左-20210430
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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区，邮编：20549
_____________________________ 
表格10-Q
_____________________________ 
(标记一)
☒根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告
在截至本季度末的季度内2021年4月30日
或
☐根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告
*
委托文件编号：001-38451
_____________________________ 
Zuora，Inc..
(注册人的确切姓名载于其章程)
_____________________________ 
 
特拉华州 20-5530976
(述明或其他司法管辖权
公司或组织)		 (税务局雇主
识别号码)
红杉海岸大道101号,
红杉城, 加利福尼亚
 94065
(主要行政办公室地址) (邮政编码)
(888) 976-9056
(注册人电话号码，包括区号)
不适用
(前姓名、前地址和前财政年度，如果自上次报告以来发生变化)
_____________________________ 

根据该法第12(B)条登记的证券：
每节课的标题交易代码注册的每个交易所的名称
A类普通股，每股票面价值0.0001美元左纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13节或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直遵守此类提交要求。是**☒No.☐：*

用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T条例第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。是**☒*☐

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。见“交易法”第12b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小申报公司”和“新兴成长型公司”的定义。
大型加速滤波器☒加速的文件管理器☐
非加速文件服务器☐规模较小的新闻报道公司☐
新兴市场成长型公司☐



如果是新兴成长型公司，请用复选标记表示注册人是否已选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易法第9.13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。-☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。如果是，则为☐；如果为否，则为否。☒

截至2021年5月31日，注册人A类普通股流通股数量为111.4百万股，注册人发行的B类普通股数量为10.9百万美元。


页面
第一部分：第一部分。
财务信息
2
第1项。
财务报表(未经审计)
2
截至2021年4月30日和2021年1月31日的简明合并资产负债表
2
截至2021年4月30日和2020年4月30日三个月的简明综合全面亏损报表
3
截至2021年4月30日和2020年4月30日的三个月股东权益简明合并报表
4
截至2021年4月30日和2020年4月30日三个月的简明现金流量表
5
未经审计的简明合并财务报表附注
6
第二项。
管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析
17
第三项。
关于市场风险的定量和定性披露
31
第四项。
管制和程序
32
第二部分。
其他信息
33
第1项。
法律程序
33
第1A项。
风险因素
33
第二项。
未登记的股权证券销售和收益的使用
66
第6项
陈列品
67
签名
68



关于前瞻性陈述的特别说明
除文意另有所指外，本季度报告中10-Q表格(表格10-Q)中提及的“Zuora”、“公司”、“我们”、“我们”和“我们”均指Zuora公司及其合并子公司(在适当情况下)。
本10-Q表格包含符合联邦证券法的前瞻性陈述。除历史事实陈述外，本10-Q表格中包含的所有陈述(包括有关我们未来经营结果和财务状况、我们的业务战略和计划、市场增长以及我们未来经营目标的陈述)均为前瞻性陈述。诸如“相信”、“可能”、“将”、“估计”、“潜在”、“继续”、“预期”、“打算”、“预期”、“可能”、“将会”、“项目”、“计划”、“目标”等词汇以及此类词汇和类似表达的变体旨在识别前瞻性表述。
本10-Q表格中包含的前瞻性陈述包括但不限于有关我们对以下方面的期望的陈述：
•持续流行的冠状病毒(新冠肺炎)对我们的业务和经济的持续时间和影响；
•收入、收入成本和毛利率的趋势；
•我们在我们平台上的投资和第三方托管费的成本；
•我们技术产品的扩展和功能；
•经营费用的趋势，包括研发费用、销售和营销费用、一般费用和行政费用，以及对这些费用占收入百分比的预期；
•我们现有的现金和现金等价物、投资余额、贷款和担保协议下的可用资金，以及订阅我们平台和相关专业服务提供的现金，足以满足我们至少未来12个月的营运资本和资本支出需求；以及
•关于我们未来运营、财务状况、前景和业务战略的其他陈述。
此类前瞻性陈述是基于我们截至本文件提交之日的预期，受许多风险、不确定性和假设的影响，包括但不限于本10-Q表格“风险因素”一节中详述的风险。我们呼吁读者仔细审阅和考虑在本10-Q表格和我们不时提交给美国证券交易委员会(SEC)的其他文件中披露的各种披露，这些披露披露了可能影响我们业务的风险和不确定性。此外，我们的运营环境竞争激烈，变化迅速。新的风险时有出现。我们不可能预测所有风险，也不能评估所有因素对我们业务的影响，或任何因素或因素组合可能导致实际结果与我们可能做出的任何前瞻性陈述中包含的结果大不相同的程度。鉴于这些风险、不确定性和假设，本10-Q表格中讨论的未来事件和情况可能不会发生，实际结果可能与前瞻性陈述中预期或暗示的结果大不相同。
你不应该依赖前瞻性陈述作为对未来事件的预测。前瞻性陈述中反映的事件和情况可能无法实现或发生。虽然我们认为前瞻性陈述中反映的预期是合理的，但我们不能保证未来的结果、业绩或成就。此外，本10-Q表格中的前瞻性陈述是截至本文件提交之日作出的，除非法律另有要求，否则我们不承诺也不明确不承担任何责任，在本10-Q表格公布之日后以任何理由更新此类陈述，或使陈述与实际结果或修订后的预期相符。

1

第一部分-财务信息
项目1.编制财务报表
Zuora，Inc.
压缩合并资产负债表
(单位：千)
(未经审计)
 2021年4月30日2021年1月31日
资产
流动资产：
现金和现金等价物$101,116 $94,110 
短期投资96,282 92,484 
应收账款，扣除信贷损失准备金#美元5,827及$4,522分别截至2021年4月30日和2021年1月31日
59,484 78,860 
递延佣金，本期部分13,160 12,712 
预付费用和其他流动资产16,590 15,574 
流动资产总额286,632 293,740 
财产和设备，净值32,393 33,369 
经营性租赁使用权资产48,666 47,085 
购进的无形资产，净额3,505 3,928 
递延佣金，扣除当期部分21,681 21,905 
商誉17,632 17,632 
其他资产3,618 3,848 
总资产$414,127 $421,507 
负债和股东权益
流动负债：
应付帐款$842 $2,249 
应计费用和其他流动负债12,961 14,550 
应计员工负债26,414 29,470 
债务，流动部分4,397 4,397 
递延收入，本期部分126,880 127,701 
经营租赁负债，流动部分10,946 9,630 
流动负债总额182,440 187,997 
债务，扣除当期部分后的净额574 1,666 
递延收入，扣除当期部分1,241 1,529 
营业租赁负债，扣除当期部分后的净额53,540 53,590 
递延税项负债1,920 1,929 
其他长期负债2,905 2,883 
总负债242,620 249,594 
承担和或有事项(附注13)
股东权益：
A类普通股11 11 
B类普通股1 1 
额外实收资本652,501 635,127 
累计其他综合收益677 796 
累计赤字(481,683)(464,022)
股东权益总额171,507 171,913 
总负债和股东权益$414,127 $421,507 
见未经审计的简明合并财务报表附注。
2

Zuora，Inc.
简明综合全面损失表
(单位为千，每股数据除外)
(未经审计) 
 截至4月30日的三个月，
 20212020
收入：
认购$65,142 $56,896 
专业服务15,187 17,002 
总收入80,329 73,898 
收入成本：
认购15,643 13,615 
专业服务17,078 18,682 
总收入成本32,721 32,297 
毛利47,608 41,601 
运营费用：
研发18,967 17,543 
销售和市场营销31,865 28,496 
一般事务和行政事务14,185 13,265 
总运营费用65,017 59,304 
运营亏损(17,409)(17,703)
利息和其他收入，净额121 378 
所得税前亏损(17,288)(17,325)
所得税拨备373 163 
净损失(17,661)(17,488)
综合亏损：
外币折算调整(85)(427)
可供出售证券的未实现(亏损)收益(34)157 
综合损失$(17,780)$(17,758)
每股基本和稀释后净亏损$(0.15)$(0.15)
加权平均流通股，用于计算每股基本和稀释后净亏损121,354 115,139 
见未经审计的简明合并财务报表附注。

3

Zuora，Inc.
股东权益简明合并报表
(单位：千)
(未经审计)
截至2021年4月30日的三个月
累计
甲类B类其他内容其他总计
普通股普通股实缴全面累计股东的
股票金额股票金额资本收入赤字权益
余额，2021年1月31日109,900 $11 11,004 $1 $635,127 $796 $(464,022)$171,913 
B类普通股转换为A类普通股680 — (680)— — — — — 
在行使股票期权时发行普通股，扣除回购后的净额39 — 611 — 3,567 — — 3,567 
与提前行使股票期权有关的普通股限制失效— — — — 10 — — 10 
RSU版本630 — 20 — — — — — 
基于股票的薪酬— — — — 13,797 — — 13,797 
其他综合损失— — — — — (119)— (119)
净损失— — — — — — (17,661)(17,661)
平衡，2021年4月30日111,249 $11 10,955 $1 $652,501 $677 $(481,683)$171,507 
截至2020年4月30日的三个月
累计
甲类B类其他内容其他总计
普通股普通股实缴全面累计股东的
股票金额股票金额资本(亏损)收入赤字权益
平衡，2020年1月31日97,134 $10 17,348 $2 $555,307 $188 $(390,848)$164,659 
B类普通股转换为A类普通股2,186 — (2,186)— — — — — 
在行使股票期权时发行普通股，扣除回购后的净额(2)— 856 — 4,009 — — 4,009 
与提前行使股票期权有关的普通股限制失效— — — — 39 — — 39 
RSU版本337 — 40 — — — — — 
基于股票的薪酬— — — — 10,884 — — 10,884 
其他综合损失— — — — — (270)— (270)
净损失— — — — — — (17,488)(17,488)
平衡，2020年4月30日99,655 $10 16,058 $2 $570,239 $(82)$(408,336)$161,833 
见未经审计的简明合并财务报表附注。
4

Zuora，Inc.
简明合并现金流量表
(单位：千)
(未经审计)
 截至4月30日的三个月，
 20212020
经营活动的现金流：
净损失$(17,661)$(17,488)
对净亏损与经营活动提供的现金净额进行调整：
折旧、摊销和增值4,147 3,495 
基于股票的薪酬13,797 10,884 
信贷损失准备金1,153 992 
递延佣金摊销3,874 2,623 
减少使用权资产账面金额2,342 2,286 
其他156 167 
营业资产和负债变动情况：
应收账款18,223 8,518 
预付费用和其他资产(1,169)1,591 
递延佣金(4,200)(2,275)
应付帐款(1,342)2,096 
应计费用和其他负债(1,522)(2,469)
应计员工负债(3,056)(386)
递延收入(1,109)(3,908)
经营租赁负债(3,382)(3,175)
经营活动提供的净现金10,251 2,951 
投资活动的现金流：
购置物业和设备(1,965)(5,120)
损坏财产和设备的保险收益344 — 
购买短期投资(26,687)(10,901)
出售短期投资— 2,511 
短期投资的到期日22,692 38,500 
投资活动提供的净现金(用于)(5,616)24,990 
融资活动的现金流：
行使股票期权时发行普通股所得收益，扣除回购未归属普通股后的净额3,567 4,015 
长期债务的本金支付不受影响(1,111)(1,110)
融资活动提供的现金净额2,456 2,905 
汇率对现金和现金等价物的影响(85)(427)
现金及现金等价物净增加情况7,006 30,419 
期初现金和现金等价物94,110 54,275 
期末现金和现金等价物$101,116 $84,694 
补充披露非现金投资和融资活动：
对提前行使的普通股期权的限制失效$10 $39 
应计财产和设备购置或应付账款$20 $2,604 
见未经审计的简明合并财务报表附注。
5

Zuora，Inc.
简明合并财务报表附注
(未经审计)
注1.陈述概述和依据
业务说明
Zuora，Inc.于2006年在特拉华州注册成立，并于2007年开始运营。祖拉的财年将于1月31日结束。Zuora的总部设在加利福尼亚州的雷德伍德城。
Zuora提供了一个基于云的订阅管理平台，专为动态、重复的商业模式而设计。我们的解决方案使多个行业和地区的公司能够启动、管理和扩展订阅业务，自动化整个订阅订单到收入的流程，包括记账、收款和收入确认。有了Zuora的解决方案，企业可以改变产品和服务的定价和包装，以实现增长和规模，有效地遵守收入确认标准，分析客户数据以优化他们的订阅产品，并与他们的订户建立有意义的关系。
本说明中提及的“Zuora”、“我们”、“我们”或“我们”是指Zuora公司及其合并后的子公司。
列报依据和合并原则
随附的未经审计的简明综合财务报表(包括Zuora及其全资子公司的账目)是根据美国公认会计原则(GAAP)和美国证券交易委员会(SEC)关于中期财务报告的适用规则和规定编制的。所有公司间余额和交易均已在合并中冲销。
本文中包括的截至2021年1月31日的未经审计的简明综合资产负债表是从截至该日的经审计的财务报表中得出的，但不包括所有披露，包括GAAP在年度报告基础上要求的某些注释。未经审计的简明综合财务报表反映了公平列报中期资产负债表、全面损失表、现金流量表和股东权益表所需的所有正常经常性调整，但不一定表明截至2022年1月31日的整个会计年度或任何未来时期预期的经营结果。
随附的未经审计的简明合并财务报表应与我们于2021年3月31日提交给证券交易委员会的Form 10-K年度报告(年度报告)中包括的合并财务报表和相关附注一起阅读。
预算的使用
按照公认会计原则编制未经审计的简明合并财务报表要求管理层作出某些估计和假设。这些估计和假设影响未经审计简明综合财务报表日期的资产和负债报告金额，以及报告期内报告的收入和费用金额。实际结果可能与这些估计大不相同。
我们最重要的估计和假设涉及以下方面的收入确认：我们服务的相对独立销售价格的确定；递延佣金摊销的预期受益期；基于股票的奖励的估值；信贷损失拨备的估计；商誉公允价值的估计；无形资产和其他长期资产的使用寿命；以及递延所得税资产和或有事项的估值。我们的估计是基于历史经验和在这种情况下被认为是合理的各种其他假设。因此，在不同的假设或条件下，实际结果可能与这些估计值大不相同。

6

附注2.主要会计政策和近期会计公告摘要
我们的重要会计政策在附注2.主要会计政策和近期会计公告摘要在截至2021年1月31日的财年年度报告中。在截至2021年4月30日的三个月里，这些政策没有重大变化。
近期会计公告
2019年12月，财务会计准则委员会发布了会计准则更新(ASU)2019-12，通过删除现有所得税指导中一般原则的某些例外并进行其他小幅改进，简化了所得税的核算。我们于2021年2月1日采用了该ASU，该采用并未对我们的合并财务报表产生实质性影响。
注3.投资
我们短期投资的摊销成本、未实现损益和估计公允价值如下(以千计)：
2021年4月30日
摊销成本未实现毛利未实现亏损总额公允价值
美国政府证券$17,997 $7 $— $18,004 
公司债券29,214 — (7)29,207 
商业票据45,556 — — 45,556 
超国家债券3,516 — (1)3,515 
短期投资总额$96,283 $7 $(8)$96,282 
2021年1月31日
摊销成本未实现毛利未实现亏损总额公允价值
美国政府证券$18,007 $28 $— $18,035 
公司债券25,888 8 (3)25,893 
商业票据48,556 — — 48,556 
短期投资总额$92,451 $36 $(3)$92,484 
在截至2021年4月30日和2020年4月30日的三个月里，出售从累积的其他综合收益中重新归类为投资收益的有价证券没有实质性的已实现损益。截至2021年4月30日和2021年1月31日，Zuora的可供出售证券没有重大未实现亏损，我们预计未来一段时间我们目前的投资不会出现重大信贷损失。所有证券声明的有效到期日均小于一年截至2021年4月30日。
7

附注4.公允价值计量
公允价值计量的会计准则建立了一个三级层次结构，在计量公允价值时对估值方法中使用的投入进行优先排序如下：
级别1输入输入定义
1级反映活跃市场中相同资产或负债的报价(未调整)的可观察投入
二级通过与测量日期的市场数据进行核实而可观察到的资产或负债的报价以外的第1级报价以外的输入
3级无法观察到的输入，反映了管理层对市场参与者在测量日期将使用什么对资产或负债进行定价的最佳估计
一般而言，在适用的情况下，我们使用相同资产或负债在活跃市场的报价来确定公允价值。如果无法获得相同资产或负债在活跃市场的报价来确定公允价值，则我们使用可直接或间接观察到的报价以外的类似资产和负债的报价或投入的报价。
下表汇总了我们的金融资产的公允价值层次结构，这些公允价值是以公允价值在经常性基础上计量的(以千为单位)：
2021年4月30日
1级2级3级总计
现金等价物：
货币市场基金$95,011 $— $— $95,011 
短期投资：
美国政府证券$— $18,004 $— $18,004 
公司债券— 29,207 — 29,207 
商业票据— 45,556 — 45,556 
超国家债券— 3,515 — 3,515 
短期投资总额$— $96,282 $— $96,282 
2021年1月31日
1级2级3级总计
现金等价物：
货币市场基金$85,664 $— $— $85,664 
短期投资：
美国政府证券$— $18,035 $— $18,035 
公司债券— 25,893 — 25,893 
商业票据— 48,556 — 48,556 
短期投资总额$— $92,484 $— $92,484 
某些金融工具的账面价值，包括银行账户中持有的现金、应收账款、应付账款和应计费用，由于到期日相对较短，其账面价值大致为公允价值。由于其浮动利率，债务的账面价值接近公允价值。
8

附注5.预付费用和其他流动资产
预付费用和其他流动资产包括以下内容(以千计)：
 2021年4月30日2021年1月31日
预付费软件订用$6,553 $5,087 
预付费托管费1,716 1,847 
预付保险1,395 2,317 
合同资产1,270 1,381 
赋税691 477 
应收保险追偿款558 344 
其他4,407 4,121 
总计$16,590 $15,574 
注6.财产和设备，净额
财产和设备，净值如下(以千计)：
 2021年4月30日2021年1月31日
软体$20,634 $19,711 
租赁权的改进19,476 18,978 
服务器14,131 14,179 
计算机设备13,256 12,824 
家具和固定装置5,224 5,228 
车辆104 105 
72,825 71,025 
减去累计折旧和摊销(40,432)(37,656)
总计$32,393 $33,369 
下表汇总了软体上表中的行项目(以千为单位)：
截至4月30日的三个月，
20212020
在此期间资本化的内部使用软件成本$924 $1,438 
2021年4月30日2021年1月31日
总资本化内部使用软件，累计摊销净额$8,871 $8,704 
下表汇总了与财产和设备有关的总折旧和摊销费用，包括内部使用软件的摊销，包括运营费用和订阅收入成本在随附的未经审计的简明综合全面损失表中(以千计)：
截至4月30日的三个月，
20212020
折旧和摊销费用合计$2,844 $2,322 
9

附注7.购入的无形资产
下表汇总了采购的无形资产余额和活动(以千为单位)：
总账面金额累计摊销净账面金额
余额，2021年1月31日$12,893 $(8,965)$3,928 
摊销费用— (423)(423)
平衡，2021年4月30日$12,893 $(9,388)$3,505 
与购买的无形资产相关的摊销费用计入订阅收入成本在随附的未经审计的简明综合全面损失表中。
附注8.应计费用和其他流动负债
应计费用和其他流动负债包括以下内容(以千计)：
 2021年4月30日2021年1月31日
应计税$3,962 $4,377 
累计托管和第三方许可证3,600 3,073 
应计外部服务和咨询1,774 2,380 
其他应计费用3,625 4,720 
总计$12,961 $14,550 
注9.债务
我们与硅谷银行达成了一项协议，其中包括一项循环和定期贷款安排，其担保是对我们几乎所有非知识产权资产的留置权(债务协议)。在循环贷款机制下，我们最多可以借到$30.0到2022年10月。截至2021年4月30日，我们有不是I don‘我没有从这笔循环贷款中提取任何金额。根据定期贷款安排，我们借入了#美元。15.02017年6月，为收购Leeyo提供部分资金。仅在2019年6月之前支付利息，在该日期之后应支付本金和利息36相等每月一次分期付款从2019年6月开始，至2022年6月到期日。剩余余额#美元4.9截至2021年4月30日，未偿还的资金为3.8亿美元。循环贷款和定期贷款的利率都等于《华尔街日报》公布的最优惠利率减去1.00%.
我们要付的费用是1.5定期贷款原始本金的%，或$225,000，以较早发生的预付款或终止贷款为准。
附注10.递延收入和履约义务
下表汇总了在每个相应期间期初计入递延收入余额的当期确认收入(以千为单位)：
截至4月30日的三个月，
20212020
从递延收入确认的收入$62,919 $57,005 
截至2021年4月30日，根据我们与客户签订的订阅合同，剩余的不可取消履约义务总额约为$330.6百万美元，我们预计将在以下方面确认收入63在接下来的12个月里，这些剩余的履约义务的百分比。截至2021年4月30日，我们的专业服务合同中剩余的绩效义务并不重要。
10

注11.地理信息
收入的分类
根据客户在销售时的地址，按国家/地区划分的收入如下(以千为单位)：
 截至4月30日的三个月，
 20212020
美国$49,707 $49,902 
其他30,622 23,996 
总计$80,329 $73,898 
按地理区域划分的收入百分比：
美国62 %68 %
其他38 %32 %
除美国外，在截至2021年和2020年4月30日的三个月里，没有一个国家的营收超过总收入的10%。
长寿资产
长期资产由财产和设备、净额、递延佣金、购买的无形资产、按地理位置划分的净资产和经营租赁使用权资产组成，以拥有资产的法人实体所在地为基础。截至2021年4月30日和2020年4月30日，除美国外，没有一个国家的长寿资产占总资产的比例超过10%。

注12.租约
我们在美国和国外的办事处都有不可取消的运营租约。截至2021年4月30日，这些租约在2021年至2030年之间的不同日期到期。某些租赁协议包括一或更多续订选项，续订条款最多可将租约延长至七年了。我们有权行使或放弃续租选择权。租赁协议不包含任何重大剩余价值担保或重大限制性契约。
我们长期运营租赁和相关运营租赁成本的组成部分如下(以千计)：
2021年4月30日2021年1月31日
经营性租赁使用权资产$48,666 $47,085 
经营租赁负债，流动部分10,946 9,630 
营业租赁负债，扣除当期部分后的净额53,540 53,590 
经营租赁负债总额$64,486 $63,220 
截至4月30日的三个月，
20212020
经营租赁成本1
$3,216 $2,963 
(1)包括与我们的短期运营租赁相关的成本如下(以千为单位)：美元。
截至4月30日的三个月，
20212020
短期经营租赁成本$102 $82 
11

每个会计年度的长期经营租赁负债的未来到期日如下(以千计)：
经营租赁负债的到期日
2022年(今年剩余时间)$10,292 
202313,248 
202410,855 
20256,386 
20266,242 
此后29,897 
**租赁付款总额76,920 
扣除的利息(12,434)
*租赁负债的现值$64,486 
与我们的长期运营租赁相关的其他补充信息包括以下内容(以千美元为单位)：
2021年4月30日2021年1月31日
加权平均剩余经营租赁期7.4年份7.8年份
加权平均经营租赁贴现率4.5 %4.7 %
截至4月30日的三个月，
20212020
补充现金流信息
为计量租赁负债所包括的金额支付的现金：
为经营租赁支付的现金$3,409 $3,175 
以租赁负债换取的新使用权资产：
取得的经营租约$3,923 $857 
附注13.承付款和或有事项
信用证
关于某些融资租赁的执行，我们已经向银行开具了不可撤销的信用证。$4.7百万截至2021年4月30日和2021年1月31日。在这样的信用证下没有开立过任何汇票。
法律程序
有时，我们可能会受到法律诉讼，以及要求、索赔和威胁诉讼。法律诉讼和其他意外事件的结果本质上是不可预测的，受到重大不确定性的影响，可能会对我们特定时期的经营业绩和现金流产生重大影响。无论结果如何，由于辩护和和解成本、管理资源转移和其他因素，诉讼可能会对我们的业务产生不利影响。除下列事项外，我们目前没有参与任何我们认为如果此类诉讼或索赔得到不利解决可能会对我们的业务、经营业绩、现金流或财务状况产生重大不利影响的法律程序。
证券集体诉讼
2019年6月，美国加州北区地区法院提起了一起推定的证券集体诉讼，将Zuora及其某些官员列为被告。起诉书声称是代表在2018年4月12日至2019年5月30日期间购买或以其他方式收购Zuora证券的股东提起诉讼。起诉书称，被告违反了经修订的1934年证券交易法(Exchange Act)第10(B)和20(A)条，对Zuora的业务、运营和前景做出了虚假和误导性的陈述，并寻求未指明的补偿性损害赔偿、费用和费用。2019年11月，
12

