美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，邮编：20549

表格10-K

(标记一)

根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的年度报告

截止财年：2020年12月31日

☐	根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条提交的过渡报告

由_

委托档案编号：000-55854

(注册人的确切姓名载于其章程)

特拉华州	27-2019626
(组织成立为法团的国家或其他司法管辖区)	(国际税务局雇主识别号码)

邮政编码：1，Akti Xaveriou-5楼-比雷埃夫斯-希腊	18538
(主要行政办公室地址)	(邮政编码)
+30 (210) 459-9741
(注册人电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：

每节课的标题	交易代码	注册的每个交易所的名称
无	不适用	不适用

根据交易法第12(G)条登记的证券：

普通股，面值0.001美元

(班级名称)

根据证券法第405条的规定，用复选标记标明注册人是否为知名的经验丰富的发行人。

是，☐否

用复选标记表示注册人是否不需要根据该法第13条或第15条(D)提交报告。

是，☐否

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短期限内)提交了1934年证券交易法第13条或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。

是，否，☐

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。

是，否，☐

用复选标记表示根据S-K条例第405项(本章的§229.405)披露的违约申请者是否未包含在本文中，据注册人所知，也不会包含在通过引用并入本表格10-K第III部分的最终委托书或信息声明中或本表格10-K的任何修正案中，也不会包含在本表格10-K的最终委托书或信息声明中(以引用方式并入本表格10-K的第III部分或本表格10-K的任何修正中

---

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。参见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速滤波器	☐	加速文件管理器	☐
非加速文件服务器		规模较小的报告公司
		新兴成长型公司

如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐

用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是，☐否

截至2020年6月30日，非附属公司持有的有投票权和无投票权普通股(普通股4123,278股)的总市值为480,362美元。这一数额是根据注册人最近完成的第二财季最后一个营业日普通股最后一次出售的收盘价(0.1165美元)计算的。仅为上述计算的目的，持有发行人10%或以上普通股的董事、高管和持有者被视为关联公司。

截至2021年5月31日，Petroress，Inc.已发行普通股的流通股数量为35,152,658股。

通过引用并入的文件：无。

---

介绍性评论

在本Form 10-K季度报告(“报告”)中，术语“我们”、“Petroress”或“公司”指的是Petroress，Inc.，特拉华州的一家公司及其子公司。我们的重要子公司是“Petronav Carriers LLC.”和“Petroress Int‘l LLC.”。

与前瞻性信息相关的警告性声明

Petroress公司的这份季度报告包含与Petroress业务有关的前瞻性陈述，这些陈述基于管理层目前对石油、化学品、交易、船舶和其他能源相关行业的预期、估计和预测。本报告中所有不代表历史事实的陈述均属“前瞻性陈述”，符合1934年“证券交易法”(下称“交易法”)第21E节和1933年“证券法”(下称“证券法”)第27A节的含义，并受1995年美国私人证券诉讼改革法的安全港条款的约束。诸如“预期”、“预期”、“打算”、“计划”、“目标”、“预测”、“项目”、“相信”、“寻求”、“时间表”、“估计”、“立场”、“追求”、“可能”、“可能”、“应该”、“预算”、“展望”、“趋势”、“指导”、“关注”等词语或短语，“按计划”、“在轨道上”、“预定的”、“目标”、“目标”、“战略”、“机会”和类似的表述旨在识别此类前瞻性陈述。

可能导致实际结果与前瞻性表述中的结果大不相同的重要因素包括：原油价格和销售需求的变化，以及由于市场状况而导致的减产；原油生产配额或石油输出国组织(欧佩克)和其他生产国可能采取的其他行动；公共卫生危机，如流行病(包括新冠肺炎冠状病毒)和流行病以及任何相关的政府政策和行动；公司运营所在国家的经济、监管和政治环境的变化；国内总体形势的变化。公司实现与企业转型举措相关的预期成本节约、开支削减和效率的能力；竞争对手或监管机构的行动；勘探费用的时机；原油提速的时机；替代能源或产品替代品的竞争力；技术发展；公司的供应商、供应商、合作伙伴和股权附属公司的运营结果和财务状况，特别是在新冠肺炎大流行期间原油价格处于低位的较长时期；公司的合资伙伴无法或未能为其在运营和开发活动中的份额提供资金；现有和未来的原油开发项目可能无法实现预期的净产量；项目的开发、建设或启动可能出现延误；事故、政治事件、内乱、恶劣天气、网络威胁和恐怖行为可能导致公司运营中断或中断, 这些风险因素包括公司无法控制的风险或其他自然或人为原因；公司根据现有或未来环境法规和诉讼采取补救行动或进行评估的潜在责任；公司从收购加油站获得预期效益的能力；与美元相比的汇率变动；公司流动性和债务市场准入的大幅减少；公司识别和缓解在全球能源行业运营中固有的风险和危害的能力；以及本报告第10页至第15页“风险因素”标题下列出的因素。本报告没有讨论的其他不可预测或未知因素也可能对前瞻性陈述产生重大不利影响。

除了本文其他地方讨论的这些假设和事项外，我们认为，可能导致实际结果与前瞻性陈述中讨论的结果大不相同的重要因素包括：

本报告中描述的这些因素和其他风险不一定都是可能导致实际结果或发展与我们的任何前瞻性陈述中所表达的大不相同的所有重要因素。其他未知或不可预测的因素也可能损害我们的结果。因此，不能保证我们预期的实际结果或事态发展将会实现，或者即使实质上实现了，也不能保证它们将对我们产生预期的后果或影响。这些前瞻性陈述不能保证我们未来的业绩，实际结果和发展可能与前瞻性陈述中预测的大不相同。鉴于这些不确定性，告诫潜在投资者不要过度依赖此类前瞻性陈述。我们不承担任何义务，并明确拒绝任何义务，除非法律要求，公开更新或修改任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件或其他原因。

第一部分

项目1-业务

商业的总体发展

Petroress概述

Petroress，Inc.是一家从事下游和中游业务的综合性能源公司。下游部分包括将原油炼制成石油产品，销售原油和成品油；海运和陆路运输，销售和零售燃料油、石脑油、燃料和润滑油。该公司通过其全资子公司“Petroress Int‘l LLC”在国际上开展业务。和“Petronav Carriers LLC.”Petroress通过其在欧洲和非洲的分支机构和代表处参与了多元化的石油和天然气活动。该公司还通过其油轮船队和船舶为其自身的石油产品或第三方提供海运服务-作为一家独立成立的海运公司。自去年以来，该公司通过在希腊运营多个加油站进入零售市场。

该公司将其主要营销和运营办事处设在希腊比雷埃夫斯18538号Akti Xaveriou 1号。我们在该地址的电话号码是+304599741，我们在特拉华州的公司地址和注册代理商是美国德州19805威尔明顿威尔明顿中路1013403-A室。

我们的战略是通过将资本投资集中在更低的成本和更高的利润率资源上，提供有竞争力的和提高公司水平的回报。关于我们的经营结果、现金流和流动性的更详细的讨论，请参见项目8，管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。

石油工业综述

石油行业的运营和盈利能力受到多种因素的影响。原油、石油产品和石化产品的价格一般由供求决定。石油输出国组织(OPEC)成员国、俄罗斯和美国的产量水平是决定全球供应的主要因素。对原油及其产品的需求在很大程度上受到国家和全球经济状况的推动，尽管天气模式和相对于其他能源的税收也起到了重要作用。在供应工业和个人消费者的能源、燃料和化工需求方面，石油和石化行业的各个部门都存在着激烈的竞争。

运行环境

Petroress Inc.是一家控股公司，主要通过其子公司开展业务：马来西亚国家石油公司(Petronav Carriers LLC)负责管理油轮船队的日常运作；Petroress国际’我是有限责任公司。，从事原油购销业务。

我们的业务在能源行业的下游和中游部门运营，在那里我们收购和供应原油，并从事精炼产品和润滑油的精炼和营销。作为供应商，我们从我们的直接来源采购原油，并由我们的油轮船队运送到买家的目的地。我们在东地中海和西非设有服务中心，相信我们是拥有和运营一支供应船船队并在多个司法管辖区开展实物供应业务的为数不多的独立供应商之一。

我们为我们的客户提供需要复杂的物流操作的服务，以满足他们严格的石油质量和交货计划需求。我们相信，我们丰富的经验和管理体系使我们能够满足客户在我们经营的地区购买和接收原油、成品油和润滑油时的特殊要求。这一点，再加上我们行业的资本密集性，以及我们业务范围内可供使用的穿梭船只有限，对竞争对手来说是一个巨大的进入障碍。我们一直致力于打造全球品牌，并相信我们的客户认识到我们的品牌代表着我们每个地点的高质量服务和产品。纵观我们的历史，我们通过战略联盟、精选业务和船舶收购以及建立新的服务中心来扩大我们的业务能力。

其他业务

于2019年11月生效，该公司结束了租赁南希腊大陆三个天然气加气站的谈判。从地方当局获得经营许可证的程序正在进行中，同时准备加油站设计和图纸，以便开始以我们的品牌进行现代化和翻新。我们估计可在三个月内完成，并准备投入运作。加油站将由我们在希腊的希腊分公司运营，我们预计在2021年6月之前准备就绪。

交付承诺

该公司根据各种合同义务出售其生产业务中的原油和天然气。大多数合同通常承诺公司根据其供应商生产的产品销售数量。

主要客户

在交易对手不付款的情况下，我们面临信用风险，其中很大一部分集中在我们与普拉顿炼油厂的合作伙伴关系中。2020年，对普拉顿炼油厂的销售额约占我们总收入的51%。2019年，对Platon的销售额约占我们总收入的88%

市场行情

与2019年同期相比，2020年原油和石化基准有所下降。因此，我们经历了与这些基准相关的价格变现下降。我们继续预计，根据当地供求情况，原油价格将保持波动，这将导致2021年期间实现价格的下降。

销售及市场推广

我们的大部分营销、销售、船舶管理和其他相关职能都在我们位于希腊比雷埃夫斯的总部履行。我们的销售队伍与我们现有的客户互动，并向当地分销商推销我们的石油销售和服务。我们相信，我们的客户服务水平、多年的行业经验以及可靠的声誉是留住客户和吸引新客户的重要因素。我们的销售和营销方法旨在让人们意识到我们的销售和服务的好处和优势。下表显示了我们在2020年期间提供的贸易产品、数量和服务：

商品贸易活动

大宗商品贸易活动在很大程度上取决于原油供应和有竞争力的采购价格。截至2020年12月31日的年度的大宗商品活动为3,095,506美元，而截至2019年12月31日的年度为15,399,090美元，减少12,303,584美元或80%。

