WMG-20210630
错误2021Q30001319161--09-30包括截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月的折旧费用分别为19美元和15美元，以及截至2021年6月30日和2020年6月30日的九个月的折旧费用分别为57美元和53美元。Http://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#AccountingStandardsUpdate201409MemberHttp://fasb.org/us-gaap/2021-01-31#AccountingStandardsUpdate201609Member31100013191612020-10-012021-06-30Xbrli：共享0001319161美国-GAAP：公共类别成员2021-07-280001319161US-GAAP：CommonClassBMember2021-07-28Iso4217：美元00013191612021-06-3000013191612020-09-30Iso4217：美元Xbrli：共享0001319161美国-GAAP：公共类别成员2021-06-300001319161美国-GAAP：公共类别成员2020-09-300001319161US-GAAP：CommonClassBMember2021-06-300001319161US-GAAP：CommonClassBMember2020-09-3000013191612021-04-012021-06-3000013191612020-04-012020-06-3000013191612019-10-012020-06-300001319161美国-GAAP：公共类别成员2021-04-012021-06-300001319161美国-GAAP：公共类别成员2020-04-012020-06-300001319161美国-GAAP：公共类别成员2020-10-012021-06-300001319161美国-GAAP：公共类别成员2019-10-012020-06-300001319161US-GAAP：CommonClassBMember2021-04-012021-06-300001319161US-GAAP：CommonClassBMember2020-04-012020-06-300001319161US-GAAP：CommonClassBMember2020-10-012021-06-300001319161US-GAAP：CommonClassBMember2019-10-012020-06-30Xbrli：纯0001319161Wmg:ThreePointZeroZeroZeroPercentSeniorSecuredNotesDueInTwoThousandThirtyOneMember2021-06-300001319161Wmg:ThreePointZeroZeroZeroPercentSeniorSecuredNotesDueInTwoThousandThirtyOneMember2020-06-300001319161Wmg:ThreePointZeroZeroZeroPercentSeniorSecuredNotesDueInTwoThousandThirtyOneMember2020-10-012021-06-300001319161Wmg:ThreePointZeroZeroZeroPercentSeniorSecuredNotesDueInTwoThousandThirtyOneMember2019-10-012020-06-300001319161Wmg:SeniorTermLoanFacilityDueInTwoThousandAndTwentyThreeMember2020-10-012021-06-300001319161Wmg:SeniorTermLoanFacilityDueInTwoThousandAndTwentyThreeMember2019-10-012020-06-300001319161Wmg:FivePointFiveZeroZeroPercentSeniorNotesDueTwoThousandTwentySixMember2021-06-300001319161Wmg:FivePointFiveZeroZeroPercentSeniorNotesDueTwoThousandTwentySixMember2020-06-3000013191612019-09-3000013191612020-06-300001319161美国-GAAP：公共类别成员美国-GAAP：CommonStockMember2020-09-300001319161US-GAAP：CommonClassBMember美国-GAAP：CommonStockMember2020-09-300001319161US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-09-300001319161美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-09-300001319161Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-09-300001319161美国-GAAP：母公司成员2020-09-300001319161美国-公认会计准则：非控制性利益成员2020-09-300001319161美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2020-10-012021-06-300001319161美国-GAAP：母公司成员2020-10-012021-06-300001319161美国-公认会计准则：非控制性利益成员2020-10-012021-06-300001319161Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-10-012021-06-300001319161US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-10-012021-06-300001319161美国-GAAP：公共类别成员美国-GAAP：CommonStockMember2020-10-012021-06-300001319161US-GAAP：CommonClassBMember美国-GAAP：CommonStockMember2020-10-012021-06-300001319161美国-GAAP：公共类别成员美国-GAAP：CommonStockMember2021-06-300001319161US-GAAP：CommonClassBMember美国-GAAP：CommonStockMember2021-06-300001319161US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-06-300001319161美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-06-300001319161Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-06-300001319161美国-GAAP：母公司成员2021-06-300001319161美国-公认会计准则：非控制性利益成员2021-06-300001319161美国-GAAP：公共类别成员美国-GAAP：CommonStockMember2021-03-310001319161US-GAAP：CommonClassBMember美国-GAAP：CommonStockMember2021-03-310001319161US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-03-310001319161美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-03-310001319161Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-03-310001319161美国-GAAP：母公司成员2021-03-310001319161美国-公认会计准则：非控制性利益成员2021-03-3100013191612021-03-310001319161美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2021-04-012021-06-300001319161美国-GAAP：母公司成员2021-04-012021-06-300001319161美国-公认会计准则：非控制性利益成员2021-04-012021-06-300001319161Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-04-012021-06-300001319161US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2021-04-012021-06-300001319161美国-GAAP：公共类别成员美国-GAAP：CommonStockMember2021-04-012021-06-300001319161美国-GAAP：公共类别成员美国-GAAP：CommonStockMember2019-09-300001319161US-GAAP：CommonClassBMember美国-GAAP：CommonStockMember2019-09-300001319161US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-09-300001319161美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-09-300001319161Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-09-300001319161美国-GAAP：母公司成员2019-09-300001319161美国-公认会计准则：非控制性利益成员2019-09-300001319161美国-GAAP：会计标准更新201602成员2018-10-012019-09-300001319161美国-GAAP：会计标准更新201602成员Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-09-300001319161美国-GAAP：会计标准更新201602成员美国-GAAP：母公司成员Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-09-300001319161美国-GAAP：会计标准更新201602成员Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-09-300001319161美国-GAAP：会计标准更新201609成员2018-10-012019-09-300001319161美国-GAAP：会计标准更新201609成员Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美国-公认会计准则：留存的耳机成员(ReainedEarningsMember)2019-09-300001319161美国-GAAP：会计标准更新201609成员美国-GAAP：母公司成员Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoption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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
 
表格10-Q

(标记一)
☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告
在截至本季度末的季度内2021年6月30日
或
☐
根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
佣金档案编号001-32502

华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.)
(注册人的确切姓名载于其章程)

特拉华州
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)
13-4271875
(税务局雇主
识别号码)
百老汇1633号
纽约, 纽约10019
(主要行政办公室地址)
(212)275-2000
(注册人电话号码，包括区号)
___________________________________________________________________________________________
根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题交易代码注册的每个交易所的名称
A类普通股，每股面值0.001美元WMG纳斯达克股票市场有限责任公司
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)条要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是**☒*☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是**☒*☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速文件服务器☐加速文件管理器☐
非加速文件服务器
☒
规模较小的报告公司☐
新兴成长型公司☐
如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。☐*☒
截至2021年7月28日，有116,921,554A类普通股和397,461,268注册人发行的B类普通股。



华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.)。
索引
页面
数
第一部分：
财务信息
第1项。
财务报表(未经审计)
1
截至2021年6月30日和2020年9月30日的合并资产负债表
1
截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和九个月的综合营业报表
2
截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和九个月的综合全面收益(亏损表)
3
截至2021年6月30日和2020年6月30日的9个月合并现金流量表
4
截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和九个月的合并权益表(赤字)
5
合并中期财务报表附注
7
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
28
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
60
第四项。
管制和程序
61
第二部分。
其他信息
第1项。
法律程序
62
第1A项。
风险因素
62
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
62
第三项。
高级证券违约
62
第四项。
煤矿安全信息披露
62
第五项。
其他信息
62
第6项
陈列品
63
签名
64



第一部分财务信息
项目1.编制财务报表
华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.)
合并资产负债表(未经审计)
六月三十日，
2021		9月30日，
2020
(单位：百万，共享数据除外)
资产
流动资产：
现金和现金等价物$442 $553 
应收账款，扣除备用金净额#美元19百万美元和$23百万
834 771 
盘存79 79 
预计预付的专营权费将在一年内收回315 220 
预付资产和其他流动资产64 55 
流动资产总额1,734 1,678 
专营权费垫款预计在一年后收回385 269 
财产、厂房和设备、净值347 331 
经营性租赁使用权资产净额273 273 
商誉1,836 1,831 
应摊销无形资产净额2,061 1,653 
不受摊销影响的无形资产156 154 
递延税项资产，净额35 68 
其他资产213 153 
总资产$7,040 $6,410 
负债和权益(赤字)
流动负债：
应付帐款$226 $264 
应计特许权使用费1,841 1,628 
应计负债385 382 
应计利息31 30 
经营租赁负债，流动43 39 
递延收入275 297 
其他流动负债101 80 
流动负债总额2,902 2,720 
长期债务3,367 3,104 
非流动经营租赁负债293 299 
递延税项负债，净额211 163 
其他非流动负债172 169 
总负债$6,945 $6,455 
股本(赤字)：
A类普通股，$0.001票面价值；1,000,000,000授权股份，116,921,554和88,578,361分别截至2021年6月30日和2020年9月30日发行和发行的股票
$— $— 
B类普通股，$0.001票面价值；1,000,000,000授权股份，397,461,268和421,450,000分别截至2021年6月30日和2020年9月30日发行和未偿还
1 1 
额外实收资本1,934 1,907 
累计赤字(1,660)(1,749)
累计其他综合亏损净额(194)(222)
总华纳音乐集团(Total Warner Music Group Corp.)股本(赤字)81 (63)
非控股权益14 18 
总股本(赤字)95 (45)
负债和权益总额(赤字)$7,040 $6,410 
请参阅附注
1

华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.)
合并业务报表(未经审计)
截至三个月
六月三十日，		截至9个月
六月三十日，
2021202020212020
(单位：百万，不包括每股和每股数据)
收入$1,340 $1,010 $3,925 $3,337 
成本和费用：
收入成本(681)(527)(1,990)(1,727)
销售、一般及行政费用(A)(437)(869)(1,256)(1,786)
摊销费用(60)(47)(170)(141)
总成本和费用(1,178)(1,443)(3,416)(3,654)
营业收入(亏损)162 (433)509 (317)
债务清偿损失(12)— (12)— 
利息支出，净额(30)(32)(93)(98)
其他(费用)收入(18)(3)— (12)
所得税前收入(亏损)102 (468)404 (427)
所得税费用(41)(51)(127)(44)
净收益(亏损)61 (519)277 (471)
减去：可归因于非控股权益的收入— (1)(1)(3)
可归因于华纳音乐集团公司的净收益(亏损)。$61 $(520)$276 $(474)
普通股股东每股净收益(亏损)：
A类-基本型和稀释型$0.12 $(1.03)$0.53 $(1.09)
B类-基本型和稀释型$0.12 $(1.03)$0.53 $(0.94)
加权平均普通股：
A类-基本型和稀释型116,890,95920,307,692108,245,5996,769,231
B类-基本型和稀释型397,461,268483,796,267404,933,311495,926,718
(A)包括折旧费用：$(19)$(15)$(57)$(53)
请参阅附注
2

华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.)
综合全面收益表(亏损)(未经审计)
截至三个月
六月三十日，		截至9个月
六月三十日，
2021202020212020
(单位：百万)
净收益(亏损)$61 $(519)$277 $(471)
其他综合收益(亏损)，税后净额：
外币调整12 17 19 9 
衍生金融工具的递延收益(亏损)3 (2)9 (22)
其他综合收益(亏损)，税后净额15 15 28 (13)
综合收益(亏损)总额76 (504)305 (484)
减去：可归因于非控股权益的收入— (1)(1)(3)
可归因于华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.)的全面收益(亏损)。
$76 $(505)$304 $(487)
请参阅附注
3

华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.)
合并现金流量表(未经审计)
截至9个月
六月三十日，
20212020
(单位：百万)
经营活动的现金流
净收益(亏损)$277 $(471)
对净收益(亏损)与经营活动提供的现金净额进行调整：
折旧及摊销227 194 
外币贷款和外币远期外汇合约的未实现损失和重新计量17 14 
递延所得税27 (34)
债务清偿损失12 — 
资产剥离和投资净(收益)亏损(26)2 
非现金利息支出3 4 
非现金股票薪酬费用33 600 
营业资产和负债变动情况：
应收账款净额(48)45 
盘存2 16 
预付特许权使用费(202)(41)
应付账款和应计负债(62)(113)
应付特许权使用费172 60 
应计利息1 (12)
经营租赁负债(3)(2)
递延收入(27)11 
其他资产负债表变动7 14 
经营活动提供的净现金410 287 
投资活动的现金流
收购音乐版权和音乐目录(459)(28)
资本支出(58)(48)
企业投资和收购，扣除收到的现金(49)(11)
用于投资活动的净现金(566)(87)
融资活动的现金流
发行债券所得收益3.0002031年到期的高级担保票据百分比
244 — 
增加高级定期贷款安排补充款项所得款项325 — 
偿还5.5002026年到期的优先债券百分比
(325)— 
已支付的递延融资成本(8)(1)
提前赎回债务支付的催缴保费(8)— 
分配给非控股股东(6)(6)
支付的股息(187)(281)
融资活动提供(用于)的现金净额35 (288)
汇率变动对现金及现金等价物的影响10 1 
现金及现金等价物净减少额(111)(87)
期初现金及等价物553 619 
期末现金和现金等价物$442 $532 
请参阅附注
4

华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.)
合并权益表(赤字)(未经审计)
截至2021年6月30日的9个月
甲类
普通股		B类
普通股		其他内容
实缴
资本		累计
赤字		累计
其他
全面
损失		总计
华纳音乐
集团公司股权(亏损)		非控制性
利息		总股本(赤字)
股票价值股票价值
(以百万为单位，不包括每股和每股数据)
2020年9月30日的余额88,578,361 $— 421,450,000 $1 $1,907 $(1,749)$(222)$(63)$18 $(45)
净收入— — — — — 276 — 276 1 277 
其他综合收益，税后净额— — — — — — 28 28 — 28 
股息(美元)0.36每股)
— — — — — (187)— (187)— (187)
基于股票的薪酬费用— — — — 27 — — 27 — 27 
分配给非控股股东— — — — — — — — (6)(6)
以B股换取A股19,234,103 — (19,234,106)— — — — — — — 
根据该计划发行的股份4,321,259 — — — — — — — — — 
B类股的转换4,754,626 — (4,754,626)— — — — — — — 
根据综合激励计划发行的股票33,205 — — — — — — — — — 
其他— — — — — — — — 1 1 
2021年6月30日的余额116,921,554 $— 397,461,268 $1 $1,934 $(1,660)$(194)$81 $14 $95 

截至2021年6月30日的三个月
甲类
普通股		B类
普通股		其他内容
实缴
资本		累计
赤字		累计
其他
全面
损失		总计
华纳音乐
集团公司股权(亏损)		非控制性
利息		总股本(赤字)
股票价值股票价值
(以百万为单位，不包括每股和每股数据)
2021年3月31日的余额116,921,411 $— 397,461,268 $1 $1,924 $(1,659)$(209)$57 $16 $73 
净收入— — — — — 61 — 61 — 61 
其他综合收益，税后净额— — — — — — 15 15 — 15 
股息(美元)0.12每股)
— — — — — (62)— (62)— (62)
基于股票的薪酬费用— — — — 10 — — 10 — 10 
分配给非控股股东— — — — — — — — (3)(3)
根据综合激励计划发行的股票143 — — — — — — — — — 
其他— — — — — — — — 1 1 
2021年6月30日的余额116,921,554 $— 397,461,268 $1 $1,934 $(1,660)$(194)$81 $14 $95 
5

截至2020年6月30日的9个月
甲类
普通股		B类
普通股		其他内容
实缴
资本		累计
赤字		累计
其他
全面
损失		总计
华纳音乐
集团公司。
赤字		非控制性
利息		总计
赤字
股票价值股票价值
(以百万为单位，不包括每股和每股数据)
2019年9月30日的余额— $— 505,830,022 $1 $1,127 $(1,177)$(240)$(289)$20 $(269)
采用ASC 842的累积效果— — — — — 7 — 7 — 7 
ASC 718会计政策变更的累积效应— — — — — 33 — 33 — 33 
净损失— — — — — (474)— (474)3 (471)
其他综合亏损，税后净额— — — — — — (13)(13)— (13)
股息(美元)0.15每股)
— — — — — (75)— (75)— (75)
分配给非控股股东— — — — — — — — (6)(6)
修改股票薪酬方案— — — — 769 — — 769 — 769 
基于股票的薪酬费用— — — — 3 — — 3 — 3 
通过IPO上市的股票77,000,000 — (77,000,000)— — — — — — — 
其他— — 4,169,978 — — 1 — 1 — 1 
2020年6月30日的余额77,000,000 $— 433,000,000 $1 $1,899 $(1,685)$(253)$(38)$17 $(21)

截至2020年6月30日的三个月
甲类
普通股		B类
普通股		其他内容
实缴
资本		累计
赤字		累计
其他
全面
损失		总计
华纳音乐
集团公司。
赤字		非控制性
利息		总计
赤字
股票价值股票价值
(以百万为单位，不包括每股和每股数据)
2020年3月31日的余额— $— 510,000,000 $1 $1,127 $(1,166)$(268)$(306)$21 $(285)
净损失— — — — — (520)— (520)1 (519)
其他综合收益，税后净额— — — — — — 15 15 — 15 
分配给非控股股东— — — — — — — — (5)(5)
修改股票薪酬方案— — — — 769 — — 769 — 769 
基于股票的薪酬费用— — — — 3 — — 3 — 3 
通过IPO上市的股票77,000,000 — (77,000,000)— — — — — — — 
其他— — — — — 1 — 1 — 1 
2020年6月30日的余额77,000,000 $— 433,000,000 $1 $1,899 $(1,685)$(253)$(38)$17 $(21)
请参阅附注
6

华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.)
合并中期财务报表附注(未经审计)
1. 业务说明
华纳音乐集团公司(以下简称“公司”)成立于2003年11月21日。本公司是WMG控股公司(“控股”)的直接母公司，而WMG控股公司是WMG收购公司(“收购公司”)的直接母公司。收购公司(Acquisition Corp.)是世界上主要的音乐娱乐公司之一。
Access Industries收购华纳音乐集团
根据本公司、特拉华州有限责任公司(“母公司”)及Access Industries，Inc.的附属公司AI Entertainment Holdings LLC(前身为AirPlanes Music LLC)与特拉华州的公司及母公司的全资附属公司AirPlanes Merge Sub，Inc.于2011年7月20日(“合并结束日”)订立的合并协议及合并计划(“合并协议”)，合并附属公司与本公司合并并并入本公司。与合并相关的是，该公司将其普通股从纽约证券交易所摘牌。
首次公开发行(IPO)
2020年6月5日，公司完成了首次公开募股(IPO)，首次公开募股(IPO)的规模为77,000,000本公司A类普通股，面值$0.001每股(“A类普通股”)，公开发行价为$25每股。该公司将这些股票在纳斯达克股票市场上市，股票代码为“WMG”。此次发行全部由Access Industries，LLC(与其关联公司合称为“Access”)和某些相关出售股东出售的二级股票组成。2020年7月7日，本公司完成了一项新的11,550,000根据承销商行使购买A类普通股额外股份的选择权，出售A类普通股的股东向公司首次公开募股(IPO)的承销商出售A类普通股。本公司并未收到任何首次公开招股或行使承销商选择权所得款项。
在完成首次公开招股及全面行使承销商购买额外股份的选择权后，Access及其联属公司合共持有421,450,000本公司B类普通股，面值$0.001每股(“B类普通股”)，大约相当于99占公司已发行普通股总投票权的百分比，大约83%的经济利益。因此，该公司是纳斯达克公司治理标准所指的“受控公司”。
录音音乐业务
我们的唱片业务主要包括唱片艺术家的发现和发展，以及这些唱片艺术家创作的音乐的相关营销、推广、发行、销售和授权。我们在唱片音乐价值链的几乎所有方面都扮演着不可或缺的角色，从发现和开发人才到制作、发行和销售音乐，再到营销和推广唱片艺术家和他们的音乐。
在美国，我们的唱片业务主要通过我们的主要唱片公司-大西洋唱片公司和华纳唱片公司进行。2018年10月，我们在美国推出了Elektra Music Group，作为一个独立的品牌集团，该集团由Elektra组成，由拉面和Roadrunner品牌提供动力。我们的唱片音乐业务还包括犀牛娱乐公司(Rhino Entertainment)，这是一个专门通过汇编、重新发行之前发布的音乐和视频标题以及从我们的保险库发布之前未发布的材料来营销我们的录制音乐目录的部门。我们还通过一系列其他唱片公司经营我们的唱片业务，这些唱片公司包括庇护所、Big Beat、Canvasback、East West、Erato、FFRR、Noneuch、Parlophone、Realty、Sire、Spinnin‘Records、Warner Classics和Warner Music Nashville。
在美国以外，我们的唱片业务在超过70通过不同的子公司、附属公司和非附属被许可人在不同的国家开展业务。在国际上，我们从事与美国相同的活动：发现和签约艺术家，发行、销售、营销和推广他们的音乐。在大多数情况下，我们还营销、推广、发行和销售国内唱片公司拥有国际权利的唱片艺术家的音乐。在某些较小的市场，我们授权将我们的音乐发行和销售给非附属的第三方唱片公司。
我们唱片业务的分销业务包括向零售商和批发分销商营销、分销和销售音乐和视频产品的华纳-Elektra-Atlantic公司(“WEA Corp.”)；向零售和批发分销商营销、分销和销售独立品牌产品的另类分销联盟(“ADA”)；以及在国际上运营的各种分销中心和合资企业。
7

