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美国

美国证券交易委员会

华盛顿特区，20549

表格10-Q

每季度一次报告根据至本条例第(13)或(15)(D)条

1934年“证券交易法”

在截至本季度末的季度内2021年3月31日

西蒙地产集团(Simon Property Group，Inc.)

西蒙地产集团，L.P.

(注册人的确切姓名载于其章程)

特拉华州 (Simon Property Group，Inc.) 特拉华州 (Simon Property Group，L.P.)(注册成立国家或组织)	001-14469 (Simon Property Group，Inc.) 001-36110 (Simon Property Group，L.P.)(委员会档案号)	04-6268599 (Simon Property Group，Inc.) 34-1755769 (Simon Property Group，L.P.)(I.R.S.雇主识别号码)
西华盛顿大街225号印第安纳波利斯, 印第安纳州46204(主要行政办公室地址)
(317) 636-1600(注册人电话号码，包括区号)

根据该法第12(B)条登记的证券：


	每节课的标题	交易符号	注册的每个交易所的名称
西蒙地产集团(Simon Property Group，Inc.)	普通股，面值0.0001美元	SPG	纽约证券交易所
西蒙地产集团(Simon Property Group，Inc.)	8³/₈%系列J累计可赎回优先股，面值0.0001美元	SPGJ	纽约证券交易所

用复选标记表示注册人(1)是否在过去12个月内(或注册人被要求提交此类报告的较短时间内)提交了1934年证券交易法第(13)或15(D)节要求提交的所有报告，以及(2)注册人在过去90天内是否符合此类提交要求。


西蒙地产集团(Simon Property Group，Inc.)是 ⌧不是◻	西蒙地产集团，L.P.是 ⌧不是◻

用复选标记表示注册人是否已在过去12个月内(或注册人被要求提交此类文件的较短时间内)以电子方式提交了根据S-T法规(本章232.405节)第405条规定必须提交的每个互动数据文件。


西蒙地产集团(Simon Property Group，Inc.)是 ⌧不是◻	西蒙地产集团，L.P.是 ⌧不是◻

用复选标记表示注册人是大型加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、较小的报告公司或新兴成长型公司。请参阅《交易法》规则第312b-2条中的“大型加速申报公司”、“加速申报公司”、“较小报告公司”和“新兴成长型公司”的定义：

Simon Property Group，Inc.：
大型加速滤波器 ⌧	加速文件管理器◻	非加速文件管理器◻	规模较小的报告公司。◻
			新兴成长型公司◻

西蒙地产集团(Simon Property Group，L.P.)：
大型加速滤波器◻	加速文件管理器◻	非加速文件服务器 ⌧	规模较小的报告公司◻
			新兴成长型公司◻

如果是一家新兴的成长型公司，用复选标记表示注册人是否选择不使用延长的过渡期来遵守根据交易所法案第13(A)节提供的任何新的或修订的财务会计准则。他说：

西蒙地产集团(Simon Property Group，Inc.)◻

西蒙地产集团，L.P.◻

用复选标记表示注册人是否是空壳公司(根据交易所法案规则第312b-2条的定义)。

西蒙地产集团，Inc.是的。◻不是⌧

西蒙地产集团，L.P.是的。◻不是⌧

截至2021年3月31日，Simon Property Group，Inc.328,531,392普通股，面值$0.0001每股，以及8,000B类普通股，面值$0.0001每股，流通股。西蒙地产集团(Simon Property Group，L.P.)没有流通股。

解释性注释

本报告综合了特拉华州西蒙地产集团有限公司(Simon Property Group，Inc.)和特拉华州有限合伙企业西蒙地产集团(Simon Property Group，L.P.)截至2021年3月31日的季度报告。除非另有说明或文意另有所指，否则提及的“Simon Property Group，Inc.”指的是Simon Property Group，Inc.，提及的“Operating Partnership”指的是Simon Property Group，L.P.。提及的“我们”、“Us”和“Our”统称为Simon、Operating Partnership以及由Simon和/或Operating Partnership拥有或控制的那些实体/子公司。

Simon是一家房地产投资信托基金，或称REIT，根据1986年修订的美国国税法(Internal Revenue Code Of 1986)或国税法(Internal Revenue Code)。我们的结构是伞式合伙房地产投资信托基金(REIT)，根据这一结构，我们几乎所有的业务都通过西蒙持有多数股权的合伙子公司运营合伙公司(Operating Partnership)进行，西蒙是该子公司的普通合伙人。截至2021年3月31日，西蒙拥有运营合伙公司约87.4%的所有权权益，其余12.6%的所有权权益由有限合伙人拥有。作为运营合伙公司的唯一普通合伙人，西蒙独家控制着运营合伙公司的日常管理。

我们把西蒙和经营合伙公司作为一家公司来经营。西蒙的管理层与运营合伙企业的管理层由相同的成员组成。作为控制运营合伙企业的普通合伙人，Simon出于财务报告目的合并了运营合伙企业，除了在运营合伙企业的投资外，Simon没有其他重大资产或负债。因此，Simon和Operating Partnership的资产和负债在各自的财务报表上是相同的。

我们认为，将Simon和Operating Partnership的Form 10-Q季度报告合并到此单一报告中可提供以下好处：

●

通过使投资者能够以与管理层观点相同的方式来看待整个企业并运营企业，从而加强投资者对Simon和Operating Partnership的了解；

●

消除重复披露，并提供更精简的陈述，因为本报告中的几乎所有披露都适用于Simon和Operating Partnership；以及

●

通过编制一份合并报告而不是两份单独的报告来提高时间和成本效益。

我们认为，在我们作为一家合并公司如何运营的背景下，了解Simon和Operating Partnership之间的一些区别对投资者来说是很重要的。主要的不同之处在于，Simon本身并不经营业务，只是担任运营合伙企业的普通合伙人，并不时发行股权或股权相关工具。此外，Simon本身不会招致任何债务，因为所有债务都是由运营合伙企业或由运营合伙企业拥有或控制的实体/子公司承担的。

经营合伙企业直接或间接持有我们几乎所有的资产，包括我们在合资企业中的所有权权益。运营合伙经营我们几乎所有的业务，其结构是一种没有公开交易股权的合伙企业。除Simon发行股票所得款项净额(若为Simon发行普通股，则为换取营运合伙的普通合伙权益单位)，或(若为Simon发行的优先股，为营运合伙的合伙权益优先单位或优先单位)外，营运合伙直接或间接透过其营运、债务产生、处置若干财产及合资企业所得收益，或优先单位，直接或间接产生本公司业务所需的资本。

股东权益、合伙人权益和非控股权益的列报是西蒙公司的合并财务报表与经营合伙公司合并财务报表的主要不同之处。股东权益和合伙人权益之间的差异是由于在西蒙和运营合伙企业层面发行的股权不同造成的。经营合伙公司有限合伙人持有的单位在经营合伙公司的财务报表中作为合伙人权益入账，在西蒙公司的财务报表中作为非控股权益入账。经营合伙企业财务报表中的非控制性权益包括非关联合伙人在各种合并合伙企业中的权益。西蒙公司财务报表中的非控制性权益包括经营合伙企业层面的相同非控制性权益，以及如前所述，由经营合伙企业的有限合伙人持有的单位。虽然分类不同，但Simon和Operating Partnership的总股本是相同的。

为了帮助投资者了解Simon和Operating Partnership之间的区别，本报告提供：

●

西蒙和业务伙伴关系的单独合并财务报表；

●

这类合并财务报表的一套简明附注，包括对非控股权益、股东权益或合伙人权益、累计其他全面收益(亏损)以及每股和单位数据的单独讨论(视情况而定)；

●

综合管理层对财务状况和经营结果的讨论和分析部分，还包括与每个实体相关的离散信息；以及

●

第二部分，第二项，未登记的股权证券销售和与各实体相关的收益使用部分。

本报告还包括单独的第一部分，第294项.控制和程序部分，以及针对每个Simon和运营合伙企业的31和32个认证的单独证物，以确定已进行必要的认证，并且Simon和运营合伙企业均符合1934年《证券交易法》规则第13a-14(A)条或规则第15d-14(A)条和《美国法典》第18编第1350节。本报告中关于Simon和Operating Partnership的单独讨论应相互结合阅读，以了解我们在综合基础上的业绩以及管理层如何运营我们的业务。

为了突出Simon和Operating Partnership之间的区别，本报告中关于Simon和Operating Partnership的单独章节特别提到了Simon和Operating Partnership。在结合披露Simon和Operating Partnership的章节中，本报告将Simon和Operating Partnership的行动或持股称为“我们的”行动或持股。虽然营运合伙一般是直接或间接订立合约及合资、持有资产及招致债务的实体，但我们相信在此上下文中提及“我们”、“我们”或“我们”是恰当的，因为该业务是一家企业，而我们实质上所有的业务都是透过营运合伙经营的。

西蒙地产集团(Simon Property Group，Inc.)

西蒙地产集团(Simon Property Group，L.P.)

表格310-Q

索引

			页面
第一部分：金融信息

	第一项。	Simon Property Group，Inc.的合并财务报表(未经审计)
		截至2021年3月31日和2020年12月31日的合并资产负债表	5
		截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的综合营业和全面收益表	6
		截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月合并现金流量表	7
		截至2021年3月31日和2020年3月31日的合并权益表	8

		Simon Property Group，L.P.合并财务报表(未经审计)
		截至2021年3月31日和2020年12月31日的合并资产负债表	10
		截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月的综合营业和全面收益表	11
		截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月合并现金流量表	12
		截至2021年3月31日和2020年3月31日的合并权益表	13

		合并财务报表的简明附注	15
	第二项。	管理层对财务状况和经营成果的探讨与分析	35
	第三项。	关于市场风险的定性和定量披露	48
	第四项。	管制和程序	48

第II部分：其他资料

	第一项。	法律程序	49
	项目1A。	风险因素	49
	第二项。	未登记的股权证券销售和收益的使用	49
	第三项。	高级证券违约	49
	第四项。	矿场安全资料披露	49
	第五项。	其他资料	49
	第6项。	陈列品	50

签名			51

西蒙地产集团(Simon Property Group，Inc.)

