依据第424(B)(3)条提交

注册号码：333-249783

出售股东持有的68,608,139股普通股

本招股说明书涉及本招股说明书中点名的出售股东不时进行的转售(将 及其各自的受让人、受让人或其他利益继承人(称为出售股东)合计购买最多68,608,139股我们的普通股或回售股份，包括(I)由出售股东持有的5,298,098股我们的普通股；(Ii)可在行使认股权证时发行的4,626,589股我们的普通股，以按加权平均购买 我们的普通股或回售权证 及(Iii)出售股东持有的29,341,726股AA系列可转换优先股 或AA系列优先股转换后可发行的58,683,452股普通股。

我们 将在行使回售权证时获得收益，但我们不会从出售因行使该等回售权证而发行的相关 普通股或出售股东出售的任何回售股份中获得收益。

我们对本招股说明书所涵盖证券的 注册并不意味着出售股东将提供或出售任何 转售股票。出售股东可以通过多种不同的方式和不同的价格出售本招股说明书涵盖的回售股份。 我们在标题为 的 部分中提供了有关出售股东如何出售回售股份的其他信息配送计划“从本招股说明书第137页开始。根据本注册声明登记的33,687,556股转售股份 (以AA系列转换为普通股为基础计算) 在某些锁定协议于2020年12月30日到期之前没有出售资格，除某些例外情况外，根据本注册声明登记的 和3,269,231股转售股份在根据本注册声明登记的某些锁定协议于2021年1月7日到期 之前没有出售资格，但某些例外情况除外。

我们的普通股在纽约证券交易所上市，代码是“FUBO”。12月9日， 据纽约证券交易所报道，我们普通股的最后一次报价为每股29.79美元。

我们 有两类授权股本：普通股和AA系列优先股。我们之前有一类 D系列可转换优先股，我们在2020年9月2日赎回了其中剩余的流通股。凡提及我们D系列可转换优先股以前的 流通股，均称为D系列优先股。 普通股和AA系列优先股持有人的权利相同，但投票权和转换权除外。每股 普通股享有一票投票权。AA系列优先股每股有权获得0.8票，并可在根据经修订的1933年证券法(简称证券法)下的第144条规则 或根据证券法下的有效 登记声明按一定距离出售AA系列优先股后转换为 两(2)股普通股，前提是此类出售以AA系列优先股的适用持有人签署并向我们提交合理要求的文件为条件

根据联邦证券法的定义，我们 是一家“较小的报告公司”，因此，在未来的报告中，我们可能会继续选择 来遵守某些降低的上市公司报告要求。本招股说明书第4页介绍了作为“较小的 报告公司”的某些含义。

投资 我们的普通股风险很高。这些风险在本招股说明书第10页 开始的“风险因素”标题下进行了说明。

美国证券交易委员会、SEC或任何州证券委员会均未批准或不批准 根据本招股说明书发行的普通股，这些监管机构也未确定本招股说明书是否真实或完整。任何相反的陈述都是刑事犯罪。

日期为 2020年12月15日的招股说明书 。

目录表

关于 本招股说明书

您 应仅依赖本招股说明书中包含的信息，或任何向美国证券交易委员会(SEC)提交的招股说明书附录或免费撰写的招股说明书 中包含的信息。我们和出售股东均未授权任何人 向您提供其他信息或与提交给证券交易委员会的招股说明书中包含的信息不同的信息。 出售股东仅在 允许要约和销售的司法管辖区出售和寻求购买我们普通股的股票。您应假定本招股说明书、适用的招股说明书 附录以及任何相关的免费撰写的招股说明书中的信息仅在这些文档各自的日期是准确的。自这些日期以来，我们的业务、 财务状况、运营结果和前景可能发生了变化。

对于 美国以外的投资者：我们和出售股东均未在 任何需要为此采取行动的司法管辖区(美国除外)进行任何允许本次发行 或拥有或分发本招股说明书、向SEC提交的任何招股说明书附录或免费撰写招股说明书的行为。获得本招股说明书、任何招股说明书副刊或免费撰写招股说明书的美国境外人员 必须告知自己， 并遵守与发行普通股和分发本招股说明书有关的任何限制， 美国境外的任何招股说明书补充或免费撰写招股说明书。

本招股说明书 包含本文描述的部分文档中包含的某些条款的摘要，但仅参考实际文档以获取完整信息。所有摘要均由实际文档完整限定。 本招股说明书所属注册声明的附件 本招股说明书中的部分文档副本已归档、将归档或将作为参考并入注册说明书，您可以获取这些文档的副本，如下所述 ，请参见下面“您可以找到更多信息”一节中的说明。

关键指标和非GAAP指标的词汇表

2020年4月1日，我们通过将我们的全资子公司FuboTV Acquisition Corp.与FuboTV Sub合并，收购了特拉华州的FuboTV Inc.或FuboTV Sub，我们称之为“合并”。我们随后将我们的 名称从“Facebank Group，Inc.”更改为“Facebank Group，Inc.”。改名为“FuboTV Inc.”，我们将FuboTV Sub更名为“FuboTV Media Inc.”。合并后，合并后的公司以“FuboTV”的名称运营，我们的交易代码是“Fubo”。

对于本词汇表 而言，当本招股说明书中包含的关键指标和衡量标准在整个招股说明书中使用时，这些指标 特定于合并前的FuboTV Sub及其子公司，也称为“FuboTV合并前”、 和合并后的FuboTV。以下是FuboTV合并前和合并后公司的具体指标。

下面 请查看我们在整个招股说明书中使用的术语词汇表，包括某些非GAAP衡量标准。我们一直监测 合并前FuboTV的以下关键订户和订阅、参与度和财务指标，并在合并后继续监测 FuboTV的这些指标，以帮助我们评估增长趋势、制定预算和评估运营业绩。除了我们根据美国公认会计原则(GAAP)确定的结果之外，我们认为以下 非GAAP和运营指标在评估我们的业务历史和未来业绩时很有用。 我们的所有指标都是按帐户和主要持有人衡量的，因为可能有多个家庭成员可以访问 一个帐户。

订阅者 和订阅指标

订户

订户 是指已完成FuboTV注册并开通了一种支付方式的账户，FuboTV在截止相关期限的一个月内已从中收取了 笔款项。订户为FuboTV付费帐户，而不是在FuboTV上观看 内容的人数。

用户

用户 是有权访问产品的唯一帐户持有人，无论是通过付费订阅(订阅者)还是试用/免费 帐户。

附着物

附件 是在基本订阅基础上销售的增量加载项。

配售率

配售率表示期末附件总数除以期末订户数量 。

总计 个付费订户添加

指定时段的付费订户添加总数 表示该时段的首次订户总数。

接洽 指标

每月 个活跃用户(MAU)

每月 活跃用户(MAU)表示在指定期限结束前的30天 内消费内容超过10秒的订户总数。

每天 个活跃用户(DAU)

每日 个活动用户(DAU)代表在给定日期每个用户的数据流超过10秒的订阅者。

内容 小时

内容 小时代表在指定时段内在fuboTV平台上观看内容的总小时数(包括免费 试用的用户)。

每月 每个MAU观看的内容小时数

每月 每MAU内容小时数等于给定月份MAU观看的总内容小时数除以 期间的MAU数量。

按MAU收看的频道

每个MAU观看的频道 表示每个MAU的频道 在给定时段内观看的时间超过10秒，除以该时段内的MAU。

每个MAU的程序

每个MAU的节目 表示在给定时间段内每个MAU观看超过10秒的节目的平均数。

非体育内容小时数百分比

非体育内容小时数百分比 表示在指定时间段内新闻或娱乐内容小时数的百分比。

财务 指标

调整后的 EBITDA

调整后的EBITDA是根据GAAP计算的净收益(亏损)加上：(I)利息费用(收入)；(Ii)所得税费用；(Iii) 折旧；(Iv)摊销；(V)股票薪酬；(Vi)一次性非现金运营费用；(Vii)其他收入 (费用)。

平均 每用户收入(ARPU)

Average 每用户收入(ARPU)表示该时段内的平台预订量除以该 时段内的日均订户数量。

每月 每个用户的平均收入(每月ARPU)

每月 每用户平均收入(每月ARPU)表示该期间的平台预订量除以该期间的日均订阅量 除以该期间的月数。

每月 订阅每个用户的平均收入(每月订阅ARPU)

每月 订阅每个用户的平均收入(每月订阅ARPU)表示该期间的订阅收入除以 期间的每日平均订户数量，再除以该期间的月数。

每月 每个用户的广告平均收入(每月广告ARPU)

每月 每个用户的广告平均收入(每月广告ARPU)表示在给定时间段内收取的广告收入除以该时间段内的平均每日订户数量 除以该时间段内的月数。

订户 购置成本(SAC)

订户 获得成本(SAC)反映的是指定期间的GAAP销售和营销费用总额减去与销售和营销支出相关的员工人数除以同期支付的订户总数。

SAC回收月数

SAC的回款月数 定义为该期间用户的SAC除以同期每个用户的调整后贡献边际 。

每用户平均 成本(ACPU)

平均 每用户成本(ACPU)表示每个订户的可变COG。

变量 COGS

变量 COGS代表GAAP用户相关费用、递延收入(本期)的支付处理、应用内计费或 IAB、递延收入的费用(本期)、减去最低担保费用、递延收入的支付处理、递延收入的IAB 费用以及其他与用户相关的费用。

调整后的 缴费

调整后的 贡献为平台预订量减去可变COG。

调整后的 贡献边际

调整后的 贡献毛利等于平台预订量减去可变COG除以平台预订量。

平台预订

平台 预订量表示指定期间的GAAP收入减去其他收入，减去从与上一期间最后一个月相关的递延收入中确认的收入，再加上与本期最后一个月相关的递延收入。

生命周期 值(LTV)

生存期 值(LTV)表示每个订户从指定日期起在后续时间段 的每月调整后累计贡献保证金。如果所示时间段包括2020年6月之后的月份，则这些月份的月平均缴费利润率 数字为预测值。

参见 “非GAAP指标的对账“有关ACPU、ARPU调整后的贡献、 调整后的贡献毛利、调整后的EBITDA、平台预订量、SAC和可变COG与根据GAAP计算和显示的最直接可比财务指标的更多信息和调整 。

汇总表 富宝电视台合并后的历史财务数据

在 下表中，我们提供了公司的汇总合并财务数据。您应阅读下面列出的汇总历史财务数据，并与本公司的合并财务报表、本公司 合并财务报表的附注以及“管理层对财务状况和经营业绩的探讨与分析 “包括在本招股说明书的其他地方。截至2020年和2019年9月30日止三个月和九个月的历史营业汇总表数据 来源于本招股说明书其他部分包含的本公司未经审计的历史综合财务报表 ，由于合并于2020年4月1日生效，因此反映了合并后合并后公司的数据 。截至2019年9月30日的三个月和九个月包括Facebook银行合并前的汇总财务数据 。截至2020年9月30日的三个月包括公司合并后的汇总合并财务数据 。截至2020年9月30日的9个月包括截至2020年4月1日Facebook银行合并前的汇总财务数据，以及合并后公司从2020年4月1日至2020年9月30日的汇总合并财务数据，但不包括FuboTV合并前的任何运营业绩 。本公司的历史业绩不一定代表截至2020年12月31日的 年度或任何其他未来时期的预期业绩。

下表显示了FuboTV合并后截至2020年9月30日的综合资产负债表数据：

风险 因素

本招股说明书提供的对我们普通股的投资涉及重大亏损风险。在决定购买我们普通股之前，您应仔细考虑这些 风险因素，以及本招股说明书中包含的所有其他信息、我们的财务报表以及本招股说明书末尾的相关 注释。任何 以下风险的发生都可能对我们的业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响。在这种情况下， 我们普通股的交易价格可能会下跌，您可能会损失部分或全部投资。

与我们的财务状况和资本需求相关的风险

我们 过去曾出现运营亏损，预计未来将出现运营亏损，可能永远无法实现或保持盈利。

我们 自成立以来一直蒙受损失。截至2020年9月30日的三个月，我们的净亏损为2.741亿美元。Facebook银行 截至2018年12月31日和2019年12月31日的年度净亏损分别为1310万美元和3810万美元，截至2020年3月31日的三个月净亏损分别为5630万美元和5630万美元。截至2018年12月31日和2019年12月31日的年度，FuboTV合并前的净亏损分别为1.293亿美元和1.737亿美元，截至2020年3月31日的三个月净亏损为3600万美元。 截至2020年3月31日的三个月，FuboTV的净亏损分别为1.293亿美元和1.737亿美元。截至2020年9月30日，我们的累计赤字为4.586亿美元。如果我们的收入和毛利润不能以高于运营费用的 速度增长，我们将无法实现并保持盈利。我们的许多运营 费用(包括与流媒体内容义务相关的费用)是固定的。如果我们既不能减少这些固定的 债务或其他费用，也不能保持或增加我们的收入，我们的近期运营亏损可能会增加。此外，我们可能会 遇到不可预见的运营或法律费用、困难、并发症、延误和其他可能导致未来亏损的因素 。如果我们的支出超过收入，我们可能永远无法实现或保持盈利，我们的业务可能会 受到损害。

我们 将需要额外的资金来履行我们的财务义务并支持计划中的业务增长，而这笔资金可能 无法以可接受的条款获得或根本无法获得。

我们 打算继续进行重大投资以支持计划中的业务增长，并可能需要额外资金来应对业务挑战，包括需要增强我们的平台、改善我们的运营基础设施或收购互补的 业务、人员和技术。因此，我们将需要获得额外的资金。如果我们通过 未来发行股权或可转换债务证券筹集额外资金，那么我们的现有股东可能会遭受严重稀释，并且 我们发行的任何新股权证券都可能拥有高于普通股持有人的权利、优先权和特权。 我们获得的任何债务融资都可能涉及与我们的融资活动以及其他财务和运营事项有关的限制性契约 ，这可能会使我们更难获得额外资本和寻求业务机会，包括潜在的收购。 如果我们违反限制性公约，我们可能会受到处罚，增加费用 ，并加快我们未偿债务的偿付期限，这反过来可能会损害我们的业务。

我们 可能无法以对我们有利的条款获得额外融资(如果有的话)。如果我们无法获得足够的融资 或在我们需要时以令我们满意的条款获得融资，我们继续支持业务增长和应对业务挑战的能力可能会受到严重损害，我们的业务可能会受到损害。

我们的收入和毛利润受季节性影响，如果某些季节的订户行为低于我们的预期， 我们的业务可能会受到影响。

订户和营销行为的季节性变化 显著影响我们的业务。由于体育运动的季节性，我们以前经历过，并预计 将继续经历订阅者行为的季节性趋势的影响。此外， 每个日历年度第四季度互联网使用量的增加和流媒体服务订阅的销售都会影响我们的业务 。由于假日期间广告客户的需求增加，我们还可能在每个日历年度的第四季度经历更高的广告销售额，但在我们试图吸引新订户到我们的平台时，也会产生更大的营销费用。 此外，广告客户的支出往往是周期性的，通常是可自由支配的，这反映了整体经济 状况、特定广告商或行业的经济前景、预算限制和购买模式，以及各种 其他因素，其中许多因素不在我们的控制范围之内。

鉴于我们订阅的季节性，准确的预测对我们的运营至关重要。我们预计，这种季节性 对收入和毛利润的影响可能会持续，由于宏观经济状况、我们的促销活动、竞争对手的行动或任何其他原因导致预期收入的任何不足， 我们的运营业绩将受到严重影响。我们的大部分费用与人事有关，包括工资、 股票薪酬和非季节性福利。因此，如果出现收入不足，我们 将无法减轻利润率的负面影响，至少在短期内是如此，我们的业务将受到损害。

