美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格
|
根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告 |
在截至本季度末的季度内
或
|
根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
从2010年开始的过渡期 至
佣金档案编号
(注册人的确切姓名载于其章程)
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(注册成立或组织的州或其他司法管辖区) |
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(国际税务局雇主识别号码) |
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(主要行政办公室地址) |
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(邮政编码) |
注册人的电话号码,包括区号: (
根据该法第12(B)节登记的证券:
每节课的标题 |
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交易 符号 |
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注册的每个交易所的名称 |
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存托股份,每股相当于6.375股A类股份的1/20 |
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用复选标记表示注册人是否:(1)在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内),(1)已提交1934年证券交易法第(13)或15(D)节要求提交的所有报告;以及(2)在过去90天内一直遵守此类提交要求。
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。
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☒ |
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加速的文件管理器 |
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☐ |
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非加速文件服务器 |
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☐ |
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规模较小的新闻报道公司 |
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新兴成长型公司 |
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如果是一家新兴的成长型公司,用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第13(A)条提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如《交易法》第12b-2条所定义)。
截至2021年7月26日,注册人拥有
赛德中心公司(Site Centers Corp.)
表格10-Q季度报告
截至2021年6月30日的季度
目录
第一部分财务信息 |
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第一项。 |
财务报表-未经审计 |
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截至2021年6月30日和2020年12月31日的合并资产负债表 |
2 |
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截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月综合营业报表 |
3 |
|
截至2021年6月30日和2020年6月30日的6个月综合经营报表 |
4 |
|
截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和六个月的综合全面收益(亏损表) |
5 |
|
截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和六个月的综合权益表 |
6 |
|
截至2021年6月30日和2020年6月30日的六个月合并现金流量表 |
7 |
|
简明合并财务报表附注 |
8 |
第二项。 |
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
16 |
第三项。 |
关于市场风险的定量和定性披露 |
36 |
第四项。 |
管制和程序 |
37 |
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|
第二部分:其他信息 |
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第一项。 |
法律程序 |
38 |
项目1A。 |
风险因素 |
38 |
第二项。 |
未登记的股权证券销售和收益的使用 |
38 |
第三项。 |
高级证券违约 |
38 |
第四项。 |
煤矿安全信息披露 |
38 |
第五项。 |
其他信息 |
38 |
第6项。 |
陈列品 |
39 |
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|
签名 |
40 |
1
赛德中心公司(Site Centers Corp.)
综合资产负债表
(未经审计;以千计,不包括股份金额)
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2021年6月30日 |
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2020年12月31日 |
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资产 |
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土地 |
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$ |
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建筑物 |
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固定装置和租户改进 |
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减去:累计折旧 |
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在建工程和土地 |
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房地产总资产,净额 |
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对合资企业的投资和垫款,净额 |
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对关联公司的投资和对关联公司的垫款 |
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现金和现金等价物 |
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受限现金 |
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应收账款 |
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其他资产,净额 |
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$ |
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$ |
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负债和权益 |
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无担保债务: |
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高级票据,净额 |
$ |
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$ |
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定期贷款,净额 |
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循环信贷安排 |
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抵押贷款负债净额 |
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总负债 |
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应付帐款和其他负债 |
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应付股息 |
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总负债 |
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承诺和或有事项 |
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站点中心权益 |
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A类- *2020年12月31日 |
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K级- |
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普通股,面值$ |
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额外实收资本 |
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超过净收入的累计分配 |
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) |
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( |
) |
递延补偿义务 |
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累计其他综合损失 |
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( |
) |
减去:国库普通股按成本计算: 分别为2020年12月31日和 |
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) |
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) |
Site Center股东权益合计 |
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非控制性权益 |
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总股本 |
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$ |
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$ |
|
|
附注是这些精简合并财务报表的组成部分。
2
赛德中心公司(Site Centers Corp.)
合并业务报表
(未经审计;以千计,每股金额除外)
|
三个月 |
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截至6月30日, |
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2021 |
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2020 |
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运营收入: |
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租金收入 |
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$ |
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手续费及其他收入 |
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租赁运营费用: |
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运维 |
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房地产税 |
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一般事务和行政事务 |
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折旧及摊销 |
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其他收入(费用): |
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利息支出 |
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( |
) |
其他(费用)收入,净额 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
权益法投资及其他项目的未计收益 |
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合营企业净收益(亏损)中的权益 |
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( |
) |
优先股权益准备金,净额 |
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( |
) |
出售合资企业权益的损失 |
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) |
房地产处置收益,净额 |
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税前损益 |
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( |
) |
应税房地产投资信托基金子公司税费及国家特许经营税和所得税 |
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( |
) |
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( |
) |
净收益(亏损) |
$ |
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|
|
$ |
( |
) |
可归因于非控股权益的收入,净额 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
可归因于场地中心的净收益(亏损) |
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
优先股原始发行成本冲销 |
|
( |
) |
|
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优先股息 |
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( |
) |
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( |
) |
普通股股东应占净收益(亏损) |
$ |
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|
$ |
( |
) |
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每股数据: |
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基本信息 |
$ |
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$ |
( |
) |
稀释 |
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
3
赛德中心公司(Site Centers Corp.)
合并业务报表
(未经审计;以千计,每股金额除外)
|
六个月 |
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截至6月30日, |
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2021 |
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2020 |
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运营收入: |
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租金收入 |
$ |
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$ |
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手续费及其他收入 |
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租赁运营费用: |
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运维 |
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房地产税 |
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减损费用 |
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一般事务和行政事务 |
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折旧及摊销 |
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其他收入(费用): |
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利息支出 |
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) |
其他费用,净额 |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
权益法投资及其他项目的未计收益 |
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合营企业净收入中的权益 |
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优先股权益准备金,净额 |
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( |
) |
出售合资企业权益的收益 |
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房地产处置收益,净额 |
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税前收入支出 |
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应税房地产投资信托基金子公司税费及国家特许经营税和所得税 |
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( |
) |
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( |
) |
净收入 |
$ |
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|
$ |
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|
可归因于非控股权益的收入,净额 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
可归因于场地中心的净收入 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
优先股原始发行成本冲销 |
|
( |
) |
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优先股息 |
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( |
) |
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( |
) |
普通股股东应占净收益 |
$ |
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$ |
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每股数据: |
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基本信息 |
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$ |
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稀释 |
$ |
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|
$ |
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|
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
4
赛德中心公司(Site Centers Corp.)
综合全面收益表(损益表)
(未经审计;以千计)
|
三个月 |
|
|
六个月 |
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||||||||||
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截至6月30日, |
|
|
截至6月30日, |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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净收益(亏损) |
$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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其他全面收入: |
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外币折算,净额 |
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( |
) |
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( |
) |
外币重新分类调整 翻译包括在净收入中。 |
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重新归类为收益的现金流对冲的变化 |
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其他综合收益合计 |
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综合收益(亏损) |
$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
|
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|
$ |
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可归因于非控股权益的全面收益总额 |
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( |
) |
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
可归因于场地中心的全面收益(亏损)总额 |
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
附注是这些精简合并财务报表的组成部分。
5
赛德中心公司(Site Centers Corp.)
合并权益表
(未经审计;以千计)
|
站点中心权益 |
|
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优先股 |
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普普通通 股票 |
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其他内容 实缴 资本 |
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累积分布 超过 净收入 |
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|
递延补偿义务 |
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累计其他综合(亏损)收入 |
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财务处 库存价格为 成本 |
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非- 控管 利益 |
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总计 |
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平衡,2020年12月31日 |
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|
$ |
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$ |
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|
$ |
( |
) |
|
$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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|
发行相关普通股 对库存计划的支持 |
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年发行普通股 *现金发售 |
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股票薪酬,净额 |
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分配给非控制性 他们的利益。 |
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宣布的股息-普通股 |
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( |
) |
宣布的股息-优先股 |
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( |
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综合收益 |
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平衡,2021年3月31日 |
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( |
) |
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( |
) |
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|
发行相关普通股 对库存计划的支持 |
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年发行普通股 *现金发售 |
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( |
) |
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股票薪酬,净额 |
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( |
) |
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分配给非控制性 他们的利益。 |
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( |
) |
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优先股的赎回 |
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( |
) |
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( |
) |
宣布的股息-普通股 |
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( |
) |
宣布的股息-优先股 |
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( |
) |
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综合收益 |
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余额,2021年6月30日 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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站点中心权益 |
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优先股 |
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普普通通 股票 |
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其他内容 实缴 资本 |
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累积分布 超过 净收入 |
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递延补偿义务 |
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累计其他综合(亏损)收入 |
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财务处 库存价格为 成本 |
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非- 控管 利益 |
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总计 |
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余额,2019年12月31日 |
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$ |
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$ |
( |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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发行相关普通股 对库存计划的支持 |
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普通股回购 |
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股票薪酬,净额 |
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分配给非控制性 他们的利益。 |
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宣布的股息-普通股 |
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宣布的股息-优先股 |
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) |
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综合收益 |
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平衡,2020年3月31日 |
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发行相关普通股 对库存计划的支持 |
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股票薪酬,净额 |
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( |
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宣布的股息-优先股 |
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( |
) |
综合(亏损)收益 |
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( |
) |
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( |
) |
平衡,2020年6月30日 |
$ |
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$ |
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|
$ |
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|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
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$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
6
赛德中心公司(Site Centers Corp.)
合并现金流量表
(未经审计;以千计)
|
六个月 |
|
|||||
|
截至6月30日, |
|
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|
2021 |
|
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2020 |
|
||
经营活动的现金流: |
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净收入 |
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$ |
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将净收入与经营活动提供的净现金流量进行调整: |
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折旧及摊销 |
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基于股票的薪酬 |
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|
债务发行成本的摊销和注销以及债务调整的公允市值 |
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债务清偿损失 |
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合营企业净收入中的权益 |
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) |
优先股权益准备金,净额 |
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来自合资企业的经营性现金分配 |
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出售合资企业权益的收益 |
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) |
房地产处置收益,净额 |
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( |
) |
减损费用 |
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因土地契约终止而承担的建筑物 |
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( |
) |
应收票据应计利息变动 |
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|
应收账款净变动 |
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( |
) |
应付账款和应计费用净变化 |
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( |
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( |
) |
其他经营性资产和负债净变动 |
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( |
) |
调整总额 |
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经营活动提供的净现金流量 |
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投资活动的现金流: |
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取得的房地产,扣除负债和承担的现金后的净额 |
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) |
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房地产业的发展和经营房地产业的改进 |
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) |
处置房地产所得收益 |
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出售合资企业权益所得款项 |
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对合资企业的股权出资 |
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( |
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) |
来自合资企业的分销 |
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|
应收票据的偿还 |
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投资活动提供的净现金流量(用于) |
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( |
) |
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融资活动的现金流: |
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循环信贷收益净额(偿还) |
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) |
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偿还优先票据,包括偿还费用 |
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) |
偿还按揭债务 |
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( |
) |
发行普通股所得收益(扣除发行费用) |
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优先股的赎回 |
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|
普通股回购连同股权奖励计划和股息再投资计划 |
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( |
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( |
) |
普通股回购 |
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( |
) |
分配给非控股权益和可赎回的经营合伙单位 |
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( |
) |
支付的股息 |
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( |
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) |
用于融资活动的净现金流量 |
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( |
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外汇汇率变动对现金及现金等价物的影响 |
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( |
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现金、现金等价物和限制性现金净(减)增 |
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( |
) |
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期初现金、现金等价物和限制性现金 |
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期末现金、现金等价物和限制性现金 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
附注是这些简明综合财务报表的组成部分。
7
简明合并财务报表附注
1. |
业务性质和财务报表列报 |
业务性质
Site Center Corp.及其相关的合并房地产子公司(统称为“公司”或“Site Center”)和未合并的合资企业主要从事收购、拥有、开发、再开发、租赁和管理购物中心的业务。*除另有规定外,本公司或Site Center指的是Site Center Corp.及其全资子公司和合并的合资企业。*本公司的租户基础主要包括全国和地区的零售连锁店和当地租户。因此,本公司的信用风险集中在零售业。因此,本公司的信用风险集中在零售领域。*本公司的租户群体主要包括全国和地区的零售连锁店和当地租户。因此,本公司的信用风险集中在零售业
预算在编制财务报表中的使用
按照公认会计原则(“GAAP”)编制财务报表,要求管理层作出影响年内报告的资产和负债额、或有资产和负债的披露以及报告的收入和费用的估计和假设。该公司在其未经审计的简明综合财务报表中酌情考虑了对其与新冠肺炎相关的估计的影响,这些估计在未来可能会发生变化。该公司认为,在考虑到围绕新冠肺炎大流行的严重程度和持续时间的不确定性后,其会计估计是适当的。实际结果可能与这些估计不同。
未经审计的中期财务报表
这些财务报表是由本公司根据GAAP的中期财务信息和美国证券交易委员会的适用规则和规定编制的。因此,它们不包括GAAP要求的完整财务报表所需的所有信息和脚注。但是,管理层认为,中期财务报表包括公平陈述所展示期间的结果所需的所有调整,仅包括正常的经常性调整。包括截至2021年6月30日、2021年和2020年6月30日的三个月和六个月的运营结果。这些简明合并财务报表应与公司截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K中包含的公司经审计的财务报表及其附注结合在一起阅读。这些简明的合并财务报表不一定代表全年的预期结果。这些简明的合并财务报表应与公司的审计财务报表及其附注一起阅读,这些报表包括在公司截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K中.
