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GAAP：公允价值衡量递归成员2021-09-300000823768美国-GAAP：公允价值输入级别1成员美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2020-12-3100008237682020-09-300000823768WM：延期销售奖励成员2021-09-300000823768WM：延期销售奖励成员2020-12-310000823768SRT：最小成员数2021-09-300000823768SRT：最大成员数2021-09-300000823768WM：延期销售奖励成员2021-07-012021-09-300000823768WM：延期销售奖励成员2021-01-012021-09-300000823768WM：延期销售奖励成员2020-07-012020-09-300000823768WM：延期销售奖励成员2020-01-012020-09-300000823768WM：AdvancedDisposalServicesMemberUS-GAAP：其他无形资产成员2021-09-300000823768WM：AdvancedDisposalServicesMemberUS-GAAP：客户关系成员2021-09-300000823768WM：AdvancedDisposalServicesMember2021-09-300000823768SRT：场景先前报告的成员WM：AdvancedDisposalServicesMember2020-10-300000823768SRT：重新调整成员WM：AdvancedDisposalServicesMember2020-10-300000823768WM：AdvancedDisposalServicesMember2020-10-302020-10-300000823768WM：AdvancedDisposalServicesMember2020-10-300000823768美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2021-09-300000823768美国-GAAP：公允价值衡量递归成员2020-12-310000823768Wm:LandfillsAndOilFieldWasteInjectionFacilityMember2020-06-300000823768Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2021-09-300000823768Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-12-310000823768WM：AdvancedDisposalServicesMember美国-GAAP：陆地填充物成员2021-01-012021-09-300000823768美国-GAAP：陆地填充物成员2021-01-012021-09-300000823768美国-GAAP：陆地填充物成员2021-09-300000823768美国-GAAP：陆地填充物成员2020-12-3100008237682021-01-012021-03-310000823768WM：ExspectedTimingMember美国-GAAP：陆地填充物成员2020-04-012020-06-300000823768WM：CarryingValueMember美国-GAAP：陆地填充物成员2020-04-012020-06-300000823768Wm:LandfillsAndOilFieldWasteInjectionFacilityMember2020-04-012020-06-300000823768美国-GAAP：陆地填充物成员2020-04-012020-06-300000823768Wm:LandfillsAndOilFieldWasteInjectionFacilityMember2020-01-012020-09-300000823768美国-GAAP：陆地填充物成员2020-01-012020-09-3000008237682021-07-012021-09-3000008237682020-07-012020-09-300000823768WM：AdvancedDisposalServicesMemberUS-GAAP：其他无形资产成员2020-10-302020-10-300000823768WM：AdvancedDisposalServicesMemberUS-GAAP：客户关系成员2020-10-302020-10-300000823768WM：环境成本成员2021-01-012021-09-300000823768WM：SanJacinto垃圾成员2021-09-300000823768WM：环境成本成员2021-09-300000823768WM：SanJacinto垃圾成员2020-12-310000823768WM：环境成本成员2020-12-3100008237682020-01-012020-09-3000008237682021-09-3000008237682020-12-310000823768WM：AcceleratedShareRepurche eAgreement Member2021-08-012021-08-310000823768WM：AcceleratedShareRepurche eAgreement Member2021-05-012021-05-310000823768WM：AcceleratedShareRepurche eAgreement Member2021-02-012021-02-280000823768WM：AcceleratedShareRepurche eAgreement Member2021-07-012021-09-300000823768WM：AcceleratedShareRepurche eAgreement Member2021-04-012021-06-3000008237682021-10-2100008237682021-01-012021-09-30WM：站点Xbrli：共享Iso4217：美元Xbrli：共享Iso4217：美元ISO4217：CADXbrli：纯WM：面积WM：细分市场WM：客户WM：项目

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-Q

(标记一)



☑	根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告

	截至本季度的季度报告2021年9月30日

或

☐	根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告

	在由至至的过渡期内

佣金档案编号1-12154

废物管理公司.

(注册人的确切姓名载于其章程)


特拉华州	73-1309529
(述明或其他司法管辖权	(税务局雇主
公司或组织)	识别号码)

国会大街800号

3000套房

休斯敦, 德克萨斯州77002

(主要行政办公室地址)

(713) 512-6200

(注册人电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：



每个班级的头衔是什么	商品代号	注册的每个交易所的名称。
普通股，面值0.01美元	Wm	纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。巴塞罗那是 ☑*不是。☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405规定必须提交的每个互动数据文件。巴塞罗那是 ☑*不是。☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。


大型加速滤波器☑		加速文件管理器☐
非加速文件服务器☐		规模较小的报告公司☐
		新兴成长型公司☐

如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如该法第12b-2条所定义)。是☐*不是。☑

截至2021年10月21日，登记人发行的普通股数量为面值0.01美元。418,316,357(不包括211,966,104股库存股)。

第一部分：第一部分。

项目1.调查结果。财务报表。

废物管理，Inc.

压缩合并资产负债表

(百万，不包括股票和面值)


	9月30日--		2011年12月31日
	2021		2020
	(未经审计)
资产
流动资产：
现金和现金等价物	$	116	$	553
应收账款，扣除坏账准备后的净额$27和$33，分别		2,323		2,097
其他应收账款，扣除坏账准备后的净额$8和$7，分别		346		527
零部件和供应品		132		124
其他资产		267		239
流动资产总额		3,184		3,540
财产和设备，扣除累计折旧和摊销$20,351和$19,337，分别		14,083		14,148
商誉		9,006		8,994
其他无形资产，净额		919		1,024
受限信托和托管帐户		370		347
对未合并实体的投资		402		426
其他资产		877		866
总资产	$	28,841	$	29,345
负债和权益
流动负债：
应付帐款	$	1,466	$	1,121
应计负债		1,473		1,342
递延收入		562		539
长期债务的当期部分		601		551
流动负债总额		4,102		3,553
长期债务，减少流动部分		12,446		13,259
递延所得税		1,708		1,806
垃圾填埋场和环境修复责任		2,345		2,222
其他负债		1,066		1,051
总负债		21,667		21,891
承付款和或有事项(附注6)
股本：
废物管理公司股东权益：
普通股，$0.01票面价值；1,500,000,000授权股份；630,282,461已发行股份		6		6
额外实收资本		5,111		5,129
留存收益		11,740		11,159
累计其他综合收益(亏损)		12		39
国库股按成本价计算，211,996,311和207,480,827分别为股票		(9,697)		(8,881)
总废物管理公司股东权益		7,172		7,452
非控制性权益		2		2
总股本		7,174		7,454
负债和权益总额	$	28,841	$	29,345

请参阅精简合并财务报表附注。

废物管理，Inc.

简明合并业务报表

(单位：百万，每股除外)

(未经审计)


	截至三个月				截至9个月
	9月30日--				9月30日--
	2021		2020		2021		2020
营业收入	$	4,665	$	3,861	$	13,253	$	11,151
成本和费用：
运营中		2,906		2,332		8,156		6,841
销售、一般和行政		469		416		1,372		1,218
折旧及摊销		517		419		1,489		1,235
重组		1		7		6		9
(收益)资产剥离、资产减值和特殊项目损失，净额		(34)		7		(17)		68
		3,859		3,181		11,006		9,371
营业收入		806		680		2,247		1,780
其他收入(费用)：
利息支出，净额		(87)		(97)		(282)		(328)
提前清偿债务损失		—		(52)		(220)		(52)
未合并实体净亏损中的权益		(14)		(16)		(34)		(56)
其他，净额		1		1		(4)		2
		(100)		(164)		(540)		(434)
所得税前收入		706		516		1,707		1,346
所得税费用		167		126		396		288
合并净收入		539		390		1,311		1,058
减去：可归因于非控股权益的净收益(亏损)		1		—		1		—
可归因于废物管理公司的净收入。	$	538	$	390	$	1,310	$	1,058
普通股基本每股收益	$	1.28	$	0.92	$	3.11	$	2.50
稀释后每股普通股收益	$	1.28	$	0.92	$	3.09	$	2.49

简明综合全面收益表

(单位：百万)

(未经审计)


	截至三个月				截至9个月
	9月30日--				9月30日--
	2021		2020		2021		2020
合并净收入	$	539	$	390	$	1,311	$	1,058
其他综合收益(亏损)，税后净额：
衍生工具，净值		1		4		8		9
可供出售证券，净额		(1)		2		(3)		7
外币折算调整		(57)		19		(31)		(23)
退休后福利义务，净额		(1)		—		(1)		(1)
其他综合收益(亏损)，税后净额		(58)		25		(27)		(8)
综合收益		481		415		1,284		1,050
减去：可归因于非控股权益的综合收益(亏损)		1		—		1		—
可归因于废物管理公司的全面收入。	$	480	$	415	$	1,283	$	1,050

请参阅精简合并财务报表附注。

废物管理，Inc.

简明合并现金流量表

(单位：百万)

(未经审计)


	截至9个月
	9月30日--
	2021		2020
经营活动的现金流：
合并净收入	$	1,311	$	1,058
对合并净收入与经营活动提供的现金净额进行调整：
折旧及摊销		1,489		1,235
递延所得税(福利)费用		(91)		61
垃圾填埋场和环境修复责任的利息增值		82		75
坏账准备		28		40
股权薪酬费用		81		74
处置资产的净收益		(16)		(10)
(收益)资产剥离、资产减值和其他损失，净额		(17)		76
未合并实体扣除股息后净亏损中的权益		36		48
提前清偿债务损失		220		52
营业资产和负债的变化，扣除收购和资产剥离的影响：
应收账款		(56)		76
其他流动资产		(35)		(47)
其他资产		32		41
应付账款和应计负债		389		(62)
递延收入和其他负债		(106)		(67)
经营活动提供的净现金		3,347		2,650
投资活动的现金流：
收购业务，扣除收购现金后的净额		(11)		(3)
资本支出		(1,130)		(1,238)
剥离业务和其他资产的收益，扣除剥离的现金后的净额		70		20
其他，净额		(35)		(20)
用于投资活动的净现金		(1,106)		(1,241)
融资活动的现金流：
新增借款		6,428		2,650
偿还债务		(7,237)		(5,764)
因提前清偿债务而支付的保费和其他费用		(211)		(30)
普通股回购计划		(1,000)		(402)
现金股利		(730)		(696)
普通股期权的行使		60		49
与基于股权的薪酬交易相关的税款支付		(28)		(34)
其他，净额		32		(17)
用于融资活动的净现金		(2,686)		(4,244)
汇率变动对现金、现金等价物和限制性现金及现金等价物的影响		2		1
现金、现金等价物以及限制性现金和现金等价物减少		(443)		(2,834)
期初现金、现金等价物及限制性现金和现金等价物		648		3,647
期末现金、现金等价物及限制性现金和现金等价物	$	205	$	813

对期末现金、现金等价物、限制性现金和现金等价物进行对账：
现金和现金等价物	$	116	$	703
包括在其他流动资产中的限制性现金和现金等价物		16		42
受限信托和托管账户中包含的受限现金和现金等价物		73		68
期末现金、现金等价物及限制性现金和现金等价物	$	205	$	813

请参阅精简合并财务报表附注。

废物管理，Inc.

简明合并权益变动表

(以百万为单位，但股票以千为单位除外)

(未经审计)


			废物管理公司股东权益
										累计
						其他内容				其他
			普通股			实缴		留用		全面		国库股			非控制性
	总计		股票	金额		资本		收益		收益(亏损)		股票	金额		利益
截至9月30日的三个月：
2021
平衡，2021年6月30日	$	7,354	630,282	$	6	$	5,104	$	11,444	$	70	(209,467)	$	(9,272)	$	2
合并净收入		539	—		—		—		538		—	—		—		1
其他综合收益(亏损)，税后净额		(58)	—		—		—		—		(58)	—		—		—
宣布的现金股息为$0.575每股普通股		(241)	—		—		—		(241)		—	—		—		—
基于股权的薪酬交易，净额		81	—		—		57		(1)		—	558		25		—
普通股回购计划		(500)	—		—		(50)		—		—	(3,087)		(450)		—
其他，净额		(1)	—		—		—		—		—	—		—		(1)
平衡，2021年9月30日	$	7,174	630,282	$	6	$	5,111	$	11,740	$	12	(211,996)	$	(9,697)	$	2

2020
平衡，2020年6月30日	$	6,893	630,282	$	6	$	5,040	$	10,795	$	(41)	(208,118)	$	(8,909)	$	2
合并净收入		390	—		—		—		390		—	—		—		—
其他综合收益(亏损)，税后净额		25	—		—		—		—		25	—		—		—
宣布的现金股息为$0.545每股普通股		(230)	—		—		—		(230)		—	—		—		—
基于股权的薪酬交易，净额		80	—		—		64		(2)		—	422		18		—
普通股回购计划		—	—		—		—		—		—	—		—		—
其他，净额		(1)	—		—		—		(1)		—	1		—		—
平衡，2020年9月30日	$	7,157	630,282	$	6	$	5,104	$	10,952	$	(16)	(207,695)	$	(8,891)	$	2

请参阅精简合并财务报表附注。

废物管理，Inc.

简明综合权益变动表─(续)

(以百万为单位，但股票以千为单位除外)

(未经审计)


			废物管理公司股东权益
										累计
						其他内容				其他
			普通股			实缴		留用		全面		国库股			非控制性
	总计		股票	金额		资本		收益		收益(亏损)		股票	金额		利益
截至9月30日的9个月：
2021
平衡，2020年12月31日	$	7,454	630,282	$	6	$	5,129	$	11,159	$	39	(207,481)	$	(8,881)	$	2
合并净收入		1,311	—		—		—		1,310		—	—		—		1
其他综合收益(亏损)，税后净额		(27)	—		—		—		—		(27)	—		—		—
宣布的现金股息为$1.725每股普通股		(730)	—		—		—		(730)		—	—		—		—
基于股权的薪酬交易，净额		167	—		—		82		1		—	1,957		84		—
普通股回购计划		(1,000)	—		—		(100)		—		—	(6,472)		(900)		—
其他，净额		(1)	—		—		—		—		—	—		—		(1)
平衡，2021年9月30日	$	7,174	630,282	$	6	$	5,111	$	11,740	$	12	(211,996)	$	(9,697)	$	2

2020
余额，2019年12月31日	$	7,070	630,282	$	6	$	5,049	$	10,592	$	(8)	(205,956)	$	(8,571)	$	2
采用新会计准则		(2)	—		—		—		(2)		—	—		—		—
合并净收入		1,058	—		—		—		1,058		—	—		—		—
其他综合收益(亏损)，税后净额		(8)	—		—		—		—		(8)	—		—		—
宣布的现金股息为$1.635每股普通股		(696)	—		—		—		(696)		—	—		—		—
基于股权的薪酬交易，净额		138	—		—		55		1		—	1,945		82		—
普通股回购计划		(402)	—		—		—		—		—	(3,687)		(402)		—
其他，净额		(1)	—		—		—		(1)		—	3		—		—
平衡，2020年9月30日	$	7,157	630,282	$	6	$	5,104	$	10,952	$	(16)	(207,695)	$	(8,891)	$	2

请参阅精简合并财务报表附注。

废物管理，Inc.

