展品99.1投资者日2021年6月展品99.1投资者日

前瞻性陈述本演示文稿包含 PennyMac Financial Services，Inc.(“PFSI”)和PennyMac Mortgage Investment Trust(“PMT”)于2021年6月17日举行的联合投资者日(统称为“PennyMac”、“我们”或“我们”) 的信息，并包含1934年“证券交易法”(Securities Exchange Act)第21E节(经修订)中有关PennyMac和PMT的信念、估计、预测和假设的前瞻性陈述。商业计划和投资战略，以及行业和市场状况，所有这些都可能发生变化。诸如“相信”、“预期”、“预期”、“承诺”、“项目”、“计划”以及其他类似含义的表达或词语，以及诸如“将”、“将”、“应该”、“可能”、“ 或”可能“等未来或条件动词通常用于识别前瞻性陈述。任何未来时间段的实际结果和操作可能与在此预测的结果和在此讨论的过去结果有很大不同。这些前瞻性 陈述包括但不限于有关新冠肺炎对我们的业务和财务运营的未来影响、贷款发放和服务、生产、贷款拖欠和承担、支付垫款 要求以及其他业务和财务预期的陈述。可能导致实际结果与历史结果或预期结果大不相同的因素包括但不限于：我们暴露在不利天气条件、人为或自然灾害、气候变化和新冠肺炎等流行病导致的运营损失和中断风险中；不断变化的联邦政府, 适用于我们经营的高度监管行业的州和地方法律法规；任何违反适用于我们业务的法律法规可能导致的诉讼或政府行为；消费者金融保护局和其他监管机构颁布的抵押贷款和服务相关法规；我们对美国政府支持的实体的依赖及其当前角色或担保或指导方针的变化；债务或股票市场、一般经济或房地产金融和房地产市场的波动。 一般商业、经济、市场、就业以及国内和国际政治条件的变化，或消费者信心和消费习惯与预期的变化；信贷集中 风险；竞争的程度和性质；我们的对冲策略可能或不可能防范利率波动的程度；在衡量和报告我们的财务状况和经营结果时，对不确定性、或有事项和资产和负债估值的准确性或变化的影响；政府抵押贷款修改计划的变化；适用于我们业务的许可和运营监管要求, 银行竞争对手不受影响；取消抵押品赎回权延迟和取消抵押品赎回权做法的变化；增加贷款生产量所固有的困难；调整业务规模以反映业务水平变化所固有的困难 ；抵押贷款服务权的购买机会和我们的中标成功；我们的巨额债务；预计停止伦敦银行间同业拆借利率；贷款拖欠和违约增加；保持充足的资本和 流动性，包括遵守财务契约；融资和其他成本的意外增加或波动，如果我们 发起、获得、服务或协助履行某些标准或特征的贷款，或在其他情况下，我们有义务赔偿第三方购买者或回购贷款；管理费和激励费的减少；在分配我们的服务和业务机会时发生利益冲突 PFSI和PMT及其附属公司之间的机会；限制了PMT满足复杂规则的能力，使其有资格成为符合美国联邦所得税目的的REIT，并有资格被排除在1940年《投资公司法》(Investment Company Of 1940)之外，以及PMT的某些子公司有资格成为REITs或作为美国联邦所得税目的的应税REIT子公司的能力；公众舆论对我们声誉的影响；我们有效识别、管理和管理的能力, 监控和缓解金融风险；我们启动或扩展新业务和投资活动或战略；我们发现不当行为和欺诈的能力；我们对财务报告保持适当内部控制的能力；我们 缓解网络安全风险和网络事件的能力；我们支付股息的能力；以及我们的组织结构和我们章程文件中的某些要求。您不应过度依赖任何前瞻性声明， 应考虑上述所有不确定性和风险，以及PFSI和PMT不时向美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)提交的报告和其他文件中更全面讨论的那些不确定性和风险。PFSI和PMT不承担 公开更新或修改本文中包含的任何前瞻性陈述或任何其他信息的义务，并且本演示文稿中所作的陈述截至本演示文稿之日是最新的。本演示文稿还包含非根据美国公认会计原则(“GAAP”)计算的财务 信息，例如税前收入(不包括估值项目)，这些项目提供了对PFSI业务结果有意义的视角，因为PFSI 利用这些信息来评估和管理业务。非GAAP披露作为一种分析工具有其局限性，不应被视为替代根据GAAP确定的财务信息。本演示文稿包含PennyMac金融服务公司(“PFSI”)和PennyMac Mortgage Investment Trust(“PMT”)于2021年6月17日举行的联合投资者日(统称为“PennyMac”、“我们”或“我们”)的信息，并包含1934年“证券交易法”第21E节(经修订)的前瞻性陈述。, 关于PFSI和PMT关于财务结果、运营、业务计划和投资战略以及行业和市场状况等方面的信念、估计、 预测和假设，所有这些都可能会发生变化。像 “相信”、“期望”、“预期”、“承诺”、“项目”、“计划”和其他类似意思的表达或词语，以及未来或条件动词，如 “将”、“将”、“应该”、“可能”或“可能”，通常用于识别前瞻性陈述。未来任何时期的实际结果和操作可能与本文中预测的和本文讨论的过去结果有很大不同。这些前瞻性陈述包括但不限于有关新冠肺炎对我们的业务和财务运营的未来影响、贷款发放和 服务、生产、贷款拖欠和承担、服务预付款要求以及其他业务和财务预期的声明。可能导致实际结果与历史结果或预期结果大不相同的因素包括但不限于：我们面临不利天气条件、人为或自然灾害、气候变化和新冠肺炎等流行病导致的损失和运营中断的风险；不断变化的联邦政府, 适用于我们经营的高度监管行业的州和地方法律法规；任何违反适用于我们业务的法律法规可能导致的诉讼或政府行为； 消费者金融保护局和其他监管机构颁布的与贷款和服务相关的法规；我们对美国政府支持的实体的依赖及其当前角色或担保或指导方针的变化； 债务或股票市场、一般经济或房地产金融和房地产市场的波动；一般商业、经济、市场、就业以及国内和国际政治条件的变化，或消费者信心和消费习惯与预期的变化；信用风险的集中；竞争的程度和性质；我们的套期保值策略可能保护或不保护利率波动的程度；在衡量和报告我们的财务状况和经营结果时，对不确定性、或有事项以及资产和负债估值的估计的准确性或变化的影响；政府抵押贷款修改计划的变化 ；许可和运营监管要求, 银行竞争对手不受的影响；取消抵押品赎回权延迟和取消抵押品赎回权做法的改变；贷款生产量增长所固有的困难；调整业务规模以反映业务水平变化所固有的困难；抵押贷款偿还权的购买机会和我们的中标成功；我们的巨额债务；预计 停止伦敦银行间同业拆借利率；贷款拖欠和违约增加；保持充足的资本和流动性，包括遵守财务契约；融资和其他成本的意外增加或波动，包括变化 如果我们发起、获得、服务或帮助履行某些标准或特征的贷款，或在其他情况下，我们有义务赔偿第三方购买者或回购贷款； 管理费和激励费减少；PFSI和PMT及其附属公司在分配我们的服务和商机方面存在利益冲突；限制了PMT满足复杂规则的能力，使其有资格 成为符合美国联邦所得税目的的REIT，并有资格被排除在1940年《投资公司法》之外，以及PMT的某些子公司有资格成为REITs或作为应税REIT子公司的能力，达到美国联邦所得税的目的 ；公众舆论对我们声誉的影响；我们有效识别、管理和管理的能力, 监控和降低财务风险；我们启动或扩展新业务和投资活动或战略；我们 检测不当行为和欺诈的能力；我们对财务报告保持适当内部控制的能力；我们缓解网络安全风险和网络事件的能力；我们支付股息的能力；以及我们的组织结构和我们章程文件中的某些 要求。您不应过度依赖任何前瞻性陈述，应考虑上述所有不确定性和风险，以及PFSI和PMT不时向美国证券交易委员会(Securities And Exchange Commission)提交的报告和其他文件 中更全面讨论的那些不确定性和风险。PFSI和PMT不承担公开更新或修改本文中包含的任何前瞻性陈述或任何其他信息的义务，并且本演示文稿中所作的陈述 截至本演示文稿之日是最新的。本演示文稿还包含不同于根据美国公认会计原则(“GAAP”)计算的财务信息，例如税前收入 不包括估值项目，这些项目对PFSI的业务结果提供了有意义的视角，因为PFSI利用这些信息来评估和管理业务。非GAAP披露作为一种分析工具有其局限性，不应将 视为根据GAAP确定的财务信息的替代品。2个

议程1.概述-David Spector，Andy Chang 2.抵押贷款银行 概述-Doug Jones 3.消费者直接贷款-Scott Bridges 4.经纪人直接贷款-Kim Nichols 5.代理生产-Abbie Tidmore 6.抵押贷款履行-Jim Follette 7.贷款服务-Steve Bailey 8.PMT-Vandy Fartaj，Will Chang 9.资本管理与财务展望-Pam Marsh，Dan Perotti 3AGENDA张安迪2.按揭银行概述-道格·琼斯3.消费者直接借贷-Scott Bridges 4.经纪人直接借贷-Kim Nichols 5.代理制作-Abbie Tidmore 6.按揭履行-Jim Follette 7.贷款服务-Steve Bailey 8.PMT-Vandy Fartaj，Will Chang 9.资本管理与财务展望-Pam Marsh，Dan Perotti 3

David Spector董事长兼首席执行官Andy Chang 高级董事总经理首席运营官OVERVIEW David Spector董事长兼首席执行官Andy Chang高级董事总经理首席运营官

PennyMac是美国抵押贷款市场公认的领先者，拥有巨大的增长潜力 管理的资产24亿美元(3)2020年管理的资产近12年的记录1,970亿美元#PMT 2(2)4650亿美元在2021年是A领先的(2)(1)1090亿美元的生产住宅§ 对应的抵押贷款房地产投资信托基金#(2)200多万客户生产6§消费者直接(1)为PFSI提供服务§经纪人作为A运营上市公司的直接年份14 8注Br}在截至21年3月31日或截至21年3月31日的年度或截至21年3月31日(2)年初至21年5月31日或截至21年5月31日(3)5截至21年3月31日(3)PENNYMAC是美国抵押贷款市场的老牌领先者，管理的资产(3)管理的资产(3)接近12年的记录1,970亿美元#PMT 2(2)未偿还的4,650亿美元是A领先的(2)(对应抵押房地产投资信托基金#(2)200+百万客户生产6§消费者直接(1)服务§PFSI作为A运营上市公司的经纪人直接年份14 8注：所有数字均为PFSI，包括截至21/3/31年度或截至3/31/21(2)年初至21年3/31(3)5截至3/31/21(3)5个截至3/31/21年度在抵押财务部门完成或再服务的PMT(1)的数量 客户生产6§消费者直接(1)服务§PFSI作为A运营上市公司的经纪人直接年数14 8注：所有数字均为PFSI，包括截至3/31/21财务处已完成或再服务的PMT(1)金额

