理费用、一般费用和行政费用。 |
公司在本新闻稿第28至33页提供了非GAAP财务措施的定义术语和相关对账的词汇表。本新闻稿的第7、30和31页提供了FFO和标准化FFO的对账和定义。
同一商店结果
本公司在本新闻稿第11页提供了住宅和非住宅同店业绩的分类，定义可在本新闻稿第32页找到。在截至2021年9月30日的9个月中，非住宅业务约占总收入的3.8%。下表反映了仅限住宅的同店业绩。
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2021年第三季度与 2020年第三季度 |
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2021年第三季度与 2021年第二季度 |
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2021年9月与 2020年9月 |
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|
公寓单元 |
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75,509 |
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75,884 |
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75,288 |
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|
实际入住率 |
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96.6%对94.7% |
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96.6%对96.1% |
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95.9%对95.3% |
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收入 |
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(2.5%) |
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3.5% |
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(7.3%) |
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|
费用 |
|
2.1% |
|
|
4.0% |
|
|
3.1% |
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|
NOI |
|
(4.8%) |
|
|
3.3% |
|
|
(12.1%) |
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|||
2
目录
下表反映了同店住宅收入变化的详细情况，在GAAP的基础上显示了直线基础上的租赁特许权。有关GAAP基础上的同店住宅收入与现金基础上的租赁特许权的详细信息和对帐，请参阅第12页。
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2021年第三季度与 2020年第三季度 |
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2021年第三季度与 2021年第二季度 |
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2021年9月与 2020年9月 |
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|||
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%变化 |
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%变化 |
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%变化 |
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同一家商店住宅收入- 可比时期 |
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租赁费(1) |
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(4.9 |
%) |
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1.2 |
% |
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(6.4 |
%) |
|
租赁优惠 |
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(1.1 |
%) |
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|
0.4 |
% |
|
|
(1.5 |
%) |
|
空置收益(亏损) |
|
|
2.2 |
% |
|
|
0.2 |
% |
|
|
0.9 |
% |
|
坏账净额(2) |
|
|
1.9 |
% |
|
|
1.4 |
% |
|
|
(0.1 |
%) |
|
其他(3) |
|
|
(0.6 |
%) |
|
|
0.3 |
% |
|
|
(0.2 |
%) |
|
同一家商店住宅收入- 本期 |
|
(2.5 |
%) |
|
|
3.5 |
% |
|
|
(7.3 |
%) |
|
|
(1) |
租赁率的下降是由过去12个月租赁活动的累积影响推动的，尽管最近出现了有意义的改善。 |
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(2) |
坏账注销和准备金导致的租金收入变化，扣除以前注销或准备金账户上收取的金额(包括政府租金援助付款)。 |
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(3) |
包括辅助收入、公用事业回收、提前租赁终止收入、杂项收入和其他项目。 |
住宅同店经营统计
下表包括住宅同店物业的精选运营指标：
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Q2 2021 |
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Q3 2021 |
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2021年10月(1) |
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|
实际入住率(2) |
|
96.3% |
|
|
96.7% |
|
|
96.9% |
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|||
|
按季度/月更新的居民百分比 |
53.4% |
|
|
58.5% |
|
|
64.0% |
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||||
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|
|
|
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|
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|
|
|
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|
|
新租约变更 |
|
(5.4%) |
|
|
10.1% |
|
|
11.1% |
|
|||
|
已实现续约率 |
|
0.2% |
|
|
5.6% |
|
|
9.0% |
|
|||
|
调和率 |
|
(2.8%) |
|
|
7.6% |
|
|
9.8% |
|
|||
|
(1) |
2021年10月的结果是初步的。 |
|
(2) |
2021年第二季度的实际入住率为6月底，2021年第三季度的实际入住率为9月底，2021年10月的实际入住率为10月21日。 |
投资活动
在本季度，我们很高兴在我们的扩展市场和我们现有市场的郊区的投资组合中增加了高质量、位置良好的资产，并用加州较老资产的销售收益为这些收购提供资金。这些收购包括重新进入达拉斯/堡垒。沃斯和奥斯汀市场。“帕雷尔说。随着我们宣布与Toll Brothers公司建立新的战略伙伴关系，在我们的几个市场建立公寓社区，我们在开发方面也有一个非常活跃的季度。此外，我们继续利用我们的内部开发能力，向投资组合提供高质量的资产，就像我们在第三季度所做的那样，完成了一个项目，并启动了三个新项目。“
2021年第三季度，该公司收购了8处物业，包括2,108套公寓，总收购价格约为7.402亿美元，加权平均收购资本化率为3.9%。酒店位于德克萨斯州奥斯汀，德克萨斯州(2)，达拉斯/福特。德克萨斯州沃思(2)，佐治亚州亚特兰大(2)，华盛顿州西雅图郊区和马萨诸塞州波士顿郊区。*于2021年前九个月，本公司已收购11项物业，包括2,921个公寓单位，总收购价格约10.2亿美元，加权平均收购资本化率为3.9%。
该公司于2021年第三季度出售了5处物业，包括1,047套公寓，总销售价格约为6.123亿美元，加权平均处置收益率为3.9%，产生了9.5%的无杠杆内部收益率。其中三处房产位于加利福尼亚州旧金山郊区，两处位于加利福尼亚州洛杉矶。在2021年的前9个月，该公司出售了10处物业，包括1,842套公寓，总销售价格约为10.2亿美元，加权平均处置收益率为3.8%，产生了9.2%的无杠杆内部收益率。
2021年8月，公司宣布与Toll Brothers，Inc.建立战略合作伙伴关系，在关键的股权住宅市场开发公寓社区。公司预计，这种合作关系下的第一批开发项目将开始
3
目录
除了这一合作关系外，2021年第三季度，该公司以未合并的合资企业形式收购了位于科罗拉多州丹佛的一块地块和位于纽约郊区的另一块地块，总收购总价约为5540万美元，并开始了这两个项目的建设。截至2021年9月30日，公司对这两家独立合资公司的总投资约为2490万美元。此外，公司还开始在华盛顿特区建设另外一处合资公寓物业，并完成了位于马里兰州贝塞斯达的154套公寓物业The Edge的开发。
资本市场活动：
2021年8月9日，该公司完成了有史以来的第二次绿色债券发行，发行了5.0亿美元的10年期无担保票据，票面利率为1.85%，综合有效收益率为2.0%。此次发行的净收益将分配给绿色建筑和/或可再生能源、能效和可持续水资源管理项目的投资。
2021年第三季度，该公司根据其在市场上(ATM)的股票发行计划签订了远期股权销售协议，购买了约170万股普通股，初始加权平均远期价格为每股83.25美元，结算时可能会进行某些调整。根据远期股权出售协议出售的普通股必须在2023年第一季度末之前结算。
2021年第四季度指导
公司已经确定了2021年第四季度每股收益、每股FFO和标准化每股FFO的指导范围，如下所示：
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Q4 2021 导向 |
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易办事 |
|
1.02美元至1.04美元 |
|
每股FFO |
|
0.77美元至0.79美元 |
|
归一化每股FFO |
|
0.78美元至0.80美元 |
2021年第三季度实际每股收益1.15美元与2021年第四季度每股收益指引中点1.03美元之间的差异主要是由于预期房地产销售收益较低，但部分被较高的预期同店NOI所抵消。
2021年第三季度实际FFO每股0.76美元与2021年第四季度FFO指导中点每股0.78美元之间的差异主要是由于预期同店NOI较高。
2021年第三季度实际标准化FFO为每股0.77美元，与2021年第四季度标准化FFO指引中点每股0.79美元之间的差异主要是由于预期同店NOI较高。
2021年全年指导
该公司已经修订了2021年全年同店经营业绩以及每股收益、每股FFO和标准化每股FFO的指导如下：
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|
|
修订后 |
|
|
以前的 |
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同一商店(包括住宅和非住宅)： |
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实际入住率 |
|
96.0% |
|
|
95.3%至96.3% |
|
|
收入变化 |
|
(3.7%) |
|
|
(5.0%)至(4.0%) |
|
|
费用变动 |
|
3.25% |
|
|
2.75%至3.25% |
|
|
噪声变化 |
|
(7.0%) |
|
|
(8.5%)至(7.5%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
易办事 |
|
3.16美元至3.18美元 |
|
|
3.03美元至3.13美元 |
|
|
每股FFO |
|
2.98美元至3.00美元 |
|
|
2.89美元至2.99美元 |
|
|
归一化每股FFO |
|
2.95美元至2.97美元 |
|
|
2.85美元至2.95美元 |
|
2021年全年每股收益指导范围的变化主要是由于预期物业销售收益和同店NOI增加，但部分被预期折旧费用增加所抵消。
2021年全年每股FFO指导范围的变化主要是由于预期同店NOI较高。
2021年全年标准化每股FFO指导范围的变化主要是由于预期同店NOI较高。
4
目录
关于股权住宅
Equity Residential致力于创建人们茁壮成长的社区。该公司是标准普尔500指数成份股公司之一，专注于收购、开发和管理位于充满活力的城市及其周边的住宅物业，这些物业吸引了高质量的长期租户。截至2021年10月25日，Equity Residential拥有或投资了307处物业，包括79,322套公寓单元，在波士顿、纽约、华盛顿特区、西雅图、旧金山和南加州都有业务，并在丹佛不断扩大业务。沃思和奥斯汀。有关Equity Residential的更多信息，请访问我们的网站www.equityparttments.com。
前瞻性陈述
除历史信息外，本新闻稿还包含前瞻性陈述和联邦证券法定义的信息。这些陈述基于管理层当前的预期、估计、预测和假设。*虽然Equity Residential管理层认为其前瞻性陈述背后的假设是合理的，但此类信息本身存在不确定性，可能涉及某些风险，包括但不限于一般市场状况的变化，包括就业增长速度、劳动力和建筑材料成本、新建多户住宅的建设和开发水平、竞争和政府监管。这些前瞻性声明会受到与新冠肺炎大流行有关的风险的影响，其中许多风险是未知的，包括疫情持续时间和严重程度、疫情对普通民众尤其是居民、客户和员工的不利健康影响的程度、它对就业率和经济的影响以及对居民和租户按时或根本支付租金能力的相应影响、政府应对措施的范围和影响、疫苗的推出和有效性、以及我们已经实施和可能实施的运营变革的影响。其他风险和不确定性在我们的Form 10-K年度报告和提交给美国证券交易委员会(SEC)的后续定期报告中的“风险因素”标题下进行了描述，这些报告可在我们的网站www.equityparttments.com上查阅。其中许多不确定性和风险很难预测，也超出了管理层的控制。前瞻性陈述并不能保证未来的业绩, 结果或事件。Equity Residential不承担更新或补充因后续事件而变得不真实的前瞻性陈述的义务。
讨论这些结果的公司电话会议将于2021年10月27日(星期三)明天中午12点在网上直播。Ct.关于电话会议，该公司还在其网站上提供管理演示文稿。请访问该公司网站的投资者部分，网址为www.equityparttments.com，获取网络直播链接和演示文稿。
5
目录
股权住宅
合并业务报表
(除每股数据外，金额以千计)
(未经审计)
|
|
|
截至9月30日的9个月内， |
|
|
截至9月30日的季度， |
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||||||||||
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2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
|
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租金收入 |
|
$ |
1,818,867 |
|
|
$ |
1,958,270 |
|
|
$ |
623,206 |
|
|
$ |
622,433 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
财产和维护 |
|
|
341,261 |
|
|
|
333,333 |
|
|
|
116,461 |
|
|
|
113,065 |
|
|
房地产税和保险费 |
|
|
297,780 |
|
|
|
288,043 |
|
|
|
96,909 |
|
|
|
95,273 |
|
|
物业管理 |
|
|
74,357 |
|
|
|
71,513 |
|
|
|
23,772 |
|
|
|
20,196 |
|
|
一般事务和行政事务 |
|
|
43,102 |
|
|
|
37,212 |
|
|
|
13,041 |
|
|
|
10,859 |
|
|
折旧 |
|
|
616,032 |
|
|
|
619,003 |
|
|
|
215,397 |
|
|
|
200,605 |
|
|
总费用 |
|
|
1,372,532 |
|
|
|
1,349,104 |
|
|
|
465,580 |
|
|
|
439,998 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房地产销售净收益(亏损) |
|
|
587,623 |
|
|
|
352,218 |
|
|
|
363,928 |
|
|
|
(25 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
营业收入 |
|
|
1,033,958 |
|
|
|
961,384 |
|
|
|
521,554 |
|
|
|
182,410 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息和其他收入 |
|
|
25,293 |
|
|
|
4,006 |
|
|
|
973 |
|
|
|
535 |
|
|
其他费用 |
|
|
(10,908 |
) |
|
|
(8,324 |
) |
|
|
(3,456 |
) |
|
|
(4,097 |
) |
|
利息： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已发生费用，净额 |
|
|
(202,733 |
) |
|
|
(248,349 |
) |
|
|
(68,251 |
) |
|
|
(80,874 |
) |
|
递延融资成本摊销 |
|
|
(6,172 |
) |
|
|
(6,253 |
) |
|
|
(2,048 |
) |
|
|
(2,101 |
) |
|
所得税和其他税前收入，来自以下项目的收入(亏损) 对未合并实体的投资和净收益(亏损) 关于宗地销售的几点思考 |
|
|
839,438 |
|
|
|
702,464 |
|
|
|
448,772 |
|
|
|
95,873 |
|
|
收入和其他税收(费用)福利 |
|
|
(679 |
) |
|
|
(502 |
) |
|
|
(284 |
) |
|
|
(262 |
) |
|
对未合并实体的投资收益(亏损) |
|
|
(3,028 |
) |
|
|
(2,445 |
) |
|
|
(1,156 |
) |
|
|
(246 |
) |
|
宗地销售净收益(亏损) |
|
|
5 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
净收入 |
|
|
835,736 |
|
|
|
699,517 |
|
|
|
447,332 |
|
|
|
95,365 |
|
|
可归因于非控股权益的净(收益)亏损： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
