高盛基础材料大会 2018年5月16日

本演示文稿 仅供参考，不打算也不构成认购或购买的要约，也不构成在任何司法管辖区就国际纸业公司(国际纸业或IP)或SMurfit Kappa Group plc(SMurfit Kappa)的股份 征求任何投票或批准的要约。本演示文稿的目的不是也不构成针对欧盟指令2003/71/EC(以及任何成员国的任何适用实施措施，即招股说明书指令)的招股说明书。因此，投资者不应认购或购买本演示文稿中提及的任何证券，但根据招股说明书(招股说明书)中将包含的与要约相关的股票(招股说明书)的信息除外，招股说明书一旦公布，将根据招股说明书 指令编制。招股说明书如有出版，可于知识产权署网站(http://investor.internationalpaper.com/investor-relations/Smurfit-Kappa-Proposal/).下载。根据爱尔兰收购规则对某些信息的限制 SMurfit Kappa是一家受爱尔兰收购委员会法案，1997,2013年收购规则(爱尔兰收购规则)管辖的公司。根据爱尔兰的收购规则, 知识产权管理部门禁止讨论任何未公开发布的重大 信息或重大新观点。任何对蓝精灵Kappa或IP的证券感兴趣的人都被鼓励咨询他们的专业顾问。爱尔兰收购规则要求的声明 知识产权董事对本演示文稿中包含的信息承担责任。尽他们所知和所信(已采取一切合理的谨慎措施确保情况如此)，他们承担责任的本演示文稿中包含的信息 与事实相符，不遗漏任何可能影响此类信息输入的内容。根据爱尔兰收购规则第8.3条的规定，爱尔兰收购规则的披露要求，如果任何人(直接或间接)在SMurfit Kappa或IP的任何类别的相关证券中拥有1%或更多的权益， SMurfit Kappa或IP的任何相关证券的所有交易(包括通过关于以下内容的期权或引用的衍生工具的方式)，任何该等相关证券)必须在不迟于下午3：30(爱尔兰/英国时间)就SMurfit Kappa的相关证券 及就知识产权的相关证券在相关交易日期后的下午3：30(纽约时间)前公开披露。此要求将持续到优惠 期限结束。如果两个或两个以上的人在任何协议(明示或默示，口头或书面)的基础上进行合作，以获得 SMurfit Kappa或IP的相关证券的次要权益，根据爱尔兰收购规则第8.3条的规定，他们将被视为单一人。根据爱尔兰收购规则第8.1条的规定，SMurfit Kappa的IP相关证券的所有交易，或SMurfit Kappa的IP的相关证券的交易，或与他们任何一方一致行动的任何一方的交易，也必须在不迟于中午12点(爱尔兰/英国时间)就SMurfit Kappa的相关证券进行披露，并在中午12点(纽约时间)就IP的相关有价证券进行披露。在不迟于中午12点(爱尔兰/英国时间)，就SMurfit Kappa的相关证券进行的所有交易也必须不迟于中午12点(爱尔兰/英国时间)披露，而在不迟于中午12点(爱尔兰/英国时间)和中午12点(纽约时间)之前，就IP的相关证券进行的所有交易也必须披露可以在爱尔兰收购小组的网站www.irishTakeoverpanel.ie上找到一个披露表，其中列出了 中应披露其相关证券交易的公司的详细信息。简而言之，当一个人对证券价格的变化有长期的 经济敞口(无论是有条件的还是绝对的)时，证券利益就会产生。具体地说，任何人将被视为凭借证券的所有权或控制权，或凭借与证券有关的 任何选择权或参照证券的衍生工具而拥有权益。引号中的术语在爱尔兰收购规则中定义，也可以在爱尔兰收购小组的网站上找到。如果您对是否需要 根据第8条披露交易有任何疑问，请咨询爱尔兰收购委员会的网站www.irishTakeoverpanel.ie或致电+3531 1 678 9020与爱尔兰收购委员会联系。无利润预测/资产估值 中无报表本演示文稿旨在构成任何时期的利润预测, 任何陈述也不应被解读为意味着利润或每股收益必然高于或低于SMurfit Kappa或International Paper(视情况而定)之前相关财务 期间的利润或每股收益。本演示文稿中的任何陈述均不构成资产估值。合并效益陈述本演示文稿中的任何陈述都是对收购SMurfit Kappa的预期财务 影响的估计，无论是对SMurfit Kappa还是对国际纸业。高盛基础材料大会2018年5月16日2