合并原则
重新分类
现金流量表与非现金投融资信息补充披露
非现金投融资活动摘要如下(单位:百万):
|
六个月 |
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截至6月30日, |
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2021 |
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2020 |
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已宣布但未支付的股息 |
$ |
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$ |
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抵押贷款承担,购物中心收购 |
|
|
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|
优先股原始发行成本冲销 |
|
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|
与在建工程相关的应付帐款 |
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应收税金 |
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|
因土地契约终止而承担的建筑物 |
|
|
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|
8
2. |
收入确认 |
新冠肺炎疫情对收入和应收账款的影响
从2020年3月开始,零售业受到新冠肺炎疫情的严重影响。虽然新冠肺炎疫情对租户运营的影响因租户类别、当地条件和适用的政府任务而异,但公司的大量租户经历了销售额和客流量的下降,许多租户被迫在一段时间内限制经营或关闭业务。尽管新冠肺炎疫情对公司从2020年4月到2020年底的租金收取产生了重大影响。
公司与大多数未能履行全部或部分租金义务的较大租户进行讨论,并与相当数量的此类租户同意延迟租金安排(在少数情况下,还包括租金减免)和其他租约修改条款,其中
对于本公司无法断言在租赁期内有可能收取到期款项的租户,无论本公司是否已签订延期协议以延长付款期限,本公司已按收付实现制对这些租户进行分类。*因此,与这些租户有关的所有现有应收账款都已全部保留,包括直线租金收入,在收到付款之前,一旦这些租户被置于收付实现制会计基础上,就不会确认来自这些租户的租金收入。*公司将取消收付制指定,并在其认为有可能基于证明的付款历史、流动性改善、增加信用担保人或资本重组事件向租户收取租金收入的时候,恢复以直线基础记录此类租户的租金收入。
截至2021年6月30日止三个月及六个月内,本公司录得净坏账收入,租金收入为$
手续费及其他收入
综合业务表上的手续费和其他收入包括与客户签订合同的收入和其他与财产有关的收入,在收入期间确认如下(以千计):
|
三个月 |
|
|
六个月 |
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截至6月30日, |
|
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截至6月30日, |
|
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2021 |
|
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2020 |
|
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2021 |
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|
2020 |
|
||||
合同收入: |
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资产和物业管理费 |
$ |
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$ |
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$ |
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|
租赁佣金 |
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开发费 |
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处置费 |
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与客户签订合同的总收入 |
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其他财产收入: |
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其他 |
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|
|
总费用和其他收入 |
$ |
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|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
9
3. |
对合资企业的投资和垫款 |
于2021年6月30日及2020年12月31日,本公司拥有投资于
|
2021年6月30日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||
压缩合并资产负债表 |
|
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土地 |
$ |
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建筑物 |
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固定装置和租户改进 |
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减去:累计折旧 |
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( |
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在建工程和土地 |
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房地产,净值 |
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现金和限制性现金 |
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应收账款净额 |
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其他资产,净额 |
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$ |
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|
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$ |
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|
|
抵押债务 |
$ |
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$ |
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|
应付给公司的票据和应计利息 |
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其他负债 |
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累计权益 |
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$ |
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$ |
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|
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|
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|
公司在累计股本中的份额 |
$ |
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|
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$ |
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|
基差分 |
|
|
|
|
|
|
|
递延开发费用,扣除与公司利益相关的部分 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
应付给公司的款项 |
|
|
|
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|
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|
对合资企业的投资和预付款,净额 |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
三个月 |
|
|
六个月 |
|
||||||||||
|
截至6月30日, |
|
|
截至6月30日, |
|
||||||||||
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2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
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2020 |
|
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简明合并操作报表 |
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运营收入 |
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$ |
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运营费用: |
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运营费用 |
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减损费用 |
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折旧及摊销 |
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利息支出 |
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优先股费用 |
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其他费用,净额 |
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房地产处置收益前收益(亏损) |
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( |
) |
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( |
) |
房地产处置收益,净额 |
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|
可归因于未合并的合资企业的净收益(亏损) |
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
公司在合资企业净收益(亏损)中的权益份额 |
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
基差调整(A) |
|
|
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|
|
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合营企业净收益(亏损)中的权益 |
$ |
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|
$ |
( |
) |
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$ |
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|
|
$ |
|
|
(A) |
如上所述,公司在净收益中的份额与公司综合经营报表中包含的金额之间的差异是由于基础差额的摊销、递延收益的确认、出售因基础差额而确认的某些资产的损益差额以及临时减损费用以外的差额。 |
10
“新冠肺炎”疫情对本公司合资企业收入和应收账款的影响在附注2中有更全面的描述。
公司与所有未合并的合资企业相关的收入和利息收入如下(单位:百万):
|
三个月 |
|
|
六个月 |
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||||||||||
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截至6月30日, |
|
|
截至6月30日, |
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2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
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|
2020 |
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合同收入: |
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资产和物业管理费 |
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开发费、租赁佣金和其他 |
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其他: |
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利息收入(A) |
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其他 |
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(A) |
|
购物中心和未开发土地的处置
2021年2月,该公司的一家未合并的合资企业出售了其唯一资产,这是一块未开发的土地(约
从2021年1月1日到2021年6月30日,
4. |
对关联公司的投资和对关联公司的垫款 |
该公司对零售价值公司(“RVI”)的优先投资为$
|
三个月 |
|
|
六个月 |
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截至6月30日, |
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截至6月30日, |
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2021 |
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2020 |
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2021 |
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2020 |
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与RVI的合同收入: |
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资产和物业管理费 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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租赁佣金 |
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处置费 |
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与RVI签订的合同总收入 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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5. |
收购 |
在截至2021年6月30日的6个月中,该公司收购了以下购物中心(单位:百万):
资产 |
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位置 |
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日期 后天 |
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购买 价格 |
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的面值 抵押债务 假设 |
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在爱迪生广场购物 |
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佛罗里达州德尔雷海滩 |
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$ |
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$ |
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埃米特街车站 |
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弗吉尼亚州夏洛茨维尔 |
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11
收购的公允价值分配如下(以千为单位):
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加权平均 摊销期限 (以年为单位) |
土地 |
$ |
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不适用 |
建筑物 |
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(A) |
租户改进 |
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|
(A) |
原地租赁(包括租赁成本和租赁的公允市值) |
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承担的其他资产 |
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|
不适用 |
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减去:按公允价值承担的抵押债务 |
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( |
) |
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不适用 |
减价:低于市价的租赁 |
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( |
) |
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|
*收购的净资产 |
$ |
|
|
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|
(A) |
根据本公司的政策折旧。 |
支付的总代价包括$。
6. |
其他资产和无形资产,净额 |
其他资产和无形资产包括以下内容(以千计):
|
2021年6月30日 |
|
|
2020年12月31日 |
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无形资产: |
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就地租赁,净额 |
$ |
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$ |
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高于市价的租赁,净额 |
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租赁发起成本(净额) |
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租户关系,网络 |
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无形资产总额(净额)(A) |
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经营租赁ROU资产 |
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其他资产: |
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预付费用 |
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其他资产 |
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存款 |
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递延费用,净额 |
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其他资产合计(净额) |
$ |
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$ |
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低于市价的租赁,净额(其他负债) |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
(A) |
该公司记录了与其无形资产相关的摊销费用,不包括高于和低于市场的租赁,为#美元 |
7. |
循环信贷安排 |
下表披露了有关公司循环信贷安排(定义如下)的某些信息:
|
|
账面金额为 2021年6月30日 |
|
|
加权平均 利率为 2021年6月30日 |
|
到期日为 2021年6月30日 |
|
无担保信贷安排 |
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$ |
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PNC设施 |
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该公司与金融机构组成的银团维持着一项无担保循环信贷安排,安排者包括富国银行(Wells Fargo Securities,LLC)、摩根大通银行(J.P.Morgan Chase Bank,N.A.)、公民银行(Citizens Bank,N.A.)、加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)(“无担保信贷安排”)。
12
可用性最高可达$
该公司维持$
公司在循环信贷安排下的借款按公司选择的浮动利率计息,利率为伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加特定利差(
8. |
公允价值计量 |
公司在估计债务的公允价值披露时使用了以下方法和假设。*优先票据的公允市场价值是使用定价模型来确定的,以近似于公司公共债务的交易价格。*所有其他债务的公允市场价值是使用贴现现金流技术估计的,该技术结合了未来的合同利息和本金支付,以及市场利率收益率曲线,并对期限、选择权和风险状况进行了调整,包括公司的不履行风险和贷款价值比。*公司的优先票据和所有其他债务被归类为水平。*公司的优先票据和所有其他债务被归类为水平。*公司的优先票据和所有其他债务被归类为水平。*公司的优先票据和所有其他债务被归类为水平。*公司的优先票据和所有其他债务被归类为水平。在公允价值层次中。
制定金融工具的估计公允价值需要相当大的判断。因此,提交的估计不一定表明本公司在处置金融工具时可能实现的金额。
|
2021年6月30日 |
|
|
2020年12月31日 |
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携带 金额 |
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公平 价值 |
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携带 金额 |
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公平 价值 |
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高级注释 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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循环信贷安排和定期贷款 |
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抵押贷款负债 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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9. |
权益 |
普通股分红
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三个月 |
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|
六个月 |
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|
截至6月30日, |
|
|
截至6月30日, |
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2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
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2020 |
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宣布的每股普通股股息 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
|
$ |
|
|
普通股发行
2021年3月,本公司发布
普通股--持续股权计划
2021年6月,公司出价并出售
13
分红在协议期限内。 该交易可在结算日(7月1日)之前的任何时间结算。 2022. 在有限的情况或某些不可预见的事件下,远期购买者也有能力要求本公司在上市前以股票形式实物结算远期股权出售协议。沉降量约会。 本公司拟将结算后所得款项交易记录为收购提供资金和资本支出和一般公司用途。 截至2021年6月30日,本公司尚未结清任何部分交易记录. 这个协议提供然后把它卖了远期股票是作为一种股权工具进行会计处理的. 只要本公司继续满足权益工具的会计要求,公允价值就不会进行调整。
优先股
2021年4月,公司赎回了所有美元
10. |
其他综合收益 |
与外币项目相关的累计其他综合(亏损)收入变动情况如下(单位:千):
平衡,2020年12月31日 |
|
$ |
( |
) |
改分类前的其他综合损失 |
|
|
( |
) |
外币折算的重新分类调整(A) |
|
|
|
|
当期其他综合收益净额 |
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|
|
|
平衡,2021年6月30日 |
|
$ |
|
|
(A) |
代表2021年第一季度外币换算的发布,与出售安大略省里士满山的一块未开发土地有关,该地块由本公司的一家合资企业拥有(附注3)。 |
11. |
减损费用 |
截至2021年6月30日止六个月,本公司录得减值费用为$
按公允价值计量的项目
本公司须评估若干减值合并及未合并合营投资的公允价值。*减值房地产资产及投资的估值乃根据广泛接受的估值方法厘定,包括对每项资产的预期现金流进行贴现现金流分析,以及考虑现行市值比率、对近期可比销售交易的分析、从第三方收到的实际销售谈判及善意收购要约及/或对经过时调整后的资产目前所需金额的对价,厘定减值房地产资产及投资的估值。单一的估值技术可能是合适的。
对于经营性房地产资产,重要的估值假设包括收入资本化估值中使用的资本化率,以及预计的物业净运营收入和预期持有期。对于正在开发或尚未稳定的项目,重要的假设包括折现率、建设完成和项目稳定的时间和估计成本、预计净运营收入和退出资本化率。这些估值是根据估值调整和减值记录时管理层所做的市场状况和假设计算的,如果市场状况不佳,这些估值可能与实际结果大不相同。(3)对于经营性房地产资产,重要的估值假设包括收入资本化估值中使用的资本化率,以及预计的物业净营业收入和预期持有期。对于正在开发或尚未稳定的项目,重要的估值假设包括建造完成和项目稳定的贴现率、时间和估计成本、预计净营业收入和退出资本化率。
14
下表列出了本公司在截至2021年6月30日的六个月中按公允价值计量的金融资产减值费用的信息。此外,该表还显示了本公司用来确定此类公允价值的估值技术的公允价值等级(单位:百万):
|
|
公允价值计量 |
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1级 |
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2级 |
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3级 |
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总计 |
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总计 损损 收费 |
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2021年6月30日 |
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持有和使用的长期资产 |
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$ |
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$ |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
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下表提供了有关该公司用来确定公允价值的重大不可观察投入的量化信息(以百万为单位):
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|
关于第3级公允价值计量的量化信息 |
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公允价值在 |
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估值 |
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|
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加权 |
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描述 |
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2021年6月30日 |
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技术 |
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不可观测的输入 |
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射程 |
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平均值 |
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合并资产减值准备 |
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$ |
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指示性投标(A) |
|
指示性投标(A) |
|
不适用 |
|
不适用 |
(A) |
公允价值计量以指示性出价为基础,由第三方来源(包括报价和可比销售价值)制定,但须经本公司对合理性进行佐证。此外,本公司无法获得第三方用于确定这些估计公允价值的某些不可观察的输入。 |
12. |
每股收益 |
下表提供了净收益(亏损)和计算“基本”每股收益(“EPS”)和“稀释”每股收益(以千计,每股收益除外)时使用的普通股数量的对账。“基本”每股收益使用的是未考虑稀释潜在普通股的已发行普通股的加权平均数,“稀释”每股收益包括所有此类股票(单位为千股,但每股金额除外)。
|
三个月 |
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|
六个月 |
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|
截至6月30日, |
|
|
截至6月30日, |
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||||||||||
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2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
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分子–基本型和稀释型 |
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净收益(亏损) |
$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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可归因于非控股权益的收入 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
优先股原始发行成本冲销 |
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( |
) |
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( |
) |
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优先股息 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
未归属股份和运营单位应占收益 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
普通股股东应占净收益(亏损) *向参与证券分配资金 |
$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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分母–股份数量 |
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基本信息—平均流通股 |
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假设稀释证券的转换 |
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稀释—平均流通股 |
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每股收益(亏损): |
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基本信息 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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稀释 |
$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
截至2021年6月30日的三个月和六个月,在计算稀释每股收益时考虑了2020年3月和2019年3月向某些高管发放的业绩限制性股票单位(“PRSU”)。在截至2021年6月30日的三个月和六个月期间,2021年3月发放的PRSU是反稀释的,因此在计算稀释每股收益时不考虑业绩限制股。对于截至2020年6月30日的三个月和六个月,PRSU于2020年3月发布的PRSU于2019年3月发布。在计算稀释每股收益时不考虑。*关于2018年3月批准的PRSU,公司记录了按市值计价的调整#美元。
15
第二项。 |
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 |
《管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析》(以下简称《MD&A》)为读者提供了管理层对Site Center Corp.及其相关合并房地产子公司(统称为《公司》或《Site Center》)的财务状况、经营业绩和流动性以及其他可能影响本公司未来业绩的因素的视角。本公司认为,阅读MD&A与其截至2020年12月31日的10-K表格年度报告以及其他可公开获得的信息是非常重要的。
执行摘要
本公司是一家自营和自营的房地产投资信托基金(简称REIT),从事收购、拥有、开发、再开发、租赁和管理购物中心的业务。截至2021年6月30日,本公司的投资组合由137个购物中心(包括57个合资拥有的购物中心)组成。截至2021年6月30日,本公司的投资组合包括137个购物中心(其中包括57个合资拥有的购物中心);截至2021年6月30日,本公司的投资组合包括137个购物中心(包括57个合资拥有的购物中心)。该公司通过其所有物业(全资和合资)拥有约4300万平方英尺的总可租赁面积(GLA),并管理着零售价值公司(RVI)拥有的约840万平方英尺的GLA总面积。截至2021年6月30日,公司购物中心投资组合的总入住率为89.7%,每平方英尺平均年化基本租金为18.39美元,两者都是按比例计算的。
下面概述了该公司的主要财务指标(参见本节后面介绍的非GAAP财务指标)(单位为千,每股金额除外):
|
三个月 |
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|
六个月 |
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截至6月30日, |
|
|
截至6月30日, |
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||||||||||
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2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
普通股股东应占净收益(亏损) |
$ |
13,768 |
|
|
$ |
(9,746 |
) |
|
$ |
24,643 |
|
|
$ |
19,454 |
|
归属于普通股股东的FFO |
$ |
60,495 |
|
|
$ |
39,225 |
|
|
$ |
110,006 |
|
|
$ |
86,647 |
|
普通股股东应占经营性FFO |
$ |
65,254 |
|
|
$ |
39,888 |
|
|
$ |
120,556 |
|
|
$ |
101,038 |
|
每股收益(亏损)–稀释 |
$ |
0.06 |
|
|
$ |
(0.05 |
) |
|
$ |
0.12 |
|
|
$ |
0.10 |
|
截至2021年6月30日止六个月,普通股股东应占净收益较上年同期增加,主要原因是本期从收付实现制租户收取的与前期有关的净收入(包括递延租金)、合资资产出售的收益以及2020年确认的与本公司在BRE DDR合资企业的优先投资相关的估值津贴,部分被优先股原始发行成本的冲销和终止本公司优先股导致的利息收入下降所抵消。
2020年3月,世界卫生组织将新冠肺炎列为流行病,并继续在美国和全球其他国家蔓延。从2020年3月中旬开始,联邦、州和地方政府采取了各种行动来限制新冠肺炎的传播,包括下令暂时关闭非必要业务(其中包括许多本公司的租户),对必要业务的继续运营和随后重新开业实施重大的社会疏远指导方针和限制。此外,为了保障员工及其家人的健康,公司于2020年3月关闭了所有办事处,并成功过渡到远程工作。*公司在自愿的基础上重新开设了位于俄亥俄州克利夫兰的公司总部和选定的地区办事处2020年10月。公司计划员工在2021年9月重返办公室,工作安排更加灵活。到目前为止,公司的租赁和行政运营尚未受到疫情的重大影响,因为公司在前几年对其IT基础设施和系统的重大投资促进了向远程工作环境的过渡。
截至2021年7月21日,公司的所有物业仍在营业,100%的租户按公司份额和平均基本租金开放营业。相比之下,2020年4月的开盘率低至45%.新冠肺炎疫情对公司从2020年4月到2020年底的租金收取产生了重大影响。2021年上半年,公司的收费率较2020年水平有了显著改善。*绝大多数租户,包括以前采用收付实现制的租户,正在支付月租金,并偿还与前期相关的递延租金。第二季度的业绩包括Site Center与2020年相关的净收入份额为680万美元当期主要从现金收付制租户那里收取。截至2021年6月30日,本公司的合同应收账款为410万美元,其在未合并合资企业中的按比例份额为20万美元。对于未按现金计价的租户.