运营伙伴关系 |
|
|
(27,903 |
) |
|
|
(24,624 |
) |
|
|
(14,847 |
) |
|
|
(3,376 |
) |
|
部分拥有的物业 |
|
|
(1,957 |
) |
|
|
(14,113 |
) |
|
|
(534 |
) |
|
|
(703 |
) |
|
可归因于控股权益的净收入 |
|
|
805,876 |
|
|
|
660,780 |
|
|
|
431,951 |
|
|
|
91,286 |
|
|
首选分布 |
|
|
(2,318 |
) |
|
|
(2,318 |
) |
|
|
(773 |
) |
|
|
(773 |
) |
|
普通股可用净收入 |
|
$ |
803,558 |
|
|
$ |
658,462 |
|
|
$ |
431,178 |
|
|
$ |
90,513 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股收益-基本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股可用净收入 |
|
$ |
2.15 |
|
|
$ |
1.77 |
|
|
$ |
1.15 |
|
|
$ |
0.24 |
|
|
加权平均已发行普通股 |
|
|
373,474 |
|
|
|
371,749 |
|
|
|
374,308 |
|
|
|
371,869 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股收益-稀释后： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股可用净收入 |
|
$ |
2.14 |
|
|
$ |
1.77 |
|
|
$ |
1.15 |
|
|
$ |
0.24 |
|
|
加权平均已发行普通股 |
|
|
387,642 |
|
|
|
385,973 |
|
|
|
388,374 |
|
|
|
385,652 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
宣布的每股已发行普通股分配 |
|
$ |
1.8075 |
|
|
$ |
1.8075 |
|
|
$ |
0.6025 |
|
|
$ |
0.6025 |
|
6
目录
股权住宅
业务资金合并报表和业务标准化资金报表
(除每股数据外，金额以千计)
(未经审计)
|
|
|
截至9月30日的9个月内， |
|
|
截至9月30日的季度， |
|
||||||||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
|
净收入 |
|
$ |
835,736 |
|
|
$ |
699,517 |
|
|
$ |
447,332 |
|
|
$ |
95,365 |
|
|
可归因于非控股权益的净(收益)亏损--部分 拥有的属性 |
|
|
(1,957 |
) |
|
|
(14,113 |
) |
|
|
(534 |
) |
|
|
(703 |
) |
|
首选分布 |
|
|
(2,318 |
) |
|
|
(2,318 |
) |
|
|
(773 |
) |
|
|
(773 |
) |
|
普通股和单位的可用净收入 |
|
|
831,461 |
|
|
|
683,086 |
|
|
|
446,025 |
|
|
|
93,889 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
调整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
折旧 |
|
|
616,032 |
|
|
|
619,003 |
|
|
|
215,397 |
|
|
|
200,605 |
|
|
折旧-非房地产增加 |
|
|
(3,228 |
) |
|
|
(3,433 |
) |
|
|
(1,052 |
) |
|
|
(1,126 |
) |
|
折旧-部分拥有的物业 |
|
|
(2,676 |
) |
|
|
(2,514 |
) |
|
|
(994 |
) |
|
|
(828 |
) |
|
折旧-未合并属性 |
|
|
1,867 |
|
|
|
1,838 |
|
|
|
634 |
|
|
|
614 |
|
|
未合并实体销售净(收益)亏损-营业 资产 |
|
|
(4 |
) |
|
|
(1,000 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1,000 |
) |
|
房地产销售净(利)损 |
|
|
(587,623 |
) |
|
|
(352,218 |
) |
|
|
(363,928 |
) |
|
|
25 |
|
|
销售损益中的非控股权益份额 关于房地产的 |
|
|
— |
|
|
|
11,655 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
普通股和单位可使用FFO |
|
|
855,829 |
|
|
|
956,417 |
|
|
|
296,082 |
|
|
|
292,179 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
调整(有关更多详细信息，请参阅注释)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
减值-非经营性资产 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
追逐费用的核销 |
|
|
3,557 |
|
|
|
4,864 |
|
|
|
910 |
|
|
|
1,586 |
|
|
债务清偿和优先股赎回(收益) 损失 |
|
|
264 |
|
|
|
37 |
|
|
|
— |
|
|
|
5 |
|
|
非经营性资产(收益)损失 |
|
|
(23,014 |
) |
|
|
1,022 |
|
|
|
294 |
|
|
|
352 |
|
|
其他杂项物品 |
|
|
4,520 |
|
|
|
(514 |
) |
|
|
1,179 |
|
|
|
1,796 |
|
|
普通股和单位可使用的标准化FFO |
|
$ |
841,156 |
|
|
$ |
961,826 |
|
|
$ |
298,465 |
|
|
$ |
295,918 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
FFO |
|
$ |
858,147 |
|
|
$ |
958,735 |
|
|
$ |
296,855 |
|
|
$ |
292,952 |
|
|
首选分布 |
|
|
(2,318 |
) |
|
|
(2,318 |
) |
|
|
(773 |
) |
|
|
(773 |
) |
|
普通股和单位可使用FFO |
|
$ |
855,829 |
|
|
$ |
956,417 |
|
|
$ |
296,082 |
|
|
$ |
292,179 |
|
|
每股FFO和单位FFO-基本 |
|
$ |
2.22 |
|
|
$ |
2.49 |
|
|
$ |
0.77 |
|
|
$ |
0.76 |
|
|
每股FFO和单位稀释后的FFO |
|
$ |
2.21 |
|
|
$ |
2.48 |
|
|
$ |
0.76 |
|
|
$ |
0.76 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
归一化FFO |
|
$ |
843,474 |
|
|
$ |
964,144 |
|
|
$ |
299,238 |
|
|
$ |
296,691 |
|
|
首选分布 |
|
|
(2,318 |
) |
|
|
(2,318 |
) |
|
|
(773 |
) |
|
|
(773 |
) |
|
普通股和单位可使用的标准化FFO |
|
$ |
841,156 |
|
|
$ |
961,826 |
|
|
$ |
298,465 |
|
|
$ |
295,918 |
|
|
归一化每股FFO和单位-基本 |
|
$ |
2.18 |
|
|
$ |
2.50 |
|
|
$ |
0.77 |
|
|
$ |
0.77 |
|
|
标准化每股FFO和单位稀释后的FFO |
|
$ |
2.17 |
|
|
$ |
2.49 |
|
|
$ |
0.77 |
|
|
$ |
0.77 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加权平均普通股和已发行单位-基本 |
|
|
385,841 |
|
|
|
384,759 |
|
|
|
386,327 |
|
|
|
384,871 |
|
|
加权平均普通股和已发行单位-稀释 |
|
|
387,642 |
|
|
|
385,973 |
|
|
|
388,374 |
|
|
|
385,652 |
|
注：有关从FFO调整为标准化FFO的附加详情，请参阅：从FFO调整至标准化FFO看见非GAAP财务计量的额外调整和定义以及非GAAP财务计量和其他术语的定义，以及每股收益与每股FFO和标准化每股FFO的对账。
7
目录
股权住宅
合并资产负债表
(除股份金额外，以千计)
(未经审计)
|
|
|
9月30日， |
|
|
12月31日， |
|
||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
|
资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
土地 |
|
$ |
5,779,686 |
|
|
$ |
5,785,367 |
|
|
可折旧财产 |
|
|
21,840,344 |
|
|
|
20,920,654 |
|
|
正在开发的项目 |
|
|
163,659 |
|
|
|
411,134 |
|
|
持有土地作发展用途 |
|
|
82,026 |
|
|
|
86,170 |
|
|
房地产投资 |
|
|
27,865,715 |
|
|
|
27,203,325 |
|
|
累计折旧 |
|
|
(8,260,846 |
) |
|
|
(7,859,657 |
) |
|
房地产投资净额 |
|
|
19,604,869 |
|
|
|
19,343,668 |
|
|
对未合并实体的投资 |
|
|
79,429 |
|
|
|
52,782 |
|
|
现金和现金等价物 |
|
|
39,707 |
|
|
|
42,591 |
|
|
受限存款 |
|
|
187,042 |
|
|
|
57,137 |
|
|
使用权资产 |
|
|
477,693 |
|
|
|
499,287 |
|
|
其他资产 |
|
|
274,275 |
|
|
|
291,426 |
|
|
总资产 |
|
$ |
20,663,015 |
|
|
$ |
20,286,891 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
负债和权益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
负债： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
应付抵押票据，净额 |
|
$ |
2,281,165 |
|
|
$ |
2,293,890 |
|
|
注释，净额 |
|
|
5,833,483 |
|
|
|
5,335,536 |
|
|
信用额度和商业票据 |
|
|
30,000 |
|
|
|
414,830 |
|
|
应付账款和应计费用 |
|
|
166,522 |
|
|
|
107,366 |
|
|
应计应付利息 |
|
|
56,777 |
|
|
|
65,896 |
|
|
租赁负债 |
|
|
313,361 |
|
|
|
329,130 |
|
|
其他负债 |
|
|
350,201 |
|
|
|
345,064 |
|
|
保证金 |
|
|
64,617 |
|
|
|
60,480 |
|
|
应付分配 |
|
|
233,306 |
|
|
|
232,262 |
|
|
总负债 |
|
|
9,329,432 |
|
|
|
9,184,454 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
承诺和或有事项 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可赎回的非控股权益-经营合伙企业 |
|
|
459,933 |
|
|
|
338,951 |
|
|
股本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股东权益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
实益权益优先股，面值0.01美元； 授权发行1亿股；发行和发行745,600股 截至2021年9月30日和2020年12月31日的未偿还金额 |
|
|
37,280 |
|
|
|
37,280 |
|
|
实益普通股，面值0.01美元； 授权发行10亿股；发行375,002,588股 以及截至2021年9月30日和372,302,000的未偿还金额 截至2020年12月31日发行和发行的股票 |
|
|
3,750 |
|
|
|
3,723 |
|
|
实缴资本 |
|
|
9,131,078 |
|
|
|
9,128,599 |
|
|
留存收益 |
|
|
1,527,115 |
|
|
|
1,399,715 |
|
|
累计其他综合收益(亏损) |
|
|
(36,666 |
) |
|
|
(43,666 |
) |
|
股东权益总额 |
|
|
10,662,557 |
|
|
|
10,525,651 |
|
|
非控股权益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
运营伙伴关系 |
|
|
208,955 |
|
|
|
233,162 |
|
|
部分拥有的物业 |
|
|
2,138 |
|
|
|
4,673 |
|
|
非控股权益总额 |
|
|
211,093 |
|
|
|
237,835 |
|
|
总股本 |
|
|
10,873,650 |
|
|
|
10,763,486 |
|
|
负债和权益总额 |
|
$ |
20,663,015 |
|
|
$ |
20,286,891 |
|
8
目录
|
股权住宅 投资组合摘要 截至2021年9月30日
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
的百分比 稳定下来 |
|
|
平均值 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
公寓 |
|
|
预算编制 |
|
|
租赁 |
|
|||
|
市场/大都市区 |
|
属性 |
|
|
单位 |
|
|
NOI |
|
|
费率 |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
成熟市场： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
洛杉矶 |
|
|
67 |
|
|
|
15,739 |
|
|
|
20.0 |
% |
|
$ |
2,526 |
|
|
奥兰治县 |
|
|
13 |
|
|
|
4,028 |
|
|
|
5.4 |
% |
|
|
2,383 |
|
|
圣地亚哥 |
|
|
11 |
|
|
|
2,706 |
|
|
|
3.8 |
% |
|
|
2,554 |
|
|
小计-南加州 |
|
|
91 |
|
|
|
22,473 |
|
|
|
29.2 |
% |
|
|
2,504 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
华盛顿特区 |
|
|
49 |
|
|
|
15,098 |
|
|
|
17.6 |
% |
|
|
2,345 |
|
|
旧金山 |
|
|
46 |
|
|
|
12,314 |
|
|
|
17.6 |
% |
|
|
2,908 |
|
|
西雅图 |
|
|
46 |
|
|
|
9,525 |
|
|
|
11.5 |
% |
|
|
2,253 |
|
|
纽约 |
|
|
36 |
|
|
|
9,343 |
|
|
|
11.0 |
% |
|
|
3,482 |
|
|
波士顿 |
|
|
26 |
|
|
|
6,700 |
|
|
|
9.8 |
% |
|
|
2,867 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
扩展市场： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
丹佛 |
|
|
6 |
|
|
|
1,904 |
|
|
|
1.9 |
% |
|
|
2,077 |
|
|
亚特兰大 |
|
|
3 |
|
|
|
985 |
|
|
|
0.9 |
% |
|
|
1,979 |
|
|
达拉斯/堡垒价值 |
|
|
2 |
|
|
|
489 |
|
|
|
0.3 |
% |
|
|
1,931 |
|
|
奥斯汀 |
|
|
2 |
|
|
|
491 |
|
|
|
0.2 |
% |
|
|
1,406 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总计 |
|
|
307 |
|
|
|
79,322 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
2,625 |
|
|
|
|
属性 |
|
|
公寓和单元 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
全资拥有的物业 |
|
|
290 |
|
|
|
75,548 |
|
|
主租赁物业-综合(1) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
部分拥有的物业-合并 |
|
|
17 |
|
|
|
3,774 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
307 |
|
|
|
79,322 |
|
注：在建设完成之前，正在开发的项目不会包括在投资组合摘要中。
|
(1) |
从2021年7月31日起，该公司接管了其位于弗吉尼亚州阿灵顿的最后一处第三方主租赁物业，其中包含162套公寓，该物业现在包括在全资拥有的物业统计中。 |
|
2021年第三季度收益发布 |
|
9 |
目录
|
股权住宅
|
投资组合2021年第三季度前滚
(千美元)
|
|
|
|
|
属性 |
|
|
公寓 单位 |
|
|
购买 价格 |
|
|
采办 上限费率 |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6/30/2021 |
|
|
303 |
|
|
|
78,107 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收购： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
综合租赁物业 |
|
|
|
|
6 |
|
|
|
1,595 |
|
|
$ |
499,725 |
|
|
|
3.9 |
% |
|
综合租住物业-不稳定(A) |
|
|
2 |
|
|
|
513 |
|
|
$ |
240,500 |
|
|
|
4.1 |
% |
||
|
未合并的地块(B) |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
$ |
55,409 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
销售价格 |
|
|
处置 产率 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
处置： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
综合租赁物业 |
|
|
|
|
(5 |
) |
|
|
(1,047 |
) |
|
$ |
(612,300 |
) |
|
|
(3.9 |
%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已完成的开发-整合 |
|
|
|
|
1 |
|
|
|
154 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
9/30/2021 |
|
|
307 |
