致股东的信

有疫苗，就会去旅行。

在第二季度，疫苗接种率上升，重新开放站稳脚跟，这两个不可否认的积极步骤都朝着旅游业的完全恢复迈出了积极的一步。这些发展，再加上被压抑的强劲消费者旅行需求和创纪录的个人储蓄水平，推动了我们主要产品和地区的业绩改善。

新出现的复苏，加上我们团队的强劲执行力，推动了本季度财务业绩的改善。2.35亿美元的收入是2019年第二季度水平的56%，比2021年第一季度增长了91%。我们将净亏损缩小到4000万美元，调整后的EBITDA为2500万美元。这些结果超出了我们内部的预期，显示了我们业务的弹性。

我们对我们在以下几个方面的进展感到高兴：

推动旅游业复苏的一些因素仍然不在我们的控制范围内，我们当然注意到该病毒及其变种带来的持续风险。然而，7月份的收入占2019年水平的百分比比6月份有所改善，尽管旅游前景可能会出现近期的不平衡，但我们认为复苏仍处于总体积极的轨道上。我们的消费者调查继续表明，被压抑的旅游需求强劲，TripAdvisor上的消费者活动表明，消费者正在重新开始探索世界。我们不仅对2021年下半年的表现持乐观态度，而且对2022年的情况也持乐观态度，因为疫苗接种率上升，各国重新开放，休闲旅游的复苏进一步扩大。

此外，我们正在朝着一个令人兴奋的未来前进，这远远超出了休闲旅游的最终反弹。对于TripAdvisor上每月数以亿计的旅行者，特别是我们最活跃的会员，我们正在构建和改进工具，帮助他们研究、计划和预订重要的旅行，帮助他们成为更好的旅行者。使我们的体验和餐饮产品与众不同，并扩展我们的TripAdvisor Plus服务，使更多的会员能够解锁储蓄和优质旅行体验，这仍然是首要任务。对于旅游合作伙伴，我们正在利用我们独特的地位、丰富的第一方数据、可扩展的技术和创新的市场营销战略，帮助他们利用TripAdvisor宝贵的全球受众，为他们的业务带来印象、线索和预订量。

总而言之，疫情爆发一年多来，我们的业务已被证明是有弹性的，我们正在朝着旅游业的未来取得进展。通过利用我们平台的独特优势，我们正在帮助合作伙伴取得成功，我们正在深化我们平台上的会员参与，我们正在为未来几年的持续、有利可图的增长奠定基础。

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2021年第二季度业务更新

在整个第二季度，月度独立用户有所改善，而且改善范围不断扩大。第二季度TripAdvisor品牌网站的月度独立用户约为2019年同期的70%，高于第一季度的约55%。月度独立用户在本季度也出现了连续增长，因为4月、5月和6月分别约为2019年可比时期的59%、71%和79%。我们认为，我们网站上的消费者流量是消费者出行意愿的领先指标。

从地理角度来看，美国表现出持续的强劲势头，复苏范围扩大到整个季度的国际市场。5月和6月，美国月度独立用户平均约为2019年水平的85%，高于4月份的近80%。

6月份，欧洲月度独立用户超过了2019年水平的90%，高于4月份的近60%。我们看到法国、意大利、德国和西班牙等主要欧洲市场表现强劲，这些国家是我们除美国和英国之外最大的一些国家。在这些国家，6月份的月度独立用户数量接近2019年水平的95%，高于4月份的近40%。在英国，6月份的独立用户约为2019年水平的70%，高于4月份的近45%。

在严重的旅行限制下，世界其他地区的复苏在4月和5月滞后；然而，月度独立用户在6月份达到了2019年水平的约55%。

就旅行类型的旅行计划而言，复苏仅限于某些口袋。具体地说，就是：

我们认为，到目前为止的集中复苏，以及消费者信心的上升和被压抑的需求的迹象，都是未来更强劲复苏的迹象：

收入回升幅度也有所扩大。第二季度营收为2.35亿美元，占2019年同期收入的56%，比2021年第一季度高出23个百分点。

4月、5月和6月的合并收入分别约为2019年可比时期的46%、53%和66%，超过了去年以来受大流行影响的所有月份。

我们各种产品的第二季度更新：

我们基于交易的业务Viator一直是Experience最近快速复苏的主要驱动力。我们依靠绩效营销渠道进入第二季度的复苏，以夺取更多的市场份额。我们Viator销售点的预订量在6月份超过了2019年的水平，7月份进一步改善。

