展品99.2


报告的合并结果

Zillow集团，Inc.
未经审计的简明综合资产负债表
(单位：千)
2021年6月30日2020年12月31日
资产
流动资产：
现金和现金等价物$3,713,156 $1,703,130 
短期投资880,875 2,218,108 
应收账款净额
101,927 69,940 
持有供出售的按揭贷款171,450 330,758 
库存1,169,601 491,293 
预付费用和其他流动资产107,687 75,846 
受限现金141,024 75,805 
流动资产总额6,285,720 4,964,880 
合同成本资产47,938 50,719 
财产和设备，净值189,950 196,152 
使用权资产175,058 187,960 
商誉1,984,907 1,984,907 
无形资产，净额81,362 94,767 
其他资产10,486 7,175 
总资产$8,775,421 $7,486,560 
负债和股东权益
流动负债：
应付帐款$15,640 $18,974 
应计费用和其他流动负债175,876 94,487 
应计薪酬和福利55,564 47,666 
信贷安排下的借款987,832 670,209 
递延收入53,547 48,995 
租赁负债，流动部分27,963 28,310 
可转换优先票据，当前部分330,095 — 
流动负债总额1,646,517 908,641 
租赁负债，扣除当期部分193,891 207,723 
可转换优先票据，扣除当前部分1,276,487 1,613,523 
其他长期负债14,411 14,857 
总负债3,131,306 2,744,744 
股东权益：
A类普通股
6 6 
B类普通股
1 1 
C类股本
18 17 
额外实收资本6,721,435 5,880,883 
累计其他综合收益305 164 
累计赤字(1,077,650)(1,139,255)
股东权益总额5,644,115 4,741,816 
总负债和股东权益$8,775,421 $7,486,560 



Zillow集团，Inc.
未经审计的简明合并经营报表
(单位为千，每股数据除外)
 截至三个月
六月三十日，		截至六个月
六月三十日，
 2021202020212020
收入：
住家$777,145 $454,252 $1,481,297 $1,224,125 
IMT476,090 280,339 922,418 611,005 
抵押贷款56,745 33,761 124,705 59,043 
总收入1,309,980 768,352 2,528,420 1,894,173 
收入成本(1)：
住家707,522 434,900 1,352,125 1,170,659 
IMT43,444 45,354 90,481 95,407 
抵押贷款20,619 7,229 40,299 13,815 
总收入成本771,585 487,483 1,482,905 1,279,881 
毛利538,395 280,869 1,045,515 614,292 
运营费用：
销售和市场营销(1)
229,434 160,667 427,389 369,111 
技术与发展(一)
128,463 97,507 248,764 197,988 
一般事务和行政事务(1)
115,102 85,380 215,556 177,580 
减值成本— — — 76,800 
收购相关成本3,671 — 4,488 — 
总运营费用476,670 343,554 896,197 821,479 
营业收入(亏损)61,725 (62,685)149,318 (207,187)
清偿债务所得(损)(931)6,391 (2,334)6,391 
其他收入1,587 10,115 4,026 19,708 
利息支出(39,430)(37,590)(78,985)(75,182)
所得税前收入(亏损)22,951 (83,769)72,025 (256,270)
所得税优惠(费用)(13,310)(679)(10,420)8,549 
净收益(亏损)$9,641 $(84,448)$61,605 $(247,721)
每股净收益(亏损)：
基本信息$0.04 $(0.38)$0.25 $(1.15)
稀释$0.04 $(0.38)$0.24 $(1.15)
加权平均流通股：
基本信息248,152 219,467 245,763 215,070 
稀释261,496 219,467 260,484 215,070 
(1)包括股份薪酬费用如下：
收入成本$2,972 $1,364 $5,660 $2,766 
销售和市场营销13,350 9,116 23,237 16,109 
技术与发展34,951 21,421 61,042 40,109 
一般事务和行政事务37,122 20,450 62,129 37,162 
总计$88,395 $52,351 $152,068 $96,146 
其他财务数据：
所得税前收入(亏损)：
住宅细分市场$(59,346)$(80,058)$(117,820)$(178,016)
IMT段133,573 19,166 277,148 (22,341)
抵押贷款部分(17,685)(240)(19,505)(13,385)
公司项目(2)(33,591)(22,637)(67,798)(42,528)
所得税前总收入(亏损)$22,951 $(83,769)$72,025 $(256,270)
调整后的EBITDA：(3)：
住宅细分市场$(29,092)$(60,908)$(63,040)$(135,903)
IMT段217,763 71,862 426,346 157,579 
抵押贷款部分(5,897)4,885 450 (718)
调整后EBITDA合计$182,774 $15,839 $363,756 $20,958 
(2)某些公司项目不能直接归因于我们的任何部门，包括清偿债务的收益(亏损)、包括在其他收入中的短期投资所赚取的利息收入以及包括在利息支出中的可转换优先票据的利息成本。
(3)调整后的EBITDA是一种非GAAP财务计量，它不是根据美国公认会计原则(GAAP)计算或列报的。有关我们列报调整后EBITDA的更多信息，以及调整后EBITDA与合并基础上的净收入(亏损)和每个部门的所得税前收益(亏损)(GAAP财务指标的最直接可比性)的对账，请参见附件99.1。