|
|
|
79,322 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投资组合前滚2021年
(千美元)
|
|
|
|
|
属性 |
|
|
公寓 单位 |
|
|
购买 价格 |
|
|
采办 上限费率 |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
12/31/2020 |
|
|
304 |
|
|
|
77,889 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收购： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
综合租赁物业 |
|
|
|
|
8 |
|
|
|
2,128 |
|
|
$ |
684,725 |
|
|
|
3.9 |
% |
|
综合租住物业-不稳定(A) |
|
|
3 |
|
|
|
793 |
|
|
$ |
335,700 |
|
|
|
4.1 |
% |
||
|
未合并的地块(B) |
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
$ |
55,409 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
销售价格 |
|
|
处置 产率 |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
处置： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
综合租赁物业 |
|
|
|
|
(10 |
) |
|
|
(1,842 |
) |
|
$ |
(1,021,800 |
) |
|
|
(3.8 |
%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已完成的开发-整合 |
|
|
|
|
2 |
|
|
|
354 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
9/30/2021 |
|
|
307 |
|
|
|
79,322 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(A) |
在截至2021年9月30日的9个月中，该公司收购了三处物业，包括2021年第三季度亚特兰大和西雅图市场各一处的物业，这些物业都在租赁中，预计在其所有权的第二年将以上文列出的合并收购上限利率稳定下来。 |
|
(B) |
该公司成立了独立的未合并合资企业，目的是开发位于科罗拉多州丹佛市和纽约州纽约郊区的空置地块。列出的收购价代表关闭各自合资企业的总对价。截至2021年9月30日，该公司对这两家合资企业的总投资约为2490万美元。有关更多详细信息，请参阅开发和租赁项目。 |
|
2021年第三季度收益发布 |
|
10 |
目录
|
股权住宅
|
2021年第三季度与2020年第三季度
同店结果/统计数据，包括75,509套同店公寓
$(千元)(平均租金除外)
|
2021年第三季度 |
|
|
2020年第三季度 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
住宅 |
|
|
%变化 |
|
|
非- 住宅 |
|
|
%变化 |
|
|
总计 |
|
|
%变化 |
|
|
|
|
住宅 |
|
|
非- 住宅 |
|
|
总计 |
|
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入 |
|
$ |
579,336 |
|
(1) |
(2.5%) |
|
|
$ |
22,516 |
|
(2) |
268.3% |
|
|
$ |
601,852 |
|
|
0.3% |
|
|
收入 |
|
$ |
594,138 |
|
|
$ |
6,114 |
|
|
$ |
600,252 |
|
|||
|
费用 |
|
$ |
200,652 |
|
|
2.1% |
|
|
$ |
5,931 |
|
|
5.0% |
|
|
$ |
206,583 |
|
|
2.2% |
|
|
费用 |
|
$ |
196,514 |
|
|
$ |
5,650 |
|
|
$ |
202,164 |
|
|||
|
NOI |
|
$ |
378,684 |
|
|
(4.8%) |
|
|
$ |
16,585 |
|
|
3,474.4% |
|
|
$ |
395,269 |
|
|
(0.7%) |
|
|
NOI |
|
$ |
397,624 |
|
|
$ |
464 |
|
|
$ |
398,088 |
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均租金 |
|
$ |
2,649 |
|
|
(4.4%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均租金 |
$ |
2,770 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
实际入住率 |
|
96.6 |
% |
|
1.9% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
实际入住率 |
|
94.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
营业额 |
|
13.7 |
% |
|
(4.2%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
营业额 |
|
17.9 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
2021年第三季度与2021年第二季度
同店结果/统计数据，包括75,884套同店公寓
$(千元)(平均租金除外)
|
2021年第三季度 |
|
|
2021年第二季度 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
住宅 |
|
|
%变化 |
|
|
非- 住宅 |
|
|
%变化 |
|
|
总计 |
|
|
%变化 |
|
|
|
|
住宅 |
|
|
非- 住宅 |
|
|
总计 |
|
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入 |
|
$ |
581,352 |
|
(1) |
3.5% |
|
|
$ |
22,548 |
|
(2) |
6.8% |
|
|
$ |
603,900 |
|
|
3.7% |
|
|
收入 |
|
$ |
561,446 |
|
|
$ |
21,122 |
|
|
$ |
582,568 |
|
|||
|
费用 |
|
$ |
201,243 |
|
|
4.0% |
|
|
$ |
5,932 |
|
|
(2.3%) |
|
|
$ |
207,175 |
|
|
3.8% |
|
|
费用 |
|
$ |
193,565 |
|
|
$ |
6,071 |
|
|
$ |
199,636 |
|
|||
|
NOI |
|
$ |
380,109 |
|
|
3.3% |
|
|
$ |
16,616 |
|
|
10.4% |
|
|
$ |
396,725 |
|
|
3.6% |
|
|
NOI |
|
$ |
367,881 |
|
|
$ |
15,051 |
|
|
$ |
382,932 |
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均租金 |
|
$ |
2,645 |
|
|
3.0% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
平均租金 |
$ |
2,568 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
实际入住率 |
|
96.6 |
% |
|
0.5% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
实际入住率 |
|
96.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
营业额 |
|
13.7 |
% |
|
2.3% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
营业额 |
|
11.4 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
2021年9月与2020年9月
同店结果/统计数据，包括75,288套同店公寓
$(千元)(平均租金除外)
|
2021年9月 |
|
|
2020年9月 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
住宅 |
|
|
%变化 |
|
|
非- 住宅 |
|
|
%变化 |
|
|
总计 |
|
|
%变化 |
|
|
|
|
住宅 |
|
|
非- 住宅 |
|
|
总计 |
|
|||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入 |
|
$ |
1,692,955 |
|
(1) |
(7.3%) |
|
|
$ |
65,221 |
|
(2) |
48.7% |
|
|
$ |
1,758,176 |
|
|
(6.0%) |
|
|
收入 |
|
$ |
1,826,344 |
|
|
$ |
43,855 |
|
|
$ |
1,870,199 |
|
|||
|
费用 |
|
$ |
594,688 |
|
|
3.1% |
|
|
$ |
18,017 |
|
|
8.4% |
|
|
$ |
612,705 |
|
|
3.2% |
|
|
费用 |
|
$ |
576,884 |
|
|
$ |
16,618 |
|
|
$ |
593,502 |
|
|||
|
NOI |
|
$ |
1,098,267 |
|
|
(12.1%) |
|
|
$ |
47,204 |
|
|
73.3% |
|
|
$ |
1,145,471 |
|
|
(10.3%) |
|
|
NOI |
|
$ |
1,249,460 |
|
|
$ |
27,237 |
|
|
$ |
1,276,697 |
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
平均租金 |
$ |
2,607 |
|
|
(7.8%) |
|
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|
|
|
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|
|
|
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|
|
|
平均租金 |
$ |
2,829 |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|||
|
实际入住率 |
|
95.9 |
% |
|
0.6% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
实际入住率 |
|
95.3 |
% |
|
|
|
|
|
|
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|
|||
|
营业额 |
|
35.0 |
% |
|
(4.4%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
营业额 |
|
39.4 |
% |
|
|
|
|
|
|
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|
(1) |
同店住宅收入见第12页，租赁优惠按现金计价。有关更多详细信息，请参阅非GAAP财务衡量标准和其他术语的其他调整和定义。 |
|
(2) |
本报告所示期间同一家门店非住宅收入的变化受到以下因素的推动： |
|
|
• |
2021年第三季度与2020年第三季度-主要受2020年第三季度非住宅直线租赁应收账款冲销和2021年第三季度坏账下降的影响。 |
|
|
• |
2021年第三季度与2021年第二季度-2021年第三季度坏账主要减少。 |
|
|
• |
2021年9月与2020年9月YTD-主要受2020年第三季度非住宅直线租赁应收账款冲销和2021年坏账下降的影响。 |
|
2021年第三季度收益发布 |
|
11 |
目录
|
|
|
股权住宅
|
同店住宅收入-GAAP至现金基础(1)
$(以千计)
|
|
2021年第三季度与2020年第三季度 |
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|
2021年第三季度与2021年第二季度 |
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|
9月YTD 2021年与9月YTD 2020年 |
|
|||||||||||||||
|
|
75,509套同店公寓 |
|
|
75,884套同店公寓 |
|
|
75,288套同店公寓 |
|
|||||||||||||||
|
|
Q3 2021 |
|
|
Q3 2020 |
|
|
Q3 2021 |
|
|
Q2 2021 |
|
|
9月2021年年初 |
|
|
9月YTD 2020年 |
|
||||||
|
同店住宅收入(GAAP基础) |
$ |
579,336 |
|
|
$ |
594,138 |
|
|
$ |
581,352 |
|
|
$ |
561,446 |
|
|
$ |
1,692,955 |
|
|
$ |
1,826,344 |
|
|
租赁特许权摊销 |
|
10,896 |
|
|
|
4,255 |
|
|
|
10,979 |
|
|
|
13,166 |
|
|
|
35,463 |
|
|
|
6,864 |
|
|
批出租赁优惠(2) |
|
(2,164 |
) |
|
|
(12,020 |
) |
|
|
(2,193 |
) |
|
|
(8,298 |
) |
|
|
(27,312 |
) |
|
|
(16,547 |
) |
|
同店住宅收入与租赁 以现金为基础的优惠 |
$ |
588,068 |
|
|
$ |
586,373 |
|
|
$ |
590,138 |
|
|
$ |
566,314 |
|
|
$ |
1,701,106 |
|
|
$ |
1,816,661 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
变化百分比-GAAP收入 |
|
(2.5 |
%) |
|
|
|
|
|
|
3.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
(7.3 |
%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
变化百分比-现金收入 |
|
0.3 |
% |
|
|
|
|
|
|
4.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
(6.4 |
%) |
|
|
|
|
|
(1) |
有关更多详细信息，请参阅非GAAP财务衡量标准和其他术语的其他调整和定义。 |
|
(2) |
每月批出的住宅租赁优惠继续下降。2021年9月和10月授予的住宅租赁优惠(初步)分别为20万美元和5万美元以下，低于2021年2月每月610万美元的峰值，已恢复到大流行前的水平。 |
同店居民/租户应收账款余额
包括75,288个同店公寓单元
$(以千计)
|
|
|
住宅 |
|
|
非住宅 |
|
||||||||||
|
资产负债表(其他资产)： |
|
2021年9月30日 |
|
|
2021年6月30日 |
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2021年6月30日 |
|
||||
|
居民/租户应收账款余额 |
$ |
42,770 |
|
|
$ |
43,286 |
|
|
$ |
4,064 |
|
|
$ |
6,035 |
|
|
|
坏账准备 |
|
(37,295 |
) |
|
|
(38,376 |
) |
|
|
(3,442 |
) |
|
|
(5,232 |
) |
|
|
应收账款净余额 |
$ |
5,475 |
|
(1) |
$ |
4,910 |
|
|
$ |
622 |
|
|
$ |
803 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
直线应收余额 |
|
$ |
11,488 |
|
(2) |
$ |
20,186 |
|
|
$ |
12,698 |
|
|
$ |
12,777 |
|
|
(1) |
截至2021年9月30日，该公司持有同一家门店的住宅保证金，约占应收账款净余额的46.1%。 |
|
(2) |
2021年第三季度授予的同店住宅租赁特许权总额约为220万美元。1150万美元的直线应收余额反映了住宅租赁特许权，该公司预计这些特许权将主要确认为2021年剩余时间和2022年前三个季度租金收入的减少。 |
同店住宅坏账
包括75,288个同店公寓单元
$(以千计)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
损益表(租金收入)： |
|
Q3 2021 |
|
|
Q2 2021 |
|
|
Q3 2020 |
|
|||
|
坏账，净额(1) |
|
$ |
4,122 |
|
|
$ |
12,177 |
|
|
$ |
15,608 |
|
|
同店住宅收入的百分比 |
|
|
0.7 |
% |
|
|
2.2 |
% |
|
|
2.6 |
% |
|
(1) |
坏账，2021年第三季度净额受益于政府租金援助计划带来的额外居民付款。 |
|
2021年第三季度收益发布 |
|
12 |
目录
|
股权住宅 2021年第三季度与2020年第三季度 按市场划分的同店居住结果/统计数据
|
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|
|
|
|
比上年同期增加(减少) |
|
|||||||||||||||||||||
|
市场/大都市区 |
|
公寓 单位 |
|
|
Q3 2021 %%的 实际 NOI |
|
|
Q3 2021 平均值 租赁 费率 |
|
|
Q3 2021 加权 平均值 物理 入住率：% |
|
|
Q3 2021 营业额 |
|
|
收入 |
|
|
费用 |
|
|
NOI |
|
|
平均值 租赁 费率 |
|
|
物理 入住率 |
|
|
营业额 |
|
|||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
洛杉矶 |
|
|
15,739 |
|
|
|
21.0 |
% |
|
$ |
2,526 |
|
|
|
97.3 |
% |
|
|
11.7 |
% |
|
|
4.1 |
% |
|
|
0.3 |
% |
|
|
5.9 |
% |
|
|
2.7 |
% |
|
|
1.3 |
% |
|
|
(3.5 |
%) |
|
奥兰治县 |
|
|
4,028 |
|
|
|
5.7 |
% |
|
|
2,383 |
|
|
|
98.1 |
% |
|
|
11.0 |
% |
|
|
7.7 |
% |
|
|
0.4 |
% |
|
|
10.1 |
% |
|
|
6.2 |
% |
|
|
1.3 |
% |
|
|
(4.9 |
%) |
|
圣地亚哥 |
|
|
2,706 |
|
|
|
4.1 |
% |
|
|
2,554 |
|
|
|
97.8 |
% |
|
|
14.0 |
% |
|
|
8.8 |
% |
|
|
1.8 |
% |
|
|
11.2 |
% |
|
|
8.0 |
% |
|
|
0.7 |
% |
|
|
(2.0 |
%) |
|
小计-南加州北部 |
|
|
22,473 |
|
|
|
30.8 |
% |
|
|
2,504 |
|
|
|
97.5 |
% |
|
|
11.8 |
% |
|
|
5.3 |
% |
|
|
0.5 |
% |
|
|
7.4 |
% |
|
|
3.9 |
% |
|
|
1.2 |
% |
|
|
(3.6 |
%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
旧金山 |
|
|
12,114 |
|
|
|
18.3 |
% |
|
|
2,898 |
|
|
|
95.4 |
% |
|
|
14.1 |
% |
|
|
(9.0 |
%) |
|
