美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，20549
表格：
(标记一)
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根据1934年证券交易法第13或15(D)条规定的季度报告 |
在截至本季度末的季度内
或
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根据1934年证券交易法第13或15(D)条提交的过渡报告 |
的过渡期 至
委托文件编号：
(注册人的确切姓名载于其章程)
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(述明或其他司法管辖权 |
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(税务局雇主 |
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公司或组织) |
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识别号码) |
(主要行政办公室地址)(邮政编码)
(
(注册人电话号码，包括区号)
不适用
(前姓名、前地址和前财政年度，如果自上次报告以来发生变化)
根据该法第12(B)条登记的证券：
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每节课的标题 |
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交易代码 |
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注册的每个交易所的名称 |
普通股，面值 每股1.00美元 |
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用复选标记表示注册人(1)是否已在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》第13条或第15(D)条要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内一直符合此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的申报公司或新兴成长型公司。您可以参阅《交易法》第12b-2条规则中对“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
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加速文件管理器 |
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非加速文件服务器 |
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规模较小的报告公司。 |
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新兴成长型公司 |
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如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义). 是
截至2021年6月30日，注册人普通股的流通股数量约为1.00美元面值
有关前瞻性陈述的信息
本报告包含与未来结果相关的某些陈述，或陈述我们对未来的意图、信念和预期或预测，这些陈述是1995年私人证券诉讼改革法案中定义的前瞻性陈述，其他前瞻性陈述涉及对未来事件的预期或预测。这种陈述使用诸如“预期”、“相信”、“估计”、“期望”、“考虑”、“预测”、“项目”、“打算”、“计划”、“潜在”和其他类似术语，以及诸如“可能”、“看到”、“应该”等将来时或条件时态动词，“将”和“将”。因此，你也可以通过它们与历史或当前事实不严格相关的事实来识别前瞻性陈述。例如，当我们谈到以下主题时，我们可以使用前瞻性陈述：关于部署2021年5月17日通过公开发行普通股筹集的资金的计划；我们赎回6.5亿美元优先票据的计划；市场和行业状况，包括竞争和定价趋势；收购战略，包括我们收购计划的预期规模；收购和处置的预期影响；我们服务和产品的开发和表现；我们收入或收益的构成或水平的变化；我们的成本结构以及成本节约或重组计划的规模和结果；未来的资本支出；未来的债务水平和与到期债务相关的预期行动；未来的债务与收益比率；或有事件的结果；股息政策；养老金义务；现有监管行动、调查的结果, 这些前瞻性陈述包括：审查或诉讼；会计规则变化的影响；金融市场；利率；汇率；与我们业务相关的事项；所得税；对我们投资的预期，包括我们的清洁能源投资；人力资本管理，包括多样性和包容性倡议；环境、社会和治理事项，包括气候弹性产品和服务以及碳排放；以及整合最近的收购。这些前瞻性陈述受某些风险和不确定性的影响，这些风险和不确定性可能会导致实际结果因各种因素而与历史或预期结果大不相同。
可能影响结果的潜在因素包括：**
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• |
正在进行的新冠肺炎大流行，包括它对经济、我们的员工、我们的客户、监管环境和我们的运营的影响； |
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• |
未来经济下滑或经济状况不稳定，无论是什么原因，包括新冠肺炎疫情的影响，或其他因素，如英国退欧、国际关系恶化、关税、贸易战、美国或世界各地的政治暴力和动荡、气候变化和其他长期的环境、社会和治理问题以及全球健康风险； |
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• |
保险业保费波动、下降或者其他不利趋势； |
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• |
竞争压力，包括创新带来的压力，存在于我们的每一项业务中； |
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• |
可能对我们收购战略的成功产生负面影响的风险，包括经济不确定性对我们寻找、审查和定价收购的能力的影响，我们行业的持续整合，以及私募股权公司和新上市保险经纪公司收购保险经纪人的兴趣日益浓厚，这可能会使确定目标变得更加困难，并可能使它们变得更加昂贵，我们可能无法及时获得监管机构对所需交易的批准的风险，执行风险，整合风险，糟糕的文化契合度，收购后恶化导致无形资产减值费用的风险。以及我们可能招致或承担意想不到的责任的风险，如网络安全问题或与违反反腐败和制裁法律有关的问题； |
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• |
未能在预期时间内成功且经济有效地整合最近收购的业务及其运营，或充分实现此类收购的协同效应； |
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• |
网络攻击或其他网络安全事件，包括我们在2020年9月公开披露的勒索软件事件；机密、个人或专有数据的不当披露；以及管理网络安全和数据隐私的法律法规的变化； |
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• |
美国或外国税法变化带来的风险，包括现任美国总统政府可能全部或部分推翻美国2017年减税和就业法案(我们称为TCJA)和相关法规，以及最近英国公司税率的上调； |
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• |
伦敦银行间同业拆借利率预期中断带来的不确定性； |
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• |
我们未能吸引和留住经验丰富的合格人才，包括我们的高级管理团队，以及我们的首席执行官或其他高级管理人员签约新冠肺炎的风险； |
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• |
我们的国际业务产生的风险，包括某些国家的政治和经济不确定性带来的风险(如英国退欧带来的风险)，与在多个司法管辖区保持监管和法律合规有关的风险(如与违反反腐败、制裁和隐私法有关的风险)，日益加剧的全球紧张局势和 |
- 2 -
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保护主义，以及跨不同时区管理业务的复杂性带来的风险，语言，地理、文化和法律制度有时会发生冲突; |
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• |
我们风险管理部门特有的风险，包括外包索赔管理趋势的任何放缓，以及大量收入集中在某些客户身上； |
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• |
我们的福利咨询业务所特有的风险，包括现任美国总统执政期间医疗立法的潜在变化对业务构成的风险； |
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• |
或有收入和补充收入相对于标准佣金收入固有的变异性较高，特别是考虑到收入确认会计准则的变化； |
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• |
员工福利成本持续增加； |
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• |
灾难或其他对业务连续性的重大干扰；包括美国或世界其他地方的自然灾害、政治暴力和动乱； |
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• |
损害我们的声誉，包括由于环境、社会和治理(ESG)问题； |
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• |
气候风险，包括系统性经济危机的风险，以及向低碳经济转型对我们业务造成的干扰； |
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• |
未能有效地应用技术，通过以技术为基础的解决方案为客户创造价值，或未能通过应用技术和相关工具获得内部效率和有效的内部控制； |
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• |
我们未能遵守监管要求，包括与特定司法管辖区的治理和控制要求、国际制裁相关的要求，或对我们的运营产生不利影响的法规或执法政策的变化(例如，与保险经纪人赔偿方法有关)； |
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• |
违反或涉嫌违反美国《反海外腐败法》(我们称为《反海外腐败法》)、英国《2010年反贿赂法》或其他反腐败法律，以及《恢复就业激励措施法》(我们称为《反海外腐败法》)中的外国账户税务合规条款； |
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• |
任何现有或未来的调查、审查、监管行动或诉讼的结果； |
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• |
与或有事项和法律诉讼有关的不利决定； |
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• |
外汇汇率有较大变化； |
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• |
新会计估计和假设对我们财务列报的改变； |
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• |
与我们的清洁能源投资相关的风险，包括知识产权索赔、公用事业从煤炭转向天然气或可再生能源、环境和产品责任索赔、环境合规成本以及美国国税局(IRS)不允许之前声称的税收抵免的风险； |
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• |
我们的未偿债务对我们的财务灵活性以及管理我们债务的协议和工具中的约束和限制产生不利影响的风险； |
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• |
我们可能无法从子公司获得股息或其他分配的风险； |
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• |
当我们发行普通股作为收购和其他原因的对价时，股权被稀释的风险；以及 |
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• |
我们普通股价格的波动。 |
- 3 -
前瞻性陈述并不是对未来业绩的保证。如果它们涉及风险、不确定性和假设，包括上述风险因素，并且目前或未来可能会被新冠肺炎疫情放大。此外，我们未来的业绩和实际结果可能与前瞻性陈述中表达的大不相同。因此，您不应过度依赖前瞻性陈述，这些前瞻性陈述仅针对目前的情况发表，并基于我们可获得的信息，适用文件的日期。许多将决定这些结果的因素超出了我们的控制或预测能力。*我们或代表我们行事的任何人随后所作的所有书面和口头前瞻性陈述都明确地完整地符合本节中包含或提及的警示陈述。这些前瞻性陈述仅说明它们在作出日期之前的情况，我们不承担任何义务更新任何此类陈述或公开发布对这些前瞻性陈述的任何修订，以反映本报告日期之后的事件或情况。我们不承担任何义务，以更新任何此类陈述或公开发布对这些前瞻性陈述的任何修订，以反映本报告日期之后的事件或情况。我们不承担任何义务，以更新任何此类陈述或公开发布对这些前瞻性陈述的任何修订，以反映本报告日期之后的事件或情况。除非适用的法律或法规另有要求。
在我们提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件中，关于可能导致实际结果与我们公布的预期大不相同的因素的详细讨论包含在我们提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件中的“风险因素”标题下，包括我们截至2020年12月31日的财年的Form 10-K年度报告、2021年5月17日提交的招股说明书以及我们未来提交给SEC的任何其他报告。
- 4 -
亚瑟和J。加拉格尔&Co.
索引
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页码 |
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第一部分：第一部分。 |
财务信息 |
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第1项。 |
财务报表(未经审计)： |
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截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和六个月合并收益表 |
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6 |
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截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和六个月综合全面收益表 |
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7 |
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2021年6月30日和12月31日的合并资产负债表，2020 |
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截至2021年6月30日和2020年6月30日的六个月合并现金流量表 |
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9 |
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截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和六个月股东权益合并报表 |
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10-11 |
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2021年6月30日合并财务报表备注 |
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12-36 |
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第二项。 |
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
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37-68 |
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第三项。 |
关于市场风险的定量和定性披露 |
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68-69 |
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第四项。 |
管制和程序 |
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70 |
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第二部分。 |
其他信息 |
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第一项。 |
法律程序 |
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70 |
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第1A项。 |
风险因素。 |
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70 |
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第二项。 |
未登记的股权证券销售和收益的使用 |
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71-72 |
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第6项。 |
陈列品 |
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72 |
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签名 |
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73 |
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- 5 -
第一部分-财务信息
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项目 1. |
财务报表(未经审计) |
阿瑟·J·加拉格尔(Arthur J.Gallagher&Co.)
合并收益表
(未经审计-以百万美元计，不包括每股数据)
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三个月期满 |
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六个月期满 |
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六月三十日， |
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六月三十日， |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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佣金 |
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费用 |
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补充收入 |
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或有收入 |
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投资收益 |
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资产剥离净收益 |
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洁净煤活动收入 |
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其他净收入 |
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报销前收入 |
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报销 |
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总收入 |
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补偿 |
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运营中 |
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报销 |
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洁净煤活动收入成本 |
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利息 |
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折旧 |
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摊销 |
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估计收购溢价应付款的变动 |
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总费用 |
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所得税前收益 |
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所得税拨备 |
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净收益 |
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可归因于非控股权益的净收益 |
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可归因于控股权益的净收益 |
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基本每股净收益 |
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稀释后每股净收益 |
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宣布的每股普通股股息 |
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请参阅合并财务报表附注。
- 6 -
阿瑟·J·加拉格尔(Arthur J.Gallagher&Co.)
综合全面收益表
(未经审计-以百万美元计)
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三个月期满 |
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六个月期满 |
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六月三十日， |
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六月三十日， |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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净收益 |
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养老金负债变动(扣除税项) |
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外币折算，税后净额 |
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衍生投资公允价值变动， 扣除税金后的净额 |
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综合收益 |
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综合收益可归因于 拥有非控制性权益 |
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综合收益可归因于 *拥有控股权 |
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$ |
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请参阅合并财务报表附注。
- 7 -
阿瑟·J·加拉格尔(Arthur J.Gallagher&Co.)
合并资产负债表
(未经审计-以百万美元计)
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六月三十日， 2021 |
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十二月三十一日， 2020 |
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现金和现金等价物 |
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受限现金 |
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应收保费及费用 |
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其他流动资产 |
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流动资产总额 |
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固定资产-净值 |
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递延所得税 |
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其他非流动资产 |
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使用权资产 |
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商誉 |
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可摊销无形资产-净额 |
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总资产 |
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支付给承保企业的保费 |
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应计补偿和其他流动负债 |
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递延收入--当期 |
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保费融资债务 |
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与公司相关的借款--当前 |
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流动负债总额 |
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与公司相关的借款--非流动借款 |
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递延收入--非流动收入 |
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租赁负债--非流动负债 |
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其他非流动负债 |
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总负债 |
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股东权益： |
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普通股-已发行和已发行普通股 |
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超出票面价值的资本 |
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留存收益 |
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累计其他综合损失 |
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可归属于控股权益的股东权益 |
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归属于非控股权益的股东权益 |
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股东权益总额 |
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总负债和股东权益 |
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请参阅合并财务报表附注。
- 8 -
阿瑟·J·加拉格尔(Arthur J.Gallagher&Co.)
合并现金流量表
(未经审计-以百万美元计)
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六个月期满 |
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六月三十日， |
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2021 |
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2020 |
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经营活动的现金流： |
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净收益 |
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对净收益与经营活动提供的现金净额进行调整： |
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投资和其他项目的净收益 |
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折旧及摊销 |
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估计收购溢价应付款的变动 |
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递延薪酬和限制性股票摊销 |
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股票和其他非现金薪酬费用 |
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收购溢价的支付超出最初估计 |
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( |
) |
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( |
) |
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外汇汇率变动的影响 |
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|
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( |
) |
|
应收保费及费用净变动 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
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递延收入净变动 |
|
|
|
|
|
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|
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支付给承保企业的保费净变化 |
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|
|
|
|
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其他流动资产净变动 |
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( |
) |
|
|
|
|
|
应计补偿和其他流动负债净变化 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
应付所得税净变动 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
递延所得税净变动 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
其他非流动资产和负债净变动 |
|
|
( |
) |
|
|
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|
|
经营活动提供的净现金 |
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|
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投资活动的现金流： |
|
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资本支出 |
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( |
) |
|
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( |
) |
|
收购支付的现金，扣除收购的现金和限制性现金 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
销售业务/业务账簿的净收益 |
|
|
|
|
|
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投资交易资金净额 |
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
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投资活动使用的净现金 |
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
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融资活动的现金流： |
|
|
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收购溢价支付 |
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( |
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( |
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发行普通股所得款项 |
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向非控股权益支付款项 |
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( |
) |
|
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( |
) |
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支付的股息 |
|
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( |
) |
|
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( |
) |
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保费融资债务工具的净借款 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
信贷额度贷款 |
|
|
|
|
|
|
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按信用额度安排偿还贷款 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
公司相关长期债务的净借款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
债务收购成本 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
终止的利率掉期结算 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
融资活动提供(使用)的现金净额 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
外汇汇率变动对现金及现金等价物的影响 *限制现金 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
现金、现金等价物和限制性现金净增长 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期初现金、现金等价物和限制性现金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
期末现金、现金等价物和限制性现金 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
请参阅合并财务报表附注。
- 9 -
阿瑟·J·加拉格尔(Arthur J.Gallagher&Co.)
股东权益合并报表
(未经审计-以百万美元计))
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
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|
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|
累计 |
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|
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|
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|
|
|
|
|
资本流入 |
|
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|
|
|
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
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|
|
普通股 |
|
|
超过 |
|
|
留用 |
|
|
全面 |
|
|
非控制性 |
|
|
|
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|
|||||||||
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|
股票 |
|
|
金额 |
|
|
面值 |
|
|
收益 |
|
|
损失 |
|
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利益 |
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总计 |
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|||||||
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2020年12月31日的余额 |
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$ |
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$ |
|
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|
$ |
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|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
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净收益 |
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— |
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|
|
— |
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— |
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|
— |
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|
|
|
|
|
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|
|
|
支付给非控股股东的股息 他们的利益。 |
|
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— |
|
|
|
— |
|
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
养老金资产净变动/ 他的负债，扣除税款后的净额 $ |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
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|
— |
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|
外币折算 |
|
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— |
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|
— |
|
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
衍生工具公允价值变动 国际票据，扣除税金后的净额 $ |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
与以下项目相关的补偿费用 *股票期权计划授予 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
普通股发行地点： |
|
|
|
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|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
|
|
五笔采购交易记录 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
股票期权计划 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
员工购股计划 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
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|
向福利计划发行的股票 |
|
|
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|
|
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|
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|
|
|
|
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|
|
|
|
|
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递延补偿和 *限制性股票 |
|
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( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
宣布的现金股息 *普通股 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
2021年3月31日的余额 |
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( |
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净收益 |
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— |
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— |
|
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|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净买入子公司股份 从非控股权益中脱颖而出 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
支付给非控股股东的股息 他们的利益。 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
养老金资产净变动/ 他的负债，扣除税款后的净额 $ |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
外币折算 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
衍生工具公允价值变动 国际票据，扣除税金后的净额 $( |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
与以下项目相关的补偿费用 *股票期权计划授予 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
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普通股发行地点： |
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一笔购买交易 |
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— |
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|
— |
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股票期权计划 |
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|
— |
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|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
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|
员工购股计划 |
|
|
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|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
递延补偿和 *限制性股票 |
|
|
|
|
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|
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— |
|
|
|
— |
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— |
