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NonSegmentMember美国-GAAP：母公司成员2019-12-310001535929Voya：TotalSegmentMember美国-GAAP：母公司成员2020-06-300001535929Voya：TotalSegmentMember美国-GAAP：母公司成员2019-12-310001535929Voya：VoyaHoldingsInc.成员2020-06-300001535929SRT：ParentCompanyMember2020-06-300001535929SRT：担保人替代成员2020-06-300001535929SRT：非担保人替代成员2020-06-300001535929SRT：整合消除成员2020-06-300001535929SRT：ParentCompanyMember美国-美国公认会计准则：抵押抵押会员(CollateralPledgedMember)2020-06-300001535929SRT：担保人替代成员美国-美国公认会计准则：抵押抵押会员(CollateralPledgedMember)2020-06-300001535929SRT：非担保人替代成员美国-美国公认会计准则：抵押抵押会员(CollateralPledgedMember)2020-06-300001535929美国-美国公认会计准则：抵押抵押会员(CollateralPledgedMember)SRT：整合消除成员2020-06-300001535929SRT：ParentCompanyMemberVoya：有限合作伙伴关系公司成员2020-06-300001535929SRT：担保人替代成员Voya：有限合作伙伴关系公司成员2020-06-300001535929SRT：非担保人替代成员Voya：有限合作伙伴关系公司成员2020-06-300001535929SRT：整合消除成员Voya：有限合作伙伴关系公司成员2020-06-300001535929美国-GAAP：现金和现金等价物成员SRT：ParentCompanyMember2020-06-300001535929SRT：担保人替代成员美国-GAAP：现金和现金等价物成员2020-06-300001535929SRT：非担保人替代成员美国-GAAP：现金和现金等价物成员2020-06-300001535929美国-GAAP：现金和现金等价物成员SRT：整合消除成员2020-06-300001535929美国-GAAP：应收贷款成员SRT：ParentCompanyMember2020-06-300001535929SRT：担保人替代成员美国-GAAP：应收贷款成员2020-06-300001535929SRT：非担保人替代成员美国-GAAP：应收贷款成员2020-06-300001535929美国-GAAP：应收贷款成员SRT：整合消除成员2020-06-300001535929美国-GAAP：其他资产成员SRT：ParentCompanyMember2020-06-300001535929SRT：担保人替代成员美国-GAAP：其他资产成员2020-06-300001535929SRT：非担保人替代成员美国-GAAP：其他资产成员2020-06-300001535929美国-GAAP：其他资产成员SRT：整合消除成员2020-06-300001535929SRT：ParentCompanyMember2019-12-310001535929SRT：担保人替代成员2019-12-310001535929SRT：非担保人替代成员2019-12-310001535929SRT：整合消除成员2019-12-310001535929SRT：ParentCompanyMember美国-美国公认会计准则：抵押抵押会员(CollateralPledgedMember)2019-12-310001535929SRT：担保人替代成员美国-美国公认会计准则：抵押抵押会员(CollateralPledgedMember)2019-12-310001535929SRT：非担保人替代成员美国-美国公认会计准则：抵押抵押会员(CollateralPledgedMember)2019-12-310001535929美国-美国公认会计准则：抵押抵押会员(CollateralPledgedMember)SRT：整合消除成员2019-12-310001535929SRT：ParentCompanyMemberVoya：有限合作伙伴关系公司成员2019-12-310001535929SRT：担保人替代成员Voya：有限合作伙伴关系公司成员2019-12-310001535929SRT：非担保人替代成员Voya：有限合作伙伴关系公司成员2019-12-310001535929SRT：整合消除成员Voya：有限合作伙伴关系公司成员2019-12-310001535929美国-GAAP：现金和现金等价物成员SRT：ParentCompanyMember2019-12-310001535929SRT：担保人替代成员美国-GAAP：现金和现金等价物成员2019-12-310001535929SRT：非担保人替代成员美国-GAAP：现金和现金等价物成员2019-12-310001535929美国-GAAP：现金和现金等价物成员SRT：整合消除成员2019-12-310001535929美国-GAAP：应收贷款成员SRT：ParentCompanyMember2019-12-310001535929SRT：担保人替代成员美国-GAAP：应收贷款成员2019-12-310001535929SRT：非担保人替代成员美国-GAAP：应收贷款成员2019-12-310001535929美国-GAAP：应收贷款成员SRT：整合消除成员2019-12-310001535929美国-GAAP：其他资产成员SRT：ParentCompanyMember2019-12-310001535929SRT：担保人替代成员美国-GAAP：其他资产成员2019-12-310001535929SRT：非担保人替代成员美国-GAAP：其他资产成员2019-12-310001535929美国-GAAP：其他资产成员SRT：整合消除成员2019-12-310001535929SRT：ParentCompanyMember2020-04-012020-06-300001535929SRT：担保人替代成员2020-04-012020-06-300001535929SRT：非担保人替代成员2020-04-012020-06-300001535929SRT：整合消除成员2020-04-012020-06-300001535929SRT：ParentCompanyMember2020-01-012020-06-300001535929SRT：担保人替代成员2020-01-012020-06-300001535929SRT：非担保人替代成员2020-01-012020-06-300001535929SRT：整合消除成员2020-01-012020-06-300001535929SRT：ParentCompanyMember2019-04-012019-06-300001535929SRT：担保人替代成员2019-04-012019-06-300001535929SRT：非担保人替代成员2019-04-012019-06-300001535929SRT：整合消除成员2019-04-012019-06-300001535929SRT：ParentCompanyMember2019-01-012019-06-300001535929SRT：担保人替代成员2019-01-012019-06-300001535929SRT：非担保人替代成员2019-01-012019-06-300001535929SRT：整合消除成员2019-01-012019-06-300001535929SRT：ParentCompanyMember2018-12-310001535929SRT：担保人替代成员2018-12-310001535929SRT：非担保人替代成员2018-12-310001535929SRT：整合消除成员2018-12-310001535929SRT：ParentCompanyMember2019-06-300001535929SRT：担保人替代成员2019-06-300001535929SRT：非担保人替代成员2019-06-300001535929SRT：整合消除成员2019-06-30

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

——————————————————————

表格：10-Q

(标记一)
☒			根据1934年《证券交易法》第13或15(D)节规定的季度报告

在截至本季度末的季度内2020年6月30日

或

☐			根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告

的过渡期                         至                          

委托文件编号：001-35897______________________________________

沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

(注册人的确切姓名载于其章程)

特拉华州			52-1222820
(注册成立或组织的州或其他司法管辖区)			(美国国税局雇主身分证号码)

公园大道230号
纽约			纽约			10169
(主要行政办公室地址)									(邮政编码)

(212) 309-8200

(注册人电话号码，包括区号)

(前姓名、前地址和前财政年度，如果自上次报告以来发生变化)

根据该法第12(B)条登记的证券：

每节课的标题

交易代码

注册的每个交易所的名称

普通股，面值0.01美元

沃亚

纽约证券交易所

存托股份，每股相当于1/40

VOYAPrB

纽约证券交易所

5.35%固定利率重置非累积优先股的利息，B系列，面值0.01美元

用复选标记表示注册人(1)是否已在过去12个月内(或在要求注册人提交此类报告的较短期限内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第F13节或第15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)在过去90天内是否一直符合此类提交要求。☒ 是    ☐ 不是

用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或在注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则第405条(本章232.405节)要求提交的每个交互数据文件。☒ 是    ☐ 不是

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》规则第312b-2条中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义。

大型加速滤波器

☒

加速的文件管理器配置文件。

☐

非加速文件管理器更新文件。

☐

规模较小的报告公司。

☐

新兴成长型公司*

☐

如果是新兴成长型公司，用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。

☐

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(如交易法规则第312b-2条所定义)。* ☐是☒ 不是

仅适用于在过去五年内参与破产程序的发行人：

在根据法院确认的计划分配证券之后，用复选标记表示注册人是否已提交1934年证券交易法第12、13或15(D)条要求提交的所有文件和报告。* ☐ 是☐ 不是

仅适用于公司发行人：

注明截至最后可行日期，发行人所属各类普通股的流通股数量：截至2020年7月31日，126,188,130普通股股份，0.01面值，都很突出。

			1

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沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

截至2020年6月30日的10-Q表格

索引

						页
第一部分：			财务信息(未经审计)
第一项。			财务报表：
			简明综合资产负债表			4
			简明合并操作报表			6
			简明综合全面收益表			7
			简明合并股东权益变动表			8
			现金流量表简明合并报表			12
			简明合并财务报表附注：			13
			1.业务、列报依据和重大会计政策			13
			2.非持续经营			22
			3.投资(不包括综合投资主体)			27
			4.衍生金融工具			41
			5.公允价值计量(不包括合并投资主体)			51
			6.递延保单收购成本和收购业务价值			69
			7.以股份为基础的激励性薪酬计划			69
			8.股东权益			71
			9.普通股每股收益			74
			10.累计其他综合收益(亏损)			75
			11.所得税			79
			12.融资协议			80
			13.承担及或有事项			81
			14.合并投资主体			83
			15.结构调整			90
			16.分段			91
			17.精简合并财务信息			96
第二项。			管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析			111
第三项。			关于市场风险的定量和定性披露			164
项目4.			管制和程序			165
第二部分。			其他信息
第一项。			法律程序			166
第1A项			风险因素			166
第二项。			未登记的股权证券销售和收益的使用			167
第五项。			其他资料			167
第6项			陈列品			169
展品索引						170
签名						171

---

目录

在本季度报告中关于Form 10-Q的讨论中，术语Voya Financial，Inc.指的是Voya Financial，Inc.，术语“Company”、“We”、“Our”和“Us”指的是Voya Financial，Inc.及其子公司。

关于前瞻性陈述的说明

这份关于Form 10-Q的季度报告包括“风险因素”和“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”，其中包含符合“1995年私人证券诉讼改革法案”的前瞻性陈述。前瞻性陈述包括与我们业务的未来发展或对我们未来财务表现的预期有关的陈述，以及任何不涉及历史事实的陈述。前瞻性陈述使用诸如“预期”、“相信”、“估计”、“预期”、“打算”、“计划”等词汇和术语来讨论未来的经营或财务业绩。实际结果、表现或事件可能与任何前瞻性陈述中预测的结果、业绩或事件存在实质性差异，原因包括但不限于：(I)总体经济状况，特别是我们核心市场的经济状况；(Ii)包括新兴市场在内的金融市场的表现；(Iii)保险损失事件的频率和严重程度；(Iv)自然灾害或人为灾难的影响，包括大流行事件，特别是当前的新冠肺炎大流行事件；(V)死亡率和发病率水平；(Vi)持续性和失误水平；(Vii)利率；(Viii)货币汇率，(Ix)一般竞争因素，(X)法律法规的变化，(Xi)政府和/或监管机构政策的变化，以及(Xii)我们成功管理2018年6月1日出售给VA Capital Company LLC的固定年金和可变年金业务分离的能力, 包括预期时间表及经济条款的过渡服务，以及(Xiii)我们按预期经济条款或完全不按预期经济条款成功完成个人人寿交易(定义见下文)的能力。可能导致实际结果与前瞻性陈述不同的因素还包括“风险因素”、“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--趋势和不确定因素”中描述的那些因素。表格10-K的年报截至2019年12月31日的年度报告(文件编号001-35897)(“Form 10-K年度报告”)和本Form 10-Q季度报告。

这里包含的风险并不是包罗万象的。目前提交给美国证券交易委员会(SEC)的Form 8-K报告和其他文件包括可能影响我们的业务和财务业绩的其他因素。此外，我们的经营环境瞬息万变，竞争激烈。新的风险因素时有出现，管理层不可能预测到所有这些风险因素。

			3

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目录

第一部分：财务信息

项目1.年度财务报表

沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

简明综合资产负债表

2020年6月30日(未经审计)和2019年12月31日

(以百万为单位，不包括每股和每股数据)

			六月三十日， 2020						十二月三十一日， 2019
资产：
投资：
固定到期日，可供出售，按公允价值计算(摊销成本为#美元)36,209截至2020年，35,836截至2019年；信贷损失准备金为#美元17截至2020年)			$	40,938					$	39,663
固定到期日，使用公允价值选项按公允价值计算			3,098						2,707
股权证券，按公允价值计算(成本为#美元183截至2020年，196截至2019年)			225						196
短期投资			73						68
房地产抵押贷款，扣除估值免税额#美元1截至2019年			6,904						6,878
减去：信贷损失准备金			74						—
*房地产抵押贷款，净额			6,830						6,878
政策性贷款			746						776
有限合伙企业/公司			1,376						1,290
衍生物			809						316
其他投资			319						385
质押证券(摊销成本#美元950截至2020年，1,264截至2019年)			1,122						1,408
总投资			55,536						53,687
现金和现金等价物			1,110						1,181
证券贷款协议项下的短期投资，包括交付的抵押品			1,659						1,395
应计投资收益			507						505
可收回的应收保费和再保险			3,791						3,732
减去：可收回的再保险信贷损失拨备			24						—
可收回的应收保费和再保险净额			3,767						3,732
递延保单收购成本和收购业务价值			1,967						2,226
递延所得税			1,326						1,458
其他资产			836						902
与合并投资主体相关的资产：
有限合伙/公司，按公允价值计算			1,459						1,632
现金和现金等价物			39						68
公司贷款，使用公允价值期权按公允价值计算			274						513
其他资产			10						13
在单独账户中持有的资产			78,521						81,670
持有待售资产			19,923						20,069
总资产			$	166,934					$	169,051

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

4

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目录

沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

简明综合资产负债表

2020年6月30日(未经审计)和2019年12月31日

(以百万为单位，不包括每股和每股数据)

			六月三十日， 2020						十二月三十一日， 2019
负债和股东权益：
未来的政策利益			$	9,984					$	9,945
合同所有者帐户余额			41,674						40,923
证券借贷和回购协议项下的应付款项，包括持有的抵押品			1,608						1,373
短期债务			1						1
长期债务			3,043						3,042
衍生物			950						403
退休金和其他退休后规定			431						468
现行所得税			145						27
其他负债			1,380						1,345
与合并投资主体有关的负债：
抵押贷款债券票据，按公允价值使用公允价值期权			268						474
其他负债			606						652
与独立账目有关的负债			78,521						81,670
持有待售债务			18,034						18,498
总负债			156,645						158,821
承担和或有事项(附注13)
股东权益：
优先股($0.01每股面值；美元625截至2020年和2019年的总清算优先权)			—						—
普通股($0.01每股面值；900,000,000授权股份；143,048,960和140,726,677分别截至2020年和2019年发行的股票；126,167,913和132,325,790分别截至2020年和2019年的流通股)			2						2
库存股(按成本计算；16,881,047和8,400,887(分别截至2020年和2019年的股票)			(887)						(460)
额外实收资本			11,227						11,184
累计其他综合收益(亏损)			4,039						3,331
留存收益(赤字)：
未挪用			(4,833)						(4,649)
Voya Financial，Inc.股东权益总额			9,548						9,408
非控股权益			741						822
股东权益总额			10,289						10,230
总负债和股东权益			$	166,934					$	169,051

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

5

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目录

沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

简明合并操作报表

截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月(未经审计)

(单位为百万，每股数据除外)

			截至6月30日的三个月，																		截至6月30日的六个月，
			2020						2019						2020						2019
收入：
净投资收益			$	586					$	712					$	1,284					$	1,370
手续费收入			458						483						963						965
保险费			607						577						1,215						1,152
已实现资本收益(亏损)净额：
总减值			(50)						(3)						(70)						(29)
其他已实现净资本收益(亏损)			49						28						(164)						42
已实现资本净收益(亏损)总额			(1)						25						(234)						13
其他收入			81						105						173						219
与合并投资主体有关的收益(亏损)：
净投资收益			(68)						67						(53)						72
总收入			1,663						1,969						3,348						3,791
福利和费用：
投保人福利			711						659						1,307						1,304
贷记到合同所有者帐户余额的利息			286						292						572						581
运营费用			643						670						1,283						1,352
递延保单收购成本和收购业务价值的净摊销			19						43						95						100
利息支出			40						42						80						84
与合并投资主体有关的营业费用：
利息支出			10						16						13						21
其他费用			2						4						2						4
福利和费用总额			1,711						1,726						3,352						3,446
所得税前持续经营所得(亏损)			(48)						243						(4)						345
所得税费用(福利)			5						33						(1)						42
持续经营的收入(亏损)			(53)						210						(3)						303
非持续经营所得(亏损)，税后净额			(93)						42						(221)						22
净收益(亏损)			(146)						252						(224)						325
减去：可归因于非控股权益的净收益(亏损)			(79)						26						(73)						25
Voya Financial，Inc.可获得的净收入(亏损)			(67)						226						(151)						300
减去：优先股股息			4						—						18						10
Voya金融公司普通股股东可获得的净收入(亏损)			(71)						226						(169)						290
每股普通股净收益(亏损)：
基本信息
福亚金融公司普通股股东可从持续经营中获得的收益(亏损)			$	0.17					$	1.27					$	0.40					$	1.84
Voya金融公司普通股股东可获得的收益(亏损)			$	(0.56)					$	1.57					$	(1.32)					1.99
稀释
福亚金融公司普通股股东可从持续经营中获得的收益(亏损)			$	0.17					$	1.22					$	0.39					$	1.78
Voya金融公司普通股股东可获得的收益(亏损)			$	(0.55)					$	1.51					$	(1.27)					$	1.93

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

6

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目录

沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

简明综合全面收益表

截至6月30日的三个月和六个月， 2020和2019年(未经审计)

(单位：百万)

			截至6月30日的三个月，																		截至6月30日的六个月，
			2020						2019						2020						2019
净收益(亏损)			$	(146)					$	252					$	(224)					$	325
税前其他全面收益(亏损)：
证券未实现收益(亏损)			2,782						1,141						898						2,425
减损			—						1						—						2
养老金和其他退休后福利负债			(1)						(1)						(2)						(2)
税前其他综合收益(亏损)			2,781						1,141						896						2,425
与其他综合收益(亏损)项目相关的所得税费用(收益)			583						240						188						508
其他税后综合收益(亏损)			2,198						901						708						1,917
综合收益(亏损)			2,052						1,153						484						2,242
减去：可归因于非控股权益的综合收益(亏损)			(79)						26						(73)						25
可归因于Voya金融公司的全面收益(亏损)			$	2,131					$	1,127					$	557					$	2,217

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

7

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目录

沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

简明合并股东权益变动表

截至2020年6月30日的三个月(未经审计)

(单位：百万)

			优先股						普普通通 股票						财务处 股票						其他内容 实缴 资本						累计 其他 全面 收益(亏损)												留存收益(亏损)						总计 沃亚 金融公司 股东的 权益						非控制性 利息						总计 股东的 权益
																																																																																							未挪用
截至2020年4月1日的余额			—						$	2					(882)						$	11,232					$	1,841											$	(4,766)					$	7,427					$	838					$	8,265
采用ASU 2016-13			—						—						—						—						—												—						—						—						—
综合收益(亏损)：
净收益(亏损)			—						—						—						—						—												(67)						(67)						(79)						(146)
其他税后综合收益(亏损)			—						—						—						—						2,198												—						2,198						—						2,198
综合收益(亏损)总额																																													2,131						(79)						2,052
合并投资实体的净合并(解除合并)			—						—						—						—						—												—						—						(103)						(103)
普通股发行			—						—						—						—						—												—						—						—						—
收购普通股-股份回购			—						—						—						—						—												—						—						—						—
优先股股息			—						—						—						(4)						—												—						(4)						—						(4)
普通股股息			—						—						—						(19)						—												—						(19)						—						(19)
基于股份的薪酬			—						—						(5)						18						—												—						13						—						13
来自(分配给)非控股权益的贡献(净额)			—						—						—						—						—												—						—						85						85
截至2020年6月30日的余额			—						$	2					$	(887)					$	11,227					$	4,039											$	(4,833)					$	9,548					$	741					$	10,289

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

8

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目录

沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

简明合并股东权益变动表

截至2020年6月30日的六个月(未经审计)

(单位：百万)

			优先股						普普通通 股票						财务处 股票						其他内容 实缴 资本						累计 其他 全面 收益(亏损)												留存收益(亏损)						总计 沃亚 金融公司 股东的 权益						非控制性 利息						总计 股东的 权益
																																																															未挪用
截至2020年1月1日的余额			$	—					$	2					$	(460)					$	11,184					$	3,331											$	(4,649)					$	9,408					$	822					$	10,230
2016-13年度采用ASU的调整			—						—						—						—						—												(33)						(33)						—						(33)
综合收益(亏损)：
净收益(亏损)			—						—						—						—						—												(151)						(151)						(73)						(224)
其他税后综合收益(亏损)			—						—						—						—						708												—						708						—						708
综合收益(亏损)总额																																													557						(73)						484
合并投资实体的净合并(解除合并)			—						—						—						—						—												—						—						(103)						(103)
普通股发行			—						—						—						2						—												—						2						—						2
收购普通股-股份回购			—						—						(406)						40						—												—						(366)						—						(366)
优先股股息			—						—						—						(18)						—												—						(18)						—						(18)
普通股股息			—						—						—						(39)						—												—						(39)						—						(39)
基于股份的薪酬			—						—						(21)						58						—												—						37						—						37
来自(分配给)非控股权益的贡献(净额)			—						—						—						—						—												—						—						95						95
截至2020年6月30日的余额			—						$	2					$	(887)					$	11,227					$	4,039											$	(4,833)					$	9,548					$	741					$	10,289

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

9

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目录

沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

简明合并股东权益变动表

截至2019年6月30日的三个月(未经审计)

(单位：百万)

			优先股						普普通通 股票						财务处 股票						其他内容 实缴 资本						累计 其他 全面 收益(亏损)												留存收益(亏损)						总计 沃亚 金融公司 股东的 权益						非控制性 利息						总计 股东的 权益
																																																																																										未挪用
截至2019年4月1日的余额			$	—					3						(5,203)						24,310						1,966												(12,011)						$	9,065					$	741					$	9,806
采用ASU 2018-02			—						—						—						—						—												—						—						—						—
综合收益(亏损)：
净收益(亏损)			—						—						—						—						—												226						226						26						252
其他税后综合收益(亏损)			—						—						—						—						901												—						901						—						901
综合收益(亏损)总额																																													1,127						26						1,153
优先股发行			—						—						—						293						—												—						293						—						293
普通股发行			—						—						—						—						—												—						—						—						—
收购普通股-股份回购			—						—						(446)						10						—												—						(436)						—						(436)
优先股股息			—						—						—						—						—												—						—						—						—
普通股股息			—						—						—						(2)						—												—						(2)						—						(2)
基于股份的薪酬			—						—						(14)						31						—												—						17						—						17
来自(分配给)非控股权益的贡献(净额)			—						—						—						—						—												—						—						(91)						(91)
截至2019年6月30日的余额			$	—					3						$	(5,663)					$	24,642					$	2,867											$	(11,785)					$	10,064					$	676					$	10,740

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

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目录

沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

简明合并股东权益变动表

截至2019年6月30日的六个月(未经审计)

(单位：百万)

			优先股						普普通通 股票						财务处 股票						其他内容 实缴 资本						累计 其他 全面 收益(亏损)									留存收益(亏损)												总计 沃亚 金融公司 股东的 权益						非控制性 利息						总计 股东的 权益
																																																																																							未挪用
截至2019年1月1日的余额			$	—					$	3					$	(4,981)					$	24,316					$	607											$	(11,732)					$	8,213					$	728					$	8,941
采用ASU 2018-02			—						—						—						—						343												(343)						—						—						—
综合收益(亏损)：
净收益(亏损)			—						—						—						—						—												300						300						25						325
其他税后综合收益(亏损)			—						—						—						—						1,917												—						1,917						—						1,917
综合收益(亏损)总额																																													2,217						25						2,242
优先股发行			—						—						—						293						—												—						293						—						293
普通股发行			—						—						—						2						—												—						2						—						2
收购普通股-股份回购			—						—						(646)						(40)						—												—						(686)						—						(686)
优先股股息			—						—						—						—						—												(10)						(10)						—						(10)
普通股股息			—						—						—						(3)						—												—						(3)						—						(3)
基于股份的薪酬			—						—						(36)						74						—												—						38						—						38
来自(分配给)非控股权益的贡献(净额)			—						—						—						—						—												—						—						(77)						(77)
截至2019年6月30日的余额			$	—					$	3					$	(5,663)					$	24,642					$	2,867											$	(11,785)					$	10,064					$	676					$	10,740

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

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目录

沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

现金流量表简明合并报表

截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月(未经审计)

(单位：百万)

			截至6月30日的六个月，
			2020						2019
经营活动的现金流：
经营活动提供的现金净额(用于持续经营)			$	784					$	534
经营活动提供的现金净额--非持续经营			(352)						15
经营活动提供的现金净额(用于)			432						549
投资活动的现金流：
出售、到期、处置或赎回以下资产所得款项：
固定期限			2,663						3,789
股权证券			5						15
房地产抵押贷款			288						544
有限合伙企业/公司			123						105
收购：
固定期限			(3,055)						(3,291)
股权证券			(2)						(23)
房地产抵押贷款			(313)						(303)
有限合伙企业/公司			(187)						(184)
短期投资，净额			(5)						(20)
衍生工具，净值			104						69
来自合并投资实体的销售			221						329
在合并投资实体内购买			(567)						(572)
抵押品(交付)收到，净额			(30)						(177)
其他，净额			27						(55)
投资活动提供的现金净额(用于非持续经营)			(222)						(153)
投资活动提供的净现金(用于)			(950)						73
融资活动的现金流：
投资合同收到的保证金			3,089						2,153
投资合同的到期日和撤资			(2,928)						(2,846)
存款合同结算			(4)						(6)
合并投资主体的借款			331						304
偿还合并投资主体的借款			(460)						(407)
综合投资实体参与者的缴款(分配给)净额			682						282
发行普通股所得款项净额			2						2
发行优先股所得款项净额			—						293
基于股份的薪酬			(15)						(17)
收购普通股-股份回购			(366)						(686)
普通股支付的股息			(39)						(3)
优先股派息			(18)						(10)
融资租赁本金支付			(10)						—
融资活动提供的现金净额--非连续性业务			305						263
融资活动提供(用于)的现金净额			569						(678)
现金及现金等价物净(减)增			51						(56)
期初现金和现金等价物			1,472						1,538
期末现金和现金等价物			1,523						1,482
减去：终止业务的现金和现金等价物，期末			413						304
持续经营的现金和现金等价物，期末			$	1,110					$	1,178
非现金投融资活动：
采用ASU 2016-02后对经营租约的初步确认			$	—					$	146
以租赁资产换取融资租赁负债			—						68

附注是这些简明综合财务报表的组成部分。

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沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

简明合并财务报表附注(未经审计)

(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

1. 业务、列报基础和重大会计政策

商业领域

Voya金融公司及其子公司(统称为“公司”)是美国的一家金融服务机构，提供广泛的退休服务、投资管理服务、共同基金、团体保险和补充健康产品。

于2019年12月18日，本公司与特拉华州一家公司Resolution Life U.S.Holdings Inc.(“Resolution Life US”)订立主交易协议(“Resolution MTA”)，据此，Resolution Life US将收购丹佛保险公司(“SLD”)及丹佛国际有限公司(“SLDI”)的全部股本，包括SLD及SLDI的数间附属公司的股本。这笔交易预计将在2020年9月30日前完成，并取决于决议MTA中规定的条件，包括收到所需的监管批准。与待出售业务相关的资产和负债在随附的简明综合资产负债表中被归类为待售资产和负债，在随附的简明综合经营报表和简明综合现金流量表中被归类为非持续经营，并在呈报的所有期间单独报告。请参阅以下内容待售业务和停产业务对这些简明合并财务报表的说明。

在出售的同时，SLD将与本公司的保险子公司签订再保险协议。根据这些协议，本公司的子公司将对SLD某些个人人寿保险和年金业务进行再保险。出售SLD、SLDI及其几家子公司以及前述再保险交易在本文中称为“个人人寿交易”。个人人寿交易将导致处置我们几乎所有的人寿保险和遗产、非退休和年金业务以及相关资产。因此，本公司将不再将其个人人寿业务作为运营部门进行报告。

2018年6月1日，根据与VA Capital Company LLC(“VA Capital”)和Athene Holding Ltd.(“Athene”)签订的主交易协议，本公司完成了一系列交易(统称为“2018交易”)。作为交易的一部分，VA Capital的全资子公司Venerable Holdings，Inc.(“Venerable”)收购了二在该公司的子公司中，Voya保险和年金公司(“VIAC”)和Directed Services LLC(“DSL”)以及VIAC和其他VOYA子公司基本上将其所有固定和固定指数年金业务再保险给雅典娜。关于2018年的交易，Via C和另一家Voya子公司参与了一系列再保险安排，根据这些安排，Voya及其子公司(Via C以外的子公司)保留了Via C的可变年金和固定和固定指数年金以外的业务。这项交易导致该公司几乎所有的封闭式可变年金(“CBVA”)和年金业务都被出售。

公司通过以下途径提供其主要产品和服务三细分市场：退休、投资管理和员工福利。此外，公司还包括与其部门没有直接关系的公司活动，以及对公司业务战略没有意义的某些决选活动。请参阅分段对这些简明合并财务报表的说明。

2013年5月之前，本公司是荷兰全球金融服务控股公司ING Groep N.V.(“ING Group”或“ING”)的间接全资子公司。2013年5月，Voya Financial Inc.完成首次公开发行普通股，包括Voya Financial，Inc.发行和出售普通股，以及出售荷兰国际集团(ING Group)间接拥有的普通股。2013年10月至2015年3月，荷兰国际集团在一系列注册公开发行中完成了其持有的Voya Financial，Inc.剩余普通股的出售。

陈述的基础

随附的公司简明综合财务报表是根据美国公认会计原则(“美国公认会计原则”)编制的，未经审计。根据美国公认会计原则编制财务报表要求管理层作出估计和假设，这些估计和假设会影响截至简明合并之日的资产和负债的报告金额以及或有资产和负债的披露。在编制财务报表时，管理层需要做出估计和假设，以影响截至合并日期的资产和负债的报告金额以及或有资产和负债的披露

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目录

沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

简明合并财务报表附注(未经审计)

(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

本报告所述期间的财务报表和报告的收入和支出金额。对公司估计和假设的投入考虑了新冠肺炎对公司重要的会计估计的经济影响。这些估计必然会发生变化，实际结果可能与这些估计不同，这种差异可能会对合并财务报表产生重大影响。

简明综合财务报表包括Voya金融公司及其子公司的账户，以及公司在其中拥有控股权的其他有表决权的利益实体(“VOE”)和可变利益实体(“VIE”)的账户。请参阅合并投资主体对这些简明合并财务报表的说明。公司间交易和余额已被冲销。

随附的简明合并财务报表反映了必要的调整(包括正常的经常性调整)，以根据美国公认会计准则公平地列报公司截至2020年6月30日的财务状况、截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的运营业绩、全面收益和股东权益变化，以及截至2019年6月30日的六个月的现金流量表。中期业绩不一定代表全年业绩。

2019年12月31日综合资产负债表来自本公司表格10-K的年报，提交给美国证券交易委员会(SEC)。因此，这些未经审计的合并财务报表应与已审计的合并财务报表及公司报告中包含的相关附注一并阅读。表格10-K的年报.

后续事件

截至简明合并财务报表发布之日，该公司已对后续事件进行了评估，包括新冠肺炎疫情的影响。本公司并不知悉任何可能影响本公司财务状况、经营业绩或现金流或需要披露的重大事项。

重大会计政策

自2020年1月1日起，本公司采用修订后的会计准则更新(ASU)2016-13年度“金融工具--信贷损失(第326主题)：金融工具信贷损失计量”(“ASU 2016-13”)。本公司2016-13年度采用ASU 2016-13年度修订后的以摊余成本计量的金融资产追溯法和ASU 2016-13年度可供出售债务证券的预期法。因此，本公司对以下重大会计政策进行了修改：

•投资：房地产抵押贷款；

•减损；以及

•再保险。

比较信息没有进行调整，将继续根据以前适用的美国公认会计准则进行报告。本公司因采用ASU 2016-13年度而修订的会计政策如下：

投资

房地产抵押贷款：本公司房地产抵押贷款均为商业抵押贷款，扣除信用损失准备后按摊销成本列报。摊销成本是未偿还本金余额，扣除递延贷款费用和成本后的本金余额。应计应收利息在简明综合资产负债表的应计投资收益中列报。

抵押贷款由公司的投资专业人员进行评估，包括对贷款具体表现、物业特征和市场趋势的评估。全年按具体贷款情况持续监测贷款表现。该公司的审查包括提交的评估、经营报表、租金收入和年度检查报告等项目。这项审查评估物业的表现是否保持在一致和可接受的水平，以确保债务安全。

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目录

沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

简明合并财务报表附注(未经审计)

(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

管理层使用以下方法估算信贷损失备抵余额 基于因素的违约概率和违约损失的方法，它结合了来自内部和外部来源的相关可用信息，涉及过去的事件、当前状况以及合理和可支持的预测。基于因素的方法包括考虑债务类型、资本市场因素和市场空置率，以及特定于贷款的风险特征，如偿债覆盖率(DSCR)、贷款价值比(LTV)、抵押品规模、贷款资历、细分和物业类型。

信贷损失准备是一个估值账户，从贷款的摊销成本基础上扣除，以显示预计从贷款中收取的净金额。信贷损失准备的变化记录在合并经营报表中的其他已实现资本收益(亏损)净额中。当管理层认为贷款余额无法收回的情况得到确认时，贷款就会从备用金中注销。预期收回金额不超过先前核销和预期核销金额的总和。

对抵押贷款进行评级是为了量化风险水平。那些风险较高的贷款被列入观察名单，并受到密切监控，以确定抵押品不足或其他可能导致本金或利息损失的信用事件。根据行业惯例，该公司将拖欠抵押贷款定义为逾期60天。

商业抵押贷款在拖欠90天时被置于非应计状态，如果公司对未来付款的可收集性有顾虑，或者如果贷款已经到期而没有还清或延期。考虑的因素可能包括与借款人的谈话、失去主要租户、借款人或主要租户破产、物业现金流减少、逾期天数或各种其他情况。根据对本金可收回性的评估，决定是根据账面价值申请，还是根据贷款的合同条款申请。收回的超过账面价值的资金将用于收回费用、信贷损失准备金，然后是利息。在导致对可收藏性的怀疑的因素得到改善后，利息的应计费用恢复。

对于那些确定需要丧失抵押品赎回权的抵押贷款，预期的信贷损失是基于基础抵押品的公允价值，减去在丧失抵押品赎回权时获得和出售的估计成本。从丧失抵押品赎回权的按揭贷款中获得的财产记录在简明综合资产负债表中的其他投资中。

减损

该公司每季度评估其可供出售的投资，以确定公允价值低于摊销成本基础是否由信用损失或其他因素造成。这一评估过程需要相当多的判断和估计。本分析考虑的因素包括但不限于公允价值低于摊销成本的程度、发行人的财务状况和近期前景、未来经济状况和市场预测、利率变化以及证券评级的变化。固定期限的严重未实现亏损头寸可能不会对：(A)发行人偿还所有预定利息和本金的能力以及(B)评估所有合同现金流的可回收性，或根据预期的未来现金流的现值收回至少等于其摊销成本的金额的能力产生任何影响。

在评估公司出售证券的意图时，或者如果它更有可能被要求在收回摊销成本基础之前出售证券，管理层会评估事实和情况，例如(但不限于)重新平衡投资组合和出售投资以满足现金流或资本需求的决定。当本公司确定其有出售意向时，或如果本公司更有可能需要在收回其摊余成本基础之前出售证券，而公允价值已降至摊销成本以下(“意向减值”)，则个人证券将从摊余成本减记至公允价值，相应的费用将计入合并综合经营报表中的已实现资本收益(亏损)净额作为减值。

对于不符合意向减值标准但公司已确定存在信用损失的可供出售证券，预期从证券中收取的现金流量现值将与证券的摊余成本基础进行比较。如果预计收取的现金流量现值低于摊余成本基础，则对信用损失计入信用损失准备，但以公允价值小于摊余成本基础的金额为限。任何未计入信贷损失准备的减值都在其他全面收益(损失)中确认。

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沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

简明合并财务报表附注(未经审计)

(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

公司使用以下方法和重要输入来确定是否存在信用损失：

•在确定美国和外国公司证券、外国政府证券以及州和政治分支证券的可收回性和预期价值回收期时，该公司采用其整体减值评估过程中使用的相同考虑因素，该过程纳入了有关特定证券、发行人经营的行业和地理区域以及整体宏观经济状况的信息。预计的未来现金流是根据公司对可能的基于情景的结果的最佳估计得出的假设，考虑了各种变量，包括但不限于：证券的一般支付条件；发行人能够偿还预定利息和本金的可能性；任何信用增强的质量和金额；证券在发行人资本结构中的地位；发行人可能进行的公司重组或资产出售；以及评级机构对证券或发行人评级的变化。

•在评估适用于某些结构性证券(如次级、Alt-A、非机构RMBS、CMBS和ABS)的独特功能时，还需要考虑其他因素。结构性证券的这些额外因素包括但不限于：标的抵押品的质量；预期的提前还款速度；贷款与价值比率；偿债覆盖率；当前和预期的损失严重程度；对支持特定证券的标的资产的支付条件的考虑；以及证券部分结构内的支付优先顺序。

•在确定美国和外国公司证券、外国政府证券以及州和政治分支证券的信用损失金额时，当现有信息没有表明另一个值更合适时，公司会将估计的公允价值视为回收价值。当发现表明回收价值不是估计公允价值的信息时，公司在确定回收价值时会考虑在其整体减值评估过程中使用的相同考虑因素，包括现有信息和公司对特定证券和发行人基于情景的结果的最佳估计；发行人可能进行的公司重组或资产出售；任何信用提升的质量和金额；证券在发行人资本结构中的地位；证券发行人经营的行业和地理区域的基本面；以及整体宏观经济条件。

•该公司进行贴现现金流分析，将证券的当前摊余成本与预期收到的未来现金流的现值进行比较，包括估计的违约和预付款。贴现率一般为减值前固定期限的实际利率。

信贷损失准备的变化在已实现资本净收益(亏损)中作为减值记录在简明综合经营报表中。当公司认为可供出售的证券无法收回时，或者当满足有关出售意向或要求的任何一项标准时，损失将计入备抵。

可供出售证券的应计利息不包括在信贷损失估计中。

再保险

该公司在其保险业务的大部分方面使用再保险协议，以减少其面临的巨额损失。这类再保险可向再保险人追讨部分损失，但并不解除该公司作为再保险风险直接承保人的主要责任。

再保险会计需要使用假设和估计，特别是与基础业务的未来表现和交易对手信用风险的潜在影响有关的假设和估计。该公司定期审查实际和预期的经验，与用于确定与放弃和假定的再保险有关的资产和负债的假设相比较。本公司亦会评估潜在再保险公司的财务实力，并持续监察再保险公司的财务状况。

再保险可收回余额是在公司简明综合资产负债表中扣除信贷损失准备后报告的净额。管理层使用以下方法估算信贷损失备抵余额 基于因子的违约概率方法

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沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

简明合并财务报表附注(未经审计)

(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

违约情况下的损失，包括来自内部和外部来源的相关可用信息，涉及过去事件、当前状况以及合理和可支持的预测。基于因素的方法包括考虑资本市场因素、交易对手财务信息和评级，以及再保险协议特定的风险特征，如抵押品类型、抵押品规模和契约强度。

信贷损失准备是一个估值账户，从再保险可收回余额中扣除，以显示可收回再保险预计收取的净额。信贷损失拨备的变化记录在简明综合经营报表的投保人福利中。

采纳新宣布

下表介绍了公司采用财务会计准则委员会(“FASB”)发布的新会计准则更新(“ASUS”)的情况，以及采用新会计准则对公司财务报表的影响。

标准			要求说明			生效日期和采用方式			对财务报表或其他重大事项的影响
ASU 2018-15，作为服务合同的云计算安排中产生的实施成本			该标准于2018年8月发布，要求作为服务合同的托管安排中的客户遵循内部使用软件项目指南，以确定将哪些实施成本作为资产进行资本化。资本化的执行费用需要在主办安排的期限内支出。此外，客户需要将长期资产的减值和放弃指导应用于资本化的执行成本。与资本化执行费用有关的余额必须与其他托管安排余额在同一财务报表行项目中列报，并需要额外披露。			2020年1月1日使用前瞻性方法。			采用ASU对公司的财务状况、经营结果或现金流没有产生实质性影响。
ASU 2018-13，公允价值计量披露要求的变化			该准则于2018年8月发布，简化了公允价值计量的某些披露要求。			2020年1月1日，使用为每个适用条款规定的过渡方法。			采用这种ASU对公司的财务状况、经营结果或现金流没有影响。这一采用导致了附注5中包含的各种披露变更，公允价值计量.

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

标准			要求说明			生效日期和采用方式			对财务报表或其他重大事项的影响
亚利桑那州立大学2016-13年度，金融工具信用损失的计量			本标准于2016年6月发布： ·引入一种新的当前预期信用损失(“CECL”)模型来衡量某些类型金融工具的减值， ·要求一个实体在新的CECL模型下，根据有关历史事件、当前状况以及合理和可支持的预测的相关信息，估计终身预期信贷损失， ·修改可供出售债务证券的减值模型，以及 ·为购买的、自产生以来信用恶化的金融资产提供简化的会计模型。 此外，FASB在2018年、2019年和2020年发布了各种修正案，以澄清ASU 2016-13的条款。			2020年1月1日，对按摊余成本计量的金融资产采用修改后的追溯法，对可供出售的债务证券采用前瞻性方法。			该公司记录了一美元33由于2016-13年度采用ASU的累积影响，截至2020年1月1日，扣除税后的未分配留存收益减少。持续业务和非持续业务的合并过渡调整包括确认信贷损失准备金#美元。19有关按揭贷款及$28与可收回的再保险有关，扣除递延保单收购成本和收购业务价值的影响为#美元。5和递延所得税#美元9.. 要求未来采用的条款对公司的财务状况、经营结果或现金流没有影响。 此外，信息披露已经更新，以反映由于实施ASU 2016-13年度而做出的会计政策变化。(请参阅重要会计政策部分。) 比较信息没有进行调整，将继续根据以前适用的美国公认会计准则进行报告。

未来会计公告的采纳

长期合同

2018年8月，FASB发布了ASU 2018-12《金融服务-保险(专题944)有针对性地改进长期合同会计》(ASU 2018-12)，改变了保险公司签发的长期合同的保险负债和递延收购成本(DAC)的计量和披露。2019年10月，FASB投票决定将ASU 2018-12年度的生效日期修改为需要向SEC提交文件的公共业务实体的生效日期，日期从2021年12月15日之后的财年开始，包括过渡期，并允许提前采用。2020年7月9日，FASB发布了一份暴露草案，建议所有保险实体将ASU 2018-12年的生效日期推迟一年，并提供过渡救济，以促进ASU 2018-12年的早日应用。这份征求意见稿有45天的评议期，截止日期为2020年8月24日。本公司目前正在评估ASU 2018-12年度的规定。虽然目前无法估计采用ASU的预期影响，但本公司相信，实施ASU 2018-12年度可能会对股东权益和未来收益模式产生重大影响，这是合理的可能性。

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

除了要求大幅扩大关于长期保险合同资产和负债的中期和年度披露外，ASU 2018-12年度的规定还包括在以下领域修改此类合同的会计：

ASU 2018-12主题领域			要求说明			过渡性条文			对财务报表或其他重大事项的影响
用于衡量非参保传统保险合同和有限支付保险合同未来保单福利责任的假设			要求保险公司至少每年审查并在必要时更新现金流假设。 更新现金流假设的影响将在追溯性追赶的基础上衡量，并在更新期间的营业报表中公布。 用于贴现未来保单福利负债的利率将被要求每季度更新一次，并将负债的相关变化记录在AOCI中。贴现率将以反映相关负债期限特征的中上级固定收益公司票据收益率为基础。			初次采用需要使用完全回顾或修改后的追溯方法进行报告。根据这两种方法中的任何一种，未来保单福利的负债将使用自最早期间开始时的当前贴现率重新计量，并将影响记录为对AOCI的累积影响调整。			非参与性传统和有限支付保险合同的定期假设更新与此类负债的当前会计方法有很大不同，后者基于合同开始时锁定的假设，除非出现保费不足。在目前的会计指引下，负债贴现率是基于保险公司持有的标的投资组合的预期收益率。 目前正在评估这些要求的影响，包括过渡选择和相关的潜在财务报表影响。
市场风险收益的计量			创建了一类新的福利功能，称为市场风险福利，定义为保护合同持有人免受资本市场风险并使保险公司面临该风险的功能。市场风险收益将被要求按公允价值计量，公允价值的变化将在经营报表中确认，但公允价值的变化可归因于特定于工具的信用风险的变化，这将记录在AOCI中。			需要全面追溯申请。采纳时，目前未按公允价值计量的市场风险利益的公允价值与采纳前账面价值之间的任何差额将计入留存收益。此外，特定于工具的信用风险变化的累积影响将从留存收益重新分类为AOCI。			根据现行会计准则，预期符合市场风险利益定义的某些特征被计入保险负债或嵌入衍生品。 目前正在评估这些要求的影响和相关的潜在财务报表影响。

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

ASU 2018-12主题领域			要求说明			过渡性条文			对财务报表或其他重大事项的影响
DAC和其他余额的摊销			要求所有长期合同的DAC(以及参考DAC模型的其他余额，如递延销售诱因成本和未赚取收入负债)在合同预期寿命内以恒定水平计量。			初次采用需要使用完全回顾或修改后的追溯方法进行报告。如上所述，适用于DAC和其他余额的过渡方法必须与为未来保单福利负债选择的过渡方法一致。			这种方法旨在近似直线摊销，不能像在目前的会计模式下那样以收入或利润为基础。AOCI中的相关金额将在采用时取消。ASU 2018-12年度没有改变与收购业务价值(VOBA)和再保险净成本相关的现有会计准则，该准则允许但不要求保险公司在与DAC一致的基础上摊销此类余额。 目前正在评估这些要求的影响，包括过渡选择和相关的潜在财务报表影响。

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

下表描述了将来采用其他 采用时可能对公司财务报表产生影响的新会计准则：

标准			要求说明			生效日期及过渡期条文			对财务报表或其他重大事项的影响
ASU 2020-04，参考汇率改革			该标准于2020年3月发布，提供了临时可选的权宜之计和例外 适用于将美国GAAP原则应用于合同、套期保值关系和其他受参考汇率改革影响的交易(如果满足某些标准)。			修正案自2020年3月12日ASU发布之日起生效。实体可以选择前瞻性地应用修正案 一直到2022年12月31日。			本公司预计将选择适用ASU 2020-04中规定的一些权宜之计和例外情况；然而，本公司仍在评估该指导意见，因此，采用ASU 2020-04对本公司财务状况和经营业绩的影响尚未确定。
ASU 2019-12，简化所得税会计			该准则于2019年12月发布，通过消除一般原则的某些例外并简化ASC 740的几个方面，简化了所得税的会计处理。所得税，包括以下相关要求： ·增值法的期间内税收分配例外， ·在非企业合并的交易中获得的商誉的税基递增， ·混合税制， ·投资所有权变更--从子公司变更为权益法投资， ·不纳税实体的单独财务报表， ·对颁布的税法变更进行中期核算，以及 ·中期税务会计中年初至今的亏损限额。			2021年1月1日，允许提前领养。在过渡期间及早通过必须反映截至年度期间开始的任何调整。ASU 2019-12的首次采用需要在预期的基础上进行报告，但要求追溯适用或修改的某些条款除外。			本公司目前正在确定采用ASU 2019-12条款的影响。
ASU 2018-14，对固定福利计划披露要求的更改			该标准于2018年8月发布，取消了某些不再被认为具有成本效益的披露要求，并要求进行被认为相关的新披露。			2020年12月31日，允许提前领养。ASU 2018-14的首次采用需要在提交的所有时间段内进行追溯报告。			本公司目前正在确定采用ASU 2018-14条款的影响。