|
1.9 |
% |
|
|
(13.2 |
%) |
|
|
(10.0 |
%) |
|
|
1.0 |
% |
|
|
(4.8 |
%) |
|
华盛顿特区 |
|
|
14,569 |
|
|
|
17.1 |
% |
|
|
2,335 |
|
|
|
96.6 |
% |
|
|
14.8 |
% |
|
|
(3.6 |
%) |
|
|
4.6 |
% |
|
|
(7.4 |
%) |
|
|
(4.6 |
%) |
|
|
1.0 |
% |
|
|
(2.8 |
%) |
|
纽约 |
|
|
9,343 |
|
|
|
12.3 |
% |
|
|
3,482 |
|
|
|
96.8 |
% |
|
|
12.2 |
% |
|
|
(4.0 |
%) |
|
|
0.6 |
% |
|
|
(8.3 |
%) |
|
|
(9.6 |
%) |
|
|
5.7 |
% |
|
|
(8.3 |
%) |
|
西雅图 |
|
|
8,956 |
|
|
|
10.3 |
% |
|
|
2,261 |
|
|
|
96.2 |
% |
|
|
14.3 |
% |
|
|
(5.9 |
%) |
|
|
6.1 |
% |
|
|
(10.8 |
%) |
|
|
(7.4 |
%) |
|
|
1.6 |
% |
|
|
(3.2 |
%) |
|
波士顿 |
|
|
6,430 |
|
|
|
9.4 |
% |
|
|
2,881 |
|
|
|
95.8 |
% |
|
|
17.0 |
% |
|
|
(4.1 |
%) |
|
|
2.3 |
% |
|
|
(7.0 |
%) |
|
|
(6.4 |
%) |
|
|
2.3 |
% |
|
|
(3.7 |
%) |
|
丹佛 |
|
|
1,624 |
|
|
|
1.8 |
% |
|
|
2,091 |
|
|
|
96.9 |
% |
|
|
18.4 |
% |
|
|
4.5 |
% |
|
|
1.8 |
% |
|
|
5.7 |
% |
|
|
2.5 |
% |
|
|
1.8 |
% |
|
|
(4.3 |
%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总计 |
|
|
75,509 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
2,649 |
|
|
|
96.6 |
% |
|
|
13.7 |
% |
|
|
(2.5 |
%) |
(1) |
|
2.1 |
% |
|
|
(4.8 |
%) |
|
|
(4.4 |
%) |
|
|
1.9 |
% |
|
|
(4.2 |
%) |
|
(1) |
随着租赁特许权在现金基础上的反映，2021年第三季度同店住宅收入比2020年第三季度增长了0.3%。请参阅第12页，了解更多详细信息和对账信息。 |
注：上表仅反映Residential Same门店结果。在截至2021年9月30日的9个月里，住宅业务约占总收入的96.2%。
|
2021年第三季度收益发布 |
|
13 |
目录
|
股权住宅 2021年第三季度与2021年第二季度 按市场划分的同店居住结果/统计数据
|
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比上一季度增加(减少) |
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|||||||||||||||||||||
|
市场/大都市区 |
|
公寓 单位 |
|
|
Q3 2021 %%的 实际 NOI |
|
|
Q3 2021 平均值 租赁 费率 |
|
|
Q3 2021 加权 平均值 物理 入住率：% |
|
|
Q3 2021 营业额 |
|
|
收入 |
|
|
费用 |
|
|
NOI |
|
|
平均值 租赁 费率 |
|
|
物理 入住率 |
|
|
营业额 |
|
|||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
洛杉矶 |
|
|
15,739 |
|
|
|
20.9 |
% |
|
$ |
2,526 |
|
|
|
97.3 |
% |
|
|
11.7 |
% |
|
|
6.6 |
% |
|
|
2.8 |
% |
|
|
8.4 |
% |
|
|
5.7 |
% |
|
|
0.8 |
% |
|
|
1.2 |
% |
|
奥兰治县 |
|
|
4,028 |
|
|
|
5.7 |
% |
|
|
2,383 |
|
|
|
98.1 |
% |
|
|
11.0 |
% |
|
|
6.0 |
% |
|
|
5.9 |
% |
|
|
6.0 |
% |
|
|
5.7 |
% |
|
|
0.2 |
% |
|
|
2.7 |
% |
|
圣地亚哥 |
|
|
2,706 |
|
|
|
4.1 |
% |
|
|
2,554 |
|
|
|
97.8 |
% |
|
|
14.0 |
% |
|
|
5.7 |
% |
|
|
4.2 |
% |
|
|
6.2 |
% |
|
|
6.1 |
% |
|
|
(0.4 |
%) |
|
|
3.9 |
% |
|
小计-南加州北部 |
|
|
22,473 |
|
|
|
30.7 |
% |
|
|
2,504 |
|
|
|
97.5 |
% |
|
|
11.8 |
% |
|
|
6.4 |
% |
|
|
3.3 |
% |
|
|
7.7 |
% |
|
|
5.7 |
% |
|
|
0.6 |
% |
|
|
1.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
旧金山 |
|
|
12,114 |
|
|
|
18.2 |
% |
|
|
2,898 |
|
|
|
95.4 |
% |
|
|
14.1 |
% |
|
|
2.7 |
% |
|
|
3.4 |
% |
|
|
2.4 |
% |
|
|
2.6 |
% |
|
|
0.1 |
% |
|
|
2.7 |
% |
|
华盛顿特区 |
|
|
14,569 |
|
|
|
17.0 |
% |
|
|
2,335 |
|
|
|
96.6 |
% |
|
|
14.8 |
% |
|
|
1.2 |
% |
|
|
8.8 |
% |
|
|
(2.4 |
%) |
|
|
0.8 |
% |
|
|
0.3 |
% |
|
|
2.8 |
% |
|
纽约 |
|
|
9,343 |
|
|
|
12.2 |
% |
|
|
3,482 |
|
|
|
96.8 |
% |
|
|
12.2 |
% |
|
|
4.0 |
% |
|
|
0.6 |
% |
|
|
7.7 |
% |
|
|
2.3 |
% |
|
|
1.6 |
% |
|
|
2.1 |
% |
|
西雅图 |
|
|
9,331 |
|
|
|
10.7 |
% |
|
|
2,246 |
|
|
|
96.1 |
% |
|
|
14.4 |
% |
|
|
2.3 |
% |
|
|
3.9 |
% |
|
|
1.5 |
% |
|
|
1.8 |
% |
|
|
0.5 |
% |
|
|
0.7 |
% |
|
波士顿 |
|
|
6,430 |
|
|
|
9.4 |
% |
|
|
2,881 |
|
|
|
95.8 |
% |
|
|
17.0 |
% |
|
|
1.7 |
% |
|
|
6.4 |
% |
|
|
(0.4 |
%) |
|
|
1.9 |
% |
|
|
(0.2 |
%) |
|
|
5.2 |
% |
|
丹佛 |
|
|
1,624 |
|
|
|
1.8 |
% |
|
|
2,091 |
|
|
|
96.9 |
% |
|
|
18.4 |
% |
|
|
3.8 |
% |
|
|
11.1 |
% |
|
|
0.9 |
% |
|
|
3.8 |
% |
|
|
(0.1 |
%) |
|
|
3.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
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总计 |
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75,884 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
2,645 |
|
|
|
96.6 |
% |
|
|
13.7 |
% |
|
|
3.5 |
% |
(1) |
|
4.0 |
% |
|
|
3.3 |
% |
|
|
3.0 |
% |
|
|
0.5 |
% |
|
|
2.3 |
% |
|
(1) |
随着租赁特许权在现金基础上的反映，2021年第三季度同店住宅收入比2021年第二季度增长了4.2%。请参阅第12页，了解更多详细信息和对账信息。 |
注：上表仅反映Residential Same门店结果。在截至2021年9月30日的9个月里，住宅业务约占总收入的96.2%。
|
2021年第三季度收益发布 |
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14 |
目录
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股权住宅 2021年9月与2020年9月 按市场划分的同店居住结果/统计数据
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比上一年增加(减少) |
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市场/大都市区 |
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公寓 单位 |
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9月YTD 21 %%的 实际 NOI |
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9月YTD 21 平均值 租赁 费率 |
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9月YTD 21 加权 平均值 物理 入住率：% |
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9月YTD 21 营业额 |
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收入 |
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费用 |
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NOI |
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平均值 租赁 费率 |
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物理 入住率 |
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营业额 |
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|
|
洛杉矶 |
|
|
15,739 |
|
|
|
20.4 |
% |
|
$ |
2,439 |
|
|
|
96.5 |
% |
|
|
32.2 |
% |
|
|
(3.2 |
%) |
|
|
1.3 |
% |
|
|
(5.2 |
%) |
|
|
(4.1 |
%) |
|
|
0.9 |
% |
|
|
(6.1 |
%) |
|
奥兰治县 |
|
|
4,028 |
|
|
|
5.6 |
% |
|
|
2,281 |
|
|
|
97.7 |
% |
|
|
27.2 |
% |
|
|
1.9 |
% |
|
|
2.1 |
% |
|
|
1.8 |
% |
|
|
0.9 |
% |
|
|
1.1 |
% |
|
|
(7.5 |
%) |
|
圣地亚哥 |
|
|
2,706 |
|
|
|
4.1 |
% |
|
|
2,446 |
|
|
|
97.7 |
% |
|
|
34.5 |
% |
|
|
3.9 |
% |
|
|
1.7 |
% |
|
|
4.7 |
% |
|
|
3.0 |
% |
|
|
0.9 |
% |
|
|
(3.1 |
%) |
|
小计-南加州 |
|
|
22,473 |
|
|
|
30.1 |
% |
|
|
2,411 |
|
|
|
96.9 |
% |
|
|
31.6 |
% |
|
|
(1.5 |
%) |
|
|
1.5 |
% |
|
|
(2.7 |
%) |
|
|
(2.5 |
%) |
|
|
1.0 |
% |
|
|
(5.9 |
%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
旧金山 |
|
|
12,114 |
|
|
|
18.6 |
% |
|
|
2,877 |
|
|
|
94.8 |
% |
|
|
37.0 |
% |
|
|
(13.5 |
%) |
|
|
3.4 |
% |
|
|
(19.4 |
%) |
|
|
(13.0 |
%) |
|
|
(0.5 |
%) |
|
|
(3.4 |
%) |
|
华盛顿特区 |
|
|
14,569 |
|
|
|
17.8 |
% |
|
|
2,326 |
|
|
|
96.3 |
% |
|
|
36.4 |
% |
|
|
(4.6 |
%) |
|
|
3.9 |
% |
|
|
(8.4 |
%) |
|
|
(5.2 |
%) |
|
|
0.6 |
% |
|
|
(1.1 |
%) |
|
纽约 |
|
|
9,343 |
|
|
|
11.7 |
% |
|
|
3,463 |
|
|
|
94.4 |
% |
|
|
30.6 |
% |
|
|
(11.6 |
%) |
|
|
2.9 |
% |
|
|
(23.8 |
%) |
|
|
(12.1 |
%) |
|
|
0.5 |
% |
|
|
(8.8 |
%) |
|
西雅图 |
|
|
8,819 |
|
|
|
10.5 |
% |
|
|
2,251 |
|
|
|
95.8 |
% |
|
|
39.1 |
% |
|
|
(8.8 |
%) |
|
|
4.9 |
% |
|
|
(14.3 |
%) |
|
|
(9.0 |
%) |
|
|
0.2 |
% |
|
|
(1.3 |
%) |
|
波士顿 |
|
|
6,346 |
|
|
|
9.5 |
% |
|
|
2,853 |
|
|
|
95.7 |
% |
|
|
37.5 |
% |
|
|
(7.9 |
%) |
|
|
4.0 |
% |
|
|
(12.8 |
%) |
|
|
(9.3 |
%) |
|
|
1.4 |
% |
|
|
(5.8 |
%) |
|
丹佛 |
|
|
1,624 |
|
|
|
1.8 |
% |
|
|
2,031 |
|
|
|
96.7 |
% |
|
|
45.9 |
% |
|
|
1.1 |
% |
|
|
4.1 |
% |
|
|
(0.2 |
%) |
|
|
(0.8 |
%) |
|
|
1.8 |
% |
|
|
(8.2 |
%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总计 |
|
|
75,288 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
2,607 |
|
|
|
95.9 |
% |
|
|
35.0 |
% |
|
|
(7.3 |
%) |
(1) |
|
3.1 |
% |
|
|
(12.1 |
%) |
|
|
(7.8 |
%) |
|
|
0.6 |
% |
|
|
(4.4 |
%) |
|
(1) |
由于租赁特许权以现金为基础反映，截至2021年9月30日的9个月，同店住宅收入与截至2020年9月30日的9个月相比下降了6.4%。请参阅第12页，了解更多详细信息和对账信息。 |
注：上表仅反映Residential Same门店结果。在截至2021年9月30日的9个月里，住宅业务约占总收入的96.2%。
|
2021年第三季度收益发布 |
|
15 |
目录
|
股权住宅 同店住宅净有效租赁定价统计 75,288个同店公寓单位
|
|
|
|
新租约变更(1) |
|
|
实现的续约率(%1) |
|
|
混合率(1) |
|
|||||||||||||||
|
市场/大都市区 |
|
Q3 2021 |
|
|
Q2 2021 |
|
|
Q3 2021 |
|
|
Q2 2021 |
|
|
Q3 2021 |
|
|
Q2 2021 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
南加州 |
|
|
13.5 |
% |
|
|
2.0 |
% |
|
|
6.1 |
% |
|
|
3.6 |
% |
|
|
9.1 |
% |
|
|
2.9 |
% |
|
旧金山 |
|
|
3.1 |
% |
|
|
(9.9 |
%) |
|
|
5.6 |
% |
|
|
(3.7 |
%) |
|
|
4.4 |
% |
|
|
(7.3 |
%) |
|
华盛顿特区 |
|
|
3.9 |
% |
|
|
(7.0 |
%) |
|
|
2.1 |
% |
|
|
(0.1 |
%) |
|
|
3.0 |
% |
|
|
(3.8 |
%) |
|
纽约 |
|
|
13.8 |
% |
|
|
(12.9 |
%) |
|
|
8.0 |
% |
|
|
(2.1 |
%) |
|
|
10.4 |
% |
|
|
(7.8 |
%) |
|
西雅图 |
|
|
15.6 |
% |
|
|
(4.3 |
%) |
|
|
4.3 |
% |
|
|
(1.3 |
%) |
|
|
8.9 |
% |
|
|
(2.8 |
%) |
|
波士顿 |
|
|
13.3 |
% |
|
|
(1.5 |
%) |
|
|
6.4 |
% |
|
|
0.7 |
% |
|
|
9.7 |
% |
|
|
(0.3 |
%) |
|
丹佛 |
|
|
16.1 |
% |
|
|
3.9 |
% |
|
|
8.0 |
% |
|
|
6.6 |
% |
|
|
12.0 |
% |
|
|
5.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总计 |
|
|
10.1 |
% |
|
|
(5.4 |
%) |
|
|
5.6 |
% |
|
|
0.2 |
% |
|
|
7.6 |
% |
|
|
(2.8 |
%) |
|
(1) |
有关定义，请参阅非GAAP财务度量的其他调整和定义以及其他术语。2021年10月的初步数据见第3页。 |
|
2021年第三季度收益发布 |
|
16 |
目录
|
股权住宅
|
2021年第三季度与2020年第三季度
同店总运营费用，包括75,509套同店公寓
$(以千计)
|
|
|
Q3 2021 |
|
|
Q3 2020 |
|
|
$ 更改(1) |
|
|
% 变化 |
|
|
的百分比 Q3 2021 运营中 费用 |
|
|||||
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
房地产税 |
|
$ |
87,472 |
|
|
$ |
86,600 |
|
|
$ |
872 |
|
|
|
1.0 |
% |
|
|
42.4 |
% |
|
现场工资单 |
|
|
42,175 |
|
|
|
42,455 |
|
|
|
(280 |
) |
|
|
(0.7 |
%) |
|
|
20.4 |
% |
|
公用事业 |
|
|
29,475 |
|
|
|
27,285 |
|
|
|
2,190 |
|
|
|
8.0 |
% |
|
|
14.3 |
% |
|
维修保养 |
|
|
26,903 |
|
|
|
26,477 |
|
|
|
426 |
|
|
|
1.6 |
% |
|
|
13.0 |
% |
|
保险 |
|
|
6,782 |
|
|
|
6,149 |
|
|
|
633 |
|
|
|
10.3 |
% |
|
|
3.3 |
% |
|
租赁和广告 |
|
|
2,556 |
|
|
|
3,011 |
|
|
|
(455 |
) |
|
|
(15.1 |
%) |
|
|
1.2 |
% |
|
其他现场运营费用 |
|
|
11,220 |
|
|
|
10,187 |
|
|
|
1,033 |
|
|
|
10.1 |
% |
|
|
5.4 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
