本注册声明草案于2021年5月11日以保密方式提交给美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)。 本注册声明草案尚未向美国证券交易委员会公开提交，本声明中的所有信息均严格保密。

注册编号

美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格S-1

注册声明

在……下面

1933年证券法

InTAPP，Inc.

( 注册人在其章程中指定的确切名称)

特拉华州		7372		46-1467620
(述明或其他司法管辖权 公司或组织)		(主要标准工业 分类代码编号)		(税务局雇主 识别号码)

公园大道3101号

加利福尼亚州帕洛阿尔托，邮编：94306

(650) 852-0400

(注册人主要执行办公室的地址，包括邮政编码和电话号码，包括区号)

约翰·霍尔

首席执行官 官员

InTAPP，Inc.

公园大道3101号

加利福尼亚州帕洛阿尔托，邮编：94306

(650) 852-0400

(提供服务的代理商的名称、地址(包括邮政编码)和电话号码(包括区号))

复制到：

罗伯特·马塞拉 洛纳·纳伦加拉 克里斯蒂娜·特劳格 Searman&Sterling LLP 列克星敦大道599号 纽约， NY 10022 (212) 848-4000		史蒂文·托德 总法律顾问 InTAPP，Inc. 公园大道3101号 加利福尼亚州帕洛阿尔托 94306 (650) 852-0400		泰德·J·弗里斯 布莱恩·D·保尔森 Latham&Watkins LLP 140斯科特博士 加利福尼亚州门洛帕克 94025 (650) 328-4600

建议向公众销售的大概开始日期：在本注册声明生效 日期之后，在切实可行的范围内尽快开始销售。

如果本表格中登记的任何证券将根据1933年证券法规则415以延迟或连续方式提供，请选中以下复选框。☐

如果此表格是根据证券法下的规则462(B)为发行注册额外证券而提交的，请选中以下框并列出同一发行的较早生效注册声明的证券法注册声明编号 。☐

如果此表格是根据证券法下的规则462(C)提交的生效后修订 ，请选中以下框，并列出同一产品的较早生效注册表的证券法注册表编号。☐

如果此表格是根据证券法规则462(D)提交的生效后修订，请选中以下框，并列出同一产品的较早生效注册声明的证券法注册声明编号。☐

用复选标记表示注册者是大型加速文件服务器、加速文件服务器还是 非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅交易法下规则12b-2中的大型加速文件服务器、加速文件服务器、较小报告 公司和新兴成长型公司的定义。

大型加速滤波器		☐		加速文件管理器		☐
非加速文件服务器				规模较小的报告公司		☐
(不要检查是否有规模较小的报告公司)				新兴成长型公司

如果是新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期 ，以符合证券法第7(A)(2)(B)节规定的任何新的或修订的财务会计准则。☐

注册费的计算

每一级的标题 证券须予注册		建议的最大值 集料 发行价(1)(2)		金额 注册费
普通股，每股面值0.001美元		$		$

(1)

仅为根据修订后的1933年证券法第457(O)条计算注册费的目的而估算。

(2)

包括承销商有权购买的任何额外股票的发行价(如果有的话)。

注册人特此修改本注册说明书的生效日期，以推迟其生效日期，直至注册人提交进一步的修正案，明确规定 本注册说明书此后将根据修订后的1933年证券法第8(A)条生效，或直至本注册说明书将于证券交易委员会根据上述第8(A)条决定的日期生效。

这份初步招股说明书中的信息不完整，可能会被更改。在提交给美国证券交易委员会的注册声明生效之前，我们不能 出售这些证券。本初步招股说明书不是出售这些证券的要约，也不是在 任何不允许要约或出售的司法管辖区征求购买这些证券的要约。

以完工为准，日期为2021年

初步招股说明书

股票

InTAPP，Inc.

普通股

这是INTAPP，Inc.首次公开发行普通股 。我们正在发行我们的普通股。我们预计首次公开募股(IPO)价格将在每股 美元至$之间。目前，我们的普通股还没有公开市场。

我们已授予承销商在本招股说明书发布之日起30天内以首次公开发行价格减去承销折扣和佣金从我们手中购买最多额外普通股的选择权 。

我们打算申请将我们的普通股在纳斯达克 全球市场上市，代码为INTA。

我们是新兴成长型公司，这一术语在2012年的Jumpstart Our Business Startups Act中有定义，因此，我们将受到某些降低的上市公司报告要求的约束。见招股说明书摘要以及作为一家新兴成长型公司的影响。

投资我们的普通股是有风险的。请参阅第27页开始的风险因素，了解您 在购买我们的普通股之前应考虑的某些因素。

美国证券交易委员会(SEC)和任何州 证券委员会都没有批准或不批准这些证券，也没有就本招股说明书的充分性或准确性发表意见。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

		每股				总计
首次公开发行(IPO)价格		$				$
承保折扣和佣金(1)		$				$
扣除费用前的收益，给我们		$				$

(1)

有关向承保人支付的赔偿的说明，请参阅第165页开始的标题为？承保？的章节。

承销商预计在2021年或大约 交割普通股。

摩根大通		美国银行证券		瑞士信贷(Credit Suisse)

招股说明书日期：2021年

目录

招股说明书摘要			1
风险因素			27
关于前瞻性陈述的特别说明			61
收益的使用			63
股利政策			64
大写			65
稀释			67
选定的合并财务数据			69
管理层对财务状况和经营结果的讨论与分析			73
业务			103
管理			130
高管薪酬			136
某些关系和关联方交易			151
主要股东			153
股本说明			155
有资格在未来出售的股份			158
美国联邦所得税考虑因素非美国持有者			160
包销			165
法律事务			175
专家			175
在那里您可以找到更多信息			176
合并财务报表索引			F-1

到2021年(含此日期)(本 招股说明书发布之日后第25天)，所有进行此类证券交易的交易商，无论是否参与本次发售，都可能被要求提交招股说明书。这是交易商在作为承销商和未售出的配售或认购时交付招股说明书的义务之外的义务。

您应仅依赖本招股说明书中包含的信息、对本招股说明书的任何 修订或补充以及提交给SEC的任何自由编写的招股说明书。我们没有授权任何人，承销商也没有授权任何人向您提供除本招股说明书或提交给证券交易委员会的任何免费书面招股说明书中所包含的信息以外的其他信息或其他任何陈述 。对于其他人可能向您提供的任何其他信息或其他人可能向您作出的任何 陈述，我们不承担任何责任，也不能保证这些信息的可靠性。我们不会在任何州、国家或其他司法管辖区对这些证券进行报价，因为这些州、国家或其他司法管辖区的报价是不允许的。您不应假设本招股说明书或提交给SEC的任何免费书面招股说明书中的信息在适用文件日期以外的任何日期都是准确的，无论其交付时间或我们普通股的任何销售时间。自该日期以来，我们的业务、财务状况、运营结果 或现金流可能发生了变化。

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风险因素

投资我们的普通股有很高的风险。在投资我们的普通股 之前，您应仔细考虑以下描述的风险，以及本招股说明书中列出的其他信息，包括题为《管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析》一节，以及我们的合并财务报表和相关说明。如果实际发生以下任何风险或不确定性，我们的业务、财务状况、前景、经营业绩和现金流都可能受到重大不利影响。在这种情况下，我们普通股的市场价格 可能会下跌，您可能会损失全部或部分投资。下面讨论的风险并不是我们面临的唯一风险。我们目前不知道或认为无关紧要的其他风险或不确定性也可能对我们的业务、财务状况、前景、运营结果或现金流产生重大的不利影响。我们不能向您保证以下风险因素中讨论的任何事件都不会发生。

与我们的商业和行业相关的风险

我们的快速 增长使我们很难评估我们的未来前景，并可能增加我们无法继续以历史速度或接近历史速度增长的风险。

过去几年，我们一直在快速增长，因此，我们预测未来运营结果的能力受到许多不确定性的影响，包括我们有效规划未来增长并为其建模的能力。我们近期和历史上的增长不应被视为我们未来表现的指示性指标。在未来一段时间内，我们的收入增长可能会比最近一段时间放缓或下降，原因有很多，包括 对我们InTAP平台的需求减少、竞争加剧、提高定价的能力有限或我们决定不提高定价，或者我们未能充分利用增长机会。我们过去和未来都会遇到成长型公司在快速变化的新市场中经常遇到的风险和不确定因素。如果我们对这些风险和不确定性(我们用来规划和运营业务)的假设不正确或发生变化，或者 如果我们不能成功应对这些风险，我们的运营和财务结果可能与我们的预期大不相同，我们的增长速度可能会放缓，我们的业务将受到影响。

我们有亏损的历史，未来可能无法实现或保持盈利。

我们 在2019年和2020财年分别净亏损1710万美元和4590万美元，在截至2019年12月31日和2020年12月31日的6个月中分别净亏损2390万美元和2070万美元。我们必须在未来阶段创造和维持更高的收入水平才能实现盈利，即使我们这样做了，我们也可能无法保持或提高我们的盈利能力。我们预计在可预见的未来将继续蒙受损失，因为我们在以下方面投入了大量财务和 其他资源：

•

销售和市场营销，包括扩大我们的直销团队和在线营销计划；

•

投资开发我们现有产品组合的新产品和新功能，并对其进行增强；

•

通过收购和战略合作伙伴关系，在国内和国际上有机地扩展我们的业务和基础设施；以及

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•

一般管理，包括法律、风险管理、会计和其他与上市公司相关的费用。

这些支出可能不会带来额外的收入或我们业务的增长。因此，我们可能无法产生足够的收入来抵消我们预期的成本增加，并实现并维持盈利能力。 如果我们不能实现并保持盈利，我们普通股的市场价格可能会下跌。

我们所有的收入都是通过在目标垂直市场向客户销售而产生的，包括美国和全球市场和经济状况在内的对适用行业产生不利影响的因素也可能 对我们产生不利影响。

目前，我们所有的销售对象都是专业和金融服务行业的客户。对我们解决方案的需求 可能会受到我们目标垂直市场所独有的因素的影响，并对其产生不利影响。特别是，我们在专业和金融服务行业的客户受到严格的监管，受到激烈竞争的影响，并受到总体经济和市场状况变化的影响 。例如，适用法律法规的变化可能会对我们客户要求的软件功能产生重大影响，并要求我们花费大量资源来确保我们的解决方案 继续满足其不断变化的需求。此外，其他特定于行业的因素(如行业整合或引入竞争技术)可能会导致在特定垂直领域内使用我们的解决方案或这些客户所需服务的客户数量大幅减少 。

此外，我们的专业和金融服务业客户 对美国和全球市场和经济状况特别敏感。全球总体经济状况仍然不稳定，这使得我们的客户和我们很难准确预测和规划未来的商业活动。国内和全球经济和政治状况的不利变化 ，包括与2016年6月英国公投决定联合王国退出欧盟(英国退欧)、最近征收各种贸易关税和新冠肺炎大流行可能导致对我们解决方案的需求大幅减少，包括当前或预期项目的延迟或取消，以及我们的 客户和潜在客户的IT支出减少，或者可能由于客户的财务状况恶化而难以从客户那里收回应收账款。我们现有的客户可能会被使用我们 竞争对手产品的其他实体收购或合并，也可能因为其他原因决定终止与我们的关系。此外，我们的垂直市场也是相互依存的。我们的专业服务行业客户在很大程度上依赖于他们从自己的金融服务行业客户那里获得的收入 ，因此一个垂直领域的下降可能会导致另一个垂直领域的下降。因此，我们从客户那里获得收入的能力可能会受到影响专业和金融服务行业的特定因素 的不利影响。

公共卫生爆发、流行病或大流行，包括 全球新冠肺炎的爆发，可能会损害我们的业务、运营结果和财务状况。

公共卫生爆发、流行病或大流行可能会对我们的业务造成实质性的不利影响。例如，2020年3月，世界卫生组织 宣布新冠肺炎病毒的爆发是一种全球性的流行病，包括美国在内的许多国家都宣布了新冠肺炎的国家紧急状态。 疫情的爆发以及政府、企业和个人为遏制新冠肺炎传播而采取的某些强化的预防性或保护性公共卫生措施，包括下令就地避难所以及对旅行的限制和

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允许的业务运营已经并将继续导致全球业务中断，对全球劳动力、组织、经济和金融市场产生不利影响，导致 经济低迷和市场波动性增加。

由于新冠肺炎大流行，我们已经经历了， 而且可能还会继续经历对我们业务的不利影响。疫情造成的情况已经或可能在未来对需求、新客户的支出、现有客户的续订和保留率 、我们的销售周期长度、订阅的价值和持续时间、应收账款收款、我们的IT和其他费用、我们的招聘能力以及员工的差旅能力产生不利影响，所有这些都可能 对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。我们已经暂停了国际和国内旅行，并限制了我们的面对面营销活动。疫情还带来了 运营挑战，因为我们的员工(包括我们的技术支持团队)目前正在远程工作，并转向帮助通常也在远程工作的客户。我们依赖关键官员和员工；如果他们中的任何人 生病无法工作，可能会影响我们的工作效率和业务连续性。此外，当员工返回工作岗位时，我们未来可能会增加成本，我们需要实施措施来确保他们的安全，并在他们 面对面恢复营销活动和旅行时采取措施。

我们的客户也同样受到了新冠肺炎大流行。 某些客户已经并可能继续无法续订订阅、请求重新协商当前合同、减少其使用量和/或无法在其组织内扩大使用我们的解决方案。由于我们确认的收入是在我们的SaaS解决方案协议的 期限内确认的，因此新冠肺炎疫情导致的任何业务下滑可能不会立即反映在我们的经营业绩中，这增加了 评估我们未来财务业绩的难度。此外，我们的销售周期可能会增加，导致新销售增长放缓。我们的某些竞争对手可能也更有能力经受住国内外新冠肺炎的冲击，更好地应对客户需求的变化。

在一定程度上，如果新冠肺炎大流行对我们的业务和财务业绩产生不利影响，它还可能会增加本风险因素一节中描述的许多其他风险，例如与我们的流动性相关的风险，并对我们的运营产生目前无法预测的其他不利影响。例如，我们已经并可能继续在中短期内延迟或限制我们的内部战略，例如，将大量资源和管理层的注意力从实施我们的战略优先事项或执行机会主义的企业发展交易上转移。大流行对我们业务的程度、持续时间和后果是不确定的， 无法预测，但可能会对我们的业务、财务状况、运营结果、现金流和前景产生实质性的不利影响，并可能导致我们普通股的交易价格大幅波动。

如果我们的解决方案或第三方云提供商遇到数据安全漏洞，并且未经授权访问我们的客户数据，我们可能会失去 当前或未来的客户，我们的声誉和业务可能会受到损害，我们可能会面临损失或责任的风险。

我们的客户以及专业和金融服务行业的 潜在客户通常维护和访问高度机密的信息。如果违反我们的安全措施或以其他方式获得对客户数据的未经授权访问，我们的 解决方案可能会被视为不安全；客户，特别是专业和金融服务行业的客户，可能会减少使用或停止使用我们的解决方案，我们可能会招致重大责任。我们的解决方案涉及

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存储和传输数据(在某些情况下可能包括个人数据)和安全漏洞(包括第三方云提供商)可能导致 这些信息丢失，进而可能导致诉讼、违约索赔、赔偿义务、声誉损害和我们公司的其他责任。尽管我们已经或可能采取这些措施，但我们的基础设施 可能容易受到物理或电子设备的攻击入侵、计算机病毒或类似问题，就第三方云提供商而言，可能不在我们的控制范围之内。如果有人规避 我们的安全措施，该人可能会盗用专有信息或扰乱或破坏我们的运营。导致访问机密信息的安全漏洞可能会损害我们的声誉，并使我们面临损失或 责任的风险。我们可能需要投入大量资金来防范或补救安全漏洞。此外，如果我们不能充分解决客户对安全的担忧，我们将难以销售我们的 解决方案。

我们依赖第三方技术和系统提供各种服务，包括但不限于第三方云提供商托管我们的网站和基于Web的服务、加密和身份验证技术、员工电子邮件、向客户交付内容、后台支持和其他功能，以及我们控制或防止 任何这些系统被入侵的能力，都可能超出我们的控制范围。由于用于获取未经授权的访问或破坏系统的技术经常变化，通常在针对目标启动之前无法识别，因此我们可能无法 预测这些技术或实施足够的预防措施。尽管我们开发了旨在保护客户信息并防止数据丢失和其他安全漏洞的系统和流程，包括旨在降低第三方供应商安全漏洞影响的系统和 流程，但此类措施不能提供绝对的安全性。此外，我们可能不得不向被收购的公司引入这样的保护制度和程序，这些公司可能在一开始或根本不能 正确地实施这些制度和程序。任何或所有这些问题都可能对我们吸引新客户或提高现有客户参与度的能力产生负面影响，可能导致现有客户选择不续订其订阅 安排或定期许可证，或者可能使我们面临第三方诉讼、监管罚款或其他诉讼或责任，从而对我们的运营结果产生不利影响。随着我们继续扩展我们的平台， 扩大我们的客户群，以及处理、存储和传输越来越多的专有和敏感数据，我们的风险可能会增加。

