KMX-20210831错误2022Q200011700102/280.500.50350,000,000350,000,000162,470,173163,172,333162,470,173163,172,3331,497,6051,414,264398,058411,150不是29.050000011700102021-03-012021-08-31Xbrli:共享00011700102021-09-29Iso4217:美元0001170010KMX:UsedVehiclesMember2021-06-012021-08-31Xbrli:纯0001170010KMX:UsedVehiclesMemberKMX:NetSalesAndOperatingRevenuesMember2021-06-012021-08-310001170010KMX:UsedVehiclesMember2020-06-012020-08-310001170010KMX:UsedVehiclesMemberKMX:NetSalesAndOperatingRevenuesMember2020-06-012020-08-310001170010KMX:UsedVehiclesMember2021-03-012021-08-310001170010KMX:UsedVehiclesMemberKMX:NetSalesAndOperatingRevenuesMember2021-03-012021-08-310001170010KMX:UsedVehiclesMember2020-03-012020-08-310001170010KMX:UsedVehiclesMemberKMX:NetSalesAndOperatingRevenuesMember2020-03-012020-08-310001170010KMX:WholesaleVehiclesMember2021-06-012021-08-310001170010KMX:NetSalesAndOperatingRevenuesMemberKMX:WholesaleVehiclesMember2021-06-012021-08-310001170010KMX:WholesaleVehiclesMember2020-06-012020-08-310001170010KMX:NetSalesAndOperatingRevenuesMemberKMX:WholesaleVehiclesMember2020-06-012020-08-310001170010KMX:WholesaleVehiclesMember2021-03-012021-08-310001170010KMX:NetSalesAndOperatingRevenuesMemberKMX:WholesaleVehiclesMember2021-03-012021-08-310001170010KMX:WholesaleVehiclesMember2020-03-012020-08-310001170010KMX:NetSalesAndOperatingRevenuesMemberKMX:WholesaleVehiclesMember2020-03-012020-08-310001170010KMX:其他成员2021-06-012021-08-310001170010KMX:其他成员KMX:NetSalesAndOperatingRevenuesMember2021-06-012021-08-310001170010KMX:其他成员2020-06-012020-08-310001170010KMX:其他成员KMX:NetSalesAndOperatingRevenuesMember2020-06-012020-08-310001170010KMX:其他成员2021-03-012021-08-310001170010KMX:其他成员KMX:NetSalesAndOperatingRevenuesMember2021-03-012021-08-310001170010KMX:其他成员2020-03-012020-08-310001170010KMX:其他成员KMX:NetSalesAndOperatingRevenuesMember2020-03-012020-08-3100011700102021-06-012021-08-310001170010KMX:NetSalesAndOperatingRevenuesMember2021-06-012021-08-3100011700102020-06-012020-08-310001170010KMX:NetSalesAndOperatingRevenuesMember2020-06-012020-08-310001170010KMX:NetSalesAndOperatingRevenuesMember2021-03-012021-08-3100011700102020-03-012020-08-310001170010KMX:NetSalesAndOperatingRevenuesMember2020-03-012020-08-310001170010KMX:UsedVehiclesMember美国-GAAP:成本OfSalesMember2021-06-012021-08-310001170010KMX:UsedVehiclesMember美国-GAAP:成本OfSalesMember2020-06-012020-08-310001170010KMX:UsedVehiclesMember美国-GAAP:成本OfSalesMember2021-03-012021-08-310001170010KMX:UsedVehiclesMember美国-GAAP:成本OfSalesMember2020-03-012020-08-310001170010KMX:WholesaleVehiclesMember美国-GAAP:成本OfSalesMember2021-06-012021-08-310001170010KMX:WholesaleVehiclesMember美国-GAAP:成本OfSalesMember2020-06-012020-08-310001170010KMX:WholesaleVehiclesMember美国-GAAP:成本OfSalesMember2021-03-012021-08-310001170010KMX:WholesaleVehiclesMember美国-GAAP:成本OfSalesMember2020-03-012020-08-310001170010KMX:其他成员美国-GAAP:成本OfSalesMember2021-06-012021-08-310001170010KMX:其他成员美国-GAAP:成本OfSalesMember2020-06-012020-08-310001170010KMX:其他成员美国-GAAP:成本OfSalesMember2021-03-012021-08-310001170010KMX:其他成员美国-GAAP:成本OfSalesMember2020-03-012020-08-310001170010美国-GAAP:成本OfSalesMember2021-06-012021-08-310001170010美国-GAAP:成本OfSalesMember2020-06-012020-08-310001170010美国-GAAP:成本OfSalesMember2021-03-012021-08-310001170010美国-GAAP:成本OfSalesMember2020-03-012020-08-310001170010KMX:GrossProfitMember2021-06-012021-08-310001170010KMX:GrossProfitMember2020-06-012020-08-310001170010KMX:GrossProfitMember2021-03-012021-08-310001170010KMX:GrossProfitMember2020-03-012020-08-310001170010KMX:NetIncomeLossFromFinancingMember2021-06-012021-08-310001170010KMX:NetIncomeLossFromFinancingMember2020-06-012020-08-310001170010KMX:NetIncomeLossFromFinancingMember2021-03-012021-08-310001170010KMX:NetIncomeLossFromFinancingMember2020-03-012020-08-310001170010Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2021-06-012021-08-310001170010Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2020-06-012020-08-310001170010Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2021-03-012021-08-310001170010Us-gaap:SellingGeneralAndAdministrativeExpensesMember2020-03-012020-08-310001170010KMX:DepreationAndAmorizationMember2021-06-012021-08-310001170010KMX:DepreationAndAmorizationMember2020-06-012020-08-310001170010KMX:DepreationAndAmorizationMember2021-03-012021-08-310001170010KMX:DepreationAndAmorizationMember2020-03-012020-08-310001170010美国-GAAP:利息支出成员2021-06-012021-08-310001170010美国-GAAP:利息支出成员2020-06-012020-08-310001170010美国-GAAP:利息支出成员2021-03-012021-08-310001170010美国-GAAP:利息支出成员2020-03-012020-08-310001170010US-GAAP:非运营收入支出成员2021-06-012021-08-310001170010US-GAAP:非运营收入支出成员2020-06-012020-08-310001170010US-GAAP:非运营收入支出成员2021-03-012021-08-310001170010US-GAAP:非运营收入支出成员2020-03-012020-08-310001170010KMX:EarningsBeforeIncomeTaxesMember2021-06-012021-08-310001170010KMX:EarningsBeforeIncomeTaxesMember2020-06-012020-08-310001170010KMX:EarningsBeforeIncomeTaxesMember2021-03-012021-08-310001170010KMX:EarningsBeforeIncomeTaxesMember2020-03-012020-08-310001170010KMX:IncomeTaxPro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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区:20549
表格10-Q
| | | | | |
☒ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告 |
截至本季度的季度报告 2021年8月31日
或
| | | | | |
☐ | 根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
佣金档案号:1-31420
CarMax,Inc.
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | | | | |
维吉尼亚 | | 54-1821055 |
(成立为法团的国家或其他司法管辖区) | | (国际税务局雇主识别号码) |
| |
塔卡霍河公园大道12800号 | | 23238 |
里士满, | 维吉尼亚 | | |
(主要行政办公室地址) | | (邮政编码) |
(804) 747-0422
(注册人电话号码,包括区号)
不适用
(前姓名、前地址和前财政年度,如果自上次报告以来发生变化)
根据该法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | |
每节课的标题 | 交易代码 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股 | KMX | 纽约证券交易所 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。巴塞罗那是 ☒*☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405规定必须提交的每个互动数据文件。是 ☒*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的申报公司或新兴成长型公司。您可以参阅《交易法》第12b-2条规则中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
| | | | | | | | | | | |
大型加速滤波器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件服务器 | ☐ | 规模较小的报告公司 | ☐ |
| | 新兴成长型公司 | ☐ |
如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐*☒
注明截至最后实际可行日期,发行人所属各类普通股的流通股数量。
| | | | | | | | |
班级 | | 截至2021年9月29日的未偿还款项 |
普通股,面值0.50美元 | | 162,113,218 |
CarMax,Inc.和子公司
目录
| | | | | | | | | | | |
| 页面 不是的。 |
第一部分: | 金融信息: | |
| | | |
| 第1项。 | 财务报表: | |
| | | |
| | 综合收益表(未经审计)- | |
| | 截至2021年8月31日和2020年8月31日的三个月和六个月 | 3 |
| | | |
| | 综合全面收益表(未经审计)- | |
| | 截至2021年8月31日和2020年8月31日的三个月和六个月 | 4 |
| | | |
| | 合并资产负债表(未经审计)- | |
| | 2021年8月31日和2021年2月28日 | 5 |
| | | |
| | 合并现金流量表(未经审计)- | |
| | 截至2021年8月31日和2020年8月31日的6个月 | 6 |
| | | |
| | 综合股东权益报表(未经审计)- | |
| | 截至2021年8月31日和2020年8月31日的三个月和六个月 | 7 |
| | | |
| | 合并财务报表附注(未经审计) | 9 |
| | | |
| 第二项。 | 管理层对财务状况和财务状况的探讨与分析 | |
| | 经营成果 | 30 |
| | | |
| 第三项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 47 |
| | | |
| 第四项。 | 管制和程序 | 47 |
| | | |
第二部分。 | 其他信息 | |
| | | |
| 第1项。 | 法律程序 | 48 |
| | | |
| 第1A项。 | 风险因素 | 48 |
| | | |
| 第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 48 |
| | | |
| 第五项。 | 其他信息 | 48 |
| | | |
| 第6项 | 陈列品 | 49 |
| | | |
签名 | 50 |
| |
第一部分财务信息
项目1.财务报表
CarMax,Inc.和子公司
合并收益表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三个月 | | 截至8月31日的六个月 |
(除每股数据外,以千为单位) | 2021 | %(1) | | 2020 | %(1) | | 2021 | %(1) | | 2020 | %(1) |
销售和运营收入: | | | | | | | | | | | |
二手车销售 | $ | 6,104,366 | | 76.4 | | | $ | 4,389,233 | | 81.7 | | | $ | 12,261,710 | | 78.2 | | | $ | 7,175,435 | | 83.4 | |
汽车批发销售 | 1,701,572 | | 21.3 | | | 819,082 | | 15.2 | | | 3,075,929 | | 19.6 | | | 1,161,934 | | 13.5 | |
其他销售和收入 | 182,421 | | 2.3 | | | 163,851 | | 3.0 | | | 348,319 | | 2.2 | | | 263,579 | | 3.1 | |
净销售额和营业收入 | 7,988,359 | | 100.0 | | | 5,372,166 | | 100.0 | | | 15,685,958 | | 100.0 | | | 8,600,948 | | 100.0 | |
销售成本: | | | | | | | | | | | |
二手车销售成本 | 5,597,842 | | 70.1 | | | 3,908,065 | | 72.7 | | | 11,158,179 | | 71.1 | | | 6,432,741 | | 74.8 | |
批发车辆销售成本 | 1,512,559 | | 18.9 | | | 674,712 | | 12.6 | | | 2,701,072 | | 17.2 | | | 955,634 | | 11.1 | |
其他销售成本 | 62,474 | | 0.8 | | | 37,246 | | 0.7 | | | 86,714 | | 0.6 | | | 106,247 | | 1.2 | |
销售总成本 | 7,172,875 | | 89.8 | | | 4,620,023 | | 86.0 | | | 13,945,965 | | 88.9 | | | 7,494,622 | | 87.1 | |
毛利率: | 815,484 | | 10.2 | | | 752,143 | | 14.0 | | | 1,739,993 | | 11.1 | | | 1,106,326 | | 12.9 | |
CarMax汽车金融收入: | 200,033 | | 2.5 | | | 147,195 | | 2.7 | | | 441,764 | | 2.8 | | | 198,145 | | 2.3 | |
销售、一般和行政费用 | 574,286 | | 7.2 | | | 441,923 | | 8.2 | | | 1,128,355 | | 7.2 | | | 766,814 | | 8.9 | |
折旧及摊销 | 52,789 | | 0.7 | | | 48,285 | | 0.9 | | | 102,679 | | 0.7 | | | 97,110 | | 1.1 | |
利息支出 | 22,410 | | 0.3 | | | 22,469 | | 0.4 | | | 42,944 | | 0.3 | | | 46,427 | | 0.5 | |
其他(收入)费用 | (1,782) | | — | | | (1,680) | | — | | | (27,359) | | (0.2) | | | 1,615 | | — | |
所得税前收益 | 367,814 | | 4.6 | | | 388,341 | | 7.2 | | | 935,138 | | 6.0 | | | 392,505 | | 4.6 | |
所得税拨备 | 82,547 | | 1.0 | | | 91,645 | | 1.7 | | | 213,115 | | 1.4 | | | 90,831 | | 1.1 | |
净收益: | $ | 285,267 | | 3.6 | | | $ | 296,696 | | 5.5 | | | $ | 722,023 | | 4.6 | | | $ | 301,674 | | 3.5 | |
加权平均普通股: | | | | | | | | | | | |
基本信息 | 162,966 | | | | 163,434 | | | | 163,058 | | | | 163,053 | | |
稀释 | 165,643 | | | | 165,623 | | | | 165,969 | | | | 164,580 | | |
每股净收益: | | | | | | | | | | | |
基本信息 | $ | 1.75 | | | | $ | 1.82 | | | | $ | 4.43 | | | | $ | 1.85 | | |
稀释 | $ | 1.72 | | | | $ | 1.79 | | | | $ | 4.35 | | | | $ | 1.83 | | |
(1) 百分比是按净销售额和营业收入的百分比计算的,由于四舍五入,可能不会合计。
请参阅合并财务报表附注。
CarMax,Inc.和子公司
综合全面收益表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三个月 | | 截至8月31日的六个月 |
(单位:千) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
净收益 | $ | 285,267 | | | $ | 296,696 | | | $ | 722,023 | | | $ | 301,674 | |
其他综合收益(亏损),税后净额: | | | | | | | |
退休福利计划净变化未确认精算损失 | 658 | | | 728 | | | 1,317 | | | 1,456 | |
现金流净变化对冲未确认亏损 | 2,753 | | | 4,251 | | | 5,031 | | | (11,811) | |
其他综合收益(亏损),税后净额 | 3,411 | | | 4,979 | | | 6,348 | | | (10,355) | |
综合收益总额 | $ | 288,678 | | | $ | 301,675 | | | $ | 728,371 | | | $ | 291,319 | |