简明合并财务报表附注

(未经审计)

1. 陈述的基础

本报告中提供的财务报表代表了特拉华州的一家公司Waste Management，Inc.；其全资和多数股权子公司；以及Waste Management，Inc.或其子公司是其主要受益者的某些可变利益实体的合并，如附注13所述。Waste Management，Inc.是一家控股公司，所有业务都由其子公司进行。本文件中使用的术语“本公司”、“我们”、“我们”或“我们”是指废物管理公司、其合并子公司和合并可变利益实体。当我们使用“WM”这个词时，我们指的只是母公司Waste Management，WM Inc.。

我们是北美领先的综合废物管理环境服务提供商，在美国各地提供服务。还有加拿大。我们与我们的住宅、商业、工业和市政客户以及我们服务的社区合作，在从收集到处置的每个阶段管理和减少废物，同时回收宝贵的资源并创造清洁的可再生能源。我们的“固体废物”业务由我们的子公司在当地运营和管理，这些子公司专注于不同的地理区域，提供收集、转移、处置、回收和资源回收服务。通过我们的子公司，我们也是美国垃圾填埋气能源设施的领先开发商、运营商和所有者。

我们通过我们的区域评估、监督和管理我们的固体废物业务子公司的财务业绩。2021年第二季度，我们将加拿大东部和西部地区合并，减少了我们管理的区域数量17至16。2020年10月30日，我们收购了Advanced Disposal Services，Inc.(“Advanced Disposal”)，其运营情况在本报告中介绍了我们现有的固体废物级别。我们还提供不通过我们的固体废物业务管理的额外服务，在本报告中称为“其他”。附注7和附注8分别包含了与我们的部门和我们对Advanced Disposal的收购相关的更多信息。

截至2021年9月30日以及截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月的简明综合财务报表未经审计。管理层认为，这些财务报表包括所有调整，除非另有披露，否则这些调整属于正常经常性性质，对于公平列报所列示期间的财务状况、经营业绩、全面收益、现金流和权益变动是必要的。中期的业绩不一定代表整个一年的业绩。此处提供的财务报表应与我们截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K中包含的财务报表一起阅读。

在编制财务报表时，我们会做出许多估计和假设，这些估计和假设会影响资产、负债、权益、收入和费用的会计、确认和披露。我们必须做出这些估计和假设，因为我们使用的某些信息取决于未来的事件，无法根据现有数据进行精确计算，或者根本无法计算。在某些情况下，这些估计很难确定，我们必须做出重大判断。在编制我们的财务报表时，最困难、最主观、最复杂的估计和存在最大不确定性的假设与我们对垃圾填埋场、环境修复负债、长期资产减值、在业务合并中获得的资产和负债的公允价值或与我们的保险和自我保险索赔相关的资产收购和准备金有关。实际结果可能与我们在编制财务报表时使用的估计和假设大不相同。

收入确认

我们通常在提供服务或交付产品时确认收入。例如，收入通常被确认为收集废物，在我们的垃圾填埋场或转运站接收吨，或者回收商品作为产品收集或交付。我们在演出前为某些服务收费。这些服务包括某些商业和住宅合同，以及设备租赁。这些预付账单包括在延期付款中。

废物管理，Inc.

简明合并财务报表附注-(续)

提供营收并确认为当期营收的服务。在报告期内，我们几乎所有的递延收入都作为收入在一至三个月在执行相关服务时。

合同采购成本

我们获得合同的增量直接成本，主要包括销售奖励，通常递延并摊销到相关客户关系的估计寿命内的销售、一般和行政费用，范围包括五至13年。支付给客户的合同购置成本将在合同有效期内递延并摊销，作为收入的减少。我们的合同收购成本根据我们预计确认摊销的时间被分类为流动或非流动，并包括在我们的简明合并资产负债表中的其他资产中。

截至2021年9月30日和2020年12月31日，我们有172300万美元和300万美元159分别为递延合同费用2000万美元，其中#美元122300万美元和300万美元118分别有100万美元与递延销售激励措施有关。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三个月和九个月期间，我们分别摊销了$6百万美元和$17销售奖励、一般费用和管理费用分别为百万美元。

租契

我们的经营租赁使用权资产的金额记录在我们的简明综合资产负债表中的长期其他资产中。我们的经营租赁负债的当前和长期部分分别反映在我们的简明综合资产负债表中的应计负债和其他长期负债中。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月中，通过为我们的经营租赁承担租赁义务而获得的使用权资产为#美元。57300万美元和300万美元80分别为2000万人。我们的融资租赁金额在我们的简明综合资产负债表中记录在物业和设备中，扣除累计折旧后的净额，以及当前或长期债务(视情况而定)。

信用风险集中

可能使我们面临集中信用风险的金融工具主要包括现金和现金等价物、在我们的受限信托和托管账户内持有的投资，以及应收账款。我们努力通过以下方式控制我们对与这些工具相关的信用风险的敞口：(I)将我们的资产和其他金融利益存放在各种有信用的金融机构；(Ii)持有高质量的金融工具，同时限制对任何一种工具的投资；以及(Iii)保持严格的信用延期政策，包括信用评估、信用限额和监控程序，尽管我们通常没有信用延期的抵押品要求。我们还通过在允许的范围内停止向非付费客户提供服务来控制与贸易应收账款相关的风险。然而，由于我们服务的客户众多且多样化，我们与应收贸易账款相关的整体信用风险是有限的。

重新分类

必要时，我们已对前期财务信息进行了重新分类，以符合本年度的列报方式，对我们的合并财务报表并不重要。我们截至2020年12月31日的上一年累计折旧以及总资产和设备余额被夸大，随后在截至2021年3月31日的季度报告Form 10-Q中进行了更正。

废物管理，Inc.

简明合并财务报表附注-(续)

2.确定垃圾填埋场和环境修复责任

垃圾填埋场和环境修复费用的负债如下表所示(单位：百万)：


	2021年9月30日						2020年12月31日
			环境						环境
	垃圾填埋场		补救		总计		垃圾填埋场		补救		总计
流动(应计负债)	$	135	$	26	$	161	$	138	$	26	$	164
长期的		2,155		190		2,345		2,018		204		2,222
	$	2,290	$	216	$	2,506	$	2,156	$	230	$	2,386

截至2021年9月30日的9个月，垃圾填埋场和环境修复责任的变化如下表所示(单位：百万)：


			环境
	垃圾填埋场		补救
2020年12月31日	$	2,156	$	230
已发生并资本化的债务		88		—
已清偿的债务		(72)		(14)
利息增值		80		2
修订预算及利率假设(A)		27		(2)
收购、资产剥离和其他调整(B)		11		—
2021年9月30日	$	2,290	$	216

(a)	我们报告的堆填区负债金额包括$15这是由于一项商业决定加快了我们第三层垃圾填埋场的关闭时间，导致封顶、关闭和关闭后活动的预期时间加快。

(b)	我们报告的堆填区负债金额包括$132000万美元与分配给某些收购的高级处置场地的初步公允价值的变化有关。

在我们的几个垃圾填埋场，我们通过将现金存入受限制的信托基金或第三方托管账户来提供财务保证，目的是清偿最终的封顶、关闭、关闭后和环境补救义务。一般来说，设立这些信托基金是为了遵守法定要求和运营协议。有关这些信托的更多信息，请参见附注13。

废物管理，Inc.

简明合并财务报表附注-(续)

3.偿还债务。

下表汇总了截至每个资产负债表日期的债务主要组成部分(单位：百万)，并提供了截至2021年9月30日的每个主要类别的到期日和利率区间：


	9月30日--		2011年12月31日
	2021		2020
商业票据计划(加权平均利率0.3截至2021年9月30日和0.4截至2020年12月31日的百分比)	$	1,380	$	1,814
高级票据，2050年到期，利率从0.75%至7.75%(加权平均利率3.1截至2021年9月30日和3.3截至2020年12月31日的百分比)		8,126		8,465
加拿大高级票据，加元5002026年9月到期的百万美元，利率为2.6%		394		393
免税债券，2048年到期，固定和可变利率从0.1%至4.3%(加权平均利率1.5截至2021年9月30日和1.7截至2020年12月31日的百分比)		2,633		2,571
融资租赁和其他，到2085年到期，加权平均利率为4.7截至2021年9月30日的百分比4.6截至2020年12月31日的百分比(A)		595		652
债务发行成本、折扣和其他		(81)		(85)
		13,047		13,810
长期债务的当期部分		601		551
	$	12,446	$	13,259

(a)	不包括我们的垃圾填埋场融资租约，我们的融资租约和其他债务的到期日将延长到2059年。.

债务分类

截至2021年9月30日，我们拥有2.8未来12个月内到期的200亿美元债务，包括(I)美元1.4在我们的商业票据计划下的短期借款1,000亿美元(扣除发行的相关折扣)；(2)1美元745100万美元的免税债券，其定期利率期限在未来12个月内到期，提前于预定到期日；(Iii)美元500百万美元2.902022年9月到期的优先票据的百分比和(Iv)$168未来12个月内预定到期日的1.8亿美元其他债务，包括#美元64上百万的免税债券。截至2021年9月30日，我们已将美元归类为2.2200亿美元的债务将在未来12个月内到期，这是因为我们有意图和能力对这些借款进行长期再融资，这得到了我们美元下预测的可用产能的支持3.530亿美元的美国和加拿大长期循环信贷安排(“35亿美元循环信贷安排”)，如下所述。剩下的$601未来12个月到期的100万债务被归类为流动债务。

截至2021年9月30日，我们还拥有54在我们35亿美元的循环信贷安排下，由信用证支持的100万长期预定到期日的可变利率免税债券。我们的可变利率免税债券的利率每周通过再营销过程重新设定。最近所有的免税债券发行都成功地以市场驱动的利率向投资者配售了公司债券，我们目前预计未来的发行将会成功。然而，如果再营销代理无法再营销我们的债券，再营销代理可以将债券交给我们。如果再营销失败，我们可以在35亿美元的循环信贷安排下为这些债券提供资金，直到它们成功亮相。因此，我们将美元归类为54截至2021年9月30日，我们的压缩合并资产负债表中有100万期限超过一年的可变利率免税债券作为长期债券。

废物管理，Inc.

简明合并财务报表附注-(续)

信贷设施和商业票据计划的获取和使用

35亿美元循环信贷安排-*我们35亿美元的循环信贷安排将于2024年11月到期，为我们提供用于现金借款、支持信用证和支持我们的商业票据计划的信贷能力。我们为美国或加拿大的未偿还贷款支付的利率通常分别基于LIBOR或CDOR，再加上穆迪投资者服务公司(Moody‘s Investors Service)和标准普尔(Standard and Poor’s)对公司债务评级的利差。截至2021年9月30日，我们有不是此贷款项下的未偿还借款。我们有一块钱167签发的信用证总额为1.2亿美元，金额为1,300万美元。1.4在我们的商业票据计划下，未偿还借款(扣除相关发行折扣后)为1000亿美元，两者都由该安排提供支持，剩余未使用和可用的信贷能力为#美元。1.9截至2021年9月30日，10亿美元。WM Holdings是WM的全资子公司，为35亿美元循环信贷安排下的所有义务提供担保。

商业票据计划**我们有一个商业票据计划，使我们能够借入资金，最高可达397天以极具竞争力的利率。我们为未偿还借款支付的利率是根据票据的期限计算的。商业票据计划得到了我们35亿美元循环信贷安排的完全支持。截至2021年9月30日，我们拥有1.4在我们的商业票据计划下，未偿还借款(扣除发行的相关折扣)为1000亿美元。

其他信用证额度：*截至2021年9月30日，我们已经使用了$7202000万其他期限到2023年4月到期的未承诺信用证额度。

债务借款和偿还

商业票据计划-在截至2021年9月30日的9个月中，我们支付了美元的现金偿还5.815亿美元，但被美元部分抵消5.415亿现金借款(扣除发行的相关折扣)。

高级注释：-2021年5月，WM发行了$9502000万美元的优先票据，面值为$475300万美元2.002029年6月1日到期的优先债券%和$475300万美元2.952041年6月1日到期的2%优先债券。发行这些债券所得款项净额为#元。9422000万美元，全部用于退休，连同手头可用现金1.3200亿美元的某些高票面利率优先票据。支付的现金包括已注销债务的本金#美元。211600万美元的相关保费和其他第三方成本，以及15700万美元的应计利息。

废物管理，Inc.

简明合并财务报表附注-(续)

在2021年第二季度，我们确认了一美元220与要约收购有关的简明综合营业报表中提前清偿债务造成的百万美元损失，包括$211600万美元的保费和其他第三方成本，以及91.6亿美元，主要与未摊销折扣和债务发行成本有关。我们还确认了$6与投标票据相关的现金流对冲的冲销费用计入利息支出，此前这些费用通过票据的规定到期日摊销为利息支出。下表汇总了在每个系列内赎回的优先票据的本金金额，按接受优先级顺序(以百万为单位)：


	校长
	杰出的		已投标的票据
描述	招标前		和赎回
6.1252039年到期的WM优先票据百分比	$	252	$	6
7.752032年到期的WM优先票据百分比		153		9
7.3752029年到期的WM优先票据百分比		81		—
4.152049年到期的WM优先票据百分比		1,000		316
4.102045年到期的WM优先票据百分比		750		334
3.902035年到期的WM优先票据百分比		450		153
7.002028年到期的WM优先票据百分比		330		73
7.10WM控股2026年到期的优先票据百分比		249		26
3.502024年到期的WM优先票据百分比		350		194
3.1252025年到期的WM优先票据百分比		600		178
3.152027年到期的WM优先票据百分比		750		—
2.902022年到期的WM优先票据百分比		500		—
2.402023年到期的WM优先票据百分比		500		—
总计	$	5,965	$	1,289

在投标要约的同时，我们进入了反向国库利率锁定，名义总价值为#美元。450300万美元来对冲我们的利率敞口。我们没有将反向国债利率锁定指定为现金流对冲。收购要约完成后，我们终止了反向国库利率锁定，并支付了#美元。8300万美元现金。相关损失计入简明综合经营报表的其他净额。

免税债券*-我们发行了$1252021年新增免税债券1.8亿美元。这些债券的发行所得直接存入一个有限信托基金，只能用于募集资金的特定目的，通常是为固体废物处置设施和材料回收设施的建设和发展提供资金。此外，在截至2021年9月30日的9个月内，我们偿还了$63我们的免税债券中有100万只在预定的到期日有可用现金。

融资租赁和其他*-在截至2021年9月30日的9个月中，下降是由于美元872000万美元到期现金偿还债务，部分被增加#美元抵消30百万美元，主要与非现金融资租赁相关。

4.取消所得税

我们的实际所得税税率是23.7%和23.2截至2021年9月30日的三个月和九个月分别为%，而24.5%和21.4分别为截至2020年9月30日的三个月和九个月。

在截至2021年9月30日的三个月与上年同期相比，我们的有效所得税税率下降是因为上一年期间与我们收购Advanced Disposal有关的不可抵扣交易成本的不利影响，而这一影响在本时期没有再次发生。这一减少额被本年度我们实际所得税税率的名义净增长部分抵消，这是由于确认对某些非战略性加拿大资产剥离的累计换算调整产生的税前收益。

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本集团于2021年的业务未计税，对应计项目及相关递延税项作出不利调整，主要原因是与我们最初预期的Advanced Disposal收购及相关资产剥离的税项影响有所不同。

与上年同期相比，我们截至2021年9月30日的9个月的有效所得税率有所增加，这是因为(I)2021年联邦税收抵免减少；(Ii)上文讨论的应计项目和相关递延税项的不利调整，以及(Iii)本年度与股权薪酬相关的超额税收优惠的减少，部分被确认2021年剥离某些非战略性加拿大业务的累计转换调整的税前收益所抵消，这部分是免税的。此外，我们2020年的有效所得税率包括与2020年完成收购Advanced Disposal相关的不可抵扣交易成本的不利影响。

下面将进一步讨论这些项目。我们在每个过渡期评估我们的实际所得税税率，并根据事实和情况需要进行调整。

有资格享受联邦税收抵免的投资**我们在为投资和管理低收入住房物业而成立的实体中拥有重大的财务利益。我们支持这些实体的运营，以换取按比例分享它们产生的税收抵免。低收入住房投资有资格享受联邦税收抵免，根据美国国税法第42条或45D条，我们预计到2030年将实现联邦税收抵免。我们还持有一家实体的剩余财务权益，该实体拥有一家精炼煤炭设施，该设施有资格根据美国国税法(Internal Revenue Code)第45条获得联邦税收抵免，直至2019年。该实体在2020年第一季度出售了大部分资产，结果是7我们当时投资的非现金减值1.8亿美元。我们使用权益会计方法对我们在这些实体的投资进行核算，在我们的简明综合经营报表中确认我们在每个实体的运营结果中的份额以及我们在未合并实体净亏损中权益投资的其他减值。

在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，我们确认了15300万美元和300万美元36这些投资的净亏损分别为1.6亿欧元。我们还确认，截至2021年9月30日的三个月和九个月，我们的所得税支出减少了美元。21300万美元和300万美元53分别由于从这些投资中实现的联邦税收抵免以及从实现的税前亏损中获得的税收优惠。此外，在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，我们确认利息支出为$2百万美元和$7与我们对低收入住房的投资相关的分别为1.6亿美元。

在截至2020年9月30日的三个月和九个月内，我们确认了16300万美元和300万美元59分别为2000万美元(包括美元)7于上述九个月期间的精炼煤设施减值百万元)为该等投资的净亏损。我们还确认，截至2020年9月30日的三个月和九个月，我们的所得税支出减少了美元24300万美元和300万美元65分别由于从这些投资中实现的联邦税收抵免以及从实现的税前亏损中获得的税收优惠。此外，在截至2020年9月30日的三个月和九个月内，我们确认利息支出为$3300万美元和300万美元9与我们对低收入住房的投资相关的分别为1.6亿美元。

