2021年6月3日提交给美国证券交易委员会的文件

注册号333- ​

美国证券交易委员会

华盛顿特区20549

表格N-2

注册声明
下的
1933年证券法
☐预生效修订号  
☐生效后修订号  

ARES资本公司

(注册人的确切姓名见章程)

公园大道245号44楼
纽约，纽约10167

(主要执行办公室地址)
注册人电话号码，包括区号：(212)750-7300

约书亚·M·布卢姆斯坦
总法律顾问
战神资本公司
公园大道245号44楼
纽约，纽约10167
(212) 750-7300

(服务代理的名称和地址)

信息拷贝至：

莫妮卡·J·先令
Christopher J.Wu
Kirkland&Ellis LLP
世纪公园东2049号，37层
加利福尼亚州洛杉矶90067
(310) 552-4200

建议公开发售的大约开始日期：不时在本注册声明生效日期之后。

如果此表单上唯一注册的证券是根据股息或利息再投资计划提供的，则为☐复选框。

如果在此表格中注册的任何证券将根据1933年证券法(“证券法”)规则第415条进行延迟或连续发售，则会选中此复选框，但与股息再投资计划相关的证券除外。

如果此表格是根据一般说明A.2或其生效后修正案的注册声明，则为☐复选框。

如果本表格是根据一般指示B或其生效后修订的注册声明，将在根据证券法下的规则第463(E)条向委员会提交时生效。

如果此表格是根据《证券法》第413(B)条规则注册额外证券或额外类别的额外证券的一般指示B提交的注册声明的生效后修订，则为☐复选框。

此申请是否建议生效(勾选相应的框)：

根据证券法第8(C)节宣布生效的☐

如果合适，请选中以下框：

☐此生效后修正案为以前提交的注册声明指定了新的生效日期。

☐本表格是为了根据证券法和证券法下的规则第462(B)条为发行注册其他证券而提交的，同一发行的较早有效注册声明的编号为      。

☐本表格是根据证券法第462(C)条规则提交的生效后修正案，同一发行的较早生效注册表的证券法注册表编号为      。

☐本表格是根据证券法第462(D)条规则提交的生效后修正案，同一发行的较早生效注册表的证券法注册表编号为      。

选中每个适当描述注册人特征的复选框：

☐注册封闭式基金(根据1940年投资公司法(“投资公司法”)注册的封闭式公司)。

业务发展公司(根据《投资公司法》打算或已经选择作为业务发展公司进行监管的封闭式公司)。

☐Interval Fund(根据《投资公司法》第23c-3条规定定期回购的注册封闭式基金或业务发展公司)。

☐A.2合格(根据本表格A.2一般说明有资格注册证券)。

知名的经验丰富的发行商(根据证券法下的规则第405条定义)。

☐Emerging Growth Company(根据1934年《证券交易法》(以下简称《交易法》)规则12b-2定义)。

☐如果是新兴成长型公司，则用复选标记表示注册人是否已根据证券法第7(A)(2)(B)节选择不使用延长的过渡期来遵守任何新的或修订的财务会计准则。

☐新注册人(在本申请之前根据投资公司法注册或监管不到12个日历月)。

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(1)

每个识别类别的证券或本金总额(如果适用)正在登记，可能会不时以未指明的价格出售。

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(2)

根据修订后的1933年证券法(“证券法”)颁布的第456(B)、457(R)和415(A)(6)条，注册人推迟支付所有注册费。任何注册费将在随后以现收现付的方式支付。

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(3)

除上述附注1另有规定外，该等普通股或优先股，或购买普通股的认购权，可以单独出售，也可以与本协议项下登记的其他证券一起作为单位出售。

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(4)

除上述附注1另有规定外，该等普通股可在转换或交换根据本协议登记的其他证券时发行，只要该等证券按其条款可兑换或可交换为普通股。

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(5)

在上述附注1的规限下，该等认股权证可不时单独出售，或与根据本协议登记的其他证券(代表购买普通股、优先股或债务证券的权利)合并出售。

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(6)

除上述附注1另有规定外，该等债务本金可以单独出售，也可以与本协议项下登记的其他证券一起作为单位出售。

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(7)

在符合以上注释1的情况下，此类证券单位可以由根据本协议登记的任何一种或多种证券的组合组成，也可以包括由包括美国财政部在内的第三方发行的证券。

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招股说明书

普通股
优先股
债务证券
订阅权限
认股权证
个单位

战神资本公司是一家专业金融公司，是一家在马里兰州注册成立的封闭式、非多元化管理投资公司。根据1940年修订后的《投资公司法》，我们已选择作为一家商业发展公司进行监管。我们的投资目标是通过债务和股权投资产生当前收入和资本增值。我们主要投资于第一留置权优先担保贷款(包括“unitranche”贷款，这是结合了优先和次级债务的贷款，通常处于第一留置权地位)，以及第二留置权优先担保贷款。除了优先担保贷款外，我们还投资次级债务(有时称为夹层债务)(在某些情况下包括股权部分)和优先股。在较小程度上，我们还进行普通股权投资。我们由我们的投资顾问Ares Capital Management LLC进行外部管理，Ares Capital Management LLC是Ares Management Corporation的子公司，Ares Management Corporation是一家上市的领先的全球另类投资管理公司。战神运营有限责任公司是战神管理公司的子公司，为我们的运营提供某些必要的行政和其他服务。

我们的普通股在纳斯达克全球精选市场交易，代码为“ARCC”。2021年5月28日，我们普通股在纳斯达克全球精选市场上的最后一次报告销售价格为每股19.47美元。截至2021年3月31日(我们确定资产净值的招股说明书日期之前的最后一天)，我们普通股的每股资产净值为17.45美元。