同店总运营费用(2) (包括住宅和非住宅) |
|
$ |
206,583 |
|
|
$ |
202,164 |
|
|
$ |
4,419 |
|
|
|
2.2 |
% |
|
|
100.0 |
% |
2021年9月与2020年9月
同店总运营费用，包括75,288套同店公寓
$(以千计)
|
|
|
2021年年初 |
|
|
YTD 2020年 |
|
|
$ 更改(1) |
|
|
% 变化 |
|
|
的百分比 2021年年初 运营中 费用 |
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房地产税 |
|
$ |
263,521 |
|
|
$ |
259,603 |
|
|
$ |
3,918 |
|
|
|
1.5 |
% |
|
|
43.0 |
% |
|
现场工资单 |
|
|
123,966 |
|
|
|
124,652 |
|
|
|
(686 |
) |
|
|
(0.6 |
%) |
|
|
20.3 |
% |
|
公用事业 |
|
|
85,290 |
|
|
|
78,408 |
|
|
|
6,882 |
|
|
|
8.8 |
% |
|
|
13.9 |
% |
|
维修保养 |
|
|
77,320 |
|
|
|
71,359 |
|
|
|
5,961 |
|
|
|
8.4 |
% |
|
|
12.6 |
% |
|
保险 |
|
|
20,254 |
|
|
|
18,403 |
|
|
|
1,851 |
|
|
|
10.1 |
% |
|
|
3.3 |
% |
|
租赁和广告 |
|
|
8,028 |
|
|
|
7,409 |
|
|
|
619 |
|
|
|
8.4 |
% |
|
|
1.3 |
% |
|
其他现场运营费用 |
|
|
34,326 |
|
|
|
33,668 |
|
|
|
658 |
|
|
|
2.0 |
% |
|
|
5.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
同店总运营费用(2) (包括住宅和非住宅) |
|
$ |
612,705 |
|
|
$ |
593,502 |
|
|
$ |
19,203 |
|
|
|
3.2 |
% |
|
|
100.0 |
% |
|
(1) |
季度环比和同比变化主要是由以下因素推动的： |
房地产税-由于税率和评估价值较低，增幅低于预期。
现场工资单-本期间各种技术举措提高了销售和服务人员的利用率，并增加了比平时更多的人员空缺。
公用事业-水费、下水道费和垃圾费(约占总数的65%)因用水量和费率而增加。由于大宗商品价格上涨，天然气和电费(约占总费用的35%)上涨。
维修和维护-同比增长主要是由于大流行导致的可比期间费用增长较低，以及2021年合同服务和维护维修的最低工资提高(包括强劲的租赁活动带来的更高的营业额费用)。
保险-由于保险市场具有挑战性的条件，财产保险续保保费较高而增加。
租赁和广告-主要受数字广告增加的推动，同比增长。
其他现场运营费用-由于与土地租赁相关的费用增加而增加。
|
(2) |
有关更多详细信息，请参阅非GAAP财务衡量标准和其他术语的其他调整和定义。 |
|
2021年第三季度收益发布 |
|
17 |
目录
|
股权住宅
|
截至2021年9月30日的债务摘要
(千美元)
|
|
|
债务 余额(1) |
|
|
占总数的百分比 |
|
|
加权 平均值 差饷(1) |
|
|
加权 平均值 到期日 (年) |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
安稳 |
|
$ |
2,281,165 |
|
|
|
28.0 |
% |
|
|
3.16 |
% |
|
|
5.6 |
|
|
不安全 |
|
|
5,863,483 |
|
|
|
72.0 |
% |
|
|
3.38 |
% |
|
|
10.2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总计 |
|
$ |
8,144,648 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
3.32 |
% |
|
|
8.9 |
|
|
固定利率债务： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
安全-常规 |
|
$ |
1,897,650 |
|
|
|
23.3 |
% |
|
|
3.67 |
% |
|
|
4.2 |
|
|
不安全-公共 |
|
|
5,833,483 |
|
|
|
71.6 |
% |
|
|
3.69 |
% |
|
|
10.2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
固定利率债务 |
|
|
7,731,133 |
|
|
|
94.9 |
% |
|
|
3.69 |
% |
|
|
8.7 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
浮动利率债务： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
安全-常规 |
|
|
52,573 |
|
|
|
0.6 |
% |
|
|
2.36 |
% |
|
|
0.7 |
|
|
担保-免税 |
|
|
330,942 |
|
|
|
4.1 |
% |
|
|
0.46 |
% |
|
|
14.9 |
|
|
无担保循环信贷安排 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3.1 |
|
|
无担保-商业票据计划(2) |
|
|
30,000 |
|
|
|
0.4 |
% |
|
|
0.28 |
% |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
浮动利率债务 |
|
|
413,515 |
|
|
|
5.1 |
% |
|
|
0.44 |
% |
|
|
12.1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总计 |
|
$ |
8,144,648 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
3.32 |
% |
|
|
8.9 |
|
|
(1) |
有关更多详细信息，请参阅非GAAP财务衡量标准和其他术语的其他调整和定义。 |
|
(2) |
截至2021年9月30日，未偿还商业票据加权平均到期日为1天。截至2021年9月30日的9个月的加权平均未偿还金额约为5.567亿美元。 |
注：在截至2021年和2020年9月30日的9个月内，该公司的利息资本化分别约为1240万美元和690万美元。在截至2021年和2020年9月30日的季度里，该公司的利息分别约为420万美元和280万美元。
|
2021年第三季度收益发布 |
|
18 |
目录
|
股权住宅
|
截至2021年9月30日的债务到期日
(千美元)
|
年 |
|
固定 费率 |
|
|
漂浮 费率 |
|
|
总计 |
|
|
占全球总数的% |
|
|
加权 平均票面利率 打开并固定 债务利率(1) |
|
|
加权 平均值 优惠券等 债务总额(1) |
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2021 |
|
$ |
1,895 |
|
|
$ |
30,000 |
|
(2) |
$ |
31,895 |
|
|
|
0.4 |
% |
|
|
3.27 |
% |
|
|
0.34 |
% |
|
2022 |
|
|
264,185 |
|
|
|
54,653 |
|
|
|
318,838 |
|
|
|
3.9 |
% |
|
|
3.25 |
% |
|
|
3.10 |
% |
|
2023 |
|
|
1,325,588 |
|
|
|
3,500 |
|
|
|
1,329,088 |
|
|
|
16.1 |
% |
|
|
3.74 |
% |
|
|
3.73 |
% |
|
2024 |
|
|
— |
|
|
|
6,100 |
|
|
|
6,100 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
不适用 |
|
|
|
0.07 |
% |
|
|
2025 |
|
|
450,000 |
|
|
|
8,200 |
|
|
|
458,200 |
|
|
|
5.6 |
% |
|
|
3.38 |
% |
|
|
3.32 |
% |
|
2026 |
|
|
592,025 |
|
|
|
9,000 |
|
|
|
601,025 |
|
|
|
7.3 |
% |
|
|
3.58 |
% |
|
|
3.53 |
% |
|
2027 |
|
|
400,000 |
|
|
|
9,800 |
|
|
|
409,800 |
|
|
|
5.0 |
% |
|
|
3.25 |
% |
|
|
3.17 |
% |
|
2028 |
|
|
900,000 |
|
|
|
10,700 |
|
|
|
910,700 |
|
|
|
11.1 |
% |
|
|
3.79 |
% |
|
|
3.75 |
% |
|
2029 |
|
|
888,120 |
|
|
|
11,500 |
|
|
|
899,620 |
|
|
|
10.9 |
% |
|
|
3.30 |
% |
|
|
3.26 |
% |
|
2030 |
|
|
1,095,000 |
|
|
|
12,600 |
|
|
|
1,107,600 |
|
|
|
13.4 |
% |
|
|
2.55 |
% |
|
|
2.52 |
% |
|
2031+ |
|
|
1,879,350 |
|
|
|
275,535 |
|
|
|
2,154,885 |
|
|
|
26.2 |
% |
|
|
3.70 |
% |
|
|
3.24 |
% |
|
小计 |
|
|
7,796,163 |
|
|
|
431,588 |
|
|
|
8,227,751 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
3.44 |
% |
|
|
3.28 |
% |
|
递延债务融资扣除成本和未摊销债务(贴水) |
|
|
(65,030 |
) |
|
|
(18,073 |
) |
|
|
(83,103 |
) |
|
不适用 |
|
|
不适用 |
|
|
不适用 |
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总计 |
|
$ |
7,731,133 |
|
|
$ |
413,515 |
|
|
$ |
8,144,648 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
3.44 |
% |
|
|
3.28 |
% |
|
(1) |
有关更多详细信息，请参阅非GAAP财务衡量标准和其他术语的其他调整和定义。 |
|
(2) |
代表公司商业票据计划的未偿还本金。 |
|
2021年第三季度收益发布 |
|
19 |
目录
|
股权住宅
|
选定的无担保公共债务契约
|
|
|
9月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||
|
|
|
2021 |
|
|
2021 |
|
||
|
债务与调整后总资产之比(不超过60%) |
|
30.0% |
|
|
30.7% |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
担保债务与调整后总资产之比(不超过40%) |
|
9.2% |
|
|
9.3% |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可用于偿债的综合收益 最高年度服务费 (必须至少为1.5到1) |
|
|
4.93 |
|
|
|
5.10 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未担保资产总额与无担保债务之比 (必须至少为125%) |
|
453.9% |
|
|
442.1% |
|
||
注：这些选定的公约代表了与ERP Operating Limited Partnership(“ERPOP”)的未偿还公共债务证券相关的最具限制性的金融公约。Equity Residential是ERPOP的普通合伙人。
选定的信用比率
|
|
|
9月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||
|
|
|
2021 |
|
|
2021 |
|
||
|
总债务与正常化EBITDARE之比 |
|
5.64x |
|
|
5.67x |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净债务与正常化EBITDARE之比 |
|
5.60x |
|
|
5.63x |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未受阻碍的噪声占总噪声的百分比 |
|
87.1% |
|
|
87.2% |
|
||
注：有关详情，请参阅标准化EBITDARE调节。
|
2021年第三季度收益发布 |
|
20 |
目录
|
股权住宅 |
截至2021年9月30日的资本结构
(除股份/单位金额和每股金额外，以千为单位)
|
担保债务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
2,281,165 |
|
|
|
28.0 |
% |
|
|
|
|
|
无担保债务 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5,863,483 |
|
|
|
72.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
债务总额 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
8,144,648 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
20.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股(包括限制性股票) |
|
|
375,002,588 |
|
|
|
96.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
单位(包括运行单位和受限单位) |
|
|
12,859,748 |
|
|
|
3.3 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股份总数和单位总数 |
|
|
387,862,336 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2021年9月30日的普通股价格 |
|
$ |
80.92 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
31,385,820 |
|
|
|
99.9 |
% |
|
|
|
|
|
永久优先股(见下文) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
37,280 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总股本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
31,423,100 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
|
79.4 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
总市值 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
39,567,748 |
|
|
|
|
|
|
|
100.0 |
% |
截至2021年9月30日的永久优先股
(除每股和每股金额外，以千为单位)
|
系列 |
|
呼叫日期 |
|
杰出的 股票 |
|
|
清算 价值 |
|
|
每年一次 分红 每股 |
|
|
每年一次 分红 金额 |
|
||||
|
优先股： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
8.29%系列K |
|
12/10/26 |
|
|
745,600 |
|
|
$ |
37,280 |
|
|
$ |
4.145 |
|
|
$ |
3,091 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2021年第三季度收益发布 |
|
21 |
目录
|
股权住宅 普通股和单位 加权平均未付金额
|
|
|
|
9月2021年年初 |
|
|
9月YTD 2020年 |
|
|
Q3 2021 |
|
|
Q3 2020 |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净收益的加权平均未付金额： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股-基本股 |
|
|
373,473,847 |
|
|
|
371,749,243 |
|
|
|
374,307,789 |
|
|
|
371,869,274 |
|
|
可从假定转换/归属以下各项发行的股份： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
-操作单元 |
|
|
12,367,392 |
|
|
|
13,009,281 |
|
|
|
12,018,963 |
|
|
|
13,001,245 |
|
|
-长期薪酬份额/单位 |
|
|
1,801,057 |
|
|
|
1,214,047 |
|
|
|
2,046,947 |
|
|
|
781,405 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股和单位总数-稀释后 |
|
|
387,642,296 |
|
|
|
385,972,571 |
|
|
|
388,373,699 |
|
|
|
385,651,924 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
FFO和归一化FFO用途的加权平均未偿还金额： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股-基本股 |
|
|
373,473,847 |
|
|
|
371,749,243 |
|
|
|
374,307,789 |
|
|
|
371,869,274 |
|
|
操作单元-基础 |
|
|
12,367,392 |
|
|
|
13,009,281 |
|
|
|
12,018,963 |
|
|
|
13,001,245 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股和运营单位合计-基本 |
|
|
385,841,239 |
|
|
|
384,758,524 |
|
|
|
386,326,752 |
|
|
|
384,870,519 |
|
|
可从假定转换/归属以下各项发行的股份： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
-长期薪酬份额/单位 |
|
|
1,801,057 |
|
|
|
1,214,047 |
|
|
|
2,046,947 |
|
|
|
781,405 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股和单位总数-稀释后 |
|
|
387,642,296 |
|
|
|
385,972,571 |
|
|
|
388,373,699 |
|
|
|
385,651,924 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期末未付金额： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股(包括限制性股票) |
|
|
375,002,588 |
|
|
|
372,239,249 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
单位(包括运行单位和受限单位) |
|
|
12,859,748 |
|
|
|