主要原告提交了一份合并的修改后的起诉书，声称提出了同样的索赔。2020年4月，法院驳回了被告的驳回动议。2021年3月15日，法院批准了原告的动议，要求证明一个由在2018年4月12日至2019年5月30日期间购买或收购Zuora普通股并据称受到损害的个人和实体组成的类别。这起案件的发现正在进行中。
在2020年4月和5月，二在加利福尼亚州圣马特奥县高级法院提起了可能的证券集体诉讼，将Zuora及其某些现任和前任官员、董事以及Zuora首次公开募股(IPO)的承销商列为被告。起诉书声称是代表根据或可追溯到与Zuora首次公开募股相关发布的注册声明和招股说明书购买或以其他方式收购Zuora证券的股东提起诉讼，并声称根据1933年证券法第11、12(A)(2)和15条提出索赔。这些诉讼寻求未指明的损害赔偿和其他救济。2020年7月，法院发布了一项命令，将二诉讼，主要原告提交了一份合并的修正后的起诉书，声称提出了同样的索赔。2020年10月，法院驳回了被告对第11条和第15条索赔的抗议人，并批准了对第12(A)(2)条索赔的抗辩人，并允许他提出修改后的申诉。2020年11月，首席原告提交了修改后的合并起诉书。被告对第12(A)(2)条的抗辩获得支持，并获得进一步修改的许可。原告必须在2021年7月26日之前提交进一步修改后的起诉书。
鉴于诉讼的程序和性质，我们无法估计这些诉讼可能造成的合理损失或损失范围(如果有的话)。我们对上述主张提出异议，并打算对其进行有力的辩护。
派生诉讼
2019年9月，二股东派生诉讼向美国加利福尼亚州北区地区法院提起，指控Zuora的某些董事和高管，并将Zuora列为名义被告。衍生品诉讼指控基于与证券集体诉讼中的事件类似的事件的索赔，并声称针对个别被告的诉讼原因是违反受托责任、不当得利、浪费公司资产，以及违反交易所法案第14(A)条对Zuora的业务、运营和前景做出虚假和误导性的陈述。原告寻求公司改革，未指明的损害赔偿和恢复原状，以及费用和费用。2019年11月，与联邦证券集体诉讼相关的股东衍生品诉讼被指派给监督联邦证券集体诉讼的同一名法官。2020年2月，法院发布了一项命令，将二衍生品诉讼。2020年8月，法院发布了一项命令，暂停合并诉讼，直到联邦证券集体诉讼中的事实发现完成。
在2020年5月和6月，二美国特拉华州地区法院对Zuora的某些董事以及现任和前任高管提起了股东派生诉讼。衍生品诉讼指控基于与在加利福尼亚州北区悬而未决的证券集体诉讼和衍生品诉讼中的事件类似的索赔，并声称针对个别被告的诉讼原因是违反受托责任、不当得利、浪费公司资产、贡献，以及违反交易所法案第14(A)条对Zuora的业务、运营和前景做出虚假和误导性陈述。原告寻求公司改革，未指明的损害赔偿和恢复原状，以及费用和费用。2020年6月，法院发布了一项命令，将二特拉华州衍生品诉讼。2020年8月，法院发布了一项命令，暂停合并诉讼，直到联邦证券集体诉讼中的事实发现完成。在2021年2月和3月，二特拉华州衡平法院还提起了其他股东派生诉讼；这些诉讼现在已经合并，原告根据与上述诉讼类似的指控，对某些现任和前任官员和董事提出索赔，指控他们违反受托责任和不当得利。
鉴于诉讼的程序和性质，我们无法估计这些诉讼可能造成的合理损失或损失范围(如果有的话)。
其他合同义务
截至2021年4月30日，我们有合同义务使7.82000万美元购买由以下公司提供的云计算服务一到2021年9月30日，我们的供应商数量将会增加。
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注14.所得税
下表反映了我们在报告期间的所得税拨备、税前亏损和有效税率(除百分比外，以千计)：
截至4月30日的三个月，
20212020
所得税前亏损$(17,288)$(17,325)
所得税拨备373 163 
实际税率(2.2)%(0.9)%
实际税率与法定税率不同，主要是因为我们已经确定，亏损带来的好处不太可能实现，这主要是因为在美国发生的税前亏损没有提供任何利益。
注15.股东权益
优先股
截至2021年4月30日，祖拉已授权。10100万股优先股，每股面值美元0.0001每股1美元。截至2021年4月30日。不是发行和发行了股优先股。
普通股
在2018年4月生效的Zuora首次公开募股(IPO)之前，当时已发行的所有普通股都被重新分类为B类普通股。首次公开募股(IPO)中发行和出售的股票包括新授权的A类普通股。A类普通股和B类普通股的持有者有权获得一每股投票权和收益十每股投票权分别为5,000,000股，A类普通股和B类普通股的股份除投票权和转换权外，其余均相同。
截至2021年4月30日，祖拉已授权。500百万股A类普通股和普通股500100万股B类普通股，每股面值美元0.0001每股1美元。截至2021年4月30日。111.3百万股A类普通股和普通股10.9发行和发行了100万股B类普通股。
累计其他综合收益
累计其他综合收入的构成如下(以千计)：
外币折算调整可供出售证券的未实现收益(亏损)总计
余额，2021年1月31日$791 $5 $796 
外币折算调整(85)— (85)
可供出售证券的未实现亏损— (34)(34)
平衡，2021年4月30日$706 $(29)$677 
在截至2021年4月30日的三个月里，累积的其他全面收入中没有实质性的重新分类。此外，提交的金额没有实质性的税收影响。
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注16.员工股票计划
股权激励计划
2018年3月，我们的董事会通过了2018年股权激励计划(2018年计划)，我们的股东也批准了这一计划。2018年计划授权授予股票期权、限制性股票奖励、股票增值权、RSU、绩效奖励和股票奖金。截至2021年4月30日，大约26.9根据2018年计划，保留并可发行2000万股A类普通股。另外，截止到二零二一年四月三十号，6.6根据我们的2006年股票计划(2006年计划)和2015年股权激励计划(2015年计划)，B类普通股可行使或可结算的百万股票期权和RSU总计未偿还，这两项计划分别于2015年5月和2018年4月终止。2006年计划和2015年计划继续管理根据其授予的未偿还股权奖励。
股票期权
下表汇总了股票期权活动和相关信息(单位：千，不包括加权平均行权价格、加权平均授予日期公允价值和平均剩余合同期限)：
股票
受制于
杰出的
股票期权		加权平均
锻炼
价格		平均值
剩余
合同
期限(年)		集料
固有的
价值
余额，2021年1月31日11,812 $8.54 6.680,212 
授与135 15.66 
练习(650)5.48 
没收(419)13.04 
平衡，2021年4月30日10,878 8.64 6.487,151 
自2021年4月30日起可行使7,367 5.60 5.278,086 
已归属且预计将于2021年4月30日归属10,496 8.47 6.385,876 
 截至4月30日的三个月，
 20212020
加权平均授予日在各自期间授予的期权每股公允价值$6.53 $4.21 
在各个时期内行使的期权的内在价值合计$6,591 $7,499 
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我们使用Black-Scholes期权定价模型估算了我们在各个时期授予的股票期权的公允价值，其假设如下：
 截至4月30日的三个月，
 20212020
普通股公允价值$15.66 $10.57 
预期波动率42.3 %41.4 %
预期期限(年)6.16.1
无风险利率1.0 %0.5 %
预期股息收益率— — 
RSU和限制性股票奖励活动
下表汇总了RSU和限制性股票奖励活动以及相关信息(单位为千，加权平均授予日期公允价值除外)：
已发行的RSU和限售股数量加权平均授予日期公允价值
余额，2021年1月31日8,278 $13.54 
授与1,644 15.66 
既得(650)14.04 
没收(718)13.96 
平衡，2021年4月30日8,554 13.87 
2018年员工购股计划
2018年3月，我们的董事会通过了2018年员工股票购买计划(ESPP)，我们的股东也批准了这一计划。总计4.5截至2021年4月30日，根据ESPP保留并可供发行的A类普通股为100万股。ESPP规定24-从每年6月15日至12月15日开始的每月发售期间，每个发售期间包含四六个月期购买期限。在每个购买日期，ESPP参与者将以相当于以下价格的每股价格购买我们A类普通股的股票85(1)A类普通股在发行日的公允市值或(2)A类普通股在购买日的公允市值中较小者的百分比。
基于股票的薪酬费用
基于股票的补偿费用在随附的未经审计的简明综合全面损失表中记录在以下成本和费用类别中(以千计)：
 截至4月30日的三个月，
 20212020
订阅收入成本$1,043 $852 
专业服务收入成本2,001 1,650 
研发4,529 3,542 
销售和市场营销4,080 3,005 
一般事务和行政事务2,144 1,835 
基于股票的薪酬总费用$13,797 $10,884 
截至2021年4月30日，与未归属股权奖励相关的未确认补偿成本以及预计实现这些成本的加权平均剩余期限如下(以千美元为单位)：
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股票期权RSUESPP
未确认的赔偿费用$16,955 $97,475 $6,619 
加权平均剩余识别期2.6年份3.1年份1.0年份

注17.每股净亏损
下表列出了所列期间每股基本净亏损和稀释后净亏损的计算(单位为千，每股数据除外)：
 截至三个月
4月30日，
 20212020
分子：
净损失$(17,661)$(17,488)
分母：
加权平均已发行普通股、基本普通股和稀释普通股121,354 115,139 
每股基本和稀释后净亏损$(0.15)$(0.15)
由于我们在公布的所有期间都处于净亏损状态，普通股股东应占的每股基本净亏损与稀释后每股净亏损相同，因为包括所有潜在的已发行普通股将是反稀释的。未包括在每股摊薄计算中的潜在摊薄证券(因为它们将是反摊薄的)如下(以千计)：
 4月30日，
 20212020
已发行和已发行的股票期权10,878 12,577 
未归属RSU和已发行和已发行的限制性股票8,554 4,994 
根据ESPP承诺的股份333 300 
总计19,765 17,871 

第二项：上市公司管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
以下对我们财务状况和经营结果的讨论和分析应与我们未经审计的浓缩内容一起阅读 正如本Form 10-Q以及我们于2021年3月31日提交给美国证券交易委员会(SEC)的截至2021年1月31日的Form 10-K年度报告(年度报告)中其他部分所讨论的那样，以下讨论和分析包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述，包括但不限于与新冠肺炎疫情对我们业务的影响相关的风险和不确定性，以及以下假设：如“关于前瞻性陈述的特别说明”一节所讨论的那样，以下讨论和分析包含涉及风险和不确定性的前瞻性陈述，这些风险和不确定性包括但不限于与新冠肺炎疫情对我们业务的影响相关的风险和不确定性，以及假设这些差异可能导致我们的结果与这类前瞻性陈述中明示或暗示的结果大不相同。可能导致或导致这些差异的因素包括但不限于以下确定的因素，以及在本10-Q表格第二部分第1A项“风险因素”一节中讨论的因素以及我们的年度报告中讨论的因素。我们的财政年度将于1月31日结束。
概述
Zuora提供了一个基于云的订阅管理平台，专为动态、重复的商业模式而设计。我们的解决方案使多个行业和地区的公司能够启动、管理和扩展订阅业务，自动化整个订阅订单到收入的流程，包括记账、收款和收入确认。有了Zuora的解决方案，企业可以改变产品和服务的定价和包装，以实现增长和规模，有效地遵守收入确认标准，分析客户数据以优化他们的订阅产品，并与他们的订户建立有意义的关系。
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今天的许多企业软件系统使用为产品驱动型经济构建的软件来管理其订单到收入的流程。这些系统不是针对订阅服务的动态、持续性质而设计的，并且极难配置。在传统的以产品为基础的业务中，订单到收入是一个线性过程-客户订购产品，为该产品开单，收取付款，并确认收入。这些传统的基于产品的系统并非专门设计用于处理订阅业务中常见的重复关系的复杂性和持续的客户事件，以及它们对计费比例、收入确认和实时报告等领域的影响。使用基于产品的软件建立订用业务通常会导致效率低下的流程，包括长时间且复杂的手动下游工作、硬编码的定制以及库存单位(SKU)的激增。
然而，新的订阅业务模式本质上是动态的，具有多个交互以及不断变化的关系和事件。产品的发布、定价和账单、促进和记录现金收入、处理和确认收入以及分析数据以推动关键决策的功能是关键任务，对于采用订阅业务模式的公司来说尤其复杂。因此，当公司推出或发展订阅业务时，他们往往会得出结论，认为遗留系统是不够的。这就是祖拉的用武之地。
我们的愿景是“订阅的世界”--即有朝一日每家公司都将成为订阅经济的一部分。我们的重点一直是开发软件，使我们的客户能够作为订阅业务蓬勃发展。
我们的解决方案包括Zuora Central Platform、Zuora Billing、Zuora Revenue、Zuora Collect以及其他支持和扩展这些核心产品的软件。我们的软件可帮助公司分析数据，包括哪些客户提供的经常性收入最多，或哪些细分市场的流失率最高等信息，使客户能够为其订阅业务做出明智的决策，并快速实施更改，如推出新服务、更新定价(基于使用情况、时间或结果)、提供新产品或对其客户的订阅体验进行其他更改。我们还拥有一个由全球合作伙伴和订阅战略集团组成的大型订阅生态系统，可以在整个订阅过程中为我们的客户提供额外的策略和服务。
各行各业的公司-科技、制造、媒体和娱乐、电信以及许多其他行业-都在使用我们的解决方案来扩展和适应越来越多地选择订阅式服务的世界。
新冠肺炎大流行的影响
新冠肺炎疫情已经对我们的业务运营造成了一定的中断-例如，我们的常规销售周期和实施延迟和延长，某些客户没有购买或续订我们的产品或服务，某些受疫情影响更严重的客户要求延长付款期限和合同重组，由于旅行限制在销售和客户成功努力方面的挑战，以及将某些客户活动转变为仅限虚拟体验。在截至2021年4月30日的季度里，与前一年相比，我们经历的中断较少，包括客户流失、降价、客户要求延长付款期限和其他救济。我们认为，到目前为止，这种与COVID相关的中断还没有对我们本季度的整体财务业绩产生实质性影响。然而，由于我们的财务业绩是由多个因素推动的，其中一些因素是无法量化的，因此无法确定新冠肺炎疫情在任何给定时期对我们财务业绩的具体影响的重要性。
由于我们的产品通常是以订阅许可证的形式提供，其中一部分收入是随着时间的推移而确认的，因此大流行的影响可能要到未来一段时间才能完全反映在我们的运营业绩中。新冠肺炎大流行在未来一段时间内对我们业务运营的影响程度将取决于多种不确定因素，包括大流行的持续时间和严重程度，它对全球经济总体和我们在许多行业运营的客户的整体负面影响，以及政府和企业对新冠肺炎的持续反应。
我们正在继续监测新冠肺炎疫情对我们的业务运营和财务业绩的影响。去年，我们实施了管理某些领域(如差旅、活动和营销)成本的计划，并放慢了招聘步伐，同时继续优先考虑对运营、销售和客户支持至关重要的新员工。如果业务中断持续较长时间，可能会考虑采取额外的成本管理措施。围绕新冠肺炎大流行的不确定性及其对
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全球经济也可能对我们未来的业务运营和财务表现造成更重大的不利影响。
新冠肺炎疫情及其对我们和经济的影响可能会限制我们准确预测未来运营业绩的能力，包括预测收入和支出水平、规划未来运营业绩并对其进行建模的能力。我们的竞争对手可能会因为新冠肺炎而经历类似或不同的影响，这可能会导致我们的竞争格局发生变化。虽然我们已经制定并将继续制定计划，以帮助减轻疫情对我们业务的负面影响，但这些努力可能不会奏效，任何长期的经济低迷都可能对我们的业务和运营业绩产生重大影响。我们将继续评估新冠肺炎疫情对我们业务的影响的性质和程度。见第II部第1A项。为进一步讨论新冠肺炎疫情可能对我们的业务和财务业绩造成的影响，请参阅本季度报告(Form 10-Q)中的风险因素。
第一财季业务亮点和最新发展：
•我们与ACV达成了5笔50万美元以上的交易。
•以美元计算的净留存率从截至2021年1月31日的100%增加到103%。
•截至2021年4月30日，ACV等于或大于100,000美元的客户总数为677人，与去年相比增长了5%。
•截至2021年4月30日，通过Zuora计费平台的客户交易额为170亿美元，与去年相比增长了38%。
•经营活动提供的现金从300万美元增加到1030万美元，自由现金流从220万美元增加到860万美元截至2020年4月30日的三个月。
第一财季财务业绩摘要：
与截至2020年4月30日的三个月相比，我们截至2021年4月30日的三个月的财务表现如下：
•订阅收入为6510万美元，增加820万美元，增幅为14%；总收入为8030万美元，增幅为640万美元，增幅为9%。
•毛利润为4760万美元，占总收入的59%，而毛利润为4160万美元，占总收入的56%。
•运营亏损约为1740万美元，占总收入的22%，而亏损约为1770万美元，占总收入的24%。
关键运营和财务指标
我们监控以下关键运营和财务指标，以评估我们的业务、衡量我们的业绩、识别影响我们业务的趋势、制定业务计划和做出战略决策：
年合同价值(ACV)等于或大于100,000美元的客户
我们相信，我们能够签订更大的合同，表明我们的解决方案被更大的组织更广泛地采用。这也反映了我们在现有客户群中扩大收入足迹的能力。我们将ACV定义为我们根据合同期望在未来12个月内从该客户那里确认的订阅收入，假设他们的订阅没有增加或减少。我们将任何特定期限结束时的客户数量定义为与我们签订了不同订阅合同且期限尚未结束的各方或组织的数量。与我们签订不同订阅合同的每一方都被视为唯一的客户，在某些情况下，单个组织中可能有多个客户。截至2021年4月30日，我们已将ACV等于或大于100,000美元的客户数量增加到677个，而截至2020年4月30日的客户数量为643个。我们期待着这一天的到来
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该指标将在长期基础上增加，尽管随着我们继续努力改善我们的整体销售活动，该指标可能会波动。
基于美元的留存率
我们相信，我们以美元为基础的留存率是衡量我们随着时间的推移留住和扩大客户群收入能力的关键指标。我们通过计算期末前12个月所有客户的ACV总和(或前期ACV)来计算以美元为基础的期末留存率。然后，我们计算截至本期末或本期ACV时这些相同客户的ACV总和。本期ACV包括任何追加销售，也反映了过去12个月的收缩或损耗，但不包括本期增加的新客户的收入。然后，我们将本期ACV除以上期ACV，得出以美元为基础的留存率。截至2021年4月30日，我们的美元留存率为103%，截至2021年1月31日，我们的美元留存率为100%。以美元为基础的留存率可以在任何特定季度波动，但我们预计该比率将在本财年上升。
我们运营结果的组成部分
收入
订阅收入。订阅收入包括访问和使用我们产品的费用以及客户支持。我们根据不可取消的订阅协议收取订阅费，期限通常从一年到三年不等。订阅收入主要基于在订阅期限内访问我们服务平台的费用。我们通常以年度或季度分期付款的方式预先向客户开具发票。客户还可以选择在合同期限内购买额外的批量模块或产品。我们通常在认购期内按比例确认订阅收入，认购期从提供对我们平台的访问权限之日开始，通常是在认购协议签署之日左右。
专业服务收入。专业服务收入包括与帮助我们的客户部署、配置和优化使用我们的解决方案相关的服务费用。这些服务包括系统集成、数据迁移、流程增强和培训。专业服务项目一般需要3到12个月的时间才能完成。合同签署后，我们通常会按时间和材料为专业服务开具发票，但我们偶尔也会进行固定价格的服务活动，并根据商定的里程碑付款为那些服务开具发票。我们将收入确认为为时间和材料合约提供服务，并按比例绩效方法确认收入，因为服务是为固定费用合约提供的。我们希望将一部分专业服务实施过渡到我们的战略合作伙伴，包括系统集成商(SIS)，因此，我们预计随着时间的推移，我们的专业服务收入在总收入中所占的百分比将会下降。

递延收入
递延收入包括在我们的订阅和支持服务以及专业服务安排确认收入之前的客户账单。我们主要是每年或每季度向客户开具订阅服务安排的发票。预计在资产负债表日起一年内确认的金额在综合资产负债表中记为递延收入本期部分，其余部分记为递延收入净额。
间接费用分配和员工薪酬成本
我们根据员工人数和地点将设施成本(包括租金、水电费和与多个部门共享的设施相关的资本支出折旧)、信息技术成本和某些行政人员成本分摊到所有部门。因此，分配的分摊成本反映在每个收入成本和运营费用类别中。
员工薪酬成本包括工资、奖金、佣金、福利和基于股票的薪酬。
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收入成本、毛利和毛利率
订阅收入成本。订阅收入的成本主要包括与托管我们的平台和提供客户支持相关的成本。这些成本包括数据中心成本和第三方托管费、与我们的基于云的基础设施和客户支持组织相关的员工薪酬成本、与资本化的内部使用软件和购买的技术相关的摊销费用、分配的管理费用、软件和维护成本，以及与交付我们的订阅服务相关的外部服务。我们打算继续投资于我们的平台基础设施，包括第三方托管能力和支持组织。然而，在这些领域的投资水平和时间可能会波动，并影响我们未来的订阅收入成本。
专业服务收入成本。专业服务收入的成本主要包括与我们平台部署相关的成本。这些成本包括我们专业服务团队的员工薪酬成本、分配的管理费用、差旅成本以及与补充内部员工相关的外部服务成本。我们相信，对我们的系统集成商合作伙伴网络的投资将带来总利润率的提高，但随着我们将部署转移到我们的合作伙伴网络，成本在短期内可能会波动。
毛利和毛利率。我们的毛利和毛利率可能会随着我们收入的波动，以及扩展托管能力的投资时间和金额(包括通过第三方云提供商)、与我们资本化的内部使用软件和购买的技术相关的摊销费用，以及我们不断努力建立平台支持和专业服务团队的持续努力而波动。
运营费用
研究和开发。研发费用主要由员工薪酬成本、分摊管理费用和差旅成本组成。我们利用与开发内部使用软件相关的研发成本，通常在三年内将这些成本摊销为订阅收入成本。所有其他研究和开发成本都在发生时计入费用。我们认为，对我们平台的持续投资对我们的增长非常重要，因此，预计在可预见的未来，我们的研发费用以绝对美元计算将继续增加，但占总收入的比例可能会增加或减少。
销售部和市场部。销售和营销费用主要包括员工薪酬成本，包括与我们的销售人员相关的递延佣金摊销、分配的管理费用、一般营销和促销活动的成本以及差旅成本。为获得合同而增加的佣金成本将在预计为五年的受益期内在销售和营销费用中摊销。随着我们扩大客户获取和留住客户的努力，我们预计将继续进行重大投资。因此，我们预计销售和营销费用将以绝对美元计算增加，但在可预见的未来占总收入的百分比可能会有所不同。
一般的和行政的。一般和行政费用主要包括员工薪酬成本、分配的管理费用以及财务、会计、法律、人力资源和招聘人员的差旅成本。此外，一般和行政费用包括非人事费用，如会计费、律师费、慈善捐款和所有其他未分配给其他部门的配套公司费用。我们预计，作为上市公司运营的结果将产生持续成本，包括与上市公司的合规和报告义务相关的成本，以及支持我们不断增长的运营的持续投资。因此，我们预计，在可预见的未来，我们的一般和行政费用以绝对美元计算将继续增加，但在短期内占总收入的百分比可能会有所变化。从长远来看，我们预计，随着我们实现效率的提高，一般和行政费用占总收入的比例将会下降。
利息和其他收入，净额
利息和其他收入，净额主要包括我们投资持股的利息收入，与我们的债务协议相关的利息支出，以及外汇波动。
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所得税拨备
所得税拨备主要包括与我们开展业务的外国和州司法管辖区相关的所得税。我们对我们的联邦和州递延税金资产保持全额估值津贴，因为我们得出的结论是，递延资产更有可能不被利用。
经营成果
下表以美元和占我们总收入的百分比(以千为单位)列出了我们未经审计的综合经营业绩：
 截至三个月
4月30日，
 20212020
收入：
认购$65,142 $56,896 
专业服务15,187 17,002 
总收入80,329 73,898 
收入成本：
认购15,643 13,615 
专业服务17,078 18,682 
总收入成本32,721 32,297 
毛利47,608 41,601 
运营费用：
研发18,967 17,543 
销售和市场营销31,865 28,496 
一般事务和行政事务14,185 13,265 
总运营费用65,017 59,304 
运营亏损(17,409)(17,703)
利息和其他收入，净额121 378 
所得税前亏损(17,288)(17,325)
所得税拨备373 163 
净损失$(17,661)$(17,488)