前瞻性陈述 本演示文稿中的某些陈述可能被视为前瞻性陈述。预计？预计？估计？？等词？？相信？和类似的表达方式识别前瞻性陈述。？前瞻性 陈述包括但不限于有关国际纸业完成交易的能力、国际纸业收购要约的时间、国际纸业要约的性质(包括是否将进行第二次上市)以及合并后公司的潜在协同效应和利益等信息。这些陈述反映了管理层的当前观点，并受到风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能导致实际结果与这些陈述中明示或暗示的结果大相径庭 。可能导致实际结果不同的因素包括但不限于：(I)负债水平和利率变化；(Ii)行业状况，包括但不限于原材料成本或可获得性、能源和运输成本的变化、面临的竞争、周期性以及消费者对国际纸制品偏好、需求和定价的变化；(Iii)全球经济状况和政治变化，包括但不限于金融机构减值、货币汇率变化、公认信用评级机构发布的信用评级、未来养老金筹资额度 债务, 税法以及养老金和医疗保健成本的变化；(Iv)与遵守现有和新的环境及其他政府法规的成本以及实际或潜在诉讼相关的意外支出； (V)国际纸业是否在其一个制造设施遭遇重大中断；(Vi)通过合资企业开展业务所固有的风险；(Vii)实现战略性收购、资产剥离和重组预期收益的能力；(Vii)适用法律要求的与员工协商的结果；(Ix)蓝精灵Kappa董事会建议与国际纸业进行交易的意愿，以及 (X)国际纸业新闻稿和美国证券交易委员会(SEC)备案文件中的其他因素。这些因素和其他因素可能导致或导致实际结果与此类前瞻性陈述大不相同 ，这些因素和其他因素在国际纸业提交给证券交易委员会的文件中有更详细的讨论。国际纸业不承担公开更新任何前瞻性陈述的义务，无论是由于新的 信息、未来事件还是其他原因。有关下列事项的陈述非GAAP衡量标准在本演示过程中，可能会 介绍某些非美国GAAP财务衡量标准。所有提出的非GAAP指标(及其组成部分)与美国GAAP财务指标的对账可在国际纸业公司的网站上的Performance/Investors下查阅。 Ilim合资公司和图形包装投资信息有关我们在俄罗斯的合资企业(Ilim)和我们在图形包装控股公司一家子公司的20.5%所有权权益的所有财务信息和统计指标，除了国际纸业历史上的国际纸业股权收益和国际纸业收到的股息外，都是由国际纸业公司的管理层编制的。 Ilim合资公司和图形包装投资信息公司在图形包装控股公司的子公司中拥有20.5%的股权，除了国际纸业公司历史上的国际纸业股权收益和股息外，其他所有财务信息和统计指标都是由国际纸业的管理层编制的任何预计的财务信息 和统计指标都反映了IMIM和图形包装控股公司管理层的当前观点，并会受到风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能会导致实际结果与此类 预测所表达或暗示的结果大不相同。？请参阅前瞻性陈述。？员工咨询本演示文稿中的任何潜在选项、建议、分析和成本计算都不是或应该被视为已做出任何决定，以实施可能影响员工的任何 行动方案。在法律要求的员工咨询结束之前，不会做出最终决定。重要补充信息与国际纸业以安排方案(SMurfit Kappa)的方式进行的潜在收购SMurfit Kappa有关，根据该计划的条款将向SMurfit Kappa股东发行的新国际纸业股票尚未、也不会根据1933年美国证券法或任何州的证券法注册。{br>Kappa是以安排方案(SMurfit Kappa)的方式进行收购的。根据该计划的条款，将向SMurfit Kappa股东发行的新国际纸业股票尚未、也不会根据美国1933年《证券法》或任何州的证券法进行注册。, 美国的地区或其他司法管辖区。预计新的国际纸业股票将根据1933年美国证券法第3(A)(10)节规定的豁免注册 要求而发行。本报告中的任何内容都不应被解释为潜在收购将通过安排方案进行，或者根本不应被解释为意味着潜在收购将通过安排方案进行。如果某项计划没有资格(或国际纸业根据其权利选择以不符合条件的方式进行交易)豁免遵守美国1933年《证券法》的注册要求，国际纸业预计将通过向证券交易委员会提交表格S-4的注册声明(注册声明)来注册其将向SMurfit Kappa股东发行的证券的发售和销售，该注册声明将包含任何必要的招股说明书， 国际纸业预计将通过向证券交易委员会提交包含任何必要招股说明书的注册声明来注册其将发行给SMurfit Kappa股东的证券的要约和销售， 国际纸业将根据其权利以不符合条件的方式继续进行交易，该注册声明将包含任何必要的招股说明书，目前还没有这样的材料提交。本通信不能替代国际纸业可能向美国证券交易委员会提交的任何 注册声明或招股说明书。我们敦促投资者和证券持有人阅读投标报价文件和国际报业公司或SMurfit Kappa提交的所有其他相关文件，或者 可以在这些文件可用时提交给证券交易委员会，因为它们包含或将包含投资者和证券持有人在就拟议的收购做出任何决定之前应考虑的重要信息。在法律或法规限制发布、发布或分发此类信息的任何司法管辖区，不得直接或间接发布、发布或分发本演示文稿中包含的信息 。因此, 在发布、发布或分发这些材料的 辖区内的人员必须了解并遵守此类法律或法规。对于任何人违反任何此类 限制，国际纸业不承担任何责任。如果国际纸业公司向美国证券交易委员会提交或提供上述投标报价文件和其他文件，则可在美国证券交易委员会网站(www.sec.gov)免费获得，或写信给国际纸业公司，地址为美国田纳西州孟菲斯白杨大道6400号，邮编：38197。根据爱尔兰接管规则第19.9条在网站上发布，本演示文稿将在IP的website (http://investor.internationalpaper.com/investor-relations/Smurfit-Kappa-Proposal).上提供(包括向IP的员工)IP网站的内容或可从此类网站上的超链接访问的任何其他网站的内容均不包含在本演示文稿中，也不构成本演示文稿的一部分。高盛基础材料大会2018年5月16日3