未经审计的综合资产负债表

(千美元，股票金额除外)


	2010年3月31日		2011年12月31日
	2021		2020
资产：
投资物业，按成本价计算	$	37,786,371	$	38,050,196
减去累计折旧		14,881,480		14,891,937
		22,904,891		23,158,259
现金和现金等价物		935,837		1,011,613
租户应收账款和应计收入净额		1,016,902		1,236,734
对TRG的投资，按股权计算		3,436,304		3,451,897
对KléPierre的投资，按股权计算		1,646,429		1,729,690
对其他未合并实体的股权投资		2,517,495		2,603,571
使用权资产，净额		510,642		512,914
信托持有的投资-特殊目的收购公司		345,000		—
递延成本和其他资产		1,098,004		1,082,168
总资产	$	34,411,504	$	34,786,846
负债：
抵押贷款和无担保债务	$	26,156,520	$	26,723,361
应付账款、应计费用、无形资产和递延收入		1,195,851		1,311,925
未合并实体的现金分配和权益损失		1,565,394		1,577,393
应付股息		489,396		486,922
租赁负债		513,351		515,492
其他负债		463,458		513,515
总负债		30,383,970		31,128,608
承诺和或有事项
有限合伙人在经营合伙中的优先权益与非控制性可赎回权益		511,698		185,892
股本：
股东权益
股本(850,000,000授权股份总数，$0.0001面值，238,000,000超额普通股的股份，100,000,000优先股授权股份)：
系列J8^3/8%累计可赎回优先股，1,000,000授权股份，796,948已发出，并已发出杰出的清算价值为$39,847		42,009		42,091
普通股，$0.0001面值，511,990,000授权股份，342,849,037和342,849,037 已发布和杰出的，分别		34		34
B类普通股，$0.0001面值，10,000授权股份，8,000已发行和未偿还		—		—
超出票面价值的资本		11,177,207		11,179,688
累计赤字		(6,087,013)		(6,102,314)
累计其他综合损失		(183,866)		(188,675)
国库持有的普通股，按成本价计算，14,317,645和14,355,621分别为股票		(1,884,138)		(1,891,352)
股东权益总额		3,064,233		3,039,472
非控制性权益		451,603		432,874
总股本		3,515,836		3,472,346
负债和权益总额	$	34,411,504	$	34,786,846

附注是这些声明不可分割的一部分。

西蒙地产集团(Simon Property Group，Inc.)

未经审计的合并经营报表和全面收益表

(千美元，每股除外)


	在截至的三个月内
	2010年3月31日
	2021		2020
收入：
租赁收入	$	1,145,058	$	1,262,232
管理费和其他收入		25,296		29,166
其他收入		69,597		61,962
总收入		1,239,951		1,353,360
费用：
物业经营		86,619		105,624
折旧及摊销		315,738		328,262
房地产税		116,012		117,543
维修保养		21,355		24,431
广告和促销		29,486		33,527
家庭和地区办公室成本		35,999		54,370
一般和行政		6,576		6,894
其他		23,554		27,840
总运营费用		635,339		698,491
未计其他项目的营业收入		604,612		654,869
利息支出		(202,016)		(187,627)
债务清偿损失		(2,959)		—
收入和其他税收优惠		5,898		5,783
来自非合并实体的收入		15,069		50,465
权益工具公允价值未实现亏损		(3,201)		(19,048)
收购控股权益、出售或处置未合并实体的资产和权益或收回这些资产和权益的收益以及减值，净额		93,057		962
合并净收入		510,460		505,404
可归因于非控股权益的净收入		63,766		66,965
优先股息		834		834
普通股股东应占净收益	$	445,860	$	437,605
普通股基本和稀释后每股收益：
普通股股东应占净收益	$	1.36	$	1.43

合并净收入	$	510,460	$	505,404
衍生工具对冲协议的未实现收益		35,847		22,473
从累计其他综合亏损中获得的净收益重新归类为收益		(6,143)		(480)
货币换算调整		(23,883)		(23,604)
可供出售证券及其他项目的变动		(316)		824
综合收益		515,965		504,617
可归因于非控股权益的全面收益		64,462		66,874
普通股股东应占综合收益	$	451,503	$	437,743

附注是这些声明不可分割的一部分。

西蒙地产集团(Simon Property Group，Inc.)

未经审计的现金流量表合并报表

(千美元)


	在截至的三个月内
	2010年3月31日
	2021		2020
经营活动的现金流：
合并净收入	$	510,460	$	505,404
将合并净收入与经营活动提供的现金净额进行调整
折旧及摊销		331,820		340,265
债务清偿损失		2,959		—
收购控股权益、出售或处置未合并实体的资产和权益或收回这些资产和权益的收益以及减值，净额		(93,057)		(962)
权益工具公允价值未实现亏损		3,201		19,048
直线租赁损失(收益)		5,928		(8,706)
未合并实体收入中的权益		(15,069)		(50,465)
未合并实体的收入分配		62,888		68,501
资产负债变动情况
租户应收账款和应计收入净额		203,703		44,761
递延成本和其他资产		(38,016)		(30,488)
应付账款、应计费用、无形资产、递延收入和其他负债		(99,055)		(146,051)
经营活动提供的净现金		875,762		741,307
投资活动的现金流：
收购		(56,250)		(107,797)
向关联方提供贷款的资金		(494)		—
向关联方偿还贷款		285		—
资本支出，净额		(114,808)		(213,214)
物业合并带来的现金影响		5,595		—
对未合并实体的投资		(19,511)		(41,547)
购买股权工具		(556)		(24,070)
财产修复的保险收益		6,400		423
来自未合并实体和其他实体的资本分配		41,287		172,525
用于投资活动的净现金		(138,052)		(213,680)
融资活动的现金流：
出售普通股和其他股票的收益，扣除交易成本		(82)		(82)
赎回有限责任合伙人单位		(37)		(16,067)
购买库存股		—		(152,589)
特殊目的收购公司首次公开募股的收益，扣除交易成本		338,121		—
特殊用途收购公司信托账户的设立		(345,000)		—
物业中对非控股权益持有人的分配		(2,029)		(4,548)
来自房地产的非控股股东的出资		—		28
经营合伙企业的优先分配		(479)		(479)
对股东的分配和优先股息		(427,472)		(645,259)
分配给有限合伙人		(60,324)		(98,099)
为清偿债务而支付的现金		(2,959)		—
发行债券所得收益(扣除交易成本)		3,576,224		6,451,290
偿还债务		(3,889,449)		(3,006,342)
融资活动提供的现金净额(用于)		(813,486)		2,527,853
(减少)现金及现金等价物增加		(75,776)		3,055,480
期初现金和现金等价物		1,011,613		669,373
期末现金和现金等价物	$	935,837	$	3,724,853

附注是这些声明不可分割的一部分。

西蒙地产集团(Simon Property Group，Inc.)

未经审计的合并权益报表

(千美元)


					累计						普普通通
					其他		资本流入				股票
	择优		普普通通		全面		超额完成		累计		在北京举行		非控制性		总计
	股票		股票		收益(亏损)		面值		赤字		财务处		利益		权益
2020年12月31日	$	42,091	$	34	$	(188,675)	$	11,179,688	$	(6,102,314)	$	(1,891,352)	$	432,874	$	3,472,346
J系列优先股溢价摊销		(82)														(82)
股票激励计划(37,976普通股)								(7,214)				7,214				—
赎回有限合伙人单位(316单位)								(34)						(3)		(37)
股权激励摊销								4,231								4,231
长期激励绩效单位														5,014		5,014
单位当量和其他单位当量的发放								(4,313)		(2,681)				15,822		8,828
套期保值活动的未实现收益						31,333								4,514		35,847
货币换算调整						(20,878)								(3,005)		(23,883)
可供出售证券及其他项目的变动						(276)								(40)		(316)
从累计其他综合亏损中获得的净收益重新归类为收益						(5,370)								(773)		(6,143)
其他综合收益						4,809								696		5,505
从经营性合伙企业所有权的变化调整有限合伙人的利益								4,849						(4,849)		—
分配给普通股股东和有限合伙人，不包括经营合伙优先权益										(428,712)				(61,558)		(490,270)
向其他非控股股东分配权益														(577)		(577)
净收益，不包括$479可归因于营运合伙公司的优先权益及$897可归因于物业中非控制性可赎回权益的损失										446,694				64,184		510,878
2021年3月31日	$	42,009	$	34	$	(183,866)	$	11,177,207	$	(6,087,013)	$	(1,884,138)	$	451,603	$	3,515,836

附注是这些声明不可分割的一部分。

西蒙地产集团(Simon Property Group，Inc.)

未经审计的合并权益报表

(千美元)


					累计						普普通通
					其他		资本流入				股票
	择优		普普通通		全面		超额完成		累计		在北京举行		非控制性		总计
	股票		股票		收益(亏损)		面值		赤字		财务处		利益		权益
2019年12月31日	$	42,420	$	32	$	(118,604)	$	9,756,073	$	(5,379,952)	$	(1,773,571)	$	384,852	$	2,911,250
有限合伙人单位交换(132,946普通股，附注8)								1,076						(1,076)		—
J系列优先股溢价摊销		(82)														(82)
股票激励计划(1,081普通股被没收)								—								—
赎回有限合伙人单位(116,072单位)								(15,127)						(940)		(16,067)
股权激励摊销								1,891								1,891
库存股购买(1,245,654股票)												(152,589)				(152,589)
长期激励绩效单位														4,987		4,987
单位当量和其他单位当量的发放								29		3,287				26		3,342
套期保值活动的未实现收益						19,510								2,963		22,473
货币换算调整						(20,505)								(3,099)		(23,604)
可供出售证券及其他项目的变动						715								109		824
从累计其他综合亏损中获得的净收益重新归类为收益						(417)								(63)		(480)
其他综合收益						(697)								(90)		(787)
从经营性合伙企业所有权的变化调整有限合伙人的利益								24,233						(24,233)		—
分配给普通股股东和有限合伙人，不包括经营合伙优先权益										(645,259)				(98,099)		(743,358)
向其他非控股股东分配权益														(3,167)		(3,167)
净收益，不包括$479可归因于营运合伙企业的优先权益及$608可归因于物业中非控制性可赎回权益的损失										438,439				67,094		505,533
2020年3月31日	$	42,338	$	32	$	(119,301)	$	9,768,175	$	(5,583,485)	$	(1,926,160)	$	329,354	$	2,510,953

附注是这些声明不可分割的一部分。

西蒙地产集团，L.P.