投资我们的证券涉及本招股说明书第15页开始的“风险因素”部分所述的风险，包括杠杆风险。

我们可能会不时在一个或多个产品或系列中提供我们的普通股、优先股、债务证券、购买普通股的认购权、代表购买普通股、优先股或债务证券的权利的认股权证，或由上述任何组合组成的单位，我们统称为“证券”。在此提供的优先股、债务证券、认购权和认股权证(包括作为一个单位的一部分)可以转换或交换为我们普通股的股票。这些证券可能会按照本招股说明书的一个或多个附录中描述的价格和条款提供。如果我们发行普通股，普通股的每股发行价减去任何承销佣金或折扣，通常不会低于我们发行时普通股的每股资产净值。然而，根据本招股说明书，我们可以低于我们每股资产净值的价格发行我们的普通股，(A)与向我们的现有股东配股有关，(B)事先征得我们大多数普通股股东的批准，或(C)在美国证券交易委员会(SEC)允许的情况下发行。本招股说明书描述了可能适用于我们证券发行的一些一般条款。我们将在本招股说明书的一个或多个附录中提供这些发行和证券的具体条款。我们也可能授权向您提供一份或多份与这些产品相关的免费书面招股说明书。随附的招股说明书附录和任何相关的免费撰写的招股说明书也可以添加、更新或更改本招股说明书中包含的信息。你应该仔细阅读这份招股说明书。, 随附的招股说明书副刊、任何相关的免费撰写的招股说明书以及通过引用并入本文的文件，在投资我们的证券之前，请务必予以保留，以备将来参考。我们向美国证券交易委员会提交年度、季度和当前报告、委托书和其他信息。这些信息可通过拨打我们付费电话(310)201-4200、发送电子邮件至IRARCC@aresmgmt.com或在我们的网站www.arescapital alcorp.com上免费获取。SEC还维护着一个网站www.sec.gov，其中包含此类信息。本招股说明书或随附的招股说明书附录中不包含本文提及的网站信息。

SEC和任何州证券委员会都没有批准或不批准这些证券，也没有确定本招股说明书是否真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

除附招股说明书副刊外，本招股说明书不得用于完善证券销售。

本招股书日期为2021年6月3日。

 

您应仅依赖本招股说明书、随附的招股说明书附录、任何相关的免费撰写的招股说明书、本招股说明书和适用的招股说明书附录中引用的文件，或我们向您推荐的任何其他信息。我们没有授权任何其他人向您提供不同的信息。如果有人向你提供不同或不一致的信息，你不应该依赖它。我们不会在任何不允许出售这些证券的司法管辖区提出出售这些证券的要约。您应假设本招股说明书、随附的招股说明书副刊或任何此类免费撰写的招股说明书中出现的或以引用方式并入的信息仅在其各自封面上的日期是准确的或将是准确的。自任何此类日期以来，我们的业务、财务状况、运营结果和前景都可能发生变化。

目录

 

i

 

关于本招股说明书

本招股说明书是我们已提交给证券交易委员会的自动“搁置”注册声明的一部分，根据证券法第405条规则的定义，该注册声明是“知名的经验丰富的发行人”。根据搁置登记程序，我们可以不时在一个或多个产品或系列中提供我们的普通股、优先股、债务证券、购买我们普通股股份的认购权、代表购买我们普通股股份的权利的认股权证、优先股或债务证券，或由上述任何组合组成的单位，条款将在发售时确定。这些证券可能会按照本招股说明书的一份或多份附录中描述的价格和条款发行。这份招股说明书为您提供了我们可能提供的证券的概括性描述。每次我们使用本招股说明书发行证券时，我们都会提供一份招股说明书附录，其中将包含有关此次发行条款的具体信息。我们还可能授权向您提供一份或多份免费撰写的招股说明书，这些招股说明书可能包含与这些产品相关的重要信息。该招股说明书补充文件和/或免费撰写的招股说明书(以下统称为“招股说明书补充文件”)也可以添加、更新或更改本招股说明书或我们在此引用的文件中包含的信息。本招股说明书和招股说明书副刊，连同通过引用并入本文的任何文件，将包括与适用发售有关的所有重要信息。请仔细阅读本招股说明书和招股说明书附录，以及本招股说明书和适用的招股说明书附录中以引用方式并入的任何文件、任何证物和在“可用信息”标题下描述的其他信息。, “在您做出投资决策之前，通过引用并入某些信息”、“招股说明书摘要”和“风险因素”。

 

II

 

1

 

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2

 

3

 

4

 

5

 

6

 

费用和开支

下表旨在帮助您了解基于以下假设，我们普通股的投资者将直接或间接承担的成本和费用。我们提醒您，下表中显示的一些百分比是估计值，可能会有所不同。除非上下文另有说明，否则每当此表提及我们的费用或支出时，我们将从我们的净资产中支付该等费用和支出，因此，股东将作为Ares Capital的投资者间接承担该等费用或支出。

(1)

如果与本招股说明书相关的证券被出售给承销商或通过承销商出售，相应的招股说明书附录将披露适用的销售负荷(承销折扣或佣金)。在二级市场购买我们普通股不收取销售费用，但可能收取经纪佣金或其他费用。该表不包括股东可能因购买我们普通股股份而支付的任何销售负担。

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(2)

相关招股说明书副刊将披露预计发行费用金额、发行价以及我们按发行价的一定比例承担的发行费用。

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(3)

股息再投资计划的费用计入“其他费用”。该计划下的计划管理人费用由我们支付。如果参与者在终止之前通过通知计划管理员选择让计划管理员出售计划管理员在参与者帐户中持有的部分或全部股票，并将收益汇给参与者，则计划管理员有权从收益中扣除最高15美元的交易费外加每股0.12美元的费用。有关更多信息，请参阅下面的“股息再投资计划”。

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(4)

相关招股说明书副刊将披露发行价和股东交易总费用占发行价的百分比。

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(5)

用于计算此表中所有百分比的“可归属于普通股的合并净资产”是我们截至2021年3月31日的三个月的平均净资产74亿美元。

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(6)

我们的基本管理费是以最近两个日历季度末我们的总资产(现金或现金等价物除外，但包括用借来的资金购买的资产)的平均值为1.5%计算的；但是，如果我们的总资产(不包括现金或现金等价物，但包括用借来的资金购买的资产)的平均价值超过(A)至200%和(B)与我们期末的资产净值的乘积，则基本管理费按1.0%的年利率计算请参阅我们最新的Form 10-K年度报告中“投资咨询和管理协议”标题下的“业务”。

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7

 

(7)

此项目代表我们的投资顾问的基于收入的费用和资本利得激励费用，方法是将截至2021年3月31日的三个月的基于收入的费用按年率计算，并添加根据美国公认会计原则(GAAP)在截至2021年3月31日的三个月应计的资本利得激励费用支出，即使截至2021年3月31日的投资咨询和管理协议下实际上没有支付资本利得激励费用。

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GAAP要求资本利得激励费用应计项目在计算时考虑累计的未实现资本增值，因为如果实现了此类未实现资本增值，则将支付资本利得激励费用，即使在计算根据投资公司法或投资咨询和管理协议实际应支付的费用时不允许考虑此类未实现资本增值。此GAAP应计项目按计算投资顾问及管理协议项下实际应付的资本利得奖励费用所包括的累计已实现资本损益及累计未实现资本折旧，加上累计未实现资本增值计算。如果该金额在期末为正数，则GAAP要求我们记录相当于该累计金额的20%的资本利得激励费用，减去根据GAAP在所有前期支付的实际资本利得激励费用或应计资本利得激励费用的总额。根据公认会计原则，任何资本利得激励费用在特定期间产生的应计费用，如果累计金额大于上一期间，可能导致额外费用，或者如果该累计金额低于上一期间，则可能导致先前记录的费用的冲销。如果该累计金额为负数，则不存在应计项目。不能保证这种未实现的资本增值在未来会实现，也不能保证应计的金额最终会得到支付。