13,879,400 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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股份总数和单位总数 |
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387,862,336 |
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386,118,649 |
|
|
|
|
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|
2021年第三季度收益发布 |
|
22 |
目录
|
股权住宅 截至2021年9月30日的开发和租赁项目 (除项目和公寓单位金额外，以千为单位)
|
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估计/实际 |
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项目 |
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位置 |
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所有权 百分比 |
|
|
不是的。的 公寓 单位 |
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|
总计 预算资本 成本 |
|
|
总计 账面价值 到目前为止 |
|
|
总计 债项(A) |
|
|
百分比 已完成 |
|
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开始 日期 |
|
首字母 入住率 |
|
完成 日期 |
|
稳定化 日期 |
|
百分比 租用/占用 |
||||||
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综合： |
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正在开发的项目： |
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|
|
|
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|
|
||
|
奥尔科特公寓(FKA West End Tower) |
|
马萨诸塞州波士顿 |
|
100% |
|
|
|
470 |
|
|
$ |
409,749 |
|
|
$ |
382,754 |
|
|
$ |
— |
|
|
95% |
|
|
Q2 2018 |
|
Q3 2021 |
|
Q4 2021 |
|
Q1 2023 |
|
30% / 18% |
||
|
9号和W号 |
|
华盛顿特区 |
92% |
|
|
|
312 |
|
|
|
108,027 |
|
|
|
14,857 |
|
|
|
— |
|
|
6% |
|
|
Q3 2021 |
|
Q2 2023 |
|
Q3 2023 |
|
Q3 2024 |
|
– / – |
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
正在开发的项目-综合项目 |
|
|
|
|
|
|
782 |
|
|
|
517,776 |
|
|
|
397,611 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
项目竣工未稳定： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
边缘(FKA 4885 Edgemoor Lane)(B) |
|
马里兰州贝塞斯达 |
|
100% |
|
|
|
154 |
|
|
|
75,271 |
|
|
|
71,275 |
|
|
|
— |
|
|
97% |
|
|
Q3 2019 |
|
Q3 2021 |
|
Q3 2021 |
|
Q3 2022 |
|
44% / 41% |
||
|
航空公寓 |
|
加利福尼亚州阿拉米达 |
|
90% |
|
|
|
200 |
|
|
|
117,794 |
|
|
|
112,091 |
|
|
|
54,472 |
|
|
99% |
|
|
Q3 2019 |
|
Q2 2021 |
|
Q2 2021 |
|
Q2 2022 |
|
57% / 54% |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
项目竣工未稳定-合并 |
|
|
|
|
|
|
354 |
|
|
|
193,065 |
|
|
|
183,366 |
|
|
|
54,472 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未整合： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
正在开发的项目： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
合金阳光面 |
|
丹佛，CO |
|
80% |
|
|
|
209 |
|
|
|
66,004 |
|
|
|
11,304 |
|
|
|
— |
|
|
4% |
|
|
Q3 2021 |
|
Q2 2023 |
|
Q4 2023 |
|
Q3 2024 |
|
– / – |
||
|
亚历克森·哈里森 |
|
纽约州哈里森 |
|
62% |
|
|
|
450 |
|
|
|
198,664 |
|
|
|
44,731 |
|
|
|
— |
|
|
1% |
|
|
Q3 2021 |
|
Q3 2023 |
|
Q2 2024 |
|
Q4 2025 |
|
– / – |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
正在开发的项目--未合并 |
|
|
|
|
|
|
659 |
|
|
|
264,668 |
|
|
|
56,035 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
开发项目总数-综合 |
|
|
|
|
|
|
|
|
1,136 |
|
|
|
710,841 |
|
|
|
580,977 |
|
|
|
54,472 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
开发项目合计-未合并 |
|
|
|
|
|
|
|
|
659 |
|
|
|
264,668 |
|
|
|
56,035 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
发展项目总数 |
|
|
|
|
|
|
|
|
1,795 |
|
|
$ |
975,509 |
|
|
$ |
637,012 |
|
|
$ |
54,472 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
NOI表示，中国的发展项目做出了贡献 |
总预算 资金成本 |
|
|
Q3 2021 NOI |
|
||
|
正在开发的项目-综合项目 |
$ |
517,776 |
|
|
$ |
(29 |
) |
|
项目竣工未稳定-合并 |
|
193,065 |
|
|
|
(211 |
) |
|
正在开发的项目--未合并 |
|
264,668 |
|
|
|
— |
|
|
|
$ |
975,509 |
|
|
$ |
(240 |
) |
|
|
(A) |
所有非全资项目都由项目专项建设贷款提供部分资金。这些贷款对本公司都没有追索权。截至2021年9月30日，第9和W或Alexan Harrison的建筑贷款尚未提取，阳光合金的建筑贷款尚未结束。 |
|
|
(B) |
边缘-此项目下的土地以长期土地租约为准。该项目毗邻公司拥有的一处现有公寓物业。 |
|
2021年第三季度收益发布 |
|
23 |
目录
|
股权住宅 房地产资本支出 截至2021年9月30日的9个月 (除公寓单位和每个单位的金额外，以千为单位)
|
|
|
|
|
同一家商店 属性 |
|
|
非同一家商店 属性/其他 |
|
|
总计 |
|
|
同店平均每套公寓单位 |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公寓总单位数 |
|
|
|
75,288 |
|
|
|
4,034 |
|
|
|
79,322 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
建筑改善 |
|
|
$ |
60,028 |
|
|
$ |
625 |
|
|
$ |
60,653 |
|
|
$ |
798 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
装修费用(1) |
|
|
|
21,163 |
|
|
|
286 |
|
|
|
21,449 |
|
|
|
281 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
更换 |
|
|
|
24,939 |
|
|
|
665 |
|
|
|
25,604 |
|
|
|
331 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房地产资本支出(二) |
|
|
$ |
106,130 |
|
|
$ |
1,576 |
|
|
$ |
107,706 |
|
|
$ |
1,410 |
|
|
|
(1) |
截至2021年9月30日的9个月里，996套同店公寓的翻新支出约为每套翻新公寓21,248美元。 |
|
|
(2) |
有关更多详细信息，请参阅非GAAP财务衡量标准和其他术语的其他调整和定义。 |
|
2021年第三季度收益发布 |
|
24 |
目录
|
股权住宅 归一化EBITDARE对账 (金额(以千为单位))
|
|
|
|
往绩十二个月 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|||||||||||||||||||
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|
2021年6月30日 |
|
|
Q3 |
|
|
Q2 |
|
|
Q1 |
|
|
Q4 |
|
|
Q3 |
|
|||||||
|
净收入 |
|
$ |
1,098,720 |
|
|
$ |
746,753 |
|
|
$ |
447,332 |
|
|
$ |
328,040 |
|
|
$ |
60,364 |
|
|
$ |
262,984 |
|
|
$ |
95,365 |
|
|
发生的利息费用，净额 |
|
|
319,457 |
|
|
|
332,080 |
|
|
|
68,251 |
|
|
|
67,124 |
|
|
|
67,358 |
|
|
|
116,724 |
|
|
|
80,874 |
|
|
递延融资成本摊销 |
|
|
8,858 |
|
|
|
8,911 |
|
|
|
2,048 |
|
|
|
1,939 |
|
|
|
2,185 |
|
|
|
2,686 |
|
|
|
2,101 |
|
|
高于/低于市值租赁无形资产的摊销 |
|
|
4,291 |
|
|
|
4,273 |
|
|
|
1,116 |
|
|
|
979 |
|
|
|
1,098 |
|
|
|
1,098 |
|
|
|
1,098 |
|
|
折旧 |
|
|
817,861 |
|
|
|
803,069 |
|
|
|
215,397 |
|
|
|
200,673 |
|
|
|
199,962 |
|
|
|
201,829 |
|
|
|
200,605 |
|
|
所得税和其他税费(福利) |
|
|
1,029 |
|
|
|
1,007 |
|
|
|
284 |
|
|
|
242 |
|
|
|
153 |
|
|
|
350 |
|
|
|
262 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
EBITDA |
|
|
2,250,216 |
|
|
|
1,896,093 |
|
|
|
734,428 |
|
|
|
598,997 |
|
|
|
331,120 |
|
|
|
585,671 |
|
|
|
380,305 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房地产销售净(利)损 |
|
|
(767,212 |
) |
|
|
(403,259 |
) |
|
|
(363,928 |
) |
|
|
(223,738 |
) |
|
|
43 |
|
|
|
(179,589 |
) |
|
|
25 |
|
|
出售未合并实体的净(收益)亏损--营业资产 |
|
|
(640 |
) |
|
|
(1,640 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(4 |
) |
|
|
(636 |
) |
|
|
(1,000 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
EBITDARE |
|
|
1,482,364 |
|
|
|
1,491,194 |
|
|
|
370,500 |
|
|
|
375,259 |
|
|
|
331,159 |
|
|
|
405,446 |
|
|
|
379,330 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
追逐费用(其他费用)的核销 |
|
|
5,562 |
|
|
|
6,238 |
|
|
|
910 |
|
|
|
1,316 |
|
|
|
1,331 |
|
|
|
2,005 |
|
|
|
1,586 |
|
|
(收益)投资于未合并实体的亏损--运营 |
|
|
4,507 |
|
|
|
4,597 |
|
|
|
1,156 |
|
|
|
261 |
|
|
|
1,615 |
|
|
|
1,475 |
|
|
|
1,246 |
|
|
宗地销售净(利)损 |
|
|
(34,239 |
) |
|
|
(34,239 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
(34,234 |
) |
|
|
— |
|
|
投资证券的已实现(收益)亏损(利息和其他收入) |
|
|
(23,432 |
) |
|
|
(23,432 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(23,565 |
) |
|
|
133 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
保险/诉讼和解或准备金收入(利息和其他收入) |
|
|
(2,870 |
) |
|
|
(2,131 |
) |
|
|
(742 |
) |
|
|
(328 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1,800 |
) |
|
|
(3 |
) |
|
保险/诉讼/环境和解或储备费(其他费用) |
|
|
5,083 |
|
|
|
3,712 |
|
|
|
1,871 |
|
|
|
1,000 |
|
|
|
2,212 |
|
|
|
— |
|
|
|
500 |
|
|
宣传捐款(其他费用) |
|
|
7,488 |
|
|
|
9,166 |
|
|
|
50 |
|
|
|
427 |
|
|
|
30 |
|
|
|
6,981 |
|
|
|
1,728 |
|
|
其他 |
|
|
(15 |
) |
|
|
(444 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(15 |
) |
|
|
(429 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
归一化EBITDARE |
|
$ |
1,444,448 |
|
|
$ |
1,454,661 |
|
|
$ |
373,745 |
|
|
$ |
354,370 |
|
|
$ |
336,475 |
|
|
$ |
379,858 |
|
|
$ |
383,958 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
资产负债表项目： |
|
2021年9月30日 |
|
|
2021年6月30日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
债务总额 |
|
$ |
8,144,648 |
|
|
$ |
8,250,692 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
现金和现金等价物 |
|
|
(39,707 |
) |
|
|
(39,492 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
按揭本金储备/偿债基金 |
|
|
(17,828 |
) |
|
|
(16,580 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净债务 |
|
$ |
8,087,113 |
|
|
$ |
8,194,620 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
注： |
EBITDA、EBITDAre和Normalized EBITDAre不包括对公司在部分拥有的未合并实体中的份额或少数合伙人在部分拥有的合并实体中的份额的任何调整，因为公司的部分拥有的投资组合规模不大。 |
|
2021年第三季度收益发布 |
|
25 |
目录
430
|
股权住宅 |
|
从FFO到归一化FFO的调整 |
|
(金额(以千为单位)) |
|
|
|
截至9月30日的9个月， |
|
|
截至9月30日的季度， |
|
||||||||||||||||||
|
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
方差 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
方差 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
减值-非经营性资产 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
追逐费用(其他费用)的核销 |
|
|
3,557 |
|
|
|
4,864 |
|
|
|
(1,307 |
) |
|
|
910 |
|
|
|
1,586 |
|
|
|
(676 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
核销未摊销递延融资成本(利息支出) |
|
|
264 |
|
|
|
37 |
|
|
|
227 |
|
|
|
— |
|
|
|
5 |
|
|
|
(5 |
) |
|
债务清偿和优先股赎回(收益)损失 |
|
|
264 |
|
|
|
37 |
|
|
|
227 |
|
|
|
— |
|
|
|
5 |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
宗地销售净(利)损 |
|
|
(5 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
(收益)投资于未合并实体的亏损─非经营性资产 |
|
|
423 |
|
|
|
1,022 |
|
|
|
(599 |
) |
|
|
294 |
|
|
|
352 |
|
|
|
(58 |
) |
|
投资证券的已实现(收益)亏损(利息和其他收入) |
|
|
(23,432 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(23,432 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
非经营性资产(收益)损失 |
|
|
(23,014 |
) |
|
|
1,022 |
|
|
|
(24,036 |
) |
|
|
294 |
|
|
|
352 |
|
|
|
(58 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
保险/诉讼和解或准备金收入(利息和其他收入) |
|
|
(1,070 |
) |
|
|
(2,352 |
) |
|
|
1,282 |
|
|
|
(742 |