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公开发行股票 可供选择的产品 |
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— |
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|
|
— |
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|
|
其他补偿费用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
宣布的现金股息 *普通股 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
2021年6月30日的余额 |
|
|
|
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|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
请参阅合并财务报表附注。
- 10 -
阿瑟·J·加拉格尔(Arthur J.Gallagher&Co.)
股东权益合并报表
(未经审计-以百万美元计))
|
|
|
|
|
|
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累计 |
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资本流入 |
|
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|
|
其他 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
普通股 |
|
|
超过 |
|
|
留用 |
|
|
全面 |
|
|
非控制性 |
|
|
|
|
|
|||||||||
|
|
|
股票 |
|
|
金额 |
|
|
面值 |
|
|
收益 |
|
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损失 |
|
|
利益 |
|
|
总计 |
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|||||||
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2019年12月31日的余额 |
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$ |
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$ |
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$ |
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净收益 |
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— |
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— |
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|
— |
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|
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|
|
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|
净买入子公司股份 从非控股权益中脱颖而出 |
|
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— |
|
|
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
支付给非控股股东的股息 他们的利益。 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
养老金资产净变动/ 他的负债，扣除税款后的净额 $ |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
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|
|
— |
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|
外币折算 |
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— |
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— |
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— |
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|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
衍生工具公允价值变动 国际票据，扣除税金后的净额 $( |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
与以下项目相关的补偿费用 *股票期权计划授予 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
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|
|
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|
|
|
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|
普通股发行地点： |
|
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|
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|
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|
|
三笔采购交易记录 |
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|
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|
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— |
|
|
|
— |
|
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|
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|
股票期权计划 |
|
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|
— |
|
|
|
— |
|
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|
— |
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|
员工购股计划 |
|
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
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|
递延补偿和 *限制性股票 |
|
|
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|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
宣布的现金股息 *普通股 |
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
2020年3月31日的余额 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
净收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净买入子公司股份 从非控股权益中脱颖而出 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
支付给非控股股东的股息 他们的利益。 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
外币折算 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
衍生工具公允价值变动 国际票据，扣除税金后的净额 $ |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
与以下项目相关的补偿费用 *股票期权计划授予 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
普通股发行地点： |
|
|
|
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|
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|
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|
|
|
|
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|
|
|
|
|
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26笔购买交易 |
|
|
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
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股票期权计划 |
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|
— |
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|
— |
|
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|
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|
|
|
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|
员工购股计划 |
|
|
|
|
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|
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|
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
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|
|
递延补偿和 *限制性股票 |
|
|
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|
( |
) |
|
|
— |
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— |
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|
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|
( |
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请参阅合并财务报表附注。
- 11 -
2021年6月30日合并财务报表附注(未经审计)
1.《重要会计政策摘要》
合并财务报表附注中使用的术语
ASC-会计准则编纂。
ASU-会计准则更新。
FASB--财务会计准则委员会。
公认会计原则- 美国普遍接受的会计原则。
IRC-国内收入代码。
美国国税局-美国国税局(Internal Revenue Service)。
承销企业-保险公司、再保险公司和其他各种形式的风险承担主体，包括承保企业的中介机构。
业务性质和陈述基础
Arthur J.Gallagher&Co.及其子公司，在本文中统称为我们、我们或公司，为国内和国际实体提供保险经纪、咨询和第三方理赔和管理服务。我们有
我们的经纪业务为所有类型的公司和实体提供经纪和咨询服务，包括商业、非营利、公共实体，在保险安置、损失风险管理和雇主赞助福利计划的管理领域，在较小程度上也为个人提供经纪和咨询服务。我们的风险管理部门业务为商业、非营利、自保和公共实体提供合同理赔、索赔管理、损失控制服务和风险管理咨询。以及选择自行承保财产/伤亡保险或选择使用第三方索赔管理机构而不是承保企业提供的索赔服务的各种其他组织。*公司部门报告与我们的债务和其他公司成本、清洁能源投资、外部收购相关费用以及外币兑换影响有关的财务信息。*清洁能源投资包括我们对拥有以下内容的有限责任公司的投资
我们不按净额承担承保风险，除非提供最低限度的资本以组织专属自保公司、集合、专业承销商或风险保留集团所需的最低或监管资本。相反，弥补亏损所需的资本由承销企业提供。
投资收入和其他收入主要来自我们的溢价融资业务、我们代表客户持有的投资现金和受限现金，以及清洁能源投资。此外，我们与使用股权法核算的部分拥有实体相关的净收益份额包括在投资收入中。
我们的总部设在伊利诺伊州的罗林梅多斯，在
- 12 -
我们根据美国证券交易委员会的规章制度编制了随附的未经审计的综合财务报表。根据该等规章制度，通常包括在年度财务报表中的某些信息和脚注披露已被遗漏。管理层认为，此处包括的未经审计的综合财务报表是根据我们截至2020年12月31日的年度经审计的综合财务报表编制的。并包括公平呈现所列信息所需的所有正常经常性调整。*运营的季度结果不一定指示随后几个季度或全年的运营结果。*这些未经审计的合并财务报表应与经审计的合并财务报表及其附注一起阅读，这些合并财务报表包括在我们截至2020年12月31日的年度报告中。*在编制截至2021年6月30日的未经审计的综合财务报表时，管理层评估了所有重大后续事件或交易，这些事项或交易包括在截至2020年12月31日的年度报告中。*在编制截至2021年6月30日的未经审计的综合财务报表时，管理层评估了所有重大后续事件或交易，这些事件或交易包括在截至2020年12月31日的年度报告中用于其中的潜在识别和/或披露。
预算的使用
根据GAAP编制我们的合并财务报表，要求管理层做出影响财务报表和附注中报告金额的估计和假设。这些会计原则要求我们做出影响合并财务报表日期报告的资产和负债、收入和费用以及或有资产和负债披露的估计和假设。*我们定期评估我们的估计和假设，包括与商誉和其他无形资产、使用权资产、投资(包括我们的IRC第45节投资)的估值有关的估计和假设。*我们定期评估我们的估计和假设，包括与商誉和其他无形资产、使用权资产、投资(包括我们的IRC第45节投资)有关的估计和假设。退休计划、诉讼和或有事项。*我们根据历史经验和基于特定情况我们认为合理的各种假设进行估计。*随着更多信息的披露，这些估计和假设在未来可能会发生变化，这可能会影响本文附注中报告和披露的金额。
二、新会计公告的效力
简化所得税的核算
2019年12月，美国财务会计准则委员会发布了ASU 2019-12，题为“所得税(话题740)： 简化收入核算 赋税,“这意在简化与所得税核算相关的各个方面。ASU 2019-12删除了主题740中一般原则的某些例外情况，并澄清和修改了现有的指导意见，以改善一致性应用。ASU 2019-12中的修正案对公共业务实体在2020年12月15日之后的财年(包括其中的过渡期)有效。我们有效地采纳了这一新的指导方针。
3.新的业务组合
在截至2021年6月30日的六个月期间，我们以普通股和/或现金换取了以下公司的几乎所有净资产。*这些收购已使用记录业务合并的收购方法进行了核算(以百万美元计，股票数据除外)：
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阿特拉斯通用控股有限责任公司 |
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2021年1月1日(AGH) |
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波灵顿·威尔逊集团 |
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*2021年2月5日(BWG) |
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LDJ美国在线 美国福利集团有限责任公司 中国日报网2021年5月1日(LDJ) |
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其他11笔收购 2021年竣工 |
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- 13 -
2021年5月12日，我们签署了一项协议，以约$的现金净对价收购Willis Towers Watson plc的某些再保险、专业和零售经纪业务，作为对未决的怡安和Willis Towers plc合并的拟议监管补救措施的一部分。
2021年5月17日，我们完成了普通股的后续公开发行，
2021年5月20日，我们完成了一项募集资金，募集了$
与收购相关发行的普通股的估值是在适用收购的生效日期或股票发行日(如果购买对价被推迟)的收盘价。*我们记录了托管存款，这些存款是在第三方托管结算时因减少商誉而对收购的净资产进行调整而返还给我们的。*上表中披露的最高潜在获利应付款代表根据适用收购的购买协议条款可以支付的额外对价的最高金额。*记录为应收金额。该等估计溢利主要基于被收购实体于收购日期后两至三年期间的估计未来经营业绩，于收购日期按公允价值计量，并在此基础上计入上表记录的收购价对价。我们将在产生时在我们的综合收益表中记录这些估计溢价债务的后续变化，包括贴现的增加。
该等溢价债务的公允价值乃根据有关购买协议所概述的规定，按第3级公允价值计量，预期未来将支付予被收购实体的卖方的现值。在确定公允价值时，我们使用管理层为被收购实体制定的财务预测以及为收入增长和/或盈利能力而得出的市场参与者假设来估计被收购实体的未来业绩。收入增长率一般在
- 14 -
在.期间 截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月，我们认出了$
以下为截至2021年6月30日的六个月期间，在每次收购之日收购的净资产的估计公允价值摘要(单位：百万美元)：
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其他十一个人 |
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LDJ |
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收购 |
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现金和限制性现金 |
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承担的总负债 |
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其中，这些收购使我们能够扩展到理想的地理位置，进一步扩大我们在零售和批发保险和再保险经纪市场以及第三方索赔管理服务中的存在，并增加目前提供的一般服务量。*收购日收购的有形净资产超过估计公允价值的部分被分配给商誉、到期名单、竞业禁止协议和商号，金额为$。
公允价值的临时估计是在每次收购时建立的，随后在收购日期后运营的第一年内进行审查，以确定调整的必要性。*在收购日期，每项适用收购的有形资产和负债的公允价值接近其账面价值。*到期名单的公允价值是使用超额收益法建立的，超额收益法是一种收入方法，基于管理层使用市场参与者假设为每个被收购实体制定的估计财务预测。*收入增长和流失率通常在以下范围内
与我们收购相关的到期名单、竞业禁止协议和商号在其预计使用年限内使用直线法摊销(
- 15 -
未来现金流是 低于相应(或基础)资产的账面价值时，将存在减值指标，并需要进一步分析以确定是否需要计入亏损。对照本期收益作为摊销费用的组成部分.根据减值审查结果计算在.期间这个 截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月, 我们一笔勾销了$
在$
我们截至2021年6月30日的六个月合并财务报表包括在截至2021年6月30日的六个月期间收购的实体从各自的收购日期开始的运营情况。
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三个月期满 |
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六个月期满 |
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六月三十日， |
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六月三十日， |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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总收入 |
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可归因于控股权益的净收益 |
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基本每股净收益 |
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稀释后每股净收益 |
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以上未经审计的备考结果仅用于比较目的，并不旨在表明如果这些收购发生在2020年1月1日，实际会导致的经营结果，也不一定表明未来的经营结果。在截至2021年6月30日的6个月期间，收购实体的年化收入总计约为$。
4.与客户签订更多合同
合同资产和负债/合同余额
与客户签订合同的未开票应收账款、合同资产和合同负债信息如下(单位：百万)：
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6月30日 2021 |
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12月31日， 2020 |
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未开票应收账款 |
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递延合同成本 |
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未开单的应收账款，包括在我们综合资产负债表的保费和应收费用中。主要与我们对报告日期已完成但未开票的工作的对价权利有关。这些费用在向客户开单时转移到应收账款中。递延合同成本代表我们在合同生效日期之前与客户履行新合同或续签合同所产生的成本。这些成本在合同生效日支出。*合并资产负债表中的递延收入包括代表我们合同下剩余履约义务的金额，以及与预付开单和从客户那里收到的存款相关的金额，这些金额可能会或可能会发生在客户那里。*合并资产负债表中的递延收入包括代表我们合同下剩余履约义务的金额，以及与预付开单和从客户那里收到的存款相关的金额，这些金额可能会或从客户收到的押金可以基于比最初开具的交易量更小的实际交易量退还给客户。
- 16 -
在此期间，包括外币换算调整在内的递延收入余额的重大变化如下(单位：百万美元)：
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截至2020年12月31日的递延收入 |
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递增递延收入 |
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截至六个月期内确认之收入 *2021年6月30日包括在2020年12月31日的递延收入中 |
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从客户收取的账单/押金净变化 |
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从企业收购中确认的递延收入 |
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截至2021年6月30日的递延收入 |
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上表中截至2021年6月30日的6个月期间确认的收入包括2020年收购的收入，这些收入将不会在之前的期间反映出来。
剩余履约义务
剩余履约义务是指合同价格中尚未完成工作的部分。截至2021年6月30日，分配给剩余履约义务的合同价格总额为$
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经纪 |
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总计 |
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2021年(剩余6个月) |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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此后 |
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总计 |
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递延合同成本
我们将履行合同所产生的成本资本化为递延合同成本，这些递延合同成本包括在我们合并资产负债表中的其他流动资产中。
- 17 -
我们已经运用了实际的权宜之计，如果我们本应确认的资产的摊销期限对于我们的经纪部门来说是一年或更短的时间，那么在发生时将获得合同的增量成本确认为费用。因此，这些成本包括在我们的综合收益表中的薪酬和运营费用中。
5.公布其他财务数据
其他流动资产
其他主要类别的流动资产包括以下类别(以百万美元计)：
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六月三十日， 2021 |
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12月31日， 2020 |
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保费融资垫款和贷款 |
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应计补充、直接票据和其他应收款 |
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精煤生产相关应收账款 |
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递延合同成本 |
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其他流动资产总额 |
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保费融资垫款和贷款是指我们向我们的许多经纪相关客户和其他非经纪客户发放的短期贷款，用于支付他们向承保企业支付的保费。三家澳大利亚和新西兰优质金融子公司融资应收账款是按摊销成本计价的。鉴于这些应收账款的拖欠期相当快，仅为付款后七天，而且按照合同规定，大部分标的保单将在付款到期日起一个月内取消，从历史上看，无法收到付款的风险一直很小，因此我们不会对这一余额保留任何重大的损失拨备。
6.管理无形资产
国内外业务分配的2021年6月30日和2020年12月31日商誉账面金额如下(单位：百万)：
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经纪 |
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风险 管理 |
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总计 |
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2021年6月30日 |
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加拿大 |
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澳大利亚 |
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新西兰 |
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其他外国 |
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2020年12月31日 |
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美国 |
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英国 |
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加拿大 |
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澳大利亚 |
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新西兰 |
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其他外国 |
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- 18 -
截至2021年6月30日的6个月商誉账面金额变动情况如下(单位：百万美元)：
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经纪 |
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风险 管理 |
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公司 |
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总计 |
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截至2020年12月31日的余额 |
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期内取得的商誉 |
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因评估和其他收购调整而进行的商誉调整 |
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与出售业务和减值相关的商誉注销 |
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期内外币换算调整 |
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截至2021年6月30日的余额 |
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$ |
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$ |
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$ |
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截至2021年6月30日和2020年12月31日的主要可摊销无形资产类别包括以下内容(单位：百万美元)：
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六月三十日， |
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12月31日， |
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2021 |
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2020 |
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过期列表 |
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累计摊销-到期清单 |
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) |
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( |
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竞业禁止协议 |
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累计摊销-竞业禁止协议 |
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( |
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( |
) |
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商品名称 |
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累计摊销--商标名 |
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可摊销净资产 |
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未来五年及以后每年的估计摊销费用总额如下(以百万为单位)：
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2021年(剩余6个月) |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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此后 |
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总计 |
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- 19 -
7.银行信贷和其他债务协议
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以下是我们公司和其他债务的摘要(单位：百万美元)： |
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六月三十日， |
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十二月三十一日， |
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2021 |
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2020 |
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高级注释： |
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每半年支付一次利息，固定利率 |
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- |
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每半年支付一次利息，固定利率 |
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高级债券合计 |
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注：采购协议： |
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每半年支付一次利息，固定利率 |
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每半年支付一次利息，固定利率 |
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每半年支付一次利息，固定利率 |
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每半年支付一次利息，固定利率 |
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每半年支付一次利息，固定利率 |
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每半年支付一次利息，固定利率 |
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每季度支付利息，浮动利率 |
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每半年支付一次利息，固定利率 |
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每半年支付一次利息，固定利率 |
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每半年支付一次利息，固定利率 |
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每半年支付一次利息，固定利率 |
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每半年支付一次利息，固定利率 |
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每半年支付一次利息，固定利率 |
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每半年支付一次利息，固定利率 |
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每半年支付一次利息，固定利率 |
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每半年支付一次利息，固定利率 |
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每半年支付一次利息，固定利率 |
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每半年支付一次利息，固定利率 |
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每半年支付一次利息，固定利率 |
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每半年支付一次利息，固定利率 |
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每半年支付一次利息，固定利率 |
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每半年支付一次利息，固定利率 |
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每半年支付一次利息，固定利率 |
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每半年支付一次利息，固定利率 |
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每半年支付一次利息，固定利率 |
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每半年支付一次利息，固定利率 |
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每半年支付一次利息，固定利率 |
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每半年支付一次利息，固定利率 |
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每半年支付一次利息，固定利率 |
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每半年支付一次利息，固定利率 |
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每半年支付一次利息，固定利率 |
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每半年支付一次利息，固定利率 |
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每半年支付一次利息，固定利率 |
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每半年支付一次利息，固定利率 |
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每半年支付一次利息，固定利率 |
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每半年支付一次利息，固定利率 |
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— |
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每半年支付一次利息，固定利率 |
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— |
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每半年支付一次利息，固定利率 |
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每半年支付一次利息，固定利率 |
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每半年支付一次利息，固定利率 |
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票据购买协议合计 |
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信贷协议： |
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定期支付利息和本金、最优惠利率或伦敦银行同业拆借利率，最高可达 |
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保费融资债务工具-到期 |
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设施B |
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澳元计价部分，银行同业拆借利率加 |
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新西兰元计价部分，银行同业拆借利率加 |
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— |
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— |
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设施C和D |
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澳元计价部分，银行同业拆借利率加 |
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— |
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新西兰元计价部分，银行同业拆借利率加 |
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保费融资债务安排总额 |
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公司债务和其他债务总额 |
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高级票据和票据购买协议的未摊销债务收购成本较低 |
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( |
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( |
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应付债券减去未摊销折价 |
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( |
) |
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— |
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净公司债务和其他债务 |
|
$ |
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|
|
$ |
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2021年5月20日，我们完成了一项募集资金，募集了$
- 20 -
2031年债券有一项特别可选择的赎回安排，我们可选择全部而非部分赎回2031年债券，方法是向2031年债券持有人发出赎回通知。
8. 每股收益
下表列出了基本和稀释后每股净收益的计算方法(单位为百万美元，每股数据除外)：
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三个月期满 |
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六个月期满 |
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六月三十日， |
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六月三十日， |
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2021 |
|
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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可归因于控股权益的净收益 |
$ |
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$ |
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已发行普通股加权平均数 |
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国库使用股票期权的稀释效应 新股票法 |
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公用数和公用数的加权平均数 *等值流通股 |
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基本每股净收益 |
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稀释后每股净收益 |
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反稀释股票奖励
9、新的股票期权计划
2017年5月16日，我们的股东批准了Arthur J.Gallagher&Co.2017长期激励计划(我们称为LTIP)，该计划取代了我们之前股东批准的Arthur J.Gallagher&Co.2014长期激励计划(我们称为2014 LTIP)。LTIP的任期从2017年5月16日开始，截止于2027年股东年会之日，除非我们的董事会提前终止。我们所有的高级职员、雇员和非雇员董事都有资格获得LTIP下的奖励。我们董事会的薪酬委员会决定了LTIP下每年交付的股票数量。LTIP规定了非限制性和激励性股票期权、股票增值权、限制性股票和限制性股票单位，所有这些都可能取决于业绩标准的实现。
根据LTIP可供发行的普通股包括授权普通股和未发行普通股，或重新收购并作为库存股持有或以其他方式持有的授权普通股和已发行普通股，或两者的组合。可用股份的数量将减去根据LTIP授予的未偿还奖励的股份总数。在某种程度上，根据长期股权投资计划或之前的股权计划授予的未偿还奖励的股份不是
- 21 -
因该裁决期满、终止、取消或没收，或由于该裁决以现金结算而发行或交付的，则该等股票将再次可用。申请拨款在LTIP下。
根据LTIP，以股票结算的限制性股票、限制性股票单位奖励和业绩单位奖励(即股票期权和股票增值权以外的所有奖励)的最高可用股票数量为
LTIP规定了股票期权的授予，股票期权可以是符合税收条件的激励股票期权，也可以是不符合条件的期权和股票增值权。薪酬委员会决定不符合条件的股票期权、符合税收条件的激励股票期权或股票增值权的行使期限，条件是期权的行使时间不得晚于
在行使时，期权行权价可以现金支付，通过交付我们以前拥有的普通股，通过净行权安排，或通过经纪人协助的无现金行权安排。薪酬委员会决定与终止雇佣时行使、取消或以其他方式处置期权或股票增值权有关的所有条款，无论是由于残疾、退休、死亡或任何其他原因。LTIP下的股票期权和股票增值权奖励是不可转让的。
2021年3月16日，赔偿委员会批准
在截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月期间，我们确认了
为了确认费用，股票期权授予的估计公允价值在期权的授权期内摊销为费用。*我们使用Black-Scholes期权定价模型，在以下加权平均假设下估计了授予日期的股票期权公允价值：