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

2. 待售业务和停业业务

正如报告中指出的那样业务、列报基础和重大会计政策附注：于2019年12月18日，本公司与Resolution Life US订立决议MTA，出售其数间附属公司及该等附属公司内相关的个人人寿及固定及可变年金业务。此外，于2018年6月1日，本公司根据总交易协议(“2018年MTA”)完成了一系列交易，出售其几乎所有固定和固定指数年金业务。

下表列出了本报告期间与非持续经营收入(亏损)有关的汇总信息：

			截至6月30日的六个月，
			2020						2019
非持续经营所得(亏损)，税后净额
个人人寿交易记录			$	(221)					$	104
2018年交易			—						(82)
总计			$	(221)					$	22

个人人寿事务处理

出售法人单位

根据本公司执行MTA决议案及于个人人寿交易完成后，本公司将出售五在其法定子公司中，SLD、SLDI、咆哮河二期(“RRII”)、中西部联合人寿保险公司(“MUL”)和Voya American Equities，Inc.(“VAE”)将与Resolution Life US。Resolve Life US是一家新成立的保险控股公司，由总部设在百慕大的有限合伙企业Resolution Life Group Holdings，L.P.(简称“RLGH”)组建。个人人寿交易预计将于2020年9月30日完成，并取决于MTA决议中规定的条件，包括收到所需的监管批准。

交易中的收购价约为$。1.2510亿美元，根据SLD、SLDI和RRII在收盘时调整后的资本和盈余进行调整。收购价包括大约$的现金代价。902, a $225RLGH的股权，以及$123SLD发行的盈余票据中的本金，将由公司根据修改后的条款保留。截至2020年6月30日和2019年12月31日，盈余票据的应收账款和SLD的相应未偿负债分别计入本公司简明综合资产负债表上持有待售的其他投资和负债。在以下持有待售资产及负债的主要类别摘要中，SLD对盈余票据的相应负债计入应付票据。

个人人寿交易受$100如果决议MTA在与决议人寿美国的储备融资提供商未能提供承诺融资安排相关的规定情况下终止，则决议人寿US应向本公司支付的反向终止费。单独的$20于指定情况下，如因未能取得若干批准或同意而终止MTA决议，则须由Resolution Life US向本公司支付终止费。

在执行MTA决议的同时，RLGH向公司提供了一项有限担保，以担保其不超过$的财务义务1.3200亿美元，包括终止费，并受MTA决议中的条款和条件的限制。

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

本公司已确定拟出售的这些实体符合归类为持有待售的标准，并认为此次出售代表一种战略转变，将对本公司的运营产生重大影响。因此，待出售实体的经营结果已在随附的简明综合经营表和简明现金流量表中作为非持续经营列报，业务的资产和负债在简明综合资产负债表中列示的所有期间均被分类为持有待售和分离。被分类为持有待售的业务按账面价值或估计公允价值减去出售成本中的较低者入账。如果账面价值超过其估计公允价值减去出售成本，则确认亏损。持有待售业务与出售后预期将继续存在的持续经营业务之间的交易未予剔除，以适当反映持有待售业务的持续经营及资产、负债和业绩。

非连续性业务的结果在随附的所有时期的简明综合营业报表中的“非连续性业务收入(税后净额)”中报告。截至2019年12月31日，公司录得扣除税后的估计销售亏损$1,108将持有待售业务的账面价值减记为估计公允价值，估计公允价值是基于个人人寿交易于2019年12月31日的估计销售价格减去销售成本并根据MTA决议进行其他调整。此外，本公司须于每个季度末重新计量估计公允价值及出售亏损，直至个人人寿交易结束为止。因此，截至2020年6月30日的6个月，非连续性业务的收入(税后净额)包括额外的估计销售亏损美元。240，税后净额。预计销售亏损，截至2020年6月30日的税后净额为美元。1,348表示持有待售企业的估计账面价值超出估计买入价的部分，估计买入价接近公允价值减去出售成本。此外，估计的销售损失是基于假设，这些假设可能会因市场状况的波动和成交日之前可能发生的其他变数而发生变化。

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

下表汇总了截至2020年6月30日和2019年12月31日，在随附的简明合并资产负债表中分类为与个人人寿交易相关的待售资产和负债的主要类别：

			2020年6月30日						2019年12月31日
资产：
投资：
固定到期日，可供出售，按公允价值计算			$	12,300					$	11,483
固定到期日，使用公允价值选项按公允价值计算			800						752
房地产抵押贷款，扣除信贷损失准备金#美元14截至2020年			1,272						1,319
政策性贷款			996						1,005
衍生物			258						304
其他投资(1)			336						430
质押证券			2						235
总投资			15,964						15,528
现金和现金等价物			413						291
证券贷款协议项下的短期投资，包括交付的抵押品			2						216
应收保费和可收回的再保险，信贷损失净额为#美元。16截至2020年			3,017						3,101
递延保单收购成本和收购业务价值			392						607
现行所得税			137						136
递延所得税			(801)						(757)
其他资产(2)			752						570
在单独账户中持有的资产			1,395						1,485
按公允价值减去出售成本减去出售成本的持有待售业务的减记			(1,348)						(1,108)
持有待售资产总额			$	19,923					$	20,069
负债：
未来保单福利和合同所有者帐户余额			$	15,455					$	15,472
证券借贷和回购协议项下的应付款项，包括持有的抵押品			162						428
衍生物			69						77
应付票据			219						252
其他负债			734						784
与独立账目有关的负债			1,395						1,485
持有待售负债总额			$	18,034					$	18,498

⁽¹⁾包括其他投资、股权证券、有限合伙企业/公司和短期投资。

⁽²⁾包括其他资产和应计投资收入。

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

下表汇总了这六个月来自非连续性业务的收入(亏损)的组成部分，扣除与个人人寿交易相关的税款后的收入(亏损) 告一段落 2020年6月30日和2019年6月30日：

			截至6月30日的六个月，
			2020						2019
收入：
净投资收益			$	304					$	327
手续费收入			352						371
保险费			15						15
已实现资本净收益(亏损)总额			17						54
其他收入			(9)						(4)
总收入			679						763
福利和费用：
向合同所有人/投保人计入利息和其他利益			553						533
运营费用			68						43
递延保单收购成本和收购业务价值的净摊销			30						51
利息支出			4						5
福利和费用总额			655						632
所得税前非持续经营所得(亏损)			24						131
所得税费用(福利)			5						27
销售损失，税后净额			(240)						—
非持续经营所得(亏损)，税后净额			$	(221)					$	104

截至未来成交日，拟出售的法人实体的估计买入价和估计账面价值，以及与个人人寿交易相关的估计出售亏损，在交易结束前的未来几个季度可能会进行调整，可能会受到以下因素的影响，但不限于以下因素：

•持有待售业务的业绩，包括死亡率、再保险费率和融资成本的影响；

•交易条款的变更，包括作为后续谈判的结果或获得监管部门批准所需的变更；以及

•由于意想不到的发展，交易条款的其他变化。

本公司须于每个季度末重新计量估计公允价值及出售亏损，直至个人人寿交易结束为止。在个人人寿交易结束前发生的估计销售亏损的变化将在交易结束前的未来几个季度中报告为对非持续业务的收入(税后净额)的调整。

再保险

在出售股份的同时，SLD将与ReliaStar人寿保险公司(“RLI”)、纽约ReliaStar人寿保险公司(“RLNY”)及Voya退休保险及年金公司(“VRIAC”)订立再保险协议，上述各公司均为本公司的直接或间接全资附属公司。根据这些协议，RLI和VRIAC将对SLD a进行再保险100%配额份额，RLNY将再保险至SLD a75各自的个人人寿保险和年金业务的配额份额。RLI、RLNY和VRIAC仍将是该公司的子公司。该公司目前预计，这些再保险交易将在共同保险的基础上进行，SLD的再保险义务将以以下三种方式之一进行担保：1)投资于舒适信托的资产；2)保留在公司各自子公司的投资资产的预扣资金；或3)这两种担保结构的某种组合。根据截至2020年6月30日的价值，美国公认会计准则(GAAP)储备将根据个人人寿进行割让

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

交易(定义如下)预计约为$10.310亿美元，在关闭之前可能会发生变化。再保险协议以及上述法人实体的出售将导致公司几乎所有的人寿保险和遗留非退休年金业务的处置。将通过再保险出售的个人人寿和年金业务的收入和净结果在通过再保险或撤资退出或将退出的业务中报告，这是对公司美国公认会计原则收入和收益衡量标准的调整，以分别计算调整后的营业收入和调整后的所得税前营业收益。该公司的销售损失估计包括与终止或重新获得某些现有再保险安排相关的费用的影响。

2018年的交易

本公司已确定，在2018年交易中处置的CBVA和年金业务业务、列报基础和重大会计政策注：这些简明综合财务报表符合被归类为非持续经营的标准，此次出售代表着一个对公司经营产生重大影响的战略转变。因此，出售业务的经营结果已在随附的所有期间的简明综合经营报表和简明现金流量综合报表中作为非持续经营列报。

截至2019年6月30日的6个月的停产收入(亏损)包括额外的销售亏损1美元。82与2019年第二季度结算的VA Capital的收购价格实额相关。

于执行个人人寿交易(包括上文个人人寿交易部分所披露的再保险安排)后，本公司将继续持有微不足道的个人人寿、年金及CBVA保单。这些政策在表格10-Q的季度报告中称为“剩余径流业务”。

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

3、企业投资(不含综合投资主体)

固定期限

截至2020年6月30日，可供出售和公允价值期权(FVO)固定到期日如下：

			摊销成本						未实现资本收益总额						未实现资本损失总额						嵌入导数(2)						公允价值						信贷损失拨备
固定期限：
美国国债			$	1,049					$	495					$	—					$	—					$	1,544					$	—
美国政府机构和当局			74						29						—						—						103						—
州、市和政治分区			1,206						163						1						—						1,368						—
美国公司公开发行的证券			12,592						2,497						47						—						15,042						—
美国企业私人证券			5,545						716						42						—						6,219						—
外国公司、公共证券和外国政府(1)			3,844						532						16						—						4,360						—
外国公司私募证券(1)			4,381						315						40						—						4,653						3
住房贷款抵押证券			5,681						284						44						27						5,946						2
商业抵押贷款支持证券			3,763						251						167						—						3,847						—
其他资产支持证券			2,122						26						60						—						2,076						12
固定到期日总额，包括质押证券			40,257						5,308						417						27						45,158						17
减少：证券质押			950						183						11						—						1,122						—
总固定到期日			$	39,307					$	5,125					$	406					$	27					$	44,036					$	17

⁽¹⁾主要是以美元计价。

⁽²⁾固定期限证券中嵌入的衍生品与宿主投资一起报告。嵌入衍生工具的公允价值变动在简明综合经营报表的其他已实现资本收益(亏损)中列报。

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

截至2019年12月31日，可供出售和FVO固定到期日如下：

			摊销成本						未实现资本收益总额						未实现资本损失总额						嵌入导数(2)						公允价值						OTTI(3)(4)
固定期限：
美国国债			$	1,074					$	308					$	—					$	—					$	1,382					$	—
美国政府机构和当局			74						21						—						—						95						—
州、市和政治分区			1,220						103						—						—						1,323						—
美国公司公开发行的证券			12,980						1,977						19						—						14,938						—
美国企业私人证券			5,568						488						21						—						6,035						—
外国公司、公共证券和外国政府(1)			3,887						460						6						—						4,341						—
外国公司私募证券(1)			4,545						288						2						—						4,831						—
住房贷款抵押证券			4,999						200						14						19						5,204						5
商业抵押贷款支持证券			3,402						176						4						—						3,574						—
其他资产支持证券			2,058						22						25						—						2,055						1
固定到期日总额，包括质押证券			39,807						4,043						91						19						43,778						6
减少：证券质押			1,264						154						10						—						1,408						—
总固定到期日			$	38,543					$	3,889					$	81					$	19					$	42,370					$	6

⁽¹⁾主要是以美元计价。

⁽²⁾固定期限证券中嵌入的衍生品与宿主投资一起报告。嵌入衍生工具的公允价值变动在简明综合经营报表的其他已实现资本收益(亏损)中列报。

⁽³⁾代表作为其他全面收益(亏损)的组成部分报告的OTTI。

⁽⁴⁾金额不包括$336减值可供出售证券的未实现净收益。

截至2020年6月30日，固定到期日(包括质押证券)的摊余成本和公允价值按合同到期日显示如下。实际到期日可能与合同到期日不同，因为证券可能会进行重组、催缴或预付。抵押贷款支持证券(MBS)和其他资产支持证券(ABS)被分开显示，因为它们不是在单一到期日到期。

			摊销 成本						公平 价值
由于成熟：
一年或一年以下			$	1,273					$	1,281
一年到五年后			4,991						5,259
在五年到十年之后			7,814						8,652
十年后			14,613						18,097
抵押贷款支持证券			9,444						9,793
其他资产支持证券			2,122						2,076
固定到期日，包括质押证券			$	40,257					$	45,158

对投资组合进行监控，以持续保持多样化的投资组合。通过监测发行人、行业和地理分层的集中度，并限制对任何一个发行人的敞口，可以减轻信用风险。

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

截至2020年6月30日和2019年12月31日，除美国政府和政府机构的债务外，本公司对单一发行人没有任何投资，账面价值超过本公司总股东权益的10%。

下表列出了截至所示日期，固定期限投资组合中按行业类别划分的美国和外国公司证券的构成：

			摊销 成本						毛 未实现 资本 收益						毛 未实现 资本 损失						公平 价值
2020年6月30日
通信			$	1,665					$	374					$	1					$	2,038
金融			3,949						668						9						4,608
工业和其他公司			11,389						1,692						48						13,033
能量			2,567						333						56						2,844
公用事业			4,948						790						4						5,734
交通运输			1,224						126						22						1,328
总计			$	25,742					$	3,983					$	140					$	29,585
2019年12月31日
通信			$	1,694					$	295					$	—					$	1,989
金融			4,067						535						1						4,601
工业和其他公司			11,669						1,274						16						12,927
能量			2,819						368						27						3,160
公用事业			4,895						561						1						5,455
交通运输			1,206						116						2						1,320
总计			$	26,350					$	3,149					$	47					$	29,452

该公司选择了某些固定到期日的FVO，以便更好地与简明综合经营报表中的资产和负债计量相匹配。某些抵押抵押债券(“CMO”)，主要是只计息和只计本的条带，作为混合工具入账，并按公允价值报告，公允价值在综合综合经营报表的其他已实现资本收益(亏损)净额中记录的公允价值变动。

该公司投资于各种类别的CMO，包括没有机构支持的CMO，这些CMO受到利率变化和违约的不同程度的风险。持有CMO固有的主要风险是与利率大幅下降和上升相关的提前还款和延期风险，导致相关抵押贷款提前或晚于最初预期偿还本金。截至2020年6月30日和2019年12月31日，大约44.4%和43.4分别占本公司CMO持有量的%投资于上述类型的CMO，如纯利息或纯本金的条带，这些类型的CMO比传统CMO面临更多的提前还款和延期风险。

上市公司固定期限证券与私人公司固定期限证券的区别在于它们的交易方式。上市公司固定到期日证券最初在注册基础上或根据1933年证券法(“证券法”)下的第144A条规则通过市场中介机构发行，并通过作为本金的经纪人在二级市场进行交易。私人公司固定到期日证券最初由借款人根据证券法第4(A)(2)条直接向投资者发行，并在没有经纪人参与或代理交易的情况下直接在二级市场与交易对手进行交易。

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

回购协议

截至2020年6月30日及2019年12月31日，本公司并无任何以美元滚动或逆回购协议质押的证券。截至2020年6月30日，与回购协议交易相关的质押证券和偿还贷款义务的账面价值为1美元。83并计入证券贷款及回购协议项下的证券质押及应付款项，包括综合资产负债表上持有的抵押品。截至2019年12月31日，与回购协议交易相关的质押证券和偿还贷款义务的账面价值为1美元。66。与回购协议相关的质押证券由其他资产支持证券组成。

证券借贷

本公司从事证券借贷业务，要求初始抵押品的费率为102出借证券市值的%。贷款代理人保留抵押品，并代表公司将其投资于高质量流动资产。出借证券的市值每天都受到监控，随着出借证券市值的波动，还会获得或退还额外的抵押品。贷款代理人赔偿公司因交易对手未归还质押证券而造成的损失，而抵押品不足以弥补损失。截至2020年6月30日和2019年12月31日，所借证券的公允价值为1美元。838及$1,159，并计入简明综合资产负债表上质押的证券。

如果收到现金作为抵押品，贷款代理将保留现金抵押品，并代表公司将其投资于短期流动资产。截至2020年6月30日和2019年12月31日，贷款代理保留并代表公司投资于短期流动资产的现金抵押品为$749及$1,055分别计入证券贷款协议项下的短期投资，包括在综合资产负债表上交付的抵押品。截至2020年6月30日和2019年12月31日，须返还抵押品的负债为$749及$1,055分别计入证券贷款及回购协议项下的应付款项，包括压缩综合资产负债表上持有的抵押品。

本公司接受证券形式的非现金抵押品。贷款代理保留的作为抵押品的证券不得出售或再质押，除非发生违约，也不会反映在公司的简明综合资产负债表中。这种抵押品通常由美国财政部、美国政府机构证券和MBS池组成。截至2020年6月30日和2019年12月31日，贷款代理代表公司保留作为抵押品的证券的公允价值为$117及$146，分别为。

下表按资产类别列出截至指定日期的证券借贷交易借款：

			2020年6月30日(1)(2)						2019年12月31日(1)(2)
美国国债			$	173					$	213
美国政府机构和当局			12						15
美国公司公开发行的证券			415						684
股权证券			3						—
外国公司、公共证券和外国政府			263						289
证券借贷协议项下的应付款项			$	866					$	1,201

⁽¹⁾截至2020年6月30日和2019年12月31日，证券借贷交易项下的借款包括现金抵押品#美元。749及$1,055，分别为。

⁽²⁾截至2020年6月30日和2019年12月31日，证券借贷交易项下的借款包括1美元的非现金抵押品。117及$146，分别为。

公司的证券出借活动是隔夜进行的，所有出借的证券都可以随时召回。该公司不抵销与其证券借贷计划相关的资产和负债。

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

信贷损失拨备

下表显示了本期可供出售固定到期日证券的信贷损失拨备的前滚：

			截至2020年6月30日的6个月
			住房贷款抵押证券						商业抵押贷款支持证券						外国公司私募证券						其他资产支持证券						总计
截至1月1日的余额			$	—					$	—					$	—					$	—					$	—
*以前未记录信用损失的证券的信用损失			2						—						3						12						17
*在金融资产上确认的信贷损失的初始拨备计入PCD			—						—						—						—						—
*在此期间出售的证券的减价幅度			—						—						—						—						—
*在收回摊销成本之前，将要求降低出售意向或更有可能出售证券			—						—						—						—						—
对上期录得的有价证券增加(减少)额度			—						—						—						—						—
**核销记录			—						—						—						—						—
*追回先前注销的金额			—						—						—						—						—
截至6月30日的余额			$	2					$	—					$	3					$	12					$	17

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

未实现资本损失

下表列出了可供出售的固定到期日，包括质押的证券，截至所示日期，这些证券的信贷损失拨备尚未按市场部门和期限记录：

			12个月或更短时间 低于摊销成本																																										超过十二个 以下月份 摊销成本																														总计
			公允价值						未实现资本损失						证券数量																		公允价值						未实现资本损失						证券数量						公允价值						未实现资本损失						证券数量
2020年6月30日
美国国债			$	—					$	—					—																		$	—					$	—					—						$	—					$	—					—
州、市和政治分区			33						1						10																		1						—						1						34						1						11
美国公司公开发行的证券			686						39						111																		45						8						11						731						47						122
美国企业私人证券			373						12						31																		129						30						10						502						42						41
外国公司、公共证券和外国政府			183						13						38																		31						3						6						214						16						44
外国公司私募证券			442						37						32																		65						3						6						507						40						38
住房抵押贷款支持			884						34						161																		166						10						79						1,050						44						240
商业抵押贷款支持			1,629						166						247																		9						1						1						1,638						167						248
其他资产支持			996						31						205																		381						29						122						1,377						60						327
总计			$	5,226					$	333					835																		$	827					$	84					236						$	6,053					$	417					1,071

该公司的结论是，这些证券没有必要计入信贷损失准备金，因为未实现的损失与利率有关。

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

截至2019年12月31日，按市场部门和期限划分的未实现资本损失(包括非信用减值)以及固定期限证券(包括质押证券)的公允价值如下：

			12个月或更短时间 低于摊销成本																														超过十二个 以下月份 摊销成本																		总计
			公允价值						未实现资本损失																		公允价值						未实现资本损失						公允价值						未实现资本损失
美国国债			$	2					$	—		*															$	21					$	—		*			$	23					$	—		*
州、市和政治分区			25						—			*															1						—			*			26						—			*
美国公司公开发行的证券			122						3																		199						16						321						19
美国企业私人证券			113						1																		195						20						308						21
外国公司、公共证券和外国政府			15						—			*															103						6						118						6
外国公司私募证券			36						—			*															78						2						114						2
住房抵押贷款支持			730						8																		194						6						924						14
商业抵押贷款支持			472						4																		18						—			*			490						4
其他资产支持			308						5																		641						20						949						25
总计			$	1,823					$	21																	$	1,450					$	70					$	3,273					$	91
未实现亏损头寸的证券总数			334																								338												672

*低于1美元。

根据公司对其处于未实现亏损状态的证券的季度评估(如下所述)，公司得出结论，截至2020年6月30日，这些证券没有减损。本公司并不打算出售该等投资，而本公司亦不太可能会被要求在收回其摊销成本基准前出售该等投资。

请参阅业务、列报基础和重大会计政策请注意用于评估投资是否减值的政策的这些简明合并财务报表。

固定期限(包括质押证券)的未实现资本损失总额增加了#美元。326从$91至$417截至2020年6月30日的6个月。未实现资本亏损总额的增加主要是由于非信贷相关的市场因素。

在2020年6月30日，$8在总额为$417未实现亏损总额的百分比来自5可供出售的固定到期日证券，其未实现损失头寸为摊销成本的20%或以上，期限为12个月或更长时间。

评估证券减值

本公司根据其减值政策，对其可供出售的证券(包括固定到期日证券)逐一进行定期评估，以评估该等投资是否已减值。

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

下表列出了该公司包括在简明综合经营报表中的减值，不包括在所示时期按类型划分的其他全面收益(亏损)中包括的减值：

			截至6月30日的三个月，
			2020																		2019
			损损						不是的。的 有价证券						损损						不是的。的 有价证券
州、市和政治分区			$	—					11						$	—					—
美国公司公开发行的证券			11						67						—						—
美国企业私人证券			—						6						—						—
外国公司、公共证券和外国政府(1)			4						35						3						1
外国公司私募证券(1)			6						12						—						—
住房抵押贷款支持			4						41						—			*			7
商业抵押贷款支持			24						116						—						—
其他资产支持			1						74						—			*			1
总计			$	50					362						$	3					9
信贷减值			$	—											$	—
意图减损			$	50											$	3
(1)主要是以美元计价。
*低于1美元
			截至6月30日的六个月，
			2020																		2019
			损损						不是的。的 有价证券						损损						不是的。的 有价证券
州、市和政治分区			$	—					11						$	—					—
美国公司公开发行的证券			30						69						—						—
美国企业私人证券			—						6						—						—
外国公司、公共证券和外国政府(1)			4						35						3						1
外国公司私募证券(1)			6						12						25						3
住房抵押贷款支持			5						47						—			*			18
商业抵押贷款支持			24						117						—						—
其他资产支持			1						74						1						3
总计			$	70					371						$	29					25
信贷减值			$	—											$	26
意图减损			$	70											$	3
(1) 主要是以美元计价。
*低于1美元

本公司可以在公允价值低于固定期限摊销成本的期间出售证券。在某些情况下，新的因素，包括商业环境的变化，可能会改变公司先前继续持有证券的意图。因此，这些因素可能导致本公司录得额外的意向相关资本亏损。

截至2020年6月30日的三个月的意向减值为$50被记录在指定包括在与个人人寿交易相关的再保险协议中的资产上。

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

问题债务重组

该公司投资于高质量、业绩良好的商业抵押贷款和私募投资组合。在某些情况下，可以对这些合同进行修改。每一次修改都会评估是否发生了问题债务重组。修改是指当借款人陷入财务困难，债权人做出让步时，陷入困境的债务重组。一般而言，优惠类别可包括减少原先所述的债务面额或到期额、降低合约利率、以低于现行市场利率的利率延长到期日及/或降低应计利息。本公司在厘定与问题债务重组有关的特定信贷津贴的任何减值或变动时，会考虑给予优惠的金额、时间及幅度。在问题债务重组中贷款被修改的季度之前，可能已经记录了信用津贴。因此，通过问题债务重组进行修改前后的账面价值(扣除拨备净额)可能不会发生重大变化，或者如果预期回收高于修改前的回收评估，则可能会增加。在截至2020年6月30日的三个月和六个月内，公司做到了不是没有任何新的商业抵押贷款或新的私募陷入困境的债务重组。在截至2019年6月30日的三个月和六个月内，公司做到了不是没有任何新的商业抵押贷款有问题的债务重组。在截至2019年6月30日的三个月里，公司做到了不是不会有任何新的私募陷入困境的债务重组。截至2019年6月30日止六个月，本公司一新私募问题债务重组，修改前成本基数为#美元107和修改后的账面价值为$80.

截至2020年6月30日及2019年6月30日止三个月及六个月，本公司并无任何商业按揭贷款或私募在随后出现付款违约的问题债务重组中修改。

房地产抵押贷款

 

该公司按地理区域和物业类型分散其商业抵押贷款组合，以降低集中风险。本公司在发放商业按揭贷款时管理风险，一般只发放最多75标的房地产估计公允价值的%。随后，公司根据当前的相关信息，包括对具体贷款表现、物业特征和市场趋势的审查，持续评估抵押贷款。通过审查提交的评估、经营报表、租金收入和年检报告等项目，在贷款特定的基础上监测贷款业绩。这一审查确保物业的表现保持在一致和可接受的水平，以确保债务的安全。 至少每年收到和审查评估偿债范围的组成部分，以确定风险水平。

按揭成数和偿债比率是评估按揭贷款风险和质素的常用指标。贷款成数在贷款发放时计算，以贷款额相对于标的物业价值的百分比表示。LTV比率超过100%表示未偿还贷款金额超过基础抵押品。DSC比率以最近收到的财务报表为基础，以物业净收入占偿债金额的百分比表示。DSC比率小于1.0指物业的经营不能产生足够的收入来偿还债务。这些比率被用作上述审查过程的一部分。

下表为截至所示日期的商业按揭贷款，按发放年份及按揭成数列出。信息分别于2020年6月30日和2019年12月31日更新。

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

			截至2020年6月30日
			按揭成数
创始年份			0% - 50%						>50% - 60%						>60% - 70%						>70% - 80%						>80%及以上						总计
2020			$	117					$	153					$	28					$	—					$	—					$	298
2019			375						218						106						15						—						714
2018			205						158						97						—						—						460
2017			668						432						18						—						—						1,118
2016			626						328						7						—						—						961
2015			625						121						—						—						—						746
2014及更早版本			1,960						616						31						—						—						2,607
总计			$	4,576					$	2,026					$	287					$	15					$	—					$	6,904

			截至2019年12月31日
			按揭成数
创始年份			0% - 50%						>50% - 60%						>60% - 70%						>70% - 80%						>80%及以上						总计
2020			$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—
2019			121						138						227						211						26						723
2018			11						141						188						159						14						513
2017			153						283						697						12						15						1,160
2016			122						221						579						50						—						972
2015			39						502						248						15						—						804
2014及更早版本			241						438						1,771						256						1						2,707
总计			$	687					$	1,723					$	3,710					$	703					$	56					$	6,879

下表显示截至所示日期，商业按揭贷款按发放年份和存款保证比率分列的情况。信息分别于2020年6月30日和2019年12月31日更新。

			截至2020年6月30日
			偿债覆盖率
创始年份			>1.5x						>1.25x - 1.5x						>1.0x - 1.25x						1.0x						以土地或建筑贷款作抵押的商业按揭贷款						总计
2020			$	249					$	38					$	11					$	—					$	—					$	298
2019			541						108						65						—						—						714
2018			295						28						97						40						—						460
2017			596						269						173						80						—						1,118
2016			860						67						30						4						—						961
2015			692						47						7						—						—						746
2014及更早版本			2,197						221						119						70						—						2,607
总计			$	5,430					$	778					$	502					$	194					$	—					$	6,904

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简明合并财务报表附注(未经审计)

(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

			截至2019年12月31日
			偿债覆盖率
创始年份			>1.5x						>1.25x - 1.5x						>1.0x - 1.25x						1.0x						以土地或建筑贷款作抵押的商业按揭贷款						总计
2020			$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—
2019			493						165						66						—						—						724
2018			351						13						88						61						—						513
2017			608						292						167						93						—						1,160
2016			873						63						31						4						—						971
2015			743						50						6						6						—						805
2014及更早版本			2,265						210						139						92						—						2,706
总计			$	5,333					$	793					$	497					$	256					$	—					$	6,879

下表列出了截至指定日期的商业抵押贷款，按发放年份和美国地区分列。信息分别于2020年6月30日和2019年12月31日更新。

			截至2020年6月30日
			美国地区
创始年份			太平洋						南大西洋						中大西洋						中西偏南						高山						东北中区						新英格兰						西、北、中						东南中区						总计
2020			$	75					$	138					$	17					$	23					$	16					$	8					$	—					$	—					$	21					$	298
2019			99						202						21						188						69						65						18						14						38						714
2018			106						156						71						38						59						16						—						14						—						460
2017			175						126						429						170						104						63						6						45						—						1,118
2016			275						178						189						46						106						119						14						28						6						961
2015			210						188						168						39						54						64						11						12						—						746
2014及更早版本			708						534						383						209						268						234						61						166						44						2,607
总计			$	1,648					$	1,522					$	1,278					$	713					$	676					$	569					$	110					$	279					$	109					$	6,904

			截至2019年12月31日
			美国地区
创始年份			太平洋						南大西洋						中大西洋						中西偏南						高山						东北中区						新英格兰						西、北、中						东南中区						总计
2020			$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—
2019			100						200						35						187						67						63						18						15						37						722
2018			106						182						73						47						60						16						—						14						15						513
2017			177						128						464						171						107						63						6						45						—						1,161
2016			277						181						193						47						107						119						14						28						6						972
2015			226						218						171						43						54						68						12						12						—						804
2014及更早版本			741						553						390						224						275						242						67						169						46						2,707
总计			$	1,627					$	1,462					$	1,326					$	719					$	670					$	571					$	117					$	283					$	104					$	6,879

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简明合并财务报表附注(未经审计)

(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

下表按发放年份和物业类别列出截至所示日期的商业按揭贷款。信息分别于2020年6月30日和2019年12月31日更新。

			截至2020年6月30日
			财产类型
创始年份			零售						工业						公寓						办公室						酒店/汽车旅馆						其他						混合使用						总计
2020			$	49					$	8					$	117					$	124					$	—					$	—					$	—					$	298
2019			55						129						391						105						34						—						—						714
2018			78						111						206						25						4						36						—						460
2017			140						520						266						188						4						—						—						1,118
2016			177						307						262						191						10						9						5						961
2015			165						282						129						78						24						68						—						746
2014及更早版本			1,179						221						480						366						101						205						55						2,607
总计			$	1,843					$	1,578					$	1,851					$	1,077					$	177					$	318					$	60					$	6,904

			截至2019年12月31日
			财产类型
创始年份			零售						工业						公寓						办公室						酒店/汽车旅馆						其他						混合使用						总计
2020			$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—
2019			55						130						400						105						32						—						—						722
2018			83						122						221						46						4						36						—						512
2017			142						557						268						190						4						—						—						1,161
2016			179						312						263						192						10						10						6						972
2015			198						285						133						90						30						69						—						805
2014及更早版本			1,216						230						512						376						108						209						56						2,707
总计			$	1,873					$	1,636					$	1,797					$	999					$	188					$	324					$	62					$	6,879

下表汇总了所示期间商业按揭贷款损失准备的活动情况：

			2020年6月30日
信贷损失准备金，1月1日余额			$	16
先前未记录信贷损失的按揭贷款的信贷损失			4
在金融资产上确认的信贷损失的初始拨备计入PCD			—
有上期免税额的按揭贷款增加(减少)			54
预期信贷损失拨备			74
核销			—
追讨先前冲销的款额			—
信贷损失准备金，期末			$	74

新冠肺炎(Sequoia Capital)正在推动商业抵押贷款组合额度的增加。这场大流行于3月份首次在经济中表现出来，导致大多数公司减少旅行、关闭餐厅和在家工作。新冠肺炎宏观经济影响的最新信息包括更高的违约概率和违约损失

			38

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

在公文包里。由于模型情景的更新，该公司观察到公寓、写字楼和零售等房地产类型的持续增长，但酒店业的增幅要大得多。

为向受新冠肺炎相关压力影响的商业按揭贷款借款人提供临时经济援助，本公司已向约8我们商业抵押贷款未偿还本金的%。延期付款金额预计将在商定的宽限期结束后的12个月内偿还。截至本文件发布之日，尚未对任何商业抵押贷款进行任何修改。

截至2020年6月30日，该公司确定578摊销成本余额为#美元的商业按揭贷款1,249与紧接个人人寿交易结束后发生的再保险交易有关。这些商业抵押贷款与公司截至2020年6月30日的房地产抵押贷款一起在简明综合资产负债表中列报。这些商业抵押贷款在2020年6月30日以较低的成本或市场持有，导致信贷损失拨备的无形增加。此外，上文表中还包括#美元的信贷损失津贴。11与确定的商业抵押贷款相关联，这些抵押贷款将作为个人人寿交易的再保险部分的一部分转移到舒适信托基金。

下表显示截至指定日期的逾期商业按揭贷款：

			2020年6月30日						2019年12月31日
拖欠：
当前			$	6,895					$	6,879
逾期30-59天			—						—
逾期60-89天			—						—
逾期超过90天			9						—
总计			$	6,904					$	6,879

商业抵押贷款在拖欠90天时被置于非应计状态，如果公司对未来付款的可收集性有顾虑，或者如果贷款已经到期而没有还清或延期。截至2020年6月30日，该公司有一笔非权责发生状态的商业抵押贷款。截至2019年12月31日，本公司无非权责发生状态的商业按揭贷款。截至2020年6月30日的6个月和2019年12月31日的非权责发生状态贷款没有确认利息收入。

截至2020年6月30日和2019年12月31日，本公司没有逾期90天或以上但不属于非应计状态的商业抵押贷款。截至2020年6月30日，公司没有非权责发生状态的商业抵押贷款，也没有相关的信贷损失拨备。

净投资收益

下表汇总了所示期间的净投资收入：

			截至6月30日的三个月，																		截至6月30日的六个月，
			2020						2019						2020						2019
固定期限			$	596					$	556					$	1,167					$	1,111
股权证券			3						2						6						5
房地产抵押贷款			73						82						147						161
政策性贷款			12						12						23						23
短期投资和现金等价物			1						2						3						6
其他			(83)						75						(28)						98
总投资收益			602						729						1,318						1,404
减去：投资费用			16						17						34						34
净投资收益			$	586					$	712					$	1,284					$	1,370

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司拥有22及$1不产生净投资收益的固定期限投资。当投资违约时，固定到期日被移至非应计状态。

固定期限的利息收入在使用有效收益率法赚取时计入，从而实现了溢价的摊销和折扣的增加。此类利息收入在简明综合经营报表中记入净投资收入。

已实现资本净收益(亏损)

已实现资本收益(亏损)净额包括投资摊余成本与出售和赎回收益之间的差额，以及投资的信贷相关减值和意向相关减值造成的亏损。已实现投资损益亦主要来自产品内嵌入衍生工具及固定到期日的公允价值变动、于FVO记录的固定到期日的公允价值变动以及包括衍生工具应计项目在内的公允价值变动(有效现金流量对冲除外)。净已实现资本收益(亏损)还包括权益证券公允价值的变动。处置投资的成本一般基于先进先出(“FIFO”)方法确定。

所示期间的已实现资本净收益(亏损)如下：

			截至6月30日的三个月，
			2020						2019
固定到期日，可供出售，包括质押的证券			$	(16)					$	10
固定到期日，按公允价值期权			14						100
股权证券			14						6
衍生物			(3)						(82)
嵌入衍生品-固定到期日			(1)						1
担保收益衍生品			45						(13)
按揭贷款			(53)						—
其他投资			(1)						3
已实现资本净收益(亏损)			$	(1)					$	25
			截至6月30日的六个月，
			2020						2019
固定到期日，可供出售，包括质押的证券			$	(52)					$	(13)
固定到期日，按公允价值期权			47						167
股权证券			4						11
衍生物			(33)						(146)
嵌入衍生品-固定到期日			7						2
担保收益衍生品			(148)						(8)
按揭贷款			(58)						—
其他投资			(1)						—
已实现资本净收益(亏损)			$	(234)					$	13

截至2020年和2019年6月30日的三个月和六个月，截至2020年和2019年6月30日仍持有的股权证券的公允价值变化为美元4及$11，分别为。

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

出售固定到期日、可供出售证券和股权证券的收益以及相关的税前已实现损益总额如下：

			截至6月30日的三个月，																		截至6月30日的六个月，
			2020						2019						2020						2019
销售收益			$	898					$	1,135					$	1,365					$	2,724
毛利			79						21						90						43
总亏损			49						7						69						31

4. 衍生金融工具

本公司订立下列类型的衍生工具：

利率上限和下限：本公司使用利率上限合约来对冲因资产和负债之间的期限不匹配而产生的利率风险。利率上限还用于在利率升至指定水平以上时对冲利率敞口。如果利率降至特定水平以下，该公司使用利率下限合约来对冲利率风险。该公司预付溢价购买这些盖子和地板。该公司将这些合同用于非合格套期保值关系。

利率互换：本公司使用利率掉期主要是为了降低利率变化带来的市场风险，以及改变因资产和/或负债之间的错配而产生的利率风险。利率互换也被用来对冲与其拥有的资产价值或预期收购资产相关的利率风险。使用利率掉期，本公司与另一方同意在指定时间间隔交换固定利率和浮动利率支付之间的差额，该差额通过参考商定的名义本金计算。这些交易是根据主协议达成的，主协议规定在每个到期日向交易对手/从交易对手支付一笔净款项。该公司将这些合同用于限定套期保值关系和非限定套期保值关系。

外汇掉期：该公司使用外汇或货币互换来降低与某些外币计价的投资资产相关的价值、收益或现金流变化的风险。外汇掉期是指要求定期(通常是每季度或每半年)将外币现金流与美元现金流进行交换的合约。该公司将这些合同用于限定套期保值关系和非限定套期保值关系。

信用违约互换：信用违约互换用于降低公司拥有的某些资产的信用损失风险，或承担公司不拥有的某些资产的信用风险。每隔一段时间向交易对手付款或从交易对手收到付款。在标的信用风险违约的情况下，公司将收到一笔付款(购买的信用保护)或将被要求支付相当于掉期合同面值减去回收价值的付款(出售的信用保护)。该公司将这些合同用于非合格套期保值关系。

总回报掉期：该公司使用总回报掉期作为对冲可变年金账户价值下降的对冲，可变年金账户价值投资于某些指数。总回报掉期也被用来对冲其他公司债务。使用总回报掉期，本公司与另一方同意在指定时间间隔交换资产或市场指数的经济风险和回报与伦敦银行同业拆借利率(“LIBOR”)之间的差额，该利率通过参考商定的名义本金计算。合约开始时不兑换现金。根据掉期条款，现金在合同有效期内支付和接收。该公司将这些合同用于非合格套期保值关系。

货币远期：该公司利用货币远期合约来对冲与其投资资产相关的货币风险。该公司将这些合同用于非合格套期保值关系。

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

向前：该公司使用远期合约来对冲某些投资资产的利率变动，特别是抵押贷款利率的变动。该公司过去常常宣布抵押贷款支持证券，以此作为对利率变动的经济对冲。该公司在非合格套期保值关系中使用远期合约。

期货： 期货合约被用来对冲某些股票指数的下跌。这种减少可能与可变年金账户价值的减少相关，这将增加公司因担保福利而产生超过账户价值的费用的可能性。该公司还使用利率期货合约来对冲其因利率变化而面临的市场风险。本公司与交易所会员中受监管的期货佣金签订交易所交易的期货。该公司还每天在交易所公布初始和变化保证金。该公司在非合格套期保值关系中利用交易所交易的期货。该公司还可能利用期货合约作为对冲某些股票指数上涨的工具。

交换：掉期是一种签订开始生效日期为远期的掉期的选项。该公司使用掉期来对冲与该公司提供的退休产品中嵌入的最低信贷利率和账面价值担保相关的利率风险。利率上升将使支持此类负债的资产蒙受损失。在某些情况下，公司通过签订抵消性书面掉期来锁定现有购买掉期的经济影响。该公司在购买掉期时支付溢价。该公司将这些合同用于非合格套期保值关系。

选项：该公司使用股票期权来对冲各种股票指数的增长。这样的增长可能会导致向固定指数年金(FIA)和指数化万能人寿(IUL)合同的持有者支付的金额增加。该公司预付溢价购买这些期权。该公司在非合格套期保值关系中使用这些选择权。

货币选项：本公司使用货币期权合约来对冲与其投资资产相关的货币风险。*本公司在非合格的对冲关系中使用这些合约。

托管托管担保(“MCG”)：该公司为代表独立衍生品的可变固定收益投资组合提供一定的贷记利率担保。市场价值在一定程度上取决于利率、提前还款利率和信用评级/利差的水平或变化，其中包括利率、提前还款利率和信用评级/利差的水平或变化。

嵌入式衍生品：该公司还投资于某些固定到期日票据，并发行了某些含有嵌入式衍生品的产品，这些衍生品的市场价值至少部分取决于国内和/或国外利率(短期或长期)、汇率、提前还款利率、股本利率或信用评级/利差的水平或变化，其中包括国内和/或外国利率(短期或长期)、汇率、预付款率、股本利率或信用评级/利差的水平或变化。此外，该公司还与预扣基金达成了共同保险安排，其中包含嵌入的衍生品。

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

公司使用衍生品主要限于经济对冲，以减少公司对资产和负债的现金流变异性、利率风险、信用风险、汇率风险和股权市场风险的风险敞口。本公司的政策是不抵销衍生工具的确认金额和根据总净额结算安排与同一交易对手签订的衍生工具产生的收回现金抵押品或返还现金抵押品的权利而确认的金额，这为本公司提供了法定的抵销权利。然而，根据芝加哥商品交易所(“芝加哥商品交易所”)有关变动保证金支付的规则，本公司须根据通过芝加哥商品交易所执行的与其清算衍生工具有关的变动保证金支付调整衍生工具余额。

持续经营衍生工具的名义金额和公允价值，包括与

通过与个人人寿交易相关的再保险退出，截至所示日期如下：

			2020年6月30日																														2019年12月31日
			概念上的 金额						资产 公平 价值						负债 公平 价值						概念上的 金额						资产 公平 价值						负债 公平 价值
衍生品：符合对冲会计的资格(1)
现金流对冲：
利率合约			$	30					$	—					$	—					$	30					$	—					$	—
外汇合约			794						67						1						771						12						21
衍生品：不符合对冲会计条件(1)
利率合约			25,194						734						940						25,027						294						371
外汇合约			132						—						1						92						—						1
股权合同			422						8						6						400						10						8
信贷合同			239						—						2						237						—						2
嵌入式衍生品和托管托管担保：
在固定期限的投资中			不适用						27						—						不适用						19						—
在产品内部			不适用						—						193						不适用						—						60
在再保险协议内			不适用						—						132						不适用						—						100
托管监护担保			不适用						—						17						不适用						—						—
总计									$	836					$	1,292											$	335					$	563

⁽¹⁾ 未平仓衍生工具合约在简明综合资产负债表上按公允价值报告为衍生产品、资产或负债。

不适用-不适用

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

持有待售业务衍生产品的名义金额和公允价值如下：

			2020年6月30日																														2019年12月31日
			概念上的 金额						资产 公平 价值						负债 公平 价值						概念上的 金额						资产 公平 价值						负债 公平 价值
衍生品：符合对冲会计的资格(1)
现金流对冲：
利率合约			$	1					$	—					$	—					$	1					$	—					$	—
外汇合约			32						4						—						19						1						1
衍生品：不符合对冲会计条件(1)
利率合约			2,216						47						51						2,227						49						56
外汇合约			34						—						—						18						—						—
股权合同			1,850						207						18						1,753						254						20
嵌入式衍生品和托管托管担保：
在固定期限的投资中			不适用						11						—						不适用						8						—
在产品内部			不适用						—						177						不适用						—						217
在再保险协议内			不适用						—						102						不适用						—						75
总计									$	269					$	348											$	312					$	369

⁽¹⁾未平仓衍生工具合约在简明综合资产负债表上按公允价值报告为衍生产品、资产或负债。

不适用-不适用

根据名义金额，截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司相当大一部分衍生品头寸未被指定或不符合对冲会计资格，作为对冲关系的一部分。该公司主要利用衍生合约来对冲现金流变化、利率风险、信用风险、外汇风险和股票市场风险的风险敞口。公司使用的大多数衍生品都被指定为产品对冲，对公司通过各种产品线提供的合同中的保险责任或担保所产生的风险进行对冲。这些衍生品不符合对冲会计，因为它们不符合ASC主题815中概述的“高度有效”的标准，但确实提供了一种经济对冲，这与公司的风险管理目标是一致的。该公司还使用衍生品合约来对冲与投资组合相关的各种风险。该公司不会为其中某些衍生工具寻求对冲会计处理，因为根据ASC主题815中概述的投资组合对冲规则所要求的标准，这些衍生工具一般不符合对冲会计的条件。该公司还使用信用违约掉期与其他投资相结合，以产生其他允许的投资的投资特征，这些投资不符合ASC主题815项下的有效会计对冲。

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

尽管该公司尚未选择对其衍生产品风险进行净值计算，但截至显示的日期，场外交易(“OTC”)和清算衍生品的名义金额和公允价值如下表所示，其中不包括持续运营的交易所交易合约和待售业务：

			2020年6月30日
持续运营：(1)
			名义金额						资产公允价值						负债公允价值
信贷合同			$	239					$	—					$	2
股权合同			282						7						4
外汇合约			926						67						2
利率合约			22,107						734						940
									808						948
交易对手净额结算(2)									(698)						(698)
现金抵押品净额结算(2)									(102)						(249)
证券抵押品净额结算(2)									(4)						—
应收账款净额/应付账款净额									$	4					$	1

(1) 包括与将通过与个人人寿交易相关的再保险退出的业务相关的金额，

⁽²⁾ 代表符合条件的净额结算协议下同一交易对手的应收账款余额与应付余额的净额(扣除抵押品)。

			2020年6月30日
待售业务：
			名义金额						资产公允价值						负债公允价值
信贷合同			$	—					$	—					$	—
股权合同			1,850						207						18
外汇合约			66						4						—
利率合约			2,218						47						51
									258						69
交易对手净额结算(1)									(67)						(67)
现金抵押品净额结算(1)									(161)						(2)
证券抵押品净额结算(1)									(14)						—
应收账款净额/应付账款净额									$	16					$	—

⁽¹⁾ 代表符合条件的净额结算协议下同一交易对手的应收账款余额与应付余额的净额(扣除抵押品)。

			2019年12月31日
持续运营：(1)
			名义金额						资产公允价值						负债公允价值
信贷合同			$	237					$	—					$	2
股权合同			293						9						7
外汇合约			863						12						22
利率合约			23,634						295						371
									316						402
交易对手净额结算(2)									(290)						(290)
现金抵押品净额结算(2)									(25)						(100)
证券抵押品净额结算(2)									—						(5)
应收账款净额/应付账款净额									$	1					$	7

