目录
美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格:
在截至本季度末的季度内
或
由_至_的过渡期
佣金档案编号
________________________________________________________________________________
(其章程所指明的注册人的确切姓名)
注册人的电话号码,包括区号:(
_______________________________
根据该法第12(B)款登记的证券:
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第(13)或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)注册人在过去90天内一直遵守此类提交要求。(2)注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了根据1934年《证券交易法》第(13)或15(D)节要求提交的所有报告。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个互动数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》第12B-2条规则中对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
如果是新兴成长型公司,用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第2913(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如规则第312B条所定义-《交易法》第2条)是
截至2021年7月30日,JBG Smith Properties拥有
目录
JBG Smith属性
Form 10-Q季度报告
截至2021年6月30日的季度
目录
第一部分-财务信息 | |||
第1项。 | 财务报表 | 页面 | |
截至2021年6月30日和2020年12月31日的简明合并资产负债表(未经审计) | 3 | ||
截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和六个月的简明综合业务报表(未经审计) | 4 | ||
截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和六个月的简明综合全面损失表(未经审计) | 5 | ||
截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和六个月的简明综合权益报表(未经审计) | 6 | ||
截至2021年6月30日和2020年6月30日的6个月简明合并现金流量表(未经审计) | 8 | ||
简明合并财务报表附注(未经审计) | 10 | ||
第二项。 | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 30 | |
第三项。 | 关于市场风险的定量和定性披露 | 49 | |
第四项。 | 管制和程序 | 50 | |
第二部分-其他资料 | |||
第1项。 | 法律程序 | 50 | |
第1A项。 | 风险因素 | 50 | |
第二项。 | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 50 | |
第三项。 | 高级证券违约 | 51 | |
第四项。 | 煤矿安全信息披露 | 51 | |
第五项。 | 其他信息 | 51 | |
第6项 | 陈列品 | 53 | |
签名 | 54 |
2
目录
第一部分:金融信息
第一项:财务报表
JBG Smith属性
简明综合资产负债表
(未经审计)
(单位为千,面值除外)
| 2021年6月30日 |
| 2020年12月31日 | |||
资产 |
|
|
|
| ||
房地产,按成本价计算: |
|
|
|
| ||
土地及改善工程 | $ | | $ | | ||
建筑物及改善工程 |
| |
| | ||
在建工程,包括土地 |
| |
| | ||
| |
| | |||
减去累计折旧 |
| ( |
| ( | ||
房地产,净值 |
| |
| | ||
现金和现金等价物 |
| |
| | ||
受限现金 |
| |
| | ||
租户和其他应收款 |
| |
| | ||
递延应收租金 |
| |
| | ||
对未合并的房地产企业的投资 |
| |
| | ||
其他资产,净额 |
| |
| | ||
持有待售资产 |
| |
| | ||
总资产 | $ | | $ | | ||
负债、可赎回的非控制性权益和权益 |
|
| ||||
负债: |
|
|
|
| ||
应付抵押贷款净额 | $ | | $ | | ||
循环信贷安排 |
| — |
| — | ||
无担保定期贷款,净额 |
| |
| | ||
应付账款和应计费用 |
| |
| | ||
其他负债,净额 |
| |
| | ||
总负债 |
| |
| | ||
承诺和或有事项 |
|
|
|
| ||
可赎回的非控股权益 |
| |
| | ||
股东权益: |
|
|
|
| ||
优先股,$ |
| |
| | ||
普通股,$ |
| |
| | ||
额外实收资本 |
| |
| | ||
累计赤字 |
| ( |
| ( | ||
累计其他综合损失 |
| ( |
| ( | ||
JBG Smith Properties的总股东权益 |
| |
| | ||
非控制性权益 |
| |
| | ||
总股本 |
| |
| | ||
总负债、可赎回的非控股权益和权益 | $ | | $ | |
见简明综合财务报表附注(未经审计)。
3
目录
JBG Smith属性
简明合并操作报表
(未经审计)
(单位为千,每股数据除外)
截至6月30日的三个月: | 截至6月30日的6个月: | |||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 | |||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
| |||||
物业租赁 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
第三方房地产服务,包括报销 |
| |
| |
| |
| | ||||
其他收入 |
| |
| |
| |
| | ||||
总收入 |
| |
| |
| |
| | ||||
费用 |
|
|
|
|
|
|
| |||||
折旧及摊销 |
| |
| |
| |
| | ||||
物业经营 |
| |
| |
| |
| | ||||
房地产税 |
| |
| |
| |
| | ||||
一般事务和行政事务: |
|
|
|
|
|
|
| |||||
公司和其他 |
| |
| |
| |
| | ||||
第三方房地产服务 |
| |
| |
| |
| | ||||
与组建交易和特别股权奖励相关的基于股份的薪酬 |
| |
| |
| |
| | ||||
交易和其他成本 |
| |
| |
| |
| | ||||
总费用 |
| |
| |
| |
| | ||||
其他收入(费用) |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
未合并房地产企业的净收益(亏损) |
| |
| ( |
| |
| ( | ||||
利息和其他收入(亏损),净额 |
| ( |
| |
| ( |
| | ||||
利息支出 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
房地产销售收益 |
| |
| — |
| |
| | ||||
债务清偿损失 |
| — |
| — |
| — |
| ( | ||||
其他收入(费用)合计 |
| ( |
| ( |
| ( |
| | ||||
所得税(费用)福利前收益(亏损) |
| ( | ( |
| ( |
| | |||||
所得税(费用)福利 |
| |
| |
| ( |
| | ||||
净收益(亏损) |
| ( |
| ( |
| ( |
| | ||||
可赎回非控股权益造成的净(收益)亏损 |
| |
| |
| |
| ( | ||||
可归因于非控股权益的净亏损 |
| — |
| — |
| |
| — | ||||
普通股股东应占净收益(亏损) | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | ||||
普通股每股收益(亏损)-基本和摊薄 | ( | ( | ( | | ||||||||
已发行普通股加权平均数-基本和稀释 |
| |
| |
| |
| |
见简明综合财务报表附注(未经审计)。
4
目录
JBG Smith属性
简明综合全面损失表
(未经审计)
(单位:千)
截至6月30日的三个月: | 截至6月30日的6个月: | |||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 | |||||
净收益(亏损) | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | ||||
其他全面收益(亏损): |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
衍生金融工具公允价值变动 |
| ( |
| ( |
| |
| ( | ||||
衍生金融工具净亏损从累计其他综合亏损重新分类为利息支出 |
| |
| |
| |
| | ||||
其他综合收益(亏损) |
| |
| ( |
| |
| ( | ||||
综合损失 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
可赎回非控股权益造成的净(收益)亏损 |
| |
| |
| |
| ( | ||||
可归因于非控股权益的净亏损 | — | — | | — | ||||||||
应归因于可赎回非控股权益的其他综合(收益)损失 |
| ( |
| |
| ( |
| | ||||
可归因于JBG Smith物业的全面损失 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( |
见简明综合财务报表附注(未经审计)。
5
目录
JBG Smith属性
简明合并权益表
(未经审计)
(单位:千)
积累的数据 | ||||||||||||||||||||
额外费用 | 其他类型 | |||||||||||||||||||
普通股 | 实缴费用 | 积累的数据 |
| 全面 | 非控制性 | 总计: | ||||||||||||||
股票 | 金额 | 资本 | 赤字 |
| 损失 | 利益 | 权益 | |||||||||||||
截至2021年3月31日的余额 |
| | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | ||||||
普通股股东应占净亏损和非控股权益 |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| — |
| — |
| ( | ||||||
将普通有限合伙单位转换为普通股 |
| |
| |
| |
| — |
| — |
| — |
| | ||||||
回购普通股 | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||
根据员工激励补偿计划和员工购股计划(“ESPP”)发行的普通股 | | — | | — | — | — | | |||||||||||||
普通股宣布的股息($ | — | — | — | ( | — | — | ( | |||||||||||||
来自非控制性权益的贡献(对非控制性权益的分配) |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| |
| | ||||||
可赎回非控制性利益、赎回价值调整等综合收益分配 |
| — |
| — |
| |
| — |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
其他综合收益 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
截至2021年6月30日的余额 |
| | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | ||||||
截至2020年3月31日的余额 |
| | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | ||||||
普通股股东应占净亏损和非控股权益 |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| — |
| — |
| ( | ||||||
将普通有限合伙单位转换为普通股 |
| |
| |
| |
| — |
| — |
| — |
| | ||||||
回购普通股 | — | — | ( | — |
| — |
| — | ( | |||||||||||
根据ESPP发行的普通股 | | — | | — | — | — | | |||||||||||||
普通股宣布的股息 | — | — | — | ( | — | — | ( | |||||||||||||
对非控股权益的分配 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| ( | ||||||
可赎回非控制性权益赎回价值调整等综合损失分摊 |
| — |
| — |
| |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
其他综合损失 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
截至2020年6月30日的余额 |
| | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | |
6
目录
JBG Smith属性
简明合并权益表
(未经审计)
(单位:千)
| ||||||||||||||||||||
积累的数据 | ||||||||||||||||||||
额外费用 | 其他类型 | |||||||||||||||||||
普通股 | 实缴费用 | 累计 |
| 全面 | 非控制性企业 | 总计: | ||||||||||||||
股票 | 金额 | 资本 | 赤字 |
| 损失 | 利益 | 权益 | |||||||||||||
截至2020年12月31日的余额 |
| | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | ||||||
普通股股东应占净亏损和非控股权益 |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| — |
| ( |
| ( | ||||||
将普通有限合伙单位转换为普通股 |
| |
| |
| |
| — |
| — |
| — |
| | ||||||
回购普通股 | ( | ( | ( | — | — | — | ( | |||||||||||||
根据员工激励薪酬计划和职工持股计划发行的普通股 | | — | | — | — | — | | |||||||||||||
普通股宣布的股息($ | — | — | — | ( | — | — | ( | |||||||||||||
非控股权益的贡献 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| |
| | ||||||
可赎回非控制性利益、赎回价值调整等综合收益分配 |
| — |
| — |
| ( |
| — |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
其他综合收益 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
截至2021年6月30日的余额 |
| | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | ||||||
截至2019年12月31日的余额 |
| | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | ||||||
普通股股东和非控股权益应占净收益 |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| — |
| | ||||||
将普通有限合伙单位转换为普通股 |
| |
| |
| |
| — |
| — |
| — |
| | ||||||
回购普通股 | ( | ( | ( | — | — | — | ( | |||||||||||||
根据ESPP发行的普通股 | | — | | — | — | — | | |||||||||||||
普通股宣布的股息 | — | — | — | ( | — | — | ( | |||||||||||||
对非控股权益的分配 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| ( | ||||||
可赎回非控制性权益赎回价值调整等综合损失分摊 |
| — |
| — |
| |
| — |
| |
| — |
| | ||||||
其他综合损失 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
截至2020年6月30日的余额 |
| | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | |
见简明综合财务报表附注(未经审计)。
7
目录
JBG Smith属性
现金流量表简明合并报表
(未经审计)
(单位:千)
截至6月30日的6个月: | ||||||
| 2021 |
| 2020 | |||
经营活动: |
|
|
|
| ||
净收益(亏损) | $ | ( | $ | | ||
对净收益(亏损)与经营活动提供的现金净额进行调整: |
|
|
|
| ||
基于股份的薪酬费用 |
| |
| | ||
折旧和摊销,包括摊销递延融资成本 |
| |
| | ||
递延租金 |
| ( |
| ( | ||
(收入)未合并房地产企业亏损,净额 |
| ( |
| | ||
市场租赁无形资产摊销净额 |
| ( |
| ( | ||
租赁激励的摊销 |
| |
| | ||
债务清偿损失 |
| — |
| | ||
房地产销售收益 |
| ( |
| ( | ||
营业租赁和其他应收账款损失 |
| |
| | ||
未合并房地产企业的资本回报率 |
| |
| | ||
其他非现金项目 |
| |
| | ||
营业资产和负债变动情况: |
|
|
|
| ||
租户和其他应收款 |
| |
| ( | ||
其他资产,净额 |
| |
| ( | ||
应付账款和应计费用 |
| |
| ( | ||
其他负债,净额 |
| |
| ( | ||
经营活动提供的净现金 |
| |
| | ||
投资活动: |
|
|
|
| ||
开发成本、在建工程和房地产增建 |
| ( |
| ( | ||
房地产销售收益 |
| |
| | ||
未合并房地产企业的资本分配 |
| |
| | ||
对未合并的房地产企业的投资 |
| ( |
| ( | ||
投资活动提供的净现金(用于) |
| ( |
| | ||
融资活动: |
|
|
|
| ||
应付按揭项下的借款 |
| — |
| | ||
循环信贷安排下的借款 |
| — |
| | ||
无担保定期贷款项下的借款 |
| — |
| | ||
偿还应付按揭 |
| ( |
| ( | ||
偿还循环信贷安排 |
| — |
| ( | ||
发债成本 |
| ( |
| ( | ||
融资租赁付款 |
| — |
| ( | ||
根据ESPP发行的普通股收益 |
| |
| | ||
回购普通股 | ( | ( | ||||
支付给普通股股东的股息 |
| ( |
| ( | ||
分配给可赎回的非控股权益 |
| ( |
| ( | ||
对非控股权益的分配 | ( | ( | ||||
非控股权益的贡献 | | — | ||||
融资活动提供的现金净额(用于) |
| ( |
| | ||
现金及现金等价物和限制性现金净(减)增 |
| ( |
| | ||
期初现金和现金等价物及限制性现金 |
| |
| | ||
期末现金和现金等价物及限制性现金 | $ | | $ | | ||
现金和现金等价物以及受限现金,期末: |
|
| ||||
现金和现金等价物 | $ | | $ | | ||
受限现金 |
| |
| | ||
现金及现金等价物和限制性现金 | $ | | $ | |
8
目录
JBG Smith属性
现金流量表简明合并报表
(未经审计)
(单位:千)
截至6月30日的6个月: | ||||||
| 2021 |
| 2020 | |||
补充披露现金流量和非现金信息: |
|
| ||||
支付利息的现金(扣除资本化利息#美元 | $ | | $ | | ||
应计资本支出计入应付账款和应计费用 |
| |
| | ||
全额折旧资产核销 |
| |
| | ||
房地产资产解固 |
| |
| — | ||
将普通有限合伙单位转换为普通股 |
| |
| | ||
经营性租赁使用权资产的解除确认 | — | ( | ||||
取消确认与经营租赁使用权资产有关的负债 | — | ( | ||||
融资租赁使用权资产的确认 |
| — |
| | ||
与融资租赁使用权资产相关的负债确认 |
| — |
| | ||
为计量经营性租赁的租赁负债所包括的金额而支付的现金 |
| |
| |
见简明综合财务报表附注(未经审计).