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2021 |
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2020 |
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预期股息收益率 |
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预期无风险利率 |
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波动率 |
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% |
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% |
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预期寿命(以年为单位) |
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期权估值模型需要输入高度主观的假设，包括预期的股价波动率。布莱克-斯科尔斯期权定价模型的开发是为了估计交易期权的公允价值，这些期权没有归属限制，可以完全转让。在截至2021年6月30日和2020年6月30日的六个月期间，使用布莱克-斯科尔斯期权定价模型确定的所有期权的加权平均公允价值为$。
- 22 -
以下是我们2021年股票期权活动及相关信息摘要(单位：百万美元，行权价格和年度数据除外)：
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截至2021年6月30日的6个月期间 |
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加权 |
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平均值 |
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加权 |
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剩余 |
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股票 |
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平均值 |
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合同 |
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集料 |
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在……下面 |
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锻炼 |
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术语 |
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固有的 |
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选择权 |
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价格 |
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(以年为单位) |
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价值 |
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期初余额 |
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授与 |
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练习 |
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被没收或取消 |
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期末余额 |
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可在期末行使 |
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结束未归属和预期归属 |
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$ |
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关于以下方面的选择权
在截至2021年6月30日和2020年6月30日的6个月期间，行使的期权的内在价值总计为美元。
关于2021年6月30日已发行和可行使的股票期权的其他信息摘要如下(单位：百万，不包括行权价格和年度数据)：
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未完成的期权 |
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可行使的期权 |
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加权 |
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平均值 |
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剩余 |
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加权 |
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加权 |
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合同 |
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平均值 |
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平均值 |
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术语 |
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锻炼 |
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数 |
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锻炼 |
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行权价格区间 |
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杰出的 |
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(以年为单位) |
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价格 |
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可操练的 |
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价格 |
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10.政府延期赔偿
我们有一项递延股权参与计划(我们称之为DEPP)，这是一项非限制性计划，通常规定在我们的某些主要高管到任时分配给他们
- 23 -
我们的发行给的普通股或由拉比信托基金作为这个戴普 按历史成本计价, 这等于它的授权日的公平市价或购买日期. 当普通股发行时，w电子唱片一个 未赚取的递延补偿义务作为减少超出票面价值的资本在随附的综合资产负债表中, 哪一个在参与者的授权期内按比例摊销补偿费用。-交易会未来的变化市场的价值我们的欠参与者的普通股不会对记录在我们的合并财务报表。
在2021年和2020年的第一季度，薪酬委员会批准了
在2021年和2020年的第一季度，薪酬委员会批准了
在2021年6月30日和2020年12月31日，我们记录了$
我们有递延现金参与计划(我们称为递延现金参与计划)，这是一项针对某些关键员工(高管除外)的非限制性递延薪酬计划，通常规定不早于奖励之日起五年内进行归属和/或分配。根据DCPP的规定，我们通常代表参与DCPP的高管向拉比信托提供薪酬委员会批准的金额的现金，并指示受托人在公开市场上或在基于参与者选举的私下谈判的交易中收购指定数量的普通股。在2021年和2020年的第一季度，薪酬委员会批准了$
11.设立限制性股票、绩效股票和现金奖励
限制性股票奖
正如这些未经审计的合并财务报表附注9所述，2017年5月16日，我们的股东批准了LTIP，它取代了我们之前股东批准的2014 LTIP。LTIP规定，向高级管理人员、员工和非员工董事授予股票奖励，既可以作为限制性股票，也可以作为限制性股票单位。*在任何一种情况下，薪酬委员会都可以决定，奖励将取决于在既定业绩期间是否达到业绩衡量。股票奖励和相关股息等价物是不可转让的。在绩效奖励的情况下，如果没有达到适用的绩效衡量标准。薪酬委员会将决定与满足业绩衡量标准和终止限制期，或因残疾、退休、死亡或任何其他原因终止雇佣时没收和取消限制性股票奖励有关的所有条款。
根据LTIP授予限制性股票单位的协议将具体规定，这些奖励是否可以以我们的普通股、现金或股票和现金的组合的股票来结算，以及持有者将有权获得与此类奖励有关的当期或递延红利等价物。在限制性股票单位结算之前，限制性股票单位的持有者将没有作为公司股东的权利。根据LTIP，受限制股票单位的最高可持股数量
- 24 -
股票，限制性股票单位s和性能单位奖项以股票结算(即股票期权和股票增值权以外的所有奖励)是
在2021年和2020年的第一季度，我们批准
我们按历史成本核算限制性股票奖励，这等于授予之日的公平市场价值，在参与者归属期间按比例摊销为补偿费用。*我们欠参与者的普通股公允价值的未来变化不会对我们合并财务报表中记录的金额产生任何影响。*在截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月期间，我们确认了$
业绩分享奖
2021年3月16日和2020年3月12日，根据LTIP，赔偿委员会批准
现金奖
2021年3月16日，根据我们的绩效单位计划(我们称为计划)，薪酬委员会批准了临时现金奖励$
- 25 -
2020年3月12日，根据该计划，赔偿委员会批准了临时现金奖励#美元。
2019年3月14日，根据该计划，赔偿委员会批准了临时现金奖励#美元。
2018年3月15日，根据该方案，赔偿委员会批准了临时现金奖励#美元。
在截至2021年6月30日的6个月期间，与2018年临时裁决相关的现金奖励合计公允价值为$
12.中国投资公司(Investments)
以下是我们在综合资产负债表中计入其他非流动资产的投资以及相关资金承诺的摘要(单位：百万美元)：
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六月三十日， 2021 |
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12月31日， 2020 |
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资金来源 |
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资产 |
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承付款 |
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资产 |
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Chem-Mod有限责任公司 |
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Chem-Mod国际有限责任公司 |
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清洁煤投资： |
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拥有一家有限责任公司的非控股权益 -2011时代清洁燃煤电厂 |
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拥有20家股份的有限责任公司的控股权 -2011时代的清洁燃煤电厂 |
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其他投资 |
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总投资 |
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13.金融衍生品和对冲活动
我们面临市场风险，包括外币汇率和利率的变化。为了管理与这些风险敞口相关的风险，我们签订了各种衍生品工具，通过创造抵消性敞口来降低这些风险。*我们一般不会出于交易或投机目的而进行衍生品交易。
外汇风险管理
当我们赚取收入、支付费用或进行以不同于我们本位币的货币计价的公司间货币转账或以其他货币计价的其他交易时，我们面临外汇风险。
- 26 -
比我们的功能货币。我们使用外汇衍生品，通常是远期合约和期权，以减少我们的货币波动对现金流影响的总体敞口。*这些敞口平均对冲的成本低于三好几年了。
利率风险管理
我们签订了各种长期债务协议。我们使用利率衍生品，通常是掉期，以减少利率波动对未来长达三年的预测利率的影响。
截至2021年6月30日，我们尚未收到或质押任何与衍生品安排相关的抵押品。
指定为套期保值工具的衍生品的名义价值和公允价值如下：2021年6月30日和2020年12月31日(单位：百万美元)：
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衍生资产 |
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衍生负债 |
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概念上的 |
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资产负债表 |
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公平 |
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资产负债表 |
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公平 |
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仪表 |
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金额 |
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分类 |
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价值 |
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分类 |
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价值 |
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2021年6月30日 |
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利率合约 |
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应计补偿和其他流动负债 |
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其他非流动资产 |
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其他非流动负债 |
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外汇合约(一) |
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其他流动资产 |
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应计补偿和其他流动负债 |
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其他非流动资产 |
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其他非流动负债 |
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总计 |
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2020年12月31日 |
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利率合约 |
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其他流动资产 |
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应计补偿和其他流动负债 |
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其他非流动资产 |
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其他非流动负债 |
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外汇合约(一) |
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其他流动资产 |
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应计补偿和其他流动负债 |
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其他非流动资产 |
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其他非流动负债 |
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总计 |
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(1) |
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现金流对冲会计对截至2021年6月30日、2021年6月和2020年6月30日的三个月和六个月期间累计其他综合亏损的影响如下(单位：百万美元)：
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数量 |
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数量 |
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得(损) |
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损失 |
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公认的 |
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数量 |
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重新分类 |
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在收益方面 |
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得(损) |
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从… |
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与.有关 |
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在以下位置识别 |
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累计 |
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金额 |
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累计 |
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其他 |
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排除在外 |
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其他 |
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全面 |
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从… |
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全面 |
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亏损成 |
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有效性 |
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损益表 |
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仪表 |
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损失(1) |
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收益 |
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测试 |
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分类 |
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截至2021年6月30日的三个月期间 |
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利率合约 |
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利息支出 |
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外汇合约 |
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佣金收入 |
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补偿费用 |
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运营费用 |
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总计 |
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截至2020年6月30日的三个月期间 |
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利率合约 |
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利息支出 |
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佣金收入 |
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补偿费用 |
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运营费用 |
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总计 |
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截至2021年6月30日的6个月期间 |
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利率合约 |
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利息支出 |
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补偿费用 |
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运营费用 |
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总计 |
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截至2020年6月30日的6个月期间 |
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利率合约 |
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利息支出 |
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佣金收入 |
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补偿费用 |
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运营费用 |
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总计 |
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(1) |
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我们估计大约有$
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14. 承付款、或有事项和表外安排
关于我们的投资和经营活动，我们已经签订了某些合同义务和承诺。
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按期到期付款 |
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合同义务 |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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此后 |
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总计 |
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高级注释 |
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附注采购协议 |
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信贷协议 |
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保费融资债务工具 |
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债务利息 |
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债务总额 |
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经营租赁义务 |
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较少的分租安排 |
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未履行的购买义务 |
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上表中列出的金额可能不一定反映我们未来的实际现金资金需求，因为未来付款的实际时间可能与所述的合同义务不同。
优先票据、票据购买协议、信贷协议及溢价融资债务工具-有关高级票据、票据购买协议、信贷协议及溢价融资债务安排项下未偿还金额的摘要，请参阅这些未经审计的综合财务报表附注7。*于2021年7月29日，我们行使了2031年优先票据的特别期权赎回功能(有关详情见附注7)。*这些票据将于
经营租赁义务- 我们公司部门的执行办公室以及经纪和风险管理部门的某些子公司和分支机构位于我们拥有的伊利诺伊州罗林梅多斯高尔夫路2850号的一栋大楼里，我们在那里大约有
我们通常在其他地点的租赁物业中运营。其中一些租约有允许续签更长期限的选项。*除了最低固定租金外，一些租约还包含年度升级条款，这些条款通常与通胀指数的上升有关。
我们已根据经营性分租安排，将若干写字楼出租予多个非关联租户。*在正常业务过程中，我们预期其中某些租约不会续期或更换。*我们每年会根据实际开支调整房地产税及公共区域维修费用，并确认产生开支当年的相关收入，但该等金额并未计入上述合约责任表中应收取的未来最低租金。
未履行的购买义务-我们通常在任何时间点都没有未偿还购买义务的实质性金额。上面合同义务表中披露的金额代表我们在2021年6月30日未记录的购买义务总额。这些义务代表购买在正常业务过程中执行的商品或服务的协议。
表外承诺 - 截至2021年6月30日，我们与未偿还信用证和财务担保相关的未记录承诺总额如下(以百万美元为单位)：
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金额 |
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表外承诺 |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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2025 |
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此后 |
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vbl.承诺 |
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信用证 |
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由于承诺可能到期而未使用，上表中列出的金额不一定反映我们未来的实际现金资金需求。 看见这个下面的表外债务部分讨论我们的信用证。所有信用证都代表多年承诺，有年度自动续签条款，并按最新承诺日期分类。
自2002年1月1日以来，我们已经收购了
表外债务 - 我们未合并的投资组合包括对我们所有权利益在以下范围内的企业的投资
在2021年6月30日，我们已经发布了
诉讼、监管和税务事务-我们是与我们的业务性质相关的各种法律诉讼的被告，包括但不限于与雇佣行为有关的事项，涉嫌违反竞业禁止或其他限制性契约、窃取商业机密、违反受托责任和相关诉讼原因。*我们还定期接受监管和税务当局对与我们业务相关的各种事项的查询、调查和审查，包括我们的运营、合规和财务职能。目前还无法确定这些事项的结果及其对我们业务、财务状况或运营结果的影响。
2019年7月17日，中西部能源排放公司和MES公司(我们统称为中西部能源)向美国特拉华州地区法院提起专利侵权诉讼，起诉我们、Chem-Mod和LLC以及其他许多相关和无关的各方。起诉书称，被点名被告的专利侵犯了中西部能源公司独有的专利，并寻求未指明的损害赔偿和禁令救济。法院对我们的动议作出裁决，驳回原告第二次修改后的申诉。法院批准和拒绝了我们在动议中寻求的部分救济。*我们继续积极为此事辩护。诉讼本身具有不确定性，我们无法预测此事的最终结果和对我们的财务影响。*我们认为发生实质性损失的可能性微乎其微。(注：原告原告的第二项修订诉状被驳回。)法院部分批准和部分驳回了我们在动议中寻求的救济。*我们继续积极为此事辩护。*诉讼本身具有不确定性，我们无法预测此事的最终结果和对我们的财务影响。*我们相信，物质损失的可能性微乎其微。
正如之前披露的那样，我们的IRC 831(B)(或“微专属”)咨询服务业务自2013年以来一直在接受美国国税局的调查。除其他事项外，美国国税局正在调查我们是否一直在这些行动中充当避税推动者。此外，美国国税局已经启动了2012纳税年度及以后纳税年度的审计
2020年5月，我们了解到美国司法部(DoJ)开始对IRC 831(B)微型自保承销企业进行刑事调查。我们被告知，我们目前不是调查的目标。2020年6月，我们的子公司Artex Risk Solutions，Inc.(我们称之为Artex)收到了大陪审团的传票，要求提供与其微型自保咨询业务相关的文件。我们已经出示了回应传票的文件。“我们正在全力配合美国国税局和司法部的调查。”我们无法合理估计与这些调查有关的任何潜在损失的金额。
- 30 -
在12月 2018年7月7日，针对我们、Artex和其他被告提起集体诉讼,在美国地方法院亚利桑那州地区. 被点名的原告是微型圈养动物s以及拥有IR的相关实体和所有者C第831(B)条美国国税局不允许的税收优惠。 起诉书声称d被告在明知微型俘虏不构成真正的保险，因此没有资格享受税收优惠的情况下，通过营销和管理微型俘虏欺骗了原告。2019年8月5日，初审法院批准了被告强制仲裁的动议，驳回了这起集体诉讼。上诉边这项裁决将美国第九巡回上诉法院。2020年9月9日，第九巡回法院确认了初审法院驳回集体诉讼的裁决。2021年3月17日，原告向美国最高法院提交了移审令的请愿书。2021年6月28日，美国最高法院驳回了原告’要求发出移审令的请愿书.但这一裁决结束了对我们有利的集体诉讼。
或有负债-我们购买保险是为了防止在正常业务过程中可能出现的错误和遗漏(我们称之为E&O)索赔。目前我们保留第一笔$
税收优惠投资不再持有-在1996至2007年间，我们开发并出售了我们在各种能源相关投资中的部分所有权，其中许多有资格根据IRC第29条获得税收抵免。*我们记录了与我们在这些投资中的所有权相关的税收优惠。截至2021年6月30日，我们的敞口为美元。
由于这种敞口的或有性质以及我们对其可能性的相关评估，我们2021年6月30日的合并资产负债表中没有记录与这种敞口相关的准备金。
15. 现金流量信息的补充披露
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截至6月30日的6个月期间， |
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现金流量信息的补充披露(单位：百万)： |
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2021 |
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支付的利息 |
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以下是我们在截至2021年6月30日和2020年6月30日的六个月合并现金流量表中列出的期末现金、现金等价物和受限现金余额的对账(单位：百万美元)：
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六月三十日， |
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2021 |
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2020 |
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现金和现金等价物 |
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受限现金 |
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现金总额、现金等价物和限制性现金 |
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我们有一个合格的供款式储蓄和储蓄401(K)计划，覆盖了我们的大多数国内员工。对于符合计划年龄和服务要求的合格员工获得匹配的供款，我们历来都是匹配的
- 31 -
在计划中列举 文件。所有相匹配的捐款均受分级归属明细表并可以现金或公司股票的形式提供资金。*我们已支出(扣除计划后的净额 没收)$
16. 累计其他综合损失
我们累计的其他可归因于控股权益的综合亏损的税后组成部分包括：--
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外国 |
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的公允价值 |
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累计 |
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养老金 |
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货币 |
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导数 |
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全面 |
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负债 |
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翻译 |
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投资 |
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损失 |
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截至2020年12月31日的余额 |
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期间净变动 |
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截至2021年6月30日的余额 |
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( |
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截至2021年6月30日的六个月期间的外币换算主要涉及我们在英国、澳大利亚、加拿大、新西兰、加勒比海地区、印度和其他非美国地点的业务中当地货币相对于美元价值变化的净影响。
在截至2021年6月30日和2020年6月30日的6个月期间，
17. 段信息
我们有
经纪业务主要由我们的零售和批发保险经纪业务。经纪业务细分市场通过以下方式产生收入承销企业支付的佣金和向我们的客户收取的费用。我们的经纪人、代理人和管理人在承销企业和我们的客户之间充当中间人，我们不承担净承保风险。
风险管理部门为选择自行承保部分或全部财产/意外伤害保险的企业和公共实体以及选择将部分或全部财产/意外伤害索赔部门外包的承保企业提供合同索赔结算和管理服务。这些业务还提供理赔管理、损失控制咨询和保险财产评估服务。我们的收入主要是在按理赔或按服务收费的基础上协商产生的。此外，我们的风险管理部门还提供公认为服务交付的风险管理咨询服务。
公司部门管理 我们的清洁能源和其他投资。此外，公司部门还报告与我们的债务和其他公司成本、外部收购相关费用以及外币换算影响有关的财务信息。
投资收入和某些费用的分配基于合理的假设和估计，主要使用收入、员工人数和其他信息。*我们使用当地国家法定税率将所得税拨备分配给经纪和风险管理部门。如果采用不同的方法，按部门报告的经营结果将发生变化。
- 32 -
截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和六个月期间，与我们部门相关的财务信息如下(以百万美元为单位)：
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三个月期满 六月三十日， |
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六个月期满 六月三十日， |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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经纪 |
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总收入 |
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所得税前收益 |
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2021年6月30日和2020年6月30日的可确认资产 |
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风险管理 |
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总收入 |
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所得税前收益 |
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2021年6月30日和2020年6月30日的可确认资产 |
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公司 |
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总收入 |
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所得税前亏损 |
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2021年6月30日和2020年6月30日的可确认资产 |
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总计 |
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总收入 |
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所得税前收益 |
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2021年6月30日和2020年6月30日的可确认资产 |
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收入的分类
我们按照每个细分市场的类型和地理位置对我们与客户签订的合同的收入进行分类，因为我们认为这最好地描述了我们的收入和现金流的性质、金额、时间和不确定性如何受到经济因素的影响。
截至2021年6月30日的三个月期间，按类型和部门划分的收入如下(单位：百万)：
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风险 |
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经纪 |
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管理 |
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公司 |
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总计 |
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收入： |
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佣金 |
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费用 |
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补充收入 |
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或有收入 |
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投资收益 |
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资产剥离净收益 |
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洁净煤活动收入 |
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其他净收入 |
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报销前收入 |
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报销 |
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总收入 |
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- 33 -
截至2021年6月30日的6个月期间，按类型和部门划分的收入如下(单位：百万)：
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风险 |
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经纪 |
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管理 |
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公司 |
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总计 |
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收入： |
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佣金 |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
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费用 |
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— |
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补充收入 |
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或有收入 |
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投资收益 |
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资产剥离净收益 |
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洁净煤活动收入 |
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其他净收入 |
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— |
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— |
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报销前收入 |
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报销 |
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总收入 |
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截至2021年6月30日的三个月期间，按地理位置和细分市场划分的收入如下(单位：百万)：
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风险 |
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经纪 |
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管理 |
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公司 |
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总计 |
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收入： |
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美国 |
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英国 |
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澳大利亚 |
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加拿大 |