(1) 包括与将通过与个人人寿交易相关的再保险退出的业务相关的金额，

(2) 代表符合条件的净额结算协议下同一交易对手的应收账款余额与应付余额的净额(扣除抵押品)。

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

			2019年12月31日
待售业务：
			名义金额						资产公允价值						负债公允价值
信贷合同			$	—					$	—					$	—
股权合同			1,753						254						20
外汇合约			37						1						1
利率合约			2,228						49						56
									304						77
交易对手净额结算(1)									(76)						(76)
现金抵押品净额结算(1)									(206)						—
证券抵押品净额结算(1)									(17)						—
应收账款净额/应付账款净额									$	5					$	1

(1) 代表符合条件的净额结算协议下同一交易对手的应收账款余额与应付余额的净额(扣除抵押品)。

抵押品

根据场外衍生品国际掉期和衍生工具协会(“ISDA”)协议的条款，公司可以从交易对手那里收到抵押品或向其交付抵押品，以保证ISDA协议的条款在信贷支持附件(“CSA”)方面得到满足。CSA的条款要求公司为收到的任何现金支付等于联邦基金利率的利息。只要收到及交付现金抵押品，现金抵押品将计入证券贷款及回购协议项下的应付款项，包括根据证券贷款协议持有的抵押品及根据证券贷款协议进行的短期投资，包括在综合资产负债表上分别交付的抵押品，并再投资于短期投资。持有的抵押品根据CSA用于履行任何义务。本公司拥有的投资级债券是公布的非现金抵押品的来源，这些抵押品在简明综合资产负债表上质押的证券中报告。

持续运营：截至2020年6月30日，该公司持有美元95并认捐了$216分别与场外衍生品合约和清算衍生品合约相关的净现金抵押品。截至2019年12月31日，公司持有美元9及$82分别与场外衍生品合约和清算衍生品合约相关的净现金抵押品。此外，截至2020年6月30日，该公司交付了201持有证券，并持有$9证券作为抵押品。截至2019年12月31日，该公司交付了$183持有的证券不是证券作为抵押品。

待售业务：截至2020年6月30日，该公司持有美元162并认捐了$2分别与场外衍生品合约和清算衍生品合约相关的净现金抵押品。截至2019年12月31日，公司持有美元213和不是分别与场外衍生品合约和清算衍生品合约相关的净现金抵押品。此外，截至2020年6月30日，该公司交付了2持有证券，并持有$14证券作为抵押品。截至2019年12月31日，该公司交付了2持有证券，并持有$18证券作为抵押品。

			46

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

从持续经营中获得对冲会计资格的衍生品的位置和影响，包括与以下方面有关的金额

通过与个人人寿交易相关的再保险退出的业务，其简明综合经营报表和简明综合全面收益表如下所示期间：

			截至6月30日的三个月，
			2020																		2019
			利率合约						外汇合约						利率合约						外汇合约
衍生品：符合对冲会计的资格
从累计其他全面收入中重新归类为收入的损益地点			净投资收益						净投资收益						净投资收益						净投资收益
在其他全面收益中确认的损益金额			$	—					$	(19)					$	1					$	20
从累计其他综合收益中重新分类的损益金额			—						3						—						3
			截至6月30日的六个月，
			2020																		2019
			利率合约						外汇合约						利率合约						外汇合约
衍生品：符合对冲会计的资格
从累计其他全面收入中重新归类为收入的损益地点			净投资收益						净投资收益						净投资收益						净投资收益
在其他全面收益中确认的损益金额			$	2					$	73					$	2					$	10
从累计其他综合收益中重新分类的损益金额			—						6						—						6

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

在符合对冲会计资格的衍生品简明综合营业报表中，从持续经营中确认的收益(亏损)的位置和金额，包括与个人人寿交易相关的通过再保险退出的业务的相关金额，如下所示期间：

			截至6月30日的三个月，
			2020																		2019
			净投资收益						其他已实现净资本收益/(亏损)						净投资收益						其他已实现净资本收益/(亏损)
经营报表中列示的明细项目总额，其中记录了现金流量套期保值的影响			$	586					$	49					$	712					$	28
衍生品：符合对冲会计的资格
现金流对冲：
外汇合约：
从累计的其他综合收益中重新归类为收入的损益			3						—						3						—
			截至6月30日的六个月，
			2020																		2019
			净投资收益						其他已实现净资本收益/(亏损)						净投资收益						其他已实现净资本收益/(亏损)
经营报表中列示的明细项目总额，其中记录了现金流量套期保值的影响			$	1,284					$	(164)					$	1,370					$	42
衍生品：符合对冲会计的资格
现金流对冲：
外汇合约：
从累计的其他综合收益中重新归类为收入的损益			6						—						6						—

			48

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目录

沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

简明合并财务报表附注(未经审计)

(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

未被指定为持续经营对冲工具的衍生品，包括通过与个人人寿交易相关的再保险退出的业务金额，在所示期间对简明综合经营报表的位置和影响如下：

			在衍生工具收益中确认的损益的位置						截至6月30日的三个月，
												2020						2019
衍生品：不符合对冲会计条件
利率合约			其他已实现净资本收益(亏损)						$	4					$	(79)
外汇合约			其他已实现净资本收益(亏损)						(1)						2
股权合同			其他已实现净资本收益(亏损)						(9)						(4)
信贷合同			其他已实现净资本收益(亏损)						2						—
嵌入式衍生品和托管托管担保：
在固定期限的投资中			其他已实现净资本收益(亏损)						(1)						2
在产品内部			其他已实现净资本收益(亏损)						36						(26)
在再保险协议内			投保人福利						(125)						(63)
托管监护担保			其他已实现净资本收益(亏损)						9						—
总计									$	(85)					$	(168)
			在衍生工具收益中确认的损益的位置						截至6月30日的六个月，
												2020						2019
衍生品：不符合对冲会计条件
利率合约			其他已实现净资本收益(亏损)						$	(33)					$	(131)
外汇合约			其他已实现净资本收益(亏损)						6						4
股权合同			其他已实现净资本收益(亏损)						(9)						(21)
信贷合同			其他已实现净资本收益(亏损)						4						3
嵌入式衍生品和托管托管担保：
在固定期限的投资中			其他已实现净资本收益(亏损)						7						3
在产品内部			其他已实现净资本收益(亏损)						(131)						(84)
在再保险协议内			投保人福利						(60)						(122)
托管监护担保			其他已实现净资本收益(亏损)						(17)						—
总计									$	(233)					$	(348)

			49

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沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

简明合并财务报表附注(未经审计)

(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

未被指定为非持续经营对冲工具的衍生品在简明综合经营报表上的位置和影响如下：

			在衍生工具收益中确认的损益的位置															截至6月30日的三个月，
																					2020						2019
衍生品：不符合对冲会计条件
外汇合约			非持续经营所得(亏损)，税后净额															$	—					$	—
股权合同			非持续经营所得(亏损)，税后净额															92						15
信贷合同			非持续经营所得(亏损)，税后净额															—						—
嵌入式衍生品和托管托管担保：
在固定期限的投资中			非持续经营所得(亏损)，税后净额															—						1
在产品内部			非持续经营所得(亏损)，税后净额															(89)						62
总计																		$	3					$	78
			在衍生工具收益中确认的损益的位置															截至6月30日的六个月，
																					2020						2019
衍生品：不符合对冲会计条件
外汇合约			非持续经营所得(亏损)，税后净额															$	1					$	—
股权合同			非持续经营所得(亏损)，税后净额															(61)						78
信贷合同			非持续经营所得(亏损)，税后净额															—						1
嵌入式衍生品和托管托管担保：
在固定期限的投资中			非持续经营所得(亏损)，税后净额															2						1
在产品内部			非持续经营所得(亏损)，税后净额															56						—
总计																		$	(2)					$	80

			50

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沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

简明合并财务报表附注(未经审计)

(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

5. 公允价值计量(不包括合并投资实体)

公允价值计量

下表列出了该公司持续经营的资产和负债的层次结构，包括与个人人寿交易相关的再保险业务退出的相关金额，以公允价值在2020年6月30日的经常性基础上计量：

			1级						2级						3级						总计
资产：
固定到期日，包括质押证券：
美国国债			$	1,195					$	349					$	—					$	1,544
美国政府机构和当局			—						103						—						103
州、市和政治分区			—						1,368						—						1,368
美国公司公开发行的证券			—						14,935						107						15,042
美国企业私人证券			—						4,829						1,390						6,219
外国公司、公共证券和外国政府(1)			—						4,360						—						4,360
外国公司私募证券(1)			—						4,348						305						4,653
住房贷款抵押证券			—						5,908						38						5,946
商业抵押贷款支持证券			—						3,847						—						3,847
其他资产支持证券			—						1,977						99						2,076
固定到期日总额，包括质押证券			1,195						42,024						1,939						45,158
股权证券			64						—						161						225
衍生品：
利率合约			8						679						47						734
外汇合约			—						67						—						67
股权合同			—						8						—						8
现金和现金等价物、短期投资和证券贷款协议项下的短期投资			2,805						37						—						2,842
在单独账户中持有的资产			71,561						6,786						174						78,521
总资产			$	75,633					$	49,601					$	2,321					$	127,555
级别占总数的百分比			59		%				39		%				2		%				100		%
负债：
衍生品：
担保收益衍生品(2)			—						—						210						210
其他衍生品：
利率合约			—						893						47						940
外汇合约			—						2						—						2
股权合同			1						5						—						6
信贷合同			—						2						—						2
再保险嵌入衍生工具			—						132						—						132
总负债			$	1					$	1,034					$	257					$	1,292

⁽¹⁾ 主要是以美元计价。

⁽²⁾包括GMWBL、GMWB、FIA、稳定器和MCGS。

			51

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沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

简明合并财务报表附注(未经审计)

(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

下表列出了公司与持有待售业务相关的资产和负债的层次结构，以

截至2020年6月30日的经常性公允价值：

			1级						2级						3级						总计
资产：
固定到期日，包括质押证券：
美国国债			$	531					$	383					$	—					$	914
美国政府机构和当局			—						176						—						176
州、市和政治分区			—						447						—						447
美国公司公开发行的证券			—						6,213						31						6,244
美国企业私人证券			—						694						304						998
外国公司、公共证券和外国政府(1)			—						1,499						3						1,502
外国公司私募证券(1)			—						510						81						591
住房贷款抵押证券			—						577						—						577
商业抵押贷款支持证券			—						1,066						—						1,066
其他资产支持证券			—						579						8						587
固定到期日总额，包括质押证券			531						12,144						427						13,102
股权证券			2						—						2						4
衍生品：
利率合约			—						1						46						47
外汇合约			—						4						—						4
股权合同			—						40						167						207
现金和现金等价物、短期投资和证券贷款协议项下的短期投资			424						—						—						424
在单独账户中持有的资产			1,395						—						—						1,395
总资产			$	2,352					$	12,189					$	642					$	15,183
级别占总数的百分比			16		%				80		%				4		%				100		%
负债：
衍生品：
担保收益衍生品(简写为IUL)			—						—						177						177
其他衍生品：
利率合约			—						5						46						51
股权合同			—						18						—						18
信贷合同			—						—						—						—
再保险嵌入衍生工具			—						102						—						102
总负债			$	—					$	125					$	223					$	348

(1) 主要是以美元计价。

			52

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沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

简明合并财务报表附注(未经审计)

(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

下表列出了公司持续运营资产和负债的层次结构，包括与个人人寿交易相关的再保险退出业务的相关金额，以公允价值在2019年12月31日的经常性基础上计量：

			1级						2级						3级						总计
资产：
固定到期日，包括质押证券：
美国国债			$	1,083					$	299					$	—					$	1,382
美国政府机构和当局			—						95						—						95
州、市和政治分区			—						1,323						—						1,323
美国公司公开发行的证券			—						14,864						74						14,938
美国企业私人证券			—						4,578						1,457						6,035
外国公司、公共证券和外国政府(1)			—						4,341						—						4,341
外国公司私募证券(1)			—						4,503						328						4,831
住房贷款抵押证券			—						5,181						23						5,204
商业抵押贷款支持证券			—						3,574						—						3,574
其他资产支持证券			—						1,977						78						2,055
固定到期日总额，包括质押证券			1,083						40,735						1,960						43,778
股权证券			68						—						128						196
衍生品：
利率合约			2						243						49						294
外汇合约			—						12						—						12
股权合同			—						10						—						10
现金和现金等价物、短期投资和证券贷款协议项下的短期投资			2,613						31						—						2,644
在单独账户中持有的资产			75,405						6,149						116						81,670
总资产			$	79,171					$	47,180					$	2,253					$	128,604
级别占总数的百分比			61		%				37		%				2		%				100		%
负债：
衍生品：
担保收益衍生品(2)			—						—						60						60
其他衍生品：
利率合约			—						322						49						371
外汇合约			—						22						—						22
股权合同			—						8						—						8
信贷合同			—						2						—						2
再保险嵌入衍生工具			—						100						—						100
总负债			$	—					$	454					$	109					$	563

⁽¹⁾主要是以美元计价。

⁽²⁾包括GMWBL、GMWB、FIA、稳定器和MCGS。

			53

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沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

简明合并财务报表附注(未经审计)

(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

下表列出了公司与持有待售业务相关的资产和负债的层次结构，以

截至2019年12月31日的经常性公允价值：

			1级						2级						3级						总计
资产：
固定到期日，包括质押证券：
美国国债			$	472					$	314					$	—					$	786
美国政府机构和当局			—						161						—						161
州、市和政治分区			—						439						—						439
美国公司公开发行的证券			—						5,949						32						5,981
美国企业私人证券			—						596						316						912
外国公司、公共证券和外国政府(1)			—						1,490						7						1,497
外国公司私募证券(1)			—						438						80						518
住房贷款抵押证券			—						588						—						588
商业抵押贷款支持证券			—						995						—						995
其他资产支持证券			—						587						6						593
固定到期日总额，包括质押证券			472						11,557						441						12,470
股权证券			2						—						33						35
衍生品：
利率合约			—						—						49						49
外汇合约			—						1						—						1
股权合同			—						52						202						254
现金和现金等价物、短期投资和证券贷款协议项下的短期投资			533						—						—						533
在单独账户中持有的资产			1,485						—						—						1,485
总资产			$	2,492					$	11,610					$	725					$	14,827
级别占总数的百分比			17		%				78		%				5		%				100		%
负债：
衍生品：
担保收益衍生品(简写为IUL)			$	—					$	—					$	217					$	217
其他衍生品：
利率合约			—						7						49						56
外汇合约			—						1						—						1
股权合同			—						20						—						20
再保险嵌入衍生工具			—						75						—						75
总负债			$	—					$	103					$	266					$	369

1) 主要是以美元计价。

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沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

简明合并财务报表附注(未经审计)

(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

金融资产和负债按公允价值计价

某些资产和负债在公司的综合资产负债表上按估计公允价值计量。本公司将公允价值定义为在计量日市场参与者之间进行有序交易时，在资产或负债的本金或最有利市场上出售资产或转移负债所收到的价格或转移负债所支付的价格(退出价格)。在许多情况下，退出价格和交易(或进入)价格在初始确认时是相同的。然而，在某些情况下，交易价格可能不代表公允价值。负债的公允价值是基于将负债转移给具有同等信用的第三方所需支付的金额。从市场参与者的角度来看，公允价值必须是以市场为基础的计量，是根据计量日的假设交易确定的。当无法取得报价时，本公司会考虑三种广泛的估值方法：(I)市场法、(Ii)收益法及(Iii)成本法。考虑到被计量的工具和可获得的足够投入，公司决定使用最合适的估值技术。公司优先考虑公平估值方法的投入，并允许在没有可观察到的投入的情况下使用不可观察到的投入。

该公司采用多种估值方法来确定其金融资产和负债的公允价值，以符合ASC主题820中规定的退出价格和公允价值等级的概念。估值是从第三方商业定价服务、经纪人和供应商提供的行业标准软件获得的，这些软件根据市场可观察到的投入对价值进行建模。从第三方商业定价服务获得的估值不具约束力。该公司审查第三方商业定价服务在每个报告期使用的假设和投入，以确定适当的公允价值等级。公司审查从第三方商业定价服务获得的文件和分析，包括确认投入的可观测性的深入验证程序。通过内部估值委员会的价格差异审查、与内部定价模型的比较、对最近交易的回测或交易量监测，每月对估值进行审查和验证。

公允价值体系第2级和第3级分类的每一类资产或负债的估值方法和主要投入如下所示。

对于被归类为二级资产的固定到期日，公允价值采用基于矩阵的市场方法，基于从第三方商业定价服务获得的价格以及公司的矩阵和基于分析的定价模型，在每种情况下，这些定价模型都包含各种市场可观察信息作为估值输入。用于这些公允价值计量的市场可观察到的投入(按固定期限资产类别划分)如下：

美国公债：公允价值是使用第三方商业定价服务确定的，主要投入是代表美国财政部零息曲线的剥离利息和本金美国国债收益率曲线。

美国政府机构和当局、州、直辖市和政治区：公允价值是使用第三方商业定价服务确定的，主要输入是美国国债收益率曲线、可比证券交易、基准收益率和发行人评级的信用利差。

美国公司公共证券、外国公司公共证券和外国政府：公允价值是通过第三方商业定价服务确定的，主要投入是基准收益率、可比证券交易、发行人评级、出价和基准收益率的信用利差。

美国公司私人证券和外国公司私人证券：公允价值是使用矩阵和基于分析的定价模型来确定的。该模型综合了当前的无风险利率水平、当前的公司信用利差、发行人的信用质量和证券的现金流特征。该模型还考虑了流动性利差、任何抵押品的价值、发行人的资本结构、担保的存在以及评级相当的公开交易证券的价格和报价。

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沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

简明合并财务报表附注(未经审计)

(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

RMBS、CMBS和ABS：公允价值是使用第三方商业定价服务确定的，主要投入是基准收益率的信贷利差、提前还款速度假设、当前和预测的亏损严重程度、偿债覆盖率、抵押品类型、部分内的付款优先级以及证券相关贷款的年限。

一般来说，公司不会从每个工具的定价服务中获得一个以上的卖方价格。公司使用分级过程，其中从主要供应商获得价格，如果该供应商无法提供价格，则联系分级中的下一个供应商，直到获得价格或确定不能从商业定价服务获得价格。当不能从商业定价服务中获得价格时，就会征求独立的经纪人报价。使用独立经纪商报价定价的证券被归类为3级。

私募债券的公允价值主要使用基于矩阵的定价模型来确定，通常被归类为二级资产。该模型考虑了当前的无风险利率水平、当前的企业利差、发行人的信用质量以及证券的现金流特征。此外，借款人的净资产、抵押品的价值、借款人的资本结构、担保的存在以及本公司对借款人在相关市场的竞争能力的评估等因素也被考虑在内。利用这些数据，该模型产生了估计的市场价值，该公司认为这反映了每个非公开发行债券的公允价值。

股权证券：2级和3级股权证券，通常是私募股权或未在交易所交易的股权证券，通过其他来源(如分析或经纪人)进行估值。

衍生品：衍生品按公允价值计量，公允价值是使用公司的衍生品会计系统结合来自第三方的可观察的关键财务数据确定的，这些数据包括收益率曲线、汇率、标准普尔500指数价格、伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)和隔夜指数掉期(“OIS”)利率。该公司使用OIS对抵押利率衍生品进行估值，这些衍生品是从第三方来源获得的。对于那些无法通过会计系统估值的衍生品，本公司通常使用第三方经纪商建立的价值。交易对手信用风险通过交易对手信用评级要求和对整体风险敞口的监控来考虑并纳入公司的估值过程。本公司的政策是只与信用评级为A-或更高的投资级交易对手进行交易。公司的不履行风险也被考虑并纳入了公司的估值过程。该公司还有一些信用违约掉期和期权，由第三方卖家定价，或通过使用主要使用市场可观察到的投入的模型定价，但包含市场参与者看不到的投入，已被归类为3级。其余的衍生工具基于市场可观察到的投入进行估值，被归类为2级。

担保利益衍生品：该公司记录了包含GMWBL和GMWB骑手的年金合同的准备金。该担保是一种嵌入式衍生品，需要与东道主可变年金合同分开核算。债务的公允价值是根据精算和资本市场假设计算的，这些假设与相关合同预期寿命内的预计现金流(包括福利和相关合同费用)有关。现金流估计是在各种市场回报情景和其他市场隐含假设下使用随机技术产生的。这些衍生工具在公允价值层次中被归类为3级负债。

该公司的FIA和IUL合同中的指数贷记功能是一种嵌入式衍生品，需要与主机合同分开核算。债务的公允价值是根据精算和资本市场假设计算的，这些假设与FIA相关合同的预期寿命以及IUL的当前索引期限内的预计现金流有关，包括福利和相关合同费用。现金流估计是由市场隐含的假设产生的。这些衍生工具在公允价值层次中被归类为3级负债。

本公司记录了包含保证贷记利率的稳定器和MCG合同的准备金。担保被视为嵌入衍生品或独立衍生品(取决于标的产品)，并要求按公允价值报告。估计公允价值是根据预计未来索赔的现值减去未来保证保费的现值来确定的。在合同开始时，公司预计保费将等于预计的未来索赔的现值。与合同相关的收入是使用相关精算和资本市场假设(包括福利和相关合同费用)在相关合同的预期寿命内预测的。现金流估计是在各种风险中性情景和其他市场隐含假设下使用随机技术产生的。这些衍生品被归类为3级负债。

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沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

简明合并财务报表附注(未经审计)

(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

用于确定公司GMWBL、GMWB、FIA、IUL和稳定器衍生债务以及MCG的独立衍生债务的公允价值的贴现率包括调整，以反映这些义务无法履行的风险(“非履行风险”)。非履约风险调整包括可观察的、评级相似的同行控股公司信用利差的混合，调整以反映发出担保的个人保险子公司的信用质量，以及调整以反映非违约利差以及投保人索赔的优先和回收率。

关于再保险的嵌入式衍生品：嵌入衍生工具的账面价值是根据支持根据再保险协议应付的扣缴资金的资产公允价值的变化而估计的。嵌入衍生工具的公允价值以市场可观察到的投入为基础，并被归类为第二级。

第三级金融工具

某些资产和负债的公允价值是使用价格或估值技术确定的，这些价格或估值技术需要对整体公允价值计量(即ASC主题820定义的第3级)既不可观察又重要的输入，包括但不限于被视为当前不活跃的市场内投资的流动性利差。这些估值，无论是内部得出的，还是从第三方获得的，都使用了一些关键的假设，这些假设并不是广泛可用的，以估计市场参与者对资产或负债的估值预期。此外，本公司已确定，就某些金融工具而言，活跃的市场是厘定公允价值的重要指标，以致市场不活跃可能导致分类为第三级。根据用以获取分类为第三级的金融资产及负债的公允价值的方法，以下提供额外资料。

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沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

简明合并财务报表附注(未经审计)

(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

下表汇总了公司持续经营的3级资产和负债的公允价值变化，包括与业务相关的金额

通过与个人人寿交易相关的再保险退出，并在指定的期间内调入和调出3级：

			截至2020年6月30日的三个月
			截至4月1日的公允价值						总计 已实现/未实现 损益 包括在：																		购买						发行						销售额						安置点						转帐 vt.进入，进入 3级						转帐 离开 3级						截至6月30日的公允价值						更改中 未实现 收益 (亏损) 包括在 收益(3)			未实现 收益 (亏损) 包含在 保险中的变化(3)
												网 收入						保监处
固定到期日，包括质押证券：
美国公司公开发行的证券			$	66					$	—					$	(2)					$	—					$	—					$	—					$	—					$	43					$	—					$	107					$	—		$	(2)
美国企业私人证券			1,291						1						83						25						—						(13)						(49)						92						(40)						1,390						1			83
外国公司、公共证券和外国政府(1)			4						—						—						—						—						—						—						—						(4)						—						—			—
外国公司私募证券(1)			277						(4)						32						—						—						(2)						(4)						6						—						305						(4)			32
住房贷款抵押证券			30						—						—						24						—						—						—						—						(16)						38						—			—
其他资产支持证券			87						(8)						1						20						—						—						(1)						—						—						99						(8)			1
固定到期日总额，包括质押证券			1,755						(11)						114						69						—						(15)						(54)						141						(60)						1,939						(11)			114
股权证券			119						14						—						30						—						—						(2)						—						—						161						14			—
衍生品：
担保收益衍生品(2)(5)			(253)						45						—						—						(2)						—						—						—						—						(210)						—			—
在单独账户中持有的资产(4)			141						2						—						33						—						—						—						3						(5)						174						—			—

⁽¹⁾主要是以美元计价。

⁽²⁾就本披露而言，3级负债的所有损益均归类为已实现收益(亏损)，因为按合同分别跟踪已实现收益(亏损)和未实现收益(亏损)是不可行的。这些金额包括在简明综合经营报表中的其他已实现净收益(亏损)中。

⁽³⁾对于截至6月份仍持有的金融工具，30%的金额计入合并综合经营报表中的净投资收入和已实现资本收益(亏损)总额，或合并综合全面收益表中的证券未实现收益(亏损)。

⁽⁴⁾单独账户资产的净收益中包含的投资收入和已实现收益(亏损)以及未实现收益(亏损)的变化被单独账户负债的等额抵销，这导致公司对净收益(亏损)的净影响为零。

⁽⁵⁾包括GMWBL、GMWB、FIA、稳定器和MCGS。

			58

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沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

简明合并财务报表附注(未经审计)

(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

			截至2020年6月30日的6个月
			截至1月1日的公允价值						已实现/未实现收益(亏损)总额包括：																		购买						发行						销售额						安置点						转入3级						转出级别3						截至6月30日的公允价值						更改中 未实现 收益 (亏损) 包括在 收益(3)			未实现 收益 (亏损) 包含在 保险中的变化(3)
												净收入						保监处
固定到期日，包括质押证券：
美国公司公开发行的证券			$	74					$	—					$	(2)					$	—					$	—					$	—					$	(3)					$	38					$	—					$	107					$	—		$	(2)
美国企业私人证券			1,457						1						10						71						—						(16)						(130)						88						(91)						1,390						1			10
外国公司、公共证券和外国政府(1)			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—			—
外国公司私募证券(1)			328						(7)						(18)						3						—						(6)						(5)						10						—						305						(4)			(18)
住房贷款抵押证券			23						(2)						—						24						—						—						—						—						(7)						38						(2)			—
其他资产支持证券			78						(8)						1						30						—						—						(2)						—						—						99						(8)			1
固定到期日总额，包括质押证券			1,960						(16)						(9)						128						—						(22)						(140)						136						(98)						1,939						(13)			(9)
股权证券			128						5						—						30						—						—						(2)						—						—						161						5			—
衍生品：
担保收益衍生品(2)(5)			(60)						(148)						—						—						(2)						—						—						—						—						(210)						—			—
在单独账户中持有的资产(4)			116						(1)						—						80						—						(1)						—						3						(23)						174						—			—

⁽¹⁾主要是以美元计价。

⁽²⁾就本披露而言，3级负债的所有损益均归类为已实现收益(亏损)，因为按合同分别跟踪已实现收益(亏损)和未实现收益(亏损)是不可行的。这些金额包括在简明综合经营报表中的其他已实现净收益(亏损)中。

⁽³⁾对于截至6月份仍持有的金融工具，30%的金额计入合并综合经营报表中的净投资收入和已实现资本收益(亏损)总额，或合并综合全面收益表中的证券未实现收益(亏损)。

⁽⁴⁾单独账户资产的净收益中包含的投资收入和已实现收益(亏损)以及未实现收益(亏损)的变化被单独账户负债的等额抵销，这导致公司对净收益(亏损)的净影响为零。

⁽⁵⁾包括GMWBL、GMWB、FIA、稳定器和MCGS。

			59

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沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

简明合并财务报表附注(未经审计)

(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

下表汇总了与持有待售业务和调入调出三级业务相关的公司三级资产和负债的公允价值变动

在指明的期间内：

			截至2020年6月30日的三个月
			截至4月1日的公允价值						总计 已实现/未实现 损益 包括在：																		购买						发行						销售额						安置点						转帐 vt.进入，进入 3级						转帐 离开 3级						截至6月30日的公允价值						包含在 收益中的 未实现收益(亏损) 的变化(3)			未实现 收益 (亏损) 包含在 保险中的变化(3)
												网 收入						保监处
固定到期日，包括质押证券：
美国公司公开发行的证券			$	34					$	—					$	(2)					$	(1)					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	31					$	—		$	(2)
美国企业私人证券			288						—						21						10						—						(13)						(7)						16						(11)						304						—			21
外国公司、公共证券和外国政府(1)			3						—						—						—						—						—						—						—						—						3						—			—
外国公司私募证券(1)			68						—						13						—						—						—						—						—						—						81						—			13
住房贷款抵押证券			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—			—
其他资产支持证券			7						—						—						1						—						—						—						—						—						8						—			—
固定到期日总额，包括质押证券			400						—						32						10						—						(13)						(7)						16						(11)						427						—			32
股权证券			30						3						—						—						—						(30)						(1)						—						—						2						—			—
衍生品：
担保收益衍生品(简写为IUL)(2)			(81)						(89)						—						—						(18)						—						11						—						—						(177)						—			—
其他衍生工具，净额			83						77						—						14						—						—						(7)						—						—						167						84			—

⁽¹⁾主要是以美元计价。

⁽²⁾就本披露而言，3级负债的所有损益均归类为已实现收益(亏损)，因为按合同分别跟踪已实现收益(亏损)和未实现收益(亏损)是不可行的。

⁽³⁾对于截至6月份仍持有的金融工具，30美元计入非持续业务的收益(亏损)、综合综合经营报表中的税后净额或综合综合全面收益表中证券的未实现收益(亏损)。

			60

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沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

简明合并财务报表附注(未经审计)

(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

			截至2020年6月30日的6个月
			截至1月1日的公允价值						总计 已实现/未实现 损益 包括在：																		购买						发行						销售额						安置点						转帐 vt.进入，进入 3级						转帐 离开 3级						截至6月30日的公允价值						包含在 收益中的 未实现收益(亏损) 的变化(3)			未实现 收益 (亏损) 包含在 保险中的变化(3)
												网 收入						保监处
固定到期日，包括质押证券：
美国公司公开发行的证券			$	32					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	(1)					$	—					$	—					$	31					$	—		$	—
美国企业私人证券			316						—						4						19						—						(13)						(17)						17						(22)						304						—			4
外国公司、公共证券和外国政府(1)			7						—						(4)						—						—						—						—						—						—						3						—			(4)
外国公司私募证券(1)			80						—						—						1						—						—						—						—						—						81						—			(1)
住房贷款抵押证券			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—			—
其他资产支持证券			6						—						—						3						—						—						(1)						—						—						8						—			—
固定到期日总额，包括质押证券			441						—						—						23						—						(13)						(19)						17						(22)						427						—			(1)
股权证券			33						—						—						—						—						(30)						(1)						—						—						2						(1)			—
衍生品：
担保收益衍生品(简写为IUL)(2)			(217)						56						—						—						(34)						—						18						—						—						(177)						—			—
其他衍生工具，净额			202						(50)						—						28						—						—						(13)						—						—						167						(35)			—

⁽¹⁾主要是以美元计价。

⁽²⁾就本披露而言，3级负债的所有损益均归类为已实现收益(亏损)，因为按合同分别跟踪已实现收益(亏损)和未实现收益(亏损)是不可行的。

⁽³⁾对于截至6月份仍持有的金融工具，30美元计入非持续业务的收益(亏损)、综合综合经营报表中的税后净额或综合综合全面收益表中证券的未实现收益(亏损)。

			61

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沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

简明合并财务报表附注(未经审计)

(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

下表汇总了公司持续经营的3级资产和负债的公允价值变化，包括与业务相关的金额

通过与个人人寿交易相关的再保险退出，并在指定的期间内调入和调出3级：

			截至2019年6月30日的三个月
			截至4月1日的公允价值						总计 已实现/未实现 损益 包括在：																		购买						发行						销售额						安置点						转帐 vt.进入，进入 3级						转帐 离开 3级						截至6月30日的公允价值						包含在 收益中的 未实现收益(亏损) 的变化(3)
												网 收入						保监处
固定到期日，包括质押证券：
美国公司公开发行的证券			$	73					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	(5)					$	—					$	—					$	68					$	—
美国企业私人证券			1,280						—						24						6						—						—						(6)						—						(10)						1,294						—
外国公司、公共证券和外国政府(1)			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—
外国公司私募证券(1)			218						—						4						70						—						—						—						—						—						292						—
住房贷款抵押证券			49						(2)						—						—						—						—						—						—						(17)						30						(2)
商业抵押贷款支持证券			13						—						—						3						—						—						—						—						(13)						3						—
其他资产支持证券			131						—						—						8						—						—						(1)						—						(56)						82						—
固定到期日总额，包括质押证券			1,764						(2)						28						87						—						—						(12)						—						(96)						1,769						(2)
可供出售的股权证券			150						6						—						—						—						—						—						—						—						156						6
衍生品：
担保收益衍生品(2)(5)			(41)						(13)						—						—						(7)						—						4						—						—						(57)						—
在单独账户中持有的资产(4)			67						2						—						33						—						—						—						—						—						102						—

⁽¹⁾主要是以美元计价。

⁽²⁾就本披露而言，3级负债的所有损益均归类为已实现收益(亏损)，因为按合同分别跟踪已实现收益(亏损)和未实现收益(亏损)是不可行的。

这些金额包括在简明综合经营报表中的其他已实现净收益(亏损)中。

⁽³⁾对于截至6月30日仍持有的金融工具，金额计入合并经营简表中的净投资收入和已实现资本净收益(亏损)总额。

⁽⁴⁾单独账户资产的净收益中包含的投资收入和已实现收益(亏损)以及未实现收益(亏损)的变化被单独账户负债的等额抵销，这导致公司对净收益(亏损)的净影响为零。

⁽⁵⁾包括GMWBL、GMWB、FIA、稳定器和MCGS。

			62

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沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

简明合并财务报表附注(未经审计)

(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

			截至2019年6月30日的6个月
			截至1月1日的公允价值						总计 已实现/未实现 损益 包括在：																		购买						发行						销售额						安置点						转帐 vt.进入，进入 3级						转帐 离开 3级						截至6月30日的公允价值						包含在 收益中的 未实现收益(亏损) 的变化(3)
												网 收入						保监处
固定到期日，包括质押证券：
美国公司公开发行的证券			$	34					$	—					$	1					$	—					$	—					$	—					$	(5)					$	38					$	—					$	68					$	—
美国企业私人证券			1,134						1						67						135						—						(14)						(18)						—						(11)						1,294						1
外国公司、公共证券和外国政府(1)			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—
外国公司私募证券(1)			217						(25)						38						142						—						(80)						—						—						—						292						1
住房贷款抵押证券			28						(4)						—						8						—						—						—						—						(2)						30						(4)
商业抵押贷款支持证券			14						—						—						3						—						—						—						—						(14)						3						—
其他资产支持证券			127						—						—						12						—						—						(2)						—						(55)						82						—
固定到期日总额，包括质押证券			1,554						(28)						106						300						—						(94)						(25)						38						(82)						1,769						(2)
可供出售的股权证券			104						10						—						42						—						—						—						—						—						156						10
衍生品：
担保收益衍生品(2)(5)			(44)						(8)						—						—						(7)						—						2						—						—						(57)						—
在单独账户中持有的资产(4)			62						3						—						39						—						—						—						3						(5)						102						—

⁽¹⁾主要是以美元计价。

⁽²⁾就本披露而言，3级负债的所有损益均归类为已实现收益(亏损)，因为按合同分别跟踪已实现收益(亏损)和未实现收益(亏损)是不可行的。

这些金额包括在简明综合经营报表中的其他已实现净收益(亏损)中。

⁽³⁾对于截至6月30日仍持有的金融工具，金额计入合并经营简表中的净投资收入和已实现资本净收益(亏损)总额。

⁽⁴⁾单独账户资产的净收益中包含的投资收入和已实现收益(亏损)以及未实现收益(亏损)的变化被单独账户负债的等额抵销，这导致公司对净收益(亏损)的净影响为零。

⁽⁵⁾包括GMWBL、GMWB、FIA、稳定器和MCGS。

			63

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沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

简明合并财务报表附注(未经审计)

(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

下表汇总了与持有待售业务和调入调出三级业务相关的公司三级资产和负债的公允价值变动

在指明的期间内：

			截至2019年6月30日的三个月
			截至4月1日的公允价值						总计 已实现/未实现 损益 包括在：																		购买						发行						销售额						安置点						转帐 vt.进入，进入 3级						转帐 离开 3级						截至6月30日的公允价值						更改中 未实现 收益 (亏损) 包括在 收益(3)
												净收入						保监处
固定到期日，包括质押证券：
美国公司公开发行的证券			$	35					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	(4)					$	31					$	—
美国企业私人证券			285						—						6						—						—						—						(3)						—						—						288						—
外国公司、公共证券和外国政府(1)			9						—						(1)						—						—						—						—						—						—						8						—
外国公司私募证券(1)			48						—						3						27						—						—						—						—						—						78						—
住房贷款抵押证券			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—
商业抵押贷款支持证券			3						—						—						—						—						—						—						—						(3)						—						—
其他资产支持证券			13						—						—						8						—						—						—						—						(7)						14						—
固定到期日总额(包括质押证券)			393						—						8						35						—						—						(3)						—						(14)						419						—
股权证券			34						2						—						—						—						—						—						—						—						36						2
衍生品：
担保收益衍生品(简写为IUL)(2)			(146)						(13)						—						—						(15)						—						14						—						—						(160)						—
其他衍生工具，净额			137						10						—						12						—						—						(10)						—						—						148						11

⁽¹⁾主要是以美元计价。

⁽²⁾就本披露而言，3级负债的所有损益均归类为已实现收益(亏损)，因为按合同分别跟踪已实现收益(亏损)和未实现收益(亏损)是不可行的。

⁽³⁾对于截至6月份仍然持有的金融工具，30美元计入非持续业务的收入(亏损)中，在合并综合经营报表中扣除税收后的净额。

			64

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沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

简明合并财务报表附注(未经审计)

(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

			截至2019年6月30日的6个月
			截至1月1日的公允价值						总计 已实现/未实现 损益 包括在：																		购买						发行						销售额						安置点						转帐 vt.进入，进入 3级						转帐 离开 3级						截至6月30日的公允价值						更改中 未实现 收益 (亏损) 包括在 收益(3)
												净收入						保监处
固定到期日，包括质押证券：
美国公司公开发行的证券			$	10					$	—					$	1					$	—					$	—					$	—					$	—					$	22					$	(2)					$	31					$	1
美国企业私人证券			259						—						17						19						—						—						(7)						—						—						288						—
外国公司、公共证券和外国政府(1)			11						—						(3)						—						—						—						—						—						—						8						—
外国公司私募证券(1)			34						(4)						9						52						—						(13)						—						—						—						78						—
住房贷款抵押证券			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—
商业抵押贷款支持证券			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—
其他资产支持证券			11						—						—						8						—						—						—						—						(5)						14						—
固定到期日总额(包括质押证券)			325						(4)						24						79						—						(13)						(7)						22						(7)						419						1
股权证券			25						4						—						7						—						—						—						—						—						36						4
衍生品：
担保收益衍生品(简写为IUL)(2)			(82)						(76)						—						—						(28)						—						26						—						—						(160)						—
其他衍生工具，净额			83						61						—						22						—						—						(19)						—						—						148						65

⁽¹⁾主要是以美元计价。

⁽²⁾就本披露而言，3级负债的所有损益均归类为已实现收益(亏损)，因为按合同分别跟踪已实现收益(亏损)和未实现收益(亏损)是不可行的。

⁽³⁾对于截至6月份仍然持有的金融工具，30美元计入非持续业务的收入(亏损)中，在合并综合经营报表中扣除税收后的净额。

			65

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沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

简明合并财务报表附注(未经审计)

(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月里，固定期限的3级转入和转出是由于每个季度估值所依赖的投入的差异。当其中一家商业定价服务无法提供价格时，主要使用独立经纪人报价进行估值的证券将反映为转移到第三级。当使用更广泛的可获得信息对证券进行估值时，证券将被转移出第三级，并根据需要转移到第一级或第二级。

不可观测的重要输入

该公司对其固定到期日、股权证券以及股权和信贷衍生品合同的第3级公允价值计量主要基于经纪人报价。

以下章节和表格介绍了该公司担保收益衍生产品的第3级公允价值计量中使用的重大不可观察投入的量化信息。

在IUL的公允价值测量中使用的重大不可观察的输入包括非履约风险和投保人行为假设，如失误。

以下是对选定输入的说明：

不履行风险：对于与本公司产品担保相关的嵌入式衍生品的公允价值估计，本公司使用可观察的、评级相似的同业控股公司信用利差的混合，调整以反映发出担保的个别保险公司子公司的信用质量，以及调整以反映非违约利差以及投保人索赔的优先权和回收率。

精算假设：管理层定期审查精算假设，这些假设基于公司的经验，并根据行业标准定期审查。行业标准和公司经验可能仅限于某些产品。

下表显示了截至指定日期未观察到的待售企业IUL的输入：

																		2020年6月30日																		2019年12月31日
无法观察到的输入																		量程(1)						加权平均(3)						量程(1)
利率隐含波动率																		—						—						—
不履行风险																		0.22%至0.66%						0.36		%				0.22%至0.42%
精算假设：
失误																		2%至10%						6		%				2%至10%
死亡率																		—			(2)			—						—			(2)

⁽¹⁾ 表示管理层在其公允价值计算中使用的合理假设范围。

⁽²⁾ 死亡率是根据类似的承保业务得出的。

⁽³⁾ 不可观察到的投入由工具的相对公允价值加权。对于信用合约，平均值代表投入的算术平均值，不受相对公允价值或名义金额的加权。

一般来说，下列情况会导致IUL内含衍生公允价值负债增加(减少)：

•不履行义务风险的降低(增加)

•失误的减少(增加)

其他金融工具

以下披露是根据ASC主题825的要求进行的，该主题要求披露有关金融工具的公允价值信息，无论是否在综合资产负债表中按公允价值确认。

			66

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沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

简明合并财务报表附注(未经审计)

(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

ASC主题825将某些金融工具排除在其披露要求之外，包括保险合同和所有非金融工具。因此，呈列的公允价值总额并不代表本公司的基本价值。

公司持续经营的金融工具的账面价值和估计公允价值，包括与通过与个人人寿交易相关的再保险退出的业务相关的金额，截至所示日期：

			2020年6月30日																		2019年12月31日
			携载 价值						公平 价值						携载 价值						公平 价值
资产：
固定到期日，包括质押证券			$	45,158					$	45,158					$	43,778					$	43,778
股权证券			225						225						196						196
房地产抵押贷款			6,904						7,178						6,878						7,262
政策性贷款			746						746						776						776
现金、现金等价物、短期投资和证券贷款协议项下的短期投资			2,842						2,842						2,644						2,644
衍生物			809						809						316						316
其他投资			286						350						320						456
在单独账户中持有的资产			78,521						78,521						81,670						81,670
负债：
投资合同负债：
无固定到期日和递延年金的融资协议(2)			$	34,696					$	44,575					$	33,916					$	41,035
固定期限的融资协议			835						833						877						877
补充合同、即时年金和其他			811						874						821						872
衍生品：
担保收益衍生品(2)			210						210						60						60
其他衍生品			950						950						403						403
短期债务			1						1						1						1
长期债务			3,043						3,400						3,042						3,418
再保险嵌入衍生工具			132						132						100						100

⁽¹⁾在没有固定到期日和递延年金的融资协议中包括的某些金额也反映在上表的担保收益衍生品部分。

⁽²⁾ 包括GMWBL、GMWB、FIA、稳定剂和MCG。

			67

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简明合并财务报表附注(未经审计)

(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

截至上述日期，公司与待售业务相关的金融工具的账面价值和估计公允价值：

			2020年6月30日																		2019年12月31日
			携载 价值						公平 价值						携载 价值						公平 价值
资产：
固定到期日，包括质押证券			$	13,102					$	13,102					$	12,470					$	12,470
股权证券			4						4						35						35
房地产抵押贷款			1,286						1,348						1,319						1,405
政策性贷款			996						996						1,005						1,005
现金、现金等价物、短期投资和证券贷款协议项下的短期投资			424						424						533						533
衍生物			258						258						305						305
其他投资			46						46						42						42
在单独账户中持有的资产			1,395						1,395						1,485						1,485
负债：
投资合同负债：
固定期限的融资协议			$	1,010					$	1,005					$	927					$	923
补充合同、即时年金和其他			106						116						97						104
应付票据			219						247						252						320
衍生品：
担保收益衍生品(简写为IUL)			177						177						217						217
再保险嵌入衍生工具			102						102						75						75

下表列出了简并资产负债表中未按公允价值列账的金融工具的分类：

金融工具			分类
房地产抵押贷款			3级
政策性贷款			2级
其他投资			2级
无固定到期日和递延年金的融资协议			3级
固定期限的融资协议			2级
补充合同和即时年金			3级
短期债务和长期债务			2级
应付票据			2级

			68

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6. 递延保单收购成本和收购业务价值

下表显示了DAC和VOBA在指定期间的前滚：

			2020
			发援会						VOBA						总计
截至2020年1月1日的余额			$	1,762					$	464					$	2,226
2016-13年度亚利桑那州立大学的影响			3						—						3
推迟佣金及开支			51						2						53
摊销：
摊销，不包括解锁			(136)						(49)						(185)
解锁(1)			7						(6)						1
应计利息			62						27			(2)			89
简明合并经营报表中包含的摊销净额			(67)						(28)						(95)
因可供出售证券的未实现资本利得/亏损而产生的变化			(115)						(105)						(220)
截至2020年6月30日的余额			$	1,634					$	333					$	1,967
			2019
			发援会						VOBA						总计
截至2019年1月1日的余额			$	2,155					$	818					$	2,973
推迟佣金及开支			62						4						66
摊销：
摊销，不包括解锁			(162)						(68)						(230)
解锁(1)			15						23						38
应计利息			64						28			(2)			92
简明合并经营报表中包含的摊销净额			(83)						(17)						(100)
因可供出售证券的未实现资本利得/亏损而产生的变化			(255)						(266)						(521)
截至2019年6月30日的余额			$	1,879					$	539					$	2,418

⁽¹⁾ 包括通常发生在第三季度的假设年度审查的影响，以及回顾和预期解锁。

⁽²⁾VOBA按以下利率计息：3.5%至7.42020年和2.7%和7.42019年。

7.  基于股份的激励性薪酬计划

本公司根据ING U.S.，Inc.2013年度综合员工激励计划(“2013年度综合员工激励计划”)、福亚金融公司2014年度综合员工激励计划(“2014综合计划”)以及福亚金融金融有限公司2019年综合员工激励计划(下称“2019年综合员工激励计划”)向员工提供基于股权的薪酬奖励(统称为“综合计划”)。截至2020年6月30日，根据2013年综合计划、2014年综合计划和2019年综合计划预留和可供发行的普通股为347,663, 3,178,653和10,560,334分别为股票。

公司根据福亚金融公司2013年度综合非雇员董事激励计划(“董事计划”)向福亚金融公司非雇员董事提供基于股权的奖励。

			69

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

补偿成本

下表汇总了基于股份的薪酬费用，其中包括与根据综合计划和董事计划在指定期间授予的奖励相关的费用：

			截至6月30日的三个月，															截至6月30日的六个月，
			2020						2019						2020						2019
限制性股票单位(RSU)奖			$	9					$	10					$	27					$	27
绩效股票单位(PSU)奖			7						8						25						25
股票期权			1						2						3						4
以股份为基础的薪酬费用总额			17						20						55						56
所得税优惠			4						19						23						20
税后股份薪酬支出			$	13					$	1					$	32					$	36

杰出奖项

下表汇总了所示时期综合计划和总监计划下的RSU和PSU奖励活动：

			RSU大奖																														PSU大奖
(百万奖金)			获奖人数						加权平均授予日期公允价值																		获奖人数						加权平均授予日期公允价值
截至2020年1月1日的未偿还款项			1.9						$	48.55																	2.2						$	48.85
调整PSU性能因数			—						—																		0.4						42.27
授与			0.7						62.82																		0.7						61.86
既得			(1.0)						47.52																		(1.2)						42.38
没收			—			*			52.37																		—			*			53.18
截至2020年6月30日的未偿还款项			1.6						$	55.49																	2.1						$	55.47

*少于0.1

下表汇总了所示期间综合计划下的选项数量：

			股票期权
(百万奖金)			获奖人数						加权平均行权价
截至2020年1月1日的未偿还款项			2.9						$	41.93
授与			—						—
练习			(0.1)						37.60
没收			—			*			50.03
截至2020年6月30日的未偿还款项			2.8						$	42.08
自2020年6月30日起，已授予、可行使			2.1						$	40.41

*少于0.1

2019年2月，本公司根据2014年综合计划授予或有股票期权，每个期权授予日期的公允价值为$13.78。这些期权受基于达到特定业绩衡量标准的归属条件的约束，通常可以行使。一年在相关归属条件得到满足后。期权的期限为十年从授予之日起。

			70

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8.  股东权益

普通股

下表列出了用于计算在所示时期的基本每股普通股收益计算中使用的加权平均股票的普通股的前滚情况：

			普通股
(百万股)			已发布						存放在财政部						出类拔萃
余额，2019年1月1日			272.4						121.4						151.0
已发行普通股			0.1						—						0.1
收购普通股-股份回购			—						21.1						(21.1)
基于股份的薪酬			3.2						0.9						2.3
库存股报废			(135.0)						(135.0)						—
余额，2019年12月31日			140.7						8.4						132.3
已发行普通股			—						—						—
收购普通股-股份回购			—						8.1						(8.1)
基于股份的薪酬			2.3						0.4						1.9
平衡，2020年6月30日			143.0						16.9						126.1

宣布的普通股每股股息如下所示期间：

			截至6月30日的三个月，																		截至6月30日的六个月，
			2020						2019						2020						2019
宣布的普通股每股股息			$	0.15					$	0.01					$	0.30					$	0.02

股票回购计划

公司董事会不时授权公司回购普通股。这些授权允许不超过规定的美元金额的股票回购，通常可以通过各种方式完成，包括但不限于公开市场交易、私下协商的交易、远期、衍生或加速回购，或自动回购交易，包括10b5-1计划或投标报价。如果在规定日期前未使用，股票回购授权通常会到期。

2019年10月31日，董事会提供股份回购授权，使公司授权回购的普通股总额增加1美元。800。目前的股份回购授权将于2020年12月31日到期(除非延期)，公司没有义务购买任何股份。董事会可以随时终止、增加或减少股份回购计划的授权。

下表为截至2020年6月30日的6个月内，通过与第三方金融机构达成的股份回购协议回购公司普通股的情况：

执行日期

付款

首次公开发行的股票已交付

截止日期

交付的额外股份

回购的股份总数

2019年12月19日

$

200

2,591,093

2020年2月26日

727,368

3,318,461

截至2020年6月30日止六个月内，本公司回购7,390,099公司普通股在公开市场回购，总回购价格为$366.