) |
|
|
(3 |
) |
|
|
(739 |
) |
|
保险/诉讼/环境和解或储备费(其他费用) |
|
|
5,083 |
|
|
|
(1,293 |
) |
|
|
6,376 |
|
|
|
1,871 |
|
|
|
500 |
|
|
|
1,371 |
|
|
宣传捐款(其他费用) |
|
|
507 |
|
|
|
4,081 |
|
|
|
(3,574 |
) |
|
|
50 |
|
|
|
1,728 |
|
|
|
(1,678 |
) |
|
其他 |
|
|
— |
|
|
|
(950 |
) |
|
|
950 |
|
|
|
— |
|
|
|
(429 |
) |
|
|
429 |
|
|
其他杂项物品 |
|
|
4,520 |
|
|
|
(514 |
) |
|
|
5,034 |
|
|
|
1,179 |
|
|
|
1,796 |
|
|
|
(617 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
从FFO到归一化FFO的调整 |
|
$ |
(14,673 |
) |
|
$ |
5,409 |
|
|
$ |
(20,082 |
) |
|
$ |
2,383 |
|
|
$ |
3,739 |
|
|
$ |
(1,356 |
) |
注：有关非GAAP财务指标和其他术语的定义，以及每股收益与每股FFO和标准化每股FFO的对账，请参阅非GAAP财务指标和其他术语的其他调整和定义。
|
2021年第三季度收益发布 |
|
26 |
目录
|
股权住宅 归一化FFO指南和假设
|
以下提供的指导/预测基于当前预期，具有前瞻性。所有的指导都是在标准化的FFO基础上给出的。因此，不包括在标准化FFO之外的某些项目，如债务清偿成本/提前还款罚款和追索成本的注销，不包括在本页提供的估计中。有关非GAAP财务措施和其他术语的定义，以及每股收益与每股FFO和标准化每股FFO的对账，请参阅非GAAP财务措施和其他术语的其他调整和定义。
|
|
|
Q4 2021 |
|
修订后的2021年全年 |
|
|
上一年2021年全年 |
|
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|
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|
2021年标准化FFO指引(稀释后每股) |
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|
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|
预期标准化每股FFO |
|
0.78美元至0.80美元 |
|
2.95美元至2.97美元 |
|
|
2.85美元至2.95美元 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2021年同一商店假设(包括住宅和非住宅) |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
实际入住率 |
|
|
|
96.0% |
|
|
95.3%至96.3% |
|
|
收入变化(1) |
|
|
|
(3.7%) |
|
|
(5.0%)至(4.0%) |
|
|
费用变动 |
|
|
|
3.25% |
|
|
2.75%至3.25% |
|
|
噪声变化(2) |
|
|
|
(7.0%) |
|
|
(8.5%)至(7.5%) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2021年交易假设 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
合并租赁收购 |
|
|
|
$1.5B |
|
|
$1.5B |
|
|
综合租金处置 |
|
|
|
$1.5B |
|
|
$1.5B |
|
|
交易增值(稀释) |
|
|
|
无 |
|
|
无 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2021年债务假设 |
|
|
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|
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|
加权平均未偿债务 |
|
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|
82亿至83亿美元 |
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|
81亿至83亿美元 |
|
|
利息支出净额(按标准化FFO计算) |
|
|
|
2.707亿至2.740亿美元 |
|
|
2.70亿至2.765亿美元 |
|
|
资本化利息 |
|
|
|
1,550万至1,650万美元 |
|
|
1650万至1750万美元 |
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
2021年同一商店物业的房地产资本支出假设(3) |
|
|
|
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|
||
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
同一店铺物业的房地产资本支出 |
|
|
|
$150.0M |
|
|
$150.0M |
|
|
同一店铺公寓单位房地产的资本支出 |
|
$1,950 |
|
|
$1,950 |
|||
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
2021年其他指导假设 |
|
|
|
|
|
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|
|
|
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|
|
|
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|
|
|
|
|
物业管理费 |
|
|
|
9750万至9950万美元 |
|
|
9650万至9850万美元 |
|
|
一般和行政费用 |
|
|
|
5550万至5750万美元 |
|
|
5500万至5700万美元 |
|
|
债券发行 |
|
|
|
$500.0M |
|
|
$500.0M |
|
|
加权平均普通股和单位-稀释 |
|
387.9M |
|
|
388.2M |
|||
|
(1) |
收入变化在公认会计原则的基础上反映。在现金基础上，收入变化大约为2.9%。 |
|
(2) |
NOI百分比变化约25个基点=每股收益变化0.01美元/每股FFO变化/标准化FFO每股变化。 |
|
(3) |
在2021年期间，公司预计将花费约2500万美元用于公寓单元翻新支出，用于购买约1250套同店公寓，每个翻新公寓的平均成本约为2万美元，这包括在上文提到的房地产资本支出假设中。 |
|
2021年第三季度收益发布 |
|
27 |
目录
|
股权住宅 非GAAP财务计量和其他术语的附加调整和定义 (除每股和每个公寓单位数据外，以千为单位) (所有每股数据均被稀释) |
这份收益报告和补充财务信息包括某些非GAAP财务指标和管理层认为有助于理解我们业务的其他条款。这些非GAAP财务计量和其他术语的定义和计算可能与其他房地产投资信托基金(“REIT”)使用的定义和方法不同，因此可能不具有可比性。这些非GAAP财务计量不应被视为根据美国公认会计原则(“GAAP”)计算的净收益或任何其他业绩计量的替代方案，也不应被视为特定经营、投资或融资活动现金流量的替代方案。此外，这些非GAAP财务指标并不是用来衡量现金流或流动性的。
收购资本化率或上限比率-公司预计在未来12个月(或收购时处于租赁状态的物业的两年或三年稳定的NOI)减去分配给项目的物业管理成本/管理费的估计(通常在收入的2.0%至4.0%之间，取决于资产的规模和收入来源)，减去单位内重置资本支出的估计(一般为每套公寓100-450美元，取决于资产的年龄和状况)除以总购买价格已收购物业的加权平均收购上限费率是根据预测的NOI流和每个相应物业的相对购买价格进行加权的。
平均出租率-根据GAAP直线反映的住宅租金收入总额除以报告期内的加权平均居住公寓单位。
坏账，因坏账注销和准备金导致的租金收入净变化，扣除以前注销或准备金账户的收入额。
混合率-已实现的新租赁变更和续约率的加权平均值。
房地产资本支出：
建筑改善-包括更换屋顶、铺设路面、建筑机械设备系统、外墙和油漆、主要环境美化、家具、便利设施和公共区域的固定装置和设备、车辆以及办公室和维护设备。
翻新支出-公寓单元翻新费用(主要是厨房和浴室)，旨在重新定位这些单元，以便在各自的市场上提高租金水平。
更换-包括电器、机械设备、固定装置和地板(包括硬木和地毯)。
债务余额：
商业票据计划-根据市场条件，该公司在其商业票据计划下最多可借入10亿美元。这些票据以各种浮动利率计息。
循环信贷安排-公司25亿美元的无担保循环信贷安排将于2024年11月1日到期。该贷款的垫款利率一般为伦敦银行同业拆借利率加利差(目前为0.775%)，或基于从贷款集团收到的投标，以及每年的贷款手续费(目前为0.125%)。利差和融资费都取决于该公司的高级无担保信用评级。此外，该公司还限制其对该贷款的使用，以维持流动性，以支持其10亿美元的商业票据计划以及某些其他义务。下表列出了该公司的无担保循环信贷安排的可获得性：
|
|
|
2021年9月30日 |
|
|
|
无担保循环信贷安排承诺 |
|
$ |
2,500,000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
未偿还商业票据余额 |
|
|
(30,000 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
无担保循环信贷安排余额未偿还 |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他限量 |
|
|
(100,442 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
无担保循环信贷安排的可用性 |
|
$ |
2,369,558 |
|
债务契约遵从性-我们的无担保债务包括某些财务和经营契约，其中包括维持某些财务比率。这些条款包含在适用于每一张应付票据的契约或我们信用额度的信贷协议中。所提供的债务契约遵从率表明该公司遵守了管理我们的公共无担保债务的某些契约。这些公约大体上反映了我们限制性最强的金融公约。该公司在提交的所有期间都遵守了其无担保债务契约。
|
2021年第三季度收益发布 |
|
28 |
目录
|
股权住宅 非GAAP财务计量和其他术语的额外调整和定义-续 (除每股和每个公寓单位数据外，以千为单位) (所有每股数据均被稀释)
|
开发收益-公司预计在稳定后的未来12个月内收到的NOI减去分配给该项目的物业管理成本/管理费的估计(一般在收入的2.0%至4.0%之间，取决于资产的规模和收入来源)，减去单位内重置资本支出的估计(一般在每套公寓50-150美元，取决于资产的类型)除以资产的总预算资本成本。开发物业的加权平均开发收益率是根据预测的NOI流和每个相应物业的相对总预算资本成本进行加权的。
处置收益率-公司预计在未来12个月内放弃的NOI减去分配给项目的物业管理成本/管理费的估计(一般为收入的2.0%至4.0%，具体取决于资产的规模和收入来源)，以及减去单位内重置资本支出的估计(一般为每套公寓100-450美元，取决于资产的年龄和状况)除以资产的总销售价格。已售出物业的加权平均处置收益率是根据预测的NOI流和每个相应物业的相对销售价格进行加权的。
每股收益(“EPS”)-按照公认会计准则计算的每股净收益。预期每股收益是在与实际每股收益一致的基础上计算的。由于物业处置的时间和程度不确定，以及由此产生的销售损益，实际每股收益可能与预期的每股收益存在重大差异。
房地产EBITDA和房地产标准化EBITDA：
房地产息税折旧及摊销前收益(EBITDARE)-全美房地产投资信托协会(NAREIT)将EBITDARE(2017年9月白皮书)定义为扣除利息费用、所得税、折旧及摊销费用前的净收益(根据GAAP计算)，并根据出售折旧经营物业、折旧经营物业减值减值、未合并实体投资减值减值造成的损益进一步调整。
该公司认为，EBITDARE对投资者、债权人和评级机构是有用的，可以作为衡量公司产生和偿还债务能力的补充指标，因为它是房地产行业公认的业绩衡量标准，而且通过剔除与销售或减值折旧经营物业有关的损益，EBITDARE可以帮助比较公司在不同时期或与不同公司相比的信用实力。
房地产扣除利息、税项、折旧和摊销前的正常化EBITDARE(“正常化EBITDARE”)--代表扣除利息、所得税、折旧和摊销费用前的净收益(根据GAAP计算)，并根据不可比项目进行进一步调整。正常化EBITDAre、总债务与正常化EBITDAre之比以及净债务与正常化EBITDAre之比是评估公司信用实力及其偿债能力的重要指标。该公司认为，正常化EBITDARE、总债务与正常化EBITDARE之比以及净债务与正常化EBITDARE之比对投资者、债权人和评级机构都是有用的，因为它们允许投资者将公司的信用实力与以前的报告期和其他公司进行比较，而不受这些项目的影响，这些项目的性质在不同时期之间是不可比较的，而且往往会模糊公司的实际信用质量。
经济收益(损失)-经济收益(损失)是根据公认会计原则计算的房地产销售净收益(损失)，不包括累计折旧。根据公认会计原则，本公司一般认为经济收益(亏损)是房地产销售净收益(亏损)的适当补充措施，因为它是本公司收购、开发、翻新、管理和最终销售物业所创造的毛价值的一个指标，也因为它有助于投资者了解销售现金收益与投资于所售物业的现金之间的关系。下表根据公认会计原则对房地产销售净收益(亏损)与经济收益(亏损)进行了对账：
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截至2021年9月30日的9个月 |
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截至2021年9月30日的季度 |
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||
|
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|
|
|
|
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|
中国房地产及物业销售净收益(亏损) |
|
$ |
587,623 |
|
|
$ |
363,928 |
|
|
累计折旧和收益 |
|
|
(214,812 |
) |
|
|
(118,840 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
经济收益(亏损) |
|
$ |
372,811 |
|
|
$ |
245,088 |
|
FFO和标准化FFO：
运营资金(“FFO”)-NAREIT将FFO(2018年12月白皮书)定义为净收益(根据GAAP计算)，不包括与REIT主要业务相关的房地产和土地销售和减值减值的损益，当减值直接可归因于实体持有的减值房地产价值下降以及与房地产相关的折旧和摊销时，减值减值实体投资的损益。部分拥有、合并和未合并的合伙企业和合资企业的调整在相同的基础上计算以反映FFO。预期每股FFO是在与每股实际FFO一致的基础上计算的，与预期每股收益相比，被认为是预期经营业绩的适当补充衡量标准。
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2021年第三季度收益发布 |
|
29 |
目录
|
股权住宅 非GAAP财务计量和其他术语的额外调整和定义-续 (除每股和每个公寓单位数据外，以千为单位) (所有每股数据均被稀释)
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本公司认为，普通股和单位可获得的FFO和FFO作为房地产公司经营业绩的补充指标对投资者有帮助，因为它们是房地产行业公认的业绩衡量指标，通过剔除房地产销售和减值减值的损益和与房地产相关的折旧(根据历史成本会计和使用年限估计，在类似条件下相同资产的所有者可能会有所不同)，普通股和单位可获得的FFO和FFO可以帮助比较房地产公司的经营业绩
规格化运营资金(“规格化FFO”)-规格化FFO以FFO开头，不包括：
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• |
与非经营性资产减值有关的费用的影响； |
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• |
追求成本核销； |
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• |
提前清偿债务和优先股赎回的损益； |
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• |
非经营性资产的损益； |
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其他杂物。 |
预期正常化每股FFO是在与实际正常化每股FFO一致的基础上计算的，与预期每股收益相比，被认为是对预期经营业绩的适当补充衡量。
本公司认为，普通股和单位可获得的标准化FFO和标准化FFO有助于投资者作为房地产公司经营业绩的补充衡量标准，因为它们允许投资者将公司的经营业绩与之前报告期的业绩以及其他房地产公司的经营业绩进行比较，而不受其性质不同的项目的影响，这些项目在不同时期之间是不可比较的，而且往往会模糊公司的实际经营业绩。
普通股和单位可用的FFO、普通股和单位可用的标准化FFO、普通股和单位可用的标准化FFO不代表净收入、普通股可用的净收入或根据公认会计原则来自经营活动的净现金流量。因此，普通股和单位可用的FFO、普通股和单位可用的正常化FFO和普通股和单位可用的正常化FFO不应被完全视为GAAP确定的净收入、普通股可用的净收入或经营活动的净现金流量的替代方案，或作为流动性的衡量标准。公司对普通股和单位可用FFO、普通股和单位可用FFO、普通股和单位可用标准FFO和普通股和单位可用标准FFO的计算可能与其他房地产公司不同，这主要是由于资本支出的成本资本化政策的变化，因此可能无法与其他房地产公司相提并论。
普通股和单位可用的FFO和普通股和单位可用的标准化FFO是在普通股可用净收入的基础上计算的，反映了根据公认会计原则优先股赎回时优先分配和溢价的净收入调整。将其财产贡献给经营合伙企业以换取运营单位的各种个人和实体的股权，统称为“非控股权益经营合伙企业”。在一定的限制条件下，非控股股权经营合伙企业可以一对一的方式将其运营单位交换为普通股。
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2021年第三季度收益发布 |
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30 |
目录
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股权住宅 非GAAP财务计量和其他术语的额外调整和定义-续 (除每股和每个公寓单位数据外，以千为单位) (所有每股数据均被稀释)
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下表列出了运营资金合并报表和运营标准化资金每股收益与每股FFO和标准化FFO之间的对账。
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实际9月 |
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实际9月 |
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实际 |
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|
实际 |
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预期 |
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|
预期 |
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||||||
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2021年年初 |
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YTD 2020年 |