9
目录
JBG Smith属性
简明合并财务报表附注
(未经审计)
1.陈述的组织和基础
组织
JBG Smith Properties(“JBG Smith”)是马里兰州的一家房地产投资信托基金(“REIT”),拥有和运营一系列商业和多家庭资产组合,并辅之以零售。JBG Smith的投资组合反映了其在华盛顿特区大都会地区由Metro服务的子市场拥有和运营资产的长期战略,这些子市场具有较高的进入门槛和充满活力的城市便利设施。我们投资组合的一半以上位于弗吉尼亚州北部的National Landing,我们在那里是亚马逊公司(Amazon.com,Inc.)新总部的独家开发商,弗吉尼亚理工大学计划在那里投入新的资金
我们组织的目的是通过2017年7月17日的剥离(简称为“分离”),获得Vornado Realty Trust(简称“Vornado”)华盛顿特区分部的几乎所有资产和负债。在此之前,我们的目标是通过分拆(“分离”)获得Vornado Realty Trust(“Vornado”)华盛顿特区部门的几乎所有资产和负债。2017年7月18日,我们收购了JBG的管理业务和若干资产负债(“组合”)。分离和合并统称为“合并交易”。
截至2021年6月30日,我们的运营组合包括
我们的收入主要来自与商业租户和多户租户的租赁,其中包括固定租金和百分比租金,以及从租户那里报销的某些费用,如房地产税、物业运营费用以及维修和维护。此外,我们的第三方资产管理和房地产服务业务提供收费房地产服务。
陈述的基础
随附的未经审核简明综合财务报表及附注乃根据美国公认的中期财务资料会计原则(“GAAP”)及表格10-Q及规则S-X第10条的指示编制。因此,这些简明合并财务报表不包含GAAP要求的年度财务报表和附注中要求的某些信息。我们认为,所有被认为是公平列报所必需的调整都已包括在内,所有这些调整都是正常的经常性调整。所有公司间交易和余额都已取消。截至2021年6月30日、2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和六个月的运营结果不一定代表全年可能预期的结果。这些简明的合并财务报表应与我们提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)的截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K一并阅读。
随附的简明综合财务报表包括我们的账目以及我们全资子公司和合并可变利息实体(“VIE”)的账目,其中包括JBG Smith LP。有关更多信息,请参见附注5
10
目录
关于我们VIE的信息。合并实体的权益和净收益(亏损)中不属于我们的部分在我们的简明合并财务报表中作为非控股权益的应占额单独列示。
对我们财务报表的引用是指我们截至2021年6月30日和2020年12月31日的精简合并财务报表,以及截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和六个月的简明合并财务报表。对我们资产负债表的引用是指我们截至2021年6月30日和2020年12月31日的精简合并资产负债表。对我们运营报表的引用是指我们截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和六个月的精简合并运营报表。我们的全面损失表是指我们截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和六个月的简明综合全面损失表。对我们现金流量表的引用是指我们截至2021年6月30日和2020年6月30日的六个月的简明合并现金流量表。
所得税
我们已选择根据经修订的1986年国内收入法(下称“守则”)第856-860条作为房地产投资信托基金征税。根据这些条款,房地产投资信托基金每年至少将其应纳税所得额的90%作为股息分配给股东,并满足某些其他条件,将不对分配给股东的那部分应纳税所得额征税。我们目前遵守并打算继续遵守这些要求,并在未来一段时间内保持我们的REIT地位。我们亦参与我们的附属实体所进行的活动,而该等附属实体已选择根据守则被视为应课税房地产投资信托基金附属公司。因此,我们需要对这些活动的收入缴纳联邦、州和地方税。
2.重要会计政策摘要
重大会计政策
我们在截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K中披露的重大会计政策没有实质性变化。
预算的使用
根据公认会计原则编制财务报表,要求我们做出影响报告资产和负债报告金额的估计和假设,并披露截至财务报表日期的或有资产和负债以及报告期内报告的收入和费用金额。这些估计中最重要的包括:(I)评估减值时使用的基本现金流和持有期;(Ii)有形和无形资产的使用年限的确定;以及(Iii)应收账款(包括递延租金应收账款)的可收回性评估。长期持有房地产资产直接降低了记录减值损失的可能性。如果一项资产的策略发生变化或市场状况要求较早的销售日期,则可能会确认减值损失,此类损失可能是重大损失。
2020年3月,世界卫生组织宣布与新型冠状病毒(新冠肺炎)有关的全球大流行。新冠肺炎对我们和我们的租户的影响的重要性、程度和持续时间在很大程度上仍然不确定,取决于目前无法准确预测的近期和未来发展,例如新冠肺炎的持续严重程度、持续时间、传播率和地理传播,人们接种新冠肺炎疫苗的分布、有效性和意愿,采取的遏制措施的程度和效果,以及整体经济、金融市场和人口的反应,特别是在我们经营的地区。新冠肺炎的最终不利影响是高度不确定的;然而,新冠肺炎对我们和我们的租户的影响已经影响了在编制用于评估我们的长期资产减值的基础现金流量以及评估租户应收账款(包括递延租金应收账款)时使用的估计。我们已根据截至报告日期可得的事实和情况作出我们认为适当的会计估计。如果这些估计与实际结果不同,我们的合并财务报表可能会受到重大影响。
由于新冠肺炎带来的业务中断和挑战,我们向某些租户提供了延期租金和其他租赁优惠。我们已经与某些租户签订了协议,其中许多都是以收付实现制为基础的,结果是推迟到未来的期间或减免#美元。
11
目录
合同规定将于2021年第二季度到期。我们正在与我们的一些租户谈判额外的延期租金和其他租赁优惠,在根据应收帐单和递延租金建立信用损失时已经考虑到了这一点。在2020年期间,我们开始在收付实现制会计基础上确认几乎所有合作租户和零售商的收入,但杂货店、药店、必需品企业和某些国家信用租户除外。
近期会计公告
参考汇率改革
2020年3月,美国财务会计准则委员会(FASB)发布了《会计准则更新2020-04,参考汇率改革》(主题848)。主题848包含影响债务、租赁、衍生品和其他合同的参考汇率改革相关活动的实际权宜之计。主题848中的指导是可选的,可能会在2020年3月12日至2022年12月31日期间随着参考汇率改革活动的进行而当选。在截至2021年6月30日的6个月里,我们没有进行任何选举。于截至二零二零年十二月三十一日止年度,吾等选择应用与以下事项有关的对冲会计权宜之计:(I)断言我们的对冲预测交易仍有可能发生,及(Ii)未来伦敦银行同业拆息(“LIBOR”)指标现金流的有效性评估,以假设未来对冲交易所依据的指数与相应衍生工具的指数相匹配。这些权宜之计的应用保留了我们过去对衍生品的陈述。我们将继续评估该指导方针的影响,并可能酌情适用其他选举。
3.处置和持有的待售资产
性情
2021年4月,我们投资现金和出让土地
2021年5月,我们确认的总收益为
持有待售资产
我们资产负债表中“待售资产”中包含的金额主要代表房地产的账面价值。以下为持有待售资产摘要:
总计 | 持有的资产 | ||||||||
资产 |
| 细分市场 |
| 位置 |
| 平方英尺(1) |
| 待售商品 | |
(单位:万人) | |||||||||
2021年6月30日 | |||||||||
钢笔位置(2) | 其他 | 弗吉尼亚州阿灵顿 | | $ | | ||||
2020年12月31日 | |||||||||
钢笔位置(2) | 其他 | 弗吉尼亚州阿灵顿 | | $ | |
(1) | 表示估计或批准的潜在开发密度。 |
(2) | 2019年3月,我们达成了将Pen Place出售给亚马逊的协议,我们预计将于2021年底完成交易。 |
12
目录
4.对未合并房地产风险投资的投资
以下是我们对未合并房地产企业的投资摘要:
有效 | ||||||||
所有权 | ||||||||
房地产和风险投资合作伙伴 |
| 利息:(1) |
| 2021年6月30日 |
| 2020年12月31日 | ||
(单位:万人) | ||||||||
保诚全球投资管理公司(Prudential Global Investment Management) |
| $ | | $ | | |||
地标 |
|
| |
| | |||
CBREI风险投资公司 |
|
| |
| | |||
加拿大养老金计划投资委员会(“CPPIB”) |
|
| |
| | |||
摩根大通全球替代方案(J.P.Morgan Global Alternative)(2) | | — | ||||||
伯克希尔集团 |
|
| | | ||||
白兰地酒房地产信托基金(Brandywin Realty Trust) |
|
| |
| | |||
其他 |
|
| | | ||||
未合并房地产企业的总投资(3) | $ | | $ | |
(1) | 反映我们截至2021年6月30日对标的房地产的有效所有权权益。我们与某些风险合作伙伴进行了多项投资,这些合作伙伴在基础房地产中拥有不同的所有权权益。 |
(2) | 摩根大通是一家机构投资者的顾问。 |
(3) | 截至2021年6月30日和2020年12月31日,我们对未合并房地产企业的总投资比基础资产的账面净值高出$ |
2021年4月,我们进入了
2021年5月,我们与Landmark的未合并房地产合资企业出售了Courtuse Metro Land/Courhouse Metro Land-Option(“Courtuse Metro”),
2021年5月,我们与CBREI Venture的未合并房地产合资企业以$$的价格出售了位于弗吉尼亚州雷斯顿的多户和未来开发资产Fairair Apartments/Fairal Land(“Fairair”)
我们为我们未合并的房地产企业提供租赁、物业管理和其他房地产服务。我们确认的收入(包括费用报销)为$。
13
目录
重新考虑事件可能会导致我们在未来合并一家未合并的房地产企业,或取消合并后的实体。当我们意识到复议事件时,我们会对其进行评估。重新考虑的事件包括对房地产合资协议的修改,以及我们合作伙伴为合资企业做出贡献的能力的变化。在某些情况下,我们可能会购买合作伙伴的权益。
以下是我们未合并房地产企业的债务摘要:
加权 | ||||||||
平均有效率 | ||||||||
| 利率水平。(1) |
| 2021年6月30日 |
| 2020年12月31日 | |||
(单位:万人) | ||||||||
可变费率(2) |
| $ | | $ | | |||
固定费率(3)(4) |
|
| |
| | |||
应付抵押贷款 |
| |
| | ||||
未摊销递延融资成本 |
| ( |
| ( | ||||
应付抵押贷款净额(4) | $ | | $ | |
(1) | 截至2021年6月30日的加权平均有效利率。 |
(2) | 包括根据利率上限协议应付的可变利率抵押贷款。 |
(3) | 包括按利率互换协议固定利率应付的浮动利率抵押贷款。 |
(4) | 有关我们某些未合并房地产企业的债务担保的更多信息,请参见附注17。 |
以下是我们未合并的房地产企业的财务信息摘要:
| 2021年6月30日 |
| 2020年12月31日 | |||
| (单位:万人) | |||||
综合资产负债表信息: | ||||||
房地产,净值 | $ | | $ | | ||
其他资产,净额 |
| |
| | ||
总资产 | $ | | $ | | ||
应付抵押贷款净额 | $ | | $ | | ||
其他负债,净额 |
| |
| | ||
总负债 |
| |
| | ||
总股本 |
| |
| | ||
负债和权益总额 | $ | | $ | |
截至6月30日的三个月: | 截至6月30日的6个月: | |||||||||||
| 2021 |
| 2020 | 2021 |
| 2020 | ||||||
| (单位:万人) | |||||||||||
合并损益表信息: | ||||||||||||
总收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
营业收入(亏损)(1) | | ( |
| |
| ( | ||||||
净收益(亏损)(1) | | ( |
| |
| ( |
(1) | 包括出售法院新城、5615渔人巷和航道合计的收益$ |
5.可变利息实体
我们在被视为VIE的实体中持有各种权益,我们在收购、组建、所有权协议变更后、实体经济变化后或任何其他重新考虑事件后进行评估,以确定
14
目录
VIE应该合并到我们的财务报表中,或者不应该再被视为VIE。一家实体之所以被称为VIE,是因为它处于发展阶段和/或没有持有足够的风险股权,或者代表投票权极少的投资者进行基本上所有的业务。如果我们是VIE的主要受益者,我们将巩固VIE,这意味着我们有权指导对VIE经济表现最重要的活动。在确定我们是否为VIE的主要受益者时,我们评估的某些标准包括我们对重大业务活动的影响力、我们的投票权以及任何非控股权益退出或参与权。
未整合的VIE
截至2021年6月30日和2020年12月31日,我们在被视为VIE的实体中拥有权益。尽管我们受聘为管理合伙人,负责这些被投资方的日常运营,但我们并不是这些VIE的主要受益者,因为我们不对这些VIE的活动拥有单方面权力,这些活动加在一起,会对各自VIE的经济表现产生最重大的影响。我们按照权益法核算我们对这些实体的投资。截至2021年6月30日和2020年12月31日,我们对这些实体投资的账面净额为$
综合VIE
JBG Smith LP是我们最重要的合并VIE。我们按兵不动
通过我们在2021年3月执行的1900 Crystal Drive交易的结构,我们能够促进将资产换出到1900 Crystal Drive. 我们把位于National Landing的1900 Crystal Drive下面的土地租给了一家承租人,后者计划建造一座
15
目录
6.其他资产,净额
以下是其他资产的摘要(净额):
| 2021年6月30日 |
| 2020年12月31日 | |||
(单位:万人) | ||||||
递延租赁成本,净额 | $ | | $ | | ||
租赁无形资产,净额 |
| |
| | ||
管理和租赁合同,净额 | | | ||||
其他已确认的无形资产 | | | ||||
无线频谱许可证(1) | | — | ||||
经营性租赁使用权资产 |
| |
| | ||
融资租赁使用权资产 | | | ||||
预付费用 |
| |
| | ||
递延融资成本,净额 |
| |
| | ||
存款(1) |
| |
| | ||
其他 |
| |
| | ||
其他资产合计(净额) | $ | | $ | |
(1) | 在2020年间,我们存放了$ |
7.债务
应付抵押贷款
以下为应付抵押贷款摘要:
加权平均 | |||||||||
有效 | |||||||||
| 利率水平。(1) |
| 2021年6月30日 |
| 2020年12月31日 | ||||
(单位:万人) | |||||||||
可变费率(2) |
| $ | | $ | | ||||
固定费率(3) |
|
| |
| | ||||
应付抵押贷款 |
| |
| | |||||
未摊销递延融资成本和溢价/折扣,净额(4) |
| ( |
| ( | |||||
应付抵押贷款净额 | $ | | $ | |
(1) | 截至2021年6月30日的加权平均有效利率。 |
(2) | 包括根据利率上限协议应付的可变利率抵押贷款。 |
(3) | 包括按利率互换协议固定利率应付的浮动利率抵押贷款。 |
(4) | 截至2021年6月30日,与无资金抵押贷款相关的净递延融资成本总计$ |
截至2021年6月30日和2020年12月31日,抵押我们应付抵押贷款的房地产账面净值总计为$
2021年7月,我们获得了一笔本金余额为#美元的抵押贷款。
16
目录
截至2021年6月30日和2020年12月31日,我们就某些应付抵押贷款达成了各种利率互换和上限协议,总名义价值为1美元。
信贷安排
截至2021年6月30日和2020年12月31日,我们的美元
有效 | |||||||||
| 利率水平。(1) |
| 2021年6月30日 |
| 2020年12月31日 | ||||
(单位:万人) | |||||||||
循环信贷安排(2) (3) (4) |
| $ | — | $ | — | ||||
A-1期定期贷款(5) |
| $ | | $ | | ||||
A-2期定期贷款(5) |
|
| |
| | ||||
无担保定期贷款 |
|
|
| |
| | |||
未摊销递延融资成本(净额) |
|
|
| ( |
| ( | |||
无担保定期贷款,净额 |
|
| $ | | $ | |
(1) | 截至2021年6月30日的有效利率。 |
(2) | 截至2021年6月30日和2020年12月31日,信用证总面值为$ |
(3) | 截至2021年6月30日和2020年12月31日,与我们的循环信贷安排相关的净递延融资成本总计$ |
(4) | 我们的循环信贷利率不包括 |
(5) | 截至2021年6月30日和2020年12月31日,未偿还余额由利率互换协议固定。利率掉期与各自的定期贷款同时到期,加权平均利率为 |
8.其他负债,净额
以下是其他负债的摘要(净额):
| 2021年6月30日 |
| 2020年12月31日 | |||
(单位:万人) | ||||||
租赁无形负债净额 | $ | | $ | | ||
租赁承担负债 |
| |
| | ||
租赁激励负债 |
| |
| | ||
| |
| | |||
与融资租赁使用权资产相关的负债 |
| |
| | ||
预付租金 |
| |
| | ||
保证金 |
| |
| | ||
环境责任 |
| |
| | ||
递延税负净额 |
| |
| | ||
应付股息 |
| — |
| | ||
按公允价值计算的衍生协议 |
| |
| | ||
延期收购价(1) | | | ||||
其他 |
| |
| | ||
其他负债总额(净额) | $ | | $ | |
(1) | 与2020年12月收购前americana Hotel网站相关的递延购买价格。 |
17
目录
9.可赎回的非控制性权益
JBG Smith LP
JBG Smith以外的人持有的OP单位可以赎回为现金,或在我们选择的情况下赎回我们的普通股,但受某些限制。在截至2021年6月30日、2021年6月和2020年6月的6个月内,单位持有人赎回
联合房地产企业
我们是一家合并房地产公司的合伙人,该公司拥有位于华盛顿特区的一家多家族资产。根据房地产合资协议的条款,我们将为所有出资提供资金,直到我们的所有权权益达到最高
以下为可赎回非控股权益活动摘要:
截至6月30日的三个月: | ||||||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||||||
整合 | 整合 | |||||||||||||||||
JBG | 房地产 | JBG | 房地产 | |||||||||||||||
| 史密斯公司 |
| 风险投资 |
| 总计 |
| 史密斯公司 |
| 风险投资 |
| 总计 | |||||||
| (单位:千) | |||||||||||||||||
截至期初的余额 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
操作单元赎回 |
| ( |
| — |
| ( |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
LTIP单位代替现金奖金发行(1) |
| |
| — |
| |
| |
| — |
| | ||||||
可赎回非控股权益应占净亏损 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||||
其他综合收益(亏损) |
| |
| — |
| |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
分配 |
| ( |
| — |
| ( |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