除了我们的音乐在实体零售店销售外，我们的音乐还以实物形式销售给亚马逊(Amazon.com)、barnesandnoble.com和Best buy.com等在线实体零售商，并以数字形式分发给更多的数字合作伙伴，包括亚马逊、苹果、Deezer、SoundCloud、Spotify、腾讯音乐娱乐集团和Youtube等流媒体服务，iHeart Radio和SiriusXM等广播服务和下载服务。
我们已经将数字内容的营销整合到我们业务的各个方面，包括艺术家和曲目(“A&R”)和发行。我们的业务发展主管与A&R部门密切合作，确保在制作音乐的同时，数字资产的创建也考虑到了所有发行渠道，包括流媒体服务、社交网站、在线门户网站和以音乐为中心的目的地。我们还与我们的在线和移动合作伙伴并肩工作，测试新概念。我们相信，现有的和新的数字业务将是一个重要的增长来源，并将提供新的机会，成功地将我们的资产货币化，创造新的收入来源。可归因于每个分销渠道的数字收入的比例因地区而异，随着新技术的不断推出，比例可能会发生变化。作为世界上最大的音乐娱乐公司之一，我们相信我们处于有利地位，可以利用数字发行和新兴技术的增长来最大限度地提高我们资产的价值。
我们通过与唱片艺术家签订扩大版权的协议，在传统业务之外实现了收入多元化，以便在他们职业生涯的其他方面与这些艺术家合作。根据这些协议，我们为唱片艺术家在传统唱片业务之外的活动提供服务，并参与这些活动，如巡演、销售和赞助。我们已经建立和收购了艺术家服务能力和平台，用于营销和分发这套更广泛的音乐相关版权，并更广泛地参与我们帮助创建的艺术家品牌的货币化。我们相信，在商品销售、贵宾票务、粉丝俱乐部、演唱会推广和管理等领域达成扩大权利的交易并增强我们的艺术家服务能力，使我们能够实现收入来源的多样化，并利用其他收入机会。这将改善与我们的录音艺术家的长期关系，并使我们能够更有效地联系录音艺术家和歌迷。
音乐出版业务
Recorded Music专注于营销、推广、发行和授权音乐作品的特定唱片，而音乐出版则是一家知识产权企业，专注于从音乐作品本身的使用中创造收入。作为推广、安置、营销和管理词曲作者的创作成果，或为其他权利人从事这些活动的回报，我们的音乐出版业务从使用音乐作品产生的收入中分得一杯羹。
我们的音乐出版业务主要通过总部位于洛杉矶的全球音乐出版公司华纳-查佩尔音乐(Warner Cappell Music)进行，业务范围超过70通过各种子公司、附属公司和非附属被许可人和分出版商在不同国家出版。我们拥有或控制的权利超过一百万音乐作品，包括众多流行歌曲、美国标准、民歌、电影和戏剧作品。经过几十年的积累，我们屡获殊荣的产品目录包括80,000乐团成员包括歌曲作者和作曲家，以及包括流行、摇滚、爵士乐、古典、乡村、R&B、嘻哈、说唱、雷鬼、拉丁、民谣、布鲁斯、交响乐、灵魂乐、百老汇、电子音乐、另类音乐和福音在内的各种流派。华纳·查佩尔音乐公司还管理着几家第三方电视和电影制片人和工作室的音乐和配乐。我们有一个广泛的制作音乐目录，统称为华纳·查佩尔制作音乐。
2. 重要会计政策摘要
中期财务报表
随附的未经审核综合财务报表乃根据中期财务资料的美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)及表格10-Q及S-X规则第10条的指示编制。因此，它们不包括美国公认会计准则(GAAP)要求的完整财务报表的所有信息和注释。管理层认为，所有被认为是公平列报所必需的调整(由正常经常性应计项目组成)都已包括在内。截至2021年6月30日的三个月和九个月的运营业绩不一定表明截至2021年9月30日的财年可能预期的业绩。
截至2020年9月30日的综合资产负债表是从该日经审计的综合财务报表中得出的，但不包括美国公认会计准则(GAAP)要求的完整财务报表所需的所有信息和注释。
欲了解更多信息，请参阅我们截至2020年9月30日的财年Form 10-K年度报告(文件编号001-32502)中包含的合并财务报表及其附注。
8

巩固基础
随附的财务报表列出了根据美国公认会计原则要求合并的本公司拥有控股权和/或可变权益的所有实体的合并账目。所有公司间余额和交易均已注销。
财务会计准则委员会(“FASB”)会计准则编纂(“ASC”)主题810，整固(“ASC 810”)要求公司首先评估其投资，以确定是否有任何投资符合可变利益实体(“VIE”)的资格。如果本公司被认为是VIE的主要受益者，则VIE被合并，VIE的参与方拥有(I)控制VIE最重要活动的权力和(Ii)承担可能对VIE产生重大影响的损失的义务或获得可能对VIE产生重大影响的利益的权利。如果某一实体不被视为VIE，如果本公司拥有控股权，本公司将合并该实体。
该公司维持52-53周的会计年度，截止于每个报告期的最后一个星期五。因此，所有提及2021年6月30日和2020年6月30日的内容分别涉及截至2021年6月25日和2020年6月26日的期间。为方便起见，本公司继续注明截至6月30日的第三季度财务报表日期。截至2020年9月30日的财年截止到2020年9月25日。
该公司已对截至财务报表发布之日的所有后续事件进行了审查，并已确定没有必要进行额外的披露。
普通股
2020年2月28日，公司修改了公司注册证书，将法定股本增加到2,100,000,000股份，包括1,000,000,000A类普通股，1,000,000,000B类普通股，以及100,000,000优先股，面值$1.00每股。此外，2020年2月28日对公司注册证书的修订也生效了重新分类和477,242.614671815-公司现有已发行普通股的1股拆分为510,000,000B类普通股。这一股票拆分已在整个中期财务报表中追溯列报。在完成IPO和全部行使承销商购买额外股份的选择权后，88,550,000A类普通股，421,450,000B类普通股和不是优先股已发行。
关于首次公开募股，公司董事会和股东批准了华纳音乐集团公司2020综合激励计划，即“综合激励计划”。综合奖励计划下可供发行的普通股总数为31,169,099A类普通股的股份超过10-自收养之日起计的一年，包括至1,000,000与首次公开募股相关的A类普通股。自IPO以来，共有61,423已根据综合激励计划向公司董事发行限制性股票，该计划包括零和33,062分别在截至2021年6月30日的三个月和九个月期间发行的股票。关于根据我们的综合激励计划发行的额外股票，请参阅下面的“基于股票的薪酬”。
于二零二零年十二月，华纳音乐集团有限公司高级管理层自由现金流计划(“计划”)若干参与者持有的所有未偿还股权已根据该计划的条款结算或赎回。由WMG Management Holdings，LLC(“Management LLC”)的某些参与者持有的A类和B类股权单位被赎回，以换取18,265,183B类普通股。这些B类普通股在交易时转换为A类普通股。该公司还发行了4,321,259A类普通股的额外股份，用于结算参与者先前根据该计划发行的剩余递延股本单位。2021年3月，公司董事会薪酬委员会批准了对该计划的一项修正案，允许某些剩余的计划参与者赎回其既有的B类管理有限责任公司股权单位的一部分。这些B类股权单位被赎回，以换取总计968,920B类普通股，在交易所转换为A类普通股的B类普通股。
2021年2月，Access转换为4,754,626将B类普通股股份减至与A类普通股相同数量的股份，随后通过公开市场销售出售，这在截至2021年6月30日的九个月的综合权益表中反映为以B类普通股交换A类普通股。
每股收益
综合经营报表显示基本每股收益和稀释后每股收益(“EPS”)。在首次公开招股完成前，基本每股收益和稀释后每股收益的计算方法是：普通股股东可获得的净收入除以已发行普通股的加权平均数减去为行使递延权益单位而发行的股份，因为这些单位是
9

强制可用现金赎回的。因此，在IPO完成前，递延股本单位被排除在基本和稀释每股收益计算的分母之外。
首次公开募股完成后，本公司采用两级法报告每股收益。两类法是一种收益分配公式，根据宣布的股息和未分配收益的参与权来确定每类普通股的每股收益。在确定普通股股东的净收入时，分配给参与证券的未分配收益从净收入中减去。
基于股票的薪酬
本公司按照ASC 718的要求对基于股票的支付进行会计处理，薪酬-股票薪酬(“ASC 718”)。根据ASC 718的确认条款，公司的负债分类股票补偿成本在每个报告日计量，直到结算为止。2020年2月，本公司向美国证券交易委员会提交了与首次公开募股相关的S-1表格注册声明，要求在截至2020年3月31日的三个月内，在确定其股票补偿负债的计量基础时，将会计政策从内在价值法改为公允价值法。
在2020年6月IPO完成后，该计划进行了修改，取消了未来所有赎回的现金结算功能。因此，以前根据该计划发放的所有赔偿都需要以股权结算。这一计划的参与者还被允许按照Access公司因IPO而减少的B类普通股股票的百分比，通过“跟踪权”出售他们在IPO中的既得利润权益和被收购的Management LLC部门的一部分。这一比例与Access公司因IPO而减少的B类普通股股票的百分比一致。
根据ASC 718的规定，公司确定该计划于2020年6月3日进行了修改，并因此将奖励从负债分类转换为股权分类。在转换之前，本公司根据公允价值法对其基于股票的补偿责任进行了最终计量。修订后，根据该计划发放的奖励将不再根据公司普通股价值的变化进行调整。本公司将继续为截至本计划修改日期未归属的奖励和综合激励计划下发放的奖励产生非现金股票补偿费用。在截至2021年6月30日的9个月内，公司根据综合激励计划向符合条件的员工和高管授予限制性股票单位(“RSU”)。
该公司确认了大约$12300万美元和300万美元33截至2021年6月30日的三个月和九个月的非现金股票薪酬支出分别为3.8亿美元，其中10300万美元和300万美元27600万美元计入额外的实收资本，剩余的300万美元6截至2021年6月30日，2000万美元已被归类为基于股份的薪酬责任。基于股份的薪酬责任代表尚未根据综合激励计划授予的高管奖励，在该计划中，总价值已知，结算将在可变数量的RSU中进行。
所得税
本公司采用估计年度实际税率法计算其中期税项拨备。某些项目，包括那些被视为不寻常和不常见的项目，被排除在估计的年度有效税率之外。在这种情况下，实际税费或利益应与相关项目同期报告。某些税收影响也没有反映在估计的年度有效税率中，主要是递延税项资产变现的某些变化和不确定的税收状况。
新会计公告
最近采用的会计公告
2016年6月，FASB发布了ASU 2016-13，金融工具.信用损失：金融工具信用损失的测量(“亚利桑那州立大学2016-13年度”)。ASU 2016-13年度要求，与按摊余成本计量的金融资产和可供出售债务证券相关的预期信贷损失应通过信贷损失拨备来记录。ASU 2016-13将可供出售债务证券的可确认信用损失金额限制为账面价值超过公允价值的金额，并要求如果公允价值增加，必须冲销之前确认的信用损失。公司在2021财年第一季度采用了ASU 2016-13，这一采用并未对公司的合并财务报表产生实质性影响。
尚未采用的会计公告
2019年12月，FASB发布了ASU 2019-12，简化所得税的核算(“ASU 2019-12”)。该ASU消除了ASC 740中的一般原理的某些例外，所得税。具体地说，它消除了以下例外情况：(1)持续经营亏损和其他项目的收入或收益时，期间内税收分配的增量法；(2)当外国子公司成为权益法投资时，需要确认权益法投资的递延纳税负债；(3)当外国子公司持有外国股权时，不能确认外国子公司的递延纳税负债。
10

方法投资成为子公司；(4)在年初至今亏损超过当年预期亏损的过渡期内计算所得税的一般方法。ASU 2019-12还通过进行其他更改简化了美国GAAP。ASU 2019-12将在2021年12月15日之后的年度期间和2022年12月15日之后的过渡期内有效。允许提前领养。该公司正在评估采用这一准则对其合并财务报表的影响。
3. 每股收益
本公司采用两级法报告每股收益。基本每股收益的计算方法是将每类股票的可用净收入除以每类股票的已发行普通股加权平均数。稀释每股收益的计算方法是将每一类股票的可用净收入除以已发行普通股的加权平均数，再加上稀释潜在普通股，后者是使用库存股方法计算的。在库存股方法下，潜在普通股在具有反稀释作用的期间不计入每股收益的计算。潜在摊薄普通股对本公司分别于截至2021年及2020年6月30日止三个月及九个月的EPS计算并无摊薄影响。
在计算首次公开发行(IPO)完成后的每股收益时，本公司根据每类股票的实际申报时间和金额分配了向A类普通股和B类普通股申报的股息，而未分配收益已按基本加权平均流通股比例分配给A类普通股和B类普通股，因为这两类股票在清算时按每股平均比例参与。
如附注2所述，在首次公开募股完成并修改我们的基于股票的补偿奖励后，为行使既有递延股本单位而向Management LLC发行的B类普通股计入B类普通股的基本加权平均流通股数量。在向计划参与者发行时，B类普通股将转换为A类普通股，并计入A类普通股的基本加权平均流通股数量。由于预期可满足递延权益单位既有部分的股份已计入已发行普通股的基本加权平均数，因此这些基于股票的补偿奖励的既得部分不存在潜在的摊薄效应。有关本期活动的说明，请参阅注释2。
下表列出了截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和九个月，按两级法计算的每股基本和稀释后普通股净收益(亏损)(单位：百万，不包括每股和每股数据)：
截至6月30日的三个月，
20212020
甲类B类甲类B类
基本每股收益和稀释每股收益：
分子
可归因于华纳音乐集团公司的净收益(亏损)。$15 $46 $(21)$(499)
减去：可归因于参与证券的净收入(1)— — — 
普通股股东应占净收益(亏损)$14 $46 $(21)$(499)
分母
加权平均流通股116,890,959 397,461,268 20,307,692 483,796,267 
基本每股收益和稀释每股收益$0.12 $0.12 $(1.03)$(1.03)
截至6月30日的9个月，
20212020
甲类B类甲类B类
基本每股收益和稀释每股收益：
分子
可归因于华纳音乐集团公司的净收益(亏损)。$61 $215 $(7)$(467)
减去：可归因于参与证券的净收入(4)— — — 
普通股股东应占净收益(亏损)$57 $215 $(7)$(467)
分母
加权平均流通股108,245,599 404,933,311 6,769,231 495,926,718 
基本每股收益和稀释每股收益$0.53 $0.53 $(1.09)$(0.94)
11

4. 收入确认
对于我们的运营部门，唱片音乐和音乐出版，当公司拥有法律上可强制执行的权利和义务并且可能获得对价时，公司会对合同进行会计处理。该公司确定履约义务，并确定与合同相关的交易价格，然后根据管理层对具有多个履约义务的安排的独立销售价格的最佳估计，将该价格分配给每一项履约义务。收入在承诺的服务或商品的控制权转让给公司的客户时确认，其金额反映了公司为换取这些服务或商品而应按合同规定支付的对价。如果根据本公司的判断，合同项下的累积收入很可能不会在未来发生重大逆转，则在交易价格中包括可变对价的估计。该公司的某些安排包括知识产权许可，其代价是基于销售和基于使用的版税。特许权使用费收入在随后的销售或使用发生时确认，使用公司将收到的金额的最佳估计。
收入的分类
该公司的收入包括以下类别，这些类别合计为各细分市场--唱片音乐和音乐出版公司(Recorded Music And Music Publishing)：
截至三个月
六月三十日，		截至9个月
六月三十日，
2021202020212020
(单位：百万)
按类型划分的收入
数位$815 $630 $2,298 $1,889 
物理130 51 422 329 
总数字和物理945 681 2,720 2,218 
艺术家服务和扩大的权利133 124 431 427 
发牌74 56 221 207 
录制的音乐总数1,152 861 3,372 2,852 
性能27 27 92 114 
数位113 90 316 237 
机械式13 8 36 38 
同步34 22 105 92 
其他2 2 7 7 
道达尔音乐出版公司189 149 556 488 
段间剔除(1)— (3)(3)
总收入$1,340 $1,010 $3,925 $3,337 
按地理位置划分的收入
美国唱片公司$504 $358 $1,454 $1,191 
美国音乐出版公司90 74 277 242 
总计美国594 432 1,731 1,433 
国际唱片音乐648 503 1,918 1,661 
国际音乐出版公司99 75 279 246 
国际合计747 578 2,197 1,907 
段间剔除(1)— (3)(3)
总收入$1,340 $1,010 $3,925 $3,337 
录制的音乐
Recorded Music主要涉及公司唱片艺术家制作的唱片音乐的销售、营销、发行和授权。录制的音乐收入来自四主要来源，包括数字、实体、艺术家服务以及扩大的权利和许可。
数字收入来自数字合作伙伴的扩大，包括数字流媒体服务和下载服务。这些许可证通常包含单一的履行义务，即持续访问不断发展的内容库中的所有知识产权，前提是：(1)在不需要替换内容且不影响最低版税保证的情况下删除特定内容的业务实践和合同能力，以及(2)不包含
12

受许可证约束的特定内容列表。数字许可合同通常是长期的，考虑的形式是基于销售和使用的版税，通常是每月收到的。某些合同包含不可收回的固定费用或最低担保，这些费用或最低担保可从特许权使用费中收回。在合同开始时，公司将评估预计是否会出现缺口或破损(即最低保证金不会通过特许权使用费收回)，以确定固定费用或最低保证金的收入确认时间。
对于预计会中断的固定费用和最低保证合同，交易总价(固定费用或最低保证)在合同期限内使用适当的进度度量(通常基于公司的数字合作伙伴的订户或流媒体活动)按比例确认，因为这些是访问不断变化的目录的度量，或以直线为基础。该公司在每个报告期都会更新对交易价格的评估，以确定预期的特许权使用费收入是否超过最低保证金。对于预计不会破裂的合同，当基于被许可方的使用报告发生销售或使用时，特许权使用费被确认为收入，当这些报告不可用时，收入基于历史数据、行业信息和其他相关趋势。
此外，对于对价是固定的而被许可的知识产权是静态的某些许可，收入在许可内容的控制权移交给客户时确认。
实物收入来自黑胶、CD和DVD等实物产品的销售。销售实体唱片音乐产品的收入在控制权转移给客户时确认，这通常发生在产品发货以及直接使用和从资产获得基本上所有利益的能力转移之后。根据行业惯例和许多地区的惯例，某些产品，如黑胶、CD和DVD，出售给客户时有权退回未售出的物品。此类销售收入一般在装运时根据总销售额减去未来估计回报拨备确认。
艺术家服务和扩大权利的收入来自艺术家服务业务和参与与艺术家相关的扩大权利，包括商品销售、巡回演出、音乐会推广、票务、赞助、粉丝俱乐部、艺术家网站以及艺术家和品牌管理。艺术家服务和扩大版权的合同一般都是短期的。收入被确认为或当提供服务时(例如，在艺术家的活动期间)，假设有可能收藏。在某些情况下，公司依赖艺人报告创收活动。对于某些艺术家服务和扩大权利的合同，在收到艺术家管理层的通知之前，收藏性是不可能的。
许可收入是指在电影或电视节目、电视广告和视频游戏中结合使用声音记录和视觉图像的权利的版税或费用。在某些地区，当在电视、电台和有线电视上以及在商店、工作场所、餐馆、酒吧和俱乐部等公共场所公开播放音乐时，本公司还可能获得版税。许可合同通常是短期的。对于固定费用合同，收入在授权内容的控制权移交给客户时确认。基于特许权使用费的合同被确认为发生的基础销售或使用。
音乐出版
音乐出版公司充当音乐作品的版权所有者和/或管理员，并产生与利用音乐作品(与录制的音乐相反)相关的收入。音乐出版商通常从公开表演、数字和实物录音以及与视觉图像结合使用音乐作品中获得版税。音乐出版收入来源于五主要来源：机械、性能、同步、数字等。
当音乐作品在电视、广播、有线电视和零售场所(如酒吧和餐馆)公开播放音乐，在音乐会或其他场所(如竞技场音乐会和夜总会)现场表演，以及在舞台戏剧作品中表演音乐作品时，演出收入即为收入。产生关于音乐作品的数字收入，这些音乐作品包含在被许可给数字流服务和数字下载服务以及用于数字表演的记录中。机械收入是针对以任何物理格式或配置(如黑胶、CD和DVD)销售的唱片中包含的音乐作品而产生的。同步收入代表与视觉图像(如电影或电视节目、电视广告和视频游戏)以及其他用途(如玩具或新奇物品和商品)结合使用构图的权利。其他收入代表用于印刷乐谱和其他用途的收益。数字和同步收入确认对于Recorded Music和Music Publishing都是相似的，因此请参阅Recorded Music中的讨论。
这些收入流(不包括同步和其他)包括与表演权组织或收集协会(如ASCAP、BMI、SESAC和GEMA)的许可，这些许可是包含单一履行义务的长期合同，即不断获得不断演变的内容库中的所有知识产权。这些合同最常见的对价形式是基于销售和使用的版税。收集协会提交使用报告，通常包括以下费用
13

拖欠的特许权使用费，通常是每季度或一年两次的报告期。特许权使用费在销售或使用时根据使用情况报告确认，当这些报告不可用时，根据历史数据(如最近报告的特许权使用费、关于剧目变化的公司特定信息、行业信息和其他相关趋势)估计特许权使用费。这些收入流中还包括针对特定内容的较小的短期合同，这些合同通常涉及固定费用。对于固定费用合同，收入在许可证控制权移交给客户时确认。
本公司从交易价格的计量中剔除了政府当局评估的所有税种，这些税种既是(I)对特定创收交易征收的，也是(Ii)向客户征收的。
销售退货和坏账
根据唱片行业的惯例和许多地区的惯例，某些实体收入产品(如黑胶唱片、CD和DVD)出售给客户，并有权退回未售出的物品。此类销售收入在产品发货时根据总销售额减去未来预计回报拨备确认。
在确定将退货的实物产品销售估计值时，管理层分析了产品的销售商销售、历史退货趋势、当前经济状况、客户需求的变化以及公司产品的商业接受度。根据这些信息，管理层从为客户提供退货权利的实物产品销售额的每一美元中保留一定的百分比，并记录退货价值的资产和预期退款金额的负债。
同样，管理层对应收账款进行评估，以确定最终是否会收回这些应收账款。在执行这项评估时，涉及重大判断和估计，包括对较大账户和客户逐个客户的具体风险分析，以及确定历史上按账龄类别未收回的百分比的应收账款账龄分析，以及估计信贷损失拨备的其他因素。公司开具发票到付款到期日之间的时间并不重要；未在承诺的服务或货物转让之前收取的客户付款一般不晚于发票开具之日起30天内到期。根据这些信息，管理层为估计的信贷损失拨备。
根据管理层对销售退货的分析，退款负债为#美元。29百万美元和$242021年6月30日和2020年9月30日分别成立了100万家公司。
根据管理层对估计的信贷损失的分析，准备金为#美元。19百万美元和$232021年6月30日和2020年9月30日分别成立了100万家公司。
委托人与代理收入确认
公司根据管理层对公司在交易中是作为委托人还是代理人的评估，以毛收入或净收入为基础报告收入。确定公司在交易中是作为委托人还是代理人，是基于对公司在转让给客户之前是否控制商品或服务的评估。当公司断定在转让给客户之前它控制了商品或服务时，公司被视为交易的委托人，并按毛利记录收入。当本公司断定其在转让给客户之前不控制该商品或服务，而是安排另一实体提供该商品或服务时，本公司将充当代理人，并按其代理服务所赚取的金额按净额记录收入。
在正常业务过程中，该公司代表第三方唱片公司发行音乐内容。根据上述指导，本公司根据合同条款按毛数记录第三方唱片公司内容的分发，因为本公司在向客户传输内容之前对内容进行控制。相反，由本公司有权分享利润的其他唱片公司发行的唱片汇编按净额记录。
递延收入
递延收入主要涉及被许可人在公司履行或使用之前收到的固定费用和最低担保。递延收入的减少是由于公司在合同下的表现或被许可方的使用。
递延收入增加了$347在截至2021年6月30日的9个月内，与客户以固定费用和最低业绩担保收到的现金有关，包括在此期间确认的金额。收入为$187在截至2021年6月30日的9个月中，确认了与2020年9月30日递延收入余额相关的100万美元。在本报告所述期间，递延收入没有其他重大变化。
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履行义务
截至2021年6月30日和2020年6月30日的9个月，公司确认收入为57百万美元和$35分别从前几个期间履行的履约义务中扣除100万美元。
全部和部分未履行的履约义务是指根据包含固定费用、预付款和最低担保的长期知识产权许可合同尚未记录的未来收入。预计未来确认的与截至2021年6月30日未履行的绩效义务相关的收入如下：
21财年剩余时间22财年23财年此后总计
(单位：百万)
剩余履约义务$283 $270 $119 $15 $687 
总计$283 $270 $119 $15 $687 
5. 综合收益
全面收益在随附的综合权益表(赤字)中报告，由净收益和其他影响股本的损益组成，根据美国公认会计原则，这些损益不包括在净收入中。对本公司而言，其他全面收益的组成部分主要包括外币折算损益、最低养老金负债以及根据ASC 815指定为套期保值的金融工具的递延损益。衍生工具与套期保值，其中包括外汇合约。以下摘要阐述了累计其他综合亏损的组成部分的变化，扣除相关税费约为#美元。3百万：
外币折算损失(A)最低养老金负债调整衍生金融工具的递延损益累计其他综合亏损净额
 
