附件99.1
Element Solutions Inc.
公布2021年第二季度财务业绩
·净销售额为5.87亿美元,报告基础上比去年第二季度增长52%,有机基础上增长30%
·GAAP稀释每股收益为0.32美元,上年同期为0.01美元;调整后每股收益为0.35美元,上年同期为0.18美元
·报告净收入为7900万美元,而去年同期为200万美元
·调整后的EBITDA为1.33亿美元,按不变货币计算,比去年第二季度增长47%
·2021年第二季度来自运营活动的现金为8000万美元,自由现金流为7200万美元
·2021年全年指引上调至调整后的EBITDA范围为5.05亿美元至5.2亿美元,调整后每股收益至少为1.35美元
·Coventya收购预计将于2021年9月完成,取决于惯例的完成条件
迈阿密,佛罗里达州,2021年7月28日--Element Solutions Inc(纽约证券交易所代码:ESI)(以下简称“Element Solutions”或“公司”)是一家全球性、多元化的特种化学品公司,该公司今天公布了截至2021年6月30日的三个月和六个月的财务业绩。
行政评论
总裁兼首席执行官本杰明·格里利希说:“元素解决方案公司第二季度的业绩非常好。我们继续违背我们的增长战略执行,推动强劲的有机业绩,并谨慎地部署资本,以实现每股复合收益。这个季度的营收是创纪录的,其中包括我们自创建Element Solutions以来净销售额超过2亿美元的第一个月。我们的团队一直专注于解决供应链限制和原材料短缺问题,以满足我们终端市场的强劲需求。虽然COVID继续影响我们的业务,以及我们的客户和供应商的业务,但它并没有阻止我们有效地执行我们的战略。我们在2021年第二季度宣布了两项高度战略性的收购,我们相信这将使我们能够为客户提供更广泛的世界级解决方案,为我们的员工提供增长机会,并为我们的股东加快收益增长。我们非常感谢我们的员工,他们使我们能够在充满挑战的环境中执行任务。“
Gliklich先生继续说:“我们预计我们的主要终端市场的需求在整个第三季度将保持强劲,并将恢复到更典型的下半年季节性模式,第三季度表现强劲,第四季度减速。虽然物流成本上升的影响将持续到第三季度,但今年迄今与原材料通胀相关的定价行动应有助于支撑利润率。在此背景下,我们预计2021年第三季度调整后的EBITDA将在1.25亿美元至1.3亿美元之间。我们将把2021年全年调整后的EBITDA指导范围提高到5.05亿美元至5.2亿美元,以反映我们最近的优异表现和我们市场的持续强劲。我们预计2021年全年的调整后每股收益至少为1.35美元,与我们推出Element Solutions之前的2018年调整后每股收益相比,复合年增长率超过26%。这一指导意见不包括我们即将进行的对Coventya的收购的影响,我们预计这笔收购将按年率计算为调整后的每股收益贡献约7美分。“
2021年第二季度亮点(与2020年第二季度相比)
·2021年第二季度的净销售额为5.87亿美元,比2020年第二季度增长了52%。有机净销售额(不包括汇率变化、某些传递金属价格和收购的影响)增长了30%。
◦电子:净销售额增长51%,达到3.82亿美元。有机产品净销售额增长了25%。
◦工业与专业:净销售额增长53%,达到2.05亿美元。有机产品净销售额增长了41%。
·2021年第二季度每股收益(EPS)表现:
2021年第二季度,◦公认会计准则稀释后每股收益为0.32美元,而2020年第二季度为0.01美元。
◦调整后每股收益为0.35美元,而上年同期为每股0.18美元。
·2021年第二季度公布的净收入为7900万美元,而2020年第二季度为200万美元。
·2021年第二季度调整后的EBITDA为1.33亿美元,增长57%。在不变货币的基础上,调整后的EBITDA增长了47%。
◦电子:调整后EBITDA为9,100万美元,增长56%.在不变货币的基础上,调整后的EBITDA增长了46%。
◦工业与专业:调整后的EBITDA为4,200万美元,增长58%。在不变货币的基础上,调整后的EBITDA增长了50%。
◦调整后的EBITDA利润率在报告的基础上增加了80个基点,达到22.7%。在不变货币的基础上,调整后的EBITDA利润率增加了50个基点。
·净债务与调整后EBITDA的比率为往绩12个月的2.4倍。
2021年指南
该公司提高了2021年全年的指导,现在预计调整后的EBITDA在5.05亿美元至5.2亿美元之间,调整后的每股收益至少为1.35美元,不包括收购Coventya的潜在影响。根据Coventya在截至2021年9月30日的会计年度预计的调整后EBITDA约为3500万美元,该公司预计收购Coventya将按年率计算为元素解决方案公司贡献每股约0.07美元的调整后每股收益。此外,该公司预计2021年第三季度调整后的EBITDA将在1.25亿美元至1.3亿美元之间,不包括收购Coventya的任何潜在影响。
最新发展动态
收购HKW
2021年5月5日,公司完成了对HKW的收购,扣除现金后为5090万美元,可在交易结束后进行调整。H.K.Wentworth业务专门从事保形涂层、封装树脂、热界面材料、接触润滑剂和清洁化学,并通过与半导体技术重叠的许多应用来补充我们更广泛的电子产品组合。H.K.温特沃斯公司的业务包括在公司的电子业务部门。
拟议的Coventya收购