有关这些未合并的可变利息实体的更多信息，请参见附注13。

应计税额和相关递延税额的调整-对应计项目和相关递延税项的调整使我们的所得税支出增加了#美元10截至2021年9月30日的三个月和九个月为1.2亿美元。应计项目和相关递延税金的不利调整主要是由于我们对Advanced Disposal收购和相关资产剥离的税收影响的最初预期发生了变化。在截至2020年9月30日的三个月和九个月内，对应计项目和相关递延税项的调整影响了我们的所得税支出，名义增长和6分别减少了1000万美元。

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基于股权的薪酬-在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，我们确认所得税支出减少了美元5300万美元和300万美元16与授予或行使基于股权的薪酬奖励相关的超额税收优惠分别为80万美元，而不是#美元。2300万美元和300万美元25分别为上年同期的600万美元。

资产剥离对税收的影响-2021年第三季度，我们确认了剥离某些非战略性加拿大业务的累计转换调整的税前收益。这一收益无需纳税，这对我们截至2021年9月30日的三个月和九个月的有效所得税税率产生了有利影响。

不可抵扣的交易费用-在截至2020年9月30日的三个月里，我们确认了美元的不利税收影响19700万美元与我们收购Advanced Disposal相关的不可抵扣的交易成本。税收规则要求将收购公司股票的某些便利成本资本化，从而导致适用的成本不能在税收上扣除。

5.预计每股收益为美元

基本每股收益和稀释后每股收益是使用以下普通股数据(百万股)计算得出的：


	截至三个月		截至9个月
	9月30日--		9月30日--
	2021	2020	2021	2020
期末已发行普通股数量	418.3	422.6	418.3	422.6
使用加权平均已发行普通股的效果	1.2	0.1	3.0	0.5
加权平均已发行基本普通股	419.5	422.7	421.3	423.1
股权补偿奖励和其他或有发行股票的稀释效应	2.5	1.9	2.3	1.9
加权平均稀释后已发行普通股	422.0	424.6	423.6	425.0
潜在可发行股票	5.8	6.3	5.8	6.3
被排除在已发行稀释普通股之外的反摊薄潜在可发行股数	0.6	1.3	0.6	1.7

6.制定预算承诺和或有事项

金融工具-我们已取得信用证、保证金和保险单，并设立信托基金和出具财务担保，以支持免税债券、合同、履行堆填区最终封顶、关闭和关闭后的要求、环境修复和其他义务。信用证通常由我们的美元支持。3.510亿美元的循环信贷安排和为此目的设立的其他信贷额度。这些安排将在附注3中进一步讨论。担保债券和保险单由(I)由不同的第三方担保人和保险公司组成的集团提供支持；(Ii)我们拥有非控股财务权益的实体；或(Iii)我们全资拥有的自保保险公司，其唯一业务是代表我们发行担保债券和/或保险单。

管理层预计，任何针对或动用这些工具的索赔都不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。在为我们目前的业务获得所需的财务保证工具方面，我们没有遇到任何不可逾越的困难。在不断努力降低未来成本增加和可用产能减少的风险的过程中，我们继续评估各种选择，以获得具有成本效益的财务保证来源。

保险业-我们为我们的资产和业务投保保险，以避免某些风险，包括一般责任、汽车责任、工伤赔偿、不动产和个人财产、董事和高级管理人员的责任。

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污染法律责任、网络事件责任和我们认为是该行业习惯的其他保险。我们因保险索赔而遭受的损失一般仅限于相关保险单规定的每起事故的可扣除金额。如果我们的保险公司不能及时履行承诺，我们的风险敞口可能会增加。

我们保留了很大一部分与我们的健康和福利、一般责任、汽车责任和工人赔偿索赔计划有关的风险。“一般责任”是指由我们的商业一般责任保险单承保的针对我们的特定第三方索赔的自保部分。对于我们的自我保险部分，未付索赔和相关费用(包括已发生但未报告的损失)的风险敞口是基于精算估值或内部估计。如果未来发生的情况或亏损发展与这些估值和估计有很大不同，这些负债的应计项目可能会进行修订。我们使用全资自保保险来为我们的一般责任、汽车责任和工人赔偿索赔计划的免赔额投保。

我们预计任何已知伤亡、财产、环境或其他意外情况的影响不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。

保证-在我们的正常业务过程中，WM和WM Holdings签订与其子公司运营相关的担保协议。此外，WM和WM Holdings分别为另一家实体的所有优先债务提供担保。这些公司间担保没有记录额外的负债，因为所有的基本债务都反映在我们的简明综合资产负债表中。

截至2021年9月30日，我们已为与合并和非合并实体相关的第三方义务和某些业绩要求提供担保，包括为邻近或附近某些物业的某些市值损失提供担保。18我们的垃圾填埋场。我们还同意赔偿某些第三方买家在出售之前与剥离业务相关的责任。我们认为这些或有债务不会对公司的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

环境问题-我们的营运成本和非经常开支中，有很大一部分可以说是环保成本。我们运作的性质，特别是在建造、营运和维修堆填区方面，使我们须遵守一系列与保护环境有关的法律和规例。根据现行法律和法规，我们可能要对我们的运营造成的环境破坏，或对我们收购场地之前存在的条件造成的损害承担责任。除了州或地方当局要求的补救活动外，此类责任还包括潜在责任方(“PRP”)的调查。与这些负债相关的成本可能包括和解、某些法律和咨询费，以及与现场调查和清理直接相关的增量内部和外部成本。

估计我们对补救措施的责任程度本质上是困难的。当我们确定估计的补救责任既是可能的，也是可以合理估计的，我们就确认并累计该责任。确定补救的方法和最终成本需要做出一些假设。对于环境影响调查中确定的可能的场地补救替代方案，有时可能会有一系列合理的成本估算。在这些情况下，我们使用我们最好的估计范围内的金额。如果在一个范围内没有一个金额看起来比其他任何一个更好的估计值，我们就使用这个范围的低端的金额。如果我们使用这些范围的高端，我们潜在的总负债约为#美元。135比美元高出300万美元216截至2021年9月30日，在简明综合资产负债表中记录的2.8亿美元。我们的最终责任可能与目前的估计大不相同。技术、监管或执法方面的发展、环境研究的结果、无法确定其他PRP、其他PRP无法帮助清偿此类债务或其他因素可能需要我们记录额外的债务。我们正在根据相关的内外部事实和情况对我们的补救责任进行审查，这可能会导致我们的应计项目进行修订，这可能会导致我们的资产负债表和运营收入向上或向下调整。这些调整在任何给定时期都可能是实质性的。

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截至2021年9月30日，我们已接到政府通知，我们是与以下项目相关的PRP73环境保护署(“EPA”)超级基金国家优先事项清单(“NPL”)上列出的地点。中的73对我们提出索赔的地点，14都是我们拥有的网站。我们拥有的每一个不良贷款区最初都是由其他公司开发的，作为垃圾处理设施。在这些设施中的每一个，我们都在与政府合作，评估或补救已发现的现场问题，我们要么已与其他负有法律责任的各方就分担补救费用的安排达成一致，要么正在努力达成一项费用分担协议。我们一般期望在我们支付补救费用的同时或接近该时间收到其他参与方的任何应付款项。另一个59根据1980年修订的《综合环境响应、补偿和责任法案》(称为CERCLA或超级基金)，我们并不拥有NPL地点，这些地点正处于不同的程序阶段。

大多数涉及我们不拥有的不良资产地点的诉讼都是基于指控，即我们的某些子公司(或其前身)向这些地点运输危险物质，通常是在我们收购这些子公司之前。CERCLA一般规定了拥有、运营、运输或处置现场的各方的责任。超级基金项下的诉讼程序通常涉及许多废物产生者和其他废物运输和处置公司，并寻求分配或收回与现场勘测和补救相关的成本，这些成本可能是巨大的，并可能对我们的综合财务报表产生重大不利影响。在我们被确定为PRP的一些地点，我们的责任被很好地定义为政府决定的结果，以及责任方之间就每个人将为实施该补救措施支付的份额达成的协议。在其他地点，没有选择补救措施，或者责任各方无法就适当的分配达成一致，我们未来的成本是不确定的。

2017年10月11日，EPA发布了关于之前提出的德克萨斯州哈里斯县圣哈辛托垃圾坑修复计划的决定记录(Rod)。WM的间接全资附属公司McGinnes Industrial Maintenance Corporation(下称“MIMC”)在1965年至1966年期间经营部分废物坑，并已被命名为工地覆检计划。1998年，WM收购了MIMC母公司的股份。在处理现场问题的过程中，MIMC一直在与EPA和其他指定的PRP合作。2018年4月9日，MIMC和国际纸业公司与EPA签订了同意协议的行政命令，为EPA提出的场地补救措施制定补救设计。关于拟议的补救办法，各PRPS之间的责任分配尚未确定。截至2021年9月30日和2020年12月31日，MIMC在EPA拟议的补救措施和相关费用中估计的潜在份额的记录负债为#美元。53300万美元和300万美元55分别为2000万人。MIMC的最终责任可能与目前的估计有很大不同。

美国证券交易委员会的S-K法规第103项要求，当政府主管部门是诉讼的一方，或已知正在考虑进行此类诉讼时，披露某些环境事项，除非我们合理地相信，该事项不会导致金钱制裁，或不包括利息和费用在内的货币制裁低于规定的门槛。根据美国证券交易委员会的这一规定，该公司使用的门槛为$1百万元，以决定是否需要披露任何该等环境法律程序。截至本文件提交之日，我们不知道根据本标准需要披露的任何事项。

我们也不时被列为人身伤害和财产损害诉讼(包括所谓的集体诉讼)的被告，理由是我们拥有、经营或运输废物到据称污染环境的处置设施，或在某些情况下，因为我们曾在工地进行环境补救活动。有些诉讼可能会要求我们在相当长的一段时间内支付监控据称受影响的地点和对据称受影响的人进行医疗检查的费用，即使没有证明实际损害的情况下也是如此。虽然我们相信我们对这些诉讼有很好的辩护理由，但最终的解决方案往往很难确定(可能在很长一段时间内发生)被指控的污染的原因、程度和影响，可能会出现后续的投诉人群体，个别原告的情况不同，以及共同被告或其他第三方潜在的分担或赔偿义务等因素。此外，我们经常与土地所有者签订协议，对

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在场地关闭或协议终止时，美国必须满足某些监管或合同条件。遵守这些协议本身就涉及主观判断，并可能导致纠纷，包括诉讼。

诉讼费用-作为一家业务遍及美国和加拿大的大公司，我们在日常业务过程中面临各种诉讼、诉讼、纠纷和索赔。其中许多行动提出了复杂的事实和法律问题，并受到不确定因素的影响。已经对我们提起以及未来可能对我们提起的诉讼包括人身伤害、财产损失、商业、客户和雇佣相关索赔，包括据称与以下方面有关的州和全国集体诉讼：涉嫌环境污染，包括有害材料和气味的释放；销售和营销行为、客户服务协议、价格和费用；以及联邦和州工资、工时和其他法律。原告在一些诉讼中寻求未指明的损害赔偿或禁令救济，或两者兼而有之。这些诉讼都处于不同的程序阶段，其中一些部分是由保险覆盖的。我们目前不相信任何此类行动的最终结果会对公司的业务、财务状况、经营结果或现金流产生重大不利影响。

WM的章程和章程规定，WM应赔偿所有责任和费用，并应要求向任何因现在或以前是本公司董事或高级管理人员而受到未决或威胁诉讼的人垫付费用。这种赔偿要求在特拉华州法律允许的最大范围内进行。因此，如果后来确定根据特拉华州法律不允许董事或高级管理人员预付任何费用，董事或高级管理人员必须履行承诺，偿还公司预付的任何费用。此外，该公司有直接的合同义务，向WM董事会的每位成员和WM的每位高管提供赔偿。本公司可能因履行与可能对其前任或现任高级管理人员、董事和员工提起的诉讼或诉讼相关的预付费用和赔偿义务而产生巨额费用。

多雇主固定福利养老金计划-关于20我们与美国和加拿大各地方工会签订的集体谈判协议覆盖了我们%的劳动力。作为其中一些协议的结果，我们的某些子公司是受托人管理的多雇主固定收益养老金计划(“多雇主养老金计划”)的参与雇主，该计划适用于受保员工。关于我们正在进行的各种集体谈判协议的重新谈判，我们可能会讨论和谈判完全或部分退出这些多雇主养老金计划中的一个或多个。如果集体谈判协议涵盖的员工投票取消工会继续代表他们的资格，也可能发生完全或部分退出多雇主养老金计划的情况。任何其他通过劳动力减少导致公司对多雇主养老金计划缴费下降的情况，无论是随着时间的推移自然减员，还是通过商业事件(如终止或不续签客户合同，取消工会资格，或搬迁、减少或终止某些业务)，也可能引发完全或部分退出一个或多个此类养老金计划。在2020年第一季度，我们确认了3100万美元用于从资金不足的多雇主养老金计划中提取运营费用。

我们不相信任何与我们过去或现在参与或退出我们供款的多雇主养老金计划相关的未来责任会对我们的业务、财务状况或流动性产生实质性的不利影响。然而，未来支取的责任可能会对我们在特定报告期的运营结果或现金流产生实质性的不利影响，这取决于支取的员工数量和多雇主养老金计划在支取时的财务状况。

税务事宜-我们参与了美国国税局的合规保证流程，这意味着我们在过去一年里都与国税局合作，以解决我们提交年度纳税申报单之前的任何实质性问题。任何截至报税表提交日期未解决的问题都要经过例行审查程序。我们目前正处于2017、2020和2021年税务年度美国国税局审计的审查阶段，预计这些审计将在下一年内完成18个月。我们目前还在接受各州和地方司法管辖区对可追溯到2014年的税收年度的审计。我们对不确定的税收状况承担责任，管理层认为余额是足够的。审计结果

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税务机关的评估目前预计不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生重大不利影响。

7.中国市场细分及相关信息

我们通过我们的区域评估、监督和管理我们的固体废物业务子公司的财务业绩。2021年第二季度，我们将加拿大东部和西部地区合并，减少了我们管理的区域数量17至16岁。16地区构成营运分部，我们已评估汇总标准，并得出结论，基于我们地区之间的相似性，包括我们的固体废物业务在各个地区的同质性，以及在各个地区提供相同服务的事实，我们地区的合计对于展示我们的可报告分部是合适的。因此，我们将我们的16区域进入三我们认为具有相似经济特征和未来前景的层级在很大程度上是基于对这些地区的运营利润率收入的审查。我们地区的经济差异是由多种因素造成的，包括地区的监管环境；地区的经济环境，包括商业和工业活动水平；人口密度；提供的服务组合和处置物流，而不是单一因素决定地区当前或未来的经济表现。

作为加拿大东部和西部地区合并的结果，我们分析了所有16个地区的运营利润率收入，以便进行分类报告，并重新调整了我们的固体废物级别，以反映其相对经济特征和前景的变化。我们对前期精简综合财务信息进行了重新分类，以符合本年度的列报方式。

未通过这16个区域进行评估和监督的运营部门在本文中被描述为“其他”，因为这些运营部门不符合与其他运营部门合并的标准，也不符合单独报告的定量标准。

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下表(以百万为单位)显示了有关我们的可报告部门的汇总财务信息：


	毛收入		公司间		网络		收入
	运营中		运营中		运营中		从…
	收入		收入(D)		收入		运营
截至9月30日的三个月：
2021
固体废物：
第1层	$	1,249	$	(233)	$	1,016	$	357
第2层		1,533		(327)		1,206		338
第3层		2,054		(390)		1,664		392
固体废物(A)		4,836		(950)		3,886		1,087
其他(B)		807		(28)		779		9
		5,643		(978)		4,665		1,096
公司及其他(C)		—		—		—		(290)
总计	$	5,643	$	(978)	$	4,665	$	806

2020
固体废物：
第1层	$	1,055	$	(194)	$	861	$	314
第2层		1,276		(274)		1,002		307
第3层		1,746		(340)		1,406		323
固体废物(A)		4,077		(808)		3,269		944
其他(B)		615		(23)		592		(7)
		4,692		(831)		3,861		937
公司及其他(C)		—		—		—		(257)
总计	$	4,692	$	(831)	$	3,861	$	680