我们的业务依赖于 客户续订和扩展我们解决方案的订阅。我们客户续订和扩展的减少可能会损害我们未来的运营业绩。

我们的软件解决方案以订阅方式提供，订阅期限从一年到三年不等。虽然我们的大多数客户端订阅在期限结束时会自动续订，但我们的 客户端确实有机会在续订之前取消订阅。客户可以在相对较短的时间内选择在条款结束时不续订。客户的业务损失，包括 取消导致的业务损失，可能会严重损害我们的业务、运营结果和财务状况。有关我们解决方案的客户端续订、升级和扩展速率的历史数据可能无法准确预测我们解决方案的客户端续订、升级和扩展的未来趋势 。我们的客户续订、升级和扩充率可能会因为几个因素而波动或下降，包括他们对我们的解决方案和实施服务的满意或不满意 我们解决方案的价格、我们的竞争对手提供的解决方案的价格和实施服务的质量，或者由于宏观经济环境或其他因素导致我们的客户支出水平下降。如果我们的 客户不续订我们的解决方案或以不太优惠的条款续订，或者不升级或扩大他们对我们解决方案的使用，我们的收入可能会下降或增长比预期更慢，我们的盈利能力将受到 损害。

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由于我们在我们 订阅的协议期限内确认SaaS解决方案的收入，因此我们业务的显著下滑可能不会立即反映在我们的运营业绩中，这增加了评估我们未来财务业绩的难度。

我们通常在合同期限(通常为一到三年)内按比例确认SaaS解决方案的收入。因此，我们的SaaS解决方案的大部分季度收入来自前期签订的合同。因此，任何季度新合同的减少可能不会影响我们该季度的运营结果， 但可能会减少我们未来几个季度来自SaaS解决方案的收入。此外，续订的时间或任何季度不续签合同可能只会影响我们未来 个季度的财务业绩。例如，在季度末不续签合同对该季度我们SaaS解决方案的收入的影响微乎其微，但会减少未来几个季度的收入。 因此，我们的解决方案销售额大幅下降的影响可能不会反映在我们的短期运营结果中，这将使这些报告的结果更不能反映我们未来的财务结果。相比之下，季度初发生的不续订可能会对我们该季度SaaS解决方案的收入产生重大负面影响，我们可能无法用在同一季度签订的新 合同的收入抵消此类收入的下降。此外，由于SaaS解决方案的收入减少，我们可能无法调整成本。这些因素可能导致我们的运营结果和现金流大幅波动，可能 使投资者难以预测我们的业绩，并可能阻止我们达到或超过研究分析师或投资者的预期，进而可能导致我们的股价下跌。

我们的销售周期漫长且多变，取决于我们无法控制的因素，可能会导致我们在 产生收入之前花费大量时间和资源。

我们解决方案的典型销售周期漫长且不可预测，通常需要 我们的客户组织中有相当数量的员工在购买前进行评估。我们的销售工作包括让客户了解我们解决方案的使用和优势，包括我们解决方案的技术能力，以及使用我们解决方案的组织可以实现的潜在成本节约。潜在客户通常进行严格的购前决策和评估流程，向新客户销售涉及广泛的客户尽职调查和推荐人检查。我们在销售工作上投入了大量的时间和资源，但没有任何保证我们的努力会带来销售。即使我们 成功完成销售，我们也可能要到销售周期的很晚才能预测初始订阅安排的规模。

此外，我们的销售周期可能会被我们无法控制的因素打乱。我们正密切关注新冠肺炎大流行以及为控制传播及其对我们业务的影响而采取的公共卫生措施。我们已根据美国联邦政府和疾病控制与预防中心的建议实施了正式的旅行限制。我们的客户、合作伙伴和潜在客户正在制定自己的预防政策和旅行限制，可能会受到新冠肺炎疫情的不利影响。对旅行和面对面会议的广泛限制 可能会影响和中断销售活动。我们无法预测新冠肺炎未来可能对我们的 业务、运营结果或财务状况产生的影响。？请参阅风险因素？与我们的业务和行业相关的风险？公共卫生爆发、流行病或流行病，包括全球 新冠肺炎疫情，可能会损害我们的业务、运营结果和财务状况。

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我们的增长战略侧重于继续开发我们的SaaS解决方案，这可能会增加我们的成本。 此外，如果我们不能成功发展SaaS解决方案业务或引导我们的增长战略，我们的运营结果可能会受到损害。

为了应对专业和金融服务行业的需求趋势，我们一直专注于并计划继续专注于SaaS解决方案业务的增长和扩张。这一增长战略需要并将继续需要大量的技术、财务和销售资源投资。我们不能保证此类投资会增加收入，也不能保证我们能够有效地扩展此类投资 ，或者根本不能满足客户的需求和期望。我们对SaaS解决方案业务的关注可能会在任何给定时期增加某些成本，例如数据中心成本，而且随着时间的推移可能很难预测。因此，我们可能面临与新的复杂实施相关的 风险，其成本可能与最初的估计不同。随着我们在该领域的业务实践随着时间的推移不断发展和发展，我们可能需要修改我们 开发的SaaS解决方案，这可能会增加与这些产品相关的成本和风险。我们的产品开发工作或专注于SaaS解决方案是否成功并实现我们的业务目标受到许多不确定性 和风险的影响，包括但不限于客户需求、我们进一步开发和扩展基础设施的能力、我们在满足客户需求的此类产品中包含功能和可用性的能力、税务和会计影响 以及我们的成本。

如果我们无法开发、推出和营销我们的解决方案的新版本和增强版本，我们可能会处于竞争劣势 ，我们的运营结果可能会受到不利影响。

我们能否吸引新客户并增加现有 客户的收入，在一定程度上取决于我们通过开发、推出和营销满足客户不断变化的需求和不断变化的行业标准的解决方案的新版本和增强版本来增强InTAP平台上现有解决方案的功能的持续能力。由于我们的一些解决方案很复杂，需要严格的测试，因此开发周期可能很长，可能需要数月甚至数年的开发时间，具体取决于解决方案和其他 因素。随着我们的国际扩张，我们的产品和服务必须进行修改和调整，以符合我们客户开展业务的国家的法规和其他要求。

此外，市场状况，包括来自与移动计算 设备和交付速度相关的最终用户可能会要求我们更改现有解决方案的基础技术平台，或者在不同的技术平台上开发新的解决方案，这可能会增加我们的 开发周期的大量时间和费用。这些开发周期的性质可能会导致我们在产生与研发相关的费用和从这些费用中获得收入(如果有的话)之间出现延迟。

如果我们不能开发新的解决方案或对现有解决方案进行增强，我们的业务可能会受到不利影响，特别是如果我们的竞争对手能够 推出具有增强功能的解决方案。对于我们来说，预见技术、行业标准和客户要求的变化，并成功推出新的、增强的、具有竞争力的解决方案，以及时满足我们的 客户和潜在客户的需求，这对我们的成功至关重要。我们已经并打算继续在研发方面投入大量资金，以应对这些挑战。但是，我们可能不会确认这些投资带来的可观收入

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几个月或几年(如果有的话)。我们对研发费用的估计可能太低，收入可能不足以支持我们保持竞争力所需的未来产品开发，并且开发周期可能比预期的更长。此外，不能保证研发支出会带来成功的解决方案或对我们现有解决方案的改进，也不能保证我们的客户会重视我们的新解决方案或愿意承担我们新解决方案的成本。如果我们在开发在技术和价格上没有竞争力或无法满足客户需求的解决方案方面花费巨大，我们的市场份额将 下降，我们的业务和运营结果将受到损害。

如果面向专业和金融服务的SaaS解决方案市场发展速度慢于我们的预期或下滑，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响。

尽管面向专业和金融服务行业的SaaS解决方案市场正在增长，但它不像传统市场那样成熟内部部署应用程序。它 不确定我们的SaaS解决方案能否实现并保持高水平的客户需求和市场接受度，尤其是在专业和金融服务行业。许多专业和金融服务公司使用内部软件应用程序运营其 业务，而其他公司可能已投入大量资源将各种单点解决方案集成到其组织中，以满足一个或多个特定的 业务需求，因此可能不愿切换到SaaS解决方案。我们的成功在很大程度上取决于专业和金融服务行业对云计算和SaaS解决方案的采用，这可能会受到其他行业和一般行业对云计算和SaaS解决方案的广泛接受的影响。市场对我们SaaS解决方案的接受程度可能受到多种因素的影响，包括但不限于：价格、安全性、 可靠性、性能、客户偏好、公众对隐私的担忧以及限制性法律法规的颁布。很难预测客户对我们SaaS解决方案的采用率和需求、云计算市场的未来增长率和规模 或其他竞争应用的进入情况。如果我们或其他基于云计算的提供商，特别是在专业和金融服务行业，遇到安全事件、 客户端数据丢失、交付中断或其他问题，整个云计算应用市场，包括我们的SaaS解决方案，可能会受到负面影响。如果云计算没有得到广泛采用，或者由于缺乏客户接受度、技术挑战、经济状况减弱、安全或隐私问题而导致云计算需求减少 , 竞争技术和解决方案、企业支出的减少或 否则，可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生实质性的不利影响。

我们对某些 运营指标以及总目标市场和市场增长的估计在衡量方面受到固有挑战。

我们使用未经任何第三方独立验证的内部系统跟踪某些运营指标，如ARR、Cloud ARR和客户端数量，并对这些指标进行 某些估计。虽然本招股说明书中提供的指标 基于我们认为合理的假设和估计，但我们的内部系统有许多限制，我们跟踪这些指标的方法可能会随着时间的推移而改变。

此外，总的潜在市场和市场增长估计会受到重大不确定性的影响，并且基于的假设和估计可能不会 被证明是准确的。即使我们竞争的市场达到我们的规模和增长预期，我们的业务也可能失败。

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以类似的速度增长。如果投资者不认为我们对总潜在市场和市场增长的估计或我们的运营指标是准确的，或者如果我们发现与这些数字有关的重大 不准确，我们的声誉可能会受到严重损害，我们的运营结果和财务状况可能会受到不利影响。

如果我们无法向新市场开发或销售我们的解决方案，或者无法进一步渗透现有市场，我们的收入将不会像预期的那样增长，我们的经营业绩可能会受到不利影响。

我们增加收入的能力在很大程度上将取决于我们进一步渗透现有市场和吸引新客户的能力，以及我们从现有客户产生订阅续订和增加未使用完整INTAPP平台的现有客户的销售额的能力。在很大程度上，我们的能力将取决于我们进一步渗透现有市场和吸引新客户的能力，以及我们从现有客户获得订阅续订和增加未使用完整INTAP平台的现有客户的销售额的能力。任何增强或新解决方案或服务的成功取决于 几个因素，包括增强或新解决方案的及时完成、推出和市场接受度、我们的解决方案满足的新行业标准和技术变化、维护和发展与第三方的 关系的能力，以及吸引、留住和有效培训销售、服务、支持和营销人员的能力。我们开发或获得的任何新解决方案都可能无法及时或经济高效地推出，并且 可能无法获得产生可观收入所需的市场接受度。出现的任何新行业标准或实践，或竞争对手引入的任何包含新服务或技术的新解决方案，都可能导致我们的解决方案 过时。任何我们试图在其中销售我们的解决方案的新市场，包括新的国家或地区，可能都不会被接受，或者销售周期可能会因为以下原因而延迟新冠肺炎。此外，任何进入新市场的扩张 都需要相应地持续扩大我们对当地法律法规的监控，这会增加我们的成本。我们进一步渗透现有市场的能力取决于我们解决方案的质量，取决于我们 设计解决方案以满足不断变化的消费者需求和行业标准的能力，以及我们确保客户对我们现有和新的解决方案感到满意的能力。如果我们无法将我们的解决方案销售到新市场或 进一步渗透现有市场，或者无法通过向现有客户销售额外的软件和服务来增加他们的销售额，我们的收入将不会像预期的那样增长，这将对我们的业务、财务状况、 和运营结果产生实质性的不利影响。

我们在竞争激烈的市场中竞争，如果我们不能有效竞争，我们的业务、运营结果、 和财务状况可能会受到负面影响，并导致我们的市场份额下降。

我们的解决方案和服务市场发展迅速，竞争激烈。随着这些市场的不断成熟，以及新技术和竞争对手进入这些市场，我们预计竞争将会加剧。我们目前的竞争对手包括专注于由我们的客户开发或为客户开发的一个或多个点解决方案、遗留系统和手动流程的大型解决方案提供商，寻求开发竞争技术的新进入者，以及跨 多个垂直市场提供广泛解决方案的久负盛名的横向解决方案提供商。具体地说，我们不时与SAP、Salesforce和Microsoft等大型软件公司竞争。我们在任何销售中面临的竞争对手可能会发生变化，具体取决于购买解决方案的业务线、职能部门或 区域集团或部门、销售的解决方案、我们运营的地理位置以及我们向其销售的客户规模。

我们根据各种因素进行竞争，包括独特的产品特性或功能、可配置性、价格以及软件实施所需的时间和成本。在 之外

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在美国，我们更有可能与供应商竞争，这些供应商可能会根据当地在语言或市场知识方面的优势进一步脱颖而出。我们的一些现有和潜在的 竞争对手可能比我们拥有更长的运营历史和更多的财务、技术、销售、营销和其他资源，以及更大的已安装客户群。我们现有和潜在的竞争对手还可能在它们之间或与包括我们的客户在内的第三方建立合作 关系或进行其他战略交易，以进一步增强其资源和产品。因此，这些竞争对手可能会投入比我们更多的资源来 开发、推广和销售他们的解决方案，这可能会使他们比我们更快地响应新技术或新兴技术以及客户需求的变化，从而导致他们更广泛的市场接受度。 与我们竞争对手的现有关系可能会降低这些客户购买我们的解决方案的意愿。例如，如果潜在客户使用来自竞争对手的一种产品，而该竞争对手为客户的关键要素提供动力日常工作如果他们需要更多的产品解决方案，而不是从InTAP平台购买一个或 个解决方案，那么未来他们可能更有可能求助于此类竞争对手，而不是从InTAP平台购买一个或 个解决方案。如果我们不能有效地与这些不断发展的竞争对手争夺市场份额，我们的业务、经营业绩和财务状况将受到实质性的不利影响。

我们的行业正在快速发展，我们预计随着我们现有和潜在客户将更大比例的数据和计算需求转移到云或下一代技术，解决方案市场的竞争将变得越来越激烈。可能会出现新的竞争对手，提供与我们相当或更适合我们的服务，以满足对此类解决方案的需求，这可能会 减少对我们产品的需求。持续的激烈竞争可能导致定价压力增加、销售和营销费用增加、与人事和第三方服务相关的费用增加以及研发投资增加，这些都可能对我们的盈利能力产生负面影响。此外，未能提高或失去市场份额将损害我们的业务、运营结果、财务状况和/或未来前景。

我们可能会通过收购或与其他公司建立合作伙伴关系来继续扩张，这可能会分散我们管理层的注意力，并导致 意外的运营和技术集成困难、成本增加以及对股东的稀释。

我们预计，通过进行有针对性的收购，我们将继续 部分实现增长。我们的业务战略包括潜在收购拥有与我们互补的软件、技术或业务的公司的股份或资产，或与之结盟，包括在国内和全球 。例如，在2019财年，我们收购了投资和私人银行CRM提供商DealCloud、专注于企业关系管理(ERM)、关系智能和数据质量管理(DQM)的CRM提供商Gwabbit，以及为营销和业务开发团队提供基于云的解决方案的领先提供商OnePlace。收购和联盟可能会导致不可预见的运营困难和支出 ，并且可能不会带来此类公司活动预期的收益。

特别是，我们可能无法吸收或整合被收购公司的业务、 技术、服务、产品、人员或运营，无法留住有利于执行合并后公司业务计划所需的关键人员，或无法留住现有客户或将收购产品销售给新客户。 此外，我们用于评估收购机会的假设可能被证明不准确，预期的收益可能无法实现。我们的尽职调查可能无法确定所有问题、债务或其他 挑战

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与收购的业务相关联，可能导致意外或未知问题或责任的风险增加，包括环境、竞争和其他监管事项，我们针对已确定的此类风险的缓解策略可能无效。因此，我们可能无法实现与我们的收购相关的部分或任何收益，包括预期的协同效应或收益增加，或者我们可能无法准确预测与此类收购相关的固定成本和其他成本，或者业务可能无法实现我们预期的业绩，这可能会对我们的 业务、前景、财务状况、运营结果、现金流以及我们的股价产生重大不利影响。此外，如果我们无法通过收购和联盟实现预期的协同效应，特别是如果业务业绩下滑或 预期增长没有实现，我们可能会遇到商誉、无形资产或其他长期资产的减值费用。未来我们的商誉或无形资产或其他长期资产的任何减值都可能对我们的财务状况和经营业绩产生不利影响。