2021年6月11日,该公司宣布计划收购Coventya Holdings SAS,这是一家为表面涂饰行业提供特种化学品的全球供应商,收购价格预计约为4.2亿欧元,可能会有所调整。根据惯例的成交条件,此次收购预计将于2021年9月完成。该公司预计将在现有定期贷款和手头现金的基础上增加4亿美元的债务,为此次收购提供资金。这项附加交易于2021年6月23日定价和分配,预计将与收购Coventya同时完成,具体取决于最终文件的敲定和执行。2021年6月29日,该公司还签订了远期启动掉期协议,以有效地将预期的4亿美元附加债务在2025年1月到期前转换为固定利率欧元计价债务。远期起始掉期预计将在附加交易完成时生效。
电话会议
Element Solutions将于美国东部时间上午8:30主持网络广播/拨入电话会议,讨论其2021年第二季度的财务业绩。(美国东部时间)2021年7月29日(周四)电话会议的与会者将包括执行主席马丁·E·富兰克林爵士、总裁兼首席执行官本杰明·格里利希和执行副总裁兼首席财务官凯里·J·多尔曼。
要通过电话收听电话会议,请拨打877-876-9177(国内)或785-424-1672(国际),并提供会议ID:ESIQ221。电话会议将同时在www.elementolutionsinc.com上进行网络直播。电话会议的重播将在现场通话结束后在http://www.elementolutionsinc.com上播出。
关于元素解决方案
Element Solutions Inc是一家全球领先的特种化学品公司,其业务提供广泛的解决方案,提高人们日常使用的产品的性能。这些创新的解决方案在多步骤技术流程中开发,使客户能够在几个关键行业进行制造流程,包括消费电子、电力电子、半导体制造、通信和数据存储基础设施、汽车系统、工业表面处理、消费包装和海上能源。
欲了解更多有关该公司的信息,请访问www.elementolutionsinc.com。
前瞻性陈述
本新闻稿旨在获得1995年“私人证券诉讼改革法”确立的责任避风港资格,因为它包含联邦证券法所指的“前瞻性陈述”。这些语句通常包含诸如“预期”、“预期”、“项目”、“将”、“应该”、“相信”、“打算”、“计划”、“假设”、“估计”、“预测”、“寻求”、“继续”、“展望”、“可能”、“可能”、“目标”、“可能”、“潜在”、“目标”“希望”、“目标”、“优先”、“指导”或“自信”以及这些词语和类似表达的变体。前瞻性陈述的例子包括,但不限于,关于公司继续执行其增长战略以推动有机业绩并谨慎地将资本配置到每股复合收益的陈述、信念、预测和预期;最近和即将进行的收购为公司的客户提供了更广泛的解决方案、增长机会和加速的收益增长;2021年第三季度公司主要终端市场的强劲需求;回到更典型的下半年季节性模式;物流成本增加将持续到2021年第三季度的影响;与原材料通胀相关的定价行动,以帮助支撑利润率。与近期物流成本相关的趋势;2021年第三季度调整后的EBITDA指导;2021年全年关于调整后EBITDA、调整后每股收益和自由现金流的指导;Coventya收购对公司2021年全年调整后EBITDA和调整后每股收益的贡献;双方满足Coventya收购的结束条件以及敲定和执行与附加债务相关的最终文件的能力, 包括执行公司信贷协议修正案和关闭用于增加现有定期贷款的增量贷款;完成Coventya收购的时间、Coventya收购的收购价格、附加交易的资金和相关掉期的生效日期;以及附加交易收益的使用。这些预测和陈述基于管理层对未来事件和财务业绩的估计、假设或预期,被认为是合理的,尽管本质上是不确定和难以预测的。这些预测和陈述是基于对截至当前日期可获得的信息的评估,公司不承担提供任何进一步更新的义务。如果一个或多个基本估计、假设或预期被证明不准确或未实现,实际结果可能与前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同。可能导致实际结果与前瞻性陈述建议的结果大不相同的重要因素包括但不限于:疫情持续时间;针对新冠肺炎的疫苗的效力、可获得性和/或公众接受度;新冠肺炎变体可能影响病毒的传播或毒力或疫苗效力的影响;政府、企业或个人为遏制或减少其影响和减轻其经济影响而采取或可能采取的行动的影响;不断变化的宏观经济因素,包括总体经济不确定性、失业率和经济衰退。客户对公司产品和服务需求的减少或变化;公司的制造能力, 销售和提供其产品和服务,包括由于旅行限制、边境封闭、对其设施实施的运营限制或其员工继续高效工作的能力降低;运营成本增加(无论是由于公司供应链的变化或员工成本的增加或其他原因);客户账户的可收款性;其他国家货币相对于美元的额外和长期贬值;疫情对公司客户、员工、供应商、供应商和其他利益相关者的总体影响;公司实现其成本控制和节约措施的预期收益的能力;业务和管理战略;未偿债务和债务杠杆率;股票回购;股东的预期回报;收购、资产剥离、重组、再融资、减值和其他不寻常项目的影响,包括公司筹集和/或偿还新债务和/或股本的能力,以及整合和获得这些项目或其他相关战略举措的预期收益、结果和协同效应的能力。有关这些和其他可能导致实际结果不同的因素的更多信息将包括在或将包括在公司提交给证券交易委员会的定期报告和其他报告中。公司不承担更新任何前瞻性陈述的义务,无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。
Element Solutions Inc.