PennyMac公司为 投资者提供了卓越的长期回报，该投资者由一支拥有丰富抵押贷款银行专业知识和强大、成熟的风险管理计划的深厚管理团队领导。(1)(1)(1)PFSI股东年化总回报PMT年化股东总回报37%16%13%10% 17%9%9%16%16%14%13%7%5-IPO以来5年10年(2013年5月8日)(7/29/09)PennyMac Mortgage Investment Trust彭博REIT抵押贷款指数PennyMac Financial Services，Inc.Russell 2000 Index S&P600 Thrift一直持续到2021年5月31日。包括收到的股息和这些股息的再投资。 PennyMac公司为投资者提供了卓越的长期回报，这些投资者由一支拥有丰富抵押贷款银行专业知识和强大而复杂的风险管理计划的深厚管理团队领导。(1)(1)(1)PFSI股东年化总回报率 股东PMT年化总回报率37%16%13%10%17%9%9%16%16%14%13%7%5-IPO以来5年10年(2013年5月8日)(7/29/09)PennyMac Mortgage Investment Trust彭博房地产投资信托彭博REIT抵押贷款指数PennyMac Financial 罗素2000指数标普截至2021年5月31日。 包括收到的股息和这些股息的再投资。

PennyMac参与一个巨大的可定位市场(1)年度 发起量为消费者提供融资(以万亿美元为单位)$4.1$3.7最重要的生命交易$2.6$2.3抵押贷款代表了美国最大的消费债务类别$1.6$1.3$1.7$1.8$1.5$1.3$1.1 $1.1$1.0$0.9$0.7$0.8 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021e 2022E购买再融资平均水平2万亿美元未偿还本金(2)美国抵押贷款债务自金融危机以来每一年12.4美元(以万亿美元为单位)的未偿还抵押贷款余额(UPB)$11.8$11.7$11.2$10.9$10.6购买金额大幅增长10.3美元$10.1$10.0美元9.9美元，预计在未来2013 2014 2015 2017 2017 2018 20192020(1)抵押贷款内部将支持超过2万亿美元的正常化市场 2021e 2022E(1)房利美(5/10/21)和房地美(4/14/21)的平均值, 和抵押贷款银行家协会(5/19/21)对未来时期的预测。(2)Inside Mortgage Finance获取历史 信息。抵押贷款银行家协会对未来时期的预测(5/19/21)。7PENNYMAC参与一个巨大的可寻址市场(1)年度发放量为消费者提供融资(以万亿美元为单位)$4.1$3.7最重要的 人寿交易$2.6$2.3抵押贷款代表着美国最大的消费债务类别$1.6$1.3$1.7$1.8$1.5$1.3$1.1$1.1$1.0$0.9$0.7$0.8 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021e 2022E购买再融资 平均2万亿美元未偿还本金(2)美国抵押贷款债务自金融危机以来每一年12.4美元(以万亿美元为单位)的未偿还抵押贷款余额11.8美元11.7美元11.2美元10.9美元10.6美元购买金额大幅增长10.3美元10.1 10.0美元9.9美元，预计未来将支持超过2万亿美元的正常化市场2013 2014 2015 2017 2018 2019 2020 2021e 2022E(1)Mortgage Finance提供历史信息房利美(Fannie Mae) (5/10/21)、房地美(Freddie Mac)(4/14/21)和抵押贷款银行家协会(Mortgage Bankers Association)(5/19/21)对未来时期的平均预测。(2)房贷金融内幕，查阅历史资料。抵押贷款银行家协会对未来时期的预测(5/19/21)。7.

PennyMac在所有业务中的份额不断增加(1)(1) 代理生产贷款服务17.7%17.8%15.5%11.9%3.8%3.7%10.5%3.3%2.7%2.3%2017 2018年2019年1Q21 12/31/17 12/31/18 12/31/19 12/31/20 3/31/21(1)(1)消费者直接生产经纪人直接生产2.7%1.3%2.2%1.0%0.7% 0.5%0.5%0.9%0.3%N/A 2017 2018 2019 2020 1Q21 2017 2018 2019 2020 1Q21注：所有数据均为PFSI，包括Mortgage Finance内部的PMT(1)完成或再服务的数量。Inside Mortgage Finance估计，2011年第一季度的总发放量平均为1.305万亿美元。代理渠道占整个发货市场的22.1%，零售占863.4%，经纪占14.4%。贷款服务市场份额是基于PFSI的服务组合UPB 4488亿美元除以截至3月31日估计11.9万亿美元的未偿还抵押贷款债务，2017%17.8%15.5%11.9%3.8%3.7% 10.5%3.3%2.7%2.3%2017 2018年2019年1Q21 12/31/17 12/31/18 12/31/19 12/31/20 3/31/21(1)(1)消费者直接生产经纪人直接生产2.7%1.3%2.2%1.0%0.7%0.5%0.5%0.9%0.3%N/A 2017 2018 2019 2020 1Q21 2017 2018 2019 2020 1Q21 注：所有数据均为PFSI，包括Mortgage Finance内部PMT(1)完成或再服务的数量。Inside Mortgage Finance估计，2011年第一季度平均总发行量为1.305万亿美元。代理渠道占整个发货市场的22.1%，零售占863.4%，经纪人占14.4%。贷款服务市场份额是基于PFSI的服务组合UPB的4488亿美元除以截至2021年3月31日的估计11.9万亿美元的未偿还抵押贷款债务 。

PennyMac广泛的风险治理平台旨在应对 不断发展的抵押贷款市场风险管理纪律，并将其全面整合到整个组织中，这是PennyMac持续成功的基础。PFSI和PMT董事会三线内部审计管理委员会和企业风险 管理二线信用和合规部门一线业务9独立审计自我审查独立审查PENNYMAC为应对不断变化的抵押贷款市场风险而构建的广泛的风险治理平台 完全整合到整个组织的管理原则是PennyMac持续成功的基础。PFSI和PMT董事会三线内部审计管理委员会和企业风险管理二线信贷 和合规部门一线业务9独立审计自我审查独立审查

重大技术投资推动增长、效率和规模 从2018年到2020年在变革性技术计划上投资1.65亿美元；上交所计划在2021年再投资1.4亿美元在技术、流程和数据最先进的技术管理方面的投资 专有和领先的技术管理已经导致定价和贷款第三方平台竞价引擎PennyMac的集成和可扩展平台证明有能力投资于具有抵押贷款银行专业知识的技术履行工作流程和 流程10SIGNIFICANT技术上交所计划在2021年再投资1.4亿美元 迄今在技术、流程和数据最先进的技术管理方面的投资将专有技术和领先技术结合在一起，形成了定价和贷款第三方平台竞价引擎PennyMac的集成和可扩展平台已证明 有能力投资于具有抵押贷款银行专业知识的技术履行工作流程和流程10

投资于营销以推动新客户增长PennyMac自成立以来的出色增长是在有限的营销费用或品牌推广的情况下实现的。PennyMac具有独特的定位，可以在所有业务线上拥有信任、稳定和长期合作伙伴相关的需求和差异化的利益 消费者直接经纪人直接代理通过Drive Broker将新客户吸引到PennyMac利用我们作为潜在客户生成战略组合的现有优势，并通过继续优化客户体验来创建值得信赖的合作伙伴的忠诚度 提供可靠、无摩擦且日益熟悉的合作伙伴通过利用数据科学和预测性分析与服务组合11INVESTMENTS的营销相结合来推动投资组合的保留率11INVESTMENTS IN营销来推动 合作伙伴提供可靠、无摩擦且日益熟悉的合作伙伴关系通过利用数据科学和预测分析与服务组合11INVESTMENTS的营销相结合来推动 PennyMac独一无二地定位于拥有信任、稳定性和与长期合作伙伴关系相关的需求和跨所有业务领域的差异化优势消费者直接经纪人直接代理通过Drive Broker将新客户吸引到PennyMac利用我们作为潜在客户生成策略组合的现有优势，并通过继续优化客户体验来创造值得信赖合作伙伴的忠诚度提供可靠、无摩擦且日益熟悉的合作伙伴通过利用数据科学和预测分析与服务组合11来推动投资组合保留

PennyMac Financial的中期增长成功愿景# Share作为排名前三的代理直接聚合贷款机构，我们实现这些业务目标TOP5 TOP3消费者直接服务贷款机构12PENNYMAC Financial的中期成功愿景TOP5 TOP3消费者直接服务贷款机构#Share作为排名前三的代理代理直接聚合贷款机构，目标是在我们实现这些业务目标TOP5 TOP3消费者直接服务贷款机构时实现20%以上的年ROE

PennyMac定位于长期成功，高效创新 和多渠道专有战略技术，平衡深度与强势和生产，经验丰富的服务业务管理资本模式团队结构，大规模可扩展的风险管理和高效的对冲 平台专业知识13PENNYMAC定位于长期成功，有效的创新和多渠道的专有战略技术，平衡深度和强势，生产和经验丰富的服务业务管理资本 模型团队结构，大规模可扩展的风险管理和高效和对冲平台专业知识13PENNYMAC是适合长期成功的，有效的创新和多渠道专有战略技术，平衡深度和强势，生产和经验丰富的服务业务管理资本 模型团队结构，大规模可扩展的风险管理和高效和对冲平台专业知识13

强大的独立抵押贷款银行在市场上处于领先地位(1)(1)贷款 生产性贷款服务(万亿美元)$11.7$4.1$10.6$1.6 69%51%12%16%2010 2020非银行银行非银行银行·由于专注于抵押贷款业务和专门的 资源(包括抵押贷款业务的技术)，非银行银行获得了相当大的份额·由于加强监管、更高的资本金要求以及对核心客户和业务的更多关注，许多银行已经退出(非银行在生产和服务中的份额是根据14家生产和服务参与者的构成分别估计的。STRONG独立抵押贷款银行在市场上处于领先地位(1)(1)贷款生产贷款服务(万亿美元)( 美元以万亿计)$11.7$4.1$10.6$1.669%51%12%16%2010 2020 2010 2020非银行银行·非银行由于专注于专业和专门的资源而获得了相当大的份额更高的资本要求，以及更多地关注抵押贷款金融内部的核心客户和业务(1)。生产和服务的非银行份额分别基于 14前50名生产和服务参与者的构成进行估计。

PennyMac是一个庞大、 支离破碎的市场的领导者(1)(1)贷款生产贷款服务(市场份额)PennyMac、4.8%富国银行、火箭、7.9%、9.3%塞纳尔、7.6%富国银行、4.8%UWM、4.0%大通、5.6%自由、3.2%其他、51.3%库珀先生、5.4%其他、前10名中的63.6%、火箭、3.9%截至2021年3月31日的年度或截至2021年3月31日的前10名中的3.8%，13.0%(1)15内部抵押贷款金融PENNYMAC是一个大型、分散的市场(1)(1)(1)贷款生产 贷款服务(市场份额)(市场份额)PennyMac，4.8%的富国银行，Rocket，7.9%9.3%的Cenlar，7.6%的富国银行，4.8%的UWM，4.0%的大通，5.6%的Freedom，截至2021年3月31日的年度或截至2021年3月31日，其他5.4%，前10名中的63.6%，火箭，3.9%，11.7%，PennyMac， 3.8%，前10名中的其他，13.0%(1)15

