BEN-20210630
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目录
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格10-Q
(标记一)
☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告
在截至本季度末的季度内2021年6月30日
或
☐根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
在从日本到日本的过渡期内，日本将从日本过渡到日本，而日本将从日本过渡到日本，中国将从中国过渡到中国，从中国过渡到中国，中国将从中国过渡到中国。
委托文件编号：001-09318
富兰克林资源公司
(注册人的确切姓名载于其章程)
特拉华州13-2670991
(注册成立或组织的州或其他司法管辖区)(国际税务局雇主识别号码)

一条富兰克林大道, 马特奥, 钙94403
(主要行政办公室地址)(邮编)

(650) 312-2000
(注册人电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)节登记的证券：
每节课的标题交易代码注册的每个交易所的名称
普通股，每股面值0.10美元本纽约证券交易所
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13节或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。☒  是    ☐编号：
用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)第405条规定必须提交的每个交互数据文件。☒  是    ☐编号：
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》规则第312b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☒
加速文件管理器
☐
非加速文件管理器☐
规模较小的报告公司
☐
新兴成长型公司
☐
如果是新兴成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。☐是☒编号：
截至2021年7月27日注册人已发行普通股数量：502,854,184.

目录

表格10-Q的索引
页面
第一部分
财务信息
第1项。财务报表(未经审计)
合并损益表
3
综合全面收益表
4
合并资产负债表
5
股东权益合并报表
6
合并现金流量表
8
合并财务报表附注
10
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
27
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
59
第四项。
管制和程序
59
第二部分
其他信息
第1项。
法律程序
60
第1A项。
风险因素
60
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
60
第6项
陈列品
60
展品索引
61
签名
62

2
目录
第一部分-财务信息
第一项财务报表。

富兰克林资源公司
合并损益表
未经审计
 截至三个月
六月三十日，		截至9个月
六月三十日，
(单位为百万，每股数据除外)2021202020212020
营业收入
投资管理费$1,697.3 $809.2 $4,836.1 $2,697.1 
销售和分销费用416.9 302.1 1,227.4 995.3 
股东服务费50.5 44.6 155.6 149.4 
其他8.2 5.2 25.4 19.7 
营业总收入2,172.9 1,161.1 6,244.5 3,861.5 
运营费用
薪酬和福利771.4 386.5 2,229.2 1,141.6 
销售、分销和营销531.0 368.6 1,579.3 1,236.4 
信息系统和技术121.8 62.1 355.8 186.4 
入住率54.6 31.5 164.1 100.4 
无形资产摊销58.0 4.7 174.1 13.9 
一般事务、行政事务和其他事务158.0 75.2 398.5 237.5 
总运营费用1,694.8 928.6 4,901.0 2,916.2 
营业收入478.1 232.5 1,343.5 945.3 
其他收入(费用)
投资和其他收益(亏损)，净额52.9 49.6 197.2 (63.5)
利息支出(25.7)(5.2)(71.3)(15.0)
综合投资产品的投资和其他收益(亏损)，净额61.0 0.3 263.3 (25.4)
综合投资产品费用(10.9)(7.4)(26.5)(23.1)
其他收入(费用)，净额77.3 37.3 362.7 (127.0)
税前收入555.4 269.8 1,706.2 818.3 
所得税83.8 16.1 354.4 157.7 
净收入471.6 253.7 1,351.8 660.6 
减去：可归因于以下因素的净收益(亏损)
可赎回的非控股权益33.7 31.3 64.4 11.8 
不可赎回的非控股权益(0.5)(68.0)121.9 (71.2)
富兰克林能源资源公司的净收入。$438.4 $290.4 $1,165.5 $720.0 
每股收益
基本信息$0.86 $0.58 $2.27 $1.44 
稀释0.86 0.58 2.27 1.44 

请参阅合并财务报表附注。

3
目录
富兰克林资源公司
综合全面收益表
未经审计
(单位：百万)截至三个月
六月三十日，		截至9个月
六月三十日，
2021202020212020
净收入$471.6 $253.7 $1,351.8 $660.6 
其他全面收益(亏损)
货币换算调整，税后净额22.6 26.1 81.3 (18.4)
固定福利计划的未实现净收益(亏损)，税金净额(0.2)— 0.2 (0.2)
投资未实现净收益(亏损)、税金净额— (0.1)— 0.1 
其他全面收益(亏损)合计22.4 26.0 81.5 (18.5)
综合收益总额494.0 279.7 1,433.3 642.1 
减去：可归因于以下因素的综合收益(亏损)
可赎回的非控股权益33.7 31.3 64.4 11.8 
不可赎回的非控股权益(0.5)(68.0)121.9 (71.2)
富兰克林能源资源公司的全面收入。$460.8 $316.4 $1,247.0 $701.5 

请参阅合并财务报表附注。

4
目录
富兰克林资源公司
综合资产负债表
未经审计
(以百万为单位，不包括每股和每股数据)六月三十日，
2021		9月30日，
2020
资产
现金和现金等价物$3,856.2 $3,026.8 
应收账款1,361.1 1,233.1 
投资(包括#美元635.1及$504.8按公允价值计算(2021年6月30日和2020年9月30日)
1,615.4 1,304.5 
综合投资产品资产
现金和现金等价物504.9 963.0 
按公允价值计算的投资4,982.6 4,074.0 
财产和设备，净值752.6 813.8 
商誉4,516.8 4,500.8 
无形资产，净额4,751.3 4,914.2 
经营性租赁使用权资产475.2 534.8 
其他313.0 319.5 
总资产$23,129.1 $21,684.5 
负债
薪酬和福利$976.4 $1,064.0 
应付账款和应计费用460.5 426.9 
佣金282.2 268.0 
所得税653.0 703.3 
债务3,480.6 3,017.1 
综合投资产品的负债
应付账款和应计费用307.3 611.2 
债务3,174.8 2,800.6 
递延税金321.2 305.3 
经营租赁负债547.9 621.0 
其他441.7 456.1 
总负债10,645.6 10,273.5 
承付款和或有事项(附注12)
可赎回的非控制性权益1,052.7 541.9 
股东权益
优先股，$1.00面值，1,000,000授权股份；未发行
— — 
普通股，$0.10面值，1,000,000,000授权股份；502,870,612和495,116,677在2021年6月30日和2020年9月30日发行和发行的股票
50.3 49.5 
留存收益11,151.0 10,472.6 
累计其他综合损失(326.1)(407.6)
富兰克林资源公司股东权益总额10,875.2 10,114.5 
不可赎回的非控股权益555.6 754.6 
股东权益总额11,430.8 10,869.1 
总负债、可赎回非控股权益和股东权益$23,129.1 $21,684.5 

请参阅合并财务报表附注。

5
目录
富兰克林资源公司
股东合并报表’股权
未经审计
富兰克林资源公司非-
可赎回的
非-
控管
利益		总计
股东的
权益
普通股资本
在……里面
过剩
标准杆的
价值		留用
收益		累积-
受控制的
其他
压缩-
黑体字
损失		股东的
权益
(单位：百万)
在过去的九个月里
2021年6月30日		股票金额
2020年10月1日的余额495.1 $49.5 $— $10,472.6 $(407.6)$10,114.5 $754.6 $10,869.1 
采用新的会计准则(3.3)(3.3)(3.3)
净收入345.3 345.3 30.8 376.1 
其他综合收益92.9 92.9 92.9 
普通股宣布的股息($0.28每股)
(144.0)(144.0)(144.0)
普通股回购
(2.1)(0.2)(39.9)(5.5)(45.6)(45.6)
普通股发行
12.5 1.2 32.5 33.7 33.7 
基于股票的薪酬
7.4 7.4 7.4 
网络订阅和其他93.3 93.3 
2020年12月31日的余额505.5 $50.5 $— $10,665.1 $(314.7)$10,400.9 $878.7 $11,279.6 
净收入381.8 381.8 91.6 473.4 
其他综合损失(33.8)(33.8)(33.8)
普通股宣布的股息($0.28每股)
(143.7)(143.7)(143.7)
普通股回购(1.7)(0.2)(56.2)10.6 (45.8)(45.8)
普通股发行0.5 0.1 14.1 14.2 14.2 
基于股票的薪酬42.1 42.1 42.1 
网络订阅和其他16.5 16.5 
投资产品的拆分(31.6)(31.6)
对可赎回非控股权益公允价值的调整(52.3)(52.3)(52.3)
2021年3月31日的余额504.3 $50.4 $— $10,861.5 $(348.5)$10,563.4 $955.2 $11,518.6 
净收益(亏损)438.4 438.4 (0.5)437.9 
其他综合收益22.4 22.4 22.4 
普通股宣布的股息($0.28每股)
(143.3)(143.3)(143.3)
普通股回购(1.4)(0.1)(40.7)(5.6)(46.4)(46.4)
普通股发行— — 0.2 0.2 0.2 
基于股票的薪酬40.5 40.5 40.5 
网络订阅和其他87.9 87.9 
投资产品的净拆分(487.0)(487.0)
2021年6月30日的余额502.9 $50.3 $— $11,151.0 $(326.1)$10,875.2 $555.6 $11,430.8 
请参阅合并财务报表附注。

6
目录
富兰克林资源公司
股东合并报表’股权
未经审计
富兰克林资源公司非-
可赎回的
非-
控管
利益		总计
股东的
权益
普通股资本
在……里面
过剩
标准杆的
价值		留用
收益		累积-
受控制的
其他
压缩-
黑体字
损失		股东的
权益
(单位：百万)
在过去的九个月里
2020年6月30日		股票金额
2019年10月1日的余额499.3 $49.9 $— $10,288.2 $(431.6)$9,906.5 $635.0 $10,541.5 
净收益(亏损)350.5 350.5 (11.4)339.1 
其他综合收益55.4 55.4 55.4 
普通股宣布的股息($0.27每股)
(135.3)(135.3)(135.3)
普通股回购(4.6)(0.4)(27.8)(95.4)(123.6)(123.6)
普通股发行2.9 0.3 28.7 29.0 29.0 
基于股票的薪酬(0.9)(0.9)(0.9)
网络订阅和其他35.6 35.6 
投资产品的解固(0.7)(0.7)
采办19.0 19.0 
2019年12月31日的余额497.6 $49.8 $— $10,408.0 $(376.2)$10,081.6 $677.5 $10,759.1 
净收入79.1 79.1 8.2 87.3 
其他综合损失(99.9)(99.9)(99.9)
普通股宣布的股息($0.27每股)
(134.6)(134.6)(134.6)
普通股回购(2.9)(0.4)(41.7)(22.5)(64.6)(64.6)
普通股发行0.6 0.1 15.9 16.0 16.0 
基于股票的薪酬25.8 25.8 25.8 
网络订阅和其他96.3 96.3 
投资产品的解固(0.6)(0.6)
2020年3月31日的余额495.3 $49.5 $— $10,330.0 $(476.1)$9,903.4 $781.4 $10,684.8 
净收益(亏损)290.4 290.4 (68.0)222.4 
其他综合收益26.0 26.0 26.0 
普通股宣布的股息($0.27每股)
(134.6)(134.6)(134.6)
普通股回购— — (29.1)29.0 (0.1)(0.1)
普通股发行0.1 — 1.0 1.0 1.0 
基于股票的薪酬28.1 28.1 28.1 
网络订阅和其他76.3 76.3 
2020年6月30日的余额495.4 $49.5 $— $10,514.8 $(450.1)$10,114.2 $789.7 $10,903.9 
请参阅合并财务报表附注。

7
目录

富兰克林资源公司
合并现金流量表
未经审计
 截至9个月
六月三十日，
(单位：百万)20212020
净收入$1,351.8 $660.6 
将净收入与经营活动提供的净现金进行调整：
基于股票的薪酬126.6 86.9 
递延销售佣金摊销58.8 60.1 
折旧及其他摊销70.9 58.5 
无形资产摊销174.1 13.9 
权益法被投资人投资损失(收益)(123.8)110.3 
综合投资产品投资净(利)损(176.1)103.0 
按综合投资产品分列的投资净买入额(434.4)(558.5)
递延所得税(42.3)(34.5)
其他(40.8)(1.1)
营业资产和负债变动情况：
应收账款及其他资产减少(增加)(115.2)0.4 
投资减少，净额1.0 323.5 
应计薪酬和福利减少(88.9)(61.0)
应付佣金增加(减少)14.2 (42.0)
应缴所得税减少(50.4)(73.7)
应付账款、应计费用和其他负债减少(1.7)(44.6)
综合投资产品应收账款和应计费用增加15.5 100.8 
经营活动提供的净现金739.3 702.6 
购买投资(624.8)(426.9)
投资清算383.7 529.5 
通过合并抵押贷款债券购买投资(2,731.1)(1,344.0)
通过合并抵押贷款债券清算投资1,148.7 400.5 
应收贷款净额减少(增加)42.7 (57.4)
增加财产和设备，净额(34.9)(85.3)
收购，扣除收购的现金后的净额
— (81.8)
支付或有代价资产15.6 — 
投资产品净(解除合并)合并(135.9)601.2 
用于投资活动的净现金(1,936.0)(464.2)
[下一页续表]

请参阅合并财务报表附注。

8
目录

富兰克林资源公司
合并现金流量表
未经审计
[表从上一页继续]
 截至9个月
六月三十日，
(单位：百万)20212020
普通股发行$11.0 $12.1 
普通股支付的股息(418.6)(399.1)
普通股回购(135.8)(188.3)
发行债券所得款项748.3 — 
支付发债成本(6.7)— 
偿还债务(250.0)— 
贷款收益— 0.2 
贷款付款— (0.4)
综合投资产品的债务收益1,636.2 899.3 
偿还综合投资产品的债务(488.7)(194.1)
支付或有对价负债— (0.1)
非控制性权益447.2 449.4 
融资活动提供的现金净额1,542.9 579.0 
汇率变动对现金及现金等价物的影响25.1 6.2 
现金和现金等价物增加371.3 823.6 
期初现金和现金等价物3,989.8 6,206.6 
现金和现金等价物，期末$4,361.1 $7,030.2 
现金流量信息的补充披露
缴纳所得税的现金$434.6 $266.8 
支付利息的现金76.2 12.2 
综合投资产品支付利息的现金
75.7 44.0 

请参阅合并财务报表附注。

9
目录
富兰克林资源公司
合并财务报表附注
2021年6月30日
(未经审计)
注1– 陈述的基础
本文所包括的富兰克林资源公司(“富兰克林”)及其合并子公司(统称“本公司”)的未经审计中期财务报表是根据形成10-Q报表的说明和美国证券交易委员会的规则和规定编制的。根据这些规则和规定，一些通常包括在根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制的财务报表中的信息和脚注披露已被缩短或省略。管理层认为，对所示期间的财务状况和经营结果进行公允陈述所需的一切调整都已作出。所有调整都是正常的和重复的。管理层还认为会计估计是适当的，由此产生的余额也是合理的；然而，由于做出估计的内在不确定性，实际金额可能与这些估计不同。这些财务报表应与公司在截至2020年9月30日的财年(“2020财年”)的10-K报表中包括的经审计财务报表一并阅读。上一财年的某些可比金额已重新分类，以符合截至2021年6月30日和截至2021年6月30日的财务报表列报。
在截至2021年6月30日的季度中，该公司发现了一个与其在通过有限合伙企业持有的某些抵押贷款债券(CLO)中的间接权益的会计有关的错误，以及公司巩固该有限合伙企业的结论。根据美国公认会计原则，本公司本应合并CLO，因为本公司是这些实体的主要受益者，不应合并有限合伙企业。这一错误导致对以前报告的资产和负债以及由此产生的现金流量的错误陈述。
CLO的合并导致总资产和负债的增加，部分被有限合伙企业的解除合并所抵消，这导致总资产和股东权益减少。这一错误对公司的净收入、每股收益、留存收益或富兰克林资源公司股东权益总额没有影响。
该公司确定，这一错误没有导致其先前发布的合并财务报表出现重大错报。尽管如此，为了便于比较，本公司修订了综合资产负债表、综合现金流量表和相关脚注披露中包含的上期可比金额。
10
目录
该错误对截至2020年9月30日的综合资产负债表的影响如下：
(单位：百万)据报道，调整经修订的
应收账款$1,200.6 $32.5 $1,233.1 
投资1,270.5 34.0 1,304.5 
综合投资产品资产
现金和现金等价物930.7 32.3 963.0 
按公允价值计算的投资2,709.2 1,364.8 4,074.0 
总资产20,220.9 1,463.6 21,684.5 
综合投资产品的负债
应付账款和应计费用$510.1 $101.1 $611.2 
债务1,333.4 1,467.2 2,800.6 
总负债8,705.2 1,568.3 10,273.5 
不可赎回的非控股权益$859.3 $(104.7)$754.6 
股东权益10,973.8 (104.7)10,869.1 
总负债、可赎回非控股权益和股东权益20,220.9 1,463.6 21,684.5 
该错误对截至2020年6月30日的9个月综合现金流量表的影响如下：
(单位：百万)据报道，调整经修订的
经营活动提供的净现金$646.6 $56.0 $702.6 
投资活动提供(用于)的现金净额269.1 (733.3)(464.2)
融资活动提供(用于)的现金净额96.4 482.6 579.0 
在截至2020年9月30日的季度，该公司改变了综合收益表的列报方式，将综合投资产品(“CIPS”)的股息和投资收入及费用计入其他收益净额。上一会计年度比较期间的金额已重新分类，以符合本年度的列报方式。这些重新分类对以前报告的净收入或财务状况没有影响。管理层认为，修订后的列报对财务报表的读者更有用，更准确地描述了CIPS收入和支出的性质，因为CIPS的运营与公司的核心业务无关。
11
目录
下表列出了营业收入、营业费用和其他收入(净额)在公司以前报告的综合损益表中列报的变化的影响：
截至三个月
2020年6月30日		截至9个月
2020年6月30日
(单位：百万)据报道，调整经修订的据报道，调整经修订的
营业收入
其他$32.2 $(27.0)$5.2 $97.3 $(77.6)$19.7 
运营费用
常规、管理和其他1
$85.7 $(5.8)$79.9 $271.8 $(20.4)$251.4 
其他收入(费用)
投资和其他收入(亏损)，净额$22.9 $26.7 $49.6 $(166.5)103.0 $(63.5)
利息支出(6.8)1.6 (5.2)(17.7)2.7 (15.0)
综合投资产品的投资和其他收益(亏损)，净额— 0.3 0.3 — (25.4)(25.4)
综合投资产品费用— (7.4)(7.4)— (23.1)(23.1)
其他收入(费用)，净额$16.1 $21.2 $37.3 $(184.2)$57.2 $(127.0)
__________________
1一般、行政和其他包括无形资产的摊销。

