2021年第二季度收益电话会议2021年7月28日 展品99.2
本演示文稿中包含的某些陈述可能构成1995年“私人证券诉讼改革法”所指的前瞻性陈述。本演示文稿可能包含有关我们的业务、 运营结果和财务状况，以及我们对未来事件和状况的预期或信念的“前瞻性陈述”。您可以识别前瞻性陈述，因为它们包含但不限于“相信”、“ ”预期、“”可能“”、“应该”、“大约”、“预期”、“估计”、“打算”、“计划”、“目标”、“可能”、“将”、“ ”将、“可能”和类似的表达(或这些术语或表达的否定)。所有前瞻性陈述都包含风险和不确定因素。许多风险和不确定性存在于我们的行业和 市场中，而其他风险和不确定性则更多地针对我们的业务和运营。这些风险和不确定性包括但不限于：市场竞争；经济低迷；业务运营中断，包括全球新冠肺炎疫情造成的 中断的持续时间和规模；无法满足客户需求和质量要求；关键客户、供应商或其他业务关系的流失；我们对冲政策的能力和有效性 活动；关键员工的流失；可能限制我们运营灵活性和机会的负债水平；以及我们在Form 20-F年度报告中的“风险因素”标题下列出的其他风险因素，以及在提交给美国证券交易委员会的后续报告中不时描述的 。所描述的事件的发生和预期结果的实现取决于许多事件, 部分或全部无法 预测或在我们控制范围内。因此，实际结果可能与本新闻稿中包含的前瞻性陈述大不相同。除非法律另有要求，否则我们不承担因 新信息、未来事件或其他原因而更新或修改任何前瞻性声明的义务。前瞻性陈述
非GAAP指标本报告 包括有关某些非GAAP财务指标的信息，包括调整后的EBITDA、每吨调整后的EBITDA、自由现金流和净债务。之所以提出这些措施，是因为管理层使用这些信息来监控和评估 财务结果和趋势，并相信这些信息对投资者也很有用。证券分析师、投资者和其他相关方经常使用调整后的EBITDA衡量标准来评估Constellium，并将其与其他公司进行 比较，其中许多公司在报告业绩时采用调整后的EBITDA相关绩效衡量标准。调整后的EBITDA、调整后的EBITDA/公吨、自由现金流和净债务不是根据国际财务报告准则 进行的列报，可能无法与其他公司的类似标题衡量标准相比较。这些非公认会计准则财务指标是对我们的国际财务报告准则披露的补充，不应被视为国际财务报告准则的替代指标。本演示文稿将非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标进行了 对帐。我们无法提供调整后EBITDA指导与净收入(可比GAAP衡量标准)的对账，因为调整后EBITDA中排除的某些项目无法合理预测或不在我们的控制范围之内。特别是，如果没有不合理的努力，我们无法预测衍生工具、金属滞后、减值或 重组费用或税收的已实现和未实现损益的时间或规模，这些项目可能单独或总体上对我们未来的净收入产生重大影响。
让-马克·热尔曼(Jean-Marc Germain)首席执行官 首席执行官
强劲业绩；将2021年 调整后的EBITDA指导提高到5.45亿欧元-5.6亿欧元，将FCF指导提高到>1.25亿欧元。2021年第二季度重点发货量：406kt(同比+31%)？收入同比增长47%，达到15亿欧元？净收入：1.08亿欧元(br}创纪录调整EBITDA为1.7亿欧元(同比+110%；+2%与2019年相比)？P&ARP和AS&I的EBITDA调整记录运营现金为7300万？自由现金流为3500万？2021年上半年FCF：8100万欧元 ？杠杆率在2021年6月30日为3.7倍，使罗素2000®指数杠杆率恢复到大流行前的水平
2021年上半年亮点-ESG 可记录病例比率**衡量每百万个工作小时的死亡、严重受伤、工伤损失、限制性工伤或医疗救治人数。安全仍然是我们的首要任务？我们的 员工的安全？可记录的案例比率*大大低于行业平均水平？发行了两只2029年到期的可持续性相关债券(5亿美元，3亿欧元欧元)？ESG债券现在占我们未偿还债券的40%？高级 我们2030年可持续发展战略的制定在我们的欧洲回收投资方面取得了进展，旨在实现我们的再生铝投入目标？2021年年度股东大会上，我们的董事会又增加了两名女性
首席财务官彼得·马特
调整后的EBITDA桥梁2021年上半年与上半年 2020年第二季度与2020年第二季度百万欧元+27%欧元百万欧元+110%
2021年第二季度业绩？调整后的EBITDA为9400万？包装、汽车和特种产品发货量？提高了价格和混合？由于活动增加，特别是维护、运费和劳动力？不利的外汇平移包装 和汽车轧制产品2021年第二季度2020 Var。出货量(Kt)284 221 29%收入(欧元m)907 565 61%调整后EBITDA(欧元m)94 58 63%调整后EBITDA(欧元/吨)332 262 27%第二季度调整后EBITDA桥接欧元(百万欧元)