简明合并业务报表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
(百万美元,每股除外) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
净销售额 | $ | 586.6 | | | $ | 387.0 | | | $ | 1,136.7 | | | $ | 839.6 | |
销售成本 | 348.1 | | | 224.5 | | | 657.2 | | | 479.8 | |
毛利 | 238.5 | | | 162.5 | | | 479.5 | | | 359.8 | |
运营费用: | | | | | | | |
销售、技术、一般和管理 | 154.7 | | | 113.4 | | | 284.3 | | | 238.6 | |
研发 | 12.8 | | | 9.6 | | | 24.3 | | | 27.1 | |
总运营费用 | 167.5 | | | 123.0 | | | 308.6 | | | 265.7 | |
营业利润 | 71.0 | | | 39.5 | | | 170.9 | | | 94.1 | |
其他(费用)收入: | | | | | | | |
利息支出,净额 | (12.9) | | | (16.9) | | | (25.8) | | | (33.6) | |
汇兑(损)利 | (5.2) | | | (12.8) | | | 22.8 | | | (38.6) | |
其他费用,净额 | (5.7) | | | (1.7) | | | (7.3) | | | (1.3) | |
其他费用合计 | (23.8) | | | (31.4) | | | (10.3) | | | (73.5) | |
所得税前收入和非控股权益 | 47.2 | | | 8.1 | | | 160.6 | | | 20.6 | |
所得税优惠(费用) | 31.9 | | | (5.8) | | | 0.8 | | | (9.9) | |
持续经营净收益 | 79.1 | | | 2.3 | | | 161.4 | | | 10.7 | |
非持续经营所得(亏损),税后净额 | 2.0 | | | (1.1) | | | 2.0 | | | (0.9) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
普通股股东应占净收益 | $ | 81.1 | | | $ | 1.2 | | | $ | 163.4 | | | $ | 9.8 | |
| | | | | | | |
每股收益 | | | | | | | |
基本来自持续运营 | $ | 0.32 | | | $ | 0.01 | | | $ | 0.65 | | | $ | 0.04 | |
基本来自停产运营 | 0.01 | | | — | | | 0.01 | | | — | |
基本归属于普通股股东 | $ | 0.33 | | | $ | 0.01 | | | $ | 0.66 | | | $ | 0.04 | |
| | | | | | | |
从持续运营中稀释 | $ | 0.32 | | | $ | 0.01 | | | $ | 0.65 | | | $ | 0.04 | |
因停产而稀释 | 0.01 | | | — | | | 0.01 | | | — | |
普通股股东摊薄 | $ | 0.33 | | | $ | 0.01 | | | $ | 0.66 | | | $ | 0.04 | |
| | | | | | | |
加权平均已发行普通股 | | | | | | | |
基本信息 | 247.5 | | | 248.8 | | | 247.4 | | | 249.6 | |
稀释 | 247.9 | | | 249.0 | | | 248.0 | | | 250.6 | |
Element Solutions Inc.
压缩合并资产负债表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | |
| 六月三十日, | | 十二月三十一日, |
(百万美元) | 2021 | | 2020 |
资产 | | | |
现金及现金等价物 | $ | 318.4 | | | $ | 291.9 | |
截至2021年6月30日和2020年12月31日的应收账款,扣除坏账准备后的净额分别为10.1美元和9.7美元 | 450.0 | | | 403.4 | |
盘存 | 280.4 | | | 203.1 | |
预付费用 | 28.5 | | | 24.0 | |
其他流动资产 | 67.7 | | | 67.5 | |
| | | |
流动资产总额 | 1,145.0 | | | 989.9 | |
财产、厂房和设备、净值 | 242.4 | | | 240.4 | |
商誉 | 2,267.1 | | | 2,252.7 | |
无形资产,净额 | 823.8 | | | 855.9 | |
其他资产 | 162.2 | | | 141.2 | |
停产业务非流动资产 | 3.3 | | | 3.3 | |
总资产 | $ | 4,643.8 | | | $ | 4,483.4 | |
负债和股东权益 | | | |
应付帐款 | $ | 140.0 | | | $ | 95.6 | |
长期债务的本期分期付款 | 7.4 | | | 7.4 | |
应计费用和其他流动负债 | 203.0 | | | 204.2 | |
停产业务的流动负债 | 5.1 | | | 7.1 | |
流动负债总额 | 355.5 | | | 314.3 | |
债务 | 1,505.8 | | | 1,508.1 | |
养恤金和退休后福利 | 40.9 | | | 43.3 | |
递延所得税 | 112.6 | | | 112.9 | |
其他负债 | 160.7 | | | 186.7 | |
| | | |
总负债 | 2,175.5 | | | 2,165.3 | |
| | | |
股东权益 | | | |
| | | |
普通股:授权400.0股(2021年:已发行261.9股;2020年:已发行261.3股) | 2.6 | | | 2.6 | |
额外实收资本 | 4,146.9 | | | 4,122.9 | |
库存股(2021年:14.3股;2020年:14.2股) | (139.4) | | | (137.7) | |
累计赤字 | (1,337.1) | | | (1,473.2) | |
累计其他综合损失 | (203.0) | | | (194.8) | |
股东权益总额 | 2,470.0 | | | 2,319.8 | |
非控制性权益 | (1.7) | | | (1.7) | |
总股本 | 2,468.3 | | | 2,318.1 | |
总负债和股东权益 | $ | 4,643.8 | | | $ | 4,483.4 | |
Element Solutions Inc.