航运贸易活动

该公司的航运活动主要是由我们船队中的船只数量和船只产生收入的营业天数推动的。此外，航运活动也受到许多因素的影响，包括船只保持停靠的时间，进行维修和维护的时间。船舶的雇佣依赖于：(I)为我们的关联公司Petroress Int‘l LLC提供定期租赁服务；(Ii)在现货市场向第三方承租人提供服务。在截至2020年12月31日的一年中，船舶的运营收入达到4735263美元。

商品经营费

我们的大宗商品运营费用与我们接收原油的地点、条款和条件、物流成本、加工成精炼产品的最终成本以及一些我们无法控制的杂项因素有关。经营费用包括运输和物流、燃料供应、货物检验、装卸费用、代理和代理以及任何与商品贸易有关的杂费。在截至2020年12月31日的一年中，运营费用比2019年增加了554,965美元。

船舶营运费用

我们船队的营运开支包括船员工资及有关成本、保险、状况检验、维修保养费用、分类检验及证书、零件及消耗品储备、润滑油、燃料油、吨位税及其他杂费。我们无法控制的因素，其中一些可能会影响整个航运业，包括天灾、恐怖主义或海盗袭击，也可能会大大增加这些费用。截至2020年12月31日的年度，公司录得亏损682,915美元，而2019年亏损1,698,688美元。

折旧

我们根据油轮预计剩余可用经济寿命的历史购买成本来折旧我们的油轮船队。我们估计了我们的油轮从购买之年起的10年内的使用寿命。折旧是根据采购成本减去估计的报废价值。截至2020年12月31日的年度的折旧费用为624,435美元，与截至2019年12月31日的年度的914,748美元相比，减少了32%，即290,313美元。

船舶入坞和专项验船费

我们采用延期计入干船坞和特别调查费用的方法。实际发生的成本是递延的，并在两年半的预定调查之前按直线摊销。如果在预定日期之前对干船坞进行特别调查，则立即注销剩余的未摊销余额。干船坞的船舶按照船级社的要求进行一定的评估、检查、翻新、更换。此外，船只上的特殊设备需要更新和更换，而我们的船只贸易的港口可能无法提供这些设备。

竞争

石油和天然气行业的所有领域都存在竞争，我们与主要的综合和独立石油公司竞争，在较小程度上也与提供替代能源的公司竞争。我们尤其在原油供应、石油和其他石化产品的采购、向当地商品市场销售和交付我们的产品，以及运输、提炼和开发这些产品所需的设备方面展开竞争。竞争的主要方法包括低供应成本、炼油工程和技术、经验和专业知识、与投资组合管理相关的经济分析以及安全运营和生产资产。见第1A项。讨论我们竞争的特定领域的风险因素和相关风险。

影响我国舰队作战的相关因素

我舰队的管理

通过我们的全资子公司Petronav Carriers LLC.，我们是一家国际海运公司，通过我们的油轮船队为液体产品的海上运输提供服务。我们的船队大多长期受雇于附属公司Petroress Int‘l，并将自己的产品从装货地运往目的地。此外，我们还在现货市场将我们的船舶出租给一些独立的承租人。作为管理人员，我们保持我们的船队管理资格证书，并通过我们的专业知识提供技术支持和商业服务。我们的经理被认为是国际航运界在运营和技术方面的创新者，拥有超过25年的专业经验。

损失险和责任险

任何船舶的运营都包括机械故障、碰撞、财产损失、货物灭失或损坏以及由于外国政治环境、敌对行动和劳工罢工造成的业务中断等风险。此外，总是存在发生海洋灾难的固有可能性，包括漏油和其他环境灾难，以及在国际贸易中拥有和运营船只所产生的责任。1990年的《美国石油污染法案》(U.S.Oil Pollution Act，简称OPA)规定，在美国发生某些石油污染事故时，在美国专属经济区内交易的船只的船东、经营者和转管租约承租人必须承担几乎无限的责任，这使得在美国市场交易的船东和经营者的责任保险变得更加昂贵。

环境和其他法规

政府的监管对本港船只的拥有权和营运有重大影响。它们受国际公约、国家、州和地方法律、法规和标准的约束。这些法律和法规包括OPA、美国综合环境响应、补偿和责任法案(“CERCLA”)、美国清洁水法、MARPOL、国际海事组织和欧盟通过的法规、各种挥发性有机化合物空气排放要求和各种SOLAS修正案，以及下文介绍的其他法规。

环境监管—国际海事组织；我们的船只须遵守国际海事组织(联合国负责海上安全和防止船舶污染的机构)所订的标准。国际海事组织已经通过了旨在减少国际水域污染的法规，无论是事故造成的污染，还是日常作业造成的污染。这些法规涉及石油排放、压载和卸货作业、污水、垃圾和空气排放。例如，“防污公约”附件三规定了海洋污染物的运输，并对包装、标记、标签、文件、装载、数量限制和污染预防等方面规定了标准。“国际海运危险货物规则”扩大了这些要求，为海上运输危险货物和海洋污染物的所有方面规定了额外的标准。我们船只的运作亦受1998年7月通过的“国际安全管理规则”所载的规定所影响。

环境监管—1990年美国石油污染法案；OPA建立了一个广泛的监管和责任制度，以保护和清理环境不受石油泄漏的影响。它适用于从船只排放任何油类，包括燃料油和润滑油的排放。OPA影响到所有船东和经营者，他们的船只在美国进行贸易，其领土和财产，或其船只在美国水域作业，包括美国领海及其200海里专属经济区。根据该条例，船东、营运者及光船承租人是“负责任的一方”，并须共同、各别及严格负上责任(除非排放油类完全是因第三者的作为或不作为、天灾或战争行为所致)，以支付因从其船只排放或威胁排放油类而引致的一切围堵及清理费用及其他损害赔偿费用，并须负上严格的法律责任(除非排放油类完全是因第三者的作为或不作为、天灾或战争行为所致)。

环境监管—CERCLA；CERCLA管理石油或石油产品以外的有害物质的泄漏或释放。发生泄漏的船舶、车辆或设施的所有人或经营人在不考虑过错的情况下对泄漏负有责任，并可与其他特定当事人共同和各别承担补救费用。根据CERCLA可收回的成本包括清理和清除成本、自然资源损害和政府监督成本。CERCLA规定的责任一般限于每总吨300美元或每艘运载非危险物质的船只50万美元(运输危险物质的船只为500万美元)，除非事故是由严重疏忽、故意不当行为或违反某些规定造成的，在这种情况下，责任是无限的。根据OPA，USCG的财务责任条例还要求船舶提供每总吨300美元的CERCLA责任的财务责任证据。

环境监管—《清洁水法》；美国“清洁水法”(“CWA”)禁止在通航水域排放油类或有害物质，并以惩罚未经授权排放的形式对其施加严格责任。CWA对移除、补救和损害的费用规定了实质性的责任，并补充了上文讨论的OPA和CERCLA规定的补救措施。根据美国环境保护局(EPA)的规定，如果我们在美国三英里领海或内陆水域内作业，我们必须获得CWA许可证，以监管和授权任何与我们的正常船只运营相关的压载水或其他废水的排放。该许可证被美国环保署指定为船舶正常运营附带排放的船舶通用许可证(“VGP”)，包括美国海岸警卫队对BWM的要求，以及对其他26种特定排放的补充压载水要求和限制。受监管的船只不能在美国水域作业，除非它们受到VGP的保护。要做到这一点，长度超过79英尺的商业船只的船东必须在船只在美国水域运营至少30天前提交意向通知(NOI)。为符合“船舶安全许可证”的规定，船东和营运者可能需要在其船只上安装设备，以便在压载水排放前对其进行处理，或实施港口设施处置安排或程序，费用可能相当高昂。VGP还要求各州认证许可证，某些州已经实施了更严格的排放标准作为认证的条件。许多VGP要求已经在我们目前的ISM规则SMS计划中得到了解决。

环境监管—《清洁空气法》；“联邦清洁空气法”(“CAA”)要求环保局颁布适用于挥发性有机化合物和其他空气污染物排放的标准。我们的船舶必须遵守CAA关于清洁燃料箱和在受监管港口区域进行其他作业的蒸汽控制和回收标准，以及在美国水域运行的所谓“3类”船用柴油发动机的排放标准。有几个州根据联邦批准的州实施计划对船舶蒸汽控制和回收作业的排放进行监管。加州空气资源委员会(California Air Resources Board)通过了清洁燃料法规，适用于所有航行在加州海岸24英里以内的船只，这些船只的行程要求它们进入加州的任何港口、码头设施或内部或河口水域。只允许含硫量在0.1%或以下的船用燃料油或船用柴油燃料。如果美国环保署或任何州通过有关船用燃料或船用柴油发动机或船舶港口作业排放的新的或更严格的要求，遵守这些规定可能需要大量的资本支出或以其他方式增加我们的作业成本。

环境监管—其他环保措施；欧盟还通过了一项立法，要求成员国对某些污染事件实施刑事制裁，比如未经授权排放洗缸。27个国家加入的“巴黎港口国管制谅解备忘录”(“巴黎谅解备忘录”)通过了“新的检查制度”(“NIR”)，自2011年1月1日起生效。近红外与以前的系统有很大不同，因为它是一个基于风险的目标机制，将以较小的检查负担奖励高质量的船舶，并对高风险的船舶进行更深入、更频繁的检查。

船舶保安条例；自2001年9月11日恐怖袭击事件以来，政府推出了多项旨在加强船只保安的措施。2002年11月25日，“2002年美国海上运输安全法案”(简称“MTSA”)正式生效。为了实施MTSA的某些部分，2003年7月，美国海岸警卫队发布法规，要求在美国管辖水域作业的船只上执行某些安全要求。同样，2002年12月，“海上人命安全公约”修正案设立了公约专门涉及海上安全的一章。该章于2004年7月生效，对船只和港口当局施加了各种详细的安全义务，其中大部分载于“国际船舶和港口设施保安规则”(“ISPS”)。

海事组织网络安全；2017年6月，海事安全委员会第98次会议还通过了MSC.428(98)号决议-安全管理体系中的海事网络风险管理。该决议鼓励政府部门确保在2021年1月1日之后对该公司的合规文件进行首次年度核查之前，在现有的SMS中适当处理网络风险。如果船东在2021年1月1日之前没有将网络安全包括在ISM规则短信中，船东就有被扣留的风险。