基于股份的薪酬费用 |
| |
| — |
| |
| |
| — |
| | ||||||
对赎回价值的调整 |
| ( |
| |
| ( |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
截至期末的余额 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
截至6月30日的6个月: | ||||||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||||||
整合 | 整合 | |||||||||||||||||
JBG | 房地产 | JBG | 房地产 | |||||||||||||||
| 史密斯公司 |
| 风险投资 |
| 总计 |
| 史密斯公司 |
| 风险投资 |
| 总计 | |||||||
| (单位:千) | |||||||||||||||||
截至期初的余额 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
操作单元赎回 |
| ( |
| — |
| ( |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
LTIP单位代替现金奖金发行(1) |
| |
| — |
| |
| |
| — |
| | ||||||
可赎回非控股权益的净收益(亏损) |
| ( |
| ( |
| ( |
| |
| ( |
| | ||||||
其他综合收益(亏损) |
| |
| — |
| |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
分配 |
| ( |
| — |
| ( |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
基于股份的薪酬费用 |
| |
| — |
| |
| |
| — |
| | ||||||
对赎回价值的调整 |
| |
| |
| |
| ( |
| — |
| ( | ||||||
截至期末的余额 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | |
(1) | 有关更多信息,请参见附注11。 |
18
目录
10.物业租金收入
以下是我们不可取消租约的物业租金收入摘要:
截至6月30日的三个月: | 截至6月30日的6个月: | ||||||||||||
| 2021 |
| 2020 | 2021 |
| 2020 | |||||||
(单位:万人) | |||||||||||||
固定 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
变量 | | | | | |||||||||
物业租金收入 | $ | | $ | | $ | | $ | |
11.股份支付
LTIP单位和基于时间的LTIP单位
在截至2021年6月30日的6个月内,某些员工获得了
此外,在2021年1月,我们批准了
2021年4月,作为他们年度补偿的一部分,我们总共发放了
在截至2021年6月30日的6个月内,这些以时间为基准的LTIP单位和LTIP单位的总批出日期公允价值为$
预期波动率 |
| |
无风险利率 |
| |
批地后限制期 |
|
基于性能的LTIP单元
2021年1月,某些员工被授予
截至2021年6月30日的6个月内,以表现为基础的LTIP单位的总授权日公允价值为$
19
目录
LTIP单元正在通过
预期波动率 |
| |
股息率 |
| |
无风险利率 |
|
限售股单位(“RSU”)
从2021年开始,某些非执行员工被授予具有基于时间的归属要求的RSU(“基于时间的RSU”)和具有基于绩效的归属要求的RSU(“基于绩效的RSU”),作为其年度薪酬的一部分。基于时间的RSU和基于性能的RSU的归属要求和补偿费用确认与基于时间的LTIP单元和基于性能的LTIP单元相同。在截至2021年6月30日的六个月内,我们批准
截至2021年6月30日的6个月内,授予RSU的总公允价值为$
ESPP
根据ESPP,员工购买了
预期波动率 |
| |
股息率 |
| |
无风险利率 |
| |
预期寿命 |
基于股份的薪酬费用
以下是以股份为基础的薪酬费用汇总:
截至6月30日的三个月: | 截至6月30日的6个月: | |||||||||||
| 2021 |
| 2020 | 2021 |
| 2020 | ||||||
| (单位:万人) | |||||||||||
基于时间的LTIP单元 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
基于性能的LTIP单元 |
| |
| |
| |
| | ||||
LTIP单元 |
| |
| |
| |
| | ||||
其他股权奖励(1) |
| |
| |
| |
| | ||||
基于股份的薪酬费用-其他 |
| |
| |
| |
| | ||||
形成奖 |
| |
| |
| |
| | ||||
操作单元(2) |
| |
| |
| |
| | ||||
LTIP单元(2) |
| |
| |
| |
| | ||||
基于特殊性能的LTIP单元(3) |
| |
| |
| |
| | ||||
特殊的基于时间的LTIP单元(3) |
| |
| |
| |
| | ||||
与组建交易和特别股权奖励相关的基于股份的薪酬(4) |
| |
| |
| |
| | ||||
以股份为基础的薪酬费用总额 |
| |
| |
| |
| | ||||
较少的资本化金额 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
基于股份的薪酬费用 | $ | | $ | | $ | | $ | |
20
目录
(1) | 主要包括:(I)某些员工选择获得以完全归属的LTIP单位形式赚取的全部或部分现金奖金,(Ii)RSU和(Iii)我们的ESPP的补偿费用。 |
(2) | 代表在组建交易中发行的LTIP单位和OP单位的基于股份的薪酬费用,这些单位受合并后雇佣义务的约束。 |
(3) | 代表与我们成功争取亚马逊在National Landing的额外总部相关的股权奖励。 |
(4) | 包括在随附的经营报表中的“一般和行政费用:与组建交易和特别股权奖励有关的基于股份的薪酬”。. |
截至2021年6月30日,我们有
2021年4月,我们的股东批准了JBG Smith 2017综合股票计划(“计划”)的修正案,将计划下保留的普通股增加
2021年7月助学金
2021年7月29日,某些员工被授予
12.交易和其他成本
以下是交易和其他成本的摘要:
截至6月30日的三个月: | 截至6月30日的6个月: | |||||||||||
| 2021 |
| 2020 | 2021 |
| 2020 | ||||||
| (单位:千) | |||||||||||
拆迁费(1) | $ | | $ | — | $ | | $ | — | ||||
整合和遣散费 |
| |
| |
| |
| | ||||
已完成、潜在和追求的交易费用 |
| |
| |
| |
| | ||||
其他(2) |
| — |
| — |
| — |
| | ||||
交易和其他成本 | $ | | $ | | $ | | $ | |
(1) | 与南贝尔街2000号和2001号南贝尔街有关。 |
(2) | 与对华盛顿住房保护协会(Washington Housing Protection Ancy)的慈善承诺有关,该协会是一家非营利性组织,在华盛顿特区大都市区购买并拥有负担得起的劳动力住房。 |
13.利息支出
以下是利息支出汇总:
截至6月30日的三个月: | 截至6月30日的6个月: | |||||||||||
| 2021 |
| 2020 | 2021 |
| 2020 | ||||||
| (单位:万人) | |||||||||||
资本化利息前的利息支出 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
递延融资成本摊销 |
| |
| |
| |
| | ||||
与融资租赁使用权资产相关的利息支出 | | | | | ||||||||
未指定为现金流套期保值的衍生金融工具的未实现(收益)净亏损 |
| |
| |
| ( |
| ( | ||||
资本化利息 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
利息支出 | $ | | $ | | $ | | $ | |
21
目录
14.股东权益与普通股每股收益
回购普通股
2020年3月,我们的董事会授权回购至多$
普通股每股收益(亏损)
以下是普通股基本和摊薄每股收益(亏损)的计算摘要,以及普通股股东在计算基本和摊薄每股收益(亏损)时可获得的净收益(亏损)金额与净收益(亏损)的对账:
截至6月30日的三个月: | 截至6月30日的6个月: | |||||||||||
2021 |
| 2020 | 2021 |
| 2020 | |||||||
(单位:万元,不包括每股净额) | ||||||||||||
净收益(亏损) | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | ||||
可赎回非控股权益造成的净(收益)亏损 | |
| |
| |
| ( | |||||
可归因于非控股权益的净亏损 | — |
| — |
| |
| — | |||||
普通股股东应占净收益(亏损) | ( | ( | ( | | ||||||||
分配给参与证券 | ( | ( |
| ( |
| ( | ||||||
普通股股东可获得的净收益(亏损)-基本收益和摊薄收益 | ( | ( | ( | | ||||||||
已发行普通股加权平均数-基本和稀释 | | |
| |
| | ||||||
普通股每股收益(亏损)-基本和摊薄 | ( | ( | ( | |
在计算稀释每股普通股收益时,不包括赎回截至2021年6月30日、2021年6月和2020年6月30日已发行的OP单位和基于时间的LTIP单位的影响,因为假设该等单位以一对一的方式交换普通股是反摊薄的(假设赎回这些单位不会影响稀释每股收益的确定)。由于由非控股权益持有的运营单位和时基LTIP单位与普通股股东的归属收益比例相同,因此,应占收益及其等值加权平均运营单位和时基LTIP单位的影响不包括在普通股股东可获得的净收入(亏损)和计算稀释后每股普通股收益的加权平均流通股数量之外。基于绩效的LTIP单位、基于特殊性能的LTIP单位、队形奖励和RSU,总计
2021年7月股息
2021年7月29日,我们的董事会宣布季度股息为#美元。
22
目录
15.公允价值计量
公允价值经常性计量
为了管理或对冲我们的利率风险敞口,我们遵循既定的风险管理政策和程序,包括使用各种衍生金融工具。我们不以投机为目的订立衍生金融工具。
截至2021年6月30日和2020年12月31日,我们拥有各种衍生品金融工具,包括利率互换和上限协议,这些协议以公允价值定期计量。我们指定为现金流对冲的衍生金融工具的未实现净亏损为#美元。
会计准则汇编820(“主题820”),公允价值计量和披露,定义了公允价值,并建立了公允价值计量框架。公允价值的目标是确定在计量日出售资产时收到的价格或在市场参与者之间有序交易中转移负债所支付的价格(退出价格)。主题820建立了公允价值层次结构,将用于计量公允价值的可观察和不可观察输入划分为三个级别:
第一级-资产或负债计量日期可进入的活跃市场的报价(未调整);
第二级-基于活跃市场没有报价,但得到市场数据证实的投入的可观察价格;以及
第三级--在很少或没有市场数据的情况下使用的不可观察的输入。
衍生金融工具的公允价值是基于我们将在报告日收到或支付的终止合同的估计金额,并使用利率定价模型和可观察到的投入来确定。衍生金融工具被归类于估值层次的第二级。
以下为按公允价值经常性计量的资产和负债摘要:
公允价值计量 | ||||||||||||
| 总计 |
| 1级 |
| 二级 |
| 3级 | |||||
(单位:万人) | ||||||||||||
2021年6月30日 |
| |||||||||||
指定为现金流对冲的衍生金融工具: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
归类为“其他负债,净额”的负债 | $ | |
| — | $ | |
| — | ||||
未指定为现金流对冲的衍生金融工具: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
归类为“其他资产,净额”的资产 |
| |
| — |
| |
| — | ||||
2020年12月31日 |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
指定为现金流对冲的衍生金融工具: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
归类为“其他负债,净额”的负债 | $ | |
| — | $ | |
| — | ||||
未指定为现金流对冲的衍生金融工具: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
归类为“其他资产,净额”的资产 |
| |
| — |
| |
| — |
我们的衍生金融工具的公允价值是采用广泛接受的估值方法确定的,包括对衍生金融工具的预期现金流进行贴现现金流分析。这项分析反映了衍生品的合同条款,包括到期期限,并使用了可观察到的基于市场的投入,包括利率市场数据和此类利率的隐含波动性。虽然在权威会计指引下,用于评估衍生品价值的大部分投入都属于公允价值等级的第二级,但与衍生品相关的信用估值调整也利用了第三级投入,例如对当前信用利差的估计,以评估违约的可能性。然而,截至2021年6月30日和2020年12月31日,评估了信用估值调整对衍生金融工具整体估值的影响的重要性,确定这些调整对衍生金融工具的整体估值并不重大。因此,决定衍生金融工具的整体应为
23
目录
分类在公允价值层次结构的第2级。本公司截至2021年及2020年6月30日止三个月及六个月之全面损益表中计入“其他全面收益(亏损)”之未实现净损益,归因于该等期间未清偿利率掉期相关之未实现损益净变动,而这些未实现损益均未在我们的经营报表中呈报,因为利率掉期已记录在案,并符合对冲工具的资格。
未按公允价值计量的金融资产和负债
截至2021年6月30日和2020年12月31日,我们的资产负债表中反映的所有金融资产和负债的金额,根据我们的估计,合理接近其公允价值,但以下情况除外:
2021年6月30日 | 2020年12月31日 | |||||||||||
| 携带 |
|
| 携带 |
| |||||||
金额:(1) | 公允价值 | 金额:(1) | 公允价值 | |||||||||
| (单位:万人) | |||||||||||
财务负债: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
应付抵押贷款 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
无担保定期贷款 |
| |
| |
| |
| |
(1) | 账面金额只包括本金。 |
应付抵押贷款和无担保定期贷款的公允价值是使用公允价值层次的第2级投入确定的。我们应付抵押贷款的公允价值是通过对这些工具的未来合同现金流进行贴现来估计的,这些工具的未来合同现金流是根据市场来源,使用目前可供信用状况相似的借款人使用的经风险调整的利率。我们的无担保定期贷款的公允价值是根据贷款期限内的付款净现值计算的,使用类似票据和剩余期限的估计市场利率。
16.段信息
我们逐个审核每个物业的运营和财务数据;因此,我们的每个物业都是一个独立的运营部门。我们将我们的可报告部门定义为与我们的内部报告方法以及我们的首席执行官(同时也是我们的首席运营决策者(“CODM”))做出关键运营决策、评估财务结果、分配资源和管理业务的方式保持一致。因此,我们将我们的运营部门聚合为
CODM根据每个部门物业的净营业收入(“NOI”)来衡量和评估我们的运营部门(第三方资产管理和房地产服务业务除外)的业绩。NOI包括物业租金收入和停车收入,并扣除物业运营费用和房地产税。
关于第三方资产管理和房地产服务业务,首席运营官审查这一部门产生的收入流(“第三方房地产服务,包括报销”),以及该部门应占的费用(“一般和行政:第三方房地产服务”),这两项都在我们的运营报表中单独披露。以下是我们第三方房地产服务业务收入的组成部分:
24
目录
截至6月30日的三个月: | 截至6月30日的6个月: | |||||||||||
| 2021 |
| 2020 | 2021 |
| 2020 | ||||||
| (单位:万人) | |||||||||||
物业管理费 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
资产管理费 |
| |
| |
| |
| | ||||
开发费(1) |
| |
| |
| |
| | ||||
租赁费 |
| |
| |
| |
| | ||||
建筑管理费 |
| |
| |
| |
| | ||||
其他服务收入 |
| |
| |
| |
| | ||||
第三方房地产服务收入,不包括报销 |
| |
| |
| |
| | ||||
报销收入(2) |
| |
| |
| |
| | ||||
第三方房地产服务收入,包括报销 | | | | | ||||||||
第三方房地产服务费用 | | | | | ||||||||
第三方房地产服务收入减去费用 | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( |
(1) | 预计开发费收入合计$ |
(2) | 代表我们代表第三方报销的费用,包括分配的工资成本和支付给第三方承包商的建设管理项目金额。 |
管理公司资产主要由账面净值为#美元的管理和租赁合同组成。
以下是普通股股东应占净收益(亏损)与合并NOI的对账:
截至6月30日的三个月: | 截至6月30日的6个月: | |||||||||||
| 2021 |
| 2020 | 2021 |
| 2020 | ||||||
| (单位:万人) | |||||||||||
普通股股东应占净收益(亏损) | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | ||||
添加: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
折旧及摊销费用 |
| |
| |
| |
| | ||||
一般和行政费用: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
公司和其他 |
| |
| |
| |
| | ||||
第三方房地产服务 |
| |
| |
| |
| | ||||
与组建交易和特别股权奖励相关的基于股份的薪酬 |
| |
| |
| |
| | ||||
交易和其他成本 |
| |
| |
| |
| | ||||
利息支出 |
| |
| |
| |
| | ||||
债务清偿损失 |
| — |
| — |
| — |
| | ||||
所得税费用(福利) |
| ( |
| ( |
| |
| ( | ||||
可赎回非控股权益的净收益(亏损) |
| ( |
| ( |
| ( |
| | ||||
可归因于非控股权益的净亏损 | — | — | ( | — | ||||||||
更少: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
第三方房地产服务,包括报销收入 |
| |
| |
| |
| | ||||
其他收入 |
| |
| |
| |
| | ||||
未合并房地产企业的净收益(亏损) |
| |
| ( |
| |
| ( | ||||
利息和其他收入(亏损),净额 |
| ( |
| |
| ( |
| | ||||
房地产销售收益 |
| |
| — |
| |
| | ||||
综合噪声 | $ | | $ | | $ | | $ | |
25
目录
以下是按细分市场划分的NOI摘要。另一栏中分类的项目包括未来开发资产、公司实体和消除部门间活动。
截至2021年6月30日的三个月 | ||||||||||||
| 商业广告 |
| 多家庭 |
| 其他 |
