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美国
美国证券交易委员会
华盛顿特区,20549
表格10-Q
| | | | | |
☒ | 根据1934年“证券交易法”第13或15(D)条规定的季度报告 |
在截至本季度末的季度内2021年4月3日或
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☐ | 根据1934年证券交易所法令第13或15(D)条提交的过渡报告 |
佣金档案编号001-07283
富豪BELOIT公司演讲
(注册人的确切姓名载于其章程)
| | | | | | | | |
威斯康星州 | | 39-0875718 |
(述明的其他司法管辖权 成立为法团) | | (美国国税局雇主 识别号码) |
道富街200号, 伯洛伊特, 威斯康星州53511
(主要行政办公室地址)
(608) 364-8800
注册人的电话号码,包括区号
根据1934年证券交易法第12(B)条登记的证券:
| | | | | | | | |
每节课的标题 | 商品代号 | 注册的每个交易所的名称 |
普通股 | 红细胞 | 纽约证券交易所 |
用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年《证券交易法》(Securities Exchange Act)第13或15(D)节要求提交的所有报告,以及(2)在过去90天内是否符合此类提交要求。是 ☒不是,不是。☐
用复选标记表示注册人是否在过去12个月内(或注册人被要求提交和发布此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T规则405要求提交和发布的每个互动数据文件。是 ☒不是,不是。☐
用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司还是新兴的成长型公司。请参阅《交易法》第12b-2条规则中“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服务器 | | ☒ | | 加速后的文件管理器 | | ☐ |
非加速文件服务器 | ☐ | | 规模较小的新闻报道公司 | ☐ |
| | | | 新兴成长型公司 | | ☐ |
如果是新兴成长型公司,用勾号表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。☐
用复选标记表示注册人是否为空壳公司(如交易法第12b-2条所定义)。是☐没有问题。☒
在2021年4月30日,注册人有突出的40,629,915普通股,每股面值0.01美元。
富豪贝洛特公司
索引
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| 页面 |
第一部分-财务信息 | |
第1项-- | 简明合并财务报表(未经审计) | |
| 简明合并损益表 | 5 |
| 简明综合全面收益表 | 6 |
| 简明综合资产负债表 | 7 |
| 简明合并权益表 | 8 |
| 现金流量表简明合并报表 | 9 |
| 简明合并财务报表附注 | 10 |
项目2-- | 管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析 | 32 |
项目3-- | 关于市场风险的定量和定性披露 | 39 |
项目4-- | 管制和程序 | 42 |
| | |
第二部分-其他资料 | |
第1项-- | 法律程序 | 42 |
项目11A-- | 风险因素 | 42 |
项目2-- | 未登记的股权证券销售和收益的使用 | 42 |
第6项-- | 陈列品 | 43 |
签名 | | 44 |
| |
警示声明
本季度报告中关于Form 10-Q的某些陈述是“前瞻性陈述”,旨在获得1995年“私人证券诉讼改革法”确立的责任避风港资格。本报告包含符合1934年“证券交易法”第21E节(经修订)的前瞻性陈述,反映了公司对公司未来业绩、业绩、前景和机会的当前估计、预期和预测。这些前瞻性陈述可能包括有关公司未来运营、预期业务水平、未来收益、计划活动、预期增长、市场机会、战略、竞争和其他对未来时期的预期和估计的陈述。前瞻性陈述还可能包括有关建议收购雷克斯诺公司(“雷克斯诺”)的过程和运动控制业务(“雷克斯诺业务”)(“雷克斯诺交易”)、雷克斯诺交易的好处和协同效应、公司、PMC业务和合并后公司的未来机会的表述,以及有关雷克斯诺交易或合并后公司的任何其他表述。 前瞻性陈述包括非历史事实的陈述,可以通过“预期”、“相信”、“可能”、“估计”、“预期”、“打算”、“计划”、“可能”、“应该”、“将会”、“将会”、“项目”、“预测”等前瞻性词汇来识别。这些前瞻性陈述以公司目前掌握的信息为基础,受许多风险、不确定因素和其他因素的影响,这些风险、不确定因素和其他因素可能导致业绩、前景或机会与这些前瞻性陈述中表达或暗示的情况大不相同。可能导致实际结果与公司在本报告中的前瞻性陈述中提到的结果大不相同的重要因素包括:
运营和战略
•新冠肺炎疫情对客户和供应商以及他们所在地区的持续财务和运营影响以及与之相关的不确定性;
•在预期成本和时间内执行重组计划的能力方面的不确定性;
•我们基于技术创新开发新产品的能力,如物联网(IoT),以及市场对新产品和现有产品的接受度,包括与我们开展业务的某些地理位置尚未采用或利用的技术相关的产品;
•商品价格和原材料成本的波动;
•我们对重要客户的依赖;
•商誉或无形资产的重大减值对收益的影响;
•我们服务的一个或多个市场(如供暖、通风、空调(“HVAC”)、制冷、发电、石油和天然气、单元材料处理或热水)的长期下滑或中断;
•产品责任和其他诉讼,或最终用户、政府机构或其他人对我们的产品或客户的应用程序未能按预期执行的索赔,特别是在大量应用中,或者此类故障被指控为财产或伤亡索赔的原因;
•我们的整体债务水平以及我们偿还未偿债务本金和利息的能力,包括与雷克斯诺交易相关的承担或发生的债务;
•我们对主要供应商的依赖以及供应中断的潜在影响;
•季节性影响我们的产品在暖通空调系统和其他住宅应用中的销售;
全球足迹
•我们的竞争对手采取的行动,以及我们在竞争日益激烈的全球电机及其控制、发电和输电行业中有效竞争的能力;
•与全球制造业相关的风险,包括与公共卫生危机相关的风险;
•我们开展业务的全球市场的经济变化,如对我们销售的产品的需求减少、货币汇率、通货膨胀率、利率、经济衰退、政府政策,包括影响税收、贸易、关税、移民、海关、边境行动等的政策变化,以及其他我们无法控制的外部因素;
法律法规环境
•我们可能发生的与诉讼相关的意外成本或费用,包括产品保修问题;
•第三方侵犯我们的知识产权,对我们的知识产权提出挑战,以及我们对第三方技术的侵权索赔;
•因涉及我们的信息技术基础设施和数据的故障、入侵、攻击或披露而造成的损失;
合并、收购和资产剥离
•完成Rexnord交易所需的条件不会得到满足或无法获得批准的可能性,包括股东或监管部门的批准,以及美国国税局就Rexnord交易寻求的裁决不会按照要求的条款收到或根本不会收到的可能性;
•雷克斯诺公司和公司普通股股东的范围和特征的变化,以及根据雷克斯诺公司交易的合并协议对根据交易可发行的公司普通股股票数量、根据交易向公司股东支付的股息的幅度以及公司与交易相关的负债程度的影响;(2)雷克斯诺公司和公司普通股股东的范围和特征的变化及其根据雷克斯诺公司交易的合并协议对根据交易可发行的公司普通股股票数量、根据交易支付给公司股东的股息幅度以及公司与交易相关的负债程度的影响;
•未能成功地将PMC业务和任何其他未来收购整合到我们的业务中,或未能实现预期的协同效应和运营效率,原因包括被收购业务未来的财务和运营业绩、关键高管和员工的流失,以及运营成本、客户流失和业务中断大于预期;
•与Rexnord交易相关的成本和赔偿义务;
•被收购企业(包括PMC业务)的意外负债;
•与Rexnord交易相关的运营限制;
•业务退出或资产剥离带来的不可预见的不利影响或负债;
一般信息
•更改伦敦银行同业拆息(“LIBOR”)的厘定方法,或以另一参考利率取代LIBOR;
•周期性低迷影响全球资本货物市场;
•以及其他风险和不确定性,包括但不限于我们于2021年3月2日提交给美国证券交易委员会(SEC)的Form 10-K年度报告中“第I部分-第1A项-风险因素”以及其他不时提交的报告中描述的那些风险和不确定性。
敦促股东、潜在投资者和其他读者在评估前瞻性陈述时考虑这些因素,并告诫不要过度依赖此类前瞻性陈述。本报告中包含的前瞻性陈述仅在本报告日期作出,公司没有义务更新本报告中包含的任何前瞻性信息或与本文中描述的公告相关的任何前瞻性信息,以反映后续事件或情况。有关这些和其他风险和不确定性的更多信息包含在第I部- 项目1A--风险因素“在我们于2021年3月2日提交给证券交易委员会的Form 10-K年度报告中,以及不时在其他提交的报告中。
第一部分-财务信息
第二项1.简明合并财务报表
富豪贝洛特公司
简明合并损益表
(未经审计)
(金额以百万为单位,每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | |
| 2021年4月3日 | | 2020年3月28日 | | | | |
净销售额 | $ | 814.1 | | | $ | 734.2 | | | | | |
销售成本 | 568.7 | | | 530.9 | | | | | |
毛利 | 245.4 | | | 203.3 | | | | | |
运营费用 | 148.3 | | | 131.9 | | | | | |
剥离业务的收益 | — | | | (0.1) | | | | | |
| | | | | | | |
资产减值 | — | | | 1.5 | | | | | |
*总运营费用 | 148.3 | | | 133.3 | | | | | |
营业收入 | 97.1 | | | 70.0 | | | | | |
其他收入,净额 | (1.2) | | | (1.1) | | | | | |
利息支出 | 12.6 | | | 11.6 | | | | | |
利息收入 | (1.5) | | | (1.1) | | | | | |
税前收入 | 87.2 | | | 60.6 | | | | | |
所得税拨备 | 20.2 | | | 13.9 | | | | | |
净收入 | 67.0 | | | 46.7 | | | | | |
减去:可归因于非控股权益的净收入 | 1.4 | | | 0.9 | | | | | |
富豪贝洛伊特公司的净收入 | $ | 65.6 | | | $ | 45.8 | | | | | |
富豪贝洛伊特公司每股收益: | | | | | | | |
基本信息 | $ | 1.62 | | | $ | 1.13 | | | | | |
假设稀释 | $ | 1.60 | | | $ | 1.12 | | | | | |
加权平均未发行股数: | | | | | | | |
基本信息 | 40.6 | | | 40.6 | | | | | |
假设稀释 | 41.0 | | | 40.8 | | | | | |
见合并简明财务报表附注
富豪贝洛特公司
简明综合全面收益表
(未经审计)
(百万美元)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | |
| 2021年4月3日 | | 2020年3月28日 | | | | |
净收入 | $ | 67.0 | | | $ | 46.7 | | | | | |
其他综合收益(亏损)税后净额: | | | | | | | |
外币折算调整 | (21.7) | | | (57.5) | | | | | |
| | | | | | | |
套期保值活动: | | | | | | | |
套期保值活动公允价值增加(减少),扣除税收影响净额#美元4.6百万美元和$(9.4)分别在截至2021年4月3日和2020年3月28日的三个月内 | 14.6 | | | (29.6) | | | | | |
净收入中包含的收益重新分类,扣除税收影响净额为$(2.8)百万元及(0.6)分别在截至2021年4月3日和2020年3月28日的三个月内 | (8.7) | | | (2.0) | | | | | |
养老金和退休后计划: | | | | | | | |
| | | | | | | |
包括在净收入中的养恤金和退休后福利的重新定级调整,扣除税收影响净额为#美元。0.1百万和零截至2021年4月3日和2020年3月28日的三个月 | 0.3 | | | 0.1 | | | | | |
其他全面损失 | (15.5) | | | (89.0) | | | | | |
综合收益(亏损) | 51.5 | | | (42.3) | | | | | |
减去:可归因于非控股权益的综合收益 | 1.1 | | | 0.2 | | | | | |
富豪贝洛伊特公司的全面收益(亏损) | $ | 50.4 | | | $ | (42.5) | | | | | |
*请参阅简明合并财务报表附注。
富豪贝洛特公司
压缩合并资产负债表
(未经审计)
(百万美元,每股数据除外)
| | | | | | | | | | | |
| 2021年4月3日 | | 2021年1月2日 |
资产 | | | |
流动资产: | | | |
现金和现金等价物 | $ | 566.4 | | | $ | 611.3 | |
应收贸易账款,减去$的津贴18.8百万美元和$18.32021年和2020年分别达到100万 | 483.9 | | | 432.0 | |
盘存 | 722.2 | | | 690.3 | |
预付费用和其他流动资产 | 145.9 | | | 108.6 | |
持有待售资产 | 8.0 | | | 9.1 | |
流动资产总额 | 1,926.4 | | | 1,851.3 | |
净财产、厂房和设备 | 539.2 | | | 555.5 | |
经营租赁资产 | 75.3 | | | 73.4 | |
商誉 | 1,509.1 | | | 1,518.2 | |
无形资产,扣除摊销后的净额 | 515.1 | | | 530.3 | |
递延所得税优惠 | 43.8 | | | 43.9 | |
其他非流动资产 | 18.3 | | | 16.4 | |
总资产 | $ | 4,627.2 | | | $ | 4,589.0 | |
负债和权益 | | | |
流动负债: | | | |
应付帐款 | $ | 412.3 | | | $ | 360.1 | |
应付股息 | 12.2 | | | 12.2 | |
| | | |
应计薪酬和员工福利 | 68.9 | | | 76.6 | |
其他应计费用 | 124.0 | | | 120.5 | |
| | | |
当期经营租赁负债 | 22.8 | | | 21.6 | |
长期债务的当期到期日 | 230.8 | | | 231.0 | |
流动负债总额 | 871.0 | | | 822.0 | |
长期债务 | 786.9 | | | 840.4 | |
递延所得税 | 173.5 | | | 172.0 | |
| | | |
养老金和其他退休后福利 | 66.6 | | | 69.5 | |
非流动经营租赁负债 | 55.9 | | | 55.1 | |
其他非流动负债 | 55.5 | | | 53.0 | |
或有事项(见附注13) | | | |
股本: | | | |
富豪贝洛伊特公司股东权益: | | | |
普通股,$0.01面值,100.0授权发行300万股,40.62021年和2020年分别发行和未偿还的百万股 | 0.4 | | | 0.4 | |
额外实收资本 | 698.1 | | | 696.6 | |
留存收益 | 2,064.1 | | | 2,010.7 | |
累计其他综合损失 | (178.5) | | | (163.3) | |
富豪贝洛伊特公司股东权益总额 | 2,584.1 | | | 2,544.4 | |
非控制性权益 | 33.7 | | | 32.6 | |
总股本 | 2,617.8 | | | 2,577.0 | |
负债和权益总额 | $ | 4,627.2 | | | $ | 4,589.0 | |
请参阅简明合并财务报表附注。
富豪贝洛特公司
简明合并权益表
(未经审计)
(百万美元,每股数据除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 |
| 普通股面值0.01美元 | | 额外实收资本 | | 留存收益 | | 累计其他综合收益(亏损) | | 非控制性权益 | | 总股本 |
2021年1月2日 | $ | 0.4 | | | $ | 696.6 | | | $ | 2,010.7 | | | $ | (163.3) | | | $ | 32.6 | | | $ | 2,577.0 | |
净收入 | — | | | — | | | 65.6 | | | — | | | 1.4 | | | 67.0 | |
其他全面损失 | — | | | — | | | — | | | (15.2) | | | (0.3) | | | (15.5) | |
宣布的股息($0.30每股) | — | | | — | | | (12.2) | | | — | | | — | | | (12.2) | |