注2– 新会计准则
2020年10月1日，公司采纳了财务会计准则委员会发布的新的信用损失指引。新的指导意见要求对包括应收款在内的按摊销成本计量的金融资产适用当前预期信用损失模型，并对可供出售的债务证券应用信用损失拨备模型。公司采用了新的指导方针，采用了修改后的回溯法，并确认了一项累积效果调整，结果减少了#美元。4.1应收账款净额1.3亿美元，由减少额抵销0.8递延税项负债1.8亿美元和3.3截至2020年10月1日的留存收益为1.2亿美元。
附注3– 采办
2020年7月31日，公司收购美盛公司(“美盛”)普通股全部流通股，收购对价为美元。4.530亿美元的现金和0.230亿美元与历史补偿安排的和解有关。
在截至2021年6月30日的三个月和九个月内，收购价格分配没有变化；不过，收购价格分配是初步的，在测算期内可能会发生变化，自收购日期起不超过一年。目前，公司预计收购的资产或承担的负债不会有实质性变化，递延税项资产和负债除外，这些资产和负债是根据初步假设进行估值的。
与收购相关的交易成本为6.7截至2021年6月30日的9个月为1.2亿美元。这些费用主要包括一般记录的专业费用、行政费用和其他费用。该公司还招致了13.0在截至2021年6月30日的9个月里，与收购相关的薪酬和福利支出为1.6亿美元，主要用于员工遣散费和留任激励。
美盛公司的收入和净收入包括在合并损益表中富兰克林资源公司应占的总营业收入和净收入中1,500.81000万美元，291.4截至2021年3月31日的6个月，收入为3.5亿美元。由于合并后的业务继续整合，在2021年3月31日之后单独报告美盛的总收入和净收入不再可行。
有关收购Legg Mason的更多信息，请参见附注3-2020财年公司10-K表格中的收购。
12
目录
注4– 每股收益
基本每股收益和稀释后每股收益的构成如下： 
(单位为百万，每股数据除外)截至三个月
六月三十日，		截至9个月
六月三十日，
2021202020212020
富兰克林能源资源公司的净收入。$438.4 $290.4 $1,165.5 $720.0 
减去：将收益分配给参与的非既得股票和股票单位奖励
19.4 4.2 50.6 9.7 
普通股股东可获得的净收入$419.0 $286.2 $1,114.9 $710.3 
加权平均流通股-基本489.2 490.4 490.3 492.2 
非参股非既得股单位奖励的稀释效应
0.7 0.3 0.6 0.5 
加权平均未偿还股份-稀释489.9 490.7 490.9 492.7 
每股收益
基本信息$0.86 $0.58 $2.27 $1.44 
稀释0.86 0.58 2.27 1.44 
在截至2021年6月30日的三个月和九个月里，不参与的非既得股票单位奖励被排除在稀释每股收益的计算之外，因为它们的影响是反稀释的，这一点微不足道。0.5截至2020年6月30日的三个月和九个月为1.2亿美元。
注5– 收入
按地理区域划分的营业收入如下：
(单位：百万)美国卢森堡美洲
不包括
美联航
州政府		亚太欧洲，
中东
和非洲，
不包括
卢森堡		总计
截至2021年6月30日的三个月
投资管理费
$1,213.0 $269.9 $73.1 $85.7 $55.6 $1,697.3 
销售和分销费用
293.7 100.5 14.0 8.4 0.3 416.9 
股东服务费
38.3 10.1 0.1 2.0 — 50.5 
其他
7.8 0.3 — 0.1 — 8.2 
总计
$1,552.8 $380.8 $87.2 $96.2 $55.9 $2,172.9 
(单位：百万)美国卢森堡美洲
不包括
美联航
州政府		亚太欧洲，
中东
和非洲，
不包括
卢森堡		总计
截至2021年6月30日的9个月
投资管理费
$3,416.1 $803.2 $212.7 $248.0 $156.1 $4,836.1 
销售和分销费用
852.4 295.2 38.9 37.4 3.5 1,227.4 
股东服务费
119.9 26.0 0.2 5.9 3.6 155.6 
其他
17.9 0.8 — 1.6 5.1 25.4 
总计
$4,406.3 $1,125.2 $251.8 $292.9 $168.3 $6,244.5 
13
目录
(单位：百万)美国卢森堡美洲
不包括
美联航
州政府		亚太欧洲，
中东
和非洲，
不包括
卢森堡		总计
截至2020年6月30日的三个月
投资管理费
$488.7 $203.3 $58.5 $41.3 $17.4 $809.2 
销售和分销费用
205.4 83.9 11.9 0.7 0.2 302.1 
股东服务费
37.0 5.9 — 1.7 — 44.6 
其他
4.8 0.3 — 0.1 — 5.2 
总计
$735.9 $293.4 $70.4 $43.8 $17.6 $1,161.1 
(单位：百万)美国卢森堡美洲
不包括
美联航
州政府		亚太欧洲，
中东
和非洲，
不包括
卢森堡		总计
截至2020年6月30日的9个月
投资管理费
$1,590.7 $691.9 $201.7 $151.4 $61.4 $2,697.1 
销售和分销费用
675.1 277.5 39.6 2.2 0.9 995.3 
股东服务费
123.1 19.4 0.2 6.7 — 149.4 
其他
16.9 0.9 — 0.4 1.5 19.7 
总计
$2,405.8 $989.7 $241.5 $160.7 $63.8 $3,861.5 
营业收入根据提供服务的子公司的位置分配给地理区域，这可能与销售相关投资产品的地区不同。
从赞助基金中赚取的收入是78%和80占公司截至2021年6月30日的三个月和九个月总营业收入的百分比91截至2020年6月30日的三个月和九个月。
注6– 投资
以下披露包括公司投资的详细情况，不包括CIPS的投资。见附注9 – 综合投资产品，提供与这些实体持有的投资相关的信息。
投资包括以下内容：
(单位：百万)六月三十日，
2021		9月30日，
2020
按公允价值计算的投资
赞助基金和独立账户$392.3 $303.4 
与长期激励计划相关的投资185.3 146.6 
其他股权和债务投资57.5 54.8 
按公允价值计算的总投资635.1 504.8 
对权益法被投资人的投资907.2 716.2 
其他投资73.1 83.5 
总计$1,615.4 $1,304.5 
14
目录
注7– 公允价值计量
以下披露包括本公司公允价值计量的细节，不包括CIPS公允价值计量。有关这些实体资产和负债的公允价值计量的信息，请参阅附注9-综合投资产品。
按公允价值经常性计量的资产和负债如下： 
(单位：百万)1级二级3级NAV作为
实用
权宜之计		总计
截至2021年6月30日
资产
按公允价值计算的投资
赞助基金和独立账户$251.3 $35.0 $21.7 $84.3 $392.3 
与长期激励计划相关的投资185.3 — — — 185.3 
其他股权和债务投资5.0 8.1 3.0 41.4 57.5 
或有对价资产— — 24.1 — 24.1 
按公允价值计量的总资产$441.6 $43.1 $48.8 $125.7 $659.2 
负债
或有对价负债$— $— $25.3 $— $25.3 
(单位：百万)1级二级3级NAV作为
实用
权宜之计		总计
截至2020年9月30日
资产
按公允价值计算的投资
赞助基金和独立账户$176.3 $40.9 $17.4 $68.8 $303.4 
与长期激励计划相关的投资145.5 — — 1.1 146.6 
其他股权和债务投资2.1 1.5 — 51.2 54.8 
或有对价资产— — 39.7 — 39.7 
按公允价值计量的总资产$323.9 $42.4 $57.1 $121.1 $544.5 
负债
或有对价负债$— $— $25.3 $— $25.3 
以报告资产净值作为实际权宜之计估计公允价值的投资主要包括不可赎回的私人债务、股权和基础设施基金，以及可赎回的全球股权和私人房地产基础设施基金。由于基金标的资产的清算，对不可赎回基金的投资预计将在基金的整个生命周期内通过分配返还。已知清算期的投资为$55.12000万，预期加权平均寿命为4.1截至2021年6月30日的年份，和美元51.22000万，预期加权平均寿命为1.9截至2020年9月30日。投资于私人债务基金的清算期为#美元。44.4300万美元和300万美元40.22021年6月30日和2020年9月30日的600万美元未知。该公司对这些基金的无资金承诺总额为#美元。9.52021年6月30日和2020年9月30日分别为2.5亿美元。可赎回的全球股票基金投资金额为$12.7300万美元和300万美元25.32021年6月30日和2020年9月30日的100万美元可按月赎回，可赎回的私人房地产基础设施基金投资为$11.82021年6月30日的1.8亿美元可以按季度赎回。
15
目录
第三级资产和负债变动情况如下： 
20212020
(单位：百万)投资或有对价资产或有对价负债投资或有对价负债
截至6月30日的三个月，
期初余额$19.5 $29.1 $(25.3)$27.7 $(7.6)
收购— — — — (16.7)
已实现和未实现收益(亏损)合计
计入投资和其他收益(亏损)，净额0.2 — — 0.8 — 
包括在一般费用、行政费用和其他费用中— — — — (0.2)
购买5.3 — — 2.3 — 
销售额(0.3)— — (10.5)— 
聚落— (5.0)— (2.3)0.1 
期末余额$24.7 $24.1 $(25.3)$18.0 $(24.4)
计入与期末持有的资产和负债有关的净收入的未实现收益(亏损)的变化$0.2 $— $— $0.1 $(0.2)
20212020
(单位：百万)投资或有对价资产或有对价负债投资或有对价负债
在截至6月30日的9个月里，
期初余额$17.4 $39.7 $(25.3)$32.1 $— 
收购— — — — (24.3)
已实现和未实现收益(亏损)合计
计入投资和其他收益(亏损)，净额— — — 0.1 — 
包括在一般费用、行政费用和其他费用中— — — — (0.2)
购买13.8 — — 14.9 — 
销售额(5.8)— — (14.0)— 
聚落(0.5)(15.6)— (5.1)0.1 
整合投资产品
— — — (10.0)— 
转出级别3
(0.2)— — — — 
期末余额$24.7 $24.1 $(25.3)$18.0 $(24.4)
计入与期末持有的资产和负债有关的净收入的未实现亏损的变化$— $— $— $(0.9)$(0.2)
16
目录
未按公允价值计量的金融工具如下：
(单位：百万)公允价值
水平		2021年6月30日2020年9月30日
账面价值估计公允价值账面价值估计公允价值
金融资产
现金和现金等价物1$3,856.2 $3,856.2 $3,026.8 $3,026.8 
其他投资
定期存款220.1 20.1 19.2 19.2 
股权证券353.0 57.5 64.3 67.3 
应收贷款3— — 42.4 42.4 
财务负债
债务2$3,480.6 $3,533.0 $3,017.1 $3,086.5 
注8- 债务
以下披露包括公司债务的细节，不包括CIPS的债务。有关这些实体债务的信息，请参阅附注9-综合投资产品。
债务包括以下内容：
2021年6月30日2020年9月30日
(单位：百万)携带
价值		实际利率携带
价值		实际利率
由Franklin Resources，Inc.发行的票据
$300百万2.8002022年9月到期的优先债券百分比
$299.9 2.93 %$299.8 2.93 %
$400百万2.8502025年3月到期的优先债券百分比
399.7 2.97 %399.7 2.97 %
$750百万1.6002030年10月到期的优先债券百分比
748.4 1.72 %— 不适用
富兰克林资源公司发行的总票据。1,448.0 699.5 
Legg Mason(富兰克林的子公司)发行的票据
$2501000万美元3.9502024年7月到期的优先债券百分比
268.0 1.53 %272.4 1.53 %
$4501000万美元4.7502026年3月到期的优先债券百分比
513.0 1.80 %523.0 1.80 %
$5501000万美元5.6252044年1月到期的优先债券百分比
743.7 3.38 %747.5 3.38 %
$2501000万美元6.3752056年3月到期的次级票据百分比
— 不适用260.7 6.08 %
$5001000万美元5.4502056年9月到期的次级票据百分比
515.8 5.25 %516.1 5.25 %
Legg Mason发行的票据总数2,040.5 2,319.7 
发债成本(7.9)(2.1)
总计$3,480.6 $3,017.1 
2021年3月15日，公司赎回了全部未偿还的美元250.0百万6.375%2056年3月到期的次级票据，由美盛公司发行，本金金额加上应计和未付利息$4.0百万美元。
2020年10月19日，本公司完成发行和出售美元750.0本金总额为百万元1.6002030年10月到期的优先无担保次级票据百分比。该公司产生了$6.7百万美元的债务发行成本，票据的发行折扣价为$1.7百万美元。债券发行成本和折价将在票据期限内摊销。
截至2021年6月30日，富兰克林的未偿还优先无担保次级票据的本金总额为$1,450.0百万美元。这些票据的利率是固定的，每半年支付一次利息。
17
目录
截至2021年6月30日，美盛的未偿还优先无担保次级票据和初级无担保次级票据的到期本金总额为$1,750.0百万美元。债券的利率是固定的，优先债券每半年支付一次利息，初级债券每季度支付一次利息。自2021年8月2日起，富兰克林已同意无条件和不可撤销地担保美盛公司发行的所有未偿还票据。
富兰克林和美盛的优先票据包含一个可选的赎回功能，允许公司在到期前随时全部或部分赎回每一系列票据，赎回价格为完全赎回价格。管理优先票据的契约限制了本公司及其子公司质押其子公司有表决权的股票或利润参与股权以担保其他债务的能力，而没有同样平等和按比例担保票据的能力。此外，契约包括公司合并或合并，或将其全部或几乎所有资产出售给另一实体时必须满足的要求。截至2021年6月30日，该公司遵守了所有债务契约。
2056年9月到期的初级票据可能在2021年9月15日或之后全部赎回。该公司目前预计将在2021年9月赎回这些票据，但需得到富兰克林资源公司董事会的批准。
截至2021年6月30日，该公司拥有500.0根据一项自2012年以来一直处于不活跃状态的未承诺私募计划，可供发行的短期商业票据达数百万张。
注9– 综合投资产品
CIPS由共同和其他投资基金、有限合伙企业以及类似的结构和CLO组成，所有这些都由本公司发起，并包括有投票权的利益实体和可变利益实体。该公司拥有57CIPS，包括八Clos，截至2021年6月30日和75CIPS，包括八克洛斯，截至2020年9月30日。
公司合并资产负债表中与CIPS有关的余额如下：
(单位：百万)六月三十日，
2021		9月30日，
2020
资产
现金和现金等价物$504.9 $963.0 
应收账款148.7 118.3 
按公允价值计算的投资4,982.6 4,074.0 
总资产$5,636.2 $5,155.3 
负债
应付账款和应计费用$307.3 $611.2 
债务3,174.8 2,800.6 
其他负债5.0 12.1 
总负债3,487.1 3,423.9 
可赎回的非控制性权益854.8 397.3 
股东’权益
富兰克林资源公司的利益948.1 754.4 
不可赎回的非控股权益346.2 579.7 
股东权益总额1,294.3 1,334.1 
总负债、可赎回非控股权益和股东’权益
$5,636.2 $5,155.3 
在截至2021年和2020年6月30日的三个月和九个月内，CIPS对公司应占净收入没有重大影响。
除对CIPS的直接股权投资以及从中赚取的投资管理费和其他费用外，本公司无权获得CIPS的资产。除直接投资水平外，CIPS的债务持有人对本公司的资产没有追索权，因此本公司不承担与CIPS负债相关的其他风险。
18
目录
公允价值计量
按公允价值经常性计量的CIPS资产如下： 
(单位：百万)1级二级3级NAV作为
实用
权宜之计		总计
截至2021年6月30日
资产
CLO的现金和现金等价物$121.9 $— $— $— $121.9 
CLO应收账款— 105.8 — — 105.8 
投资
股权和债务证券289.8 774.0 288.9 338.3 1,691.0 
贷款— 3,247.7 21.4 — 3,269.1 
房地产— — 22.5 — 22.5 
按公允价值计量的总资产$411.7 $4,127.5 $332.8 $338.3 $5,210.3 
(单位：百万)1级二级3级NAV作为
实用
权宜之计		总计
截至2020年9月30日
资产
CLO的现金和现金等价物$527.3 $— $— $— $527.3 
CLO应收账款— 57.8 — — 57.8 
投资
股权和债务证券177.6 285.7 322.3 261.1 1,046.7 
贷款— 2,663.2 24.9 — 2,688.1 
房地产— — 339.2 — 339.2 
按公允价值计量的总资产$704.9 $3,006.7 $686.4 $261.1 $4,659.1 
使用报告资产净值作为实际权宜之计来估计公允价值的投资包括可赎回的对冲基金、不可赎回的私募股权基金和不可赎回的美国股票基金。由于基金标的资产的清算，对不可赎回基金的投资预计将在基金的整个生命周期内通过分配返还。已知清算期的投资为$132.12000万，预期加权平均寿命为0.8截至2021年6月30日的年份，和美元261.12000万，预期加权平均寿命为4.2截至2020年9月30日。CIPS对这些基金的无资金承诺总额为#美元。0.5300万美元和300万美元94.02000万美元，其中公司有合同义务提供资金$0.2300万美元和300万美元11.4根据其在CIPS中的持股比例，截至2021年6月30日和2020年9月30日，为3.8亿美元。可赎回对冲基金的投资清算期为$146.81000万美元和一只不可赎回的美国股票基金59.4截至2021年6月30日的600万人尚不清楚。
19
目录
三级资产变动情况如下： 
(单位：百万)股权和债务
有价证券		房地产贷款总计：
3级
资产
截至2021年6月30日的三个月
2021年4月1日的余额$271.2 $423.5 $22.4 $717.1 
已实现和未实现收益计入综合投资产品的投资和其他收益(亏损)，净额6.2 2.4 0.2 8.8 
购买14.0 44.2 — 58.2 
销售和结算(2.4)— (1.2)(3.6)
拆分— (448.8)— (448.8)
转入3级0.9 — — 0.9 
转出级别3(1.0)— — (1.0)
外汇重估— 1.2 — 1.2 
2021年6月30日的余额$288.9 $22.5 $21.4 $332.8 
包含在与2021年6月30日持有的资产相关的净收入中的未实现收益(亏损)的变化$6.2 $(0.5)$0.2 $5.9 
(单位：百万)股权和债务
有价证券		房地产贷款总计：
3级
资产
截至2021年6月30日的9个月
2020年10月1日的余额$322.3 $339.2 $24.9 $686.4 
已实现和未实现收益计入综合投资产品的投资和其他收益(亏损)，净额26.3 5.1 0.2 31.6 
购买34.1 116.5 — 150.6 
销售和结算(59.4)— (3.7)(63.1)
拆分(36.2)(448.8)— (485.0)
转入3级2.1 — — 2.1 
转出级别3(1.0)— — (1.0)
外汇重估0.7 10.5 — 11.2 
2021年6月30日的余额$288.9 $22.5 $21.4 $332.8 
包含在与2021年6月30日持有的资产相关的净收入中的未实现收益的变化$25.9 $2.2 $0.3 $28.4 
(单位：百万)股权和债务
有价证券		房地产贷款总计：
3级
资产
截至2020年6月30日的三个月
2020年4月1日余额$287.0 $288.0 $11.0 $586.0 
已实现和未实现亏损计入综合投资产品的投资和其他收益(亏损)，净额(9.4)(0.4)(0.4)(10.2)
购买63.1 12.1 — 75.2 
销售和结算(1.2)— (1.7)(2.9)
转出级别3(0.1)— — (0.1)
外汇重估(1.8)4.6 — 2.8 
2020年6月30日的余额$337.6 $304.3 $8.9 $650.8 
包含在与2020年6月30日持有的资产相关的净收入中的未实现亏损的变化$(8.6)$(0.5)$(0.4)$(9.5)
20
目录
(单位：百万)股权和债务
有价证券		房地产贷款总计：
3级
资产
截至2020年6月30日的9个月
2019年10月1日的余额$333.8 $152.7 $16.6 $503.1 
已实现和未实现亏损计入综合投资产品的投资和其他收益(亏损)，净额(37.3)(1.3)(1.8)(40.4)
购买85.8 153.7 — 239.5 
销售和结算(3.5)— (5.9)(9.4)
解固(40.7)— — (40.7)
转入3级2.2 — — 2.2 
转出级别3(1.1)— — (1.1)
外汇重估(1.6)(0.8)— (2.4)
2020年6月30日的余额$337.6 $304.3 $8.9 $650.8 
包含在与2020年6月30日持有的资产相关的净收入中的未实现亏损的变化$(36.5)$(1.3)$(1.8)$(39.6)
第三级公允价值计量中使用的估值技术和重大不可观察的投入如下：
(单位：百万)
截至2021年6月30日公允价值估价技术不可观测的重要输入
范围(加权平均1)
股权和债务证券$155.6 市场定价私下销售定价
$0.02–$143.39 ($18.25)每股
71.7 贴现现金流贴现率
3.4%–6.3% (4.3%)
风险溢价14.5%
61.6 市场可比公司企业价值/
EBITDA倍数
13.5–20.6 (17.1)
因缺乏适销性而打折
14.8%–25.5% (21.1%)
企业价值/
收入倍数
0.6–7.2 (4.9)
市盈率28.5
房地产22.5 贴现现金流贴现率6.0%
退出资本化率5.5%
(单位：百万)
截至2020年9月30日公允价值估价技术不可观测的重要输入
范围(加权平均1)
股权和债务证券$119.8 贴现现金流贴现率
4.0%–23.0% (11.4%)
因缺乏适销性而打折17.0%
风险溢价
9.7%–19.3% (16.7%)
108.5 市场可比公司企业价值/
EBITDA倍数
7.0–19.1 (10.8)
因缺乏适销性而打折
20.0%–25.2% (21.9%)
风险溢价55.0%
企业价值/
收入倍数		7.5
市盈率
9.4–10.0 (9.7)
94.0 市场定价私下销售定价
$0.02-$100.00 ($13.01)每股
房地产231.8 贴现现金流贴现率
4.5%–6.5% (5.2%)
退出资本化率6.0%
107.4 收益率资本化当量成品率
4.3%–6.1% (5.2%)
__________________
1按票据的相对公允价值计算。
21
目录
如果截至2021年6月30日，除缺乏适销性和风险溢价的折扣外，市场化估值中使用的相关重大投入独立较高(较低)，由此产生的资产公允价值将较高(较低)。如果截至2021年6月30日，贴现现金流或收益率资本化估值中使用的相关重大投入，以及基于市场的估值中因缺乏市场性和风险溢价而产生的折扣独立较高(较低)，由此产生的资产公允价值将较低(较高)。
未按公允价值计量的CIPS金融工具如下：
(单位：百万)公允价值
水平		2021年6月30日2020年9月30日
携带
价值		估计数
公允价值		携带
价值		估计数
公允价值
金融资产
现金和现金等价物1$383.0 $383.0 $435.7 $435.7 
金融负债
CLO的债务1
2或3$3,157.2 $3,147.2 $2,646.9 $2,683.2 
其他债务317.6 17.6 153.7 155.2 
__________________
1基本上都是二级。
债务
CIPS的债务包括以下内容：
2021年6月30日2020年9月30日
(单位：百万)金额加权的-
平均值
有效
利率，利率		金额加权的-
平均值
有效
利率，利率
CLO的债务
$3,157.2 2.25%$2,646.9 2.99%
其他债务
17.6 3.22%153.7 2.97%
总计
$3,174.8 $2,800.6 
CLO的债务以伦敦银行同业拆息为基准，有固定利率和浮动利率，利率范围为1.00%至8.282021年6月30日时的%，以及从2021年6月30日起1.43%至8.34截至2020年9月30日。其他债务的固定和浮动利率主要基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)、欧洲银行间同业拆借利率(EURIBOR)和美国国债利率，范围为2.42%至4.242021年6月30日时的%，以及从2021年6月30日起1.00%至5.81截至2020年9月30日。
CIPS于2021年6月30日的债务合同到期日如下：
(单位：百万)
截至9月30日的财年，金额
2021年(今年剩余时间)$121.2 
202261.9 
2023— 
2024— 
20259.8 
此后2,981.9 
总计$3,174.8 
22
目录
抵押贷款债券
CLO投资的未付本金余额和公允价值如下：
(单位：百万)六月三十日，
2021		9月30日，
2020
未付本金余额$3,245.9 $2,809.8 
未付本金余额与公允价值的差额9.9 (146.6)
公允价值$3,255.8 $2,663.2 
逾期90天或以上的投资金额为$6.5300万美元和300万美元3.92021年6月30日和2020年9月30日分别为2.5亿美元。
公司确认了$1.1300万美元和300万美元8.5在截至2021年6月30日的三个月和九个月内，净收益为1.8亿美元，与其在CLO中的经济利益有关。CLO的债务本金总额为$3,165.4300万美元和300万美元2,821.62021年6月30日和2020年9月30日分别为2.5亿美元。
注10– 可赎回的非控制性权益
可赎回非控股权益的变动情况如下：
(单位：百万)2021
CIPS少数人利益总计2020¹
截至6月30日的三个月，
期初余额$609.9 $205.8 $815.7 $209.1 
净收入23.5 10.2 33.7 31.3 
净订阅(分发)和其他190.1 (18.1)172.0 52.6 
净合并31.3 — 31.3 420.8 
期末余额$854.8 $197.9 $1,052.7 $713.8 
(单位：百万)2021
CIPS少数人利益总计2020¹
在截至6月30日的9个月里，
期初余额$397.3 $144.6 $541.9 $746.7 
净收入42.9 21.5 64.4 11.8 
净订阅(分发)和其他270.0 (20.5)249.5 241.2 
净合并(解除合并)144.6 — 144.6 (285.9)
按公允价值调整— 52.3 52.3 — 
期末余额$854.8 $197.9 $1,052.7 $713.8 
______________
1代表CIPS的可赎回非控股权益.
注11– 非合并可变利息实体
本公司并非主要受益人的可变权益实体(“VIE”)由本公司拥有股权的赞助基金和其他投资产品组成。该公司在这些VIE中的最大亏损风险包括股权投资、投资管理和其他应收费用，以及应收贷款和相关利息，具体如下： 
(单位：百万)六月三十日，
2021		9月30日，
2020
投资$664.7 $439.2 
应收账款173.9 168.0 
应收贷款— 42.4 
总计$838.6 $649.6 
23
目录
虽然该公司没有法律或合同义务这样做，但它在发起赞助基金的过程中通常会进行现金投资。与过去一样，公司也可以根据其业务目标自愿选择为其赞助基金提供额外的直接或间接财务支持。在截至2021年6月30日的9个月内，该公司没有向其赞助基金提供财务或其他支持。2020年4月，公司批准的贷款总额为5.01000亿印度卢比(约合美元)66.21000万美元)，用于印度的某些赞助基金，这些基金经历了更多的流动性风险和赎回，正在清盘过程中。见附注12 -承诺和意外情况，以了解更多信息。在截至2021年9月30日的财年第二季度，这些贷款得到了全额偿还。
注12– 承诺和或有事项
法律程序
印度信贷基金关闭事宜。自2020年4月24日起，富兰克林的子公司富兰克林邓普顿信托服务私人有限公司(“FTTS”)宣布决定结束印度富兰克林邓普顿共同基金(以下简称“基金”)的六个固定收益共同基金计划，结束基金的赎回。当时，这些基金管理的集体资产约为美元。3.4十亿美元。关于清盘决定，FTTS寻求召开基金单位持有人会议，批准基金的清盘人和资产管理公司Franklin Templeton Asset Management(India)Private Limited(“FTAMI”)停止赚取基金的投资管理费。
2020年5月和6月，某些基金单位持有人和其他人开始在印度不同的法院对多名受访者提起多次令状诉讼，其中包括富兰克林及其子公司FTTS、FTAMI和邓普顿国际公司(Templeton International，Inc.)，作为富兰克林邓普顿共同基金的发起人，以及相关个人(统称为“公司受访者”)、印度证券交易委员会(“SEBI”)和其他政府实体。请愿人对清盘基金的决定提出质疑，并声称公司被告违反了SEBI的各种规定，对基金管理不善，歪曲或遗漏了与基金有关的某些信息，和/或从事了其他被指控的不当行为。请愿人要求广泛的救济，其中包括撤销清盘通知和阻止单位持有人投票的命令，启动对本公司受访者的调查，以及允许单位持有人连同利息赎回其投资。其中一名请愿人获得了临时禁制令，暂停了单位持有人投票程序的运作和实施。在向印度最高法院提出上诉后，请愿书被移交给卡纳塔克邦高等法院进行进一步的合并诉讼。
2020年10月，卡纳塔克邦高等法院作出判决，维持FTTS清盘基金的决定，并认为“决策过程没有任何问题”，但认定执行这一决定需要单位持有人的批准。某些公司受访者和其他各方向印度最高法院提出交叉上诉，某些干预者提出申请，质疑高等法院判决的某些方面。2020年12月，在得到最高法院批准的情况下，在不损害其关于不需要单位持有人批准清盘决定的上诉论点的情况下，FTTS开始获得大多数有投票权的单位持有人的批准，以清盘这六只基金。2021年2月，最高法院发布了一项裁决，确认了单位持有人投票的结果，并任命了一家第三方资产管理公司担任清算人，并开始向单位持有人分配现金。
2021年7月，最高法院发布了一项裁决，解释了要求单位持有人同意才能生效受托人清盘基金决定的适用法规，同时发现，在受托人根据适用法规向单位持有人公布其决定后，基金业务活动(包括赎回)暂停，等待单位持有人投票结果。最高法院还发现，FTTS于2020年4月向单位持有人公布的清盘决定符合适用规定，实际上冻结了赎回。预计最高法院将于2021年10月就上诉中的剩余问题举行进一步听证会。
FTAMI继续与法院指定的清算人合作，清算基金的剩余投资，并将收益分配给单位持有人。截至2021年7月，约为2.810亿美元已分配给基金单位持有人。
另外，在完成法医审计/检查后，SEBI在2020年11月底和12月初启动了监管程序，对FTAMI、FTTS和某些FTAMI员工(包括其高级管理人员或董事身份)发布了证明理由通知，指控资金管理存在某些缺陷和领域不合规。在受访者对展示原因通知做出回应后，2021年6月，SEBI对FTAMI、FTTS和FTAMI员工受访者发布了命令，发现违反了某些监管规定，包括基金之间投资策略的相似性、投资组合证券的久期和估值的计算、
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目录
有关投资尽职调查和投资条款以及投资组合风险管理的文件。SEBI的订单包括适用的总计20.0亿印度卢比(约合美元)的罚款2.71000万印度卢比)；返还投资管理费和咨询费，连同截至SEBI订单之日的利息，总计512.5印度卢比(约合美元)68.9(百万)，继续应计12%的利息，直到支付；以及禁止FTAMI在两年内在印度推出新的固定收益基金。受访者向印度的证券上诉法庭(“SAT”)提出上诉，并申请暂停执行SEBI的命令，等待上诉的解决。2021年6月，SAT批准了FTAMI的暂缓请求，但FTAMI的押金为250.0印度卢比(约合#美元)33.62000万美元)存入托管账户，该账户已存入。2021年7月，SEBI就SAT的暂缓令向印度最高法院提出上诉。根据FTAMI的陈述，在其上诉得到解决之前，它不会在印度推出新的固定收益计划，印度最高法院没有干预SAT关于金额的暂缓令，并处理了SEBI的上诉。2021年7月，SAT还批准了FTTS和FTAMI员工受访者的逗留请求，但需缴纳总计7.5亿印度卢比(约合美元)的保证金1.0百万美元)存入托管账户。SAT的上诉仍悬而未决。
本公司亦正回应印度若干政府机构展开的相关查询及调查，包括金奈警察局经济犯罪处先前报告的针对本公司若干受访者的“首份资料报告”(调查的初步步骤)，该报告涉及两名基金单位持有人的投诉，以及印度执法局于2021年4月或前后开始的相关调查。该公司正在就这些事宜进行合作。
本公司坚信，FTTS清盘基金的决定符合基金单位持有人的最佳利益。本公司进一步相信，其对未决诉讼中的未决索赔具有可取的抗辩能力，并打算继续积极抗辩该等索赔。本公司目前无法预测上述事项的最终结果，也无法合理估计该等事项的任何最终结果可能产生的损失或损失范围，包括由于上诉所涉及的复杂性和不确定性以及各种有争议的法律和事实问题。
其他诉讼事项。本公司不时涉及与正常业务过程中出现的索赔有关的其他诉讼。管理层认为，该等索赔的最终解决不会对公司的业务、财务状况、经营结果或流动性产生重大影响。管理层认为，截至2021年6月30日，已计提足够的应计项目，以应对本公司可合理估计金额的该等事项可能产生的任何损失。
赔偿和担保
在正常业务过程中或与某些收购协议相关的情况下，本公司签订合同，规定在某些情况下由本公司进行赔偿。此外，某些公司实体还为富兰克林各子公司的某些财务和业绩相关义务提供担保。本公司亦须遵守若干法律规定及协议，就董事、高级人员及人员在某些情况下因担任该等职位而可能招致的责任及开支作出赔偿。这些赔偿和担保的条款根据适用的事实和情况以及不同的协议而有所不同。根据这些赔偿或担保向本公司索赔的未来付款可能会对本公司的财务状况产生负面影响。管理层认为，截至2021年6月30日，根据该等赔偿协议和/或担保，没有重大损失被认为是可能或合理可能的。
其他承付款和或有事项
截至2021年6月30日，公司在2020财年的10-K报表中报告的其他承诺和或有事项没有实质性变化。
25
目录
注13– 基于股票的薪酬
股票和股票单位颁奖活动如下：
(千股)基于时间的
股票		性能-
基于股票		总计
股票		加权的-
平均值
授予日期
公允价值
截至2021年6月30日的9个月
截至2020年10月1日的非既有余额12,141 4,808 16,949 $24.30 
授与5,661 351 6,012 20.85 
既得(938)(223)(1,161)30.36 
没收/取消(392)(631)(1,023)31.41 
2021年6月30日的非既有余额16,472 4,305 20,777 $22.61 
与非既得股票和股票单位奖励相关的未确认薪酬支出总额为#美元。319.1截至2021年6月30日，为1.2亿美元。这笔费用预计将在剩余的加权平均归属期间确认2.6好几年了。
附注14– 投资和其他收入(亏损)，净额
投资和其他收入(损失)净额包括：
 截至三个月
六月三十日，		截至9个月
六月三十日，
(单位：百万)2021202020212020
股息收入$1.9 $5.5 $5.7 $44.1 
利息收入1.5 2.3 6.7 11.4 
投资收益(亏损)，净额17.3 42.3 76.2 (29.3)
权益法被投资人的投资收益(亏损)39.4 10.0 123.8 (110.3)
衍生工具净收益(亏损)(9.1)(20.2)(25.2)8.9 
租金收入7.2 7.7 22.7 23.0 
外币汇兑损失净额(7.2)(0.6)(17.2)(11.5)
其他，净额1.9 2.6 4.5 0.2 
投资和其他收益(亏损)，净额$52.9 $49.6 $197.2 $(63.5)
投资收益(亏损)，净额主要由按公允价值计量的股权证券的已实现收益(亏损)和未实现收益(亏损)组成。
本公司于二零二一年及二零二零年六月三十日、二零二一年及二零二零年六月持有的按公允价值计量的权益证券及交易债务证券确认的净收益(亏损)为$(0.2)百万元及$27.2截至2021年6月30日的三个月和九个月52.9百万美元和$(12.5)截至2020年6月30日的三个月和九个月为1.2亿美元。
注15– 累计其他综合收益(亏损)
按构成部分划分的累计其他综合收益(亏损)变动情况如下：
(单位：百万)货币
翻译
调整		未实现
亏损发生在
确定的优势
平面图		总计
截至2021年6月30日的三个月
2021年4月1日的余额$(340.9)$(7.6)$(348.5)
其他综合收益(亏损)
重新分类前的其他综合收益(亏损)、税前净额21.5 (0.2)21.3 
重新分类为净投资和其他收益(亏损)，扣除税金净额1.1 — 1.1 
其他全面收益(亏损)合计22.6 (0.2)22.4 
2021年6月30日的余额$(318.3)$(7.8)$(326.1)
26
目录
(单位：百万)货币
翻译
调整		未实现
亏损发生在
确定的优势
平面图		总计
截至2021年6月30日的9个月
2020年10月1日的余额$(399.6)$(8.0)$(407.6)
其他综合收益
重新分类前的其他综合收入，税前净额79.3 0.2 79.5 
重新分类为净投资和其他收益(亏损)，扣除税金净额2.0 — 2.0 
其他综合收益合计81.3 0.2 81.5 
2021年6月30日的余额$(318.3)$(7.8)$(326.1)
(单位：百万)货币
翻译
调整		未实现
亏损发生在
确定的优势
平面图		未实现
从以下方面获得收益
投资		总计
截至2020年6月30日的三个月
2020年4月1日余额$(469.9)$(6.4)$0.2 $(476.1)
其他综合收益(亏损)
重新分类前的其他综合收益(亏损)、税前净额26.1 — (0.5)25.6 
重新分类为净投资和其他收益(亏损)，扣除税金净额— — 0.4 0.4 
其他全面收益(亏损)合计26.1 — (0.1)26.0 
2020年6月30日的余额$(443.8)$(6.4)$0.1 $(450.1)
(单位：百万)货币
翻译
调整		未实现
亏损发生在
确定的优势
平面图		未实现
从以下方面获得收益
投资		总计
截至2020年6月30日的9个月
2019年10月1日的余额$(425.4)$(6.2)$— $(431.6)
其他综合收益(亏损)
重新分类前的其他综合亏损，税金净额(18.8)(0.2)(0.5)(19.5)
重新分类为净投资和其他收益(亏损)，扣除税金净额0.4 — 0.6 1.0 
其他全面收益(亏损)合计(18.4)(0.2)0.1 (18.5)
2020年6月30日的余额$(443.8)$(6.4)$0.1 $(450.1)
第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析。
前瞻性陈述
本10-Q表格和本文引用的文件可能包括反映我们对未来事件和财务表现的当前看法的前瞻性陈述。这些声明是根据1995年“私人证券诉讼改革法”的“安全港”保护规定的。前瞻性陈述包括所有不完全与历史或当前事实有关的陈述，通常可以通过以未来时态书写的词语或短语来识别，和/或前面有“预期”、“相信”、“可能”、“取决于”、“估计”、“预期”、“打算”、“可能”、“可能”、“计划”、“潜在”、“寻求”、“应该”、“将”、“将”等词语。“或其他类似的词语或其变体，或其否定，但这些术语并不是识别此类陈述的唯一手段。
前瞻性陈述涉及许多已知和未知的风险、不确定性和其他重要因素，这些风险、不确定性和其他重要因素可能导致实际结果和结果与此类前瞻性陈述明示或暗示的任何未来结果或结果大不相同。本10-Q表格中包含的或通过引用并入本表格10-Q中的前瞻性陈述，参考本10-Q表格中披露的风险和不确定因素，包括以下标题“风险因素”和“关于市场风险的定量和定性披露”中讨论的风险和不确定因素，对其整体进行限定。
虽然前瞻性陈述是我们在作出前瞻性陈述时最好的预测，但您不应该依赖它们，我们告诫您不要这样做。前瞻性陈述基于我们目前对以下方面的预期和假设
27
目录
我们的业务、经济和其他可能的未来状况。由于前瞻性陈述涉及未来，它们受到难以预测的固有不确定性、风险和环境变化的影响。它们既不是对历史事实的陈述，也不是对未来业绩的保证或保证。可能导致我们实际结果不同的因素或事件可能会不时出现，我们不可能预测所有这些因素或事件。
如果在本10-Q表日之后发生的情况导致我们的任何前瞻性陈述不准确，无论是由于新信息、未来发展或其他原因，我们没有义务公开宣布我们的预期的变化，或对我们的前瞻性陈述进行任何修订，以反映假设、信念或预期的任何变化，或任何前瞻性陈述所基于的事件、条件或环境的任何变化，除非法律要求。
在本节中，我们将讨论和分析富兰克林资源公司(“富兰克林”)及其子公司(统称为“本公司”)的经营业绩和财务状况。以下讨论应与我们提交给美国证券交易委员会(U.S.Securities and Exchange Commission)的截至2020年9月30日的财年(“2020财年”)的Form 10-K以及本Form 10-Q中其他地方包含的合并财务报表及其附注一起阅读。
概述
富兰克林是一家控股公司，在富兰克林邓普顿旗下有多家子公司。®和/或子公司品牌名称。我们是一家全球性投资管理机构，通过向全球司法管辖区的投资者提供投资管理和相关服务，获得运营收入和净收入。我们通过各种投资产品提供我们的投资能力，其中包括我们的赞助基金，以及机构和高净值单独账户、零售单独管理账户计划、子建议产品和其他投资工具。除了投资管理，我们的服务还包括基金管理、销售和分销以及股东服务。我们可以直接或通过第三方提供服务。我们以各种不同的品牌提供服务和产品，包括但不限于富兰克林。®、邓普顿®，Legg Mason®，平衡股权管理®、Benefit Street Partners®，Brandywin Global Investment Management®、Clarion Partners®，ClearBridge Investments®，Darby®首页--期刊主要分类--期刊细介绍--期刊题录与文摘--期刊详细文摘内容®，Franklin Mutual系列®, K2®, LibertyShares®，马丁·柯里®，罗伊斯®投资伙伴和西部资产管理公司®。我们为个人和机构投资者提供广泛的产品组合，包括固定收益、股票、多资产、另类和现金管理资产类别和解决方案，以满足各种特定的投资目标和需求。我们还为其他公司赞助的某些投资产品提供转介咨询服务，这些产品可能会以其他公司的品牌名称出售给投资者，或者以联合品牌的方式出售给投资者。
我们的收入水平在很大程度上取决于所管理资产的水平和相对组合(“AUM”)。正如下面的“风险因素”部分所指出的，我们的资产管理金额和组合会受到重大波动的影响，这可能会对我们的收入和收入产生负面影响。我们的收入水平还取决于共同基金的销售额、股东交易和账户的数量，以及我们收取的服务费用，这些费用是基于与我们的基金和客户的合同。这些安排在未来可能会改变。
正如“风险因素”部分进一步指出的那样，传染性疾病的爆发和蔓延，如高度传染性和致病性的新冠肺炎，已经并可能继续对我们的业务、财务状况和运营业绩产生不利影响。持续的全球健康担忧和新冠肺炎影响的不确定性可能导致全球资本和信贷市场进一步和/或加剧波动，对我们的主要高管和其他人员、客户、投资者、提供商、供应商、承租人和其他第三方产生不利影响，并对我们的资产管理规模、收入、收入、业务和运营产生负面影响。截至提交本文件时，随着新冠肺炎疫情的持续发展，无法全面预测疫情可能对我们的业务、流动性、资本资源、财务业绩和运营造成多大程度的不利影响，这些影响将取决于许多仍然不确定和可能发生变化的发展中因素。
在我们的第三财季，全球股市继续提供强劲的正回报，其中包括，新冠肺炎疫苗在大多数发达经济体的加速推出，以及美国10年期国债收益率的下降。标准普尔500指数(S&P500 Index)和摩根士丹利资本国际世界指数(MSCI World Index)本季度分别上涨8.6%和7.9%，本财年迄今分别上涨29.3%。随着彭博巴克莱全球综合指数(Bloomberg Barclays Global Aggregate Index)在本季度上涨1.3%，全球债券市场回升，本财年迄今基本持平。
截至2021年6月30日，我们的AUM总额为15,521亿美元，比2020年9月30日增长9%，比2020年6月30日增长149%。截至2021年6月30日的三个月和九个月的简单月平均AUM(“Average AUM”)较上一财年同期分别增长153%和128%.总AUM和平均AUM比上一会计年度同期增加的主要原因是收购了Legg Mason公司(“Legg Mason”)。
28
目录
我们在全球运营的商业和监管环境仍然复杂、不确定，并可能发生变化。我们在全球范围内受到各种法律、规则和法规的约束，这些法律、规则和法规对我们的业务施加了限制、限制、注册、报告和披露要求，并增加了我们全球合规业务的复杂性。
在可预见的未来，全球经济的不确定性依然存在。当我们继续面对当前经济和监管环境的挑战时，我们仍然专注于我们产品的投资表现，并致力于为我们的客户提供高质量的服务。我们不断地对我们的商业模式进行审查。虽然我们仍然专注于费用管理，但我们也将寻求吸引、留住和发展人才，并对将提供安全和稳定环境的系统和技术进行战略性投资。我们将继续寻求保护和促进我们的品牌认知度，同时发展和维护经纪-交易商和客户关系。这些策略和其他策略的成功可能受到下面“风险因素”部分讨论的因素的影响。
行动结果
截至三个月
六月三十日，		百分比
变化		截至9个月
六月三十日，		百分比
变化
(单位为百万，每股数据除外)2021202020212020
营业收入1
$2,172.9 $1,161.1 87 %$6,244.5 $3,861.5 62 %
营业收入1
478.1 232.5 106 %1,343.5 945.3 42 %
富兰克林能源资源公司的净收入。438.4 290.4 51 %1,165.5 720.0 62 %
稀释后每股收益$0.86 $0.58 48 %$2.27 $1.44 58 %
营业利润率2
22.0 %20.0 %21.5 %24.5 %
调整后(非GAAP)：3
调整后营业收入$601.2 $270.8 122 %$1,732.2 $1,062.2 63 %
调整后的营业利润率36.5 %34.0 %37.2 %40.2 %
调整后净收益$493.7 $348.9 42 %$1,270.6 $1,020.0 25 %
调整后稀释后每股收益$0.96 $0.70 37 %$2.48 $2.04 22 %
__________________
1从截至2020年9月30日的季度起，该公司改变了综合收益表的列报方式，将来自综合投资产品的股息和利息收入以及其他费用计入营业外收入(费用)。前几个会计期间的比较数额已重新分类，以符合当前的列报方式。这些重新分类对富兰克林资源公司以前报告的净收入没有影响。
2定义为营业收入除以营业总收入。
3“调整后的营业收入”、“调整后的营业利润率”、“调整后的净收入”和“调整后的稀释后每股收益”是基于不同于公认会计原则的方法。有关这些衡量标准的定义和调整，请参阅“补充非公认会计准则财务衡量标准”。
与上一财年同期相比，截至2021年6月30日的三个月和九个月的营业收入分别增加了245.6美元和398.2美元，营业收入的87%和62%的增长部分被运营费用的83%和68%的增长所抵消。三个月和九个月期间营业收入和营业费用的增加主要是由于收购了美盛公司。在截至2021年6月30日的三个月里，富兰克林资源公司的净收入增加了148.0美元，这是由于营业收入的增加，部分抵消了收入税的增加和其他收入的减少，减去可归因于非控股权益的部分。在截至2021年6月30日的9个月里，富兰克林资源公司的净收入增加了445.5美元，这是由于营业收入的增加和其他收入的增加，减去可归因于非控股权益的部分，部分被更高的所得税所抵消。
在截至2021年6月30日的三个月和九个月里，稀释后每股收益增加了，这与普通股股东可获得的净收入的增加以及这两个时期稀释后平均流通股减少的影响一致，这主要是由于在截至2021年6月30日的12个月期间回购了我们普通股的股票。
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截至2021年6月30日的三个月和九个月，调整后的营业收入分别增加了330.4美元和670.0美元，这主要是由于投资管理费增加了112%和81%，部分抵消了薪酬和福利费用增加98%和90%的影响。三个月和九个月期间投资管理费以及薪酬和福利支出的增加主要是由于收购了Legg Mason。在截至2021年6月30日的三个月和九个月里，调整后的净收入分别增加了144.8美元和250.6美元，原因是调整后的营业收入增加，但部分被其他收入减少，减去可归因于非控股权益和更高的所得税。
在截至2021年6月30日的三个月和九个月里，调整后的稀释后每股收益都有所增加，这与调整后净收益的增长和稀释后平均流通股减少的影响是一致的。
管理的资产
按资产类别划分的AUM如下：
(单位：十亿)六月三十日，
2021		六月三十日，
2020		百分比
变化
固定收益$658.1 $211.3 211 %
权益536.9 235.8 128 %
多资产153.0 118.5 29 %
备择140.8 46.8 201 %
现金管理63.3 10.4 509 %
总计$1,552.1 $622.8 149 %
在截至2021年9月30日的财年第一季度(“2021财年”)，我们修改了AUM的列报，以反映某些遗留Legg Mason AUM资产类别的变化，这是我们收购后入职流程的一部分。
2021年6月30日的资产管理规模比2021年6月30日增长了149%，原因是收购美盛的797.4美元以及净市场变化、分销和其他方面的182.1美元，部分被279亿美元的长期净流出和223亿美元的现金管理净流出所抵消。
按资产类别划分的平均AUM和平均AUM的组合如下所示。
(单位：十亿)平均AUM百分比
变化		平均AUM的混合
截至6月30日的三个月，2021202020212020
固定收益$651.5 $212.3 207 %42 %35 %
权益529.0 221.7 139 %35 %36 %
多资产152.0 114.2 33 %10 %19 %
备择135.3 46.5 191 %9 %8 %
现金管理63.2 10.3 514 %4 %2 %
总计$1,531.0 $605.0 153 %100 %100 %
(单位：十亿)平均AUM百分比
变化		平均AUM的混合
在截至6月30日的9个月里，2021202020212020
固定收益$657.5 $231.7 184 %44 %35 %
权益492.9 246.6 100 %33 %38 %
多资产144.1 119.4 21 %10 %18 %
备择129.1 46.0 181 %9 %7 %
现金管理65.8 10.3 539 %4 %2 %
总计$1,489.4 $654.0 128 %100 %100 %

