0001725255--12-312020财年00408162927645743931563799132187580163560美国-GAAP：HealthCarePatientServiceMember美国-GAAP：HealthCarePatientServiceMember000030P10D36846000P3YP4Y0.3333P4YP4YP1YP7Y真的本修订旨在提供原先提交时遗漏的Form 10-K年度报告第III部分所需的若干资料。此外，本修订包括重述本公司的财务报表，以更正若干先前发出的与本公司认股权证会计有关的财务报表中的错误。除本修订案另有说明外，本修订案在最初提交申请之日起继续生效，公司并未更新其中包含的披露内容，以反映在最初提交申请之日之后发生的任何事件。0001725255US-GAAP：资本损失结转成员2020-12-310001725255AHCO：DfbAcquisitionsCorpMember2019-11-082019-11-080001725255AHCO：AdaptHealthHoldingsLlcMember2019-11-082019-11-080001725255US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember美国-GAAP：PrivatePlacementMember2020-01-012020-12-310001725255US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMemberAHCO：PublicOfferingMember2020-01-012020-12-310001725255美国-GAAP：首选类别成员美国-GAAP：PrivatePlacementMember2020-07-012020-07-310001725255美国-GAAP：公共类别成员美国-GAAP：PrivatePlacementMember2020-07-012020-07-310001725255AHCO：首选类B2成员2020-07-012020-07-310001725255美国-GAAP：公共类别成员美国-GAAP：CommonStockMember美国-GAAP：PrivatePlacementMember2020-01-012020-12-310001725255美国-GAAP：公共类别成员美国-GAAP：CommonStockMemberAHCO：PublicOfferingMember2020-01-012020-12-310001725255美国-GAAP：首选股票成员美国-GAAP：PrivatePlacementMember2020-01-012020-12-310001725255美国-GAAP：公共类别成员2019-11-082019-11-080001725255美国-GAAP：公共类别成员2019-07-082019-07-080001725255AHCO：AerocareHoldingsMember美国-GAAP：系列CPferredStockMember美国-GAAP：次要事件成员2021-02-012021-02-010001725255AHCO：AerocareHoldingsMember美国-GAAP：公共类别成员美国-GAAP：次要事件成员2021-02-012021-02-010001725255美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-12-310001725255美国-公认会计准则：非控制性利益成员2020-12-310001725255US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-12-310001725255Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310001725255Srt:RevisionOfPriorPeriodErrorCorrectionAdjustmentMember美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-12-310001725255Srt:RevisionOfPriorPeriodErrorCorrectionAdjustmentMember美国-公认会计准则：非控制性利益成员2019-12-310001725255Srt:RevisionOfPriorPeriodErrorCorrectionAdjustmentMemberUS-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001725255美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-12-310001725255美国-公认会计准则：非控制性利益成员2019-12-310001725255Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001725255Srt:RevisionOfPriorPeriodErrorCorrectionAdjustmentMember2019-12-310001725255US-GAAP：CommonClassBMember美国-GAAP：CommonStockMember2020-12-310001725255美国-GAAP：公共类别成员美国-GAAP：CommonStockMember2020-12-310001725255美国-GAAP：首选股票成员2020-12-310001725255US-GAAP：CommonClassBMember美国-GAAP：CommonStockMember2019-12-310001725255美国-GAAP：公共类别成员美国-GAAP：CommonStockMember2019-12-310001725255美国-GAAP：公共类别成员AHCO：PublicOfferingMember2020-07-310001725255AHCO：StockIncentivePlan2019Member2020-12-310001725255美国-GAAP：员工股票期权成员2019-01-012019-12-310001725255AHCO：StockIncentivePlan2019Member2020-01-012020-12-310001725255美国-GAAP：员工股票期权成员2019-11-012019-11-300001725255SRT：ExecutiveOfficerMember美国-公认会计准则：受限的股票成员2020-01-012020-12-310001725255美国-公认会计准则：受限的股票成员2020-12-310001725255美国-公认会计准则：受限的股票成员2019-12-310001725255AHCO：EmployeeOfAcquiredEntityMember美国-公认会计准则：受限的股票成员Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheTwoMember2020-03-012020-03-310001725255美国-公认会计准则：受限的股票成员2019-01-012019-12-310001725255美国-公认会计准则：受限的股票成员2020-01-012020-12-310001725255美国-GAAP：股票补偿计划成员AHCO：StockIncentivePlan2019Member2020-05-012020-05-310001725255AHCO：EmployeeOfAcquiredEntityMember美国-公认会计准则：受限的股票成员Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheOneMember2020-03-012020-03-310001725255SRT：ExecutiveOfficerMember美国-公认会计准则：受限的股票成员2019-11-012019-11-300001725255美国-GAAP：股票补偿计划成员AHCO：StockIncentivePlan2019MemberUs-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheTwoMember2019-01-012019-12-310001725255美国-GAAP：股票补偿计划成员AHCO：StockIncentivePlan2019MemberUs-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheOneMember2019-01-012019-12-310001725255SRT：最小成员数美国-公认会计准则：受限的股票成员Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheOneMember2020-01-012020-12-310001725255SRT：最大成员数美国-公认会计准则：受限的股票成员Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheOneMember2020-01-012020-12-310001725255美国-GAAP：股票补偿计划成员Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheTwoMember2019-11-082019-11-080001725255美国-GAAP：股票补偿计划成员AHCO：StockIncentivePlan2019Member2019-01-012019-12-310001725255美国-GAAP：股票补偿计划成员2020-01-012020-12-310001725255美国-GAAP：员工股票期权成员2020-01-012020-12-310001725255AHCO：EarnOutConsiderationMember2020-01-012020-12-310001725255Ahco:AcquisitionRelatedContingentConsiderationMember2020-01-012020-12-310001725255美国-GAAP：次要事件成员2021-01-080001725255美国-GAAP：HealthCareOtherMemberUS-GAAP：TransferredOverTimeMember2020-01-012020-12-310001725255美国-GAAP：HealthCareOtherMemberUS-GAAP：TransferredAtPointInTimeMember2020-01-012020-12-310001725255Ahco:HealthCareSleepTherapyEquipmentSuppliesAndRelatedServicesMemberUS-GAAP：TransferredOverTimeMember2020-01-012020-12-310001725255Ahco:HealthCareSleepTherapyEquipmentSuppliesAndRelatedServicesMemberUS-GAAP：TransferredAtPointInTimeMember2020-01-012020-12-310001725255AHCO：HealthCareRespiratoryServicesMemberUS-GAAP：TransferredOverTimeMember2020-01-012020-12-310001725255AHCO：HealthCareRespiratoryServicesMemberUS-GAAP：TransferredAtPointInTimeMember2020-01-012020-12-310001725255AHCO：HealthCareHomeMedicalEquipmentMemberUS-GAAP：TransferredOverTimeMember2020-01-012020-12-310001725255AHCO：HealthCareHomeMedicalEquipmentMemberUS-GAAP：TransferredAtPointInTi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目录

​

​

​

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-K/A

(第1号修正案)

☒根据1934年《证券交易法》第13节或第15(D)节的规定，他们将提交年度报告。

截至的财政年度2020年12月31日

或

☐        根据1934年“证券交易法”第13或15(D)节提交的过渡报告

委托文件编号：001-38399

AdaptHealth Corp.

(注册人的确切姓名载于其章程)

​

特拉华州

82-3677704

(成立为法团或组织的其他司法管辖区的州)

(国际税务局雇主识别号码)

​

​

西日耳曼敦派克220号，套房250, 普利茅斯会议, 帕

19462

(主要行政办公室地址)

(邮政编码)

​

注册人电话号码，包括区号：(610) 630-6357

根据该法第12(B)款登记的证券：

​

​

    

​

    

每个交易所的名称

每节课的标题

​

交易代码

​

在其上注册的

A类普通股，每股票面价值0.0001美元

​

AHCO

​

纳斯达克股票市场有限责任公司

​

根据该法第(12)(G)款登记的证券：无

用复选标记表示注册人是否为规则中定义的知名经验丰富的发行人。证券法第405条。

是☐ 不是 ☒

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法的第13节或第15(D)节提交报告。

是☐ 不是 ☒

用复选标记表示注册人是否：(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。是 ☒不是☐

用复选标记表示注册人是否已以电子方式提交；在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)，根据S-T规则第405条(本章232.0405节)要求提交的每个互动数据文件。巴塞罗那是 ☒不是☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

​

大型加速文件服务器☐

加速文件管理器 ☒

非加速文件服务器☐

规模较小的报告公司☒

​

​

新兴成长型公司☒

​

如果是新兴成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第2913(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否提交了一份报告，证明其管理层根据“萨班斯-奥克斯利法案”(“美国联邦法典”第15编第7262(B)节)第404(B)条对其财务报告内部控制的有效性进行了评估，该评估是由编制或发布其审计报告的注册会计师事务所进行的。☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。是☐不是☒

截至2020年6月30日，也就是注册人最近完成的第二财季的最后一个工作日，注册人的非关联公司持有的A类普通股的总市值(每股面值0.0001美元)，根据纳斯达克股票市场有限责任公司(Nasdaq Stock Market LLC)报道的2020年6月30日每股16.10美元的收盘价计算，约为美元。184.9百万美元。每名执行人员和董事以及与一名董事或一名执行人员有关联的每名股东持有的普通股股票不包括在本次计算中，因为这些人可能被视为关联公司。截至2021年3月31日，有129,163,125注册人发行并发行的A类普通股和0注册人已发行和已发行的B类普通股。

引用成立为法团的文件

没有。

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目录

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解释性说明

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本10-K/A表格第1号修正案(“本修正案”)对AdaptHealth Corp.(以下简称“我们”、“AdaptHealth”或“公司”)截至2020年12月31日的年度报告进行了修订，该报告最初于2021年3月16日提交给美国证券交易委员会(SEC)(以下简称“SEC”)。

本修正案是为了提供年度报告第III部分以表格10-K形式所要求的某些信息而提交的。该信息此前根据Form 10-K年度报告的一般说明G(3)从原始文件中遗漏，该文件允许在Form 10-K年度报告中引用最终委托书将此类信息合并到Form 10-K年度报告中，前提是此类最终委托书的提交日期不晚于2020年12月31日后120天。目前，由于公司不打算在2020年12月31日之后的120天内提交最终委托书，公司正在提交这项修正案，以便在其10-K表格的年度报告中包括第三部分信息。

​

此外，如本公司于2021年4月30日提交给证券交易委员会的本年度8-K表格报告所披露，经与本公司独立注册会计师事务所毕马威有限责任公司、本公司管理层及本公司董事会审计委员会(“审计委员会”)讨论后，得出以下结论：(X)原始备案文件中包含的(X)截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度经审计的综合财务报表、(Y)三份未经审计的简明综合经营报表(“审计委员会”)均有必要更正其先前发布的(X)截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的经审计综合财务报表，(Y)这三份未经审计的简明综合经营报表。于截至2020年6月30日、2020年6月30日及2020年9月30日止三个月及年初至今期间及(Z)于2020年3月31日、2020年6月30日及2020年9月30日止之未经审核简明综合资产负债表(“有关期间”)中，重述该等经审核综合财务报表及未经审核简明综合财务资料，因该等错误对各相关期间经审核综合财务报表及未经审核简明综合财务资料均属重大错误。本修正案包括重述的相关期间的财务信息。

为方便读者，根据1934年“证券交易法”(下称“交易法”)第12b-15条的规定，本修正案对原来的申请进行了完整的修改和重申。因此，它包括因纳入第III部分信息和重述而发生变化的项目和与原始申报没有变化的项目。除本文另有说明外，本修订案在最初提交申请之日继续生效，公司并未更新其中包含的披露内容，以反映在最初提交申请之日之后发生的任何事件。

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1

目录

目录

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页面

第一部分

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项目1.业务

6

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​

第1A项。风险因素

18

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​

第1B项。未解决的员工意见

44

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​

项目2.属性

44

​

​

项目3.法律诉讼

44

​

​

项目4.矿山安全信息披露

44

​

​

第二部分

​

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​

项目5.注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

44

​

​

项目6.精选财务数据

45

​

​

项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

48

​

​

第7A项。关于市场风险的定量和定性披露

64

​

​

项目8.财务报表和补充数据

64

​

​

项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧

124

​

​

第9A项。管制和程序

124

​

​

第9B项。其他信息

125

​

​

第三部分

​

​

​

项目10.董事、高级管理人员和公司治理

126

​

​

项目11.高管薪酬

135

​

​

项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及相关股东事项

142

​

​

项目13.某些关系和相关交易，以及董事独立性

144

​

​

项目14.主要会计费用和服务

145

​

​

第四部分

​

​

​

项目15.证物和财务报表明细表

146

​

​

项目16.表格10-K总结

147

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2

目录

警示声明

在本Form 10-K年度报告中，包括“管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析在第7项以及本文引用的文件中，我们根据1995年“私人证券诉讼改革法”的含义作出前瞻性陈述。这些前瞻性陈述涉及对未来财务业绩的预期、业务战略或对我们业务的预期。这些陈述可以在“可能”、“可能”、“将会”、“可能的结果”、“应该”、“估计”、“计划”、“项目”、“预测”、“打算”、“预期”、“预期”、“相信”、“寻求”、“继续”、“目标”或类似的表达方式之前、之后或包括在内。

这些前瞻性陈述是基于截至发布之日我们掌握的信息，涉及许多风险和不确定因素，这些风险和不确定因素可能导致这些陈述被证明是错误的。因此，前瞻性陈述不应被视为代表我们在任何后续日期的观点，我们不承担任何义务来更新前瞻性陈述，以反映它们作出之后的事件或情况，无论是由于新信息、未来事件或其他原因，除非适用的证券法可能要求这样做。由于许多已知和未知的风险和不确定性，我们的实际结果或表现可能与这些前瞻性陈述中明示或暗示的大不相同。可能导致实际结果不同的一些因素包括：

●竞争和我们业务增长和管理盈利增长的能力；
●适用法律、法规的变更；
●美国和/或全球股市的波动；
●我们可能会受到其他经济、商业和/或竞争因素的不利影响；
●冠状病毒(新冠肺炎)大流行的影响和我们的应对措施；
●未能完善或实现收购AeroCare Holdings，Inc.(“AeroCare”)的预期收益；以及
●本表格10-K中陈述的其他风险和不确定性，以及通过引用并入本文的文件。

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3

目录

汇总风险因素

我们的业务面临许多风险和不确定因素，包括第1A项所述的风险和不确定因素。“风险因素“。这些风险包括但不限于以下风险：

●冠状病毒(新冠肺炎)大流行和全球遏制它的努力；
●我们的大部分患者服务设备和用品依赖于相对较少的供应商；
●私人第三方付款人继续努力控制其成本，我们的付款人合同需要重新谈判或终止；
●政府或私人付款人补给计划的变化，以及我们管理复杂而漫长的报销过程的能力；
●我们收入的很大一部分依赖于向患者提供睡眠治疗设备和用品；
●健康保险公司和其他行业参与者之间的整合；
●我们未能维持对账单和收款的控制和流程；
●我们与患者转介来源保持或发展关系的能力；
●我们成功设计、修改和实施基于技术的和其他流程更改的能力，以及我们对信息系统(包括从第三方获得许可的软件)的依赖；
●来自众多其他家庭呼吸和移动设备供应商的竞争；
●医疗设备技术的变革和新疗法的开发；
●由于我们运输压缩氧和液氧而导致破裂或其他事故的风险；
●将我们的部分内部业务职能外包给第三方提供商；
●吸引和留住高级管理人员和其他关键人员的能力；
●我们执行战略增长计划的能力，包括收购其他公司的能力，包括将AeroCare的业务整合到我们的业务中并实现收购AeroCare的预期好处的能力；
●政治经济条件的影响；
●与政府监管相关的风险，包括联邦和州政府对报销和其他医疗补助和医疗保险政策的更改，医疗改革努力，以及我们遵守适用法律的能力，包括医疗欺诈和滥用和虚假索赔法律法规，以及数据保护、隐私和安全以及消费者保护法；
●更改我们的产品所需的授权或文件，以及对各种政府和私人付款人实体的报销申请进行审计；
●大幅减少报销和/或将其排除在市场或产品线之外；

4

目录

●我们有能力保持所需的执照和认证；
●如果我们被要求减记全部或部分商誉和可识别的无形资产，会产生什么影响；
●我们有能力产生足够的现金流或获得额外资本，为我们的运营子公司提供资金，并为我们的增长提供资金；
●与我们的负债有关的风险，包括我们履行经营契约的能力以及伦敦银行同业拆借利率变化的影响；
●我们及时有效地实施萨班斯-奥克斯利法案所要求的控制和程序的能力；以及
●作为一家上市公司，以及我们管理层在运营上市公司方面的有限经验，显著增加了费用和行政负担。

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5

目录

第一部分

项目1.业务

我们在提供以患者为中心和技术支持的慢性病管理解决方案方面处于全国领先地位，包括家庭医疗设备、家庭医疗用品和相关服务。我们主要致力于向阻塞性睡眠呼吸暂停患者提供(I)睡眠治疗设备、用品和相关服务(包括cap和bi-pap服务)，(Ii)治疗糖尿病患者的医疗设备和用品(包括连续血糖监测仪和胰岛素泵)，(Iii)为急诊出院患者和其他设施出院的患者提供家庭医疗设备(Hme)，(Iv)在家中提供氧气和相关的慢性治疗服务，以及(V)代表其他hme医疗设备和用品。造口和营养供应需要。我们为医疗保险、医疗补助和商业付款人提供服务。截至2020年12月31日，我们通过我们在42个州的283个地点组成的网络，每年为所有50个州约190万名患者提供服务。在我们于2021年2月收购AeroCare Holdings，Inc.(“AeroCare”)之后，我们通过我们在46个州的500多个地点组成的网络，每年为所有50个州约300万名患者提供服务。我们的主要行政办公室位于西日耳曼敦派克220号，套房250，普利茅斯会议，宾夕法尼亚州19462。

我们最初成立于2017年11月，是一家特殊目的收购公司，名称为DFB Healthcare Acquisition Corp.，目的是进行涉及一项或多项业务的合并、资本换股、资产收购、股票购买、重组或类似的业务合并。于2019年11月8日，根据由DFB Healthcare Acquisition Corp.(DFB Healthcare Acquisition Corp.)、DFB Healthcare Acquisition Corp.(业务合并前的DFB Healthcare Acquisition Corp.)、DFB Merge Sub LLC(经修订的合并协议)、DFB Merge Sub LLC(DFB Healthcare Acquisition Corp.，业务合并前的DFB Healthcare Acquisition Corp.)、DFB Merge Sub LLC(DFB Merge Sub LLC，特拉华州有限公司)于2019年11月8日签署的合并协议和计划，我们完成了与特拉华州有限责任公司AdaptHealth Holdings LLC(“AdaptHealth Holdings”)的初步业务合并BM AH Holdings，LLC，Access Point Medical Inc.(统称为“Blocker公司”)，以及仅出于上述目的，英属维尔京群岛有限合伙企业Clifton Offshore Investments L.P.(“Blocker卖方”)，开曼群岛豁免有限合伙企业BlueMountain Foinaven Master Fund L.P.，特拉华州有限合伙企业BMSB L.P.，蓝山Fursan Fund L.P.a开曼群岛豁免有限合伙企业(统称“BM Blocker”根据合并协议完成的交易在本文中统称为“企业合并”。作为业务合并的一部分，我们从DFB Healthcare Acquisition Corp.更名为AdaptHealth Corp.(“我们”、“AdaptHealth”或“公司”)。请参阅附注11，股东权益，包括在本报告中包含的截至2020年12月31日的年度合并财务报表中，以获取更多信息。

2021年2月1日，我们收购了AeroCare控股公司(AeroCare)100%的股权。AeroCare是美国领先的全国性技术支持的呼吸和家庭医疗设备分销平台，提供一整套直接面向患者的设备和服务，包括CPAP和BiPAP机器、氧气浓缩器、家庭呼吸机和其他耐用的医疗设备产品。总代价包括(I)成交时现金支付约11亿美元，(Ii)成交时发行13,992,615股本公司A类普通股，(Iii)成交时发行130,474.73股本公司C系列可转换优先股，及(Iv)发行3,959,912股未来购买本公司A类普通股的期权，加权平均行权价为每股6.24美元，加权平均行权期为2021年3月3日，为了遵守纳斯达克上市规则5635，公司股东批准发行公司A类普通股，相当于公司向AeroCare前股东发行的C系列可转换优先股转换后可发行的已发行普通股或投票权的20%或以上，取消禁止转换C系列可转换优先股的转换限制。在收到公司股东的批准后，股东可以选择，公司也可以选择强制将每股C系列可转换优先股转换为100股A类普通股(受某些反稀释调整的限制)。公司已经选择了

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为了实施C系列可转换优先股的强制转换，C系列可转换优先股的股票于2021年3月18日转换为A类普通股。

行业概述

HME行业为患者提供关键的医疗产品和经常性供应服务，旨在提高他们家中的生活质量。HME行业允许患有复杂和慢性病的患者过渡到他们的家，实现更高水平的独立性，这在以设施为基础的环境中往往是迷失的。虽然该行业传统上治疗门诊和低视力疾病，但最近的技术进步帮助使更高的视力治疗更容易负担得起，进而使该行业转向治疗更晚期的急性疾病。HME供应商提供的设备和用品可以支持呼吸、移动性、糖尿病管理、营养和其他一般家庭需求(浴室需求、营养需求、医院床位等)。

根据医疗保险和医疗补助服务中心(CMS)的数据，HME行业从2010年的400亿美元增长到2018年的560亿美元(CAGR为4.3%)，其中该公司估计其睡眠疗法、氧气服务、移动产品和临终关怀HME业务线的总潜在市场在2018年约为120亿至150亿美元。在此期间，医疗补助数据显示，长期服务持续转移，支持家庭支出，2016年57%的支出用于家庭和社区服务。根据CMS的预测，HME市场预计在未来九年将继续以6.1%的复合年增长率增长。由于该公司最近对糖尿病和家庭医疗用品的收购，该公司相信它的潜在市场总额增加了一倍多，达到250亿美元以上。市场持续增长的主要驱动力包括：

●美国人口老龄化：美国65岁及以上的成年人是AdaptHealth产品和服务的重要终端用户群体，预计将继续增长，从而增加AdaptHealth的市场机会。根据CMS的数据，在美国，到2030年，65岁至84岁的成年人人口预计将以2.5%的复合年均增长率增长，而同期85岁以上的成年人人口预计将以2.9%的复合年均增长率增长。预计老年人口不仅将增长，而且预计将占美国总人口的更大比例。根据美国人口普查局的数据，2014年美国老年人口约占总人口的15%，预计到2060年将增长到总人口的24%左右。这种增长强调了AdaptHealth等公司需要向患者家中提供高效和有效的设备，从而缩短患者群体在住院环境中花费的时间。
●慢性病患病率不断上升：HME对于帮助治疗影响数百万美国人的重大健康问题是必要的。例如，根据疾病控制和预防中心(CDC)的数据，2014年，慢性阻塞性肺病是美国第三大死因，报告的诊断病例超过1500万例。根据CDC的数据，充血性心力衰竭是HME在成功治疗中发挥作用的另一种疾病，影响了500多万美国人。美国疾病控制与预防中心还估计，超过9%的美国人口患有糖尿病。AdaptHealth认为，CGM和糖尿病代表着160亿美元的细分市场。AdaptHealth认为，到2022年，CGM市场可能增长18%至34亿美元，胰岛素泵市场到2022年可能增长12%至22亿美元。最后，根据美国睡眠呼吸暂停协会的数据，阻塞性睡眠呼吸暂停症影响着全国2000万人，其中有1500万人没有得到诊断，其中包括许多年龄在65岁以下的人。随着这些情况的流行，该公司预计HME行业内对AdaptHealth等供应商的需求将随之增长，从而使公司能够扩大其市场覆盖范围和渗透率。
●技术进步：随着技术和供应物流的不断发展，在家庭中提供更有效率和更有效的护理，以及收集可用于持续治疗的数据。反过来，这又有助于扩大AdaptHealth的总目标市场。随着技术的进步，医生通常能够监测患者遵守处方治疗的情况，而以前的治疗需要进入设施。随着技术的进步，医生更有信心将护理转移到患者家中，患者在这种环境下接受护理也更舒适。

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●居家治疗的普及率和偏好不断增加：家庭中可以治疗的疾病的数量持续增加，最近增加的疾病包括慢性伤口护理、睡眠测试、透析和化疗。家庭护理也越来越多地成为首选的治疗方法，特别是对老年人来说。根据美国退休人员协会公共政策研究所(AARP Public Policy Institute)的数据，55岁以上的患者中，90%的人表示倾向于在家中接受治疗，而不是在机构环境中接受治疗。有数据表明，家庭护理的效果通常与基于设施的护理相当，这支持了患者的偏好。家庭环境为人们提供了舒适和便利，他们经常面临接受有效传统治疗的障碍，如交通和坚持治疗。通过将护理带给他们，老年人口可以保持更高的生活质量，同时仍然得到高质量的护理和设备。因此，医疗保健行业中更多主要以设施为基础的公司正开始转向家庭服务。AdaptHealth认为，家庭医疗用品代表着100亿美元的细分市场。
●家庭护理是成本最低的设置：家庭护理不仅可以与以设施为基础的环境中提供的护理一样有效，而且已经被证明更具成本效益。在政府要求降低医疗成本的背景下，居家医疗的成本效益尤为重要，这促使医疗保险和医疗补助等付款人和临床医生寻求比医院和住院设施成本更低的医疗环境。根据凯恩兄弟有限责任公司(Cain Brothers&Company，LLC)的估计，每天家庭医疗保健的费用大约是熟练护理机构提供的护理费用的七分之一，熟练护理设施是最接近敏锐的护理场所。与基于设施的护理相比，居家护理通常提供了一个显著的降低成本的机会，而不会牺牲质量。

经营策略

AdaptHealth的战略是通过有针对性的有机增长战略以及利用AdaptHealth可扩展的集成技术平台的机会性收购来增加收入，同时扩大利润率。

●推动HME市场份额增长：AdaptHealth计划利用其技术和临床优势以及与HME供应链中的关键组成部分的关系来深化其在HME市场的存在。AdaptHealth已经建立了高度多样化的推荐关系的强大网络，其销售队伍将继续增长，以帮助扩大某些地区的市场渗透率。主要转诊来源包括急性护理医院、睡眠实验室、肺科医生办公室、熟练护理机构和临终关怀操作员，截至2020年12月31日，没有一个来源占其年收入的重要部分。AdaptHealth相信，保持和扩大这些关系将推动有机增长。AdaptHealth向其签约付款人提供许多产品的能力特别有价值，特别是对于为患者提供各种产品需求和保险范围的供应商和机构。虽然它的一些HME竞争对手专注于某些特定的产品线，但AdaptHealth能够向其客户提供广泛的产品。AdaptHealth相信，其强大的推荐关系和广泛的产品组合将有助于推动市场份额的增长。
●通过收购实现增长：HME行业高度分散，有6000多家独特的供应商。AdaptHealth认为，正在进行的报销变化将延续HME行业近年来加速的整合趋势。我们相信，在目前的环境下，有能力扩大运营规模的公司拥有竞争优势，可以推动其平台的销量。作为为数不多的全国性HME公司之一，AdaptHealth计划继续评估收购并抓住有吸引力的机会来帮助推动增长。
●借助支持技术的平台提高盈利能力：AdaptHealth计划利用其综合集成技术系统(基于第三方应用程序和专有软件产品)，在其当前业务和AdaptHealth收购的业务中降低成本并提高运营效率。截至2020年12月31日，AdaptHealth已为其大部分收购部署了技术解决方案，并努力建立提高物流绩效和运营利润率的能力。对AeroCare的收购结合了两个行业领先的技术平台，这两个平台

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AdaptHealth打算继续改进，以加强与转诊来源的沟通，并提供更好的患者服务。此外，AdaptHealth相信这两个平台都是科技设备领域的领导者，并通过我们提供的各种互联设备来引领向互联医疗的转变，这些设备旨在推动早期干预、减少住院和改善结果，使AdaptHealth成为付款人、提供者和患者的增值合作伙伴。
●扩展产品组合：除了AdaptHealth的其他增长举措外，AdaptHealth还计划扩大其产品组合，以帮助推动增长。在AdaptHealth为其推荐人和患者提供一整套产品的同时，它已经确定了几个关键的扩展机会，包括呼吸设备、呼吸药物、糖尿病管理、矫形支架和临终关怀HME市场的产品。AdaptHealth认为，收购AeroCare大大提高了其在呼吸设备和医药领域提供产品的深度，使其能够进一步解决关键的临床情况，进而有望帮助推动AdaptHealth客户群的增长。AdaptHealth的规模帮助它在过去竞标医疗保险合同时取得了成功。
●利用基于价值的报销安排：AdaptHealth广泛的HME服务产品和技术驱动的基础设施使其有机会与付款人和推荐人(包括大型多专科医生团体、医院系统和负责任的护理组织)达成基于价值的报销安排，根据这些安排，AdaptHealth按患者、按月提供特定的HME服务，或在基准期内分担HME服务成本。这样的安排对承担风险的提供者(如投降的医疗集团)和希望降低与HME服务相关的行政成本的付款人具有吸引力。

竞争优势

AdaptHealth相信，以下优势将继续使其能够为客户提供高质量的产品和服务，并创造价值。

●支持差异化技术的平台：在过去的五年中，AdaptHealth开发了一个集成的技术系统(基于领先的第三方应用程序和专有软件产品)，它认为这在HME行业内提供了竞争优势。AdaptHealth的集成平台将复杂、容易出错和效率低下的流程自动化，使其有别于其他行业参与者。AdaptHealth认为，其平台的易用性、改进的合规性以及提供医疗服务的自动化、集成化工作流程吸引了医生和付款人。此外，AdaptHealth认为其采用的电子处方解决方案提高了透明度，减少了临床错误和延误。AdaptHealth认为，这样的系统通过缩短从收到订单到将产品交付给患者之间的时间，提供了更好的患者服务。AdaptHealth相信其模式是可扩展的，支持未来的有机增长，同时也允许及时进行收购。AdaptHealth相信，这种差异化的技术平台将有助于从新客户那里产生业务，因为其他竞争对手要么缺乏资源来实现基础设施的现代化，要么使用的系统不容易允许对传统的自动化程度较低的模型进行更改。
●全国规模和卓越运营：在AdaptHealth收购AeroCare之后，AdaptHealth每年为所有50个州的大约300万名患者提供服务，每天从46个州的500多个地点运送超过2.9万台设备和用品。AdaptHealth与全国医疗保健分销公司建立了合作关系，可以在一到两天内将某些HME产品直接运往患者家中。AdaptHealth认为，其规模使其对付款人具有吸引力，因为AdaptHealth能够为全国各地的患者提供服务。截至2020年12月31日，AdaptHealth已经能够建立一个由1000多个付款人组成的网络，其中包括10家全国性保险公司。与许多竞争对手不同，AdaptHealth的付款人网络允许其组织为大多数潜在患者提供网络内费率。AdaptHealth认为，这反过来又促进了患者、提供者和设施对其服务的获得，这有助于支持和发展其业务。AdaptHealth拥有广泛的分销网络，可以利用它及时高效地交付产品。AdaptHealth根据设备数量和行驶时间在全国各地战略性地设置了小型仓库，以支持其送货车队并帮助提高运营成功。

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●经验丰富的管理团队：AdaptHealth由一支在HME和医疗保健服务行业拥有丰富经验的成熟管理团队领导。该团队拥有行业内的领域知识，在其整个职业生涯中曾受雇于各种医疗保健组织。管理团队的多名成员还创建了独立的HME公司，并已证明有能力在HME行业内扩大业务规模。此外，管理团队中的几名成员在其特定角色中都有在私人和上市公司环境中的经验。考虑到它所在的高度监管的行业的复杂性，AdaptHealth认为，与竞争对手相比，管理经验是一个有意义的差异化因素。
●事实证明并购成功：AdaptHealth的集成技术平台包括可扩展的集中式前端和后台流程，可促进潜在收购的有效入职，并有助于实现成本协同效应。AdaptHealth已经证明了其执行收购的能力，从成立到2020年12月31日完成了大约90笔交易。随着AdaptHealth的持续增长，它预计将逐步部署更多资本，并随着时间的推移整合更大的目标，反过来，它预计这将成为AdaptHealth持续增长的来源。

公司运营

产品供应。AdaptHealth在出院和/或收到转诊后直接将家庭医疗设备和用品送到患者家中。AdaptHealth产品的广度对急性护理医院、睡眠实验室和长期护理设施尤其有价值，因为这些医院可以让病情复杂、需要多种产品的患者出院。

AdaptHealth通常为CMS或商业付款人指定的某些HME产品每月支付固定金额，如CPAP设备、轮椅、病床、氧气浓缩器、连续血糖监测仪(CGM)和其他类似产品。在截至2020年12月31日的一年中，这些销售额约占AdaptHealth净收入的28%。

对于再供应销售和一次性销售产品(包括那些被认为是消耗品的产品)，AdaptHealth在销售产品时收到一次付款。这些产品包括CPAP口罩和相关用品、糖尿病管理用品、伤口护理用品、轮椅坐垫配件、矫形支架、吸乳器和用品、助行器、便器和拐杖、营养用品和大小便失禁用品，约占AdaptHealth截至2020年12月31日的年度净收入的72%。

供应链。AdaptHealth在向患者家中提供HME产品方面发挥着重要作用。家用医疗设备制造商直接向AdaptHealth销售和发运其产品。AdaptHealth还与国家医疗保健分销公司签订合同，将某些HME产品直接运往患者家中。这些分销商为AdaptHealth开具销售时发运产品成本的发票。AdaptHealth接受来自各种来源的转介，如急性护理医院、睡眠实验室、肺科医生办公室、熟练的护理机构和临终关怀操作员。AdaptHealth的产品要么由AdaptHealth运营的或签约的送货卡车运送到患者家中，要么使用专有或第三方分销服务运送。AdaptHealth直接为交付的产品和提供的服务向付款人和患者收费。

运营结构

管理层。AdaptHealth由一支久经考验的管理团队领导，该团队在各种医疗保健组织的HME行业拥有丰富的经验。AdaptHealth对关键业务流程有一个集中的方法，包括并购活动、收入周期管理、战略采购、付款人合同、财务、合规、法律、人力资源、IT和销售管理。此外，AdaptHealth还集中了与其CPAP和其他再补给业务相关的许多功能。然而，AdaptHealth认为，客户需求和推荐关系的个性化性质，这是家庭医疗保健业务的特点，要求它也强调本地化的运营结构。AdaptHealth专注于区域管理，以迅速有效地响应当地市场需求和机遇。AdaptHealth的区域经理负责维护和开发

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与推荐来源的关系，非CPAP供应产品线的客户服务，以及非直运产品的物流。

在2021年2月完成对AeroCare的收购后，斯蒂芬·格里格斯被任命为AdaptHealth的联席首席执行官。

它。AdaptHealth建立了一个集成的、以技术为基础的集中式平台，使自己有别于许多竞争对手，这些竞争对手传统上使用自动化程度较低的流程，这些流程通常复杂，容易出错，效率低下。AdaptHealth的技术使患者的护理服务能够实现自动化、合规性和集成化的工作流程。AdaptHealth认为，这个先进的技术平台通过其迎合患者和医生的独特组件为其提供了竞争优势。AdaptHealth认为，它的技术平台有几个吸引医生的特点，包括它的易用性，它通过它的集成系统实现的更好的遵从性，以及它为患者提供的自动化、集成的工作流程。此外，AdaptHealth的电子处方功能提高了透明度，减少了转录和其他错误。AdaptHealth认为，由于从订购到交付的效率以及AdaptHealth平台实现的跨医疗点的无缝集成，患者也得到了更好的服务。该集成系统还能及时向AdaptHealth管理层提供重要信息，使他们能够跟踪整个公司的绩效水平。AdaptHealth正在用名为OTL的AeroCare专有移动交付技术取代其由第三方提供的移动交付软件技术。这项技术将允许AdaptHealth在其现有技术中添加许多功能，例如递送通知、患者满意度应用程序和转诊来源通知。这个应用程序与AdaptHealth的数据仓库和不断发展的数据湖相结合，将使AdaptHealth能够构建其患者和活动的360度视图, 并且最终将作为AdaptHealth操作系统的基本组件。

AdaptHealth已经与其第三方软件供应商建立了密切的关系，包括Apacheta Corporation、Bright tree、Parachant Health和SnapWorx，LLC，以优化其HME工作流程。这种优化的一个例子是AdaptHealth的自动送货点技术，该技术跟踪AdaptHealth的司机，并生成无纸化、安全的送货单，直接上传到患者的文件中，并在整个企业范围内立即可用。此外，为了应对与网络攻击相关的持续且日益增长的威胁，AdaptHealth继续部署市场领先的防御工具，以保护其网络和数据的安全。

收入周期管理。AdaptHealth的收入周期管理和计费流程都有手工和计算机化的元素，旨在保持收入和应收账款的完整性。可以容纳电子索赔提交的第三方付款人，如联邦医疗保险、某些州医疗补助付款人和许多商业付款人，每天都以电子方式计费。对于无法接受电子提交的其他付款人，AdaptHealth会生成纸质索赔和发票。

AdaptHealth与几家业务流程外包提供商签订了合同，以提供与收入周期管理相关的某些计费和管理功能。这些供应商的总部设在菲律宾、印度和中美洲，为AdaptHealth提供了以经济高效的方式扩大员工规模的能力。截至2020年12月31日，根据此类安排，AdaptHealth获得了约1800名全职同等人员。在AdaptHealth于2021年2月收购AeroCare之后，根据这样的安排，AdaptHealth将额外提供大约225名相当于全职人员的人员。

销售及市场推广

销售活动通常由AdaptHealth的全职销售代表在某些市场的现场联络人的协助下进行，他们与医院出院协调员和患者直接互动。AdaptHealth的销售团队与AdaptHealth训练有素的呼吸治疗师密切合作，开展日常销售活动。AdaptHealth主要通过转介获得新患者。转介的来源包括急性护理医院、睡眠实验室、肺科医生办公室、熟练的护理机构和临终关怀操作员等。AdaptHealth的销售代表与这些机构的医疗专业人员保持着持续的联系。AdaptHealth相信，它与其推荐来源的关系是牢固的，这些实体将继续成为有机增长的源泉

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通过新病人。虽然AdaptHealth认为其推荐来源对其业务至关重要，但截至2020年12月31日，没有单一推荐来源占其年收入的很大一部分。

收购

通过增值收购实现持续增长是AdaptHealth增长战略的一个关键要素，AdaptHealth不断审查其潜在收购候选者的渠道。AdaptHealth拥有专门的并购整合团队，并利用其可扩展的前端和后台技术平台促进收购整合，以帮助实现短期成本节约协同效应和长期营收增长协同效应。

在截至2020年12月31日的一年中，AdaptHealth完成了涉及22家公司的收购，总对价约为9.14亿美元(不包括与或有对价相关的金额)。在截至2019年12月31日的一年中，AdaptHealth完成了涉及18家公司的收购，总对价约为6700万美元(不包括与或有对价相关的金额)。

供应商

AdaptHealth从各种供应商购买家庭保健设备、医疗设备和用品。AdaptHealth的睡眠治疗设备和用品主要由两家供应商提供，其移动和家居服务产品(如病床、轮椅、助行器和马桶)主要由一家供应商提供，其糖尿病服务产品/CGM产品主要由两家供应商提供。尽管它与这些供应商建立了重要的供应关系，但AdaptHealth相信它不依赖于任何一家供应商，它的产品需求可以由足够数量的合格制造商来满足。

设施

AdaptHealth不拥有任何物业，并租用了位于宾夕法尼亚州普利茅斯会议250号Suite 250西日耳曼敦派克220号的总部设施。截至2020年12月31日，AdaptHealth每年为所有50个州的约190万名患者提供服务，每天通过其在42个州的283个地点的网络运送约17,000台设备和用品。自2021年2月收购AeroCare后，AdaptHealth每年为300多万名患者提供服务，每天通过其遍布46个州的500多个地点的网络进行大约29,000次送货。提供全方位服务的地点通常在300至5000平方英尺之间，通常是办公室和仓库的组合空间。这些设施中有很多是经认可可提供病人服务的，而毗邻的货仓空间则用来储存足够的设备和配件，以供提供这类病人服务。AdaptHealth认为，这些设施足以满足其目前的需求，并预计将根据其增长战略增加更多设施。AdaptHealth相信，当需要时，这些额外的空间将以商业上合理的条款提供，与历史成本趋势保持一致。

员工

截至2020年12月31日，AdaptHealth约有4700名员工。AdaptHealth于2021年2月收购AeroCare后，AdaptHealth约有8700名员工。AdaptHealth认为，其管理层和员工之间的关系良好。

竞争

HME市场支离破碎，竞争激烈。AdaptHealth的竞争对手包括其他大型全国性提供商，包括Apria Healthcare、Lincare和Rotech；地区性提供商，包括Dasco Home Medical Equipment、Binson‘s Medical Equipment，Inc.、Norco，Inc.Protech Home Medical Corp.和Spiro Health；以及特定产品提供商，包括Breg，Inc.、Byram Healthcare Centers，Inc.、Inogen，Inc.、Acelity L.P.、CCS Medical、US Medical和Edgepark，以及6000多家当地组织。此外，包括CVS、亚马逊和某些HME设备制造商在内的非HME供应商正在考虑进入或扩大其在HME市场的业务。

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HME市场的整合是一个持续的趋势，因为所需的技术投资和减少的报销给较小的供应商带来了财务压力。拥有集成技术和自动化流程的较大HME供应商通常处于更有利的地位，能够获得市场份额和更具吸引力的供应商定价。竞争性投标还强调了与付款人和转介来源的关系的重要性。由于付款人通常选择数量有限的独家供应商，医生通常根据及时交付和一致性进行推荐，因此与两者的关系对竞争对手在市场上的成功至关重要。

AdaptHealth认为，地区和本地市场最重要的竞争因素是：

●在转介来源(包括当地医生和医院专业人员)中享有声誉；
●服务质量高、效率高、反应迅速的转介流程；
●差异化技术平台，提供卓越的医生和患者体验；
●在家庭医疗设备领域提供全面的服务；
●由付款人合同和区域保险公司组成的广泛网络；
●整体营商便利程度；以及
●病人护理的质量，包括临床专业知识。

AdaptHealth认为，在这些和其他因素的基础上，它与竞争对手展开了有利的竞争。

法律程序

AdaptHealth涉及其正常业务过程中出现的调查、索赔、诉讼和其他程序。这些事宜涉及病人投诉、人事及雇佣问题、规管事宜、人身伤害、合约及其他在日常业务过程中引起的诉讼，至今并未造成任何重大损失。尽管AdaptHealth预计这些诉讼的结果不会对其财务状况或运营结果产生实质性的不利影响，但这些事情本质上是不可预测的。因此，AdaptHealth可能会招致可能对其财务状况或运营结果产生重大影响的判决或和解或索赔。

例如，2017年7月25日，美国宾夕法尼亚州东区地区法院联邦检察官办公室(“EDPA”)根据“美国法典”第18篇第3486节向AdaptHealth Holdings发出传票，要求其提供有关呼吸机账单的某些审计记录和内部通信。调查似乎集中在一个付款人签约为某些呼吸机捆绑付款的账单做法上。AdaptHealth Holdings已经与调查人员合作，并通过与EDPA的协议，提交了所有要求的信息。AdaptHealth Holdings保留了一个独立的第三方，该机构确定了与付款人相关的呼吸机账单的多付和少付，并发送了一笔汇款来调节该账户。AdaptHealth Holdings已经配合并完全遵守了传票。2019年10月3日，AdaptHealth收到EDPA的后续民事调查要求，涉及之前提交给EDPA的一份文件和独立第三方审查中的患者。AdaptHealth已经对EDPA做出了回应，并应要求补充了其生产。2020年11月9日，EDPA向本公司表示，调查仍在进行中。EDPA还要求提供有关AdaptHealth在2017年处理的某些患者服务和索赔退款的更多信息。该公司正在与EDPA协调编制这些信息。虽然AdaptHealth不能保证EDPA是否会寻求更多信息或进一步调查此事，但它不相信调查会对本公司产生重大不利影响。

此外，2019年3月，在被AdaptHealth收购之前，AeroCare收到了肯塔基州西区联邦检察官(WDKY)发布的民事调查要求(CID)。

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CID寻求调查有关AeroCare对未交付给受益人的氧气罐内容物不当计费或导致他人不当计费的指控。WDKY已要求提供与此类氧气罐内容物账单相关的文件以及其他类别的信息。AeroCare与WDKY进行了合作，并制作了文件，并对其计费做法进行了解释。2020年9月，WDKY表示，调查包括涉嫌违反联邦虚假索赔法案，以及涉嫌违反十个州的州医疗补助虚假索赔法案。AeroCare全力配合调查，并向WDKY表示，提出的担忧没有准确确定联邦医疗保险覆盖标准，州医疗补助覆盖要求通常不会规定在有争议的情况下单独补偿便携式气态氧含量。虽然AdaptHealth不能保证WDKY是否会寻求更多信息或进一步调查此事，但它不相信调查会对AdaptHealth产生重大不利影响。

政府监管

联邦政府和AdaptHealth目前运营的所有州都监管AdaptHealth业务的各个方面。特别是，AdaptHealth的运营受到联邦法律的约束，这些法律根据各种政府计划管理其产品和服务的报销，旨在防止欺诈和滥用。AdaptHealth的运营还必须遵守州法律，其中包括药房、护理服务、医疗设备供应商和某些类型的家庭健康活动。州监管机构还可能确定，向患者提供AdaptHealth产品和服务的电话营销属于州政府对电话营销的监管范围。AdaptHealth的某些员工受到州法律法规的约束，这些法律法规管理呼吸治疗、药房和护理的执照和专业实践。

AdaptHealth维持着一个合规计划，旨在满足HHS制定的指导方针，并提供持续的合规培训，旨在使AdaptHealth的官员、董事和员工接受良好的教育，了解有关主题的最新发展，并强调AdaptHealth的严格合规政策。联邦和州法律要求AdaptHealth获得设施和其他监管许可证和认证，并要求AdaptHealth注册为联邦和州医疗计划的供应商。

作为一家医疗保健提供商，AdaptHealth受到广泛的监管，以防止欺诈和滥用，以及根据各种政府计划监管报销的法律。医疗保健公司的营销、账单、记录和其他做法都受到政府的审查。为确保符合Medicare、Medicaid和其他法规，地区健康保险公司和州机构经常进行审计，并要求客户记录和其他文件来支持AdaptHealth提交的支付向客户提供的服务的索赔。同样，政府机构及其承包商根据法律程序定期展开调查，并从医疗保健提供者那里获取信息。违反联邦和州法规可能会导致严重的刑事、民事和行政处罚和制裁，包括取消参加联邦医疗保险和其他报销计划的资格，这可能会对AdaptHealth的财务状况和运营业绩产生实质性的不利影响。

许多联邦和州法律法规，包括HIPAA和HITECH法案，管理患者可识别的健康信息或个人信息的收集、传播、安全、使用和保密。作为AdaptHealth提供和计费医疗设备和服务的一部分，AdaptHealth需要收集和维护患者可识别的健康信息。此外，各个联邦和州立法和监管机构或自律组织可以扩展现有法律或法规，制定新的法律或法规，或发布有关隐私、数据保护和消费者保护的修订规则或指南。例如，CCPA于2020年1月1日生效。CCPA赋予加州居民更多的权利来访问和删除他们的个人信息，选择退出某些个人信息共享，并通过要求覆盖的公司向加州消费者提供新的披露(如该术语的广义定义)，并为这些消费者提供选择退出某些个人信息销售的新方式，获得有关其个人信息如何被使用的详细信息。CCPA规定了对违规行为的民事处罚，以及对数据泄露的私人诉权，预计这将增加数据泄露诉讼。尽管受保护的健康信息有有限的豁免，而且在可预见的未来，CCPA的实施标准和执法做法可能仍然不确定，但CCPA可能会增加AdaptHealth的合规成本和潜在责任。联邦政府和其他州也提出了许多类似的隐私法。新的健康信息标准，无论是否按照

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对于HIPAA来说，HITECH法案，无论国会是否采取行动，都可能对AdaptHealth处理医疗相关数据和与付款人沟通的方式产生重大影响，遵守这些标准的成本可能会很高。如果AdaptHealth不遵守与患者健康信息相关的现有或新的法律法规，它可能会受到刑事或民事制裁。

此外，联邦贸易委员会和许多州总检察长正在解释现有的联邦和州消费者保护法，以实施不断演变的标准，以在线收集、使用、传播和安全与健康相关的信息和其他个人信息。法院还可以采用联邦贸易委员会颁布的公平信息做法标准，这些标准涉及消费者的通知、选择、安全和访问。消费者保护法要求AdaptHealth发布声明，描述它如何处理个人信息，以及个人可能对AdaptHealth处理其个人信息的方式的选择。如果AdaptHealth公布的这些信息被认为是不真实的，它可能会受到政府对不公平或欺骗性贸易行为的指控，这可能会导致重大责任和后果。此外，根据联邦贸易委员会的规定，侵犯消费者隐私权或未采取适当措施保护消费者个人信息安全，可能构成违反联邦贸易委员会法第5条的不公平行为或做法，或影响商业。与我们患者的通信也受到管理通信的法律法规的约束，包括TCPA、CAN-Spam法案、垃圾传真法案下的额外传真法规以及电话营销销售规则和医疗保险法规。

医疗保健是一个监管变化迅速的领域。法律法规的变化和对现有法律法规的新解释可能会影响允许的活动、与做生意相关的相对成本以及联邦、州和其他第三方付款人支付的报销金额。AdaptHealth无法预测联邦、州和地方法规或立法的未来，包括联邦医疗保险和医疗补助法规，或国家医疗政策可能的变化。未来的立法和监管变化可能会对AdaptHealth的财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

已实施的法规

作为向家庭保健市场提供家用氧气、呼吸和其他慢性治疗设备的供应商，AdaptHealth参与了根据1965年社会保障法设立的联邦医疗保险B部分，即补充医疗保险计划。由于患有呼吸系统疾病的老年人比例很高，家庭氧气和其他呼吸治疗服务和设备的提供者历来严重依赖医疗保险报销。耐用的医疗设备，包括氧气设备，传统上是由联邦医疗保险根据固定的费用时间表报销的。

ACA和MIPPA的影响。ACA、2008年的“联邦医疗保险患者和提供者改进法案”(“MIPPA”)、2007年的“联邦医疗保险、医疗补助和芯片扩展法案”(“SCIP扩展法案”)、2005年的“赤字削减法案”(“DRA”)和2003年的“联邦医疗保险处方药、改善和现代化法案”(“MMA”)包含的条款直接影响AdaptHealth提供的主要呼吸和其他DME产品的报销。

近年来，美国国会和某些州立法机构审议并通过了大量旨在对ACA进行重大改革的法律。这项法律一直受到立法和监管方面的修改以及法院的挑战，前总统政府和某些国会议员已经表示，他们打算废除或对ACA、其实施或解释做出额外的重大改变。2017年，减税和就业法案颁布，其中包括取消了对不遵守ACA个人购买医疗保险规定的处罚。由于与个人强制令相关的处罚被取消，德克萨斯州的一名联邦法官于2018年12月裁定，整个ACA是违宪的。2019年12月18日，美国第五巡回上诉法院维持了下级法院关于个人强制令违宪的裁决，并将案件发回下级法院，重新考虑早些时候宣布全面ACA无效的决定。2020年3月2日，美国最高法院批准了要求对此案进行审查的移审令的请愿书，尽管目前尚不清楚最高法院将在何时以及如何做出裁决。这些和其他挑战、废除或取代ACA的努力可能会导致州医疗补助计划的资金减少，投保个人的数量减少，投保个人的覆盖范围也会减少。关于ACA是否、何时和如何进一步改变，将颁布哪些替代条款(如果有的话)，以及替代条款对提供者和

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其他医疗行业参与者。政府废除或改变ACA或实施替代改革措施的努力可能会导致AdaptHealth的收入减少，其程度取决于此类立法降低医疗补助和/或医疗保险报销费率的程度。

MIPPA推迟了原定于2008年7月1日开始的氧气设备和某些其他DME项目的联邦医疗保险(Medicare)竞争性招标计划的实施，并从2009年1月1日起在全国范围内对这些项目降价9.5%。从2008年4月1日开始，SCIP延期法案减少了覆盖的B部分药物的医疗保险报销金额，包括AdaptHealth提供的吸入性药物。从2006年开始，通过实施上限租赁安排，DRA的规定对氧气设备的偿还产生了负面影响。MMA改变了用于确定吸入性药物疗法付款率的定价公式，导致从2005年开始大大减少了报销，为DME建立了竞争性收购计划，建立了RAC计划，通过利用以或有费用为基础运营的私营公司识别和收回Medicare多付款项，实施了一种收回Medicare多付款项的新方法，并对DME供应商实施了质量标准和认证要求。RAC有权审计医疗保健提供者提交的索赔，RAC发现的多付款项可以从未来的付款中收回，包括在报销规则不明确或受到不同解释的情况下。这一活动，以及中介机构和其他参与政府报销的机构的活动，可能包括对报销规则的长期解释的改变，这可能会对AdaptHealth未来的财务状况和运营结果产生不利影响。2008年10月，CMS成立了ZPIC和UPIC，负责确保所有与医疗保险相关的索赔的完整性。ZPIC和UPIC承担了以前由联邦医疗保险计划保障承包商承担的责任。这些立法和监管规定, 目前的做法已经并将继续对AdaptHealth的财务状况和运营结果产生不利影响。

竞争性招标的影响。2003年12月，MMA签署成为法律。MMA立法直接影响到AdaptHealth提供的主要呼吸和其他DME产品的报销。除其他事项外，MMA为DME建立了一个竞争性收购计划，预计将于2008年开始，但随后因进一步的立法而被推迟。MMA指示CMS建立和实施计划，根据该计划，将在全美建立竞争性采购区，以便授予提供价格有竞争力的二甲醚产品(包括氧气设备)的合同。该计划最初打算分阶段实施，以便该计划下的竞争将在第一年在9个最大的大都市统计地区(MSA)进行，并在随后的第二轮招标中另外70个最大的MSA。第二轮随后扩大到包括91个MSA。

对于每个竞争性收购领域，CMS必须进行竞争，供应商提交投标以供应特定的DME覆盖项目。中标者应达到一定的计划质量标准才能获得合同，而且只有中标者才能向各自收购地区的联邦医疗保险受益人提供承保项目(但是，有相关规定允许非合同供应商继续以招标过程确定的新价格向现有客户提供设备和服务)。竞争性投标合同预计至少每三年重新投标一次。CMS被要求将合同授予在每个区域为项目或服务提交投标的多个实体，但有权将竞争性采购区的承包商数量限制在其确定为满足预计需求所需的数量。

所有Medicare DMEPOS竞标计划合同已于2018年12月31日到期，因此，整个DMEPOS竞标计划存在临时缺口，CMS声明该计划将持续到2020年12月31日，取而代之的是名为“2021轮”的单轮竞争，该竞争整合了2017轮竞标计划和第二轮重新竞争DMEPOS竞标计划中包括的竞标领域(“CBA”)。2021年左右的合同原定于2021年1月1日生效，并将延长至2023年12月31日。CMS在2021年回合中包括16个产品类别。2020年4月10日，CMS宣布，由于新冠肺炎疫情，将无创呼吸机产品类别从2021年DMEPOS招标计划中删除。

2020年10月27日，CMS宣布，由于未能实现预期的节约，它将不会授予剩余15个产品类别中的13个产品类别的竞争性投标合同，并且只会授予现成(OTS)膝盖和背部支架的合同。在截至2020年12月31日的一年中，从以下方面产生的收入

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提供OTS膝盖和背部支撑(不包括在非农村和农村非投标地区产生的金额)不是实质性的。AdaptHealth预计将获得OTS膝盖和背部支架的合同，预计CMS根据此类合同实施的一次性付款金额不会对公司产生实质性影响。

竞争性招标过程(预计每三年重新招标一次)历来对AdaptHealth在其存在的市场以及不受DMEPOS竞争性招标计划约束的地区的报销金额构成压力。赢得未来竞争性投标所需的费率可能会继续压低报销费率。AdaptHealth将继续关注有关DMEPOS竞争性投标计划的发展。虽然AdaptHealth无法预测未来DMEPOS竞争性招标计划对其业务的结果，也无法预测接受竞争性招标的项目在未来几年将实施的医疗保险支付费率，但该计划可能会对其财务状况和运营结果产生重大不利影响。

CMS取消2021年竞标计划的决定对AdaptHealth来说是一个重大的发展。CMS提议按当前费率偿还除现成背部和膝盖支架以外的所有HME，计划在2024年进行下一轮竞争性招标，并使农村地区更高的混合费率永久化。总体而言，AdaptHealth认为，竞争性投标计划的这些变化对业务有重大积极意义，AdaptHealth预计现成背部和膝盖支架的费率变化对AdaptHealth来说无关紧要。

耐用医疗设备医疗保险行政承包商。为了确保联邦医疗保险受益人只获得医疗必要和适当的项目和服务，联邦医疗保险计划采用了一些文件要求。例如，CMS指导手册、当地覆盖范围确定和DME MAC供应商手册中的某些条款规定，需要“患者病历”中的临床信息来证明提供DME的初始和持续医疗必要性是合理的。一些DME Mac、CMS员工和其他政府承包商最近的立场是，“患者的医疗记录”不是指由DME供应商保存的文档，而是指由患者的医生、医疗机构或其他临床医生维护的文档，并且由DME供应商的人员创建并经患者的医生确认的临床信息不足以确定医疗必要性。如果治疗医生没有充分记录他们的诊断和护理计划等，AdaptHealth受到审计和拒绝付款的风险可能会增加。此外，审计师对这些政策的解释是不一致的，并受到个人解释的影响，导致个别供应商和整个行业的感知错误率显著增加。高错误率可能会导致进一步的审计活动和监管负担，并可能导致AdaptHealth向联邦医疗保险和其他政府计划支付大量退款和其他款项。相应地，, AdaptHealth未来来自政府医疗保健项目的收入和现金流可能会减少。私人付款人也可以进行审计，并可能采取法律行动追回所谓的多付款项。如果审计付款人指控AdaptHealth因编码错误或缺乏支持医疗必要性确定的文件而向AdaptHealth支付了大量款项，AdaptHealth在其运营的一些市场可能会受到不利影响。AdaptHealth目前无法预测这些措施可能对其财务状况和运营结果产生的不利影响，但这种影响可能是实质性的。

联邦和州的预算和其他成本控制压力将继续影响家庭呼吸护理行业。AdaptHealth无法预测新的联邦和州预算提案是否会被采纳，或者这些提案是否会对其财务状况和运营结果产生影响(如果有的话)。

信息的可用性

我们根据“交易法”向美国证券交易委员会(“证券交易委员会”)提交或提交年度、季度和当前报告、委托书和其他文件。证券交易委员会在www.sec.gov上设有一个互联网网站，其中包含以电子方式提交给证券交易委员会的报告、委托书和信息声明以及其他有关发行人(包括我们)的信息。

我们还通过我们的网站免费提供我们提交给证券交易委员会的某些文件的https://www.adapthealth.com/investor-relations，电子副本，包括我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及根据交易法第13(A)或15(D)条提交或提供的报告的修正案，在我们以电子方式提交这些材料后，尽快在合理可行的情况下提供这些报告的电子副本。

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与美国证券交易委员会(SEC)合作，或向美国证券交易委员会(SEC)提供。我们网站或任何其他网站上的信息不会以引用方式并入本年度报告，也不构成本年度报告的一部分。

第1A项。风险因素

我们在一个瞬息万变的环境中运营，其中涉及到许多风险。以下讨论强调了其中一些风险，其他风险则在本报告的其他部分讨论。这些风险和其他风险可能会对我们的业务、收入、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响。