| 总计 | |||||
| (单位:万人) | |||||||||||
物业租金收入 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||
停车收入 |
| |
| |
| |
| | ||||
财产总收入 |
| |
| |
| ( |
| | ||||
财产费: |
|
|
|
|
| |||||||
物业经营 |
| |
| |
| ( |
| | ||||
房地产税 |
| |
| |
| |
| | ||||
总物业费 |
| |
| |
| ( |
| | ||||
综合噪声 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||
截至2020年6月30日的三个月 | ||||||||||||
| 商业广告 |
| 多家庭 |
| 其他 |
| 总计 | |||||
| (单位:万人) | |||||||||||
物业租金收入 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||
停车收入 |
| |
| |
| — |
| | ||||
财产总收入 |
| |
| |
| ( |
| | ||||
财产费: |
|
|
|
|
|
|
| |||||
物业经营 |
| |
| |
| ( |
| | ||||
房地产税 |
| |
| |
| |
| | ||||
总物业费 |
| |
| |
| |
| | ||||
综合噪声 | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
截至2021年6月30日的6个月 | ||||||||||||
| 商业广告 |
| 多家庭 |
| 其他 |
| 总计 | |||||
| (单位:万人) | |||||||||||
物业租金收入 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||
停车收入 |
| |
| |
| |
| | ||||
财产总收入 |
| |
| |
| ( |
| | ||||
财产费: |
|
|
|
|
|
|
| |||||
物业经营 |
| |
| |
| ( |
| | ||||
房地产税 |
| |
| |
| |
| | ||||
总物业费 |
| |
| |
| ( |
| | ||||
综合噪声 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||
截至2020年6月30日的6个月 | ||||||||||||
| 商业广告 |
| 多家庭 |
| 其他 |
| 总计 | |||||
(单位:万人) | ||||||||||||
物业租金收入 | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||
停车收入 |
| |
| |
| — |
| | ||||
财产总收入 |
| |
| |
| ( |
| | ||||
财产费: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
物业经营 |
| |
| |
| ( |
| | ||||
房地产税 |
| |
| |
| |
| | ||||
总物业费 |
| |
| |
| ( |
| | ||||
综合噪声 | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
26
目录
以下为部分细分资产负债表数据摘要:
| 商业广告 |
| 多家庭 |
| 其他 |
| 总计 | |||||
(单位:万人) | ||||||||||||
2021年6月30日 | ||||||||||||
房地产,按成本价计算 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
对未合并的房地产企业的投资 |
| |
| |
| |
| | ||||
总资产(1) |
| |
| |
| |
| | ||||
2020年12月31日 |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
房地产,按成本价计算 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
对未合并的房地产企业的投资 |
| |
| |
| |
| | ||||
总资产 (1) |
| |
| |
| |
| |
(1) | 包括持有待售资产。有关更多信息,请参见附注3。 |
17.承诺和或有事项
保险
我们维持一般责任保险,限额为$。
我们将继续监测保险市场的状况,以及恐怖主义行为的承保范围和成本。我们不能预计将来会以商业上合理的条件提供哪些保险。我们对超过保险承保范围的免赔额和损失负责,这可能是实质性的。
我们的债务包括以我们的财产为抵押的应付抵押贷款、循环信贷安排和无担保定期贷款,其中包含需要足够保险的惯例契约。虽然我们认为我们目前有足够的保险范围,但将来我们可能无法以合理的费用获得同等金额的保险。如果贷款人坚持要求我们无法获得更大的承保范围,这可能会对我们为房产融资或再融资的能力产生不利影响。
建设承诺
截至2021年6月30日,我们有在建资产,根据我们目前的计划和估计,这些资产将需要额外的美元。
环境问题
在某种程度上,我们的大部分资产都要接受环境评估,这些评估旨在评估资产的环境状况。环境评估并无显示任何我们相信会对我们的整体业务、财务状况或经营业绩造成重大不利影响的重大环境污染,或在地盘重建期间未按法律规定预期及补救的任何重大环境污染。不过,我们不能保证,找出新的受污染地区、改变受污染程度或已知范围、发现更多地点或改变清理规定,不会对我们造成重大费用。环境负债总额为#美元。
27
目录
其他
截至2021年6月30日,我们已承诺与租户相关的义务总计$
在正常的业务过程中,我们面临着各种各样的法律诉讼。我们认为,这些事件的结果不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性的不利影响。
吾等(或吾等拥有所有权权益的合营公司)不时已同意,并可能于未来就未合并的房地产合营公司同意(I)为与借款有关的部分本金、利息及其他金额提供担保,(Ii)就借款提供惯常的环境赔偿及无追索权分拆(例如,防止欺诈、失实陈述及破产的担保),或(Iii)为完成开发项目向贷款人及其他第三方提供担保。我们通常与我们的外部合资伙伴达成协议,根据这些协议,合伙人同意偿还房地产合资企业或我们在某些担保下支付的任何款项的份额。有时,我们还与某些外部风险合作伙伴达成协议,根据协议,我们同意就与经营资产相关的某些或有负债赔偿合作伙伴和/或关联合作企业,或偿还合作伙伴根据某些担保支付的部分款项。担保(不包括环境)通常在满足特定情况或偿还标的债务后终止。我们在未来期间可能需要支付的与预算超支或运营亏损相关的担保金额是不可估量的。
截至2021年6月30日,我们对我们未合并的房地产企业有额外的资本承诺和某些有记录的担保,总额为美元。
此外,关于我们合并实体的借款,我们已同意,并可能在未来同意(I)担保部分本金、利息和其他金额,(Ii)提供惯常的环境赔偿和无追索权剥离(例如,防止欺诈、失实陈述和破产的担保)或(Iii)为完成开发项目向贷款人、租户和其他第三方提供担保。 截至2021年6月30日,本金支付担保总额为$
关于成立交易,吾等与Vornado就税务事宜订立一项协议(“税务事宜协议”),该协议提供特别规则,规定在Vornado分销JBG Smith股份及若干相关交易被确定为不免税的情况下,分配税项责任。根据税务协议,我们可能需要赔偿Vornado因我们违反税务协议而产生的任何税收及相关金额和成本。
18.与关联方的交易
我们的第三方资产管理和房地产服务业务为WHI、亚马逊、JBG Legacy Funds和其他第三方提供收费房地产服务。我们为JBG Legacy Funds提供服务,这些基金拥有JBG Legacy Funds保留资产的权益。“我们为JBG Legacy Funds提供服务,这些基金在JBG Legacy Funds保留的资产中拥有权益。关于作为组建交易的一部分,JBG Legacy基金以前拥有的资产对我们的贡献,某些前JBG高管(以及成为我们管理团队和/或董事会成员)持有的JBG Legacy基金的普通合伙人和管理成员权益没有转让给我们,仍然由这些个人控制。此外,我们的某些高级管理层和董事会成员在JBG Legacy基金中拥有所有权权益,并在每个基金和某些基金中拥有附带权益。
我们于2018年6月与联邦市议会共同推出了WHI,作为一种可扩展的市场驱动模式,利用私人资本帮助解决中等收入家庭住房稀缺的问题。我们是WHI Impact Pool的管理人,WHI Impact Pool是WHI的社会影响债务融资工具。截至2021年6月30日,WHI Impact Pool已经完成
28
目录
完成资本承诺总额为#美元
JBG遗留基金和WHI Impact Pool的第三方房地产服务收入(包括费用报销)为#美元。
我们从一家未合并的房地产公司租用了以前的公司办公室,并支付了总计$
我们与楼宇维修服务公司(“BMS”)有协议,BMS是我们拥有较小优先权益的实体,负责监督我们物业的清洁、工程和保安服务。我们付了BMS$
29
目录
第二项:管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
本文中包含的某些陈述构成前瞻性陈述,这一术语在修订后的1933年“证券法”第27A节和修订后的1934年“证券交易法”第21E节中有定义。前瞻性陈述并不是对未来业绩的保证。它们代表了我们的意图、计划、期望和信念,并受到许多假设、风险和不确定因素的影响。我们未来的业绩、财务状况和业务可能与这些前瞻性陈述中表达的大不相同。在这份10-Q表格的季度报告中,您可以通过搜索诸如“近似”、“相信”、“预期”、“预期”、“估计”、“打算”、“计划”、“将”、“可能”或其他类似的表述,找到许多这样的陈述。决定这些和我们其他前瞻性陈述结果的许多因素超出了我们的控制或预测能力。有关可能对前瞻性陈述结果产生重大影响的因素的进一步讨论,请参阅我们截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K第1A项中的“风险因素”,以及本Form 10-Q季度报告和截至2020年12月31日的年度Form 10-K年度报告中的“管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析”。
可能导致实际结果与我们的前瞻性陈述大不相同的最重要因素之一是,当前新型冠状病毒(“新冠肺炎”)的大流行对我们的财务状况、经营业绩、现金流、业绩、租户、房地产市场以及全球经济和金融市场产生了不利影响。新冠肺炎对我们和我们的租户的影响的重要性、程度和持续时间在很大程度上仍然不确定,取决于目前无法准确预测的近期和未来发展,例如新冠肺炎的持续严重程度、持续时间、传播率和地理传播,人们接种新冠肺炎疫苗的分布、有效性和意愿,采取的遏制措施的程度和效果,以及整体经济、金融市场和人口的反应,特别是在我们经营的地区。此外,告诫投资者将我们截至2020年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告中题为“风险因素”一节中确定的许多风险解读为由于新冠肺炎持续的众多不利影响而加剧。
对于这些前瞻性陈述,我们要求“1995年私人证券诉讼改革法”中包含的前瞻性陈述的安全港的保护。谨此告诫您,不要过度依赖我们的前瞻性陈述,这些前瞻性陈述仅说明截至本季度报告10-Q表格的日期。可归因于我们或代表我们行事的任何人的所有后续书面和口头前瞻性陈述,其全部内容均明确地受到本节所含或提及的警告性声明的限制。我们不承担任何义务公开发布对我们的前瞻性陈述的任何修订,以反映本季度报告(Form 10-Q)日期之后发生的事件或情况。
陈述的组织和基础
JBG Smith Properties(“JBG Smith”)是马里兰州的一家房地产投资信托基金(“REIT”),拥有和运营一系列商业和多家庭资产组合,并辅之以零售。JBG Smith的投资组合反映了其在华盛顿特区大都会地区由Metro服务的子市场拥有和运营资产的长期战略,这些子市场具有较高的进入门槛和充满活力的城市便利设施。我们投资组合的一半以上位于National Landing,我们是亚马逊公司(Amazon.com,Inc.)新总部的独家开发商,弗吉尼亚理工大学计划投资10亿美元新建的创新园区也位于这里。此外,我们的第三方资产管理和房地产服务业务为华盛顿住房倡议(WHI)Impact Pool、亚马逊、以前由JBG公司(JBG)组织的遗留基金(JBG Legacy Funds)和其他机构提供收费房地产服务我们几乎所有的资产都由我们的经营合伙企业JBG Smith Properties LP(“JBG Smith LP”)持有,我们的业务也是通过JBG Smith Properties LP(“JBG Smith LP”)进行的。JBG Smith被称为“我们”、“我们”、“我们的”或其他类似的术语。所指的“我们的份额”是指我们在房地产企业中持有的合并资产和未合并资产的百分比。
我们组织的目的是通过2017年7月17日的剥离(简称为“分离”),获得Vornado Realty Trust(简称“Vornado”)华盛顿特区分部的几乎所有资产和负债。在此之前,我们的目标是通过分拆(“分离”)获得Vornado Realty Trust(“Vornado”)华盛顿特区部门的几乎所有资产和负债。2017年7月18日,我们收购了JBG的管理业务和若干资产负债(“组合”)。分离和合并统称为“合并交易”。
30
目录
我们的财务报表是指截至2021年6月30日和2020年12月31日的未经审计的简明合并财务报表,以及截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和六个月的未经审计的简明合并财务报表。对我们资产负债表的引用是指我们截至2021年6月30日和2020年12月31日的精简合并资产负债表。对我们运营报表的引用是指我们截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和六个月的精简合并运营报表。对我们现金流量表的引用是指我们截至2021年6月30日和2020年6月30日的六个月的简明合并现金流量表。
所附财务报表乃根据美国公认会计原则(“GAAP”)编制,该原则要求吾等作出影响报告资产及负债额、披露截至财务报表日期的或有资产及负债以及报告期内收入及开支报告金额的估计及假设。实际结果可能与这些估计不同。
我们已选择根据经修订的1986年国内收入法(下称“守则”)第856-860条作为房地产投资信托基金征税。根据这些条款,房地产投资信托基金每年至少将其应纳税所得额的90%作为股息分配给股东,并满足某些其他条件,将不对分配给股东的那部分应纳税所得额征税。我们目前遵守并打算继续遵守这些要求,并在未来一段时间内保持我们的REIT地位。我们亦参与我们的附属实体所进行的活动,而该等附属实体已选择根据守则被视为应课税房地产投资信托基金附属公司。因此,我们需要对这些活动的收入缴纳联邦、州和地方税。
我们根据我们的资产和服务的经济特征和性质,将我们的运营部门聚合为三个可报告的部门(商业、多家族和第三方资产管理和房地产服务)。
在某种程度上,我们的收入和支出在过去一年中受到季节性的影响,这会影响季度净收益、现金流和运营资金,从而影响我们在各个季度的业绩随时间的顺序比较。例如,从历史上看,我们在去年第一季度和第三季度经历了更高的公用事业成本。
我们与许多业主和开发商竞争。我们的成功取决于其他因素,包括影响国家和地方经济的趋势、现有和潜在租户的财务状况和经营业绩、资金的可用性和成本、利率、建设和翻新成本、税收、政府法规和立法、人口趋势、分区法律,以及我们以有利可图的水平出租、转租或出售资产的能力。我们的成功还取决于我们是否有能力在现有债务到期时,以可接受的条件对其进行再融资。
概述
截至2021年6月30日,我们的运营组合由64个运营资产组成,其中包括43个商业资产,总计1330万平方英尺(我们的份额为1140万平方英尺)和21个多家族资产,总计7776个单位(我们的份额为6125个单位)。此外,我们还拥有:(I)一个在建的多户资产,共808个单位(我们的份额为808个单位);(Ii)11个近期开发资产,总计520万平方英尺(我们份额为500万平方英尺)的估计潜在开发密度;以及(Iii)26个未来开发资产,总计1470万平方英尺(我们份额为1190万平方英尺)的估计潜在开发密度。
我们继续专注于我们的全面计划,通过执行广泛的配售战略,重新定位我们在北弗吉尼亚州National Landing的持股。我们的布局战略包括提供新的多户住宅和写字楼开发项目、当地采购的便利设施零售,以及对街景、人行道、公园和其他户外聚会空间进行周到的改善。每个新项目都旨在通过创造一个充满活力的街道环境,提供强大的零售产品和其他便利设施(包括改善的公共空间),从而为真实而独特的社区做出贡献,这与我们对Placemaging的承诺是一致的。我们还在National Landing投资了公民宽带无线电服务(“CBRS”)无线频谱,作为我们努力使National Landing成为全国首批5G可运营的子市场之一的努力的一部分。
2018年11月,亚马逊宣布已选择我们在National Landing拥有的地点作为其新总部所在地。目前,我们与亚马逊在National Landing的六座写字楼的租赁总面积约为100万平方英尺,其中包括2021年第二季度租赁的约167,000平方英尺。2019年3月,
31
目录
我们与亚马逊签署了两个National Landing开发地点-大都会公园(Metropolitan Park)和笔广场(Pen Place)-的购销协议,这两个地点将作为与亚马逊在National Landing的新总部相关的初期建设阶段。2020年1月,我们以1.55亿美元的价格将大都会公园(Metropolitan Park)出售给亚马逊,并开始在其上建设两座新的写字楼,总面积210万平方英尺,其中包括超过5万平方英尺的街头零售面积,以及新的商店和餐馆。我们是亚马逊位于National Landing的新总部的开发商、物业经理和零售租赁代理。
2021年展望
我们实现每股长期净资产价值最大化的战略的一个基本组成部分是积极的资本配置。自2017年成立以来,我们已经完成了16亿美元主要是写字楼资产的出售、资本重组和地面租赁,我们打算机会性地再出售至少15亿美元的非核心写字楼资产和土地。我们目前的目标主要是在子市场处置写字楼资产,在这些子市场,我们的集中度较低,而且我们预计未来的增长率将低于我们投资组合中的其他机会。此外,我们可能会选择土地租赁或合资企业执行可能是实现价值最大化的最明确途径的土地资产进行市场营销。重新部署任何此类出售和资本重组的收益不仅将有助于为我们计划中的增长提供资金,还将进一步推动我们的投资组合向以多家族为主的战略转变。
2020年3月11日,世界卫生组织宣布新冠肺炎疫情为全球大流行,并建议在全球范围内采取遏制和缓解措施。2020年3月13日,美国宣布进入国家紧急状态,以回应新冠肺炎。联邦、州和地方政府为缓解新冠肺炎传播所做的努力包括下令暂时关闭或限制某些非必要业务的运营,这对许多租户造成了不利影响,特别是零售业的租户。虽然其中许多限制已经取消,但很难确定新冠肺炎对我们业务的长期影响,我们预计它将在2021年继续对我们的运营产生负面影响。
疫情每天都在发展,虽然我们对未来持乐观态度,但考虑到新冠肺炎新感染病例的迅速上升和新变种的更高传播率,我们仍对写字楼资产的中期影响持谨慎态度。整个地区的空置率仍处于创纪录高位,大多数公司仍未完全回到办公室。虽然我们看到本季度我们的投资组合中的租赁活动有所增加,但我们在职商业投资组合的入住率比2021年3月31日下降了250个基点。尽管在截至2021年6月30日的三个月中,停车收入与2020年同期相比保持相对持平,但我们商业投资组合中的停车收入比大流行前每年约3000万美元的水平低了约50%。
我们看到我们的多家庭投资组合有所改善,从2021年3月31日起,我们在职运营的多家庭投资组合的入住率增加了140个基点。虽然租金尚未恢复到大流行前的水平,但我们看到,由于需求增加和新供应有限,市场租金正在上涨。
由于新冠肺炎带来的业务中断和挑战,我们主要向零售租户提供延期租金和其他租赁优惠。我们已经与某些租户签订了协议,其中许多协议是以收付实现制为基础的,导致将2021年第二季度到期的240万美元的合同租金推迟到未来时期或减免。我们正在与我们的一些租户谈判额外的延期租金和其他租赁优惠,在根据应收帐单和递延租金建立信用损失时已经考虑到了这一点。在2020年期间,我们开始在收付实现制会计基础上确认几乎所有合作租户和零售商的收入,但杂货店、药店、必需品企业和某些国家信用租户除外。由於95%的零售租户现已开业营业,我们预期,除非实施新的限制,否则在进入秋季时,额外延期的需要将会减少。