船舶回收条例；欧盟最近还通过了一项条例，旨在促进批准“海事组织回收公约”，并规定了与船舶回收和船舶上危险材料管理有关的规则。除了对船只回收的新要求外，该规例还包括控制和妥善管理船只上的危险材料的规则，并禁止或限制在船只上安装或使用某些危险材料。新规定适用于悬挂欧盟成员国国旗的船只，其中某些条款适用于悬挂第三国国旗停靠成员国港口或锚地的船只。例如，当停靠一个成员国的港口或锚地时，除其他事项外，悬挂第三国国旗的船只将被要求船上有一份符合新条例要求的危险材料库存，该船只必须能够向该成员国的有关当局提交一份由该船旗国有关当局出具的核实库存的符合声明副本。新规定已于2020年12月31日起对停靠欧盟停靠港的非欧盟旗帜船只生效。

许可证和授权书

各政府机构和其他机构要求我们获得与我们的船只有关的某些许可证、执照和证书。政府和其他机构要求的许可证、执照和证书的种类取决于几个因素，包括运输的商品、船舶作业的水域、船员的国籍和船龄。可能会采用额外的法律和法规，无论是环保的还是其他的，这些法律和法规可能会限制我们做生意的能力，或者增加我们开展业务的成本。

船级社的检查

每艘海船都必须由船级社进行“分类”。船级社证明该船是“同类”的，表示该船是按照船级社的规则建造和维护的，并符合船籍国适用的规则和条例以及该国所属的国际公约。此外，如果船旗国的国际公约和相应的法律和条例要求检验，船级社将应申请或官方命令代表有关当局进行检验。船级社还根据船旗国的法规和要求，应要求承担其他调查和检查工作。这些调查以个别情况下达成的协议和/或有关国家的条例为准。对于该级的维护，船体和机械(包括发电厂)和任何分类的特殊设备的定期和特别检验要求执行如下操作：

年度调查； 就海域航行船舶而言，每年须检验船体及机械(包括电力装置)，并在适用的情况下，每隔12个月对分类的特殊设备进行检验，由证明书所示的分类期间开始之日起计。

中期调查； 延长的年度调查被称为中期调查，通常在投入使用和每次课程续签后两年半进行。中期调查可以在第二次或第三次年度调查时进行。

班级更新调查； 级别更新检验，亦称为特别检验，是在船体及机械(包括发电厂)上，以及在船体分类性质所示的相隔时间内，对分类的任何特殊设备进行的。在特别检验期间，对船只进行彻底检查，包括音频测量，以确定钢结构的厚度。如果发现厚度小于等级要求，船级社将规定更换钢材。船级社可以给予一年的宽限期，以便完成专项检验。如果船只出现过度磨损，可能需要花费大量资金更新钢材才能通过一项特别调查。根据是否给予宽限期，船东可以选择与船级社安排船体或机械处于连续检验周期，而不是每四年或五年进行一次特别检验，在该周期内，将在五年周期内检验船舶的每一部分。在业主的申请下，班级更新所需的调查可以按照商定的时间表分开，以延长整个班期。这个过程被称为连续的课程更新。

关于公司及其子公司的信息

历史与发展

Petroress，Inc.于2010年2月10日根据佛罗里达州的法律注册为800商业公司(“800商业”)。2016年2月29日，800 Commerce与马绍尔群岛的Petrogres Co.Limited及其唯一股东兼创始人Christos Traios签订了一项关于证券交易(SEA)的协议。根据SEA条款，800商业公司向Traios先生发行了1.36亿股限制性普通股，约占交易后已发行和流通股的85%，以换取Petrogres有限公司100%的股份。800 Commerce对Petrogres Co.Limited的收购改变了控制权，被视为“反向收购”，即Petrogres Co.Limited是财务报表上的收购方。

2016年3月9日，我们的董事会批准了对公司章程的修订，将公司更名为Petroress，Inc.于2016年3月15日，Traios先生被任命为公司首席执行官。2016年11月16日，Petroress，Inc.在佛罗里达州和特拉华州提交了合并章程和合并计划，通过与特拉华州的一家公司合并，并将其合并为特拉华州的一家公司，从而改变公司的注册地。

2018年7月9日，公司向特拉华州州务卿提交了公司注册证书修正案(“修正案”)，以(A)按100比1的比例对公司普通股进行反向拆分，(B)将普通股的法定股票数量从4.9亿股减少到19,000,000股，以及(C)将优先股的法定股票数量从10,000,000股减少到1,000,000股。该修正案于2018年7月18日生效。该公司的普通股或优先股的面值没有因为这项修订而发生变化。

2020年7月8日和2020年7月21日，公司向特拉华州州务卿提交了公司注册证书的两项修正案(“修正案”)，将其授权的普通股数量分别从19,000,000股增加到50,000,000股和100,000,000股普通股。

我们子公司的描述

Petroress国际’我是有限责任公司。(PIL)，是一家特拉华州有限责任公司，于2017年9月被公司收购。Petroress Int‘l LLC.作为石油能源组织在世界各地开展业务的控股公司，包括塞浦路斯、中东和西非。

2019年4月1日，Petroress Int‘l LLC.签订了一项合并协议，根据该协议，Petroress的全资子公司Petrogres Co.Limited与尚存的公司PGI合并并并入PGI。合并于2019年4月1日生效，Petrogres Co.Limited的所有业务、活动和合同都转移给了Petroress Int‘l LLC，作为幸存的公司。

马来西亚国家石油公司(Petronav Carriers LLC)(“PCL”),我们于2016年3月在特拉华州成立，目的是管理我们船只的日常运营，这些船只用于向西非各国运输石油产品。PCL在比雷埃夫斯的业务办事处管理我们的船队。我们的管理团队包括几名在航运运营方面拥有丰富经验的高管，他们在管理我们业务的商业、技术和财务方面表现出了强大的能力。该公司重视其团队，其成员包括熟练和经验丰富的管理人员、港口船长、技术人员、船舶管理人员以及安全、商业和人事管理、船舶金融和保险领域的专家。

Petrogres(Hellas)Co.(PGH)，于2015年4月在希腊共和国注册并驯化。今天是Petroress国际有限责任公司的一个分支机构。并处理所有当地的石油销售和贸易业务，包括我们油轮船队的代理和管理。截至2019年11月，该公司进入加油站运营，并在希腊南部地区租赁了三个加油站。

环境、健康及安全事宜

我们董事的健康、环境、安全职责负责监督我们在公共问题上的立场，包括环境、健康和安全问题。我们的董事有责任确保我们的运营组织保持环境合规体系，以支持和促进我们遵守适用的法律和法规。我们的团队负责监督和应对涉及我们或我们的任何物业的任何紧急事件。

我们的业务受到众多保护环境、健康和安全的法律法规的约束，包括船舶航行和贸易。在某些情况下，这些法律和法规可以严格要求任何责任方承担全部清理费用，而不考虑疏忽或过错，并要求我们作为资产的所有者或经营者承担责任。

员工

截至2020年12月31日，Petroress Inc.及其合并子公司通过Petrogres Hellas Co.Petronav Carriers LLC在希腊雇佣了10名员工。雇佣了大约45名全职劳工和船员。此外，该公司在塞浦路斯有一名合同员工，在摩纳哥有一名佣金和奖金薪酬代表。

管理

我们的运营是在我们的高级管理人员(经理)和董事会的监督下进行管理的。我们相信，我们的经理以高效的方式为能源和海运提供定制化、高质量的运营服务，在石油和航运界建立了很高的声誉。

有关我们高管的信息

Petroress的高管及其截至2021年3月15日的年龄如下：

第19页包括与公司高管有关的信息。

商标、专利和许可证

我们目前没有持有任何专利和商标，这是希腊加油站许可证和品牌名称的一部分。

可用的信息

我们定期向美国证券交易委员会(SEC)提交Form 10-K年度报告和Form 10-Q季度报告，并在Form 8-K的当前报告中披露某些重大事件。公众可以在正式工作日上午10点内，在美国证券交易委员会的公共资料室阅读和复制我们提交给证券交易委员会的任何材料，该资料室位于华盛顿特区20549，NE100F Street。下午3点。市民亦可致电证券交易委员会(电话：1-800-SEC-0330)索取有关公众资料室运作的资料。证交会维护着一个互联网网站，其中包含以电子方式向证交会提交文件的发行人的报告、委托书和信息声明以及其他信息，网址为http://www.sec.gov.

我们在提交或提交报告后，在合理可行的情况下，尽快在我们的网站www.Petrogressinc.com上免费提供我们的Form 10-K年度报告、Form 10-Q季度报告、Form 8-K当前报告以及其他提交给SEC的报告和文件。我们网站上包含或与之相关的信息不会以引用方式并入本报告，也不应被视为本报告或我们提交给证券交易委员会的任何其他文件的一部分。

项目1A--风险因素

我们在经营过程中面临各种风险和不确定因素。下面总结了可能对我们的业务、财务状况或经营结果产生不利影响的重大风险和不确定性。在考虑投资我们的证券时，您应仔细考虑以下风险因素，以及前述“关于前瞻性陈述的披露”中提及的事项，以及本Form 10-K年度报告中以引用方式包含和并入的其他信息。

除了本年度报告上一个主题中概述的前瞻性陈述，以及本年度报告中关于我们的业务描述和其他地方的风险和不确定性的其他评论外，在评估我们的业务时，应仔细考虑以下风险因素。我们的业务、财务状况和财务业绩可能会受到任何这些风险的实质性不利影响。以下风险因素不包括一般适用于所有业务的一般经济状况可能产生或产生的因素或风险，或可能适用于任何发行人或任何发行的风险。

与业务、运营和收购相关的风险因素

新冠肺炎疫情的影响导致对我们产品销售的需求大幅下降，并导致大宗商品价格急剧下跌，这已经并可能继续对我们的财务和运营业绩产生不利的和潜在的实质性不利影响。

截至本年度报告Form 10-K的日期，新冠肺炎疫情和资本市场中断对经济、商业和石油行业的影响继续深远。原油价格是影响该公司运营业绩的最大单一变量，由于政府强制旅行限制导致原油、汽油、喷气燃料、柴油和其他成品油需求严重减少，以及新冠肺炎疫情导致经济活动减少，原油价格跌至历史低点，甚至短暂下跌。因此，市场失衡已经存在，并可能继续存在，石油供应超过当前和预期的近期需求。尽管欧佩克成员国和其他国家已同意削减全球石油供应，但迄今的承诺和行动并未与全球需求的大幅下降相匹配，全球需求的大幅下降导致前期炼油厂、管道和储存设施的库存水平上升，这可能会推动未来一段时期的库存水平上升。原油价格长期处于低位，预计将对该公司的运营业绩、财务状况和流动性产生实质性的不利影响。除其他因素外，该公司的收益、现金流、资本和勘探支出计划可能会受到负面影响，其销售额和已探明储量也会受到影响。因此，该公司的资产价值在未来可能也会减值，就像我们在2020年看到的那样。