PFSI的平衡业务模式对这两项业务都是一个飞轮， 规模和效率是成功的关键。大量生产增长服务投资组合贷款生产贷款服务ND(1)第(1)第(1)2美国最大的6个美国最大的·通过代理、· 通过消费者直接渠道和经纪人直接渠道获取的经常性手续费收入业务·代理和经纪人直接渠道·在利率较高的情况下，预计特别允许PFSI获得 贷款期限的增加，从而产生更多有价值的MSR资产·缺乏传统渠道的固定管理费用·在截至2021年3月31日的年度或截至2021年3月31日的年度内，为生产零售发起模式收入创建自然对冲 (1)16 Mortgage Finance内部的消费者直接销售线索 (1)16。PFSI的平衡业务模式在这两个业务中都是一个飞轮，规模和效率是成功的关键。大量生产增长服务投资组合贷款生产贷款服务和(1)第(1)(1)2美国最大的6个美国最大的·通过客户获得的多元化业务·通过消费者直接和经纪人直接渠道获得的经常性手续费收入直接和经纪人直接渠道·通讯商和经纪人直接渠道·在利率较高的情况下，特别是允许PFSI获得贷款寿命增加导致更多 购买货币量有价值的MSR资产·缺乏固定的保证金和经纪人直接渠道·在利率较高的情况下，特别是允许PFSI获得贷款的期限增加，从而产生更多 购买金额宝贵的MSR资产·缺乏固定的·在截至2021年3月31日或截至 的一年内，为生产零售发起模式创建自然对冲新的消费者直接销售线索(1)16 Mortgage Finance内部。包括为PMT完成或再服务的数量。

协同关系为这两家公司提供竞争优势 抵押公司拥有业界领先的运营管理服务：而Technology PFSI是PMT履行服务的外部经理：提供服务监督费PFSI访问PFSI在 安排中履行独立于PMT的PFSI低成本资产负债表与收购建立了经济高效的联系，旨在使董事和结构具有有限的长期投资PMT受托人为抵押资产的运营风险打包和销售贷款 PMT的对应生产贷款服务：PFSI是PMT的MSR投资组合节税工具的次级服务机构，在投资住宅抵押资产方面有着长期的成功记录17SYNERGISTIC 关系为两家公司提供竞争优势抵押公司拥有业界领先的运营管理服务：而Technology PFSI是PMT履行服务的外部经理：旨在使董事和结构具有有限的长期投资PMT 受托人打包和销售抵押贷款资产中的操作风险贷款PMT的相应生产贷款服务：PFSI是PMT的MSR投资组合节税工具的次级服务机构，在住宅抵押贷款资产投资方面有着长期的成功记录 17

PFSI在各种市场环境下的业绩记录在独立抵押贷款银行中是独一无二的 平均普通股权益年化回报率(ROE)为61%43%26%已证明有能力达到22%22%19%20%平均：26%13%11%产生有吸引力的ROE…(1)2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 1Q21 (2)(3)10年期美国国债收益率(万亿)$4.1 4.0%$3.7 3.0%$2.3$2.1$1.8$1.8$1.7$1.6 2.0%$1.3…跨不同市场环境的…1.0%1Q21 0.0%2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021e(3) PFSI采购组合行业采购组合80%75%73%71%64%…其中63%、63%、61%、58%、54%、53%、48%、49%倾向于40%、40%、36%、34%、29%的购房款抵押贷款。2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 1Q21(1)代表部分 年。首次公开募股(IPO)于2013年5月8日。(2)彭博(3)18按揭金融内幕。2021年全年预测平均值为房利美(5/10/21)、房地美(4/14/21)和抵押贷款银行家协会(5/19/21)。PFSI在各种市场环境下的 记录在独立抵押贷款银行中是独一无二的61%平均普通股权益年化回报率(ROE)43%26%证明能力22%22%19%20%平均：26%13%11%产生诱人的 ROE(1)2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 1Q21(2)(3)10年期美国国债收益率(万亿)$4.1%$3.7 3.0%$2.3$2.1$1.8$1.8$1.7$1.6 2.0%$1.3…跨不同市场环境的…1.0% 1Q21 0.0%2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021e(3)PFSI采购组合行业采购组合80%75%73%71%64%…其中63%、63%、61%、58%、54%、53%、48%、49%倾向于40%、40%、36%、34%、29%的购房款抵押贷款。2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 1Q21(1)表示部分年份。首次公开募股(IPO)是5月8日, 2013年。(2)彭博(3)18按揭金融内幕。2021年全年预测是房利美(5/10/21)、房地美(4/14/21)和抵押贷款银行协会(5/19/21)的平均预测。

强劲且不断增长的购买市场受到人口结构增长的推动 随着千禧一代达到首次购房者的关键平均年龄，预计将支持购买抵押贷款市场。美国新增了近1100万户家庭，虽然房屋建筑商正在增加房屋竣工量，但仍低于其供应量长期平均水平(2)(1)房屋竣工量(以百万为单位)50年平均13.8 3.0 130 129 13.1 128 128 12.1 128 2.5 126 2.5 11.0 126 10.6 126 10.2 125 9.6 123 2.0 124 7.8 121 122 6.8 1.5 6.1 5.7 120 1.1 118 1.0 118 116 0.5 114-112 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 20192020 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2015 2016 2016 2017 2018 20192020住户组成房屋清单(1) 住户组成：美国人口普查数据。住房库存：NAR(2)圣路易斯联邦储备银行19STRONG和不断增长的购买市场，由人口统计数据推动，随着千禧一代达到首次购房者的关键平均年龄 ，预计需求增加将支撑购买抵押贷款市场。美国新增了近1100万户家庭，虽然房屋建筑商正在增加房屋竣工量，但仍低于他们的供应量长期平均水平(2)(1)房屋竣工量(以百万为单位)50年平均13.8 3.0 130 129 13.1 128 12.1 128 2.5 126 2.5 11.0 126 10.6 126 10.2 125 9.6 123 2.0 124 122 7.8 121 122 6.8 1.5 6.1 5.7 120 1.1 118(单位：百万)50年平均13.8 3.0 130 129 13.1 128 12.1 128 2.5 11.0 126 10.6 126 10.2 125 9.6 123 2.0 122 7.8 121 122 6.8 1.5 6.1 5.7 120 1.1 1181.0 118 116 0.5 114-112 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2010 2010 2011 2012 2013 2013 2014 2015 2016 2017 2018 20192020(1)住户组成：美国人口普查数据。房屋库存：NAR(2)圣路易斯联邦储备银行19

PennyMac的定位是成功的，无论未来趋势如何增加 购房量增加的换房作用推动GSE/政府对非机构市场抵押贷款市场产品的发起支持的相关性行业在整合抵押贷款利率、技术和金融规模方面的持续进步，以及 随着时间的推移，美国人对增值购买和融资规模在维修房屋方面的重要性如何定位为成功20PENNYMAC无论未来趋势如何增加购房推动GSE/政府的换房作用推动GSE/政府的发起支持对非机构市场的相关性 美国人如何重视增值购买 和融资规模在维修房屋方面的重要性20

抵押贷款银行业务概述道格·琼斯总裁兼首席抵押贷款业务官 银行业务主管MORTGAGE银行业务概述道格·琼斯总裁兼首席抵押贷款银行业务官

PennyMac是整个庞大抵押贷款市场的领导者(2) PennyMac的生产市场份额中等-我们渠道(1)的长期目标是今天的5%5%5%4%4%3%3%通讯商2%##Production 1 2014 2015 2016 2017 2018 2019年1Q21 Broker##直接通讯商消费者-Direct Broker-Direct 7 3(2)PennyMac的服务市场份额4%4%消费者3%#直接3%156 3 12/31/14 12/31/16 12/31/17 12/31/18 12/31/19 12/31/20 3/31/21(1)2011年第一季度或截至3/31/21(2)22 Inside Mortgage FinancePENNYMAC是整个庞大抵押贷款市场的领导者(2)PennyMac的生产市场份额中等-我们渠道(1)目前的长期目标是5%5%5%41 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 1Q21 Broker##直接通信消费者-Direct Broker-Direct 7 3(2)PennyMac服务市场份额4%4%消费者3%##Direct 3%15 5 2%2%2%1%#服务6 3 12/31/14 12/31/15 12/31/16 12/31/17 12/31/18 12/31/19 12/31/20 3/31/21(1)

PennyMac的平台是可扩展的，并支持长期增长 计划相应的生产贷款服务·需要规模和低成本结构的基础抵押银行业务161美元(UPB以十亿计)$369 2.2x$299$104·对应的生产 推动2.5x$246的增长服务组合$194$63$63$62·自成立以来进行的重大投资；与同类最佳供应商应用程序集成的专有技术推动了市场份额的增长2016/2017 2018 2019年 2020 12/31/16 12/31/17 12/31/18 12/31/19 12/31/20 Consumer Direct Lending Broker Direct Lending(UPB以十亿计)(UPB以十亿计)$12·利润率较高的显著增长机会$23美元渠道支持更高的盈利水平 长期·低成本履约运营支持所有渠道3.7x 3.2倍，包括消费者直销和经纪直销$1 2016 2017 2018 2019 2020 2016 2017 2018 2019 2020 23PENNYMAC的平台是可扩展的，支持长期增长计划对应的生产贷款服务·需要规模和低成本结构的基础抵押贷款银行业务161美元(以十亿为单位) 427美元以获得成功$369 2.2 x$299$104·对应的生产推动增长2.5x$246服务组合$194$63$63$62·所做的重大投资专有技术与同类最佳的 供应商应用程序集成推动市场份额增长2016/2017 2018 2019 2020 12/31/16 12/31/17 12/31/18 12/31/19 12/31/20 Consumer Direct Lending Broker Direct Lending(UPB in数十亿)(UPB in数十亿)$12·利润率更高的 $23渠道的显著增长机会支持比对数树更高的盈利水平, ERM·低成本实施运营支持所有渠道3.7x 3.2倍，包括消费者和经纪人直接渠道$10$4$6$5·当前技术重点 投资$5$1 2016 2017 2018 2019 2020 2016 2017 2018 2019 2020 23

PennyMac在所有三个发起渠道的参与是一项战略优势，所有三个渠道都得到了一流的风险管理和集中履行平台的支持。通讯社生产消费者直销经纪人·运营一致性和·基于互联网和呼叫中心 ·卓越的通讯低成本结构模式为B2B的成功奠定了基础·独立抵押贷款银行·数字营销和品牌推广社区银行以及推动新客户的计划 ·获得信用社增长发端市场的不断增长的渠道，在历史上表现良好·获得不断增长的购买·通过分支机构和贷款对购买市场进行复杂的数据分析 办事处和贷款推动采购增长和拥有本地关系投资组合的官员社区中的本地关系·推动服务组合增长24PENNYMAC在所有三个发起渠道的参与 都是一项战略优势所有三个渠道都有一流的风险管理和集中履行平台提供支持。代理生产消费者直销经纪人·运营 一致性和·基于互联网和呼叫中心·卓越的对应低成本结构模型实现低成本结构为B2B成功提供基础·独立抵押贷款银行, ·数字营销和 打造社区银行品牌以及推动新客户的计划·获得信用社增长发起市场的不断增长的渠道，在历史上表现良好·获得不断增长的购买·复杂的 数据分析，通过分支机构和贷款推动购买市场的增长和与当地关系有关系的官员投资组合的重新获得·经纪人在其社区拥有有意义的本地关系·推动 服务组合增长24