新冠肺炎对我们业务的影响的重要性、程度和持续时间在很大程度上仍然不确定,取决于目前无法准确预测的未来发展。这些动态包括:新冠肺炎在美国的持续严重程度、持续时间、传播率和地理传播、疫苗分发的持续速度、人们接种新冠肺炎疫苗的有效性和意愿、相关免疫的持续时间和疫苗对新冠肺炎变种的效力、其他遏制措施的程度和有效性。 所采取的措施,以及整体经济、金融市场和人口的反应,特别是在我们所处的领域
32
目录
随着遏制措施的继续取消,以及华盛顿特区地区的住宅市场和我们的任何物业是否会受到暂停住宅驱逐等措施的实质性影响,我们将继续关注这些问题。这些不确定性使得我们很难预测2021年我们业务的运营结果。因此,我们可能会经历收入、净收入、NOI和/或运营资金(“FFO”)的大幅下降。有关更多信息,请参阅我们截至2020年12月31日的财政年度Form 10-K年度报告中的“风险因素”。
经营业绩
截至2021年6月30日的三个月和六个月的主要亮点包括:
● | 截至2021年6月30日的三个月,普通股股东应占净亏损为300万美元,或每股稀释后普通股亏损0.03美元,而截至2020年6月30日的三个月,普通股股东应占净亏损为3680万美元,或每股稀释后普通股亏损0.28美元。截至2021年6月30日的6个月,普通股股东应占净亏损2370万美元,或每股稀释后普通股亏损0.19美元,而截至2020年6月30日的6个月,普通股股东应占净收益为610万美元,或每股稀释后普通股收益0.04美元。截至2021年6月30日和2020年6月30日的6个月,普通股股东应占净收益包括1,130万美元和5,950万美元的房地产销售收益; |
● | 截至2021年6月30日的三个月和六个月,包括报销在内的第三方房地产服务收入分别为2670万美元和6490万美元,而截至2020年6月30日的三个月和六个月的收入分别为2720万美元和5690万美元; |
● | 截至2021年6月30日,我们的运营商业投资组合租赁份额分别为85.9%和84.4%,而截至2021年3月31日,我们的份额分别为87.3%和86.9%,截至2020年6月30日,我们的份额分别为90.4%和88.1%; |
● | 截至2021年6月30日,运营多家庭投资组合租赁并占据了5%的份额,截至2021年6月30日,我们的份额分别为91.6%和86.3%,而截至2021年3月31日,我们的份额分别为91.0%和85.9%,截至2020年6月30日,我们的份额分别为85.8%和82.3%。截至2021年6月30日,服务中运营的多户投资组合租赁95.0%,入住率89.8%;截至2021年3月31日,租赁92.3%,入住率88.4%;截至2020年6月30日,租赁93.3%,入住率90.2%; |
● | 以初始租金出租722,000平方英尺,或715,000平方英尺(按我们的份额) (1) 每平方英尺$44.96和基于GAAP的加权平均租金每平方英尺(2) 截至2021年6月30日的三个月为43.98美元,并在综合基础上按我们的份额租赁110万平方英尺,初始租金 (1) 每平方英尺$46.19和基于GAAP的加权平均租金每平方英尺(2) 截至2021年6月30日的6个月为45.38美元;以及 |
● | 同一家商店的增长(3) 截至2021年6月30日的三个月的NOI为0.4%,至7650万美元,而截至2020年6月30日的三个月的NOI为7610万美元,同一家门店的NOI也有所下降(3) 截至2021年6月30日的6个月,NOI增长4.6%,至1.522亿美元,而截至2020年6月30日的6个月,NOI为1.595亿美元。 |
(1) | 表示按我们的份额计算的每平方英尺现金基础加权平均起租,其中不包括免租和固定租金上涨。. |
(2) | 表示在各个租约期限内确认的每平方英尺加权平均租金,包括免租和固定升级的影响。 |
(3) | 包括在两个比较期间全部拥有、运营和投入使用的物业的结果,这不包括在两个比较期间中的任何一个期间发生重大重新开发、翻新或重新定位的物业。 |
此外,截至2021年6月30日的6个月内的投资和融资活动包括:
● | 将位于National Landing的1900 Crystal Drive下的土地租赁给承租人,承租人计划建造一个包含808个单元的多户资产,其中包括两座底层零售的塔楼。通过1900 Crystal Drive交易的结构,我们能够促进将资产换出到1900 Crystal Drive.土地承租人已经聘请我们作为建设1900 Crystal Drive的开发经理,另外,我们是该资产总租约的承租人。我们有权在交易完成后的一段指定时间内收购该资产。其他信息见财务报表附注5; |
● | 投资两个房地产项目,我们拥有50%的所有权权益,设计、开发、管理和拥有位于National Landing南部波托马克场(Potomac Yard)约200万平方英尺的新综合用途开发项目。我们确认了其中一处房地产的土地收益为1130万美元。 |
33
目录
基于收到的现金和我们在资产中留存权益的重新计量的风险。其他信息见财务报表附注4; |
● | 确认我们未合并的房地产合资企业出售各种资产所获得的总计520万美元的收益。其他信息见财务报表附注4; |
● | 向我们的普通股股东支付总计5920万美元的股息,向我们的非控股权益分配970万美元; |
● | 以1920万美元回购和注销619,749股我们的普通股,平均收购价为每股30.96美元; |
● | 6,740万美元的开发、在建和房地产增建投资。 |
2021年6月30日之后的活动包括:
● | 宣布季度股息为每股普通股0.225美元,将于2021年8月27日支付给截至2021年8月13日登记在册的股东;以及 |
● | 本金余额为8,500万美元的新按揭贷款,以S.Clark Street 1225号为抵押。抵押贷款期限为七年,利率为LIBOR年利率加1.60%。 |
关键会计政策和估算
我们截至2020年12月31日的年度Form 10-K年度报告包含对我们关键会计政策的描述,包括资产收购和业务组合、房地产、房地产企业投资、收入确认和基于股份的薪酬。在截至2021年6月30日的6个月里,我们的政策没有重大变化。
近期会计公告
有关最近会计声明的说明,见财务报表附注2。
经营成果
2020年1月,我们出售了大都会公园。2020年12月,我们收购了americana Portfolio,其中包括National Landing一个1.4英亩的未来开发地块,该地块以前由americana酒店和其他三个地块占据。2021年4月,我们将Potomac Yard Landbay G捐献给一家未合并的房地产企业。
截至2021年6月30日的三个月与2020年的比较
以下汇总了我们运营报表中的某些项目,我们认为这些项目对于理解我们的运营非常重要,和/或那些在截至2021年6月30日的三个月中与2020年同期相比发生了重大变化的项目:
截至6月30日的三个月: |
| ||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| %的更改 |
| |||
(单位:万美元) |
| ||||||||
物业租金收入 | $ | 122,819 | $ | 115,459 |
| 6.4 | % | ||
第三方房地产服务收入,包括报销 |
| 26,745 |
| 27,167 |
| (1.6) | % | ||
折旧及摊销费用 |
| 56,678 |
| 52,616 |
| 7.7 | % | ||
物业经营费 |
| 35,000 |
| 33,792 |
| 3.6 | % | ||
房地产税费 |
| 18,558 |
| 17,869 |
| 3.9 | % | ||
一般和行政费用: | |||||||||
公司和其他 |
| 13,895 |
| 13,216 |
| 5.1 | % | ||
第三方房地产服务 |
| 25,557 |
| 29,239 |
| (12.6) | % | ||
与组建交易和特别股权奖励相关的基于股份的薪酬 |
| 4,441 |
| 8,858 |
| (49.9) | % | ||
交易和其他成本 |
| 2,270 |
| 1,372 |
| 65.5 | % | ||
未合并房地产企业的净收益(亏损) |
| 3,953 |
| (13,485) |
| (129.3) | % | ||
利息支出 |
| 16,773 |
| 15,770 |
| 6.4 | % | ||
房地产销售收益 |
| 11,290 |
| — |
| 不适用 |
34
目录
物业租赁收入从2020年的1.155亿美元增加到2021年的1.228亿美元,增幅约为740万美元,增幅为6.4%。增加的主要原因是:(I)增加460万美元,涉及2020年按收付实现制计入的租户递延租金和递延应收租金的核销,以及2021年新冠肺炎应收经营性租赁应收账款的减少,(二)(I)增加420万美元,涉及贝塞斯达大道4747号、West Half、Wren、900 W街和901 W街,因为这些物业提供了额外的使用空间;(Iii)增加270万美元,涉及于2020年第四季度投入使用的Crystal Drive 1770号;及(Iv)增加150万美元,涉及开始与亚马逊签订位于Crystal Drive 2100号和2200 Crystal Drive的租约。物业租金收入的增加被与环球大厦和RTC-West有关的减少340万美元(由于入住率下降)以及与Riverhouse Apartments和Bartlett有关的减少170万美元(由于租金优惠增加和市场租金下降)部分抵消。
包括报销在内的第三方房地产服务收入从2020年的2720万美元下降到2021年的2670万美元,降幅约为42.2万美元,降幅为1.6%。减少的主要原因是与租户服务项目相关的报销收入减少了200万美元,但主要与开发项目的时间安排有关的开发费用收入增加了130万美元,部分抵消了这一减少。
折旧和摊销费用从2020年的5260万美元增加到2021年的5670万美元,增幅约为410万美元,增幅为7.7%。这一增长主要是由于贝塞斯达大道4747号、西半区、Wren、900 W街和901 W街的4747号物业投入使用而增加了220万美元,由于2345 Crystal Drive的租户改善而增加了200万美元,由于1770 Crystal Drive投入使用而增加了801,000美元。折旧和摊销费用的增加被威斯康星大道7200号的110万美元部分抵消,原因是2020年出售了一个租户的改善。
房地产运营支出从2020年的3380万美元增加到2021年的3500万美元,增幅约为120万美元,增幅为3.6%。增加的主要原因是与向租户提供建筑管理服务的2451 Crystal Drive有关的160万美元的增加,以及与贝塞斯达大道4747号、West Half、Wren和900 W Street有关的110万美元的增加,因为这些物业投入了更多的空间。物业营运开支的增加因与南钟街1901年相关的减少674,000美元(因2020年向租户提供建筑管理服务而产生的费用)及与水晶城万豪酒店有关的减少567,000美元(因该物业于2020年因新冠肺炎而产生更高的成本)而被部分抵销。
房地产税支出从2020年的1,790万美元增加到2021年的1,860万美元,增幅约为68.9万美元,增幅为3.9%。增加的主要原因是贝塞斯达大道4747号、雷恩大街、W街900号和W街901号增加了641,000美元,因为这些物业投入了更多的空间。
一般和行政费用:公司和其他费用增加了约67.9万美元,增幅5.1%,从2020年的1320万美元增加到2021年的1390万美元。这一增长主要是由于员工薪酬和咨询成本的增加,但部分被基于股票的薪酬支出和临时人员成本的下降所抵消。
一般和行政费用:第三方房地产服务从2020年的2920万美元减少到2021年的2560万美元,降幅约为370万美元,降幅为12.6%。减少的主要原因是与租户服务项目有关的可偿还费用减少。
一般和行政费用:与组建交易和特别股权奖励相关的基于股票的薪酬从2020年的890万美元下降到2021年的440万美元,降幅约为440万美元,降幅为49.9%。减少的主要原因是对前几年发布的某些奖励进行分级归属,导致作为归属奖励的一部分的支出较低。
2021年230万美元的交易和其他费用包括160万美元与已完成的、潜在的和正在进行的交易有关的费用,43.9万美元与2000年南贝尔街和2001年南贝尔街有关的拆除费用,以及22.2万美元的整合和遣散费。2020年140万美元的交易和其他成本主要包括整合和遣散费。
35
目录
未合并房地产企业的收入从2020年的亏损1,350万美元增加到2021年的400万美元,增幅约为1,740万美元,增幅为129.3%。这一增长主要是由于(I)2020年确认的与我们对拥有万豪华德曼公园酒店的合资企业的投资有关的650万美元减值费用,以及该酒店与新冠肺炎相关的关闭造成的亏损,以及(Ii)2021年我们的房地产企业出售各种资产总共获得520万美元的收益,而2020年出售Woodglen造成了300万美元的亏损。
利息支出从2020年的1,580万美元增加到2021年的1,680万美元,增幅约为100万美元,增幅为6.4%。增加的主要原因是资本化利息减少了180万美元,这主要是由于贝塞斯达大道4747号、西半部、雷恩、901W街和水晶大道1770号的额外空间投入使用。货币基础增加,也是由於按揭贷款的平均未偿还余额增加。利息支出的增加被我们循环信贷安排项下较低的未偿还余额部分抵消。
2021年出售房地产的收益为1130万美元,这是基于收到的现金和对我们贡献给一家未合并房地产企业的土地的留存权益的重新计量。更多信息见财务报表附注4。
截至2021年6月30日的6个月与2020年的比较
以下汇总了我们运营报表中的某些项目,我们认为这些项目对于理解我们的运营非常重要,和/或那些在截至2021年6月30日的六个月中与2020年同期相比发生了重大变化的项目:
截至6月30日的6个月: | |||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| %的更改 |
| |||
(单位:万美元) |
| ||||||||
物业租金收入 | $ | 245,060 | $ | 235,839 |
| 3.9 | % | ||
第三方房地产服务收入,包括报销 |
| 64,852 |
| 56,883 |
| 14.0 | % | ||
折旧及摊销费用 |
| 121,404 |
| 101,105 |
| 20.1 | % | ||
物业经营费 |
| 69,731 |
| 68,295 |
| 2.1 | % | ||
房地产税费 |
| 36,868 |
| 36,068 |
| 2.2 | % | ||
一般和行政费用: | |||||||||
公司和其他 |
| 26,370 |
| 26,392 |
| (0.1) | % | ||
第三方房地产服务 |
| 54,493 |
| 58,053 |
| (6.1) | % | ||
与组建交易和特别股权奖励相关的基于股份的薪酬 |
| 9,386 |
| 18,299 |
| (48.7) | % | ||
交易和其他成本 |
| 5,960 |
| 6,681 |
| (10.8) | % | ||
未合并房地产企业的净收益(亏损) |
| 3,010 |
| (16,177) |
| (118.6) | % | ||
利息支出 |
| 33,069 |
| 27,775 |
| 19.1 | % | ||
房地产销售收益 |
| 11,290 |
| 59,477 |
| (81.0) | % |
物业租赁收入从2020年的2.358亿美元增加到2021年的2.451亿美元,增幅约为920万美元,增幅为3.9%。增加的主要原因是:(I)贝塞斯达大道4747号、West Half、Wren、900 W街和901 W街增加了810万美元,因为这些物业投入了更多的空间;(Ii)增加了610万美元,原因是2020年按收付实现制计入的租户的递延租金和递延应收租金的核销,以及新冠肺炎应收经营性租赁应收账款减少和(三)随着1770 Crystal Drive在2020年第四季度投入使用,增加了480万美元。物业租金收入的增加被与环球大厦和RTC-West有关的减少610万美元(由于入住率下降)以及与Riverhouse Apartments和Bartlett有关的减少350万美元(由于租金优惠增加和市场租金下降)部分抵消。
包括报销在内的第三方房地产服务收入从2020年的5690万美元增加到2021年的6490万美元,增幅约为800万美元,增幅为14.0%。增加的主要原因是与开发项目的时间安排有关的开发费用增加了1280万美元。第三方房地产服务收入的增长被与租户服务项目相关的报销收入减少180万美元、由于出售JBG Legacy基金内的资产而减少170万美元的财产和资产管理费用以及由于建设项目的时间安排而减少110万美元所部分抵消。
36
目录
折旧和摊销费用从2020年的1.011亿美元增加到2021年的1.214亿美元,增幅约为2030万美元,增幅为20.1%。增加的主要原因是与环球大厦有关的700万美元增加,原因是某些租户的改善工程被注销;与贝塞斯达大道4747号、西半部、Wren、900 W街和901 W街有关的650万美元增加,因为这些物业投入使用增加了空间;由于租户改善增加,与2345 Crystal Drive有关的增加410万美元;由于1770 Crystal Drive投入使用,增加了160万美元;由于RTC-West的折旧速度加快,增加了140万美元。
房地产运营支出从2020年的6830万美元增加到2021年的6970万美元,增幅约为140万美元,增幅为2.1%。增加的主要原因是:(I)贝塞斯达大道4747号、West Half、Wren、900 W街和901W街的物业增加了240万美元,因为这些物业提供了更多的空间;(Ii)由于向租户提供建筑管理服务的费用,与Crystal Drive 2451号有关的费用增加了160万美元;(Iii)与法院广场1号和2号有关的地租支出增加了99万美元。物业运营费用的增加被与1901年南贝尔广场相关的370万美元的减少部分抵销了
房地产税支出从2020年的3610万美元增加到2021年的3690万美元,增幅约为80万美元,增幅为2.2%。增加的主要原因是贝塞斯达大道4747号、Wren和W街901号的房地产增加了130万美元,因为这些物业投入了更多的空间,以及水晶大道1770号投入使用增加了356,000美元,但这一增加被位于National Landing的各种房地产的房地产税评估减少部分抵消了。
一般和行政费用:2021年,公司和其他费用减少了约22,000美元,降幅为0.1%,降至2640万美元。减少的主要原因是基于股份的薪酬支出、临时员工、营销以及旅行和娱乐支出下降,但员工薪酬成本和咨询费用的增加部分抵消了这一下降。
一般和行政费用:第三方房地产服务从2020年的5810万美元减少到2021年的5450万美元,降幅约为360万美元,降幅为6.1%。这一减少主要是由于与租户服务项目有关的可偿还费用减少以及按份额计算的补偿费用减少所致。
一般和行政费用:与组建交易和特别股权奖励相关的基于股票的薪酬从2020年的1830万美元下降到2021年的940万美元,降幅约为890万美元,降幅为48.7%。减少的主要原因是对前几年发布的某些奖励进行分级归属,导致作为归属奖励的一部分的支出较低。
2021年的交易和其他费用为600万美元,其中包括与已完成的、潜在的和已进行的交易有关的费用410万美元,与2000年南贝尔街和2001年南贝尔街有关的140万美元拆除费用,以及46.2万美元的整合和遣散费。2020年670万美元的交易和其他成本主要包括与对华盛顿住房保护协会(Washington Housing Protection Ancy)的慈善承诺有关的400万美元成本,该非营利性组织在华盛顿特区大都市区购买并拥有负担得起的劳动力住房,以及270万美元的整合和遣散费。
未合并房地产企业的收入从2020年的亏损1,620万美元增加到2021年的300万美元,增幅约为1,920万美元,增幅为118.6%。这一增长主要是由于(I)2020年确认的650万美元减值费用,与我们投资拥有万豪华德曼公园酒店的一家合资企业有关,以及210万美元因关闭与新冠肺炎相关的业务而蒙受的亏损,以及(Ii)2021年我们的房地产企业出售各种资产总共获得520万美元的收益,而2020年出售伍德格伦酒店造成了300万美元的亏损。.