行使的股票期权 | — | | | (1.8) | | | — | | | — | | | — | | | (1.8) | |
| | | | | | | | | | | |
基于股份的薪酬 | — | | | 3.3 | | | — | | | — | | | — | | | 3.3 | |
| | | | | | | | | | | |
2021年4月3日 | $ | 0.4 | | | $ | 698.1 | | | $ | 2,064.1 | | | $ | (178.5) | | | $ | 33.7 | | | $ | 2,617.8 | |
| | | | | | | | | | | |
2019年12月28日 | $ | 0.4 | | | $ | 701.8 | | | $ | 1,886.7 | | | $ | (237.8) | | | $ | 29.3 | | | $ | 2,380.4 | |
净收入 | — | | | — | | | 45.8 | | | — | | | 0.9 | | | 46.7 | |
其他全面损失 | — | | | — | | | — | | | (88.3) | | | (0.7) | | | (89.0) | |
宣布的股息($0.30每股) | — | | | — | | | (12.1) | | | — | | | — | | | (12.1) | |
行使的股票期权 | — | | | (0.9) | | | — | | | — | | | — | | | (0.9) | |
股票回购 | — | | | (11.1) | | | (13.9) | | | — | | | — | | | (25.0) | |
基于股份的薪酬 | — | | | 2.7 | | | — | | | — | | | — | | | 2.7 | |
| | | | | | | | | | | |
采用ASU 2016-13 | — | | | — | | | (2.7) | | | — | | | — | | | (2.7) | |
2020年3月28日 | $ | 0.4 | | | $ | 692.5 | | | $ | 1,903.8 | | | $ | (326.1) | | | $ | 29.5 | | | $ | 2,300.1 | |
请参阅简明合并财务报表附注。
富豪贝洛特公司
简明合并现金流量表
(未经审计)
(百万美元)
| | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 |
| 2021年4月3日 | | 2020年3月28日 |
经营活动的现金流: | | | |
净收入 | $ | 67.0 | | | $ | 46.7 | |
将净收入调整为经营活动提供的现金净额(扣除收购和资产剥离): | | | |
折旧及摊销 | 31.8 | | | 32.6 | |
| | | |
资产减值 | — | | | 1.5 | |
非现金租赁费用 | 6.1 | | | 7.6 | |
出售或处置资产损失,净额 | 0.6 | | | 0.7 | |
基于股份的薪酬费用 | 3.3 | | | 2.7 | |
融资费用摊销 | 4.8 | | | 0.3 | |
| | | |
剥离业务的收益 | — | | | (0.1) | |
经营性资产和负债变动 | (64.1) | | | 10.7 | |
经营活动提供的净现金 | 49.5 | | | 102.7 | |
投资活动的现金流: | | | |
物业、厂房和设备的增建 | (10.7) | | | (10.9) | |
出售不动产、厂房和设备所得收益 | 0.9 | | | 2.7 | |
| | | |
| | | |
业务收购,扣除收购现金后的净额 | (1.9) | | | — | |
| | | |
| | | |
| | | |
剥离业务所得收益 | — | | | 0.3 | |
| | | |
用于投资活动的净现金 | (11.7) | | | (7.9) | |
融资活动的现金流: | | | |
循环信贷安排下的借款 | 140.7 | | | 409.7 | |
循环信贷安排项下的还款 | (140.7) | | | (182.6) | |
短期借款收益 | 5.4 | | | 1.5 | |
偿还短期借款 | (5.6) | | | (1.5) | |
| | | |
偿还长期借款 | (50.1) | | | (0.1) | |
支付给股东的股息 | (12.2) | | | (12.2) | |
为缴税而交出的股票 | (1.9) | | | (1.1) | |
行使股票期权所得款项 | 0.1 | | | — | |
| | | |
普通股回购 | — | | | (25.0) | |
| | | |
| | | |
| | | |
已支付的融资费用 | (12.4) | | | — | |
融资活动提供的净现金(用于) | (76.7) | | | 188.7 | |
汇率对现金和现金等价物的影响 | (6.0) | | | (10.4) | |
现金及现金等价物净(减)增 | (44.9) | | | 273.1 | |
期初现金及现金等价物 | 611.3 | | | 331.4 | |
期末现金和现金等价物 | $ | 566.4 | | | $ | 604.5 | |
现金流量信息的补充披露 | | | |
支付的现金: | | | |
--利息 | $ | 12.6 | | | $ | 16.1 | |
征收所得税 | $ | 15.8 | | | $ | 7.3 | |
请参阅简明合并财务报表附注。
富豪贝洛特公司
简明合并财务报表附注
2021年4月3日
(未经审计)
1. 陈述的基础
随附的(A)富豪贝洛伊特公司(“贵公司”)截至2021年1月2日的简明综合资产负债表,该表是根据经审计的综合财务报表编制的;(B)截至2021年4月3日的未经审计的中期综合财务报表以及截至2021年4月3日和2020年3月28日的三个月的未经审计中期综合财务报表是根据美国证券交易委员会的规则和规定编制的。按照美国公认会计原则(“GAAP”)编制的年度财务报表中通常包含的某些信息和附注披露已根据该等规则和规定被精简或遗漏,尽管公司相信所披露的信息足以使信息不具误导性。
建议将这些简明综合财务报表与本公司于2021年3月2日提交的2020年度报告Form 10-K中的综合财务报表及其附注一并阅读。
管理层认为,为公平列报财务结果,所有必要的调整都已完成。除另有讨论外,此类调整仅包括正常的经常性调整。截至2021年4月3日的三个月的运营业绩不一定表明截至2022年1月1日的整个财年可能预期的业绩。
简明综合财务报表是根据公认会计原则编制的,该准则要求公司作出影响简明综合财务报表日期资产和负债报告金额以及报告期收入和费用的估计和假设。实际结果可能与这些估计不同。除其他项目外,该公司在会计中使用的估计数包括坏账准备;过剩和陈旧库存;基于股份的补偿;收购;产品保证义务;养老金和退休后资产和负债;衍生公允价值;商誉和其他资产减值;医疗储备;退休福利;回扣和奖励;诉讼索赔和或有事项,包括环境问题;以及所得税。根据实际经验,公司会对估计和假设的变化进行核算。
该公司的财年为52/53周,截止日期为最接近12月31日的星期六。
采用的会计准则
2019年12月,财务会计准则委员会发布了《会计准则更新(ASU)2019-12》,所得税(话题740)简化所得税核算。美国税务局通过删除740主题一般原则的某些例外,简化了所得税的会计处理,并澄清和修改了现有的指导方针,以改善一致性应用。此ASU在2020年12月15日之后的财年生效,并允许提前采用。该公司于2021年1月3日,即2021财年开始时采用了该标准,对公司的简明合并财务报表没有实质性影响。
2. 其他财务信息
盘存
下表列出了主要库存类别之间的大致百分比分布:
| | | | | | | | | | | |
| 2021年4月3日 | | 2021年1月2日 |
原材料和在制品 | 50.3% | | 48.7% |
成品和外购件 | 49.7% | | 51.3% |
存货按成本计价,不超过市场价。成本大约为49.12021年4月3日公司库存的%,以及50.02021年1月2日的百分比是使用后进先出(LIFO)方法确定的。
物业、厂房和设备
下表按主要分类列出了房产、厂房和设备(以百万美元为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 使用寿命(以年为单位) | | 2021年4月3日 | | 2021年1月2日 |
土地及改善工程 | | | $ | 74.9 | | | $ | 76.1 | |
建筑物及改善工程 | 3 - 50 | | 286.6 | | | 290.7 | |
机器设备 | 3 - 15 | | 976.1 | | | 978.2 | |
物业、厂房和设备 | | | 1,337.6 | | | 1,345.0 | |
减去:累计折旧 | | | (798.4) | | | (789.5) | |
净财产、厂房和设备 | | | $ | 539.2 | | | $ | 555.5 | |
截至2021年4月3日的三个月,本公司确认不是与转让待售资产有关的资产减值。截至2020年3月28日的三个月,公司确认为1.5与转让待售资产相关的资产减值百万美元。
收入确认
该公司确认销售电动马达、电动运动控制、发电和电力传输产品的收入。当产品控制权移交给客户或提供服务时,该公司确认收入,确认的金额反映了为换取此类商品或服务而预期收到的对价。
商品和服务的性质
该公司销售具有多种用途的产品,以及具有单一用途的定制产品,例如为其OEM客户制造的产品。该公司在以下方面进行了报告四经营领域:商业系统、工业系统、气候解决方案和电力传输解决方案。有关不同区段的说明,请参见注释6。
履行义务的性质
该公司与客户的合同通常由采购订单、发票和主供应协议组成。在合同开始时,四在细分市场中,本公司评估其与客户的销售安排中承诺的商品和服务,并确定每项向客户转让不同商品或服务的承诺的履行义务。该公司的主要业绩义务包括产品销售和定制的系统/解决方案。
产品:
产品的性质因细分市场而异,但在所有细分市场中,单个产品不是集成的,它们代表着单独的性能义务。
定制系统/解决方案:
该公司提供定制的系统/解决方案,这些系统/解决方案包括根据特定客户规格设计和设计的多个产品,并针对特定客户应用组合或集成到一个组合解决方案中。货物被转移到客户手中,随着履行义务的履行,收入通常会随着时间的推移而确认。
履行义务何时履行
对于与公司几乎所有产品销售相关的履约义务,公司确定客户在发货时获得控制权,并相应地确认收入。一旦产品发货,客户就能够直接使用该资产,并从资产中获得基本上所有剩余的好处。本公司认为控制权已在装运时转让,因为本公司当时有权获得付款,客户拥有资产的法定所有权,公司已转让资产的实际占有权,并且客户对资产的所有权具有重大风险和回报。
对于数量有限的合同,公司会随着时间的推移移交控制权并确认收入。随着时间的推移,公司履行了其履约义务,公司使用基于成本的输入法来衡量进展情况。在应用以成本为基础的收入确认方法时,公司使用迄今发生的实际成本相对于合同的总估计成本,以及客户在确定确认的收入和成本金额时的履行承诺。该公司已确定,基于成本的输入法真实地描述了向客户转移货物的过程。
付款条件
与客户的协议规定了销售的最终条款,包括所购买的每种产品或服务的描述、数量和价格。付款条件因客户而异,但通常从交货时到交货后120天不等。对于在某个时间点确认的合同,收入和账单通常同时发生。本公司与客户的付款条件一般为一年或一年以下,并选择了适用于此类合同的实际权宜之计,不考虑金钱的时间价值。对于采用成本输入法确认的合同,确认的收入超过客户账单和确认的账单超过确认的收入,以确定净资产或净负债状况,并在简明综合资产负债表中按此分类。
退货、退款和保修
该公司的合同没有明确规定向其客户提供“一般”退货权利(例如,客户订购了多余的产品并退回未使用的物品)。保修分为保证型或服务型保修。如果保修为客户提供产品将按预期运行的保证,则该保修被认为是保修类型的保修。超出基本功能的保修被视为服务类型保修。本公司一般只提供有限保修,这些保修被视为保证型保修,不作为单独的履约义务计入。客户通常会对不符合规格的产品进行维修或更换。预估产品保修是针对特定产品类别提供的,本公司在确认销售期间应计未来预估保修成本。本公司根据以往的保修损失经验估算应计费用,成本计入销售成本。
批量返点
在某些情况下,公司合同的性质可能会产生可变的对价,包括基于销量的销售奖励。如果客户实现了特定的销售目标,他们有权获得回扣。该公司估计将实现的回扣的预计金额,并在确认收入时将估计成本确认为净销售额的减少。
收入的分类
下表列出了该公司按地理区域分列的营业收入(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三个月 |
2021年4月3日 | | 商业系统 | | 工业系统 | | 气候解决方案 | | 输电解决方案 | | 总计 |
北美 | | $ | 154.1 | | | $ | 71.1 | | | $ | 209.7 | | | $ | 163.8 | | | $ | 598.7 | |
亚洲 | | 46.0 | | | 43.2 | | | 9.3 | | | 6.9 | | | 105.4 | |
欧洲 | | 24.7 | | | 11.6 | | | 9.5 | | | 23.5 | | | 69.3 | |
世界其他地区 | | 12.2 | | | 10.5 | | | 10.6 | | | 7.4 | | | 40.7 | |
总计 | | $ | 237.0 | | | $ | 136.4 | | | $ | 239.1 | | | $ | 201.6 | | | $ | 814.1 | |
| | | | | | | | | | |
2020年3月28日 | | 商业系统 | | 工业系统 | | 气候解决方案 | | 输电解决方案 | | 总计 |
北美 | | $ | 143.4 | | | $ | 72.9 | | | $ | 184.6 | | | $ | 160.9 | | | $ | 561.8 | |
亚洲 | | 23.4 | | | 36.8 | | | 8.6 | | | 4.9 | | | 73.7 | |
欧洲 | | 28.5 | | | 13.2 | | | 7.6 | | | 23.9 | | | 73.2 | |
世界其他地区 | | 4.1 | | | 6.7 | | | 9.3 | | | 5.4 | | | 25.5 | |
总计 | | $ | 199.4 | | | $ | 129.6 | | | $ | 210.1 | | | $ | 195.1 | | | $ | 734.2 | |
3. 持有待售、资产剥离和收购
持有待售资产
截至2021年4月3日和2021年1月2日被归类为持有待售资产的余额为$8.0百万美元和$9.1分别为百万美元。
收购待定
2021年2月15日,本公司与Rexnord Corporation(“Rexnord”)、Rexnord(“Land”)的全资间接子公司Land Newco,Inc.和本公司的全资子公司Phoenix 2021,Inc.(“合并子公司”)就反向莫里斯信托交易(“Rexnord交易”)签订了最终协议,根据该协议,在下文讨论的最终协议的条款和条件的约束下,(1)RexnordRexnord的过程和运动控制业务(“PMC业务”)(“重组”),(2)此后,所有已发行和流通股普通股,$0.01Rexnord子公司持有的Land(“Land普通股”)的每股面值将分一系列分配给Rexnord的股东(Rexnord向Rexnord的股东免费按比例分配Land普通股的分配和最终分配,称为“分拆”);及(3)分拆后,Merge Sub将立即与Land(“合并”)和Land普通股的所有股份(除合并外)合并合并子公司或其各自子公司)将转换为获得我们普通股股份的权利,$0.01每股面值(“公司普通股”),按合并协议(定义见下文)计算并经调整。合并完成后,置地(届时将持有PMC业务)将成为本公司的全资附属公司。
本公司就Rexnord交易达成的最终协议包括由Rexnord、Land、Merge Sub和本公司之间及之间的合并协议和计划(“合并协议”)、由Rexnord、Land和本公司之间以及Rexnord、Land和本公司之间的分离和分配协议,以及某些附属协议。
关于Rexnord交易,合并协议规定,在合并协议要求的范围内,在某些情况下,在向土地普通股持有人发出额外公司普通股的情况下,本公司应在紧接合并完成前向本公司股东宣派特别股息(“公司特别股息”)。红利的存在和大小将取决于公司是否以及在多大程度上能够将公司和雷克斯诺公司的某些重叠股东计算在内,以满足适用于反向莫里斯信托交易的税收要求。在需要支付公司特别股息的情况下,特别股息的金额可以在零和大约$2.01000亿美元。
关于Rexnord交易,本公司已达成某些融资安排,如附注7所述。
Rexnord交易的完成取决于各种成交条件,包括收到公司和Rexnord股东的批准,收到监管部门的批准和其他惯常的成交条件。
雷克斯诺的交易在公司于2021年2月19日提交给证券交易委员会的8-K表格的当前报告中有更全面的描述,该报告中提出的描述对该报告的整体描述进行了限定。
4. 累计其他综合收益(亏损)