简明合并现金流量表
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三个月 | | | 截至6月30日的六个月, |
(百万美元) | | | 六月三十日, 2021 | | 2021年3月31日 | | | 2021 | | 2020 |
经营活动的现金流: | | | | | | | | | | |
净收入 | | | $ | 81.1 | | | $ | 82.3 | | | | $ | 163.4 | | | $ | 9.8 | |
非持续经营的净收益(亏损),税后净额 | | | 2.0 | | | — | | | | 2.0 | | | (0.9) | |
持续经营净收益 | | | 79.1 | | | 82.3 | | | | 161.4 | | | 10.7 | |
持续经营的净收入与经营活动提供的净现金流量的对账: | | | | | | | | | | |
折旧及摊销 | | | 40.1 | | | 39.1 | | | | 79.2 | | | 79.3 | |
递延所得税 | | | (40.9) | | | 5.2 | | | | (35.7) | | | (0.7) | |
汇兑损失(收益) | | | 8.5 | | | (28.9) | | | | (20.4) | | | 37.9 | |
激励性股票薪酬 | | | 17.0 | | | 4.3 | | | | 21.3 | | | 3.4 | |
其他,净额 | | | 3.1 | | | (2.3) | | | | 0.8 | | | 10.0 | |
资产和负债变动(扣除收购因素): | | | | | | | | | | |
应收账款 | | | (11.7) | | | (26.3) | | | | (38.0) | | | 43.5 | |
盘存 | | | (23.3) | | | (44.6) | | | | (67.9) | | | (15.9) | |
应付帐款 | | | 7.4 | | | 30.4 | | | | 37.8 | | | (13.6) | |
应计费用 | | | 10.0 | | | (18.8) | | | | (8.8) | | | (22.2) | |
预付费用和其他流动资产 | | | (5.8) | | | (9.0) | | | | (14.8) | | | (7.2) | |
其他资产和负债 | | | (3.1) | | | 1.2 | | | | (1.9) | | | (0.5) | |
持续经营的经营活动提供的净现金流量 | | | 80.4 | | | 32.6 | | | | 113.0 | | | 124.7 | |
投资活动的现金流: | | | | | | | | | | |
资本支出 | | | (8.8) | | | (8.5) | | | | (17.3) | | | (15.0) | |
处置财产、厂房和设备所得收益 | | | — | | | — | | | | — | | | 1.5 | |
收购业务,扣除收购现金后的净额 | | | (50.9) | | | — | | | | (50.9) | | | — | |
其他,净额 | | | 0.1 | | | 19.0 | | | | 19.1 | | | (5.7) | |
持续经营的投资活动提供的净现金流量(用于) | | | (59.6) | | | 10.5 | | | | (49.1) | | | (19.2) | |
融资活动的现金流: | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
偿还借款 | | | (1.8) | | | (1.9) | | | | (3.7) | | | (3.9) | |
| | | | | | | | | | |
普通股回购 | | | — | | | — | | | | — | | | (33.1) | |
分红 | | | (14.8) | | | (12.4) | | | | (27.2) | | | — | |
| | | | | | | | | | |
其他,净额 | | | (6.5) | | | 0.1 | | | | (6.4) | | | (1.3) | |
用于持续业务融资活动的现金流量净额 | | | (23.1) | | | (14.2) | | | | (37.3) | | | (38.3) | |
来自非持续经营的现金流: | | | | | | | | | | |
用于非持续经营经营活动的现金流量净额 | | | — | | | — | | | | — | | | (14.7) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
非持续经营中使用的净现金流 | | | — | | | — | | | | — | | | (14.7) | |
汇率变动对现金及现金等价物的影响 | | | 3.2 | | | (3.3) | | | | (0.1) | | | (5.3) | |
现金及现金等价物净增加情况 | | | 0.9 | | | 25.6 | | | | 26.5 | | | 47.2 | |
期初现金及现金等价物 | | | 317.5 | | | 291.9 | | | | 291.9 | | | 190.1 | |
期末现金和现金等价物 | | | $ | 318.4 | | | $ | 317.5 | | | | $ | 318.4 | | | $ | 237.3 | |
Element Solutions Inc.