我们 可能会受到美国国税局和其他税务机关的罚款或其他处罚。

我们的某些 子公司目前未向美国国税局和多个州提交年度纳税申报单。 我们正在与子公司合作，通过提交这些拖欠纳税申报单来解决此问题。我们可能会因为迟交纳税申报单而受到税务机关的处罚和利息 。不能保证我们 将充分纠正我们拖欠的申请，我们可能会面临罚款和费用，这将对我们的运营 业绩和投资者对我们内部运营的信心产生不利影响。

我们 可能被要求收取额外的销售税和其他类似税，或者承担其他税负，这可能会增加我们的客户必须为我们的订阅支付的成本 ，并对我们的经营业绩产生不利影响。

销售和使用、增值、商品和服务以及类似的税法和税率非常复杂，而且在不同司法管辖区之间差异很大。 对于州或地方司法管辖区对通过互联网进行的销售征收税款、费用和附加费，以及我们的订阅是否在各个司法管辖区征税，存在重大不确定性。 绝大多数州都考虑或通过了对州外公司实施征税义务的法律。 此外，美国最高法院最近对南达科他州诉Wayfair，Inc.一案做出了裁决。艾尔(Wayfair)在线 卖家可以被要求收取销售额和使用税，尽管他们在买方所在的州没有实际存在。作为对Wayfair或其他情况的回应 ，州或地方政府可能会强制执行法律，要求我们在其管辖范围内计算、征收和汇出 销售额的税款。我们并非总是在 要求我们征收的所有司法管辖区征收销售税和其他类似税。我们可能有义务在我们以前未征收和 汇出销售税的司法管辖区征收和汇出销售税。如果一个或多个州成功地要求我们在历史上没有或目前没有这样做的地方征税，可能会导致大量的纳税义务，包括过去销售的税款，以及罚款和 利息。州政府或地方政府对州外卖家征收销售税义务 还可能给我们带来额外的行政负担，并降低我们未来的销售额，这可能会对我们的业务 和经营业绩产生不利影响。

我们 在多个司法管辖区面临与税收相关的风险。

我们 是一家总部位于美国的跨国公司，在多个美国和外国税收管辖区纳税。在确定我们的所得税、增值税和其他类似税项、递延税项资产或负债的全球拨备以及评估我们在全球范围内的纳税状况时，需要做出重大判断 。我们的税务立场可能会受到管辖税务机关的质疑，这可能会对我们的全球所得税规定产生重大影响。

税收 法律正在全球范围内重新审查和评估。新法律和法律解释将在适用的季度或年度考虑到财务 报表目的。税务部门正越来越多地审查跨国公司的税务状况 。如果美国或其他外国税务机关更改适用的税法，我们的总体负债可能会增加， 我们的业务、财务状况或经营结果可能会受到不利影响。

我们 可能无法利用我们结转的净营业亏损的很大一部分。

截至2019年12月31日 ，我们可以结转联邦净营业亏损，如果不使用，其中一部分将在不同日期到期 。根据2017年颁布的非正式名称为减税和就业法案，并经冠状病毒 援助、救济和经济安全(CARE)法案修改的立法，2018年和未来几年发生的联邦净运营亏损可以无限期结转 ，但此类联邦净运营亏损在2020年12月31日之后的纳税年度的扣除额是有限的。其他限制可能适用于州税收目的。

此外，根据修订后的1986年《国税法》(以下简称《法典》)第382条和州法律的相应条款 ，如果一家公司在三年内的股权经历了“所有权变更”(通常定义为按价值计算超过50%)，则该公司利用变更前净营业亏损 结转来抵消变更后收入的能力可能是有限的。 如果一家公司的股权价值发生了50%以上的“所有权变更”，那么该公司用变更前净营业亏损结转来抵消变更后收入的能力可能会受到限制。我们尚未确定过去是否经历过所有权变更 ，因此，我们结转的部分净营业亏损可能受到守则第382节规定的年度限制。此外，我们未来可能会因为我们 股权的后续变更而经历所有权变更，其中一些变更可能不在我们的控制范围之内。过去或未来的所有权变更会严重限制我们使用历史净营业亏损和税收抵免结转的能力 ，这可能会有效增加我们未来的纳税义务，从而损害我们未来的经营业绩。

不遵守 Paycheck Protection Program(“PPP”)贷款的客观和主观标准可能会对我们的业务产生重大不利影响 。

2020年4月21日，FuboTV Sub从摩根大通银行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)获得了一笔PPP贷款，总额为4,699,240美元。 根据2020年3月27日颁布的CARE法案第一章A分部下的Paycheck Protection Program，FuboTV Sub获得了总额为4,699,240美元的PPP贷款。PPP贷款 是FuboTV Sub于2020年4月21日发行的票据形式，将于2022年4月21日到期，利息 年利率0.98%，从2020年11月21日开始按月支付。PPP贷款可由FuboTV Sub在到期前的任何 时间预付，无需支付预付款罚金。PPP贷款的资金只能用于工资成本、用于 继续提供集团医疗福利的成本、抵押贷款付款、租金、水电费以及在2020年2月15日之前发生的其他债务的利息。根据SBA颁布的现行 指导，公司已将全部PPP贷款金额用于我们认为符合条件的费用。根据PPP的条款，如果PPP贷款中的某些金额被用于 CARE法案中所述的合格费用，则可以免除这些贷款。

2020年4月23日，美国财政部部长表示，在免除贷款之前，SBA将对任何超过200万美元的PPP 贷款进行全面审查。为了申请PPP贷款，除了其他 事项外，我们还需要证明当前的经济不确定性使得PPP贷款申请成为支持我们持续运营的必要申请。FuboTV Sub 在分析了我们整个员工队伍的维护等问题后，真诚地做出了此认证，尽管 存在某些“在家工作”的限制。我们还考虑了继续运营所需的额外资金需求， 以及我们目前在当前市场环境下获得替代形式资本的能力。根据此分析，我们 相信我们满足PPP贷款的所有资格标准，并且我们收到的PPP贷款符合CARE法案的PPP贷款的 目标。如果后来确定我们没有资格获得PPP贷款，或者在收到PPP贷款后确定 我们没有遵守要求，我们可能会被要求全部偿还PPP贷款 和/或受到额外处罚和负面宣传，这可能会对我们的业务、运营结果 和财务状况产生实质性的不利影响。

如果我们不能有效管理当前或未来的债务，我们的 财务状况和运营结果可能会受到不利影响。

截至2020年9月30日，我们有3050万美元的未偿债务(不包括2020年10月偿还的Access Road Capital LLC和Century Ventures SA的债务)，其中包括FuboTV Sub在AMC Networks Ventures LLC或AMC Facility的高级担保信贷安排下约2,130万美元的债务，该贷款以对FuboTV Sub几乎所有资产的留置权为担保；PPP

由于前面描述的未偿债务，我们的债务远高于过去的水平 ，这可能会对我们利用企业机会的能力产生不利影响，并可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生不利影响。例如：

如果我们承担任何额外债务，我们和我们的子公司面临的相关风险可能会加剧。

最后， 我们可能不遵守某些其他债务工具的条款。如果我们不遵守 此类债务工具的条款，我们可能会被要求向此类工具的持有人付款，这些持有人可能 有权获得我们发行的股票，而这些股票的持有人可能有权获得注册或其他投资者权利。

偿还 我们的债务需要大量现金，而我们的业务现金流可能不足以偿还我们的巨额债务 。

我们 是否有能力在到期时按计划支付本金和利息，或根据我们的债务协议为借款进行再融资， 将取决于我们未来的业绩和我们进一步筹集股权融资的能力，这受经济、金融、 竞争和其他我们无法控制的因素的影响。我们的业务未来可能不会继续从运营中产生足够的现金流 ，以满足(I)履行我们对债权人的现有和未来义务，以及(Ii)允许我们进行必要的资本 支出。如果我们无法产生此类现金流或筹集更多股权融资，我们可能需要采取一种或 多种替代方案，例如减少或推迟投资或资本支出、出售资产、再融资或获得 额外股权资本，条款可能繁重或高度稀释。我们可能需要或希望对我们现有的债务进行再融资， 并且不能保证我们能够以商业合理的条款对我们的任何债务进行再融资，如果是这样的话 。我们对定期贷款或现有或未来债务进行再融资的能力将取决于资本市场和我们目前的财务状况 。我们可能无法从事任何此类活动或以理想的条款从事这些活动， 这可能会导致我们当前或未来的债务协议违约。

我们的 经营业绩可能会波动，这使得我们的业绩很难预测。

由于多种因素，我们的营收和运营业绩可能会因季度和年度的不同而大不相同。 其中许多因素都不在我们的控制范围之内。因此，逐期比较我们的运营结果可能没有 意义。除了本文讨论的其他风险因素外，可能导致我们季度和年度业绩变化的因素包括：

这种 变异性使得我们很难准确预测我们未来的业绩，也很难准确评估增减 是否可能导致季度或年度业绩超过或低于之前发布的指导。虽然我们评估我们的季度 和年度指导并在我们认为合适的时候更新此类指导，但意外的未来波动可能会导致实际 结果与我们的指导大不相同，即使该指导反映了一系列可能的结果。

与我们与内容提供商、客户和其他第三方的关系相关的风险

我们某些内容承诺的 长期和固定成本性质可能会限制我们的运营灵活性，并可能对我们的流动性和运营结果产生不利的 影响。

在许可流媒体内容方面，我们通常与内容提供商签订多年协议。这些协议 有时要求我们为与订户使用或订户基数大小无关的内容支付最低许可费 。鉴于内容承诺的持续时间为数年，有时还具有固定成本的性质，如果订户获取和保留 不符合我们的预期，我们的利润率可能会受到不利影响，我们可能无法支付某些内容许可证所要求的最低保证金 。我们已未能向某些关键程序员支付最低保证金 ，将来可能无法进行类似付款。如果我们不支付这些费用，我们可能会失去对此类内容的访问 ，这反过来可能会进一步抑制订阅者的获取或保留，导致其他程序员由于我们服务提供的内容组合而行使终止 权利，或者影响我们从其他程序员那里获取内容的能力。支付 某些内容承诺(例如我们直接制作的内容)的条款通常需要比其他内容许可证或安排更多的预付现金 ，因为我们不会为此类内容的制作提供资金。

对于 订户和/或收入增长达不到我们预期的程度，我们的流动性和运营结果可能会因某些协议的内容承诺和付款要求而受到不利影响 。此外，我们某些承诺的长期和固定成本性质可能会限制我们在规划或应对业务和我们所在细分市场的变化时的灵活性。 如果我们许可和/或制作的内容在 区域内不受消费者欢迎，或者无法在区域内展示，则获取和保留可能会受到不利影响，并且考虑到我们某些内容承诺的长期 和固定成本性质，我们可能无法快速调整我们提供的内容，我们的 运营结果可能会受到不利影响。

如果 我们无法获取或维护热门内容，我们可能无法留住现有订户并吸引新订户。

我们 投入了大量时间与我们的内容提供商建立关系；但是，这种关系 可能不会继续增长或产生进一步的财务结果。我们目前在美国的平台上有240多个流媒体频道，其中包括通过我们的附件提供的频道，我们必须持续维护现有关系 ，并确定并与内容提供商建立新的关系以提供热门内容。为了保持竞争力， 我们必须始终如一地满足用户对流行流媒体频道和内容的需求。如果我们不能成功地在我们的平台上维持吸引和留住大量订户的渠道 ，或者如果我们不能以经济高效的方式做到这一点，我们的业务将受到损害。

如果我们吸引和留住订户的努力不成功，我们的业务将受到不利影响。

我们 在过去几年中经历了显著的订户增长。我们能否继续吸引订户，在一定程度上取决于我们能否始终如一地为订户提供极具吸引力的内容选择，并有效地营销我们的 平台。此外，我们竞争对手的相对服务级别、内容产品、定价和相关功能可能会对我们吸引和留住订户的能力产生不利的 影响。此外，我们的许多订户重新加入我们的平台或源自现有订户的 口碑推荐。如果我们满足现有订户的努力不成功，我们可能 无法吸引订户，因此，我们维持和/或发展业务的能力将受到不利影响。 如果消费者因为我们推出新功能或调整现有功能、 调整定价或平台产品或以他们不太喜欢的方式更改内容组合而感觉到我们平台的价值下降，则我们可能 无法吸引和留住订户。订户取消订阅的原因有很多，包括 认为他们没有充分利用平台、需要削减家庭开支、内容可用性不令人满意、 竞争性服务提供更好的价值或体验以及客户服务问题没有得到令人满意的解决。我们必须 不断添加新订阅，以取代已取消的订阅，并使我们的业务在当前订阅基础上增长 。虽然我们允许同一家庭内的多个订户共享一个帐户用于非商业目的，但如果滥用帐户共享，我们添加新订户的能力可能会受到阻碍，我们的运营结果可能会受到不利影响。 如果我们没有按预期增长，尤其是考虑到, 由于我们的内容成本在很大程度上是固定的，并在几年内收缩，我们可能无法调整我们的支出或增加与较低增长率相称的(每位用户)收入 ，从而可能对我们的利润率、流动性和运营结果造成不利影响。如果我们无法在留住现有订户和吸引新订户方面与现有和新的竞争对手成功竞争 ，我们的业务将受到不利影响。此外，如果过多的订户取消我们的服务，我们可能需要产生比我们目前预期的用新订户替换这些订户更高的营销费用 。

我们与分销合作伙伴的 协议包含平等义务，这限制了我们寻求独特合作伙伴关系的能力。

我们与某些分销合作伙伴的 协议包含义务，这要求我们向他们提供与我们向其他分销合作伙伴提供的相同的技术功能、 内容、定价和套餐，还要求我们在营销我们的应用在分销合作伙伴中的可用性时提供同等的 。这些平价义务可能会限制我们 与个别分销合作伙伴进行技术创新或合作的能力，并可能限制我们 与不同合作伙伴谈判有利交易或以其他方式提供改进的产品和服务的能力。随着我们的技术 功能开发与不同的分销合作伙伴在不同的时间以不同的速度进行，我们目前在分销平台上提供了一些我们在其他分销平台上无法提供的增强技术功能，这 限制了我们向我们分销平台上的所有消费者提供的产品的质量和一致性。此外，我们整个分销合作伙伴在技术开发方面的延迟 使我们面临违反与此类分销平台的对等义务的风险， 这威胁到我们与分销合作伙伴协议的确定性。

如果 我们无法在我们的平台上保持充足的广告库存供应，我们的业务可能会受到影响。

我们 可能无法吸引在我们的平台上产生足够广告内容小时数的内容提供商，并继续增加我们的视频 广告库存。我们的业务模式取决于我们在我们的平台上增加视频广告库存并将其销售给广告商的能力。 我们通过在我们的平台上添加和保留内容提供商以及我们可以盈利的广告支持渠道来增加广告库存。 如果我们无法以合理的成本增长并保持足够的高质量视频广告库存来跟上需求，我们的业务可能会受到损害。

我们 在竞争激烈的行业中运营，我们与其他互联网流媒体平台和服务以及广播、有线和卫星电视以及卫星和互联网广播等传统媒体争夺广告收入。我们可能无法 成功地维持或提高填充率或每毫升成本(“CPM”)。