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

认股权证

2013年5月7日，公司向荷兰国际集团发出认股权证，购买最多26,050,846公司普通股总和相当于9.99占当日普通股已发行和流通股的百分比。权证于发行时的行使价为$。48.75普通股每股，须经调整，包括股票股息、现金股息超过$0.01每股季度、细分、合并、重新分类和非现金分配。认股权证还规定，一旦发生影响本公司的某些控制权变更事件，认股权证持有人在支付认股权证的总行使价格后将有权获得的股份数量增加。这些认股权证于2017年1月1日起可向荷兰国际集团及其附属公司行使，并自IPO完成一周年(2014年5月7日)起向所有其他持有人行使。认股权证将于IPO完成十周年(2023年5月7日)到期。该等认股权证为股份净额结算，即认股权证持有人在行使认股权证时，将不会就认股权证的行使价支付现金，并分类为永久股权。它们已按2013年5月7日发行日确定的公允价值入账，金额为$。94作为对额外实收资本的增减。权证持有人无权获得股息。2018年3月12日，荷兰国际集团出售了其在权证中的剩余权益，不再拥有任何权证。

2020年6月26日，公司派发季度股息$0.15普通股的每股收益。因此，购买普通股的认股权证的行使价调整为#美元。48.22每股普通股及每份认股权证可行使的普通股股数调整为1.003309771。截至2020年6月30日，不是搜查证已经被行使了。

优先股

2019年6月11日，本公司发布300,000的股份5.35固定利率重置百分比B系列非累积优先股(“B系列优先股”)，金额为$0.01每股面值和清算优先权为$1,000每股，总计净收益为$293。该公司根据与一家存托机构达成的存托协议将B系列优先股存入，该存托机构以存托股份(“存托股份”)的形式发行B系列优先股的零股权益，并由存托凭证证明；每一股存托股份相当于B系列优先股的1/40权益。

2018年9月12日，本公司发布325,000的股份6.125固定利率重置百分比A系列非累积优先股(“A系列优先股”)，金额为$0.01每股面值和清算优先权为$1,000每股，总计净收益为$319.

如果公司没有宣布和支付(或预留)上一次红利期间的A和B系列优先股的红利，公司宣布或支付其普通股股息，或购买、赎回或以其他方式收购普通股的能力将受到很大限制。

A系列和B系列优先股不受任何强制性赎回、偿债基金、退休基金、购买基金或类似条款的约束。本公司可随时根据其选择权赎回A系列优先股，(A)全部但不能部分赎回90在“评级机构事件”发生几天后，赎回价格相当于$1,020(B)(I)(B)(I)全部(但不包括部分)(B)(I)全部但不包括全部(但不包括部分)在当时的股息期内(但不包括赎回日期)应累算的优先股每股股息，以及(B)(I)全部(但不包括部分)在以下任何时间应计的优先股每股股息90于2023年9月15日或任何其后的“重置日期”，在“监管资本事件”或(Ii)全部或部分(不时)发生后的数天内，以相等于$的赎回价格赎回或赎回全部或部分的资产，或(Ii)于2023年9月15日或其后的任何“重置日期”赎回全部或部分资产。1,000每股优先股，加上相当于截至该赎回日(但不包括该赎回日)的当时股息期内已应计但尚未申报和支付的优先股每股股息的金额。公司有权在下列时间赎回B系列优先股：(A)全部但不能部分赎回90在“评级机构事件”发生几天后，赎回价格相当于$1,020每股(相当于$)25.50(B)(I)(B)(I)(B)(I)全部但不包括(B)(I)全部但不包括(B)(I)全部(但不包括部分)在当时的股息期内的任何应累算而未支付的股息，但不包括该赎回日期及(B)(I)在以下任何时间全部但不是部分的应计及未支付的股息90或(Ii)于2029年9月15日或任何重置日期(每种情况下)全部或部分不时赎回，赎回价格相等于$1,000每股B系列优先股(相当于$25.00每股存托股份)，另加相当于截至(但不包括)该赎回日期的当时股息期应计及未支付的每股应计及未付股息的金额。

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

“评级机构事件”是指任何国家认可的统计评级机构在随后发布对公司的评级后，修改、澄清或更改其用于向优先股等证券分配股权信用的标准，这将导致分配给优先股的股权信用(如果适用)降低，或缩短优先股被分配到特定级别的股权信用的时间长度。

监管资本事项“指本公司须接受资本监管机构的资本充足率监管，而适用于本公司的资本充足率指引则列明优先股根据本公司可随时全权酌情决定的资本充足率指引不符合资本充足率指引的标准，而该等监管资本事项”指本公司须接受资本监管机构的资本充足率监管，而适用于本公司的资本充足率指引则列明优先股根据该等资本充足率指引不符合资本资格的准则。

截至2020年6月30日和2019年12月31日，有100,000,000授权优先股的股份。已发行和已发行的优先股如下：

									2020年6月30日																					2019年12月31日
系列									已发布						出类拔萃									已发布						出类拔萃
6.125A系列非累积优先股百分比									325,000						325,000									325,000						325,000
5.35B系列非累积优先股百分比									300,000						300,000									300,000						300,000
总计									625,000						625,000									625,000						625,000

截至2020年6月30日，有不是拖欠优先股股息。

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

9.  普通股每股收益

下表列出了计算所指期间每股基本和稀释后普通股净收益(亏损)时使用的净收益(亏损)和股份的对账：

			截至6月30日的三个月，									截至6月30日的六个月，
(单位为百万，每股数据除外)			2020			2019			2020			2019
收益
普通股股东可获得的净收益(亏损)：
持续经营的收入(亏损)			$	(53)		$	210		$	(3)		$	303
减去：优先股股息			4			—			18			10
减去：可归因于非控股权益的净收益(亏损)			(79)			26			(73)			25
普通股股东可获得的持续经营收益(亏损)			22			184			52			268
非持续经营所得(亏损)，税后净额			(93)			42			(221)			22
普通股股东可获得的净收益(亏损)			$	(71)		$	226		$	(169)		$	290
加权平均已发行普通股
基本信息			126.2			144.1			128.6			145.5
稀释效果：
认股权证(1)			—			2.3			1.5			1.2
RSU奖			0.8			1.2			1.0			1.3
PSU奖项			1.0			1.6			1.4			2.0
股票期权			0.3			0.7			0.4			0.6
稀释			128.3			149.9			132.9			150.6
基本信息(2)
福亚金融公司普通股股东可从持续经营中获得的收益(亏损)			$	0.17		$	1.27		$	0.40		$	1.84
非持续经营的收入(亏损)，扣除福亚金融公司普通股股东的税金后的净额			$	(0.73)		$	0.29		$	(1.72)		$	0.15
Voya金融公司普通股股东可获得的收益(亏损)			$	(0.56)		$	1.57		$	(1.32)		$	1.99
稀释(2)
福亚金融公司普通股股东可从持续经营中获得的收益(亏损)			$	0.17		$	1.22		$	0.39		$	1.78
非持续经营的收入(亏损)，扣除福亚金融公司普通股股东的税金后的净额			$	(0.72)		$	0.28		$	(1.66)		$	0.15
Voya金融公司普通股股东可获得的收益(亏损)			$	(0.55)		$	1.51		$	(1.27)		$	1.93

⁽¹⁾截至2020年6月30日的三个月，用于计算基本每股收益和稀释后每股收益的加权平均股票不包括认股权证的稀释影响，因为纳入这一股本工具将对计算每股收益产生反稀释作用，因为在所述期间内“超出了现金”。有关认股权证的更多信息，请参阅股东权益对这些简明合并财务报表的说明。

⁽²⁾基本每股收益和稀释后每股收益是使用未四舍五入的实际金额计算的。因此，每股收益的组成部分可能不等于其相应的总额。

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

10. 累计其他综合收益(亏损)

截至所示日期，股东权益包括累计其他全面收益(“AOCI”)的以下组成部分：

			六月三十日，
			2020						2019
固定到期日，减值净额			$	6,914					$	4,521
衍生物(1)			195						168
可供出售证券的DAC/VOBA调整			(1,915)						(1,228)
保费不足准备金			(324)						(134)
可供出售证券的销售诱因和其他无形资产调整			(213)						(157)
税前未实现资本收益(亏损)			4,657						3,170
递延所得税资产(负债)			(623)						(312)
未实现资本净收益(亏损)			4,034						2,858
养老金和其他退休后福利负债，税后净额			5						9
AOCI			$	4,039					$	2,867

⁽¹⁾ 在累计其他全面收益(AOCI)中列报的因收购已确认资产而进行的对冲交易的损益重新分类为收购资产影响收益的同期或多个期间的收益。截至2020年6月30日，预计在未来12个月内重新分类为收益的AOCI部分为$24.

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

AOCI的变化，包括在简明综合经营报表中确认的重新分类调整，在所示时期如下：

			截至2020年6月30日的三个月
			税前金额						所得税						税后金额
可供出售的证券：
固定期限			$	4,087					$	(858)					$	3,229
对合并经营简表中已实现资本净收益(亏损)确认金额的调整			8						(2)						6
DAC/VOBA			(1,009)						212						(797)
保费不足准备金			(178)						38						(140)
销售诱因和其他无形资产			(86)						18						(68)
可供出售证券未实现损益变动			2,822						(592)						2,230
衍生品：
衍生物			(34)			(1)			7						(27)
与合并经营简表中投资净收益确认金额的有效现金流量套期保值有关的调整			(6)						2						(4)
衍生工具未实现损益变动			(40)						9						(31)
养老金和其他退休后福利负债：
在简明合并经营报表的营业费用中确认的先前服务成本摊销			(1)						—						(1)
养恤金和其他退休后福利负债的变化			(1)						—						(1)
累计其他综合收益(亏损)变动情况			$	2,781					$	(583)					$	2,198

⁽¹⁾请参阅衍生金融工具请注意这些简明合并财务报表，了解更多信息。

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

			截至2020年6月30日的6个月
			税前金额						所得税						税后金额
可供出售的证券：
固定期限			$	1,331					$	(280)					$	1,051
对合并经营简表中已实现资本净收益(亏损)确认金额的调整			37						(8)						29
DAC/VOBA			(417)			(1)			88						(329)
保费不足准备金			(75)						16						(59)
销售诱因和其他无形资产			(28)						6						(22)
可供出售证券未实现损益变动			848						(178)						670
衍生品：
衍生物			62			(2)			(13)						49
与合并经营简表中投资净收益确认金额的有效现金流量套期保值有关的调整			(12)						3						(9)
衍生工具未实现损益变动			50						(10)						40
养老金和其他退休后福利负债：
在简明合并经营报表的营业费用中确认的先前服务成本摊销			(2)						—						(2)
养恤金和其他退休后福利负债的变化			(2)						—						(2)
累计其他综合收益(亏损)变动情况			$	896					$	(188)					$	708

⁽¹⁾请参阅递延保单收购成本和收购业务价值请注意这些简明合并财务报表，了解更多信息。

⁽²⁾请参阅衍生金融工具请注意这些简明合并财务报表，了解更多信息。

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

			截至2019年6月30日的三个月
			税前金额						所得税						税后金额
可供出售的证券：
固定期限			$	1,574					$	(332)					$	1,242
减损			$	1					$	—					$	1
对合并经营简表中已实现资本净收益(亏损)确认金额的调整			$	(11)					$	3					$	(8)
DAC/VOBA			$	(350)					$	73					$	(277)
保费不足准备金			$	(41)					$	8					$	(33)
销售诱因和其他无形资产			$	(45)					$	10					$	(35)
可供出售证券未实现损益变动			1,128						(238)						890
衍生品：
衍生物			$	21		(1)			$	(4)					$	17
与合并经营简表中投资净收益确认金额的有效现金流量套期保值有关的调整			$	(7)					$	2					$	(5)
衍生工具未实现损益变动			$	14					$	(2)					$	12
养老金和其他退休后福利负债：
在简明合并经营报表的营业费用中确认的先前服务成本摊销			$	(1)					$	—					$	(1)
养恤金和其他退休后福利负债的变化			$	(1)					$	—					$	(1)
累计其他综合收益(亏损)变动情况			$	1,141					$	(240)					$	901

⁽¹⁾请参阅 衍生金融工具请注意这些简明合并财务报表，了解更多信息。

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

			截至2019年6月30日的6个月
			税前金额						所得税						税后金额
可供出售的证券：
固定期限			$	3,439					$	(722)					$	2,717
损损			2						—						2
对合并经营简表中已实现资本净收益(亏损)确认金额的调整			6						(1)						5
DAC/VOBA			(848)			(1)			178						(670)
保费不足准备金			(77)						16						(61)
销售诱因和其他无形资产			(93)						20						(73)
可供出售证券未实现损益变动			2,429						(509)						1,920
衍生品：
衍生物			11			(2)			(2)						9
与合并经营简表中投资净收益确认金额的有效现金流量套期保值有关的调整			(13)						3						(10)
衍生工具未实现损益变动			(2)						1						(1)
养老金和其他退休后福利负债：
在简明合并经营报表的营业费用中确认的先前服务成本摊销			(2)						—						(2)
养恤金和其他退休后福利负债的变化			(2)						—						(2)
累计其他综合收益(亏损)变动情况			$	2,425					$	(508)					$	1,917

⁽¹⁾请参阅递延保单收购成本和收购业务价值请注意这些简明合并财务报表，了解更多信息。

⁽²⁾请参阅衍生金融工具请注意这些简明合并财务报表，了解更多信息。

11. 所得税

本公司采用估计年度实际税率法计算其中期税项拨备。某些项目，包括递延税项可变现能力的变化和不确定税位的负债变化，不计入估计的年度有效税率，实际税项支出或收益在相关项目发生的期间报告。

本公司截至2020年6月30日止三个月的实际税率为(10.4)%。实际税率与法定税率不同21%主要是由于收到的股息扣除(“DRD”)部分被非控制利息和不可扣除的费用所抵消。本公司截至2020年6月30日止六个月的实际税率为25.0%。实际税率与法定税率不同21%主要是由于DRD的影响和不可扣除的费用部分被非控股权益所抵消。

本公司截至2019年6月30日止三个月及六个月的有效税率为13.6%和12.2%。实际税率与法定税率不同21%主要是由于DRD的影响。

冠状病毒援助、救济和经济安全法案于2020年3月27日生效，并未对企业所得税产生任何实质性影响。

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

税收监管事项

在2018至2020纳税年度，Voya Financial，Inc.参与了美国国税局(IRS)提供的持续审计计划--美国国税局(IRS)合规保证程序(CAP)。美国国税局最终完成了对Voya Financial，Inc.这一时期的审计 截至2018年12月31日。在截至2019年12月31日和2020年12月31日的期间，美国国税局已确定Voya Financial，Inc.将处于CAP的合规维护桥梁(以下简称桥梁)阶段。在过渡阶段，美国国税局不打算对该纳税年度进行任何审查或提供任何保证书。

12. 融资协议

短期债务和长期债务

下表汇总了截至2020年6月30日和2019年12月31日公司已发行和未偿还债务证券的账面价值：

			成熟性						2020年6月30日						2019年12月31日
3.125高级票据百分比，2024年到期			07/15/2024						398						397
3.65高级票据百分比，2026年到期			06/15/2026						497						496
5.7高级票据百分比，2043年到期			07/15/2043						395						395
4.8高级债券，2046年到期			06/15/2046						297						297
4.7固定利率至浮动利率的次级票据百分比，2048年到期			01/23/2048						345						345
5.65固定利率至浮动利率的次级票据百分比，2053年到期			05/15/2053						739						739
7.25%Voya Holdings Inc.债券，2023年到期(1)			08/15/2023						139						139
7.63%Voya Holdings Inc.债券，2026年到期(1)			08/15/2026						138						138
6.97%Voya Holdings Inc.债券，2036年到期(1)			08/15/2036						79						79
8.42爱荷华州公司资本信托II债券的可持平百分比，2027年到期			04/01/2027						13						14
1.00温莎地产贷款百分比			06/14/2027						4						4
小计									3,044						3,043
减去：长期债务的当前部分									1						1
总计									$	3,043					$	3,042

⁽¹⁾ 由荷兰国际集团(ING Group)提供担保。

安泰证券(Aetna Notes)

截至2020年6月30日，安泰债券的未偿还本金金额为$358，由荷兰国际集团(ING Group)担保。截至2020年6月30日，该公司提供了373受益于荷兰国际集团(ING Group)的抵押品，包括一笔#美元的保证金210转到一个有第三方抵押品代理的控制账户和$163信用证。抵押品可以在任何其他形式的可接受抵押品过帐到账户后随时进行交换。

高级无担保信贷安排协议

截至2020年6月30日，该公司拥有500与银行银团的高级无担保信贷安排将于2024年11月1日到期。该设施提供$500承诺开立信用证的能力和全部金额500可用于直接借款。截至2020年6月30日，有不是未偿还的循环信贷借款和不是优先无担保信贷安排下未偿还的LOC金额。根据融资条款，该公司必须保持最低净资产为#美元。6.15本公司未来的任何股权发行都可能增加。

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

13. 承诺和或有事项

承付款

在正常的投资运作过程中，公司承诺在特定的未来日期以特定的价格或收益率购买或出售证券、抵押贷款或货币市场工具。如果交易对手不能履行这些承诺，可能会导致更高或更低的重置成本。此外，这些承诺背后的证券价值可能会发生变化。

截至2020年6月30日，公司有表外承诺收购抵押贷款美元。66并购买有限合伙企业和私募投资，金额为$873，其中$242与合并投资主体有关。

受限资产

本公司须将资产存放于各监管机构，以支持其保险业务。该公司还可能提供与某些证券借贷、回购协议、融资协议、信贷安排和衍生交易相关的抵押品。截至所示日期，受限制资产的公允价值构成如下：

			2020年6月30日						2019年12月31日
抵押给FHLB的固定到期日抵押品(1)			$	1,214					$	1,211
FHLB限制性股票(2)			54						55
其他固定期限--国家存款			44						48
现金和现金等价物			14						12
质押证券(3)			1,122						1,408
受限资产总额			$	2,448					$	2,734

⁽¹⁾按公允价值计入固定到期日、可供出售的简明综合资产负债表。

⁽²⁾计入简明综合资产负债表的其他投资。

⁽³⁾ 包括借出证券的公允价值$838及$1,159分别截至2020年6月30日和2019年12月31日。此外，截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司交付的证券作为抵押品为美元。201及$183和回购协议金额为$83及$66，分别为。借出证券和作为抵押品交付的证券包括在简明综合资产负债表上质押的证券。

联邦住房贷款银行融资协议

该公司是得梅因FHLB和波士顿FHLB的成员，并被要求质押抵押品以支持发放给FHLB的融资协议。截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司拥有835及$877非出售融资协议，包括在简明综合资产负债表上的合同所有者账户余额中。截至2020年6月30日和2019年12月31日，市值约为美元的资产1,214及$1,211分别担保了FHLB的融资协议。抵押给FHLB的资产以固定到期日计入，可供出售，在简明综合资产负债表上以公允价值计入。此外，SLD目前是托皮卡FHLB的成员。相关的不可出售融资协议和质押资产反映在简明综合资产负债表上待售的负债和资产中。

诉讼、监管事项和或有事项

诉讼、监管和其他或有损失与公司作为一家多元化金融服务公司的活动有关。该公司是多宗因经营其业务而引起的诉讼事宜的被告，不论是在正常过程中或在其他情况下。在其中一些问题上，索赔人寻求追回非常大的或不确定的金额，包括补偿性、惩罚性、三倍和惩罚性损害赔偿。美国的现代诉讼实践允许在金钱损害赔偿和其他救济的主张上有相当大的差异。索赔人并不总是被要求具体说明他们寻求的金钱损害赔偿，或者他们可能只被要求说明足以满足法院管辖权要求的金额。此外，一些司法管辖区允许索赔人声称的金钱损害远远超过任何合理可能的判决。这个

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

诉状要求和过去经验的变化表明，在诉讼或索赔中可能请求的金钱和其他救济往往与索赔的是非曲直或潜在价值几乎没有相关性。针对该公司的诉讼包括各种索赔，包括疏忽、违约、欺诈、违反法规或法规、违反受托责任、疏忽失实陈述、未能监督、虐待老人和其他侵权行为。

与其他金融服务公司一样，本公司定期收到各个州和联邦政府机构以及自律组织的非正式和正式请求，要求提供与本公司或金融服务业的产品和做法的查询和调查有关的信息。这些问题包括美国证券交易委员会对Voya的投资顾问子公司提供的共同基金股票类别的调查，涉及的问题与美国证券交易委员会的股票类别选择披露计划中的问题类似。在该计划中，美国证券交易委员会一直在审查该子公司收到的12b1费用和与其披露的准确性和充分性有关的其他收入。本公司的惯例是在这些事项上给予充分合作。

虽然某些情况下的不利结果可能会对公司的财务状况产生重大不利影响，但根据目前已知的信息，管理层认为，无论是未决诉讼和监管事项的结果， 不包括上面提到的SEC调查，也不包括与其他或有损失相关的潜在负债，可能会产生这样的影响。然而，考虑到在某些诉讼中寻求的巨额和不确定的金额，以及所有这些事项固有的不可预测性，公司某些诉讼或监管事项的不利结果，或其他或有损失产生的负债，可能会不时对公司在特定季度或年度的经营业绩或现金流产生重大不利影响。

对于某些事项，本公司能够估计可能的损失范围。对于这类可能亏损的事项，已经计入应计费用。然而，对于公司认为合理可能亏损但不太可能亏损的事项，不需要应计费用。对于已计提的事项，但仍存在超过应计金额的合理可能亏损范围或不需要应计金额的事项，本公司对合理可能亏损范围的未应计金额进行估计。截至2020年6月30日，公司估计合理可能损失的总范围超过截至该日期这些事项应计的任何金额，最高约为$50.

至于其他事项，本公司目前无法估计合理可能的损失或损失范围。本公司往往无法估计可能的损失或损失范围，除非此类事项的发展提供了足够的信息来支持对可能损失范围的评估，如量化原告的损害要求、原告和其他各方的发现、对事实指控的调查、法院对动议或上诉的裁决、专家的分析以及和解讨论的进展。公司每季度和每年审查有关诉讼和监管或有事项的相关信息，并根据此类审查更新公司的应计项目、披露情况和合理可能的亏损或亏损范围。

诉讼还包括美国汉高公司诉ReliaStar人寿保险公司案(康涅狄格州USDC区，第1期：18-cv-00965)(2018年6月8日提交)。原告声称，ReliaStar违反了其向原告签发的止损保单的条款，拒绝向原告赔偿超过#美元。47在参与者前几年发生并根据止损政策提交保险的索赔中。原告声称违反合同索赔，或者，或者，声明停止损失保单以涵盖提交的索赔，还声称ReliaStar违反州法律从事不公平的贸易行为和不公平的保险行为，并故意和故意这样做，以保证根据州法律判给惩罚性赔偿。该公司否认这些指控，认为这些指控毫无根据，并打算积极为此案辩护。

最后，在整个行业，人寿保险公司继续面临与保险费率成本和定期从现金价值中扣除有关的集体诉讼。常见的指控包括保险公司违反了其万能险保单的条款，使用合同不允许的成本因素建立或增加了保险费率的成本，从而不公正地牟取暴利。这一诉讼通常被称为保险费诉讼。

本公司的保险诉讼费用包括巴恩斯诉丹佛安全生命案(美国科罗拉多州DC区，No.1：18-cv-00718)(2018年3月27日提交)，这是一起推定的集体诉讼，原告声称他的保险单只允许公司依靠他预期的未来死亡经历来建立和增加他的保险成本，但公司却依赖其他未披露的因素来做到这一点。原告指控违反合同和转换索赔

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

并寻求宣告性救济。该公司否认控诉中的指控，认为控诉毫无根据，并打算积极为此事辩护。

本公司的保险诉讼费用还包括高级信托和人寿托管服务，LTA诉丹佛安全人寿案(美国科罗拉多州USDC区，No.1：18-cv-01897)(2018年7月26日提交)，这是一起推定的集体诉讼，原告在诉讼中声称，两种特定类型的万能人寿保险单只允许本公司依靠投保人预期的未来死亡经历来建立和增加保险成本，但本公司不仅在随着时间的推移对保单的管理中依赖其他未披露的因素，而且在大约从2015年10月开始增加保险成本的决定中也依赖于其他未披露的因素。原告声称违反了合同，并寻求等级认证。该公司否认诉状中的指控，认为控诉毫无根据，并打算积极为诉讼辩护。

最后，保险诉讼费用包括高级信托和人寿托管服务，LTA诉ReliaStar人寿保险公司(美国明尼苏达州DC区，No.1：18-cv-02863)(2018年10月5日提起)，这是一起推定的集体诉讼，原告在诉讼中声称，公司的万能人寿保险单只允许公司依靠投保人预期的未来死亡经验来确定保险成本，随着预计死亡经验的改善，保单语言要求公司降低保险成本。原告称，公司没有按要求降低保险费，因此违反了与投保人的合同，并寻求等级认证。该公司否认诉状中的指控，认为控诉毫无根据，并将积极为诉讼辩护。

与私募股权基金业绩配资相关的或有事项

与发起的私募股权基金(“附带权益”)相关的某些基于业绩的资本分配在相关资产管理合同中规定的投资期限结束之前不是最终的。因此，该等附带权益如于该期限内应计或支付予本公司，将于稍后根据其后的基金表现作出调整。如果基金的累计投资回报低于指定的投资回报门槛，部分或全部先前应计的附带权益将被转回，以致本公司不再有权获得基于业绩的资本分配。如果基金的累计投资回报随后在未来/期货期间超过指定的投资回报门槛，以前的逆转可能会全部或部分恢复。

截至2020年6月30日，大约$75如果在受影响基金的剩余寿命内不能保持累积的基金业绩障碍，先前应计附带权益的部分或全部将在未来期间全部或部分冲销。

14.  合并投资主体

在正常业务过程中，本公司向可能被视为VIE或VOE的各类投资实体提供投资管理服务，对其进行投资并与其进行交易。该公司评估其与每个实体的参与情况，以确定是否需要合并。

该公司以债务或股权投资的形式持有某些投资实体的可变权益，并有权获得管理费、履约费和附带权益。当确定本公司是主要受益者时，本公司将在VIE指导下合并某些实体。或者，当通过投票权获得控制权时，某些实体将在VOE指导下合并。

除本公司对合并投资实体的直接股权和债务投资以及由此产生的管理费外，本公司无权从这些实体获得收益，也不承担与这些实体相关的风险。这种直接投资总额约为#美元。167及$279分别截至2020年6月30日和2019年12月31日持续。如果本公司清盘，合并投资实体持有的资产将因清盘而无法提供给本公司的一般债权人。

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

统一的VIE和VOE

抵押品贷款义务实体(“CLO”)

该公司参与CLO的设计、创建和持续管理。创建这些实体的目的是收购优先担保浮动利率杠杆贷款的多样化投资组合，并通过发行多批担保债务将这些资产证券化，从而向投资者提供广泛的风险和回报概况。CLO也被称为主题810下的抵押融资实体，根据定义，CLO是可变利息实体。

作为提供抵押品管理服务的回报，公司赚取投资管理费和或有履约费。除了赚取手续费收入外，公司还经常持有其管理的某些CLO的投资，通常在每个CLO的未评级和最附属部分内。赚取的手续费收入和持有的投资包括在公司对每个CLO的持续合并评估中。该公司是该公司的主要受益者。2和3CLOS分别截至2020年6月30日和2019年12月31日。

有限合伙企业

该公司投资和管理各种有限合伙企业，包括私募股权基金和对冲基金。该等实体已经本公司评估，并因股权持有人作为一个整体缺乏控股财务权益的特征而被确定为VIE。他说：

作为作为这些实体的普通合伙人并向其提供投资管理服务的回报，本公司在正常业务过程中赚取管理费和附带权益。此外，该公司经常在其管理的每个有限合伙企业中持有投资，通常以普通合伙人和有限合伙人权益的形式存在。手续费收入、附带权益和持有的投资包括在公司对每个有限合伙企业的持续合并分析中。公司合并后12基金，这些基金的结构是合伙的，截至2020年6月30日和2019年12月31日。

注册投资公司

公司解体了一截至2020年6月30日，赞助投资基金占VOE的比例为VOE，因为它不再是该基金的多数投资者，因此在该基金中不拥有控股权。公司合并后一截至2019年12月31日，赞助投资基金以VOE的形式入账，因为它是该基金的多数投资者，因此在该基金中拥有控股权。

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

下表汇总了截至所示日期的合并投资实体的组成部分：

			2020年6月30日						2019年12月31日
合并投资主体的资产
VIES
现金和现金等价物			$	39					$	68
公司贷款，使用公允价值期权按公允价值计算			274						513
有限合伙/公司，按公允价值计算			1,459						1,470
其他资产			10						12
VIE总资产			1,782						2,063
誓言
有限合伙/公司，按公允价值计算			—						162
其他资产			—						1
VoE总资产			—						163
合并投资主体资产总额			$	1,782					$	2,226
合并投资主体的负债
VIES
CLO票据，使用公允价值选项按公允价值计算			$	268					$	474
其他负债			606						650
VIE总负债			874						1,124
誓言
其他负债			—						2
VoE负债总额			—						2
合并投资主体的总负债			$	874					$	1,126

公允价值计量

合并后，本公司选择对CLO持有的金融资产和金融负债应用FVO，并在随后的期间继续按公允价值计量该等资产(主要是公司贷款)和负债(CLO发行的债务义务)。本公司选择FVO是为了使其会计与其交易的经济性更紧密地保持一致，并使本公司能够更有效地使CLO资产的公允价值变化与CLO负债的公允价值变化相一致。

综合私募股权基金持有的投资在公司的简明综合财务报表中按公允价值计量和报告。合并投资实体的公允价值变动在与合并投资实体相关的收益(亏损)中作为一个单独的项目记录在本公司的简明综合经营报表中。

综合投资实体的金融资产和负债的公允价值计量方法，以及该等计量在公允价值层次中的分类与本公司应用于其投资组合的方法和分类一致。

如下文更详细讨论的那样，本公司利用从提供每股资产净值(或其等价物)的第三方商业定价服务机构、经纪商和投资赞助商或第三方管理人获得的估值，作为实际的权宜之计。从经纪商和第三方商业定价服务获得的估值不具约束力。这些估值按月或按季度进行审查，具体取决于实体及其基础投资。程序包括但不限于审查相关基金投资者报告，审查需要进一步审查的表现最好和最差的基金，审查与前几个时期的差异，以及审查与基准的差异(如适用)。此外，

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

公司会考虑可能影响最新资产净值的宏观和基金特定事件，并决定是否应对价值进行进一步调整。此类变动(如果有)要经过高级管理层的审查。

当不能从商业定价服务中获得价格时，就会征求独立的经纪人报价。使用独立经纪人报价的证券被归类为3级。经纪人报价和从定价服务中获得的价格通过内部估值委员会的价格差异审查、与内部定价模型的比较、对最近交易的反向测试或对交易量的监控来审查和验证。

现金和现金等价物

现金的账面价值反映了资产的公允价值。现金等价物的公允价值根据市场报价确定。这些资产被归类为1级。

克洛斯

企业贷款：公司贷款投资占合并CLO投资组合抵押品的大部分，是在2020年至2028年期间不同日期到期的高级担保公司贷款，利息为伦敦银行间同业拆借利率, Euribor或素数再加上最高可达10.8%。截至2020年6月30日和2019年12月31日，未偿还本金余额比公司贷款公允价值高出约美元。33及$18，分别为。少于2.0%和1.0截至2020年6月30日和2019年12月31日，分别有30%的抵押品资产违约。

公司贷款的公允价值是使用独立的商业定价服务确定的。根据被计量资产的类型、复杂性、可观测性和流动性，基于定价服务的公允价值计量可分为2级或3级。独立商业定价服务使用的输入，如基准收益率和信用风险调整，主要来自可观察到的市场数据或得到可观察到的市场数据的证实。因此，由独立定价服务提供商定价的企业贷款的公允价值计量被归入公允价值层次的第二级。此外，CLO投资组合持有的资产代表其他第三方CLO的高级债务。这些CLO投资被归类在公允价值层次的第三级。请参阅下文CLO附注的公允价值流程说明。

CLO注释：CLO票据由多元化贷款组合支持，主要由优先担保浮动利率杠杆贷款组成。偿还风险被分成几个部分，这些部分的信用评级既反映了基础抵押品的信用质量，也反映了给定部分的从属部分提供了多少保护。最下级的部分承担第一笔损失，并收到剩余款项(如果有的话)。利率通常是基于以下因素的浮动利率伦敦银行间同业拆借利率加上预定义的价差，从0.7较高级部分的百分比为5.4对于较次级的部分，为%。CLO票据将于2026年到期，加权平均期限为6.1截至2020年6月30日。这笔债务的投资者与本公司没有关联，对本公司的一般信贷没有追索权。

CLO票据的公允价值是根据CLO的企业贷款的公允价值计量的，因为本公司使用ASU 2014-13年度提供的计量替代方案，并确定用于计量金融资产的投入更易观察。CLO票据分类于公允价值层次的第2级，与大部分CLO金融资产的分类一致。

该公司审查详细的价格，包括与前几个时期的比较，以确定其合理性。该公司利用正式的定价质疑程序要求对任何价格进行审查，在此期间，供应商审查其假设和相关的市场投入，以确定是否有理由改变价格。

下面的叙述表明了投入的敏感性：

•违约率：预期违约率的增加(减少)可能会增加(减少)用于评估CLO投资和CLO票据的贴现保证金(增加风险溢价)，因此，可能会降低CLO投资和CLO票据的价值。

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

•回收率：预期收回违约资产的减少(增加)可能会降低(增加)CLO投资和CLO票据的估值。

•预付款率：抵押品预付款率的预期减少(增加)可能会降低(增加)CLO投资和CLO票据的估值，因为预期加权平均寿命(“WAL”)将增加(减少)。

•贴现保证金(与伦敦银行同业拆借利率的利差)：用于评估CLO投资和CLO票据的贴现保证金的增加(减少)将减少(增加)CLO投资和CLO票据的价值。

私募股权基金

根据ASC主题820的规定，这些投资的计算单位是被投资基金的利息。本公司在基金组合中拥有不可分割的权益，并无能力处置基金组合中的个别资产和负债。相反，该公司将被要求赎回或处置其在被投资基金中的全部权益。目前，对基础私人股本基金的兴趣没有活跃的市场。

估值一般基于基金的普通合伙人或投资经理提供的估值。估值通常反映公司每项基金投资的资本账户余额(包括未实现资本收益(亏损))的公允价值，如各自被投资基金截至各自年末或最新可用日期的财务报表中报告的那样。在未提供公允价值的情况下，本公司寻求根据基金的普通合伙人或投资经理提供的其他信息或从其他来源确定基金投资的公允价值。

从基金投资中收到的实物证券的公允价值是根据证券周围的限制确定的。

•非限制性、公开交易的证券按报告日的收盘价进行估值；

•受限制的公开交易证券的估值可能低于报告日公开市场收盘价，视情况而定；以及

•私人持有的证券由被投资基金的董事/普通合伙人根据各种因素进行估值，包括公司证券最近交易的价格以及公司的收益、收入和账面价值。

如果是对私募股权公司的直接投资或共同投资，本公司最初按成本确认投资，随后将投资调整为公允价值。本公司按季度审核普通合伙人或主要投资者对被投资公司的估值，并考虑其他可获得的信息，例如通过随后发行的资本或第三方之间的交易显示的市值、被投资公司在此期间的表现，以及适当时公开的、可比较的公司的分析。

由于对近期赎回的固有限制，对这些基金的投资通常不能在90天内按资产净值(“NAV”)全部赎回。

截至2020年6月30日和2019年12月31日，某些私募股权基金维持定期贷款和循环信贷额度为美元。666及$669，分别为。定期贷款每隔一年续期一次。三年循环信用额度每年更新；所有贷款的利息为伦敦银行间同业拆借利率/Euribor加150 - 200Bps。信贷额度用于在向投资者募集资金之前为交易提供资金，以及为某些购买提供资金。截至2020年6月30日和2019年12月31日，未偿还借款总额为$580及$602，分别为。

2020年3月30日，波莫纳投资基金终止了三年制与瑞士信贷(Credit Suisse)达成循环信贷协议，并签订了五年期与巴克莱银行(Barclays Bank Plc)达成循环信贷协议。这笔贷款的利息为伦敦银行间同业拆借利率加285Bps，承诺费为85Bps。波莫纳投资基金在2020年第二季度解体。

借款反映在与综合投资实体有关的负债中--公司简明综合资产负债表上的其他负债。借款的金额与未付本金余额相等。

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

下表汇总了截至2020年6月30日综合投资主体的公允价值层次水平：

			1级						2级						3级						NAV						总计
资产
VIES
现金和现金等价物			$	39					$	—					$	—					$	—					$	39
公司贷款，使用公允价值期权按公允价值计算			—						274						—						—						274
有限合伙/公司，按公允价值计算			—						—						—						1,459						1,459
誓言
有限合伙/公司，按公允价值计算			—						—						—						—						—
总资产，按公允价值计算			$	39					$	274					$	—					$	1,459					$	1,772
负债
VIES
CLO票据，使用公允价值选项按公允价值计算			$	—					$	268					$	—					$	—					$	268
按公允价值计算的总负债			$	—					$	268					$	—					$	—					$	268

下表汇总了截至2019年12月31日综合投资主体的公允价值层次水平：

			1级						2级						3级						NAV						总计
资产
VIES
现金和现金等价物			$	68					$	—					$	—					$	—					$	68
公司贷款，使用公允价值期权按公允价值计算			—						513						—						—						513
有限合伙/公司，按公允价值计算			—						—						—						1,470						1,470
誓言
有限合伙/公司，按公允价值计算			—						—						—						162						162
总资产，按公允价值计算			$	68					$	513					$	—					$	1,632					$	2,213
负债
VIES
CLO票据，使用公允价值选项按公允价值计算			$	—					$	474					$	—					$	—					$	474
按公允价值计算的总负债			$	—					$	474					$	—					$	—					$	474

从第三级转移到第二级或第一级(如果有)的投资，在发生转移的期间开始时记录在案。在截至2019年6月30日、2020年和2019年6月30日的三个月和六个月里，没有调入或调出三级，也没有在一级和二级之间进行转移。

			88

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沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

简明合并财务报表附注(未经审计)

(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

取消某些投资实体的合并

本公司确定其在波莫纳投资基金中的权益低于该基金资产净值的多数，因此不代表控股权。由于这一决定，该公司解除了合并一截至2020年6月30日的三个月和六个月的投资实体。有几个不是截至2019年6月30日的三个月和六个月内的解除合并。

非整合VIE

克洛斯

除合并CLO外，本公司亦持有若干未合并CLO的可变权益，因为已确定本公司并非主要受益人。通过这些CLO，公司担任投资管理人，并获得投资管理费和或有绩效费用。一般而言，本公司在非综合CLO中并无持有任何权益，但若持有，则该等所有权被视为微不足道。本公司没有也没有义务向这些实体提供任何财务或其他支持。

本公司定期检讨其假设，以确定情况是否已改变，以致该等或有费用的预测变得足够重大，足以重新考虑本公司作为可变权益持有人的合并地位。截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司持有美元396及$377分别于未合并CLO中持续拥有所有权权益。

有限合伙企业

本公司管理或持有某些私募股权基金和对冲基金的投资。通过这些实体，本公司担任投资管理人，并有权获得市场投资管理费和市场或有绩效费用。本公司不合并任何不被认为是主要受益者的这些投资基金。

此外，本公司并不合并其以有限合伙人权益形式参与的基金，仅限于被动投资者的角色，因为有限合伙人权益不会为本公司提供任何实质的退出权或参与权，亦不会赋予本公司指导基金活动的权力。

下表列出了VIE中可变权益的账面金额，在这些VIE中，本公司得出结论，它持有可变权益，但截至所示日期，它不是主要受益人。该公司确定其最大亏损风险为：(I)投资于VIE债务或股权的金额和(Ii)VIE的其他承诺和担保。

简明综合资产负债表上的可变利息
			2020年6月30日																		2019年12月31日
			*账面金额						最大损失风险						*账面金额						最大损失风险
固定期限、可供出售和公允价值期权			$	396					$	396					$	377					$	377
有限合伙/法人			1,376						1,376						1,290						1,290

证券化

该公司投资于各种证券化实体，包括住房抵押贷款证券化(RMBS)、住房抵押贷款证券化(CMBS)和资产证券化(ABS)。通过其投资，本公司没有义务向这些实体提供任何财务或其他支持。RMBS、CMBS和ABS的每一个实体在设计和考虑VIE时都是资本稀缺的。该公司与这些实体的合作仅限于被动投资者。公司无权单方面任免服务商、特约服务商或投资商

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沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

简明合并财务报表附注(未经审计)

(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

一般认为有权指导对证券化实体的经济表现影响最大的活动的经理在上述任何实体中，本公司也不担任任何这些角色。本公司通过其投资或其他安排，没有义务吸收可能对该实体产生重大影响的损失，也没有权利从该实体获得利益。因此，本公司不是主要受益人，也不合并其投资的任何RMBS、CMBS和ABS实体。这些投资被记为可供出售的投资，如公允价值计量(不包括合并投资实体)这些简明综合财务报表和这些证券的未实现资本收益(亏损)直接记录在AOCI中，但某些RMBS除外，这些RMBS在FVO项下入账，其公允价值的变化反映在综合综合经营报表中的其他已实现净收益(亏损)中。该公司在这些结构性投资上的最大亏损风险仅限于其投资额。参考投资(不包括综合投资主体)有关这些资产的账面金额和分类的详细信息，请注意这些简明合并财务报表。

15.  重组

组织结构调整

由于2018年交易的完成、本公司个人人寿业务战略评估后决定停止新的销售、2018年11月宣布的额外成本节约目标以及个人人寿交易，本公司已进行重组努力，以执行2018年和个人人寿交易，减少滞留费用，并提高运营效率，加强技术能力，并集中某些销售、运营和投资管理活动(“组织重组”)。与2018年交易完成相关的举措以及在对公司个人人寿业务进行战略审查后决定停止新销售的决定于2019年结束。有关与个人人寿交易相关的重组活动的进一步说明，请参阅下文。

这些活动导致确认遣散费和组织过渡费用，这些费用反映在持续业务和非连续业务中。反映在持续经营中的金额在简明综合营业报表的营业费用中报告，但不包括在所得税前的调整后营业收益中。这些费用被归类为所得税前持续业务收入(亏损)的其他调整的组成部分，因此不包括在公司各部门调整后的经营业绩中。

以下摘要按所发生的成本类型列出了所示期间的税前组织结构调整费用：

			截至6月30日的三个月，																		截至6月30日的六个月，																		迄今累计发生的金额
			2020						2019						2020						2019
遣散费福利			$	(5)					$	4					$	(8)					$	51					$	50
组织转型成本			42						51						64						87						266
重组费用总额			$	37					$	55					$	56					$	138					$	316
持续运营			$	21					$	55					$	36					$	138					$	286
停产经营			$	16					$	—					$	20					$	—					$	30

上表中反映的重组费用总额包括与个人人寿交易相关的费用#美元。22及$26截至2020年6月30日的三个月和六个月，其中很大一部分包括在简明综合经营报表中扣除税后的非持续业务收入(亏损)。2019年发生的、预计到2020年底发生的组织重组费用总额(不包括因个人人寿交易而产生的重组努力)在#美元之间。250至$300。该公司预计，这些成本将包括遣散费、重组业务所产生的组织过渡成本以及合同终止和资产注销等其他成本。

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简明合并财务报表附注(未经审计)

(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

下表列出了截至2020年6月30日与组织结构调整费用相关的应计负债：

			遣散费福利																		组织转型成本						总计
截至2020年1月1日的应计负债			$	30																	$	25					$	55
备抵			(8)																		64						56
付款			(9)																		(49)						(58)
截至2020年6月30日的应计负债			$	13																	$	40					$	53

根据个人人寿交易，该公司将剥离或解散四个受监管的保险实体，包括其在科罗拉多州和印第安纳州注册的人寿公司，以及在亚利桑那州注册的专属实体。该公司还将剥离受监管的经纪交易商Voya America Equities LLC，并转移或停止使用大量管理系统。该公司将进行进一步的重组努力，以减少与其个人人寿业务以及公司和共享服务职能相关的滞留费用。公司预计在2020年后产生与出售直接相关的额外重组费用，除$22及$26分别在截至2020年6月30日的三个月和六个月发生。这些集体成本，包括遣散费、过渡费和其他成本，目前无法估计，但可能是实质性的。

16. 分段

根据本表格所披露的个人人寿交易待售业务和停业业务请注意，本公司将不再将其人寿保险业务作为一个分部进行报告。该公司修订了上期信息，以符合本期的列报方式。

公司通过以下途径提供其主要产品和服务三细分市场：退休、投资管理和员工福利。

量测

调整后所得税前营业收益是管理层用来评估细分市场绩效的一种衡量标准。本公司认为，调整后的所得税前营业收益是衡量其业务和部门业绩的有意义的指标，通过关注基本业务部门的经营业绩和趋势，剔除根据资本市场状况和/或其他因素在不同时期往往高度可变的项目，提高了对公司财务业绩的理解。该公司使用与直接可比美国公认会计原则(GAAP)相同的会计政策和程序来衡量所得税前的分部调整后营业收益。GAAP衡量的是所得税前持续经营的收入(亏损)。作为衡量公司综合经营业绩的美国公认会计原则，调整后的所得税前营业收益不能取代所得税前持续经营的收入(亏损)。因此，公司认为，在评估公司的财务和经营业绩时，评估所得税前持续业务的收入(亏损)和所得税前调整后的营业收益是有用的。每一部门调整后的所得税前营业收益是通过调整下列项目的持续经营的所得税前收入(亏损)来计算的：