请参阅合并财务报表附注。
CarMax,Inc.和子公司
合并资产负债表
(未经审计)
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| 截至8月31日 | | 截至2月28日 |
(除共享数据外,以千为单位) | 2021 | | 2021 |
资产 | | | |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 58,095 | | | $ | 132,319 | |
应收汽车贷款收款限制现金 | 570,567 | | | 496,415 | |
应收账款净额 | 517,260 | | | 239,070 | |
库存 | 4,105,458 | | | 3,157,159 | |
其他流动资产 | 119,916 | | | 91,833 | |
流动资产总额: | 5,371,296 | | | 4,116,796 | |
应收汽车贷款,截至2021年8月31日和2021年2月28日,扣除贷款损失拨备后的净额分别为398,058美元和411,150美元 | 14,656,170 | | | 13,489,819 | |
财产和设备,截至2021年8月31日和2021年2月28日的累计折旧分别为1,497,605美元和1,414,264美元 | 3,128,896 | | | 3,055,563 | |
递延所得税 | 117,288 | | | 164,261 | |
经营性租赁资产 | 553,727 | | | 431,652 | |
商誉 | 150,343 | | | 653 | |
其他资产 | 475,602 | | | 282,797 | |
总资产: | $ | 24,453,322 | | | $ | 21,541,541 | |
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负债和股东权益 | | | |
流动负债: | | | |
应付帐款 | $ | 903,847 | | | $ | 799,333 | |
应计费用和其他流动负债 | 487,771 | | | 415,465 | |
应计所得税 | 422 | | | 218 | |
经营租赁负债的当期部分 | 43,676 | | | 30,953 | |
短期债务 | 167 | | | — | |
长期债务的当期部分 | 10,562 | | | 9,927 | |
无追索权应付票据的当期部分 | 512,515 | | | 442,652 | |
流动负债总额: | 1,958,960 | | | 1,698,548 | |
长期债务,不包括本期债务 | 2,190,415 | | | 1,322,415 | |
无追索权应付票据,不包括当期部分 | 14,439,700 | | | 13,297,504 | |
经营租赁负债,不包括当期部分 | 538,296 | | | 423,618 | |
其他负债 | 410,772 | | | 434,843 | |
总负债: | 19,538,143 | | | 17,176,928 | |
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承付款和或有负债 | | | |
股东权益: | | | |
普通股,面值0.50美元;授权股份3.5亿股;截至2021年8月31日和2021年2月28日分别发行和发行了162,470,173股和163,172,333股 | 81,235 | | | 81,586 | |
超出票面价值的资本 | 1,653,066 | | | 1,513,821 | |
累计其他综合损失 | (112,343) | | | (118,691) | |
留存收益 | 3,293,221 | | | 2,887,897 | |
股东权益总额 | 4,915,179 | | | 4,364,613 | |
总负债和股东权益 | $ | 24,453,322 | | | $ | 21,541,541 | |
请参阅合并财务报表附注。
CarMax,Inc.和子公司
合并现金流量表
(未经审计)
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| 截至8月31日的六个月 |
(单位:千) | 2021 | | 2020 |
经营活动: | | | |
净收益 | $ | 722,023 | | | $ | 301,674 | |
对净收益与经营活动提供的净现金(用于)进行调整: | | | |
折旧及摊销 | 129,300 | | | 118,967 | |
基于股份的薪酬费用 | 72,780 | | | 62,794 | |
贷款损失准备金 | 11,107 | | | 147,977 | |
注销准备金拨备 | 62,886 | | | 35,678 | |
递延所得税拨备 | 32,502 | | | 8,598 | |
其他 | (19,883) | | | 5,098 | |
净(增加)减少: | | | |
应收账款净额 | (244,471) | | | (12,065) | |
库存 | (948,299) | | | 21,457 | |
其他流动资产 | (26,496) | | | 19,691 | |
应收汽车贷款净额 | (1,177,458) | | | 188,601 | |
其他资产 | (9,745) | | | (6,586) | |
净增加(减少): | | | |
应付帐款、应计费用和其他 | | | |
*流动负债和应计所得税 | 115,542 | | | 24,912 | |
其他负债 | (105,109) | | | (27,020) | |
经营活动提供的现金净额(用于) | (1,385,321) | | | 889,776 | |
投资活动: | | | |
资本支出 | (137,838) | | | (91,998) | |
处置财产和设备所得收益 | 260 | | | 826 | |
出售业务所得收益 | 602 | | | — | |
购买投资 | (12,651) | | | (2,566) | |
投资的销售和回报 | 10,954 | | | 1,381 | |
业务收购,扣除收购现金后的净额 | (241,563) | | | — | |
用于投资活动的净现金 | (380,236) | | | (92,357) | |
融资活动: | | | |
短期债务增加,净额 | 167 | | | 798 | |
发行长期债券所得款项 | 3,035,601 | | | 1,542,500 | |
偿还长期债务 | (2,168,411) | | | (1,425,084) | |
为债务发行成本支付的现金 | (9,547) | | | (8,037) | |
融资租赁义务的支付 | (5,709) | | | (2,880) | |
发行无追索权应付票据 | 7,414,283 | | | 4,798,000 | |
无追索权应付票据的付款 | (6,201,801) | | | (5,028,898) | |
普通股回购和注销 | (355,495) | | | (54,151) | |
股权发行 | 60,087 | | | 91,724 | |
融资活动提供(用于)的现金净额 | 1,769,175 | | | (86,028) | |
现金、现金等价物和限制性现金增加 | 3,618 | | | 711,391 | |
年初现金、现金等价物和限制性现金 | 771,947 | | | 656,390 | |
期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 775,565 | | | $ | 1,367,781 | |
| | | |
对合并资产负债表中的现金、现金等价物和限制性现金进行对账: |
现金和现金等价物 | $ | 58,095 | | | $ | 711,561 | |
应收汽车贷款收款限制现金 | 570,567 | | | 520,876 | |
包括在其他资产中的受限现金 | 146,903 | | | 135,344 | |
期末现金、现金等价物和限制性现金 | $ | 775,565 | | | $ | 1,367,781 | |
请参阅合并财务报表附注。
CarMax,Inc.和子公司
合并股东权益报表
(未经审计)
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| 截至2021年8月31日的6个月 |
| | | | | | | | | 累计 | | |
| 普普通通 | | | | 资本流入 | | | | 其他 | | |
| 股票 | | 普普通通 | | 超过 | | 留用 | | 全面 | | |
(单位:千) | 杰出的 | | 库存 | | 面值 | | 收益 | | 损失 | | 总计 |
截至2021年2月28日的余额 | 163,172 | | | $ | 81,586 | | | $ | 1,513,821 | | | $ | 2,887,897 | | | $ | (118,691) | | | $ | 4,364,613 | |
净收益 | — | | | — | | | — | | | 436,756 | | | — | | | 436,756 | |
其他综合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,937 | | | 2,937 | |
基于股份的薪酬费用 | — | | | — | | | 20,102 | | | — | | | — | | | 20,102 | |
| | | | | | | | | | | |
普通股回购 | (998) | | | (499) | | | (9,348) | | | (114,695) | | | — | | | (124,542) | |
普通股期权的行使 | 375 | | | 187 | | | 21,403 | | | — | | | — | | | 21,590 | |
股票激励计划,净发行股票 | 254 | | | 127 | | | (18,102) | | | — | | | — | | | (17,975) | |
| | | | | | | | | | | |
截至2021年5月31日的余额 | 162,803 | | | $ | 81,401 | | | $ | 1,527,876 | | | $ | 3,209,958 | | | $ | (115,754) | | | $ | 4,703,481 | |
净收益 | — | | | — | | | — | | | 285,267 | | | — | | | 285,267 | |
其他综合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,411 | | | 3,411 | |
基于股份的薪酬费用 | — | | | — | | | 14,116 | | | — | | | — | | | 14,116 | |
为收购而发行的股份 | 776 | | | 388 | | | 90,183 | | | — | | | — | | | 90,571 | |
普通股回购 | (1,754) | | | (877) | | | (17,164) | | | (202,004) | | | — | | | (220,045) | |
普通股期权的行使 | 621 | | | 311 | | | 38,185 | | | — | | | — | | | 38,496 | |
股票激励计划,净发行股票 | 24 | | | 12 | | | (130) | | | — | | | — | | | (118) | |
截至2021年8月31日的余额 | 162,470 | | | $ | 81,235 | | | $ | 1,653,066 | | | $ | 3,293,221 | | | $ | (112,343) | | | $ | 4,915,179 | |
| | | | | | | | | | | |
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请参阅合并财务报表附注。
CarMax,Inc.和子公司
合并股东权益报表
(未经审计)
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| 截至2020年8月31日的6个月 |
| | | | | | | | | 累计 | | |
| 普普通通 | | | | 资本流入 | | | | 其他 | | |
| 股票 | | 普普通通 | | 超过 | | 留用 | | 全面 | | |
(单位:千) | 杰出的 | | 库存 | | 面值 | | 收益 | | 损失 | | 总计 |
截至2020年2月29日的余额 | 163,081 | | | $ | 81,541 | | | $ | 1,348,988 | | | $ | 2,488,417 | | | $ | (150,071) | | | $ | 3,768,875 | |
采用CECL | — | | | — | | | — | | | (153,306) | | | — | | | (153,306) | |
净收益 | — | | | — | | | — | | | 4,978 | | | — | | | 4,978 | |
其他综合损失 | — | | | — | | | — | | | — | | | (15,334) | | | (15,334) | |
基于股份的薪酬费用 | — | | | — | | | 17,652 | | | — | | | — | | | 17,652 | |
普通股回购 | (515) | | | (258) | | | (4,271) | | | (36,180) | | | — | | | (40,709) | |
普通股期权的行使 | 35 | | | 18 | | | 1,688 | | | — | | | — | | | 1,706 | |
股票激励计划,净发行股票 | 154 | | | 77 | | | (5,629) | | | — | | | — | | | (5,552) | |
截至2020年5月31日的余额 | 162,755 | | | $ | 81,378 | | | $ | 1,358,428 | | | $ | 2,303,909 | | | $ | (165,405) | | | $ | 3,578,310 | |
净收益 | — | | | — | | | — | | | 296,696 | | | — | | | 296,696 | |
其他综合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,979 | | | 4,979 | |
基于股份的薪酬费用 | — | | | — | | | 12,568 | | | — | | | — | | | 12,568 | |
普通股回购 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
普通股期权的行使 | 1,403 | | | 701 | | | 89,318 | | | — | | | — | | | 90,019 | |
股票激励计划,净发行股票 | 4 | | | 2 | | | (14) | | | — | | | — | | | (12) | |
| | | | | | | | | | | |
截至2020年8月31日的余额 | 164,162 | | | $ | 82,081 | | | $ | 1,460,300 | | | $ | 2,600,605 | | | $ | (160,426) | | | $ | 3,982,560 | |
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请参阅合并财务报表附注。
CarMax,Inc.和子公司
合并财务报表附注
(未经审计)
1.背景
公事。CarMax,Inc.(“我们”、“CarMax”和“公司”),包括其全资子公司,是美国最大、利润最高的二手车零售商。“二可报告的部门:我们的CarMax销售运营部门和CarMax汽车金融(CAF)。我们的CarMax销售运营部门包括我们汽车销售和服务运营的方方面面,不包括CAF提供的融资。我们的CAF部门完全由我们自己的金融运营组成,为从CarMax购买零售车辆的客户提供融资。2021年6月1日,我们完成了对Edmunds Holding Company(“Edmunds”)的收购,这不符合被视为应报告部门的量化门槛。 有关我们可报告部门的更多信息,请参见附注17;有关我们收购Edmunds的更多信息,请参见附注2。
我们提供无与伦比的客户体验,通过使用客户友好的销售流程,以具有竞争力的、没有讨价还价的价格提供广泛的优质二手车及相关产品和服务。我们的全渠道平台为我们提供了二手车行业最大的潜在市场,使我们的零售客户能够按照自己的条件-在线、店内或两者无缝结合-购买汽车。客户可以选择在我们的一家门店面对面完成购车体验;或者在网上购买汽车,并通过全国范围内提供的非接触式路边提货或大多数客户提供的送货上门方式接收送货。我们为客户提供一系列相关产品和服务,包括直接从消费者那里评估和购买车辆;通过CAF和第三方金融提供商为零售车辆购买提供融资;销售延长保障计划(EPP)产品,其中包括延长服务计划(ESP)和担保资产保护(GAP);以及车辆维修服务。通过评估过程购买的不符合我们零售标准的所有车辆通过现场或虚拟批发拍卖出售给持牌经销商。
列报和使用概算的依据。随附的中期未经审计的合并财务报表包括CarMax和我们全资子公司的账目。所有重大的公司间余额和交易都已在合并中冲销。*这些合并财务报表是按照美国公认会计原则(GAAP)编制的,适用于中期财务信息。因此,它们不包括美国GAAP要求的完整财务报表所需的所有信息和脚注。*管理层认为,这类中期合并财务报表反映了所有正常的经常性调整,这些调整被认为是公平地列报中期财务状况、运营结果和现金流量所必需的。“中期运营结果不一定表明整个会计年度的预期结果。[[NS]{##**$$}{#**$$}{##**$$}}”
我们在公布中期财务业绩时遵循的会计政策与公司截至2021年2月28日的财政年度Form 10-K年报(简称《2021年年报》)中包含的会计政策一致,但与本财年采用的近期会计声明相关的会计政策除外。这些合并财务报表应与我们2021年年度报告中包括的经审计的合并财务报表和脚注一起阅读。
按照美国公认会计原则编制财务报表要求管理层做出估计和假设,这些估计和假设会影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的披露。实际结果可能与这些估计不同。尤其是,新型冠状病毒(“新冠肺炎”)疫情继续对全球经济状况产生不利影响,可能会影响未来的估计,包括但不限于贷款损失准备、库存估值、公允价值计量、股权证券投资的下调、资产减值费用、公司的有效性。我们退休福利计划和贴现率假设的精算损失。
以前包括在销售、一般和行政费用中的折旧和摊销现在在合并收益表中单独列报。上期金额已重新分类,以符合本期的列报方式。与我们业务的其他领域相关的折旧和摊销,包括销售成本和CAF,包括在综合收益表上的各自项目中。上一年的某些其他金额已重新分类,以符合本年度的列报方式。由于四舍五入,这些金额和百分比可能不会合计。
最近的会计声明。
在未来期间生效
2021年7月,财务会计准则委员会(FASB)发布了一份会计声明(ASU 2021-05),涉及可变租赁付款的销售型租赁的会计处理。本公告适用于2021年12月15日之后的财政年度,以及这些财政年度内的过渡期。我们计划在2022年3月1日开始的财年采用这一声明,我们预计它不会对我们的合并财务报表产生实质性影响。
2. 收购Edmunds
2021年6月1日,我们完成了对Edmunds Holding Company的收购,Edmunds Holding Company是最成熟和最受信任的汽车信息在线指南之一,也是公认的数字汽车购物创新领先者。通过此次收购,CarMax增强了其数字能力,进一步加强了其在二手车生态系统中的作用和覆盖范围,同时增加了杰出的技术和创意人才。Edmunds继续独立运营,并始终专注于向消费者提供信心,为经销商和OEM客户提供卓越的价值。此外,通过利用埃德蒙兹公司令人信服的内容和技术、CarMax无与伦比的全国规模和基础设施以及两家公司的联合人才,此次收购使两家公司都能够加快各自的能力,为客户提供增强的数字体验。
此次收购是根据ASC主题805“业务合并”进行会计处理的,因此,自收购之日起,埃德蒙兹公司的经营业绩就在我们的财务报表中进行了合并。我们根据截至2021年6月1日的估计公允价值,将收购价格初步分配给收购的资产和承担的负债。与收购相关的交易成本约为$。8.02000万美元,并作为销售、一般和行政费用内发生的费用支出。
下表汇总了全部购买注意事项:
| | | | | |
(单位:千) | |
流通股总现金对价 | $ | 251,047 | |
普通股公允价值 (1) | 90,571 | |
以前持有的股权的公允价值 | 60,200 | |
总计 | $ | 401,818 | |
(1) 表示颁发给776,097向Edmunds股权持有人出售CarMax普通股,其公允价值基于CarMax普通股在收购日(2021年6月1日)收盘时的市值。
2020年1月,我们以5000万美元收购了Edmunds的少数股权。埃德蒙兹公司的非控股股权投资按公允价值#美元重新计量。60.2在2021年6月1日收购剩余所有权股份之前为100万美元,这导致确认了#美元的收益。8.72000万。收益计入合并收益表中的其他收入。
下表汇总了在收购之日收购的资产和承担的负债的估计初步公允价值,并以最终公允价值确定为准:
| | | | | |
(单位:千) | 公允价值 |
现金 | $ | 9,484 | |
应收账款净额 | 33,719 | |
其他流动资产 | 2,397 | |
财产和设备,净值 | 20,741 | |
商誉 | 149,690 | |
无形资产 | 218,000 | |
经营性租赁资产 | 97,250 | |
其他资产 | 191 | |
收购的总资产 | 531,472 | |
| |
应付帐款 | 5,063 | |
应计费用和其他流动负债 | 11,277 | |
经营租赁负债的当期部分 | 12,795 | |
递延所得税 | 12,255 | |
经营租赁负债,不包括当期部分 | 88,264 | |
承担的总负债 | 129,654 | |
取得的净资产 | $ | 401,818 | |
购买对价超出收购的可确认净资产和承担的负债的公允价值被记为商誉,这主要归因于预期的协同效应和被收购企业的劳动力组合,不能从税收方面扣除。分配给假设的可识别净资产和负债的公允价值是基于管理层的估计和假设,可能会随着收到更多信息而发生变化。仍处于初步阶段的主要领域涉及收购无形资产的公允价值、收购的某些可识别资产和负债以及基于收入和非收入的税收和剩余商誉。我们预期在切实可行范围内尽快敲定估值,但不迟于收购日期起计一年。