PennyMac继续投资于变革性抵押贷款银行技术 超过1000名PennyMac‘s 100%专注于创新技术。数字贷款平台服务平台(SSE)专有的领先核心产品和数据默认客户数据履行生成服务定价 服务服务体验自助服务功能·行业领先的数字贷款平台支持和·25个专门构建的集成应用程序套件支持PennyMac的市场领先目标· 现代用户界面和可配置的复杂·围绕几个核心功能领域进行组织，通过紧密的工作流协调来提供无缝组件·围绕业务功能组织的微服务o一流的领先产品 生成工具o专有定价和利润率管理引擎·集中式规则引擎和通用组件o工作流路由/自动化和数据可用性·功能在生产业务渠道之间共享 ·云原生数据服务层具有高级服务报告和分析25PENNYMAC继续投资于变革性抵押贷款银行技术超过1,000个PennyMac‘ers 100%专注于创新业务渠道 ·云原生数据服务层具有高级服务报告和分析25PENNYMAC继续投资于变革性抵押贷款银行技术超过1,000个PennyMac’ers 100%专注于创新数字 借贷平台服务平台(SSE)专有领先核心产品和数据默认客户客户数据履行生成服务定价服务服务体验自助服务功能·行业领先的 数字借贷平台支持和·25个专门构建的集成应用程序套件支持PennyMac的市场领先目标·现代用户界面和可配置, 复杂·围绕几个核心功能领域进行组织 紧密的工作流协调以提供无缝组件·围绕业务功能组织的微服务o一流的销售线索生成工具o专有定价和利润率管理引擎·集中式 规则引擎和通用组件o工作流路由/自动化和数据可用性·功能跨生产业务渠道共享·云本地数据服务层具有高级服务报告和分析 25

消费者直接贷款(Consumer Direct Lending)董事总经理斯科特·布里奇斯(Scott Bridge)消费者直接贷款董事总经理斯科特·布里奇斯(Scott Bridge)消费者直接贷款董事总经理斯科特·布里奇斯(Scott Brids)

PennyMac在技术和营销方面的投资预计将 推动消费者的直接增长机会，从而增加重新获取·目前约1.3%的市场份额代表着渠道增长的巨大机遇(UPB以十亿计)141美元·营销和技术计划 追求采购增长和从服务组合之外获得新客户$64·投资组合重新获取模式最佳回报$45$33$33·最近信贷员的增长，以成功执行23美元$11 $10在渠道中的存在增加$5服务组合径流消费者直接来源非投资组合来源占总消费者的百分比 直接信贷员542 506 10.4%7.0%5.3%240 3.5%148 2.0%12/31/17 12/31/18 12/31/19 12/31/20 3/31/21 1Q20 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 27PENNYMAC在技术和营销方面的投资预计将推动消费者直接增长机会 ，以增加再获取·目前约1.3%的市场份额代表着重要的意义)141美元·追求购买和新客户增长的营销和技术计划 从服务组合以外获得的收购$64·投资组合重新获取模型最适合回报$45$33$33·最近信贷员的增长，成功执行23美元$11$10在渠道中的存在增加$5$5 ·中期目标是成为前5名零售发起人2017 2018 2019 2020 1Q21服务组合径流消费者直接起源非投资组合起源占总消费者直接信贷员的百分比2.0%12/31/17 12/31/18 12/31/19 12/31/20 3/31/21 1Q20 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 27

在低成本结构和高效履行流程的支持下，定位独特的新客户获取渠道贷款 每个终身信贷员完成的贷款近年来大幅增加。两倍于主要顶级竞争对手的网络流量和迅速成为行业顶级参与者的流量 在潜在客户生成线索内，潜在客户每月预计将达到400,000以上，利用关键的行业合作伙伴关系和媒体购买通过集中呼叫中心预先筛选的呼叫最大化效率转移和贷款 官员能力领导致力于非投资组合发起的专业团队最大限度地提高团队潜在客户转化率客户保留率导致在数百万贷款和大约140个贷款属性服务中持续应用数据科学 28UNIQUELY定位为增长新的业务 28UNIQUELY主要顶级竞争对手的网络流量是 主要顶级竞争对手的两倍，在潜在客户生成的潜在客户中迅速崛起为顶级行业参与者的流量预计将达到每月400,000以上，潜在客户利用关键的行业合作伙伴关系和媒体购买通过 集中呼叫中心预先筛选的呼叫最大化效率转移和信贷员能力领导致力于非投资组合发起的专业团队最大限度地提高团队潜在客户转换率客户保留率导致在 数百万笔贷款和大约140个贷款属性服务28中持续应用数据科学

技术、数据科学和营销推动提高生产 在数据科学方面的投资可产生高转换率、预先筛选的销售线索，以最大限度地提高生产能力。数据丰富数据科学和多渠道分析营销2.75亿个消费者行为2+和交易数据点分析 结束每月百万服务组合分析客户每月90万线索PennyMac在每个客户接触点捕捉销售机会是独一无二的。29TECHNOLOGY、数据科学和营销推动改进生产 对数据科学的绩效投资可产生高转换率、预先筛选的销售线索，以最大限度地提高生产能力。数据丰富数据科学和多渠道分析营销2.75亿个消费者行为2+和交易数据点分析 结束每月百万服务组合分析客户每月90万线索PennyMac在每个客户接触点捕捉销售机会是独一无二的。29

数据和分析推动采购增长 ·专注于预先审批增长的有纪律的工作流程，以建立下游生产力·先进的数据科学回报预测模型·采购贷款的专职销售和运营人员· 采购贷款的运营纪律先进的数据营销积极沟通致力于在审批前战略中为消费者提供一流的分析，以保持运营人员的执行力，以预测所有各方的家居考虑战略，以确保确保客户的购买活动阶段，在最大程度上最大限度地顺畅地完成商机交易决策30DATA和分析推动采购发端的增长·有纪律的工作流程侧重于预先审批的增长，以建立下游生产力·先进的数据科学回报预测模型·购买贷款的专门销售和运营人员·购买贷款的运营纪律先进的数据营销 积极沟通在审批前策略中为消费者提供一流的分析，以使运营人员执行预期家居考虑战略的所有各方都被告知，以确保客户的购买活动

转型技术实施正在进行优化 贷款数字应用效率为官员客户提供工具和技术，更轻松地创建无缝体验和更直观的在线门户·资产验证·联合试用：PennyMac信贷员到 自助服务可以实时查看和协助客户申请·收入和就业·即时利率报价验证·更快、更准确地收集客户数据·资格预审信函客户数据 ·自动化条件和工作流程可提高运营效率和行业-工具和 技术让客户更轻松地创建无缝体验和更直观的在线门户·资产验证·联合试用：PennyMac信贷员自助服务可以实时查看和协助客户申请 申请·收入和就业·即时利率报价验证·更快、更准确地收集·客户数据资格预审信函·自动化条件和工作流程使 提高了运营效率和行业领先的审批时间31

成为前5名零售发起人的道路专注于打造A级最佳客户营销体验平台 继续实施由Recapture Growth稳健数据分析支持的执行品牌技术战略32PATH成为前5名零售发起人专注于打造A级增强 同类最佳客户营销体验平台继续实施由Recapture Growth稳健数据分析支持的执行品牌技术战略32

经纪人直接贷款高级常务董事经纪人 BROKER直接贷款经纪人高级常务董事金尼科尔斯经纪人直接贷款

PennyMac Financial是一家增长迅速的经批准的批发贷款机构 经纪公司和未授权的代理销售商自2018年进入渠道以来市场份额强劲增长1,982家·经纪公司和未授权的卖方迅速增加1,693家·在未授权的代理市场中的存在不断增加，为新兴的抵押贷款银行家以及规模较小的银行和信用社提供服务，1,091家·获得了约3%的渠道市场份额(671家)仅占总经纪人口的14%批准的批发贷款机构通常{2018年12/31/2020 3/31/2021社区随着时间的推移，他们服务于新产品的推出，这得益于PMT持有由此产生的投资的能力34 PENNYMAC Financial是一家快速增长的批发贷款机构、经批准的经纪公司和未授权代理销售商自我们于2018年进入渠道以来，市场份额强劲增长，自2018年进入渠道以来，市场份额大幅增长，自2018年进入该渠道以来，经纪公司和未授权销售商的数量迅速增加 ，1,693家·在服务于新兴市场的未授权代理销售市场中的存在不断增加在批准的总经纪人群中，批发贷款机构通常对N/A购买市场编制了过高的指数·经纪公司在12/31/2017 12/31/2018 12/31/2019年12/31/2020 3/31/2021社区保持着强大的本地关系，他们 随着时间的推移服务于新产品的推出，PMT持有由此产生的投资的能力支持了34

专有技术和工具使PennyMac与众不同·完美 利率：使用PennyMac的行业-·PennyMac的POWER门户为精细经纪人提供领先的专有定价引擎，完全透明并可访问146个月将利率调整到千分之一，并将贷款数据调整为客户的2.124%全天候交易287个月·完美条款：为经纪人提供·扩展同类最佳工具和解决方案功能，以通过单个、他们的 客户情况到精确的月份数字平台·强大的搜索工具·由于我们对100%发起的贷款保持服务，客户有我们协商的提供商选项来提取 最佳的抵押贷款保险费率从每笔贷款开始到结束的无缝贷款生命周期体验·PennyMac降低的抵押贷款保险·我们批准的每个经纪人都被分配了他们的费率是自己经验丰富的PennyMac经纪人行业中最具竞争力的 ，并提供了一位有竞争力的运营经理(BOM)，从而实现了从开始到结束的无缝贷款生命周期体验·PennyMac的每个经纪人都被分配了他们的费率是自己经验丰富的PennyMac经纪人行业中最具竞争力的 ，并提供了一位有竞争力的运营经理(BOM)确保贷款保持在正轨和准时35 3.088%312个月PROPRIETARY技术 和工具使PennyMac与众不同·完美的利率：使用PennyMac的行业-·PennyMac的POWER门户为精细经纪人提供领先的专有定价引擎，完全透明并可访问146个月将利率 调整为千分之一的利率 利率调整为千分之一至客户2.124的管道和贷款数据全天候交易287个月·完美条款：为经纪人提供·延长最佳, 他们客户的情况到精确的月份数字平台·一个强大的工具，可以搜索所有的信息·因为我们保留了对我们发放的100%贷款的服务，客户 有我们协商的提供商选项来提取尽可能最佳的抵押贷款保险费率从每笔贷款开始到结束的无缝贷款生命周期体验·PennyMac降低的抵押贷款保险·我们批准的每个经纪人都被分配了 他们的费率在自己经验丰富的PennyMac经纪人行业中是最具竞争力的，并提供了一位竞争运营经理(BOM)作为优势确保贷款保持在正轨上并 按时35 3.088%312个月