收购和联盟还可能扰乱我们正在进行的业务，转移我们的资源，并需要 大量的管理层关注，否则这些关注将用于我们当前业务的持续发展。此外，我们可能需要进行额外的资本投资或采取补救措施，以确保我们的 收购成功，这可能会降低此类收购的收益。我们还可能被要求使用大量现金或发行债务或股权证券来完成收购或实现联盟的潜力，这可能会 耗尽我们的现金储备和/或稀释我们现有的股东。此外，如果我们将新解决方案与现有解决方案的销售捆绑在一起，我们维持新解决方案优惠定价的能力可能会面临挑战。 捆绑销售导致的降价可能会导致我们季度财务业绩的波动，可能会对我们的运营利润率产生不利影响，并可能会降低此类收购或联盟带来的好处。

此外，软件业内部在收购业务、技术和资产方面的竞争一直很激烈，预计还会继续激烈。因此，即使我们能够确定我们想要进行的 收购，目标可能会被其他战略买家或财务买家(如私募股权公司)收购，或者我们可能无法以商业合理的条款完成收购(如果是 )。此外，除了我们未能实现任何收购的预期收益(包括我们的收入或投资回报假设)外，我们还可能因我们完成的收购而承担未知的负债或减值费用 。

如果我们不能有效地管理我们的增长，我们的业务和运营结果可能会受到损害。

我们已经并可能继续经历快速增长，这已经并可能继续对我们的管理层以及我们的 运营和财务资源提出重大要求。例如，我们的员工人数从2019年6月30日的606名员工和承包商增加到2020年12月31日的718名员工和承包商。此外，我们在全球开展业务，向40多个国家和地区的1500多个客户销售我们的服务，并在美国、英国和澳大利亚拥有员工和承包商。我们计划在未来继续扩大我们的国际业务，这将对我们的资源和运营提出额外的要求 。此外，我们继续扩大INTAP平台和业务的广度和范围，并继续发展我们的合作伙伴网络。为了成功管理我们未来的增长，我们需要 继续在我们的运营中增加和保留合格的人员，改进我们的IT和金融基础设施、我们的运营和管理系统，以及我们在 中管理员工、资本和内部流程的能力

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以高效的方式深化我们在关键行业垂直领域的行业经验。随着我们运营、财务和管理基础设施的发展，我们的组织结构也变得更加复杂 ，我们必须继续改进我们的内部控制以及报告系统和程序。我们打算继续投资以扩大我们的业务，包括投资于技术、销售和营销运营， 为我们现有的解决方案开发新的解决方案和功能，招聘更多的人员，以及升级我们的基础设施。这些投资将需要大量资本支出，并可能从 其他项目(如开发新解决方案)中分流管理和财务资源，而且我们所做的任何投资都将在体验此类投资带来的好处之前发生，因此很难及时确定我们是否有效地分配了我们的 资源。我们也可能认为在近期或以后缩减某些办事处的规模是明智的，以降低成本，这可能会导致我们产生相关费用。如果我们无法实现这些投资的预期收益，或者如果 延迟实现这些收益，我们的运营结果可能会受到不利影响。

我们的解决方案解决了 监管严格的专业和金融服务行业内的职能，我们的客户如果不遵守适用的法律和法规，我们可能会受到诉讼。

我们向专业和金融服务行业的客户销售我们的解决方案。我们的客户将我们的解决方案用于受多项法律法规约束的商业活动，包括国家和地方法律、会计和其他类型的职业道德规则。如果我们的客户未能遵守适用于其业务的法律法规，尤其是使用我们解决方案的功能，可能会 对我们的客户处以罚款、处罚或索赔。如果我们的客户认为此类故障是由我们的解决方案或我们的客户服务机构造成的，则无论我们是否对故障负责，我们的客户都可以向 我们索赔。我们可能会受到诉讼，即使不成功，也可能分散我们的资源和管理层的注意力，并对我们的业务产生不利影响，而我们的保险覆盖范围可能 不足以支付针对我们的此类索赔。

随着市场的成熟，我们的解决方案或定价模型可能无法准确反映 吸引新客户和留住现有客户所需的最佳定价。

随着我们解决方案市场的成熟，或者竞争对手推出与我们竞争的新 解决方案，我们可能无法以与历史上使用的相同价格或相同定价模式吸引新客户。我们根据企业规模对我们的解决方案进行定价，可以在整个企业范围内访问我们的 解决方案，或者基于单个用户的数量，因此，定价决策也可能会影响我们订阅计划的采用组合，并对我们的整体收入产生负面影响。此外，定价压力和竞争加剧 通常可能导致销售额下降、利润率下降、亏损或我们的产品无法获得或保持更广泛的市场接受度，任何这些都可能损害我们的业务、运营结果和财务状况。在 未来，我们可能需要降低价格或开发新的定价模式，这可能会对我们的收入、毛利率、盈利能力、财务状况和现金流产生不利影响。

我们的负债可能会对我们的财务健康产生不利影响，并严重限制我们计划或应对业务变化的能力。

我们根据与Golub Capital LLC(Golub？)的信贷协议借钱，作为贷款方的代理(信贷安排)。该信贷安排的期限将于 8月13日结束，

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2023年。信贷安排的现行适用利率为伦敦银行同业拆息加7.25%，并将在伦敦银行同业拆息过渡时回复至以最优惠利率为基础的利率。我们在信贷 贷款项下的未偿债务可能会对我们的业务产生不利影响，包括：

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我们将更容易受到不利的总体经济状况的影响。

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我们将被要求将运营现金流的很大一部分用于支付利息和偿还债务，从而限制了 现金用于其他目的。

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我们未来可能难以获得营运资金、资本支出、收购、一般企业用途或其他用途的融资。

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我们在规划或应对商业和行业变化方面的灵活性可能有限。

•

我们可以通过限制性契约和信贷安排中的借款基数公式来限制我们借入额外资金和进行战略投资。

•

我们可能无法遵守信贷安排下的契约。

公约规定我们必须遵守各项财务公约，其中包括维持指定的收入杠杆率、最低流动资金和总杠杆率。截至2020年12月31日，我们 遵守了信贷安排中包含的金融契约。市场情况一直难以预测，也不能保证我们会继续遵守这些公约。未能遵守公约 可能导致违约事件。如果违约事件发生且未得到治愈或豁免，则可能导致所有未偿还金额以及应计利息在需求时加速，除非我们获得贷款人的豁免 。我们的杠杆和信贷安排中包含的限制可能会对我们为未来的运营或资本需求提供资金或从事其他业务活动的能力产生重大不利影响。此外，我们偿还债务本金和利息以及履行其他义务的能力将取决于我们未来的经营业绩，这将受到当前经济状况以及财务、商业和其他因素的影响，其中某些因素 超出了我们的控制范围。根据我们的信贷安排条款，我们的运营能力面临着很大的限制。信贷融资条款通常限制我们产生额外债务、完成 收购、进行某些投资、支付股息或进行某些其他限制性付款、完成某些资产出售、进行资本支出、与附属公司进行某些交易、合并、合并或出售、转让、 转让、租赁, 转让或以其他方式处置我们的资产(其中允许的除外)。信贷工具以我们几乎所有的资产为抵押。如果我们不能遵守这些公约和要求，Golub有权要求加快付款，我们将不得不寻找可能无法获得或以可接受的条款获得的替代融资来源。此外，客户可能会对我们失去信心，减少或取消与我们的订单 ，这可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。我们打算将从此次发行中获得的净收益用于一般企业用途，包括部分用于偿还我们信贷安排下的某些未偿还金额 。

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如果我们现有的任何解决方案都不能满足客户需求或保持市场接受度 ，将损害我们的业务、运营结果、财务状况和增长前景。

我们的收入和现金流来自我们在INTAP平台上 建立的解决方案。我们预计，我们收入的很大一部分将继续来自这些来源。因此，市场对这些解决方案的持续接受对我们的成长和成功至关重要。对我们 解决方案的需求受许多因素的影响，其中一些因素是我们无法控制的，包括我们的解决方案的成功实施、我们和我们的竞争对手开发和发布新解决方案的时机、降低我们解决方案吸引力的技术进步 、我们的客户在其运营所在的司法管辖区必须遵守的法规的变化，以及全球专业和金融服务业技术解决方案市场的增长或收缩。如果我们不能继续满足客户需求，不能实现并保持相对于竞争对手的技术优势，或者不能保持市场对我们解决方案的接受度，我们的业务、运营结果、财务状况和增长前景都将受到不利影响。

我们销售和续订解决方案的能力在一定程度上取决于 我们的实施服务和技术支持服务以及合作伙伴提供的实施服务的质量，我们不能提供高质量的实施服务或技术支持服务，或者我们的合作伙伴不能 提供高质量的实施服务，可能会损害我们的声誉，并对我们向新客户销售我们的解决方案以及与现有客户续签协议的能力产生不利影响。

我们的解决方案非常复杂，适用于各种环境。我们的收入和盈利能力在一定程度上取决于我们 实施服务、培训服务和技术支持服务的可靠性和性能，其中一些服务是通过合作伙伴提供的，这些合作伙伴可以为客户提供我们的解决方案服务。如果我们的实施服务不可用，或者客户对我们或我们的合作伙伴的业绩 不满意，我们可能会失去客户，我们的收入和盈利能力将会下降，我们的业务运营或财务状况可能会受到损害。此外，如果我们的解决方案未正确使用或 未按预期使用，可能会导致性能不足。由于我们的客户依赖我们的解决方案来管理广泛的运营，因此我们未能正确培训客户如何高效有效地使用我们的解决方案，可能会导致负面的宣传或对我们的法律索赔。随着我们在国际上的发展，我们在提供英语以外的语言的实施服务和培训方面可能会面临更多的挑战和成本。

在客户实施和测试我们的解决方案时，可能会出现意想不到的延迟和困难。实施我们的解决方案通常涉及与我们的 客户端和第三方系统集成，以及将客户端和第三方数据添加到我们的平台。对于我们的客户来说，这可能是复杂、耗时和昂贵的，并可能导致我们解决方案的实施延迟。我们还 为我们的客户提供与实施我们的解决方案相关的持续时间、资源和成本的预估。如果不能满足这些预估以及客户对实施我们 解决方案的期望，可能会导致客户流失以及对我们及其解决方案和实施服务的负面宣传。此类失败可能是由于我们的解决方案能力不足或我们、我们的合作伙伴或我们的客户/员工执行的专业服务项目不足 ，后两者都不在我们的直接控制范围之内。耗时的实施还可能增加我们必须分配给每个客户的服务人员数量，从而 增加我们的成本，进而增加我们客户的成本，并对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

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一旦我们的解决方案实施并与客户现有的IT投资和数据集成，我们的 客户可能会依赖我们的技术支持服务来解决与我们的解决方案相关的任何问题。高质量的支持对于我们解决方案的持续成功营销和销售以及续签合同至关重要。此外，随着我们 继续在国际上扩展业务，我们的支持组织将面临更多挑战，包括与以英语以外的语言提供支持相关的挑战。许多企业客户端比小型客户端需要更高级别的支持 。如果我们无法满足较大客户的要求，向这些客户销售额外的解决方案和实施服务可能会更加困难，这些客户是我们收入和盈利增长的关键群体。 实施、提供和支持我们的解决方案还存在向我们提出重大责任索赔的风险。我们与客户的订阅协议包含旨在限制我们面临潜在责任索赔风险的条款。 但是，此类协议中包含的责任限制条款可能因国际、联邦、州和当地法律或条例或不利的司法裁决而无法执行。违反保修或 损害责任或此类索赔导致的禁令救济可能会损害我们的运营结果和财务状况。

此外，随着我们 进一步扩展我们的解决方案，我们的实施服务和支持组织将面临新的挑战，包括招聘、培训和整合大量新的实施服务人员，这些人员具有为我们的解决方案提供高质量支持的经验 。要缓解这些问题，可能需要大量支出，这可能会对我们的运营结果和增长前景产生不利影响。此外，由于我们继续依赖我们的合作伙伴提供 实施和如果我们无法提供持续的服务，我们在解决客户问题时确保高质量的能力将会减弱。如果我们的合作伙伴未能履行此类承诺，或者没有为这些活动提供足够或 合格的资源，我们的客户将不太满意，不太支持推荐人，或者可能需要以折扣率投资我们的资源。

我们的销售额取决于我们的商业声誉和现有客户的积极推荐。因此，如果我们或我们的合作伙伴不能有效地帮助我们的客户实施我们的解决方案， 培训我们的客户使用我们的解决方案，成功帮助我们的客户快速解决实施后问题，我们向现有客户销售其他解决方案和实施服务的能力将受到不利影响，我们在潜在客户中的声誉可能会受到损害，这可能会对我们的业务、运营结果、财务状况和增长前景产生实质性的不利影响。

我们解决方案中的实际或预期错误或失败可能会影响我们的声誉，导致我们失去客户并减少销售额，这可能会损害我们的业务和运营结果。

与所有软件解决方案一样，可能存在或发生未检测到的错误或故障，尤其是在首次引入解决方案或发布新版本、实施或集成到其他系统时。 我们的软件解决方案通常安装和使用在具有不同第三方应用程序操作系统、系统管理软件和设备以及 网络配置的大规模计算环境中，这可能会导致我们的解决方案中出现错误或故障，或者可能暴露出我们的解决方案中未检测到的错误、故障或错误。尽管我们进行了测试，但在商业销售或安装开始之前，我们可能无法发现新解决方案或版本中的所有错误、故障或错误 。在过去，我们在一些解决方案引入后发现了错误、失败和错误。我们可能无法在不产生重大成本或对业务造成不利影响的情况下修复错误、故障和错误。我们相信，我们的声誉和知名度是我们竞争和创造更多销售额的关键因素。

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我们的品牌推广和提升在很大程度上取决于我们能否继续提供有效的解决方案和服务。如果我们的解决方案出现错误或我们的客户检测到 错误，可能会损害我们在市场上的声誉以及我们与现有客户的关系，因此，我们可能无法吸引或留住客户。这些事件中的任何一种都可能导致市场对我们的解决方案的接受程度下降或延迟 ，这可能会严重损害我们的销售、运营结果和财务状况。

由第三方指控侵犯或以其他方式侵犯其知识产权的针对我们的主张可能会导致重大成本，并对我们的业务和运营结果造成重大损害。

软件产业的特点是专利数量多，专利和其他知识产权的索赔和相关诉讼频繁。特别是，软件行业中领先的 公司拥有大量专利、版权、商标和商业秘密，它们可能会利用这些信息对我们提出索赔。拥有此类知识产权的第三方，包括领先的 公司、竞争对手、专利控股公司和/或非执业实体可以向我们、我们的客户和合作伙伴以及我们向其许可技术和知识产权的 人主张专利、版权、商标或其他知识产权索赔。

虽然我们相信我们的解决方案不会侵犯第三方的知识产权 ，但我们不能保证第三方不会就当前或未来的解决方案对我们提出侵权或挪用索赔，或者任何此类主张都不会要求我们签订版税安排 或导致代价高昂的诉讼，或导致我们无法使用某些知识产权。来自第三方的侵权主张可能涉及没有相关产品收入的专利控股公司或其他专利所有者，因此，我们自己的已颁发和正在申请的专利对这些专利所有者向我们提出知识产权索赔的威慑作用很小或没有威慑作用。

如果我们被迫对任何侵权或挪用索赔进行抗辩，无论这些索赔是否具有可取之处，如果庭外和解或做出对我们有利的裁决，我们可能需要花费 大量时间和财力来抗辩此类索赔。无论是非曲直或最终结果如何，这样的说法都可能损害我们的品牌和业务。此外，纠纷的不利结果可能要求我们支付损害赔偿金， 如果我们被发现故意侵犯一方的知识产权，可能包括三倍的损害赔偿金和律师费；停止制造、许可或使用据称侵犯或挪用他人知识产权的我们的解决方案；花费额外的开发资源重新设计我们的解决方案；签订可能不利的版税或许可协议，以获得使用必要技术或作品的权利；以及赔偿 我们的合作伙伴这些事件中的任何一个都可能严重损害我们的业务、运营结果和财务状况。

如果不保护我们的知识产权，可能会严重损害我们的业务和运营结果。

我们的成功在一定程度上取决于我们执行和捍卫知识产权的能力。我们依靠商标、商业秘密、版权、 专利和不正当竞争法以及许可协议和其他合同条款来做到这一点。

未来，我们可能会提交与我们的某些创新相关的专利 申请。我们不知道这些专利申请是否会导致专利的颁发，或者

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审核过程将要求我们缩小报销范围。此外，我们可能无法从根据我们的专利和其他知识产权授予的权利中获得竞争优势。我们的 现有专利和授予我们的任何专利或我们将来以其他方式获得的任何专利可能会受到竞争、规避或无效，我们可能无法阻止第三方侵犯这些专利。因此，这些专利提供的 保护程度无法确切预测。此外，考虑到获得专利保护的成本、努力、风险和不利因素，包括最终向公众披露发明的要求，我们 可能会选择不为某些创新寻求专利保护；然而，这种专利保护稍后可能被证明对我们的业务很重要。