在此表中，我们假设这些费用(在资本利得奖励费用的情况下)是应支付的，并且这些费用将保持不变，尽管它们是基于我们的业绩，除非我们实现了某些目标，否则不会支付。我们预计将在根据招股说明书附录进行发售之日起三个月内投资或以其他方式使用根据登记说明书登记的证券的所有净收益，而本招股说明书是该招股说明书附录的一部分，并可能有资本利得和利息收入，可能导致在根据本招股说明书完成发售后的第一年向我们的投资顾问支付这些费用。自我们首次公开募股(IPO)至2021年3月31日，与基于收入的费用和资本利得激励费用(包括根据GAAP应计的资本利得激励费用，尽管它们可能无法支付)相关的平均季度费用约占同期加权平均净资产的0.63%(按年率计算为2.51%)。有关我们基于收入的费用和资本利得奖励费用的计算详情，请参阅以下内容。有关我们之前发生的基于收入的费用和资本利得激励费用的更多详细信息，请参阅我们截至2020年12月31日的年度和截至2021年3月31日的三个月的合并财务报表附注3。

基于收入的费用按季度拖欠，金额相当于我们奖励前费用净投资收入(包括应计但尚未收到现金的利息)的20%，受1.75%的季度门槛利率(7.0%的年化)和截至每个日历季度末的“追赶”拨备的限制。根据该条款，在任何日历季度内，我们的投资顾问在我们的净投资收入等于1.75%的门槛费率之前，不会收到基于收入的费用，但随后作为“追赶”，我们的预激费净投资收入(如果有)的100%将超过门槛费率但低于2.1875%的那部分预激励费净投资收入。这一条款的效果是，如果奖励前费用净投资收入在任何日历季度超过2.1875%，我们的投资顾问将获得奖励前费用净投资收入的20%，就像不适用门槛费率一样。

资本利得奖励费用每年拖欠，金额相当于我们从开始到年底累计已实现资本利得的20%(如果有)，计算方法是累计计算所有已实现资本损失和未实现资本折旧，减去前几年支付的资本利得奖励费用总额。

如果在截至支付日期或之前的最近四个完整日历季度期间，(A)我们向股东总计分配给我们的股东的金额为(A)，我们将推迟支付我们的投资顾问以其他方式赚取的任何基于收入的费用和资本利得奖励费用的现金支付

 

8

 

和(B)我们的净资产变动(定义为总资产减去负债，在计入期内应计的任何基于收入的费用或资本利得激励费用之前)低于期初我们净资产的7.0%(定义为总资产减去负债)。任何基于递延收入的费用和资本利得激励费用将结转，以便在随后的计算期内支付，只要该等费用是根据投资咨询和管理协议支付的。

这些计算将针对任何股票发行或回购进行调整。

请参阅我们最新的Form 10-K年度报告中“投资咨询和管理协议”标题下的“业务”。

(8)

“借款利息支出”是指通过将截至2021年3月31日的三个月发生的实际利息和信贷安排费用按年率计算估计的利息支出。在截至2021年3月31日的三个月里，我们的平均未偿还借款约为83亿美元，支付的利息支出现金为1.07亿美元。截至2021年3月31日，我们的未偿还借款约为81亿美元(账面价值约为80亿美元)。此项目是基于我们在发行后的借款和利息成本将保持与发行前相似的假设。我们在任何特定时间可能使用的杠杆量将取决于我们的投资顾问和我们的董事会在任何建议借款时对市场和其他因素的评估。见我们最新的Form 10-K年度报告中的“风险因素-与我们业务相关的风险-我们借钱，这放大了投资金额的收益或损失的潜力，并可能增加与我们一起投资的风险”。我们目前被允许借入金额，使我们的资产覆盖范围(根据“投资公司法”计算)在借款后至少等于150%(即，我们每持有一美元资产，减去我们发行的所有优先证券没有代表的所有负债和债务，我们可以借入最多两美元)。请参阅我们最新的Form 10-K年度报告中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-财务状况、流动性和资本资源”，以及我们最新的Form 10-Q季度报告中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-财务状况、流动性和资本资源”。

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(9)

包括我们的管理费用，包括根据我们的管理协议支付的费用，以及Ares Operations在履行管理协议下的义务时发生的管理费用和其他费用的可分配部分，以及所得税。这类支出是通过年化截至2021年3月31日的三个月的实际“其他支出”来估算的。我们普通股的持有者(而不是我们的债务证券或优先股的持有者，如果有的话)间接承担与我们的年度开支相关的成本。请参阅我们最新的Form 10-K年度报告中“管理协议”标题下的“业务”。

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(10)

我们的股东间接承担标的基金或其他投资工具的费用，这些基金或其他投资工具根据《投资公司法》第3(A)节的规定属于投资公司，但我们投资的《投资公司法》第3(C)(1)和3(C)(7)节规定的定义除外(“收购基金”)。这类标的基金或其他投资工具在本招股说明书中被称为“收购基金”。这一金额是根据截至2021年3月31日本公司投资的收购基金的估计年费和运营费用估算的。这些收购基金中的某些要缴纳管理费，管理费一般在总净资产的1%至2.5%之间，或激励费，一般在净利润的15%至25%之间。在适用的情况下，费用和运营费用估计基于收购资金的历史费用和运营费用。对于那些很少或没有运营历史的被收购基金，费用和运营费用是基于被收购基金的发售备忘录、私募备忘录或其他类似沟通中所述的预期费用和运营费用估算，而不影响任何业绩。这些收购基金未来的费用和运营费用可能会大幅提高或降低，因为某些费用和运营费用是根据收购基金的表现而定的。, 这可能会随着时间的推移而波动。这笔款项亦包括社会保障及资助计划的年费和营运开支的预算。请参阅我们最新的Form 10-K年报和《管理层对财务状况的讨论和分析--投资组合和投资活动--​高级直接贷款计划》和《管理层对财务状况的讨论和分析》和《管理层对财务状况的讨论和分析》和《管理层对财务状况的讨论和分析》以及我们最新的年度报告Form 10-K中的附注4

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9

 

有关SDLP的更多信息，请参阅我们最新的Form 10-Q季度报告中的“运营结果-投资组合和投资活动-高级直接贷款计划”。SDLP的年费和运营费用是根据截至2021年3月31日SDLP的资金组合估计的，其中包括Varagon及其客户提供的优先票据和中间融资票据的利息支付，占此类费用的84%。

(11)

作为可归因于普通股的合并净资产的一个百分比的“年度总费用”高于未加杠杆的公司的年度总费用和百分比。我们借钱来杠杆化，增加我们的总资产。SEC要求，“年度总支出”百分比应按净资产(定义为总资产减去负债，并未计入期间累积的任何基于收入的费用或资本利得激励费用)的百分比计算，而不是总资产，包括已用借入资金提供资金的资产.