我们的 竞争对手提供的内容和其他广告媒体可能比我们的电视流媒体平台对广告商更具吸引力。 这些竞争对手通常非常庞大，并且比我们拥有更多的广告经验和财力，这可能会对我们争夺广告商的能力造成不利的 影响，并可能导致广告收入和毛利下降。如果我们不能 通过继续改善我们平台的数据能力来进一步优化和衡量广告商的活动、增加我们的广告库存和扩大我们的广告销售团队以及 编程能力等来增加我们的广告收入，我们的业务和增长前景可能会受到损害。我们可能无法有效竞争或使 适应任何此类变化或趋势，这将损害我们增加广告收入的能力，并损害我们的业务。

如果 内容提供商拒绝按照我们可接受的条款许可流内容或其他版权，我们的业务可能会受到不利影响 。

我们 向订阅者提供他们可以观看的内容的能力取决于内容提供商和其他版权所有者授予此类内容及其某些相关元素的 版权(包括分发权)，例如公开播放我们分发的内容中包含的 音乐。许可证期限以及此类许可证的条款和条件各不相同， 我们可能在某些当前许可证的条款之外运营。随着内容提供商开发自己的流媒体服务， 他们可能不愿向我们提供访问某些内容的权限，包括热门剧集或电影。如果内容提供商 和其他版权所有者不愿或不再愿意或不再能够按照我们可以接受的条款许可我们的内容，我们向订阅者传输内容的能力 可能会受到不利影响，和/或我们的成本可能会增加。由于这些条款(如 )以及我们可能采取的其他措施，通过我们的服务提供的内容可以在短时间内撤回。随着竞争加剧， 我们看到某些节目的成本增加。

此外， 如果我们不能保持令人信服的内容组合，我们的订户获取和留存可能会受到不利影响。

我们的 内容提供商对我们如何分发和营销我们的产品和服务施加了许多限制，这可能会对我们的业务产生不利的 影响。

我们的许多主要内容合作伙伴对我们如何分发和营销我们的产品和服务施加了重大限制。 例如，我们的内容合作伙伴可能会阻止我们与第三方分销商和制造商合作以开拓新的 市场机会，或者阻止我们将我们的产品与第三方产品和服务捆绑或转售，或者 限制我们如何品牌或营销我们的产品和服务。我们的内容合作伙伴还对我们可以向客户提供的包的内容 和构成施加限制，并限制我们如何向客户提供我们的部分或全部内容(例如独立提供、免费试用或访问修改后的或更短形式的内容)。 这些限制可能会阻止我们动态响应不断变化的客户期望或市场需求，或利用 有利可图的合作机会。内容提供商还可能限制与其内容相关的 可用广告，包括对此类广告的内容和时间的限制，以及对如何销售广告 的限制(例如，仅限于在聚合的、非特定内容的基础上销售)，这限制了我们利用 潜在有利可图的收入流的机会。

内容 提供商也可以仅在包括来自其他提供商的最少频道数量的服务上提供其内容，或者 要求我们仅在包括特定节目组合的特定服务层中提供其内容。如果我们失去与关键程序员的协议规定的权利，这些协议中的某些条款 可能成为难以遵守的挑战。

此外，我们的内容合作伙伴通常要求我们在各种方面至少与其他主要提供商一样优待他们 ，例如平等对待内容推荐、用户界面上的显示、内容和流媒体质量标准的营销和 推广。这可能会严重限制我们技术的功能和性能， 尤其是我们专有的推荐引擎。这也可能会阻止我们向某些内容提供商提供商业利益 ，从而限制我们协商有利交易的能力，并从整体上限制我们提供改进的产品和服务的能力 。

我们与内容提供商的 协议很复杂，有各种权利限制和优惠义务，这要求我们承担繁重的 合规义务。

授予我们的 内容权限复杂且多层次，在不同的内容和内容提供商之间差异很大。 我们可能能够在视频点播的基础上或在某些设备上提供某些内容，但可能会受到限制，无法对其他内容执行 相同的操作，有时甚至对相同的内容提供商也是如此。我们通常无法在特定时间或特定地理区域提供特定内容 。此外，我们在 某些内容提供商之间提供平等待遇的义务要求我们持续监控和评估对我们 产品和服务的内容提供商和内容的待遇。

这些 复杂的限制和要求给合规性带来了沉重的负担，维护成本高昂且具有挑战性。如果 未能履行这些义务，我们将面临违反与内容提供商的协议的风险，这可能导致 内容丢失和损害索赔，这将对我们的产品和服务以及我们的财务状况产生负面影响。

如果 我们打造强大品牌、维护客户满意度和忠诚度的努力不成功，我们可能无法 吸引或留住订户，我们的业务可能会受到损害。

建立 并保持强大品牌对于我们吸引和留住订户的能力非常重要，因为潜在订户有 多个电视流媒体选择。成功打造品牌是一项耗时且全面的工作，可能会受到许多因素的积极影响和负面影响。其中一些因素，例如我们平台的质量或定价或我们的 客户服务，都在我们的控制范围之内。其他因素，如我们内容出版商提供的内容质量， 可能不在我们的控制范围之内，但订阅者可能会将这些因素归因于我们。我们的竞争对手或许能够比我们更快、更有效地实现 并保持品牌知名度和市场份额。我们的许多竞争对手都是规模较大的公司 ，他们通过传统的广告形式(如平面媒体和电视广告)宣传自己的品牌，并且有大量的 资源可以投入到这些努力中。我们的竞争对手也可能比我们拥有更多的资源来更有效地利用互联网广告或网站 产品植入。如果我们无法执行打造强大品牌的任务，则可能很难 将我们的业务和平台与市场上的竞争对手区分开来；因此，我们吸引和留住订户的能力可能会受到不利影响，我们的业务可能会受到损害。

我们 依赖许多合作伙伴在他们的设备上提供我们的服务。

我们 目前为订户提供通过多种联网屏幕(包括电视、数字视频播放器、电视机顶盒和移动设备)接收流内容的能力。我们与主要分销合作伙伴签订的一些协议允许 分销合作伙伴随时终止我们的服务。如果我们未能成功维护现有和创建新关系，或者我们在通过这些设备向订户提供我们的流媒体内容时遇到技术、内容许可、法规、业务或其他障碍 ，我们留住订户和发展业务的能力可能会受到不利影响 。

如果我们的许多合作伙伴不继续提供对我们服务的访问，或者 不愿以我们可以接受的条款(这些条款可能包括我们服务的可访问性和突出程度)提供访问权限，我们的业务可能会受到不利影响。此外， 设备是由FuboTV以外的实体制造和销售的，虽然这些实体应对设备的 性能负责，但这些设备与FuboTV之间的连接可能会导致消费者对FuboTV 不满，这种不满可能导致对我们提出索赔或以其他方式对我们的业务造成不利影响。此外，技术 更改我们的流功能可能需要合作伙伴更新他们的设备，或者可能导致我们停止支持在某些传统设备上交付我们的服务 。如果合作伙伴不更新或以其他方式修改他们的设备，或者如果我们停止对某些设备的支持 ，我们的服务和订户的使用和享受可能会受到负面影响。

我们 依赖Google Cloud Platform和Amazon Web Services来运营我们服务的某些方面，对我们使用Google Cloud Platform和/或Amazon Web Services的任何中断或干扰 都会影响我们的运营，我们的业务也会受到不利的 影响。

Google Cloud Platform(GCP)和Amazon Web Services(AWS)的每个 都为 业务运营提供分布式计算基础设施平台，也就是通常所说的“云”计算服务。我们设计了我们的软件 和计算机系统，以便利用GCP和AWS提供的数据处理、存储功能和其他服务。目前， 我们的大部分计算在GCP上运行，一些关键组件在AWS上运行。有鉴于此，再加上 我们无法轻松地将目前在GCP和/或AWS上具体运行的内容切换到另一家云提供商，我们使用GCP和/或AWS的任何中断或干扰 都会影响我们的运营，我们的业务也会受到不利影响。虽然Google(通过 YouTube TV)和Amazon(在较小程度上通过Amazon Prime)与我们竞争，但我们不认为Google或Amazon会 使用GCP或AWS来获得相对于我们服务的竞争优势，尽管如果Google或Amazon 这样做，可能会损害我们的业务。

与我们的财务报告和披露相关的风险

我们 已发现我们的财务报告内部控制存在重大缺陷，未来可能会发现更多重大缺陷 ，或者无法保持有效的内部控制系统，这可能会导致投资者对我们财务报告的准确性和完整性失去信心 。

作为一家上市公司，我们必须保持对财务报告的内部控制，并报告此类内部控制中的任何重大弱点 。2002年《萨班斯-奥克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第404条要求我们评估和确定财务报告内部控制的有效性 。此评估包括披露 我们管理层在财务报告内部控制中发现的任何重大弱点。我们的独立注册会计师事务所将不需要 证明我们财务报告的内部控制的有效性，直到我们的第一份年度报告要求 在我们被视为“加速申请者”或“大型加速申请者”的较晚日期(以较晚的日期为准)提交给美国证券交易委员会(SEC)，两者均根据修订后的1934年“证券交易法”(Securities Exchange Act)进行定义。 重大缺陷是财务报告内部控制的缺陷或缺陷的组合，因此 我们的年度或中期财务报表的重大错报很有可能无法防止或 无法及时发现。

关于对截至2019年12月31日财年的Facebank合并前财务报表的审计 ，我们和我们的独立注册会计师事务所发现了Facebank合并前财务报告的内部控制 中存在的几个重大缺陷：

自 合并以来，公司已采取措施解决导致重大弱点的内部控制缺陷， 包括：

这些措施的实施正在进行中，需要在持续的财务报告周期内验证和测试内部控制的设计和运行有效性 。如果我们不能成功弥补重大缺陷 并以其他方式建立和维护有效的财务报告内部控制系统，我们财务报告的可靠性、投资者对我们的信心以及我们普通股的价值可能会受到重大不利影响。 我们不能保证实施我们的计划将弥补这些内部控制缺陷，也不能保证未来不会发现财务报告内部控制中的其他 重大缺陷。

对财务报告进行有效的 内部控制对于我们提供可靠、及时的财务报告是必要的，再加上 充分的披露控制和程序，旨在合理地发现和防止欺诈。我们未能实施并 保持对财务报告的有效内部控制可能会导致我们的合并财务报表中出现错误， 可能会导致我们的合并财务报表重述，并可能导致我们无法履行报告义务。 此外，我们可能会受到普通股上市的证券交易所、SEC或其他 监管机构的调查，这可能需要额外的财务和管理资源。

在过渡到新的独立注册会计师事务所时，新的独立注册会计师事务所可能会与某些会计立场不一致，这可能会导致重述我们之前发布的财务 报表。

我们 最近聘请了毕马威会计师事务所(KPMG LLP)作为我们新的独立注册会计师事务所。关于毕马威2020财年的审计 ，毕马威将审查我们之前发布的财务报表，在审查过程中，可能会采取与我们之前与独立注册会计师事务所协商后采取的立场 相反的立场。如果毕马威 采取这种相反的立场，分歧立场的影响可能会导致我们重申我们之前发布的财务 报表。任何此类重述都可能对我们的声誉和业务造成不利影响。

我们的 实际运营结果可能与我们的指导大相径庭。

我们可能会不时发布有关我们未来业绩的指导。此类指导基于多个假设和 估计，虽然这些假设和估计具有数字特定性，但本质上会受到业务、经济和竞争不确定性 和意外情况的影响，其中许多情况超出了我们的控制范围，并基于有关未来业务决策的特定假设 ，其中一些情况将会发生变化。我们发布此数据的主要原因是为我们的管理层 提供一个基础，以便与分析师和投资者讨论我们的业务前景。我们不对任何第三方发布的任何预测或报告 承担任何责任。

指导 必然是投机性的，可以预期，我们提供的指导 所依据的部分或全部假设将不会实现或将与实际结果大不相同。因此，我们的指导仅是对 管理层认为截至本招股说明书发布之日可实现的情况的估计。任何未能成功实施我们的运营战略 或发生本招股说明书中列出的任何风险或不确定因素都可能导致实际结果与指导方针不同 ，这种差异可能是不利的和实质性的。有鉴于此，我们敦促投资者将 指导放在上下文中，不要过度依赖它。

如果 我们未能遵守《交易法》的报告义务，我们的业务、财务状况和经营结果 以及投资者对我们的信心可能会受到重大不利影响。

作为一家上市公司，我们必须遵守交易所法案的定期报告义务，包括编制 年度报告、季度报告和当前报告。在过去，我们没有准备好 并及时披露这些信息。我们未能及时准备和披露此信息 并全面履行我们的报告义务，可能会根据我们所在交易所的联邦证券法和法规 对我们进行处罚，使我们面临诉讼，并限制我们以优惠条款或完全以优惠条款获得融资的能力。

在合并之前，FuboTV合并前并不是一家上市公司，而Facebank合并前的资源有限。我们的管理层在整合FuboTV合并前和Facebank合并前及其子公司的功能方面面临着 重大挑战，包括 整合他们的技术、组织、程序、政策和运营。关于合并，我们一直在 努力整合FuboTV合并前和Facebank合并前的某些业务，其中包括后台操作、信息技术和监管合规性。

我们 预计我们的员工数量和业务范围将大幅增长。在此扩展之前， 由于之前员工数量有限，我们可能会在以后确定某些关联方交易在我们与此类关联方进行交易之前没有 正确识别、审核和批准。

随着 我们寻求增加员工数量以管理我们预期的未来增长，我们必须继续实施和改进我们的管理、运营和财务系统，扩大我们的设施，并继续招聘和培训更多合格的人员。 由于我们有限的财力和管理此类预期增长的经验，我们可能无法 有效地 管理我们业务的扩展或招聘和培训更多合格人员。我们业务的扩展可能会 导致巨大的成本，并可能以我们可能没有预料到的方式转移或扩展我们的管理和业务发展资源。任何无法管理增长的情况都可能推迟我们业务计划的执行或扰乱我们的运营。

此外， 对于我们最近提交的某些交易所法案文件，我们依赖于美国证券交易委员会根据 交易所法案第36节(版本编号34-88465)发布的一项命令(“命令”)，该命令允许根据 新冠肺炎疫情延长某些上市公司的备案期限。我们真诚地依赖这一允许的延期，因为我们分析了以下事实： 我们的账簿和记录不容易获取，这导致我们财务 报表的编制和完成延迟，以及政府强制关闭企业的各种行为使我们的人员，特别是我们的 高级会计人员无法访问我们的子公司的账簿和记录，这是编制我们的财务 报表所必需的。根据此分析，我们认为我们满足利用这些延期的所有资格标准。 如果后来确定我们没有资格依赖此类延期订单，我们的申请可能会被视为延迟 ，这可能会对我们筹集资金的能力产生重大不利影响，这可能会对我们的业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响 。

我们 将需要改进我们的运营和财务系统，以支持我们的预期增长、日益复杂的业务安排、 收入和费用确认规则，如果做不到这一点，可能会对我们的账单服务和 财务报告产生不利影响。

我们 与我们的内容出版商和许可方的业务安排越来越复杂，管理我们业务中的收入和 费用确认的规则也越来越复杂。为了管理我们运营的预期增长和日益增加的复杂性， 我们需要改进我们的运营和财务系统、程序和控制，并继续提高系统自动化 以减少对手动操作的依赖。任何无法做到这一点都将对我们的账单服务和财务报告产生负面影响。 我们当前和计划中的系统、程序和控制可能不足以支持我们复杂的安排以及管理我们未来运营和预期增长的收入和费用确认的规则 。与我们的运营和财务系统及控制的任何 改进或扩展相关的延迟或问题可能会对我们与 订阅者、内容发行商或许可证获得者的关系产生不利影响；对我们的声誉和品牌造成损害；还可能导致我们的财务 和其他报告中出现错误。