30
目录
AUM变化的组成部分如下所示。净市场变动、分配和其他包括升值(折旧)、代表投资回报和资本回报的对投资者的分配以及外汇重估。
(单位：十亿)截至三个月
六月三十日，		百分比
变化		截至9个月
六月三十日，		百分比
变化
2021202020212020
开始AUM$1,498.9 $580.3 158 %$1,418.9 $692.6 105 %
长期资金流入83.7 35.1 138 %281.5 117.0 141 %
长期流出(90.3)(46.4)95 %(296.8)(166.0)79 %
长期净流量(6.6)(11.3)(42 %)(15.3)(49.0)(69 %)
现金管理净流量(2.2)(0.3)633 %(11.2)1.2 NM
总净流量(8.8)(11.6)(24 %)(26.5)(47.8)(45 %)
收购— 3.5 (100 %)— 9.1 (100 %)
净市场变化、分配和其他62.0 50.6 23 %159.7 (31.1)NM
结束AUM$1,552.1 $622.8 149 %$1,552.1 $622.8 149 %
按资产类别划分的AUM变化的组成部分如下：
(单位：十亿)固定收益权益多资产备择现金
管理		总计
在截至的三个月内
2021年6月30日
2021年4月1日的AUM$642.3 $511.9 $148.2 $131.1 $65.4 $1,498.9 
长期资金流入40.2 29.1 8.6 5.8 — 83.7 
长期流出(38.1)(40.6)(8.9)(2.7)— (90.3)
长期净流量2.1 (11.5)(0.3)3.1 — (6.6)
现金管理净流量— — — — (2.2)(2.2)
总净流量2.1 (11.5)(0.3)3.1 (2.2)(8.8)
净市场变化、分配和其他
13.7 36.5 5.1 6.6 0.1 62.0 
2021年6月30日的AUM$658.1 $536.9 $153.0 $140.8 $63.3 $1,552.1 
(单位：十亿)固定收益权益多资产备择现金
管理		总计
在截至的三个月内
2020年6月30日
2020年4月1日的AUM$214.9 $200.9 $107.4 $46.4 $10.7 $580.3 
长期资金流入13.0 14.0 6.3 1.8 — 35.1 
长期流出(21.4)(17.1)(6.9)(1.0)— (46.4)
长期净流量(8.4)(3.1)(0.6)0.8 — (11.3)
现金管理净流量— — — — (0.3)(0.3)
总净流量(8.4)(3.1)(0.6)0.8 (0.3)(11.6)
采办— — 3.5 — — 3.5 
净市场变化、分配和其他
4.8 38.0 8.2 (0.4)— 50.6 
2020年6月30日的AUM$211.3 $235.8 $118.5 $46.8 $10.4 $622.8 
在截至2021年6月30日的三个月里，由于620亿美元的市场变化、分配和其他净额，AUM增加了532亿美元，增幅为4%，部分被66亿美元的长期净流出和22亿美元的现金管理净流出所抵消。净市场变化、分配和其他包括661亿美元的市场升值和15亿美元的外汇重估增加，部分被56亿美元的长期分配所抵消。所有长期资产类别都出现了市场升值，尤其是股票和固定收益资产类别，反映了全球股票和固定收益市场的正回报。外汇重估是由于非美元计价产品的AUM导致的，截至2021年6月30日，AUM占总AUM的11%，主要是由于美元对巴西雷亚尔、加元和欧元的疲软，部分被美元对澳元的走强所抵消。
31
目录
与去年同期相比，长期流入增加了138%，达到837亿美元，长期流出增加了95%，达到903亿美元，这是由于所有长期资产类别的流入和流出增加。长期资金流出包括从三种机构产品流出70亿美元，包括37亿美元和22亿美元的两次股票赎回，以及从六只固定收益基金流出25亿美元，其中包括来自五只正在清盘的非管理费收入的印度信贷基金的12亿美元。长期资金流出被两只固定收益基金38亿美元的资金流入部分抵消，其中包括推出10亿美元的封闭式基金。
在截至2020年6月30日的三个月里，AUM增加了425亿美元，主要是由于506亿美元的市场变化、分销和其他净收入，以及35亿美元的收购收入，但部分被113亿美元的长期净流出所抵消。净市场变化、分配和其他包括528亿美元的市场升值和19亿美元的外汇重估增加，部分被41亿美元的长期分配所抵消。除另类资产类别外，所有长期资产类别都出现了市场升值，反映出全球股票市场的正回报。外汇升值主要是由于美元对澳元、加元和欧元走弱.长期资金净流出包括六只固定收益基金流出58亿美元，一只股票基金流出9亿美元，一只多资产基金流出6亿美元，这部分被两只股票基金25亿美元的资金流入所抵消。
(单位：十亿)固定收益权益多资产备择现金
管理		总计
在过去的九个月里
2021年6月30日
2020年10月1日的AUM$656.9 $438.1 $129.4 $122.1 $72.4 $1,418.9 
长期资金流入135.7 103.0 27.5 15.3 — 281.5 
长期流出(142.1)(118.8)(27.0)(8.9)— (296.8)
长期净流量(6.4)(15.8)0.5 6.4 — (15.3)
现金管理净流量— — — — (11.2)(11.2)
总净流量(6.4)(15.8)0.5 6.4 (11.2)(26.5)
净市场变化、分配和其他
7.6 114.6 23.1 12.3 2.1 159.7 
2021年6月30日的AUM$658.1 $536.9 $153.0 $140.8 $63.3 $1,552.1 
(单位：十亿)固定收益权益多资产备择现金
管理		总计
在过去的九个月里
2020年6月30日
2019年10月1日的AUM$250.6 $263.9 $123.6 $45.0 $9.5 $692.6 
长期资金流入45.3 44.8 19.9 7.0 — 117.0 
长期流出(76.1)(61.2)(24.0)(4.7)— (166.0)
长期净流量(30.8)(16.4)(4.1)2.3 — (49.0)
现金管理净流量— — — — 1.2 1.2 
总净流量(30.8)(16.4)(4.1)2.3 1.2 (47.8)
收购— — 9.1 — — 9.1 
净市场变化、分配和其他
(8.5)(11.7)(10.1)(0.5)(0.3)(31.1)
2020年6月30日的AUM$211.3 $235.8 $118.5 $46.8 $10.4 $622.8 
在截至2021年6月30日的9个月中，由于159.7美元的市场变化、分配和其他净额，资产管理公司的资产管理规模增加了1,332亿美元，增幅为9%，部分被153亿美元的长期净流出和112亿美元的现金管理净流出所抵消。净市场变化、分配和其他包括179.9美元的市场升值和49亿美元的外汇重估增加，部分被251亿美元的长期分配所抵消。所有资产类别都出现了市场升值，其中股票和多种资产类别的升值最为明显，反映出全球股票市场的正回报。外汇升值是由于非美元计价产品的AUM造成的，主要是由于美元对加元、澳元、英镑和巴西雷亚尔的疲软，部分抵消了美元对日元的走强。
32
目录
与去年同期相比，长期流入增加了141%，达到2815亿美元，长期流出增加了79%，达到2968亿美元，这是由于所有长期资产类别的流入和流出增加，部分反映了AUM的增加。长期资金流出包括11只机构产品流出269亿美元，其中包括59亿美元的单一固定收益赎回，以及7只固定收益基金的两次股票赎回，分别为37亿美元和22亿美元，102亿美元，其中包括来自5只正在清盘的非管理费收益的印度信贷基金的25亿美元，来自两只股票基金的36亿美元和来自一只多资产基金的31亿美元。长期资金流出被三只固定收益基金106亿美元的资金流入部分抵消，这些基金包括一只封闭式基金的10亿美元，两个机构独立账户的53亿美元，一只多资产基金的31亿美元和一只股票基金的30亿美元。此外，股票资产类别的长期流出包括21亿美元的交易所，这些交易所被计入多资产类别的长期流入。
在截至2020年6月30日的9个月中，AUM减少了698亿美元，主要是由于49亿美元的长期净流出和311亿美元的市场变化、分配和其他净额，略被收购的91亿美元所抵消。长期资金净流出包括六只固定收益基金流出227亿美元，两只股票基金流出36亿美元，一只多资产基金流出23亿美元，两只机构产品流出17亿美元，这部分被两只股票基金流入38亿美元和一只私募开放式产品流入12亿美元所抵消。净市场变化、分配和其他包括205亿美元的长期分配，91亿美元的所有资产类别的市场贬值，以及15亿美元的外汇重估减少。外汇升值主要是由于美元对印度卢比和加元的走强，但部分被美元对欧元的疲软所抵消。
按销售区域划分的AUM如下：
(单位：十亿)六月三十日，
2021		六月三十日，
2020		百分比
变化
美国$1,151.2 $439.7 162 %
国际
亚太161.1 74.1 117 %
欧洲、中东和非洲156.2 78.2 100 %
拉丁美洲56.3 11.1 407 %
加拿大27.3 19.7 39 %
国际合计400.9 183.1 119 %
总计$1,552.1 $622.8 149 %