2021年第二季度性能航空航天和 运输业2021年第二季度2020 Var出货量(Kt)53 45 16%收入(欧元m)287 250 15%调整EBITDA(欧元/吨)42 31 34%调整后EBITDA(欧元/吨)794 691 15%？调整后EBITDA为4200万欧元TID发货量增加，部分 被航空发货量减少？价格和组合减少抵消，原因是航空发货量减少？强有力的成本控制和有利的金属成本？不利的外汇转换第二季度调整后EBITDA桥接(以百万欧元计)
2021年第二季度性能汽车 结构和行业第二季度调整后的EBITDA桥接欧元，单位为百万欧元2021年第二季度，2020 Var。出货量(Kt)69 44 56%收入(欧元m)345 222 55%调整EBITDA(欧元m)41(1)N.M.调整EBITDA(欧元/吨)587(31)N.M.？调整后的EBITDA为4,100万欧元？汽车和工业出货量增加？主要是由于汽车出货量增加？稳固的成本控制，改善了价格和组合
2021年第二季度调整后EBITDA桥梁(vs. 2019年)欧元(百万欧元)按部门调整EBITDA强劲的性价比和相当大的收益杠杆作用于航空航天复苏司机调整EBITDA
成本增加往绩收入 复苏2021年第二季度调整EBITDA同比增长一倍以上，出货量增长31%，收入增长47%每个部门都在贡献P&ARP-坚实的回收和固定成本表现，金属成本有利A&T- 改善金属业绩和强劲的固定成本表现，因为&i-总体强劲的成本表现通胀压力迄今可控：7500万欧元的目标几乎实现；调查进一步的机会金属 节约：增加回收，最大限度地提高铸件产量确定表现更好的投入兴趣：继续执行 目标
2021年上半年2020年上半年经营活动净现金流148 152购买物业、厂房和设备，扣除赠款(67)(98)其他投资活动--自由现金流81 54自由现金流？自由现金流：>欧元1.25亿？资本支出：~2.25亿？现金利息：~1.25亿-1.3亿？现金税：~500万-1000万欧元当前2021年FCF预期一致？2021年上半年产生以百万欧元为单位的FCF？自由现金流在2021年上半年达到8100万欧元，尽管仍在工作 资本逆风，因为企业反弹？资本支出预计将回到加权交付的一半2019年上半年以来产生的百万自由现金流 FCF亮点
致力于去杠杆化，年末杠杆率预计在3.5倍或以下，3.7倍的杠杆率比峰值下降了近一个转折？近期债券到期日？2021年上半年成功的再融资？预计将使年化现金利息减少约3000万欧元 百万？>1.5亿欧元用于总债务削减？逐渐减少大流行期间增加的过剩流动性净债务和流动性欧元(百万欧元)净债务和杠杆到期情况流动性(百万欧元)欧元(百万欧元)杠杆：净债务/LTM Adm(百万欧元)杠杆：净债务/LTM Adm
让-马克·热尔曼(Jean-Marc Germain)首席执行官 首席执行官
长期增长趋势在我们的投资组合中创造了 机会循环经济-铝是无限可回收和内在可持续的铝罐-在汽车车队的运输电气化中的首选饮料容器轻量化A 平衡的投资组合利用机会实现长期增长趋势通过终端市场的收入每年消除瓶颈肌肉浅滩超过75kt，并在我们的包装平台上探索更多的机会？投资以 提高欧洲的回收能力？航空航天的反弹还在后头电池盒和其他汽车结构？为奥迪e-tron提供ABS和挤压型结构，包括电池外壳专业 性能证明了广泛的终端市场多元化(如铁路、半导体、太阳能)的优势
终端市场更新市场评论 北美和欧洲强劲的包装市场关注可持续性，推动铝罐需求增加，北美和欧洲的制罐产能增加支撑了中个位数的年需求增长 欧洲汽车轻量化大趋势渗透推动对轧制和挤压产品的需求增加消费者对豪华轿车、轻型卡车和SUV的需求依然强劲；由于半导体短缺可能持续到2021年下半年，需求的不确定性很低 航空航天供应链的优化航空公司OEM最近的飞机订单在短期内继续去库存供应链 长期趋势预计将保持不变，包括客运量增加和单通道飞机更高的建造率其他专业运输、工业和国防(滚动)：北美：强劲需求欧洲：强劲需求 行业(挤出)：欧洲：强劲需求
2021年第二季度的强劲表现 调整后的EBITDA超过了2019年的水平，航空航天持续的自由现金流产生和总债务偿还的贡献要低得多，2021年实现了显著的去杠杆化，稳健的运营业绩，强有力的成本控制，和 始终如一的自由现金流生成满足了我们终端市场的强劲需求，并为航空业的复苏做好了准备，致力于去杠杆化，预计年底杠杆率为3.5倍或以下，为光明的未来做好准备，专注于执行我们的战略 继续为未来增长播下种子地平线2022年的关键信息和指导重点是交付我们的战略和提高股东价值2021年调整后的EBITDA：5.45欧元至5.6亿欧元2021年免费CITDA：5.45欧元至5.6亿欧元2021年免费EBITDA：5.45欧元至5.6亿欧元2021年调整后的EBITDA：5.45欧元至5.6亿欧元2021年免费EBITDA：5.45欧元至5.6亿欧元
