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Juniper Networks，Inc.

1133创新之路

加利福尼亚州森尼维尔，邮编：94089

2021年10月26日

CFO对2021年第三季度初步财务业绩的评论

相关信息

以下评论由管理层提供，应与瞻博网络公司2021年第三季度初步财务业绩新闻稿一起参考，该新闻稿可在瞻博网络公司投资者关系网站(http://investor.juniper.net.)上查阅。这些言论代表管理层目前对公司财务和经营业绩及前景的看法，目的是让投资者和分析师在财报电话会议网上直播之前进一步了解公司的业绩。

2021年第三季度初步财务业绩

公认会计原则

非GAAP

2021年第三季度概述

截至2021年第三季度，我们的收入为11.89亿美元，略低于我们指引的中点，但同比增长4%，环比增长1%。与我们的指引相比，收入略有下降是由于供应链限制的负面影响。非GAAP每股收益为0.46美元，与我们的指引一致。

第三季度，产品订单势头依然强劲，连续第二个季度出现异常的同比增长。我们看到所有垂直市场、地理位置和客户解决方案的订单都出现了显著增长。订单强劲的部分原因仍然是行业供应链的挑战，这些挑战导致某些客户提前下单，以努力在需要时确保供应。即使在对这些早期订单进行调整后，总产品订单估计也比去年同期增长了十几岁左右。与年初相比，我们的积压订单增加了10亿多美元。

纵观我们的收入，在同比的基础上，服务提供商下降了6%，尽管订单同比增长了两位数，因为与供应链限制相关的发货时间对收入产生了负面影响。与去年同期相比，云和企业分别增长了20%和7%。

从客户解决方案的角度来看，自动化广域网解决方案的收入同比下降了12%，尽管订单同比增长了两位数，原因是由于供应链限制，发货时间对收入产生了负面影响。云就绪数据中心收入同比增长26%，人工智能驱动的企业收入同比增长35%。

软件和相关服务总收入为2.04亿美元，同比增长67%。ARR2同比增长34%。

安全总收入为1.6亿美元，同比增长9%。安全产品收入同比增长16%。

在评估本季度排名前10位的客户时，6个是云客户，3个是服务提供商，1个是企业客户。我们的前十大客户占我们总收入的31%，而20年第三季度这一比例为31%。

1我们的产品积压包括已确认的订单，这些订单预计将在未来12个月内发货给我们的分销商、经销商或最终客户，这主要是由于供应链限制的持续影响。

2 ARR代表与客户签订的软件许可、软件支持和维护以及软件即服务(SaaS)可续订合同的年度经常性收入，预计将在每年的一段时间内确认。此指标包括截至所示期间结束时有效、期限为一年或更长的合同的隐含年化帐单价值。此指标不包括在某个时间点确认为收入的软件许可证。

非GAAP毛利率为60.1%，高于我们的指导中点，这主要是由于有利的产品和客户组合推动的。如果不是新冠肺炎相关供应成本上升，我们公布的非公认会计准则毛利率约为61.5%。

非GAAP运营费用同比增长8%，环比基本持平，略低于我们的指导中点。

本季度非GAAP营业利润率为16.6%，略高于我们的预期。

运营现金流为1.37亿美元。我们支付了6500万美元的股息，相当于每股0.20美元的季度股息，并在本季度回购了价值5000万美元的股票。

截至2021年第三季度末，现金、现金等价物和投资总额为18亿美元。

收入

产品和服务

·产品收入：7.72亿美元，同比增长5%，环比增长2%。

·服务收入：4.17亿美元，同比增长3%，环比增长1%。同比增长主要是由硬件维护和软件订用的强劲销售推动的。这一环比增长主要是由续签的时间推动的。

客户解决方案

·自动化广域网解决方案：3.85亿美元，同比下降12%，环比下降3%。同比下降的主要原因是服务提供商和企业，但云计算的增长部分抵消了这一下降。这一环比下降的主要原因是服务提供商，其次是云，但企业业务的增长部分抵消了这一下降。

·云就绪数据中心：1.95亿美元，同比增长26%，环比下降4%。同比增长主要是由云推动的，其次是企业和服务提供商。这一环比下降的主要原因是云，其次是企业，但服务提供商数量的增加部分抵消了这一影响。

·人工智能驱动的企业：2.3亿美元，同比增长35%，环比增长18%。同比增长主要是由企业和云推动的，其次是服务提供商。这一连续增长主要是由企业推动的，其次是服务提供商，但部分抵消了云计算略有下降的影响。我们的迷雾和EX产品系列每年都在增长。