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	毛收入		公司间		网络		收入
	运营中		运营中		运营中		从…
	收入		收入(D)		收入		运营
截至9月30日的9个月：
2021
固体废物：
第1层	$	3,551	$	(662)	$	2,889	$	1,014
第2层		4,423		(952)		3,471		960
第3层		5,874		(1,099)		4,775		1,087
固体废物(A)		13,848		(2,713)		11,135		3,061
其他(B)		2,201		(83)		2,118		31
		16,049		(2,796)		13,253		3,092
公司及其他(C)		—		—		—		(845)
总计	$	16,049	$	(2,796)	$	13,253	$	2,247

2020
固体废物：
第1层	$	3,054	$	(554)	$	2,500	$	872
第2层		3,726		(791)		2,935		784
第3层		5,041		(971)		4,070		855
固体废物(A)		11,821		(2,316)		9,505		2,511
其他(B)		1,723		(77)		1,646		(42)
		13,544		(2,393)		11,151		2,469
公司及其他(C)		—		—		—		(689)
总计	$	13,544	$	(2,393)	$	11,151	$	1,780

(a)	我们固体废物业务的运营收入通常表明我们的收集、填埋、转运和回收业务提供的利润率。我们可报告部门的经营业绩不时受到某些交易或事件的重大影响，管理层认为这些交易或事件不能代表或代表我们的业绩。

与去年同期相比，截至2021年9月30日的三个月和九个月，各层级的运营收入都有所增加，这主要是由于(I)我们的收集和处置业务在产量和收益的推动下实现了收入增长；(Ii)由于回收商品的市场价格上涨以及我们在增强型技术和设备上进行投资的设施的成本下降，我们的回收业务的盈利能力有所改善；(Iii)由于确认剥离我们Tie的某些非战略性加拿大业务的累计换算调整，我们的回收业务的税前收益截至2021年9月30日的9个月也受益于坏账拨备的减少，因为由于疫情对我们客户收入前景的影响，截至2020年9月30日的9个月中，这些费用更高。这些增长被以下因素部分抵消：(I)一线员工工资调整带来的劳动力成本压力、营业额增加推高了培训成本，以及由于司机短缺和销量增长而加速了加班；(Ii)通胀成本压力；(Iii)更高的激励性薪酬成本；以及(Iv)由于管理层决定提前关闭垃圾填埋场，我们第三层部门的垃圾填埋场摊销费用增加。

此外，上一年期间受到非现金减值费用的影响，如下所述。高级处置的正面收益贡献被收购资产的折旧和摊销增加所抵消。

在截至2020年9月30日的9个月中，运营收入受到了美元的影响61百万美元的非现金减值，包括(I)美元41我们第二级部门的非现金资产减值费用为100万美元，主要与两个垃圾填埋场和一个油田废物注入设施有关，以及(Ii)$20我们第3级的百万非现金减值费用

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与管理层在2020年第二季度决定在填埋场建造的空域填满后关闭垃圾填埋场并放弃任何剩余的许可空域有关的部分。

(b)	“其他”包括(I)我们战略业务解决方案(“WMSBS”)业务的要素；(Ii)由我们的WM可再生能源业务管理的垃圾填埋气能源业务的要素；(Iii)由我们的能源和环境服务(“EES”)业务管理的、不包括在我们的可报告部门的运营中的第三方分包合同和行政收入的要素；(Iv)我们的回收经纪服务以及(V)某些其他扩展服务的要素。此外，我们的“其他”部分反映了为我们的固体废物业务提供财务保证和自我保险支持的非运营实体(扣除公司间活动)的结果。

运营收入的增长主要是由于我们的WM可再生能源业务产生的可再生能源信用的市场价值增加。与去年同期相比，截至2021年9月30日的9个月的运营收入有所增加，这也是由于2021年第一季度剥离某些辅助业务的收益。

(c)	“公司和其他”经营业绩反映了各种支持服务发生的某些成本，这些成本没有分配到我们的可报告部门。这些支持服务包括财政、法律、数字、税务、保险、集中服务中心流程、其他行政职能以及我们关闭的垃圾填埋场的维护等。“公司和其他”业务的收入还包括与我们的长期激励计划相关的成本。

在截至2021年9月30日的三个月和九个月期间，这些成本有所增加，原因是(I)我们收购Advanced Disposal导致劳动力、支持和整合成本增加；(Ii)对我们数字平台的战略投资；(Iii)激励性薪酬成本上升；(Iv)医疗保健活动普遍从2020年的较低水平恢复到大流行前水平所导致的医疗和福利成本增加。与去年同期相比，截至2021年9月30日的9个月进一步受到2021年期间某些或有损失准备金相关费用的影响，以及我们在2020年第一季度和2021年第一季度环境修复义务和回收资产计量的变化。随着我们在2020年第四季度完成对Advanced Disposal的收购，咨询费、咨询费和律师费的下降部分抵消了这些增长。

(d)	公司间营业收入反映每个部门的公司间总销售额，包括部门内和部门间的公司间销售额。细分市场内和细分市场之间的交易通常是在旨在反映服务市场价值的基础上进行的。

我们主要业务的营业收入构成如下(以百万为单位)：


	截至三个月				截至9个月
	9月30日--				9月30日--
	2021		2020		2021		2020
商业广告	$	1,214	$	1,025	$	3,523	$	3,016
住宅		795		662		2,371		1,969
工业		829		709		2,383		2,027
其他收藏		140		120		391		347
总收藏量		2,978		2,516		8,668		7,359
垃圾填埋场		1,100		946		3,090		2,707
转接		550		482		1,547		1,362
再循环		464		290		1,203		819
其他(A)项		551		458		1,541		1,297
公司间(B)		(978)		(831)		(2,796)		(2,393)
总计	$	4,665	$	3,861	$	13,253	$	11,151

(a)	“其他”业务包括(I)我们的WMSBS业务提供的某些服务；(Ii)我们的垃圾填埋场

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天然气转换能源业务；。(Iii)某些服务。在我们的EES业务中，包括我们的建筑和修复服务以及与粉煤灰处置相关的服务，以及(Iv)某些其他扩展的服务产品和解决方案。此外，我们的“其他”业务线反映了为我们的固体废物业务提供财务保证和自我保险支持的非运营实体(扣除公司间活动)的结果。由我们的“其他”业务提供的收集、填埋、转运和回收服务的收入已反映为相关业务的组成部分，以便在本表中列出。

(b)	各业务部门之间的公司间收入在本报告中包含的简明合并财务报表中被冲销。

我们经营业绩的波动可能是由许多因素造成的，包括各行业收入相对贡献率的期间变化、大宗商品价格的变化和总体经济状况。我们的收入和运营收入通常反映出季节性模式。我们的营业收入在夏季往往会稍高一些，这主要是由于建筑和拆卸废物的数量较高。在我们经营业务的某些地区，工业和住宅废物的数量在夏季月份也有增加的趋势。我们第二季度和第三季度的收入和运营结果通常反映了这些季节性趋势。

上一年的经营业绩受到了新冠肺炎的负面影响，因为我们的垃圾填埋场、工商业收集业务的数量从2020年3月开始下降，原因是国家和地方政府采取了减缓病毒传播的措施，包括旅行禁令、禁止举办团体活动和集会、关闭某些企业、宵禁、就地避难令以及实践社会距离的建议。

严重风暴、长时间恶劣天气或气候事件造成的服务中断可能会对受影响地区的运营业绩产生重大影响。另一方面，某些破坏性的天气和气候条件，例如美国西部的野火和飓风，在今年下半年最常影响我们在美国南部和东部的运营，这些事件产生的废物量会增加我们在受影响地区的收入。虽然天气相关和其他事件驱动的特殊项目可以在有限的时间内通过额外工作来提高收入，但由于重大的启动成本和其他因素，此类收入可以以相对较低的利润率产生收益。

8.完成对Advanced Disposal的收购

2020年10月30日，我们完成了对Advanced Disposal全部流通股的收购，价格为1美元30.30根据于2020年6月24日修订的日期为2019年4月14日的合并协议和计划，每股以现金支付。此次收购的企业总价值为$4.630亿美元(包括约50亿美元)1.8Advanced Disposal的净债务为1000亿美元。此次收购扩大了我们的足迹，使我们能够提供差异化、可持续的废物管理和回收服务，三百万新的商业、工业和住宅客户，主要位于美国东半部。此次收购的资金来源为3.0亿，364天，美国循环信贷安排和我们的商业票据计划。2020年11月，我们发行了美元2.530亿美元的优先票据，并用部分收益偿还了30亿美元364天期美国左轮手枪下的所有未偿还借款，并终止了这项安排。

我们的综合财务报表没有追溯重述，以包括Advanced Disposal公司的历史财务状况或经营结果。此次收购被视为一项业务合并。根据收购会计方法，已支付的收购价格已按收购日的估计公允价值分配给收购的资产和负债，收购价格超过收购净资产的部分计入商誉。我们已基本完成收购中收购的所有资产和负债的估值过程，然而，在我们完成估值过程之前，我们对公允价值的估计以及由此产生的初步收购价格分配可能会有调整，特别是那些需要重大会计估计和假设的估计和假设，例如我们的垃圾填埋场和无形资产。

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简明合并财务报表附注-(续)

商誉$2.5所支付的对价超过已确认净资产的金额为10亿美元，代表无法单独确认和单独确认的其他收购资产预期产生的未来经济利益。商誉已被分配给我们整合了这些业务的领域，因为它们正受益于合并的协同效应。与此次收购相关的商誉不能从所得税中扣除。

下表显示了截至收购日期的初步采购价格分配，以及对2021年9月30日的调整(单位：百万)：


	2020年10月30日			调整	2021年9月30日
应收账款和其他应收款	$	159	$	1	$	160
零部件和供应品		8		(1)		7
其他流动资产		17		(1)		16
持有待售资产(A)		1,022		—		1,022
财产和设备		1,278		(10)		1,268
商誉		2,470		25		2,495
其他无形资产		604		(3)		601
对未合并实体的投资		9		—		9
其他资产		27		(2)		25
应付帐款		(107)		—		(107)
应计负债		(155)		(3)		(158)
递延收入		(19)		—		(19)
长期债务的当期部分		(12)		—		(12)
持有待售法律责任(A)		(234)		—		(234)
长期债务，减去流动部分(B)		(441)		—		(441)
垃圾填埋场和环境修复责任		(242)		(13)		(255)
递延所得税		(223)		9		(214)
其他负债		(79)		(2)		(81)
购买总价	$	4,082	$	—	$	4,082

(a)	在收购Advanced Disposal的过程中，美国司法部要求我们剥离资产，包括从Advanced Disposal收购的部分资产。收购后，这些资产符合报告非持续经营的标准，被归类为持有待售，并包括在上述初步收购价分配中的“持有待售资产”和“持有待售负债”项目中。在我们对Advanced Disposal的收购完成后，美国司法部考虑的交易立即完成，我们将净资产出售给GFL Environmental，总代价为#美元8562000万。

(b)	在收购时，Advanced Disposal有未偿还的美元425300万美元5.6252024年11月到期的优先票据，公允价值为$4382000万。2020年11月，我们根据可选的赎回功能赎回了票据。

初步拨款$601截至2021年9月30日，其他无形资产为1.2亿美元，其中包括572用于客户关系，摊销期限为15年及$29600万美元其他无形资产，加权平均摊销期限为七年了.

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9.扣除资产剥离、资产减值和不寻常项目

(收益)资产剥离、资产减值和异常项目损失，净额

在截至2021年9月30日的9个月中，我们确认净收益为$171000万美元，包括(I)澳元352021年第三季度因确认剥离我们Tier 3部门某些非战略性加拿大业务的累计换算调整而获得的税前收益为100万美元，以及(Ii)82021年第一季度，通过剥离我们其他部门的某些辅助业务，获得了100万美元的收益。这些收益被(I)澳元部分抵消。20与我们公司和其他部门的或有亏损准备金有关的费用为100万美元，以及(Ii)$6700万美元的资产减值费用主要与我们其他部门的WM可再生能源业务有关。

在截至2020年9月30日的9个月内，我们确认的非现金减值费用为683.6亿美元，主要与以下方面有关：

能源服务资产减值-在2020年第二季度，该公司测试了我们第二级细分市场中某些能源服务资产的可回收性。减值指标包括(I)石油需求大幅下滑导致油价和生产活动大幅下降，我们预计这将对我们资产的利用产生长期影响，以及(Ii)我们业务的重大转变，包括竞争加剧和客户选择将废物掩埋在现场而不是填埋场，从而降低了我们的收入前景。本公司确定该资产组的账面金额不能全部收回。因此，我们确认了$41100万美元的非现金减值费用主要与我们第二级部门的两个垃圾填埋场和一个油田废物注入设施有关。我们根据估计的未来现金流预测，采用收益法将这些资产的账面净值减记为其估计公允价值(第3级)。减值资产组别的合计公允价值为#美元。8截至2020年6月30日，为1.2亿美元。

其他减损*-除了上文提到的能源服务减值外，在2020年第二季度，我们确认了一美元20由于管理层决定在填埋场的建筑空域填满后关闭垃圾填埋场，并放弃任何剩余的许可空域，这被视为减损指标，因此我们的Tier 3部分产生了600万美元的非现金减值费用。由于账面价值不可收回，我们使用基于估计未来现金流预测的收益法冲销了资产的全部账面净值(第3级)。减损费用包括#美元。12与资产账面价值相关的百万美元和$8100万美元用于加快封顶、关闭和关闭后活动的预期时间。

此外，在2020年第三季度，我们确认了7净费用为100万美元，主要与我们其他部门的WM可再生能源业务中某些资产的非现金减值有关。由于资产的账面价值不可收回，我们采用基于估计未来现金流预测的收益法冲销了资产的全部账面净值(第3级)。

未合并实体净亏损中的权益

在2020年第一季度，我们记录了一笔非现金减值费用$7本公司投资于精炼煤炭设施的公允价值，将在附注4中进一步讨论。我们的投资的公允价值不容易确定；因此，我们使用与投资价值有关的管理假设来确定公允价值(第3级)。每期的剩余亏损主要与我们在为投资和管理低收入住房而设立的实体中的非控股权益有关。我们从这些投资产生的损失中获得税收优惠，包括税收抵免。有关这些投资的更多信息，请参阅附注4。

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10、累计其他综合收益(亏损)

作为废物管理公司股东权益组成部分的累计其他综合收益(亏损)扣除税后各组成部分的余额变化如下(以百万为单位，括号中的金额代表累计其他综合收益的减少额)：


					外国		后-
			可用-		货币		退休
	导数		待售		翻译		效益
	仪器		有价证券		调整(A)		义务		总计
平衡，2020年12月31日	$	(9)	$	49	$	(1)	$	—	$	39
重新分类前的其他综合收益(亏损)，扣除税费(收益)$0, $(1), $0及$0，分别		—		(3)		4		—		1
从累积的其他综合(收入)损失中重新分类的金额，扣除税收(费用)收益净额为#美元。3, $0, $0及$0，分别		8		—		(35)		(1)		(28)
本期净其他综合收益(亏损)		8		(3)		(31)		(1)		(27)
平衡，2021年9月30日	$	(1)	$	46	$	(32)	$	(1)	$	12

(a)	由于2021年第三季度剥离了某些非战略性的加拿大业务，我们重新分类$35累计换算调整从累积的其他全面收入中扣除，用于从资产剥离、资产减值和我们的简明综合运营报表中的非常项目中获得收益。

11.实施普通股回购计划

作为董事会授权的资本分配计划的一部分，公司回购普通股。

2021年2月，我们签订了加速股份回购(“ASR”)协议，回购美元。250我们普通股的100万美元。在回购开始时，我们交付了$2501000万现金，并收到1.82000万股，以每股#美元的股价计算。110.56。ASR协议于2021年第二季度完成，当时我们收到0.2基于最终加权平均价$$计算的额外百万股126.83.

2021年5月，我们达成了一项ASR协议，回购美元250我们普通股的100万美元。在回购开始时，我们交付了$2501000万现金，并收到1.42000万股，以每股#美元的股价计算。141.42。ASR协议于2021年第三季度完成，当时我们收到0.4基于最终加权平均价$$计算的额外百万股140.04.