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新西兰 |
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其他外国 |
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总收入 |
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截至2021年6月30日的6个月内按地理位置和细分市场划分的收入 具体如下(单位：百万美元)：
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风险 |
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经纪 |
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管理 |
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公司 |
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总计 |
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收入： |
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美国 |
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英国 |
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澳大利亚 |
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加拿大 |
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新西兰 |
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其他外国 |
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总收入 |
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- 34 -
截至2020年6月30日的三个月期间，按类型和部门划分的收入如下(单位：百万)：
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风险 |
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经纪 |
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管理 |
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总计 |
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收入： |
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佣金 |
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费用 |
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补充收入 |
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或有收入 |
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投资收益 |
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资产剥离净收益 |
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洁净煤活动收入 |
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其他净收入 |
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报销前收入 |
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报销 |
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总收入 |
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截至2020年6月30日的6个月期间，按类型和部门划分的收入如下(单位：百万)：
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风险 |
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经纪 |
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管理 |
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总计 |
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收入： |
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佣金 |
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费用 |
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补充收入 |
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或有收入 |
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投资收益 |
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资产剥离净收益 |
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洁净煤活动收入 |
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其他净收入 |
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报销 |
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截至2020年6月30日的三个月期间，按地理位置和细分市场划分的收入如下(单位：百万)：
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风险 |
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经纪 |
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管理 |
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总计 |
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美国 |
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澳大利亚 |
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加拿大 |
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新西兰 |
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其他外国 |
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- 35 -
截至2020年6月30日的6个月期间，按地理位置和细分市场划分的收入如下(单位：百万)：
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风险 |
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英国 |
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澳大利亚 |
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加拿大 |
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新西兰 |
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$ |
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- 36 -
第二项。管理学的探讨与分析财务状况和经营业绩
以下讨论和分析涉及我们截至2021年6月30日的三个月和六个月期间的财务状况和运营结果。读者应结合本季度报告(Form 10-Q)第一部分第1项中包含的2021年6月30日未经审计的合并财务报表和附注以及已审计的合并财务报表和附注，以及我们截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K中包含的管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析来审查这些信息。
前一年对结果和比较的讨论
有关2020财年第二季度业绩和类似比较的信息，请参阅截至2020年6月30日的10-Q财年三个月和六个月财务状况和运营结果的管理层讨论和分析。
关于非GAAP指标和其他指标的信息
在对以下经营业绩的讨论和分析中，除了根据GAAP报告财务业绩外，我们还提供有关EBITDAC、EBITDAC利润率、调整后EBITDAC、调整后EBITDAC利润率、稀释后每股净收益(调整后每股收益)的信息。 调整后的收入、调整后的薪酬和营业费用、调整后的薪酬费用比率、调整后的营业费用比率和有机收入。这些衡量标准与本季度报告(Form 10-Q)中提供的GAAP信息不符，也不是GAAP信息的替代。我们认为，这些陈述为管理层、分析师和投资者提供了有关我们经营结果和财务状况的财务和业务趋势的有用信息，因为它们为投资者提供了我们的首席运营决策者在审查公司业绩时使用的衡量标准，以及下文所述的其他原因。我们的行业同行可能会就其中一个或多个衡量标准提供类似的补充非GAAP信息，尽管它们可能不使用相同或可比较的术语，也可能不会进行相同的调整。我们提供的非GAAP信息应作为提供的GAAP信息的补充使用，但不能作为替代。我们就高管激励薪酬、绩效股票奖励和年度现金激励奖励的某些要素进行确定，部分依据是与调整后的EBITDAC相关的措施。
调整后的非GAAP报告 -我们相信，以下页面所列当期和上期信息的调整后的非公认会计准则陈述为股东和其他感兴趣的人提供了有关某些财务指标的有用信息，这些信息可能有助于他们分析我们的随着我们对未来收益前景的发展，我们将公布经营业绩。此外，与调整相关的税后金额是使用各个时期的正常化实际税率计算的。
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• |
调整后的措施-我们将这些衡量标准分别定义为收入(对于经纪部门)、报销前收入(对于风险管理部门)、净收益、薪酬费用和运营费用，如果适用，每个指标都进行了调整，不包括以下因素： |
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• |
资产剥离的净收益，主要是与出售业务账簿和其他资产剥离交易(如通过出售或关闭处置业务)有关的净收益。 |
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• |
收购整合成本，包括与我们的某些大型收购相关的成本，超出了我们通常的插入式战略的范围，一旦我们完全吸收了适用的收购，预计未来不会持续发生。*这些成本通常与冗余劳动力、额外的租赁空间、重复服务以及与我们的IT相关系统吸收收购所产生的外部成本相关。 |
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• |
与收购Willis Towers Watson plc某些资产的协议现已终止的尽职调查相关的交易相关成本。 |
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• |
与劳动力相关的费用，主要包括与员工离职相关的遣散费(应计或支付)，以及与多余劳动力相关的其他成本。 |
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|
• |
与租赁终止相关的费用，主要包括与终止房地产租赁和放弃租赁空间有关的成本。 |
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|
• |
与收购相关的调整，包括估计的收购溢价应付账款调整、减值费用和收购相关补偿费用的变化。 |
- 37 -
|
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• |
外币折算的影响(视情况而定)。排除外币折算的金额是通过将当年的外汇汇率适用于上年同期来计算的。. |
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• |
与英国相关的税率变化，这是与2023年生效的英国有效所得税税率从19%改为25%相关的一次性所得税支出在2021年第二季度的影响。 |
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• |
调整后的比率 - 调整后的薪酬费用和调整后的营业费用分别除以调整后的收入。 |
非GAAP盈利衡量标准
我们认为，经纪和风险管理部门的EBITDAC、EBITDAC利润率、调整后的EBITDAC、调整后的EBITDAC利润率和调整后的EPS的列报(定义如下)提供了我们经营业绩的有意义的代表。*调整后的EPS是一种业绩衡量标准，不应用作衡量我们流动性的指标。我们还认为EBITDAC和EBITDAC利润率是持续衡量财务表现的方式。此外，调整后的EBITDAC、调整后的EBITDAC 并提出了经纪和风险管理部门的调整后每股收益，通过消除具有高度变异性的项目的影响，提高了我们的业绩在不同时期之间的可比性。
|
|
• |
EBITDAC 和EBITDAC利润率 -EBITDAC是扣除利息、所得税、折旧、摊销前的净收益和估计的收购收益应付款项的变化，EBITDAC利润率是EBITDAC除以总收入(对于经纪部门)和报销前收入(对于风险管理部门)。经纪和风险管理部门的这些衡量标准为我们的整体业务提供了有意义的经营业绩，并提供了一种有意义的方式来持续衡量其财务业绩。 |
|
|
• |
调整后的EBITDAC和调整后的EBITDAC利润率-调整后EBITDAC经调整后不包括资产剥离净收益、收购整合成本、劳动力相关费用、租赁终止相关费用、收购相关调整以及外币换算的期间影响(视情况而定)，调整后EBITDAC利润率为调整后EBITDAC除以调整后总收入(定义见上文)。 这些针对经纪和风险管理部门的衡量标准对我们的经营业绩提供了有意义的体现，并通过消除具有高度变异性的项目的影响，提高了我们不同时期业绩的可比性。 |
|
|
• |
调整后每股收益和调整后净收益-调整后的净收益已进行调整，以剔除净收益对资产剥离、收购整合成本、外币换算的影响、劳动力相关费用、租赁终止相关费用、收购相关调整以及实际所得税税率影响(视情况而定)的税后影响。调整后的每股收益是调整后的净收益除以稀释后的加权平均流通股。*这一衡量标准提供了我们经营业绩的有意义的代表(因此不应被用作衡量我们流动性的指标)，对于整体业务来说，这也是为了通过消除高度变异性项目的影响来提高我们不同时期业绩的可比性。 |
有机收入(非GAAP衡量标准) -对于经纪业务，基本佣金和手续费收入、补充收入和或有收入不包括从收购等产生的此类收入的前12个月。列出了每年与剥离运营相关的收入。*这些收入不包括在有机收入中，以帮助感兴趣的人分析与本季度和上一季度作为我们业务一部分的运营相关的收入增长。此外，基数佣金和基础佣金的有机变化手续费收入、补充收入和或有收入剔除外币换算的期间间影响，通过消除高度变异性的项目的影响，提高我们期间之间的业绩可比性。对于风险管理部门，手续费收入的有机变化不包括每年从收购中产生的前12个月的手续费收入。此外，有机增长的变化排除外币换算的期间影响，通过消除高度变异性的项目的影响，提高我们期间之间的结果的可比性。
这些收入项目不包括在有机收入中，以便确定与预计在本年度及以后继续存在的收入来源相关的可比但非GAAP的收入增长衡量标准。*我们历来将有机收入增长视为评估和评估我们经纪和风险管理部门业绩时的一个重要指标。*我们还相信，使用这一非GAAP衡量标准允许我们财务报表的读者以有意义和一致的方式衡量、分析和比较我们经纪部门和风险管理部门的增长。
提交给GAAP衡量标准的非GAAP信息的对账 -这份10-Q表格的季度报告包括与最具可比性的GAAP指标的表格对账，如下：EBITDAC(第48页和第55页)，调整后收入，调整后EBITDAC和调整后稀释后每股净收益(第42页和第43页)，有机收入指标(第50页和第55页，分别针对经纪和风险管理部门)，调整后EBITDAC利润率，调整后薪酬支出
- 38 -
和运营费用s, (在页面上49, 51和52，分别为经纪业务和经纪业务在页面上55, 56和57，分别用于风险管理部门).
其他信息 -投资收入和某些费用的分配主要基于合理的假设和估计，主要使用收入、员工人数和其他信息。*我们使用当地法定税率将所得税拨备分配给经纪和风险管理部门。*因此，公司部门的所得税拨备反映了IRC条款产生的45项税收抵免给我们带来的全部好处，因为这是产生税收抵免的部分。*规定IRC条款45项税收抵免的法律已于2019年12月到期，适用于我们在此之前投入使用的14家工厂我们预计，在可预见的未来，经纪部门的有效税率约为23.0%至25.0%，风险管理部门的有效税率约为24.0%至26.0%。如果采用不同的分配方法，各部门报告的运营结果将发生变化。例如，当IRC部门的法律规定时，我们预计经纪部门的有效税率约为23.0%至25.0%，风险管理部门的有效税率约为24.0%至26.0%。如果采用不同的分配方法，我们的21家工厂将于2021年12月至2021年12月到期。然而，由于不必支付运营洁净煤设施的费用，以及增加对美国联邦所得税义务的抵免，我们的净现金流将会增加。
在接下来的关于我们经营业绩的讨论中，我们还提供了关于我们的经营业绩的以下比率：税前利润率、薪酬费用比率和运营费用比率。税前利润率代表税前收益除以总收入。薪酬费用比率是薪酬费用除以总收入。运营费用比率是运营费用除以总收入。
概述和2021年第二季度亮点
我们致力于为美国和海外的实体提供保险经纪和咨询服务，以及第三方财产/意外伤害索赔结算和管理服务。*在截至2021年6月30日的6个月内，我们为经纪和风险管理合并部门创造了约67%的国内收入和33%的国际收入，主要是在澳大利亚、百慕大、加拿大、加勒比海地区、新西兰和英国。我们有三个可报告的部门：经纪、风险管理和公司，贡献约73%、13%2021年，我们营业收入的主要来源是佣金、手续费和经纪业务的补充收入和或有收入，以及风险管理业务的费用。我们的投资收入来自投资的现金和信托基金、清洁能源和其他投资，以及保费融资的利息收入。
我们通常引用保险代理人和经纪人协会(我们称为CIAB)目前的保险定价季度调查作为当前保险费率环境的指标。*截至本报告提交日期，2021年第二季度的调查尚未发布。*2021年第一季度的调查显示，商业财产/伤害率平均增长10.0%。*我们预计，当CIAB发布2021年第二季度的调查报告时，也会注意到类似的趋势，这将表明总体价格继续坚挺和坚挺他们承担了美国大约85%的商业财产/伤亡保险费。
我们认为，财产/伤亡比率的上升将持续到2021年剩余时间；如果损失趋势在未来几个季度恶化，可能会在某些方面导致更艰难的比率和条件环境。由于新冠肺炎的影响，美国和世界其他国家的经济在2020年期间收缩，尽管2021年第二季度的经济活动比2020年最后三个季度和2021年第一季度有所改善，但活动尚未反弹到大流行前的水平。*经济活动水平的改善正在导致，并可能继续导致更高的风险敞口单位和更低的失业率。*此外，我们预计，我们为运营商合作伙伴带来强劲的新业务产生、坚实的保有量和增强的增值服务的历史，应该会在世界各地带来进一步的有机增长机会。总体而言，我们相信，在风险敞口不断增长的正费率环境中，我们的专业人员可以通过加强我们客户的保险组合，并在客户预算范围内提供保险和风险管理解决方案，展示他们的专业知识和高质量的增值能力。*根据我们的经验，保险市场上有足够的能力，以满足大多数承保范围、条款和条件收紧的要求大多数保险公司似乎都在做出理性的定价决定，客户基本上仍然可以获得保险。注：还请参阅下面第46页标题为“新冠肺炎大流行恢复的影响”的章节。
- 39 -
财务结果摘要-截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月期间
见第44页非GAAP衡量标准的对账。
|
(百万美元，每股数据除外) |
|
2021年第二季度 |
|
|
2020年第二季度 |
|
|
变化 |
|
|||||||||||||||
|
|
|
已报告 |
|
|
调整后的 |
|
|
已报告 |
|
|
调整后的 |
|
|
已报告 |
|
|
调整后的 |
|
||||||
|
|
|
公认会计原则 |
|
|
非GAAP |
|
|
公认会计原则 |
|
|
非GAAP |
|
|
公认会计原则 |
|
|
非GAAP |
|
||||||
|
经纪业务部门 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入 |
|
$ |
1,390.2 |
|
|
$ |
1,389.7 |
|
|
$ |
1,201.1 |
|
|
$ |
1,250.6 |
|
|
|
16 |
% |
|
|
11 |
% |
|
有机收入 |
|
|
|
|
|
$ |
1,312.1 |
|
|
|
|
|
|
$ |
1,228.2 |
|
|
|
|
|
|
|
6.8 |
% |
|
净收益 |
|
$ |
227.6 |
|
|
|
|
|
|
$ |
190.2 |
|
|
|
|
|
|
|
20 |
% |
|
|
|
|
|
净利润率 |
|
|
16.4 |
% |
|
|
|
|
|
|
15.8 |
% |
|
|
|
|
|
+54分 |
|
|
|
|
|
|
|
调整后的EBITDAC |
|
|
|
|
|
$ |
457.5 |
|
|
|
|
|
|
$ |
408.8 |
|
|
|
|
|
|
|
12 |
% |
|
调整后的EBITDAC利润率 |
|
|
|
|
|
|
32.9 |
% |
|
|
|
|
|
|
32.7 |
% |
|
|
|
|
|
+23个bps |
|
|
|
稀释后每股净收益 |
|
$ |
1.09 |
|
|
$ |
1.21 |
|
|
$ |
0.97 |
|
|
$ |
1.14 |
|
|
|
12 |
% |
|
|
7 |
% |
|
风险管理部门 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
报销前收入 |
|
$ |
245.0 |
|
|
$ |
244.9 |
|
|
$ |
190.8 |
|
|
$ |
195.2 |
|
|
|
28 |
% |
|
|
25 |
% |
|
有机收入 |
|
|
|
|
|
$ |
233.3 |
|
|
|
|
|
|
$ |
195.0 |
|
|
|
|
|
|
|
19.6 |
% |
|
净收益 |
|
$ |
24.9 |
|
|
|
|
|
|
$ |
9.9 |
|
|
|
|
|
|
|
152 |
% |
|
|
|
|
|
净利润率(报销前) |
|
|
10.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
5.2 |
% |
|
|
|
|
|
+510 bps |
|
|
|
|
|
|
|
调整后的EBITDAC |
|
|
|
|
|
$ |
48.3 |
|
|
|
|
|
|
$ |
34.2 |
|
|
|
|
|
|
|
41 |
% |
|
调整后的EBITDAC利润率(报销前) |
|
|
|
|
|
|
19.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
17.5 |
% |
|
|
|
|
|
+220个bps |
|
|
|
稀释后每股净收益 |
|
$ |
0.12 |
|
|
$ |
0.12 |
|
|
$ |
0.05 |
|
|
$ |
0.08 |
|
|
|
140 |
% |
|
|
59 |
% |
|
企业细分市场 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀释后每股净亏损 |
|
$ |
(0.29 |
) |
|
$ |
(0.16 |
) |
|
$ |
(0.23 |
) |
|
$ |
(0.23 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司总数 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀释后每股净收益 |
|
$ |
0.92 |
|
|
$ |
1.17 |
|
|
$ |
0.79 |
|
|
$ |
0.99 |
|
|
|
16 |
% |
|
|
18 |
% |
|
总经纪业务和风险管理部门 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀释后每股净收益 |
|
$ |
1.21 |
|
|
$ |
1.33 |
|
|
$ |
1.02 |
|
|
$ |
1.22 |
|
|
|
19 |
% |
|
|
9 |
% |
- 40 -
财务结果摘要-截至2021年6月30日和2020年6月30日的6个月期间
见第45页非GAAP衡量标准的对账。
|
(百万美元，每股数据除外) |
|
2021年6个月 |
|
|
2020年6个月 |
|
|
变化 |
|
|||||||||||||||
|
|
|
已报告 |
|
|
调整后的 |
|
|
已报告 |
|
|
调整后的 |
|
|
已报告 |
|
|
调整后的 |
|
||||||
|
|
|
公认会计原则 |
|
|
非GAAP |
|
|
公认会计原则 |
|
|
非GAAP |
|
|
公认会计原则 |
|
|
非GAAP |
|
||||||
|
经纪业务部门 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入 |
|
$ |
3,000.4 |
|
|
$ |
2,995.8 |
|
|
$ |
2,636.7 |
|
|
$ |
2,725.1 |
|
|
|
14 |
% |
|
|
10 |
% |
|
有机收入 |
|
|
|
|
|
$ |
2,849.0 |
|
|
|
|
|
|
$ |
2,678.5 |
|
|
|
|
|
|
|
6.4 |
% |
|
净收益 |
|
$ |
592.0 |
|
|
|
|
|
|
$ |
501.6 |
|
|
|
|
|
|
|
18 |
% |
|
|
|
|
|
净利润率 |
|
|
19.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
19.0 |
% |
|
|
|
|
|
+71分 |
|
|
|
|
|
|
|
调整后的EBITDAC |
|
|
|
|
|
$ |
1,087.2 |
|
|
|
|
|
|
$ |
916.1 |
|
|
|
|
|
|
|
19 |
% |
|
调整后的EBITDAC利润率 |
|
|
|
|
|
|
36.3 |
% |
|
|
|
|
|
|
33.6 |
% |
|
|
|
|
|
+267 bps |
|
|
|
稀释后每股净收益 |
|
$ |
2.90 |
|
|
$ |
3.10 |
|
|
$ |
2.58 |
|
|
$ |
2.82 |
|
|
|
13 |
% |
|
|
11 |
% |
|
风险管理部门 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
报销前收入 |
|
$ |
465.3 |
|
|
$ |
465.2 |
|
|
$ |
402.6 |
|
|
$ |
413.3 |
|
|
|
16 |
% |
|
|
13 |
% |
|
有机收入 |
|
|
|
|
|
$ |
452.4 |
|
|
|
|
|
|
$ |
412.8 |
|
|
|
|
|
|
|
9.6 |
% |
|
净收益 |
|
$ |
42.9 |
|
|
|
|
|
|
$ |
29.0 |
|
|
|
|
|
|
|
48 |
% |
|
|
|
|
|
净利润率(报销前) |
|
|
9.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
7.2 |
% |
|
|
|
|
|
+221个bps |
|
|
|
|
|
|
|
调整后的EBITDAC |
|
|
|
|
|
$ |
88.8 |
|
|
|
|
|
|
$ |
70.4 |
|
|
|
|
|
|
|
26 |
% |
|
调整后的EBITDAC利润率(报销前) |
|
|
|
|
|
|
19.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
17.0 |
% |
|
|
|
|
|
+205个bps |
|
|
|
稀释后每股净收益 |
|
$ |
0.21 |
|
|
$ |
0.23 |
|
|
$ |
0.15 |
|
|
$ |
0.17 |
|
|
|
41 |
% |
|
|
33 |
% |
|
企业细分市场 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀释后每股净亏损 |
|
$ |
(0.28 |
) |
|
$ |
(0.15 |
) |
|
$ |
(0.15 |
) |
|
$ |
(0.15 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司总数 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀释后每股净收益 |
|
$ |
2.83 |
|
|
$ |
3.18 |
|
|
$ |
2.58 |
|
|
$ |
2.84 |
|
|
|
10 |
% |
|
|
12 |
% |
|
总经纪业务和风险管理部门 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀释后每股净收益 |
|
$ |
3.11 |
|
|
$ |
3.33 |
|
|
$ |
2.73 |
|
|
$ |
2.99 |
|
|
|
14 |
% |
|
|
11 |
% |
在我们的企业部门，据报告，在截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月里，我们清洁能源投资的税后净收益分别为2080万美元和500万美元。在我们的企业部门，报告的清洁能源投资的税后净收益在截至2021年6月30日、2021年和2020年6月30日的六个月期间分别为5420万美元和5750万美元。我们预计我们的清洁能源投资在2021年将产生7,500万美元至8,500万美元的调整后净收益。见第46页“新冠肺炎大流行复苏的影响”。*我们预计将利用这些收益产生的额外现金流，在我们的核心经纪和风险管理业务中继续我们的并购战略。
在将截至2021年6月30日的三个月和六个月期间的报销前收入、净收益、EBITDAC和稀释后每股净收益与2020年同期进行比较时，以下表格提供了管理层认为有帮助的信息。此外，这些表格还提供了对调整后收入、调整后EBITDAC和调整后稀释后每股净收益的最具可比性的GAAP衡量标准的核对。*经纪业务和风险管理部门分别在本申请的第49页和55页提供。
- 41 -
截至以下三个月的期间6月30日向调整后的非GAAP调节报告的GAAP：
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
之前的收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
摊薄后净收益 |
|
||||||||||||||
|
|
|
报销 |
|
|
净收益(亏损) |
|
|
EBITDAC |
|
|
每股(亏损) |
|
||||||||||||||||||||||||
|
细分市场 |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
CHG |
|
|||||||||
|
|
|
(单位：百万) |
|
|
(单位：百万) |
|
|
(单位：百万) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
|
据报道，经纪业务 |
|
$ |
1,390.2 |
|
|
$ |
1,201.1 |
|
|
$ |
227.6 |
|
|
$ |
190.2 |
|
|
$ |
440.0 |
|
|
$ |
366.5 |
|
|
$ |
1.09 |
|
|
$ |
0.97 |
|
|
|
12 |
% |
|
资产剥离净收益 |
|
|
(0.5 |
) |
|
|
(1.0 |
) |
|
|
(0.4 |
) |
|
|
(0.8 |
) |
|
|
(0.5 |
) |
|
|
(1.0 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
收购整合 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
4.7 |
|
|
|
5.1 |
|
|
|
6.2 |
|
|
|
6.7 |
|
|
0.02 |
|
|
|
0.02 |
|
|
|
|
|
|
|
劳动力和租赁终止 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3.1 |
|
|
|
11.5 |
|
|
|
4.1 |
|
|
|
15.0 |
|
|
|
0.02 |
|
|
|
0.06 |
|
|
|
|
|
|
与收购相关的调整 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
15.3 |
|
|
|
8.3 |
|
|
|
7.7 |
|
|
|
4.1 |
|
|
|
0.08 |
|
|
|
0.04 |
|
|
|
|
|
|
平价外币 翻译： |
|
|
— |
|
|
|
50.5 |
|
|
|
— |
|
|
|
8.9 |
|
|
|
— |
|
|
|
17.5 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.05 |
|
|
|
|
|
|
经调整的经纪业务* |
|
|
1,389.7 |
|
|
|
1,250.6 |
|
|
|
250.3 |
|
|
|
223.2 |
|
|
|
457.5 |
|
|
|
408.8 |
|
|
|
1.21 |
|
|
|
1.14 |
|
|
|
7 |
% |
|
据报道，风险管理 |
|
|
245.0 |
|
|
|
190.8 |
|
|
|
24.9 |
|
|
|
9.9 |
|
|
|
47.6 |
|
|
|
28.5 |
|
|
0.12 |
|
|
|
0.05 |
|
|
|
140 |
% |
|
|
资产剥离净收益 |
|
|
(0.1 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(0.1 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(0.1 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
劳动力和租赁终止 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.5 |
|
|
|
3.7 |
|
|
|
0.6 |
|
|
|
5.0 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.02 |
|
|
|
|
|
|
与收购相关的调整 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.3 |
|
|
|
1.1 |
|
|
|
0.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.01 |
|
|
|
|
|
|
平价外币 翻译： |
|
|
— |
|
|
|
4.4 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.7 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
调整后的风险管理* |
|
|
244.9 |
|
|
|
195.2 |
|
|
|
25.6 |
|
|
|
14.8 |
|
|
|
48.3 |
|
|
|
34.2 |
|
|
|
0.12 |
|
|
|
0.08 |
|
|
|
59 |
% |
|
公司，正如报道的那样 |
|
|
261.6 |
|
|
|
159.7 |
|
|
|
(50.7 |
) |
|
|
(38.3 |
) |
|
|
(50.1 |
) |
|
|
(35.0 |
) |
|
|
(0.29 |
) |
|
|
(0.23 |
) |
|
|
|
|
|
交易相关成本 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
8.7 |
|
|
|
— |
|
|
|
10.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.04 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
与英国相关的汇率变化 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
19.3 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.09 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
调整后的公司* |
|
|
261.6 |
|
|
|
159.7 |
|
|
|
(22.7 |
) |
|
|
(38.3 |
) |
|
|
(39.9 |
) |
|
|
(35.0 |
) |
|
|
(0.16 |
) |
|
|
(0.23 |
) |
|
|
|
|
|
报告的公司总数 |
|
$ |
1,896.8 |
|
|
$ |
1,551.6 |
|
|
$ |
201.8 |
|
|
$ |
161.8 |
|
|
$ |
437.5 |
|
|
$ |
360.0 |
|
|
$ |
0.92 |
|
|
$ |
0.79 |
|
|
|
16 |
% |
|
调整后的公司总数* |
|
$ |
1,896.2 |
|
|
$ |
1,605.5 |
|
|
$ |
253.2 |
|
|
$ |
199.7 |
|
|
$ |
465.9 |
|
|
$ |
408.0 |
|
|
$ |
1.17 |
|
|
$ |
0.99 |
|
|
|
18 |
% |
|
总经纪佣金和风险 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
据报道，管理层 |
|
$ |
1,635.2 |
|
|
$ |
1,391.9 |
|
|
$ |
252.5 |
|
|
$ |
200.1 |
|
|
$ |
487.6 |
|
|
$ |
395.0 |
|
|
$ |
1.21 |
|
|
$ |
1.02 |
|
|
|
19 |
% |
|
总经纪佣金和风险 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
调整后的管理层* |
|
$ |
1,634.6 |
|
|
$ |
1,445.8 |
|
|
$ |
275.8 |
|
|
$ |
238.0 |
|
|
$ |
505.8 |
|
|
$ |
443.0 |
|
|
$ |
1.33 |
|
|
$ |
1.22 |
|
|
|
9 |
% |
|
* |
在截至2021年6月30日的三个月期间，经纪部门调整的税前影响总额为3,000万美元，与这些项目相关的所得税拨备相应调整为730万美元。在截至2021年6月30日的三个月期间，风险管理部门调整的税前影响总额为80万美元，与这些项目相关的所得税拨备相应调整为10万美元。在截至2021年6月30日的三个月期间，风险管理部门调整的税前影响总额为80万美元，与这些项目相关的所得税拨备相应调整为10万美元。附注(2)第61页中注明的与本项目和联合王国税项有关的所得税优惠相应调整为1780万美元。注(2)对2021年所得税拨备的详细对账见第44页。 |
|
* |
在截至2020年6月30日的三个月期间，经纪部门调整的税前影响总计4310万美元，与这些项目相关的所得税拨备相应调整为1010万美元。在截至2020年6月30日的三个月期间，风险管理部门调整的税前影响总计670万美元，与这些项目相关的所得税拨备相应调整180万美元。 |
- 42 -
截至6月30日的6个月期间，报告的GAAP至调整后的非GAAP对账：
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
之前的收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
摊薄后净收益 |
|
||||||||||||||
|
|
|
报销 |
|
|
净收益(亏损) |
|
|
EBITDAC |
|
|
每股(亏损) |
|
||||||||||||||||||||||||
|
细分市场 |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
CHG |
|
|||||||||
|
|
|
(单位：百万) |
|
|
(单位：百万) |
|
|
(单位：百万) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
|
据报道，经纪业务 |
|
$ |
3,000.4 |
|
|
$ |
2,636.7 |
|
|
$ |
592.0 |
|
|
$ |
501.6 |
|
|
$ |
1,058.4 |
|
|
$ |
844.4 |
|
|
$ |
2.90 |
|
|
$ |
2.58 |
|
|
|
13 |
% |
|
资产剥离净收益 |
|
|
(4.6 |
) |
|
|
(1.2 |
) |
|
|
(3.6 |
) |
|
|
(1.0 |
) |
|
|
(4.6 |
) |
|
|
(1.2 |
) |
|
|
(0.02 |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
收购整合 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
7.9 |
|
|
|
10.2 |
|
|
|
10.3 |
|
|
|
13.4 |
|
|
|
0.04 |
|
|
|
0.05 |
|
|
|
|
|
|
劳动力和租赁终止 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
8.6 |
|
|
|
16.5 |
|
|
|
9.3 |
|
|
|
21.5 |
|
|
|
0.04 |
|
|
|
0.09 |
|
|
|
|
|
|
与收购相关的调整 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
27.0 |
|
|
|
6.2 |
|
|
|
13.8 |
|
|
|
8.7 |
|
|
|
0.14 |
|
|
|
0.03 |
|
|
|
|
|
|
平价外币 翻译： |
|
|
— |
|
|
|
89.6 |
|
|
|
— |
|
|
|
14.3 |
|
|
|
— |
|
|
|
29.3 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.07 |
|
|
|
|
|
|
经调整的经纪业务* |
|
|
2,995.8 |
|
|
|
2,725.1 |
|
|
|
631.9 |
|
|
|
547.8 |
|
|
|
1,087.2 |
|
|
|
916.1 |
|
|
|
3.10 |
|
|
|
2.82 |
|
|
|
11 |
% |
|
据报道，风险管理 |
|
|
465.3 |
|
|
|
402.6 |
|
|
|
42.9 |
|
|
|
29.0 |
|
|
|
87.4 |
|
|
|
63.5 |
|
|
|
0.21 |
|
|
|
0.15 |
|
|
|
41 |
% |
|
资产剥离净收益 |
|
|
(0.1 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(0.1 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(0.1 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
劳动力和租赁终止 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1.0 |
|
|
|
3.9 |
|
|
|
1.3 |
|
|
|
5.3 |
|
|
|
0.01 |
|
|
|
0.02 |
|
|
|
|
|
|
与收购相关的调整 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2.1 |
|
|
|
0.9 |
|
|
|
0.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.01 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
平价外币 翻译： |
|
|
— |
|
|
|
10.7 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.3 |
|
|
|
— |
|
|
|
1.6 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
调整后的风险管理* |
|
|
465.2 |
|
|
|
413.3 |
|
|
|
45.9 |
|
|
|
34.1 |
|
|
|
88.8 |
|
|
|
70.4 |
|
|
|
0.23 |
|
|
|
0.17 |
|
|
|
33 |
% |
|
公司，正如报道的那样 |
|
|
563.7 |
|
|
|
341.5 |
|
|
|
(39.4 |
) |
|
|
(13.4 |
) |
|
|
(93.5 |
) |
|
|
(58.0 |
) |
|
|
(0.28 |
) |
|
|
(0.15 |
) |
|
|
|
|
|
交易相关成本 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
8.7 |
|
|
|
— |
|
|
|
10.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.04 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
与英国相关的税率变化 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
19.3 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.09 |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
调整后的公司* |
|
|
563.7 |
|
|
|
341.5 |
|
|
|
(11.4 |
) |
|
|
(13.4 |
) |
|
|
(83.3 |
) |
|
|
(58.0 |
) |
|
|
(0.15 |
) |
|
|
(0.15 |
) |
|
|
|
|
|
报告的公司总数 |
|
$ |
4,029.4 |
|
|
$ |
3,380.8 |
|
|
$ |
595.5 |
|
|
$ |
517.2 |
|
|
$ |
1,052.3 |
|
|
$ |
849.9 |
|
|
$ |
2.83 |
|
|
$ |
2.58 |
|
|
|
10 |
% |
|
调整后的公司总数* |
|
$ |
4,024.7 |
|
|
$ |
3,479.9 |
|
|
$ |
666.4 |
|
|
$ |
568.5 |
|
|
$ |
1,092.7 |
|
|
$ |
928.5 |
|
|
$ |
3.18 |
|
|
$ |
2.84 |
|
|
|
12 |
% |
|
总经纪佣金和风险 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
据报道，管理层 |
|
$ |
3,465.7 |
|
|
$ |
3,039.3 |
|
|
$ |
634.9 |
|
|
$ |
530.6 |
|
|
$ |
1,145.8 |
|
|
$ |
907.9 |
|
|
$ |
3.11 |
|
|
$ |
2.73 |
|
|
|
14 |
% |
|
总经纪佣金和风险 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
调整后的管理层* |
|
$ |
3,461.0 |
|
|
$ |
3,138.4 |
|
|
$ |
677.8 |
|
|
$ |
581.9 |
|
|
$ |
1,176.0 |
|
|
$ |
986.5 |
|
|
$ |
3.33 |
|
|
$ |
2.99 |
|
|
|
11 |
% |
|
* |
例如，在截至2021年6月30日的6个月期间，经纪部门调整的税前影响总计5180万美元，与这些项目相关的所得税拨备相应调整为1190万美元。在截至2021年6月30日的6个月期间，风险管理部门调整的税前影响总计390万美元，与这些项目相关的所得税拨备相应调整为90万美元。在截至2021年6月30日的6个月期间，公司部门调整的税前影响总额为1020万美元，与附注2(2)中第61页所述的与本项目和英国税项相关的所得税福利相应调整为(1780万)美元。对2021年所得税规定的详细对账见第45页。 |
|
* |
在截至2020年6月30日的6个月期间，经纪部门调整的税前影响总计6040万美元，与这些项目相关的所得税拨备相应调整为1420万美元。在截至2020年6月30日的6个月期间，风险管理部门调整的税前影响总计700万美元，与这些项目相关的所得税拨备相应调整190万美元。 |
- 43 -
非GAAP衡量标准的对账-税前收益和稀释后每股净收益
|
(除每股和每股数据外，以百万美元为单位) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收益 |
|
|
规定 |
|
|
|
|
|
|
净收益 |
|
|
净收益(亏损) |
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
在此之前 |
|
|
(利益) |
|
|
|
|
|
|
归因于 |
|
|
归因于 |
|
|
稀释网 |
|
|||||
|
|
|
收入 |
|
|
对于收入而言 |
|
|
网络 |
|
|
非控制性 |
|
|
控管 |
|
|
收益(亏损) |
|
||||||
|
|
|
赋税 |
|
|
赋税 |
|
|
收益(亏损) |
|
|
利益 |
|
|
利益 |
|
|
每股 |
|