可确认无形资产在其估计收购日期确认为公允价值。可识别无形资产的初步公允价值是通过使用市场上看不到的某些估计和假设来确定的。商号资产和内部开发软件资产的初步公允价值采用特许权使用费救济法确定,客户关系资产的初步公允价值采用超额收益法确定。这些基于收入的方法包括重要的假设,如预计现金流的数量和时间、增长率、客户流失率、贴现率以及对资产生命周期的评估。可识别无形资产的初步估计公允价值和估计剩余使用年限如下:
| | | | | | | | |
| | 初步 |
(单位:千) | 使用寿命(年) | 公允价值 |
商号 | 不定 | $ | 31,900 | |
内部开发的软件 | 7 | 52,900 | |
客户关系 | 17 | 133,200 | |
可识别无形资产 | | $ | 218,000 | |
自收购之日起,Edmunds的经营业绩就已包含在我们的综合财务报表中。埃德蒙德公司的净销售额和营业收入以及可归因于埃德蒙德公司的净收益在本报告所述期间并不重要。我们的预计结果就好像收购发生在2021财年的第一天一样,与随附的合并财务报表中反映的金额没有实质性差异,因此没有公布。
3. 收入
当货物或服务的控制权转移到客户手中时,我们确认收入,通常是在销售时或交付给客户时。我们的合同有固定的合同价格,收入是指我们希望通过转移货物或提供服务而获得的对价金额。我们在销售时代表政府当局向客户收取销售税和其他税。*这些税是按净额核算的,不包括在净销售额和营业收入或销售成本中。我们通常在发生销售佣金时收取费用,因为摊销期限不到一年。这些成本记录在销售、一般和行政费用中。我们没有任何重要的付款条件,因为付款是在销售点或之后不久收到的。
收入的分类
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三个月 | | 截至8月31日的六个月 |
(单位:百万) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
二手车销售 | $ | 6,104.4 | | | $ | 4,389.2 | | | $ | 12,261.7 | | | $ | 7,175.4 | |
汽车批发销售 | 1,701.6 | | | 819.1 | | | 3,075.9 | | | 1,161.9 | |
其他销售和收入: | | | | | | | |
延长保护计划收入 | 113.0 | | | 119.4 | | | 247.3 | | | 192.8 | |
第三方融资费用,净额 | 2.8 | | | (15.4) | | | (1.8) | | | (26.2) | |
广告和订阅收入 (1) | 34.5 | | | — | | | 34.5 | | | — | |
服务收入 | 21.0 | | | 26.5 | | | 43.2 | | | 46.0 | |
其他 | 11.1 | | | 33.4 | | | 25.1 | | | 51.0 | |
其他销售和收入总额 | 182.4 | | | 163.9 | | | 348.3 | | | 263.6 | |
净销售额和营业收入合计 | $ | 7,988.4 | | | $ | 5,372.2 | | | $ | 15,686.0 | | | $ | 8,600.9 | |
(1) 不包括在合并中剔除的部门间收入。有关更多详细信息,请参见注释17。
二手车销售。出售二手车辆的收入在将车辆控制权转让给客户时确认。作为我们客户服务战略的一部分,我们为我们销售的零售车辆提供30天/1500英里的退款保证。*我们根据历史经验和趋势记录估计回报准备金。估计收益准备金在综合资产负债表中以毛额列示,回报资产记入其他流动资产,退款负债记入应计费用和其他流动负债。我们还为出售的二手车提供90天/4000英里的有限保修。这些保修被视为保证型保修,并计入保修义务。有关本保修及其相关义务的更多信息,请参见附注16。
汽车批发销售。批发车辆在我们的拍卖会上出售,这些车辆的销售收入在车辆控制权移交给客户时确认。经销商还根据他们购买的车辆的销售价格向我们支付费用。这笔费用在销售时确认为收入。虽然我们对销售的每一辆批发车辆提供条件披露,但车辆的退货权是有限的。我们根据历史经验和趋势记录估计收益准备金。估计收益准备金在综合资产负债表中以毛额列示,回报资产记入其他流动资产,退款负债记入应计费用和其他流动负债。
EPP收入。 我们还代表主要负责履行合同的无关第三方向购买零售车辆的客户销售ESP和GAP产品。我们目前为所有二手车提供的ESP提供最长60个月的保修(受里程限制),而GAP覆盖客户的财务合同期限。我们在销售时按净额确认收入。我们还为预计的合同取消记录了准备金或退款责任。取消准备金是为每种产品评估的,并基于利用历史经验、最近趋势和客户群的信贷组合预测的远期取消曲线。*我们与合同取消相关的风险仅限于我们收到的收入。取消准备金的波动取决于EPP销售量、客户融资违约率或预付款率以及客户行为的变化,包括与产品覆盖范围或期限变化相关的变化。*估计的取消准备金的当前部分被确认为应计费用和其他流动负债的组成部分
根据合同,我们有权根据第三方管理的ESP的业绩获得利润分享收入。这些收入是包括在EPP收入中的一种可变对价形式,其程度可能是
不会导致显著的收入逆转。在满足出售ESP的履约义务后,我们预计有权获得的金额的估计会受到各种限制。这些限制包括公司影响或控制之外的因素,以及距离和解的时间长度。我们应用期望值方法,利用CarMax客户的历史索赔和取消数据,以及外部数据和其他定性假设。这一估计在每个报告期都会重新评估,变化反映在我们合并资产负债表上的综合收益表和其他资产的其他销售和收入中。截至2021年8月31日和2021年2月28日,不是当期或长期合同资产已确认与我们预期有权获得的累计利润分享付款有关。
第三方融资手续费。 未获CAF批准或有条件获得CAF批准的申请融资的客户通常由其他第三方融资提供商进行评估。这些提供商通常要么支付给我们,要么按照每份合同支付固定的、事先协商好的费用。*我们在销售时确认这些费用。
广告和订阅收入。广告和订阅收入包括我们埃德蒙兹业务的收入。广告收入来自与汽车制造商签订的广告合同,根据每个印象收取固定费用,以及客户在制造商网站上完成的某些活动的费用。这些费用在印象交付或特定活动发生期间确认。认购收入来自出售给汽车经销商的套餐,其中包括汽车销售线索、库存清单和在埃德蒙兹经销商定位器中增强的位置,并在向经销商提供服务期间确认。订阅收入还包括数字营销订阅服务,该服务允许经销商在第三方合作伙伴网站上获得敞口。这项服务的收入是在净额基础上确认的。
服务收入。服务收入包括与汽车维修服务相关的劳动力和部件收入,包括我们销售的ESP或保修计划涵盖的车辆维修。服务收入在工作完成时确认。
其他收入。 其他收入主要来自我们新车特许经营地点的新车销售和配件销售。这一类别的收入在控制权移交给客户时确认。
4. CarMax汽车金融
CAF为从CarMax购买车辆的合格零售客户提供融资。CAF为我们提供了获取额外利润、现金流和销售额的机会,同时管理我们对第三方资金来源的依赖。CAF管理层通过评估盈利能力、应收汽车贷款表现(包括信用损失和拖欠的趋势)以及CAF直接费用,定期分析CAF的经营业绩。*这些信息用于评估CAF的业绩和做出运营决策,包括资源分配。
我们通常使用证券化或其他融资安排为CAF发起的贷款提供资金。CAF收入主要反映应收汽车贷款产生的利息和手续费收入减去与为这些应收账款发行的债务相关的利息支出,这是一项估计贷款损失和直接CAF费用的准备金。
CAF收入不包括任何间接成本的分配。虽然CAF受益于某些间接间接管理费用支出,但我们没有将间接成本分配给CAF,以避免做出主观的分配决定。未分配给CAF的间接成本的例子包括零售商店费用和公司费用。此外,除了应收汽车贷款(在附注5中披露)外,CAF资产没有单独报告,我们也没有将资产分配给CAF,因为这样的分配对管理层做出经营决策没有帮助。
CAF收入的构成部分
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三个月 | | 截至8月31日的六个月 |
(单位:百万) | 2021 | | % (1) | | 2020 | | % (1) | | 2021 | | % (1) | | 2020 | | % (1) |
利差: | | | | | | | | | | | | | | | |
利息和手续费收入 | $ | 324.1 | | | 8.8 | | | $ | 280.1 | | | 8.5 | | | $ | 634.4 | | | 8.8 | | | $ | 562.6 | | | 8.5 | |
利息支出 | (60.6) | | | (1.7) | | | (81.3) | | | (2.5) | | | (126.4) | | | (1.8) | | | (165.9) | | | (2.5) | |
总利差 | 263.5 | | | 7.2 | | | 198.8 | | | 6.0 | | | 508.0 | | | 7.0 | | | 396.7 | | | 6.0 | |
贷款损失准备金 | (35.5) | | | (1.0) | | | (26.0) | | | (0.8) | | | (11.1) | | | (0.2) | | | (148.0) | | | (2.2) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
计提贷款损失拨备后的总利差 | 228.0 | | | 6.2 | | | 172.8 | | | 5.2 | | | 496.9 | | | 6.9 | | | 248.7 | | | 3.7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
其他费用合计 | — | | | — | | | (0.3) | | | — | | | — | | | — | | | (2.2) | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
直接费用: | | | | | | | | | | | | | | | |
工资和附带福利费用 | (12.4) | | | (0.3) | | | (11.4) | | | (0.3) | | | (25.0) | | | (0.3) | | | (22.6) | | | (0.3) | |
折旧及摊销 | (0.2) | | | — | | | (0.2) | | | — | | | (0.4) | | | — | | | (0.4) | | | — | |
其他直接费用 | (15.3) | | | (0.4) | | | (13.8) | | | (0.4) | | | (29.7) | | | (0.4) | | | (25.4) | | | (0.4) | |
直接费用总额 | (27.9) | | | (0.8) | | | (25.4) | | | (0.8) | | | (55.1) | | | (0.8) | | | (48.4) | | | (0.7) | |
CarMax汽车金融收入 | $ | 200.0 | | | 5.4 | | | $ | 147.2 | | | 4.5 | | | $ | 441.8 | | | 6.1 | | | $ | 198.1 | | | 3.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
平均管理应收账款总额 | $ | 14,683.3 | | | | | $ | 13,218.8 | | | | | $ | 14,416.0 | | | | | $ | 13,313.6 | | | |
(1) 平均管理应收账款总额的年化百分比。
5. 应收汽车贷款
应收汽车贷款包括与通过CAF融资的零售汽车销售相关的客户应付的金额,并扣除估计贷款损失拨备后的净额。这些汽车贷款代表了一大组余额较小的同质贷款,我们认为这些贷款是一类应收融资和一个投资组合部分的一部分,目的是确定我们的贷款损失拨备。我们通常使用仓库设施为CAF发起的应收汽车贷款提供资金,直到我们选择通过资产担保定期融资交易(如定期证券化或替代融资安排)为其提供资金。*我们确认将应收汽车贷款转移到仓库设施和资产担保定期融资交易(统称为“无追索权融资工具”)为担保借款,这将导致在我们的综合资产负债表上记录应收汽车贷款和相关的无追索权票据。应收汽车贷款的大部分用作相关无追索权应付票据#美元的抵押品。14.98截至2021年8月31日的30亿美元和13.76截至2021年2月28日,10亿美元。有关无追索权应付票据的更多信息,请参见附注10。
与汽车贷款相关的利息收入和费用包括在CAF收入中。应收汽车贷款的利息收入在根据合同贷款条件赚取时确认。*所有贷款继续计息,直到偿还或注销。*当发生注销时,通过冲销利息收入来注销应计利息。与贷款来源相关的直接成本不被认为是实质性的,因此,在发生时计入费用。有关CAF收入的更多信息,请参见附注4。
应收汽车贷款净额
| | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日 | | 截至2月28日 |
(单位:百万) | 2021 | | 2021 |
资产担保定期融资 | $ | 11,282.9 | | | $ | 11,008.3 | |
仓库设施 | 3,181.9 | | | 2,314.1 | |
过度抵押 (1) | 421.5 | | | 345.2 | |
其他管理应收账款 (2) | 98.1 | | | 179.6 | |
期末管理应收账款合计 | 14,984.4 | | | 13,847.2 | |
应计利息和费用 | 71.0 | | | 57.4 | |
其他 | (1.1) | | | (3.7) | |
减去:贷款损失拨备 | (398.1) | | | (411.1) | |
应收汽车贷款净额 | $ | 14,656.2 | | | $ | 13,489.8 | |
(1) 代表限制为无追索权融资工具的超额抵押品的应收款。
(2)此外,其他管理应收账款包括不通过无追索权融资工具融资的应收账款。
信用质量。当客户申请融资时,CAF的专有评分模型依赖客户的信用历史和某些申请信息来评估和评级他们的风险。我们获得信用历史和其他信用数据,包括以前或现有信用账户的数量、年龄、类型和付款历史等信息。使用的申请信息包括收入、抵押品价值和首付。评分模型产生的信用等级代表还款的相对可能性。大多数还款概率最高的客户是A级客户。被分配了较低等级的客户被确定为偿还概率较低。对于获得批准的贷款,信用等级会影响协议条款,如所需的贷款与价值比率和利率。发起后,信用等级通常不会更新。
CAF使用初始信用等级和历史业绩相结合的方式,持续监控应收汽车贷款的信用质量。*我们定期验证评分模型的准确性。定期审查贷款业绩,以确定分配的等级是否充分反映客户的还款可能性。
按主要信用等级终止管理应收款
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年8月31日 |
| 创始财政年度 (1) | | | | |
(单位:百万) | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2018年前 | | 总计 | | % (2) |
A | $ | 2,172.9 | | | $ | 2,229.5 | | | $ | 1,658.8 | | | $ | 823.5 | | | $ | 357.3 | | | $ | 96.0 | | | $ | 7,338.0 | | | 49.0 | |
B | 1,640.6 | | | 1,617.1 | | | 1,109.1 | | | 648.2 | | | 322.2 | | | 120.1 | | | 5,457.3 | | | 36.4 | |
C和其他 | 674.5 | | | 650.1 | | | 424.9 | | | 243.1 | | | 125.8 | | | 70.7 | | | 2,189.1 | | | 14.6 | |
期末管理应收账款合计 | $ | 4,488.0 | | | $ | 4,496.7 | | | $ | 3,192.8 | | | $ | 1,714.8 | | | $ | 805.3 | | | $ | 286.8 | | | $ | 14,984.4 | | | 100.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年2月28日 |
| 创始财政年度 (1) | | | | |
(单位:百万) | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2017年前 | | 总计 | | % (2) |
A | $ | 2,782.0 | | | $ | 2,146.5 | | | $ | 1,146.7 | | | $ | 568.9 | | | $ | 199.6 | | | $ | 30.4 | | | $ | 6,874.1 | | | 49.6 | |
B | 1,993.6 | | | 1,424.5 | | | 870.1 | | | 476.0 | | | 195.5 | | | 49.2 | | | 5,008.9 | | | 36.2 | |
C和其他 | 786.1 | | | 541.6 | | | 320.4 | | | 182.0 | | | 99.8 | | | 34.3 | | | 1,964.2 | | | 14.2 | |
期末管理应收账款合计 | $ | 5,561.7 | | | $ | 4,112.6 | | | $ | 2,337.2 | | | $ | 1,226.9 | | | $ | 494.9 | | | $ | 113.9 | | | $ | 13,847.2 | | | 100.0 | |
(1) 根据最初批准客户融资时分配的信用等级进行分类。
(2) 期末管理应收账款总额的百分比。
贷款损失拨备。*2021年8月31日的贷款损失拨备代表我们管理的应收账款剩余合同期限内预计的净信用损失。贷款损失拨备是使用净亏损时间曲线确定的,主要基于管理应收账款组合的构成以及历史总亏损和收回趋势。由于业绩历史少于18个月的应收账款的亏损可能是不稳定的,我们的净亏损估计在估计未来业绩时,既权衡了原始信用等级的历史亏损,也权衡了迄今为止应收账款的实际亏损数据,以及远期亏损曲线。一旦应收账款有18个月的业绩历史,净亏损估计反映了这些应收账款迄今的实际亏损经验,以及远期亏损曲线,以预测未来的业绩。远期损失曲线是使用历史业绩数据构建的,显示了应收账款在整个生命周期内的平均损失时间。净亏损估计是通过将使用上述方法制定的损失率应用于管理应收账款的摊余成本基础来计算的。
调整净亏损时间曲线的输出,以考虑对未来的合理和可支持的预测。具体地说,美国失业率的变化和全美汽车经销商协会(NADA)使用的车辆价格指数分别用于预测总亏损和回收率的变化。基于单一宏观经济情景,开发了一个经济调整因子,以反映这些预测的变化与总损失和回收率变化之间的关系。该系数被应用于两年的合理和可支持的预测期的净亏损时间曲线的输出。在这两年结束之后,我们将在12个月的时间内恢复到直线基础上的历史经验。我们定期考虑替代度量的使用是否会提高模型性能,并在适当的时候修改模型。我们还考虑是否有必要对定量方法中没有反映但影响估计信贷损失计量的因素进行定性调整。这些调整包括近期经济趋势对客户行为影响的不确定性。贷款损失准备的变化是通过调整贷款损失准备金确认的。
贷款损失拨备
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三个月 | | 截至8月31日的六个月 |
(单位:百万) | 2021 | | % (1) | | 2020 | | % (1) | | 2021 | | % (1) | | 2020 | | % (1) |
期初余额 | $ | 379.5 | | | 2.62 | | | $ | 437.2 | | | 3.32 | | | $ | 411.1 | | | 2.97 | | | $ | 157.8 | | | 1.16 | |
采用CECL | — | | | | | — | | | | | — | | | | | 202.0 | | | |
调整后的期初余额 | 379.5 | | | 2.62 | | | 437.2 | | | 3.32 | | | 411.1 | | | 2.97 | | | 359.8 | | | 2.64 | |
冲销 | (43.7) | | | | | (53.9) | | | | | (85.5) | | | | | (124.6) | | | |
恢复(2) | 26.8 | | | | | 23.2 | | | | | 61.4 | | | | | 49.3 | | | |
贷款损失准备金 | 35.5 | | | | | 26.0 | | | | | 11.1 | | | | | 148.0 | | | |
截至期末的余额(3) | $ | 398.1 | | | 2.66 | | | $ | 432.5 | | | 3.23 | | | $ | 398.1 | | | 2.66 | | | $ | 432.5 | | | 3.23 | |
(1) 百分比 期末管理应收账款总额的百分比。
(2) 扣除找回车辆所产生的费用。
(3) 贷款损失拨备主要涉及CAF核心应收账款的估计损失;#美元。38.0300万美元和300万美元31.8总津贴中的1.8亿美元分别与截至2021年8月31日和2021年2月28日的未偿还CAF Tier 3级贷款余额有关。
在2022财年上半年,贷款损失拨备减少了#美元。13.0这主要反映了有利的贷款损失经历以及宏观经济环境的持续改善。尽管2022财年上半年净冲销保持在较低水平,但新冠肺炎环境对信用损失的未来影响仍不确定。因此,我们决定对定量损失率进行定性调整,以反映潜在客户困难带来的未来亏损表现,并减轻最近有利亏损表现的量化影响,因为我们认为最近有利的亏损表现与我们对预期未来亏损的最佳估计不一致。截至2021年8月31日的贷款损失拨备既反映了与最近观察到的历史经验相比积极的客户支付行为,也反映了当前宏观经济环境的不可预测性。
逾期应收账款。当相关客户未能在到期日或之前支付预定付款的很大一部分时,该账户被视为拖欠。一般情况下,应收账款在发生下列情况最早的当月最后一个营业日注销:截至当月最后一个营业日,应收账款拖欠120天或以上,相关工具被收回并清算,或者应收账款被视为无法收回。为了确定减值,汽车贷款是集体评估的,因为它们代表了一大组余额较小的同质贷款,因此不会单独评估减值。
逾期应收账款
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年8月31日 |
| 主要信用等级 | | | | |
(单位:百万) | A | | B | | 控制其他(&O) | | 总计 | | % (1) |