未经审计的综合资产负债表

(千美元，单位金额除外)


	2010年3月31日		2011年12月31日
	2021		2020
资产：
投资物业，按成本价计算	$	37,786,371	$	38,050,196
减去累计折旧		14,881,480		14,891,937
		22,904,891		23,158,259
现金和现金等价物		935,837		1,011,613
租户应收账款和应计收入净额		1,016,902		1,236,734
对TRG的投资，按股权计算		3,436,304		3,451,897
对KléPierre的投资，按股权计算		1,646,429		1,729,690
对其他未合并实体的股权投资		2,517,495		2,603,571
使用权资产，净额		510,642		512,914
信托持有的投资-特殊目的收购公司		345,000		—
递延成本和其他资产		1,098,004		1,082,168
总资产	$	34,411,504	$	34,786,846
负债：
抵押贷款和无担保债务	$	26,156,520	$	26,723,361
应付账款、应计费用、无形资产和递延收入		1,195,851		1,311,925
未合并实体的现金分配和权益损失		1,565,394		1,577,393
应付分配		489,396		486,922
租赁负债		513,351		515,492
其他负债		463,458		513,515
总负债		30,383,970		31,128,608
承诺和或有事项
优先股、各种系列、清算价和非控制性可赎回权益		511,698		185,892
股本：
合伙人权益
首选单位，796,948单位很出色。清盘价值$39,847		42,009		42,091
普通合伙人，328,539,392和328,501,416未完成的单位分别为		3,022,224		2,997,381
有限合伙人，47,321,896和47,322,212未完成的单位分别为		435,309		431,784
合伙人权益总额		3,499,542		3,471,256
不可赎回的非控制性财产权益，净额		16,294		1,090
总股本		3,515,836		3,472,346
负债和权益总额	$	34,411,504	$	34,786,846

附注是这些声明不可分割的一部分。

西蒙地产集团，L.P.

未经审计的合并经营报表和全面收益表

(千美元，单位金额除外)


	在截至的三个月内
	2010年3月31日
	2021		2020
收入：
租赁收入	$	1,145,058	$	1,262,232
管理费和其他收入		25,296		29,166
其他收入		69,597		61,962
总收入		1,239,951		1,353,360
费用：
物业经营		86,619		105,624
折旧及摊销		315,738		328,262
房地产税		116,012		117,543
维修保养		21,355		24,431
广告和促销		29,486		33,527
家庭和地区办公室成本		35,999		54,370
一般和行政		6,576		6,894
其他		23,554		27,840
总运营费用		635,339		698,491
未计其他项目的营业收入		604,612		654,869
利息支出		(202,016)		(187,627)
债务清偿损失		(2,959)		—
收入和其他税收优惠		5,898		5,783
来自非合并实体的收入		15,069		50,465
权益工具公允价值未实现亏损		(3,201)		(19,048)
收购控股权益、出售或处置未合并实体的资产和权益或收回这些资产和权益的收益以及减值，净额		93,057		962
合并净收入		510,460		505,404
可归因于非控股权益的净亏损		(938)		(172)
首选单位要求		1,313		1,313
可归因于单位持有人的净收入	$	510,085	$	504,263
可归因于单位持有人的净收入可归因于：
普通合伙人	$	445,860	$	437,605
有限合伙人		64,225		66,658
可归因于单位持有人的净收入	$	510,085	$	504,263
单位基本收益和摊薄收益：
可归因于单位持有人的净收入	$	1.36	$	1.43

合并净收入	$	510,460	$	505,404
衍生工具对冲协议的未实现收益		35,847		22,473
从累计其他综合亏损中获得的净收益重新归类为收益		(6,143)		(480)
货币换算调整		(23,883)		(23,604)
可供出售证券及其他项目的变动		(316)		824
综合收益		515,965		504,617
可归因于非控股权益的全面收益		(41)		436
单位持有人应占综合收益	$	516,006	$	504,181

附注是这些声明不可分割的一部分。

西蒙地产集团，L.P.

未经审计的现金流量表合并报表

(千美元)


	在截至的三个月内
	2010年3月31日
	2021		2020
经营活动的现金流：
合并净收入	$	510,460	$	505,404
将合并净收入与经营活动提供的现金净额进行调整
折旧及摊销		331,820		340,265
债务清偿损失		2,959		—
收购控股权益、出售或处置未合并实体的资产和权益或收回这些资产和权益的收益以及减值，净额		(93,057)		(962)
权益工具公允价值未实现亏损		3,201		19,048
直线租赁损失(收益)		5,928		(8,706)
未合并实体收入中的权益		(15,069)		(50,465)
未合并实体的收入分配		62,888		68,501
资产负债变动情况
租户应收账款和应计收入净额		203,703		44,761
递延成本和其他资产		(38,016)		(30,488)
应付账款、应计费用、无形资产、递延收入和其他负债		(99,055)		(146,051)
经营活动提供的净现金		875,762		741,307
投资活动的现金流：
收购		(56,250)		(107,797)
向关联方提供贷款的资金		(494)		—
向关联方偿还贷款		285		—
资本支出，净额		(114,808)		(213,214)
物业合并带来的现金影响		5,595		—
对未合并实体的投资		(19,511)		(41,547)
购买股权工具		(556)		(24,070)
财产修复的保险收益		6,400		423
来自未合并实体和其他实体的资本分配		41,287		172,525
用于投资活动的净现金		(138,052)		(213,680)
融资活动的现金流：
单位和其他单位的发行		(82)		(82)
赎回有限责任合伙人单位		(37)		(16,067)
购买普通合伙人单位		—		(152,589)
特殊目的收购公司首次公开募股的收益，扣除交易成本		338,121		—
特殊用途收购公司信托账户的设立		(345,000)		—
物业中对非控股权益持有人的分配		(2,029)		(4,548)
非控股权益持有人对物业的贡献		—		28
伙伴关系分配		(488,275)		(743,837)
为清偿债务而支付的现金		(2,959)		—
扣除交易成本后的抵押和无担保债务收益		3,576,224		6,451,290
抵押和无担保债务本金支付		(3,889,449)		(3,006,342)
融资活动提供的现金净额(用于)		(813,486)		2,527,853
(减少)现金及现金等价物增加		(75,776)		3,055,480
期初现金和现金等价物		1,011,613		669,373
期末现金和现金等价物	$	935,837	$	3,724,853

附注是这些声明不可分割的一部分。

西蒙地产集团(Simon Property Group，L.P.)

未经审计的合并权益报表

(千美元)


	择优		Simon(管理		有限		非控制性		总计
	单位		普通(合伙人)		伙伴		利益		权益
2020年12月31日	$	42,091	$	2,997,381	$	431,784	$	1,090	$	3,472,346
J系列优先股溢价和摊销		(82)								(82)
股票激励计划(37,976公共单位)				—						—
股权激励摊销				4,231						4,231
赎回有限合伙人单位(316单位)				(34)		(3)				(37)
长期激励绩效单位						5,014				5,014
单位当量和其他单位当量的发放				(6,994)				15,822		8,828
套期保值活动的未实现收益				31,333		4,514				35,847
货币换算调整				(20,878)		(3,005)				(23,883)
可供出售证券及其他项目的变动				(276)		(40)				(316)
从累计其他综合亏损中获得的净收益重新归类为收益				(5,370)		(773)				(6,143)
其他综合收益				4,809		696				5,505
经营合伙企业所有权变更对有限合伙人利益的调整				4,849		(4,849)				—
分配给有限责任合伙人，不包括归类为临时股权的优先权益		(834)		(427,878)		(61,558)		(577)		(490,847)
净收入，不包括临时股权优先股的优先分配$479和一美元897可归因于物业中非控制性可赎回权益的损失		834		445,860		64,225		(41)		510,878
2021年3月31日	$	42,009	$	3,022,224	$	435,309	$	16,294	$	3,515,836

附注是这些声明不可分割的一部分。

西蒙地产集团(Simon Property Group，L.P.)

未经审计的合并权益报表

(千美元)


	择优		Simon(管理		有限		非控制性		总计
	单位		普通(合伙人)		伙伴		利益		权益
2019年12月31日	$	42,420	$	2,483,978	$	378,339	$	6,513	$	2,911,250
J系列优先股溢价和摊销		(82)								(82)
有限合伙人单位交换为普通单位(132,946单位)				1,076		(1,076)				—
股票激励计划(1,081共同单位被没收)				—						—
股权激励摊销				1,891						1,891
赎回有限合伙人单位(116,072单位)				(15,127)		(940)				(16,067)
库房单位购买(1,245,654单位)				(152,589)						(152,589)
长期激励绩效单位						4,987				4,987
单位当量及其他(38,148公共单位)				3,316				26		3,342
套期保值活动的未实现收益				19,510		2,963				22,473
货币换算调整				(20,505)		(3,099)				(23,604)
可供出售证券及其他项目的变动				715		109				824
从累计其他综合亏损中获得的净收益重新归类为收益				(417)		(63)				(480)
其他综合收益				(697)		(90)				(787)
经营合伙企业所有权变更对有限合伙人利益的调整				24,233		(24,233)				—
分配给有限责任合伙人，不包括归类为临时股权的优先权益		(834)		(644,425)		(98,099)		(3,167)		(746,525)
净收入，不包括临时股权优先股的优先分配$479和一美元608可归因于物业中非控制性可赎回权益的损失		834		437,605		66,658		436		505,533
2020年3月31日	$	42,338	$	2,139,261	$	325,546	$	3,808	$	2,510,953

附注是这些声明不可分割的一部分。

西蒙地产集团(Simon Property Group，Inc.)
西蒙地产集团(Simon Property Group，L.P.)
合并财务报表的简明附注
(未经审计)
(千美元，不包括股票、每股、单位和单位金额
以及以百万或数十亿为单位的位置)

1.组织机构

Simon Property Group，Inc.是一家特拉华州的公司，根据1986年修订后的美国国税法(Internal Revenue Code)或国税法(Internal Revenue Code)，以自我管理和自我管理的房地产投资信托基金(REIT)的形式运营。只要REITs分配的应税收入不低于其应纳税所得额的100%，REITs通常就不需要缴纳美国联邦企业所得税。西蒙地产集团(Simon Property Group，L.P.)是我们特拉华州合伙企业的多数股权子公司，拥有我们所有的房地产和其他资产。*根据营运合伙公司的合伙协议，营运合伙公司须支付西蒙的所有费用。*在综合财务报表的这些简明附注中，除非另有说明或文意另有所指，否则提及的“Simon”指Simon Property Group，Inc.，提及的“Operating Partnership”指Simon Property Group，L.P.提及的“我们”、“Us”及“Our”，统称为Simon、Operating Partnership及由Simon和/或Operating Partnership拥有或控制的实体/附属公司。*除非另有说明，否则这些合并财务报表的简明说明适用于Simon和运营合伙企业。