利息支出从2020年的2780万美元增加到2021年的3310万美元,增幅约为530万美元,增幅为19.1%。增加的主要原因是资本化利息减少了540万美元,这主要是由于贝塞斯达大道4747号、西半部、Wren、W街901号和Crystal Drive 1770号的额外空间投入使用。增加的另一个原因是我们的无抵押定期贷款和按揭贷款项下的平均未偿还余额增加。利息支出的增加被我们循环信贷安排项下较低的未偿还余额部分抵消。
37
目录
2021年出售房地产的收益为1130万美元,这是基于收到的现金和对我们贡献给一家未合并房地产企业的土地的留存权益的重新计量。更多信息见财务报表附注4。2020年房地产销售的收益为5950万美元,这要归功于出售大都会公园(Metropolitan Park)。
FFO
FFO是根据全国房地产投资信托协会(NAREIT)在NAREIT FFO白皮书-2018年重述中建立的定义计算的非GAAP财务衡量标准。NAREIT将FFO定义为净收益(亏损)(根据GAAP计算),不包括与房地产相关的折旧和摊销、出售某些房地产资产的损益、某些房地产资产控制权变更和减值减记的损益,以及当减值直接归因于实体持有的可折旧房地产价值下降(包括吾等应占未合并房地产企业的此类调整份额)时的净收益(亏损)。
我们认为,FFO是一种有意义的非GAAP财务指标,有助于比较我们在不同时期以及与类似房地产公司相比的杠杆经营业绩,因为FFO不包括房地产折旧和摊销费用以及其他不可比的收入和支出,这隐含着假设房地产的价值随着时间的推移而可预测地减少,而不是根据市场状况波动。FFO不代表经营活动产生的现金,也不一定表明可用于满足现金需求的现金,不应将其视为净收益(亏损)(根据公认会计准则计算)的替代指标或现金流量作为流动性指标。FFO可能无法与其他公司使用的类似标题的措施相媲美。
以下是可归因于普通股股东的净收入(亏损)与FFO的对账,这是最直接的GAAP衡量标准:
截至6月30日的三个月: | 截至6月30日的6个月: | |||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 | |||||
(单位:万人) | ||||||||||||
普通股股东应占净收益(亏损) | $ | (2,973) | $ | (36,780) | $ | (23,704) | $ | 6,145 | ||||
可赎回非控股权益的净收益(亏损) |
| (345) |
| (3,483) |
| (2,575) |
| 1,767 | ||||
可归因于非控股权益的净亏损 |
| — |
| — |
| (1,108) |
| — | ||||
净收益(亏损) |
| (3,318) |
| (40,263) |
| (27,387) |
| 7,912 | ||||
房地产销售收益 |
| (11,290) |
| — |
| (11,290) |
| (59,477) | ||||
(收益)未合并房地产企业的销售损失 |
| (5,189) |
| 2,952 |
| (5,189) |
| 2,952 | ||||
房地产折旧及摊销 |
| 54,475 |
| 49,924 |
| 116,975 |
| 95,586 | ||||
未合并房地产企业投资减值准备(1) | — |
| 6,522 |
| — |
| 6,522 | |||||
按比例分摊未合并房地产企业的房地产折旧和摊销 |
| 7,277 |
| 7,498 |
| 14,588 |
| 14,380 | ||||
可归因于非控股权益的FFO |
| (41) |
| (6) |
| 1,030 |
| (3) | ||||
归因于行动单位的FFO |
| 41,914 |
| 26,627 |
| 88,727 |
| 67,872 | ||||
可归因于可赎回非控股权益的FFO |
| (4,054) |
| (2,911) |
| (8,539) |
| (7,408) | ||||
归属于普通股股东的FFO | $ | 37,860 | $ | 23,716 | $ | 80,188 | $ | 60,464 |
(1) | 在2020年第二季度,我们确定我们对拥有万豪华德曼公园酒店的合资企业的投资因标的资产的公允价值下降而受损,并记录了650万美元的减值费用,使我们投资的账面净值降至零,我们在2020年6月30日之后暂停了对合资企业的股权损失确认。2020年10月1日,我们将我们在这家合资企业中的权益转让给了我们的前风险合作伙伴。 |
噪音和同一家商店噪音
NOI是管理层用来评估部门业绩的非GAAP财务指标。GAAP最直接的可比性指标是普通股股东应占净收益(亏损)。我们在内部使用NOI作为业绩衡量标准,并相信NOI为投资者提供了有关我们财务状况和经营结果的有用信息,因为它只反映与财产相关的收入(包括基本租金、租户报销和其他营业收入,扣除免费租金和与假设的租赁负债相关的付款)减去营业费用和地租(如果适用)。
38
目录
NOI还不包括递延租金、关联方管理费、利息支出和某些其他非现金调整,包括收购的低于市场的租赁的增加,以及收购的高于市场的租赁和低于市场的地面租赁无形资产的摊销。管理层使用NOI作为我们资产的补充业绩衡量标准,并认为它为投资者提供了有用的信息,因为它只反映在资产层面发生的那些收入和费用项目,不包括非现金项目。此外,房地产行业的许多人认为NOI是确定一项或一组资产价值的有用起点。然而,由于NOI不包括折旧和摊销,也没有反映由于使用或市场状况导致的我们资产价值的变化,也没有反映维持我们资产经营业绩所需的资本支出和资本化租赁佣金水平,所有这些都具有实际经济影响,可能对我们资产的财务业绩产生实质性影响,因此NOI作为衡量我们资产经营业绩的指标的效用是有限的。我们提交的NOI可能无法与其他REITs报告的NOI相提并论,这些REITs对这些指标的定义不同。我们认为,为了便于更清楚地了解我们的经营业绩,NOI应该与我们财务报表中列报的普通股股东应占净收益(亏损)一起进行审查。NOI不应被视为普通股股东应占净收益(亏损)的替代指标,也不应被视为衡量流动性或我们分配能力的现金流的替代指标。
在截至2021年6月30日的三个月里,由于包括了从大楼的多户部分分出的2221 S.Clark Street的商业部分,以及排除了在2021年第二季度被一家未合并的房地产企业出售的法航公寓(Fairal Apartments),我们的同一门店池保持在56处物业。在截至2021年6月30日的六个月内,由于包括了南贝尔街1800号、L‘Enfant Plaza 500号、F1rst Residences、1221号凡街和2221号S.Clark街的商业部分以及不包括平坦公寓,我们的同一门店池从52个物业增加到56个物业。在同一门店基础上提供的信息包括在两个被比较的整个时期内拥有、运营和投入使用的物业的结果,这不包括在被比较的两个时期中的任何一个时期发生重大重新开发、翻新或重新定位的物业。虽然对名称的更改存在判断,但当物业被视为在建物业时,该物业将被从同一商店池中移除,因为根据正式计划,该物业正在进行重大重建或翻新,或正在市场上重新定位,而该等翻新或重新定位预计将对物业NOI产生重大影响。一旦开发或重建预期增长的很大一部分反映在本年度和可比上年同期,开发物业或在建物业将转移到同一商店池中。一旦我们在整个可比时期内拥有了该物业,并且该物业没有进行重大开发或重新开发,收购就会转移到同一个门店池中。
在截至2021年6月30日的三个月里,同一家门店的NOI增加了33.6万美元,增幅0.4%,从2020年同期的7610万美元增至7650万美元。这一增长主要是由于无法收回的经营租赁应收账款和租金延期的减少,但被我们商业投资组合中入住率的下降以及我们多家庭投资组合中的租金下降和更大的优惠所部分抵消。
在截至2021年6月30日的六个月里,同一家商店的NOI减少了730万美元,降幅为4.6%,从2020年同期的1.595亿美元降至1.522亿美元。下降主要归因于从2020年第一季度末开始的新冠肺炎,包括(I)我们多家庭投资组合中的更高优惠、更低的租金和更高的运营成本,以及(Ii)我们商业投资组合中的入住率下降和停车位收入下降。受新冠肺炎影响的租户相关的延期租金和无法收回的营业租赁应收账款的减少、租金减免的减少以及我们整个商业组合的清洁费用的减少,部分抵消了这一下降。
39
目录
以下是普通股股东应占净收益(亏损)与NOI和同店NOI的对账:
截至6月30日的三个月: | 截至6月30日的6个月: | |||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 | |||||
(美元,单位:万美元) | ||||||||||||
普通股股东应占净收益(亏损) | $ | (2,973) | $ | (36,780) | $ | (23,704) | $ | 6,145 | ||||
添加: | ||||||||||||
折旧及摊销费用 |
| 56,678 |
| 52,616 |
| 121,404 |
| 101,105 | ||||
一般和行政费用: | ||||||||||||
公司和其他 |
| 13,895 |
| 13,216 |
| 26,370 |
| 26,392 | ||||
第三方房地产服务 |
| 25,557 |
| 29,239 |
| 54,493 |
| 58,053 | ||||
与组建交易和特别股权奖励相关的基于股份的薪酬 |
| 4,441 |
| 8,858 |
| 9,386 |
| 18,299 | ||||
交易和其他成本 |
| 2,270 |
| 1,372 |
| 5,960 |
| 6,681 | ||||
利息支出 |
| 16,773 |
| 15,770 |
| 33,069 |
| 27,775 | ||||
债务清偿损失 |
| — |
| — |
| — |
| 33 | ||||
所得税费用(福利) |
| (5) |
| (888) |
| 4,310 |
| (3,233) | ||||
可赎回非控股权益的净收益(亏损) |
| (345) |
| (3,483) |
| (2,575) |
| 1,767 | ||||
可归因于非控股权益的净亏损 | — | — | (1,108) | — | ||||||||
更少: | ||||||||||||
第三方房地产服务,包括报销收入 |
| 26,745 |
| 27,167 |
| 64,852 |
| 56,883 | ||||
其他收入 |
| 1,904 |
| 1,516 |
| 4,090 |
| 3,146 | ||||
未合并房地产企业的净收益(亏损) |
| 3,953 |
| (13,485) |
| 3,010 |
| (16,177) | ||||
利息和其他收入(亏损),净额 |
| (38) |
| 114 |
| (29) |
| 1,021 | ||||
房地产销售收益 |
| 11,290 |
| — |
| 11,290 |
| 59,477 | ||||
综合噪声 |
| 72,437 |
| 64,608 |
| 144,392 |
| 138,667 | ||||
NOI归因于我们股份中未合并的房地产企业 |
| 8,109 |
| 7,495 |
| 15,613 |
| 16,073 | ||||
非现金租金调整(1) |
| (4,088) |
| (1,419) |
| (8,853) |
| (4,964) | ||||
其他调整(2) |
| 5,191 |
| 3,516 |
| 9,933 |
| 6,330 | ||||
调整总额 |
| 9,212 |
| 9,592 |
| 16,693 |
| 17,439 | ||||
NOI |
| 81,649 |
| 74,200 |
| 161,085 |
| 156,106 | ||||
减去:停用噪声损失(3) |
| (1,329) |
| (1,475) |
| (2,619) |
| (2,857) | ||||
运营组合噪声 |
| 82,978 |
| 75,675 |
| 163,704 |
| 158,963 | ||||
非同店噪音(4) |
| 6,527 |
| (440) |
| 11,490 |
| (567) | ||||
同一家商店噪音(5) | $ | 76,451 | $ | 76,115 | $ | 152,214 | $ | 159,530 | ||||
在同一家门店更换噪音 |
| 0.4% |
| (4.6)% | ||||||||
同一存储池中的属性数量 |
| 56 |
| 56 |
(1) | 调整不包括直线租金、高于/低于市场租赁摊销和租赁激励性摊销。 |
(2) | 调整,以计入与经营物业相关的假设租赁负债相关的其他收入和付款,并剔除商业租赁终止收入以及分配给经营物业的公司一般和行政费用。 |
(3) | 包括我们在建资产以及近期和未来开发管道的结果。 |
(4) | 包括在被比较的两个时期的整个期间未投入使用的物业的结果,以及在被比较的任一时期内发生重大重新开发、翻新或重新定位的物业的结果。 |
(5) | 包括被比较的两个时期的全部拥有、运营和使用的物业的结果。 |
可报告的细分市场
我们逐个审核每个物业的运营和财务数据;因此,我们的每个物业都是一个独立的运营部门。我们将我们的可报告部门定义为与我们的内部报告方法以及首席执行官(也是我们的首席运营决策者(“CODM”))做出关键运营决策、评估财务结果、分配资源和管理业务的方式保持一致。因此,我们根据我们的资产和服务的经济特征和性质,将我们的运营部门汇总为三个可报告的部门(商业、多家族和第三方资产管理和房地产服务)。
40
目录
CODM根据每个部门物业的噪声指数来衡量和评估我们的运营部门(第三方资产管理和房地产服务业务除外)的业绩。
关于第三方资产管理和房地产服务业务,CODM审查这一部门产生的收入流(“第三方房地产服务,包括报销”),以及该部门应占的费用(“一般和行政:第三方房地产服务”),这两项都在我们的经营报表中单独披露,并在前面几页的“经营业绩”下进行了讨论。以下是我们第三方房地产服务业务收入的组成部分:
截至6月30日的三个月: | 截至6月30日的6个月: | |||||||||||
| 2021 |
| 2020 | 2021 |
| 2020 | ||||||
(单位:万人) | ||||||||||||
物业管理费 | $ | 4,776 | $ | 4,735 | $ | 9,718 | $ | 10,759 | ||||
资产管理费 |
| 2,229 |
| 2,375 |
| 4,457 |
| 5,099 | ||||
开发费(1) |
| 4,392 |
| 3,048 |
| 18,642 |
| 5,860 | ||||
租赁费 |
| 1,424 |
| 794 |
| 2,284 |
| 2,541 | ||||
建筑管理费 |
| 234 |
| 460 |
| 406 |
| 1,473 | ||||
其他服务收入 |
| 1,790 |
| 1,817 |
| 3,488 |
| 3,452 | ||||
第三方房地产服务收入,不包括报销 |
| 14,845 |
| 13,229 |
| 38,995 |
| 29,184 | ||||
报销收入(2) |
| 11,900 |
| 13,938 |
| 25,857 |
| 27,699 | ||||
第三方房地产服务收入,包括报销 | 26,745 | 27,167 | 64,852 | 56,883 | ||||||||
第三方房地产服务费用 | 25,557 | 29,239 | 54,493 | 58,053 | ||||||||
第三方房地产服务收入减去费用 | $ | 1,188 | $ | (2,072) | $ | 10,359 | $ | (1,170) |
(1) | 截至2021年6月30日,预计开发费用收入总计5510万美元,预计将在未来六年内确认为未履行的绩效义务已经完成。 |
(2) | 代表我们代表第三方报销的费用,包括分配的工资成本和支付给第三方承包商的建设管理项目金额。 |
截至2021年6月30日的三个月,包括报销在内的第三方房地产服务收入减少了约42.2万美元,降幅为1.6%,从2020年同期的2,720万美元降至2,670万美元。减少的主要原因是与租户服务项目相关的报销收入减少了200万美元,但主要与开发项目的时间安排有关的开发费用收入增加了130万美元,部分抵消了这一减少。截至2021年6月30日的六个月,包括报销在内的第三方房地产服务收入增加了约800万美元,增幅为14.0%,从2020年同期的5690万美元增至6490万美元。增加的主要原因是与开发项目的时间安排有关的开发费用增加了1280万美元。第三方房地产服务收入的增长被与租户服务项目相关的报销收入减少180万美元、由于出售JBG Legacy基金内的资产而减少170万美元的财产和资产管理费用以及由于建设项目的时间安排而减少110万美元所部分抵消。
截至2021年6月30日的三个月,第三方房地产服务支出减少了约370万美元,降幅为12.6%,从2020年同期的2,920万美元降至2,560万美元。减少的主要原因是与租户服务项目有关的可偿还费用减少。截至2021年6月30日的六个月,第三方房地产服务支出减少了约360万美元,降幅为6.1%,从2020年的5810万美元降至5450万美元。这一减少主要是由于与租户服务项目有关的可偿还费用减少以及按份额计算的补偿费用减少所致。
与提交给我们CODM的内部报告和我们对NOI的定义一致,第三方资产管理和房地产服务经营业绩不包括在下面的NOI数据中。
41
目录
物业收入按物业租金收入加停车场收入计算。物业费用按物业经营费用加房地产税计算。综合NOI的计算方法是物业收入减去物业支出。见财务报表附注16,对截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和六个月的普通股股东应占净收益(亏损)与合并NOI进行对账。以下是按细分市场划分的NOI摘要:
截至6月30日的三个月: | 截至6月30日的6个月: | |||||||||||
| 2021 |
| 2020 | 2021 |
| 2020 | ||||||
(单位:万人) | ||||||||||||
物业收入: |
|
|
|
|
|
|
| |||||
商业广告 | $ | 95,570 | $ | 86,347 | $ | 188,863 | $ | 183,789 | ||||
多家庭 |
| 32,828 |
| 31,656 |
| 65,479 |
| 64,596 | ||||
其他(1) |
| (2,403) |
| (1,734) |
| (3,351) |
| (5,355) | ||||
财产总收入 |
| 125,995 |
| 116,269 |
| 250,991 |
| 243,030 | ||||
财产费: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