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示例

以下示例展示了假设投资于我们普通股的不同时期累计费用总额的预计美元金额。在计算以下费用时，我们假设我们不会有额外的杠杆，我们的资产都不是现金或现金等价物，我们的年度运营费用将保持在上表所列的水平。投资顾问及管理协议项下的以收入为基础的费用及资本利得税激励费用(假设年回报率为5%)将不会支付或对以下所示的开支金额影响不大，除以下特别陈述外，并不包括在本例中。以下示例中不包括交易费用。如果与本招股说明书相关的股票被出售给承销商或通过承销商出售，相应的招股说明书附录将重述此示例，以反映适用的销售负荷。

(1)

假设我们不会实现扣除所有已实现资本损失和未实现资本折旧后计算的任何资本收益。

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(2)

假设没有未实现资本折旧，年回报率为5%，完全来自已实现资本收益净额，根据投资咨询和管理协议的条款，该收益不得延期，因此需要支付资本利得激励费。

​

上表旨在帮助您了解我们普通股的投资者将直接或间接承担的各种成本和费用。虽然这个例子假设美国证券交易委员会要求的年回报率为5%，但我们的表现会有所不同，可能会导致回报率高于或低于5%。如果我们的投资获得足够的回报，包括通过实现资本利得，以触发基于收入的费用或资本利得奖励费用的大量，我们的费用，以及对我们的投资者的回报，将会更高。此外，虽然这个例子假设所有股息和分配以资产净值进行再投资，但如果我们的董事会批准并宣布现金股息，我们股息再投资计划中没有选择接受现金的参与者将获得一些我们普通股的股票，除以支付给参与者的股息总额除以股息估值日收盘时我们普通股的每股市场价格。有关我们股息再投资计划的更多信息，请参阅下面的“股息再投资计划”。

此示例和上表中的费用不应被视为将我们未来的费用表示为我们未来可能发生的实际费用(包括债务成本(如果有)和其他费用)，此类实际费用可能大于或小于所示。

 

10

 

财务亮点

下表中列出的截至2020年12月31日、2019年12月31日、2018年、2017年、2016年、2015年、2014年、2013年、2012年和2011年的财务数据来自我们的合并财务报表，这些合并财务报表已由毕马威有限责任公司(KPMG LLP)审计，毕马威有限责任公司是一家独立注册会计师事务所，其相关报告通过引用并入本招股说明书或随附的招股说明书附录中，或我们提交给证券交易委员会的Form 10-K年度报告(可从www.sec.获取)。下表列出的截至2021年3月31日及截至2021年3月31日的三个月的财务数据来自我们未经审计的财务报表，但管理层认为，反映了公平呈现中期业绩所需的所有调整(仅包括正常经常性调整)。截至2021年3月31日的三个月以及截至2021年3月31日的三个月的中期业绩不一定表明截至2021年12月31日的一年可能预期的结果。您应该阅读这些财务要点，同时阅读我们的综合财务报表及其说明、通过引用并入本招股说明书的“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”、本招股说明书或随附的招股说明书附录中引用的任何文件，或我们提交给证券交易委员会的Form 10-K年度报告。

 

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(1)

使用的净资产等于合并资产负债表上的股东权益总额。

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(2)

加权平均每股基本数据。

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(3)

此金额反映了本公司收购联合资本公司的收益。

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(4)

有关更多信息，请参阅我们于2020年2月12日提交给SEC的截至2019年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告中的合并财务报表附注16。

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(5)

包括额外股息：(A)截至2019年12月31日的年度每股0.08美元，(B)截至2015年12月31日的年度每股0.05美元，(C)截至2014年12月31日的年度每股0.05美元，(D)截至2013年12月31日的年度每股0.05美元，以及(E)截至2012年12月31日的年度每股0.10美元。

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(6)

截至2021年3月31日的三个月，基于市值的总回报相当于截至2021年3月31日的结束市值从结束市场每股增加18.71美元

​

 

12

 

2020年12月31日的价值为每股16.89美元，加上截至2021年3月31日的三个月的已申报和应付股息每股0.40美元，除以2020年12月31日的市值。截至2020年12月31日的年度，基于市值的总回报等于截至2019年12月31日的结束市值每股减少16.89美元，加上截至2020年12月31日的年度的已申报和应付股息每股1.60美元，除以截至2019年12月31日的市值。截至2019年12月31日的年度，基于市值的总回报等于2019年12月31日的结束市值比2018年12月31日的结束市值每股增加18.65美元，加上截至2019年12月31日的年度的已申报和应付股息每股1.68美元，除以2018年12月31日的市值。截至2018年12月31日的年度，基于市值的总回报等于2018年12月31日的结束市值比2017年12月31日的结束市值每股减少15.58美元，加上截至2018年12月31日的年度的已申报和应付股息每股1.54美元，除以2017年12月31日的市值。截至2017年12月31日止年度，按市值计算的总回报等于截至2017年12月31日止市值每股减少15.72美元，加上截至2017年12月31日止年度每股已申报及应付股息1.52美元，除以2016年12月31日止市值。截至2016年12月31日止年度，按市值计算的总回报相当于截至2016年12月31日止市值的升幅。, 从2015年12月31日的结束市值每股14.25美元加上截至2016年12月31日的年度已宣布和应支付的每股1.52美元的股息除以2015年12月31日的市值，得出2016年每股16.49美元的收益。截至2015年12月31日止年度，按市值计算的总回报等于2015年12月31日止市值较2014年12月31日止市值每股减少14.25美元，加上截至2015年12月31日止年度每股已申报及应付股息1.57美元，除以2014年12月31日止市值。截至2014年12月31日止年度，按市值计算的总回报等于2014年12月31日止市值较2013年12月31日止市值每股减少15.61美元，加上截至2014年12月31日止年度已申报及应付股息每股1.57美元，除以2013年12月31日止市值。截至2013年12月31日止年度，按市值计算的总回报等于2013年12月31日止市值较2012年12月31日止市值每股增加17.77美元，加上截至2013年12月31日止年度每股已宣派及应付股息1.57美元，除以2012年12月31日止市值。截至二零一二年十二月三十一日止年度，按市值计算之总回报相等于截至二零一一年十二月三十一日止市值每股增加17.50美元，加上截至二零一一年十二月三十一日止年度已宣派及应付股息每股1.60美元，除以二零一一年十二月三十一日止市值。截至2011年12月31日的年度，以市值计算的总回报, 2011年相当于2011年12月30日的结束市值比2010年12月31日的结束市值每股减少15.45美元，即每股16.48美元，加上截至2011年12月31日的年度的已宣布和应支付的股息每股1.41美元，除以2010年12月31日的市值。截至2013年12月31日、2012年和2011年12月31日的财年，基于市值的总回报不会就财务亮点进行年化。该公司的股票价值起伏不定。该公司的业绩会随着时间的推移而变化，目前可能与所显示的有所不同。过去的表现并不能保证未来的结果。