16
AS的七月21, 2021,该公司的季度租金对于截至以下日期拥有的资产2021年6月30日,按比例确定,自2020年3月以来的每个季度报告期,并针对后续现金收入进行更新 (包括偿还递延租金),都反映了详情如下:
|
第二季度 2020 |
|
第三季度 2020 |
|
第四季度 2020 |
|
第一季度 2021 |
第二季度 2021 |
截至2021年7月21日 |
89% |
|
93% |
|
97% |
|
97% |
98% |
截至2021年4月16日 |
84% |
|
89% |
|
95% |
|
96% |
不适用 |
截至2021年2月12日 |
79% |
|
88% |
|
94% |
|
不适用 |
不适用 |
截至2020年10月23日 |
70% |
|
84% |
|
不适用 |
|
不适用 |
不适用 |
截至2020年7月24日 |
64% |
|
不适用 |
|
不适用 |
|
不适用 |
不适用 |
本公司通过比较截至提交日期收到的租户付款金额与该期间向租户发出的账单金额来计算已支付租金的总百分比。*账单金额包括递减租金、受延期安排的租金以及持有空间并开单的破产租户欠下的租金。*为了报告特定期间收取的基本租金总额的百分比,当受延期安排的租金稍后支付时,该等付款将分配到最初租金的期间。*为了报告特定期间收取的基本租金总额的百分比,当受延期安排的租金后来支付时,该等付款将分配到最初租金的期间。*为了报告特定期间收取的总基本租金的百分比,当稍后支付受延期安排的租金时,该等付款将分配到最初租金的期间。
尽管租金收取水平在2021年第二季度继续改善,但2021年上半年的收取水平尚未完全恢复到COVID之前的水平,未来的租金收取可能会受到以下因素的负面影响:新冠肺炎传染的任何激增,发现对新冠肺炎疫苗更具传染性或抵抗力的新新冠肺炎变种,或此类疫苗效力的降低,以及任何因此而对租户业务实施额外限制的情况。欲进一步讨论新冠肺炎疫情对本公司业务的影响,请参阅《流动性》。本节和项目1A中所列的“资本资源和融资活动”和“经济条件”。本公司截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K中的风险因素。
公司活动
公司核心物业业务中的增长机会包括租金上涨、投资组合的持续租赁以及调整现有的面积以产生更高的混合租金和运营现金流。其他增长机会包括机会性外部投资和战术性重新开发。资产管理公司打算利用留存现金流、出售增长较低资产的收益、偿还其他投资和股票发行所得资金,为机会性投资和战术性再开发活动提供资金。
2021年前六个月,该公司收购了两个购物中心(佛罗里达州的德尔雷海滩和弗吉尼亚州的夏洛茨维尔),总收购价格为4880万美元。
2021年3月,本公司发行了1725万股普通股,净收益2253百万美元,其中部分于2021年4月用于赎回其6.250%的K类累计可赎回优先股(“K类优先股”),这些优先股的总清算优先权为1.5亿美元。
2021年2月,公司的一家未合并的合资公司出售了其唯一资产,这是位于安大略省里士满山市的一块未开发土地(约70英亩)。在计入惯常的关闭成本和外币兑换后,公司在净收益中的份额总计2210万美元。
2021年前六个月,公司出售了三个未合并的购物中心、全资拥有的地块和一个购物中心的Hobby Lobby Pad,销售总价为5,030万美元,按公司股份计算为2,070万美元。
2021年6月,该公司根据其2.5亿美元的持续股本计划,以远期方式发售和出售了980,396股普通股,加权平均价为每股15.09美元,产生了1480万美元的发行成本前的预期毛收入。这笔交易可以在结算日期2022年7月1日之前的任何时间结算。
公司运营亮点
在截至2021年6月30日的6个月内,公司完成了以下经营活动:
|
• |
租赁了约240万平方英尺的GLA,包括119份新租约和174份续签,总计293份租约。截至2021年6月30日,该公司基本上已经解决了2021年剩余的所有租约到期问题(截至2020年12月31日,截至2021年到期的年化基本租金总额的约10%仍有待续签); |
|
• |
于2020年12月31日,本公司有345份租约于2021年到期,按比例计算,每平方尺平均基本租金为19.59美元。根据截至2021年6月30日止六个月签订的可比租约,本公司 |
17
|
按比例产生的正租赁利差为9.7% 和0.7%为 新租约和 对于续订,分别. 租赁利差是房地产的一个关键指标,代表着百分比的增长。新租约及续期租约的租金现有租约的过高租金,尽管租赁价差不包括与新租赁活动相关的资本支出金额。 回复纽瓦尔价差 在……里面t他 fIRST 一半 的 2021 是 受以下因素影响 这个 公司的 决定 优先化 入住率在某些属性. T他 公司 可能 体验 其他内容 压力 论租赁价差在未来几个季度 按顺序 至 维护 入住率。 本公司的租赁价差计算包括只有那些自前租户迁出之日起一年内执行的交易,和因此,是比较到期租约的平均年化基本租金与可比较的已执行市值租金的良好基准。; |
|
• |
由于上述战略续签的影响,公司的总投资组合平均年化基本租金在2021年6月30日降至18.39美元,而2020年12月31日为18.50美元,2020年6月30日为18.51美元; |
|
• |
按比例计算,截至2021年6月30日,公司运营购物中心组合的总入住率为89.7%,而2020年12月31日和2020年6月30日的总入住率分别为89.0%和90.2%。 |
|
• |
对于截至2021年6月30日的六个月内签订的新租约,本公司在租赁期内按比例支出了加权平均租户改善成本和租赁佣金,估计为每可租平方英尺7.70美元,而2020年为每可租平方英尺8.11美元。此外,本公司通常不会在续租上花费大量资本。 |
2021年运营结果
截至2020年1月1日拥有的综合购物中心物业,但不包括正在开发或重新开发的物业以及公司出售的物业,在此称为“可比投资组合物业”。
运营收入(千)
|
三个月 |
|
|
|
|
|
|||||
|
截至6月30日, |
|
|
|
|
|
|||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$CHANGE |
|
|||
租金收入(A) |
$ |
126,230 |
|
|
$ |
98,079 |
|
|
$ |
28,151 |
|
手续费及其他收入 |
|
9,238 |
|
|
|
9,492 |
|
|
|
(254 |
) |
总收入 |
$ |
135,468 |
|
|
$ |
107,571 |
|
|
$ |
27,897 |
|
|
六个月 |
|
|
|
|
|
|||||
|
截至6月30日, |
|
|
|
|
|
|||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$CHANGE |
|
|||
租金收入(A) |
$ |
246,120 |
|
|
$ |
210,608 |
|
|
$ |
35,512 |
|
手续费及其他收入(B) |
|
17,487 |
|
|
|
26,273 |
|
|
|
(8,786 |
) |
总收入 |
$ |
263,607 |
|
|
$ |
236,881 |
|
|
$ |
26,726 |
|
(A) |
下表汇总了与2020年相比,2021年租金收入的主要组成部分(以千美元为单位): |
|
|
三个月 |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
截至6月30日, |
|
|
|
|
|
|||||
合同租赁付款 |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$CHANGE |
|
|||
租金收入基数和百分比 |
|
$ |
87,683 |
|
|
$ |
82,835 |
|
|
$ |
4,848 |
|
向租户追讨款项 |
|
|
30,482 |
|
|
|
27,340 |
|
|
|
3,142 |
|
无法收回的收入 |
|
|
5,787 |
|
|
|
(13,241 |
) |
|
|
19,028 |
|
租赁终止费、附属租金收入和其他租金收入 |
|
|
2,278 |
|
|
|
1,145 |
|
|
|
1,133 |
|
合同租赁付款总额 |
|
$ |
126,230 |
|
|
$ |
98,079 |
|
|
$ |
28,151 |
|
18
|
|
六个月 |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
截至6月30日, |
|
|
|
|
|
|||||
合同租赁付款 |
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$CHANGE |
|
|||
租金收入基数和百分比(1) |
|
$ |
173,942 |
|
|
$ |
163,545 |
|
|
$ |
10,397 |
|
向租户追讨款项(2) |
|
|
61,077 |
|
|
|
54,539 |
|
|
|
6,538 |
|
无法收回的收入(3) |
|
|
7,185 |
|
|
|
(13,730 |
) |
|
|
20,915 |
|
租赁终止费、附属租金收入和其他租金收入 |
|
|
3,916 |
|
|
|
6,254 |
|
|
|
(2,338 |
) |
合同租赁付款总额 |
|
$ |
246,120 |
|
|
$ |
210,608 |
|
|
$ |
35,512 |
|
|
(1) |
截至2021年6月30日的6个月的基本租金收入和百分比租金收入的变化是由于以下原因(以百万美元为单位): |
|
|
增加(减少) |
|
|
可比投资组合属性 |
|
$ |
(3.2 |
) |
收购购物中心 |
|
|
12.3 |
|
重建物业 |
|
|
0.7 |
|
直线租金 |
|
|
0.6 |
|
总计 |
|
$ |
10.4 |
|
截至2021年6月30日的6个月,直线租金较2020年上半年有所增加,这是因为公司在2020年记录的直线收入主要与新租赁活动有关,租户在2021年被从收付实现制会计基础中剔除。
下表列出了公司影响租金收入基数和百分比的统计数据,按以下投资组合汇总:按比例合并购物中心投资组合、全资购物中心投资组合和合资购物中心投资组合:
|
按比例合并 购物中心产品组合 六月三十日, |
|
|||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
拥有的中心(100%) |
|
137 |
|
|
|
148 |
|
总入住率 |
|
89.7 |
% |
|
|
90.2 |
% |
每平方英尺平均年化基本租金 |
$ |
18.39 |
|
|
$ |
18.51 |
|
|
全资购物中心 六月三十日, |
|
|||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
拥有的中心 |
|
80 |
|
|
|
69 |
|
总入住率 |
|
90.2 |
% |
|
|
90.4 |
% |
每平方英尺平均年化基本租金 |
$ |
18.61 |
|
|
$ |
18.86 |
|
|
合资购物中心 六月三十日, |
|
|||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
拥有的中心 |
|
57 |
|
|
|
79 |
|
总入住率 |
|
86.7 |
% |
|
|
89.0 |
% |
每平方英尺平均年化基本租金 |
$ |
15.27 |
|
|
$ |
15.16 |
|
于2021年及2020年6月30日,全资可比组合物业的总入住率分别为91.7%及92.2%,每平方英尺平均年化基本租金分别为18.57美元及18.76美元。
|
(2) |
截至2021年及2020年6月30日止六个月,可比投资组合物业向租户收回的款项分别约为可偿还营运开支及房地产税的79.3%及82.9%。 |
|
(3) |
主要涉及新冠肺炎大流行对租金收取的影响,包括由于收款问题,租约修改会计和租户对收付实现制会计的影响。*截至2021年6月30日的六个月,报告为收入的净额主要归因于租户在收付实现制下于2021年支付的租金收入,这与2020年最初欠下的金额(包括递延租金)有关。 |
19
(B) |
减少主要涉及2020年第四季度转让和赎回本公司在两家BRE DDR合资企业的权益,以及于2020年第一季度出售第三家合资企业权益和出售RVI资产。费用和其他收入的组成部分在本公司包含的合并财务报表附注2(收入确认)中列示。管理的资产数量的变化,包括RVI拥有的资产数量。或适用于该等安排的收费结构将影响未来期间录得的收入金额。*由于本公司的物业管理协议包含终止条款,而RVI及本公司的合营伙伴可处置本公司管理下的购物中心,因此可能会发生该等改变。*本公司的合营伙伴亦可选择终止与本公司的合营安排,以关乎投资策略的改变或其他事宜。 |
运营费用(千)
|
三个月 |
|
|
|
|
|
|||||
|
截至6月30日, |
|
|
|
|
|
|||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$CHANGE |
|
|||
运维 |
$ |
19,422 |
|
|
$ |
16,519 |
|
|
$ |
2,903 |
|
房地产税 |
|
19,535 |
|
|
|
17,348 |
|
|
|
2,187 |
|
一般事务和行政事务 |
|
12,425 |
|
|
|
13,502 |
|
|
|
(1,077 |
) |
折旧及摊销 |
|
47,217 |
|
|
|
40,873 |
|
|
|
6,344 |
|
|
$ |
98,599 |
|
|
$ |
88,242 |
|
|
$ |
10,357 |
|
|
六个月 |
|
|
|
|
|
|||||
|
截至6月30日, |
|
|
|
|
|
|||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$CHANGE |
|
|||
运维(A) |
$ |
39,638 |
|
|
$ |
34,999 |
|
|
$ |
4,639 |
|
房地产税(A) |
|
39,199 |
|
|
|
35,005 |
|
|
|
4,194 |
|
减损费用(B) |
|
7,270 |
|
|
|
— |
|
|
|
7,270 |
|
一般事务和行政事务(C) |
|
29,820 |
|
|
|
24,878 |
|
|
|
4,942 |
|
折旧及摊销(A) |
|
92,777 |
|
|
|
83,866 |
|
|
|
8,911 |
|