当前 | $ | 7,315.6 | | | $ | 5,289.8 | | | $ | 1,970.8 | | | $ | 14,576.2 | | | 97.28 | |
拖欠贷款: | | | | | | | | | |
逾期31-60天 | 14.3 | | | 109.2 | | | 135.2 | | | 258.7 | | | 1.73 | |
逾期61-90天 | 6.1 | | | 47.5 | | | 69.7 | | | 123.3 | | | 0.82 | |
逾期超过90天 | 2.0 | | | 10.8 | | | 13.4 | | | 26.2 | | | 0.17 | |
逾期合计 | 22.4 | | | 167.5 | | | 218.3 | | | 408.2 | | | 2.72 | |
期末管理应收账款合计 | $ | 7,338.0 | | | $ | 5,457.3 | | | $ | 2,189.1 | | | $ | 14,984.4 | | | 100.00 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年2月28日 |
| 主要信用等级 | | | | |
(单位:百万) | A | | B | | 控制其他(&O) | | 总计 | | % (1) |
当前 | $ | 6,847.2 | | | $ | 4,840.3 | | | $ | 1,767.2 | | | $ | 13,454.7 | | | 97.17 | |
拖欠贷款: | | | | | | | | | |
逾期31-60天 | 17.3 | | | 108.9 | | | 120.0 | | | 246.2 | | | 1.78 | |
逾期61-90天 | 7.0 | | | 48.4 | | | 64.5 | | | 119.9 | | | 0.86 | |
逾期超过90天 | 2.6 | | | 11.3 | | | 12.5 | | | 26.4 | | | 0.19 | |
逾期合计 | 26.9 | | | 168.6 | | | 197.0 | | | 392.5 | | | 2.83 | |
期末管理应收账款合计 | $ | 6,874.1 | | | $ | 5,008.9 | | | $ | 1,964.2 | | | $ | 13,847.2 | | | 100.00 | |
(1) 期末管理应收账款总额的百分比。
6. 衍生工具与套期保值活动
我们使用衍生品来管理我们的业务运营和经济状况产生的某些风险,特别是与债务发行有关的风险。*主要风险敞口包括LIBOR和其他利率,这些利率在我们的证券化和其他债务融资中用作基准。*我们签订衍生品工具,以管理与未来已知收付不确定现金金额相关的风险,其价值受到利率的影响,并通常将这些衍生品工具指定为现金流对冲,用于会计目的。*在某些情况下,我们可能会选择不指定衍生品工具为我们的衍生工具用于管理(I)主要与应收汽车贷款资金有关的已知或预期现金收入和已知或预期现金支付金额之间的差异,以及(Ii)与定期贷款相关的可变利率的风险敞口。
对于被指定为现金流对冲的与我们的无追索权融资工具相关的衍生品,公允价值的变化最初记录在累计其他综合亏损(“AOCL”)中。对于大多数此类衍生品,在对冲的预测交易影响收益期间,金额随后重新分类为CAF收入,这是在该等未来发行的债务确认利息支出时发生的。在接下来的12个月里,我们估计还会有额外的$14.6100万美元将在AOCL重新归类为CAF收入的减少。与未被指定为会计目的现金流量对冲的衍生工具相关的公允价值变动在发生变动的期间的损益表中确认。截至2021年8月31日的三个月,我们确认收入为$0.1按公允价值计算代表这些变化的CAF收入为100万英镑。在截至2021年8月31日的6个月里,我们确认了1美元的亏损0.2按公允价值计算代表这些变化的CAF收入为100万英镑。
截至2021年8月31日和2021年2月28日,我们有未偿还的利率掉期,名义金额合计为$2.9930亿美元和30亿美元2.43分别被指定为利率风险现金流对冲的10亿美元。截至2021年8月31日和2021年2月28日,我们有名义金额为美元的未偿还利率掉期。486.6百万美元和$255.2分别为1.2亿美元,未被指定为现金流对冲。
有关金融工具公允价值的讨论见附注7,对全面收益的影响见附注13。
7. 公允价值计量
公允价值被定义为在计量日期就特定资产或负债在主要市场(如果不存在,则是最有利的市场)的市场参与者之间进行有序交易时将收到的出售资产或转移负债的价格(称为“退出价格”)。公允价值应基于市场参与者将使用的假设,包括对不履行风险的考虑。
我们使用三层层级来评估用于计量公允价值的投入。该层级表明用于计量公允价值的投入在多大程度上可以在市场上观察到。
第一级:第一级;第二级;第二级;投入包括我们可以在计量日期获得的相同资产或负债在活跃市场的未调整报价。
第二级:第一级;第二级;第二级;可直接或间接观察到的资产或负债的第一级报价以外的其他投入,包括活跃市场中类似资产的报价、非活跃市场中相同或类似资产的报价以及利率和收益率曲线等可观察到的投入。
第三级:第一级;第三级;第二级;对于在市场上不可观察到的计量具有重要意义的投入,包括管理层对市场参与者在为资产或负债定价时将使用的假设(包括关于风险的假设)的判断。
我们的公允价值流程包括旨在确保公允价值适当的控制。这些控制包括模型验证、关键模型输入的审查、期间波动分析和高级管理层的审查。
估值方法
货币市场证券。货币市场证券是现金等价物,包括在现金和现金等价物中,从汽车贷款应收账款和其他资产的收款中获得的限制性现金,包括原始到期日为三个月或更短的高流动性投资,被归类为一级。
共同基金投资。*共同基金投资由公开交易的共同基金组成,主要包括对大中小市值国内和国际公司或投资级债务证券的多元化股权投资。这些投资包括在其他资产中,由一个拉比信托持有,该信托是为非正式资助我们的高管递延薪酬计划而设立的,被归类为1级。
股权投资公司。*股权投资由公开交易的股权证券组成。这些投资包括在其他资产中,使用报价的股价进行衡量,并被归类为1级。
衍生品公司。我们衍生品工具的公允价值包括在其他流动资产、其他资产、应付账款或其他负债中。我们的衍生品不是交易所交易的,是场外定制的衍生品工具。我们所有的衍生品风险敞口都是与评级较高的银行交易对手。
我们计量衍生品公允价值的前提是,会计单位是个人衍生品工具,并且衍生品是在独立的基础上出售或转让的。我们使用衍生品交易对手和第三方估值服务确定的报价来估计衍生品的公允价值。第三方估值服务的报价和从银行交易对手收到的报价预测未来现金流,并使用基于市场的利率预期和衍生品工具的合同条款将未来金额贴现为现值。这些模型不需要重大判断,通常可以观察到模型输入。然而,由于这些模型包括活跃市场报价以外的投入,所有衍生品都被归类为二级。
我们的衍生品公允价值计量考虑了关于交易对手和我们自己的不履行风险的假设。我们监控交易对手和我们自己的不履行风险,如果我们确定一方不太可能根据合同条款履行义务,我们将调整衍生品公允价值以反映不履行风险。
按公允价值经常性计量的项目
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年8月31日 |
(单位:千) | 1级 | | 2级 | | 总计 |
资产: | | | | | |
货币市场证券 | $ | 722,607 | | | $ | — | | | $ | 722,607 | |
共同基金投资 | 25,428 | | | — | | | 25,428 | |
股权投资 | 24,177 | | | — | | | 24,177 | |
| | | | | |
未被指定为套期保值的衍生工具 | — | | | 377 | | | 377 | |
按公允价值计算的总资产 | $ | 772,212 | | | $ | 377 | | | $ | 772,589 | |
| | | | | |
按公允价值计算的总资产百分比 | 100.0 | % | | — | % | | 100.0 | % |
占总资产的百分比 | 3.2 | % | | — | % | | 3.2 | % |
| | | | | |
负债: | | | | | |
指定为对冲的衍生工具 | $ | — | | | $ | (6,593) | | | $ | (6,593) | |
未被指定为套期保值的衍生工具 | — | | | (102) | | | (102) | |
| | | | | |
按公允价值计算的负债总额 | $ | — | | | $ | (6,695) | | | $ | (6,695) | |
| | | | | |
总负债的百分比 | — | % | | — | % | | — | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年2月28日 |
(单位:千) | 1级 | | 2级 | | 总计 |
资产: | | | | | |
货币市场证券 | $ | 685,585 | | | $ | — | | | $ | 685,585 | |
共同基金投资 | 24,049 | | | — | | | 24,049 | |
指定为对冲的衍生工具 | — | | | 4,061 | | | 4,061 | |
未被指定为套期保值的衍生工具 | — | | | 501 | | | 501 | |
按公允价值计算的总资产 | $ | 709,634 | | | $ | 4,562 | | | $ | 714,196 | |
| | | | | |
按公允价值计算的总资产百分比 | 99.4 | % | | 0.6 | % | | 100.0 | % |
占总资产的百分比 | 3.3 | % | | — | % | | 3.3 | % |
| | | | | |
负债: | | | | | |
指定为对冲的衍生工具 | $ | — | | | $ | (6,024) | | | $ | (6,024) | |
按公允价值计算的负债总额 | $ | — | | | $ | (6,024) | | | $ | (6,024) | |
| | | | | |
总负债的百分比 | — | % | | — | % | | — | % |
金融工具的公允价值
我们的现金和现金等价物、应收账款、其他受限现金存款和应付账款的账面价值由于与这些金融工具相关的短期性质和/或浮动利率而接近公允价值。应收汽车贷款是扣除估计贷款损失准备后的净额。我们相信,由于与这些债务相关的浮动利率,我们的循环信贷安排和定期贷款的账面价值接近公允价值。我们的高级无担保票据的公允价值在我们的综合资产负债表上没有按公允价值列账,是根据报价的市场价格使用第2级投入确定的。优先无担保票据截至2021年8月31日和2021年2月28日的账面价值和公允价值分别如下:
| | | | | | | | | | | |
(单位:千) | 截至2021年8月31日 | | 截至2021年2月28日 |
账面价值 | $ | 500,000 | | | $ | 500,000 | |
公允价值 | $ | 556,528 | | | $ | 556,993 | |
8. 注销准备金
我们在销售时按净额确认EPP产品的收入。我们还为估计的合同取消记录准备金或退款责任。这些服务的取消可能是由于客户提前终止,或者财务合同违约或预付款造成的。*取消准备金是为每个产品评估的,并基于预测的远期取消曲线,利用历史经验、最近的趋势和客户群的信用组合。
注销准备金
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三个月 | | 截至8月31日的六个月 |
(单位:百万) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
期初余额 | $ | 138.4 | | | $ | 116.7 | | | $ | 124.5 | | | $ | 117.9 | |
取消 | (22.9) | | | (16.1) | | | (43.1) | | | (30.9) | |
为将来的取消拨备 | 28.8 | | | 22.0 | | | 62.9 | | | 35.6 | |
截至期末的余额 | $ | 144.3 | | | $ | 122.6 | | | $ | 144.3 | | | $ | 122.6 | |
估计注销准备金的本期部分被确认为应计费用和其他流动负债的组成部分,其馀额在其他负债中确认。截至2021年8月31日和2021年2月28日,注销准备金的当期部分为美元。76.0百万美元和美元58.7分别为百万美元。
9. 所得税
我们有一块钱29.0截至2021年8月31日和2021年2月28日的未确认税收优惠总额为100万美元。但截至2021年2月28日的财年报告的未确认税收优惠总额没有重大变化。
10. 债务
| | | | | | | | | | | | | | |
(单位:千) | | 截至8月31日 | | 截至2月28日 |
债务描述 (1) | 到期日 | 2021 | | 2021 |
循环信贷安排 (2) | 2024年6月 | $ | 872,667 | | | $ | — | |
定期贷款(2) | 2024年6月 | 300,000 | | | 300,000 | |
3.86%高级债券 | 2023年4月 | 100,000 | | | 100,000 | |
4.17%高级债券 | 2026年4月 | 200,000 | | | 200,000 | |
4.27%高级债券 | 2028年4月 | 200,000 | | | 200,000 | |
融资义务 | 截至2059年2月的各种日期 | 529,573 | | | 533,578 | |
无追索权应付票据 | 截至2028年1月的各种日期 | 14,977,290 | | | 13,764,808 | |
债务总额 | | 17,179,530 | | | 15,098,386 | |
减:当前部分 | | (523,244) | | | (452,579) | |
减去:未摊销债务发行成本 | | (26,171) | | | (25,888) | |
长期债务,净额 | | $ | 16,630,115 | | | $ | 14,619,919 | |
(1) 除优先票据外,利息按月支付,每半年支付一次。
(2) 借款根据欧洲美元利率(LIBOR)、联邦基金利率或最优惠利率(取决于借款类型)按不同的利率计息。
循环信贷安排。我们美元以下的借款1.4510亿无担保循环信贷安排(“信贷安排”)可用于营运资金和一般企业用途。“我们为可用资金中未使用的部分支付承诺费。根据借款类型,信贷安排下的借款要么按需到期,要么到期,具体取决于借款类型。按需还款期限的贷款被列为短期债务,而到期到期的金额被列为长期债务。截至2021年8月31日,未使用的容量为美元。577.3300万美元完全可以提供给我们。
定期贷款。*在我们的美元项下借款。300百万定期贷款可用于营运资金和一般企业用途。这笔定期贷款被归类为长期债务,因为在未来12个月内不会偿还任何贷款。
高级笔记。我们无担保优先票据项下的借款总额为$500100万美元可用于营运资金和一般企业用途。这些票据被归类为长期债务,因为在未来12个月内不会偿还任何债务。
融资义务。*融资义务涉及受出售-回租交易影响的商店,这些商店不符合销售会计资格。*融资义务以不同的利率结构,初始租赁期限一般在以下范围内:15至20自2009财年以来,我们没有进行过任何新的售后回租交易。如果协议被修改或延长超过其原定期限,相关债务将根据修订后未来付款的现值进行调整,并对受这些交易影响的资产进行相应变化。在修改后,债务的摊销被重置,导致更多的付款在修改后的最初几年用于利息支出。
无追索权应付票据。*无追索权应付票据涉及通过无追索权融资平台融资的应收汽车贷款。*无追索权应付票据的本金支付时间取决于相关应收汽车贷款的本金收回和违约时间。无追索权应付票据的当期部分代表应在下一期间分配的本金付款。
与我们的资产担保定期融资交易相关的应付票据主要以固定利率计息,计划到期日至2028年1月,但可能会提前到期,这取决于应收汽车贷款的偿还率。
截至2021年8月31日,我们无追索权应付票据的融资工具信息如下:
| | | | | |
(单位:十亿) | 容量 |
仓库设施: | |
2021年9月到期 | 0.18 | |
2022年2月到期 | 2.35 | |
2022年8月到期 | $ | 2.30 | |
综合仓库设施限制 | $ | 4.83 | |
未使用的容量 | $ | 1.64 | |
| |
未偿还无追索权应付票据: | |
仓库设施 | $ | 3.18 | |
资产担保定期融资交易 | 11.80 | |
无追索权应付票据 | $ | 14.98 | |
我们一般签订为期一年的仓库设施协议,通常每年续签一次。仓库设施投资者的回报要求可能会因市场状况而大幅波动。在续签时,设施的成本、结构和容量可能会发生变化。但这些变化可能会对我们的融资成本产生重大影响。
有关应收汽车贷款的更多信息,请参见附注5。
资本化利息。 我们将与某些设施建设相关的利息资本化。在截至2021年8月31日和2020年8月31日的6个月里,我们资本化了利息$3.5百万美元和美元1.4分别为百万美元。
金融契约。除了信贷安排,定期贷款和优先票据协议包含陈述和担保、条件和契诺。*我们还必须在履行某些融资义务的同时满足财务契约。*管理我们无追索权融资工具的协议包含陈述和保证、财务契约和业绩触发因素。截至2021年8月31日,我们遵守了所有财务契约,我们的无追索权融资工具也遵守了相关的业绩触发因素。
11. 股票和基于股票的激励计划
(A)股份回购计划
截至2021年8月31日,总共为2.0用于回购我们普通股的董事会授权仍未完成,没有到期日,其中991.5仍有100万可供回购。他说:
普通股回购
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | 截至六个月 |
| 八月三十一日 | | 八月三十一日 |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
回购股份数量(单位:千) | 1,754.1 | | | — | | | 2,751.7 | | | 515.5 | |
平均每股成本 | $ | 125.44 | | | $ | — | | | $ | 125.22 | | | $ | 78.96 | |
可回购,截至期末(单位:百万) | $ | 991.5 | | | $ | 1,511.6 | | | $ | 991.5 | | | $ | 1,511.6 | |
(B)基于股份的薪酬
基于股份的薪酬费用构成
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | 截至六个月 |
| 八月三十一日 | | 八月三十一日 |
(单位:千) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
销售成本 | $ | 2,094 | | | $ | 2,512 | | | $ | 3,823 | | | $ | 3,191 | |
CarMax汽车金融收入 | 1,481 | | | 1,542 | | | 3,189 | | | 2,812 | |
销售、一般和行政费用 | 28,705 | | | 34,301 | | | 67,125 | | | 57,952 | |
所得税前基于股份的薪酬支出 | $ | 32,280 | | | $ | 38,355 | | | $ | 74,137 | | | $ | 63,955 | |
基于份额的薪酬费用的构成-按赠款类型
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | 截至六个月 |
| 八月三十一日 | | 八月三十一日 |
(单位:千) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
不合格股票期权 | $ | 7,708 | | | $ | 6,988 | | | $ | 19,529 | | | $ | 18,607 | |
现金结算的限制性股票单位(RSU) | 17,590 | | | 25,169 | | | 38,562 | | | 32,574 | |
股票结算市场股票单位(MSU) | 3,244 | | | 3,509 | | | 8,089 | | | 9,355 | |
其他以股份为基础的激励措施: | | | | | | | |
股票结算业绩股票单位(PSU) | 976 | | | 113 | | | 4,370 | | | 266 | |
限制性股票(RSA) | 263 | | | 33 | | | 305 | | | 67 | |
股票结算递延股票单位(DSU) | 1,925 | | | 1,925 | | | 1,925 | | | 1,925 | |
员工购股计划 | 574 | | | 618 | | | 1,357 | | | 1,161 | |
其他以股份为基础的激励措施总额 | $ | 3,738 | | | $ | 2,689 | | | $ | 7,957 | | | $ | 3,419 | |
所得税前基于股份的薪酬支出 | $ | 32,280 | | | $ | 38,355 | | | $ | 74,137 | | | $ | 63,955 | |
(C)股票激励计划信息
| | | | | | | | | | | | | | |
共享/单位活动 | | | | |
| 截至2021年8月31日的6个月 |
| 股权分类 | 责任分类 |
(单位:千股) | 选项 | MSU | 其他 | RSU |
截至2021年2月28日的未偿还款项 | 6,266 | | 520 | | 84 | | 1,606 | |
授与 | 918 | | 81 | | 89 | | 362 | |
行使或归属并转换 | (996) | | (196) | | (2) | | (711) | |
取消 | (36) | | (4) | | — | | (53) | |
截至2021年8月31日的未偿还款项 | 6,152 | | 401 | | 171 | | 1,204 | |
| | | | |
加权平均授予日期每股公允价值/单位: | | | | |
| | | | |
授与 | $ | 42.33 | | $ | 178.30 | | $ | 132.96 | | $ | 136.93 | |
未完成的结束语 | $ | 23.54 | | $ | 112.07 | | $ | 108.48 | | $ | 93.04 | |
| | | | |
| | | | |
| 截至2021年8月31日 | |
未确认的补偿(百万) | $ | 62.4 | | $ | 20.6 | | $ | 6.1 | | |
12. 每股净收益
基本每股净收益是用基本普通股的可用净收益除以已发行普通股的加权平均股数计算的;稀释后每股净收益是用稀释后普通股的可用净收益除以已发行普通股的加权平均股数和稀释潜在普通股的加权平均股数之和计算的。*稀释后每股净利采用“IF-转换”库藏股方法计算.