Zillow集团，Inc.
未经审计的简明合并现金流量表
(单位：千)
 截至六个月
六月三十日，
 20212020
经营活动
净收益(亏损)$61,605 $(247,721)
对净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金净额进行调整：
折旧及摊销57,882 55,199 
基于股份的薪酬152,068 96,146 
使用权资产摊销12,902 12,731 
合同成本资产摊销20,188 17,070 
债务贴现和债务发行成本摊销50,372 47,746 
清偿债务的损失(收益)2,334 (6,391)
减值成本— 76,800 
递延所得税— (8,549)
将净收益(亏损)与经营活动提供(用于)的现金进行调整的其他调整8,271 (975)
营业资产和负债变动情况：
应收账款(32,811)(1,487)
持有供出售的按揭贷款159,308 (38,514)
库存(677,746)701,145 
预付费用和其他资产(35,788)(771)
合同成本资产(17,407)(19,608)
租赁负债(14,179)(495)
应付帐款2,676 7,504 
应计费用和其他流动负债80,819 (8,741)
应计薪酬和福利7,898 (3,285)
递延收入4,552 4,767 
其他长期负债(446)10,049 
经营活动提供(用于)的现金净额(157,502)692,620 
投资活动
投资到期收益1,329,552 701,266 
出售投资所得收益— 116,394 
购买投资— (1,026,233)
购置物业和设备(24,137)(54,653)
购买无形资产(10,407)(11,408)
出售股权投资所得收益— 10,000 
投资活动提供(用于)的现金净额1,295,008 (264,634)
融资活动
发行可转换优先票据所得款项，扣除发行成本— 553,282 
发行C类股本所得款项，扣除发行成本544,557 411,522 
信贷借贷收益610,118 43,200 
偿还信贷安排上的借款(146,839)(617,506)
仓库信用额度和回购协议的净借款(偿还)(145,656)39,387 
回购可转换优先票据— (194,670)
行使股票期权所得收益75,685 184,984 
因纳税义务而扣留的股权奖励的价值(126)— 
融资活动提供的现金净额937,739 420,199 
期内现金、现金等价物和限制性现金净增长2,075,245 848,185 
期初现金、现金等价物和限制性现金1,778,935 1,230,909 
期末现金、现金等价物和限制性现金$3,854,180 $2,079,094 
现金流量信息的补充披露
支付利息的现金$27,773 $29,201 
非现金交易：
资本化股份薪酬$8,665 $8,490 
全额折旧财产和设备的核销$24,345 $6,942 
全额摊销无形资产核销$3,782 $— 
借记购买的财产和设备$1,352 $5,305 



每股非GAAP净收益(亏损)
我们列报的非GAAP每股净收益(亏损)不包括基于股份的补偿费用、减值成本、收购相关成本、清偿债务的收益(亏损)和所得税的影响。这一衡量标准不是我们的管理层和董事会用来衡量经营业绩或以其他方式管理业务的关键指标。然而，我们向投资者提供非GAAP每股净收益(亏损)作为补充信息，因为我们认为，剔除基于股票的补偿费用、减值成本、收购相关成本、债务清偿收益(亏损)和所得税有利于投资者在不同时期进行经营业绩比较。您不应单独考虑非GAAP每股净收益(亏损)，也不应将其作为根据GAAP报告的我们业绩分析的替代。