|
$ |
208,704 |
|
|
$ |
178,748 |
|
|
$ |
29,956 |
|
(A) |
截至2021年6月30日的6个月的变化是由于以下原因(以百万为单位): |
|
|
运营中 和 维修 |
|
|
房地产 赋税 |
|
|
折旧 和 摊销 |
|
|||
可比投资组合属性 |
|
$ |
1.5 |
|
|
$ |
0.5 |
|
|
$ |
(3.5 |
) |
收购购物中心 |
|
|
3.1 |
|
|
|
3.8 |
|
|
|
9.3 |
|
重建物业 |
|
|
— |
|
|
|
(0.1 |
) |
|
|
3.1 |
|
|
|
$ |
4.6 |
|
|
$ |
4.2 |
|
|
$ |
8.9 |
|
可比投资组合物业的折旧和摊销变化是2020年租户破产加速折旧的结果。
(B) |
由于市场或租赁条件的变化,(I)资产的预期未来未贴现现金流发生变化,(Ii)可能发生的各种行动,或(Iii)持有期可能导致确认额外的减值费用。*减值费用在本公司合并财务报表的附注11“减值费用”中列示。 |
20
(C) |
一般和行政费用(包括 按计划计价-PRSU的市场活动) 对于截至2021年和2020年6月30日的6个月 大约是6.9% 和5.0% 占总收入的1/3(不包括无法收回的收入),分别,包括未合并的合资企业和可比期间管理的物业的总收入。对于 截至2021年和2020年6月30日的6个月,本公司录得$5.6百万美元的费用和1.9百万美元的收入,分别与按市值计价相关调整,调整为一定的PRSU于2018年授予,并于2021年3月落户. 排除此标记‑至‑市场活跃度,g的一般和行政费用截至2021年和2020年6月30日的6个月 w艾尔 5.6%和5.4分别占总收入的30%。公司继续支出某些内部租赁工资、法定工资以及与租赁和转租现有空间相关的相关费用。 |
其他收入和支出(千)
|
三个月 |
|
|
|
|
|
|||||
|
截至6月30日, |
|
|
|
|
|
|||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$CHANGE |
|
|||
利息支出 |
$ |
(19,136 |
) |
|
$ |
(19,811 |
) |
|
$ |
675 |
|
其他(费用)收入,净额 |
|
(324 |
) |
|
|
2,938 |
|
|
|
(3,262 |
) |
|
$ |
(19,460 |
) |
|
$ |
(16,873 |
) |
|
$ |
(2,587 |
) |
|
六个月 |
|
|
|
|
|
|||||
|
截至6月30日, |
|
|
|
|
|
|||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$CHANGE |
|
|||
利息支出(A) |
$ |
(38,531 |
) |
|
$ |
(40,398 |
) |
|
$ |
1,867 |
|
其他费用,净额(B) |
|
(690 |
) |
|
|
(10,986 |
) |
|
|
10,296 |
|
|
$ |
(39,221 |
) |
|
$ |
(51,384 |
) |
|
$ |
12,163 |
|
(A) |
未偿债务加权平均利率及相关加权平均利率如下: |
|
|
六个月 |
|
|||||
|
|
截至6月30日, |
|
|||||
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||
加权平均未偿债务(以十亿计) |
|
$ |
1.8 |
|
|
$ |
2.1 |
|
加权平均利率 |
|
|
4.0 |
% |
|
|
3.8 |
% |
公司的整体资产负债表策略是继续保持流动性和低杠杆,截至2021年6月30日、2021年6月30日和2020年6月30日,加权平均利率(基于合同利率,剔除调整和发债成本的公允市值)分别为3.9%和3.5%。
截至2021年和2020年6月30日止的三个月,与重建项目相关资本化的利息成本分别为20万美元和30万美元;截至2021年和2020年6月30日的六个月,资本化利息成本分别为30万美元和60万美元;而资本化利息成本金额的减少是由于新冠肺炎疫情导致重建活动减少。
(B) |
2020年,本公司记录了与提前偿还2022年到期的优先票据相关的债务清偿成本,这部分被2020年第四季度转让或赎回的两家合资企业的优先股权投资所录得的利息收入所抵消。 |
其他项目(以千为单位)
|
三个月 |
|
|
|
|
|
|||||
|
截至6月30日, |
|
|
|
|
|
|||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$CHANGE |
|
|||
合营企业净收益(亏损)中的权益 |
$ |
4,850 |
|
|
$ |
(1,513 |
) |
|
$ |
6,363 |
|
优先股权益准备金,净额 |
|
— |
|
|
|
(4,878 |
) |
|
|
4,878 |
|
出售合资企业权益的损失 |
|
— |
|
|
|
(128 |
) |
|
|
128 |
|
房地产处置收益,净额 |
|
218 |
|
|
|
2 |
|
|
|
216 |
|
应税房地产投资信托基金子公司和国家特许经营权的税费 免征所得税 |
|
(490 |
) |
|
|
(342 |
) |
|
|
(148 |
) |
可归因于非控股权益的收入,净额 |
|
(118 |
) |
|
|
(210 |
) |
|
|
92 |
|
21
|
六个月 |
|
|
|
|
|
|||||
|
截至6月30日, |
|
|
|
|
|
|||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$CHANGE |
|
|||
合营企业净收入中的权益(A) |
$ |
9,235 |
|
|
$ |
658 |
|
|
$ |
8,577 |
|
优先股权益准备金,净额(B) |
|
— |
|
|
|
(22,935 |
) |
|
|
22,935 |
|
出售合资企业权益的收益(C) |
|
13,908 |
|
|
|
45,553 |
|
|
|
(31,645 |
) |
房地产处置收益,净额 |
|
198 |
|
|
|
775 |
|
|
|
(577 |
) |
应税房地产投资信托基金子公司和国家特许经营权的税费 免征所得税 |
|
(855 |
) |
|
|
(575 |
) |
|
|
(280 |
) |
可归因于非控股权益的收入,净额 |
|
(291 |
) |
|
|
(505 |
) |
|
|
214 |
|
(A) |
这一增长主要是由于出售安大略省里士满山未开发土地的收益(下文将讨论),以及2021年的其他资产出售,但被2020年第四季度转让和赎回两家合资企业的权益、2020年第一季度出售第三家合资企业和2020年出售其他资产所抵消,再加上新冠肺炎大流行的影响。该合资企业的物业销售可能会对未来一段时间确认的收入或亏损金额产生重大影响。(参见附注3“在本文件所包括的本公司合并财务报表中。” |
(B) |
由于在2020年第四季度转让和赎回两家合资企业的优先股权投资而减少。 |
(C) |
2021年2月,公司的一家未合并的合资公司出售了其唯一的资产,这是位于安大略省里士满山的一块未开发土地(约70英亩)。在计入惯常的关闭成本和外币换算后,公司在净收益中的份额总计2210万美元。扣除2021年本项目报告的与公司在投资处置中提升的利息相关的1390万美元的净收益后,以及累计外币换算的冲销。“2020年本项目净收益4560万美元主要与出售本公司在DDRTC合资企业中的权益有关。 |
净收益(亏损)(千)
|
三个月 |
|
|
|
|
|
|||||
|
截至6月30日, |
|
|
|
|
|
|||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$CHANGE |
|
|||
可归因于场地中心的净收益(亏损) |
$ |
21,869 |
|
|
$ |
(4,613 |
) |
|
$ |
26,482 |
|
|
六个月 |
|
|
|
|
|
|||||
|
截至6月30日, |
|
|
|
|
|
|||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$CHANGE |
|
|||
可归因于场地中心的净收入 |
$ |
37,877 |
|
|
$ |
29,720 |
|
|
$ |
8,157 |
|
Site Center的净收入与上年同期相比有所增加,主要原因是本期从收付实现制租户那里收取的与前期相关的净收入(包括递延租金)、合资企业资产出售的收益以及2020年确认的与公司优先投资BRE DDR合资企业相关的估值津贴的影响,但被本公司在2020年第四季度终止对BRE DDR合资企业的优先投资导致的利息收入下降部分抵消。
非GAAP财务指标
运营资金和运营资金
陈述的定义和依据
本公司相信营运资金(“FFO”)及营运FFO(“营运FFO”)均为评估REITs的财务表现提供额外而有用的手段。营运FFO及营运FFO经常被房地产行业以及证券分析师、投资者及其他利害关系方用以评估REITs的表现。此外,本公司亦认为营运FFO及营运FFO更恰当地衡量本公司的核心营运,并为同业提供基准。
22
FFO不包括GAAP房地产和房地产投资的历史成本折旧和摊销,这些假设是房地产资产的价值随着时间的推移按比例递减。然而,从历史上看,房地产价值随着市场状况而上升或下降,许多公司使用不同的折旧寿命和方法。由于FFO排除了房地产特有的折旧和摊销以及财产处置的损益,它可以提供一个业绩衡量标准,当与去年相比时,它可以反映入住率趋势对运营的影响。处置和开发活动。*这提供了公司财务业绩的视角,而不是从根据公认会计准则确定的净收入中立即显现出来的。
FFO一般由本公司定义及计算为净收益(亏损)(按公认会计原则计算),经调整后不包括(I)优先股股息、(Ii)房地产及相关投资处置损益,并于税后净额列报,(Iii)房地产及相关投资减值费用,包括优先股权益准备金调整,(Iv)控制权变动损益及(V)若干非现金项目。这些非现金项目主要包括房地产折旧及相关投资的减值费用,包括优先股权益的准备金调整、控制权变动的损益及若干非现金项目。这些非现金项目主要包括房地产折旧及相关投资的减值费用,包括优先股权益的准备金调整、控制权变动的损益及若干非现金项目。这些非现金项目主要包括房地产折旧及相关投资的损益。合营企业的股权收益(亏损)和非控股权益的股权收益(亏损),并加上公司从其未合并的合资企业和非控股权益中按比例分摊的FFO,在一致的基础上确定。“公司对FFO的计算与NAREIT提供的FFO的定义是一致的。
本公司认为,在其经营业绩中记录的某些费用、收入和收益不能比较或反映其核心经营业绩。经营FFO对投资者是有用的,因为公司剔除了不可比较的费用、收入和收益,以分析其运营结果和评估核心经营房地产投资组合的业绩。因此,公司还计算经营FFO并与其财务报表的使用者进行讨论,以及根据GAAP和FFO确定的净收益(亏损)等其他衡量标准。管理层认为无法比较和反映本公司经营房地产组合业绩的收益和收益。此类调整包括提前清偿债务的损益、某些交易手续费收入、交易成本和其他重组类型成本。这些调整是本公司财务报表使用者定期要求披露的。
对这些费用、收入和收益的调整可能无法与其他REITs或房地产公司计算其运营业绩的方式相比较,公司对运营FFO的计算与NAREIT对FFO的定义不同。此外,本公司不保证这些费用、收入和收益是非经常性的。尽管这些费用、收入和收益可以合理预期在未来的运营业绩中重现。
这些业绩衡量标准被本公司用于多个业务目的和其他REITs。本公司使用FFO和/或运营FFO部分(I)作为披露,以提高投资公众对本公司经营业绩的了解,(Ii)作为衡量房地产资产公司业绩的指标,(Iii)影响收购、处置和资本投资策略,以及(Iv)将本公司的业绩与其他公开交易的购物中心REITs进行比较。
基于上述原因,管理层认为,FFO和经营性FFO为公司和投资者提供了衡量公司经营业绩的重要指标,即他们提供公认的除GAAP净收入以外的业绩衡量标准,其中可能包括非现金项目(通常是重大的),其他房地产公司可能会以不同的方式计算FFO和经营性FFO。
管理层认识到与GAAP的净收入相比,FFO和经营性FFO的局限性。FFO和经营性FFO不代表可用于股息、资本置换或扩张、偿债义务或其他承诺和不确定性的金额。管理层不使用FFO或经营性FFO作为公司未来承诺、收购或开发活动的现金义务和资金需求的指标。*FFO和经营性FFO均不代表符合GAAP的经营活动产生的现金。两者都不一定表示可用于满足现金需求的现金。*FFO和经营性FFO都不应被视为净收益(根据GAAP计算)的替代方案,也不应被视为现金流的替代指标,作为衡量流动性的指标。FFO和经营性FFO只是作为公司经营业绩的额外指标。*公司认为,为了进一步了解其业绩,FFO和经营性FFO应与公司报告的净收益(亏损)进行比较,并在考虑按照规定确定的现金流的同时考虑如其合并财务报表所示。以下提供了这些衡量标准与其最直接可比的GAAP净收益(亏损)衡量标准的调整。
23
对账演示文稿
普通股股东应占的FFO和经营性FFO如下(单位:千):
|
三个月 |
|
|
|
|
|
|||||
|
截至6月30日, |
|
|
|
|
|
|||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$CHANGE |
|
|||
归属于普通股股东的FFO |
$ |
60,495 |
|
|
$ |
39,225 |
|
|
$ |
21,270 |
|
普通股股东应占经营性FFO |
|
65,254 |
|
|
|
39,888 |
|
|
|
25,366 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
六个月 |
|
|
|
|
|
|||||
|
截至6月30日, |
|
|
|
|
|
|||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
$CHANGE |
|
|||
归属于普通股股东的FFO |
$ |
110,006 |
|
|
$ |
86,647 |
|
|
$ |
23,359 |
|
普通股股东应占经营性FFO |
|
120,556 |
|
|
|
101,038 |
|
|
|
19,518 |
|
截至2021年6月30日的六个月,FFO的增长主要是由于本期从现金制租户收取的与前期相关的净收入(包括递延租金)的影响,以及债务清偿成本的降低,部分被优先股原始发行成本的冲销、费用收入和利息收入的降低以及PRSU的按市值计价的费用增加所抵消。运营FFO的变化主要是由于从现金制收取的与前期相关的净收入(包括递延租金)的影响