(7)

截至2021年3月31日的三个月，基于资产净值的总回报等于该期间的净资产价值变化加上截至2021年3月31日的三个月的已申报和应付股息每股0.40美元，除以该期间的期初资产净值。截至2020年12月31日止年度，按资产净值计算的总回报等于期内资产净值变动加上截至2020年12月31日止年度每股已申报及应付股息1.60美元，除以期初资产净值。截至2019年12月31日止年度，按资产净值计算的总回报等于期内资产净值变动加上截至2019年12月31日止年度每股已申报及应付股息1.68美元，除以期初资产净值。截至2018年12月31日的年度，基于资产净值的总回报等于期内净资产价值的变化加上截至2018年12月31日的年度的已申报和应付股息每股1.54美元除以

​

 

13

 

该期间的期初资产净值。截至2017年12月31日止年度，按资产净值计算的总回报等于期内资产净值变动加上截至2017年12月31日止年度每股已申报及应付股息1.52美元，除以期初资产净值。截至2016年12月31日止年度，按资产净值计算的总回报等于期内资产净值变动加上截至2016年12月31日止年度每股已申报及应付股息1.52美元，除以期初资产净值。截至2015年12月31日止年度，按资产净值计算的总回报等于期内资产净值变动加上截至2015年12月31日止年度每股已申报及应付股息1.57美元，除以期初资产净值。截至2014年12月31日止年度，按资产净值计算的总回报等于期内资产净值变动加上截至2014年12月31日止年度每股已申报及应付股息1.57美元，除以期初资产净值。截至2013年12月31日止年度，按资产净值计算的总回报等于期内资产净值变动加上截至2013年12月31日止年度每股已申报及应付股息1.57美元，除以期初资产净值。截至二零一二年十二月三十一日止年度，按资产净值计算的总回报等于期内资产净值变动加上截至二零一二年十二月三十一日止年度每股已申报及应付股息1.60美元除以期初资产净值。截至2011年12月31日的年度, 按资产净值计算的总回报等于期内资产净值变动加上截至2011年12月31日止年度的每股已申报及应付股息1.41美元除以期初资产净值。这些计算将根据与股息再投资计划相关发行的股份、与任何股权发行相关的普通股发行以及在此期间发行的任何可转换票据的股本部分(视情况而定)进行调整。截至2013年12月31日、2012年和2011年12月31日的财年，基于资产净值的总回报不会就财务亮点进行年化。该公司的业绩会随着时间的推移而变化，目前可能与所显示的有所不同。过去的表现并不能保证未来的结果。

(8)

这些比率反映的是年化金额。

​

(9)

截至2021年3月31日的三个月，以及截至2020年12月31日、2019年12月31日、2018年12月31日、2018年12月31日、2017年12月31日、2016年12月31日、2015年12月31日、2014年3月31日、2013年12月31日、2012年12月31日和2011年12月31日的三个月，已注意的运营费用与平均净资产的比率如下：

​

​

(10)

净投资收益与平均净资产之比不包括与已实现损益相关的所得税。

​

 

14

 

风险因素

您应仔细考虑以下描述的风险因素，以及适用的招股说明书附录和任何相关免费撰写的招股说明书中标题为“风险因素”的部分，以及标题为“项目1a”的部分讨论的风险。风险因素“在我们的10-K表格年度报告中，标题为”项目1a“。在您决定是否投资我们的证券之前，在我们最新的Form 10-Q季度报告(以引用方式并入)以及我们提交给证券交易委员会的任何后续文件(以引用方式并入本招股说明书或任何招股说明书附录中)中，以及本招股说明书、随附的招股说明书附录中包含的所有其他信息以及通过引用并入本文的任何文件(包括我们的合并财务报表及其相关注释)中包含的所有其他信息(包括我们的合并财务报表及其相关注释)中均包含以引用方式并入本文的风险因素。下面列出的风险和此类文件中描述的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或我们目前认为无关紧要的其他风险和不确定性也可能对我们的业务、财务状况和/或经营业绩产生重大不利影响。如果发生以下任何事件，我们的业务、财务状况和经营结果可能会受到重大不利影响。在这种情况下，我们普通股的资产净值和我们证券的交易价格(如果有的话)可能会下降，您可能会损失全部或部分投资。

我们普通股发行的投资者可能会在此类发行结束后立即遭受稀释。

我们一般预计任何普通股发行的公开发行价将高于我们已发行普通股的每股账面价值(除非我们根据配股发行发行股票，或在获得股东和独立董事的事先批准后发行股票)。因此，根据本招股说明书购买我们普通股股票的投资者可能会在发行后支付超过每股有形账面价值的每股价格。

如果您没有在任何配股中充分行使您的认购权，您对我们的权益可能会被稀释。此外，如果认购价低于我们的每股资产净值，那么您的股票总资产净值将立即被稀释。

在我们发行认购权的情况下，没有充分行使认购权的股东预计，在根据本招股说明书完成配股时，他们在我们中的比例权益将比他们充分行使权利时所拥有的比例要小。我们不能准确地说明任何这种股权稀释的数额，因为我们目前不知道由于这种配股而将购买的股份比例是多少。

此外，如果认购价低于我们普通股的每股资产净值，那么我们的股东将因为此次发行而立即经历其股票总资产净值的稀释。由于目前尚不清楚供股到期日的认购价和每股资产净值将是多少，也不知道由于该等供股将购买多大比例的股份，因此无法预测资产净值的任何减少幅度。这种稀释可能是相当严重的。见我们最新的10-K表格年度报告中的“风险因素--与我们普通股和公开交易票据有关的风险--如果我们在一次或多次发行中以低于当时普通股每股资产净值的价格出售我们普通股的股票或证券以认购或转换为我们普通股的股票，普通股的每股资产净值可能会被稀释”，见我们最新的年度报告Form 10-K和下面的“低于资产净值的普通股销售”。