我们从一开始就在运营中蒙受损失，持续的亏损威胁到我们继续经营和执行我们的商业计划的能力。自2016年反向合并以来，我们的运营累计亏损约2268,476美元。我们预计在不久的将来会因经营活动而蒙受更多损失。即使我们能够获得额外的债务或股权融资，您也不能保证我们的业务能够实现盈利。在我们实现收支平衡之前，我们仍将依赖于获得额外的债务和股权融资。如果没有足够的收入，我们可能无法在普通股中创造价值，无法支付股息，也无法成为一家持续经营的企业。而且，我们在不久的将来缺乏盈利能力或对盈利能力的预期(如果有的话)可能会阻碍我们筹集额外债务或股权融资的努力。如果我们在一段合理的时间内不能盈利，我们可能会停止运营，在这种情况下，您的全部投资都将付诸东流。

我们有限的经营历史使您很难评估购买我们普通股的好处。我们开业仅三年多一点，是一家处于早期营收阶段的企业。我们有限的收入和销售额不足以让您评估我们的业务和前景。您不能保证我们能够从我们的业务中获得足够的收入，以达到盈亏平衡的水平，或者在未来一段时间内实现盈利。在竞争激烈的市场中，我们面临着任何新业务所固有的风险。我们最近推出或计划在不久的将来推出的产品和服务增加了我们的新业务风险和您评估我们前景的难度。您必须考虑到我们在发展和扩大新业务时经常遇到的问题、不确定因素、意外成本、困难、复杂情况和延误，以及我们所处的竞争环境，来考虑我们成功的可能性。如果我们不能成功地应对这些风险，我们的业务、财务状况和经营业绩将受到实质性的损害。您购买我们的普通股应该被认为是一项高风险的投资，因为我们没有经验的早期业务可能会遇到不可预见的成本、费用、竞争和其他此类业务经常面临的问题。

作为一家上市公司，我们将招致更多的成本。这些成本将对我们的运营结果产生不利影响。作为一家上市公司，我们将招致私人公司不会招致的巨额法律、会计和其他费用。我们估计这些成本每年约为20万美元，其中包括通过EDGAR(电子“数据”收集、分析和检索系统)和XBRL(可扩展商业报告语言)向证券交易委员会(SEC)准备、审计和归档财务报表的相关成本。此外，我们还有与转会代理相关的费用。2002年的“萨班斯-奥克斯利法案”(SOX)和相关规定增加了遵守公开报告要求的成本，并使我们获得董事和高级管理人员责任保险变得更加困难和昂贵。这些增加的成本将推迟我们预期实现盈利的时间(如果有的话)。

如果您投资我们的股票，如果我们能够获得资金，您的投资可能会因未来的资金而处于不利地位。如果我们通过发行可转换证券或普通股或与这两种融资类型相关的普通股认购权证来获得股权融资，您的所有权百分比可能会大幅稀释，如果此类发行低于当时的股东权益价值，则每股股东权益可能会受到严重稀释。未来我们流通股数量的增加将对每股收益产生负面影响；增加我们必须实现的收益，以维持我们普通股的较高价格。此外，我们可能获得的任何债务融资，都可能涉及与我们的集资活动及其他财务和营运事宜有关的限制性契约，这可能会使我们更难获得额外资金，以推行我们的业务计划，以及派发股息。你不能保证我们能够以对我们有利的条件获得任何额外的融资，如果可以的话。

关键人员的流失可能会对我们的运营产生实质性的不利影响。该公司尚未为其首席执行官克里斯托斯·特拉伊斯(Christos Traios)的生命购买关键人物人寿保险。失去他的服务可能会对公司的运营产生重大不利影响。

我们的经营业绩可能会有季节性波动。我们经营船舶的市场历来表现出油轮需求的季节性变化，因此也就是租船费。油轮市场通常在秋季和冬季(日历年的第四季度和第一季度)表现强劲，因为预计冬季几个月北半球的石油消费将增加。不可预测的天气模式和石油储备的变化扰乱了船舶调度，并可能对租船费产生不利影响。

因为我们所有的收入都是以美元产生的，但我们的很大一部分费用是以其他货币计算的，汇率波动可能会对我们的经营业绩产生不利影响。我们所有的收入都是以美元产生的，但我们可能会产生一部分费用，如维护和干船坞成本，这些费用是以美元以外的货币计算的。这种差异可能会导致净收入的波动，因为美元相对于其他货币，特别是欧元的价值发生了变化。此外，由于最近一些欧洲成员国发生主权债务危机，美元兑欧元汇率出现波动。这些货币的不利走势可能会增加我们的费用。

成本的增加可能会对我们的财务业绩产生实质性的不利影响。我们的船舶运营费用包括各种成本，包括船员费用、粮食、甲板和发动机储备、润滑油和保险，其中许多费用是我们无法控制的。此外，维修和维护成本很难准确预测，而且可能相当可观。这些费用中的许多都不在我们的保险范围之内。此外，保险和安全等成本可能会增加。如果成本继续上升，可能会对我们的现金流和盈利能力产生实质性的不利影响。燃料价格的变化可能会对我们的盈利能力产生不利影响。燃料价格和供应是不可预测的，并基于我们无法控制的事件而波动，包括地缘政治事态发展、石油和天然气供需、欧佩克和其他油气生产国的行动、产油国和地区的战争和动乱、地区生产模式和环境担忧。此外，未来燃料可能会变得更加昂贵，与管道等其他运输方式相比，这可能会降低我们业务的盈利能力和竞争力。另一方面，油价的长期低迷可能会导致石油公司减产，这可能会对全球石油产品运输的市场需求产生负面影响。

航运是一项本质上有风险的业务，我们的保险可能不够。由于海洋灾难、恶劣天气、机械故障导致的业务中断、人为错误、搁浅、火灾、爆炸、战争、恐怖主义、海盗和其他情况或事件，我们的船只及其货物面临损坏或丢失的风险。一些国家不断变化的经济、监管和政治条件，包括政治和军事冲突，不时导致袭击船只、开采水道、海盗、恐怖主义、劳工罢工和抵制。这些危险可能导致人员伤亡、收入或财产损失、环境破坏、更高的保险费率、客户关系受损、市场中断、延误或改道。此外，油轮的运营具有与石油运输相关的独特的运营风险。石油泄漏可能会造成重大的环境破坏，相关的费用可能会超过我们可以获得的保险范围。与其他类型的船舶相比，油轮面临着更高的火灾损坏和损失风险，无论是由恐怖袭击、碰撞还是其他原因点燃的，因为油轮运输的石油具有高易燃性和高容量。可能会出现额外的风险，我们没有得到足够的保护。例如，灾难性的石油泄漏可能超出我们的覆盖范围，并对我们的财务状况产生实质性的不利影响。此外，我们将来可能不能以商业上合理的价格购买足够的保险，我们不能保证会支付任何特定的索赔。过去，新的更严格的环境法规导致承保环境损害或污染的保险成本更高，新法规可能会导致类似的涨幅，甚至使这类保险无法获得。此外，即使保险覆盖范围足以弥补我们的损失, 如果发生损失，我们可能不能及时获得一艘替代船。我们还可能需要支付催缴或保费，金额不仅基于我们自己的索赔记录，还基于我们通过这些协会获得侵权责任赔偿保险的所有其他保障和赔偿协会成员的索赔记录。此外，我们的保障和赔偿协会可能没有足够的资源来支付我们的保险索赔。我们支付这些电话可能会给我们带来巨额费用，这可能会减少我们的现金流，并给我们的流动性和资本资源带来压力。

我们受国际安全法规和船级社强加的要求的约束，不遵守这些法规可能会使我们承担更多的责任，可能会对我们的保险范围产生不利影响，并可能导致某些港口被拒绝进入或被扣留。我国船只的运行受到联合国国际海事组织“国际船舶安全营运和污染防治管理规则”(简称ISM规则)要求的影响。国际安全管理规则“要求”安全管理系统“船东、船舶管理人员和光船承租人制定和维持广泛的安全管理制度，包括通过一项安全和环境保护政策，规定安全操作的说明和程序，并说明处理紧急情况的程序。我们预计，我们未来购买的任何船只在交付给我们时都将通过ISM规则认证。船东或光船承租人不遵守ISM规则可能会使其承担更多责任，可能使现有保险无效或减少受影响船只的可用保险范围，并可能导致拒绝进入或滞留在某些港口，包括美国和欧盟港口。此外，每艘商船的船体和机械都必须由其注册国授权的船级社进行分类。船级社根据船舶登记国和“海上人命安全公约”的适用规则和条例，证明船舶是安全和适航的。如果一艘船没有保持其等级和/或没有通过任何年度检验、中期检验或特别检验，该船将不能在港口之间进行贸易，并将无法使用，这将对我们的收入和运营结果产生负面影响。

与旧船相关的风险可能会对我们的运营产生不利影响。一般而言，维持船只良好运作状况的成本随着船只老化而增加。我们拥有的运营舰队是在1995年之前建造的。由于发动机技术的改进，老式船舶的燃油效率通常低于新建造的船舶。货物保险费率随着船龄的增加而增加，这使得较老的船只不太受承租人的欢迎。与油轮船龄有关的政府法规、安全或其他设备标准可能需要为我们的船只改装或增加新设备的费用，并可能限制我们的船只可以从事的活动类型。我们不能保证，随着我们的船只老化，市场状况将证明任何所需的支出是合理的，或使我们能够在船只的剩余使用年限内有利可图地运营我们的船只。如果我们不预留资金，我们无法借入或筹集资金更换船只，我们将无法在船队中的船只剩余使用年限届满时更换它们，我们估计这是自购买日期起计的10年。我们的现金流和收入依赖于我们的大宗商品销售船租用所赚取的收入。如果我们无法在船队使用年限届满时更换船只，我们的收入将会下降，我们的业务、经营业绩、财务状况和现金流都会受到不利影响。