22

 截至三个月
4月30日，
 20212020
收入：
认购81 %77 %
专业服务19 23 
总收入100 100 
收入成本：
认购19 18 
专业服务21 25 
总收入成本41 44 
毛利59 56 
运营费用：
研发24 24 
销售和市场营销40 39 
一般事务和行政事务18 18 
总运营费用81 80 
运营亏损(22)(24)
利息和其他收入，净额— 1 
所得税前亏损(22)(23)
所得税拨备— — 
净损失(22)%(24)%
注：由于四舍五入的原因，上表中的百分比之和可能不是。
非GAAP财务指标
为了补充我们根据美国公认会计原则提出的简明合并财务报表，我们监测并考虑了非GAAP认购收入成本、非GAAP专业服务收入成本、非GAAP毛利、非GAAP研发费用、非GAAP销售和营销费用、非GAAP一般和行政费用、非GAAP运营亏损、非GAAP净亏损、每股非GAAP净亏损和自由现金流量。我们将非GAAP财务指标与GAAP指标结合使用，作为我们整体业绩评估的一部分，包括编制年度运营预算和季度预测，以评估我们业务战略的有效性，并就我们的财务业绩与我们的董事会进行沟通。我们相信，我们的非GAAP财务指标为投资者提供了与我们过去财务业绩的一致性和可比性，并便于对我们的经营业绩进行逐期比较。我们还相信，我们的非GAAP财务衡量标准在评估我们的经营业绩时很有用，因为它们通常会消除某些项目的影响，这些项目可能会因与整体经营业绩无关的原因而因不同公司而有所不同。
请投资者注意，使用非GAAP财务衡量标准作为分析工具存在实质性限制。我们使用的非GAAP财务指标可能与其他公司使用的非GAAP财务指标不同，限制了它们用于比较的有效性。我们通过提供有关排除在我们的非GAAP财务指标之外的GAAP项目的具体信息来弥补这些限制。这些非GAAP财务指标的列报并不是孤立地考虑，也不是要替代或优于根据GAAP编制和列报的财务信息。下面提供了我们的非GAAP财务指标与最近的各自GAAP指标的对账。
我们将以下项目从我们的一个或多个非GAAP财务指标中剔除：
•基于股票的薪酬费用。我们不计入基于股票的薪酬支出，这是一种非现金支出，因为我们认为，不计入这一项目可以提供有关经营业绩的有意义的补充信息。特别是，基于股票的薪酬费用是不可比较的。
23

在给定的公司中，它是使用各种估值方法和主观假设来计算的。
•已取得无形资产的摊销。我们不包括已获得的无形资产的摊销，这是一项非现金费用。我们不包括这些摊销费用，因为我们认为这些费用与我们的业务运营没有直接关系。
•内部使用软件。我们的某些非GAAP措施不包括资本化和随后的内部使用软件摊销的非现金调整，包括任何减损费用。我们将开发内部使用的计算机软件所产生的某些成本资本化，然后在估计的使用寿命内摊销这些成本。软件开发成本的资本化和摊销可能会有很大差异，这取决于产品达到技术可行性并普遍可用的时间。此外，由于在这一领域采取的方法多种多样，而且其他公司做出了主观假设，我们认为剔除资本化软件成本的影响可以让投资者对我们的经营业绩与其他公司的经营业绩进行更有意义的比较。
•慈善捐款。我们的某些非GAAP财务指标不包括与我们普通股的慈善捐赠相关的费用。我们认为，剔除这些非现金支出可以让投资者对我们的经营业绩与其他公司的经营业绩进行更有意义的比较。
•某些诉讼。我们不包括非经常性费用和福利，扣除目前预期的保险赔偿，包括诉讼费用和和解，这些费用和福利与我们正常业务过程之外的诉讼事项有关。我们认为，这些费用和福利与我们的业务运营没有直接关系，其规模可能会有所不同，具体取决于此类诉讼和相关和解的时间和结果。我们从2021财年第二季度开始将我们正常业务过程之外的诉讼排除在我们的非GAAP财务指标之外，因为这些费用大幅增加，特别是与我们正在进行的证券集体诉讼和衍生品诉讼相关的费用。
下表提供了我们的GAAP与非GAAP衡量标准的对账(除百分比和每股数据外，以千为单位)：
截至2021年4月30日的三个月
公认会计原则基于股票的薪酬已获得无形资产的摊销内部使用软件某些诉讼非GAAP
收入成本：
订阅收入成本$15,643 $(1,043)$(423)$(752)$— $13,425 
专业服务收入成本17,078 (2,001)— — — 15,077 
毛利47,608 3,044 423 752 — 51,827 
运营费用：
研发18,967 (4,529)— 802 — 15,240 
销售和市场营销31,865 (4,080)— — — 27,785 
一般事务和行政事务14,185 (2,144)— 117 (809)11,349 
运营亏损(17,409)13,797 423 (167)809 (2,547)
净损失$(17,661)$13,797 $423 $(167)$809 $(2,799)
每股基本和稀释后净亏损(1)$(0.15)$(0.02)
毛利率59 %65 %
订阅毛利76 %79 %
24

截至2020年4月30日的三个月
公认会计原则基于股票的薪酬已获得无形资产的摊销内部使用软件非GAAP
收入成本：
订阅收入成本$13,615 $(852)$(423)$(149)$12,191 
专业服务收入成本18,682 (1,650)— — 17,032 
毛利41,601 2,502 423 149 44,675 
运营费用：
研发17,543 (3,542)— 1,428 15,429 
销售和市场营销28,496 (3,005)— — 25,491 
一般事务和行政事务13,265 (1,835)— — 11,430 
运营亏损(17,703)10,884 423 (1,279)(7,675)
净损失$(17,488)$10,884 $423 $(1,279)$(7,460)
每股基本和稀释后净亏损(1)$(0.15)$(0.06)
毛利率56 %60 %
订阅毛利76 %79 %
(1)根据截至2021年4月30日和2020年4月30日的三个月已发行普通股加权平均股份分别为121,354股和115,139股计算。
自由现金流
我们将自由现金流定义为经营活动提供的净现金减去用于购买财产和设备的现金，扣除保险回收后的净额。保险赔偿包括向我们支付的2020年1月在我们公司总部损坏的财产和设备的金额。我们将净购买物业和设备的影响计入我们的自由现金流计算中，因为我们认为这些资本支出是我们持续经营的必要组成部分。我们认为自由现金流是一种流动性衡量标准，为管理层和投资者提供了有关业务产生的现金数量的有用信息，这些现金可能用于投资我们的新业务和加强我们的资产负债表，但它并不打算代表可用于可自由支配支出的剩余现金流。
截至三个月
4月30日，
20212020
(单位：千)
经营活动提供的净现金$10,251 $2,951 
更少：
购买财产和设备，扣除保险赔偿后的净额(1,621)(5,120)
自由现金流$8,630 $(2,169)
25

截至2021年4月30日和2020年4月30日的三个月比较
收入：
 截至三个月
4月30日，		  
 20212020零钱美元%的更改
 (美元，单位：万美元)  
收入：
认购$65,142 $56,896 $8,246 14 %
专业服务15,187 17,002 (1,815)(11)%
总收入$80,329 $73,898 $6,431 9 %
收入百分比：
认购81 %77 %
专业服务19 23 
总收入100 %100 %
截至2021年4月30日的三个月，订阅收入比截至2020年4月30日的三个月增加了820万美元，增幅为14%。这一增长是由我们的客户群(包括新客户和现有客户)的增长推动的。新客户贡献了大约520万美元与截至2020年4月30日的三个月相比，截至2021年4月30日的三个月的订阅收入有所增加，而交易量的增加和对现有客户的额外产品销售贡献了其余部分。我们通过加上在报告日期前12个月内从新客户获得的确认收入来计算本季度来自新客户的订阅收入。
与截至2020年4月30日的三个月相比，截至2021年4月30日的三个月的专业服务收入减少了180万美元，降幅为11%，部分原因是将服务工作转移到我们的系统集成合作伙伴。
收入成本和毛利率
 截至三个月
4月30日，		  
 20212020$CHANGE%的更改
 (千美元)  
收入成本：
认购$15,643 $13,615 $2,028 15 %
专业服务17,078 18,682 (1,604)(9)%
总收入成本$32,721 $32,297 $424 1 %
毛利率：
认购76 %76 %
专业服务(12)(10)
总毛利率59 %56 %
与截至2020年4月30日的三个月相比，截至2021年4月30日的三个月，订阅收入成本增加了200万美元，增幅为15%。订用收入成本增加的原因是，随着我们数据中心模式向云的发展和过渡，第三方托管成本增加了110万美元，内部使用软件成本摊销增加了60万美元，员工薪酬成本增加了30万美元。
与截至2020年4月30日的三个月相比，截至2021年4月30日的三个月，专业服务收入成本减少了160万美元，降幅为(9%)。专业服务收入成本减少的主要原因是员工薪酬费用减少70万美元，差旅费用减少40万美元，分配的间接费用减少40万美元。
26

在截至2021年4月30日的三个月和截至2020年4月30日的三个月，我们的订阅服务毛利率保持在76%。

在截至2021年4月30日的三个月中，我们的专业服务毛利率从截至2020年4月30日的三个月的(10%)降至(12%)，这主要是由于基于股票的薪酬支出增加了40万美元，以及对我们合作伙伴的培训投资增加了30万美元。
运营费用
研究与开发
 截至三个月
4月30日，		  
 20212020零钱美元%的更改
 (美元，单位：万美元)  
研发$18,967 $17,543 $1,424 8 %
占总收入的百分比24 %24 %
与截至2020年4月30日的三个月相比，截至2021年4月30日的三个月的研发费用增加了140万美元，增幅为8%，主要原因是员工薪酬成本增加了90万美元，内部使用软件成本的资本化与上年相比减少了60万美元。在截至2021年和2020年4月30日的三个月里，研发支出占总收入的比例分别保持在24%。
销售及市场推广
 截至三个月
4月30日，		  
 20212020零钱美元%的更改
 (千美元)  
销售和市场营销$31,865 $28,496 $3,369 12 %
占总收入的百分比40 %39 %
与截至2020年4月30日的三个月相比，截至2021年4月30日的三个月的销售和营销费用增加了340万美元，增幅为12%，这主要是由于员工人数增加带来的120万美元的工资相关成本，130万美元的递延佣金摊销增加，以及60万美元的已分配间接费用，但部分被差旅成本减少80万美元所抵消。在截至2021年4月30日的三个月里，销售和营销费用占总收入的比例从截至2020年4月30日的三个月的39%增加到了40%。
一般事务和行政事务
 截至三个月
4月30日，		  
 20212020零钱美元%的更改
 (美元，单位：万美元)  
一般事务和行政事务$14,185 $13,265 $920 7 %
占总收入的百分比18 %18 %
与截至2020年4月30日的三个月相比，截至2021年4月30日的三个月的一般和行政费用增加了90万美元，增幅为7%，这主要是由于股东诉讼费用增加了80万美元，员工补偿成本增加了60万美元，但外部专业服务减少了40万美元，部分抵消了这一增长。在截至2021年4月30日和2020年4月30日的三个月里，一般和行政费用占总收入的比例保持在18%。
27

利息和其他收入，净额
 截至三个月
4月30日，		  
 20212020零钱美元%变化
 (美元，单位：万美元)  
利息和其他收入，净额$121 $378 $(257)(68)%
在截至2021年4月30日的三个月中，利息和其他收入净额比截至2020年4月30日的三个月减少了30万美元，这主要是由于短期投资的利息收入减少。
所得税拨备
 截至三个月
4月30日，		  
 20212020零钱美元%的更改
 (千美元)  
所得税拨备$373 $163 $210 129 %
我们在美国缴纳联邦和州所得税，在外国司法管辖区缴纳所得税。截至2021年和2020年4月30日的三个月，我们分别记录了40万美元和20万美元的税前拨备，每个时期的所得税前亏损为1730万美元。截至2021年和2020年4月30日的三个月的有效税率分别为(2.2%)和(0.9%)。实际税率与法定税率不同，主要是因为在美国发生的税前损失没有提供任何优惠。在截至2021年和2020年4月30日的三个月里，我们对我们的美国联邦和州净递延税资产维持了全额估值津贴，因为这些递延税资产很有可能无法实现。
流动性与资本资源
流动性是衡量我们获得足够现金流以满足我们业务运营的短期和长期现金需求的能力。
截至2021年4月30日，我们拥有1.974亿美元的现金和现金等价物以及短期投资，主要投资于存款账户、货币市场基金、公司债务证券、超国家证券、商业票据和美国政府证券。我们不以交易或投机为目的进行投资。
我们主要通过向客户销售来为我们的运营提供资金，这通常是按年或按季度预付账单的。签订年度或多年合同的客户通常只提前一年支付账单。我们还通过发行员工股票计划下的股票收益和债务协议下的借款来为我们的运营提供资金。在截至2021年4月30日的三个月里，我们偿还了110万美元的定期贷款本金，并有能力根据我们的债务协议，在2022年10月之前再借入3000万美元的循环贷款。
我们相信，我们现有的现金和现金等价物、短期投资、经营活动提供的现金以及债务协议下的可用资金将足以满足我们至少未来12个月的营运资本和资本支出需求。我们未来的资本需求将取决于许多因素，包括收入增长和支持收入增长所产生的成本、在研发努力和其他业务活动上支出的时机和程度、销售和营销活动的扩大、新产品和增强产品的推出，以及我们产品的持续市场采用。
我们不断评估我们的资本需求，并可能决定通过公开或私募股权发行或通过额外的债务融资筹集额外资本，为一般企业用途的业务增长提供资金。我们还可能在未来投资或收购可能需要我们寻求额外股权或债务融资的业务或技术。为了促进收购或投资，我们可能会寻求额外的股权或债务融资，这些融资可能不会以对我们有利的条款提供，或者根本不会。出售额外股本可能会稀释我们股东的权益。我们预计，未来几年行使股票期权的收益将受到限制性股票单位与授予员工的股票期权比例增加的影响，而且会有所不同。
28

根据我们的股价。与新冠肺炎疫情相关的不断变化的市场和经济状况带来的不确定性可能会影响我们的客户及时向我们付款的能力，这可能会对我们的现金流产生负面影响。
债务协议
见附注9.债务有关我们债务协议的更多信息，请参阅本10-Q表格中包含的未经审计的简明综合财务报表。
现金流
下表汇总了所示期间的现金流(以千为单位)：
 截至三个月
4月30日，
 20212020
经营活动提供的净现金$10,251 $2,951 
投资活动提供的净现金(用于)(5,616)24,990 
融资活动提供的现金净额2,456 2,905 
汇率对现金和现金等价物的影响(85)(427)
现金及现金等价物净增加情况$7,006 $30,419 
经营活动
截至2021年4月30日的三个月，经营活动提供的净现金为1030万美元，主要包括我们订阅和专业服务的客户收款、我们人员的现金支付、销售和营销努力以及基础设施相关成本，以及向供应商支付与我们持续业务运营相关的产品和服务。
在截至2021年4月30日的三个月里，运营部门提供的净现金比去年同期增加了730万美元，这是因为我们从客户那里收取的现金增加了。
投资活动
截至2021年4月30日的三个月，用于投资活动的净现金为560万美元。我们购买了400万美元的短期投资，并在我们继续投资和发展业务的同时，使用了160万美元(扣除保险回收)来购买房产和设备，并开发内部使用的软件。
截至2021年4月30日的三个月，投资活动中使用的净现金比截至2020年4月30日的三个月减少了3060万美元，这主要是由于净购买了400万美元的短期投资，而去年短期投资的净收益为3010万美元。与去年同期相比，扣除保险赔偿后的财产和设备支付净额减少了350万美元，这主要是因为在截至2021年4月30日的三个月里，用于改善我们新公司总部租赁状况的现金。
融资活动
截至2021年4月30日的三个月，融资活动提供的现金为250万美元，主要是由于扣除回购后行使股票期权的收益为360万美元，部分被110万美元的债务本金支付所抵消。
截至2021年4月30日的三个月，融资活动提供的净现金比截至2020年4月30日的三个月减少了40万美元，这主要是由于本季度行使股票期权的收益减少。
29

表外安排
截至2021年4月30日，我们与未合并的组织或金融伙伴关系，如结构性金融或特殊目的实体，没有任何关系，这些组织或合作伙伴本来是为了促进表外安排或其他合同狭隘或有限的目的而成立的。
义务和其他承诺
我们的主要承诺包括办公空间运营租赁的义务、债务协议和云计算服务的合同义务。下表汇总了截至2021年4月30日我们的重要合同义务(单位：千)：
总计不到1年1-3年3-5年5年以上
经营租赁义务？$77,166 $13,898 $22,576 $12,394 $28,298 
债务本金和利息²5,103 4,507 596 — — 
其他合同义务³7,782 7,782 — — — 
$90,051 $26,187 $23,172 $12,394 $28,298 
_________________________________
(1)由我们办公室经营租赁项下未来不可取消的最低租金支付组成，该租赁将在不同的日期到期，直至2030年6月。
(2)债务本金和利息包括根据我们的债务协议所欠的金额，包括本金、利息和20万美元的定期贷款手续费。利息支付是使用截至2021年4月30日的适用利率计算的。看见注9.债务如需了解更多信息，请参阅本表格10-Q中包含的未经审计的简明综合财务报表的附注。
(3)代表一项合同义务，即在2021年9月30日之前从我们的一家供应商购买主要与云计算服务相关的产品。
在正常业务过程中，我们签订不同范围和条款的协议，根据这些协议，我们同意就某些事项赔偿客户、供应商、出租人、业务合作伙伴和其他各方，包括但不限于因违反此类协议、我们将提供的服务或第三方提出的数据泄露或知识产权侵权索赔而造成的损失。此外，我们还与我们的董事和某些高级管理人员和员工签订了赔偿协议，其中将要求我们就他们作为董事、高级管理人员或员工的身份或服务而可能产生的某些责任进行赔偿。截至2021年4月30日，没有要求我们根据此类协议提供赔偿，据我们所知，没有任何索赔可能对我们的合并资产负债表、合并全面损失表或合并现金流量表产生实质性影响。
截至2021年4月30日，我们有与不确定税收状况相关的应计负债，这反映在我们未经审计的精简合并资产负债表中。由于不清楚何时偿还，上表没有反映这些应计负债。
关键会计政策和估算
我们根据美国公认会计原则(GAAP)编制未经审计的简明合并财务报表。在编制该等未经审核的简明综合财务报表时，我们须作出估计和假设，以影响于财务报表日期呈报的资产和负债额、披露或有资产和负债，以及在适用期间呈报的收入和费用。如果这些估计与实际结果有重大差异，我们的财政状况或经营结果就会受到影响。我们根据过去的经验和我们认为在这种情况下合理的其他假设来估计，并持续评估这些估计。我们将这类会计估计称为关键会计政策和估计。
我们的重要会计政策在附注2.主要会计政策和近期会计公告摘要在我们于2021年3月31日提交给证券交易委员会的截至2021年1月31日的财政年度Form 10-K年度报告中。在截至4月份的三个月内，这些政策是否有任何重大变化
30

30、2021年在附注2.主要会计政策和近期会计公告摘要我们在此提供的简明综合财务报表。
最近的会计声明-尚未采用
截至2021年4月30日，没有新发布的会计声明未被采纳，预计将对我们的合并财务报表产生实质性影响。
第三项：披露关于市场风险的定量和定性信息
我们在正常的业务过程中面临一定的市场风险。市场风险是指由于金融市场价格和利率的不利变化而可能影响我们的财务状况的损失风险。我们的市场风险敞口主要是外币汇率和利率波动的结果。
外币兑换风险
我们的销售合同主要以美元、欧元和英镑计价。我们的部分运营费用是在美国境外发生的，以外币计价，可能会受到外币汇率变化，特别是欧元、人民币和英镑变化的影响。此外，外币汇率的波动可能会导致我们在综合全面损失表中确认交易损益。适用于我们业务的外币汇率假设变化10%的影响不会对我们截至2021年4月30日的三个月的历史综合财务报表产生实质性影响。鉴于外币汇率对我们历史经营业绩的影响不大，我们没有进行衍生品或对冲交易，但如果我们对外币的敞口变得更大，我们未来可能会这样做。随着我们国际业务的增长，我们将继续重新评估我们管理与汇率波动相关的风险的方法。
利率风险
截至2021年4月30日，我们拥有现金和现金等价物以及1.974亿美元的短期投资。我们持有的现金和现金等价物以及短期投资是出于营运资本的目的。我们不以交易或投机为目的进行投资。此外，根据我们的债务协议，我们根据可变的市场利率为任何未偿还余额支付利息。这些市场利率的重大变化可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
由于利率的变化，我们的现金等价物和短期投资受到市场风险的影响。由于利率上升，固定利率证券的市值可能会受到不利影响。部分由于这些因素，我们未来的投资收入可能会因为利率的变化而低于我们的预期，或者如果我们被迫出售因利率变化而导致市值下降的证券，我们可能会遭受本金损失。然而，由于我们将我们的短期投资归类为“可供出售”，除非这些证券在到期前出售，或者公允价值的下降被确定为非临时性的，否则不会因为利率的变化而确认收益或损失。
截至2021年4月30日，假设利率相对变化10%，不会对我们的现金等价物和短期投资的价值或我们未偿债务的利息产生实质性影响。我们的现金等价物和由利率变化引起的短期投资价值的波动(账面价值的收益或损失)记录在其他全面收益中，只有当我们在到期前出售标的证券时才能实现。此外，假设10%的利率相对变动不会对我们截至2021年4月30日的三个月的经营业绩产生实质性影响。
31

第四项：管理控制和程序
信息披露控制和程序的评估
我们的管理层在首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2021年4月30日我们的披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)和15d-15(E)条所定义)的有效性。基于这样的评估，我们的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2021年4月30日，我们的披露控制和程序是有效的，可以提供合理的保证，即我们根据交易所法案提交和提交的报告中要求披露的信息在需要时得到记录、处理、汇总和报告，并且这些信息被积累并传达给我们的管理层，包括我们的首席执行官和首席财务官，以便及时做出关于其所需披露的决定。
财务报告内部控制的变化
我们继续监测我们内部控制的设计和运行有效性，以确定新冠肺炎疫情是否会造成任何影响，以最大限度地减少任何潜在的影响。在本Form 10-Q季度报告所涵盖的期间，我们对财务报告的内部控制(如交易所法案下的规则13a-15(F)和15d-15(F)所定义)没有发生重大影响或合理地可能对我们的财务报告内部控制产生重大影响的变化。
控制措施有效性的固有限制
我们的管理层，包括首席执行官和首席财务官，不希望我们的披露控制和程序或我们对财务报告的内部控制能够防止或发现所有错误和所有欺诈。一个控制系统，无论其设计和操作有多好，都只能提供合理的保证，而不是绝对的保证，以确保控制系统的目标得以实现。此外，控制系统的设计必须反映这样一个事实，即存在资源限制，并且控制的好处必须相对于其成本来考虑。由于所有控制系统的固有限制，任何控制评估都不能绝对保证我们公司内的所有控制问题和欺诈实例(如果有的话)都已被检测到。因此，我们的披露控制和程序为实现其目标提供了合理的保证。
32