外币换算调整、对冲活动以及退休金和退休后福利调整计入累计其他全面收益(亏损)(“AOCI”),这是总股本的一个组成部分。
下表按组成部分列出了截至2021年4月3日和2020年3月28日的三个月AOCI的变化(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三个月 |
2021年4月3日 | | 套期保值活动 | | 养老金和退休后福利调整 | | 外币折算调整 | | 总计 |
期初余额 | | $ | 23.5 | | | $ | (31.1) | | | $ | (155.7) | | | $ | (163.3) | |
重新分类前的其他综合收益(亏损) | | 19.2 | | | — | | | (21.4) | | | (2.2) | |
税收影响 | | (4.6) | | | — | | | — | | | (4.6) | |
从累计其他全面收益(亏损)中重新分类的金额 | | (11.5) | | | 0.4 | | | — | | | (11.1) | |
税收影响 | | 2.8 | | | (0.1) | | | — | | | 2.7 | |
本期净其他综合收益(亏损) | | 5.9 | | | 0.3 | | | (21.4) | | | (15.2) | |
| | | | | | | | |
期末余额 | | $ | 29.4 | | | $ | (30.8) | | | $ | (177.1) | | | $ | (178.5) | |
| | | | | | | | |
2020年3月28日 | | 套期保值活动 | | 养老金和退休后福利调整 | | 外币折算调整 | | 总计 |
期初余额 | | $ | 8.0 | | | $ | (31.0) | | | $ | (214.8) | | | $ | (237.8) | |
重新分类前的其他综合收益(亏损) | | (39.0) | | | 0.4 | | | (57.2) | | | (95.8) | |
税收影响 | | 9.4 | | | — | | | — | | | 9.4 | |
从累计其他全面收益(亏损)中重新分类的金额 | | (2.6) | | | 0.1 | | | — | | | (2.5) | |
税收影响 | | 0.6 | | | — | | | — | | | 0.6 | |
| | | | | | | | |
本期净其他综合收益(亏损) | | (31.6) | | | 0.5 | | | (57.2) | | | (88.3) | |
| | | | | | | | |
期末余额 | | $ | (23.6) | | | $ | (30.5) | | | $ | (272.0) | | | $ | (326.1) | |
| | | | | | | | |
上表中由AOCI重新分类的受套期保值活动影响的收入项目简明综合报表在附注14中披露。
上表中养恤金和退休后福利调整的重新定级金额是其他收入净额中定期福利费用净额的一部分(另见附注8)。
5. 商誉和无形资产
商誉
根据要求,本公司在10月会计月末进行年度商誉减值测试,或在事件或情况发生变化时更频繁地进行商誉减值测试,这些变化更有可能使其报告单位的公允价值低于其账面价值。
下表列出了截至2021年4月3日的三个月内商誉的变化(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 总计 | | 商业系统 | | 工业系统 | | 气候解决方案 | | 输电解决方案 |
截至2021年1月2日的余额 | $ | 1,518.2 | | | $ | 433.3 | | | $ | 163.7 | | | $ | 330.8 | | | $ | 590.4 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
翻译调整 | (9.1) | | | (3.1) | | | (1.0) | | | (0.2) | | | (4.8) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
截至2021年4月3日的余额 | $ | 1,509.1 | | | $ | 430.2 | | | $ | 162.7 | | | $ | 330.6 | | | $ | 585.6 | |
| | | | | | | | | |
累计商誉减值费用 | $ | 295.7 | | | $ | 183.2 | | | $ | 72.1 | | | $ | 17.2 | | | $ | 23.2 | |
无形资产
下表显示了无形资产(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2021年4月3日 | | | | 2021年1月2日 |
| | 加权平均摊销期限(年) | | 总产值 | | 累计摊销 | | | | 总产值 | | 累计摊销 |
可摊销无形资产: | | | | | | | | | | | | |
改善客户关系 | | 17 | | $ | 702.8 | | | $ | 356.1 | | | | | $ | 708.6 | | | $ | 349.4 | |
北京科技有限公司 | | 14 | | 145.7 | | | 108.7 | | | | | 146.3 | | | 108.0 | |
*商标 | | 14 | | 37.0 | | | 27.8 | | | | | 37.7 | | | 27.7 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | 885.5 | | | 492.6 | | | | | 892.6 | | | 485.1 | |
不可摊销商品名称 | | | | 122.2 | | | — | | | | | 122.8 | | | — | |
| | | | $ | 1,007.7 | | | $ | 492.6 | | | | | $ | 1,015.4 | | | $ | 485.1 | |
| | | | | | | | | | | | |
无形资产,扣除摊销后的净额 | | | | $ | 515.1 | | | | | | | $ | 530.3 | | | |
截至2021年4月3日的三个月记录的摊销费用为$11.2百万美元。截至2020年3月28日的三个月记录的摊销费用为$12.2百万美元。2021财年的摊销费用估计为#美元。43.3百万美元。有不是分别在截至2021年4月3日和2020年3月28日的三个月内计提无形资产减值。
下表列出了无形资产未来估计的年度摊销(单位:百万):
| | | | | | | | |
年 | | 估计摊销 |
2022 | | $ | 41.5 | |
2023 | | 41.4 | |
2024 | | 40.8 | |
2025 | | 38.7 | |
2026 | | 35.2 | |
| | |
| | |
| | |
6. 细分市场信息
本公司由以下人员组成四经营领域:商业系统、工业系统、气候解决方案和电力传输解决方案。
商用系统部门生产分数到大约5马力的交流和直流电机、电子变速控制器、风扇和鼓风机,用于商业应用。这些产品服务于商业建筑通风和暖通空调、游泳池和水疗、灌溉、脱水、农业和一般商业设备等市场。
工业系统部门生产用于工业应用的整体式电机、发电机、交流发电机和开关设备,以及支持这些产品的售后零部件和成套工具。这些产品服务于农业、船舶、采矿、石油和天然气、食品和饮料、数据中心、医疗保健、主要和备用电源以及通用工业设备等市场。
气候解决方案部门生产小型电机、电子变速控制器和空气流动解决方案,服务于住宅和轻型商用暖通空调、热水器和商业制冷等市场。
动力传动解决方案部门生产、销售和服务皮带和链传动、螺旋和蜗杆传动、安装和拆卸轴承、联轴器、模块化塑料带、输送链和部件、液压泵驱动、大型开放式传动装置和服务于电子商务、替代能源、饮料、散装、金属、特殊机械、能源、航空航天和一般工业等市场的特种机械产品。
该公司根据该部门的运营收入评估业绩。公司成本已根据每个细分市场的净销售额分配到每个细分市场。每个细分市场报告的外部净销售额均来自外部客户。
以下列出了截至2021年4月3日和2020年3月28日的三个月中可归因于公司运营部门的某些财务信息(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 |
2021年4月3日 | 商业系统 | | 工业系统 | | 气候解决方案 | | 输电解决方案 | | 淘汰 | | 总计 |
对外销售 | $ | 237.0 | | | $ | 136.4 | | | $ | 239.1 | | | $ | 201.6 | | | $ | — | | | $ | 814.1 | |
细分市场销售 | 17.5 | | | 3.7 | | | 4.3 | | | 0.7 | | | (26.2) | | | — | |
*总销售额 | 254.5 | | | 140.1 | | | 243.4 | | | 202.3 | | | (26.2) | | | 814.1 | |
毛利 | 65.5 | | | 26.8 | | | 74.0 | | | 79.1 | | | — | | | 245.4 | |
运营费用 | 38.0 | | | 23.1 | | | 30.7 | | | 56.5 | | | — | | | 148.3 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
营业收入 | 27.5 | | | 3.7 | | | 43.3 | | | 22.6 | | | — | | | 97.1 | |
折旧及摊销 | 7.8 | | | 5.9 | | | 4.5 | | | 13.6 | | | — | | | 31.8 | |
资本支出 | 3.3 | | | 2.4 | | | 3.2 | | | 1.8 | | | — | | | 10.7 | |
| | | | | | | | | | | |
2020年3月28日 | | | | | | | | | | | |
对外销售 | $ | 199.4 | | | $ | 129.6 | | | $ | 210.1 | | | $ | 195.1 | | | $ | — | | | $ | 734.2 | |
细分市场销售 | 11.8 | | | 6.7 | | | 4.5 | | | 0.7 | | | (23.7) | | | — | |
*总销售额 | 211.2 | | | 136.3 | | | 214.6 | | | 195.8 | | | (23.7) | | | 734.2 | |
毛利 | 50.3 | | | 23.0 | | | 59.4 | | | 70.6 | | | — | | | 203.3 | |
运营费用 | 37.5 | | | 22.9 | | | 29.4 | | | 42.1 | | | — | | | 131.9 | |
资产剥离收益 | (0.1) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (0.1) | |
| | | | | | | | | | | |
资产减值 | 0.8 | | | 0.2 | | | 0.5 | | | — | | | — | | | 1.5 | |
总运营费用 | 38.2 | | | 23.1 | | | 29.9 | | | 42.1 | | | — | | | 133.3 | |
营业收入(亏损) | 12.1 | | | (0.1) | | | 29.5 | | | 28.5 | | | — | | | 70.0 | |
折旧及摊销 | 8.3 | | | 5.9 | | | 4.7 | | | 13.7 | | | — | | | 32.6 | |
资本支出 | 3.1 | | | 2.0 | | | 3.6 | | | 2.2 | | | — | | | 10.9 | |
下表列出了截至2021年4月3日和2021年1月2日公司运营部门的可识别资产信息(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 商业系统 | | 工业系统 | | 气候解决方案 | | 输电解决方案 | | 总计 |
截至2021年4月3日的可识别资产 | $ | 1,324.2 | | | $ | 847.4 | | | $ | 934.6 | | | $ | 1,521.0 | | | $ | 4,627.2 | |
截至2021年1月2日的可确认资产 | $ | 1,319.6 | | | $ | 837.5 | | | $ | 890.4 | | | $ | 1,541.5 | | | $ | 4,589.0 | |
7. 债务和银行信贷安排
下表显示了该公司截至2021年4月3日和2021年1月2日的负债情况(单位:百万):
| | | | | | | | | | | |
| 2021年4月3日 | | 2021年1月2日 |
定期贷款 | $ | 620.0 | | | $ | 670.0 | |
高级注释 | 400.0 | | | 400.0 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
其他 | 4.2 | | | 4.6 | |
减去:债券发行成本 | (6.5) | | | (3.2) | |
总计 | 1,017.7 | | | 1,071.4 | |
减去:当前到期日 | 230.8 | | | 231.0 | |
长期债务 | $ | 786.9 | | | $ | 840.4 | |
信贷协议
于二零二一年三月十七日,本公司与本公司的贷款人就日期为2018年8月27日的经修订及重新签署的信贷协议(“信贷协议”)订立修订(“第一修正案”),并以摩根大通银行(北卡罗来纳州)为行政代理及其中点名的贷款人。第一修正案修订了信贷协议,以(I)允许完成雷克斯诺交易,并允许产生本金总额不超过#美元的债务和留置权。2.1(Ii)将信贷协议项下循环承担的本金总额由#亿元增加至#元;(Ii)将信贷协议项下循环承诺的本金总额由#美元增加至30亿元。500.0百万至$750.0(Iii)将截至任何财政季度最后一天允许的最高杠杆率(定义为经某些调整后的公司综合融资债务与EBITDA的比率)提高至4.50至1.00,如果融资债务与EBITDA比率超过3.00在雷克斯诺交易完成后升至1.00。修正案受惯例和市场条款的约束。
在第一修正案之前,信贷协议规定了(I)。5-一年无担保定期贷款安排,原始本金总额为$900.0百万元(“定期贷款”)及(Ii)5-年无担保多货币循环安排,本金总额为#美元的第一修正案生效时的本金总额750.0百万美元(“多币种循环贷款”),包括#美元50.0百万信用证次融资,可用于一般企业用途。信贷协议项下的借款根据借款货币厘定的指数按浮动利率计息,外加参考本公司综合融资债务与综合EBITDA比率或按另一基准利率厘定的适用保证金。
定期贷款于2018年8月27日全额提取,所得款项用于清偿先前借款项下的欠款。*定期贷款要求按季度摊销,利率从5.0每年的百分比,增加到7.5年率在三年后,并进一步增加至10.0定期贷款最后一年的年利率,除非之前已预付。截至2021年4月3日及2020年3月28日止三个月的定期贷款加权平均利率为1.5%和3.0%。信贷协议要求本公司提前偿还定期贷款项下的贷款100指定资产出售所得现金净收益和借款债务的百分比,但某些例外情况除外。
于2021年4月3日,公司拥有不是多币种循环贷款项下的借款,#美元0.2根据该安排签发的备用信用证100万美元,以及749.8百万可用借款能力。在截至2021年4月3日和2020年3月28日的三个月里,根据多货币循环安排,平均每天的借款余额为#美元。7.4百万美元和$109.8亿美元,加权平均利率为1.4%和2.8%。公司支付的费用是
多币种循环贷款未使用总额的未使用费用,按参考其综合融资债务与综合EBITDA比率确定的费率计算。
高级注释
截至2021年4月3日,该公司拥有400.0未偿还的百万优先票据(“票据”)。债券面值为$400.0私募发行的百万元优先票据,于五到期日期为十至十二年并实行固定利率。截至2021年4月3日,美元230.0百万美元和$170.0其中百万元债券分别计入简明综合资产负债表上的长期债务及长期债务的当期到期日。
下表列出截至2021年4月3日的债券详情(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 校长 | | 利率,利率 | | 成熟性 |
| | | | | | |
固定费率系列2011A | | $ | 230.0 | | | 4.8从现在到现在5.0% | | 2021年7月14日 |
固定费率系列2011A | | 170.0 | | | 4.9从现在到现在5.1% | | 2023年7月14日 |
| | $ | 400.0 | | | | | |
遵守财务公约
信贷协议和票据要求该公司达到指定的财务比率,并满足某些财务状况测试。截至2021年4月3日,公司遵守了票据和信贷协议中包含的所有财务契约。
其他应付票据
截至2021年4月3日,其他应付票据约为$4.2百万美元未偿还贷款,加权平均利率为4.9%。截至2021年1月2日,其他应付票据约为$4.6百万美元未偿还,加权平均利率为4.9%.