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Q3 2021 |
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Q3 2020 |
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Q4 2021 |
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2021 |
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||||||
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每股 |
|
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每股 |
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每股 |
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每股 |
|
|
每股 |
|
|
每股 |
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||||||
|
EPS-稀释 |
|
$ |
2.14 |
|
|
$ |
1.77 |
|
|
$ |
1.15 |
|
|
$ |
0.24 |
|
|
1.02美元至1.04美元 |
|
|
3.16美元至3.18美元 |
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折旧费用 |
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|
1.58 |
|
|
|
1.59 |
|
|
|
0.55 |
|
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|
0.52 |
|
|
|
0.56 |
|
|
|
2.14 |
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|
销售净(利)损 |
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(1.51 |
) |
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(0.88 |
) |
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(0.94 |
) |
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— |
|
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|
(0.81) |
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(2.32) |
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|
减值-营业资产 |
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— |
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|
— |
|
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|
— |
|
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— |
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— |
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— |
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每股FFO-稀释后 |
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2.21 |
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2.48 |
|
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|
0.76 |
|
|
|
0.76 |
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0.77至0.79 |
|
|
2.98至3.00 |
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||
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|
|
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|
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|
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减值-非经营性资产 |
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— |
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— |
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|
— |
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|
|
— |
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|
— |
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|
— |
|
|
追逐费用的核销 |
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0.01 |
|
|
|
0.01 |
|
|
|
0.01 |
|
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|
— |
|
|
|
0.01 |
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0.02 |
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债务清偿与优先股 赎回(收益)损失 |
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— |
|
|
|
— |
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|
— |
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— |
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|
— |
|
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|
— |
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|
非经营性资产(收益)损失 |
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(0.06 |
) |
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|
— |
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|
|
— |
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|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(0.06) |
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|
其他杂项物品 |
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0.01 |
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|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.01 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.01 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
标准化每股FFO-稀释 |
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$ |
2.17 |
|
|
$ |
2.49 |
|
|
$ |
0.77 |
|
|
$ |
0.77 |
|
|
0.78美元至0.80美元 |
|
|
2.95美元至2.97美元 |
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||
租赁NOI-指发展物业的NOI：(I)处于租赁的不同阶段；及(Ii)租赁已完成，但物业在当前及可比期间的所有期间均未稳定下来(定义为连续三个月达到90%的入住率)。
租赁优惠-在直线基础上反映新迁入和续签租赁的前期折扣。
净营业收入(“NOI”)-NOI是公司评估其每一套公寓物业的主要财务指标。NOI的定义是租金收入减去直接的财产运营费用(包括房地产税和保险)。本公司认为，NOI作为其经营业绩的补充衡量指标对投资者有帮助，因为它是本公司公寓物业实际经营结果的直接衡量标准。NOI不包括本期或可比期间物业管理费用的分配。所有租约的租金收入及地面租约(同一店铺及不同店铺物业)的营运开支均按本期及可比期间的公认会计原则按直线基准反映。
下表显示了每个合并营业报表的营业收入与NOI的对账，以及每个在同一门店和非同一门店/其他结果之间分配的合并营业报表的租金收入、营业费用和NOI(请参阅同一门店业绩)：
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截至9月30日的9个月， |
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|
截至9月30日的季度， |
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||||||||||
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2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
|
营业收入 |
|
$ |
1,033,958 |
|
|
$ |
961,384 |
|
|
$ |
521,554 |
|
|
$ |
182,410 |
|
|
调整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
物业管理 |
|
|
74,357 |
|
|
|
71,513 |
|
|
|
23,772 |
|
|
|
20,196 |
|
|
一般事务和行政事务 |
|
|
43,102 |
|
|
|
37,212 |
|
|
|
13,041 |
|
|
|
10,859 |
|
|
折旧 |
|
|
616,032 |
|
|
|
619,003 |
|
|
|
215,397 |
|
|
|
200,605 |
|
|
房地产销售净(利)损 属性 |
|
|
(587,623 |
) |
|
|
(352,218 |
) |
|
|
(363,928 |
) |
|
|
25 |
|
|
总噪声 |
|
$ |
1,179,826 |
|
|
$ |
1,336,894 |
|
|
$ |
409,836 |
|
|
$ |
414,095 |
|
|
租金收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
同一家商店 |
|
$ |
1,758,176 |
|
|
$ |
1,870,199 |
|
|
$ |
601,852 |
|
|
$ |
600,252 |
|
|
非同一家商店/其他 |
|
|
60,691 |
|
|
|
88,071 |
|
|
|
21,354 |
|
|
|
22,181 |
|
|
租金总收入 |
|
|
1,818,867 |
|
|
|
1,958,270 |
|
|
|
623,206 |
|
|
|
622,433 |
|
|
运营费用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
同一家商店 |
|
|
612,705 |
|
|
|
593,502 |
|
|
|
206,583 |
|
|
|
202,164 |
|
|
非同一家商店/其他 |
|
|
26,336 |
|
|
|
27,874 |
|
|
|
6,787 |
|
|
|
6,174 |
|
|
总运营费用 |
|
|
639,041 |
|
|
|
621,376 |
|
|
|
213,370 |
|
|
|
208,338 |
|
|
噪音： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
同一家商店 |
|
|
1,145,471 |
|
|
|
1,276,697 |
|
|
|
395,269 |
|
|
|
398,088 |
|
|
非同一家商店/其他 |
|
|
34,355 |
|
|
|
60,197 |
|
|
|
14,567 |
|
|
|
16,007 |
|
|
总噪声 |
|
$ |
1,179,826 |
|
|
$ |
1,336,894 |
|
|
$ |
409,836 |
|
|
$ |
414,095 |
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2021年第三季度收益发布 |
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31 |
目录
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股权住宅 非GAAP财务计量和其他术语的额外调整和定义-续 (除每股和每个公寓单位数据外，以千为单位) (所有每股数据均被稀释)
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新租赁变化-与新居民或转移居民租赁的租金(包括租赁优惠)与之前租赁相同公寓单元的租金相比的净实际变化(包括租赁优惠)，无论租期如何。
非住宅-由零售和公共停车场运营的收入和费用组成。
非同一商店属性-用于年度比较，主要包括在2020至2021年期间购买的所有物业，以及截至2020年1月1日尚未稳定的任何租赁物业。
续签的居民百分比--续签的租约占报告所述期间续签的总租约的百分比。
实际入住率-报告期的加权平均入住率除以报告期内可供出租的公寓总数的平均值。
定价趋势加权平均值为报告期内12个月基本租金，包括便利设施金额减去12个月已签署租约的租赁优惠。
已实现的续约率-已续签的公寓单元的新租赁租金(包括租赁优惠)与同一公寓单元先前租赁的租金相比的净有效变化(包括租赁优惠)，无论租期如何。
住宅-由多户公寓的收入和支出组成。
同一家商店的运营费用：
现场工资单-包括现场人员(包括物业经理、租赁顾问和维护人员)的工资单和相关费用。
其他现场运营费用-包括地面租赁成本和行政成本，如办公用品、电话费和数据费以及协会和商业许可费。
维修及保养-包括一般保养费用、公寓单位周转费(包括室内粉刷、例行环境美化、保安、灭火、防火、除雪、电梯、屋顶及停车场维修)及其他各类建筑物维修及保养费用。
公用事业-代表在根据常驻公用事业计费系统(“RUBS”)进行任何恢复之前的总费用。收回的款项反映在租金收入中。
相同的商店属性-用于年度比较，主要包括在2020年1月1日之前稳定下来的所有收购或完工的物业，减去随后售出的物业。当物业在当前和可比的所有时期内稳定下来时，这些物业将包括在同一商店中。
同店住宅收入-来自我们同店物业的收入以GAAP为基础，反映了租赁特许权在直线基础上的影响。
以现金为基础的具有租赁特许权的同店住宅收入在同店业绩中列示，公司认为这是符合GAAP的同店住宅收入的补充措施，以帮助投资者评估当前和历史租赁特许权对基于GAAP的同店住宅收入的影响，并更容易与其他公司报告的收入进行比较。以现金为基础的租赁特许权的同店住宅收入反映了期内使用的租赁特许权的影响，并使投资者能够了解现金租赁特许权的历史趋势。
稳定预算NOI的百分比-代表稳定物业的原始预算2021年NOI，以及租赁物业预计稳定的年度NOI(定义为连续三个月达到90%的入住率)。
总预算资本成本-正在开发和/或开发的项目的估计剩余成本加上迄今发生的所有资本化成本，包括土地征用成本、建筑成本、资本化房地产税和保险、资本化利息和贷款费用、许可证、专业费用、已分配的开发间接费用和其他监管费用，加上所有项目剩余资金的任何估计成本，所有这些都符合公认会计原则。
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目录
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股权住宅 非GAAP财务计量和其他术语的额外调整和定义-续 (除每股和每个公寓单位数据外，以千为单位) (所有每股数据均被稀释)
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总市值--包括限制性股票在内的公司已发行普通股的市值、公司已发行的经营合伙单位(包括受限单位)的市值(基于公司普通股的市值)和未偿还债务本金余额的总和。该公司认为，这是衡量一家房地产经营公司的长期流动性和资产负债表实力的有用指标，因为它根据该公司普通股的当前交易价格，显示了一家公司的总债务与其资产的当前总市值之间的大致关系。然而，由于这一杠杆率指标随着公司股价的波动而变化，这种波动是定期发生的，因此即使公司的收益、利息和债务水平保持稳定，这一指标也可能发生变化。
交通-包括通过完成面对面的旅游、自助游或虚拟旅游来表达对公寓的兴趣，这可能会导致申请租赁。
交易增值(稀释)-代表收购上限利率和处置收益率之间的利差。
营业额-住宅迁出总量(包括物业间和物业内转让)除以住宅公寓总量。
未担保NOI%-代表未受未偿还担保债务担保的合并房地产资产产生的NOI占公司所有合并房地产资产产生的总NOI的百分比。
售出物业的无杠杆内部回报率(“IRR”)-已售出物业的无杠杆内部收益率是公司根据下列时间和金额计算的复合年回报率：(I)物业的购买总价加上公司招致的任何直接收购成本；(Ii)公司在所有权期间获得的总收入；(Iii)在公司所有权期间发生的全部直接物业运营费用(包括房地产税和保险)；(Iv)在公司所有权期间发生的资本支出；以及(V)销售总价。
无杠杆内部收益率的计算不包括对本公司物业管理费用、一般和行政费用或利息费用(包括贷款假设成本和其他贷款相关成本)的调整。因此，无杠杆内部收益率不能代替净收入作为衡量我们业绩的指标。管理层相信，本公司拥有物业期间实现的无杠杆内部回报率是有用的，因为它是本公司收购、开发、翻新、管理和最终出售物业所创造的毛价值的一个指标，在本公司间接费用影响之前。本新闻稿中引用的物业实现的无杠杆内部收益率不应被视为对本公司拥有的其他物业创造的毛值的指示，本公司并不表示在处置其他物业时将实现类似的无杠杆内部收益率。已售出物业的加权平均无杠杆内部回报率是根据每项物业于投资期内的所有现金流(包括销售收益净额)而加权。
加权平均票面利率-截至2021年9月30日，以本金余额加权的每种债务工具的合同利率。如果债务有公允价值对冲，则使用相应衍生品项下的应付利率代替合同利率。
加权平均利率--每项债务工具截至2021年9月30日止九个月的利息支出，以其同期平均本金余额加权计算。利息支出包括债务及相关衍生工具的溢价、贴现及其他综合收益的摊销。*如果债务有衍生品，则在相应衍生品项下确认的收入或支出计入该期间的总利息支出。
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2021年第三季度收益发布 |
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