我们的 用户指标和其他估计在衡量方面受到固有挑战，这些 指标中真实或感知的不准确可能会严重损害我们的声誉和业务，并对我们的业务造成负面影响。

我们 定期检查与我们业务运营相关的关键指标，包括但不限于内容小时数、每月内容观看小时数、MAU、ARPU和订户数量，以评估增长趋势、衡量我们的业绩并做出战略性 决策。这些指标使用公司内部数据计算，未经独立第三方验证。 虽然这些数字基于我们认为在适用的 测量期内对我们的订户基数的合理估计，但在衡量我们的平台在众多人群中的使用情况时存在固有的挑战。

我们的指标或数据中的错误 或不准确可能会导致不正确的业务决策和效率低下。例如，如果MAU出现严重的 低估或夸大，我们可能会花费资源来实施不必要的业务措施，或者 无法采取必要的行动来吸引足够数量的订户来满足我们的增长战略。

此外，广告商通常依赖第三方测量服务来计算我们的指标，而这些第三方测量 服务可能无法反映我们的真实受众。如果广告商、合作伙伴或投资者认为我们的订户、地域或其他人口统计指标不能准确反映我们的订户基础，或者如果我们在 我们的订户、地理或其他人口统计指标中发现重大不准确，我们的声誉可能会受到严重损害，我们的业务和运营 结果可能会受到重大不利影响。

准备 并预测我们的财务业绩要求我们做出可能与实际结果大不相同的判断和估计。 如果我们的运营和财务业绩不符合我们向公众提供的指导，我们的 普通股的市场价格可能会下跌。

按照美国公认的会计原则编制合并财务报表要求管理层作出估计和假设，以影响报告的资产和负债额、财务报表日期的或有资产和负债的披露，以及报告期内的收入和费用的报告的金额 。我们基于历史经验和各种其他假设，认为 在这种情况下是合理的，但实际结果可能与这些估计不同。使用这样的估计有可能 对我们报告的结果产生负面影响，这可能会对我们的股价产生负面影响。

此外，我们可能(但没有义务)就未来 期间的预期运营和财务业绩提供公开指导。任何此类指导均由前瞻性陈述组成，受 本招股说明书以及我们其他公开申报文件和公开声明中描述的风险和不确定性的影响。我们的实际结果可能并不总是与我们提供的任何指导一致或超过 ，特别是在经济不确定时期。如果在未来，我们在某一特定时期的运营或财务业绩 不符合我们提供的任何指导或投资分析师的预期，或者如果我们降低对未来期间的指导 ，我们普通股的市场价格可能会下跌。

与我们的产品和技术相关的风险

电视 流媒体竞争激烈，许多公司，包括大型科技和娱乐公司、电视品牌和服务 运营商，都在积极关注这一行业。如果我们不能让自己脱颖而出并与这些公司成功竞争， 我们将很难吸引或留住订户，我们的业务也将受到损害。

电视 流媒体竞争日益激烈，全球化程度越来越高。我们的成功在一定程度上取决于吸引和留住我们平台上的订户，以及 我们平台的有效货币化。为了吸引和留住订户，我们需要能够有效地应对消费者品味和偏好的变化 ，并继续增加内容产品的类型和数量。有效的盈利需要 我们继续为订户和广告商更新我们的流媒体平台的特性和功能。

美国电话电报公司(AT&T)、康卡斯特(Comcast)、有线电视(Cablevision)、考克斯(Cox)和Altice等公司，以及YouTube TV、Hulu Live和Sling TV等vMVPD提供与我们的平台竞争的电视 流媒体产品。在许多情况下，这些竞争对手有财力补贴 其流媒体设备的成本，以推广其其他产品和服务，这使得我们更难获得新的 订户并增加流媒体播放时间。同样，一些服务运营商(如Comcast和Cablevision)将电视流媒体 应用作为其有线电视服务计划的一部分，并可以利用其现有的客户群、安装网络、宽带 交付网络和知名度来获得电视流媒体市场的吸引力。其中一些公司还通过传统的广告形式(如电视广告)以及互联网广告或网站植入式广告来推广其 品牌。 这些公司拥有比我们更多的资源来投入这些努力。

此外，许多电视品牌，如LG、三星电子有限公司和VIZIO，Inc.都在其电视中提供自己的电视流媒体解决方案。 其他设备，如微软的Xbox和索尼的PlayStation游戏机以及许多DVD和蓝光播放器， 也集成了电视流媒体功能。

我们 预计，来自上述大型技术公司和服务运营商以及新兴和成长型公司的电视流媒体领域的竞争将在未来加剧。这种日益激烈的竞争可能会导致定价压力、收入和毛利润下降，或者我们的平台无法获得或保持广泛的市场接受度。为了保持竞争力，我们需要持续 投资于产品开发和营销。我们可能没有足够的资源来继续进行所需的投资，以 保持我们的竞争地位。此外，与我们相比，我们的许多竞争对手拥有更长的运营历史、更高的知名度、更大的客户群以及更多的财务、技术、销售、营销和其他资源，这为他们在开发、营销或服务新产品和产品方面提供了优势。因此，他们可能能够 更快地响应市场需求，将更多资源投入到其产品的开发、推广和销售或其内容的分发 ，并比我们更好地影响市场对其产品的接受程度。这些竞争对手还可以 更快地适应新的或新兴的技术或标准，并能够以更低的成本提供产品和服务。 新进入者可能会以独特的服务产品或提供视频的方式进入电视流媒体市场。此外，我们的 竞争对手可能会进行业务合并或结盟，以加强其竞争地位。竞争加剧 可能会降低我们的市场份额、收入和运营利润率，增加我们的运营成本，损害我们的竞争地位， 否则会损害我们的业务。

如果 我们平台上的广告与我们的订户无关或不吸引订户，我们的活跃帐户和流媒体小时数的增长可能会受到不利影响 。

我们 已经并将继续进行投资，使广告商能够在我们的平台上向订户提供相关广告内容 。现有的和潜在的广告商可能无法成功服务于导致并保持用户参与度的ADS。 这些ADS可能看起来无关紧要、重复或过于针对性和侵扰性。我们一直在寻求平衡订户和广告商的目标 和我们提供最佳用户体验的愿望，但我们可能无法成功实现 继续吸引和留住订户和广告商的平衡。如果我们不引入相关广告或 此类广告过度侵扰并阻碍我们电视流媒体平台的使用，我们的订户可能会停止使用我们的平台 ，这将损害我们的业务。

我们 可能无法成功将我们的内容扩展到我们当前提供的内容之外的区域，即使我们能够将 扩展到其他内容领域并保持这种扩展，我们也可能无法成功克服我们主要作为直播 体育流媒体服务的声誉。

我们 目前的声誉主要是体育直播流媒体服务。我们正在努力将我们的内容产品扩展到体育直播之外 ，目前提供广泛的新闻和娱乐内容选择。但是，我们可能无法 成功地将我们的内容扩展到我们当前提供的内容之外的区域，或者维护我们当前提供的内容 ，即使我们能够扩展到其他内容领域并保持这种扩展，我们也可能无法成功克服 我们主要是体育直播流媒体服务的声誉。

如果电视流媒体的发展速度比我们预期的慢，我们的经营业绩和增长前景可能会受到影响。此外，我们未来的增长在一定程度上取决于电视流媒体广告的增长。

电视 流媒体是一个相对较新且发展迅速的行业，因此我们的业务和前景很难评估。该行业的增长 和盈利能力，以及我们平台的需求和市场接受度都受到高度不确定性 的影响。

我们 认为，流媒体作为一种娱乐选择的持续增长将取决于经济高效的宽带互联网服务的可用性和增长、宽带内容交付的质量、新设备和技术的质量和可靠性、 订户相对于其他内容来源的成本，以及跨流媒体平台交付的内容的质量和广度 。这些技术、产品和内容不断涌现和发展。订阅者、内容发布者或广告商可能会发现电视流媒体平台不如传统电视有吸引力，这将损害我们的业务。 此外，许多广告商继续将很大一部分广告预算投入传统广告， 例如电视、广播和平面广告。我们业务的未来增长在一定程度上取决于电视流媒体广告的增长，以及广告商在此类广告上增加支出。我们不能肯定他们会这么做。如果广告商没有感受到电视流媒体广告 有意义的好处，那么这个市场的发展速度可能会比我们预期的慢，这可能会对我们的经营业绩和业务增长能力产生不利的 影响。

如果我们开发与体育博彩相关的产品和服务，我们的业务可能会受到各种美国和外国法律的约束， 其中许多法律尚未解决，而且仍在发展中，这可能会使我们受到索赔或以其他方式损害我们的业务。法规或其解释的任何不利 更改，或适用于这些预期的产品和服务的监管环境， 或与这些预期的产品和服务相关的税收规则和法规的更改或其解释，可能会对我们未来寻求运营时的业务运营能力产生不利的 影响，这可能会对我们的财务状况和运营结果产生实质性的不利影响 。

我们 预计我们的业务将扩展到体育博彩领域，在这种情况下，我们开展业务的司法管辖区或在某些情况下，我们提供服务或提供服务的司法管辖区的法律法规，以及适用于所有电子商务业务的一般法律法规，如与隐私和个人信息、税收和消费者保护相关的法律法规，将普遍受到 法律法规的约束。这些法律和法规因司法管辖区而异 ，未来的立法和监管行动、法院裁决或其他政府行动可能会受到政治压力、态度和气候以及个人偏见等因素的影响，此时可能会对我们的运营和财务业绩产生重大 影响，或者可能会阻止我们完全扩展到此类业务。尤其值得一提的是， 一些司法管辖区引入了试图限制或禁止网络游戏的法规，而其他司法管辖区则采取了 在线游戏应该获得许可和监管的立场，并且已经通过或正在考虑立法和法规 以实现这一点。此外，我们可以开展业务的某些司法管辖区目前可能不受监管或部分 受监管，因此更容易受到法律法规制定或更改的影响。

我们的 增长前景还可能取决于真实货币游戏在各个司法管辖区的法律地位，主要是在美国 州，这是最初的重点领域，合法化可能不会像我们预期的那样在更多的州发生，或者可能会以比我们预期更慢的 速度进行。此外，即使司法管辖区将真金白银游戏合法化，这也可能伴随着立法 或法规限制和/或税收，使得在这些司法管辖区运营变得不切实际或吸引力降低，或者 执行法规或获得在特定司法管辖区运营所需许可证的过程可能比我们预期的更长 ，这可能会对我们未来的运营结果产生不利影响，并使我们更难实现对财务业绩的预期 。

由于上述原因，未来的立法和监管行动以及法院裁决或其他政府行动可能会对我们的运营和财务业绩产生重大影响 。政府当局可能会认为我们违反了当地法律， 尽管我们努力获得所有适用的许可证或批准。还有一种风险是，可能会对我们、互联网服务提供商、信用卡和其他支付处理商、广告商以及体育博彩业中涉及的其他人提起民事和刑事诉讼，包括 由检察官或公共实体或现任垄断提供商或私人提起的集体诉讼。 我们可能会对我们、互联网服务提供商、信用卡和其他支付处理商、广告商和其他涉及体育博彩业的人提起集体诉讼。此类潜在诉讼可能涉及巨额诉讼费用、处罚、罚款、扣押资产 、对我们或我们的许可证持有人或其他业务合作伙伴实施禁令或其他限制，同时转移主要高管的注意力 。此类诉讼可能对我们的业务、财务状况、运营结果和前景 产生重大不利影响，并影响我们的声誉。

此外， 不能保证在与我们业务相关或潜在相关的司法管辖区内不会提出和通过法律上可执行的立法，以禁止、立法或监管体育博彩业的各个方面(或者不能保证这些司法管辖区的现有法律 不会被负面解读)。遵守任何此类法律可能会对我们的业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响 ，原因是我们决定不在司法管辖区提供产品或服务 或停止提供产品或服务，或者因为我们或我们的业务合作伙伴获得当地许可证或批准的成本可能很高，和/或此类许可证或批准可能包含其他商业上不受欢迎的条件。

我们的 股东将受到政府的广泛监督，如果博彩机构发现某个股东不合适， 该股东可能无法直接或间接受益于我们的某些证券。

多个司法管辖区的博彩法可能要求我们的任何股东提交申请、接受调查并获得资格 或由博彩当局确定其是否适合。博彩管理机构在裁决申请人是否适合时拥有非常广泛的自由裁量权 。在符合某些行政诉讼要求的情况下，博彩当局有权基于博彩当局认为合理的任何理由，拒绝任何申请或限制、条件、吊销或暂停任何博彩许可证，或对任何获得许可、注册或认为合适或批准的 人员处以罚款。

任何被博彩机构认定为不合适的 人员，在相关博彩机构规定的时间内，不得直接或间接持有任何获得相关博彩机构许可的公司的任何有表决权证券或受益的 或任何无投票权证券或任何债务证券的所有权 。特定博彩机构发现不合适会影响 该人员与该特定辖区内的博彩许可证持有者进行关联或从属的能力，并可能影响 该人员与其他辖区内的博彩许可证持有者进行关联或从属的能力。

许多 司法管辖区还要求任何获得上市游戏公司或其母公司有表决权证券的实益所有权超过一定百分比(通常为5%) 的任何人 ，在某些司法管辖区获得无投票权证券的 向博彩主管部门报告收购情况。博彩管理机构可能会要求此类持有者申请资格或认定其合适性 ，但仅出于投资目的持有公司有表决权证券的“机构投资者”的例外情况有限 。其他司法管辖区也可以限制一个人可以与之关联的游戏许可证的数量。

因此，我们打算寻求股东批准对我们的公司章程进行某些修订，以促进遵守适用的游戏法规 。这些修订如获批准，我们将有权赎回由不合适人士持有的股份，但须遵守我们的公司章程所载的某些条件 。这种赎回可以按照当时公允市值的较小者的每股收购价和股东获得股份的价格进行。此类 赎回权可能会对我们股票的交易价格和/或流动性产生负面影响。此类赎回权的使用 也可能对我们的现金流和财务状况产生负面影响。

我们 预期参与体育博彩行业可能会使我们面临以前从未面临过的风险， 包括与交易、负债管理、定价风险、明显的错误以及依赖第三方体育数据提供商提供体育赛事的实时和准确数据等相关的风险。 我们预计将参与体育博彩行业，这可能会使我们面临以前从未遇到过的风险，包括与交易、负债管理、定价风险、明显错误以及依赖第三方体育数据提供商提供体育赛事的实时和准确数据等相关的风险。由于未能准确确定任何特定赛事的赔率 和/或其运动风险管理流程的任何失败，我们可能会经历低于预期的盈利能力 和潜在的重大损失。

参与体育博彩行业将使我们的业务面临新的风险，我们在处理这些风险方面经验有限。此类风险的 性质和程度目前可能很难预测，因此我们可能相对没有准备好 管理这些风险，或者可能获得的保险不足以涵盖由这些风险引起的潜在索赔。

这些风险的示例 包括：

任何 上述风险，或我们在将业务扩展到体育博彩行业时未能预见到的其他风险，都可能 使我们承担重大责任，或对我们的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响。