2021年8月，我们达成了一项ASR协议，回购美元500我们普通股的100万美元。在回购开始时，我们交付了$5001000万现金，并收到2.72000万股，以每股#美元的股价计算。147.27。根据ASR协议，最终回购的股票数量和最终每股平均价格将取决于协议期限内我们股票的成交量加权平均价格减去折扣。根据ASR协议的购买预计将于2021年11月完成。

自2021年9月30日起，本公司已授权350未来的股票回购金额为1.8亿美元。根据我们董事会的这一授权，未来的任何股票回购将由管理层酌情决定，并将取决于董事会在宣布股息时考虑的类似因素，包括我们的净收益、财务状况以及未来业务计划、增长和收购所需的现金。

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12.合理的公允价值计量

资产和负债按公允价值核算

我们的资产和负债在经常性基础上按公允价值计量，包括以下内容(以百万为单位)：


	9月30日--		2011年12月31日
	2021		2020
公允价值计量使用：
活跃市场报价(一级)：
现金等价物和货币市场基金(A)	$	48	$	530
股权证券		16		—
重要的其他可观察到的输入(级别2)：
可供出售证券(B)		413		390
无法观察到的重要输入(级别3)：
可赎回优先股(C)		49		49
总资产	$	526	$	969

(a)	减少的主要原因是使用可用现金在2021年5月注销某些高票面利率的优先票据，这一点在附注3中有进一步的讨论。

(b)	我们可供出售的证券主要涉及下一年到期的债务证券。九年了.

(c)	当可用时，第三级投资是根据第三方投资者最近或即将进行的这些证券的交易来衡量的，这些交易被认为是公允价值的最佳证据。当这一证据不可用时，我们会使用其他适当和可用的估值技术。这些估值方法可能包括类似工具的交易、现金流贴现技术、第三方评估或行业倍数以及上市公司的可比交易。

有关收购Advanced Disposal时收购的资产和负债的非经常性公允价值计量的相关信息，请参阅附注8。有关我们的非经常性公允价值计量和减值影响的信息，请参阅附注9。

债务公允价值

截至2021年9月30日和2020年12月31日，我们债务的账面价值为$13.030亿美元和30亿美元13.8分别为20亿美元。我们债务的估计公允价值约为$。13.830亿美元和30亿美元15.2截至2021年9月30日和2020年12月31日，分别为100亿美元。债务公允价值的减少主要与净偿还#美元有关。809在2021年，我们的优先票据的市场利率上升，公允价值与账面价值之比相对较高的债务余额将被公允价值接近账面价值的新债务取代(更多信息请参阅附注3)，以及我们的优先票据的当前市场利率上升。

虽然吾等已根据现有市场资料及普遍接受的估值方法厘定估计公允价值金额，但在诠释市场数据以编制公允价值估计时，仍需要相当大的判断力。因此，我们的估计不一定代表我们或票据持有人在当前市场交易中可能变现的金额。使用不同的假设或估计方法可能对估计公允价值产生重大影响。公允价值估计基于截至2021年9月30日和2020年12月31日的公允价值层次的第2级投入。自这些日期以来，这些金额没有重新估值，目前对公允价值的估计可能与列报的金额大不相同。

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13、投资可变利益实体

以下是我们在未合并和合并的可变利息实体中的财务利益的描述，我们认为这些实体很重要：

低收入住房属性

我们没有合并我们对为管理低收入住房物业而设立的实体的投资，因为我们不是这些实体的主要受益者，因为我们没有权力单独指导这些实体的活动。因此，我们按照权益会计方法对这些投资进行核算。我们在这些实体的总投资余额为#美元。193300万美元和300万美元228截至2021年9月30日和2020年12月31日，分别为3.5亿美元。与我们在低收入住房物业投资有关的债务余额为#美元。169300万美元和300万美元210截至2021年9月30日和2020年12月31日，分别为3.5亿美元。

用于最终封顶、关闭、关闭后或环境补救义务的信托基金

未合并的可变利息实体-为本公司及我们经营所在社区的利益而设立的信托基金并未合并，因为我们并非该等实体的主要受益人，因为(I)我们无权指挥信托的重大活动或(Ii)分享对信托重大活动的权力。我们在这些信托中的权益作为对未合并实体和应收账款的投资入账。这些金额计入其他应收账款、对未合并实体的投资以及我们简明综合资产负债表中的长期其他资产(视情况而定)。我们还反映了我们在这些信托持有的可供出售证券上的未实现收益和亏损份额，作为我们累积的其他全面收益(亏损)的一部分。我们与这些信托相关的投资和应收账款总账面价值为#美元。107300万美元和300万美元106截至2021年9月30日和2020年12月31日，分别为3.5亿美元。

合并可变利息实体--我们是唯一受益人的信托基金被合并，因为我们是主要受益人。这些信托基金记录在我们简明综合资产负债表的受限信托和托管账户中。这些信托持有的可供出售证券的未实现损益计入累计其他综合收益(亏损)的组成部分。这些信托基金的公允价值为#美元。117300万美元和300万美元114分别截至2021年9月30日和2020年12月31日。

第二项：第二项。管理层对财务状况和财务状况的探讨与分析运营结果。

以下讨论应与项目1下的简明综合财务报表及其附注、我们的综合财务报表及其附注以及我们截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告中相关管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析一并阅读。

这份关于Form 10-Q的季度报告包含某些前瞻性陈述，这些陈述受到1995年私人证券诉讼改革法提供的安全港保护。前瞻性陈述通常用“将”、“可能”、“应该”、“继续”、“预期”、“相信”、“预期”、“计划”、“预测”、“项目”、“估计”、“打算”以及类似的词语来标识，包括对财务和其他数据的估计或预测；对未来时期的预期的评论；对未来的计划或目标；对当前和未来的事件、情况或表现发表意见、观点或信念的声明。您应该谨慎对待这些声明。它们是基于截至声明发表之日我们所知的事实和情况。这些前瞻性陈述会受到风险和不确定性的影响，可能会导致实际结果与此类前瞻性陈述中陈述的结果大不相同，包括但不限于未能实施我们的优化、增长和成本节约计划以及整体业务战略；未能确定收购目标并就有吸引力的条款进行谈判；未能完成或整合收购；未能从收购中获得预期结果；未能成功整合收购Advanced Disposal Services，Inc.(“Advanced Disposal”)、实现预期的协同效应或获得预期的其他收购结果；环境和其他法规，包括与新出现的污染物、气体排放和可再生燃料有关的事态发展；导致责任或品牌损害的重大环境、安全或其他事件；未能获得并保持必要的许可证；未能吸引, 聘用和留住关键团队成员和高素质劳动力；劳动力中断和与劳动力有关的法规；重大风暴和破坏性气候事件；公共健康风险以及新冠肺炎或类似流行病情况的其他影响，包括成本增加、社会和商业中断以及服务减少；宏观经济压力和市场混乱，导致劳动力、供应链和运输受到限制，以及通胀成本压力；竞争加剧；定价行动；商品价格波动；国际贸易限制；替代处置和废物转移；废物量下降；一般经济状况和资本市场疲软；通过新税法；燃料短缺；未能这些风险包括：技术未能按预期运行，包括实施新的企业资源规划系统；未能预防、检测和解决网络安全事件或遵守隐私法规；诉讼或政府诉讼的负面结果；导致减损费用和其他风险的决定或发展；以及在提交给证券交易委员会的文件中讨论的其他风险，包括经第二部分第1A项更新的截至2020年12月31日的10-K表格年度报告第I部分第I部分第1A项。风险因素，包括在截至2021年9月30日的季度的Form 10-Q季度报告中。该公司继续对销量复苏和整体经济从新冠肺炎疫情的影响中复苏持乐观态度。然而，影响经济复苏速度的各种因素仍然存在不确定性，包括劳动力监管，以及未来新冠肺炎传播的可能性死灰复燃，以及相关企业因病毒变异或其他原因关闭的可能性。这种情况可能会对我们的业务产生意想不到的不利影响。我们没有义务更新任何前瞻性陈述，包括财务估计和预测，无论是由于未来事件、情况或事态发展或其他原因。

概述

我们是北美领先的综合废物管理环境服务提供商，在美国各地提供服务。还有加拿大。我们与我们的住宅、商业、工业和市政客户以及我们服务的社区合作，在从收集到处置的每个阶段管理和减少废物，同时回收宝贵的资源并创造清洁的可再生能源。我们拥有或运营着美国和加拿大最大的垃圾填埋场网络。为了使较大的城市市场(离垃圾填埋场的距离通常更远)的处理变得更加实际，我们管理着转运站，这些转运站能够高效、经济地合并、压缩和运输废物。我们还利用废物产生能源，回收垃圾在垃圾填埋场分解时自然产生的气体，并利用发电机中的气体发电或天然气。此外，我们是美国和加拿大领先的回收商，处理的材料包括纸、纸板、玻璃、塑料和金属。我们的“固体废物”业务是由我们的子公司在当地经营和管理的，这些子公司专注于不同的地理区域，提供收集、转移、处置、

以及回收和资源回收服务。与我们公司对企业可持续发展和环境管理的长期承诺一致，我们发布了2021年可持续发展报告，其中详细介绍了我们以人为本的承诺，以帮助我们生活和工作的社区变得安全、有弹性和可持续。本报告中的信息可在https://sustainability.wm.com上找到，但不构成其组成部分，也不会以引用方式并入本Form 10-Q季度报告中。

我们的固体废物运营收入主要来自我们的收集、转移、处置、回收和资源回收服务的费用，以及我们的回收和垃圾填埋气转化为能源业务的商品销售。我们收集业务的收入受收集频率、所提供的收集设备的类型、所收集的废物的类型和体积或重量、到处置设施或材料回收设施的距离以及我们的处置成本等因素的影响。我们堆填区业务的收入包括小费，这通常是根据我们处置设施处置的废物的类型和重量或体积而定的。在废物转运站收取的费用，一般是根据弃置废物的重量或体积而厘定，当中已考虑到我们在弃置场装载、运送和处置固体废物的成本。回收收入通常包括小费和向第三方出售回收商品。我们为我们的服务收取的费用一般包括我们的环境费、燃油附加费和监管回收费，这些费用旨在将发生的直接和间接成本转嫁给客户。我们还提供不是通过我们的固体废物业务管理的附加服务，具体描述如下经营成果下面。

收购Advanced Disposal

2020年10月30日，根据日期为2019年4月14日的合并协议和计划(于2020年6月24日修订)，我们以每股30.30美元的现金完成了对Advanced Disposal所有流通股的收购。包括Advanced Disposal公司约18亿美元的净债务在内，此次收购的企业总价值为46亿美元。此次收购扩大了我们的足迹，使我们能够为主要位于美国东半部的大约300万新的商业、工业和住宅客户提供差异化、可持续的废物管理和回收服务。此次收购的资金来自30亿美元、364天的美国循环信贷安排和我们的商业票据计划。2020年11月，我们发行了25亿美元的优先票据，并用部分收益偿还了30亿美元、364天的美国左轮手枪下的所有未偿还借款，并终止了这项安排。此次收购的结果是，截至2020年12月31日，我们记录了41亿美元的净资产，其中包括25亿美元的商誉。收盘后对我们初步收购价格分配的调整并不是实质性的。更多信息见简明合并财务报表附注8。2021年，我们在先进处置一体化方面取得了重大进展。这些努力的重点一直是确保我们通过整合某些面向客户和后台的数字平台，继续为我们的客户提供不间断的服务。

新冠肺炎更新

在整个新冠肺炎疫情期间，公司一直积极采取措施，将员工和客户的需求放在首位，我们将继续与适当的监管机构合作，以确保我们能够安全高效地提供基本服务。我们将继续致力于保护员工的健康和安全，并为客户保持业务连续性。这些努力，再加上我们在日常运营中纪律严明的执行，使公司能够谨慎应对新冠肺炎带来的挑战。

2020年第二季度，新冠肺炎对全球经济的影响迅速增加，影响到我们在大多数地区和各种客户类型的业务。在过去的一年里，我们的销量一直在从2020年4月因新冠肺炎而经历的急剧下降中复苏。我们销量的复苏步伐在2021年第二季度加快，并持续到2021年第三季度，社区和企业仍然开放，新冠肺炎传播的复苏对我们的影响微乎其微。由于大流行，我们的业务量下降最明显的部分是我们的工商业收集业务，以及在我们的垃圾填埋场的建筑和拆卸以及特殊垃圾量。当我们完成2021年第三季度时，这些业务线中的每一个业务线的业务量要么与大流行前持平，要么现在已经超过2019年的业务量。我们继续对我们的销量复苏和整体经济从新冠肺炎疫情的影响中复苏持乐观态度。然而，关于影响改革步伐的各种因素，不确定性依然存在。

经济复苏，包括劳动力监管和未来新冠肺炎传播卷土重来的可能性，以及相关企业因病毒变异或其他原因而关闭的可能性。这样的情况可能会对我们未来的产量和成本产生不利影响。

战略

我们的基本战略没有改变；我们仍然致力于通过成功执行我们专注于差异化和持续改进的核心战略，为我们的股东提供长期价值。作为北美领先的综合废物管理环境服务提供商，可持续发展和环境管理植根于我们所做的一切。我们实现了以人为本，以技术为导向，推动我们的使命，我们一直在为可持续发展的明天而努力。我们的战略利用并维持业界最强大的资产网络，以推动一流的客户体验和增长。我们的战略规划过程恰当地考虑到，我们的业务和行业的未来可能会受到经济状况、竞争格局、监管环境、资产和资源可用性以及技术变化的影响。我们相信，通过利用我们独特而广泛的资产网络推动的重点差异化将带来有利可图的增长，并使我们能够利用竞争优势。同时，我们相信，成本控制、数字平台的增强、流程改进和运营效率的结合将实现公司的持续改进战略，并产生具有吸引力的总成本结构和提高的服务质量。虽然我们将继续评估可能产生额外价值和相关市场动态的新兴分流技术，但我们正在改进现有的分流技术，例如我们的回收业务。

营商环境

废物行业是一个比较成熟和稳定的行业。然而，客户越来越希望回收更多的废物，这些废物流也变得越来越复杂。此外，许多州和地方政府要求从源头转移、回收和减少废物，并禁止将某些类型的废物处置在垃圾填埋场。我们监控这些发展，以调整我们提供的服务。随着公司、个人和社区寻找更可持续的方法，我们推广我们的综合服务，这些服务超出了我们收集和处理废物的核心业务，以满足他们的需求。这包括扩大传统回收服务，增加有机物收集和加工，以及扩大我们的可再生能源项目，以满足我们多样化客户群不断变化的需求。作为北美领先的环境服务提供商，我们有责任采取大胆的重大举措，推动积极的变革--影响我们公司乃至更远的变革。我们的可持续发展议程包括扩大回收，重点是实现或超过围绕人、客户、环境和社区的2025年和2038年具体可持续发展目标，这些目标与联合国可持续发展目标中的大约8个保持一致。

尽管近年来出现了一些行业整合，但我们遇到了来自政府、准政府和私营服务提供商的激烈竞争，这些竞争基于定价，以及服务提供的性质(程度较小)，特别是在住宅行业。我们的工业直接受到一般经济因素变化的影响，这些因素包括消费开支、商业扩张和建筑活动的增减。这些因素通常与产生的废物数量有关，并影响我们的收入。负面的经济状况，包括新冠肺炎的影响，可以而且已经导致客户减少他们的服务需求。这种不利的经济条件，加上竞争对手的行动，可以而且已经使我们更具挑战性地实施我们的定价策略，并以可接受的利润率谈判、续签或扩大服务合同。我们还会遇到收购和增长机会的竞争。总体经济因素和消费品市场，除了监管方面的发展，也会对我们销售的可回收材料的商品价格产生重大影响。我们的运营费用中有很大一部分是直接不同的，因为我们经历了由于销量和通胀速度加快而导致的收入变化。业务量的变化可能会因业务线而大幅波动，而利润率较高的业务(如新冠肺炎)的业务量变化可能会影响关键的财务指标。我们必须动态地管理我们的成本结构，以应对数量和成本的膨胀。

我们相信，公司行业领先的资产网络以及对我们的员工和数字平台的投资战略重点将为公司提供必要的工具，以应对影响公司和

我们的行业。根据我们对持续改进和差异化客户体验的承诺，我们仍然专注于我们的客户服务数字化计划，以改变我们与客户互动的方式。通过这一计划进行的改进旨在无缝和数字地连接公司为我们的客户服务所需的所有功能，以便提供最佳体验和服务。此外，我们在实施新的企业资源规划系统方面继续取得有意义的进展。