我们的运营结果可能会受到客户运营地点自然事件的影响。我们的许多客户都在易受自然灾害影响的地区开展业务，例如恶劣天气和地质事件，这可能会扰乱这些客户和供应商的运营以及我们的运营。此类地质事件可能造成重大破坏，并可能对受此类事件影响的地区的基础设施和经济造成不利影响，并可能导致我们位于这些地区的客户遭遇停工或以其他方式对其运营产生负面影响。一旦发生这种情况，部分或所有这些客户可能会减少原油订单，这可能会对我们的收入和运营结果产生不利影响。除了这些自然灾害对受灾地区的经济以及我们位于这些地区的客户和供应商造成的任何负面直接经济影响外，这些地区的经济状况也可能对更广泛的地区和全球经济状况产生不利影响。目前，自然灾害对地区和全球经济的不利影响程度尚不确定。然而，如果这些事件导致原油需求下降，我们的财务状况和运营可能会受到不利影响。

对供应商的整合和政府监管可能会增加获得供应品的成本或限制我们获得所需供应品的能力，这可能会对我们的运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。我们依赖第三方提供我们运营所需的用品和服务，包括经纪人、设备供应商、餐饮承办商和机械供应商。各种合并减少了可用供应商的数量，导致采购关键供应的替代方案减少。对于某些项目，我们通常依赖原始设备制造商来维修和更换该项目或其备件。这种合并可能导致供应和服务短缺，从而增加供应成本和(或)潜在地抑制供应商按时交货的能力。这些成本的增加或延误可能会对我们的运营结果产生实质性的不利影响，并导致停机时间以及船舶维修和维护的延误。

我们可能会因违反美国《反海外腐败法》、英国《反贿赂法》和其他适用的全球反腐败法律而受到不利影响。美国“反海外腐败法”(Foreign Corrupt Practices Act，简称“FCPA”)和其他全球适用的反腐败法律一般禁止公司及其中介机构为了获得或保留业务而向政府官员支付不当款项。这些法律包括英国《反贿赂法案》(UK Briefit Act)，该法案的范围比《反海外腐败法》(FCPA)更广泛，因为它没有便利支付例外。我们在一些司法管辖区开展业务，这些司法管辖区已被国际腐败监测组织认定为腐败严重。我们的活动造成了我们的一名员工或代理人未经授权付款或提供付款的风险，这可能违反了《反海外腐败法》或其他适用的反腐败法律。虽然我们有政策、程序和内部控制来监督合规性，但我们不能保证我们的政策和程序将保护我们免受政府调查或有关员工或代理人行为的调查。如果我们被发现违反了《反海外腐败法》或其他适用的反腐败法律(无论是由于我们自己的行为或疏忽，还是由于他人的行为或疏忽)，我们可能会受到民事和刑事处罚或其他制裁。

我们可能会受到未来适用税法变化的负面影响，或者我们无法利用优惠的税收制度。我们可能在不同的司法管辖区缴纳所得税或非所得税，包括我们在哪些司法管辖区办理业务、拥有财产或居住的司法管辖区。我们可能会被要求在部分或全部这些司法管辖区提交纳税申报单。我们可能被要求为处置非美国财产缴纳非美国税，或者涉及非美国财产的业务可能会产生数额可能很大的非美国收入或其他税收负担。我们的税务状况可能会因税法、税务条约或税务法规的变化或任何税务机关对其进行解释或执行而受到不利影响。我们目前实行的各种税制导致我们全球收入的实际税率相对较低。然而，这些税收制度可能会发生变化，可能具有追溯力。此外，我们可能会受制于新的税收制度，可能无法利用现行或未来法律提供的优惠税收条款。例如，已经有一些立法提案如果获得通过，可能会改变我们在美国联邦所得税中被视为美国人的情况，这可能会对我们的有效税率和现金税收状况产生实质性的不利影响，并要求我们采取行动，可能会付出巨大的代价，以寻求保持我们的有效税率和现金税收状况。我们无法预测任何具体立法提案的结果。

我们可能会受到诉讼，如果不能解决对我们有利的问题，并且没有足够的保险，可能会对我们产生实质性的不利影响。我们可能会不时牵涉到各种诉讼事宜。这些事项可能包括(但不限于)合同纠纷、人身伤害索赔、环境索赔或诉讼、石棉和其他有毒侵权索赔、雇佣事宜、政府对税收或关税的索赔、证券诉讼，以及在我们正常业务过程中出现的其他诉讼。虽然我们打算积极为这些事宜辩护，但我们不能肯定地预测任何索偿或其他诉讼的结果或影响，而任何诉讼的最终结果或解决这些诉讼的潜在费用可能会对我们造成重大的不利影响。保险可能并非在所有情况下都适用或足够，和/或保险公司可能不会保持偿付能力，这可能会对我们的财务状况产生重大不利影响。

与我们普通股所有权相关的风险虽然我们的普通股目前有一个市场，但我们的普通股的价格可能会非常不稳定，投资者可能无法以买入价或高于买入价的价格出售他们的股票，或者根本不能出售。我们预计，由于以下原因，市场可能会高度波动，并可能大幅波动：

·我们未来业务和经营业绩的实际或预期波动；

·改变或未能达到市场预期；

·股票市场价格和成交量的波动

作为一家上市公司，我们将招致巨额费用。除其他事项外，美国证券法还要求对我们的财务结果、业务活动和其他事项进行审查、审计和公开报告。SEC最近的法规，包括2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)颁布的法规，也大幅增加了与成为和保持SEC报告公司相关的会计、法律和其他成本。如果我们没有向做市商提供有关我们公司的最新信息，他们将无法交易我们的股票。上市公司准备和提交年度和季度报告，以及向证券交易委员会提交审计报告和向股东提供审计报告的其他信息的成本，将导致我们的费用比我们私人持股时的费用更高。这些增加的成本可能是实质性的，可能包括雇用更多的员工和/或留住更多的顾问和专业人员。我们不遵守联邦证券法可能会导致私人或政府对我们和/或我们的高级管理人员和董事采取法律行动，这可能会对我们的业务和财务、我们的股票价值以及股东转售股票的能力产生不利影响。

FINRA销售实践要求可能会限制股东’我们有能力买卖我们的股票。金融行业监管局(“FINRA”)已经采纳了与SEC的细价股规则相关的规则，并要求金融行业监管局(“FINRA”)在交易我们的证券时，必须有合理的理由相信该投资适合该客户，然后才能推荐该投资。在向非机构客户推荐投机性、低价证券之前，经纪商/交易商必须做出合理努力，获得有关客户财务状况、纳税状况、投资目标和其他信息的信息。根据对这些规则的解释，FINRA认为，投机性的低价证券很有可能不适合至少一些客户。FINRA的要求使经纪商/交易商更难推荐他们的客户购买我们的普通股，这可能会降低我们普通股的交易活动水平和流动性。此外，许多经纪商对细价股交易收取更高的交易费。因此，可能会有更少的经纪人/交易商愿意在我们的普通股上做市，从而降低了股东转售我们普通股的能力。

“公司”(The Company)’的普通股目前被认为是“细价股”，这使得投资者更难出售他们的股票. 该公司的普通股目前受根据“交易法”第15(G)条通过的“细价股”规则的约束。细价股规则适用于普通股未在纳斯达克股票市场(NASDAQ Stock Market)或其他全国性证券交易所上市、每股交易价格低于5.00美元或有形净资产低于500万美元(如果公司运营三年或更长时间，则为200万美元)的公司。这些规则的其中一项规定是，向“既定客户”以外的人士交易细价股的经纪须填写某些文件、向投资者作出适当的查询，以及向投资者提供有关买卖该证券的某些资料，包括在某些情况下的风险披露文件和报价资料。由于细价股规则的要求，许多经纪决定不交易细价股，因此，愿意在这类证券上担任市场庄家的经纪交易商数量有限。如果公司在任何重要时期内继续受细价股规则的约束，可能会对市场(如果有的话)对公司的证券产生不利影响。如果公司的证券受到细价股规则的约束，投资者将会发现更难出售公司的证券。

我们通过使用可转换债务工具筹集资金，这对我们的股东造成了很大的稀释。由于我们公司的规模和作为“细价股”的地位，以及目前的经济形势和我们这样大的公司难以找到足够的资金来源，我们被迫通过发行可转换票据和其他债务工具来筹集资金。这些债务工具向其持有者提供优惠的转换条件，转换时我们的普通股的市场价格最高可有25%的折扣，在某些情况下，还规定立即向公开市场出售我们的证券。因此，这已经并将继续在2020年对我们的股东造成稀释，并可能在可预见的未来发生。

由于我们是在场外交易市场(OTC Marketplace)上市，而不是交易所或全国报价系统，我们的投资者可能会更难出售他们的股票，或者我们普通股的市场价格出现负波动。我们的普通股在场外交易市场报价。场外交易市场往往流动性极差，部分原因是它没有全国性的报价系统，潜在投资者可以通过该系统跟踪股票的市场价格，除非是通过有限数量的经纪自营商接收和生成的信息，这些经纪自营商做市，特别是特定的股票。与国家交易所或报价系统相比，在场外交易市场报价的证券有更大的波动性。这种波动可能是由多种因素造成的，包括缺乏现成的报价，对买卖报价缺乏一致的行政监管，成交量较低，以及市场状况。我们普通股的投资者可能会经历我们证券交易市场的市场价格和交易量的剧烈波动。当这些波动发生时，会对我们证券的市场价格产生负面影响。因此，当我们的股东决定出售股票时，他们可能无法从他们的股票中获得公平的价格，或者可能不得不持有很长一段时间，直到我们的普通股市场好转。

我们不打算分红。我们预计在可预见的将来不会为我们的普通股支付现金股息。我们可能没有足够的资金合法支付股息。即使有合法的资金可以派发股息，我们也可以自行决定不派发股息。未来任何股息的宣布、支付和数额将由董事会酌情决定，并将取决于我们的运营结果、现金流和财务状况、运营和资本要求以及董事会可能认为相关的其他因素。我们不能保证将来会派发股息，如果派发股息，也不能保证派发股息的数额。