(单位：百万)
2020年9月30日的余额$(181)$(12)$(29)$(222)
其他综合收益19 — 9 28 
2021年6月30日的余额$(162)$(12)$(20)$(194)
______________________________________
(a)包括与某些实体内交易相关的历史外币换算。
6. 租契
该公司的租赁组合包括对其公司办公室的经营房地产租赁，以及(程度较小的)存储和其他设备的租赁。根据ASC 842，在以下情况下，合同是或包含租赁：(1)明确或隐含识别的资产已部署在合同中，(2)客户从使用该基础资产中获得几乎所有的经济利益，并指示在合同期限内如何使用该资产以及用于什么目的。本公司在合同开始时确定一项安排是否为租约或包含租约。对于所有租赁(融资和运营)，除符合短期确认豁免资格的租赁外，公司将在资产负债表上确认因租赁产生的支付租赁付款义务的租赁负债，以及代表其在使用期内根据租赁开始日的租赁付款现值使用标的资产的相应ROU资产。净收益资产根据初始直接成本、支付的租赁费用和激励措施进行调整。由于我们的租约中隐含的利率不容易确定，本公司根据租赁开始日可获得的信息使用递增借款利率来确定租赁付款的现值。这一利率是根据类似租期的抵押借款的估计利率计算的。用于计算租赁责任的租赁期将包括延长或终止租约的选择权，而延长或终止租约的选择权由本公司酌情决定，并合理确定本公司将行使选择权。固定付款在租赁期内以直线方式确认为租赁费。租期一年或以下的租约(简称“短期租约”), 租赁付款在综合经营报表中以直线方式在租赁期内确认。
ASC 842要求在确定租赁付款时只包括有限类型的可变付款，这会影响租赁分类和计量。变动租赁成本(如有)确认为已发生，该等成本从综合资产负债表记录的租赁余额中剔除。租赁负债和ROU资产的初始计量是基于固定租赁付款确定的。取决于指数或利率(如消费者物价指数或市场利率)的租赁付款是可变的，并在发生付款的期间确认。
15

公司的经营ROU资产计入经营租赁使用权资产，公司的流动和非流动经营租赁负债分别计入公司资产负债表中的经营租赁负债、流动负债和经营租赁负债中的非流动资产。
经营租赁负债采用实际利息法摊销。也就是说，在每个期间，负债将增加，以反映相关负债通过使用适当的贴现率应计的利息，并减去期间支付的租赁款项。随后对ROU资产的计量与确认为租赁负债的金额挂钩。因此，ROU资产被计量为租赁负债，经(1)应计或预付租金(即现金支付和直线租赁成本之间的总和差额)、(2)剩余未摊销初始直接成本和租赁激励以及(3)ROU资产减值调整。营业租赁成本计入销售、一般和行政费用。
对于同时包含租赁和非租赁组成部分的租赁协议，本公司选择了ASC 842提供的实际权宜之计，允许将这些组成部分作为单一租赁组成部分进行会计处理(而不是将租赁与非租赁组成部分分开，分别对这些组成部分进行核算)。
本公司签订建筑物、办公设备、生产设备、仓库和其他类型设备的经营租赁。我们的租约剩余租期为1年份至21几年，其中一些包括延长租约最多可达10年，其中一些包括在以下时间内终止租约的选项1年。
该公司的经营租约包括位于加利福尼亚州洛杉矶圣达菲大道777号的福特工厂大厦(Ford Factory Building)和伦敦肯辛顿莱特巷27号(Wright Lane)的租约。这两个租约的房东都是Access的附属公司。截至2021年6月30日，与这些租赁相关的租赁负债总额为$1282000万。
我们的租赁组合没有任何限制或契诺，例如与分红或产生额外财务义务有关的限制或契诺，剩余价值担保也不重要。
租赁费用的构成如下：
截至6月30日的三个月，截至6月30日的9个月，
2021202020212020
(单位：百万)
租赁费
经营租赁成本$13 14 $41 $40 
短期租赁成本1 — 2 — 
可变租赁成本3 2 8 7 
转租收入— — — — 
总租赁成本$17 $16 $51 $47 
公司发生并记录了其他占用费用#美元。3300万美元和300万美元11截至2021年6月30日的三个月和九个月分别为4.5亿美元和4300万美元和300万美元13截至2020年6月30日的三个月和九个月分别为2.5亿美元。
与租赁有关的补充现金流量信息如下：
截至6月30日的9个月，
20212020
(单位：百万)
为计入经营租赁负债的金额支付的现金$44 $41 
以经营性租赁义务换取的使用权资产24 12 
16

与租赁有关的补充资产负债表信息如下：
六月三十日，
2021		9月30日，
2020
(单位：百万)
经营租约
经营性租赁使用权资产$273 $273 
经营租赁负债，流动$43 $39 
非流动经营租赁负债293 299 
经营租赁负债总额$336 $338 
加权平均剩余租期
经营租约8年份8年份
加权平均贴现率
经营租约4.67 %4.58 %
租赁负债的到期日如下：
年数运营中
租契
(单位：百万)
2021$43 
202255 
202352 
202449 
202547 
此后160 
租赁付款总额406 
减去：推定利息(70)
总计$336 
截至2021年6月30日，尚未签订尚未开始的租约。
7. 商誉与无形资产
商誉
以下分析详细说明了每个可报告部门的商誉变化：
录下来
乐谱		乐谱
出版		总计
(单位：百万)
2020年9月30日的余额$1,367 $464 $1,831 
收购(A)(7)— (7)
其他调整(B)12 — 12 
2021年6月30日的余额$1,372 $464 $1,836 
______________________________________
(a)包括截至2021年6月30日的9个月内完成的收购的收购价格分配，被截至2020年9月30日的财年结束的收购的测算期调整所抵消。
(b)截至2021年6月30日的9个月内的其他调整代表外汇走势。
本公司根据ASC 350进行年度商誉减值测试。无形资产-商誉和其他(“ASC 350”)在每个会计年度的第四季度(截至7月1日)。如果发生表明公司商誉的账面价值可能无法收回的事件或情况，公司可能会提前进行审查。本期内并无发现需要本公司进行中期评估或回收测试的减值指标。
17

无形资产
无形资产包括以下内容：
加权平均可用寿命六月三十日，
2021		9月30日，
2020
(单位：百万)
应摊销的无形资产：
录制的音乐目录12年份$1,179 $876 
音乐出版版权26年份1,735 1,597 
艺术家和词曲作者签约13年份1,003 862 
商标15年份96 81 
其他无形资产6年份109 84 
应摊销的无形资产总额4,122 3,500 
累计摊销(2,061)(1,847)
应摊销的无形资产净值总额2,061 1,653 
不需摊销的无形资产：
商标和商号不定156 154 
无形资产净值合计$2,217 $1,807 
在截至2021年6月30日的9个月中，无形资产的增长主要涉及对唱片音乐目录内与音乐相关的资产、音乐出版版权以及艺术家和词曲作者合同的某些收购交易，金额约为美元。4702000万。
8. 债务
债务资本化
长期债务全部由收购公司发行，包括以下内容：
六月三十日，
2021		9月30日，
2020
(单位：百万)
循环信贷安排(A)$— $— 
2028年到期的高级定期贷款安排1,145 820 
3.6252026年到期的高级担保票据百分比(欧元445面值)
531 518 
2.7502028年到期的高级担保票据百分比(欧元325面值)
387 379 
3.8752030年到期的高级担保票据百分比
535 535 
3.0002031年到期的高级担保票据百分比
800 550 
5.5002026年到期的优先债券百分比(B)
— 325 
长期债务总额，包括当前部分$3,398 $3,127 
发行溢价减去未摊销折价和未摊销递延融资成本(31)(23)
长期债务总额，包括当前部分，净额$3,367 $3,104 
______________________________________
(a)反映了$300循环信贷安排下的承付款100万美元，减去未偿信用证约#美元102021年6月30日和2020年9月30日均为100万。有几个不是循环信贷安排下截至2021年6月30日或2020年9月30日的未偿还贷款。
(b)2021年4月，5.5002026年到期的优先债券已全部赎回%。
本公司是控股公司的直接母公司，控股公司是收购公司的直接母公司。截至2021年6月30日，收购公司已发行并未偿还3.6252026年到期的高级担保票据百分比，2.7502028年到期的高级担保票据百分比，3.8752030年到期的高级担保票据百分比3.0002031年到期的高级担保票据百分比(合计为“收购公司票据”)。
这个3.6252026年到期的高级担保票据百分比由公司担保。本公司对3.6252026年到期的高级担保票据的百分比是全额和无条件的。所有收购公司的票据都由收购公司的所有国内全资子公司担保。收购公司境内全资子公司对收购公司票据的担保
18

全资子公司是完全的、无条件的、联合的和几个的。有担保票据以优先担保基准担保，无担保票据以无担保优先基准担保。
本公司和控股公司是通过收购公司进行几乎所有业务运营的控股公司。因此，本公司和控股公司从其子公司获得资金的能力受到收购公司票据的契约以及收购公司高级信贷安排(包括循环信贷安排和高级贷款安排)的信贷协议的限制。
近期交易
其他内容3.000高级担保票据百分比
2020年11月2日，收购公司发行并出售了美元250700万美元的额外费用3.000高级担保票据(“额外票据”)百分比。额外债券的利息将按3.000年息2%，自2021年2月15日起，每半年拖欠一次，分别为2月15日和8月15日。额外债券的条款与(发行日期及发行价除外)相同，并可与单一系列的优先担保债务证券互换，并被视为单一系列的优先担保债务证券。3.000于2020年8月12日发行的高级担保票据(“原始票据”)百分比。
高级定期贷款安排
2021年1月20日，收购公司与收购公司、担保方、贷款方和瑞士信贷股份公司(瑞士信贷股份公司作为行政代理)签订了日期为2012年11月1日的信贷协议修正案(经截至2013年5月9日、2016年7月13日、2016年11月21日、2017年5月22日、2017年12月6日和2018年6月7日的修正案修订)，管理以瑞士信贷股份公司(Credit Suisse AG)为行政代理的高级定期贷款安排。及其他金融机构及贷款人不时订立(“高级定期贷款信贷协议”)。高级定期贷款信贷协议修正案(除其他变化外)(I)将其未偿还定期贷款的到期日从2023年11月1日延长至2028年1月20日，(Ii)取消了一些限制收购公司采取各种行动的能力的负面契约。其余的负面公约仅限于对留置权的限制、对根本改变的限制和控制权的变更，其形式与《公约》中的负面公约基本相似。2.7502028年到期的高级担保票据百分比，3.8752030年到期的高级担保票据百分比3.0002031年到期的高级担保票据百分比。该公司记录了大约$3与向第三方支付与此债务修改相关的费用相关的费用，资本化约为$1支付给债权人的费用为1.6亿美元。
循环信贷协议修正案
于2021年3月1日，收购公司与数家银行及其他金融机构及瑞士信贷股份公司(作为行政代理)订立了日期为2018年1月31日的循环信贷协议修正案(“循环信贷协议修正案”)(经截至2019年10月9日及2020年4月3日的修订)，以管理收购公司以瑞士信贷股份公司(Credit Suisse AG)为行政代理的循环信贷安排，以及不时与其他金融机构及贷款人订立该协议。循环信贷协议修正案(除其他变化外)增加了某些例外情况，并提高了杠杆率，低于这一比例的收购公司可以获得与收购公司的负面契约有关的某些篮子，包括与发生债务、限制付款和中止契约有关的篮子。
高级定期贷款工具增加补充和赎回5.5002026年到期的优先债券百分比
于2021年3月8日，收购公司与其担保方收购公司、增加贷款人WMG Holdings Corp.、瑞士信贷股份公司开曼群岛分行和行政代理瑞士信贷公司签订了一项于2021年3月8日生效的增加补充条款(“增加补充条款”)，据此，在2021年4月22日之前，在满足若干条件的情况下，收购公司可以借入额外的定期贷款，金额最高可达$325根据高级定期贷款信贷协议，未偿还本金总额最高可达$1,1452000万。增额补充条款的订立是为了赎回收购公司的5.5002026年到期的优先债券百分比(“5.500%注释“)。
2021年4月14日，收购公司(Acquisition Corp.)借入了一笔额外的定期贷款，金额为1美元325增加补充款项下的1,300万元。在这类借款之后，高级定期贷款信贷协议项下的未偿还本金总额为#美元。1,1452000万。
2021年4月15日，收购公司赎回了所有未偿还的5.500%注释。的赎回价格5.500%注释约为$3431000万美元，相当于102.750的本金的%5.500%票据，加上应计但未付
19

其利息为(但不包括)赎回日期，即2021年4月15日。该公司在清偿债务时记录了大约#美元的亏损。12截至2021年6月30日的三个月和九个月的溢价，这是提前赎回和未摊销递延融资成本支付的溢价。
利率
循环信贷安排下的贷款在收购公司的选择下计息，利率等于(I)伦敦银行间市场借款货币存款利率(根据最高准备金调整)，适用利息期(“循环LIBOR”)，下限为零，外加1.75在初始循环贷款(定义见循环信贷协议)的情况下，年利率为%，或1.875如属2020年循环贷款(定义见循环信贷协议)，则为年息%，或(Ii)基本利率，以(X)行政代理不时订定的公司基本利率中最高者为准，(Y)0.50超过隔夜联邦基金利率的%和(Z)一个月循环LIBOR加1.0年利率，另外，在每种情况下，0.75在初始循环贷款的情况下，年利率为%，或0.875在2020年循环贷款的情况下，年利率为%；提供本公司同意，就2020年循环贷款而言，有关该等贷款的适用保证金须按循环信贷协议中定价网格的规定作出调整。基于高级担保债务与EBITDA的比率为3.00X在2021年6月30日，欧洲美元贷款的适用保证金为1.375%而不是1.875%，ABR贷款的适用保证金为0.375%而不是0.875在2020年循环贷款的情况下为%。如果在任何时候出现付款违约，则适用于逾期本金的利率将是适用于该贷款加的利率。2.0每年的百分比。其他逾期款项亦须支付拖欠利息，息率为2.0年利率高于适用于替代基本利率贷款的金额。
高级定期贷款工具下的贷款在收购公司选择时计息，利率等于(I)伦敦银行间市场美元存款利率(经最高准备金调整)，适用利息期(“定期贷款LIBOR”)，下限为零，外加2.125年利率%或(Ii)基本利率，该基本利率是(X)由行政代理人确定为其在纽约市主要办事处不时有效的最优惠利率的公司基本利率中的最高者，(Y)0.50超过隔夜联邦基金利率%和(Z)一个月定期贷款伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)，外加1.00年利率，另外，在每种情况下，1.125每年的百分比。如果在任何时候发生付款违约，则适用于逾期本金和利息的利率将是适用于该贷款加其他方式的利率。2.0每年的百分比。其他逾期款项亦须支付拖欠利息，息率为2.0年利率高于适用于替代基本利率贷款的金额。
本公司已订立利率掉期合约，将来亦可能订立利率掉期合约，以管理利率风险。请参阅本公司合并财务报表附注11作进一步讨论。
高级贷款工具的到期日
高级定期贷款安排下的未偿还贷款将于2028年1月20日到期。
循环信贷安排到期日
循环信贷安排的到期日为2025年4月3日。
高级担保票据的到期日
截至2021年6月30日，有不是票据预定到期日至2026年，届时为1美元531百万美元计划到期。其后为$1.722十亿美元计划到期。
利息支出，净额
总利息支出，净额为$30300万美元和300万美元32截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月分别为2000万美元和93300万美元和300万美元98截至6月30日、2021年和2020年的9个月分别为3.6亿美元。公司总债务加权平均利率为3.42021年6月30日，3.7在2020年9月30日和4.0截至2020年6月30日，涨幅为1%。
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9. 承诺和或有事项
本公司不时涉及正常业务过程中出现的索赔和法律程序。该公司目前正受到几项此类索赔和法律诉讼的影响。根据目前掌握的信息，本公司认为悬而未决的问题的解决不会对其财务状况、现金流或经营业绩产生重大不利影响。然而，诉讼受到内在不确定性的影响，不能保证公司的辩护会成功，也不能保证任何此类诉讼或索赔不会对公司的业务、财务状况、现金流和特定时期的经营结果产生重大不利影响。任何针对本公司的索赔或诉讼，无论是否有价值，都可能因为辩护成本、管理和运营资源的转移、负面宣传和其他因素而产生不利影响。
10. 所得税
2017年12月22日，美国政府颁布了全面的税收立法，俗称《减税和就业法案》(《税法》)。税法大幅修订了美国联邦企业所得税条款，包括但不限于将全球无形低税收入(“GILTI”)的收入纳入其中，从外国衍生的无形收入(“FDII”)中扣除，以及新的最低税额--基数侵蚀反滥用税(“BEAT”)。GILTI、FDII和BEAT在截至2019年9月30日的公司财年有效。该公司已选择在其发生的特定时期确认GILTI的影响。
由于美国国税局于2019年12月发布了关于利息支出分配规则的最终规定，本公司得出结论，本公司与外国税收抵免结转相关的全部递延税项资产更有可能实现。因此，该公司释放了它的$33截至2019年9月30日，与此类递延税项资产相关的1000万美元估值津贴，并确认了相应的美国税收优惠#美元。33在截至2019年12月31日的三个月内达到3.8亿美元。公司将继续权衡证据，包括对未来足够的应税收入、外国来源收入的预测，以及未来应税暂时性差异的逆转，以评估我们未来实现外国税收抵免的情况。
由于于二零二零年六月进行首次公开招股，本公司须受根据美国国税法(“IRC”)第162(M)条扣减高管薪酬的限制。
截至2021年6月30日的三个月和九个月，公司记录的所得税支出为$41百万美元和$127分别为百万美元。截至2021年6月30日的三个月的所得税支出高于21%的法定税率下的预期税费，主要原因是所得税，这是由于英国未来法定税率的变化导致我们的英国递延纳税净负债增加，美国州税和地方税，税率高于美国的外国所得税，以及IRC条款162(M)下不可扣除的高管薪酬，由FDII抵消。截至2021年6月30日的9个月的所得税支出高于21%的法定税率下的预期税收支出，主要原因是所得税，这是由于英国未来法定税率的变化导致我们的英国递延税收净负债增加，美国州税和地方税，税率高于美国的外国所得税，以及IRC条款162(M)下的不可扣除高管薪酬，被FDII和该计划的超额税收优惠所抵消。
截至2020年6月30日的三个月和九个月，公司记录的所得税支出为$51百万美元和$44分别为百万美元。截至2020年6月30日止三个月的所得税开支高于按21%的法定税率计算的预期税项优惠，主要原因是根据IRC第162(M)条的规定，计划的不可抵扣费用、不可抵扣的交易成本和不可抵扣的高管薪酬。截至2020年6月30日的9个月的所得税支出高于21%的法定税率的预期税收优惠，主要是由于根据IRC第162(M)条，计划的不可扣除费用、不可扣除的交易成本和不可扣除的高管薪酬，被与外国税收抵免结转相关的估值免税额释放的税收优惠所抵消。
本公司已确定，截至2021年6月30日的未确认税收优惠总额可能合理地减少至多约$2在未来12个月内，与各个外国司法管辖区正在进行的各种审计和和解讨论相关的费用为100万美元。
11. 衍生金融工具
该公司使用衍生金融工具，主要是外币远期外汇合约和利率掉期，以管理预期未来现金流的外币汇率风险和利率风险。然而，该公司可能出于各种原因选择不对冲某些风险，包括但不限于会计考虑和对冲特定风险的令人望而却步的经济成本。不能保证对冲将抵消外币汇率或利率变动造成的部分以上财务影响。
21

该公司签订外币远期外汇合同主要是为了规避因在国外销售或授权美国音乐和商品而欠其美国公司的未汇出或未来的版税和许可费可能受到外币汇率变化的不利影响的风险。该公司专注于管理其主要货币(包括欧元、英镑、日元、加拿大元、瑞典克朗、澳元、巴西雷亚尔、韩元和挪威克朗)面临的外币汇率波动风险的水平。该公司有时还可能选择对冲与第三方债务和其他资产负债表项目等融资交易相关的外币风险。根据ASC 815规定的标准，公司的外币远期外汇合约没有被指定为套期保值。本公司按公允价值将这些合同记录在其资产负债表上，相关损益立即在综合经营报表中确认，其中存在与相关风险相关的抵销分录。
本公司已订立利率掉期合约，将来亦可能订立利率掉期合约，以管理利率风险。这些工具可以抵消公司长期债务的收入或支出变化或公允价值变化的一部分。根据ASC815规定的标准，利率掉期工具被指定为现金流对冲。该公司在其资产负债表上按公允价值记录这些合同，这些合同的收益或亏损在股本中递延(作为全面收益(亏损)的一个组成部分)。
外币远期外汇合约的公允价值是通过使用现货和远期汇率的可观察市场交易(即第2级投入)来确定的，附注14进一步讨论了这一点。此外，在本公司与同一交易对手执行多份合同的情况下，现有的国际掉期和衍生工具协会协议中规定了净额结算条款。因此，受这些净额结算协议约束的外汇衍生品产生的净资产或负债被归类为公司综合资产负债表中的其他流动资产或其他流动负债。
本公司截至2021年6月30日的对冲利率交易预计将在三年。利率掉期的公允价值基于交易商的市场利率报价(即第2级投入)，这在附注14中有进一步讨论。与利率掉期相关的利息收入或支出在利息收入(支出)中确认，净额与相关支出在同一期间确认。利率互换的无效部分在计量期间的其他收入(费用)中确认。
本公司监控其与参与其任何金融交易的金融机构的头寸和信用质量。
截至2021年6月30日，该公司拥有未平仓的对冲合同，出售美元131百万美元和购买$85以固定汇率计算的100万外币将在2021年9月之前结算。
截至2021年6月30日，公司有未偿还的美元820百万美元的固定收入浮动利率掉期20综合收益中与利率掉期相关的未实现递延亏损百万美元。截至2020年9月30日，公司有未偿还的美元820百万美元的固定收入浮动利率掉期29综合收益中与利率掉期相关的未实现递延亏损百万美元。
该公司记录的已实现税前亏损为#美元。4百万和不是截至2021年6月30日的9个月，与合并经营报表中与其外币远期外汇合同相关的未实现税前损益作为其他费用。该公司记录的已实现税前亏损为#美元。2百万和不是截至2020年6月30日的9个月，与综合经营报表中与其外币远期外汇合同相关的未实现税前损益作为其他费用。
截至2021年6月30日止九个月，公司指定为现金流对冲的衍生利率掉期未实现税前收益为12百万美元。截至2020年6月30日止九个月，本公司指定作为现金流对冲的衍生利率掉期于其他全面收益记录的未实现税前亏损为$29百万美元。
22