•净投资收益(亏损)，扣除相关摊销的DAC、VOBA、销售诱因和未赚取收入后的净额，受经济和市场状况(包括利率和信贷利差)的显著影响，并不代表正常运营。净投资收益(损失)包括出售证券的收益(损失)、减值、使用FVO的投资公允价值的变化，与某些抵押贷款支持债券的隐含贷款支持证券收入确认无关，以及衍生工具公允价值的变化，不包括与掉期结算和应计利息相关的已实现收益(损失)；

•净担保收益(损失)受经济和市场状况的显著影响，不能代表正常运营，包括与担保收益相关的衍生品公允价值的变化，扣除相关准备金增加(减少)后的净额，以及相关摊销的DAC、VOBA和销售额的净额。

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

诱因，减去这些好处的估计成本。预计成本反映在调整后的经营业绩中，反映了如果市场表现符合公司的长期预期，这些收益的预期成本，并包括套期保值成本。调整后的营业收益不包括与保证收益相关的其他衍生产品和准备金变化，包括与公司不良业绩利差变化相关的影响；

•与通过再保险或撤资退出或将退出的业务相关的收益(亏损)，包括与退出持续业务内的业务块的交易相关的收益和(亏损)(包括出售证券的净投资收益(亏损)和与这些交易直接相关的费用)以及剩余的流出活动(包括数量微不足道的不属于个人人寿和2018年交易一部分的个人人寿、年金和CBVA保单)。剔除这一活动(还包括与已退出或将退出业务相关的无形资产摊销)，可以更好地揭示公司核心业务的趋势，使调整后的所得税前营业收益与公司管理部门的方式更紧密地结合在一起；

•可归属于非控股权益的收益(亏损)，代表合并实体中除本公司股东以外的股东的利益。可归因于非控股权益的收益(亏损)指该等股东在该等实体的损益中的权益，或归于本公司在经济上无权享有的合并VIE或VIE的结果的归属；

◦支付给优先股股东的股息作为减少额计入，以反映普通股股东可获得的调整后营业收益；

•与提前清偿债务有关的收入(亏损)，其中包括公司回购未偿还债务本金的交易造成的损失；这些损失不包括在调整后的所得税前营业收益中，因为债务重组决定的结果并不代表正常运营；

•商誉减值、管理合同权利价值和获得的客户关系价值，其中包括减值分析造成的损失；这些是与罕见事件有关的损失，不反映正常的现金结算费用；

•立即确认与公司养老金和其他退休后福利义务相关的净精算收益(亏损)以及计划修订和削减的收益(亏损)，其中包括由于特定时期养老金计划资产或预计福利义务的实际经验和预期经验的差异而产生的精算收益和损失。该公司立即确认与养老金和其他退休后福利义务有关的精算收益和(损失)，以及计划调整和削减的收益和损失。这些金额不反映正常的现金结算费用，也不反映当前的营业费用基本面；

•其他不能反映公司部门正常运营或业绩的项目，或与以下事件相关的项目

为实现长期经济效益而进行的资本或组织重组，包括与债务和股权发行相关的某些成本、收购/合并整合费用、遣散费和与此类活动相关的其他费用。这些项目在时间、范围和频率上在时间、范围和频率上都有很大差异，无论是在不同时期还是在与本公司进行比较的公司之间。因此，本公司对这些项目进行了调整，因为管理层认为这些项目扭曲了对本公司各部门当前和未来业绩进行有意义评估的能力。

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

下面的摘要将各部门调整后的所得税前营业收益与所示期间持续经营的所得税前收入(亏损)进行核对：

			截至6月30日的三个月，																		截至6月30日的六个月，
			2020						2019						2020						2019
所得税前持续经营所得(亏损)			$	(48)					$	243					$	(4)					$	345
调整较少：
净投资收益(亏损)及相关费用和调整			42						45						34						58
净担保收益套期保值收益(损失)及相关费用和调整			38						(6)						(52)						(10)
与通过再保险或撤资而退出或将退出的业务有关的收益(损失)			(55)						40						(45)						49
可归因于非控股权益的收入(亏损)			(79)						26						(73)						25
立即确认与养恤金和其他离职后福利义务有关的净精算收益(损失)以及计划修订和削减的收益(损失)			—						—						—						66
支付给优先股股东的股息			4						—						18						10
其他调整			(15)						(52)						(37)						(144)
持续经营收入(亏损)调整总额			$	(65)					$	53					$	(155)					$	54
按部门划分的调整后的所得税前营业收益：
退休			$	37					$	180					$	160					$	309
投资管理			20						41						59						75
雇员福利			36						49						98						87
公司			(75)						(80)						(166)						(180)
总计			$	17					$	190					$	151					$	291

调整后的营业收入是衡量公司部门收入的一项指标。每个部门的营业收入是通过调整总收入来计算的，不包括以下项目：

•净投资收益(亏损)及相关费用和调整，受经济和市场状况(包括利率和信贷利差)的显著影响，并不代表正常运营。净投资收益(亏损)包括出售证券的收益(亏损)、减值、使用FVO的投资的公允价值变化(与某些抵押贷款支持债券的隐含贷款支持证券收入确认无关)以及衍生工具公允价值的变化，不包括与掉期结算和应计利息相关的已实现收益(亏损)。这些是扣除未赚取收入的相关摊销后的净额；

•与担保利益相关的衍生品公允价值变动的收益(亏损)受经济和市场状况的重大影响，不代表正常运营，包括与担保利益相关的衍生品公允价值变动减去该等利益的估计成本。估计成本反映在调整后的营业收入中，反映了如果市场表现符合公司的长期预期，这些收益的预期成本，并包括套期保值成本。调整后的营业收入中不包括与保证收益相关的其他衍生产品和准备金变化，包括与公司不良业绩利差变化相关的影响；

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

•与通过再保险或撤资退出或将退出的业务相关的收入，包括与在持续运营中退出业务块的交易相关的收入(包括与这些交易相关的证券出售的净投资收益(亏损))和剩余的决算活动(包括数量微不足道的不属于个人人寿和2018年交易一部分的个人人寿、年金和CBVA保单)。剔除这一活动更好地揭示了公司核心业务的趋势，使调整后的营业收入与公司管理其部门的方式更紧密地结合在一起；

•可归属于非控股权益的收入，非控股权益代表合并实体中除本公司以外的股东的利益。非控股权益应占收入指该等股东在该等实体的损益中的权益，或本公司在经济上无权享有的合并VIE或VOE的业绩归属；以及

•总收入的其他调整主要反映了公司经纪交易商销售非专有产品所赚取的手续费收入，这反映在公司各部门的营业收入中扣除佣金支出后的净额、收入转移给第三方的其他项目以及调整后的营业收入中包括的公司间投资支出的扣除。

下面的摘要将各部门的调整后营业收入与所示期间的总收入进行了核对：

			截至6月30日的三个月，																		截至6月30日的六个月，
			2020						2019						2020						2019
总收入			$	1,663					$	1,969					$	3,348					$	3,791
调整：
已实现投资净收益(亏损)及相关费用和调整			41						42						33						55
与担保收益相关的衍生品公允价值变动损益			38						(5)						(52)						(9)
与通过再保险或撤资退出或将退出的业务相关的收入			332						417						676						815
可归因于非控股权益的收入			(66)						50						(57)						54
其他调整			93						70						125						152
收入调整总额			438						574						$	726					$	1,067
按细分市场调整后的营业收入：
退休			559						688						$	1,236					$	1,336
投资管理			129						163						294						311
雇员福利			530						515						1,074						1,023
公司			7						29						18						54
总计			$	1,225					$	1,395					$	2,622					$	2,724

其他细分市场信息

投资管理部门的收入包括以下部门间收入，主要包括所述时期的基于资产的管理和行政费用：

			截至6月30日的三个月，																		截至6月30日的六个月，
			2020						2019						2020						2019
投资管理部门间收入			$	27					$	25					$	53					$	51

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

以下摘要显示了截至所示日期公司各部门的总资产：

			2020年6月30日						2019年12月31日
退休			$	116,471					$	118,024
投资管理			690						745
雇员福利			2,893						3,117
公司			25,342						25,206
合并前的总资产(1)			145,396						147,092
整合投资主体			1,615						1,890
总资产，不包括持有以待出售的资产			147,011						148,982
持有待售资产			19,923						20,069
总资产			$	166,934					$	169,051

⁽¹⁾合并前的总资产包括合并前公司在CIES的直接投资，这些投资采用权益法或公允价值选择权进行会计处理。

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17. 浓缩合并财务信息

随附的简明综合财务信息是根据证券交易委员会S-X规则第3-10条“已登记或正在注册的担保证券的担保人和发行人的财务报表”(“第3-10条”)编制和提交的。简明的综合财务信息显示了截至2020年6月30日、2020年6月30日和2019年12月31日，Voya Financial，Inc.(母公司发行人)、Voya Holdings(“子公司担保人”)和公司所有其他子公司(“非担保人子公司”)的财务状况，截至2020年、2020年和2019年6月30日的三个月和六个月的经营业绩和全面收益，以及截至2020年和2019年6月30日的六个月的现金流量表。

这个5.72043年到期的优先债券百分比，3.652026年到期的优先债券百分比，4.82046年到期的优先债券百分比，3.1252024年到期的优先债券百分比(统称为“优先债券”)，5.652053年到期的固定利率至浮动利率的次级票据百分比和4.7%2048年到期的固定至浮动次级票据(统称为“次级次级票据”)，每张由母公司发行人发行，由子担保人提供全面和无条件担保，a100母公司发行人拥有%股权的子公司。母公司发行人的其他子公司均不为高级债券或次级债券提供担保。规则3-10(H)规定，如果担保担保的发行人未能按期付款，担保人有义务立即按期付款，担保担保的任何持有人可以立即直接向担保人提起诉讼，要求其支付到期和应付的金额。如果母发行人没有履行担保义务，优先票据或次级票据的任何持有人可以立即向附属担保人索赔到期和应付金额。

以下简明合并财务信息与简明合并财务报表的构成部分一致。为说明合并列报，对子公司的投资采用权益法入账。因此，子公司的股权反映在母公司发行人和子公司担保人对子公司的投资和子公司收益的股权中。非担保人子公司在合并的基础上代表所有其他子公司。本文提出的合并调整消除了对子公司的投资以及公司间的余额和交易。

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

精简合并资产负债表

2020年6月30日

			父发行商						辅助担保人						非担保人子公司						合并调整						整合
资产：
投资：
固定到期日，可供出售，按公允价值计算			$	5					$	—					$	40,948					$	(15)					$	40,938
固定到期日，使用公允价值选项按公允价值计算			—						—						3,098						—						3,098
股权证券，按公允价值计算			—						—						225						—						225
短期投资			—						—						73						—						73
房地产抵押贷款，扣除估值免税额后的净额			—						—						6,904						—						6,904
减去：信贷损失拨备			—						—						74						—						74
房地产抵押贷款，净额			—						—						6,830						—						6,830
政策性贷款			—						—						746						—						746
有限合伙企业/公司			4						—						1,372						—						1,376
衍生物			48						—						761						—						809
对附属公司的投资			11,334						8,695						—						(20,029)						—
其他投资			—						—						319						—						319
质押证券			—						—						1,122						—						1,122
总投资			11,391						8,695						55,494						(20,044)						55,536
现金和现金等价物			243						—						867						—						1,110
证券贷款协议项下的短期投资，包括交付的抵押品			11						—						1,648						—						1,659
应计投资收益			—						—						507						—						507
可收回的应收保费和再保险			—						—						3,791						—						3,791
减去：可收回的再保险信贷损失拨备			—						—						24						—						24
可收回的应收保费和再保险净额			—						—						3,767						—						3,767
递延保单收购成本和收购业务价值			—						—						1,967						—						1,967
递延所得税			830						44						452						—						1,326
对子公司和关联公司的贷款			246						—						254						(500)						—
子公司和关联公司的应收账款			4						—						3						(7)						—
其他资产			5						—						831						—						836
与合并投资主体相关的资产：
有限合伙/公司，按公允价值计算			—						—						1,459						—						1,459
现金和现金等价物			—						—						39						—						39
公司贷款，使用公允价值期权按公允价值计算			—						—						274						—						274
其他资产			—						—						10						—						10
在单独账户中持有的资产			—						—						78,521						—						78,521
持有待售资产			—						—						19,923						—						19,923
总资产			$	12,730					$	8,739					$	166,016					$	(20,551)					$	166,934

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(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

精简合并资产负债表(续)

2020年6月30日

			父发行商						辅助担保人						非担保人子公司						合并调整						整合
负债和股东权益：
未来的政策利益			$	—					$	—					$	9,984					$	—					$	9,984
合同所有者帐户余额			—						—						41,674						—						41,674
证券借贷和回购协议项下的应付款项，包括持有的抵押品			23						—						1,585						—						1,608
短期债务			254						51						196						(500)						1
长期债务			2,670						371						17						(15)						3,043
衍生物			48						—						902						—						950
退休金和其他退休后规定			—						—						431						—						431
现行所得税			144						(18)						19						—						145
由于子公司和附属公司			1						—						4						(5)						—
其他负债			42						11						1,329						(2)						1,380
与合并投资主体有关的负债：
抵押贷款债券票据，按公允价值使用公允价值期权			—						—						268						—						268
其他负债			—						—						606						—						606
与独立账目有关的负债			—						—						78,521						—						78,521
持有待售债务			—						—						18,034						—						18,034
总负债			3,182						415						153,570						(522)						156,645
股东权益：
Voya Financial，Inc.股东权益总额			9,548						8,324						11,705						(20,029)						9,548
非控股权益			—						—						741						—						741
股东权益总额			9,548						8,324						12,446						(20,029)						10,289
总负债和股东权益			$	12,730					$	8,739					$	166,016					$	(20,551)					$	166,934

			98

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沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

简明合并财务报表附注(未经审计)

(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

精简合并资产负债表

2019年12月31日

			父发行商						辅助担保人						非担保人子公司						合并调整						整合
资产：
投资：
固定到期日，可供出售，按公允价值计算			$	5					$	—					$	39,673					$	(15)					$	39,663
固定到期日，使用公允价值选项按公允价值计算			—						—						2,707						—						2,707
股权证券，按公允价值计算			—						—						196						—						196
短期投资			—						—						68						—						68
房地产抵押贷款，扣除估值免税额后的净额			—						—						6,878						—						6,878
减去：信贷损失拨备			—						—						—						—						—
房地产抵押贷款，净额			—						—						6,878						—						6,878
政策性贷款			—						—						776						—						776
有限合伙企业/公司			4						—						1,286						—						1,290
衍生物			49						—						267						—						316
对附属公司的投资			11,003						8,493						—						(19,496)						—
其他投资			—						—						385						—						385
质押证券			—						—						1,408						—						1,408
总投资			11,061						8,493						53,644						(19,511)						53,687
现金和现金等价物			212						—						969						—						1,181
证券贷款协议项下的短期投资，包括交付的抵押品			11						—						1,384						—						1,395
应计投资收益			—						—						505						—						505
可收回的应收保费和再保险			—						—						3,732						—						3,732
减去：可收回的再保险信贷损失拨备			—						—						—						—						—
可收回的应收保费和再保险净额			—						—						3,732						—						3,732
递延保单收购成本和收购业务价值			—						—						2,226						—						2,226
递延所得税			816						39						603						—						1,458
对子公司和关联公司的贷款			164						—						69						(233)						—
子公司和关联公司的应收账款			2						—						6						(8)						—
其他资产			7						—						895						—						902
与合并投资主体相关的资产：
有限合伙/公司，按公允价值计算			—						—						1,632						—						1,632
现金和现金等价物			—						—						68						—						68
公司贷款，使用公允价值期权按公允价值计算			—						—						513						—						513
其他资产			—						—						13						—						13
在单独账户中持有的资产			—						—						81,670						—						81,670
持有待售资产			—						—						20,069						—						20,069
总资产			$	12,273					$	8,532					$	167,998					$	(19,752)					$	169,051

			99

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沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

简明合并财务报表附注(未经审计)

(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

精简合并资产负债表(续)

2019年12月31日

			父发行商						辅助担保人						非担保人子公司						合并调整						整合
负债和股东权益：
未来的政策利益			$	—					$	—					$	9,945					$	—					$	9,945
合同所有者帐户余额			—						—						40,923						—						40,923
证券借贷和回购协议项下的应付款项，包括持有的抵押品			—						—						1,373						—						1,373
短期债务			69						87						78						(233)						1
长期债务			2,669						371						17						(15)						3,042
衍生物			50						—						353						—						403
退休金和其他退休后规定			—						—						468						—						468
现行所得税			28						(17)						16						—						27
由于子公司和附属公司			4						—						2						(6)						—
其他负债			45						10						1,292						(2)						1,345
与合并投资主体有关的负债：
抵押贷款债券票据，按公允价值使用公允价值期权			—						—						474						—						474
其他负债			—						—						652						—						652
与独立账目有关的负债			—						—						81,670						—						81,670
持有待售债务			—						—						18,498						—						18,498
总负债			2,865						451						155,761						(256)						158,821
股东权益：
Voya Financial，Inc.股东权益总额			9,408						8,081						11,415						(19,496)						9,408
非控股权益			—						—						822						—						822
股东权益总额			9,408						8,081						12,237						(19,496)						10,230
总负债和股东权益			$	12,273					$	8,532					$	167,998					$	(19,752)					$	169,051

			100

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沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

简明合并财务报表附注(未经审计)

(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

简明合并操作报表

截至2020年6月30日的三个月

			父发行商						辅助担保人						非担保人子公司						合并调整						整合
收入：
净投资收益			$	2					$	—					$	587					$	(3)					$	586
手续费收入			—						—						458						—						458
保险费			—						—						607						—						607
已实现资本收益(亏损)净额：
总减值			—						—						(50)						—						(50)
其他已实现净资本收益(亏损)			21						—						28						—						49
已实现资本净收益(亏损)总额			21						—						(22)						—						(1)
其他收入			—						—						81						—						81
与合并投资主体有关的收益(亏损)：
净投资收益			—						—						(68)						—						(68)
总收入			23						—						1,643						(3)						1,663
福利和费用：
投保人福利			—						—						711						—						711
贷记到合同所有者帐户余额的利息			—						—						286						—						286
运营费用			(2)						—						645						—						643
递延保单收购成本和收购业务价值的净摊销			—						—						19						—						19
利息支出			34						8						1						(3)						40
与合并投资主体有关的营业费用：
利息支出			—						—						10						—						10
其他费用			—						—						2						—						2
福利和费用总额			32						8						1,674						(3)						1,711
所得税前持续经营所得(亏损)			(9)						(8)						(31)						—						(48)
所得税费用(福利)			(2)						(2)						9						—						5
持续经营的收入(亏损)			(7)						(6)						(40)						—						(53)
非持续经营所得(亏损)，税后净额			—						—						(93)						—						(93)
未合并关联公司权益前净收益(亏损)收益(亏损)			(7)						(6)						(133)						—						(146)
子公司净收益(亏损)中的权益，税后净额			(60)						(27)						—						87						—
净收益(亏损)			(67)						(33)						(133)						87						(146)
减去：可归因于非控股权益的净收益(亏损)			—						—						(79)						—						(79)
Voya Financial，Inc.可获得的净收入(亏损)			(67)						(33)						(54)						87						(67)
减去：优先股股息			4						—						—						—						4
Voya金融公司普通股股东可获得的净收入(亏损)			$	(71)					$	(33)					$	(54)					$	87					$	(71)

			101

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沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

简明合并财务报表附注(未经审计)

(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

简明合并操作报表

截至2020年6月30日的6个月

			父发行商						辅助担保人						非担保人子公司						合并调整						整合
收入：
净投资收益			$	5					$	—					$	1,285					$	(6)					$	1,284
手续费收入			—						—						963						—						963
保险费			—						—						1,215						—						1,215
已实现资本收益(亏损)净额：
总减值			—						—						(70)						—						(70)
其他已实现净资本收益(亏损)			(5)						—						(159)						—						(164)
已实现资本净收益(亏损)总额			(5)						—						(229)						—						(234)
其他收入			—						—						173						—						173
与合并投资主体有关的收益(亏损)：
净投资收益			—						—						(53)						—						(53)
总收入			—						—						3,354						(6)						3,348
福利和费用：
投保人福利			—						—						1,307						—						1,307
贷记到合同所有者帐户余额的利息			—						—						572						—						572
运营费用			2						—						1,281						—						1,283
递延保单收购成本和收购业务价值的净摊销			—						—						95						—						95
利息支出			68						15						3						(6)						80
与合并投资主体有关的营业费用：
利息支出			—						—						13						—						13
其他费用			—						—						2						—						2
福利和费用总额			70						15						3,273						(6)						3,352
所得税前持续经营所得(亏损)			(70)						(15)						81						—						(4)
所得税费用(福利)			(15)						(5)						19						—						(1)
持续经营的收入(亏损)			(55)						(10)						62						—						(3)
非持续经营所得(亏损)，税后净额			—						—						(221)						—						(221)
未合并关联公司权益前净收益(亏损)收益(亏损)			(55)						(10)						(159)						—						(224)
子公司净收益(亏损)中的权益，税后净额			(96)						109						—						(13)						—
净收益(亏损)			(151)						99						(159)						(13)						(224)
减去：可归因于非控股权益的净收益(亏损)			—						—						(73)						—						(73)
Voya Financial，Inc.可获得的净收入(亏损)			(151)						99						(86)						(13)						(151)
减去：优先股股息			18						—						—						—						18
Voya金融公司普通股股东可获得的净收入(亏损)			$	(169)					$	99					$	(86)					$	(13)					$	(169)

			102

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沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

简明合并财务报表附注(未经审计)

(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

简明合并操作报表

截至2019年6月30日的三个月

			父发行商						辅助担保人						非担保人子公司						合并调整						整合
收入：
净投资收益			$	8					$	—					$	708					$	(4)					$	712
手续费收入			—						—						483						—						483
保险费			—						—						577						—						577
已实现资本收益(亏损)净额：
总减值			—						—						(3)						—						(3)
其他已实现净资本收益(亏损)			—						—						28						—						28
已实现资本净收益(亏损)总额			—						—						25						—						25
其他收入			—						—						105						—						105
与合并投资主体有关的收益(亏损)：
净投资收益			—						—						67						—						67
总收入			8						—						1,965						(4)						1,969
福利和费用：
投保人福利			—						—						659						—						659
贷记到合同所有者帐户余额的利息			—						—						292						—						292
运营费用			3						—						667						—						670
递延保单收购成本和收购业务价值的净摊销			—						—						43						—						43
利息支出			35						8						3						(4)						42
与合并投资主体有关的营业费用：
利息支出			—						—						16						—						16
其他费用			—						—						4						—						4
福利和费用总额			38						8						1,684						(4)						1,726
所得税前持续经营所得(亏损)			(30)						(8)						281						—						243
所得税费用(福利)			(6)						(1)						40						—						33
持续经营的收入(亏损)			(24)						(7)						241						—						210
非持续经营所得(亏损)，税后净额			—						(3)						45						—						42
未合并关联公司权益前净收益(亏损)收益(亏损)			(24)						(10)						286						—						252
子公司净收益(亏损)中的权益，税后净额			250						153						—						(403)						—
净收益(亏损)			226						143						286						(403)						252
减去：可归因于非控股权益的净收益(亏损)			—						—						26						—						26
Voya Financial，Inc.可获得的净收入(亏损)			226						143						260						(403)						226
减去：优先股股息			—						—						—						—						—
Voya金融公司普通股股东可获得的净收入(亏损)			$	226					$	143					$	260					$	(403)					$	226

			103

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沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

简明合并财务报表附注(未经审计)

(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

简明合并操作报表

截至2019年6月30日的6个月

			父发行商						辅助担保人						非担保人子公司						合并调整						整合
收入：
净投资收益			$	23					$	—					$	1,354					$	(7)					$	1,370
手续费收入			—						—						965						—						965
保险费			—						—						1,152						—						1,152
已实现资本收益(亏损)净额：
总减值			—						—						(29)						—						(29)
其他已实现净资本收益(亏损)			—						—						42						—						42
已实现资本净收益(亏损)总额			—						—						13						—						13
其他收入			—						—						219						—						219
与合并投资主体有关的收益(亏损)：
净投资收益			—						—						72						—						72
总收入			23						—						3,775						(7)						3,791
福利和费用：
投保人福利			—						—						1,304						—						1,304
贷记到合同所有者帐户余额的利息			—						—						581						—						581
运营费用			6						—						1,346						—						1,352
递延保单收购成本和收购业务价值的净摊销			—						—						100						—						100
利息支出			72						14						5						(7)						84
与合并投资主体有关的营业费用：
利息支出			—						—						21						—						21
其他费用			—						—						4						—						4
福利和费用总额			78						14						3,361						(7)						3,446
所得税前持续经营所得(亏损)			(55)						(14)						414						—						345
所得税费用(福利)			(11)						(2)						55						—						42
持续经营的收入(亏损)			(44)						(12)						359						—						303
非持续经营所得(亏损)，税后净额			—						(82)						104						—						22
未合并关联公司权益前净收益(亏损)收益(亏损)			(44)						(94)						463						—						325
子公司净收益(亏损)中的权益，税后净额			344						221						—						(565)						—
净收益(亏损)			300						127						463						(565)						325
减去：可归因于非控股权益的净收益(亏损)			—						—						25						—						25
Voya Financial，Inc.可获得的净收入(亏损)			300						127						438						(565)						300
减去：优先股股息			10						—						—						—						10
Voya金融公司普通股股东可获得的净收入(亏损)			$	290					$	127					$	438					$	(565)					$	290

			104

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沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

简明合并财务报表附注(未经审计)

(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

简明合并全面收益表

截至2020年6月30日的三个月

			父发行商						辅助担保人						非担保人子公司						合并调整						整合
净收益(亏损)			$	(67)					$	(33)					$	(133)					$	87					$	(146)
税前其他全面收益(亏损)：
证券未实现收益(亏损)			2,782						2,171						2,782						(4,953)						2,782
减损			—						—						—						—						—
养老金和其他退休后福利负债			(1)						(1)						(1)						2						(1)
税前其他综合收益(亏损)			2,781						2,170						2,781						(4,951)						2,781
与其他综合收益(亏损)项目相关的所得税费用(收益)			583						456						584						(1,040)						583
其他税后综合收益(亏损)			2,198						1,714						2,197						(3,911)						2,198
综合收益(亏损)			2,131						1,681						2,064						(3,824)						2,052
减去：可归因于非控股权益的综合收益(亏损)			—						—						(79)						—						(79)
可归因于Voya金融公司的全面收益(亏损)			$	2,131					$	1,681					$	2,143					$	(3,824)					$	2,131

简明合并全面收益表

截至2020年6月30日的6个月

			父发行商						辅助担保人						非担保人子公司						合并调整						整合
净收益(亏损)			$	(151)					$	99					$	(159)					$	(13)					$	(224)
税前其他全面收益(亏损)：
证券未实现收益(亏损)			898						634						897						(1,531)						898
减损			—						—						—						—						—
养老金和其他退休后福利负债			(2)						(1)						(2)						3						(2)
税前其他综合收益(亏损)			896						633						895						(1,528)						896
与其他综合收益(亏损)项目相关的所得税费用(收益)			188						133						188						(321)						188
其他税后综合收益(亏损)			708						500						707						(1,207)						708
综合收益(亏损)			557						599						548						(1,220)						484
减去：可归因于非控股权益的综合收益(亏损)			—						—						(73)						—						(73)
可归因于Voya金融公司的全面收益(亏损)			$	557					$	599					$	621					$	(1,220)					$	557

			105

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沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

简明合并财务报表附注(未经审计)

(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

简明合并全面收益表

截至2019年6月30日的三个月

			父发行商						辅助担保人						非担保人子公司						合并调整						整合
净收益(亏损)			$	226					$	143					$	286					$	(403)					$	252
税前其他全面收益(亏损)：
证券未实现收益(亏损)			1,141						874						1,142						(2,016)						1,141
减损			1						1						1						(2)						1
养老金和其他退休后福利负债			(1)						(1)						(1)						2						(1)
税前其他综合收益(亏损)			1,141						874						1,142						(2,016)						1,141
与其他综合收益(亏损)项目相关的所得税费用(收益)			240						183						240						(423)						240
其他税后综合收益(亏损)			901						691						902						(1,593)						901
综合收益(亏损)			1,127						834						1,188						(1,996)						1,153
减去：可归因于非控股权益的综合收益(亏损)			—						—						26						—						26
可归因于Voya金融公司的全面收益(亏损)			$	1,127					$	834					$	1,162					$	(1,996)					$	1,127

简明合并全面收益表

截至2019年6月30日的6个月

			父发行商						辅助担保人						非担保人子公司						合并调整						整合
净收益(亏损)			$	300					$	127					$	463					$	(565)					$	325
税前其他全面收益(亏损)：
证券未实现收益(亏损)			2,425						1,910						2,426						(4,336)						2,425
减损			2						2						2						(4)						2
养老金和其他退休后福利负债			(2)						(1)						(2)						3						(2)
税前其他综合收益(亏损)			2,425						1,911						2,426						(4,337)						2,425
与其他综合收益(亏损)项目相关的所得税费用(收益)			508						399						508						(907)						508
其他税后综合收益(亏损)			1,917						1,512						1,918						(3,430)						1,917
综合收益(亏损)			2,217						1,639						2,381						(3,995)						2,242
减去：可归因于非控股权益的综合收益(亏损)			—						—						25						—						25
可归因于Voya金融公司的全面收益(亏损)			$	2,217					$	1,639					$	2,356					$	(3,995)					$	2,217

			106

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沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

简明合并财务报表附注(未经审计)

(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

简明现金流量表合并表

截至2020年6月30日的6个月

			父发行商						辅助担保人						非担保人子公司						合并调整						整合
经营活动提供的现金净额(用于)			$	53					$	306					$	394					$	(321)					$	432
投资活动的现金流：
出售、到期、处置或赎回以下资产所得款项：
固定期限			—						—						2,663						—						2,663
股权证券			—						—						5						—						5
房地产抵押贷款			—						—						288						—						288
有限合伙企业/公司			—						—						123						—						123
收购：
固定期限			—						—						(3,055)						—						(3,055)
股权证券			—						—						(2)						—						(2)
房地产抵押贷款			—						—						(313)						—						(313)
有限合伙企业/公司			—						—						(187)						—						(187)
短期投资，净额			—						—						(5)						—						(5)
衍生工具，净值			(6)						—						110						—						104
来自合并投资实体的销售			—						—						221						—						221
在合并投资实体内购买			—						—						(567)						—						(567)
短期公司间贷款到期(发行)净额			(83)						—						(185)						268						—
退还附属公司的出资和股息			294						29						—						(323)						—
对附属公司的出资			—						(5)						—						5						—
抵押品收到(交付)，净额			23						—						(53)						—						(30)
其他，净额			—						—						27						—						27
用于投资活动的现金净额--非连续性业务			—						—						(222)						—						(222)
投资活动提供的净现金(用于)			228						24						(1,152)						(50)						(950)

			107

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沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

简明合并财务报表附注(未经审计)

(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

简明现金流量表合并表

(续)

截至2020年6月30日的6个月

			父发行商						辅助担保人						非担保人子公司						合并调整						整合
融资活动的现金流：
投资合同收到的保证金			—						—						3,089						—						3,089
投资合同的到期日和撤资			—						—						(2,928)						—						(2,928)
存款合同结算			—						—						(4)						—						(4)
公司间短期贷款的净收益(偿还)			185						(36)						119						(268)						—
向母公司返还出资和股息			—						(294)						(350)						644						—
母公司出资			—						—						5						(5)						—
合并投资主体的借款			—						—						331						—						331
偿还合并投资主体的借款			—						—						(460)						—						(460)
综合投资实体参与者的缴款(分配给)			—						—						682						—						682
发行普通股所得款项净额			2						—						—						—						2
基于股份的薪酬			(14)						—						(1)						—						(15)
收购普通股-股份回购			(366)						—						—						—						(366)
普通股支付的股息			(39)						—						—						—						(39)
优先股派息			(18)						—						—						—						(18)
融资租赁本金支付			—						—						(10)						—						(10)
融资活动提供的现金净额--非连续性业务			—						—						305						—						305
融资活动提供(用于)的现金净额			(250)						(330)						778						371						569
现金及现金等价物净增(减)			31						—						20						—						51
期初现金和现金等价物			212						—						1,260						—						1,472
期末现金和现金等价物			243						—						1,280						—						1,523
减去：终止业务的现金和现金等价物，期末			—						—						413						—						413
持续经营的现金和现金等价物，期末			$	243					$	—					$	867					$	—					$	1,110

			108

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沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

简明合并财务报表附注(未经审计)

(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

简明现金流量表合并表

截至2019年6月30日的6个月

			父发行商						辅助担保人						非担保人子公司						合并调整						整合
经营活动提供的现金净额(用于)			$	(83)					$	435					$	632					$	(435)					$	549
投资活动的现金流：
出售、到期、处置或赎回以下资产所得款项：
固定期限			—						—						3,789						—						3,789
股权证券			13						—						2						—						15
房地产抵押贷款			—						—						544						—						544
有限合伙企业/公司			—						—						105						—						105
收购：
固定期限			—						—						(3,291)						—						(3,291)
股权证券			(21)						—						(2)						—						(23)
房地产抵押贷款			—						—						(303)						—						(303)
有限合伙企业/公司			—						—						(184)						—						(184)
短期投资，净额			—						—						(20)						—						(20)
衍生工具，净值			—						—						69						—						69
来自合并投资实体的销售			—						—						329						—						329
在合并投资实体内购买			—						—						(572)						—						(572)
短期公司间贷款到期(发行)净额			(197)						—						4						193						—
退还附属公司的出资和股息			956						383						—						(1,339)						—
对附属公司的出资			—						—						—						—						—
抵押品收到(交付)，净额			—						—						(177)						—						(177)
其他，净额			—						—						(55)						—						(55)
用于投资活动的现金净额--非连续性业务			—						(128)						(25)						—						(153)
投资活动提供(用于)的现金净额			751						255						213						(1,146)						73

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沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

简明合并财务报表附注(未经审计)

(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

简明现金流量表合并表

(续)

截至2019年6月30日的6个月

			父发行商						辅助担保人						非担保人子公司						合并调整						整合
融资活动的现金流：
投资合同收到的保证金			—						—						2,153						—						2,153
投资合同的到期日和撤资			—						—						(2,846)						—						(2,846)
存款合同结算			—						—						(6)						—						(6)
公司间短期借款的净收益(偿还)			(4)						94						103						(193)						—
向母公司返还出资和股息			—						(786)						(988)						1,774						—
母公司出资			—						—						—						—						—
合并投资主体的借款			—						—						304						—						304
偿还合并投资主体的借款			—						—						(407)						—						(407)
综合投资实体参与者的缴款(分配给)净额			—						—						282						—						282
发行普通股所得款项净额			2						—						—						—						2
发行优先股所得款项净额			293						—						—						—						293
基于股份的薪酬			(17)						—						—						—						(17)
收购普通股-股份回购			(686)						—						—						—						(686)
普通股支付的股息			(3)						—						—						—						(3)
优先股派息			(10)						—						—						—						(10)
融资活动提供的现金净额--非连续性业务			—						—						263						—						263
用于融资活动的净现金			(425)						(692)						(1,142)						1,581						(678)
现金及现金等价物净增(减)			243						(2)						(297)						—						(56)
期初现金和现金等价物			209						2						1,327						—						1,538
期末现金和现金等价物			452						—						1,030						—						1,482
减去：终止业务的现金和现金等价物，期末			—						—						304						—						304
持续经营的现金和现金等价物，期末			$	452					$	—					$	726					$	—					$	1,178

			110

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目录

第二项：管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析

(除非另有说明，否则美元金额以百万为单位)

在本季度报告中关于Form 10-Q的讨论中，术语Voya Financial，Inc.指的是Voya Financial，Inc.，术语“Company”、“We”、“Our”和“Us”指的是Voya Financial，Inc.及其子公司。

以下讨论和分析回顾了截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的综合运营结果，以及截至2020年6月30日和2019年12月31日的财务状况。本项目应与本季度报告中10-Q表格第I部分第1项所载的简明综合财务报表和相关附注以及本公司的“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”部分一并阅读。“财务状况和经营结果的讨论和分析”一节中的“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”一节中的“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”一节也应一并阅读。表格10-K的年报截至2019年12月31日的年度报告(“Form 10-K年度报告”)。

除了历史数据外，本次讨论还包含基于当前预期的有关我们的业务、运营和财务业绩的前瞻性陈述，这些预期涉及风险、不确定性和假设。由于各种因素，实际结果可能与前瞻性陈述中讨论的结果大不相同。请参阅关于前瞻性陈述的说明。

概述

我们通过三个部门提供我们的主要产品和服务：退休、投资管理和员工福利。公司包括与我们的部门没有直接关系的活动，以及对我们的业务战略没有意义的某些无关紧要的第二轮活动。请参阅以下内容分段*合并财务报表附注：本公司合并财务报表第II部分，第8项。表格10-K的年报了解更多有关我们细分市场的信息。

以下是截至2020年6月30日的6个月调整后营业收入和调整后所得税前营业收益占总营业收入的百分比：

									2020年6月30日
占总数的百分比									调整后的营业收入						调整后所得税前营业收益
退休									47.1		%				106.0		%
投资管理									11.2		%				39.1		%
雇员福利									41.0		%				64.9		%
公司									0.7		%				(109.9)		%

停产运营

个人人寿事务处理

2019年12月18日，我们与特拉华州的Resolution Life U.S.Holdings Inc.(以下简称“Resolution Life US”)签订了一项主交易协议(“Resolution MTA”)，根据该协议，Resolution Life US将收购我们的若干子公司，包括丹佛保险公司(“SLD”)、丹佛国际安全人寿有限公司(“SLDI”)和咆哮河II，Inc.(“RRII”)。这笔交易预计将在2020年9月30日前完成，并取决于决议MTA中规定的条件，包括收到所需的监管批准。

我们已确定E拟出售的法人实体以及这些实体内的个人人寿和年金业务符合被归类为持有待售的标准，此次出售代表着一种战略转变，将对我们的运营产生重大影响。因此，待出售业务的经营结果已作为非持续业务列报，相关业务的资产和负债已被归类为持有待售，并在本季度报告的10-Q表格中列出的所有时期都是独立的。

截至2019年12月31日，我们记录了估计销售亏损，扣除税金净额1,108美元，将持有待售业务的账面价值减记为估计公允价值，这是基于个人人寿交易(定义见下文)截至2019年12月31日的估计销售价格，减去销售成本和根据MTA决议进行的其他调整。此外，我们必须在每个季度末重新计量估计公允价值和出售亏损，直至

			111

---

目录

个人人寿事务处理。因此，截至2020年6月30日的6个月，非连续性业务的税后收入(亏损)包括扣除税后的额外估计销售亏损240美元。截至2020年6月30日，扣除税后的估计销售亏损为1,348美元，代表持有待售企业的估计账面价值超过估计收购价格(接近公允价值)减去出售成本。此外，估计的销售损失是基于假设，这些假设可能会因市场状况的波动和成交日之前可能发生的其他变数而发生变化。有关个人人寿事务处理和相关的估计销售损失的附加信息，请参阅趋势和不确定性在第I部分，本季度报告的第2项采用表格10-Q。

在出售股份的同时，SLD将与ReliaStar人寿保险公司(“RLI”)、纽约ReliaStar人寿保险公司(“RLNY”)及Voya退休保险及年金公司(“VRIAC”)订立再保险协议，上述各公司均为本公司的直接或间接全资附属公司。根据这些协议，RLI和VRIAC将对各自范围内的个人人寿保险和年金业务的100%配额份额进行再保险，RLNY将对SLD配额份额进行75%的再保险。RLI、RLNY和VRIAC仍将是该公司的子公司。我们目前预计，这些再保险交易将在共同保险或修改后的共同保险基础上进行，SLD的再保险义务将以以下三种方式之一作为抵押：(1)投资于舒适信托的资产；(2)保留在公司各自子公司的投资资产的预扣资金；或(3)这两种抵押结构的某种组合。在2020年第二季度，我们记录了5000万美元的意向减值，这是基于我们预计在交易完成后转移到舒适信托的资产。基于截至2020年6月30日的价值, 根据个人人寿交易将放弃的美国公认会计准则储备预计约为103亿美元，在交易完成之前可能会发生变化。再保险协议以及上述法人实体的出售(称为“个人人寿交易”)将导致出售公司几乎所有的人寿保险和遗留的非退休年金业务。将通过再保险出售的个人人寿和年金业务的收入和净结果在通过再保险或撤资退出或将退出的业务中报告，这是对我们的美国公认会计准则收入和收益衡量标准的调整，以分别计算调整后的营业收入和调整后的所得税前营业收益。

在交易结束时，除了上述销售损失外，我们将确认与通过再保险进行销售的交易部分相关的股东权益总额(不包括累积的其他全面收入)的进一步调整，前提是该结构是在与舒适信托公司共同保险的基础上进行的。我们目前估计，我们出售给再保险交易对手舒适信托的投资证券，在扣除DAC和税收后，可以实现资本利得。我们还估计，将根据交易对手的信用状况、抵押品的形式和其他因素，为可收回的再保险设立信用损失拨备。我们目前估计，这些新建立的信贷损失，以及我们商业抵押贷款预期的信贷损失扭转，预计在净基础上是无关紧要的。总体而言，由于个人人寿交易而导致的股东权益总额净减少(不包括累积的其他全面收入)将在2.5亿美元至7.5亿美元之间。我们目前预计将接近这一范围的低端，其中包括根据截至2020年6月30日的资产价值，扣除DAC和税收后的投资实现收益估计约为11亿美元。由于许多因素，包括利率变动、其他投资估值项目、资产选择和再保险交易结构的变化(包括并非完全基于与舒适信托共保的最终再保险结构)，这些估计影响在交易完成之日可能会发生变化。

此外，在个人人寿交易完成后，我们预计将有15亿至20亿美元的无形资产税后递延，受上述有关股东权益总额减少(不包括累积的其他综合收益)的相同因素的影响而发生变化。递延无形资产将包括(1)已通过再保险退出的业务和涉及通过再保险销售的交易部分的现有DAC、VOBA和URR余额，(2)已通过再保险退出的业务的现有再保险递延成本(“COR”)，以及(3)将于上述再保险交易结束时建立的递延COR(以及在保单不满足风险转移的情况下，为存款资产)。递延无形资产总额将在基础保单有效期内作为收益费用摊销。我们预计这些递延无形资产摊销的年度影响约为1亿至1.5亿美元，税后净额将被归类为与业务退出或将通过再保险退出相关的收入(亏损)的一部分，再保险是对所得税前持续业务的收入(亏损)的调整，以计算调整后的税前营业收益，因此不包括在我们部门的调整后经营业绩中。此外，我们预计递延无形资产摊销的年度影响将随着时间的推移而下降。

			112

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目录

下表汇总了截至2020年6月30日和2019年6月30日的6个月的非连续性业务收入(亏损)的组成部分，扣除与个人人寿交易相关的税收：

			截至6月30日的六个月，
			2020						2019
收入：
净投资收益			$	304					$	327
手续费收入			352						371
保险费			15						15
已实现资本净收益(亏损)总额			17						54
其他收入			(9)						(4)
总收入			679						763
福利和费用：
向合同所有人/投保人计入利息和其他利益			553						533
运营费用			68						43
递延保单收购成本和收购业务价值的净摊销			30						51
利息支出			4						5
福利和费用总额			655						632
所得税前非持续经营所得(亏损)			24						131
所得税费用(福利)			5						27
销售损失，税后净额			(240)						—
非持续经营所得(亏损)，税后净额			$	(221)					$	104

2018年的交易

2018年6月1日，根据与VA Capital Company LLC(“VA Capital”)和Athene Holding Ltd.(“Athene”)签订的主交易协议，我们完成了一系列交易(统称为“2018年交易”)。作为2018年交易的一部分，VA Capital的全资子公司Venerable Holdings，Inc.(“Venerable”)收购了我们的两家子公司，Voya Insurance and annuity Company(“VIAC”)和Directed Services，LLC(“DSL”)，以及Via C和其他Voya子公司，基本上将其所有固定和固定指数年金业务再保险给Athene。2018年的交易导致我们几乎所有的封闭式浮动年金(“CBVA”)和年金业务都被处置。

截至2019年6月30日的六个月的非持续运营收入(亏损)包括与VA Capital在2019年第二季度结算的购买价格实收金额相关的额外销售亏损82美元。

在执行个人人寿交易(包括上文披露的再保险安排)后，我们将继续持有数量不多的个人人寿、年金和CBVA保单。这些政策在表格10-Q的季度报告中称为“剩余径流业务”。

趋势和不确定性

我们描述了可能影响我们在我们的业务中的已知的重要趋势和不确定性表格10-K的年报在截至2019年12月31日的年度，在“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析--趋势和不确定性”的标题下，以及该文件的其他部分，包括“风险因素”。此外，我们在以下管理层的财务状况和经营结果讨论与分析(“MD&A”)中描述了最近出现的已知趋势和不确定性，我们认为这些趋势和不确定性可能会对我们未来的流动性、财务状况或经营结果产生重大影响。除有关历史事实的陈述外，本节中的所有陈述均为“1995年私人证券诉讼改革法”所指的“前瞻性陈述”。有关可能导致实际结果、业绩或事件与任何前瞻性陈述中讨论的不同的因素(包括重大因素)的讨论，请参阅本Form 10-Q季度报告中的“关于前瞻性陈述的说明”。

			113

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目录

“新冠肺炎”及其对全球经济的影响

自2020年3月以来，由新型冠状病毒引起的新冠肺炎对全球经济产生了重大不利影响。尽管新冠肺炎在世界大部分地区的报告病例和死亡人数已经放缓，但该疾病仍在美国许多州和其他地区广泛传播。新感染的持续存在减缓了美国经济的重新开放，即使在限制基本上已经解除的国家，经济活动也一直复苏缓慢。

新冠肺炎对美国和全球经济的影响一直很严重。根据预先估计，美国GDP继第一季度下降5%后，在2020年第二季度又下降了33%，而美国的失业率则接近历史高位。从长远来看，经济前景不确定，但很可能在很大程度上取决于治疗新冠肺炎或疫苗的有效疗法方面的进展，或者公共卫生政策的显著变化。

2020年3月下旬和4月初，为应对迅速发展的经济动荡，全球金融市场经历了一段极度动荡的时期。股市从2月份创下的新高大幅回落，尽管波动性仍然很高，但在第二季度基本回升。信贷市场也经历了重大冲击，2月底至3月初，10年期美国国债收益率下降了约100个基点。10年期国债收益率目前接近历史低点，约为0.6%。同样自2月下旬以来，较短期美国国债利率已接近零，而30年期国债利率一直处于1.40%以下的历史低点。能源、房地产、交通、零售等部分信贷市场仍面临较大压力。此外，某些大宗商品市场，特别是石油市场，在2020年上半年经历了价格的大幅下跌，而且只有部分回升。

对沃亚金融的影响--财务状况、资本和流动性

由于目前无论是公众健康还是经济环境变化都非常之快，因此无法预测新冠肺炎将如何影响福亚金融未来的财务状况。然而，如果没有进一步的重大和持续的市场冲击，我们预计不会对我们的资产负债表、法定资本或流动性产生实质性影响。我们的资本水平仍然强劲，远远高于我们的目标。截至2020年6月30日，我们估计的综合RBC比率为468%，高于我们400%的目标。