我们普通股的市场价格特别不稳定，因为我们是一家相对默默无闻的公司，公开发行的流通股规模较小，交易稀少。与经验丰富的发行者相比，我们普通股市场的特点是价格波动很大，我们预计在未来的无限期内，我们的股价将继续比经验丰富的发行者更不稳定。我们股价的波动可归因于许多因素。首先，我们的普通股是零星的，交易稀少。由于缺乏流动性，我们的股东交易相对少量的股票可能会对这些股票的价格产生不成比例的影响。例如，如果我们的普通股大量在市场上出售，而没有相应的需求，我们股票的价格可能会急剧下跌，而经验丰富的发行人可以更好地吸收这些出售带来的投资，而不会对其股价产生不利影响。其次，我们是一个投机性的或“有风险的”有限的经营历史和缺乏利润，并不确定未来的市场接受我们的潜在产品。这种风险增加的结果是，与经验丰富的发行人的股票相比，更多规避风险的投资者可能更倾向于在市场上更快、更大的折扣出售股票，因为他们担心在负面消息或缺乏进展的情况下失去全部或大部分投资。其中许多因素是我们无法控制的，可能会降低我们普通股的市场价格，无论我们的经营业绩如何。我们不能对我们普通股的现行市场价格在任何时候做出任何预测或预测，包括我们的普通股是否会维持目前的市场价格，或者出售股票或任何时候可供出售的普通股将对现行市场价格产生什么影响。股东们应该意识到, 根据美国证券交易委员会第34-29093号新闻稿，近年来，细价股市场受到欺诈和滥用模式的影响。这些模式包括：(1)一家或几家经纪交易商控制证券市场，这些经纪交易商往往与发起人或发行人有关；(2)通过预先安排的买卖配对和虚假和误导性的新闻稿操纵价格；(3)涉及高压销售策略和缺乏经验的销售人员不切实际的价格预测的锅炉房做法；(4)销售经纪自营商过度和未披露的买卖差价和加价；以及(5)发起人和经纪自营商在价格被操纵到预期水平后大规模抛售相同的证券，导致这些价格不可避免地暴跌，从而导致投资者损失。我们的管理层意识到了历史上发生在细价股市场上的滥用行为。虽然我们不期望能够支配市场或参与市场的经纪自营商的行为，但管理层将在实际限制的范围内努力防止针对我们的证券建立所描述的模式。这些模式或做法的出现可能会增加我们股价的波动性。

如果一个或多个前述风险或不确定性成为现实，或者基本假设被证明是不正确的，实际结果可能与预期、相信、估计、预期、打算或计划的结果大不相同。

项目1B--未解决的工作人员意见

无

项目2--物业

该公司的子公司PGH租赁了比雷埃夫斯的一个办公空间，月租金为3068美元。租约每两年续租一次。

项目3--法律诉讼

我们是在正常业务过程中出现的一些法律程序的原告，包括但不限于对未支付的包租和运费、未履行的合同以及我们一些承包商之间的纠纷的索赔。

项目4--矿山安全信息披露

不适用

第二部分

项目5-注册人普通股市场、相关股东事项和发行人购买股权证券

市场信息

我们的普通股在场外交易市场集团(OTC Markets Group Inc.)的场外粉色市场(OTC Pink)报价，代码为“PGAS”。下表显示了根据场外交易粉色公司提供的信息，报道的普通股每股收盘价的最高和最低收盘价。我们为普通股制定的场外市场报价反映了交易商间的价格，没有零售加价、降价或佣金，可能不一定代表实际交易。

2020年12月31日，场外粉色交易所(OTC Pink)报道的我们普通股的最后收盘价是0.03美元。

持票人

我们的转让代理证券转让公司(STC)的记录显示，截至2020年12月31日，我们有51名登记在册的股东和35,151,058股已发行和发行的普通股，其中绝大多数位于美国，总共持有31,157,839股我们的普通股，约占我们已发行普通股的89%。然而，登记在册的美国股东之一是CELDE&Co.，它是存托信托公司(Depository Trust Company)的被提名人，截至2020年12月31日，该公司持有我们普通股30,123,814股。因此，我们认为，CEDE&Co.持有的股票包括由美国股东和非美国受益者共同实益拥有的普通股。我们并不知道有任何安排在日后的运作可能会导致我们更改控制权。截至2020年12月31日，我们有35,151,058股普通股和100股A系列优先股已发行和已发行。

分红

本公司在截至2020年12月31日的年度内没有宣布任何现金股息。我们的董事会在不久的将来不打算派发任何现金股息。未来任何股息的宣布、支付和数额将由董事会酌情决定，并将取决于(其中包括)我们的运营结果、现金流和财务状况、运营和资本要求以及董事会认为相关的其他因素。不能保证将来会支付股息，如果支付股息，也不能保证任何此类股息的数额。

根据股权补偿计划授权发行的证券

公司没有股权补偿计划。

最近出售的未注册证券

该公司在过去两年内最近出售的所有非注册证券都曾按照注释15第47页上10-Q表和当前10-K表的季度报告中的要求进行报告。

发行人及关联购买人购买股权证券

无

项目6-财务数据选编

根据交易法第12b-2条的定义，本公司是一家“较小的报告公司”，因此不需要提供本项目所要求的信息。

项目7-管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

管理层对财务状况和经营结果、综合财务报表和补充数据的讨论和分析的索引载于第23至30页。

项目7A--关于市场风险的定量和定性披露

我们面临着与原油价格波动相关的市场风险，因为这些价格的波动继续影响着我们的行业。我们预计未来大宗商品价格将保持波动和不可预测。我们还面临与利率变化相关的市场风险。我们面临所有衍生工具公允价值变化的风险；然而，这种风险应该通过与基础商品或金融交易相关的价格或利率变化来缓解。虽然衍生品工具的使用可能会对我们在特定季度或年度期间的经营业绩产生重大影响，但我们相信该等工具的使用不会对我们的财务状况或流动资金产生重大不利影响。我们的战略是为我们的产品获得有竞争力的价格，并让经营结果反映供求关系决定的市场价格变动。然而，管理层将定期保护预测销售额的价格，以支持现金流和流动性，视情况而定。

项目8--财务报表和补充数据

本项目要求的所有财务报表和补充数据的索引见第23页。

项目9-会计和财务披露方面的变更和异议

没有。

项目9A--控制和程序

(a)对披露控制和程序的评价；公司管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，根据交易所法案第13a-15条，对截至2020年12月31日公司的披露控制和程序(该术语在根据交易法颁布的第13a-15(E)和15d-15(E)条中定义)的设计和操作的有效性进行了评估。此类披露控制和程序旨在确保本公司需要披露的信息在允许及时做出披露决定的基础上积累并传达给适当的管理层。基于这一评估，公司首席执行官和首席财务官得出结论，公司截至2020年12月31日的披露控制和程序不能提供合理保证，即根据交易所法案，公司定期提交的文件中要求披露的信息已经积累并传达给我们的管理层，以便及时做出有关要求披露的决定。

(b)管理层关于财务报告内部控制的报告；公司管理层负责建立和保持对《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)条规定的财务报告进行充分的内部控制。公司对财务报告的内部控制旨在为财务报告的可靠性和根据公认会计原则编制外部财务报表提供合理保证。公司对财务报告的内部控制包括符合以下条件的政策和程序：

由于其固有的局限性，财务报告的内部控制可能无法防止或发现错误陈述。此外，对未来期间进行任何有效性评估的预测都有这样的风险，即由于条件的变化，控制措施可能会变得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能会恶化。

在编制年度财务报表时，我们的首席执行官和首席财务官根据特雷德韦委员会赞助组织委员会发布的内部控制-综合框架或COSO框架中确立的标准，以及SEC关于进行此类评估的指导，对截至2020年12月31日的财务报告内部控制的有效性进行了评估。管理层的评估包括对我们财务报告内部控制设计的评估，以及对这些控制的操作有效性的测试。基于这一评估，并符合本项目9所述的“控制有效性限制”，管理层认定，截至2020年12月31日，我们对财务报告的内部控制无效，对财务报告的内部控制存在重大缺陷。

本公司管理层发现财务报告内部控制的有效性存在重大缺陷，这与会计部门资源短缺有关，会计部门需要确保与具有适当会计资格的员工进行适当的职责分工。

(c)注册会计师事务所的认证报告；本年度报告不包括我们注册会计师事务所关于财务报告内部控制的证明报告。根据“多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法”，管理层的报告没有经过公司注册会计师事务所的认证。根据该法案，非加速申报者不受萨班斯-奥克斯利法案内部控制审计要求的约束。

(d)财务报告内部控制的变化；截至2020年12月31日止年度第四季度，我们对财务报告的内部控制没有发生重大影响或合理可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

(e)对控制措施有效性的限制；我们的披露控制和程序为我们的首席执行官和首席财务官提供了合理的保证，即我们的披露控制和程序将实现他们的目标。然而，我们的管理层并不期望我们的披露控制和程序或我们对财务报告的内部控制能够或将防止所有人为错误。一个控制系统，无论设计和实施得多么好，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，以确保控制系统的目标得以实现。此外，控制系统的设计必须反映这样一个事实，即存在内部资源约束，并且控制的收益必须相对于其相应的成本进行权衡。由于所有控制系统的局限性，任何控制评估都不能完全保证检测到我们公司内的所有控制问题和错误实例(如果有)。这些固有的限制包括这样的现实，即决策过程中的判断可能是错误的，故障可能是由于人为错误或错误而发生的。此外，控制，无论设计得多么好，都可以通过组织内特定人员的个人行为来规避。任何管制系统的设计，部分也是根据对未来事件的可能性所作的某些假设，而不能保证任何设计在所有潜在的未来情况下，都能成功达致其所述的目标。

管理层意识到，由于公司只有两名董事和一名高管负责一般行政和财务事务，因此缺乏职责分工。这构成了内部控制的重大弱点。管理层已决定，考虑到涉及的高级管理人员和董事、已实施的控制程序以及某些财务职能的外包，这种没有隔离的相关风险很低，增加额外员工以明确分开职责的潜在好处不足以证明与此类增加相关的费用是合理的。管理层会定期重新评估这种情况。鉴于公司目前的现金流状况，公司不打算增加人员，以缓解目前在一般行政和财务职能中缺乏职责分工的情况。

项目10--其他信息

无

第三部分

项目11--董事、高管和公司治理

截至2020年12月31日的董事和高管信息

以下人士目前担任本公司的唯一董事和执行董事。本公司所有董事任期至下一届年度股东大会或其继任者选出并合格为止。本公司高管由董事会任命，任期至去世、辞职或免职。

克里斯托斯·特拉伊奥斯于2016年3月15日被任命为董事、总裁兼首席执行官。特拉伊奥斯先生在航运业工作了30多年，在石油行业工作了15年。自获得对该公司的控制权以来，克里斯托斯·特拉伊斯一直担任该公司的董事、总裁兼首席执行官。Traios先生曾就读于航海与法学院两年，并在航运业担任了三年的二号船长。特拉伊奥斯是希腊公民。Christos Traios作为我们的总裁和一般管理经验，以及他在原油采购和销售、油轮运输和运营管理方面的丰富经验，使他有资格担任我们公司的董事。