以下为截至2021年6月30日及2020年9月30日与本公司衍生工具相关的综合资产负债表所录金额摘要：
六月三十日，
2021 (a)		9月30日，
2020 (b)
(单位：百万)
其他流动资产$— $— 
其他流动负债— — 
其他非流动资产— — 
其他非流动负债(26)(38)
______________________________________
(a)$4百万美元和$4目前资产和负债头寸的外汇衍生品合约分别为100万份和#美元26数以百万计的非流动负债头寸的利率掉期。
(b)$38数以百万计的非流动负债头寸的利率掉期。
12. 段信息
如附注1所述，根据其产品和服务的性质，该公司将其商业利益分类为二基本业务：唱片音乐和音乐出版，这也代表了公司的可报告部门。关于这些操作中的每一项的信息如下所述。公司根据几个因素来评估业绩，其中主要的财务衡量标准是有形资产非现金折旧和无形资产非现金摊销前的营业收入(亏损)(“OIBDA”)。该公司对OIBDA业绩进行了分部门分析，并补充了分部门的营业收入(亏损)分析。
本公司各业务部门的会计政策与本文其他部分包括的重要会计政策摘要中描述的政策相同。该公司按公允价值核算部门间销售额，就好像这些销售额是卖给第三方的一样。虽然公司间交易被视为第三方交易，以确定部门业绩，但收入(以及作为交易对手的部门确认的相应费用)在合并中被抵消，因此，本身不会影响合并结果。
23

录下来
乐谱		乐谱
出版		公司
费用和
淘汰		总计
截至三个月(单位：百万)
2021年6月30日    
收入$1,152 $189 $(1)$1,340 
营业收入(亏损)197 21 (56)162 
无形资产摊销39 21 — 60 
财产、厂房和设备折旧14 1 4 19 
OIBDA250 43 (52)241 
2020年6月30日
收入$861 $149 $— $1,010 
营业收入(亏损)(160)14 (287)(433)
无形资产摊销30 17 — 47 
财产、厂房和设备折旧11 2 2 15 
OIBDA(119)33 (285)(371)
录下来
乐谱		乐谱
出版		公司
费用和
淘汰		总计
截至9个月(单位：百万)
2021年6月30日
收入$3,372 $556 $(3)$3,925 
营业收入(亏损)604 61 (156)509 
无形资产摊销110 60 — 170 
财产、厂房和设备折旧40 4 13 57 
OIBDA754 125 (143)736 
2020年6月30日
收入$2,852 $488 $(3)$3,337 
营业收入(亏损)67 58 (442)(317)
无形资产摊销89 52 — 141 
财产、厂房和设备折旧42 4 7 53 
OIBDA198 114 (435)(123)
13. 其他财务信息
现金利息和税金
该公司支付了大约#美元的利息。28百万美元和$43分别在截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月内达到100万美元，约为92百万美元和$108在截至2021年、2021年和2020年6月30日的9个月中，分别为600万美元。该公司支付了大约$37百万美元和$18截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月，扣除退款后的所得税和预扣税分别为100万美元，约为89百万美元和$58截至2021年6月30日和2020年6月30日的9个月，扣除退款后的所得税和预扣税分别为100万美元。
分红
公司支付股息的能力可能会受到管理其票据的某些契约中的契约以及高级定期贷款融资和循环信贷融资的信贷协议中的契约的限制。
该公司打算向其A类普通股和B类普通股的持有者支付季度现金股息。根据这项政策，公司于2020年9月支付了第一次股息。每项股息的宣布将继续由公司董事会酌情决定，并将取决于公司的财务状况、收益、流动性和资本要求、负债水平、支付股息的合同限制、特拉华州法律施加的限制、一般商业条件以及公司董事会认为与做出此类决定相关的任何其他因素。因此，不能保证公司将向公司普通股持有者支付任何股息，也不能保证任何此类股息的金额。
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2021年5月13日，公司董事会宣布派发现金股息$0.12公司A类普通股和B类普通股的每股收益，以及根据某些基于股票的补偿计划支付的相关款项，这笔款项已于2021年6月1日支付给股东。该公司总共支付了大约$62百万美元和$187百万美元，或$0.12及$0.36每股现金股息，分别为截至2021年6月30日的三个月和九个月的股东和参与证券持有人。
新冠肺炎大流行
2020年3月11日，新冠肺炎疫情被世界卫生组织宣布为全球大流行。政府强加的限制公众集会和限制非必要业务的命令对公司截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和九个月的运营产生了不利影响，包括巡回演出和现场活动。虽然全球疫苗接种工作正在进行，企业开始重新开业，但新冠肺炎的持续影响，包括感染率的任何增加，新的变种，以及政府为减缓新冠肺炎的传播而采取的新行动，都是无法预测的。因此，目前还不清楚这场全球大流行将持续多久，以及它将在多大程度上影响对该公司音乐和相关服务的需求。
本公司目前不知道全球大流行引发的任何事件或情况需要我们更新任何估计、判断或大幅修订我们资产或负债的账面价值。然而，随着新事件的发生和获得更多信息，公司的估计可能会发生变化，任何这样的变化都将在合并财务报表中确认。实际结果可能与估计不同，任何此类差异都可能对我们的合并财务报表产生重大影响。
14. 公允价值计量
ASC 820，公允价值计量(“ASC 820”)将公允价值定义为在计量日期市场参与者之间的有序交易中出售资产或转移负债时将收到的价格或在该资产或负债的本金或最有利市场上支付的价格。公允价值应基于市场参与者在为资产或负债定价时使用的假设来计算，而不是基于特定于实体的假设。
除了定义公允价值外，ASC 820还围绕公允价值扩展了披露要求，并为估值投入建立了公允价值层次结构。该体系根据公允价值计量中使用的投入在市场上可观察到的程度，将投入划分为三个级别。每项公允价值计量都在三个水平中的一个水平进行报告，这三个水平由对整个公允价值计量具有重要意义的最低水平投入确定。这些级别是：
•第1级-投入基于在活跃市场交易的相同工具的未调整报价。
•第2级-投入基于活跃市场中类似工具的报价、不活跃市场中相同或类似工具的报价以及基于模型的估值技术(其所有重要假设均可在市场上观察到或可由资产或负债整个期限的可观察市场数据证实)。
•第三级-投入通常是不可观察的，通常反映了管理层对市场参与者在为资产或负债定价时将使用的假设的估计。因此，公允价值是使用基于模型的技术来确定的，这些技术包括期权定价模型、贴现现金流模型和类似技术。
25

根据上述公允价值等级，下表显示了截至2021年6月30日和2020年9月30日，本公司要求按公允价值计量的金融工具的公允价值。
截至2021年6月30日的公允价值计量
(一级)(二级)(第三级)总计
(单位：百万)
其他流动负债：
合同义务(A)— — (4)(4)
其他非流动资产：
权益法投资(B)— 54 — 54 
公允价值易于确定的股权投资(C)39 — — 39 
其他非流动负债：
合同义务(A)— — (13)(13)
利率互换(D)— (26)— (26)
总计$39 $28 $(17)$50 

截至2020年9月30日的公允价值计量
(一级)(二级)(第三级)总计
(单位：百万)
其他流动负债：
合同义务(A)$— $— $(2)$(2)
其他非流动资产：
权益法投资(B)— 47 — 47 
其他非流动负债：
合同义务(A)— — (4)(4)
利率互换(D)— (38)— (38)
总计$— $9 $(6)$3 
______________________________________
(a)这代表与收购相关的或有对价。这是基于概率加权业绩法，并在经常性基础上调整为公允价值，任何调整通常作为营业收入的组成部分计入综合经营报表。这一金额主要是使用不可观察到的输入计算的，例如被收购方的未来收益表现和预期的付款时间。
(b)这是在2019财年收购的权益法投资，据此，本公司选择了ASC 825项下的公允价值期权。金融工具(“ASC 825”)。估值基于活跃市场的报价和基于模型的估值技术来确定公允价值。
(c)这是一项公允价值易于确定的股权投资，在截至2021年6月30日的9个月内收购并随后上市交易。本公司已根据美国会计准则第321条按公允价值计量其投资。投资-股票证券，基于活跃市场的报价。该公司确认了这项股权投资的未实现收益#美元。7300万美元和300万美元19在截至2021年6月30日的三个月和九个月分别为600万美元，在合并经营报表中作为其他收入记录。
(d)利率掉期的公允价值基于交易商对市场远期利率的报价，并反映了截至2021年6月30日，公司将为具有相同属性和到期日的合同收取或支付的金额。
下表对归类为第三级的净负债的期初余额和期末余额进行了核对：
总计
(单位：百万美元)
2020年9月30日的余额$(6)
加法(11)
减量— 
付款— 
2021年6月30日的余额$(17)
在截至2021年6月30日的9个月中，净负债的增加包括测算期调整$72020财年收购的或有对价为100万美元。
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本公司的大部分非金融工具，包括商誉、无形资产、存货及物业、厂房及设备，均无须按公允价值定期重新计量。如果发生某些触发事件，则对这些资产进行减值评估。如果该评估表明存在减值，则将该资产减记至其公允价值。此外，至少每年对商誉和无限期无形资产进行减值分析。
公允价值不容易确定的股权投资
本公司在评估其股权投资时，如果有因素显示价值大幅下降，则其减值公允价值不能轻易确定。本公司已选择使用公允价值以外的计量替代方法，使这些投资能够按成本、减去减值进行记录，并根据随后可见的价格变化进行调整。在截至2021年和2020年6月30日的三个月和九个月内，公司没有就这些投资记录任何减值费用。此外，在截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和九个月期间，没有完成可观察到的价格变化事件。
债务公允价值
根据2021年6月30日的现行利率水平，该公司债务的公允价值为#美元。3.383十亿美元。根据2020年9月30日的现行利率水平，该公司债务的公允价值为#美元。3.137十亿美元。本公司债务工具的公允价值是使用不太活跃市场的报价或使用相同期限和到期日的工具的报价市场价格来确定的；这两种方法都被认为是二级计量。
27