||||||
|
截至2021年6月30日的季度 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
据报道，经纪业务 |
|
$ |
299.7 |
|
|
$ |
72.1 |
|
|
$ |
227.6 |
|
|
$ |
2.6 |
|
|
$ |
225.0 |
|
|
$ |
1.09 |
|
|
资产剥离净收益 |
|
|
(0.5 |
) |
|
|
(0.1 |
) |
|
|
(0.4 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(0.4 |
) |
|
|
— |
|
|
收购整合 |
|
|
6.2 |
|
|
|
1.5 |
|
|
|
4.7 |
|
|
|
— |
|
|
|
4.7 |
|
|
|
0.02 |
|
|
劳动力和租赁终止 |
|
|
4.1 |
|
|
|
1.0 |
|
|
|
3.1 |
|
|
|
— |
|
|
|
3.1 |
|
|
|
0.02 |
|
|
与收购相关的调整 |
|
|
20.2 |
|
|
|
4.9 |
|
|
|
15.3 |
|
|
|
— |
|
|
|
15.3 |
|
|
|
0.08 |
|
|
经纪业务(经调整) |
|
$ |
329.7 |
|
|
$ |
79.4 |
|
|
$ |
250.3 |
|
|
$ |
2.6 |
|
|
$ |
247.7 |
|
|
$ |
1.21 |
|
|
据报道，风险管理 |
|
$ |
33.4 |
|
|
$ |
8.5 |
|
|
$ |
24.9 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
24.9 |
|
|
$ |
0.12 |
|
|
资产剥离净收益 |
|
|
(0.1 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(0.1 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(0.1 |
) |
|
|
— |
|
|
劳动力和租赁终止 |
|
|
0.6 |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
0.5 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.5 |
|
|
|
— |
|
|
与收购相关的调整 |
|
|
0.3 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.3 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.3 |
|
|
|
— |
|
|
调整后的风险管理 |
|
$ |
34.2 |
|
|
$ |
8.6 |
|
|
$ |
25.6 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
25.6 |
|
|
$ |
0.12 |
|
|
公司，正如报道的那样 |
|
$ |
(110.8 |
) |
|
$ |
(60.1 |
) |
|
$ |
(50.7 |
) |
|
$ |
9.0 |
|
|
$ |
(59.7 |
) |
|
$ |
(0.29 |
) |
|
交易相关成本 |
|
|
10.2 |
|
|
|
1.5 |
|
|
|
8.7 |
|
|
|
— |
|
|
|
8.7 |
|
|
|
0.04 |
|
|
与英国相关的税率变化 |
|
|
— |
|
|
|
(19.3 |
) |
|
|
19.3 |
|
|
|
— |
|
|
|
19.3 |
|
|
|
0.09 |
|
|
调整后的公司 |
|
$ |
(100.6 |
) |
|
$ |
(77.9 |
) |
|
$ |
(22.7 |
) |
|
$ |
9.0 |
|
|
$ |
(31.7 |
) |
|
$ |
(0.16 |
) |
|
截至2020年6月30日的季度 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
据报道，经纪业务 |
|
$ |
247.8 |
|
|
$ |
57.6 |
|
|
$ |
190.2 |
|
|
$ |
1.5 |
|
|
$ |
188.7 |
|
|
$ |
0.97 |
|
|
资产剥离净收益 |
|
|
(1.0 |
) |
|
|
(0.2 |
) |
|
|
(0.8 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(0.8 |
) |
|
|
— |
|
|
收购整合 |
|
|
6.7 |
|
|
|
1.6 |
|
|
|
5.1 |
|
|
|
— |
|
|
|
5.1 |
|
|
|
0.02 |
|
|
劳动力和租赁终止 |
|
|
15.0 |
|
|
|
3.5 |
|
|
|
11.5 |
|
|
|
— |
|
|
|
11.5 |
|
|
|
0.06 |
|
|
与收购相关的调整 |
|
|
10.8 |
|
|
|
2.5 |
|
|
|
8.3 |
|
|
|
— |
|
|
|
8.3 |
|
|
|
0.04 |
|
|
统一外币折算 |
|
|
11.6 |
|
|
|
2.7 |
|
|
|
8.9 |
|
|
|
— |
|
|
|
8.9 |
|
|
|
0.05 |
|
|
经纪业务(经调整) |
|
$ |
290.9 |
|
|
$ |
67.7 |
|
|
$ |
223.2 |
|
|
$ |
1.5 |
|
|
$ |
221.7 |
|
|
$ |
1.14 |
|
|
据报道，风险管理 |
|
$ |
13.2 |
|
|
$ |
3.3 |
|
|
$ |
9.9 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
9.9 |
|
|
$ |
0.05 |
|
|
劳动力和租赁终止 |
|
|
5.0 |
|
|
|
1.3 |
|
|
|
3.7 |
|
|
|
— |
|
|
|
3.7 |
|
|
|
0.02 |
|
|
与收购相关的调整 |
|
|
1.5 |
|
|
|
0.4 |
|
|
|
1.1 |
|
|
|
— |
|
|
|
1.1 |
|
|
|
0.01 |
|
|
统一外币折算 |
|
|
0.2 |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
— |
|
|
调整后的风险管理 |
|
$ |
19.9 |
|
|
$ |
5.1 |
|
|
$ |
14.8 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
14.8 |
|
|
$ |
0.08 |
|
- 44 -
非GAAP衡量标准的对账-税前收益和稀释后每股净收益
|
(除每股和每股数据外，以百万美元为单位) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收益 |
|
|
规定 |
|
|
|
|
|
|
净收益 |
|
|
净收益(亏损) |
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
在此之前 |
|
|
(利益) |
|
|
|
|
|
|
归因于 |
|
|
归因于 |
|
|
稀释网 |
|
|||||
|
|
|
收入 |
|
|
对于收入而言 |
|
|
网络 |
|
|
非控制性 |
|
|
控管 |
|
|
收益(亏损) |
|
||||||
|
|
|
赋税 |
|
|
赋税 |
|
|
收益 |
|
|
利益 |
|
|
利益 |
|
|
每股 |
|
||||||
|
截至2021年6月30日的6个月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
据报道，经纪业务 |
|
$ |
780.0 |
|
|
$ |
188.0 |
|
|
$ |
592.0 |
|
|
$ |
4.4 |
|
|
$ |
587.6 |
|
|
$ |
2.90 |
|
|
资产剥离净收益 |
|
|
(4.6 |
) |
|
|
(1.0 |
) |
|
|
(3.6 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(3.6 |
) |
|
|
(0.02 |
) |
|
收购整合 |
|
|
10.3 |
|
|
|
2.4 |
|
|
|
7.9 |
|
|
|
— |
|
|
|
7.9 |
|
|
|
0.04 |
|
|
劳动力和租赁终止 |
|
|
9.3 |
|
|
|
0.7 |
|
|
|
8.6 |
|
|
|
— |
|
|
|
8.6 |
|
|
|
0.04 |
|
|
与收购相关的调整 |
|
|
36.8 |
|
|
|
9.8 |
|
|
|
27.0 |
|
|
|
— |
|
|
|
27.0 |
|
|
|
0.14 |
|
|
经纪业务(经调整) |
|
$ |
831.8 |
|
|
$ |
199.9 |
|
|
$ |
631.9 |
|
|
$ |
4.4 |
|
|
$ |
627.5 |
|
|
$ |
3.10 |
|
|
据报道，风险管理 |
|
$ |
57.5 |
|
|
$ |
14.6 |
|
|
$ |
42.9 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
42.9 |
|
|
$ |
0.21 |
|
|
资产剥离净收益 |
|
|
(0.1 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(0.1 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(0.1 |
) |
|
|
— |
|
|
劳动力和租赁终止 |
|
|
1.3 |
|
|
|
0.3 |
|
|
|
1.0 |
|
|
|
— |
|
|
|
1.0 |
|
|
|
0.01 |
|
|
与收购相关的调整 |
|
|
2.7 |
|
|
|
0.6 |
|
|
|
2.1 |
|
|
|
— |
|
|
|
2.1 |
|
|
|
0.01 |
|
|
调整后的风险管理 |
|
$ |
61.4 |
|
|
$ |
15.5 |
|
|
$ |
45.9 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
45.9 |
|
|
$ |
0.23 |
|
|
公司，正如报道的那样 |
|
$ |
(206.8 |
) |
|
$ |
(167.4 |
) |
|
$ |
(39.4 |
) |
|
$ |
18.8 |
|
|
$ |
(58.2 |
) |
|
$ |
(0.28 |
) |
|
交易相关成本 |
|
|
10.2 |
|
|
|
1.5 |
|
|
|
8.7 |
|
|
|
— |
|
|
|
8.7 |
|
|
|
0.04 |
|
|
与英国相关的税率变化 |
|
|
— |
|
|
|
(19.3 |
) |
|
|
19.3 |
|
|
|
— |
|
|
|
19.3 |
|
|
|
0.09 |
|
|
调整后的公司 |
|
$ |
(196.6 |
) |
|
$ |
(185.2 |
) |
|
$ |
(11.4 |
) |
|
$ |
18.8 |
|
|
$ |
(30.2 |
) |
|
$ |
(0.15 |
) |
|
截至2020年6月30日的6个月 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
据报道，经纪业务 |
|
$ |
658.6 |
|
|
$ |
157.0 |
|
|
$ |
501.6 |
|
|
$ |
2.2 |
|
|
$ |
499.4 |
|
|
$ |
2.58 |
|
|
资产剥离净收益 |
|
|
(1.2 |
) |
|
|
(0.2 |
) |
|
|
(1.0 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1.0 |
) |
|
|
— |
|
|
收购整合 |
|
|
13.4 |
|
|
|
3.2 |
|
|
|
10.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
10.2 |
|
|
|
0.05 |
|
|
劳动力和租赁终止 |
|
|
21.5 |
|
|
|
5.0 |
|
|
|
16.5 |
|
|
|
— |
|
|
|
16.5 |
|
|
|
0.09 |
|
|
与收购相关的调整 |
|
|
8.0 |
|
|
|
1.8 |
|
|
|
6.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
6.2 |
|
|
|
0.03 |
|
|
统一外币折算 |
|
|
18.7 |
|
|
|
4.4 |
|
|
|
14.3 |
|
|
|
— |
|
|
|
14.3 |
|
|
|
0.07 |
|
|
经纪业务(经调整) |
|
$ |
719.0 |
|
|
$ |
171.2 |
|
|
$ |
547.8 |
|
|
$ |
2.2 |
|
|
$ |
545.6 |
|
|
$ |
2.82 |
|
|
据报道，风险管理 |
|
$ |
38.8 |
|
|
$ |
9.8 |
|
|
$ |
29.0 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
29.0 |
|
|
$ |
0.15 |
|
|
劳动力和租赁终止 |
|
|
5.3 |
|
|
|
1.4 |
|
|
|
3.9 |
|
|
|
— |
|
|
|
3.9 |
|
|
|
0.02 |
|
|
与收购相关的调整 |
|
|
1.2 |
|
|
|
0.3 |
|
|
|
0.9 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.9 |
|
|
|
— |
|
|
统一外币折算 |
|
|
0.5 |
|
|
|
0.2 |
|
|
|
0.3 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.3 |
|
|
|
— |
|
|
调整后的风险管理 |
|
$ |
45.8 |
|
|
$ |
11.7 |
|
|
$ |
34.1 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
34.1 |
|
|
$ |
0.17 |
|
- 45 -
终止收购某些Willis Towers屈臣氏经纪业务的协议
正如我们之前在2021年7月26日披露的那样，我们于2021年5月12日收购某些Willis Towers Watson plc经纪业务的协议由于怡安和Willis Towers Watson plc终止合并而终止。在终止本协议的同时，我们行使了我们于2021年5月20日发行的6.5亿美元10年期优先债券的特别可选赎回功能。这些债券将于2021年8月13日赎回。
15亿美元股票回购计划
从2021年7月29日起，我们的董事会授权根据一项新的股票回购计划回购至多15亿美元的普通股。这项回购计划取代了我们之前的回购计划，其中约10亿美元仍在回购计划中。
根据令人满意的市场状况、适用的法律要求和其他因素，我们可能会不时通过公开市场购买、根据美国证券交易委员会(SEC)规则建立的交易计划、加速股票回购、私下交易或其他方式进行普通股回购。如果回购计划没有到期日，我们没有承诺或义务根据该计划回购任何特定金额的普通股。*我们可以酌情决定随时暂停回购计划。
新冠肺炎大流行康复的影响
相对于2020年第二季度，2021年第二季度；
|
|
• |
我们几乎所有经纪业务的收入都得益于我们客户业务状况的改善，这增加了保险敞口单位(即保险价值、工资总额、员工、行驶里程、毛收入等)。 |
|
|
• |
我们的风险管理部门业务的收入得益于我们客户不断改善的商业环境，这增加了新出现的工人赔偿要求。 |
|
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• |
我们的清洁能源投资得益于更高的发电量，这是由于商业环境改善带来的电力需求增加。 |
如果经济状况继续改善，我们相信，与2020年同期相比，我们的经纪和风险管理部门以及清洁能源投资在2021年第三季度和第四季度可能也会看到有利的收入收益。然而，如果经济复苏放缓，我们可能会看到有利的收入和投资回报从2021年第二季度的水平回落。
在2020年第二季度、第三季度、第四季度和2021年第一季度，我们实现了显著的费用节约(与前一年同期相比，每个季度总计约6000万至7500万美元，根据与收购相关的预计全季度成本进行了调整)，原因是差旅、娱乐和广告费用减少，员工医疗计划利用率降低，员工减少，工资控制，以及外部顾问的使用减少。2021年第二季度，与2020年第二季度相比，随着我们业务活动的增加，我们看到差旅略有增加支持层工资恢复年度增长，外部顾问的使用增加，激励性薪酬略有增加。*与2020年第二季度相比，这些增加的成本在我们的经纪部门总计约为1500万美元。*我们相信，与2020年同期相比，我们将在2021年第三季度和第四季度再次看到经纪部门成本增加，分别约为2000万美元和3000万美元。*然而，如果经济复苏步伐加快，我们可能会看到支出增长超过上述估计。
有关新冠肺炎对我们业务的风险和不确定性、运营结果和财务状况的讨论，请参见第2页和第3页。
- 46 -
经营成果
经纪
在截至2021年6月30日的六个月里，经纪业务占我们收入的73%。我们的经纪业务主要由零售和批发经纪业务组成。我们的经纪业务通过以下方式产生收入：
|
|
(i) |
识别、谈判和安排所有形式的保险或再保险覆盖范围，以及提供风险转移、风险分担和风险缓解咨询服务，主要涉及财产/意外伤害、人寿、健康、福利和残疾保险。我们还通过或与其他无关的代理和经纪人、顾问和管理顾问合作提供这些服务。 |
|
|
(Ii) |
为多家承保企业代理或经纪，为其提供销售、营销、选购、谈判、承保、服务、投保等服务。 |
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|
(Iii) |
提供与健康和福利福利、自愿福利、高管福利、薪酬、退休计划、机构投资和信托、精算、合规、私人保险交流、人力资源技术、通信和福利管理有关的咨询服务。 |
|
|
(Iv) |
为俘虏、池、风险保留小组、医疗交易所、小型承保企业提供管理和行政服务，如会计、索赔和亏损处理援助、可行性研究、精算研究、数据分析和其他行政服务。 |
我们经纪服务的主要收入来源是承保企业的佣金，基于我们客户支付的保费的一定百分比，或者根据商定的服务水平(通常代替佣金)从客户那里收取的费用。佣金在合同生效日期固定，通常基于保险保费的百分比或雇主赞助的福利计划的员工人数。佣金取决于许多因素，包括正在承担的风险类型、特定承保企业的需求、特定承保风险的预期损失经验、此外，在某些情况下，零售经纪和批发经纪服务都会获得补充收入和或有收入。补充收入是指承保企业支付的高于基本佣金的收入，而不是与保费金额挂钩的费用。此外，在某些情况下，零售经纪和批发经纪服务都会获得补充收入和或有收入。补充收入是指承保企业支付的收入高于支付的基本佣金。*此外，在某些情况下，零售经纪和批发经纪服务都会获得补充和或有收入。补充收入是指承保企业支付的收入高于支付的基本佣金，或有收入是由承销企业确定的，并根据历史业绩标准在合同期之前每年设立。或有收入是承销企业在特定日历年根据该承销企业的整体利润和/或业务量支付的收入，并在合同期之后确定。
诉讼、监管和税务事务
美国国税局和司法部的调查-AS 此前披露，我们的IRC 831(B)(或“微专属”)咨询服务业务自2013年以来一直在接受美国国税局的调查。除了其他事项外，美国国税局正在调查我们是否一直在这些业务中充当避税推动者。*此外，美国国税局已经对我们组织和/或管理的100多家微专属承销企业启动了2012纳税年度和随后的纳税年度的审计。
2020年5月，我们了解到美国司法部开始对IRC 831(B)微型自保承销企业进行刑事调查。我们被告知，我们目前不是调查的目标。2020年6月，我们的子公司Artex Risk Solutions，Inc.(我们称之为Artex)收到了大陪审团的传票，要求提供与其微型自保咨询业务相关的文件。我们已经出示了回应传票的文件。“我们正在全力配合美国国税局和司法部的调查。”我们无法合理估计与这些调查有关的任何潜在损失的金额。
集体诉讼-2018年12月7日，美国亚利桑那州地区法院对我们、Artex和其他被告提起集体诉讼。被点名的原告是微型俘虏及其相关实体和所有者，他们拥有美国国税局不允许的IRC第831(B)条税收优惠。起诉书称，被告明知俘虏不构成真正的保险，因此没有资格纳税，通过营销和管理微型俘虏欺骗了原告。初审法院批准了被告强制仲裁的动议，驳回了集体诉讼。原告向美国第九巡回上诉法院上诉。2020年9月9日，第九巡回法院确认了初审法院驳回集体诉讼的裁决。2021年3月17日，原告向美国最高法院提交了移审令请愿书。2021年6月28日，美国最高法院驳回了原告的诉状。
- 47 -
金融信息与我们的 b的佣金分部结果截至2021年6月30日的三个月和六个月期间 相比较而言到同一时期s在……里面2020, 如下所示(在 百万，除每股，百分比和员工队伍数据):
|
|
三个月期满 六月三十日， |
|
|
六个月期满 六月三十日， |
|
||||||||||||||||||
|
损益表 |
2021 |
|
|
2020 |
|
|
变化 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
变化 |
|
||||||
|
佣金 |
$ |
977.1 |
|
|
$ |
827.5 |
|
|
$ |
149.6 |
|
|
$ |
2,102.5 |
|
|
$ |
1,844.7 |
|
|
$ |
257.8 |
|
|
费用 |
|
296.0 |
|
|
|
269.1 |
|
|
|
26.9 |
|
|
|
629.6 |
|
|
|
564.9 |
|
|
|
64.7 |
|
|
补充收入 |
|
55.2 |
|
|
|
50.3 |
|
|
|
4.9 |
|
|
|
122.0 |
|
|
|
109.3 |
|
|
|
12.7 |
|
|
或有收入 |
|
43.3 |
|
|
|
37.4 |
|
|
|
5.9 |
|
|
|
106.6 |
|
|
|
82.5 |
|
|
|
24.1 |
|
|
投资收益 |
|
18.1 |
|
|
|
15.8 |
|
|
|
2.3 |
|
|
|
35.1 |
|
|
|
34.1 |
|
|
|
1.0 |
|
|
资产剥离净收益 |
|
0.5 |
|
|
|
1.0 |
|
|
|
(0.5 |
) |
|
|
4.6 |
|
|
|
1.2 |
|
|
|
3.4 |
|
|
总收入 |
|
1,390.2 |
|
|
|
1,201.1 |
|
|
|
189.1 |
|
|
|
3,000.4 |
|
|
|
2,636.7 |
|
|
|
363.7 |
|
|
补偿 |
|
773.4 |
|
|
|
672.4 |
|
|
|
101.0 |
|
|
|
1,595.1 |
|
|
|
1,425.2 |
|
|
|
169.9 |
|
|
运营中 |
|
176.8 |
|
|
|
162.2 |
|
|
|
14.6 |
|
|
|
346.9 |
|
|
|
367.1 |
|
|
|
(20.2 |
) |
|
折旧 |
|
21.1 |
|
|
|
17.8 |
|
|
|
3.3 |
|
|
|
43.2 |
|
|
|
35.4 |
|
|
|
7.8 |
|
|
摊销 |
|
105.8 |
|
|
|
86.6 |
|
|
|
19.2 |
|
|
|
209.4 |
|
|
|
220.8 |
|
|
|
(11.4 |
) |
|
预计采购量的变化 *分红应付账款 |
|
13.4 |
|
|
|
14.3 |
|
|
|
(0.9 |
) |
|
|
25.8 |
|
|
|
(70.4 |
) |
|
|
96.2 |
|
|
总费用 |
|
1,090.5 |
|
|
|
953.3 |
|
|
|
137.2 |
|
|
|
2,220.4 |
|
|
|
1,978.1 |
|
|
|
242.3 |
|
|
所得税前收益 |
|
299.7 |
|
|
|
247.8 |
|
|
|
51.9 |
|
|
|
780.0 |
|
|
|
658.6 |
|
|
|
121.4 |
|
|
所得税拨备 |
|
72.1 |
|
|
|
57.6 |
|
|
|
14.5 |
|
|
|
188.0 |
|
|
|
157.0 |
|
|
|
31.0 |
|
|
净收益 |
|
227.6 |
|
|
|
190.2 |
|
|
|
37.4 |
|
|
|
592.0 |
|
|
|
501.6 |
|
|
|
90.4 |
|
|
可归因于 拥有非控制性权益 |
|
2.6 |
|
|
|
1.5 |
|
|
|
1.1 |
|
|
|
4.4 |
|
|
|
2.2 |
|
|
|
2.2 |
|
|
可归因于 *拥有控股权 |
$ |
225.0 |
|
|
$ |
188.7 |
|
|
$ |
36.3 |
|
|
$ |
587.6 |
|
|
$ |
499.4 |
|
|
$ |
88.2 |
|
|
稀释后每股净收益 |
$ |
1.09 |
|
|
$ |
0.97 |
|
|
$ |
0.12 |
|
|
$ |
2.90 |
|
|
$ |
2.58 |
|
|
$ |
0.32 |
|
|
其他信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
摊薄后净收益变动 每股收益美元 |
|
12 |
% |
|
|
39 |
% |
|
|
|
|
|
|
13 |
% |
|
|
13 |
% |
|
|
|
|
|
收入增长 |
|
16 |
% |
|
|
6 |
% |
|
|
|
|
|
|
14 |
% |
|
|
5 |
% |
|
|
|
|
|
佣金和佣金的有机变化 手续费：加收手续费 |
|
7 |
% |
|
|
1 |
% |
|
|
|
|
|
|
6 |
% |
|
|
3 |
% |
|
|
|
|
|
补偿费用率 |
|
56 |
% |
|
|
56 |
% |
|
|
|
|
|
|
53 |
% |
|
|
54 |
% |
|
|
|
|
|
运营费用比率 |
|
13 |
% |
|
|
14 |
% |
|
|
|
|
|
|
12 |
% |
|
|
14 |
% |
|
|
|
|
|
有效所得税率 |
|
24 |
% |
|
|
23 |
% |
|
|
|
|
|
|
24 |
% |
|
|
24 |
% |
|
|
|
|
|
期末劳动力(包括 (收购) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
26,446 |
|
|
|
25,051 |
|
|
|
|
|
|
截至6月30日的可确认资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
21,858.6 |
|
|
$ |
18,405.6 |
|
|
|
|
|
|
EBITDAC |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净收益 |
$ |
227.6 |
|
|
$ |
190.2 |
|
|
$ |
37.4 |
|
|
$ |
592.0 |
|
|
$ |
501.6 |
|
|
$ |
90.4 |
|
|
所得税拨备 |
|
72.1 |
|
|
|
57.6 |
|
|
|
14.5 |
|
|
|
188.0 |
|
|
|
157.0 |
|
|
|
31.0 |
|
|
折旧 |
|
21.1 |
|
|
|
17.8 |
|
|
|
3.3 |
|
|
|
43.2 |
|
|
|
35.4 |
|
|
|
7.8 |
|
|
摊销 |
|
105.8 |
|
|
|
86.6 |
|
|
|
19.2 |
|
|
|
209.4 |
|
|
|
220.8 |
|
|
|
(11.4 |
) |
|
预计采购量的变化 *分红应付账款 |
|
13.4 |
|
|
|
14.3 |
|
|
|
(0.9 |
) |
|
|
25.8 |
|
|
|
(70.4 |
) |
|
|
96.2 |
|
|
EBITDAC |
$ |
440.0 |
|
|
$ |
366.5 |
|
|
$ |
73.5 |
|
|
$ |
1,058.4 |
|
|
$ |
844.4 |
|
|
$ |
214.0 |
|
- 48 -
以下是管理层认为在将截至2021年6月30日的三个月和六个月的EBITDAC和调整后的EBITDAC与2020年同期(以百万美元为单位)进行比较时，管理层认为有帮助的信息：
|
|
三个月期满 六月三十日， |
|
|
六个月期满 六月三十日， |
|
||||||||||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
变化 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
变化 |
|
||||||
|
报告的净收益 |
$ |
227.6 |
|
|
$ |
190.2 |
|
|
|
20 |
% |
|
$ |
592.0 |
|
|
$ |
501.6 |
|
|
|
18 |
% |
|
所得税拨备 |
|
72.1 |
|
|
|
57.6 |
|
|
|
|
|
|
|
188.0 |
|
|
|
157.0 |
|
|
|
|
|
|
折旧 |
|
21.1 |
|
|
|
17.8 |
|
|
|
|
|
|
|
43.2 |
|
|
|
35.4 |
|
|
|
|
|
|
摊销 |
|
105.8 |
|
|
|
86.6 |
|
|
|
|
|
|
|
209.4 |
|
|
|
220.8 |
|
|
|
|
|
|
预计采购量的变化 *分红应付账款 |
|
13.4 |
|
|
|
14.3 |
|
|
|
|
|
|
|
25.8 |
|
|
|
(70.4 |
) |
|
|
|
|
|
EBITDAC |
|
440.0 |
|
|
|
366.5 |
|
|
|
20 |
% |
|
|
1,058.4 |
|
|
|
844.4 |
|
|
|
25 |
% |
|
资产剥离净收益 |
|
(0.5 |
) |
|
|
(1.0 |
) |
|
|
|
|
|
|
(4.6 |
) |
|
|
(1.2 |
) |
|
|
|
|
|
收购整合 |
|
6.2 |
|
|
|
6.7 |
|
|
|
|
|
|
|
10.3 |
|
|
|
13.4 |
|
|
|
|
|
|
与收购相关的调整 |
|
7.7 |
|
|
|
4.1 |
|
|
|
|
|
|
|
13.8 |
|
|
|
8.7 |
|
|
|
|
|
|
劳动力和租赁终止 **相关指控 |
|
4.1 |
|
|
|
15.0 |
|
|
|
|
|
|
|
9.3 |
|
|
|
21.5 |
|
|
|
|
|
|
统一外币折算 |
|
— |
|
|
|
17.5 |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
29.3 |
|
|
|
|
|
|
调整后的EBITDAC |
$ |
457.5 |
|
|
$ |
408.8 |
|
|
|
12 |
% |
|
$ |
1,087.2 |
|
|
$ |
916.1 |
|
|
|
19 |
% |
|
净利润率，如报告所示 |
|
16.4 |
% |
|
|
15.8 |
% |
|
+54分 |
|
|
|
19.7 |
% |
|
|
19.0 |
% |
|
+71分 |
|
||
|
调整后的EBITDAC利润率 |
|
32.9 |
% |
|
|
32.7 |
% |
|
+23个bps |
|
|
|
36.3 |
% |
|
|
33.6 |
% |
|
+267 bps |
|
||
|
报告收入 |
$ |
1,390.2 |
|
|
$ |
1,201.1 |
|
|
|
|
|
|
$ |
3,000.4 |
|
|
$ |
2,636.7 |
|
|
|
|
|
|
调整后的收入-见第页 *42和43 |
$ |
1,389.7 |
|
|
$ |
1,250.6 |
|
|
|
|
|
|
$ |
2,995.8 |
|
|
$ |
2,725.1 |
|
|
|
|
|
佣金及费用 - 与2020年同期相比，截至2021年6月30日的三个月基本佣金和手续费的总增幅是由于截至2021年6月30日的12个月期间进行的收购相关收入(5710万美元)，以及基本佣金和手续费收入的有机变化。在截至2021年6月30日、2021年和2020年6月30日的三个月期间，基本佣金和手续费收入的有机变化分别为6.9%和1.2%。
与2020年同期相比，截至2021年6月30日的六个月期间基本佣金和手续费的合计增长是由于截至2021年6月30日的12个月期间进行的收购相关收入(107.3美元)，以及基本佣金和手续费收入的有机变化。此外，截至2021年6月30日和2020年6月30日的六个月期间，基本佣金和手续费收入的有机变化分别为5.8%和2.6%。
在我们的财产/意外伤害经纪业务中，在截至2021年6月30日的三个月期间，我们看到持续强劲的客户保留率和新业务的产生，改善了续签风险单位(即保险价值、工资总额、员工、里程驱动、毛收入等)，并继续提高大多数地区和承保范围的保费率。*在我们的员工福利经纪业务中，在截至2021年6月30日的三个月期间，与2021年第一季度相比，续签业务的承保寿险有所改善，但仍低于大流行前。新的咨询和特殊项目工作也低于大流行前的水平。我们认为，这些有利的趋势应该会在2021年剩余时间里继续下去；然而，如果经济复苏放缓或逆转，我们的收入增长可能会从上半年的水平回落。
- 49 -
在截至2021年6月30日的三个月和六个月期间，不包括在有机收入计算中但影响收入比较的项目包括以下项目(以百万美元计)：
|
|
三个月期满 六月三十日， |
|
|
六个月期满 六月三十日， |
|
||||||||||||||||||
|
有机收入(非GAAP) |
2021 |
|
|
2020 |
|
|
变化 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
变化 |
|
||||||
|
基地佣金和费用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
佣金及费用，一如所报告 |
$ |
1,273.1 |
|
|
$ |
1,096.6 |
|
|
|
16.1 |
% |
|
$ |
2,732.1 |
|
|
$ |
2,409.6 |
|
|
|
13.4 |
% |
|
来自收购的佣金和手续费收入减少 |
|
(57.1 |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
(107.3 |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
剥离较少的业务 |
|
— |
|
|
|
(4.3 |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
(7.4 |
) |
|
|
|
|
|
统一外币折算 |
|
— |
|
|
|
45.4 |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
79.0 |
|
|
|
|
|
|
有机基地佣金和手续费 |
$ |
1,216.0 |
|
|
$ |
1,137.7 |
|
|
|
6.9 |
% |
|
$ |
2,624.8 |
|
|
$ |
2,481.2 |
|
|
|
5.8 |
% |
|
补充收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
补充收入，如报告的 |
$ |
55.2 |
|
|
$ |
50.3 |
|
|
|
9.7 |
% |
|
$ |
122.0 |
|
|
$ |
109.3 |
|
|
|
11.6 |
% |
|
来自收购的补充收入减少 |
|
(1.3 |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
(2.4 |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
统一外币折算 |
|
— |
|
|
|
2.4 |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
4.1 |
|
|
|
|
|
|
有机补充收入 |
$ |
53.9 |
|
|
$ |
52.7 |
|
|
|
2.3 |
% |
|
$ |
119.6 |
|
|
$ |
113.4 |
|
|
|
5.5 |
% |
|
或有收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
或有收入，如所报告的 |
$ |
43.3 |
|
|
$ |
37.4 |
|
|
|
15.8 |
% |
|
$ |
106.6 |
|
|
$ |
82.5 |
|
|
|
29.2 |
% |
|
收购的或有收入减少 |
|
(1.1 |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
(2.0 |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
统一外币折算 |
|
— |
|
|
|
0.4 |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
1.4 |
|
|
|
|
|
|
有机或有收入 |
$ |
42.2 |
|
|
$ |
37.8 |
|
|
|
11.6 |
% |
|
$ |
104.6 |
|
|
$ |
83.9 |
|
|
|
24.7 |
% |
|
报告的佣金、手续费、附加费合计 *收入和或有收入 |
$ |
1,371.6 |
|
|
$ |
1,184.3 |
|
|
|
15.8 |
% |
|
$ |
2,960.7 |
|
|
$ |
2,601.4 |
|
|
|
13.8 |
% |
|
佣金、手续费、附加收入和 *来自收购的或有收入 |
|
(59.5 |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
(111.7 |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
剥离较少的业务 |
|
— |
|
|
|
(4.3 |
) |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
(7.4 |
) |
|
|
|
|
|
统一外币折算 |
|
— |
|
|
|
48.2 |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
84.5 |
|
|
|
|
|
|
有机佣金、费用、附加费合计 *收入和或有收入 |
$ |
1,312.1 |
|
|
$ |
1,228.2 |
|
|
|
6.8 |
% |
|
$ |
2,849.0 |
|
|
$ |
2,678.5 |
|
|
|
6.4 |
% |
以下为2021年和2020年券商板块收购活动摘要：
|
|
三个月期满 六月三十日， |
|
|
六个月期满 六月三十日， |
|
||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
|
已完成的收购数量 |
|
7 |
|
|
|
4 |
|
|
|
12 |
|
|
|
12 |
|
|
估计获得的年化收入(单位：百万) |
$ |
34.1 |
|
|
$ |
13.9 |
|
|
$ |
123.8 |
|
|
$ |
138.1 |
|
在截至2021年和2020年6月30日的三个月期间，我们分别应卖家的要求和/或与免税兑换收购相关的方式发行了92,000股和37万股普通股。*应卖家的要求和/或分别在截至2021年和2020年6月30日的六个月期间进行的免税兑换收购，我们发行了566,000股和/或974,000股普通股。
2021年5月12日，我们签署了一项协议，收购Willis Towers Watson plc的某些再保险、专业和零售经纪业务，作为针对未决的怡安和Willis Towers plc合并的拟议监管补救措施的一部分，现金净对价约为35.7亿美元。2021年7月26日，我们宣布本协议已终止，同时宣布终止Aon Plc和Willis Towers Watson plc的合并。
2021年5月17日，我们完成了普通股的后续公开发行，在扣除承销折扣和与此次发行相关的其他费用后，我们发行了1030万股普通股，净收益为14.379亿美元。*在我们终止收购某些Willis Towers Watson plc经纪业务的协议之前，我们的意图是使用此次发行的净收益为此次收购提供资金。*我们正在评估部署这些资金的机会，这可能包括股票回购和其他收购，以及其他一般公司目的。
- 50 -
2021年5月20日，我们完成了1500美元的发行，并为其提供了资金.0分两批发行数百万无担保优先票据。$650.0 本金总额为百万美元2.50高级票据到期百分比2031(我们称其为2031年债券)和美元850.0 本金总额为百万美元3.50高级票据到期百分比2051(我们称之为2051年债券)。加权平均利率为3.31在实施承销成本和净对冲亏损后，年利率为%。*在我们终止收购某些Willis Towers Watson plc经纪业务的协议之前，我们的意图是将此次发行的净收益用于基金。这交易。在终止本协议的同时，2021年7月29日，我们行使了2031年优先票据的特别期权赎回功能(详见我们的合并财务报表附注7)。这些票据将于2021年8月13日赎回。
补充和或有收入-2021年、2020年和2019年按季度确认的报告补充和或有收入如下(单位：百万)：
|
|
|
第一 |
|
|
第二 |
|
|
第三 |
|
|
第四 |
|
|
|
|
|
||||
|
|
|
季度 |
|
|
季度 |
|
|
季度 |
|
|
季度 |
|
|
黄大仙 |
|
|||||
|
2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
报告的补充收入 |
|
$ |
66.8 |
|
|
$ |
55.2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
122.0 |
|
|
已报告或有收入 |
|
|
63.3 |
|
|
|
43.3 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
106.6 |
|
|
报告的补充收入和或有收入 |
|
$ |
130.1 |
|
|
$ |
98.5 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
228.6 |
|
|
2020 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
报告的补充收入 |
|
$ |
59.0 |
|
|
$ |
50.3 |
|
|
$ |
54.7 |
|
|
$ |
57.9 |
|
|
$ |
221.9 |
|
|
已报告或有收入 |
|
|
45.1 |
|
|
|
37.4 |
|
|
|
34.5 |
|
|
|
30.0 |
|
|
|
147.0 |
|
|
报告的补充收入和或有收入 |
|
$ |
104.1 |
|
|
$ |
87.7 |
|
|
$ |
89.2 |
|
|
$ |
87.9 |
|
|
$ |
368.9 |
|
|
2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
报告的补充收入 |
|
$ |
56.7 |
|
|
$ |
46.9 |
|
|
$ |
49.8 |
|
|
$ |
57.1 |
|
|
$ |
210.5 |
|
|
已报告或有收入 |
|
|
48.0 |
|
|
|
29.5 |
|
|
|
30.4 |
|
|
|
27.7 |
|
|
|
135.6 |
|
|
报告的补充收入和或有收入 |
|
$ |
104.7 |
|
|
$ |
76.4 |
|
|
$ |
80.2 |
|
|
$ |
84.8 |
|
|
$ |
346.1 |
|
投资收益和资产剥离净收益 - 这主要是指(1)现金、现金等价物和限制性资金的利息收入以及保费融资的利息收入，以及(2)与剥离和销售业务账簿相关的净收益，截至2021年和2020年6月30日的三个月分别为50万美元和100万美元，截至2021年和2020年6月30日的六个月分别为460万美元和120万美元。截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和六个月期间，投资收入与2020年同期相比有所增长，主要原因是客户持有的资金增加带来的利息收入增加。
补偿费用 - 以下提供了非GAAP信息，管理层认为在将截至2021年6月30日的三个月和六个月期间的薪酬支出与2020年同期(以百万美元为单位)进行比较时，这些信息是有帮助的：
|
|
三个月期满 六月三十日， |
|
|
六个月期满 六月三十日， |
|
||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
|
薪酬费用，如所报告的 |
$ |
773.4 |
|
|
$ |
672.4 |
|
|
$ |
1,595.1 |
|
|
$ |
1,425.2 |
|
|
收购整合 |
|
(3.6 |
) |
|
|
(3.8 |
) |
|
|
(7.2 |
) |
|
|
(7.6 |
) |
|
劳动力和租赁终止相关费用 |
|
(2.8 |
) |
|
|
(13.3 |
) |
|
|
(7.3 |
) |
|
|
(18.9 |
) |
|
与收购相关的调整 |
|
(7.7 |
) |
|
|
(4.1 |
) |
|
|
(13.8 |
) |
|
|
(8.7 |
) |
|
统一外币折算 |
|
— |
|
|
|
28.4 |
|
|
|
— |
|
|
|
48.1 |
|
|
调整后的薪酬费用 |
$ |
759.3 |
|
|
$ |
679.6 |
|
|
$ |
1,566.8 |
|
|
$ |
1,438.1 |
|
|
上报的薪酬费用比率 |
|
55.6 |
% |
|
|
56.0 |
% |
|
|
53.2 |
% |
|
|
54.1 |
% |
|
调整后的薪酬费用比率 |
|
54.6 |
% |
|
|
54.3 |
% |
|
|
52.3 |
% |
|
|
52.8 |
% |
|
报告收入 |
$ |
1,390.2 |
|
|
$ |
1,201.1 |
|
|
$ |
3,000.4 |
|
|
$ |
2,636.7 |
|
|
调整后的收入-见第42页和第43页 |
$ |
1,389.7 |
|
|
$ |
1,250.6 |
|
|
$ |
2,995.8 |
|
|
$ |
2,725.1 |
|
与2020年同期相比，截至2021年6月30日的三个月的薪酬支出增加了1.01亿美元，主要是由于与截至2021年6月30日的12个月内完成的收购相关的薪酬-1480万美元，生产者薪酬和其他与经营业绩相关的激励性薪酬-总计8,620万美元.
- 51 -
与2020年同期相比，截至2021年6月30日的6个月期间薪酬支出增加1.699亿美元，主要原因是与截至2021年6月30日的12个月内完成的收购相关的薪酬-2330万美元，生产者薪酬和其他与经营业绩相关的激励性薪酬-总计149.2美元和600万美元部分被临时人员费用的减少所抵消-260万美元。
运营费用-以下提供了管理层认为在将截至2021年6月30日的三个月和六个月期间的运营费用与2020年同期(以百万美元为单位)进行比较时有帮助的非GAAP信息：
|
|
三个月期满 六月三十日， |
|
|
六个月期满 六月三十日， |
|
||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
|
运营费用，如报告所示 |
$ |
176.8 |
|
|
$ |
162.2 |
|
|
$ |
346.9 |
|
|
$ |
367.1 |
|
|
收购整合 |
|
(2.6 |
) |
|
|
(2.9 |
) |
|
|
(3.1 |
) |
|
|
(5.8 |
) |
|
劳动力和租赁终止相关费用 |
|
(1.3 |
) |
|
|
(1.7 |
) |
|
|
(2.0 |
) |
|
|
(2.6 |
) |
|
统一外币折算 |
|
— |
|
|
|
4.6 |
|
|
|
— |
|
|
|
12.2 |
|
|
调整后的运营费用 |
$ |
172.9 |
|
|
$ |
162.2 |
|
|
$ |
341.8 |
|
|
$ |
370.9 |
|
|
报告的运营费用比率 |
|
12.7 |
% |
|
|
13.5 |
% |
|
|
11.6 |
% |
|
|
13.9 |
% |
|
调整后的运营费用比率 |
|
12.4 |
% |
|
|
13.0 |
% |
|
|
11.4 |
% |
|
|
13.6 |
% |
|
报告收入 |
$ |
1,390.2 |
|
|
$ |
1,201.1 |
|
|
$ |
3,000.4 |
|
|
$ |
2,636.7 |
|
|
调整后的收入-见第42页和第43页 |
$ |
1,389.7 |
|
|
$ |
1,250.6 |
|
|
$ |
2,995.8 |
|
|
$ |
2,725.1 |
|
与2020年同期相比，截至2021年6月30日的三个月的运营费用增加了1460万美元，这主要是由于会议和客户娱乐费用以及专业和银行费用的增加-总计800万美元，与截至2021年6月30日的12个月内完成的收购相关的费用-510万美元，以及技术费用的增加-910万美元，被商业保险减少-760万美元所抵消。2021年第二季度，与2020年第二季度相比，我们增加了业务全面恢复广告，更正常地使用我们的员工医疗计划，恢复年度支持层工资增长，并增加对外部顾问的使用。
与2020年同期相比，截至2021年6月30日的6个月的运营费用减少了2020万美元，这主要是由于会议和客户娱乐费用的节省以及坏账费用的减少-总计3750万美元和商业保险-480万美元，部分被截至2021年6月30日的12个月内完成的收购相关的费用-880万美元和技术费用的增加-1330万美元所抵消。
折旧 -在截至2021年6月30日的三个月和六个月期间，折旧费用与2020年同期相比分别增加了230万美元和780万美元。与2020年相比，2021年折旧费用增加的主要原因是购买了与办公整合和搬迁相关的家具、设备和租赁改进，以及与升级计算机系统相关的支出。此外，导致折旧费用增加的还有截至2021年6月30日的12个月期间完成的收购相关的折旧费用。
摊销 -截至2021年6月30日的三个月期间摊销费用较2020年同期增加曾经是主要是由于在截至2021年6月30日的三个月内完成的收购相关的应摊销无形资产和无形资产的摊销费用。与2020年同期相比，截至2021年6月30日的6个月期间摊销费用减少的主要原因是在截至2020年6月30日的6个月期间注销了可摊销无形资产。根据截至2021年6月30日的三个月和六个月期间的减值审查结果，我们分别注销了800万美元和1310万美元的可摊销资产。*根据截至2020年6月30日的六个月期间的减值审查结果，我们注销了4580万美元的应摊销资产。*我们定期(至少每年一次)审查我们所有无形资产的减值情况，并在任何事件或业务环境变化表明资产的账面价值可能在审查无形资产时，如果未贴现的未来现金流小于各自(或基础)资产的账面价值，则将存在减值指标，并需要进一步分析，以确定是否需要将亏损计入当期收益，作为摊销费用的一部分。考虑到潜在的减值情况，需要进一步分析以确定是否需要从当期收益中扣除亏损作为摊销费用的一部分。)考虑到潜在的减值指标，需要进一步分析以确定是否需要从当期收益中扣除亏损作为摊销费用的一部分。)在审查无形资产时，如果未贴现的未来现金流低于各自(或基础)资产的账面价值，则需要进行进一步的分析 新冠肺炎对我们报告单位的影响，我们进行了质的减损 回顾 截至2021年6月30日，我们所有报告单位的商誉账面价值都没有注意到减值指标。
- 52 -
过期列表,竞业禁止协议和商号使用直线法在其估计使用寿命内摊销(二到15年的过期名单, 二 至六竞业禁止协议的年限和二至十五(商标名使用年份).