我们还 依靠几个注册和未注册商标来保护我们的品牌。然而，竞争对手可能采用与我们相似的服务名称，或购买我们的商标和令人混淆的相似术语作为互联网搜索引擎 广告程序中的关键字，从而阻碍我们建立品牌标识的能力，并可能导致市场混乱。此外，其他注册的 商标或包含我们商标变体的商标的所有者可能会提起商号或商标侵权索赔。任何与我们商标相关的索赔或客户混淆都可能损害我们的声誉和品牌，并严重损害我们的业务和运营结果。

为了保护我们的知识产权、技术和机密信息，我们通常要求我们的员工和顾问签订 发明保密和转让协议，并要求第三方签订保密协议，所有这些协议只提供有限的保护。这些协议可能无法有效防止未经授权使用或披露我们的 机密信息、知识产权或技术，并且可能无法在未经授权使用或披露我们的机密信息、知识产权或技术的情况下提供足够的补救措施。尽管我们努力保护 我们的机密信息、知识产权和技术，但未经授权的第三方可能会访问我们的机密专有信息，开发和营销与我们类似的解决方案，或使用与我们类似的商标， 任何可能对我们的业务和运营结果造成重大损害的信息。此外，其他人可能会独立发现我们的商业秘密和机密信息，在这种情况下，我们不能向这些各方主张任何商业秘密权利。 现有的美国联邦、州和国际知识产权法律仅提供有限的保护。一些国家的法律对我国知识产权的保护程度不如美国法律，许多国家也没有美国政府机构和民间团体那么认真地执行这些法律。此外，监管我们的知识产权是困难、昂贵的，而且可能并不总是有效的。

有时，我们可能需要采取法律行动来执行我们的专利和其他知识产权，保护我们的商业秘密， 确定他人知识产权的有效性和范围，或针对侵权或无效索赔进行抗辩。即使我们成功地为索赔辩护，诉讼也可能导致巨额成本和资源分流 ，并可能对我们的业务、声誉、运营结果和财务状况产生负面影响。在我们寻求强制执行我们的权利的范围内，我们可能会受到知识产权无效、 其他不可强制执行或许可给我们索赔对象的索赔。此外，我们对知识产权的主张可能会导致对方寻求主张所谓的知识产权或对我们提出 其他索赔，这可能会损害我们的业务。如果我们在诉讼中不能成功地为此类索赔辩护，我们可能无法销售或许可特定的

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通过禁令解决问题，否则我们可能需要支付损害赔偿金，从而损害我们的运营结果。此外，政府可能会通过法规，或法院可能会做出裁决， 要求他人强制许可知识产权，或者政府可能会要求产品符合有利于当地公司的特定标准。我们在这些 情况下无法执行我们的知识产权可能会损害我们的竞争地位和我们的业务。如果我们无法保护我们的技术，无法充分维护和保护我们的知识产权，我们可能会发现自己在竞争中处于劣势，而其他人 不需要为创建使我们迄今取得成功的创新解决方案而招致额外的费用、时间和精力。

我们和我们的客户依赖第三方的技术和知识产权，此类技术和 知识产权中的任何错误或缺陷或任何不可用都可能限制我们解决方案的功能，并扰乱我们的业务。

我们在某些解决方案中使用从独立第三方获得许可的技术和知识产权 ，未来我们可能会许可更多的第三方技术和知识产权。我们已经并可能继续经历此 第三方技术和知识产权中的错误或缺陷，这些错误或缺陷会导致可能损害我们的品牌和业务的错误。此外，许可的技术和知识产权可能不会继续以商业合理的条款提供，或者根本不存在。 失去对此第三方技术的许可和分发权可能会限制我们解决方案的功能，并可能需要我们重新设计我们的解决方案。在某些情况下，我们通过向客户提供此类 第三方技术收取订阅费，失去此类技术的分发权可能会对收入产生负面影响。

我们同意 赔偿客户和其他第三方，这使我们面临巨大的潜在责任。

我们与客户、供应商、合作伙伴 和其他第三方的协议可能包括赔偿或其他条款，根据这些条款，我们同意赔偿因知识产权侵权索赔、 我们对财产或人员造成的损害、数据和安全漏洞，以及与我们的软件、服务、行为或不作为有关或产生的其他责任而遭受的损失或承担其他责任。这些合同条款的期限通常在适用的 协议终止或到期后仍然有效。巨额赔偿或违约索赔可能会损害我们的业务、经营结果和财务状况。虽然在某些情况下，我们会根据合同限制我们对此类义务的责任，但我们并不总是这样做，而且将来我们可能仍会承担与这些义务相关的重大责任。与客户就此类义务发生的任何纠纷都可能对我们与该客户以及其他当前和 潜在客户的关系产生不利影响，减少对我们解决方案的需求，并损害我们的业务、运营结果和财务状况。

我们的美国NOL 结转可能会过期，或者如果我们经历了1986年修订的《美国国税法》(IRC？)中定义的所有权变更，或者如果IRC发生了变化，我们的美国NOL结转可能会到期或可能会受到很大限制。

我们有大量的美国联邦和州净营业亏损(NOL？)结转。根据美国联邦税法，我们可以继续使用我们的2018年之前的NOL，以减少我们未来在美国的应税收入和纳税义务，直到此类NOL结转根据IRC到期。根据减税和就业法案(TCJA？)所做的修改， 经冠状病毒援助、救济、

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和经济保障法(CARE Act)，在2018年1月1日或之后产生的NOL结转可以无限期结转，但在2020年12月31日之后的纳税年度中，其利用率限制为 年应纳税所得额的80%。我们的NOL结转如果得到充分利用，将为我们带来巨大的未来税收节省。然而，我们在未来几年使用这些税收优惠的能力将 取决于我们的联邦和州应纳税所得额。如果我们在未来几年没有足够的联邦和州收入在福利到期之前使用这些福利，我们将永久失去 的福利。2018年前NOL结转。此外，IRC的第382节和第383节对我们利用NOL结转以及某些固有损失的能力进行了年度限制，以抵销IRC定义的所有权变更时未来的美国应税收入。对IRC或根据IRC颁布的法规所做的任何进一步更改都可能影响我们利用NOL的能力 。因此，任何此类事件都可能对我们的财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。

我们的国际销售和运营给我们带来了额外的风险，这些风险可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

我们向美国以外的客户销售我们的解决方案，作为我们 增长战略的一部分，我们正在继续扩大我们的国际业务。在2019财年和2020财年，我们28%的收入来自美国以外的地区。按地域划分的收入是根据客户合同开具发票的国家/地区确定的。我们的一些合同允许 在多个国家/地区使用我们的解决方案。我们目前的国际业务和扩大国际业务的计划使我们面临各种风险，包括：

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与拥有多个国际业务相关的管理、差旅、基础设施和法律合规成本增加；

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国外客户在合同谈判中提出的独特条款和条件；

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付款周期较长，执行合同和应收账款困难；

•

需要为国际客户本地化我们的解决方案；

•

对国外监管要求的不熟悉和意想不到的变化；

•

增加对货币汇率波动的风险敞口；

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高度通货膨胀的国际经济；

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遵守各种外国法律和法律标准的负担和成本，包括欧盟的“一般数据保护条例”(GDPR) ；

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遵守1977年修订的美国《反海外腐败法》、英国《行贿法》和其他反腐败法规，特别是在新兴市场国家；

•

国际员工遵守美国公认的会计惯例，包括遵守我们的会计政策和内部控制 ；

•

进出口许可证要求、关税、贸易协定、税收和其他贸易壁垒；

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增加财务会计和报告的负担和复杂性；

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一些国家知识产权保护力度较弱；

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多种税制和可能重叠的税制；

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在我们开展业务的每个司法管辖区，各自的当地法律和法规对我们的业务的适用情况；

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政府制裁可能会干扰我们向特定国家销售产品的能力；

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流行病或流行病对我们的运营造成的干扰，例如新冠肺炎；以及

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国外的政治、社会和经济不稳定、恐怖袭击和普遍的安全关切。

随着我们继续在全球拓展业务，我们的成功在很大程度上将取决于我们预测和有效管理与我们的国际业务相关的这些和其他风险的能力 。这些风险中的任何一个都可能损害我们的国际业务，减少我们的国际销售额，对我们的业务、运营结果、财务状况和增长前景产生不利影响。

公司的某些开发资源会受到国外业务固有的额外风险的影响，这可能会导致公司的开发工作中断 或阻碍公司维护其解决方案的能力。

我们的大部分研究和 开发是通过我们位于乌克兰的设施以及位于白俄罗斯、乌克兰和俄罗斯的供应商设施进行的。除了产品开发，这些资源也是维护我们解决方案的关键。 这些地区政治紧张局势或经济不稳定的任何升级都可能扰乱或延迟我们在这些地区的研发业务，或者对新产品交付或维护以及现有产品和解决方案升级的及时性产生不利影响 ，这可能会损害我们的运营、财务状况、销售和增长前景。与这些资源的通信中断还可能导致我们的SaaS解决方案不可用，这可能会 要求公司向客户提供积分或退款，或者导致客户取消。

此外，我们通过第三方聘请了大量的独立承包商参与我们的研发工作。管理这类独立承包商的定义或分类的外国法律的变化，或关于独立承包商分类的司法裁决 可能导致将这类承包商重新归类为雇员。这种重新分类可能会对我们的业务和运营结果产生不利影响，可能需要我们支付大量追溯工资、税款和 罚款，并可能迫使我们改变在受影响的外国司法管辖区的承包商业务模式。

不遵守GDPR或 其他数据隐私制度可能会使我们面临责任、罚款和声誉损害。

数据保护和隐私立法、执法和 政策活动正在迅速扩大，形成了复杂的合规环境，并有可能在任何不合规或数据泄露事件中引发高调的负面宣传。我们在美国和世界各地受到许多隐私和数据保护法律以及 法规的约束，其中一些法规限制了我们在整个业务中处理个人数据的能力。例如，关于在 处理个人数据和此类数据的自由流动方面保护自然人的(EU)2016/679号条例(一般数据保护条例或GDPR)是对2018年5月25日生效的欧洲经济区数据保护制度的全面更新。 GDPR规定了与以下内容相关的要求

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其他事项，包括处理个人个人数据的同意、向个人提供的有关处理其个人数据的信息、 个人可能行使的权利、个人数据的安全性和保密性，以及在数据泄露和使用第三方处理器时的通知。GDPR对违反数据保护要求的行为处以巨额罚款，罚款金额最高可达全球收入的4%或2000万欧元，以金额较大者为准。虽然我们继续努力遵守当前的监管义务和不断发展的最佳实践，但我们可能无法成功遵守从欧洲经济区传输个人数据的许可 方法。我们还可能遇到欧洲或跨国客户在继续使用我们的某些服务时犹豫不决、不情愿或拒绝使用我们的某些服务，原因是 个人数据传输的潜在风险，以及某些数据保护机构对他们施加的当前数据保护义务。此类客户还可能认为任何转移个人数据的替代方法成本太高、负担太重或令人反感，因此如果转移个人数据是必要的要求，则可能决定不与我们做生意。关于遵守GDPR和欧盟数据保护法的不确定性仍然存在， 位于不同欧盟成员国的数据保护机构可能会对GDPR做出不同的解释，或者欧盟成员国的国家法律要求可能不同，或者关于GDPR和合规实践的指南可能经常 更新或以其他方式修订。这些事件中的任何一项都将增加在欧洲经济区处理个人数据或涉及位于欧洲经济区的个人的复杂性和成本。

GDPR和其他有关收集、使用和处理与欧盟个人相关的个人数据的欧盟法律法规往往比美国或其他国家的限制更严格 。此外，根据GDPR，禁止向欧洲经济区以外的国家转移个人数据，这些国家尚未被欧盟委员会确定为 为个人数据提供足够保护的国家，包括美国。瑞士也有类似的限制。有一些机制允许将个人数据从欧洲经济区和瑞士转移到美国，但此类机制的未来也存在不确定性，这些机制一直受到持续的审查和挑战。例如，欧盟法院在2020年7月的一项裁决宣布 欧盟-美国隐私屏蔽框架，这是一种以前允许将个人数据从欧洲经济区转移到证明遵守隐私屏蔽框架的美国公司的手段。 目前尚不清楚什么安排(如果有)可以取代隐私屏蔽框架。欧盟委员会批准的允许从欧盟转移到第三国的标准合同条款目前仍然是将个人数据从欧洲经济区转移到美国的基础。然而，标准合同条款也受到法律挑战，2020年11月，欧盟委员会公布了更新的标准合同条款草案。我们 目前依赖多种机制将个人数据从我们的欧盟业务转移到美国，我们可能会受到欧洲法院或监管机构未来对这些转移机制的审查或无效或更改而导致的法律变化的影响。 我们将使用多种机制将个人数据从欧盟业务转移到美国，我们可能会因为欧洲法院或监管机构未来对这些转移机制的审查或无效或更改而受到法律变化的影响。英国退欧给英国的数据保护监管带来了不确定性。尽管英国于2018年5月颁布了与GDPR一致的数据保护法，但在如何监管进出英国的数据传输方面仍然存在不确定性 。由于我们为欧盟客户提供服务的许多员工都位于英国，因此对进出英国的数据传输方式进行监管的变化可能会影响我们向欧盟客户提供服务的方式。欧盟客户可能会要求我们为其提供服务的员工

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由于数据传输限制，我们将总部设在欧盟，这可能会增加我们提供此类服务的成本。

此外，于2020年1月1日生效的《加州消费者隐私法》(CCPA)对公司如何收集、使用和处理与加州居民相关的个人信息提出了要求。CCPA通过扩展个人信息的定义，为加州居民确立新的数据隐私权，为违反CCPA的行为创建一个新的、可能严重的法定损害赔偿框架，以及潜在的严重法定损害赔偿，以及针对因违反实施合理安全程序和做法的义务而遭受数据安全破坏的企业 提起诉讼的权利，为我们等覆盖的企业建立了隐私框架。这种私人诉权可能会增加数据泄露诉讼的可能性和相关风险。此外， 加州选民于2020年11月通过了《加州隐私权法案》(CPRA)，该法案将于2023年1月1日生效，并增强和加强了CCPA中现有的监管要求和个人保护。 加州和其他司法管辖区要求的不确定性和变化可能会增加合规成本，限制我们在某些地点提供服务的能力，或者使我们受到国家、地区、州、地方和 国际数据保护监管机构的制裁，所有这些都可能损害我们的业务、运营结果或财务状况。

尽管我们采取了 合理的努力来遵守所有适用的法律和法规，并且已经并将继续投入人力和技术资源进行数据隐私合规工作，但不能保证在发生事故或其他索赔时，我们不会受到包括罚款在内的监管 行动的影响。数据保护法律和要求的颁布、解释或应用也可能会对跨司法管辖区运营的公司产生不一致或相互矛盾的要求。如果扩大法律或法规以要求改变我们或我们的第三方服务提供商的业务实践，或者如果管辖 司法管辖区以对我们或我们的第三方服务提供商的业务、运营结果或财务状况产生负面影响的方式解释或实施其法律或法规，我们或我们的第三方服务提供商可能会受到不利影响。例如，我们可能发现有必要 在欧洲经济区建立替代系统来维护源自欧盟的个人数据，这可能涉及大量费用，并可能导致我们从业务的其他方面转移资源，所有这些 都可能对我们的运营结果产生不利影响。此外，任何不能充分解决与我们的解决方案相关的隐私问题，或不能遵守适用的隐私或数据保护法律、法规和政策，都可能导致我们承担额外的成本和责任，并对我们提供解决方案的能力产生不利影响。

预计有关此主题的法规将进一步演变 可能会大大增加我们在发生以下情况时可能受到的处罚不合规。遵守这些法律是具有挑战性、不断发展和耗时的，联邦监管机构、州总检察长和原告律师一直并可能继续活跃在这一领域。 联邦监管机构、州总检察长和原告律师一直并可能继续活跃在这一领域。我们可能会因履行新法规规定的法律义务而产生巨额费用，并且我们可能需要 对我们的解决方案进行重大更改并扩大业务运营，所有这些都可能对我们的运营结果产生不利影响。