其他财务信息
(未经审计)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
一、未经审计的分部结果 | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
(百万美元) | 2021 | | 2020 | | 已报告 | | 不变货币 | | 有机食品 | | 2021 | | 2020 | | 已报告 | | 不变货币 | | 有机食品 |
净销售额 |
电子学 | $ | 381.9 | | | $ | 253.2 | | | 51% | | 44% | | 25% | | $ | 735.4 | | | $ | 522.1 | | | 41% | | 35% | | 21% |
工业和专业 | 204.7 | | | 133.8 | | | 53% | | 45% | | 41% | | 401.3 | | | 317.5 | | | 26% | | 21% | | 18% |
总计 | $ | 586.6 | | | $ | 387.0 | | | 52% | | 44% | | 30% | | $ | 1,136.7 | | | $ | 839.6 | | | 35% | | 30% | | 20% |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
调整后的EBITDA |
电子学 | $ | 90.7 | | | $ | 58.0 | | | 56% | | 46% | | | | $ | 183.2 | | | $ | 124.5 | | | 47% | | 39% | | |
工业和专业 | 42.4 | | | 26.8 | | | 58% | | 50% | | | | 87.8 | | | 70.4 | | | 25% | | 19% | | |
总计 | $ | 133.1 | | | $ | 84.8 | | | 57% | | 47% | | | | $ | 271.0 | | | $ | 194.9 | | | 39% | | 32% | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | 不变货币 | | 截至6月30日的六个月, | | 不变货币 |
| 2021 | | 2020 | | 变化 | | 2021 | | 变化 | | 2021 | | 2020 | | 变化 | | 2021 | | 变化 |
调整后的EBITDA利润率 | | | | | | | | | | |
电子学 | 23.7% | | 22.9% | | 80bps | | 23.4% | | 50bps | | 24.9% | | 23.9% | | 100bps | | 24.6% | | 70bps |
工业和专业 | 20.7% | | 20.0% | | 70bps | | 20.7% | | 70bps | | 21.9% | | 22.2% | | (30)bps | | 21.9% | | (30)bps |
总计 | 22.7% | | 21.9% | | 80bps | | 22.4% | | 50bps | | 23.8% | | 23.2% | | 60bps | | 23.6% | | 40bps |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
二、未经审计的资本结构 |
(百万美元) | | | 成熟性 | | 利率,利率 | | 2021年6月30日 |
仪表 | | | | | | | |
企业改革者 | | | 1/31/2024 | | Libor加2.25% | | $ | — | |
定期贷款 | (1) | | 1/31/2026 | | Libor加2.00% | | 731.3 | |
| | | | | | | |
第一留置权债务总额 | | | | | | | 731.3 | |
2028年到期的优先债券 | | | 9/1/2028 | | 3.875% | | 800.0 | |
| | | | | | | |
无担保债务总额 | | | | | | | 800.0 | |
债务总额 | | | | | | | 1,531.3 | |
现金余额 | | | | | | | 318.4 | |
净债务 | | | | | | | $ | 1,212.9 | |
调整后未偿还股份 | (2) | | | | | | 252.2 | |
市场资本化 | (3) | | | | | | $ | 5,896.4 | |
总市值 | | | | | | | $ | 7,109.3 | |
(1)Element Solutions将其浮动定期贷款利率转换为2024年1月之前的固定利率,这可能会因欧元和美元汇率的变化而有所不同。截至2021年6月30日,该公司的债务大约100%得到解决。
(2)见下表“2021年6月30日和2020年6月30日的非GAAP调整后普通股(未经审计)”。
(3)基于Element Solutions股票在2021年6月30日的收盘价23.38美元。
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三、精选财务数据 | | | | |
| 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
(百万美元) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
利息支出 | $ | 13.2 | | | $ | 17.2 | | | $ | 26.4 | | | $ | 34.3 | |
支付的利息 | $ | 4.2 | | | $ | 27.8 | | | $ | 25.0 | | | $ | 31.5 | |
所得税(福利)费用 | $ | (31.9) | | | $ | 5.8 | | | $ | (0.8) | | | $ | 9.9 | |
已缴所得税 | $ | 21.6 | | | $ | 16.5 | | | $ | 35.0 | | | $ | 29.4 | |
资本支出 | $ | 8.8 | | | $ | 4.5 | | | $ | 17.3 | | | $ | 15.0 | |
处置财产、厂房和设备所得收益 | $ | — | | | $ | 1.5 | | | $ | — | | | $ | 1.5 | |
非GAAP衡量标准
为了补充根据GAAP准备的财务措施,Element Solutions在本新闻稿中提出了以下非GAAP财务措施:EBITDA、调整后的EBITDA、调整后的EBITDA利润率、调整后的每股收益、调整后的普通股流通股、自由现金流量、净债务与调整后的EBITDA比率、有机净销售额增长、2021年第三季度调整后EBITDA的指导以及2021年全年调整后EBITDA、调整后每股收益和自由现金流量的指导。该公司还在不变货币基础上评估和公布其经营结果。