第二项：公司管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
您应该阅读以下关于我们的运营结果和财务状况的讨论，以及本季度报告(截至2021年6月30日的财政季度的Form 10-Q)中其他地方包含的未经审计的中期财务报表(“季度报告”)。
根据1995年私人证券诉讼改革法案的“安全港”声明
本季度报告包括“1995年私人证券诉讼改革法案”、修订后的“1933年证券法”(“证券法”)第27A条和修订后的1934年“证券交易法”(“交易法”)第21E节定义的前瞻性声明和警告性声明。一些前瞻性表述可以通过使用“相信”、“预期”、“可能”、“将会”、“应该”、“将会”、“可能”、“寻求”、“目标”、“计划”、“乐观”、“打算”、“计划”、“估计”、“预期”或其他可比术语或其负面含义来识别。前瞻性陈述包括但不限于所有非历史事实的事项。它们出现在本季度报告的多个地方，包括但不限于我们在竞争激烈的市场中竞争的能力，关于我们培养人才和吸引未来人才的能力的陈述，我们减少未来资本支出的能力，我们将我们的音乐货币化的能力，包括通过新的发行渠道和形式利用音乐娱乐行业增长领域的资本的能力，我们有效配置资本的能力，数字音乐的发展以及数字发行渠道对我们业务的影响，包括我们是否能够从数字销售中获得更高的利润率。我们正在采取的加速转型的战略行动的成功，因为我们重新定义了我们在音乐娱乐业中的角色，我们正在进行的减少间接费用支出和管理可变和固定成本结构的努力的有效性，以及我们从这些努力中产生预期成本节约的能力，以及我们在限制盗版方面的成功, 音乐娱乐业的增长，我们和该行业打击盗版的努力对该行业的影响，我们在公开市场购买(无论是私下还是以其他方式)支付股息或回购或注销未偿还债务或票据的意图，潜在战略交易对我们的影响，我们为未来资本需求提供资金的能力，以及诉讼对我们的影响。
前瞻性陈述会受到已知和未知的风险和不确定性的影响，其中许多风险和不确定性可能是我们无法控制的。我们提醒您，前瞻性陈述不能保证未来的业绩或结果，实际的业绩和结果，包括但不限于我们的实际经营结果、财务状况和流动性，以及我们所处的市场的发展，可能与本季度报告中的前瞻性陈述所述或所暗示的大不相同。此外，即使我们的运营结果、财务状况和现金流以及我们经营的市场的发展与本季度报告中包含的前瞻性陈述一致，这些结果或发展也可能不能代表后续时期的结果或发展。不时会出现新的因素，可能会导致我们的业务没有像我们预期的那样发展，我们不可能预测到所有这些因素。可能导致实际结果和结果与前瞻性陈述中反映的结果不同的因素包括但不限于：
•与自然灾害或人为灾害的影响有关的风险，包括新冠肺炎等流行病；
•我们识别、签名和留住唱片艺术家和词曲作者的能力，以及有没有超级明星发行的能力；
•我们无法在我们经营的竞争激烈的市场上成功竞争；
•进一步开发适用于数字环境的成功商业模式的能力，以及与唱片艺术家进行艺术家服务和扩大权利交易的能力，以拓宽我们在音乐娱乐业务日益增长的领域的收入来源；
•大众对特定唱片艺术家和/或词曲作者和音乐的需求，以及主要唱片艺术家和/或词曲作者及时向我们提供音乐；
•我们的录音艺术家、词曲作者和发行的多样性和质量；
•流媒体采用率和收入增长放缓；
•我们对为数不多的数字音乐服务的在线分发和营销的依赖，以及它们显著影响在线音乐商店的定价结构的能力；
•在我们开展业务的一些外国国家的趋势、发展或其他事件；
•与我们的非美国业务相关的风险，包括对我们知识产权的有限法律保护和对资本汇回的限制；
•不利的货币汇率波动；
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•唱片和音乐出版业竞争加剧和激烈的影响，以及我们无法执行我们的商业战略；
•我们的运营、现金流和普通股交易价格在不同时期出现重大波动；
•未能吸引和留住高管和其他关键人员；
•我们很大一部分收入受到政府实体或世界各地地方第三方收税协会的税率监管，其他收入来源的税率可能由政府程序设定，这可能会限制我们的盈利能力；
•与获取、维护、保护和执行我们的知识产权相关的风险；
•参与知识产权诉讼；
•与数字盗版相关的对我们业务的威胁，包括有组织的工业盗版；
•商誉或其他无形、长期资产的账面价值减值；
•对合资经营没有完全的控制权和指挥能力；
•收购或其他业务合并的影响和固有风险；
•我们外包某些财务和会计职能所固有的风险；
•我们过去曾进行重大的重组活动，未来可能需要进行进一步的重组，我们的重组工作可能不会成功或产生预期的成本节约；
•我们有能力维护与我们的客户、员工和供应商以及我们的音乐相关的信息安全；
•与不断发展的有关数据隐私的法律和法规有关的风险，这可能会导致更多的监管和不同的行业标准；
•立法限制个人受“个人服务”合同约束的条款；
•如果确定录音艺术家有权根据美国版权法重新获得美国对其录音的权利，则可能会丢失目录；
•如果我们的录音艺术家和词曲作者被定性为雇员，潜在的雇佣和扣缴责任；
•上市公司在履行义务方面的任何延误和困难；
•我们的巨大杠杆对我们筹集额外资本为我们的运营提供资金的能力，对我们对经济或行业变化的反应能力，以及我们履行债务义务的能力的影响；
•产生足够现金偿还所有债务的能力，以及我们可能被迫采取其他行动来履行债务义务的风险，这可能不会成功；
•我们的债务协议包含的限制限制了我们经营业务的灵活性；
•偿还债务所需的大量现金，以及在债务到期时产生现金或再融资的能力取决于许多因素，其中一些因素是我们无法控制的；
•我们的负债水平，以及我们可能会承担更多债务的事实，这可能会增加我们大量负债所造成的风险；
•评级机构给予我们的评级被下调、暂停或撤销的风险可能会影响我们的资金成本；
•我们普通股的双重股权结构和Access对我们B类普通股的现有所有权具有集中控制我们的管理和事务以及需要股东批准的事项的效果；以及
•与我们截至2021年3月31日和2021年6月30日的季度报告中的Form 10-Q季度报告以及我们截至2020年9月30日的财政年度Form 10-K的年度报告中讨论的其他因素相关的风险。
您应该完整阅读本季度报告，并了解未来的实际结果可能与预期大不相同。本季度报告中所作的所有前瞻性陈述均受这些警告性陈述的限制。任何前瞻性声明仅在发布之日发表，我们不承担任何义务，
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除法律可能要求外，更新或修订任何前瞻性或警告性陈述，以反映假设的变化、意外或其他事件的发生，以及未来经营业绩随时间或其他方面的变化。对本期和任何前期业绩的比较并不是为了表达任何未来的趋势或未来业绩的迹象，除非是这样表述的，而且只应被视为历史数据。
其他风险、不确定因素和因素，包括在我们的季度报告和10-K表格年度报告的“风险因素”中讨论的那些，可能会导致我们的实际结果与我们所作的任何前瞻性陈述中预测的结果大不相同。您应该仔细阅读我们的季度报告和Form 10-K年度报告中的“风险因素”部分中描述的因素，以便更好地了解我们业务中固有的风险和不确定性以及任何前瞻性陈述。
引言
华纳音乐集团公司(以下简称“公司”)成立于2003年11月21日。本公司是WMG控股公司(“控股”)的直接母公司，而WMG控股公司是WMG收购公司(“收购公司”)的直接母公司。收购公司(Acquisition Corp.)是世界上主要的音乐娱乐公司之一。
2020年6月5日，公司完成A类普通股77,000,000股的首次公开发行(IPO)，公开发行价为每股25美元。此次发行完全由Access和某些相关出售股东出售的二级市场股票组成。2020年7月7日，根据承销商行使认购权购买A类普通股的选择权，本公司完成了从出售股东向本公司首次公开募股承销商额外出售1155万股A类普通股的交易。我们没有收到IPO或行使承销商选择权的任何收益。
在首次公开募股和全面行使承销商购买额外股份的选择权后，Access及其联属公司持有总计421,450,000股B类普通股，约占公司已发行普通股总投票权的99%，约占经济权益的83%。因此，该公司是纳斯达克公司治理标准所指的“受控公司”。
本公司及控股公司均为控股公司，其实质上所有业务运作均透过其附属公司进行。术语“我们”、“我们”和“公司”统称为华纳音乐集团公司及其合并子公司，除非另有说明。
管理层对财务状况和经营结果(“MD&A”)的讨论和分析是对本文其他地方包含的未经审计财务报表及其相关附注的补充，以帮助了解我们的财务状况、财务状况变化和经营结果。MD&A的组织方式如下：
•业务概述。这一部分对我们的业务进行了总体描述，并讨论了我们认为对理解我们的运营结果和可比性以及预测未来趋势非常重要的因素。
•行动的结果。本节分析了截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和九个月的运营结果。本分析在合并和细分的基础上提出。
•财务状况和流动性。本节分析了我们截至2021年6月30日和2020年6月30日的9个月的现金流，并讨论了截至2021年6月30日的我们的财务状况和流动性。对我们财务状况和流动性的讨论包括最近的债务融资，以及我们债务协议下的关键债务契约遵守措施的摘要。
OIBDA的使用
我们根据几个因素评估我们的经营业绩，包括我们对有形资产非现金折旧前营业收入(亏损)和无形资产非现金摊销前的主要财务衡量(“OIBDA”)。我们认为OIBDA是衡量我们业务运营实力和业绩的重要指标。然而，使用OIBDA作为业绩衡量标准的一个局限性是，它没有反映某些资本化的有形和无形资产的定期成本，这些资产用于在我们的业务中产生收入和其他营业外收入(亏损)。因此，OIBDA应被视为根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)报告的营业收入(亏损)、可归因于华纳音乐集团公司的净收入(亏损)以及其他财务业绩指标的补充，而不是替代。此外，我们对OIBDA的定义可能不同于其他公司使用的类似标题的衡量标准。综合OIBDA与可归因于华纳音乐集团公司的营业收入(亏损)和净收入(亏损)的对账在我们的“经营业绩”中提供。
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使用恒定货币
由于汇率是了解不同时期比较的一个重要因素，我们认为，除了报告的业绩外，在不变货币基础上公布收入有助于提高理解我们的经营业绩和评估我们与前几个时期相比的表现的能力。不变货币信息将不同时期的收入进行比较，就好像汇率在一段时期内保持不变一样。我们使用不变货币基础上的收入作为评估我们业绩的一种标准。我们通过使用当年的外币汇率计算上一年的收入来计算不变货币。我们通常把这种按不变货币计算的数额称为“不包括外币汇率的影响”。这一收入应被视为根据美国公认会计原则报告的收入的补充，而不是替代。根据我们的报告，在不变货币基础上的收入可能无法与其他公司使用的类似名称的衡量标准相比较，也不是根据美国公认会计原则(GAAP)公布的业绩衡量标准。
业务概述
我们是世界领先的音乐娱乐公司之一。我们著名的标志性唱片公司家族，包括大西洋唱片公司、华纳唱片公司、Elektra唱片公司和Parlophone唱片公司，拥有许多世界上最受欢迎和最有影响力的唱片艺术家。此外，我们的全球音乐出版公司华纳查佩尔音乐(Warner Cappell Music)拥有非凡的目录，其中包括永恒的标准和当代热门歌曲，代理超过8万名词曲作者和作曲家的作品，全球收藏超过100万首音乐作品。我们将我们的商业利益分为两个基本业务：唱片和音乐出版。下面简要介绍了这些操作中的每一项。
我们经营业绩的组成部分
录音音乐业务
我们的唱片业务主要包括唱片艺术家的发现和发展，以及这些唱片艺术家创作的音乐的相关营销、推广、发行、销售和授权。我们在唱片音乐价值链的几乎所有方面都扮演着不可或缺的角色，从发现和开发人才到制作、发行和销售音乐，再到营销和推广唱片艺术家和他们的音乐。
在美国，我们的唱片业务主要通过我们的主要唱片公司-大西洋唱片公司和华纳唱片公司进行。2018年10月，我们在美国推出了Elektra Music Group，作为一个独立的品牌集团，该集团由Elektra组成，由拉面和Roadrunner品牌提供动力。我们的唱片音乐业务还包括犀牛娱乐公司(Rhino Entertainment)，这是一个专门通过汇编、重新发行之前发布的音乐和视频标题以及从我们的保险库发布之前未发布的材料来营销我们的录制音乐目录的部门。我们还通过一系列其他唱片公司经营我们的唱片业务，这些唱片公司包括庇护所、Big Beat、Canvasback、East West、Erato、FFRR、Noneuch、Parlophone、Realty、Sire、Spinnin‘Records、Warner Classics和Warner Music Nashville。
在美国以外，我们的录音音乐业务通过各种子公司、附属公司和非附属授权公司在70多个国家和地区开展。在国际上，我们从事与美国相同的活动：发现和签约艺术家，发行、销售、营销和推广他们的音乐。在大多数情况下，我们还营销、推广、发行和销售国内唱片公司拥有国际权利的唱片艺术家的音乐。在某些较小的市场，我们授权将我们的音乐发行和销售给非附属的第三方唱片公司。
我们唱片业务的分销业务包括向零售商和批发分销商营销、分销和销售音乐和视频产品的华纳-Elektra-Atlantic公司(“WEA Corp.”)；向零售和批发分销商营销、分销和销售独立品牌产品的另类分销联盟(“ADA”)；以及在国际上运营的各种分销中心和合资企业。
除了我们的音乐在实体零售店销售外，我们的音乐还以实物形式销售给亚马逊(Amazon.com)、barnesandnoble.com和Best buy.com等在线实体零售商，并以数字形式分发给更多的数字合作伙伴，包括亚马逊、苹果、Deezer、SoundCloud、Spotify、腾讯音乐娱乐集团和Youtube等流媒体服务，iHeart Radio和SiriusXM等广播服务和下载服务。
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我们已经将数字内容的营销整合到我们业务的各个方面，包括A&R和分销。我们的业务发展主管与A&R部门密切合作，确保在制作音乐的同时，数字资产的创建也考虑到了所有发行渠道，包括流媒体服务、社交网站、在线门户网站和以音乐为中心的目的地。我们还与我们的在线和移动合作伙伴并肩工作，测试新概念。我们相信，现有的和新的数字业务将是一个重要的增长来源，并将提供新的机会，成功地将我们的资产货币化，创造新的收入来源。可归因于每个分销渠道的数字收入的比例因地区而异，随着新技术的不断推出，比例可能会发生变化。作为世界上最大的音乐娱乐公司之一，我们相信我们处于有利地位，可以利用数字发行和新兴技术的增长来最大限度地提高我们资产的价值。
我们通过与唱片艺术家签订扩大版权的协议，在传统业务之外实现了收入多元化，以便在他们职业生涯的其他方面与这些艺术家合作。根据这些协议，我们为唱片艺术家在传统唱片业务之外的活动提供服务，并参与这些活动，如巡演、销售和赞助。我们已经建立和收购了艺术家服务能力和平台，用于营销和分发这套更广泛的音乐相关版权，并更广泛地参与我们帮助创建的艺术家品牌的货币化。我们相信，在商品销售、贵宾票务、粉丝俱乐部、演唱会推广和管理等领域达成扩大权利的交易并增强我们的艺术家服务能力，使我们能够实现收入来源的多样化，并利用其他收入机会。这将改善与我们的录音艺术家的长期关系，并使我们能够更有效地联系录音艺术家和歌迷。
录制的音乐收入主要来自四个来源：
•数位：版权持有人获得与流媒体和下载服务有关的收入；
•物理：权利人从黑胶、CD和DVD等实物产品的销售中获得收入；
•艺术家服务和扩大的权利：版权持有人获得与我们的艺术家服务业务有关的收入，以及我们参与与我们的唱片艺术家相关的扩大权利的收入，包括商品销售、巡演、音乐会推广、票务、赞助、粉丝俱乐部、艺术家网站以及艺术家和品牌管理；以及
•发牌版权权利人因在电影或电视节目、电视广告和视频游戏中结合视觉图像使用录音制品的权利而收取版税或费用；如果通过在电视、广播和有线电视上以及商店、工作场所、餐馆、酒吧和俱乐部等公共场所公开播放录音制品，版权权利人也会收取版税。
与我们的唱片业务相关的主要成本如下：
•A&R成本：(I)向录音艺术家、制作人、词曲作者、其他版权持有人和工会支付版税；(Ii)签约和发展录音艺术家；及(Iii)在录音棚制作主录音；
•产品成本：制造、包装及分销产品予批发及零售分销网点的成本、与向批发及零售分销网点分销独立品牌产品有关的专利税成本，以及与我们的艺人服务业务有关的成本；
•销售和营销费用：与推广及推广唱片艺人及音乐有关的费用，包括制作音乐录影带作推广用途及支援艺人巡回演唱会的费用；及
•一般和行政费用：与一般管理费用和其他行政费用相关的费用。
音乐出版业务
Recorded Music专注于营销、推广、发行和授权音乐作品的特定唱片，而音乐出版则是一家知识产权企业，专注于从音乐作品本身的使用中创造收入。作为推广、安置、营销和管理词曲作者的创作成果，或为其他权利人从事这些活动的回报，我们的音乐出版业务从使用音乐作品产生的收入中分得一杯羹。
我们音乐出版业务的运营主要是通过总部设在洛杉矶的全球音乐出版公司华纳查佩尔音乐(Warner Cappell Music)进行的，通过各种子公司、附属公司以及非关联的特许经营商和子出版商在70多个国家和地区开展业务。我们拥有或控制着100多万首音乐作品的版权，包括大量的流行歌曲、美国标准、民歌、电影和戏剧作品。经过几十年的积累，我们的获奖曲目包括超过8万名词曲作者和作曲家，以及各种流派，包括流行、摇滚、爵士乐、古典、乡村、R&B、嘻哈、说唱、雷鬼、拉丁、民俗、布鲁斯、交响乐、灵魂乐、百老汇、电子音乐、另类音乐和福音。华纳
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查佩尔音乐公司还管理几家第三方电视和电影制片人和工作室的音乐和配乐。我们有一个广泛的制作音乐目录，统称为华纳·查佩尔制作音乐。
音乐出版公司的收入主要来自五个来源：
•性能：如果音乐作品是通过在电视、广播和有线电视以及零售场所(如酒吧和餐馆)公开播放音乐、在音乐会或其他场所现场表演(例如：竞技场音乐会和夜总会)，以及在舞台戏剧作品中表演音乐；
•数位：版权持有人获得在流媒体服务、下载服务和数字表演以及其他数字音乐服务中分发的录音中体现的音乐作品的收入；
•机械式：版权持有人从以任何物理格式或配置销售的唱片(如黑胶唱片、CD和DVD)中所包含的音乐作品获得收入；
•同步：版权持有人从与视觉图像(如电影或电视节目、电视广告和视频游戏)以及其他用途(如玩具或新奇物品和商品)结合使用音乐作品的权利中获得收入；以及
•其他：权利人获得收入，用于乐谱和其他用途。
与我们的音乐出版业务相关的主要成本如下：
•A&R成本：(I)向词曲作者、联合出版商及其他版权持有人支付与使用其作品所得收入有关的版税，以及(Ii)签署及发展词曲作者的相关费用；及(Ii)向词曲作者、联合出版商及其他版权持有人支付与使用其作品所得的收入有关的版税；及
•销售和市场推广、一般管理费用和其他管理费用：与销售和营销、一般管理费用和其他管理费用相关的成本。
影响经营业绩和可比性的因素
新冠肺炎大流行
2020年1月，在中国武汉发现了一种新的冠状病毒株--新冠肺炎(又称COVID)。2020年3月11日，世界卫生组织宣布全球大流行。全球大流行和政府对此的反应扰乱了实物和制造业供应链，要求实体零售商关闭，导致疫情爆发时我们的实物收入来源下降。此外，居家订单、有限的室内和室外聚会以及其他限制在其他方面对我们的业务产生了负面影响，例如，难以举办现场巡回演唱会、对我们的演唱会推广业务和商品销售产生不利影响、推迟新唱片的发布以及扰乱电影和电视节目的制作和发布，这对我们的唱片业务的授权收入和我们的音乐出版业务的同步收入造成了负面影响。然而，新冠肺炎疫情的破坏确实加速了健身和互动游戏(包括增强现实和虚拟现实)等其他收入来源的增长，这些收入来源仍在继续增长。虽然全球疫苗接种工作正在进行，企业开始重新开业，但由于可能出现新的变种、感染率上升以及政府重新采取行动减缓病毒的传播，目前尚不清楚全球大流行将持续多久，因此，无法预测全球大流行将在多大程度上继续影响我们的音乐和相关服务的需求。
在截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和九个月里，我们的运营业绩、现金流和财务状况都受到了全球大流行的不利影响，尽管随着企业开始重新开业，本季度有所复苏。该公司在截至2021年6月30日的三个月和九个月确认了影响OIBDA的200万美元的一次性信贷损失准备金逆转，而影响OIBDA的一次性费用为1300万美元，影响净收益的总金额为1800万美元。截至2020年6月30日的三个月内，没有发生此类费用。
首次公开发行(IPO)
2020年6月5日，我们完成了7700万股A类普通股的首次公开募股，每股票面价值0.001美元，公开发行价为每股25美元。2020年7月7日，根据承销商行使购买A类普通股额外股份的选择权，我们完成了从出售股东向IPO承销商额外出售11,550,000股A类普通股。
通过此次发行出售的股票全部由Access出售的二级市场股票组成。我们没有收到任何出售和上市股票的收益。展望未来，我们的运营结果将包括与上市公司相关的费用，包括审计、会计和法律费用以及支出，投资者关系费用，增加的董事费用
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费用及董事和高级管理人员责任保险费、注册费和转让代理费、上市费以及其他费用。在截至2021年6月30日的三个月和九个月里，与上市公司相关的成本分别为300万美元和900万美元。
高级管理层自由现金流计划
2020年6月5日，我们修订了我们的高级管理层自由现金流计划(“计划”)，该计划根据我们的自由现金流向某些高管支付年度奖金，并为参与者提供分享我们普通股价值增值的机会，以取消之前根据该计划发放的奖励的现金结算功能。修订后，根据该计划发放的奖励将不再根据我们普通股价值的变化进行调整。我们将继续为截至计划修改日期未归属的奖励和综合激励计划下发布的奖励产生非现金股票补偿费用。
截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月，我们产生的非现金股票薪酬支出和其他相关费用分别为1,400万美元和4.4亿美元，截至2021年6月30日和2020年6月30日的9个月分别为3,600万美元和6亿美元。
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行动结果
截至2021年6月30日的三个月与截至2020年6月30日的三个月
合并结果
收入
我们的收入由以下金额组成(单位：百万)：
在截至的三个月内
六月三十日，		2021年与2020年
20212020零钱美元%的更改
按类型划分的收入
数位$815 $630 $185 29 %
物理130 51 79 155 %
总数字和物理945 681 264 39 %
艺术家服务和扩大的权利133 124 9 7 %
发牌74 56 18 32 %
录制的音乐总数1,152 861 291 34 %
性能27 27 — — %
数位113 90 23 26 %
机械式13 8 5 63 %
同步34 22 12 55 %
其他2 2 — — %
道达尔音乐出版公司189 149 40 27 %
段间剔除(1)— (1)— %
总收入$1,340 $1,010 $330 33 %
按地理位置划分的收入
美国唱片公司$504 $358 $146 41 %
美国音乐出版公司90 74 16 22 %
总计美国594 432 162 38 %
国际唱片音乐648 503 145 29 %
国际音乐出版公司99 75 24 32 %
国际合计747 578 169 29 %
段间剔除(1)— (1)— %
总收入$1,340 $1,010 $330 33 %
总收入
截至2021年6月30日的三个月，总收入增加了3.3亿美元，增幅为33%，从截至2020年6月30日的三个月的10.1亿美元增至13.4亿美元。这一增长包括4900万美元的有利汇率波动。在部门间剔除之前，截至2021年6月30日的三个月，唱片音乐和音乐出版收入分别占总收入的86%和14%，截至2020年6月30日的三个月，唱片和音乐出版收入分别占总收入的85%和15%。在部门间取消之前，截至2021年6月30日的三个月，美国和国际收入分别占总收入的44%和56%，截至2020年6月30日的三个月，美国和国际收入分别占总收入的43%和57%。
在截至2021年6月30日的三个月里，部门间消除后的数字总收入增加了2.08亿美元，增幅为29%，从截至2020年6月30日的三个月的7.2亿美元增加到9.28亿美元。截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月，数字总收入分别占合并收入的69%和71%。在部门间消除之前，截至2021年6月30日的三个月的数字总收入分别包括4.58亿美元的美国收入和4.7亿美元的国际收入，分别占数字收入总额的49%和51%。在部门间消除之前，截至2020年6月30日的三个月的数字收入总额分别包括3.63亿美元的美国收入和3.57亿美元的国际收入，占美国和国际收入各占数字收入总额的50%。
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截至2021年6月30日的三个月，Record Music的收入增加了2.91亿美元，增幅为34%，从截至2020年6月30日的三个月的8.61亿美元增至11.52亿美元。这一增长包括4200万美元的有利汇率波动。截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月，美国唱片音乐收入分别为5.04亿美元和3.58亿美元，占合并唱片音乐收入的44%和42%。截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月，国际唱片音乐收入分别为6.48亿美元和5.03亿美元，占合并唱片音乐收入的56%和58%。
唱片音乐收入的整体增长是由数字、实体、授权和艺术家服务以及扩大版权收入的增长推动的。由于流媒体服务的持续增长，数字收入增加了1.85亿美元，包括Facebook、TikTok和peloton等新兴流媒体平台的增长，卡迪B(Cardi B)和蒙面狼(Mask Wolf)今年发行的强劲表现，以及Dua Lipa、Ed Sheeran和Ava Max的延续成功。在截至2021年6月30日的三个月中，来自流媒体服务的收入增长了1.92亿美元，增幅为33%，从截至2020年6月30日的三个月的5.89亿美元增至7.81亿美元。由于继续转向流媒体服务，截至2021年6月30日的三个月，由于继续转向流媒体服务，数字下载和其他数字下载减少了700万美元，降幅17%，从截至2020年6月30日的三个月的4100万美元降至3400万美元，部分抵消了数字收入的增长。实物收入增加了7,900万美元，增幅为155%，主要来自对乙烯基产品的需求增加，随着企业开始从COVID中断中复苏而增加零售额，以及400万美元外币汇率的有利影响。艺术家服务和扩大版权收入增加了900万美元，这主要是因为EMP的直接面向消费者的商品销售收入增加，以及800万美元的外币汇率的有利影响，但这部分被COVID中断导致的巡演活动减少所抵消。许可收入增加了1800万美元，主要是因为随着企业开始从COVID中断中恢复过来，转播费和同步收入增加，以及有利的外币汇率。
截至2021年6月30日的三个月，音乐出版公司的收入增加了4000万美元，增幅为27%，从截至2020年6月30日的三个月的1.49亿美元增至1.89亿美元。截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月，美国音乐出版公司的收入分别为9000万美元和7400万美元，分别占合并音乐出版收入的48%和50%。截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月，国际音乐出版公司的收入分别为9900万美元和7500万美元，占合并音乐出版收入的52%和50%。
音乐出版收入的整体增长主要是由数字收入增加2300万美元，同步收入增加1200万美元，机械收入增加500万美元。数字收入增长26%至1.13亿美元，主要是由于流媒体服务的持续增长和新数字交易的时机推动了流媒体收入的增长，但部分抵消了从某些数字服务提供商收取某些作者的股份收入的变化。这一变化对音乐出版OIBDA没有影响，但导致OIBDA利润率略有提高。同步收入的增长归因于更高的电影和商业收入。机械收入的增长是业务开始从COVID中断中恢复的结果。由于COVID对酒吧、餐馆、音乐会和现场活动的持续影响，演出收入持平，但部分被外币汇率的有利影响所抵消。
按地理位置划分的收入
截至2021年6月30日的三个月，美国营收增加1.62亿美元或38%，从截至2020年6月30日的三个月的4.32亿美元增至5.94亿美元。美国唱片公司营收增加1.46亿美元，增幅为41%。主要驱动因素是流媒体服务的持续增长推动美国唱片音乐数字收入增加了8500万美元。增长还归因于美国唱片音乐公司的实体收入增加了4300万美元，这是由于对乙烯基产品的需求增加，以及随着企业开始从COVID中断中恢复过来而导致的销售增加所带来的4300万美元。美国唱片艺人服务和扩大版权收入增加了1300万美元，这主要是由于最近收购带来的更高的广告和平台收入。许可收入增加500万美元是因为同步活动增加。截至2021年6月30日的三个月，美国音乐出版公司的收入增加了1,600万美元，增幅为22%，从截至2020年6月30日的三个月的7,400万美元增至9,000万美元。这主要是由于流媒体服务的持续增长和新数字交易的时机，美国音乐出版公司的数字收入增加了1000万美元。同步收入增加了600万美元，这是因为电影和商业收入增加了。业绩收入增加了200万美元，这是业务开始从COVID中断中恢复的结果。由于持续转向流媒体服务，机械收入减少了100万美元，部分抵消了增长。
36

截至2021年6月30日的三个月，国际收入增加了1.69亿美元，增幅为29%，从截至2020年6月30日的三个月的5.78亿美元增至7.47亿美元。剔除外币汇率的有利影响，国际收入增加1.2亿美元，增幅为19%。国际唱片音乐公司的收入增加了1.45亿美元，主要是因为数字收入增加了1亿美元，实体收入增加了3600万美元，授权收入增加了1300万美元，但部分被艺术家服务的减少和400万美元的扩大版权收入所抵消。国际唱片音乐数字收入的增长是由于国际流媒体服务的持续增长。国际唱片音乐公司的实体收入增加了3600万美元，这是由于对乙烯基产品的需求增加，随着企业开始从COVID中断中恢复过来而增加的零售额，以及外币汇率的有利影响。由于更高的广播费和外币汇率的有利影响，国际唱片音乐授权收入增加了1300万美元。国际唱片艺术家服务和扩展版权收入减少了400万美元，这主要是由于COVID中断导致巡演活动减少。这被EMP直接面向消费者的商品收入增长和800万美元外币汇率的有利影响所抵消。在截至2021年6月30日的三个月里，国际音乐出版公司的收入比去年同期增加了2400万美元，增幅为32%，从截至2020年6月30日的三个月的7500万美元增加到9900万美元。这主要是由于数字收入增加了1300万美元，同步收入增加了600万美元，机械收入增加了600万美元, 业绩收入减少200万美元，部分抵消了这一影响。数字收入的增长主要是由于流媒体服务的持续增长和新数字交易的时机推动了流媒体收入的增加。更高的同步收入主要是由更高的商业收入推动的。机械收入的增加是业务开始从COVID中断和外币汇率的有利影响中恢复的结果。业绩收入的下降是由于COVID中断的影响。
收入成本
我们的收入成本由以下金额组成(以百万为单位)：
在截至的三个月内
六月三十日，		2021年与2020年
20212020零钱美元%的更改
艺术家和剧目费用$444 $367 $77 21 %
产品成本237 160 77 48 %
总收入成本$681 $527 $154 29 %
艺术家和曲目成本增加了7700万美元，从截至2020年6月30日的三个月的3.67亿美元增加到截至2021年6月30日的三个月的4.44亿美元。在截至2021年6月30日的三个月里，艺术家和剧目成本占收入的比例从截至2020年6月30日的三个月的36%降至33%。收入占总收入的百分比总体下降是由于收入组合造成的。
产品成本增加了7700万美元，从截至2020年6月30日的三个月的1.6亿美元增加到截至2021年6月30日的三个月的2.37亿美元。在截至2021年6月30日的三个月里，产品成本占收入的比例从截至2020年6月30日的三个月的16%增加到了18%。整体收入占收入的百分比增加是由于收入组合，主要是实物收入的增加。
销售、一般和行政费用
我们的销售、一般和行政费用由以下金额组成(以百万为单位)：
在截至的三个月内
六月三十日，		2021年与2020年
20212020零钱美元%的更改
一般和行政费用(1)$223 $717 $(494)-69 %
销售和营销费用190 133 57 43 %
配送费24 19 5 26 %
销售、一般和行政费用合计$437 $869 $(432)-50 %
______________________________________
(1)包括截至2021年6月30日的三个月和截至2020年6月30日的三个月的折旧费用分别为1900万美元和1500万美元。
销售、一般和行政费用总额减少4.32亿美元，降幅为50%， 截至2021年6月30日的三个月为4.37亿美元，而截至2020年6月30日的三个月为8.69亿美元。以收入、销售、一般和行政费用占收入的百分比表示，截至2021年6月30日的三个月，销售、一般和行政费用从截至2020年6月30日的三个月的86%降至33%。这主要是由于以非现金股票为基础的薪酬和其他相关费用较低，为4.26亿美元，
37

上年同期管理协议终止费和首次公开募股(IPO)相关费用总计8600万美元。剔除与非现金股票薪酬相关的费用和其他相关费用，截至2021年6月30日的三个月，上年季度管理协议终止费和IPO相关费用、销售、一般和行政费用占收入的比例从截至2020年6月30日的三个月的34%降至32%。
截至2021年6月30日的三个月，一般和行政费用从截至2020年6月30日的三个月的7.17亿美元减少到2.23亿美元，减少了4.94亿美元。一般和行政费用减少的主要原因是非现金股票薪酬和其他相关费用减少4.26亿美元，上一季度管理协议终止费和首次公开募股相关费用总计8600万美元，以及信贷损失准备金冲销，但被增加的员工相关成本部分抵消。以收入、一般和行政费用占收入的百分比表示，截至2021年6月30日的三个月，一般和行政费用从截至2020年6月30日的三个月的71%降至17%。不包括与非现金股票薪酬和其他相关费用相关的费用，前一年季度管理协议终止费和IPO相关费用，一般和行政费用占收入的比例从截至2020年6月30日的三个月的19%降至2021年6月30日止三个月的16%，原因是前一年季度与COVID相关的收入影响。
截至2021年6月30日的三个月，销售和营销费用增加了5700万美元，增幅为43%，从截至2020年6月30日的三个月的1.33亿美元增至1.9亿美元。以收入的百分比表示，销售和营销费用从截至2020年6月30日的三个月的13%增加到2021年6月30日止的三个月的14%，原因是支出占收入的百分比有所增加，原因是上一年季度COVID中断推动了唱片音乐的可变营销增加。
截至2021年6月30日的三个月，分销费用为2400万美元，截至2020年6月30日的三个月，分销费用为1900万美元。以收入的百分比表示，在截至2021年6月30日的三个月和截至2020年6月30日的三个月，分销费用保持在2%不变。
可归因于华纳音乐集团公司的净收入和营业收入与综合OIBDA的对账
如前所述，我们使用OIBDA作为财务业绩的主要衡量标准。下表对营业收入与OIBDA进行了核对，并进一步提供了可归因于华纳音乐集团公司的净收入与营业收入的组成部分，以便于下文讨论(单位：百万)：
在截至的三个月内
六月三十日，		2021年与2020年
20212020零钱美元%的更改
可归因于华纳音乐集团公司的净收益(亏损)。$61 $(520)$581 — %
可归因于非控制性权益的收入— 1 (1)-100 %
净收益(亏损)61 (519)580 — %
所得税费用41 51 (10)-20 %
所得税前收入(亏损)102 (468)570 — %
其他费用18 3 15 — %
利息支出，净额30 32 (2)-6 %
债务清偿损失12 — 12 — %
营业收入(亏损)162 (433)595 — %
摊销费用60 47 13 28 %
折旧费用19 15 4 27 %
OIBDA$241 $(371)$612 — %
OIBDA
截至2021年6月30日的三个月，OIBDA增加了6.12亿美元，达到2.41亿美元，而截至2020年6月30日的三个月亏损3.71亿美元，原因是与非现金股票薪酬和其他相关费用、上年季度管理协议终止费和IPO相关费用相关的收入增加和支出减少，但收入成本上升部分抵消了亏损。以总收入的百分比表示，截至2021年6月30日的三个月，OIBDA利润率从截至2020年6月30日的三个月的(37%)增加到18%。剔除与非现金股票薪酬和其他相关费用、上年季度管理协议终止费和IPO相关费用相关的费用，OIBDA利润率占收入的比例从截至2020年6月30日的三个月的15%增加到2021年6月30日止的三个月的19%，原因是强劲的经营业绩和与收入组合相关的利润率提高。
38