我们很高兴看到消费者对我们平台的强劲需求，以及今年到目前为止我们主要市场的弹性。帮助消费者在线查找和预订旅行体验仍然是一个巨大而有吸引力的长期增长机会，我们相信我们的TripAdvisor和Viator资产为我们在未来几年的增长做好了准备。

我们注意到，与5月至6月相比，7月份收入增长占2019年水平的百分比有所放缓。我们认识到病例数量增加和大流行带来的其他挑战，这增加了正在进行的旅行恢复速度的近期不确定性。然而，我们目前预计，作为2019年第二季度的百分比，第三季度的财务表现将有意义地超过第二季度。我们预计，这主要是由欧洲的进一步改善推动的。

我们对2022年旅游业的进一步复苏持乐观态度，并相信该行业已进入“回归旅行”时期，并初步释放了被压抑的巨大需求。这一点已经在国内旅游需求方面得到了证明，主要是在美国，我们预计国际旅游以及欧洲和世界其他地区将紧随其后。

在复苏之后创造一个令人兴奋的未来。TripAdvisor的增长故事远远超出了经济复苏的范畴。我们仍然专注于利用TripAdvisor在消费者中的独特地位，为会员服务并提供更多价值，为我们的业务创造持久的长期增长和盈利能力。这些目标在我们新的消费者订阅服务TripAdvisor Plus中很好地结合在一起。

加上进步。推出订阅服务使TripAdvisor有必要为订阅会员提供超级服务，并随着时间的推移为他们提供越来越多的价值。订户继续获得超过300美元的有吸引力的平均节省，这远远超过99美元的订阅费。今年，我们通过与赫兹的合作增加了租车节省和福利，并通过Dollar Flight Club提供航班折扣。我们正在探索一些潜在的合作机会，以扩大产品供应和推动更广泛的分销。

今年6月，我们向100%的美国消费者推出了Plus，并开始在TripAdvisor平台上和平台下扩大Plus消费者信息。例如，在TripAdvisor上，我们一直在改进酒店购物体验，包括在我们的网站上进行以Plus为重点的营销活动，在我们的电子邮件活动中向会员发送，以及在我们的移动体验中，包括新的TripAdvisor原生应用程序。我们还在为体验交易在退房期间测试增强型商品销售。

提供酒店节省是Plus Value计划的重要组成部分。我们最近在多方面取得进展：

我们才刚刚开始，虽然我们对2021年的预期仍然有分寸，但我们对机遇、我们的定位和我们正在建设的东西感到非常兴奋。正如我们今年早些时候概述的那样，数亿消费者在音乐、网购和视频内容等类别中选择了他们喜欢的订阅服务。然而，值得注意的是，旅游领域缺乏负担得起的高价值订阅服务。我们相信，全球市场的机遇是数千万用户，这意味着数十亿美元的经常性收入。凭借我们每月数亿游客的全球受众，以及我们对旅行者和旅游合作伙伴的影响力，我们相信我们处于独特的地位，能够在这一长期机会中获得有意义的份额。

2021年第二季度财务更新

2021年第二季度收入为2.35亿美元，同比增长298%，与2021年第一季度相比增长91%，远远超出了这些时期的典型季节性。与2019年第一季度相比，2021年第二季度的收入表现提高了23个百分点，2019年第一季度的表现为2019年同期的33%，2019年第二季度的收入表现约为2019年可比期间的56%。此外，整个季度的月度收入表现都有所改善，这主要是由于美国旅行需求的增强以及5月和6月欧洲旅行需求的改善。