管理层在内部审查这些非GAAP衡量标准,以在公司业务的绝对业绩、趋势和预期未来业绩方面进行逐期比较的业绩评估,并相信这些非GAAP衡量标准为投资者提供了在可比基础上对趋势和基本经营业绩的额外视角。该公司还相信,投资者认为这些信息有助于了解其业务的持续表现,而不是那些可能对其任何特定时期的财务业绩产生不成比例的正面或负面影响的项目,或者被认为与其资本结构有关的项目。然而,这些非GAAP财务指标作为分析工具有其局限性,不应孤立于Element Solutions根据GAAP报告的相关财务信息,或替代或优于这些信息。这些非GAAP财务指标的主要局限性是,它们不包括GAAP要求在公司财务报表中记录的重大支出和收入,由于计算方法的潜在差异,这些指标可能无法与其他公司的类似名称的指标完全相提并论。此外,这些衡量标准受到固有限制,因为它们反映了管理层在确定这些非GAAP财务衡量标准时对排除或包括哪些项目的判断。鼓励投资者审查这些非GAAP财务衡量标准的定义,并将其与本新闻稿中包含的最具可比性的GAAP财务衡量标准进行协调,不要依赖任何单一的财务衡量标准来评估公司的业务。
公司仅提供2021年第三季度调整后EBITDA指导和2021年全年非GAAP基础上调整后EBITDA、调整后每股收益和自由现金流指导,并不提供此类前瞻性非GAAP措施与GAAP的协调,因为在预测和量化此类协调所需的某些金额方面存在固有困难,包括可能对重组、再融资、减值、资产剥离、整合和收购相关费用、基于股份的薪酬金额、非经常性费用进行调整可能意义重大。
恒定货币:
该公司在不变货币的基础上披露净销售额和调整后的EBITDA,调整后的EBITDA进行了调整,以排除因其国际地点的外币兑换成美元而引起的变化的影响。管理层认为,这种非GAAP财务信息有助于在分析业务业绩趋势时进行期间间的比较,从而提供有关其经营结果的有价值的补充信息,这与公司内部评估其财务结果的方式一致。
外币换算的影响是通过使用上一时期的汇率将公司当期本币财务业绩换算成美元,并将这些调整后的金额与上一时期公布的业绩进行比较来计算的。实际增长率和恒定货币增长率之间的差异代表了外币换算的估计影响。
有机净销售额增长:
有机净销售额增长被定义为不包括外币换算、某些金属的传递定价变化以及收购和/或资产剥离(视情况而定)的影响的净销售额。管理层认为,这一非GAAP财务指标通过在一致的基础上提供不同时期的可比净销售额,使投资者对潜在的净销售额趋势有了更全面的了解。
下表将截至2021年6月30日的三个月和六个月的GAAP净销售额增长与有机净销售额增长进行了协调:
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| | 截至2021年6月30日的三个月 |
| | 报告净销售额增长 | | 货币的影响 | | 不变货币 | | 直通金属定价的变化 | | 收购 | | 有机净销售额增长 |
电子学 | | 51% | | (7)% | | 44% | | (16)% | | (2)% | | 25% |
工业和专业 | | 53% | | (8)% | | 45% | | —% | | (4)% | | 41% |
总计 | | 52% | | (8)% | | 44% | | (11)% | | (3)% | | 30% |
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| | 截至2021年6月30日的6个月 |
| | 报告净销售额增长 | | 货币的影响 | | 不变货币 | | 直通金属定价的变化 | | 收购 | | 有机净销售额增长 |
电子学 | | 41% | | (6)% | | 35% | | (12)% | | (1)% | | 21% |
工业和专业 | | 26% | | (5)% | | 21% | | —% | | (3)% | | 18% |
总计 | | 35% | | (6)% | | 30% | | (8)% | | (2)% | | 20% |
注:由于四舍五入,合计可能不是总和。
在截至2021年6月30日的三个月里,电子公司的综合业绩受到610万美元收购的积极影响,4160万美元的直通金属定价和工业与专业公司的综合业绩受到500万美元收购的积极影响。在截至2021年6月30日的6个月里,电子公司的综合业绩受到610万美元收购的积极影响,6430万美元的直通金属定价和工业与专业公司的综合业绩受到970万美元收购的积极影响。
调整后每股收益(EPS):
调整后每股收益是管理层用来衡量经营业绩和趋势的一项关键指标,因为管理层认为,在计算调整后每股收益时剔除某些费用有利于在期间基础上进行经营业绩比较。调整后每股收益被定义为普通股股东持续经营的净收入,调整后的每股收益反映了与公司调整后EBITDA定义一致的调整。此外,该公司还消除了与无形资产相关的摊销费用、与固定资产增加相关的递增折旧以及与收购采购会计中确认的库存增加相关的销售递增成本。此外,本公司将截至2021年6月30日和2020年6月30日的三个月和六个月的实际税率分别调整为20%和26%,如下表脚注(7)所述。
由此产生的持续经营的调整后净收入除以公司调整后的已发行普通股。经调整的已发行普通股是指截至本季度迄今资产负债表日期的已发行普通股,以及今年迄今每个季度的平均数,加上行使或归属所有已发行股票奖励时可发行的股票(假设股权奖励的业绩业绩目标水平被认为是可能的)。
下表将GAAP“普通股股东应占净收益”与“普通股股东持续经营的调整后净收益”进行了核对,并列出了用于计算下文所示每个时期持续经营的调整后每股收益的调整后已发行普通股数量:
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| | 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
(百万美元,每股除外) | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
普通股股东应占净收益 | | $ | 81.1 | | | $ | 1.2 | | | $ | 163.4 | | | $ | 9.8 | |
普通股股东非持续经营的净收益(亏损) | | 2.0 | | | (1.1) | | | 2.0 | | | (0.9) | |
可归因于普通股股东的持续经营净收益 | | 79.1 | | | 2.3 | | | 161.4 | | | 10.7 | |
摊销费用冲销 | (1) | 30.4 | | | 28.9 | | | 60.1 | | | 58.3 | |