娱乐视频竞争产品的变化 ，包括可能迅速采用基于盗版的视频产品，可能会 对我们的业务产生不利影响。

娱乐视频市场竞争激烈，变化迅速。通过新的和现有的分发渠道， 消费者获得娱乐视频的选择越来越多。这些渠道背后的各种经济模式包括 订阅、交易、广告支持和基于盗版的模式。所有这些都有潜力抓住娱乐视频市场中有意义的细分市场 。盗版尤其威胁到我们的业务，因为它对 消费者的基本主张非常有说服力，很难与之竞争：几乎所有内容都是免费的。此外，根据引人注目的 消费者主张，盗版服务受到全球快速增长的影响。传统娱乐视频提供商(包括广播公司和有线网络运营商)以及基于互联网的电子商务或娱乐视频提供商正在增加其流媒体视频产品。

这些竞争对手中有几个拥有长期的运营历史、庞大的客户基础、强大的品牌认知度、某些 内容的独家版权以及大量的财务、营销和其他资源。他们可能会从供应商那里获得更优惠的条款，采用更积极的 定价，并将更多资源投入到产品开发、技术、基础设施、内容收购和营销上。新的 进入者可能会进入市场，或者现有提供商可能会调整他们的服务，提供独特的产品或方法来提供 娱乐视频。公司还可能进行业务合并或结盟，以加强其竞争地位。 如果我们不能成功地与现有和新的竞争对手竞争，我们的业务将受到不利影响，我们可能 无法增加或保持市场份额或收入。

如果我们用于运营业务的技术失败、不可用或未按预期运行，我们的业务和运营结果可能会受到不利影响 。

我们 结合使用专有技术和第三方技术来运营我们的业务。这包括我们 开发的技术，用于向我们的消费者推荐和销售内容，并实现向我们的订户及其各种消费电子设备快速高效地提供内容 。例如，作为内容交付系统的一部分，我们使用 第三方CDN。如果互联网服务提供商(“ISP”)不与我们的CDN互联或向我们 收取访问其网络的费用，或者如果我们在CDN的运营中遇到困难，我们向订户高效地 交付我们的流媒体内容的能力可能会受到不利影响，我们的业务和运营结果可能会受到 不利影响。

同样， 我们用于预测订户内容偏好的系统基于先进的数据分析系统和我们的专有算法。 我们已经并将继续投入大量资源来改进这些技术；但是，我们不能向 您保证这样的投资会带来诱人的回报，也不能保证这样的改进会有效。我们 预测订户内容偏好能力的有效性在一定程度上取决于我们收集和有效分析大量 订户数据的能力。我们预测订户喜欢的内容的能力对于我们平台在订户中的感知价值至关重要 ，如果预测不准确，可能会对我们充分吸引 并留住订户和销售广告以满足投资者的增长预期或创造收入的能力产生重大不利影响。我们还利用第三方 技术来帮助营销我们的服务、处理支付以及以其他方式管理我们业务的日常运营。如果我们的技术 或我们在运营中使用的第三方的技术出现故障或以其他方式运行不正常，包括由于我们的软件开发和部署中的“错误” ，我们运营服务、保留现有用户和增加新用户的能力可能会受到影响 。我们运营中使用的软件对我们用户的个人计算机或其他设备造成的任何损害 都可能对我们的业务、运营结果和财务状况产生不利影响。

与我们的运营相关的风险

最近的新冠肺炎大流行和全球遏制它的努力可能会损害我们的行业、业务、运营结果和筹集额外资金的能力 。

新冠肺炎的全球传播以及遏制它的各种尝试造成了严重的波动性、不确定性和经济 中断。为了回应政府的要求、医疗保健建议和员工的担忧，我们改变了运营的某些方面 。旅行已经减少，许多职业和大学体育联盟已经取消或改变了赛季和赛事 。因此，我们的广播合作伙伴过去和现在都必须用其他内容取代之前安排的 现场体育赛事。虽然美国的职业体育运动正在回归，但并不能保证这些赛季不会中断或根本不会中断。职业和大学体育的潜在延迟或取消可能会导致我们暂时 在我们的平台上提供不太受欢迎的内容，这可能会对消费者对我们平台的需求和订阅保留 以及我们的付费订户数量产生负面影响。

新冠肺炎大流行及其各种应对措施对我们的业务、运营和财务业绩的全面影响 将取决于许多我们可能无法准确预测的不断变化的因素，包括： 大流行的持续时间和范围；政府、企业和个人已经并将继续采取的应对大流行的行动； 职业和大学体育联盟的行动；进入资本市场的机会和成本；对我们的订户和订户需求的影响。中断或限制我们员工的工作和旅行能力；以及与通过互联网提供流媒体服务相关的中断或限制， 包括对内容交付网络和流媒体质量的影响。在新冠肺炎盛行期间，我们可能无法提供与我们的订户习惯相同级别的客户服务 ，这可能会对他们对我们平台的看法产生负面影响 导致取消数量增加。不能保证融资可能会以有吸引力的条款提供(如果是 全部)。我们的劳动力不得不花大量时间在家工作，这可能会影响他们的生产率。疫情造成的此类 限制也导致我们寻求延长我们当前和定期提交给证券交易委员会的文件。 我们将继续积极监控新冠肺炎疫情引发的问题，并可能根据联邦、州、地方或外国当局的要求或我们认为最符合我们员工、订户和股东利益的进一步行动来改变我们的业务 运营 。目前尚不清楚任何此类更改或修改可能对我们的业务产生什么潜在影响 , 包括对我们的订户或我们的财务业绩的影响。

我们 可能会因未正确授权或记录的某些历史公司交易的缺陷而受到索赔或承担责任。

我们 已确定某些历史公司交易存在缺陷，包括未经或可能未经董事会适当批准的交易 、可能违反我们组织 文档的交易或未充分记录的交易。

虽然 我们已尝试通过采取某些补救措施来缩小未来潜在的索赔范围，但 对此类缺陷的责任范围是不确定的，我们不能确定这些措施是否能完全补救这些缺陷，或者我们 将来不会收到其他主张我们股本、股票期权或其他股本或债务工具或投资合同所欠金额的人提出的索赔。(br}我们已尝试通过采取某些补救措施来缩小未来潜在索赔的范围，但我们不能确定这些措施是否能完全补救这些缺陷，或者我们 将来不会收到其他声称拥有我们股本、股票期权或其他股本或债务工具或投资合同所欠金额的人的索赔。如果任何此类索赔成功， 索赔可能导致现有股东的股权稀释、我们向票据持有人或证券持有人支付款项、我们必须 遵守注册或其他投资者权利，这可能对我们的业务、财务状况 和运营结果产生重大不利影响。

法律程序 可能会导致我们产生不可预见的费用，并可能占用我们管理层的大量时间和 注意力。

我们可能会不时受到诉讼或索赔，这些诉讼或索赔可能会对我们的业务运营和财务状况产生负面影响。 我们可能会面临与我们的收购、证券发行或业务实践相关的指控或诉讼。诉讼纠纷 可能会导致我们产生不可预见的费用，导致内容不可用，否则会占用我们 管理层大量的时间和精力，任何这些都可能对我们的业务运营和财务状况产生负面影响。虽然 调查、查询、信息请求和相关法律程序的最终结果难以预测，但 此类事项可能代价高昂、耗时长且分散注意力，这些事项的不利解决或和解可能导致 修改我们的业务实践、声誉损害或成本以及巨额付款，其中任何一项都可能对我们的业务运营和财务状况产生负面影响。

如果 与互联网或我们的其他业务领域相关的政府法规发生变化，我们可能需要改变 我们开展业务的方式，我们可能会产生更大的运营费用。

我们 受一般业务法规和法律以及特定于互联网的法规和法律的约束，其中可能包括与用户隐私、数据保护、信息安全、消费者保护、支付处理、 税收、知识产权、电子合同、互联网访问和内容限制相关的 法律法规。我们不能保证我们已经或将在每个司法管辖区完全合规。诉讼和监管程序本质上是不确定的， 管理与互联网相关的隐私、支付处理、税收和消费者保护等问题的法律法规继续发展 。例如，有关在线服务提供商对其订户 和其他第三方活动的责任的法律已经通过多项索赔进行了检验，包括基于侵犯隐私和其他侵权行为的诉讼、 不正当竞争、版权和商标侵权以及基于搜索材料、发布的广告或订户提供的内容的性质和内容的其他理论。在某些情况下，我们对与此类订阅者生成的内容(包括或诽谤内容)相关的 索赔有一定的保护。具体地说，通信 体面法案(CDA)第230条规定，发布服务用户提供的诽谤性 信息的交互式计算机服务提供商可以免除责任。CDA下的豁免权已经通过判例法得到了很好的确立。然而，在常规的 基础上，对这两项法律的挑战寻求限制豁免权。例如, 最近的一项行政命令和几位参议员致联邦通信委员会(FCC)的一封信再次呼吁缩减第230条的保护。 任何此类更改都可能影响我们根据CDA申请保护的能力。

此外， 随着互联网商务和广告的不断发展，联邦、州和外国监管机构加强监管的可能性越来越大 。例如，加州的自动续约法要求公司在与消费者签订自动续签合同时遵守加强披露的要求 。最近 年，其他州也颁布了类似的法律。因此，针对以订阅或循环方式提供在线产品和 服务的公司发起了一波消费者集体诉讼，我们收到了一封信，指控我们可能违反了这样的法律。如果我们 未能或被认为未能遵守任何这些法律或法规，都可能导致我们的声誉受损、 业务损失，以及政府实体或其他机构对我们提起诉讼或采取行动，这些都可能影响我们的经营业绩。

随着我们改进我们的电视流媒体平台，我们可能还会受到特定于此类技术的新法律法规的约束。

我们 面临支付处理风险。

支付的接受和处理 受某些规章制度的约束，包括对某些支付方式的额外身份验证和安全要求 ，并要求支付交换费和其他费用。如果支付处理费用增加 ，支付生态系统中的重大变化(例如支付卡的大量重新发行、从支付处理商接收付款的延迟、有关支付的规则或法规的更改、支付合作伙伴的流失和/或我们的支付处理系统、合作伙伴系统或支付产品(包括我们使用 更新支付信息的产品)的运营或安全中断或故障 )可能会对我们的收入、运营费用和运营结果产生不利影响。

我们的客户支持质量对我们的订户很重要，如果我们不能提供足够级别的客户支持 我们可能会失去订户，这将损害我们的业务。

我们的 订户依赖我们的客户支持组织来解决与我们平台相关的任何问题。高水平的支持 对于我们平台的成功营销至关重要。在新冠肺炎大流行以及由此产生的远程工作环境中，提供高级别支持更具挑战性。 如果我们不能有效地培训、更新和管理帮助订户使用我们平台的客户支持组织 ，且该支持组织不能成功地帮助他们快速解决任何问题或提供有效的持续支持，则可能会对我们销售平台订阅的能力产生不利影响 ，并损害我们在潜在新订户中的声誉。

我们 可能会受到经济、政治、监管和其他风险的影响，这些风险来自我们的国际业务。

在国际市场运营需要大量资源和管理关注，并使我们面临经济、政治、监管 以及其他可能不同于美国市场或与美国市场不同或增加的风险。除了我们在美国面临的风险， 我们的国际业务还涉及可能对我们的业务产生负面影响的风险，包括：

我们 未能成功管理任何这些风险都可能损害我们的国际业务、我们的整体业务以及我们的运营结果 。

我们 依赖高技能的关键人员来运营我们的业务，如果我们不能吸引、留住和激励合格的 人员，我们发展和成功增长业务的能力可能会受到损害。

我们 相信我们未来的成功高度依赖于我们的高级管理层和联合创始人的才华和贡献 包括我们的联合创始人兼首席执行官David Gandler，我们的首席财务官Simone Nardi，Alberto Horihuela，我们的联合创始人兼首席营销官，Sung Ho Choi，我们的联合创始人兼产品负责人小Geir Magnusson Jr.，我们的首席技术官 ，我们的执行团队成员，以及 营销和销售人员。我们未来的成功取决于我们持续吸引、发展、激励和留住 高素质和高技能员工的能力。我们的所有员工，包括我们的高级管理人员，都可以随时终止与我们的雇佣关系 ，他们对我们业务和行业的了解可能是难以替代的。合格人员 需求量很大，尤其是在数字媒体行业，我们可能会花费大量成本来吸引他们。我们使用股权 奖励来吸引有才华的员工，但如果我们的普通股价值大幅下跌并持续低迷， 可能会阻止我们招聘和留住合格员工。如果我们不能吸引和留住我们的高级管理层 和关键员工，我们可能无法实现我们的战略目标，我们的业务可能会受到损害。此外，我们相信 我们的主要高管已经建立了非常成功和有效的工作关系。我们无法确保 我们能够留住任何高级管理层成员或其他关键员工的服务。如果这些人员中有一人或多人 离职，我们可能无法完全整合新高管，也无法复制我们高级管理层和其他关键人员之间 发展起来的当前动态和工作关系, 我们的行动可能会受到影响。

全球经济状况的影响可能会对我们的业务、经营业绩和财务状况产生不利影响。

我们的财务业绩受全球经济状况及其对广告支出水平的影响。广告商的支出 通常倾向于反映整体经济状况，如果经济继续停滞不前， 广告商削减支出可能会对我们的业务产生实质性的不利影响。从历史上看，经济低迷 导致广告支出总体减少。经济状况可能会对消费者支出水平产生不利影响， 这可能会对我们的订户数量产生不利影响。

消费者 在经济衰退期和其他可支配收入受到不利影响的时期，可自由支配物品的购买量通常会下降 。如果整体经济状况减少了在可自由支配活动上的支出，我们 留住现有订户和获得新订户的能力可能会受到阻碍，这可能会减少我们的订阅收入，并对我们的业务产生负面影响 。

我们营销服务的方式的变化可能会对我们的营销费用产生负面影响，订阅级别也可能会受到负面影响。

我们 利用广泛的营销和公关计划(包括社交媒体网站)向现有和潜在的新订户推广我们的服务和内容 。如果广告费率增加，或者如果我们担心订阅者或潜在订阅者认为某些营销平台或做法侵扰或损害了我们的品牌，我们可能会限制或停止使用或支持某些营销来源或活动 。如果现有营销渠道减少，我们吸引订户 和吸引新订户的能力可能会受到不利影响。

推广我们服务的公司 可能会认为我们对他们的业务产生负面影响，或者可能做出的业务决策反过来会对我们产生负面影响 。例如，如果他们决定要更直接地与我们竞争、进入类似业务或专门 支持我们的竞争对手，我们可能无法再访问他们的营销渠道。我们还获得了一些订户，他们 在之前取消订阅后重新加入我们的服务。如果我们无法使用类似的有效来源来维护或替换我们的订户来源 ，或者如果我们现有来源的成本增加，我们的订阅级别和营销费用 可能会受到不利影响。

我们 利用市场推广我们的内容，推动有关我们的内容和服务的讨论，并推动订阅者的观看。 如果我们低效或无效地推广我们的内容，我们可能无法获得预期的获取和保留 好处，我们的业务可能会受到不利影响。

我们 可能会继续进行未来的收购，这涉及许多风险，如果我们不能成功应对和化解这些风险， 此类收购可能会损害我们的业务。

我们 未来可能会收购业务、产品或技术，以扩展我们的产品和功能、订户基础和业务。 我们可能会收购无利可图且负债巨大的实体。我们已经评估了一系列潜在的战略交易，并预计 将继续评估这些交易。任何收购都可能对我们的财务状况和运营结果产生重大影响，收购带来的任何预期收益可能永远不会实现。此外，整合收购的业务、产品或技术的流程 可能会造成不可预见的运营困难和支出。在国际市场进行收购 将涉及额外的风险，包括与跨不同文化和语言的业务整合有关的风险、汇率风险以及与特定国家/地区相关的特定经济、政治和监管风险。 我们可能无法成功应对这些风险，或者根本无法在不招致重大成本、延误或其他运营 问题的情况下应对这些风险，如果我们不能成功应对这些风险，我们的业务可能会受到损害。