    

·硬件维护和专业服务：3.8亿美元，同比增长1%，环比持平。

垂直

·云：3.03亿美元，同比增长20%，环比下降5%。同比增长主要是由云就绪数据中心和人工智能驱动的企业推动的，其次是自动化广域网解决方案，但硬件维护和专业服务略有下降，部分抵消了这一增长。所有客户解决方案都出现了顺序下降。

·服务提供商：4.46亿美元，同比下降6%，环比持平。同比下降的主要原因是自动化广域网解决方案，其次是硬件维护和专业服务，但部分被云就绪数据中心和人工智能驱动的企业的增长所抵消。

·企业：4.4亿美元，同比增长7%，环比增长8%。同比增长主要是由人工智能驱动的企业推动的，其次是云就绪数据中心以及硬件维护和专业服务，但自动化广域网解决方案的下降部分抵消了这一增长。这一连续增长主要是由人工智能驱动的企业推动的，其次是自动化广域网解决方案，但部分被云就绪数据中心的下降所抵消。

地理学

·美洲：6.65亿美元，同比增长6%，环比增长2%。与去年同期相比，这一增长主要是由云推动的，其次是企业和服务提供商。这一环比增长主要是由企业推动的，其次是服务提供商，但部分被云计算的下降所抵消。

·欧洲、中东和非洲地区：3.36亿美元，同比增长5%，环比增长4%。与去年同期相比，这一增长是由企业和云推动的，但部分被服务提供商的下降所抵消。这一环比增长主要是由企业业务推动的，但部分被云业务的小幅下降所抵消。

·亚太地区：1.88亿美元，同比下降3%，环比下降4%。与去年同期相比，这一下降主要是由于服务提供商，但企业和云业务的增长部分抵消了这一下降。环比下降的主要原因是云，其次是服务提供商和企业。

其他披露

·软件及相关服务：2.04亿美元，同比增长67%，环比增长18%。同比和环比增长是由永久软件许可证和软件许可证订阅推动的。

·总安全性：1.6亿美元，同比增长9%，环比下降7%。与去年同期相比，增长是由产品和服务推动的。按季计算，减幅是由产品所致，但因服务增加而被部分抵销。

毛利率

·GAAP毛利率：58.2%，而去年同期为57.8%，上一季度为58.2%。

·非GAAP毛利率：60.1%，而去年同期为59.0%，上一季度为60.0%。

·GAAP产品毛利率：55.5%，比上年同期上升0.2个百分点，比上一季度上升1.7个百分点。

公认会计准则产品毛利率的同比增长主要是由有利的客户和产品组合以及更高的收入推动的，但与网轮、128Technology和Apstra收购相关的无形摊销以及新冠肺炎相关供应链成本的上升部分抵消了这一增长。

公认会计准则产品毛利率的连续增长主要是由有利的客户和产品组合推动的，但部分被与新冠肺炎相关的供应链成本上升所抵消。

·非GAAP产品毛利率：57.8%，比上年同期上升1.2个百分点，比上一季度上升1.7个百分点。

非公认会计准则产品毛利率的同比增长主要是由于有利的客户和产品组合以及更高的收入推动的，但与新冠肺炎相关的供应链成本上升部分抵消了这一增长。

非公认会计准则产品毛利率的环比增长主要是由有利的客户和产品组合推动的，但部分被与新冠肺炎相关的供应链成本上升所抵消。

·GAAP服务毛利率：63.3%，比上年同期上升1.1个百分点，比上个季度下降2.8个百分点。

·非GAAP服务毛利率：64.4%，比上年同期上升1.0个百分点，比上个季度下降2.8个百分点。

在公认会计原则和非公认会计原则的基础上，服务毛利率同比增长，主要是由于合同交付的时间和较低的交付成本推动的。这一环比下降是由更高的交付成本和合同交付的时间推动的。

运营费用

·GAAP运营费用：5.72亿美元，同比增加3900万美元，环比减少2400万美元。

运营费用的同比增长主要是由于可变薪酬增加，其次是与员工相关的成本增加，主要是由于最近的收购。运营费用的连续减少主要是由较低的重组成本推动的，但部分被较高的可变薪酬和与员工人数相关的成本所抵消。