基本和稀释每股净收益调整
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | 截至六个月 |
| 八月三十一日 | | 八月三十一日 |
(除每股数据外,以千为单位) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
净收益 | $ | 285,267 | | | $ | 296,696 | | | $ | 722,023 | | | $ | 301,674 | |
| | | | | | | |
加权平均已发行普通股 | 162,966 | | | 163,434 | | | 163,058 | | | 163,053 | |
稀释潜在普通股: | | | | | | | |
股票期权 | 2,271 | | | 1,858 | | | 2,400 | | | 1,193 | |
股票结算的股票单位和奖励 | 406 | | | 331 | | | 511 | | | 334 | |
加权平均普通股和稀释潜在普通股 | 165,643 | | | 165,623 | | | 165,969 | | | 164,580 | |
| | | | | | | |
基本每股净收益 | $ | 1.75 | | | $ | 1.82 | | | $ | 4.43 | | | $ | 1.85 | |
稀释后每股净收益 | $ | 1.72 | | | $ | 1.79 | | | $ | 4.35 | | | $ | 1.83 | |
购买普通股股票的某些期权是未偿还的,不包括在稀释后每股净收益的计算中,因为它们被包括在内是反稀释的。*在加权平均的基础上,在截至2021年8月31日和2020年8月31日的三个月里,购买期权912,093股票和29,200普通股的股票分别不是
包括在内。截至2021年8月31日和2020年8月31日的6个月,购买期权600,617股票和2,061,194普通股分别不包括在内。
13. 累计其他综合损失
按组成部分划分的累计其他综合亏损变动情况
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 总计 |
| 网络 | | 网络 | | 累计 |
| 无法识别 | | 无法识别 | | 其他 |
| 精算 | | 树篱 | | 全面 |
(单位:千,扣除所得税后净额) | 损失 | | 损失 | | 损失 |
截至2021年2月28日的余额 | $ | (92,662) | | | $ | (26,029) | | | $ | (118,691) | |
改分类前的其他综合损失 | — | | | (1,968) | | | (1,968) | |
从累计其他全面亏损中重新分类的金额 | 1,317 | | | 6,999 | | | 8,316 | |
其他综合收益 | 1,317 | | | 5,031 | | | 6,348 | |
截至2021年8月31日的余额 | $ | (91,345) | | | $ | (20,998) | | | $ | (112,343) | |
累计其他综合损失的变动和重新分类
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三个月 | | 截至8月31日的六个月 |
(单位:千) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
退休福利计划: | | | | | | | |
在养老金净费用中确认的精算损失摊销重分类: | | | | | | | |
销售成本 | $ | 359 | | | $ | 437 | | | $ | 716 | | | $ | 810 | |
CarMax汽车金融收入 | 21 | | | 25 | | | 43 | | | 56 | |
销售、一般和行政费用 | 488 | | | 498 | | | 977 | | | 1,053 | |
在养老金费用净额中确认的摊销重分类总额 | 868 | | | 960 | | | 1,736 | | | 1,919 | |
税费 | (210) | | | (232) | | | (419) | | | (463) | |
在养老金费用净额、税后净额中确认的摊销重分类 | 658 | | | 728 | | | 1,317 | | | 1,456 | |
退休福利计划净变动未确认精算损失(扣除税项) | 658 | | | 728 | | | 1,317 | | | 1,456 | |
| | | | | | | |
现金流对冲(注6): | | | | | | | |
公允价值变动 | (665) | | | 79 | | | (2,671) | | | (24,783) | |
税收优惠(费用) | 175 | | | (21) | | | 703 | | | 6,554 | |
扣除税后的公允价值变动 | (490) | | | 58 | | | (1,968) | | | (18,229) | |
重新分类为CarMax汽车金融收入 | 4,401 | | | 5,701 | | | 9,499 | | | 8,726 | |
税费 | (1,158) | | | (1,508) | | | (2,500) | | | (2,308) | |
套期保值损失的重新分类(税后净额) | 3,243 | | | 4,193 | | | 6,999 | | | 6,418 | |
现金流净变化对冲未确认亏损,税后净额 | 2,753 | | | 4,251 | | | 5,031 | | | (11,811) | |
扣除税后的其他综合收益(亏损)总额 | $ | 3,411 | | | $ | 4,979 | | | $ | 6,348 | | | $ | (10,355) | |
我们退休计划资金状况的变化以及被指定为现金流对冲并符合条件的衍生品的公允价值变化在累计其他全面亏损中确认。*累计余额扣除递延税金后为$。36.5截至2021年8月31日的百万美元和38.7截至2021年2月28日,100万。
14. 租契
我们的租赁主要包括与零售店、写字楼、土地和设备相关的运营和融资租赁。我们还有一些门店需要进行售后回租交易,这些门店不符合销售会计条件,并被计入融资义务。有关这些融资义务的更多信息,请参见附注10。
不动产租赁的初始期限通常为5至20好几年了。对于设备租赁,初始期限通常为3至8好几年了。大多数租约包括一个或多个续订选项,续订期限可以延长租期1至20几年或更长时间。我们包括在租赁期内续签(或终止)的选择权,并作为我们使用权(“ROU”)资产和租赁负债的一部分,当我们合理确定将行使该选择权时。
净收益资产及相关租赁负债最初按租赁期内未来租赁付款的现值计量。由于我们的大多数租赁没有提供隐含利率,我们使用基于开始日期可用信息的抵押增量借款利率来确定未来付款的现值。在初始衡量ROU资产和租赁负债时,我们仅在它们依赖于某个指数或利率的情况下才包括可变租赁支付。这些指数或比率的变化计入发生变化的期间,不会导致对ROU资产或负债的重新计量。我们还负责支付某些房地产税、保险费和其他租赁费用。这些金额通常被认为是可变的,不包括在ROU资产和租赁负债的计量中。我们通常将非租赁组成部分(如维护)与租赁组成部分分开核算。对于某些设备租赁,我们采用资产组合方法来核算租赁资产和负债。
我们的租赁协议不包含任何重大剩余价值担保或重大限制条款。租期为12个月或以下的租约不计入资产负债表;我们按租赁期的直线原则确认这些租约的租赁费用。
租赁费用的构成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三个月 | | 截至8月31日的六个月 |
(单位:千) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
经营租赁成本(1) | $ | 18,698 | | | $ | 14,351 | | | $ | 33,050 | | | $ | 28,735 | |
融资租赁成本: | | | | | | | |
租赁资产折旧 | 3,258 | | | 1,719 | | | 6,400 | | | 3,374 | |
租赁负债利息 | 4,167 | | | 2,433 | | | 8,274 | | | 4,648 | |
融资租赁总成本 | 7,425 | | | 4,152 | | | 14,674 | | | 8,022 | |
总租赁成本 | $ | 26,123 | | | $ | 18,503 | | | $ | 47,724 | | | $ | 36,757 | |
(1) 包括非实质性的短期租赁和可变租赁成本。
与租赁有关的补充资产负债表信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至8月31日 | | 截至2月28日 |
(单位:千) | 分类 | 2021 | | 2021 |
资产: | | | | |
经营性租赁资产 | 经营性租赁资产 | $ | 553,727 | | | $ | 431,652 | |
融资租赁资产 | 财产和设备,净值 (1) | 115,667 | | | 109,665 | |
租赁资产总额 | | $ | 669,394 | | | $ | 541,317 | |
负债: | | | | |
当前: | | | | |
经营租约 | 经营租赁负债的当期部分 | $ | 43,676 | | | $ | 30,953 | |
融资租赁 | 应计费用和其他流动负债 | 9,755 | | | 9,422 | |
长期: | | | | |
经营租约 | 经营租赁负债,不包括当期部分 | 538,296 | | | 423,618 | |
融资租赁 | 其他负债 | 129,349 | | | 120,094 | |
租赁总负债 | | $ | 721,076 | | | $ | 584,087 | |
(1) 融资租赁资产在扣除累计折旧#美元后入账。23.9截至2021年8月31日的800万美元和17.5截至2021年2月28日,为1.2亿美元。
与租赁相关的租期和折扣率信息如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日 | | 截至2月28日 |
租期和贴现率 | 2021 | | 2021 |
加权平均剩余租期(年) | | | |
经营租约 | 17.52 | | 19.37 |
融资租赁 | 13.03 | | 13.56 |
| | | |
加权平均贴现率 | | | |
经营租约 | 4.80 | % | | 5.36 | % |
融资租赁 | 14.72 | % | | 15.09 | % |
与租赁有关的补充现金流量信息如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的六个月 |
(单位:千) | 2021 | | 2020 |
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金: | | | |
营业租赁的营业现金流 | $ | 31,656 | | | $ | 28,524 | |
融资租赁的营业现金流 | $ | 5,383 | | | $ | 3,872 | |
融资租赁产生的现金流 | $ | 5,709 | | | $ | 2,880 | |
| | | |
以租赁义务换取的租赁资产: | | |
经营租约 | $ | 44,059 | | | $ | 10,740 | |
融资租赁 | $ | 12,404 | | | $ | 15,711 | |
租赁负债的到期日如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至2021年8月31日 |
(单位:千) | 经营租约 | | 融资租赁 |
2022财年,剩余 | $ | 34,412 | | | $ | 11,910 | |
2023财年 | 69,275 | | | 25,412 | |
2024财年 | 68,758 | | | 28,377 | |
2025财年 | 68,264 | | | 25,088 | |
2026财年 | 62,809 | | | 25,660 | |
此后 | 626,099 | | | 197,335 | |
租赁付款总额 | 929,617 | | | 313,782 | |
减去:利息 | (347,645) | | | (174,678) | |
租赁负债现值 | $ | 581,972 | | | $ | 139,104 | |
15. 补充现金流信息
现金流量信息的补充披露:
| | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的六个月 |
(单位:千) | 2021 | | 2020 |
非现金投融资活动: | | | |
应计资本支出增加(减少) | $ | 6,038 | | | $ | (30,821) | |
| | | |
| | | |
与租赁相关的补充现金流信息见附注14。
16. 或有负债
诉讼. 2017年10月31日,约书亚·萨巴诺维奇诉CarMax Superstore California,LLC等人向斯坦尼斯劳斯县加利福尼亚州高等法院提起集体诉讼,要求对CarMax销售顾问和加州非豁免员工提出工资和工时索赔。所声称的索赔包括没有支付最低工资;提供用餐时间和休息时间;支付法定/合同工资;补偿与工作有关的费用并提供准确的逐项工资报表;不正当竞争;以及私人总检察长法案(“PAGA”)索赔。萨巴诺维奇的诉讼要求未指明的损害赔偿、恢复原状、法定罚款、利息、费用和律师费。根据我们对现有信息的评估,我们相信Sabanovich诉讼的最终解决方案不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性的不利影响。
CarMax实体是三个诉讼的被告,这些诉讼主张关于加州非豁免CarMax员工的工资和工时索赔。所称索赔包括没有提供用餐时间和休息时间;支付法定或合同工资;补偿与工作有关的费用;以及Paga索赔。其中两项索赔已提交法院,还有一项尚未提交法院。2021年7月9日,丹尼尔·本德尔诉加州CarMax汽车超市有限责任公司等人,这是一起推定的集体诉讼,提交给圣贝纳迪诺县加利福尼亚州高等法院。Bendure诉讼寻求对违反劳动法、律师费、费用、归还未付工资、利息、禁令和公平救济、一般损害赔偿和特别损害赔偿的民事处罚。2021年8月12日,乔登·米勒诉加州CarMax汽车超市有限责任公司等人,一项推定的集体诉讼,被提交给加利福尼亚州高级法院,河滨县。米勒的诉讼还寻求对违反劳动法、律师费、费用、退还拖欠工资、利息、禁令和公平救济、一般损害赔偿和特别损害赔偿的行为进行民事处罚。2021年8月3日,查尔斯·沃克(Charles Walker)向加州劳工劳动力发展局(California Labor Workforce Development Agency)提交了一份通知,这是向法庭提起帕加诉讼的先决条件。到目前为止,沃克还没有提起诉讼。我们无法对这些事件的不利结果可能造成的损失金额或范围做出合理的估计。
该公司是针对丰田、马自达、斯巴鲁、宝马、本田、日产和福特的合并和和解集体诉讼(见Re:*高田安全气囊产品责任诉讼(美国佛罗里达州南区地区法院))的集体成员,该诉讼涉及在2000-2018年间作为原始设备安装在某些车型上的有缺陷的高田安全气囊造成的经济损失。40.3丰田、马自达、斯巴鲁、宝马、本田和日产和解基金净收回2.5亿美元。CarMax仍然是福特和解基金的班级成员。我们无法对CarMax参与福特和解基金可能带来的收益金额或范围做出合理估计。
在正常的业务过程中,我们还参与了其他各种法律程序。根据我们对现有信息的评估,我们相信任何此类诉讼的最终解决方案都不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性的不利影响,无论是单独的还是总体的。
其他事项。根据房地产租赁协议的条款,我们一般同意赔偿出租人因使用租赁物业而产生的某些责任,包括环境责任和租赁物业终止时的维修。此外,根据就出售物业订立的协议条款,我们一般同意赔偿买方在出售日期后产生的某些责任和费用,包括环境责任和违反按照协议作出的陈述或保证所产生的责任。
作为我们客户服务战略的一部分,我们为我们零售的二手车提供90天/4000英里的有限保修。在此期间需要维修的车辆将免费维修。*因此,售出的每辆车都有与之相关的隐含责任。因此,根据历史趋势,我们为售出的每辆车在保修期内估计未来维修记录了一笔准备金。*此保修的责任为$20.8截至2021年8月31日,百万美元,以及15.2截至2021年2月28日,为1.2亿美元,计入应计费用和其他流动负债。
17. 段信息
我们在两个可报告的部门运营:CarMax Sales Operations和CAF。我们的CarMax销售运营部门包括我们汽车销售和服务运营的方方面面,不包括CAF提供的融资。我们的CAF部门完全由我们自己的金融业务组成,为从CarMax购买零售车辆的客户提供融资。
我们还有一个与我们最近收购的Edmunds业务相关的不可报告的运营部门,在下面的分部表格中反映为“其他”。Edmunds产生的收入主要是广告和订阅收入,如附注3所述。Edmunds还通过Edmunds和CarMax Sales Operations之间的交易产生部门间收入,这些交易代表按现行市场价格进行的公平交易。这样的金额在合并中被剔除。
我们的CarMax销售运营部门的业绩由我们的首席运营决策者在毛利润水平进行审查,其组成部分如下表所示。与我们的CAF分部相关的所需分部信息载于附注4。此外,分部的资产信息并未用于评估业绩或分配资源,因此,该等信息并未列报。
段信息
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年8月31日的三个月 |
(单位:千) | CarMax销售运营 | 其他 | 淘汰 | 总计 |
销售和营业收入 | $ | 7,953,811 | | $ | 34,548 | | $ | — | | $ | 7,988,359 | |
部门间销售和营业收入 | — | | 7,008 | | (7,008) | | — | |
销售和营业总收入 | $ | 7,953,811 | | $ | 41,556 | | $ | (7,008) | | $ | 7,988,359 | |
折旧及摊销 (1) | $ | 176 | | $ | 2,208 | | $ | — | | $ | 2,384 | |
毛利 | $ | 788,089 | | $ | 29,072 | | $ | (1,677) | | $ | 815,484 | |
与合并税前收益(“EBT”)的对账: | | | |
咖啡厅收入 | | | | 200,033 | |
销售、一般和行政费用 | | | | (574,286) | |
折旧及摊销(2) | | | | (52,789) | |
利息支出 | | | | (22,410) | |
其他收入(费用) | | | | 1,782 | |
所得税前收益 | | | | $ | 367,814 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年8月31日的6个月 |
(单位:千) | CarMax销售运营 | 其他 | 淘汰 | 总计 |
销售和营业收入 | $ | 15,651,410 | | $ | 34,548 | | $ | — | | $ | 15,685,958 | |
部门间销售和营业收入 | — | | 7,008 | | (7,008) | | — | |
销售和营业总收入 | $ | 15,651,410 | | $ | 41,556 | | $ | (7,008) | | $ | 15,685,958 | |
折旧及摊销 (1) | $ | 301 | | $ | 2,208 | | $ | — | | $ | 2,509 | |
毛利 | $ | 1,712,598 | | $ | 29,072 | | $ | (1,677) | | $ | 1,739,993 | |
与合并税前收益(“EBT”)的对账: | | | |
咖啡厅收入 | | | | 441,764 | |
销售、一般和行政费用 | | | | (1,128,355) | |
折旧及摊销(2) | | | | (102,679) | |
利息支出 | | | | (42,944) | |
其他收入(费用) | | | | 27,359 | |
所得税前收益 | | | | $ | 935,138 | |
(1) 仅表示在销售成本中记录的折旧和摊销部分,因此包括在毛利润计算中。
(2) 不包括在销售成本内记录的折旧和摊销。
第二项。
管理层的讨论与分析
财务状况和经营结果
以下管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析(“MD&A”)是对截至2021年2月28日的财政年度(“2021财年”)我们的经审计的综合财务报表、附注以及财务状况与经营结果的年度报告(“2021财年”)中所包含的财务状况与经营结果的讨论与分析(“MD&A”)的补充,应与我们的经审计的综合财务报表、附注以及MD&A一并阅读。以及我们的合并财务报表和包括在本表格10-Q第1项中的附注。附注引用的是第1项中包含的合并财务报表的附注。*所有提到的每股净收益都是指稀释后的每股净收益。但某些上一年的金额已重新分类,以符合本年度的列报方式。由于四舍五入的原因,金额和百分比可能不会合计。
概述
CarMax是美国最大、利润最高的二手车零售商。*我们在两个可报告的部门运营:CarMax销售运营部门和CarMax汽车金融(CAF)。我们的CarMax销售运营部门包括我们汽车销售和服务运营的方方面面,不包括CAF提供的融资。我们的CAF部门只包括我们自己的金融业务,为从CarMax购买零售车辆的客户提供融资。我们的综合财务报表包括与我们的Edmunds Holding Company(“Edmunds”)业务相关的财务结果,这不符合应报告部门的定义。在我们的MD&A讨论中,与该业务相关的金额将结合我们的CarMax销售运营部门进行讨论。单独讨论这些金额对于了解我们的业务没有意义,因为这些业务的主要驱动因素总体上与我们的CarMax销售运营部门的驱动因素是一致的。在适当情况下,与不可报告分部相关的具体金额已披露,以供参考。