与我们的工商业相关的风险

最近的新冠肺炎(CoronaVirus)大流行和全球遏制它的努力可能会损害我们的业务、运营结果和执行我们商业计划的能力。

冠状病毒(新冠肺炎)的全球传播和遏制它的各种尝试造成了严重的波动性、不确定性和经济混乱。为了响应政府的命令、医疗保健建议以及其他回应员工、客户和供应商的担忧，我们改变了运营的某些方面。我们的劳动力不得不花大量时间在家工作，这并没有显著影响他们的生产力。虽然我们的许多操作可以远程执行，但不能保证我们在远程工作时保持同样的效率，因为我们的团队分散在一起，许多员工需要照顾额外的个人需求(例如，由于学校停课或家人生病而需要照顾孩子)，以及员工自己生病和无法工作的情况。我们的供应商和供应商也同样改变了他们的经营方式。如果由此造成的经济混乱继续下去，我们可能会看到一些供应商倒闭，导致供应限制，增加成本或延迟满足我们患者的需求。

新冠肺炎疫情及其各种应对措施继续对我们的业务、运营和财务业绩产生多大影响，将继续取决于许多我们可能无法准确预测的其他不断变化的因素，包括：

●大流行的持续时间和范围，包括对公司患者群体的不成比例的影响，新冠肺炎疫苗接种活动的有效性和时机，或这些努力被认为存在的任何限制或挫折；
●政府、企业和个人已经并将继续采取的应对大流行的行动；
●进入资本市场的可获得性和成本；
●我们追求、勤奋、融资和整合收购的能力；
●我们遵守债务和经营租赁协议中的财务和经营契约的能力；
●潜在的商誉减值费用；
●我们有能力遵守必要的报告要求，以保留我们收到的CARE法案提供者救济资金；
●对我们的患者、医生和机构转介来源以及医疗服务需求和支付能力的影响；
●干扰或限制我们员工的出差和工作能力，包括由于他们的健康和福利；

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●第三方供应商的可用性，我们将部分内部业务职能外包给他们，包括与收入周期管理相关的记账和行政职能；以及
●远程工作条件增加了网络安全风险。

在新冠肺炎危机期间，我们可能无法提供患者、医生和机构转介来源所习惯的同等水平的服务和产品，这可能会对他们对我们产品或服务的看法产生负面影响。此外，考虑到与他们的新冠肺炎响应相关的政府支出增加，我们可以看到政府义务的增加，这可能会对我们的运营结果产生负面影响。

我们将继续积极关注新冠肺炎疫情引发的问题，并可能根据联邦、州或地方当局的要求或我们认为最符合员工、客户和股东利益的情况，采取进一步行动改变我们的业务运营。目前还不清楚这种进一步的改变或修改可能对我们的业务产生什么潜在影响，包括对我们的客户、供应商或供应商的影响，或者对我们的财务业绩的影响。

新冠肺炎的潜在影响还可能增加我们下面包括的许多其他风险因素中披露的风险，包括但不限于以上列出的因素造成的风险。

AdaptHealth的大部分患者服务设备和用品依赖于相对较少的供应商，这可能会对AdaptHealth的运营能力产生不利影响。

AdaptHealth目前依赖数量相对较少的供应商为其提供大部分患者服务设备和用品。价格的大幅上涨，或者从现有供应商获得此类设备和供应的能力受到干扰，可能会迫使AdaptHealth使用替代供应商。此外，对某些医疗设备制造商征收的任何新消费税都可以转嫁给客户，比如AdaptHealth。这些制造商可能会被迫对其产品或制造流程做出AdaptHealth无法接受的其他更改，从而需要更换供应商。供应商AdaptHealth使用的任何变化都可能导致此类产品的延迟交付和可能的收入损失，这可能会对AdaptHealth的运营结果产生不利影响。此外，可能没有替代供应商，或者可能无法以类似或优惠的价格提供其产品和服务。如果AdaptHealth无法获得其目前使用的患者服务设备和用品，或者无法以类似或优惠的价格获得替代产品，AdaptHealth提供此类产品的能力可能会受到严重影响，这可能会对其业务、财务状况、运营结果、现金流、资本资源和流动性产生不利影响。2020年，新冠肺炎疫情影响了AdaptHealth供应商生产产品的所有地区的制造业。虽然与新冠肺炎相关的全球关闭和行动限制是暂时的，虽然这种关闭、限制和相关影响到目前为止还没有实质性地扰乱AdaptHealth的供应链，但这种供应链中断仍然是可能的，目前无法估计任何此类中断的财务影响。这样的关闭和行动限制是否应该恢复或持续很长一段时间, 对我们供应链的影响可能会对我们的业务和运营结果产生实质性的不利影响。

AdaptHealth受到私人第三方付款人控制成本的持续努力的影响。如果AdaptHealth由于私人第三方付款人的定价压力而同意降低偿还率，AdaptHealth的财务状况和运营业绩可能会恶化。

AdaptHealth在截至2020年12月31日和2019年12月31日的财年中，分别约有62%和57%的收入来自第三方私人支付者。这些付款人不断寻求通过与医疗保健提供者签订直接合同、加强监督以及让更多患者参加管理式医疗保健计划和首选提供者组织来控制提供医疗服务的成本。这些私人付款人越来越多地要求折扣费用结构，包括根据联邦医疗保险(Medicare)费用时间表设定报销费率，或者要求医疗保健提供者或供应商承担与患者护理相关的更大程度的财务风险。私人付款人计划下的报销费率可能不会保持在目前的水平，可能不足以支付参加此类计划的患者的护理成本，AdaptHealth可能会经历定价灵活性的恶化，付款人组合的变化，以及运营费用的增长超过私人第三方支付的增长-

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派对付款人。由于定价压力增加，AdaptHealth可能被迫降低价格，这可能会对AdaptHealth的财务状况和运营业绩产生不利影响。

政府或私人支付者补给计划的变化可能会对AdaptHealth产生不利影响。

AdaptHealth在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度中分别通过销售与使用CPAP设备的患者相关的面罩、管子和其他辅助产品创造了约29%和42%的收入。联邦医疗保险(Medicare)、医疗补助(Medicaid)和私人付款人限制了患者每年购买此类用品的次数。如果任何政府或私人付款人修改他们的再补给指导方针，以减少购买此类补给的次数，这种减少可能会对AdaptHealth的收入、财务状况和运营结果产生不利影响。

AdaptHealth的很大一部分收入来自向患者提供睡眠治疗设备和用品，因此AdaptHealth的成功在很大程度上取决于它提供这些物品的能力。

在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，AdaptHealth约39%和58%的收入分别来自向患者提供睡眠治疗设备和用品。因此，AdaptHealth执行其增长战略的能力取决于患者、医生和睡眠中心等采用AdaptHealth的睡眠治疗设备和用品来治疗患有阻塞性睡眠呼吸暂停综合症的患者。不能保证AdaptHealth将继续在医生和患者中保持广泛的接受度。AdaptHealth未能满足医生或患者的需求或保持有意义的市场接受度，都将损害其业务和未来前景。

AdaptHealth可能会受到健康保险公司和其他行业参与者之间整合的不利影响。

近年来，一些健康保险公司已经合并或加大了与其他非政府付款人的合并力度。保险公司也越来越多地寻求与医疗保健提供商的结盟倡议。健康保险行业内部的整合可能会导致保险公司拥有更大的谈判筹码和竞争优势，例如更多地获得业绩和定价数据。AdaptHealth在某些市场与健康保险公司谈判价格和优惠条款的能力可能会因为这一整合而受到负面影响。此外，如果较大的保险公司(包括从事合并活动的保险公司)发现这些模式在财务上是有利的，那么向基于价值的支付模式的转变可能会加快。不能保证AdaptHealth将能够与支付者谈判有利的条款，并以其他方式有效地应对支付者行业增加整合或垂直整合努力的影响。

AdaptHealth的付款人合同可能会重新谈判或终止，这可能会导致AdaptHealth的收入或利润减少。

AdaptHealth的大多数付款人合同可由任何一方在提前30至90天书面通知后单方面终止。这样的合同通常会被修改(有时是付款人就支付政策采取单方面行动)，重新谈判，与AdaptHealth的竞争对手进行投标程序，或者完全终止。有时在重新谈判过程中，某些业务线可能无法续签，或者付款人可能会扩大其提供商网络或以其他方式改变其经营业务的方式，从而对AdaptHealth的收入造成不利影响。在其他情况下，付款人可以减少其提供商网络，以换取更低的付款率。如果付款方改变其使用管理预期和/或支付和审计的行政程序，改变其在业务提供方之间的优先顺序，或强制第三方管理员、网络经理或其他中介机构，AdaptHealth从付款方获得的收入也可能受到不利影响。由于这些或其他因素，AdaptHealth预计的家庭呼吸治疗/家庭医疗设备收入的任何减少都可能导致AdaptHealth的收入减少。不能保证AdaptHealth的付款人合同不会因重新谈判或此类管理变更而以对AdaptHealth不利的方式终止或更改。付款人可以决定将业务转介给他们拥有的提供商子公司，如SPECURE

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此类付款人或第三方管理公司拥有的制药和/或HME网络。这些活动可能会大幅减少AdaptHealth从这些付款人那里获得的收入。

付款人对AdaptHealth提供的产品的承保方式的改变可能会对AdaptHealth的收入和运营产生不利影响。

为AdaptHealth提供的产品提供保险的付款人可以对其计划和福利设计进行更改，这可能会对AdaptHealth的收入和运营产生影响。一些付款人已经将CGM的承保范围从医疗福利转移到了承保人的药房福利。改变福利的影响可能包括改变可以提供CGM的提供者的类型，来自药店的竞争加剧，保险金额的改变，以及患者免赔额的改变。此外，将CGM纳入药房福利可能允许药房福利经理试图限制受益人获得CGM的方式，包括试图转向特定合同提供商，减少对供应商或药房的补偿。AdaptHealth无法预测这种对计划设计或福利的修改是否会对其收入和运营产生不利影响。

如果AdaptHealth未能管理复杂而漫长的报销过程，其收入、财务状况和运营结果可能会受到影响。

由于AdaptHealth的大部分收入依赖于联邦医疗保险(Medicare)、医疗补助(Medicaid)和第三方付款人的报销，因此AdaptHealth的收入、财务状况和运营结果可能会受到报销流程的影响，这在医疗保健行业是复杂的，可能涉及提供服务和结算报销金额之间的长时间延迟。根据付款人的不同，AdaptHealth可能需要从医生和其他医疗保健提供者那里获得某些付款人特定的文档，然后才能提交报销申请。某些付款人有提交截止日期，不会支付在截止日期之后提交的索赔。AdaptHealth不能确保它能够有效地管理报销流程，并迅速收取设备和服务的付款。

AdaptHealth未能维持对账单和收款的控制和流程，或者AdaptHealth付款人的财务状况恶化，或者与第三方发生纠纷，都可能对其财务状况和运营结果产生重大负面影响。

应收账款的收取需要管理层持续关注和参与，并不断改进信息系统和计费中心的操作程序。不能保证AdaptHealth将能够改善或保持其目前的可收藏性和未来未偿还天数的销售天数。此外，AdaptHealth的一些付款人和/或患者可能会遇到财务困难，或者在到期时可能无法支付应收账款，从而导致核销增加。如果AdaptHealth不能对其应收账款进行适当的开票和收款，其财务状况和经营业绩将受到不利影响。此外，AdaptHealth不时与各方(包括付款人及其中间人)就履行各种合同或监管义务发生纠纷。这些纠纷有时会导致法律和其他程序，并导致AdaptHealth产生费用或遇到收款延迟、应收账款增加或收入损失。此外，如果此类纠纷得不到有利于AdaptHealth的解决，或导致AdaptHealth终止与此类各方的关系，可能会对其财务状况和运营结果造成不利影响。

如果AdaptHealth无法与患者转介来源保持或发展关系，其增长和盈利能力可能会受到不利影响。

AdaptHealth的成功在很大程度上取决于来自AdaptHealth服务社区的急性护理医院、睡眠实验室、肺科医生和内分泌科医生办公室、熟练护理机构、临终关怀操作员和其他患者转介来源的转介。根据法律，转诊来源没有合同义务将患者转介给任何特定的提供者。此外，AdaptHealth与转介来源的关系受联邦和州医疗法律的约束，如联邦反回扣法规和斯塔克法律，只要这些服务为潜在转介来源提供财务利益或减轻财务负担，或随后被发现不符合公平市场价值。请参阅“Risk Faces - Risks to Our Business and Industry - AdaptHealth is Subject，直接或

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间接地，向美国联邦和州医疗保健欺诈和滥用以及虚假索赔的法律法规。近年来，根据这类法律提起的诉讼有所增加，AdaptHealth可能会受到此类诉讼。如果AdaptHealth不能或没有完全遵守这类法律，它可能面临实质性处罚。“然而，不能保证其他市场参与者不会试图将患者引导到与之竞争的急性后提供者，或者以其他方式限制AdaptHealth获得潜在转介的机会。在转介来源(如急性护理医院)和其他急性后提供者之间建立合资企业或网络可能会阻碍患者转诊到AdaptHealth。AdaptHealth的增长和盈利取决于其与患者转介来源建立和保持密切工作关系的能力，以及提高转介来源及其患者对住院康复、家庭健康和临终关怀好处的认识和接受的能力。不能保证AdaptHealth将能够维持其现有的推荐源关系，也不能保证它将能够在现有或新的市场中发展和维持新的关系。AdaptHealth失去或未能维持现有的关系，或未能发展新的关系，可能会对其业务增长和盈利运营的能力产生不利影响。

AdaptHealth的业务依赖于其信息系统，包括从第三方获得许可的软件，这些系统的任何故障或重大中断、安全漏洞或数据丢失都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大影响。

AdaptHealth的业务依赖于其计算机系统和网络的正常运行和可用性。AdaptHealth依赖外部服务提供商为其运营需要使用的AdaptHealth主要信息系统提供持续维护、升级和增强。AdaptHealth授权第三方软件，这些软件支持招聘、人员排班和其他人力资源功能、办公室临床以及综合数据库中的集中账单和应收账款管理，使AdaptHealth能够标准化其各个地点网络提供的护理，并监控其绩效和消费者结果。AdaptHealth还为其订单处理和库存管理平台使用第三方软件提供商。如果其第三方提供商无法支持、维护和升级此类软件或系统，或者如果AdaptHealth失去与第三方提供商的许可证，AdaptHealth的运营效率可能会中断或降低。

随着来自世界各地的未遂攻击和入侵的数量、强度和复杂性增加，安全漏洞或破坏的风险普遍增加，特别是通过网络攻击或网络入侵(包括计算机黑客、外国政府和网络恐怖分子)。此外，访问机密信息的移动设备的普遍使用增加了数据安全漏洞的风险，这可能导致机密信息或其他知识产权的丢失。新冠肺炎疫情的结果是，由于依赖互联网技术和远程工作的员工数量，AdaptHealth面临着更大的网络安全风险，这可能会为网络犯罪分子利用漏洞创造更多机会。AdaptHealth不能保证其当前的信息技术系统或其所依赖的第三方系统完全免受网络安全威胁。AdaptHealth或其第三方供应商可能会遇到在较长时间内未被检测到的网络安全和其他入侵事件。即使检测到安全漏洞，也可能无法立即确定漏洞的全部程度。如果AdaptHealth的信息系统的性能、可靠性或可用性下降，其运营和处理交易并生成及时准确报告的能力可能会受到不利影响。如果AdaptHealth在信息系统的转换和集成方面遇到困难，或者无法正确实施、维护或扩展其系统，AdaptHealth可能会遭受运营中断、延迟、服务停止、监管问题、管理费用增加以及对其业务和竞争地位造成的其他损害。

不能保证AdaptHealth及其第三方软件提供商的安全措施和灾难恢复计划能够防止其信息系统和运营受到损害、中断或破坏。由于用于获取未经授权的访问、禁用或降低服务或破坏系统的技术经常变化且可能难以检测，因此AdaptHealth可能无法预测这些技术或实施充分的预防措施。此外，AdaptHealth开发或从第三方采购的硬件、软件或应用程序可能包含设计或制造方面的缺陷，或可能意外危及其信息系统安全的其他问题。未经授权的各方可能试图通过欺诈或其他形式欺骗其员工或承包商，访问AdaptHealth的系统或设施，或与AdaptHealth有业务往来的第三方的系统或设施。有时，AdaptHealth会通过业务收购获得更多信息系统。AdaptHealth已升级和扩展其信息系统功能，并承诺

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用于维护、保护、增强现有系统和开发新系统的资源，以跟上技术的持续变化、不断发展的行业和法规标准以及不断变化的客户偏好。此外，与实施新的或升级的系统和技术或维护或充分支持现有系统相关的成本、潜在问题和中断也可能扰乱或降低AdaptHealth的运营效率。绕过AdaptHealth信息系统安全的网络安全攻击或其他事件可能导致安全漏洞，这可能导致其信息系统基础设施或业务的实质性中断，并可能涉及业务或患者健康信息的重大损失。如果网络安全攻击或其他未经授权访问AdaptHealth系统或设施的企图得逞，可能会导致机密信息或知识产权被盗、破坏、丢失、挪用或泄露，并可能导致运营或业务延迟，这可能会对AdaptHealth提供各种医疗服务的能力造成实质性影响。

任何成功的网络安全攻击或其他未经授权尝试访问AdaptHealth或其收购目标的系统或设施也可能导致负面宣传，这可能损害其在患者、转介来源、付款人或其他第三方中的声誉或品牌，并可能根据HIPAA和其他联邦和州数据保护法对AdaptHealth进行实质性处罚，此外还可能与受影响的人提起私人诉讼。未能维护AdaptHealth的信息系统和相关软件的安全和功能，或未能防御网络安全攻击，或其他试图未经授权访问AdaptHealth或其收购目标的系统、设施或患者健康信息的行为，都可能使AdaptHealth面临一系列不良后果，其中绝大多数不能投保，包括但不限于AdaptHealth的运营中断、监管和其他民事和刑事处罚、罚款、调查和执法行动(包括但不限于美国证券交易委员会、联邦与那些受到数据泄露、客户流失、与付款人的纠纷和运营费用增加影响的公司进行私人诉讼，这可能会对AdaptHealth的财务状况和运营业绩产生不利影响。

例如，在2019年6月28日，于2020年7月被AdaptHealth收购的Solara Medical Supplies(“Solara”)确定，从2019年4月开始，一个未经授权的第三方访问了有限数量的员工Microsoft Office帐户，这是钓鱼电子邮件活动的结果。Solara对这些账户进行了全面审查，以确定账户中存储了哪些个人信息以及这些信息与谁有关。关于这一事件，索拉拉通知了可能受到影响的个人，并将这一事件报告给了执法部门和相关的州和联邦监管机构。适用监管机构的调查正在进行中，索拉拉正在联邦法院为有关这起事件的集体诉讼辩护。目前，我们无法预测任何此类调查或诉讼的结果，尽管对这些问题的回应或与此相关的任何不利结果可能会对AdaptHealth的财务状况和收购Solara完成后的运营结果产生不利影响。

AdaptHealth面临着来自众多其他家庭呼吸和移动设备供应商的竞争，这种竞争可能会对其收入和业务产生不利影响。

家庭呼吸和移动设备市场竞争激烈，包括大量供应商，其中一些是国家供应商，但大多数要么是地区供应商，要么是地方供应商，包括医院系统、内科专家和睡眠实验室。主要的竞争因素是质量考虑因素，如反应速度、获得付款人合同的机会、专业人员的技术能力以及提供综合服务的能力。这些市场非常分散。AdaptHealth的一些竞争对手现在或将来可能比AdaptHealth拥有更多的财务或营销资源。此外，在某些市场，竞争对手可能会有更有效的销售和营销活动。AdaptHealth公司最大的全国性家庭呼吸/家庭医疗设备提供商的竞争对手包括Apria Healthcare Group Inc.、Lincare Holdings Inc.和Rotech Healthcare Inc.。美国家庭护理市场的其余部分由地区性提供商和产品特定提供商以及众多当地组织组成。医院和卫生系统通常希望提供急性后医疗服务的覆盖和更好的控制，包括AdaptHealth提供的那种家庭护理服务。随着新的支付模式的发展，这些趋势可能会继续下去，包括捆绑支付模式、共享储蓄计划、基于价值的购买和其他支付系统。

当地家庭医疗保健市场的进入门槛相对较低，家庭呼吸/家庭医疗设备市场的新进入者可能会对AdaptHealth的业务产生实质性的不利影响。

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运营和财务状况。一些家用呼吸设备制造商目前在有限的基础上直接向患者提供设备。这些制造商有能力以低于AdaptHealth收取的价格提供设备，不能保证这种直接面向患者的销售努力在未来不会增加，也不能保证这些制造商不会直接与AdaptHealth的第三方付款人寻求补偿合同，后者可能寻求直接从制造商向患者提供设备。此外，药房福利经理，包括CVS Health Corporation和UnitedHealth Group Inc.的OptomRx业务，可以进入HME市场，与AdaptHealth竞争。亚马逊(Amazon.com，Inc.)和Alphabet Inc.等大型科技公司已经扰乱了其他供应业务，并公开表示有兴趣进入医疗保健市场。如果这些公司进入HME市场，AdaptHealth可能会经历转介或收入的损失。

医疗设备技术的变化和新疗法的开发可能会导致AdaptHealth目前的设备或服务变得过时。

AdaptHealth持续评估家庭医疗设备技术和治疗的变化，以确定更换或补充当前包括在AdaptHealth向患者提供的患者服务设备库存和服务中的项目的可行性。AdaptHealth对医疗设备和服务的选择是根据各种因素制定的，这些因素包括整体质量、功能可靠性、供应可用性、付款人报销政策、产品特点、与技术相关的劳动力成本、购置、维修和拥有成本以及总体患者和转诊来源需求，以及患者治疗和生活方式方面的好处。制造商继续投资研发，将新产品推向市场。与这些变化相关的现有技术、付款人福利或承保政策的重大变化，或者患者和转诊来源的偏好，可能会导致AdaptHealth当前提供的产品竞争力下降或过时，因此有必要适应这些变化。意想不到的变化可能导致AdaptHealth增加资本支出和加速设备注销，并可能迫使AdaptHealth改变其销售、运营和营销战略。

AdaptHealth的操作涉及压缩氧和液氧的运输，这本身就存在破裂或其他事故的风险，有可能造成重大损失。

AdaptHealth的运营受到医疗气体产品以及压缩和液氧运输过程中固有的许多危险的影响，包括破裂、泄漏和起火。这些风险可能会因人身伤害或生命损失、财产和设备的严重损坏和破坏以及污染或其他环境破坏而造成重大损失，并可能导致AdaptHealth相关业务的缩减或暂停。如果发生重大事故或事件，可能会对AdaptHealth的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。此外，监管压缩或液氧等危险材料运输的政府监管机构可能会征收纠正行动计划、罚款或其他制裁。

AdaptHealth为相当数量的患者提供氧基治疗，而且AdaptHealth还不时地在几个州运营医疗气体设施，这些设施受到联邦和州监管要求的约束。AdaptHealth的医疗气体设施和运营受到食品和药物管理局(FDA)以及其他联邦和州当局的广泛监管。FDA根据联邦食品、药物和化妆品法案的授权，对包括医用氧气在内的医疗气体进行监管。在其他要求中，FDA目前的良好制造规范(“cGMP”)规定对医疗气体的接收、处理和分发提出了一定的质量控制、文件和记录保存要求。此外，在每个这样的州，其医疗气体设施将受到州健康和安全法律的监管，各州的法律各不相同。FDA和州当局对医疗气体设施进行定期的突击检查，以评估对cGMP和其他法规的遵守情况，AdaptHealth花费了大量的时间、金钱和资源，以努力在其每个医疗气体设施实现对cGMP法规和其他联邦和州法律要求的实质性遵守。AdaptHealth还符合FDA要求医疗气体供应商向该机构注册其网站的要求。然而，不能保证这些努力会成功，也不能保证AdaptHealth的医疗气体设施将保持符合联邦和州法律法规。AdaptHealth未能维持其医疗气体设施的监管合规性，可能会导致执法行动，包括警告信、罚款、产品召回或扣押、临时或永久禁令，或暂停一个或多个医疗气体设施的运营

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这将对其业务、财务状况、经营结果、现金流、资本资源和流动性造成重大损害。

我们成功运营业务的能力在很大程度上取决于AdaptHealth某些关键人员的努力，包括高级管理层。这些关键人员的流失可能会对我们的运营和财务业绩产生负面影响。

AdaptHealth高度依赖其高级管理团队的表现和持续努力。AdaptHealth未来的成功取决于它能否继续吸引和留住合格的高管和高级管理层。如果不能有效地管理AdaptHealth的运营，可能会对其财务状况和运营结果产生不利影响。

我们成功运营业务的能力还有赖于AdaptHealth某些其他关键人员的努力。AdaptHealth可能会失去一些关键人员，这些人员的流失可能会对我们的运营和盈利能力产生负面影响。

AdaptHealth涉及收购其他公司的战略增长计划可能不会成功。

AdaptHealth的战略计划要求在未来几年内通过增加其在选定市场的密度以及向新市场扩张其地理足迹，使其业务大幅增长。这一增长将对AdaptHealth的管理团队、系统、内部控制以及财务和专业资源提出重大要求。因此，AdaptHealth可能被要求产生费用，用于雇用更多的合格人员，留住专业人员协助开发适当的控制系统，以及扩大AdaptHealth的信息技术基础设施。如果AdaptHealth不能有效地管理增长，其财务业绩可能会受到不利影响。

AdaptHealth的战略计划还考虑了未来对家庭医疗设备供应商的收购带来的持续增长。AdaptHealth可能面临对有吸引力的收购候选者的竞争加剧，这可能会限制AdaptHealth可获得的收购机会数量，或者导致其收购支付更高的价格。如果收购不成功，AdaptHealth未来的增长率可能会下降。此外，AdaptHealth不能保证未来的任何收购，如果完成，都将带来进一步的增长。

AdaptHealth的战略计划考虑将被收购的家用医疗设备供应商与AdaptHealth的现有业务成功整合，包括减少与被收购公司有关的运营费用。整合收购可能既昂贵又耗时，可能会扰乱AdaptHealth正在进行的业务，对现金流产生负面影响，并分散管理层和其他关键人员的日常运营注意力。AdaptHealth可能无法成功地将最近收购的公司的业务与其业务相结合，即使完成了这样的整合，AdaptHealth也可能永远不会意识到这种收购的潜在好处。

收购的整合需要管理层的高度重视，可能会对AdaptHealth的运营或其他项目提出大量要求，并可能给我们带来挑战，包括但不限于业务标准、程序、政策和商业文化的一致性。不能保证未来的任何收购，如果完成，都会带来进一步的增长。

与AdaptHealth收购其他公司相关的特定整合风险可能包括：

●与将以前分开的业务合并为一个单位有关的困难，包括患者过渡、产品和服务提供、分销和运营能力以及商业文化；
●融资是否达到为收购提供资金所需的程度；
●客户流失和其他一般业务中断；

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●管理整合过程，同时完成其他独立收购或处置；
●转移管理层对日常运营的注意力；
●承担被收购企业的负债，包括不可预见的或有负债或者超出估计金额的负债；
●未能实现预期效益和协同效应，如节省成本和增加收入；
●与收购和处置相关的潜在巨额成本和费用；
●未能留住和激励关键员工；
●协调研发活动，促进新产品和服务的引进；
●在建立和应用AdaptHealth对被收购企业的财务报告和披露控制程序的内部控制方面存在困难；
●获得必要的监管许可证和特定付款人的批准，这可能会影响AdaptHealth为所提供的服务开具账单和收取费用的时间；
●AdaptHealth及时转移患者的能力可能会影响AdaptHealth为所提供的服务收取费用的能力；
●随着患者信息转换的最终完成，AdaptHealth对整合收购期间应计收入的估计可能需要在未来一段时间内进行调整；以及
●延迟获得收购分支机构的新的政府和商业付款人识别码，导致相关收入放缓和/或损失。

此外，AdaptHealth面临收购候选者的竞争，这可能会限制AdaptHealth可获得的收购机会数量，或者导致其收购支付更高的价格。不能保证AdaptHealth在未来能够找到合适的收购机会，也不能保证任何这样的机会，如果找到了，是否会以有利的条件完成(如果有的话)。如果收购不成功，AdaptHealth未来的增长率可能会下降。

虽然AdaptHealth对任何收购机会进行尽职调查，但可能存在此类尽职调查工作未能发现、未向AdaptHealth披露或AdaptHealth评估不足的风险或责任。未能及时确定与任何收购相关的任何重大负债可能会对AdaptHealth的财务状况和运营结果产生不利影响。

政治和经济状况，包括AdaptHealth无法控制的重大全球或地区事态发展，如经济和政治事件、国际冲突、自然灾害和公共卫生危机，可能会对其收入、财务状况和运营结果产生不利影响。

AdaptHealth的业务可能受到一系列其无法控制的因素的影响，例如一般的地缘政治、经济和商业状况、金融服务市场状况以及一般的政治和经济发展，包括经济增长放缓、金融市场中断、以受控或普遍衰退形式出现的经济衰退、通货膨胀、高失业率、经济复苏乏力或不平衡、影响贸易协定的政府行动(包括实施关税和报复性反措施等贸易限制)、政府赤字削减、增加联邦企业所得税的税收立法。新冠肺炎大流行加剧了其中许多情况。任何医疗保险、医疗补助或

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这些因素导致的第三方付款人报销减少可能会对AdaptHealth的业务、财务状况、经营结果、现金流、资本资源和流动性产生不利影响。金融市场的动荡，包括资本和信贷市场的动荡，以及其广度、深度和持续时间的任何不确定性，都可能给全球经济带来压力，并可能对AdaptHealth的业务产生负面影响。此外，历史性的全球金融和信贷动荡可能会减少流动性和信贷的可获得性，为全球业务的继续和扩张提供资金。流动性和信贷的短缺，加上全球股市的重大损失，可能会导致美国或世界范围内的经济衰退。如果美国、欧洲和亚洲的金融市场经历极端的混乱，其中包括证券价格的极端波动，流动性和信贷供应的严重减少，某些投资的评级下调，以及其他投资的估值下降，各国政府可能会采取前所未有的行动，以应对可能包括严格限制信贷和房地产价值下跌的极端市场状况。如果全球经济、美国经济或其他关键垂直或地理市场的状况疲软或不确定，AdaptHealth可能会对其收入、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

AdaptHealth目前将其内部业务功能的一部分外包给第三方提供商，未来可能还会不时外包。外包这些功能有很大的风险，AdaptHealth如果不能成功地管理这些风险，可能会对其业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。

AdaptHealth目前和未来可能会将其内部业务职能的一部分外包给印度、菲律宾和中美洲的第三方提供商，包括与收入周期管理相关的记账和行政职能。这些第三方提供商可能不能及时满足AdaptHealth的所有要求，或者不能为AdaptHealth提供可接受的服务级别。此外，AdaptHealth对第三方提供商的依赖可能会产生重大负面后果，包括运营严重中断和运营成本大幅增加，这两种情况都可能损害AdaptHealth与客户的关系。此外，AdaptHealth的外包职能可能会受到许多因素的负面影响，包括政治动荡；公共卫生危机；社会动荡；恐怖主义；战争；破坏行为；汇率波动；印度、菲律宾、美国或AdaptHealth开展业务或外包业务的任何邦或其他司法管辖区的法律变化；或印度、菲律宾、中美洲或AdaptHealth将其任何部分内部业务职能外包的任何其他司法管辖区的劳动力和用品成本增加。AdaptHealth的外包业务也可能受到贸易限制的影响，比如关税或其他贸易管制。由于外包活动，AdaptHealth可能也更难随时招聘和留住符合其业务需求的合格员工。AdaptHealth未能成功地将某些业务职能外包出去，可能会对其业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响。

我们在将AeroCare的业务整合到我们的业务中以及实现收购AeroCare的预期收益方面可能会遇到困难。

收购AeroCare的成功在一定程度上将取决于我们能否有效地将AeroCare的业务与我们的业务相结合，从而实现预期的商机。整合过程可能需要比预期更长的时间，并可能导致关键员工流失、每家公司正在进行的业务中断、税务成本或效率低下，或者标准、控制、信息技术系统、程序和政策不一致，其中任何一项都可能对我们与客户、员工或其他第三方保持关系的能力或我们实现收购AeroCare预期效益的能力产生不利影响，并可能损害我们的财务业绩。如果我们不能成功或及时地将AeroCare的运营与我们的业务整合起来，我们可能会产生意想不到的负债，无法实现收购AeroCare带来的收入增长、协同效应和其他预期好处，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到重大不利影响。

我们在收购AeroCare的过程中产生了巨大的成本。我们可能会在整合AeroCare业务的过程中产生额外的成本，并且可能无法实现成本协同效应和其他足以抵消收购AeroCare的增量成本的好处。

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与监管相关的风险

AdaptHealth的收入可能会受到联邦和州政府对报销和其他医疗补助和医疗保险政策的改变的影响。

AdaptHealth在截至2020年12月31日和2019年12月31日的财年中分别约有28%和32%的收入来自联邦医疗保险(Medicare)和各种基于州的医疗补助计划。这些计划可能会受到影响总支出、基本费率或支付基础、追溯费率调整、限制向联邦医疗保险受益人提供康复治疗服务的金额(包括免赔额和共同保险额)的年度上限、行政或行政命令以及政府资金限制的法规和法规的影响，所有这些都可能对这些计划向AdaptHealth报销的费率和频率产生实质性的不利影响。例如，医疗补助诚信计划(Medicaid Integrity Program)正在加强对医疗补助支付的审查，并可能导致收回所谓的多付款项。医疗保健提供者、供应商和付款人面临着越来越大的降低医疗成本的压力, 最近联邦和州两级的预算提案和立法都呼吁削减医疗保险和医疗补助报销费率。制定和实施减少或推迟报销或整体医疗保险或医疗补助支出的措施可能会导致AdaptHealth的收入和盈利能力大幅下降。付款人可以基于以下原因拒绝AdaptHealth的报销请求：由于没有提供足够或额外的文件，或者因为某些服务没有承保或被认为是医疗必要的，所以某些费用不能报销或不合理。第三方付款人的收入可以在理赔过程中重新审查后追溯调整，也可以作为付款后审计的结果进行追溯调整。由于负面审计结果或其他第三方付款人决定，AdaptHealth还可能受到某些服务线或设备部门的预付款审查，这可能导致索赔处理的重大延误，并可能对其收入造成实质性影响。

根据“公共卫生紧急状态宣言”、“国家紧急状态宣言”，并根据CARE法案的规定(其中包括)，CMS发布了监管指南，表明AdaptHealth等耐用医疗设备、假肢、矫形器和用品(“DMEPOS”)供应商在提供物品和服务方面的执法自由裁量权和灵活性。这些条款是通过《社会保障法》(Social Security Act)第1135条规定的全面豁免、分别于2020年4月6日和2020年5月8日请求置评的两项临时最终规则以及多种形式的次监管指导宣布的。这些条款包括修改CMS法规以及Medicare和Medicaid计划规则下的各种要求，旨在扩大医疗保健提供者和供应商提供医疗服务的能力，同时将病毒暴露的风险降至最低。然而，许多关于文件、覆盖范围和灵活性的规定仍有待CMS和医疗保险行政承包商(“MACs”)等进一步的指导和解释。由于本指南发布的速度，CMS和互委会都没有完全解决本指南对索赔或审计的医疗审查的影响。CMS和Mac通过其网站和其他媒体继续更新有关承保标准、文档要求和耐用医疗设备(“DME”)面对面接触要求的指南。CMS的变化包括对某些国家和地区适用于AdaptHealth提供的某些项目和用品的覆盖决定所要求的临床条件和面对面接触要求行使执法酌处权。然而，, 由于这些豁免和灵活性可能不能完全描述豁免或执行裁量权的确切范围，CMS、Mac和其他Medicare或Medicaid审计员可能会在预付款或付款后审计中质疑个人索赔的文档。此外，合作医疗或互委会可能会在新冠肺炎大流行期间继续修改或澄清这一指南，以影响AdaptHealth的运营或现金流。由于发布的指南经常更改，AdaptHealth可能需要修改其合规流程和操作以保持遵守此类指南。

CARE法案还规定暂时暂停AdaptHealth提供的项目和服务的减价。根据现有法规，CMS对在农村或非连续非竞争性竞标地区提供的DME适用混合付款率。根据CARE法案的规定，到2020年12月31日或公共卫生紧急情况结束(以较晚发生者为准)，混合费率将基于调整后费用计划金额的50%(根据竞争性投标价格调整)和未调整DMEPOS费用计划金额的50%。根据先前的法律，在非农村或毗连地区提供的二甲醚没有资格享受这一混合费率，相反，许多DMEPOS供应商可能会经历反映竞争性投标价格的付款减少。CARE法案为非农村或毗连的非竞争性供应的二甲醚引入了新的混合费率

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竞价区域是基于调整后费用日程表金额的75%和未调整费用日程表金额的25%。对于非农村或毗连的非竞争性招标地区，如果突发公共卫生事件在2020年12月31日前结束，混合费率将在突发公共卫生事件结束时恢复到医保收费时间表的100%。2020年10月27日，CMS提议将过渡性混合费率延长至2021年4月1日或公共卫生突发事件结束，以较晚的时间为准。

2020年10月27日，CMS提出的规则还提出了2021年4月1日之后或公共卫生突发事件结束后(以较晚的为准)的不同支付模式。拟议的规则根据患者的位置规定了不同的混合费率。CMS表示，它正在考虑延长对未在DMEPOS竞争性招标计划中获奖的产品类别的费用时间表的过渡性调整。在10月27日的拟议规则中，CMS还提议在DME福利下增加附属或非治疗性连续血糖监测仪(即医疗保险受益人使用的连续血糖监测仪，他们必须用血糖监测仪核实自己的血糖水平)的覆盖范围。虽然AdaptHealth无法预测未来几年将生效的医疗保险支付率或覆盖范围确定，但支付率或福利覆盖范围的变化可能会对其财务状况和运营结果产生实质性影响。

CARE法案暂时暂停了目前适用于所有医疗保险服务收费索赔的2%的支付调整，原因是自动减支。暂停适用于服务日期为2020年5月1日至2021年3月31日的索赔。但是，CMS和MACS可能会以限制CARE法案中此条款的范围的方式发布指导或解释法律，这可能会对AdaptHealth产生不利影响。此外，暂时暂停Medicare Advantage自动减支的影响可能取决于AdaptHealth个人与Medicare Advantage组织签订的具体合同。

AdaptHealth的业务可能会受到医疗改革努力的不利影响，包括废除或重大修改ACA。

近年来，美国国会和某些州立法机构审议并通过了一些法律，这些法律旨在给医疗保健行业带来重大变化。然而，“患者保护和平价医疗法案”(ACA)的未来仍存在很大的不确定性，这是这些改革努力中最突出的。这项法律一直受到立法和监管方面的修改以及法院的挑战，前总统政府和某些国会议员已经表示，他们打算废除或对ACA、其实施或解释做出额外的重大改变。2017年，减税和就业法案颁布，从2019年1月1日起，取消了对不遵守ACA个人购买医疗保险规定的处罚。由于与个人强制令相关的处罚被取消，德克萨斯州的一名联邦法官于2018年12月裁定，整个ACA是违宪的。2019年12月18日，美国第五巡回上诉法院维持了下级法院关于个人强制令违宪的裁决，并将案件发回下级法院，重新考虑早些时候宣布全面ACA无效的决定。2020年11月，美国最高法院听取了该案的口头辩论，2021年2月，现任总统政府敦促法院支持ACA；然而，目前尚不清楚最高法院将在何时以及如何做出裁决。这些和其他挑战、废除或取代ACA的努力可能会导致州医疗补助计划的资金减少，投保个人的数量减少，投保个人的覆盖范围也会减少。关于ACA是否、何时和如何进一步修改，将制定哪些替代条款(如果有的话)，还存在不确定性, 以及替代条款对提供者和其他医疗保健行业参与者的影响。政府废除或改变ACA或实施替代改革措施的努力可能会导致AdaptHealth的收入减少，其程度取决于此类立法降低医疗补助和/或医疗保险报销费率的程度。

如果CMS需要事先授权或对AdaptHealth产品所需的文件进行更改，AdaptHealth的收入、财务状况和运营结果可能会受到负面影响。

CMS已建立并维护了一份经常受到不必要使用的项目的总清单，其中某些DMEPOS项目被确定为受到不必要的使用。此列表标识CMS已确定可能需要事先授权作为联邦医疗保险支付条件的项目。自2012年以来，CMS还维护了一份DMEPOS项目类别清单，在DMEPOS供应商向受益人提供这些项目之前，需要与从业者面对面接触并提交书面订单。在2019年发布的最终规则中，CMS

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合并并统一这两份清单，以创建单一的统一清单(“总清单”)。CMS还降低了列入总名单的财务门槛。除某些降低付款门槛的例外情况外，自项目添加到主列表之日起，该项目将在主列表中保留十年。主列表上存在项目并不自动意味着需要事先授权。根据2019年的最终规则，CMS从主列表中选择项目，并将其列入“所需的事先授权列表”。扩展的总清单将增加DMEPOS项目的数量，这些项目可能有资格被选为事先授权、面对面接触和作为付款条件的交付要求之前的书面订单。CMS已将AdaptHealth产品线的某些项目添加到主列表中，并且CMS可能会将该公司的产品包括在所需的优先授权列表中。如果CMS将更多产品添加到主列表中，扩展需要事先授权的项目列表，或扩展面对面接触要求或要求在交付前提交书面订单的条款，这些变化可能会对AdaptHealth的收入、财务状况和运营结果产生不利影响。

报销申请不时受到各种政府和私人付款人实体的审计，这种审计可能会对AdaptHealth的收入、财务状况和运营结果产生负面影响。

AdaptHealth的很大一部分收入来自医疗保险计划。医疗保健提供者(包括HME提供者)提出的医疗保险报销申请不时受到政府付款人及其代理人的审核，例如处理和支付医疗保险报销申请的Mac、CMS签约的审计员和保险承运人，以及卫生与公众服务部监察长办公室(OIG-HHS)、CMS和州医疗补助计划。这些要求包括耐久医疗设备联邦医疗保险管理承包商(“DME MAC”)供应商手册、联邦医疗保险DMEPOS登记要求和联邦医疗保险DMEPOS供应商标准规定的具体要求。为确保遵守联邦医疗保险、医疗补助和其他法规，政府机构或其承包商，包括MAC、恢复审计承包商(RAC)、统一计划完整性承包商(UPIC)和区域计划完整性承包商(ZPIC)，通常进行审计，并要求客户记录和其他文件来支持我们提交的索赔，以支付所提供的服务并遵守政府计划索赔提交要求。一些承包商会从收回的多付款项中拿到一定比例的报酬。负面审计结果或欺诈或滥用指控可能会使AdaptHealth或其个别子公司承担责任，如多付责任、退款或退还之前支付的索赔、暂停支付或撤销政府医疗计划中的账单或支付特权。如果CMS或州医疗补助机构确定公司或附属子公司的某些行为存在欺诈、浪费或滥用的过度风险，他们可以暂停实体的账单或付款特权，拒绝实体参加联邦医疗保险或医疗补助的登记或重新验证, 并且可能拒绝其他共同拥有的实体的重新登记。如果对本公司或其子公司采取此类行动，可能会对本公司的收入、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

在许多情况下，只有有限的公开可用的指导方针和方法可用于确定某些审计中的错误。因此，在所需的文档和审计方法方面可能严重缺乏清晰度。每个患者的医疗档案(其中一些是AdaptHealth没有雇用的医生的工作成果)的清晰度和完整性对于成功挑战任何拒绝付款是至关重要的。例如，CMS指导手册、当地覆盖范围确定和DME MAC供应商手册中的某些条款规定，需要“患者病历”中的临床信息来证明提供DME的初始和持续医疗必要性是合理的。一些DME Mac、CMS工作人员和其他政府承包商已经采取了这样的立场，即“患者的医疗记录”不是指由DME供应商保存的文档，而是指由患者的医生、医疗机构或其他临床医生维护的文档，并且由DME供应商的人员创建并经患者的医生确认的临床信息不足以确定医疗必要性。如果治疗医生没有充分记录他们的诊断和护理计划等，公司接受审计和拒绝付款的风险可能会增加。此外，审计师对这些政策的解释是不一致的，并受到个人解释的影响，导致个别供应商和整个行业的感知错误率显著增加。高错误率可能会导致进一步的审计活动和监管负担，并可能导致AdaptHealth向联邦医疗保险和其他政府计划支付大量退款和其他款项。相应地，, AdaptHealth未来来自政府医疗保健项目的收入和现金流可能会减少。私人付款人也可以进行审计，并可能采取法律行动追回所谓的多付款项。如果审计付款人声称由于编码错误或缺乏支持文件而向AdaptHealth支付了大量款项，AdaptHealth在其运营的一些市场可能会受到不利影响

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医疗必要性的确定。AdaptHealth目前无法预测这些措施可能对其财务状况和运营结果产生的不利影响，但这种影响可能是实质性的。

此外，CMS实施的ACA条款要求在“确认”多付款项之日起60天内报告并退还多付款项。根据“虚假申报法”的规定，任何在截止日期后保留的多付款项都可能被视为一种“义务”，其责任可能导致巨额罚款和处罚。CMS目前要求有六年的“回头期”，用于报告和退还多付的款项。

分别于2020年6月26日和2021年2月17日，AdaptHealth的两家被收购子公司收到CMS UPIC针对西部司法管辖区暂停医疗保险支付特权的通知。这两份通知都指出，暂停是基于确定这些子公司(每个单一供应商实体)为没有提供和/或在医疗上没有必要的服务收费，并不当征求受益人的意见。该公司正在对这两起停牌事件做出回应。如前所述，在取消暂停之前，子公司将不会获得向联邦医疗保险受益人提供的项目的付款，也不能保证公司将成功恢复这种付款特权。供应商实体占公司年收入的不到2%(2%)。本公司并不相信该等停牌会对本公司造成重大不利影响。

AdaptHealth目前无法预测这些审计、决定、方法和解释可能对其财务状况和运营结果产生的不利影响(如果有的话)。

大幅减少报销和/或将其排除在市场或产品线之外可能会对AdaptHealth产生不利影响。

所有Medicare DMEPOS竞标计划合同已于2018年12月31日到期，因此，整个DMEPOS竞标计划存在临时缺口，CMS声明该计划将持续到2020年12月31日，取而代之的是名为“2021轮”的单轮竞争，该竞争整合了2017轮和第2轮重新竞争DMEPOS竞标计划中包括的竞标领域(“CBA”)。2021年左右的合同原定于2021年1月1日生效，并将延长至2023年12月31日。CMS在2021年回合中包括16个产品类别。2020年4月10日，CMS宣布，由于新冠肺炎疫情，将无创呼吸机产品类别从2021年DMEPOS招标计划中删除。

2020年10月27日，CMS宣布，由于未能实现预期的节约，它将不会授予剩余15个产品类别中的13个产品类别的竞争性投标合同，并且只会授予现成(OTS)膝盖和背部支架的合同。截至2020年12月31日的年度，与提供OTS膝盖和背部支架有关的收入(不包括在非农村和农村非投标地区产生的收入)不是实质性的。AdaptHealth预计将获得OTS膝盖和背部支架的合同，预计CMS根据此类合同实施的一次性付款金额不会对公司产生实质性影响。

竞争性招标过程(预计每三年重新招标一次)历来对AdaptHealth在其存在的市场以及不受DMEPOS竞争性招标计划约束的地区的报销金额构成压力。赢得未来竞争性投标所需的费率可能会继续压低报销费率。AdaptHealth将继续关注有关DMEPOS竞争性投标计划的发展。虽然AdaptHealth无法预测未来DMEPOS竞争性招标计划对其业务的结果，也无法预测接受竞争性招标的项目在未来几年将实施的医疗保险支付费率，但该计划可能会对其财务状况和运营结果产生重大不利影响。

AdaptHealth未能成功设计、修改和实施基于技术的和其他流程更改，以最大限度地提高生产率并确保合规性，最终可能会对AdaptHealth的财务状况、声誉和运营结果产生重大负面影响。

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AdaptHealth在其整个运营过程中确定了许多领域，包括收入周期管理和履行物流，它打算在这些领域集中和/或修改当前的流程或系统，以实现更高水平的生产力或确保合规性。如果不能实现成功设计和实施此类计划所预期的成本节约或加强质量控制，可能会对AdaptHealth的财务状况和运营结果产生不利影响。此外，联邦医疗保险(Medicare)和医疗补助(Medicaid)经常改变其关于索赔提交的文档要求。医疗保健交易、代码集和唯一标识符的标准和规则也在继续发展，例如ICD 10和HIPAA 5010以及其他数据安全要求。此外，政府计划和/或商业付款人可能难以管理医疗保健交易的新标准和规则，这可能会对付款时间表或付款错误率产生不利影响。DMEPOS竞争性投标计划还对合同提供商提出了新的报告要求。AdaptHealth未能成功设计和实施系统或流程修改，可能会对其运营和财务状况产生重大影响。AdaptHealth某些信息系统功能的外包承包商(如Bright tree LLC和Parachant Health LLC)可能会不时做出可能影响AdaptHealth计划和成本节约目标的运营、领导或其他变化。许多新标准和规则的实施将需要AdaptHealth进行大量投资。此外，实施这些系统或流程更改可能会对相关事务处理和操作产生破坏性影响。如果AdaptHealth与系统开发相关的实施工作不成功, AdaptHealth可能需要注销与系统开发项目相关的资本化金额。此外，如果没有实现系统开发，AdaptHealth可能需要产生额外的成本来支持其现有系统。

AdaptHealth直接或间接受到美国联邦和州医疗欺诈、滥用和虚假索赔法律法规的约束。近年来，根据这类法律提起的诉讼有所增加，AdaptHealth可能会受到此类诉讼。如果AdaptHealth不能或没有完全遵守这些法律，它可能面临巨额处罚。

AdaptHealth的运营受到各种州和联邦欺诈和滥用法律的约束，包括但不限于联邦“反回扣法令”、联邦“斯塔克法”和联邦“虚假申报法”。这些法律可能会影响AdaptHealth的销售、营销和教育计划等。

联邦反回扣法规禁止任何人在知情和故意的情况下，直接或间接索取、提供、接受或提供报酬，以换取或诱使他人推荐个人，或提供或安排商品或服务，这些报酬可根据联邦医疗保健计划(如联邦医疗保险和医疗补助计划)进行支付。在联邦医疗保健计划(如联邦医疗保险和医疗补助计划)下，任何人不得直接或间接地索要、提供、接受或提供报酬，以换取或诱使他人推荐个人，或提供或安排商品或服务。几家法院将该法规的意图要求解读为，如果涉及薪酬的安排的任何一个目的是诱导转介联邦医疗保险覆盖的业务，那么该法规就被违反了。此外，个人或实体不需要实际了解法规或违反法规的具体意图即可实施违规。反回扣法令范围广泛，尽管有一系列狭隘的避风港，但禁止许多在医疗保健行业以外的企业中合法的安排和做法。对违反联邦反回扣法规的处罚包括刑事处罚和民事制裁，如罚款、监禁和可能被排除在联邦医疗保险、医疗补助和其他联邦医疗保健计划之外。许多州也通过了类似于联邦反回扣法规的法律，其中一些法律适用于转介患者获得任何来源报销的医疗项目或服务，不仅仅是联邦医疗保险(Medicare)和医疗补助计划(Medicaid Program)。

1989年的联邦患者转介道德法案，通常被称为“斯塔克法”，除了某些例外情况外，禁止将医疗保险的医生转介到提供某些“指定健康服务”的实体，如果医生或直系亲属与该实体有任何财务关系，则根据州法律，医疗补助患者也可以转介到该实体。斯塔克法还禁止接受转介的实体对根据非法转介提供的任何商品或服务开具账单。各州都有斯塔克法的必然法律，包括要求医生在将患者转介给医疗保健提供者时，向患者披露他们可能与该医疗保健提供者存在的任何经济利益的法律。这类法律的范围和例外情况因州而异。联邦虚假申报法禁止任何人在知情的情况下向联邦政府提交或导致提交虚假索赔，或明知使用虚假陈述从联邦政府获得付款。“虚假申报法”将“明知”定义为包括实际知情、故意无视信息真实或虚假的行为或故意无视信息真实或虚假的行为。虚假索赔法案责任包括因避免或

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减少向政府支付或转移资金的义务。这包括“虚假索赔法案”对未能在多付款项被“识别”之日起60天内报告和退还多付款项的责任。根据虚假索赔法案，处罚可能包括将其排除在医疗保险计划之外。此外，政府可以断言，根据《虚假索赔法》，包括因违反联邦反回扣法规而产生的物品或服务的索赔构成虚假或欺诈性索赔。根据虚假索赔法案提起的诉讼，即所谓的Qui Tam诉讼，可以由任何个人代表政府提起，这些个人，通常被称为“举报人”，可以分享实体支付给政府的任何罚款或和解金额。近年来，提起Qui Tam诉讼的频率大幅增加，导致更多的医疗器械、制药和医疗保健公司不得不为虚假索赔法案(False Claims Act)的诉讼辩护。当一个实体被确定违反了联邦虚假索赔法案时，它可能被要求支付最多三倍于政府实际承受的损害赔偿，外加对每个单独的虚假索赔的民事处罚。各州也以联邦虚假索赔法案为蓝本制定了法律。

例如，正如之前披露的那样，2017年7月25日，美国宾夕法尼亚州东区地区法院联邦检察官办公室(“EDPA”)根据“美国法典”第18篇第3486节(调查一项联邦医疗保健违法行为)向AdaptHealth发出传票，要求其提供有关呼吸机账单的某些审计记录和内部通信。调查似乎集中在一个付款人签约为某些呼吸机捆绑付款的账单做法上。AdaptHealth已经与调查人员合作，并通过与EDPA的协议，提交了所有要求的信息。AdaptHealth保留了一个独立的第三方，该第三方确定了与付款人相关的呼吸机账单的多付和少付，并发送了一笔汇款来调节该账户。2019年10月3日，AdaptHealth收到EDPA的后续民事调查要求，涉及之前提交给EDPA的一份文件和独立第三方审查中的患者。AdaptHealth已经对EDPA做出了回应，并应要求补充了其生产。2020年11月9日，EDPA向本公司表示，调查仍在进行中。EDPA还要求提供有关AdaptHealth在2017年处理的某些患者服务和索赔退款的更多信息。该公司正在与EDPA协调编制这些信息。虽然AdaptHealth不能保证EDPA是否会寻求更多信息或进一步调查此事，但它不相信调查会对AdaptHealth产生实质性的不利影响。

此外，2019年3月，在被AdaptHealth收购之前，AeroCare收到了肯塔基州西区联邦检察官(WDKY)发布的民事调查要求(CID)。CID寻求调查有关AeroCare对未交付给受益人的氧气罐内容物不当计费或导致他人不当计费的指控。WDKY已要求提供与此类氧气罐内容物账单相关的文件以及其他类别的信息。AeroCare与WDKY进行了合作，并制作了文件，并对其计费做法进行了解释。2020年9月，WDKY表示，调查包括涉嫌违反联邦虚假索赔法案，以及涉嫌违反十个州的州医疗补助虚假索赔法案。AeroCare全力配合调查，并向WDKY表示，提出的担忧没有准确确定联邦医疗保险覆盖标准，州医疗补助覆盖要求通常不会规定在有争议的情况下单独补偿便携式气态氧含量。虽然AdaptHealth不能保证WDKY是否会寻求更多信息或进一步调查此事，但它不相信调查会对AdaptHealth产生重大不利影响。

HIPAA及其实施条例还制定了额外的联邦刑法，禁止明知和故意执行或试图执行诈骗任何医疗福利计划的计划，或通过虚假或欺诈性的借口、陈述或承诺，获得任何医疗福利计划拥有或保管或控制的任何金钱或财产，而不论付款人(例如公共或私人)，以及明知而故意通过任何伎俩或手段伪造、隐瞒或掩盖重要事实或制造任何与联邦反回扣法规类似，个人或实体不需要对法规有实际了解，也不需要有违反该法规的具体意图就可以实施违规。

AdaptHealth一直并正在参与与其运营相关的各种政府审计、调查和审查。审查和调查可能导致政府采取行动，从而评估损害赔偿、民事或刑事罚款或处罚，或其他制裁，包括限制或改变方式。

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AdaptHealth从事业务，失去执照或被排除在参加联邦医疗保险、医疗补助或其他政府计划之外。此外，作为这些调查的结果，医疗保健提供者和实体可能面临诉讼或不得不同意和解，这些和解可能包括罚款和繁重的合规和报告要求，作为同意法令或公司诚信协议或公司诚信协议(“CIA”)的一部分。如果AdaptHealth未能遵守适用的法律、法规和规则，其财务状况和运营结果可能会受到不利影响。此外，成为这些政府调查、审计和审查的对象可能会导致巨额成本，并转移管理层对业务的注意力，因为AdaptHealth与政府当局合作，无论特定的调查、审计或审查是否导致发现潜在问题。

AdaptHealth无法预测它是否会根据这些法律中的任何一项受到诉讼，或者此类行动的影响。如果AdaptHealth被发现违反了上述任何法律或其他适用的州和联邦欺诈和滥用法律，AdaptHealth可能会受到惩罚，包括民事和刑事处罚、损害赔偿、罚款、被排除在Medicare、Medicaid和其他政府医疗保健报销计划之外，以及削减或重组其业务。

AdaptHealth未能保持所需的许可证和认证可能会影响其运营。

AdaptHealth需要为其运营和设施维护大量的州和/或联邦许可证。某些员工被要求在他们执业的州保持执照。AdaptHealth集中管理设备许可功能。此外，个别临床员工负责获取、维护和续签他们的专业执照，AdaptHealth制定了专门用于通知分支机构或药房经理其监督下的临床员工的续签日期的流程。州和联邦的许可要求很复杂，往往会受到各种监管机构的主观解释。准确的许可证也是医疗保险登记和医疗保险竞争性投标计划的关键门槛问题。由于立法或法规要求的发展或业务的变化，AdaptHealth也可能不时受到新的或不同的许可要求的约束，这些发展可能会导致AdaptHealth进一步改变其业务，其结果可能是实质性的。尽管AdaptHealth认为它有适当的系统来监控执照发放，但可能会发生违反执照要求的情况，AdaptHealth未能获得或保持其运营、设施和临床医生的适当执照可能会导致其运营中断、向州和/或联邦付款人退款、制裁或罚款，或者无法在竞争性投标市场为联邦医疗保险受益人提供服务，这可能会对AdaptHealth的财务状况和运营结果产生不利影响。

认证是AdaptHealth的大多数管理型医疗付款人所必需的，也是所有Medicare DMEPOS提供者的强制性要求。如果AdaptHealth或其任何分支机构失去认证，或者如果其任何新的分支机构无法获得认证，这种未能保持认证或获得认证的情况可能会对AdaptHealth的财务状况和运营结果产生不利影响。

实际或预期未能遵守适用的数据保护、隐私和安全以及消费者保护法律、法规、标准和其他要求，可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

许多涉及患者隐私和消费者隐私的联邦和州法律法规，包括HIPAA和HITECH法案，管理患者可识别的健康信息或个人信息的收集、传播、安全、使用和保密。这些与隐私、数据保护、营销和广告以及消费者保护相关的法律和法规正在演变，可能会有不同的解释。这些要求的解释和应用可能因司法管辖区的不同而有所不同，和/或可能与其他法律或法规相冲突。因此，AdaptHealth的做法可能不符合或未来可能不符合所有此类法律、法规、要求和义务。AdaptHealth或其任何第三方合作伙伴或服务提供商未能或被认为未能遵守隐私政策或联邦或州隐私或消费者保护相关法律、法规、行业自律原则、行业标准或行为准则、监管指南、他们可能受到的命令或其他与隐私或消费者保护相关的法律义务，都可能对AdaptHealth的声誉、品牌和业务造成不利影响，并可能导致政府实体、消费者、用户、供应商或其他人对AdaptHealth提出索赔、诉讼或诉讼。这些

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诉讼可能导致财务负债或可能要求AdaptHealth改变其业务，包括停止使用或共享某些数据集。

HIPAA和HITECH法案及其实施条例要求AdaptHealth遵守AdaptHealth内部和第三方使用和披露健康信息的标准。HIPAA和HITECH法案还包括通用医疗电子交易和代码集的标准，例如索赔信息、计划资格、支付信息以及个人可识别健康信息的隐私和安全。