我们拥有、开发和管理一流的购物、餐饮、娱乐和混合用途目的地，主要由购物中心、高级奥特莱斯组成。^®，和磨坊^®。截至2021年3月31日，我们拥有或持有202美国的创收房产，包括98商场，69高级奥特莱斯，14米尔斯四生活方式中心，还有17香港的其他零售物业37各州和波多黎各。我们还拥有一个80拥有以下权益的Taubman Realty Group，LLC或TRG的%非控股权益24美国和亚洲的地区性、超地区性和奥特莱斯购物中心。在国际上，截至2021年3月31日，我们拥有31主要位于亚洲、欧洲和加拿大的高级奥特莱斯和名牌奥特莱斯酒店。截至2021年3月31日，我们还拥有22.4KléPierre SA或KléPierre的%股权，KléPierre是一家总部位于巴黎的上市房地产公司，拥有位于巴黎的购物中心或拥有其权益15欧洲的国家。

2.陈述依据

随附的未经审计的合并财务报表包括所有受控子公司的账目，所有重大的公司间金额都已冲销。由于某些经营活动的季节性，截至2021年3月31日的中期业绩不一定代表全年的预期业绩。

这些合并财务报表是根据形成10-Q报表的说明编制的，包括美国公认会计原则(GAAP)中期报告所要求的所有信息和披露。因此，它们不包括GAAP要求的完整财务报表的所有披露。管理层认为，公允列报所需的所有调整(包括正常的经常性应计项目)都已包括在内。本10-Q表格中的合并财务报表应与Simon and the Operating Partnership的Form 10-K 2020年合并年度报告中包含的经审计的合并财务报表和相关注释一起阅读。为了符合本年度的列报方式，对上期财务报表进行了某些被认为是公平列报所必需的重新分类。这些重新分类并没有改变业务的结果。

截至2021年3月31日，我们整合了132全资物业及18不是全资拥有，但由我们控制或我们是主要受益人的其他财产。剩下的我们都占了83此外，我们不应使用权益会计方法，对KléPierre、HBS Global Properties或HBS、TRG的投资，以及我们对正宗品牌集团、ABG、J.C.Penney、Rue Gilt Groupe、Rue Gilt Groupe或RGG和SPARC集团(其中包括截至2021年2月17日的Forever 21)的零售商投资，以及我们对KléPierre、HBS Global Properties或HBS、TRG的投资。我们负责管理以下公司的日常运营55的83我们已确认我们的一名或多名合作伙伴对这些合资物业的资产和运营拥有实质性的参与权，但已确定我们的合作伙伴对这些合资物业的资产和运营拥有实质性的参与权。我们在日本、韩国、墨西哥、马来西亚、泰国、加拿大、西班牙和英国的合资企业包括22剩下的28财产。这些国际物业由我们共同控制的合资企业管理。

经营合伙企业的优先分配在申报时应计，代表未偿还的合伙企业权益优先单位或优先单位的分配，并计入非控股权益的净收入。我们根据合伙人在经营合伙企业中各自的加权平均所有权权益，在优先分配后将经营合伙企业的净经营业绩分配给有限合伙人和西蒙。*该公司的净经营业绩

有限合伙人应占经营合伙企业在非控股权益应占净收益中反映。Simon在运营合伙企业中的加权平均所有权权益为87.4%和86.8分别为截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月。截至2021年3月31日和2020年12月31日，Simon在运营伙伴关系中的所有权权益为87.4%。我们在每个期末调整非控股有限合伙人的权益，以反映他们在经营合伙企业净资产中的权益。

经营合伙企业随附的综合经营报表和全面收益中的优先股要求代表未偿还优先股的分配，并在申报时记录。

3.重大会计政策

现金和现金等价物

我们认为所有购买的原始到期日在90天或更短的高流动性投资都是现金和现金等价物。现金等价物按成本列账，接近公允价值。现金等价物通常包括商业票据、银行承兑汇票、欧洲美元、回购协议和货币市场存款或证券。可能使我们面临集中信用风险的金融工具包括我们的现金和现金等价物以及我们的贸易应收账款。我们将现金和现金等价物存放在信用质量较高的机构。然而，在某些时候，这样的现金和现金等价物超过了联邦存款保险公司和证券投资者保护公司的保险限额。

股权工具和债务证券

股权工具和债务证券主要包括股权工具、我们的递延补偿计划投资、我们的专属自保保险子公司的债务证券，以及为满足以前由投资物业担保的债务的偿债要求而持有的某些投资。在2021年3月31日和2020年12月31日，我们拥有可随时确定公允价值为美元的股权工具。39.0百万美元和$41.9分别为百万美元。这些权益工具的公允价值变动计入收益。与我们持有的上市房地产投资信托的股票相关的非现金按市值计价的调整计入我们综合经营报表和全面收益表中权益工具公允价值的未实现亏损。截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月，与公允价值易于确定的其他非房地产证券相关的非现金按市值计价的调整在每个时期均为零。在2021年3月31日和2020年12月31日，我们有股权工具，但公允价值不是很容易确定的$309.2百万美元和$309.3我们已经为其选择了衡量替代方案。我们定期评估这些投资的估计公允价值的任何减值，以及同一发行人的相同或类似股权工具的任何可观察到的价格变化，并确定截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月不需要对账面价值进行重大调整。

我们的递延薪酬计划权益工具是根据报价的市场价格进行估值的。这些投资有相应的负债，因为这些金额是全额支付给赚取补偿的雇员的。这些证券的价值变化和对员工的配套负债的变化都在收益中确认，因此对合并净收入没有影响。

截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们持有的债务证券为40.6百万美元和$40.5在我们的专属自保保险子公司中，分别为100万美元。我们的专属自保保险子公司的投资组合中包括的证券类型通常是美国国债或其他美国政府证券，以及到期日从一年至十年。这些证券被归类为可供出售，并根据报价市场价格或其他可观察到的投入(当报价市场价格不可用时)进行估值。我们专属保险子公司持有的债务证券的摊销成本接近公允价值，根据保费摊销和到期时增加的折扣进行了调整。这些证券的价值变动在累计的其他全面收益(亏损)中确认，直到损益实现或任何未实现亏损被认为是非临时性的。我们会审查这些证券的任何价值下跌。

对于非暂时性减损，并考虑任何价值下降的严重性和持续时间。若非暂时性减值被视为已发生，则计入减值并建立新的成本基础。

我们的专属自保子公司必须保持法定的最低资本和盈余，以及保持最低的流动性比率。因此，我们获得这些证券的机会可能是有限的。

公允价值计量

一级公允价值投入是指在活跃、流动和有形的市场(如证券交易所)对相同项目的报价。二级公允价值投入是活跃或不活跃市场中类似项目的可观察信息，并在估值中适当考虑交易对手资信。第3级公允价值投入反映了我们对市场参与者在计量日期为资产或负债定价时将使用的投入和假设的最佳估计。*这些投入在市场上是看不到的，对估值估计很重要。我们有不是公允价值使用第3级投入以经常性方式计量的投资。

我们在2021年3月31日和2020年12月31日持有的公允价值随时可确定的股权工具主要被归类为具有一级公允价值投入和二级公允价值投入。此外，我们还有被归类为具有二级投入的衍生工具，主要包括外币远期合约和利率掉期协议，总资产余额为#美元。8.42021年3月31日为100万美元，2020年12月31日为微不足道的总资产余额，总负债余额为$2.8300万美元和300万美元44.62021年3月31日和2020年12月31日分别为100万。

附注7包括对使用第2级投入计量的债务公允价值的讨论。*我们购买会计和减值分析的第三级输入包括我们对物业净运营结果、资本化率和贴现率的估计。

非控制性权益

西蒙

我们非控股权益的账面金额详情如下：


	自.起		自.起
	2010年3月31日		2011年12月31日
	2021		2020
有限合伙人在经营合伙企业中的权益	$	435,309	$	431,784
不可赎回的非控制性财产权益，净额		16,294		1,090
反映在股权中的非控股权益总额	$	451,603	$	432,874

应占非控股权益的净收入(包括综合物业中不可赎回及可赎回的非控股权益、有限合伙人在经营合伙企业中的权益，以及经营合伙企业就其未偿还优先股应付的优先分派)是综合净收入的组成部分。此外，控股权益和非控股权益的其他全面收益(亏损)的个别组成部分汇总列示，非控股权益部分从普通股股东应占综合收益中扣除。

运营伙伴关系

我们对由Simon和Operating Partnership的有限合伙人持有的将Operating Partnership的共同合伙利益单位(单位)归类为永久股权的适当性的评估考虑了几个重要因素。首先，作为一家有限合伙企业，所有与运营合伙企业的运营和分配有关的决定都是由西蒙做出的，他是运营合伙企业的唯一普通合伙人。普通合伙人的决定由西蒙的董事会或管理层作出。运营伙伴关系没有其他治理结构。其次，中国唯一的资产

西蒙是它在运营伙伴关系中的利益所在。因此，西蒙公司的普通股，或普通股，如果由经营合伙公司拥有，最好的特征是类似于库存股，因此不是经营合伙公司的资产。

经营合伙公司的有限合伙人有权根据经营合伙公司的合伙协议，将他们的单位换成普通股或现金，由西蒙选定为唯一的普通合伙人。因此，我们将有限合伙人持有的单位归类为永久股权，因为西蒙可能会选择向行使交换权的有限合伙人发行普通股，而不是使用现金。根据运营合伙公司的合伙协议，只有在西蒙回购了普通股后，运营合伙公司才需要赎回西蒙持有的单位。我们对西蒙以永久股权持有的单位进行分类，因为赎回这些单位的决定将由西蒙做出。

应占非控股权益(包括合并物业中不可赎回和可赎回的非控股权益)的净收入是合并净收入的组成部分。

累计其他综合收益(亏损)

西蒙

与西蒙的货币换算调整有关的累计其他综合收益(亏损)总额为(美元)。162.0)百万元及($136.2)分别截至2021年3月31日和2020年12月31日。

累计其他综合收益(亏损)中的重新分类包括以下内容：


	在截至的三个月内
	2010年3月31日
	2021		2020		受影响的行项目，其中列出了净利润项目。
货币换算调整	$	5,660	$	—	收购控股权益、出售或处置未合并实体的资产和权益或收回这些资产和权益的收益以及减值，净额
		(712)		—	可归因于非控股权益的净收入
	$	4,948	$	—

累计派生收益	$	483	$	480	利息支出
		(61)		(63)	净利润可归因于非控股股东权益
	$	422	$	417

运营伙伴关系

与经营合伙企业的货币换算调整相关的累计其他综合收益(亏损)总额为(美元185.3)百万元及($155.8)分别截至2021年3月31日和2020年12月31日。

累计其他综合收益(亏损)中的重新分类包括以下内容：


	在截至的三个月内
	2010年3月31日
	2021		2020		受影响的行项目，其中列出了净利润项目。
货币换算调整	$	5,660	$	—	收购控股权益、出售或处置未合并实体的资产和权益或收回这些资产和权益的收益以及减值，净额