按销售区域划分的平均AUM如下：
截至三个月
六月三十日，		百分比
变化		截至9个月
六月三十日，		百分比
变化
(单位：十亿)2021202020212020
美国$1,130.1 $426.9 165 %$1,087.8 $455.0 139 %
国际
亚太163.9 73.1 124 %168.3 82.1 105 %
欧洲、中东和非洲153.8 75.1 105 %150.2 83.0 81 %
拉丁美洲56.1 10.7 424 %57.0 12.3 363 %
加拿大27.1 19.2 41 %26.1 21.6 21 %
国际合计400.9 178.1 125 %401.6 199.0 102 %
总计$1,531.0 $605.0 153 %$1,489.4 $654.0 128 %

销售投资产品的地区可能与我们为产品提供投资管理和相关服务的地理区域不同。
33
目录
投资业绩概述
我们整体成功的一个关键驱动力是我们投资产品的长期投资表现。衡量这些产品性能的一个指标是AUM超过同级组中位数和基准的百分比。我们比较我们共同基金与同行的相对表现，以及我们的战略组合与基准的相对表现。在截至2021年6月30日的9个月里，我们的共同基金AUM的长期相对表现较高，导致2020年9月30日至2020年9月30日一年、五年和十年期间的同业组比较大幅增加。在我们的共同基金中，大约有一半的资产管理规模超过了同业集团所有时期的比较中值。我们的组合产生了强劲的长期业绩，至少68%的资产管理规模超过了所有时期的基准比较，这主要是受我们固定收益产品的表现推动，这些产品至少有88%的资产管理规模超过基准比较。
下表列出了我们的共同基金产品相对于同业集团中值的表现，以及我们的组合相对于基准的表现。
同级组比较1
基准比较2
共同基金AUM的百分比
在同级组四分位数中排名前两位		复合AUM的百分比
*超过基准
截至2021年6月30日1年制三年期5年期10年期1年制三年期5年期10年期
固定收益57 %61 %62 %62 %89 %88 %95 %95 %
权益41 %45 %41 %53 %41 %44 %43 %50 %
总AUM3
54 %46 %56 %63 %68 %70 %73 %75 %
__________________
1共同基金业绩来自晨星(Morningstar)，衡量的是排名前两位的资产管理公司(AUM)相对于同行的百分比。截至2021年6月30日，共同基金1、3、5和10年期的总AUM分别占我们总AUM的42%、42%、41%和39%。
2综合性能衡量的是综合AUM超过基准的百分比。基准比较基于每个账户/组合(组合可能包括作为同一战略的一部分管理的零售单独管理的账户和共同基金资产)与被选择为与账户/组合的资产类别大体一致的市场指数的回报。截至2021年6月30日，1、3、5和10年的综合AUM分别占我们总AUM的69%、68%、68%和63%。
3共同基金总AUM包括我们多资产和另类AUM的表现，总综合AUM包括我们另类AUM的表现。截至2021年6月30日，多资产和替代AUM分别占我们总AUM的10%和9%。
共同基金业绩数据包括美国和跨境注册的共同基金和交易所交易基金(ETF)，不包括现金管理和基金的基金。这些结果假设股息的再投资，基于截至2021年7月9日的数据，可能会进行修订。虽然我们仍然专注于实现强劲的长期业绩，但我们未来的同行群体和基准排名可能会与我们过去的表现有所不同。
过去的表现并不代表未来的结果。对于包括在机构和零售单独账户中的AUM，以及与单独账户采用相同战略管理的投资基金，业绩比较基于总费用业绩。对于不是以单独账户格式管理的投资基金，业绩比较是基于费用净值业绩。这些业绩比较并不反映任何特定独立账户或投资基金的实际业绩；个别独立账户和投资基金的业绩可能有所不同。本演示文稿中的信息仅供与本演示文稿相关使用，并不针对Franklin的现有或潜在客户。
营业收入
下表显示了每个营业收入类别的百分比变化。
(单位：百万)截至三个月
六月三十日，		百分比
变化		截至9个月
六月三十日，		百分比
变化
2021202020212020
投资管理费$1,697.3 $809.2 110 %$4,836.1 $2,697.1 79 %
销售和分销费用416.9 302.1 38 %1,227.4 995.3 23 %
股东服务费50.5 44.6 13 %155.6 149.4 4 %
其他8.2 5.2 58 %25.4 19.7 29 %
营业总收入$2,172.9 $1,161.1 87 %$6,244.5 $3,861.5 62 %