在一定程度上受到新冠肺炎疫情推动的某些宏观经济压力和市场混乱，在2021年第三季度有所加剧。受限的劳动力市场导致为客户服务的成本和运营挑战增加。新冠肺炎疫情和受限的劳动力市场也造成了严重的全球供应链中断和我们购买的商品和服务面临的通胀压力。我们业务的方方面面都依赖于第三方运输提供商，这样的服务变得更加有限和昂贵。我们目前正面临大宗商品价格上涨带来的利润率压力，特别是我们的回收经纪服务，并受到劳动力供应限制导致的劳动力成本压力的影响，包括一线员工流动率和业务量增加导致的工资增加、加班和培训时数增加。随着成本的增加，我们专注于我们的战略定价努力，以及运营效率和成本控制，以保持和增长我们的收益和现金流。随着经济强劲复苏带来的压力越来越大，特别是对劳动力的压力越来越大，我们仍然把重点放在把人民放在首位，确保他们做好准备，勤奋安全地执行我们的日常运营。我们对2021年前9个月的业绩感到鼓舞，并将继续专注于提供出色的客户服务，通过变化量来管理我们的可变成本，并投资于将增强客户体验和降低服务成本的技术。

本季度财务业绩

2021年第三季度，我们实现了强劲的收入和运营收入，因为我们的垃圾填埋场、商业和工业收集业务继续实现业务量回升，并受益于收购Advanced Disposal。此外，我们的运营收入受到通胀成本压力和大宗商品驱动的业务影响的影响，特别是在我们的回收经纪服务方面。我们在本季度经历了强劲的现金流，通过股息和股票回购向股东分配了7.41亿美元，并将4.64亿美元的可用现金用于资本支出。

我们第三季度财务业绩的关键要素包括：

●

收入为46.65亿美元，而去年同期为38.61亿美元，增长8.04亿美元，增幅20.8%。增加的主要原因是：(I)收购Advanced Disposal；(Ii)我们出售的循环再造商品的市场价格创历史新高；(Iii)数量强劲增长；以及(Iv)我们的收集和处置业务的收益较高；

●

营业费用为29.06亿美元，占收入的62.3%，而去年同期为23.32亿美元，占收入的60.4%。5.74亿美元的增长主要是由于(I)收购Advanced Disposal带来的销量增加；(Ii)销量从大流行中恢复；(Iii)劳动力通胀-在此期间，我们经历了9%的工资通胀和(Iv)供应链引发的通胀。此外，我们看到，由于商品驱动的业务影响，特别是我们的回收经纪服务，我们的运营费用占收入的百分比有所增加；

●

销售、一般和行政费用为4.69亿美元，占收入的10.1%，而去年同期为4.16亿美元，占收入的10.8%。5,300万美元的增长主要是由于(I)我们收购Advanced Disposal增加了劳动力、支持和整合成本；(Ii)激励性薪酬成本增加；(Iii)对我们数字平台的战略投资；(Iv)我们的坏账拨备增加；

●

运营收入为8.06亿美元，占收入的17.3%，而去年同期为6.8亿美元，占收入的17.6%。本年度收益的改善是由于(I)我们收集和处置业务的强劲经营业绩；(Ii)我们回收业务盈利能力的提高；以及(Iii)确认剥离某些非战略性加拿大业务的累计换算调整带来的税前收益。运营收入的增加被以下因素部分抵消：(I)劳动力成本压力来自

前线员工工资调整、营业额增加推高了培训成本，以及由于司机短缺和数量增长而加速加班；(Ii)通胀成本压力；(Iii)由于管理层决定提前关闭垃圾填埋场而取消摊销费用。此外，我们的大宗商品驱动的业务影响对我们的收入百分比构成了压力，特别是在我们的回收经纪服务方面。在本年度期间，来自Advanced Disposal的正收益贡献被收购资产的折旧和摊销增加所抵消；

●

废物管理公司的净收入为5.38亿美元，或每股稀释后收益1.28美元，而去年同期为3.9亿美元，或每股稀释后收益0.92美元。上述业务收入的增加，加上上一年期间提前清偿债务造成的亏损和本年度利息支出减少，推动了该期间净收入的增加；

●

经营活动提供的净现金为11.84亿美元，而去年同期为10.29亿美元，这是由于(I)收益增加；(Ii)本季度利息支付减少，以及(Iii)系统和流程的改进，大大改善了我们的支付天数指标。这一增长被不利的同比比较部分抵消，这是由于2020年第三季度决定暂时推迟支付工资税和估计所得税；以及

●

自由现金流为7.73亿美元，而去年同期为6.91亿美元，这主要是由于上文讨论的经营活动提供的净现金增加以及剥离业务的收益增加所致。这些增长被更高的资本支出部分抵消，因为该公司在2020年大流行期间积极管理成本。自由现金流是衡量流动性的非公认会计准则。参考自由现金流以下是我们对自由现金流的定义，关于我们使用这一衡量标准的更多信息，以及对经营活动提供的净现金的对账，这是最具可比性的GAAP衡量标准。

经营成果

营业收入

我们通过我们的区域评估、监督和管理我们的固体废物业务子公司的财务业绩。2021年第二季度，我们将加拿大东部和西部地区合并，将我们管理的地区从17个减少到16个。我们还提供不是通过我们的固体废物业务管理的额外服务，包括我们的战略业务解决方案(“WMSBS”)和能源和环境服务(“EES”)业务、回收经纪服务、垃圾填埋气到能源服务以及某些其他扩展的服务产品和解决方案。我们主要业务的运营收入组合如下表所示(以百万为单位)：


	截至三个月				截至9个月
	9月30日--				9月30日--
	2021		2020		2021		2020
商业广告	$	1,214	$	1,025	$	3,523	$	3,016
住宅		795		662		2,371		1,969
工业		829		709		2,383		2,027
其他收藏		140		120		391		347
总收藏量		2,978		2,516		8,668		7,359
垃圾填埋场		1,100		946		3,090		2,707
转接		550		482		1,547		1,362
再循环		464		290		1,203		819
其他(A)项		551		458		1,541		1,297
公司间(B)		(978)		(831)		(2,796)		(2,393)
总计	$	4,665	$	3,861	$	13,253	$	11,151

(a)	“其他”业务线包括(I)我们的WMSBS业务提供的某些服务；(Ii)我们的垃圾填埋气转化为能源的业务；(Iii)我们的EES业务中的某些服务，包括我们的建筑和修复服务以及与粉煤灰处置相关的服务，以及(Iv)某些其他扩展的服务产品和解决方案。此外，我们的“其他”业务线反映了提供财务支持的非运营实体的业绩。

为我们的固体废物业务提供保险和自我保险支持，不包括公司内部活动。由我们的“其他”业务提供的收集、填埋、转运和回收服务的收入已反映为相关业务的组成部分，以便在本表中列出。

(b)	各业务部门之间的公司间收入在本报告中包含的简明合并财务报表中被冲销。

下表提供了与收入和平均收益(以百万美元为单位)的期间变化相关的详细信息：


	的期间之间的变化截至三个月 2021年9月30日与2020年									的期间之间的变化截至9个月 2021年9月30日与2020年
			截至20%，				截至20%，				截至20%，				截至20%，
			相关				总计				相关				总计
	金额		业务(A)		金额		公司(B)		金额		业务(A)		金额		公司(B)
收集和处置	$	123	3.5	%					$	334	3.3	%
回收(C)		180	66.3							361	47.8
燃油附加费和强制收费		51	45.5							88	25.1
总平均产量(D)					$	354	9.1	%					$	783	7.0	%
卷						144	3.8							384	3.5
国内收入增长						498	12.9							1,167	10.5
收购						311	8.0							929	8.3
资产剥离						(16)	(0.4)							(37)	(0.3)
外币折算						11	0.3							43	0.4
总计					$	804	20.8	%					$	2,102	18.9	%

(a)	计算方法是将本年度期间的增减除以上年同期的相关业务收入，调整后不包括资产剥离对本年度期间的影响。

(b)	计算方法是将本年度期间的增加或减少除以上一年度期间的公司总收入，调整后不包括本年度期间资产剥离的影响。

(c)	包括商品价格波动和费用变化的影响。

(d)	这里报告的金额代表我们的收入变化，可归因于整个公司的平均收益。

下面提供了与我们收入的逐期变化相关的更多细节：

平均产量

收集和处置平均产量*-这一措施反映了我们的收集、转移和垃圾填埋业务的定价活动对我们收入的影响，不包括数量变化。征收和处置平均收益的收入增长不仅包括基本费率变化以及环境和服务费波动，还包括(I)与整体服务组合相关的某些平均价格变化，这是由于提供的服务类型所致；(Ii)新业务和亏损业务的平均价格变化；以及(Iii)为留住客户而降价。

我们从征收和处置平均收益中获得的收入增长详情如下(单位：百万美元)：


	的期间之间的变化				的期间之间的变化
	截至三个月				截至9个月
	2021年9月30日与2020年相比				2021年9月30日与2020年相比
			截至20%，				截至20%，
			相关				相关
	金额		业务		金额		业务
商业广告	$	39	4.0	%	$	107	3.8	%
工业		32	4.8			89	4.6
住宅		33	5.0			89	4.7
总收藏量		104	4.4			285	4.1
垃圾填埋场		12	2.0			29	1.7
转接		7	2.5			20	2.7
全额收集和处置	$	123	3.5	%	$	334	3.3	%

我们的整体战略定价努力集中在提高我们的平均单价以及收回任何通货膨胀的成本增加。与去年同期相比，截至2021年9月30日的三个月和九个月，我们的收藏品系列业务的平均收益率分别强劲增长了4.4%和4.1%。我们正在推动住宅业务线的改善，使我们向客户提供服务的价格与提供服务的成本保持一致，与去年同期相比，截至2021年9月30日的三个月和九个月的平均收益率分别提高了5.0%和4.7%。我们的垃圾填埋和转运业务也在继续增长，与去年同期相比，我们的城市固体废物业务在截至2021年9月30日的三个月和九个月的平均产量分别增长了3.5%和3.0%。

再循环与去年同期相比，截至2021年9月30日的三个月和九个月的回收收入分别增加了1.8亿美元和3.61亿美元，这主要是由于回收商品的市场价格上涨。在截至2021年9月30日的三个月和九个月内，公司设施的回收商品的平均市场价格分别比去年同期高出约160%和115%。我们目前预计，在电子商务增长、企业重新开业以及制造商承诺在包装中使用更多回收材料的推动下，回收材料的强劲需求将超过供应，目前预计同比增长将持续到2021年剩余时间。我们还一直专注于转换为基于费用的定价模式，以确保客户支付的费用解决了加工材料的成本，以及对我们管理回收流程中污染的成本结构的影响。

燃油附加费和强制收费-这些费用主要由我们的燃油附加费计划产生，与去年同期相比，截至2021年9月30日的三个月和九个月分别增加了5100万美元和8800万美元。这些收入是根据全国柴油平均价格的变化而变化的，并随着全国平均柴油价格的变化而波动，也随着我们以产量为基础的收入活动的变化而变化。与去年同期相比，截至2021年9月30日的三个月和九个月，柴油的市场价格分别上涨了约35%和20%。强制收费主要涉及各个州、县和市政府机构在我们的垃圾填埋场和转运站评估的费用和税收。与去年同期相比，这些数额对截至2021年9月30日的三个月和九个月的收入变化没有显著影响。

卷

与去年同期相比，截至2021年9月30日的三个月和九个月，我们的业务量收入(不包括收购和资产剥离的业务量)分别增加了1.44亿美元和3.84亿美元，增幅分别为3.84亿美元和3.5%。

在过去的一年里，我们的销量一直在从2020年4月因新冠肺炎而经历的急剧下降中复苏。我们销量的复苏步伐在2021年第二季度加快，并持续到第三季度

2021年第四季度，由于社区和企业仍然开放，新冠肺炎传播的复苏影响微乎其微。由于大流行，我们的业务量下降最明显的部分是我们的工商业收集业务，以及在我们的垃圾填埋场的建筑和拆卸以及特殊垃圾量。当我们完成2021年第三季度时，这些业务线中的每一个业务线的业务量要么与大流行前持平，要么现在已经超过2019年的业务量。此外，在截至2021年9月30日的三个月和九个月里，我们回收业务的业务量也有所上升，部分原因是我们在大流行期间于2020年第二季度暂时暂停运营的设施重新开放。我们继续对量能复苏和整体经济从新冠肺炎疫情的影响中复苏持乐观态度。然而，影响经济复苏速度的各种因素仍然存在不确定性，包括劳动力监管，以及未来新冠肺炎传播的可能性死灰复燃，以及相关企业因病毒变异或其他原因关闭的可能性。这样的情况可能会对我们未来的产量产生不利影响。

收购

与去年同期相比，截至2021年9月30日的三个月和九个月的收入分别增加了3.11亿美元或8.0%，9.29亿美元或8.3%，这主要是由于我们收购了Advanced Disposal，主要是在我们的收集和处置业务线上。

运营费用

下表汇总了我们运营费用的主要组成部分(以百万美元为单位，占收入的百分比)：


	截至三个月								截至9个月
	9月30日--								9月30日--
	2021				2020				2021				2020
劳工及相关福利	$	835	17.9	%	$	682	17.7	%	$	2,372	17.9	%	$	2,007	18.0	%
转移和处置费用		300	6.4			293	7.6			872	6.6			838	7.5
维护和维修		414	8.9			325	8.4			1,183	8.9			963	8.6
分包商成本		466	10.0			389	10.1			1,303	9.8			1,117	10.0
销货成本		263	5.6			141	3.6			655	5.0			399	3.6
燃料		101	2.2			61	1.6			282	2.1			194	1.7
处置和特许经营费和税费		183	3.9			157	4.1			516	3.9			446	4.0
堆填区运作成本		105	2.2			91	2.3			308	2.3			292	2.6
风险管理		88	1.9			70	1.8			242	1.8			201	1.8
其他		151	3.3			123	3.2			423	3.2			384	3.5
	$	2,906	62.3	%	$	2,332	60.4	%	$	8,156	61.5	%	$	6,841	61.3	%

截至2021年9月30日的三个月和九个月，我们的运营费用增加，主要是由于(I)收购Advanced Disposal带来的业务量增加；(Ii)从大流行中恢复业务量；(Iii)一线员工工资调整带来的劳动力成本压力，由于司机短缺和业务量增长，营业额增加推高了培训成本，以及加班速度加快，以及(Iv)通胀成本压力。此外，在2021年第三季度，我们看到运营成本占收入的比例大幅上升，这主要是由于大宗商品驱动的业务影响，特别是我们的回收经纪服务。在截至2021年9月30日的三个月和九个月里，这些影响被我们继续关注运营效率、随着产量增长而努力控制成本以及我们有纪律地整合Advanced Disposal(历史上产生较低的运营利润率)所部分抵消。

影响报告期营业费用可比性的重要项目包括：

劳工及相关福利-劳动力和相关福利成本增加的主要原因是：(I)与我们收购Advanced Disposal相关的劳动力和支持成本增加；(Ii)为聘用和留住人才而进行的业绩和积极的市场工资调整；(Iii)销量增加，特别是在我们的商业和工业收集业务中，

当与某些市场的司机短缺和营业额结合在一起时，加班和培训时间增加；(Iv)更高的激励性补偿成本和(V)医疗和福利成本的增加这可归因于医疗活动总体上从2020年经历的较低水平恢复到大流行前的水平。

转移和处置费用-转移和处置成本的增加，主要是因为我们收购了Advanced Disposal，产量增加，以及我们的第三方运输商增加了通胀成本，从而导致了额外的处置成本。

维护和维修-维护和维修费用增加的主要原因是：(I)我们收购了Advanced Disposal，包括有意投资于购买的车队，以使卡车达到WM标准；(Ii)零部件、供应品和第三方服务的通胀成本增加；(Iii)来自我们技术人员的劳动力成本压力，包括因劳动力短缺而加速加班；(Iv)商业和工业数量增加推动的额外车队维护；(V)由于数量增加和钢制集装箱正常运行资本支出的延误而导致的集装箱维修增加

分包商成本-分包商成本增加的主要原因是：(I)第三方运输商的通胀成本增加；(Ii)我们的WMSBS业务数量增加，该业务比我们的收集和处置业务更依赖分包运输，以及(Iii)收购Advanced Disposal。