累计派生收益	$	483	$	480	利息支出

衍生金融工具

我们将所有衍生品按公允价值记录在我们的合并资产负债表上。衍生工具公允价值变动的会计处理取决于衍生工具的预期用途、我们是否已将衍生工具指定为对冲，以及套期保值关系是否符合应用对冲会计所需的标准。我们可能在正常业务过程中使用各种衍生金融工具来选择性地管理或对冲与我们的债务和利息支付相关的部分风险。我们使用利率衍生工具的目的是增加利息支出的稳定性，并管理我们对利率变动的风险敞口。为了实现这一目标，我们主要使用利率掉期和上限。我们要求对冲衍生品工具在降低它们被指定对冲的风险敞口方面非常有效。我们正式指定任何符合这些套期保值标准的工具在衍生品合约开始时作为套期保值工具。我们有不是与信用风险相关的对冲或衍生活动。

截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们拥有不是未偿还利率衍生品。我们通常不将对冲会计应用于利率上限，截至2021年3月31日和2020年12月31日，利率上限的名义价值。

我们可能会签订国库锁定协议，作为预期债券发行的一部分。于债务发行完成后，该等工具的公允价值计入累计其他全面收益(亏损)，并摊销至债务协议有效期内的利息支出。

在累计其他综合收益中记录的库存锁和终止对冲的未摊销收益为#美元。8.2截至2021年3月31日，为100万美元，而未摊销收益为美元8.7截至2020年12月31日，这一数字为100万。在未来一年内，我们预计将重新分类为收入约为$1.0与终止利率掉期相关的收益100万美元，来自累积的其他综合收益中的当前余额。

我们在某些海外业务的融资上也面临外币风险。我们的意图是抵消发生在基础风险敞口上的损益，通过衍生品合约的损益对冲这些风险敞口。我们不会为投机目的而订立利率保障或外币汇率保障协议。

我们也会受到以外币(主要是日元和欧元)计价的金融工具汇率波动的影响。我们使用货币远期合约、交叉货币掉期合约和外币计价债务来管理某些日元和欧元计价的应收账款和净投资的外汇汇率变化的风险敞口。货币远期合约涉及固定日元：美元或欧元：美元的交割汇率

在指定的日期购买指定数量的外币。货币远期合约通常是以美元现金结算的，在结算日或接近结算日时的公允价值。

我们有以下欧元：2021年3月31日和2020年12月31日被指定为净投资对冲的美元远期合约(单位：百万)：


			截至的资产(负债)价值
			2010年3月31日		2011年12月31日
名义价值		到期日	2021		2020
€	100.0	2021年3月24日		—		(3.9)
€	100.0	2021年3月24日		—		(3.8)
€	50.0	2021年3月24日		—		(2.3)
€	50.0	2021年3月24日		—		(2.2)
€	50.0	2021年5月14日		—		(2.2)
€	50.0	2021年5月14日		—		(2.2)
€	41.0	2021年5月14日		—		(1.9)
€	20.0	2021年5月14日		—		(1.7)
€	50.0	2021年5月14日		—		(2.1)
€	50.0	2021年5月14日		—		(6.4)
€	30.0	2021年5月14日		—		(2.6)
€	60.0	2021年12月20日		(1.1)		(4.2)
€	60.0	2021年12月20日		(1.0)		(4.1)
€	30.0	2021年12月20日		(0.7)		(2.2)
€	50.0	2021年7月15日		2.5		(0.1)
€	41.0	2021年7月15日		2.1		(0.1)
€	50.0	2021年7月15日		—		(0.1)
€	61.0	2021年9月17日		1.9		(1.3)
€	61.0	2021年9月17日		1.9		(1.2)

上表资产余额计入递延成本和其他资产。上表中的负债余额包括在其他负债中。

我们已将某些货币远期合约和交叉货币互换指定为净投资对冲。因此，我们在其他全面收益(亏损)中报告公允价值变动。这些远期合同价值的变化被以欧元计价的基础对冲合资投资的变化所抵消。

与Simon的衍生活动相关的累计其他综合收益(亏损)总额，包括我们在未合并实体的其他综合收益(亏损)中的份额，为($22.3)百万元及($53.2)分别截至2021年3月31日和2020年12月31日。与经营合伙企业的衍生活动有关的累计其他全面收益(亏损)总额，包括我们在未合并实体的其他全面收益(亏损)中的份额，为($25.5)和($60.9)分别截至2021年3月31日和2020年12月31日为1.2亿美元。

Simon Property Group Acquisition Holdings，Inc.

公司通过全资子公司--一家名为Simon Property Group Acquisition Holdings，Inc.的特殊目的收购公司(SPAC)发起。2021年2月18日，SPAC宣布了其首次公开募股(IPO)的定价，该定价于2021年2月23日完成，总收益为1美元。345.0这些资产已存入信托账户，并包括在信托-特殊目的收购公司持有的投资中随附的综合资产负债表中。SPAC是一个合并的VIE，其成立的目的是实现业务合并。*本公司将SPAC的非控制性权益记为非控制性可赎回权益，因为这些工具可由持有人选择赎回，并在Simon随附的有限合伙人综合资产负债表中按赎回价值分类为临时股权，优先股中的优先权益和非控制性可赎回权益以及经营合伙的随附综合资产负债表中的优先股、各种系列、清算价值和非控制性可赎回权益被分类为临时权益。

新会计公告

2020年3月，FASB发布了更新后的会计准则(ASU)2020-04，“参考利率改革”，为美国GAAP关于合同修改和对冲会计的指导提供了临时的可选权宜之计和例外，以减轻预期的市场从LIBOR和其他银行间同业拆借利率向替代参考利率过渡的财务报告负担。ASU 2021-01中增加了其他可选的权宜之计、例外和澄清。该指导意见自发布之日起生效，一般适用于截至2022年12月31日的任何合同修改或现有和新的对冲关系。我们目前正在评估预期的从伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)向替代参考利率的市场过渡将对我们的财务报表产生的影响，以及ASU 2020-04和ASU 2021-01中提供的上述权宜之计和例外的适用性。

4.房地产收购和处置

除另有注明外，物业交易的损益计入收购未合并实体的控股权、出售或处置或收回未合并实体的资产及权益的收益及减值，净额计入随附的综合经营报表及全面收益。我们对与业务合并相关的资产收购成本和费用成本以及与处置相关的成本进行资本化。在截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月里，我们产生的交易费用最低。

2021年处置

在2021年的前三个月，我们录得了$89.3与取消一项合并财产的抵押品赎回权有关的百万美元，以偿还其$180百万无追索权抵押贷款。

2020年的处置

2020年10月1日，我们出售了我们在一合并的零售物业。这笔交易的毛收入的一部分为#美元。33.4100万美元用于部分偿还交叉抵押抵押贷款。我们在$中的份额12.3百万元收益计入收购未合并实体的控股权、出售或出售或收回未合并实体的资产及权益的收益及减值，净额计入随附的综合经营报表及全面收益。

5.每股和单位数据

吾等根据期内已发行之普通股或单位之加权平均数(视何者适用)厘定基本每股盈利及基本单位盈利，并考虑任何参与证券以应用两类法。我们根据已发行普通股或单位的加权平均数(如适用)和增量加权平均数(如适用)确定稀释每股收益和单位摊薄收益，假设所有潜在的摊薄证券均为

在可能的最早日期转换为普通股或单位(视情况而定)。下表列出了基本和摊薄每股收益以及基本和摊薄单位收益的构成。

西蒙


	截至3月31日的三个月，
	2021		2020
普通股股东应占净收益-基本和稀释	$	445,860	$	437,605
加权平均未偿还股票-基本和稀释		328,514,497		306,504,084

对于三截至2021年3月31日的几个月，潜在稀释证券包括可交换为普通股的单位，以及根据我们的长期激励业绩计划授予的可转换为单位和可交换为普通股的长期激励业绩单位，或LTIP单位。没有任何证券对三截至2021年3月31日和2020年3月31日的月份。我们没有将普通股股东的净收入和加权平均流通股分别调整为可分配给有限合伙人或单位的收入，因为这样做不会产生摊薄影响。我们在宣布股息时就会应得股息。*2021年3月30日，西蒙董事会宣布2021年第一季度季度现金股息为1美元1.30每股。*截至2021年3月31日，我们应计第一季度股息$489.4100万美元，记录在所附综合资产负债表中的应付股息中，于2021年4月23日以现金支付。

运营伙伴关系


	截至3月31日的三个月，
	2021		2020
可归因于单位持有人的净收入-基本和稀释	$	510,085	$	504,263
加权平均单位优秀单位--基本单位和稀释单位		375,836,653		353,191,960

对于三截至2021年3月31日的几个月，潜在稀释证券包括LTIP单位。没有任何证券对三截至2021年3月31日和2020年3月31日的月份。当它们被宣布时，我们就累积分配。*2021年3月30日，西蒙董事会宣布2021年第一季度的季度现金分配为$1.30每单位。*截至2021年3月31日，我们累计第一季度分派为$489.4100万美元，记录在所附综合资产负债表中的应付分配中，于2021年4月23日以现金支付。

6.对未合并实体和国际投资的投资

房地产合资企业与投资

合资企业在房地产行业很常见。我们利用合资企业为房地产融资，开发新的房地产，并分散我们在特定房地产或房地产投资组合中的风险。*如附注2所述，我们在83截至2021年3月31日的物业。

我们的某些合资物业受各种优先购买权、买卖条款、认沽和赎回权利或合作伙伴的其他销售或营销权利的约束，这些权利在房地产合资协议和行业中是惯例的。我们和我们在这些合资企业中的合作伙伴可以启动这些条款(受任何适用的锁定或类似限制的约束)，这可能导致出售我们的权益，或者使用可用现金或借款，或者使用有限合伙企业在经营合伙企业中的权益，从我们的合作伙伴那里获得合资企业的权益。

我们可以主要以计息建设贷款的形式为合资物业提供融资。截至2021年3月31日和2020年12月31日，我们向这些关联方提供的建设贷款和其他垫款总额为$88.2百万