与Rexnord交易相关的融资安排
关于Rexnord交易,公司于2021年2月15日与巴克莱银行(“巴克莱”)签订了债务承诺书(“桥梁承诺函”)和相关费用函,根据该承诺书,在符合其中所载条款和条件的情况下,巴克莱承诺提供约$2.1A项下的高级过桥贷款本金总额为30亿美元364-天期高级过桥贷款信贷安排(“过桥贷款”)。根据过桥贷款所得款项,本公司可用于(I)支付本公司特别股息,(Ii)赎回2023年到期的票据,以及(Iii)支付与Rexnord交易有关的费用和开支。
此外,本公司与巴克莱订立额外债务承诺书(“后盾承诺书”)及相关费用函件,根据该函件,并在符合其中所载条款及条件的情况下,巴克莱承诺提供364-日间高级过桥贷款信贷安排,本金总额最高约为$1.1如果无法获得信贷协议项下贷款人的某些要求同意,可预付信贷协议项下未偿还贷款的本金总额,以全额偿还信贷协议项下未偿还的贷款本金总额。于2021年3月17日,本公司订立第一修正案,以(其中包括)(I)准许完成Rexnord交易(视何者适用而定),(Ii)准许产生债务,为本公司特别股息提供资金,并根据Rexnord交易的设想,向Rexnord的一间附属公司现金支付土地(“土地现金支付”);及(Iii)提供增加$250.0现有信贷协议项下的循环承诺本金总额为2,000,000,000美元,详见上文“信贷协议”所述。在第一修正案生效后,支持承诺书及其下的承诺即告终止。
关于Rexnord交易,Land还与巴克莱签订了债务承诺书(“土地承诺书”)和相关费用函,根据该承诺书,在符合其中规定的条款和条件的情况下,巴克莱承诺提供约$487.0根据一项计划,将提供3.8亿美元的过桥贷款364-用于支付土地现金付款的日间高级过桥贷款安排。根据合并协议的条款,本公司与置地可订立准许另类融资,以取代土地承诺书项下的承诺。若Rexnord交易完成,土地承诺书中预期的债务将变为本公司一家全资附属公司的债务。
该公司预计与Rexnord交易有关的费用和开支很大,具体金额尚不确定。此外,公司特别股息的数额取决于为满足反向莫里斯信托交易适用的税收要求而必须与Rexnord交易相关发行的公司普通股的额外股票数量。最终宣布的股息规模尚不确定,并将一直保持到Rexnord交易结束。
其他披露
根据具有可比到期日和信用质量的工具的利率,这些工具被归类为第2级投入(另见附注15),公司总债务的大约公允价值为#美元。1,032.1百万美元和$1,085.8分别截至2021年4月3日和2021年1月2日。
8. 退休和退休后医疗保健计划
下表列出了该公司的净定期收益成本(收入)组成部分(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | |
| 2021年4月3日 | | 2020年3月28日 | | | | |
服务成本 | $ | 0.3 | | | $ | 0.8 | | | | | |
利息成本 | 1.5 | | | 2.1 | | | | | |
计划资产的预期回报率 | (3.1) | | | (3.3) | | | | | |
前期服务成本和精算净损失摊销 | 0.4 | | | 0.1 | | | | | |
定期福利净收入 | $ | (0.9) | | | $ | (0.3) | | | | | |
服务成本部分包括在销售成本和运营费用中。定期福利净成本的所有其他组成部分都包括在公司的简明综合损益表上的其他收入中。
截至2021年4月3日和2020年3月28日的三个月,公司贡献了$1.2百万美元和$1.1分别为100万英镑,用于公布退休计划。该公司预计将提供总计#美元的捐款。5.82021年将达到100万。该公司共出资#美元。8.52020财年将达到100万。
9. 租契
该公司租赁某些制造设施、仓库/配送中心、办公空间、机器、设备、IT资产和车辆。如果合同规定公司有权从使用已识别的资产中获得几乎所有的经济利益,并有权指导使用已识别的资产,则该合同被视为租赁或包含租赁。使用权资产及租赁负债于租赁开始日按预期租赁期内未来租赁付款的现值确认。
由于本公司的大部分租约并未提供隐含利率,因此本公司使用基于开始日期可获得的信息的递增借款利率来确定未来付款的现值。递增借款利率是根据本公司取得租赁资产时租赁负债所用货币的主权国库利率计算的,并根据各种因素(如期限和内部信贷利差)进行调整。ROU资产还包括支付的任何租赁费用,不包括租赁激励和最初产生的直接成本。
签订的租约可能包括一或更多续订选项。续订条款可将租赁期从一至25年。本公司可自行决定是否行使租约续期选择权。续订选择期包括在合理确定将发生时的ROU资产和租赁负债的计量中。一些租约包括在违反合同时终止租约的选择权,并在该时间点重新计量。
租赁资产的折旧年限和租赁改进受预期租赁期的限制,除非有合理确定行使的所有权转让或购买选择权。
该公司的一些租赁协议包括根据通货膨胀定期调整或基于指数费率的租金支付。这些增长反映为可变租赁付款,并包括在ROU资产和租赁的计量中
责任。本公司的租赁协议不包含任何重大剩余价值担保或重大限制性契约。
经营租赁包括在公司综合资产负债表的下列资产和负债账户中:经营租赁资产、流动经营租赁负债和非流动经营租赁负债。融资租赁产生的净收益资产和负债包括在公司简明综合资产负债表的以下资产和负债账户中:净资产、厂房和设备、长期债务的当前到期日和长期债务。
短期和可变租赁费用无关紧要。租赁费用的构成如下(以百万为单位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三个月 |
| | | | | 2021年4月3日 | | 2020年3月28日 |
经营租赁成本 | | | | | $ | 7.7 | | | $ | 7.7 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
融资租赁成本: | | | | | | | |
**ROU资产摊销 | | | | | 0.1 | | | 0.1 | |
*租赁负债的利息 | | | | | — | | | 0.1 | |
租赁总费用 | | | | | $ | 7.8 | | | $ | 7.9 | |
截至2021年4月3日的租赁负债到期日如下(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 经营租约 | | 融资租赁 | | 总计 |
2021年剩余时间 | $ | 21.3 | | | $ | 0.4 | | | $ | 21.7 | |
2022 | 21.7 | | | 0.5 | | | 22.2 | |
2023 | 14.9 | | | 0.6 | | | 15.5 | |
2024 | 10.1 | | | 0.6 | | | 10.7 | |
2025 | 7.8 | | | 0.6 | | | 8.4 | |
此后 | 18.6 | | | 1.3 | | | 19.9 | |
租赁付款总额 | $ | 94.4 | | | $ | 4.0 | | | $ | 98.4 | |
减去:利息 | (15.7) | | | (0.7) | | | (16.4) | |
租赁负债现值 | $ | 78.7 | | | $ | 3.3 | | | $ | 82.0 | |
与租约有关的其他资料如下(以百万计):
| | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 |
补充现金流信息 | 2021年4月3日 | | 2020年3月28日 |
为计入租赁负债计量的金额支付的现金: | | | |
*用于经营租赁的营运现金流 | $ | 7.6 | | | $ | 7.6 | |
*用于融资租赁的营业现金流 | 0.1 | | | 0.1 | |
*用于融资租赁的融资现金流 | — | | | 0.1 | |
| | | |
以租赁资产换取新的经营租赁负债 | 7.0 | | | 6.6 | |
加权平均剩余租期 | | | |
经营租约 | 4.7年份 | | 4.5年份 |
融资租赁 | 7.0年份 | | 8.0年份 |
加权平均贴现率 | | | |
经营租约 | 8.1 | % | | 8.6 | % |
融资租赁 | 5.9 | % | | 5.9 | % |
截至2021年4月3日,公司还有额外的运营租赁尚未开始,未来的租赁付款为$0.3百万美元。该公司在本季度没有尚未开始或签订的融资租赁。
10. 股东权益
普通股回购
在2019年10月25日的董事会会议上,公司董事会批准了购买至多$250.0百万股。于本年度内,本公司并无回购及注销任何普通股。截至2021年4月3日的三个月。对于截至2020年3月28日止三个月,本公司回购并退役315,072其普通股的平均成本为$79.38总成本为$25.0百万美元。
自.起2021年4月3日,大约有$210.0根据2019年10月的计划,可回购的普通股为百万股.
基于股份的薪酬
该公司确认了大约$3.3百万美元和$2.7截至2021年4月3日和2020年3月28日的三个月的基于股份的薪酬支出分别为100万美元。在简明综合损益表中确认的以股份为基础的薪酬支出的所得税优惠总额为#美元。0.6百万美元和$0.2截至2021年4月3日和2020年3月28日的三个月分别为100万美元。本公司在每项奖励的归属期间以直线方式确认授予基于股票的补偿奖励的补偿费用。截至2021年4月3日,与基于股票的薪酬奖励相关的未确认薪酬成本总额约为美元。28.3百万美元,扣除估计罚金后,公司预计在加权平均期间确认的金额约为2.1好几年了。
大致1.6截至2021年4月3日,根据2018年股权激励计划,可供未来授予的股票为100万股。
股票增值权
本公司采用股票结算股票增值权(“非典”)作为股权激励的一种形式。特别提款权是指获得相当于股票价值高于每股基价的股票的权利。在2020财年之前授予的股票通常归属于五年在周年纪念日,而在2020财年或之后授予的股票通常归属于三年在授予日的周年纪念日。一般情况下,所有的补助都会到期。10从授予之日起数年。所有授予都是以与授予日股票的公平市场价值相等的价格进行的。在截至2021年4月3日和2020年3月28日的三个月里,到期和注销的股票并不重要。
下表列出了截至2021年4月3日和2020年3月28日的三个月的基于股票的薪酬活动(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年4月3日 | | 2020年3月28日 |
实施股权激励的总内在价值 | | $ | 1.5 | | | $ | 2.0 | |
从股票期权行权中收到的现金 | | 0.1 | | | — | |
非典带来的所得税收益 | | 0.5 | | | 0.5 | |
已授予的股权激励奖励的公允价值总额 | | 1.7 | | | — | |
下表列出了该公司在布莱克-斯科尔斯评估中使用的与非典型肺炎赠款有关的假设:
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
每股授予的加权平均公允价值 | $ | 37.43 | | | $ | 21.23 | |
无风险利率 | 0.6 | % | | 1.5 | % |
预期寿命(年) | 5.0 | | 7.0 |
预期波动率 | 32.5 | % | | 25.2 | % |
预期股息收益率 | 0.9 | % | | 1.4 | % |
平均无风险利率是根据截至授予日的美国国债安全利率计算的。预期股息率是基于预计年度股息占截至授予日该公司普通股估计市场价值的百分比。该公司使用本公司股票价格在奖励预期期限内的每日历史波动率的加权平均值来估计预期波动率。该公司使用历史数据估计了预期期限。
下表列出了截至2021年4月3日的三个月基于股票的激励计划授予活动摘要。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
严重急性呼吸系统综合症下的股份数目 | | 股票 | | 加权平均行权价 | | 加权平均剩余合同期限(年) | | 合计内在价值(单位:百万) |
截至2021年1月2日的未偿还款项 | | 577,509 | | | $ | 79.35 | | | 7.0 | | $ | 25.1 | |
授与 | | 112,168 | | | 140.22 | | | | | |
练习 | | (25,993) | | | 77.38 | | | | | |
没收 | | (12,123) | | | 86.67 | | | | | |
| | | | | | | | |
截至2021年4月3日的未偿还款项 | | 651,561 | | | $ | 89.77 | | | 7.2 | | $ | 36.4 | |
自2021年4月3日起可行使 | | 223,260 | | | $ | 75.23 | | | 4.8 | | $ | 15.7 | |
确认的与SARS相关的补偿费用为#美元。0.8截至2021年4月3日的三个月为100万美元。
截至2021年4月3日,8.7与未归属SARS有关的未确认补偿成本,预计将在加权平均期内确认为收益的费用2.6好几年了。
预计将授予的SARS数量与尚未到期但尚未行使的SARS数量实质上是一致的。
限制性股票奖励和限制性股票单位
限制性股票奖励(RSA)和限制性股票单位(RSU)由股票或对公司股票的权利组成。这些奖励受到限制,以至于它们面临被没收的巨大风险,并受到出售或其他转让的限制。根据个人授予协议的定义,控制权变更、死亡或残疾可能会加速归属。
下表汇总了截至2021年4月3日的三个月的RSA奖励活动:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 股票 | | 授权日的加权平均公允价值 | | 加权平均剩余合同期限(年) |
截至2021年1月2日的未归属RSA | | 16,280 | | | $ | 70.05 | | | 0.3 |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
截至2021年4月3日的未归属RSA | | 16,280 | | | $ | 70.05 | | | 0.1 |
RSA于授出日期一周年时归属,但股份持有人须持续受雇于本公司或为本公司服务,直至归属日期为止。已确认的与RSA相关的补偿费用为#美元。0.3截至2021年4月3日的三个月为100万美元。
截至2021年4月3日,0.1与未归属RSA相关的未确认补偿成本,预计将在加权平均期内确认为收益的费用0.1好几年了。
下表列出了截至2021年4月3日的三个月RSU奖励活动摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 股票 | | 授权日的加权平均公允价值 | | 加权平均剩余合同期限(年) |
截至2021年1月2日的未授权RSU | | 164,398 | | | $ | 81.16 | | | 1.7 |
授与 | | 46,308 | | | 136.87 | | | |
既得 | | (30,075) | | | 83.89 | | | |
没收 | | (4,712) | | | 83.50 | | | |
截至2021年4月3日的未授权RSU | | 175,919 | | | $ | 94.77 | | | 2.2 |
在2020财年之前授予的RSU在授予日的三周年时归属,而在2020财年或之后授予的RSU每年在授予日的周年日归属三分之一,前提是RSU的持有者在授予日之前一直受雇于本公司。确认的与RSU相关的补偿费用为$。1.3截至2021年4月3日的三个月为100万美元。
截至2021年4月3日,11.7与未归属RSU相关的未确认补偿成本,预计将在加权平均期间确认为收益的费用2.2好几年了。
绩效份额单位
业绩股单位(“PSU”)由授予本公司员工的股份或本公司股票的权利组成。这些股票在确定公司实现了某些既定的业绩目标后支付,范围可以是0%至200基于实际结果的目标支出的%。PSU的性能周期为3年份和背心3自授予之日起数年,并按以下业绩目标发行100%。PSU有基于投资资本回报率指标的业绩标准,或者它们有使用相对于公司同行组的回报率的业绩标准。根据个人奖励协议的规定,控制权变更、死亡或残疾可能会加速归属。在归属发生并发行股票之前,没有与这些工具相关的投票权。一些PSU奖项在授予日使用蒙特卡洛模拟法进行估值,而另一些则根据授予日的业绩标准使用截至授予日的收盘价进行估值。