公司根据GAAP计算的普通股股东应占净收益与普通股股东应占FFO和普通股股东应占经营性FFO的对账情况如下(以千计)。*公司不保证这些费用和收益是非经常性的。因此,这些费用和收益可以合理预期在未来的运营业绩中重现:
|
三个月 |
|
|
六个月 |
|
||||||||||
|
截至6月30日, |
|
|
截至6月30日, |
|
||||||||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
普通股股东应占净收益(亏损) |
$ |
13,768 |
|
|
$ |
(9,746 |
) |
|
$ |
24,643 |
|
|
$ |
19,454 |
|
房地产投资折旧及摊销 |
|
45,807 |
|
|
|
39,456 |
|
|
|
89,995 |
|
|
|
81,075 |
|
合营企业净(收益)亏损中的权益 |
|
(4,850 |
) |
|
|
1,513 |
|
|
|
(9,235 |
) |
|
|
(658 |
) |
合资企业的FFO(A) |
|
5,971 |
|
|
|
2,998 |
|
|
|
11,406 |
|
|
|
10,141 |
|
非控股权益(运营单位) |
|
17 |
|
|
|
— |
|
|
|
33 |
|
|
|
28 |
|
房地产减值 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
7,270 |
|
|
|
— |
|
优先股权益储备金 |
|
— |
|
|
|
4,878 |
|
|
|
— |
|
|
|
22,935 |
|
出售合资企业权益的亏损(收益) |
|
— |
|
|
|
128 |
|
|
|
(13,908 |
) |
|
|
(45,553 |
) |
房地产处置收益,净额 |
|
(218 |
) |
|
|
(2 |
) |
|
|
(198 |
) |
|
|
(775 |
) |
归属于普通股股东的FFO |
|
60,495 |
|
|
|
39,225 |
|
|
|
110,006 |
|
|
|
86,647 |
|
RVI处置和再融资费用 |
|
(592 |
) |
|
|
(210 |
) |
|
|
(592 |
) |
|
|
(1,766 |
) |
按市值计价调整(PRSU) |
|
— |
|
|
|
261 |
|
|
|
5,589 |
|
|
|
(1,906 |
) |
债务清偿及其他净额 |
|
165 |
|
|
|
612 |
|
|
|
367 |
|
|
|
18,021 |
|
合资企业–债务清偿及其他净额 |
|
30 |
|
|
|
— |
|
|
|
30 |
|
|
|
42 |
|
优先股原始发行成本冲销 |
|
5,156 |
|
|
|
— |
|
|
|
5,156 |
|
|
|
— |
|
非经营性项目,净额 |
|
4,759 |
|
|
|
663 |
|
|
|
10,550 |
|
|
|
14,391 |
|
普通股股东应占经营性FFO |
$ |
65,254 |
|
|
$ |
39,888 |
|
|
$ |
120,556 |
|
|
$ |
101,038 |
|
24
|
(A) |
于2021年6月30日、2020年6月30日及2020年6月30日,本公司对分别拥有56及78个购物中心物业的未合并合资企业进行经济投资。这些合资企业代表本公司在净收益或亏损中记录其权益份额的投资,相应地,FFO和经营性FFO也是指在这些投资中,本公司记录了其在净收益或亏损中的权益份额,并相应地记录了FFO和运营FFO。 |
合营企业的FFO和经营FFO汇总如下(单位:千):
|
三个月 |
|
|
六个月 |
|
||||||||||
|
截至6月30日, |
|
|
截至6月30日, |
|
||||||||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
可归因于未合并的净收益(亏损) 两家合资企业 |
$ |
15,146 |
|
|
$ |
(13,053 |
) |
|
$ |
48,662 |
|
|
$ |
(31,707 |
) |
房地产投资折旧及摊销 |
|
16,587 |
|
|
|
23,575 |
|
|
|
33,704 |
|
|
|
53,679 |
|
房地产减值 |
|
— |
|
|
|
1,520 |
|
|
|
— |
|
|
|
33,240 |
|
房地产处置收益,净额 |
|
(8,186 |
) |
|
|
(4 |
) |
|
|
(36,587 |
) |
|
|
(8,910 |
) |
FFO |
$ |
23,547 |
|
|
$ |
12,038 |
|
|
$ |
45,779 |
|
|
$ |
46,302 |
|
Site Center所有权权益中的FFO |
$ |
5,971 |
|
|
$ |
2,998 |
|
|
$ |
11,406 |
|
|
$ |
10,141 |
|
在Site Center的所有权权益中运营FFO |
$ |
6,001 |
|
|
$ |
2,998 |
|
|
$ |
11,436 |
|
|
$ |
10,183 |
|
净营业收入和同店净营业收入
陈述的定义和依据
公司使用非GAAP财务衡量标准--净营业收入(“NOI”)作为业绩的补充衡量标准。净营业收入(NOI)的计算方法是财产收入减去与财产相关的费用。*公司认为,净营业收入(NOI)为投资者提供了有关公司财务状况和经营结果的有用信息,因为它只反映了在物业层面发生的那些收入和支出项目,当跨时期比较时,反映了入住率、出租率、运营成本以及非杠杆基础上的收购和处置活动的趋势对经营的影响。
该公司还在同一门店的基础上公布NOI信息,或同一门店净营业收入(“SSNOI”)。*本公司将SSNOI定义为物业收入减去与物业相关的费用,其中不包括直线租金收入(包括报销)和支出、租赁终止收入、管理费费用、租赁的公平市值和费用回收调整。*SSNOI包括可比时期(季度比较为15个月)拥有的资产。此外,SSNOI包括和不包括与开发和重大重建相关的活动。SSNOI不包括所有非房地产和公司层面的收入和支出。其他房地产公司可能会以不同的方式计算NOI和SSNOI。*本公司认为,SSNOI以其有效所有权权益为投资者提供了有关可比资产经营业绩的额外信息,因为它排除了上文所述的某些非现金和不可比较项目。SSNOI经常被房地产行业以及证券分析师、投资者和其他相关方用于评估REITs的业绩。
SSNOI不是也不打算根据GAAP进行陈述。SSNOI信息有其局限性,因为它排除了与转租租户空间相关的任何资本支出或运营资产所需的资本支出。SSNOI不代表可用于股息、资本置换或扩张、偿债义务或其他承诺和不确定性的金额。公司管理层不使用SSNOI作为公司现金义务和未来承诺资金需求的指标。收购或开发活动。SSNOI不代表根据GAAP从经营活动中产生的现金,也不一定表明可用于满足现金需求的现金。SSNOI不应被视为净收益(根据GAAP计算)的替代方案,也不应被视为现金流的替代方案,以衡量流动性。*下面提供了NOI和SSNOI与其最直接可比的GAAP净收益(亏损)计量的对账。
25
对账演示文稿
公司根据GAAP计算的净收益与公司的NOI和SSNOI的对账比例为100%,并按其对资产的有效所有权权益计算如下(以千为单位):
|
截至6月30日的6个月, |
|
|||||||||||||
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
||||
|
100% |
|
|
以公司的利益为重 |
|
||||||||||
可归因于场地中心的净收入 |
$ |
37,877 |
|
|
$ |
29,720 |
|
|
$ |
37,877 |
|
|
$ |
29,720 |
|
手续费收入 |
|
(16,906 |
) |
|
|
(24,539 |
) |
|
|
(16,906 |
) |
|
|
(24,539 |
) |
利息支出 |
|
38,531 |
|
|
|
40,398 |
|
|
|
38,531 |
|
|
|
40,398 |
|
折旧及摊销 |
|
92,777 |
|
|
|
83,866 |
|
|
|
92,777 |
|
|
|
83,866 |
|
一般事务和行政事务 |
|
29,820 |
|
|
|
24,878 |
|
|
|
29,820 |
|
|
|
24,878 |
|
其他费用,净额 |
|
690 |
|
|
|
10,986 |
|
|
|
690 |
|
|
|
10,986 |
|
减损费用 |
|
7,270 |
|
|
|
— |
|
|
|
7,270 |
|
|
|
— |
|
合营企业净收入中的权益 |
|
(9,235 |
) |
|
|
(658 |
) |
|
|
(9,235 |
) |
|
|
(658 |
) |
优先股权益储备金 |
|
— |
|
|
|
22,935 |
|
|
|
— |
|
|
|
22,935 |
|
税费 |
|
855 |
|
|
|
575 |
|
|
|
855 |
|
|
|
575 |
|
出售合资企业权益的收益 |
|
(13,908 |
) |
|
|
(45,553 |
) |
|
|
(13,908 |
) |
|
|
(45,553 |
) |
房地产处置收益,净额 |
|
(198 |
) |
|
|
(775 |
) |
|
|
(198 |
) |
|
|
(775 |
) |
非控股权益收入 |
|
291 |
|
|
|
505 |
|
|
|
291 |
|
|
|
505 |
|
综合噪声 |
$ |
167,864 |
|
|
$ |
142,338 |
|
|
$ |
167,864 |
|
|
$ |
142,338 |
|
Site Center的合并合资企业 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(673 |
) |
|
|
(881 |
) |
综合噪声指数,扣除非控股权益 |
$ |
167,864 |
|
|
$ |
142,338 |
|
|
$ |
167,191 |
|
|
$ |
141,457 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未合并合资企业的净收益(亏损) |
$ |
48,662 |
|
|
$ |
(31,707 |
) |
|
$ |
8,187 |
|
|
$ |
307 |
|
利息支出 |
|
21,918 |
|
|
|
32,855 |
|
|
|
5,407 |
|
|
|
6,314 |
|
折旧及摊销 |
|
33,704 |
|
|
|
53,679 |
|
|
|
7,675 |
|
|
|
9,415 |
|
减损费用 |
|
— |
|
|
|
33,240 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,890 |
|
优先股费用 |
|
— |
|
|
|
9,084 |
|
|
|
— |
|
|
|
454 |
|
其他费用,净额 |
|
5,974 |
|
|
|
7,598 |
|
|
|
1,486 |
|
|
|
1,556 |
|
房地产处置收益,净额 |
|
(36,587 |
) |
|
|
(8,910 |
) |
|
|
(4,478 |
) |
|
|
(1,735 |
) |
未整合噪声 |
$ |
73,671 |
|
|
$ |
95,839 |
|
|
$ |
18,277 |
|
|
$ |
18,201 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
整合后的总噪声+未整合的噪声 |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
185,468 |
|
|
$ |
159,658 |
|
减去:不同门店的NOI调整 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,214 |
|
|
|
5,881 |
|
总SSNOI(包括重建项目) |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
186,682 |
|
|
$ |
165,539 |
|
减去:重新开发同一家门店的NOI调整 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(7,435 |
) |
|
|
(5,139 |
) |
总SSNOI(不包括重建项目) |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
179,247 |
|
|
$ |
160,400 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
SSNOI%变化(包括重新开发) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
12.8 |
% |
|
|
|
|
不包括重新开发的SSNOI%变化 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
11.8 |
% |
|
|
|
|
与2020年相比,截至2021年6月30日的六个月,公司实际所有权权益的SSNOI增加,主要归因于2021年收付制租户支付的租金收入,这与2020年最初欠下的金额(包括递延租金)有关,部分偏移入住率下降的影响。
流动性、资本资源和融资活动
该公司定期评估发行和出售额外债务或股权证券、从贷款人获得信贷安排或回购或再融资长期债务的机会,这是其进一步加强财务状况的整体战略的一部分。“公司将继续致力于监控流动性和保持低杠杆,以努力降低其整体风险状况。”
公司的合并和未合并债务一般需要在债务期限内每月或每半年支付一次本金和/或利息。*虽然公司目前认为它有几个可行的来源来获得资本和为其业务提供资金,包括下文所述的信贷安排下的能力,但不能保证这些债务将按照目前的预期进行再融资或偿还。
26
公司历来通过公开和非公开市场获取资金来源。收购和再开发一般通过经营活动提供的现金、循环信贷安排(定义见下文)、抵押贷款、担保债务、无担保债务、普通股和优先股发行、合资资本和资产出售提供资金。*未偿还合并债务总额为$1.810亿美元 2021年6月30日, 相比之下,去年同期为19亿美元十二月三十一日,2020.