估计收购溢价应付款的变动 - 与2020年同期相比，截至2021年6月30日的三个月和六个月期间估计收购溢价应付款的费用变化，主要是由于对与修订后的未来业绩预测相关的溢价债务的估计公允价值进行了调整。在截至2021年6月30日、2021年6月30日和2020年6月30日的三个月期间，我们分别确认了890万美元和760万美元的支出，这与我们在2017年至2021年期间进行的收购相关的溢价义务记录的折扣增加有关。在截至2021年6月30日、2021年6月30日和2020年6月30日的六个月期间，我们分别确认了1770万美元和1820万美元的支出，这与我们在2017年至2021年期间进行的收购相关的溢价义务记录的折扣增加有关。此外，在截至2021年和2020年6月30日的三个月期间，我们分别确认了450万美元和670万美元的支出，这些支出与对25笔和41笔收购的未来业绩修订预测相关的溢价债务估计公允价值的净调整相关。此外，在截至2021年和2020年6月30日的六个月期间，我们分别确认了810万美元的支出和8850万美元的收入，这些支出和收入分别与对45笔和98笔收购的未来业绩修订预测相关的溢价债务估计公允价值的净调整有关。.
我们2017至2021年收购的最初记录为溢价应付款的金额是按收购日期的公允价值计量的，主要基于被收购实体在收购日期后两到三年期间的估计未来经营业绩。这些溢价债务的公允价值是基于根据各自采购协议中概述的条款向被收购实体的卖方支付的预期未来付款的现值。在确定公允价值时，我们使用管理层为被收购实体和市场参与者为收入增长和/或盈利能力假设制定的财务预测来估计被收购实体的未来业绩。*我们使用每份购买协议和这些财务预测中指定的溢价公式和业绩目标来估计未来的溢价支付。*基础财务预测或假设的后续变化将导致估计的溢价义务发生变化，此类调整在发生时记录在我们的综合收益表中。溢价应付债务的增加将导致费用的确认和收益的减少
所得税拨备 -在截至6月30日、2021年和2020年的三个月里，经纪部门的有效所得税税率分别为24.1%和23.2%。在截至2021年和2020年6月30日的6个月里，经纪部门的有效所得税税率分别为24.1%和23.8%。*我们预计在可预见的未来，我们经纪部门的有效税率约为23.0%至25.0%。
可归因于非控股权益的净收益 - 在截至2021年和2020年6月30日的三个月期间，这一系列报告的金额分别包括260万美元和150万美元的非控股利息收益，在截至2021年和2020年6月30日的六个月期间，非控股利息收益分别为440万美元和220万美元。
风险管理
在截至2021年6月30日的6个月期间，风险管理部门占我们收入的13%。我们的风险管理部门业务为商业实体(而不是利润实体、专属实体和公共实体)以及各种其他选择自我保险财产/伤亡保险或选择使用第三方索赔管理机构而不是承保企业提供的索赔服务的组织提供合同理赔、索赔管理、损失控制服务和风险管理咨询。我们风险管理部门的收入包括通常按以下方式谈判的费用：(I)或(Iii)按绩效收费。我们还提供公认为提供服务的风险管理咨询服务。
- 53 -
金融信息 与我们的风险m的管理分段结果截至2021年6月30日的三个月和六个月期间 相比较而言到同一时期s在……里面2020, 如下所示(在 百万，不包括每股、百分比和劳动力数据)：
|
损益表 |
三个月期满 六月三十日， |
|
|
六个月期满 六月三十日， |
|
||||||||||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
变化 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
变化 |
|
||||||
|
费用 |
$ |
244.9 |
|
|
$ |
190.6 |
|
|
$ |
54.3 |
|
|
$ |
465.1 |
|
|
$ |
402.1 |
|
|
$ |
63.0 |
|
|
投资收益 |
|
— |
|
|
|
0.2 |
|
|
|
(0.2 |
) |
|
|
0.1 |
|
|
|
0.5 |
|
|
|
(0.4 |
) |
|
资产剥离净收益 |
|
0.1 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.1 |
|
|
报销前收入 |
|
245.0 |
|
|
|
190.8 |
|
|
|
54.2 |
|
|
|
465.3 |
|
|
|
402.6 |
|
|
|
62.7 |
|
|
报销 |
|
36.7 |
|
|
|
32.4 |
|
|
|
4.3 |
|
|
|
69.1 |
|
|
|
70.1 |
|
|
|
(1.0 |
) |
|
总收入 |
|
281.7 |
|
|
|
223.2 |
|
|
|
58.5 |
|
|
|
534.4 |
|
|
|
472.7 |
|
|
|
61.7 |
|
|
补偿 |
|
145.9 |
|
|
|
126.1 |
|
|
|
19.8 |
|
|
|
280.0 |
|
|
|
257.0 |
|
|
|
23.0 |
|
|
运营中 |
|
51.5 |
|
|
|
36.2 |
|
|
|
15.3 |
|
|
|
97.9 |
|
|
|
82.1 |
|
|
|
15.8 |
|
|
报销 |
|
36.7 |
|
|
|
32.4 |
|
|
|
4.3 |
|
|
|
69.1 |
|
|
|
70.1 |
|
|
|
(1.0 |
) |
|
折旧 |
|
11.6 |
|
|
|
12.3 |
|
|
|
(0.7 |
) |
|
|
23.1 |
|
|
|
24.6 |
|
|
|
(1.5 |
) |
|
摊销 |
|
2.2 |
|
|
|
1.6 |
|
|
|
0.6 |
|
|
|
3.8 |
|
|
|
3.0 |
|
|
|
0.8 |
|
|
预计采购量的变化 *分红应付账款 |
|
0.4 |
|
|
|
1.4 |
|
|
|
(1.0 |
) |
|
|
3.0 |
|
|
|
(2.9 |
) |
|
|
5.9 |
|
|
总费用 |
|
248.3 |
|
|
|
210.0 |
|
|
|
38.3 |
|
|
|
476.9 |
|
|
|
433.9 |
|
|
|
43.0 |
|
|
所得税前收益 |
|
33.4 |
|
|
|
13.2 |
|
|
|
20.2 |
|
|
|
57.5 |
|
|
|
38.8 |
|
|
|
18.7 |
|
|
所得税拨备 |
|
8.5 |
|
|
|
3.3 |
|
|
|
5.2 |
|
|
|
14.6 |
|
|
|
9.8 |
|
|
|
4.8 |
|
|
净收益 |
|
24.9 |
|
|
|
9.9 |
|
|
|
15.0 |
|
|
|
42.9 |
|
|
|
29.0 |
|
|
|
13.9 |
|
|
可归因于 拥有非控制性权益 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
可归因于 *拥有控股权 |
$ |
24.9 |
|
|
$ |
9.9 |
|
|
$ |
15.0 |
|
|
$ |
42.9 |
|
|
$ |
29.0 |
|
|
$ |
13.9 |
|
|
稀释后每股净收益 |
$ |
0.12 |
|
|
$ |
0.05 |
|
|
$ |
0.06 |
|
|
$ |
0.21 |
|
|
$ |
0.15 |
|
|
$ |
— |
|
|
其他信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀释后每股净收益变动 |
|
140 |
% |
|
|
-38 |
% |
|
|
|
|
|
|
41 |
% |
|
|
-12 |
% |
|
|
|
|
|
收入增长(之前 (报销) |
|
28 |
% |
|
|
-9 |
% |
|
|
|
|
|
|
16 |
% |
|
|
-2 |
% |
|
|
|
|
|
收费的有机变化(之前 (报销) |
|
20 |
% |
|
|
-10 |
% |
|
|
|
|
|
|
10 |
% |
|
|
-3 |
% |
|
|
|
|
|
薪酬费用比率(前 (报销) |
|
60 |
% |
|
|
66 |
% |
|
|
|
|
|
|
60 |
% |
|
|
64 |
% |
|
|
|
|
|
营业费用比率(前 (报销) |
|
21 |
% |
|
|
19 |
% |
|
|
|
|
|
|
21 |
% |
|
|
20 |
% |
|
|
|
|
|
有效所得税率 |
|
25 |
% |
|
|
25 |
% |
|
|
|
|
|
|
25 |
% |
|
|
25 |
% |
|
|
|
|
|
期末劳动力(包括 (收购) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6,960 |
|
|
|
6,438 |
|
|
|
|
|
|
截至6月30日的可确认资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
1,058.5 |
|
|
$ |
929.1 |
|
|
|
|
|
|
EBITDAC |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净收益 |
$ |
24.9 |
|
|
$ |
9.9 |
|
|
$ |
15.0 |
|
|
$ |
42.9 |
|
|
$ |
29.0 |
|
|
$ |
13.9 |
|
|
所得税拨备 |
|
8.5 |
|
|
|
3.3 |
|
|
|
5.2 |
|
|
|
14.6 |
|
|
|
9.8 |
|
|
|
4.8 |
|
|
折旧 |
|
11.6 |
|
|
|
12.3 |
|
|
|
(0.7 |
) |
|
|
23.1 |
|
|
|
24.6 |
|
|
|
(1.5 |
) |
|
摊销 |
|
2.2 |
|
|
|
1.6 |
|
|
|
0.6 |
|
|
|
3.8 |
|
|
|
3.0 |
|
|
|
0.8 |
|
|
预计采购量的变化 *分红应付账款 |
|
0.4 |
|
|
|
1.4 |
|
|
|
(1.0 |
) |
|
|
3.0 |
|
|
|
(2.9 |
) |
|
|
5.9 |
|
|
EBITDAC |
$ |
47.6 |
|
|
$ |
28.5 |
|
|
$ |
19.1 |
|
|
$ |
87.4 |
|
|
$ |
63.5 |
|
|
$ |
23.9 |
|
- 54 -
以下提供了管理层认为在将截至2021年6月30日的三个月和六个月期间的EBITDAC和调整后的EBITDAC与2020年同期(以百万美元为单位)进行比较时有帮助的非GAAP信息：
|
|
三个月期满 六月三十日， |
|
|
六个月期满 六月三十日， |
|
||||||||||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
变化 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
变化 |
|
||||||
|
报告的净收益 |
$ |
24.9 |
|
|
$ |
9.9 |
|
|
|
152 |
% |
|
$ |
42.9 |
|
|
$ |
29.0 |
|
|
|
48 |
% |
|
所得税拨备 |
|
8.5 |
|
|
|
3.3 |
|
|
|
|
|
|
|
14.6 |
|
|
|
9.8 |
|
|
|
|
|
|
折旧 |
|
11.6 |
|
|
|
12.3 |
|
|
|
|
|
|
|
23.1 |
|
|
|
24.6 |
|
|
|
|
|
|
摊销 |
|
2.2 |
|
|
|
1.6 |
|
|
|
|
|
|
|
3.8 |
|
|
|
3.0 |
|
|
|
|
|
|
预计采购量的变化 *分红应付账款 |
|
0.4 |
|
|
|
1.4 |
|
|
|
|
|
|
|
3.0 |
|
|
|
(2.9 |
) |
|
|
|
|
|
EBITDAC合计 |
|
47.6 |
|
|
|
28.5 |
|
|
|
67 |
% |
|
|
87.4 |
|
|
|
63.5 |
|
|
|
37.6 |
% |
|
资产剥离净收益 |
|
(0.1 |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
(0.1 |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
劳动力和租赁终止 **相关指控 |
|
0.6 |
|
|
|
5.0 |
|
|
|
|
|
|
|
1.3 |
|
|
|
5.3 |
|
|
|
|
|
|
与收购相关的调整 |
|
0.2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
0.2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
统一外币折算 |
|
— |
|
|
|
0.7 |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
1.6 |
|
|
|
|
|
|
调整后的EBITDAC |
$ |
48.3 |
|
|
$ |
34.2 |
|
|
|
41 |
% |
|
$ |
88.8 |
|
|
$ |
70.4 |
|
|
|
26 |
% |
|
净利润率(未计) (报销)，据报道 |
|
10.2 |
% |
|
|
5.2 |
% |
|
+510 bps |
|
|
|
9.2 |
% |
|
|
7.2 |
% |
|
+221个bps |
|
||
|
EBITDAC利润率(之前 (报销)，经调整 |
|
19.7 |
% |
|
|
17.5 |
% |
|
+220个bps |
|
|
|
19.1 |
% |
|
|
17.0 |
% |
|
+205个bps |
|
||
|
报告收入(之前 (报销) |
$ |
245.0 |
|
|
$ |
190.8 |
|
|
|
|
|
|
$ |
465.3 |
|
|
$ |
402.6 |
|
|
|
|
|
|
调整后的收入(之前 (报销)-见第42页和第43页 |
$ |
244.9 |
|
|
$ |
195.2 |
|
|
|
|
|
|
$ |
465.2 |
|
|
$ |
413.3 |
|
|
|
|
|
费用-在我们的风险管理业务中，在截至2021年6月30日的三个月内，由于我们的客户改善了业务状况，新的核心员工赔偿索赔比2021年第一季度有所改善，远高于2020年第二季度的流行病低点。*这一改善在一定程度上被与2020年第二季度和2021年第一季度水平相关的较低的新COVID相关工人赔偿要求所抵消。我们认为，这些有利趋势应该会在2021年剩余时间内继续下去；然而，就业人数的放缓复苏或逆转可能会导致未来几个季度出现更少的新核心员工补偿申请。截至2021年6月30日的三个月期间，手续费收入的有机变化为19.6%，而2020年同期为-9.6%。截至2021年6月30日的六个月期间，手续费收入的有机变化为9.6%，而2020年同期为-2.8%。
在截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和六个月期间，不包括在有机费用计算中但影响收入比较的项目包括以下项目(以百万美元计)：
|
|
三个月期满 6月30日 |
|
|
六个月期满 6月30日 |
|
||||||||||||||||||
|
有机收入(非GAAP) |
2021 |
|
|
2020 |
|
|
变化 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
变化 |
|
||||||
|
费用 |
$ |
240.0 |
|
|
$ |
189.5 |
|
|
|
26.6 |
% |
|
$ |
457.3 |
|
|
$ |
399.7 |
|
|
|
14.4 |
% |
|
国际绩效奖金费用 |
|
4.9 |
|
|
|
1.1 |
|
|
|
|
|
|
|
7.8 |
|
|
|
2.4 |
|
|
|
|
|
|
报告的费用 |
|
244.9 |
|
|
|
190.6 |
|
|
|
28.5 |
% |
|
|
465.1 |
|
|
|
402.1 |
|
|
|
15.7 |
% |
|
更少的收购费用 |
|
(11.6 |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
(12.7 |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
统一外币折算 |
|
— |
|
|
|
4.4 |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
10.7 |
|
|
|
|
|
|
有机费 |
$ |
233.3 |
|
|
$ |
195.0 |
|
|
|
19.6 |
% |
|
$ |
452.4 |
|
|
$ |
412.8 |
|
|
|
9.6 |
% |
报销 - 报销是指客户向我们报销与提供索赔管理服务相关的特定第三方成本的金额。在某些服务合作伙伴关系中，我们被视为委托人，因为我们指导第三方，控制指定的服务，并将提供的服务合并为一个综合解决方案。由于这种主要关系，我们必须在综合收益表中确认运营费用行中的毛收入和服务合作伙伴供应商费用。
- 55 -
投资收入 - 投资收益主要是指从以下方面赚取的利息收入我们的现金和现金等价物. I在中国的投资收益截至2021年6月30日的三个月和六个月期间 减少与同期相比s在……里面2020 主要是因为减少我们美国业务的利息收入由于我们的基金利率下降.
以下为2021年和2020年风险管理部门收购活动摘要：
|
|
三个月期满 六月三十日， |
|
|
六个月期满 六月三十日， |
|
||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
|
已完成的收购数量 |
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
|
2 |
|
|
|
— |
|
|
估计获得的年化收入(单位：百万) |
$ |
36.0 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
50.0 |
|
|
$ |
— |
|
补偿费用 -以下提供了非GAAP信息，管理层认为在将截至2021年6月30日的三个月和六个月期间的薪酬支出与2020年同期(以百万美元为单位)进行比较时，这些信息是有帮助的：
|
|
三个月期满 六月三十日， |
|
|
六个月期满 六月三十日， |
|
||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
|
薪酬费用，如所报告的 |
$ |
145.9 |
|
|
$ |
126.1 |
|
|
$ |
280.0 |
|
|
$ |
257.0 |
|
|
劳动力和租赁终止相关费用 |
|
(0.4 |
) |
|
|
(4.9 |
) |
|
|
(0.8 |
) |
|
|
(5.2 |
) |
|
与收购相关的调整 |
|
(0.2 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(0.2 |
) |
|
|
— |
|
|
统一外币折算 |
|
— |
|
|
|
3.1 |
|
|
|
— |
|
|
|
7.5 |
|
|
调整后的薪酬费用 |
$ |
145.3 |
|
|
$ |
124.3 |
|
|
$ |
279.0 |
|
|
$ |
259.3 |
|
|
上报的薪酬费用比率(之前 (报销) |
|
59.6 |
% |
|
|
66.1 |
% |
|
|
60.2 |
% |
|
|
63.8 |
% |
|
调整后的薪酬费用比率(前 (报销) |
|
59.3 |
% |
|
|
63.7 |
% |
|
|
60.0 |
% |
|
|
62.7 |
% |
|
报告收入(报销前) |
$ |
245.0 |
|
|
$ |
190.8 |
|
|
$ |
465.3 |
|
|
$ |
402.6 |
|
|
调整后的收入(报销前)- 请参阅第42页和第43页 |
$ |
244.9 |
|
|
$ |
195.2 |
|
|
$ |
465.2 |
|
|
$ |
413.3 |
|
与2020年同期相比，截至2021年6月30日的三个月的薪酬支出增加了1980万美元，主要是由于与运营业绩相关的其他激励性薪酬和递延薪酬-总计990万美元，与截至2021年6月30日的12个月内完成的收购相关的薪酬-790万美元，以及临时人员费用的增加-200万美元。
与2020年同期相比，截至2021年6月30日的六个月期间的薪酬支出增加了2300万美元，主要是由于与运营业绩相关的其他激励性薪酬和递延薪酬-总计1270万美元，与截至2021年6月30日的12个月内完成的收购相关的薪酬-850万美元，以及临时人员费用的增加-180万美元。
- 56 -
运营费用 - 以下提供了管理层认为在将截至2021年6月30日的三个月和六个月期间的运营费用与2020年同期(以百万美元为单位)进行比较时有帮助的非GAAP信息：
|
|
三个月期满 六月三十日， |
|
|
六个月期满 六月三十日， |
|
||||||||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
|
运营费用，如报告所示 |
$ |
51.5 |
|
|
$ |
36.2 |
|
|
$ |
97.9 |
|
|
$ |
82.1 |
|
|
劳动力和租赁终止相关费用 |
|
(0.2 |
) |
|
|
(0.1 |
) |
|
|
(0.5 |
) |
|
|
(0.1 |
) |
|
统一外币折算 |
|
— |
|
|
|
0.6 |
|
|
|
— |
|
|
|
1.6 |
|
|
调整后的运营费用 |
$ |
51.3 |
|
|
$ |
36.7 |
|
|
$ |
97.4 |
|
|
$ |
83.6 |
|
|
报告的运营费用比率(之前 (报销) |
|
21.0 |
% |
|
|
19.0 |
% |
|
|
21.0 |
% |
|
|
20.4 |
% |
|
调整后的运营费用比率(前 (报销) |
|
21.0 |
% |
|
|
18.8 |
% |
|
|
20.9 |
% |
|
|
20.2 |
% |
|
报告收入(报销前) |
$ |
245.0 |
|
|
$ |
190.8 |
|
|
$ |
465.3 |
|
|
$ |
402.6 |
|
|
调整后的收入(报销前)- 请参阅第42页和第43页 |
$ |
244.9 |
|
|
$ |
195.2 |
|
|
$ |
465.2 |
|
|
$ |
413.3 |
|
与2020年同期相比，截至2021年6月30日的三个月的运营费用增加了1530万美元，主要是由于专业费用-700万美元，技术费用-180万美元，商业保险-260万美元，以及与截至2021年6月30日的12个月内完成的收购相关的费用-200万美元。
与2020年同期相比，截至2021年6月30日的6个月的运营费用增加了1580万美元，主要是由于专业费用增加-910万美元，技术费用-320万美元，商业保险-390万美元，以及与截至2021年6月30日的12个月内完成的收购相关的费用-220万美元。
折旧 - 在截至2021年6月30日的三个月和六个月期间，折旧费用与2020年同期相比分别减少了70万美元和150万美元。*这一下降反映了家具、设备和租赁改善在2020年变得完全折旧的影响，以及与终止房地产租赁和放弃租赁空间有关的租赁改善在2020年被注销的影响。
摊销 -与2020年同期相比，截至2021年6月30日的三个月和六个月期间的摊销费用增加。曾经是主要是由于在截至2021年6月30日的12个月期间完成的与收购相关的无形资产的摊销费用。
估计收购溢价应付款的变动-与2020年同期相比，截至2021年6月30日的三个月和六个月期间估计收购溢价应付款的费用变化，主要是由于对与修订后的未来业绩预测相关的溢价债务的估计公允价值进行了调整。在截至2021年和2020年6月30日的三个月期间，我们在每个期间分别确认了30万美元和10万美元的费用，这些费用与我们收购相关的溢价义务记录的折扣增加有关。在截至2021年和2020年6月30日的六个月期间，我们在每个期间分别确认了50万美元和30万美元的费用，这些费用与我们收购相关的溢价义务记录的折扣增加有关。此外，在截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月期间，我们确认了0.1美元 分别与对一笔和三笔收购的未来业绩修订预测有关的溢价债务估计公允价值净调整相关的支出分别为100万美元和130万美元。此外，在截至2021年6月30日和2020年6月30日的6个月期间，我们确认了2.5美元 支出和收入分别为310万美元和310万美元，分别与对三笔和四笔收购的未来业绩修订预测相关的溢价债务估计公允价值的净调整有关。
所得税拨备 -在截至6月30日、2021年和2020年的三个月里，风险管理部门的有效所得税税率分别为25.4%和25.0%。在截至2021年和2020年6月30日的六个月期间，风险管理部门的有效所得税税率为25.3%。*我们预计在可预见的未来，我们风险管理部门调整后的结果的有效税率约为24.0%至26.0%。
- 57 -
公司
公司部分报告与我们的清洁能源和其他投资、我们的债务、某些公司和收购相关活动以及外币换算的影响有关的财务信息。有关这些投资性质的详细讨论，请参阅本公司合并财务报表的附注12，以汇总我们截至2021年6月30日的投资，以及我们截至2020年12月31日的最新年度报告10-K表的附注14。有关我们债务性质的详细讨论，请参阅我们合并财务报表的附注7。2021年，并在我们截至2020年12月31日的最新年度报告Form 10-K的附注8中。
与2020年同期相比，截至2021年6月30日的3个月和6个月期间，与我们公司部门业绩相关的财务信息如下(单位：百万美元，不包括每股和百分比)：
|
|
三个月期满 六月三十日， |
|
|
六个月期满 六月三十日， |
|
||||||||||||||||||
|
损益表 |
2021 |
|
|
2020 |
|
|
变化 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
变化 |
|
||||||
|
联合洁净煤收入 三个生产工厂 |
$ |
245.3 |
|
|
$ |
146.7 |
|
|
$ |
98.6 |
|
|
$ |
528.4 |
|
|
$ |
314.6 |
|
|
$ |
213.8 |
|
|
洁净煤许可证特许权使用费收入 |
|
16.4 |
|
|
|
13.0 |
|
|
|
3.4 |
|
|
|
34.3 |
|
|
|
26.9 |
|
|
|
7.4 |
|
|
松散的精煤损失 三个生产工厂 |
|
(0.7 |
) |
|
|
(0.2 |
) |
|
|
(0.5 |
) |
|
|
(1.1 |
) |
|
|
(0.2 |
) |
|
|
(0.9 |
) |
|
其他净收入 |
|
0.6 |
|
|
|
0.2 |
|
|
|
0.4 |
|
|
|
2.1 |
|
|
|
0.2 |
|
|
|
1.9 |
|
|
总收入 |
|
261.6 |
|
|
|
159.7 |
|
|
|
101.9 |
|
|
|
563.7 |
|
|
|
341.5 |
|
|
|
222.2 |
|
|
合并清洁的收入成本 三家煤炭生产厂 |
|
268.8 |
|
|
|
161.2 |
|
|
|
107.6 |
|
|
|
577.9 |
|
|
|
346.6 |
|
|
|
231.3 |
|
|
补偿 |
|
17.8 |
|
|
|
17.1 |
|
|
|
0.7 |
|
|
|
37.6 |
|
|
|
29.6 |
|
|
|
8.0 |
|
|
运营中 |
|
25.1 |
|
|
|
16.4 |
|
|
|
8.7 |
|
|
|
41.7 |
|
|
|
23.3 |
|
|
|
18.4 |
|
|
利息 |
|
56.2 |
|
|
|
50.0 |
|
|
|
6.2 |
|
|
|
104.3 |
|
|
|
100.5 |
|
|
|
3.8 |
|
|
折旧 |
|
4.5 |
|
|
|
4.3 |
|
|
|
0.2 |
|
|
|
9.0 |
|
|
|
11.2 |
|
|
|
(2.2 |
) |
|
总费用 |
|
372.4 |
|
|
|
249.0 |
|
|
|
123.4 |
|
|
|
770.5 |
|
|
|
511.2 |
|
|
|
259.3 |
|
|
所得税前亏损 |
|
(110.8 |
) |
|
|
(89.3 |
) |
|
|
(21.5 |
) |
|
|
(206.8 |
) |
|
|
(169.7 |
) |
|
|
(37.1 |
) |
|
所得税优惠 |
|
(60.1 |
) |
|
|
(51.0 |
) |
|
|
(9.1 |
) |
|
|
(167.4 |
) |
|
|
(156.3 |
) |
|
|
(11.1 |
) |
|
净损失 |
|
(50.7 |
) |
|
|
(38.3 |
) |
|
|
(12.4 |
) |
|
|
(39.4 |
) |
|
|
(13.4 |
) |
|
|
(26.0 |
) |
|
可归因于 拥有非控制性权益 |
|
9.0 |
|
|
|
6.6 |
|
|
|
2.4 |
|
|
|
18.8 |
|
|
|
15.0 |
|
|
|
3.8 |
|
|
可归因于以下原因的净亏损 *拥有控股权 |
$ |
(59.7 |
) |
|
$ |
(44.9 |
) |
|
$ |
(14.8 |
) |
|
$ |
(58.2 |
) |
|
$ |
(28.4 |
) |
|
$ |
(29.8 |
) |
|
稀释后每股净亏损 |
$ |
(0.29 |
) |
|
$ |
(0.23 |
) |
|
$ |
(0.06 |
) |
|
$ |
(0.28 |
) |
|
$ |
(0.15 |
) |
|
$ |
(0.13 |
) |
|
截至6月30日的可确认资产 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
4,900.1 |
|
|
$ |
1,971.5 |
|
|
|
|
|
|
EBITDAC |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
净损失 |
$ |
(50.7 |
) |
|
$ |
(38.3 |
) |
|
$ |
(12.4 |
) |
|
$ |
(39.4 |
) |
|
$ |
(13.4 |
) |
|
$ |
(26.0 |
) |
|
所得税优惠 |
|
(60.1 |
) |
|
|
(51.0 |
) |
|
|
(9.1 |
) |
|
|
(167.4 |
) |
|
|
(156.3 |
) |
|
|
(11.1 |
) |
|
利息 |
|
56.2 |
|
|
|
50.0 |
|
|
|
6.2 |
|
|
|
104.3 |
|
|
|
100.5 |
|
|
|
3.8 |
|
|
折旧 |
|
4.5 |
|
|
|
4.3 |
|
|
|
0.2 |
|
|
|
9.0 |
|
|
|
11.2 |
|
|
|
(2.2 |
) |
|
EBITDAC |
$ |
(50.1 |
) |
|
$ |
(35.0 |
) |
|
$ |
(15.1 |
) |
|
$ |
(93.5 |
) |
|
$ |
(58.0 |
) |
|
$ |
(35.5 |
) |
收入 - 收入公司部门由以下部分组成：
|
|
• |
合并的洁净煤生产厂的收入代表着合并的IRC部分和45个设施的收入，我们在这些设施中拥有多数股权，并保持对相关设施的运营的控制。 |
|
|
• |
截至2021年6月30日的三个月和六个月期间，综合清洁煤生产厂的收入与2020年同期相比有所增长，主要是由于在此期间，由于企业开业对电力的需求增加、气温上升、风能产生的减少、天然气价格上涨以及我们的投资组合中有更多工厂投入运营，精煤产量增加。 |
|
|
• |
来自清洁煤许可证的特许权使用费收入是指与Chem-Mod LLC相关的收入。截至2021年6月30日，我们持有Chem-Mod LLC 46.5%的控股权。作为Chem-Mod有限责任公司的经理，我们必须整合其业务。 |
- 58 -
|
|
• |
这个增加在特许权使用费收入中截至2021年6月30日的三个月和六个月期间 与同期相比s在……里面2020，是由于增额Chem-Mod和LLC的许可证持有人生产精煤由于随着企业的开放和天然气价格的上涨，对电力的需求增加. |
来自未合并的洁净煤生产厂的亏损是我们来自未合并的IRC部分45个设施的税前运营结果的权益部分。此外，精炼煤的生产产生税前运营亏损。
在截至2021年和2020年6月30日的三个月和六个月期间，亏损水平较低，这是由于我们的绝大多数业务正在整合。
收入成本-综合清洁煤生产厂的收入成本包括煤炭成本、劳动力成本、设备维护成本、化学品成本、供应成本、管理费成本以及清洁煤生产厂产生上述综合收入所发生的折旧。*截至2021年6月30日的三个月和六个月期间，与2020年同期相比有所增加，主要是由于精煤产量增加。
补偿费用 -截至2021年和2020年6月30日的三个月期间，薪酬支出分别包括工资、激励薪酬和相关福利支出1,780万美元和1,710万美元。与2020年同期相比，截至2021年6月30日的三个月期间的薪酬支出发生变化，主要是因为与2020年相比，2021年确认的激励性薪酬与发电量增加有关。
截至2021年6月30日、2021年6月30日和2020年6月30日的六个月期间的薪酬支出分别包括工资、激励薪酬和相关福利支出3760万美元和2960万美元。与2020年同期相比，截至2021年6月30日的六个月薪酬支出的变化主要是因为与2020年发电量增加相关的2021年确认的激励薪酬比2020年更高。
