新闻稿

丹尼克斯资本公司(DyneX Capital，Inc.)报告

2021年第二季度业绩

弗吉尼亚州格伦·艾伦(Glen Allen)--DyneX资本公司(纽约证券交易所市场代码：DX)今天公布了2021年第二季度业绩。管理层将在今天上午10：00主持电话会议。东部时间讨论业绩和业务展望。访问电话会议的详细信息可在下面的“收益电话会议”中找到。

管理层评论

首席执行官拜伦·L·波士顿(Byron L.Boston)表示：“今年年初，我们相信，随着收益率曲线变陡或利差扩大，我们将有多种机会以诱人的回报投资资本。因此，我们全年筹集了资本，保持了较低的杠杆率，并有条不紊地将资本部署在增值水平上。”“全球经济正在演变，对疫情的长期影响以及大规模财政和货币刺激措施的影响存在不确定性。资本市场反映了这种不确定性，导致我们账面价值的波动性增加，我们第一季度的积极表现为我们在第二季度经历的下滑提供了缓冲。截至2021年6月30日，我们今年迄今创造了2.4%的总经济回报率，我们的账面价值下降了1.7%。正如预期的那样，我们在第二季度赚取了0.39美元的股息。”

波士顿总结道：“我们经验丰富的团队已经成功应对了广泛的投资环境，我们继续以长远的眼光管理我们的投资组合。我们创造了21.7%的往绩总经济回报率和42.6%的股东总回报率，表现优于可比的投资选择。我们以灵活性、大量的流动性和提高投资组合盈利能力的能力为当前环境做好了准备。我们仍然有信心，我们有能力用坚实的核心收益来产生有吸引力的风险调整后回报，在支持股息的同时保留股东资本，”波士顿总结道。

2021年第二季度亮点

·每股普通股综合亏损0.98美元，每股净亏损1.43美元

·核心净营业收入(非GAAP衡量标准)为每股0.51美元

·截至2021年6月30日，普通股每股账面价值为18.75美元

·总经济亏损0.93美元，或每股普通股4.6%，其中包括自2021年3月31日以来账面价值下降1.32美元，部分被0.39美元的股息抵消

·净息差为1.87%，调整后净息差(非公认会计准则衡量)为1.95%

·通过在市场上发行普通股筹集了6830万美元的资本，普通股每股账面价值增加0.07美元，运营费用减少约0.02美元

·在指定的低票面利率机构RMBS池中以更大的利差购买了约10亿美元，并将TBA的平均投资活动增加了约5亿美元

·截至2021年6月30日，包括TBA美元滚动头寸在内的杠杆率略降至6.7倍的股东权益，而截至2021年3月31日的杠杆率为6.9倍

2021年第二季度业绩讨论

2021年第二季度，公司每股普通股账面价值下降1.32美元，这是普通股股东全面亏损(3140万美元)的结果，这主要是由于收益率曲线趋平导致公司对冲头寸亏损(9380万美元)。由于长期利率下降，公司包括TBA证券在内的投资的公允价值增加了5820万美元，部分抵消了这些损失。这一增长的大部分来自该公司的TBA证券，这些证券具有很高的流动性，并继续以较低的隐含融资成本提供可观的回报。除了收益率曲线趋平外，机构RMBS相对于基准的信贷利差也有所扩大。虽然这种扩大抵消了长期利率下降带来的MBS公允价值收益的一部分，但它为公司提供了在特定池中购买约10亿美元的机会，并在第二季度下半年将其平均TBA投资增加了约5亿美元。

2021年第二季度净利息收入为1210万美元，与2021年第一季度相对持平，净息差与上一季度持平，为1.87%。CMBS IO的预付款罚金收入下降和代理RMBS的溢价摊销增加导致利息收入比上一季度减少50万美元，但这主要被回购协议融资成本减少40万美元的利息支出所抵消。因此，较低的预付款罚金收入和较高的溢价摊销是公司投资总有效收益率下降7个基点至2.10%的主要驱动因素，这被用于为其投资融资的公司回购协议借款利率的相应下降所抵消。