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我们面临着英国公投结果及其欧盟成员国身份带来的风险。

有关英国退欧的持续发展可能会对我们的 业务造成中断并带来不确定性，包括影响我们与现有和潜在客户、合作伙伴和其他第三方的关系。英国于2020年1月31日正式脱离欧盟。谈判正在进行中，以确定英国与欧盟未来关系的一些条款，英国退欧的全部影响是不确定的，取决于英国可能与欧盟和其他国家达成的任何协议，特别是英国在过渡期内或更永久地保留欧盟市场准入的任何协议。这些措施可能会对公司结构产生影响，对这些或其他 司法管辖区的税收优惠或负债产生不利影响，并可能扰乱我们运营的一些市场和司法管辖区。此外，英国退欧可能会导致法律不确定性，并可能导致国家法律法规的差异，因为英国将决定要取代或复制哪些欧洲联盟法律。英国和欧盟之间可能如何进行个人数据转移仍不清楚。如果对英国和欧盟之间的个人数据流动施加新的或更多的限制或限制，可能会导致公司在创建和维护新的或更多的数据中心时产生巨大的成本。此外，英国脱欧的宣布导致全球股市大幅波动和货币汇率波动，包括美元兑一些外币走强, 而且英国退欧谈判可能会继续造成很大的波动。英国退欧谈判的进展和结果也可能造成 全球经济不确定性。除其他外，英国退欧的任何这些影响都可能对我们的商业、商机和财务状况产生实质性的不利影响。如果我们的客户 或潜在客户因英国退欧而选择迁往欧盟，英国退欧可能会削弱市场对我们产品的需求。

如果我们无法留住管理团队的关键成员，或者 无法吸引、整合和留住支持我们的运营和增长所需的更多高管和其他技能人员，我们可能无法实现我们的目标，我们的业务将受到影响。

我们未来的成功取决于我们继续吸引、培训、整合和留住高技能员工的能力，特别是我们管理团队中的员工，包括我们的首席执行官John Hall和我们的首席财务官Stephen Robertson，他们的服务对我们公司战略的执行和确保公司财务报告的持续运营和完整性至关重要 。我们的高级管理人员和其他关键员工通常受雇于这意味着这些人员可以随时终止与我们的关系。我们高级管理团队任何成员的流失 都可能严重延迟或阻碍我们实现业务和/或发展目标，并可能对我们的业务造成实质性损害。

我们与多家软件和其他技术公司竞争，以吸引和留住在设计、开发和管理我们的解决方案(包括基于云的软件)方面拥有专业经验的软件开发人员，以及能够成功实施和交付我们的解决方案的熟练开发人员、工程师以及信息技术和运营专业人员。此外，我们相信我们未来的增长将取决于我们推向市场战略以及我们销售团队的持续招聘、留住和培训，包括他们获得新客户和 管理现有客户基础的能力。我们的

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在很大程度上，在很大程度上取决于我们能否吸引、留住和整合管理人员，以适当的技能领导当地企业和员工。同样， 我们的盈利能力取决于我们是否有能力有效地利用具有适当技能和经验的人员为我们的客户提供服务，包括我们及时将员工过渡到新任务的能力。 我们争夺经验丰富的人才的许多公司都比我们拥有更多的资源。我们在吸引、培训和留住这些人员时可能会产生巨额成本，而且在招聘和培训新员工之后，我们可能会将新员工流失到我们的竞争对手或其他技术公司 ，然后才能意识到我们的投资带来的好处。此外，如果我们从竞争对手那里雇佣人员，我们可能会受到指控，称这些人员被不当征集或 泄露了专有或其他机密信息。如果我们无法吸引、整合和留住合格的人员，或者在招聘所需人员方面出现延误，包括因 新冠肺炎或与外国熟练工人、我们的业务、经营业绩和财务状况相关的美国移民政策的调整可能会受到实质性的不利影响。

我们的互联网连接中断，包括与托管我们任何网站或 的任何第三方云提供商的连接中断基于Web的服务，可能会影响我们SaaS解决方案的成功。

任何系统故障，包括 网络、软件或硬件故障，导致我们的网络中断或我们的网站和SaaS解决方案的响应性降低，都可能导致用户流量减少、收入减少，并可能违反我们的 订阅协议。互联网使用量的持续增长，以及与我们的解决方案无关的系统故障导致的停机、延迟和其他困难，都可能导致互联网连接服务质量下降。由于全球互联网网络基础设施中发生的停机和其他延迟，网站已 经历了服务中断。如果这些停机、延迟或服务中断在将来频繁发生，使用我们的基于网络的服务增长速度可能会慢于预期，也可能会下降，我们可能会失去收入和客户。

如果托管我们任何网站的 第三方云提供商或如果基于Web的服务出现系统故障，我们网站和基于Web的 服务(包括SaaS解决方案)的性能将受到损害，我们向客户交付解决方案的能力可能会受损，从而导致客户不满、声誉受损、客户流失以及我们的运营和 业务受损。一般来说，第三方云提供商容易受到火灾、洪水、地震、恐怖主义行为、断电、电信故障、入侵和类似事件的破坏。我们当前或未来的第三方云提供商实施的 控制可能无法防止或及时检测到此类系统故障，我们也不控制我们使用的第三方云提供商的运营。我们当前或未来的第三方云 提供商可能会在没有充分通知的情况下决定关闭其设施。此外，我们当前或未来的第三方云提供商或与我们或他们 签订合同的任何服务提供商面临的任何财务困难(如破产)都可能对我们的业务产生负面影响。如果我们当前或未来的第三方云提供商无法跟上我们不断增长的容量需求或客户需求的激增，可能会对我们的业务产生不利影响。 我们当前或未来的第三方云提供商对服务级别的任何更改都可能导致我们客户存储的信息丢失或损坏，这些第三方云提供商的任何服务中断都可能损害我们的声誉，导致 我们失去客户，损害我们吸引新客户的能力，或使我们承担潜在责任。如果发生任何损坏或中断，我们的财产和业务中断保险覆盖范围可能不足以完全补偿可能发生的 损失。另外，我们的系统不是

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完全冗余，我们尚未实施完整的灾难恢复计划或业务连续性计划。虽然我们的冗员将使我们能够至少在一定程度上应对服务中断，但我们当前或未来托管我们SaaS解决方案的第三方云提供商在发生故障时很容易受到攻击。我们还没有足够的结构或系统来从第三方云中恢复 提供商的严重损坏或完全破坏，从我们的任何第三方云提供商的完全破坏或严重损坏中恢复可能是困难的，甚至可能是根本不可能的。这些事件中的任何一项都可能严重 损害我们的业务、运营结果和财务状况。

我们的某些服务和技术可能使用开源软件， 这可能会限制我们如何使用或分发我们的服务，或者要求我们根据这些许可证发布某些解决方案的源代码。

我们的某些服务和技术可能包含在所谓的开源许可证。除了与许可证 要求相关的风险外，使用开源软件可能会导致比使用第三方商业软件更大的风险，因为开源许可方通常不提供对软件来源的担保或控制。此外，一些开源 许可证要求受许可证约束的源代码必须向公众开放，对开源软件的任何修改或衍生作品都必须继续按照开源许可证进行许可。这些开放源码许可证 通常要求专有软件在以特定方式与开放源码软件结合时，受开放源码许可证的约束。如果我们以这种方式将我们的专有解决方案与某些开源软件相结合，我们可能会被要求 发布我们专有解决方案的源代码。

我们采取措施确保我们的专有解决方案不会与开源软件相结合，也不会 以要求我们的专有解决方案受开源许可证中的许多限制的方式并入开源软件。然而，很少有法院解释开放源码许可，因此这些 许可的解释和执行方式受到一些不确定性的影响。此外，我们依赖软件程序员来设计我们的专有技术，尽管我们采取措施防止我们的程序员在他们设计、编写和修改的技术和软件代码中包含 令人反感的开源软件，但我们不能完全控制我们程序员的开发工作，我们不能确定我们的程序员 没有将此类开源软件纳入我们的专有解决方案和技术中，或者他们将来不会这样做。如果我们的专有技术的某些部分被确定为受开源许可的约束，我们 可能会被要求公开发布我们的源代码的受影响部分，重新设计我们的全部或部分技术，或以其他方式限制我们技术的许可，其中每一项 都可能降低或消除我们服务和技术的价值，并对我们的业务、运营结果和前景产生实质性的不利影响。

我们可能会遇到外币汇率的波动，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

我们的国际销售通常以外币计价，这些收入可能会受到汇率波动的重大影响。汇率的波动性取决于许多我们 无法准确预测的因素。尽管我们相信我们的经营活动在现金流或营业收入水平上为我们相当一部分的外汇敞口起到了天然的对冲作用，因为我们通常会收取收入 并在

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由于我们提供解决方案的地点的币种，很难预测我们的经营活动在未来是否会提供自然的对冲。我们的运营结果也可能 受到与重估某些货币资产和负债余额相关的交易损益的影响，这些资产和负债余额以记录它们的实体的本位币以外的货币计价。此外，外币汇率的重大和不可预见的变化可能会导致我们无法实现所述的收入和营业收入预期，这可能会对我们的股价产生不利影响。我们将继续经历 外币汇率的波动，如果出现实质性波动，可能会损害我们的收入或运营业绩。

如果我们 被要求为我们的订阅解决方案在我们历史上没有这样做的司法管辖区收取销售额或其他相关税，我们的运营结果可能会受到损害。

作为我们在多个司法管辖区的客户协议的一部分，我们 收取销售额和类似的增值税。销售和使用、增值税以及类似的税法和税率因司法管辖区的不同而有很大差异。一个或多个州或国家可能寻求对我们施加 额外的销售、使用或其他征税义务，包括我们过去的销售。如果一个州、国家或其他司法管辖区成功断言我们应该或应该对我们通过INTAP平台提供的解决方案征收额外的销售、使用或其他 税，除其他事项外，可能会导致过去销售的巨额税负，给我们造成重大的行政负担，阻碍客户购买我们的InTAP平台，或者 以其他方式损害我们的业务、运营结果和财务状况。

与我们的组织结构相关的风险

如果我们普通股的所有权继续高度集中，可能会阻止您和其他少数股东影响重大的 公司决策，并可能导致利益冲突。

本次发行完成后，淡马锡将立即拥有我们约 %的普通股(如果承销商行使其全额购买额外普通股的选择权，则约为%)，Great Hill将拥有约 %的我们普通股(如果承销商行使其全额购买额外普通股的选择权，则约为%)。因此，淡马锡和Great Hill将对所有需要股东投票的事项施加重大 影响，包括：董事选举；合并和收购；出售我们全部或几乎所有资产以及影响我们资本结构的其他决定；修订我们的 修订和重述的公司注册证书以及我们修订和重述的章程；以及我们的清盘和解散。这种所有权集中可能会推迟、阻止或阻止我们的其他股东青睐的行为。淡马锡和Great Hill的 利益可能并不总是与我们的利益或我们其他股东的利益一致。这种所有权的集中也可能会延迟、阻止或阻止对我们的控制权的改变。此外， 淡马锡和Great Hill可能各自寻求促使我们采取其认为可以增加其对我们的投资，但可能会给我们的其他股东带来风险或对我们或我们的其他股东(包括此次发行中的 投资者)造成不利影响的行动方案。因此，一旦控制权发生变化，我们普通股的市场价格可能会下降，或者股东可能得不到比我们普通股当时的市场价格更高的溢价。此外, 这种股权集中 可能会对我们普通股的交易价格产生不利影响，因为投资者可能会认为持有一家股东众多的公司的股票有不利之处。看见

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？主要股东和股本说明？特拉华州法律和我们的组织文件的反收购效果？

特拉华州法律、股东协议、我们修订和重述的公司证书以及我们修订和重述的 章程的某些条款可能会阻碍、延迟或阻止我们控制权的变更，这可能会对我们的普通股价格产生不利影响。

特拉华州法律、股东协议、我们修订和重述的公司证书以及我们修订和重述的章程的某些条款 将包含可能使第三方在未经我们的董事会或某些现有持有人 同意的情况下更难收购我们的条款。

作为一家特拉华州公司，我们必须遵守特拉华州法律的条款，包括修订后的特拉华州公司法第203条(DGCL)，该条款禁止持有我们已发行普通股超过15%的某些股东在未经我们几乎所有已发行普通股持有人 批准的情况下进行某些业务合并。

此外，本次发行后，淡马锡和长山将立即控制 有资格在我们董事选举和提交股东投票的其他事项上投票的普通股的很大一部分投票权，淡马锡和长山将能够影响提交给股东投票的事项的结果 。只要淡马锡和Great Hill继续持有我们相当大比例的普通股，淡马锡和Great Hill通过其集体投票权，仍将能够显著 影响我们董事会的组成和需要股东批准的行动的批准。

如果淡马锡、Great Hill、我们的管理层或我们的董事会反对收购要约、控制权变更或收购企图，这些条款可能会使第三方难以 且代价高昂。可能希望参与此类 交易的公众股东可能没有机会这样做，即使交易对股东有利。这些反收购条款可能会在很大程度上阻碍公众股东从控制权变更或更换我们的 管理层和董事会中获益的能力，因此，可能会对我们普通股的市场价格和您实现任何潜在控制权溢价的能力产生不利影响。请参阅《资本股说明》和我们的组织文件以及某些关系和关联方交易。 特拉华州法律和我们的组织文件的反收购效果。

与此 产品和我们的普通股相关的风险

我们普通股的活跃交易市场可能永远不会发展或持续下去。

在这次发行之前，我们的普通股还没有公开市场。虽然我们已申请批准我们的普通股在纳斯达克 全球市场上市，但我们普通股的活跃交易市场可能不会在该交易所或其他地方发展，或者，如果发展起来，该市场可能无法持续。因此，如果我们普通股的活跃交易市场没有发展或没有 维持，我们普通股的流动性、您在需要时出售您的普通股的能力以及您可能获得的普通股价格都将受到不利影响。不活跃的交易市场还可能削弱我们通过出售股票筹集资金以继续为运营提供资金的能力，并可能削弱我们以股票为对价收购其他公司或技术的能力。

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我们普通股的市场价格和交易量可能会波动，这可能会给我们的股东带来迅速而重大的损失。

即使交易市场活跃，我们普通股的市场价格也可能高度波动 ，并可能受到广泛波动的影响。此外，我们普通股的交易量可能会波动，导致价格发生重大变化。我们普通股的首次公开发行价格将由我们与承销商代表根据一系列因素进行协商 确定，可能不代表本次发行完成后在公开市场上的价格。如果我们普通股的市场价格大幅下跌 ，您可能无法以您的购买价或高于您的购买价转售您的股票(如果有的话)。未来我们普通股的市场价格可能会大幅波动或下跌。可能对我们的股票价格 产生负面影响或导致我们普通股价格或交易量波动的一些因素包括：

•

我们季度或年度经营业绩的变化；

•

我们在国内和国际市场吸引新客户的能力，以及我们为现有客户提供的解决方案的扩展能力；

•

我们的客户做出购买决定的时间、客户IT采购预算的减少以及采购周期的延迟，特别是在最近不利的全球经济状况下 ；

•

盈利预估的变化(如果提供)或实际财务和运营结果与投资者和分析师预期的差异；

•

本次发行后已发表的有关我们或本行业的研究报告的内容，或证券分析师未能涵盖我们的普通股；

•

关键管理人员的增减；

•

我们未来可能产生的任何增加的债务；

•

我们或其他人的公告和公开文件以及影响我们的事态发展；

•

机构股东的行为；

•

诉讼和政府调查；

•

投资者认为与我们相当的其他公司的经营业绩和股票表现(以及其市值的变化)和股票市场的整体表现 ；

•

媒体或投资界对我们或整个行业的猜测或报道；

•

提高市场利率，这可能会导致我们股票的购买者要求更高的收益；

•

我们或我们的竞争对手宣布重大合同、收购、处置、战略关系、合资企业或资本承诺；

•

淡马锡或大山作为我们的主要股东宣布或采取的行动；

•

淡马锡、Great Hill或其他重要股东或我们的内部人士大量出售我们的普通股，或预期可能发生此类出售 ；

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•

我们、我们的客户和我们的合作伙伴所在市场的波动或经济衰退是由流行病引起的，包括新冠肺炎大流行，以及为遏制此类大流行或潜在大流行的传播而采取的相关政策和限制；以及

•

一般市场、政治和经济条件，特别是专业和金融服务行业的一般市场条件，包括我们任何客户所在市场的任何此类条件和当地 条件。

这些广泛的市场和行业因素可能会降低我们普通股的市场价格 ，而不管我们的实际经营业绩如何。总的来说，股票市场时不时地经历极端的价格和成交量波动，包括最近几个月。此外，在过去，随着整个市场的波动和公司证券的市场价格的波动，这些公司经常会被提起证券集体诉讼。如果对我们提起诉讼，可能会导致巨额 费用，并分散我们管理层的注意力和资源。

我们未来发行的债务或股权证券可能会对我们普通股的市场价格产生重大不利影响。

未来，我们可能会尝试通过增发普通股或发行债务或其他股权证券(包括优先或次级票据、可转换为股权的债务证券或优先股)来获得融资或进一步增加资本 资源。此外，我们可能会在未来寻求将业务扩展到其他市场，我们预计这些市场将通过额外发行股票、公司债务和/或运营现金相结合的方式进行融资。