截至2021年6月30日,公司有5790万美元的无限制现金余额,没有循环信贷安排的未偿还余额,因此,循环信贷安排下的可获得性为9.7亿美元(取决于适用借款条件的满足)。公司有590万美元的综合抵押债务(按其份额计算)将于2021年剩余时间到期,1.405亿美元的综合抵押债务(按其份额计算)将于2022年到期,在2023年之前没有无担保债务到期。公司未合并的合资公司有3420万美元的公司股份抵押债务将于2021年剩余时间到期,9250万美元的公司股份抵押债务将于2022年到期。截至2021年6月30日,公司预计其已确定的重建项目管道中有约2800万美元可供融资。*公司宣布在截至2021年6月30日的六个月中每股派息0.23美元。*公司相信,目前它有足够的流动性来运营其业务。*公司宣布,在截至2021年6月30日的六个月中,公司宣布每股派息0.23美元。*公司相信,在此期间,它有足够的流动性来运营其业务。*公司宣布,在截至2021年6月30日的六个月中,公司宣布每股派息0.23美元。*公司相信,目前有足够的流动性来运营业务
循环信贷安排
该公司与金融机构组成的银团维持着一项无担保循环信贷安排,安排者包括富国银行(Wells Fargo Securities,LLC)、摩根大通银行(J.P.)、摩根大通银行(Morgan Chase Bank,N.A.)、公民银行(Citizens Bank,N.A.)、加拿大皇家银行资本市场公司(RBC Capital Markets)和美国银行全国协会(U.S.Bank National Association)(以下简称“无担保信贷安排”)。无担保信贷安排提供最高9.5亿美元的借款(如果新贷款人同意现有条款或现有贷款人增加增量,则可以增加到14.5亿美元)。根据公司的要求,有两个六个月的选择权可将到期日延长至2025年1月(取决于某些条件的满足)。*公司还与PNC Bank,National Association维持一项无担保循环信贷安排,该安排提供高达2000万美元的借款(PNC安排,以及与无担保信贷安排一起,称为“循环信贷安排”),其条款与无担保信贷安排中的条款基本相同。*公司在循环信贷安排下的借款以浮动利率计息根据伦敦银行同业拆借利率加特定利差(2021年6月30日为0.90%),或相应贷款中定义的备用基本利率,加上指定利差(2021年6月30日为0%)。此外,公司还为适用于每个循环信贷安排的总承诺支付20个基点的年贷款费。*指定利差和承诺费取决于公司对穆迪投资者服务公司(以下简称穆迪)、标准普尔的长期优先无担保债务评级。惠誉投资者服务公司(“惠誉”)及其继任者。
根据或可能发行本公司优先及次级无担保债务的循环信贷安排及契约载有若干财务及经营契约,包括(其中包括)杠杆率及偿债范围及固定收费覆盖率,以及对本公司招致有担保及无担保债务、出售本公司全部或几乎所有资产以及进行合并及某些收购的能力的限制。*该等信贷安排及契约亦载有惯常违约条款,包括未能及时支付未能遵守本公司的财务和经营契约,以及本公司或其多数股权子公司(即本公司拥有50%以上权益的实体)在到期时未能偿还超出适用宽限期和治疗期的某些超过某些门槛的债务。*如果本公司的贷款人或票据持有人宣布违约,如适用的债务管理协议所定义,本公司可能无法获得进一步的资金和/或任何未偿还借款可能会加速发生。*截至6月份,如果本公司的贷款人或票据持有人宣布违约,本公司可能无法获得进一步的资金和/或可能出现任何未偿还借款的加速。*截至6月份,如果本公司的贷款人或票据持有人宣布违约,本公司可能无法获得进一步的资金和/或任何未偿还借款可能会加速发生。公司遵守了管理其债务的协议中的所有财务公约。*虽然公司打算遵守这些公约运营,但如果公司违反这些公约,公司可能面临更高的融资成本和费用或更快的到期日。*公司正在密切关注新冠肺炎疫情对其业务的影响,公司相信它将继续遵守这些公约运营。
合并负债-截至2021年6月30日
如上所述,本公司致力于维持低杠杆率,并可能利用股票发行或出售物业或其他投资所得款项偿还额外债务。*这些资金来源可能会受到各种风险和不确定性的影响。*不能保证本公司的债务将按照目前的预期进行再融资或偿还。请参阅本公司截至2020年12月31日止年度的10-K表格年报中的第(1A)项风险因素。
本公司不断评估其债务到期日,并根据管理层的评估,相信它有可行的融资和再融资选择。*本公司已寻求通过执行一项战略来管理其债务到期日,该战略旨在延长债务期限、增加流动性、保持低杠杆率并改善公司的信用状况,重点是降低公司的资产负债表风险和资本成本。
27
未合并的合资企业’抵押贷款负债--截至2021年6月30日
本公司未合并合资企业于2021年6月30日到期,在随后13个月期间(即至2022年7月31日)到期的未偿债务情况如下(单位:百万):
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杰出的 2021年6月30日 |
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在Site Center的共享 |
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DDR国内零售基金I(A) |
$ |
462.5 |
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$ |
92.5 |
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RVIP IIIB(B) |
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61.8 |
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15.9 |
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太阳中心有限公司(B) |
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18.9 |
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15.0 |
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DDR SAU零售基金有限责任公司(C) |
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16.7 |
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3.3 |
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截至2022年7月的总债务到期日 |
$ |
559.9 |
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$ |
126.7 |
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(A) |
预计将进行再融资。 |
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(B) |
预计将与贷款人签订延期协议或进行再融资。 |
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(C) |
预计到期时偿还未偿还贷款余额。 |
考虑到新冠肺炎疫情对资本和交易市场的不确定影响,预计合资公司将通过再融资机会为这些义务提供资金,包括延期选择权或可能的资产出售。不能保证这些债务会像目前预期的那样进行再融资或偿还。与Site Center类似,由于新冠肺炎疫情的影响,本公司的合资企业从2020年第二季度开始减少收取租金。*根据新冠肺炎疫情影响的持续时间,并取决于与适用贷款人的讨论,减少收取租金可能导致其中一个或多个合资企业未来无法满足适用的契约、财务测试、偿债要求或贷款期限延长条件,从而允许限制向合资企业成员发放现金、宣布违约、提高利率或加快贷款到期日。
现金流活动
公司的现金流活动摘要如下(以千为单位):
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六个月 |
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截至6月30日, |
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2021 |
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2020 |
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经营活动提供的现金流 |
$ |
144,756 |
|
|
$ |
71,865 |
|
投资活动提供的现金流(用于) |
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(31,561 |
) |
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111,919 |
|
用于融资活动的现金流 |
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(126,457 |
) |
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|
(74,237 |
) |
与上一可比时期相比,截至2021年6月30日的6个月的现金流变化如下:
经营活动:*经营活动提供的现金增加了7290万美元,主要原因如下:
|
• |
增加向租户收取的现金; |
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• |
优先投资利息收入减少 |
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• |
降低合资企业和管理物业的收费。 |
投资活动:*投资活动提供的现金(用于)减少1.435亿美元,主要原因如下:
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• |
出售房地产和合资企业权益所得减少1.115亿美元 |
|
• |
收购和开发的房地产资产增加2660万美元。 |
融资活动:*用于融资活动的现金增加了5220万美元,主要原因如下:
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• |
债务偿还增加,扣除收益1.768亿美元; |
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• |
赎回1.5亿美元优先股; |
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• |
2021年3月普通股发行的净收益为2.253亿美元, |
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• |
支付的股息减少4,500万美元。 |
RVI优先股
于2018年,RVI向本公司发行1,000股其A系列优先股(“RVI优先股”),该等优先股为非累积性,并无强制性股息率或到期日。在RVI优先股排名中,就RVI清算、解散或清盘时的股息权及权利而言,优先于RVI的普通股及任何其他股份
28
RVI股本类别或系列。根据RVI向其普通股股东分配任何课税年度所需分配的最低金额的要求,以便RVI保持其REIT地位并避免美国联邦所得税,RVI优先股将有权在任何时候对RVI股本上宣布的所有股息享有股息优先,最高可达1.9亿美元的“优先金额”,该金额最高可额外增加10美元 如果2018年7月1日之后出售RVI资产的总收益超过大约20亿美元。 尽管如上所述,RVI优先股只有在RVI董事会宣布的情况下才有权获得股息,并且RVI的支付股息的能力受到其债务条款中规定的任何限制。
股利分配
公司宣布截至2021年和2020年6月30日止六个月的普通股和优先现金股息分别为5650万美元和4920万美元。*公司打算在截至2021年12月31日的年度内以普通股和优先股股息的形式分配至少100%的普通应税收入,以保持符合REIT的要求,并不产生联邦所得税(不包括适用于其应税REIT子公司活动的联邦所得税)。
公司宣布2021年第一季度每股普通股派发0.11美元的季度现金股息,2021年第二季度派发每股普通股0.12美元的季度现金股息。*董事会打算监督公司的派息政策,以便在新冠肺炎疫情悬而未决期间保持充足的流动性,并在仍遵守房地产投资信托基金派息要求的同时最大化公司的自由现金流。
Site Center的股权
2021年6月,该公司根据其2.5亿美元的持续股权计划,以远期方式发售和出售了980,396股普通股,加权平均价为每股15.09美元,产生了1480万美元的发行成本前的预期毛收入。此外,这笔交易可能会在结算日期(2022年7月1日)之前的任何时候结算。截至2021年7月26日,根据该计划,该公司约有2.352亿美元可用于未来发行普通股。
2021年3月,该公司发行了1725万股普通股,净收益为2.253亿美元。
2021年4月,公司赎回其K类优先股全部1.5亿美元的总清算优先股,赎回价格为每股K类优先股500美元(或每股存托股份25美元),外加每股K类优先股7.2049美元(或每股存托股份0.3602美元)的应计未付股息。*公司于2021年第二季度将510万美元的非现金费用计入普通股股东应占净收益中,这是赎回价格与紧接赎回前的账面金额之间的差额。
2018年11月,公司董事会批准了普通股回购计划。根据该计划的条款,该公司可以购买最高价值1亿美元的普通股。截至2021年7月26日,该公司已根据该计划在公开市场交易中回购了510万股普通股,总成本约为5790万美元,或每股11.33美元。截至2021年7月26日,公司在2021年期间没有根据该计划回购任何股份。
资本的来源和用途
战略交易活动
公司将继续致力于保持充足的流动性、管理债务期限和保持较低的杠杆率,以努力降低其整体风险状况。*股票发行、资产出售和偿还其他投资的收益仍然是用于实现这些目标的潜在收益来源。
股权交易
2021年3月,该公司发行了1725万股普通股,净收益2.253亿美元,其中一部分在2021年4月用于赎回其所有K类优先股,总清算优先权为1.5亿美元。
收购
在截至2021年6月30日的6个月中,该公司以4880万美元的总收购价格收购了两个购物中心(佛罗里达州的德尔雷海滩和弗吉尼亚州的夏洛茨维尔),其中包括1790万美元的假定抵押债务。
29
交易性活动的收益
截至2021年6月30日止六个月,本公司出售三个未合并的购物中心,合共30万平方尺、全资拥有的地块及一家购物中心的Hobby Lobby Pad,这些出售合共产生收益5,030万美元,其中本公司按比例分享收益为2,070万美元,而本公司按比例分享收益是在落实偿还债务及交易成本之前。“
2021年2月,公司的一家未合并的合资企业出售了其唯一资产,这是位于安大略省里士满山的一块未开发土地(约70英亩)。在计入惯常的成交成本和外币兑换后,公司在净收益中的份额总计2210万美元。净收益包括以第三方托管的610万美元,其中410万美元预计将在收到加拿大税务当局的某些清税证明之前发放给公司,其余2.0美元本公司在交易中录得合计收益1,670万美元,其中包括其在合资企业报告的收益中所占的280万美元,以及与处置投资和注销累积外币换算的提升利息相关的1,390万美元。交易完成后,本公司在美国以外没有其他直接投资。
资产投资策略的改变可能会影响公司对该等资产的持有期假设。*处置某些资产可能导致在未来期间录得亏损或减值。*除了对经营业绩的影响外,公司评估所有潜在的出售机会时,都会考虑资产的长期增长前景、收益的用途以及对公司资产负债表的影响。
重建机会
公司长期战略计划的一个关键组成部分将是评估投资组合内的额外战术重新开发潜力,特别是在涉及有效利用基础房地产的情况下。公司通常只有在大量租户租赁发生后才会开始各种重新开发项目的建设。*截至2021年6月30日,公司预计其已确定的重新开发项目的流水线中将有大约2800万美元的资金。
截至2021年6月30日,本公司综合资产负债表中的土地为9.616亿美元,主要由本公司购物中心资产组合中的土地组成。然而,这一金额还包括一小部分空置土地,主要由购物中心物业附近的露天地块或扩展垫组成。大约130英亩的土地可供未来开发或出售,其记录成本基础约为1500万美元。
重建项目
作为扩建、改善和重新租赁各种物业的战略的一部分,截至2021年6月30日,公司已投资约5200万美元用于各种积极的综合重建和其他项目。*公司的主要重建项目通常在开工日期后两年内基本完成。截至2021年6月30日,公司的大型购物中心扩建和重新用途项目如下(以千计):
位置 |
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估计数 稳定下来 季度 |
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估计数 总成本 |
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在以下方面发生的费用 2021年6月30日 |
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||
西湾广场-二期(俄亥俄州克利夫兰) |
|
2Q23 |
|
$ |
9,102 |
|
|
$ |
1,623 |
|
1000范内斯(加利福尼亚州旧金山) |
|
2Q21 |
|
|
4,810 |
|
|
|
— |
|
伍德菲尔德村格林(伊利诺伊州芝加哥) |