34
目录
在截至2021年6月30日的三个月和九个月，收购美盛对营业收入产生重大影响；然而，由于合并后的业务继续整合，单独量化遗留美盛业务的影响不再可行。
投资管理费
投资管理费一般是根据我们的投资产品和我们为其提供次级咨询服务的产品的合同安排按AUM的百分比计算的。年费因资产类别和提供的服务类型而异。在美国以外销售的产品的费率通常高于美国产品。
在截至2021年6月30日的三个月和九个月里，投资管理费分别增加了8.881亿美元和21.39亿美元，这主要是由于收购了Legg Mason，平均AUM分别增加了13%和1%，以及更高的绩效费用。平均资产净值的增加主要出现在股票和多种资产类别，但被固定收益资产类别部分抵消。这一增长主要发生在美国和欧洲、中东和非洲的销售地区，但亚太地区和拉丁美洲的销售下降部分抵消了这一增长。
我们不包括绩效费用的有效投资管理费率(不包括绩效费用的年化投资管理费除以平均AUM)从上一财年同期的53.8和54.6个基点降至截至2021年6月30日的三个月和九个月的41.8和41.7个基点。费率下降的主要原因是对Legg Mason的收购，因为由于机构和固定收益AUM的比例较高，收购的产品的实际费率较低。这9个月的费率下降也是由于AUM在较低费用产品中的权重较高。
截至2021年6月30日的三个月和九个月，基于业绩的投资管理费分别为1.026亿美元和189.7美元，上一财年同期分别为20万美元和2,470万美元。这一增长主要是由于对Legg Mason的收购，以及业绩的改善。
我们的产品供应和全球运营是多样化的。因此，未来AUM的变化对投资管理费的影响将受到资产类别、地理区域、分销渠道和投资工具的相对组合的影响。
销售和经销费
销售和分销费用主要包括预付销售佣金和持续分销费用。销售佣金是在购买时通过出售某些类别的赞助基金而赚取的(“委托销售”)，佣金可以根据投资金额和投资者类型而减少或取消。因此，销售费用一般会随着销售总额的总体水平、个别交易的规模以及不同股票类别和类型投资者之间销售的相对组合而变化。
我们赞助的共同基金通常会向我们支付分销费用，以换取代表它们进行销售、营销和分销的努力。我们的大多数美国共同基金，除了某些货币市场基金和某些专门为通过单独管理的账户计划购买而设计的基金外，都采用了根据1940年《投资公司法》(Investment Company Act)颁布的规则11b-1(规则12b-1计划)的分销计划。规则12b-1计划允许基金向我们支付与其股票分配相关的营销、营销支持、广告、印刷和促销服务，但须遵守规则12b-1计划对基于日均AUM的金额的限制。我们从我们的非美国基金中赚取分销费用，这是基于每日平均AUM计算的。
或有销售费用是在合同期限内从投资者赎回中赚取的。基本上所有这些费用都是对某些在没有前端销售费用的情况下出售的股票征收的，并且随着这些股票的赎回组合而有所不同。
我们几乎所有的销售和分销费用都支付给代表我们销售我们基金的财务顾问、经纪自营商和其他中介机构。请参阅下面关于销售、分销和营销费用的说明。
35
目录
按收入驱动因素列出的销售和分销费用如下。
(单位：百万)截至三个月
六月三十日，		百分比
变化		截至9个月
六月三十日，		百分比
变化
2021202020212020
基于资产的费用$332.0 $243.5 36 %$971.2 $802.9 21 %
以销售为基础的费用80.9 52.5 54 %240.9 177.4 36 %
或有销售费用4.0 6.1 (34 %)15.3 15.0 2 %
销售和经销费$416.9 $302.1 38 %$1,227.4 $995.3 23 %
在截至2021年6月30日的三个月和九个月里，基于资产的分销费用分别增加了8850万美元和168.3美元，这主要是由于收购了美盛，以及相关平均AUM分别增加了15%和5%，增加了3560万美元和4180万美元。这九个月的增长部分被较低费用的美国资产组合增加带来的3,650万美元的减少所抵消。
在截至2021年6月30日的三个月和九个月里，基于销售的费用分别增加了2840万美元和6350万美元，这主要是由于收购了Legg Mason，以及1250万美元和1180万美元的佣金销售额增加。
股东服务费
几乎所有的股东服务费都是从我们的赞助基金中赚取的，用于提供转让代理服务，包括提供股东声明、交易处理、客户服务和纳税报告。这些费用主要是根据AUM的百分比以及股东账户中的交易数量或股东账户数量确定的，而某些基金的费用仅基于AUM。股东服务费还包括提供转让代理服务期间发生的费用的基金报销。
在截至2021年6月30日的三个月和九个月里，股东服务费分别增加了590万美元和620万美元，这主要是由于收购了Legg Mason，这一增长被这九个月交易水平的下降大大抵消了。
其他
在截至2021年6月30日的三个月和九个月里，其他收入分别增加了300万美元和570万美元，这主要是由于 杂费收入。
运营费用
下表显示了每个运营费用类别的百分比变化。
 截至三个月
六月三十日，		百分比
变化		截至9个月
六月三十日，		百分比
变化
(单位：百万)2021202020212020
薪酬和福利$771.4 $386.5 100 %$2,229.2 $1,141.6 95 %
销售、分销和营销531.0 368.6 44 %1,579.3 1,236.4 28 %
信息系统和技术121.8 62.1 96 %355.8 186.4 91 %
入住率54.6 31.5 73 %164.1 100.4 63 %
无形资产摊销58.0 4.7 NM174.1 13.9 NM
一般事务、行政事务和其他事务158.0 75.2 110 %398.5 237.5 68 %
总运营费用$1,694.8 $928.6 83 %$4,901.0 $2,916.2 68 %
截至2021年6月30日止三个月及九个月，收购美盛对营运开支产生重大影响；然而，由于合并后的业务持续整合，单独量化遗留美盛业务的影响已不再可行。
36
目录
薪酬和福利
薪酬和福利费用的构成如下所示。
截至三个月
六月三十日，		百分比
变化		截至9个月
六月三十日，		百分比
变化
(单位：百万)2021202020212020
薪金、工资和福利$363.1 $235.8 54 %$1,082.1 $727.5 49 %
可变薪酬365.3 126.5 189 %996.1 341.4 192 %
与收购相关的留存39.1 15.5 152 %129.2 64.0 102 %
特殊离职福利3.9 8.7 (55 %)21.8 8.7 151 %
薪酬和福利费用$771.4 $386.5 100 %$2,229.2 $1,141.6 95 %
截至2021年6月30日的三个月和九个月，工资、工资和福利分别增加了127.3美元和354.6美元，这主要是由于收购美盛导致员工人数增加。
截至2021年6月30日的三个月和九个月，可变薪酬分别增加了238.8美元和654.7美元，这主要是由于美盛的可变薪酬。这9个月的增长还包括与收购相关的传递绩效费用带来的2530万美元。
截至2021年6月30日的三个月和九个月，与收购相关的保留费用增加了2360万美元和6520万美元，主要与收购Legg Mason有关。
特殊解雇福利涉及与收购美盛相关的劳动力优化计划。
我们预计，在本财年剩余时间内，与收购相关的保留费用将增加约3000万美元，在截至2022年9月30日的财年开始时，每年的金额约为1.3亿美元，在接下来的两个财年分别减少约1500万美元和2500万美元。截至2021年6月30日，我们的全球员工已从2020年6月30日的约9,500人增加到约10,600人。
我们继续高度重视我们的绩效薪酬理念。因此，我们投资产品基本表现的任何变化或我们激励薪酬产品构成的任何变化都可能对未来的薪酬和福利支出产生影响。然而，为了吸引和留住人才，我们的薪酬和福利支出水平可能会比我们的收入增加得更快，或者减少得更慢。
销售、分销和营销
销售、分销和营销费用主要涉及财务顾问、经纪自营商和其他中介机构向我们赞助的基金提供的服务，包括营销支持服务。几乎所有的销售费用都是从产生销售手续费收入的相同佣金销售交易中产生的，并按销售额的百分比确定。几乎所有的分销费用都是从产生分销费用的资产中产生的，并以AUM的百分比确定。营销支持费用基于AUM、销售额或两者的组合。还包括与在没有前端销售费用的情况下出售的股票的预付佣金相关的递延销售佣金的摊销。递延销售佣金在佣金通常从相关收入中收回的期间摊销。
按成本动因列出的销售、分销和营销费用如下。
 截至三个月
六月三十日，		百分比
变化		截至9个月
六月三十日，		百分比
变化
(单位：百万)2021202020212020
基于资产的费用$430.7 $296.1 45 %$1,282.3 $991.1 29 %
基于销售的费用79.9 53.9 48 %238.2 185.2 29 %
递延销售佣金摊销20.4 18.6 10 %58.8 60.1 (2 %)
销售、分销和营销$531.0 $368.6 44 %$1,579.3 $1,236.4 28 %
37
目录
截至2021年6月30日的三个月和九个月，基于资产的支出分别增加了134.6美元和291.2美元，这主要是由于收购美盛，以及相关平均资产管理分别增加了14%和4%的3,880万美元和3,220万美元。由于某些费用结构不能完全收回分销成本，分销费用通常与分销费用收入没有直接关系。
在截至2021年6月30日的三个月和九个月里，基于销售的费用分别增加了2600万美元和5300万美元，这主要是由于收购了Legg Mason，以及1150万美元和1090万美元的佣金销售额增加。
信息系统与技术
在截至2021年6月30日的三个月和九个月里，信息系统和技术支出分别增加了5970万美元和169.4美元，这主要是由于收购了美盛。
入住率
截至2021年6月30日的三个月和九个月，入住费分别增加了2310万美元和6370万美元，这主要是由于收购Legg Mason导致租赁办公空间增加。
无形资产摊销
截至2021年6月30日的三个月和九个月，无形资产摊销增加了5,330万美元和160.2美元，主要与被确认为收购美盛的一部分的无形资产有关。
一般、管理和其他
一般、行政及其他营运开支主要包括专业费用、应付予外部人士的与基金有关的服务费、广告及推广、差旅及娱乐及其他杂项开支。
截至2021年6月30日的三个月和九个月，一般、行政和其他运营费用分别增加了8,280万美元和161.0美元，主要是由于收购美盛以及4,300万美元封闭式基金产品推出成本。这9个月的增长也是因为专业费用增加了1130万美元，第三方费用增加了1120万美元，这主要是因为活动水平下降，广告和促销费用减少了2000万美元，差旅和娱乐费用减少了1500万美元，这两项费用被部分抵消。由于活动水平降低，广告和促销费用减少910万美元，部分抵消了这三个月的增长。
其他收入(费用)
其他收入(支出)包括：
截至三个月
六月三十日，		百分比
变化		截至9个月
六月三十日，		百分比
变化
(单位：百万)2021202020212020
投资和其他收益(亏损)，净额$52.9 $49.6 7 %$197.2 $(63.5)NM
利息支出(25.7)(5.2)394 %(71.3)(15.0)375 %
综合投资产品的投资和其他收益(亏损)，净额61.0 0.3 NM263.3 (25.4)NM
综合投资产品费用(10.9)(7.4)47 %(26.5)(23.1)15 %
其他收入(费用)，净额$77.3 $37.3 107 %$362.7 $(127.0)NM
在截至2020年9月30日的季度，该公司改变了综合收益表的列报方式，将来自综合投资产品(“CIPS”)的股息和利息收入以及其他费用计入其他收益净额。上一会计年度比较期间的金额已重新分类，以符合当前的列报方式。见本表格第I部分第(1)项下的附注1-合并财务报表附注中的列报基准：10-Q。
投资和其他收入(亏损)，净额主要包括权益法被投资人的收入(亏损)、公司持有的投资的收益(亏损)、衍生品的收益(亏损)、外币汇兑收益(亏损)以及我们出租给第三方的加州圣马特奥公司总部和其他写字楼的超额自有空间的租金收入。
38
目录
在截至2021年6月30日的三个月和九个月中，投资和其他收入(亏损)净增330万美元和2.607亿美元，主要原因是权益法投资收入和公司持有的投资收益，但被衍生品亏损和股息收入减少部分抵消。
在截至2021年6月30日的三个月和九个月里，权益法被投资人创造了3940万美元和1.238亿美元的收入，而去年同期的收入为1000万美元，亏损1.103亿美元。本年度期间反映出各种全球股票基金所持投资的市场估值持续复苏。去年同期，由于全球对新冠肺炎疫情的担忧，主要由两只全球股票基金持有的投资的市场估值大幅下降，而同期的3个月反映出这些投资的市场估值部分回升。
在截至2021年6月30日的三个月和九个月里，该公司持有的投资产生了1730万美元和7620万美元的净收益，而去年同期的净收益为4230万美元，净亏损为2930万美元，主要来自各种单独的账户和非合并基金，本年度投资于美盛递延补偿计划的资产。
三个月和九个月的股息收入分别减少了360万美元和3840万美元，这主要是由于货币市场基金的收益率下降，以及这三个月货币市场基金的投资减少。
衍生品在三个月和九个月期间分别产生了910万美元和2520万美元的亏损，而去年同期为亏损2020万美元，上年同期为收益890万美元。
三个月和九个月的利息支出分别增加了2,050万美元和5,630万美元，主要是由于美盛债务确认的利息支出以及2020年10月发行的1.600的优先无担保无次级票据。
综合投资产品的投资和其他收益(亏损)，净额由CIPS持有的投资的股息和利息收入以及投资收益(亏损)组成。合并投资产品的费用主要包括与基金有关的费用，包括专业费和其他管理费，以及利息费用。合并投资产品的投资和其他收益(亏损)、合并投资产品的净额和费用的很大一部分在合并损益表中以非控制性权益抵销。
综合投资产品的投资和其他收入(亏损)净额在三个月和九个月期间分别增加了6070万美元和2.887亿美元，这主要是由于CIPS持有的投资净收益增加了5990万美元和2.858亿美元，这主要与持有各种另类、固定收益和股票基金有关。
合并投资产品的费用在三个月和九个月期间分别增加了350万美元和340万美元。三个月和九个月期间的增长主要是由于另一项基金的费用增加。
我们对赞助基金的投资包括在推出共同基金和其他投资产品的过程中进行的初始现金投资，以及其他商业原因的投资。影响我们资产管理的市场状况同样会影响我们对赞助基金的投资所赚取的投资收益或产生的损失。
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目录
截至2021年6月30日，我们的现金、现金等价物和投资组合(不包括CIPS的第三方资产)按资产类别和会计分类如下：
会计分类1
直接合计
投资组合
(单位：百万)现金和
现金
等价物		投资
在…
公允价值		权益
方法
投资		其他投资直接
投资
在CIPS中
现金和现金等价物$3,856.2 $— $— $— $— $3,856.2 
投资
固定收益— 245.3 36.9 36.7 286.1 605.0 
权益— 245.7 476.7 36.4 172.5 931.3 
多资产— 38.3 5.5 — 76.7 120.5 
备择— 105.8 388.1 — 422.4 916.3 
总投资— 635.1 907.2 73.1 957.7 2,573.1 
现金和现金等价物及投资总额
$3,856.2 $635.1 $907.2 $73.1 $957.7 $6,429.3 
 
______________
1有关投资会计分类的信息，请参阅我们2020财年10-K表格第二部分第(8)项中的附注1-重要会计政策和附注6-合并财务报表附注中的投资。
所得税
截至2021年6月30日的三个月和九个月，我们的有效所得税税率分别为15.1%和20.8%，而截至2020年6月30日的三个月和九个月的有效所得税税率分别为6.0%和19.3%。税率的增加主要是由于外国控股公司的公司税结构改变到美国分公司后，上一财年的资本损失带来的税收优惠，但与上一会计年度的净亏损相比，非控股权益的净收入部分抵消了这一利润率。这三个月期间的利率增长被发放利息支出结转估值免税额的好处部分抵消。
在截至2021年6月30日的9个月内，我们逆转了与税务部门完成对美盛2018和2019年财年的审查相关的2930万美元的未确认税收优惠总额。税项优惠的撤销对实际所得税率并无重大影响，因为与税项属性结转有关的估值免税额抵销了税项优惠。
我们的有效所得税税率反映了我们经营的司法管辖区收益的相对贡献，这些司法管辖区的税率各不相同。在这些司法管辖区，我们的税前收入组合、税率或税收法规的变化可能会影响我们的有效所得税税率和净收入。
非公认会计准则的补充财务措施
作为补充信息，我们提供了“调整后的营业收入”、“调整后的营业利润率”、“调整后的净收入”和“调整后的稀释后每股收益”的业绩衡量标准，其中每一项都是基于不同于公认会计原则(“非公认会计原则”)的方法。管理层认为，这些非GAAP指标是我们财务业绩的有用指标，可能有助于投资者评估我们相对于行业同行的相对业绩，因为这些指标排除了CIPS的影响，并减轻了与全球多个分销渠道的销售和分销收入和支出相关的利润率变化。这些措施还不包括基于业绩的投资管理费，根据美盛之前收购的条款，这些费用作为薪酬和福利费用完全转嫁，对净收入没有影响。这些非GAAP计量还不包括与收购相关的费用、管理层认为是非经常性的某些项目、包括在投资和其他收益(亏损)中的未实现投资损益、净额以及这些调整的相关所得税影响(如果适用)。这些非GAAP措施还不包括对薪酬和福利支出的影响，不包括为递延薪酬计划提供资金的投资的损益，以及根据某些历史收入分享安排对种子投资的影响，这些影响在投资和其他收入(亏损)净额中抵消。
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目录
“调整后的营业收入”、“调整后的营业利润率”、“调整后的净收入”和“调整后的稀释后每股收益”的定义如下，然后是营业收入、营业利润率、可归因于富兰克林资源公司的净收入和美国GAAP基础上的稀释后每股收益与这些非GAAP衡量标准的对账。非GAAP衡量标准不应与根据美国GAAP编制的任何财务信息分开考虑，也不应作为其替代品，而且可能无法与其他公司的其他类似名称的衡量标准相比较。如果认为合适，将来可能会在这些非GAAP衡量标准中增加额外的对账项目。
调整后营业收入
我们将调整后的营业收入定义为不包括以下项目的调整后的营业收入：
•在合并投资产品时消除营业收入。
•与收购相关的留任补偿。
•与Legg Mason递延补偿计划和种子投资相关的投资损益对薪酬和福利支出的影响，这一影响在投资和其他收入(费用)中被抵消。
•其他与收购相关的费用，包括专业费用和技术成本。
•无形资产摊销和减值。
•与2020年7月31日收购Legg Mason相关的劳动力优化计划相关的特殊离职福利。
调整后的营业利润率
我们计算调整后的营业利润率为调整后的营业收入除以调整后的营业收入。我们将调整后的营业收入定义为不包括以下因素的调整后的营业收入：
•与收购相关的绩效投资管理费，作为薪酬和福利费用转嫁。
•销售和分销费用以及部分投资管理费，用于支付给代表我们销售我们基金的财务顾问和其他中介机构的销售、分销和营销费用。
•在合并投资产品时消除营业收入。