GAAP运营费用占收入的48.1%，同比上升1.3个百分点，环比下降2.8个百分点。

·非GAAP运营费用：5.17亿美元，同比增加4000万美元，环比减少200万美元。

非GAAP运营费用同比增长8%，原因是可变薪酬增加，以及在20年第四季度收购了128 Technology和Netround，在2019年第一季度收购了Apstra。因此，非GAAP运营费用持平。

非公认会计准则运营费用占收入的43.5%，同比上升1.6个百分点，环比下降0.7个百分点。

营业利润率

·GAAP营业利润率：10.1%，同比下降0.9个百分点，环比上升2.8个百分点。

·非GAAP营业利润率：16.6%，同比下降0.5个百分点，环比上升0.8个百分点。

税率

·GAAP税率：20.5%的拨备，而上一年的福利为30.3%，上一季度的拨备为17.1%。

在公认会计原则的基础上，实际税率比上年和季度都有所增加，这主要是由于比较期间的独立项目带来的好处，其中包括5450万美元与前一年未确认的外国税收优惠有关。

·非GAAP税率：19.5%，而上一年为19.5%，上一季度为19.5%。

在非GAAP的基础上，同比和环比的有效税率持平。

稀释后每股收益(亏损)

·GAAP稀释后每股收益(亏损)：0.27美元，同比减少0.16美元，环比增加0.08美元。

在公认会计原则基础上每股收益同比下降的主要原因是税率提高和运营费用增加，但部分被收入增加所抵消。

因此，GAAP每股收益的增长主要是由较低的运营费用推动的，其次是较高的收入。

·非GAAP稀释后每股收益：0.46美元，同比增长0.03美元，环比增长0.03美元。

非GAAP基础上每股收益的同比增长主要是由收入和毛利率的增加推动的，但运营费用的增加部分抵消了这一增长。

因此，非GAAP每股收益的增长主要是由更高的收入推动的。

资产负债表、现金流、资本回报率和其他财务指标

______________________

(1)包括现金、现金等价物和投资。

(2)债务包括转换为浮动利率的固定利率债务的公允价值变化，在资产负债表上由互换资产/负债平均抵消。2024年第四季度发行了约8亿美元的新债务，偿还了3.76亿美元的2024年和2025年6月未偿还债券。2024年和2025年6月债券的剩余4.24亿美元在2021年第一季度赎回。

(3)净现金包括现金、现金等价物、短期和长期投资(扣除债务)。

(4)用于计算GAAP稀释每股净亏损的股份为3.263亿股。于上文所述的二零一一年第三季度、二零一一年第二季度及二零一一年第一季度之前的期间，按公认会计原则及非公认会计原则计算每股摊薄净收入所用的股份数目相同。

现金流量

·运营现金流：1.37亿美元，同比增加2000万美元，环比减少1.21亿美元。

与去年同期相比的增长主要是由更高的收入推动的，但部分被更高的员工薪酬和供应商付款所抵消。这一环比下降的主要原因是与客户收款相关的可变薪酬和时间差异的支付增加。

未完成销售天数(DSO)

·DSO：59天，与上一季度持平。

资本回报

·在本季度，我们支付了每股0.2美元的股息，总计6500万美元。

·本季度，我们回购了价值5000万美元的股票。

需求指标

·递延总收入为12.81亿美元，同比增长1.47亿美元，环比下降5000万美元。

·客户解决方案3的递延收入为3.74亿美元，同比增长9400万美元，环比增长1800万美元。

同比增长的主要原因是SaaS和软件许可证订阅量的增加，其次是永久软件维护。这一环比增长主要是由于SaaS和软件许可证订阅延期的增加。

3包括在我们的自动化广域网解决方案、云就绪数据中心和人工智能驱动的企业客户解决方案类别中销售的硬件解决方案、软件许可证、软件支持和维护以及SaaS产品的递延收入。

·来自硬件维护和专业服务的递延收入为9.07亿美元，同比增长5300万美元，环比下降6900万美元。

同比增长和环比下降的主要原因是合同续签的时间。

递延收入

员工人数

·2011年第三季度末员工人数为10,093人，同比增加177名员工，环比增加195名员工。按年增长主要是由于于二零一零年第四季收购128 Technology及于二零一一年第一季收购Apstra，但被我们的自愿提早退休计划部分抵销。这一连续增长的主要原因是我们的研发和服务组织增加了员工。