商业广告 |
| 37,260 |
| 36,025 |
| 73,007 |
| 76,340 | ||||
多家庭 |
| 17,107 |
| 15,399 |
| 34,547 |
| 30,444 | ||||
其他(1) |
| (809) |
| 237 |
| (955) |
| (2,421) | ||||
总物业费 |
| 53,558 |
| 51,661 |
| 106,599 |
| 104,363 | ||||
综合噪声: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
商业广告 |
| 58,310 |
| 50,322 |
| 115,856 |
| 107,449 | ||||
多家庭 |
| 15,721 |
| 16,257 |
| 30,932 |
| 34,152 | ||||
其他(1) |
| (1,594) |
| (1,971) |
| (2,396) |
| (2,934) | ||||
综合噪声 | $ | 72,437 | $ | 64,608 | $ | 144,392 | $ | 138,667 |
(1) | 包括与未来发展、资产和公司实体有关的活动,以及部门间活动的消除。 |
截至2021年6月30日的三个月与2020年的比较
商业:2021年物业租赁收入增加920万美元,增幅10.7%,从2020年的8,630万美元增至9,560万美元。综合NOI从2020年的5030万美元增加到2021年的5830万美元,增幅为800万美元,增幅为15.9%。物业收入增加及综合噪声指数增加是由于(I)与受新冠肺炎影响的租户有关的延期租金及无法收回的营业租赁应收账款下降,(Ii)与贝塞斯达大道4747号及Crystal Drive 1770号物业投入使用有关的租金增加,以及(Iii)与Crystal Drive 2100号、2200号水晶道、1225号南克拉克街及2345号水晶道相关的增长。由于入住率下降,与环球大厦有关的费用减少,部分抵消了这些增加。
多户型:2021年物业租赁收入增加120万美元,增幅3.7%,从2020年的3170万美元增至3280万美元。综合NOI从2020年的1630万美元下降到2021年的1570万美元,减少了53.6万美元,降幅为3.3%。物业收入增加的原因是Wren、900 W街、901 W街和西半区,这些物业投入了更多的单元。综合噪声指数减少的原因是租金优惠增加和市场价格下降,主要是Bartlett和Riverhouse公寓,但被Wren、901W街和西半部的综合噪声指数增加部分抵消。
截至2021年6月30日的6个月与2020年的比较
商业:2021年物业租赁收入增加510万美元,增幅2.8%,从2020年的1.838亿美元增至1.889亿美元。综合NOI从2020年的1.074亿美元增加到2021年的1.159亿美元,增幅为840万美元,增幅为7.8%。物业收入及综合噪声增加是由于(I)与受新冠肺炎影响的租户有关的延迟租金及无法收回的经营租赁应收款项下降,(Ii)与贝塞斯达大道4747号及Crystal Drive 1770号有关的收入因该等物业投入服务而增加,及(Iii)与Crystal Drive 2100号、南克拉克街1225号及Crystal Drive 2345号有关的收入因入住率上升而增加。这些增长被停车收入的减少(由于临时停车和办公室停车减少)以及环球大厦和RTC-West的减少(由于入住率下降)部分抵消。
42
目录
多户型:2021年,房地产租赁收入增加了88.3万美元,增幅为1.4%,从2020年的6460万美元增至6550万美元。综合NOI从2020年的3420万美元减少到2021年的3090万美元,降幅为320万美元,降幅为9.4%。房地产收入的增长归功于Wren、900 W街、901 W街和West Half,因为这些物业投入了更多的单元。综合噪声指数减少是由于(I)租金优惠增加及市值费率下降,主要是Bartlett及Riverhouse公寓,(Ii)营运开支上升及(Iii)保险成本上升。综合噪声指数的下降部分被与Wren、900 W街、901W街和西半部相关的增长所抵消,因为这些物业投入了更多的单位。
流动性与资本资源
物业租金收入是我们营运现金流的主要来源,取决于很多因素,包括入住率和租金,以及租户支付租金的能力。此外,我们的第三方资产管理和房地产服务业务为WHI、亚马逊、JBG Legacy Funds和其他第三方提供收费房地产服务。我们的资产提供了相对稳定的现金流水平,使我们能够支付运营费用、偿债、经常性资本支出、向股东分红以及向运营单位持有人进行分配。为现金需求提供资金的其他流动性来源包括融资、资本重组、资产出售以及证券发行和出售的收益。我们预计,持续运营的现金流以及融资、资本重组和资产出售的收益,加上现有的现金余额,将足以为我们的业务运营、债务摊销、资本支出、向股东的任何股息以及向运营单位持有人的分配提供资金。
融资活动
以下为应付抵押贷款摘要:
加权平均 | |||||||||
有效 |
| ||||||||
| 利率水平。(1) |
| 2021年6月30日 |
| 2020年12月31日 | ||||
(单位:万人) | |||||||||
可变费率(2) |
| 2.14% | $ | 677,246 | $ | 678,346 | |||
固定费率(3) |
| 4.32% |
| 923,280 |
| 925,523 | |||
应付抵押贷款 |
|
| 1,600,526 |
| 1,603,869 | ||||
未摊销递延融资成本和溢价/折扣,净额(4) |
|
| (9,383) |
| (10,131) | ||||
应付抵押贷款净额 | $ | 1,591,143 | $ | 1,593,738 |
(1) | 截至2021年6月30日的加权平均有效利率。 |
(2) | 包括根据利率上限协议应付的可变利率抵押贷款。 |
(3) | 包括按利率互换协议固定利率应付的浮动利率抵押贷款。 |
(4) | 截至2021年6月30日,与一笔总计420万美元的无资金抵押贷款相关的递延融资净成本计入了“其他资产,净额”. |
截至2021年6月30日和2020年12月31日,抵押我们应付抵押贷款的房地产账面净值分别为17亿美元和18亿美元。我们的应付抵押贷款包含限制我们在这些物业上产生额外债务的能力的契诺,在某些情况下,需要贷款人批准租户租赁和/或到期前偿还时的收益维持。某些应付抵押贷款对我们有追索权。其他信息见财务报表附注17。
2021年7月,我们获得了一笔本金余额为8500万美元的抵押贷款,以1225S.Clark Street为抵押。抵押贷款期限为七年,利率为LIBOR年利率加1.60%。
截至2021年6月30日和2020年12月31日,我们就某些应付抵押贷款达成了各种利率互换和上限协议,名义总价值为13亿美元。更多信息见财务报表附注15。
43
目录
信贷安排
截至2021年6月30日和2020年12月31日,我们的14亿美元信贷安排包括2025年1月到期的10亿美元循环信贷安排,2023年1月到期的2.0亿美元无担保定期贷款(“A-1期定期贷款”),以及2024年7月到期的2.0亿美元无担保定期贷款(“A-2期贷款”)。以下是信贷安排下未偿还金额的摘要:
有效 | |||||||||
| 利率水平。(1) |
| 2021年6月30日 |
| 2020年12月31日 | ||||
(单位:万人) | |||||||||
循环信贷安排(2) (3) (4) |
| 1.15% | $ | — | $ | — | |||
A-1期定期贷款(5) |
| 2.59% | $ | 200,000 | $ | 200,000 | |||
A-2期定期贷款(5) |
| 2.49% |
| 200,000 |
| 200,000 | |||
无担保定期贷款 |
|
| 400,000 |
| 400,000 | ||||
未摊销递延融资成本(净额) |
|
| (1,678) |
| (2,021) | ||||
无担保定期贷款,净额 | $ | 398,322 | $ | 397,979 |
(1) | 截至2021年6月30日的有效利率。 |
(2) | 截至2021年6月30日和2020年12月31日,在我们的循环信贷安排下,未偿还信用证的面值总额为150万美元。 |
(3) | 截至2021年6月30日和2020年12月31日,与我们的循环信贷安排相关的净递延融资成本总计580万美元和670万美元计入“其他资产,净额”。 |
(4) | 我们的循环信贷利率不包括0.15%的融资费。 |
(5) | 截至2021年6月30日和2020年12月31日,未偿还余额由利率互换协议固定。利率互换与各自的定期贷款同时到期,A-1期贷款的加权平均利率为1.39%,A-2期贷款的加权平均利率为1.34%。 |
我们现有的浮动利率债务工具,包括我们的信贷安排,本金余额总计15亿美元,我们的对冲安排(名义价值总计17亿美元)目前使用美元伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)作为参考利率,我们预计,由于计划在2021年底逐步取消参考利率,LIBOR将从LIBOR过渡到另一种参考利率,之后它的持续不能得到保证。虽然伦敦银行同业拆息(LIBOR)存在另一个参考利率,即有担保隔夜融资利率(SOFR),但仍存在重大不确定性。我们不能保证LIBOR的未来,以及我们的基于LIBOR的工具何时将从LIBOR作为参考利率过渡到SOFR或其他参考利率。基准利率或其他财务指标的终止,基准利率或其他财务指标的变化,或者市场对基准利率或其他财务指标(包括LIBOR)可接受性的看法发生变化,可能会导致利息支付增加,我们的风险敞口发生变化,或者需要重新谈判之前的交易。此外,任何这样的终止或变更,无论是实际的还是预期的,都可能导致市场波动、不利的税收或会计影响、更高的合规性、法律和运营成本以及与合同谈判相关的风险。
回购普通股
2020年3月,我们的董事会批准回购最多5亿美元的已发行普通股。在截至2021年6月30日的6个月里,我们以1920万美元的价格回购和注销了619,749股普通股,平均收购价为每股30.96美元。在截至2020年6月30日的六个月内,我们以4,120万美元回购并注销了140万股普通股,平均收购价为每股29.01美元。自从我们开始股票回购计划以来,我们已经以1.24亿美元的价格回购和注销了440万股普通股,平均收购价为每股28.18美元。
该计划下的购买要么是在公开市场进行的,要么是在联邦证券法和其他法律要求允许的情况下不时以私人谈判的交易进行的。任何回购的时间、方式、价格和金额将由我们自行决定,并将受到经济和市场状况、股价、
44
目录
适用的法律要求和其他因素。本计划可由本公司自行决定暂停或终止,恕不另行通知。
流动性要求
我们在未来12个月及以后的主要流动性需求包括:
● | 正常经常性费用; |
● | 偿债和还本义务,包括到期债务的气球支付; |
● | 资本支出,包括重大装修、租户改善和租赁费用; |
● | 发展支出; |
● | 向股东分红和向运营单位持有人分配; |
● | 普通股回购;以及 |
● | 直接或间接通过收购其中的股权获得财产。 |
我们希望通过以下一种或多种方式来满足这些需求:
● | 现金和现金等价物余额; |
● | 经营现金流; |
● | 来自房地产企业的分配;以及 |
● | 融资、资本重组和资产出售的收益。 |
虽然我们预计未来12个月不需要这样做,但我们也可以发行证券来筹集资金。
虽然到目前为止,我们还没有在这方面经历重大影响,但我们预计新冠肺炎将继续对我们的流动性和资本资源产生不利影响。未来因租户违约、租金延期或租金或入住率下降而导致的运营现金流减少,将减少可用于上述资本用途的现金。
截至2021年6月30日,我们的信贷安排下有9.985亿美元的可用资金(扣除总计150万美元的未偿还信用证)。截至2021年6月30日,我们在合并的基础上没有债务,按我们计划于2021年到期的份额计算。
合同义务和承诺
截至2021年6月30日止六个月内,本公司截至2020年12月31日止年度年报第10-K表第II部分第(7)项所载的合约义务信息并无重大变动。
截至2021年6月30日,我们对未合并的房地产企业有额外的资本承诺和某些有记录的担保,总额为6270万美元。
截至2021年6月30日,我们已承诺与租户相关的义务总计6890万美元(6500万美元与我们的合并实体相关,390万美元与我们的未合并房地产合资企业相关)。与承租人相关的义务的付款时间和金额是不确定的,可能只有在某些条件表现令人满意的情况下才会到期。
我们于2018年6月与联邦市议会共同推出了WHI,作为一种可扩展的市场驱动模式,利用私人资本帮助解决中等收入家庭住房稀缺的问题。我们是WHI Impact Pool的经理,WHI Impact Pool是WHI的社会影响债务融资工具。截至2021年6月30日,WHI Impact Pool已经完成
45
目录
完成资本承诺总额为1.144亿美元,其中包括我们承诺的112万美元。截至2021年6月30日,我们的剩余承诺为830万美元。
2021年7月29日,我们的董事会宣布季度股息为每股普通股0.225美元。
现金流量汇总表
以下对我们现金流的概要讨论是基于我们的现金流量表,并不是对我们现金流变化的全面讨论:
截至6月30日的6个月: | ||||||
| 2021 |
| 2020 | |||
(单位:万人) | ||||||
经营活动提供的净现金 | $ | 123,556 | $ | 85,519 | ||
投资活动提供的净现金(用于) |
| (70,445) |
| 33,346 | ||
融资活动提供的现金净额(用于) |
| (77,754) |
| 469,652 |
截至2021年6月30日的6个月的现金流
截至2021年6月30日,现金和现金等价物以及限制性现金减少了2,460万美元,至2.387亿美元,而截至2020年12月31日的现金为2.633亿美元。这一减少是由于用于融资活动的7780万美元的现金净额和用于投资活动的7040万美元的现金净额,但被经营活动提供的1.236亿美元的现金净额部分抵消。截至2021年6月30日和2020年12月31日,我们的未偿债务为20亿美元。
经营活动提供的现金净额为1.236亿美元,主要包括:(I)1.015亿美元的净收入(扣除1.401亿美元的非现金项目和1130万美元的房地产销售收益之前),(Ii)1170万美元的营业资产和负债净变化,以及(Iii)1030万美元的未合并房地产企业的资本回报。1.401亿美元的非现金收入调整主要包括折旧和摊销费用、基于股份的补偿费用、递延租金、租赁奖励摊销和未合并房地产企业的净收益。
用于投资活动的现金净额7040万美元包括:(I)6740万美元的开发成本、在建工程和房地产增建,以及(Ii)2200万美元的未合并房地产企业投资,部分被(Iii)1440万美元的房地产销售收益和(Iv)460万美元的未合并房地产企业的资本分配所抵消。
用于融资活动的现金净额7780万美元主要包括:(I)支付给普通股股东的5920万美元的股息,(Ii)回购的1920万美元的普通股,(Iii)970万美元的可赎回非控股权益的分配,(Iv)460万美元的债务发行成本,以及(V)330万美元的应付抵押贷款偿还,部分被(Vi)1750万美元的非控股权益的贡献所抵消。
表外安排
未合并的房地产风险投资公司
我们合并我们拥有控股权或是可变利益实体的主要受益人的实体。有时,我们可能会有表外未合并的房地产项目和其他不同结构的未合并安排。
截至2021年6月30日,我们对未合并房地产企业的投资总额为4.978亿美元。对于这些投资,我们对这些实体施加重大影响,但并不控制这些实体,因此,我们使用权益会计方法对这些投资进行核算。有关我们房地产项目的更完整描述,请参阅财务报表附注4。
我们(或我们拥有所有权权益的企业)不时同意,并可能在未来就未合并的房地产企业达成协议,(I)担保与借款相关的部分本金、利息和其他金额,(Ii)提供惯例的环境赔偿和无追索权剥离(例如,
46
目录
(I)向贷款人和其他第三方提供与开发项目完成有关的担保(包括:(I)保证不发生欺诈、失实陈述和破产);或(Iii)为完成开发项目向贷款人和其他第三方提供担保。我们通常与我们的外部合资伙伴达成协议,根据这些协议,合伙人同意偿还房地产合资企业或我们在某些担保下支付的任何款项的份额。有时,我们还与某些外部风险合作伙伴达成协议,根据协议,我们同意就与经营资产相关的某些或有负债赔偿合作伙伴和/或关联合作企业,或偿还合作伙伴根据某些担保支付的部分款项。担保(不包括环境)通常在满足特定情况或偿还标的债务后终止。我们在未来期间可能需要支付的与预算超支或运营亏损相关的担保金额是不可估量的。
截至2021年6月30日,我们对未合并的房地产企业有额外的资本承诺和某些有记录的担保,总额为6270万美元。截至2021年6月30日,我们没有与我们的未合并房地产项目相关的本金支付担保。
重新考虑事件可能会导致我们在未来合并一家未合并的房地产企业,或取消合并后的实体。当我们意识到复议事件时,我们会对其进行评估。重新考虑的事件包括对房地产合资协议的修改,以及我们合作伙伴为合资企业做出贡献的能力的变化。在某些情况下,我们可能会购买合作伙伴的权益。
承诺和或有事项
保险
我们维持一般责任保险,每次事故和总计限额为1.5亿美元,财产和租金价值保险承保范围,每次事故限额为15亿美元,并对我们每个物业的某些危险(如洪水和地震)进行细分限额。我们还通过我们全资拥有的专属自保保险子公司,为上述限额和恐怖主义行为以及核、生物、化学或放射性恐怖主义事件承保第一次损失的一部分,每次限额为20亿美元。这些保单部分由第三方保险提供商提供再保险。
我们将继续监测保险市场的状况,以及恐怖主义行为的承保范围和成本。我们不能预计将来会以商业上合理的条件提供哪些保险。我们对超过保险承保范围的免赔额和损失负责,这可能是实质性的。
我们的债务包括以我们的财产为抵押的应付抵押贷款、循环信贷安排和无担保定期贷款,其中包含需要足够保险的惯例契约。虽然我们认为我们目前有足够的保险范围,但将来我们可能无法以合理的费用获得同等金额的保险。如果贷款人坚持要求我们无法获得更大的承保范围,这可能会对我们为房产融资或再融资的能力产生不利影响。
建设承诺
截至2021年6月30日,我们有在建资产,根据我们目前的计划和估计,这些资产将需要额外的3.307亿美元才能完成,我们预计这些资金将主要用于未来三年。这些资本支出一般在工作完成时到期,我们预计将通过债务收益、资产资本重组和出售收益、证券发行和出售以及可用现金为其提供资金。
其他
截至2021年6月30日,我们已承诺与租户相关的义务总计6890万美元(6500万美元与我们的合并实体相关,390万美元与我们的未合并房地产合资企业相关)。与承租人相关的义务的付款时间和金额是不确定的,可能只有在某些条件表现令人满意的情况下才会到期。
47
目录