HIPAA要求医疗保健提供者，包括AdaptHealth，除了健康计划和信息交换所外，还需要制定和维护与使用或披露的受保护健康信息有关的政策和程序。HITECH法案包括对违反患者可识别的健康信息的通知要求，限制某些患者可识别的健康信息的披露和销售，并为违反HIPAA的民事罚款提供分级制度。HIPAA还规定了刑事处罚。

此外，各个联邦和州立法和监管机构或自律组织可以扩展现有法律或法规，制定新的法律或法规，或发布有关隐私、数据保护和消费者保护的修订规则或指南。例如，加州消费者隐私法(“CCPA”)于2020年1月1日生效。CCPA赋予加州居民更多的权利来访问和删除他们的个人信息，选择退出某些个人信息共享，并通过要求覆盖的公司向加州消费者提供新的披露(如该术语的广义定义)，并为这些消费者提供选择退出某些个人信息销售的新方式，获得有关其个人信息如何被使用的详细信息。CCPA规定了对违规行为的民事处罚，以及对数据泄露的私人诉权，预计这将增加数据泄露诉讼。尽管受保护的健康信息有有限的豁免，而且在可预见的未来，CCPA的实施标准和执法做法可能仍然不确定，但CCPA可能会增加AdaptHealth的合规成本和潜在责任。联邦政府和其他州也提出了许多类似的隐私法。

此外，联邦贸易委员会和许多州总检察长正在解释现有的联邦和州消费者保护法，以实施不断演变的标准，以在线收集、使用、传播和安全与健康相关的信息和其他个人信息。法院还可以采用联邦贸易委员会颁布的公平信息做法标准，这些标准涉及消费者的通知、选择、安全和访问。消费者保护法要求AdaptHealth发布声明，描述它如何处理个人信息，以及个人可能对AdaptHealth处理其个人信息的方式的选择。如果AdaptHealth公布的这些信息被认为是不真实的，它可能会受到政府对不公平或欺骗性贸易行为的指控，这可能会导致重大责任和后果。此外，根据联邦贸易委员会的规定，侵犯消费者隐私权或未采取适当措施保护消费者个人信息安全，可能构成违反联邦贸易委员会法第5条的不公平行为或做法，或影响商业。

根据联邦CAN-Spam法案、1991年电话消费者保护法(“TCPA”)以及电话营销销售规则和医疗保险条例，AdaptHealth通过电子邮件、短信或电话营销来营销和服务其产品和服务的方式受到限制。实际或被认为不恰当地发送短信可能会使我们面临潜在风险，包括与消费者保护法有关的责任或索赔。近年来，根据联邦和州法律对进行短信程序的公司提起了大量集体诉讼，其中许多诉讼导致原告获得数百万美元的和解。未来任何针对我们的此类诉讼都可能是昂贵和耗时的辩护。例如，TCPA是一项联邦法规，旨在保护消费者免受不必要的电话、传真和短信的影响，它限制电话营销和在未经适当同意的情况下使用自动短信。此外，州监管机构可能会决定，打给AdaptHealth患者的电话受州电话营销法规的约束。如果AdaptHealth不遵守与电话联系或患者健康信息相关的现有或新的法律法规，它可能会受到刑事或民事制裁。新的医疗信息标准，无论是根据HIPAA、HITECH法案、国会行动或其他方面实施的，都可能对AdaptHealth处理医疗相关数据和与付款人沟通的方式产生重大影响，遵守这些标准的成本可能会很高。适用于或可能适用于消费者电话交付的法律的范围和解释

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电话、电子邮件和短信都在不断演变和发展。如果我们不遵守这些法律或法规，或者如果我们根据这些法律或法规承担责任，我们可能面临直接责任，可能被要求改变我们的部分商业模式，可能面临负面宣传，我们的业务、财务状况和运营结果可能会受到不利影响。即使我们的消费者、监管机构或其他第三方对我们的电话、电子邮件或短信做法提出质疑失败，也可能导致负面宣传，并可能要求我们做出代价高昂的回应和辩护。

如果AdaptHealth的子公司未能遵守其公司诚信协议的条款，它可能会受到巨额罚款，或被暂停或终止参加联邦医疗保险和医疗补助计划的资格。

Braden Partners，L.P.(“BP”)，d/b/a太平洋肺服务公司(“PPS”)于2018年5月被AdaptHealth收购，在通过美国司法部并代表OIG-HHS执行和解协议的同时，与OIG-HHS签订了为期五年的CIA协议，从2017年3月31日起生效。中情局规定了英国石油公司必须遵守的某些合规、审计(包括由独立审查组织进行)、自我报告和培训要求。如果英国石油公司未能遵守其中央情报局的条款，它可能会受到巨额罚款和/或暂停或被排除在联邦医疗保健项目的参与之外。任何此类暂停、排除或终止都将导致合同和/或许可证的撤销或终止，并可能对BP的运营结果产生重大不利影响。对BP实施罚款和/或终止合同可能会对AdaptHealth的盈利能力和财务状况产生不利影响。中情局的任期为五年，预计将于2022年4月1日到期。关于AdaptHealth收购和整合PPS，OIG-HSS证实，CIA的风险调整要求和独立索赔审查将仅适用于BP的运营，因此AdaptHealth或任何其他附属公司的运营在收购后不受这些CIA要求的约束。2021年1月17日，OIG通知PPS，其截至2020年3月31日的报告已被接受，PPS已履行中情局规定的义务。

与我们的财务状况有关的风险

如果AdaptHealth被要求减记全部或部分商誉，其净收益和净值可能会受到重大不利影响。

商誉占AdaptHealth资产的很大一部分。商誉是指在企业合并中获得的净资产的成本超出公平市场价值的部分。例如，如果我们的市值大幅低于我们资产负债表上记录的净股本，这可能表明我们的公允价值下降，并要求我们进一步评估我们的商誉是否受到了损害。如果作为我们年度商誉审查的一部分，我们被要求减记AdaptHealth的全部或很大一部分商誉，我们的净收益和净值可能会受到实质性的不利影响，这可能会影响我们获得额外融资的灵活性。此外，如果我们在为减值测试准备估值时使用的假设与未来实际结果存在重大差异，我们可能会在未来记录减值费用，我们的财务业绩可能会受到重大不利影响。AdaptHealth在2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表上分别记录了9.988亿美元和2.668亿美元的商誉。目前无法确定未来是否会有任何减损费用，或者如果有，这类费用是否会是实质性的。

AdaptHealth可能无法产生足够的现金流来支付所需的款项，或满足其长期债务和长期运营租赁下的运营契约。

未能产生足够的现金流来支付AdaptHealth的长期债务和长期运营租赁项下的要求付款或履行运营契约，可能导致此类协议下的违约，以及其他债务或运营租赁安排下的交叉违约，这可能会损害其运营子公司。AdaptHealth可能无法从运营中产生足够的现金流来支付所需的利息、本金和租赁费用。此外，AdaptHealth目前的负债包含限制性契约，并要求AdaptHealth维持或满足特定的覆盖范围测试。这些限制和经营契约包括对总杠杆率和固定费用覆盖率的要求等。这些限制，加上限制性的

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BM票据中包含的条款可能会干扰AdaptHealth在其现有信贷安排下获得额外预付款的能力，或获得新的融资或从事其他业务活动的能力，这可能会抑制AdaptHealth增长其业务和增加收入的能力。此外，AdaptHealth未能遵守这些限制性公约可能会导致违约，如果不治愈或放弃违约，可能会导致其债务加速。

AdaptHealth可能需要额外的资本为其运营子公司提供资金，并为其增长提供资金，AdaptHealth可能无法以可接受的条件获得，或者根本无法获得，这可能会限制其增长能力。

AdaptHealth要维持和增强其运营子公司和设备以达到监管标准、高效运营并在其市场上保持竞争力的能力，需要AdaptHealth投入大量资源继续投资于其附属设施和设备。此外，通过收购现有设施、扩大现有设施和建设新设施来继续扩大业务可能需要额外的资本，特别是如果AdaptHealth要加快收购和扩张计划的话。融资可能无法获得，或者可能只在不有利的条款下才能获得。此外，AdaptHealth的一些未偿债务限制了它产生额外债务的能力。如果AdaptHealth无法筹集额外资金或以可接受的条件获得额外资金，它可能不得不推迟或放弃部分或全部增长战略。此外，如果通过发行额外的股本证券来筹集更多资金，我们股东的持股比例将被稀释。任何新发行的股权证券都可能拥有优先于普通股的权利、优惠或特权。

改变确定伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的方法，或以替代参考利率取代LIBOR，可能会对AdaptHealth的未偿还浮动利率债务的利率产生不利影响。

AdaptHealth的某些债务，包括其信贷安排下的LIBOR利率贷款，以LIBOR作为基准利率的浮动利率计息。伦敦银行间同业拆借利率(Libor)是最近改革提案的主题，2017年7月27日，英国金融市场行为监管局(FCA)宣布，打算在2021年之后停止强制银行提交计算LIBOR的利率。纽约联邦储备银行(Federal Reserve Bank Of New York)已开始发布有担保隔夜融资利率(SOFR)，旨在取代美元LIBOR，其他几个司法管辖区的央行也宣布了为其他货币提供替代参考利率的计划。这些改革可能导致LIBOR表现与以往不同，或者完全消失。这些发展对伦敦银行同业拆借利率的影响不能完全预测，但可能会导致AdaptHealth的可变利率债务的利息成本增加。如果未来LIBOR不再作为参考利率或被SOFR取代，AdaptHealth的信贷安排允许其贷款人善意地单方面暂停维持信贷安排下的LIBOR利率贷款，并采用新的利率，如SOFR。因此，AdaptHealth可能需要重新谈判其未偿债务或招致其他债务，逐步取消LIBOR可能会对此类债务的条款产生负面影响。此外，整体金融市场可能会因逐步淘汰或更换LIBOR而受到干扰。金融市场的混乱可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生实质性的不利影响。

AdaptHealth目前的保险计划可能会使其面临意想不到的成本，并对其业务、财务状况和运营结果产生负面影响，特别是如果它发生了保险不覆盖的损失，或者如果索赔或损失与其估计的不同。

提供医疗服务存在固有的责任风险。作为医疗保健行业的参与者，AdaptHealth可能会定期受到诉讼，其中一些可能涉及巨额索赔和巨额辩护成本，如大规模侵权或其他集体诉讼。尽管AdaptHealth的保险覆盖范围反映了它认为基于其运营情况是合理的免赔额、自我保险扣留、责任限额和类似条款，但其保险计划的覆盖范围可能不足以在所有情况下为其提供保护。AdaptHealth的保险单包含可能对AdaptHealth根据这些条款获得赔偿的能力产生重大不利影响的排除和条件，以及特定类型损失的惯常分项限制。此外，目前承保AdaptHealth行业公司的保险公司可能会停止这样做，可能会改变提供的保险范围，或者可能在未来大幅提高保费。产生的损失和负债超过

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因此，AdaptHealth的覆盖范围可能会对其业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

AdaptHealth目前自行承保其工人补偿、汽车责任和员工健康保险计划下的很大一部分预期损失，为了抵消负面保险市场趋势，AdaptHealth可能选择增加其自我保险覆盖范围，接受更高的免赔额或减少承保金额。任何适用的精算假设和管理层对这些亏损负债的估计的意外变化可能会导致与这些计划下的预期大不相同的费用，这可能会对AdaptHealth的财务状况和经营结果产生重大不利影响。此外，如果AdaptHealth遭受的这些损失比它预期的要多，它可能会对其业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们唯一重要的资产是我们对AdaptHealth Holdings的所有权，这种所有权可能不足以产生必要的资金来履行我们的财务义务或支付我们A类普通股的任何股息。

除了AdaptHealth Holdings的所有权外，我们没有直接业务，也没有重大资产。我们依赖AdaptHealth控股公司及其子公司进行分配、贷款和其他付款，以产生履行我们的财务义务或支付与我们的A类普通股有关的任何股息所需的资金。管理AdaptHealth Holdings及其子公司债务的协议中的法律和合同限制可能会限制我们从AdaptHealth Holdings获得现金的能力。AdaptHealth Holdings及其子公司的收益或其他可用资产可能不足以使我们能够履行财务义务或支付A类普通股的任何股息。如果我们需要资金，而AdaptHealth Holdings或其子公司根据适用的法律或法规或其融资安排的条款被限制进行分配，或者无法提供此类资金，这可能会对我们的流动性和财务状况产生重大不利影响，包括我们到期缴纳所得税的能力。

与我们的证券相关的风险

我们证券价格的波动可能会导致您的全部或部分投资损失。

随着我们A类普通股的活跃市场继续发展，我们A类普通股的交易价格可能会随着各种因素而波动，并受到广泛波动的影响，其中一些因素是我们无法控制的。下面列出的任何因素都可能对您对我们A类普通股的投资产生重大不利影响，我们A类普通股的交易价格可能会大大低于您支付的价格。在这种情况下，我们A类普通股的交易价格可能不会回升，可能会进一步下跌。

影响我们A类普通股交易价格的因素可能包括：

●新冠肺炎大流行；
●我们季度财务业绩的实际或预期波动，或被认为与我们相似的公司的季度财务业绩波动；
●市场对我们经营业绩预期的变化；
●竞争对手的成功；
●经营业绩在一定时期内未能达到证券分析师或投资者的预期；
●证券分析师对AdaptHealth或整个家庭医疗设备行业的财务估计和建议的变化；

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●投资者认为与我公司相当的其他公司的经营业绩和股价表现；
●我们有能力及时销售新的和增强的产品；
●影响我们业务的法律法规的变化；
●我们满足合规要求的能力；
●开始或参与涉及我们的诉讼；
●不能迅速补救重大弱点或持续发现重大弱点；
●我们资本结构的变化，例如未来发行证券或产生额外债务；
●A类普通股可供公开出售的股票数量；
●董事会或管理层发生重大变动；
●我们的董事、高管或大股东出售大量普通股，或认为可能发生此类出售；以及
●一般经济和政治条件，如经济衰退、利率、燃料价格、国际货币波动和战争或恐怖主义行为。

无论我们的经营业绩如何，广泛的市场和行业因素都可能对我们证券的市场价格造成实质性损害。整个股票市场，特别是纳斯达克，经历了价格和成交量的波动，这些波动往往与受影响的特定公司的经营业绩无关或不成比例。这些股票的交易价格和估值，以及我们A类普通股的交易价格和估值可能无法预测。如果投资者对零售股票市场或投资者认为与我们相似的其他公司的股票失去信心，无论我们的业务、前景、财务状况或经营业绩如何，都可能压低我们的股价。我们A类普通股的市场价格下跌也可能对我们未来发行额外证券和获得额外融资的能力产生不利影响。

我们可能无法及时有效地实施适用于我们的《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第404条所要求的控制和程序。

作为一家上市公司，我们必须遵守美国证券交易委员会(SEC)实施萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302和404条的规定，这些规定要求管理层在我们的季度和年度报告中证明财务和其他信息，并提供关于财务报告内部控制有效性的年度管理报告。为了符合上市公司的要求，我们需要对内部控制进行认证，我们可能需要采取各种行动，例如实施额外的内部控制和程序，以及增聘会计或内部审计人员。萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404条对上市公司的要求比AdaptHealth Holdings作为私人持股公司所要求的标准严格得多。管理层可能无法有效和及时地实施控制和程序，以充分响应业务合并后适用于我们的更高的法规遵从性和报告要求。如果我们不能及时或充分遵守第404条的额外要求，我们可能无法评估我们对财务报告的内部控制是否有效，这可能会使我们受到不利的监管后果，并可能损害投资者信心和我们A类普通股的市场价格。此外，作为一家新兴成长型公司，我们的独立注册会计师事务所无需根据第404条正式证明我们对财务报告的内部控制的有效性，直到我们不再是一家新兴成长型公司之日为止。在这个时候，我们的独立注册会计师事务所可能会出具一份不利的报告，如果它对我们的控制记录的水平不满意的话。, 设计的或运行的

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如“第9A条所述。我们的结论是，截至2020年12月31日，我们的财务报告内部控制无效，因为我们的财务报告内部控制存在重大弱点。我们已采取多项措施补救其中所述的重大弱点；然而，如果我们不能及时补救我们的重大弱点或我们发现更多重大弱点，我们可能无法及时和可靠地提供所需的财务信息，我们可能会错误地报告财务信息。例如，如注2(A)所述，重要会计政策摘要-陈述基础，及附注20，季度财务信息(未经审计)根据本公司截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度的综合财务报表及其附注中所载有关权证会计的更正，本公司已更正先前披露的截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度的经审核综合财务报表，以及2020个季度的未经审核简明综合财务资料。财务报告的内部控制存在重大缺陷或重大缺陷可能会对我们的声誉或投资者对我们的看法产生不利影响。此外，我们已经并将继续产生额外成本，以弥补财务报告内部控制中的重大弱点，如项目9A所述。“管制及程序”。

我们的某些主要股东对我们有重大影响。

截至2021年1月1日，Q Management Services(PTC)Ltd作为珠穆朗玛峰信托的受托人，实益拥有我们约15.6%的A类普通股，假设克利夫顿湾离岸投资公司(Clifton Bay Offshore Investments L.P.)持有665,628份私募认股权证和跨骏管理有限责任公司(Quadant Management LLC)持有的41,473份私募认股权证。截至2021年1月1日，OEP买方实益拥有我们A类普通股约14.4%的股份。只要Q管理服务(PTC)有限公司作为珠穆朗玛峰信托的受托人和/或OEP买方拥有或控制我们相当大比例的尚未行使的投票权，他们就有能力显著影响所有需要股东批准的公司行动，包括选举和罢免董事以及我们董事会的规模、对我们第二次修订和重申的公司注册证书(我们的“宪章”)的任何修订或修订和重新制定的附例(我们的“章程”)，或者批准任何合并或其他重大的公司交易。

作为珠穆朗玛峰信托受托人的Q管理服务(PTC)有限公司和/或OEP买方的利益可能与我们其他股东的利益不一致。作为珠穆朗玛峰信托受托人的Q Management Services(PTC)Ltd.和OEP买方均从事对公司进行投资的业务，并可能收购和持有与我们直接或间接竞争的业务的权益。作为珠穆朗玛峰信托受托人的Q Management Services(PTC)Ltd.和OEP买方也可能寻求与我们的业务互补的收购机会，因此，我们可能无法获得这些收购机会。我们的章程规定，我们的股东和我们的董事，包括我们的任何股东指定的任何人(我们或我们任何子公司的雇员除外)，没有任何义务在向他们可能关联的其他实体提供该等机会之前向我们提供他或她可能知道的任何公司机会，但某些有限的例外情况除外。

作为一家上市公司，我们将继续招致显著增加的费用和行政负担，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

作为一家上市公司，我们将继续面临AdaptHealth Holdings作为私营公司没有招致的法律、会计、行政和其他成本和开支的增加。萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)，包括第404条的要求，以及美国证券交易委员会(SEC)后来实施的规章制度、多德-弗兰克(Dodd-Frank)华尔街改革和消费者保护法以及根据该法案颁布和即将颁布的规章制度、上市公司会计监督委员会和证券交易所，要求上市公司承担额外的报告和其他义务。遵守上市公司的要求会增加成本，并使某些活动更加耗时。其中许多要求要求我们执行AdaptHealth在业务合并之前没有进行的活动。此外，与证券交易委员会报告要求相关的额外费用将继续产生。我们已经并将继续产生额外成本，以弥补财务报告内部控制中的重大弱点，如项目9A所述。“管制及程序”。获得董事和高级管理人员责任保险的费用也可能更高。与我们公众身份相关的风险

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公司可能会使吸引和留住合格人员进入董事会或担任高管变得更加困难。这些规则和条例规定的额外报告和其他义务将增加法律和财务合规成本以及相关法律、会计和行政活动的成本。此外，AdaptHealth的某些关键人员可能不熟悉运营受SEC监管的公司的要求，这可能导致我们不得不花费时间和资源帮助他们熟悉这些要求。这些增加的成本将要求我们转移大量资金，否则这些资金本可以用于扩大业务和实现战略目标。股东和第三方的倡导努力还可能促使治理和报告要求发生更多变化，这可能会进一步增加成本。

AdaptHealth的某些管理层在运营上市公司方面经验有限。

AdaptHealth的某些高管和某些董事在管理上市公司方面的经验有限。AdaptHealth的管理团队可能无法成功或有效地管理其向一家受联邦证券法规定的重大监管监督和报告义务约束的上市公司的过渡。他们在处理与上市公司有关的日益复杂的法律方面的经验有限，这可能是一个重大的劣势，因为他们可能会有越来越多的时间投入到这些活动中，这将导致用于公司管理和发展的时间减少。有可能我们将被要求扩大我们的员工基础，并雇用更多的员工来支持我们作为一家上市公司的运营，这将增加我们未来的运营成本。

由于我们目前没有计划在可预见的将来对我们的A类普通股支付现金股息，除非你以高于你购买价格的价格出售你的A类普通股，否则你可能得不到任何投资回报。

我们可能会保留未来的收益(如果有的话)，用于未来的运营、扩张和偿还债务，目前没有计划在可预见的未来支付任何现金股息。未来宣布和支付股息的任何决定将由我们的董事会酌情决定，并将取决于我们的经营结果、财务状况、现金需求、合同限制和董事会可能认为相关的其他因素。此外，我们支付股息的能力可能会受到我们或我们的子公司产生的任何现有和未来未偿债务的契约的限制。因此，除非您以高于您购买价格的价格出售我们的A类普通股，否则您在我们A类普通股的投资中可能得不到任何回报。

根据应收税金协议，我们需要为我们可能要求的某些税收优惠付款，而这些付款的金额可能会很大。

我们在交易结束时与AdaptHealth Units的某些业务前合并所有者(统称为“TRA持有人”)签订的应收税款协议，一般规定我们在交易结束后的一段时间内支付美国联邦、州和地方所得税净节省现金(如果有的话)的85%，这是由于以下原因：(I)在业务合并之前存在的Access Point Medical，Inc.的某些税收属性；(Ii)由于以下原因而导致的税收基础的某些增加：(I)在业务合并之前存在的Access Point Medical，Inc.的某些税收属性；(Ii)由于以下原因而导致的税基的某些增加：(I)在业务合并之前存在的Access Point Medical，Inc.的某些税收属性；(Ii)由于以下原因而导致的税基的某些增加(Iii)吾等根据应收税款协议支付款项而被视为由吾等支付的推算利息；及(Iv)吾等根据应收税款协议支付款项而导致的若干税基增加。我们将保留剩余15%的现金节省的好处。根据应收税款协议，我们可能需要支付的现金金额可能很大，这取决于未来的重大事件和假设，包括AdaptHealth单位的交换时间、我们的A类普通股在每次交换时的价格、该等交换是应税交易的程度，以及在相关交换时交换TRA持有人在其AdaptHealth单位中的纳税基础的金额。在此情况下，我们可能需要支付的现金金额可能会很大，这取决于未来的重大事件和假设，包括AdaptHealth单位的交换时间、我们A类普通股在每次交换时的价格、此类交换是应税交易的程度以及交换TRA持有人在相关交换时的AdaptHealth单位的税基金额。此类现金支付的金额还基于以下假设：我们未来产生的应税收入的金额和时间、当时适用的美国联邦所得税税率以及我们根据应收税金协议支付的构成利息或产生可折旧或可摊销税基的部分。此外，应收税金协议项下的付款将基于我们确定的纳税申报头寸。, 哪些纳税申报岗位受到税务机关的质疑。我们依赖AdaptHealth Holdings的分配来根据应收税金协议付款，我们不能保证此类分配将在

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根据应收税金协议，我们有足够的金额或所需的时间来支付我们所需的款项，或者根本不需要。我们根据应收税金协议向TRA持有人支付的任何款项通常会减少我们本来可以获得的整体现金流金额。如果我们因任何原因不能根据应收税金协议及时付款，我们将延期支付未付款项，并将计息，直到我们支付为止。在特定期限内不付款可能构成违反应收税金协议项下的重大义务，因此可能加速应收税金协议项下的到期付款。应收税金协议项下的付款也不以TRA持有人继续持有AdaptHealth Holdings或US的所有权为条件。

在某些情况下，应收税金协议项下的付款可能会加速及/或大幅超过吾等就受应收税项协议约束的税项属性所实现的实际利益(如有)。

应收税金协议规定，倘若吾等违反应收税金协议项下的任何重大责任、若吾等发生控制权变更或如吾等于任何时间选择提前终止应收税项协议，则应收税项协议将会终止，而吾等或吾等的继承人根据应收税项协议支付款项的责任将会加速，并立即到期及应付。于该等情况下到期及应付之金额乃根据若干假设厘定，包括假设吾等将有足够应课税收入以充分利用受应收税项协议规限之所有潜在未来税项优惠。如果我们的现金资源因时间差异或其他原因不足以履行我们在应收税金协议下的义务，我们可能需要产生债务来为应收税金协议下的付款提供资金。

因此，(I)吾等可能被要求向TRA持有人支付大于我们最终就受应收税项协议约束的税项优惠而实现的实际利益的指定百分比的现金支付，及(Ii)吾等将被要求支付相等于应收税项协议标的之预期未来税项优惠现值的现金付款，该等款项可能会大大提前于该等未来税项优惠的实际实现(如有)之前支付。在这些情况下，我们在应收税金协议下的义务可能会对我们的流动资金产生重大负面影响，并可能产生延迟、推迟或阻止某些合并、资产出售、其他形式的业务合并或其他控制变更的效果，因为潜在收购方可能会因履行该等义务而产生额外的交易成本。不能保证我们将能够根据应收税金协议为我们的债务融资。

在任何税收优惠被拒绝的情况下，我们将不会退还根据应收税金协议向TRA持有人支付的任何款项。

如果我们最初申请的任何税收优惠后来被税务机关质疑并最终被拒绝，我们将不会退还之前根据应收税款协议向TRA持有人支付的任何现金。相反，我们向TRA持有人支付的任何超额现金款项将从根据应收税金协议条款我们可能被要求支付的任何未来现金付款中扣除。然而，对吾等最初申索的任何税务优惠的质疑，可能在最初支付该等款项后的若干年内不会出现，或即使提早提出质疑，该等超额现金支付可能会大于根据应收税款协议条款，吾等可能须支付的未来现金支付金额，因此，可能不会有未来的现金支付可供净额抵销。适用的美国联邦所得税规则本质上是复杂和事实的，不能保证国税局或法院不会不同意我们的纳税申报立场。因此，我们有可能根据应收税金协议支付的现金大大超过我们实际节省的现金税款。

某些TRA持有者对我们有很大的控制权，他们的利益以及其他TRA持有者在我们业务中的利益可能会与我们股东的利益发生冲突。

TRA持有人可在其AdaptHealth单位的任何赎回或交换(包括在任何此类赎回或交换时发行我们的A类普通股)时根据应收税款协议从我们获得付款。因此，TRA持有人的利益可能与我们的

42

目录

A类普通股。例如，TRA持有人可能与我们有不同的税务立场，这可能会影响他们关于是否和何时处置资产、是否以及何时产生新的债务或为现有债务进行再融资的决定，特别是考虑到应收税金协议的存在，以及我们是否应该以及何时终止应收税金协议并加快我们在该协议下的义务。此外，未来交易的结构可能会考虑TRA持有人的税收或其他考虑因素，即使在与我们没有类似考虑的情况下也是如此。

我们的认股权证可能会对我们A类普通股的市场价格产生不利影响。

在首次公开招股结束的同时，我们以私募方式发行了总计4,333,333份私募认股权证，每份可行使的认股权证可按每股11.50美元购买一股A类普通股。截至2020年12月31日，未偿还的私募认股权证有4280,548份。只要这些认股权证被行使，我们A类普通股的额外股份将被发行，这将导致我们的股东被稀释，并增加有资格在公开市场转售的A类普通股的数量。在公开市场出售大量此类股票或行使此类认股权证的事实可能会对我们A类普通股的市场价格产生不利影响。

就业法案允许像我们这样的“新兴成长型公司”利用适用于其他非新兴成长型公司的上市公司的各种报告要求的某些豁免。

我们目前符合“证券法”第2(A)(19)节规定的“新兴成长型公司”的资格，该条款经“就业法案”修订。因此，只要我们继续是一家新兴成长型公司，我们计划利用适用于其他非新兴成长型公司的各种报告要求的某些豁免，包括(I)根据萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404条关于财务报告的内部控制的审计师认证要求的豁免，(Ii)免除薪酬发言权、频率发言权和黄金降落伞投票要求的豁免，以及(Iii)减少定期报告中关于高管薪酬的披露义务。我们将一直是一家新兴的成长型公司，直到(I)截至该财年6月30日，非关联公司持有的A类普通股市值超过7亿美元的财年最后一天，(Ii)该财年我们的总毛收入达到10.7亿美元或更多的财年最后一天，(I)本财年的最后一天，我们由非关联公司持有的A类普通股的市值超过7亿美元，(Ii)该财年的总毛收入达到或超过10.7亿美元的财年的最后一天，(Iii)我们在之前三年期间发行了超过10亿美元的不可转换债券的日期，或(Iv)在首次公开募股(IPO)中首次出售我们的普通股之日五周年之后的会计年度的最后一天，即2023年12月31日。AdaptHealth在截至2020年12月31日的一年中的收入为10.6亿美元。如果我们继续通过收购扩大业务和/或继续有机增长收入，或者如果我们继续发行债券，包括为此类收购提供资金，我们可能在2023年12月31日之前不再是一家新兴的成长型公司。例如，我们预计截至2021年12月31日的一年收入将超过10.7亿美元, 这意味着，从2021年12月31日起，我们将不再是一家新兴的成长型公司。此外，假设截至2021年6月30日，我们的A类普通股的市场价格没有实质性下跌，那么由于我们的A类普通股由非关联公司持有的市值，我们可能不再有资格在2021年12月31日成为新兴成长型公司。

此外，就业法案第107条还规定，新兴成长型公司只要是新兴成长型公司，就可以利用证券法第7(A)(2)(B)条规定的豁免遵守新的或修订后的会计准则的机会。因此，新兴成长型公司可以推迟采用某些会计准则，直到这些准则适用于私营公司。我们选择利用这延长的过渡期，即是说，当一项标准颁布或修订时，无论是公营或私营公司的申请日期不同，我们作为一间新兴的成长型公司，可以在要求私营公司采用新的或修订的标准的同时，采用新的或修订的标准。投资者可能会发现我们的A类普通股吸引力下降，因为我们将依赖这些豁免，这可能会导致我们A类普通股的交易市场不那么活跃，其股价可能会更加波动。

我们目前也是一家“规模较小的报告公司”。如果我们仍然被认为是一家“较小的报告公司”，在我们不再是一家“新兴成长型公司”的时候，我们在提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件中需要披露的信息将会增加，但仍将比我们既不被认为是一家“新兴成长型公司”，也不是一家“较小的报告公司”的情况要少。具体地说，类似于“新兴成长型公司”，

43

目录

“较小的报告公司”能够在其提交的文件中提供简化的高管薪酬披露；可能不受萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404(B)条的规定的约束，该条款要求独立注册的公共会计师事务所提供一份关于财务报告内部控制有效性的证明报告；并在提交给证券交易委员会的文件中承担某些其他减少的披露义务。由于我们是一家“新兴成长型公司”或“规模较小的报告公司”，我们提交给美国证券交易委员会的文件中披露的信息减少了，这可能会使投资者更难分析我们的运营结果和财务前景。

我们的宪章要求特拉华州衡平法院和美利坚合众国联邦地区法院(在可执行的范围内)成为我们和我们的股东之间几乎所有争议的独家论坛，这些争议可能会阻止针对我们的董事和高级管理人员的诉讼。

我们的宪章要求，在法律允许的最大范围内，除强制执行交易法规定的义务或责任的任何索赔或联邦法院拥有专属管辖权的其他索赔外，以我们的名义提起的派生诉讼、针对董事、高级管理人员和员工的违反受托责任的诉讼和其他类似诉讼只能在特拉华州的衡平法院提起，如果在特拉华州以外提起，提起此类诉讼的股东将被视为同意向该股东的律师送达诉讼程序。我们的宪章进一步规定，美利坚合众国的联邦地区法院是解决根据证券法提出的诉讼理由的任何投诉的独家论坛。这些规定可能会起到阻止对我们的董事和高级职员提起诉讼的作用。如果法院发现我们宪章中的任何一项排他性法院条款在诉讼中不适用或不可执行，我们可能会因在其他司法管辖区解决争议而产生额外费用，这可能会严重损害我们的业务。虽然特拉华州最高法院最近裁定，美国联邦地区法院在解决任何根据证券法提出的诉讼因由的申诉方面的专属论坛条款在表面上是有效的，但其他司法管辖区的法院可能会发现此类条款无法强制执行。

第1B项。未解决的员工意见

没有。

​

项目2.属性

我们租用了所有的办公室和设施。我们的公司总部目前有大约12,000平方英尺的办公大楼，位于宾夕法尼亚州普利茅斯会议，19462，普利茅斯会议，220Germantown Pike，Suite250。除了我们的公司总部外，我们还为我们的运营地点、计费中心以及其他仓库和办公空间租赁设施。所有设施均根据经营租赁进行租赁。我们相信，我们的设施是合适和足够的，可以满足我们计划的需要。

项目3.法律诉讼

参见第1项。“商务-法律诉讼。”和第1A项。“风险因素”。

项目4.矿山安全信息披露

不适用。

​

第二部分

项目5.注册人普通股的市场价格和分红及相关股东事项；发行人购买股权证券

市场信息

我们的A类普通股目前在纳斯达克上市，代码为“AHCO”。截至2019年11月8日，我们的普通股报价代码为“DFB”。截至2021年3月31日，共有92名记录保持者

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目录

本公司股票为A类普通股，无B类普通股持有者。这些数字不包括通过被提名人名字持有我们证券的受益所有者。

股利政策

到目前为止，我们的普通股还没有支付任何现金股息。未来现金股息的支付将取决于我们的收入和收益(如果有的话)、资本要求和总体财务状况。届时，任何现金股利的支付将由我们的董事会自行决定。此外，我们的董事会目前没有考虑，也预计在可预见的未来不会宣布任何股票分红。此外，我们宣布派发股息的能力，可能会受到任何现有或将来的债务所载的限制性契约所限制。

根据股权补偿计划授权发行的证券

有关所需的附加信息，请参阅本表格10-K的第III部分第12项。

最近出售的未注册证券

除以下内容外，在本报告所涉期间，我们没有出售以前未在Form 10-Q季度报告或当前Form 8-K报告中报告的未注册股权证券。

单位交换

在截至2020年12月31日的年度内，本公司根据交换协议向AdaptHealth Units的若干持有人发行了16,659,739股A类普通股，以换取同等数量的B类普通股和AdaptHealth Units的股份。A类普通股是根据证券法第4(A)(2)条规定的豁免登记发行的。

优先股的转换

截至2020年12月31日止年度，本公司转换35,000股B-2系列优先股，发行25,454.55股B-1系列优先股；转换39,706股A系列优先股，发行2,887,709股A类普通股；转换20,000股B-1优先股，发行2,000,000股A类普通股。这类股票是根据证券法第3(A)(9)条规定的豁免登记发行的。

发行人购买股票证券

没有。

项目6.精选财务数据

下表显示了所选期间和截至指定日期的历史合并财务信息。截至2020年12月31日及截至2019年12月31日止年度的选定历史综合财务资料取自本报告其他部分包括的经审核历史综合财务报表。截至2018年和2017年12月31日及截至2017年12月31日止年度的选定历史综合财务信息来源于未包括在本报告中的经审计历史综合财务报表。

历史业绩不一定预示着未来的经营业绩。所选的历史综合财务信息应与“管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析以及我们的历史综合财务报表和本报告其他部分的附注。

​

45

目录

​

​

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​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(单位：千)

​

截至2011年12月31日的年度

综合运营报表数据：

​

2020

​

2019

​

2018

​

2017

总净收入

​

$

1,056,389

​

$

529,644

​

$

345,278

​

$

192,559

营业收入(1) (2)

​

$

71,346

​

$

29,378

​

$

31,091

​

​

16,088

可归因于AdaptHealth Corp.的净(亏损)收入。(2)

​

$

(161,632)

​

$

(21,341)

​

$

23,260

​

$

9,687

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(单位：千)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

合并现金流量表数据：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

经营活动提供的净现金

​

$

195,634

​

$

60,418

​

$

68,427

​

$

45,931

用于投资活动的净现金

​

$

(815,703)

​

$

(84,870)

​

$

(96,284)

​

$

(15,077)

融资活动提供(用于)的现金净额

​

$

643,153

​

$

76,144

​

$

48,769

​

$

(30,263)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(单位：千)

​

十二月三十一日，

资产负债表数据：

​

2020

​

2019

​

2018

​

2017

总资产(2)

​

$

1,813,472

​

$

546,538

​

$

368,957

​

$

111,984

长期债务总额，包括当期债务

​

$

784,714

​

$

396,833

​

$

134,185

​

$

20,312

股东权益合计(赤字)/成员权益(赤字)(2)

​

$

280,845

​

$

(65,783)

​

$

102,769

​

$

(637)

​

(1)截至2020年12月31日的年度包括1430万美元的赠款收入，这些收入来自确认与CARE法案提供者救济基金相关的金额。根据这一计划确认的收入在附带的综合经营报表中在赠款收入中报告。在截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的年度内没有确认赠款收入。
(2)2020和2019年栏中的金额已从公司于2021年3月16日提交的截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告中报告的金额中重述。请参阅附注2(A)，重要会计政策摘要-陈述基础，包括在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度合并财务报表的附注中，以供进一步讨论此类重述。

下表列出了EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBITDA减去患者设备资本支出：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2011年12月31日的年度

(单位：千)

​

2020

​

2019

​

2018

​

2017

​

​

​

(未经审计)

EBITDA

​

$

(82,166)

​

$

80,009

​

$

77,569

​

$

43,580

调整后的EBITDA

​

$

205,619

​

$

123,021

​

$

84,447

​

$

45,035

调整后的EBITDA减少患者设备资本支出

​

$

142,483

​

$

75,600

​

$

45,083

​

$

19,186

46

目录

下表将可归因于最直接可比的GAAP指标AdaptHealth Corp.的净收入(亏损)与EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBITDA减去患者设备资本支出进行了核对：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2011年12月31日的年度

(单位：千)

​

2020

​

2019

​

2018

​

2017

​

​

​

(未经审计)

可归因于AdaptHealth Corp.的净(亏损)收入。

​

$

(161,632)

​

$

(21,341)

​

$

23,260

​

$

9,687

可归因于非控股权益的收益(亏损)

​

 

(32,454)

​

 

(1,260)

​

 

1,077

​

 

580

不包括利率掉期公允价值变动的利息支出

​

 

41,430

​

 

27,878

​

 

8,000

​

 

5,041

利息支出(收益)-利率掉期公允价值变动

​

 

—

​

 

11,426

​

 

(547)

​

 

—

所得税(福利)费用

​

 

(11,955)

​

 

739

​

 

(2,098)

​

 

249

折旧和摊销，包括患者设备折旧

​

 

82,445

​

 

62,567

​

 

47,877

​

 

27,816

非持续经营亏损，税后净额

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

207

EBITDA

​

 

(82,166)

​

 

80,009

​

 

77,569

​

 

43,580

债务清偿损失净额(A)

​

 

5,316

​

 

2,121

​

 

1,399

​

 

324

股权薪酬费用(B)

​

 

18,670

​

 

11,070

​

​

884

​

​

49

交易成本(C)

​

 

26,573

​

 

15,984

​

 

2,514

​

 

—

遣散费(D)

​

 

5,596

​

 

2,301

​

 

1,920

​

 

826

或有代价公允价值变动普通股负债(E)

​

​

98,717

​

​

2,483

​

​

—

​

​

—

认股权证负债公允价值变动(F)

​

​

135,368

​

​

7,650

​

​

—

​

​

—

其他非经常性(收入)支出(G)

​

 

(2,455)

​

 

1,403

​

 

161

​

 

256

调整后的EBITDA

​

 

205,619

​

 

123,021

​

 

84,447

​

 

45,035

减去：患者设备资本支出(H)

​

 

(63,136)

​

 

(47,421)

​

 

(39,364)

​

 

(25,849)

调整后的EBITDA减少患者设备资本支出

​

$

142,483

​

$

75,600

​

$

45,083

​

$

19,186

​

(a)代表与债务再融资相关的递延融资成本的冲销。2018年期间还包括与债务再融资相关的预付罚金费用，以债务清偿收益抵消。
(b)代表公平‑授予雇员和非雇员董事奖励的基本薪酬支出，包括加速授予和修改某些奖励所产生的费用。
(c)表示与收购相关的交易成本。2019年期间还包括与2019年资本重组和业务合并相关的成本。
(d)代表与收购、整合和内部AdaptHealth重组和裁员活动相关的遣散费。
(e)代表作为业务合并的一部分可发行的或有对价普通股的估计公允价值变化的非现金费用。请参阅附注11，股东权益-或有对价普通股，包括在截至2020年12月31日的年度合并财务报表的附注中，以供进一步讨论此类非现金费用。
(f)代表本公司认股权证估计公允价值变动的非现金费用。请参阅附注11，股东认股权证，包括在截至2020年12月31日的年度合并财务报表的附注中，以供进一步讨论此类非现金费用。
(g)2020年期间包括与收购相关的或有对价负债的公允价值净减少420万美元，与出售成本法投资相关的60万美元的收益，被与PCS过渡服务协议相关的150万美元的支出和80万美元的其他非经常性支出所抵消。

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目录

(h)表示在相应期间获得的患者设备的价值，而不考虑该设备是通过租赁交易购买的还是通过租赁交易融资的。

​

项目7.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下讨论应与AdaptHealth Corp.(“AdaptHealth”或“公司”)的合并财务报表以及本报告中包含的附注一起阅读。除另有说明外，所有列报的金额均符合美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)。除历史信息外，本次讨论还包含前瞻性陈述，涉及风险、不确定性和假设，这些风险、不确定性和假设可能导致实际结果与管理层的预期大不相同。可能导致这种差异的因素包括但不限于在项目1A中讨论的那些因素，“风险因素”，请参阅本报告的10-K表格。

AdaptHealth Corp.概述

AdaptHealth在提供以患者为中心和技术支持的慢性病管理解决方案方面处于全国领先地位，包括家庭保健设备、家庭医疗用品和相关服务。本公司主要致力于向阻塞性睡眠呼吸暂停患者提供(I)睡眠治疗设备、用品和相关服务(包括CPAP和bi PAP服务)，(Ii)治疗糖尿病患者的医疗设备和用品(包括连续血糖监测仪和胰岛素泵)，(Iii)为急诊出院患者和其他设施出院的患者提供家庭医疗设备(HME)，(Iv)在家中提供氧气和相关的慢性治疗服务，以及(V)代表慢性病患者提供其他HME医疗设备和用品。该公司为医疗保险、医疗补助和商业保险付款人提供服务。截至2020年12月31日，AdaptHealth通过其在42个州的283个地点组成的网络，每年为所有50个州的约190万名患者提供服务。自2021年2月收购AeroCare后，AdaptHealth通过其在46个州的500多个地点组成的网络，每年为所有50个州的约300万名患者提供服务。该公司的主要执行办事处位于西日耳曼敦派克220号，套房250，普利茅斯会议，邮编：宾夕法尼亚州19462。

新冠肺炎大流行的影响

在2020年期间，新冠肺炎大流行影响了AdaptHealth的业务，以及其患者、社区和员工。在新冠肺炎疫情期间，AdaptHealth的优先事项仍然是保护其员工(包括提供呼吸和其他服务的面向患者的员工)的健康和安全，最大限度地提供其服务和产品以支持患者的健康需求，以及其业务的运营和财务稳定。

为了应对新冠肺炎疫情和2020年3月13日的国家紧急状态声明，AdaptHealth启动了某些业务中断协议，包括向面向患者的员工采购和分发个人防护装备，加快某些产品的资本支出，以及将相当一部分员工转移到“在家工作”状态。联邦、州和地方当局已经采取了几项行动，旨在帮助医疗保健提供者为新冠肺炎和其他患者提供护理，并减轻新冠肺炎大流行的不利经济影响。联邦政府采取的立法行动包括冠状病毒援助、救济和经济安全法案(“CARE法案”)，该法案于2020年3月27日签署成为法律。通过CARE法案，联邦政府授权通过公共卫生和社会服务紧急基金(“提供者救济基金”或“PRF”)向医疗保健提供者发放款项。此外，CARE Act修订了Medicare加速和预付款计划，试图更快地向医疗保健提供者支付款项，以减轻对医疗保健提供者的财务影响。AdaptHealth通过寻求CMS根据2020年4月收到的CARE法案立法提供的约4600万美元的可收回预付款等方式增加了现金流动性。CMS已于2021年4月开始退还这笔款项，并适用于退款期间提供的服务和确认的收入。截至2020年12月31日，可收回的预付款总额已推迟。此外，在2020年4月，, AdaptHealth收到了CARE法案PRF的分发，金额约为1,700万美元，旨在抵消与新冠肺炎大流行有关的收入和支出损失。资源共享基金的付款是有若干限制的，如非作指定用途，可获退还款项。

48

目录

作为接受分发的一项条件，提供商必须同意某些条款和条件，其中包括资金用于收入损失和美国卫生与公众服务部(“卫生部”)定义的与新冠肺炎相关的未报销费用。所有接受PRF付款的人都必须遵守条款和条件中描述的报告要求，并由卫生和公众服务部决定。AdaptHealth在有合理保证它已遵守与赠款相关的条件时，将赠款支付确认为收入。在截至2020年12月31日的一年中，AdaptHealth确认了与收到的PRF付款相关的1430万美元的赠款收入。截至2020年12月31日，AdaptHealth已经推迟了270万美元的PRF付款。如前所述，卫生和公众服务部关于减贫基金赠款资金的指导仍在发展中，并可能发生变化。在2020年9月和10月期间，HHS发布了更新的报告要求，大大改变了之前根据CARE法案从PRF获得的资金使用的指导方针，并于2021年1月发布了进一步的指导意见，更新了与PRF赠款资金相关的报告要求。由于HHS的更新指导，AdaptHealth可能需要颠倒对记录的赠款收入的确认，并返还一部分确认的资金，这对AdaptHealth可能是至关重要的。AdaptHealth正在继续监控报告需求的发展。卫生和公众服务部表示，CARE法案PRF基金需要不断报告，并对条款和条件进行修改。如果报告要求以及条款和条件在未来被修改，可能会影响AdaptHealth的合规能力，并可能要求退还资金。此外，卫生和公众服务部已经表示，它将密切监测和, 与监察长办公室(美国)(OIG)一起，审计提供者，以确保受助人遵守救济计划的条款和条件，并防止欺诈和滥用。所有提供者将因故意遗漏、歪曲或伪造向HHS提供的任何信息而受到民事和刑事处罚。

虽然新冠肺炎疫情的影响、国家紧急状态声明以及各州和地方政府实施的在家呆着限制措施并没有对AdaptHealth截至2020年3月31日的三个月的综合经营业绩产生实质性影响，但在截至2020年6月30日的三个月里，AdaptHealth开始出现与选择性医疗程序相关的某些服务(如开始新的CPAP服务以及与设施出院相关的医疗设备和整形外科供应)的净收入下降，这种下降在新冠肺炎疫情期间可能会继续下去。为了应对这些下降，以及与最近收购相关的某些人员配备问题，AdaptHealth进行了劳动力评估，并于2020年4月实施了裁员，导致其员工人数减少了约6%。在裁员方面，AdaptHealth产生了大约160万美元的一次性遣散费和相关费用。

由于对某些呼吸产品(如氧气)的需求增加，其再补给业务的销售额增加(主要是由于州和地方政府实施的居家订单提高了联系家庭患者的能力)，以及向医院和地方卫生机构一次性销售某些呼吸设备(主要是呼吸机、二级PAP设备和氧气浓缩器)，抵消了这些净收入的下降，AdaptHealth正在经历净收入的增长。此外，在2021年3月31日之前暂停联邦医疗保险封存(导致向所有提供商支付的联邦医疗保险增加2%)，以及CMS在紧急时期扩大远程医疗并减少文件要求的监管指导，都导致了某些产品和服务的净收入增加。

新冠肺炎疫情对AdaptHealth的业务、运营结果和财务状况的全面影响程度是高度不确定的，将取决于未来的发展和许多不断变化的因素，这些因素可能无法准确预测，可能对AdaptHealth在未来报告期的合并财务报表具有实质性影响。

经营成果的关键组成部分

净收入。净收入是AdaptHealth向患者提供的家庭医疗设备、家庭医疗用品和相关服务的服务。AdaptHealth的主要服务线是(I)为阻塞性睡眠呼吸暂停综合症患者提供的睡眠治疗设备、用品和相关服务(包括CPAP和bi PAP服务)，(Ii)治疗糖尿病患者的医疗设备和用品(包括连续血糖监测仪和胰岛素泵)，(Iii)为急性护理出院的患者提供的家庭医疗设备和其他设施，(Iv)家庭氧气和相关的慢性治疗服务，以及(V)代表慢性病患者的其他HME医疗设备和用品

49

目录

患者需要伤口护理、泌尿外科、大小便失禁、造口和营养供应。收入记录在(X)销售用品和一次性用品的时间点，或(Y)设备租赁的服务期(包括但不限于CPAP机器、病床、轮椅和其他设备)，估计从患者那里收到的金额，或根据与联邦医疗保险(Medicare)、医疗补助(Medicaid)和包括私人保险公司在内的其他第三方付款人的补偿安排，记录的收入是指(X)销售用品和一次性用品的时间点，或(Y)设备租赁(包括但不限于CPAP机器、病床、轮椅和其他设备)的服务期内的收入。

净收入成本。净收入成本主要包括非资本化医疗设备和用品的成本、分销费用、人工成本、设施租赁成本、第三方收入周期管理成本和资本化患者设备的折旧。分销费用是指协调和向患者提供产品和服务所发生的成本。分配费用包括车队的租赁、维护、执照和燃料费用；与司机和派遣人员有关的工资、福利和其他费用；以及支付给信使的金额。

一般和行政费用。一般和行政费用包括公司支持成本，包括信息技术、人力资源、财务、合同、法律、合规领导、基于股权的薪酬、交易费用和其他行政成本。

折旧和摊销，不包括患者设备折旧。折旧费用包括患者设备以外的资本资产的折旧费(作为净收入成本的一部分)。摊销费用包括可识别无形资产的摊销。

影响AdaptHealth经营业绩的因素

AdaptHealth的经营业绩和财务业绩在本文讨论的期间受到某些独特事件的影响，包括以下事件：

收购

AdaptHealth根据财务会计准则委员会(FASB)会计准则编码(ASC)主题805对其收购进行核算，业务合并，并且被收购实体的运营包括在收购结束后的AdaptHealth的历史结果中。在这些收购中，对AdaptHealth 2020年的运营业绩与2019年的可比性影响最大的是2019年7月收购的SleepMed Treatures，Inc.(简称SleepMed)，2019年10月收购的Choice Medical Healthcare，Inc.(简称Choice)，2020年1月从McKesson Corporation收购的患者护理解决方案业务(Patient Care Solutions Business，PCS)，2020年2月收购的Healthline Medical Equipment，LLC(简称Healthline)，Advanced Home Care，ActivStyle公司于2020年7月被收购，Family Medical Supply，Inc.(“Family”)于2020年8月被收购，Pinnacle Medical Solutions，Inc.(“Pinnacle”)于2020年10月被收购。请参阅附注3，收购，包含在本报告中包含的截至2020年12月31日的年度合并财务报表中，以获取有关AdaptHealth收购的更多信息。

债务与资本重组

2020年7月，AdaptHealth对其债务借款进行了再融资，并与一家新的银行集团签订了新的信贷协议(《2020信贷协议》)。2020年信贷协议包括2.5亿美元定期贷款(“2020年定期贷款”)和2亿美元循环信贷贷款承诺，其中1,500万美元信用证可升华，这两项贷款的到期日均为2025年7月。2020年定期贷款项下借款按季计息，按浮动利率计算，其基准为(A)调整后LIBOR利率(以下限为准)等于适用利息期的LIBOR(定义见2020信贷协议)，加上(B)根据综合总杠杆率(定义见2020信贷协议)每年2.50%至3.75%不等的适用保证金。2021年1月，本公司根据2020年信贷协议为其与收购AeroCare Holdings，Inc.相关的借款进行了再融资。请参阅流动性与资本资源以下是关于此类再融资的其他讨论。

50

目录

于2020年7月，AdaptHealth的全资附属公司AdaptHealth LLC(“AdaptHealth LLC”)发行本金总额3.5亿美元，2028年到期的6.125%优先无抵押票据(“6.125%优先票据”)。该批6.125厘的优先债券将於二零二八年八月一日期满。该批6.125厘优先债券的利息将由二零二一年二月一日开始，每年二月一日及八月一日支付。

2019年3月，AdaptHealth重组了其当时的现有债务借款，其中包括4.25亿美元的信贷安排，包括3亿美元的初始定期贷款、5000万美元的延迟提取定期贷款和7500万美元的循环信贷安排。根据该等信贷安排借入的未偿还款项已全额偿还与上文讨论的2020年7月再融资交易有关的款项。

2019年3月，AdaptHealth与一位投资者签订了本金为1亿美元的本票协议(简称《本票》)。上述与2019年3月债务重组和期票有关的交易已完成，以下简称“2019年资本重组”。2019年11月，公司偿还了5000万美元的初始定期贷款。关于业务合并的结束，期票被一张本金为1.0亿美元的新修订和重述的期票所取代，投资者将其某些成员的股权转换为4350万美元的期票。新的1.0亿美元的期票，连同4350万美元的期票，在这里统称为“新的期票”。新承付票的未偿还本金余额将于2029年11月8日到期，利息如下：(A)结算日起至七周年止的期间，年利率为12%；及(B)结算日翌日起至到期日止的期间，利率为(I)年利率15%或(Ii)12个月LIBOR加12%，两者以较大者为准。

季节性

AdaptHealth的业务经历了一些季节性。由于共同保险、共同支付和免赔额，它的患者通常要在今年头几个月承担更大比例的治疗或治疗费用，因此可能会推迟某些疗法的治疗和服务，直到达到每年的免赔额。此外，雇主保险覆盖范围的变化通常在每个日历年初生效，这可能会影响资格要求，并推迟或推迟治疗。这些因素可能导致今年上半年的净收入和现金流低于下半年。此外，冬季呼吸道感染发病率的增加可能会导致为某些患者群体启动额外的呼吸服务，如氧疗。根据这些和其他因素，AdaptHealth的季度运营业绩在未来可能会有很大波动。

关键业务指标

AdaptHealth在审查其业绩时，重点关注净收入、EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBITDA较少的患者设备资本支出。总净收入由净销售收入和每月固定设备报销的净收入减去隐含的价格优惠组成。净销售收入包括在某一时间点确认的销售用品和一次性用品的收入。每月固定设备报销的净收入包括服务期间确认的设备收入(包括但不限于CPAP机器、病床、轮椅和其他设备)。

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51

目录

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​

截至12月31日的三个月：

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​

2020年3月31日

​

​

2020年6月30日

​

​

2020年9月30日

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​

2020年12月31日

​

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​

​

​

净收入

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​

​

​

收入

​

​

​

​

​

收入

​

​

​

​

​

收入

​

​

​

​

​

收入

​

​

​

​

​

收入

​

(千美元)

​

美元

    

百分比

​

    

美元

    

百分比

​

    

美元

    

百分比

​

    

美元

​

百分比

​

​

总计

​

百分比

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

净销售收入：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

沉睡

​

$

68,894

 

36.0

%  

​

$

84,421

 

36.4

%  

​

$

74,655

 

26.2

%  

​

$

84,890

 

24.4

%

​

$

312,860

 

29.6

%

糖尿病

​

​

5,307

​

2.8

%  

​

​

6,372

​

2.7

%  

​

​

52,887

​

18.6

%  

​

​

94,924

​

27.2

%

​

​

159,490

​

15.1

%

给家里的补给

​

​

28,032

​

14.6

%  

​

​

27,868

​

12.0

%  

​

​

44,579

​

15.7

%  

​

​

45,145

​

13.0

%

​

​

145,624

​

13.8

%

呼吸性

​

​

2,768

 

1.4

%  

​

​

18,114

 

7.8

%  

​

​

5,152

 

1.8

%  

​

​

2,571

 

0.7

%

​

​

28,605

 

2.7

%

HME

​

​

11,579

 

6.0

%  

​

​

12,727

 

5.5

%  

​

​

14,998

 

5.3

%  

​

​

18,725

 

5.4

%

​

​

58,029

 

5.5

%

其他

​

​

12,393

 

6.5

%  

​

​

11,463

 

4.9

%  

​

​

14,869

 

5.2

%  

​

​

15,964

 

4.6

%

​

​

54,689

 

5.2

%

销售净收入合计

​

$

128,973

 

67.3

%  

​

$

160,965

 

69.3

%  

​

$

207,140

 

72.8

%  

​

$

262,219

 

75.3

%

​

$

759,297

 

71.9

%

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

每月固定设备报销净收入：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

沉睡

​

$

22,669

 

11.8

%  

​

$

22,644

 

9.8

%  

​

$

24,971

 

8.8

%  

​

$

28,077

 

8.1

%

​

$

98,361

 

9.3

%

糖尿病

​

​

—

​

—

%  

​

​

—

​

—

%  

​

​

946

​

0.3

%  

​

​

1,521

​

0.4

%

​

​

2,467

​

0.2

%

呼吸性

​

​

25,007

 

13.1

%  

​

​

30,856

 

13.3

%  

​

​

32,269

 

11.3

%  

​

​

35,728

 

10.3

%

​

​

123,860

 

11.7

%

HME

​

​

12,177

 

6.4

%  

​

​

13,262

 

5.7

%  

​

​

14,256

 

5.0

%  

​

​

16,152

 

4.6

%

​

​

55,847

 

5.3

%

其他

​

​

2,613

 

1.4

%  

​

​

4,389

 

1.9

%  

​

​

4,823

 

1.8

%  

​

​

4,732

 

1.3

%

​

​

16,557

 

1.6

%

每月固定设备报销净收入合计

​

$

62,466

​

32.7

%  

​

$

71,151

​

30.7

%  

​

$

77,265

​

27.2

%  

​

$

86,210

​

24.7

%

​

$

297,092

​

28.1

%

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

总净收入：

​

​

​

 

​

​

​

​

​

 

​

​

​

​

​

 

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

沉睡

​

$

91,563

 

47.8

%  

​

$

107,065

 

46.2

%  

​

$

99,626

 

35.0

%  

​

$

112,967

 

32.5

%

​

$

411,221

 

38.9

%

糖尿病

​

​

5,307

​

2.8

%  

​

​

6,372

​

2.7

%  

​

​

53,833

​

18.9

%  

​

​

96,445

​

27.6

%

​

​

161,957

​

15.3

%

给家里的补给

​

​

28,032

​

14.6

%  

​

​

27,868

​

12.0

%  

​

​

44,579

​

15.7

%  

​

​

45,145

​

13.0

%

​

​

145,624

​

13.8

%

呼吸性

​

​

27,775

 

14.5

%  

​

​

48,970

 

21.1

%  

​

​

37,421

 

13.1

%  

​

​

38,299

 

11.0

%

​

​

152,465

 

14.4

%

HME

​

​

23,756

 

12.4

%  

​

​

25,989

 

11.2

%  

​

​

29,254

 

10.3

%  

​

​

34,877

 

10.0

%

​

​

113,876

 

10.8

%

其他

​

​

15,006

 

7.9

%  

​

​

15,852

 

6.8

%  

​

​

19,692

 

7.0

%  

​

​

20,696

 

5.9

%

​

​

71,246

 

6.8

%

总净收入

​

$

191,439

​

100.0

%  

​

$

232,116

​

100.0

%  

​

$

284,405

​

100.0

%  

​

$

348,429

​

100.0

%

​

$

1,056,389

​

100.0

%

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至12月31日的三个月：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2019年3月31日

​

​

2019年6月30日

​

​

2019年9月30日

​

​

2019年12月31日

​

​

​

​

​

​

​

净收入

​

​

​

​

收入

​

​

​

​

​

收入

​

​

​

​

​

收入

​

​

​

​

​

收入

​

​

​

​

​

收入

​

(千美元)

​

美元

    

百分比

​

    

美元

    

百分比

​

    

美元

    

百分比

​

    

美元

​

百分比

​

​

总计

​

百分比

​

​

​

(未经审计)