展望

这些指标是在非GAAP基础上提供的，收入和份额除外。非GAAP每股收益是在完全摊薄的基础上计算的。前景假设美元对其他货币的汇率将在当前水平上保持相对稳定。

影响许多行业的半导体和其他零部件在全球范围内短缺，这在一定程度上是由新冠肺炎大流行造成的。与其他公司类似，我们正在经历持续的零部件短缺，这导致某些产品的交货期延长和成本上升。我们继续努力解决供应链挑战，并提高了库存水平和采购承诺。我们正在与供应商密切合作，以进一步增强我们的弹性，并减轻最近我们无法控制的中断的影响。我们认为，即使采取了这些行动，至少在未来几个季度内，提前期延长和成本上升可能会持续下去。虽然情况是动态的，但在这个时间点上，我们相信我们将获得足够的半导体和其他零部件供应，以满足我们的财务预测。

Q4 2021

我们对截至2021年12月31日的季度的指引如下：

·收入约为12.65亿美元，正负5000万美元。

·非GAAP毛利率约为58.0-60.0%。环比下降的原因是与供应限制和产品组合相关的成本上升。如果不是新冠肺炎导致供应链成本上升，我们预计非公认会计准则的毛利率将达到61.0%。我们相信，随着时间的推移，这些供应链成本的上升将被证明是暂时的，但在接下来的几个季度内可能会继续居高不下。尽管预计第四季度将出现环比下降，但在全年基础上，我们的毛利率指引仍保持在~59.5%，与我们之前提供的一致。

·非GAAP运营费用约为5.25亿美元，正负500万美元。

·非GAAP营业利润率在收入指引的中点将约为17.6%。

·非GAAP其他收入和支出(OI&E)将接近21季度的水平。

·非GAAP税率约为19.5%。

·非GAAP每股净收入约为0.53美元，正负0.05美元。这假设股票数量约为3.3亿股。

2022年评论

虽然由于疫情和其他宏观经济不确定性，未来有很多未知之处，但我们想就2022年的前景发表几点意见。

假设与新冠肺炎相关的经济不会进一步恶化，根据我们目前看到的订单势头，以及预期的2011年第四季度末的积压，我们预计全年收入至少会出现个位数的中位数增长。此外，我们预计全年非GAAP营业利润率将至少增长100个基点。该指导不依赖于提前期的改善或行业供应链约束的缓解。

我们预计将从收入、非GAAP毛利率和运营费用角度看到季节性模式。需要提醒的是，我们的非GAAP毛利率在第一季度往往较低，全年与销量相关的情况逐渐改善。此外，由于可变薪酬和附加成本的重置，第一季度的运营费用通常会较高。

资本回报

我们的董事会已宣布将于2021年12月22日向截至2021年12月1日收盘时登记在册的股东支付每股0.20美元的现金股息。我们仍然致力于支付股息，并在股票回购方面保持机会主义态度。

前瞻性陈述

本CFO评论和相关电话会议中有关瞻博网络的业务、经济和市场前景(包括货币汇率)的声明；我们的财务指导和新冠肺炎的预期持续影响，包括供应限制，以及任何收购对我们指导的完善和整合以及财务影响；我们对流动性、资本返还计划、供应限制和获得充足的半导体和其他组件供应的预期，产品组合；成本；积压；股票回购；以及我们的总体未来前景均为“私人证券诉讼”中定义的前瞻性声明。由于多种因素，实际结果或事件可能与前瞻性表述中预期的大不相同，这些因素包括：新冠肺炎疫情的持续时间、范围和持续影响；全球或地区的总体经济和政治形势；网络行业的商业和经济状况；客户(包括云提供商、服务提供商和企业)总体技术支出的变化；我们的客户，尤其是云和电信服务提供商的网络容量和安全要求；可能导致收入推迟的合同条款；订单的时间及其履行；制造、供应链和物流成本、约束、更改或中断；关键产品组件(如半导体)的可用性和定价；预定产品供应的延迟；我们的客户取消包括在积压计算中的订单，他们这样做可能不会受到重大处罚；采用或更改影响Juniper Networks运营、产品的法律、法规、标准或政策, 这些因素包括：服务或网络行业；产品缺陷、退货或漏洞；新税法和税收法规司法或行政解释的重大影响，包括拜登政府可能增加公司税和修改全球税法；法律和解和决议，包括强制执行我们的专有权；与执行资本返还、重组和产品合理化相关的活动的潜在影响；进口关税的影响，取决于其范围和实施方式；以及Juniper Networks最新的Form 10-Q或10报表中列出的其他因素。此外，新冠肺炎大流行以及因大流行导致的全球商业和经济环境恶化，正在并可能加剧上述许多风险和不确定性。目前我们无法预测新冠肺炎疫情的持续影响程度以及由此带来的任何商业或经济影响，但它可能会对我们的业务、财务状况、运营业绩和现金流产生实质性的不利影响。请注意，我们对我们业务税率的估计是基于当前的税收法律和法规，包括对当前的解释，可能会受到变化的解释以及额外的法律和指导的重大影响。本CFO评论和相关电话会议中所作的所有陈述仅在本文件开头规定的日期作出。如果事实或情况在本文档日期之后发生变化，瞻博网络公司不承担更新本文档或相关电话会议中的信息的义务。我们还没有提交截至9月30日的季度10-Q表, 2021年因此，本CFO评论中描述的所有财务结果都应被视为初步结果，可能会发生变化，以反映在我们提交10-Q表格之前确定的会计估计中的任何必要调整或变化。