及$88.41000万美元，分别计入随附的合并资产负债表中的递延成本和其他资产。

未合并的实体事务处理

2020年12月29日，我们完成了对一家80TRG的%非控股所有权权益，TRG拥有以下权益24美国和亚洲的地区性、超地区性和奥特莱斯购物中心。根据交易条款，我们通过运营伙伴关系，以#美元的价格收购了Taubman Centers，Inc.或Taubman的全部普通股。43.00每股现金。收购的总对价，包括赎回陶布曼的美元192.5百万6.5%J系列累计优先股及其$170.00百万6.25%K系列累计优先股，发行955,705运营伙伴单位，约为$3.5十亿美元。我们的投资包括6.38$%系列A累计可赎回优先股362.5发行给我们的百万美元。收购价格分配是初步的，在测算期内可能会进行修订，但不超过收购之日起一年。根据收购日的估计公允价值，我们的几乎所有投资已初步确定与投资物业有关。*扣除超额投资摊销后，我们在净(亏损)收入中的份额为($24.8百万美元)，截至2021年3月31日的三个月。*TRG的总收入、扣除其他项目前的营业收入和综合净收入约为#美元135.4百万，$36.8百万美元，以及$8.7在截至2021年3月31日的三个月里，分别为100万美元。

2020年12月7日，我们和一群共同投资者从破产中收购了百货商店零售商J.C.Penney的某些资产和负债。我们在合资企业中的非控股权益是41.67%，并以现金代价#美元收购125.0百万美元。收购价格分配是初步的，在测算期内可能会进行修订，但不超过收购之日起一年。

2020年2月19日，我们和一群共同投资者收购了破产的服装和配饰零售商Forever 21的某些资产和负债。这些权益是通过二独立的合资企业、许可企业和运营企业。我们在这些企业中的总投资额为$。67.6百万美元。在收购我们的权益方面，Forever 21合资公司在2020年第二季度录得非现金讨价还价购买收益，其中我们的份额为$35.0百万美元的税前收入。在2021年第一季度，我们和我们的合作伙伴ABG分别收购了12.5在Forever 21的许可和运营中拥有%的权益，我们的份额为$56.3百万美元，将我们各自的利益带到50%。随后，Forever 21业务被合并为SPARC集团。

2016年9月15日，我们和一群共同投资者从破产中收购了服装和配饰零售商Aéropostale的某些资产和负债，随后更名为SPARC Group。二独立的合资企业，一家授权企业和一家运营企业。在2018年4月，我们将我们在授权合资企业的全部权益贡献出来，以换取ABG(一家品牌开发、营销和娱乐公司)的额外权益。直到2020年1月，我们获得了ABG的额外权益5.05%和1.37分别在SPARC Group和ABG中的%，为$6.7百万美元和$33.5分别为百万美元。*在2020年第三季度，SPARC集团收购了布鲁克斯兄弟(Brooks Brothers)和幸运品牌(Lucky Brands)破产的某些资产和业务。*截至2021年3月31日，我们在SPARC集团运营合资企业和ABG的非控股股权方法权益为50.0%和6.8%。

欧洲投资

在2021年3月31日，我们拥有63,924,148股票，或大约22.4%，KléPierre的市场报价为$23.32每股。扣除超额投资摊销后，我们在净(亏损)收入中的份额为(#美元)。7.8百万美元)和$7.3截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月分别为100万美元。根据适用的欧元：美元汇率以及我们将KléPierre的业绩转换为GAAP后，KléPierre的总收入、扣除其他项目前的营业收入和合并净(亏损)收入约为#美元277.8百万，$51.01000万美元和($15.2百万美元)，分别为截至2021年3月31日的三个月和美元322.1百万，$83.8300万美元和300万美元61.0在截至2020年3月31日的三个月里，分别为1.2亿美元。

我们对一家欧洲投资商感兴趣，该投资商在十截至2021年3月31日和2020年12月31日的设计师奥特莱斯物业，七其中，截至2021年3月31日，我们对其进行了合并。截至2021年3月31日，我们在这些物业的法定所有权百分比权益范围为45%至94%.

2021年1月1日，我们的欧洲投资者获得了Ochtrup Designer Outlet的控制权，原因是一家风险投资伙伴持有的某些参与权到期。这导致了财产的合并，需要将我们以前持有的股权重新计量到公允价值，并确认#美元的非现金收益。3.72021年第一季度的收益为100万美元，其中包括从累积的其他全面收益(亏损)中重新分类的金额，这些收益(亏损)与我们之前在投资中记录的货币换算调整有关。收益计入收购控制权益、出售或出售或收回未合并实体的资产及权益的收益及减值，净额计入随附的综合经营报表及全面收益。公允价值的确定包括第2级和第3级投入，主要分配给投资物业。

此外，我们还有一个50.0在一家为设计师奥特莱斯物业提供服务的欧洲物业管理和开发公司中拥有%的非控股权益。

我们还拥有Value Retail PLC及其附属实体的少数股权，这些实体拥有或拥有权益并运营九奢侈品门店遍布欧洲，我们还直接拥有三那些插座中的一个。截至2021年3月31日和2020年12月31日，这些公允价值难以确定的股权工具的账面价值为#美元。140.82000万美元，包括在递延成本和其他资产中。

亚洲合资企业

我们通过与三菱置业株式会社的合资企业在日本开展国际名牌直销业务。我们有40在该合资企业中拥有%的非控股所有权权益。我们在这家合资企业的投资账面价值为$。213.0300万美元和300万美元216.8分别截至2021年3月31日和2020年12月31日，包括累计其他全面收益(亏损)的所有相关组成部分。我们通过与新世国际贸易有限公司的合资企业在韩国开展国际溢价直销业务。我们有50在该合资企业中拥有%的非控股所有权权益。我们在这家合资企业的投资账面价值为$。188.7300万美元和300万美元184.7分别截至2021年3月31日和2020年12月31日，包括累计其他综合收益(亏损)的所有相关组成部分。

财务信息摘要

以下是我们权益法投资的综合资产负债表和运营报表以及此类投资的收入份额，不包括我们在HBS、KléPierre和TRG的投资，以及我们在ABG、J.C.Penney、RGG和SPARC Group的零售商投资。

合并资产负债表


	2010年3月31日		2011年12月31日
	2021		2020
资产：
投资物业，按成本价计算	$	19,868,597	$	20,079,476
减去累计折旧		7,986,377		8,003,863
		11,882,220		12,075,613
现金和现金等价物		1,295,486		1,169,422
租户应收账款和应计收入净额		621,516		749,231
使用权资产，净额		172,089		185,598
递延成本和其他资产		383,197		380,087
总资产	$	14,354,508	$	14,559,951
负债和合作伙伴赤字：
按揭	$	15,462,903	$	15,569,485
应付账款、应计费用、无形资产和递延收入		892,461		969,242
租赁负债		175,427		188,863
其他负债		404,662		426,321
总负债		16,935,453		17,153,911
首选单位		67,450		67,450
合伙人赤字		(2,648,395)		(2,661,410)
总负债和合伙人赤字	$	14,354,508	$	14,559,951
我们在以下方面的份额：
合伙人赤字	$	(1,135,196)	$	(1,130,713)
添加：超额投资		1,332,392		1,399,757
我们对未合并实体的净投资，按权益计算	$	197,196	$	269,044

“超额投资”是指我们的投资相对于我们在合资企业基础净资产或其他投资中的权益份额的未摊销差额，并已确定与投资物业、包括商誉在内的无形资产以及债务溢价和折扣的公允价值有关。我们在收购资产的相关折旧部分的使用年限内摊销多余投资，通常不超过40年、适用租约条款、有限存续无形资产的估计使用年限以及适用债务期限。摊销包括在报告的非合并实体收入中。

综合业务报表


	在截至的三个月内
	2010年3月31日
	2021		2020
收入：
租赁收入	$	652,754	$	743,849
其他收入		72,599		74,515
总收入		725,353		818,364
运营费用：
物业经营		133,037		147,030
折旧及摊销		171,154		171,479
房地产税		68,897		68,390
维修保养		19,046		19,615
广告和促销		19,444		22,753
其他		31,988		50,229
总运营费用		443,566		479,496
未计其他项目的营业收入		281,787		338,868
利息支出		(146,196)		(156,640)
净收入	$	135,591	$	182,228
第三方投资者在净利润中的份额	$	68,141	$	92,859
我们在净收入中的份额		67,450		89,369
超额投资摊销		(19,327)		(20,840)
非合并实体收入	$	48,123	$	68,529

上表未合并实体的收入份额与我们在HBS、KléPierre和TRG的投资以及我们的零售商投资的结果份额合计，在随附的综合经营报表和全面收益表中以未合并实体的收入列示。*除非另有注明，否则吾等因收购未合并实体的控股权、出售或处置未合并实体的资产及权益而应占的收益，净额反映在出售或处置未合并实体的资产及权益或收回未合并实体的资产及权益的(亏损)收益及减值内，净额反映在随附的综合经营报表及全面收益表内。

7.债项

无担保债务

截至2021年3月31日，我们的无担保债务包括18.8经营合伙企业的优先无担保票据，200亿美元125.0运营伙伴关系项下未偿还的300万美元4.010亿美元的无担保循环信贷安排，或信贷安排，以及500.0运营合伙企业的全球无担保商业票据计划(即商业票据计划)下的未偿还金额为1.6亿美元。

信贷安排还包括额外的一笔延迟支取的美元。2.0运营伙伴关系于2020年12月15日提取的10亿定期贷款安排，或定期贷款安排。

截至2021年3月31日，我们的总可用借款能力为6.9在信贷安排和运营伙伴关系下的30亿美元3.5无担保循环信贷安排，或补充信贷安排，以及与信贷安排一起的信贷安排。截至2021年3月31日止三个月，信贷安排及定期贷款项下的未偿还余额总额最高为$2.1亿美元，加权平均未偿还余额为$1.5十亿美元。金额为$的信用证12.4截至2021年3月31日，信贷安排下的未偿还贷款为1.8亿美元。

信贷安排可以信贷安排下额外承担的形式增加，总额不超过#美元。1.0亿美元，总总规模为$5.010亿美元，但需要获得额外的贷款人承诺，并满足某些习惯条件的先例。借款可以以美元、欧元、日元、英镑、加元和澳元计价。美元以外货币的借款限制为95定义的最大循环信贷金额的%。该信贷安排的初始到期日为2024年6月30日。信用贷款可以延长到二其他内容六个月期至2025年6月30日，在满足某些惯例条件的前提下，由我们唯一选择。

信贷安排下的借款在经营合伙公司的选择下，以(I)伦敦银行同业拆借利率加由经营合伙公司的公司信用评级确定的保证金计算利息，利率为0.65%和1.40%或(Ii)基本利率(该利率等于最优惠利率中最大的一个，即联邦基金实际利率加0.50%或LIBOR加1.00%)(“基本利率”)，外加由经营合伙企业的公司信用评级确定的利润率0.00%和0.40%。信贷安排包括由运营合伙企业的公司信用评级确定的信贷费，范围为0.10%和0.30信贷安排项下总循环承诺额的%。信贷安排包含一个货币市场竞争性投标选择权计划，允许运营合作伙伴举行拍卖，以实现短期借款的较低定价。