在正常的业务过程中,我们面临着各种各样的法律诉讼。我们认为,这些事件的结果不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性的不利影响。
关于我们合并实体的借款,我们已同意,并可能在未来同意:(I)担保部分本金、利息和其他金额,(Ii)提供惯常的环境赔偿和无追索权剥离(例如,防止欺诈、失实陈述和破产的担保)或(Iii)为完成开发项目向贷款人、租户和其他第三方提供担保。 截至2021年6月30日,我们合并实体的本金支付担保总额为830万美元。
关于成立交易,吾等与Vornado就税务事宜订立一项协议(“税务事宜协议”),该协议提供特别规则,规定在Vornado分销JBG Smith股份及若干相关交易被确定为不免税的情况下,分配税项责任。根据税务协议,我们可能需要赔偿Vornado因我们违反税务协议而产生的任何税收及相关金额和成本。
环境问题
根据各种联邦、州和地方法律、条例和法规,房地产所有者有责任支付移除或补救此类房地产上某些危险或有毒物质的费用。这些法律经常强加这种责任,而不考虑业主是否知道或对这些危险或有毒物质的存在负有责任。补救或移除此类物质的成本可能很高,而此类物质的存在或未能及时补救此类物质,可能会对业主出售此类房地产或以此类房地产作为抵押品借款的能力产生不利影响。关于我们资产的所有权和运营,我们可能要承担这些费用。我们资产的现任和前任租户的运营已经或可能涉及使用危险材料或产生的危险废物。这种危险材料和废物的释放可能导致我们承担补救任何由此产生的污染的责任。如果我们的物业存在污染或未能补救污染,可能(I)使我们承担第三方责任(例如,清理费用、自然资源损害、人身伤害或财产损失),(Ii)使我们的物业享有留置权,以便政府承担与污染相关的损害和费用,(Iii)对物业的使用方式或经营方式施加限制,或(Iv)对我们出售、租赁或开发房地产或开发房地产的能力产生实质性的不利影响,或(Iv)严重影响我们出售、租赁或开发房地产或开发房地产的能力,或(Iv)严重影响我们出售、租赁或开发房地产的能力或政府因污染而招致的费用,或(Iii)对物业的使用方式或经营方式施加限制,或(Iv)对我们出售、租赁或开发房地产或此外,我们的资产还面临来自其他来源的污染风险。虽然物业所有者可能不负责补救从可识别和可行的异地污染源迁移到现场的污染, 污染物的存在可能会对我们的运营和资产的重新开发产生不利影响。只要我们将受污染的物质送到其他地点进行处理或处置,如果这些地点受到污染,我们可能有责任清理这些地点。
在某种程度上,我们的大部分资产都要接受环境评估,这些评估旨在评估资产的环境状况。这些环境评估一般包括历史审查、公共记录审查、现场和周围资产的目视检查、地下储油罐的目视或历史证据,以及编写和发布书面报告。必要时,我们会在我们的资产进行土壤和/或地下水地下测试,以进一步调查初步评估提出的任何问题,这些问题可能合理地预期会对物业造成重大关注,或导致我们因重新开发而承担重大环境责任。然而,它们可能没有包括广泛的采样或地下调查。在每宗环境评估发现须按法律规定采取补救行动的情况下,我们都已采取适当行动。环境评估并无显示任何我们相信会对我们的整体业务、财务状况或经营业绩造成重大不利影响的重大环境污染,或在地盘重建期间未按法律规定预期及补救的任何重大环境污染。不过,我们不能保证,找出新的受污染地区、改变受污染程度或已知范围、发现更多地点或改变清理规定,不会对我们造成重大费用。如财务报表附注17所披露,截至2021年6月30日和2020年12月31日,环境负债总额为1,820万美元,并计入我们资产负债表中的“其他负债,净额”。
48
目录
第三项关于市场风险的定量和定性披露
利率风险
我们受到利率波动的影响,利率波动对许多我们无法控制的因素非常敏感。以下是我们对利率变化的年度敞口摘要:
| 2021年6月30日 | 2020年12月31日 |
| |||||||||||||
|
| 加权值 |
|
|
| 加权值 |
| |||||||||
平均值 | 每年一次 | 平均水平: |
| |||||||||||||
有效的政策 | 效益率约为1%。 | 生效日期: |
| |||||||||||||
利息: | 中国的变化是什么? | 利息下降了。 |
| |||||||||||||
天平 | 费率 |
| 基本利率 | 天平 | 费率 |
| ||||||||||
(美元,单位:万美元) |
| |||||||||||||||
债务(合同余额): | ||||||||||||||||
应付按揭: |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||
可变费率(1) | $ | 677,246 |
| 2.14% | $ | 6,867 | $ | 678,346 |
| 2.18% | ||||||
固定费率(2) |
| 923,280 |
| 4.32% |
| — |
| 925,523 |
| 4.32% | ||||||
$ | 1,600,526 | $ | 6,867 | $ | 1,603,869 | |||||||||||
信贷安排: | ||||||||||||||||
循环信贷安排(3) | $ | — |
| 1.15% | $ | — | $ | — |
| 1.19% | ||||||
A-1期定期贷款(4) |
| 200,000 |
| 2.59% |
| — |
| 200,000 |
| 2.59% | ||||||
A-2期定期贷款(4) |
| 200,000 |
| 2.49% |
| — |
| 200,000 |
| 2.49% | ||||||
$ | 400,000 | $ | — | $ | 400,000 | |||||||||||
按比例分摊未合并房地产企业的债务(合同余额): | ||||||||||||||||
可变费率(1) | $ | 320,479 |
| 2.44% | $ | 3,249 | $ | 319,057 |
| 2.47% | ||||||
固定费率(2) |
| 81,940 |
| 4.46% |
| — |
| 79,989 |
| 4.36% | ||||||
$ | 402,419 | $ | 3,249 | $ | 399,046 |
(1) | 包括根据利率上限协议应付的可变利率抵押贷款。 |
(2) | 包括按利率互换协议固定利率应付的浮动利率抵押贷款。 |
(3) | 我们的循环信贷利率不包括0.15%的融资费。 |
(4) | 截至2021年6月30日和2020年12月31日,未偿还余额由利率互换协议固定。利率互换与定期贷款同时到期,A-1期贷款加权平均利率为1.39%,A-2期贷款加权平均利率为1.34%。 |
我们应付抵押贷款的公允价值是通过对这些工具的未来合同现金流进行贴现来估计的,这些工具的未来合同现金流是根据市场来源,使用目前可供信用状况相似的借款人使用的经风险调整的利率。我们的无担保定期贷款的公允价值是根据贷款期限内的付款净现值计算的,使用类似票据和剩余期限的估计市场利率。截至2021年6月30日和2020年12月31日,我们合并债务的估计公允价值分别为21亿美元和20亿美元。这些公允价值估计是在报告期末作出的,可能与处置我们的金融工具最终实现的金额不同。
套期保值活动
为了管理或对冲我们的利率风险敞口,我们遵循既定的风险管理政策和程序,包括使用各种衍生金融工具。我们不以投机为目的订立衍生金融工具。
被指定为现金流对冲的衍生金融工具
由利率互换和上限协议组成的某些衍生金融工具被指定为现金流量对冲,并按其估计公允价值经常性列账。我们评估我们现金流对冲的有效性。
49
目录
无论是在最初的基础上,还是在持续的基础上。如果套期保值被认为是有效的,则公允价值在我们的资产负债表中计入“累计其他综合亏损”,随后在被套期保值的预期交易影响收益期间的营业报表中重新分类为“利息支出”。如果对冲工具的关键条款和预测交易不完全匹配,如名义金额、结算日期、重置日期、计算期和利率,我们的现金流对冲就不太有效。此外,我们还通过监测交易对手的信誉来评估交易对手的违约风险。尽管管理层认为自己的判断是合理的,但衍生品作为对冲工具的有效性发生变化,可能会对费用、净利润和股本产生重大影响。
截至2021年6月30日和2020年12月31日,我们有名义价值总计8.627亿美元的利率互换和上限协议,这些协议被指定为现金流对冲。我们指定为现金流对冲的利率掉期和上限的公允价值包括截至2021年6月30日和2020年12月31日的负债总额3,190万美元和4,420万美元,包括在我们资产负债表的“其他负债,净额”中。
未被指定为对冲的衍生金融工具
某些衍生金融工具(包括利率掉期和上限协议)被视为经济对冲,但不被指定为会计对冲,并按其估计公允价值经常性列账。已实现和未实现收益在发生变化的期间被记录在我们的营业报表中的“利息支出”中。截至2021年6月30日和2020年12月31日,我们有各种利率上限协议,名义总价值为8.677亿美元,未被指定为现金流对冲。截至2021年6月30日和2020年12月31日,我们未被指定为对冲的利率上限的公允价值并不重要。
项目4.控制和程序
信息披露控制和程序的评估
根据规则13a-15(B)的要求,根据1934年修订的《证券交易法》(Securities Exchange Act),我们在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层的监督和参与下,对我们的披露控制和程序的设计和运营的有效性进行了评估。基于这一评估,我们的首席执行官和首席财务官得出结论,截至2021年6月30日,我们的披露控制和程序是有效的。
财务报告内部控制的变化
在截至2021年6月30日的季度内,我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化,这些变化已经或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响。
第二部分--其他信息
第一项:法律诉讼
我们不时涉及日常业务过程中出现的法律诉讼。在我们看来,这类事件的结果预计不会对我们的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性的不利影响。
项目1A。危险因素
我们于2021年2月23日提交给美国证券交易委员会(SEC)的截至2020年12月31日的年度报告中披露的风险因素没有实质性变化。
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
(a) | 不适用。 |
50
目录
(b) | 不适用。 |
(c) | 不适用。 |
第三项优先证券违约
没有。
第294项矿山安全信息披露
不适用。
第五项:其他信息
LTIP单位奖
于2021年7月29日(“授予日期”),根据JBG Smith Properties(“本公司”)董事会(“董事会”)薪酬委员会(“薪酬委员会”)的建议,董事会批准向公司高管和某些其他员工授予特别LTIP单位奖励(“留任LTIP奖励”),包括授予以下每位被点名的高管:首席执行官W.Matthew Kelly,总裁兼首席运营官David P.Paul,Kevin“KAI”首席财务官(“近地天体”)。
保留LTIP授予包括50%的时间归属长期IP(“时间基础LTIP”)和50%的业绩归属LTIP(“业绩基础LTIP”,以及“时间基础LTIP”、“LTIP单位”)(按授予日期公允价值计算),并包括50%的业绩归属LTIP(“业绩LTIP”)和“时间LTIP单位”(“LTIP单位”)。以时间为基础的长期信托投资计划在授权日五周年时奖励50%,在授权日六周年和七周年各奖励25%,但须视乎接受者是否继续受雇于本公司。业绩型长期融资券是根据本公司于授出日期一周年起至授出日六周年(“业绩期”)止期间内实现四个股价目标而赚取的,如果赚取,将在七年内归属。具体地说,若干个绩效型长期融资券,四舍五入至最接近的整体单位,等于17.5%、22.5%、27.5%。根据纽约证券交易所的报告,公司普通股的收盘价在连续20个交易日内等于或超过以下四个股价目标中的每一个:35.00美元、40.00美元、45.00美元和50.00美元。在被授予的基于业绩的LTIP总数中,有32.5%的人在业绩期间的第一天赚取了收入,该期间公司普通股的收盘价等于或超过了以下四个股价目标中的每一个:35.00美元、40.00美元、45.00美元和50.00美元。在授权日五周年时,最多可授予50%的表现型长期信托基金,在授权日的六周年和七周年期间,每年最多可额外授予25%的业绩型长期信托基金,每种情况下,均以如上所述赚取的绩效型长期信托基金为限。任何已授予但在绩效期限结束前仍未获得的绩效LTIP将被没收。
每名获提名的行政人员可获颁的LTIP单位总数如下:(I)为Kelly先生提供308,000个LTIP单位;(Ii)为Paul先生提供62,000个LTIP单位;(Iii)为Reynolds先生提供103,000个LTIP单位;及(Iv)为Banerjee女士提供103,000个LTIP单位,这些奖励的公允价值合共为1,540万元。
根据本公司现有的2017年度综合股票计划(“综合计划”)发放的留任长期资产净值补助金的目的是进一步使公司高级团队与未来七年的转型目标和每股资产净值长期增长战略保持一致,并激励高级团队继续留在公司。此外,薪酬委员会认为,这场流行病对就业市场产生了重大影响--这种影响可能会阻碍吸引和留住员工的能力。因此,薪酬委员会认为,留用LTIP补助金对于公司留住其有才华的高级团队至关重要。
保留LTIP补助金的授予通常取决于指定的高管在每个授予日期之前是否继续受雇,前提是,尽管每个NEO的雇佣协议中有这样的措辞,但如果该高管在授予日期后一年以上无故或有充分理由因在授予日期后的任何时候因死亡或残疾而终止雇用,受赠人将归属于已赚取的基于绩效的LTIP
51
目录
截至下一个归属日期终止之日止,以及于下一个归属日期本应归属之以时间为基准之长期投资信托基金(如该承授人继续受雇于本公司)。仅就Paul先生而言,倘其于授出日期后一年以上退休,或在授出日期后任何时间因死亡或伤残而无故终止聘用,则他将全数归属以时间为基准的长期信托基金,并有资格在授出日期七周年期间继续赚取及归属以表现为基础的长期信托基金,犹如其一直受雇于本公司直至该日一样。如任何该等承授人因前述句子所述以外的任何理由终止聘用,则截至终止日期为止任何未归属的LTIP单位将会被没收及取消。
就“控制权变更”(定义见综合计划)而言,若本公司的收购人按大致相同的条款承担或更换以时间为基础的长期信托基金,奖励将继续授予;否则,以时间为基础的长期信托基金将于紧接控制权变动完成前全数归属。对于授出日期后一年以上开始的基于业绩的长期信托基金,如果本公司的收购人承担或替换奖励,使其在控制权变更后保留奖励的意图、经济机会和价值,奖励应转换并继续归属;否则,基于业绩的长期信托基金将被归属至基于控制权变更中收到的价格赚取的程度。如果收购方在控制权变更时承担业绩型或时效型LTIP,且承授人在控制权变更后18个月内无故或有充分理由终止承授人,则该等业绩型LTIP将在终止之日止所赚取的范围内完全归属,而时间型LTIP亦将完全归属于该等业绩型LTIP或时效型LTIP,而该等业绩型LTIP或时效型LTIP将完全归属于受让人,而该等业绩型LTIP或时效型LTIP将成为全数归属。在控制权变更日期前一年或更短时间内授予的任何以业绩为基础的LTIP将被没收和取消。
LTIP执行单位协议表格的副本如本表格10-Q的附件10.3、10.4、10.5和10.6所示,每一份均以引用的方式并入本文。以上对LTIP单位大奖条款的描述通过参考此类授标协议的全文进行了完整的限定。在本表格10-Q的附件10.3、10.4、10.5和10.6中,每一份均以引用的方式并入本文中。
52
目录
项目6.展品
(A)展览品价格指数
陈列品 | 描述 |
---|---|
3.1 | JBG Smith Properties的信托声明,经修订和重述(通过引用附件3.1并入我们于2017年7月21日提交的当前报告Form 8-K中)。 |
3.2 | JBG Smith Properties信托声明补充条款(通过引用附件3.1并入我们于2018年3月6日提交的当前报告Form 8-K中)。 |
3.3 | JBG Smith Properties信托声明修正案章程(通过引用附件3.1并入我们于2018年5月3日提交的当前报告Form 8-K中)。 |
3.4 | 修订和重新修订JBG Smith Properties的章程(通过参考附件3.1并入我们于2020年2月21日提交的当前报告FORM 8-K中)。 |
10.1† | JBG Smith Properties 2017综合股票计划修订号,2021年4月29日生效(通过参考我们于2021年4月29日提交的S-8表格注册声明的附件4.8并入)。 |
10.2 | JBG Smith Properties LP第二次修订和重新签署的有限合伙协议的第1号修正案,自2021年4月29日起生效(通过参考我们于2021年6月30日提交的S-3表格注册声明的附件10.2而并入)。 |
10.3** | 2021年7月履约LTIP单位协议表。 |
10.4** | 2021年7月履约LTIP单位协议表(特殊终止和归属条款)。 |
10.5** | 2021年7月限制性LTIP单元协议表格。 |
10.6** | 2021年7月限制性LTIP单元协议表格(特殊终止和归属条款)。 |
31.1** | 根据1934年证券交易法(经修订)和2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节,根据规则13a-14(A)颁发首席执行官证书。 |
31.2** | 根据1934年修订的《证券交易法》和2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第302节,根据规则第33a-14(A)条对首席财务官进行认证。 |
32.1** | 根据1934年修订的《证券交易法》和2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节规定的18U.S.C.1350,根据规则13a-14(B)对首席执行官和首席财务官进行认证。 |
101.INS | XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中,因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。 |
101.SCH | 内联XBRL分类扩展架构 |
101.CAL | 内联XBRL扩展计算链接库 |
101.LAB | 内联XBRL扩展标签Linkbase |
101.PRE | 内联XBRL分类扩展演示文稿链接库 |
101.DEF | 内联XBRL分类扩展定义Linkbase |
104 | 交互式数据文件的封面(格式为内联XBRL,包含在附件101中) |
53
目录
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
54