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待定 |
|
|
— |
|
|
|
1,295 |
|
Perieter Pointe(佐治亚州亚特兰大) |
|
待定 |
|
|
— |
|
|
|
1,233 |
|
总计 |
|
|
|
$ |
13,912 |
|
|
$ |
4,151 |
|
30
截至2021年6月30日,公司的战术重建项目,包括地块、第一代空间和小规模购物中心扩建以及其他资本改善,如下(以千计):
位置 |
|
估计数 稳定下来 季度 |
|
估计数 总成本 |
|
|
在以下方面发生的费用 2021年6月30日 |
|
||
购物者世界(马萨诸塞州波士顿) |
|
4Q23 |
|
$ |
6,672 |
|
|
$ |
148 |
|
大学山(科罗拉多州丹佛市) |
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4Q23 |
|
|
4,589 |
|
|
|
397 |
|
汉密尔顿市场(新泽西州特伦顿) |
|
4Q22 |
|
|
3,843 |
|
|
|
1,521 |
|
布兰登大道(佛罗里达州坦帕市)的藏品 |
|
3Q21 |
|
|
2,020 |
|
|
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1,820 |
|
教堂山(科罗拉多州丹佛市) |
|
3Q21 |
|
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1,424 |
|
|
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1,264 |
|
西湾广场(俄亥俄州克利夫兰) |
|
1Q22 |
|
|
335 |
|
|
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55 |
|
其他战术项目 |
|
不适用 |
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16,070 |
|
|
|
14,054 |
|
总计 |
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|
|
$ |
34,953 |
|
|
$ |
19,259 |
|
到目前为止,2021年还没有完成任何主要的重新开发资产。除了战术重新开发和2021年完成的更大规模的保留项目外,投入使用的资产的完工成本约为每平方英尺103美元。
表外安排
本公司拥有多家经济结构各异的表外合资企业。通过这些权益,本公司拥有对经营性物业的投资。但此类安排一般是与机构投资者达成的。
截至2021年6月30日和2020年6月30日,公司未合并的合资企业对第三方的未偿债务总额分别为10亿美元和14亿美元(见项目3.关于市场风险的定量和定性披露)。虽然此类抵押贷款通常对公司及其合作伙伴没有追索权,但在某些有限的情况下,如挪用资金、不允许的转让、环境污染和重大失实陈述,某些抵押贷款可能对公司及其合作伙伴有追索权。
大写
截至2021年6月30日,公司资本包括18亿美元债务、1.75亿美元优先股和32亿美元市场股本(市场股本定义为普通股和已发行运营单位乘以15.06美元,即公司普通股2021年6月30日在纽约证券交易所的收盘价),债务与总市值的比率为0.35比1.0,而6月30日的比率为0.50比1.0。2020年。截至2020年6月30日,公司普通股在纽约证券交易所的收盘价为8.10美元。截至2021年和2020年6月30日,公司的总债务分别包括16亿美元和15亿美元的固定利率债务,以及2亿美元和4亿美元的可变利率债务。
管理层的战略是获得管理公司资产负债表和偿还即将到期的债务所需的资本资源。因此,公司可能寻求通过额外的债务或股权融资和/或合资资本获得资金,方式与其按照保守的债务资本化政策运营的意图一致,并通过维持穆迪、标普和惠誉的投资级评级来降低公司的资本成本。*安全评级不是建议购买、出售或持有证券。因其可能随时受到评级机构的修订或撤回。*每个评级都应独立于任何其他评级进行评估。*本公司可能无法以有利的条件获得融资,或根本无法获得融资,这可能会对未来的评级产生负面影响。
本公司的信贷安排以及用以发行或可能发行本公司优先及次级无担保债务的契约载有若干财务及经营契约,包括(其中包括)偿债范围及固定收费覆盖比率,以及对本公司招致有担保及无担保债务、出售本公司全部或实质所有资产、进行合并及某些收购以及向其股东作出分配的能力的限制。*虽然本公司打算遵守此等契约经营,但如果本公司可能面临更高的融资成本和费用或加快到期日。此外,本公司的某些信贷安排和契约允许在本公司的某些其他债务违约或加速的情况下加快到期日。如果抵押物业丧失抵押品赎回权或无法为现有债务进行再融资,将对本公司的财务状况和经营业绩产生负面影响。
31
合同义务和其他承诺
本公司在2021年12月之前没有到期的综合债务。*本公司预计将从其循环信贷安排的使用、资产出售和其他投资的收益、运营现金流和/或额外的债务或股权融资中为未来到期债务提供资金。*不能保证这些债务将按照目前的预期或再融资得到偿还。
RVI保证
2018年,根据RVI与PNC银行签订的3000万美元循环信贷协议(该协议将于2022年2月到期),公司就RVI不时未履行的任何义务向PNC银行提供无条件担保。RVI已同意偿还公司根据担保向PNC银行支付的任何金额,外加按合同利率计算的利息,并因担保向公司支付年度承诺费。
其他担保
在重新开发购物中心的同时,该公司已与总承包商就其合并物业于2021年6月30日达成了总计约1350万美元的承诺。这些义务主要由建筑合同组成,一般在12至24个月内到期,因为发生了相关的建筑成本,预计将通过运营现金流、资产出售或循环信贷安排下的借款筹集资金。这些合同通常可以更改或终止,而不会受到处罚。
公司经常签订物业维护合同。这些合同通常可以在提前30至60天通知后取消,不会受到处罚。截至2021年6月30日,公司有采购订单义务,通常在一年内支付,与物业维护以及一般和行政费用相关的总金额约为530万美元。
经济状况
尽管在过去几年中,零售商破产数量有所增加,电子商务分销也有所增加,但在2020年下半年,本公司在与租户进行的新租赁谈判和续签谈判中经历了强劲的势头,这一势头一直持续到2021年上半年。最终,本公司在截至2021年6月30日的6个月中,按比例执行了总计约160万平方英尺的新租赁和续约,超过了2020年上半年的租赁水平。尽管现有的租赁水平可能会受到一些额外的干扰该公司认为,最近强劲的租赁量归因于公司的投资组合位于郊区的高家庭收入社区(相对来说,这些社区受疫情的影响较小),以及全国租户越来越重视和依赖实体店地点,以提高网上购物的广度和效率。
本公司受益于多元化的租户基础,只有一个租户的年化租金收入等于或超过本公司年化综合收入的3%加上本公司在未合并合资企业收入中的比例份额(TJX公司为6.0%)。其他重要的租户包括迪克体育用品公司、Ulta公司、Bed Bath&Beyond公司、百思买(Best Buy)、诺德斯特龙(Nordstrom Rack)、Five Below、罗斯百货(Ross Stores)、克罗格(Kroger)、全食超市(Whole Foods)和家得宝(Home Depot),这些公司的财务状况都相对强劲,随着时间的推移,它们的表现都好于其他零售类别,公司认为它们的资本仍然充足。从历史上看,这些租户提供了稳定的收入基础,考虑到这些租约的长期性,公司相信他们在未来将继续提供稳定的收入基础。*公司购物中心的大多数租户提供日常消费必需品,注重价值和便利性,而不是非必需品,公司相信这将使许多租户在各种经济条件下表现优异。公司认识到当前经济状况带来的风险,但相信其投资组合的位置以及租户基础的一般多样性和信用质量应使其能够成功度过潜在的挑战经济环境。*公司对租户销售业绩产生的超额租金或百分比租金的依赖相对较少。
本公司相信其购物中心组合定位良好,其历史物业收入增长及每平方英尺平均年化基本租金的持续增长证明了这一点。自本公司1993年首次公开发售以来,历史入住率一般在89%至96%之间。自2021年6月30日及2020年12月31日,购物中心组合的入住率按比例分别为89.7%及89.0%,总投资组合的总投资组合平均每平方英尺年化基本租金按比例计算为89.7%及89.0%。*公司的投资组合受到租户破产和租赁到期的影响(随着新冠肺炎疫情的爆发,租户破产和租赁到期的数量和速度都有所增加),公司不得不投入资本重新租赁锚定单元。*尽管租赁资本支出的每平方英尺成本主要与公司的历史趋势一致,公司最近锚地租赁活动的大量活动导致租赁资本支出总额保持在较高水平。*在截至2021年6月30日和2020年6月30日的六个月期间,按比例计算,租户改善和租赁佣金的加权平均成本估计在截至6月30日、2021年和2020年的六个月内执行的新租约和续签租约的加权平均成本分别为每可出租平方英尺2.26美元和2.30美元。此外,公司一般不会在续租上花费大量资本。
32
从2020年3月开始,零售业受到新冠肺炎疫情的重大影响。虽然新冠肺炎疫情对租户运营的影响因租户类别、当地条件和适用的政府规定而有所不同,但公司的相当一部分租户经历了销售额和客流量的下降,许多租户被迫在一段时间内限制运营或关闭业务。截至2021年7月21日,公司100%的租户(按公司份额计算,并按平均基础租金计算)开门营业,高于2020年4月初的开门率低点45%.虽然新冠肺炎疫情对公司2020年第一季度的租金收取没有影响,但对2020年4月至2020年底的租金收取产生了重大影响。公司的收费率在2021年有了显著的改善,公司的绝大多数租户,包括收付制租户,正在支付他们的月租金,并偿还与前期相关的递延租金。截至2021年7月21日,公司对2021年6月30日拥有的资产的季度租金支付费率,根据比例确定,自2020年3月以来的每个季度报告期,并根据后续现金收入(包括递延租金的偿还)进行更新,反映如下:
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第二季度 2020 |
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第三季度 2020 |
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第四季度 2020 |
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第一季度 2021 |
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第二季度 2021 |
截至2021年7月21日 |
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89% |
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93% |
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97% |
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97% |
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98% |
为了报告特定期间收取的基本租金总额的百分比,当随后支付受延期安排约束的租金时,这些付款将分配到最初欠租金的期间。*公司通过将截至提交日期收到的租户付款金额与该期间向租户开出的账单金额进行比较,计算支付的租金总额百分比,其中账单金额包括减少的租金、受延期安排约束的租金以及持有空间并开单的破产租户欠下的租金。
本公司已与大多数因新冠肺炎疫情相关业务中断而仍未支付租金的租户达成令人满意的解决方案。*这些决议通常采取延期租金安排的形式(通常以延长租赁期限或其他优惠为交换),其中大部分递延金额计划于2021年底之前偿还。*本公司继续评估与本公司未达成令人满意的未付租金解决方案的租户的选择,并已开始对几个租户采取征收行动。与2020年和2021年6月30日拥有的资产尚未支付的2020年和2021年基本租金有关的商定延迟租金安排,代表了季度基础租金(按公司份额计算)的以下百分比,包括现金基础上的租户,与公司在截至2020年12月31日的年度报告Form 10-K以及截至2020年9月30日和2021年3月31日的季度报告Form 10-Q中报告的情况相比:
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第二季度 2020 |
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第三季度 2020 |
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第四季度 2020 |
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第一季度 2021 |
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第二季度 2021 |
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截至2021年7月21日 |
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2% |
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4% |
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1% |
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1% |
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0% |
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截至2021年4月16日 |
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6% |
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|
8% |
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|
1% |
|
|
1% |
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不适用 |
|
截至2021年2月12日 |
|
11% |
|
|
8% |
|
|
2% |
|
|
不适用 |
|
|
不适用 |
|
截至2020年10月23日 |
|
16% |
|
|
8% |
|
|
不适用 |
|
|
不适用 |
|
|
不适用 |
|
本公司无法预测新冠肺炎疫情对租户和公司运营造成的中断的持续时间,也无法预测2020年内延迟或未付的租户收取租金和其他未付款项的最终水平。但是,2021年上半年,此类递延租金和其他未清偿金额的收取水平和速度超出了管理层的预期,特别是从以前按收付实现制会计基础的租户收取的租金和其他未清偿金额。如果疫情出现新的激增,或者如果发现对疫苗更具抵抗力的新新冠肺炎变种,或者如果此类疫苗的有效性下降,公司最近在收取递延租金和未解决金额方面取得的成功可能会受到不利影响,这些事态发展可能导致对租户经营施加新的限制,不支付合同租金和之前递延的租金,更多的租户要求租金减免,以及更多的租户关闭和破产,所有这些都可能对公司未来的运营业绩产生不利影响。健身和当地餐馆。关于与新冠肺炎大流行有关的其他风险,请参见项目1A。公司截至2020年12月31日的10-K表格年度报告中的风险因素。
前瞻性陈述
MD&A应与本报告其他地方的公司合并财务报表及其附注一起阅读。公司合并财务报表中列出的历史结果和百分比关系,包括可能出现的趋势,不应被视为对未来运营的指示。公司认为这些信息的一部分属于1933年证券法第27A节和1933年第21E节所指的“前瞻性陈述”。
33
经修订的1934年证券交易法,涉及公司对未来时期的预期。前瞻性陈述包括但不限于与收购(包括任何相关的预计财务信息)和其他业务发展活动有关的陈述,未来的资本支出、融资来源和可用性,以及环境和其他法规的影响。尽管公司认为这些前瞻性陈述中反映的预期是基于合理的假设,但它不能保证其预期一定会实现。本文中包含的任何非历史事实陈述均应被视为前瞻性陈述。在不限制前述规定的情况下,“将”、“相信”、“预期”、“计划”、“预期”、“寻求”、“估计”及类似表述旨在识别前瞻性陈述。读者在解释和依赖前瞻性陈述时应谨慎行事,因为此类陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素,在某些情况下,这可能超出公司的控制范围,可能导致实际结果与前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同,并可能对公司的实际结果、业绩或成就产生重大影响。有关可能导致公司结果与前瞻性陈述中显示的结果大不相同的其他因素,请参阅第1A项。公司截至12月31日的10-K表格年度报告中的风险因素,2020.*影响新冠肺炎大流行 还可能加剧本文和本文讨论的风险,其中任何一项都可能对公司产生实质性影响。
可能导致实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中明示或暗示的大不相同的因素包括但不限于:
|
• |
本公司面临影响房地产业的一般风险,包括需要以优惠条件签订新租约或续签租约以产生租金收入,任何经济衰退都可能对本公司租户或新租户签订新租约的能力或本公司现有租户以至少与当前租金相同的优惠利率续租的能力产生不利影响; |
|
• |