普通股股东的核心净营业收入(非公认会计准则衡量标准)增加了390万美元，达到1,630万美元，这是因为公司在2021年第一季度赎回了7.625%的B系列累积可赎回优先股的剩余股份，导致来自TBA证券的收入下降，优先股股息减少。2021年第二季度，该公司TBA美元滚动交易的隐含融资成本比其机构RMBS的回购协议融资利率低约49个基点，与上一季度相比增加了10个基点。因此，TBA美元滚动交易为调整后的净息差(非GAAP衡量标准)贡献了8个基点，2021年第二季度为1.95%。在每股普通股的基础上，核心净营业收入增加了0.05美元

尽管第二季度通过自动柜员机发行了350万股普通股，导致平均流通股增加，但稀释了这一比例。

收益电话会议

正如之前宣布的那样，该公司讨论这些业绩的季度电话会议将于今天上午10点召开。在美国，您可以拨打18339792856，提供ID 1492376，或者点击公司网站(www.dynexcapital al.com.)主页上“时事”栏目中的“网络直播”按钮(包括幻灯片演示)，通过现场音频网络直播收看。要通过电话收听实时电话会议，请在通话开始前至少拨入10分钟。网络直播的档案将在现场通话结束大约两小时后在公司网站上公布。

(1)CMBS IO包括代理发行的证券和非代理发行的证券。

(2)TBA Drop Income的计算方法是将TBA美元滚动头寸的名义金额乘以两种条款相同但结算日期不同的TBA证券之间的价差。

(3)调整后的净息差包括TBA下降收入的影响，分别为8个基点和0个基点。

非公认会计准则财务指标的使用

除了根据GAAP公布的公司经营业绩外，本新闻稿还包括某些非GAAP财务指标，包括普通股股东的核心净营业收入(包括每股普通股)、调整后的净利息收入以及相关的计量调整后净利息利差。由于这些衡量标准被用于公司财务和经营业绩的内部分析，管理层相信，它们为我们的投资者提供了更大的透明度，让他们了解管理层对我们经济业绩的看法。管理层还认为，在结合该公司的GAAP经营业绩进行分析时，这些衡量标准的公布将使投资者能够更有效地评估和比较公司与其同行的业绩，尽管该公司提出的非GAAP衡量标准可能无法与其他公司的其他类似名称的衡量标准相比较。下面进一步提供了将普通股股东的核心净营业收入和调整后的净利息收入与GAAP财务指标相协调的时间表。

管理层将普通股股东的核心净营业收入视为基于其投资的有效收益率、融资成本净额和其他正常经常性营业收入/支出净额对公司投资组合业绩的估计。除了下面阐述的非GAAP调整(从GAAP给普通股股东的综合收入中获得普通股股东的核心净营业收入)之外，普通股股东的核心净营业收入也可以通过调整净利息收入来确定，其中包括利率掉期定期利息收益/成本、TBA美元滚动交易的下降收入、一般和行政费用以及优先股息。TBA美元滚动头寸产生的下降收入包括在公司综合全面收益表上的“衍生工具净收益(亏损)”中，因为管理层将下降收入视为从交易日到结算日的基础机构证券的净利息收入(利息收入减去隐含融资成本)的经济等价物，因此计入核心净营业收入和调整后的净利息收入。管理层还将利率掉期定期利息收益/成本包括在调整后的净利息收入中，这也包括在“衍生品工具收益(亏损)净额”中，因为利率掉期被公司用来经济地对冲利率变化对其回购协议借款成本的影响，因此是GAAP利息支出之外的一项融资成本。然而，这些非公认会计准则的衡量标准并不能全面反映我们的经营结果，因此，它们的用处是有限的。例如, 这些非GAAP措施不包括投资公允价值的变化或管理层用来经济对冲利率变化对公司投资组合公允价值和每股普通股账面价值的影响的衍生工具的公允价值变化和终止成本。因此，这些非GAAP措施应被视为公司综合全面收益表中报告的GAAP结果的补充，而不是替代。