技术和工具由一支优秀的敬业人员团队提供支持 就像经纪人需要规模化和自动化技术来发展业务一样，他们依赖于他们建立的关系和他们信任的人。关系致力于全国销售提供运营信任的团队单点服务 值得信赖的联系合作伙伴技术信任以及合作关系和经纪人执行的一致性文化客户焦点36技术和工具由一支优秀的敬业人员团队支持，经纪人需要规模和自动化技术来 发展他们的业务，他们依赖于他们建立的关系和他们信任的人。关系专注于全国销售作为值得信赖的联系合作伙伴提供运营信任的单点团队 合作伙伴和经纪人执行客户关注的一致性的技术信任和文化 一致的合作伙伴和经纪人执行客户关注点36

抵押贷款专业连续体…支持我们的B2B关系 PennyMac可以成为经纪人和新兴银行家的长期合作伙伴，以支持他们的业务目标，无论他们是什么。委托强制委托尽最大努力新兴抵押银行家独立抵押经纪人非委托 37抵押贷款专业连续体…支持我们的B2B关系，PennyMac可以成为经纪人和新兴银行家的长期合作伙伴，以支持他们的业务目标，无论他们是什么。委托强制委托尽最大努力 新兴抵押贷款银行家独立抵押经纪人未委托37

成为前3大批发发起人的途径将我们的基础重点放在 经纪人和客户的非委托经验和卖家关系上继续扩大对非委托技术的投资以提供服务帮助业务合作伙伴成长38PATH成为前3大批发发起人将我们的基础重点放在 的经纪人和客户的非委托经验和卖家关系继续扩大对非委托技术的投资以提供服务帮助业务合作伙伴成长38PATH3PATH成为前3名批发发起人的基础增加我们的基础关注 经纪人和客户的非委托经验和卖家关系继续扩大对非委托技术的投资以提供服务帮助业务合作伙伴增长38PATH

通讯员制作阿比·蒂莫尔高级常务董事 通讯员制片阿比·蒂德莫尔高级常务董事通讯员制作

PennyMac是通讯产品领域的领先者，PennyMac已成为 美国最大的通讯产品聚合器，其透明的业务模式与客户和股东的需求非常一致。700+10+活跃客户，多年运营创新美国卓越技术·社区 银行和·始终如一的执行力·信用社与专有贷款无缝集成·基于关系的投标系统·成熟的独立抵押贷款·流程一致性·强大的 资本基础发起人和效率·无与伦比·建筑商所有的承诺抵押贷款公司40PENNYMAC是美国最大的代理聚合公司，其透明的商业模式与客户和股东的期望很好地一致700+10+活跃客户，经过多年的运营创新美国卓越的技术·社区银行和·始终如一的执行·无缝 将信用社与专有贷款整合·基于关系的投标系统·成熟的模式独立抵押·流程一致性·强大的资本基础发起人和效率·无与伦比的 ·建筑商拥有的承诺抵押贷款公司40

Opportunity In相应产品预计将保持强劲 对GSE优先股购买协议实施的更改预计将导致出售给PennyMac等聚合器的贷款额增加，定价始终具有竞争力，周转时间也很快。与 新冠肺炎现金窗口更具竞争力的定价相关的错位$420$409$379$301新冠肺炎前$288$288$255$212$203$185$179$170$168$166$161$122$109$77 1Q19 2Q19 3Q19 4Q19 1Q20 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21(1)(2)对通讯商的全市场调查 发起量(以十亿为单位)通讯商渠道资金量(以十亿为单位)预计这将导致向PennyMac等聚合器出售更多贷款，定价始终具有竞争力，周转时间也很快。 与新冠肺炎更具竞争力的定价相关的错位来自GSE现金窗口$420$409$379$301 Pre新冠肺炎$288$288$255$212$203$185$179$170$168$166$161$122$109$77 1Q19 2Q19 3Q19 4Q19 1Q20 2Q20 3Q20 1Q20 1Q21(1)(2)

PennyMac的不断发展的增长机会随着对GSE的PSPA的实施 GSE将限制其对单量购买的收购每个GSE将限制收购通过第二窗口担保的现金更改的哪些家庭抵押贷款在 任何由四个聚合器组成的投资物业期间，每个贷款人的住房和对应金额不得超过15亿美元？在单一家庭(1)日历季度收购中，PennyMac的资本市场基础设施和专业知识将资本市场与PMT的私人专业知识相结合 提供了PennyMac的标签以及一致和非机构将如何帮助有效地替代证券化GSE现金窗口功能(1)42 PennyMac的https://home.treasury.gov/news/press-releases/sm1236EVOLVING增长机会随着GSE PSP的实施 GSE将限制其收购单量购买的家庭抵押贷款在任何由四个聚合器组成的投资房地产期间，每个贷款人价值15亿美元的住房和 个通讯员？PennyMac的资本市场基础设施和专业知识将资本市场与PMT的私人专业知识相结合，提供了PennyMac的标签以及一致和非机构将如何帮助有效替代证券化的政府证券交易所现金窗口功能(1)42 https://home.treasury.gov/news/press-releases/sm1236(1)42 PennyMac的资本市场基础设施和专业知识占单个家庭(1)日历季度收购的7%结合了PennyMac的私人专业知识

保持PennyMac在代理生产方面的领导地位 扩大已经强大的产品套件在现有客户生产和服务中的份额继续增加提供创新的持续解决方案，以提供目前无与伦比的代理客户体验 提供一致的GSE现金竞争性投标窗口和快速周转时间43SUSTAING PennyMac在代理生产中的领导地位扩展已经强大的产品套件在现有客户生产中的份额继续增加 现有和服务客户生产提供创新的持续解决方案，以提供无与伦比的代理

抵押贷款履行高级董事总经理吉姆·福莱特(Jim Follette)首席抵押贷款履行官 抵押贷款履行官MORTGAGE Follette高级董事总经理吉姆·福莱特(Jim Follette)首席抵押贷款履行官

履约操作是PennyMac消费者的关键优势 经纪人直接直接生产抵押贷款履约事业部竞争优势·可靠性：通过面向所有渠道的高度一致的流程 履行我们对客户的承诺·创新的End2End、数据驱动、基于任务的工作流程·可扩展性：快速响应动态需求·贷款发放流程分为17个特定功能，分配给专家以提高效率、效力和规模·效率：000个工作流程和业务规则产生高度优化的全球员工队伍·领导力和文化：识别 个自动化或创新机会，最终提高价值·科技型员工管理设计我们组织内的每个角色都支持高度进步的文化，致力于提升价值45FULFILLMENT 运营是PennyMac Consumer Broker通讯员直接生产抵押贷款履行部门的关键优势竞争优势·可靠性：兑现我们对客户的承诺·创新 结束高度监管的市场 分配给专家以提高效率、效力和规模·效率：以更快的速度和更低的成本发起和获得贷款·4000多个工作流和业务规则带来高度优化的全球员工队伍 ·领导力与文化：识别实现自动化或创新的机会, 最终提高·技术型员工管理设计的价值我们组织内的每个角色都支持高度进步的文化 致力于提升价值45

支持PennyMac的长期生产目标支持 利用海量数据计划的成套设备增长以进一步推动所有三项生产增强渠道与A工作流和可扩展且高效的流程实现流程开发技术与承诺继续并专注于解决客户解决方案的全渠道46支持PennyMac的长期生产目标利用海量数据计划的成套设备增长以进一步提升所有三项生产增强渠道与A工作流及可扩展且 高效流程的实现

贷款服务史蒂夫·贝利高级常务董事首席服务官 OfficerLOAN为史蒂夫·贝利高级常务董事首席服务官提供服务

PennyMac Financial是一家低成本且盈利的抵押贷款服务公司(1) 直接服务费用运营费用占平均服务组合的百分比UPB(每笔贷款)(基点)$414 11.3 11.2 10.5 9.5$205$193 9.0$167$160$144$136$130 64%27%44%34%22%53%34%34%PennyMac大型银行大型 IMBS中型专业大众化2015再加上成功执行与新冠肺炎相关的 减损策略和抵押贷款服务权对冲，使得PFSI的服务部门在2020年实现了创纪录的盈利·与同行相比，每笔贷款的服务费用相对较低，并且在我们的历史上继续下降 ·我们自己的专有服务系统SSE的引入，为我们提供了一个更具可扩展性和灵活性的平台，在未来不断增长的投资组合中可变费用的比例更低(1)48 MBA 2021服务运营 研究(2020年数据)。PennyMac Financial是一家低成本、盈利的抵押贷款服务机构(1)直接服务费用运营费用占平均服务组合的百分比UPB(每笔贷款)(基点) $414 11.3 11.2 10.5 10.5 9.5$205$193 9.0$167$160$144$136$130$64%27%44%34%22%53%34%34%PennyMac大型银行主要中型IMB, 再加上成功执行与新冠肺炎相关的减损策略和抵押贷款服务权对冲，使得PFSI的服务部门在2020年实现了创纪录的盈利 ·每笔贷款的服务费用与同行相比相对较低，并且在我们的历史上一直在下降·我们自己的专有服务系统SSE的引入，为我们提供了一个更具可扩展性和灵活性的平台 ，在未来不断增长的投资组合中可变费用的比例更低(1)48 MBA 2021服务运营研究(2020年数据)。PennyMac随大型IMB一起提供。

效率和高标准的服务推动客户满意度(1) 前十大服务商中每100,000笔贷款的CFPB投诉Rocket 0.27 Top6·在我们发起的贷款上保留100%的MSR PennyMac 0.39服务商大通·投资组合更倾向于富国银行0.62政府贷款 高客户美国银行0.66满意度Flagstar银行0.83自由抵押贷款1.05比库珀先生1.10,000专门服务1.45美国银行联营公司Shellpoint Morpoint和 Consumer Finance.gov(截至3月31日的年度)，2021EFFICIENCY和高服务标准推动客户满意度(1)前十大服务商中每100,000笔贷款的CFPB投诉Rocket 0.27 Top6·保持100%的MSR PennyMac 0.39 贷款我们发起的服务商大通·投资组合更倾向于富国银行0.62政府贷款高客户美国银行0.66满意度Flagstar银行0.83自由抵押贷款1.05比库珀先生1.10,000专门 服务1.05

专有服务平台(SSE)推动竞争优势SSE 是一套专有PennyMac应用程序和流程，集成了主要合作伙伴的应用程序和PennyMac的数据仓库，可提高服务、跟踪和报告的效率。优质服务贷款管理 &住宿费和支出特殊服务投资者报告减少损失托管管理修改文档和通信默认报告管理索赔数据和面向客户的供应商软件分析呼叫 IVR Web Mobile Center App 50PROPRIETARY服务平台(SSE)推动竞争优势SSE是一套专有PennyMac应用程序和流程，与主要合作伙伴的应用程序和PennyMac数据仓库集成，可 提高服务、跟踪和报告的效率。优质服务贷款管理和住宿费及支出特殊服务投资者报告减少损失托管管理修改文档和通信 默认报告管理索赔数据和面向客户的供应商软件分析呼叫IVR网络移动中心App 50