净销售收入：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

沉睡

​

$

47,127

 

39.4

%  

​

$

50,433

 

40.6

%  

​

$

59,117

 

43.3

%  

​

$

67,865

 

45.4

%

​

$

224,542

 

42.4

%

给家里的补给

​

​

2,029

​

1.7

%  

​

​

1,915

​

1.6

%  

​

​

1,966

​

1.4

%  

​

​

1,850

​

1.2

%

​

​

7,760

​

1.5

%

呼吸性

​

​

1,279

 

1.1

%  

​

​

1,445

 

1.2

%  

​

​

1,397

 

1.0

%  

​

​

1,659

 

1.1

%

​

​

5,780

 

1.1

%

HME

​

​

10,489

 

8.8

%  

​

​

10,236

 

8.2

%  

​

​

10,873

 

8.0

%  

​

​

10,889

 

7.3

%

​

​

42,487

 

8.0

%

其他

​

​

8,032

 

6.7

%  

​

​

8,967

 

7.2

%  

​

​

9,711

 

7.1

%  

​

​

9,172

 

6.2

%

​

​

35,882

 

6.7

%

销售净收入合计

​

$

68,956

 

57.7

%  

​

$

72,996

 

58.8

%  

​

$

83,064

 

60.8

%  

​

$

91,435

 

61.2

%

​

$

316,451

 

59.7

%

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

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​

​

​

​

每月固定设备报销净收入：

​

​

​

​

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​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

沉睡

​

$

18,057

 

15.1

%  

​

$

18,944

 

15.3

%  

​

$

20,761

 

15.2

%  

​

$

23,084

 

15.4

%

​

$

80,846

 

15.3

%

呼吸性

​

​

20,429

 

17.1

%  

​

​

20,009

 

16.1

%  

​

​

19,646

 

14.4

%  

​

​

21,334

 

14.3

%

​

​

81,418

 

15.4

%

HME

​

​

10,243

 

8.6

%  

​

​

10,202

 

8.2

%  

​

​

11,088

 

8.1

%  

​

​

11,436

 

7.6

%

​

​

42,969

 

8.1

%

其他

​

​

1,813

 

1.5

%  

​

​

2,003

 

1.6

%  

​

​

1,892

 

1.5

%  

​

​

2,252

 

1.5

%

​

​

7,960

 

1.5

%

每月固定设备报销净收入合计

​

$

50,542

​

42.3

%  

​

$

51,158

​

41.2

%  

​

$

53,387

​

39.2

%  

​

$

58,106

​

38.8

%

​

$

213,193

​

40.3

%

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

总净收入：

​

​

​

 

​

​

​

​

​

 

​

​

​

​

​

 

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

沉睡

​

$

65,184

 

54.5

%  

​

$

69,377

 

55.9

%  

​

$

79,878

 

58.5

%  

​

$

90,949

 

60.8

%

​

$

305,388

 

57.7

%

给家里的补给

​

​

2,029

​

1.7

%  

​

​

1,915

​

1.6

%  

​

​

1,966

​

1.4

%  

​

​

1,850

​

1.2

%

​

​

7,760

​

1.5

%

呼吸性

​

​

21,708

 

18.2

%  

​

​

21,454

 

17.3

%  

​

​

21,043

 

15.4

%  

​

​

22,993

 

15.4

%

​

​

87,198

 

16.5

%

HME

​

​

20,732

 

17.4

%  

​

​

20,438

 

16.4

%  

​

​

21,961

 

16.1

%  

​

​

22,325

 

14.9

%

​

​

85,456

 

16.1

%

其他

​

​

9,845

 

8.2

%  

​

​

10,970

 

8.8

%  

​

​

11,603

 

8.6

%  

​

​

11,424

 

7.7

%

​

​

43,842

 

8.2

%

总净收入

​

$

119,498

​

100.0

%  

​

$

124,154

​

100.0

%  

​

$

136,451

​

100.0

%  

​

$

149,541

​

100.0

%

​

$

529,644

​

100.0

%

​

52

目录

经营成果

截至2020年12月31日的年度与截至2019年12月31日的年度比较。

下表汇总了AdaptHealth截至2020年12月31日和2019年12月31日的综合运营结果：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2011年12月31日的年度

​

​

​

​

​

​

​

​

2020

​

2019

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

收入

​

​

​

​

收入

​

增加/(减少)

​

(除百分比外，以千为单位)

    

美元

    

百分比

    

美元

    

百分比

    

美元

    

百分比

​

​

 

(未经审计)

​

净收入

​

$

1,056,389

 

100.0

%  

$

529,644

 

100.0

%  

$

526,745

 

99.5

%

赠款收入

​

​

14,277

​

1.4

%  

​

—

​

—

%  

​

14,277

​

NM

%

成本和费用：

​

 

  

 

  

​

 

  

 

  

​

 

  

 

  

​

净收入成本

​

 

898,601

 

85.1

%  

 

440,705

 

83.2

%  

 

457,896

 

103.9

%

一般和行政费用

​

 

89,346

 

8.5

%  

 

56,493

 

10.7

%  

 

32,853

 

58.2

%

折旧和摊销，不包括患者设备折旧

​

 

11,373

 

1.1

%  

 

3,068

 

0.6

%  

 

8,305

 

270.7

%

总成本和费用

​

 

999,320

 

94.7

%  

 

500,266

 

94.5

%  

 

499,054

 

99.8

%

营业收入

​

 

71,346

 

5.3

%  

 

29,378

 

5.5

%  

 

41,968

 

142.9

%

利息支出，净额

​

 

41,430

 

3.9

%  

 

39,304

 

7.4

%  

 

2,126

 

5.4

%

债务清偿损失

​

 

5,316

 

0.5

%  

 

2,121

 

0.4

%  

 

3,195

 

NM

%

或有代价普通股负债公允价值变动

​

​

98,717

​

9.3

%  

​

2,483

​

0.5

%  

​

96,234

​

NM

%

认股权证负债的公允价值变动

​

​

135,368

​

12.8

%  

​

7,650

​

1.4

%  

​

127,718

​

NM

%

其他收入，净额

​

​

(3,444)

​

(0.3)

%  

​

(318)

​

(0.1)

%  

​

(3,126)

​

NM

%

所得税前亏损

​

 

(206,041)

 

(20.9)

%  

 

(21,862)

 

(4.1)

%  

 

(184,179)

 

842.5

%

所得税(福利)费用

​

 

(11,955)

 

(1.1)

%  

 

739

 

0.1

%  

 

(12,694)

 

NM

​

净损失

​

 

(194,086)

 

(19.8)

%  

 

(22,601)

 

(4.2)

%  

 

(171,485)

 

758.7

%

可归因于非控股权益的损失

​

 

(32,454)

 

(3.1)

%  

 

(1,260)

 

(0.2)

%  

 

(31,194)

 

2,475.7

%

可归因于AdaptHealth Corp.的净亏损

​

$

(161,632)

 

(16.7)

%  

$

(21,341)

 

(4.0)

%  

$

(140,291)

 

657.4

%

​

净收入。截至2020年12月31日的年度净收入为10.6亿美元，而截至2019年12月31日的年度净收入为5.296亿美元，增长5.267亿美元或99.5%。净收入的增长主要来自(I)2020年完成的收购，年内实现净收入4.502亿美元，(Ii)CPAP再供应销售走强和核心市场人口增长带来的有机增长，以及(Iii)推荐合作伙伴和医疗机构的净收入3,650万美元，以支持他们对新冠肺炎患者通气和氧气设备的迫切需求。这些增长被某些与冠状病毒大流行有关的选择性医疗服务相关产品的需求减少部分抵消，如CPAP新开始、矫形器和某些其他HME产品，随着冠状病毒危机的继续，这一趋势预计将继续存在。然而，该公司的CPAP再补给和其他补给业务仍然健康，因为该业务的大多数患者都在家里，很容易联系到他们更新补给。此外，冠状病毒大流行导致对呼吸机和氧气浓缩器等呼吸设备的需求增加。

在截至2020年12月31日的一年中，净销售收入(在某个时间点确认)占总净收入的72%，而截至2019年12月31日的年度净收入占总净收入的60%。净销售收入占总净收入比例的增加主要是由PCS、Solara、ActivStyle和Pinnacle的收购以及SleepMed和Choice的收购推动的，PCS、Solara、ActivStyle和Pinnacle的收购直接面向消费用品业务，SleepMed和Choice的收购主要是CPAP再供应业务。截至2020年12月31日的年度，固定月度净收入

53

目录

设备报销占总净收入的28%，而截至2019年12月31日的一年，设备报销占总净收入的40%。

补助金收入。截至2020年12月31日的一年，赠款收入为1430万美元，与确认根据CARE法案提供者救济基金收到的金额有关。在截至2019年12月31日的年度内，没有确认赠款收入。

净收入成本。

下表汇总了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度净收入成本：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2011年12月31日的年度

​

​

​

​

​

​

​

​

2020

​

2019

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

收入

​

​

​

​

收入

​

增加/(减少)

​

(除百分比外，以千为单位)

    

美元

    

百分比

    

美元

    

百分比

    

美元

    

百分比

​

​

 

(未经审计)

​

净收入成本：

​

 

  

 

  

​

 

  

 

  

​

 

  

 

  

​

产品和用品成本

​

$

441,931

 

41.8

%  

$

156,430

 

29.5

%  

$

285,501

 

182.5

%

工资、劳工和福利

​

 

257,898

 

24.4

%  

 

153,173

 

28.9

%  

 

104,725

 

68.4

%

患者设备折旧

​

​

71,072

​

6.7

%  

​

59,498

​

11.2

%  

​

11,574

​

19.5

%

租金和入住率

​

​

22,344

​

2.1

%  

​

13,407

​

2.5

%  

​

8,937

​

66.7

%

其他运营费用

​

​

91,659

​

8.7

%  

​

57,150

​

10.8

%  

​

34,509

​

60.4

%

基于股权的薪酬

​

​

7,845

​

0.8

%  

​

—

​

—

%  

​

7,845

​

NM

%

遣散费

​

​

4,457

​

0.4

%  

​

858

​

0.2

%  

​

3,599

​

419.5

%

交易成本

​

​

1,147

​

0.1

%  

​

—

​

—

%  

​

1,147

​

NM

%

其他非经常性费用

​

 

248

 

—

%  

 

189

 

—

%  

 

59

 

NM

%

净收入总成本

​

$

898,601

 

85.0

%  

$

440,705

 

83.1

%  

$

457,896

 

103.9

%

​

截至2020年12月31日止年度的净收入成本为8.986亿美元，较截至2019年12月31日止年度的4.407亿美元增加4.579亿美元或103.9%，主要与收购增长有关。产品和用品成本增加2.855亿美元，主要原因是采购量增加、CPAP再补给销售增加以及与冠状病毒大流行相关的开支，包括个人防护设备采购增加。工资、劳动力和福利增加了1.047亿美元，主要与收购增长和员工人数增加有关，主要来自PCS、Solara、ActivStyle和Pinnacle的收购。租金和入住率以及其他运营费用的增加与收购增长有关，主要来自前述收购。

截至2020年12月31日的一年，净收入成本占净收入的85.0%，而截至2019年12月31日的一年，这一比例为83.1%。2020年，产品和用品成本占净收入的41.8%，而2019年为29.5%，而患者设备折旧占净收入的6.7%，2019年为11.2%。这些变化是产品结构变化的结果，因为与2019年相比，2020年的销售收入更高，主要来自PCS、Solara、ActivStyle和Pinnacle的收购。

一般和行政费用。截至2020年12月31日的年度的一般和行政费用为8930万美元，而截至2019年12月31日的年度为5650万美元，增加了3280万美元或58.2%。这一增长主要是由于(1)与增加员工相关的劳动力成本增加，(2)包括法律、会计和咨询在内的专业费用增加，(3)与收购增长相关的交易成本增加，(4)与信息技术相关的费用增加，以及(5)与上市公司运营相关的增量成本。2020年，一般和行政费用占净收入的百分比为8.5%，而2019年为10.7%。2020年的一般和行政费用包括1080万美元的股权薪酬费用，2540万美元的交易成本，110万美元的遣散费和60万美元的其他非经常性费用。2019年的一般和行政费用包括1110万美元的股权薪酬费用，1560万美元的交易成本，140万美元的遣散费和50万美元的其他非经常性费用。剔除这些费用的影响，2020年和2019年一般和行政费用占净收入的百分比分别为4.9%和5.3%。

54

目录

折旧和摊销，不包括病人设备折旧。截至2020年12月31日的一年，不包括患者设备折旧的折旧和摊销为1,140万美元，而截至2019年12月31日的一年为310万美元，增加了830万美元。增加的主要原因是与2020年确认的可识别无形资产相关的600万美元的摊销费用。2019年确认的无形资产没有摊销费用。

利息支出。截至2020年12月31日的年度的利息支出为4140万美元，而截至2019年12月31日的年度的利息支出为3930万美元。与2019年相比，2020年与长期债务相关的利息支出增加了1350万美元，原因是该年未偿还的长期债务增加。2019年的利息支出包括非现金利息支出1140万美元，相当于本公司利率掉期协议的公允价值变动；只有在利率掉期协议终止的情况下才会支付该金额。2019年8月22日，AdaptHealth将其掉期指定为有效的现金流对冲。相应地，在2019年8月22日之后，其利率互换的公允价值变动被记录为其他全面权益收益(亏损)的组成部分，而不是利息支出。因此，2020年内不存在与本公司利率掉期协议公允价值变化相关的非现金利息支出。

债务清偿损失。截至2020年12月31日的一年中，债务清偿亏损为530万美元，这是2020年7月与AdaptHealth再融资有关的递延融资成本注销的结果。截至2019年12月31日的年度债务清偿亏损为210万美元，这是与2019年资本重组相关的递延融资成本注销的结果。

或有代价普通股负债公允价值变动。在业务合并方面，AdaptHealth Holdings的某些前所有者有权获得或有对价普通股。该等股份属负债分类，或有代价普通股负债的公允价值变动代表该等负债在该期间的估计公允价值变动的非现金费用。

权证责任的公允价值变动。AdaptHealth拥有购买A类普通股的已发行认股权证。该等认股权证按负债分类，认股权证负债的公允价值变动代表期内该等负债的估计公允价值变动的非现金费用。

其他收入，净额。截至2020年12月31日的一年，其他收入净额包括与收购相关的或有对价负债公允价值净减少420万美元，与出售投资相关的收益60万美元，被与PCS过渡服务协议相关的150万美元支出和与股权方法投资相关的10万美元股权收入所抵消。截至2019年12月31日的年度，其他收入净额包括与收购相关的或有对价负债公允价值净减少20万美元，以及与权益法投资相关的股权收入10万美元。

所得税(福利)费用。截至2020年12月31日的年度所得税优惠为1200万美元，而截至2019年12月31日的年度所得税支出为70万美元。所得税优惠/费用的变化主要与与纳税实体相关的税前收入减少有关。

EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBITDA减去患者设备资本支出

AdaptHealth使用EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBITDA较少患者设备资本支出(这些是不是根据美国公认会计原则或美国GAAP准备的财务指标)来分析其财务结果，并认为它们对投资者是有用的，作为美国GAAP措施的补充。此外，AdaptHealth根据现有信贷协议招致额外债务和进行投资的能力，在一定程度上受到其满足基于调整后EBITDA较少患者设备资本支出变化的测试的能力的制约。

AdaptHealth将EBITDA定义为可归因于AdaptHealth公司的净收入(亏损)，加上可归因于非控股权益、利息支出(收入)、所得税支出(收益)以及折旧和摊销的净收入(亏损)。

55

目录

AdaptHealth将调整后的EBITDA定义为EBITDA(定义见上)，加上债务清偿损失、基于股权的补偿费用、交易成本、遣散费、或有代价普通股负债的公允价值变化、认股权证负债的公允价值变化以及非经常性费用(收入)项目。

AdaptHealth将调整后EBITDA减去患者设备资本支出定义为调整后EBITDA(如上所述)减去在此期间获得的患者设备，而不考虑设备是通过租赁交易购买的还是融资的。

AdaptHealth认为，调整后的EBITDA较少的患者设备资本支出对投资者评估AdaptHealth的财务表现是有用的。AdaptHealth的业务需要在设备采购方面进行大量投资，以维持其患者设备库存。一些设备的所有权在规定的固定月度付款后转移到患者手中。不转移的设备会磨损，或者在患者终止使用设备后经常无法恢复。AdaptHealth在其具有盈利能力组成部分的激励薪酬计划中使用这一指标作为盈利能力的衡量标准，并评估收购机会，在或有对价安排中，这一指标最常用于或有对价安排。此外，AdaptHealth的债务协议包含使用调整后EBITDA减去患者设备资本支出的变体来确定债务契约遵守情况的契约。就本指标而言，患者设备资本支出按会计期间收到的患者设备的价值计量，而不考虑设备是通过租赁交易购买还是融资。

根据美国公认会计原则，EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBITDA减去患者设备资本支出不应被视为衡量财务业绩的指标，从EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBITDA减去患者设备资本支出中剔除的项目是了解和评估财务业绩的重要组成部分。因此，这些关键业务指标作为分析工具具有局限性。它们不应被视为根据美国公认会计原则(GAAP)得出的净收入或任何其他业绩指标的替代方案，也不应被视为作为AdaptHealth流动性衡量标准的经营活动现金流的替代方案。

下表列出了在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度中，可归因于AdaptHealth、EBITDA、调整后的EBITDA和调整后的EBITDA减去患者设备资本支出的净收入(亏损)的对账：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2011年12月31日的年度

 

(单位：千)

    

2020

    

2019

 

​

 

(未经审计)

​

可归因于AdaptHealth Corp.的净亏损

​

$

(161,632)

​

$

(21,341)

​

可归因于非控股权益的损失

​

 

(32,454)

​

 

(1,260)

​

不包括利率掉期公允价值变动的利息支出

​

 

41,430

​

 

27,878

​

利息支出-利率掉期公允价值变动

​

 

—

​

 

11,426

​

所得税(福利)费用

​

 

(11,955)

​

 

739

​

折旧和摊销，包括患者设备折旧

​

 

82,445

​

 

62,567

​

EBITDA

​

 

(82,166)

​

 

80,009

​

债务清偿损失(A)

​

 

5,316

​

 

2,121

​

股权薪酬费用(B)

​

 

18,670

​

​

11,070

​

交易成本(C)

​

 

26,573

​

 

15,984

​

遣散费(D)

​

 

5,596

​

 

2,301

​

或有代价公允价值变动普通股负债(E)

​

​

98,717

​

​

2,483

​

认股权证负债公允价值变动(F)

​

​

135,368

​

​

7,650

​

其他非经常性(收入)支出(G)

​

 

(2,455)

​

 

1,403

​

调整后的EBITDA

​

 

205,619

​

 

123,021

​

减去：患者设备资本支出(H)

​

 

(63,136)

​

 

(47,421)

​

调整后的EBITDA减少患者设备资本支出

​

$

142,483

​

$

75,600

​

​

(a)代表与债务再融资相关的递延融资成本的冲销。

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目录

(b)表示授予员工和非员工董事的奖励的基于股权的薪酬支出。2020年的支出较高，是因为2019年末授予的奖励的全年费用，以及2020年股权补偿赠款活动的整体增加。2019年期间包括在此期间加速授予和修改某些奖励所产生的费用。
(c)表示与收购相关的交易成本。2019年期间还包括与2019年资本重组和业务合并相关的成本。
(d)代表与收购、整合和内部AdaptHealth重组和裁员活动相关的遣散费。
(e)代表作为业务合并的一部分可发行的或有对价普通股的估计公允价值变化的非现金费用。请参阅附注11，股东权益-或有对价普通股，包括在截至2020年12月31日的年度合并财务报表的附注中，以供进一步讨论此类非现金费用。

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(f)代表本公司认股权证估计公允价值变动的非现金费用。请参阅附注11，股东认股权证，包括在截至2020年12月31日的年度合并财务报表的附注中，以供进一步讨论此类非现金费用。

​

(g)2020年期间包括与收购相关的或有对价负债的公允价值净减少420万美元，与出售成本法投资相关的60万美元的收益，被与PCS过渡服务协议相关的150万美元的支出和80万美元的其他非经常性支出所抵消。
(h)表示在相应期间获得的患者设备的价值，而不考虑该设备是通过租赁交易购买的还是通过租赁交易融资的。

流动性与资本资源

AdaptHealth的主要流动性来源是运营现金流、信贷协议和其他债务安排下的借款以及股票发行收益。AdaptHealth利用这些资金来满足其资本需求，主要包括工资、劳动力、福利和其他与员工相关的成本、产品和供应成本、第三方客户服务、账单和托收以及物流成本、包括患者设备在内的资本支出、收购和偿债。AdaptHealth未来的资本支出要求将取决于许多因素，包括患者数量和收入增长率。

AdaptHealth的资本支出是在患者开始服务之前进行的。某些运营成本是在设备服务期开始时和患者初始设置期间发生的。

AdaptHealth认为，其预期的运营现金流，加上现有的现金、现金等价物和现有信贷协议下的可用金额，至少在未来12个月将继续足以为其运营和增长战略提供资金。

AdaptHealth打算寻求与其业务增长(主要是收购)相关的额外股权或债务融资。此外，新冠肺炎疫情扰乱了资本市场，这可能会使融资变得更加困难和/或昂贵。如果需要从外部来源获得额外融资，AdaptHealth可能无法以可接受的条款或根本无法筹集到资金。如果需要时无法获得额外资金，AdaptHealth的业务、运营结果和财务状况将受到实质性的不利影响。

截至2020年12月31日，AdaptHealth拥有约1亿美元的现金和现金等价物。为了补充现金流动性，2020年4月，AdaptHealth收到了CMS根据CARE法案提供的约4600万美元的可退还预付款。CMS已于2021年4月开始退还这笔款项，并适用于在此期间提供的服务和确认的收入。

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补偿发生了。截至2020年12月31日，可收回的预付款总额已推迟。此外，2020年4月，AdaptHealth收到了CARE法案提供者救济资金约1,700万美元的分配，旨在抵消与新冠肺炎大流行相关的收入和支出损失。救助基金受到一定的限制，如果没有用于指定的目的，将被退还。作为接受分发的一项条件，提供商必须同意某些条款和条件，其中包括资金用于收入损失和卫生和公众服务部定义的未报销新冠肺炎相关费用。在截至2020年12月31日的一年中，AdaptHealth确认了1430万美元的赠款收入，与收到的提供者救济基金付款有关。截至2020年12月31日，AdaptHealth已经推迟了270万美元的提供者救济基金付款。如前所述，与提供者救助资金相关的HHS指导仍在发展中，并可能发生变化。在2020年9月和10月期间，HHS发布了更新的报告要求，大大改变了之前根据CARE法案从提供者救济资金中发放的资金的使用指南，并在2021年1月发布了进一步的指导，更新了与提供者救济赠款资金相关的报告要求。由于HHS的更新指导，AdaptHealth可能被要求颠倒对记录的赠款收入的确认，并返还一部分确认的资金, 这对AdaptHealth来说可能是很重要的。AdaptHealth正在继续监控报告需求的发展。HHS已表示，CARE法案提供者救济资金将受到持续报告和条款和条件更改的影响。如果报告要求以及条款和条件在未来被修改，可能会影响AdaptHealth的合规能力，并可能要求退还资金。此外，卫生和公众服务部表示，它将密切监测，并与监察长(美国)办公室(OIG)一起审计提供者，以确保受助人遵守救济计划的条款和条件，并防止欺诈和滥用。所有提供者将因故意遗漏、歪曲或伪造向HHS提供的任何信息而受到民事和刑事处罚。此外，在截至2020年12月31日的年度内完成的某些收购中，AdaptHealth承担了370万美元和190万美元的负债，这些负债分别与被收购公司之前收到的CMS可退还预付款和CARE法案提供者救济资金有关，这些资金将于2020年12月31日推迟。2020年3月，AdaptHealth根据当时的现有信贷安排借了2,000万美元，作为预防新冠肺炎大流行的措施，这笔钱已于2020年4月偿还。此外，在CARE法案允许的情况下，AdaptHealth已选择将雇主支付的FICA税款的某些部分从2020年3月27日推迟到2021年1月1日，这些税款将在2021年12月31日和2022年12月31日分两次等额支付。在截至2020年12月31日的年度内，AdaptHealth根据这一拨备总共递延了860万美元, 其中430万美元计入截至2020年12月31日的综合资产负债表中的其他流动负债，430万美元计入其他长期负债。

2021年1月8日，AdaptHealth根据承销公开发行(简称2021年股票发行)发行了845万股A类普通股，发行价格为每股33.00美元，总收益为2.789亿美元。在这笔交易中，该公司获得了2.566亿美元的收益，这是扣除承保折扣后的净额。2021年股票发行收益的一部分用于为2021年2月1日收购AeroCare Holdings，Inc.的收购价格的现金部分提供资金，并支付相关费用和开支。

截至2020年12月31日，AdaptHealth在其当时现有的信贷安排下有3.034亿美元的未偿还资金。2020年7月，AdaptHealth对其债务借款进行了再融资，并与一家新的银行集团签订了新的信贷协议(《2020信贷协议》)。2021年1月20日，AdaptHealth根据2020年信贷协议对其债务借款进行了再融资，并签订了一份新的信贷协议，该协议随后于2021年4月进行了修订(《2021年信贷协议》)。2021年信贷协议包括一笔8亿美元的定期贷款(“2021年定期贷款”)和4.5亿美元的循环信用贷款承诺，其中5500万美元信用证升华(“2021年转轨贷款”)，这两项贷款的到期日均为2026年1月。2021年定期贷款下的借款需要从2021年6月30日到2023年3月31日每季度偿还500万美元的本金，从2023年6月30日到2025年12月31日增加到1000万美元，未偿还的本金余额将于2026年1月到期。2021年定期贷款项下的借款部分用于为2021年2月1日收购AeroCare Holdings，Inc.的收购价格的现金部分提供资金，用于偿还2021年4月修订前借入的2021年信贷协议下循环信贷贷款项下的现有未偿还金额，以及偿还2020年信贷协议项下未偿还的现有金额，以及支付相关费用和开支。2021年Revolver下的借款可用于营运资金和其他一般企业目的，包括资本支出和2021年信贷协议允许的收购。截至提交本申请之日，2021年Revolver下的未偿还金额为4000万美元。根据2021年信贷协议借入的金额按季度计息，利率可变

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按(A)经调整伦敦银行同业拆息利率(以下限为限)等于适用利息期的伦敦银行同业拆息(定义)乘以法定储备金利率，加上(B)根据综合高级担保杠杆率(定义)计算的每年1.50%至3.25%的适用保证金(定义)之和计算。2021年Revolver在2021年信贷协议期限内收取承诺费，根据综合高级担保杠杆率，2021年Revolver的实际每日未支取部分的年费从0.25%到0.50%不等。

根据2021年信贷协议，AdaptHealth受到一系列限制性契约的约束，其中包括对AdaptHealth施加运营和财务限制。金融契约包括综合总杠杆率和综合利息覆盖率，两者都在2021年信贷协议中定义。2021年信贷协议还包含某些习惯性违约事件，包括根据该协议到期不付款、未能遵守或履行某些公约、交叉违约、破产和破产相关事件，以及不遵守医保法。2021年信贷协议下的任何借款都可以在任何时候和不时得到全部或部分偿还，而不需要溢价或罚款，但习惯性的破坏成本除外，根据2021年信贷协议偿还的任何金额都可以重新借款。根据2021年转轨法案，当借款和信用证使用量超过循环信用贷款的总承诺时，必须强制提前还款。如果不符合某些杠杆测试，还需要在不再投资的范围内处置资产、不允许的债务交易和超额现金流，并要求强制性预付款。

2020年7月，AdaptHealth LLC发行了本金总额3.5亿美元，2028年到期的6.125%优先无担保票据(“6.125%优先票据”)。该批6.125厘的优先债券将於二零二八年八月一日期满。该批6.125厘优先债券的利息将由二零二一年二月一日开始，每年二月一日及八月一日支付。这些6.125%的优先债券将可根据AdaptHealth LLC的选择，在2023年8月1日或之后的任何时间全部或部分赎回，如果在开始的12个月内赎回6.125%的优先债券，赎回价格分别为103.063%，(Ii)2024年8月1日为102.042%，(Iii)2025年8月1日为101.021%和(Iv)2026年8月1日，此后为100.000%。AdaptHealth LLC也可能在2023年8月1日之前赎回部分或全部6.125厘优先债券，赎回价格为6.125厘优先债券本金的100%，另加“整体”溢价，连同应计及未付利息。此外，AdaptHealth LLC还可以在2023年8月1日之前赎回6.125厘优先债券原始本金总额的40%，赎回某些股票所得款项，赎回价格相当于6.125厘优先债券本金的106.125%，连同应计和未付利息。此外，AdaptHealth LLC可能需要在出售某些资产或特定类型的控制权变更时提出购买6.125%优先债券的要约。

2021年1月4日，AdaptHealth LLC发行了本金总额为5.0亿美元的2029年到期的4.625%优先无担保票据(“4.625%优先票据”)。该批4.625厘的优先债券将於二零二九年八月一日期满。该批4.625厘优先债券的利息将由2021年8月1日开始，每年2月1日及8月1日支付。这些4.625%的优先债券将根据AdaptHealth的选择，在2024年2月1日或之后的任何时间全部或部分赎回。如果在开始的12个月内(I)2024年2月1日、(Ii)2025年2月1日和(Iii)2026年2月1日及以后赎回4.625%的优先债券，赎回价格分别为102.313%、101.156%和100.000%，连同应计利息和未偿还利息。AdaptHealth LLC也可能在2024年2月1日之前赎回部分或全部4.625厘优先债券，赎回价格为4.625厘优先债券本金的100%，另加“整体”溢价，以及应计及未付利息。此外，AdaptHealth LLC可以在2024年2月1日之前赎回4.625%优先债券原始本金总额的40%，赎回某些股票所得款项，赎回价格相当于4.625%优先债券本金的104.625%，以及应计和未付利息。此外，AdaptHealth LLC可能需要在出售某些资产或特定类型的控制权变更时提出购买4.625%优先债券的要约。发行4.625%优先债券所得的部分资金用于支付2021年2月1日收购AeroCare控股公司的收购价格的现金部分，以及支付相关费用和开支。

2019年3月，AdaptHealth与一位投资者签订了本金为1亿美元的本票协议(简称《本票》)。2019年11月，关于作为以下项目的一部分完成的交易

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目录

在业务合并后，期票被一张本金为1.0亿美元的新修订和重述的期票所取代，投资者将其某些成员的股权转换为4350万美元的期票。新的1.0亿美元的期票，连同4350万美元的期票，在这里统称为“新的期票”。新承付票的未偿还本金余额将于2029年11月8日到期，利息如下：(A)结算日起至七周年止的期间，年利率为12%；及(B)结算日翌日起至到期日止的期间，利率为(I)年利率15%或(Ii)12个月LIBOR加12%，两者以较大者为准。新本票项下的利息须以现金支付。在2021年9月20日之后的任何时候，AdaptHealth可以预付全部(但不是部分)未偿还本金，以及所有应计和未付利息。如果AdaptHealth选择在2023年9月21日之前预付新的本票，那么到期和应付的金额将支付相当于截至预付款之日未偿还本金和应计利息总额的一定百分比的全额溢价。2021年9月21日至2022年9月20日期间的整体保费百分比为10%，2022年9月21日至2023年9月20日期间的整体保费百分比为5%。此外，如果AdaptHealth希望在未经投资者同意的情况下完成任何合格收购(见新本票的定义)，如果新本票在收购结束时已预付，AdaptHealth可以继续进行此类收购。如果此类收购发生在9月21日之前, 2023年，则到期和应付的金额应支付相当于截至该预付款之日未偿还本金和应计利息总额的百分比的全额保费。2020年9月21日至2021年9月20日期间的整体保费百分比为15%，2021年9月21日至2022年9月20日期间的整体保费百分比为10%，2022年9月21日至2023年9月20日期间的整体保费百分比为5%。此外，如出售本公司(定义见新本票)发生在到期日之前，则在紧接该交易完成前生效且视乎交易完成而定，未偿还本金连同所有应计及未付利息均属到期及应付。如果这种交易发生在2023年9月21日之前，那么到期和应付的金额将支付相当于截至预付款之日未偿还本金和应计利息总额的一个百分比的全额溢价。2019年11月8日至2022年9月20日期间的整体溢价百分比为10%，2022年9月21日至2023年9月20日期间的整体溢价百分比为5%。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，AdaptHealth的营运资金赤字分别为5880万美元和2740万美元。AdaptHealth的很大一部分资产由第三方付款人的应收账款组成，第三方付款人负责为AdaptHealth提供的设备和服务付款。

现金流。下表显示了AdaptHealth截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并现金流量表中的精选数据：

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​

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​

​

​

​

截至2011年12月31日的年度

(单位：万人)

​

2020

​

2019

​

​

(未经审计)

经营活动提供的净现金

​

$

195,634

​

$

60,418

用于投资活动的净现金

​

​

(815,703)

​

 

(84,870)

融资活动提供的现金净额

​

​

643,153

​

 

76,144

现金及现金等价物净增(减)

​

 

23,084

​

 

51,692

期初现金及现金等价物

​

 

76,878

​

 

25,186

期末现金和现金等价物

​

$

99,962

​

$

76,878

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2020年12月31日的一年，运营活动提供的净现金为1.956亿美元，而截至2019年12月31日的一年为6040万美元，增加了1.352亿美元。增加的原因是：(1)净亏损增加1.715亿美元；(2)非现金费用净增加2.355亿美元，主要来自与或有对价普通股估计公允价值变化有关的非现金费用、与认股权证负债估计公允价值变化有关的非现金费用、与公司利率互换有关的摊销、与公司利率互换有关的非现金利息支出、基于股权的补偿支出、递延融资成本的冲销以及或有对价公允价值的变化。((4)从CMS收到与CARE法案有关的约4600万美元的可退还预付款，(5)收据

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目录

根据CARE法案提供者救济基金增加了约1700万美元，(6)递延所得税增加了2160万美元，(7)经营资产和负债的变化导致现金净增加3080万美元，主要原因是应收账款和应付账款以及当期应计费用的变化。

截至2020年12月31日的年度，投资活动中使用的净现金为8.157亿美元，而截至2019年12月31日的年度为8490万美元。在截至2020年12月31日的一年中，资金的使用包括7.693亿美元用于业务收购，主要来自Solara、ActivStyle、Advanced和Pinnacle的收购，3980万美元用于设备和其他固定资产购买，860万美元用于购买股权和成本法投资，被出售投资的200万美元现金收益所抵消。在截至2019年12月31日的一年中，资金的使用包括6350万美元的收购，主要来自古尔德、SleepMed和Choice的收购，以及2140万美元的设备和其他固定资产购买。

截至2020年12月31日的年度，融资活动提供的净现金为6.432亿美元，而截至2019年12月31日的年度，融资活动提供的净现金为7610万美元。截至2020年12月31日的年度，融资活动提供的现金净额包括长期债务和信贷额度借款所得5.913亿美元，发行优先无担保票据所得3.5亿美元，与私募交易有关的出售A类普通股和优先股所得2.25亿美元，与公开承销发行A类普通股相关的发行A类普通股所得1.426亿美元，行使认股权证所得2,450万美元，以及0.1美元所得被5.865亿美元的长期债务和资本租赁义务的偿还总额，1170万美元的股权发行成本支付，1310万美元的债务发行成本支付，4430万美元的B类普通股股票换现金支付，2990万美元的看跌/看涨协议相关的支付，80万美元的非控股权益分配，70万美元的与收购有关的递延收购价格的支付，320万美元与收购有关的或有对价的支付所抵消。以及与基于股权的薪酬活动相关的预扣税款相关的净支付10万美元。截至2019年12月31日的年度，融资活动提供的现金净额主要与2019年资本重组和业务合并有关，包括3.605亿美元的长期债务借款和信用额度，2000万美元的会员权益出售收益, 与业务合并相关的交易的净收益1.489亿美元，优先债券发行的收益1.0亿美元，被2.749亿美元的长期债务和资本租赁义务的偿还总额、900万美元的融资成本支付、80万美元的股权发行成本支付、370万美元的会员利息赎回、1300万美元的收购Verus收购和Hmei收购的溢价负债、2.5亿美元的分配给会员所抵消。以及与基于股权的薪酬活动相关的预扣税款相关的净支付60万美元。

关键会计政策和重大估计

对公司财务状况和经营结果的讨论和分析以公司的综合财务报表为基础，这些报表是根据美国公认会计原则编制的。本公司综合财务报表的编制要求其管理层作出影响资产、负债、收入和费用的报告金额以及或有资产和负债的相关披露的估计和判断。本公司管理层的估计、假设和判断基于历史经验和各种其他被认为在当时情况下是合理的因素，这些因素的结果构成了对资产和负债的账面价值作出判断的基础，而这些资产和负债的账面价值从其他来源看起来并不容易显现。不同的假设和判断将改变公司编制综合财务报表时使用的估计，这反过来又可能改变报告的结果。此外，实际结果可能与这些估计不同，这种差异可能会对公司的财务状况和经营结果产生重大影响。

关键会计政策和重大估计是公司管理层认为对公司财务状况和经营结果的描述最重要的政策，因为它们需要管理层做出最困难、最主观或最复杂的判断，这通常是因为需要对本质上不确定的事项的影响进行估计。年公司的关键会计政策和重大估计

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与其合并财务报表相关的包括与收入确认、应收账款、业务合并和商誉估值有关的财务报表。

收入确认

该公司为患者提供的家庭医疗设备、相关用品和其他物品的服务和相关产品产生收入。该公司的收入在向客户提供服务和相关产品的期间确认，并在销售用品和一次性用品的时间点或设备的固定月度服务期内记录。

收入在承诺的商品或服务的控制权转移给客户时确认，数额反映了公司预期从患者那里获得的对价，或者根据与联邦医疗保险、医疗补助和第三方付款人的补偿安排，以换取这些商品和服务。

履行义务是根据所提供服务的性质确定的。公司的大部分服务和相关产品代表的是不能区分的捆绑服务，因此，随着服务的提供，随着时间的推移，这些服务将被视为单一的履行义务。

该公司根据合同商定的金额或费率确定交易价格，并根据可变对价(如隐含的价格优惠)的估计进行调整。该公司利用期望值方法，利用每种付款人类型的合同协议和历史偿还经验，确定应包括的可变对价金额，以得出交易价格。该公司对交易价格施加限制，只有在确认的累计收入很可能不会在未来发生重大逆转的情况下，才会记录净收入。如果最终收到的实际对价金额与本公司的估计不同，本公司将对这些估计进行调整，这将影响此类调整知晓期间的净收入。

销售收入在将产品或服务的控制权转让给客户时确认，金额反映了公司预期从这些产品或服务交换中获得的对价。销售耐用医疗设备和相关用品的收入，包括氧气设备、呼吸机、轮椅、医院病床和输液泵，在将承诺的货物或服务的控制权转移给客户时确认，通常在发货时直接提供给消费者用品，并在耐用医疗设备交付到家中时确认。

本公司向病人提供某些设备，只要病人仍在使用该设备且医疗需要持续，该设备就会定期按月付款报销(在某些情况下，每月固定付款有一定的上限)。提供给患者的设备基于从患者医生处收到的处方和其他文件所记录的医疗需要。患者一般不会就其医生开出并由公司交付的设备的制造商或型号进行协商或提供意见。一旦将该设备初始交付给患者进行初始设置，就会根据初始设置服务日期建立月度计费流程。该公司在服务期内按比例确认固定的每月收入为已赚取的减去估计调整，并推迟每月账单中未赚取部分的收入。初始设置过程不会产生单独的收入。固定月度收入包括截至期末已达到收入确认标准但尚未向付款人开具账单的未开账单金额。已确认的未开单固定月收入净额的估计是基于历史趋势和对未来可收款性的估计。

该公司的计费系统包含特定于付款方的价格表，这些价格表反映了各种政府和商业付款方对提供给客户的每一件设备或供应的现行或合同约定的费用明细表金额。收入根据适用的收费表进行记录。该公司已经建立了合同津贴，以计入因收到的付款金额与预期可变现金额之间的差异而产生的调整。如果收到的付款金额与可变现净额不同，则在确定这些付款差额的期间对收入进行调整。该公司在其合并财务报表中报告扣除此类调整后的收入。

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应收帐款

由于医疗保健行业和第三方报销环境的持续变化，某些估计需要以应收账款的可变现净值记录应收账款。这些估算固有的风险是，随着获得更多信息，它们将不得不进行修订或更新。管理联邦医疗保险和医疗补助的第三方账单安排和法律法规的复杂性可能会导致对最初记录的金额进行调整。

该公司定期进行分析，以审查应收账款的估值和未偿还余额的可收回性。管理层的评估考虑了历史坏账经验、商业和经济状况、医疗保健覆盖范围的趋势、其他收款指标以及有关特定应收账款的信息等因素。在确定估计可变现净值时，该公司的评估还考虑了未偿还金额的年龄和构成。

如果应收账款没有在确定的到期日之前收回，则被视为逾期。在跟踪收集工作并确定帐户无法收回后，将注销特定的患者余额。准备金估计数的修订记录为对修订期间净收入的调整。

应收账款包括已赚取但未开票的应收账款。帐单延迟从几天到几周不等，这是因为公司的政策是在对其提供的服务进行计费之前编制所需的付款人特定文件。如果第三方付款人不接受索赔，客户最终应对产品或服务的付款负责。只有在提供了服务的情况下，公司才会在综合资产负债表上的营业报表和合同资产中确认收入。由于本公司已履行其在合同项下的义务，因此其对记录为合同资产的对价拥有无条件的权利，因此将该等已开票和未开票的合同资产归类为应收账款。

业务合并

本公司对业务收购采用会计收购法。本公司所收购业务的经营业绩包括截至各自收购日期的业绩。转让对价的收购日公允价值，包括任何或有对价的公允价值，根据收购日的估计公允价值分配给收购的标的资产和承担的负债。如果转让对价的购置日公允价值超过收购的可识别有形和无形资产以及承担的负债的公允价值，则超出的部分计入商誉。由于监管要求和缺乏合同协议，患者关系、医疗记录和患者名单没有作为单独的无形资产报告，但它们是商誉的一部分。与客户相关的关系不作为单独的无形资产报告，但属于商誉的一部分，因为授权医生没有义务将公司的服务转介给他们的患者，他们可以随时更换医生和服务提供商。公司可能会在必要时调整初步收购价分配，因为它获得了更多有关资产估值和假设的负债的信息，这些资产估值和假设的负债在收购日期(通常是收购结束日期后一年)存在但尚未获得。与收购相关的费用从业务合并中单独确认，并在发生时计入费用。

商誉和长期资产的估值

该公司的资产负债表上有大量的商誉，这些商誉是该公司近年来进行的业务收购的结果。商誉不摊销，每年在发生表明可能出现减值的触发事件或情况变化时进行减值测试。这些情况的变化可能包括法律环境、报销环境、经营业绩和/或未来前景的变化。本公司在每年第四季度进行商誉年度减值审查。损伤测试可以在定量或定性的基础上执行。公司首先评估定性因素，以确定是否需要进行商誉减值量化测试。如确定有必要，本公司将应用定量减值测试来识别和衡量减值金额(如果有)。

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本公司的长期资产，例如设备及其他固定资产及定期无形资产，每当发生事件或环境变化显示某项资产的账面价值可能无法收回时，便会检讨减值情况。将持有和使用的资产的可回收性是通过将资产的账面价值与资产预期产生的预计未贴现未来现金流量进行比较来衡量的。如果一项资产的账面金额超过其估计的未贴现未来现金流量，则减值费用按该资产账面金额超过该资产公允价值的金额确认。

固定寿命的无形资产由付款人合同、发达的技术和商号组成。这些资产在其预计使用年限内采用直线法摊销，这反映了资产的经济效益预计将被消耗的模式。这些资产的减值测试与公司的长期资产一致。下表汇总了所购入无形资产的使用年限：

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付款人合同

10

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年份

发达的技术

5

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年份

商号

5至10

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年份

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近期会计公告

附注2(Dd)概述了最近发布的可能与公司经营有关但尚未采用的会计声明，近期发布的会计公告其合并财务报表包括在本报告的其他部分。

表外安排

截至2020年12月31日，公司没有任何表外安排，如S-K条例第303(A)(4)(Ii)项所定义。

承诺和或有事项

在正常的业务过程中，该公司会受到或有亏损的影响，例如因其业务而引起的法律诉讼和索偿，涉及范围广泛。根据财务会计准则委员会会计准则编码专题450，对或有事项进行会计处理当该等或有损失很可能已产生负债且损失金额可合理估计时，本公司会记录该等或有损失的应计项目。本公司管理层相信，其决议最终可能导致的任何负债不会对本公司的财务状况或经营结果产生重大不利影响。

正常业务过程中出现的其他或有事项涉及收购以及相关的或有购买价格和延期付款。

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第7A项。关于市场风险的定量和定性披露

本项不适用于较小的申报公司。

​

项目8.财务报表和补充数据

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​

64

目录

ADAPTHEALTH公司和子公司

目录

​

​

 

页面

数量

合并财务报表-AdaptHealth Corp.及其子公司

​

​

独立注册会计师事务所报告

​

66

合并资产负债表-2020年12月31日和2019年12月31日

​

67

综合业务表-截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度

​

68

综合全面亏损表--截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度

​

69

截至2020年12月31日和2019年12月31日的股东权益(赤字)/成员权益(赤字)综合变动表

​

70

截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并现金流量表

​

72

合并财务报表附注

​

73

​

​

65

目录

​

独立注册会计师事务所报告

致股东和董事会

AdaptHealth Corp：

​

对合并财务报表的几点看法

我们审计了AdaptHealth Corp.及其子公司(本公司)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并资产负债表、截至该年度的相关综合经营表、全面亏损、股东权益(赤字)/成员权益(赤字)和现金流量的变化，以及相关附注(统称为合并财务报表)。我们认为，合并财务报表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的财务状况，以及截至那时的每一年的运营结果和现金流，符合美国公认会计原则。

更正一项错误陈述

正如综合财务报表附注2所述，2020及2019年综合财务报表已重新列报，以更正错误陈述。

意见基础

这些合并财务报表由公司管理层负责。我们的责任是根据我们的审计对这些合并财务报表发表意见。我们是一家在美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)注册的公共会计师事务所，根据美国联邦证券法以及美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的适用规则和规定，我们必须与公司保持独立。

我们是按照PCAOB的标准进行审计的。这些准则要求我们计划和执行审计，以获得关于合并财务报表是否没有重大错报的合理保证，无论是由于错误还是欺诈。该公司不需要，也不需要我们对其财务报告的内部控制进行审计。作为我们审计的一部分，我们被要求了解财务报告的内部控制，但不是为了表达对公司财务报告内部控制有效性的意见。因此，我们不表达这样的意见。

我们的审计包括执行评估合并财务报表重大错报风险的程序，无论是由于错误还是欺诈，以及执行应对这些风险的程序。这些程序包括在测试的基础上审查关于合并财务报表中的金额和披露的证据。我们的审计还包括评估管理层使用的会计原则和作出的重大估计，以及评估合并财务报表的整体列报。我们相信，我们的审计为我们的观点提供了合理的基础。

/s/毕马威会计师事务所

自2015年以来，我们一直担任本公司的审计师。

宾夕法尼亚州费城

2021年3月16日，除附注2(A)、6、11、12及21的日期为2021年4月30日外

​

66

目录

ADAPTHEALTH公司和子公司

合并资产负债表

(以千为单位，不包括每股和每股数据)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2011年12月31日

​

十二月三十一日，

​

​

2020

​

2019

​

​

如上所述

​

如上所述

资产

​

​

​

​

​

​

流动资产：

​

​

  

​

​

  

现金和现金等价物

​

$

99,962

​

$

76,878

应收账款

​

 

171,065

​

 

78,619

库存

​

 

58,783

​

 

13,239

预付资产和其他流动资产

​

 

33,441

​

 

12,679

流动资产总额

​

 

363,251

​

 

181,415

设备和其他固定资产净额

​

 

110,468

​

 

63,559

商誉

​

 

998,810

​

 

266,791

可识别无形资产净额

​

​

116,061

​

​

—

其他资产

​

 

16,483

​

 

6,851

递延税项资产

​

 

208,399

​

 

27,922

总资产

​

$

1,813,472

​

$

546,538

负债和股东权益(赤字)

​

 

​

​

 

​

流动负债：

​

 

​

​

 

​

应付账款和应计费用

​

$

254,212

​

$

102,728

资本租赁债务的当期部分

​

 

22,282

​

 

19,750

长期债务的当期部分

​

 

8,146

​

 

1,721

合同责任

​

 

11,043

​

 

9,556

其他负债

​

 

89,524

​

 

17,139

或有对价普通股负债

​

​

36,846

​

​

3,158

流动负债总额

​

 

422,053

​

 

154,052

长期债务，减少流动部分

​

 

776,568

​

 

395,112

其他长期负债

​

 

186,470

​

 

29,364

或有代价普通股负债的长期部分

​

​

33,631

​

​

6,158

认股权证法律责任(附注2(A))

​

​

113,905

​

​

27,635

总负债

​

 

1,532,627

​

 

612,321

承付款和或有事项(附注17)

​

 

​

​

 

​

股东权益(亏损)

​

 

​

​

 

​

A类普通股，面值$0.0001每股，210,000,000授权股份；76,457,439和40,816,292股票已发布和杰出的分别截至2020年12月31日和2019年12月31日

​

​

8

​

​

4

B类普通股，面值$0.0001每股，35,000,000授权股份；13,218,758和31,563,799股票已发布和杰出的分别截至2020年12月31日和2019年12月31日

​

​

1

​

​

3

优先股，面值$0.0001每股，5,000,000授权股份；163,560和0股票已发布和杰出的分别截至2020年12月31日和2019年12月31日

​

​

1

​

​

—

额外实收资本

​

​

558,486

​

​

—

累计赤字

​

​

(199,196)

​

​

(40,258)

累计其他综合(亏损)收入

​

 

(4,411)

​

 

1,431

可归因于AdaptHealth Corp.的股东权益(赤字)总额。

​

 

354,889

​

 

(38,820)

附属公司的非控股权益

​

 

(74,044)

​

 

(26,963)

股东权益合计(亏损)

​

 

280,845

​

 

(65,783)

总负债和股东权益(赤字)

​

$

1,813,472

​

$

546,538

请参阅合并财务报表附注。

​

67

目录

ADAPTHEALTH公司和子公司

合并业务报表

(单位为千，每股数据除外)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2011年12月31日的年度

​

​

2020

​

2019

​

​

如上所述

​

如上所述

净收入

​

$

1,056,389

​

$

529,644

补助金收入(附注2(F))

​

​

14,277

​

​

—

成本和费用：

​

 

​

​

 

​

净收入成本

​

 

898,601

​

 

440,705

一般和行政费用

​

 

89,346

​

 

56,493

折旧和摊销，不包括患者设备折旧

​

 

11,373

​

 

3,068

总成本和费用

​

 

999,320

​

 

500,266

营业收入

​

 

71,346

​

 

29,378

利息支出，净额

​

 

41,430

​

 

39,304

债务清偿损失

​

 

5,316

​

 

2,121

或有代价普通股负债公允价值变动(附注11)

​

​

98,717

​

​

2,483

认股权证负债公允价值变动(附注11)

​

​

135,368

​

​

7,650

其他收入，净额

​

​

(3,444)

​

​

(318)

所得税前亏损

​

 

(206,041)

​

 

(21,862)

所得税(福利)费用

​

 

(11,955)

​

 

739

净损失

​

​

(194,086)

​

​

(22,601)

可归因于非控股权益的损失

​

 

(32,454)

​

 

(1,260)

可归因于AdaptHealth Corp.的净亏损

​

$

(161,632)

​

$

(21,341)

​

​

​

​

​

​

​

加权平均已发行普通股-基本普通股和稀释普通股

​

​

52,488

​

​

22,557

​

​

​

​

​

​

​

每股基本和摊薄亏损

​

$

(3.08)

​

$

(0.95)

​

请参阅合并财务报表附注。

​

​

68

目录

ADAPTHEALTH公司和子公司

合并全面损失表

(单位：千)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2011年12月31日的年度

​

​

2020

​

2019

​

​

如上所述

​

如上所述

净损失

​

$

(194,086)

​

$

(22,601)

其他全面收益(亏损)：

​

 

​

​

 

​

利率互换协议，包括重新分类调整

​

 

(10,667)

​

 

2,537

综合损失

​

 

(204,753)

​

 

(20,064)

​

​

​

​

​

​

​

可归因于非控股权益的损失

​

​

(32,454)

​

 

(1,260)

可归因于AdaptHealth Corp.的全面亏损

​

$

(172,299)

​

$

(18,804)

​

请参阅合并财务报表附注。

​

​

69

目录

ADAPTHEALTH公司和子公司

​

合并股东权益变动表(亏损)/成员权益变动表(亏损)

(单位：千)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

控管

​

​

​

​

累计

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

其他内容

​

​

​

​

利息

​

​

​

​

其他

​

非控制性

​

​

​

​

​

A类普通股

​

B类普通股

​

优先股

​

实缴

​

委员的

​

委员的

​

累计

​

全面

​

在以下项目中的权益

​

​

​

​

​

股票

  

金额

  

股票

  

金额

  

股票

  

金额

  

资本

  

利息

  

赤字

  

赤字

  

收益(亏损)

  

附属公司

  

总计

余额，2018年12月31日

​

—

​

$

—

​

—

​

$

—

​

—

​

$

—

​

$

—

​

$

113,274

​

$

(13,371)

​

$

—

​

$

—

​

$

2,865

​

$

102,768

业务合并前的活动：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

发行会员利息，扣除要约费用$837

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

19,163

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

19,163

赎回会员权益

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(2,113)

​

​

(1,601)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(3,714)

分发给会员

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(250,000)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(250,000)

对非控股权益的分配

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(1,338)

​

​

(1,338)

基于股权的薪酬

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

6,915

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

6,915

净收益(亏损)

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(16,315)

​

​

—

​

​

—

​

​

1,532

​

​

(14,783)

业务合并的影响：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

资本重组

​

27,796

​

​

3

​

34,114

​

​

3

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(137,239)

​

​

281,287

​

​

(63,289)

​

​

—

​

​

(47,996)

​

​

32,769

出售A类普通股所得款项

​

12,500

​

​

1

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

69,561

​

​

—

​

​

55,437

​

​

124,999

赎回B类普通股

​

—

​

​

—

​

(2,000)

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(11,130)

​

​

—

​

​

(8,870)

​

​

(20,000)

将股权转换为长期债务

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(24,208)

​

​

—

​

​

(19,292)

​

​

(43,500)

雇员贷款的宽免

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

537

​

​

—

​

​

428

​

​

965

业务合并后的活动：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

基于股权的薪酬

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

4,155

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

4,155

代扣代缴股份代扣税款

​

(30)

​

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

(284)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(284)

B类普通股换成A类普通股

​

550

​

​

—

​

(550)

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

(820)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

820

​

​

—

净收益(亏损)

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(5,026)

​

​

—

​

​

(2,792)

​

​

(7,818)

应收税金协议产生的股权活动

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

8,201

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

8,201

扣除重新分类调整后的利率掉期公允价值变动

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

1,431

​

​

1,106

​

​

2,537

或有代价普通股负债调整

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

(6,833)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(6,833)

权证负债调整(附注2(A))

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

(4,419)

​

​

—

​

​

—

​

​

(6,703)

​

​

—

​

​

(8,863)

​

​

(19,985)

余额，2019年12月31日，重申

​

40,816

​

$

4

​

31,564

​

$

3

​

—

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

(40,258)

​

$

1,431

​

$

(26,963)

​

$

(65,783)

发行A类普通股进行收购

​

5,927

​

​

1

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

123,886

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

123,887

B类普通股换A类普通股

​

16,660

​

​

2

​

(16,660)

​

​

(2)

​

—

​

​

—

​

​

(35,271)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

35,271

​

​

—

B类普通股换取现金

​

—

​

​

—

​

(1,508)

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(44,273)

​

​

(44,273)

没收B类普通股

​

—

​

​

—

​

(177)

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

认股权证的行使

​

4,105

​

​

1

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

24,494

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

24,495

基于股权的薪酬

​

635

​

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

18,670

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

18,670

A类普通股换取B-1系列优先股

​

(15,810)

​

​

(2)

​

—

​

​

—

​

158

​

​

1

​

​

1

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

出售A类普通股和A系列优先股，扣除发售成本$1,639

​

10,930

​

​

1

​

—

​

​

—

​

75

​

​

—

​

​

223,360

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

223,361

发行A类普通股，扣除发行成本$10,086

​

9,200

​

​

1

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

132,513

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

132,514

70

目录

ADAPTHEALTH公司和子公司

​

股东权益(赤字)/成员权益(赤字)综合变动表(续)

(单位：千)

​

B-2系列优先股向B-1系列优先股的转换

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

(9)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

A系列优先股向A类普通股的转换

​

2,888

​

​

—

​

—

​

​

—

​

(40)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

B-1系列优先股转换为A类普通股

​

2,000

​

​

—

​

—

​

​

—

​

(20)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

与员工购股计划相关发行的A类普通股

​

6

​

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

101

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

101

发行与或有对价股份相关的A类普通股

​

1,000

​

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

37,556

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

37,556

净收益(亏损)

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(161,632)

​

​

—

​

​

(32,454)

​

​

(194,086)

应收税金协议产生的权益活动

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

24,787

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

24,787

AdaptHealth Corp.在AdaptHealth Holdings的所有权的其他增加导致的股权活动

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

(8,088)

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(8,088)

对非控股权益的分配

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(800)

​

​

(800)

看跌期权/看涨期权协议带来的股权影响

​

(1,899)

​

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

(32,621)

​

​

—

​

​

—

​

​

2,694

​

​

—

​

​

—

​

​

(29,927)

利率互换公允价值变动，包括重新分类调整

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

(5,842)

​

​

(4,825)

​

​

(10,667)

权证负债调整(附注2(A))

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

—

​

​

—

​

​

49,098

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

—

​

​

49,098

余额，2020年12月31日，重申

​

76,458

​

$

8

​

13,219

​

$

1

​

164

​

$

1

​

$

558,486

​

$

—

​

$

—

​

$

(199,196)

​

$

(4,411)

​

$

(74,044)

​

$

280,845

​

请参阅合并财务报表附注。

​

​

​

71

目录

ADAPTHEALTH公司和子公司

合并现金流量表(千)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2011年12月31日的年度

​

​

2020

​

2019

​

​

如上所述

​

如上所述

经营活动的现金流：

​

​

​

​

​

​

净损失

​

$

(194,086)

​

$

(22,601)

对净亏损与经营活动提供的现金净额进行调整：

​

 

​

​

 

​

折旧，包括患者设备折旧

​

 

76,406

​

 

62,567

基于股权的薪酬

​

 

18,670

​

 

11,070

或有代价普通股负债公允价值变动

​

​

98,717

​

​

2,483

认股权证负债的公允价值变动

​

​

135,368

​

​

7,650

递延所得税(福利)费用

​

 

(21,101)

​

 

478

扣除重新分类调整后的利率掉期公允价值变动

​

​

(2,845)

​

​

11,426

或有对价公允价值变动

​

​

(4,176)

​

​

(150)

支付与收购有关的或有代价

​

​

(1,000)

​

​

—

无形资产摊销

​

​

6,039

​

​

—

递延融资成本摊销

​

 

1,876

​

 

1,312

估算利息支出

​

​

131

​

​

—

递延融资成本的核销

​

 

5,316

​

 

2,121

出售投资的收益

​

​

(591)

​

​

—

雇员贷款的宽免

​

 

—

​

 

966

扣除收购影响后的营业资产和负债变化：

​

 

​

​

 

​

应收账款

​

 

(29,517)

​

 

(20,198)

库存

​

 

(19,434)

​

 

(1,305)

预付资产和其他资产

​

 

(10,767)

​

 

(9,558)

应付帐款、应计费用和其他流动负债

​

 

136,628

​

 

14,157

经营活动提供的净现金

​

 

195,634

​

 

60,418

投资活动的现金流：

​

 

​

​

 

​

业务收购付款，扣除收购现金后的净额

​

 

(769,337)

​

 

(63,538)

购买设备和其他固定资产

​

 

(39,755)

​

 

(21,332)

对股权和成本法公司的投资付款

​

​

(8,657)

​

​

—

出售投资所得收益

​

​

2,046

​

​

—

用于投资活动的净现金

​

 

(815,703)

​

 

(84,870)

融资活动的现金流：

​

 

​

​

 

​

长期债务借款收益和信用额度

​

 

591,275

​

 

360,500

偿还长期债务和信用额度

​

 

(547,480)

​

 

(237,572)

出售A类普通股和A系列优先股所得款项

​

​

225,000

​

​

—

发行A类普通股所得款项

​

​

142,600

​

​

—

发行优先无抵押票据所得款项

​

​

350,000

​

​

—

行使认股权证所得收益

​

​

24,495

​

​

—

资本租赁费

​

 

(39,051)

​

 

(37,272)

支付股票发行成本

​

 

(11,725)

​

 

(837)

递延融资成本的支付

​

 

(13,049)

​

 

(9,028)

B类普通股换取现金

​

​

(44,273)

​

​

—

行使与认沽/认购协议有关的认购期权

​

​

(29,927)

​

​

—

收到与员工股票购买计划相关的收益

​

​

101

​

​

—

股权薪酬活动预扣税款支付净额

​

 

(59)

​

 

(508)

对非控股权益的分配

​

 

(800)

​

 

(1,338)

支付与收购有关的或有代价

​

 

(3,204)

​

 

(13,000)

与收购有关的延期购买价款的支付

​

​

(750)

​

​

—

发行应付本票所得款项

​

 

—

​

 

100,000

企业合并带来的现金增加

​

​

—

​

​

43,912

出售A类普通股所得款项

​

 

—

​

 

125,000

发行会员权益所得收益

​

 

—

​

 

20,000

赎回B类普通股的付款

​

 

—

​

 

(20,000)

分发给会员

​

 

—

​

 

(250,000)

赎回会员权益的付款

​

 

—

​

 

(3,713)

融资活动提供的现金净额

​

 

643,153

​

 

76,144

现金及现金等价物净增加情况

​

 

23,084

​

 

51,692

期初现金及现金等价物

​

 

76,878

​

 

25,186

期末现金和现金等价物

​

$

99,962

​

$

76,878

补充披露：

​

 

​

​

 

​

支付利息的现金

​

$

35,771

​

$

23,075

缴纳所得税的现金

​

​

7,480

​

​

1,318

非现金投融资活动：

​

​

​

​

​

​

根据资本租赁义务购置的设备

​

$

40,012

​

$

36,268

期末未付设备和其他固定资产购买

​

​

7,869

​

​

8,514

与收购相关而发行的股权代价

​

​

123,887

​

​

—

与收购相关的或有购买价格

​

​

27,064

​

​

12,625

与收购相关的延期收购价格

​

​

33

​

​

1,573

与收购相关出具的卖方票据

​

​

—

​

​

2,000

将股权转换为债务

​

​

—

​

​

43,500

请参阅合并财务报表附注。

​

72

目录

ADAPTHEALTH公司和子公司

合并财务报表附注

2020年12月31日和2019年12月31日

(一)评估公司的业务性质。

AdaptHealth Corp.及其子公司(AdaptHealth或本公司)，f/k/a DFB Healthcare Acquisition Corp.(DFB)，特拉华州公司，最初成立于2017年11月，是一家上市的特殊目的收购公司，目的是进行合并、资本股票交换、资产收购、股票购买、重组或涉及一家或多家企业的类似业务合并。

2019年7月8日，AdaptHealth Holdings LLC(AdaptHealth Holdings)与DFB签订了经2019年10月15日修订的合并协议和计划(合并协议)，根据该协议，AdaptHealth Holdings与DFB合并(业务合并)。合并得到了DFB股东的批准，业务合并于2019年11月8日完成。AdaptHealth Holdings是合并中的会计收购方，合并被视为反向资本重组。因此，为了会计目的，合并被视为AdaptHealth Holdings为DFB的净资产发行股票，并伴随着资本重组。DFB的净资产在公司的合并财务报表中按历史成本列报，不是已记录的商誉或无形资产。关于业务合并，合并后公司的名称改为AdaptHealth Corp.