(1)该金额包括本公司MBS及其他投资的已实现及未实现损益。

(2)金额包括衍生工具公允价值变动的未实现损益和终止衍生工具的已实现损益，不包括TBA下降收入。

(1)TBA Drop Income的计算方法是将TBA美元滚动头寸的名义金额乘以两种条款相同但结算日期不同的TBA证券之间的价差。

前瞻性陈述

本新闻稿包含1995年“私人证券诉讼改革法”所指的“前瞻性陈述”。“相信”、“预期”、“预测”、“预期”、“估计”、“项目”、“计划”、“可能”、“可能”以及类似的表述标识了固有的受风险和不确定性影响的前瞻性陈述，其中一些风险和不确定性是无法预测或量化的。本新闻稿中的前瞻性陈述，包括波士顿先生引述的陈述，可能包括但不限于有关公司未来财务表现、未来利率、未来市场信用利差、我们对未来投资和宏观经济环境的预期特征、预付款率和投资风险、未来投资战略、我们未来的杠杆水平和融资战略、特定融资和对冲工具的使用以及这些战略的未来影响、美联储未来行动以及我们投资的预期业绩的陈述。由于不可预见的外部因素，公司某些事件的实际结果和时间可能与前瞻性陈述中预测的或预期的大不相同。这些因素可能包括但不限于：国内和国际金融市场的波动和扰乱；持续的新型冠状病毒(新冠肺炎)大流行的不利影响和政府或社会对此作出的任何反应，或其他不寻常和不常见的事件；找到合适投资机会的能力；经济状况的变化；利率和利差的变化，包括生息资产和有息负债的重新定价；公司的投资组合表现，特别是与现金流有关的表现。, 提前还款率与信贷绩效；影响

美联储购买机构住宅和机构商业抵押贷款支持证券和美国国债的政策变化对市场和资产价格的影响；美联储货币政策或其他央行货币政策的实际或预期变化；与外国央行的行动或外国经济体(特别是中国、日本、欧盟和英国)的经济表现有关的美国金融市场的不利反应；美国长期财政健康和稳定的不确定性；融资的成本和可获得性，包括由于金融机构的监管和资本要求的变化而导致的未来融资的可获得性；新股本的成本和可获得性；公司杠杆使用的变化；公司投资战略、经营政策、股息政策或资产配置的变化；公司贷款和公司拥有的证券的第三方服务提供者的业绩质量；借款人通过其对MBS的所有权进行证券化或其他方式投资的贷款的违约水平；影响公司业务的政府法规的变化；回购协议融资市场和其他信贷市场的变化或波动；利率掉期和其他衍生工具市场的变化，包括衍生工具保证金要求的变化；关于政府继续支持美国金融体系和美国住房和房地产市场或美国住房金融体系改革的不确定性, 包括房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)托管的解决方案；美联储的组成；系统故障或网络安全事件；影响全球市场的灾难；以及当前和未来索赔和诉讼的风险敞口。有关可能影响公司前瞻性陈述的风险因素的更多信息，请参阅公司截至2020年12月31日的年度10-K表格报告，以及提交给证券交易委员会的其他报告。

所有前瞻性陈述都受到公司在提交给证券交易委员会的文件和其他公开信息中不时作出的这些和其他警告性陈述的全部限制。本公司不能向读者保证它将实现本公司预期的结果或发展，或者即使实质上实现了这些结果或发展，也不能保证它们将以本公司预期的方式产生后果或影响本公司或其运营。前瞻性陈述仅说明截止日期。除非法律另有要求，否则公司没有义务更新或修改任何前瞻性陈述，以反映它们作出之日之后发生的事件或情况。由于这些风险和不确定性，谨告诫读者不要过度依赖本文中包含的任何前瞻性陈述，也不要过度依赖公司不时在其他地方或代表公司作出的任何前瞻性陈述。

公司描述

DyneX Capital，Inc.是一家内部管理的房地产投资信托基金，或称REIT，在杠杆的基础上投资于抵押贷款资产。该公司投资于代理和非代理RMBS、CMBS和CMBS IO。有关DyneX资本公司的更多信息，包括其最新的Form 10-Q季度报告和Form 10-K年度报告，请访问公司网站www.dynexcapital al.com。