下表列出了在GAAP基础上报告的调整后的非GAAP净收益(亏损)与净收益(亏损)的对账，以及每个列报期间(未经审计的每股数据除外，以千计)每股非GAAP净收益(亏损)的计算--基本和稀释后的每股净收益(亏损)：
截至三个月
六月三十日，		截至六个月
六月三十日，
 2021202020212020
报告的净收益(亏损)
$9,641 $(84,448)$61,605 $(247,721)
基于股份的薪酬88,395 52,351 152,068 96,146 
减值成本— — — 76,800 
收购相关成本3,671 — 4,488 — 
清偿债务的损失(收益)931 (6,391)2,334 (6,391)
所得税13,310 679 10,420 (8,549)
调整后净收益(亏损)$115,948 $(37,809)$230,915 $(89,715)
每股非GAAP净收益(亏损)：
基本信息$0.47 $(0.17)$0.94 $(0.42)
稀释$0.44 $(0.17)$0.89 $(0.42)
加权平均流通股：
基本信息248,152 219,467 245,763 215,070 
稀释261,496 219,467 260,484 215,070 
本报告所述期间的摊薄非GAAP每股净收益(亏损)是使用摊薄加权平均流通股计算的，其中包括A类普通股和C类股本的潜在股份，在这些股票的影响本应被摊薄的时期内，A类普通股和C类股本的潜在股份均为A类普通股。如果A类普通股和C类股本具有反稀释作用，则A类普通股和C类股本的潜在股份不包括在列报的某些时期的非GAAP每股净收益(亏损)的计算中。下表对基本和稀释后的非GAAP每股净收益(亏损)计算中使用的分母进行了核对(单位为千，未经审计)：
截至三个月
六月三十日，		截至六个月
六月三十日，
 2021202020212020
基本计算的分母248,152 219,467 245,763 215,070 
稀释证券的影响：
*期权奖*10,472 — 11,450 — 
*2,872 — 3,271 — 
*261,496 219,467 260,484 215,070 




细分市场的运营结果
下表显示了我们在报告期间的部门结果(以千为单位，未经审计)：
 截至三个月
2021年6月30日		截至三个月
2020年6月30日
住家IMT抵押贷款住家IMT抵押贷款
收入$777,145 $476,090 $56,745 $454,252 $280,339 $33,761 
收入成本707,522 43,444 20,619 434,900 45,354 7,229 
毛利69,623 432,646 36,126 19,352 234,985 26,532 
运营费用：
销售和市场营销65,791 136,620 27,023 47,539 101,458 11,670 
技术与发展30,328 89,838 8,297 26,155 65,890 5,462 
一般事务和行政事务27,824 68,944 18,334 21,891 53,771 9,718 
收购相关成本— 3,671 — — — — 
总运营费用123,943 299,073 53,654 95,585 221,119 26,850 
营业收入(亏损)(54,320)133,573 (17,528)(76,233)13,866 (318)
细分其他收入— — 1,006 — 5,300 385 
分部利息支出(5,026)— (1,163)(3,825)— (307)
所得税前收入(亏损)(1)
$(59,346)$133,573 $(17,685)$(80,058)$19,166 $(240)
 截至六个月
2021年6月30日		截至六个月
2020年6月30日
住家IMT抵押贷款住家IMT抵押贷款
收入$1,481,297 $922,418 $124,705 $1,224,125 $611,005 $59,043 
收入成本1,352,125 90,481 40,299 1,170,659 95,407 13,815 
毛利129,172 831,937 84,406 53,466 515,598 45,228 
运营费用：
销售和市场营销120,810 254,227 52,352 119,457 225,019 24,635 
技术与发展63,497 168,482 16,785 54,815 131,865 11,308 
一般事务和行政事务53,347 127,592 34,617 45,301 112,455 19,824 
减值成本— — — — 73,900 2,900 
收购相关成本— 4,488 — — — — 
总运营费用237,654 554,789 103,754 219,573 543,239 58,667 
营业收入(亏损)(108,482)277,148 (19,348)(166,107)(27,641)(13,439)
细分其他收入— — 2,738 — 5,300 587 
分部利息支出(9,338)— (2,895)(11,909)— (533)
所得税前收入(亏损)(1)
$(117,820)$277,148 $(19,505)$(178,016)$(22,341)$(13,385)
(1)下表显示了各期间所得税前总分部收入(亏损)与合并所得税前收入(亏损)的对账情况(以千为单位)：