​

根据合并协议，在截止日期，公司向AdaptHealth Holdings提供现金，以换取AdaptHealth Holdings的普通股权益，该单位权益相当于截止日期已发行的公司A类普通股的股票数量。就业务合并而言，本公司亦以私募方式发行及出售合共12,500,000A类普通股，总代价为$125,000,000。此外，该公司(1)发行了17,386,201A类普通股出售给AdaptHealth Holdings的某些成员，以换取他们在AdaptHealth Holdings的权益，以及(2)发行32,113,799将B类普通股出售给AdaptHealth Holdings的某些成员，这些成员保留了他们在AdaptHealth Holdings的共同单位权益。

​

业务合并结束后，公司紧接着发行和发行的股票数量汇总如下(单位：千股)：

​

​

​

​

​

​

​

​

A类普通股

​

B类普通股

企业合并前的总流通股

​

31,250

​

—

减去：赎回公开发行的股票

​

(20,840)

​

—

新增：以私募方式发行的股票

​

12,500

​

—

新增：与企业合并相关发行的股份

​

17,386

​

32,114

企业合并结束日的流通股总数

​

40,296

​

32,114

​

业务合并完成后，公司几乎所有的资产和业务都由AdaptHealth Holdings及其子公司持有和经营，公司唯一的资产是股权，代表了56截至2019年11月8日，控制AdaptHealth Holdings的所有权百分比。

​

在业务合并完成后，AdaptHealth Holdings的某些成员保留了他们在AdaptHealth Holdings的共同单位权益，持有剩余的股份44截至2019年11月8日的非控股所有权百分比。这些成员持有AdaptHealth Holdings的共同单位权益和相应数量的非经济B类普通股，这使得持有者能够一按股投票。在业务合并后，截至2020年12月31日，AdaptHealth Holdings的普通股权益和相应数量的B类普通股股份交换A类普通股股份的累计金额导致AdaptHealth Holdings的普通股单位权益持有人拥有大约12截至该日期，AdaptHealth Holdings的直接非控股经济权益的百分比。

​

73

目录

ADAPTHEALTH公司和子公司

合并财务报表附注

2020年12月31日和2019年12月31日

除文意另有所指外，“本公司”、“我们”和“我们”在业务合并完成前是指AdaptHealth Holdings及其子公司，在业务合并完成后或之后是指AdaptHealth Corp.及其子公司，包括AdaptHealth Holdings及其子公司。

​

AdaptHealth在提供以患者为中心和技术支持的慢性病管理解决方案方面处于全国领先地位，包括家庭保健设备、家庭医疗用品和相关服务。AdaptHealth主要致力于向阻塞性睡眠呼吸暂停(OSA)患者提供(I)睡眠治疗设备、用品和相关服务(包括CPAP和bi PAP服务)，(Ii)治疗糖尿病患者的医疗器械和用品(包括连续血糖监测仪(CGM)和胰岛素泵)，(Iii)为急诊出院患者和其他设施出院的患者提供家庭医疗设备(HME)，(Iv)在家中提供氧气和相关的慢性治疗服务，以及(V)代表慢性病患者提供其他HME医疗设备和用品。AdaptHealth服务受益于医疗保险、医疗补助和商业支付者。

​

(二)《会计准则》和《重大会计政策摘要》

(A)陈述的基础是什么、什么是什么、什么是什么。

本公司的综合财务报表是根据美国公认会计原则(美国公认会计原则)编制的。管理层认为，综合财务报表包括所有必要的调整，以便公平地列报所列示期间的财务状况和经营业绩。

如注释1所述，业务性质，出于财务报告的目的，业务合并被视为反向资本重组，DFB被视为被收购公司，AdaptHealth Holdings被视为收购方。因此，股权结构已重述为本公司的股权结构。

根据修订后的1933年证券法第2(A)节(证券法)的定义，本公司是一家“新兴成长型公司”，经2012年的Jumpstart Our Business Startups Act(JOBS Act)修订后的证券法，它可以利用适用于其他非新兴成长型公司的各种报告要求的某些豁免，包括但不限于，不需要遵守萨班斯-奥克斯利法第404条的审计师认证要求，减少披露

此外，就业法案第102(B)(1)条豁免新兴成长型公司遵守新的或修订的财务会计准则，直到私营公司(即那些没有证券法注册声明宣布生效或没有根据交易法注册的证券类别的公司)被要求遵守新的或修订的财务会计准则。《就业法案》(JOBS Act)规定，新兴成长型公司可以选择退出延长的过渡期，并遵守适用于非新兴成长型公司的要求，但任何这样的选择退出都是不可撤销的。本公司已选择不选择该延长过渡期，即当一项准则发布或修订，而该准则对上市公司或私营公司有不同的申请日期时，本公司作为新兴成长型公司，将于私营公司采用新准则或修订准则时采用新准则或经修订准则。这可能令本公司的综合财务报表与另一间既非新兴成长型公司亦非新兴成长型公司的公众公司比较困难或不可能，后者因所采用的会计准则潜在差异而选择不采用延长的过渡期。

上一年度的某些金额已重新分类，以符合本年度的列报方式。在公司的综合经营报表中，某些金额被单独归类为其他收入、净额，主要涉及

74

目录

ADAPTHEALTH公司和子公司

合并财务报表附注

2020年12月31日和2019年12月31日

与收购相关的或有对价负债的公允价值变化，原因是此类金额在2020年有所增加。此外，公司2020和2019年的综合财务报表和相应的披露已经重述，以反映对权证负债会计错误的更正，如下所述。

重述以前发布的合并财务报表和未经审计的季度合并财务信息

2021年4月12日，美国证券交易委员会(SEC)工作人员(简称SEC)就特殊目的收购公司(SPAC)发行的权证发布了相关声明(SEC声明)。本公司此前已将其于2017年发行的公开及私募认股权证(统称为认股权证)分类为股权。虽然本公司认股权证的条款并未改变，但根据SEC于2021年4月12日的声明，本公司重新评估先前适用于其认股权证的会计处理，并根据本公司与作为认股权证代理的大陆股票转让信托公司于2018年2月15日订立的认股权证协议(认股权证协议)中所包括的若干条款，断定该等认股权证不符合按权益分类的条件，相反，该等认股权证要求根据会计准则编码子主题815进行负债分类。实体自有权益中的合同。认股权证协议包括一项条款，该条款在适用时可能会根据权证持有人的不同而导致不同的和解价值。由于票据持有人不是公司A类普通股固定换固定期权定价的投入，认股权证不能被认为是“与公司自己的股票挂钩”。此外，这项条文规定，如果有某些投标或交换要约，认股权证持有人将有权就该等认股权证收取现金。因此，如果出现符合条件的现金投标报价(可能不在公司的控制范围之内)，在某些情况下，认股权证的所有持有者将有权获得现金，而只有公司普通股的某些持有者有权获得现金。这些规定使本公司无法将认股权证归类为股东权益。由于这些规定，本公司已重述其综合财务报表，以反映本公司认股权证作为衍生负债，并在当期收益中记录公允价值变动。因此，认股权证的公允价值反映为负债，每期该负债的公允价值变动在公司的综合经营报表中确认为非现金费用或收益。该公司的结论是，该错误对其于2021年3月16日提交的Form 10-K年度报告中包括的截至2020年12月31日和2019年12月31日的经审计综合财务报表的影响是重大的。本公司已重述截至2020年12月31日及截至2019年12月31日止年度的随附综合财务报表，以反映权证会计更正的影响。此外，如附注10所述，债务，本公司于2020年5月订立认沽/认购协议，并于2020年12月行使认购期权。本公司重报了2020年6月30日和2020年9月30日未经审计的简明综合资产负债表，以更正看涨期权结算金额的列报，在协议未履行期间列报夹层股权等金额。请参阅附注20，季度财务信息(未经审计)有关本公司先前披露的截至2020年3月31日的三个月的未经审计简明综合经营报表，以及截至2020年6月30日和2020年9月30日的三个月和年初至今的未经审计简明综合资产负债表以及截至2020年3月31日、2020年6月30日和2020年9月30日的未经审计简明综合资产负债表(被确定为对这些期间具有重大意义)的修正的详细影响。每期认股权证负债的公允价值变动均为非现金费用或收益，对公司当前或历史报告的净收入、营业收入或任何时期的经营活动、投资活动和融资活动的现金流量没有影响。本公司于每个报告日期的综合资产负债表所记录的负债并不构成本公司的负债，该负债只会透过认股权证的行使或到期而消除。本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度经审计的综合经营报表和截至2020年12月31日和2019年12月31日的综合资产负债表的修正影响如下(单位：千，每股数据除外)：

​

75

目录

ADAPTHEALTH公司和子公司

合并财务报表附注

2020年12月31日和2019年12月31日

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2020年12月31日的年度

​

截至2019年12月31日的年度

​

​

​

​

​

​

据报道/

​

​

​

​

据报道，

​

如上所述

​

修订后(1)

​

如上所述

合并运营报表：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

认股权证负债的公允价值变动

​

$

—

​

$

135,368

​

$

—

​

$

7,650

净损失

​

$

(58,718)

​

$

(194,086)

​

$

(14,951)

​

$

(22,601)

可归因于非控股权益的收益(亏损)

​

$

5,763

​

$

(32,454)

​

$

2,111

​

$

(1,260)

可归因于AdaptHealth Corp.的净亏损

​

$

(64,481)

​

$

(161,632)

​

$

(17,062)

​

$

(21,341)

可归因于AdaptHealth Corp.的每股基本和稀释后亏损

​

$

(1.23)

​

$

(3.08)

​

$

(0.76)

​

$

(0.95)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2020年12月31日

​

2019年12月31日

​

​

​

​

​

​

据报道/

​

​

​

​

据报道，

​

如上所述

​

修订后(1)

​

如上所述

综合资产负债表：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

认股权证责任

​

$

—

​

$

113,905

​

$

—

​

$

27,635

总负债

​

$

1,418,722

​

$

1,532,627

​

$

584,686

​

$

612,321

额外实收资本

​

$

513,807

​

$

558,486

​

$

4,419

​

$

—

累计赤字

​

$

(91,063)

​

$

(199,196)

​

$

(29,276)

​

$

(40,258)

可归因于AdaptHealth Corp.的股东权益(赤字)总额。

​

$

418,343

​

$

354,889

​

$

(23,419)

​

$

(38,820)

附属公司的非控股权益

​

$

(23,593)

​

$

(74,044)

​

$

(14,729)

​

$

(26,963)

股东权益合计(亏损)

​

$

394,750

​

$

280,845

​

$

(38,148)

​

$

(65,783)

​

(1)这些栏中的金额包括对本公司先前发布的合并财务报表的更正，该合并财务报表与本公司于2020年12月31日和2019年12月31日提交的Form 10-K年度报告(于2021年3月16日提交)附注2(A)中所述的本公司或有代价普通股的会计处理有关。该等修正对本公司截至2019年12月31日止年度的综合财务报表并无重大影响。

​

重述的影响已反映在合并财务报表中，包括适用的附注(视情况而定)。

​

(二)建立在巩固的基础上。

随附的综合财务报表包括本公司及其全资子公司的账目。所有公司间余额和交易均已在合并中冲销。

(C)估计财务报表、财务报表、会计报表预估

按照美国公认会计原则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响合并财务报表日期的资产和负债额、或有资产和负债的披露，以及报告期内收入和费用的报告金额。管理层根据历史经验、现有和已知情况、权威会计声明以及管理层认为合理的其他因素作出这些估计和假设。需要使用管理估计数的重要领域涉及收入确认和应收账款估值(隐含价格优惠)、所得税、或有对价、

76

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ADAPTHEALTH公司和子公司

合并财务报表附注

2020年12月31日和2019年12月31日

基于股权的薪酬、利率互换、认股权证负债和长期资产，包括商誉和可识别的无形资产。实际结果可能与这些估计不同。

(D)提高收入认可度，提高收入认可度

该公司为患者提供的家庭医疗设备、相关用品和其他物品的服务和相关产品产生收入。该公司的收入在向客户提供服务和相关产品的期间确认，并在销售用品和一次性用品的时间点或设备的固定月度服务期内记录。

收入在承诺的商品或服务的控制权转移给客户时确认，数额反映了公司预期从患者那里获得的对价，或者根据与联邦医疗保险、医疗补助和第三方付款人的补偿安排，以换取这些商品和服务。

该公司根据合同商定的金额或费率确定交易价格，并根据可变对价(如隐含的价格优惠)的估计进行调整。该公司利用期望值方法，利用每种付款人类型的合同协议和历史偿还经验，确定应包括的可变对价金额，以得出交易价格。该公司对交易价格施加限制，只有在确认的累计收入很可能不会在未来发生重大逆转的情况下，才会记录净收入。如果最终收到的实际对价金额与本公司的估计不同，本公司将对这些估计进行调整，这将影响此类调整知晓期间的净收入。在截至2020年12月31日的年度内，公司净收入减少了约$11由于最终收到的对价与先前估计的数额相比，最终收到的对价为100万美元，这已被视为估计数的变化。

​

销售收入在将产品或服务的控制权转让给客户时确认，金额反映了公司预期从这些产品或服务交换中获得的对价。销售耐用医疗设备和相关用品的收入，包括氧气设备、呼吸机、轮椅、医院病床和输液泵，在将承诺的货物或服务的控制权转移给客户时确认，通常在发货时直接提供给消费者用品，并在耐用医疗设备交付到家中时确认。

​

本公司向病人提供某些设备，只要病人仍在使用该设备且医疗需要持续，该设备就会定期按月付款报销(在某些情况下，每月固定付款有一定的上限)。提供给患者的设备基于从患者医生处收到的处方和其他文件所记录的医疗需要。患者一般不会就其医生开出并由公司交付的设备的制造商或型号进行协商或提供意见。一旦将该设备初始交付给患者进行初始设置，就会根据初始设置服务日期建立月度计费流程。该公司在服务期内按比例确认固定的每月收入为已赚取的减去估计调整，并推迟每月账单中未赚取部分的收入。初始设置过程不会产生单独的收入。固定月度收入包括截至期末已达到收入确认标准但尚未向付款人开具账单的未开账单金额。已确认的未开单固定月收入净额的估计是基于历史趋势和对未来可收款性的估计。

​

该公司的计费系统包含特定于付款方的价格表，这些价格表反映了各种政府和商业付款方对提供给客户的每一件设备或供应的现行或合同约定的费用明细表金额。收入根据适用的收费表进行记录。该公司已经建立了合同津贴，以计入因收到的付款金额与预期可变现金额之间的差异而产生的调整。如果收到的付款金额与可变现净额不同，则进行调整

77

目录

ADAPTHEALTH公司和子公司

合并财务报表附注

2020年12月31日和2019年12月31日

计入确定这些付款差额的期间的收入。该公司在其合并财务报表中报告扣除此类调整后的收入。

​

该公司的业务经历了一些季节性的变化。由于共同保险、共同支付和免赔额，它的患者通常要在今年头几个月承担更大比例的治疗或治疗费用，因此可能会推迟某些疗法的治疗和服务，直到达到每年的免赔额。此外，雇主保险覆盖范围的变化通常在每个日历年初生效，这可能会影响资格要求，并推迟或推迟治疗。这些因素可能导致今年上半年的净收入和现金流低于下半年。此外，冬季呼吸道感染发病率的增加可能会导致为某些患者群体启动额外的呼吸服务，如氧疗。受这些因素和其他因素的影响，公司的净收入和季度经营业绩在未来可能会有很大波动。

​

只有在提供了服务的情况下，公司才会在合并资产负债表上确认合并经营表和合同资产中的收入。由于本公司已履行其在合同项下的义务，因此其对记录为合同资产的对价拥有无条件的权利，因此将该等已开票和未开票的合同资产归类为应收账款。

公司在提供服务之前从客户那里收到的固定月度付款代表合同债务。这类付款主要涉及每月预付账单并在一段时间内确认为赚取的患者。

净收入分解

该公司按付款人类型和核心服务项目对与客户签订的合同的净收入进行分类。该公司认为，将净收入分成这些类别可以说明收入和现金流的性质、数量、时间和不确定性如何受到经济因素的影响。公司创收合同中的付款条款和条件因付款人类型和付款人来源而异

截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，按付款人类型划分的净收入构成如下(单位：千)：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2011年12月31日的年度

​

​

2020

​

2019

保险

​

$

657,033

​

$

300,361

政府

​

​

295,657

​

​

168,686

病人付费

​

 

103,699

​

 

60,597

净收入

​

$

1,056,389

​

$

529,644

78

目录

ADAPTHEALTH公司和子公司

合并财务报表附注

2020年12月31日和2019年12月31日

​

截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，按核心服务项目划分的净收入构成如下(单位：千)：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2011年12月31日的年度

​

​

2020

​

2019

净销售收入：

​

​

​

​

​

​

沉睡

​

$

312,860

​

$

224,542

糖尿病

​

​

159,490

​

​

—

给家里的补给

​

​

145,624

​

​

7,760

呼吸性

​

 

28,605

​

 

5,780

HME

​

​

58,029

​

​

42,487

其他

​

​

54,689

​

​

35,882

销售净收入合计

​

$

759,297

​

$

316,451

​

​

​

​

​

​

​

每月固定设备报销净收入：

​

​

​

​

​

​

沉睡

​

$

98,361

​

$

80,846

糖尿病

​

​

2,467

​

​

—

呼吸性

​

 

123,860

​

 

81,418

HME

​

​

55,847

​

​

42,969

其他

​

​

16,557

​

​

7,960

每月固定设备报销净收入合计

​

$

297,092

​

$

213,193

​

​

​

​

​

​

​

总净收入：

​

​

​

​

​

​

沉睡

​

$

411,221

​

$

305,388

糖尿病

​

​

161,957

​

​

—

给家里的补给

​

​

145,624

​

​

7,760

呼吸性

​

 

152,465

​

 

87,198

HME

​

​

113,876

​

​

85,456

其他

​

​

71,246

​

​

43,842

总净收入

​

$

1,056,389

​

$

529,644

​

(E)管理应收账款。

由于医疗保健行业和第三方报销环境的持续变化，某些估计需要以应收账款的可变现净值记录应收账款。这些估算固有的风险是，随着获得更多信息，它们将不得不进行修订或更新。管理联邦医疗保险和医疗补助的第三方账单安排和法律法规的复杂性可能会导致对最初记录的金额进行调整。

该公司定期进行分析，以审查应收账款的估值和未偿还余额的可收回性。管理层的评估考虑了历史坏账经验、商业和经济状况、医疗保健覆盖范围的趋势、其他收款指标以及有关特定应收账款的信息等因素。在确定估计可变现净值时，该公司的评估还考虑了未偿还金额的年龄和构成。

如果应收账款没有在确定的到期日之前收回，则被视为逾期。在跟踪收集工作并确定帐户无法收回后，将注销特定的患者余额。准备金估计数的修订记录为对修订期间净收入的调整。

79

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ADAPTHEALTH公司和子公司

合并财务报表附注

2020年12月31日和2019年12月31日

应收账款包括已赚取但未开票的应收账款。帐单延迟从几天到几周不等，这是因为公司的政策是在对其提供的服务进行计费之前编制所需的付款人特定文件。该公司记录的未开账单收入为#美元。20.2百万美元和$8.6分别截至2020年12月31日和2019年12月31日。

(F)预防、预防、预防和预防新冠肺炎大流行

2020年间，新冠肺炎疫情影响了公司的业务以及患者、社区和员工。在新冠肺炎疫情期间，该公司的优先事项仍然是保护其员工(包括提供呼吸和其他服务的面向患者的员工)的健康和安全，最大限度地提供其服务和产品以支持患者的健康需求，以及其业务的运营和财务稳定。

联邦、州和地方当局已经采取了几项行动，旨在帮助医疗保健提供者为新冠肺炎和其他患者提供护理，并减轻新冠肺炎大流行的不利经济影响。联邦政府采取的立法行动包括冠状病毒援助、救济和经济安全法案(CARE法案)，该法案于2020年3月27日签署成为法律。通过CARE法案，联邦政府授权通过公共卫生和社会服务紧急基金(提供者救济基金或PRF)向医疗保健提供者发放款项。此外，CARE Act修订了Medicare加速和预付款计划，试图更快地向医疗保健提供者支付款项，以减轻对医疗保健提供者的财务影响。公司参与这些计划的情况和相关的会计政策摘要如下。

赠款收入。2020年4月，公司收到了CARE法案PRF的分发，金额约为$17旨在抵消与新冠肺炎大流行相关的收入和支出损失的100万美元。资源共享基金的付款是有若干限制的，如非作指定用途，可获退还款项。作为接受分发的条件之一，提供商必须同意某些条款和条件，其中包括资金用于收入损失和美国卫生与公众服务部定义的与新冠肺炎相关的未报销费用。所有接受PRF付款的人都必须遵守条款和条件中描述的报告要求，并由卫生和公众服务部决定。公司在有合理保证其已遵守与赠款相关的条件的情况下，将赠款支付确认为收入。本公司确认的赠款收入在随附的综合经营报表中以赠款收入列示。在截至2020年12月31日的年度内，公司确认赠款收入为14.3与收到的PRF付款有关的100万美元。该公司已延期$2.7截至2020年12月31日，PRF付款中的100万美元计入随附的综合资产负债表中的其他流动负债。如前所述，卫生和公众服务部关于减贫基金赠款资金的指导仍在发展中，并可能发生变化。在2020年9月和10月期间，HHS发布了更新的报告要求，大大改变了之前根据CARE法案从PRF获得的资金使用的指导方针，并于2021年1月发布了进一步的指导意见，更新了与PRF赠款资金相关的报告要求。由于卫生和公众服务部的最新指导意见，该公司可能被要求撤销对记录的赠款收入的确认，并返还一部分确认的资金，这对公司来说可能是重要的。随着报告要求的发展，公司将继续对其进行监控。卫生和公众服务部表示，CARE法案PRF基金需要不断报告，并对条款和条件进行修改。如果报告要求以及条款和条件在未来被修改，可能会影响公司的遵守能力，并可能要求退还资金。此外，卫生和公众服务部表示，它将密切监测，并与监察长(美国)办公室(OIG)一起审计提供者，以确保受助人遵守救济计划的条款和条件，并防止欺诈和滥用。所有提供者将因故意遗漏、歪曲或伪造向HHS提供的任何信息而受到民事和刑事处罚。

联邦医疗保险加速支付计划。在某些情况下，当医疗保健提供者由于延迟收到其提供的联邦医疗保险服务的付款而遇到财务困难时，它可能有资格获得

80

目录

ADAPTHEALTH公司和子公司

合并财务报表附注

2020年12月31日和2019年12月31日

根据联邦医疗保险加速付款计划加速或提前付款。CARE法案修订了医疗保险加速支付计划，试图更快地向医疗保健提供者支付款项。在2020年4月，公司收到了大约$的可收回预付款46根据CARE法案，CMS提供了100万美元。CMS已于2021年4月开始退还这笔款项，并适用于退款期间提供的服务和确认的收入。截至2020年12月31日，可收回的预付款总额包括在随附的合并资产负债表中的其他流动负债中。

推迟缴纳就业税。根据CARE法案的允许，公司已经选择将雇主支付的FICA税款的某些部分从2020年3月27日推迟到2021年1月1日，这些税款将在2021年12月31日和2022年12月31日分两次等额支付。于截至2020年12月31日止年度内，本公司共递延$8.6600万美元，其中#美元4.3百万美元计入其他流动负债和#美元。4.3截至2020年12月31日，在随附的合并资产负债表中，100万美元包括在其他长期负债中。

新冠肺炎疫情对公司业务、经营结果和财务状况的全面影响是高度不确定的，将取决于未来的发展和许多不断变化的因素，这些因素可能无法准确预测，可能对公司未来报告期的合并财务报表具有实质性影响。

(G)会计准则、会计准则、公允价值会计准则

财务会计准则委员会(FASB)会计准则编纂(ASC)主题820，公允价值计量和披露美国会计准则(ASC 820)建立了公允价值的单一定义，建立了美国公认会计准则(GAAP)中公允价值计量的框架，并扩大了公允价值计量的披露范围。ASC 820强调公允价值是基于市场的计量，而不是特定于实体的计量，并指出公允价值计量是估计在当前市场条件下，在计量日期出售资产或转移负债的有序交易将发生在市场参与者之间的价格。资产负债表中调整为公允价值的资产和负债根据与用于计量其公允价值的投入相关的判断水平进行分类。

ASC 820定义的电平输入如下：

​

​

电平输入

    

输入定义

1级

​

在计量日期，投入是活跃市场上相同资产或负债的未经调整的报价。

二级

​

投入，但包括在第1级中的报价除外，该报价是通过与计量日期的市场数据进行核实而可观察到的资产或负债的。

3级

​

无法观察到的输入，反映了管理层对市场参与者在计量日期将使用什么对资产或负债进行定价的最佳估计。

​

请参阅附注6，资产负债公允价值，了解更多信息。

(H)评估金融工具的公允价值。

该公司的金融工具包括现金和现金等价物、应收账款、预付账款和其他流动资产、应付账款和应计费用。根据短期性质，本公司金融工具的账面价值接近其公允价值。

81

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ADAPTHEALTH公司和子公司

合并财务报表附注

2020年12月31日和2019年12月31日

下表显示了该公司的主要长期债务安排的账面价值和估计公允价值(扣除未摊销递延融资成本)(单位：千)：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2020年12月31日

​

​

账面价值

    

公允价值

定期贷款和左轮手枪

​

$

301,998

​

$

301,998

高级无担保票据

​

​

342,022

​

​

370,022

应付票据

​

 

140,361

​

 

154,711

​

​

$

784,381

​

$

826,731

​

本公司于2020年7月订立的定期贷款及左轮手枪项下的借款，按附注10所述的浮动利率计息。债务，管理层认为这接近公允价值。该公司优先无担保票据的公允价值是基于当前的市场价格。本公司应付票据的公允价值是根据与债务相关的最早赎回价格估计的，该最早赎回价格是基于距资产负债表日期不到一年的赎回价格，管理层认为该价格近似公允价值计量的退出价格概念。

(I)提供现金、现金和现金等价物。

本公司将所有到期日为三个月或以下的短期高流动性投资视为现金等价物。现金代表手头现金和银行存款。该公司在联邦保险银行开立活期现金存款账户。有时，这些账户中的余额可能会超过联邦保险的限额。现金和现金等价物包括以下内容(以千计)：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2011年12月31日

(单位：千)

​

2020

​

2019

现金

​

$

94,360

​

$

22,863

货币市场账户

​

 

5,602

​

 

54,015

总计

​

$

99,962

​

$

76,878

​

(J)增加库存，减少库存，减少库存

存货包括出售给客户的设备和医疗用品，以成本或市场价值中的较低者列报。成本由先进先出法确定。这些产成品在向客户提供产品和相关服务期间计入净收入成本。

(K)维修、维修、维修设备和其他固定资产

设备及其他固定资产按成本减去累计折旧，或当作为企业合并的一部分收购时，按收购之日的公允价值列报。折旧是在相关资产的预计使用年限内使用直线法计算的。患者医疗设备的使用寿命与医疗报销期限相关。计算机设备、车辆和其他资产在资产的预计使用年限内折旧。购置财产的主要支出和那些大幅延长使用寿命的支出被资本化。维护、修理和少量更换的支出在发生时计入费用。

用于计算折旧的财产和设备的使用寿命为：

​

​

​

​

病人医疗设备

​

13个月 ‑ 5年

车辆

​

5年

其他

​

2 ‑ 7年

​

82

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2020年12月31日和2019年12月31日

(L)减少长期资产的减值。

本公司的长期资产，例如设备及其他固定资产及定期无形资产，每当发生事件或环境变化显示某项资产的账面价值可能无法收回时，便会检讨减值情况。将持有和使用的资产的可回收性是通过将资产的账面价值与资产预期产生的预计未贴现未来现金流量进行比较来衡量的。如果一项资产的账面金额超过其估计的未贴现未来现金流量，则减值费用按该资产账面金额超过该资产公允价值的金额确认。

固定寿命的无形资产由付款人合同、发达的技术和商号组成。这些资产在其预计使用年限内采用直线法摊销，这反映了资产的经济效益预计将被消耗的模式。这些资产的减值测试与公司的长期资产一致。下表汇总了所购入无形资产的使用年限：

​

​

​

​

​

付款人合同

10

​

年份

发达的技术

5

​

年份

商号

5至10

​

年份

​

截至本年度止年度，本公司并无就长期资产招致任何减值费用2020年12月31日和2019。除了考虑上述事件或情况变化的减值外，管理层还定期评估其长期资产的剩余寿命。

(M)评估商誉的价值，评估商誉的价值

该公司的资产负债表上有大量的商誉，这些商誉是该公司近年来进行的业务收购的结果。商誉不摊销，每年在发生表明可能出现减值的触发事件或情况变化时进行减值测试。这些情况的变化可能包括法律环境、报销环境、经营业绩和/或未来前景的变化。本公司在每年第四季度进行商誉年度减值审查。损伤测试可以在定量或定性的基础上执行。公司首先评估定性因素，以确定是否需要进行商誉减值量化测试。如确定有必要，本公司将应用定量减值测试来识别和衡量减值金额(如果有)。

(N)合并、合并业务组合

本公司对业务收购采用会计收购法。本公司所收购业务的经营业绩包括截至各自收购日期的业绩。转让对价的收购日公允价值，包括任何或有对价的公允价值，根据收购日的估计公允价值分配给收购的标的资产和承担的负债。如果转让对价的购置日公允价值超过收购的可识别有形和无形资产以及承担的负债的公允价值，则超出的部分计入商誉。由于监管要求和缺乏合同协议，患者关系、医疗记录和患者名单没有作为单独的无形资产报告，但它们是商誉的一部分。与客户相关的关系不作为单独的无形资产报告，但属于商誉的一部分，因为授权医生没有义务将公司的服务转介给他们的患者，他们可以随时更换医生和服务提供商。公司可能会在必要时调整初步收购价分配，因为它获得了更多有关资产估值和假设的负债的信息，这些资产估值和假设的负债在收购日期(通常是收购结束日期后一年)存在但尚未获得。与收购相关的费用从业务合并中单独确认，并在发生时计入费用。

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2020年12月31日和2019年12月31日

(O)降低融资成本、降低融资成本、降低递延融资成本

与公司借款相关的成本，称为递延融资成本，作为与循环信贷安排相关的成本和定期贷款相关成本的债务削减，被资本化并计入所附合并资产负债表中的其他资产。递延融资成本按实际利息法在相关融资协议期限内摊销为利息支出。请参阅附注8，递延融资成本，了解更多信息。

(P)交费、递延租金

该公司写字楼和仓库租赁的经营租赁包括预定的租金上涨。该公司已将租约入账，以便在租约有效期内为运营提供直线费用。递延租金按分配给当期并以直线方式支出的最低租金总额超过或低于所需现金付款的范围记录和摊销。递延租金根据付款时间计入随附的综合资产负债表上的应付帐款和应计费用及其他长期负债。见附注14，租赁承诺额，了解更多信息。

(Q)预算、承诺和或有事项

在正常的业务过程中，该公司会受到或有亏损的影响，例如因其业务而引起的法律诉讼和索偿，涉及范围广泛。根据FASB ASC主题450，对或有事项进行会计处理当该等或有损失很可能已产生负债且损失金额可合理估计时，本公司会记录该等或有损失的应计项目。要确定概率和估计金额，需要做出重大判断。该公司至少每季度审查一次，并进行相应调整，以反映谈判、和解、裁决、法律顾问建议和最新信息的影响。目前，该公司已经不是与诉讼、索赔、调查和诉讼有关的重大应计项目。

(R)降低成本，降低广告成本

广告费用在发生时计入费用。本公司截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度的广告费用为5.3百万美元和$2.1分别为600万美元，并主要计入随附的综合经营报表中的净收入成本。

(S)以股权为基础的薪酬，包括薪酬，薪酬

本公司根据财务会计准则委员会(FASB ASC)主题718对其基于股权的薪酬进行会计处理。薪酬-股票薪酬它建立了以股票为基础的奖励交换员工服务的会计，并要求公司在必要的员工服务期内支出这些奖励的估计公允价值。与这些赠款相关的基于股本的薪酬支出包括在随附的综合营业报表中的净收入成本以及一般和行政费用中。本公司根据员工在授予之日的估计公允价值，计量并确认授予员工的此类奖励的基于股权的薪酬支出。最终预期授予的那部分奖励的价值在公司的综合财务报表中确认为必要服务期内的费用。以权益为基础的薪酬费用在必要的服务期内以直线为基础确认。对于有业绩条件的奖励，根据管理层对此类奖励归属概率的估计，基于股权的薪酬支出在员工必需的服务期内以直线方式确认。见附注11，股东权益，了解有关公司基于股权的薪酬支出的更多信息。

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2020年12月31日和2019年12月31日

(T)降低净收入成本，降低净收入成本

净收入成本包括销售给患者的产品和用品的成本、患者设备折旧和其他运营费用。公司还在净收入成本中计入服务人员在公司运营设施发生的工资、劳动力和福利成本、离岸人工费用、占用成本(租金、水电费、物业税等)和其他费用(软件费用、帐单费用、IT相关成本、一般业务用品等)。经营业务所产生的费用。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度净收入成本包括以下内容(以千为单位)：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2011年12月31日的年度

​

    

2020

    

2019

产品和用品成本

​

$

441,931

 

$

156,430

工资、劳工和福利

​

 

257,898

 

 

153,173

患者设备折旧

​

 

71,072

 

 

59,498

租金和入住率

​

 

22,344

 

 

13,407

其他运营费用

​

​

91,659

​

​

57,150

基于股权的薪酬

​

​

7,845

​

​

—

遣散费

​

​

4,457

​

​

858

交易成本

​

​

1,147

​

​

—

其他非经常性费用

​

​

248

​

​

189

总计

​

$

898,601

 

$

440,705

​

(U)预算预算、一般和行政费用

一般和行政费用(G&A)主要包括与公司工资和福利、法律、基于股权的薪酬、交易成本和其他业务支持职能有关的费用。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度中，G&A包括工资、劳动力和福利费用(包括股权薪酬和遣散费)#美元。35.8百万美元和$31.7分别为百万美元。

(V)将业务细分为业务部门、业务部门、业务部门和业务部门

该公司的首席运营决策者是其首席执行官和总裁，他们根据汇总的财务信息做出资源分配决定和评估业绩。没有部门经理被首席运营决策者或其他任何人要求对有关运营的任何规划、战略和关键决策负责。公司办公室负责与供应商和付款人进行合同谈判，公司遵守医疗法律法规，以及收入周期管理。因此，公司有一个单一的可报告部门和经营部门结构。

(W)提高信用风险集中度，降低信用风险

可能使公司面临集中信用风险的金融工具主要包括现金和贸易应收账款。该公司将现金存入银行存款账户，有时可能会超过联邦保险的限额。该公司在这类账户中没有出现任何亏损，相信它在现金和现金等价物方面不会面临任何重大的信用风险。截至2020年12月31日和2019年12月31日，10公司应收账款净额的%来自自付或私人计划安排的患者。信用评估、账户监控程序和第三方代收机构被用来将损失风险降至最低。不需要抵押品。

政府组织(主要是联邦医疗保险)的成本控制努力可能会对公司的销售和盈利产生实质性的不利影响。联邦医疗保险通常通过竞争性投标过程逐个类别地授予合同。投标通常向多个分销商征集，意在驾驶

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2020年12月31日和2019年12月31日

降价。该公司之前处于受保护的三年该窗口于2016年到期。该公司能够保持对2016年7月1日生效的第二轮重新竞争合同的保护，然而，所有Medicare耐用医疗设备、假肢、矫形器和用品(DMEPOS)竞争性投标计划合同于2018年12月31日到期。因此，CMS声明的整个DMEPOS竞争性投标计划将持续到2020年12月31日，整个DMEPOS竞争性投标计划中存在暂时的缺口，取而代之的是名为“2021轮”的单轮竞争，该竞争合并了2017年第1轮和第2轮重新竞争DMEPOS竞争性投标计划中包括的竞争性投标领域(“CBA”)。2021年左右的合同原定于2021年1月1日生效，并将延长至2023年12月31日。包含CMS162021年回合中的产品类别。2020年4月10日，CMS宣布，由于新冠肺炎疫情，将无创呼吸机产品类别从2021年DMEPOS招标计划中删除。

2020年10月27日，CMS宣布将不再授予#年竞争性投标合同13的15由于未能实现预期的节约，其他产品类别的合同将只授予现成(OTS)膝盖和背部支架。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，提供OTS膝盖和背部支架产生的收入(不包括非农村和农村非投标地区产生的收入)不是实质性的。AdaptHealth预计将获得OTS膝盖和背部支架的合同，预计CMS根据此类合同实施的一次性付款金额不会对公司产生实质性影响。

竞争性投标过程(预计每隔一年重新投标三年)历来对AdaptHealth在其存在的市场以及不受DMEPOS竞争性投标计划约束的地区的报销金额构成压力。赢得未来竞争性投标所需的费率可能会继续压低报销费率。AdaptHealth将继续关注有关DMEPOS竞争性投标计划的发展。虽然AdaptHealth无法预测未来DMEPOS竞争性招标计划对其业务的结果，也无法预测接受竞争性招标的项目在未来几年将实施的医疗保险支付费率，但该计划可能会对其财务状况和运营结果产生重大不利影响。

(X)提高了客户集中度，降低了客户集中度

该公司向商业机构和直接向终端用户提供和分销医疗设备和保健服务，包括家庭氧气、呼吸药物和睡眠治疗设备和服务。这导致与联邦医疗保险的服务报销计划相关的客户集中。于截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度，本公司衍生约28%和32其净收入的30%分别来自政府医疗保健计划，包括联邦医疗保险(Medicare)和医疗补助(Medicaid)。其他付款人的信用风险集中程度有限，因为此类付款人数量众多，地理位置各异。

(Y)保险公司、保险公司、保险公司和自保风险

本公司须支付工人赔偿、汽车责任及雇员医疗索偿，主要由本公司自行承保，但本公司仍会承保其认为适当的某些止损及其他保险。与工人赔偿和医疗计划有关的估计理赔准备金在相关索赔期间逐案提供，外加已发生但未报告的索赔金额。应计金额与后续结算金额之间的差额记录在结算期的业务中。

(Z)收购美国金融衍生品公司(CFI)和美国衍生品公司(DIS)

本公司按公允价值在随附的综合资产负债表中确认所有衍生工具为资产或负债。衍生工具由利率互换协议组成。利率互换协议用于管理与公司可变利率债务相关的利率风险。本公司利用利率掉期协议将本公司的利率风险敞口

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合并财务报表附注

2020年12月31日和2019年12月31日

将其浮动利率借款的一部分转为固定利率。见注7，衍生工具与套期保值活动，了解更多信息。

(Aa)免税、免税、免收所得税

在业务合并完成之前，AdaptHealth Holdings是一家有限责任公司，在联邦和州所得税方面被视为合伙企业。因此，AdaptHealth Holdings的运营收入和亏损被分配给成员，以计入他们的纳税申报单。此外，AdaptHealth Holdings的结构中还包括一些正规的C-公司，这些公司在实体层面纳税。C公司使用资产负债法核算所得税，如下所述。

业务合并后，本公司采用资产负债法对所得税进行会计处理，根据该方法，递延税项资产和负债应确认为(I)财务报表账面金额与现有资产和负债的计税基础之间的暂时性差异以及(Ii)营业亏损和税收抵免结转的未来税务后果。递延所得税资产和负债是根据适用于预期收回或结算这些临时差额的未来期间的制定税率计算的。税率变动对递延税项资产和负债的影响在税率变动颁布期间的收入中确认。当递延税项资产更有可能无法变现时，会为递延税项资产拨备估值拨备。该公司的递延税金计算和估值津贴要求管理层对未来的运营做出某些估计。州或联邦税法的变化，以及公司财务状况或现有资产和负债的账面价值的变化，都可能影响这些估计。税率变化的影响在税率制定期间确认为收入或费用。

FASB ASC 740，所得税规定了确认阈值和计量属性，用于确认和计量纳税申报单中所采取或预期采取的纳税头寸的财务报表确认和计量。为了确认这些好处，税务机关审查后，税收状况必须更有可能持续下去。该公司将与未确认的税收优惠相关的应计利息和罚款确认为所得税费用。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，没有与未确认税收优惠相关的利息和罚款的实质性费用。

(BB)第一季度每股收益(亏损)第二季度每股收益(亏损)

每股收益(亏损)以各自期间已发行普通股的加权平均数为基础。为计算每股收益(亏损)，本公司遵循权威指引的规定，确定以股权为基础的补偿交易中授予的工具是否为参与证券。见注12，每股收益(亏损).

(Cc)美国联邦储备委员会最近通过了会计公告。

2017年1月，FASB发布了ASU 2017-04，无形资产-商誉和其他(ASC主题350)：简化商誉减损测试，这将取消计算商誉隐含公允价值的要求，这在目前的商誉减值测试中通常被称为“第二步”。实体仍可选择对报告单位进行定性评估，以确定是否有必要进行定量减损测试。本公司于2020年1月1日采用本准则，对本公司合并财务报表没有任何影响。

2019年12月，FASB发布了会计准则更新(ASU)2019-12，简化所得税的核算。该指导意见旨在简化所得税的会计核算，改变某些所得税交易的会计核算，并对法典做了一些小的改进。该指南适用于2020年12月15日之后的财年以及这些财年内的过渡期，并允许提前采用。

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2020年12月31日和2019年12月31日

指南中的具体修订应在追溯或修改的追溯基础上实施，而其他修订应在前瞻性的基础上实施。本公司早在2020年就采用了这一准则，对本公司合并财务报表没有产生实质性影响。

(DD(美国财政部最近发布了会计公告)。

2016年2月，FASB发布了ASU No.2016-02，租赁(主题842)该法案要求承租人在其资产负债表上确认租赁，并披露有关租赁安排的关键信息。根据新的指导方针，承租人被要求确认租赁负债，这代表着未来支付最低租赁付款的贴现义务，以及大多数租赁的资产负债表上相应的使用权(ROU)资产。租赁将被分类为财务租赁或经营性租赁，分类影响损益表中费用确认的模式和分类。公司预计将选出‘套餐根据新准则，本公司于资产负债表中剔除12个月或以下的租赁协议，并允许本公司不再根据新准则重新评估其先前关于租赁识别、租赁分类和初始直接成本的结论，这是新准则下的“实际权宜之计”的一部分，其中包括允许12个月或12个月以下的租赁协议从资产负债表中剔除。公司将在截至2021年12月31日的年度内采用新标准。本公司预期将采用经修订的追溯过渡法采用此指引，将新标准应用于首次应用当日存在的所有租约，并将在采纳期间确认累计赤字期初余额的累积调整。公司预计这一标准将对其合并财务报表产生实质性影响。虽然本公司继续评估采用的所有影响，但目前认为最显著的影响涉及在其房地产经营租赁的综合资产负债表上确认新的重大ROU资产和租赁负债，并提供有关其租赁活动的重大新披露。

2016年6月，FASB发布了ASU 2016-13，金融工具.信用损失：金融工具信用损失的测量旨在通过要求提前确认某些金融资产的信贷损失来改善财务报告。该标准取代了目前的已发生损失减值模型，该模型在满足可能的门槛时，要求在发起或购买金融资产时立即确认终身预期信贷损失，从而确认损失。此外，FASB发布了ASU 2019-04和ASU 2019-05，以提供有关信贷损失标准的额外指导。该标准适用于2022年12月15日之后开始的财年，适用于规模较小的报告公司，包括这些年度内的过渡期，并允许提前采用。该公司目前正在评估这一标准将对其合并财务报表和相关披露产生的影响。

2020年3月，FASB发布了ASU第2020-04号，参考汇率改革(主题848)它提供了可选的指导，以减轻在会计核算(或认识到)参考汇率改革对财务报告的影响方面的潜在负担。具体地说，该指南允许实体在满足某些标准时考虑修改合同，以符合GAAP下的修改定义，以符合参考汇率改革的要求。它还允许维持对冲会计，并一次性转让或出售符合条件的持有至到期证券。修正案提供的权宜之计和例外允许在2022年12月31日之前的任何时间采用，不适用于在2022年12月31日之后签订或评估的合同修改和套期保值关系，但为截至2022年12月31日存在的某些套期保值关系选择的某些可选权宜之计除外。该公司目前正在评估这一标准将对其合并财务报表和相关披露产生的影响。

​

​

(3)收购、收购、收购其他公司

在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，该公司完成了几次收购，以加强其目前在现有市场的市场份额或拓展到新市场。公司的每一笔收购都是按照FASB ASC主题805的要求使用收购方法进行核算的。业务合并，并自各自收购日期起计入随附的合并财务报表。这些收购产生的商誉归因于预期的增长和成本协同效应。

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2020年12月31日和2019年12月31日

以及每笔收购对公司整体战略的预期贡献。预计在截至2020年12月31日的年度内记录的商誉中，大部分可为税收目的抵扣。下文所述被收购企业净资产的估计公允价值可能会因收购后营运资金调整等项目而发生变化。因此，某些被收购业务的收购会计可能会在随后的期间发生变化，从而在最终敲定后对商誉进行调整。有关净收入和营业收入的预计信息，请参阅本附注3的“预计信息”小节。

截至2020年12月31日的年度

​

2020年1月2日，公司购买了100McKesson Corporation的子公司患者护理解决方案业务(PCS)的股权百分比。个人电脑是一家家用医疗设备用品企业。公司将支付的对价分配给收购的净资产的估计公允价值，包括#美元。14.9百万美元至应收账款，$0.5百万美元用于设备和其他固定资产，$1.0百万转商誉，$2.0百万美元用于应付帐款和应计费用，以及#美元0.4对其他营运资本账户的净负债为100万美元。

​

2020年3月2日，该公司收购了Advanced Home Care，Inc.(Advanced)耐用医疗设备业务的某些资产。公司将支付的对价分配给收购的净资产的估计公允价值，包括#美元。19.8百万美元用于设备和其他固定资产，$2.7百万美元用于库存，$0.6百万美元用于可识别的无形资产(包括商号)，$41.7百万美元转给商誉，还有$1.3对其他营运资本账户的净负债为100万美元。收购Advanced还包括一笔最高可达$的潜在或有付款9.0成交后基于某些条件的百万美元，被确定为收购日期公允价值为$5.0这笔款项被记录为与本公司收购相关的或有负债，会计科目为Advanced。估计或有负债的公允价值为#美元。5.0根据预期付款日期，截至2020年12月31日的100万欧元计入随附的综合资产负债表中的其他流动负债。

​

2020年7月1日，公司收购了100Solara Medical Supplies，LLC(Solara)的股权的%。Solara是美国连续血糖监测仪(CGM)的独立分销商，向全国各地的患者提供一整套直接面向患者的糖尿病管理用品，包括CGM、胰岛素泵和其他糖尿病用品。公司将支付的对价分配给临时收购的净资产的估计公允价值，包括#美元。12.1百万美元换成现金，$17.4百万美元至应收账款，$14.4百万美元用于库存，$3.5百万美元用于设备和其他固定资产，$85.7百万美元到可识别的无形资产(包括#美元60.0付款人合同达百万美元，25.7百万个商标名)，$347.7百万转商誉，$22.5百万美元用于应付帐款和应计费用，以及#美元2.9对其他营运资本账户的净负债为100万美元。对Solara的收购还包括一笔基于成交后某些条件的或有付款，这笔款项被确定为收购日期公允价值为#美元。1.3这笔款项被记录为与本公司收购相关的或有负债，占Solara的会计科目。根据这些条件的结果，该公司支付了$1.4在截至2020年12月31日的年度内，以偿还此类或有负债。

​

2020年7月1日，公司收购了100ActivStyle，Inc.(ActivStyle)的股权百分比。ActivStyle是一家领先的直接面向消费者的供应公司，向全美的患者提供大小便失禁和泌尿外科产品。公司将支付的对价分配给临时收购的净资产的估计公允价值，包括#美元。5.0百万美元换成现金，$5.2百万美元至应收账款，$0.5百万美元用于库存，$1.0百万美元用于设备和其他固定资产，$9.4百万美元到可识别的无形资产(包括#美元6.3百万美元的已开发技术和3.1百万个商标名)，$49.6百万转商誉，$7.2百万美元用于应付帐款和应计费用，以及#美元2.0600万美元的其他净资产，主要流向其他营运资本账户。

​

2020年10月1日，公司收购了100顶峰医疗解决方案公司(Pinnacle)%的股权。Pinnacle是美国胰岛素泵、胰岛素泵供应品、连续血糖监测系统和糖尿病试纸的分销商。公司将支付的对价分配给临时收购的净资产的估计公允价值，包括#美元。1.2百万美元换成现金，$4.2百万美元至应收账款，$15.2

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2020年12月31日和2019年12月31日

百万美元到可识别的无形资产(包括#美元14.0付款人合同达百万美元，1.2百万个商标名)，$107.7百万转商誉，$5.8百万美元用于应付帐款和应计费用，以及#美元0.4将净资产的百万美元转入其他营运资本账户。收购Pinnacle还包括一笔潜在的或有付款，最高可达#美元。15.0根据成交后的某些条件，确定收购日期公允价值为#美元14.3这笔款项被记录为与本公司收购有关的或有负债，并计入Pinnacle的会计科目。潜在或有付款的公允价值为$14.7截至2020年12月31日的100万美元，根据预期付款日期计入随附的合并资产负债表中的其他流动负债。

​

此外，在2020年期间，该公司收购了两家家庭医疗设备供应商和两家糖尿病管理产品和用品分销商。公司将为这些收购支付的对价分配给临时收购的净资产的估计公允价值，包括#美元。0.3百万美元换成现金，$13.7百万美元至应收账款，$4.6百万美元用于库存，$14.3百万美元用于设备和其他固定资产，$10.6百万美元到可识别的无形资产(包括#美元8.0付款人合同达百万美元，2.6百万个商标名)，$121.2百万转商誉，$14.1百万美元用于应付帐款和应计费用，$2.0百万美元用于资本租赁义务，以及$0.9对其他营运资本账户的净负债为100万美元。这些收购还包括高达#美元的潜在或有付款。3.0根据成交后的某些条件，确定收购日期公允价值为#美元2.8这笔款项被记录为与本公司收购相关的或有负债，计入该等收购。潜在或有付款的公允价值为$2.8截至2020年12月31日的100万美元，根据预期付款日期计入随附的合并资产负债表中的其他长期负债。

​

此外，于二零二零年期间，本公司完成若干其他收购，个别代价低于$20百万美元。

​

下表汇总了截至2020年12月31日的年度内为所有收购支付的对价(单位：千)：

​

​

​

​

​

现金对价

​

$

790,564

股权对价(A类普通股)

​

 

123,887

或有对价

​

​

27,064

延期付款

​

 

33

总计

​

$

941,548

​

本公司根据估计收购日期的公允价值将支付的对价分配给收购的净资产。该公司仍在评估记录了暂定金额的某些资产和负债的公允价值，预计将在2021年上半年完成此类评估。基于管理层的

90

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2020年12月31日和2019年12月31日

评估是初步的，有待营运资本和其他调整的完成，在截至2020年12月31日的年度内，为2020年期间所有收购支付的对价分配如下(以千为单位)：

​

​

​

​

​

现金

​

$

21,227

应收账款

​

 

62,940

库存

​

 

26,111

预付资产和其他流动资产

​

 

9,560

设备和其他固定资产

​

 

45,669

商誉

​

 

732,019

可识别无形资产

​

​

122,100

其他资产

​

​

2,921

递延所得税

​

​

1,132

应付账款和应计费用

​

 

(61,196)

合同责任

​

​

(3,344)

其他流动负债

​

​

(11,278)

其他长期负债

​

​

(4,107)

资本租赁义务

​

 

(2,206)

取得的净资产

​

$

941,548

​

截至2019年12月31日的年度

2019年1月2日，公司购买了100Goulds‘s Discount Medical，LLC(Goulds)股权的%。Goulds是一家家庭医疗设备和用品企业。2019年，本公司将支付的对价分配给临时收购的净资产的估计公允价值，包括#美元。4.0百万美元至应收账款，$2.5百万美元用于库存，$3.4百万美元用于设备和其他固定资产，$17.9百万转商誉，$3.0百万美元用于应付帐款和应计费用，以及$0.5对其他营运资本账户的净负债为100万美元。支付的总代价包括潜在的或有付款，总金额最高可达#美元。1.5根据交易完成后的某些条件，这笔款项将被记入与本公司收购Goulds会计相关的或有负债。

​

2019年7月5日，该公司收购了与SleepMed Treaties，Inc.(SleepMed)耐用医疗设备业务相关的某些资产。SleepMed在客户家中或其他替代现场护理设施为客户提供气道正压设备和相关用品。2019年，本公司将支付的对价分配给临时收购的净资产的估计公允价值，包括#美元。0.2百万美元用于库存，$1.4百万美元用于设备和其他固定资产，$14.1百万美元转给商誉，还有$0.3对其他营运资本账户的净负债为100万美元。支付的总代价包括潜在的或有付款，总金额最高可达#美元。4.0根据交易完成后的某些条件，这笔款项被记为与本公司收购有关的或有负债，计入SleepMed。

​

2019年10月31日，本公司购买100Choice Medical Healthcare，Inc.(CHOICE)股票的%。CHOICE是一家持续气道正压设备和相关用品的供应商。2019年，本公司将支付的对价分配给临时收购的净资产的估计公允价值，包括#美元。0.8百万美元至应收账款，$0.1百万美元用于设备和其他固定资产，$18.9百万转商誉，$1.2百万美元用于应付帐款和应计费用，以及$0.1将净资产的百万美元转入其他营运资本账户。支付的总代价包括潜在的或有付款，总金额最高可达#美元。12.5根据成交后的某些条件，确定收购日期公允价值为#美元6.2这笔款项被记录为与本公司的收购相关的或有负债，计入Choice会计科目。

​

此外，于2019年，本公司完成若干其他收购，个别代价低于$10百万美元。

91

目录

ADAPTHEALTH公司和子公司

合并财务报表附注

2020年12月31日和2019年12月31日

​

下表汇总了截至2019年12月31日的年度内为所有收购支付的对价(单位：千)：

​

​

​

​

​

现金对价

​

$

63,295

卖方票据

​

 

2,000

或有对价

​

 

12,625

延期付款

​

​

1,573

总计

​

$

79,493

​

本公司根据估计收购日期的公允价值将支付的对价分配给收购的净资产。根据管理层的初步评估(有待完成营运资金和其他调整)，在截至2019年12月31日的年度内，为2019年期间所有收购支付的对价分配如下(以千计)：

​

​

​

​

​

​

​

​

总计

现金

​

$

92

应收账款

​

 

5,405

库存

​

 

4,262

预付资产和其他流动资产

​

 

121

设备和其他固定资产

​

 

10,968

商誉

​

 

65,270

合同责任

​

​

(1,709)

应付账款和应计费用

​

 

(4,916)

取得的净资产

​

$

79,493

​

在2019年，该公司支付了$0.8就2018年12月31日完成的与营运资金和其他收购价格调整有关的收购向卖方支付100万美元。此外，就2018年7月完成的一项收购而言，公司支付了代管付款#美元。1.0在交易完成后一年内，在符合某些条件的情况下，将支付给卖方或偿还给本公司的金额为100万美元。根据这些条件的结果，公司收到了#美元。0.52019年托管资金的100万美元。

​

备考资料(未经审核)

下文提供的未经审计的预计财务信息是通过调整公司的历史业绩来编制的，以包括上述重大收购的历史结果。未经审计的备考财务信息仅供说明之用，可能不能反映实际发生的经营结果。此外，未来的结果可能与预计信息中反映的结果大不相同。未经审计的备考财务信息不反映收购后可能发生的未来事件的影响，例如这些收购可能产生的成本节约或其他协同效应的影响，也不包括与为收购融资而产生的债务相关的利息支出。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(单位：千)

​

​

截至2011年12月31日的年度

​

​

​

2020

    

2019

净收入

​

​

$

1,312,320

​

$

1,168,045

营业收入

​

​

$

108,543

​

$

64,998

​

92

目录

ADAPTHEALTH公司和子公司

合并财务报表附注

2020年12月31日和2019年12月31日

收购企业的业绩

下表列出了自上述重大收购的各自收购日期以来收购年度的净收入和营业收入，这些收购包括在公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度综合经营报表中：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(单位：千)