所有前瞻性非公认会计准则措施不包括无形资产摊销、基于股份的补偿费用、收购和战略投资相关费用、重组收益或费用、减值费用、与战略合伙企业有关的费用、法定准备金和和解费用或利益、股权投资的损益、债务清偿损失、某些税务结算的追溯影响、税收立法和税收法规的司法或行政解释的重大影响，包括所得税改革的影响、非经常性所得税调整、递延税项资产的估值扣除以及所得税效应。不包括关税进一步变化的影响，以及在此期间可能发生的任何未来收购、资产剥离或合资企业的影响。这些项目中的任何一个项目的重大变化都可能对我们的指导和未来的GAAP结果产生重大影响。某些排除项目，如无形资产摊销和基于股份的薪酬支出，通常每个季度都会发生，但金额在历史上是不同的，可能会继续在不同季度发生重大变化。

非GAAP财务指标

本CFO评论包含以下非GAAP财务衡量标准：毛利率、产品毛利率、服务毛利率、研发费用、销售和营销费用、一般和行政费用、营业费用、营业费用占收入的百分比、营业收入、营业利润率、所得税拨备、所得税税率、净收入和稀释后每股收益。有关瞻博网络公司为什么认为非GAAP信息是对公司财务结果的有用看法的重要评论，请参阅我们今天提交给证券交易委员会的8-K表格所附的新闻稿。关于在非公认会计准则基础上提供的未来财务指导，我们已排除无形资产摊销、基于股份的补偿费用、收购和战略投资相关费用、重组收益或费用、减损费用、战略合伙企业相关费用、法定准备金和和解费用或福利、供应商组成部分补救费用和回收、股权投资损益、债务清偿损失、某些税务结算的追溯影响、税收立法和税收法规的司法或行政解释的重大影响(包括所得税改革的影响、非经常性影响)的估计。本准则不包括递延税项资产的估值津贴，以及非GAAP排除的所得税影响，但不包括进一步关税的影响，以及在适用期间可能发生的任何未来收购、资产剥离或合资企业的影响。这些衡量标准不符合美国公认会计原则(GAAP)，也不是美国公认会计原则(GAAP)的替代品。此外，这些衡量标准可能不同于其他公司使用的非GAAP衡量标准, 为了比较的目的，限制了它们的有用性。本CFO评论中使用的非GAAP财务指标不应与根据GAAP编制的财务业绩指标分开考虑。请投资者注意，使用非GAAP财务衡量标准作为分析工具存在实质性限制。特别是，我们对GAAP财务指标的许多调整反映出排除了经常性的项目，这些项目将反映在我们可预见的未来的财务业绩中。

Juniper无法在没有做出不合理努力的情况下，以前瞻性的方式提供非GAAP指导措施与相应的美国公认会计原则或GAAP措施的协调，因为大多数上述项目总体上具有较高的可变性和较低的可见性。例如，基于股票的薪酬支出受到公司未来的招聘需求、未来招聘所需的股权奖励的类型和数量以及公司股票在这些未来时期的交易价格的影响。无形资产的摊销受到未来任何收购的时机和规模的重大影响。被排除的项目很难预测，和解可能会导致披露不准确或可能具有误导性。

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初步补充数据

(单位：百万，百分比除外)

(未经审计)

递延收入

客户解决方案：收入趋势

更多信息披露：软件和安全产品及服务：收入趋势

纵向报告：收入趋势

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GAAP与非GAAP财务指标的初步协调

(百万，不包括百分比和每股金额)

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GAAP与非GAAP财务指标的初步协调

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(未经审计)

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GAAP与非GAAP财务指标的初步协调

(百万，不包括百分比和每股金额)

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