该公司可能会受到其物业所在地方市场的变化以及国家经济和市场状况的不利变化的不利影响; |
|
• |
本公司可能无法预见消费者购买行为的变化对其物业的影响,包括通过互联网销售以及由此引起的租户的零售行为和空间需求,或者租户的业务普遍下滑,这可能导致租户关闭门店或拖欠租金; |
|
• |
本公司须面对其他零售物业业主争夺租户的竞争,而其租户亦须受其他零售商及分销方式的竞争。*本公司有赖于租户(特别是主要租户)的成功营运及财务状况,而该等租户的破产可能会对公司造成不利影响; |
|
• |
公司依赖主要租户,这使得它很容易受到这些租户的业务和财务状况的变化或对其空间的需求的影响; |
|
• |
公司可能无法实现收购或合并交易的预期收益。收购的资产可能表现不如公司预期,或者公司可能不能成功整合资产,实现入住率和经营业绩的改善。或者,收购某些资产可能会使公司承担包括环境负债在内的负债; |
|
• |
本公司可能无法识别、收购、建造或开发产生预期投资资本收益的额外物业,或可能无法有效整合物业收购或物业投资组合。此外,由于竞争、无法以合理条款获得融资或任何融资以及其他因素,本公司的收购机会可能受到限制; |
|
• |
本公司可能无法以有利的条件处置物业,尤其是在经济状况不断恶化的地区。此外,房地产投资可能缺乏流动性,特别是潜在买家可能会因为当地或全球条件而面临融资成本增加或难以获得融资的情况,并可能限制本公司迅速改变其投资组合以应对经济和其他条件的能力; |
|
• |
该公司在耗用资源后,如认为该发展或重建机会因多种因素而不可行,包括缺乏合理条款的建筑融资、经济环境对准租户签订新租约或支付合约租金的能力的影响,或该公司未能取得所有必需的分区及其他所需的政府许可及授权,则该公司可放弃发展或重建的机会,因为该等因素包括缺乏合理条款的建筑融资、经济环境对准租户签订新租约或支付合约租金的能力的影响、或该公司未能取得所有所需的分区及其他所需的政府许可及授权; |
|
• |
公司可能会因各种因素而无法如期完成发展或重建项目,其中许多因素是公司无法控制的,如天气、劳动条件、政府批准、材料短缺或 |
34
|
经济普遍下滑,导致资金有限,偿债费用和建筑成本增加,收入减少; |
|
• |
本公司的财务状况可能会受到以下因素的影响:规定的偿债支付、违约风险、对其产生额外债务的能力的限制或根据其信贷安排和其他管理其债务义务的文件进行某些交易的能力,以及债务评级服务的降级风险。此外,本公司在获得永久融资或对现有债务进行再融资方面可能遇到困难。*根据本公司的循环信贷安排进行的借款受到某些陈述和担保以及常规违约事件的限制,包括任何已经或可以合理预期会产生重大不利影响的事件。/此外,本公司在循环信贷安排下的借款受某些陈述和担保以及常规违约事件的限制,包括任何已经或可以合理预期会产生重大不利影响的事件。/此外,本公司在获得永久融资或对现有债务进行再融资方面可能会遇到困难。 |
|
• |
利率的变化可能会对公司普通股的市场价格、业绩和现金流产生不利影响; |
|
• |
公司继续发展和运营业务所需的债务和/或股权融资可能无法获得或可能无法以优惠条件获得; |
|
• |
金融市场的混乱可能会影响公司以合理条件获得融资的能力,并对公司和公司普通股的市场价格产生其他不利影响; |
|
• |
公司作为房地产投资信托基金的地位受到复杂的监管,如果不符合房地产投资信托基金的资格,将受到不利影响; |
|
• |
公司必须向股东进行分配,才有资格继续成为房地产投资信托基金,如果公司必须借入资金进行分配,这些借款可能无法以优惠条件或根本不能获得; |
|
• |
合资投资可能涉及本公司单独进行的投资中不存在的风险,包括合伙人或合营者可能破产,可能在任何时候拥有与本公司不同的利益或目标,并可能采取违反本公司指示、请求、政策或目标的行动,包括本公司关于保持其房地产投资信托基金资格的政策。此外,合伙人或合营者可能无法获得足够的资本来履行其对合资企业的资金义务,或者可能寻求终止合资企业。此外,合作伙伴或合营者可能无法获得足够的资本来履行其对合资企业的资金义务,或者可能寻求终止合资企业。此外,合作伙伴或合资企业可能无法获得足够的资本来履行其对合资企业的资金义务,或者可能寻求终止合资企业,造成本公司财产收入和管理费的损失。*合伙人可能因本公司无法控制的原因而导致合资贷款违约。此外,如果投资账面价值出现损失,本公司可能被要求降低其股权投资(包括优先投资)的账面价值; |
|
• |
公司处置房地产资产(包括未开发土地和在建项目)的决定将改变未贴现现金流减值分析中的持有期假设,这可能导致重大减值损失,并对公司的财务业绩产生不利影响; |
|
• |
未决或未来诉讼的结果,包括与租户或合资伙伴的诉讼,可能会对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响; |
|
• |
在公司拥有物业的地点因极端天气或自然灾害造成的财产损失、相关费用以及其他业务和经济后果(包括潜在的收入损失)可能对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响; |
|
• |
与极端天气条件或自然灾害造成的损害和收入损失相关的任何保险赔偿的充足性和时机可能会对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响; |
|
• |
该公司及其租户可能会受到流行病和其他公共卫生危机(包括新冠肺炎大流行)的负面影响; |
|
• |
本公司须承担潜在的环境责任; |
|
• |
本公司因对其财产上发生的人身、财产或环境的某些伤害承担责任,可能会招致未投保或超出保单承保范围的损失; |
|
• |
本公司可能因遵守或回应“美国残疾人法”下的索赔而产生额外费用,或因政府法规的变化(包括环境、分区、税收和其他法规的变化)而受到不利影响; |
35
|
• |
会计准则或其他准则的变更可能对公司业务产生不利影响; |
|
• |
公司董事会定期审查公司的经营战略和目标,可能会根据各种因素和条件改变公司的战略计划,包括应对不断变化的市场状况和 |
|
• |
公司及其供应商可能遭受各自网络和系统的中断、故障或入侵,包括网络攻击,这可能会扰乱公司的业务运营,危及敏感信息的保密性,并导致罚款或处罚。 |
第三项。 |
关于市场风险的定量和定性披露 |
本公司的主要市场风险敞口为利率风险。*本公司的债务(不包括未合并的合资债务)摘要如下:
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2021年6月30日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
金额 (百万) |
|
|
加权的- 平均值 成熟性 (年) |
|
|
加权的- 平均值 利息 费率 |
|
|
百分比 占总数的百分比 |
|
|
金额 (百万) |
|
|
加权的- 平均值 成熟性 (年) |
|
|
加权的- 平均值 利息 费率 |
|
|
百分比 占总数的百分比 |
|
||||||||
固定利率债务 |
$ |
1,611.0 |
|
|
|
4.2 |
|
|
|
4.1 |
% |
|
|
89.6 |
% |
|
$ |
1,602.4 |
|
|
|
4.7 |
|
|
|
4.1 |
% |
|
|
82.9 |
% |
可变利率债务 |
$ |
187.4 |
|
|
|
1.1 |
|
|
|
1.7 |
% |
|
|
10.4 |
% |
|
$ |
331.1 |
|
|
|
1.9 |
|
|
|
1.5 |
% |
|
|
17.1 |
% |
本公司未合并的合资企业按账面价值计算的负债摘要如下:
|
2021年6月30日 |
|
|
2020年12月31日 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
接合 风险投资 债务 (百万) |
|
|
公司的 相称的 分享 (百万) |
|
|
加权的- 平均值 成熟性 (年) |
|
|
加权的- 平均值 利息 费率 |
|
|
接合 风险投资 债务 (百万) |
|
|
公司的 相称的 分享 (百万) |
|
|
加权的- 平均值 成熟性 (年) |
|
|
加权的- 平均值 利息 费率 |
|
||||||||
固定利率债务 |
$ |
754.9 |
|
|
$ |
177.2 |
|
|
|
2.4 |
|
|
|
4.4 |
% |
|
$ |
757.5 |
|
|
$ |
178.2 |
|
|
|
2.9 |
|
|
|
4.4 |
% |
可变利率债务 |
$ |
242.5 |
|
|
$ |
48.5 |
|
|
|
1.0 |
|
|
|
2.5 |
% |
|
$ |
272.1 |
|
|
$ |
54.4 |
|
|
|
0.5 |
|
|
|
2.5 |
% |
公司打算使用其循环信贷安排下的留存现金流、资产出售收益、股权和债务融资以及可变利率债务来偿还债务,并为公司购物中心的资本支出提供资金。因此,如果公司产生额外的可变利率债务,其在通胀期间对利率上升的敞口可能会增加。但是,公司不认为通胀导致的利息支出增加将对公司的可分配现金流产生重大影响。
本公司固定利率债务的账面价值及公允价值经调整,以计入本公司在合资固定利率债务中的比例份额,对2021年6月30日及2020年12月31日加息100个基点的效果估计摘要如下(单位:百万):
|
2021年6月30日 |
|
|
|
2020年12月31日 |
|
||||||||||||||||||
|
携带 价值 |
|
|
公平 价值 |
|
|
100个基点 增加 市场兴趣 费率 |
|
|
|
携带 价值 |
|
|
公平 价值 |
|
|
100个基点 增加 市场兴趣 费率 |
|
||||||
公司的固定利率债务 |
$ |
1,611.0 |
|
|
$ |
1,729.5 |
|
|
$ |
1,664.9 |
|
|
|
$ |
1,602.4 |
|
|
$ |
1,704.0 |
|
|
$ |
1,634.3 |
|
公司的比例份额 *合资企业固定利率债务 |
$ |
177.2 |
|
|
$ |
181.6 |
|
|
$ |
177.8 |
|
|
|
$ |
178.2 |
|
|
$ |
181.6 |
|
|
$ |
177.2 |
|
对本公司固定利率债务利率变化的敏感度是使用基于如上所述的假设估计所产生的衡量此类债务净现值的因素的估值模型来确定的。2021年6月30日,可变利率债务的短期市场利率提高100个基点,将导致公司的利息支出增加约90万美元,相当于公司在截至2021年6月30日的6个月中与未偿还可变利率债务有关的合资企业利息支出的比例增加20万美元。预计本年度利息支出的增加不会影响公司或合资企业未偿还可变利率债务每日余额的可能变化。
本公司及其合资公司打算持续监控和积极管理其可变利率债务组合的利息成本,并可能根据市场波动建立掉期头寸。此外,本公司相信其有能力
36
通过额外的股权和/或债务发行和合资资本获得资金。因此,获得此类保护协议的成本与本公司进入资本市场的成本将继续进行评估。*本公司尚未、也不打算出于交易或投机目的而签订任何衍生金融工具。2021年6月30日,本公司对市场风险并无其他重大风险敞口。
项目 4. |
控制和程序 |
公司管理层在首席执行官(CEO)和首席财务官(CFO)的参与下,根据1934年证券交易法第13a-15(B)和15d-15(B)条,对我们的披露控制和程序的有效性进行了评估。根据他们的评估,首席执行官和首席财务官得出结论,公司的披露控制和程序(如证券交易法规则13a-15(E)和15d-15(E)所定义)在本10-Q表格季度报告所涵盖的期间结束时有效,以确保公司根据证券交易法提交或提交的报告中要求披露的信息得到记录、处理、在美国证券交易委员会规则和表格规定的期限内汇总和报告,并在该期限结束时有效,以确保公司根据证券交易法提交或提交的报告中要求披露的信息被积累并传达给公司管理层,包括其首席执行官和首席财务官,或视情况执行类似职能的人员,以便及时决定需要披露的信息。
截至2021年6月30日止三个月,本公司财务报告内部控制并无重大影响或合理可能重大影响本公司财务报告内部控制的变动。
37
第二部分
其他信息
第一项。 |
法律程序 |
本公司及其附属公司须面对各种法律诉讼,综合而言,预期不会对本公司造成重大不利影响。*本公司亦会因其正常业务过程中出现的人身伤害或财产损失而遭受各种法律诉讼,其中大部分均由保险承保。*虽然不能肯定预测所有事宜的解决情况,但管理层相信该等法律诉讼及索偿的最终结果不会对本公司的流动资金、财务状况或经营业绩造成重大不利影响。
项目1A。 |
危险因素 |
没有。
第二项。 |
未登记的股权证券销售和收益的使用 |
发行人购买股权证券
|
(a) |
|
|
(b) |
|
|
(c) |
|
|
(d) |
|
||||
|
总计 数量 股票 购得(1) |
|
|
平均值 支付的价格 每股 |
|
|
总数 所购股份的百分比 作为 公开宣布 计划或计划 |
|
|
最大数量 (或近似 美元价值)的 还没有到5月份的股票 在以下条件下购买 计划或计划 |
|
||||
2021年4月1日-30日 |
|
1,137 |
|
|
$ |
13.77 |
|
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
2021年5月1日至31日 |
|
20 |
|
|
|
14.75 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
2021年6月1日-30日 |
|
20 |
|
|
|
14.97 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
总计 |
|
1,177 |
|
|
$ |
13.81 |
|
|
|
— |
|
|
$ |
42.1 |
|
(1) |
向本公司交出或被视为交出普通股,以履行与归属和/或行使本公司基于股权的补偿计划下的奖励相关的法定最低预扣税义务。 |
2018年11月29日,公司宣布董事会批准了一项普通股回购计划。根据董事会授权的计划条款,公司可以回购最高价值1亿美元的普通股,该计划没有到期日。截至2021年7月26日,公司已回购了510万股普通股,成本为5790万美元,根据该计划,加权平均成本为每股11.33美元。截至2021年7月26日,本公司已回购了总计510万股普通股,成本为5790万美元,加权平均成本为每股11.33美元。截至2021年7月26日,本公司已回购了总计510万股普通股,成本为5790万美元,加权平均成本为每股11.33美元。截至2021年7月26日,本公司已回购了价值不超过1亿美元的普通股,该计划没有到期日
第三项。 |
高级证券违约 |
没有。
第四项。 |
煤矿安全信息披露 |
不适用。
第五项。 |
其他信息 |
没有。
38
第6项。 |
EXHIBITS |
10.1 |
|
本公司与John Cattonar签订的雇佣协议,日期为2021年5月11日1 |
|
|
|
31.1 |
|
根据1934年“证券交易法”第13a-14(A)条对主要行政人员的证明1 |
|
|
|
31.2 |
|
根据1934年“证券交易法”第13a-14(A)条认证主要财务官1 |
|
|
|
32.1 |
|
根据1934年“证券交易法”第13a-14(B)条和根据本报告第906节根据2002年“萨班斯-奥克斯利法案”通过的“美国法典”第18编第1350条对首席执行官的认证1,2 |
|
|
|
32.2 |
|
根据1934年“证券交易法”第13a-14(B)条和“美国法典”第18编第1350条(根据2002年萨班斯-奥克斯利法案通过的本报告第906节通过)对首席财务官的证明1,2 |
|
|
|
101.INS |
|
内联XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中,因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中2 |
|
|
|
101.SCH |
|
内联XBRL分类扩展架构文档2 |
|
|
|
101.CAL |
|
内联XBRL分类扩展计算链接库文档2 |
|
|
|
101.DEF |
|
内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档2 |
|
|
|
101.LAB |
|
内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档2 |
|
|
|
101.PRE |
|
内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档2 |
|
|
|
104 |
|
公司截至2021年6月30日的季度报告Form 10-Q的封面已采用内联XBRL格式,并包含在附件101中。 |
1 |
在此以电子方式提交。 |
2 |
根据美国证券交易委员会发布的第3034-4751号文件,这些证物被视为本报告的附件,不会作为本报告的一部分提交 |
本报告附件附件101为iXBRL(内联可扩展商业报告语言)格式:(I)截至2021年6月30日和2020年12月31日的合并资产负债表,(Ii)截至2021年6月30日和2020年6月31日的三个月和六个月的合并经营报表,(Iii)截至2021年和2020年6月30日的三个月和六个月的合并全面收益表(亏损),(Iv)合并权益表2021年和2020年以及(Vi)简明合并财务报表附注。
39
签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
|
|
网站中心公司(Site Centres Corp.) |
||||
|
|
|
|
|||
|
|
由以下人员提供: |
|
/s/Christa A.Vesy |
||
|
|
|
|
姓名: |
|
克里斯塔·A·维西 |
|
|
|
|
标题: |
|
执行副总裁 |
日期:2021年7月29日 |
|
|
|
|
|
|
40