​

​

截至十二月三十一日止的年度，

​

​

​

2020

​

2019

净收入

​

​

$

427,352

​

$

52,711

营业收入

​

​

$

17,673

​

$

7,856

​

​

(四)维修、维修、维修设备等固定资产

截至2020年12月31日和2019年12月31日的设备和其他固定资产如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

2011年12月31日

​

十二月三十一日，

​

​

2020

    

2019

病人医疗设备

​

$

158,108

    

$

112,071

送货车辆

​

 

8,211

    

 

4,461

其他

​

 

26,098

    

 

15,474

​

​

 

192,417

​

 

132,006

减去累计折旧

​

 

(81,949)

​

 

(68,447)

​

​

$

110,468

​

$

63,559

​

截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度，本公司录得折旧开支$76.4百万美元和$62.6分别为百万美元。截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度，本公司冲销$62.6百万美元和$72.8全额折旧的病人医疗设备。

​

(五)包括房地产、房地产、商誉和无形资产

商誉是指在企业合并中收购的其他资产所产生的未来经济利益的资产，这些资产没有单独确认和单独确认。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度商誉账面金额变动情况如下(单位：千)：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

总运载量

​

​

金额

2018年12月31日的余额

​

$

202,436

收购带来的商誉

​

​

65,270

收到之前的第三方托管付款

​

​

(504)

减少量

​

​

(411)

2019年12月31日的余额

​

$

266,791

收购带来的商誉

​

​

732,019

2020年12月31日的余额

​

$

998,810

​

由于本公司对定性因素的评估，本公司于截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度并无记录任何商誉减值费用。

​

如注释3所述，收购，与2018年7月的一项收购有关，该公司支付了#美元的托管费。1.0百万美元，要么是应付给卖家的，要么是在以下时间内返还给公司的一年成交后受一定条件制约。根据这些条件的结果，公司收到了#美元。0.5百万

93

目录

ADAPTHEALTH公司和子公司

合并财务报表附注

2020年12月31日和2019年12月31日

2019年代管资金减少，记为商誉减少。上表中2019年的其他减少主要涉及营运资金和与公司于2018年收购的业务相关的其他计量期调整。

​

可分离且可确定使用年限的可识别无形资产分别计价并在一段期间内摊销，这反映了资产的经济利益预计将被消耗的模式。截至2019年12月31日，没有记录可识别的无形资产。截至2020年12月31日，可识别无形资产包括以下内容(单位：千)：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

加权平均

​

​

​

​

​

剩余寿命(年)

付款人合同，扣除累计摊销净额#美元3,616

​

$

78,384

​

9.6

商号，累计摊销净额$1,793

​

​

32,007

​

8.8

已开发技术，扣除累计摊销净额$630

​

​

5,670

​

4.5

可识别无形资产净额

​

$

116,061

​

​

​

与可识别无形资产有关的摊销费用，在随附的营业报表中计入折旧和摊销(不包括患者设备折旧)为#美元。6.0截至2020年12月31日的一年为100万美元。

​

与可识别无形资产相关的未来摊销费用估计如下(以千计)：

​

​

​

​

​

截至12月31日的12个月。

    

​

​

2021

​

$

13,336

2022

​

 

13,336

2023

​

 

13,336

2024

​

 

13,336

2025

​

 

12,388

此后

​

 

50,329

总计

​

$

116,061

​

公司记录了不是截至2020年12月31日止年度与可识别无形资产相关的减值费用。

​

​

(六)评估资产负债的公允价值。

公允价值定义为于计量日期在市场参与者之间进行有序交易时为出售资产而收取或为转移负债而支付的价格(即退出价格)。在确定公允价值时，本公司使用各种估值方法，包括市场报价和贴现现金流。在计量公允价值时使用了投入层次结构，通过要求在可用情况下使用最可观测的投入，最大限度地利用了可观测投入，最大限度地减少了不可观测投入的使用。可观察到的投入是市场参与者根据从独立来源获得的市场数据为资产或负债定价时使用的投入。不可观察到的投入是反映公司对市场参与者将使用的假设的判断，这些假设是根据在这种情况下可获得的最佳信息制定的资产或负债的定价。根据投入的可靠性，公允价值层次分为三个层次。

在某种程度上，估值是基于市场上不太容易观察到或无法观察到的模型或投入，公允价值的确定需要更多的判断。因此，公司在确定公允价值时的判断程度最大的是分类为第3级的工具。在某些情况下，用于衡量公允价值的投入

94

目录

ADAPTHEALTH公司和子公司

合并财务报表附注

2020年12月31日和2019年12月31日

价值可能属于公允价值层次的不同级别。在这种情况下，根据对公允价值计量有重要意义的最低投入水平对资产或负债进行整体分类。

公允价值是从持有资产或负债的市场参与者的角度考虑的基于市场的衡量标准，而不是特定于实体的衡量标准。因此，即使没有现成的市场假设，该公司自己的假设也被设定为反映市场参与者在计量日期为资产或负债定价时使用的假设。该公司使用截至测量日期(包括市场混乱时期)的现行价格和投入。在市场错位时期，许多工具的价格和投入的可观察性可能会降低。未来此情况可能导致本公司的金融工具由一级重分类至二级，或由二级重分类至三级。于截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度，本公司并无任何级别重分类。

下表列出了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的金融资产和负债的估值，按公允价值经常性计量。本文提出的公允价值估计是基于截至2020年12月31日和2019年12月31日管理层可获得的信息。这些估计并不一定代表该公司最终可能实现的金额。

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(单位：千)

    

1级

    

二级

    

3级

2020年12月31日

​

​

​

​

​

​

​

​

​

资产

 

​

  

 

​

  

 

​

  

货币市场账户

​

$

5,602

​

$

—

​

$

—

按公允价值计量的总资产

​

$

5,602

​

$

—

​

$

—

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

负债

​

 

  

​

 

  

​

 

  

与收购相关的或有对价--短期

​

$

—

​

$

—

​

$

23,941

与收购相关的或有对价--长期

​

 

—

​

 

—

​

 

9,599

利率互换协议-短期

​

​

—

​

​

5,941

​

​

—

利率互换协议-长期

​

 

—

​

 

10,220

​

 

—

或有对价普通股负债-短期

​

​

—

​

​

—

​

​

36,846

或有对价普通股负债-长期

​

​

—

​

​

—

​

​

33,631

认股权证责任

​

​

—

​

​

—

​

​

113,905

按公允价值计量的负债总额

​

$

—

​

$

16,161

​

$

217,922

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

(单位：千)

    

1级

    

二级

    

3级

2019年12月31日

​

​

​

​

​

​

​

​

​

资产

 

​

  

 

​

  

 

​

  

货币市场账户

​

$

54,015

​

$

—

​

$

—

按公允价值计量的总资产

​

$

54,015

​

$

—

​

$

—

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

负债

​

 

  

​

 

  

​

 

  

与收购相关的或有对价--短期

​

$

—

​

$

—

​

$

4,825

与收购相关的或有对价--长期

​

 

—

​

 

—

​

 

9,900

利率互换协议-短期

​

​

—

​

​

2,157

​

​

—

利率互换协议-长期

​

 

—

​

 

6,182

​

 

—

或有对价普通股负债-短期

​

​

—

​

​

—

​

​

3,158

或有对价普通股负债-长期

​

​

—

​

​

—

​

​

6,158

认股权证责任

​

​

15,179

​

​

—

​

​

12,456

按公允价值计量的负债总额

​

$

15,179

​

$

8,339

​

$

36,497

​

95

目录

ADAPTHEALTH公司和子公司

合并财务报表附注

2020年12月31日和2019年12月31日

利率互换

该公司利用利率掉期协议将其部分浮动利率借款转换为固定利率来管理利率风险，并按公允价值在随附的综合资产负债表中确认这些衍生工具为资产或负债。这些衍生工具的估值是使用被广泛接受的估值技术来确定的，包括对每种衍生工具的预期现金流进行贴现现金流分析。这一分析反映了衍生品的合同条款，包括到期日，并使用了可观察到的基于市场的投入，包括利率曲线和隐含波动率。本公司利率掉期的公允价值是采用折现未来固定现金支付和折现预期可变现金支付收入的市场标准方法确定的。可变现金收入基于从可观察到的市场利率曲线得出的对未来利率(远期曲线)的预期。为了遵守FASB ASC主题820的规定，公允价值计量此外，本公司纳入信用估值调整，以在公允价值计量中适当反映其自身的不履行风险和各自交易对手的不履行风险。在调整其衍生合约的公允价值以计入不履行风险的影响时，本公司已考虑净额结算和任何适用的信用提升的影响，例如抵押品入账、门槛、相互认沽和担保。

虽然公司已经确定，用于评估其衍生产品价值的大部分投入都属于公允价值等级的第二级，但与公司衍生产品相关的信用估值调整利用第三级投入，例如对当前信用利差的估计，以评估公司和各自交易对手违约的可能性。本公司已确定，信贷估值调整对其衍生合约(按每份合约的公允价值厘定)的影响对整体估值的重要性并不重大。因此，公司截至2020年12月31日和2019年12月31日持有的所有衍生品都被归类为公允价值等级的第二级。请参阅附注7，衍生工具与套期保值活动，了解有关该公司衍生工具的更多信息。

与收购相关的或有对价

该公司采用概率加权贴现现金流模型，采用收益法估算与收购相关的或有对价负债的公允价值。这种公允价值计量是基于市场上没有观察到的重大投入，因此属于第三级计量。3级工具的估值基于市场活动很少或没有市场活动支持的不可观察的投入，并反映了公司在计量公允价值时的假设。每个期间，公司都会评估与收购相关的或有对价债务的公允价值，并在公司的综合经营报表中记录该等负债的公允价值在其他收入中的任何变化。截至2020年12月31日，或有对价负债为$23.9百万美元和$9.6。100万美元分别计入随附的综合资产负债表中的其他流动负债和其他长期负债。截至2019年12月31日，或有对价负债为$4.8百万美元和$9.9100万美元分别计入随附的综合资产负债表中的其他流动负债和其他长期负债。

本公司与收购相关的或有对价负债对账情况如下(以千计)：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2020年12月31日的年度

​

期初余额

    

加法

    

付款

    

公允价值变动

    

其他活动

    

期末余额

或有对价--3级负债

​

$

14,725

​

$

27,064

​

$

(4,204)

​

$

(4,176)

​

$

131

​

$

33,540

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2019年12月31日的年度

​

期初余额

    

加法

    

付款

    

公允价值变动

    

其他活动

    

期末余额

或有对价--3级负债

​

$

15,250

​

$

12,625

​

$

(13,000)

​

$

(150)

    

$

—

​

$

14,725

96

目录

ADAPTHEALTH公司和子公司

合并财务报表附注

2020年12月31日和2019年12月31日

​

或有对价普通股负债

本公司采用蒙特卡罗模拟分析方法估计或有对价普通股负债的公允价值。蒙特卡罗模拟是一种工具，用于根据广泛接受的漂移计算、资产的波动性、增量时间步长和称为韦纳过程(Weiner Process)的随机分量来预测资产价格，韦纳过程引入了资产价格的动态行为。在这个框架中，资产价格遵循对数正态分布，因为它们随时间波动，模拟过程捕捉到了这一点。可以围绕预计股价开发特定的模型，以捕捉任何市场表现条件对价值的影响。价格路径特定条件可以在这种类型的开放表单模型中捕获。蒙特卡罗过程表达了潜在的未来情景，当被模拟数千次时，可以从统计上看到这些情景，以确定公允价值。或有对价普通股包含市场条件，以确定股票是否根据公司在特定计量期间的普通股价格赚取。考虑到赚取股份的要求的路径依赖性，蒙特卡罗模拟被用来估计负债的公允价值。根据上述方法，公司的普通股价格被模拟到每个测算期。在每次迭代中，将模拟的股票价格与股票赚取的条件进行比较。在股价与正在赚取的股票相对应的迭代中，赚取的股票的未来价值被折现回现值。负债的公允价值是基于模拟的所有迭代的平均值来估计的。请参阅附注11，股东权益，关于或有对价普通股的额外讨论。

​

认股权证责任

​

认股权证负债代表该公司已发行的公共和私人认股权证的估计公允价值。公开认股权证是在活跃的市场上交易的，这代表一级投入，因此公允价值被假设为等于公开交易价格。私募认股权证的公允价值是使用Black-Scholes期权定价模型估计的。作为Black-Scholes期权定价模型的输入，权证交易隐含的波动率被考虑在内。为了估计这一隐含波动率，我们使用了蒙特卡罗模拟。有关蒙特卡罗模拟分析的说明，请参阅上面的讨论。在截至2020年12月31日的年度内，公司的所有公开认股权证均已行使，因此截至2020年12月31日，只有私募认股权证仍未结清。

​

下表列出了公司在非经常性基础上按公允价值计量的非金融资产的层次结构(以千为单位)：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

    

2011年12月31日

​

十二月三十一日，

​

​

2020

    

2019

资产：

 

​

  

​

​

  

商誉(3级)

​

$

998,810

​

$

266,791

可识别无形资产，净额(3级)

​

​

116,061

​

​

—

​

与本公司收购相关的公允价值分配采用贴现现金流量法或重置成本法确定，该方法基于重大不可观察到的投入(第3级)。本公司采用收益法(这是一种贴现现金流量法)或成本法估计公允价值。这些估值方法要求管理层做出各种假设，包括但不限于未来的盈利能力、现金流、重置成本和贴现率。该公司的估计是基于历史趋势、管理层的知识和经验以及整体经济因素，包括对未来收益潜力的预测。

​

在应用收益法开发贴现的未来现金流时，公司需要评估其中长期战略，包括但不限于对收入增长、营业利润率、

97

目录

ADAPTHEALTH公司和子公司

合并财务报表附注

2020年12月31日和2019年12月31日

资本要求、通货膨胀和营运资本管理。制定适当的利率以贴现估计的未来现金流需要选择风险溢价，这可能会对未来现金流的现值产生重大影响。

​

该公司使用贴现现金流量技术估计收购的无形资产的公允价值，其中包括对未来现金流量的估计，这与用于确定收购业务所支付的购买价格的整体现金流量预测一致，并以反映现金流量的相对风险的回报率进行贴现。本公司以成本法为基础，采用与历史经验一致的估计成本，对某些收购的无形资产的公允价值进行了估算。本公司相信估值方法中使用的估计和假设是合理的。

​

​

​

(7)开展金融衍生品交易和对冲活动

FASB ASC主题815，衍生工具与套期保值美国上市公司会计准则(ASC 815)规定了衍生工具和对冲活动的披露要求，旨在让财务报表使用者更好地了解：(A)实体如何以及为什么使用衍生工具；(B)实体如何对衍生工具和相关对冲项目进行会计处理；以及(C)衍生工具和相关对冲项目如何影响实体的财务状况、财务业绩和现金流。此外，定性披露必须解释公司使用衍生工具的目标和战略，以及有关衍生工具的公允价值和损益的定量披露，以及有关衍生工具中与信用风险相关的或有特征的披露。

如注释6所述，资产负债公允价值根据ASC 815的要求，本公司将所有衍生品按公允价值记录在其综合资产负债表中。衍生品公允价值变动的会计处理取决于衍生品的预期用途、本公司是否已选择在套期保值关系中指定衍生品并应用套期保值会计，以及套期保值关系是否满足应用套期保值会计所需的标准。被指定和符合条件的衍生品被指定为对冲预期未来现金流或其他类型预测交易中的可变性敞口的对冲工具，被视为现金流对冲。套期会计一般规定在套期工具上确认损益的时间与确认现金流对冲中被套期保值预测交易的收益影响的时间相匹配。

本公司因经济状况而面临一定的风险。本公司主要通过使用衍生金融工具来管理其利率风险敞口。具体地说，本公司订立衍生金融工具，以管理本公司已知或预期主要与本公司可变利率借款有关的现金支付的金额、时间和期限方面的差异。

该公司使用利率衍生品的目的是增加利息支出的稳定性，并管理其对利率变动的风险敞口。为了实现这一目标，该公司主要使用利率掉期作为其利率风险管理战略的一部分。被指定为现金流对冲的利率掉期包括从交易对手那里收取可变金额，以换取公司在协议有效期内支付固定利率，而不交换相关名义金额。

对于被指定为利率风险现金流对冲的衍生品，衍生工具的收益或亏损计入累计其他全面收益，随后重新分类为被对冲交易影响收益的同期利息支出。在与衍生品相关的累积其他综合收益中报告的金额将重新归类为利息支出，因为该公司的可变利率债务需要支付利息。在2020年12月31日之后的12个月里，本公司估计额外的美元0.1百万美元将被重新归类为利息支出的减少。

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ADAPTHEALTH公司和子公司

合并财务报表附注

2020年12月31日和2019年12月31日

截至2020年12月31日及2019年12月31日，本公司与第三方有未偿还的利率衍生品，其中本公司支付固定利率，并获得相当于一个月LIBOR的利率。与互换协议相关的名义金额为$。2502020年12月31日和2019年12月31日，到期日为2024年3月，到期日为特定日期。在2019年8月22日之前，利率互换协议未被指定为用于会计目的的现金流对冲工具，因此利率互换协议的公允价值变化计入收益。2019年8月22日，本公司将其掉期指定为利率风险的有效现金流对冲。因此，在2019年8月22日之后，利率掉期的公允价值变化被记录为股东权益内累计其他全面收益(亏损)的组成部分，随后重新分类为对冲交易影响收益期间的同期利息支出。

下表为本公司于2020年12月31日和2019年12月31日指定为对冲工具的衍生品的公允价值及其在综合资产负债表中的分类情况(单位：千)：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2020年12月31日

    

​

2019年12月31日

​

​

资产负债表位置

​

资产负债(负债)

利率互换协议

​

其他流动负债

​

$

(5,941)

​

$

(2,157)

利率互换协议

​

其他长期负债

​

 

(10,220)

​

 

(6,182)

总计

​

​

​

$

(16,161)

​

$

(8,339)

​

在截至2020年12月31日的年度内，由于现金流量对冲会计的影响，本公司确认亏损#美元。7.8其他综合收益(亏损)百万美元。此外，在截至2020年12月31日的年度内，2.8百万美元从其他全面收益(亏损)中重新分类，并在随附的综合经营报表中确认为利息支出净额的减少额。截至2019年12月31日止年度，由于现金流量对冲会计的影响，本公司确认收入为#美元。3.5其他综合收益(亏损)百万美元。此外，在截至2019年12月31日的年度内，0.9百万美元从其他全面收益(亏损)中重新分类，并在随附的综合经营报表中确认为利息支出净额的减少额。截至2019年12月31日止年度，由于本公司未被指定为对冲工具的衍生金融工具的影响，本公司确认$12.4利息支出为100万美元，净额计入随附的综合经营报表。

​

(8)降低融资成本、降低融资成本、降低递延融资成本

​

截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度递延融资成本账面值变动情况如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2011年12月31日的年度

​

​

2020

    

2019

期初余额

​

$

7,853

​

$

2,258

资本化费用

 

​

13,049

​

​

9,028

摊销

 

​

(1,876)

​

​

(1,312)

因债务再融资而注销

 

​

(5,316)

​

​

(2,121)

期末余额

​

$

13,710

​

$

7,853

​

​

​

​

​

​

​

​

与递延融资成本相关的摊销费用为#美元。1.9百万美元和$1.3在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内分别为100万欧元，并计入利息支出，净额计入随附的综合运营报表。递延融资成本的注销包括在随附的截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度综合经营报表中的债务清偿损失中。

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ADAPTHEALTH公司和子公司

合并财务报表附注

2020年12月31日和2019年12月31日

2020年12月31日递延融资成本余额为$13.7预计将有100万欧元计入摊销费用，如下所示，受2021年1月债务再融资的影响(见附注21，后续事件):

​

​

​

​

​

(单位：千)

​

​

​

2021

​

$

4,243

2022

 

​

1,650

2023

 

​

1,650

2024

 

​

1,650

2025

​

​

1,650

此后

​

​

2,867

​

​

$

13,710

​

​

(九)财务会计核算应付账款和应计费用

截至2020年12月31日和2019年12月31日的应付账款和应计费用包括以下内容(以千为单位)：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2011年12月31日

​

十二月三十一日，

​

​

2020

​

2019

应付帐款

​

$

191,038

    

$

79,237

与员工相关的应计项目

​

 

26,705

​

 

12,320

应计利息

​

 

11,062

​

 

4,022

其他

​

 

25,407

​

 

7,149

总计

​

$

254,212

​

$

102,728

​

​

(10)偿还债务、偿还债务、偿还债务

以下为截至2020年12月31日和2019年12月31日的长期债务摘要(单位：千)：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2011年12月31日

​

十二月三十一日，

​

​

2020

​

2019

有担保的定期贷款

​

$

248,438

    

$

246,250

循环信贷安排

​

​

55,000

​

​

12,000

高级无担保票据

​

​

350,000

​

​

—

应付票据

​

 

143,500

​

 

143,500

其他

​

 

333

​

 

1,725

未摊销递延融资费

​

 

(12,557)

​

 

(6,642)

​

​

 

784,714

​

 

396,833

当前部分

​

 

(8,146)

​

 

(1,721)

长期部分

​

$

776,568

​

$

395,112

​

截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度，与长期债务协议有关的利息开支(包括递延融资成本摊销及根据本公司利率互换协议支付的款项)为#美元42.0百万美元和$27.8分别为百万美元。

2020年7月，本公司对其当时的现有债务进行再融资，并与一家新的银行集团签订了新的信贷协议(2020年信贷协议)。2020年的信贷协议包括一笔$250百万美元定期贷款(2020年定期贷款)和$200百万美元的循环信用贷款承诺额15百万个字母的

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ADAPTHEALTH公司和子公司

合并财务报表附注

2020年12月31日和2019年12月31日

信用升华(2020 Revolver)，两者都将于2025年7月到期。根据2020年定期贷款借入的金额按季度收取浮动利率，其基础是(A)调整后的LIBOR利率(以下限为准)等于适用利息期的LIBOR(定义见2020年信贷协议)的总和，加上(B)适用的保证金，保证金的范围为：(A)调整后的LIBOR利率(以下限为准)等于适用利息期的LIBOR(定义见2020年信贷协议)2.50%至3.75按综合总杠杆率(定义见2020年信贷协议)计算的年利率百分比。2020 Revolver在2020信贷协议期限内提供承诺费，范围为0.25%至0.50根据综合总杠杆率计算，2020年转车的日均未支取部分的年百分比。关于2020年信贷协议，本公司支付递延融资费用#美元。2.7这类成本在相关债务期限内摊销，该债务计入利息支出，净额计入随附的综合经营报表。2021年1月，本公司根据2020年信贷协议对其债务借款进行了再融资。该等再融资所得款项净额的一部分，用于偿还2020年信贷协议项下未偿还的现有款项。见注21，后续事件，关于2021年1月债务再融资的更多披露。

根据2020年信贷协议，本公司须遵守若干限制性契诺，其中包括对本公司施加经营及财务限制。财务契约包括2020年信贷协议中定义的综合总杠杆率和综合固定费用覆盖率。2020年信贷协议还包含某些习惯性违约事件，其中包括根据该协议到期时未能支付款项，未能遵守或履行某些契约，以及不遵守医保法。

2019年3月，本公司签订了若干协议、修正案和新的信贷安排(以下简称2019年3月资本重组交易)。2019年3月的资本重组交易包括$425100万美元的新信贷安排，其中包括1美元300百万初始定期贷款，$50百万美元延迟提取定期贷款，以及$75百万循环信贷安排，在此统称为2019年信贷安排。根据2019年信贷安排借款的金额按季度计息，浮动利率基于(A)该利息期的LIBOR利率加上(B)基于公司综合总杠杆率(定义见2019年信贷安排)的适用保证金之和。2019年11月，公司偿还了$50(B)使用作为业务合并的一部分完成的交易所得款项，在初始期限贷款项下支付100,000,000美元。2020年7月，公司修订了2019年信贷安排，借入美元216.3100万美元；这样的收益被用来为一项收购提供部分资金。与这项修订有关，公司支付递延融资费用#美元。1.9百万美元。本公司使用2020年定期贷款及发行2020年高级无抵押票据(见下文讨论)项下借款所得款项净额的一部分，全额偿还2019年信贷安排下的未偿还本金余额合共#美元。523.9(B)支付应计利息、手续费和开支，并支付相关的应计利息、手续费和开支。此外，与执行2020年信贷协议相关，本公司注销了未摊销递延融资成本#美元。5.3与2019年信贷安排相关的100万美元，包括在附带的截至2020年12月31日的年度综合经营报表中的债务清偿损失中。

2019年3月资本重组交易的收益用于(1)偿还公司当时现有信贷安排下未偿还的现有金额#美元。151.9百万美元，(2)支付与完成协议项下预期的交易有关的交易费用、手续费和开支(见下文讨论的附注和单位购买协议)，(3)支付#美元250向AdaptHealth Holdings的成员分配100万美元，以及(4)赎回某些成员的权益，包括累计优先股息，金额为$3.7百万美元。此外，该公司支付递延融资费用#美元。9.0百万美元。此外，公司注销了未摊销递延融资成本#美元。2.1百万美元，包括在所附截至2019年12月31日的年度综合经营报表中的债务清偿亏损中。

有担保的定期贷款

2020年定期贷款下的借款需要每季度偿还本金#美元。1.6百万美元，从2020年9月30日到2022年6月30日，增加到$3.1从2022年9月30日到6月30日，

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ADAPTHEALTH公司和子公司

合并财务报表附注

2020年12月31日和2019年12月31日

2025年到期，未付本金余额应于2025年7月到期。截至2020年12月31日，248.4根据2020年定期贷款，未偿还的贷款为100万美元。2020年定期贷款的利率为3.44截至2020年12月31日。2021年1月，本公司根据2020年信贷协议对其债务借款进行了再融资。这类再融资净收益的一部分用于偿还2020年定期贷款中未偿还的现有金额，金额为#美元。246.9百万美元，外加应计利息。见注21，后续事件，关于2021年1月债务再融资的更多披露。

循环信贷安排

在2020年间，该公司借入了$55.02020年革命车下的100万辆，在2020年12月31日还很突出。根据2020 Revolver的借款可以用于营运资金和其他一般企业目的，包括2020年信贷协议允许的资本支出和收购。在2020年的革命者计划下，利率是3.44截至2020年12月31日。在考虑了未付备用信用证#美元后4.3100万美元，根据2020年的革命者计划，剩余的最高借款额度为$140.7截至2020年12月31日，这一数字为100万。2021年1月，本公司根据2020年信贷协议对其债务借款进行了再融资。这种再融资的净收益的一部分用于偿还2020年革命计划下未偿还的现有金额#美元。55.0百万美元，外加应计利息。见注21，后续事件，关于2021年1月债务再融资的更多披露。

高级无担保票据

2020年7月，该公司发行了$350.0本金总额为百万美元6.1252028年到期的优先无担保票据百分比(6.125高级注释百分比)。这个6.125高级债券将于2028年8月1日到期。的利息6.125优先债券在每年的2月1日和8月1日支付，从2021年2月1日开始支付。这个6.125%优先债券将可在2023年8月1日或之后的任何时间由公司选择全部或部分赎回，而优先债券的赎回价格6.125%优先债券如在2023年8月1日开始的12个月内赎回，详情如下：103.063%，(Ii)2024年8月1日为102.042%，(Iii)2025年8月1日为101.021%及(Iv)2026年8月1日及其后为100.000%，在每种情况下，连同应计利息和未付利息。本公司亦可赎回部分或全部6.125%2023年8月1日前发行的优先债券，赎回价格为100的本金的%6.125%优先票据，外加“全额”溢价，连同应计利息和未付利息。此外，本公司最多可赎回40的原始本金总额的百分比6.125%2023年8月1日前发行的优先票据，若干股票发行所得款项，赎回价格相等于106.125的本金的%6.125%优先票据，连同应计及未付利息。此外，本公司可能被要求提出要约购买6.125%出售某些资产或特定种类的控制权变更的高级说明。关于6.125%高级票据，公司支付递延融资成本$8.4该等成本将在相关债务期限内摊销，并计入利息支出，净额计入随附的综合经营报表。

应付票据

关于2019年3月的资本重组交易，该公司与一名投资者签署了一份票据和单位购买协议。根据协议，公司发行了本金为#美元的期票。100百万美元(期票)，公司还收到了#美元的收益。20百万美元用于购买会员权益。关于作为企业合并的一部分完成的交易，本票被一张本金为#美元的新修订和重述的本票所取代。100百万美元，投资者将其某些成员的权益转换为$43.5百万张期票。新的$100百万张期票，连同$43.5百万本票，在此统称为新本票。新本票项下的未偿还本金余额将于2029年11月8日到期，并按以下利率计息：(A)自结算日起至七周年止的期间，利率为12年息%；及。(B)由截止日期的翌日起计的期间，以及。

102

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ADAPTHEALTH公司和子公司

合并财务报表附注

2020年12月31日和2019年12月31日

在到期日结束时，利率等于(I)中较大者15年利率或(Ii)12个月期伦敦银行同业拆息加12每年的百分比。根据新的本票，公司可以选择付款。6利息的%以现金支付，6实物付款百分比(PIK)。该公司选择在所有期间以现金支付PIK利息。在2021年9月20日之后的任何时候，公司都可以预付全部(但不是部分)未偿还本金，以及所有应计和未付利息。如果公司选择在2023年9月21日之前预付新的期票，那么到期和应付的金额将支付相当于截至预付款之日未偿还本金和应计利息总额的一个百分比的全额溢价。2021年9月21日至2022年9月20日期间的整体保费百分比为10%，2022年9月21日至2023年9月20日为5%。此外，如果本公司希望在未经投资者同意的情况下完成任何符合条件的收购(定义见新本票)，而新本票在收购结束时已预付，则本公司可继续进行该等收购。如果收购发生在2023年9月21日之前，那么到期和应付的金额将支付相当于截至预付款之日未偿还本金和应计利息总额的一个百分比的全额溢价。2020年9月21日至2021年9月20日期间的整体保费百分比为152021年9月21日至2022年9月20日10%，2022年9月21日至2023年9月20日为5%。此外，如出售本公司(定义见新本票)发生在到期日之前，则在紧接该交易完成前生效且视乎交易完成而定，未偿还本金连同所有应计及未付利息均属到期及应付。如果这种交易发生在2023年9月21日之前，那么到期和应付的金额将支付相当于截至预付款之日未偿还本金和应计利息总额的一个百分比的全额溢价。2019年11月8日至2022年9月20日期间的整体保费百分比为10%，2022年9月21日至2023年9月20日为5%.

在企业合并方面，投资者产生了应税收入，目前的联邦和州所得税负担为#美元。5.9在其成员的利益交换上有100万美元。根据合并协议的条款，所有投资者赔偿本公司在业务合并截止日期之前或截止日期期间应缴纳的所有税款。因此，截至2019年12月31日，本公司在随附的综合资产负债表中记录了该金额的赔偿资产(包括预付资产和其他流动资产)和相应的流动负债(包括其他负债)。截至2020年12月31日，这一金额已不再未偿还。

于二零二零年五月，本公司与投资者订立认沽/认购期权及同意协议(认沽/认购协议)，据此，就A类普通股股份、B类普通股股份及AdaptHealth Holdings的普通股(每个该等普通股连同一B类普通股，作为对价单位)由投资者持有。根据认沽/认购协议，在本公司收购Solara完成至2020年10月31日(其后根据订约方于2020年10月签署的认沽/认购协议修订而延长至2020年12月31日)期间，投资者可要求本公司购买最多1,898,967投资者持有的A类普通股和/或对价单位(A类普通股和对价单位，统称为权益)，每股A类普通股或每个对价单位的价格等于(X)$14.50和(Y)85在行权通知送达之日，公司A类普通股30日成交量加权平均价的%。在期权期间，公司还可以要求投资者出售最多1,898,967投资者以每股A类普通股价格或每股代价单位$持有该公司的权益15.76。此外，根据认沽/赎回协议，投资者放弃新本票项下的若干同意权，本公司不可撤销地同意在收购Solara完成后以现金支付新本票项下应付的所有实收利息，而不是通过增加票据本金的方式支付。关于认沽/赎回协议，于截至2020年12月31日止年度，本公司录得额外实收资本减少及累计亏损#美元。2.7百万美元，代表相关认购及认沽期权的估计公允价值净值。2020年12月，公司行使看涨期权，购买1,898,967A类普通股由

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ADAPTHEALTH公司和子公司

合并财务报表附注

2020年12月31日和2019年12月31日

这位投资者花了$29.9100万美元，在截至2020年12月31日的年度内计入额外实收资本的减少。

不包括未摊销递延融资费的总债务在2020年12月31日的未来到期日如下，这反映了2021年1月完成的债务再融资的规定(单位：千)。见注21，后续事件，关于2021年1月债务再融资的更多披露。

​

​

​

​

​

​

截至12月31日的12个月：

​

 

​

2021

​

$

303,771

2022

​

 

—

2023

​

 

—

2024

​

 

—

2025

​

 

—

此后

​

 

493,500

总债务到期日

​

$

797,271

​

(十一)收购股东权益。

业务合并(结束)于2019年11月8日完成，参见附注1。业务性质，了解有关业务合并的其他详细信息。

在业务合并结束后，AdaptHealth Holdings的前所有者持有大约49AdaptHealth Corp.的%经济权益和DFB的前股东持有剩余的大约51AdaptHealth Corp.%的经济权益，均以公司A类普通股的形式持有。此外，AdaptHealth Corp.拥有大约56合并后公司的%股份和剩余股份44由AdaptHealth Holdings的前所有者以代表有限责任公司在AdaptHealth Holdings的有限责任公司权益的普通单位(新AdaptHealth Units)的形式持有%的股份。

在业务合并结束后，DFB和AdaptHealth Holdings的合并结果被合并，A类普通股的持有者拥有大约56%的直接控股权益和新AdaptHealth单位的持有者拥有大约44在合并实体的合并财务报表中显示为非控制性利益的直接非控制性经济利益的百分比。AdaptHealth Holdings的所有者持有的AdaptHealth Holdings的直接非控制性经济权益以新AdaptHealth单位(以及相应数量的B类普通股的非经济股份)的形式存在，并可在一A类普通股股票的一对一基准。闭幕后，17,209,739新的AdaptHealth单位和相应数量的B类普通股被交换为A类普通股，其中16,659,739和550,000其中一些交流分别发生在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内。此外，在截至2020年12月31日的年度内，公司管理层的某些成员交换了1,507,808新的AdaptHealth单位和相应数量的B类普通股，现金为$44.3为支付此类交换所产生的资本利得税义务提供资金。截至2020年12月31日，新AdaptHealth单位的累计交易量和相应数量的B类普通股导致新AdaptHealth单位的持有者拥有大约12截至该日期，AdaptHealth Holdings的直接非控股经济权益的百分比。大约12随着新的AdaptHealth单位换取A类普通股，直接非控股经济利益将继续减少。见注21，后续事件，关于2020年12月31日之后发生的新的AdaptHealth单位和B类普通股的额外交换的额外披露。

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ADAPTHEALTH公司和子公司

合并财务报表附注

2020年12月31日和2019年12月31日

下表列出了DFB在结账时的净资产(以千为单位)：

​

​

​

​

​

现金和现金等价物

​

$

43,912

流动资产

​

​

71

流动负债

​

 

(11,215)

DFB的净资产

​

$

32,768

​

下表列出了与企业合并相关的现金来源和用途(以千为单位)：

​

​

​

​

​

消息来源

​

​

​

DFB手头现金及现金等价物

​

$

43,912

私募(1)

​

​

125,000

总来源

​

$

168,912

​

​

​

​

​

用途

​

​

​

现金到资产负债表(2)

​

$

52,845

传统AdaptHealth Holdings LLC赎回(3)

​

​

20,000

偿债(4)

​

​

81,500

交易费用(5)

​

​

14,567

总用途

​

$

168,912

​

(1)代表以私募方式发行及出售(与成交同时完成)12,500,000A类普通股。
(2)代表在业务合并结束后用于为公司的运营和营运资金需求提供资金的剩余现金。
(3)表示用于为传统AdaptHealth Holdings投资者的赎回提供资金的现金。
(4)表示合并后的公司在业务合并结束时偿还的债务金额。
(5)指与业务合并结束有关而支付的交易费用金额，包括本公司发生的成本和DFB在业务合并结束前发生的应计成本，这些费用在业务合并结束时支付。

关于企业合并，公司提交了第二份修订和重新签署的公司注册证书，以增加公司有权向其发行的所有类别股本的股份总数250,000,000股份，包括210,000,000面值为$的A类普通股0.0001每股，35,000,000面值为$的B类普通股0.0001每股，以及5,000,000面值为$的优先股股票0.0001每股。普通股持有者有权一为每一股投票。优先股的发行应具有本公司董事会不时决定的指定、投票权及其他权利和优惠。

2020年7月，该公司收到的毛收入为#美元。190.0百万美元，与出售10,930,471A类普通股和39,706定向增发发行的A系列优先股股份

105

目录

ADAPTHEALTH公司和子公司

合并财务报表附注

2020年12月31日和2019年12月31日

交易。此外，2020年7月，该公司收到毛收入#美元。35.0百万美元，与出售35,000根据私募交易发行的B-2系列优先股。这些交易的收益被用来为一项收购提供部分资金。与这些交易相关，该公司支付了#美元的发售费用。1.6百万美元。2020年9月，39,706A系列优先股的股票被转换为2,887,709A类普通股。此外，在2020年9月，35,000B-2系列优先股的股票被转换为25,454.55B-1系列优先股的股份(有关公司已发行的B-1系列优先股的讨论见下文)。

2020年7月，本公司发布9,200,000A类普通股，价格为$15.50根据包销的公开发行每股收益，并获得总收益$142.6百万美元。在这项交易中，公司支付了包括承销折扣在内的发售费用#美元。10.1百万美元。

优先股

于二零二零年六月，本公司与一名投资者订立交换协议(“交换协议”)，根据该协议，该投资者交换15,810,547年公司A类普通股的股份158,105.47B-1系列优先股的股票，面值$0.0001每股。B-1系列优先股清算优先权仅限于其面值#美元。0.0001每股。B-1系列优先股将在转换后的基础上与A类普通股的持有者平等和按比例分享A类普通股支付的所有现金红利。B-1系列优先股没有投票权。持有者可以将B-1系列优先股的每股股份转换为100A类普通股股份(须经某些反稀释调整)，但在此类转换后，该持有人及其关联公司持有的A类普通股股份数目超过4.9公司已发行A类普通股的百分比。在2020年12月，20,000B-1系列优先股的股票被转换为2,000,000A类普通股。

2019年3月资本重组交易

如注释10中所讨论的，债务。2019年3月，作为2019年3月资本重组交易的一部分，本公司签订了多项协议、修正案和新的融资安排。除了作为这些交易的一部分收到的债务收益外，该公司还收到了#美元的收益。20.0根据票据及单位购买协议购买会员权益。

认股权证

在业务合并结束时，公司有12,666,666尚未执行的逮捕令。每份搜查证均可行使一A类普通股，价格为$11.50每股。行使认股权证后可发行的A类普通股的行权价格和股票数量在某些情况下可能会调整，包括股票分红或资本重组、重组、合并或合并。不过，对于以低于行使价的价格发行普通股，认股权证将不会进行调整。在截至2020年12月31日的年度内，6,254,803认股权证在无现金交易中行使，导致发行1,973,707A类普通股，包括赎回公共认股权证(见下文)。此外，在截至2020年12月31日的年度内，2,131,315行使认股权证的现金收益为#美元。24.5100万美元，导致发行了2,131,315A类普通股。截至2020年12月31日，公司拥有4,280,548未偿还权证，到期日为2024年11月20日。

由于相应的认股权证协议中包含某些条款，公司将其认股权证归类为负债。认股权证的估计公允价值在本公司的综合资产负债表中记为负债，该等公允价值在行使该等认股权证时重新分类为股东权益。在行使该等认股权证之前，每期该等认股权证的估计公允价值变动在本公司的综合经营报表中确认为非现金费用或收益。

106

目录

ADAPTHEALTH公司和子公司

合并财务报表附注

2020年12月31日和2019年12月31日

对截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度权证负债变化的对账如下(以千计)：

​

​

​

​

​

截至企业合并结束时认股权证负债的估计公允价值

​

$

19,985

认股权证负债的估计公允价值变动

​

​

7,650

权证负债于2019年12月31日的估计公允价值

​

​

27,635

认股权证负债的估计公允价值变动

 

​

135,368

已行使认股权证的认股权证负债重分类为衡平法

 

​

(49,098)

权证负债于2020年12月31日的估计公允价值

​

$

113,905

​

认股权证负债的估计公允价值增加#美元135.4百万美元和$7.7截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度，本公司于该期间的综合经营报表中记作非现金费用。如上所述，在行使认股权证之日，认股权证的公允价值在该等认股权证行使时重新归类为股东权益。在截至2020年12月31日的年度内，49.1百万美元重新分类为股东权益，与认股权证的行使有关，这被记录为额外实收资本的增加。在截至2019年12月31日的一年内，没有进行认股权证演习。

请参阅附注20，季度财务信息(未经审计)，以进一步讨论对本公司先前发布的与本公司认股权证会计有关的某些未经审计的季度简明综合财务信息的更正。

赎回权证

于2020年8月4日，本公司宣布有意赎回所有已发行的公开认股权证(公开认股权证)，以购买本公司A类普通股，该等认股权证根据日期为2018年2月15日的认股权证协议(认股权证协议)由本公司与作为认股权证代理(认股权证代理)的大陆股票转让及信托公司发行，作为本公司首次公开发售(IPO)出售单位的一部分，赎回价格为$0.01根据公共认股权证(赎回价格)，在2020年9月2日(赎回日期)仍未偿还的。在首次公开招股的同时，根据认股权证协议以私募方式发行并仍由其初始持有人或其获准受让人持有的普通股的认股权证不受此次赎回的约束。

根据认股权证协议的条款，如果公司A类普通股的最后售价至少为$，公司有权赎回所有已发行的公共认股权证18.00每股每股二十任何时间内的交易日30天截止于发出赎回通知之日前第三个交易日的交易期。在本公司的指示下，认股权证代理向每位未偿还认股权证的登记持有人递交赎回通知。

此外，根据认股权证协议，本公司选择要求，在交付赎回通知后，所有公共认股权证只能在“无现金基础上”行使。因此，持有者不能再行使公共认股权证和获得普通股，以换取现金支付#美元。11.50每份认股权证的行权价。相反，行使公共认股权证的持有人被视为支付了$11.50每份认股权证的行使价0.6144持有者在公募认股权证现金行使时有权获得的普通股份额(如下所述确定的部分)。因此，凭借公共认股权证的无现金行使，行权证持有人收到0.3856以普通股换取每份交出行使的公共认股权证。任何于赎回日仍未行使的公共认股权证均会作废，不再可行使，持有人将无权就该等公共认股权证行使任何权利，但收取赎回价格除外。

107

目录

ADAPTHEALTH公司和子公司

合并财务报表附注

2020年12月31日和2019年12月31日

每个行使认股权证持有人凭借无现金行使而获得的A类普通股数量(而不是支付$11.50每份认股权证现金行使价)是根据认股权证协议的条款计算的，等于(X)该认股权证持有人持有的认股权证相关股份数目乘以以下差额所得的商数：18.7175，公司A类普通股于十截至2020年7月29日(赎回通知日期前第三个交易日)的交易日(公平市价)和美元11.50，按(Y)公平市价计算。如果任何公开认股权证持有人在考虑到所有该等持有人一次性行使的公开认股权证后，有权收取普通股的零碎权益，则持有人有权收取的股份数目将四舍五入至最接近的整数。在截至2020年12月31日的年度内，2,285,410公共认股权证被赎回，导致发行了881,239A类普通股。作为这些交易的结果，没有未发行的公有权证。

或有对价普通股

根据合并协议，获得与业务合并相关的A类普通股和B类普通股的AdaptHealth Holdings的前所有者有权获得以A类普通股形式支付的收益对价，前提是公司在每个衡量日期前一个月的A类普通股的平均价格等于或超过合并协议(或有代价普通股)规定的某些障碍。AdaptHealth Holdings的前所有者有权获得最多1,000,000A类普通股在2020年12月31日、2021年和2022年(每个都是一个衡量日期)的股票，这样的平均股价障碍是$15, $18及$22分别在每个测量日期。或有代价普通股将在合并协议规定的控制权发生变化时立即发行。或有代价普通股的估计公允价值作为负债记录在本公司的综合资产负债表中，该公允价值在发行任何赚取的股份时重新归类为股东权益。发行前，每期此类股票的估计公允价值变动在公司的综合经营报表中确认为非现金费用或收益。该公司A类普通股的平均股价超过1美元。15截至2020年12月31日的适用计量期的每股收益，这引发了发行1,000,000或有对价在该日期发行普通股。

在截至2020年12月31日的一年中，与或有代价普通股相关的或有代价普通股负债变化的对账如下(以千计)：

​

​

​

​

​

或有代价普通股负债于2019年12月31日的估计公允价值

​

$

9,316

或有代价普通股负债估计公允价值变动

 

​

98,717

或有对价普通股负债对权益的重新分类

 

​

(37,556)

或有代价普通股负债于2020年12月31日的估计公允价值

​

$

70,477

​

截至2020年12月31日的或有代价普通股负债的总估计公允价值被归类为流动负债($36.9百万美元)和长期负债($33.6根据该等股份的估计发行日期，于该日期本公司的综合资产负债表中列载该等股份(百万股)。

或有代价普通股负债的估计公允价值增加#美元98.7截至二零二零年十二月三十一日止年度，本公司于该期间的综合经营报表中记作非现金费用。如上所述，在截至2020年12月31日的一年中，1,000,000A类普通股的发行与赚得的部分或有对价普通股有关。因此，与该等股份有关的估计公允价值为$。37.62020年12月31日的600万股被重新分类为股东权益，导致这些股票反映为已发行和已发行的A类普通股，面值为$0.0001增加的公允价值金额被记录为额外实收资本的增加，而每股增加的公允价值金额被记录为额外实收资本的增加。

108

目录

ADAPTHEALTH公司和子公司

合并财务报表附注

2020年12月31日和2019年12月31日

请参阅附注20，季度财务信息(未经审计)，以进一步讨论本公司先前发布的若干未经审计的季度简明综合财务信息的更正情况，这些信息与或有对价普通股的会计有关。

基于股权的薪酬

2019年11月7日，公司股东批准了AdaptHealth Corp.2019年股票激励计划(2019年计划)，自业务合并完成后生效。在2019年计划方面，公司提供基于股权的薪酬来吸引和留住员工，同时也使员工的利益与股东的利益保持一致。2019年计划允许向选定的员工和董事授予各种基于股权的奖励。2019年计划允许最多授予8,000,000A类普通股，受某些调整和限制。

以下奖项是在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内与2019年计划相关的。

股票期权

2019年11月，本公司授予3,416,666向某些高级管理人员购买公司A类普通股的期权，行使价为$11.50每股，合同行使期为十年自授予之日起生效。按照Black-Scholes期权定价模型，授予日奖励的公允价值为$。7.2百万美元。2020年4月，本公司授予47,335向行权价为$的员工购买公司A类普通股的期权16.25每股。按照Black-Scholes期权定价模型，授予日奖励的公允价值为$。0.3百万美元。与总资产相关的归属条件3,464,001选项包括定义的绩效条件(在截至2020年12月31日的年度内具有测算期)，以及服务条件。满足性能条件，导致1,154,667期权将于2020年12月31日授予。剩余的未授予期权有资格根据对服务条件的满意度进行授予，1,154,667有资格在每年12月31日、2021年和2022年进行归属，前提是员工在适用的归属日期之前连续受雇。截至2020年12月31日，该公司没有其他未偿还的期权。

​

用于确定在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内授予的股票期权的授予日期公允价值的假设如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2011年12月31日的年度

​

​

2020

​

2019

预期波动率

 

40.7

%  

​

35.9

%  

无风险利率

 

0.4

%  

​

1.7

%  

预期期限

 

6.0

年份

​

6.0

年份

股息率

​

不适用

​

​

不适用

​

​

限制性股票

在截至2020年12月31日的年度内，公司授予以下限制性股票：

●969,583股票给各种员工和非员工董事，主要是按比例归属于三和四年制授权日之后的期间，以雇员在适用的归属日期之前的连续受雇为条件。这些奖项截至授予日的公允价值为$。18.3百万美元。

109

目录

ADAPTHEALTH公司和子公司

合并财务报表附注

2020年12月31日和2019年12月31日

●850,219根据某些业绩条件授予不同员工的股票，但员工必须连续受雇至适用的归属日期。这些奖项截至授予日的公允价值为$。16.3百万美元。
●300,000在进行收购的同时向员工出售股份。在已授予的全部股份中，250,000有资格根据某些业绩条件进行归属，条件是员工在适用归属日期之前是否连续受雇。剩下的50,000股票原计划授予25从2020年12月31日到2023年，以员工在适用的归属日期之前的连续受雇为条件。该奖项截至授予日的公允价值为$。4.9百万美元。2020年内，该员工从公司离职，并在离职之日125,000根据原有授出协议的条款归属的股份，本公司加快了额外的归属50,000股票，其余的125,000股票被没收。公司记录的股权补偿费用为#美元。3.9于截至2020年12月31日止年度内，与既得股份相关之权益，包括加速归属之股份。

在截至2019年12月31日的年度内，本公司授予以下限制性股票：

●410,000向某些高级管理人员提供股份，包括一-根据一定的市场条件，有资格在2020年、2020年、2021年和2022年分别在12月31日、2021年和2022年分别归属的股份的三分之一，前提是员工在该归属日期之前连续受雇于公司。根据蒙特卡洛模拟分析，授予日奖励的公允价值为#美元。1.2百万美元。根据截至2020年12月31日测量日期的市场状况结果，136,667在这一日期归属的股票。
●491,250股票给各种员工和非员工董事，主要是按比例归属于四年制授权日之后的一段时间，以雇员在适用的归属日期之前的连续受雇为条件。这些奖项截至授予日的公允价值为$。4.0百万美元。

截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，与公司非既得性限制性股票授予相关的活动如下(除每股数据外，以千计)：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

的股份数目

​

​

加权平均授予日期

​

​

限制性股票

​

 

每股公允价值

截至2018年12月31日的非既有余额

​

—

​

​

—

授与

​

901

​

$

5.83

截至2019年12月31日的非既有余额

​

901

    

$

5.83

授与

​

2,120

​

$

18.60

既得

​

(541)

​

$

10.78

没收

​

(232)

​

$

15.97

截至2020年12月31日的非既得余额

​

2,248

​

$

15.60

​

激励单位

AdaptHealth Holdings于2019年6月(2019年激励单位)和2018年4月(2018年4月)向某些管理层成员授予激励单位。奖励单位旨在构成利润和利息，授予奖励单位的目的是使该等人士能够参与本公司的长期增长和财务成功，并作为提供服务的交换条件而发行。关于2019年奖励单位，50%的奖金计划在第一批奖金中以等额的年度分期付款方式发放。四协议中定义的归属开始日期的周年纪念日(2019年5月20日)。第一25这部分2019年奖励单位的百分比于2020年5月归属，2021年1月，剩余的未归属单位归属于

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ADAPTHEALTH公司和子公司

合并财务报表附注

2020年12月31日和2019年12月31日

2019年激励单位这一部分加快推进。剩下的50%具有基于绩效条件的归属条款。关于业务合并，这部分2019年奖励单位的归属条件在一年期在业务合并结束后的一段时间内，因此，截至2020年12月31日，与2019年激励单位的这一部分相关的所有单位。按期权定价方法计算，2019年奖励单位和2018年奖励单位的授予日期公允价值为#美元。4.5百万美元和$5.3分别为百万美元。结合2019年3月的资本重组交易，2018年激励单位的某些归属加快了，2018年激励单位的所有持有人都收到了未来分配的预付款，这被视为出于会计目的对奖励的修改。结合业务合并，加快了2018年剩余未归属激励单位的归属。2019年激励单位和2018年激励单位在业务合并结束前转换为会员权益。

用于确定2019年奖励单位授予日期公允价值的假设如下：

​

​

​

​

​

预期波动率(1)

 

40.0

%  

无风险利率(2)

 

2.0

%  

预期期限(3)

 

1.5

年份

缺乏适销性的折扣(4)

 

25.0

%  

(1)预期波动率源自可比上市公司的资产波动率。
(2)无风险利率是从标准普尔资本智商(Standard and Poor‘s Capital IQ)获得的，代表截至估值日期、到期日与预期期限匹配的国库券的收益率。
(3)预期期限是基于管理层的估计。
(4)缺乏市场性的折扣是基于使用类似时机输入的看跌期权分析。

​

在业务合并方面，某些管理层成员因提供服务而获得公司A类普通股。这些立即归属的股份的公允价值为$。3.2在截至2019年12月31日的年度内，于授予日确认为基于股权的薪酬支出。

于截至二零二零年十二月三十一日及二零一九年十二月三十一日止年度，本公司授予57,069和36,480将A类普通股的全部归属股份分给公司的各个员工。这些股票在授予日的公允价值为#美元。1.1百万美元和$0.3分别在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内确认为基于股权的薪酬支出。

该公司记录的基于股权的薪酬支出为#美元。18.7在截至2020年12月31日的一年中，10.8百万美元和$7.9在随附的综合经营报表中，一般和行政费用以及净收入成本分别包括100万美元。该公司确认了一美元2.1由于与基于股权的薪酬相关的超额税收优惠，截至2020年12月31日的一年所得税支出减少了100万英镑；不是在截至2019年12月31日的年度内确认的此类金额。该公司记录的基于股权的薪酬支出为#美元。11.1在截至2019年12月31日的年度内，这笔费用包括在随附的综合经营报表中的一般和行政费用中。截至2019年12月31日止年度的开支包括$2.7与加快2018年奖励单位归属有关的百万美元和2.2600万美元，用于修改与上述现金分配有关的奖励。截至2020年12月31日，29.1与基于股权的薪酬奖励相关的未确认薪酬支出，预计将在加权平均期限内确认2.8好几年了。在2020年12月31日，大约1.7根据2019年计划，公司A类普通股将有100万股可供发行。

111

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ADAPTHEALTH公司和子公司

合并财务报表附注

2020年12月31日和2019年12月31日

(12)*每股盈余(亏损)*

这项业务合并被视为反向资本重组，AdaptHealth控股公司在进行资本重组的同时，发行了公司净资产的股票。所有历史时期的每股收益(EPS)都进行了重新计算，以反映公司在所有比较时期的资本结构。

每股收益(EPS)的计算方法是，在基本摊薄的基础上，用净收入(亏损)除以当期已发行普通股的加权平均数。在所有潜在稀释普通股生效后，本公司采用库存股稀释程度较高的方法和两级法中稀释程度较大的方法计算稀释后每股收益。

该公司的潜在稀释证券包括与已发行认股权证有关的潜在普通股、或有对价股票、未归属限制性股票、已发行股票期权和已发行优先股。请参阅附注11，股东权益，以进一步讨论这些潜在的稀释证券。

稀释每股收益考虑潜在稀释证券的影响，除非潜在普通股具有反稀释效果。该公司已发行的优先股被视为参与证券，因此需要采用两级法计算每股收益。根据两级法计算每股收益时，分子不包括参与证券支付或欠下的任何股息，以及被认为应归属于参与证券的任何未分配收益。相关的参与证券同样被排除在分母之外。

基本每股收益和稀释后每股收益的计算如下：基于与业务合并相关的交易之后一段时间内已发行普通股的加权平均数(单位为千股，每股数据除外)：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2011年12月31日的年度

​

​

2020

​

2019

分子

​

​

​

​

​

​

可归因于AdaptHealth Corp.的净亏损

​

$

(161,632)

​

$

(21,341)

减去：分配给参与证券的收益(1)

​

​

—

​

​

—

基本和稀释收益-分配给参与证券后可归因于AdaptHealth Corp.的净亏损

​

$

(161,632)

​

$

(21,341)

​

​

​

​

​

​

​

分母(1), (2)

​

​

​

​

​

​

已发行基本和稀释加权平均普通股

​

​

52,488

​

​

22,557

​

​

​

​

​

​

​

每股基本和摊薄亏损

​

$

(3.08)

​

$

(0.95)

​

(1)该公司的优先股被视为参与证券。根据两级法计算每股收益时，分子不包括参与证券支付或欠下的任何股息，以及被认为应归属于参与证券的任何未分配收益。相关的参与证券同样被排除在分母之外。截至2020年12月31日的一年中，有参与证券发行。截至2019年12月31日的年度没有未偿还的参与证券。由于在此期间录得净亏损，在截至2020年12月31日的年度内，没有分配给参与证券的金额。
(2)截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，稀释每股亏损计算中的股份数量与计算每股基本亏损时使用的股份数量相同，因此不包括潜在稀释证券的影响，因为由于这两个时期记录的净亏损，纳入这些证券将是反稀释的。

.

112

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ADAPTHEALTH公司和子公司

合并财务报表附注

2020年12月31日和2019年12月31日

(13)履行资本租赁义务；履行资本租赁义务

该公司通过多次资本租赁收购了患者医疗设备和用品，以及办公设备。资本租赁责任代表各自协议下最低租赁付款的现值，按各种利率按月支付。与资本租赁有关的利息支出为#美元。0.1百万美元和$0.2截至2020年12月31日的年度分别为600万美元和20219美元。截至2020年12月31日，租赁义务规定的未来年度最低付款如下(以千为单位)：

​

​

​

​

​

截至12月31日的12个月。

    

​

​

2021

​

$

22,390

2022

​

 

797

2023

​

​

144

总计

​

 

23,331

较少相当于利息的数额

​

 

(182)

​

​

 

23,149

当前部分

​

 

(22,282)

长期部分

​

$

867

​

截至2020年12月31日和2019年12月31日，资本租赁项下的设备由患者设备组成，费用基数约为#美元。43.3百万美元和$39.1分别为100万美元和累计折旧约为$13.0百万美元和$11.7分别为百万美元。根据资本租赁购买的设备的折旧费用主要计入随附的综合经营报表中的净收入成本。

​

(14)签署协议、协议和租赁承诺

该公司根据不可撤销的租赁协议租赁其办公设施和办公设备，这些租赁协议将在不同日期到期，直至2033年3月。其中一些租赁协议包括在期限结束时续签的选择权。该公司还租赁某些患者医疗设备，这些租赁将在不同的日期到期，直至2022年5月。公司还按月租赁某些办公设施。在某些情况下，该公司还被要求按比例支付与房产相关的房地产税和公用事业费用。其中一些租约包含每年固定增加的最低租金。因此，本公司采用直线法确认租金支出，并将确认的租金支出与租赁项下应付金额之间的差额记录为递延租金。截至2020年12月31日和2019年12月31日，合并资产负债表中的应付账款和应计费用中记录的递延租金为#美元。1.4百万美元和$1.1分别为百万美元。该公司记录的租金费用为#美元。16.8百万美元和$10.3截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分别为100万美元。这些金额主要包括在随附的综合经营报表中的净收入成本中。

截至2020年12月31日，初始或剩余期限超过一年的不可取消租赁的最低年度租赁承诺如下(以千为单位)：

​

​

​

​

​

截至12月31日的12个月。

    

​

​

2021

​

$

18,403

2022

​

 

14,893

2023

​

 

11,788

2024

​

 

9,055

2025

​

 

5,960

此后

​

 

15,646

所需最低付款总额(a)

​

$

75,745

​

113

目录

ADAPTHEALTH公司和子公司

合并财务报表附注

2020年12月31日和2019年12月31日

(a)最低还款额并未因最低分租租金#美元而降低。1.9根据不可取消的转租，未来将到期的百万美元。

.