补充贷款的初始借款能力为#美元。3.530亿美元可能会增加到350亿美元4.5200亿美元，并提供以美元、欧元、日元、英镑、加元和澳元计价的借款。补充贷款的初始到期日为2022年6月30日，如果我们继续遵守其中的条款，可以根据我们的唯一选择再延长一年至2023年6月30日。补充贷款的基准利率为伦敦银行同业拆借利率加77.5基点，手续费为10基点。

运营伙伴关系还提供了一项商业票据计划，费用为#美元。2.010亿美元，或相当于非美元的美元。*运营伙伴关系可以发行无担保商业票据，以美元、欧元和其他货币计价。以非美国货币发行的票据可能由运营合伙公司的一家或多家子公司发行，并由运营合伙公司担保。票据在美国和欧洲商业票据市场按惯例出售，并与运营合伙企业的其他无担保优先债务享有同等地位(无论是它们自己还是由于上文所述的担保)。商业票据计划由信用证融资支持，如有必要或适当，我们可以在任何一项信贷融资下进行一次或多次提取，以支付商业票据计划不时未偿还的金额。在2021年3月31日，我们有一笔500.0商业票据计划下未偿还的百万美元，全部由美元计价的票据组成，加权平均利率为0.22%。这些借款的加权平均到期日为2021年5月28日，减少了信贷安排下的其他可用金额。

2021年1月21日，经营合伙企业完成了以下高级无担保票据的发行：$800百万美元，固定利率为1.75%，及$700百万美元，固定利率为2.20%，到期日分别为2028年2月和2031年2月。

2021年1月27日，运营伙伴关系完成了其可选赎回$550百万2.50%2021年7月15日到期的票据，包括$3.0这笔款项包括在随附的综合经营报表和全面收益表中的债务清偿亏损中。此外，2021年2月2日，运营伙伴关系偿还了$750贷款条款下的百万美元。

2021年3月19日，运营伙伴关系完成发行€750百万($893.0百万美元等值于发行日)的优先无抵押票据，固定息率为1.125%到期日为2033年3月19日。此外，2021年3月23日，运营伙伴关系偿还了剩余的款项$1.25在贷款期限下的10亿美元，将其降至零。

抵押债务

整体按揭负债总额为$。6.810亿美元和7.02021年3月31日和2020年12月31日分别为10亿美元。

契诺

我们的无担保债务协议包含金融契约和其他非金融契约。这些安排包含正在进行的与总杠杆和担保杠杆与资本价值之比、最低息税前收益(EBITDA)、

折旧和摊销，或EBITDA，以及未受阻的EBITDA覆盖范围要求。如果经营合伙企业或Simon面临破产程序或发生某些其他事件，则可以加快设施下的付款速度。如果我们未能遵守这些公约，在适用的治愈期届满后，贷款人可以加快债务到期日，或寻求其他补救措施，包括调整适用的利率。截至2021年3月31日，我们遵守了我们无担保债务的所有契约。

于2021年3月31日，我们的合并附属公司为46抵押担保的无追索权抵押票据49财产和其他资产，包括二不同的交叉违约和交叉抵押抵押贷款池，总共拖累了五财产。根据这些交叉违约条款，交叉违约集合中包括的任何抵押贷款的违约可能构成该集合内所有抵押贷款的违约，并可能导致该集合内每一物业的到期债务加速。我们的某些担保债务工具包含金融和其他非金融契约，这些契约专门针对作为债务抵押品的财产。如果这些无追索权抵押票据下的适用借款人未能遵守这些契约，贷款人可以加速偿还债务，并以其抵押品为抵押强制执行其权利。截至2021年3月31日，这些无追索权按揭票据下的适用借款人遵守了所有公约，其中不遵守条款可能个别或总体上对我们的财务状况、流动性或经营业绩产生重大不利影响，从而使适用的交叉违约条款生效。

债务公允价值

我们的可变利率抵押贷款和其他贷款的账面价值接近其公允价值。我们使用按当前借款利率折现的现金流和按当前市场利率折现的现金流估计合并固定利率抵押贷款的公允价值。我们使用报价市场价格估计合并固定利率无担保票据的公允价值，如果没有报价市场价格，我们对类似条款和到期日的证券使用报价市场价格。我们的综合固定利率按揭和无担保债务(包括商业票据)的账面价值为$。24.910亿美元和23.4分别截至2021年3月31日和2020年12月31日。这些金融工具截至2021年3月31日和2020年12月31日的公允价值和相关贴现率假设摘要如下：


	2010年3月31日			2011年12月31日
	2021			2020
合并固定利率抵押贷款和无担保债务的公允价值(百万)	$	25,917		$	25,327
计算固定利率抵押贷款公允价值时假定的加权平均贴现率		2.85	%		2.41	%
计算无担保债务公允价值时假设的加权平均贴现率		3.28	%		2.63	%

8.权益

在截至2021年3月31日的三个月内，运营伙伴关系赎回316有限责任合伙人提供的单位，价格为$0.04百万美元。这笔交易增加了西蒙在运营伙伴关系中的所有权权益。

2019年2月11日，西蒙董事会批准了普通股回购计划。*根据该计划，西蒙被授权回购至多$2.010亿美元的普通股两年制截至2021年2月11日的期间，根据市场情况需要，在公开市场或私人谈判的交易中。*在截至2020年3月31日的三个月内，西蒙购买了1,245,654平均价格为$$的股票122.50每股。随着西蒙根据该计划回购股票，运营伙伴关系从西蒙手中回购了同等数量的单位。

我们支付了1美元的普通股股息。1.30年第一季度每股收益2021及$2.10截至以下三个月的每股收益2020年3月31日。*运营伙伴关系按单位支付相同金额的分配。*2021年3月30日，西蒙董事会宣布2021年第一季度季度现金股息为1美元1.30每股，于2021年4月23日支付给2021年4月9日登记在册的股东。单位分派率等于普通股股息率。

临时股权

西蒙

西蒙将那些有可能被要求西蒙赎回证券以换取现金的证券归类为临时股本，而不管这种可能性的可能性有多大。因此，西蒙将其归类为一经营合伙企业中的一系列优先股和临时股本中物业的非控股可赎回权益。*下面将进一步讨论这些证券中的每一种。

有限合伙人在经营合伙企业中的优先权益与物业的非控制性可赎回权益。*营运合伙的优先单位的赎回功能包含可要求营运合伙以现金结算赎回的条款。因此，经营伙伴关系中的这一系列优先股仍被归类为永久股权以外的类别。*物业或物业组合中可由持有人选择赎回的剩余权益或在可能不在西蒙控制范围内的情况下可赎回的剩余权益，计入临时权益。假设该工具在资产负债表日可赎回，非控股权益的账面金额将调整为赎回金额。基础非控股权益赎回价值的变动计入发行单位等价物和其他综合权益表的累计亏损。有几个人不是截至2021年3月31日和2020年12月31日，非控股权益可以超过公允价值的金额赎回。*下表汇总了经营合伙企业中的首选单位和物业中非控股可赎回权益的金额如下：


	截至		截至
	2010年3月31日		12月31日，
	2021		2020
7.50%累计可赎回优先股，260,000授权单位，255,373已发出，并已发出杰出的	$	25,537	$	25,537
其他非控制性可赎回权益		486,161		160,355
有限合伙人在经营合伙中的优先权益和财产中的非控制性可赎回权益	$	511,698	$	185,892

有关与SPAC相关的非控制可赎回权益的讨论，请参阅附注3。

运营伙伴关系

经营合伙公司将那些可能需要经营合伙公司赎回证券以换取现金的证券归类为临时股权，而不管这种可能性的可能性有多大。因此，运营伙伴关系将一一系列优先股和临时股本中物业的非控制可赎回权益。*下表汇总了物业的首选单位和非控制性可赎回权益的金额如下：


	截至		截至
	2010年3月31日		12月31日，
	2021		2020
7.50%累计可赎回优先股，260,000授权单位，255,373已发出，并已发出杰出的	$	25,537	$	25,537
其他非控制性可赎回权益		486,161		160,355
按清盘价值计算的优先股总数，以及物业的非控制可赎回权益	$	511,698	$	185,892

有关与SPAC相关的非控制可赎回权益的讨论，请参阅附注3。

基于股票的薪酬

在我们的股票薪酬计划下，我们的长期激励性薪酬奖励主要采取LTIP单位、限制性股票授予和限制性股票单位的形式。*这些奖项以市场或业绩为基础，并基于各种个人、公司和业务部门的业绩衡量标准，如下所述。与这些项目相关的费用，减去资本化的金额，计入家庭和地区办事处成本，以及附带的运营和全面收益报表中的一般和行政成本。*2021年第一季度，薪酬委员会根据2021年长期激励计划(2021年LTI计划)设立并颁发了奖项。2021年LTI计划下的所有奖项，采取LTIP单位和限制性股票单位的形式，如下所述。

LTIP计划。*薪酬委员会已经批准了针对某些高级员工的长期、基于绩效的激励薪酬计划，或LTIP计划。LTIP计划下的奖励采用LTIP单位的形式，这是运营合伙企业发行的有限合伙权益的一种形式，参与者必须在适用的奖励协议中描述的特定日期和其他条件下保持与我们的雇佣关系。未按照适用奖励协议规定的条件获得的LTIP奖励单位将被没收。赚取的和完全归属的LTIP单位相当于运营合伙企业的单位。在表演期间，参赛者有权获得奖励给他们的LTIP单位的分配，等同于10经营合伙企业的一个单位支付的定期季度分配的百分比。因此，在计算每股收益的两类方法下，我们将这些LTIP单位计入参与证券。

2018年，薪酬委员会根据重新设计的LTIP计划(2018 LTIP计划)设立并颁发了奖项。2018年LTIP计划下的奖项于#年颁发二部分、A部分LTIP单位和B部分LTIP单位。-如果且仅在适用奖励协议中定义的基于运营资金(FFO)或每股FFO或相对TSR目标业绩标准的各自目标在适用的奖励协议期间实现时，A档LTIP单位和B档LTIP单位中的每个单位将被视为赚取的两年制和三年制A档LTIP单位和B档LTIP单位的使用期限。他说：一半在赚取的部分LTIP单位中，A个LTIP单位将于2021年1月1日归属于另一个一半归属于2022年1月1日。所有赚取的B部分LTIP单位将于2022年1月1日归属。

基于达到目标FFO绩效标准的部分LTIP单位的授予日期公允价值为$6.1A期LTIP单位和B档LTIP单位，总计$12.1百万美元。*2018年LTIP计划规定，基于FFO的奖励的价值可以根据公司的业绩与目标FFO业绩标准进行上下调整，最高潜在公允价值为$18.2百万美元。