销货成本-销售商品成本的增加主要是由于截至2021年9月30日的三个月和九个月期间，回收商品的市场价格与去年同期相比分别上涨了约160%和115%。

燃料-燃料成本增加的主要原因是：(I)截至2021年9月30日的三个月和九个月，市场燃料价格与去年同期相比分别上涨了约35%和20%；(Ii)收购Advanced Disposal和(Iii)我们的商业和工业收集业务数量增加。

处置和特许经营费和税费-与去年同期比较，处置和专营权费用及税项有所增加，主要是由於(I)堆填区数量增加；(Ii)某些堆填区的弃置率增加；及(Iii)我们收购Advanced Disposal所带来的额外成本。

堆填区运作成本-与去年同期相比，截至2021年9月30日的三个月和九个月的垃圾填埋场运营成本增加，主要原因是Advanced Disposal收购以及测试和监测成本增加，部分原因是数量增加。这些增长被渗滤液管理成本降低所部分抵消，这主要是由于我们的Tier 3部门停止了某些运输成本。

此外，截至2021年9月30日的9个月，垃圾填埋场运营成本的增加被我们2020年第一季度和2021年第一季度环境补救义务和回收资产计量变化的影响部分抵消。我们对这些余额的衡量包括应用无风险贴现率，该贴现率基于美国国债的利率。2021年第一季度，贴现率上升，导致净负债余额和贷记费用减少。相反，在2020年第一季度，贴现率下降，导致净负债余额增加，并计入费用。

风险管理-风险管理成本的增加主要是由于我们收购了Advanced Disposal，其次是整体经济复苏，商业活动和索赔量增加。

其他-其他运营成本增加是由于我们收购了Advanced Disposal，以及设备租赁成本增加，部分原因是销量增加和供应链限制减缓了正常航线的船队和设备订单。此外，截至2021年9月30日的三个月，额外的销量推动了供应和车辆运输成本的增加。2021年第二季度的有利诉讼和解部分抵消了截至2021年9月30日的9个月的这些增长。

销售、一般和行政费用

下表汇总了我们销售、一般和管理费用的主要组成部分(以百万美元为单位，占收入的百分比)：


	截至三个月								截至9月底的9个月
	9月30日--								9月30日--
	2021				2020				2021				2020
劳工及相关福利	$	311	6.7	%	$	274	7.1	%	$	905	6.8	%	$	748	6.7	%
专业费用		53	1.1			53	1.4			158	1.2			167	1.5
坏账准备		11	0.2			4	0.1			28	0.2			40	0.4
其他		94	2.1			85	2.2			281	2.2			263	2.3
	$	469	10.1	%	$	416	10.8	%	$	1,372	10.4	%	$	1,218	10.9	%

销售、一般和管理费用增加的主要原因是：(I)我们收购Advanced Disposal增加了劳动力、支持和集成成本；(Ii)激励性薪酬成本上升；(Iii)对我们数字平台的战略投资。虽然我们的成本增加了，但与去年同期相比，收入的显著增长使我们的总体销售、一般和行政费用占收入的百分比有所降低。

影响报告期间销售费用、一般费用和管理费用比较的重要项目包括：

劳工和相关福利。-劳动力和相关福利成本的增加主要涉及(I)额外的员工人数，包括我们收购Advanced Disposal的员工人数；(Ii)更高的激励性薪酬成本；(Iii)我们员工的年度业绩增长；(Iv)与我们对数字平台的战略投资相关的成本；以及(V)由于医疗活动总体上从2020年经历的较低水平恢复到大流行前水平的医疗和福利成本的增加。

专业费用-截至2021年9月30日的9个月，专业费用下降，主要是因为在2020年第四季度完成对Advanced Disposal的收购后，咨询、咨询和法律费用下降，但被对我们数字平台的战略投资增加以及与我们收购Advanced Disposal相关的整合成本所抵消。

坏账准备-截至2021年9月30日的9个月，坏账拨备减少，主要是由于客户账户收款整体改善，与某些客户的收款风险降低。与去年同期相比，截至2021年9月30日的三个月的增长主要是由于2020年收账工作开始改善，我们的坏账准备金在2020年第三季度进行了调整。

其他-其他费用的增加主要是由与收购Advanced Disposal相关的成本和增加的数字成本推动的。他说：

折旧及摊销费用

下表汇总了我们折旧和摊销费用的组成部分(以百万美元为单位，占收入的百分比)：


	截至三个月								截至9个月
	9月30日--								9月30日--
	2021				2020				2021				2020
有形财产和设备折旧	$	282	6.0	%	$	247	6.4	%	$	840	6.3	%	$	729	6.5	%
垃圾填埋场空域的摊销		200	4.3			148	3.8			541	4.1			434	3.9
无形资产摊销		35	0.8			24	0.7			108	0.8			72	0.7
	$	517	11.1	%	$	419	10.9	%	$	1,489	11.2	%	$	1,235	11.1	%

有形财产和设备折旧的增加主要与我们收购Advanced Disposal以及对资本资产(包括我们的车队和设施)的投资有关。垃圾填埋场摊销空域增加的原因是：(I)我们收购了Advanced Disposal；(Ii)垃圾填埋场估计和摊销费率发生变化，包括由于管理层决定提前关闭我们第三层的垃圾填埋场而产生的1,500万美元费用，导致封顶、关闭和关闭后活动的时间加快，以及(Iii)持续的经济复苏导致填埋量增加。无形资产摊销增加的主要原因是与收购Advanced Disposal相关的已收购无形资产的摊销。

(收益)资产剥离、资产减值和异常项目损失，净额

在截至2021年9月30日的9个月中，我们确认了1700万美元的净收益，其中包括(I)2021年第三季度因确认剥离我们Tier 3部门某些非战略性加拿大业务的累计换算调整而获得的3500万美元税前收益，以及(Ii)2021年第一季度通过剥离我们其他部门某些辅助业务而获得的800万美元收益。这些收益被(I)2000万美元的与我们公司和其他部门的或有亏损准备金有关的费用和(Ii)600万美元的资产减值费用部分抵消，这些费用主要与我们其他部门的WM可再生能源业务有关。

在截至2020年9月30日的9个月中，我们确认了6800万美元的非现金减值费用，主要涉及以下方面：

能源服务资产减值-在2020年第二季度，该公司测试了我们第二级细分市场中某些能源服务资产的可回收性。减值指标包括(I)石油需求急剧下滑，导致油价和生产活动大幅下降，我们预计这将对我们资产的利用产生长期影响，以及(Ii)我们业务的重大转变，包括竞争加剧和客户选择将废物掩埋在现场而不是填埋场，从而降低了我们的收入前景。本公司确定该资产组的账面金额不能全部收回。因此，我们确认了4100万美元的非现金减值费用，主要与我们第二级部门的两个垃圾填埋场和一个油田废物注入设施有关。我们根据估计的未来现金流预测，采用收益法将这些资产的账面净值减记为其估计公允价值(第3级)。截至2020年6月30日，不良资产集团的公允价值总额为800万美元。

其他减损-除了上述能源服务减值外，在2020年第二季度，我们在我们的Tier 3部门确认了2000万美元的非现金减值费用，原因是管理层决定在填埋场的建筑空域填满后关闭填埋场，并放弃任何剩余的允许空域，这被视为减损指标。由于账面价值不可收回，我们使用基于估计未来现金流预测的收益法冲销了资产的全部账面净值(第3级)。减值费用包括与资产账面价值相关的1200万美元，以及与加快封顶、关闭和关闭后活动的预期时间相关的800万美元。

此外，在2020年第三季度，我们确认了700万美元的净费用，主要与我们其他部门的WM可再生能源业务中某些资产的非现金减值有关。由于资产的账面价值不可收回，我们采用基于估计未来现金流预测的收益法冲销了资产的全部账面净值(第3级)。

营业收入

2021年第二季度，我们将加拿大东部和西部地区合并，将我们管理的地区从17个减少到16个，并重新调整了我们的固体废物等级。我们对前期精简综合财务信息进行了重新分类，以符合本年度的列报方式。

下表汇总了我们可报告部门的运营收入(以百万美元为单位)：


	截至三个月										截至9个月
	9月30日--						一期一期				9月30日--						一期一期
	2021			2020			变化				2021			2020			变化
固体废物：
第1层	$	357		$	314		$	43	13.7	%	$	1,014		$	872		$	142	16.3	%
第2层		338			307			31	10.1			960			784			176	22.4
第3层		392			323			69	21.4			1,087			855			232	27.1
固体废物		1,087			944			143	15.1			3,061			2,511			550	21.9
其他(A)项		9			(7)			16	*			31			(42)			73	*
公司及其他(B)		(290)			(257)			(33)	12.8			(845)			(689)			(156)	22.6
总计	$	806		$	680		$	126	18.5	%	$	2,247		$	1,780		$	467	26.2	%
收入百分比		17.3	%		17.6	%						17.0	%		16.0	%

*百分比变动不能提供有意义的比较。

(a)	“其他”包括(I)我们的WMSBS业务的要素；(Ii)由我们的WM可再生能源业务管理的、不包括在我们的可报告部门的运营中的垃圾填埋气到能源业务的要素；(Iii)由我们的EES业务管理的、不包括在我们的可报告部门的运营中的第三方分包合同和行政收入的要素；(Iv)我们的回收经纪服务；以及(V)某些其他扩展的服务产品和解决方案。此外，我们的“其他”部分反映了为我们的固体废物业务提供财务保证和自我保险支持的非运营实体(扣除公司间活动)的结果。

(b)	“公司和其他”经营业绩反映了各种支持服务发生的某些成本，这些成本没有分配到我们的可报告部门。这些支持服务包括财政、法律、数字、税务、保险、集中服务中心流程、其他行政职能以及我们关闭的垃圾填埋场的维护等。“公司和其他”业务的收入还包括与我们的长期激励计划相关的成本。

与去年同期相比，在截至2021年9月30日的三个月和九个月里，影响我们部门运营收入以及收入百分比的重要项目摘要如下：

●

固体废物与去年同期相比，截至2021年9月30日的三个月和九个月，我们固体废物业务的营业收入有所增长，这主要是因为(I)我们的收集和处置业务在产量和产量的推动下实现了收入增长；(Ii)回收商品的市场价格上涨以及我们投资于增强型技术和设备的设施的成本下降，改善了我们回收业务的盈利能力；(Iii)确认剥离某些非战略性加拿大业务的累计换算调整带来的税前收益。截至2021年9月30日的9个月也受益于坏账拨备的减少，因为在截至2020年的9个月里，由于大流行对我们的前景的影响，这些费用更高了。客户收据。这些增长被以下因素部分抵消：(I)一线员工工资调整带来的劳动力成本压力，人员流动率增加推高了培训成本，以及由于司机短缺和业务量增长而加速加班；(Ii)通胀成本压力；(Iii)激励性薪酬成本上升；以及(Iv)由于管理层的原因，我们第三级部门的垃圾填埋场摊销费用增加。

比预期更早关闭垃圾填埋场的决定。在截至2021年9月30日的三个月里，劳动力和通胀成本的增长比2021年上半年更为明显，导致当期运营收入占收入的比例略有下降。尽管当前季度利润率面临压力，但由于我们的商业收集和填埋业务的强劲表现和数量增长，以及我们的回收业务盈利能力的改善，今年前九个月的运营收入占收入的百分比有所改善。

此外，上一年期间受到非现金减值费用的影响，如下所述。高级处置的正面收益贡献被收购资产的折旧和摊销增加所抵消。

在截至2020年9月30日的9个月内，运营收入受到6100万美元非现金减值的影响，其中包括(I)我们第二级部门的4100万美元的非现金资产减值费用，主要与两个垃圾填埋场和一个油田废物注入设施有关，以及(Ii)我们的第三级部门的2000万美元的非现金减值费用，这与管理层在2020年第二季度做出的决定有关，一旦填埋场的建筑空域填满，就关闭该填埋场，并放弃任何剩余的允许空域。

●

其他类型-运营收入的增长主要是由于我们的WM可再生能源业务产生的可再生能源信用的市场价值增加。与去年同期相比，截至2021年9月30日的9个月的运营收入有所增加，这也是由于2021年第一季度剥离某些辅助业务的收益。

●

公司和其他-在截至2021年9月30日的三个月和九个月期间，这些成本有所增加，原因是(I)我们收购Advanced Disposal导致劳动力、支持和集成成本增加；(Ii)对我们数字平台的战略投资；(Iii)更高的激励性薪酬成本；以及(Iv)由于医疗活动普遍从2020年的较低水平恢复到大流行前水平而导致的医疗和福利成本增加。与去年同期相比，截至2021年9月30日的9个月进一步受到2021年期间与某些或有损失相关的准备金费用的影响，以及我们在2020年第一季度和2021年第一季度环境修复义务和回收资产计量的变化。随着我们在2020年第四季度完成对Advanced Disposal的收购，咨询费、咨询费和律师费的下降部分抵消了这些增长。

利息支出，净额

截至2021年9月30日的三个月和九个月，我们的利息支出净额分别为8700万美元和2.82亿美元，而截至2020年9月30日的三个月和九个月的净利息支出分别为9700万美元和3.28亿美元。减少的主要原因是某些再融资活动，包括(I)2020年7月赎回30亿美元的优先票据，并于2020年11月以较低利率发行25亿美元的优先票据，以及(Ii)13亿美元的某些高票面利率优先票据的退役，以及2021年5月同时发行9.5亿美元的低票面利率优先票据，如下进一步讨论。2021年现金和现金等价物余额减少导致利息收入减少，部分抵消了减少的影响。

提前清偿债务损失

2021年5月，WM发行了9.5亿美元的优先票据，下文将进一步讨论现金和现金等价物、限制性信托和托管账户及债务汇总表。同时，我们使用新发行的9.42亿美元优先票据的净收益和手头可用现金，注销了13亿美元的某些高票面利率优先票据。截至2021年9月30日的9个月，提前清偿债务的损失包括2.2亿美元与收购要约相关的费用，包括与保费和其他第三方成本相关的2.11亿美元现金。

900万美元主要与未摊销折扣和债券发行成本有关。有关这些交易的更多信息，请参阅简明合并财务报表附注3。

未合并实体净亏损中的权益

截至2021年9月30日的三个月和九个月，我们确认未合并实体净亏损的股本分别为1400万美元和3400万美元，而截至2020年9月30日的三个月和九个月的净亏损分别为1600万美元和5600万美元。每个时期的亏损主要与我们在为投资和管理低收入住房而设立的实体中的非控股权益有关。我们从这些投资产生的损失中获得税收优惠，包括税收抵免。在截至2020年3月31日的三个月内，持有和管理我们在一家精炼煤炭设施的所有权权益的实体出售了其大部分资产，导致当时产生了700万美元的非现金减值费用。请参阅简明合并财务报表附注4。

其他，净额

于2021年第二季，我们确认在结算与若干优先票据再融资相关的反向国库利率锁定时，我们确认了800万美元的亏损，如上所述提前清偿债务损失。

所得税费用

截至2021年9月30日的三个月和九个月，我们的所得税支出分别为1.67亿美元和3.96亿美元，而截至2020年9月30日的三个月和九个月的所得税支出分别为1.26亿美元和2.88亿美元。截至2021年9月30日的三个月和九个月，我们的有效所得税税率分别为23.7%和23.2%，而截至2020年9月30日的三个月和九个月的有效所得税税率分别为24.5%和21.4%。

在截至2021年9月30日的三个月与上年同期相比，我们的有效所得税税率下降是因为上一年期间与我们收购Advanced Disposal有关的不可抵扣交易成本的不利影响，而这一影响在本时期没有再次发生。这一下降被本年度我们有效所得税税率的名义净增长部分抵消，这是由于确认2021年剥离某些非战略性加拿大业务的累计换算调整产生的税前收益，这是对应计项目和相关递延税项的非应税和不利调整，主要是因为我们对Advanced Disposal收购和相关资产剥离的税收影响的最初预期发生了变化。

有关所得税的更多信息，请参阅简明合并财务报表附注4。

流动性与资本资源

公司不断地从满足并超过我们营运资金需求的运营中产生现金流，支付我们的股息，并通过资本支出和插入式收购对业务进行投资。我们不断监控我们的实际和预测现金流、流动性和资本资源，使我们能够为目前的需求制定计划，并为年内可能出现的预算外业务需求提供资金。该公司认为，其投资级信用评级、大量未担保资产和适度杠杆使其能够获得充足的融资，以满足其持续的资本、运营、战略和其他流动性要求。