技术使有困难的借款人能够快速解决与新冠肺炎60天+拖欠率相关的问题 上交所为PennyMac提供了灵活性，可以轻松适应新冠肺炎13.16%带来的快速变化的环境。11.65%8.88%容忍82%自动注册：8.57%5.41% 容忍5.26%2.72%71%自动签入：1.74%容忍自动56%退出：(1)(1)PennyMac(常规)行业(传统)PennyMac(政府)行业(政府)简化97%的自动修改：违约率下降速度快于整个行业 反映了我们在贷款服务方面的专长，包括截至年末的减少损失活动我们授予借款人的新冠肺炎全免计划中，约有71%已成功退出 。(1)黑骑士犯罪数据。基于贷款数量，而不是UPB。行业(政府)代表行业违约率51，FHA，VA和USDA贷款重新加权，以匹配PennyMac的投资组合。3/31/20 4/30/20 5/31/20 6/30/20 7/31/20 8/31/20 9/30/20 10/31/20 11/30/20 12/31/20 1/31/21 2/28/21 3/31/21 4/30/21技术技术为与新冠肺炎60天+拖欠率相关的困难借款人提供了快速解决方案SSE为PennyMac提供了灵活性，使其能够轻松地快速适应11.65%8.88%容忍82%自动注册：8.57%5.41%容忍5.26%2.72%71%自动签入：1.74%容忍自动56%退出：(1) (1)PennyMac(常规)行业(传统)PennyMac(政府)行业(政府)简化97%的自动修改：违约率下降速度快于整个行业反映我们在贷款服务方面的专业知识，包括截至年底的损失 缓解活动, 我们为借款人提供的新冠肺炎全免险计划中，约有71%已经成功退出。(1)黑骑士犯罪数据。基于贷款数量，而不是UPB。 行业(政府)代表行业违约率51，FHA、VA和USDA贷款重新加权，以匹配PennyMac的投资组合。3/31/20 4/30/20 5/31/20 6/30/20 7/31/20 8/31/20 9/30/20 10/31/20 11/30/20 12/31/20 1/31/21 2/28/21 3/31/21 4/30/21

早期买断活动是为吉尼 Mae贷款提供服务的重要组成部分，PennyMac拥有成功执行减损和买断活动所需的工具。·高效融资·风险管理·服务数据·资本市场专业知识新冠肺炎和CARE法案容忍 飓风$261哈维和伊尔玛$233$9.7$205$171$133$5.2$4.2$2.9$2.9$1.6 2017 2018 2019 2020 2019第一季度21季度拥有的服务组合期末余额(以十亿为单位)EBO贷款额(以十亿为单位)52EARLY收购活动是为吉尼美邦提供服务的一个 重要组成部分·高效融资·风险管理·服务数据·资本市场 专业知识新冠肺炎和CARE法案容忍飓风$261哈维和伊尔玛$233$9.7$205$171$133$5.2$4.2$2.9$2.9$2.9$1.6 2017 2018 2019年第一季度21季度自有服务投资组合期末余额(以十亿为单位)EBO贷款额(以十亿为单位)52

PennyMac预计中期将成为排名前3的抵押贷款服务机构(1)UPB 由排名前10的抵押贷款服务机构持有的住宅抵押贷款债务(以十亿美元计)12/31/15 12/31/18 3/31/21中期$5,046$5,113$5,773 1.富国银行，1.富国银行，1.富国银行，1,649美元1,502美元1,104美元TOP35653美元3.库珀先生，548美元·拥有成熟企业的强大管理团队4.库珀先生，3984美元。美国银行，4534美元。库珀先生，646美元风险管理，确保 可控增长5。美国银行，2965美元5。New Rez，390 5美元。Rocket，467 6美元。PennyMac，449 6美元。花旗，2916美元。Rocket，3157美元。New Rez，419 7美元。Ocwen，$$224 9.美国银行，$373 9. Lakeview，$276 10.Rocket，196美元10.LoanCare，236美元10.Dovenmuehle，$345#PennyMac 6 PennyMac 11 PennyMac 8(1)53 Inside Mortgage FinancePENNYMAC预计将在中期内成为排名前3的服务机构(1)前10名抵押贷款持有的住宅抵押债务UPB $1,649$1,502$1,104 TOP3 PennyMac 2.Cenlar，$895 2.大通，$790·Strong， 不断增长的创新能力3.大通，$667 3.美国银行，$5653 3.库珀，548美元·拥有成熟企业的强大管理团队4.库珀先生，$398 4.美国银行，$4534.库珀先生，646美元确保风险管理$291 6.Rocket，$315 7.New Rez，$419 7.Ocwen，$270 7.US Bank，304 8.Ditech，$247 8.PennyMac，$299 8.LoanCare，$4089.PHH，$224 9.美国银行，$373 9.Lakeview，$276 10.Rocket，196 10。 LoanCare，236美元。Dovenmuehle，$345#

大型服务业务是PennyMac 平衡业务模式的关键组成部分高质量、成功的执行服务组合的减损代表着不断增长的活动使经常性借款人的收入和房屋保持源源不断，并增强现金流终生关系 低的驱动力-作为一种自然成本，高质量的生产对冲为我们的消费者直接收入带来了利率上升贷款业务54LARGE服务业务是PennyMac平衡业务模式的关键组成部分高质量成功的执行服务减损组合代表着不断增长的活动保持经常性借款人的收入和住房并增强现金流终身关系低的驱动力-作为自然成本，高质量的 对冲我们的消费者直接收入随着利率上升贷款业务54

PMT Vandy FARTAJ高级董事总经理首席投资官Will Chang高级董事总经理副首席投资官PMT Vandy FARTAJ高级董事总经理首席投资官Will Chang高级董事总经理副首席投资官

PMT是一家独特且成功的住宅抵押房地产投资信托基金· 向房利美和房地美提供常规抵押贷款的领先生产商·利用其经理和服务提供商提供的独特能力和行业领先的运营平台，PFSI·强大的资产负债表，具有复杂的融资结构，可有效管理长期抵押资产·有能力通过相应的生产活动有机地产生新投资每股账面价值百分比与 12/31/19级别股息百分比对比12/31/19级别100%98%100%100%71%53%12/31/19 3/31/20 6/30/20 9/30/20 12/31/20 3/31/21 12/31/19 3/31/20 6/30/20 12/31/20 3/31/21 PMT凭借其稳定的融资结构和有效的利率风险管理，在2020年不会被迫出售长期资产以产生流动性或满足追加保证金要求56PMT是一家独特而成功的住宅抵押房地产投资信托基金·向房利美和房地美提供常规 抵押贷款的领先生产商·利用其经理和服务提供商提供的独特能力和行业领先的运营平台，PFSI·强大的资产负债表，具有复杂的融资结构 ，可有效管理长期抵押资产·能够通过相应的生产活动有机地产生新投资每股账面价值百分比与19年12月31日水平股息百分比 与12月31日水平100%98%100%100%71%53%12/31/19 3/31/20 6/30/20 9/30/20 12/31/20 3/31/21 12/31/19 3/31/20 6/30/20 12/31/20 3/31/21 PMT在2020年没有被迫出售长期资产以产生流动性或满足追加保证金的要求 ，因为其稳定的融资结构和有效的利率风险管理56

PMT专注于三个领域的独特投资战略 利率敏感战略信用敏感战略通讯员生产·常规合规的领先生产商·通过PMT创建的MSR投资·对PMT高质量贷款抵押贷款证券化的投资常规对应贷款生产·2015年市场份额持续增长，PMT在运营驱动下开始有机投资近11年的历史 ·在机构MBS和其他利率创新前端GSE CRT投资的限制下，卓越和高服务水平的衍生品在2020年第四季度停止了新投资·当前环境下的重大机遇· 强大的记录和对冲纪律·截至3月31日，PMT CRT投资的利率风险基础贷款约为480亿美元，2021(1)常规生产MSR投资CRT投资 运行率48%22%10%股权分配：102美元运行率回报率13%26%17%股权：$2,441$3,727$61$1,755$2,618$2,581$1,536(单位：百万美元)(百万美元)$1,162$1,878$34$845$26$163$23 2017 2018年12/31/17 12/31/18 12/31/19 12/31/20 3/31/21 12/31/17 12/31/18 12/31/19 12/31/20 3/31/21(1)CRT投资的公允价值在 PMT的资产负债表中反映为保证CRT安排的存款，以及衍生品和信用风险转移条带负债, 扣除57英镑的纯利息应付证券。此处以形式表示，还包括公司 承诺购买CRT证券的面值。PMT专注于三个细分市场的独特投资策略利率敏感型策略信用敏感型策略通讯员生产·传统合规性的领先生产商·MSR投资通过PPT创建·对PMT高质量贷款抵押贷款证券化的信用风险投资·传统对应贷款生产的证券化·2015年，PMT的市场份额持续增长 。PMT在运营驱动下开始有机投资近11年的历史·在机构MBS和其他利率的限制下，GSE CRT的创新前端投资和卓越以及高服务级别衍生品在2020年第四季度停止了新投资·当前环境下的重大机遇·强大的记录和对冲纪律·约480亿美元的UPB贷款基础利率 风险PMT在3月31日的CRT投资，2021(1)常规生产MSR投资CRT投资运行率48%22%10%股权分配：102美元运行率回报率 运行率回报率13%26%17%股本：$2,441$3,727$61$1,755$2,618$2,581$1,536(单位：十亿)(百万美元)($单位：百万)$1,162$1,878$34163$23 2017 2018年1Q21 2019 12/31/17 12/31/18 12/31/19 12/31/20 3/31/21 12/31/17 12/31/18 12/31/19 12/31/20 3/31/21(1)CRT投资的公允价值在PMT的资产负债表中反映为保证CRT安排的存款，以及衍生工具和信用风险转移条带 负债, 扣除57英镑的纯利息应付证券。这里提供的是形式上的，其中还包括公司承诺购买CRT证券的面值，在显示的每个时期。

PMT信用敏感策略的回报前景 保持强劲信用强劲房屋强势调整提前还款速度价格升值利息概况仍然较高潜在借款人·传统借款人·年平均房价·PMT的信贷 投资·CRT投资目前加权平均FICO升值6%，因为PMT受益于PFSI持有的低于票面价值的头寸，在750多家作为SO PMT的服务商开始在前端投资的公司中，避免了 损失和(1)2015年CRT基础贷款预计在利率继续下降时确认公平·容忍和拖欠价值收益·加权平均LTV·对借款人的洞察力从83%的信用特征下降 截至2021年3月31日，60天以上的违约率从83%下降到69%，将我们的能力提高到5.5%，2021年成功执行减损策略(1)58 S&P CoreLogic Case-Shiller 全国房价指数(未经季节性调整)PMT信贷敏感策略的回报前景保持强劲信贷强劲房屋强势调整提前还款利率上升的情况仍然 基础借款人·传统借款人·年平均房价·PMT的信贷投资·CRT投资目前加权平均FICO升值6%，因为PMT受益于PFSI以折价持有的头寸, 作为SOPMT的服务商，750多家公司开始在前端投资以避免亏损，(1)CRT在2015年的基础贷款预计将确认公平·容忍和拖欠价值收益 当利率继续下降·加权平均LTV·对借款人的洞察力基础贷款偿还已从83%下降到信用特征·60天以上的拖欠率从最初的60%提高到69%将我们的能力提高到5.5%截至2021年3月31日成功执行减亏措施