第二部分-其他资料
项目1.提起法律诉讼
有关法律程序的信息，请参见附注13.承付款和或有事项我们的未经审计的简明综合财务报表附注包括在本表格10-Q的“第1项.财务报表”中，该附注通过引用并入本“第1项.法律诉讼”中。
第1A项。风险因素
投资我们的普通股有很高的风险，以下是考虑投资时的关键风险因素摘要。您应该阅读风险摘要，以及本摘要之后提出的更详细的风险讨论，以及本Form 10-Q季度报告中的其他内容。除了以下概述的风险或本Form 10-Q季度报告中其他地方讨论的风险之外，其他风险可能适用于我们目前或将来可能进行的活动或运营，或我们运营或可能未来运营的市场中的活动或运营。
与我们的工商业有关的风险
•持续的新冠肺炎疫情，或其他流行病或自然灾害，或灾难性事件，可能会对我们的业务、财务状况、经营业绩和现金流产生不利影响。
•如果我们不能以符合成本效益的方式吸引新客户并扩大对现有客户的销售，我们的收入增长可能会比我们预期的要慢，我们的业务将受到不利影响。
•我们有净亏损的历史，预计近期和中期未来将继续亏损，可能无法实现或维持盈利。
•我们增长收入、实现和维持盈利的能力在一定程度上取决于我们扩大直销队伍和提高销售队伍生产率的能力。
•如果我们的解决方案不能有效地在市场上竞争，或者这些市场的发展速度比我们预期的要慢，我们的业务、经营业绩和财务状况都会受到不利影响。
•我们的成功在很大程度上取决于有限的产品数量，如果这些产品不能获得市场接受或我们的产品开发努力不成功，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
•我们的经营业绩受多种因素影响，过去有过波动，可能还会继续波动，未来的业绩很难准确预测。
•如果我们不能成功和及时地开发、增强和部署我们的产品，我们的业务、经营业绩、财务状况和增长前景可能会受到不利影响。
•如果我们不能招聘或留住高级管理人员或其他关键人员，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
•如果我们不能成功地执行我们的战略计划，如增加对大型企业客户的销售，扩大和加强我们与系统集成商的销售渠道和关系，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。如果我们不能有效地管理我们的增长，我们的收入和利润可能会受到不利的影响。
•我们目前的国际业务，以及此类业务的任何进一步扩张，都会使我们面临风险，这些风险可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
•如果我们不能将我们的解决方案与其他公司开发的各种系统、应用程序和平台集成在一起，我们的解决方案可能会变得不那么畅销、竞争力降低或过时，我们的运营结果可能会受到不利影响。
•我们可能无法整合我们已经或将要收购的业务，也无法实现此类收购的预期收益。
与信息技术、知识产权、数据安全和隐私相关的风险
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•网络攻击、信息安全漏洞或拒绝服务事件可能会延迟或中断对客户的服务，损害我们的声誉，或使我们承担重大责任。
•我们第三方数据中心的任何服务中断都可能中断或延迟我们向客户提供服务的能力，这可能会损害我们的业务和财务业绩。
•如果不能保护我们的知识产权，可能会对我们的业务造成不利影响。
与法律、监管、会计和税务相关的风险
•当前和未来的诉讼，包括我们目前的股东诉讼，可能会对我们的经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
•我们可能需要额外的资本来资助我们的业务和支持我们的增长，任何无法产生或获得此类资本的情况都可能对我们的经营业绩和财务状况产生不利影响。
与我们A类普通股所有权相关的风险
•我们A类普通股的市场价格一直不稳定，而且很可能会继续波动，你可能会损失你投资的全部或部分价值。
•我们普通股的双重股权结构具有将投票控制权集中到我们B类普通股持有者(包括我们的董事和高管及其附属公司)手中的效果，这限制或排除了您影响公司事务的能力，包括选举董事和批准任何控制权变更交易。
与我们的工商业有关的风险
正在进行的新冠肺炎大流行可能会对我们的业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响。
正在进行的新冠肺炎大流行已经在美国和世界各地造成了广泛的干扰，并正在产生影响世界各地经济活动和金融市场。鉴于相关的不确定和不断变化的局势至为了防止疾病的传播，我们已采取预防措施，旨在最大限度地降低病毒对我们的员工、客户和我们所在社区的风险，这可能会对我们的业务产生负面影响。喜欢许多公司，包括我们的客户和潜在客户，我们的大多数员工都在家工作，我们限制了所有非必要的商务旅行，已经将我们的某些客户活动转变为仅限虚拟体验，我们可能认为在未来继续更改、推迟或取消客户、员工或行业活动是明智的。我们我们已经修改了某些其他业务做法，以符合政府限制和政府和监管机构鼓励的最佳做法，这些措施可能会对我们的业务产生负面影响。
新冠肺炎疫情的持续影响以及我们已经采取的预防措施已经并可能继续导致客户不购买或续订我们的产品或服务，我们的销售周期显著延迟或延长，对客户成功以及销售和营销努力产生负面影响，我们的客户支持出现困难或变化，或者潜在的运营或其他挑战，这些问题中的任何一个都可能损害我们的业务和运营结果。我们继续监测情况，并可能在获得更多信息和公共卫生指导后调整我们目前的政策。在某些受新冠肺炎疫情影响更严重的细分客户群中，如中小型企业以及酒店和旅游等特定行业，我们已经并可能继续体验到购买我们的解决方案的能力或意愿降低、潜在客户的购买决策或项目实施时间推迟、订阅合同价值降低或期限缩短，或者人员流失率受到负面影响。这类干扰已经并可能继续导致客户要求付款或价格优惠。，例如以延长付款期限或合同重组的形式，对我们的季度账单的影响，以及客户限制他们的支出，在某些情况下，这导致了不购买或续订我们的产品或服务的客户。从历史上看，我们的现场销售和专业服务有很大一部分是亲自进行的。目前，由于与新冠肺炎疫情相关的工作和旅行限制，我们几乎所有的销售和专业服务活动都是在远程进行的。如果新冠肺炎疫情的影响加深或蔓延到其他细分客户，这些情况可能会进一步对我们客户的账单和订阅管理解决方案支出速度产生不利影响，我们的销售周期可能会进一步延长或推迟，我们与新客户和现有客户完成交易的能力
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我们的客户和合作伙伴可能会受到负面影响，我们确认我们完成的软件交易的收入的能力可能会因为实施延迟或其他因素而受到负面影响，我们的需求挖掘活动以及这些活动的效率和效果可能会受到负面影响，我们为客户提供全天候全球支持的能力可能会受到负面影响，任何这些都可能使我们难以预测我们的销售和运营结果，并就未来的投资做出决策。此外，我们的管理团队已经并将继续投入大量时间、精力和资源来监测和减轻新冠肺炎疫情对我们业务和劳动力的影响，这已经并可能继续转移管理层对其他业务问题的注意力。新冠肺炎疫情对我们业务的这些和其他潜在影响可能是重大的，可能会对我们的业务运营业绩和财务状况造成实质性损害。
更广泛地说，新冠肺炎大流行已经并可能继续对全球经济和金融市场产生不利影响，可能导致经济低迷，这可能会减少技术支出，并对我们的产品和服务的需求产生不利影响。新冠肺炎疫情导致的任何长期经济低迷或衰退都可能对我们公司和我们客户的业务和运营业绩造成实质性损害，导致潜在的企业关闭和员工裁员，即使新冠肺炎疫情得到控制，这种影响也可能持续下去。任何此类事件的发生都可能导致我们或我们的客户可用的资本和运营预算减少，这可能会损害我们的业务、财务状况和运营业绩。目前还无法估计新冠肺炎可能对我们的业务产生的长期影响，因为影响将取决于未来的发展，这些发展具有高度的不确定性，无法预测。
2021年初，由于新冠肺炎大流行，我们普通股和其他上市科技公司的交易价格经历了高度波动。新冠肺炎传播导致的未来经济衰退、萧条或其他持续的不利市场事件可能会对我们的业务和我们普通股的价值产生实质性的不利影响。
由于我们主要以订阅的方式销售我们的解决方案，大流行的影响可能要到未来才能完全反映在我们的经营业绩中。虽然我们已经实施了风险缓解计划，并正在积极管理经常性费用，包括虽然这些措施降低了与差旅和营销相关的成本，推迟了某些其他非必要的支出，而且之前已经放慢了招聘步伐，并优先考虑了对运营和客户相关事务至关重要的员工人数，但这些措施可能不足以防止新冠肺炎对我们的业务和财务状况造成不利影响。虽然我们相信新冠肺炎大流行的初步影响已经过去，但未来新冠肺炎大流行对我们的业务和财务业绩可能产生的影响程度将取决于进一步的事态发展，包括大流行的严重程度和持续时间，以及政府当局或企业可能采取的进一步行动。就新冠肺炎疫情对我们的业务和财务业绩产生不利影响的程度而言，它还可能会增加本“风险因素”一节中描述的许多其他风险。
如果我们不能吸引新客户并扩大对现有客户的销售，我们的收入增长可能会比我们预期的要慢，我们的业务可能会受到不利影响。
我们能否在未来实现收入的显著增长，在很大程度上将取决于我们吸引新客户的能力。如果组织已经投入大量人员和财政资源将账单和其他业务和财务管理工具(包括定制解决方案)整合到其业务中，这可能尤其具有挑战性，因为这样的组织可能不愿或不愿意投资于新产品和服务。因此，销售我们的解决方案通常需要针对高级管理层的复杂且成本高昂的销售工作。在截至2021年4月30日的三个月中，销售和营销费用约占我们总收入的40%。如果我们不能吸引新客户，也不能保持和扩大新的客户关系，我们的收入增长可能会比我们预期的要慢，我们的业务可能会受到不利影响。
我们未来的收入增长还取决于与现有客户扩大销售和续订我们的解决方案。如果我们的现有客户不随着时间的推移扩大他们对我们解决方案的使用，或者不续订他们的订阅，或者如果我们收到越来越多的客户因为新冠肺炎疫情对他们的业务影响而要求更改付款或其他条款的请求，我们的收入可能会比预期增长得更慢，可能根本不会增长，或者可能会下降。我们的成功在一定程度上取决于我们交叉销售产品的能力。如果我们在成功实施或交叉销售我们的产品时遇到问题，收入增长可能会更慢，或者根本不会增长。
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随着新冠肺炎疫情和经济状况的改善，我们预计将继续扩大我们在国内和国际的销售努力。但是，我们可能无法聘用合格的销售人员，可能无法成功培训我们能够聘用的销售人员，并且销售人员可能无法在我们计划的时间表内充分发挥工作效率。此外，政府当局为遏制新冠肺炎在美国和国际上的传播而采取的缓解和遏制措施，包括旅行限制和其他限制面对面会面的要求，可能会限制我们与新客户和现有客户建立和维护关系的能力。此外，尽管我们在销售和营销计划上投入了大量资源，但这些销售和营销计划可能不会产生预期的效果，也可能不会扩大销售额。我们不能保证我们的努力会增加对现有客户的销售额，并增加收入。如果我们向现有客户扩大销售和续订的努力不成功，我们的业务和经营业绩可能会受到不利影响。
我们的客户一般签订订阅协议，订阅期限为一到三年，在初始订阅期满后没有义务续订。此外，我们的客户如果续订了订阅，可以续订更低的订阅量或使用量，或者续订更短的订阅期。此外，在订购的第一年，客户购买的专业服务(例如培训和部署服务)通常比续订年份更高。与维持专业服务部门相关的成本在短期内是相对固定的，而专业服务收入取决于在一段时间内为客户实际完成的计费工作的数量，这两者的结合可能会导致我们的毛利润发生变化，并对我们的毛利润产生负面影响。客户续订可能会由于多种因素而减少或波动，包括早期部署的广度、客户支出水平的降低、预购使用量相对于订阅期限内实际使用量的增加、客户商业模式和使用案例的变化、客户对我们的解决方案的满意或不满意、我们的定价或定价结构、我们的竞争对手提供的产品或服务的定价或能力，或者经济状况的影响，包括新冠肺炎疫情的影响。如果我们的客户不与我们续签协议，或者以对我们不太有利的条款续签，我们的收入可能会下降。
虽然由于新冠肺炎疫情对经济的影响，我们的招聘速度有所放缓，但我们仍在继续投资于我们的增长，并预计随着经济开始复苏，我们将提高此类投资的速度。如果我们不能有效地管理我们的增长和扩张计划，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
虽然在新冠肺炎大流行之前，我们的业务和人员都经历了快速增长，但由于持续的新冠肺炎大流行，我们的全球招聘在2021财年放缓。我们已经提高了招聘速度，并预计随着疫情和经济状况的改善，我们将继续增加员工人数，并投资于扩张。如果疫情恶化，或者我们无法在一段合理的时间内将全球招聘速度恢复到疫情前的水平，我们扩大业务、维持或增加销售额的能力可能会受到负面影响。
为了管理我们业务和人员的增长，我们需要继续改进我们的运营、财务和管理控制以及我们的报告系统和程序，以及培训和经验监督。未能有效管理增长和扩张计划可能会导致部署客户的困难或延迟、质量或客户满意度的下降、成本的增加、推出新产品和服务或增强现有产品和服务的困难、客户流失或执行销售战略时的其他运营困难，任何这些情况都可能对我们的业务表现和经营业绩产生不利影响。
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如果公司向订阅业务模式的转变，包括消费者采用通过此类模式提供的产品和服务，尤其是订阅管理软件市场的发展速度慢于我们的预期，我们的增长可能会放缓或停滞，我们的经营业绩可能会受到不利影响。
我们的成功取决于公司转向订阅商业模式，以及消费者选择通过这种模式消费产品和服务。许多公司可能不愿意或无法使用订阅业务模式提供他们的解决方案，特别是如果他们不相信他们的产品和服务的消费者会接受这样的产品。我们的成功在很大程度上还将取决于采用订阅业务模式的大中型企业的意愿，这些企业利用基于云的产品和服务来管理与其订阅相关的账单和财务会计。企业可能会选择不转向订阅业务模式，或者他们可能会选择比我们预期的更慢。此外，那些确实转向订阅模式的企业可能会决定，他们不需要提供我们提供的各种功能的解决方案。随着转向订阅或订阅业务模式，许多公司投入了大量精力和财力来开发定制应用程序或将传统企业软件集成到其业务中，并且可能不愿或不愿意切换到不同的应用程序。可能影响市场接受和销售我们的产品和服务的因素包括：
•转向订阅业务模式的公司数量；
•消费者和企业采用新的、灵活的方式消费产品和服务的数量；
•基于云的服务的安全功能、可靠性和可用性；
•客户担心委托第三方存储和管理他们的数据，特别是交易关键型、机密或敏感数据；
•我们能够最大限度地减少部署解决方案所需的时间和资源；
•我们有能力实现并保持高水平的客户满意度；
•我们能够在不中断客户的情况下将升级和其他更改部署到我们的解决方案中；
•我们提供的定制或配置级别；
•我们的客户和潜在客户在计费和订阅管理解决方案上的企业支出和支出的总体水平，包括持续的新冠肺炎疫情对支出的影响；
•国内外市场的总体经济状况，包括持续的新冠肺炎疫情对经济状况的持续影响；以及
•竞争产品和服务的价格、性能和可用性。
订阅产品和服务以及订阅管理软件的市场可能不会进一步发展，或者发展速度可能比我们预期的要慢。如果公司不转向订阅业务模式，订阅管理软件没有得到广泛采用，或者如果由于技术挑战、经济状况减弱、安全或隐私问题、企业支出减少、客户认可度不足或其他原因导致订阅产品和服务或订阅管理软件需求减少，我们的业务可能会受到实质性的不利影响。此外，我们与客户签订的订阅协议通常规定最低订阅平台费用和基于使用的费用，这取决于在我们的解决方案上开具发票或管理的总金额。因为我们收入的一部分取决于我们的客户通过我们的解决方案处理的交易量，如果我们的客户没有在他们的整个业务中采用我们的解决方案，如果他们的业务下滑或失败，或者如果他们无法成功地转换到订阅业务模式，包括如果他们未能成功部署我们的解决方案，我们的收入可能会下降，我们的运营结果可能会受到不利影响。
我们有净亏损的历史，预计未来我们的运营费用会增加，可能无法实现或维持盈利。
自成立以来，我们在每个财年都出现了净亏损，其中2021财年、2020财年和2019年的净亏损分别为7320万美元、8340万美元和7270万美元。我们预计在可预见的将来会出现净亏损。截至2021年4月30日，我们的累计赤字为481.7美元。我们希望能制造出
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与业务发展和扩张相关的重大未来支出，包括增加我们的总体客户基础，扩大与现有客户的关系，进入新的垂直市场，扩大我们的全球足迹，扩大和利用我们与包括系统集成商在内的战略合作伙伴的关系，以加速我们的增长，优化定价和包装，扩大我们在国内和国际的业务和基础设施，以及与上市公司运营相关的法律、会计和其他管理费用。这些努力可能会被证明比我们目前预期的更昂贵，我们可能不会成功地增加足够的收入，或者根本不能成功抵消这些增加的费用。作为我们缓解新冠肺炎疫情对我们业务持续影响的努力的一部分，前述部分或全部计划已经并可能继续被暂时推迟或重新评估，这些影响可能会对我们扩大业务、维持或增加销售的能力产生负面影响。虽然我们的收入近年来有所增长，但如果我们的收入下降或增长速度不能快于运营费用的增长，我们将无法在未来一段时间内实现并保持盈利。因此，我们可能会继续产生亏损。我们不能向您保证，我们未来将实现盈利，或者，如果我们确实实现盈利，我们将能够持续盈利。
我们的收入增长以及实现和维持盈利的能力，在一定程度上将取决于能否扩大我们的直销队伍，提高我们销售队伍的生产率。
到目前为止，我们的大部分收入都归功于我们直销团队的努力。为了增加我们的收入，实现并保持盈利能力，我们必须扩大我们在美国和国际上的直销队伍规模，从新客户和现有客户那里创造额外的收入。由于新冠肺炎疫情，我们可能无法像计划的那样迅速招聘，吸引合格的人员离开目前的岗位加入我们可能更具挑战性。
拥有我们所需要的技能和技术知识的销售人员也面临着激烈的竞争。由于我们的解决方案通常销售给大型企业，并且涉及较长的销售周期和复杂的客户要求，因此更难找到具有销售我们的解决方案所需的特定技能和技术知识的销售人员，即使我们能够聘请到合格的人员，这样做的成本也可能很高。我们能否实现显著的收入增长，在很大程度上将取决于我们在招聘、培训和留住足够数量的直销人员方面的成功，以支持我们的增长。由于我们客户需求的复杂性，新的销售人员需要大量的培训，可能需要几个月的时间才能达到最高生产效率。我们最近的招聘和计划招聘可能不会像我们预期的那样迅速提高生产率，如果我们的新销售员工不能在我们预测的时间线上充分提高生产率，或者根本不能，我们的收入将不会以预期的水平增长，我们实现长期预测的能力可能会受到负面影响。
我们也可能无法在我们开展业务或计划开展业务的市场雇用或留住足够数量的合格人员。此外，在新国家招聘销售人员需要额外的设置和前期成本，如果销售人员无法实现最高生产率，我们可能无法收回这些成本。此外，随着我们的不断发展，我们的销售队伍中将有更大比例的人对我们的公司和我们的解决方案是新的，如果我们不能快速或有效地培训我们的销售队伍，这可能会对我们的销售产生不利影响。流失率可能会增加，随着我们继续寻求扩大销售队伍，我们也可能面临整合挑战。如果我们不能招聘和培训足够数量的有效销售人员，如果自然减员增加，或者销售人员不能成功地获得新客户或增加对现有客户的销售，我们的业务将受到不利影响。
我们会根据市场机遇、竞争威胁、管理层变动、产品和服务的推出或增强、收购、销售业绩、销售人数的增加、成本水平以及其他内部和外部考虑因素(包括与持续的新冠肺炎疫情相关的潜在变化和不确定性)定期更换和调整我们的销售组织。我们销售组织未来的任何变动都可能导致生产率的暂时下降，这可能会对我们的增长率产生负面影响。此外，我们对销售组织薪酬结构的任何重大改变都可能是颠覆性的，并可能影响我们的收入增长。
我们参与的市场是竞争激烈的，如果我们不进行有效的竞争，我们的经营业绩可能会受到损害。
订阅管理产品和服务(包括我们的计费和收入确认产品)市场竞争激烈、发展迅速且支离破碎，并受不断变化的技术、不断变化的客户需求以及频繁推出的新产品和服务的影响。
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我们目前和潜在的许多竞争对手比我们拥有更长的经营历史，更丰富的财务、技术、营销、分销或专业服务经验，或其他资源或更高的知名度。此外，我们许多现有的和潜在的竞争对手向现有和潜在的客户供应各种各样的产品，并与现有和潜在的客户建立了牢固和牢固的关系。因此，我们现有和潜在的竞争对手可能会比我们更快、更有效地响应新的或不断变化的机会、技术、标准或客户要求，或者投入比我们更多的资源来开发、推广和销售他们的产品和服务。此外，一些现有的和潜在的竞争对手可能会以比我们的解决方案更低的价格或更深入的方式提供满足一项或有限数量功能的产品或服务，或者将这些产品和服务与其他产品集成或捆绑在一起。潜在客户可能更喜欢从现有供应商那里采购，而不是从新供应商那里购买。我们现有和潜在的竞争对手可能会开发和销售与我们的解决方案功能相当的新技术。此外，由于我们的产品和服务对于我们的客户准确维护账簿和记录以及编制财务报表的能力是不可或缺的，我们的潜在客户可能更愿意从我们更大、更成熟的竞争对手那里购买对其业务至关重要的应用程序，或者利用他们已经从我们的竞争对手那里购买的软件来满足他们的账单和会计需求，或者在内部控制这样的基础设施。我们可能会遇到客户订单减少、毛利率下降、销售周期延长以及市场份额流失的情况。这可能会导致我们降低价格，实施替代定价结构, 或者推出免费或象征性价格的产品和服务，以保持竞争力。我们可能无法成功地与当前和未来的竞争对手竞争，如果我们不能应对这些竞争压力，我们的业务、经营业绩和财务状况将受到不利影响。
我们在市场上成功竞争的能力取决于许多因素，既有我们控制的，也有我们控制不了的。其中一些因素包括：易用性；基于订阅的产品特性和功能；支持具有订阅业务模式的公司的特定需求的能力；与其他技术基础设施和第三方应用程序集成的能力；企业级性能和特性，如系统可扩展性、安全性、性能和弹性；对市场和产品创新的愿景；与战略合作伙伴(包括系统集成商、管理咨询公司和经销商)的关系；总拥有成本；销售和营销工作的力度；品牌知名度和美誉度；以及客户体验，包括支持和专业服务。如果我们在这些或其他领域中的任何一个领域未能成功竞争，都可能减少对我们解决方案的需求，并对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
此外，当前和未来的竞争对手也可能进行战略性收购或在他们之间或与其他人(包括我们当前或未来的技术合作伙伴)建立合作关系。通过这样做，这些竞争对手可能会提高他们满足我们客户或潜在客户需求的能力。这些发展可能会限制我们从现有客户和新客户那里获得收入的能力。如果我们不能成功地与当前和未来的竞争对手竞争，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
我们的成功在很大程度上取决于数量有限的产品。如果这些产品得不到市场认可或失去市场认可度，我们的生意就会受到影响。
我们几乎所有的收入和现金流都来自订阅的销售和我们的Zuora中央站台, Zuora Billing，Zuora Revenue和祖拉收藏产品。因此，市场对这些产品需求的持续增长对我们的成功至关重要。对我们解决方案的需求受到许多因素的影响，其中许多因素是我们无法控制的，包括宏观经济因素，例如新冠肺炎疫情对我们的客户和潜在客户的影响；订阅经济的增长或收缩；客户对我们的解决方案在现有和新的使用案例中的持续接受程度；我们的竞争对手推出的新产品和服务的开发和发布时间；我们的竞争对手引入的特性和功能；会计准则、法律法规、政策、指南、解释或原则的变化，这些变化将影响我们解决方案的功能和使用；以及技术变化。我们预计，越来越多地过渡到专注于解决特定客户使用案例的分门别类解决方案，将继续颠覆企业软件领域，使新的竞争对手能够涌现。我们不能向您保证，我们的解决方案和未来对我们解决方案的增强将能够满足未来技术进步或企业客户的需求。如果我们无法满足客户的需求，无法创建灵活的解决方案来满足所有这些需求，或者无法以其他方式让市场更广泛地接受我们的解决方案，我们的业务、运营业绩、财务状况和增长前景都将受到不利影响。
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我们的经营业绩可能会在每个季度波动，这使得我们未来的业绩很难预测。
我们的季度经营业绩过去有波动，未来也可能有波动。此外，我们目前的业务规模经营历史有限，这使得我们很难预测未来的业绩，并使我们受到许多不确定性的影响，包括我们规划和预测未来增长的能力。因此，您不应依赖我们过去的季度经营业绩作为未来业绩的指标。我们已经并将继续遇到成长中的公司在快速发展的市场中经常遇到的风险和不确定因素，例如这里描述的风险和不确定因素。我们在任何特定季度的经营业绩都可能受到许多因素的影响，其中许多因素是不可预测的或不在我们的控制范围内，包括：
•我们维持和发展客户基础的能力；
•我们留住和增加现有客户收入的能力；
•我们推出新产品和服务以及提升现有产品和服务的能力；
•我们有能力及时或完全整合或实施我们现有的产品和服务；
•我们有能力在客户的信息技术生态系统中成功部署我们的产品；
•我们签订更大合同的能力；
•我们平台的订阅量增加或减少；
•我们有能力向大型企业客户销售产品；
•我们的客户通过我们的系统处理的交易量；
•我们对竞争发展的反应能力，包括竞争对手的价格变化以及他们推出新产品和服务的能力；
•我们产品价格的变化；
•我们销售队伍的生产力；
•我们与系统集成商等战略合作伙伴发展关系的能力，以及它们在增加我们的销售额和实施我们的产品方面的有效性；
•客户使用的产品和服务组合的变化；
•我们销售周期的长度和复杂性；
•开发和升级我们的解决方案以采用新技术的成本；
•客户的季节性购买模式；
•我们的解决方案中断的影响和声誉损害；
•与收购业务、人才、技术或知识产权相关的成本，包括潜在的巨额摊销成本和可能的资产减记；
•安全或隐私的故障或违反，以及与响应和解决任何此类故障或违规相关的成本；
•外汇波动；
•财务会计准则的变化以及这些准则的解释可能会影响我们确认和报告财务结果的方式，包括管理收入确认的会计规则的变化；
•财务会计准则变更的影响；
•我们目前经营或计划扩张的国家的一般经济、政治条件和政府法规；
•我们产生额外费用的决定，如增加销售和市场营销或研发；
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•股权薪酬费用的计时；
•与恐怖主义、敌对行动、战争、自然灾害或流行病相关的政治动荡、变化和不确定性，包括正在进行的新冠肺炎大流行；以及
•吸引、入职、留住和激励合格人员的潜在成本。
全球新冠肺炎大流行将在多大程度上继续影响我们的业务和财务业绩，将取决于未来的事态发展，这些事态发展是不确定的，也无法完全预测，包括大流行的持续时间，美国和其他国家的旅行限制和社会距离，企业关闭或业务中断，以及政府和私营企业采取行动试图控制和治疗疾病的有效性。全球经济活动的任何长期停摆或全球经济的低迷，以及对我们客户所在行业的任何不利影响，都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。
上述一个或多个因素和其他因素的影响可能会导致我们的经营业绩发生重大变化。因此，我们认为对我们的经营业绩进行季度间的比较可能没有意义，也不应依赖于作为未来业绩的指标。如果我们未能达到或超过投资者或证券分析师的预期，那么我们A类普通股的交易价格可能大幅下跌，我们可能面临代价高昂的诉讼，包括股东诉讼。
如果客户在与我们签订订阅协议后未能部署我们的解决方案，或者不正确或不正确地部署或使用我们的解决方案，可能会导致客户不满，并对我们的业务、运营业绩、财务状况和增长前景产生负面影响。
我们的解决方案部署在各种技术环境和各种复杂的工作流程中。我们相信，我们未来的成功将在一定程度上取决于我们是否有能力提高部署的速度和成功率，方法是改进我们的部署方法，聘用和培训合格的专业人员，深化与部署合作伙伴的关系，以及提高我们融入大规模复杂技术环境的能力。我们经常直接或通过我们的部署合作伙伴帮助客户部署我们的解决方案。在其他情况下，客户依赖第三方合作伙伴来完成部署。在某些情况下，客户最初要求我们部署我们的解决方案，但由于各种原因(包括不使用订阅业务模式的战略决定)，最终未能部署我们的解决方案。如果我们或我们的第三方合作伙伴不能成功部署我们的解决方案，或者不能及时部署我们的解决方案，从而导致客户不使用我们的解决方案，我们将无法根据交易量或收入以及追加销售其他产品和服务从这些客户那里获得未来的收入，我们未来的经营业绩可能会受到不利影响。此外，客户还可以要求退还他们的初始认购费。此外，客户对我们解决方案的认知可能会受到影响，我们的声誉和品牌可能会受到影响，客户可能会选择不续订或扩大使用我们的解决方案。
如果我们不能开发和发布新产品和服务，或者不能对现有产品和服务进行成功的增强、新功能和修改，我们的业务可能会受到不利影响。
我们的解决方案(包括我们的计费和收入确认产品)的市场特点是：快速的技术变革、频繁的新产品和服务推出和增强、不断变化的客户需求以及不断发展的行业标准。引入包含新技术的产品和服务会迅速使现有产品和服务过时和滞销。此外，由于我们提供帐单和财务解决方案来帮助我们的客户进行合规和财务报告，法律、法规和会计标准的变化可能会影响我们产品和服务的有用性，并可能需要对我们的产品和服务进行更改或修改以适应这些变化。订阅管理产品和服务，包括我们的计费和收入确认产品，本质上是复杂的，我们开发和发布新产品和服务或增强功能、新功能和修改现有产品和服务的能力取决于几个因素，包括及时完成、有竞争力的定价、充分的质量测试、与新技术和现有技术以及我们的解决方案的集成，以及整体市场接受度。我们不能确定我们能否成功地及时、经济地开发、营销和交付对我们的平台或任何新产品和服务的增强或改进，以响应订阅管理实践的持续变化或新的客户要求，也不能确保对我们平台或任何新产品和服务的任何增强或改进将获得市场认可。由于开发我们的解决方案很复杂，新产品的发布时间表和
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现有产品的增强功能很难预测，我们可能不会像客户要求或期望的那样快速提供新产品和更新。我们开发的任何新产品或服务可能无法及时或具有成本效益地推出，可能包含错误或缺陷，或者可能无法获得产生足够收入所需的广泛市场接受度。随着对客户支持和客户成功服务需求的增加，新产品和增强功能的推出还可能增加与客户支持和客户成功相关的成本。成本的增加可能会对利润率产生负面影响，包括我们的毛利率。此外，即使我们推出新的产品和服务，我们现有的产品和服务的收入也可能会下降，而新产品或服务的收入并不能抵消这一下降。例如，客户可能会推迟购买新产品和服务，以便对这些产品和服务进行更全面的评估，或者等到行业和市场评论广泛可用。由于担心迁移的复杂性或新产品或服务的性能，一些客户可能会在迁移到新产品或服务时犹豫不决。此外，我们可能会失去选择竞争对手的产品和服务或选择使用内部开发的应用程序而不是我们的产品和服务的现有客户。这可能会导致暂时或永久性的收入短缺，并对我们的业务产生不利影响。
此外，由于我们的产品和服务旨在与各种其他内部或第三方软件产品和业务系统应用程序进行互操作，因此我们将需要不断修改和增强我们的产品和服务，以跟上应用程序编程接口(API)以及其他软件和数据库技术的变化。我们在开发这些新产品和服务、修改和增强功能或及时将它们推向市场方面可能都不会成功。不能保证我们会以及时和符合成本效益的方式成功解决这些问题。此外，对现有平台或技术的修改，包括与我们互操作的任何API，都会增加我们的研发费用。我们的产品和服务在彼此之间或与其他平台和技术之间无法有效运行时，可能会降低对我们产品和服务的需求，导致客户不满，并对我们的业务造成不利影响。
我们的业务在很大程度上取决于我们吸引和留住有才华的员工(包括高级管理层)的能力。如果我们失去了创始人、董事长兼首席执行官田左的服务，或者我们整个高管团队和其他关键职位上的其他关键人才，我们可能无法执行我们的业务战略。
我们未来的成功有赖于我们继续吸引、培训、吸收和留住高技能人才，包括软件工程师、销售人员和专业服务人员。我们面临着来自众多软件和其他技术公司对合格人才的激烈竞争。此外，在我们总部所在的旧金山湾区，对合格人才的竞争尤其激烈，尤其是软件工程师。我们可能无法留住目前的关键员工，也可能无法吸引、培训、吸收或留住其他高技能人才。例如，随着与新冠肺炎疫情相关的经济状况改善，员工可能会寻求新的或不同的机会，提供比我们提供或能够提供的更高的薪酬或福利，从而难以留住他们。此外，我们在吸引和留住高技能人才方面可能会产生巨大的成本，在我们意识到我们在招聘和培训他们方面的投资带来的好处之前，我们可能会将新员工流失到我们的竞争对手或其他技术公司。随着我们进入新的地区，我们将需要吸引和招聘这些领域的熟练人才。如果我们不能及时或根本不能吸引和留住有能力满足我们日益增长的技术、运营和管理需求的合格人才，我们的业务可能会受到不利影响。
我们未来的成功在很大程度上还取决于高级管理人员和其他关键人员的持续服务。特别是，我们高度依赖我们的创始人、董事长兼首席执行官田左的服务，他对我们的技术、平台、未来愿景和战略方向的发展至关重要。我们依靠我们在运营、安全、营销、销售、支持以及一般和行政职能方面的领导团队，以及研发团队中的个人贡献者。我们的高级管理人员和其他关键人员都是随意聘用的，这意味着他们可以随时、以任何理由终止与我们的雇佣关系，而不需要通知。我们目前没有为我们的任何官员或员工保留关键人物人寿保险。如果我们失去了高级管理人员或其他关键人员的服务，或者我们不能吸引、培养、吸收和留住我们需要的高技能人才，我们的业务、经营业绩和财务状况都可能受到不利的影响。
我们股价的波动或不升值也可能影响我们吸引和留住关键员工的能力。我们的许多高级人员和其他关键员工已经或即将获得大量股票或股票期权。员工可能更有可能离开我们，如果他们持有的股份或
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与股票的原始购买价或期权的行权价相比，其既得期权相关的股票价值大幅升值，或者相反，如果他们持有的期权的行权价显著高于我们A类普通股的市场价格。如果我们无法留住员工，或者如果我们需要增加薪酬费用来留住员工，我们的业务、运营结果、财务状况和现金流可能会受到不利影响。
我们的企业“Zeo”文化为我们的成功做出了贡献，如果我们不能在成长过程中保持这种文化，我们可能会失去由我们的文化培育的创新、创造力和团队精神，我们的业务可能会受到损害。
我们相信，我们的创业型企业文化是我们成功的关键因素。我们一直致力于发展我们所谓的“Zeo”文化，这种文化基于这样一种理念，即每个员工都是他们工作和职业生涯的首席执行官，我们努力赋予每个员工权力，让他们做出自己的决定，并为公司做出贡献。由于新冠肺炎疫情，我们几乎所有的员工都在远程工作，这可能会给某些员工带来额外的义务和困难，并可能对我们的企业文化产生负面影响。如果我们不在成长和发展过程中继续发展我们的企业文化，包括保持鼓励员工个人创业的文化，这可能会损害我们培养我们认为支持我们增长所需的创新、创造力和团队合作的能力。此外，随着我们组织的发展，我们被要求实施更复杂的组织结构，我们可能会发现，要保持我们企业文化的有益方面变得越来越困难，这可能会对我们未来的成功产生负面影响。
由于我们的销售工作越来越多地面向大型企业客户，我们的销售周期可能会变得更长、更昂贵，我们可能会遇到更大的定价压力以及部署和定制挑战，我们可能不得不推迟更复杂交易的收入确认，所有这些都可能对我们的业务和运营结果产生不利影响。
由于我们的大部分销售工作越来越多地针对大型企业客户，我们可能会面临更高的成本、更长的销售周期，以及在完成部分销售时的可预测性降低。在这一细分市场中，客户决定使用我们的解决方案可能是整个企业的决定，在这种情况下，这些类型的销售通常需要多个部门和高管级别人员的批准，并要求我们提供更高水平的关于我们解决方案的用途和好处的客户教育，以及关于我们解决方案的安全性、隐私和可扩展性的教育，特别是对于那些大型的“企业对消费者”客户或那些拥有广泛国际业务的客户。这些大型企业交易也可能是客户更广泛的业务模式或业务系统改造项目的一部分，这些项目经常受到预算限制、多次审批以及计划外管理、处理、安全审查和其他可能进一步延长销售周期的延迟的影响。大型企业通常有更长的决策和部署周期，可能有更多的资源来开发和维护定制的工具和应用程序，需要更多的定制，需要更多的功能和可扩展性，期望更广泛的服务，要求供应商承担更大份额的风险，要求更高级别的客户服务和支持，需要可能导致收入确认延迟的验收拨备，并期望供应商提供更大的支付灵活性。我们经常需要花费时间和资源来更好地让潜在客户熟悉我们解决方案的价值主张。由于这些因素，, 与大型企业的销售机会可能需要我们将更多的销售、行政支持和专业服务资源投入到个别客户，这可能会增加我们的成本，延长我们的销售周期，并将我们自己的销售和专业服务资源转移到数量较少的较大客户。我们可能会在销售、设计和实施工作上花费大量时间、精力和金钱，但无法成功地实现任何销售或以客户满意的方式部署我们的产品。所有这些因素都会进一步增加与这些客户进行业务往来的风险。此外，如果某一大客户对特定季度的预期销售额没有在该季度实现，或者根本没有实现，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到实质性的不利影响。
此外，我们的销售和实施周期可能会受到我们无法控制的其他因素的中断或影响。例如，由于新冠肺炎疫情，许多大企业普遍减少或推迟了技术或其他可自由支配的支出，这可能对我们的经营业绩、财务状况和前景产生实质性的负面影响。像许多其他公司一样，包括我们的客户和潜在客户，我们的员工在家工作，我们限制了所有非必要的商务旅行。对旅行和面对面会议的限制可能会影响服务的交付、延迟实施和中断销售活动，我们无法预测新冠肺炎疫情是否会、持续多久或在多大程度上对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
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如果我们不能扩大我们的销售渠道以及与系统集成商、管理咨询公司和经销商等战略合作伙伴的关系，我们的产品和服务的销售可能会受到影响，我们的增长可能会低于我们的预期。
除了我们的直销团队，我们还利用战略合作伙伴(如系统集成商、管理咨询公司和经销商)来营销、销售和实施我们的解决方案。从历史上看，我们使用这些战略合作伙伴的程度有限，但我们正在优先努力使这些合作伙伴成为我们业务中日益重要的一个方面，特别是在企业和国际销售以及我们产品的更大规模实施方面，这些合作伙伴可能比我们拥有更多的专业知识和建立的业务关系。我们已经并预计将继续将我们的部分专业服务实施过渡到这些战略合作伙伴，因此，我们预计我们的专业服务收入在Zuora总收入中所占的百分比将随着时间的推移继续下降。我们与这些战略合作伙伴的关系仍处于早期发展阶段。到目前为止，我们通过这些关系产生的收入有限，我们不能向您保证这些合作伙伴将在营销、销售或实施我们的解决方案方面取得成功。确定这些合作伙伴，与他们谈判和支持关系，包括培训他们如何销售或部署我们的解决方案，以及维护这些关系需要投入大量的时间和资源，而这些时间和资源可能不会为我们在这些关系上的投资带来显著回报。我们未来收入的增长以及实现和持续盈利的能力在一定程度上取决于我们在美国和国际上识别、建立和保持成功的战略合作伙伴关系的能力，这将花费大量的时间和资源，并涉及巨大的风险。如果我们无法与这些合作伙伴建立和维持我们的关系，或以其他方式发展和扩大我们的间接分销渠道，我们的业务, 经营业绩、财务状况或现金流可能会受到不利影响。
我们也不能确定我们是否能够与任何战略合作伙伴保持成功的关系，如果我们的战略合作伙伴在营销、销售或实施我们的解决方案方面不成功，我们的业务、运营结果和财务状况可能会受到不利影响。我们的战略合作伙伴可能会向我们的客户营销几家不同公司的产品和服务，包括与我们的解决方案竞争的产品和服务。由于我们的战略合作伙伴与我们没有排他性关系，我们不能确定他们是否会优先考虑我们的解决方案或提供足够的资源来营销我们的解决方案。此外，这些合作伙伴在战略上的分歧可能会严重影响我们开发、营销、销售或支持我们的解决方案的能力。我们不能向您保证我们的战略合作伙伴将继续与我们合作。此外，此类各方采取或不采取的行动可能会对我们产生不利影响。我们无法控制我们的系统集成商合作伙伴承诺部署我们的产品和服务的资源的数量或质量，也无法控制此类部署的质量或及时性。如果我们的合作伙伴没有在这些活动中投入足够或合格的资源，我们的客户将不太满意，不太支持推荐人，或者可能需要以折扣率投资我们的资源。这些以及我们的合作伙伴在成功部署我们的产品和服务方面的其他失败，可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
我们公开提供的增长预测可能被证明是不准确的，即使我们竞争的市场实现了预测的增长，我们也不能保证我们的业务将以类似的速度增长(如果有的话)。
增长预测受到重大不确定性的影响，是基于可能被证明不准确的假设和估计。我们公开提供的有关订阅计费和收入确认行业以及ERP软件市场预期增长的预测可能被证明是不准确的。即使这些市场经历了预期的增长，我们的业务可能也不会以类似的速度增长，或者根本不会。我们的增长取决于许多因素，包括我们能否成功执行我们的业务战略，这一战略受到许多风险和不确定因素的影响。因此，我们公开提供的市场增长预测，不应被视为我们未来增长的指标。
由于新冠肺炎大流行的持续影响和持续时间，我们的许多估计和假设需要更多的判断，具有更高的可变性和波动性。随着事件的不断发展和获得更多信息，我们的估计可能在未来一段时间内发生重大变化，实际结果可能与这些估计大不相同。
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我们的长期成功在一定程度上取决于我们是否有能力将我们的解决方案扩大到美国以外的客户。我们目前的国际业务，以及这些业务的任何进一步扩张，都会使我们面临风险，这些风险可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
我们已经意识到国际销售收入的增加，我们在国外开展业务活动。我们目前在北美、欧洲、亚洲和澳大利亚都有业务。在截至2021年4月30日的三个月中，我们总收入的38%左右来自美国以外的客户。我们在国际上管理业务和开展业务的能力需要相当大的管理关注和资源，并面临着在多元文化、海关、法律系统、监管系统和商业基础设施的环境中支持快速增长的业务的特殊挑战。国际扩张将需要我们投入大量资金和其他资源。我们在国际市场的业务发展速度可能不足以支撑我们的投资水平。国际扩张可能会使我们面临以前从未面临过的新风险，或者增加我们目前面临的风险，包括与以下方面相关的风险：
•在国外招聘和留住有才干的员工；
•为来自不同文化背景的客户提供我们的解决方案，这可能需要我们适应销售实践，修改我们的解决方案，并提供有效服务当地市场所需的功能；
•遵守多项、相互冲突、模棱两可或不断演变的政府法律法规和法院裁决，包括与就业事项、电子发票、消费者保护、隐私、数据保护、信息安全和加密有关的法律法规和法院裁决；
•一些国家的销售周期较长；
•与美国以外的数据中心相关的第三方成本增加；
•一般付款周期较长，应收账款收款难度较大；
•信用风险和更高的支付欺诈水平；
•一些国家的隐私和知识产权保护较弱，包括中国和印度；
•遵守反贿赂法律，如美国1977年修订的“反海外腐败法”(FCPA)和2010年英国“反贿赂法”(UK Briefit Act)；
•货币汇率波动；
•关税、进出口限制、限制外商投资、制裁和其他贸易壁垒或保护措施；
•外汇管制可能会阻止我们将在美国境外赚取的现金汇回国内；
•我们可能开展业务的国家的经济或政治不稳定，包括英国退欧和持续的新冠肺炎疫情的潜在影响；
•商业间谍活动；
•遵守我们开展业务的众多税收管辖区(国内外)的法律，可能对我们的国际收益进行双重征税，以及由于适用的美国和外国税法的变化而可能产生的不利税收后果；
•美国和国外在社会、政治、移民、税收和贸易政策方面的持续不确定性；
•在外国地点建立和维持有效控制的成本增加；以及
•总体来说，在国际上做生意的成本更高。