折旧费用
截至2021年6月30日的三个月，我们的折旧费用增加了400万美元，增幅为27%，从截至2020年6月30日的三个月的1,500万美元增至1,900万美元。这一增长主要是由于资本支出的增加和新资产的投入使用。
摊销费用
截至2021年6月30日的三个月，我们的摊销费用增加了1,300万美元，增幅为28%，从截至2020年6月30日的三个月的4,700万美元增至6,000万美元。这一增长主要是由于与最近收购音乐相关资产相关的可摊销无形资产增加所致。
营业收入(亏损)
截至2021年6月30日的三个月，我们的营业收入增加了5.95亿美元，达到1.62亿美元，而截至2020年6月30日的三个月，我们的营业亏损为4.33亿美元。营业收入的增加是由于导致OIBDA增加的因素，但如上所述，部分被较高的折旧和摊销所抵消。
债务清偿损失
我们在截至2021年6月30日的三个月录得债务清偿亏损1,200万美元，这是提前赎回支付的溢价和与赎回5.500%债券相关的未摊销递延融资成本。截至2020年6月30日的三个月，债务清偿没有亏损。
利息支出，净额
在截至2021年6月30日的三个月里，我们的利息支出净额从截至2020年6月30日的三个月的3200万美元降至3000万美元，原因是债务再融资导致的利率下降，部分被更高的本金余额所抵消。
其他费用
截至2021年6月30日的三个月的其他费用主要包括我们欧元计价债务的外币亏损1200万美元和股权投资按市值计价的未实现亏损500万美元。相比之下，我们以欧元计价的债务外币亏损1600万美元，套期保值活动未实现亏损200万美元，投资亏损100万美元，但在截至2020年6月30日的三个月里，股权投资按市值计价的未实现收益1400万美元和公司间贷款的货币兑换收益300万美元部分抵消了这一亏损。
所得税费用
截至2021年6月30日的三个月，我们的所得税支出减少了1000万美元，从截至2020年6月30日的三个月的5100万美元降至4100万美元。所得税支出1000万美元的变化是由于支出的时机和公司上一季度首次公开募股(IPO)的影响，但被税前收入增加和本年度季度确认的英国未来法定税率变化的影响部分抵消。
净收益(亏损)
由于上述因素，截至2021年6月30日的三个月的净收益增加了5.8亿美元，达到6100万美元，而截至2020年6月30日的三个月的净亏损为5.19亿美元。
非控股权益
截至2021年6月30日的三个月没有可归因于非控股权的收入，截至2020年6月30日的三个月没有可归因于非控股权的100万美元收入。
39

业务细分结果
按业务部门划分的收入、营业收入(亏损)和OIBDA如下(单位：百万)：
在截至的三个月内
六月三十日，		2021年与2020年
20212020零钱美元%的更改
录制的音乐
收入$1,152 $861 $291 34 %
营业收入(亏损)197 (160)357 — %
OIBDA250 (119)369 — %
音乐出版
收入189 149 40 27 %
营业收入21 14 7 50 %
OIBDA43 33 10 30 %
公司费用和抵销
收入消除(1)— (1)— %
营业亏损(56)(287)231 -80 %
OIBDA损失(52)(285)233 -82 %
总计
收入1,340 1,010 330 33 %
营业收入(亏损)162 (433)595 — %
OIBDA241 (371)612 — %
录制的音乐
收入
截至2021年6月30日的三个月，Record Music的收入增加了2.91亿美元，增幅为34%，从截至2020年6月30日的三个月的8.61亿美元增至11.52亿美元。截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月，美国唱片音乐收入分别为5.04亿美元和3.58亿美元，占合并唱片音乐收入的44%和42%。截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月，国际唱片音乐收入分别为6.48亿美元和5.03亿美元，占合并唱片音乐收入的56%和58%。
唱片音乐收入的总体增长主要是由于数字、实体、授权和艺术家服务的增长，以及上文“总收入”和“按地理位置划分的收入”部分所述的扩大版权收入。
收入成本
录制音乐收入成本由以下金额组成(以百万为单位)：
在截至的三个月内
六月三十日，		2021年与2020年
20212020零钱美元%的更改
艺术家和剧目费用$323 $271 $52 19 %
产品成本237 160 77 48 %
总收入成本$560 $431 $129 30 %
截至2021年6月30日的三个月，Record Music的收入成本增加了1.29亿美元，增幅为30%，从截至2020年6月30日的三个月的4.31亿美元增至5.6亿美元。以唱片音乐收入的百分比表示，截至2021年6月30日的三个月，唱片音乐艺术家和曲目成本从截至2020年6月30日的三个月的31%降至28%。这一下降主要是由于收入组合造成的。以唱片音乐收入的百分比表示，截至2021年6月30日的三个月，唱片音乐产品成本从截至2020年6月30日的三个月的19%增加到21%。整体收入占收入的百分比增加是由于收入组合，主要是实物收入的增加。
40

销售、一般和行政费用
唱片销售、一般和行政费用由以下金额组成(单位：百万)：
在截至的三个月内
六月三十日，		2021年与2020年
20212020零钱美元%的更改
一般和行政费用(1)$145 $409 $(264)-65 %
销售和营销费用187 132 55 42 %
配送费24 19 5 26 %
销售、一般和行政费用合计$356 $560 $(204)-36 %
______________________________________
(1)包括截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月的折旧费用分别为1,400万美元和1,100万美元。
截至2021年6月30日的三个月，唱片销售、一般和行政费用减少了2.04亿美元，降幅为36%，从截至2020年6月30日的三个月的5.6亿美元降至3.56亿美元。一般和行政费用减少的主要原因是非现金股票薪酬和其他相关费用减少2.79亿美元和信贷损失准备金冲销。 与员工相关的成本增加，部分抵消了这一影响。销售和营销费用的增加主要是由于上一季度COVID中断所推动的可变营销支出的增加。分销费用的增加主要是由于收入组合。以唱片音乐收入的百分比表示，截至2021年6月30日的三个月，唱片音乐销售、一般和行政费用从截至2020年6月30日的三个月的65%降至31%。这主要是因为以非现金股票为基础的薪酬和其他相关费用较低，为2.79亿美元。不包括非现金股票薪酬费用和其他相关费用，由于上一年季度与COVID相关的收入影响，截至2021年6月30日的三个月，销售、一般和行政费用占唱片音乐收入的百分比从截至2020年6月30日的三个月的32%降至30%。
营业收入和OIBDA
录音音乐OIBDA包括以下金额(以百万为单位)：
 在截至的三个月内
六月三十日，		2021年与2020年
 20212020零钱美元%的更改
营业收入$197 $(160)$357 — %
折旧及摊销53 41 12 29 %
OIBDA$250 $(119)$369 — %
截至2021年6月30日的三个月，Record Music OIBDA增加了3.69亿美元，达到2.5亿美元，而截至2020年6月30日的三个月亏损1.19亿美元，原因是收入增加，非现金股票薪酬和其他相关支出减少，为2.79亿美元，部分被收入成本上升所抵消。以唱片音乐收入的百分比表示，截至2021年6月30日的三个月，Record Music OIBDA利润率从截至2020年6月30日的三个月的(14%)增加到22%。剔除与非现金股票薪酬和其他相关费用相关的费用，OIBDA利润率从截至2020年6月30日的三个月的19%增加到2021年6月30日止三个月的22%，原因是强劲的经营业绩、收入组合以及最近收购的影响。
由于上述导致Record Music OIBDA增长的因素，截至2021年6月30日的三个月的Record Music营业收入增加了3.57亿美元，达到1.97亿美元，而截至2020年6月30日的三个月的营业亏损为1.6亿美元，但这部分被投入使用的新资产折旧增加以及与最近收购音乐相关资产相关的可摊销无形资产增加所抵消。
音乐出版
收入
截至2021年6月30日的三个月，音乐出版公司的收入增加了4000万美元，增幅为27%，从截至2020年6月30日的三个月的1.49亿美元增至1.89亿美元。截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月，美国音乐出版公司的收入分别为9000万美元和7400万美元，分别占合并音乐出版收入的48%和50%。截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月，国际音乐出版公司的收入分别为9900万美元和7500万美元，占合并音乐出版收入的52%和50%。
41

音乐出版收入的整体增长主要是由于数字、同步和机械收入的增长，如上文“总收入”和“按地理位置划分的收入”部分所述。
收入成本
音乐出版收入成本由以下金额组成(单位：百万)：
在截至的三个月内
六月三十日，		2021年与2020年
20212020零钱美元%的更改
艺术家和剧目费用$122 $96 $26 27 %
总收入成本$122 $96 $26 27 %
截至2021年6月30日的三个月，音乐出版公司的收入成本增加了2600万美元，增幅为27%，从截至2020年6月30日的三个月的9600万美元增至1.22亿美元。以音乐出版收入的百分比表示，截至2021年6月30日的三个月，音乐出版收入成本从截至2020年6月30日的三个月的64%增加到65%。这一增长主要归因于收入组合，但部分抵消了因从某些数字服务提供商收取某些作者的份额收入而导致的特许权使用费支出下降的影响.
销售、一般和行政费用
音乐出版的销售、一般和行政费用包括以下金额(以百万美元为单位)：
在截至的三个月内
六月三十日，		2021年与2020年
20212020零钱美元%的更改
一般和行政费用(1)$25 $22 $3 14 %
销售、一般和行政费用合计$25 $22 $3 14 %
______________________________________
(1)包括截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月的100万美元和200万美元的折旧费用。
在截至2021年6月30日的三个月里，音乐出版公司的销售、一般和行政费用增加了300万美元，增幅为14%，从截至2020年6月30日的三个月的2200万美元增加到2500万美元。以音乐出版收入的百分比表示，由于前一年季度的重组和COVID相关收入的影响，截至2021年6月30日的三个月，音乐出版销售、一般和行政费用从截至2020年6月30日的三个月的15%降至13%。
营业收入和OIBDA
音乐出版OIBDA包括以下金额(以百万为单位)：
在截至的三个月内
六月三十日，		2021年与2020年
20212020零钱美元%的更改
营业收入$21 $14 $7 50 %
折旧及摊销22 19 3 16 %
OIBDA$43 $33 $10 30 %
音乐出版OIBDA在截至2021年6月30日的三个月增加了1,000万美元或30%，从截至2020年6月30日的三个月的3,300万美元增至4,300万美元。以音乐出版收入的百分比表示，截至2021年6月30日的三个月，音乐出版OIBDA利润率从截至2020年6月30日的三个月的22%增加到23%。这一增长是由于收入组合、由于从某些数字服务提供商那里收取某些作家的份额收入的转变而导致的版税费用下降，以及上一年季度的重组。
由于上述导致音乐出版OIBDA增长的因素，截至2021年6月30日的三个月，音乐出版公司的营业收入增加了700万美元，从截至2020年6月30日的三个月的1400万美元增加到2100万美元。
42

公司费用和抵销
截至2021年6月30日的三个月，我们来自公司费用和注销的运营亏损减少了2.31亿美元，从截至2020年6月30日的三个月的2.87亿美元降至5600万美元，其中主要包括非现金股票薪酬和其他相关费用减少1.48亿美元，前一季度管理协议终止费和IPO相关费用总计8600万美元，管理费下降300万美元，部分被更高的员工相关成本和上市公司相关费用所抵消。
由于上述运营亏损因素，截至2021年6月30日的三个月，我们来自企业费用和抵销的OIBDA亏损减少了2.33亿美元，从截至2020年6月30日的三个月的2.85亿美元降至5200万美元。
43

行动结果
截至2021年6月30日的9个月与截至2020年6月30日的9个月
合并结果
收入
我们的收入由以下金额组成(单位：百万)：
在过去的9个月里
六月三十日，		2021年与2020年
20212020零钱美元%的更改
按类型划分的收入
数位$2,298 $1,889 $409 22 %
物理422 329 93 28 %
总数字和物理2,720 2,218 502 23 %
艺术家服务和扩大的权利431 427 4 1 %
发牌221 207 14 7 %
录制的音乐总数3,372 2,852 520 18 %
性能92 114 (22)-19 %
数位316 237 79 33 %
机械式36 38 (2)-5 %
同步105 92 13 14 %
其他7 7 — — %
道达尔音乐出版公司556 488 68 14 %
段间剔除(3)(3)— — %
总收入$3,925 $3,337 $588 18 %
按地理位置划分的收入
美国唱片公司$1,454 $1,191 $263 22 %
美国音乐出版公司277 242 35 14 %
总计美国1,731 1,433 298 21 %
国际唱片音乐1,918 1,661 257 15 %
国际音乐出版公司279 246 33 13 %
国际合计2,197 1,907 290 15 %
段间剔除(3)(3)— — %
总收入$3,925 $3,337 $588 18 %
总收入
总收入增加5.88亿美元 截至2021年6月30日的9个月为39.25亿美元，而截至2020年6月30日的9个月为33.37亿美元。这一增长包括1.16亿美元的有利汇率波动。在部门间剔除之前，截至2021年6月30日的9个月，唱片音乐和音乐出版收入分别占总收入的86%和14%，截至2020年6月30日的9个月，唱片和音乐出版收入分别占总收入的85%和15%。在部门间剔除之前，截至2021年6月30日的9个月，美国和国际收入分别占44%和56%，截至2020年6月30日的9个月，美国和国际收入分别占43%和57%。
在截至2021年6月30日的9个月里，部门间消除后的数字总收入增加了4.88亿美元，增幅为23%，从截至2020年6月30日的9个月的21.25亿美元增加到26.13亿美元。截至2021年6月30日和2020年6月30日的9个月，数字总收入分别占合并收入的67%和64%。在部门间消除之前，截至2021年6月30日的9个月的数字收入总额包括13.08亿美元的美国收入和13.06亿美元的国际收入，占美国和国际收入的50%。在部门间消除之前，截至2020年6月30日的9个月的数字收入总额包括10.94亿美元的美国收入和10.32亿美元的国际收入，分别占数字收入总额的51%和49%。
44

截至2021年6月30日的9个月，唱片音乐收入增加了5.2亿美元，增幅为18%，从截至2020年6月30日的9个月的28.52亿美元增至33.72亿美元。这一增长包括1亿美元的有利汇率波动。截至2021年6月30日和2020年6月30日的9个月，美国唱片音乐收入分别为14.54亿美元和11.91亿美元，分别占综合唱片收入的43%和42%。截至2021年6月30日和2020年6月30日的9个月，国际唱片音乐收入分别为19.18亿美元和16.61亿美元，分别占综合唱片收入的57%和58%。
唱片音乐收入的整体增长是由数字、实体、授权和艺术家服务以及扩大版权收入的增长推动的。由于流媒体服务的持续增长，数字收入增加了4.09亿美元，包括Facebook、TikTok和Peloton等新兴流媒体平台的增长，以及Dua Lipa、Ed Sheeran、Ava Max、Cardi B和Hamilton Cast Record的强劲发布。在截至2021年6月30日的9个月里，来自流媒体服务的收入从截至2020年6月30日的9个月的17.64亿美元增长到21.95亿美元，增长了4.31亿美元。由于继续转向流媒体服务，截至2021年6月30日的9个月，数字下载和其他数字收入下降了2200万美元，降幅为18%，从截至2020年6月30日的9个月的1.25亿美元降至1.03亿美元，部分抵消了数字收入的增长。实体收入增加了9300万美元，这主要是由于对乙烯基产品的需求增加，汤姆·佩蒂(Tom Petty)、玛丽亚·竹内(Mariya Takeuchi)、约翰尼·哈利迪(Johnny Hallyday)、韩国的金浩中(Kim Hojoong)和日本的黄猴(The Huang Monkey)等发行的成功，以及1600万美元的外币汇率的有利影响。许可收入增加了1400万美元，这是由于更高的广播费和同步活动，因为企业开始从COVID中断和有利的外币汇率中恢复过来。艺术家服务和扩大版权的收入增加了400万美元，主要是因为2500万美元的外币汇率的有利影响以及EMP公司直接面向消费者的商品销售收入增加，但部分被COVID中断导致的巡演活动减少所抵消。
截至2021年6月30日的9个月，音乐出版公司的收入增加了6800万美元，增幅为14%，从截至2020年6月30日的9个月的4.88亿美元增至5.56亿美元。截至2021年6月30日和2020年6月30日的9个月，美国音乐出版公司的收入分别为2.77亿美元和2.42亿美元，分别占综合音乐出版收入的50%和50%。截至2021年6月30日和2020年6月30日的9个月，国际音乐出版公司的收入分别为2.79亿美元和2.46亿美元，分别占音乐出版收入的50%和50%。
音乐出版收入的整体增长主要是由数字收入增加7900万美元和同步收入增加1300万美元推动的，但表演收入减少2200万美元和机械收入减少200万美元部分抵消了这一增长。数字收入的增长主要是由于流媒体服务的持续增长和新数字交易的时机推动了流媒体收入的增加。同步收入的增长归因于更高的电影和商业收入。业绩收入下降的主要原因是COVID中断的影响。机械收入的下降是由持续转向流媒体服务和COVID中断的影响推动的。
按地理位置划分的收入
截至2021年6月30日的9个月，美国收入增加了2.98亿美元，增幅为21%，从截至2020年6月30日的9个月的14.33亿美元增至17.31亿美元。美国唱片公司营收增加2.63亿美元，增幅22%。主要驱动因素是流媒体服务的持续增长推动美国唱片音乐数字收入增加了1.79亿美元。流媒体收入增加了1.89亿美元，部分被1000万美元的数字下载和其他数字下降所抵消。增长还归因于美国唱片音乐实体收入的增加，由于对乙烯基产品的需求增加以及汤姆·佩蒂(Tom Petty)等专辑的成功，美国唱片公司的实体收入增加了6300万美元，销售额增加了6300万美元。美国唱片艺人服务和扩大版权收入增加了1600万美元，主要是由于最近收购带来的更高的广告和平台收入。截至2021年6月30日的9个月，美国音乐出版公司的收入增加了3500万美元，从截至2020年6月30日的9个月的2.42亿美元增加到2.77亿美元。这主要是由于流媒体服务的持续增长和新数字交易的时机，使美国音乐出版公司的数字收入增加了3500万美元，由于电影和商业收入的增加，同步收入增加了600万美元，但由于COVID中断的影响，性能收入减少了200万美元，以及持续转向流媒体服务导致机械收入下降了300万美元，这部分抵消了这一增长。
截至2021年6月30日的前9个月，国际收入增加了2.9亿美元，从截至2020年6月30日的9个月的19.07亿美元增加到21.97亿美元。剔除外币汇率的有利影响，国际收入增加1.74亿美元，增幅为9%。国际唱片音乐公司的收入增加了2.57亿美元，主要是因为数字收入增加了2.3亿美元，实体收入增加了3000万美元，授权收入增加了900万美元，但部分被艺术家服务的减少和1200万美元的扩大版权收入所抵消。国际唱片音乐数字收入的增长是由于国际流媒体服务的持续增长，但数字下载量的下降部分抵消了这一增长。国际唱片音乐公司的实体收入增加了3000万美元，这主要是由于对乙烯基产品的需求增加，以及Mariya Takeuchi、Johnny Hallyday和Kim Hojoong等发行的成功，以及外币汇率的有利影响。随着企业开始从COVID中断中恢复过来，国际唱片音乐授权收入增加了900万美元。
45

以及优惠的外币汇率。国际唱片艺术家服务和扩大版权收入下降的主要原因是由于COVID中断的影响导致巡演活动减少。这被EMP直接面向消费者的商品收入的增长和2500万美元的外币汇率的有利影响所抵消。截至2021年6月30日的9个月，国际音乐出版公司的收入增加了3300万美元，增幅为13%，从截至2020年6月30日的9个月的2.46亿美元增至2.79亿美元。这主要是由于数字收入增加了4400万美元，同步收入增加了700万美元，机械收入增加了100万美元，但性能收入减少了2000万美元，部分抵消了这一增长。数字收入的增长主要是由于流媒体服务的持续增长和新数字交易的时机推动了流媒体收入的增长。同步收入的增加是因为商业收入增加。机械收入的增长是有利的外币汇率的结果，但部分被持续转向流媒体所抵消。业绩收入的下降是由于COVID中断的影响。
收入成本
我们的收入成本由以下金额组成(以百万为单位)：
在过去的9个月里
六月三十日，		2021年与2020年
20212020零钱美元%的更改
艺术家和剧目费用$1,288 $1,138 $150 13 %
产品成本702 589 113 19 %
总收入成本$1,990 $1,727 $263 15 %
艺术家和剧目成本增加了1.5亿美元，从截至2020年6月30日的9个月的11.38亿美元增加到截至2021年6月30日的9个月的12.88亿美元。在截至2021年6月30日的9个月里，艺术家和剧目成本占收入的比例从截至2020年6月30日的9个月的34%降至33%。收入占总收入的百分比总体下降是由于收入组合造成的。
产品成本增加了1.13亿美元，从截至2020年6月30日的9个月的5.89亿美元增加到截至2021年6月30日的9个月的7.02亿美元。在截至2021年6月30日和2020年6月30日的9个月里，产品成本占收入的百分比保持不变，为18%。
销售、一般和行政费用
我们的销售、一般和行政费用由以下金额组成(以百万为单位)：
在过去的9个月里
六月三十日，		2021年与2020年
20212020零钱美元%的更改
一般和行政费用(1)$629 $1,240 $(611)-49 %
销售和营销费用544 472 72 15 %
配送费83 74 9 12 %
销售、一般和行政费用合计$1,256 $1,786 $(530)-30 %
______________________________________
(1)包括截至2021年6月30日和2020年6月30日的9个月的折旧费用分别为5700万美元和5300万美元。
截至2021年6月30日的9个月，销售、一般和行政费用总额减少了5.3亿美元，降幅为30%，从截至2020年6月30日的9个月的17.86亿美元降至12.56亿美元。以收入、销售、一般和行政费用占收入的百分比表示，截至2021年6月30日的9个月，销售、一般和行政费用从截至2020年6月30日的9个月的54%降至32%。这主要是由于与5.64亿美元的非现金股票薪酬和其他相关支出、上一年管理协议终止费和首次公开募股相关支出总计9000万美元相关的支出减少所致。剔除非现金股票薪酬和其他相关费用，截至2021年6月30日的9个月，上年管理协议终止费和IPO相关费用、销售、一般和行政费用占收入的比例从截至2020年6月30日的9个月的33%降至31%。
截至2021年6月30日的9个月，一般和行政费用减少了6.11亿美元，从截至2020年6月30日的9个月的12.4亿美元降至6.29亿美元。一般和行政费用减少的主要原因是与5.64亿美元的非现金股票薪酬和其他相关费用相关的费用减少，上年管理协议终止费和IPO相关费用总计9000万美元，信贷损失准备金冲销，以及由于积极的成本管理努力而导致的间接费用减少，但被增加的员工相关成本部分抵消。表示为收入的百分比，一般和
46