CarMax销售运营
我们的销售业务部门包括二手车及相关产品和服务的零售,例如汽车批发销售;延长保障计划(“EPP”)产品的销售,其中包括延长服务计划(“ESP”)和担保资产保障(“GAP”);以及车辆维修服务。我们提供有竞争力的、不讨价还价的价格、种类繁多的CarMax质量认证二手车、增值的EPP产品和卓越的客户服务。我们的全渠道平台为我们提供了二手车行业最大的潜在市场,使我们的零售客户能够按照自己的条件购买汽车-在线、店内或两者的无缝结合。客户可以选择在我们的一家门店面对面完成购车体验;或者在网上购买汽车,并通过全国范围内提供的非接触式路边提货或大多数客户提供的送货上门方式接收送货。
我们的客户为从我们购买的大部分零售车辆提供资金,现场融资的可用性是销售过程中的一个关键组成部分。我们通过CAF以及我们与行业领先的第三方融资提供商的安排,向合格的零售客户提供融资。我们所有的融资优惠,无论是由CAF还是我们的第三方提供商提供,都有3天还款选项的支持。
截至2021年8月31日,我们在106个美国电视市场经营着225家二手车商店,还有1家新车特许经营权,于2021年9月30日售出。截至2021年8月31日,我们之前在74家二手车商店举行的批发拍卖正在虚拟进行。
CarMax汽车金融
除了第三方融资提供商,我们还通过CAF提供车辆融资,CAF只向从CarMax购买零售车辆的客户提供融资。CAF使我们能够管理我们对第三方融资提供商的依赖,并利用对我们业务的了解,为符合条件的客户提供有竞争力的融资选择。因此,我们认为CAF使我们能够获得额外的利润、现金流和销售额。CAF收入主要反映应收汽车贷款产生的利息和手续费收入减去为这些应收账款发行的债务相关的利息支出。为估计的贷款损失和直接费用拨备。CAF的收入不包括任何间接成本的分配。在扣除3天还款和车辆退货的影响后,CAF在2022财年前六个月为我们的零售二手车销售提供了43.4%的资金。截至2021年8月31日,CAF在其149.8亿美元的管理应收账款组合中为大约1,083,000个客户账户提供了服务。
管理层通过评估我们消费者产品的竞争力、盈利能力、应收汽车贷款的表现(包括信用损失和拖欠的趋势)以及CAF的直接费用,定期分析CAF的经营业绩。
收入和盈利能力
2022财年前6个月,CarMax销售运营部门和其他非报告部门的收入和毛利来源如下:
2022财年第二季度和上半年与2021财年第二季度和上半年相比,我们的财务业绩概要如下 (1):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(除每股或单位数据外,以百万美元计算) | 截至三个月 2021年8月31日 | | 更改自 截至三个月 2020年8月31日 | | 截至六个月 2021年8月31日 | | 更改自 截至六个月 2020年8月31日 |
损益表信息 | | | | | | | |
*净销售额和营业收入 | $ | 7,988.4 | | | 48.7 | % | | $ | 15,686.0 | | | 82.4 | % |
**毛利润 | $ | 815.5 | | | 8.4 | % | | $ | 1,740.0 | | | 57.3 | % |
提供咖啡馆收入。 | $ | 200.0 | | | 35.9 | % | | $ | 441.8 | | | 122.9 | % |
包括销售、一般和行政费用 | $ | 574.3 | | | 30.0 | % | | $ | 1,128.4 | | | 47.1 | % |
**净收益 | $ | 285.3 | | | (3.9) | % | | $ | 722.0 | | | 139.3 | % |
单位销售信息 | | | | | | | |
成交量:二手单位销售量 | 231,797 | | | 6.7 | % | | 502,596 | | | 42.6 | % |
*可比商店二手单位销售额的变化 | 6.2 | % | | 不适用 | | 41.8 | % | | 不适用 |
*批发单位销售额 | 188,098 | | | 41.4 | % | | 369,487 | | | 88.2 | % |
每单位信息 | | | | | | | |
平均每单位使用毛利润 | $ | 2,185 | | | (1.3) | % | | $ | 2,196 | | | 4.2 | % |
*每单位批发毛利 | $ | 1,005 | | | (7.5) | % | | $ | 1,015 | | | (3.4) | % |
*SG&A占毛利润的百分比 | 70.4 | % | | 11.6 | % | | 64.8 | % | | (4.5) | % |
每股信息 | | | | | | | |
*稀释后每股净收益 | $ | 1.72 | | | (3.9) | % | | $ | 4.35 | | | 137.7 | % |
(1) 在适用的情况下,金额是扣除公司间抵销后的净额。
2021财年上半年,稀释后每股净收益包括0.18美元的一次性收益,这与我们在2020年4月收到的和解收益有关,和解收益与之前披露的一起集体诉讼有关。参考“营运结果”有关我们的收入和盈利能力的更多详细信息。
2020年3月,世界卫生组织宣布新型冠状病毒(“新冠肺炎”)爆发。)作为一场全球性的流行病。在整个2021财年,美国许多州和地方都有就地避难令和入住限制,
影响我们商店的运营和消费者需求。因此,我们2021财年的业绩受到新冠肺炎疫情的重大影响,主要是在第一季度。
尽管新冠肺炎的直接影响已经消退,但不确定性依然存在。在2022财年上半年,各州和地方正在实施疫苗分发计划,并放松了州政府规定的某些限制;然而,新冠肺炎的持续传播和影响依然存在,特别是在与该病毒新变种的出现有关的情况下。我们将继续积极关注可能导致我们根据联邦、州或地方当局的要求或我们认为符合我们的同事、客户、社区和股东的最佳利益的进一步行动来改变我们的业务运营的事态发展。
流动性
我们持续的主要流动性来源包括运营提供的资金、无追索权融资工具的收益,以及我们循环信贷安排下或通过其他融资来源的借款。*除了为我们的运营提供资金外,这些流动性还用于根据我们的股票回购计划回购普通股,我们的门店增长和Edmunds收购(在2022财年第二季度完成)。
我们目前的资本配置战略是专注于我们的核心业务,包括投资于数字能力和我们门店足迹的战略扩张,通过投资、合作和收购寻求新的增长机会,并将多余的资本返还给股东。鉴于我们的业务和整体宏观经济状况的逐年改善,信贷市场的强劲和我们稳健的资产负债表,我们相信我们有适当的流动性、获得资本和财务实力来支持我们的运营,并在可预见的未来继续投资于我们的战略计划。
战略更新与未来展望
自2021财年第二季度完成全渠道推广以来,我们现在拥有了一个覆盖整个CarMax的通用平台,该平台利用我们的规模、全国覆盖范围和基础设施,使我们的客户能够按自己的条件购买汽车。我们认识到,过去一年半发生的事件加速了消费者购买行为的转变。消费者在购买和购买汽车时比以往任何时候都更追求安全性、个性化和便利性。我们的全渠道平台使客户能够按照自己的条件购买汽车,无论是完全在家中、在店内还是通过在线和店内体验的无缝集成。我们多元化的业务模式,结合我们新兴的全渠道经验,是二手车行业的独特优势,使我们在长期创造股东价值的同时,坚定地定位于继续增长我们的市场份额。
随着我们全渠道平台的推出完成,我们现在正专注于优化和提升客户体验。特别是,我们专注于完成我们自助服务体验的推出。目前,略高于50%的客户有资格独立完成在线零售,如果他们愿意的话,这一比例高于第一季度的40%。我们正在按部就班地在2022财年结束前将这一功能带给我们所有的零售消费者。在2022财年第二季度,在线零售额占零售单位销售额的9%,与上一季度持平,高于上一财季的3%。2021财年第三季度和第四季度,在线零售额均占零售单位销售额的5%。在线零售被定义为客户远程完成以下所有四项活动的销售:预订车辆;根据需要为车辆融资;以旧换新或选择退出以旧换新;以及创建在线销售订单。OMNI销售额定义为客户在网上至少完成上述四项活动中的一项的销售,约占零售额的55%,与上一季度持平,高于上年同期的49%。OMNI销售额分别约占2021财年第三季度和第四季度零售额的49%和51%。与前一年相比,客户采用率的增长增强了我们对全渠道战略的信心。
在线交易的收入,定义为符合在线零售资格的零售收入,以及任何相关的EPP和第三方融资贡献,其中中标来自在线投标的批发销售,以及Edmunds赚取的所有收入,为22亿美元,约占2022财年第二季度净收入的28%,高于上一季度的24%和上一年同期的18%。2021财年第三季度和第四季度,来自在线交易的收入分别约占净收入的20%和17%。
在2021财年第四季度,我们完成了在线即时评估服务的全国推广,可以快速为客户提供车辆报价。这一创新体验使我们在2022财年第二季度从消费者那里在线购买了约18.8万辆汽车,占消费者总购买量的52%,高于上一季度的48%。此次发售支持了我们的信念,即我们已经成为并正在进一步扩大我们作为美国消费者二手车最大在线买家的地位。
从历史上看,我们每年的自给率一直在36%至41%之间。在2022财年第一季度,我们的自给率在45%到50%之间,在2022财年第二季度,我们实现了创纪录的自给率
大约70%。2022财年第二季度,从消费者手中购买的汽车总数为364,263辆,比上一季度增长7%,比上一年季度增长59%,巩固了我们作为消费者最大二手车买家的领先地位。
在2021财年第四季度末,我们还在在线结账流程中推出了一款融资优惠产品。有了这一改进,符合条件的客户可以申请和接受融资优惠,而不需要联营公司的协助通过电话或在商店提交信贷申请;我们将继续改进和进一步扩展这一产品。我们近65%的金融客户通过预先审批申请在线启动贷款流程,截至2022财年第二季度,100%的客户现在会收到包含定制贷款条款的数字决策。此外,这些客户中的大多数,不需要额外的时间或精力,就可以在我们库存的每辆车上获得他们个性化的融资条款的数字访问。
我们近期的战略投资将集中在我们的客户体验、车辆采购和营销上。随着我们不断增强我们的在线体验和产品,我们相信教育客户了解我们的全渠道平台以及差异化和提升我们的品牌是很重要的。在2021财年第四季度,我们推出了下一阶段的全国多媒体营销活动。因此,2022财年上半年的营销支出同比增加。我们预计我们的营销支出在2022财年将保持较高水平,每单位支出与2021财年下半年相似。我们相信,通过推广我们的全渠道平台和新产品(如我们的爱您的汽车保证),我们处于有利地位,可以获得市场份额。
我们的战略投资包括对埃德蒙兹公司的收购,该交易于2021年6月1日完成。此次收购是CarMax历史上的第一次,并为CarMax家族增添了最成熟和最值得信赖的汽车信息在线指南之一,以及数字汽车购物创新领域的公认行业领先者。通过此次收购,CarMax增强了其数字能力,进一步加强了其在二手车生态系统中的作用和覆盖范围,同时增加了杰出的技术和创意人才。Edmunds继续独立运营,并始终专注于向消费者提供信心,为经销商和OEM客户提供卓越的价值。此外,通过利用埃德蒙兹公司令人信服的内容和技术、CarMax无与伦比的全国规模和基础设施以及两家公司的联合人才,此次收购使两家公司都能够加快各自的能力,为客户提供增强的数字体验。埃德蒙兹在2022财年第二季度略微增加了我们的盈利能力。我们预计埃德蒙兹的财务业绩将对CarMax在2022财年的每股收益产生无形的影响,并有可能在较长期内大幅创造股东价值。
为了执行我们的长期战略,我们计划继续投资于各种战略举措,以增加创新,特别是在面向客户和支持客户的技术以及营销方面。我们还专注于确保我们的支出是高效的,瞄准我们希望实现更高效率和杠杆的特定领域。这包括我们的CEC,它们正在成熟,变得更加高效和有效。我们对数据的使用是这些计划的核心组成部分,在我们利用数据改善客户体验和提高运营效率的过程中,它仍然是我们的一项战略资产。在2022财年,当我们的毛利润增长在两年的堆叠基础上在5%至8%的范围内时,我们预计SG&A将占毛利润的百分比。在投资期,如2022财年,我们需要处于这两年范围的较高端,才能与上一财年相比。
在接下来的五年里,我们希望我们的多元化模式、我们的业务规模、我们的投资和全渠道战略将为进一步的增长提供坚实的基础。因此,我们订下了以下长远目标,目前我们正按部就班地达致这些目标:
•到2025年底,将0到10年车龄的全国市场份额提高到5%以上。
•到2026财年,每年通过我们的零售和批发渠道销售200万辆二手车。
•在2026财年产生约330亿美元的净收入。
在2020年历年,我们估计我们在我们运营的可比门店市场销售的0至10年车龄的汽车约占4.3%,在全国范围内销售的0至10年车龄的汽车约占3.5%。我们增加市场份额和实现其他长期目标的战略包括:
•提供以客户为导向的全渠道购买和销售体验,这是我们店内和在线功能的独特和强大的整合。
•在新市场开设门店,并扩大我们在现有市场的影响力。
•招聘和培养一支敬业和熟练的员工队伍。
•提高我们商店和物流运作的效率,以减少浪费。
•利用数据和高级分析持续改善客户体验以及我们的流程和系统。
•利用广告教育客户了解我们的全渠道平台,差异化和提升我们的品牌。
截至2021年8月31日,我们已经在106个美国电视市场使用了汽车商店,覆盖了大约77%的美国人口。我们商店使用的模式和运营模式正在不断评估,可能会根据市场和消费者的预期随着时间的推移而变化或发展。在2022财年的前六个月,我们开设了五家门店,本财年剩余时间我们计划开设五家门店。
虽然我们同时执行短期和长期战略,但有一些趋势和因素可能会影响我们的战略方针或短期和中期业绩。有关我们公司面临的风险和不确定性的更多信息,请参阅截至2021年2月28日的财政年度Form 10-K年度报告第I部分第1A项中的“风险因素”。
关键会计政策
有关关键会计政策的信息,请参阅截至2021年2月28日的财年Form 10-K年度报告第7项中包括的MD&A中的“关键会计政策”。
运营结果-CarMax销售运营和其他不可报告的细分市场
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三个月 | | 截至8月31日的六个月 |
(单位:百万) | 2021 | | 2020 | | 变化 | | 2021 | | 2020 | | 变化 |
二手车销售 | $ | 6,104.4 | | | $ | 4,389.2 | | | 39.1 | % | | $ | 12,261.7 | | | $ | 7,175.4 | | | 70.9 | % |
汽车批发销售 | 1,701.6 | | | 819.1 | | | 107.7 | % | | 3,075.9 | | | 1,161.9 | | | 164.7 | % |
其他销售和收入: | | | | | | | | | | | |
延长保护计划收入 | 113.0 | | | 119.4 | | | (5.4) | % | | 247.3 | | | 192.8 | | | 28.2 | % |
第三方融资费用,净额 | 2.8 | | | (15.4) | | | 118.0 | % | | (1.8) | | | (26.2) | | | 93.1 | % |
广告和订阅收入 (1) | 34.5 | | | — | | | 100.0 | % | | 34.5 | | | — | | | 100.0 | % |
其他 | 32.1 | | | 59.9 | | | (46.4) | % | | 68.3 | | | 97.0 | | | (29.5) | % |
其他销售和收入总额 | 182.4 | | | 163.9 | | | 11.3 | % | | 348.3 | | | 263.6 | | | 32.1 | % |
净销售额和营业收入合计 | $ | 7,988.4 | | | $ | 5,372.2 | | | 48.7 | % | | $ | 15,686.0 | | | $ | 8,600.9 | | | 82.4 | % |
(1) 不包括在合并中剔除的部门间收入。有关更多详细信息,请参见注释17。
U尼特S麦酒
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三个月 | | 截至8月31日的六个月 |
| 2021 | | 2020 | | 变化 | | 2021 | | 2020 | | 变化 |
二手车 | 231,797 | | | 217,330 | | | 6.7 | % | | 502,596 | | | 352,358 | | | 42.6 | % |
批发车辆 | 188,098 | | | 132,980 | | | 41.4 | % | | 369,487 | | | 196,275 | | | 88.2 | % |
AVERAGES埃林P大米
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三个月 | | 截至8月31日的六个月 |
| 2021 | | 2020 | | 变化 | | 2021 | | 2020 | | 变化 |
二手车 | $ | 26,141 | | | $ | 19,991 | | | 30.8 | % | | $ | 24,197 | | | $ | 20,127 | | | 20.2 | % |
批发车辆 | $ | 8,701 | | | $ | 5,891 | | | 47.7 | % | | $ | 7,997 | | | $ | 5,639 | | | 41.8 | % |
C可扩充性S撕下USEDVEHICLES麦酒C汉斯
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三个月 (1) | | 截至8月31日的六个月 (1) |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
二手车单位 | 6.2 | % | | 1.2 | % | | 41.8 | % | | (21.0) | % |
二手车收入 | 38.8 | % | | (1.6) | % | | 70.4 | % | | (21.6) | % |
(1) 从开业满14个月开始,门店将被添加到可比门店基础中。我们不会将翻新的门店从我们的可比门店基础中移除。可比门店计算包括一组门店的结果,这些门店在本季度和去年同期都包括在我们的可比门店基础中。
VEHICLES麦酒C汉斯
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三个月 | | 截至8月31日的六个月 |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
二手车单位 | 6.7 | % | | 3.9 | % | | 42.6 | % | | (18.7) | % |
二手车收入 | 39.1 | % | | 1.0 | % | | 70.9 | % | | (19.3) | % |
| | | | | | | |
批发车辆单位 | 41.4 | % | | 5.1 | % | | 88.2 | % | | (20.6) | % |
汽车批发收入 | 107.7 | % | | 20.8 | % | | 164.7 | % | | (13.3) | % |
USEDVEHICLEFINANCINGP加密方式C汉诺威(B在此之前I的MPACT3-D唉P(AYOFFS)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三个月 (1) | | 截至8月31日的六个月 (1) |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
咖啡店 (2) | 47.1 | % | | 45.7 | % | | 46.9 | % | | 42.8 | % |
第2层 (3) | 21.6 | % | | 22.3 | % | | 22.2 | % | | 24.7 | % |
第3层 (4) | 7.2 | % | | 11.1 | % | | 8.7 | % | | 12.4 | % |
其他(5) | 24.1 | % | | 20.9 | % | | 22.2 | % | | 20.1 | % |
总计 | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
(1) 计算为各自渠道融资的二手车单位占总售出二手车单位的百分比。
(2)其中包括CAF的三级贷款发放量,占总成交量的不到1%。
(3)他们包括通常向我们支付费用或不向我们支付费用的第三方融资提供商。
(4)它包括我们向其支付费用的第三方融资提供商。
(5)它代表的是自行安排融资的客户和不需要融资的客户。
C更改输入USEDCArS撕下B阿塞
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三个月 | | 截至8月31日的六个月 |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
二手车商店,期初 | 222 | | | 220 | | | 220 | | | 216 | |
商店开张 | 3 | | | — | | | 5 | | | 4 | |
二手车商店,期末 | 225 | | | 220 | | | 225 | | | 220 | |
在2022财年的前六个月,我们开设了五家门店(佛罗里达州迈阿密、佛罗里达州坦帕、佛罗里达州盖恩斯维尔、加利福尼亚州洛杉矶和北卡罗来纳州格林维尔)。
二手车销售。*2022财年第二季度二手车收入增长39.1%,主要是由二手车销量增长6.7%和平均零售价上涨30.8%推动的。二手单位的增长包括可比商店二手单位销售额6.2%的增长。在2022财年前六个月,二手车收入增长了70.9%,这得益于二手车销量增长了42.6%,平均售价上涨了20.2%。二手单位的增长包括可比商店二手单位销售额的41.8%的增长。根据之前的定义,2022财年第二季度和前六个月的在线零售额分别占二手单位销售额的9%和8%,而2021财年第二季度和前六个月的这一比例分别为3%。
我们相信,有几个因素推动了我们在2022财年第二季度和前六个月强劲的可比门店二手车销售增长,包括强劲的二手车需求环境和采用我们的全渠道客户体验支持的坚实的执行力。这一销售增长还受到库存水平、人员配备和二手车估值等不利因素的影响。我们2021财年前六个月的业绩受到新冠肺炎的重大影响,主要是在第一季度。截至2021年9月,我们的可比门店二手单位销售额继续保持积极增长势头。