调整以冲销收购带来的增量折旧费用 | (1) | 0.8 | | | 2.3 | | | 1.7 | | | 4.4 | |
存货递增摊销 | (1) | 2.2 | | | — | | | 2.2 | | | 1.4 | |
重组费用 | (2) | 1.6 | | | 3.3 | | | 3.9 | | | 4.3 | |
收购和整合费用 | (3) | 5.9 | | | 1.3 | | | 3.2 | | | 7.9 | |
内部债务汇兑损失(收益) | (4) | 4.6 | | | 11.8 | | | (23.4) | | | 40.9 | |
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| | | | | | | | |
此前不太可能调整股票薪酬 | (5) | 13.6 | | | — | | | 13.6 | | | — | |
其他,净额 | (6) | 5.0 | | | 4.0 | | | 5.9 | | | 6.9 | |
税前非公认会计原则调整的税收效应 | (7) | (12.8) | | | (13.4) | | | (13.4) | | | (32.3) | |
对估计实际税率的调整 | (7) | (41.4) | | | 3.7 | | | (33.0) | | | 4.6 | |
可归因于普通股股东的调整后持续经营净收入 | | $ | 89.0 | | | $ | 44.2 | | | $ | 182.2 | | | $ | 107.1 | |
| | | | | | | | |
持续运营的调整后每股收益 | (8) | $ | 0.35 | | | $ | 0.18 | | | $ | 0.73 | | | $ | 0.43 | |
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调整后已发行普通股 | (8) | 252.2 | | | 251.8 | | | 251.0 | | | 251.7 | |
(1)本公司扣除与无形资产相关的摊销费用、与固定资产增加相关的递增折旧以及与收购采购会计中确认的存货增加相关的销售递增成本。(1)本公司将扣除与无形资产相关的摊销费用、与固定资产增加相关的递增折旧以及与收购采购会计中确认的存货增加相关的销售递增成本。该公司相信,这些调整提供了有关维持和增强其产品组合所需现金流的洞察力。
(2)本公司调整其业务重组的成本,包括与其收购业务相关的成本。该公司调整这些成本是因为它认为这些成本不能反映正在进行的运营。
(3)公司对与收购和整合活动相关的成本进行调整,包括获得相关融资的成本、法律和会计费用以及转让税。2021年第一季度,该公司通过出售其电子业务部门包括在新泽西州的一家休眠设施,确认了390万美元的收益。2020年第一季度,该公司斥资630万美元收购了一种新的海底生产控制液,旨在补充其能源解决方案业务。该公司调整这些成本是因为它认为这些成本不能反映正在进行的运营。
(4)该公司对公司间债务的汇兑损益进行调整,因为它预计适用货币的逐期变动将在长期基础上抵消,而且由于其长期性,这些损益并未完全变现。本公司不排除短期公司间和第三方应收账款和应收账款的汇兑损益。
(5)由于在2021年第二季度之前,这些奖励的业绩目标被认为是不可能实现的,因此,直到2021年第二季度有可能实现业绩目标时,这些奖励的薪酬支出才被确认,因此,公司调整了与授予某些基于业绩的扩展目标的RSU相关的成本,因为这些奖励的业绩目标在2021年第二季度之前被认为是不可能实现的。该公司对这些成本进行调整,以便对不同时期的业绩进行有意义的比较。
(6)本公司的调整主要包括若干专业顾问费。该公司调整这些成本是因为它认为这些成本不能反映正在进行的运营。
(7)本公司将截至2021年6月30日的三个月和六个月的实际税率调整为20%,并将截至2020年6月30日的三个月和六个月的实际税率调整为26%。这一调整并不反映该公司当前或近期的税收结构,包括其在某些司法管辖区利用净营业亏损和外国税收抵免的能力受到的限制。该公司还对截至2021年6月30日和2020年6月30日的3个月和6个月的税前非GAAP调整分别适用20%和26%的有效税率。之所以做出这些有效的税率调整,是因为该公司认为这些调整对其不同时期的业绩进行了有意义的比较。
(8)公司将“调整后已发行普通股”定义为截至结存时其已发行普通股的数量
本季度至今期间的财务报表日期和年初至今期间的平均每个季度,加上行使或归属所有未偿还股权奖励时可发行的股份(假设股权奖励的业绩成就目标水平被认为是可能的)。该公司调整了本次计算的已发行普通股数量,以了解公司在每股基础上的经营业绩。有关详细信息,请参阅下表。
2021年6月30日和2020年6月30日的非GAAP调整后普通股(未经审计)
下表显示了该公司在每个时期的调整后已发行普通股:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 六月三十日, | | 今年到目前为止的平均水平是6月30日, |
(金额以百万为单位) | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
已发行基本普通股 | 247.6 | | | 248.9 | | | 247.5 | | | 248.8 | |
| | | | | | | |
授予股权奖励后可发行的股份数目 | 4.6 | | | 2.9 | | | 3.5 | | | 2.9 | |
调整后已发行普通股 | 252.2 | | | 251.8 | | | 251.0 | | | 251.7 | |
EBITDA和调整后的EBITDA:
EBITDA代表扣除利息、所得税、折旧和摊销前的收益。调整后的EBITDA被定义为EBITDA,不包括GAAP收益中包括的额外项目的影响,该公司认为这些项目不能代表或指示其正在进行的业务,或被认为与其资本结构有关,如上文“调整后每股收益(EPS)”调节表下的脚注所述。每个部门调整后的EBITDA还包括公司成本的分配,如薪酬费用和专业费用。管理层相信,调整后的EBITDA和调整后的EBITDA利润率使投资者能够更全面地了解Element Solutions公司业务的长期盈利趋势,并便于将其盈利能力与之前和未来进行比较。
下表将每个时期的GAAP“普通股股东应占净收入”与“调整后EBITDA”进行核对:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
(百万美元) | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
普通股股东应占净收益 |
| $ | 81.1 | | | $ | 1.2 | | | $ | 163.4 | | | $ | 9.8 | |