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如果我们不能提供高质量的客户支持，我们的业务和声誉就会受到影响。
一旦我们的解决方案部署给我们的客户，我们的客户就会依赖我们的支持服务来解决任何相关问题。高质量的客户教育和客户支持对我们产品的成功营销和销售以及现有客户的更新都很重要。随着我们扩大业务和寻求新的企业，高质量客户支持的重要性将会增加。如果我们不帮助客户快速解决部署后问题(包括配置和使用功能)，并为他们提供有效的持续客户支持，我们向现有客户追加销售其他产品的能力可能会受到影响，我们在现有或潜在客户中的声誉可能会受到损害。
我们的客户和第三方合作伙伴经常需要培训如何正确使用我们的解决方案，以最大限度地发挥其潜力。如果我们的解决方案没有正确部署或使用，或者没有按照预期使用，可能会导致性能不足。
由于我们的客户依赖我们的解决方案来管理各种订阅管理操作，不正确或不正确地部署或使用我们的解决方案，我们未能培训客户如何高效有效地使用我们的解决方案，或者我们未能向客户提供足够的支持，可能会导致客户不续订他们的订阅、客户减少使用我们的解决方案、负面宣传或向我们提出法律索赔。此外，随着我们不断扩大客户基础，如果我们未能正确提供这些服务，很可能会失去额外订阅我们解决方案的机会。
未来市场状况或客户需求的变化可能要求我们改变价格或定价模式，这可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们通常向客户收取使用我们平台的固定费用，并根据他们通过我们系统处理的交易量收取可变费用。如果我们的客户没有增加他们的交易量，或者经济低迷减少了他们的交易量，我们的收入可能会因为客户减少他们的合同交易量而受到不利的影响。我们在为我们的平台确定最优价格方面经验有限，因此，我们过去需要，将来也需要不时改变我们的定价模式。随着我们平台的市场成熟，或者随着新的竞争对手推出与我们竞争的新产品或服务，我们可能无法以历史上使用的相同价格或相同的定价模式来吸引新客户。在客户完全部署我们的解决方案之前，我们可能会面临更改定价模式以推迟收费的压力。此外，在我们的销售努力中占很大比例且不断增长的大型组织可能会要求大幅降价。因此，未来我们可能被要求降低价格或改变定价模式，这可能会对我们的收入、毛利率、盈利能力、财务状况和现金流产生不利影响。
如果我们不能将我们的解决方案与其他公司开发的各种操作系统、软件应用程序和硬件平台集成在一起，我们的解决方案可能会变得不那么畅销、竞争力降低或过时，我们的运营结果可能会受到不利影响。
我们的解决方案必须与各种网络、硬件和软件平台集成，我们需要不断修改和增强我们的解决方案，以适应支持云的硬件、软件、网络、浏览器和数据库技术的变化。我们开发的解决方案能够通过使用API与第三方SaaS应用程序集成，包括与我们竞争的软件提供商的应用程序。例如,左拉CPQ使用公开提供的API与Salesforce的某些功能集成。一般而言，我们依赖于这样一个事实，即包括Salesforce在内的此类软件系统的提供商继续允许我们访问其API以实现这些集成，并且与此类公司的条款可能会不时更改。我们还将我们解决方案的某些方面与其他平台提供商集成。我们与任何平台提供商关系的任何变化或恶化都可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
如果出现以下情况，我们的业务可能会受到不利影响：
•中断或限制我们对其API的访问；
•对其平台进行更改；
•终止或不允许我们续签或更换我们的合同关系；
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•修改其服务条款或其他政策，包括向用户或其他应用程序开发者收取费用或对其进行其他限制，或更改我们或我们的客户访问客户信息的方式；
•与我们的一个或多个竞争对手建立更有利的关系，或收购我们的一个或多个竞争对手，或被竞争对手收购并向我们提供竞争服务；或
•否则，它将开发自己的竞争性产品。
此外，我们还受益于这些平台提供商的品牌认知度、美誉度和客户基础。这些平台提供商的市场地位总体上的任何损失或变化，无论是彼此之间的关系，还是与新竞争对手或新技术的关系，都可能导致我们的关系或客户的损失，或者导致我们需要寻找或过渡到替代渠道来营销我们的解决方案。这样的改变可能会消耗大量资源，而且可能不会奏效。如果我们不能以经济高效的方式应对变化，我们的解决方案可能会变得更不畅销、竞争力更弱或过时，我们的运营结果可能会受到负面影响。
如果我们不能经济有效地发展、维护和提升我们的品牌和声誉，我们的业务和财务状况可能会受到不利影响。
我们相信，以经济高效的方式发展、维护和提高我们品牌和声誉的知名度和完整性，对于实现我们的解决方案的广泛接受非常重要，也是吸引新客户和维护现有客户的重要因素。我们相信，随着我们市场竞争的进一步加剧，我们的品牌和声誉的重要性将会增加。我们品牌和订阅经济概念的成功推广将取决于我们营销努力的有效性、我们以具有竞争力的价格提供可靠且有用的解决方案的能力、我们解决方案的感知价值以及我们提供优质客户支持的能力。此外，推广我们的品牌需要我们进行大量的支出，我们预计随着我们的市场竞争变得更加激烈，随着我们向新市场的扩张，以及随着我们的战略合作伙伴产生更多的销售额，这些支出将会增加。品牌推广活动可能不会增加收入，即使增加了收入，增加的收入也可能无法抵消我们在建立和维护品牌和声誉方面的支出。我们还以各种方式依赖我们的客户群和最终用户社区，包括就我们的解决方案向我们提供反馈，以及向我们的其他客户提供基于用户的支持。如果我们未能成功推广和维护我们的品牌，或未能保持客户的忠诚度，或者如果我们在推广和维持我们的品牌的尝试不成功而产生巨额费用，我们可能无法吸引新的客户和合作伙伴，也无法留住现有的客户和合作伙伴，我们的业务和财务状况可能会受到不利影响。与我们的客户、员工、合作伙伴或与这些各方相关的其他人有关的任何负面宣传, 仅仅通过联想也可能玷污我们自己的声誉，并可能降低我们品牌的价值。损害我们的品牌和声誉可能会导致对我们解决方案的需求减少，并增加被竞争对手抢走市场份额的风险。任何恢复我们品牌价值和重建我们声誉的努力都可能代价高昂，也可能不会成功。
我们使用第三方许可软件在我们的软件中使用或与我们的软件一起使用，无法维护这些许可或我们许可的软件中的错误可能会导致成本增加或服务级别降低，这可能会对我们的业务产生不利影响。
我们的软件包含某些第三方软件，这些软件是根据从其他公司获得的许可获得的。我们预计，未来我们将继续依赖第三方提供的此类第三方软件和开发工具。尽管我们认为，我们目前许可的第三方软件(包括开源软件)存在商业上合理的替代方案，但情况可能并不总是如此，或者迁移到其他第三方软件可能很困难或成本高昂。我们使用其他或替代第三方软件将要求我们与第三方签订许可协议。此外，将我们的软件与新的第三方软件集成可能需要大量的工作，需要投入大量的时间和资源。此外，第三方软件中任何未检测到或未纠正的错误或缺陷都可能阻止部署或损害我们软件的功能，带来安全风险，延迟我们解决方案的新更新或增强，导致我们的解决方案失败，并损害我们的声誉。
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我们可能无法成功整合收购的业务和技术，也无法实现此类收购的预期收益。我们可能会收购或投资更多的公司，这可能会分散我们管理层的注意力，导致我们股东的股权进一步稀释，并消耗维持我们业务所需的资源。
我们的业务战略可能会不时包括收购其他互补的产品、技术或业务。收购、投资或业务关系可能导致不可预见的经营困难和支出。特别是，我们在吸收或整合被收购公司的业务、技术、产品、人员或运营方面可能会遇到困难，特别是如果被收购公司的关键人员选择不为我们工作，如果被收购公司的软件不容易适应我们的工作，或者如果我们由于管理层或其他方面的变化而难以留住任何被收购业务的客户。
收购还可能扰乱我们的业务，转移我们的资源，并需要大量的管理层关注，否则这些关注将用于我们的业务发展。此外，任何收购、投资或业务关系的预期收益可能无法实现，或者我们可能面临未知的负债。我们未来可能会寻求收购或投资其他业务、产品、技术或其他资产。我们还可能与其他企业建立合作关系，以扩大我们的产品和服务，或扩大我们在外国司法管辖区提供产品和服务的能力，这可能涉及优先或独家许可、额外的分销渠道、折扣定价或对其他公司的投资。谈判这些交易可能会耗时、困难和昂贵，我们完成这些交易的能力通常会受到我们无法控制的审批的制约。因此，即使进行并宣布了这些交易，也可能无法完成。对于其中一项或多项交易，我们可以：
•增发股权证券，稀释我们的股东权益；
•使用我们未来可能需要的现金来经营我们的业务；
•以对我们不利或我们无力偿还的条件招致债务；
•招致巨额费用或巨额负债的；
•在留住被收购公司的关键员工或整合不同的软件代码或业务文化方面遇到困难；以及
•受到不利的税收后果、大幅折旧或递延补偿费用的影响。
这些风险中的任何一个都可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
由于季节性的原因，我们的某些经营业绩和财务指标可能很难预测。
尽管从历史上看，我们全年的订阅收入没有明显的季节性，但我们在销售周期中看到了季节性，因为在任何给定季度的第三个月，我们的客户都会有很大比例的购买。此外，从历史上看，我们的第四季度一直是我们表现最强劲的季度。我们认为，这在一定程度上源于我们许多客户的采购、预算和部署周期。我们普遍预计，随着客户用于年度资本购买的预算得到充分利用，每年下半年的销售额将相对增加。我们未来可能会受到季节性趋势的影响，特别是随着我们业务的成熟。这种季节性可能是由许多因素造成的，包括我们的客户在一年中的某些时间在国内和国际上的采购过程放缓，以及客户选择在财政年度结束前不久花费剩余的预算。随着我们瞄准更大的组织及其更大的预算来销售我们的解决方案，这些影响可能会变得更加明显。此外，由于我们在适用的订阅协议期限内确认订阅收入，这种季节性在我们的收入中的反映程度可能要小得多，有时可能不会立即显现出来。此外，我们记录专业服务收入的能力可能会根据特定季度的计费天数而有所不同，该天数受到假期和假期的影响。在我们经历这种季节性的程度上，它可能会导致我们的经营业绩和财务指标出现波动，并使预测我们未来的经营业绩和财务指标变得更加困难。
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我们的债务协议为我们的贷款人提供了对我们几乎所有资产的优先留置权，并包含金融契约和其他对我们行动的限制，这可能会限制我们的运营灵活性，否则会对我们的财务状况产生不利影响。
我们的债务协议限制了我们的能力，其中包括：
•使用我们的应收账款、存货、商标和大多数其他资产作为其他借款或交易的担保；
•招致额外的债务；
•出售某些资产；
•宣布分红或作出某些分配；以及
•进行合并、合并或其他交易。
我们的债务协议还禁止我们超过某些调整后的快速比率。我们是否有能力遵守这些公约和其他公约，须视乎多个因素而定，其中一些因素是我们无法控制的。
吾等未能遵守契约或付款要求，或发生吾等债务协议中指定的其他事件，可能会导致债务协议下的违约事件，使吾等贷款人有权终止其在债务协议下提供额外贷款的承诺，并宣布所有未偿还的借款，连同应计及未付的利息及费用，须即时到期及支付。此外，我们已授予贷款人对我们几乎所有资产的优先留置权作为抵押品，并承诺不会对我们的知识产权设定任何担保权益或以其他方式授予任何担保权益。不遵守债务协议中的公约或其他限制可能导致违约。如果我们债务协议下的债务加速，我们手头可能没有足够的现金或能够出售足够的抵押品来偿还，这将对我们的业务和经营业绩产生直接的不利影响。
与信息技术、知识产权、数据安全和隐私相关的风险
如果我们的安全措施遭到破坏，如果未经授权访问客户数据、我们的数据或我们的解决方案，或者如果我们的解决方案被认为不安全，客户可能会减少使用或停止使用我们的解决方案，我们可能难以吸引客户，并可能招致重大责任。
我们过去曾经历过安全事件和违规事件，今后可能还会遇到更多的安全事件或违规事件。安全漏洞和其他安全事件可能导致信息丢失、服务中断、诉讼、赔偿义务、处罚和其他责任。如果我们或我们服务提供商的安全措施因第三方行为(包括计算机黑客的网络攻击或其他故意不当行为、员工错误、渎职或其他原因)被破坏或被认为已被破坏，并且有人未经授权访问我们或我们服务提供商维护的数据或其他数据，包括敏感客户数据、个人信息、知识产权和其他机密商业信息，我们可能面临业务损失、诉讼或索赔、监管调查或订单，我们的声誉可能会受到严重损害。我们和我们的第三方合作伙伴制定了安全措施和灾难应对计划，以帮助保护我们客户的数据、我们自己的数据和信息以及我们的平台、网络和其他系统免受未经授权的访问或意外暴露。然而，我们不能保证这些安全措施和灾害应对计划对所有安全威胁和自然灾害都是有效的。系统故障或停机，包括由于新冠肺炎大流行期间全球对某些基于云的系统的需求大幅增加而导致的任何潜在中断，都可能危及我们及时执行日常运营的能力，这可能会对我们的业务产生负面影响，或者推迟我们的财务报告。这样的失败可能会对我们的经营业绩和财务状况产生实质性的不利影响。
新冠肺炎大流行总体上增加了可供利用的攻击面，因为越来越多的公司和个人在网上工作和远程工作，因此，可能发生网络安全事件的风险以及我们针对此类事件降低风险的投资正在增加。例如，钓鱼和垃圾电子邮件以及希望利用最近新冠肺炎大流行为自己谋利的“黑客”进行的社交工程尝试有所增加。虽然我们到目前为止所经历的安全事件和入侵事件对我们的业务没有实质性的影响，但我们不能保证我们的安全
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系统或流程将防止或减轻未来可能发生的更严重的入侵、篡改、安全事件或入侵或其他网络攻击。
如果我们遇到安全事件或违规行为，我们可能需要花费大量资本和其他资源来缓解问题，并产生大量成本和责任，包括由于诉讼、赔偿义务、违约损害赔偿、违反适用法律或法规的处罚，以及向受影响各方(包括客户、其他业务合作伙伴和员工)提供补救和激励的成本，以努力在违规或其他事件发生后维持业务关系。此外，如果我们的解决方案被认为是不安全的，无论我们的安全措施是否真的被违反，我们的声誉都可能受到损害，我们的经营业绩可能会受到负面影响。
我们不能向您保证，我们合同中的责任条款的任何限制将是可强制执行的或足够的，或以其他方式保护我们免受与安全漏洞或其他安全相关事项有关的任何特定索赔的任何责任或损害。我们也不能确定我们现有的保险范围将继续以可接受的条款提供，或者将在足够的范围或金额内提供，以涵盖与安全事件或违规相关的一项或多项大额索赔，或者保险公司不会拒绝承保任何未来的索赔。成功地向我们提出超出可用保险覆盖范围的一项或多项大额索赔，或我们的保险单发生变化，包括保费增加或实施大额免赔额或共同保险要求，可能会对我们的业务产生实质性的不利影响，包括我们的财务状况、经营业绩和声誉。
网络攻击和其他基于互联网的恶意活动总体上继续增加。由于用于未经授权访问或破坏系统的技术经常变化，通常在针对目标启动之前无法识别，因此我们和我们的服务提供商可能无法预见这些技术或实施足够的预防措施。此外，第三方可能试图欺诈性地诱使员工、承包商或用户披露信息以访问我们的数据或客户的数据。如果网络攻击或其他安全事件允许未经授权访问或修改我们客户的数据、其他外部数据或我们自己的数据或IT系统，或者如果我们向客户提供的服务中断，或者如果我们的解决方案被认为存在安全漏洞，我们的品牌和声誉可能会遭受重大损害。客户可能会对我们解决方案的安全性和可靠性失去信心，并认为它们不安全。这可能会导致使用我们产品和服务的客户减少，并导致收入和收益减少。我们处理和应对这些安全事件，以及此后防止此类事件发生所产生的费用，将增加我们的开支。这些类型的安全事件还可能导致诉讼、监管调查和索赔，并增加法律责任，在某些情况下包括与事件通知和欺诈监测相关的费用。
此外，虽然我们的大部分员工都在美国，但像许多类似的技术公司一样，我们在美国以外(包括中国)也有相当数量的研发人员和其他人员，这已经并可能继续使我们面临政府和监管以及市场和媒体的审查，涉及我们平台或数据安全和隐私功能的实际或被认为的完整性。任何实际或感知到的安全危害都可能降低客户对我们安全措施有效性的信心，对我们吸引新客户的能力产生负面影响，并导致现有客户减少使用或停止使用我们的解决方案，其中任何一项都可能损害我们的业务和声誉。
我们解决方案中的错误、缺陷或中断可能会减少需求，损害我们的财务业绩，并使我们承担责任。
我们的客户将我们的产品用于其业务的重要方面，我们解决方案的任何错误、缺陷或中断，或我们解决方案的其他性能问题都可能损害我们的品牌和声誉，并可能损害我们客户的业务。我们还依赖第三方软件和基础设施，包括互联网的基础设施，来提供我们的产品和服务。此软件和基础设施的任何故障或中断都可能使我们的客户无法使用我们的解决方案。我们的解决方案会随着新的软件版本而不断变化，新软件版本在首次引入或发布时可能包含未检测到的错误。我们的解决方案中的任何错误、缺陷、服务中断或其他性能问题都可能导致负面宣传、失去或延迟市场对我们产品的接受、失去竞争地位、延迟向我们付款、降低续约率或客户就其遭受的损失提出索赔。在这种情况下，出于客户关系或其他原因，我们可能需要或可能选择花费额外资源来帮助纠正
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有问题。因此，我们解决方案的任何错误、缺陷或中断都可能对我们的品牌和声誉、收入和运营结果产生不利影响。
此外，由于我们的产品和服务旨在与各种内部和第三方系统和基础设施进行互操作，因此我们需要不断修改和改进我们的产品和服务，以跟上软件技术的变化。无论是开发这些修改和增强功能，还是以及时且经济高效的方式解决互操作性问题，我们都可能不会成功。如果我们的产品和服务不能通过内部或第三方基础设施和技术继续有效运行，可能会减少对我们产品和服务的需求，导致客户不满，并可能对我们的业务造成实质性的不利影响。
我们第三方数据中心或Amazon Web服务的任何服务中断都可能中断或延迟我们向客户提供服务的能力，这可能会损害我们的业务和财务业绩。
目前，我们主要通过位于拉斯维加斯的第三方数据中心并使用云基础设施服务提供商Amazon Web Services(AWS)托管我们的解决方案、服务我们的客户并支持我们在美国的运营。作为我们当前灾难恢复安排的一部分，我们位于拉斯维加斯的数据中心生产环境中的客户数据将复制到美国西海岸以外的AWS数据中心。此外，在欧洲，我们使用AWS托管我们的解决方案。我们还在将部分美国解决方案基础设施的托管过渡到AWS，这可能比我们目前的数据中心提供商更贵。尽管采取了预防措施，我们可能还会遇到与此类过渡相关的计划内和计划外成本、中断、延迟、服务中断或其他性能问题。我们也无法控制我们的数据中心提供商或AWS设施的运营。这些设施容易受到地震、飓风、洪水、火灾、网络安全攻击、恐怖袭击、断电、电信故障和类似事件的破坏或中断。自然灾害或恐怖主义行为的发生，在没有充分通知的情况下关闭设施的决定，或者其他意想不到的问题，都可能导致我们的解决方案长期中断。此外，持续的新冠肺炎疫情可能会扰乱维护这些第三方系统或运营我们业务所需的硬件供应链。这些设施还可能遭到入室盗窃、计算机病毒、破坏、故意破坏行为和其他不当行为的攻击。
我们解决方案的持续和不间断性能对我们的成功至关重要。由于我们的产品和服务被客户用于计费和财务会计目的，因此确保我们的解决方案在不中断或降低性能的情况下可访问是至关重要的，而且我们通常会向客户提供有关服务正常运行时间的服务级别承诺。客户可能会对任何系统故障感到不满，因为这些故障会中断我们向客户提供解决方案的能力。停机可能导致触发我们的服务级别协议并向我们的客户发放积分，在这种情况下，我们的第三方数据中心提供商或AWS可能无法完全赔偿我们的此类损失。如果我们使用任何一种设施出现中断或干扰，我们可能无法轻松地将我们当前的数据中心提供商或AWS运营切换到另一家云提供商。持续或反复的系统故障会降低我们的解决方案对客户的吸引力，并导致合同终止，从而减少收入。此外，这些类型的中断引起的负面宣传可能会损害我们的声誉，并可能对我们解决方案的使用产生不利影响。我们可能没有提供足够的业务中断保险，以补偿因任何导致我们服务中断的事件而造成的损失。
我们的第三方数据中心提供商和AWS都没有义务以商业上合理的条款续签与我们的协议，甚至根本没有义务续签。如果我们无法以商业上合理的条款续签与这些提供商的协议，如果我们与提供商的协议提前终止，或者如果我们在未来增加更多的数据中心提供商，我们可能会遇到与转移到新的数据中心提供商或增加新的数据中心提供商相关的额外成本或服务停机时间。如果这些提供商提高服务成本，我们可能不得不提高解决方案的价格，我们的经营业绩可能会受到不利影响。
如果不能保护我们的知识产权，可能会对我们的业务造成不利影响。
我们的成功在很大程度上取决于我们的专有技术。我们依靠各种知识产权(IP)，包括专利、版权、商标和商业秘密，以及保密条款和合同安排来保护我们的专有权利。如果我们不成功保护和执法我们的知识产权，我们的竞争地位可能会受到影响，这可能会对我们的经营业绩造成不利影响。
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我们未决的专利或商标申请可能不被允许，或者竞争对手可能会质疑我们的专利、版权、商标或我们专有信息的商业秘密地位的有效性、可执行性或范围。我们不能保证会发出额外的专利，也不能保证发出的任何专利会对我们的知识产权提供重大保护。也不能保证我们能够注册对我们的业务至关重要的商标。此外，我们的专利、版权、商标、商业秘密和其他知识产权可能不会为我们提供显著的竞争优势。我们不能保证我们寻求的特定形式的知识产权保护，包括关于何时申请专利和何时保护商业秘密的商业决定，将足以保护我们的业务。
此外，美国专利法、正在发展中的有关美国专利法的判例，以及美国或外国专利法律和法规未来可能发生的变化，都可能影响我们保护和执行知识产权的能力。此外，一些国家的法律对我们的知识产权的保护程度不及美国的法律。随着我们扩大国际活动，我们面临的未经授权复制和使用我们的解决方案和专有信息的风险可能会增加。尽管我们采取了预防措施，但我们的知识产权很容易受到员工错误或行为、盗窃和网络安全事件以及其他安全漏洞的未经授权访问。第三方可能会侵犯或盗用我们的知识产权，复制我们的解决方案，并使用我们认为是专有的信息来创建与我们竞争的产品和服务。我们并不是在每个提供我们解决方案的国家都能获得有效的知识产权保护。例如，一些外国有强制许可法，根据这些法律，专利权人必须向第三方授予许可。此外，许多国家限制专利对某些第三方的可执行性，包括政府机构或政府承包商。在这些国家，专利可能提供有限的好处，甚至没有好处。我们可能需要花费额外的资源在国内或国际上捍卫我们的知识产权，这可能会损害我们的业务，或对我们在国内或国际上的扩张造成不利影响。此外，我们不得就我们潜在的可申请专利的发明、原创作品在美国和我们运营的外国司法管辖区寻求或提交专利申请或申请版权或商标注册。, 商标和徽标因各种原因，包括购买这类权利的成本，以及从这类申请和注册中获得充分保护所涉及的不确定性。如果我们不能充分保护和捍卫我们的知识产权，我们可能无法保持竞争力，我们的业务、经营业绩和财务状况可能会受到不利影响。
我们与我们的员工和顾问签订保密和发明转让协议，并与其他各方签订保密协议。我们不能向您保证这些协议将有效地控制对我们专有信息的访问、使用和分发，或者有效地确保我们现任或前任员工和顾问开发的知识产权的独家所有权。此外，这些协议可能不会阻止其他各方独立开发与我们的解决方案相当或更好的技术。
我们可能需要花费大量资源来保护和监控我们的知识产权，我们可能会也可能无法检测到第三方的侵权行为。如果我们不能发现侵权行为并迅速或根本地执行我们的知识产权，我们的竞争地位可能会受到损害。在某些情况下，我们可能会因为侵权者拥有主导的知识产权地位或其他商业原因而选择不执行。此外，竞争对手可以通过围绕我们的知识产权进行设计或开发非侵权的竞争技术来避免侵权。将来可能有必要提起诉讼，以加强我们的知识产权和保护我们的商业秘密。为保护和执行我们的知识产权而提起的诉讼可能代价高昂、耗时长，并会分散管理层的注意力，并可能导致我们部分知识产权的损害或损失。此外，我们执行知识产权的努力可能会遇到针对我们知识产权的范围、有效性和可执行性的抗辩或反诉，或者我们的产品和服务侵犯第三方知识产权的反诉和反诉。如果我们不能保护、保护和执行我们的知识产权，可能会严重影响我们的品牌和我们的业务。
此外，美国专利商标局和各种外国政府专利机构要求遵守一些程序、文件、费用支付和其他类似条款，以完成专利或商标申请过程，并保持已颁发的专利或商标。在某些情况下，不遵守或不付款可能导致专利或商标或相关申请的放弃或失效，导致相关司法管辖区的专利或商标权部分或全部丧失。如果发生这种情况，可能会对我们的业务运营和财务状况产生实质性的不利影响。
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我们很容易受到别人对我们提出的知识产权侵权指控。
我们的行业在开发和执行知识产权方面开展了相当多的活动。如果针对我们或某些第三方(如我们的客户、经销商或战略合作伙伴)的知识产权侵权索赔成功，可能会导致金钱责任或对我们的业务行为造成实质性干扰。我们不能确定我们的产品和服务、内容和品牌名称不会或不会侵犯第三方持有的有效专利、商标、版权或其他知识产权。在我们的正常业务过程中，我们可能会不时受到与他人知识产权相关的法律诉讼和索赔。我们可能成为其中一方的任何知识产权诉讼，或我们被要求提供赔偿的任何知识产权诉讼，都可能要求我们停止销售或使用包含我们涉嫌侵犯的知识产权的解决方案，支付大量法律费用、和解款项或其他成本或损害赔偿，获得可能无法以合理条款或根本无法获得的许可来销售或使用相关技术，或者重新设计据称侵权的解决方案以避免侵权，这可能是昂贵、耗时或不可能的。任何索赔或诉讼，无论案情如何，都可能导致我们招致巨额费用，如果成功地对我们提出索赔，可能会要求我们支付大量损害赔偿或持续的版税付款，阻止我们提供产品和服务，或者要求我们遵守其他不利条款。我们没有一个重要的专利组合，这可能会阻止我们通过自己的专利组合来阻止专利侵权索赔。, 我们的竞争对手和其他公司现在和将来可能会比我们拥有更大、更成熟的专利组合。我们还可能有义务就此类侵权索赔赔偿我们的客户或战略合作伙伴，或者从第三方获得许可或修改我们的解决方案，而每一项此类义务都可能进一步耗尽我们的资源。我们的一些知识产权侵权赔偿义务在合同上被限制在非常高的金额上，或者根本没有上限。
即使索赔不会导致诉讼或解决方案对我们有利，这些索赔以及解决这些索赔所需的时间和资源可能会分散我们管理层和其他员工的时间和注意力，并对我们的业务和运营结果产生不利影响。我们预计，随着订阅管理产品和服务市场的增长，侵权索赔的发生可能会增加。因此，我们因侵权索赔而面临的损害可能会增加，这可能会进一步耗尽我们的财务和管理资源。
我们的解决方案包含开源软件组件，如果不遵守基础许可证的条款，可能会限制我们销售解决方案的能力。
我们的解决方案结合了某些开源软件。开放源码许可证通常允许在特定条件下以源代码形式使用、修改和分发软件。一些开源许可证包含的条件是，任何分发或使用受开源许可证约束的软件的修改或衍生作品的人，都必须遵守相同的开源许可证，使修改后的版本受同一开源许可证的约束。分发或使用受此类开放源码许可证约束的软件可能会导致要求分发或以源代码形式提供我们解决方案的某些方面。虽然我们不相信我们使用开源软件的方式可能会以我们以源代码形式分发解决方案的任何部分为条件，但对开源许可证的解释在法律上是复杂的，尽管我们做出了努力，但如果我们对开源软件的使用被判定为不符合适用的开源许可证，我们可能会对版权侵权、违约或其他索赔负责。
此外，我们不能向您保证我们在解决方案中控制开源软件使用的流程是否有效。如果我们没有遵守适用的开源软件许可证的条款，我们可能需要向第三方寻求许可证，以继续以经济上不可行的条款提供我们的解决方案，重新设计我们的解决方案以移除或更换开源软件，如果不能及时完成重新设计，停止销售我们的解决方案，支付金钱损失，或者提供我们专有技术的某些方面的源代码，这些都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。
除了与许可证要求相关的风险外，使用开源软件可能比使用第三方商业软件涉及更大的风险，因为开源许可方通常不提供对软件来源的担保、所有权保证、性能保证、不侵权或控制。通常没有对开源软件的支持，我们不能向您保证此类开源软件的作者不会放弃进一步的开发和维护。开源软件可能存在安全漏洞，使用开源软件可能会带来额外的安全风险。与使用开放源码软件相关的许多风险，例如缺乏所有权或所有权的担保或保证
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性能问题是无法消除的，如果处理不当，可能会对我们的业务产生负面影响。我们已经建立了帮助降低这些风险的流程，包括对我们的开发组织提出的使用开源软件的请求进行筛选的审核流程，但我们不能确保在我们的解决方案中使用之前，所有开源软件都已确定或提交审批。
与法律、监管、会计和税务相关的风险
如果我们不能满足数据保护、安全、隐私和其他特定于政府和行业的要求，我们的增长可能会受到损害。
我们必须遵守数据保护、安全、隐私以及其他特定于政府和行业的要求，包括那些要求我们在涉及某些类型的个人数据的数据安全和隐私事件时通知个人的要求。我们或我们的服务提供商经历的安全和隐私泄露可能会导致公开披露，这可能会损害我们的声誉，削弱客户对我们安全和隐私措施有效性的信心，对我们吸引新客户的能力产生负面影响，导致现有客户选择不续订我们的订阅，或者对我们的员工关系产生负面影响，或者削弱我们吸引新员工的能力。此外，我们服务的一些行业在遵守某些安全、隐私和监管标准方面有特定的行业要求，例如《健康保险可携带性和责任法》所要求的标准。我们还遵守支付卡行业数据安全标准，这对金融服务和保险行业至关重要。随着我们向新的垂直市场和地区扩张和销售，我们很可能需要遵守这些和其他要求，才能有效地竞争。如果我们不能遵守，或者如果我们违反了这些要求中的一个或多个，我们的增长可能会受到不利影响，我们可能会招致重大责任。
由于我们通常在适用协议期限内确认订阅收入，因此缺少订阅续订或新订阅协议可能不会立即反映在我们的运营结果中，可能很难辨别。
我们通常根据客户的合同条款(通常在一到三年之间)按比例确认客户的订阅收入。因此，我们每个季度报告的大部分订阅收入都来自与前几个季度订阅相关的未赚取收入的确认。因此，任何特定季度新订阅量或续订订阅量的下降可能会对我们该季度的收入结果产生轻微影响，但可能会对我们未来几个季度的收入产生负面影响。因此，我们的解决方案的销售额和市场接受度大幅下降的影响，以及我们的定价政策或续约率的潜在变化，可能要到未来几个时期才能完全反映在我们的经营业绩中。此外，我们的订阅模式使我们很难在任何时期通过额外销售快速增加收入，因为来自新客户的收入必须在适用的订阅期限内确认。
我们通常根据客户合同提供服务级别承诺。如果我们未能履行这些合同承诺，我们可能有义务为与未使用的订阅服务相关的预付金额提供积分或退款，否则将面临合同终止，这可能会对我们的经营业绩产生不利影响。
我们的客户合同通常规定服务级别承诺，这与服务正常运行时间、响应时间和上报程序有关。如果我们无法履行声明的服务级别承诺或我们的解决方案长期不可用，我们可能有合同义务向这些客户提供服务积分、与未使用的订阅服务相关的预付金额退款或其他补救措施，否则我们可能面临合同终止。此外，我们可能面临违反合同、产品责任、侵权或违反保修的法律索赔。虽然我们在客户协议中有合同保护，如保修免责声明和责任限制条款，但它们可能不能完全或有效地保护我们免受客户、商业关系或其他第三方的索赔。对于超出我们控制范围的服务中断，我们的供应商可能不会完全赔偿我们，并且我们可能投保的任何保险可能不足以覆盖针对我们的所有索赔，或仅覆盖部分此类索赔。此外，即使索赔最终不成功，也可能导致我们在诉讼上花费资金，并分散管理层的时间和其他资源。因此，如果我们不能履行与客户协议下的服务级别承诺，包括但不限于维护响应时间和服务中断，我们的收入可能会受到损害。通常，我们不会被要求向客户提供对我们的经营业绩至关重要的服务积分，但我们不能向您保证，我们将来不会因向客户提供服务积分而产生相关的材料成本。
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此外，任何未能履行我们的服务级别承诺的行为都可能对我们的声誉、业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。
我们的客户可能没有按照他们的协议条款向我们付款，因此我们有必要采取行动迫使我们付款。
我们通常与我们的客户签订期限为一到三年的不可撤销协议。如果客户未能根据我们的协议条款向我们付款，我们可能会因为无法收取到期金额以及执行合同条款的成本(包括诉讼)而受到不利影响。这种负面影响的风险随着我们客户协议期限的延长而增加。此外，我们的一些客户可能会寻求破产保护或其他类似的救济，而无法支付欠我们的金额，或者支付这些金额的速度较慢，这两种情况都可能对我们的经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。虽然我们已经制定了旨在监控和缓解这些风险的流程，但我们不能保证这些项目将是有效的。如果我们不能充分控制这些风险，我们的业务、经营业绩和财务状况都可能受到损害。此外，由于新冠肺炎疫情的影响，一些现有客户已经进行了谈判，其他客户可能试图重新谈判合同并获得让步，其中包括更长的付款期限或修改的订阅日期，或者可能无法支付现有合同，这可能对我们的经营业绩和财务状况产生实质性的负面影响。
我们可能参与的法律程序导致的不利诉讼判决或和解可能使我们面临金钱损害或限制我们经营业务的能力。
我们目前正在参与股东诉讼，过去和将来可能会参与股东、客户、员工、供应商、竞争对手、政府机构或其他人提起的其他集体诉讼、衍生诉讼、私人诉讼、集体诉讼、调查和各种其他法律诉讼。任何此类诉讼、调查和其他法律程序的结果本质上都是不可预测的，而且代价高昂。任何针对我们的索赔，无论是否有价值，都可能耗费时间，导致昂贵的诉讼，损害我们的声誉，需要大量的管理时间，并转移大量资源。如果这些法律程序中的任何一项对我们不利，或者我们达成和解安排，我们可能面临金钱损失或我们经营业务的能力受到限制，这可能会对我们的业务、财务状况和经营业绩产生不利影响。
隐私和安全问题、法律和法规可能会降低我们解决方案的有效性，并对我们的业务产生不利影响。
我们的客户可以使用我们的解决方案来收集、使用和存储有关其客户或其他最终用户的个人信息。国家和地方政府和机构已经通过或可能通过有关收集、使用、存储、数据驻留、安全、披露、跨境转移以及对从客户、消费者和其他个人获得的信息进行其他处理的法律和法规。这些法律和法规以及相关的合规成本和其他负担，包括无法在司法管辖区之间转移信息或在一个司法管辖区存储信息的义务，可能会：
•影响我们在某些司法管辖区提供产品和服务的能力，
•减少对我们产品或服务的需求或要求我们修改或限制我们的产品或服务，或者
•影响我们客户的使用能力和意愿，包括处理某些类型的个人信息，在全球范围内采用和部署我们的解决方案。
遵守或我们不能遵守此类法律、法规和其他义务，可能会导致总体需求减少，并削弱我们维持和扩大客户基础以及增加收入的能力。为了遵守法律、法规或其他义务，我们认为有必要或适当地对我们的业务做出任何改变，我们可能无法以商业上合理的方式、及时或根本不能做出改变。
此外，与信息处理相关的法律和法规可能会因司法管辖区的不同而有很大差异。一些地区和国家已经或正在制定严格的法律法规，包括欧盟(EU)、中国和印度，以及美国境内的州，如加利福尼亚州。《一般数据保护条例》(GDPR)于2018年5月生效。GDPR建立了处理个人数据的新要求，并处以高达2000万欧元或全球收入4%的罚款。即将出台的欧盟电子隐私条例预计将设立额外的限制和处罚。2020年1月，
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加州消费者隐私法(CCPA)为消费者提供了新的数据隐私权，包括针对安全漏洞的私人诉权，对违规行为的新惩罚，以及对公司的新运营要求。加州隐私权法案(CPRA)将取代CCPA，并于2023年1月2日生效。CCPA赋予(CPRA也将赋予)加州居民更大的权利，可以访问和要求删除他们的个人数据，选择不共享某些个人数据，并获得有关他们的个人数据是如何收集、使用和共享的详细信息。CCPA规定了对违规行为的民事处罚，以及对可能增加安全违规诉讼的安全违规行为的私人诉权。CCPA和CPRA可能会增加我们的合规成本和潜在责任，特别是在数据泄露的情况下，并可能对我们的业务产生重大不利影响，包括我们如何使用个人数据、我们的财务状况、我们的运营业绩或前景。CCPA还促使一些新的联邦和州隐私立法提案，如果获得通过，可能会增加我们的潜在责任，增加我们的合规成本，并对我们的业务产生不利影响。改变个人数据和信息的定义也可能限制或抑制我们运营或扩展业务的能力，包括限制可能涉及数据共享的战略合作伙伴关系。此外，一些辖区要求将某些类型的数据保留在这些辖区内的服务器上。我们不遵守适用的法律和法规可能会导致针对我们的执法行动或诉讼，包括罚款，并损害我们的声誉，其中任何一项都可能对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
我们还受到与处理个人信息有关的标准、合同和其他义务的约束，这些标准、合同和义务比适用的法律和法规更为严格。遵守这些法律、法规和其他义务的成本和其他负担是巨大的。此外，一些公司，特别是大型或全球性企业，通常不会与不履行这些严格义务的供应商签订合同，并经常寻求合同条款，以确保我们对任何违反这些义务的行为承担财务责任。因此，我们或我们的供应商未能或被认为无法履行这些义务，可能会限制对我们解决方案的需求、使用和采用，导致监管调查、违约索赔、诉讼、损害我们的声誉和品牌，并导致巨额罚款、处罚或责任或减慢我们完成销售交易的速度，其中任何一项都可能损害我们的业务。未来的法律、法规、标准和其他义务，政府或其他机构的行动，以及对现有法律、法规、标准和其他义务的解释的变化或不一致，可能会导致监管增加、合规成本增加和违规处罚、祖拉产品或其功能的代价高昂的变更，以及处理个人信息的限制。例如，欧盟和美国在2016年同意了一个从欧盟转移到美国的数据框架，名为隐私盾牌(Privacy Shield)，该框架于2020年7月被欧洲法院宣布无效。根据欧洲法院2020年7月的裁决，如果满足某些要求，公司可以继续依赖标准合同条款(通常称为示范条款)，我们继续依赖此类条款进行跨国个人数据传输。在未来, 示范条款可能会被修改或失效，这可能会影响我们或我们的客户传输个人数据的能力以及客户使用我们产品和服务的能力。
此外，英国于2020年1月脱离欧盟(通常称为英国退欧)，给英国、欧盟和其他司法管辖区之间的数据传输要求带来了不确定性，由于我们无法控制的情况，包括欧盟与英国之间正式协议或安排的持续不确定性、法律和执法的变化，或者建立新的个人数据传输机制的时间和成本，开展业务的能力可能会受到负面影响。
隐私倡导团体、技术行业和其他行业已经建立或可能建立各种新的、附加的或不同的自律标准，这可能会给我们带来额外的负担。我们的客户可能会要求我们，或者我们可能会认为符合自愿认证或遵守他们或第三方制定的其他标准是明智的。我们的客户可能还会期望我们采取积极主动的立场，或者根据合同要求我们在收到来自政府或监管机构的属于客户的个人信息请求时采取某些行动。如果我们无法保持此类认证、遵守此类标准或满足此类客户要求，则可能会减少对我们解决方案的需求，并对我们的业务造成不利影响。
我们利用净营业亏损来抵消未来应税收入的能力可能会受到一定的限制，这可能会增加我们的业务的纳税负担。
我们使用净营业亏损(NOL)来抵消未来应税收入的能力可能会受到某些限制，这可能会使我们的业务承担更高的税收负担。我们未来可以用来抵销美国联邦和州所得税目的应税收入的NOL结转部分，以及用于抵销联邦税收义务的联邦税收抵免，可能会受到限制。
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2020年3月27日，修改了减税和就业法案(税改法案)某些条款的《冠状病毒援助、救济和经济保障法案》(CARE)颁布。根据CARE法案，在2017年12月31日之后至2021年1月1日之前的应税年度产生的NOL可以结转到此类损失的纳税年度之前的五个应税年度中的每一年，但不得结转在2020年12月31日之后开始的应税年度产生的NOL。根据税改法案，经CARE法案修改后，2017年12月31日之后开始的纳税年度的NOL在2020年12月31日之后的应税年度每年可以抵消不超过当前应税收入的80%。因此，如果我们为2017年12月31日之后开始的纳税年度生成NOL，那么由于80%的应税收入限制，我们可能不得不在接下来的一年支付更多的联邦所得税，而不是根据经CARE法案修改的税制改革法案之前生效的法律支付的税款。此外，由于当前和未来类似法律的任何额外修改，我们可能需要在未来几年支付比现有法律规定更多的联邦和州所得税。
我们可能需要筹集增长业务所需的额外资本，而且我们可能无法以我们可以接受的条件筹集资金，甚至根本无法筹集资金。
为了支持我们的增长和应对业务挑战，例如为我们的解决方案开发新功能或增强功能以保持竞争力、获取新技术和改善我们的基础设施，我们对我们的业务进行了大量的财务投资，我们打算继续进行此类投资。因此，为了提供这些投资和其他业务活动所需的资金，我们可能需要进行股权或债务融资，以及根据当时的债务安排可能存在的任何债务。如果我们通过发行股票或可转换债券筹集更多资金，我们现有的股东可能会受到严重稀释，这些证券可能拥有比我们普通股持有人更高的权利、优惠和特权。如果我们通过举债融资获得额外的资金，我们可能无法以对我们有利的条件获得这种融资。这些条款可能涉及额外的限制性条款，使其难以从事融资活动和寻求商业机会，包括潜在的收购。在2021年初，由于新冠肺炎大流行，我们普通股和其他科技公司的交易价格波动很大。未来我们普通股交易价格的波动可能会降低我们以优惠条件获得资本的能力，甚至根本不会。此外，新冠肺炎传播引起的经济衰退、萧条或其他持续的不利市场事件可能会对我们的业务和我们普通股的价值产生实质性的不利影响。如果我们不能在我们需要的时候获得足够的融资或以我们满意的条件获得融资，我们继续支持我们的业务增长和应对业务挑战的能力可能会受到严重损害，我们的业务可能会受到不利影响，需要我们推迟。, 减少或取消我们的部分或全部业务。
如果不遵守反腐败和反洗钱法律，包括《反海外腐败法》(FCPA)和与我们在美国境外活动相关的类似法律，我们可能会受到惩罚和其他不利后果。
我们必须遵守“反海外腐败法”、“美国法典”第18编第201节中包含的美国国内贿赂法规、“美国旅行法”、“美国爱国者法”、“英国反贿赂法”，并可能在我们开展活动的国家遵守其他反贿赂和反洗钱法律。如果我们不遵守《反海外腐败法》和其他反腐败法律，这些法律禁止公司及其员工和第三方中介机构直接或间接地向外国政府官员、政党和私营部门接受者承诺、授权、提供或提供不正当的付款或福利，以获得或保留业务、将业务引导给任何人或获得任何好处，我们将面临重大风险。在许多外国，特别是在经济发展中的国家，企业从事《反海外腐败法》或其他适用法律法规禁止的做法可能是当地的一种习俗。此外，我们还利用各种第三方来销售我们的解决方案，并在国外开展业务。我们或我们的第三方中介可能与政府机构或国有或附属实体的官员和员工有直接或间接的互动，我们可能要为这些第三方中介、我们的员工、代表、承包商、合作伙伴和代理的腐败或其他非法活动负责，即使我们没有明确授权此类活动。我们已经实施了反腐败合规计划，但不能向您保证，我们的所有员工和代理，以及我们将某些业务操作外包给的公司，不会采取违反我们的政策和适用法律的行为，我们可能最终要对此负责。
任何违反《反海外腐败法》、其他适用的反腐败法和反洗钱法的行为都可能导致举报人投诉、媒体不利报道、调查、丧失出口特权或严厉的刑事或民事制裁，这可能会对我们的声誉、业务、经营业绩和
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前景看好。此外，对任何执法行动的回应可能会导致管理层的注意力和资源显著转移、巨额辩护成本和其他专业费用。
我们被要求遵守政府出口管制法律法规。我们不遵守这些法律法规可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
我们的解决方案受到政府(包括美国和欧盟)、出口管制法律和进口法规的约束，作为一家美国公司，我们受美国制裁法规的约束。美国出口管制和经济制裁法律和法规禁止向美国禁运或制裁的国家、政府、实体和个人运送某些产品和服务，遵守特定销售的出口管制和制裁法规可能非常耗时，并可能导致销售机会延迟或丧失。虽然我们采取预防措施，防止我们的解决方案在违反这些法律的情况下出口或从事受这些法规约束的任何其他活动，但如果我们未能遵守美国出口法、美国海关法规和进口法规、美国经济制裁以及其他国家的进出口法律，我们可能面临重大的民事和刑事处罚，包括对公司处以罚款、监禁负责的员工和经理；可能失去出口或进口特权，这可能会影响我们向客户提供解决方案的能力；以及声誉损害。
我们将加密技术整合到我们的某些产品中，并且某些加密产品只能通过许可证或许可证例外才能出口到美国以外。此外，各国对某些加密技术的进口进行监管，包括进口许可和许可要求，并颁布了法律，可能会限制我们分销产品的能力，或者可能会限制我们的客户在这些国家部署我们的产品的能力。虽然我们采取了预防措施，以防止违反此类法律提供我们的产品，但我们不能向您保证，尽管我们采取了预防措施，但在分销我们的产品时没有或不会发生无意中违反此类法律的情况。政府对加密技术的监管和对进出口的监管，或者我们的产品未能获得所需的进出口批准，都可能损害我们的国际销售，并对我们的经营业绩产生不利影响。
此外，如果我们的合作伙伴(包括供应商)未能获得所需的进口、出口或再出口许可证或许可，我们也可能受到伤害，成为政府调查或处罚的对象，并招致声誉损害。我们解决方案的更改或进出口法规的更改可能会延迟我们的解决方案在国际市场上的推出，阻止我们拥有国际业务的客户在全球范围内部署我们的解决方案，或者在某些情况下，完全阻止向某些国家、政府或个人出口或进口我们的解决方案。进出口法律或法规、经济制裁或相关法律的任何变更，现有法律法规的执行或范围的变化，或此类法律法规针对的国家、政府、个人或技术的变化，都可能导致现有或潜在客户(例如具有国际业务的客户或被添加到美国外国资产控制办公室(OFAC)发布的受限实体名单中的客户)减少使用我们的解决方案，或降低我们向现有或潜在客户出口或销售我们的解决方案的能力。减少使用我们的解决方案或限制我们出口或销售我们的解决方案的能力可能会损害我们的业务、财务状况和经营业绩。
美国和国际上的销售、使用和其他税收法律或法规是否适用于我们的业务尚不确定。可能会颁布不利的税收法律或法规，或可能对我们或我们的客户适用现有法律，这可能会使我们承担额外的税收责任和相关的利息和罚款，增加我们的服务成本，并对我们的业务产生不利影响。
联邦、州、地方和非美国税法对以电子方式提供的服务的应用正在发展。新的收入、销售、使用、增值税或其他直接或间接税法律、法规、规则、法规或条例可随时制定(可能具有追溯力)，并可完全或不成比例地适用于通过互联网提供的服务，或以其他方式对我们的财务状况和经营业绩产生重大影响。许多欧盟国家，以及其他一些国家和组织，如经济合作与发展组织(Organization For Economic Cooperation And Development)，已经提议或建议修改现有税法，或者制定了可能影响我们纳税义务的新法律。随着我们扩大国际商业活动的规模，美国或外国对此类活动征税的任何变化都可能增加我们在全球的有效税率，并损害我们的业务、经营结果和财务状况。
此外，州、地方和外国税收辖区对销售、使用、增值税和其他税收有不同的规则和法规，这些规则和法规可能很复杂，并受不同因素的影响。
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可能会随着时间的推移而改变的解释。现有的税收法律、法规、规则、法规或条例可能被解释、更改、修改或适用于我们不利(可能具有追溯力)，这可能会要求我们或我们的客户为之前的销售和今后的销售支付额外的税款，并要求我们或我们的客户为过去的金额支付罚款或罚款和利息。虽然我们的客户合同通常规定我们的客户必须支付所有适用的销售税和类似的税款，但我们的客户可能不愿意退还税款和相关利息或罚款，或者我们可能认为寻求补偿在商业上是不可行的。如果我们被要求收取和偿还税款以及相关利息和罚款，或者我们未能从客户那里收取此类金额，我们可能会产生潜在的巨额计划外费用，从而对我们的经营业绩和现金流产生不利影响。对我们未来的服务征收此类税收也可能对我们的销售活动产生不利影响，并对我们的经营业绩和现金流产生负面影响。
我们报告的财务结果可能会受到美国普遍接受的会计原则变化的不利影响。
公认会计原则(GAAP)由财务会计准则委员会(FASB)、美国证券交易委员会(SEC)以及为颁布和解释适当的会计原则而组成的各种机构进行解释。这些原则或解释的改变可能会对我们报告的财务结果产生重大影响，并可能影响对在宣布变化之前完成的交易的报告。在执行这些声明时有任何困难，包括附注2.主要会计政策和近期会计公告摘要我们的年度报告Form 10-K中包含的合并财务报表附注中的任何信息都可能导致我们无法履行财务报告义务，这可能会导致监管纪律，并损害投资者对我们的信心。
与我们A类普通股所有权相关的风险
我们A类普通股的股价一直并可能继续波动，你可能会损失全部或部分投资。
我们A类普通股的市场价格已经并可能继续波动。由于我们的A类股票于2018年4月在我们的首次公开募股(IPO)中以每股14.00美元的价格出售，我们普通股的销售价格报告的低和高分别为14.00美元和14.00美元。%s范围从6.21美元到37.78美元，一直到2021年6月3日。在新冠肺炎大流行初期，我们A类普通股的市场价格和其他很多公司的普通股的市场价格都出现了大幅下跌。新冠肺炎疫情可能会在多大程度上以及在多长时间内继续影响我们A类普通股的市场价格，目前尚不清楚。除了本10-K表格中讨论的因素外，我们的A类普通股的市场价格可能会因众多因素而大幅波动，其中许多因素是我们无法控制的，包括：
•股票市场的整体表现；
•我们的收入和其他经营业绩的实际或预期波动；
•我们可能向公众提供的财务预测的变化或未能满足这些预测；
•证券分析师未能启动或维持对我们的报道，跟踪我们公司的任何证券分析师改变财务估计，或我们未能达到这些估计或投资者的预期；
•关键人员的招聘或者离职；
•我们行业的整体经济和市场状况；
•与我们解决方案的真实或感知质量相关的负面宣传，以及未能及时推出获得市场接受的新产品和服务；
•订阅经济的增长；
•涉及我们或本行业其他公司的谣言和市场投机行为；
•我们或我们的竞争对手宣布新产品、商业关系或重大技术创新；
•收购、战略合作、合资或资本承诺；
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•适用于本公司业务的新法律法规或对现有法律法规的新解释；
•威胁或对我们提起诉讼，涉及我们行业的诉讼，或两者兼而有之；
•有关我方或其他方的产品、服务或知识产权的发展或争议；
•将我们的A类普通股纳入股市指数，包括标准普尔道琼斯指数(S&P Dow Jones Indices)和富时罗素(FTSE Russell)等某些指数提供商采用的规则的影响，这些规则限制或排除了具有多类别资本结构的公司的纳入；
•改变会计准则、政策、准则、解释或原则；
•新冠肺炎疫情的影响，包括对全球经济、我们的经营业绩和企业技术支出的影响；
•其他事件或因素，包括由流行病、战争、恐怖主义事件或对这些事件的反应引起的事件或因素；以及
•我们或我们的股东出售我们A类普通股。
此外，股市经历了极端的价格和成交量波动，已经并将继续影响许多公司股权证券的市场价格。许多公司，特别是科技公司的股价波动与这些公司的经营业绩无关或不成比例。在过去，股东在经历了一段时间的市场波动后会提起股东诉讼。我们目前正受到股东诉讼的影响，具体情况请参见附注13.承付款和或有事项在我们合并财务报表的附注中。这起或未来的任何股东诉讼都可能使我们承担巨额成本，转移我们业务上的资源和管理层的注意力，并对我们的业务产生不利影响。
在公开市场出售我们A类普通股的大量股票，特别是我们的董事、高管和大股东的出售，或者认为这些出售可能发生的看法，可能会导致我们A类普通股的市场价格下跌，并可能使您更难在您认为合适的时间和价格出售您的A类普通股。
由于在市场上大量出售我们的A类普通股，我们A类普通股的市场价格可能会下降。对这些出售可能发生的看法也可能导致我们A类普通股的市场价格下跌。截至2021年5月31日，我们共发行111.4股A类普通股和1,090万股B类普通股。
此外，截至2021年4月30日，我们拥有未偿还的股票期权和限制性股票单位(RSU)，可能导致发行1940万股A类普通股。在符合适用归属规定的情况下，因行使已行使购股权或结算已发行股份单位而发行的股份将可在公开市场即时转售。
此外，在某些条件的限制下，我们普通股的某些持有者有权要求我们提交登记声明，以公开转售该等股票，或将该等股票纳入我们可能为我们或其他股东提交的登记声明中。
我们也可以不时发行普通股或可转换为普通股的证券，用于融资、收购、投资或其他方面。我们还预计根据我们的2018年股权激励计划(2018计划)向员工、董事和顾问授予股权奖励，并根据我们的ESPP授予购买我们的A类普通股的权利。任何此类发行都可能导致我们现有股东的股权大幅稀释，并导致我们A类普通股的市场价格下跌。