对应生产为PMT对应生产投资LTM$$对应MSR投资24亿1820亿生产信用风险$转移对应客户72726亿投资59有机地产生了重大投资 截至3月31日或21日的所有数据CORRESPONDENT生产 已为PMT对应生产投资LTM$$对应MSR投资24亿1820亿生产信用风险$转移对应产生了重大投资

PMT的利率敏感型策略继续拥有强劲的回报率 PMT的利率敏感型策略在2020年实现了15%的股本回报率，尽管抵押贷款利率降至历史低点，提前还款速度也有所提高。强大的信贷行业领先的低利率MSR 纪律严明的优质服务机构投资组合对冲方法·100%常规·基础业绩·机构MBS和利率·主要是新产生的利率对冲，预计将随着时间的推移抵消借款人贷款 PFSI的利率敏感度支持的低息贷款 鉴于PMT的创纪录，低违约率行业领先的服务MSR去年的贷款能力生产量·强劲的房价 ·随着时间的推移，我们的业绩最近有所升值·专有技术证明是成功的·Pool Weight Average Year(SSE)在动荡的2021年3月31日市场中对3.43%的抵押贷款息票进行了竞争性对冲 2021年3月31日，60PMT的利率敏感型策略继续具有强劲的回报概况PMT的利率敏感型策略在2020年实现了15%的股本回报率，尽管抵押贷款利率降至历史低点，提前还款速度也提高了 。强大的信贷行业领先的低利率MSR纪律严明的优质服务机构投资组合对冲方法·100%传统·基础业绩·机构MBS和利率· 主要是新产生的利率对冲，预计随着时间的推移，将通过PFSI对利率的敏感度来抵消借款人贷款的低息支持·鉴于PMT的创纪录利率敏感性·低违约率 行业领先的 服务MSR去年的贷款能力产量·强劲的房价·随着时间的推移, 我们的结果在最近有所增值·专有技术证明成功·Pool Weight Average Year (SSE)在动荡的2021年3月31日市场中，作为优势服务权的3.43%的竞争性对冲抵押贷款息票 (SSE)60

套期保值方法是PMT利率敏感型投资的核心 投资随着利率的提高而增值·PMT寻求在“全球”基础上管理利率风险敞口，承认利率MSR机构MBS在其投资策略中的敏感性·多种抵押贷款相关投资策略与利率敏感度互补·有助于PMT账面价值利率对冲和收益61HEDGING方法的稳定性PMT利率敏感型投资收益的核心 认识到利率MSR机构 其投资策略对MBS的敏感性·多种抵押贷款相关投资策略具有互补的利率敏感性·有助于PMT账面价值利率对冲和 收益的稳定61

PFSI所做的技术投资提供PMT竞争优势 PMT利用同类最佳供应商系统与其经理和服务提供商创建的专有技术相结合，PFSI定价引擎汇集最佳执行交易票据条目P3·利用专有·专有定价 引擎·比较最佳执行力·适用于所有行业、系统和下一代的单一系统，用于生成汇率表将结果与包括期权的汇总表进行比较，期货技术和价格批量收购内部开发的 结果和其他衍生工具·无缝集成·即时为贷款定价·自动质量控制PennyMac的专有贷款独特特性和支持部署用于跟踪·支持 投标系统所需退货确认不同交易对手交易的贷款·实现改进·可以计算和客户体验并传播数百个流程一致性，同时数千个午盘价格 在一分钟内提高更新速度系统增强62TECHNOLOGY投资PFSI定价引擎合并最佳执行交易票证条目P3·利用专有·专有定价引擎·比较最佳执行·适用于所有交易、系统和下一代系统的单一系统 用于生成汇率表合并结果与包含选项的 , 期货技术和价格大宗收购内部开发的结果和其他衍生工具·与无缝集成·即时为贷款定价 ·自动质量控制PennyMac专有贷款的独特特性和支持部署用于跟踪·支持确认投标系统所需退货贷款以不同方式汇集交易对手交易·使 得到改进·可以计算和客户体验并传播数百个流程一致性，同时数千个午间价格在一分钟内提高更新速度系统增强62

PMT处于有利地位，以应对不断变化的抵押贷款市场抵押贷款利率保持在历史低点附近对应的生产市场传统的抵押贷款发放市场仍然特别强劲的环境PMT独一无二地保持强劲的人口和长期趋势推动购买活动的增长 考虑到其规模和不断变化的政策有利于利用当前和不断变化的投资环境，其规模和不断变化的政策有利于扩大规模和在资本充裕的家庭中发挥重要作用市场参与者不断发展的所有权生态系统对应的聚合器将 成为GSE日益重要的景观减少GSE足迹创造对私人资本和低 对应生产市场传统抵押贷款发行市场仍然特别强劲的环境PMT独一无二地保持强劲强劲的人口和长期趋势推动购买活动的增长，使其能够利用当前和不断变化的投资环境 考虑到其规模和不断变化的政策有利于扩大和重视家庭资本充足的市场参与者不断发展的所有权生态系统对应的聚合器将变得越来越重要 重要的GSE足迹减少创造了对私人资本和那些拥有资本市场专业知识的人的需求63

PMT处于有利地位，可以继续有机地创造投资 当前生产新机会增加非所有者房利美占用原始贷款由于PSPA修正案而增加当前投资潜在投资MSR和次级债券MSR CRT在非机构证券化中的潜在投资MSR CRT由非所有者投资支持的占用贷款64PMT处于有利地位，可以继续有机地创造投资当前生产新机会增加非所有者Fannie Mae Freddie Mac占用原始贷款

PMT已在其 历史PMT仓库设施上形成了强大而复杂的资本结构截至2021年3月31日PMT定期融资结构2021年3月31日(以百万为单位)2009美元的贷款库存融资，由多个强大的银行合作伙伴支持，灵活的过剩容量结构，以最优成本支持业务需求2022年到期$788mmCRT定期票据2022年到期$80亿美元2年期融资能力$564 mm CRT期限$800加拿大皇家银行巴克莱银行2023年到期13%9%450mmFMSR期限票据$5553%2023年4月到期JP$210 mm 5.500%到期 两年期票据摩根11月2024年$657 mm CRT期限7%350mmFMSR期限票据2024年到期$345%350mmFMSR期限票据2023年4月到期$350mmFMSR期限票据2024年到期$657 mm CRT期限票据7%350mmFMSR期限票据2024年到期$345 花旗银行融资承诺13%·可交换优先票据提供稳定，业务的长期融资和补充担保融资以支持法国巴黎银行财务5%高盛MSR资产萨克斯银行通讯员摩根6%美国·CRT定期票据不包含追加保证金条款和更好的富国银行产量11%Stanley Fargo与CRT资产的预期寿命相匹配，而短期融资为7%4%·有担保的MSR结构结合了定期票据和 银行融资，以支持稳定的融资和服务组合的增长65PMT在其历史上发展了强大而复杂的资本结构009由多个强大的银行合作伙伴支持的贷款库存融资, 灵活的过剩能力结构，以最优成本支持业务需求2022年到期的788mmCRT定期票据$80亿美元2年期融资能力$564mmCRT期限$800RBC巴克莱银行2023年到期的票据13%9%$450mmFMSR期限$5553%2023年4月到期的票据JP$210 mm 5.500%到期的2年期票据摩根11月份$657 mm CRT期限7%350mmFMSR期限票据2024年到期$345 mm{br业务的长期融资 与支持法国巴黎银行财务5%高盛MSR资产的担保融资互补·CRT定期票据不包含追加保证金条款和更好的富国银行生产11% Stanley Fargo与CRT资产的预期寿命相匹配，而短期融资为7%4%·有担保的MSR结构结合了定期票据和银行融资，以支持服务组合的稳定融资和增长65

PMT代表了一个有吸引力的投资机会资产负债表强劲的业绩记录 伴随着强劲的风险调整回报，证券化基础设施包括普通杠杆强劲和专业股息PennyMac Opportunity Financial在相应技术和生产方面的传统投资和 同类最佳运营投资平台66PMT代表了一个有吸引力的投资机会资产负债表强劲的业绩记录伴随着强劲的风险调整回报，证券化基础设施包括 普通杠杆强劲和专业股息PennyMac Opportunity Financial的IN

资本管理与财务展望PAM Marsh高级董事总经理财务主管Dan Perotti高级董事总经理首席财务官CAPITAL管理与财务展望PAM Marsh高级董事总经理财务总监Dan Perotti首席财务官

PFSI谨慎的财务管理具有低杠杆率和低风险 管理专业知识用于监控和预测流动性、对冲结果和准备金的稳健流程，确保在压力情况下拥有强大的资本状况。低负债权益比抵押服务权的成功对冲 保持低杠杆的MSR对冲计划的跟踪记录保护了账面价值，并使PFSI在确认现金流实现之前保持了4.0x MSR公允价值变动收益的更大稳定性3.6倍对冲和其他收益(亏损)生产 税前收入3.0x$1,964 x 2.4x 2.4x 2.8x 2.7x 2.3x 2.2x$943$528 1.9x$6倍(443美元)(18美元)(559美元)12/31/17 12/31/18 12/31/19 12/31/20 3/31/21(1,110美元)债转股非融资总额2017 2018 2019 2020 1Q21不包括EBO相关融资的债转股68PFSI谨慎的财务管理，低杠杆和风险管理专业知识监测和预测流动性的稳健流程，对冲结果和 储备可确保在压力情况下拥有强大的资本状况。低债务权益比抵押服务权的成功对冲保持低杠杆MSR对冲计划的记录保护了账面价值，并使PFSI能够保持 确认现金流实现前收益4.0x MSR公允价值变化的更大稳定性3.6倍对冲和其他收益(亏损)生产税前收入3.0x$1,964 2.4x 2.4x 2.8x 2.7x 2.3x 2.2x$943$528 1.9x$405$36倍(443美元)(18美元)(559美元)12/31/17 12/31/18 12/31/19 12/31/20 3/31/21(1,110美元)债转股总额2017 2018 2019 2020第一季度不包括EBO相关融资的债转股68

PFSI在其历史上形成了强大而复杂的资本结构 其历史PFSI仓库设施截至2021年3月31日PFSI定期融资(以百万为单位)由多个强大的银行合作伙伴支持的贷款库存融资，具有灵活的过剩产能，可支持1,300美元，300 以最优成本满足业务需求2年期票据650mmGNMA$650 mm 5.375%MSR定期票据，2023年2月到期巴克莱5%2023年10月到期JP摩根$146亿加拿大皇家银行5%总融资能力7%650mmGNMA$650 mm 4.250%66%花旗银行MSR期限票据 2029年2月到期的7%2年期票据2023年8月到期的法国巴黎银行瑞士信贷3%27%大约MSR&Servicing高级无担保融资 为政府业务提供资金的长期资金，并补充担保资金支持高盛记者，直接MSR资产，富国银行7%贷款和早期摩根大通2%·担保MSR结构结合定期票据和 银行收购活动21%摩根士丹利融资，以支持4%的服务投资组合的稳定融资和增长69PFSI在其历史上发展了强大而复杂的资本结构，截至2021年3月31日PFSI仓库设施 定期融资于2021年3月31日(在, 300以最优成本满足业务需求2年期贷款650mmGNMA $650 mm 5.375%MSR定期票据2023年2月到期巴克莱2025年10月JP摩根$146亿加拿大皇家银行5%总融资能力7%650mmGNMA$650 mm 4.250%66%花旗银行MSR定期票据2029年2月到期7%2年期贷款2023年8月到期 法国巴黎银行瑞士信贷3%27%约MSR&Servicing高级无担保融资为政府业务融资的长期资金和 补充担保资金，以支持高盛记者，直接MSR资产，富国银行7%贷款和早期摩根大通2%·担保MSR结构结合定期票据和银行收购活动21%摩根士丹利融资 支持稳定融资和增长4%的服务组合69