截至三个月
六月三十日，		截至六个月
六月三十日，
2021202020212020
所得税前分部总收入(亏损)$56,542 $(61,132)$139,823 $(213,742)
企业利息支出(33,241)(33,458)(66,752)(62,740)
公司其他收入581 4,430 1,288 13,821 
清偿债务所得(损)(931)6,391 (2,334)6,391 
所得税前综合收益(亏损)$22,951 $(83,769)$72,025 $(256,270)
某些公司项目不能直接归因于我们的任何部门，包括清偿债务的收益(亏损)、包括在其他收入中的短期投资所赚取的利息收入，以及包括在利息支出中的可转换优先票据的利息成本。

关键指标
下表显示了我们的访问量和每个时段的月平均独立用户数量(以百万为单位)：
 截至三个月
六月三十日，		2020年至2021年12月
%变化
 20212020
访问次数(1)2,750.2 2,491.1 10 %
月均独立用户(2)228.8 218.1 5 %
(1)访问量包括Zillow、Trulia和StreetEasy移动应用和网站的访问量。我们用Google Analytics衡量Zillow和StreetEasy的访问量，用Adobe Analytics衡量Trulia访问量。
(2)Zillow、StreetEasy和HotPad使用Google Analytics衡量独立用户，Trulia使用Adobe Analytics衡量独立用户。

下表列出了在所述时期内通过Zillow优惠售出的房屋数量：
截至三个月
六月三十日，		2020年至2021年12月
%变化
20212020
已售出房屋数量2,0861,43745 %

下表列出了上述期间Zillow住房贷款的贷款发放量(以千为单位)，按用途和总额列出：
截至三个月
六月三十日，		2020年至2021年12月
%变化
20212020
购房贷款发放量$230,012 $120,831 90 %
再融资贷款发放量657,928 147,475 346 %
贷款发放总额$887,940 $268,306 231 %




扣除利息支出后出售房屋的非GAAP平均回报率

为了向投资者提供有关我们Zillow提供的财务结果的更多信息，本图表包括扣除利息支出后出售房屋的平均回报率的计算，这是一种非GAAP财务衡量标准。我们已经提供了扣除利息支出后出售房屋的平均回报率与最直接可比的GAAP财务指标的对账，即Zillow Offers业务的每套房屋的平均毛利。
我们相信，扣除利息支出后出售房屋的平均回报率对投资者来说是一个有用的财务指标，因为它是管理层在做出投资决策、衡量单位水平经济和评估Zillow Offers业务的经营业绩时使用的主要指标之一。这项措施旨在通过显示直接归因于所售房屋的平均收入和相关费用，传达在此期间售出的房屋的单位水平经济状况。我们认为，尽管一段时间内售出的房屋数量不同，但这一单位单位平均水平便于进行有意义的期间比较，并表明在考虑购房成本、翻新成本、持有成本和销售成本后，能够为出售的资产产生平均回报。

我们计算的是扣除利息支出后的房屋销售的平均回报率，即这段时间内与房屋销售相关的收入减去可归因于这些房屋的直接成本除以这段时间内售出的房屋数量。具体而言，直接成本包括：(1)购房和翻新成本，其中包括与这些活动直接相关的某些劳动力成本；(2)持有和销售成本；(3)产生的利息成本。

列报期间的直接持有和利息支出金额包括与列报期间出售的房屋相关的前期持有费用和利息成本，这些费用不是按照公认会计原则计算的，也不是作为公认会计原则的替代，不应单独考虑，也不应作为根据公认会计原则报告的结果的替代。如下表所示，从某些直接成本金额中剔除的是在本报告期间记录的与期末库存房屋有关的成本。我们进行这些期间调整是因为我们认为，以这种方式显示扣除利息支出后出售的房屋的平均回报率，可以集中反映我们资产的一个子集-在此期间出售的房屋-并反映从我们收购房屋到出售房屋的时间内与这些房屋相关的成本，这可能对投资者有用。