调整后净收益
我们将调整后的净收入定义为可归因于Franklin Resources，Inc.的净收入，调整后不包括以下因素：
•CIPS的活动，包括投资和其他收益(亏损)、净收益和可归因于非控股权益的收益(亏损)，扣除投资产品合并后扣除的收入。
•与收购相关的留任补偿。
•其他与收购相关的费用，包括专业费用和技术成本。
•无形资产摊销和减值。
•与2020年7月31日收购Legg Mason相关的劳动力优化计划相关的特殊离职福利。
•与美盛递延薪酬计划相关的投资净收益或亏损，这些净收益或亏损不会被薪酬和福利费用抵消。
•未实现的投资损益，但不包括由薪酬和福利费用抵消的投资损益。
•从收购日公允价值调整中摊销美盛债务溢价的利息支出。
•上述调整的所得税净支出是根据调整适用的各自混合税率计算的。
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目录
调整后稀释每股收益
我们将调整后的稀释每股收益定义为调整后的稀释后每股收益，以排除在计算调整后净收益时对净收益进行的调整对每股收益的影响。
在计算调整后的营业收入、调整后的营业利润率、调整后的净收入和调整后的稀释每股收益时，我们根据CIPS的活动进行了调整，因为合并产品的影响不被认为反映了我们业务的基本结果。我们对与收购相关的保留补偿、其他与收购相关的费用、无形资产的摊销和减值以及Legg Mason债务溢价摊销的利息支出进行了调整，以便于我们的经营业绩与其他资产管理公司的业绩进行比较。我们对与收购美盛相关的劳动力优化计划相关的特殊离职福利进行了调整，因为这些项目被认为是非经常性的。在计算经调整净收益及经调整稀释每股收益时，吾等会就投资及其他收益(亏损)所包括的未实现投资损益、与美盛递延补偿计划有关的投资净收益或亏损作出调整，而该等收益或亏损不会被补偿及福利开支抵销，因为该等项目主要涉及一直及一般预期将长期持有的种子及战略投资。
调整后的营业收入、调整后的营业利润率、调整后的净收入和调整后的稀释后每股收益的计算如下：
(单位：百万)截至三个月
六月三十日，		截至9个月
六月三十日，
2021202020212020
营业收入$478.1$232.5$1,343.5$945.3
加(减)：
在合并投资产品时消除营业收入1
5.25.016.717.9
与收购相关的留存
39.115.5129.264.0
递延薪酬和种子投资收益产生的薪酬和福利费用，净额9.6—23.9—
其他与收购相关的费用7.34.423.09.6
无形资产摊销
58.04.7174.113.9
无形资产减值
———2.8
特殊离职福利
3.98.721.88.7
调整后营业收入$601.2$270.8$1,732.2$1,062.2
营业总收入$2,172.9$1,161.1$6,244.5$3,861.5
加(减)：
与收购相关的转嫁绩效费用
——(25.3)—
销售和分销费用
(416.9)(302.1)(1,227.4)(995.3)
分配销售、分销和营销费用的投资管理费
(114.1)(66.5)(351.9)(241.1)
投资产品合并后营业收入的抵消1
5.25.016.717.9
调整后的营业收入$1,647.1$797.5$4,656.6$2,643.0
营业利润率22.0%20.0%21.5%24.5%
调整后的营业利润率36.5%34.0%37.2%40.2%
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目录
(单位为百万，每股数据除外)截至三个月
六月三十日，		截至9个月
六月三十日，
2021202020212020
富兰克林资源公司的净收入。
$438.4 $290.4 $1,165.5 $720.0 
加(减)：
综合投资产品净(收益)亏损1
(0.6)5.7 14.3 (6.1)
与收购相关的留存
39.1 15.5 129.2 64.0 
其他与收购相关的费用7.2 2.7 21.0 7.9 
无形资产摊销
58.0 4.7 174.1 13.9 
无形资产减值
— — — 2.8 
特殊离职福利
3.9 8.7 21.8 8.7 
未被薪酬和福利费用抵消的递延薪酬计划投资净收益(0.9)— (2.3)— 
未实现投资(收益)损失(30.1)26.7 (186.6)247.9 
债务溢价摊销利息支出(6.4)— (29.3)— 
调整后的所得税净费用(14.9)(5.5)(37.1)(39.1)
调整后净收益$493.7 $348.9 $1,270.6 $1,020.0 
稀释后每股收益$0.86 $0.58 $2.27 $1.44 
调整后稀释后每股收益
0.96 0.70 2.48 2.04 
__________________
1CIPS的影响概括如下：
(单位：百万)截至三个月
六月三十日，		截至9个月
六月三十日，
2021202020212020
合并后消除营业收入$(5.2)$(5.0)$(16.7)$(17.9)
其他收入(费用)，净额13.1 (20.8)129.0 (21.7)
减去：可归因于非控股权益的收入(亏损)7.3 (20.1)126.6 (45.7)
净收益(亏损)$0.6 $(5.7)$(14.3)$6.1 
流动性和资本资源
现金流如下： 
截至9个月
六月三十日，
(单位：百万)20212020
营运现金流$739.3 $702.6 
投资现金流(1,936.0)(464.2)
融资现金流1,542.9 579.0 
在截至2021年6月30日的9个月中，经营活动提供的净现金增加，主要原因是净收入增加，无形资产摊销调整较高，CIPS投资净购买量减少，但投资变化、净额、CIPS收益与上年亏损相比的调整以及权益法被投资人投资与上年亏损相比的收入减少，部分抵消了这一增长。与上一年提供的现金净额相比，投资活动中使用的现金净额主要来自合并CLO的投资净买入和CIPS的净解除合并，与上一年的净合并相比。融资活动提供的净现金增加的主要原因是发行债务和CIPS债务的收益，但部分被债务支付增加所抵消。
43
目录
第三方投资者应占CIPS的资产和负债不会影响我们的流动性和资本资源。除了我们对CIPS的直接股权投资以及从中赚取的投资管理费和其他费用外，我们无权使用CIPS的资产。除我们的直接投资水平外，CIPS的债务持有人对我们的资产没有追索权，因此我们不承担与CIPS负债相关的其他风险。因此，除了我们对CIPS的直接投资外，CIPS的资产和负债不包括在下面的金额和讨论中。
我们的流动资产和债务包括以下内容： 
(单位：百万)六月三十日，
2021		9月30日，
2020
资产
现金和现金等价物$3,856.2 $3,026.8 
应收账款1,212.4 1,114.8 
投资1,236.8 982.2 
流动资产总额$6,305.4 $5,123.8 
负债
债务$3,480.6 $3,017.1 
流动性
流动资产包括现金和现金等价物、应收账款和某些投资。截至2021年6月30日的现金和现金等价物主要包括货币市场基金和在金融机构的存款。流动投资包括对保荐基金和其他基金的投资，对可赎回CIPS的直接投资，其他股权和债务证券的投资，以及到期日超过3个月的定期存款。
我们利用我们的流动资产的很大一部分来满足运营和监管要求，并为赞助和其他产品的出资提供资金。根据我们的内部政策或法规，我们的某些子公司必须保持最低水平的现金和/或资本，它们向母公司转移现金的能力可能会受到限制。截至2021年6月30日和2021年9月30日，用于满足这些目的的流动资产分别为39.986亿美元和32.909亿美元，其中264.9美元和316.6美元受到监管要求的限制。如果我们需要的资本超过了可用资本，我们可以选择减少可自由支配活动的水平，比如股票回购或对赞助产品和其他产品的投资，或者我们可以通过发行债券或股票来筹集资本。这些替代方案可能导致利息支出增加，股息或利息收入减少，或对我们的收益进行其他稀释。
资本资源
我们相信，通过现有的流动资产、持续的运营现金流、发行债务或股权证券的能力以及我们未承诺的商业票据私募计划下的借款能力，我们可以满足目前和合理可预见的运营现金需求和未来承诺。
于2021年3月15日，我们赎回了美盛于2056年3月到期的全部未偿还2.5亿美元6.375%次级债券，本金金额外加应计和未付利息400万美元。
2020年10月19日，我们完成了2030年到期的1.600优先无担保次级票据的发售和销售，本金金额为750.0美元。债券包含可选的赎回功能，允许我们在到期前随时全部或部分赎回每一系列债券，赎回价格为完整赎回价格。在上一财年，我们发行了优先无担保无附属票据，用于一般公司用途，赎回未偿还票据和为收购融资。截至2021年6月30日，富兰克林发行的票据中有699.6美元未偿还，本金总额为700.0美元。这些债券以固定利率发行，包括300.0美元和400.0美元，年利率为2.800厘，于2022年到期，年息为2.850厘，于2025年到期。截至2021年6月30日，富兰克林发行的票据中有14.48亿美元未偿还，本金总额为14.5亿美元。
截至2021年6月30日，美盛的未偿还优先无担保次级票据和初级无担保次级票据的本金总额为17.5亿美元。这些债券的固定利率为3.950厘至5.625厘，优先票据每半年支付一次利息，初级票据每季度支付一次利息，截至2021年6月30日，包括未摊销溢价在内的总账面价值为20.405亿美元。自2021年8月2日起，富兰克林已同意无条件和不可撤销地担保美盛公司发行的所有未偿还票据。
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优先票据包含可选的赎回功能，允许我们在到期前随时全部或部分赎回每一系列票据，赎回价格为完全赎回价格。管理优先票据的契约对我们的能力和我们子公司质押有表决权的股票或我们子公司的利润参与股权以担保其他债务的能力有限制，而不会同样平等和按比例担保票据。此外，契约包括如果我们合并或合并或将我们所有的资产出售给另一实体必须满足的要求。截至2021年6月30日，我们遵守了所有债务契约。
2056年9月到期的初级票据可能在2021年9月15日或之后全部赎回。根据富兰克林资源公司董事会的批准，该公司目前预计将在2021年9月赎回这些票据。
截至2021年6月30日，我们有500.0美元的短期商业票据可根据一项未承诺的私募计划发行，该计划自2012年以来一直不活跃，也没有评级。
我们能否及时进入资本市场，取决于多个因素，包括我们的信用评级、全球经济状况、投资者购买我们证券的意愿、利率、信用利差和股票市场的估值水平。如果我们不能及时进入资本市场，我们的业务可能会受到不利影响。
资本的用途
我们预计，现金的主要用途将是投资和发展我们的业务，支付股东股息，投资于我们的产品，支付业务的所得税和运营费用，加强技术基础设施和业务流程，回购我们普通股的股份，以及偿还和偿还债务。虽然我们预计将继续回购股票以抵消基于股票薪酬的稀释，并预计将继续不时机会性地回购股票，但我们可能会将更多的股息后自由现金流投资于我们的业务，包括种子资本和收购资源，以帮助扩大我们的投资团队和业务。
我们通常每季度宣布现金股息，但须经董事会批准。我们宣布，截至2021年6月30日的9个月，定期股息为每股0.84美元(每股0.28美元)，截至2020年6月30日的9个月，定期股息为每股0.81美元(每股0.27美元)。我们目前预计将继续根据收益和其他相关因素，按季度向我们普通股的持有者支付可比的定期红利。
我们坚持股票回购计划，以实现股东价值最大化为目标来管理我们的股权资本。我们的股票回购计划是根据适用的法律法规通过公开市场购买和私下交易来实施的，不受到期日的限制。这些购买的规模和时机将取决于商业状况、价格、市场和其他因素。在截至2021年6月30日的三个月和九个月内，我们分别回购了140万股和520万股普通股，成本分别为4,640万美元和137.8美元。截至2021年6月30日，在我们董事会于2018年4月批准的8000万股授权下，仍有3310万股可供回购。在截至2020年6月30日的三个月和九个月期间，我们回购了40750万股我们的普通股，回购成本分别为10万美元和188.3美元。
在截至2021年6月30日的9个月里，我们向我们的赞助产品投资了199.2美元(扣除赎回)，在去年同期赎回了339.9美元(扣除投资)。
我们管理的基金有自己的资源，用于提供流动性来满足股东赎回，包括可以作为实物赎回出售或提供给投资者的证券，以及信用额度。流动性风险和赎回增加需要，并可能继续需要以贷款或其他信贷额度的形式增加现金，以帮助解决赎回和其他相关目的。尽管我们没有法律或合同义务这样做，但在某些情况下，我们自愿选择根据我们的业务目标向基金提供直接或间接的财政支持。2020年4月，我们授权向印度的某些赞助基金发放总计50亿印度卢比(约合6620万美元)的贷款，这些基金经历了更高的流动性风险和赎回，目前正在清盘。有关进一步信息，请参阅本表格10-Q第一部分第1项合并财务报表附注中的附注12--承付款和或有事项。这些贷款在2021财年第二季度得到了全额偿还。在截至2021年6月30日的9个月或2020财年期间，我们没有向我们的赞助基金提供财务或其他支持。
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合同义务和承诺
于2021年3月15日，我们赎回了美盛于2056年3月到期的所有未偿还的2.5亿美元6.375%次级票据，这将导致每年应付利息减少1,600万美元。
2020年10月19日，我们完成了本金总额7.5亿美元、2030年10月到期的1.600%优先债券的发售和销售。从2021年4月30日开始，每年4月30日和10月30日每半年支付一次利息，利息为1200万美元。
截至2021年6月30日，我们在2020财年的10-K表格中报告的合同义务、承诺和联邦过渡税责任没有其他实质性变化。
关键会计政策
我们的综合财务报表和附注是根据美国普遍接受的会计原则编制的，该原则要求使用影响财务报表日期报告的资产和负债额以及列报期间收入和费用的报告金额的估计、判断和假设。这些估计、判断和假设受到我们会计政策应用的影响。此外，全球对新冠肺炎疫情的担忧已经并可能继续对我们的业务、财务状况和运营结果(包括管理层做出的估计和假设)产生不利影响。实际结果可能与估计的不同。以下是在管理层对2020财年财务状况和运营结果的讨论和分析中披露的我们的关键会计政策的更新：我们的表格为10-K。
整固
我们整合我们拥有控股权的子公司和投资产品。当我们拥有表决权权益实体的多数表决权权益或是可变权益实体(“VIE”)的主要受益人时，我们就拥有控股权。我们的VIE主要是投资产品，我们的可变权益包括我们在这些产品中的股权权益和投资管理费。截至2021年6月30日，我们是46家投资产品VIE的主要受益者。
商誉和其他无形资产
在截至2020年8月1日进行的年度减值测试之后，我们监测了宏观经济和特定于实体的因素，包括我们的资产负债表的变化，以确定情况是否发生了变化，更有可能使报告单位的公允价值低于其账面价值，或者表明无限期居住的无形资产可能减值。我们还监测了普通股每股价格的波动，以评估我们相对于整个报告单位的市值。在截至2021年6月30日的9个月内，没有任何事件或情况表明商誉、无限期活着的无形资产或确定活着的无形资产可能会减值。
虽然我们相信在我们的减值测试中用于估计公允价值的假设是合理和适当的，但未来假设的变化可能会导致确认减值。
公允价值计量
我们的投资主要以公允价值或经常性基础上接近公允价值的金额入账。我们使用一个三级公允价值层次结构，根据用于计量公允价值的估值技术的输入是可观察的还是不可观察的，对这些估值技术的输入进行优先排序。
截至2021年6月30日，3级资产占按公允价值计量的总资产的7%，主要与CIPS对股权和债务证券的投资有关。在截至2021年6月30日的9个月里，进出3级的资金规模微乎其微。
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收入
我们的收入主要来自为客户提供投资管理和相关服务。除了投资管理，服务还包括基金管理、销售和分销以及股东服务。收入在我们履行与服务相关的义务时确认，而且收入金额很可能不会在未来几个时期发生重大逆转。除了出售赞助基金股份的销售和分销义务外，这些义务随着服务的提供而随着时间的推移而履行，这些义务在交易日履行。当确定义务不同时，客户合同中包含的多项服务将单独核算。
投资管理费(绩效费用除外)和经销费是根据资产净值的百分比确定的，主要是按月使用日均资产规模确定的。当投资产品业绩超过客户合同中设定的目标时，就会产生基于业绩的投资管理费。
AUM一般以投资产品持有的标的证券的公允价值为基础，并使用公允价值方法计算，公允价值方法主要来自活跃市场中未经调整的独立第三方经纪商或交易商报价，或根据一级市场收盘后可观察到的价格变动进行调整的市场价或报价。市场价格不容易获得的证券的公允价值在内部使用各种方法进行估值，这些方法适当地纳入了每种证券类型的重大不可观察的投入。
新会计准则
见本表格第I部分第(1)项下合并财务报表附注中的附注2-新会计准则：10-Q。
危险因素
与大流行相关的风险
我们的业务和运营受到新冠肺炎等传染性疾病爆发和传播的不利影响，这些不利影响可能会持续下去。
传染性疾病的爆发和蔓延，如新冠肺炎，这是一种高度传染性和致病性的疾病，已经并可能继续对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。新冠肺炎大流行已经导致了一场广泛的国家和全球公共卫生危机，而且这场危机仍在继续。在我们开展业务的国家，此类传染病疫情或其他不利的公共卫生事态发展，以及为控制此类疫情而实施的地方、州和/或中央政府的限制性措施，可能会以无法预见的方式对许多国家或整个全球经济、个别发行者或公司的财务状况以及资本市场产生不利影响，这种影响可能是重大的和长期的。这种非同寻常的事件及其后果可能会引起投资者的恐惧和恐慌，这可能会进一步对公司、行业、国家、地区和整个金融市场的运营和业绩产生不利影响，而且这种影响的方式不一定是可以预见的。新冠肺炎大流行对全球经济和市场造成了不利影响，并导致商业中断，这种中断将继续发展，包括金融和其他经济活动、服务、旅行和供应链方面。全球健康担忧和新冠肺炎影响的不确定性可能导致全球资本和信贷市场进一步和/或加剧波动，对我们的主要高管和其他人员、客户、投资者、提供商、供应商、承租人和其他第三方产生不利影响，并对我们的资产管理规模、收入、收入、业务和运营产生负面影响。
我们的业务已经并可能继续受到当前新冠肺炎疫情的负面影响，包括新冠肺炎和/或新冠肺炎变种传播加剧时期的潜在重演，以及随之而来的全球金融市场经济低迷。新冠肺炎的全球传播，以及与疫情相关的各种政府行动和经济影响，已经并可能继续对我们的业务和运营产生负面影响，包括资产价值波动，对我们产品和服务的需求减少，对我们人员的担忧和限制(包括健康担忧、隔离、就地避难令和旅行限制)，以及增加的隐私和网络安全风险。过去的经济低迷，包括与新冠肺炎相关的低迷，已经导致，未来的经济低迷可能会导致：我们的股价大幅波动，我们的资产管理规模、收入和收入减少和波动，我们的基金和其他产品增加流动性风险和赎回，难以获得现金来结算赎回，基金关闭，我们的产品和公司投资表现不佳，对费用管理、资本资源和相关规划的关注增加，以及声誉损害、法律索赔和其他可能产生或发展的因素。我们的基金和其他产品的流动性风险和赎回增加，需要(有时可能需要)以贷款或其他信用额度的形式增加现金，以帮助结算赎回和其他
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相关目的。在某些情况下，我们自愿决定，将来可以在没有义务的情况下发放此类贷款。此外，这种增加的流动性风险和赎回已经并可能继续导致基金关闭以及相关的监管和政府审查或调查以及法律索赔或行动，使我们面临法律和监管风险以及潜在的财务风险。
我们的业务运营复杂，在全球众多国家和地区开展，为了保持竞争力，我们必须在整个新冠肺炎疫情期间继续妥善有效地履行我们对客户和投资者的资产管理及相关业务责任，这其中取决于我们员工的健康和安全、我们的员工能否成功远程工作、我们的员工是否有能力按照适用的要求安全有效地返回我们的办公室工作。我们已经在全球实施了业务连续性计划，以在此次疫情期间管理我们的业务，包括在可行的情况下为我们的人员提供广泛和扩展的在家工作能力，并根据适用条件在不同司法管辖区可能允许的政府原地庇护或活动限制的情况下，我们已经或可能实施措施，将我们的部分人员遣返到我们的某些办公室。我们不能保证我们为任何一种环境所做的努力和规划将足以保护我们员工的健康和安全，并保持我们业务的成功。此外，我们依赖多家第三方提供商来支持我们的运营，如果我们的提供商未能履行其义务，可能会对我们的业务造成不利影响。此外，由于在疫情期间实施了广泛的在家工作措施，我们越来越依赖远程设备和连接基础设施来访问可能会对我们的业务运营产生负面影响的故障、中断或不可用的关键业务系统。此外，我们运营的多个地区已经拥有，随着条件的变化，可能再次拥有或继续拥有, 对我们的人员以及第三方供应商和服务提供商的行动限制，这可能会影响我们满足或及时响应影响我们业务和运营的潜在技术问题或需求的能力。此外，像这段时间内的其他许多人一样，我们也受到了恶意行为者越来越多的网络钓鱼和其他社会工程企图的影响，目的是操纵个人泄露机密或个人信息。如果我们在网络安全方面的努力和努力抵消了在这场流行病期间更多地依赖移动、协作和远程技术带来的风险增加，那么我们将面临更大的网络安全或数据隐私事件的风险。
新冠肺炎疫情对我们公司或行业造成的经济、投资或运营影响方面，如果不能成功恢复，可能会进一步对我们的业务和运营产生负面影响。截至提交本文件时，随着新冠肺炎疫情的持续发展，无法全面预测疫情可能对我们的业务、流动性、资本资源、财务业绩和运营造成多大程度的不利影响，这些影响将取决于许多仍然不确定和可能发生变化的发展中因素。本文描述的与新冠肺炎相关的影响和风险增加了对以下风险因素中重叠风险的讨论，新冠肺炎可能会加剧这些风险。
市场和波动性风险
我们的业务、资本和信贷市场的波动和中断，以及全球经济的不利变化，可能会对我们的经营业绩产生重大影响，并可能对我们的财务业绩构成压力。
资产管理行业继续经历颠覆和挑战，包括转向收费较低的被动管理产品，增加收费压力，监管变化，技术在资产管理服务中的作用不断增加和变化，不断推出新产品和服务，以及通过并购整合金融服务公司。此外，资本和信贷市场已经并可能继续在全球范围内经历波动和破坏。全球金融市场状况的下降在过去曾导致我们的资产管理、收入和收入大幅下降，未来的下降可能会进一步对我们的财务业绩产生负面影响。这样的下降已经对我们的业务产生了实质性的不利影响，而且在未来可能会产生重大的不利影响。为了在不断变化的全球经济和商业环境中竞争，我们可能需要修改我们的业务、战略或运营，并可能受到额外的限制或成本。
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我们的AUM的数量和组合会有很大的波动.
我们AUM数量和组合的波动可能部分归因于我们无法控制的市场状况，这些市场状况已经并在未来可能对我们的收入和收入产生负面影响。我们几乎所有的营业收入和净收入都来自通过我们的投资产品向全球司法管辖区的投资者提供投资管理和相关服务，其中包括我们的赞助基金，以及机构和高净值单独账户、零售单独管理账户计划、子建议产品和其他投资工具。除了投资管理，我们的服务还包括基金管理、销售和分销以及股东服务。我们可以直接或通过第三方提供服务。我们的收入水平在很大程度上取决于AUM的水平和相对组合。我们的投资管理费收入主要基于AUM的百分比，并随我们产品的性质和策略而变化。由于市场波动或其他因素(如资产外流或股票价格下跌，特别是细分市场或证券市场的普遍下跌)，我们的资产管理价值或金额的任何下降都会对我们的收入和收入产生负面影响。
由于全球金融、股票、债务和大宗商品市场的变化，我们面临资产波动的重大风险。
个别金融、股票、债务和商品市场可能受到市场所在国家或地区特有的金融、经济、政治、选举、外交或其他不稳定因素的不利影响，包括但不限于当地恐怖主义行为、经济危机、政治抗议、战争、叛乱或其他商业、社会或政治危机。由于战争、恐怖主义、社会、国内或政治动荡、自然灾害、公共卫生危机(如流行病或流行病)或金融危机、股票、债务或大宗商品市场的变化、货币汇率、利率、通货膨胀率、收益率曲线、交易对手违约、债券违约、货币重估和债券市场流动性风险、地缘政治风险、实施经济制裁和其他难以预测的因素，我们的资产组合、市场价值和水平都受到影响。例如，金融市场价格、货币汇率和/或利率的变化在过去已经并在未来可能导致我们的资产管理价值下降，这将导致投资管理费收入下降。不断变化的市场状况也可能导致我们商誉和其他无形资产的价值减值。
我们的基金可能会面临流动性风险，或者出现意想不到的大量赎回和基金关闭。
由于市场波动或上述其他事件或条件，我们的基金可能需要出售其持有的证券或工具，可能处于亏损状态，或利用任何可用的信贷额度来获得现金，以维持足够的流动性或结算这些赎回，或与适用基金持有的证券进行实物结算。虽然我们没有法律或合约上的义务这样做，但我们过去曾向我们的基金提供，将来亦可能酌情提供财政支援，使它们在任何此类情况下都能维持充足的流动资金。投资者对我们更受欢迎的产品偏好的变化在过去和未来都会导致相当大的赎回，并降低我们的AUM的价值，这将导致收入和经营业绩下降。市场波动加剧以及投资者偏好的变化也增加了基金关闭的风险。由于市场下滑、信贷或利率波动或不确定性、赎回增加或其他因素导致的我们的资产管理水平的任何下降都可能对我们的收入和收入产生负面影响。
我们的资产组合转向费用更低的产品可能会对我们的收入产生负面影响。
不断变化的市场状况和投资者偏好可能会导致我们的资产组合转向某些费用较低的产品，如固定收益产品，而不是股票和多资产产品。这可能会导致我们的收入和收入相应下降，因为我们从股票和某些多资产产品中获得的手续费收入和收入通常比从固定收益产品中获得的费用收入和收入要高。加息，特别是如果加得很快，以及未来利率走向的不确定性，可能会对我们的固定收益产品产生负面影响。尽管其中许多产品的债券投资期限较短可能有助于缓解利率风险，但由于现有债券的市场估值较低，利率上升或利率不确定性通常会降低许多债券投资的总回报。此外，不断变化的市场状况和投资者偏好也可能导致我们的资产组合转向费用较低的ETF。此外，我们通常从国际产品中获得比美国产品更高的投资管理和分销费用，从美国产品中获得比国际产品更高的销售费。不断变化的市场状况可能会导致我们在国际和美国产品之间的资产组合发生变化，这可能会导致我们的收入和收入下降，这取决于我们AUM的性质和我们从AUM上赚取的费用水平。
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我们可能无法有效管理与更换基准指数相关的风险。
撤回广泛使用的基准指数，如伦敦银行同业拆息(LIBOR)，并以其他基准利率取代，可能会给我们的业务、我们的客户和更广泛的金融服务业带来许多风险。这些风险包括与基准指数挂钩的金融工具的估值可能发生变化所产生的金融风险、定价和操作风险、法律实施和修订文件风险。负责监管伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的英国金融服务管理局(FCA)宣布，2021年之后将不再强制面板银行提交LIBOR利率。因此，伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的发布不能保证在2021年之后，而且LIBOR很有可能在2021年底之前停止或修改。虽然另类参考利率委员会(由美国联邦储备委员会和纽约联邦储备银行召集的一组市场参与者)已将有担保隔夜融资利率(SOFR)确定为LIBOR的推荐替代利率，但目前对于哪些参考利率或基准可能成为LIBOR的可接受替代方案尚无共识。然而，选择SOFR作为替代参考利率目前引起了一些市场关注，因为SOFR的期限结构尚未形成，而且还没有一个普遍接受的调整SOFR的方法。因此，伦敦银行同业拆借利率的退出和替换可能会给我们的业务带来财务风险和不确定性。我们还可能面临采用后续基准的业务挑战。