​

(十五)制定员工退休计划。

在2020年12月31日和2019年12月31日，该公司有一个单一的综合退休计划(AdaptHealth计划)，其中包括其子公司的401(K)计划一例外：Royal Homestar 401(K)计划由非控股利益集团管理。AdaptHealth计划允许员工缴纳最高达美国国税法规定的年度限额。自2020年1月1日起，该公司将向AdaptHealth计划提供相应的捐款。本公司可自行决定是否对Royal Homestar 401(K)计划作出相应的贡献。于截至2020年12月31日止年度内，本公司录得等额供款开支$1.5与AdaptHealth计划相关的100万美元。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，该公司为Royal Homestar 401(K)计划记录了一笔无形的匹配缴款费用。

​

(16)购买自保计划和自保计划

该公司在2020年至2019年期间为员工的医疗、汽车和工人赔偿索赔提供了自我保险。该公司购买了医疗停止损失保险，涵盖每一具体损失超过$的部分。175,000在2020年和2019年，以及超过计算的合计止损阈值或最小合计止损阈值中较大者的合计损失。2020年和2019年，该公司购买了工人补偿停损保险，该保险的事故限额根据法定规则因州而异。本公司每年的总限额是有限制的。自我保险准备金包括已提交的已知索赔估计数和已发生但未报告的索赔估计数(IBNR)。该公司使用以往已支付的索赔信息来估计其索赔责任。IBNR的负债为#美元。3.5百万美元和$1.2分别截至2020年12月31日和2019年12月31日。这一负债包括在随附的合并资产负债表中的应付帐款和应计费用中。

​

(17)承担和或有事项

在正常的业务过程中，该公司会受到或有亏损的影响，例如因其业务而引起的法律诉讼和索偿，涉及范围广泛。当可能已发生负债且损失金额可合理估计时，本公司记录该等或有损失的应计项目。要确定概率和估计金额，需要做出重大判断。该公司至少每季度审查一次，并进行相应调整，以反映谈判、和解、裁决、法律顾问建议和最新信息的影响。目前，该公司已经不是与诉讼、索赔、调查和诉讼有关的应计项目。

​

关于本公司对PPS HME Holdings LLC(PPS)的收购，本公司于2018年5月在PPS的子公司Braden Partners L.P./b/a太平洋肺服务公司(BP)承担了一项企业诚信协议(CIA)。中情局是与美国卫生与公众服务部(OIG)监察长办公室签订的。中情局的五年任期将于2022年4月到期。关于AdaptHealth对PPS的收购和整合，OIG确认，中情局对BP的要求只适用于BP的业务，因此收购后，AdaptHealth附属公司的任何其他业务都不受中情局的要求。2021年1月17日，OIG通知PPS，其截至2020年3月31日的报告已被接受，PPS已履行中情局规定的义务。

​

(十八)交易记录：交易记录；关联方交易记录

公司有一张本金余额为#美元的应付票据。143.5百万美元，投资者也拥有本公司的股权(见附注10，债务).

114

目录

ADAPTHEALTH公司和子公司

合并财务报表附注

2020年12月31日和2019年12月31日

本公司及二其高级管理人员和股东拥有该公司一家提供自动订单接收软件的供应商的股权。每个人的股权拥有量低于1%。与该供应商相关的费用为$2.6百万美元和$2.0截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度分别为100万美元。本公司根据其股权水平的成本会计方法对这项投资进行会计处理。

2014年12月31日，AdaptHealth Holdings的一名高管借入了大约1美元1.0100万美元收购AdaptHealth Holdings的会员权益，这笔交易当时被记录为会员权益的减少。本金将于2021年12月31日全额到期。每月还款的利息利率仅为1.9从2015年2月开始，年利率为%。作为与企业合并相关完成的交易的一部分，这笔贷款被免除，产生了大约#美元的费用。1.0百万美元，在截至2019年12月31日的年度内，包括在随附的运营报表中的一般和行政费用中。

(十九)增税、减税、减税

2021年1月2日，公司完成了简化税制结构的公司制重组(税制重组)。在税务重组方面，2021年1月1日，B类普通股的所有剩余流通股以及相应数量的新AdaptHealth单位被交换为A类普通股。在这些交流之后，AdaptHealth Holdings向美国国税局(Internal Revenue Service)提交了实体分类选举，选择从2021年1月2日起被视为美国联邦所得税的应税公司。见注21，后续事件，以获得有关税收结构调整的更多披露。

作为业务合并的结果，在税制重组之前，该公司在AdaptHealth控股公司的任何应税收入或亏损中的可分配份额需缴纳美国联邦、州和地方所得税。出于美国所得税的目的，AdaptHealth Holdings被视为合伙企业，在大多数司法管辖区通常不缴纳所得税。相反，AdaptHealth Holdings的应税收入或亏损被转嫁给其成员，包括该公司。此外，该公司还需为AdaptHealth集团中的基本C-公司的应税收入或损失缴纳美国联邦、州和地方所得税，该集团的税款是在实体层面缴纳的。作为税制重组的结果，该公司的所有收益实际上都要缴纳美国联邦、州和地方所得税。

截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的当期和递延所得税费用(福利)如下(单位：千)：

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2011年12月31日的年度

​

​

2020

​

2019

当前：

​

​

​

​

联邦制

$

5,608

$

(961)

状态

​

3,538

​

1,222

​

​

9,146

​

261

延期：

​

  

​

  

联邦制

​

(16,587)

​

371

状态

​

(4,514)

​

107

​

​

(21,101)

​

478

所得税(福利)费用总额

$

(11,955)

$

739

​

115

目录

ADAPTHEALTH公司和子公司

合并财务报表附注

2020年12月31日和2019年12月31日

对截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的有效所得税率与适用的法定联邦所得税率的对账如下：

​

​

​

​

​

​

​

​

    

截至2011年12月31日的年度

​

​

​

2020

​

2019

​

按法定税率征收的联邦税

​

21.0

%  

21.0

%  

免税所得

​

(0.1)

%  

(36.9)

%  

州所得税，扣除联邦福利后的净额

​

4.0

%  

(7.4)

%  

更改估值免税额

​

(1.2)

%  

5.1

%  

或有对价公允价值变动

​

(12.9)

%  

(1.6)

%  

递延调整

​

5.0

%  

14.4

%  

其他

​

1.0

%  

0.2

%  

有效所得税率

​

16.8

%  

(5.2)

%  

​

截至2020年12月31日和2019年12月31日，递延所得税资产和负债由以下内容组成(单位：千)：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

十二月三十一日，

​

​

2020

    

2019

递延所得税资产：

​

​

​

​

​

​

应收账款

​

$

4,276

​

$

3,189

商誉和无形资产

​

 

3,920

​

 

4,805

对合伙企业的投资

​

​

178,978

​

​

41,745

库存

​

 

24

​

 

61

应计项目

​

 

693

​

 

250

净营业亏损和净贷方

​

 

12,454

​

 

3,495

慈善捐款

​

 

—

​

 

17

启动/组织成本

​

​

475

​

​

509

金额贷方

​

 

—

​

 

208

合同责任

​

​

255

​

​

—

基于股权的薪酬

​

​

558

​

​

—

超额业务利息支出

​

​

563

​

​

—

或有对价

​

​

9,978

​

​

417

资本损失

​

​

813

​

​

—

递延所得税资产总额

​

$

212,987

​

$

54,696

估值免税额

​

 

(1,536)

​

 

(22,503)

递延所得税净资产

​

$

211,451

​

$

32,193

递延所得税负债：

​

 

  

​

 

  

设备和其他固定资产

​

 

(3,052)

​

 

(4,271)

递延所得税负债总额

​

 

(3,052)

​

 

(4,271)

非流动递延所得税净资产

​

$

208,399

​

$

27,922

​

递延所得税乃根据财务报表账面基准与资产及负债计税基准之间的暂时性差异，采用预期差异将逆转的年度的现行税率厘定。在评估递延所得税资产的变现能力时，管理层会考虑是否更有可能全部或部分递延所得税资产无法变现。递延所得税资产的最终变现取决于这些暂时性差额可扣除期间未来应税收入的产生情况。管理层在进行这项评估时考虑了递延所得税负债的预定冲销情况和预计的未来应纳税所得额。管理层根据FASB ASC 740的规定评估递延所得税资产的估值免税额需求。收入标签XES。在……里面

116

目录

ADAPTHEALTH公司和子公司

合并财务报表附注

2020年12月31日和2019年12月31日

在做出这一决定时，管理层评估了所有可用证据，包括积极和消极的证据，这些证据在时间资产负债表日期都是可用的。这包括但不限于近期收益、内部准备的收入预测和历史财务业绩。累积损失的历史是评估中使用的一个重要的负面证据。截至2020年12月31日和2019年12月31日，该公司有针对净递延税资产记录的估值津贴，为$1.5百万美元，以及$22.5分别为百万美元。

​

截至2020年12月31日和2019年12月31日，该公司的联邦净营业亏损(NOL)结转为$49.6百万美元和$10.3分别为百万美元。截至2020年12月31日和2019年12月31日，该公司的州NOL为$29.4百万美元。及$21.9分别为百万美元。2017年12月31日之后产生的联邦NOL不会过期，各州的规定也会有所不同。在该公司的联邦NOL总数中，$3.9作为收购Pinnacle的一部分，100万美元被收购，并于2031年开始到期。由于NOL限制规则，公司认为大约$3.4其中有100万份NOL将在使用前到期，并已相应记录了估值免税额。剩余的联邦NOL为$45.7100万是在2017年12月31日之后产生的，不受到期的影响。截至2020年12月31日，公司的资本亏损结转为$3.12026年到期的100万。本公司预计不会在期满前使用这些结转，并已相应计入估值津贴。

​

只有在管理层评估认为税务机关仅根据该职位的技术价值“更有可能”(即可能性大于50%)允许该职位时，该公司才会在财务报表中确认该职位的税收优惠。税收头寸是指以前提交的纳税申报表中的头寸，或预期在未来纳税申报表中的头寸，该头寸反映在为财务报告目的计量当期或递延所得税资产和负债时反映的头寸。

​

截至2020年12月31日的一年，未确认税收优惠的期初和期末金额对账如下(单位：千)。在截至2019年12月31日的年度内，没有任何与未确认税收优惠相关的活动。

​

​

​

​

​

余额，2019年12月31日

​

$

—

2020年增加的税务职位

​

​

—

前期税收头寸的增加

​

​

—

获得的税务头寸的增加

​

​

1,947

前期税收头寸减少额

​

​

—

因定居而减少的费用

​

​

—

因诉讼时效过期而减少的费用

​

​

—

平衡，2020年12月31日

​

$

1,947

​

未确认的税收优惠$1.9截至2020年12月31日的100万美元涉及2020年收购的一家公司在关闭前税期内的税务头寸，公司因此获得了任何亏损的税收赔偿。因此，本公司在其资产负债表上确认了相应的资产，如果确认，本公司不确定的税收状况的任何金额都不会影响本公司的实际税率。截至2020年12月31日，公司的利息和罚款应计负债为$0.9百万美元；有不是2019年12月31日的应计项目。

​

该公司在美国联邦司法管辖区和各州司法管辖区提交所得税申报单。根据美国诉讼时效，在2016年前的纳税年度，本公司一般不再接受美国或州税务机关的审查。然而，在随后几年的纳税申报表中使用的前几年的净营业亏损将受到审查，直到随后几年的纳税申报单提交后三年为止。

​

117

目录

ADAPTHEALTH公司和子公司

合并财务报表附注

2020年12月31日和2019年12月31日

应收税金协议

​

在税制重组之前，AdaptHealth控股公司的所有者有权用他们的新AdaptHealth单位交换公司的A类普通股。由于这些交换，该公司在AdaptHealth控股公司的会员权益增加，其收购价格反映在其在AdaptHealth控股公司有形和无形资产的纳税基础上的份额。任何由此导致的税基增加都可能增加税收折旧和摊销扣减，从而减少本公司未来需要支付的所得税金额。任何此类增加也会减少受影响资产未来处置的收益(或增加的损失)。在业务合并结束时，有3,480,466新的AdaptHealth设备产生了大约$33.6百万美元的可摊销IRC第754条税基提高了AdaptHealth Holdings的可扣税商誉。在业务合并之后至2020年12月31日，18,717,547更换新的AdaptHealth单位，使IRC第754条可摊销税基增加了约$可抵税商誉491.7百万美元，其中$485.7百万美元和$6.0在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，分别录得100万美元。在这些交流中，18,167,547和550,000分别发生在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内。

​

在业务合并结束时，公司和AdaptHealth控股公司与某些卖方和AdaptHealth控股公司成员签订了应收税金协议(TRA)。TRA一般由公司支付给相应的卖方和AdaptHealth Holdings成员85公司在企业合并结束后实际实现(或在某些情况下被视为实现)的美国联邦、州和地方所得税净节省现金(如果有的话)的%，原因是：(I)企业合并前存在的相应卖家的某些税收属性；(Ii)由于交换新的AdaptHealth单位和B类普通股导致的某些税基增加；(Iii)公司根据TRA支付的被视为公司支付的计入利息；及(Iv)本公司根据TRA支付款项而导致的若干税基增加。根据TRA，由于AdaptHealth Holdings成员应得的税基增加而被视为本公司实现的利益一般将通过比较本公司的实际所得税负债与本公司在税基没有如此增加的情况下被要求支付的税额来计算。

​

估计根据TRA可能支付的金额取决于各种因素。税基和扣除额的实际增加，以及根据“全面税制”支付的任何款项的数额和时间，将视乎多个因素而有所不同，包括：

​

●此类交换的时间--例如，任何税收减免的增加将根据AdaptHealth Holdings在每次交换时的可折旧或可摊销资产的公允价值而有所不同，公允价值可能会随着时间的推移而波动；
●公司A类普通股在交换时的价格-任何税收减免的增加，以及AdaptHealth Holdings其他资产的税基增加与公司A类普通股在交换时的价格成正比；
●公司收入的数额和时间-公司需要支付85当被认为已实现时，被视为利益的百分比。如果AdaptHealth Holdings没有应税收入，公司通常不需要(如果控制权发生变化或需要提前终止付款的情况)在该纳税年度根据TRA支付款项，因为没有实现任何福利。然而，任何在特定纳税年度没有实现收益的税收优惠很可能会产生税收属性，这些属性可能会被用来在以前或未来的纳税年度产生收益。利用这些税收属性将导致根据TRA支付税款；以及
●公司有纳税义务的司法管辖区的未来税率。

​

TRA还规定，在某些合并、资产出售、其他形式的业务合并或其他控制权变更时，AdaptHealth Holdings(或其继任者)在TRA下的义务将基于某些

118

目录

ADAPTHEALTH公司和子公司

合并财务报表附注

2020年12月31日和2019年12月31日

TRA中定义的假设。由于这些假设，AdaptHealth可能被要求根据TRA支付高于或低于TRA规定的公司实现的实际收益的指定百分比的款项。此外，如果AdaptHealth Holdings选择提前终止TRA，它将被要求提前支付终止款项，这笔款项可能会大大提前于预期的未来税收优惠支付。

​

支付一般在AdaptHealth Holdings公司提交与支付义务相关的纳税年度的美国联邦和州所得税申报单后的特定时期内根据TRA支付。根据TRA支付的款项一般将基于AdaptHealth Holdings将确定的纳税申报职位。尽管AdaptHealth Holdings预计美国国税局(IRS)不会挑战该公司的纳税申报地位，但AdaptHealth Holdings将不会因之前根据TRA多付的任何款项而得到补偿，相反，多付的款项将减少未来的支付。因此，在某些情况下，根据TRA支付的款项可能会超过AdaptHealth Holdings在受TRA约束的税收属性方面实现的好处。

​

TRA的期限一般将持续到所有适用的税收优惠均已使用或到期为止，除非公司行使终止TRA并提前支付终止款项的权利。

​

在某些情况下(例如控制权的某些变化、公司选择行使其终止协议的权利并提前支付解约金或美国国税局对税基增加提出质疑)，根据TRA支付的现金可能会超过实际节省的现金。

​

在截至2020年12月31日的年度内，本公司增加了其TRA负债，总额为140.4由于额外交换新的AdaptHealth单位和B类普通股，额外缴入资本减少了100万美元。相应地，在截至2020年12月31日的年度内，公司的递延税项资产增加了$165.2通过这些交易所带来的额外实收资本的增加，达到100万美元。

​

在2020年12月31日和2019年12月31日，公司记录了与TRA相关的负债约为$152.0百万美元和$10.8这笔款项分别计入随附的综合资产负债表中的其他长期负债。

​

(20)报告季度财务信息(未经审计)

重述先前发布的未经审计的季度简明综合财务信息

由于如附注2(A)所述有关认股权证会计及呈列与认沽/赎回协议有关的认购期权结算金额的更正，陈述的基础截至2020年3月31日止三个月、截至2020年6月30日及2020年9月30日止三个月及截至2020年9月30日止三个月及年初至今未经审计简明综合资产负债表，以及截至2020年3月31日、2020年6月30日及2020年9月30日止未经审计简明综合资产负债表。具体地说，该公司重新评估了先前披露的认股权证的会计处理。在考虑了美国证券交易委员会声明中的指导意见后，虽然公司权证的条款没有改变，但公司得出结论，权证不符合按股权分类的条件，相反，权证要求根据会计准则编纂子主题815进行负债分类。实体自有权益合同Y.因此，本公司已更正先前确认的未经审核简明综合经营报表及未经审核简明综合资产负债表，以计入该等认股权证，例如负债分类，而非先前呈列的权益分类。因此，以前确认的未经审计的简明综合资产负债表已被重述，以反映认股权证作为负债的公允价值，公司的未经审计的简明综合经营报表已被重述，以包括因这一变化而产生的非现金费用或收益

119

目录

ADAPTHEALTH公司和子公司

合并财务报表附注

2020年12月31日和2019年12月31日

这类负债的公允价值。此外，如附注10所述，债务，本公司于2020年5月订立认沽/认购协议，并于2020年12月行使认购期权。本公司重报了2020年6月30日和2020年9月30日未经审计的简明综合资产负债表，以更正看涨期权结算金额的列报，在协议未履行期间列报夹层股权等金额。该公司评估了美国证券交易委员会和财务会计准则委员会发布的适用指导意见，得出的结论是，上述2020个季度和年初至今的这些错误对本公司以前发布的未经审计的中期简明综合财务信息有重大影响，这些信息包括在以前提交的文件中的适用中期，因此被描述为重述。前述公司2020年季度未经审计的简明综合财务信息的重述对公司任何时期的经营活动、投资活动和融资活动的历史报告净收入、营业收入或现金流量没有影响。

公司先前发布的截至2020年3月31日的三个月、截至2020年6月30日的三个月和六个月以及截至2020年9月30日的三个月和九个月的未经审计的简明综合财务信息的重述，将分别与公司截至2021年3月31日、6月30日和9月30日的季度报告有关。

这些修正对上述2020个季度和年初至今期间的影响如下(单位：千，每股数据除外)：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2020年3月31日

​

2020年6月30日

​

2020年9月30日

​

​

据报道/

​

​

​

据报道/

​

​

​

据报道/

​

​

​

​

重述(1)

​

如上所述

 

重述(1)

​

如上所述

 

重述(1)

​

如上所述

合并资产负债表：

​

​

  

​

​

  

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

认股权证责任

​

$

—

​

$

48,462

​

$

—

​

$

42,062

​

$

—

​

$

50,895

总负债

​

$

716,968

​

$

765,430

​

$

771,744

​

$

813,806

​

$

1,160,277

​

$

1,211,172

夹层股权

​

$

—

​

$

—

​

$

—

​

$

29,927

​

$

—

​

$

29,927

额外实收资本

​

$

15,012

​

$

25,866

​

$

30,781

​

$

17,454

​

$

470,028

​

$

484,780

累计赤字

​

$

(43,053)

​

$

(74,809)

​

$

(38,985)

​

$

(70,339)

​

$

(60,020)

​

$

(118,680)

可归因于AdaptHealth Corp.的股东权益(赤字)总额。

​

$

(33,173)

​

$

(54,075)

​

$

(13,992)

​

$

(58,673)

​

$

404,907

​

$

360,999

附属公司的非控股权益

​

$

(18,791)

​

$

(46,351)

​

$

(15,285)

​

$

(42,593)

​

$

(8,915)

​

$

(45,829)

股东权益合计(亏损)

​

$

(51,964)

​

$

(100,426)

​

$

(29,277)

​

$

(101,266)

​

$

395,992

​

$

315,170

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

截至2020年3月31日的三个月

​

截至2020年6月30日的三个月

​

截至2020年6月30日的6个月

​

​

据报道/

​

​

​

据报道/

​

​

​

据报道/

​

​

​

​

重述(1)

​

如上所述

​

修订后(1)

​

如上所述

​

重述(1)

​

如上所述

合并运营报表：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

认股权证负债的公允价值变动

​

$

—

​

$

36,100

​

$

—

​

$

(654)

​

$

—

​

$

35,446

净收益(亏损)

​

$

(13,353)

​

$

(49,453)

​

$

7,204

​

$

7,858

​

$

(6,149)

​

$

(41,595)

可归因于非控股权益的收益(亏损)

​

$

424

​

$

(14,902)

​

$

3,136

​

$

3,388

​

$

3,560

​

$

(11,514)

可归因于AdaptHealth Corp.的净收益(亏损)

​

$

(13,777)

​

$

(34,551)

​

$

4,068

​

$

4,470

​

$

(9,709)

​

$

(30,081)

可归因于AdaptHealth Corp.的每股基本收益(亏损)

​

$

(0.33)

​

$

(0.82)

​

$

0.09

​

$

0.10

​

$

(0.22)

​

$

(0.70)

可归因于AdaptHealth Corp.的稀释后每股收益(亏损)

​

$

(0.33)

​

$

(0.82)

​

$

0.08

​

$

0.09

​

$

(0.22)

​

$

(0.70)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

120

目录

ADAPTHEALTH公司和子公司

合并财务报表附注

2020年12月31日和2019年12月31日

​

​

截至2020年9月30日的三个月

​

截至2020年9月30日的9个月

​

​

据报道/

​

​

​

据报道/

​

​

​

​

重述(1)

​

如上所述

​

重述(1)

​

如上所述

合并运营报表：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

认股权证负债的公允价值变动

​

$

—

​

$

36,912

​

$

—

​

$

72,358

净损失

​

$

(25,067)

​

$

(61,979)

​

$

(31,216)

​

$

(103,574)

可归因于非控股权益的收益(亏损)

​

$

(1,338)

​

$

(10,944)

​

$

2,222

​

$

(22,458)

可归因于AdaptHealth Corp.的净亏损

​

$

(23,729)

​

$

(51,035)

​

$

(33,438)

​

$

(81,116)

可归因于AdaptHealth Corp.的每股基本亏损

​

$

(0.41)

​

$

(0.89)

​

$

(0.70)

​

$

(1.69)

可归因于AdaptHealth Corp.的稀释每股亏损

​

$

(0.41)

​

$

(0.89)

​

$

(0.70)

​

$

(1.69)

​

​

​

(1)这些栏中的金额包括对本公司先前发布的季度未经审计的简明综合财务信息的更正，这些信息与本公司2020年12月31日和2019年12月31日综合财务报表附注20中描述的本公司或有对价普通股的会计有关，这些信息包括在其于2021年3月16日提交的Form 10-K年度报告中。这些修正的影响被认为对这些时期是重大的，但截至2020年6月30日的三个月的未经审计的简明综合经营报表除外，对其影响不大。

​

(21)*后续活动

税制调整

如注释19所述，所得税，2021年1月2日，为简化税制结构，本公司完成税制重组。关于税收结构调整，2021年1月1日，剩余的未清偿债务13.2100万股B类普通股换成A类普通股。在这些交流之后，AdaptHealth Holdings向美国国税局(Internal Revenue Service)提交了实体分类选举，选择从2021年1月2日起被视为美国联邦所得税的应税公司。

高级无担保票据发售

2021年1月4日，该公司发行了美元500.0本金总额为百万美元4.6252029年到期的优先无担保票据百分比(4.625高级注释百分比)。这个4.625高级债券将于2029年8月1日到期。的利息4.625高级债券从2021年8月1日开始，每年2月1日和8月1日支付。这个4.625优先债券将在2024年2月1日或之后的任何时间由公司选择全部或部分赎回，赎回价格为4.625优先债券，如在2024年2月1日起计的12个月内赎回，102.313%，(Ii)2025年2月1日为101.156%；。(Iii)2026年2月1日或该日之后为100.000%，在每种情况下，连同应计利息和未付利息。本公司亦可赎回部分或全部4.6252024年2月1日前发行的优先债券，赎回价格为100的本金的%4.625%优先票据，外加“全额”溢价，连同应计利息和未付利息。此外，本公司最多可赎回40的原始本金总额的百分比4.625%2024年2月1日前发行的优先债券，若干股票发行所得款项，赎回价格相等于104.625的本金的%4.625%优先票据，连同应计及未付利息。此外，本公司可能被要求提出要约购买4.625%出售某些资产或特定种类的控制权变更的高级说明。本条例下的借款4.625%高级票据用于为收购AeroCare Holdings，Inc.的收购价格的现金部分提供资金(见下文讨论)，并支付相关费用和开支。

承销的公开发行

2021年1月8日，本公司发布8,450,000A类普通股，价格为$33.00根据包销的公开发行(2021年股票发行)每股，总收益为$278.9百万美元。在这笔交易中，公司收到了#美元的收益。265.6百万美元，这是扣除承保的净额

121

目录

ADAPTHEALTH公司和子公司

合并财务报表附注

2020年12月31日和2019年12月31日

打折。2021年股票发行收益的一部分用于为收购AeroCare Holdings，Inc.(见下文讨论)的收购价格的现金部分提供资金，并支付相关费用和开支。

债务再融资

于2021年1月20日，本公司根据2020年信贷协议对其债务借款进行再融资，并订立新的信贷协议，该协议随后于2021年4月修订(2021年信贷协议)。2021年信贷协议由$800百万美元定期贷款(2021年定期贷款)和$450百万美元的循环信用贷款承诺额55百万信用证升华(2021年左轮车)，两者都将于2026年1月到期。根据2021年定期贷款的借款需要每季度偿还本金#美元。5.0从2021年6月30日到2023年3月31日，百万美元，增加到$10.0从2023年6月30日至2025年12月31日，未偿还本金余额将于2026年1月到期。2021年定期贷款的部分借款用于为收购AeroCare Holdings，Inc.的购买价格的现金部分提供部分资金(见下文讨论)，偿还在2021年4月修订之前借入的2021年信贷协议项下循环信贷贷款项下的现有未偿还金额，以及偿还2020年信贷协议项下的未偿还金额，以及支付相关费用和开支。2021年Revolver下的借款可用于营运资金和其他一般企业目的，包括资本支出和2021年信贷协议允许的收购。截至本申请日期，$40.0在2021年的左轮车下，有100万辆是杰出的。根据《2021年信贷协议》借入的金额每季度按不同利率计息，其基础是：(A)调整后的LIBOR利率(以下限为限)等于适用利息期的LIBOR(定义为)乘以法定准备金利率，加上(B)适用保证金(定义为)的总和，范围为：(A)调整后的LIBOR利率(以下限为准)等于适用利息期的LIBOR(定义为1.50%至3.25按综合高级担保杠杆率(定义)计算的年利率百分比。2021年Revolver在2021年信贷协议期限内收取承诺费，从0.25%至0.50根据综合高级担保杠杆率，2021年Revolver的日均未支取部分的年百分比。

根据2021年信贷协议，本公司须遵守多项限制性契诺，其中包括对本公司施加经营及财务限制。金融契约包括综合总杠杆率和综合利息覆盖率，两者都在2021年信贷协议中定义。2021年信贷协议还包含某些习惯性违约事件，包括根据该协议到期不付款、未能遵守或履行某些公约、交叉违约、破产和破产相关事件，以及不遵守医保法。2021年信贷协议下的任何借款都可以在任何时候和不时得到全部或部分偿还，而不需要溢价或罚款，但习惯性的破坏成本除外，根据2021年信贷协议偿还的任何金额都可以重新借款。根据2021年转轨法案，当借款和信用证使用量超过循环信用贷款的总承诺时，必须强制提前还款。如果不符合某些杠杆测试，还需要在不再投资的范围内处置资产、不允许的债务交易和超额现金流，并要求强制性预付款。

收购

2021年2月1日，该公司收购了100AeroCare控股公司(AeroCare)%的股权。AeroCare是美国领先的全国性技术支持的呼吸和家庭医疗设备分销平台，提供一整套直接面向患者的设备和服务，包括CPAP和BiPAP机器、氧气浓缩器、家庭呼吸机和其他耐用的医疗设备产品。总代价包括(I)现金支付约#美元。1.1收盘时以十亿元计，(Ii)发行13,992,615收盘时公司A类普通股，(三)发行130,474.73收盘时发行公司C系列可转换优先股，及(Iv)发行3,959,912未来购买公司A类普通股的期权，加权平均行权价为$6.24每股，加权平均行权期约为7年从打烊之日起算。支付的现金为

122

目录

ADAPTHEALTH公司和子公司

合并财务报表附注

2020年12月31日和2019年12月31日

成交金额包括$17.0以第三方托管的方式扣留100万美元，为某些潜在的赔偿事宜提供资金。C系列可转换优先股清算优先权仅限于其面值$。0.0001每股。C系列可转换优先股将在转换后的基础上与A类普通股的持有者平等和按比例分享A类普通股支付的所有现金红利。C系列可转换优先股没有投票权。2021年3月3日，为了遵守纳斯达克上市规则5635，公司股东批准发行公司A类普通股，相当于公司向AeroCare前股东发行的C系列可转换优先股转换后可发行的已发行普通股或投票权的20%或以上，取消禁止转换C系列可转换优先股的转换限制。在收到公司股东的批准后，股东可以选择将C系列可转换优先股的每股股票强制转换为，公司也可以选择强制转换为C系列可转换优先股的每股股票，并且公司可以选择强制转换C系列可转换优先股的每股股票为C系列可转换优先股100A类普通股的股票(受某些反稀释调整的影响)。公司已决定强制转换C系列可转换优先股，并于2021年3月18日将C系列可转换优先股转换为A类普通股。截至综合财务报表发布之日，公司正在确定已支付对价的公允价值对收购净资产公允价值的初步分配，然而，这种分配尚未最终确定。

​

​

​

​

123

目录

项目9.会计和财务披露方面的变更和与会计师的分歧

不适用。

​

第9A项。管制和程序

信息披露控制和程序的评估

在我们管理层(包括首席执行官和首席财务官)的监督和参与下，我们对截至2020年12月31日的财政季度末我们的披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)和15d-15(E)条所定义)的有效性进行了评估。基于这一评估，我们的联席首席执行官和首席财务官得出结论，在本年度报告涵盖的期间，我们的披露控制和程序并不有效。正如我们之前在截至2019年12月31日的财政年度的Form 10-K年度报告(我们的“2019年年报”)第II部分第9A项中披露的那样，管理层发现财务报告的内部控制存在重大弱点，这一术语在“交易法”下的规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义，涉及我们对非例行交易的审查控制的及时性(“非例行交易重大弱点”)。此外，在编制本公司截至2020年12月31日的财政年度的综合财务报表时，由于涉及非常规交易的重大弱点，我们进一步发现，具体地说，我们缺乏足够数量的具有适当会计知识、培训和经验的专业人员，无法及时、准确地适当分析、记录和披露会计事项。

正如我们之前在截至2020年6月30日的季度报告Form 10-Q中披露的那样，管理层在财务报告的内部控制方面发现了一个重大缺陷，即与财务报表编制相关的某些信息系统和应用程序的某些信息技术(“IT”)一般控制的设计和维护(“IT重大缺陷”)。

在编制本公司截至2020年12月31日的财政年度的综合财务报表时，我们发现我们对与应付帐款流程相关的财务报告的内部控制存在重大缺陷，特别是与供应商的维护和审批以及发票审批流程相关的内部控制(“应付帐款重大缺陷”)。本公司并未发现任何与该等重大弱点有关的欺诈或损失。

尽管发现了重大弱点，包括我们的首席执行官和首席财务官在内的管理层认为，本年度报告中包含的10-K表格中的合并财务报表在所有重要方面都公平地代表了我们在美国公认会计原则所列期间的财务状况、经营结果和现金流量。

披露控制和程序旨在确保我们在“交易法”报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会的规则和表格规定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并积累此类信息并将其传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官或执行类似职能的人员(视情况而定)，以便及时做出有关所需披露的决定。

物质劣势补救

关于非常规交易的重大弱点，管理层继续积极采取措施补救这种重大弱点，包括(1)实施程序以提高会计的整体效率和准确性，(2)聘用并继续积极寻求聘用专门和有经验的技术资源(包括聘用一名新的首席会计官和聘请第三方顾问协助管理层)，以加强对与非例行和复杂会计事项相关的财务报告和控制的公司监督。(2)招聘并继续积极寻求聘用专门和有经验的技术资源(包括聘用一名新的首席会计官和聘请第三方顾问协助管理层)，以加强对与非常规和复杂会计事项相关的财务报告和控制的整体监督。虽然我们已取得重大进展，但在加强管制措施有效运作一段足够时间之前，我们不能认为这项重大弱点已得到补救。

124

目录

关于应付帐款的重大弱点，管理层已积极采取措施补救这种重大弱点，包括(1)对供应商主文件数据审查和批准实施新的控制，(2)创建和传达与应付帐款处理相关的新的和增强的政策，包括正式授权，以及(3)聘请第三方咨询公司协助实施企业应付帐款系统，并协助公司的发票处理和支付职能。虽然我们已取得重大进展，但在加强管制措施有效运作一段足够时间之前，我们不能认为这项重大弱点已得到补救。

对以前报告的财务报告内部控制重大缺陷的补救

关于IT的重大弱点，具体地说，我们没有维护用户访问控制，以确保适当的职责分工，从而充分限制适当的公司人员对财务应用程序、程序和数据的用户和特权访问。因此，依赖于来自这些IT应用程序、程序和数据的信息的流程级控制也被确定为无效。我们已通过聘用专门且经验丰富的信息技术技术资源、修改系统访问权限以将特权访问权限重新分配给非业务用户IT人员、限制通用ID的使用(特别是在这些ID拥有特权访问权限的情况下)，以及对用户系统访问和用户重新认证实施例行审查，从而弥补了这一重大缺陷。本公司完成了对实施的控制措施有效性的测试，发现这些控制措施截至2020年12月31日有效运行，并在一段足够长的时间内一直持续到期末。因此，管理层得出结论，自2020年12月31日起，IT重大缺陷已得到补救。

管理层关于财务报告内部控制的报告

管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，负责建立和维护对公司财务报告的充分内部控制。公司的内部控制系统旨在向公司管理层和董事会提供有关编制和公平列报已公布财务报表的合理保证。本公司对财务报告的内部控制包括以下政策和程序：(I)与保存合理详细、准确和公平地反映本公司资产的交易和处置的记录有关的政策和程序;(Ii)提供合理保证，保证交易被记录为必要的，以便根据公认会计准则编制财务报表，并且本公司的收入和支出仅根据本公司管理层和董事;的授权进行，以及(Iii)就防止或及时发现可能发生的未经授权的收购、使用或处置本公司资产提供合理保证；以及(Iii)提供合理保证，防止或及时发现可能发生的未经授权的收购、使用或处置本公司资产的行为；以及(Iii)提供合理保证，防止或及时发现可能发生的未经授权的收购、使用或处置本公司资产的行为管理层根据特雷德韦委员会内部控制-综合框架赞助组织委员会2013年制定的标准，评估了截至2020年12月31日公司财务报告内部控制的有效性。如上所述，根据其评估，管理层得出结论，截至2020年12月31日，公司对财务报告的内部控制无效。

财务报告内部控制的变化

除了与实施上述弥补重大弱点的计划相关的变化外，在截至2020年12月31日的会计季度内，公司财务报告的内部控制没有发生任何变化，这些变化已经或合理地可能对公司的财务报告内部控制产生重大影响。尽管由于新冠肺炎疫情，我们的许多员工都在远程工作，但我们的财务报告内部控制没有受到任何实质性影响。我们正在持续监测和评估新冠肺炎的内部控制情况，以最大限度地减少对内部控制设计和运营有效性的影响。

第9B项。其他信息

2021年4月29日，我们提交了第二份修订和重述的公司注册证书(“宪章”)的更正证书，以纠正一名编写者的错误。改正的改正证书第11.1节

125

目录

章程“，与本公司股东于2019年11月7日在廖中市召开的与业务合并相关的2019年本公司股东特别大会上批准的该章节的版本一致。

第三部分

项目10.董事、高级管理人员和公司治理

​

行政人员和董事

下表列出了截至2021年3月31日我们每位高管和董事的姓名、年龄和职位：

​

名字

年龄

职位

行政主任

​

​

​

​

丹尼尔·邦廷

​

59

​

首席运营官-分支机构运营

杰森·克莱门斯

​

43

​

首席财务官

斯蒂芬·格里格斯

​

63

​

联席首席执行官兼董事

克里斯托弗·乔伊斯

​

57

​

总法律顾问

卢克·麦基

​

37

​

联席首席执行官兼董事(1)

弗兰克·马伦

51

首席会计官

约书亚·帕恩斯

43

总裁、主任

阿尔伯特·普拉斯特

​

60

​

首席技术官

肖·里特克(Shaw Rietkerk)

46

首席运营官-集中运营

非雇员董事

​

​

​

​

理查德·巴拉施(Richard Barasch)

​

67

​

董事会主席

特伦斯·康纳斯

​

66

​

导演

布拉德利·科彭斯

​

39

​

导演

泰德·伦德伯格

​

46

​

导演

艾伦·夸沙

​

71

​

导演

苏珊·韦弗博士

​

60

​

导演

大卫·威廉姆斯三世

​

48

​

导演

戴尔·沃尔夫

​

67

​

导演

​

(1)2021年4月13日，公司让McGee先生停止担任联席首席执行官和公司董事的无薪休假，详情见-“行政人员及董事参与某些法律程序”.

​

行政主任

丹尼尔·邦廷2021年2月加入AdaptHealth。邦廷先生在家庭保健行业担任管理职务超过37年。目前，邦廷先生担任该公司分公司运营的首席运营官。在加入AdaptHealth之前，邦廷先生自2013年以来一直担任AeroCare的首席运营官。在AeroCare公司，邦廷先生负责公司的所有家用医疗设备运营(包括接收、履行和收入周期管理)和公司部门。邦廷先生还负责AeroCare的并购计划。邦廷先生拥有迪拜大学会计学学士学位和爱荷华大学工商管理硕士学位。

​

杰森·克莱门斯他于2020年从MEDNAX，Inc.加盟AdaptHealth，MEDNAX，Inc.是一家为医院、医疗系统和医疗设施提供健康解决方案的全国性提供商，他在MEDNAX，Inc.担任高级副总裁兼运营首席财务官。在MEDNAX的九年职业生涯中，克莱门斯先生在运营管理和财务方面担任的职位越来越多。在加入MEDNAX之前，克莱门斯先生在美国陆军获得了经验，在韩国元州为韩国陆军提供支持。后来，他在埃森哲(Accenture)、莱纳(Lennar)和莱德(Ryder)担任运营管理和财务方面的进步职位。克莱门斯先生拥有工业学士学位。

126

目录

利哈伊大学获得工程学硕士学位，印第安纳大学凯利商学院获得金融硕士和工商管理硕士学位。他还是一名特许金融分析师(CFA)和注册六西格玛黑带。

斯蒂芬·格里格斯于2021年2月加入本公司。格里格斯在佛罗里达州奥兰多的一家知名会计师事务所担任注册会计师。从那时起，格里格斯成为位于奥兰多的一家大型旅游和娱乐集团的财务总监。在担任该职位期间，格里格斯负责财务扭亏为盈战略，旨在提高盈利能力，并将公司定位于出售。格里格斯先生辞去这一职位，成为上市公司Rotech Medical Corporation的首席财务官。他被提升为首席运营官，后来又被提升为总裁。离开Rotech后，格里格斯先生是Nexus Group，Inc.的创始人之一，也是该公司的负责人和常务董事之一。Nexus Group提供并购领域的咨询服务。2000年11月，格里格斯先生成立了AeroCare。他目前担任该公司的联席首席执行官。格里格斯先生拥有东田纳西州立大学工商管理学士学位和中佛罗里达大学会计学士学位。

克里斯托弗·乔伊斯2018年加入AdaptHealth Holdings，担任总法律顾问。乔伊斯先生拥有超过25年的经验，在上市和私人持股的提供方和管理型护理公司担任首席法务官和业务开发主管。乔伊斯先生最近担任InnovaCare，Inc.的总法律顾问。InnovaCare，Inc.是一家价值20亿美元的管理性医疗保险公司，拥有45万名联邦医疗保险和医疗补助受益人。乔伊斯先生拥有纽约州立大学奥尔巴尼分校的经济学学士学位和芝加哥大学的法学博士学位。

卢克·麦基是本公司的联席首席执行官。麦基先生于2012年与跨骏管理联合创立了AdaptHealth Holdings。他于2010年加入跨骏管理公司，并在跨骏投资组合的某些公司担任过董事职位，还曾在某些时候担任过高管职位。在加入跨骏之前，麦基先生在德意志银行的投资银行部门工作，在此之前是美林证券公司(Merrill Lynch)的投资银行部门。他拥有杜克大学经济学学士学位。2021年4月13日，公司让McGee先生停止担任联席首席执行官和公司董事的无薪休假，详情见-“行政人员及董事参与某些法律程序”.

弗兰克·马伦于2020年加入AdaptHealth。在加入AdaptHealth之前，马伦先生自2017年9月起担任全球领先的物流运输公司莱德系统公司副总裁兼财务总监。在加入莱德系统公司之前，马伦先生是Global Eagle Entertainment Inc.的首席会计官，并担任Pinnacle Foods Inc的副总裁兼财务总监。在加入Pinnacle Foods之前，马伦先生在Aramark公司工作了15年，在那里他担任的职位责任越来越大，最终担任副总裁兼助理财务总监。马伦先生的职业生涯始于安达信律师事务所(Arthur Andersen LLP)的审计和担保业务。马伦先生拥有维拉诺瓦大学会计学学士学位，是一名注册会计师。

约书亚·帕恩斯2013年通过收购Ocean Home Health加入AdaptHealth Holdings，并于2017年8月被任命为AdaptHealth Holdings总裁。自业务合并(定义见下文)结束以来，帕恩斯先生一直在我们的董事会任职。Parnes先生是一名HME企业家，将Ocean Home Health从一家初创公司打造成一家专注于技术的HME提供商，并在家用医疗设备行业拥有超过16年的运营经验。乔希专注于技术、战略和运营。

阿尔伯特·普拉斯特于2020年2月加入AdaptHealth。普拉斯特先生在信息技术行业担任了25年的管理职务，特别是担任多家医疗保健公司的技术愿景、战略和执行的执行主管。目前，普拉斯特先生担任AdaptHealth控股公司的首席技术官。在此之前，普拉斯特先生曾担任ASAeroCare的首席信息和首席技术官。在AeroCare，Prast先生专注于实施技术解决方案，以提高效率，并在一个历史上依赖纸质作业的行业创造竞争优势。普拉斯特先生也是医疗保健技术公司的积极投资者和顾问，并在许多董事会任职，包括Datalink Software、ClinOne、RxREvu、ClearSense和Carrus。

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肖·里特克(Shaw Rietkerk)2018年加入AdaptHealth Holdings。Rietkerk先生最近担任Bright tree公司负责收入周期管理的执行副总裁。Rietkerk先生拥有二十多年的医疗服务领导经验，在收入周期管理、运营、业务流程外包、客户管理和流程方面拥有广泛的背景。在2015年加入Bright tree之前，Rietkerk先生是领先的高级临床文档解决方案医疗技术提供商M*Modal全球运营高级副总裁。

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非雇员董事

理查德·巴拉施(Richard Barasch)自我们成立以来一直担任我们的董事长，并从我们的成立到业务合并的结束一直担任DFB的总裁兼首席执行官。从1995年至2017年5月，环球美国公司被WellCare Health Plans收购，之前他一直担任环球美国公司(Universal American Corp.)的首席执行官。环球美国公司是一家上市的医疗保险和服务公司，专注于高级市场和政府项目。巴拉施先生在医疗保健行业建立了广泛的人脉网络，并作为医疗保健服务专家定期在行业会议上发言。他目前是DFP Healthcare Acquisition Corp和Deerfield Healthcare Technology Acquisition Corp的执行主席，并在哥伦比亚大学公共卫生学院和布朗公共卫生学院的健康政策和管理项目顾问委员会任职。他还在纽约布鲁克林的迈蒙尼德医疗中心(Maimonides Medical Center)董事会任职。巴拉什先生毕业于斯沃斯莫尔学院和哥伦比亚大学法学院。

特伦斯·康纳斯自业务合并结束以来一直在我们的董事会任职。康纳斯先生目前担任FS Credit Real Estate Income Trust，Inc.和郊区丙烷合作伙伴公司(纽约证券交易所)的董事会成员和审计委员会主席，并曾担任私人持股的汽车售后零部件再制造商CardonIndustries，Inc.的董事会成员和审计委员会主席。在两家国际会计师事务所工作了近40年后，他于2015年从毕马威会计师事务所(KPMG)退休，在那里他担任专业实践合伙人和SEC审查合伙人。2011年至2015年，他也是毕马威董事会成员，并担任审计、财务、管理和运营委员会主席。康纳斯先生曾与包括财富500强公司在内的众多上市公司和私营公司合作，担任高级审计和全球主要合伙人。康纳斯先生在全美公司董事协会(NACD)费城分会董事会任职14年，包括担任董事长和总裁。他毕业于拉萨尔大学，获得会计学学士学位。

布拉德·科彭斯自2020年7月以来一直在我们的董事会任职。科彭斯先生于2006年加入One Equity Partners(“OEP”)，现任纽约董事总经理。在OEP任职期间，科彭斯先生专注于医疗保健和技术服务行业，并完成了大量投资。2012年至2014年，布拉德居住在巴西圣保罗，领导OEP之前在该地区的投资工作。科彭斯先生也是Cless Cosméticos、Ernest Health、OneLink、The Results Companies、Simplura Health Group和Unicoba的董事会成员，还曾是Allied、Portal de Documentos、Prodigy Health Group、Systagenix Wound Management，哇！营养和X-Rite。科彭斯先生还深度参与了OEP对ArthroCare和Wright Medical的投资。在加入OEP之前，Coppens先生在摩根大通的并购部门工作，专注于医疗保健和其他各种行业。科彭斯先生积极参与多个非营利性组织，并担任柚木联谊会的董事会成员。科彭斯先生获得了密歇根大学斯蒂芬·M·罗斯商学院的工商管理学士学位，并以优异的成绩毕业。

泰德·伦德伯格自2021年2月以来一直在我们的董事会任职。伦德伯格先生是Peloton Equity，LLC的创始合伙人。Peloton Equity是一家私募股权公司，专注于投资于成长型医疗保健公司。他之前在Ferrer Freeman&Company工作，在此之前，他曾在Donaldson、Lufkin和Jenrette工作。伦德伯格先生目前在阿卡迪亚解决方案公司、惠普公司、星期五健康计划公司、ClearSky健康公司、Aerosafe全球公司和IDX公司的董事会任职。伦德伯格先生拥有普林斯顿大学的学士学位。

艾伦·夸沙自业务合并结束以来一直在我们的董事会任职。施夸沙先生是跨骏控股有限公司首席执行官，施夸沙先生是Vanterra Capital Capital LLC的合伙人，目前是投资委员会委员，同时也是Triltic Capital Partners Fund IV的投资委员会委员

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从2009年开始。他曾担任多家公司的董事会成员，包括Carret Holdings，Inc.，Brean Capital，自2005年以来担任有限责任公司(他在那里担任董事长)，Compagnie Financiere Richemont SSA(瑞士股票代码：CFR.VX)自2000年以来(他在那里担任非执行董事)和ARC Group Worldwide，Inc.(在那里他担任非执行主席)。作为一名风险投资人，王夸沙先生为我们的董事会带来了战略和财务方面的经验。他评估和投资了美国和新兴市场的多家公司，涉及各个行业。这些投资中有许多涉及到丰富的实际操作经验。他也是脑创伤基金会的主席，曾任美国运通基金董事和前美国证券交易所(American Stock Exchange)理事。卡沙先生拥有哈佛学院学士学位、哈佛商学院MBA学位、纽约大学法学院法学硕士学位和哈佛法学院法学博士学位。

苏珊·韦弗医学博士自2019年11月以来一直在我们的董事会任职。她是Kepro的首席执行官兼总裁，Kepro是一家医疗管理公司，代表州和联邦客户促进对弱势人群的护理。她之前担任过C3 Healthcare RX公司的首席执行官和转换健康伙伴有限责任公司的创始人和总裁。韦弗博士还在2012年至2014年初担任负责医疗服务重新设计的副总裁后，于2014年至2015年担任北卡罗来纳州蓝十字蓝盾公司(Blue Cross Blue Shield)的首席医疗官。在加入北卡罗来纳州蓝十字蓝盾之前，韦弗博士曾在WakeMed Health&Hospital担任各种领导职务，包括医疗事务部执行副总裁。Weaver博士之前还曾担任联盟医疗部的执行董事、医生和创始成员，该联盟是一家名为501(C)(3)的机构，为北卡罗来纳州维克县的未参保工作人员提供医疗服务。她拥有杜克大学医学院的医学博士学位和杜克大学的心理学学士学位。

大卫·S·威廉姆斯三世自2020年7月以来一直在我们的董事会任职。威廉姆斯先生目前是Care3的联合创始人兼首席执行官，Care3是一家领先的技术平台，使用真实世界的数据来推动医疗互动和干预，以改善患者结果并降低家庭和社区提供的医疗成本。Care3的灵感来自威廉姆斯先生在母亲去世前照顾母亲和他有特殊需要的儿子的经历。在加入Care3之前，威廉姆斯先生是InvolveCare的联合创始人和首席执行官，InvolveCare是一款面向家庭照顾者的移动任务众包应用程序。InvolveCare在运营仅14个月后就被并入了安泰的企业技术套件。威廉姆斯先生之前是PatientsLikeMe的创始人之一，PatientsLikeMe是世界上第一个领先的消费者健康数据共享平台。他还曾在安泰(Aetna)、礼来公司(Eli Lilly And Company)和德勤(Deloitte)担任过企业领导职务。威廉姆斯先生是2013年Henry Crown研究员和2018年Aspen Institute的Braddock研究员，也是Aspen Global Leadership Network的成员。Williams先生从宾夕法尼亚大学沃顿商学院获得经济学和创业管理学士学位，并从加州大学洛杉矶分校安德森管理学院获得公司治理证书，获得数字战略MBA学位。

戴尔·沃尔夫自业务合并结束以来一直在我们的董事会任职。沃尔夫自2013年以来一直担任Molina Healthcare，Inc.的董事会成员，并自2017年以来担任董事会主席。沃尔夫先生于2016年1月至2019年2月担任OneCall Care Management Inc.总裁兼首席执行官，并于2015年9月至2016年1月担任执行主席。沃尔夫先生于2014年1月至2018年6月担任DBW Healthcare，Inc.总裁兼首席执行官。沃尔夫在2012年12月至2014年7月期间担任全国惩教医疗解决方案提供商--惩教医疗公司(Pentional Healthcare Companies，Inc.)的执行主席。2005年至2009年，沃尔夫先生担任多元化全国性医疗保健公司考文垂医疗保健公司的首席执行官，1996年至2005年担任考文垂医疗保健公司的执行副总裁、首席财务官和财务主管。沃尔夫先生还曾在2012年至2014年担任矫治医疗保健公司的董事会成员，于2005年至2009年担任考文垂医疗保健公司的董事会成员，并于2003年至2012年担任Catalyst Health Solutions公司的董事会成员。沃尔夫先生以优异的成绩毕业于东拿撒勒学院数学学士学位和麻省理工学院斯隆管理学院高级管理人员项目。自1979年以来，他一直是精算师协会的会员。

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家庭关系

 

本公司任何董事或任何行政人员之间并无家族关系。

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行政人员及董事参与某些法律程序

2021年4月13日，该公司宣布，已获悉丹麦当局已正式指控联席首席执行官卢克·麦基(Luke McGee)涉嫌因过去的某些私人活动而犯有税务欺诈罪。被指控的个人行为发生在2014年3月至2015年8月期间，本公司不知道有任何事实表明与本公司的业务有任何联系。在这件事悬而未决期间，公司让McGee先生从联席首席执行官和公司董事的角色中休无薪假期。

2021年4月20日，公司董事会一致通过成立由特伦斯·康纳斯和戴尔·沃尔夫组成的董事会成员特别委员会，对麦基先生涉嫌的个人行为进行全面调查。此外，公司董事会还批准保留一家独立的律师事务所，以协助特别委员会进行调查。麦基将不会参与调查，并将完全回避调查。我们的董事会认真对待上述关于McGee先生被指控的个人行为的指控，并致力于按照公司及其所有股东的最佳利益行事。

本公司董事会的组成

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我们的董事会分为三个交错的董事会级别，每年只选出一个级别的董事，每个级别的任期为三年。由康纳斯、帕内斯、伦德伯格和威廉姆斯先生组成的第二类董事的任期将在我们的2021年年度股东大会上届满。由沃尔夫先生、科彭斯先生和韦弗博士组成的三类董事的任期将在我们2022年年度股东大会上届满。由Barasch先生、Quasha先生、McGee先生和Griggs先生组成的I类董事的任期将在我们2023年年度股东大会上届满。如上所述，McGee先生目前正在无薪休假，不再担任公司联席首席执行官和董事。董事会空缺可由其余董事的过半数赞成票填补。董事会选出的填补班级空缺的董事，包括因增加董事人数而产生的空缺，应在该班级的剩余任期内任职，直至该董事的继任者正式当选并具备资格为止。

根据于2019年10月15日由DFB、Deerfield Private Design Fund IV、L.P.(“Deerfield”)及RAB Ventures(DFB)LLC订立的经修订及重新签署的认购协议条款，Deerfield有权在业务合并结束时指定一名董事供吾等提名担任本公司董事会成员。迪尔菲尔德指定苏珊·韦弗博士。

根据本公司、AdaptHealth Holdings及蓝山高峰机会基金II(US)L.P.、BMSB L.P.、BlueMountain Foinaven Master Fund L.P.及BlueMountain Fursan Fund L.P.(统称为“蓝山实体”)于2019年11月8日订立的函件协议(“蓝山董事会指定人权利函件协议”)、蓝山实体或其许可受让人持有本期票项下大部分未偿还本金的协议。指定并提名一名董事进入本公司董事会，直至BM票据全部付清之日为止。蓝山的指定人选是戴尔·沃尔夫。

根据于2020年5月25日由本公司、OEP AHCO Investment Holdings，LLC之间及本公司与One Equity Partners VII，L.P.及其联属公司(统称为“OEP投资者”)订立的投资协议条款(“OEP投资协议”)，只要OEP投资者持有根据该协议购买的本公司至少25%的股本股份的实益拥有权，OEP投资者即有权指定及提名OEP投资者的指定人选是布拉德·科彭斯(Brad Coppens)。

根据截至2020年12月1日由本公司、AH Apollo Merge Sub Inc.、AH Apollo Merge Sub，Inc.、AeroCare Holdings，Inc.和Peloton Equity，LLC之间于2020年12月1日签订的合并协议(“AeroCare合并协议”)，只要Peloton Equity AeroCare SPV，L.P.和Skyknight Aero Holdings，LLC或其关联公司(“AeroCare Sellers”)合计持有

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根据AeroCare合并协议向他们发出的对价，在折算的基础上，AeroCare卖方有权提名一名董事进入我们的董事会。AeroCare Sellers的指定人选是泰德·伦德伯格(Ted Lundberg)。

2020年，我们的董事会召开了23次会议。于二零二零年，我们的每名现任董事出席了至少75%的董事会会议及该董事所服务的董事会委员会会议(每项会议均在该现任董事担任董事期间举行)。我们没有有关董事出席周年会议的政策，但我们鼓励董事在可能的情况下出席。我公司董事长出席了2020年度股东大会。

高级职员是由我们的董事会任命的，并由我们的董事会酌情决定，而不是特定的任期。

董事独立性

我们的A类普通股在纳斯达克资本市场上市，交易代码为“AHCO”，我们遵守纳斯达克上市标准。纳斯达克上市规则5605要求上市公司董事会在上市一年内由独立董事组成。此外，纳斯达克上市标准要求，除指定的例外情况外，上市公司的审计、薪酬、提名和治理委员会的每名成员都是独立的，而且审计委员会成员也必须满足交易所法案第10A条第3条规定的独立性标准。根据规则第5605(A)(2)条，董事只有在我们的董事局认为该人在履行董事职责时并无妨碍行使独立判断的关系时，才有资格成为“独立董事”。上市公司审计委员会的成员，除以审计委员会、董事会或任何其他董事会委员会成员的身份外，不得(1)直接或间接接受上市公司或其任何附属公司的任何咨询、咨询或其他补偿费用；或(2)是上市公司或其任何附属公司的关联人，以符合第10A条第3条的规定，即属独立之列：(1)直接或间接接受该上市公司或其任何附属公司的任何顾问、顾问或其他补偿费；或(2)作为该上市公司或其任何附属公司的相联者，不得：(1)直接或间接接受该上市公司或其任何附属公司的任何顾问费、顾问费或其他补偿费。

我们的董事会已经对董事会及其委员会的组成以及每位董事的独立性进行了审查。根据每位董事要求并提供的有关其背景、工作和关系(包括家庭关系)的信息，我们的董事会已确定，代表我们11名董事中的8名的Barasch先生、Williams先生、Quasha先生、Wolf先生、Coppens先生、Lundberg先生和Connors博士以及Weaver博士之间没有任何关系会干扰在履行董事职责时行使独立判断，并且这些董事中的每一位都是纳斯达克上市规则第5605(A)条所定义的“独立的”。

董事会还认定，组成我们审计委员会的Wolf、Quasha和Connors先生，组成我们薪酬委员会的Barasch先生、Wolf、Quasha和Coppens先生，以及组成我们提名和治理委员会的Connors先生、Coppens先生和Barasch先生以及Weaver博士，都符合美国证券交易委员会和纳斯达克上市标准(视情况而定)设立的此类委员会的独立性标准。在作出这样的决定时，我们的董事会考虑了每一位非雇员董事与我们公司的关系，以及董事会认为与确定独立性相关的所有其他事实和情况，包括对我们股本的实益所有权。

董事会领导结构及其在风险监督中的作用

理查德·巴拉施担任董事会主席，卢克·麦基和斯蒂芬·格里格斯担任联席首席执行官，约书亚·帕恩斯担任总裁。我们认为，目前最有效的领导结构是将董事长、联席首席执行官和总裁职位分开，因为这样可以让董事会受益于拥有多个强有力的声音，在会议中带来不同的观点和观点。我们的董事会已经成立了一个执行委员会，成员包括理查德·巴拉施、斯蒂芬·格里格斯、泰德·伦德伯格、约书亚·帕恩斯、布拉德利·科彭斯、艾伦·夸沙和卢克·麦吉，董事会已经向该委员会授予了一定的决策权，包括批准代价低于500万美元的收购。如上所述，McGee先生目前正在无薪休假，不再担任公司联席首席执行官和董事。

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我们的董事会负责监督公司的整个风险管理过程。风险管理被认为是公司内部的一项战略活动，管理风险的责任目前由执行管理层负责，而董事会则参与监督这一过程。我们董事会的监督责任是通过管理报告流程实现的，这些流程旨在向董事会提供关于关键风险的识别、评估和管理的可见性。这些重点领域包括战略、运营、财务和报告、合规和其他风险。我们的审计委员会加强了董事会对风险管理的监督，并与管理层、独立审计师和内部审计师讨论有关风险评估和风险管理的政策，包括重大运营和财务风险敞口，以及管理层已采取的监测、控制和报告此类敞口的步骤。此外，我们的薪酬委员会通过考虑公司薪酬政策和计划以及由公司薪酬政策和计划创造的激励措施对公司风险状况的影响，加强了董事会对风险管理的监督。

董事会委员会

我们董事会的常务委员会目前由审计委员会、薪酬委员会、提名和治理委员会和合规委员会组成。各委员会按其认为适当且董事会可能提出的要求向董事会报告。这些委员会的组成、职责和职责如下。

审计委员会

我们的审计委员会由Dale Wolf、Alan Quasha和Terence Connors组成，康纳斯先生担任审计委员会主席。根据纳斯达克上市标准和适用的SEC规则，我们被要求至少有三名审计委员会成员，他们都必须是独立的。我们已经确定，根据纳斯达克上市标准和美国证券交易委员会关于审计委员会成员的适用规则，沃尔夫、夸沙和康纳斯都有资格独立。我们还确定康纳斯先生有资格成为证券交易委员会适用规则中定义的“审计委员会财务专家”。在2020财年，我们的审计委员会召开了8次会议，包括电话会议，其中包括8次联席会议和董事会会议。