2021年第二季度运营费用同比增长21%，达到2.7亿美元。同比和环比的季度费用增长主要是由于可变费用(包括基于业绩的营销和基于交易的收入成本)的增加，这反映了夏季旅行计划季节不断复苏的旅行需求环境，以及基于业绩的渠道营销费用的增加，目的是为了进入美国的复苏，特别是提高我们在体验方面的竞争地位。我们预计可变费用将总体上与消费者旅行需求趋势保持一致，尽管我们可能会在复苏期间寻找更多机会来获得份额。

在固定成本方面，在2021年第二季度，我们在与劳动力相关的和可自由支配的费用领域保持了严格的成本控制，这些成本与2020年第二季度和2021年第一季度大致持平。我们的最终员工人数为2648人，同比减少10%，比2019年底减少32%，我们继续预计2020年固定成本节约的大部分将持续到2021年。(请注意，这些估计的成本节约水平不包括折旧、摊销、重组和其他相关的重组成本，或基于股票的薪酬。)

2021年第二季度合并净亏损同比收窄1.13亿美元，主要原因是收入改善，部分抵消了可变营销费用的增加。

2021年第二季度调整后的EBITDA为2500万美元，同比增长9900万美元，主要是由于我们稳定的固定成本基础上收入的改善，但部分被可变营销费用的增加所抵消。我们相信，随着旅行需求和收入的进一步复苏，我们已经将业务定位为运营杠杆。

转到资产负债表，截至2021年6月30日，我们有7.75亿美元的现金和现金等价物，比2021年第一季度末增加了1.01亿美元，这是由于运营现金流入为正。

至于现金流，我们在第二季度有1.26亿美元的运营现金流入，主要是由于同期营运资本的增加，但部分被我们的净亏损所抵消。与2020年第二季度7800万美元的运营现金流出相比，这一流入非常有利，这是第一个受到疫情影响的完整季度，也是消费者取消体验和租赁预订的季度，比例创历史新高。这也反映在递延商家应付款上，同比增加1.16亿美元(从2020年第二季度的1400万美元流出到2021年第二季度的1.02亿美元流入)，这主要是由于我们平台上的体验预订量大幅增加。

展望

(提醒一下，我们努力用我们的前瞻性评论尽可能准确；然而，一些我们无法控制的因素可能会限制我们对未来财务表现的可见性，并可能导致我们的结果与我们目前的预期大不相同。)

今年到目前为止的复苏，包括自第二季度开始以来的显著进展，是令人鼓舞的。我们相信，休闲旅游的最终全面复苏将取决于消费者信心的增强和旅行者的安全，包括城市目的地和国际旅行活动的完全恢复。实现这些里程碑仍然与疫苗进展、达到群体免疫和/或放松政府限制等因素有关。

因此，尽管我们仍注意到该病毒及其变种带来的持续风险，近期结果可能仍将受到旅游市场状况和政府限制的实质性影响，但我们仍然预计，随着疫苗接种的增加、国家重新开放以及休闲旅游复苏的扩大，休闲旅游和我们的业务可能会在下半年经历更强劲的反弹。这包括我们对第三季度收入和调整后的EBITDA业绩的预期，无论是以绝对美元计算，还是以2019年的百分比计算，都将比第二季度有意义地改善。

我们还将继续致力于从根本上精简固定成本结构，并继续预计2020年固定成本节省的大部分将持续到2021年。我们预计可变成本将继续总体上与旅行需求保持一致，我们还可能寻求更多机会，有效地进入复苏，并在战略领域获得份额。

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收益网络广播

TripAdvisor管理层将于上午8：30主持电话会议，讨论结果以及前瞻性信息。美国东部时间2021年8月6日。在线直播的链接以及音频回放将在TripAdvisor的投资者关系网站上提供，网址是：http://ir.tripadvisor.com.