2022财年第二季度和前六个月平均零售价的上涨反映了市场升值推动的汽车采购成本上升。
汽车批发销售。在我们的批发拍卖会上出售的车辆平均约有10年车龄,行驶里程超过10万英里,主要由通过我们的评估过程购买的不符合我们零售标准的车辆组成。我们的批发拍卖价格通常反映了我们销售的车辆类型的一般批发市场的趋势,尽管它们也可能受到车辆组合或所售车辆的平均车龄、里程或状况变化的影响。在2021财年,作为对新冠肺炎的回应,我们的批发拍卖被转移到在线形式,并继续完全在线运营。
2022财年第二季度汽车批发收入增长107.7%,主要原因是单位销售额增长了41.4%,平均售价增长了47.7%。在2022年财政年度的前六个月,汽车批发收入增长了164.7%,这得益于销量增长了88.2%,平均售价增长了41.8%。2022财年第二季度和前六个月的批发量增长在很大程度上是由在线产品评估量的增加和市场价格推动的强劲报价推动的。2022财年第二季度和前六个月的平均售价都有所上升,主要是由于市场升值导致的收购成本增加。
其他销售和收入。*其他销售和收入包括销售ESP和GAP的收入(在EPP收入中共同报告,扣除估计的合同取消准备金),净第三方融资费用,我们的Edmunds业务赚取的广告和订阅收入,以及其他收入,这些收入主要由服务部门和新车销售组成。我们向Tier 3提供商支付的费用反映为抵消了从Tier 2提供商获得的费用收入。由CAF、第二层和第三层提供商或自行安排融资的客户提供资金的零售工具的组合可能会因季度而异,这取决于几个因素,包括申请者的信用质量、提供商信用决策的变化和外部市场状况。一个级别的信贷提供商对原始内容的更改也可能会影响其他级别的提供商所做的原始内容。
2022财年第二季度,其他销售和收入增长了11.3%,反映了Edmunds收入的增加和第三方融资净费用的改善,但这部分被新车销售、EPP收入和服务收入的下降所抵消。净第三方融资手续费有所改善,原因是本年度第三季度交易量较低,以及在2021财年第四季度与我们的第二层和第三层提供商达成的费用协议做出了有利的调整。2021财年第四季度剥离一家新车特许经营权,推动了新车销量的下滑。EPP收入下降5.4%,主要是受2021财年第二季度确认的利润分享收入的推动。
2022财年前六个月,其他销售和收入增长了32.1%,反映出EPP收入的增长、Edmunds收入的增加以及第三方融资净费用的减少,但这部分被新车销量的下降所抵消。每股收益计划的收入增长了28.2%,反映出我们零售单位数量的增长部分被去年同期确认的利润分享收入所抵消。净第三方融资费用有所改善,这是因为在2021财年第四季度,我们与Tier 2和Tier 3提供商的费用协议进行了有利的调整,以及我们按融资渠道的销售组合发生了变化,但部分被销售额的增加所抵消。如上所述,新车销量的下降是由剥离一家新车特许经营权推动的。
季节性。然而,从历史上看,我们的业务一直是季节性的。我们的商店通常在春季和夏季经历最强劲的流量和销售额,2月和3月的流量和销售额增加,恰逢联邦所得税退税季节。秋季的销售通常是最慢的。在2021财年,我们在历史上经历了强劲的流量和销售的一年中,流量和销售额受到了新冠肺炎的影响,目前尚不清楚新冠肺炎的持续影响,包括新变种的出现,将如何影响我们业务的季节性。
G罗斯P罗菲特
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三个月 (1) | | 截至8月31日的六个月(1) |
(单位:百万) | 2021 | | 2020 | | 变化 | | 2021 | | 2020 | | 变化 |
二手车毛利 | $ | 506.5 | | | $ | 481.2 | | | 5.3 | % | | $ | 1,103.5 | | | $ | 742.7 | | | 48.6 | % |
批发车辆毛利 | 189.0 | | | 144.4 | | | 30.9 | % | | 374.9 | | | 206.3 | | | 81.7 | % |
其他毛利 | 120.0 | | | 126.5 | | | (5.3) | % | | 261.6 | | | 157.3 | | | 66.3 | % |
总计 | $ | 815.5 | | | $ | 752.1 | | | 8.4 | % | | $ | 1,740.0 | | | $ | 1,106.3 | | | 57.3 | % |
(1) 金额是扣除公司间抵销后的净额。
G罗斯P罗菲特P呃U尼特
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三个月(1) | | 截至8月31日的六个月(1) |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
| 每单位$(2) | | %(3) | | 每单位$(2) | | %(3) | | 每单位$(2) | | %(3) | | 每单位$(2) | | %(3) |
二手车毛利 | $ | 2,185 | | | 8.3 | | | $ | 2,214 | | | 11.0 | | | $ | 2,196 | | | 9.0 | | | $ | 2,108 | | | 10.4 | |
批发车辆毛利 | $ | 1,005 | | | 11.1 | | | $ | 1,086 | | | 17.6 | | | $ | 1,015 | | | 12.2 | | | $ | 1,051 | | | 17.8 | |
其他毛利 | $ | 517 | | | 65.8 | | | $ | 583 | | | 77.3 | | | $ | 521 | | | 75.1 | | | $ | 447 | | | 59.7 | |
毛利总额 | $ | 3,518 | | | 10.2 | | | $ | 3,461 | | | 14.0 | | | $ | 3,462 | | | 11.1 | | | $ | 3,140 | | | 12.9 | |
(1) 金额是扣除公司间抵销后的净额。这些取消产生的效果是增加了单位二手车毛利和单位批发车辆毛利,并以无形的数量减少了其他单位毛利。
(2) 计算方法为类别毛利除以其各自的销售单位(除其他类别和总类别外),其他类别和总类别除以销售的总使用单位。
(3) 按其各自销售额或收入的百分比计算。
二手车毛利。*我们的目标是每售出二手车的毛利润在美元范围内。*每辆车的毛利美元目标基于多种因素,包括销售概率和相对于车龄的里程;然而,它主要不是基于车辆的售价。*我们快速调整评估报价的能力,以与更广泛的市场折价趋势和库存周转的速度保持一致,从而减少我们对二手车价值内在持续波动的敞口,并有助于我们管理每辆车的毛利美元。在我们的全渠道平台上,每台二手产品的毛利是一致的。
我们基于专有定价算法对单车价格进行系统调整,以适当平衡销售趋势、库存周转和毛利实现。此外,其他可能影响毛利的因素包括批发和零售车辆定价环境、车辆翻新和物流成本,以及通过我们的鉴定过程直接从消费者那里采购的车辆的百分比。与拍卖或通过其他渠道购买的车辆相比,直接从消费者那里购买的车辆的单位成本一般较低,这可能会产生更多的单位毛利润。我们监控宏观经济因素和定价弹性,并相应调整定价,以优化单位销售和盈利能力,同时保持具有竞争力的库存。
在二手车总销量增长6.7%的推动下,二手车毛利润在2022财年第二季度增长了5.3%。我们第二季度的单位二手车毛利与去年同期相比略有下降,但与历史表现一致。二手车毛利润在2022财年前六个月增长了48.6%,这得益于二手车总销量增长42.6%,以及每辆二手车毛利润增加88美元,反映出强劲的定价环境。
汽车批发毛利。*我们单位批发毛利润反映了对旧车、高里程汽车的需求,这些车是我们拍卖的中流砥柱,以及经销商的强劲上座率和由此导致的经销商与汽车的高比率。我们的拍卖频率(通常每周或每两周举行一次)最大限度地降低了汽车的贬值风险
这些工具。我们根据批发定价环境调整评估报价的能力是影响批发毛利润的一个关键因素。
批发车辆毛利润在2022财年第二季度增长了30.9%,这在很大程度上反映了批发单位销售额增长了41.4%,但每单位批发车辆毛利润下降81美元部分抵消了这一增长。在批发单位销售额增长88.2%的推动下,批发车辆毛利润在2022财年前六个月增长了81.7%,但每单位批发车辆毛利润下降了36美元,部分抵消了这一增长。
其他毛利。*其他毛利润包括与EPP收入相关的利润、第三方融资净费用、我们Edmunds业务赚取的广告和订阅利润,以及其他收入。其他收入主要由服务部门运营组成,包括二手车翻新和新车销售。*我们没有与EPP收入或净第三方融资费用相关的销售成本,因为这些是某些第三方提供商向我们支付的收入。报告的第三方融资费用是扣除我们支付给第三方第三级融资提供商的费用后报告的。因此,其他毛利润组成部分的相对组合的变化可能会影响其他毛利润的构成和金额。
其他毛利润在2022财年第二季度下降了5.3%,反映出服务部门利润的下降和EPP收入的下降,但这部分被Edmunds的毛利润增加和第三方融资净费用的利好所抵消。服务部门利润的下降是由于保修服务工作的增加,支持生产的零售服务能力的转移和2022财年第二季度经历的通胀压力,以及2021财年第二季度与新冠肺炎相关的节省。
其他毛利润在2022财年前六个月增长了66.3%,反映了EPP收入的增长和第三方融资净费用的减少(如上所述),以及Edmunds毛利润的增加。
SG&A费用
COMPONENTS OMPONENTS ofSG&A E作为A的体验 P的ERCENTAGET奥托尔SG&A E体验
截至2021年8月31日的三个月和截至2021年8月31日的六个月
COMPONENTS OMPONENTS ofSG&A E体验C与…相比P更高级PERIOD (1) (2)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三个月 | | 截至8月31日的六个月 |
(单位为百万,单位数据除外) | 2021 | | 2020 | | 变化 | | 2021 | | 2020 | | 变化 |
薪酬和福利: | | | | | | | | | | | |
薪酬和福利,不包括基于股份的薪酬费用 | $ | 299.5 | | | $ | 239.3 | | | 25.1 | % | | $ | 583.6 | | | $ | 430.5 | | | 35.6 | % |
基于股份的薪酬费用 | 28.7 | | | 34.3 | | | (16.3) | % | | 67.1 | | | 58.0 | | | 15.8 | % |
总薪酬和福利 (3) | $ | 328.2 | | | $ | 273.6 | | | 19.9 | % | | $ | 650.7 | | | $ | 488.5 | | | 33.2 | % |
入住费 | 55.1 | | | 52.8 | | | 4.3 | % | | 105.6 | | | 98.6 | | | 7.2 | % |
广告费 | 85.0 | | | 50.5 | | | 68.5 | % | | 157.5 | | | 85.0 | | | 85.4 | % |
其他间接费用 (4) | 106.0 | | | 65.0 | | | 63.0 | % | | 214.6 | | | 94.7 | | | 126.3 | % |
SG&A费用总额 | $ | 574.3 | | | $ | 441.9 | | | 30.0 | % | | $ | 1,128.4 | | | $ | 766.8 | | | 47.1 | % |
SG&A占毛利的百分比 | 70.4 | % | | 58.8 | % | | 11.6 | % | | 64.8 | % | | 69.3 | % | | (4.5) | % |
(1) 以前包括在SG&A费用中的折旧和摊销现在单独列示,不包括在此表中。上期金额已重新分类,以符合本期的列报方式。
(2) 金额是扣除公司间抵销后的净额。
(3) 不包括与翻修和汽车维修服务有关的薪酬和福利 是 包括在销售成本中。按授予类型划分的股份薪酬费用详情见附注11。
(4) 包括IT费用、非咖啡馆坏账、保险、开业前和搬迁费用、慈善捐款、差旅和其他行政费用。
2022财年第二季度,SG&A费用增长了30.0%。导致这一增长的因素包括:
•广告费用增加了3450万美元,这是由我们之前沟通的广告支出投资推动的。
•增加的薪酬和福利开支和其他间接成本,由人员编制和销售增长以及持续支出推动,以推进我们的技术平台,支持我们在上一年季度为应对疫情而采取的战略举措和成本削减行动。我们估计,这些成本削减行动在2021财年第二季度节省了2500万至3000万美元。
2022财年前六个月,SG&A费用增长了47.1%。导致这一增长的因素包括:
•广告费用增加了7250万美元,这是由我们之前沟通的广告支出投资推动的。
•2021财年第一季度,在其他间接成本中确认的4030万美元的一次性收益,代表我们在一起集体诉讼中收到了和解收益,这一和解收益与装有高田安全气囊的车辆相关的经济损失有关。
•薪酬和福利支出增加,以及员工和销售增长推动的其他间接成本,以及持续支出,以推进我们的技术平台,支持我们为应对前一年的大流行而采取的战略举措和成本削减行动。
利息支出。利息支出包括与短期和长期债务、融资义务和融资租赁义务相关的利息,但不包括反映在CAF收入中的无追索权应付票据的利息。
2022财年第二季度和前六个月的利息支出分别为2240万美元和4290万美元,与2021财年第二季度和前六个月的2250万美元和4640万美元相对一致。
其他(收入)费用. 2022财年第二季度的其他收入为180万美元,与2021财年第二季度的170万美元相对一致。2022财年前六个月的其他收入为2740万美元,而2021财年前六个月的支出为160万美元。这六个月的增长主要是由于2022财年录得的一项股权投资的未实现净收益。
所得税。*2022财年第二季度和2022财年前六个月的有效所得税税率分别为22.4%和22.8%,而2021财年第二季度和2021财年前六个月的实际所得税税率分别为23.6%和23.1%。
运营业绩-CarMax汽车金融
CAF收入主要反映CAF的应收汽车贷款组合产生的利息和手续费收入减去与为这些应收账款发行的债务相关的利息支出、估计贷款损失准备金和CAF直接支出。总利差反映了向消费者收取的利息和费用与我们的融资成本之间的利差。随着时间的推移,新贷款利差的变化会影响CAF收入。利率上升会影响CAF的融资成本,或者其他对消费者利率的竞争压力,可能会导致新贷款的利差压缩。贷款损失拨备占期末管理应收账款的百分比的变化反映了损失和拖欠经验的变化以及经济因素对我们预计在应收贷款剩余合同期限内发生的净亏损前景的影响。
CAF管理的投资组合主要由过去几年发放的贷款组成。应收账款增长和利差的趋势主要反映了多年业务变化的累积影响。从历史上看,我们寻求发放的贷款的潜在风险状况,我们认为总体上(不包括CAF的第三级来源)将导致贷款有效期内累计净亏损在2%至2.5%之间。基于各种因素,包括来源风险状况的故意变化、经济状况(包括新冠肺炎的影响)和批发回收率,贷款的实际亏损表现可能会超出这个范围。这是基于2021财年第一季度为应对更高的承保调整而做出的我们的目标是向这一范围的较高端发放新贷款。到2021财年第二季度末,我们停止了这些调整,我们预计自那以来发放的非第三级贷款将保持在我们的目标范围内。本期贷款反映了我们零售额和CAF业务的当前趋势,包括发放的贷款额、向消费者收取的当前利率、贷款条款和平均信用评分。在给定的财期内发放的贷款会随着时间的推移影响CAF收入,因为我们确认了基础汽车贷款有效期内的收入。
CAF收入不包括任何间接成本的分配。尽管CAF受益于某些间接间接管理费用,但我们没有将间接成本分配给CAF,以避免做出主观的分配决定。没有分配给CAF的间接成本的例子包括零售店费用和公司费用。
关于CAF收入的更多信息见附注4,有关应收汽车贷款(包括信用质量)的信息见附注5。
S当选咖啡厅F财务财务I信息
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三个月 | | 截至8月31日的六个月 |
(单位:百万) | 2021 | | % (1) | | 2020 | | % (1) | | 2021 | | % (1) | | 2020 | | % (1) |
利差: | | | | | | | | | | | | | | | |
利息和手续费收入 | $ | 324.1 | | | 8.8 | | | $ | 280.1 | | | 8.5 | | | $ | 634.4 | | | 8.8 | | | $ | 562.6 | | | 8.5 | |
利息支出 | (60.6) | | | (1.7) | | | (81.3) | | | (2.5) | | | (126.4) | | | (1.8) | | | (165.9) | | | (2.5) | |
总利差 | $ | 263.5 | | | 7.2 | | | $ | 198.8 | | | 6.0 | | | $ | 508.0 | | | 7.0 | | | $ | 396.7 | | | 6.0 | |
贷款损失准备金 | $ | (35.5) | | | (1.0) | | | $ | (26.0) | | | (0.8) | | | $ | (11.1) | | | (0.2) | | | $ | (148.0) | | | (2.2) | |
CarMax汽车金融收入 | $ | 200.0 | | | 5.4 | | | $ | 147.2 | | | 4.5 | | | $ | 441.8 | | | 6.1 | | | $ | 198.1 | | | 3.0 | |
(1) 平均管理应收账款总额的年化百分比。
咖啡厅O正确化I信息(A在此之后I的MPACT3-D唉P(AYOFFS)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至8月31日的三个月 | | 截至8月31日的六个月 |
| 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
发放的净贷款(单位:百万) | $ | 2,372.4 | | | $ | 1,790.6 | | | $ | 4,855.8 | | | $ | 2,782.9 | |
提供资金的车辆单位。 | 99,671 | | | 92,648 | | | 218,034 | | | 141,344 | |
净渗透率(1) | 43.0 | % | | 42.6 | % | | 43.4 | % | | 40.1 | % |
加权平均合同率 | 8.5 | % | | 8.2 | % | | 8.7 | % | | 8.3 | % |
加权平均信用评分 (2) | 704 | | | 710 | | | 699 | | | 709 | |
加权平均贷款价值比(LTV)(3) | 89.4 | % | | 91.6 | % | | 89.8 | % | | 92.1 | % |
加权平均项(以月为单位) | 66.6 | | | 65.8 | | | 66.4 | | | 65.9 | |
(1) 融资的车辆单位占总售出的二手单位的百分比。
(2) 信用评分代表FICO®评分,仅反映在申请时债务人具有FICO®评分的应收账款。与共同债务人有关的任何应收账款的FICO®分数以每个债务人在申请时的FICO®分数的平均值计算。在我们的主要评分模型中,FICO®分数不是一个重要因素,该模型依赖于信用局的信息和中讨论的其他申请信息 注5.FICO®是费尔艾萨克公司在联邦注册的服务商标。
(3) LTV代表融资金额与总抵押品价值的比率,即车辆销售价格加上适用的税收、所有权和费用。
LOANPERFORMANCEI信息
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| 截至8月31日及截至8月31日的三个月 | | 截至8月31日止六个月及截至八月三十一日止六个月 |
(单位:百万) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
期末管理应收账款合计 | $ | 14,984.4 | | | $ | 13,379.0 | | | $ | 14,984.4 | | | $ | 13,379.0 | |
平均管理应收账款总额 | $ | 14,683.3 | | | $ | 13,218.8 | | | $ | 14,416.0 | | | $ | 13,313.6 | |
贷款损失拨备 | $ | 398.1 | | | $ | 432.5 | | | $ | 398.1 | | | $ | 432.5 | |
贷款损失准备占期末管理应收账款的百分比 | 2.66 | % | | 3.23 | % | | 2.66 | % | | 3.23 | % |
管理应收账款的净信用损失 | $ | 16.9 | | | $ | 30.7 | | | $ | 24.1 | | | $ | 75.3 | |
年化净信贷损失占管理应收账款总额的百分比 | 0.46 | % | | 0.93 | % | | 0.34 | % | | 1.13 | % |
逾期应收账款占期末管理应收账款的百分比 | 2.72 | % | | 2.62 | % | | 2.72 | % | | 2.62 | % |
平均回收率 (1) | 66.3 | % | | 57.3 | % | | 65.4 | % | | 52.0 | % |
(1) 平均回收率是指当车辆被收回和清算时,我们收到的未偿还本金余额的平均百分比,通常是在我们的批发拍卖中。虽然在任何个别时期的情况可能会有所不同,但在过去10个财政年度,年回收率从46%的低点到60%的高点不等,主要受批发市场环境的影响。
•CAF收入(2022年财年第二季度和前六个月分别增加5,280万美元或35.9%和2.436亿美元或122.9%)
◦2022财年第二季度CAF收入的增加反映了总利差百分比和平均管理应收账款的增加,但贷款损失准备金的增加部分抵消了这一增长。
◦2022财年前6个月CAF收入的增加反映了贷款损失拨备的减少,以及总利差百分比和平均管理应收账款的增加。
◦2022财年第二季度和前六个月的净贷款发放量都有所增加,这是由于平均融资额的增加以及我们二手单位销售额的增长。