我们认为，在可预见的未来，我们有充足的流动性，而且在2023年之前没有债务到期日，我们目前不需要大量资本。如果需要额外的流动资金，我们可以继续使用我们现有的信贷安排和P-Caps或有资本安排，我们相信我们也可以随时进入债务资本市场。尽管几家评级机构已经改变了他们对美国人寿保险公司的行业展望，但我们的公司信用评级或展望没有任何变化，或者我们保险子公司的财务实力评级没有任何变化。

我们在2020年上半年完成了约4亿美元的普通股回购，尽管我们在第一季度晚些时候暂停了回购，这是考虑到当前市场不确定性的审慎措施。我们预计我们的股息不会减少。

如果资产减值大幅增加，或者我们的资产组合经历了大量评级下调，我们需要持有额外的基于风险的资本，我们的保险子公司的派息能力可能会下降。如果这一效应明显，就像在长期或特别严重的衰退中可能出现的情况一样，对我们控股公司流动性的影响可能会很大。在这种情况下，我们需要考虑采取额外的措施来保持控股公司的流动性，其中可能包括减少或取消计划中的股票回购或我们的股息。在极端情况下，我们可能需要寻求银行贷款人对我们信贷安排中包含的净值契约的豁免。看见“-投资-潜在的信贷相关新冠肺炎风险敞口”在这个管理层的讨论和分析中，讨论了我们的资产组合对某些行业的风险敞口，这些行业受到新冠肺炎和“-流动性和资本-信贷安排”讨论一下我们的信贷安排。如果我们的信用评级或前景因一般账户的不利发展或其他原因而被下调，如果我们寻求进入信贷市场作为一种产生流动资金的手段，我们可能会面临更大的困难。

如果经济下滑影响我们对未来盈利能力的估计，我们还可能需要为我们的递延税项资产设立额外的估值免税额，这将降低该等资产的账面价值。就我们的GAAP资产负债表而言，这样的削减将减少我们的GAAP股本，并提高我们的杠杆率。这个

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目录

如果我们为法定目的确认的递延税项资产的法定账面价值减少，我们保险子公司的法定盈余也可能受到影响。

对Voya财务的影响--综合经营业绩

准确预测新冠肺炎对我们运营结果的影响是不可能的。然而，根据目前的信息，我们认为不利的经济状况将对我们的收费收入产生最重大的影响，净投资收入受到的影响较小。承保收入将主要受到该疾病导致的死亡率和发病率上升的影响，也可能面临大幅下降，特别是在严重的流行病学情况下。

对手续费收入或净投资收入的影响可能会对我们的业绩产生重大影响，特别是如果经济衰退的程度或持续时间比我们目前预期的更深或更长的话，尽管我们目前认为这种影响不会在短期内实现。尽管如果不利的经济状况持续下去，较长期的影响更难判断，但我们目前认为，应该有足够的管理行动，特别是在费用和资本管理方面，在每股基础上有意义地抵消这些条件对我们2021年收益的影响。

手续费收入受AUM水平的影响很大，而AUM水平又取决于整个季度的日均股票市场价格。尽管股价在第一季度末和第二季度初大幅下跌，但股价仍在很大程度上从今年早些时候经历的低点反弹。正如预期的那样，股票价格下跌对我们手续费收入的影响在第二季度更加明显。然而，股价的持续回升最终导致标准普尔指数的平均水平仅比今年第一季度下降了约4%。此外，如果截至7月31日的标准普尔500指数水平在第三季度末保持不变，第三季度标准普尔500指数的日均水平实际上将比第二季度高出约11%。尽管股票价格最近有所回升，但波动性继续在市场上扮演着重要角色，对我们手续费收入的最终影响无法预测。然而，我们估计，标准普尔500指数的日均水平每下降1%，我们的年度调整后营业收益就会减少约400万至500万美元。

我们的雇员福利及个人人寿业务的承保收入(就后者而言，直至我们完成对该业务的撤资为止)将受到不利影响，因为个人或团体人寿保险的死亡索赔，或自愿福利或停止损失保单下的医疗费用索赔，超过了相关的准备金和免赔额。因此，如果新冠肺炎导致我们参保人群的总死亡率或医疗费用大幅增加，我们的财务业绩可能会受到实质性影响。

对业务部门业绩的影响

退休

在退休方面，我们认为新冠肺炎的主要后果将来自股价、利率和利差的变化，以及市场波动性的增加。我们的业务还将受到参与者数量和AUM/AUA减少的影响，原因是：

•预计销售量下降，特别是在企业市场，因为公司推迟了新的计划RFP，部分抵消了预期较低的计划交出量；

•存款下降，因为计划发起人暂停或减少了配套捐款；

•计划参与者的休假和终止；以及

•参与者贷款、困难提取和合格关怀法案分配和提取的增加，在一定程度上被所需最低分配的减少所抵消。

最近颁布的联邦CARE法案消除了许多阻碍计划撤回和贷款的因素，尽管它尚未导致我们计划参与者的撤回或贷款大幅增加。尽管CARE法案的一些条款自动适用于参与者和计划，而无需采取进一步行动，但那些大幅放宽贷款和分配限制的条款必须由计划发起人肯定地选择。根据我们迄今的经验，我们相信相当多的雇主，特别是那些赞助较小型计划的雇主，会拒绝采纳这些条文。

总体而言，我们预计近期退休净流量和收益将面临压力，影响更大的是我们提供全方位服务的公司市场业务，而对记录保存业务的影响较小。虽然这主要是对收费收入的影响，但我们估计，较低的利率将使运行率减少约1500万美元。

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目录

在2020年以利差为基础的收入。较长期的影响将在很大程度上取决于股市表现和当前的利率水平，以及失业率上升的幅度和持续时间。我们相信，费用削减和其他管理行动将可抵消部分影响。

投资管理

在投资管理方面，我们已经看到COVID 19对业务的影响，主要是由于投资资本中报告的较低的基金重估结果，包括与Voya管理的投资相关的附带权益和绩效费用。由于标的基金投资报告的正常滞后，这些投资资本结果通常被确认为拖欠一个季度。总体而言，我们认为，投资资本估值将在2020年下半年开始改善，然而，如果经济恶化，投资资本结果可能会进一步下降。此外，在疫情爆发之初，与我们的零售业务相关的资金外流水平也有所上升。资金外流对手续费收入产生了不利影响，因为手续费通常是以资产的公允价值为基础的。2020年第二季度，高水平的资金外流有所消退，但如果经济疲软、投资者希望流动性或相对投资表现下降，资金外流高企的情况可能会持续下去。COVID 19带来的其他业务影响包括减少销售会议和征求建议书活动。作为COVID 19的另一个影响，我们可能会看到投资工具的某些预期发行出现短期延迟，这可能会对未来的销售活动产生负面影响。由于资产价格水平和预期净流量的潜在减少，长期的经济收缩可能会导致2020年剩余时间内预期的资产管理规模下降，并可能持续到2021年。

雇员福利

在员工福利方面，新冠肺炎的影响可能主要体现在团体寿险保单的死亡索赔增加，以及预期保费收入的减少，在更严重的经济衰退情况下，保费收入受到的影响尤其大，失业时间更长。我们目前预计医疗止损索赔不会大幅增加，因为我们认为大多数与新冠肺炎相关的索赔可能会低于适用的免赔额。

由于我们员工福利产品的销售周期非常接近日历年度的开始，我们预计新冠肺炎不会对2020年全年的销售额产生实质性影响。如果市场和工作场所的混乱持续到2020年，我们可能会看到2021年的销售周期受到影响，特别是在团体生活和残疾以及自愿销售方面。尽管新案例的销售额可能会下降，但我们预计有效案例保留率的提高将抵消这一影响。

随着参与者数量的减少，保费收入将面临失业率上升的逆风，尽管这种影响可能会因自愿产品参与率的增加而在一定程度上减弱。这种影响的幅度和持续时间可能与不利经济状况的深度和长度成正比，特别是与就业率成正比。

        

我们预计，由于新冠肺炎相关的死亡，团体生活中的死亡索赔将在2020年下半年和2021年初有所上升，此类索赔的规模取决于疾病的死亡率。如果新冠肺炎增加住院和相关医疗费用，自愿申领可能也会受到类似的影响。由于新冠肺炎对老年人的影响不成比例，而我们的团体人寿保险通常为处于工作年龄的个人提供保险，因此，我们覆盖的生命的平均年龄较低，应该在一定程度上缓解全人口死亡率的影响。虽然新冠肺炎在美国人口中的流行率和死亡率一直很难或不可能确定，除非死亡率大大超过大多数流行病学模型的预测，但我们相信，索赔增加将对我们员工福利业务2020年的财务业绩产生重大(但不是实质性)影响。我们目前估计，在美国，由于新冠肺炎导致的死亡人数每增加10,000人，我们就业福利部门的运营收益将由于申领人数增加而减少约1-200万美元。

个体生命

尽管我们已经达成协议出售我们的个人人寿业务，但该业务的财务表现继续反映在我们的财务业绩中，直到交易完成，目前我们预计交易将在2020年第三季度完成。个人人寿的财务业绩部分是在非持续业务中报告的，部分是对我们综合净收入的非营业调整。

与我们在员工福利业务中承保的团体人寿保单一样，我们预计，由于新冠肺炎相关死亡，未来几个季度个人人寿死亡率索赔将会上升，此类索赔的规模取决于疾病的死亡率。就像团体人寿索赔的情况一样，除非与新冠肺炎相关的死亡经历实质上超过了大多数流行病学模型的预测，否则我们认为死亡索赔的增加将会

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目录

这对我们个人人寿业务在这段时间内的财务业绩产生了重大(但不是实质性)的影响。我们目前估计，在美国，由于新冠肺炎导致的死亡人数每增加10,000人，我们个人人寿部门的收入将由于索赔增加而减少约1-300万美元。

对Voya金融业务运营的影响

大多数州实施的强制企业关闭和居家命令要求我们对日常业务的处理方式做出重大改变。虽然我们的业务在我们运营的大多数或所有司法管辖区都被认为是一项基本服务，但自2020年3月以来，绝大多数Voya Financial员工一直在家中工作。根据我们迄今的经验，这一过渡非常成功。特别是，我们的客户服务和IT职能在这些条件下表现出了高度的性能。虽然我们已经开始为最终回归传统的办公室劳动力做准备，但目前还不清楚这可能会在什么时候或以什么方式发生。

尽管取得了相当大的成功，但与我们行业的其他公司一样，我们的业务模式发生了如此重大的变化，也带来了一些负面影响。销售拜访、客户演示和其他直接客户联系机会已转向虚拟互动，许多客户或潜在客户减少了与销售相关的活动，这影响了销售渠道和其他收入来源。交易处理和文件处理等活动通常需要在我们的办公室内亲自到场，但这些活动继续进行，没有发生任何事件，但由于只有骨干工作人员在现场，这些活动变得更加困难。

向在家工作的过渡也增加了对网络安全威胁和其他欺诈性活动的脆弱性。虽然我们对这一问题保持警惕，没有经历过任何重大事件，但我们正在花费大量资源来防范潜在的攻击，这些攻击可能会在这种高风险状态下发生。

此外，我们的业务流程和IT运营在很大程度上依赖于外包提供商和总部设在印度的一家合资企业，该合资企业目前受到全国范围的严格封锁，要求这些公司的员工在家工作。虽然我们的合资企业业务没有因为这一转变而受到任何明显的干扰，但几家外包提供商在将员工基础转移到在家工作的安排上遇到了困难。虽然这些困难尚未对我们的业务运营造成实质性影响，但未来存在中断的风险，特别是如果印度的封锁持续很长一段时间的话。

利率

我们认为，利率环境将继续影响我们未来的业务和财务表现，原因有几个，包括以下几个方面：

•截至2020年6月30日，我们的持续业务一般账户投资组合约为548亿美元，主要由固定收益投资组成，2020年第二季度的年化收益收益率约为4.2%。在短期内，如果固定收益投资的收益率没有进一步的实质性变化，我们预计新投资的收益率将低于到期投资的收益率，而到期投资的收益率通常是在利率高于当前水平的环境下购买的。我们目前预计，2020年期间再投资于固定收益投资的收益的平均收益率将低于当前的投资组合收益率。如果利率上升，我们预计新货币投资的收益率也会上升，并逐渐向到期资产的收益率趋同。此外，虽然与新货币投资利率相比，现行利率对财务业绩的影响较小，但现行利率的变动也会影响我们在二级市场出售的固定收益投资的价格，而不是持有到到期或偿还，利率上升通常会导致二级市场价格下降，利率下降通常会导致价格上升。

•我们的某些产品支付有保证的最低费率，如固定账户和固定缴款退休计划中包括的部分稳定价值账户。我们被要求支付这些保证的最低利率，即使我们投资组合的收益下降，从而导致投资利润率压缩对收益产生负面影响。此外，我们预计，在低利率环境下，更多的投保人将持有相对较高保证利率的保单(较低失误)的时间更长。相反，如果我们为产品支付的平均利率没有相应上升，投资组合的平均收益率上升将对收益产生积极影响。同样，我们预计，随着利率上升，投保人将不太可能持有现有担保的保单(更高的失误)。

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目录

利率的进一步变化，无论是积极的还是消极的，对我们未来调整后的营业收益可能会产生轻微的影响。例如，我们估计，未来三年公司债券收益率每增加或减少100个基点，我们调整后的营业收益通常会增加或减少约1000万美元至6000万美元，利率变化持续的时间越长，影响就会从区间的较低端增加到较高端。

停产运营

如上所述，截至2019年12月31日，我们记录了估计的销售亏损，扣除与个人人寿交易相关的税后净额为1,108美元。此外，本公司须于每个季度末重新计量估计公允价值及出售亏损，直至个人人寿交易结束为止。因此，截至2020年6月30日的6个月，非连续性业务的税后收入(亏损)包括扣除税后的额外估计销售亏损240美元。截至2020年6月30日的估计销售亏损(扣除税后)约为1,348美元，代表持有待售企业的估计账面价值超过估计收购价格(接近公允价值)减去出售成本。交易中的购买价格约为12.5亿美元，根据SLD、SLDI和RRII在收盘时的调整资本和盈余进行调整，包括假设盈余票据。

截至未来成交日，拟出售的法人实体的估计买入价和估计账面价值，以及与个人人寿交易相关的估计出售亏损，在交易结束前的未来几个季度可能会进行调整，可能会受到以下因素的影响，但不限于以下因素：

•持有待售业务的业绩，包括死亡率、再保险费率和融资成本的影响；

•交易条款的变更，包括作为后续谈判的结果或获得监管部门批准所需的变更；以及

•由于意想不到的发展，交易条款的其他变化。

本公司须于每个季度末重新计量估计公允价值及出售亏损，直至个人人寿交易结束为止。在个人人寿交易结束前发生的估计销售亏损的变化将在交易结束前的未来几个季度中报告为对非持续业务的收入(税后净额)的调整。

搁浅成本

作为2018年交易和个人人寿交易的结果，出售业务的历史收入和某些费用已被归类为非持续业务。*将在个人人寿交易结束时通过再保险剥离的业务的历史收入和某些费用(包括不属于交易一部分的个人人寿和封闭式非退休年金)在持续运营中报告。但在业务退出或将通过再保险或撤资退出时，不包括在调整后的营业收益中。在非持续业务和业务通过再保险退出或将通过再保险退出的费用中，仅包括这些业务发生的直接运营费用，然后仅在此类费用的性质使得我们将在2018年交易和个人人寿交易结束时停止招致此类费用的范围内。对于这些业务的某些其他直接成本，包括与我们已提供或将会提供过渡期服务的活动有关，以及根据过渡期服务协议(“过渡期服务协议”)我们已获或将获发还的活动，均在持续经营内呈报，并与过渡期服务协议的相关收入一并呈报。此外，间接成本，如与公司和共享服务职能相关的成本，以前通过再保险分配给出售或剥离的企业，在持续运营中报告。这些成本(“搁浅成本”)和来自TSA的相关收入在公司的持续运营中报告, 因为我们认为它们不能代表我们持续运营的未来收入和费用的运行率。与2018年交易相关的搁浅成本已于2019年第四季度消除，我们计划通过降低成本战略来解决与个人人寿交易相关的搁浅成本。参考重组有关此计划的更多信息，请参阅下面的部分。

重组

组织结构调整

由于2018年交易的完成，我们已经进行了重组努力，以执行过渡并减少与我们的CBVA和固定和固定指数年金业务以及我们的公司和共享服务职能相关的搁置费用(“组织重组”)。

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目录

2018年8月，我们宣布，我们的目标是在2019年年中之前节省1.1亿至1.3亿美元的成本，以解决2018年交易的搁浅成本。此外，2018年10月，在对我们的个人人寿业务进行战略评估后，我们宣布了停止新销售的决定，预计这将节省2000万美元的成本。与这些重组努力相关的举措于2019年结束。

2018年11月，我们宣布，我们的目标是在上述成本节约的基础上，到2020年底再节省1亿美元的成本。这些节约举措将提高运营效率，加强技术能力，并集中某些销售、运营和投资管理活动。与这些举措相关的重组费用没有反映在我们的运行率成本节约估计中。

上述组织结构调整举措已确认遣散费和组织过渡费用，这些费用反映在持续业务和非连续性业务中。反映在持续经营中的金额在简明综合营业报表的营业费用中报告，但不包括在所得税前的调整后营业收益中。截至2020年6月30日的三个月和六个月，我们与持续运营相关的组织重组费用分别为2100万美元和3600万美元。截至2019年6月30日的三个月和六个月，公司与持续运营相关的组织重组费用分别为5500万美元和1.38亿美元。

除了上述重组成本外，执行上述计划导致的员工预期减少，引发了截至2019年1月31日我们的合格固定收益养老金计划的无形削减亏损和相关重新计量收益，这是在2019年第一季度记录的。

2019年发生的、预计到2020年底发生的组织重组费用总额(不包括个人人寿交易产生的重组努力)在2.5亿美元至3亿美元之间。我们预计这些成本将包括遣散费、重组业务所产生的组织过渡成本以及合同终止和资产注销等其他成本。

根据个人人寿交易，我们将剥离或解散四个受监管的保险实体，包括其在科罗拉多州和印第安纳州注册的人寿公司，以及在亚利桑那州注册的专属实体。我们还将剥离受监管的经纪交易商Voya America Equities LLC，并转移或停止使用大量管理系统。我们将进行进一步的重组努力，以减少与我们的个人人寿业务以及我们的公司和共享服务职能相关的滞留费用。我们预计2020年后将产生与处置直接相关的额外重组费用，此外，截至2020年6月30日的三个月和六个月分别发生2200万美元和2600万美元，其中很大一部分包括在简明综合经营报表的税后非持续业务收益(亏损)中。这些集体成本，包括遣散费、过渡费和其他成本，目前无法估计，但可能是实质性的。我们预计能够在2020年第四季度估计成本。

操作措施

这份MD&A包括对调整后的所得税前营业收益和调整后营业收入的讨论，每一项都是管理层用来评估部门业绩的衡量标准。我们相信，调整后的所得税前营业收益为我们的业务业绩提供了一个有意义的衡量标准，并通过关注基本业务部门的经营业绩和趋势，剔除了根据资本市场状况或其他因素在不同时期往往高度可变的项目，从而加强了对我们财务业绩的理解。调整后的所得税前营业收益不能取代所得税前持续经营的收入(亏损)，因为这是我们综合经营业绩的可比美国公认会计原则(GAAP)衡量标准。因此，我们认为，在评估我们的财务和经营业绩时，评估所得税前持续业务的收入(亏损)和所得税前调整后的营业收益是有用的。请参阅分段在本季度报告10-Q表第一部分第1项的简明综合财务报表中，请注明为将所得税前收益(亏损)与调整后的所得税前营业收益总额进行核对而进行的调整，以及为将总收入与调整后营业收入总额进行核对而进行的调整。

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目录

运营结果-公司简明综合

下表显示了所示期间的简明综合财务信息摘要：

			截至6月30日的三个月，																		截至6月30日的六个月，
(百万美元)			2020						2019						2020						2019
收入：
净投资收益			$	586					$	712					$	1,284					$	1,370
手续费收入			458						483						963						965
保险费			607						577						1,215						1,152
已实现资本净收益(亏损)			(1)						25						(234)						13
其他收入			81						105						173						219
与合并投资主体有关的收益(亏损)			(68)						67						(53)						72
总收入			1,663						1,969						3,348						3,791
福利和费用：
向合同所有人/投保人计入利息和其他利益			997						951						1,879						1,885
运营费用			643						670						1,283						1,352
递延保单收购成本和收购业务价值的净摊销(1)			19						43						95						100
利息支出			40						42						80						84
与合并投资主体有关的营业费用			12						20						15						25
福利和费用总额			1,711						1,726						3,352						3,446
所得税前持续经营所得(亏损)			(48)						243						(4)						345
所得税费用(福利)			5						33						(1)						42
持续经营的收入(亏损)			(53)						210						(3)						303
非持续经营所得(亏损)，税后净额			(93)						42						(221)						22
净收益(亏损)			(146)						252						(224)						325
减去：可归因于非控股权益的净收益(亏损)			(79)						26						(73)						25
减去：优先股股息			4						—						18						10
我们普通股股东可获得的净收益(亏损)			$	(71)					$	226					$	(169)					$	290

⁽¹⁾ 参考DAC/VOBA和其他无形资产解锁有关详情，请参阅本季度报告的表格10-Q第I部分第2项。

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目录

下表提供了有关我们在所示期间的运营费用的信息：

			截至6月30日的三个月，																		截至6月30日的六个月，
(百万美元)			2020						2019						2020						2019
运营费用：
佣金			$	141					$	176					$	290					$	362
一般和行政费用：
与养老金和其他退休后福利义务有关的净精算(收益)损失			—						—						—						(66)
重组费用			21						58						36						144
其他一般和行政费用			508						477						1,010						978
一般和行政费用总额			529						535						1,046						1,056
DAC/VOBA延期前的总运营费用			670						711						1,336						1,418
DAC/VOBA延迟			(27)						(41)						(53)						(66)
总运营费用			$	643					$	670					$	1,283					$	1,352

下表显示了截至指定日期的AUM和AUA：

			截至6月30日，
(百万美元)			2020						2019
AUM和AUA：
退休(1)			$	437,290					$	401,756
投资管理			281,900						264,324
雇员福利			1,870						1,842
消除/其他			(114,970)						(107,731)
总AUM和AUA(1) (2)			$	606,090					$	560,191
奥姆			327,384						305,881
AUA(1)			278,706						254,310
总AUM和AUA(1) (2)			$	606,090					$	560,191

⁽¹⁾ 报废包括在建议中的资产，这些资产在AUA中列报。

⁽²⁾包括与个人人寿和2018年交易相关的AUM和AUA，其中很大一部分资产继续由我们的投资管理部门管理。

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目录

下表列出了持续经营的收入(亏损)与调整后的所得税前营业收益的对账，以及各部门对所指时期调整后的所得税前营业收益的相对贡献：

			截至6月30日的三个月，																		截至6月30日的六个月，
(百万美元)			2020						2019						2020						2019
所得税前持续经营所得			$	(48)					$	243					$	(4)					$	345
调整较少(1):
净投资收益(亏损)及相关费用和调整			42						45						34						58
净担保收益套期保值收益(损失)及相关费用和调整			38						(6)						(52)						(10)
与通过再保险或撤资而退出或将退出的业务有关的收益(损失)			(55)						40						(45)						49
可归因于非控股权益的收入(亏损)			(79)						26						(73)						25
与提前清偿债务有关的收入(损失)			—						—						—						—
立即确认与养恤金和其他离职后福利义务有关的净精算收益(损失)以及计划修订和削减的收益(损失)			—						—						—						66
支付给优先股股东的股息			4						—						18						10
其他调整			(15)						(52)						(37)						(144)
所得税前持续经营收入(亏损)调整总额			$	(65)					$	53					$	(155)					$	54
按部门划分的调整后的所得税前营业收益：
退休			$	37					$	180					$	160					$	309
投资管理			20						41						59						75
雇员福利			36						49						98						87
公司			(75)						(80)						(166)						(180)
调整后的所得税前营业收益总额			$	17					$	190					$	151					$	291

⁽¹⁾参考分段有关此等项目的说明，请参阅本季度报告的表格10-Q第I部分第1项。

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目录

下表列出了总收入与调整后营业收入的对账情况，以及各部门对所指时期调整后营业收入的相对贡献：

			截至6月30日的三个月，																		截至6月30日的六个月，
(百万美元)			2020						2019						2020						2019
总收入			$	1,663					$	1,969					$	3,348					$	3,791
调整(1):
已实现投资净收益(亏损)及相关费用和调整			41						42						33						55
与担保收益相关的衍生品公允价值变动损益			38						(5)						(52)						(9)
与通过再保险或撤资退出或将退出的业务相关的收入			332						417						676						815
可归因于非控股权益的收入			(66)						50						(57)						54
其他调整			93						70						125						152
收入调整总额			$	438					$	574					$	726					$	1,067
按细分市场调整后的营业收入：
退休			$	559					$	688					$	1,236					$	1,336
投资管理			129						163						294						311
雇员福利			530						515						1,074						1,023
公司			7						29						18						54
调整后营业收入总额			$	1,225					$	1,395					$	2,622					$	2,724

⁽¹⁾ 参考分段有关此等项目的说明，请参阅本季度报告的表格10-Q第I部分第1项。

下表描述了调整后所得税前营业收益和持续业务所得税前收入(亏损)之间的对账组成部分，这些收入(亏损)与净投资收益(亏损)和相关费用和调整、净担保收益(亏损)、对冲收益(亏损)和相关费用和调整有关。

下表列出了与总投资收益(亏损)相关的所得税前持续业务收入(亏损)的调整，以及所示时期DAC/VOBA和其他无形资产的相关净摊销：

			截至6月30日的三个月，																		截至6月30日的六个月，
(百万美元)			2020						2019						2020						2019
非暂时性减损			$	(50)					$	(3)					$	(70)					$	(29)
CMO-B公允价值调整(1)			74						33						126						60
出售证券的收益(损失)			45						12						29						11
其他，包括衍生品公允价值的变化			(8)						3						(34)						14
总投资收益(损失)，包括通过再保险或撤资退出的业务			61						45						51						56
上述DAC/VOBA及其他无形资产的净摊销			(1)						3						—						3
净投资收益(损失)，包括通过再保险或撤资退出的业务			60						48						51						59
减去：与通过再保险或撤资退出的业务相关的净投资收益(亏损)，扣除DAC/VOBA和其他无形资产			18						3						17						1
净投资收益(亏损)，不包括通过再保险或撤资退出的业务			$	42					$	45					$	34					$	58

⁽¹⁾有关我们CMO-B产品组合的说明，请参阅投资-CMO-B投资组合在本季度报告的表格10-Q的第I部分，第2项

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目录

下表列出了与担保收益对冲收益(亏损)相关的税前持续业务收入(亏损)的调整，该收益(亏损)扣除DAC/VOBA和其他无形资产摊销后的净额：

			截至6月30日的三个月，																		截至6月30日的六个月，
(百万美元)			2020						2019						2020						2019
损益，不包括非履约风险			$	14					$	(8)					$	(78)					$	(12)
因不履行风险而得(损)			24						2						26						2
DAC/VOBA相关摊销前净收益(亏损)及销售诱因			38						(6)						(52)						(10)
DAC/VOBA的净摊销和销售诱因			—						—						—						—
净担保收益套期保值收益(损失)及相关费用和调整			$	38					$	(6)					$	(52)					$	(10)

下表列出了通过再保险或撤资对持续经营的收入(亏损)和所示时期的总收入进行调整而退出或将退出的业务：

			截至6月30日的三个月，																		截至6月30日的六个月，
(百万美元)			2020						2019						2020						2019
与通过再保险或撤资退出的业务有关的收益(损失)			$	12					$	2					$	(2)					$	(6)
与通过再保险或撤资退出的业务有关的收益(损失)			(67)						38						(43)						55
与因再保险或撤资而退出或将退出的业务相关的总收入(亏损)			$	(55)					$	40					$	(45)					$	49

			截至6月30日的三个月，																		截至6月30日的六个月，
(百万美元)			2020						2019						2020						2019
与通过再保险或撤资退出的业务相关的收入			$	(17)					$	40					$	(47)					$	84
与通过再保险或撤资退出的业务有关的收入			349						377						723						731
与通过再保险或撤资而退出或将退出的业务相关的总收入			$	332					$	417					$	676					$	815

下表列出了与非持续经营的收入(亏损)有关的汇总信息(扣除税后)

句号显示：

			截至6月30日的三个月，																		截至6月30日的六个月，
			2020						2019						2020						2019
个人人寿交易记录			$	(93)					$	45					$	(221)					$	104
2018年交易(1)			—						(3)						—						(82)
非持续经营所得(亏损)，税后净额(2)			$	(93)					$	42					$	(221)					$	22

⁽¹⁾ 代表截至2019年3月31日的三个月内结算的收购价格实额。

⁽²⁾ 参考概述有关详情，请参阅本季度报告的表格10-Q第I部分第2项。

下表列出了包括在非持续经营的收入(亏损)中的重要项目，扣除与

指定期间的个人人寿事务处理：

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目录

			截至6月30日的三个月，																		截至6月30日的六个月，
(百万美元)			2020						2019						2020						2019
销售损失，扣除销售成本后的税净额			$	(77)					$	—					$	(240)					$	—
交易成本			—						—						—						—
非连续性业务的净收益			(20)						57						24						131
所得税优惠(费用)			4						(12)						(5)						(27)
非持续经营所得(亏损)，税后净额(1)			$	(93)					$	45					$	(221)					$	104

⁽¹⁾参考概述有关详情，请参阅本季度报告的表格10-Q第I部分第2项。

术语定义

已实现资本净收益(亏损), 已实现投资净收益(亏损)及相关费用和调整；和净担保收益套期保值收益(损失)及相关费用和调整包括衍生品公允价值的变动。衍生资产公允价值的增加或衍生负债公允价值的减少都会带来“收益”。衍生资产公允价值的减少或衍生负债公允价值的增加都会导致“亏损”。

此外，我们有某些产品包含担保，它们是与担保福利和指数计入功能相关的嵌入式衍生品，而其他产品则包含此类被认为是衍生品的担保(统称为“担保福利衍生品”)。

合并-截至2020年6月30日的三个月与截至2019年6月30日的三个月

净收益(亏损)

净投资收益减少1.26亿美元，从712百万至$586百万美元，主要归因于：

•本期另类投资和提前还款费用收入较低，主要受股票市场表现的影响；以及

•当前利率环境对再投资利率的影响。

这一下降被以下因素部分抵消：

•当前利率环境对公允价值调整的影响；以及

•我们退休部门一般账户资产的增长。

手续费收入减少 2500万美元 从$483百万至$458百万美元，主要归因于：

•我们退休部门业务组合的转变；

•对我们退休部门的记录保存费用进行不利的应计调整；以及

•我们投资管理部门的管理和行政费用收入较低，这是由于市场表现推动的平均外部客户AUM较低。

保险费增额 3000万美元 从… $577百万至$607百万美元，主要归因于：

•由于我们的员工福利部门的止损和自愿业务块的增长，推动了更高的保费。

已实现资本净收益(亏损)将2,600万美元的收益从2,600万美元25百万美元到亏损$1百万美元，主要归因于：

•本季度发生的减值。

减幅因以下各项而被部分抵销：

•因利率变动而产生的不包括非履约风险的担保收益衍生品公允价值的有利变化，包括因非履约风险而产生的收益；

			125

---

目录

•与再投保业务有关的市值变动所得的收益，并由给予合约拥有人/投保人的相应金额的入账利息及其他利益完全抵销；及

•净投资收益(亏损)及相关费用和调整的有利变化，不包括减值的影响，主要是由于以下讨论的利率和股票市场变动造成的减值。

其他收入从2,400万美元降至2,400万美元105百万至$81百万美元，主要归因于：

•我们退休部门的经纪自营商收入较低；

•过渡服务协议带来的收入减少；以及

•在我们的退休部门，不利于单独账户的市值调整。

向合同所有人/投保人计入利息和其他利益4600万美元从9.51亿美元增加到9.97亿美元，主要原因是：

•与再保险业务相关的再保险存款资产的市值影响和变化，由相应的已实现资本利得(亏损)净额完全抵消；以及

•止损和自愿业务的增长，以及团体生活中更高的索赔，部分被我们员工福利部门较低的止损损失率所抵消。

运营费用从2,700万美元降至2,700万美元670百万至$643百万美元，主要归因于：

•降低当期重组费用；

•对激励性薪酬的有利调整；以及

•降低滞留成本。

减幅因以下各项而被部分抵销：

•退休和员工福利部分基于增长的费用增加；以及

•我们退休部分的诉讼准备金更高。

DAC/VOBA净摊销从2,400万美元降至2,400万美元43百万至$19百万美元，主要归因于：

•我们再保险业务的净有利摊销；

•我们退休部门毛利润较低的有利摊销；以及

•我们退休部门的有利解锁主要是受当期单独账户市场表现的推动。

所得税前持续经营所得(亏损)从增加的2.91亿美元减少了2.91亿美元243百万美元到亏损$48百万美元，主要归因于：

•调整后的所得税前营业收益较低，如下所述；

•可归因于非控股权益的较低收入；以及

•与通过再保险或撤资而退出或将退出的业务相关的收益(亏损)的不利变化，如下所述。

减幅因以下各项而被部分抵销：

•担保收益净额对冲收益(损失)及相关费用和调整的有利变化，主要原因如下所述的利率变化；以及

•由于当期重组费用降低，其他调整出现有利变化。

所得税费用从2,800万美元降至2,800万美元33百万至$5百万美元，主要归因于：

•所得税前收入的减少。

减幅因以下各项而被部分抵销：

•非控股权益的变更；以及

			126

---

目录

•收到的股息减少扣除(“DRD”)。

非持续经营所得(亏损)，税后净额将1.35亿美元的收入从42百万美元到亏损$93百万美元，主要归因于：

•对个人人寿当期销售交易亏损(扣除销售成本后的税额净额)的不利调整；以及

•与个人人寿交易相关的非连续性业务导致的净收益减少。

调整后所得税前营业收益

调整后所得税前营业收益减少1.73亿美元，从190百万至$17百万美元，主要归因于：

•另类资产和提前还款收入较低；

•业务增长和新冠肺炎影响带来的更高收益，但被我们员工福利部门较低的止损损失率部分抵消；

•我们退休部分的法定应计和记录应计调整；

•手续费收入下降，主要是因为我们退休部门的业务组合发生了变化，投资管理部门的平均资产管理水平降低；

•与2018年交易相关的过渡服务协议带来的收入减少；以及

•本年度优先股股息支付增加。

减幅因以下各项而被部分抵销：

•我们的员工福利部门中自愿和止损部分的增长推动了更高的保费；

•与2018年交易相关的当期滞留成本较低，原因是成本节约带来的好处增加；

•我们投资管理部门的管理费用降低，但部分被我们退休和员工福利部门的业务增长所抵消；

•本期有利的激励性薪酬调整；

•有利的DAC/VOBA在我们的退休部门解锁，主要是受股票市场变化的推动。

从所得税前持续经营的收入(亏损)调整为调整后的所得税前营业收益(亏损)

净投资收益(亏损)及相关费用和调整从300万美元降至300万美元45百万至$42百万美元，原因是：

•更高的损伤；

•已退出或将通过再保险或撤资退出的业务所包括的当期收益；

•衍生工具公允价值的不利变化；以及

•DAC/VOBA和其他与净投资损益相关的无形资产的不利变化。

减幅因以下各项而被部分抵销：

•股票市场和利率变动导致的CMO-B公允价值调整的有利变化；以及

•本期证券销售收益增加。

净担保收益套期保值损益及相关费用和调整从亏损1,400万美元增加到4,400万美元6一百万美元到一美元的收益38百万美元，主要归因于：

•由于利率变化，不包括不履行风险的担保收益衍生品的公允价值发生有利变化；以及

•本期因不履行风险而产生的收益。

与通过再保险或撤资而退出或将退出的业务有关的收益(损失)减少 从获得的收益中获得9500万美元40百万美元到亏损$55百万美元，主要归因于：

•另类投资收入下降，衍生工具公允价值出现不利变化，主要受股票市场表现的影响；以及

			127

---

目录

•与我们的业务相关的减损需要再保险。

减幅因以下各项而被部分抵销：

•与本期再保险业务和待再保险业务相关的有利摊销。

营业收益的其他调整从亏损3,700万美元提高到3,700万美元52百万美元到亏损$15百万美元，主要归因于：

•上期录得的较高成本与重组有关。请参阅 重组请在本季度报告的表格10-Q的第I部分第1项中注明，以作进一步说明。

合并-截至2020年6月30日的6个月与截至2019年6月30日的6个月

净收益(亏损)

净投资收益从8600万美元减少到8600万美元1,370百万至$1,284百万美元，主要归因于：

•本期另类投资和提前还款费用收入较低，主要受股票市场表现的影响；以及

•当前利率环境对再投资利率的影响。

减幅因以下各项而被部分抵销：

•当前利率环境对公允价值调整的影响；以及

•我们退休部门一般账户资产的增长。

手续费收入减少200万美元，从1美元降至2百万美元965百万至$963百万美元，主要归因于：

•我们退休部门的业务组合发生了变化。

减幅因以下因素而被部分抵销

•我们退休部门的平均独立账户和机构/共同基金AUM增加，原因是市场表现和正净流量的累积影响导致更高的全面服务费；以及

•我们投资管理部门的管理和行政费用较高，这是由于市场表现推动的外部客户平均AUM较高。

保险费增额 6300万美元 从… $1,152百万至$1,215百万美元，主要归因于：

•由于我们的员工福利部门的止损和自愿业务块的增长，推动了更高的保费。

已实现资本净收益(亏损)将2.47亿美元的收益从13百万美元到亏损$234百万美元，主要归因于：

•不包括非履约风险的担保收益衍生品的公允价值因利率变动而发生的不利变化，部分被因非履约风险而产生的收益所抵消；

•本季度发生的减值；

•与再投保业务有关的市值变动所引致的损失，并由给予合约拥有人/投保人的相应利息及其他利益完全抵销；及

•净投资收益(亏损)以及相关费用和调整的不利变化，主要原因是利率和股票市场的变动，如下所述。

其他收入减少4600万美元，从219百万至$173百万美元，主要归因于：

•过渡服务协议带来的收入减少；

•我们退休部门的经纪自营商收入较低；以及

•在我们的退休部门，不利于单独账户的市值调整。

			128

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目录

向合同所有人/投保人计入利息和其他利益减少600万美元，从18.85亿美元降至18.79亿美元，主要原因是：

•与再保险业务相关的再保险存款资产的市值影响和变化，由相应的已实现资本利得(亏损)净额完全抵消；以及

•由于我们需要再保险的业务减少，保单数量和管理的资产减少。

减幅因以下各项而被部分抵销：

•止损和自愿业务的增长，以及团体生活中更高的索赔，部分被我们员工福利部门较低的止损损失率所抵消；以及

•在我们的业务中有不利的净死亡率需要再保险。

运营费用减少6900万美元，从1,352百万至$1,283百万美元，主要归因于：

•降低当期重组费用；

•降低滞留成本；以及

•对激励性薪酬的有利调整。

减幅因以下各项而被部分抵销：

•前一期间与我们的养老金和其他退休后福利义务相关的净精算收益；

•我们的退休和员工福利部门增加了基于增长的费用；以及

•我们退休部分的诉讼准备金更高。

DAC/VOBA净摊销减少500万美元，从1美元降至5百万美元100百万至$95百万美元，主要归因于：

•我们退休部门毛利润较低的有利摊销；以及

•我们再保险业务的净利摊销。

减幅因以下各项而被部分抵销：

•我们退休部门的不利解锁主要是由当期单独账户的市场表现推动的。

        

所得税前持续经营所得从3亿4千9百万美元降至3.49亿美元345百万至$4百万美元，主要归因于：

•调整后的所得税前营业收益较低，如下所述；

•与通过再保险或撤资而退出或将退出的业务有关的收益(损失)的不利变化，如下所述；

•非控股权益所致收入较低；

•立即确认与上一期间养恤金计划调整和削减有关的精算净收益，下文讨论；

•主要由于以下讨论的利率变化而导致的净担保收益(损失)及相关费用和调整的不利变化；以及

•净投资收益(亏损)及相关费用和调整的不利变化，如下所述。

减幅因以下各项而被部分抵销：

•由于当期重组费用降低，其他调整出现有利变化。

所得税费用(福利)将4,300万美元的费用从1美元更改为4,300万美元42百万美元，收益为$1百万美元，主要归因于：

•所得税前收入的减少。

			129

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目录

这一变化被以下因素部分抵消：

•非控股权益的变更；以及

•收到的股息减少扣除(“DRD”)。

非持续经营所得(亏损)，税后净额将2.43亿美元的收入从22百万美元到损失$221百万美元，主要归因于：

•对个人人寿当期销售交易亏损(扣除销售成本后的税额净额)的不利调整；以及

•与个人人寿交易相关的非连续性业务导致的净收益减少。

减幅因以下各项而被部分抵销：

•对2018年销售交易损失进行了不利的调整，扣除了上一季度的销售成本后的税收净额。

调整后所得税前营业收益

调整后所得税前营业收益减少1.4亿美元，从291百万至$151百万美元，主要归因于：

•另类资产和提前还款收入较低；

•退休和员工福利部门的业务增长导致更高的行政费用；

•业务增长和新冠肺炎影响带来的更高收益，但被我们员工福利部门较低的止损损失率部分抵消；

•与2018年交易相关的过渡服务协议带来的收入减少；

•不利的DAC/VOBA在我们的退休部门解锁，主要是由股票市场推动的；

•我们退休部分的合法应计项目；以及

•本年度优先股股息支付增加。

增加额被以下各项部分抵销：

•我们的员工福利部门中自愿和止损部分的增长推动了更高的保费；

•由于成本节约带来的好处增加，与2018年交易相关的本期滞留成本较低；以及

•本期有利的激励性薪酬调整。

从所得税前收益(亏损)到所得税前营业收益(亏损)的调整

净投资收益(亏损)及相关费用和调整从2,400万美元降至2,400万美元58百万至$34百万美元，主要归因于：

•衍生产品公允价值的不利变化；

•更高的损伤；

•已退出或将通过再保险或撤资退出的业务包括较高的本期收益；以及

•有利于DAC/VOBA和其他与前期净投资损益相关的无形资产影响。

中国央行表示，这一降幅被以下因素部分抵消：

•股票市场和利率变动导致的CMO-B公允价值调整的有利变化；以及

•本期证券销售收益增加。

净担保收益套期保值损失及相关费用和调整从4200万美元减少到4200万美元10百万至$52百万美元，主要归因于：

•由于利率变化，不包括不履行风险的担保收益衍生品的公允价值出现更高的不利变化。

			130

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目录

减幅因以下各项而被部分抵销：

•本期因不履行风险而产生的收益。

与通过再保险或撤资而退出或将退出的业务有关的收益(损失)从增加的9,400万美元减少到9,400万美元49百万美元到亏损$45百万美元，主要归因于：

•另类投资收益较低，衍生产品公允价值的不利变化主要受股票市场表现的影响；

•与我们的再保险业务相关的不利净死亡率；以及

•与我们的业务相关的减损需要再保险。

减幅因以下各项而被部分抵销：

•与本期再保险业务和待再保险业务相关的净有利摊销。

立即确认与养恤金和其他退休后福利义务有关的精算净收益以及计划调整和削减带来的收益减少6600万美元，原因是上期削减导致重新计量养恤金计划。

营业收益的其他调整从亏损增加1.07亿美元144百万至$37百万美元，主要归因于：

•上期录得的较高成本与重组有关。请参阅重组请在本季度报告的表格10-Q的第I部分第1项中注明，以作进一步说明。

运营结果-逐个细分

退休

下表显示了我们退休部门在指定时期的调整后所得税前营业收益：

			截至6月30日的三个月，																		截至6月30日的六个月，
(百万美元)			2020						2019						2020						2019
调整后的营业收入：
投资净收益和已实现净收益(亏损)			$	336					$	449					$	773					$	864
手续费收入			197						211						413						410
保险费			6						4						8						5
其他收入			20						24						42						57
调整后营业收入总额			559						688						1,236						1,336
运营收益和费用：
向合同所有人/投保人计入利息和其他利益			241						238						476						469
运营费用			269						248						551						516
DAC/VOBA净摊销			12						22						48						42
总运营收益和费用			522						508						1,075						1,027
调整后所得税前营业收益(1)			$	37					$	180					$	160					$	309

⁽¹⁾看见DAC/VOBA和其他无形资产解锁有关进一步资料，请参阅本季度报告的表格10-Q第I部分第2项。

下表显示了截至指定日期我们退休部门的AUM和AUA：

			131

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目录

			截至6月30日，
(百万美元)			2020						2019
企业市场			$	72,658					$	67,748
免税市场			68,926						65,978
全面服务计划总数			141,584						133,726
稳定值(1)和养老金风险转移			11,705						10,472
零售财富管理			10,507						10,223
总AUM			163,796						154,421
AUA(2)			273,494						247,335
总AUM和AUA(2)			$	437,290					$	401,756

⁽¹⁾其中沃亚是投资经理。当Voya不再担任投资经理，但继续提供账面价值担保时，稳定价值资产从AUM转移到AUA。

⁽²⁾从2019年第一季度开始，接受咨询的资产以AUA呈现，其中包括记录保存、仅限投资的稳定价值包装、经纪和投资咨询资产。

			截至6月30日，
(百万美元)			2020						2019
一般帐目			$	33,616					$	32,688
独立账户			74,298						73,105
互惠基金/机构基金			55,882						48,628
AUA(1)			273,494						247,335
总AUM和AUA(1)			$	437,290					$	401,756

⁽¹⁾从2019年第一季度开始，接受咨询的资产以AUA呈现，其中包括记录保存、仅限投资的稳定价值包装、经纪和投资咨询资产。

下表显示了我们的报废段在指定期间的AUM前滚：

			截至6月30日的三个月，																		截至6月30日的六个月，
(百万美元)			2020						2019						2020						2019
期初余额			$	145,762					$	150,415					$	164,747					$	139,133
转移/调整			—						—						—						—
存款			4,695						4,649						11,167						10,115
退款、福利和产品费用			(4,598)						(4,870)						(9,787)						(10,243)
净流量			97						(221)						1,380						(128)
计入利息和投资业绩			17,937						4,227						(2,331)						15,416
截至期末的余额			$	163,796					$	154,421					$	163,796					$	154,421

			132

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目录

退休-截至2020年6月30日的三个月，而截至2019年6月30日的三个月

调整后所得税前营业收益减少 1.43亿美元 从1.8亿美元增加到3700万美元，主要是因为：

•另类资产和提前还款收入较低；

•因合法应计费用而增加的行政费用，以及因业务增长而产生的费用，部分被差旅减少所抵消；以及

•手续费收入下降的主要原因是业务组合的变化和我们的记录保存业务的一次性应计调整。

减幅因以下各项而被部分抵销：

•有利的DAC/VOBA解锁；以及

•较高的投资利差收入。

退休-截至2020年6月30日的6个月，而截至2019年6月30日的6个月

调整后所得税前营业收益减少 1.49亿美元 从3.09亿美元增加到1.6亿美元，主要是因为：

•另类资产和提前还款收入较低；

•因合法应计费用而增加的行政费用和因业务增长而产生的费用因差旅减少而部分抵消；

•不利的DAC/VOBA解锁；以及

•其他收入下降，主要由MVA推动。

投资管理

下表显示了我们投资管理部门在所指时期的调整后所得税前营业收益：

			截至6月30日的三个月，																		截至6月30日的六个月，
(百万美元)			2020						2019						2020						2019
调整后的营业收入：
投资净收益和已实现净收益(亏损)			$	(22)					$	7					$	(19)					$	5
手续费收入			148						152						305						297
其他收入			3						4						8						9
调整后营业收入总额			129						163						294						311
运营收益和费用：
运营费用			109						122						235						236
总运营收益和费用			109						122						235						236
调整后所得税前营业收益			$	20					$	41					$	59					$	75