与隐私和网络安全相关的风险

我们 在隐私、安全和数据保护方面有许多法律要求和其他义务，任何 不遵守这些要求或义务都可能对我们的声誉、业务、财务状况 和经营业绩产生不利影响。

各种 联邦和州法律法规管理我们从 以及我们的订户和其他个人收到的数据的收集、使用、保留、共享和安全。在线服务提供商、内容分销商、广告商和出版商收集和使用与个人相关的数据(包括订户和其他消费者数据)的监管环境 在美国和国际上都不稳定。隐私团体和政府机构(包括联邦贸易委员会) 越来越多地审查与数据(包括与个人身份或设备相关的数据)的使用、收集、存储、披露和其他处理相关的问题，我们预计此类审查将继续加强。美国联邦 以及各个州和外国政府机构已经或正在考虑通过法律法规来限制、 或关于某些类型信息的收集、分发、使用、披露、存储和安全的法律法规。 除了政府法规之外，自律标准和其他行业标准可以合法地或合同地适用于我们，也可以辩称适用于我们，或者我们可以选择遵守这些标准，或者帮助内容发布者、广告商遵守这些标准 ，我们也可以选择遵守这些标准，或者帮助内容发布者、广告商遵守这些标准。 除了政府监管之外，自律标准和其他行业标准可以合法地或合同地适用于我们，或者我们可以选择遵守这些标准，或者帮助内容发布者、广告商遵守这些标准

例如，加州消费者隐私法案(CCPA)于2020年1月1日生效。CCPA要求承保企业 向加州消费者提供新的披露，并为这些消费者提供访问和删除其个人 信息、选择退出某些个人信息共享以及接收有关其个人信息如何使用的详细信息 的新功能。CCPA规定了对违规行为的民事处罚，以及针对数据泄露的私人诉讼权利， 预计这将增加数据泄露诉讼。加州选民还在2020年11月3日的选举中通过了一项新的隐私法，即加州隐私权法案(CPRA)。CPRA显著修改了CCPA。CCPA和CPRA可能会增加我们的合规成本 并承担责任。美国其他州也在考虑通过类似的法律。

我们 使用数据在我们的平台上投放相关广告，使我们和我们的内容出版商面临根据其他一些悬而未决的法律 索赔的风险，这些法律包括《视频隐私保护法》(VPPA)。一些内容出版商因涉嫌违反VPPA而提起诉讼 涉及在线平台上与无关第三方提供的广告相关的活动 。联邦贸易委员会还修订了实施儿童在线隐私保护 法案或COPPA规则的规则，扩大了COPPA规则的适用范围，包括受这些 规则约束的信息类型，并且可以有效地申请限制我们或我们的内容发布者和广告商通过某些内容发布者收集和 使用的信息、广告内容以及与某些渠道合作伙伴内容相关的信息。我们和 我们的内容发布者和广告商可能面临违反或涉嫌违反这些和其他法律、法规、 以及与隐私、数据保护和信息安全相关的其他标准的风险。

此外， 英国退欧给英国的数据保护监管带来了不确定性。特别是，尽管2018年数据保护法 “实施”并补充了GDPR，于2018年5月23日获得皇家批准，目前在英国生效 ，但仍不清楚根据GDPR将数据从欧洲经济区转移到英国是否仍然合法。 在“过渡期”期间(即到2020年12月31日)，欧盟法律将继续适用于英国，包括 GDPR，之后GDPR将继续适用。 GDPR将继续适用于英国，包括 GDPR。在此之后，GDPR将继续适用于英国。 在此之后，GDPR将继续适用于英国，在此之后，GDPR将继续适用于英国。 在此之后，GDPR将继续适用于英国从2021年开始，英国将成为GDPR下的“第三国” 。如果我们采取任何措施遵守GDPR以及适用的欧盟成员国和英国的隐私法，我们可能会招致责任、费用、成本和其他运营损失。

尽管 某些法律机制已设计为允许将个人数据从英国、欧洲经济区和瑞士转移到美国 ，但遵守此类数据保护法的不确定性依然存在，对于研究、开发和营销我们的产品所需的个人数据处理活动，此类机制可能不可用或 不适用。例如， 欧洲对允许公司将个人数据从欧洲经济区转移到美国的机制提出法律挑战 可能会进一步限制跨境转移个人数据的能力，特别是如果政府 不能或不愿意就旨在支持跨境数据转移的现有机制(如欧盟-美国和瑞士-美国隐私盾牌框架)达成一致或不愿维护的话。 具体地说，2020年7月16日，欧盟法院宣布关于欧盟-美国隐私保护框架提供的保护是否充分的2016/1250号决定无效。在我们依赖欧盟-美国隐私盾牌框架的程度上，我们将来将无法这样做，这可能会增加我们的成本 并限制我们处理来自欧盟的个人数据的能力。同一决定还令人怀疑是否有能力使用 隐私保护的主要替代方案之一，即欧盟委员会的标准合同条款，将个人数据从欧洲合法传输到美国和大多数其他国家。目前，除了隐私保护和标准合同条款之外，几乎没有任何可行的替代方案(如果 )。

在国际上， 我们运营的几乎每个司法管辖区都建立了自己的数据安全和隐私或数据保护法律框架，我们必须遵守这些法律框架 。这些司法管辖区的法律和法规广泛适用于收集、使用、存储、披露 识别或可能用于识别或定位个人的数据的安全。这些法律法规往往比美国的法律法规更严格，而且正在迅速演变。例如，欧盟(EU)及其成员国 有法律法规要求在放置cookie或其他跟踪技术以及 投递相关广告时获得知情同意。更广泛地说，自2018年5月25日起生效的欧盟一般数据保护条例(GDPR)对数据保护和安全施加了严格的义务，并授权对某些违规行为处以高达全球年收入4% 或2000万欧元的罚款，以金额较大者为准。一些国家/地区还在考虑或 已经通过立法要求本地存储和处理数据，或类似的要求，这可能会增加我们平台的运营成本 和复杂性。

遵守GDPR、CCPA、CRPA和其他法律、法规以及与隐私、数据保护、数据本地化或安全相关的其他义务 可能会导致我们产生巨额运营成本或要求我们修改我们的数据处理做法。我们还预计 将继续有关于隐私、数据保护和信息安全的新的拟议法律法规， 我们还无法确定这些未来的法律、法规和标准，或者对现有法律法规、行业标准或其他义务可能对我们的业务产生的影响。 现有法律法规、行业标准或其他义务可能会对我们的业务产生什么影响。新的法律法规、对现有法律法规、行业标准以及合同和其他义务的修订或重新解释可能需要 我们产生额外成本并限制我们的业务运营。

此外， 与隐私、数据保护和信息安全相关的法律、法规、标准、合同义务和其他义务的解释和应用是不确定的，这些法律、标准、合同义务和其他义务 (包括但不限于支付卡行业数据安全标准)可能被解释和应用 与我们的数据管理和处理实践、我们的政策或程序或我们平台的功能 不一致。我们可能面临违反这些法律、法规、标准或合同 或其他义务的索赔或指控。我们可能被要求从根本上改变我们的业务活动和做法，或修改我们的平台 或修改我们的平台，以应对与隐私、数据保护或信息安全相关的法律、法规或其他义务， 或者我们未能遵守上述任何内容的索赔或指控，这可能会对我们的业务产生不利影响。 我们可能无法以商业合理的方式或根本无法进行此类更改和修改，我们开发新功能的能力可能会受到限制。

增加 对数据收集、使用和分发做法的监管，包括自律和行业标准、现有 法律法规的更改、新法律法规的颁布、执法活动的增加以及 法律法规解释的更改，所有这些都可能增加我们的合规和运营成本，限制我们的业务增长能力或以其他方式损害我们的业务 。此外，内容发布者和广告商业务适用的法律、法规和政策的遵守成本和其他负担 可能会限制他们使用和采用我们的平台和我们平台上的广告，并降低 对我们的平台和广告的总体需求，内容发布者和广告商可能面临违反 或涉嫌违反与其在我们平台上的活动相关的隐私、数据保护和信息安全的法律、法规和其他标准的风险 。更广泛地说，隐私、数据保护和信息安全方面的担忧，无论 是否有效，都可能会阻碍市场采用我们的平台，特别是在某些外国国家。

任何 无法充分解决隐私、数据保护或安全相关问题(即使没有根据)，或无法成功地与内容出版商、卡片协会、广告商或其他人协商隐私、数据保护或安全相关合同条款 ，或无法遵守适用的法律、法规以及与隐私、数据保护和安全相关的其他义务，都可能 导致对我们的额外成本和责任、监管调查和诉讼，以及索赔、诉讼和涉及政府实体和私人的其他责任 并禁止广告商使用我们的平台和向我们的平台销售订阅，所有这些都可能损害我们的业务、声誉、财务状况和运营结果 。

任何 服务的重大中断、延迟或中断，或对我们的计算机系统或我们在运营中使用的第三方系统的中断或未经授权的访问，包括与网络安全有关或因网络攻击引起的中断或未经授权的访问， 都可能导致服务丢失或降级，未经授权泄露数据(包括订户和公司信息)， 或知识产权(包括数字内容资产)被盗，这可能对我们的业务产生不利影响。

我们吸引、留住和服务订户的声誉和能力取决于 我们的计算机系统和我们在运营中使用的第三方系统的可靠性能和安全性。这些系统可能会受到地震、恶劣天气条件、其他自然灾害、恐怖袭击、流氓员工、粗心或粗心大意导致安全漏洞、断电、电信故障和网络安全风险等因素的破坏或中断 。 这些系统可能会因地震、恶劣天气条件、其他自然灾害、恐怖袭击、流氓员工、粗心或粗心大意导致安全漏洞、断电、电信故障和网络安全风险等原因而受到损坏或中断 。这些系统或整个互联网的中断可能会使我们的服务不可用或降级，或者以其他方式 阻碍我们提供服务的能力。服务中断、软件错误或运营中使用的计算机系统不可用 可能会降低我们的订阅对现有和潜在订户的整体吸引力。

我们的 计算机系统和我们在运营中使用的第三方计算机系统受到网络安全威胁，包括网络攻击 ，例如计算机病毒、拒绝服务攻击、物理或电子入侵以及类似的中断。这些系统定期 遭受旨在导致我们服务和运营中断和延迟的定向攻击，以及丢失、滥用 或被盗个人信息和其他数据、内容、机密信息、商业机密或知识产权。此外， 外部各方可能会试图诱使员工或订阅者披露敏感或机密信息，以获得对数据的 访问权限。黑客获取我们的数据(包括订户和公司信息)或知识产权 (包括数字内容资产)、中断我们的服务或以其他方式访问我们的系统或我们使用的第三方的系统的任何尝试，如果 成功，都可能损害我们的业务，补救成本高昂，并损害我们的声誉。

我们 实施了某些旨在阻止黑客并保护我们的数据和系统的系统和流程，但用于未经授权访问数据、系统和软件的技术 正在不断发展，我们可能无法预测或 阻止未经授权的访问，我们可能会延迟检测未经授权的访问或其他安全漏洞和其他事件。 不能保证黑客将来可能不会对我们的服务或系统造成实质性影响，也不能保证安全漏洞 或其他事件可能会为了防止我们的服务中断和未经授权 访问我们的系统，开发、实施和维护成本高昂。这些工作需要持续监控和更新 ，因为技术变化和克服安全措施的努力变得更加复杂，可能会限制 的功能，或者以其他方式对我们的服务产品和系统产生负面影响。此外，我们的服务和数据安全漏洞 以及其他事件可能会因员工或承包商的错误而中断。如果我们的服务或对我们系统的访问 、我们或为我们提供服务的人员维护或以其他方式处理的任何数据发生任何重大中断，或者认为 其中任何一种情况已经发生，都可能导致订阅损失、损害我们的声誉，并对我们的业务 和运营结果产生不利影响。此外，我们的系统或第三方系统被渗透，或者丢失或未经授权 访问、使用、更改、破坏或泄露个人信息或其他数据，都可能使我们面临业务、监管、诉讼和声誉风险，这可能对我们的业务、财务状况和运营结果产生负面影响。 随着当前新冠肺炎大流行期间远程工作的增加, 我们和我们在运营中使用的第三方面临着更大的基础设施和数据安全风险，我们不能保证我们或他们的安全措施能够防止 安全漏洞。我们还可能面临与维护和保护基础设施以及我们维护 和以其他方式处理的数据相关的成本增加。

此外， 我们不能确定我们的保险覆盖范围是否足以应付实际发生的数据安全责任，是否涵盖与任何事故相关的针对我们的任何赔偿索赔，是否按经济上合理的条款继续向我们提供保险，或者根本不能确定任何保险公司不会拒绝任何未来索赔的保险。如果成功向我们提出超出可用保险覆盖范围的一项或多项大额索赔，或者我们的保单发生变化(包括增加保费或强制实施大额免赔额或共同保险要求)，可能会对我们的业务产生实质性的不利 影响，包括我们的财务状况、经营业绩和声誉。

与我们的知识产权相关的风险

我们 可能会受到有关知识产权的诉讼，这些诉讼可能代价高昂并损害我们的业务。

第三方 之前已断言，将来也可能断言，我们侵犯、挪用或以其他方式侵犯了他们的知识产权 。没有相关产品收入的原告在向我们提出知识产权索赔时，可能不会因为我们自己已颁发的专利 和未决的专利申请而望而却步。专利诉讼或其他 诉讼的费用，即使解决对我们有利，也可能是巨大的。我们的一些竞争对手可能更能承受此类诉讼或诉讼的费用 ，因为他们的财力要大得多。专利诉讼和其他诉讼程序 还可能需要大量的管理时间，并会转移我们业务的管理精力。专利诉讼或其他诉讼的发起和继续带来的不确定性可能会削弱我们在市场上的竞争能力。发生 任何上述风险都可能损害我们的业务。

作为知识产权侵权索赔的结果，或者为了避免潜在索赔，我们以前已经选择并可能在未来 选择或被要求向第三方寻求许可。这些许可证可能不按商业上合理的 条款提供，或者根本不提供。即使我们能够获得许可证，许可证也可能要求我们支付许可费和/或版税 ，而且授予我们的权利可能是非排他性的，我们的竞争对手有可能获得相同的 知识产权。此外，我们根据知识产权许可获得的权利可能不包括许可方拥有或控制的所有 知识产权的权利，授予我们的许可范围可能不包括 涵盖我们和我们的被许可人提供的所有产品和服务的权利。此外，如果我们被发现故意 侵犯一方的知识产权；停止制造、许可或使用据称侵犯或 挪用他人知识产权的技术；花费额外的开发资源重新设计我们的解决方案；签订 潜在不利的版税或许可协议，以获得使用必要技术、内容或材料的权利； 如果我们被发现故意侵犯一方的知识产权， 可能需要我们支付损害赔偿，可能包括三倍的损害赔偿和律师费； 为了获得使用必要技术、内容或材料的权利，我们可能需要支付三倍的损害赔偿金或律师费； 停止制造、许可或使用据称侵犯或挪用他人知识产权的技术； 此外，任何有关知识产权的诉讼，无论其胜诉与否，都可能是昂贵的解决方案，并且会分散我们管理人员和技术人员的时间和注意力。