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如果证券或行业分析师不发表关于我们业务的研究，或者发表不准确或不利的研究，我们A类普通股的价格和交易量可能会下降。
我们A类普通股的交易市场在一定程度上取决于证券或行业分析师发布的关于我们或我们业务的研究和报告。如果很少有证券分析师开始报道我们，或者如果行业分析师停止报道我们，我们A类普通股的交易价格可能会受到负面影响。如果报道我们的一位或多位分析师下调了我们的A类普通股评级，或者发表了关于我们业务的不准确或不利的研究报告，我们A类普通股的价格可能会下跌。如果这些分析师中的一位或多位停止对我们的报道或未能定期发布有关我们的报告，对我们A类普通股的需求可能会减少，这可能会导致我们的A类普通股价格和交易量下降。
即使我们的股票受到分析师的积极关注，我们也无法控制分析师或分析师或投资者用来预测我们未来业绩的指标。例如，为了评估我们在给定时期的业务活动，分析师和投资者可以查看给定时期的收入和递延收入变化的组合(有时也称为“账单”)。过度依赖账单或类似措施可能会导致分析师或投资者的预测与我们的预测大不相同，原因有很多，包括：
•相对较大数量的交易发生在季度末。这些交易的发票可能会也可能不会在季度末之前进行，这取决于许多因素，包括从客户那里收到的信息、交易量和假期。几天的转移对我们的业务没有什么经济影响，但会将递延收入从一个时期转移到下一个时期；
•帐单频率的变化(即从每月到季度或从季度到每年)，这可能会扭曲趋势；
•延迟开始日期的订阅；以及
•在交付时开具发票的服务。
此外，根据会计准则更新(ASU)第2014-09号规定的收入确认披露义务，与客户签订合同的收入(主题606)是根据可能随时间变化的估计和我们无法控制的事件编制的。分析师和投资者可能会曲解我们的披露，或者我们估计这一披露的方法可能与其他方法大不相同，这可能导致分析师和投资者做出不准确或不利的预测。
我们普通股的双重股权结构具有与我们B类普通股持有者(包括我们的董事、高管和重要股东)集中投票控制权的效果，这限制或排除了您影响公司事务的能力，包括选举董事和批准任何控制权变更交易。
我们的B类普通股每股有十票，我们的A类普通股每股有一票。截至2021年4月30日，我们的董事、高管和超过5%的普通股持有者及其各自的附属公司持有我们股本的大部分投票权。由于我们的B类普通股和A类普通股之间的投票比例为10：1，我们B类普通股(包括未偿还既得期权，如果行使)的持有人将共同控制我们普通股的大多数合并投票权，因此能够控制提交给我们股东批准的所有事项，直到(I)持有662/3%的B类普通股流通股的持有人投票指定的日期，(Ii)2028年4月16日，及(Iii)B类普通股股份不再占本公司普通股所有已发行股份至少5%之日。这种集中控制限制或排除了您在可预见的未来影响公司事务的能力，包括选举董事、修改我们的组织文件，以及任何合并、合并、出售我们全部或几乎所有资产，或其他需要股东批准的重大公司交易。此外，这可能会阻止或阻止对我们股本的主动收购提议或要约，因为您可能认为作为我们的股东之一，这些提议或要约最符合您的利益。
B类普通股持有者未来的转让通常会导致这些股票转换为A类普通股，但有有限的例外，例如出于遗产规划目的而进行的某些允许转让。将B类普通股转换为A类普通股，随着时间的推移，将增加那些长期保留股份的B类普通股持有者的相对投票权。
61