根据本招股说明书，我们最初可能会将发行净收益的一部分主要投资于高质量的短期投资，这些投资产生的回报率将低于第一和第二留置权优先担保贷款和夹层债务产生的利息的预期回报率。

根据本招股说明书，我们最初可能会将发行净收益的一部分主要投资于现金、现金等价物、美国政府证券和其他高质量的短期投资。这些证券的收益通常远低于我们预期的收益，一旦我们按照我们的投资目标进行了全额投资。因此，我们可能在一段时间内无法实现我们的投资目标，和/或我们可能需要在一段时间内将我们可能支付给股东的任何股息金额降低到大大低于我们预期的水平

 

15

 

根据我们的投资目标，当发售净收益全额投资时支付。如果我们没有意识到收益超过了我们的开支，我们可能会蒙受经营损失，我们的股票的市场价格可能会下跌。

我们的股东可能会收到我们普通股的股票作为股息，这可能会给他们带来不利的现金流后果。

为了满足适用于RICS的年度分配要求，我们有能力以普通股股票而不是现金形式宣布大部分股息。只要这种股息的一部分以现金支付(这一部分可能低至20%)，并满足某些要求，整个分配将被视为美国联邦所得税目的的股息。因此，股东在收到股息之日将按股票公平市值的100%征税，其方式与现金股息相同，即使大部分股息是以我们普通股的股票支付的。

我们无法预测税改立法将如何影响我们、我们的投资或我们的股东，任何此类立法都可能对我们的业务产生不利影响。

与税收相关的立法或其他行动可能会对我们产生负面影响。与美国联邦所得税有关的规定不断地由参与立法过程的人员以及美国国税局(IRS)和美国财政部进行审查。2017年12月，美国参众两院通过税改立法《减税和就业法案》，总统签署成为法律。这些立法对守则作出了许多修改，包括对商业实体的征税、利息支出的扣除和资本投资的税收处理等方面的重大修改。我们无法确切地预测税法的任何变化可能会对我们、我们的股东或我们的证券投资产生什么影响。新的立法和任何解释此类立法的美国财政部法规、行政解释或法院裁决可能会对我们有资格享受RIC或美国联邦所得税待遇的能力产生重大负面影响，并可能对我们和我们具有此类资格的股东造成的后果，或产生其他不利后果。敦促股东就税收立法、监管或行政方面的发展和建议及其对我们证券投资的潜在影响咨询他们的税务顾问。

 

16

 

前瞻性陈述

本招股说明书及随附的招股说明书附录中包含或引用的某些陈述属于前瞻性陈述，与未来事件或我们未来的业绩或财务状况有关。本招股说明书和随附的招股说明书附录中包含的前瞻性陈述，包括我们在此和其中引用的文件，涉及许多风险和不确定性，包括有关以下方面的陈述：

•

我们或我们投资组合公司的未来业务、运营、经营结果或前景；

​

•

当前和未来投资的回报或影响；

​

•

新冠肺炎等全球健康危机对我们或我们的投资组合公司业务以及美国和全球经济的影响；

​

•

信贷市场流动性长期下降对我们业务的影响；

​

•

取消伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)对我们经营业绩的影响；

​

•

利率波动对我们业务的影响；

​

•

法律或法规变化(包括其解释)的影响，包括减税和就业法案、冠状病毒援助、救济和经济安全法案(“CARE法案”)、国会通过并于2020年12月签署成为法律的刺激方案以及2021年3月签署成为法律的2021年美国救援计划法案，管理我们的运营或我们投资组合公司的运营或我们的竞争对手的运营；

​

•

SEC的临时、有条件救济和随后不采取行动的立场到期，在每种情况下，都是关于允许与投资顾问或其附属公司管理的某些其他基金共同投资；

​

•

我们对投资组合公司的投资估值，特别是那些没有流动性交易市场的公司；

​

•

我们收回未实现亏损的能力；

​

•

我们有能力成功投资于此次发行所筹集的任何资金；

​

•

市场状况和我们进入另类债务市场以及额外债务和股权资本的能力，以及我们有效管理资本资源的能力；

​

•

我们与第三方的合同安排和关系；

​

•

总体经济及其对我们投资的行业的影响；

​

•

围绕全球金融稳定的不确定性；

​

•

英国退欧的社会、地缘政治、金融、贸易和法律影响；

​

•

中东动荡和能源价格波动的可能性及其对我们投资的行业的影响；

​

•

我们当前和未来投资组合公司的财务状况及其实现目标的能力；

​

•

我们在私人和公共债务市场筹集资金的能力；

​

•

我们成功完成和整合任何收购的能力；

​

•

任何诉讼的结果和影响；

​

•

我们的现金资源和营运资金是否充足；

​

•

任何股利分配的时间、形式和金额；

​

•

我们投资组合公司运营的现金流(如果有的话)的时间安排；以及

​

 

17

 

•

我们的投资顾问能够为我们找到合适的投资，并监控和管理我们的投资。

​

我们使用诸如“预期”、“相信”、“期望”、“打算”、“将”、“应该”、“可能”等词语来识别前瞻性表述，尽管并非所有前瞻性表述都包括这些词语。由于任何原因，我们的实际结果和状况可能与前瞻性陈述中暗示或表达的情况大不相同，包括“风险因素”中陈述的因素以及本招股说明书和随附的招股说明书附录中包含的其他信息，包括我们在此和其中引用的文件。

您不应过度依赖这些前瞻性陈述，这些前瞻性陈述基于截至本招股说明书或招股说明书附录(视情况而定)之日向我们提供的信息，包括通过引用并入的任何文件。除非联邦证券法要求，否则我们没有义务修改或更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。

 

18

 