审计委员会章程详细介绍了审计委员会的主要职能，该章程可在我们的网站https://www.adapthealth.com/investor-relations，上查阅：

●聘任、补偿、保留、更换和监督本所聘用的独立注册会计师事务所和任何其他独立注册会计师事务所的工作；
●预先批准独立注册会计师事务所或我们聘请的任何其他独立注册会计师事务所提供的所有审计和非审计服务，并建立预先批准的政策和程序；
●与独立注册会计师事务所审查和讨论审计师与我们之间的所有关系，以评估他们的持续独立性；
●为独立注册会计师事务所的雇员或前雇员制定明确的聘用政策；
●根据适用的法律法规，制定明确的审计合伙人轮换政策；
●至少每年从独立注册会计师事务所获取和审查一份报告，该报告描述(I)独立注册会计师事务所的内部质量控制程序和(Ii)审计事务所最近一次内部质量控制审查或同行审查提出的任何重大问题，或政府或专业当局在过去五年内就该事务所进行的一项或多项独立审计以及为处理该等问题而采取的任何步骤所进行的任何询问或调查提出的任何重大问题；
●在我们进行任何关联方交易之前，审查和批准根据SEC颁布的S K法规第404项要求披露的任何关联方交易；以及
●与管理层、独立注册会计师事务所和我们的法律顾问(视情况而定)一起审查任何法律、法规或合规事宜，包括与监管机构或政府机构的任何通信，以及任何员工投诉或发布的报告，这些报告提出了与我们的

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财务报表或会计政策以及财务会计准则委员会、证券交易委员会或其他监管机构颁布的会计准则或规则的任何重大变化。

赔偿委员会

我们的薪酬委员会由理查德·巴拉什(Richard Barasch)、戴尔·沃尔夫(Dale Wolf)、布拉德利·科彭斯(Bradley Coppens)和艾伦·夸沙(Alan Quasha)组成，夸沙先生担任薪酬委员会主席。根据纳斯达克上市标准和适用的SEC规则，我们被要求至少有两名薪酬委员会成员，他们都必须是独立的。我们已经确定，根据纳斯达克上市标准和适用的证券交易委员会(SEC)规则，Barasch、Wolf、Coppens和Quasha中的每一位都有资格独立。我们的薪酬委员会在2020年期间召开了四次会议。薪酬委员会章程详细说明了薪酬委员会的主要职能，包括：

●每年审查和批准与我们的联席首席执行官薪酬相关的公司目标和目的，根据这些目标和目的评估我们的联席首席执行官的表现，并在我们的联席首席执行官没有出席的执行会议上根据这种评估确定和批准我们的联席首席执行官的薪酬(如果有的话)；
●审核和批准我们所有其他高管的薪酬；
●审查我们的高管薪酬政策和计划；
●实施和管理我们的股权薪酬计划；
●协助管理层遵守我们证券交易委员会的文件；
●批准高级管理人员和员工的所有特别津贴、特别现金支付和其他特别薪酬和福利安排；
●编制一份关于高管薪酬的报告，并将其包括在我们的年度委托书中；以及
●审查、评估和建议适当的董事薪酬变动。

薪酬委员会负责为我们的高管和董事确定适当的薪酬水平和安排，确保我们的薪酬计划符合我们的薪酬理念和同行公司的做法。在作出这些决定时，薪酬委员会会考虑每位高管的个人表现、我们联席首席执行官和总裁的建议，以及其他因素，如高管的职责、经验水平和任期。2019年，本公司委托Farient提供董事薪酬的市场评估，我们的薪酬委员会在确定我们董事的薪酬时也考虑了这一点。2020年，公司再次聘请Farient为公司高管设计长期激励计划，我们的薪酬委员会在确定2021年向高管发放的股权薪酬时考虑了这些建议。

在确定高管和董事薪酬的水平和组合时，我们的薪酬委员会通常不依赖于公式化的指导方针，而是保持灵活的薪酬确定方法，使其能够调整薪酬的各种要素，以激励个别高管，实现我们特定的战略和财务目标。然后，薪酬委员会批准我们的高管和董事的基本工资、目标年度奖励奖金和赠款(如果适用)，并进行它认为适当的修改。

我们的联席首席执行官和总裁不参与设定他们自己的基本工资、年度奖金或他们的年度股权薪酬奖励的规模。薪酬委员会审查与我们的联席首席执行官和总裁的薪酬相关的具体公司目标和目标，并根据这些目标和目标评估他们各自的业绩和薪酬。我们的联席首席执行官和总裁就每位高管的基本工资、年度奖金和目标年度股权薪酬奖励提出建议，以及关于董事薪酬的建议，供薪酬委员会审查。

约章亦规定，薪酬委员会可全权酌情保留或征询薪酬顾问、法律顾问或其他顾问的意见，并直接负责委任、补偿及监督任何该等顾问的工作。然而，在与客户接洽或接受客户的建议之前，

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对于薪酬顾问、外部法律顾问或任何其他顾问，薪酬委员会将考虑每个此类顾问的独立性，包括纳斯达克和SEC要求的因素。除了上述Farient的聘用外，薪酬委员会没有聘请薪酬顾问来建议或协助确定高管或董事薪酬的金额或形式。

薪酬委员会可按其认为在有关情况下不时适当的情况，将处理任何特定事宜的责任及权力转授予其任何一名成员或其可能组成的任何小组委员会。

提名和治理委员会

除其他事项外，本公司的提名及管治委员会负责：(I)根据本公司董事会批准的标准，物色合资格成为本公司董事会成员的人士；(Ii)监督本公司董事会的组织，以适当及有效率地履行本公司董事会的职责；(Iii)找出最佳做法及建议公司管治原则；以及(Iv)制定并向本公司董事会推荐一套适用于本公司的公司管治指引及原则。

我们的提名和治理委员会由Terence Connors、Susan Weaver博士、Bradley Coppens和Richard Barasch组成，Barasch先生担任提名和治理委员会主席。我们已经确定，根据纳斯达克上市标准和适用的证券交易委员会规则，康纳斯、科彭斯和巴拉施和韦弗博士中的每一位都有资格独立。我们的提名和治理委员会在2020年举行了一次会议。提名和公司治理委员会的书面章程可在我们的网站上查阅，网址是：https://www.adapthealth.com/investor-relations.。

根据本委托书中其他地方讨论的蓝山董事会指定权利信函协议、OEP投资协议和AeroCare合并协议(这些协议赋予我们的某些股东指定董事提名人的权利)，提名和治理委员会使用多种方法来确定和评估董事提名人。在向董事会推荐除根据蓝山董事会指定人权利信函协议、OEP投资协议和AeroCare合并协议指定的被提名人之外的董事提名人选时，委员会向其自身成员、其他董事和管理层征集候选人推荐。该委员会评估董事会的适当规模，以及董事会是否预计会有因退休或其他原因而出现的空缺。若预期或以其他方式出现空缺，而蓝山董事会指定人权利函件协议、OEP投资协议及AeroCare合并协议的指定条款不适用，委员会将考虑是否填补该等空缺，并(如适用)考虑各种潜在董事候选人。委员会在委员会的例会或特别会议上评估任何该等候选人，并可在年内的任何时候考虑该等候选人。

提名和治理委员会没有采纳提名委员会推荐的被提名人必须满足的具体、最低资格或特定素质或技能。委员会力求确保董事会成员和董事会各委员会成员符合所有相关纳斯达克上市标准要求和适用法律法规以及我们组织文件的所有要求。委员会可能从不是蓝山董事会指定人权利信函协议、OEP投资协议或AeroCare合并协议下指定的任何特定董事提名人身上寻找的特定资格、素质、经验或技能(包括国际与国内背景、多样性、年龄以及法律和监管要求)的性质取决于董事会任何空缺时其他董事的资格、素质和技能。该委员会并无正式政策，以考虑在确定董事提名人选时的多样性，只是致力确保任何人不会因其性别、种族、宗教、信仰、性取向或残疾而被排除在担任董事的考虑范围之外。

提名和治理委员会还考虑由我们的股东推荐提名的董事候选人，因为他们正在寻找被提议的被提名人参加下一届年度会议的选举。我们的股东如果希望提名一位董事进入我们的董事会，应该遵循我们的章程中规定的程序。

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合规委员会

我们的合规委员会履行监督职责，审查合规问题，并就我们的合规项目向董事会报告。我们的合规委员会由Weaver博士和Barasch、Williams和Wolf先生组成，韦弗博士担任合规委员会主席。我们的合规委员会在2020年举行了五次会议。

道德守则及委员会章程

我们已经通过了适用于我们的董事、高级管理人员和员工的道德准则。我们之前已经提交了一份我们的道德准则、我们的审计委员会章程和我们的薪酬委员会章程的副本，作为我们注册声明的证物。您可以通过访问美国证券交易委员会网站https://www.sec.gov.上的公开文件来查看这些文件我们的道德准则、审计委员会章程、薪酬委员会章程、提名和治理委员会章程以及合规委员会章程也可以在我们的公司网站上免费获得，网址是：https://www.adapthealth.com/investor-relations.。我们网站上的信息不构成本委托书的一部分。此外，如果我们提出要求，我们将免费提供一份我们的道德准则副本。我们打算在目前一份有关表格8K的报告中，披露对我们的道德守则某些条文的任何修订或豁免。

拖欠款项第16(A)条报告

交易法第16(A)条要求我们的董事和高管，以及实益拥有或属于拥有超过10%注册类别股权证券的集团成员的人，向证券交易委员会提交所有权报告和所有权变更报告。仅根据我们对提交给证券交易委员会的此类报告的审查，以及董事和高管的书面陈述，即要求为这些人提交的所有第16(A)条报告已经提交，我们认为，在截至2020年12月31日的财年中，持有超过我们A类普通股总流通股10%的董事、高级管理人员或实益所有者都没有及时提交《交易所法案》第16(A)条要求的报告，但有一天无意中提交了一份与Luke McGee的四笔交易有关的Form 4报告

与委员会的沟通

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希望与董事会或个别董事会成员就本公司进行沟通的股东和其他利害关系方可以写信给董事会或特定董事会成员，并将通信邮寄至我们的主要执行办公室，以引起我们的秘书的注意。如果是股东发来的，信封应注明包含股东通信。所有此类通信都将转发给通信地址所指向的一名或多名董事。

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项目11.高管薪酬

以下披露描述了截至2020年12月31日年度公司被任命的高管薪酬的重要要素，并根据证券法所指的作为“新兴成长型公司”适用于本公司的减少披露规则提出。在截至2020年12月31日的一年中，我们任命的高管是：

●联席首席执行官卢克·麦基(Luke McGee)；
●首席财务官杰森·克莱门斯(Jason Clemens)；以及
●Shaw Rietkerk，首席运营官-集中运营。

​

135

目录

薪酬汇总表

​

姓名和主要职位

年

薪金(1)($)

奖金(2)($)

库存
奖项(3)($)

选择权
奖项($)

非股权激励
计划薪酬(4)($)

所有其他
补偿(5)($)

总计
($)

卢克·麦基(6)

2020

500,000

—

—

—

500,000

9,533

1,009,533

联席首席执行官

2019

458,333

1,000,000

5,278,612

1,325,974

450,000

967,152

9,480,071

杰森·克莱门斯(7)

2020

179,808

150,000

1,107,552

—

159,375

6,883

1,603,618

首席财务官

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

肖·里特克(Shaw Rietkerk)(7)

2020

320,000

—

1,029,004

—

162,500

6,058

1,517,562

首席运营官-集中运营

(1)

本栏目中为李先生报告的金额。克莱门斯的年薪为42.5万美元，按比例计算是为了反映他于2020年7月13日开始受雇。从2020年2月26日起，里特克的年基本工资提高到32.5万美元。有关更多信息，请参阅下面的“-薪酬摘要表-高管聘用协议说明”。

​

(2)

​

本栏目报告的克莱门斯先生的金额是支付给克莱门斯先生的开始日期奖金，该奖金与他开始受雇于本公司有关。有关更多信息，请参阅下面的“-薪酬摘要表-高管聘用协议说明”。

​

(3)

​

本栏报告的2020年金额代表根据FASB ASC 718在截至2020年12月31日的财年内授予的限制性股票的总授予日期公允价值。这些金额反映了限制性股票在授予日的会计公允价值，并不代表每位被任命的高管可能实现的实际经济价值。不能保证这些金额永远都不会实现。

​

(4)

​

本栏目中报告的2020年金额代表每位被任命的高管在2020年赚取的年度绩效激励性薪酬。这些款项是在2021年第一季度支付的。克莱门斯先生的金额按比例分摊，以反映他于2020年7月13日开始受雇。有关更多信息，请参阅下面的“-薪酬摘要表-高管聘用协议说明”。

​

(5)

​

在截至2020年12月31日的一年中，本栏中每个被点名的高管报告的收入金额如下：(I)对于McGee先生，报告的金额为454美元的人寿保险费，6939美元的汽车费用，以及相当于2,140美元的雇主对公司401(K)计划的匹配缴费；(Ii)对于克莱门斯先生，报告的金额为人寿保险费138美元，汽车费用5077美元，以及雇主对公司401(K)计划的匹配缴费，相当于2,140美元；(Ii)对于克莱门斯先生，报告的金额为人寿保险费138美元，汽车费用5,077美元，以及雇主对公司401(K)计划的匹配缴费Rietkerk报告的金额代表了458美元的人寿保险费和雇主对公司401(K)计划的相当于5600美元的缴费。

​

(6)

​

如第10项所述，2021年4月13日，公司让McGee先生从联席首席执行官和公司董事的职位上休无薪假期。行政人员和董事在某些法律程序中的参与。”

​

​

(7)

​

Clemens先生和Rietkerk先生在截至2019年12月31日的年度内没有被任命为公司高管。

薪酬汇总表说明

高管聘用协议

薪酬汇总表中反映的支付给我们指定高管的某些薪酬是根据与本公司或其一家子公司签订的雇佣协议提供的，这些协议概述如下。有关向我们指定的高管提供的遣散费和其他福利的讨论，请参阅下面的“-终止雇佣或控制权变更时的潜在付款”，这些福利与终止雇佣关系和/或根据与我们每个指定的高管之间的安排变更控制权有关。

136

目录

卢克·麦基。麦基先生是一份日期为2019年3月20日的雇佣协议的一方，根据该协议，麦基先生有权获得50万美元的年度基本工资，并有资格获得相当于其基本工资100%的目标年度激励奖金，这是基于该财年实现公司和个人年度业绩目标而定的，但须在适用的付款日期之前继续受雇。关于其雇佣协议，麦基先生签订了一份限制性契约协议，其中包括一份为期24个月的终止后非竞争和非征集本公司及其关联公司的员工、顾问、客户、客户和其他业务关系的协议，以及一份无限期的契约，禁止对本公司或其任何关联公司发表任何诽谤或诽谤言论。如第10项所述，2021年4月13日，公司让McGee先生从联席首席执行官和公司董事的职位上休无薪假期。行政人员及董事参与某些法律程序”.

杰森·克莱门斯。克莱门斯先生是一份日期为2020年5月1日的雇佣协议的缔约方，根据该协议，克莱门斯先生有权获得425,000美元的年度基本工资，并有资格获得相当于其基本工资75%的目标年度奖励奖金，这是基于该财年公司和个人年度业绩目标的实现情况，但须继续受雇至适用的付款日期。根据他的雇佣协议，克莱门斯先生获得了15万美元的一次性开始日期奖金，如果他在开始日期的90天内无“充分理由”辞职或因“原因”被解雇，这笔奖金将得到补偿。关于其雇佣协议，Clemens先生签订了一份限制性契约协议，其中包括一份终止后12个月的非竞争和非征集条款，禁止本公司及其任何关联公司的员工、顾问、客户、客户和其他业务关系，以及一份无限期的契约，禁止对本公司或其任何关联公司发表任何诋毁或诽谤言论。

​

肖·里特克(Shaw Rietkerk)。K.Rietkerk先生是2020年2月26日生效的聘书的当事人，根据该聘书，他有权获得325,000美元的年度基本工资，并有资格获得相当于其基本工资50%的目标年度奖励奖金，这是基于该财年公司和个人年度业绩目标的实现情况，但须在适用的付款日期之前继续受雇。Rietkerk先生也是一项限制性契约协议的缔约方，该契约协议包括终止后12个月的非竞争和非征求本公司及其附属公司的员工、顾问、客户、客户和其他业务关系的权利，以及一项无限期的契约，禁止对本公司或其任何附属公司发表任何诽谤或诽谤言论。

2020年奖金

​

支付给我们指定的高管的2020年服务奖金在2021年第一个日历季度支付，并根据公司业绩、调整后的EBITDA减去患者设备资本支出和我们薪酬委员会设定的合规门槛确定。

长期激励

​

激励单位。在业务合并之前，AdaptHealth Holdings根据AdaptHealth Holdings LLC协议和AdaptHealth Holdings奖励单位授予通知的形式向某些高管发放奖励单位，包括McGee先生和Rietkerk先生。奖励单位的目的是为了符合联邦所得税的利润利益，McGee先生和Rietkerk先生成为AdaptHealth Holdings的成员，受AdaptHealth Holdings LLC协议中规定的所有条款和条件的约束。

​

2019年6月13日，AdaptHealth Holdings向若干高管授予奖励单位，包括麦基先生和Rietkerk先生，其中50%的奖励单位规定在归属开始日期的第一、二、三和四周年纪念日(“时间单位”)按大体相等的分期付款方式归属，其中50%的奖励单位规定在(X)“出售公司”(定义见AdaptHealth Holdings LLC协议)和(Y)在(X)“出售公司”(定义见AdaptHealth Holdings LLC协议)的情况下，向(X)“出售本公司”(定义见AdaptHealth Holdings LLC协议)和(Y)在(X)“出售本公司”(定义见AdaptHealth Holdings LLC协议)的情况下授予奖励单位。如(I)被指名的行政人员因以下作为或不作为而被终止聘用，而该作为或不作为直接导致其违反受信责任，或直接导致或可合理地预期直接导致对AdaptHealth Holdings或其任何附属公司负有重大责任，或(Ii)该被指名的行政人员违反其所受约束的任何限制性契诺，则在每种情况下，该被指名的行政人员均丧失其全部激励单位。

137

目录

不管他们有没有被授予。如果被任命的高管因任何其他原因被终止聘用，则所有未授予的奖励单位将在终止生效之日及之后被没收和取消。

​

关于业务合并的结束，根据业务合并结束时的股权对价估值，以及相应数量的B类普通股，所有奖励单位与AdaptHealth单位进行了交换，并就时间单位仍受适用于紧接业务合并结束前的时间单位的相同归属条款和条件的对价进行了换股。在业务合并结束时，所有奖励单位与相应数量的B类普通股一起交换，这是基于业务合并结束时的股权对价估值以及与紧接业务合并结束前的时间单位相同的归属条款和条件而收到的对价。根据合并协议的条款，有关业绩单位的适用表现准则被视为符合与结束合并有关的准则，而就业绩单位收到的代价则按时间归属，该等代价的25%归属于业务合并结束的首四个季度周年纪念日的每一个周年日。

​

有关收到的奖励单位对价的更多信息，请参见上文“证券-认可和流通股-普通股的说明”。

​

2019年股票激励计划。2019年10月14日，我公司董事会通过了《2019年股票激励计划》(以下简称《计划》)，该计划随后于2019年11月7日经我公司股东批准，计划自收盘之日起生效。

​

2019年11月。2019年11月21日，我们的薪酬委员会根据该计划和适用的奖励协议形式，批准向包括McGee先生和Rietkerk先生在内的某些高管授予股票期权和限制性股票。股票期权和限制性股票有资格授予1/3。研发12月31日ST在2020年、2021年和2022年，根据适用的业绩标准的实现情况，每一年的执行情况都会有所不同。

​

适用于股票期权的业绩标准是基于2020财年每股调整后EBITDA减少患者设备资本支出相对于2019财年每股调整EBITDA减少患者设备资本支出的增长。适用于股票期权的业绩标准被认为是基于增长的实际成就而满足的，因此1/3的业绩标准被认为满足了股票期权的业绩标准。研发2020年12月31日授予的股票期权和剩余的股票期权将在2021年12月31日和2022年12月分成等额分期付款。

​

适用于限制性股票的业绩标准是基于截至适用归属日期我们普通股每股价格相对于基准每股价格10.00美元的复合年增长率。根据截至2020年12月31日的实际复合年增长率，适用于限制性股票的业绩标准被视为满足，即三分之一研发在2020年12月31日归属的限制性股票的股份。受限股份的剩余股份有资格在2021年12月31日和2022年12月分两次等额归属，条件是达到适用的业绩标准。未按业绩标准授予的限制性股票将被无偿没收。

​

如果mcgee或rietkerk先生被我们无故终止雇佣(死亡或残疾除外)，或被适用的指定高管以“充分理由”终止雇佣，在这两种情况下，适用的指定高管将在终止之日归属于股票期权，并将继续有资格归属于限制性股票股票(视情况而定)，如果被提名的高管在mcgee先生的24个月期限结束之前(或Rietkerk先生的12个月期限结束)才被终止，那么这些股票将归属于限制性股票。提供, 然而，如果这种终止发生在“控制权变更”的一年内，或者被任命的高管因死亡或残疾而被终止，适用的被任命的高管将在终止之日归属股票期权，并仍有资格归属于限制性股票(如果适用的被任命的高管在2022年12月31日之前没有经历终止的话)的股份(如果适用的被任命的高管直到2022年12月31日才被终止)。在终止雇佣后，任何股票期权的授予或继续授予限制性股票的资格，都必须由各自被任命的高管签署，并不撤销对公司及其附属公司有利的全面债权释放。

​

138

目录

2020年3月。2020年3月3日，我们的薪酬委员会根据《计划》和适用形式的奖励协议，批准向李·里特克先生授予限制性股票股份。限制性股票有资格在2020年3月1日的前四个周年纪念日的每个周年日归属25%，但须受K.Rietkerk先生持续受雇至每个适用的归属日期的限制。如果Rietkerk先生被我们无故终止雇佣(死亡或残疾除外)，则在终止雇佣后三个月(X)和(Y)2024年3月1日结束的期间内，本应归属的所有当时未归属的限制性股票将归属于该终止雇佣的日期，即(X)和(Y)两者中较早的一天(X)和(Y)于2024年3月1日终止雇佣的情况下，本应归属的所有当时未归属的限制性股票将在终止雇佣后的日期(X)和(Y)(Y)(较早者为准)期间归属。任何在终止雇佣后授予限制性股票的行为均须经李·里特克先生签署，并不得撤销以本公司及其关联公司为受益人的全面释放债权。

​

2020年7月。关于他开始受雇，薪酬委员会根据该计划和适用形式的奖励协议批准向克莱门斯先生授予限制性股票。限制性股票有资格归属于1/3。研发在2020年7月13日的前三个周年纪念日的每一天，但须受克莱门斯先生的继续雇用，直至每个适用的归属日期。

健康和福利计划

​

我们的指定高管有资格参加员工福利计划，包括医疗、牙科、视力、生命、残疾、健康和受抚养人护理灵活支出账户以及由公司或我们的一家子公司维护的意外死亡和肢解福利计划，在每种情况下，都可以与我们所有其他员工一样，除了(I)麦基先生和克莱门斯先生每人还有权获得每月高达1,000美元的汽车费用报销，和(Ii)麦基先生可以选择每年获得15,000美元的报销，用于参加他们选择的家庭健康保险计划，而不是参加本公司维持的家庭健康保险计划。

退休计划

​

我们的一家子公司发起了一项退休计划，该计划旨在根据1986年修订的美国国税法(以下简称“国税法”)第401(A)节的规定，为我们的员工(包括我们指定的高管)提供现金或递延功能，以满足该法典第401(K)节的要求，从而有资格享受优惠的税收待遇。参与者可以从他们符合资格的收入中向该计划缴纳税前缴费，最高可达该守则规定的税前缴费年度限额。50岁或以上的参与者可以根据法定的追赶缴费限额缴纳额外的金额。所有员工的缴费都会被分配到每个参与者的个人账户，然后根据参与者的指示投资于选定的投资选择。参与者对该计划的税前缴款以及从这些缴款中赚取的收入一般在提取之前不应向参与者征税，而且参与者的缴款按法律规定以信托形式保管。该计划没有提供最低福利。员工在缴费时100%享受其税前递延付款。目前，我们对雇员供款的前1%和随后的2%分别支付100%和50%的雇主等额供款。

139

目录

财政年度结束时的未偿还股票奖励

下表列出了截至2020年12月31日，我们任命的每位高管持有的未偿还股权奖励。

期权大奖

股票大奖

名字

授予日期

证券数量
潜在的
未行使期权
(#)可行使

证券数量
潜在的
未行使期权
(#)不可行使(3)

选择权
锻炼
价格
($)

期权到期
日期

股份数量
或库存单位
那些还没有
既得
(#)

的市场价值
股份或单位
尚未购买的股票
既得
($)

卢克·麦基

2019年6月13日(1)

—

—

—

—

239,793

9,006,625(6)

2019年11月21日(2)

—

—

—

—

100,000

3,756,000(7)

2019年11月21日

416,667

833,333

11.50

2029年11月21日

—

—

杰森·克莱门斯

2020年7月13日(4)

—

—

—

—

59,418

2,231,740(7)

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

肖·里特克(Shaw Rietkerk)

2019年6月13日(1)

—

—

—

—

89,922

3,377,470(6)

2019年11月21日(2)

​

—

​

—

​

—

​

—

​

16,667

​

626,000(7)

​

​

2019年11月21日

​

69,444

​

138,889

​

11.50

​

2029年11月21日

​

—

​

—

​

​

2020年3月3日(5)

​

—

​

—

​

—

​

—

​

62,936

​

2,363,876(7)

(1)

代表AdaptHealth单位和相应数量的B类普通股，这些股份是由于与交易相关的未偿还激励单位而收到的，其中规定在2021年5月20日、2022年5月20日和2023年5月20日各归属三分之一。2021年1月1日，这些AdaptHealth单位和相应的B类普通股被转换为同等数量的A类普通股，并加速了归属。有关更多信息，请参阅上面的“-薪酬汇总表说明-长期激励-激励单位”。

​

(2)

​

代表有资格在2021年12月31日和2022年12月31日归属50%的限制性股票的授予，取决于业绩标准的实现。有关更多信息，请参阅上文“-薪酬摘要表-长期激励-2019年股票激励计划的说明”。

​

(3)

​

代表有资格在2021年12月31日和2022年12月31日授予50%的股票期权。有关更多信息，请参阅上文“-薪酬摘要表-长期激励-2019年股票激励计划的说明”。

​

(4)

​

代表有资格在2020年7月13日的第一、第二和第三周年纪念日各授予三分之一的限制性股票。有关更多信息，请参阅上文“-薪酬摘要表-长期激励-2019年股票激励计划的说明”。

​

(5)

​

代表有资格在2020年3月1日的第一、二、三和四周年纪念日各授予25%的限制性股票。有关更多信息，请参阅上文“-薪酬摘要表-长期激励-2019年股票激励计划的说明”。

​

(6)

​

截至2020年12月31日，AdaptHealth单位和相应的B类普通股的公平市值约为37.56美元，这是我们A类普通股在2020年12月31日的收盘价。

​

(7)

​

截至2020年12月31日，我们A类普通股的每股公平市值为37.56美元。

​

终止或控制权变更时的潜在付款

以下摘要介绍了截至2020年12月31日，我们将向其指定的高管提供的与终止雇佣和/或控制权变更相关的潜在付款和福利。

​

遣散费福利

​

除以下所述外，截至2020年12月31日，我们没有为我们指定的高管提供或实施任何正式的退休、遣散费或类似的补偿计划，提供与终止雇佣、工作职责变更或控制权变更(我们的缴费固定缴款计划除外)相关的额外福利或付款。

140

目录

卢克·麦基和杰森·克莱门斯。根据他们的雇佣协议，如果我们无故终止McGee先生或Clemens先生的雇佣，或McGee先生或Clemens先生因“充分理由”(视情况而定)终止雇用，但须受他们的执行和不撤销有利于本公司及其附属公司的全面索赔的限制，(I)McGee先生有权(X)就在终止日期之前结束的任何完整财政年度的任何未付年度奖金，(Y)(Z)相当于其当时目标年度奖金的两倍的数额，按照正常发薪做法，在该终止日期之后的24个月期间内按基本相等的分期付款方式支付；及(Ii)Clemens先生有权在终止工作后12个月内继续支付其基本工资及继续参与公司福利计划，以及按比例获得终止工作年度的按比例目标年度花红，与该年度的年度花红以其他方式支付予本公司高级管理人员的同时支付。(Ii)Clemens先生有权在该年度的其他年度花红支付予本公司高级管理人员的同时，继续支付其基本工资及继续参与公司福利计划12个月。

​

肖·里特克。根据他的聘书，如果Rietkerk先生的雇佣被我们无故终止，Rietkerk先生有权在终止雇佣后的六个月内继续支付他的基本工资。

​

长期激励。有关我们指定的高管因终止雇佣和/或控制权变更而持有的股权奖励的处理，请参阅上文“-薪酬摘要表的说明-长期激励-2019年股票激励计划”(Description to Summary Compensation Table-Long-Term Incentive-2019 Stock Incentive Plan)。

董事薪酬

​

下表列出了我们每位非雇员董事在截至2020年12月31日的年度收到的薪酬的具体条款。

名字

以现金形式赚取或支付的费用(1)($)

股票大奖(2)($)

总计
($)

理查德·巴拉施(Richard Barasch)

50,000

201,733

251,733

艾伦·夸沙

50,000

126,077

176,077

特伦斯·康纳斯

100,000

100,866

200,866

苏珊·韦弗医学博士

75,000

100,866

175,866

戴尔·沃尔夫

50,000

100,866

150,866

大卫·S·威廉姆斯三世

​

25,000

​

100,866

​

125,866

布拉德利·科彭斯

​

25,000

​

100,866

​

125,866

(1)

在截至2020年12月31日的财年，我们的每位非雇员董事都收到了总计50,000美元的现金付款，相当于他们在2020年服务的年度预聘费。韦弗博士和康纳斯先生各自报告的金额包括总计2.5万美元和5万美元的额外现金支付，这分别是他们分别担任我们的合规委员会主席和审计委员会主席的年度预聘费。威廉姆斯先生和科本斯先生报告的金额代表了他们在截至2020年12月31日的一年中被任命为我们董事会成员后，他们服务的年度预聘费按比例计算的金额。

(2)

根据财务会计准则委员会(FASB ASC 718)，代表(I)向每位非雇员董事授予4,509股限制性股票，以及(Ii)就Barasch先生和Quasha先生分别额外增加4,508股和1,127股限制性股票，以供他们分别担任我们的主席和我们的薪酬委员会主席，根据该计划授予并于2020年9月9日经我们的薪酬委员会批准的限制性股票的总公允价值，并将100%授予

​

对董事薪酬的叙述

​

一般来说，在每个财政年度，我们的非雇员董事有资格获得(I)每年50,000美元的现金预聘金和(Ii)100,000美元的限制性股票授予，这是根据以下数量确定的-

141

目录

公司股东年会前20天纳斯达克公布的普通股加权平均价。我们的董事长和某些董事会委员会的主席有资格在非雇员董事选举中获得额外的年度聘用金(现金或限制性股票的授予(根据纳斯达克在紧接公司年度股东大会前20天报告的普通股成交量加权平均价格确定))：

●我们董事长10万美元；
●审计委员会主席50,000美元；以及
●我们每个薪酬委员会和合规委员会的主席25,000美元。

​

我们的主席还担任我们的提名和治理委员会的主席，他不会收到任何额外的预聘费。

​

项目12.某些实益所有人的担保所有权和管理层及相关股东事项

下表列出了我们已知的有关截至2021年3月31日我们普通股受益所有权的信息：

●持有我们普通股流通股5%以上的实益所有人；
●我们每一位被任命的高管和董事；以及
●我们所有的现任官员和主管，作为一个整体。

​

受益所有权是根据证券交易委员会的规则确定的，该规则通常规定，如果一个人对一种证券拥有单独或共享的投票权或投资权，或有权在60天内收购证券，包括目前可在60天内行使或行使的期权和认股权证，他或她或她就拥有该证券的实益所有权。

截至2021年3月31日，我们普通股的实益所有权基于(X)129,323,554股截至2021年3月31日已发行和已发行的A类普通股，假设AdaptHealth Holdings根据批准的授予发行A类普通股的限制性股票，以及(Y)没有B类普通股已发行和已发行的股票。

除另有说明外，本公司相信下表所列所有人士对其实益拥有的所有有表决权股份拥有独家投票权及投资权。

受益权利表

​

​

A类普通股

实益拥有人姓名或名称及地址(1)

​

股份数量

​

​占总数的百分比

董事和被任命的行政人员

​

​

​

​

理查德·巴拉施(Richard Barasch)(2)

​

​

​

857,234

​

​

*

​

苏珊·韦弗博士

​

​

​

28,064

​

​

*

​

艾伦·夸沙(3)

​

​

​

11,886

​

​

*

​

特伦斯·康纳斯

​

​

​

9,509

​

​

*

​

戴尔·沃尔夫(4)

​

​

​

27,009

​

​

*

​

布拉德利·科彭斯(5)

​

​

​

4,509

​

​

*

​

大卫·威廉姆斯三世(6)

​

​

​

4,509

​

​

*

​

斯蒂芬·格里格斯(7)

​

​

​

4,836,355

​

​

3.7%

​

142

目录

西奥多·伦德伯格(8)

​

​

​

9,457,343

​

​

7.3%

​

卢克·麦基(9)

​

​

​

4,420,097

​

​

3.4%

​

约书亚·帕恩斯

​

​

​

625,195

​

​

*

​

杰森·克莱门斯

​

​

​

80,209

​

​

*

​

肖·里特克(Shaw Rietkerk)

​

​

​

319,497

​

​

*

​

实益持有我们5%或以上普通股的股东

​

​

​

​

​

​

​

​

珠穆朗玛峰信托基金(10)

​

​

​

15,644,839

​

​

12.1%

​

OEP AHCO投资控股有限责任公司(11)

​

​

​

13,818,180

​

​

10.7%

​

Peloton Equity GP，LLC(12)

​

​

​

9,457,343

​

​

7.3%

​

马修·伊贝尔(13)

​

​

​

8,089,733

​

​

6.3%

​

静水内华达信托基金(14)

​

​

​

7,121,367

​

​

5.5%

​

所有董事和高级管理人员作为一个团体(17人)

​

​

​

22,368,484

​

​

17.3%

​

* 代表实益持有我们普通股不到1%的股份。

(1)除非另有说明，否则每个列出的实体或个人的营业地址为c/o AdaptHealth LLC，地址：220West Germantown Pike250，Suite250，Plymouth Meeting，PA 19462。​

(2)巴拉施先生的办公地址是纽约第三大道780号，邮编：10017。包括目前可行使的527,314份认股权证的A类普通股股份。​

(3)跨骏管理公司的营业地址是纽约公园大道320号跨骏管理公司c/o，邮编：10022。根据2020年1月9日提交给SEC的13D明细表，Quasha先生可能被视为实益拥有跨骏管理公司拥有的208,280股A类普通股。

(4)沃尔夫先生的营业地址是C/o：Molina Healthcare，Inc.，200Ocean Gate，Suite100，CA 90802。​

(5)科彭斯先生的营业地址是纽约麦迪逊大道510号19楼，纽约邮编：10022。​

(6)李·威廉姆斯先生的办公地址是加州洛杉矶康登大道6272号，邮编：90056。​

(7)包括1,341,770股受已发行期权约束的A类普通股。

(8)伦德伯格先生的营业地址为格林威治格伦维尔街10号，康涅狄格州06831。包括由peloton Equity GP，LLC实益拥有的股份。

(9)包括由麦基先生控制的实体Fresh Pond Investment LLC(“Fresh Pond”)、2321 Capital LLC(“2321 Capital”)及LBM DME Holdings LLC(“LBM”)直接持有的股份及认股权证。Fresh Pond持有1,793,883股A类普通股。2321 Capital持有716,594股A类普通股。LBM持有1196,703股A类普通股。​

(10)根据2020年1月9日提交给美国证券交易委员会的附表13D报告的信息以及向本公司提供的其他信息。包括Clifton Bay Offshore Investments L.P.(“Clifton Bay Investments”)和跨骏管理公司(“QMI”)直接持有的股票和认股权证。Clifton Bay Investments持有15,436,559股A类普通股(包括目前可行使的665,628股认股权证的A类普通股股份)。QMI持有208,280股A类普通股(包括目前可行使的41,473股A类普通股标的认股权证)。克利夫顿湾投资公司的普通合伙人为克利夫顿湾管理有限公司(“克利夫顿湾管理公司”)，该公司由珠穆朗玛峰信托(“珠穆朗玛峰”)的受托人间接拥有，该信托由韦恩·夸沙先生结算。Q管理服务(PTC)有限公司作为珠穆朗玛峰信托的受托人，拥有间接控制克利夫顿湾管理公司的珠穆朗玛峰集团(Everest Hill Group Inc.)的全部股份。维卡利服务(BVI)公司是英属维尔京群岛的一家公司，是珠穆朗玛峰集团公司和Q Management的唯一董事，美国公民苏珊·V·德默斯和新西兰公民安德里亚·J·道格拉斯是维卡利的董事，他们每个人都对维卡利有投票权，因此对投资和投票权也有权。

143

目录

克利夫顿湾管理公司做出的决定。QMI由珠穆朗玛峰集团公司所有，韦恩·夸沙先生最终实益拥有珠穆朗玛峰集团公司的所有股份，因此，他能够间接决定珠穆朗玛峰集团公司和克利夫顿湾管理公司做出的投资和投票决定。克利夫顿湾投资公司和克利夫顿湾管理公司的营业地址是热带岛屿大厦，地址是英属维尔京群岛托尔托拉路镇3331号邮政信箱，邮编：VG 1110。Wayne Quasha先生的营业地址是C/o The PFD Corporate Services(BVI)Limited，Trotic Isle Building，P.O.Box 3331，Road City，Tortola，英属维尔京群岛VG 1110。珠穆朗玛峰集团公司的营业地址是热带岛屿大厦，英属维尔京群岛托尔托拉路镇邮政信箱3331号，邮编：VG 1110。

(11)根据时间表上报告的信息，13D/A于2020年8月31日提交给美国证券交易委员会(SEC)。OEP AHCO Investment Holdings，LLC的业务地址是纽约NY 10022，麦迪逊大道510号19楼c/o One Equity Partners。

(12)基于2021年3月15日提交给证券交易委员会的附表13D上报告的信息。包括6,680,833直接持有的A类普通股Peloton Equity AeroCare SPV I，L.P.，634,347股A类普通股直接由Peloton Equity AeroCare SPV II，L.P.和2,142,163股A类普通股直接由Peloton Equity I，L.P.(统称为Peloton Equity AeroCare SPV I，L.P.和Peloton Equity AeroCare SPV II，L.P.，“Peloton Funds”)持有。西奥多·伦德伯格(Theodore Lundberg)和卡洛斯·费雷尔(Carlos Ferrer)作为Peloton Equity GP，LLC的管理成员，可能被视为实益拥有由Peloton Funds直接持有的股份。

(13)基于2021年3月15日提交给证券交易委员会的附表13D上报告的信息。包括5,662,814股A类普通股直接由Skyknight Aero Holdings，LLC(“Skyknight Aero Holdings”)持有，以及2,426,919股A类普通股由股东直接持有Skyknight Capital Fund II，L.P.(“Skyknight Fund II”)Skyknight Capital，L.P.(“Skyknight Capital”)作为Skyknight Aero Holdings的经理，以及Skyknight Capital Management，LLC(“Skyknight Capital Management”)作为Skyknight Capital的普通合伙人，可能被视为实益拥有Skyknight Aero Holdings直接持有的股份。Skyknight Capital II GP，LLC(“Skyknight II GP”)作为Skyknight Fund II的普通合伙人，可能被视为实益拥有由Skyknight Fund II直接持有的股份，而作为Skyknight Capital Management和Skyknight II GP各自的管理成员，可能被视为实益拥有由Skyknight Aero Holdings和Skyknight Fund II直接持有的股份，而Skyknight Capital II GP，LLC(“Skyknight Capital II GP”)作为Skyknight Fund II的普通合伙人，可能被视为实益拥有由Skyknight Capital Management和Skyknight Fund II直接持有的股份。

(14)包括由Blue River NJ LLC(“Blue River”)及Quad Cap LLC(“Quad Cap”)直接持有的股份及认股权证。Blue River持有6,066,726股A类普通股(包括目前可行使的274,768股A类普通股相关认股权证)。Quad Cap持有1,054,641股A类普通股(包括目前可行使的129,221股A类普通股相关认股权证)。该信托基金的受托人是匹克信托公司  -  NV，主要营业地址为拉斯维加斯温泉东路1840号第105室，邮编：89119。

​

项目13.某些关系和相关交易，以及董事独立性

与Deerfield的交易

我们与Deerfield和RAB Ventures(DFB)LLC签订了认购协议，Deerfield和RAB Ventures(DFB)LLC是由Barasch先生控制的实体，也是Deerfield/RAB Ventures LLC的两个成员之一。

蓝山投资

2019年2月27日，AdaptHealth Holdings与BM Blocker签订了票据和单元购买协议，根据协议，AdaptHealth Holdings于2019年3月26日(其中包括)向BM Blocker和蓝山峰会机会基金II(US)发行(I)总计17,302.79个AdaptHealth单位和19,747.43个BM有上限的共同单位(定义见AdaptHealth Holdings LLC协议)，以换取1.2亿美元现金。BM债券项下应累算的利息为(A)BM债券年期首七年的利息，年利率为12.0厘，年利率为6.0厘，以现金支付，年息为6.0厘，作为实质利息。(B)年期的最后三年，利率相等于(I)年利率15.0厘或(Ii)12个月LIBOR利率加12.0厘，两者以较大者为准。根据AdaptHealth Holdings、BM Blocker和

144

目录

蓝山实体于收盘时：(I)取消以BM为上限的普通单位，(Ii)向蓝山实体额外发行本金总额4,350万美元的期票，及(Iii)对BM票据作出修订及重述，其中包括：(A)BM票据的到期日延至结算十周年；及(B)AdaptHealth Holdings LLC协议所载限制AdaptHealth Holdings从事某些公司行动能力的若干契诺，其中包括：(A)BM票据的到期日延至结算十周年；及(B)AdaptHealth Holdings LLC协议所载限制AdaptHealth Holdings从事某些公司行动能力的若干契诺。根据本公司、AdaptHealth Holdings及BlueMountain实体于2020年5月25日订立的认沽/认购期权及同意协议，本公司已与BlueMountain实体达成协议，以现金支付BM票据的实收利息。

关联方交易的政策和程序

本公司董事会通过了书面的关联交易政策，对关联交易的审批或批准规定了以下政策和程序。

“关联方交易”是指吾等或吾等的任何附属公司曾经、现在或将会成为参与者的交易、安排或关系，涉及的金额超过120,000美元，而任何相关人士曾经、现在或将会拥有直接或间接的重大利益，则“关联方交易”指本公司或吾等的任何附属公司曾经、现在或将会参与的交易、安排或关系。“关系人”是指：

●任何在适用期间或在适用期间的任何时间曾是我们的高级职员或董事的人；
●我们所知道的任何持有我们5%以上有表决权股票的实益拥有人；
●上述任何人士的任何直系亲属，即指任何子女、继子女、父母、继父母、配偶、兄弟姊妹、岳母、岳父、女婿、女婿、董事的妹夫或嫂子、持有超过5%有表决权股份的高级人员或实益拥有人，以及与该董事、高级人员或实益拥有人分享超过5%有表决权股份的家庭的任何人士(租户或雇员除外)；及
●任何商号、公司或其他实体，其中任何上述人士是合伙人或委托人，或处于类似地位，或在其中拥有10%或更多的实益所有权权益。

我们的政策和程序旨在最大限度地减少我们与关联公司可能发生的任何交易所产生的潜在利益冲突，并为披露可能不时存在的任何实际或潜在的利益冲突提供适当的程序。具体地说，根据其章程，审计委员会有责任审查关联方交易。

项目14.总会计师费用和服务费

独立注册会计师事务所

毕马威在截至2020年12月31日和2019年12月31日的财年担任我们的独立注册会计师事务所，在这两个财年为我们提供审计、审计相关和税务服务。下表列出了我们的独立注册会计师事务所提供的专业服务的费用：

费用类别

2020财年

2019财年

审计费

$

2,846,500

$

1,358,000

审计相关费用

$

724,000

—

税费

$

883,586

797,000

所有其他费用

—

—

总计

$

4,454,086

$

2,155,000

​

审计费

这一类别包括与我们的年度审计和我们的10-Q表格季度报告审查相关的费用。这一类别还包括关于审计或审计过程中或审计结果所引起的会计事项的建议。

145

目录

审查我们的中期财务报表，审查我们提交给证券交易委员会的监管文件以及对被收购实体的审计。

审计相关费用

这一类别包括与财务报表审计或审查的业绩合理相关的担保和相关服务费用，不报告为“审计费用”。2020年的审计相关费用包括与并购相关的尽职调查服务。2019年没有向我们收取与审计相关的费用。

税费

这一类别包括为税务合规、税务筹划和并购咨询提供的服务费用。

所有其他费用

没有向我们收取2020或2019年的其他费用。

审计委员会预审政策和程序

我们的政策是，所有审计和非审计服务都必须事先得到审计委员会的批准。预先批准服务的权力可以授予审计委员会的一名或多名成员，但这一决定必须在下次预定的审计委员会会议上报告给全体审计委员会。所有此类服务和费用都是在截至2020年12月31日的财年预先批准的。

第四部分

项目15.证物和财务报表明细表

​

(a)合并财务报表和补充数据：

财务报表。以下是本报告第二部分第8项所列AdaptHealth Corp.及其子公司的合并财务报表。

​

(s)

​

​

 

页面

数量

独立注册会计师事务所报告

​

66

合并资产负债表-2020年12月31日和2019年12月31日

​

67

综合经营报表-截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度

​

68

综合全面亏损表--截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度

​

69

截至2020年12月31日和2019年12月31日的股东权益(赤字)/成员权益(赤字)综合变动表

​

70

截至2020年12月31日和2019年12月31日的合并现金流量表

​

72

合并财务报表附注

​

73

​

(b)展品。根据S-K规则第601项的要求，作为本报告的一部分归档的展品列在本报告第147页的展品索引中。

​

146

目录

项目16.表格10-K总结

无

​

​

147

目录

展品索引

展品数

    

描述

2.1

 

本公司、合并子公司、AdaptHealth Holdings、Blocker公司、AdaptHealth Holdings单位持有人代表以及Blocker卖方(仅出于其中指定的目的，通过参考2019年11月14日提交给证券交易委员会的公司当前8-K报表附件2.1合并而成)于2019年7月8日签署的合并协议。(该协议于2019年7月8日由本公司、Merge Sub、AdaptHealth Holdings、Blocker Companies、AdaptHealth Holdings单位持有人代表以及Blocker Sellers之间签署，日期为2019年7月8日)。

2.2

 

本公司、合并子公司、AdaptHealth Holdings、Blocker Companies、AdaptHealth Holdings单位持有人代表以及Blocker Sellers(仅出于其中指定的目的，通过引用公司于2019年11月14日提交给证券交易委员会的当前8-K报表附件2.2合并)对合并协议的第1号修正案，日期为2019年10月15日。

3.1

 

第二次修订和重新修订的公司注册证书(通过引用公司于2019年11月14日提交给证券交易委员会的当前8-K表格报告的附件3.1合并而成)。

3.2

 

修订和重新修订的章程(通过参考公司于2019年11月14日提交给证券交易委员会的当前8-K表格报告的附件3.2并入)。

3.3

 

第二次修订和重新注册的公司注册证书的更正证书(通过引用公司于2020年3月6日提交给证券交易委员会的10-K表格年度报告的附件3.3合并而成)。

3.4*

 

第二次修订和重新注册的公司注册证书的更正证书。

3.5

​

A系列可转换优先股的优先股、权利和限制指定证书(通过引用本公司于2020年7月2日提交给证券交易委员会的8-K表格中的附件3.1并入)。

3.6

​

B-1系列可转换优先股的优惠、权利和限制指定证书(通过引用本公司于2020年6月26日提交给证券交易委员会的8-K表格中的附件3.1并入)。

3.7

​

B-2系列可转换优先股的优先权、权利和限制指定证书(通过引用本公司于2020年7月2日提交给证券交易委员会的8-K表格当前报告的附件3.2并入)。

3.8

​

公司C系列可转换优先股的指定、优先和权利证书，每股票面价值0.0001美元(通过参考2021年1月20日提交给证券交易委员会的附表14A附件B合并)

4.1

 

普通股证书样本(通过参考2018年2月13日提交给证券交易委员会的S-1表格中公司注册说明书的附件4.2合并而成)。

4.2

 

认股权证样本(通过引用公司于2018年2月13日提交给证券交易委员会的S-1表格注册说明书附件4.3合并而成)。

4.3

 

认股权证协议，日期为2018年2月15日，由本公司与大陆股票转让与信托公司(通过引用本公司于2018年2月22日提交给证券交易委员会的当前8-K表格的附件4.1合并而成)。

4.4

 

普通股说明(引用本公司2020年3月6日提交给证券交易委员会的10-K表格年度报告附件4.5)。 

4.5

​

于2020年7月1日由本公司、OEP AHCO Investment Holdings，LLC、Deerfield Partners，L.P.、Deerfield Private Design Fund IV，L.P.及签字页上所列其他人士修订并重新签署的注册权协议(通过引用本公司于2020年7月2日提交给证券交易委员会的当前8-K报表的附件4.1并入)。

4.6

​

本公司、AdaptHealth Holdings LLC和签署页上所列其他人士(通过引用2020年12月7日提交给证券交易委员会的本公司当前8-K表格的附件4.1合并)对修订和重新签署的注册权协议(日期为2020年12月1日)进行了修订和重新签署。

4.7

​

该契约日期为2020年7月29日，由AdaptHealth LLC、其担保方和作为受托人的纽约梅隆银行信托公司(通过引用本公司于2020年8月4日提交给证券交易委员会的最新8-K表格报告的附件4.1合并而成)，并由其担保人AdaptHealth LLC和作为受托人的纽约梅隆银行信托公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)共同签署。

148

目录

4.8

​

承诺书日期为2021年1月4日，由AdaptHealth LLC、承保方AdaptHealth LLC和作为受托人的纽约梅隆银行信托公司(通过引用公司于2021年1月8日提交给证券交易委员会的最新8-K表格报告中的附件4.1合并而成)，并由AdaptHealth LLC、其担保方和作为受托人的纽约梅隆银行信托公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)共同签署。

10.1

 

该协议由AdaptHealth Holdings、本公司和其中列出的其他人士签署，日期为2019年11月8日(通过参考2019年11月14日提交给证券交易委员会的本公司当前8-K报表附件10.1合并而成)。

10.2

 

AdaptHealth Holdings、本公司、非Blocker AdaptHealth成员和Blocker卖家之间于2019年11月8日签署的应收税款协议(合并内容参考2019年11月14日提交给证券交易委员会的本公司当前8-K报表附件10.2)。

10.3

 

第五次修订并重新签署了AdaptHealth Holdings的有限责任公司协议，日期为2019年11月8日，由本公司与其中被点名的成员之间签订(合并内容参考本公司于2019年11月14日提交给证券交易委员会的当前8-K表格中的附件10.3)。

10.4†

 

赔偿协议表(通过引用公司于2019年11月14日提交给证券交易委员会的当前8-K表的附件10.4并入)。

10.5

 

董事会指定人权利函件协议，日期为2019年11月8日，由本公司、AdaptHealth Holdings、BM AH Holdings，LLC、BlueMountain Foinaven Master Fund L.P.、BMSB L.P.、BlueMountain Fursan Fund L.P.和BlueMountain Summit Opportunities Fund II(US)L.P.签订(合并内容参考本公司于2019年11月14日提交给证券交易委员会的当前8-K表格中的附件10.5)，该协议由本公司、AdaptHealth Holdings、BM AH Holdings，LLC、BlueMountain Foinaven Master Fund L.P.、BMSB L.P.、BlueMountain Fursan Fund L.P.和BlueMountain Summit Opportunities Fund II(US)L.P.签署。

10.6

 

2021年1月20日签署的信贷协议，由贷款方AdaptHealth LLC和地区银行作为行政代理签署(合并内容参考公司于2021年2月2日提交给证券交易委员会的8-K表格当前报告的附件10.1)。

10.7

​

截至2021年4月23日的信贷协议第一次增量融资修正案，日期为2021年1月20日的AdaptHealth LLC、其中指定的担保人、作为行政代理和抵押品代理的地区银行以及贷款方(通过引用2021年4月29日提交给证券交易委员会的公司当前8-K报表的附件10.1并入)。

10.8†

 

AdaptHealth Holdings和Luke McGee之间的雇佣协议，日期为2019年3月20日(通过引用2019年11月14日提交给SEC的公司当前8-K表格的附件10.9合并)。

10.9†

 

AdaptHealth Holdings和Joshua Parnes之间的雇佣协议，日期为2019年3月20日(通过参考2019年11月14日提交给SEC的公司当前8-K表格的附件10.10合并)。

10.10†

 

于2014年11月10日由AdaptHealth Holdings和Gregg Holst签署的雇佣协议(合并内容参考2019年11月14日提交给证券交易委员会的公司当前8-K报表附件10.11)。

10.11†

​

公司与Gregg Holst之间签订的、日期为2020年8月10日的“过渡、分离和释放协议”(通过引用附件10.1并入本公司于2020年8月21日提交给证券交易委员会的8-K表格的当前报告中)。

10.12†

​

本公司与Jason Clemens之间于2020年5月1日签订的雇佣协议(通过引用本公司于2020年5月22日提交给证券交易委员会的8-K表格当前报告的附件10.1合并而成)。

10.13†

​

斯蒂芬·格里格斯和AdaptHealth Corp.之间签订的、日期为2021年2月2日的雇佣协议(合并内容参考了该公司于2021年2月2日提交给证券交易委员会的8-K表格当前报告的附件10.2)。

10.14†*

​

本公司与Shaw Rietkerk之间签订的雇佣协议，日期为2020年8月3日。

10.15†

 

AdaptHealth Corp.2019年股票激励计划(通过引用公司于2019年11月14日提交给证券交易委员会的当前8-K表格的附件10.12纳入)。

10.16†

 

AdaptHealth Corp.2019年股票激励计划下的限制性股票授予通知和协议表格(合并内容参考2019年11月14日提交给证券交易委员会的公司当前8-K表格的附件10.13)。

149

目录

10.17†

 

AdaptHealth Corp.2019年股票激励计划下的期权授予通知和协议表格(合并内容参考公司于2019年11月14日提交给证券交易委员会的当前8-K表格中的附件10.14)。

10.18

 

公司、Deerfield/RAB Ventures，LLC、Richard Barasch、Christopher Wolfe、Steven Hochberg、Mohit Kaushal博士、Gregory Sorensen博士和Susan Weaver博士之间的信件协议，日期为2018年2月15日(通过引用附件10.1并入公司于2018年2月22日提交给证券交易委员会的当前8-K表格报告中)。

10.19

 

注册人与Deerfield/RAB Ventures，LLC之间的权证购买协议，日期为2018年2月15日(通过参考2018年2月22日提交给证券交易委员会的公司当前8-K报表的附件10.4合并)。

10.20†

 

AdaptHealth Corp.2019年员工股票购买计划(通过引用公司于2020年1月22日提交给证券交易委员会的S-8表格注册声明的附件4.7并入)。

10.21+

 

证券购买协议，日期为2019年11月21日，由AdaptHealth LLC、McKesson Medical-Surgical，Inc.、NRE Holding Corporation和McKesson Patient Care Solutions，Inc.签订，日期为2019年11月21日(通过引用附件10.18并入公司于2020年3月6日提交给证券交易委员会的Form 10-K)。

10.22

​

本公司、OEP AHCO Investment Holdings，LLC和One Equity Partners VII，L.P.(仅为第3.10节的目的，通过引用本公司于2020年5月29日提交给证券交易委员会的当前8-K表格中的附件10.1并入)签署了一份日期为2020年5月25日的投资协议。

10.23

​

本公司、AdaptHealth Holdings LLC、BlueMountain Foinaven Master Fund L.P.、BMSB L.P.、BlueMountain Fursan Fund L.P.和BlueMountain Summit Opportunities Fund II(US)L.P.于2020年5月25日签署的看跌/看涨期权和同意协议(通过引用本公司于2020年5月29日提交给证券交易委员会的当前8-K表格中的附件10.2并入)。

10.24

​

本公司、AdaptHealth Holdings LLC、BlueMountain Foinaven Master Fund L.P.、BMSB L.P.、BlueMountain Fursan Fund L.P.和BlueMountain Summit Opportunities Fund II(US)L.P.(通过引用本公司于2020年10月22日提交给证券交易委员会的当前8-K报表的附件10.1并入)对截至2020年10月16日的看跌/看涨期权和同意协议进行了修订。

10.25

​

股票购买协议和合并计划，日期为2020年5月25日，由AdaptHealth Corp.、AdaptHealth LLC、Eleanor Merge Sub，LLC、Solara Holdings，LLC和LCP Solara Blocker，LLC以Blocker卖方和代表的身份签署(合并内容参考公司于2020年6月29日提交给证券交易委员会的S-1表格注册声明附件10.23)。

10.26

​

AdaptHealth LLC和LCP Solara Blocker Sell，LLC之间于2020年6月24日签署的股票购买协议以及合并协议和计划的第1号修正案(合并内容参考公司于2020年6月29日提交给证券交易委员会的S-1表格注册说明书附件10.24)。

10.27

​

于2020年6月24日由AdaptHealth Corp.和Deerfield Private Design Fund IV，L.P.签署的、日期为2020年6月24日的交换协议(通过引用本公司于2020年6月26日提交给证券交易委员会的当前8-K表格报告的附件10.1并入其中)。

10.28

​

投资协议，日期为2020年6月24日，由AdaptHealth Corp.和Deerfield Partners，L.P.签署(通过引用附件10.2并入该公司于2020年6月26日提交给证券交易委员会的当前8-K表格报告中)。

10.29

​

本公司、AeroCare Holdings，Inc.、AH Apollo Merge Sub Inc.、AH Apollo Merge Sub II Inc.和Peloton Equity I，L.P.仅以AeroCare股权持有人的代表、代理人和事实代理人的身份签署的、日期为2020年12月1日的合并协议和计划(合并内容参考公司于2020年12月7日提交给证券交易委员会的当前8-K报表附件4.1)

21.1

 

本公司的子公司。

23.1*

 

独立注册会计师事务所同意。

31.1*

 

根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条通过的证券交易法第13a-14(A)和15(D)-14(A)条对联席首席执行官的认证。

31.2*

 

根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的证券交易法规则13a-14(A)和15(D)-14(A)对首席财务官的认证。

150

目录

32**

 

根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的美国法典第18编第1350节对联席首席执行官和首席财务官的认证。

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101.INS*

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XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中

101.SCH*

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XBRL分类扩展架构文档

101.CAL*

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XBRL分类扩展计算链接库文档

101.DEF*

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XBRL分类扩展定义Linkbase文档

101.LAB*

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XBRL分类扩展标签Linkbase文档

101.PRE*

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XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档

展品104

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封面交互数据文件-封面交互数据文件不会显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中

*现送交存档。

**随函提供。

*XBRL(eXtensible Business Reporting Language，可扩展商业报告语言)信息是根据1933年证券法第11或12条的规定提供的，也不是登记声明或招股说明书的一部分，根据修订的1934年证券交易法第18条的规定，该信息被视为未提交，否则不承担这些条款下的责任。

†管理合同或补偿计划或安排。

+根据S-K条例第601(B)(10)(Iv)项，本展品的部分内容已被省略。

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目录

签名

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根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节的要求，注册人已于2021年4月30日正式促使本报告由其正式授权的以下签名者代表其签署。

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AdaptHealth Corp.

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由以下人员提供：

/s/Stephen P.Griggs

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斯蒂芬·P·格里格斯

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联席首席执行官兼董事

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