从历史上看， 我们根据与公司收购和破产程序相关的资产购买协议或类似协议从第三方获得了某些知识产权 。我们通常还与员工和顾问签订保密和发明分配协议，并与 与我们有战略关系和业务联盟的各方签订保密协议。但是，这些协议可能并不是在每个 场合都与适用的交易对手正确签订的，在授予 对我们专有信息的所有权、控制对我们专有信息的访问和分发时，此类协议可能并不总是有效的。此外，这些协议不会阻止 我们的竞争对手或合作伙伴独立开发与我们的平台相当或更优越的技术。

无法获得音乐许可证可能代价高昂，并损害我们的业务。

公司依赖其内容供应商来确保音乐作品和录音在提供给公司平台或通过公司平台提供的任何节目中包含的公开表演或向公众传播的权利。 音乐作品和录音包含在提供给公司平台或通过公司平台提供的任何节目中。如果我们的内容供应商 没有确保公开演出或向观众提供公共许可，则公司 可能对版权所有者或其代理承担此类表演或通信的责任。如果我们的内容供应商 无法从版权所有者那里获得此类权利，则公司可能必须以自己的名义确保公开表演和与 公共许可证的沟通。本公司可能无法以优惠的经济条款获得此类许可，音乐 许可方可能会在没有许可的情况下声称我们侵犯了他们的知识产权。 任何上述风险的发生都可能损害我们的业务。

如果我们的技术、商标和其他专有权利没有得到充分保护，以防止竞争对手使用或挪用， 我们的品牌和其他无形资产的价值可能会降低，我们的业务可能会受到不利影响。

我们 依赖并期望继续依靠与我们的员工、顾问 和与我们有关系的第三方签订的保密和许可协议，以及商标、版权、专利和商业秘密保护法，以 保护我们的技术和专有权利。我们还可能寻求通过法庭诉讼或 其他法律行动来强制执行我们的专有权利。我们已经提交了商标和专利申请，并预计会不时提交。但是， 这些申请可能不会获得批准，第三方可能会对颁发给我们或由我们持有的任何版权、专利或商标提出质疑，第三方可能会有意或无意地侵犯我们的知识产权，我们可能无法在没有给我们带来巨额费用的情况下防止侵权 或挪用。如果对我们知识产权的保护不足以 防止第三方使用或挪用，我们的品牌、内容和其他无形资产的价值可能会缩水。

如果 未能保护我们的域名，还可能对我们的声誉和品牌造成负面影响，并使订户更难 找到我们的网站和服务。如果没有重大费用或根本无法阻止第三方获得类似、侵犯或以其他方式降低我们商标和其他专有权价值的域名，我们可能无法阻止。

我们 使用开源软件可能会限制我们将平台商业化的能力。

我们 将开源软件整合到我们的平台中。将开源软件合并到其 产品中的公司不时会面临挑战开源软件所有权和/或遵守开源许可条款的索赔。 因此，我们可能会受到声称拥有我们认为是开源软件所有权或不遵守开源许可条款 的当事人的诉讼。尽管我们监控我们对开源软件的使用，但许多开源软件 许可证的条款尚未得到美国法院的解释，因此存在这样的风险，即此类许可证可能被解读为 可能会对我们向我们的平台销售订阅的能力施加意想不到的条件或限制。在这种情况下，我们 可能被要求免费向包括竞争对手在内的第三方提供我们的专有软件，以便 向第三方寻求许可，以便继续提供我们的平台、重新设计我们的平台或在无法及时完成或根本不能完成任何可能损害我们业务的重新设计时停止我们的 平台。

如果 我们无法获得必要或理想的第三方技术许可证，我们开发平台增强功能的能力可能会受到影响 。

我们 利用商用现成技术开发我们的平台。随着我们继续为我们的平台引入新功能 或改进，我们可能需要从第三方获得更多技术许可。我们可能无法按商业上合理的条款获得这些第三方许可证 (如果有的话)。如果我们无法获得必要的第三方许可证， 我们可能会被要求获取质量或性能标准较低或成本较高的替代技术 ，这可能会损害我们平台和业务的竞争力。

与我们证券交易相关的风险

我们 股价波动很大，我们的普通股可能不会形成活跃、流动、有序的交易市场。

虽然我们的普通股在纽约证券交易所上市，但活跃的普通股交易市场可能不会发展，或者如果发展， 可能无法持续。缺乏活跃的市场可能会削弱我们的股东在他们 希望出售股票时或以他们认为合理的价格出售股票的能力，这可能会降低他们股票的公平市场价值。此外， 如果我们确定需要额外资金，不活跃的市场也可能会削弱我们通过出售普通股筹集资金的能力 。

我们普通股的交易价格波动很大。价格可能会继续波动，原因包括以下几个因素 ，其中一些是我们无法控制的：

由于这些和其他因素，我们普通股的投资者可能无法按照或高于其原始收购价 转售其股票。

此外，一般的股票市场，尤其是科技公司的市场，经历了极端的价格和交易量波动，这些波动往往与这些公司的经营业绩无关或不成比例。广泛的 市场和行业因素可能会严重影响包括我们在内的公司股票的市场价格，而不考虑实际的 经营业绩。此外，在过去，在整体市场和特定公司证券的市场价格出现波动之后，通常会对这些公司提起证券集体诉讼。 如果对我们提起此类诉讼，可能会导致巨额费用，并分散我们管理层的注意力 和资源。

如果 有大量股票可供出售并在短时间内出售，我们普通股的市场价格可能会下跌 。

如果我们的现有股东在公开市场上大量出售我们的普通股，我们普通股的市场价格可能会大幅下降 。公开市场上认为我们的现有股东可能会出售普通股的看法 也可能压低我们的市场价格。我们的高级管理人员和董事以及我们的某些股东必须遵守以下条款中描述的某些 锁定协议和第144条持有期要求：“符合未来出售条件的股票“. 在这些禁售期到期后，持有期已过，额外的股票将有资格在 公开市场上出售。当我们现有 股东转售的限制失效时，我们普通股的市场价格可能会大幅下跌。我们普通股价格的下跌可能会阻碍我们通过增发普通股或其他股权证券 筹集资金的能力。

我们 还提交了一份注册声明，根据我们的股权补偿计划注册为未来发行预留的股票。因此，在满足适用行权期以及上述锁定协议到期或豁免的情况下，因行使已发行股票期权而发行的股票将可立即在美国公开市场转售 。

随着限制的结束，出售我们的普通股 可能会使我们在未来以我们认为合适的价格出售股权证券变得更加困难。 这些出售还可能导致我们普通股的交易价格下跌，并使您更难 出售我们普通股的股票。

此外， 我们的某些员工、高管和董事可以加入规则10b5-1，规定不定期出售我们普通股的股票 。根据规则10b5-1交易计划，经纪人根据员工、董事或高级管理人员在加入计划时建立的参数执行交易，而无需员工、高级管理人员或董事的进一步指示。 规则10b5-1交易计划在某些情况下可能会被修改或终止。我们的员工、高管和董事 还可以在不掌握重要的非公开信息的情况下购买或出售规则10b5-1交易计划以外的额外股票 ，但必须遵守上述锁定协议和规则144的要求。

未来 出售和发行我们的股本或购买股本的权利可能会导致我们股东的所有权百分比 进一步稀释，并可能导致我们的股价下跌。

我们 未来可能会发行额外的证券。未来出售和发行我们的股本或购买我们股本的权利 可能会导致我们现有股东的股权大幅稀释。我们可以在一次或多次交易中以我们不时确定的价格和方式出售普通股、可转换证券和 其他股权证券。未来此类交易中的新投资者 可以获得优先于我们普通股持有者的权利、优惠和特权。

与持有我们的普通股相关的其他 风险

我们 预计在可预见的将来不会宣布任何现金分红。

我们 预计在可预见的将来不会向我们普通股的持有者宣布任何现金股息。因此，投资者 可能需要在价格上涨后依靠出售其普通股，这可能永远不会发生，以实现其 投资的未来收益。寻求现金股利的投资者不应购买我们的普通股。

如果很少有证券或行业分析师发布研究或报告，或者如果他们发布不利或误导性的研究或报告， 关于我们、我们的业务或我们的市场，我们的股价和交易量可能会下降。

我们普通股的 交易市场将受到证券或行业分析师发布的有关我们、我们的业务或我们的市场的研究和报告 的影响。如果很少有证券或行业分析师开始报道我们，股价将受到 负面影响。此外，如果任何目前报道我们或在未来一期中对我们发起报道的分析师 对我们、我们的业务模式、我们的知识产权、我们的股票表现或我们的市场进行了不利或误导性的研究或报告，或者如果我们的经营业绩未能达到分析师的预期，我们的股价可能会下跌。如果其中一位或多位分析师停止对我们的报道或未能定期发布有关我们的报告，我们可能会在金融 市场中失去可见性，进而可能导致我们的股价或交易量下降。

有关前瞻性陈述的警示 注意事项，

本 招股说明书包含涉及重大风险和不确定性的前瞻性陈述。除本招股说明书中包含的有关历史事实的陈述 外，其他所有陈述均为前瞻性陈述。这些陈述可能涉及(但不限于)对未来经营业绩或财务业绩的预期、资本支出、新产品的推出、 监管合规性、增长和未来运营计划、业务战略和未来运营的管理计划和目标、流动性、增长和盈利战略以及影响我们业务的因素和趋势，以及与上述相关的 假设。前瞻性陈述固有地受到风险和不确定性的影响，其中一些风险和不确定性是无法预测或量化的。这些风险和其他因素包括(但不限于)“风险 因素”中列出的风险和其他因素。在某些情况下，您可以通过“可能”、“将会”、“ ”“应该”、“可能”、“预期”、“计划”、“预期”、“相信”、“ ”估计、“预测”、“打算”、“潜在”、“可能”、“将”、“ ”、“继续”或这些术语或其他类似术语的否定意义等术语来识别前瞻性陈述。实际事件或结果可能与这些前瞻性陈述中表达的 不同，这些差异可能是实质性的和不利的。本招股说明书中包含的前瞻性陈述 包括但不限于以下陈述：

我们 本招股说明书中包含的前瞻性陈述主要基于我们目前对 未来事件和趋势的预期和预测，我们认为这些事件和趋势可能会影响我们的业务、财务状况、运营结果、前景、业务 战略和财务需求。这些前瞻性陈述中描述的事件的结果受标题部分中描述的风险、不确定性、 假设和其他因素的影响。风险因素“以及本招股说明书的其他部分。 这些风险并不是包罗万象的。本招股说明书的其他部分包括可能对我们的业务和财务业绩产生不利影响的其他因素 。此外，我们的运营环境竞争激烈，变化迅速。新的风险和不确定性 不时出现，我们无法预测可能对本招股说明书中包含的 前瞻性陈述产生影响的所有风险和不确定性。我们不能向您保证前瞻性陈述中反映的 结果、事件和情况将会实现或发生，实际结果、事件或情况可能与前瞻性陈述中描述的结果、事件或情况大不相同 。

此外，“我们相信”和类似陈述反映了我们对相关主题的信念和意见。 这些陈述基于截至本招股说明书发布之日向我们提供的信息，虽然我们认为此类信息 构成此类陈述的合理基础，但此类信息可能是有限或不完整的，我们的陈述不应 阅读，以表明我们已对所有潜在的相关信息进行了详尽的调查或审查。 这些陈述本身具有不确定性，投资者

您 应阅读本招股说明书以及我们在本招股说明书中引用并已作为注册说明书的附件提交的文档 ，并了解我们未来的实际结果、活动水平、绩效 和成就可能与我们预期的大不相同。我们通过这些警告性的 声明来限定我们所有的前瞻性声明。

本招股说明书中所作的 前瞻性陈述仅涉及截至作出此类陈述之日的事件。除法律另有要求外，我们 没有义务在本招股说明书发布之日后更新任何前瞻性陈述，或使此类陈述 符合实际结果或修订后的预期。

行业 数据

此 招股说明书还包含有关本行业的估计和其他信息，包括我们参与的 市场的市场规模和增长率，这些信息基于以下 独立行业出版物中的行业出版物、调查和预测。此信息涉及许多假设和限制，请您 不要过度重视这些估计。尽管我们对 本招股说明书中包含的所有信息负责，并且我们相信本招股说明书中包含的来自行业出版物和其他第三方来源的信息是可靠的 ，但我们并未独立核实该等来源中包含的数据的准确性或完整性。以下来源的内容 ，除非在本招股说明书中明确陈述，否则不构成本招股说明书的一部分 ，也不包含在本说明书中。

本招股说明书中包含的某些统计数据、估计和预测的 来源为以下独立行业 出版物或报告：

由于各种因素的影响，我们经营的 行业面临着高度的不确定性和风险，包括《风险因素.“这些因素和其他因素可能导致实际结果与这些出版物、调查和预测中表达的结果不同 。

使用 的收益

出售股东根据本招股说明书提供的全部 普通股股份将由出售股东 代为出售。假设持有认股权证或 回售权证的出售股东全数行使现金，以加权平均行权价每股4.65美元购买最多4,626,589股我们的普通股，我们将获得总计约2,150万美元的收益。我们将 不会收到因行使回售权证或回售股份而发行的普通股相关股票回售的任何收益 。我们根据授予出售股东的登记权登记回售股份。 本公司预计将行使回售权证所得款项净额(如有)用于营运资金和一般 公司用途。该公司将在行使回售权证所得款项的使用方面拥有广泛的酌情权。

不能保证转售权证持有人会选择行使任何或所有此类认股权证。如果 回售权证全部或部分在“无现金基础上”行使，我们可能会从回售权证的行使中获得有限的收益或没有收益 。

对于 在行使转售权证时可发行的普通股股票的登记，出售股东 将支付他们在处置证券时产生的任何承销折扣和佣金。我们将承担完成本招股说明书所涵盖证券注册所产生的所有其他成本、 费用和开支，包括但不限于： 所有注册和备案费用、纽约证券交易所上市费以及我们的律师和独立注册会计师的费用， 出售股东因经纪、会计、税务或法律服务而产生的费用，或出售股东在处置证券时发生的任何其他费用 。

市场 注册人普通股和相关股东权益的价格和股息

市场信息和公司持有者

我们的 普通股在纽约证券交易所挂牌上市，代码是“FUBO”。

本招股说明书涉及出售股东不时回售最多68,608,139股回售股份，包括 (I)出售股东持有的5,298,098股本公司普通股；(Ii)出售股东持有的4,626,589股回售权证， 加权平均行权价为每股4.65美元；以及(Iii)58,683,452股转换后可发行的普通股

截至2020年10月26日，约有483名普通股持有者登记在册。然而，由于我们普通股的许多 股票是由经纪商和其他机构代表股东持有的，我们认为我们普通股的受益者比记录持有者多得多。

分红

我们 从未宣布或支付过普通股的任何现金股利。我们预计，我们将保留所有收益以支持运营，并为我们业务的增长和发展提供资金。因此，我们预计在可预见的将来不会为我们的普通股支付现金股息 。此外，我们的信贷安排和AA系列优先股的条款 包括对我们支付股本股息能力的限制。