附录
将净收入对账至 调整后EBITDA，截至6月30日的三个月，截至6月30日的六个月，(单位：百万欧元)2021 2020 2021 2020净收益/(亏损)108(32)156(63)所得税费用/(收益)22(11)33(19)税前收益/(亏损)130(43)189(82) 财务成本-净37 42 92 87营业收入/(亏损)167(1)281 5折旧和摊销65 66 128 132资产减值-5-5重组成本2 11 3 11未实现(收益)/衍生工具亏损(16)(43)Br}(44)10重新计量货币资产和负债的未实现汇兑损失/(收益)-净额1(1)(1)1养老金计划修订损失2 22 2基于股份的补偿成本3 5 7 8金属价格滞后(54)25(85)40启动 和开发成本-2-4其他-10-10调整后EBITDA 170 81 291 228
自由现金流调节(以百万欧元为单位)截至2021年6月30日的三个月，截至2021年6月30日的六个月来自经营活动的净现金流73 8148 152购买财产、厂房和设备(42)(43)(74)(100)财产、厂房和设备赠款 收到4 2 7 2自由现金流35(33)81 54
(单位：百万欧元)2021年6月30日 2021年3月31日2020年9月30日借款2,257 2,325 2,391 2,456 2,536净债务衍生工具公允价值扣除追加保证金通知9 25 42 26 5现金及现金等价物(290)(342)(439)(432)(378)净债务1,976 2,008 1,994 2,050 2,163 LTM调整后EBITDA
净收入与调整后EBITDA的对账 截至2021年6月30日的12个月(以百万欧元为单位)2021年3月31日2020年9月30日2020年6月30日2020年净收益/(亏损)202 62(17)(21)(40)所得税费用/(收益)35 2(17)(22)(25)税前收益/(亏损) 税前收益/(亏损) 财务成本-净164 169 159 164 173在合资企业亏损中的份额-3 3营业收入401 233 125 124 111折旧和摊销255 256 259 269 271资产减值 38 43 43 14 5重组成本5 14 1315 14衍生品未实现收益(70)(97)(16)(19)(6)未实现汇兑(收益)/重新计量货币资产和负债的损失-净额(3)(5)(1)(1)1养老金计划亏损 修订2 2 2-1股份补偿成本14 15 15 15 17金属价格滞后(117)(37)8 39 55启动和开发成本1 3 5 8 10处置亏损4 4 4 3 1保龄球场一次性成本相关至收购- --(1)(1)其他(2)8 8 9 9调整后EBITDA 528 439 465 475 488
6月30日借款表 12月31日，2021年2020年(百万欧元)货币名义价值名义利率欧元名义价值(安排费用)应计利息账面价值担保泛美资产负债表(2026年到期)$-浮动- --有担保的美国DDTL(2021年到期)$-浮动-有担保的PGE法国基金(2022年到期)欧元180欧元浮动180-180-180有担保的德国基金(2022年到期)欧元-- 2.000%---高级无担保票据2014年5月发行，2024年到期$400 5.750%- 325 2017年2月发行，2025年到期$650 6.625%-534 2017年11月发行，2026年到期$500 5.875%421(5)9425411 2017年11月发行，2026年6月到期400 4.250%400(4)6402 401 2026年6月发行，2028年到期 $5.625%274(6)1269 260 2021年2月发行，2029年到期$500 3.750%421(7)5419-2021年6月发行，2029年6月到期1296欧元300 3.125%300(5)1296-无担保循环信贷安排(2021年到期)欧元浮动 -无担保瑞士贷款(2025年到期)17 1.175%16-16 18无担保德国贷款(2022年到期)欧元-租赁负债186-1 187 195其他贷款62-1 63 67借款总额为2,260(27)24 2,257 2,391，其中非流动借款为1,995 2,299，流动借款为262 92