截至2021年6月30日的9个月，行政费用从截至2020年6月30日的9个月的37%降至16%。不包括非现金股票薪酬和其他相关费用，由于上述因素，截至2021年6月30日的9个月，前一年管理协议终止费和IPO相关费用、一般和行政费用占收入的比例从截至2020年6月30日的9个月的16%降至15%。
截至2021年6月30日的9个月，销售和营销费用增加了7200万美元，增幅为15%，从截至2020年6月30日的9个月的4.72亿美元增至5.44亿美元。以收入的百分比表示，在截至2021年6月30日和2020年6月30日的9个月里，销售和营销费用都保持在14%不变。
截至2021年6月30日的9个月，分销费用增加了900万美元，增幅为12%，从截至2020年6月30日的9个月的7,400万美元增至8,300万美元。以收入的百分比表示，在截至2021年6月30日和2020年6月30日的9个月里，分销费用保持在2%不变。
可归因于华纳音乐集团公司的净收入和营业收入与综合OIBDA的对账
如前所述，我们使用OIBDA作为财务业绩的主要衡量标准。下表对营业收入与OIBDA进行了核对，并进一步提供了可归因于华纳音乐集团公司的净收入与营业收入的组成部分，以便于下文讨论(单位：百万)：
在过去的9个月里
六月三十日，		2021年与2020年
20212020零钱美元%的更改
可归因于华纳音乐集团公司的净收益(亏损)。$276 $(474)$750 — %
可归因于非控制性权益的收入1 3 (2)-67 %
净收益(亏损)277 (471)748 — %
所得税费用127 44 83 — %
所得税前收入(亏损)404 (427)831 — %
其他费用— 12 (12)-100 %
利息支出，净额93 98 (5)-5 %
债务清偿损失12 — 12 — %
营业收入(亏损)509 (317)826 — %
摊销费用170 141 29 21 %
折旧费用57 53 4 8 %
OIBDA$736 $(123)$859 — %
OIBDA
截至2021年6月30日的9个月，OIBDA增加了8.59亿美元，达到7.36亿美元，而截至2020年6月30日的9个月亏损1.23亿美元，原因是与非现金股票薪酬和其他相关费用、上年管理协议终止费和IPO相关费用相关的收入增加和支出减少，但收入成本上升部分抵消了亏损。以总收入的百分比表示，截至2021年6月30日的9个月，OIBDA利润率从截至2020年6月30日的9个月的(4%)增加到19%。剔除与非现金股票薪酬和其他相关费用、前一年管理协议终止费和IPO相关费用相关的费用，OIBDA利润率占收入的比例从截至2020年6月30日的9个月的17%增加到2021年6月30日止的9个月的20%，原因是收入组合和积极的成本管理努力降低了管理费用。
折旧费用
截至2021年6月30日的9个月，我们的折旧费用增加了400万美元，从截至2020年6月30日的9个月的5300万美元增加到5700万美元。这是由于投入使用的新资产，部分抵消了1000万美元的一次性费用，即建筑物的账面净值与前一年可收回价值之间的差额。
摊销费用
截至2021年6月30日的9个月，我们的摊销费用增加了2900万美元，增幅为21%，从截至2020年6月30日的9个月的1.41亿美元增至1.7亿美元。这一增长主要是由于与收购音乐相关资产相关的可摊销无形资产增加所致。
47

营业收入(亏损)
截至2021年6月30日的9个月，我们的营业收入增加了8.26亿美元，达到5.09亿美元，而截至2020年6月30日的9个月，我们的营业亏损为3.17亿美元。营业收入的增加是由于导致OIBDA增加的因素，但如上所述，部分被较高的折旧和摊销所抵消。
利息支出，净额
在截至2021年6月30日的9个月中，我们的利息支出净额从截至2020年6月30日的9个月的9800万美元降至9300万美元，原因是债务再融资导致的利率下降，但部分被发行优先担保票据导致的本金余额增加所抵消。
其他费用
截至2021年6月30日的9个月的其他费用主要包括股票投资按市值计价的未实现收益2600万美元，被我们欧元计价债务的2000万美元的外币亏损和我们的公司间贷款的700万美元的汇率损失所抵消。相比之下，我们以欧元计价的债务未实现亏损2200万美元，投资亏损600万美元，套期保值活动未实现亏损200万美元，这些亏损被截至2020年6月30日的9个月我们公司间贷款的货币兑换收益1400万美元和权益法投资按市值计价的未实现收益400万美元部分抵消。
债务清偿损失
截至2021年6月30日的9个月，我们录得债务清偿亏损1,200万美元，这是提前赎回支付的溢价和与赎回5.500%债券相关的未摊销递延融资成本。截至2020年6月30日的9个月，债务清偿没有亏损。
所得税费用
截至2021年6月30日的9个月，我们的所得税支出增加了8300万美元，从截至2020年6月30日的9个月的4400万美元增加到1.27亿美元。所得税支出8300万美元的变化主要是因为本年度的税前收入高于税前收入，扣除不可扣除的高管薪酬和交易成本之前的收入，以及在截至2020年6月30日的9个月中释放3300万美元的外国税收抵免估值津贴。
净收益(亏损)
由于上述因素，截至2021年6月30日的9个月的净收益增加了7.48亿美元，达到2.77亿美元，而截至2020年6月30日的9个月的净亏损为4.71亿美元。
非控股权益
截至2021年6月30日的9个月，非控股权益收入为100万美元，截至2020年6月30日的9个月，非控股权益收入为300万美元。
48

业务细分结果
按业务部门划分的收入、营业收入(亏损)和OIBDA如下(单位：百万)：
在过去的9个月里
六月三十日，		2021年与2020年
20212020零钱美元%的更改
录制的音乐
收入$3,372 $2,852 $520 18 %
营业收入604 67 537 — %
OIBDA754 198 556 — %
音乐出版
收入556 488 68 14 %
营业收入61 58 3 5 %
OIBDA125 114 11 10 %
公司费用和抵销
收入消除(3)(3)— — %
营业亏损(156)(442)286 -65 %
OIBDA损失(143)(435)292 -67 %
总计
收入3,925 3,337 588 18 %
营业收入(亏损)509 (317)826 — %
OIBDA736 (123)859 — %
录制的音乐
收入
截至2021年6月30日的9个月，唱片音乐收入增加了5.2亿美元，增幅为18%，从截至2020年6月30日的9个月的28.52亿美元增至33.72亿美元。截至2021年6月30日和2020年6月30日的9个月，美国唱片音乐收入分别为14.54亿美元和11.91亿美元，分别占综合唱片收入的43%和42%。截至2021年6月30日和2020年6月30日的9个月，国际唱片音乐收入分别为19.18亿美元和16.61亿美元，分别占综合唱片收入的57%和58%。
正如上文“总收入”和“按地理位置划分的收入”部分所述，唱片音乐收入的整体增长是由数字、实体、授权和艺术家服务以及扩大版权收入的增长推动的。
收入成本
录制音乐收入成本由以下金额组成(以百万为单位)：
在过去的9个月里
六月三十日，		2021年与2020年
20212020零钱美元%的更改
艺术家和剧目费用$931 $829 $102 12 %
产品成本702 589 113 19 %
总收入成本$1,633 $1,418 $215 15 %
截至2021年6月30日的9个月，Record Music的收入成本增加了2.15亿美元，增幅为15%，从截至2020年6月30日的9个月的14.18亿美元增至16.33亿美元。以唱片音乐收入的百分比表示，截至2021年6月30日的9个月，唱片音乐艺术家和曲目成本从截至2020年6月30日的9个月的29%降至28%。这一下降主要是由于收入组合造成的。以唱片音乐收入的百分比表示，截至2021年6月30日和2020年6月30日的9个月，唱片音乐产品成本均保持在21%不变。
49

销售、一般和行政费用
唱片销售、一般和行政费用由以下金额组成(单位：百万)：
在过去的9个月里
六月三十日，		2021年与2020年
20212020零钱美元%的更改
一般和行政费用(1)$408 $741 $(333)-45 %
销售和营销费用534 463 71 15 %
配送费83 74 9 12 %
销售、一般和行政费用合计$1,025 $1,278 $(253)-20 %
______________________________________
(1)包括截至2021年6月30日和2020年6月30日的9个月的折旧费用分别为4000万美元和4200万美元。
截至2021年6月30日的9个月，唱片销售、一般和行政费用减少了2.53亿美元，降幅为20%，从截至2020年6月30日的9个月的12.78亿美元降至10.25亿美元。一般和行政费用减少的主要原因是基于非现金股票的薪酬和其他相关费用减少3.65亿美元，信贷损失准备金冲销，以及由于积极的成本管理努力导致管理费用减少，但部分被与员工相关的成本增加所抵消。销售和营销费用的增加主要是因为在更高的收入和新发布的产品上增加了可变营销支出。分销费用的增加主要是由于收入组合。以唱片音乐收入的百分比表示，截至2021年6月30日的9个月，唱片音乐销售、一般和行政费用从截至2020年6月30日的9个月的45%降至30%，主要原因是非现金股票薪酬和其他相关费用减少了3.65亿美元。不包括基于非现金股票的薪酬和其他相关费用，由于上述因素，截至2021年6月30日的9个月，销售、一般和行政费用占唱片音乐收入的百分比从截至2020年6月30日的9个月的31%降至30%。
营业收入和OIBDA
录音音乐OIBDA包括以下金额(以百万为单位)：
在过去的9个月里
六月三十日，		2021年与2020年
20212020零钱美元%的更改
营业收入$604 $67 $537 — %
折旧及摊销150 131 19 15 %
OIBDA$754 $198 $556 — %
Record Music OIBDA增加了5.56亿美元，从截至2020年6月30日的9个月的1.98亿美元增加到截至2021年6月30日的9个月的7.54亿美元，原因是收入增加，非现金股票薪酬和其他相关支出减少3.65亿美元，部分被收入成本上升所抵消。以唱片音乐收入的百分比表示，截至2021年6月30日的9个月，Record Music OIBDA利润率从截至2020年6月30日的9个月的7%增加到22%。不包括基于非现金股票的薪酬和其他相关费用，OIBDA在截至2021年6月30日的9个月中占唱片音乐收入的百分比从截至2020年6月30日的9个月的20%增加到23%，原因是收入组合、最近收购的影响以及收入和销售成本的降低，以及一般和行政费用占唱片音乐总收入的百分比。
由于上述导致Record Music OIBDA增长的因素，截至2021年6月30日的9个月的Recorded Music营业收入增加了5.37亿美元，从截至2020年6月30日的9个月的6700万美元增加到6.04亿美元，但与收购音乐相关资产相关的可摊销无形资产增加部分抵消了这一增长。
音乐出版
收入
截至2021年6月30日的9个月，音乐出版公司的收入增加了6800万美元，增幅为14%，从截至2020年6月30日的9个月的4.88亿美元增至5.56亿美元。截至2021年6月30日和2020年6月30日的9个月，美国音乐出版公司的收入分别为2.77亿美元和2.42亿美元，分别占综合音乐出版收入的50%和50%。截至2021年6月30日和2020年6月30日的9个月，国际音乐出版公司的收入分别为2.79亿美元和2.46亿美元，分别占合并音乐出版收入的50%和50%。
50

音乐出版收入的整体增长主要是由数字和同步收入的增长推动的，但如上文“总收入”和“按地理位置划分的收入”部分所述，性能和机械收入的下降部分抵消了这一增长。
收入成本
音乐出版收入成本由以下金额组成(单位：百万)：
在过去的9个月里
六月三十日，		2021年与2020年
20212020零钱美元%的更改
艺术家和剧目费用$360 $312 $48 15 %
总收入成本$360 $312 $48 15 %
截至2021年6月30日的9个月，音乐出版公司的收入成本增加了4800万美元，增幅为15%，从截至2020年6月30日的9个月的3.12亿美元增至3.6亿美元。以音乐出版收入的百分比表示，截至2021年6月30日的9个月，音乐出版收入成本从截至2020年6月30日的9个月的64%增加到65%，这主要归因于收入组合。
销售、一般和行政费用
音乐出版公司的销售、一般和行政费用包括以下金额(以百万为单位)：
在过去的9个月里
六月三十日，		2021年与2020年
20212020零钱美元%的更改
一般和行政费用(1)$74 $65 $9 14 %
销售和营销费用1 1 — — %
销售、一般和行政费用合计$75 $66 $9 14 %
______________________________________
(1)包括截至2021年6月30日和2020年6月30日的9个月的400万美元折旧费用。
由于员工相关成本上升，音乐出版公司的销售、一般和行政费用从截至2020年6月30日的9个月的6600万美元增加到截至2021年6月30日的9个月的7500万美元。以音乐出版收入的百分比表示，由于前一年与COVID相关的收入影响，截至2021年6月30日的9个月，音乐出版销售、一般和行政费用从截至2020年6月30日的9个月的14%降至13%。
营业收入和OIBDA
音乐出版OIBDA包括以下金额(以百万为单位)：
在过去的9个月里
六月三十日，		2021年与2020年
20212020零钱美元%的更改
营业收入$61 $58 $3 5 %
折旧及摊销64 56 8 14 %
OIBDA$125 $114 $11 10 %
音乐出版OIBDA在截至2021年6月30日的9个月中增加了1100万美元，增幅为10%，从截至2020年6月30日的9个月的1.14亿美元增加到1.25亿美元，这是收入增加的结果，但部分被收入成本的增加所抵消。以音乐出版收入的百分比表示，音乐出版OIBDA利润率在截至2021年6月30日和2020年6月30日的9个月中都保持在23%不变。
音乐出版公司截至2021年6月30日的9个月的营业收入增加了300万美元，达到6100万美元，而截至2020年6月30日的9个月的营业收入为5800万美元，这主要是由于导致上述音乐出版OIBDA增长的因素，但与收购音乐相关资产相关的可摊销无形资产的增加部分抵消了这一增长。
51

公司费用和抵销
截至2021年6月30日的9个月，我们来自公司费用和注销的运营亏损减少了2.86亿美元，从截至2020年6月30日的9个月的4.42亿美元降至1.56亿美元，其中主要包括非现金股票薪酬和其他相关费用减少2.01亿美元，上年管理协议终止费和IPO相关费用总计9000万美元，管理费下降900万美元，由于积极的成本管理努力，管理费用下降，部分被更高的员工相关成本和上市公司相关费用所抵消。
由于上述运营亏损因素，截至2021年6月30日的9个月，我们来自企业费用和抵销的OIBDA亏损从截至2020年6月30日的9个月的4.35亿美元减少到1.43亿美元，减少了2.92亿美元。
52

财务状况和流动性
2021年6月30日的财务状况
截至2021年6月30日，我们有33.67亿美元的债务(扣除3100万美元的溢价、折扣和递延融资成本)，4.42亿美元的现金和等价物(净债务29.25亿美元，定义为总债务，减去现金和等价物以及溢价、折扣和递延融资成本)和华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.)的8100万美元股权。相比之下，截至2020年9月30日，华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.)的债务为31.04亿美元(扣除溢价、折扣和递延融资成本后的净额为2,900万美元)，现金及现金等价物为5.53亿美元(净债务为25.51亿美元)，华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.)的赤字为6,300万美元。
现金流
下表汇总了我们的历史现金流(单位：百万)。截至2021年6月30日和2020年6月30日的9个月的财务数据未经审计，取自我们在本文其他地方包括的综合中期财务报表。
截至9个月
六月三十日，
20212020
现金由(用于)：
经营活动$410 $287 
投资活动(566)(87)
融资活动35 (288)
经营活动
截至2021年6月30日的9个月，运营活动提供的现金为4.1亿美元，而截至2020年6月30日的9个月，运营活动提供的现金为2.87亿美元。经营活动提供的现金增加了1.23亿美元，这主要是因为OIBDA的增加被非现金股权薪酬支出的减少以及持续的A&R投资所抵消，这些投资推动了营运资本现金的使用。
投资活动
截至2021年6月30日的9个月，投资活动使用的现金为5.66亿美元，而截至2020年6月30日的9个月，投资活动使用的现金为8700万美元。在截至2021年6月30日的9个月中，用于投资活动的5.66亿美元现金包括与业务投资和收购有关的4900万美元，与资本支出有关的5800万美元，以及用于收购音乐相关资产的4.59亿美元，其中一部分是通过债务融资的。在截至2020年6月30日的9个月中，用于投资活动的8700万美元现金包括与投资有关的1100万美元，与资本支出有关的4800万美元，以及用于收购音乐出版权和唱片音乐目录的2800万美元。
融资活动
截至2021年6月30日的9个月，融资活动提供的现金为3500万美元，而截至2020年6月30日的9个月，融资活动使用的现金为2.88亿美元。截至2021年6月30日的9个月，融资活动提供的3,500万美元现金包括发行债券所得2.44亿美元，用于为收购音乐相关资产提供资金，以及高级定期贷款安排增加补充贷款所得3.25亿美元，部分被赎回2026年到期的5.500%优先债券中未偿还的本金总额3.25亿美元，支付股息1.87亿美元，提前赎回2026年到期的5.500优先债券的赎回溢价所抵消。截至2020年6月30日的9个月，用于融资活动的2.88亿美元现金包括支付的2.81亿美元股息，其中包括2.06亿美元的特别现金股息，向非控股利益持有人分配的600万美元，以及100万美元的递延融资成本。
流动性
我们的主要流动资金来源是子公司运营产生的现金流、可用现金和等价物以及可从我们的循环信贷安排下提取的资金。我们需要这些流动资金来源来满足我们的偿债要求、营运资本要求、资本支出要求、战略收购和投资，以及股息、债务的预付、未偿债务的回购或偿还，或公开市场购买、私下谈判购买或其他方式中的票据或未偿还股票的回购，我们可以选择在未来支付或进行支付或进行其他操作。
53

我们相信，我们的主要流动资金来源将足以支持我们在未来12个月的现有业务。
我们正在继续我们于2019年8月启动的金融转型计划，以升级我们的信息技术和金融基础设施，包括相关的系统和流程，目前我们预计前期成本约为1.4亿美元，其中包括约4500万至5500万美元的资本支出。由于COVID持续了一年多，转型计划的时间略有推迟，但预计仍将在2022财年交付。从2023财年开始，一旦全面实施，金融转型计划的年化运行率节省预计将在3500万至4000万美元之间。我们预计我们的主要流动资金来源将足以为这些支出提供资金。
债务资本结构
自Access于2011年收购我们以来，我们一直在寻求延长我们未偿债务的到期日，降低利息支出，并提高我们的债务评级。例如，我们的标普企业信用评级从2017年的B提高到2021年7月的BB+，前景稳定；我们的穆迪公司家族评级从2016年的B1提高到2020年的Ba3。此外，我们的未偿债务加权平均利率已从2011年的10.5%降至2021年6月30日的3.4%。我们最近的期限到期日是2026年。根据市场情况，我们预计将继续采取机会主义措施来延长我们的到期日并降低相关的利息支出。本公司可能不时因营运资金、回购、赎回或投标现有债务及收购或其他策略性交易而招致额外负债。
额外3.000厘高级担保票据
2020年11月2日，收购公司发行并出售了2.5亿美元的额外3.000的高级担保票据(以下简称“额外票据”)。额外债券的利息年息为3.000厘，由二零二一年二月十五日开始，每半年派息一次，分别於二零二一年二月十五日及八月十五日派息一次。额外债券的条款与(发行日期及发行价除外)相同，并可与于二零二零年八月十二日发行的3.000厘高级担保债券(“原始债券”)互换，并被视为单一系列的优先担保债务证券。
发行和出售上述额外票据的净收益2.41亿美元连同手头现金用于收购与音乐有关的资产。
高级定期贷款安排
2021年1月20日，收购公司与收购公司、担保方、贷款方和瑞士信贷股份公司(瑞士信贷股份公司作为行政代理)签订了日期为2012年11月1日的信贷协议修正案(经截至2013年5月9日、2016年7月13日、2016年11月21日、2017年5月22日、2017年12月6日和2018年6月7日的修正案修订)，管理以瑞士信贷股份公司(Credit Suisse AG)为行政代理的高级定期贷款安排。及其他金融机构及贷款人不时订立(“高级定期贷款信贷协议”)。高级定期贷款信贷协议修正案(除其他变化外)(I)将其未偿还定期贷款的到期日从2023年11月1日延长至2028年1月20日，(Ii)取消了一些限制收购公司采取各种行动的能力的负面契约。其余的负面契诺仅限于对留置权的限制、对基本变更的限制和控制权的变更，其形式与2028年到期的2.750%高级担保票据、2030年到期的3.875%高级担保票据和2031年到期的3.000%高级担保票据中的负面契诺基本相似。
高级定期贷款安排增加补充和赎回2026年到期的5.500厘优先债券
于2021年3月8日，收购公司与其担保方收购公司、增加贷款人WMG Holdings Corp.、瑞士信贷股份公司开曼群岛分行和行政代理瑞士信贷公司签订了一项于2021年3月8日生效的增加补充条款(“增加补充条款”)，据此，在2021年4月22日之前，在满足某些条件的情况下，收购公司可以借入总额为3.25亿美元的额外定期贷款，作为增加贷款的贷款方，瑞士信贷股份公司(Credit Suisse AG)作为增加贷款人，以及瑞士信贷股份公司(Credit Suisse AG)作为行政代理，可以借入高达3.25亿美元的额外定期贷款，作为本金总额增额补充条款的订立是为了赎回收购公司2026年到期的5.500%优先债券(“5.500%债券”)。
2021年4月14日，收购公司根据增加补充条款借入了3.25亿美元的额外定期贷款。在该等借款后，高级定期贷款信贷协议项下的未偿还本金总额为11.45亿美元。
54