增发我们普通股或其他股权证券或可转换为股权的证券可能会稀释我们现有股东的经济和投票权，或者降低我们普通股的市场价格，或者两者兼而有之。清算后，此类债务证券和可转换优先股的持有者(如果发行)以及其他借款的贷款人将优先于普通股持有者获得我们可用资产的分配。可转换为股权的债务证券可能会受到转换比率的调整，根据这些调整，某些事件可能会增加转换后可发行的股权证券的数量。优先股如果发行，可能会 优先清算分配或优先支付股息，这可能会限制我们向普通股持有人支付股息的能力。我们决定在未来的任何发行中发行证券 将取决于市场状况和其他我们无法控制的因素，这些因素可能会对我们未来发行的金额、时间或性质产生不利影响。因此，我们普通股的持有者承担我们未来发行的股票可能会降低我们普通股的市场价格并稀释他们在我们的股票持有量的风险。参见股本说明。

我们普通股的市场价格 可能会受到公开市场上大量出售我们普通股的负面影响。

本次发行后，将有 普通股流通股(或者，如果承销商行使选择权，可全额购买额外普通股，则为流通股)。在我们已发行和已发行的股票中，只有在此次发行中出售的普通股 (如果承销商行使了购买额外普通股的全额选择权，则可以自由转让)将可以自由转让，但我们的 关联公司持有的任何股票除外，该术语在证券法第144条(第144条)中定义。在完成

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此次发行约占我们已发行普通股的%(如果承销商行使购买额外普通股的选择权，则约为%) 将由淡马锡持有，约占我们已发行普通股的约%(如果承销商行使购买额外普通股的选择权，则为全额购买) 将由Great Hill持有，并可根据第144条的要求在未来转售到公开市场。淡马锡或Great Hill在此次发行后出售大量股票，或认为可能发生此类出售，可能会大幅降低我们普通股的市场价格。见？有资格未来出售的股票。

我们和我们的 高管、董事以及几乎所有现有持有人已与承销商达成协议，除某些例外情况外，在本招股说明书发布之日后的180天内，我们和他们不会直接或 间接提供、质押、出售、合同出售、出售购买或以其他方式处置任何普通股或任何可转换为普通股或可行使或可交换普通股的证券的任何期权或合同，或以任何方式转让与以下各项相关的全部或部分经济后果未经承销商代表事先书面同意。现有持有人(高管、董事、淡马锡和Great Hill除外)在本次普通股发行中获得的任何股份 将不受这些转让限制的约束。参见承销。

此外，根据注册权协议(定义见下文)，我们的某些现有持有人及其各自的关联公司和允许的 第三方受让人在某些情况下有权要求我们根据证券法登记其普通股股份，以便 在公开市场出售。在该登记声明生效后，该登记声明所涵盖的所有股票均可自由转让。见？某些关系和关联方交易？注册 权利协议。？

当我们现有股东转售的限制失效时，我们普通股的市场价格可能会大幅下跌 。我们普通股价格的下跌可能会阻碍我们通过发行额外的普通股或其他股权证券筹集资金的能力。

未来与我们的激励计划相关的额外普通股发行或其他方式将稀释所有其他股票持有量。

本次发行后，假设承销商全额行使购买额外普通股的选择权，根据我们的激励计划，我们将拥有总计 股授权但未发行且未预留用于发行的普通股。除某些例外情况外，我们可以在不采取任何行动或 股东批准的情况下发行所有这些普通股。与我们的激励计划、行使已发行股票期权或其他方式相关发行的任何普通股都将稀释购买本次发行普通股的投资者持有的百分比所有权。

此次发行的投资者将立即遭受重大稀释。

我们普通股的首次公开募股价格将大大高于本次发行后立即发行和发行的调整后每股有形账面净值 。因此，如果您在此次发行中购买我们普通股的股票，您将立即经历每股有形账面净值$的大幅稀释，

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基于假设的首次公开募股(IPO)价格每股$(本招股说明书封面所列价格区间的中点)。

我们是一家新兴成长型公司，适用于新兴成长型公司的披露要求降低可能会 降低我们的普通股对投资者的吸引力。

我们是一家新兴成长型公司，根据就业法案的定义，我们可能在长达五年的时间内仍是一家新兴成长型公司。只要我们仍然是一家新兴成长型公司，我们就被允许并计划依赖于适用于其他非新兴成长型公司的上市公司的某些披露要求的豁免。这些豁免包括不需要遵守萨班斯-奥克斯利法案第404条的审计师认证要求，不需要遵守上市公司会计监督委员会(PCAOB)可能通过的关于强制性审计公司轮换或提供有关审计和财务报表更多信息的审计师报告补充的任何要求，减少关于高管薪酬的披露义务，以及免除就高管薪酬和股东批准高管薪酬进行不具约束力的咨询投票的要求。因此，我们向股东提供的 信息将与其他上市公司提供的信息不同。在本招股说明书中，我们没有包括如果我们不是一家新兴成长型公司， 所需的所有高管薪酬相关信息。我们无法预测，如果我们依赖这些豁免，投资者是否会发现我们的普通股吸引力下降。如果一些投资者因此发现我们的普通股吸引力下降，我们的普通股可能会出现 不那么活跃的交易市场，我们的股价可能会更加波动。

此外，《就业法案》规定，新兴成长型公司可以利用延长的过渡期来遵守新的或修订的会计准则。这允许新兴成长型公司推迟采用某些会计准则，直到这些准则 适用于私营公司。我们选择利用这一延长的过渡期，使我们能够遵守某些新的或修订的会计准则，这些准则对上市公司和非上市公司具有不同的生效日期，直到我们(I)不再是新兴成长型公司或(Ii)明确且不可撤销地退出《就业法案》规定的延长过渡期的日期(以较早的日期为准)。因此，我们的财务报表可能无法与截至上市公司生效日期 遵守新的或修订的会计声明的公司进行比较。

我们过去没有支付过股息， 预计在可预见的未来也不会对我们的普通股支付任何股息。

我们从未为普通股支付过现金股息，也没有 计划在可预见的未来定期支付普通股股息。向我们普通股持有人宣布和支付未来股息将由我们的董事会自行决定，并将取决于许多因素， 包括我们的财务状况、收益、资本要求、负债水平、适用于支付股息的法律和合同限制以及董事会认为相关的其他考虑因素。由于我们 是一家控股公司，没有直接业务，我们只能从手头的可用现金和从子公司获得的任何资金中支付股息。我们的某些债务协议限制了我们的某些 子公司支付股息的能力。此外，特拉华州的法律可能会强加一些要求，可能会限制我们支付股息的能力。在我们支付股息之前，我们的投资者必须依赖于在价格升值后出售他们的普通股， 这可能永远不会发生，这是实现他们投资未来任何收益的唯一途径。

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我们修改和重述的公司注册证书将指定位于特拉华州 的州或联邦法院作为我们股东可能发起的某些类型的诉讼和诉讼的独家论坛，这可能会限制我们的股东就与我们或 我们的董事、高级管理人员或其他员工的纠纷获得有利的司法论坛的能力。

我们修订和重述的公司注册证书将在本次发行完成前立即生效，它将规定，除非我们书面同意在法律允许的最大范围内选择另一个论坛，否则我们将成为(1)代表我们提起的任何派生诉讼或诉讼 ，(2)任何声称违反我们任何董事、高级管理人员或其他员工或我们的股东对我们或我们的股东应尽的受托责任的诉讼的唯一和独家论坛，(3)任何诉讼主张。我们修订和重述的公司注册证书或DGCL授予特拉华州衡平法院管辖权的任何其他诉讼，(4)任何其他主张受DGCL第115条定义的内部公司 索赔的诉讼，或(5)主张受内部事务原则管辖的索赔的任何其他诉讼，应在法律允许的最大范围内由特拉华州衡平法院管辖。任何购买或以其他方式获得本公司股本股份权益的个人或实体应被视为已知悉并同意本条款。我们修订和重述的公司注册证书还规定， 美国联邦地区法院将是解决根据证券法提出诉讼理由的任何投诉的独家论坛；但是，如果我们的股东不能也不会被视为 放弃了我们对美国联邦证券法及其规则和法规的遵守。本条款不适用于为执行《交易法》规定的义务或责任而提起的诉讼，也不适用于联邦法院拥有专属管辖权的任何其他索赔。

此外，证券法第22条规定，联邦法院和州法院对所有此类证券法诉讼拥有同时管辖权。因此，州法院和联邦法院都有管辖权受理此类索赔。为了避免不得不在多个司法管辖区提起诉讼以及 不同法院做出不一致或相反裁决的威胁等考虑因素，我们修订并重述的公司注册证书(将在本次发行完成前立即生效)包含联邦法院条款，该条款规定，除非 公司书面同意选择替代法院，否则美国联邦地区法院将是解决根据 证券法提出的任何诉因的独家法院。虽然特拉华州法院已经确定这种选择的法院条款在事实上是有效的，但股东仍然可以寻求在排他性法院条款指定的地点以外的地点提出索赔。在这种 情况下，我们期望大力维护我们修订和重述的公司注册证书的独家论坛条款的有效性和可执行性。这可能需要与在其他司法管辖区解决此类 诉讼相关的大量额外费用，并且不能保证这些规定将由这些其他司法管辖区的法院执行。

这些论坛条款的选择 可能会限制股东在司法论坛提出其认为有利于与我们或我们的董事、高级管理人员或其他员工发生纠纷的索赔的能力，这可能会阻碍此类诉讼。或者，如果 法院发现我们修改和重述的公司证书中选择的法院条款在诉讼中不适用或不可执行，我们可能会在其他司法管辖区产生与解决此类诉讼相关的额外费用， 这可能会损害我们的业务、运营结果和财务状况。

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一般风险因素

我们可能无法在需要时以优惠条款获得资本(如果有的话)，并且我们可能无法在不稀释我们的 股东的情况下通过使用股权来获得资本或完成收购。

我们可能需要额外的资金来执行我们当前或未来的业务战略，包括开发新的或增强 现有解决方案、收购业务和技术或以其他方式应对竞争压力。我们未来筹集资金的能力可能是有限的，如果我们不能在需要的时候筹集资金，我们可能会被阻止增长和 执行我们的业务战略。

如果我们通过发行股权或可转换债券筹集更多资金， 我们股东的所有权百分比可能会被显著稀释，新发行的证券可能会拥有优先于现有股东的权利、优惠或特权。如果我们通过债务融资积累额外的资金，我们 运营现金流的很大一部分可能会专门用于支付此类债务的本金和利息，从而限制了我们业务活动的可用资金。我们不能向您保证将以对我们有利的条款 或根本不提供额外的融资。如果没有足够的资金或不能以可接受的条件在我们需要的时候获得资金，我们为我们的运营提供资金、利用意想不到的机会、开发或增强我们的解决方案、投资于未来的增长机会或以其他方式应对竞争压力的能力将受到极大限制。 这些因素中的任何一个都可能损害我们的运营结果。

如果税法改变或我们在审查所得税申报单时遇到不利结果，可能会对我们的经营业绩产生不利影响。

我们在美国和其他司法管辖区都要缴纳联邦、州和地方所得税。我们未来的有效税率和我们 递延税金资产的价值可能会受到税法变化的不利影响。此外，我们还必须接受美国国税局(IRS)和其他税务机关对我们的所得税申报单的审查。我们定期评估此类检查产生不利结果的可能性，以确定我们的所得税拨备是否充足。在确定我们在全球范围内的所得税拨备时，需要做出重大判断。尽管我们相信我们已经为我们所在司法管辖区的税收做了适当的规定，但税法的更改或税务机关根据现有税法提出的挑战可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。

我们将在使用此次发行的大部分净收益方面拥有广泛的自由裁量权，可能无法有效使用这些净收益。

我们的管理层目前打算以使用收益中所述的方式使用此次发行的净收益，并将拥有 广泛的自由裁量权，以应用此次发行的相当大一部分净收益，包括使用它来偿还我们在信贷安排下的债务。如果我们的管理层未能有效使用这些资金，可能会影响我们 运营和发展业务的能力。

如果证券或行业分析师不发布有关我们业务的研究或报告，或发布 负面报告，我们的股价可能会下跌。

我们普通股的交易市场将受到 行业或证券分析师发布的有关我们或我们业务的研究和报告的影响。如果其中一位或多位分析师停止对我们公司的报道或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会失去在金融市场的可见度，进而可能 导致我们的股价或交易量下降。

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此外，如果跟踪我们公司的一位或多位分析师下调了我们的普通股评级，或者如果我们的报告结果不符合他们的预期，我们的股价可能会下跌。

作为一家上市公司，我们的运营成本将会增加，我们的管理层将需要投入大量时间在新的合规计划和公司治理实践上 。我们可能无法遵守适用于上市公司的规则，包括《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第404条，这可能会导致制裁或其他处罚，从而损害我们的 业务。

作为一家上市公司，特别是在我们不再是一家新兴成长型公司之后，我们将产生大量的法律费用、 会计费用和其他我们作为私人公司没有招致的费用，包括根据证券法或1934年证券交易法(修订后的证券交易法)规定的上市公司报告义务产生的成本，以及有关公司治理实践的规定。《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)、《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》(Dodd-Frank Wall Street改革and Consumer Protection Act)、美国证券交易委员会(SEC)规则、纳斯达克全球市场上市要求以及其他适用的证券规则和法规对上市公司提出了各种要求，包括建立和维持有效的披露、财务控制和公司治理实践。我们预计，我们将需要 聘请与我们成为一家上市公司相关的额外会计、财务和其他人员，我们努力遵守上市公司的要求，我们的管理层和其他人员将需要投入大量 时间来保持遵守这些要求。这些要求将增加我们的法律和财务合规成本，并将使一些活动更加耗时和昂贵。例如，我们预计适用于我们上市公司的规则和 条例可能会使我们获得董事和高级管理人员责任保险变得更加困难和昂贵，这可能会使我们更难吸引和留住合格的董事会成员 。我们目前正在评估这些规则和条例，不能预测或估计我们可能产生的额外成本金额或这些成本的时间。这些规则和条例往往有不同的解释， 在许多情况下，由于缺乏专用性，因此, 随着监管和理事机构提供新的指导，它们在实践中的应用可能会随着时间的推移而演变。这可能会导致合规问题持续存在不确定性 ，以及持续修订披露和治理实践所需的更高成本。我们无法预测或估计我们因成为上市公司而可能招致的额外成本金额或这些成本的时间。 我们为履行这些义务所做的任何更改可能不足以让我们及时履行作为上市公司的义务，或者根本不能。这些报告要求、规则和法规，再加上与上市公司相关的潜在诉讼风险增加，也可能使我们更难吸引和留住合格人员在我们的董事会或董事会委员会任职，或担任高管，或 以可接受的条款获得某些类型的保险，包括董事和高级管理人员保险。

根据萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act) 第404(A)条，我们的管理层必须提交一份关于我们财务报告内部控制的报告。为了保持有效的内部控制，我们将需要额外的财务人员、系统和资源。 然而，尽管我们仍然是一家新兴的成长型公司，我们将不需要包括由我们的独立注册会计师事务所出具的关于财务报告内部控制的证明报告。为了在规定的期限内遵守 萨班斯-奥克斯利法案第404条，我们将致力于记录、评估和测试我们对财务报告的内部控制的有效性，这既成本高昂，又具有挑战性。在这方面，我们需要继续投入内部资源，可能需要聘请外部顾问，通过详细的工作计划来评估和记录以下各项的充分性

59

财务报告内部控制，继续采取适当步骤改进控制流程，通过测试验证控制是否按照文档规定运行，并实施财务报告内部控制的持续报告和改进流程。尽管我们做出了努力，但我们仍有可能无法在规定的时间框架内或根本无法得出结论，即我们对财务报告的内部控制是有效的，符合萨班斯-奥克斯利法案第404条的要求。如果我们发现一个或多个重大弱点，可能会导致金融市场因对我们财务报表的可靠性失去信心而产生不良反应。

当我们开始进行审查和测试时，我们可能会在将来发现缺陷而无法进行补救 然后才必须提供所需的报告。此外，如果我们在财务报告的内部控制方面存在重大缺陷，我们可能无法及时发现错误，我们的财务报表可能会出现重大错报。我们或我们的 独立注册会计师事务所可能无法持续得出结论，即我们对财务报告进行了有效的内部控制，这可能会损害我们的经营业绩，导致投资者对我们 报告的财务信息失去信心，并导致我们股票的交易价格下跌。此外，作为一家上市公司，我们将被要求根据交易法向证券交易委员会提交准确和及时的季度和年度报告。任何未能准确和及时报告我们的财务业绩的行为都可能导致制裁、诉讼、我们的股票从纳斯达克全球市场退市或其他严重损害我们的业务和声誉的不良后果。