IP支持爱尔兰收购小组制定的具有约束力的要约的时间表截止日期 2月14日3月6日3月26日5月16日6月6日最初的做法修订后的PUSU对建议书的公告截止日期S-fit 被拒绝的IP支持委员会的决定，并支持迅速解决IP必须在6月6日之前宣布，如果DPU没有根据规则2.5提出具有约束力的要约，它是否会根据规则2.5提出具有约束力的要约 ，IP必须在6月6日之前宣布是否根据规则2.5提出具有约束力的要约 ，IP必须在6月6日之前宣布是否会根据规则2.5提出具有约束力的要约 如果PUU没有根据规则2.5提出具有约束力的要约，IP将在6月6日之前宣布是否根据规则2.5提出具有约束力的要约

打造卓越的全球包装业务 解锁价值的接洽关键IP认为，其目前的提议代表了与SMurfit Kappa合并的令人信服的战略和财务理由，除非得到SMurfit Kappa董事会的推荐，否则IP将不会继续进行具有约束力的要约 IP认为这两家公司都将寻求在伦敦证券交易所二次上市应开会探索一家交易所，使SMurfit Kappa的股东能够分享由合并推荐的交易创造的潜在价值的前进道路 现金或知识产权股的比例或高或低 第一届高盛基础材料大会2018年5月16日5

强壮,所有 细分市场的可持续收入增长1、3工业包装全球纤维素纤维印刷纸15%15%15%18%20%12%12%12%9%9%9%6%6%6%3%3%3%0%0%1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18F 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 4Q17 1Q17 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q17 2Q17 3Q17 4Q171Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17 1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17参见幻灯片22开始的脚注高盛基础材料会议I 5月16日，2018年6

强劲的市场基本面和内部催化剂 核心业务的市场基本面强劲的全球需求从2017年开始的高开工率包装和纸浆产量价格流转增加了收益最近的提价实现(所有业务)跑道产品和细分市场组合 优化ai，§非价格成本降低项目和倡议马德里回收CB厂启动(18年第二季度末)近期商业卓越和产品创新催化剂工业包装厂产能增强纤维素纤维协同优化后现金产生强劲和可持续的自由现金流高盛基础材料大会2018年5月16日7

投资者关系部联系Guillermo Gutierrez+1-901-419-1731米歇尔·瓦尔加斯 +1-901-419-7287媒体联系人汤姆·瑞安 +1-901-419-4333第一届萨克斯基础材料大会2018年5月16日8