公司蒙特卡洛模拟中使用的假设如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2020 |
无风险利率 | 0.2 | % | | 1.4 | % |
预期寿命(年) | 3.0 | | 3.0 |
预期波动率 | 37.0 | % | | 24.0 | % |
预期股息收益率 | 0.9 | % | | 1.4 | % |
下表汇总了截至2021年4月3日的三个月的PSU活动:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 股票 | | 授权日的加权平均公允价值 | | 加权平均剩余合同期限(年) |
截至2021年1月2日的未授权PSU | | 87,522 | | | $ | 97.59 | | | 1.8 |
授与 | | 33,125 | | | 122.36 | | | |
| | | | | | |
没收 | | (3,197) | | | 84.46 | | | |
截至2021年4月3日的未授权PSU | | 117,450 | | | $ | 105.66 | | | 2.1 |
授予奖励的补偿费用根据奖励发放价值或预期支付率确认,具体取决于奖励的业绩标准,扣除估计罚金后的净额。确认的与PSU相关的薪酬支出为$0.9截至2021年4月3日的三个月为100万美元。截至2021年4月3日,所有PSU的未确认补偿费用总额估计为#美元。7.8百万美元,预计将在加权平均期间确认为收益的费用2.1好几年了。
11. 所得税
截至2021年4月3日的三个月的实际税率为23.2%与22.9截至2020年3月28日的三个月。截至2021年4月3日的三个月的实际税率变化主要是由收益组合推动的。
截至2021年4月3日和2021年1月2日,公司约有9.3百万美元和$6.8数百万未确认的税收优惠,如果得到确认,所有这些都将影响实际所得税税率。与未确认的税收优惠相关的潜在利息和罚款记录在所得税费用中。该公司大约有$2.8300万美元和300万美元2.7截至2021年4月3日和2021年1月2日的应计利息分别为3.8亿美元和1.8亿美元。
除极少数例外,本公司2015年前不再接受美国联邦和州/地方所得税审查,2013年前不再接受税务机关非美国所得税审查。
12. 每股收益
稀释后每股收益的计算依据是适用于普通股的收益除以当期已发行普通股的加权平均数(经其他稀释证券的影响调整后)。反稀释股份的金额为零和0.4截至2021年4月3日和2020年3月28日的三个月分别为100万美元。下表对截至2021年4月3日和2020年3月28日的三个月计算每股收益时使用的基本股份和稀释股份进行了核对(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | |
| 2021年4月3日 | | 2020年3月28日 | | | | |
基本每股收益的分母 | 40.6 | | | 40.6 | | | | | |
稀释证券的效力 | 0.4 | | | 0.2 | | | | | |
稀释每股收益的分母 | 41.0 | | | 40.8 | | | | | |
13. 或有事件
一在2007年收购的本公司子公司中,有许多在不同的司法管辖区提出索赔,涉及某些主要在2004年之前生产的、由第三方大量制造和销售的住宅和商业通风设备的部件。这些电机主要是在2004年之前生产的,并作为住宅和商业通风设备的部件由第三方大量生产和销售。这些通风设备受到产品安全要求和美国消费品安全委员会(CPSC)等政府机构对其性能的其他潜在监管。索赔一般声称通风设备是起火的原因。该公司已记录了已发生索赔的估计负债。根据目前的事实,该公司不能保证这些索赔,无论是个别索赔还是合计索赔,都不会对其子公司的财务状况产生重大不利影响。公司子公司无法合理预测这些索赔的结果、任何CPSC的性质或范围,或公司子公司可能需要对现场剩余电机采取的其他补救行动(如果有的话),或可能产生的成本,其中一些成本可能是巨大的。
本公司不时参与在其正常业务运营过程中发生的诉讼和其他法律或监管程序,其结果存在重大不确定性,包括产品保修和责任索赔、合同纠纷和环境、石棉、知识产权、雇佣和其他诉讼事项。该公司的产品被用于各种工业、商业和住宅应用,这些应用使该公司被指控使用其产品造成伤害或其他损害。其中许多问题只有在一个或多个未来事件发生或未能发生时才能得到解决。管理层进行定期审查,包括法律顾问的最新情况,以评估对这些或有事项进行会计确认或披露的必要性,这种评估本身就涉及判断。本公司应承担其认为足够的风险,本公司不认为任何此类诉讼的单独或集体结果会对本公司的财务状况、经营业绩或现金流产生实质性影响。
该公司在其产品销售时确认与其标准保修相关的成本。确认的金额是基于历史经验。下表对截至2021年4月3日的三个月和2020年3月28日的累计保修成本变化进行了对账(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三个月 |
| | | | | 2021年4月3日 | | 2020年3月28日 |
期初余额 | | | | | $ | 15.5 | | | $ | 15.1 | |
减去:付款 | | | | | (4.5) | | | (3.6) | |
条文 | | | | | 5.4 | | | 4.0 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
翻译调整 | | | | | (0.1) | | | (0.1) | |
期末余额 | | | | | $ | 16.3 | | | $ | 15.4 | |
这些负债计入简明综合资产负债表中的其他应计费用和其他非流动负债。
14. 衍生金融工具
本公司面临与其正在进行的业务运营相关的某些风险。使用衍生工具管理的主要风险是商品价格风险、货币汇率风险和利率风险。签订某些商品的远期合同是为了管理与公司制造过程中使用的材料的预测采购相关的价格风险。签订某些货币的远期合约是为了管理某些外币的预期现金流。利率掉期用于管理与公司浮动利率借款相关的利率风险。
本公司在各种金融协议(包括其商品对冲交易、外币兑换合约和利率互换协议)交易对手不履行的情况下面临信贷损失。对交易对手信用风险的敞口是通过限制符合既定信用准则的主要国际银行和金融机构的交易对手,并持续监测它们对信用准则的遵守来管理的。本公司不会获得抵押品或其他担保来支持存在信用风险的金融工具。该公司预计其交易对手不会有不良表现,但不能提供保证。
本公司在简明综合资产负债表中按公允价值确认所有衍生工具为资产或负债。该公司将商品远期合约指定为商品预期购买的现金流对冲,将货币远期合约指定为预测外币现金流的现金流对冲,将利率掉期指定为基于伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)的预测利息支付的现金流对冲。截至2021年4月3日或2020年3月28日,衍生金融工具没有重大抵押品存款。
现金流对冲
对于被指定为现金流对冲并符合条件的衍生工具,衍生工具的有效损益部分作为AOCI的组成部分报告,并在简明综合收益表中重新分类为与对冲项目在对冲交易影响收益的同一期间或多个期间的收益影响相同的一项或多项。衍生工具的损益代表对冲失效或未被指定为对冲的衍生工具市值变动,在当期收益中确认。
截至2021年4月3日,该公司拥有6.7扣除税收后,AOCI封闭式对冲工具的衍生品收益,当对冲项目影响收益时,这些收益将在收益中实现。截至2021年1月2日,该公司拥有3.7税后净额,扣除AOCI封闭式对冲工具的衍生品收益,当对冲项目影响收益时,这些收益随后在收益中实现。
截至2021年4月3日,该公司有以下货币远期合约未平仓(到期日延长至2022年12月),以对冲预测的外币现金流(以百万计):
| | | | | |
| 名义金额(美元) |
人民币 | $ | 158.5 | |
墨西哥比索 | 177.7 | |
欧元 | 285.5 | |
印度卢比 | 46.9 | |
加元 | 1.4 | |
澳元 | 20.1 | |
| |
英磅 | 11.3 | |
泰铢 | 7.2 | |
截至2021年4月3日,该公司有以下未平仓商品远期合约(到期日延长至2022年9月),以对冲商品的预期购买量(以对冲项目的美元价值(百万美元)表示的名义金额):
截至2021年4月3日,公司接收浮动/支付固定利率掉期的名义总金额为$88.4百万美元,2021年4月12日到期。2021年4月3日之后,掉期使用运营现金结算。
本公司签订了二2020年6月收到可变/支付固定远期开始的非摊销利率掉期,名义总金额为$250.0百万美元。这些互换将于2021年7月生效,并将于2025年7月到期。
下表列出了截至2021年4月3日和2021年1月2日的衍生工具公允价值(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年4月3日 |
| 预付费用和其他流动资产 | | 其他非流动资产 | | 其他应计费用 | | 其他非流动负债 |
指定为套期保值工具: | | | | | | | |
利率互换合约 | $ | — | | | $ | 2.9 | | | $ | 0.2 | | | $ | — | |
货币合约 | 15.2 | | | 0.5 | | | 1.4 | | | 0.5 | |
商品合约 | 16.2 | | | 1.2 | | | 0.3 | | | 0.1 | |
未指定为套期保值工具: | | | | | | | |
货币合约 | 0.3 | | | — | | | 0.7 | | | — | |
商品合约 | 0.2 | | | — | | | — | | | — | |
总导数 | $ | 31.9 | | | $ | 4.6 | | | $ | 2.6 | | | $ | 0.6 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年1月2日 |
| 预付费用和其他流动资产 | | 其他非流动资产 | | 其他应计费用 | | 其他非流动负债 |
指定为套期保值工具: | | | | | | | |
利率互换合约 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 0.7 | | | $ | 1.4 | |
货币合约 | 16.4 | | | 1.6 | | | 1.0 | | | 0.1 | |
商品合约 | 11.3 | | | 0.1 | | | — | | | — | |
未指定为套期保值工具: | | | | | | | |
货币合约 | 0.2 | | | — | | | — | | | — | |
商品合约 | 0.1 | | | — | | | — | | | — | |
总导数 | $ | 28.0 | | | $ | 1.7 | | | $ | 1.7 | | | $ | 1.5 | |
下表列出了衍生工具对简明综合收益表和简明综合全面收益表(税前)的影响(单位:百万):
被指定为现金流对冲工具的衍生品
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| |
| | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 |
| 2021年4月3日 | | 2020年3月28日 |
| 商品远期 | | 货币远期 | | 利率互换 | | 总计 | | 商品远期 | | 货币远期 | | 利率互换 | | 总计 |
在其他全面收益(亏损)中确认的损益 | $ | 14.1 | | | $ | 0.2 | | | $ | 4.9 | | | $ | 19.2 | | | $ | (13.3) | | | $ | (25.1) | | | $ | (0.6) | | | $ | (39.0) | |
从其他全面收益(亏损)重新分类的金额: | | | | | | | | | | | | | | | |
在净销售额中确认的收益 | — | | | 0.1 | | | — | | | 0.1 | | | — | | | 0.1 | | | — | | | 0.1 | |
在销售成本中确认的损益 | 5.2 | | | 2.6 | | | — | | | 7.8 | | | (1.1) | | | 2.5 | | | — | | | 1.4 | |
在运营费用中确认的收益 | — | | | 3.5 | | | — | | | 3.5 | | | — | | | 0.7 | | | — | | | 0.7 | |
在利息支出中确认的收益 | — | | | — | | | 0.1 | | | 0.1 | | | — | | | — | | | 0.4 | | | 0.4 | |
未被指定为现金流对冲工具的衍生品(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| |
| | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 截至三个月 |
| 2021年4月3日 | | 2020年3月28日 |
| 商品远期 | | 货币远期 | | 商品远期 | | 货币远期 |
在销售成本中确认的损益 | $ | 0.2 | | | $ | — | | | $ | (0.1) | | | $ | — | |
在营业费用中确认的损益 | $ | — | | | $ | 5.8 | | | $ | — | | | $ | (3.4) | |
净AOCI套期保值成分余额为$29.42021年4月3日的百万美元收益包括19.8预计在未来12个月内实现的当期递延净收益为百万美元。从AOCI重新分类为此类衍生品收益的损益将在相关项目影响收益的同一时期确认。
本公司的商品及货币衍生合约须遵守与有关交易对手的总净额结算协议,该协议允许本公司以一方向另一方支付的单一净额净额结算交易。本公司已选择在截至2021年4月3日和2021年1月2日期间按毛数在简明综合资产负债表上列报衍生资产和衍生负债。
下表列出了根据可强制执行的主净额结算协议按净额列示的衍生资产和衍生负债(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年4月3日 |
| 简明综合资产负债表中列示的毛额 | | 受抵销权约束的衍生合同金额 | | 按净额列报的衍生合约 |
预付费用和其他流动资产: | | | | | |
衍生货币合约 | $ | 15.5 | | | $ | (2.0) | | | $ | 13.5 | |
衍生商品合约 | 16.4 | | | (0.3) | | | 16.1 | |
其他非流动资产: | | | | | |
衍生货币合约 | 0.5 | | | (0.4) | | | 0.1 | |
衍生商品合约 | 1.2 | | | (0.1) | | | 1.1 | |
其他应计费用: | | | | | |
| | | | | |
衍生货币合约 | 2.1 | | | (2.0) | | | 0.1 | |
衍生商品合约 | 0.3 | | | (0.3) | | | — | |
其他非流动负债: | | | | | |
衍生货币合约 | 0.5 | | | (0.4) | | | 0.1 | |
衍生商品合约 | 0.1 | | | (0.1) | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年1月2日 |
| 简明综合资产负债表中列示的毛额 | | 受抵销权约束的衍生合同金额 | | 按净额列报的衍生合约 |
预付费用和其他流动资产: | | | | | |
衍生货币合约 | $ | 16.6 | | | $ | (1.0) | | | $ | 15.6 | |
衍生商品合约 | 11.4 | | | — | | | 11.4 | |
其他非流动资产: | | | | | |
衍生货币合约 | 1.6 | | | — | | | 1.6 | |
衍生商品合约 | 0.1 | | | — | | | 0.1 | |
其他应计费用: | | | | | |
衍生货币合约 | 1.0 | | | (1.0) | | | — | |
| | | | | |
其他非流动负债: | | | | | |