伊万杰洛斯·马克里斯现年38岁，于2019年3月19日被任命为首席财务官，兼职担任首席财务官。Makris先生自2019年3月以来一直担任Petroress，Inc.的财务经理。在担任该职位之前，Makris先生曾在安永会计师事务所的ACR和FAAS部门以及卢森堡的Blackstone Group担任高级会计师，负责管理一大批专门从事房地产业务的国际公司。他的职责/职责包括但不限于编制独立及综合财务报表以及季度及年度报告、管理一支参与簿记的初级会计师团队、就贷款安排、估值报告与各方沟通，以及参与物业买卖过程。Makris先生拥有希腊美国学院工商管理(会计和金融)学士学位。

迪米特里奥斯·皮耶里季斯博士，于2019年10月14日被任命为董事成员。皮耶里季斯博士在瑞士洛桑大学学习经济学和法学。皮耶里季斯博士曾担任瑞士大学希腊学生联合会主席。随后，皮耶里季斯博士回到他的祖国塞浦路斯，在那里他为涉及航运、银行、保险、酒店、航空公司、旅游、房地产和汽车进口的各种公司工作。1968年起任驻塞浦路斯瑞典总领事。皮耶里季斯博士于1992年至2006年担任塞浦路斯银行驻塞浦路斯、希腊、英国和澳大利亚的董事。皮耶里季斯博士也是仁慈皮耶里季斯基金会的创始人和总裁，该基金会成立于1974年。

参与某些法律程序

我们的董事或任何高管都没有在刑事诉讼中被定罪(不包括交通违法或类似的轻罪)，也没有参与过去十年的任何司法或行政诉讼，这些诉讼导致判决、法令或最终命令禁止个人未来违反联邦或州证券法，或发现任何违反联邦或州证券法的行为，但未经批准或和解而被解雇的事项除外。

财务管理人员道德准则

我们为员工、高级管理人员和董事制定了公司行为和道德准则，以促进诚实和道德的行为，并阻止不当行为。本守则适用于我们的首席执行官、首席财务官和其他履行类似职能的员工。我们的道德准则可在我们的网站(www.Petrogressinc.com)上找到。

项目12--行政人员薪酬

下表列出了过去两个财政年度授予、赚取或支付给我们的首席执行官和在上一财政年度任职的唯一其他受薪高管(统称为“被点名的高管”)的所有薪酬。

薪酬汇总表

对汇总薪酬表的叙述性披露

截至2020年12月31日止年度，本公司因Traios先生根据上述雇佣协议条款向母公司Petroress，Inc.提供服务而应计180,000美元，而向附属公司提供服务则应计210,000美元。

截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度，本公司录得高级职员薪酬分别为180,000美元及110,000美元。截至2020年12月31日的年度，应计余额37万美元，并计入截至2020年12月31日的综合资产负债表的“应付账款和应计费用”。

我们目前没有养老金、健康、年金、保险、利润分享或类似的福利计划，但我们将来可能会采用这些计划。我们的董事和高级职员目前没有个人福利。

我们不向董事支付出席董事会会议的费用，但我们将来可能会采取这样的政策。然而，我们将自付董事出席董事会和委员会会议的费用。

杰出股票奖

公司没有股权补偿计划。

受益所有权报告合规性

交易法第16(A)条要求我们的每一位高级管理人员和董事以及拥有我们注册类别股权证券超过10%的每个人向证券交易委员会提交一份初始所有权报告和随后的所有权变更报告。SEC法规进一步要求这些人员向我们提供他们提交的所有第16(A)条表格(包括表格3、4和5)的副本。仅根据我们对我们收到的2020财年此类表格副本的审查，或某些报告人的书面陈述，我们相信我们所有的高级管理人员和董事以及持有我们普通股超过10%的人都符合所有适用的备案要求。

项目13--某些实益所有人的担保所有权和管理及相关股东事项

下表列出了截至本协议之日有关以下持股情况的某些信息：(1)我们所知的每一位持有超过5%普通股的实益所有人；(2)我们的每一位董事、董事提名人和被提名的高管；以及(3)所有董事和高管作为一个群体。据吾等所知，除非另有说明，下表所列实益拥有该等股份之人士对该等股份拥有唯一投票权及唯一投资权。适用的百分比是基于截至2020年12月31日已发行的444645股普通股和100股A系列优先股。除非另有说明，否则以下所述人员的地址由本公司负责。

据本公司所知，并无任何安排的运作会导致本公司控制权的变更。

项目14-某些关系和关联方交易，以及董事独立性

本项目要求提供的资料载于财务状况和经营成果管理讨论和分析中的“关联人交易”和“关联方贷款”标题下，以及本10k表格年度报告中财务报表的附注17和18。

董事独立性

我们的董事会目前由两名成员组成，根据纳斯达克全球市场公布的上市要求，他们不符合独立董事的资格。

项目15--首席会计师费用和服务

公司目前没有设立独立的审计委员会。必要时，我们的首席执行官和董事将执行审计委员会所需的任务。我们董事会的政策是预先批准我们的独立注册会计师事务所提供的所有审计、审计相关和允许的非审计费用和服务。我们的首席执行官预先批准了下面描述的所有费用。我们的首席执行官还审查了任何可能影响我们独立注册会计师事务所进行审计的独立性的因素，并收到了我们的独立注册会计师事务所就此提出的某些意见。

Petroress，Inc.

财务目录

管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析

有关截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度按主要经营区域划分的财务业绩的讨论，请参阅第24页开始的“运营业绩”部分。

高管概述

以下讨论包括涉及某些风险和不确定性的前瞻性陈述。看见“警示声明”在第一部分之前”.

我们是一家总部设在特拉华州的石油能源公司。Petroress，Inc.是一家控股公司，通过其全资子公司开展业务：马来西亚国家石油公司(Petronav Carriers LLC)管理其实益拥有的附属油轮船队的日常运作；以及Petroress国际’我是有限责任公司。是目前在全球开展业务的子公司的控股公司，提供原油购销管理；

商业环境和前景展望

Petroress，Inc.是一家石油、能源和海运公司，业务遍及美国、欧洲和非洲。我们目前的收益主要取决于我们原油销售的盈利能力。影响经营业绩的最大因素是原油价格。自2020年年中以来，原油价格明显下跌。原油价格的低迷影响了该公司的经营业绩、现金流、杠杆、资本和勘探投资计划以及生产前景。持续的较低价格环境可能导致未来期间特定资产的减值或注销。为了应对经济低迷，我们削减了运营费用，调整了资本和勘探支出的步伐，并重新调整了重点。我们预计未来原油价格将上涨，因为需求的持续增长和供应增长的放缓应该会使全球市场达到平衡。然而，任何此类涨价的时间或可持续性都不得而知。在公司的下游业务中，原油是成品油的最大成本构成。然而，我们的目标是在任何商业环境中提供有竞争力的结果和股东价值。

我们的中游业务依赖并依赖于我们的原油销售合同来维持我们的船只的使用。我们主要依靠原油实物供应和向终端客户销售成品油业务产生的收入。

应对市场行情和新冠肺炎；在2020年的大部分时间里，世界各地都实施了旅行限制和其他限制经济活动的措施，旨在限制新冠肺炎病毒的传播。这些限制减少了对我们产品的需求，大宗商品价格下跌，几乎没有对公司2020年的财务和运营业绩产生负面影响。虽然需求和大宗商品价格已经显示出复苏迹象，但需求并未回到大流行前的水平，未来几个季度的财务业绩可能会继续受到挑战。由于环境的快速变化，关于新冠肺炎大流行将在多大程度上影响我们未来的业绩，仍然存在不确定性和不可预测性，这可能是实质性的。

请参阅第1页的“与前瞻性信息相关的警示声明”和第10至15页第I部分第1A项中的“风险因素”，以讨论可能对公司的经营结果或财务状况产生重大影响的一些内在风险。

该公司密切关注金融和信贷市场的发展、全球经济活动水平以及原油和成品油价格变动对公司的影响。管理层在日常运作和业务规划中会考虑到这些发展。

该公司不断评估出售预计不能提供足够长期价值的资产或收购与其资产基础互补的资产或业务的机会，以帮助提高公司的财务业绩和价值增长。资产处置和重组可能导致未来一段时期的重大损益。

管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析

运行结果

我们的营业收入主要来自大宗商品交易销售和我们的油轮船队雇佣天数，在这些天数期间，我们的船只产生了收入，而我们的财务业绩受到多个行业的影响，并反映在以下因素中：

商品成本；是我们购买石油产品(主要是原油)的成本，这种成本要么基于布伦特指数价格，要么基于固定价格，即产品的质量和数量。

商品经营费用；涉及装运前后的产品检验、提供给用人船的燃料舱、货物检验、装卸费用、代理和代表服务。

运输和物流费用；包括海运和动员费用、产品的装卸费用，以及从装货点到卸货设施的运输期间发生的任何费用。

船舶营运费用；包括船员工资及花红、医疗支援及交通、船体及其机器的保养及维修、零件及消耗品供应、油漆、润滑剂、淡水、燃料库、代理服务等的开支，包括船员工资及奖金、医疗支援及交通费用、船体及其机械的保养及维修费用、零配件及消耗品供应费、油漆、润滑剂、淡水、燃料库、代理服务等。

一般和行政费用；涉及我们的董事、高级管理人员和管理人员的工资和补偿、岸上员工工资、员工的联邦保险、办公室租赁和公用事业、电信、差旅和高级管理人员的代表、我们向希腊、塞浦路斯、加纳和尼日利亚的分支机构支付的代理费。

公司费用；所有费用都是公司的费用，包括高管薪酬、律师费、审计费和会计费、咨询费和损益费、股票转让代理费和杂费。

其他因素可能会影响我们的经营结果；除了上述费用外，还有一些我们无法控制的因素可能会严重影响我们的经营业绩。由于我们也在西非进行贸易，这被认为是高风险地区，我们面临着严重的风险，如海盗和劫持、内战、财产被盗、经济困境和信用风险。

EBITDA和调整；EBITDA代表扣除费用、税项和折旧前的净收入。调整后的EBITDA代表干船坞扣除费用、税项、税项、折旧和摊销前的净收益。

下表列出了截至2020年12月和2019年12月的年度中各产品对比的销售量摘要：

管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析

我们重要子公司截至2020年12月31日的业绩和财务结果

Petroress Int‘l LLC.