电话会议的重播将在同一网站上播出。通话结束后，电话重播将持续两周，电话号码为6944807。

投资者关系联系人

邮箱：ir@tripvisor.com

媒体联系人

邮箱：uspr@tripvisor.com

前瞻性陈述

这些事先准备好的陈述包含修订后的1933年证券法第27A节和修订后的1934年证券交易法第21E节所指的“前瞻性陈述”。以下词语用于识别前瞻性陈述：“预期”、“相信”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“计划”、“目标”、“应该”、“将会”以及类似的表述，这些表述不完全与历史问题有关。我们提醒投资者，这些准备好的陈述中的任何前瞻性陈述，或管理层可能不时口头或书面作出的任何前瞻性陈述，都是基于管理层的信念以及管理层所做的假设和目前可获得的信息。这类陈述会受到风险、不确定性和假设的影响，不能保证未来的业绩，这些可能会受到我们无法控制的已知和未知风险、趋势、不确定性和因素的影响。可能导致我们的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的大不相同的一些风险和不确定因素在第一部分中有更全面的描述。我们的年度报告Form 10-K中的“风险因素”。此外，我们的运营环境瞬息万变。新的风险因素不时出现，管理层无法预测所有这些风险因素，我们也无法评估所有这些风险因素对我们业务的影响，或任何因素或因素组合可能导致实际结果与任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。我们提醒您，虽然前瞻性陈述反映了我们在做出这些陈述时的诚意。, 它们不是对未来业绩的保证，在我们做出这样的声明后，当实际事件发生时，它们会受到影响。我们明确表示不承担任何责任来更新我们的前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。

投资者也应参考我们提交给证券交易委员会的10-Q表格季度报告和当前的8-K表格报告，以及我们可能会通过当前的8-K表格报告或其他形式向公众提供的其他材料，以便讨论可能导致实际结果、业绩或成就与前瞻性表述中明示或暗示的结果、业绩或成就存在实质性差异的风险和不确定性因素。

非公认会计准则财务指标的使用

这些准备好的说明可能包括提及非GAAP计量，如合并调整后EBITDA(包括预测的调整后EBITDA)、自由现金流量和不变货币计量，如汇兑影响前的非GAAP收入和汇兑影响前的调整EBITDA，这些被视为非GAAP财务措施，因为它们的编制不符合美国普遍接受的会计原则(“GAAP”)。这些非GAAP财务指标不是根据一套全面的会计规则编制的，因此，只应与GAAP报告的结果一起审查。

我们鼓励投资者审阅我们的收益新闻稿，因为它包含有关我们财务业绩的重要信息，包括与最直接可比的GAAP财务指标的表格对帐、定义、限制以及有关这些非GAAP财务指标的其他相关信息。我们没有将综合调整后EBITDA指导与预计综合GAAP净收益(亏损)进行协调，因为我们没有提供关于GAAP净收益(亏损)或调整后EBITDA和GAAP净收益(亏损)之间的协调项目的指导，这是由于某些项目的不确定性和潜在的可变性。因此，如果没有不合理的努力，非GAAP财务指标指南与相应的GAAP指标之间的协调是不可能的。

除了其他补充财务信息外，收益新闻稿还可以在我们网站的投资者关系部分获得，网址是：http://ir.tripadvisor.com/.。收益新闻稿还作为附件99.1包括在我们于2021年8月5日提交给证券交易委员会的8-K表格的当前报告中，可在我们的网站http://ir.tripadvisor.com/的投资者关系部分和证券交易委员会的网站www.sec.gov上查阅。

关键业务指标

我们审查了一系列指标，包括独立访客、酒店购物者和其他指标，以评估我们的业务、衡量我们的业绩、确定影响我们业务的趋势、制定业务计划和做出战略决策。虽然这些数字是基于我们认为对适用测量期的合理估计，但在衡量我们在世界各地庞大的用户群中的使用率和用户参与度方面存在固有的挑战。例如，单个用户可能有多个会员账户，或者在多个浏览器或设备上浏览互联网，一些用户可能会限制我们跨访问准确识别他们的能力，并且我们并不总是能够在所有平台上捕获用户信息。因此，我们对活跃用户的计算可能无法准确反映使用我们平台的个人或组织的实际数量。我们的指标还会受到应用程序的影响，这些应用程序会自动联系我们的服务器进行定期更新，而不涉及可识别的用户操作，并且此活动会导致我们的系统将与此类应用程序关联的用户计数为发生此类联系的一天或几天的活动用户。因此，本练习可能会影响所提供的某些指标的计算。我们定期检查我们的流程，并可能调整我们计算内部指标的方式，以提高其准确性。