加(减): | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
(收入)非持续经营亏损,税后净额 | | (2.0) | | | 1.1 | | | (2.0) | | | 0.9 | |
所得税(福利)费用 |
| (31.9) | | | 5.8 | | | (0.8) | | | 9.9 | |
利息支出,净额 | | 12.9 | | | 16.9 | | | 25.8 | | | 33.6 | |
折旧费用 | | 9.7 | | | 10.5 | | | 19.1 | | | 21.0 | |
摊销费用 | | 30.4 | | | 28.9 | | | 60.1 | | | 58.3 | |
EBITDA |
| 100.2 | | | 64.4 | | | 265.6 | | | 133.5 | |
调整以对帐调整后的EBITDA: | | | | | | | | |
存货递增摊销 | (1) | 2.2 | | | — | | | 2.2 | | | 1.4 | |
重组费用 | (2) | 1.6 | | | 3.3 | | | 3.9 | | | 4.3 | |
收购和整合费用 | (3) | 5.9 | | | 1.3 | | | 3.2 | | | 7.9 | |
内部债务汇兑损失(收益) | (4) | 4.6 | | | 11.8 | | | (23.4) | | | 40.9 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
此前不太可能调整股票薪酬 | (5) | 13.6 | | | — | | | 13.6 | | | — | |
其他,净额 | (6) | 5.0 | | | 4.0 | | | 5.9 | | | 6.9 | |
调整后的EBITDA |
| $ | 133.1 | | | $ | 84.8 | | | $ | 271.0 | | | $ | 194.9 | |
注:有关脚注说明,请参阅上文“普通股股东应占净收益”对帐表下的脚注。
净债务与调整后EBITDA的比率:
净债务与调整后EBITDA的比率被定义为总债务(长期债务的当期分期付款、循环信贷安排和长期债务),不包括未摊销折扣和债务发行成本,截至2021年6月30日,未摊销折扣和债务发行成本总计1,810万美元,减去现金除以调整后的EBITDA。
下表列出了该公司的净债务与调整后的EBITDA比率,在往绩12个月的基础上为2.4倍:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | | | 2020 | | 往绩十二个月 |
(百万美元) | 黄大仙 | | | | Q3 | | Q4 | |
普通股股东应占净收益 | $ | 163.4 | | | | | $ | 36.0 | | | $ | 29.9 | | | $ | 229.3 | |
加(减): | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
(收入)非持续经营亏损,税后净额 | (2.0) | | | | | 0.2 | | | — | | | (1.8) | |
所得税(福利)费用 | (0.8) | | | | | (47.3) | | | 41.7 | | | (6.4) | |
利息支出,净额 | 25.8 | | | | | 17.1 | | | 12.7 | | | 55.6 | |
折旧费用 | 19.1 | | | | | 10.7 | | | 10.5 | | | 40.3 | |
摊销费用 | 60.1 | | | | | 30.5 | | | 30.4 | | | 121.0 | |
EBITDA | 265.6 | | | | | 47.2 | | | 125.2 | | | 438.0 | |
调整以对帐调整后的EBITDA: | | | | | | | | | |
存货递增摊销 | 2.2 | | | | | 1.0 | | | — | | | 3.2 | |
重组费用 | 3.9 | | | | | 1.3 | | | 0.7 | | | 5.9 | |
收购和整合费用 | 3.2 | | | | | 0.4 | | | 4.0 | | | 7.6 | |
内部债务汇兑(收益)损失 | (23.4) | | | | | 2.3 | | | (7.8) | | | (28.9) | |
债务再融资成本 | — | | | | | 45.7 | | | — | | | 45.7 | |
基金会捐款 | — | | | | | — | | | 5.0 | | | 5.0 | |
此前不太可能调整股票薪酬 | 13.6 | | | | | — | | | — | | | 13.6 | |
其他,净额 | 5.9 | | | | | 3.9 | | | (1.2) | | | 8.6 | |
调整后的EBITDA | $ | 271.0 | | | | | $ | 101.8 | | | $ | 125.9 | | | $ | 498.7 | |
| | | | | | | | | |
净债务 | | | | | | | | | $ | 1,212.9 | |
| | | | | | | | | |
净债务与调整后EBITDA比率 | | | | | | | | | 2.4x |
自由现金流:
自由现金流的定义是经营活动产生的净现金流减去净资本支出。净资本支出包括资本支出减去处置财产、厂房和设备的收益。管理层认为,自由现金流是衡量公司从业务运营中产生现金的能力,是评估公司财务业绩的重要财务指标。然而,自由现金流应该被视为经营活动提供的净现金的补充,而不是替代,以衡量公司的流动性。
下表将“经营活动现金流量”调整为“自由现金流量”:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三个月, | | 截至6月30日的六个月, |
(百万美元) | | 2021 | | 2020 | | 2021 | | 2020 |
经营活动的现金流 | | $ | 80.4 | | | $ | 63.5 | | | $ | 113.0 | | | $ | 124.7 | |
资本支出 | | (8.8) | | | (4.5) | | | (17.3) | | | (15.0) | |
财产、厂房及设备的处置 | | — | | | 1.5 | | | — | | | 1.5 | |
自由现金流 | | $ | 71.6 | | | 60.5 | | | $ | 95.7 | | | 111.2 | |
投资者关系联系人:
瓦伦·戈卡恩
战略与财务高级总监
Element Solutions Inc.
1-561-406-8465
媒体联系人:
利兹·科恩
常务董事
科斯特数控系统
1-212-521-4845