扣除利息支出后售出房屋的平均回报率旨在说明在此期间售出的房屋的表现，而不是作为部门或公司业绩指标。扣除利息支出后的房屋销售平均回报率是对部分资产运营业绩的补充衡量标准，作为一种分析工具有其局限性，您不应孤立地考虑它，也不应将其作为GAAP报告的我们业绩分析的替代。其中一些限制包括：

·尽管折旧和摊销是非现金费用，但正在折旧和摊销的资产未来可能不得不更换，扣除利息支出后出售的房屋的平均回报率并不反映此类更换或新的资本支出要求的资本支出要求；
·扣除利息支出后售出房屋的平均回报率没有考虑基于股份的薪酬的潜在稀释影响；
·扣除利息支出后出售房屋的平均回报率不包括与期末库存房屋相关的不符合库存资本化资格的期间成本；
·扣除利息支出后出售房屋的平均回报率不反映收入成本、销售和营销成本、技术和开发成本中的间接支出，也不反映一般和行政费用，其中一些是经营企业所需的经常性现金支出；以及
·扣除利息支出后售出的房屋的平均回报率不反映所得税。



在GAAP的基础上，Zillow提供的平均每户毛利在截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月分别为33,849美元和14,409美元。

下表列出了所列期间(未经审计)出售房屋扣除利息支出后的总回报率和扣除利息支出后房屋出售的平均回报：

截至三个月
2021年6月30日		截至三个月
2020年6月30日
总计平均值
每个家庭		总计平均值
每个家庭
售出的房屋2,086 1,437 
Zillow提供收入$772,030,000 $370,101 $453,816,000 $315,808 
运营成本：
购房成本(1)672,592,000 322,432 409,509,000 284,975 
翻新费用(1)20,862,000 10,001 22,773,000 15,848 
持有成本(1)(2)4,527,000 2,170 5,987,000 4,166 
销售成本29,544,000 14,163 19,570,000 13,619 
总运营成本727,525,000 348,766 457,839,000 318,608 
利息支出(1)(2)3,545,000 1,699 5,948,000 4,139 
扣除利息支出后出售房屋的回报$40,960,000 $19,636 $(9,971,000)$(6,939)
(1)数额不包括在该期间所招致的与该期间售出的房屋无关的开支。
(2)持有成本和利息支出分别包括与2021年第二季度出售的房屋相关的前期成本170万美元和130万美元，以及与2020年第二季度出售的房屋相关的前期成本分别390万美元和380万美元。
扣除利息支出后的房屋销售平均回报率的计算只包括直接归因于该期间出售的房屋的费用。为了获得扣除利息支出后出售的房屋的回报，该公司从Zillow报价毛利中扣除(1)在本报告期间销售的房屋在本报告期间和之前发生的持有成本，包括在销售和营销费用中，(2)在本报告期间销售的房屋在本报告期间发生的销售成本，包括在销售和营销费用中的销售费用，以及(3)在本报告期间销售的房屋在本报告期间和之前期间发生的利息支出。该公司增加了Zillow的毛利：(1)本报告期间记录的与期末库存房屋相关的存货估值调整，扣除与本报告期间出售的房屋相关的前期存货估值调整净额，以及包括在收入成本中的间接支出和(2)包括在收入成本中的基于股票的薪酬支出和折旧及摊销费用。下表列出了Zillow提供的每套住房的平均毛利和扣除利息支出后的平均房屋销售回报率以及扣除利息支出后的房屋销售回报与Zillow提供的报告期间(未经审计)毛利的对账：