我们的投资管理部门的营业收入包括以下部门间收入，主要包括基于资产的管理和行政费用。

			截至6月30日的三个月，																		截至6月30日的六个月，
(百万美元)			2020						2019						2020						2019
投资管理部门间收入			$	27					$	25					$	53					$	51

			133

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目录

下表显示了截至指定日期我们投资管理部门的AUM和AUA：

			截至6月30日，
(百万美元)			2020						2019
管理的资产
外部客户端：
投资管理来源			$	105,858					$	94,164
代销商来源(1)			39,420						37,197
可变年金(2)			27,654						26,944
外部客户端总数			172,932						158,305
一般帐目			56,997						55,921
总AUM			229,929						214,226
受管理的资产(3)			51,971						50,098
总AUM和AUA			$	281,900					$	264,324

⁽¹⁾附属公司来源的AUM包括由其他部门来源的资产，这些其他部门也报告为AUM或AUA。

⁽²⁾ 反映了与作为2018年交易一部分剥离的业务相关的AUM。

⁽³⁾AUA包括来自其他部门的资产，也包括该等其他部门报告为AUA或AUM的资产。

下表显示了我们投资管理部门在所示时期的净流量：

			截至6月30日的三个月，																		截至6月30日的六个月，
(百万美元)			2020						2019						2020						2019
净流量：
投资管理来源			7,007						$	693					8,667						$	1,858
代销商来源			(182)						(501)						333						(1,055)
可变年金(1)			(520)						(616)						(1,222)						(1,166)
更换副顾问(2)			—						897						—						897
总计			6,306						$	473					7,778						$	534

⁽¹⁾ 反映与作为2018年交易一部分剥离的业务相关的净流量。

⁽²⁾ 反映主要与外部管理资金相关的净流量

投资管理-截至2020年6月30日的三个月与截至2019年6月30日的三个月

调整后所得税前营业收益减少2100万美元，从4100万美元降至2000万美元，主要原因是：

•较低的投资资本回报；以及

•较低的零售手续费收入主要是由于平均AUM较低。

减幅因以下各项而被部分抵销：

•降低运营费用。

投资管理-截至2020年6月30日的6个月，而截至2019年6月30日的6个月

调整后所得税前营业收益1600万美元从7500万美元减少到5900万美元，主要原因是：

•较低的投资资本回报。

减幅因以下各项而被部分抵销：

•较高的手续费收入主要是由于平均AUM较高。

			134

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目录

雇员福利

下表显示了指定期间员工福利部分的调整后所得税前营业收益：

			截至6月30日的三个月，																		截至6月30日的六个月，
(百万美元)			2020						2019						2020						2019
调整后的营业收入：
投资净收益和已实现净收益(亏损)			$	17					$	29					$	47					$	55
手续费收入			16						16						31						32
保险费			500						472						1,000						939
其他收入			(3)						(2)						(4)						(3)
调整后营业收入总额			530						515						1,074						1,023
运营收益和费用：
向合同所有人/投保人计入利息和其他利益			383						361						747						725
运营费用			107						100						220						202
DAC/VOBA净摊销			4						5						9						9
总运营收益和费用			494						466						976						936
调整后所得税前营业收益(1)			$	36					$	49					$	98					$	87

⁽¹⁾看见DAC/VOBA和其他无形资产解锁有关进一步资料，请参阅本季度报告的表格10-Q第I部分第2项。

下表显示了我们的员工福利部门在指定期间的销售额、毛保费和有效保费：

			截至6月30日的三个月，																		截至6月30日的六个月，
(百万美元)			2020						2019						2020						2019
按产品线划分的销售额：
团体生活与残疾			$	21					$	13					$	102					$	117
止损			17						9						258						245
集团产品总数			38						22						360						362
志愿产品			41						31						121						100
按产品线划分的总销售额			$	79					$	53					$	481					$	462
毛保费及存款总额			$	563					$	532					$	1,123					$	1,053
团体生活与残疾			$	716					$	715					$	716					$	715
止损			1,075						1,045						1,075						1,045
自愿性			477						392						477						392
年化有效保费总额			$	2,268					$	2,152					$	2,268					$	2,152
损失率：
团体生活(利息调整)			83.8		%				74.4		%				81.0		%				77.0		%
止损			78.1		%				80.6		%				75.7		%				79.0		%
总损失率(1)			69.3		%				71.6		%				69.3		%				71.6		%

⁽¹⁾总损失率是在过去12个月的基础上列报的。

			135

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目录

员工福利-截至2020年6月30日的三个月，而截至2019年6月30日的三个月

调整后所得税前营业收益减少1,300万美元，从4,900万美元降至3,600万美元，主要原因是：

•业务增长和新冠肺炎影响带来的更高收益，但被较低的止损损失率部分抵消；

•另类资产收益较低；

•与前期某些准备金、佣金应计和递延有关的有利实报；

•更高的分销费用和佣金，以支持业务增长。

减幅因以下各项而被部分抵销：

•自愿性和止损板块的增长推动了更高的保费。

员工福利-截至2020年6月30日的6个月，而截至2019年6月30日的6个月

调整后所得税前营业收益1100万美元从8700万美元增加到9800万美元，主要原因是：

•更高的保费是由止损和自愿阻止的增长推动的。

增加额被以下各项部分抵销：

•业务增长和新冠肺炎影响带来的更高收益，但被较低的止损损失率部分抵消；

•提高分销费用和佣金，以支持业务增长；

•较低的另类资产收入；以及

•与前期某些准备金、佣金应计和延期有关的有利实况。

公司

下表显示了各时期公司调整后的所得税前营业收益：

			截至6月30日的三个月，																		截至6月30日的六个月，
(百万美元)			2020						2019						2020						2019
调整后的营业收入：
投资净收益和已实现净收益(亏损)			$	5					$	17					$	15					$	30
保险费			—						—						—						1
其他收入			2						13						3						23
调整后营业收入总额			7						30						18						54
运营收益和费用：
向合同所有人/投保人计入利息和其他利益			5						10						13						18
运营费用(1)			29						56						66						117
利息支出(2)			48						44						105						99
总运营收益和费用			82						110						184						234
调整后所得税前营业收益			$	(75)					$	(80)					$	(166)					$	(180)

⁽¹⁾包括来自公司活动的费用，以及未分配给我们部门的费用。截至2020年6月30日和2019年6月30日的六个月主要包括与2018年和个人人寿交易以及无形资产摊销相关的搁浅成本。

⁽²⁾包括支付给优先股股东的股息。

公司-截至2020年6月30日的三个月与截至2019年6月30日的三个月

调整后所得税前营业收益将500万美元的亏损从8000万美元减少到7500万美元，主要原因是：

			136

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目录

•与2018年交易相关的当期滞留成本较低，原因是成本节约带来的好处增加；

•当期有利的激励性薪酬调整；

•养老金福利保留在公司，在本年度开始生效。

增加额被以下各项部分抵销：

•与2018年交易相关的过渡服务协议带来的收入减少；

•本年度较高的优先股股息支付；以及

•其他经营费用较高；

公司-截至2020年6月30日的6个月，而截至2019年6月30日的6个月

调整后所得税前营业收益将1400万美元的亏损从1.8亿美元减少到1.66亿美元，主要原因是：

•由于成本节约举措带来的收益增加，与2018年交易相关的当期滞留成本较低；

•在本期初有效的公司保留的养老金福利；以及

•本期有利的激励性薪酬调整。

增加额被以下各项部分抵销：

•与2018年交易相关的过渡服务协议带来的收入减少；

•本年度较高的优先股股息支付；以及

•较高的其他运营费用。

另类投资收益

由于市场状况的变化，某些另类投资的投资收益可能会波动。下表列出了某些另类投资的投资收入(亏损)金额，这些投资包括在公司间抵销之前的调整后所得税前营业收益和每个部门的平均资产水平，其中不包括作为持有待售资产组成部分的另类投资和收入，与通过再保险或撤资退出业务相关的收入(亏损)，以及分别扣除税收和公司另类投资和收入后的非持续业务收入(亏损)。该等另类投资按公允价值列账，公允价值是根据该等基金的资产净值(“资产净值”)估计。

虽然这些资产的投资收益可能会波动，但根据目前的计划，我们预计这些资产的长期收益为9.0%。

截至2020年6月30日和2019年6月30日的三个月和六个月的另类投资收入，以及截至所示日期的另类投资平均资产如下：

			截至6月30日的三个月，																		截至6月30日的六个月，
(百万美元)			2020						2019						2020						2019
退休：
另类投资收益			$	(66)					$	33					$	(35)					$	32
平均另类投资			897						722						890						714
投资管理(1):
另类投资收益			(22)						7						(19)						5
平均另类投资			214						228						222						218
员工福利：
另类投资收益			(7)						4						(4)						4
平均另类投资			100						84						97						83

			137

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目录

DAC/VOBA和其他无形资产解锁

调整后的所得税前营业收益和净收益(亏损)的变化受到DAC、VOBA、递延销售诱因(“DSI”)和未赚取收入(URR)(统称为“DAC/VOBA和其他无形资产”)摊销增减的影响。以下所述的与DAC、VOBA、DSI和URR相关的解锁称为“DAC/VOBA和其他无形的解锁”。

我们根据预计毛利的出现，在合同的预计寿命内摊销DAC/VOBA和其他与万能人寿型合同以及固定和可变递延年金合同相关的无形资产。有关死亡率、持续性、计息利率、与独立账户业绩相关的回报、对冲业绩的影响、管理业务的费用以及某些经济变量(如通货膨胀)的假设是基于我们的经验以及我们对资本市场可获得回报的整体短期和长期未来预期。于每个估值日期，估计毛利以实际毛利更新，并评估未来估计毛利的假设是否持续合理。对估计毛利的调整要求将摊销率追溯到合同签发之日，这被称为解锁。作为这一过程的结果，DAC/VOBA和其他无形资产的累计余额进行了调整，并将抵消性福利或费用计入收入，以反映修订期间的变化。导致收益收益(“有利解锁”)的解锁事件通常是由于实际经验或未来预期比先前估计的有利而发生的。DAC/VOBA和其他无形资产的变化也包括在“解锁”中，这些变化是由于合同变更或合同终止比预计的要高。在每个估值日，我们都会评估这些假设，如果实际经验或其他证据表明应该修订早先的假设，我们就会调整储备余额。, 与投保人利益相关的费用或信用。这些储备调整包括在与我们所有部门相关的解锁中。导致计入收入(“不利解锁”)的解锁事件通常是由于实际经验或未来预期与先前估计相比不利而发生的。作为解锁的结果，未来期间的摊销日程表也将进行调整。

我们还审查了我们每个业务部门的估计毛利润，以确定每个时期DAC、VOBA和DSI余额的可回收性。如果这些资产被认为是不可追回的，则记录一笔减记，称为损失确认。参考关键会计判断和估计有关详情，请参阅本季度报告(表格10-Q)第I部分第2项。

下表列出了所示期间包括在部门调整后所得税前营业收益中的DAC/VOBA和其他无形资产解锁金额：

			截至6月30日的三个月，																		截至6月30日的六个月，
(百万美元)			2020						2019						2020						2019
退休			$	9					$	5					$	(8)					$	9
雇员福利			—						—						—						—
DAC/VOBA和其他无形资产合计解锁			$	9					$	5					$	(8)					$	9

流动性与资本资源

流动性是指我们有能力获得足够的现金来源，以满足我们的运营、投资和融资活动的要求。资本是指我们可用于支持业务运营和未来增长的长期财务资源。我们产生并维持充足流动资金和资本的能力取决于业务的盈利能力、投资和产品的现金流时间、一般经济状况以及进入资本市场的机会和本文所述的其他流动资金和资本来源。

流动性和资本的综合来源和用途

我们现有的主要流动资金来源是产品收费、投资收益、投资到期和出售收益、债券发行和借款收益、股票证券发行、回购协议、合同存款和证券出借。这些资金的主要用途是支付投保人福利、佣金和运营费用、利息抵免、股票回购、投资购买和合同到期日、提款和交出。

			138

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目录

母公司流动资金的来源和使用

Voya金融公司在很大程度上依赖其运营子公司的现金流来履行其义务。Voya金融公司可用的主要资金来源包括其经营子公司的红利和资本回报，以及现金和短期投资，以及债务发行、借款和股票证券发行的收益。这些资金来源包括我们第三次修订和重新签署的信贷协议的5亿美元直接借款限额和与Voya金融公司子公司保持的互惠借款安排，以及下文所述的替代流动性来源。

下表列出了Voya金融公司在所示时期的主要现金来源和用途：

			截至6月30日的六个月，
(百万美元)			2020						2019
期初现金和现金等价物余额			$	212					$	209
资料来源：
子公司贷款收益，扣除还款后的净额			185						—
子公司的股息和资本回报			294						956
收到抵押品，净额			23						—
根据分税协议从子公司收到的金额(净额)			6						—
退还所得税净额			112						16
发行优先股所得款项净额			—						293
其他，净额			—						12
总来源			620						1,277
用途：
利息支出的支付			66						69
从子公司偿还贷款(扣除新发行的贷款)			—						4
向子公司发放扣除还款后的新贷款			82						197
根据税收分享协议支付给子公司的金额，净额			—						48
收购普通股-股份回购			366						686
基于股份的薪酬			15						17
优先股派息			18						10
普通股支付的股息			39						3
其他，净额			3						—
总用途			589						1,034
现金及现金等价物净增加情况			31						243
期末现金和现金等价物余额			$	243					$	452

股份回购计划与普通股股东分红

2014年3月13日，我们的董事会批准了一项股票回购计划，根据该计划，我们可以不时通过各种方式购买我们普通股的股票，包括但不限于公开市场交易、私下协商的交易、远期、衍生或加速回购，或自动回购交易，包括10b5-1计划或要约收购。

自2014年以来，我们的董事会定期更新我们回购股票的权力。2019年10月，董事会提供了股份回购授权，使我们授权进行回购的普通股总数增加了$800百万美元。目前的股份回购授权将于2020年12月31日到期(除非延期)，公司没有义务购买任何股份。

本公司董事会可随时终止、增加或减少对股票回购计划的授权。截至2020年6月30日，我们被授权回购股票，总回购价格为2.84亿美元

			139

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目录

下表列出了在截至2020年6月30日的6个月内，通过与第三方金融机构达成的股票回购协议回购我们的普通股：

执行日期

付款

首次公开发行的股票已交付

截止日期

交付的额外股份

回购的股份总数

2019年12月19日

$

200

2,591,093

2020年2月26日

727,368

3,318,461

在截至2020年6月30日的6个月内，我们回购了7,390,099我们的普通股在公开市场回购，总购买价为$366百万美元。

下表汇总了我们向普通股股东返还的资本：

						截至6月30日的六个月，
(百万美元)						2020						2019
向股东派发股息						$	39					$	3
普通股回购						406						646
返还给股东的现金总额						$	445					$	649

流动性

我们通过获得大量投资组合以及各种其他流动性来源(包括承诺的信贷安排、证券借贷和回购协议)来管理流动性。我们的资产负债管理(“ALM”)流程考虑了投资的预期到期日和预期收益支付，以及负债的具体性质和风险状况。作为我们流动性管理流程的一部分，我们对不同的情景进行建模，以确定现有资产是否足以满足预计的现金流。

资本化

我们资本结构的主要组成部分包括债务证券和股权证券。我们的资本状况受到我们运营子公司的现金流、流动性安排下的借款资金的可用性以及我们筹集的任何额外资本的支持，这些资金用于投资于业务增长和一般公司用途。我们根据各种因素来管理我们的资本状况，这些因素包括但不限于我们的财务实力、Voya金融公司及其保险公司子公司的信用评级以及总体宏观经济状况。

截至2020年6月30日，我们有100万美元的短期债务未偿还，全部由长期债务的当前部分组成。截至2020年6月30日，我们有30.43亿美元的长期未偿债务借款。截至2020年6月30日，我们遵守了债务契约。

优先股。2019年6月11日，我们发布了300,000的股份5.35固定利率重置百分比B系列非累积优先股(“B系列优先股”)，金额为$0.01每股面值和清算优先权为$1,000每股，由12,000,000股存托股份代表，每股相当于1/40B系列优先股的权益，净收益总额为$293百万美元。

在截至2020年6月30日的6个月内，我们宣布并支付了1000万美元的首轮优先股股息。在截至2020年6月30日的三个月和六个月内，我们宣布并支付了B系列优先股的股息分别为400万美元和800万美元。截至2020年6月30日，有不是拖欠优先股股息。请参阅股东权益有关进一步资料，请参阅本季度报告的表格10-Q第I部分第1项。

高级笔记。截至2020年6月30日，Voya Financial，Inc.拥有四个系列的优先票据(统称为“高级票据”)，未偿还本金总额为16亿美元。高级债券由Voya Holdings担保。我们获准随时赎回全部或任何部分优先债券，赎回价格相当于本金赎回金额，如果高于本金，则为“完整赎回价格”，再加上每种情况下的应计和未付利息。

初级附注。截至2020年6月30日，Voya金融公司拥有两个系列的次级票据(统称为“次级票据”)，未偿还本金总额为11亿美元。次级债券由Voya Holdings在无担保的次级债券基础上提供担保。

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目录

安泰笔记。截至2020年6月30日，Voya Holdings是三个系列债券(统称“安泰债券”)的债务人，未偿还本金总额为#美元。358这些债券是由Voya Holdings的前身发行的，与我们收购安泰人寿保险及相关业务有关。此外，爱荷华州资本信托II公司(一家有限目的信托子公司)的Equable of Iowa Capital Trust II有1300万美元本金8.42%的B系列资本证券将于2027年4月1日到期(“可公平票据”)。我们之前的母公司荷兰国际集团(ING Group)为安泰债券提供担保。公平票据由Voya金融公司担保。

截至2020年6月30日，避免向荷兰国际集团支付费用所需的抵押品金额为3.58亿美元。

高级债券发行看跌期权协议。我们与特拉华州的一家信托公司达成了一项表外10年期看跌期权协议，该协议与该信托公司完成出售总额5亿美元的可于2025年2月15日赎回的预资本化信托证券(简称P-Caps)有关。根据看跌期权协议，沃亚金融公司有权在任何时候向该信托公司出售2025年到期的3.976%优先债券(“3.976%优先债券”)中最多5亿美元的本金，并作为交换获得由该信托公司持有的相应的美国国债本金。除非行使认沽期权，否则不会发行年息为3.976厘的优先债券。作为回报，我们每半年向信托支付一次看跌溢价，年利率为1.875%，适用于看跌期权的未行使部分，并偿还信托的费用。如果发行，3.976%的优先债券将由福亚控股公司提供担保。我们在看跌期权协议和与信托基金的费用偿还协议下的义务也得到了Voya Holdings的担保。

P-Caps将于2025年2月15日由信托赎回，或在提前赎回3.976厘优先债券时赎回。

高级无担保信贷安排

截至2020年6月30日，我们拥有500与银行银团的100万优先无担保信贷安排，将于2024年11月1日到期。该设施提供$500承诺开具信用证的能力为百万美元，全部金额为500100万美元可用于直接借款。截至2020年6月30日，有不是未偿还的循环信贷借款和不是优先无担保信贷安排下未偿还的LOC金额。根据贷款条款，我们必须保持最低净资产为#美元。6.1510亿美元，随着我们未来的任何股权发行，这一数字可能会增加。

其他信贷安排

我们使用信贷工具提供抵押品，主要是我们与专属自保保险子公司的关联再保险交易所需的抵押品。我们还就这些信贷安排出具担保和达成融资安排。这些安排旨在方便法定准备金的融资。

			141

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目录

下表汇总了我们截至2020年6月30日的信贷安排：

(百万美元)

义务人/申请人

支持的业务

安全/不安全

已提交/未提交

期满

容量

利用率

未使用的承诺

沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

其他

不安全

vbl.承诺

11/01/2024

$

500

$

—

$

500

沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

其他

安稳

未提交

五花八门

10

1

—

Voya金融公司/SLDI

其他(3)

不安全

未提交

12/31/2020

300

58

—

Voya金融公司/SLDI

个体生命(2)

不安全

vbl.承诺

12/31/2025

475

475

—

Voya金融公司/SLDI

个体生命(2)

不安全

vbl.承诺

07/01/2037

1,725

1,691

34

Voya金融公司/咆哮河有限责任公司

个体生命(2)

不安全

vbl.承诺

10/01/2025

425

385

40

Voya金融公司/咆哮河四号有限责任公司

个体生命(2)

不安全

vbl.承诺

12/31/2028

565

358

207

沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

个体生命(3)

不安全

vbl.承诺

12/09/2024

300

265

35

沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

个人人寿/退休/其他(3)

不安全

vbl.承诺

02/11/2022

300

300

—

SLDI

汉诺威再保险公司(1)

不安全

vbl.承诺

10/29/2023

61

1

60

总计

$

4,661

$

3,534

$

876

不适用-不适用

⁽¹⁾ 汉诺威再保险于2009年透过弥偿再保险收购个人人寿再保险业务，详情请参阅下文“再保险”一节。

⁽²⁾ 由于将SLD和SLDI出售给Resolution，这些设施将被终止。截至2020年6月30日的三个月和六个月，与这些设施相关的费用分别为800万美元和1300万美元。截至2019年6月30日的三个月和六个月，与这些设施相关的费用分别为900万美元和1400万美元。

⁽³⁾2019年12月和2020年1月，这些设施进行了修改，包括要求我们保持最低净资产为61.5亿美元的条款。我们未来发行股票时，最低净值可能会增加。

截至2020年6月30日的三个月和六个月，与信贷安排相关的总费用分别为800万美元和1500万美元。截至2019年6月30日的三个月和六个月，与信贷安排相关的总费用分别为800万美元和1600万美元。

Voya Financial，Inc.对子公司的信贷支持

除了我们的高级无担保信贷安排，Voya Financial，Inc.还与第三方银行保持信贷安排，以支持我们的专属再保险子公司的再保险义务，Voya Financial是这些子公司的主要债务人之一，提供财务担保。截至2020年6月30日，此类设施提供了高达40亿美元的容量，其中34亿美元已被利用。

我们还通过与第三方银行就涉及5.65亿美元法定准备金(2028年12月31日到期)的融资安排达成的盈余维护协议，向我们的咆哮河IV，LLC(“咆哮河IV”)专属再保险子公司提供信贷支持。偿还协议要求沃亚金融公司在咆哮河IV控股有限责任公司和咆哮河IV的中间控股公司保持资本，这些金额将根据咆哮河IV有效人寿保险的百分比而变化。交易完成后，我们预计将解除这项融资安排，因此，这项担保将终止。

此外，我们还向我们的某些子公司提供担保，以支持各种业务需求：

•根据汉诺威再保险公司签订的买方融资协议，Voya Financial，Inc.和丹佛国际安全人寿有限公司(“SLDI”)有或有偿还义务，而Voya Financial，Inc.有担保义务，最高可达29亿美元的票据本金和根据协议签发的一份6亿美元的信用证，前提是丹佛安全人寿保险公司(“SLD”)或SLDI指示出售或清算未经买方融资协议允许的票据，或未能退还再保险。此外，Voya Financial，Inc.已同意赔偿汉诺威再保险公司在SLD或

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目录

SLDI将行使与汉诺威Re区块无关的抵销权。我们期望重组这项与个人人寿交易相关的担保安排。

•Voya Financial，Inc.还与一家第三方分割保险公司签订了企业担保协议，为我们的子公司SLD承担的再保险义务提供担保，根据与第三方分割人的再保险协议，SLD承担的法定准备金金额为SLD承担的再保险义务。截至2020年6月30日，目前未偿还的准备金金额为1300万美元。我们打算终止这项与个人人寿交易相关的担保安排。

•Voya Financial，Inc.为Voya控股公司在2027年到期的1300万美元本金公平票据项下的债务提供担保，并就其担保金额为#美元向荷兰国际集团提供背靠背担保。358安泰债券的合并本金金额为100万美元。有关更多信息，请参阅上面的“大写-安泰备注”。

•Voya金融公司和Voya控股公司向某些Voya保险子公司提供担保，保证VIAC根据这些子公司持有的某些VIAC盈余票据向这些子公司支付义务。该协议规定，只要VIAC在预定日期没有支付与该盈余票据有关的任何利息、本金或任何赎回款项，Voya和Voya Holdings将偿还适用的子公司。

截至2020年6月30日，我们没有确认任何与公司间赔偿、担保或支持协议相关的资产或负债。截至2020年6月30日，不存在要求我们目前根据这些安排履行职责的情况。

从子公司借款

我们与许多人寿保险和非人寿保险子公司维持循环互惠贷款协议，这些协议用于为正常业务过程中出现的短期现金需求提供资金。根据这些协议，任何一方都可以借入不超过270天的期限，不超过协议允许的最高期限。就人寿保险附属公司而言，根据协议，任何一方可向另一方借款的金额各有不同，在截至上一年度底保险附属公司法定认可净资产(不包括独立账户)的2%至5%之间，视乎其居籍状况而定。截至2020年6月30日，根据与寿险子公司的协议，可能借入或借出的总金额为19亿美元。对于非寿险子公司，协议允许的最高限额取决于子公司的资产及其特殊的现金需求。截至2020年6月30日，Voya Financial，Inc.从子公司获得了2.54亿美元的未偿还借款，并向其子公司提供了2.46亿美元的贷款。

收视率

我们获得资金的渠道和相关的借贷成本、衍生工具的抵押品要求以及我们某些产品对客户的吸引力都受到我们的信用评级和保险财务实力评级的影响，评级机构会定期对这些评级进行审查。财务实力评级和信用评级是影响公众对保险公司的信心及其在营销产品中的竞争地位的重要因素。信用评级对我们通过发行债券筹集资金的能力以及此类融资的成本也很重要。

我们的信用评级或我们被评级子公司的信用或财务实力评级的下调可能会对我们的运营结果和财务状况产生实质性的不利影响。看见风险因素-我们的财务实力或信用评级的降级或潜在降级可能导致业务损失，并对我们的运营结果和财务状况产生不利影响在第一部分，第1A项。我们的表格10-K的年报以获取更多信息。

关于某些再保险协议，根据截至2020年6月30日和2019年12月31日的未偿还再保险金额，我们的保险子公司降级两级将导致我们的抵押品需求估计分别增加约1300万美元。我们可能被要求提交的抵押品的性质主要是现金、高评级证券或LOC的形式。

财务实力评级代表评级机构对保险公司履行保单义务的财务能力的意见。信用评级代表评级机构对一个实体偿还债务能力的意见。这些评级并不是建议购买或持有我们的任何证券，评级机构可以在任何时候完全酌情修改或撤销这些评级。

			143

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目录

下表汇总了截至本季度报告10-Q表日期的Voya金融公司及其主要子公司的财务实力和信用评级。

评级机构

上午最佳

惠誉公司

穆迪投资者服务公司

标准普尔

(“上午最佳”)(1)

(“惠誉”)(2)

(“穆迪”)(3)

(“标普”)(4)

长期发行人信用评级/展望：

沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

撤回

BBB+/稳定

Baa2/稳定

BBB+/稳定

财务实力评级/展望：

福亚退休保险和年金公司

(5)

A/STRATE

A2/稳定

A+/稳定

丹佛保险公司的安全人寿

(5)

A/观看负片

A3/在审中否定

A+/观看负片

ReliaStar人寿保险公司

A/STRATE

A/STRATE

A2/稳定

A+/稳定

纽约ReliaStar人寿保险公司

A/STRATE

A/STRATE

A2/稳定

A+/稳定

⁽¹⁾上午10点。百思买对保险公司的财务实力评级从“A++(高级)”到“s(暂停)”不等。长期信用评级从“AAA(特殊)”到“s(暂停)”不等。

⁽²⁾惠誉对保险公司的财务实力评级从“AAA(异常强劲)”到“C(困境)”不等。长期信用评级的范围从“AAA(最高信用质量)”到“D(违约)”，AAA(最高信用质量)表示及时支付财务承诺的能力非常强。

⁽³⁾穆迪对保险公司的财务实力评级从“AAA(特殊)”到“C(最低)”不等。数字修饰符用于指代组内的排名-1表示最高，3表示最低。这些修饰符用于指示类别内的相对强度。长期信用评级从“AAA(最高)”到“C(违约)”不等。

⁽⁴⁾标普对保险公司的财务实力评级从“AAA(极强)”到“D(违约)”不等.长期信用评级从“AAA(极强)”到“D(违约)”不等。

⁽⁵⁾自2019年4月11日上午起，百思买应公司要求，撤回了对Voya退休保险年金公司和丹佛保险公司Security Life的财务实力评级。

评级机构对行业和个别公司都使用“展望”声明。对于一个行业来说，稳定的前景通常意味着，在未来12至18个月里，评级机构预计该行业公司的评级将保持不变。对于一家特定的公司来说，展望通常表明信贷基本面的中长期趋势，如果这种趋势持续下去，可能会导致评级发生变化。4月1日，穆迪将美国寿险业展望从稳定调至负面。2019年12月，惠誉将其对美国人寿保险业的展望从稳定修订为负面。  随后，在2020年3月，惠誉将美国寿险业的评级展望从稳定修订为负面。同样在2020年3月，A.M.Best将其对美国寿险业的展望从稳定修订为负面。

再保险

2008年11月19日，苏格兰再保险公司(美国)与爱尔兰公共有限公司Ballantyne Re(“Ballantyne Re”)之间的现有再保险协议被更新，该协议涉及最初作为2004年交易的一部分割让给苏格兰再保险公司的一部分业务，结果是SLD被取代SRU成为割让给Ballantyne Re的公司，并成为通过支持ceo准备金要求而建立的信托的唯一受益人。2019年4月12日，SLD与Ballantyne Re、某些其他公司以及Ballantyne Re发行的某些票据的持有人签订了与Ballantyne Re重组相关的锁定支持协议(Lock-Up Agreement)。根据禁售协议的条款，SLD同意在符合若干条件的情况下，签订一份更新及相关协议(下称“更新”)。创新发生在2019年6月12日，结果是瑞士再保险人寿健康美国公司(以下简称瑞士再保险)取代Ballantyne Re成为再保险公司，自2019年4月1日起生效。作为Novation的一部分，瑞士再保险设立了一个新的信托账户，其资产支持其对SLD的再保险义务。Novation没有改变SLD与再保险业务相关的再保险覆盖范围。截至2020年6月30日，市值5.21亿美元的信托资产支持5.04亿美元的储备。这项再保险安排在我们的简明综合财务报表中报告为持有待售。

对附属公司的股息和资本回报的限制

我们的业务是通过运营子公司进行的。美国保险法和法规规范我们的美国保险子公司向各自母公司支付股息和其他分配。这些限制基于

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目录

上一年度的法定收入和盈余部分。一般来说，高达特定水平的股息被认为是普通股息，可以在没有事先批准的情况下支付。数额较大的股息，或“非常”股息，须经拟支付股息的保险子公司所在国家的保险专员批准。此外，根据我们在康涅狄格州和明尼苏达州注册的主要保险子公司的保险法(这些保险子公司连同我们在科罗拉多州注册的保险子公司统称为我们的“主要保险子公司”)，未经当地保险监管机构事先批准，不得支付超过保险公司赚取盈余金额的股息或其他分派。我们位于康涅狄格州的信保子公司拥有2020年的普通股息能力。然而，由于在2015年、2016年和2017年支付了非常股息，加上2016年第四季度与重新收购并剥离给我们的亚利桑那州某一家定期人寿业务相关的法定损失，我们位于明尼苏达州的信保子公司目前的盈利盈余为负值。此外，主要由于2018年第四季度我们在明尼苏达州注册的信安保险子公司剥离某些人寿保险业务而产生的法定亏损，我们在科罗拉多州注册的信保子公司在截至前一年12月31日的12个月期间的运营净亏损。因此，我们的明尼苏达州和科罗拉多州信保子公司目前都没有能力支付普通股息。任何非常股息支付均须经户籍保险监管部门批准。, 可由监管机构酌情批准或扣留。

SLDI和RRII不得宣布或支付股息，除非按照亚利桑那州保险部批准的各自的年度资本和股息计划，每个计划都包括最低资本要求。

我们可能从我们全资拥有的非寿险子公司(如经纪自营商、投资管理实体和中间控股公司)获得股息或向其出资。

保险子公司-股息、资本回报和出资

下表汇总了公司各主要保险子公司在所示期间向母公司发放的红利：

			支付的股息																		已支付的非常分配
			截至6月30日的六个月，																		截至6月30日的六个月，
(百万美元)			2020						2019						2020						2019
子公司名称(住所国)：
Voya退休保险和年金公司(“VRIAC”)(CT)			$	294					$	396					$	—					$	—
丹佛保险公司保证人寿(“SLD”)(CO)			—						—						—						—
瑞星人寿保险公司(ReliaStar Life Insurance Company)(MN)			—						—						—						360

其他子公司-股息、资本回报和出资

2019年3月26日，RRII宣布向母公司SLDI支付1.52亿美元的股息。同一天，SLDI宣布向其母公司Voya Financial支付1.7亿美元的股息。这两笔股息都是在2019年3月27日支付的。

表外安排

根据我们证券借贷计划的一项修正案，我们有义务返还非现金抵押品。除违约情况外，我们的贷款代理不得出售或再质押与证券借贷计划相关的非现金抵押品，也不会反映在我们的简明综合资产负债表中。有关本计划下义务的信息，请参阅投资(不包括综合投资主体)注：本公司简明综合财务报表载于本季度报告表格10-Q第I部分第1项。

有关收购按揭贷款、购买有限合伙企业及与综合投资实体有关的私募投资的承诺变动，请参阅承诺和或有事项注：本公司简明综合财务报表载于本季度报告表格10-Q第I部分第1项。

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目录

新会计公告的影响

有关新会计声明的影响的信息，请参阅业务、列报基础和重大会计政策注：本公司简明综合财务报表载于本季度报告表格10-Q第I部分第1项。

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目录

关键会计判断和估计

根据美国公认会计原则编制财务报表要求我们作出估计和假设，这些估计和假设会影响截至财务报表日期的已报告资产和负债额以及或有资产和负债的披露，以及报告期内已报告的收入和费用。关键估计及假设乃根据历史发展、市况、行业趋势及其他在当时情况下属合理的资料持续进行评估。不能保证实际结果将与估计和假设相符，也不能保证报告的经营结果不会因需要进行未来会计调整以反映这些估计和假设的不时变化而受到重大影响。对我们估计和假设的投入考虑了新冠肺炎对我们关键和重要的会计估计的经济影响。这些估计本身可能会发生变化，实际结果可能与这些估计不同，这种差异可能会对附带的简明合并财务报表产生重大影响。

我们认为以下会计判断和估计是关键的，因为它们涉及更高程度的判断，并受到很大程度的可变性的影响：

•持有待售业务的估计亏损；

•为未来政策利益预留资金；

•DAC、VOBA和其他无形资产(统称为DAC/VOBA和其他无形资产)；

•投资和衍生工具的估值；

•减损；

•所得税；

•或有事件；以及

•员工福利计划。

在制定这些会计估计时，我们作出了主观和复杂的判断，这些判断本质上是不确定的，并会随着事实和情况的发展而发生重大变化。虽然这些估计存在固有的可变性，但我们认为，根据编制简明综合财务报表时可获得的事实，所提供的金额是适当的。

上述关键会计估计在业务、列报基础和重大会计政策备注和待售业务和停业业务本公司合并财务报表第二部分第8项中的附注表格10-K的年报.

持有待售业务的估计亏损

2019年12月18日，我们与Resolution Life US签订了决议MTA，据此，Resolution Life US将收购SLD和SLDI的全部股本，包括SLD和SLDI的几家子公司的股本。这项交易将导致出售我们个人人寿业务的一大部分，以及与出售的子公司相关的固定和可变年金业务。我们已确定将通过出售出售的业务符合被归类为持有待售的标准，此次出售代表着一种战略转变，将对我们的运营产生重大影响。因此，待出售业务的经营结果在随附的简明综合经营表和简明现金流量表中作为非连续性业务列报，这些业务的资产和负债在简明综合资产负债表中列示的所有期间均被分类为待售资产和负债。被分类为持有待售的业务按账面价值或估计公允价值减去出售成本中的较低者入账。如果账面价值超过其估计公允价值减去出售成本，则确认亏损。持有待售业务与出售后预期将继续存在的持续经营业务之间的交易未予剔除，以适当反映持有待售业务的持续经营及资产、负债和业绩。与这笔交易相关，我们在2019年第四季度录得扣除税后的估计销售亏损11.08亿美元。估计的销售损失, 税后净额是基于一些假设，这些假设可能会因市场状况的波动和预计将于2020年9月30日结束的截止日期之前发生的其他变量而发生变化。我们必须在每个季度末重新计量估计的公允价值和销售损失，直到交易结束。因此，截至2020年6月30日的6个月，非持续业务的税后收入(亏损)包括额外的估计销售亏损，税后净额为2.4亿美元。有关个人人寿交易及相关的估计销售亏损(扣除税项)的更多资料，请参阅本网站第II部分第7项中的趋势及不明朗因素。表格10-K的年报而这两个人呢？待售业务和停业业务*对我们随附的简明合并财务报表的说明。

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目录

假设和定期审查

C假设的偏差可能对DAC/VOBA和其他无形资产余额、摊销比率、储备水平和经营结果产生重大影响。假设是管理层对未来结果的最佳估计。我们根据实际经验定期审查这些假设，并根据获得的其他信息更新我们的假设。新兴经验偏离我们的假设可能会对我们的DAC/VOBA和其他无形资产、储备以及相关的运营结果产生重大影响。

灵敏性

我们进行敏感性分析，以评估某些假设对DAC/VOBA和其他无形资产以及某些储备的影响。截至2020年6月30日，在中披露的敏感性没有实质性变化关键会计判断和估计在第II部分。我们的建议的第7项表格10-K的年报.

减损

自2020年1月1日起，本公司通过了修订后的会计准则更新(ASU)2016-13年度“金融工具-信贷损失(主题326)：金融工具信贷损失的计量”(“ASU 2016-13”)。本公司根据ASU 2016-13年度的要求，采用了ASU 2016-13年度采用的按摊余成本计量的金融资产的修正追溯法和可供出售债务证券的预期方法。因此，从2020年1月1日开始，公司减值会计如下：

我们每季度评估我们的可供出售投资，以确定公允价值是否低于摊销成本基础。这一评估过程需要相当多的判断和估计。本分析考虑的因素包括但不限于公允价值低于摊销成本的时间长度和程度、发行人的财务状况和近期前景、未来经济状况和市场预测、利率变化以及证券评级的变化。固定期限的严重未实现亏损头寸可能不会对：(A)发行人偿还所有预定利息和本金的能力以及(B)评估所有合同现金流的可回收性，或根据预期的未来现金流的现值收回至少等于其摊销成本的金额的能力产生任何影响。

在评估我们出售证券的意图时，或者如果我们更有可能被要求在摊销成本基础收回之前出售证券，我们会评估事实和情况，例如(但不限于)重新平衡投资组合和出售投资以满足现金流或资本需求的决定。

我们使用以下方法和重要输入来确定是否存在信用损失：

•在确定美国和外国公司证券、外国政府证券以及州和政治部门证券的可收回性和预期价值回收期时，我们采用了与我们的整体减值评估过程中使用的相同的考虑因素，该过程纳入了有关特定证券、发行人经营的行业和地理区域以及整体宏观经济状况的信息。预计未来现金流是根据我们对可能的基于情景的结果的最佳估计得出的假设，在考虑到各种变量后进行估计，这些变量包括但不限于：证券的一般支付条款；发行人能够偿还预定利息和本金的可能性；任何信用增强的质量和金额；证券在发行人资本结构中的地位；发行人可能进行的公司重组或资产出售；以及评级机构对证券或发行人评级的变化。

•在评估适用于某些结构性证券(如次级、Alt-A、非机构RMBS、CMBS和ABS)的独特功能时，还需要考虑其他因素。结构性证券的这些额外因素包括但不限于：标的抵押品的质量；预期的提前还款速度；贷款与价值比率；偿债覆盖率；当前和预期的损失严重程度；对支持特定证券的标的资产的支付条件的考虑；以及证券部分结构内的支付优先顺序。

•在确定美国和外国公司证券、外国政府证券以及州和政治分支证券的信用损失金额时，当现有信息没有表明另一个值更合适时，我们将估计公允价值视为恢复价值。当识别的信息表明回收价值不是估计公允价值时，我们在确定回收价值时考虑在其整体减值评估过程中使用的相同考虑因素，该过程包括现有信息和我们对关于特定证券和发行人的基于情景的结果的最佳估计；可能的。

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目录

发行人的公司重组或资产出售；任何信用提升的质量和金额；证券在发行人资本结构中的地位；证券发行人经营的行业和地理区域的基本面；以及整体宏观经济状况。

•我们进行贴现现金流分析，将证券的当前摊余成本与预期收到的未来现金流的现值进行比较，包括估计的违约和预付款。贴现率一般为减值前固定期限的实际利率。

房地产抵押贷款都是商业抵押贷款，在扣除信贷损失准备后按摊销成本报告。管理层使用以下方法估算信贷损失备抵余额 基于因素的违约概率和违约损失的方法，它结合了来自内部和外部来源的相关可用信息，涉及过去的事件、当前状况以及合理和可支持的预测。基于因素的方法包括考虑债务类型、资本市场因素和市场空置率，以及特定于贷款的风险特征，如偿债覆盖率(DSCR)、贷款价值比(LTV)、抵押品规模、贷款资历、细分和物业类型。信贷损失准备是一个估值账户，从贷款的摊销成本基础上扣除，以显示预计从贷款中收取的净金额。对于那些确定需要丧失抵押品赎回权的抵押贷款，账面价值减去在丧失抵押品赎回权时获得和出售的估计成本后，账面价值降至基础抵押品的公允价值。

投资组合的减值分析涉及相当大的判断，有相当大的变异性，根据管理层的最佳估计建立，并在获得更多信息时进行修订。因此，这种分析中使用的假设的变化或偏离可能会对运营结果产生重大影响。

有关减值评估过程的其他信息，请参阅投资(不包括综合投资主体)在我们随附的简明合并财务报表中注明。

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目录

所得税

我们使用估计年实际税率法来计算我们的中期税额拨备。某些项目，包括递延税项可变现能力的变化和不确定税位的负债变化，不计入估计的年度有效税率，实际税项支出或收益在相关项目发生的期间报告。

请参阅所得税有关详细信息，请参阅本季度报告10-Q表第I部分第1项中的简明综合财务报表。

投资(不包括综合投资主体)

我们普通账户的投资由我们全资拥有的资产管理公司Voya Investment Management LLC根据与附属公司达成的投资咨询协议进行管理。此外，我们的内部财务集团管理我们控股公司的流动性投资，主要是货币市场基金。

见“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”，见本公司第二部分第7项。表格10-K的年报获取有关我们投资战略的信息。

请参阅投资(不包括综合投资主体)有关投资的更多信息，请参阅本季度报告10-Q表第一部分第1项中的简明综合财务报表。

投资组合构成

下表显示了截至所示日期的投资组合：

			2020年6月30日																		2019年12月31日
(百万美元)			携载 价值						占总数的百分比						携载 价值						占总数的百分比
固定到期日，可供出售，不包括质押证券			$	40,938					73.7		%				$	39,663					74.0		%
固定到期日，使用公允价值选项按公允价值计算			3,098						5.6		%				2,707						5.0		%
可供出售的股权证券			225						0.4		%				196						0.4		%
短期投资(1)			73						0.1		%				68						0.1		%
房地产抵押贷款			6,830						12.3		%				6,878						12.8		%
政策性贷款			746						1.3		%				776						1.4		%
有限合伙企业/公司			1,376						2.5		%				1,290						2.4		%
衍生物			809						1.5		%				316						0.6		%
其他投资			319						0.6		%				385						0.7		%
质押证券			1,122						2.0		%				1,408						2.6		%
总投资			$	55,536					100.0		%				$	53,687					100.0		%

⁽¹⁾短期投资包括购买时剩余期限不超过一年但超过三个月的投资。

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目录

固定期限

下表列出了截至指定日期按市场部门划分的固定到期日总额，包括质押的证券：

			2020年6月30日
(百万美元)			摊销成本						占总数的百分比						公允价值						占总数的百分比
固定期限：
美国国债			$	1,049					2.6		%				$	1,544					3.4		%
美国政府机构和当局			74						0.2		%				103						0.2		%
州、市和政治分区			1,206						3.0		%				1,368						3.0		%
美国公司公开发行的证券			12,592						31.3		%				15,042						33.3		%
美国企业私人证券			5,545						13.8		%				6,219						13.8		%
外国公司、公共证券和外国政府(1)			3,844						9.5		%				4,360						9.7		%
外国公司私募证券(1)			4,381						10.9		%				4,653						10.3		%
住房贷款抵押证券			5,681						14.1		%				5,946						13.2		%
商业抵押贷款支持证券			3,763						9.3		%				3,847						8.5		%
其他资产支持证券			2,122						5.3		%				2,076						4.6		%
固定到期日总额，包括质押证券			$	40,257					100.0		%				$	45,158					100.0		%
(1)主要是以美元计价。

			2019年12月31日
(百万美元)			摊销成本						占总数的百分比						公允价值						占总数的百分比
固定期限：
美国国债			$	1,074					2.7		%				$	1,382					3.2		%
美国政府机构和当局			74						0.2		%				95						0.2		%
州、市和政治分区			1,220						3.1		%				1,323						3.0		%
美国公司公开发行的证券			12,980						32.5		%				14,938						34.0		%
美国企业私人证券			5,568						14.0		%				6,035						13.8		%
外国公司、公共证券和外国政府(1)			3,887						9.8		%				4,341						10.0		%
外国公司私募证券(1)			4,545						11.4		%				4,831						11.0		%
住房贷款抵押证券			4,999						12.6		%				5,204						11.9		%
商业抵押贷款支持证券			3,402						8.5		%				3,574						8.2		%
其他资产支持证券			2,058						5.2		%				2,055						4.7		%
固定到期日总额，包括质押证券			$	39,807					100.0		%				$	43,778					100.0		%
(1)主要是以美元计价。

截至2020年6月30日，我们固定期限投资组合(包括质押证券)的平均期限在7.0至8.0年之间。

固定期限信用质量-评级

有关我们固定期限信用质量评级的信息，请参阅本公司合并财务报表第二部分第7项中管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析。表格10-K的年报.