运营费用-截至2021年6月30日的三个月期间的运营费用包括银行和相关费用100万美元，与收购相关的外部专业费用和其他尽职调查成本1170万美元，其中包括附注(2)第61页描述的1020万美元的交易相关成本，其他公司和清洁能源相关费用(包括法律费用以及与公司数据和品牌举措相关的成本)1130万美元，以及110万美元的未实现外汇重新计量净亏损。
截至2021年6月30日的六个月期间的运营费用包括210万美元的银行和相关费用，1470万美元的外部专业费用和其他与收购相关的尽职调查成本，其中包括附注(2)第61页所述的1020万美元的交易相关成本，1970万美元的其他公司和清洁能源相关费用，以及1970万美元的公司数据和品牌举措相关的成本，以及520万美元的未实现外汇重新计量净亏损。
截至2020年6月30日的三个月的运营费用包括150万美元的银行和相关费用，130万美元的外部专业费用和其他与收购相关的尽职调查成本，850万美元的其他公司和清洁能源相关费用，以及与公司数据和品牌举措相关的成本，以及510万美元的未实现外汇重新计量净亏损。
截至2020年6月30日的六个月期间的运营费用包括280万美元的银行和相关费用，390万美元的外部专业费用和其他与收购相关的尽职调查成本，2390万美元的其他公司和清洁能源相关费用，以及2390万美元的公司数据和品牌举措相关成本，以及730万美元的未实现外汇重新计量净收益。
- 59 -
利息支出 - 这个增加在i中最感兴趣的费用 对于 截至2021年6月30日的三个月和六个月期间,与同一时期s 在……里面2020, 曾经是由于以下内容：
|
利息支出的变化与以下方面有关： |
三个月期满 2021年6月30日 |
|
|
六个月期满 2021年6月30日 |
|
||
|
从我们的信贷协议中借款的利息 |
$ |
(0.3 |
) |
|
$ |
(3.3 |
) |
|
C系列票据到期日的利息 |
|
(1.0 |
) |
|
|
(1.5 |
) |
|
K和L系列票据到期日的利息 |
|
(1.0 |
) |
|
|
(1.9 |
) |
|
于2017年8月2日及4日筹得的3.48亿元票据的利息 |
|
(0.4 |
) |
|
|
(0.8 |
) |
|
于2018年6月13日筹得的5.0亿元票据的利息 |
|
(0.1 |
) |
|
|
(0.3 |
) |
|
于2020年1月30日筹得的5.75亿元票据的利息 |
|
— |
|
|
|
1.8 |
|
|
于2020年2月10日筹得的1亿元票据的利息 |
|
0.7 |
|
|
|
1.0 |
|
|
于2021年5月5日筹得的7,500万元票据的利息 |
|
0.6 |
|
|
|
0.6 |
|
|
于2021年5月20日融资的15.0亿元优先票据的利息 |
|
5.4 |
|
|
|
5.4 |
|
|
套期保值损益摊销 |
|
2.3 |
|
|
|
2.8 |
|
|
利息支出净变动 |
$ |
6.2 |
|
|
$ |
3.8 |
|
折旧 -与2020年同期相比，截至2021年6月30日的三个月期间的折旧费用增加，而截至2021年6月30日的六个月期间，由于2011时代的一家工厂在2020年注销，折旧费用与2020年同期相比有所下降。
所得税优惠 -我们使用当地国家法定税率将所得税拨备分配给经纪和风险管理部门。因此，公司部门的所得税拨备反映了IRC部分产生的45项税收抵免对我们的全部好处，因为这是产生抵免的部分。规定IRC第45条税收抵免的法律于2019年12月到期，适用于我们的14家2009时代工厂，并计划于2021年12月到期，适用于我们的21家2011时代工厂。*截至2021年6月30日的三个月期间，我们的综合有效税率为9.2%，而2020年同期为5.8%。*截至2021年6月30日的6个月期间，我们的综合有效税率为5.6%，而2020年同期为2.0%。截至2021年和2020年6月30日的3个月和6个月期间的税率低于法定税率，主要是由于在这三个时期内确认的45项清洁能源税收抵免的产生。*在截至2021年和2020年6月30日的6个月期间，分别确认了9,700万美元和9,270万美元的第445条税收抵免。此外，在截至6月30日、2021年和2020年的6个月期间，分别产生了101.8美元和5,890万美元的税收抵免。*在截至2021年和2020年6月30日的6个月期间，分别确认了9,700万美元和9,270万美元的税收抵免。*在截至6月30日、2021年和2020年的6个月期间，分别产生了101.8美元和5,890万美元的税收抵免我们在英国的有效所得税税率从17.5%提高到19.0%，我们为在英国退欧后继续在欧盟开展某些业务而发生了与业务重组相关的一次性税收。*2021年第二季度，英国政府颁布了税收立法，将公司税率从19.0%提高到25.0%，从2023年起生效。*我们在本季度发生了额外的所得税支出，以将某些递延所得税负债调整为更高的所得税税率。
可归因于非控股权益的净收益 -在截至2021年和2020年6月30日的三个月期间，这一行报告的金额分别包括与我们对Chem-Mod LLC的投资相关的非控股权益收益920万美元和670万美元。在截至2021年和2020年6月30日的六个月期间，这一行报告的金额包括与我们对Chem-Mod LLC的投资相关的非控股权益收益分别为1930万美元和1400万美元。截至2021年6月30日和2020年6月30日，这一行报告的金额包括与我们对Chem-Mod LLC的投资相关的非控股权益收益1930万美元和1400万美元。a 46.5% Chem-Mod的控股权也包括在净收益中。可归因性非控股权益是与加拉格尔在几种清洁能源中的非加拉格尔所有权益相关的金额。投资.
- 60 -
以下内容提供了非GAAP我们认为对比较有帮助的信息我们的经营业绩对于三个和六个‑截至2021年6月30日和2020年6月30日的月份 对于企业部门(以百万美元为单位)：
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2021 |
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2020 |
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净收益 |
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净收益 |
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(亏损) |
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(亏损) |
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收入 |
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|
归因于 |
|
|
|
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|
收入 |
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|
归因于 |
|
||||
|
|
|
税前 |
|
|
税收 |
|
|
控管 |
|
|
税前 |
|
|
税收 |
|
|
控管 |
|
||||||
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截至6月30日的三个月期间， |
|
损失 |
|
|
效益 |
|
|
利益 |
|
|
损失 |
|
|
效益 |
|
|
利益 |
|
||||||
|
利息和银行成本 |
|
$ |
(57.2 |
) |
|
$ |
14.3 |
|
|
$ |
(42.9 |
) |
|
$ |
(51.5 |
) |
|
$ |
12.9 |
|
|
$ |
(38.6 |
) |
|
清洁能源相关问题(1) |
|
|
(27.9 |
) |
|
|
48.7 |
|
|
|
20.8 |
|
|
|
(22.9 |
) |
|
|
27.9 |
|
|
|
5.0 |
|
|
采购成本(2) |
|
|
(11.8 |
) |
|
|
1.6 |
|
|
|
(10.2 |
) |
|
|
(1.4 |
) |
|
|
0.2 |
|
|
|
(1.2 |
) |
|
法人团体(3)(4) |
|
|
(22.9 |
) |
|
|
(4.5 |
) |
|
|
(27.4 |
) |
|
|
(20.1 |
) |
|
|
10.0 |
|
|
|
(10.1 |
) |
|
公司，正如报道的那样 |
|
|
(119.8 |
) |
|
|
60.1 |
|
|
|
(59.7 |
) |
|
|
(95.9 |
) |
|
|
51.0 |
|
|
|
(44.9 |
) |
|
调整 |
|
|
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|
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|
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|
交易相关成本(2) |
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10.2 |
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(1.5 |
) |
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8.7 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
与英国相关的税率变化(3) |
|
|
— |
|
|
|
19.3 |
|
|
|
19.3 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
公司的组成部分 第一部分，调整后的部分 |
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|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息和银行成本 |
|
|
(57.2 |
) |
|
|
14.3 |
|
|
|
(42.9 |
) |
|
|
(51.5 |
) |
|
|
12.9 |
|
|
|
(38.6 |
) |
|
清洁能源相关问题(1) |
|
|
(27.9 |
) |
|
|
48.7 |
|
|
|
20.8 |
|
|
|
(22.9 |
) |
|
|
27.9 |
|
|
|
5.0 |
|
|
采购成本 |
|
|
(1.6 |
) |
|
|
0.1 |
|
|
|
(1.5 |
) |
|
|
(1.4 |
) |
|
|
0.2 |
|
|
|
(1.2 |
) |
|
公司(4) |
|
|
(22.9 |
) |
|
|
14.8 |
|
|
|
(8.1 |
) |
|
|
(20.1 |
) |
|
|
10.0 |
|
|
|
(10.1 |
) |
|
调整后三个月 |
|
$ |
(109.6 |
) |
|
$ |
77.9 |
|
|
$ |
(31.7 |
) |
|
$ |
(95.9 |
) |
|
$ |
51.0 |
|
|
$ |
(44.9 |
) |
|
|
|
2021 |
|
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2020 |
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||||||||||||||||||
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净收益 |
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净收益 |
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收入 |
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(亏损) |
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收入 |
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(亏损) |
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税收 |
|
|
归因于 |
|
|
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|
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|
税收 |
|
|
归因于 |
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税前 |
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(条文) |
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控管 |
|
|
税前 |
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(条文) |
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控管 |
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截至6月30日的6个月期间， |
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损失 |
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效益 |
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利益 |
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损失 |
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效益 |
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|
利益 |
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||||||
|
利息和银行成本 |
|
$ |
(106.4 |
) |
|
$ |
26.6 |
|
|
$ |
(79.8 |
) |
|
$ |
(103.3 |
) |
|
$ |
25.9 |
|
|
$ |
(77.4 |
) |
|
清洁能源相关问题(1) |
|
|
(56.9 |
) |
|
|
111.1 |
|
|
|
54.2 |
|
|
|
(46.8 |
) |
|
|
104.3 |
|
|
|
57.5 |
|
|
采购成本(2) |
|
|
(13.3 |
) |
|
|
1.7 |
|
|
|
(11.6 |
) |
|
|
(4.1 |
) |
|
|
0.4 |
|
|
|
(3.7 |
) |
|
法人团体(3)(4) |
|
|
(49.0 |
) |
|
|
28.0 |
|
|
|
(21.0 |
) |
|
|
(30.5 |
) |
|
|
25.7 |
|
|
|
(4.8 |
) |
|
公司，正如报道的那样 |
|
|
(225.6 |
) |
|
|
167.4 |
|
|
|
(58.2 |
) |
|
|
(184.7 |
) |
|
|
156.3 |
|
|
|
(28.4 |
) |
|
调整 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
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|
|
|
|
交易相关成本(2) |
|
|
10.2 |
|
|
|
(1.5 |
) |
|
|
8.7 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
与英国相关的税率变化(3) |
|
|
— |
|
|
|
19.3 |
|
|
|
19.3 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
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|
公司的组成部分 第一部分，调整后的部分 |
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|
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|
|
|
利息和银行成本 |
|
|
(106.4 |
) |
|
|
26.6 |
|
|
|
(79.8 |
) |
|
|
(103.3 |
) |
|
|
25.9 |
|
|
|
(77.4 |
) |
|
清洁能源相关问题(1) |
|
|
(56.9 |
) |
|
|
111.1 |
|
|
|
54.2 |
|
|
|
(46.8 |
) |
|
|
104.3 |
|
|
|
57.5 |
|
|
采购成本 |
|
|
(3.1 |
) |
|
|
0.2 |
|
|
|
(2.9 |
) |
|
|
(4.1 |
) |
|
|
0.4 |
|
|
|
(3.7 |
) |
|
公司(4) |
|
|
(49.0 |
) |
|
|
47.3 |
|
|
|
(1.7 |
) |
|
|
(30.5 |
) |
|
|
25.7 |
|
|
|
(4.8 |
) |
|
调整后六个月 |
|
$ |
(215.4 |
) |
|
$ |
185.2 |
|
|
$ |
(30.2 |
) |
|
$ |
(184.7 |
) |
|
$ |
156.3 |
|
|
$ |
(28.4 |
) |
|
(1) |
截至2021年和2020年6月30日的三个月的税前亏损分别扣除非控股权益的900万美元和660万美元。截至2021年和2020年6月30日的六个月的税前亏损分别扣除1880万美元和1500万美元的非控股权益。 |
|
(2) |
2021年第二季度，我们发生了与交易相关的成本，其中包括与我们现已终止的收购某些Willis Towers Watson plc经纪业务的协议相关的尽职调查相关的法律、咨询和其他专业费用。 |
|
(3) |
2021年第二季度，英国政府颁布了税收立法，将企业所得税税率从19.0%提高到25.0%，从2023年起生效。“我们在本季度产生了额外的所得税支出，以调整某些递延所得税负债，使其适应更高的所得税税率。” |
- 61 -
|
(4) |
企业预置税收损失包括未实现外汇重新计量净损失#美元。1.12021年第二季度为100万美元，未实现外汇重新计量净额损失2020年第二季度为510万美元。 COrporate公司税前亏损包括未实现外汇重估净亏损#美元5.2百万英寸这个截至2021年6月30日的6个月期间和未实现外汇重估净收益#美元。7.3百万英寸这个截至2020年6月30日的6个月期间. |
利息和银行成本-利息和银行成本包括与我们债务相关的费用。
与清洁能源相关-包括与我们对清洁煤生产厂和Chem-Mod for LLC的投资相关的经营业绩。
采购成本-包括外部专业费用、尽职调查和与我们的收购相关的其他成本。
公司-包括主要与公司员工薪酬和其他公司层面活动有关的间接费用分配，我们生产员工和现场管理人员的交叉销售和激励会议，与我们公司总部相关的费用，以及外币兑换的影响。在截至2021年和2020年6月30日的6个月内，归属或结算的基于股票的奖励的所得税优惠分别为2710万美元和1430万美元，并包括在上表的公司行中。
清洁能源投资-我们对有限责任公司进行了投资，这些公司拥有我们开发的29个洁净煤生产厂，以及我们从第三方购买的6个洁净煤生产厂。*所有35家工厂都生产精煤 使用 Chem-Mod和LLC拥有的适当技术。我们认为，根据IRC第45条，这些工厂的精煤生产和销售有资格获得精煤税收抵免。2009年的14家工厂在2019年之前获得税收抵免，2011年的21家工厂在2021年之前可以获得税收抵免。
下表提供了截至2021年6月30日我们的清洁燃煤电厂投资摘要(单位：百万美元)：
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我们估计的那部分 |
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低射程 |
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高射程 |
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2021 |
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2021 |
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调整后的 |
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调整后的 |
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税后 |
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税后 |
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收益 |
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收益 |
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拥有2009年代工厂的投资 |
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2009年1月14日2021年期间未投入生产 |
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$ |
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$ |
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拥有2011年代工厂的投资 |
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根据长期生产合同，2011年2月21日 |
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63.0 |
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71.0 |
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化学-现代特许权使用费收入，扣除非控股权益 |
|
12.0 |
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|
|
14.0 |
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表格中的估计收益信息反映了管理层目前对2021年税后收益最低和最高范围的最佳估计，这是基于宿主公用事业公司的早期产量估计，以及其他运营假设，包括当前的美国联邦所得税法。然而，由于季节性电力需求、生产成本、天然气价格、天气状况以及许多其他运营、监管和环境合规原因，燃煤发电厂最终可能无法生产出估计水平的精炼燃料。*EPA法规或美国联邦所得税法未来的变化可能会对这些估计产生实质性影响。有关更详细的讨论，请参阅我们提交给美国证券交易委员会的文件，包括截至2020年12月31日的财政年度Form 10-K年报第20、21和22页上的第1A项
我们对Chem-Mod LLC的投资从我们投资的有限责任公司拥有的精炼煤炭生产工厂以及其他无关各方拥有的精炼煤炭生产工厂获得特许权使用费收入。EPA法规或美国联邦所得税法未来的变化可能会对收益预期产生实质性影响。
财务状况和流动性
流动性描述了一家公司产生足够现金流以满足其业务运营的现金需求的能力。保险经纪行业并不是资本密集型的。但从历史上看，我们的资本要求主要包括支付普通股的股息、回购普通股、为我们的投资提供资金、收购经纪和风险管理业务以及资本支出。
鉴于新冠肺炎带来的经济不确定性，在2020年第一季度之后，我们在2020年期间通过减少2020年剩余时间的资本支出来保持流动性，并进行了营运资本流程变化，如将更多现金转移到
- 62 -
美国从我们的国际业务中脱颖而出已使用向我们的客户和合作伙伴收取应收款并重新协商边供应商应付款的付款期限更长我们还放慢了收购计划在……里面第二季度和第三季度2020. 其中一些举措和趋势将持续到2021年第一季度，并将在可预见的未来继续下去。我们相信我们手头有足够的流动资金在此期间继续经营业务。不确定期间。如果我们经历了收入的大幅下降在未来，我们有额外的选择来维持流动性，包括使用普通股，为未来的收购提供资金。
经营活动的现金流
从历史上看，我们一直依赖我们从运营中产生正现金流的能力来满足我们很大一部分现金需求。我们相信，根据我们的信贷协议(定义如下)，我们来自运营和借款的现金流将为我们提供充足的资源，以满足我们在可预见的未来的流动性需求。为了为2020年期间和截至2021年6月30日的6个月期间的收购提供资金，我们依赖运营净现金流、我们信贷协议下的借款收益和发行优先无担保票据的收益的组合。
经营活动提供的现金是6.883亿美元。 分别为截至2021年6月30日、2021年6月30日和2020年6月30日的6个月期间的8.022亿美元。扣除截至2021年6月30日的6个月期间经营活动提供的现金减少。与2020年同期相比，主要是因为与2020年同期相比，2021年缴纳的净所得税和支付的债务利息有所增加。在2020年间，我们在应收账款和应付款方面对营运资本进行了管理，作为在这段不确定时期保护流动性的警示措施。-在截至2021年6月30日的6个月期间，员工对与2020年相关的6,360万美元的401(K)计划的匹配缴款是使用普通股提供的。*在截至2020年6月30日的6个月期间，与2019年相关的5,940万美元的401(K)计划的员工与之匹配的缴款是使用现金提供的。
截至2021年6月30日、2021年和2020年6月30日的6个月期间，经营活动提供的现金受到2021年客户受托相关余额收入和支出与2020年相比的时间差异的不利影响。*下表汇总了我们合并现金流量表中的两行，并提供了管理层认为在比较截至2021年6月30日的6个月期间客户受托相关余额的变化与2020年同期(以百万美元计)时有帮助的信息：
|
|
|
六个月期满 六月三十日， |
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|||||
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2021 |
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2020 |
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||
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应收保费及费用净变动 |
|
$ |
(1,678.7 |
) |
|
$ |
(1,569.1 |
) |
|
支付给承保企业的保费净变化 |
|
|
1,617.4 |
|
|
|
1,723.6 |
|
|
以上提供的现金净额(已用) |
|
$ |
(61.3 |
) |
|
$ |
154.5 |
|
我们来自运营活动的现金流主要来自我们的运营收益，经我们的非现金支出调整后，这些非现金支出包括折旧、摊销、估计收购收益应付账款的变化、递延补偿、限制性股票和基于股票的其他非现金补偿费用。*如果IRC第45条税收抵免产生的金额(这是我们在财务报告中确认的金额)大于用于减少我们的税收现金义务的税收抵免金额，则运营活动提供的现金可能会受到不利影响。这是与经营活动相关的现金的净使用。请参阅下面的“清洁能源投资”，了解它们未来对经营活动提供的现金的潜在影响的更多信息。
在评估我们的整体流动性时，我们认为重点应该放在净额上。收益 正如我们的综合收益表中所报告的那样在截至2021年和2020年6月30日的六个月期间，综合EBITDAC分别为10.523亿美元和8.499亿美元。截至2021年和2020年6月30日的六个月期间，可归因于控股权益的净收益分别为5.723亿美元和5.0亿美元。*我们认为EBITDAC项目是趋势的指标流动性趋势的应付保费或限制现金。由于保费、应收费用和应付保费的时间不同，运营提供的净现金流将因季度和年度而有很大不同。我们认为，为了在评估我们的流动性趋势时考虑这些项目，应该综合考虑这些项目，因为这些余额的变化是相互关联的，并基于向我们支付保费和从我们支付保费的时间。此外，我们认为，在评估我们的流动性趋势时，应该综合考虑这些项目，因为这些余额的变化是相互关联的，并基于向我们支付保费的时间和向我们支付保费的时间。此外，与我们以受托身份持有的保费和客户索赔基金有关的使用受到法律限制的资金，在我们的综合资产负债表中作为“受限现金”列示，没有包括在确定我们的整体流动性中。
我们为我们的固定收益养老金计划提供资金的政策是，供款金额至少要足以满足IRC的最低资金要求。根据1974年修订的《雇员退休保障法》(ERISA)，我们可以对我们的计划提出最低资金要求。*我们没有被要求为2021年计划年度做出任何最低供款，也没有被要求为2020计划年度做出任何最低供款。这些资金要求是基于计划被冻结和我们历史资金的总金额而定的。*我们不需要为2021年计划年度提供任何最低供款，也不需要为2020计划年度提供任何最低供款。这些资金要求是基于被冻结的计划和我们历史资金的总金额。
- 63 -
费率基于我们的融资做法和要求。未来的融资金额可能会受到未来资产表现、贴现率水平以及影响计划资产和/或负债的其他变量的影响。此外，未来的融资金额(在监管要求下没有到期的程度)可能会受到我们的现金流，包括股息、收购和普通股回购。 在此期间，我们没有对该计划做出任何可自由支配的贡献。 截至2021年6月30日和2020年6月30日的6个月期间. 我们不会考虑制造任何年对该计划的可自由支配的缴款2021，但可能需要在未来一段时间内为该计划做出更大的最低缴款。
投资活动的现金流
资本开支-在截至2021年和2020年6月30日的六个月里，资本支出分别为5,920万美元和5,880万美元。但在2021年，我们预计资本改善的总支出约为140.0美元，其中一部分与办公室搬迁和更新计算机系统和设备的支出有关。
收购-在截至2021年6月30日和2020年6月30日的六个月里，为收购支付的现金(扣除现金和限制性现金)分别为5.516亿美元和8290万美元。此外，在截至2021年6月30日的六个月期间，我们发行了70万股普通股(7980万美元)，作为支付2021年收购支付的总对价和2021年支付的溢价的一部分。此外，在截至2021年6月30日的六个月期间，我们发行了70万股普通股(7980万美元)。我们发行了190万股普通股(1.821亿美元)，作为2020年收购和分红支付的对价支付。*在截至2021年和2020年6月30日的6个月内，我们分别完成了14笔收购和12笔收购。在截至2021年和2020年6月30日的6个月里，我们收购的业务的年化收入分别约为173.8美元和138.1美元。在2020年期间，公司决定为收购和支付的大部分对价提供资金我们预计将使用运营现金、我们的信贷协议、新债务和我们的普通股，或它们的组合来为我们完成的所有收购提供资金。
如果出现流动性担忧，我们可能更有可能发行普通股，为收购提供资金。
性情-在截至2021年6月30日和2020年6月30日的6个月里，我们出售了几本业务账簿，分别确认了470万美元和120万美元的净收益。我们分别收到了与2021年和2020年交易相关的940万美元和250万美元的净现金收益。
清洁能源投资 - 从2009年到2020年，我们在能够生产精煤的清洁能源业务上进行了大量投资，我们认为这些业务有资格根据IRC第45条获得税收抵免。根据我们目前的估计，2021年年度调整后的税后净收益，包括IRC第45条的税收抵免，将从我们2021年的所有清洁能源投资中产生7,500万至8,500万美元。*IRC第45条的税收抵免通过减少我们支付的联邦所得税金额产生正现金流，这被运营所抵消。在某些情况下，还有精炼燃煤电厂的搬迁。*我们预计2021年与IRC Section45活动相关的净现金流为正。然而，在任何给定的年份，都有几个变量可能会影响清洁能源投资的净现金流。因此，目前还不可能准确预测未来特定时期的正或负现金流。尽管如此，如果当前的所有权利益保持不变，如果与精炼燃煤电厂重新部署和搬迁相关的资本支出保持不变，如果我们继续产生足够的应税收入来使用我们的IRC第45条投资产生的税收抵免，我们预计这些投资至少在2025年之前将继续产生正的净现金流。虽然我们不能准确预测任何特定时期的现金流影响，但我们预计，这些投资至少在2025年之前将继续产生正的净现金流。虽然我们不能准确预测任何特定时期的现金流影响，但我们预计，这些投资至少在2025年之前将继续产生正的净现金流。我们预计这些投资的净现金流影响总体上将是积极的。有关这些投资及其风险和不确定性的更详细描述，请参阅第62页的“清洁能源投资”。有关税收抵免的法律到期对现金流的影响，请参阅第39页的“其他信息”。
融资活动的现金流
2019年6月7日，我们对2016年4月8日的多币种信贷协议(我们称为信贷协议)进行了修订和重述。到2020年8月27日，我们对信贷协议进行了修订。.