截至三个月
六月三十日，
平均每户毛利的计算20212020
Zillow提供收入$772,030,000 $453,816,000 
Zillow提供收入成本701,420,000 433,110,000 
Zillow提供毛利$70,610,000 $20,706,000 
售出的房屋2,086 1,437 
Zillow平均每户毛利$33,849 $14,409 
非GAAP度量与最近GAAP度量的协调
Zillow提供毛利$70,610,000 $20,706,000 
包含在销售和营销中的持有成本(1)(3,841,000)(5,987,000)
包括在销售和营销中的销售成本(2)(29,544,000)(19,570,000)
利息支出(3)(3,545,000)(5,948,000)
直接和间接费用计入收入成本(4)3,953,000 (890,000)
以股份为基础的薪酬和折旧及摊销计入收入成本3,327,000 1,718,000 
扣除利息支出后出售房屋的回报$40,960,000 $(9,971,000)
售出的房屋2,086 1,437 
扣除利息支出后售出房屋的平均回报率$19,636 $(6,939)
(1)数额指与本期内售出的房屋有关的持有成本，而该等房屋并不符合存货资本化资格，因此在本期及以往期间内均作为期间成本支出。这些成本主要包括房主协会会费、财产税、保险、水电费以及房屋翻新完成后待售期间发生的清洁和维护费用。在GAAP基础上，公司在截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月中分别发生了530万美元和260万美元的持有成本，包括在销售和营销费用中。
(2)数额是指与在列报期间内售出的房屋有关而招致的销售成本，而该等房屋并不符合存货资本化资格，因此在列报期间内作为期间成本支出。这些费用主要包括出售房屋时支付的代理佣金。
(3)金额是指与本期所售房屋有关的利息开支，而该等房屋不符合存货资本化的资格，因此在本期及以往期间作为期间成本支出。
(4)金额包括与期末仍在库存中的房屋相关的期间记录的库存估值调整，扣除在前期记录的与当前期间出售的房屋相关的库存估值调整，翻新期间发生的符合库存资本化条件并在相关房屋出售时支出的持有成本，以及分配给Zillow优惠的公司成本，如与我们网站运营相关的员工费用和托管相关成本。



在GAAP的基础上，Zillow提供的平均每户毛利润在截至2021年6月30日和2020年6月30日的六个月里分别为32,296美元和14,579美元。

下表列出了所列期间(未经审计)出售房屋扣除利息支出后的总回报率和扣除利息支出后房屋出售的平均回报：

截至六个月
2021年6月30日		截至六个月
2020年6月30日
总计平均值
每个家庭		总计平均值
每个家庭
售出的房屋4,051 3,831 
Zillow提供收入$1,473,004,000 $363,615 $1,222,928,000 $319,219 
运营成本：
购房成本(1)1,282,786,000 316,659 1,099,163,000 286,913 
翻新费用(1)41,684,000 10,290 59,364,000 15,496 
持有成本(1)(2)9,079,000 2,241 15,605,000 4,073 
销售成本56,455,000 13,936 52,483,000 13,699 
总运营成本1,390,004,000 343,126 1,226,615,000 320,181 
利息支出(1)(2)7,390,000 1,824 17,004,000 4,439 
扣除利息支出后出售房屋的回报$75,610,000 $18,665 $(20,691,000)$(5,401)
(1)数额不包括在该期间所招致的与该期间售出的房屋无关的开支。
(2)持有成本和利息支出分别包括120万美元和160万美元的前期与截至2021年6月30日的6个月出售的房屋相关的成本，以及640万美元和810万美元的前期与截至2020年6月30日的6个月出售的房屋相关的成本。

扣除利息支出后的房屋销售平均回报率的计算只包括直接归因于该期间出售的房屋的费用。为了获得扣除利息支出后出售的房屋的回报，该公司从Zillow报价毛利中扣除(1)在本报告期间销售的房屋在本报告期间和之前发生的持有成本，包括在销售和营销费用中，(2)在本报告期间销售的房屋在本报告期间发生的销售成本，包括在销售和营销费用中的销售费用，以及(3)在本报告期间销售的房屋在本报告期间和之前期间发生的利息支出。该公司增加了Zillow的毛利：(1)本报告期间记录的与期末库存房屋相关的存货估值调整，扣除与本报告期间出售的房屋相关的前期存货估值调整净额，以及包括在收入成本中的间接支出和(2)包括在收入成本中的基于股票的薪酬支出和折旧及摊销费用。下表列出了Zillow提供的每套住房的平均毛利和扣除利息支出后的平均房屋销售回报率以及扣除利息支出后的房屋销售回报与Zillow提供的报告期间(未经审计)毛利的对账：