•贷款损失拨备(2022财年第二季度和前六个月分别为3,550万美元和1,110万美元,而2021财年第二季度和前六个月分别为2,600万美元和1.48亿美元)
◦这六个月拨备的变化主要是由于2021年第一财季与新冠肺炎大流行导致的宏观经济环境恶化相关的准备金增加,而2022年第一财季则是降低准备金,反映了显著的有利贷款损失经历以及宏观经济环境的持续改善。
◦贷款损失拨备占期末管理应收账款的百分比为2.66截至2021年8月31日的百分比,与3.23截至2020年8月31日的百分比2.62截至2021年5月31日。
•总利差(2022财年第二季度和前六个月分别增至7.2%和7.0%,2021财年第二季度和前六个月分别为6.0%)
◦总利差百分比的增加是由于融资成本降低以及消费者利息和费用增加所致。
第3级贷款来源。CAF还向客户发放一小部分汽车贷款,这些客户通常由我们的Tier 3融资提供商提供资金,以便更好地了解这些贷款的表现,降低风险并增加增量利润。从历史上看,CAF的目标是发端约占Tier 3总贷款额的5%。在2022财年第一季度,我们开始将我们的Tier 3贷款额从占Tier 3贷款总额5%的目标增加到2022财年第一季度末的10%。此外,在2022财年第二季度,CAF开始在Tier 2空间测试贷款来源。未来对Tier 2和Tier 3的任何调整都将考虑更广泛的贷款环境以及变化的长期可持续性。截至2021年8月31日和2021年2月28日,CAF Tier 3应收账款的未偿还金额分别为172.5美元和1.477亿美元。*这些贷款的损失和违约率高于CAF投资组合的其余部分,合同利率也更高。截至2021年8月31日和2021年2月28日,与未偿还CAF Tier 3贷款余额相关的贷款损失拨备总额约占10%。
计划好的未来活动
我们预计在2022财年总共开设10家门店。这些商店将主要是跨职能商店,占地面积较小,可以利用我们的规模和我们在附近市场的大型门店的存在。我们目前估计,2022财年的资本支出总额约为3.5亿美元。我们预计近1亿美元的支出将集中在技术投资上。
财务状况
流动性与资本资源
我们正在进行的主要现金需求是为我们现有的运营、门店扩张和改善、CAF和战略增长计划提供资金。自2013财年以来,我们还选择使用现金进行股票回购计划。我们的主要持续流动性来源包括运营提供的资金、无追索权融资工具的收益以及我们循环信贷安排或其他融资来源下的借款。
我们目前的资本配置战略是专注于我们的核心业务,包括投资于数字能力和我们门店足迹的战略扩张,通过投资、合作和收购寻求新的增长机会,并将多余的资本返还给股东。鉴于我们的业务和整体宏观经济状况的逐年改善,信贷市场的强劲和我们稳健的资产负债表,我们相信我们有适当的流动性、获得资本和财务实力来支持我们的运营,并在可预见的未来继续投资于我们的战略计划。
2021年6月1日,我们完成了对Edmunds的收购,总收购价为4.018亿美元,其中包括我们的初始投资。交易结束时支付的对价包括现金和CarMax普通股的股票。有关更多信息,请参见注释2。
我们目前的目标是调整后的债务与总资本比率在35%至45%的范围内。我们调整后的债务与资本比率(扣除手头现金)处于2022财年第二季度目标区间的低端。在计算这一比率时,我们使用总债务,不包括应付的无追索权票据、融资租赁负债、租金费用的8倍和股东权益总额。一般来说,我们预计将使用我们的循环信贷安排和其他融资来源,以及股票回购,以维持这一目标比率;然而,在任何时期,由于季节性、市场、战略或其他因素,我们都可能超出这一范围。
经营活动.*在2022财年前六个月,运营活动中使用的净现金总额为13.9亿美元,而上一财年同期运营活动提供的现金为8.898亿美元。我们的运营现金流受到应收汽车贷款变化的重大影响,本年度增加了11.8亿美元,而去年同期减少了1.886亿美元。“
应收汽车贷款的大部分变化伴随着无追索权应付票据的变化,这些票据是为CAF发起的汽车贷款提供资金而发行的。本年度无追索权应付票据的净发行量为12.1亿美元,而去年同期的净付款为230.9美元,并单独反映为融资活动的现金。由于综合现金流量表上应收汽车贷款和应付无追索权票据之间的列报差异,这些金额的波动可能会对我们的运营和融资现金流产生重大影响,而不会影响我们的整体流动性、营运资本或现金流。
截至2021年8月31日,总库存为41.1亿美元,与本财年开始时的余额相比,增加了9.483亿美元,这主要是由于在市场升值的推动下,采购成本上升导致库存的平均保有成本增加。这一增长被车辆单位的下降略微抵消。由于2021财年第四季度暂时的生产放缓和2022财年上半年的强劲需求,本财年的可销售库存水平低于我们的目标。在2022财年第二季度,我们在建立库存状况方面取得了实质性进展。
与上一财年同期相比,本会计年度前6个月经营活动提供的净现金(用于)的变化反映了如上所述的汽车贷款应收账款和存货的变化,以及在销售额和时间增加的推动下应收账款的变化,但不包括非现金支出(包括折旧和摊销、基于股份的补偿支出以及贷款损失和注销准备金)后的净收益增长部分抵消了这一变化。我们2021财年前六个月的业绩受到新冠肺炎的重大影响,主要是在第一季度。作为回应,我们采取了积极的措施来加强我们的流动性状况,包括降低我们的库存水平,并将我们的成本与较低的销售量保持一致。
投资活动. 在本财年的前六个月,2022财年用于投资活动的净现金总额为3.802亿美元,而2021财年为9240万美元。根据2022财年的数据,其中包括与收购Edmunds相关的2.416亿美元现金(扣除收购的现金)。本年度的资本支出为1.378亿美元,而去年同期为9200万美元。*资本支出主要包括门店建设成本和门店改建费用以及对技术的投资。*我们保持着多年的网站渠道,以支持我们的门店增长,因此一年的部分资本支出可能与我们在后续会计年度开设的门店有关。
截至2021年8月31日,我们的225家二手车商店中,146家位于自有用地,79家位于租赁用地,其中包括23份纯土地租约和56份土地和建筑租约。
融资活动.*2022年财政年度前六个月,融资活动提供的现金净额总计17.7亿美元,而上一财年同期融资活动使用的现金净额为8,600万美元。其中包括12.1亿美元的无追索权应付票据的净发行量,而上一财年的净付款为230.9美元。无追索权应付票据通常用于为应收汽车贷款的变动提供资金(见“经营活动”)。
在2022年财年前六个月,融资活动提供的现金受到355.5美元股票回购以及我们长期债务净借款8.672亿美元的影响。在2021年财年的前六个月,用于融资活动的现金受到5,420万美元股票回购以及117.4美元长期债务净借款的影响。
T奥托尔DEBT和C灰分和C灰烬E权利人
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(单位:千) | | 截至8月31日 | 截至2月28日 |
债务描述 (1) | 到期日 | 2021 | 2021 |
循环信贷安排 (2) | 2024年6月 | $ | 872,667 | | $ | — | |
定期贷款(2) | 2024年6月 | 300,000 | | 300,000 | |
3.86%高级债券 | 2023年4月 | 100,000 | | 100,000 | |
4.17%高级债券 | 2026年4月 | 200,000 | | 200,000 | |
4.27%高级债券 | 2028年4月 | 200,000 | | 200,000 | |
融资义务 | 截至2059年2月的各种日期 | 529,573 | | 533,578 | |
无追索权应付票据 | 截至2028年1月的各种日期 | 14,977,290 | | 13,764,808 | |
债务总额(3) | | 17,179,530 | | 15,098,386 | |
现金和现金等价物 | | $ | 58,095 | | $ | 132,319 | |
(1) 除优先票据外,利息按月支付,每半年支付一次。
(2) 借款根据欧洲美元利率(LIBOR)、联邦基金利率或最优惠利率(取决于借款类型)按不同的利率计息。
(3) 债务总额不包括未摊销债务发行成本。有关更多信息,请参见注释10。
我们14.5亿美元的无担保循环信贷安排下的借款可用于营运资金和一般公司用途,未使用的部分完全可供我们使用。信贷安排、定期贷款和优先票据协议包含陈述和担保、条件和契诺。*如果不满足这些要求,所有未偿还或以其他方式欠下的金额可能会立即到期并支付,我们使用任何可用的借款能力的能力可能会受到其他限制。截至2021年8月31日,我们遵守了这些金融契诺。
有关我们的循环信贷安排、定期贷款、优先票据和融资义务的更多信息,请参见附注10。
CAF应收汽车贷款主要通过我们的仓库设施和有资产担保的定期融资交易获得资金。这些无追索权融资工具的结构是为了在法律上隔离应收汽车贷款,我们预计即使在破产、接管或托管程序中也无法获得我们无追索权融资工具的资产。同样,除相关应收账款、准备金账户中的存款金额以及汽车贷款应收款项中的受限现金外,应付无追索权票据的投资者对我们的资产没有追索权。继续拥有与我们在这些无追索权融资工具中保留的权益相关的权利。
截至2021年8月31日,与资产支持定期融资交易和我们的仓库设施相关的未偿还无追索权票据分别为118亿美元和31.8亿美元。在2022财年前六个月,我们为资产支持定期融资交易提供了总计35.9亿美元的资金。截至2021年8月31日,我们的仓库设施中有16.4亿美元的未使用容量。
随着我们的门店基数、销售额和咖啡馆贷款来源的增长,我们会随着时间的推移定期提高我们的仓库设施限额。有关仓库设施的其他信息,请参见附注10。
当我们进行资产担保的定期融资交易时,我们通常会回购通过我们的仓库设施融资的应收账款。如果我们的交易对手拒绝允许这些回购,可能会影响我们执行融资计划的能力。此外,与仓库设施相关的协议包括各种陈述和担保、契诺和履约触发因素。如果不满足这些要求,我们可能无法继续通过仓库设施为应收账款融资。此外,仓库设施投资者可以向我们收取更高的利率,并可能要求我们更换为服务商。此外,我们可能被要求每天向仓库设施代理存放相关应收款的收款,并向仓库设施代理交付已执行的锁箱协议。
股票回购的时间和金额根据股价、市况、法律要求等因素确定,回购的股份被视为授权但未发行的普通股。截至2021年8月31日,共有20亿美元的董事会回购授权未完成,没有到期日,其中9.915亿美元仍可用于回购。有关股份回购活动的更多信息,请参阅附注11。
公允价值计量
我们按公允价值确认货币市场证券、共同基金投资、某些股权投资和衍生工具。有关公允价值计量的更多信息,请参见附注7。
前瞻性陈述
我们提醒读者,本报告中包含的关于我们未来业务计划、运营、资本结构、机会或前景的陈述,包括但不限于有关预期运营能力、销售、库存、市场份额、从消费者手中在线购买车辆、每台旧车的毛利、收入、利润率、支出、流动性、贷款来源、CAF收入、股票回购、负债、收益、关于新冠肺炎大流行持续影响的市场状况或预期是根据1995年私人证券诉讼改革法的避风港条款所作的前瞻性声明。您可以通过使用以下词语来识别这些前瞻性声明:“预期”、“相信”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“展望”、“计划”、“定位”、“预测”、“目标”、“应该”。“将”和其他类似的表述,无论是否定的还是肯定的。此类前瞻性表述基于管理层目前对未来事件的了解和假设,涉及风险和不确定因素,可能导致实际结果与预期结果大不相同。我们不承担更新这些表述的任何意图或义务。以下是可能导致实际结果和结果与前瞻性表述中包含的内容大不相同的因素:
•我们了解新冠肺炎对美国和当地经济的影响和后果;我们的业务运营和连续性;企业和消费者融资的可用性;我们合作伙伴的健康和生产力;第三方提供商继续提供不间断服务的能力;以及我们运营的监管环境。
•美国总体或地区经济状况的变化。
•资本和营运资本融资的可获得性或成本的变化,包括与资产支持证券化市场相关的变化。
•竞争格局的变化和/或我们未能成功适应此类变化。
•损害我们声誉或损害我们品牌质量的事件。
•我们无法实现与全渠道计划相关的好处。
•我们无法实现战略交易的预期收益,包括我们对埃德蒙德的收购。
•我们无法招募、发展和留住员工并保持积极的员工关系。
•我们的门店、区域或公司管理团队失去关键员工,或者劳动力成本大幅增加。
•导致客户、合作伙伴或公司机密信息被盗用、丢失或以其他方式未经授权泄露的安全漏洞或其他事件。
•新旧车价格发生重大变化。
•经济状况的变化或其他因素导致CAF应收汽车贷款组合的信用损失大于预期。
•库存来源减少或获取减少,或未能迅速清算库存。
•我们的第三方金融提供商提供的消费信贷可获得性的变化。
•第三方提供商提供的扩展保护计划产品的可用性变化。
•与我们运营所处的监管和立法环境相关的因素。
•与地理和销售增长相关的因素,包括无法有效管理我们的增长。
•未能或无法充分增强关键信息系统。
•我们业务的关键组件所依赖的第三方供应商的表现。
•各种诉讼事项的效力。
•影响一个或多个汽车制造商的不利条件,以及制造商召回。
•未能或不能实现与我们的战略投资相关的利益。
•在编制财务报表时使用的估计和假设的不准确性,或新的会计要求或美国公认会计原则变化的影响。
•我们普通股的市场价格波动。
•未能或不能充分保护我们的知识产权。
•恶劣天气事件的发生。
•与我们商店的地理集中度相关的因素。
有关可能影响预期的因素的更多详细信息,请参阅本报告第48页的第II部分,第1A项“风险因素”,我们截至2021年2月28日的财政年度的Form 10-K年度报告,以及我们提交给或提交给美国证券交易委员会(SEC)的季度或当前报告。我们的文件可在我们的投资者信息主页上公开获取,网址为Investors.carmax.com。此外,您也可以通过电子邮件向我们的投资者关系部提出信息请求,电子邮件为Investors_Relationship@car.7865号。我们没有义务在前瞻性陈述发表后更新或修改任何前瞻性陈述,无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。
第三项:加强对市场风险的定量和定性披露
自2021年2月28日以来,我们的市场风险没有发生实质性变化。有关我们的市场风险敞口的信息,请参阅我们截至2021年2月28日的财年Form 10-K年度报告中的第II部分第7A项“关于市场风险的定量和定性披露”。
项目4.管理控制和程序
披露。*我们维持披露控制和程序(根据1934年《证券交易法》(以下简称《交易法》)第13a-15(E)条的定义),旨在确保根据《交易法》提交的报告中要求披露的信息在SEC规则和表格规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告。此外,我们的披露控制和程序还旨在确保这些信息被积累并酌情传达给管理层,包括首席执行官(CEO)和首席财务官(CFO)
截至本报告期末,在首席执行官和首席财务官的参与下,我们对我们的披露控制和程序的有效性进行了评估。根据评估结果,首席执行官和首席财务官得出结论,截至期末,我们的披露控制和程序是有效的。
财务报告的内部控制。*在截至2021年8月31日的季度内,我们对财务报告的内部控制(根据交易法第13a-15(F)条的定义)没有发生任何变化,这对我们对财务报告的内部控制产生了重大影响,或有合理的可能性对其产生重大影响。
第二部分:其他信息
项目1.提起法律诉讼
有关某些法律程序的讨论,请参阅本季度报告第I部分表格10-Q第1项中的综合财务报表附注16。
第1A项。*风险因素
关于本10-Q表格中列出的信息,应考虑我们在截至2021年2月28日的财政年度的10-K表格中的“风险因素”项下讨论的因素。这些风险可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。*我们10-K表格中讨论的因素没有实质性变化。
第二项:禁止未登记的股权证券销售和收益使用
2021年6月1日,我们完成了对埃德蒙兹控股公司(“埃德蒙兹”)的收购。同一天,作为收购代价的一部分,CarMax根据修订后的1933年证券法第4(A)(2)节规定的免于注册的豁免,在一项未注册的交易中向前Edmunds的股权持有人发行了776,097股CarMax普通股。有关收购Edmunds的更多信息,请参阅本季度报告第一部分第1项中Form 10-Q中的合并财务报表附注2。
2018年10月23日,董事会批准回购至多20亿美元的我们的普通股,没有到期日。回购可由管理层酌情在公开市场或私下协商的交易中进行,回购的时间和金额是根据股价、市场状况、法律要求和其他因素确定的。回购的股票被视为授权但未发行的普通股。
下表提供了该公司在2022财年第二季度回购普通股的相关信息。该表不包括与员工股权奖励或员工股票期权行使有关的交易。
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| | | | | | | | 近似值 |
| | | | | | | | 美元价值 |
| | | | | | 总数 | | 的股份 |
| | 总数 | | 平均值 | | 所购股份的百分比 | | 可能还会是 |
| | 的股份 | | 支付的价格 | | 作为公开活动的一部分 | | 在以下条件下购买 |
期间 | | 购得 | | 每股 | | 宣布的计划 | | 该计划 |
2021年6月1日-30日 | | 737,776 | | | $ | 117.58 | | | 737,776 | | | $ | 1,124,798,460 | |
2021年7月1日至31日 | | 463,300 | | | $ | 133.33 | | | 463,300 | | | $ | 1,063,024,463 | |
2021年8月1日至31日 | | 552,999 | | | $ | 129.29 | | | 552,999 | | | $ | 991,525,029 | |
总计 | | 1,754,075 | | | | | 1,754,075 | | | |
项目5.报告和其他信息
2021年9月29日,我们与我们的执行副总裁兼首席运营官Edwin J.Hill签订了一项咨询协议(“咨询协议”),根据该协议,他将向CarMax提供咨询服务。除其他事项外,咨询协议将Hill先生与CarMax于2017年1月3日签订的“服务协议”中的竞业禁止及竞业禁止契诺的期限再延长六个月,现由其退休生效日期(预计为2022年1月2日)起计两年半届满。考虑到希尔先生的咨询服务,我们每月付给他10,000美元。咨询安排的期限从2022年1月3日开始,至2022年6月30日结束,除非根据咨询协议的条款提前终止。
项目6.所有展品
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10.1 | 兹提交CarMax,Inc.与Eric M.Margolin于2021年8月3日签订的咨询协议。* |
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10.2 | 兹提交CarMax,Inc.和Edwin J.Hill于2021年9月29日签署的咨询协议。* |
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31.1 | 依照规则13a-14(A)提交的首席执行官证书。 |
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31.2 | 现依照细则13a-14(A)提交首席财务官的证明。 |
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32.1 | 根据“美国法典”第18编第1350节的规定提交的首席执行官证书。 |
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32.2 | 现依照“美国法典”第18编第1350节的规定提供首席财务官证明。 |
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101.INS | XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互式数据文件中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
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101.SCH | XBRL分类扩展架构文档 |
| |
101.CAL | XBRL分类扩展计算链接库文档 |
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101.DEF | XBRL分类扩展定义Linkbase文档 |
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101.LAB | XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
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101.PRE | XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 |
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104 | 封面交互数据文件-封面XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
*注明公司的管理合约、补偿计划或安排须作为证物存档。
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
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CarMax,Inc. |
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由以下人员提供: | /s/*威廉·D·纳什(William D.Nash) |
| 威廉·D·纳什 |
| 总统和 |
| 首席执行官 |
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由以下人员提供: | /s/Enrique N.Mayor-Mora |
| 恩里克·N·市长-莫拉 |
| 高级副总裁兼 |
| 首席财务官 |
2021年10月1日