60

关于前瞻性陈述的特别说明

本招股说明书中题为《招股说明书摘要》、《风险因素》、《管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析》、《业务》和本招股说明书其他部分中包含的部分信息包含前瞻性陈述，这些陈述反映了我们对未来事件和财务业绩等方面的当前看法。您可以通过使用前瞻性词汇来识别这些前瞻性陈述，例如：展望、相信、预期、可能、继续、可能、将会、应该、可能、寻求、大约、预测、意图、计划、估计、预期、预期、目标、项目、预期、负面版本或其他可比词汇的负面版本。(br}？项目、？应该、？可能、？？寻求、大约、？？预测、？意图、？计划、？估计、？预期、？目标、？？项目、？？思考或这些词语的负面版本或其他可比词语。)(？本招股说明书中包含的任何前瞻性陈述均基于我们的历史业绩和我们当前的计划， 根据我们目前掌握的信息做出的估计和预期。包含这些前瞻性信息不应被视为我们、承销商或任何其他人表示我们的未来计划、估计 或我们预期的预期将会实现。此类前瞻性陈述会受到与我们的运营、财务结果、财务状况、业务、前景、增长战略和流动性相关的各种风险和不确定性及假设的影响。因此，有或将有重要因素可能导致我们的实际结果与这些陈述中显示的结果大不相同。我们认为这些因素包括但不限于：

•

我们无法继续保持历史水平或接近历史水平的增长；

•

我们的损失历史；

•

这一事件的影响新冠肺炎对美国和全球经济、我们的业务、我们的员工、运营结果、 财务状况、对我们产品的需求、销售和实施周期，以及我们客户和合作伙伴业务的健康状况；

•

数据泄露、对客户数据的未经授权访问或我们解决方案的其他中断；

•

美国和全球市场和经济状况，特别是对我们的目标行业不利；

•

我们销售周期的长度和变化无常；

•

我们在竞争激烈的市场中竞争的能力；

•

与我们的国际销售和运营相关的额外复杂性、负担和波动性；

•

第三方可能会声称我们侵犯或侵犯了他们的知识产权；以及

•

风险因素项下描述的其他风险和不确定性。

这些因素不应被解释为详尽无遗，应与本招股说明书中包含的其他警示性声明一起阅读。本 招股说明书中所作的前瞻性陈述仅涉及截至陈述之日的事件。我们不承担任何义务公开更新或审查任何前瞻性声明，除非法律要求，无论是由于新信息、未来 发展或其他原因。

61

如果这些或其他风险或不确定性中的一个或多个成为现实，或者如果我们的基本假设被证明是不正确的，我们的实际结果可能与我们在这些前瞻性陈述中可能表达或暗示的内容大不相同。我们告诫您，您不应过度依赖我们的任何前瞻性陈述。在做出购买我们普通股的投资决定之前，您应该特别 考虑本招股说明书中确定的可能导致实际结果不同的因素。此外，新的风险和不确定性不时出现，我们无法 预测这些事件或它们可能对我们造成的影响。

62

收益的使用

我们估计，在扣除估计的承销折扣和佣金以及我们应支付的估计发售费用后，我们将从此次发行中获得约$的净收益(如果承销商全额行使其购买额外普通股的选择权，则约为$)，这是基于每股$的假设首次公开募股(本招股说明书首页规定的价格区间的中点)计算的。

假设本 招股说明书封面所载我们出售的普通股数量保持不变，假设我们出售的普通股数量保持不变，在扣除估计的承销折扣和佣金以及我们应支付的估计发售费用后，假设我们的首次公开募股(IPO)价格每股增加(减少)1.00美元，我们获得的估计净收益将增加(减少)约$(如果承销商行使其全额购买额外普通股的选择权，则增加(减少)约 $)。同样，假设假设首次公开发行(IPO)价格保持不变，在扣除估计的承销折扣和佣金以及估计应支付的发售费用后，我们的普通股数量每增加(减少)1,000,000股 将增加(减少)本次发行的净收益约$。

我们打算将从此次 发售中获得的净收益用于一般企业用途，包括偿还我们信贷安排下的某些未偿还金额，以及用于收购和其他战略交易。由于我们预计将此次发行的净收益用于一般企业用途，因此我们的管理层将对此次发行的净收益的使用拥有广泛的自由裁量权。

截至2020年12月31日，我们有 2.73亿美元的定期贷款和500万美元的未偿还信贷安排。信贷安排和定期贷款采用浮动利率，我们在以下期间开始时选择浮动利率：(I)LIBOR贷款，其利率计算为当时的LIBOR利率，下限为1.00%加7.25%；(Ii)指数贷款，其利率计算为当时的华尔街日报最优惠利率，下限为 2.00%，外加6.25%。(I)LIBOR贷款，其利率计算为当时的LIBOR利率，下限为1.00%加7.25%；(Ii)指数贷款，其利率计算为当时的华尔街日报最优惠利率，下限为 2.00%，外加6.25%。截至2020年12月31日，我们信贷安排项下的利率为8.25%。信贷安排几乎以我们所有的资产为抵押。该信贷安排的到期日为2023年8月。

63

股利政策

我们从未宣布或支付过我们的股本的任何现金股息。我们目前打算保留任何未来的收益，并预计在可预见的未来不会支付任何股息。未来宣布现金股息的任何决定 将由我们的董事会酌情决定，取决于适用的法律，并将取决于一系列因素，包括我们的财务状况、经营结果、资本要求、合同 限制、一般业务条件以及我们的董事会可能认为相关的其他因素。

64

大写

下表列出了我们截至2021年的现金、现金等价物以及限制性现金和资本化：

•

实际基础；

•

基于备考基础，以反映(I)截至2021年 我们的可转换优先股的所有流通股转换为与本次发售结束相关的普通股，我们预计 将在紧接本次发售结束之前进行，以及(Ii)我们修订和重述的公司注册证书在紧接本次发售结束之前的备案和有效性；以及(I)在本次发售结束之前，我们的可转换优先股的所有流通股转换为普通股，我们预计 将在紧接本次发售结束之前提交和重述我们的修订和重述的公司注册证书；以及

•

按调整后的备考基础计算，以反映前一项目中讨论的备考调整，以及我们收到的出售和 本次发行普通股的净收益，假设首次公开募股价格为每股$(本招股说明书首页 价格区间的中点)，扣除我们估计的承销折扣和佣金以及本公司使用估计承销折扣和佣金以及估计应支付的发售费用后，我们将收到出售和 发行普通股股票的假定首次公开募股价格(本招股说明书首页 所述价格区间的中点)，并扣除估计的承销折扣和佣金以及使用该价格净收益后应支付的估计发售费用。

下表所载经调整的备考资料仅供参考，并将根据实际首次公开发售价格及定价时厘定的本次发售的其他条款作出调整。您应该阅读此表以及我们的合并财务报表和相关注释，以及本招股说明书中其他地方包含的标题为选定的合并财务数据和 管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析的章节。

截至2021年

实际

形式上的

形式上作为 调整后的(1)

(以千为单位，不包括每股和每股数据)

现金、现金等价物和限制性现金

$

$

$

债务，净额

$

$

$

可转换优先股，面值0.001美元，授权19,870,040股；已发行和已发行19,034,437股，实际；无股份 已授权、已发行和已发行，形式和调整后的形式

股东(赤字)权益：

普通股，面值0.001美元，授权股份6500万股； 股已发行和流通股，实际；授权股份和 股已发行和流通股，预计；和授权股份， 股已发行和流通股，经调整后，预计数

其他内容实收资本

累计其他综合损失

累计赤字

股东(赤字)权益总额

总市值

$

$

$

(1)

假设首次公开募股(IPO)价格为每股$ (本招股说明书封面所列价格区间的中点)每增加或减少1美元，现金和现金金额将分别增加或减少。

65

等价物，附加实收资本、股东权益总额和总资本减去 百万美元，假设本招股说明书封面上所列的我们提供的股份数量保持不变，扣除估计承销折扣和佣金以及估计我们应支付的发售费用。我们也可能增加或减少我们发行的股票数量。我们发行的股票数量每增加或减少1,000,000股将分别增加或减少现金和现金等价物、营运资金、总资产和股东赤字约百万美元，假设假设的每股首次公开募股价格保持不变 。调整后的备考信息仅作为说明性信息，我们将根据实际的首次公开募股(IPO)价格和按 定价确定的本次发行的其他条款对此信息进行调整。

上表中本次发行后的流通股信息基于 截至2021年的已发行普通股(在实施将截至2021年的所有已发行可转换优先股转换为普通股后)，不包括以下 ：

•

截至2021年，在行使已发行期权时可发行的普通股，加权平均行权价为每股$；

•

我们普通股在行使2021年 之后授予的期权时可发行的普通股，加权平均行权价为每股$；

•

根据2021年计划为发行保留的普通股，将随着本次发行的完成以及根据2021年计划为未来发行而保留的普通股数量的自动增加而 生效；

•

根据2012年计划可供未来发行的普通股；以及

•

根据ESPP为未来发行预留的普通股股份(将在本次发行完成后 生效)，以及根据ESPP中自动增加ESPP预留普通股股份数量的条款可能发行的任何普通股。

66

稀释

如果您在本次发行中投资于我们的普通股，您的所有权权益将被稀释，稀释程度为本次发行后我们普通股的假定首次公开募股(IPO)每股价格与调整后普通股每股有形账面净值的预计值之间的差额。

每股有形账面净值是通过将我们的总有形资产减去我们的总负债除以已发行普通股的数量来确定的。截至2021年，我们的历史有形账面净值为100万美元，或每股美元。我们截至2021年的预计有形账面净值为100万美元，或每股$，基于我们截至2021年 的已发行普通股总数，这是在实施了截至2021年 的所有我们的可转换优先股的流通股自动转换为与本次发行结束相关的普通股总数后。

对新投资者的每股有形账面净值摊薄是指本次发售中购买 普通股股份的购买者支付的每股金额与紧随本次发售完成后的预计普通股调整后每股有形账面净值之间的差额。在本次发行中我们以假设的首次公开募股价格 每股$出售普通股生效后(本招股说明书封面所列价格区间的中点)，在扣除估计的承销折扣和佣金以及估计的我们应支付的发售费用后，截至2021年，我们的预计有形账面净值为 百万美元，或每股$。这意味着对现有股东来说，每股有形账面净值将立即增加 ，对于本次发售普通股的购买者来说，每股有形账面净值将立即稀释，如下表所示：

假设每股首次公开发行(IPO)价格						$
截至2021年的预计每股有形账面净值		$
可归因于新投资者的预计每股有形账面净值增加
预计本次发行后调整后每股有形账面净值
对参与本次发行的投资者每股摊薄						$

以上讨论的稀释信息仅为说明性信息，可能会根据实际首次公开募股价格 和定价时确定的本次发行的其他条款而发生变化。假设的每股公开发行价每增加(减少)$1.00美元((br}本招股说明书封面所列价格区间的中点)将增加(减少)，我们的预计调整后有形账面净值将增加(减少)百万美元，或每股$，而本次发行中向投资者提供的预计每股摊薄将增加(或减少)$，假设本招股说明书封面所列的我们提供的股票数量保持不变，在扣除 估计的承销折扣和佣金以及估计我们应支付的发售费用后，我们将增加(减少)预计的有形账面净值(或每股)，并在扣除估计的承销折扣和佣金以及估计的应由我们支付的发售费用后， 向投资者提供的每股预计摊薄股数将增加(减少)。同样，假设 假设首次公开发行(IPO)价格保持不变，在扣除估计承销折扣和佣金以及估计应支付的发售费用后，我们的发售股票数量每增加或减少1,000,000股将增加或减少调整后的预计有形账面净值 每股有形账面净值约$，以及本次发行中向投资者提供的预计每股稀释$。

如果全部行使承销商从我们手中购买额外股份的选择权，本次发行后调整后每股有形账面净值的预计值将为每股 $，

67

向现有股东提供的调整后每股有形账面净值的备考增长将为每股$，向购买此次发行股票的新 投资者的稀释将为每股$。

下表汇总了截至2021年 ，在上述调整后的基础上，我们普通股的股数、总对价和每股平均价格(I)我们的现有股东支付给我们的 和(Ii)新投资者在本次发行中以每股$的假定首次公开发行价格(本招股说明书封面上的价格范围的中点)购买我们的普通股所支付的股数，然后扣除估计的承销折扣，以及(Ii)在本次发行中购买我们的普通股的新投资者将以每股$的假定首次公开发行价格(本招股说明书封面上的价格范围的中点)支付的股数和总对价，以及每股平均价格(I)由我们的现有股东 支付给我们 。

购买的股份

总对价

平均价格 每股

数

百分比

金额

百分比

现有股东

%

%

$

新投资者

总计

假设本招股说明书首发价格为每股1美元(本招股说明书封面所列价格区间的中点)每增加(减少)1.00美元，将增加(减少)新投资者支付的总对价和所有股东支付的总对价约 万美元，假设本招股说明书首页所载我们提供的普通股数量保持不变，扣除估计承销折扣和 佣金以及估计应支付的发售费用后，将增加(减少)新投资者支付的总对价和所有股东支付的总对价约 百万美元。

如果承销商全面行使购买我们普通股额外股份的选择权 ，我们的现有股东将拥有本次发行完成后已发行普通股总数的%，我们的新投资者将拥有我们已发行普通股总数的%。我们现有股东支付的总对价 约为百万美元，或%，而我们的新投资者支付的总对价将为 百万美元，或%。

上述计算(不包括历史 有形账面价值计算)基于截至2021年的已发行普通股股份(在 将截至2021年的所有已发行可转换优先股转换为我们普通股的 股后)，不包括截至2021年的以下股份：

•

在行使期权时可发行的普通股 截至2021年已发行的普通股，加权平均行权价为每股$；

•

我们普通股在行使2021年 之后授予的期权时可发行的普通股，加权平均行权价为每股$；

•

根据2021年计划为发行保留的普通股，将随着本次发行的完成以及根据2021年计划为未来发行而保留的普通股数量的自动增加而 生效；

•

根据2012年计划可供未来发行的普通股；以及

•

根据ESPP为未来发行预留的普通股股份(将在本次发行完成后 生效)，以及根据ESPP中自动增加ESPP预留普通股股份数量的条款可能发行的任何普通股。

68

选定的合并财务数据

以下精选的2019财年和2020财年合并运营报表数据以及截至6月30日、2019年和2020年的合并资产负债表数据均取自本招股说明书其他部分包括的经审计的合并财务报表。我们的历史结果并不一定预示着未来可能会出现的结果。我们从本 招股说明书其他部分包含的未经审计的合并财务报表中获取截至2019年12月31日和2020年12月31日的6个月的合并运营报表数据，以及截至2020年12月31日的合并资产负债表数据。未经审计的综合财务报表包括所有调整，包括正常的经常性调整，我们认为这些调整对于公平展示这几个 期间的财务状况和经营结果是必要的。您应阅读下面精选的合并财务数据，以及本招股说明书其他部分包含的题为管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析，以及我们的合并财务报表和相关说明。

		年终六月三十日，								截至六个月 十二月三十一日，
		2019 (经调整)*				2020 (经调整)*				2019				2020
		(以千为单位，不包括每股和每股数据)
合并业务报表：
收入
SaaS和支持		$	73,997			$	114,125			$	53,369			$	67,756
订阅许可证			48,939				48,427				24,269				19,746
经常性总收入			122,936				162,552				77,638				87,502
专业服务			20,287				24,300				12,973				10,226
总收入			143,223				186,852				90,611				97,728
收入成本
SaaS和支持			23,170				37,677				17,767				19,155
经常性收入总成本			23,170				37,677				17,767				19,155
专业服务			21,723				32,847				16,647				15,255
重组			—				765				—				—
收入的总成本(1)			44,893				71,289				34,414				34,410
毛利			98,330				115,563				56,197				63,318
运营费用：
研究和开发 (1)			28,826				42,090				20,857				24,100
销售和 营销(1)			44,889				58,898				30,096				30,810
一般事务和行政事务(1)(2)			28,718				28,491				15,153				17,581
重组			—				2,894				—				—
总运营费用			102,433				132,373				66,106				72,491
营业亏损			(4,103	)			(16,810	)			(9,909	)			(9,173	)
利息支出			(19,944	)			(27,856	)			(13,842	)			(12,674	)
其他收入(费用)，净额			(898	)			(896	)			5				1,375
所得税前净亏损		$	(24,945	)		$	(45,562	)		$	(23,746	)		$	(20,472	)
所得税优惠(费用)			7,806				(353	)			(115	)			(265	)
净损失		$	(17,139	)		$	(45,915	)		$	(23,861	)		$	(20,737	)
减去：分配给优先股股东的累计股息			(12,044	)			(14,048	)			(6,730	)			(7,700	)