2021年4月15日，收购公司赎回了所有未偿还的5.500%债券。5.500%债券的赎回价格约为3.43亿美元，相当于5.500%债券本金的102.750%，另加2021年4月15日(不包括赎回日期)的应计未付利息。该公司在截至2021年6月30日的三个月和九个月的债务清偿亏损约1200万美元，这是提前赎回和未摊销递延融资成本支付的溢价。
循环信贷安排
于2018年1月31日，收购公司与瑞士信贷股份公司(Credit Suisse AG)(行政代理)及不时与其他金融机构及贷款人订立优先担保循环信贷安排(“循环信贷安排”)订立循环信贷协议(经日期为2019年10月9日的修正案修订，并经不时进一步修订、修订、重述或以其他方式修订，称为“循环信贷协议”)。于2020年4月3日，收购公司对循环信贷协议(“第二修正案”)进行了修订，其中包括将循环信贷安排下的承诺从本金总额1.8亿美元增加到本金总额3亿美元，并将循环信贷安排的最终到期日从2023年1月31日延长至2025年4月3日。
于2021年3月1日，收购公司与收购公司、数家银行及其他金融机构与瑞士信贷股份公司(作为行政代理)订立的循环信贷协议修正案(“循环信贷协议修正案”)规管收购公司以瑞士信贷股份公司(Credit Suisse AG)为行政代理及不时与其他金融机构及贷款人订立的循环信贷安排。循环信贷协议修正案(除其他变化外)增加了某些例外情况，并提高了杠杆率，低于这一比例的收购公司可以获得与收购公司的负面契约有关的某些篮子，包括与发生债务、限制付款和中止契约有关的篮子。2021年5月4日，我们的循环信贷安排中规定的某些契约被暂停，包括对产生某些额外债务的限制，原因是确定总债务与EBITDA的比率低于其中规定的所需门槛。
收购公司是循环信贷协议的借款方，该协议规定了一项最高3亿美元的循环信贷安排，并包括一项9000万美元的信用证子安排。在循环信贷安排下，可以使用美元、欧元或英镑。循环信贷协议允许一般企业用途的贷款，也可用于签发信用证。循环信贷协议项下的借款在收购公司选择时计入利息，利率等于(I)适用利息期内伦敦银行间市场借款货币存款利率(经最高准备金调整)加年利率1.875%，或(Ii)基准利率，其为(X)行政代理人不时制定的公司基本利率，(Y)隔夜联邦基金利率加0.5%，以及(Z)一个月循环libor加中的最高利率(X)行政代理人不时制定的公司基本利率，(Y)隔夜联邦基金利率加0.5%和(Z)一个月循环libor加。年利率0.875%；惟就第(I)及(Ii)条而言，有关该等贷款的适用保证金须于达到循环信贷协议以杠杆为基础的定价网格所载若干杠杆率时作出调整。根据2021年6月30日高级担保债务与EBITDA比率3.00x计算，欧洲美元贷款的适用保证金将为1.375%，而不是1.875%；循环贷款的适用保证金将为0.375%，而不是2020年循环贷款的0.875%(定义见循环信贷协议)。
截至2021年6月30日的现有债务
截至2021年6月30日，我们的长期债务(全部由收购公司发行)如下(单位：百万)：
循环信贷安排(A)$— 
2028年到期的高级定期贷款安排1,145 
2026年到期的3.625%高级担保票据(面值445欧元)531 
2028年到期的2.750%高级担保票据(面值325欧元)387 
2030年到期的3.875%高级担保票据535 
2031年到期的3.000%高级担保票据800 
长期债务总额，包括当前部分$3,398 
发行溢价减去未摊销折价和未摊销递延融资成本(31)
长期债务总额，包括当前部分，净额$3,367 
______________________________________
(a)反映了截至2021年6月30日可用的循环信贷安排下的3亿美元承诺，减去了截至2021年6月30日的约1000万美元的未偿还信用证。截至2021年6月30日，循环信贷安排下没有未偿还贷款。
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有关我们债务协议的进一步讨论，请参阅我们截至2020年9月30日财年的Form 10-K年度报告中“财务状况和流动性”部分的“流动性”。
分红
公司支付股息的能力可能会受到管理其票据的某些契约中的契约以及高级定期贷款融资和循环信贷融资的信贷协议中的契约的限制。
该公司打算向其A类普通股和B类普通股的持有者支付季度现金股息。根据这项政策，公司于2020年9月支付了第一次股息。每项股息的宣布将继续由公司董事会酌情决定，并将取决于公司的财务状况、收益、流动性和资本要求、负债水平、支付股息的合同限制、特拉华州法律施加的限制、一般商业条件以及公司董事会认为与做出此类决定相关的任何其他因素。因此，不能保证公司将向公司普通股持有者支付任何股息，也不能保证任何此类股息的金额。
2021年5月13日，公司董事会宣布公司A类普通股和B类普通股每股0.12美元的现金股息，以及某些基于股票的补偿计划下的相关支付，并于2021年6月1日支付给股东。在截至2021年6月30日的三个月和九个月里，公司分别向股东和参与证券持有人支付了总计约6200万美元和1.87亿美元的现金股息，或每股0.12美元和0.36美元的现金股息。
契约遵守情况
截至2021年6月30日，该公司遵守了其未偿还票据、循环信贷安排和高级定期贷款安排下的契诺。
2019年1月18日，我们根据2012年有担保契约和2014年无担保契约向受托人递交了一份通知，将契约中定义的固定GAAP日期改为2018年10月1日。根据高级定期贷款安排、循环信贷安排和2020年有担保契约，固定的GAAP日期定为2020年4月3日，资本租赁除外，资本租赁于2012年11月1日冻结。
循环信贷安排包含一个弹性杠杆率，该杠杆率与基于EBITDA的比率挂钩，EBITDA在循环信贷协议中定义。我们在循环信贷安排下借入资金的能力可能取决于我们在财政季度末达到杠杆率测试的能力，前提是我们已经提取了一定数额的循环贷款。2021年5月4日，我们的循环信贷安排中规定的某些契约被暂停，包括对产生某些额外债务的限制，原因是确定总债务与EBITDA的比率低于其中规定的所需门槛。循环信贷安排中定义的EBITDA是以综合净收入(定义于循环信贷安排)为基础的，这两个术语都不同于通常使用的术语“EBITDA”和“净收益”。例如，在计算循环信贷安排下的EBITDA时，除了调整净收入以剔除利息支出、所得税和折旧及摊销外，还通过排除以下项目或费用来调整净收入：(1)任何重组费用或准备金的金额；(2)任何非现金费用(包括任何减值费用)；(3)对冲货币兑换风险造成的任何净亏损；(4)为进入而支付的管理、监测、咨询和咨询费的金额；(5)业务优化费用(包括合并计划、遣散费和其他与提高盈利能力计划有关的费用)；(6)交易费用；(7)股权补偿费用；(8)某些非常、非常或非经常性项目。循环信贷机制下的EBITDA定义还包括对某些预计节省费用的形式影响进行调整。, 独立注册会计师就收购、合并、合并或其他投资准备的运营费用削减和协同效应以及任何质量的收益分析。高级定期贷款安排和2020年有担保契约使用名为“综合EBITDA”或“EBITDA”和“综合净收入”的财务措施，它们对EBITDA和综合净收入的定义基本相同，均根据循环信贷协议的定义。二零一二年有担保契约采用名为“综合EBITDA”或“EBITDA”及“综合净收入”的财务计量，其定义与EBITDA及综合净收入(各自定义见循环信贷协议)相似(但不相同)。
56

循环信贷融资(在本节中称为“经调整EBITDA”)中定义的EBITDA在此列示，因为它是循环信贷协议中所载杠杆率的重要组成部分。不遵守杠杆率可能导致无法使用循环信贷安排，这可能对我们的运营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响。调整后的EBITDA不代表经营活动的净收入或现金，因为这些术语是由美国公认会计原则定义的，并不一定表明现金流是否足以满足现金需求。虽然调整后的EBITDA和类似指标经常被用来衡量运营和满足偿债要求的能力，但由于计算方法的潜在不一致，这些术语不一定与其他公司的其他类似标题的标题相比较。调整后的EBITDA不反映我们可能认为不能反映我们正在进行的业务的事项所产生的收益或费用的影响。特别是，循环信贷协议中调整后EBITDA的定义允许我们重新添加某些在计算净收入时扣除的非现金、非常、非常或非经常性费用。然而，这些费用可能会反复发生，差异很大，很难预测。
如下所示的调整后EBITDA不应被投资者用作未来任何时期的业绩指标。此外，我们的债务工具要求计算最近四个财政季度的债务。因此，该指标可能会受到特别强劲或疲软的季度的不成比例的影响。此外，它可能无法与随后任何四个季度或任何完整会计年度的衡量标准相提并论。此外，我们的债务工具要求某些交易(包括收购)的杠杆率按预计基准计算，如同该等交易发生在计量期的第一天一样，并可能包括任何此类交易产生或相关的预期成本节约和协同效应。不能保证任何这样的成本节约或协同效应都会得到充分实现。
此外，调整后的EBITDA是我们管理层用来了解和评估我们的经营业绩、制定未来经营计划和做出有关资本分配的战略决策的关键指标。调整后的EBITDA作为一种分析工具有局限性，您不应孤立地考虑它，也不应将其作为根据美国公认会计准则报告的我们业绩分析的替代品。其中一些限制包括：(1)它没有反映用于为我们的业务创造收入的某些资本化有形和无形资产的定期成本；(2)它没有反映偿还债务利息或本金所需的重大利息支出或现金需求；(3)它没有反映每一项现金支出、未来资本支出或合同承诺的需求。特别是，这一措施增加了在计算净收入时扣除的某些非现金、非常、非常或非经常性费用；但是，这些费用可能会重复发生，变化很大，很难预测。此外，调整后的EBITDA与经营活动提供的净收入或现金流量不同，因为这些术语是由美国公认会计原则定义的，并不一定表明现金流量是否足以满足现金需求。因此，调整后的EBITDA应考虑作为根据美国公认会计原则报告的净收入(亏损)和其他财务业绩指标的补充，而不是替代。
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以下是最近截至四个会计季度(即截至2021年6月30日的12个月)、截至2020年6月30日的12个月以及截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月的净收益(亏损)(这是美国GAAP对我们经营业绩的衡量标准)与调整后EBITDA(定义为调整后EBITDA)的对账。此外，对账还包括根据循环信贷协议计算最近结束的四个财季，即截至2021年6月30日的12个月的高级担保债务与调整后EBITDA比率，我们称之为杠杆率。条款和相关计算在循环信贷协议中定义。下面对账中的所有金额都反映了收购公司(除比率外，以百万计)：
截至12个月
六月三十日，		截至三个月
六月三十日，
2021202020212020
净收益(亏损)$278 $(380)$61 $(519)
所得税费用(福利)106 (33)41 51 
利息支出，净额122 132 30 32 
折旧及摊销294 260 79 62 
债务清偿损失(A)46 — 12 — 
资产剥离和出售证券的净收益(B)(3)(2)(2)— 
重组费用(C)20 22 5 6 
净套期保值和汇兑损失(收益)(D)82 (17)15 15 
管理费(E)(3)25 — 17 
交易成本(F)4 77 2 73 
业务优化费用(G)36 42 12 10 
非现金股票薪酬费用(H)41 622 12 440 
其他非现金收费(一)(31)21 5 (12)
节省成本举措和具体交易的形式影响(J)47 16 10 14 
调整后的EBITDA$1,039 $785 $282 $189 
高级有担保债务(Priority Scaled Debt)$3,117 
杠杆率(L)3.00x
______________________________________
(a)截至2021年6月30日的三个月，反映了由于提前清偿我们的债务而产生的净亏损，这是2021年4月赎回我们5.500%优先债券的一部分。截至2021年6月30日的12个月还反映了提前清偿我们的债务所产生的净亏损，这是我们4.125%高级担保票据和4.875%高级担保票据赎回、5.000%高级担保票据的招标和赎回以及高级定期贷款安排的部分偿还的一部分，所有这些都发生在2020年财政年度第四季度。
(b)反映出售证券和资产剥离的净收益。
(c)反映遣散费和其他重组相关费用。
(d)反映套期保值活动的亏损(收益)，以及我们的欧元计价债务和公司间交易的汇兑造成的未实现亏损(收益)。
(e)反映根据管理协议支付予Access的管理费及相关开支，该管理协议于2020年6月IPO完成后终止。
(f)主要反映整合、交易和合格IPO成本。
(g)反映了与我们的转型计划和IT系统更新相关的成本，其中包括截至2021年6月30日的三个月和十二个月与我们的财务转型相关的成本分别为900万美元和2800万美元，以及分别为截至2020年6月30日的三个月和十二个月的600万美元和3300万美元。
(h)反映与华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.)高级管理层自由现金流计划和综合激励计划相关的非现金股票薪酬支出。
(i)反映非现金活动，包括权益法投资按市值计价的未实现亏损(收益)、投资亏损(收益)和其他非现金减值。
(j)反映截至2021年6月30日的三个月和十二个月的转型举措和特定交易的形式影响带来的预期节省。其中一些节约成本的举措和交易影响了在过去12个月内确定的季度之前的季度。这些具体交易和计划的形式影响导致截至2021年6月30日的12个月调整后EBITDA增加了1500万美元。
(k)反映收购公司优先担保债务余额约33.67亿美元减去2.5亿美元现金。
(l)反映高级担保债务(包括循环信贷协议债务)与调整后EBITDA的比率。这是根据公司截至2021年6月30日的现金和现金等价物净额计算的，不超过2.5亿美元。如果
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在我们的循环信贷安排下，信用证项下尚未偿还的借款和提款的未偿还本金总额在一个财政季度末超过1.05亿美元，循环信贷安排允许的最高杠杆比率为5.00：1.00。本公司的循环信贷安排不会对本公司提出任何“杠杆率”维持要求，条件是在一个会计季度末，尚未根据循环信贷安排偿还的信用证项下借款和提款的本金总额小于或等于1.05亿美元。2021年5月4日，我们的循环信贷安排中规定的某些契约被暂停，包括对产生某些额外债务的限制，原因是确定总债务与EBITDA的比率低于其中规定的所需门槛。
摘要
管理层相信，我们在循环信贷机制下的业务和借款所产生的资金以及可用现金和等价物将足以为我们在可预见的未来的偿债要求、营运资本要求和资本支出要求提供资金。根据我们的契约和高级定期贷款安排，我们还有额外的借款能力。然而，我们继续为这些项目提供资金和减少债务的能力可能会受到一般经济、金融、竞争、立法和监管因素以及其他特定行业因素的影响，例如控制音乐盗版的能力，以及唱片和音乐出版业从实体格式向数字格式的持续过渡。它还可能受到自然灾害或人为灾害的严重程度和持续时间的影响，包括新冠肺炎等流行病。我们和我们的联属公司继续评估机会，根据市场条件和价格、合同限制、我们的财务流动性和其他因素，寻求支付股息或预付未偿债务，或回购或注销收购公司的未偿还债务或债务证券，或在公开市场购买、私下谈判购买或其他方式回购我们的未偿还股权证券。任何此类交易所涉及的金额，无论是单独的还是合计的，都可能是实质性的，资金可能来自可用现金或额外借款。此外，根据市场状况和价格、合同限制、我们的财务流动性和其他因素，我们可能会不时寻求用现有现金和/或额外借款提供的资金为高级信贷安排或我们的未偿还债务或债务证券进行再融资。
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第三项：加强关于市场风险的定量和定性披露
正如我们截至2020年9月30日的财政年度经审计综合财务报表附注16所述，本公司面临市场汇率和价格变化(包括外币汇率和利率变动)带来的市场风险。截至2021年6月30日，除下文所述外，自2020年9月30日以来，本公司的市场风险敞口没有发生实质性变化。
外币风险
在我们的全球业务运营中，我们的交易风险可能会受到外币兑美元汇率变化的不利影响。我们有时可能选择使用外汇货币衍生品(主要是远期合约)来管理与以外币计价的未来现金流波动相关的风险，例如因在国外销售或授权美国音乐和商品而欠我们美国公司的未汇或未来版税和许可费，这些费用可能会受到外币汇率变化的不利影响。我们专注于管理主要货币的外币汇率波动风险敞口水平，这些货币包括欧元、英镑、日元、加拿大元、瑞典克朗、澳元、巴西雷亚尔、韩元和挪威克朗，在许多情况下，我们有天然的对冲，即我们与当地业务相关的费用抵消了以当地货币计价的收入和我们以欧元计价的债务，这可以抵消欧元的下跌。截至2021年6月30日，该公司拥有未偿还的对冲合同，出售1.31亿美元，并以固定汇率购买8500万美元的外币。2021年6月30日之后，我们的某些外汇合约到期。
外汇合同的公允价值受外币汇率变动的影响。为了评估特定风险，我们使用敏感性分析来确定市场风险敞口可能对我们金融工具的公允价值产生的影响。对于2021年6月30日未平仓的外汇远期合约，我们通常会进行敏感性分析，假设美元兑外币从现行外币汇率贬值10%，并假设利率不变。根据这一分析，外汇远期合约的公允价值将减少500万美元。假设即使远期合约的公允价值有所下降，因为我们的外汇合约是为了对冲目的而订立的，这些损失基本上会被基础交易的收益所抵销。
利率风险
截至2021年6月30日，我们有33.98亿美元的本金未偿债务，其中11.45亿美元是浮动利率债务，22.53亿美元是固定利率债务。因此，我们很容易受到利率变化的影响。截至2021年6月30日，公司66%的债务为固定利率。此外，截至2021年6月30日，我们可以在高级定期贷款工具下的所有浮动利率债务下选择一个月、两个月、三个月或六个月的LIBOR利率。为了管理11.45亿美元以美元计价的可变利率债务的利率风险，该公司签订了利率掉期协议，以有效地将其部分可变利率债务的浮动利率转换为固定利率。截至2021年6月30日，本公司利率互换预计在三年内到期。
根据2021年6月30日的现行利率水平，该公司固定利率和可变利率债务的公允价值约为33.83亿美元。此外，截至2021年6月30日，根据公司的固定利率债务金额，利率水平每上升或下降25个基点，固定利率债务的公允价值将减少约1900万美元，或固定利率债务的公允价值将增加约3500万美元。这种潜在的波动是基于一个简化的假设，即固定利率债务水平保持不变，利率水平立即全面上升或下降，在这段时间的剩余时间内利率不会发生随后的变化。
通货膨胀风险
通货膨胀因素，如间接费用的增加，可能会对我们的经营业绩产生不利影响。到目前为止，我们不认为通货膨胀对我们的业务、财务状况或经营结果产生了实质性影响。如果我们的成本受到严重的通胀压力，我们可能无法透过增加服务价格来完全抵销这些较高的成本。我们不能或未能做到这一点可能会损害我们的业务、财务状况或运营结果。
60

项目4.管理控制和程序
认证
“交易法”第13a-14(A)和15d-14(A)条规定的主要高管和主要财务官(或履行类似职能的人员)的证明(以下简称“证明”)作为本报告的证物提交。本报告的这一部分包含有关评估公司的披露控制和程序(如交易法规则13a-15(E)和15d-15(E))(“披露控制”)的信息，以及证书中提及的财务报告内部控制变更(如交易法规则13a-15(F)和15d-15(F))(“内部控制”)，这些信息应与认证一起阅读，以便更全面地理解所提出的主题。
引言
证券交易委员会的规则将“披露控制和程序”定义为控制和程序，旨在确保上市公司在根据“交易法”提交或提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会规则和表格规定的时间内得到记录、处理、汇总和报告。披露控制和程序包括但不限于旨在确保上市公司根据“交易所法”提交或提交的报告中要求披露的信息被积累并传达给公司管理层(包括其主要高管和主要财务官)或履行类似职能的人员的控制和程序，以便及时做出关于所需披露的决定。
SEC的规则将“财务报告内部控制”定义为由上市公司的主要高管和主要财务官，或履行类似职能的人员设计或监督，并由公司董事会、管理层和其他人员实施的程序，目的是根据公认会计原则或美国公认会计原则，包括下列政策和程序，为财务报告的可靠性和为外部目的编制财务报表提供合理保证：(I)与保存合理详细、准确和公平地反映交易和处置的记录有关的政策和程序：(I)与保存合理详细、准确和公平地反映交易和处置的记录有关的政策和程序(Ii)提供合理保证，保证交易记录为必要，以便根据美国公认会计原则编制财务报表，并且公司的收入和支出仅根据公司管理层和董事的授权进行，(Iii)就防止或及时发现可能对财务报表产生重大影响的未经授权的收购、使用或处置我们的资产提供合理保证。
公司管理层，包括其首席执行官和首席财务官，并不期望我们的披露控制或内部控制能够防止或发现所有错误和所有欺诈行为。一个控制系统，无论构思和操作如何完善，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，以确保控制系统的目标得以实现。由于任何和所有控制系统的局限性，任何控制评估都不能绝对保证公司内部的所有控制问题和舞弊事件(如果有)都已被检测到。此外，任何控制系统的设计在一定程度上都是基于对未来事件可能性的某些假设，不能保证任何设计在所有潜在的未来条件下都能成功地实现其所述的目标。由于具有成本效益的控制系统的这些固有限制，即使实施了有效的披露控制和内部控制，由于错误或欺诈造成的错误陈述也可能发生，并且不会被发现。
信息披露控制和程序的评估
根据管理层的评估(在本公司首席执行官和首席财务官的参与下)，截至本报告所述期间结束，本公司的主要高管和主要财务官得出结论，公司的披露控制有效，可提供合理保证，即公司根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息将在证券交易委员会规则和表格规定的时间内被记录、处理、汇总和报告，包括这些信息被积累并传达给管理层，包括主要高管和主要财务官。在适当的情况下，允许及时决定所需的披露。
财务报告内部控制的变化
在截至2021年6月30日的三个月内，我们的财务报告内部控制没有发生变化，也没有其他因素对本公司的财务报告内部控制产生重大影响或合理地可能产生重大影响。尽管由于新冠肺炎全球疫情，我们的大多数员工继续远程工作，但公司对财务报告的内部控制没有受到任何实质性影响。本公司将继续监测和评估新冠肺炎形势的影响，以及我们保持财务报告内部控制设计和运行有效性的能力。
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第二部分：其他信息
项目1.开展法律诉讼
本公司不时涉及正常业务过程中出现的索赔和法律程序。该公司目前正受到几项此类索赔和法律诉讼的影响。根据目前掌握的信息，本公司认为悬而未决的问题的解决不会对其财务状况、现金流或经营业绩产生重大不利影响。然而，诉讼受到内在不确定性的影响，不能保证公司的辩护会成功，也不能保证任何此类诉讼或索赔不会对公司的业务、财务状况、现金流和特定时期的经营结果产生重大不利影响。任何针对本公司的索赔或诉讼，无论是否有价值，都可能因为辩护成本、管理和运营资源的转移、负面宣传和其他因素而产生不利影响。
第1A项：不同的风险因素
我们在截至2020年9月30日的财年的Form 10-K年度报告中讨论的风险因素没有实质性变化。
第二项：禁止未登记的股权证券销售和收益使用
不适用。
第三项优先证券的违约问题
不适用。
项目4.披露煤矿安全信息
不适用。
第5项：包括其他信息
不适用。
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项目6.所有展品
作为本报告证物存档的协议和其他文件，除了协议或其他文件本身的条款外，并不打算提供事实信息或其他披露，因此您不应依赖它们来实现此目的。特别是，我们在这些协议或其他文件中作出的任何陈述和保证仅在相关协议或文件的特定背景下作出，不得描述截至其作出之日或任何其他时间的实际情况。
展品
数		展品说明
31.1*
根据经修订的“证券交易法”第13a-14(A)条和第15d-14(A)条认证首席执行官
31.2*
根据经修正的“证券交易法”规则13a-14(A)和规则15d-14(A)认证首席财务官
32.1**
根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的《美国法典》第18编第1350条对首席执行官的证明
32.2**
根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”第906节通过的“美国法典”第18编第1350条对首席财务官的证明
101.1*华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.)于2021年8月3日提交的截至2021年6月30日的季度报告Form 10-Q中的财务报表，以内联XBRL格式编制：(I)合并资产负债表，(Ii)合并经营报表，(Iii)合并全面收益表(亏损)，(Iv)合并现金流量表，(V)合并权益表(亏损)和(Vi)合并中期财务报表附注：(I)合并资产负债表，(Ii)合并经营报表，(Iii)合并全面收益表(亏损)，(Iv)合并现金流量表，(V)合并权益表(亏损)和(Vi)合并中期财务报表附注
104*此季度报告的封面位于表格10-Q上，格式为内联XBRL。
______________________________________
*在此提交的文件。
**根据美国证券交易委员会(SEC)第33-8212号新闻稿，本认证将被视为“附带”本10-Q表格季度报告，而不是就经修订的“证券交易法”(Securities Exchange Act)第18条的规定“存档”，或以其他方式受“证券交易法”(Securities Exchange Act)第18条(经修订)的约束，且本认证不被视为通过引用方式并入1933年“证券法”(经修订的证券法)下的任何备案文件，除非注册人明确将其纳入参考。
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签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的以下签名者代表其签署。
2021年8月3日
华纳音乐集团(Warner Music Group Corp.)。
由以下人员提供：
/s/    STEPHENC糟糕透顶
姓名：
标题：
斯蒂芬·库珀
首席执行官
(首席行政主任)
由以下人员提供：
/s/    E里克L事件
姓名：
标题：
埃里克·莱文
首席财务官(首席财务官
主任及首席会计主任)

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