收益使用情况

除非招股说明书附录另有规定，否则我们打算将出售证券所得的净收益用于一般企业用途，包括根据我们的投资目标投资于投资组合公司。我们还预计将发行所得净额用于偿还或回购未偿债务(如果有的话)，其中可能包括以下债务(截至2021年5月14日，未偿还本金总额88亿美元)：(A)我们的3.963美元循环信贷安排(“循环信贷安排”)(截至2021年5月14日，未偿还的10亿美元)，(B)我们的合并子公司Ares Capital CP Funding LLC的1.525美元循环融资安排(“循环融资安排”)。(C)我们的合并子公司Ares Capital JB Funding LLC(“SMBC Funding Facility”)的8亿美元循环融资安排(截至2021年5月14日的未偿还金额为3.63亿美元)，(D)我们的全资子公司ARCC FB Funding LLC(“BNP Funding Funding LLC”)的3亿美元循环信贷安排(“BNP Funding Funding LLC”)(截至2021年5月14日没有未偿还的金额)(E)我们总计3.88亿美元的无担保可转换票据本金2021年)，(F)于2024年3月1日到期的无担保可转换票据总额4.03亿美元(“2024年可转换票据”，连同2022年可转换票据，称为“可转换无担保票据”)(截至2021年5月14日未偿还本金总额4.03亿美元)，(G)于2022年1月19日到期的无担保票据本金总额6亿美元(“2022年票据”)(6亿美元, (H)于2023年2月10日到期的本金总额为7.5亿美元的无担保票据(“2023年票据”)(截至2021年3月31日的未偿还本金总额为7.5亿美元)，(I)于2024年6月10日到期的本金总额为9亿美元的无担保票据(“2024年票据”)(截至2021年5月14日的未偿还本金总额为9亿美元)，(J)我们的6亿美元的无担保票据本金总额(K)于2025年7月15日到期的1.250美元无担保票据本金总额(“2025年7月1日票据”)(截至2021年5月14日未偿还本金总额7.5亿美元)(L)于2026年1月15日到期的11.5亿美元无担保票据本金总额(“2026年1月1日票据”)2021年7月15日到期的无担保票据本金总额为10亿美元，2026年7月15日到期的无担保票据本金总额为2026年7月15日到期的票据本金总额，连同2022年7月票据、2023年7月票据、2024年3月票据、2025年3月票据、2025年7月票据和2026年1月1日票据(截至2021年5月14日的未偿还本金总额为10亿美元)。见我们截至2021年3月31日的季度报告Form 10-Q中的《管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析》。

根据循环信贷安排产生的债务收取的利息基于伦敦银行同业拆借利率(1个月、2个月、3个月或6个月)加上适用利差1.75个百分点或1.875个百分点或适用的基准利率​(如管理循环信贷安排的协议中定义)加上适用利差0.75个百分点或0.875个百分点，在每种情况下，根据借款基数相对于循环信贷安排和其他债务(如果有的话)的总承诺额按月确定。由与循环信贷安排相同的抵押品担保。截至2021年5月14日，1个月、2个月、3个月和6个月期LIBOR分别为0.10%、0.12%、0.16%和0.19%。循环信贷安排下3.763美元承诺的声明到期日是2026年3月31日，循环信贷安排下2亿美元承诺的声明到期日是2025年3月31日。循环融资机制下产生的债务收取的利率为伦敦银行同业拆借利率加年利率2.00%或“基本利率”​(定义见循环融资机制协议)加年利率1.00%。循环融资机制的声明到期日为2025年1月31日(可经双方同意延期)。按揭证券融资安排下产生的债务所收取的利率，是根据适用的利差计算，息差为伦敦银行同业拆息利率的1.75%或2.00%，或“基本利率”​(定义见按揭证券融资安排的协议)的0.75%或1.00%，在每种情况下，息差均根据按揭证券融资安排下未偿还借款的平均金额按月厘定。SMBC融资机制的指定到期日为5月28日, 2026年(以经双方同意可行使的两个一年延期选择权为准)。根据法国巴黎银行融资机制产生的债务收取的利率是基于适用的利差，利差一般在伦敦银行同业拆借利率或“基本利率”​(如管理法国巴黎银行融资机制的协议中所定义)的2.65%至3.15%之间，在 期间，所有类别预付款的加权平均保证金下限为2.75%。

 

19

 

再投资期，再投资期后3.25%。法国巴黎银行融资机制的声明到期日为2025年6月11日(取决于经双方同意可行使的一年延期选择权)。

可转换无抵押票据及无抵押票据收取的利息如下：(A)2022年可转换票据为3.75%，(B)2024年可转换票据为4.625%，(C)2022年票据为3.625%，(D)2023年票据为3.500%，(E)2024年3月票据为4.200%，(F)2025年3月票据为4.250%，(G)如属2025年7月发行的债券，则为3.250%；。(H)如属2026年1月发行的债券，则为3.875%；及。(I)如属2026年7月发行的债券，则为2.150%。2022年可转换债券和2024年可转换债券分别于2022年2月1日和2024年3月1日到期。2022年、2023年、2024年、2025年3月、2025年7月、2026年1月和2026年7月票据分别于2022年1月19日、2023年2月10日、2024年6月10日、2025年3月1日、2025年7月15日、2026年1月15日和2026年7月15日到期。本招股说明书中有关发行的补充内容可能会更全面地说明发行所得资金的用途。

我们预计，根据本招股说明书及其相关招股说明书附录进行的证券发行的几乎所有净收益将在任何此类发行后三个月内用于上述目的，具体取决于是否有符合我们投资目标的适当投资机会，但不会长于任何此类发行后的六个月内。

虽然我们的主要重点是通过投资于第一和第二留置权优先担保贷款和夹层债务以及(在较小程度上)符合条件的投资组合公司的股权证券来产生当前收入和资本增值，但我们也可以在投资公司法允许的情况下将高达30%的投资组合投资于不符合条件的资产。请参阅下面的“规则”。具体地说，作为这一30%篮子的一部分，我们可以投资于不被视为“合格投资组合公司”​(根据“投资公司法”的定义)的实体，包括位于美国境外的公司、根据“投资公司法”的某些例外情况运营的实体，以及其公开股票市值超过“投资公司法”规定的水平的上市实体。在进行此类投资之前，我们将把净收益的一部分主要投资于现金、现金等价物、美国政府证券和其他高质量的短期投资。这些证券的收益通常远低于我们预期的收益，一旦我们按照我们的投资目标进行了全额投资。因此，我们可能在一段时间内无法实现我们的投资目标，和/或我们可能需要在一段时间内将我们可能向股东支付的任何股息减少到大幅低于我们根据投资目标将发售所得净额全部投资时预期支付的水平的水平，这可能会导致我们在一段时间内无法实现我们的投资目标，和/或我们可能需要在一段时间内将我们可能支付给股东的任何股息减少到大幅低于我们根据我们的投资目标进行全额投资时预期支付的水平。如果我们没有意识到收益超过了我们的开支, 我们可能会出现营业亏损，我们的普通股和债务证券的市场价格可能会下跌。有关我们在等待进行长期投资以实现我们的投资目标时可能进行的临时投资的更多信息，请参见下面的“监管-临时投资”。