69

		年终六月三十日，								截至六个月 十二月三十一日，
		2019 (经调整)*				2020 (经调整)*				2019				2020
		(以千为单位，不包括每股和每股数据)
普通股股东应占净亏损		$	(29,183	)		$	(59,963	)		$	(30,591	)		$	(28,437	)
普通股股东应占每股基本和摊薄净亏损(3)		$	(1.25	)		$	(2.49	)		$	(1.27	)		$	(1.05	)
加权平均股数，用于计算普通股股东每股应占净亏损，基本亏损和稀释亏损(3)			23,338,800				24,109,146				24,061,546				27,023,830
普通股股东的预计每股基本和摊薄净亏损(未经审计)(3)
加权-用于计算普通股股东应占普通股股东每股预计净亏损的加权平均股数 (未经审计)(3)

*

进行了调整，以反映对主题606的全面追溯通过的影响。有关调整摘要，请参阅我们的合并财务报表附注2。

(1)

包括基于股票的薪酬，如下所示：

		年终六月三十日，								六个月 截至12月31日，
		2019				2020				2019				2020
										(单位：千)
收入成本：
SaaS和支持的成本		$	76			$	203			$	177			$	122
专业服务费用			117				439				295				441
研发			560				1,145				697				2,078
销售和市场营销			592				1,037				633				2,831
一般事务和行政事务			1,576				1,315				544				3,859
股票薪酬总额		$	2,921			$	4,139			$	2,346			$	9,331

(2)

包括2019财年与收购相关的交易成本340万美元。

(3)

有关普通股股东应占每股基本净亏损的计算说明，请参阅我们的合并财务报表附注2。截至2020年12月31日的6个月，普通股股东应占未经审计的预计每股净亏损是使用已发行普通股的加权平均股数计算的，其中包括将所有已发行的可转换优先股转换为普通股的预计效果，就好像此类转换发生在期初，或其发行日期(如果晚些时候)一样。

合并资产负债表数据：

		截至6月30日								自.起 12月31日
		2019				2020				2020
						(单位：千)
现金和现金等价物		$	21,501			$	42,052			$	63,590
受限现金			1,117				1,107				1,714
总资产			366,236				377,012				403,751
债务，净额			268,320				279,458				275,030
总负债			365,191				403,528				406,722
可转换优先股			127,692				144,148				144,148
股东赤字总额			(126,647	)			(170,664	)			(147,119	)

70

非GAAP财务指标

非GAAP毛利

我们定义非GAAP毛利为GAAP毛利在与收入成本相关的部分之前的部分：基于股票的薪酬费用、无形资产摊销、 和某些重组成本。我们相信，非GAAP毛利为投资者和其他财务信息使用者提供了与我们过去财务业绩的一致性和可比性， 有助于一期一期毛利比较。

下面的 表提供了毛利润与非GAAP毛利润(千)：

		年终六月三十日，								六个月 截至12月31日，
		2019				2020				2019				2020
毛利		$	98,330			$	115,563			$	56,197			$	63,318
调整后不包括以下项目(与收入成本相关)：
基于股票的薪酬			193				642				472				563
无形资产摊销			5,282				7,371				3,685				3,433
重组成本			—				765				—				—
非GAAP毛利		$	103,805			$	124,341			$	60,354			$	67,314

非GAAP经常性毛利

我们定义非GAAP经常性毛利为GAAP经常性收入总额减去GAAP经常性收入总成本 经与无形资产的股票薪酬和摊销相关的成本部分调整后的经常性毛利润。我们相信，非GAAP经常性毛利为投资者和其他使用我们财务信息的用户提供了与我们过去财务业绩的一致性和可比性，并有助于一期一期将经常性毛利作为管理层进行比较 重点放在增加与经常性收入流相关的销售额上。

下表提供了经常性毛利润与非GAAP经常性毛利润(千)：

		年终六月三十日，								截至六个月十二月三十一日，
		2019				2020				2019				2020
经常性总收入		$	122,936			$	162,552			$	77,638			$	87,502
经常性收入总成本			23,170				37,677				17,767				19,155
经常性毛利			99,766				124,875				59,871				68,347
调整后不包括以下项目(与经常性收入成本相关)
基于股票的薪酬			76				203				177				122
无形资产摊销			5,282				7,371				3,685				3,433
非GAAP经常性毛利		$	105,124			$	132,449			$	63,733			$	71,902

非GAAP营业利润

我们定义非GAAP营业利润作为GAAP营业亏损，不包括基于股票的薪酬费用、 无形资产摊销和某些一次性费用。我们相信，非GAAP营业利润为投资者和其他用户提供了我们的财务

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与我们过去财务业绩的信息一致性和可比性一期一期 营业亏损对比。

下表提供了对营业亏损的对账非GAAP 营业利润(千)：

		年终六月三十日，								六个月 截至12月31日，
		2019				2020				2019				2020
营业亏损		$	(4,103	)		$	(16,810	)		$	(9,909	)		$	(9,173	)
调整后不包括以下项目(包括与收入成本有关的部分)：
基于股票的薪酬			2,921				4,139				2,346				9,331
无形资产摊销			8,383				11,339				5,669				5,417
与收购相关的交易成本			3,395				—				—				—
重组成本			—				3,659				—				—
非GAAP营业利润(亏损)		$	10,596			$	2,327			$	(1,894	)		$	5,575

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管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下对本公司财务状况和经营结果的讨论和分析应与本招股说明书中包含的经审计的 合并财务报表和相关附注以及其他财务信息一起阅读。以下讨论包含反映我们的计划、估计和信念的前瞻性陈述。我们的实际结果可能与前瞻性陈述中讨论的结果大不相同。可能导致或促成这些差异的因素包括本招股说明书下面和其他地方讨论的因素，特别是在题为风险 因素的部分。我们的历史结果不一定代表未来任何时期可能预期的结果。除非另有说明，否则所指的前一年均指截至当年6月30日的财政年度 。

概述

INTAP是为全球专业和金融服务行业提供特定于行业的、基于云的软件解决方案的领先供应商。我们为全球首屈一指的私人资本、投资银行、法律、会计和咨询公司提供所需的技术，以满足快速变化的客户、投资者和监管要求，为正确的 专业人员提供正确的见解，并使运营更具竞争力。

我们的INTAP平台是专门为使这些公司现代化而构建的。该平台促进团队 更大程度的协作，数字化复杂的工作流程以优化交易和项目执行，并利用专有AI来帮助培育关系和发起新业务。通过更好地将其最重要的资产与人员、流程和 数据连接起来，我们的平台可帮助企业提高客户费用和投资回报，提高运营效率，并更好地管理风险和合规性。

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INTAP成立于2000年，最初的目的是为主要服务于法律市场的专业人员解决集成和管理关键数据的挑战。随后，我们通过收购实现了业务的有机增长，为美国和海外的众多专业和金融服务公司提供服务，包括投资银行、私人资本、法律、会计和咨询公司。为了服务于这个行业，我们建立了完整的端到端包含多个 应用程序和解决方案的软件平台。

我们的收入主要来自软件订阅，通常是一年 或多年合同条款。我们通过直接企业销售模式销售我们的软件，该模式根据终端市场、地理位置、公司规模和业务需求锁定客户。从历史上看，我们的大多数客户都在内部托管我们的软件。然而，由于我们看到了云影响专业和金融服务行业的潜力，我们投资开发了我们平台的多租户云版本，并推出了最初的 软件即服务2017年推出(SaaS)解决方案。我们在合同期限 内按比例确认SaaS订阅收入，同时在支持期限内按比例确认内部部署订阅的许可证部分和此类订阅的支持部分的收入。我们通常根据部署的模块和采用我们解决方案的用户数量为 我们的订阅定价。

截至2020年12月31日，SaaS订阅占我们ARR的47%，我们预计未来几乎所有新的ARR增长都将来自SaaS订阅的销售。截至2019年6月30日和2020年6月30日，云ARR总额分别为4730万美元和7410万美元，增长了57%与去年同期相比。截至2019年12月31日和2020年12月31日，云ARR分别为5870万美元和8890万美元，同比增长52% 。ARR表示报告期结束时所有活动SaaS和内部部署订阅合同当前部分的年化经常性价值。期限不是 一年的合同按年计算，方法是将当前期限的承诺合同价值除以该期限内的天数，然后再乘以365。

我们生产的大部分产品来自专业服务的非经常性收入。我们的客户利用这些服务来配置和实现INTAP平台的一个或多个模块，

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将这些模块与其IT环境中的现有平台和其他核心系统集成，升级其现有部署，并为其员工提供培训。其他 专业服务包括通常独立提供的战略咨询和咨询工作。

截至2020年12月31日， 我们拥有1500多个客户。我们的业务在历史上是通过在现有客户群中进行扩张(包括销售新的解决方案和增加额外的用户)以及在现有和新的 细分市场和地理位置获得新客户相结合的方式实现增长的。凭借我们可扩展的模块化云平台，我们相信，通过专业和金融服务公司采用基于云的解决方案，我们处于有利地位，能够继续我们的增长。

我们2019财年和2020财年的总收入分别为1.432亿美元和1.869亿美元。可归因于我们的净亏损分别为1710万美元和4590万美元。 2019和2020财年。

截至2019年12月31日和2020年12月31日的六个月，我们的总收入分别为9060万美元和9770万美元 。截至2019年12月31日和2020年12月31日的六个月，可归因于我们的净亏损分别为2390万美元和2070万美元。

影响我们业绩的因素

市场采用我们的云 平台。我们未来的增长取决于我们赢得新的专业和金融服务客户以及在现有客户群中扩张的能力，这主要是通过继续接受我们的云业务。 我们的云业务的增长速度历来快于我们的整体业务，在我们的ARR中所占的比例越来越大。我们必须向新客户和现有客户展示选择我们的云平台的好处，并在提供可靠、安全的服务后支持这些 部署。从销售角度看，我们增加新客户和在现有客户中扩张的能力取决于许多因素，包括我们销售人员的质量和效率以及 营销工作，以及我们说服专业和金融服务公司的关键决策者接受INTAP平台的能力，而不是单点解决方案、内部开发的解决方案和水平解决方案。

长期的ARR扩展。我们增长战略的一个关键要素是在我们现有的客户群中扩张。我们通常通过销售应用程序套件或功能来获得 个新客户，以满足所需的业务成果。在此基础上，我们寻求与客户一起成长，鼓励他们采用我们的 端到端在他们完全采用我们的平台之前，在他们更多的组织中提供平台功能。

我们相信，我们现有客户群中的历史性ARR扩张表明，我们在执行我们的土地和长期扩张战略方面取得了成功。为了 衡量ARR扩展，我们按照客户首次签约我们的任何平台模块的年份对其进行分类，我们称之为年度队列。对于每个年度队列，我们会测量该队列最近 财年结束时的总ARR，然后将其除以上一财年结束时该队列的总ARR。我们把由此产生的商称为ARR展开。

下图显示了我们从2014财年开始对年度队列的ARR扩展，包括在形式基础上通过某些业务收购获得的客户。每个单独的年度队列 不一定预测其他或未来的年度队列。

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我们使用一种我们称为净收入留存的指标来衡量我们从现有客户那里增长和留住ARR的能力。我们 从适用财务期或上期ARR之前12个月的所有客户队列中的ARR开始计算。然后，我们从这些相同的客户端计算当前会计期间或当前 期间ARR的ARR。然后我们用本期ARR除以上一期ARR来计算净收入留存。

此指标考虑了 我们因功能增加或减少、席位增加或减少、价格增加或减少以及客户流失而产生的经常性收入基础的变化。我们在2019财年和2020财年的平均净收入保留率超过110%，原因是客户自然减员水平较低，客户对我们平台功能的采用率稳步上升。但是，如果我们的客户没有继续看到我们的平台相对于其他软件 替代产品产生投资回报的能力 ，净收入留存可能会受到影响，我们的运营业绩可能会受到不利影响。

持续投资于创新和 增长。我们在研发、销售和营销方面进行了大量投资，以实现我们在市场上的领先地位，并扩大我们的收入和客户基础。我们打算继续投资于 研发，以构建新的能力，并维护支撑我们差异化平台的核心技术。此外，我们预计将增加在销售和营销方面的投资，以扩大我们在美国和海外的新客户的覆盖面，并加深我们对现有客户的渗透。我们正在增加一般和行政开支，以支持我们不断增长的业务，并为上市公司的运营做准备。根据我们的收入增长目标 ，我们预计在可预见的未来将继续进行此类投资。

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为了补充我们的有机增长引擎，我们继续评估收购机会，这些机会将帮助我们 扩展我们的平台，扩大和深化我们的市场领导地位，并增加新客户，我们在成功识别和整合专业和金融服务行业内的互补业务方面有着良好的记录。

新冠肺炎影响我们平台的需求。鉴于新冠肺炎在2020财年第三季度启动，我们的一些客户的需求比我们预期的2020财年下半年要低，销售周期也比我们预期的要长。近几个月来，我们看到对我们平台解决方案的需求开始复苏。但是，鉴于新冠肺炎疫情的持续性质及其对所有行业的业务运营和服务需求构成的风险 ，无法保证经济或我们服务的行业的需求复苏的时间或幅度，这可能会对我们的运营业绩产生不利影响。

关键业务指标

我们审查许多运营和 财务指标，包括以下关键指标，用于评估我们的业务、衡量我们的业绩、确定影响我们业务的趋势、制定业务计划和做出战略决策。

年度经常性收入(ARR？)

Arr 表示所有活动SaaS和报告期结束时的现场订阅合同。期限不是一年的合同按年计算，方法是将当前期限的承诺合同价值除以该期限内的天数，然后再乘以365。作为衡量标准，ARR可缓解由于某些因素(包括合同条款以及SaaS合同和订用许可证的销售组合)导致的收入确认波动。ARR没有任何标准化的含义，可能无法与其他公司提出的同名措施相比较。ARR应独立于收入和递延收入进行查看， 不打算与我们财务报表中的这两个要素合并或替换。ARR不是预测，我们的 客户可能会延长或续订报告期末用于计算ARR的有效合同，也可能不会延长或续订。

截至2019年6月30日和2020年6月30日，ARR分别为1.434亿美元和1.726亿美元，增幅为20%。截至2019年12月31日和2020年12月31日，ARR分别为157.7 百万美元和1.894亿美元，增幅为20%.

云阵列

云ARR是我们的ARR的一部分，它代表我们活跃的SaaS合同的年化经常性价值。我们相信Cloud ARR提供了有关我们向现有客户销售新的SaaS订阅和收购新的SaaS客户端的能力的重要 信息。

截至2019年6月30日和2020财年6月30日，云ARR分别为4730万美元 和7410万美元，分别占2019财年和2020财年ARR的33%和43%。截至2019年12月31日和2020年12月31日，云ARR分别为5870万美元和8890万美元，分别占ARR的37%和47%。

客户端数量

我们相信，我们在平台上增加客户数量的能力是我们业务增长和未来商机的关键指标。我们将任何报告期结束时的客户 定义为截至测量日期至少有一项有效订阅的实体。截至2020年12月31日，我们拥有1500多名客户。

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我们的客户群包括一些全球最大、最负盛名的专业和金融服务公司 。这些客户拥有购买、部署和成功使用我们软件平台的全部功能所需的财务和运营资源，因此，我们相信，我们的合同金额超过 $100,000的客户数量是一个重要指标，可以用来突出我们在专业和金融服务客户全面采用我们的平台的道路上取得的进展。截至2019年12月31日和2020年12月31日，我们分别拥有超过325个和375个客户，合同金额超过100,000美元。

非GAAP财务指标

非GAAP毛利

我们定义非GAAP毛利为GAAP毛利，扣除股票薪酬费用、无形资产摊销和某些重组成本的收入成本部分前的GAAP毛利。我们相信，非GAAP毛利为投资者和其他财务信息使用者提供了与我们过去财务业绩的一致性和可比性， 有助于一期一期毛利比较。

下面的 表提供了毛利润与非GAAP毛利润(千)：

		年终六月三十日，								六个月 截至12月31日，
		2019*				2020*				2019				2020
毛利*		$	98,330			$	115,563			$	56,197			$	63,318
调整后不包括以下项目(与收入成本相关)：
基于股票的薪酬			193				642				472				563
无形资产摊销			5,282				7,371				3,685				3,433
重组成本			—				765				—				—
非GAAP毛利		$	103,805			$	124,341			$	60,354			$	67,314

*

进行了调整，以反映对主题606的全面追溯通过的影响。有关调整摘要，请参阅我们的合并财务报表附注2。

非GAAP经常性毛利

我们定义非GAAP经常性毛利为GAAP经常性收入总额减去GAAP经常性收入总成本 经与基于股票的薪酬支出和无形资产摊销相关的成本部分调整后的经常性毛利润。我们相信，非GAAP经常性毛利为投资者和其他用户提供了我们 财务信息的一致性和与我们过去财务业绩的可比性，并有助于一期一期经常性毛利润的比较 管理层关注的是增加与经常性收入流相关的销售额。

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