Petroress Int‘l LLC.(PIL)执行大部分石油产品交易。在扣除之前，PIL贡献了3095506美元，占公司截至2020年12月31日的一年收入的35%。在截至2020年12月31日的一年中，PIL的总亏损为32,046美元，净亏损相当于1,365,945美元。由于油价的支撑，造成了如此巨大的损失。

下表列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度PIL的运营结果，之后进行了公司间抵销。此表仅供管理层讨论我们的结果时使用：

管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析

马来西亚国家石油公司(Petronav Carriers LLC)

Petronav Carriers，LLC.(PCL)经营、管理和租赁公司实益拥有的船只给Petroress Int‘l LLC。以及第三方。PCL的开支中有很大一部分涉及船员费用、船只的维修和保养、保险费、燃料费、港口费用和船只的相应折旧。在截至2020年12月31日的一年中，PCL净亏损807,379美元。在截至2020年12月31日的一年中，PCL的收入包括租用船只的5495,878美元。下表列出了Petronav航空公司在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度内，在执行任何公司间淘汰之前的运营结果。此表仅供管理层讨论我们的结果时使用：

Petroress，Inc.

Petroress，Inc.(PG)是该集团的母公司。Petroress，Inc.没有收入，但为了遵守证券交易委员会的监管要求，它承受了所有必要的运营、一般和行政费用。这些成本相当于1,393,711美元，主要是控股公司在截至2020年12月31日的一年中发生的833,831美元的净亏损。净亏损反映了Petroress遵守监管规定所需的费用，以及作为一家公开报告公司的整体运营。下表显示了Petroress，Inc.截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度业绩。本表仅供管理层讨论公司业绩时使用：

管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析

收入集中

下表是截至2020年12月31日和2019年12月31日期间占公司收入10%(10%)以上的客户汇总：

在截至2020年12月31日和2019年12月31日期间，占公司应收账款比例超过10%(10%)的客户汇总如下表所示：

可用流动资金和资本资源

我们的主要流动性来源是现金和现金等价物、应收账款和内部产生的运营现金流。截至2020年12月31日，我们的营运资本为2,086,407美元，其中包括276,035美元的现金和现金等价物，2,136,790美元的应收账款，565,023美元的应收索赔，903,036美元的库存以及1,428,407美元的预付费用和其他流动资产。

在截至2020年12月31日的一年中，运营活动提供的净现金为1,022,662美元，而截至2019年12月31日的一年，运营活动中使用的净现金为362,164美元。

计入公司营运资本的资产减少了1,921,774美元，主要原因是预付费用和其他流动资产减少了1,714,814美元。

我们对资本资源的需求是由我们的扩张计划、持续维护和改进我们的船只、支持我们的运营费用、公司管理费用以及我们为遵守SEC的监管要求而遭受的费用推动的。具体地说，母公司Petroress，Inc.没有收入，而它却承受着遵守证券交易委员会的监管要求所需的所有必要的运营、一般和行政费用。

现金和现金等价物；下表列出了2020年和2019年现金及现金等价物的来源和使用情况：

管理层寻求获得必要的资金，以扩大公司的业务。根据我们目前的计划，我们相信，我们预期的运营现金流将足以为我们目前的活动和资本支出提供资金，至少在本报告发布之日后的12个月内。我们打算扩大我们的业务，增加石油销售或进入新的项目-业务将受到额外的融资。

资本要求；公司在未来六个月内对营运资金的需求如下：

管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析

表外安排

截至2020年12月31日，没有实质性的表外安排。

金融和衍生工具市场风险

导数；本公司涉及被视为衍生品或包含受衍生品会计约束的嵌入式特征的金融工具。嵌入衍生工具的价值与主要工具分开，并在公司的资产负债表中确认为衍生负债。本公司按其估计公允价值计量该等工具，并在变动期内确认其经营业绩的估计公允价值变动。本公司有一项有关股份结算的排序政策，发行日期最早的票据将首先结算。排序政策还考虑或有可发行的额外股票，例如那些在股票拆分时可发行的股票，其发行日期与产生额外股票的事件相吻合。

2020年11月，该公司与非关联方签订了一份以百分比折扣(可变)行使价支付的票据，该票据导致该数字被转换为多股“接近无穷大”的普通股，因为标的股价可能接近于零。因此，根据本公司的排序政策，2020年11月之后发行的所有可转换工具均被视为衍生品。

该公司使用基于概率加权贴现现金流模型的多项式点阵方法对这些应付可转换票据进行估值，该方法基于概率加权贴现现金流模型对票据内的衍生负债进行估值。由此产生的负债在每个报告日期计价，负债的变化在经营报表中反映为衍生负债的变化。

关联方交易

在截至2019年12月31日的一年中，Christos Traios额外贡献了311,300美元现金，用于全资子公司Petronav Carriers LLC购买MV Libertus号船。和30,150美元的额外现金，用于支付与上述船舶在完成购买交易前的状况检验和港口费有关的费用。

关联方贷款(LOC)

2017年7月13日，公司与我们的总裁、首席执行官兼董事Christos Traios签订了循环信贷额度协议(“协议”)。根据协议，公司还向Christos Traios发行了100万美元的信用额度可转换本票(“LOC票据”)。Traios先生已同意不时向本公司提供所需的额外营运资金，以支持其运营，而LOC将于2018年7月13日到期并支付票据，但同意延长一年。

2018年10月31日，Christos P.Traios通知公司，他将终止循环信贷额度协议。因此，信贷协议下没有进一步垫款，贷方票据项下本金148,900美元的现有垫款和应计利息将于2019年7月13日这一当前到期日到期，然而，双方同意将到期日推迟到2020年7月13日作为最终到期日。LOC票据的未偿还本金的应付利息为年息8%(8%)。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度应计利息分别为13,553美元和11,912美元。下表列出了截至2020年12月31日金融交易应付关联方的余额：

尚未采用的会计公告

2016年2月，FASB发布了ASU No.2016-02，租契(“亚利桑那州立大学2016-02年度”)。2018年1月，FASB发布了ASU 2018-01，为之前发布的ASU 2016-02提供了额外的实施指南。根据新的指导方针，承租人将被要求在开始日期对所有租约(短期租赁除外)确认以下事项：(1)租赁负债，即承租人有义务支付租赁产生的租赁款，以贴现方式衡量；(2)使用权资产，即代表承租人在租赁期内使用或控制特定资产使用的权利的资产。(1)租赁负债，即承租人有义务支付租赁产生的租赁款项；(2)使用权资产，代表承租人在租赁期内使用或控制特定资产的权利。我们预计这一指引不会对合并财务报表产生重大影响。

管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析

然而，由于我们2020年内生效的租赁的短期性质，采用这一标准对我们的财务报表的影响并不重要，使用权资产和相关负债没有记录。由于2020年2月签订的加油站租赁协议，我们将从2020年第一个中期报告期开始执行指导意见并记录此类资产和负债。

关键会计政策

随附的财务报表是按照美国公认会计原则(“GAAP”)编制的。GAAP要求使用对报告的资产、负债、收入和费用金额有影响的会计原则的估计、假设、判断和主观解释。这些估计还可能影响我们的外部披露中包含的补充信息，包括有关或有事项、风险和财务状况的信息。我们相信，我们对估计和基本会计假设的使用符合公认会计原则，并得到一致和保守的应用。我们的估计是基于历史经验和我们认为在这种情况下合理的各种其他假设。在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计值大不相同。我们继续监测在编制财务报表期间做出的重大估计。

本报告附带的合并财务报表附注中概述了我们的重要会计政策。虽然所有这些重要的会计政策都会影响我们的财务状况和经营结果，但我们认为其中某些政策是至关重要的。被确定为关键的政策是那些对我们的财务报表有最重大影响并要求管理层使用更大程度的判断和估计的政策。实际结果可能与这些估计不同。我们的管理层认为，鉴于目前的事实和情况，应用任何其他合理判断或估计方法不太可能对本报告所述期间的经营业绩、财务状况或流动资金造成影响。

综合收益

我们采用了ASC主题220“综合收入”。本报表确立了在财务报表中报告全面收入及其组成部分的标准。定义的全面收益包括一段时间内来自非所有者来源的所有权益(净资产)变化。全面亏损包括可供出售证券的注销和外币换算调整。

收入确认

2014年5月，FASB发布了会计准则更新(ASU)2014-09年度，与客户签订合同的收入(主题606)。这种ASU是一种全面的新收入确认模式，它要求公司确认收入，以描述向客户转移商品或服务的金额，该金额反映了公司预期从这些商品或服务中获得的对价。公司可以使用完全回顾或修改回顾的方法来采用这些ASU。2018年1月1日，本公司采用了ASU 2014-09，采用全面追溯法，要求报告实体采用其财务报表中列报的最早期间的标准。该公司完成了对其主要收入流的审查，并确定采用主题606对公司的综合业务表和综合资产负债表没有实质性影响。

该公司确认其主要收入来源--原油销售和汽油销售的收入，这一数额反映了该公司预期有权从向其客户转让货物或服务的交换中获得的对价。本公司的政策是在以下情况下记录收入：(A)货物(原油、汽油和其他石化产品)的控制权移交给其客户，以及(B)向其独立承租人或Petroress Int‘l LLC提供船舶租赁(航次和长期)服务。

组织成本

我们已采纳财务会计准则委员会(“FASB”)“会计准则编纂”(“ASC”)启动活动专题所要求的规定，即公司注册成立和重组所产生的所有成本在发生时计入运营费用。

基于股权支付的会计核算

我们根据ASC 505-50对发放给非员工的股票奖励进行核算。向非雇员支付基于股权的薪酬，包括ASU 2018/17修正案。计量日期为(1)交易对手履行承诺赚取权益工具之日，或(2)交易对手完成履约之日，两者以较早者为准。授予非雇员的股票奖励根据我们普通股的交易价格在各自的计量日期估值，并确认为提供服务期间的费用。

管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析

应收账款净额

在每个资产负债表日显示的应收账款净额包括客户和租船公司销售石油产品、租金、运费和滞期费账单的估计回收，扣除坏账准备后的净额。应收账款涉及风险，包括客户不付款的信用风险。应收账款根据合同和发票条款被视为逾期。根据对每一期间所有未清偿金额的审查，对坏账拨备进行估计，并对管理层认为无法收回的任何账目进行拨备。坏账拨备的确定是一项重要的估计。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，坏账拨备分别为0美元和130,550美元。

交易对手风险

如果交易对手不履行义务，我们也面临财务风险。如果大宗商品价格跌破当前水平，我们的一些交易对手可能会遇到流动性问题，可能无法履行对我们的财务义务。我们审查交易对手的信誉，并在适当的时候使用主净额结算协议。

Petroress，Inc.

____

季度业绩(未经审计)

本页故意留空

____

综合全面收益表/(损益表)

未经审计

____

合并资产负债表

未经审计

____

合并现金流量表

Petroress，Inc.

合并财务报表

____

合并股东权益报表

Petroress，Inc.

合并财务报表附注

____