衍生货币合约 | 0.1 | | | — | | | 0.1 | |
| | | | | |
15. 公允价值
公允价值被定义为在计量日在市场参与者之间有序交易中出售资产或支付转移负债的价格(退出价格)。用于计量公允价值的投入分为以下层次:
| | | | | |
1级 | 相同资产或负债在活跃市场的未调整报价 |
2级 | 类似资产或负债在活跃市场的未调整报价,或 |
| 非活跃市场中相同或相似资产或负债的未调整报价,或 |
| 资产或负债的可观察到的报价以外的投入 |
3级 | 资产或负债的不可观察的输入 |
该公司使用可获得的最佳信息来计量公允价值。金融资产和负债根据对公允价值计量有重要意义的最低投入水平进行整体分类。
由于离到期日较短,现金等价物和短期存款的公允价值接近于2021年4月3日和2021年1月2日的账面价值,并使用1级投入进行分类。由于离到期日较短,应收账款和应付账款的公允价值接近账面价值。本公司债务在2021年4月3日和2021年1月2日的大致公允价值披露见附注7。
下表列出了公司截至2021年4月3日和2021年1月2日按公允价值经常性核算的金融资产和负债(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年4月3日 | | 2021年1月2日 | | 分类 |
资产: | | | | | |
预付费用和其他流动资产: | | | | | |
衍生货币合约 | $ | 15.5 | | | $ | 16.6 | | | 2级 |
衍生商品合约 | 16.4 | | | 11.4 | | | 2级 |
| | | | | |
其他非流动资产: | | | | | |
拉比信托基金持有的资产 | 6.6 | | | 6.5 | | | 1级 |
衍生货币合约 | 0.5 | | | 1.6 | | | 2级 |
衍生商品合约 | 1.2 | | | 0.1 | | | 2级 |
利率互换 | 2.9 | | | — | | | 2级 |
负债: | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
其他应计费用: | | | | | |
利率互换 | 0.2 | | | 0.7 | | | 2级 |
衍生货币合约 | 2.1 | | | 1.0 | | | 2级 |
衍生商品合约 | 0.3 | | | — | | | 2级 |
其他非流动负债: | | | | | |
利率互换 | — | | | 1.4 | | | 2级 |
衍生货币合约 | 0.5 | | | 0.1 | | | 2级 |
衍生商品合约 | 0.1 | | | — | | | 2级 |
| | | | | |
| | | | | |
拉比信托基金持有的资产的第1级公允价值计量是未经调整的报价。
衍生资产和负债的第二级公允价值计量采用活跃市场上类似资产和负债的报价计量。利率互换的估值基于具有类似合约条款的掉期的LIBOR远期收益率曲线的贴现现金流。外币远期是根据国内和外国银行对类似工具所报的汇率进行估值的。商品远期根据远期商品价格的可观察市场交易进行估值。
16. 重组活动
在2021财年和2020财年,该公司在项目上发生了重组和重组相关成本。重组成本包括员工解雇和工厂搬迁成本。与重组相关的成本包括与公司简化计划导致的行动直接相关的成本,例如资产减记或因场地关闭导致的使用寿命缩短而加速折旧的成本、可自由支配的就业福利成本和其他设施合理化成本。员工离职费用的重组成本一般需要在员工剩余的服务期内应计,而工厂搬迁的重组成本和重组相关的成本通常需要在发生时支出。
下表列出了截至2021年4月3日和2020年3月28日的三个月重组项目的拨备和付款对账(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | |
| 2021年4月3日 | | 2020年3月28日 | | | | |
期初余额 | $ | 2.0 | | | $ | 0.9 | | | | | |
备抵 | 1.7 | | | 5.1 | | | | | |
减去:付款/其他 | 1.0 | | | 3.6 | | | | | |
期末余额 | $ | 2.7 | | | $ | 2.4 | | | | | |
下表列出了截至2021年4月3日和2020年3月28日的三个月重组项目的重组和重组相关成本的对账(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 |
| 2021年4月3日 | | 2020年3月28日 |
重组成本: | 销售成本 | | 运营费用 | | 总计 | | 销售成本 | | 运营费用 | | 总计 |
员工离职费用 | $ | 0.2 | | | $ | 0.4 | | | $ | 0.6 | | | $ | 1.5 | | | $ | 0.4 | | | $ | 1.9 | |
设施相关成本 | 0.8 | | | 0.2 | | | 1.0 | | | 2.7 | | | 0.4 | | | 3.1 | |
其他费用 | 0.1 | | | — | | | 0.1 | | | 0.1 | | | — | | | 0.1 | |
*重组总成本 | $ | 1.1 | | | $ | 0.6 | | | $ | 1.7 | | | $ | 4.3 | | | $ | 0.8 | | | $ | 5.1 | |
| | | | | | | | | | | |
| |
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| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
下表按部门列出了截至2021年4月3日和2020年3月28日的重组和重组相关成本的分配情况(单位:百万):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
重组成本-截至三个月 | 总计 | | 商业系统 | | 工业系统 | | 气候解决方案 | | 输电解决方案 |
2021年4月3日 | $ | 1.7 | | | $ | 0.2 | | | $ | 0.5 | | | $ | 0.3 | | | $ | 0.7 | |
2020年3月28日 | $ | 5.1 | | | $ | 1.8 | | | $ | 0.9 | | | $ | 1.1 | | | $ | 1.3 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | |
该公司目前的重组活动预计将继续下去。该公司预计未来的总费用约为$2.9百万美元,其中包括$2.1百万美元的员工离职费用和0.8已批准项目的设施相关成本为百万美元。该公司预计总重组成本约为$16.02021财年,不包括与Rexnord交易相关的成本。
17. 后续事件
自2021年4月3日(这些财务报表的日期)以来,该公司一直在评估后续事件,目前尚不知道有任何事件需要披露。
项目2.管理层对财务状况和经营成果的讨论和分析
除文意另有所指外,本第2项中提及的“我们”、“我们”、“我们”或“本公司”,统称为富豪贝洛伊特公司及其附属公司。
概述
富豪贝洛伊特公司(纽约证券交易所代码:RBC)总部设在美国威斯康星州贝洛伊特,是一家领先的电动马达、电动运动控制、发电和电力传输产品制造商,服务于世界各地的市场。
运营细分市场
我们公司由四个运营部门组成:商业系统、工业系统、气候解决方案和输电解决方案。
以下是对四个操作部分的说明:
•商用系统部门生产分数到大约5马力的交流和直流电机、电子变速控制器、风扇和鼓风机,用于商业应用。这些产品服务于商业建筑通风和暖通空调、游泳池和水疗、灌溉、脱水、农业和一般商业设备等市场。
•工业系统部门生产用于工业应用的整体式电机、发电机、交流发电机和开关设备,以及支持这些产品的售后零部件和成套工具。这些产品服务于农业、船舶、采矿、石油和天然气、食品和饮料、数据中心、医疗保健、主要和备用电源以及通用工业设备等市场。
•气候解决方案部门生产小型电机、电子变速控制器和空气流动解决方案,服务于住宅和轻型商用暖通空调、热水器和商业制冷等市场。
•动力传动解决方案部门生产、销售和服务皮带和链传动、螺旋和蜗杆传动、安装和拆卸轴承、联轴器、模块化塑料带、输送链和部件、液压泵驱动、大型开放式传动装置和服务于电子商务、替代能源、饮料、散装、金属、特殊机械、能源、航空航天和一般工业等市场的特种机械产品。
损益构成
净销售额。我们向各种制造商、分销商和终端用户销售我们的产品。我们的客户包括各式各样的企业,从财富100强公司到小型企业不一而足。我们的许多产品销往原始设备制造商(“OEM”),他们将我们的产品(如电机)整合到他们制造的产品中,我们的许多产品都是根据客户的要求制造的。我们的大部分销售额来自公司雇用的销售人员对客户的直接销售,然而,我们很大一部分销售额来自制造商代表的销售,他们只收取佣金。我们的产品销售是通过采购订单、长期合同,在某些情况下,还包括一次性购买。我们的许多产品拥有广泛的客户基础,不同业务部门的收入集中度各不相同。
我们在任何特定时期的净销售额水平取决于许多因素,包括(I)对我们产品的需求;(Ii)整体经济实力和我们参与竞争的终端市场;(Iii)我们客户在任何给定时间对我们产品质量的看法;(Iv)我们及时满足客户需求的能力;(V)我们产品的销售价格;以及(Vi)天气。因此,我们的总收入往往会经历季度变化,我们任何一个季度的总收入可能都不能代表未来的业绩。
我们使用“有机销售”一词指现有业务的销售,不包括(I)在收购一周年前记录的被收购业务的销售(“收购销售”),(Ii)减去任何被剥离/将退出业务的销售金额,以及(Iii)外币兑换的影响。外币换算的影响是通过使用上一年期间有效的相同货币汇率换算各自期间的有机销售额来确定的。我们使用术语“有机销售增长”来指代可归因于有机销售的期间销售额的增长。我们使用“收购增长”一词来指可归因于收购销售的期间内我们销售额的增长。
毛利。我们的毛利润受到净销售额和销售成本的影响。我们的销售成本包括但不限于(I)原材料,包括铜、钢和铝;(Ii)铸件、棒材、工具、轴承和电子产品;(Iii)制造、组装和物流人员的工资和相关人员费用;(Iv)制造设施,包括制造设施和设备的折旧、保险和公用事业;以及(V)运输。我们的大部分销售成本由原材料和零部件组成。我们为商品和零部件支付的价格可能会受到商品价格波动的影响。我们试图通过与供应商的固定价格协议和我们的对冲策略来缓解这种情况。当我们遇到商品价格上涨时,我们倾向于向通过采购订单购买的客户宣布涨价,这种涨价通常在公开宣布后一段时间内生效。对于我们在长期合同下进行的销售,我们倾向于包括材料价格公式,这些公式指定基于各种因素(包括大宗商品价格)每季度或每半年调整一次价格。
除了一般的经济周期性外,我们的业务部门根据每个业务的具体因素,每个季度的毛利润变化程度都不同。例如,我们的气候解决方案部门的一部分生产用于空调应用的产品。因此,我们这项业务的销售额在第一季度和第四季度往往较低,在第二和第三季度往往较高。相比之下,我们的商业系统部门、工业系统部门和电力传输解决方案部门拥有广泛的客户基础和各种应用,从而有助于缓解一般经济状况之外的季度间大幅波动。
运营费用。我们的运营费用主要包括(I)一般和行政费用;(Ii)销售和营销费用;(Iii)一般工程和研发费用;以及(Iv)与分销活动相关的手续费。与人员相关的成本是我们最大的运营费用。
我们的一般和行政费用主要包括:(I)与我们的行政、财务、人力资源、信息技术、法律和运营职能相关的工资、福利和其他人事费用;(Ii)占用费用;(Iii)与技术相关的成本;(Iv)折旧和摊销;以及(V)与公司相关的差旅。我们的一般和行政费用大部分用于工资和相关的人事开支。根据我们不同的制造业务地点,这些成本可能会因业务而异。
我们的销售和营销费用主要包括:(I)与我们的销售和营销职能相关的工资、福利和其他人事费用;(Ii)内部和外部销售佣金和奖金;(Iii)与我们的销售活动相关的差旅、住宿和其他自付费用;以及(Iv)其他相关的管理费用。
我们的一般工程和研发费用主要包括:(I)薪金、福利和其他人事开支;(Ii)设计和开发新能源效益产品和改进措施;(Iii)质量保证和测试;以及(Iv)其他相关管理费用。我们的研究和开发努力倾向于开发新产品,使我们能够保持或获得更多的市场份额,无论是在新的还是现有的应用中。虽然这些成本在我们的电力传输解决方案部门的运营费用中只占很小的一部分,但在我们的商业系统、工业系统和气候解决方案部门中,它们的比例更高。特别是,我们在这三个领域的研发努力的一个重要驱动力是能源效率,这通常意味着使用更少的电力来生产更多的机械动力。
营业利润。我们的营业利润由部门毛利润减去部门运营费用组成。此外,还有共同的运营成本,包括公司和信息技术费用,这些费用一直分配给运营部门,并包括在部门运营费用中。营业利润是衡量各部门同比增长的关键指标。
重组和重组相关成本. 我们在员工离职和工厂搬迁成本方面发生了与重组相关的成本。重组相关成本包括与我们的简化计划导致的行动直接相关的成本,例如资产减记或由于场地关闭导致的使用寿命缩短而加速折旧,可自由支配的就业福利成本和其他设施合理化成本。员工离职费用的重组成本一般需要在员工剩余的服务期内应计,而工厂搬迁的重组成本和重组相关的成本通常需要在发生时计入。
新冠肺炎大流行
新冠肺炎在2020年第一季度演变为全球大流行,导致严重的全球健康危机,导致全球经济和社会活动大幅放缓。
面对这场全球危机,我们的首要任务是保护员工的健康和安全。作为回应,我们实施了一系列措施来帮助我们的同事确保安全,这些措施随着新冠肺炎的影响越来越大,以及我们对如何提高其有效性的知识的提高而不断增强和完善。
新冠肺炎回应引发的对未来销售和营业利润产生或可能产生负面影响的因素包括但不限于:我们的供应商制造或从制造商采购产品所用组件和原材料的能力,或满足交货要求和承诺的能力;我们的员工因疫情引发的疾病或地方、州或联邦命令要求员工留在家里而无法工作的能力;运营商向客户交付产品的能力的限制;客户开展业务和采购的能力的限制。以及我们的客户及时付款的能力的限制。
作为应对新冠肺炎影响的一部分,我们已经采取行动管理成本,包括在整个组织范围内裁减人员和自愿提前退休计划。我们将继续评估新冠肺炎的实际和预期影响,并考虑随着新冠肺炎的影响不断发展,进一步改变我们的成本结构。
Rexnord交易
2021年2月15日,我们与Rexnord Corporation(“Rexnord”)、Rexnord(“Land”)的全资间接子公司Land Newco,Inc.和我们的全资子公司(“合并子公司”)Phoenix 2021,Inc.就反向莫里斯信托交易(“Rexnord交易”)达成了最终协议,根据该协议,并在下文讨论的最终协议的条款和条件的约束下,(1)Rexnord将转让(或Rexnord的过程和运动控制业务(“PMC业务”)(“重组”),(2)在此之后,由Rexnord的一家子公司持有的所有已发行和已发行普通股每股面值0.01美元的Land(“Land普通股”)将分一系列分配给Rexnord的股东(“分配”),最后从Rexnord向Rexnord的股东分配Land普通股,这将按计划进行合并附属公司将与Land合并及并入Land(“合并”),而所有Land普通股股份(由Rexnord、Land、本公司、合并附属公司或其各自附属公司持有的股份除外)将按合并协议(定义见下文)计算及调整后,转换为收取本公司普通股每股面值0.01美元(“公司普通股”)的权利。合并完成后,置地(届时将持有PMC业务)将成为我们的全资子公司。
吾等就Rexnord交易订立的最终协议包括Rexnord、Land、Merge Sub及本公司之间的合并协议及计划(“合并协议”)、Rexnord、Land及本公司之间的分拆及分派协议,以及若干附属协议。
关于Rexnord交易,合并协议规定,在合并协议要求的范围内,在Rexnord交易结束时向Land普通股持有人发行额外公司普通股的某些情况下,我们应在紧接合并完成前向我们的股东宣布特别股息(“公司特别股息”)。公司特别股息的存在和数额将取决于我们是否以及在多大程度上能够将我们和雷克斯诺的某些重叠股东计算在内,以满足适用于反向莫里斯信托交易的税收要求。在需要支付公司特别股息的情况下,特别股息的金额可能在零到大约20亿美元之间。
关于Rexnord交易,我们已经达成了某些融资安排,这些安排将在下文的“流动资金和资本资源”一节中介绍。