投资和业绩风险
我们产品的投资表现不佳可能会降低我们的资产管理水平或影响我们的销售，并对我们的收入和收入产生负面影响。
我们的投资业绩，以及实现和保持卓越的分销和客户服务，对我们业务的成功至关重要。强劲的投资业绩往往会刺激我们产品的销售。与第三方基准或竞争产品相比，糟糕的投资表现已经并可能在未来导致我们产品的销售额下降，并刺激现有产品的赎回，总体上降低了AUM的整体水平，并减少了我们赚取的管理费。我们不能保证我们产品过去或现在的投资表现将预示未来的表现。如果我们未能或似乎未能成功和迅速地解决投资业绩不佳的根本原因，我们可能无法成功修复对我们业绩的任何现有或持续损害，我们未来的业务前景可能会受到负面影响。
损害我们的声誉可能会对我们的收入和收入产生负面影响。
我们的声誉对我们业务的成功至关重要。我们相信，我们的品牌在我们的行业和我们的客户中一直并将继续受到好评，反映出我们的品牌和我们的业务一样，在一定程度上是建立在信任和信心的基础上的。如果我们的品牌或声誉受到损害，现有客户可能会减少或完全撤出我们的产品，或者我们的客户和产品可能会终止与我们的管理协议，这可能会减少我们的资产管理金额，并导致我们的收入和收入遭受相应的损失。此外，声誉受损可能会阻碍我们吸引新客户或发展新业务。
全球运营风险
我们对Legg Mason，Inc.的收购仍面临整合风险.
2020年7月31日，我们根据协议和合并计划的条款和条件完成了对美盛公司的收购，美盛成为富兰克林的全资子公司。与我们完成对Legg Mason的收购相关的与整合相关的重要风险包括，交易的预期收益(包括实现收入、税收优惠、财务收益或回报以及其他协同效应)可能无法完全实现，或可能需要比预期更长的时间才能实现，以及整合成本可能高于预期的风险。此外，新冠肺炎大流行相关风险可能会导致意想不到的监管、规划和/或运营延迟，从而对预期时间表和我们持续整合目标的实现产生不利影响。美盛正在进行的整合是一个既耗时又昂贵的过程，如果没有充分的规划和有效而及时的实施，可能会严重扰乱我们的业务。我们未能应对成功整合美盛业务所涉及的挑战，或未能以其他方式实现收购的任何预期收益，可能会对我们的业务和运营造成不利影响，如上所述。
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我们的业务运营很复杂，如果不能正确执行运营任务或遵守适用的法规要求，可能会对我们的收入和收入产生不利影响。
我们通过子公司为全球投资者提供投资管理和相关服务。为了具有竞争力并遵守我们的协议，我们必须正确履行我们的基金和投资组合管理及相关职责，包括投资组合记录和会计、证券定价、公司行动、投资限制合规、每日资产净值计算、账户对账以及向基金股东进行必要的分配。我们的许多业务都很复杂，依赖于我们有效处理和监控大量交易的能力，这些交易可能会以高交易量和高频率发生在众多市场和货币中。虽然我们在内部控制、监督、技术和培训上花费了大量资源，以确保此类交易不会违反适用的指导方针、规则和法规，或对我们的客户、交易对手或我们产生不利影响，但我们的运营最终取决于我们的人员以及与我们业务相关的其他人，如第三方供应商、供应商和其他中介机构，并受到潜在人为错误的影响。我们的人员和其他与我们业务相关的人员可能会不时犯一些不能立即发现的错误，这可能会扰乱我们的运营、造成损失、导致监管罚款或制裁、诉讼或以其他方式损害我们的声誉。此外，在广告材料、公关信息、社交媒体或其他外部通信中对我们的服务和产品的任何虚假陈述也可能对我们的声誉和业务前景造成不利影响。我们的投资管理费，占我们收入的大部分, 依赖于我们与产品和客户之间的投资管理协议所赚取的费用。如果占我们AUM很大一部分的此类协议被终止，我们的收入可能会受到不利影响。此外，我们的某些子公司可能会担任各种投资合伙企业的普通合伙人，这可能会使它们承担合伙企业的责任。’负债。如果我们不能恰当地执行和监控我们的运营，我们的业务可能会受到影响，我们的收入和收入可能会受到不利影响。
未能建立足够的控制和风险管理政策，或规避控制和政策，可能会对我们的全球业务、声誉和财务状况产生不利影响。.
虽然我们已经采取了风险管理、运营和财务控制以及定期审查和更新的合规政策、程序和计划，但我们不能确保这些措施能够有效地识别和管理内部和外部风险，包括与欺诈活动和不诚实相关的风险。我们面临的风险是，我们的人员、承包商、供应商和其他第三方可能故意或鲁莽地规避或违反我们的控制，对我们的业务、产品和/或客户帐户实施欺诈，支付或索贿，或以与我们的控制、政策、工作场所文化和业务原则不一致的方式行事。持续试图规避我们的政策和控制，或涉及违反控制和政策、欺诈或利益冲突的反复事件可能会对我们的业务和声誉造成负面影响，并导致不良宣传、监管调查和行动、法律诉讼和损失，并对我们的运营、声誉、资产管理和财务业绩产生不利影响。
我们面临着与在许多国家开展业务和发展业务相关的风险以及相应的潜在成本和开支。
我们在世界各地许多不同的监管管辖区销售我们的产品，并提供我们的战略、投资管理和相关服务，并打算继续扩大我们的国际业务。在这样做的同时，我们将继续面临资源、程序和控制是否充足的挑战，以持续有效地运营我们的业务。为了保持竞争力，我们必须积极主动，做好准备，在出现增长机会时投入必要的资源，无论是收购业务还是在特定市场或地区迅速增加的业务活动。当地监管环境在范围、充分性和复杂性方面可能存在很大差异。同样，当地分销商及其政策和做法以及财务可行性可能差异很大，它们可能不一致，或者与其他更专注于国际业务的分销商相比欠发达或不成熟。我们国际业务的增长已经并可能继续涉及短期内费用的增加，以及额外的资本成本，如信息系统和技术成本，以及与遵守特定法规或其他本地要求或需求有关的成本。当地要求或需求还可能对销售和合规人员和资源提出额外要求，例如满足当地语言要求，同时将人员整合到使用单一操作语言的组织中。在我们扩大国际业务的过程中，寻找、聘用和留住更多合格的人员，以及制定和采用政策、程序和控制措施来满足当地或地区的需求，仍然是一项挑战。
此外，非美国司法管辖区的监管机构也可以改变他们的政策或法律，以限制或以其他方式阻碍我们在各自市场分销或授权产品或维持其授权的能力。任何这些当地要求、活动或需求都可能增加我们在特定司法管辖区产生的成本和支出，而不会相应增加在该司法管辖区运营的收入和收入。美国境内和境外的某些法律法规具有治外法权的效力。这可能会导致重复或冲突的法律或监管负担，以及额外的成本和风险。比如在英国脱欧方面，虽然英国在2020年1月正式退出欧盟，
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过渡期于2020年12月31日结束，英国和欧盟关于金融服务等价性承认的对话正在进行，我们正在继续监测对我们的最终影响。
此外，我们不时会在我们通常无法控制的公司中成立合资企业或持有少数股权。这些投资可能涉及风险，包括控股股东或合资伙伴的商业利益、战略或目标可能与我们的不一致的风险。控股股东、合资伙伴或实体本身的业务决策或其他行动或不作为可能导致对我们的责任或损害我们的声誉，或对我们在实体的投资价值产生不利影响。
我们专注于国际市场作为我们产品的投资和销售来源，这使我们面临汇率上升和特定市场的政治、经济或其他风险，这些风险可能会对我们在海外创造的收入和收入产生不利影响。
虽然我们在美国的业务占了相当大的比例，但我们也在欧洲、中东和非洲、亚太地区、拉丁美洲和加拿大提供服务并赚取收入。因此，我们通过非美国业务面临外汇兑换风险。美元汇率的波动已经并可能在未来影响我们从一个时期到另一个时期的财务业绩。虽然我们已经采取措施减少外汇风险，例如，我们的大量交易以美元计价，但我们的情况未来可能会发生变化。美元升值可能会在未来缓和我们在国际上管理产品的收入，或者可能影响我们投资于非美国证券的某些产品的相对投资业绩。此外，我们还面临着与某些以当地货币为功能货币的非美国子公司持有的美元余额的外汇重估相关的风险。另外，我们赚取的与非美国AUM相关的管理费往往高于美国AUM。因此，国际市场的不景气在过去和将来都会对我们的收入和收入产生重大影响。此外，我们的新兴市场投资组合和通过管理这些投资组合获得的收入面临着重大损失风险，这些风险来自金融、经济、政治和外交发展、货币波动、社会不稳定、政府政策变化、征收、国有化、资产没收以及与非美国所有权相关的立法变化。国际贸易市场，特别是在一些新兴市场国家，通常比美国的市场规模更小，流动性更差，监管更少，波动性更大。任何正在进行的和未来的商业、经济, 影响这些市场的政治或社会动荡，除了可能对我们位于受影响地区的人员和设施造成的任何直接后果外，还可能对这些地区和其他地区的长期投资环境产生持久的影响，因此，我们的资产管理规模以及我们从这些市场产生的相应收入和收入可能会受到负面影响。
竞争和分销风险
我们可能会审查和实施可能给我们的业务带来风险的战略性交易。
作为我们业务战略的一部分，我们定期考虑并讨论潜在的战略交易，包括收购、处置、合并、合资或类似交易，其中一些交易可能被认为是重大的。不能保证我们会以可接受的价格找到合适的战略交易候选者，拥有足够的资本资源来完成我们的战略，或者成功地就所需的交易达成协议。此外，这类交易通常涉及一些风险，并带来财务、管理和运营方面的挑战。收购，包括我们最近对Legg Mason的收购，以及相关交易带来的风险是，我们收购的任何业务都可能导致客户、客户或人员流失，或者可能表现逊于预期。我们也可能无法实现收购的预期收益，包括收入、税收优惠、财务收益或回报、费用和其他协同效应。如果交易遇到意想不到的问题，包括与执行或整合相关的问题，我们也可能遇到财务或其他方面的挫折。重大交易的分录通常是公开宣布的，即使它们可能仍然受到许多成交条件、或有事项和批准的制约，而且不能保证任何已宣布的交易确实会完成。未来的交易还可能进一步增加我们的杠杆率，或者，如果我们发行股权证券来支付收购费用，就会稀释我们现有股东的持股。
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如果不能妥善解决影响资产管理行业的不断增加的变革性压力，可能会对我们的业务产生负面影响.