我们普通股的双重股权结构可能会对我们A类普通股的交易市场产生不利影响。
标普道琼斯(S&P Dow Jones)和富时罗素(FTSE Russell)等股指提供商排除或限制了拥有多类普通股的上市公司的某些指数的资格，包括标准普尔500指数(S&P500)。此外，几家股东咨询公司已经宣布反对使用多重股权结构。因此，我们普通股的双重股权结构可能会阻止我们的A类普通股被纳入此类指数，并可能导致股东咨询公司发表对我们公司治理做法的负面评论，或以其他方式寻求导致我们改变资本结构。任何这种被排除在指数之外的行为都可能导致我们的A类普通股的交易市场不那么活跃。股东咨询公司批评我们的公司治理做法或资本结构的任何行动或出版物也可能对我们A类普通股的价值产生不利影响。
在可预见的未来，我们不打算分红。
我们从未宣布或支付过普通股的任何现金股利，在可预见的未来也不打算支付任何现金股利。此外，我们支付普通股股息的能力受到债务协议条款限制。我们预计，在可预见的将来，我们将保留所有未来的收益，用于我们的业务发展和一般公司用途。未来是否派发股息将由我们的董事会自行决定。因此，投资者必须依赖于在价格上涨后出售普通股，而这可能永远不会发生，这是实现投资未来收益的唯一途径。
我们章程文件和特拉华州法律中的条款可能会使收购我们公司变得更加困难，限制我们的股东更换或撤换我们目前管理层的尝试，限制我们的股东在与我们或我们的董事、高管或员工发生纠纷时获得有利的司法论坛的能力，并限制我们A类普通股的市场价格。
我们重述的公司注册证书以及修订和重述的章程中的条款可能会延迟或阻止控制权的变更或管理层的变更。我们重述的公司注册证书以及修订和重述的章程包括以下条款：
•规定我们的董事会将分为三类，每届交错三年；
•允许董事会确定董事人数，填补任何空缺和新设的董事职位；
•要求以绝对多数票通过修改我们重述的公司注册证书和修订和重述的章程中的一些条款；
•授权发行“空白支票”优先股，董事会可以用来实施股权计划；
•规定只有本公司董事长、首席执行官、首席独立董事或过半数董事会成员才有权召开股东特别会议；
•提供双层普通股结构，在这种结构中，我们B类普通股的持有者可以控制需要股东批准的事项的结果，即使他们拥有的普通股流通股明显少于我们普通股的多数，包括选举董事和重大公司交易，如合并或以其他方式出售我们公司或其资产；
•禁止股东在书面同意下采取行动，这要求所有股东的行动都必须在我们的股东会议上进行；
•规定董事会有明确授权制定、更改或废除我们的附例；以及
•确定提名进入董事会或提出股东可在年度股东大会上采取行动的事项的提前通知要求。
62