雷克斯诺交易的完成取决于各种成交条件,包括重组和分配的完成、我们股东和雷克斯诺股东的批准、监管批准和其他惯常的成交条件。
雷克斯诺公司的交易在我们于2021年2月19日提交给证券交易委员会的8-K表格的当前报告中有更全面的描述,这一描述通过其中所述的描述进行了限定。
展望
该公司预计第二季度的销售增长将会增加,假设生产能力或其进行商业运营的能力不会出现实质性下降,无论是由于与COVID相关的中断,还是包括供应链中断在内的其他因素,与截至本报告日期的水平相比。该指导没有考虑与雷克斯诺交易有关的任何成本、开支或其他影响。
经营成果
截至2021年4月3日的三个月与2020年3月28日的比较
与2020年第一季度相比,2021年第一季度的净销售额增加了7990万美元,增幅为10.9%。增长包括9.1%的正有机销售额和1.8%的正外币换算。这一增长主要是由北美和中国市场的销售额增长推动的,这些增长被持续的主动账户削减所抵消。与2020年第一季度相比,2021年第一季度毛利润增加了4210万美元,增幅为20.7%。毛利润的增长是由销量的增加推动的,但运费和材料成本的增加部分抵消了毛利润的增长。与2020年第一季度相比,2021年第一季度的总运营费用增加了1500万美元,增幅为11.3%。这一增长主要是由与Rexnord交易相关的尽职调查费用推动的,但与员工相关的工资和福利成本下降抵消了这一费用。
2021年第一季度商业系统部门的净销售额为2.37亿美元,比2020年第一季度增加了3760万美元,增幅为18.9%。增长包括15.9%的正有机销售额和2.9%的正外币换算。这一增长主要是由中国和亚太地区的强劲增长、全球商用暖通空调业务的增长以及池泵市场的持续稳健增长推动的。与2020年第一季度相比,毛利润增加了1520万美元,增幅为30.2%。毛利的增长主要是由于货运量的增长,部分被运费增加所抵消。2021年第一季度的总运营费用为3800万美元,而2020年第一季度为3820万美元。20万美元或0.5%的降幅主要是由于与员工相关的工资和福利成本下降,部分被汇兑损失所抵消。
2021年第一季度工业系统部门的净销售额为1.364亿美元,比2020年第一季度增加了680万美元,增幅为5.2%。增长包括1.5%的正有机销售额和3.7%的正外币换算。这一增长主要是由中国的强劲增长、印度的强劲需求以及数据中心市场的持续增长推动的。与2020年第一季度相比,毛利润增加了380万美元,增幅为16.5%。毛利润的增长主要是由于强劲的销量、有利的组合和正的价格实现,抵消了材料通胀的影响。2021年第一季度和2020年第一季度的总运营费用分别为2310万美元。运营费用环比持平,原因是与员工相关的工资和福利成本下降,以及通过外汇收益实现的总体成本节约举措,但由于销售量增加和行政成本增加,可变销售成本增加,部分抵消了这一影响。
气候解决方案部门的净销售额为2.391亿美元,比2020年第一季度增加了2900万美元,增幅为13.8%。增长包括14.0%的正有机销售,被负0.2%的外币折算所抵消。这一增长主要是由于北美住宅暖通空调市场持续强劲的需求,以及欧洲、中东和非洲地区、北美一般工业市场和商业制冷业务需求的复苏。与2020年第一季度相比,毛利润增加了1460万美元,增幅为24.6%。毛利润的增长主要是由于分销和燃烧的有利组合,以及销量的增加,部分被电子供应链延迟和材料价格上涨导致的货运加速所抵消。2021年第一季度的总运营费用为3070万美元,而2020年第一季度为2990万美元。这一增长主要是由于与保护帝王公司专利和外汇有关的法律费用被旅行减少所抵消。
2021年第一季度,电力传输解决方案部门的净销售额为2.016亿美元,比2020年第一季度1.95亿美元的净销售额增加了650万美元,增幅为3.3%。增长包括1.8%的正有机销售和1.5%的正外汇销售。这一增长主要是由于上一年航空终端市场的项目胜利、运输业务的强劲表现、中国的健康增长以及北美较短周期的一般工业终端市场的复苏所致。2021年第一季度毛利润增加了850万美元,增幅为12.0%。这一增长是由更高的销售量和有利的组合推动的,同时由于降低成本的举措也看到了更低的间接成本。2021年第一季度的总运营费用比2020年第一季度增加了1440万美元,这主要是由于与雷克斯诺交易相关的尽职调查费用。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三个月 | | |
| 2021年4月3日 | | 2020年3月28日 | | | | |
(百万美元) | | | | | | | |
净销售额: | | | | | | | |
美国商业系统公司 | $ | 237.0 | | | $ | 199.4 | | | | | |
美国工业系统公司 | 136.4 | | | 129.6 | | | | | |
全球气候变化解决方案 | 239.1 | | | 210.1 | | | | | |
中国电力传输解决方案 | 201.6 | | | 195.1 | | | | | |
整合 | $ | 814.1 | | | $ | 734.2 | | | | | |
| | | | | | | |
毛利润占净销售额的百分比: | | | | | | | |
美国商业系统公司 | 27.6 | % | | 25.2 | % | | | | |
美国工业系统公司 | 19.6 | % | | 17.7 | % | | | | |
全球气候变化解决方案 | 30.9 | % | | 28.3 | % | | | | |
中国电力传输解决方案 | 39.2 | % | | 36.2 | % | | | | |
整合 | 30.1 | % | | 27.7 | % | | | | |
| | | | | | | |
运营费用占净销售额的百分比: | | | | | | | |
美国商业系统公司 | 16.0 | % | | 18.8 | % | | | | |
美国工业系统公司 | 16.9 | % | | 17.7 | % | | | | |
全球气候变化解决方案 | 12.8 | % | | 14.0 | % | | | | |
中国电力传输解决方案 | 28.0 | % | | 21.6 | % | | | | |
整合 | 18.2 | % | | 18.0 | % | | | | |
| | | | | | | |
运营收入(亏损)占净销售额的百分比: | | | | | | | |
美国商业系统公司 | 11.6 | % | | 6.1 | % | | | | |
美国工业系统公司 | 2.7 | % | | (0.1) | % | | | | |
全球气候变化解决方案 | 18.1 | % | | 14.0 | % | | | | |
中国电力传输解决方案 | 11.2 | % | | 14.6 | % | | | | |
整合 | 11.9 | % | | 9.5 | % | | | | |
| | | | | | | |
营业收入 | $ | 97.1 | | | $ | 70.0 | | | | | |
其他收入,净额 | (1.2) | | | (1.1) | | | | | |
利息支出 | 12.6 | | | 11.6 | | | | | |
利息收入 | (1.5) | | | (1.1) | | | | | |
*税前收入 | 87.2 | | | 60.6 | | | | | |
所得税拨备 | 20.2 | | | 13.9 | | | | | |
**净收入 | 67.0 | | | 46.7 | | | | | |
减去:可归因于非控股权益的净收入 | 1.4 | | | 0.9 | | | | | |
*可归因于富豪贝洛伊特公司的净收入 | $ | 65.6 | | | $ | 45.8 | | | | | |
截至2021年4月3日的三个月的有效税率为23.2%,而截至2020年3月28日的三个月的实际税率为22.9%。截至2021年4月3日的三个月的实际税率变化主要是由收益组合推动的。
流动性与资本资源
一般信息
我们的主要流动资金来源是经营活动提供的现金流。除了营业收入,影响我们现金流的其他重要因素包括营运资本水平、资本支出、股息、股票回购、收购和资产剥离、债务融资的可用性以及以可接受的条件吸引长期资本的能力。
截至2021年4月3日的三个月,运营活动提供的现金流为4950万美元,比截至2020年3月28日的三个月减少了5320万美元。这一下降是由于应收账款、库存和预付费用以及其他流动资产的增加,与截至2020年3月28日的三个月相比,本年度截至2021年4月3日的三个月的应收账款和净收入增加,部分抵消了这一增加。
截至2021年4月3日的三个月,用于投资活动的现金流为1170万美元,而截至2020年3月28日的三个月,用于投资活动的现金流为790万美元。这一变化主要是由于本年度房地产、厂房和设备的销售收入以及用于业务收购的现金比上一年减少。
截至2021年4月3日的三个月,融资活动使用的现金流为7670万美元,而截至2020年3月28日的三个月,融资活动提供的现金流为1.887亿美元。在截至2021年4月3日的三个月里,我们的净债务偿还为5030万美元,而截至2020年3月28日的三个月,我们的净债务借款为2.27亿美元。在截至2021年4月3日的三个月里,没有股票回购,相比之下,截至2020年3月28日的三个月的股票回购金额为2500万美元。在截至2021年4月3日的三个月里,支付了1240万美元的融资费,而前一年为零。
截至2021年4月3日,我们的营运资本为10.554亿美元,而2021年1月2日为10.293亿美元。截至2021年4月3日和2021年1月2日,我们的流动比率(即流动资产与流动负债的比率)分别为2.2:1和2.3:1。我们的营运资本增加的主要原因是应收贸易账款、存货和预付费用的增加,而运营现金的减少和应付账款的增加抵消了这一增长。
下表显示了截至2021年4月3日和2021年1月2日的精选财务信息和统计数据(单位:百万):
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| | 2021年4月3日 | | 2021年1月2日 |
现金和现金等价物 | | $ | 566.4 | | | $ | 611.3 | |
贸易应收账款,净额 | | 483.9 | | | 432.0 | |
盘存 | | 722.2 | | | 690.3 | |
周转金 | | 1,055.4 | | | 1,029.3 | |
电流比 | | 2.2:1 | | 2.3:1 |
截至2021年4月3日,我们的现金中有5.509亿美元由外国子公司持有,必要时可以用于我们的国内业务。我们预计能够主要通过运营产生的现金来支持我们的短期流动性和运营需求。我们定期评估我们的现金需求以及为这些需求提供资金的现有来源,其中包括汇回可能需要预扣税款的外国收入。根据现行法律,我们预计,在可预见的未来,对汇回美国境外持有的现金的限制或税收不会对我们的整体流动性、财务状况或运营结果产生实质性影响。
我们将不时保持超额现金余额,这些现金余额可用于(I)为运营提供资金,(Ii)偿还未偿债务,(Iii)为收购提供资金,(Iv)支付股息,(V)投资于新产品开发计划,(Vi)回购我们的普通股,或(Vii)为其他公司目标提供资金。
信贷协议
于2021年3月17日,吾等与贷款人就修订及重新签署的信贷协议(“信贷协议”)订立修正案(“第一修正案”),日期为2018年8月27日,由摩根大通银行(北卡罗来纳州)作为行政代理及其中点名的贷款人。第一修正案修订了信贷协议,以(I)根据我们于2021年2月15日在雷克斯诺、置地和合并子公司之间就反向莫里斯信托交易(“雷克斯诺交易”)达成的最终协议,允许完成拟议的交易,并允许与雷克斯诺交易相关的本金总额不超过21亿美元的债务和留置权的产生;(I)根据我们于2021年2月15日在雷克斯诺、置地和合并子公司之间就反向莫里斯信托交易(“雷克斯诺交易”)达成的最终协议,允许完成与雷克斯诺交易相关的债务和留置权总额不超过21亿美元的拟议交易;(Ii)将信贷协议项下循环承诺的本金总额由5.00亿美元增加至7.5亿美元;(Iii)将截至任何财政季度最后一天允许的最高杠杆率(定义为经若干调整后,我们的综合融资债务与EBITDA的比率)提高至4.50至1.00,只要Rexnord交易完成时融资债务与EBITDA的比率超过3.00至1.00即可;及(Iii)将信贷协议项下循环承诺的本金总额由5.00百万美元增加至7.5亿美元;(Iii)将截至任何财政季度最后一天允许的最高杠杆率(定义为综合融资债务与EBITDA的比率)提高至4.50至1.00。修正案受惯例和市场条款的约束。
于第一修正案生效时,信贷协议规定(I)一项原始本金总额为900,000,000美元的5年期无抵押定期贷款融资(“定期融资”)及(Ii)一项本金总额为75,000,000美元的5年期无抵押多货币循环融资(“多货币循环融资”),包括5,000,000美元的信用证分融资,可供一般公司使用。信贷协议项下的借款根据借款货币厘定的指数按浮动利率计息,外加参考吾等综合融资债务与综合EBITDA比率或按另一基准利率厘定的适用保证金。
定期贷款于2018年8月27日全额提取,所得款项用于清偿先前借款下的欠款。定期贷款要求按季度摊销,年利率从5.0%开始,三年后增加到7.5%,定期贷款最后一年进一步增加到10.0%,除非事先预付。截至2021年4月3日和2020年3月28日止三个月的定期贷款加权平均利率分别为1.5%和3.0%。信贷协议规定,除某些例外情况外,吾等须以指定资产出售所得的现金净收益及借款债务的100%预付定期融资项下的贷款。
截至2021年4月3日,我们在多货币循环安排下没有借款,在该安排下签发了20万美元的备用信用证,以及7.498亿美元的可用借款能力。截至2021年4月3日及2020年3月28日止三个月,多币种循环安排下的平均每日借款余额分别为740万美元及1.098亿美元,加权平均利率分别为1.4%及2.8%。我们按参考综合融资债务与综合EBITDA比率确定的比率,就多币种循环贷款的未使用总额支付非使用费。
高级注释
截至2021年4月3日,我们有4.0亿美元的未偿还优先票据(“票据”)。该批债券以私人配售方式发行,总值4.0亿元,分5批发行,年期由10年至12年,利率固定。截至2021年4月3日,其中2.3亿美元和1.7亿美元的票据分别计入压缩综合资产负债表上的长期债务和长期债务的当期到期日。2021年到期的票据将使用我们多货币循环设施的能力和/或运营现金支付。
下表列出截至2021年4月3日的债券详情(单位:百万):
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| | 校长 | | 利率,利率 | | 成熟性 |
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固定费率系列2011A | | $ | 230.0 | | | 4.8%至5.0% | | 2021年7月14日 |
固定费率系列2011A | | 170.0 | | | 4.9%至5.1% | | 2023年7月14日 |
| | $ | 400.0 | | | | | |
我们有一项利率掉期协议,以管理因利率风险而引起的现金流波动(另见简明综合财务报表附注14)。
遵守财务公约
信贷协议和票据要求我们满足特定的财务比率,并满足某些财务状况测试。截至2021年4月3日,我们遵守了票据和信贷协议中包含的所有财务契约。
其他应付票据
截至2021年4月3日,其他约420万美元的应付票据未偿还,加权平均利率为4.9%。截至2021年1月2日,其他约460万美元的应付票据未偿还,加权平均利率为4.9%。
与Rexnord交易相关的融资安排
关于Rexnord交易,我们于2021年2月15日与巴克莱银行有限公司(“巴克莱”)签订了债务承诺函(“桥梁承诺函”)和相关费用信函,根据该承诺函,巴克莱银行承诺在364天的优先过桥贷款信贷安排(“过桥贷款”)下提供本金总额约21亿美元的高级过桥贷款(“过桥贷款”)。根据过桥贷款所得款项,吾等可用于(I)支付本公司特别股息、(Ii)赎回于2023年到期的票据及(Iii)支付与Rexnord交易有关的费用及开支。