现金和现金等价物、限制性信托和托管账户及债务汇总表

以下是我们的现金和现金等价物、受限信托和托管账户以及债务余额的摘要(单位：百万)：


	9月30日--		2011年12月31日
	2021		2020
现金和现金等价物	$	116	$	553
受限信托和托管帐户：
保险准备金	$	327	$	306
最终封顶、关闭、关闭后和环境修复基金		117		114
其他		1		2
受限信托和托管帐户合计(A)	$	445	$	422
债务：
当前部分	$	601	$	551
长期部分		12,446		13,259
债务总额	$	13,047	$	13,810

(a)	截至2021年9月30日和2020年12月31日，这些账户余额中的7500万美元包括在我们的简明合并资产负债表中的其他流动资产中。

截至2021年9月30日，我们有28亿美元的债务在未来12个月内到期，包括(I)在我们的商业票据计划下有14亿美元的短期借款(扣除发行的相关折扣)；(Ii)7.45亿美元的免税债券，期限在未来12个月内到期，提前于预定到期日；(Iii)5亿美元的2.90%优先票据，将于2022年9月到期；以及(Iv)1.68亿美元的其他债券。截至2021年9月30日，我们已将未来12个月到期的22亿美元债务归类为长期债务，因为我们有意图和能力对这些借款进行长期再融资，这得到了我们35亿美元的美国和加拿大长期循环信贷安排(“35亿美元循环信贷安排”)下预测的可用能力的支持。剩余的6.01亿美元债务将在未来12个月到期，归类为流动债务。

2021年5月，WM发行了9.5亿美元的优先债券，其中包括4.75亿美元的2.00%优先债券，2029年6月1日到期，以及4.75亿美元的2.95%优先债券，2041年6月15日到期。这些债券发行的净收益为9.42亿美元，全部与手头可用现金一起用于注销13亿美元的某些高票面利率优先票据。支付的现金包括已注销债务的本金、2.11亿美元的相关保费和其他第三方成本，这些成本在我们的简明综合经营报表中被归类为提前清偿债务的损失，以及1500万美元的应计利息。

担保人财务信息

WM Holdings为WM的所有优先债务提供了全面和无条件的担保。WM已为WM Holdings的所有优先债务提供完全和无条件的担保。WM的其他子公司都没有为WM或WM Holdings的任何债务提供担保。我们没有为子公司发行人和担保人(WM和WM Holdings)提供单独的财务报表，而是在消除WM和WM Holdings之间的公司间交易以及与任何非担保人子公司的投资相关的金额(以百万计)后，在合并的基础上提交了WM和WM Holdings的补充汇总资产负债表和损益表信息：


	9月30日--		2011年12月31日
	2021		2020
资产负债表信息：
流动资产	$	5	$	481
非流动资产		13		14
流动负债		504		446
非流动负债：
应支付给关联公司的预付款		18,501		16,505
其他非流动负债		10,434		11,202


	截至9个月
	2021年9月30日
损益表信息：
收入	$	—
营业收入		—
净损失		288

现金流量活动汇总

以下是截至9月30日的9个月我们的现金流摘要(单位：百万)：


	截至9个月
	9月30日--
	2021		2020
经营活动提供的净现金	$	3,347	$	2,650
用于投资活动的净现金	$	(1,106)	$	(1,241)
用于融资活动的净现金	$	(2,686)	$	(4,244)

经营活动提供的净现金-与上年同期相比，我们的运营现金流增加了6.97亿美元，这是因为(I)主要归因于我们的收集、处置和回收业务的收益增加；(Ii)本年度的利息支付减少，这主要是由于某些再融资活动以及2020年高票面利率债务的偿还降低了我们的整体利率；(Iii)有利于我们的营运资本在扣除收购和资产剥离的影响后可能发生变化；(Iv)收购Advanced Disposal和(V)降低本年度的年度激励薪酬支付。我们的营运资金受到系统和流程改进的积极影响，这些改进对我们支付天数指标的显著改善做出了贡献。T上述有利影响被以下因素部分抵销：(I)本年度所得税支付增加；(Ii)2020年与联邦替代燃料税抵免相关的现金税收优惠的时间安排；以及(Iii)由于根据冠状病毒援助、救济和经济安全法案的规定暂时推迟至2020年第三季度支付工资税的时间差异。

用于投资活动的净现金-截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月，我们投资现金流中包括的最重要项目摘要如下：

●

资本支出-在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月里，我们分别使用了11.3亿美元和12.38亿美元用于资本支出。资本开支的减少主要是由于我们车队采购的时间差异，以及推进本年度项目的供应链限制。公司继续将重点放在资本管理上，优先投资于我们业务的长期增长和老化资产的更换。

用于融资活动的净现金-影响我们截至2021年9月30日和2020年9月30日的9个月融资现金流比较的最重要项目摘要如下：

●

债务(偿还)借款-以下是截至2018年9月30日的9个月我们的现金借款和债务偿还情况(单位：百万美元)：


	2021		2020
借款:
循环信贷安排	$	—	$	50
商业票据(A)		5,361		2,419
高级注释		942		—
免税债券		125		181
其他债务		—		—
	$	6,428	$	2,650
还款:
循环信贷安排	$	—	$	(50)
商业票据(A)		(5,798)		(1,822)
高级注释		(1,289)		(3,600)
免税债券		(63)		(212)
其他债务		(87)		(80)
	$	(7,237)	$	(5,764)
现金净还款额	$	(809)	$	(3,114)

(a)

从2021年第二季度开始，我们选择按毛利率报告这些现金流。

有关债务借款和偿还的更多信息，请参阅简明合并财务报表附注3。

●

因提前清偿债务而支付的保费及其他费用-在截至2021年9月30日的9个月里，我们支付了2.11亿美元的溢价和其他第三方成本，以淘汰某些高票面利率的优先票据。有关这项债务交易的进一步讨论，请参阅简明合并财务报表附注3。

●

普通股回购计划-在截至2021年9月30日的9个月中，我们根据三项加速股票回购(ASR)协议回购了10亿美元的普通股，这一点在简明合并财务报表附注11中有进一步讨论。我们预计将在2021年第四季度全额回购我们剩余的3.5亿美元普通股。在截至2020年3月31日的三个月里，我们回购了4.02亿美元的普通股，其中包括与2020年2月ASR协议相关的3.13亿美元和8900万美元的公开市场交易。在2020年第二季度和第三季度，我们没有回购任何普通股。

●

现金股息-所有股息均已由本公司董事会宣布。

在截至2021年和2020年9月30日的9个月里，我们分别支付了7.3亿美元和6.96亿美元的现金股息。股息支付的增加主要是因为我们的季度每股股息从2020年的0.545美元增加到2021年的0.575美元。

自由现金流

我们在披露中展示了自由现金流，这是一种非公认会计准则(GAAP)的流动性衡量标准，因为我们在评估和管理我们的业务时使用了这一衡量标准。我们将自由现金流定义为经营活动提供的净现金减去资本支出，加上剥离业务和其他资产的收益，减去剥离的现金。我们认为，这表明我们有能力支付季度股息、回购普通股、为收购和其他投资提供资金，以及在没有再融资的情况下偿还债务。自由现金流不打算取代经营活动提供的净现金，这是最具可比性的GAAP衡量标准。我们相信，自由现金流让投资者对我们如何看待我们的流动性有了有用的洞察力，但将自由现金流用作流动性衡量标准有实质性的局限性，因为它排除了某些需要或我们已经承诺的支出，如宣布的股息支付和偿债要求。

我们对经营活动提供的自由现金流和对账净现金的计算见下表(以百万为单位)，计算方法可能与其他公司提出的类似标题的措施不同：


	截至三个月				截至9个月
	9月30日--				9月30日--
	2021		2020		2021		2020
经营活动提供的净现金	$	1,184	$	1,029	$	3,347	$	2,650
资本支出		(464)		(343)		(1,130)		(1,238)
剥离业务和其他资产的收益，扣除剥离的现金后的净额		53		5		70		20
自由现金流	$	773	$	691	$	2,287	$	1,432

关键会计估计和假设

在编制财务报表时，我们会做出许多估计和假设，这些估计和假设会影响资产、负债、权益、收入和费用的会计、确认和披露。我们必须做出这些估计和假设，因为我们使用的某些信息取决于未来的事件，无法根据现有数据进行精确计算，或者根本无法计算。在某些情况下，这些估计很难确定，我们必须做出重大判断。在编制我们的财务报表时，最困难、最主观和最复杂的估计和存在最大不确定性的假设与我们对垃圾填埋场、环境治理负债、长期资产减值、在业务合并中收购的资产和负债的公允价值或作为与我们的保险和自我保险索赔相关的资产收购和准备金的会计处理有关，如我们截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K中第7项所述。实际结果可能与我们在编制财务报表时使用的估计和假设大不相同。

表外安排

如简明综合财务报表附注13所述，我们于未综合可变利息实体拥有财务权益。此外，我们是简明综合财务报表附注6的担保部分所讨论的与未合并实体的担保安排的一方。在截至2021年9月30日的9个月内，这些安排并未对我们的财务状况、经营结果或流动性产生实质性影响，预计也不会对我们未来的财务状况、经营结果或流动性产生实质性影响。

季节性趋势

我们的营业收入在夏季往往会稍高一些，这主要是由于建筑和拆卸垃圾数量增加所致。在我们经营业务的某些地区，工业和住宅废物的数量在夏季月份也有增加的趋势。我们第二季度和第三季度的收入和运营结果通常反映了这些季节性趋势。

通货膨胀率

我们的部分税收收入是根据长期协议产生的，根据各种旨在衡量通胀的指数进行价格调整。此外，管理层与通胀有关的估计已经并将继续对我们的堆填区和环境补救责任的会计产生影响。经济压力加快而明显，特别是劳动力、商品和服务等方面的通胀压力，对2021年的成本结构和资本支出产生了更加显著的影响。我们正采取积极措施，提高服务价格，并通过效率、生产力和自动化来管理成本，以减轻我们业务中出现的通胀成本压力。请参阅第1A项。风险因素以下内容供进一步讨论。

第三项：其他项目。关于市场风险的定量和定性披露。

截至2021年9月30日的市场风险信息与我们在截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K中第7A项下讨论的信息没有实质性差异。

项目4.调查结果。控制和程序。

控制和程序的有效性

我们的管理层在我们的首席执行官和财务官的参与下，评估了我们的披露控制和程序的有效性，以确保我们根据1934年“证券交易法”(经修订)提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会的规则和表格规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，包括确保这些信息被积累并酌情传达给管理层(包括主要高管和财务官)，以便及时做出有关披露要求的决定。基于这样的评估，我们的首席执行官和财务官得出结论，这些披露控制和程序自2021年9月30日(本季度报告Form 10-Q所涵盖的期限结束)起生效。

财务报告内部控制的变化

管理层与我们的首席执行官和首席财务官一起评估了我们在截至2021年9月30日的季度内对财务报告的内部控制方面的变化。我们确定，在截至2021年9月30日的季度内，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

第二部分。

第一项。法律诉讼。

有关我们法律程序的资料，请参阅环境问题和诉讼简明合并财务报表附注6节。

项目1A。风险因素。

除下文所述外，本公司截至2020年12月31日止年度报告10-K表格第I部分第1A项所披露的风险因素并无重大变动。

宏观经济压力和市场动荡对我们的业务和经营业绩产生了不利影响。

在一定程度上受到新冠肺炎疫情推动的某些宏观经济压力和市场混乱，在2021年第三季度有所加剧。受限的劳动力市场导致工资调整、加班时间和培训新员工的成本增加，以应对服务客户的运营挑战。新冠肺炎疫情和受限的劳动力市场也造成了严重的全球供应链中断和我们购买的商品和服务的通胀压力，对我们的维修和维护成本产生了特别大的影响。供应链限制也导致船队、钢铁集装箱和其他采购的延迟交付。我们业务的方方面面都依赖于第三方运输提供商，这样的服务变得更加有限和昂贵。

这些劳动力市场、供应链和运输挑战的影响程度和持续时间受到许多因素的影响，包括新冠肺炎疫情的持续影响；劳动力池的规模、位置和资格；行为变化；工资和价格结构；新法规或修订后的法规的采用；以及更广泛的宏观经济条件。如果我们不能克服劳动力供应方面的限制，这可能会对我们为客户提供服务的能力和我们的财务业绩产生实质性的影响。我们收入的很大一部分与价格上涨指数挂钩，并带有回顾条款，导致我们在这些合同下的这段快速通胀期间收回增加成本的能力出现了时机滞后。此外，对于我们的许多客户，我们根据多年合同提供服务，这可能会限制我们提价的能力和提价的时机。如果不能充分提高价格以抵消增加的成本和通胀压力，或者以其他方式减轻这些宏观经济状况和市场动荡对我们业务的影响，将增加我们的经营成本，降低我们的利润率。如果这些影响是长期和实质性的，它们可能会对我们的运营结果产生实质性的负面影响。

第二项。未登记的股权证券销售和收益的使用。

下表汇总了2021年第三季度进行的普通股回购(以百万股为单位)：

发行人购买股票证券


				总人数：
	总计			股票作为股票购买	近似值和最大值
	数量：	平均值		公开的第二部分	美元对中国股票的价值超过了这一点
	股票	付出的代价		宣布了新的计划或	可能还没有在以下条件下购买
期间	购得	每股收益		节目	该机构计划推出一些或更多的项目。
7月1日-31日	—	$	—	—	$	8.5亿
8月1日-31日	3.1	$	145.77	3.1	$	3.5亿
9月1日至30日	—	$	—	—	$	3.5亿
总计	3.1	$	145.77	3.1

2021年5月，我们达成了一项ASR协议，回购2.5亿美元的普通股。在回购开始时，我们交付了2.5亿美元现金，并以141.42美元的股价计算获得了140万股票。ASR协议于2021年第三季度完成，当时基于最终加权平均价140.04美元，我们获得了40万股额外股票。

2021年8月，我们达成了一项ASR协议，回购5亿美元的普通股。在回购开始时，我们交付了5亿美元的现金，并以147.27美元的股价计算，获得了270万股票。根据ASR协议，最终回购的股票数量和最终每股平均价格将取决于协议期限内我们股票的成交量加权平均价格减去折扣。根据ASR协议的购买预计将于2021年11月完成。

截至2021年9月30日，该公司有权进行3.5亿美元的未来股票回购。我们预计将在2021年第四季度全额回购我们剩余的授权。根据我们董事会的这一授权，未来的任何股票回购将由管理层酌情决定，并将取决于董事会在宣布股息时考虑的类似因素，包括我们的净收益、财务状况以及未来业务计划、增长和收购所需的现金。

第四项。煤矿安全信息披露。

多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法第1503(A)节和S-K法规第104项要求的矿山安全和其他监管事项的信息包括在本季度报告的附件95中。

第6项。展品。


证物编号：		描述
22.1*		担保子公司。

31.1*		根据1934年修订的《证券交易法》第13a-14(A)条和第15d-14(A)条规则进行认证，总裁兼首席执行官小詹姆斯·C·菲什(James C.Fish，Jr.)。

31.2*		根据1934年修订的《证券交易法》第13a-14(A)条和第15d-14(A)条规则认证执行副总裁兼首席财务官Devina A.Rankin。

32.1**		根据《美国法典》第18编第1350节的规定进行认证，总裁兼首席执行官小詹姆斯·C·菲什(James C.Fish，Jr.)

32.2**		根据执行副总裁兼首席财务官Devina A.Rankin的18U.S.C.§1350的认证。

95*		煤矿安全信息披露。

101.INS*		内联XBRL实例。

101.SCH*		内联XBRL分类扩展架构。

101.CAL*		内联XBRL分类扩展计算。

101.LAB*		内联XBRL分类扩展标签。

101.PRE*		内联XBRL分类扩展表示。

101.DEF*		内联XBRL分类扩展定义。

104*		封面交互数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)。

*在此提交的文件。

**随函提供的表格。

签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的以下签名者代表其签署。


	废物管理，Inc.

	由以下人员提供：	/s/Devina A.Rankin
		德维娜·A·兰金
		执行副总裁兼
		首席财务官
		(首席财务官)

	废物管理，Inc.

	由以下人员提供：	/s/Leslie K.Nagy
		莱斯利·K·纳吉
		副总统兼
		首席会计官
		(首席会计官)



日期：2021年10月26日