未经审计的 形式合并财务信息

FuboTV-Facebank 合并和更名

2020年4月1日，美国特拉华州的FuboTV Acquisition Corp.(“合并子公司”)和佛罗里达州的FuboTV Inc.(前身为Facebank Group，Inc.)的全资子公司(“FuboTV”或“公司”)与特拉华州公司FuboTV Inc.合并 (“FuboTV合并前”)，据此，根据本公司、合并子公司和FuboTV之间于2020年3月19日 和重组的协议和计划的条款，FuboTV合并前继续作为尚存的公司，并成为本公司的全资子公司(“合并协议”)，合并前的FuboTV继续作为尚存的公司，并根据本公司、合并子公司和FuboTV之间的协议和计划 于2020年3月19日重组(“合并协议”)，FuboTV的合并前继续作为尚存的公司继续存在，并成为本公司的全资子公司(“合并协议”)。

合并后，本公司的交易代码改为“Fubo”，并于2020年8月10日将其名称从Facebank Group，Inc.更名为FuboTV Inc.(“更名”)。

债务 与FuboTV和Facebank合并相关的协议

于2020年3月19日，Facebank Pre-Merge，Merge Sub，Evolution AI Corporation(“Evolution”)及Pulse Evolution Corporation (以下简称“PEC”，统称为“最初借款人”)与FB Loan Series I，LLC(“FB Loan”)订立一项日期为2020年3月19日的票据购买协议(经修订)( “票据购买协议”)，根据该协议，借款人出售予FB Loan。2020年4月2日，特拉华州有限责任公司、FuboTV的全资子公司FuboTV and Sports Rights Management，LLC也作为借款方(FuboTV、SRM和初始借款方，统称为“借款方”)加入了票据购买 协议。关于 合并，根据以下所述的签署日期贷款协议，740万美元的收益(扣除265万美元的原始折扣后)直接发送至FuboTV合并前。截至2020年7月31日，本公司已全额偿还优先票据(1,050万美元 万美元)，外加应计利息。

高级债券的利息 按17.39厘累算，直至全部及最后偿还高级债券本金为止。自2020年4月1日起，在优先债券未偿还的每个历月的第一个营业日，借款人 有义务向FB贷款支付未偿还优先债券本金的应计利息。根据票据购买协议 ，优先票据的到期日为(I)2020年7月8日及(Ii)借款人收到任何融资所得款项的 日期，两者以较早者为准。根据日期为二零二零年三月十九日的抵押协议(“抵押协议”)，各借款人于优先票据项下的责任由借款人与FB Loan(“抵押协议”)以其实质上所有资产作抵押 。

此外，就票据购买协议，本公司向FB贷款发行(I)900,000股普通股及(Ii) 认股权证，按每股5.00美元的行使价购买3,269,231股普通股。授权书将于2025年3月19日过期 。随后，我们与FB Loan签订了一项协议，根据管辖其认股权证条款的文件 ，该协议免除了任何先前的违约。截至2020年9月30日，(I)FB Loan持有的认股权证的行使价为每股2.75美元 ，受认股权证约束的普通股数量仍为3,269,231股。

FuboTV-Facebank合并的会计处理

以下 未经审核备考合并财务资料乃根据美国普遍接受的会计 原则(“公认会计原则”)采用收购法编制，并使合并生效。合并协议将 作为收购入账，出于会计目的，Facebank合并前被视为收购公司。

根据合并协议的条款和其他因素，Facebank 被确定为合并前的会计收购人，这些因素包括： (I)Facebank合并前的股东在合并完成后立即拥有合并后公司约57%的有表决权普通股 (假设在交易完成时行使所有既得股票期权，Facebank 合并前的股东拥有54%的有表决权的普通股)；以及(Ii)由Facebank合并前任命的董事

处置Facebank AG (“处置”)

2020年7月10日，我们与C2A2股份公司(C2A2 Corp.AG Ltd.)签订了股份购买协议(Facebank AG SPA)。根据Facebank AG SPA的条款，C2A2同意收购Facebank AG的全部1,000股普通股，由 我们持有，这些股票构成Facebank AG已发行和已发行股票的100%，以换取Facebank AG SPA中进一步描述的一系列转让、 支付、释放、期权和结算(统称AG交易)。 AG交易于2020年7月10日结束。在AG交易方面，我们以每股0.0001美元的赎回价格赎回了总计3,633,114股普通股 ，并发行了4,833,114 n股以每股0.0001美元的价格出售我们普通股的EW股票，从而净发行1200,000股我们普通股的新股。

在 AG交易结束时，我们和某些其他方就FBNK Finance S.a.r.l.或FBNK Finance发行的总计5000万欧元票据(其中部分发行给了 某些投资者) 进行了某些转让和发布。同样在AG交易结束时，John Textor和Victor Iezuitov辞去了Facebank AG董事和高级管理人员 的职务，其每个子公司和C2A2同意根据需要采取行动，尽快从Facebank AG及其任何附属实体的名称中除名“Facebank” 。

Pro Forma财务信息

以下 未经审计的备考简明合并财务信息展示了截至2020年9月30日的9个月和截至2019年12月31日的年度的未经审计备考简明财务报表，其依据是本公司于2020年4月1日收购FuboTV预合并案以及于2020年7月10日处置Facebank AG后的合并 合并前和Facebank预合并案的合并历史财务报表。

截至2020年9月30日的9个月未经审计的预计简明合并营业报表和截至2019年12月31日的年度的 合并前收购FuboTV和处置Facebank AG的交易具有形式上的效力，就像它们发生在2019年1月1日一样，这是要求提交预计财务报表的最早年份 。

未经审计的备考简明合并财务信息基于 附注中所述的假设和调整。会计收购法的应用取决于尚未完成的某些估值和其他 研究。因此，备考调整是初步的，可能会随着 获得更多信息和进行更多分析而进行进一步修订，并仅为提供 未经审计的备考合并财务信息而进行。不能保证最终估值不会导致材料 初步估计采购价格分配发生变化。未经审计的备考合并合并财务信息 不会影响当前财务状况、任何预期的协同效应、运营效率 或合并或任何整合成本可能带来的成本节约。此外，未经审计的预计合并合并经营报表 不包括随附的 注释中描述的合并直接产生的某些非经常性费用。

未经审计的备考简明合并财务信息是初步的，仅用于说明目的 ，不一定表示未来期间的财务状况或运营结果，也不一定表示如果Facebank合并前和FuboTV合并前是一家合并公司，或者Facebank AG在指定期间不是合并的 子公司时实际会实现的结果 。由于多种原因，交易后一段时间内报告的实际结果可能与本文提供的此预计财务信息中反映的结果大不相同 ，包括但不限于用于准备此预计财务信息的假设之间的差异 。

未经审核的预计合并财务报表调整的假设和估计载于 附注，附注应与未经审计的预计合并财务报表一并阅读。

未经审计的预计合并财务报表应与Facebank合并前和FuboTV合并前的 历史财务报表及其附注一起阅读，这些报表包含在本招股说明书的其他部分。

未经审计的 形式简明合并经营报表

截至2020年9月30日的9个月

(单位为 千，不包括每股金额和每股金额)

附注 是这些未经审计的预计合并财务报表的组成部分。

未经审计的 形式简明合并经营报表

和 综合收益(亏损)

截至2019年12月31日的年度

(单位为 千，不包括每股金额和每股金额)

附注 是这些未经审计的预计合并财务报表的组成部分。

未经审计的预计合并财务信息附注

注 1-交易说明和列报依据

未经审计的备考简明合并财务信息是根据美国公认会计准则(GAAP)和美国证券交易委员会S-X法规 的规则和规定编制的，并根据Facebank合并前和FuboTV合并前的历史数据以及Facebank AG合并和处置后FuboTV的合并数据展示合并后 公司的备考财务状况和经营业绩。

交易说明

FuboTV 合并

于2020年4月1日，合并附属公司与FuboTV合并前合并，FuboTV合并前继续作为尚存公司 ，并根据合并协议条款成为本公司的全资附属公司。

根据合并协议的条款，FuboTV合并前的所有股本已转换为权利 ，可获得本公司新设立的AA系列可转换优先股32,324,362股，每股票面价值0.0001 美元(“AA系列优先股”)。根据合并协议的条款，于 生效时，本公司根据FuboTV Inc.2015股权激励计划( “2015计划”)承担已发行及已发行的8,051,098份购股权，加权平均行权价为每股1.32美元。自生效时间起及生效后，根据2015年计划的条款，可对本公司普通股股票行使该等期权 。

AA系列优先股的每股 股票有权每股0.8票，并可转换为公司 普通股的两(2)股，并且只能根据证券法第144条或证券法 项下的有效注册声明，在出售AA系列优先股的此类股票后立即进行转换。但此类出售的条件是AA系列优先股的适用持有人签署并向 我们合理要求的相关文件提交文件，以完成此类转让。 合并和AA系列优先股的条款的效果是在普通股等值的基础上初步为FuboTV的持有者确立公司约三分之二的多数 所有权，同时为Facebank合并前股票的持有者保留多数投票权 。

Facebank AG处置(“处置”)

2020年7月10日，我们与C2A2股份公司(C2A2 Corp.AG Ltd.)签订了股份购买协议(Facebank AG SPA)。根据Facebank AG SPA的条款，C2A2同意收购Facebank AG的全部1,000股普通股，由 我们持有，这些股票构成Facebank AG已发行和已发行股票的100%，以换取Facebank AG SPA中进一步描述的一系列转让、 支付、释放、期权和结算(统称AG交易)。 AG交易于2020年7月10日结束。在AG交易方面，我们以每股0.0001美元的赎回价格赎回了总计3,633,114股普通股 ，并以每股0.0001美元的售价 发行了4,833,114股普通股新股，净发行了1,200,000股普通股新股。

在 AG交易结束时，我们和某些其他方就FBNK Finance S.a.r.l.或FBNK Finance发行的总计5000万欧元票据(其中部分发行给了 某些投资者) 进行了某些转让和发布。同样在AG交易结束时，John Textor和Victor Iezuitov辞去了Facebank AG的董事和高级管理人员 ，其每个子公司和C2A2同意根据需要采取行动，尽快从Facebank AG及其任何附属实体的名称中除名“Facebank”

演示基础

Facebank合并前和FuboTV合并前的 历史财务报表，以及合并和处置后的FuboTV的合并财务报表 进行了调整，以使(I)直接归因于 合并和处置，(Ii)可事实支持的，以及(Iii)预计将对合并结果产生持续影响的未经审计的备考合并收入报表 产生形式上的影响。

公司初步认定，收购富博电视合并前是根据财务 会计准则委员会会计准则编纂专题805进行的业务合并。业务合并(“ASC 805”)。 本公司尚未完成对FuboTV将收购的资产和将承担的负债的公平市值的外部估值分析 。使用交易的估计总对价，本公司估计了该等资产和负债的分配 。最终收购价格分配将在公司确定最终对价并完成详细估值和必要计算后确定。最终采购价格分配 可能与初步采购价格分配有很大不同。最终收购价分配可能包括(I)基于尚未完成的某些估值结果对无形资产或商誉的分配的变化 以及(Ii) 资产和负债的其他变化。

根据 收购方法，与合并相关的交易成本(例如，咨询、法律、估值和其他专业费用)不包括在转移的对价中，而是在发生成本的期间计入费用。这些 成本不会在未经审计的预计合并合并损益表中列示，因为它们不会对合并结果产生持续的 影响。

此 未经审计的备考合并合并财务信息并不旨在反映如果合并和处置在指定日期生效将会产生的实际结果。此外，操作的预计结果 不一定指示未来可能获得的操作结果。

注 2-重要的会计政策

编制这份未经审计的备考简明合并财务信息所使用的会计政策 是本公司截至2019年12月31日及截至该年度的经审计综合财务报表中所列的会计政策。管理层 已确定有必要进行某些调整，包括附注4中所述的调整，以使FuboTV合并前的财务报表符合本公司在编制未经审计的备考合并财务 信息时使用的会计政策。随着采购会计的进一步评估和最终敲定，调整金额可能会发生变化。 这些重新分类和调整不会影响之前报告的公司总资产、总负债、股本或运营业绩 。

作为ASC 805应用的一部分，公司将对FuboTV合并前的会计政策进行更详细的审查 ，以确定会计政策的差异是否需要进一步重新分类或调整FuboTV合并前的运营、资产或负债 ，以符合公司的会计政策和分类。因此， 本公司可能会识别两家公司会计政策之间的其他差异，这些差异在符合时可能会对未经审计的备考合并财务信息产生重大影响。

注 3-初步采购价格分配

在收购会计方法 下，收购总价根据收购的有形和无形资产以及 FuboTV截至交易结束日的估计公允价值分配给其承担的负债。收购支付的对价超出收购净资产的估计公允价值的部分将在合并资产负债表中记为商誉 。分配取决于某些估值和其他尚未敲定的研究。因此，随着获得更多信息以及完成更多 分析和最终评估， 预计购买价格分配可能会进行进一步调整，此类差异可能是重大的。直接归因于 合并的交易成本并不重要。

无形资产

未经审计的预计合并财务信息中的初步 可识别无形资产包括以下内容：

与可识别无形资产相关的 摊销，根据上述估计使用年限及附注4进一步描述，在未经审核预计合并业务表 中反映为预计调整。可识别无形资产为初步资产，并基于管理层在考虑类似交易后的估计。如上所述 ，最终分配给可识别无形资产的金额可能与初步分配的金额有很大不同 。此外，摊销影响最终将基于预计可获得相关经济利益或损失的期间 。因此，根据分配的最终价值和每项可识别无形资产所使用的摊销方法，合并后的摊销金额在不同时期可能会有很大差异 。

备注 4-形式调整

形式上的调整基于我们的初步估计和假设，这些估计和假设可能会发生变化。以下调整 已反映在未经审计的备考合并财务信息中：

FB贷款的 现金收益根据权证和普通股的估计公允价值分配给权证和普通股，导致 发行亏损。认股权证被归类为负债，并将在每个报告日期以市价计价，因为认股权证 没有与公司自己的股票挂钩，也没有资格获得股权待遇。这些认股权证的有效期为五年， 截至2020年9月30日，行权价为每股2.75美元。用于确定认股权证截至发行日的初步公允价值的投入 包括：无风险率-0.14%，预期波动率-52.6%，有效寿命-4.78年 和股息率-N/A。公司普通股的90万股740万美元的公允价值是基于公司普通股截至2020年3月19日的收盘价 (每股8.15美元)。

认股权证和普通股的公允价值超过了高级票据的本金余额，因此本公司在发行认股权证时录得合计1,290万美元的亏损。由于未经审计的备考合并营业报表使收购FuboTV的交易如同发生在2019年1月1日一样具有 效力，因此1290万美元的调整反映了 本交易的公司财务报表中记录的普通股和认股权证发行亏损的消除 。

FUBOTV合并后历史财务数据精选

在 下表中，我们提供了本公司精选的合并财务数据。您应阅读以下选定的历史 财务数据，同时阅读本招股说明书中其他部分包含的公司合并财务报表、公司 合并财务报表附注以及《管理层对财务状况和 运营结果的讨论与分析》。选定的截至2020年9月30日和2019年9月30日的三个月和 九个月的历史营业报表数据以及选定的截至2020年9月30日的历史资产负债表数据来源于 本招股说明书中其他部分包含的本公司未经审计的历史综合财务报表。截至2019年9月30日的三个月和九个月包括选定的Facebook银行合并前的合并财务 数据。截至2020年9月30日的三个月包括本公司合并后的选定综合财务数据 。截至2020年9月30日的9个月包括截至2020年4月1日Facebook银行合并前的选定合并财务数据 ，以及选定的合并后公司从2020年4月1日至2020年9月30日的合并财务数据，但不包括 FuboTV合并前的任何运营结果。本公司的历史业绩不一定代表截至2020年12月31日的年度或任何其他未来时期的预期业绩。