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目录

下表显示了截至指定日期使用NAIC指定的固定到期日(包括质押证券)的信用质量：

(百万美元)			2020年6月30日
NAIC质量认证			1						2						3						4						5						6						总公允价值
美国国债			$	1,544					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	1,544
美国政府机构和当局			103						—						—						—						—						—						103
州、市和政治分区			1,245						122						—						—						—						1						1,368
美国公司公开发行的证券			6,356						7,837						727						114						8						—						15,042
美国企业私人证券			2,144						3,649						248						163						15						—						6,219
外国公司、公共证券和外国政府(1)			1,644						2,466						204						46						—						—						4,360
外国公司私募证券(1)			456						3,887						187						117						—						6						4,653
住房贷款抵押证券			5,596						274						32						—						22						22						5,946
商业抵押贷款支持证券			3,502						296						47						2						—						—						3,847
其他资产支持证券			1,789						216						15						3						31						22						2,076
总固定到期日			$	24,379					$	18,747					$	1,460					$	445					$	76					$	51					$	45,158
公允价值的百分比			54.0		%				41.5		%				3.2		%				1.0		%				0.2		%				0.1		%				100.0		%
(1)主要是以美元计价。

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目录

(百万美元)			2019年12月31日
NAIC质量认证			1						2						3						4						5						6						总公允价值
美国国债			$	1,382					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	1,382
美国政府机构和当局			95						—						—						—						—						—						95
州、市和政治分区			1,200						121						—						—						—						2						1,323
美国公司公开发行的证券			6,783						7,327						682						124						22						—						14,938
美国企业私人证券			2,095						3,620						157						148						15						—						6,035
外国公司、公共证券和外国政府(1)			1,758						2,389						148						46						—						—						4,341
外国公司私募证券(1)			505						4,050						232						44						—						—						4,831
住房贷款抵押证券			5,030						111						18						1						19						25						5,204
商业抵押贷款支持证券			3,166						322						66						12						8						—						3,574
其他资产支持证券			1,765						209						21						3						57						—						2,055
总固定到期日			$	23,779					$	18,149					$	1,324					$	378					$	121					$	27					$	43,778
公允价值的百分比			54.2		%				41.5		%				3.0		%				0.9		%				0.3		%				0.1		%				100.0		%
(1)主要是以美元计价。

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下表显示了截至指定日期，使用NAIC可接受评级机构(ARO)评级的固定到期日的信用质量，包括质押的证券：

(百万美元)			2020年6月30日
ARO质量评级			AAA级						AA型						A						血脑屏障						BB及以下															总公允价值
美国国债			$	1,544					$	—					$	—					$	—					$	—														$	1,544
美国政府机构和当局			96						7						—						—						—															103
州、市和政治分区			83						806						356						121						2															1,368
美国公司公开发行的证券			164						893						5,818						7,389						778															15,042
美国企业私人证券			110						155						2,002						3,672						280															6,219
外国公司、公共证券和外国政府(1)			14						343						1,404						2,326						273															4,360
外国公司私募证券(1)			—						—						529						3,856						268															4,653
住房贷款抵押证券			4,306						307						207						389						737															5,946
商业抵押贷款支持证券			1,506						428						910						825						178															3,847
其他资产支持证券			379						445						927						221						104															2,076
总固定到期日			$	8,202					$	3,384					$	12,153					$	18,799					$	2,620														$	45,158
公允价值的百分比			18.2		%				7.5		%				26.9		%				41.6		%				5.8		%													100.0		%
(1)主要是以美元计价。

(百万美元)			2019年12月31日
ARO质量评级			AAA级						AA型						A						血脑屏障						BB及以下																		总公允价值
美国国债			$	1,382					$	—					$	—					$	—					$	—																	$	1,382
美国政府机构和当局			89						6						—						—						—																		95
州、市和政治分区			83						757						360						121						2																		1,323
美国公司公开发行的证券			152						924						5,715						7,373						774																		14,938
美国企业私人证券			148						184						1,882						3,494						327																		6,035
外国公司、公共证券和外国政府(1)			13						377						1,353						2,378						220																		4,341
外国公司私募证券(1)			—						—						591						4,022						218																		4,831
住房贷款抵押证券			3,768						175						110						383						768																		5,204
商业抵押贷款支持证券			1,397						365						872						777						163																		3,574
其他资产支持证券			393						411						920						215						116																		2,055
总固定到期日			$	7,425					$	3,199					$	11,803					$	18,763					$	2,588																	$	43,778
公允价值的百分比			17.0		%				7.3		%				27.0		%				42.8		%				5.9		%																100.0		%
(1)主要是以美元计价。

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目录

与评级较高的固定期限相比，评级为BB及以下的固定期限可能具有投机性特征，经济状况或其他情况的变化更有可能导致发行人支付本金和利息的能力减弱。

潜在的新冠肺炎信贷相关风险敞口

下表列出了我们的固定期限投资组合对我们认为可能受到新冠肺炎经济后果特别影响的行业的敞口：

(百万美元)			2020年6月30日
																																	NAIC评级(%)
			公允价值						公允价值%						未实现资本损益						% 公众						% 私						1						2						3						4-6
能量			$	2,844					6.3		%				$	277					73		%				27		%				20.6		%				66.6		%				10.0		%				2.8		%
中游			1,222						2.7		%				141						67		%				33		%				5.7		%				86.9		%				7.1		%				0.3		%
独立能源			623						1.4		%				19						74		%				26		%				36.3		%				31.4		%				20.6		%				11.7		%
综合能源			547						1.2		%				72						90		%				10		%				46.7		%				46.1		%				7.2		%				—		%
精炼			215						0.5		%				37						92		%				8		%				—		%				97.4		%				2.6		%				—		%
油田服务			237						0.5		%				8						48		%				52		%				15.3		%				73.8		%				10.6		%				0.3		%
金属			647						1.4		%				102						80		%				20		%				15.8		%				74.6		%				9.3		%				0.3		%
航空公司/飞机租赁			306						0.7		%				(16)						41		%				59		%				23.1		%				48.4		%				4.0		%				24.5		%
餐饮业			263						0.6		%				32						94		%				6		%				1.4		%				91.1		%				6.3		%				1.2		%
机场			177						0.4		%				8						52		%				48		%				29.2		%				56.6		%				14.2		%				—		%
倒伏			243						0.5		%				(22)						85		%				15		%				66.9		%				16.3		%				16.1		%				0.7		%
汽车			504						1.1		%				29						48		%				52		%				22.0		%				63.4		%				12.3		%				2.3		%
零售商			1,330						3.0		%				206						82		%				18		%				48.6		%				48.1		%				0.9		%				2.4		%
新冠肺炎小计			6,314						14.0		%				616						73		%				27		%				33.1		%				56.8		%				6.5		%				3.6		%
剩余的投资组合			38,844						86.0		%				4,275						76		%				24		%				58.3		%				38.3		%				2.4		%				1.0		%
总计			$	45,158					100.0		%				$	4,891					76		%				24		%				54.0		%				41.5		%				3.2		%				1.3		%

如果这些证券的发行人遭受经济困境，我们投资组合资产的减值可能会增加，可能会大幅增加，这将降低这些资产的法定账面价值，并减少我们承认的法定资本。这种困境，或者信贷市场的进一步普遍恶化，也可能导致我们整个投资组合的评级下调，这将要求我们的保险子公司持有额外的基于风险的资本。在这两种情况下，我们超过目标的过剩资本的数量都会下降，如果减少的幅度足够大，我们可能需要使用可用的流动性来源来为额外的法定资本要求提供资金。

2020年4月，我们分析了两种假设压力情景对我们过剩资本水平的影响。“压力案例一”决定将我们的超额资本水平减少约3亿美元。“压力案例二”是一种更“严重”的假设压力情景，它将使我们的超额资本水平减少约6亿美元。基于第二季度的信用事件(包括我们证券投资组合的某些降级)，到目前为止，我们的结果总体上与“压力案例一”一致。尽管我们认为这些情景反映了我们可能因新冠肺炎而合理经历的一系列不利条件，但结果可能会更糟糕，可能是实质性的。在这种情况下，对我们资本的影响只反映了减值或评级下调对我们资产组合的影响，而不是我们收益下降(包括索赔增加)的影响，这也可能是新冠肺炎造成的。

未实现的资本损失s

截至2020年6月30日的6个月，固定期限(包括质押证券)的未实现资本损失总额从9100万美元增加到4.17亿美元，增加了3.26亿美元。由于与新冠肺炎疫情影响相关的不确定性，所有风险资产的利差在3月下旬大幅扩大，但在第二季度收复了大部分疲软。无风险利率因这种不确定性而上涨，尽管市场企稳，但仍保持在这些低水平。

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目录

条件和情绪。这两个因素的共同作用导致本季度未实现亏损总额减少了10亿美元。见“-概述-本管理层讨论和分析中的趋势和不确定性”。

截至2020年6月30日和2019年12月31日，我们持有一笔固定到期日，未实现资本损失超过1000万美元。截至2020年6月30日和2019年12月31日，这些固定期限的未实现资本亏损分别相当于未实现亏损总额的1900万美元或4.6%和1300万美元或14.2%。

截至2020年6月30日，我们持有28亿美元的能源部门固定期限证券，占固定期限投资组合总额的6.3%，未实现资本亏损总额为5600万美元，其中包括一只未实现资本损失超过1000万美元的能源部门固定期限证券。这些固定到期日证券的未实现资本损失相当于1900万美元。截至2020年6月30日，我们对能源行业的固定到期日敞口由88.0%的投资级证券组成。

截至2019年12月31日，我们持有32亿美元的能源部门固定到期日证券，占固定到期日投资组合总额的7.2%，未实现资本亏损总额为2700万美元，其中包括一只未实现资本损失超过1000万美元的能源部门固定到期日证券。这一固定到期日证券的未实现资本损失相当于1300万美元。截至2019年12月31日，我们对能源行业的固定到期日敞口由91.1%的投资级证券组成。

请参阅投资(不包括综合投资主体)关于未实现资本损失的进一步信息，请参阅本季度报告10-Q表第一部分第1项的简明综合财务报表。

CMO-B产品组合

下表按NAIC质量评级列出了截至指定日期CMO-B投资组合中持有的固定到期日余额：

(百万美元)						2020年6月30日																														2019年12月31日
NAIC质量认证						摊销成本						公允价值						公允价值百分比						摊销成本						公允价值						公允价值百分比
1						$	3,388					$	3,546					91.2		%				$	3,131					$	3,273					95.4		%
2						266						271						7.0		%				104						105						3.1		%
3						25						27						0.7		%				12						12						0.3		%
4						—						—						—		%				—						—						—		%
5						9						22						0.6		%				8						18						0.5		%
6						15						21						0.5		%				19						25						0.7		%
总计						$	3,703					$	3,887					100.0		%				$	3,274					$	3,433					100.0		%

对于我们选择FVO的CMO证券，摊余成本代表市场价值。有关NAIC指定方法的详细信息，请参阅本公司第二部分第7项“管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析”中的“固定期限信用质量评级”。表格10-K的年报.

下表列出了截至所示日期，我们CMO-B投资组合中使用的利率衍生品的名义金额和公允价值：

			2020年6月30日																														2019年12月31日
(百万美元)			概念上的 金额：						资产 公平 价值：						负债 公平 价值						概念上的 金额：						资产 公平 价值						负债 公平 价值：
不符合对冲会计条件的衍生品：
利率合约			$	13,521					$	156					$	338					$	13,772					$	58					$	131

该公司利用利率期货和利率掉期作为CMO-B投资组合的一部分，以对冲利率风险。

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目录

下表显示了截至指定日期的CMO-B固定到期日证券余额和分批类型：

(百万美元)						2020年6月30日																														2019年12月31日
分批类型						摊销成本						公允价值						公允价值百分比						摊销成本						公允价值						公允价值百分比
逆浮子						$	252					$	346					8.9		%				$	273					$	350					10.2		%
仅限利息(IO)						244						247						6.3		%				179						183						5.3		%
反向IO						1,897						1,990						51.2		%				1,615						1,681						49.1		%
仅限于主体(PO)						229						238						6.1		%				230						235						6.8		%
浮子						10						10						0.3		%				11						12						0.3		%
机构信用风险转移						1,057						1,041						26.8		%				957						962						28.0		%
其他						14						15						0.4		%				9						10						0.3		%
总计						$	3,703					$	3,887					100.0		%				$	3,274					$	3,433					100.0		%

在截至2020年6月30日的6个月中，我们CMO-B投资组合的市值增加，主要是由于新的购买活动超过了付款和到期日。我们CMO-B投资组合中证券的估值在本季度有所改善，受益于较小的提前还款风险，从而使该战略继续保持积极的相对表现。随着收益率较高的历史CMO-B资产偿还或到期，CMO-B投资组合内的收益率继续下降，并被收益率较低的新资产所取代。

下表显示了我们CMO-B投资组合在所示时期的回报：

			截至6月30日的三个月，																		截至6月30日的六个月，
(百万美元)			2020						2019						2020						2019
净投资收益(亏损)			$	169					$	104					$	306					$	207
已实现资本净收益(亏损)(1)			(58)						(26)						(96)						(53)
所得税前持续经营所得(亏损)			$	111					$	78					$	210					$	154

⁽¹⁾净已实现资本收益(亏损)还包括衍生品利息结算、按市值计价调整以及CMO-B投资组合中独立衍生品合约的已实现收益(亏损)。

在为我们的CMO-B投资组合定义调整后的所得税前营业收益时，确认了某些重新描述。计入已实现净资本收益(亏损)的利率掉期对冲CMO-B证券的净息票结算在下表中反映为调整后的所得税前营业收益。此外，根据FVO指定的证券的溢价摊销和公允价值变动包括在已实现资本净收益(亏损)中，而这些证券的息票包括在净投资收入中。为了以与可供出售证券类似的方式展示这些公允价值证券的经济状况，溢价摊销从已实现资本净收益(亏损)中重新分类。

在对上面提到的两个项目进行调整后，下表显示了我们CMO-B投资组合中持续运营的所得税前收入(亏损)与我们CMO-B投资组合中调整后的所得税前运营收益在所示时期的对账情况：

			截至6月30日的三个月，																		截至6月30日的六个月，
(百万美元)			2020						2019						2020						2019
所得税前持续经营所得(亏损)			$	111					$	78					$	210					$	154
已实现损益(含减值)			5						—						6						(1)
公允价值调整			(74)						(33)						(126)						(60)
持续经营收入(亏损)调整总额			(69)						(33)						(120)						(61)
调整后所得税前营业收益			$	42					$	45					$	90					$	93

见“管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析”，见本公司第二部分第7项。表格10-K的年报了解有关我们CMO-B产品组合的信息。

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结构性证券

住房贷款抵押证券

下表显示了我们截至2020年6月30日和2019年12月31日的住房抵押贷款支持证券：

			2020年6月30日
(百万美元)			摊销成本						未实现资本收益总额						未实现资本损失总额						嵌入导数						公允价值
PRIME代理机构			$	3,134					$	198					$	2					$	14					$	3,344
PRIME非代理			2,405						76						38						2						2,445
Alt-A			120						10						3						11						138
次贷(1)			50						5						1						—						54
总RMBS			$	5,709					$	289					$	44					$	27					$	5,981
(1)包括次级其他资产支持证券。
			2019年12月31日
(百万美元)			摊销成本						未实现资本收益总额						未实现资本损失总额						嵌入导数						公允价值
PRIME代理机构			$	2,783					$	137					$	3					$	10					$	2,927
PRIME非代理			2,062						47						10						2						2,101
Alt-A			133						14						—						8						155
次贷(1)			52						6						1						—						57
总RMBS			$	5,030					$	204					$	14					$	20					$	5,240
(1)包括次级其他资产支持证券。

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商业抵押贷款支持证券

下表显示了我们截至2020年6月30日和2019年12月31日的商业抵押贷款支持证券：

			2020年6月30日
(百万美元)			AAA级									AA型									A									血脑屏障									BB及以下									总计
						摊销成本			公允价值			摊销成本			公允价值			摊销成本			公允价值			摊销成本			公允价值			摊销成本			公允价值			摊销成本			公允价值
2013及之前版本			$	270		$	319		$	76		$	78		$	141		$	140		$	100		$	87		$	3		$	3		$	590		$	627
2014			311			373			43			44			53			50			26			23			31			29			464			519
2015			223			256			170			171			129			119			125			115			32			32			679			693
2016			58			67			24			24			31			30			54			48			—			—			167			169
2017			113			129			41			40			118			107			87			79			72			67			431			422
2018			121			142			27			26			208			194			99			95			12			13			467			470
2019			152			186			33			31			215			198			320			296			33			34			753			745
2020			33			34			13			14			78			72			89			82			—			—			213			202
CMBS总数			$	1,281		$	1,506		$	427		$	428		$	973		$	910		$	900		$	825		$	183		$	178		$	3,764		$	3,847
			2019年12月31日
(百万美元)			AAA级									AA型									A									血脑屏障									BB及以下									总计
						摊销成本			公允价值			摊销成本			公允价值			摊销成本			公允价值			摊销成本			公允价值			摊销成本			公允价值			摊销成本			公允价值
2013及之前版本			$	286		$	316		$	42		$	43		$	70		$	71		$	124		$	131		$	3		$	4		$	525		$	565
2014			307			336			44			45			59			61			28			29			25			25			463			496
2015			234			248			160			165			115			119			127			132			25			25			661			689
2016			59			61			17			18			30			32			50			53			8			8			164			172
2017			131			138			41			41			129			134			66			68			66			68			433			449
2018			121			137			24			25			231			240			95			98			2			2			473			502
2019			143			160			28			28			213			215			268			267			31			31			683			701
CMBS总数			$	1,281		$	1,396		$	356		$	365		$	847		$	872		$	758		$	778		$	160		$	163		$	3,402		$	3,574

截至2020年6月30日，91.0%和7.7%的CMBS投资分别被指定为NAIC-1和NAIC-2。截至2019年12月31日，88.6%和9.0%的CMBS投资分别被指定为NAIC-1和NAIC-2。

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目录

其他资产支持证券

下表列出了我们截至2020年6月30日和2019年12月31日的其他资产支持证券：

			2020年6月30日
(百万美元)			AAA级									AA型									A									血脑屏障									BB及以下									总计
						摊销成本			公允价值			摊销成本			公允价值			摊销成本			公允价值			摊销成本			公允价值			摊销成本			公允价值			摊销成本			公允价值
抵押债券			$	308		$	301		$	336		$	327		$	705		$	682		$	31		$	29		$	97		$	71		$	1,477		$	1,410
汽车贷款			4			3			10			10			10			10			—			1			—			—			24			24
学生贷款			18			19			97			98			98			97			1			1			—			—			214			215
信用卡贷款			—			—			—			—			—			—			—			—			—			—			—			—
其他贷款			51			56			10			11			132			135			183			190			—			—			376			392
其他ABS合计(1)			$	381		$	379		$	453		$	446		$	945		$	924		$	215		$	221		$	97		$	71		$	2,091		$	2,041
(1)不包括次级其他资产支持证券。
			2019年12月31日
(百万美元)			AAA级									AA型									A									血脑屏障									BB及以下									总计
						摊销成本			公允价值			摊销成本			公允价值			摊销成本			公允价值			摊销成本			公允价值			摊销成本			公允价值			摊销成本			公允价值
抵押债券			$	317		$	315		$	298		$	298		$	699		$	689		$	31		$	30		$	86		$	76		$	1,431		$	1,408
汽车贷款			3			4			10			10			8			8			—			—			—			—			21			22
学生贷款			17			17			94			96			93			95			2			1			—			—			206			209
信用卡贷款			1			1			—			—			—			—			—			—			—			—			1			1
其他贷款			55			58			6			7			123			126			179			183			5			5			368			379
其他ABS合计(1)			$	393		$	395		$	408		$	411		$	923		$	918		$	212		$	214		$	91		$	81		$	2,027		$	2,019
(1)不包括次级其他资产支持证券。

截至2020年6月30日，86.2%和10.4%的其他ABS投资分别被指定为NAIC-1和NAIC-2。截至2019年12月31日，85.9%和10.2%的其他ABS投资分别被指定为NAIC-1和NAIC-2。

房地产抵押贷款

我们对商业抵押贷款进行评级，以量化风险水平。我们将那些风险较高的贷款列入观察名单，并密切监控这些贷款是否存在抵押品不足或其他可能导致本金和/或利息损失的信用事件。由于ASU 2016-13将于2020年1月1日生效，信贷损失拨备是一个估值账户，从贷款的摊销成本基础上扣除，以显示预计从贷款中收取的净金额。管理层使用基于因素的违约概率和违约情况下损失的方法估计信贷损失拨备余额，该方法结合了来自内部和外部来源的相关可用信息，涉及过去事件、当前状况以及合理和可支持的预测。基于因素的方法包括考虑债务类型、资本市场因素和市场空置率，以及特定于贷款的风险特征，如偿债覆盖率(DSCR)、贷款价值比(LTV)、抵押品规模、贷款资历、细分和物业类型。

当管理层认为贷款余额无法收回的情况得到确认时，贷款就会从备用金中注销。预期收回金额不超过先前核销和预期核销金额的总和。对于那些确定需要丧失抵押品赎回权的抵押贷款，预期的信贷损失是基于基础抵押品的公允价值，减去在丧失抵押品赎回权时获得和出售的估计成本。截至2020年6月30日，有两笔总额为17美元的商业抵押贷款，预计将通过运营或出售抵押品的方式偿还，借款人正面临财务困难。抵押品是写字楼和零售空间，抵押品的净现值超过贷款的价值。

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目录

按揭成数和偿债比率是评估商业按揭贷款风险和质素的常用指标。贷款成数在贷款发放时计算，以贷款额相对于标的物业价值的百分比表示。LTV比率超过100%表示未偿还贷款金额超过基础抵押品的价值。DSC比率以最近收到的财务报表为基础，以物业净收益(亏损)占偿债金额的百分比表示。低于1.0的DSC比率表明，房地产运营产生的收入不足以支付债务。这些比率被用作上述审查过程的一部分。

截至2020年6月30日，我们的房地产组合按揭贷款加权平均DSC为2.2倍，加权平均LTV比率为45.5%。截至2019年12月31日，我们的房地产组合按揭贷款加权平均DSC为2.3倍，加权平均LTV比率为61.5%。新冠肺炎(Sequoia Capital)正在推动CECL提高商业抵押贷款组合的津贴。这场大流行于3月份首次在经济中表现出来，导致大多数公司减少旅行、关闭餐厅和在家工作。新冠肺炎宏观经济影响的最新信息包括，鉴于投资组合违约，违约和亏损的可能性更高。由于模型情景的更新，我们观察到公寓、写字楼和零售等房地产类型的持续增长，但酒店业的增幅要大得多。有关房地产抵押贷款的更多信息，请参阅本季度报告中表格10-Q第I部分第1项的简明综合财务报表中的投资(不包括综合投资实体)附注。

为向受新冠肺炎相关压力影响的商业按揭贷款借款人提供临时财务援助，本公司已为商业按揭贷款中约8%的未偿还本金提供宽免付款。延期付款金额预计将在商定的宽限期结束后的12个月内偿还。截至本文件发布之日，尚未对任何商业抵押贷款进行任何修改。

减损

我们定期评估可供出售的固定到期日的减值。对减值是否已发生的评估是基于对估计公允价值下降的根本原因的个案评估。请参阅业务、列报基础和重大会计政策简明综合财务报表备注本季度报告10-Q表第一部分第1项用于评估投资是否减值的政策。

请参阅投资(不包括综合投资主体)有关减值的进一步信息，请参阅本季度报告10-Q表第I部分第1项中的简明综合财务报表。

衍生物

我们将衍生品用于各种对冲目的。我们还在固定期限工具和某些产品功能中嵌入了衍生品。请参阅业务、列报基础和重大会计政策本公司合并财务报表第二部分第8项中的附注表格10-K的年报以获取更多信息。

欧洲风险敞口

我们通过试图确定我们面临的区域或国家风险的各个方面来量化和分配我们在该地区的风险敞口。我们考虑的因素包括发行人的国籍、发行人最终母公司的国籍、发行人与母公司之间的公司和经济关系，以及各自运作所处的政治、法律和经济环境。通过进行这项评估，我们相信我们将对实际地理风险进行更准确的评估，并对导致发行人全面风险状况的因素有更全面的了解。

在我们正在进行的风险和投资组合管理流程的正常过程中，我们密切监测信用限额层次结构的遵守情况，该层次结构旨在将地理位置、行业和发行人过度集中的风险敞口降至最低。这一框架考虑了各种因素，如内部和外部评级、资本效率和流动性，并由投资和公司风险管理以及专门专注于管理投资组合中嵌入的投资风险的保险投资组合经理进行监督。

截至2020年6月30日，我们在欧洲的总敞口的摊余成本和公允价值分别为39.82亿美元和43.54亿美元。欧洲的风险敞口为5.15亿美元，主要集中在希腊、爱尔兰、意大利、葡萄牙和西班牙(我们称之为“外围欧洲”)，其中包括在爱尔兰的1.72亿美元的风险敞口。

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目录

意大利为1.41亿美元，葡萄牙为000万美元，西班牙为1.38亿美元。我们在爱尔兰、意大利和西班牙的金融机构风险敞口分别为2200万美元、1000万美元和3200万美元。我们对希腊没有任何风险敞口。

在剩下的38.39亿美元的非外围欧洲敞口中，我们有一个信贷相关资产组合，在发达和发展中的欧洲，按国家和行业类似地多样化。截至2020年6月30日，我们的非外围国家主权风险敞口为1.53亿美元，其中包括固定到期日和衍生品资产。我们对非外围金融机构的净敞口也为6.39亿美元，集中在瑞士和英国，分别为1.3亿美元和3.23亿美元。30.47亿美元的余额投资于非外围、非金融机构。

一些主要的国家一级风险敞口在联合王国为19.42亿美元，在荷兰为3.61亿美元，在比利时为2.25亿美元，在法国为3.29亿美元，在德国为2.06亿美元，在瑞士为3.04亿美元，在俄罗斯为7700万美元。我们认为，主要风险来自利差波动导致的市值波动，次要风险是违约风险，这取决于欧洲经济状况持续复苏的力度。

合并投资主体

我们在正常业务过程中向各种抵押贷款债券(“CLO实体”)、私募股权基金、对冲基金、注册投资公司、保险实体、证券化和其他投资实体提供投资管理服务，并与其进行交易。在某些情况下，我们充当投资经理，就这些实体的资产做出日常投资决策。这些实体被视为可变权益实体(“VIE”)或有表决权权益实体(“VOE”)，我们评估我们与每个实体的参与情况，以确定是否需要整合。

某些投资主体在合并指导下进行合并。当确定我们是主要受益者时，我们将在VIE指导下合并某些实体。当我们担任控股普通合伙人，而有限合伙人没有实质性权利影响实体的持续治理和经营活动时，或者当我们通过投票权拥有控制权时，我们将在VOE指导下合并某些实体。有关合并和非控股权益的信息，请参阅业务、列报基础和重大会计政策本公司合并财务报表附注，载于本公司合并财务报表第二部分第8项表格10-K的年报.

除了我们对这些实体的直接债务或股权投资以及从这些实体产生的管理费之外，我们没有权利获得这些投资的好处，也不承担与这些投资相关的风险。这种直接投资总额约为#美元。167及$279分别截至2020年6月30日和2019年12月31日。如果我们进行清算，合并投资实体持有的资产将因清算而无法提供给我们的一般债权人。

公允价值计量

CLO实体合并后，我们选择对这些实体持有的金融资产和金融负债应用FVO，并在随后的期间继续按公允价值计量这些资产(主要是公司贷款)和负债(CLO实体发行的债务义务)。我们选择FVO是为了更紧密地将会计与交易经济联系起来，并使我们能够更有效地反映CLO资产公允价值的变化与CLO负债公允价值的相应变化。

 

综合私募股权基金和对冲基金持有的投资在我们的简明综合财务报表中报告。合并投资实体的公允价值变动在我们的简明合并财务报表中作为与合并投资实体相关的收益(亏损)作为单独的项目记录。

综合投资实体的金融资产和负债的公允价值和公允价值分级分类的计量方法与我们应用于我们的投资组合的方法和公允价值分级规则是一致的。请参阅中的公允价值计量业务、列报基础和重大会计政策本公司合并财务报表附注，载于本公司合并财务报表第二部分第8项表格10-K的年报.

非整合VIE

我们还持有某些CLO实体的可变权益，我们没有合并，因为我们已经确定我们不是主要受益者。在这些CLO实体中，我们担任投资管理人，并获得投资管理费和或有履约费。一般来说，我们在未合并的CLO实体中不持有任何权益，但如果我们持有，则

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所有权一直被认为是微不足道的。我们没有也没有义务向这些实体提供任何财政或其他支持。

我们管理或持有某些私募股权基金和对冲基金的投资。在这些实体中，我们担任投资管理人，并有权获得通常预期微不足道的投资管理费和或有绩效费用。虽然我们有权指导那些对基金的经济表现有重大影响的活动，但我们在这些基金中没有持有重大的可变权益，因此，我们没有义务吸收可能对该实体产生重大影响的损失，也没有权利从该实体获得可能对该实体产生重大影响的利益。因此，我们不被认为是主要受益者，也没有合并任何这些投资基金。

此外，我们不会合并我们以有限合伙人权益的形式参与并仅限于被动投资者角色的基金，因为有限合伙人的权益不会为我们提供任何实质性的退出权或参与权，这将克服普通合伙人控制的推定。请参阅合并投资主体有关详细信息，请参阅本季度报告10-Q表第I部分第1项中的简明综合财务报表。

证券化

我们投资于各种证券化实体，包括住房抵押贷款证券化(RMBS)、住房抵押贷款证券化(CMBS)和资产证券化(ABS)。通过我们的投资，我们没有义务向这些实体提供任何财务或其他支持。RMBS、CMBS和ABS的每一个实体在设计和考虑VIE时都是资本稀缺的。我们与这些实体的合作仅限于被动投资者。我们没有单方面权利在任何这些实体中任免服务机构、特殊服务机构或投资经理，这些通常被认为有权指导对证券化实体的经济表现影响最大的活动，我们也不担任任何这些角色。通过我们的投资或其他安排，我们没有义务吸收该实体的损失，也没有权利从该实体获得可能对该实体产生重大影响的利益。因此，我们不是主要受益者，也不合并我们投资的任何RMBS、CMBS和ABS实体。这些投资被记为可供出售的投资，如公允价值计量(不包括合并投资实体)本10-Q表格第一部分第1项简明综合财务报表附注：这些证券的未实现资本收益(亏损)和未实现资本收益(亏损)直接记录在AOCI中，但某些RMBS在FVO项下入账，其公允价值变化反映在综合综合运营报表中的其他已实现净收益(亏损)中。我们对这些结构性投资的最大损失敞口仅限于我们的投资额。参考投资(不包括综合投资主体)有关这些资产的账面金额和分类的详细信息，请参阅本季度报告10-Q表第一部分第1项中的简明综合财务报表。

立法和监管的发展

《关爱法案》

冠状病毒援助、救济和经济安全(CARE)法案于2020年3月27日成为法律，为个人和企业提供了一系列经济刺激和救济。在其他条款中，CARE法案从大多数退休计划和IRA中创建了一个新的分发类别，即“冠状病毒相关分发”，或CRD。退休计划参与者(有待赞助商批准)和个人退休帐户所有者如果证明他们受到新冠肺炎的负面影响，到2020年底可以每人提取总计100,000美元的免罚金，并在3年内支付由此产生的所得税，或者在同一期间将提取的金额重新贡献到合格计划或个人退休帐户中。我们不相信CARE法案会对我们的财务状况或经营结果产生实质性影响。

劳工部提出的关于受托人的规定

2020年6月30日，美国劳工部(DOL)提出了一项新的禁止交易类别豁免，如果最终敲定，将允许雇员退休收入保障法(ERISA)下的受托人从事某些原本被禁止的交易(例如，根据情况，向ERISA投资者销售专有投资产品或委托销售)，只要满足某些条件。美国司法部的提案将使ERISA的受托要求更紧密地符合SEC的监管最佳利益，该监管规定于2020年6月30日生效，适用于零售交易。现在确定司法部的提案是否会最终敲定还为时过早，如果是这样的话，在规则制定过程中可能会做出哪些改变还为时过早。

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第三项：关于市场风险的定量和定性披露

市场风险是指我们的综合财务状况和经营结果将受到金融工具价值波动的影响的风险。我们持有大量金融工具，自然会面临各种市场风险。我们面临的主要市场风险包括利率风险、股权市场价格风险和信用风险。在我们的简明综合财务报表中，我们对“交易”活动没有重大的市场风险敞口。有关这些市场风险的更多详细信息，请参阅关于市场风险的定量和定性披露在第II部分，第7A项。在我们的表格10-K的年报.

与利率相关的市场风险

我们使用假设的测试情景来评估金融资产、负债和衍生品的利率敞口，这些情景假设收益率曲线平行移动100个基点或增加或减少100个基点。下表汇总了截至2020年6月30日，假设利率上升和下降100个基点，我们持续运营中公允价值的净估计潜在变化。在计算这些金额时，我们不包括与产品相关的独立账户固定收益证券的损益，这些产品的投资风险主要由独立账户合同持有人承担，而不是由我们承担。虽然测试情景仅用于说明目的，并不反映我们对未来利率或固定收益市场表现的预期，但它们是一种短期的、合理可能的假设变化，说明了此类事件的潜在影响。这些测试并不衡量收益率曲线非平行移动可能导致的价值变化。因此，公允价值因利率变动100个基点而产生的实际变化可能与这些计算结果不同。

			截至2020年6月30日
															假设中的变化 公允价值(2)
(百万美元)			概念上的						公允价值(1)						收益率曲线漂移+100个基点						-100个基点收益率曲线漂移
持续运营：(6)
存在利率风险的金融资产：
固定期限证券，包括质押证券			$	—					$	45,158					$	(3,134)					$	2,557
商业按揭及其他贷款			—						7,178						(364)						217
应收票据(3)			—						247						(32)						39
有利率风险的金融负债：
投资合同：
无固定到期日和递延年金的融资协议(4)			—						44,575						(3,538)						4,383
固定期限的融资协议			—						833						(25)						14
补充合同和即时年金			—						874						(43)						49
衍生品：
利率合约			25,224						206						24						(24)
长期债务			—						3,400						(225)						258
再保险嵌入衍生品			—						132						78						(84)
担保收益衍生品(4):
其他(5)			—						210						(102)						70

⁽¹⁾ 对利息敏感的单独账户资产和负债不包括在内，因为任何利率风险都由单独账户持有人承担。

⁽²⁾ 括号中列出了资产(减少)或负债(减少)。资产增加或负债增加不加括号。

⁽³⁾ 反映SLD截至2020年6月30日的盈余票据，并计入简明综合资产负债表上的其他投资。

⁽⁴⁾ 在没有固定到期日和递延年金部分的融资协议中包括的某些金额也反映在上表的担保利益衍生品部分中。

⁽⁵⁾ 包括GMWBL、GMWB、FIA、稳定剂和MCG。

⁽⁶⁾ 包括与个人人寿交易相关的通过再保险退出业务的相关金额。

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与股票市场价格相关的市场风险

我们将使用假设测试情景来评估金融资产、负债和衍生品的股权风险敞口，这些情景假设所有股票市场基准水平都有10%的增长或下降。下表汇总了截至2020年6月30日所有股票市场基准水平10%的瞬时增减导致的公允价值净估计潜在变化。在计算这些金额时，我们不计入与产品相关的独立账户权益证券的损益，这些产品的投资风险主要由独立账户合同持有人承担，而不是由我们承担。虽然测试情景仅用于说明目的，并不反映我们对股市未来表现的预期，但它们是近期内合理可能的假设变化，说明了此类事件的潜在影响。这些方案只考虑股票基准市场水平下降对公允价值的直接影响，而不考虑确认为收入的基于资产的费用的变化，作为摊销DAC/VOBA、其他无形资产和其他成本基础的毛利润总额估计的变化，或任何其他假设的变化，如市场波动性或死亡率、可变合同的利用率或持续率，这些变化也可能影响我们生活福利功能的公允价值。此外，这些情景没有反映基差风险的影响，例如可变年金产品背后的投资基金相对于我们用作制定对冲策略基础的股票市场基准的潜在表现差异。与假设测试情景相比，基差风险的影响可能导致股权衍生工具的公允价值变化与相关生活福利特征之间存在更大差异。

			截至2020年6月30日
															假设中的变化 公允价值(1)
(百万美元)			概念上的						公允价值						+ 10% 股市震荡						-10% 股市震荡
持续运营：(3)
存在股权市场风险的金融资产：
可供出售的股权证券			$	—					$	225					$	22					$	(22)
有限责任合伙企业/公司			—						1,376						85						(85)
衍生品：
股票期货和总回报掉期			272						—						(1)						1
股权期权			150						2						1						(1)
有股权市场风险的金融负债：
担保利益衍生品：
其他(2)			—						210						(3)						4

⁽¹⁾括号中列出了资产(减少)或负债(减少)。资产增加或负债增加不加括号。

⁽²⁾ 包括GMWBL、GMWB、FIA、稳定剂和MCG。

⁽³⁾ 包括与个人人寿交易相关的通过再保险退出业务的相关金额。

项目4.安全控制和程序

披露控制和程序

公司在包括首席执行官和首席财务官在内的管理层(包括首席执行官和首席财务官)的监督和参与下，对公司的披露控制和程序(如修订后的1934年证券交易法第13a-15(E)和15d-15(E)条所界定)的设计和操作的有效性进行了评估("根据这一评估，首席执行官和首席财务官得出结论，公司目前的披露控制和程序有效地确保了公司定期提交给证券交易委员会的文件中要求披露的与公司有关的重大信息及时告知他们。

财务报告内部控制的变化

在截至2020年6月30日的季度内，本公司的财务报告内部控制(定义见“交易法”第13a-15(F)条)没有发生重大影响或合理地可能对本公司财务报告内部控制产生重大影响的变化。

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第二部分：其他信息

项目1.第三项法律诉讼

请参阅承诺和或有事项注：本公司简明综合财务报表载于本季度报告表格10-Q第I部分第1项。

项目1A：风险因素

有关本公司潜在风险和不确定性的讨论，请参阅第一部分IA项中的风险因素。我们的表格10-K的年报提交给美国证券交易委员会的截至2019年12月31日的年度报告(“Form 10-K年度报告”)(文件第001-35897号)以及本Form 10-Q季度报告第I部分第2项中管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析-趋势和不确定性。

新冠肺炎疫情已经并可能继续对我们的财务状况和运营业绩产生不利影响。

包括我们在内的世界各地的许多企业都受到了全球新冠肺炎疫情的重大影响。自2020年3月该疾病首次蔓延以来，全球金融市场经历了剧烈波动的时期。这些市场事件包括股价在初春大幅下跌，随后在第二季度回升，美国国债收益率下降，以及能源、房地产、运输和零售等某些信贷市场部门的困境，对我们2020年第一季度和第二季度的财务业绩产生了不利影响，并可能在可预见的未来继续对我们的业务产生不利影响。这些未来的不利影响可能是实质性的，可能包括：

•在我们的一般账户投资组合中增加减值或信用评级下调，这可能会消耗我们的过剩资本，并降低我们保险子公司的股息能力。尽管我们目前认为，在可预见的未来，我们有足够的流动性，但如果我们的资产组合经历了实质性的减值或评级下调，我们可能需要在我们的保险子公司内增加法定资本，并需要考虑采取更多措施来保持我们控股公司的流动性，包括减少或取消计划中的股票回购或我们的普通股股息；

•我们的递延税项资产的账面价值因需要为此类资产设立额外的估值免税额而减少，这将减少GAAP股本并提高我们的杠杆率，如果我们为法定目的确认的递延税项资产的法定账面价值出现减少，还可能影响我们保险子公司的法定盈余；

•由于失业和休假增加、资产价格下降、参与者计划存款或雇主配对缴款暂停或减少以及计划贷款和提款增加，来自AUM/AUA和计划参与者人数减少的手续费收入下降；

•由于失业增加，我们的员工福利业务的保费收入减少；

•由于利率下降，基于利差的收入减少；

•对再保险人的财务状况造成重大损害，增加再保险公司追讨欠款的可能性；

•基金管理业务下滑，在我们的投资管理业务中计入利息和绩效费用；以及

•由于我们的客户或潜在客户的RFP活动减少或决策延迟，导致销售水平下降。

此外，我们的雇员福利及个人人寿业务的承保收入(就后者而言，直至我们完成对该业务的撤资为止)将受到不利影响，以致个人或团体人寿保险的死亡索赔，或自愿福利或停止损失保单下的医疗费用索赔超过相关准备金和免赔额。因此，如果新冠肺炎导致我们参保人群的总死亡率或医疗费用大幅增加，我们的财务业绩将受到不利影响，这些影响可能是实质性的。

我们还面临并可能继续面临我们正常业务运营的中断，包括与现有或潜在客户互动的能力。虽然许多州已经取消了他们最严格的限制，要求强制

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由于企业关闭和全职订单，美国许多州新感染病例的死灰复燃和持续存在减缓了美国经济的重新开放，美国一些州已经或正在考虑重新实施关门或全职订单，以试图减缓感染的传播。虽然我们的业务在我们运营的大多数或所有司法管辖区都被认为是一项基本服务，但自2020年3月以来，我们的绝大多数员工一直在家中工作。虽然我们在家工作的安排没有造成任何重大问题，但如果未来出现此类问题，导致我们很大一部分劳动力无法有效地远程工作，新冠肺炎对我们业务的影响可能会加剧。

此外，我们的业务流程和IT运营在很大程度上依赖于外包提供商和一家总部位于印度的合资企业，该合资企业目前正在印度各地的几个城市重新实施封锁，因为它们经历了新冠肺炎案件的卷土重来。虽然我们的合资企业没有经历从过渡到在家工作的任何显著中断，但我们的几家外包提供商在将员工基础转移到在家工作安排方面遇到了困难。虽然这些困难尚未对我们的业务运营造成实质性影响，但未来存在中断的风险，特别是如果印度的封锁持续很长一段时间的话。

向在家工作的过渡也增加了对网络安全威胁和其他欺诈性活动的脆弱性。虽然我们对这一问题保持警惕，没有经历过任何重大事件，但我们正在花费大量资源来防范潜在的攻击，这些攻击可能会在这种高风险状态下发生。

新冠肺炎将在多大程度上继续对我们的业务运营产生负面影响，可能会对其产生实质性的负面影响，这将取决于未来的事态发展，这些事态发展具有高度的不确定性，且无法预测，其中包括疫情的范围和持续时间、宏观经济状况、我们的业务连续性计划的持续有效性(包括在家工作的安排和运营机构的人员配备)、疫情对我们的员工、客户、交易对手和服务提供商以及其他市场参与者的直接和间接影响，以及政府当局和其他第三方应对大流行所采取的行动。

第二项股权证券的未登记销售和收益使用

发行人购买股权证券

下表汇总了Voya Financial，Inc.在截至2020年6月30日的三个月中回购普通股的情况：

期间						购买的股份总数(1)						每股平均支付价格						作为公开宣布的计划或计划的一部分购买的股票总数						根据计划或计划可能尚未购买的股票的近似美元价值(2)
																								(单位：百万)
2020年4月1日-2020年4月30日						82,837						$	42.87					—						$	284
2020年5月1日-2020年5月31日						12,320						44.71						—						284
2020年6月1日-2020年6月30日						14,650						50.48						—						284
总计						109,807						$	44.09					—						不适用

⁽¹⁾在行使或授予基于股权的薪酬奖励时，员工可以向Voya Financial，Inc.汇款，或者Voya Financial，Inc.可以将普通股股票扣留到库存股中，以承担与这种行使或授予相关的预扣税款和期权行使成本。在截至2020年6月30日的三个月里，与此类扣缴活动相关的库存股增加了109,807股。

⁽²⁾ 2019年10月31日，董事会提供股份回购授权，使公司授权回购的股票总额增加800美元。额外的股份回购授权将于2020年12月31日到期(除非延期)，本公司没有义务购买任何股份。董事会可以随时终止、增加或减少股份回购计划的授权。

第5项：其他信息

于2019年11月1日，吾等与银行银团订立第三份修订及重订循环信贷协议(“第三修订及重订信贷协议”)，修订及重述截至2016年5月6日的第二次修订及重订循环信贷协议(“第二次修订及重订信贷协议”)(并于2016年5月6日提交本公司目前的8-K报表(文件编号：0001-35897)附件10.1)。此处使用但未定义的大写术语应具有第三次修订和重新签署的信贷协议中赋予它们的含义。

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第三份修订和重新签署的信贷协议修改了第二份修订和重新签署的信贷协议的几个条款，包括将协议期限延长至2024年11月1日，并将总借款能力降至5亿美元。

可用性

根据第三次修订和重新签署的信贷协议的条款，可用于循环贷款借款和签发信用证的总金额最高可达5亿美元。.

还款

第三次修订和重新签署的信贷协议将于2024年11月1日到期，任何未偿还的直接借款金额将在该日立即全额到期，截至该日仍未偿还的任何信用证债务必须以现金抵押，直到没有此类债务未偿还为止。. 第三次修订和重新签署的信贷协议可以在任何时候全部或部分预付，没有溢价或罚款，如果提前支付了欧洲美元利率贷款，而不是在适用的利息期结束时，则需要支付违约费。在大多数情况下，已偿还或预付的金额(无论是自愿的还是非自愿的)都可以再借入，但必须满足借款前的某些条件。. 我方可随时减少或终止第三次修订和重新签署的信贷协议项下任何承诺的未使用部分，不受处罚。截至2019年11月6日，根据第三次修订和重新签署的信贷协议，没有未偿还的循环信贷借款或未偿还的LOC金额。

利率和费用

根据第三次修订和重新签署的信贷协议，每笔欧洲美元利率贷款都有未偿还本金的利息，利率等于伦敦银行间同业拆借利率(不能低于零)加上下文所述的适用利率。. 根据第三次修订和重新签署的信贷协议提供的基本利率贷款按利率计息每年等于(A)联邦基金利率加0.50%，(B)美国银行，N.A.不时公开宣布的该日的有效利率作为其“最优惠利率”中的最高者，以及(C)欧洲美元利率加1.00%，在每种情况下，加下文所述的适用利率。本公司以信用证面值为基础，使用以下适用费率支付费用。

此外，本公司支付承诺费，计算方法为将下表所列适用费率乘以第三次修订和重新签署的信贷协议下可用的未使用产能。

适用的税率是指一个百分比。每年将根据以下基于债务评级的定价网格确定。

债务评级 标普/穆迪						承诺费						信用证						欧洲美元 费率+						基本费率+
≥A/A2						0.090		%				0.750		%				0.875		%				—		%
A-/A3						0.110		%				0.875		%				1.000		%				—		%
BBB+/Baa1						0.125		%				1.000		%				1.125		%				0.125		%
BBB/Baa2						0.175		%				1.250		%				1.375		%				0.375		%
≤bbb-/baa3						0.225		%				1.500		%				1.625		%				0.625		%

担保

该公司的全资子公司Voya Holdings Inc.已就第三次修订和重新签署的信贷协议项下的债务向贷款人提供担保。

契诺

第三次修订和重新签署的信贷协议包含通常包含在这类贷款协议中的负面契约，包括对(I)授予留置权、(Ii)产生债务和(Iii)出售资产的限制。. 此外，第三次修订及重订信贷协议亦载有若干财务契诺，包括要求维持最低“净值”(定义见第三次修订及重订信贷协议)为61.5亿美元，并对2019年6月30日之后的股权发行作出调整。

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目录

第三个修订和重新签署的信贷协议要求我们将我们的财务报表交付给行政代理，以便分发给每个贷款人(如果它们没有张贴在Edgar上)，并遵守(并促使我们的某些子公司遵守)某些肯定性契约，但须遵守实质性和其他惯例和商定的例外情况。. 这些肯定性公约包括(一)支付债务，(二)保全公司存在和维护资产(包括知识产权和相关许可证)，(三)维护财产，(四)维护保险，(五)维护账簿和记录，(六)检查权利和(七)收益的使用。

违约事件

第三次修订和重新签署的信贷协议规定了某些习惯违约事件(在适用的宽限期内)，包括但不限于不付款、违反某些契约、违反陈述或担保、某些其他债务的交叉违约以及ERISA事件的发生，这些事件包括但不限于：不付款、违反某些契约、违反陈述或担保、某些其他债务的交叉违约以及ERISA事件的发生. 控制权的变更(如第三次修订和重新签署的信贷协议中所定义)将构成违约事件。

项目6.所有展品

请参阅本手册第170页的附件索引。

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目录

沃亚金融公司(Voya Financial，Inc.)

展品索引

证物编号：

展品说明

31.1+

规则13a-14(A)/15d-14(A)小罗德尼·O·马丁的认证行政总裁(见附件31.1至表格10-Q)

31.2+

规则13a-14(A)/15d-14(A)首席财务官Michael S.C.Smith的证明(作为附件31.2列入Form 10-Q)

32.1+

第1350条小罗德尼·O·马丁的证书行政总裁(见附件32.1至表格10-Q)

32.2+

第1350节首席财务官Michael S.B.Smith的证明(作为附件32.2包含在Form 10-Q中)

101.INS

XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。

101.SCH+

内联XBRL分类扩展架构

101.CAL+

内联XBRL分类扩展计算链接库

101.DEF+

内联XBRL分类扩展定义Linkbase

101.LAB+

内联XBRL分类扩展标签Linkbase

101.PRE+

内联XBRL分类扩展演示文稿链接库

104+

封面交互式数据文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中的适用分类扩展信息)。

+随函存档。

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目录

签名

根据1934年证券交易法的要求，注册人已正式促使本报告由正式授权的以下签名者代表其签署。

发信人：/s/

迈克尔·S·S·史密斯

迈克尔·S·S·史密斯

执行董事兼副总裁和

首席财务官

(正式任命授权财务官兼首席财务官)

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