截至2021年6月30日，信贷协议下没有未偿还的借款。由于未偿还信用证，截至2021年6月30日，信贷协议下的潜在借款仍有11.858亿美元可用。
我们使用信贷协议来张贴信用证，并不时借入资金来补充我们的运营现金流。在截至2021年6月30日的6个月期间，我们根据信贷协议借入了9.25亿美元，偿还了9.25亿美元。在截至2020年6月30日的6个月里，我们根据信贷协议借入了25.5亿美元，偿还了29.7亿美元。*信贷协议下2021年和2020年借款的主要用途是为收购提供资金，赚取利润。*在截至2020年6月30日的6个月里，我们根据信贷协议借入了25.5亿美元，偿还了29.7亿美元。*在截至2021年6月30日的6个月里，我们根据信贷协议借入了9.25亿美元，偿还了9.25亿美元
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在……上面2020年9月16日，我们签署了一项修正案，修改了我们的循环贷款工具(我们称为溢价融资债务工具)，为以下项目提供资金这个三家澳大利亚(AU)和新西兰(NZ)优质金融子公司。除其他事项外，修正案将溢价融资债务工具的到期日从七月 18, 2021至九月 15, 2022, 从2021年开始，对设施B新西兰元增加了6个月的可变限制并增加了总承诺 对于澳元计价的部分发自澳元$245.0 百万至澳元310.0 百万. 溢价融资债务融资机制包括：(I)机制B，被分成澳元260.01000万美元和新西兰元25.01000万美元分期付款，(Ii)设施C, 澳元50.02000万等值多货币透支部分和(三)设施D, 澳元新西兰元152000万等值多货币透支部分。 在…2021年6月30日,澳元195.0 百万新西兰元0.0 百万贷款B项下的未偿还借款，澳元17.4 贷款C项下未偿还借款百万新西兰元8.0 在设施D项下，有100万笔借款未偿还，总额为美元$166.1 百万溢价融资债务工具下未偿还借款的比例。
2020年1月30日，我们完成并为本金总额575.0美元的固定利率私募无担保优先票据的发行提供了资金。该批票据的加权平均年期为11.7年，扣除承销成本及对冲净亏损后，加权平均年利率为4.23%。2017年和2018年，我们进入了与这些私募相关的发行前利率对冲交易。*我们在对冲交易中实现了约890万美元的现金净亏损，这些交易将按比例确认为我们报告的十年利息支出的增加。
债券由以下部分组成：
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3,000万美元3.75%的优先债券，2027年到期； |
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341.0美元3.99%2030年到期的优先债券； |
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6,900万美元4.09%的优先债券，2032年到期； |
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7,900万美元4.24%的优先债券，2035年到期；以及 |
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价值5600万美元的4.49%优先债券，2040年到期 |
我们利用这些债券来偿还某些现有的债务，并用于一般企业目的，包括为收购提供资金。
2021年2月10日，我们完成了本金总额为100.0美元的无担保优先票据的私募。这些无担保优先票据的发行利率为2.44%，将于2036年到期。*我们将这些发行所得部分用于为2021年2月10日7,500万美元的D系列票据到期提供资金，并用于收购和一般企业用途。*在实现净对冲亏损后，加权平均利率为3.97%。我们进入了与此次私募相关的发行前利率对冲交易。*我们在对冲交易中实现了约2290万美元的现金净亏损，这些交易将按比例确认为我们报告的利息支出在15年期债券总额的10年内增加。
2021年5月5日，我们完成并为无担保优先票据的私募提供资金，本金总额为7500万美元。无担保优先票据的发行利率为2.46%，将于2036年到期。*我们将此次发行的部分收益用于收购和一般企业用途。*在实现净对冲亏损后，加权平均利率为3.98%。自2018年以来，我们进入了与此次私募相关的发行前利率对冲交易。*我们在对冲交易中实现了约1720万美元的现金净亏损，这些交易将按比例确认为我们报告的利息支出在15年期债券总额的10年内增加。
2021年5月20日，我们完成并融资发行了15.0亿美元的无担保优先债券，分两批发行。其中，本金总额650.0美元的2.50%优先债券将于2031年到期(我们称为2031年债券)，本金总额为3.50%的优先债券将于2051年到期(我们称为2051年债券，与2031年债券一起)。*在承销生效后，加权平均年利率为3.13%.(注：本金总额为2.50亿美元的优先债券将于2031年到期，本金总额为2.50亿美元的优先债券将于2031年到期)，本金总额为2.50%的优先债券将于2051年到期，本金总额为3.50亿美元的优先债券将于2051年到期。我们进入了与这些票据相关的发行前利率对冲交易。*我们在对冲交易中实现了约5780万美元的现金净亏损，这些交易将按比例确认为我们在10年内报告的利息支出的增加。*在我们终止收购某些Willis Tower Watson plc经纪业务的协议之前，我们预计将使用此次发行的净收益为与此次交易相关的部分应付现金对价提供资金。*我们正在评估机会。*在我们终止收购某些Willis Tower Watson plc经纪业务的协议之前，我们预计将使用此次发行的净收益为与此次交易相关的部分应付现金对价提供资金。*我们正在评估机会
债券的发售是根据提交给证券交易委员会的货架登记声明进行的。在2021年5月17日提交给证券交易委员会的招股说明书附录中，在日期为2021年5月13日的招股说明书附录中，对票据、契约和高级人员证书的相关条款进行了进一步说明。
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2031年债券有一项特别可选择的赎回安排，我们可以选择全部而非部分赎回2031年债券，方法是在威利斯大厦屈臣氏有限公司(Willis Tower Watson Plc)后30天内向2031年债券持有人发出赎回通知。交易终止事件，赎回价格相当于2031年债券本金总额的101%，另加任何应计和未付利息。这些 n奥特斯将于2021年8月13日赎回，但包括赎回价格溢价、未摊销折价金额对发债的影响以及所有债务购置成本的核销，这笔债务的清偿影响估计是之后的。-税收损失1,200万至1,400万美元，将于2021年第三季度确认. 2051年发行的债券不受特别选择权赎回的限制。
截至2021年6月30日，我们有15.0亿美元的高级票据，44.48亿美元的公司相关借款，这些借款是在2011年至2021年期间签订的单独票据购买协议下签订的，我们的信贷安排下没有未偿还的借款，我们的溢价融资债务安排下的未偿还借款为1.661亿美元，现金和现金等价物余额为32.041亿美元。有关高级票据、票据购买协议和信贷协议条款的讨论，请参阅我们2021年6月30日未经审计的合并财务报表的附注7。保费融资债务工具.
与以往做法一致，截至2021年6月30日，我们已达成2022年400.0美元、2023年250.0美元和2024年3.5亿美元的发行前对冲交易。
高级票据、票据购买协议、信贷协议和保费融资债务工具包含各种金融契约，要求我们保持特定的财务比率。“在2021年6月30日，我们遵守了这些契约。”
分红 - 我们的董事会决定我们的股息政策。我们的董事会在考虑我们来自收益的可用现金、我们预期的现金需求以及经济和金融市场的当前状况后，每季度决定我们普通股的股息。
在截至2021年6月30日的六个月期间，我们宣布普通股现金股息为1.949亿美元，或每股普通股0.48美元，比截至2020年6月30日的六个月期间增长7%。从2021年7月28日开始，我们宣布2021年第三季度的季度股息为每股普通股0.48美元。2021年的这一股息水平将导致2021年融资活动使用的年化净现金约为3.966亿美元(基于截至2021年6月30日的流通股数量)，或预计与2020年相比增加约2200万美元。*我们不保证未来的任何股息支付金额.
货架登记表-2019年11月15日，我们向SEC提交了S-3表格的搁置登记声明，不时登记我们的普通股的出价和出售。*此搁置登记声明下潜在流动性的可用性取决于投资者需求、市场状况和其他因素。*我们不保证何时或是否会根据此登记声明发行任何股票。2016年11月15日，我们还向SEC提交了S-4表格的搁置登记声明，登记1000万股我们的普通股，我们可能会不时提供和发行与未来收购其他业务、资产或证券相关的股票。截至2021年6月30日，根据本注册声明，仍有360万股可供发行。
普通股回购 - 我们制定了一项普通股回购计划，上一次由我们的董事会在2008年修订，回购最多1000万股(730万股) 百万 股票仍然可用)。(在截至2021年6月30日和2020年6月30日的六个月期间，我们没有回购我们普通股的股票。)该计划授权在我们认为有利的时间和价格回购我们的普通股，无论是在公开市场交易中还是在私下协商的交易中。我们没有承诺或义务回购任何特定数量的股票，该计划可以随时暂停。股票回购的资金可能来自各种来源，包括运营现金。根据我们的信贷协议或其他来源进行的短期或长期借款。有关本季度回购股票的更多信息，请参阅下面的“发行者购买股票证券”。
公开发行普通股-2021年5月12日，我们与摩根士丹利公司(Morgan Stanley&Co.LLC)达成了一项承销协议，将在公开募股中发行900万股我们的普通股。2021年5月12日，我们同意以142.00美元的价格发行900万股我们的普通股，并授予承销商30天的选择权，可以同样的价格再购买130万股我们的普通股。2021年5月12日，承销商行使了增购130万股的选择权。此次发行于2021年5月17日结束，在扣除承销折扣和与此次发行相关的其他费用后，我们发行了1030万股股票，净收益为14.379亿美元。在我们终止收购某些Willis Towers Watson plc经纪业务的协议之前，我们的意图是使用此次发行的净收益为收购提供资金。*我们正在评估部署这些资金的机会，这可能包括股票回购和其他收购，以及其他一般公司目的。
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普通股发行 - 另一个流动性来源我们是不是发行了我们的普通股依据我们的股票期权和员工股票购买计划。从以下方面获得收益这个根据该计划发行普通股硒平面图 对于截至2021年6月30日和2020年6月30日的6个月期间,是$63.4百万 和 $58.2百万，分别·关于马云的评论y 16, 2017, 我们的股东们批准了2017 长期奖励计划(我们将其称为LTIP)，它取代了我们之前的股东批准的2014 长期激励计划.所有这些都是我们的高级职员、雇员和非雇员董事有资格根据LTIP获得奖励。根据LTIP可能授予的奖励包括非限制性和激励性股票期权、股票增值权、限制性股票单位和业绩单位。,其中任何一项或全部内容都可能取决于业绩标准的实现情况。关于以下事项的股票期权9.41000万美元股份(减去任何限制性股票的股份 根据LTIP发出- 1.81000万美元 我们的普通股可以用于这一目的。自.起2021年6月30日)可根据土地投资协议批出，地址为2021年6月30日. 我们的员工购股计划允许我们的员工要购买的产品我们的普通股，相当于其公允市值的95%。发行普通股所得收益我们的与这些计划相关的普通股对融资活动提供的净现金做出了有利的贡献。在截至2021年6月30日和2020年6月30日的6个月期间, 和我们相信在可预见的未来，这一有利趋势将继续下去。
我们有一个合格的缴费型储蓄和储蓄401(K)计划，覆盖了我们的大多数国内员工。对于符合计划年龄和服务要求的合格员工获得匹配缴费，我们历来匹配100%的税前和Roth可选延期，最高可达合格薪酬的5.0%，受联邦计划缴费的联邦限制，且不超过联邦所得税可扣除的最高金额。从2021年支付的匹配开始，公司匹配的金额将是可自由支配的，每年由管理层决定。员工必须在计划年度的最后一天就业并有资格参加计划，才能获得匹配的缴费，但计划文件中列出的某些例外情况除外。等额出资须遵守为期五年的渐进式归属时间表，并可以现金或公司股票的形式提供资金。在截至2021年6月30日和2020年6月30日的六个月里，我们分别支出了3450万美元和3030万美元与该计划相关的费用(扣除计划没收)。我们的董事会授权使用普通股为我们在2021年2月为401(K)计划提供资金的2020年雇主匹配缴费提供资金。在2021年第二季度，我们的董事会授权将2021年计划年度的合格薪酬与401(K)计划的合格薪酬进行5.0%的雇主匹配，并可能使用普通股为我们的2021年雇主匹配供款提供资金，预计将于2022年2月提供资金。
展望-我们相信我们有足够的资本和获得额外资本的渠道来满足我们的短期和长期现金流需求。
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合同义务和承诺
关于我们的投资和经营活动，我们已经签订了某些合同义务和承诺。有关这些义务和承诺的讨论，请参阅2021年6月30日未经审计的合并财务报表附注14。此外，有关这些义务和承诺的更多讨论，请参见我们截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K中包含的合并财务报表附注17。
表外安排
有关我们表外安排的讨论，请参阅2021年6月30日未经审计的综合财务报表附注14。此外，有关这些表外安排的更多讨论，请参阅我们截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K中包含的合并财务报表附注8、14和17。
关键会计政策
我们的关键会计政策没有变化，包括收入确认、所得税和无形资产/获利义务，正如我们在截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K中所讨论的那样。
业务合并和处置
有关我们在截至2021年6月30日的六个月期间的业务组合的讨论，请参阅未经审计的合并财务报表附注3。*我们在截至2021年6月30日的六个月期间没有任何重大处置。
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项目 3. |
关于市场风险的定量和定性披露 |
我们在日常经营中面临各种市场风险。市场风险是指由于利率、外币汇率和股价等市场利率和价格的不利变化而产生的潜在损失。以下分析列出了我们在6月30日持有的金融工具的公允价值假设损失。对利率变化很敏感的2021年。分析中使用的利率变化范围反映了我们对一年内合理可能发生的变化的看法。我们对与综合资产负债表相关的市场风险的讨论包括对市场风险变化造成的未来经济环境的估计。这些市场风险因素的实际变化的影响可能与我们的估计有很大不同。*在正常的业务过程中，我们还面临非财务或无法量化的风险，包括信用风险和法律风险。*这些风险包括信用风险和法律风险。*在正常的业务过程中，我们还面临非财务风险或无法量化的风险，包括信用风险和法律风险。*这些风险是由市场风险变化引起的。*在正常的业务过程中，我们还面临非财务风险或无法量化的风险，包括信用风险和法律风险。
我们的投资资产主要以现金和现金等价物的形式持有，受到各种市场风险的影响，如利率风险。*我们的现金和现金等价物投资组合在2021年6月30日的公允价值因其短期存续期而接近其账面价值。*我们估计市场风险是假设现金和现金等价物投资组合中的工具利率上调1个百分点导致的公允价值潜在下降。*由此产生的公允价值与其账面价值没有实质性差异。*我们的投资资产主要以现金和现金等价物的形式持有，受到利率风险等各种市场风险的影响。*我们的现金和现金等价物投资组合在2021年6月30日的公允价值由于其短期存续期而接近其账面价值。
截至2021年6月30日，根据我们的各种优先票据和票据购买协议，我们有59.48亿美元的未偿还借款。由于这些借款的长期存续期和与这些债务义务相关的固定利率，2021年6月30日这些借款的估计公允价值总计为6,502.3美元。*我们的私募长期债务没有活跃或可观察到的市场。因此，这些债务的估计公允价值基于收益估值方法，这是一种转换未来金额的估值技术公允价值计量是根据当前市场对该等未来金额的预期所显示的价值来确定的。(B)现金流量或收入和支出)折现至单一流动(即贴现)金额。公允价值计量是根据当前市场对这些未来金额的预期所显示的价值来确定的。由于我们的债券发行为每个贷款人带来了可衡量的收入流，收益法被认为是评估私募长期债务的合适方法。采用的方法是计算每次债券发行时的原始交易价差，等于每次发行的收益率(票面利率)与当时相当的基准国债收益率之间的差额。如果计算截至估值日的市场利差，这相当于投资级保险公司的指数与目前同等基准国债收益率之间的差额。然后，根据截至估值日发债交易价差与市场之间的差额，计算出每笔债券发行的隐含溢价或折价。我们依赖的代表投资级别保险公司的指数是彭博估值服务(Bloomberg Value Services，BVAL)美国保险公司BBB指数。该指数主要由保险经纪公司组成，代表了我们经营的行业。出于我们分析的目的, 平均BBB利率被假定为对我们来说合适的借款利率。
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我们估计我潜在的市场风险对我们综合资产负债表中记录的债务价值的影响基于一种假设一‑下降了一个百分点我们的加权平均借款利率为2021年6月30日 以及由此产生的公允价值s会不会有BE恩恩 $1,115.2 百万 更高比 他们的账面价值(或$7,063.21000万美元).*我们估计市场风险是假设性因素对我们综合资产负债表中记录的债务价值的潜在影响-我们的加权平均借款利率提高了一个百分点，为2021年6月30日 由此产生的公允价值应该是$66.01000万美元更高超过账面价值(或$6,014.0(亿美元)。
截至2021年6月30日，我们的溢价融资债务工具下有1.661亿美元的未偿还借款。由于这些借款的短期期限和与这些债务义务相关的可变利率，这些借款的公允价值接近其账面价值。市场风险估计为假设的加权平均短期借款利率在2021年6月30日下降一个百分点导致的公允价值潜在增加，由此产生的公允价值与其账面价值没有实质性差异。
我们主要受到外币汇率风险的影响，主要来自我们在英国的一家较大的经纪子公司，这些子公司产生的费用主要以英镑计价，而其收入的很大一部分以美元计价。)请参阅在我们截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K中的第1A项(风险因素)，以获得有关英国退欧引发的潜在汇率风险的更多信息。此外，我们还面临来自我们的澳大利亚、加拿大、印度、牙买加、新西兰、挪威、新加坡以及各种加勒比海和拉丁美洲业务的外币汇率风险，因为我们用他们当地的计价货币进行交易，与此市场风险相关的所有外币收益(亏损)在交易发生时记录在所得税前收益中。假设截至2021年6月30日的6个月期间平均外币汇率假设不利变化10%(美元持续疲软)，所得税前收益将增加约3110万美元。假设截至2021年6月30日的6个月平均外币汇率假设有利变化10%(美元持续走强)，所得税前收益将减少约1700万美元。*我们还面临着与我们外国子公司的当地货币兑换成美元相关的外币汇率风险。*我们管理我们外国子公司的资产负债表，在可行的情况下，使外国负债与同等的外国资产相匹配，保持一个将货币波动的影响降至最低的“平衡账簿”。然而，我们的综合财务状况面临与我们的美国子公司和我们的非美国子公司之间以各自当地外币计价的实体内贷款相关的外币兑换风险。*如果适用，以外币进行的交易首先以实体的功能(当地)货币重新计量, (这是对合并收益的调整)，然后换算成报告(美元)货币(这是对合并股东权益的调整)，用于合并报告。*如果交易已经以外国实体的本位币计价，只需换算成美元报告即可。如果美国公认会计准则(GAAP)要求对此类外币贷款交易进行重新计量，将产生合并的未实现汇兑损益，这可能是实质性的，记录在累计的其他综合收益(亏损)中。
从历史上看，我们没有出于交易或投机的目的而签订衍生品或其他类似的金融工具。然而，在管理印度、挪威和英国的外币汇率风险方面，我们定期购买金融工具，以将我们对这种风险的敞口降至最低。*在截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月期间，我们与一家外部金融机构建立了几个月卖出/看涨期权，旨在通过各种未来付款日期对冲我们未来英镑收入的很大一部分。此外，在截至2021年6月30日和2020年6月30日的六个月期间，我们与一家外部金融机构建立了几个月的看跌期权，旨在通过不同的未来付款日期对冲我们的印度货币支出的很大一部分。*尽管这些对冲策略旨在保护我们免受英国和印度货币汇率大幅波动的影响，但我们仍然面临一些未对冲的付款和货币汇率部分的外币汇率风险。所有这些对冲都是根据ASC核算的。并根据这样的指导定期测试有效性。在该套期保值未能通过有效性测试的情况下，该套期保值将在规定的时间点重新计量，并将确认适当的损失(如果适用)。在截至2021年6月30日的六个月期间，我们的财务呈报没有受到这种影响。这些对冲策略的影响对我们截至2021年6月30日的六个月未经审计的合并财务报表并不重要。, 2021年，请参阅我们未经审计的合并财务报表附注13，了解这些衍生工具在2021年6月30日综合收益中反映的公允价值变化。
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项目 4. |
控制和程序 |
我们根据交易所法案的要求，在我们的首席执行官和首席财务官的监督和参与下，对我们的披露控制和程序(如交易所法案第13a-15(E)条所定义)的设计和操作的有效性进行了评估，截至本报告所涵盖的期限结束。基于这一评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，我们的披露控制和程序是有效的，可以提供合理的保证，确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息在SEC的规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并提供合理的保证，确保这些信息被积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关要求披露的决定。
在最近一个会计季度，我们对财务报告的内部控制没有发生任何变化，对我们的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对其产生重大影响。
我们的披露控制和程序旨在为实现上述目标提供合理保证。然而，管理层并不期望我们的披露控制和程序能够防止或检测所有错误和欺诈。任何管制系统，无论其设计和运作如何完善，都是建基於某些假设，只能提供合理而非绝对的保证，确保其目标能够达到。此外，任何控制评估都不能绝对保证由于错误或欺诈导致的错误陈述不会发生，或者我们公司内部的所有控制问题和欺诈(如果有的话)都已被检测到。
第II部分-其他信息
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第一项。 |
法律程序 |
请参阅本公司未经审计的综合财务报表附注14中“诉讼、监管和税务事项”项下的信息。
项目11A.不同的风险因素
在截至2020年12月31日的Form 10-K年度报告中，在“风险因素”标题下描述的风险因素应与本报告中包含的信息一起考虑。
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第二项。 |
未登记的股权证券销售和收益的使用 |
发行人购买股票证券
下表显示了在截至2021年6月30日的三个月期间，加拉格尔的每个会计月由我们或代表我们或任何“关联买家”(该术语在1934年证券交易法下的规则10b-18(A)(3)中定义)购买的普通股：
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总人数： |
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最大数量 |
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购买了股份 |
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在那一年的五月，他们的股票 |
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数量 |
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平均值 |
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作为公开讨论的一部分 |
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但仍将被收购 |
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股票 |
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支付的价格 |
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宣布了新的计划 |
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根据新的计划， |
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期间 |
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已购买(1) |
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每股收益(2) |
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或计划(3) |
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或计划(3) |
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2021年4月1日至4月30日 |
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9,616 |
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$ |
133.32 |
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— |
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7,287,019 |
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2021年5月1日至5月31日 |
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2,406 |
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147.48 |
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— |
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7,287,019 |
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2021年6月1日至6月30日 |
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15,237 |
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138.83 |
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— |
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7,287,019 |
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总计 |
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27,259 |
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$ |
137.65 |
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— |
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(1) |
本栏中的金额包括根据我们的递延股权参与计划设立的信托受托人购买的我们普通股的股份，包括子计划(我们称为DEPP)、我们的递延现金参与计划(我们称为DCPP)和我们的补充储蓄和储蓄计划(我们称为补充计划)。就联邦税法而言，这些计划被认为是没有资金的，因为在我们的财务破产的情况下，这些信托的资产可以供我们的债权人使用。DEPP是一种无资金、无限制的递延薪酬计划，通常规定在某些主要高管年满62岁或实际退休时或之后分配给他们。*根据DEPP针对某些生产人员的子计划，该计划一般规定不早于奖励之日起五年内授予和/或分配，尽管某些奖励在较早的15年或参与者年满65岁之后授予和/或分配。请参阅本文件中未经审计的合并财务报表附注10针对某些关键员工(高管除外)的非限制性递延薪酬计划，该计划通常规定不早于授予之日起五年内进行归属和/或分配。*根据DEPP和DCPP的条款，我们可以向拉比信托提供现金，并指示受托人在公开市场或私下谈判的交易中收购指定数量的普通股。*2021年第二季度, 我们指示DEPP和DCPP的受托人将股息再投资于这些信托持有的我们普通股的股票，并使用我们向DCPP提供的现金购买我们的普通股，这些现金与DCPP项下的2021年奖励相关。*补充计划是一个没有资金、不合格的递延补偿计划，允许某些高薪员工在税前或税后基础上推迟补偿，包括公司匹配金额。*根据补充计划的条款，所有金额在许多投资选择中，包括各种共同基金、年金产品和代表我们普通股的基金。当一名员工选择将部分或全部金额记入补充计划下被视为投资于代表我们普通股的基金的员工账户时，补充计划信托的受托人购买我们普通股的数量足以确保信托持有我们普通股的数量，其价值相当于投资于代表我们普通股的基金的所有金额。*我们希望确保当员工根据补充计划的条款有权获得分配时，任何被视为投资于基金的代表我们普通股的金额都以信托持有的我们普通股的股票的形式进行分配。*我们建立了信托DCPP和补充计划，以帮助我们履行这些计划下的递延补偿义务。*这些信托的所有资产，包括受托人购买的我们普通股的任何股份，在任何时候都是公司的资产, 受制于我们的债权人在我们财务资不抵债的情况下的债权。根据DEPP的条款，DCPP和补充计划没有对信托的各自受托人可以购买的普通股的数量做出具体的限制。 |
- 71 -
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(2) |
每股支付的平均价格是在结算基础上计算的，不包括佣金。 |
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(3) |
从2021年7月28日起，董事会批准了一项新的普通股回购计划，最高可达15亿美元的普通股。根据令人满意的市场状况、适用的法律要求和其他因素，普通股回购可能会不时通过公开市场购买、根据美国证券交易委员会(SEC)规则制定的交易计划、加速股票回购、私下交易或其他方式进行。新的回购计划没有到期日，根据本计划，我们没有承诺或义务回购任何特定金额的普通股。*我们可以酌情决定，随时暂停新的回购计划。此前，我们有一个普通股回购计划，董事会于1988年5月10日通过该计划，并自该日起定期修订，以授权回购额外股份(上次修订是在2008年1月24日，批准回购1,000万股普通股)。“从2021年7月1日至本10-Q表格提交之日，我们没有回购普通股。 |
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第6项 |
陈列品 |
随此表格于10-Q提交
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4.1 |
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本公司与纽约梅隆银行信托公司之间的契约，日期为2021年5月20日，作为受托人(通过引用与我们日期为2021年5月20日的Form 8-K当前报告中相同的证物编号合并，文件编号1-09761)。 |
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31.1 |
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规则13a-14(A)首席执行官的证明。 |
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31.2 |
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细则13a-14(A)首席财务官的证明。 |
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32.1 |
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第1350条首席执行官的证书。 |
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32.2 |
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第1350条首席财务官证书。 |
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101.INS |
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内联XBRL实例文档。实例文档不会出现在交互式数据文件中，因为它的XBRL标签嵌入在内联XBRL文档中。 |
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101.SCH |
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内联XBRL分类扩展架构文档。 |
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101.CAL |
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内联XBRL分类扩展计算链接库文档。 |
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101.LAB |
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内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档。 |
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101.PRE |
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内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档。 |
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101.DEF |
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内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档。 |
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104 |
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采用内联XBRL格式的封面交互数据文件(包含在附件101中)。
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- 72 -
签名
根据交易法的要求，注册人已正式促使本报告由其正式授权的签名人代表其签署。
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阿瑟·J·加拉格尔(Arthur J.Gallagher&Co.) |
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日期：2021年7月30日下午 |
由以下人员提供： |
/s/道格拉斯·K·豪厄尔 |
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道格拉斯·K·豪厄尔 副总裁兼首席财务官 (首席财务官和正式授权人员) |
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