截至六个月
六月三十日，
平均每户毛利的计算20212020
Zillow提供收入$1,473,004,000 $1,222,928,000 
Zillow提供收入成本1,342,172,000 1,167,076,000 
Zillow提供毛利$130,832,000 $55,852,000 
售出的房屋4,051 3,831 
Zillow平均每户毛利$32,296 $14,579 
非GAAP度量与最近GAAP度量的协调
Zillow提供毛利$130,832,000 $55,852,000 
包含在销售和营销中的持有成本(1)(7,718,000)(15,605,000)
包括在销售和营销中的销售成本(2)(56,455,000)(52,483,000)
利息支出(3)(7,390,000)(17,004,000)
直接和间接费用计入收入成本(4)10,370,000 4,544,000 
以股份为基础的薪酬和折旧及摊销计入收入成本5,971,000 4,005,000 
扣除利息支出后出售房屋的回报$75,610,000 $(20,691,000)
售出的房屋4,051 3,831 
扣除利息支出后售出房屋的平均回报率$18,665 $(5,401)
(1)数额指与本期内售出的房屋有关的持有成本，而该等房屋并不符合存货资本化资格，因此在本期及以往期间内均作为期间成本支出。这些成本主要包括房主协会会费、财产税、保险、水电费以及房屋翻新完成后待售期间发生的清洁和维护费用。在GAAP基础上，公司在截至2021年6月30日和2020年6月30日的6个月中分别发生了920万美元和790万美元的持有成本，包括在销售和营销费用中。
(2)数额是指与在列报期间内售出的房屋有关而招致的销售成本，而该等房屋并不符合存货资本化资格，因此在列报期间内作为期间成本支出。这些费用主要包括出售房屋时支付的代理佣金。
(3)金额是指与本期所售房屋有关的利息开支，而该等房屋不符合存货资本化的资格，因此在本期及以往期间作为期间成本支出。
(4)金额包括与期末仍在库存中的房屋相关的期间记录的库存估值调整，扣除在前期记录的与当前期间出售的房屋相关的库存估值调整，翻新期间发生的符合库存资本化条件并在相关房屋出售时支出的持有成本，以及分配给Zillow优惠的公司成本，如与我们网站运营相关的员工费用和托管相关成本。

Zillow提供补充信息

截至2021年6月30日，库存房屋的加权平均持有天数为29天。截至2021年6月30日的三个月和六个月期间，售出房屋的加权平均持有天数分别为66天和70天。

下表显示了截至显示日期(除房屋数量和库存百分比外，未经审计的房屋数量和库存百分比除外)库存价值超过总库存10%的每个州的房屋地理集中度信息：

2021年6月30日
地理学住宅数量库存结存占总库存的百分比
加利福尼亚447 $270,366 23 %
德克萨斯州588 180,933 15 
弗罗里达606 179,439 15 
佐治亚州390 118,617 10 
所有其他州1,111 420,246 37 
总计3,142 $1,169,601 100 %



选定的历史数据

从截至2021年6月30日的3个月和6个月开始，我们在精简的综合经营报表中列出毛利小计，这要求一定的折旧费用和摊销费用包括在收入成本中。为实现毛利的列报，精简综合经营报表中进行了某些重新分类，以使前期数据符合当前格式。

下表列出了所列期间选定的重铸业务报表信息(以千计，未经审计)：

 截至三个月
2021年3月31日
住家IMT抵押贷款整合
收入$704,152 $446,328 $67,960 $1,218,440 
收入成本644,603 47,037 19,680 711,320 
毛利59,549 399,291 48,280 507,120 
运营费用：
销售和市场营销55,019 117,607 25,329 197,955 
技术与发展33,169 78,644 8,488 120,301 
一般事务和行政事务25,523 58,648 16,283 100,454 
收购相关成本— 817 — 817 
总运营费用$113,711 $255,716 $50,100 $419,527 