此外，我们重述的公司注册证书规定，在法律允许的最大范围内，特拉华州衡平法院是以下案件的独家审理场所：代表我们提起的任何派生诉讼或诉讼；任何声称违反受托责任的诉讼；根据特拉华州一般公司法(DGCL)、我们重述的公司注册证书或我们修订和重述的章程对我们提出索赔的任何诉讼；或者受内部事务原则管辖的针对我们的索赔的任何诉讼。这一排他性法院条款不适用于为执行《交易法》规定的义务或责任而提起的诉讼。然而，它将适用于属于专属法院规定中列举的一个或多个类别的诉讼。
修订后的1933年证券法(Securities Act)第22条规定，联邦法院和州法院对为执行证券法或其下的规则和条例所产生的任何义务或责任而提出的所有索赔拥有同时管辖权。2020年4月，我们修订并重申了我们的章程，规定美国联邦地区法院将在法律允许的最大范围内，成为解决根据证券法(联邦论坛条款)提出的诉讼理由的任何投诉的独家论坛。我们决定通过联邦论坛的一项条款之前，特拉华州最高法院裁定，根据特拉华州的法律，这些条款在表面上是有效的。虽然不能保证联邦或州法院将遵循特拉华州最高法院的判决，或决定在特定案件中执行联邦论坛条款，但联邦论坛条款的适用意味着，我们的股东为执行证券法规定的任何义务或责任而提起的诉讼必须向联邦法院提起，而不能向州法院提起。
“交易法”第27条规定，联邦政府对为执行“交易法”或其下的规则和条例所产生的任何义务或责任而提出的所有索赔享有专属联邦管辖权。此外，排他性论坛条款和联邦论坛条款均不适用于为执行《交易法》规定的任何义务或责任而提起的诉讼。因此，我们的股东必须向联邦法院提起诉讼，以强制执行“交易法”或其下的规则和条例规定的任何义务或责任。我们的股东不会被视为放弃遵守联邦证券法和根据联邦证券法颁布的法规。
任何个人或实体购买或以其他方式收购或持有我们任何证券的任何权益，应被视为已通知并同意我们的独家论坛条款，包括联邦论坛条款。这些条款可能会限制股东就他们选择的与我们或我们的董事、高级管理人员或其他员工的纠纷在司法法院提出索赔的能力，这可能会阻碍针对我们和我们的董事、高级管理人员和其他员工的诉讼。
此外，DGCL的第203节可能会阻止、推迟或阻止对我公司的控制权变更。第203条对我们与持有我们15%或更多普通股的人之间的合并、业务合并和其他交易施加了一定的限制。
一般风险因素
政治发展、经济不明朗或经济衰退可能会对我们的业务和经营业绩造成不利影响。
影响政府支出和国际贸易的政治事态发展，包括美国未来的政府关门，香港的政治不确定性，新冠肺炎等卫生流行病，以及贸易争端和关税，可能会对市场产生负面影响，并导致宏观经济状况转弱。任何或所有这些政治不确定性的持续影响可能会对我们的产品需求产生不利影响，损害我们的运营，削弱我们的财务业绩。
此外，近年来，美国和其他重要市场经历了周期性低迷，全球经济状况仍不确定。经济不确定性和相关的宏观经济状况，包括由于诸如持续的新冠肺炎大流行等流行病造成的不确定性，使得我们的客户和我们极难准确预测和规划未来的业务活动，并可能导致我们的客户放缓在我们解决方案上的支出，这可能会推迟和延长销售周期。此外，在不确定的经济时期，我们的客户可能会面临及时获得足够信贷的问题，这可能会导致他们及时向我们付款的能力受损。如果发生这种情况，我们可能会被要求增加信贷损失拨备，我们的业绩可能会受到负面影响。
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我们的客户来自各行各业。可归因于任何特定行业的经济活动大幅下滑可能导致各组织作出反应，总体上减少其资本和业务支出，或特别减少其在信息技术方面的支出。此外，我们的客户可能会推迟或取消信息技术项目，或者通过重新谈判供应商合同来降低成本。如果客户和潜在客户认为购买我们的解决方案是可自由支配的，我们的收入可能会受到一般信息技术支出延迟或减少的不成比例的影响。此外，客户可以选择开发内部软件或修改其遗留业务软件，作为使用我们解决方案的替代方案。此外，竞争对手可能会通过降低价格和试图吸引我们的客户来应对具有挑战性的市场状况。
我们无法预测任何经济放缓或随后的复苏的时间、强度或持续时间，特别是任何行业。如果整体经济和我们经营的市场状况在目前水平上恶化，我们的业务、财务状况和经营业绩可能会受到实质性的不利影响。
如果货币汇率在未来大幅波动，我们以美元报告的业务结果可能会受到不利影响。
随着我们不断扩大国际业务，我们更容易受到货币汇率波动的影响。尽管我们预计未来将有越来越多的销售合同以美元以外的货币计价，但我们的大部分销售合同历来都是以美元计价的，因此，我们的大部分收入都没有受到外币风险的影响。然而，美元走强可能会增加我们为美国以外的客户提供解决方案的实际成本，这可能会对我们的业务、运营业绩、财务状况和现金流产生不利影响。此外，我们在美国以外的地点以当地货币支付员工薪酬和其他运营费用。美元与其他货币之间的汇率波动可能会导致相当于此类费用的美元价格更高。此外，新冠肺炎疫情引发的动荡市场状况可能会导致汇率大幅波动，特别是外币兑美元汇率的走弱可能会对我们的收入产生负面影响。这可能会对我们的经营业绩产生负面影响。虽然我们将来可能会决定进行外汇对冲交易，以覆盖我们的部分外币兑换风险，但我们目前并没有对冲我们的外币兑换风险。
作为一家上市公司的要求可能会使我们的资源紧张，分散管理层的注意力，并影响我们吸引和留住更多执行管理层和合格董事会成员的能力。
作为一家上市公司，我们必须遵守交易所法案、2002年的萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)、2010年的多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案、纽约证券交易所的上市要求以及其他适用的证券规则和法规的报告要求。我们预计，遵守这些规章制度将继续增加我们的法律和财务合规成本，使一些活动变得更加困难、耗时或成本高昂，并增加对我们系统和资源的需求。交易所法案要求我们提交关于我们的业务和经营业绩的年度、季度和当前报告。萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)要求我们保持有效的披露控制和程序，以及对财务报告的内部控制。为了维持并在必要时改进我们对财务报告的披露控制和程序以及内部控制，以达到这一标准，可能需要大量的资源和管理监督。因此，管理层的注意力可能会被转移到其他业务上，这可能会对我们的业务和经营业绩产生不利影响。虽然我们已经聘请了额外的员工和外部顾问来满足这些要求，但我们可能需要增加额外的资源，这将增加我们的成本和支出。
此外，与公司治理和公开披露相关的法律、法规和标准的变化给上市公司带来了不确定性，增加了法律和财务合规成本，并使一些活动变得更加耗时。这些法律、法规和标准有不同的解释，在许多情况下是因为它们缺乏特殊性，因此，随着监管和管理机构提供新的指导，它们在实践中的应用可能会随着时间的推移而演变。这可能导致关于合规事项的持续不确定性，以及持续修订披露和治理做法所需的更高成本。我们打算投入资源来遵守不断变化的法律、法规和标准，这种投资可能会导致成本增加，并将管理层的时间和注意力从创收活动转移到合规活动上。如果我们遵守新法律、法规和标准的努力与活动不同
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监管机构可能会因其应用和实践方面的含糊不清而对我们提起法律诉讼，我们的业务可能会受到不利影响。
适用于上市公司的规则和法规使我们获得和维持董事和高级管理人员责任保险的成本更高，我们可能被要求接受降低的承保范围或招致更高的承保成本。这些因素也可能使我们更难吸引和留住合格的董事会成员，特别是在我们的审计委员会和薪酬委员会任职，以及合格的高管。
由于在要求上市公司提交的文件中披露了信息，我们的业务和财务状况变得更加明显，我们认为这可能会导致威胁或实际的诉讼，包括竞争对手和其他第三方的诉讼。如果索赔成功，我们的业务和经营业绩可能会受到不利影响，即使索赔不会导致诉讼或解决方案对我们有利，这些索赔以及解决索赔所需的时间和资源也可能转移我们管理层的资源，并对我们的业务和经营业绩产生不利影响。
此外，由于我们作为一家上市公司的披露义务，我们降低了灵活性，并面临专注于短期业绩的压力，这可能会对我们实现长期盈利的能力产生不利影响。
如果我们不能保持有效的财务报告披露控制和内部控制系统，我们编制及时准确财务报表或遵守适用法规的能力可能会受到损害。
作为一家上市公司，根据萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404条，我们必须提交一份由管理层提交的报告，其中包括我们对财务报告的内部控制的有效性。对财务报告的有效内部控制对于我们提供可靠的财务报告是必要的，并与适当的披露控制和程序一起旨在防止欺诈。任何未能实施要求的新的或改进的控制措施，或在实施过程中遇到的困难，都可能导致我们无法履行我们的报告义务。无效的内部控制还可能导致投资者对我们报告的财务信息失去信心，这可能会对我们A类普通股的交易价格产生负面影响。这份管理报告需要包括披露管理层在财务报告内部控制方面发现的任何重大弱点，以及一份声明，即我们的独立注册会计师事务所已经就我们的财务报告内部控制发表了意见。
萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404(B)条要求我们的独立注册会计师事务所每年证明我们对财务报告的内部控制的有效性，这已经并将继续要求增加成本、费用和管理资源。对我们内部控制有效性的独立评估可能会发现我们管理层评估可能无法发现的问题。我们内部控制中未被发现的重大缺陷可能导致财务报表重述，并要求我们承担补救费用。我们被要求每季度披露内部控制和程序方面的变化。为符合上市公司的要求，我们已采取多项行动，例如实施新的内部监控和程序，以及增聘会计或内部审计人员，日后可能需要采取进一步行动。
如果我们无法断言我们对财务报告的内部控制是有效的，或者如果我们的独立注册会计师事务所无法对我们的内部控制的有效性发表意见，包括由于任何已发现的重大弱点，我们可能会失去投资者对我们财务报告的准确性和完整性的信心，这将导致我们的A类普通股价格下跌，我们可能受到SEC的调查或制裁。此外，如果我们无法继续满足这些要求，我们可能无法继续在纽约证券交易所上市。
我们可能会受到自然灾害、流行病和其他灾难性事件的不利影响，也可能受到恐怖主义等人为问题的不利影响，这些问题可能会扰乱我们的商业运营。我们的业务连续性和灾难恢复计划可能不足以保护我们免受严重灾难的影响。
自然灾害、流行病或其他灾难性事件，如火灾、电力短缺和其他我们无法控制的事件，可能会对我们的运营、国际商业和全球经济造成损害或中断，并可能对我们的业务、运营业绩和财务状况产生不利影响。
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例如，新冠肺炎疫情的持续影响以及我们已经采取的预防措施已经并可能继续导致客户不购买或续订我们的产品或服务，导致我们的销售周期显著延迟或延长，并可能对我们的客户成功以及销售和营销努力产生负面影响，可能导致我们的客户支持出现困难或变化，或者造成运营或其他挑战，其中任何一项都可能损害我们的业务和运营结果。
如果发生自然灾害(包括大地震、暴风雪或飓风)或灾难性事件(如火灾、断电或电信故障)，我们可能无法继续运营，并可能遭受系统中断、声誉损害、解决方案开发延迟、服务长时间中断、数据安全遭到破坏以及关键数据丢失，所有这些都可能对我们未来的运营结果产生不利影响。例如，我们的公司总部设在加利福尼亚州，这是一个经常发生地震和野火的州。此外，如果我们不实施灾难恢复计划或Zuora或我们的合作伙伴制定的灾难恢复计划被证明是不充分的，上述所有风险都可能进一步增加。
第二项：股权证券的未登记销售和收益的使用
未登记的股权证券销售
没有。
收益的使用
没有。
66

项目6.展品。
展品
数
 通过引用并入本文已归档或
陈设
特此声明
展品说明表格文件编号展品归档
日期
31.1
根据交易法规则第13a-14(A)/15d-14(A)条认证行政总裁
X
31.2
根据“交易法”规则第13a-14(A)/15d-14(A)条认证首席财务官
X
32.1*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18章第1350节对首席执行官的认证
X
32.2*
根据2002年《萨班斯-奥克斯利法案》第906节通过的《美国法典》第18章第1350节对首席财务官的证明
X
101.INS内联XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互数据文件中，因为其XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中X
101.SCH内联XBRL分类扩展架构文档X
101.CAL内联XBRL分类扩展计算链接库文档X
101.DEF内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档X
101.LAB内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档X
101.PRE内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档X
104封面交互数据文件(嵌入在内联XBRL文档中，并包含在附件101中)。X
*本合同附件32.1和32.2中提供的证明被视为随本表格10-Q一起提供，并不被视为根据交易法第18节的目的而被视为“存档”，也不受该节责任的约束，也不应被视为通过引用将其纳入根据证券法或交易法提交的任何文件中。


67

签名
根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的签署人代表其签署。
 Zuora，Inc.
日期：2021年6月4日 由以下人员提供：/s/托德·麦克哈顿(Todd McElhatton)
 托德·麦克哈顿
 
首席财务官
(首席会计和财务官)