资产管理行业正面临来自各种不同来源的变革性压力和趋势，包括增加收费压力；继续从积极管理的核心股票和固定收益策略转向替代、被动和智能的Beta策略；客户和分销商对客户参与和服务的需求增加；机构发展较少的关系和合作伙伴并减少与其合作的投资经理数量的趋势；加强监管活动和对资产管理行业许多方面的审查，包括费用的透明度/分拆、诱因、利益冲突、资本、流动性、偿付能力、杠杆和操作风险管理。我们致力于满足全球主要新兴市场的需求，如中国和印度，这些国家的人口需求、偏好和视野往往与更发达的美国和欧洲市场不同；技术的进步以及客户对与其投资组合进行数字互动的兴趣与日俱增。由于上述趋势和压力，资产管理行业正面临更大程度的颠覆。如果我们不能调整我们的战略和业务来充分应对这些趋势和压力，我们可能无法令人满意地满足客户的需求，我们的竞争地位可能会减弱，我们的业务业绩和运营可能会受到不利影响。
来自众多公司(有时是更大的公司)的激烈竞争可能会限制或减少我们产品的销售，可能会导致我们的市场份额、收入和收入下降。
我们与众多投资管理公司、证券经纪和投资银行、保险公司、银行和其他金融机构展开竞争。我们的产品还与这些竞争对手提供的产品以及房地产投资信托基金、对冲基金和其他产品竞争。新的投资管理公司和其他竞争对手的不断成立增加了我们面临的竞争。与此同时，金融服务业的整合创造了比我们更强大的竞争对手，他们拥有比我们自己更多的财力和更广泛的分销渠道。竞争基于各种因素，其中包括商业声誉、投资业绩、产品组合和供应、服务质量和创新、分销关系和收费等。此外，尽管我们可能会提供某些类型的ETF，但如果现有或潜在客户中有倾向于较低费用指数和其他ETF的趋势，这可能会有利于我们的竞争对手，他们可能会提供比我们更成熟或规模更大的产品。此外，我们赖以分销和销售某些基金和其他产品的相互竞争的证券经纪自营商和银行也可能销售他们自己的自营基金和产品，这可能会限制我们产品的分销。如果现有或潜在客户(包括证券经纪自营商)决定投资或分销我们竞争对手的产品，我们产品的销售以及我们的市场份额、收入和收入都可能下降。我们吸引和留住AUM的能力还取决于我们产品的相对投资表现，提供满足投资者需求的产品和策略组合，以及我们将投资管理费和定价结构保持在有竞争力的水平的能力。
日益激烈的竞争和我们所依赖的第三方分销和销售渠道的其他变化可能会减少我们的收入，阻碍我们的增长。
我们几乎所有的基金销售都来自第三方经纪自营商、银行、投资顾问和其他金融中介机构。因为我们依赖第三方分销和销售渠道来销售我们的产品，所以我们不能控制他们向客户提供的最终投资建议。对这些分销和销售渠道的日益激烈的竞争，以及法规的变化和举措，已经导致我们的分销成本上升，并可能导致未来进一步的成本增加，或者可能以其他方式对我们产品的分销产生负面影响。更高的分销成本降低了我们的收入，经纪自营商或银行业的整合也可能对我们的收入产生不利影响。未能维持我们的第三方分销和销售渠道，或未能与我们的分销商和其他中介机构保持牢固的业务关系，可能会损害我们的分销和销售业务。 任何不能通过这样的第三方渠道访问并成功地向客户销售我们的产品都可能对我们的资产管理水平产生负面影响，并对我们的业务造成不利影响。
此外，我们不能保证我们将继续接触目前分销我们产品的第三方金融中介机构，或者我们将继续有机会通过它们提供我们现有的全部或部分产品。如果分销我们产品的几家主要财务顾问停止运营或限制或以其他方式终止我们产品的分销，可能会对我们的收入产生重大不利影响。
此外，适用于美国经纪自营商和其他金融中介机构的有关费用、产品、服务和可能存在的利益冲突的行为标准、披露和报告要求，仍会根据业务和监管的发展和要求而不断变化和改进，包括投资者适宜性义务、加强对零售客户的投资者保护以及更高的合规要求。
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此外，加拿大、英国、荷兰和欧盟已通过MiFID II采取了一些制度，禁止或可能限制向这些司法管辖区的中介机构支付与这些司法管辖区向零售客户的某些销售有关的佣金和其他诱因，其他几个司法管辖区也在考虑类似的制度。根据它们的确切条款，这些制度可能会导致现有的业务流转移到利润较低的渠道，甚至导致竞争对手在制度之外提供可替代产品。与非独立顾问的安排也将受到影响，因为与佣金反映对客户服务增强要求相关的更窄规则生效，以及一份可允许的非货币福利的规定清单。对诱因规则的解释也导致了包括我们在内的基金经理为许多公司的投资研究融资的方式发生了重大变化，他们选择为MiFID II覆盖的客户账户支付第三方投资研究费用。
第三方风险
如果我们的第三方供应商未能履行其义务，或我们未能与我们的供应商保持良好的关系，都可能对我们的业务产生不利影响。
我们目前以及未来可能依赖多家第三方提供商来支持我们公司的各种运营、技术、管理、市场数据、分销和其他业务需求。此外，我们可能会不时将供应商合同和服务从一个提供商转移到另一个提供商。如果我们的第三方提供商未能及时提供所需服务，或者如果我们遇到其他负面服务质量或与提供商的关系问题，我们可能会面临巨大的成本和/或运营困难，我们开展和发展业务的能力可能会受到损害。此外，我们还将我们基金的某些管理服务外包给第三方提供商。这样的行政和职能变化既昂贵又复杂，可能会使我们面临更高的运营风险。任何未能减轻此类风险的行为都可能给我们的声誉带来损害，并给我们和我们的客户造成经济损失。任何关键提供商或供应商未能履行其对我们的义务可能会导致与我们或我们客户的目标和要求不一致的结果，导致我们的法律责任和监管问题，并在其他方面对我们造成不利影响。
如果我们的任何第三方提供商受到成功的网络或安全攻击，我们可能会受到不利影响。
由于我们与第三方供应商、顾问、中央代理、交易所、结算组织和其他金融机构的互联互通，如果他们中的任何一个受到成功的网络攻击或其他隐私或信息安全事件，包括因使用移动技术或第三方云环境而发生的事件，我们可能会受到不利影响。我们在业务中使用的大多数软件应用程序都是从第三方供应商那里获得许可的，并由第三方供应商提供支持、升级和维护。我们的第三方应用包括由第三方供应商提供和维护的企业云存储和云计算应用服务。任何违反、暂停或终止某些许可证或相关支持、升级和维护的行为都可能导致临时系统延迟或中断，从而对我们的业务造成不利影响。我们的第三方应用程序可能包括由供应商和我们提供的机密和专有数据，包括个人员工和/或客户数据。
技术和安全风险
我们成功管理和发展业务的能力可能会受到系统和其他技术限制的阻碍。
我们在有效管理和发展业务方面的持续成功取决于我们在全球范围内整合各种会计、财务、信息和运营系统的能力，包括我们最近收购美盛的能力。此外，调整或开发我们用来满足内部需求的现有技术系统，以及客户需求、行业需求和新的监管要求，对我们的业务也至关重要。新技术的引进给我们带来了新的挑战。我们需要不断升级和改进我们的技术，包括我们的数据处理、财务、会计、股东服务和交易系统。此外，我们还必须积极主动，做好准备，在出现增长机会时实施新技术，无论是由于商业收购，还是由于特定市场或地区迅速增加的商业活动。这些需求可能会带来运营问题或需要大量资本支出，并可能要求我们重新评估我们使用的技术的当前价值和/或预期使用寿命，这可能会对我们的运营结果产生负面影响。此外，科技日新月异，我们的竞争对手可能会不时为他们的服务和产品采用较新的技术或更先进的平台，包括数码顾问和其他先进的电子系统，如果我们不能保持竞争力，这可能会对我们的业务造成不利影响。
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我们的信息和网络安全基础设施、软件应用程序、技术或其他对我们的运营至关重要的系统的任何重大限制、故障或安全漏洞都可能扰乱我们的业务，损害我们的运营和声誉。
我们高度依赖使用各种专有和第三方信息和安全技术、软件应用程序和其他技术系统来运营我们的业务。我们还依赖于我们的信息和网络安全基础设施、管理监督和报告框架、政策、程序和能力的连续性和有效性，以保护我们的计算机和电信系统以及驻留在这些系统上或通过它们和签约的第三方系统传输的数据。我们每天在业务中使用技术来支持我们的业务连续性和运营，处理和传输机密通信，存储和维护数据，获取证券定价信息，处理客户交易，以及向我们的客户提供报告和其他客户服务。这些和其他流程中的任何中断、不准确、延迟、盗窃、系统故障、数据安全或隐私泄露、网络或其他安全漏洞都可能使我们遭受重大客户不满和损失，并损害我们的声誉。我们一直是，并预计将继续成为这类风险、入侵和/或攻击的对象，以及试图拉拢我们的品牌。虽然我们采取了保护措施，包括通过系统安全技术和内部安全程序保护和保护信息的措施，但我们不能保证这些措施中的任何一项都将被证明是有效的。我们使用的技术系统仍然容易受到拒绝服务攻击、未经授权的访问、计算机病毒、潜在的人为错误以及其他可能产生安全影响的事件和情况的影响，例如一个或多个网络罪犯的外部或内部黑客攻击(包括通过使用网络钓鱼攻击、恶意软件, 本公司或我们的员工或供应商无意或不计后果地泄露机密信息，从而可能对我们的运营和声誉造成重大损害，包括勒索软件和其他恶意设计用于获取和利用机密信息并导致系统和服务中断及其他损害的方法和活动。
我们使用的技术或我们依赖的安全基础设施的潜在系统中断、故障或破坏可能导致：(I)重大财务损失或成本；(Ii)客户获取账户信息或我们处理交易的能力的延迟；(Iii)敏感或机密客户和业务信息的未经授权披露或修改；(Iv)宝贵信息的丢失；(V)违反客户和供应商合同；(Vi)被盗资产、信息或身份的责任；(Vii)修复故障造成的损害的补救费用。(Viii)承担额外的安全和组织成本，以减轻未来事故的影响，(Ix)声誉损害，(X)对我们的业务和产品失去信心，(Xi)未能适当和及时审查和披露适用事件或提供相关最新披露的责任，(Xii)监管调查或行动，和/或(Xiii)法律索赔、诉讼和责任成本，其中任何一项或多项可能是重大的。此外，丢失或未经授权披露或转让机密和专有数据或机密客户身份信息可能会进一步损害我们的声誉，并使我们根据保护机密数据和个人信息的法律承担责任，导致成本增加或收入或普通股价格下降。此外，尽管我们采取预防措施对笔记本电脑和其他移动电子设备上的敏感信息进行密码保护和加密，但如果此类设备被盗、放错位置或无人看管，它们可能容易受到黑客攻击或其他未经授权的使用，造成可能的安全风险，这可能需要我们招致额外的行政成本和/或采取补救措施。此外, 如果不能正确管理和运营我们使用的数据中心，可能会对我们的业务产生不利影响。虽然我们已经制定了一定的灾难恢复计划，但由于自然灾害、停电、战争行为和第三方故障，我们可能会遇到系统延迟和中断的情况。
如果我们遇到灾难或其他业务连续性问题，如果我们无法成功恢复，可能会导致重大财务损失、监管行动、法律责任和/或声誉损害。
如果我们遇到地区性或地区性灾难或其他业务连续性问题，例如地震、飓风、海啸、恐怖袭击、公共卫生危机、流行病或其他自然或人为灾难，我们的持续成功将在一定程度上取决于我们的人员、办公设施和基础设施的安全和可用性，以及对我们的业务至关重要的技术、计算机、电信和其他系统和运营的正常运作。有关新冠肺炎的风险，请参阅上面的“大流行相关风险”。虽然我们的运营规模、运营地点的多样性以及各种备份系统为我们提供了优势，但如果我们遇到本地或地区性灾难或其他业务连续性事件，我们仍可能遇到运营挑战，特别是取决于此类本地或地区性事件可能如何影响我们运营中的所有人员或我们运营的特定方面，例如我们技术团队的主要高管或人员。此外，随着我们在新的地理区域扩大业务，特定类型的自然或人为灾难、政治、经济或基础设施不稳定、信息、技术或安全限制或漏洞，或其他特定国家或地区的业务连续性风险的可能性也会增加。过去的灾难恢复工作表明，即使是看似局部性的事件，也可能需要在整个运营过程中进行更广泛的灾难恢复工作，因此，我们定期评估并采取措施改进现有的业务连续性计划。然而，一场规模巨大或影响到我们某些关键作业区的灾难
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无论是在区域内还是跨区域，或者我们在发生灾难或其他业务连续性问题后无法成功恢复，都可能对我们的业务和运营产生不利影响。
人力资本风险
我们依赖关键人员，失去他们的服务可能会对我们的财务业绩产生负面影响。
我们业务的成功将继续取决于我们的关键人员，包括我们的投资组合经理、投资分析师、投资顾问、销售和管理人员以及其他专业人员以及我们的高管和业务部门负责人。在投资管理行业，对合格、有动力和高技能的高管、专业人员和其他关键人员的竞争仍然很激烈。我们的成功在很大程度上取决于我们寻找、吸引、留住和激励合格人才的能力，包括通过具有竞争力的薪酬方案，以及这些人的持续贡献。全球性和/或地方性法律法规 可能会对金融机构支付的薪酬施加限制，这可能会限制我们有效竞争合格专业人员的能力。随着业务的发展，我们可能需要增加员工数量。此外，为了留住某些关键人员，我们可能需要增加对这些人员的薪酬，并增加我们的关键管理层继任计划，从而导致额外的支出，而潜在收入却没有相应的增加。不能保证我们会成功地找到、吸引和留住合格的人才，特别是关键投资人员的离开可能会导致我们失去客户，这可能会对我们的财务状况、经营业绩和业务前景产生实质性的不利影响。此外，由于我们业务的全球性，我们的主要人员可能会不时有理由前往内乱、有组织犯罪或恐怖主义风险较高的地区旅行，而我们可能无法确保前往这些地区的人员的安全。
现金管理风险
我们满足现金需求的能力取决于某些因素，包括我们资产的市场价值、我们的运营现金流和我们感知的信誉。
如果我们不能及时获得现金、融资或进入资本市场，我们可能会被迫产生意想不到的成本或修改我们的业务计划，我们的业务可能会受到不利影响。此外，我们进入资本市场的机会在很大程度上取决于我们的信用评级。降低我们的长期或短期信用评级可能会增加我们的借贷成本，并限制我们进入资本市场的机会。如果我们寻求进入资本市场，全球金融市场的波动也可能影响我们进入资本市场的能力，并可能对投资者产生不利影响。’愿意购买我们的证券、利率、信用利差和/或股票市场的估值水平。
我们依赖于子公司的收益。
我们几乎所有的业务都是通过我们的子公司进行的。因此，我们的现金流和为运营提供资金的能力取决于我们子公司的收益以及子公司对收益、贷款或其他付款的分配。我们的子公司是独立和独立的法人实体，没有义务为我们的付款义务提供资金，无论是通过股息、分配、贷款或其他付款。我们子公司向我们支付的任何款项都可能受到法律或合同的限制，并取决于我们的子公司。’收益和业务考虑。我们的某些子公司受到监管限制，这可能会限制它们向母公司转移资产的能力。如果我们的某些子公司无法向我们分配资产，我们的财务状况可能会受到不利影响。
法律和监管风险
有关我们必须遵守的某些法律、法规(包括某些待实施的监管改革)和监管机构，以及以下引用的某些定义术语的更广泛讨论，请参阅2020财年Form 10-K第一部分中的“Item 1-Business-Regulation”(项目1-业务-法规)。
我们受到广泛、复杂、重叠和经常变化的规则、法规、政策和法律解释的影响。
我们运营所处的监管和合规环境存在不确定性。我们的业务在世界各地受到广泛而复杂的、重叠和/或冲突的、经常变化和不断增加的规则、法规、政策和法律解释的影响。政治和选举方面的变化、事态发展和冲突在过去带来并可能在未来带来额外的不确定性。我们的监管和合规义务给我们带来了巨大的运营和成本负担，并涵盖了与财务报告和其他披露事项、证券和其他金融工具、投资和咨询事项、会计、税收、薪酬、
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道德、知识产权、数据保护、隐私、制裁计划和欺骗要求。我们可能会因未能遵守我们所在国家的适用法律、法规和变更而受到不利影响。
在美国和其他司法管辖区，由于新的或修订的法律或法规，或现有法律和法规的解释变化，我们可能会受到不利影响。
适用于我们业务的法律法规一般涉及与各种技术性、专业性和扩张性的事项和关注点相关的限制和要求。多年来，美国联邦公司治理和证券法以及其他司法管辖区的法律都因各种立法而得到大幅增强，并明显变得更加复杂。随着我们继续满足我们的法律和法规要求，或者专注于满足新的或扩展的要求，我们可能需要花费大量的额外时间、成本和资源。 监管改革可能会进一步增加我们的业务和运营的复杂性，并可能要求我们改变我们的投资管理服务和相关活动，这可能会成本高昂，阻碍我们的增长，并对我们的资产管理、收入和收入产生不利影响。监管改革也可能影响我们的客户，这可能会导致他们以不利于我们业务的方式改变他们的投资策略或配置。美国和其他司法管辖区的某些关键监管改革可能会影响我们的业务或与我们的业务相关，并可能导致我们承担额外的义务，包括与具有系统重要性的金融机构、衍生品和其他金融产品、隐私和数据保护、零售和其他投资者保护以及其他资产管理披露和合规要求相关的监管事项。无论是现在还是将来，这些和其他监管改革对我们的影响可能是巨大的。我们预计，适用于我们的监管要求和发展将导致我们继续招致额外的合规和行政负担和成本。任何无法在规定时间内满足适用要求的情况都可能使我们受到政府和/或监管机构的制裁或其他限制，从而可能对我们更广泛的业务目标产生不利影响。
全球监管和立法行动和改革使我们运营所处的监管环境的合规成本更高，未来的行动和改革可能会对我们的财务状况和运营结果产生不利影响。
与美国一样，由于欧盟的另类投资基金经理指令(Alternative Investment Fund Managers Directive)和MiFID II等措施，美国以外的监管和立法行动大幅增加，变得更加复杂。此外，适用于我们业务的欧盟监管框架的持续变化，包括与英国退欧相关的变化，以及欧盟成员国构成的任何其他变化，可能会进一步增加我们的全球风险和运营的复杂性。此外，采用新的法律、法规或标准，以及改变对现有法律、法规或标准的解释或执行，已经并将继续影响我们的业务。随着新的法律和对现有要求的解释的变化，我们必须投入的相关时间和我们必须招致的相关成本已经增加，以满足我们业务的监管复杂性。我们可能需要继续投入大量额外的管理时间和资源，以应对根据MiFID II和其他法律通过的新法规。例如，MiFID-II要求对交易的研究和执行费用进行分拆。该行业对非捆绑规则的反应仍在演变中，可能会导致研究成本增加。随着我们将业务扩展到新的司法管辖区，与满足监管复杂性相关的支出也有所增加。
欧盟GDPR加强并统一了针对欧盟内个人的数据保护规则。GDPR还解决了个人数据在欧盟以外的出口问题。GDPR的主要目标是让公民控制他们的个人数据，并通过统一欧盟内部的数据保护法规来简化国际商业的监管环境。遵守GDPR严格的数据保护规则需要对我们所有的全球数据处理系统进行广泛审查。如果不能及时适当地遵守GDPR规则，并持续遵守这些规则，我们可能会面临执法程序以及巨额罚款和费用。例如，不遵守GDPR可能导致最高2000万欧元或我们全球年收入的4%的罚款，以金额较高者为准。
为了满足这些和其他新的法律要求，合规活动已经并将继续要求我们花费更多的时间和资源，因此，我们正在招致更多的业务成本，这可能会对我们的盈利能力和未来的财务业绩产生负面影响。最后，任何影响投资管理行业的进一步监管和立法行动和改革，包括合规倡议，都可能通过增加我们进入金融市场或在金融市场运营的成本，或者通过使某些投资产品对我们的客户不那么有利而对收入产生负面影响。
如果不遵守我们运营的任何司法管辖区的法律、规则或法规，可能会对我们的声誉和运营结果造成重大损害。
与所有投资管理公司一样，我们的活动在我们开展业务的几乎所有国家都受到严格监管。不遵守我们任何管辖范围内适用的法律、规则、法规、守则、指令、通知或指南可能导致对我们的民事责任、刑事责任和/或制裁，包括罚款、谴责、
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禁令救济、暂停或驱逐特定司法管辖区或市场，或吊销执照或特许，任何这些都可能对我们的声誉和运营产生不利影响。此外，任何潜在的会计或报告错误，无论是财务错误还是其他错误，如果是重大的，都可能损害我们的声誉，并对我们的业务产生不利影响。虽然管理层将注意力和资源集中在我们的合规政策、程序和实践上，但我们开展业务或组织或销售我们产品的司法管辖区的监管环境是复杂的、不确定的，可能会发生变化。当地监管环境可能差异很大，并对我们的销售、投资、法律和合规人员提出额外要求。近年来，我们运营所处的监管环境出现了显著增加和不断变化的法规，这些法规已经并可能继续对适用司法管辖区的我们施加额外的合规和运营要求和成本。监管机构还可能改变其政策或法律，可能会限制或以其他方式阻碍我们在各自市场提供服务和产品的能力，或者我们可能无法跟上或适应这些司法管辖区或市场不断变化的、复杂的监管要求，这可能会进一步负面影响我们的业务。
税法的变化或承担额外的所得税债务可能会对我们的财务状况、经营业绩和流动性产生实质性影响。
我们既要缴纳所得税，也要缴纳非所得税，并在我们运营的各个司法管辖区接受持续的税务审计。税务机关可能会对我们采取的某些立场持不同意见，并对附加税进行评估。我们定期评估这些审计的可能结果，以确定我们税收拨备的适当性。然而，不能保证我们会准确预测这些审计的结果，实际结果可能会对我们的净收入或财务状况产生实质性影响。税法的改变，如拜登总统的美国就业计划中提出的提高企业税率，或税收裁决，有时可能会对我们的有效税率产生重大影响。
此外，为了不断努力鼓励全球税务合规，经合组织通过了某些共同的报告标准，旨在确保在其纳税居住国以外拥有金融资产的人缴纳所需税款。这些标准可能会使我们承担额外的报告、合规和行政成本，以及我们作为合格金融机构运营的司法管辖区的负担。
监管和政府检查和/或调查、诉讼以及与我们的业务相关的法律风险可能会对我们的资产管理产生不利影响，增加成本，并对我们的盈利能力和/或未来的财务业绩产生负面影响。
我们在一个高度监管的行业中运营，并定期接收和回应监管机构和政府关于与我们的商业活动相关的文件或其他信息、传票、检查和调查的要求。此外，一直处于不活跃状态的监管或政府检查或调查可能会变得活跃起来。此外，在正常业务过程中，我们被指定为诉讼当事人。即使对我们提出的指控没有法律依据，它们也可能导致声誉损害，而对此类事件的回应通常是一个代价高昂的过程。与法律责任相关的风险往往很难评估或量化，它们的存在和大小可能在很长一段时间内都是未知的。监管执法和民事诉讼事项可能会导致施加一系列制裁或命令，包括适用的金钱损害赔偿、禁令、交出、罚款、处罚、停止和停止令、谴责、谴责，以及撤销、取消、暂停或限制我们或我们的业务持有的许可证、注册状态或批准。此外，我们可能有义务，根据我们的公司注册证书，公司章程和标准形式的董事赔偿协议在某些条件下有义务，或者可以选择，在适用法律允许的范围内，赔偿董事、高级管理人员或人员可能因此类事项而招致的责任和费用。任何检查、调查、执法行动、诉讼和/或和解最终产生的财务风险和费用可能会对我们的资产管理产生不利影响，增加成本，并对我们的声誉和盈利能力产生负面影响。, 和收入，其中任何一项都可能对我们的财务业绩产生实质性的负面影响。有关我们参与的某些法律程序和监管事项的讨论，请参阅本表格第I部分附注10-Q中附注12-合并财务报表附注中的“法律程序”部分-承诺和或有事项。
我们的合同义务可能使我们承担赔偿费用和对第三方的责任。
在正常业务过程中，我们与第三方(包括但不限于客户、供应商和其他服务提供商)签订合同，这些合同包含各种陈述和保证，并规定在某些情况下由我们进行赔偿。根据该等合约安排，例如，如果我们违反协议或约定的护理标准下的任何重大义务，或在该等第三者被声称有某些法律上的索偿时，我们可能须支付弥偿费用及对第三者负上法律责任。这些赔偿的条款因合同的不同而不同，未来对我们的赔偿要求可能会对我们的财务状况产生负面影响。
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如果不能保护我们的知识产权，可能会对我们的业务产生负面影响。
虽然我们采取措施维护和保护我们的知识产权，包括但不限于我们的商标、专利、版权和商业秘密，但不能保证我们将能够有效地保护我们的权利。如果我们的知识产权受到侵犯，我们可能会受到经济和声誉的损害，这可能会对我们的业务和市场竞争力产生负面影响。相反，虽然我们努力避免侵犯第三方的知识产权，但如果我们被认为侵犯了第三方的知识产权，可能会使我们面临诉讼风险、许可费和声誉损害。
第三项关于市场风险的定量和定性披露。
在截至2021年6月30日的9个月内，我们截至2020年9月30日的财年的10-K表格中的市场风险披露没有实质性变化。
第(4)项控制和程序。
公司管理层在公司主要高管和主要财务官的参与下，评估了截至2021年6月30日公司的披露控制和程序(如1934年《证券交易法》(以下简称《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)条规定)的有效性。根据他们的评估，公司的主要高管和主要财务官得出的结论是，公司截至2021年6月30日的披露控制和程序是精心设计的，并正在有效运作，以提供合理的保证，即公司根据交易所法案提交的报告中要求披露的信息已(I)在证券交易委员会的规则和表格规定的时间内进行了记录、处理、汇总和报告，以及(Ii)已积累并酌情传达给包括主要高管和主要财务官在内的管理层，以便及时做出关于所需披露的决定。
在截至2021年6月30日的本公司会计季度内，本公司财务报告内部控制(定义见《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条)没有发生重大影响或合理地可能对本公司财务报告内部控制产生重大影响的变化。
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第二部分-其他资料
第一项：法律诉讼。
有关我们的法律程序的说明，请参阅本表格第I部分附注12-合并财务报表附注中的“法律程序”一节-10第I部分第(1)项的承诺和或有事项中的说明。‑Q，其通过引用结合于此。
项目1A。风险因素。
我们向美国证券交易委员会提交的截至2020年9月30日的财年10-K表包括对我们确定的风险因素的讨论，这些风险因素也在本10-Q表第一部分第2项的“风险因素”标题下进行了描述。与我们之前在2020财年的10-K表格中披露的风险因素相比，没有实质性的变化。这些风险因素可能会对我们的业务、财务状况和经营结果产生实质性的不利影响，我们的业务也可能受到我们目前不知道或我们目前认为不重要的其他风险因素的影响。此外，我们对风险的披露不应被解读为暗示风险尚未形成或实现。
第二项股权证券的未登记销售和所得款项的使用。
下表提供了我们在截至2021年6月30日的三个月内回购的普通股股票的信息。
月份总人数
购买的股份		平均价格
付费用户
分享		股份总数：
作为以下项目的一部分购买
公开宣布的计划
或程序		最大数量
股票：这一点可能还没有到来
根据计划购买
或程序
2021年4月61 $30.00 61 34,464,836 
2021年5月546,486 33.81 546,486 33,918,350 
2021年6月837,313 33.33 837,313 33,081,037 
总计1,383,860 1,383,860 
根据我们的股票回购计划(不受到期日限制)，我们可以根据适用的法律法规(包括但不限于适用的联邦证券法)在公开市场和私下交易中不时回购普通股股票。为了支付与授予员工和高级管理人员股票和股票单位奖励相关的到期税款，我们可以在我们的计划下使用净股票发行的方式回购股票。2018年4月，我们宣布，我们的董事会授权根据股票回购计划回购最多8000万股普通股。
项目6.展品。
本表格10-Q的展品索引中列出的展品在此引用作为参考。
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展品索引
 
展品编号：描述
3.1
注册人注册证书，于1969年11月28日提交，通过引用附件2(3)(I)并入我司截至1994年9月30日的10-K表格年度报告(文件编号：0001-09318)(“1994年年报”)。
3.2
1985年3月1日提交的注册人注册证书修订证书，通过引用1994年年度报告附件3(Ii)并入
3.3
1987年4月1日提交的注册人注册证书修订证书，通过引用1994年年度报告附件3(Iii)并入
3.4
1994年2月2日提交的注册人注册证书修订证书，通过引用附件3(Iv)并入1994年年度报告
3.5
注册人注册证书修订证书，提交日期为2005年2月4日，参照附件2(3)(I)(E)并入我司截至2004年12月31日的10-Q表格季度报告(文件编号：0001-09318)
3.6
修订和重新制定的《注册人章程》(已通过并于2021年6月29日生效)，参照附件3.1并入我们于2021年7月1日提交的当前表格8-K报告(文件号：0001-09318)
4.1
富兰克林资源公司2021年8月2日的母公司担保(特此提交)
31.1
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第302节颁发的首席执行官证书(兹提交)
31.2
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302节对首席财务官的证明(兹提交)
32.1
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节通过的“美国法典”第18编第1350节规定的首席执行官证书(随函提供)
32.2
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节通过的“美国法典”第18编第1350节规定的首席财务官证书(随函提供)
101
注册人截至2021年6月30日的季度报表10-Q表中的以下材料采用内联可扩展商业报告语言(IXBRL)格式，包括：(I)合并损益表，(Ii)合并全面收益表，(Iii)合并资产负债表，(Iv)股东权益合并报表，(V)合并现金流量表，(Vi)合并现金流量表，以及(Vi)合并股东权益表，(V)合并现金流量表，(Vi)合并全面收益表，(Iii)合并资产负债表，(Iv)股东权益合并报表，(V)合并现金流量表，以及(Vi)合并现金流量表，其中包括：(I)合并收益表，(Ii)合并全面收益表，(Iii)合并资产负债表，(Iv)股东权益合并报表，(V)合并现金流量表
104封面交互数据文件(格式为iXBRL，包含在附件101中)
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签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
 富兰克林资源公司
日期：2021年8月3日由以下人员提供：
/s/马修·尼科尔斯
 马修·尼科尔斯
 执行副总裁兼首席财务官
日期：2021年8月3日由以下人员提供：
/s/格温·L·沙尼费尔特
格温·L·沙尼费尔特
首席会计官
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