 截至三个月
 2020年12月31日2020年9月30日2020年6月30日2020年3月31日
住家IMT抵押贷款整合住家IMT抵押贷款整合住家IMT抵押贷款整合住家IMT抵押贷款整合
收入$304,145 $423,838 $60,969 $788,952 $187,105 $415,389 $54,198 $656,692 $454,252 $280,339 $33,761 $768,352 $769,873 $330,666 $25,282 $1,125,821 
收入成本281,040 47,698 14,000 342,738 183,056 49,992 10,725 243,773 434,900 45,354 7,229 487,483 735,759 50,053 6,586 792,398 
毛利23,105 376,140 46,969 446,214 4,049 365,397 43,473 412,919 19,352 234,985 26,532 280,869 34,114 280,613 18,696 333,423 
运营费用：
销售和市场营销38,647 107,598 19,869 166,114 32,714 107,900 15,280 155,894 47,539 101,458 11,670 160,667 71,918 123,561 12,965 208,444 
技术与发展26,375 64,337 6,698 97,410 25,028 64,075 5,671 94,774 26,155 65,890 5,462 97,507 28,660 65,975 5,846 100,481 
一般事务和行政事务21,406 58,836 13,096 93,338 20,327 53,466 12,011 85,804 21,891 53,771 9,718 85,380 23,410 58,684 10,106 92,200 
减值成本— — — — — — — — — — — — — 73,900 2,900 76,800 
总运营费用$86,428 $230,771 $39,663 $356,862 $78,069 $225,441 $32,962 $336,472 $95,585 $221,119 $26,850 $343,554 $123,988 $322,120 $31,817 $477,925 

 截至三个月
 2019年12月31日2019年9月30日2019年6月30日2019年3月31日
住家IMT抵押贷款整合住家IMT抵押贷款整合住家IMT抵押贷款整合住家IMT抵押贷款整合
收入$603,228 $319,665 $21,054 $943,947 $384,626 $335,290 $25,292 $745,208 $248,924 $323,669 $26,985 $599,578 $128,472 $298,272 $27,360 $454,104 
收入成本585,143 47,554 6,174 638,871 373,029 50,093 6,601 429,723 242,861 49,277 6,394 298,532 123,431 46,961 6,581 176,973 
毛利18,085 272,111 14,880 305,076 11,597 285,197 18,691 315,485 6,063 274,392 20,591 301,046 5,041 251,311 20,779 277,131 
运营费用：
销售和市场营销64,176 112,411 11,283 187,870 49,186 121,896 13,646 184,728 37,255 139,154 14,407 190,816 20,954 130,012 14,251 165,217 
技术与发展24,136 61,176 6,681 91,993 18,423 65,532 6,791 90,746 16,225 67,342 6,086 89,653 11,178 61,914 5,439 78,531 
一般事务和行政事务27,052 62,303 9,632 98,987 22,169 55,716 10,567 88,452 17,806 54,658 10,358 82,822 14,356 70,837 10,565 95,758 
集成成本— — — — — — 5 5 — — 293 293 — — 352 352 
总运营费用$115,364 $235,890 $27,596 $378,850 $89,778 $243,144 $31,009 $363,931 $71,286 $261,154 $31,144 $363,584 $46,488 $262,763 $30,607 $339,858 



 截至三个月
 2018年12月31日2018年9月30日2018年6月30日2018年3月31日
住家IMT抵押贷款整合住家IMT抵押贷款整合住家IMT抵押贷款整合住家IMT抵押贷款整合
收入$41,347 $300,708 $23,280 $365,335 $11,018 $313,638 $18,438 $343,094 $— $305,941 $19,305 $325,246 $— $280,856 $19,023 $299,879 
收入成本39,540 47,696 7,606 94,842 10,369 52,150 2,718 65,237 32 51,510 2,863 54,405 140 51,785 3,168 55,093 
毛利1,807 253,012 15,674 270,493 649 261,488 15,720 277,857 (32)254,431 16,442 270,841 (140)229,071 15,855 244,786 
运营费用：
销售和市场营销10,099 121,948 10,226 142,273 4,649 121,287 6,562 132,498 2,095 142,043 7,663 151,801 290 132,969 8,246 141,505 
技术与发展8,736 66,288 5,412 80,436 5,986 63,207 3,799 72,992 3,759 59,840 3,826 67,425 2,176 52,530 3,861 58,567 
一般事务和行政事务10,039 57,230 7,474 74,743 6,010 60,672 4,054 70,736 4,175 52,438 3,965 60,578 1,784 50,161 4,106 56,051 
减值成本— 65,000 4,000 69,000 — 10,000 — 10,000 — — — — — — — — 
收购相关成本— — 268 268 — — 1,405 1,405 — — 632 632 — 27 — 27 
集成成本— — 1,492 1,492 — — 523 523 — — — — — — — — 
总运营费用$28,874 $310,466 $28,872 $368,212 $16,645 $255,166 $16,343 $288,154 $10,029 $254,321 $16,086 $280,436 $4,250 $235,687 $16,213 $256,150