 

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普通股和分销价格区间

我们的普通股在纳斯达克全球精选市场交易，代码为“ARCC”。从历史上看，我们的普通股交易价格高于或低于每股净资产价值。无法预测我们的普通股交易价格是在、高于还是低于资产净值。见我们最新的Form 10-K年度报告中的“风险因素-与我们的普通股和公开交易票据有关的风险-我们的普通股股票的交易价格低于资产净值，未来可能会再次出现这种情况，这可能会限制我们筹集额外股本的能力”。

下表列出了截至2021年12月31日的第一季度以及截至2020年12月31日和2019年12月31日的财年每个财季的普通股每股资产净值、普通股收盘价的高低范围、收盘价相对于资产净值的溢价(折扣价)以及我们宣布的股息或分配。2021年5月28日，我们普通股在纳斯达克全球精选市场(NASDAQ Global Select Market)最后一次报告的收盘价为每股19.47美元，较我们截至2021年3月31日报告的每股资产净值溢价约11.58%。

(1)

每股资产净值是在相关季度的最后一天确定的，因此可能不能反映高收盘价和低收盘价当日的每股资产净值。显示的资产净值是根据相关季度末的流通股计算的。

​

(2)

计算方法为各自的最高或最低收盘价减去资产净值，再除以资产净值(每种情况下，均为截至适用季度的资产净值)。

​

(3)

代表相关季度宣布的股息或分派。

​

(4)

包括每股0.40美元的季度股息和0.02美元的额外股息，所有这些股息都是在2019年第一季度宣布的，分别于2019年3月29日、2019年6月28日、2019年9月30日和2019年12月27日支付给截至2019年3月15日、2019年6月14日、2019年9月16日和2019年12月16日登记在册的股东，条件是满足马里兰州法律的某些要求。

​

*

尚未计算本期的资产净值。2021年第二季度的资产净值将随着公司提交该季度的Form 10-Q季度报告而公布，该季度报告将于2021年8月9日或之前提交。

​

我们目前打算从合法可供分配的资产中按季度分配股息或分配给我们的股东。我们还可能派发额外股息或

 

21

 

不时向我们的股东进行额外分配。我们的季度和额外股息或分配(如果有的话)将由我们的董事会决定。

下表汇总了我们在截至2019年12月31日和2020财年12月31日的财年以及截至2021年12月31日的第一季度宣布和支付的股息或分配：

(1)

代表额外分红。

​

在截至2020年12月31日的年度宣布和支付的每股1.60美元股息中，每股1.60美元由普通收入组成，没有任何金额由长期资本利得组成。在截至2019年12月31日的年度宣布和支付的每股1.68美元股息中，每股1.68美元由普通收入组成，没有任何金额由长期资本利得组成。

为了保持我们在守则下的RIC地位，我们必须及时向我们的股东分配至少相当于我们投资公司应税收入(根据守则的定义，通常包括普通净收入和短期净资本利得)90%的金额。此外，我们一般将被要求为某些未分配的应税收入支付相当于4%的消费税，除非我们及时分配至少等于(I)在某一日历年确认的普通收入的98%，(Ii)在该日历年截至10月31日的一年内确认的资本利得净收入的98.2%，以及(Iii)在前几年确认但未分配的任何收入(在未征收所得税的范围内)的总和，否则我们将被要求支付相当于4%的消费税，除非我们及时分配至少等于(I)在某一日历年确认的普通收入的98%，(Ii)在该日历年截至10月31日的一年内确认的资本利得净收入的98.2%，以及(Iii)在前几年确认但未分配的任何收入的总和我们缴纳消费税的应纳税所得额一般在下一纳税年度分配给我们的股东。根据一个纳税年度的应税收入水平，我们可以选择将这些应税收入结转到下一年度分配，并支付任何适用的消费税。截至2021年3月31日的三个月，我们录得消费税净支出400万美元。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的三年中，我们分别录得1700万美元和1500万美元的消费税净支出。我们不能向您保证我们将取得允许支付任何现金分配的结果。我们为我们的普通股股东维持一项“选择退出”股息再投资计划。因此，如果我们宣布现金股利，股东的现金股利将自动再投资于我们普通股的额外股份，除非他们特别“选择退出”股息再投资计划，以获得现金股息。请参阅下面的“股息再投资计划”。

 

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管理层对财务状况的讨论和分析
和运营结果

我们最近的Form 10-K年度报告和Form 10-Q的最新季度报告的标题“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”所包含的信息在此引用作为参考。

 

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高级证券

有关截至过去十个财年末我们的优先证券(包括优先股、债务证券和其他债务)的信息，请参阅我们最新的10-K表格年度报告中的“注册人普通股、相关股东事项和发行人购买股票证券的市场”，该表格通过引用并入本文。我们的独立注册会计师事务所截至2020年12月31日在高级证券表上的报告包括在我们最新的10-K表格年度报告中，并在此引用作为参考。

 

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业务

我们在Form 10-K的最新年度报告的“业务”标题下包含的信息在此引用作为参考。

 

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投资组合公司

下表描述了我们投资组合中包括的每项业务，并反映了截至2021年3月31日的数据。我们所持有的投资证券类别的百分比代表所拥有类别的百分比，并不一定代表有投票权的所有权。股权证券(权证或期权除外)显示的百分比代表稀释前持有的这类证券的实际百分比。所持权证和期权的百分比代表了假设我们在稀释前行使权证或期权，我们可能拥有的证券类别的百分比。

我们在脚注中指出：(A)我们直接或间接拥有该投资组合公司超过25%的未偿还有表决权证券，因此根据《投资公司法》被推定由我们“控制”；(B)我们直接或间接拥有该投资组合公司5%至25%的未偿还有表决权证券，或我们在该投资组合公司的董事会中拥有一个或多个席位，因此根据投资公司法被视为“关联人”。我们直接或间接拥有上市的所有其他投资组合公司(或与这些投资组合公司没有其他关联)的未偿还投票权证券的5%以下。我们愿意为我们投资组合中的某些公司提供重要的管理援助。如果我们没有在投资组合公司的董事会中占有一席之地，我们可能会获得观看此类董事会会议的权利。

当我们在脚注中注明投资组合公司为各种循环和延迟提取优先担保和次级贷款提供资金的未提取承诺金额时，此类未提取承诺将扣除(I)被视为已提取承诺的备用信用证，因为它们是已签发和未偿还的，(Ii)基本上由我们酌情决定的承诺，以及(Iii)由于借款基数或其他契约限制而无法获得的承诺。

 

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投资组合公司

截至2021年3月31日
(百万美元)
(未审核)

 

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