此外,吾等与巴克莱订立额外债务承诺函(“后盾承诺函”)及相关费用函件,据此,并受其中所载条款及条件规限,巴克莱承诺提供本金总额高达约11亿美元的364天优先过桥贷款信贷安排,以便在未能取得信贷协议项下若干规定贷款人同意的情况下,全数偿还信贷协议项下未偿还贷款的本金总额。于2021年3月17日,吾等订立第一修正案,以(其中包括)(I)准许完成Rexnord交易(视何者适用而定),(Ii)准许产生债务,为本公司特别股息提供资金,并为Rexnord交易所预期的向Rexnord一间附属公司现金支付土地(“土地现金支付”)提供资金;及(Iii)如所述,根据现有信贷协议,将循环承诺的本金总额增加2.5亿美元。在第一修正案生效后,支持承诺书及其下的承诺即告终止。
就Rexnord交易而言,Land亦与Barclays订立债务承诺书(“土地承诺书”)及相关费用函件,根据该等承诺书及相关费用函件,巴克莱承诺根据一项为期364天的优先过桥贷款安排提供约4.87亿美元过桥贷款,以支付Land Cash付款。根据合并协议的条款,本公司与置地可订立准许另类融资,以取代土地承诺书项下的承诺。若Rexnord交易完成,土地承诺书中预期的债务将变为本公司一家全资附属公司的债务。
我们预计与Rexnord交易相关的费用和开支会很大,具体金额尚不确定。此外,公司特别股息的数额取决于为满足反向莫里斯信托交易适用的税收要求而必须与Rexnord交易相关发行的普通股的额外股票数量。最终宣布的股息规模尚不确定,并将一直保持到Rexnord交易结束。
其他披露
根据期限和信用质量可比的工具的利率,这些工具被归类为2级投入(另请参阅简明合并财务报表附注15),截至2021年4月3日和2021年1月2日,我们总债务的大约公允价值分别为10.321亿美元和10.858亿美元。
关键会计政策
我们对关键会计政策的披露包含在截至2021年1月2日的Form 10-K年度报告中,自该报告提交以来,这些政策的披露没有发生实质性变化。
项目3.关于市场风险的定量和定性披露
由于利率、外币汇率和所购原材料商品价格的变化,我们面临与我们的业务相关的市场风险。我们通过结合正常的运营和融资活动以及衍生金融工具(如利率掉期、大宗商品现金流对冲和外币远期外汇合约)来管理对这些风险的敞口。所有套期保值交易均根据明确定义的政策和程序授权和执行,这些政策和程序禁止将金融工具用于投机目的。
所有合格套期均按公允价值计入资产负债表,并作为现金流量套期计入,公允价值变动计入每个会计期间的累计其他全面收益(亏损)(“AOCI”)。套期保值变动中的无效部分(如有)在变动期内计入收益。
利率风险
我们面临着某些用于为我们的运营和收购融资的未偿债务的利率风险。信贷协议项下的贷款根据我们的综合净杠杆率按浮动利率外加保证金计息。2021年4月3日,剔除利率互换的影响,我们有4.039亿美元的固定利率债务和6.203亿美元的可变利率债务。我们利用利率掉期来管理因预期浮动利率支付的利率风险敞口而导致的现金流波动。
我们有浮动利率借款,这使我们面临利率变化导致的利息支付变化。假设2021年4月3日我们的未偿还浮动利率债务的加权平均借款利率发生10%的变化,结果将是T加元0.7美元税后年化收益变化百万。2018年4月,我们投资于即期、非摊销利率掉期,支付固定/接收浮动利率,名义金额8840万美元,以管理与浮动利率相关的利率风险带来的现金流波动。该掉期于2021年4月到期。我们还于2020年6月签订了两份远期起薪固定/接收浮动非摊销利率掉期,名义金额总计2.5亿美元,以管理与浮动利率相关的利率风险带来的现金流波动。这些互换将于2021年7月生效,并将于2025年7月到期。在开始时,掉期被指定为现金流对冲预测利息支付(扣除税后收益和亏损)的现金流,按持续基础计量,记录在AOCI中。
有关截至的仪器的详细信息2021年4月3日具体如下(单位:百万):
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仪表 | 名义金额 | 成熟性 | 已支付的费率 | 接收速率 | 公允价值 |
互换 | $88.4 | 2021年4月 | 2.5% | 伦敦银行同业拆息(1个月) | $ | (0.2) | |
互换 | $250.0 | 2025年7月 | 0.6% | 伦敦银行同业拆息(1个月) | $ | 2.9 | |
自.起2021年4月3日,利率掉期负债(20万美元)包括在其他应计费用中,290万美元包括在其他非流动资产中。合同的有效部分减去210万美元的未实现收益记入了AOCI。截至2021年1月2日,利率掉期负债(70万美元)计入其他应计费用,其他非流动负债(140万美元)计入。截至2021年1月2日,扣除税后有160万美元的未实现亏损,这笔亏损记录在AOCI的对冲有效部分。
2017年7月,英国金融市场行为监管局(负责监管LIBOR的机构)宣布,打算在2021年之后停止说服或强制银行提交计算LIBOR的利率。我们通过循环信贷安排、某些信用额度和与美元-伦敦银行间同业拆借利率挂钩的利率互换,对伦敦银行间同业拆借利率有实质性的敞口。预计LIBOR将被终止,虽然我们相信将有可接受的LIBOR替代方案可供使用,但如果LIBOR被终止,我们无法合理估计对这种终止的影响(如果有的话)。
外币风险
我们面临着正常商业运作产生的外汇风险。这些风险包括外国子公司本币余额的换算、与外国子公司的公司间贷款以及以外币计价的交易。我们的目标是通过结合正常经营活动和利用外币兑换合约来管理我们对以适用功能货币以外的货币计价的预测交易的风险敞口,从而将我们对这些风险的风险敞口降至最低。合同是与信誉良好的银行签订的,以主要工业国的货币计价。我们不会对外国子公司报告的业绩从当地货币转换为美元的风险进行对冲。
自.起2021年4月3日衍生货币资产(负债)1,550万美元、50万美元、210万美元和50万美元分别计入预付费用和其他流动资产、其他非流动资产、其他应计费用和其他非流动负债。截至2021年1月2日,衍生货币资产(负债)1660万美元、160万美元、100万美元和10万美元分别计入预付费用和其他流动资产、其他非流动资产、其他应计费用和其他非流动负债。套期保值有效部分的未实现收益为770万美元的税后净额和1270万美元的税后净额2021年4月3日和2021年1月2日分别记录在AOCI中。在…2021年4月3日在AOCI的封闭式对冲工具上,我们有150万美元的税后衍生品货币收益,当对冲项目影响收益时,这些收益将在收益中实现。截至2021年1月2日,我们在AOCI的封闭式对冲工具上有110万美元的税后货币收益,当对冲项目影响收益时,这些收益将在收益中实现。
下表量化了旨在对冲非美元计价应收款和应付款的未偿还外汇合约,以及假设其对口货币在以下日期升值/贬值10%对这些工具价值的相应影响2021年4月3日(单位:百万):
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| | | | | | 从……获得(损失) |
货币 | | 名义金额 | | 公允价值 | | 10%的柜台货币升值幅度 | | 柜台货币贬值10% |
人民币 | | $ | 158.5 | | | $ | 1.5 | | | $ | 15.9 | | | $ | (15.9) | |
墨西哥比索 | | 177.7 | | | 8.6 | | | 17.8 | | | (17.8) | |
欧元 | | 285.5 | | | 3.4 | | | 28.6 | | | (28.6) | |
印度卢比 | | 46.9 | | | 0.7 | | | 4.7 | | | (4.7) | |
加元 | | 1.4 | | | 0.1 | | | 0.1 | | | (0.1) | |
澳元 | | 20.1 | | | (0.2) | | | 2.0 | | | (2.0) | |
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英磅 | | 11.3 | | | — | | | 1.1 | | | (1.1) | |
泰铢 | | 7.2 | | | (0.7) | | | 0.7 | | | (0.7) | |
敏感性分析中显示的损益将被基本预测的非美元现金流的损益所抵消。
商品价格风险
我们定期进行商品套期保值交易,以减少某些商品(如铜和铝)价格变化的影响,这是基于此类商品的预测购买量。合格的对冲交易被指定为现金流对冲,商品对冲工具的合同条款通常反映了被对冲项目的合同条款,提供了高度的风险降低和相关性。
衍生商品资产(负债)1,640万美元、120万美元、(30万)美元、(10万)美元计入预付费用和其他流动资产、其他非流动资产、其他应计费用和其他非流动负债。2021年4月3日。截至2021年1月2日,衍生商品资产1,140万美元和10万美元分别记录在预付费用和其他流动资产和其他非流动资产中。套期保值有效部分的未实现收益为1290万美元的税后净额和870万美元的税后净额,截至2021年4月3日和2021年1月2日分别记录在AOCI中。在…2021年4月3日在AOCI的封闭式对冲工具上,我们有520万美元的税后衍生品衍生商品收益,当对冲项目影响收益时,这些收益将在收益中实现。截至2021年1月2日,AOCI封闭式对冲工具的衍生品商品收益除税后额外增加了260万美元,当对冲项目影响收益时,这些收益被变现为收益。
下表量化了旨在对冲原材料大宗商品价格的未平仓大宗商品合约,以及假设这些工具的价格假设升值/贬值10%对这些工具价值的相应影响。2021年4月3日(单位:百万):
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| | | | | | 从……获得(损失) |
商品 | | 名义金额 | | 公允价值 | | 大宗商品价格上涨10% | | 商品价格折旧率10% |
铜 | | $ | 126.3 | | | $ | 16.3 | | | $ | 12.6 | | | $ | (12.6) | |
铝 | | 7.3 | | | 0.9 | | | 0.7 | | | (0.7) | |
敏感性分析中显示的损益将被商品的实际价格抵消。
AOCI对冲成分净余额为2940万美元,收益为2021年4月3日包括预计在未来12个月内实现的1,980万美元的当期递延净收益。从AOCI重新分类为此类衍生品收益的损益将在相关项目影响收益的同一时期确认。
交易对手风险
如果各种金融协议(包括我们的利率互换协议、外币兑换合约和大宗商品对冲交易)的对手方不履行,我们将面临信贷损失。我们通过将我们的交易对手限制在符合既定信用准则的主要国际银行和金融机构,并持续监测它们对信用准则的遵守情况,来管理对交易对手信用风险的敞口。我们不会获得抵押品或其他担保来支持存在信用风险的金融工具。我们预计我们的交易对手不会履约,但不能提供保证。
项目4.控制和程序
披露控制和程序
公司管理层在公司首席执行官和首席财务官的参与下,评估了截至本报告所述期间结束时公司的披露控制和程序(该术语在修订后的1934年“证券交易法”(下称“交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)条中定义)的有效性。基于上述评估,本公司首席执行官和首席财务官得出结论,截至期末,本公司的披露控制和程序有效,以确保(A)我们根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会的规则和表格规定的时间内记录、处理、汇总和报告,以及(B)本公司根据交易法提交或提交的报告中要求我们披露的信息已累积并传达给我们的管理层,包括其首席执行官在适当的情况下,允许及时决定所需的披露。
财务报告的内部控制
在与本报告相关的会计季度内,公司财务报告内部控制(该术语在交易法规则13a-15(F)和15d-15(F)中定义)没有发生重大影响或合理地可能对公司财务报告内部控制产生重大影响的变化。
第二部分-其他资料
第一项:法律诉讼
本公司截至2021年1月2日止年度的Form 10-K年度报告第I部分第(3)项所述的法律事宜并无重大变动,该报告在此并入作为参考。
项目1A。危险因素
我们的业务和财务业绩受到许多风险和不确定因素的影响。风险和不确定性与我们截至2021年1月2日的2020年年度报告(Form 10-K)第I部分第1A项中报告的风险和不确定性没有实质性变化,该报告通过引用并入本文。欲了解有关公司面临的风险和不确定因素的更多信息,请参阅本季度报告10-Q表格中“警示声明”标题下提供的信息。
第二项未登记的股权证券销售和收益的使用
在本季度,我们的普通股没有回购。
根据我们的股权激励计划,参与者可以支付行权价或履行与计划奖励相关的全部或部分联邦、州和地方预扣税义务,方法是选择(A)让公司扣留原本可以根据奖励发行的普通股,(B)回购与奖励相关的收到的普通股,或(C)交付其他以前拥有的普通股,每种情况下的价值都等于行使价或预扣金额。在本季度结束期间d 2021年4月3日,我们没有收购任何根据股权激励计划与交易相关的股份。
在2019年10月25日的董事会会议上,公司董事会批准了购买至多2.5亿美元股票的授权。
项目6.展品
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展品编号 | | 展品说明 |
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31.1 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条颁发首席执行官证书。 |
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31.2 | | 根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302条认证首席财务官。 |
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32.1 | | 根据“美国法典”第18编第1350条对首席执行官和首席财务官的证明。 |
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101.INS | | XBRL实例文档-实例文档不会出现在交互式数据文件中,因为它的XBRL标签嵌入在内联XBRL文档中。 |
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101.SCH | | XBRL分类扩展架构文档 |
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101.CAL | | XBRL分类扩展计算链接库文档 |
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101.DEF | | XBRL分类扩展定义Linkbase文档 |
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101.LAB | | XBRL分类扩展标签Linkbase文档 |
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101.PRE | | XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档 |
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104 | | 封面互动数据文件(格式为iXBRL,包含在附件101中)。
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签名
根据1934年证券交易法的要求,注册人已正式促使本报告由正式授权的签名人代表其签署。
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| 富豪贝洛特公司 (注册人) |
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| /s/罗伯特·J·雷哈德 |
| 罗伯特·J·雷哈德 美国副总统 首席财务官 (首席财务官) |
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| /s/Jason R.Longley |
| 杰森·R·朗利 美国副总统 公司控制器 (首席会计官) |
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日期:2021年5月12日 | |