PFSI的资本部署机会持续对业务进行投资以确保长期成功，包括重大技术增强和扩大直接借贷平台应对不同市场环境(MSR、EBO)带来的机会所需的资本继续寻求 机会向股东返还资本70PFSI的资本部署机会持续对业务进行投资以确保长期成功，包括重大技术增强和发展直接借贷平台 应对不同市场环境(MSR、EBO)带来的机会所需的资本

PFSI在回报资本的同时不断提高账面价值 每股账面价值资本回报$51.78·2019年开始的季度股息--自那以来增加了两倍·回购了总计7.38亿美元的股票(1)在PFSI的整个历史上$21.34o自2020年初以来，PFSI $15.49已经回购了其9.92美元普通股的20%$7.27 6/30/13 12/31/14 12/31/16/12/18/31/2021PFSI不断增加账面价值，同时回报每股资本账面价值$51.78 ·2019年开始的季度股息-47.80美元-自那以来已经增加了两倍·回购了总计7.38亿美元的股票(1)在PFSI的历史上$21.34o自2020年初以来，PFSI$15.49已经回购了其 $9.92美元普通股的20%$7.27 6/30/13 12/31/14 12/31/16/12/31

直接贷款和服务正在推动PFSI的盈利能力 生产税前收入服务性收入(百万)$543$1,964$258$262$172$528$142$103$363$239$59$147$147$87 2017 2018年2019 2020年第一季度21-15美元2017 2018年2019第一季度21-15(1)直接贷款对税前收入的估计贡献 (CDL&BDL)税前收入(不包括估值相关变化)我们预计PFSI将实现更接近我们COVID前的股本回报率 历史回报(1)与估值相关的变化包括确认现金流、相关对冲和其他收益(损失)之前的MSR公允价值变化，以及在 MSR公允价值变化评估中考虑的活跃贷款的信贷损失拨备72直接放贷和服务推动了PFSI的盈利能力生产税前收入服务收入(百万美元)(百万美元)543美元，964$258$262$172$528$142$103$363$239$59$147$147 $87 2017 2018 20192020第一季度21-15 2017 2018 20192020第一季度21(1)直接贷款(CDL&BDL)税前收入(不包括与估值相关的变化)的估计贡献·平衡的商业模式和多渠道生产 平台使PFSI即使在某些渠道面临重大挑战或整体市场销量下降的情况下也能产生健康的回报·对提高服务利润的预期, 我们预计PFSI将实现更接近我们COVID前历史回报的股本回报率(1)与估值相关的变化包括确认现金流实现前的MSR公允价值变化、相关对冲和 其他收益(损失)，以及在评估MSR公允价值变化时考虑的活跃贷款的信贷损失拨备72。

PFSI的中期目标推动其在正常化市场的财务前景·插图假设正常化的市场交易量和利润率，以及预期时间范围内的股票回购·坚守审慎的财务管理标准和杠杆，实现强劲的正常化股本回报率和每股收益，因此，最大限度地降低风险·计划在多年期间实现每个渠道的领先地位##实现5个保持最大的消费者-直接代理贷款机构 聚合器##实现3个最大的服务经纪公司-直接贷款机构73PFSI的中期目标推动其在正常化市场的财务前景·插图假设市场交易量和利润率正常化，以及在预期时间框架内进行股票回购·坚持审慎，实现强劲的归一化股本回报率和每股收益因此，将风险降至最低·计划的结果是： 在多年期间实现每个渠道的领先地位##实现5个保持最大的消费者-直接代理贷款人聚合器##实现3个实现3个最大的服务商经纪-直接贷款人73

正常化市场中PFSI的说明性中期展望 环境假设发起市场记者经纪商直接服务投资组合消费者直接(万亿)(UPB以十亿为单位)$50$161$800$4.1$40$130$2.3$427$23$12 2020中期 2020中期-2020中期2020中期损益表2020中期展望以公允价值持有的贷款净收益2,741美元2EBO贡献 抵消了直接贷款发放费286 475的增加，直接贷款增长履行费用来自PMT 222 140归一化市场交易量(1)净贷款服务费4391,085反映了投资组合的增长； 2020包括不利的市场影响净利息收入(费用)(25)(40)受抵押贷款库存变化和MSR管理费融资需求增加的影响35 40受奖励费用收入的推动其他8 N/A净收入3,706 4,100 支出1,4652,850规模导致费用增长低于活动规模税前收入2,241美元1,250美元每股收益20.92美元15.00美元假设未来会有额外的股票回购和稳定的税率>20%的平均普通股回报率{2020年其他MSR公允价值变动及相关对冲损益。现金流的实现和预期的正常化对冲成本包括在“中期”预计收入中 , 而其他MSR公允价值变动和相关的对冲损益则不是。74ILLUSTRATIVE在正常化的市场环境下PFSI的中期前景假设始发市场通讯员直接服务投资组合消费者 直接(万亿)(UPB以十亿为单位)$50$161$800$4.1$40$130$2.3$427$23$12 2020中期-2020中期2020中期2020中期损益表 2020年中期展望2020年在交易会上出售的贷款的净收益EBO贡献抵消了直接贷款中增加的生产量，直接贷款发放费286 475增加了 来自PMT 222 140归一化市场量的贷款增长履行费用(1)净贷款服务费4391,085反映了投资组合的增长；2020年包括不利的市场影响净利息收入(费用)(25)(40)受到抵押贷款变化的影响 库存变化和MSR管理费融资需求增加35 40受奖励费用收入的推动其他8 N/A净收入3,7064,100支出1,4652,850规模导致费用增长低于活动税前收入$2,241$ 1,250每股收益$20.92$15.00假设未来有更多的股票回购和稳定的税率>20%的平均普通股回报率2020年其他MSR公允价值变动及相关 套期保值损益。现金流的实现和预期的正常化对冲成本包括在“中期”预计收入中，而其他MSR公允价值变动和相关的对冲损益不包括在内。74

APPENDIXAPPENDIX

PFSI不包括与估值相关的服务盈利能力 变化2017年第一季度21基数(1)(1)(1)(1)(1)(以百万美元为单位)营业收入$621.7 28.1$771.5 28.6美元1,022.6 30.6$ 1，057.4 26.9$26 6.7 24.4实现MSR现金流(236.6)(10.7)(280.0)(10.4)(429.6)(12.9)(392.2)(10.0)(82.7)(7.6)(2)EBO贷款相关收入138.7 6.3 171.4 6.4 147.1 4.4 527.3 13.4 28 3.7 25.9服务费用：(232.5)(10.5) (283.9)(10.5)(319.0)(9.5)(355.5)(9.0)(109.5)(10.0)(3)与支付相关的费用(22.5)(1)(27.3)(1.0)(1)(1)(41.4)(1.2)(116.7)(3.0)(43.7)(4.0)信贷损失和违约贷款拨备(52.6)(2.4)(58.5)(2.2) (75.6)(2.3)(47.8)(1.2)(9.4)(0.9)EBO贷款交易相关费用(33.8)(1.5)(41.2)(1.5)(1.5)(1.5)(59.8)(1.8)(31.9)(0.8)(8.0)(0.7)融资费用：ESS利息(17.0)(0.8)(15.1)(0.6)(10.3)(0.3)(8.4)(0.2)(1.3)(0.1)第三方利息(62.5)(2.8)(90.5)(3.4)税前收入(不包括与估值相关的变动)$103.0 4.6$146.5 5.4$146.8 4.4$543.0 13.8$258.4 23.6(4)与估值相关的变动(5)MSR公允价值(18.1) 163.7(559.0)(1)109.8)306.1 ESS负债公允价值19.48.59.325.0(1.0)对冲衍生品收益(损失)(37.9%)(121.0)395.5 918.2(442.2)(6)活跃贷款信贷损失拨备(7.6%)(8.3%)(7.3%)(114.1)20.4%服务部门 税前收入$58.7$172.3$(14.8)$262.1$141.7平均服务组合UPB$221，506元269,403元334元169元393,504元437元, 平均投资组合UPB(2)中的826(1)由以公允价值持有的待售贷款的净收益和与EBO贷款有关的净利息 收入(3)包括利息缺口和记录和释放费用(4)公允价值的变化不包括MSR现金流的变现，包括在(5)以上的摊销和实现现金流中的(5)包括 公允价值变化和减值准备(6)76评估MSR公允价值变化时考虑的PFSI的服务盈利能力，不包括与估值相关的变化2017年2018年2019年第一季度21基点(1)(1)(1) (1)(1)百万美元百万美元百万点营业收入$621.7 28.1$771.5 28.6美元1,022.6 30.6美元，057.4 26.9$26 6.7 24.4实现MSR现金流(236.6)(10.7) (280.0)(10.4)(429.6)(12.9)(392.2)(10.0)(82.7)(7.6)(2)EBO贷款相关收入138.7 6.3 171.4 6.4 147.1 4.4 527.3 13.4 28 3.7 25.9服务费用：(232.5)(10.5)(283.9)(10.5)(319.0)(9.5)(355.5)(9.0)(109.5)(10.0)营业 费用(3)与支付相关的费用(22.5)(1)(27.3)(1)(1)(1)(41)(1)(1.2)(116.7)(3).0)(43.7)(4.0)信贷损失和违约贷款拨备(52.6)(2.4)(58.5)(2.2)(75.6)(2.3)(47.8)(1.2)(9.4)(0.9)EBO贷款交易相关费用(33.8)(1.5)(41.2)(59.8)((1.8)(31.9)(0.8)(8.0)(0.7)融资费用：ESS利息(17.0)(0.8)(15.1)(0.6)(10.3)(0.3)(8.4)(0.2)(1.3)(0.1)第三方利息(62.5)(2.8)(90.5)(3.4)税前收入，不包括与估值相关的变动$103.0 4.6$146.5 5.4$146.8 4.4$543.0 13.8$258.4 23.6(4)与估值相关的变动(5)MSR公允价值(18.1)163.7(559.0)(1), 109.8)306.1 ESS负债公允价值19.48.5 9.325.0(1)对冲衍生品收益(损失)(37.9)(121.0)395.5 918.2(442.2)(6)为活跃贷款的信贷损失拨备(7.68.37.3)(114.1)20.420.4服务部门税前收入$58.7$172.3$(14.8)$262.1美元平均141.7美元 服务组合UPB$221，506$269,403$334,169$393,504$437,826(1)平均投资组合UPB(2)包括以公允价值出售的贷款的净收益和与EBO贷款相关的净利息收入(3)包括利息缺口 和记录和释放费用(4)公允价值变动不包括MSR现金流的实现，这些现金流计入摊销和变现现金流量(5)包括公允价值变化和减值准备(6)76{