2021年和2019年，薪酬委员会分别根据重新设计的LTIP计划，即2021年LTIP计划和2019年LTIP计划设立并颁发了奖项。*只有在适用的奖励协议中定义的各自业绩条件(基于运营资金或每股FFO和客观标准目标)和市场条件(基于相对或绝对TSR业绩)在适用的奖励协议中定义的情况下，这些计划下的奖励才被视为已赚取三年制测算期，以接受者在适用的归属日期之前是否继续受雇为条件。*根据本条例被确定为赚取的LTIP单位的任何单位2021LTIP计划将于2025年1月1日授予，根据2019年LTIP计划确定为LTIP单位的任何单位将于2023年1月1日授予。*2021年LTIP计划规定，与奖励的绩效部分相关的收入取决于Simon的FFO表现和某些客观标准目标的实现情况，在授予日的最大潜在公允价值为#美元18.4百万美元。*2019年LTIP计划规定，与绩效部分奖励相关的收入取决于Simon的FFO表现和某些客观标准目标的实现情况，发行时的最大潜在公允价值为$22.1百万美元。他说：

任何基于市场的奖励的LTIP单位的授予日期公允价值都是使用蒙特卡洛模型估计的，并且无论提供所需服务是否达到市场条件标准，都会记录由此产生的固定费用。授予日期基于市场的奖励的公允价值将在授予日期至奖励(如果获得)将被授予的日期这段时间内摊销为费用。-绩效奖励的费用将根据我们对在适用的绩效期间是否可能达到绩效标准的评估，在授予日期至奖励(如果获得)将成为归属日期的一段时间内记录。

薪酬委员会批准了LTIP单位拨款，如下表所示。LTIP单位的赚取程度和总授予日期公允价值如下：


LTIP认证计划	LTIP-单位年收入	授予TSR奖的公允价值的日期	绩效奖励的授予日期目标值
2018 LTIP计划-A档	38,148	$6.1百万	$6.1百万
2018 LTIP计划-B部分	-	$6.1百万	$6.1百万
2019 LTIP计划	将于2022年底确定具体日期。	$9.5百万	$14.7百万
2021年LTIP计划	将于2024年底确定具体日期。	$5.7百万	$12.2百万

我们记录了与这些LTIP计划相关的净资本补偿费用约为$2.6300万美元和300万美元4.2截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月分别为100万美元。

限制性股票和限制性股票单位。他说：薪酬委员会判给25,7152021年4月1日向员工出售限制性股票，加权平均公平市值为$113.77每股。授予日期员工限制性股票奖励的公允价值被确认为三年制归属服务期。根据经营合伙公司的合伙协议，经营合伙公司向西蒙公司发行了同等数量的单位，这些单位受到与限制性股票相同的归属条件的约束。*在2021年第一季度，作为2021年LTI计划的一部分，薪酬委员会设立了37,9762019年计划下以时间为基础的限制性股票单位，加权平均公平市值为#美元112.92每股。*这些奖项将于2024年3月1日授予，条件是受赠人继续服务。--美元4.3奖励的公允价值被确认为超过三年制归属服务期。*根据经营合伙公司的合伙协议，经营合伙公司向Simon发行了同等数量的单位，这些单位受到与限制性股票相同的归属条件的约束。

在2020年期间，赔偿委员会设立了一项一次性拨款，312,2632019年计划下以时间为基础的限制性股票单位，加权平均公平市值为#美元84.37每股。*这些奖励将在2022年1月1日、2023年1月1日和2024年1月1日以三分之一的增量授予，条件是受赠人在每个适用的归属日期继续服务。*授予日奖励的公允价值为$26.3百万美元被确认为三年制归属服务期。

我们记录了与限制性股票和限制性股票单位有关的扣除资本后的薪酬费用，约为#美元。3.9百万美元和$3.0截至2021年3月31日和2020年3月31日的三个月分别为100万美元。巴塞罗那

9.租赁收入

我们经营租赁下的固定租赁收入包括固定最低租赁对价和固定公共区域维护(CAM)，这是以直线方式记录的报销。可变租赁收入包括基于销售的对价，以及房地产税、公用事业、营销和某些其他项目的报销，包括下文讨论的负可变租赁收入。


	在截至的三个月内
	2010年3月31日
	2021		2020
固定租赁收入	$	937,489	$	1,054,956
可变租赁收入		207,569		207,276
租赁总收入	$	1,145,058	$	1,262,232

随附的综合资产负债表中的租户应收账款和应计收入包括直线应收账款#美元。589.4百万美元和$597.62021年3月31日和2020年12月31日分别为100万。

2020年4月，财务会计准则委员会的工作人员发布了指导意见，重点讨论了新冠肺炎对会计准则编纂第842号“租赁”中租约修改指南应用的影响所涉及的特许权的处理。当租赁变更导致类似或更低的未来对价时，该指南提供了放弃ASC 842所要求的相关重估的实际便利。*我们已选择一般将租金减免计入授予期间或我们确定预计给予减免的期间内的负可变租赁对价。未来进一步发放减税将减少我们在发放期间的租赁收入，或者确定我们预计将发放减税。

由于新冠肺炎疫情的影响，我们已经同意与我们的一些租户达成延期或减价安排。我们正与租户商讨，并可能根据每个租户独特的财务及营运情况，按个别情况认为适当，进一步延期租金、修订租约、减免及/或终止租约。此外，我们某些租户的未收回租金可能会受到持续诉讼的影响，诉讼结果可能会影响我们全额收回相关应收账款余额的能力。

就延迟租金或其他应计未付租金而言，如吾等确定有可能收取租金付款，吾等将继续以直线方式确认租赁期内的租赁收入及相关租户应收款项。然而，若吾等确定该等递延租金付款或其他应累算但未支付的租金付款不可能收取，租赁收入将按现金收付制入账，而相应的租户应收及递延应收租金余额将于吾等的应收能力厘定变动期间直接撇销租赁收入。此外，我们对可收集性的评估纳入了有关租户的财务状况的信息，这些信息来自现有的财务数据、合同纠纷和其他事项的预期结果，以及我们与租户的沟通和谈判。

当租户试图通过破产程序重组其业务时，我们会评估应收账款余额的可收回性。我们正在进行的评估包括(其中包括)租户申请破产的时间，以及我们对租户在破产程序中对本公司物业租赁条款基本相似的假设的预期。他说：

10.承担及或有事项

诉讼

我们不时参与日常业务过程中出现的各种法律和监管程序，包括但不限于商业纠纷、环境问题以及与收购和资产剥离等交易相关的诉讼。我们相信，目前的诉讼程序不会对我们的财务状况、流动性或经营结果产生实质性的不利影响。当损失被认为是可能的，并且损失金额可以合理估计时，我们记录负债。

租赁承诺额

截至2021年3月31日，共有23我们所有的综合物业都需要土地租赁。*这些土地租约的终止日期从2021年到2090年不等，包括合理保证行使延期选择权的期限。*这些土地租约通常要求我们支付固定的年度租金，或固定的年度租金支付加上基于物业收入或总销售额的百分比租金部分。*此外，我们还有几个地区性办公室地点，这些地点的租约终止日期从2021年到2028年不等。这些写字楼租赁通常要求我们每年支付固定的租金，并支付我们应分担的公共区域、房地产税和公用事业费用。-我们的一些地面和办公租约包括升级条款。*我们所有的租赁安排都归类为经营性租赁。*我们发生了土地租赁

费用和办公室租赁费用，分别计入其他费用和家庭办公及区域费用，具体如下：


	在截至的三个月内
	2010年3月31日
	2021		2020
经营租赁成本
固定租赁成本	$	8,118	$	8,009
可变租赁成本		4,078		3,940
转租收入		(186)		(186)
经营租赁总成本	$	12,010	$	11,763


	在截至的三个月内
	2010年3月31日
	2021		2020
其他资料
为计入租赁负债的金额支付的现金
营业租赁的营业现金流	$	12,166	$	11,923

加权平均剩余租赁期限-经营租赁		34.2年份		35.1年份
加权平均贴现率-营业租赁		4.87%		4.86%

根据这些租约，截至12月31日的年度到期的最低租赁付款如下，不包括适用的延期选择权和续签选择权，除非合理确定行使和任何分租收入：


2021	$	32,131
2022		32,838
2023		32,979
2024		33,114
2025		33,124
此后		888,217
	$	1,052,403
折扣的影响		(539,052)
经营租赁负债	$	513,351

债务担保

合资债务是合资企业的债务，通常由合资财产担保，我们没有追索权。于二零二一年三月三十一日及二零二零年十二月三十一日止，经营合伙企业担保合营企业相关按揭债务$225.01000万美元，$219.2分别为百万美元. 经营合伙企业担保的抵押由合资企业的财产担保，这些财产可以出售以偿还未偿债务，而且估计公允价值超过担保金额。

信用风险集中

我们的美国购物中心、高级奥特莱斯和米尔斯依靠主播租户来吸引客户；然而，主播对我们的财务业绩没有实质性贡献，因为许多主播拥有自己的空间。所有物资业务都在美国境内，没有客户或租户5占我们合并收入的%或更多。

飓风影响

在2020年第三季度，一由于飓风汉娜，我们位于德克萨斯州的许多物业都遭受了财产损失和业务中断。*我们注销的资产约为$9.6100万美元，并记录了一笔应收保险回收，并收到了#美元14.3来自第三方承运商的百万保险收益。*收益用于财产修复和补救，并减少了应收保险追回。

在2020年第三季度，一我们位于路易斯安那州的许多物业都因飓风劳拉而遭受财产损失和业务中断。*我们注销的资产约为$11.1100万美元，并记录了一笔应收保险追回款项，并已收到#美元27.0来自第三方承运商的百万保险收益。*收益用于财产修复和补救，并减少了应收保险追回。他说：

新冠肺炎

2020年3月11日，世界卫生组织宣布这种新型冠状病毒(或称新冠肺炎)为全球大流行，并建议在全球范围内采取控制和缓解措施。新冠肺炎大流行对世界各地的经济和市场状况产生了实质性的负面影响，尽管美国和其他地方已经开始接种疫苗，但大流行仍在继续对零售房地产的经济活动产生不利影响。新冠肺炎疫情的影响在继续发展，各国政府和其他当局，包括我们拥有或持有财产权益的地方，已经采取了旨在控制其传播的措施，包括限制行动自由、团体集会和商业运营，如旅行禁令、边境关闭、企业关闭、隔离、呆在家里、原地避难令、密度限制和社会疏远措施。由于新冠肺炎疫情以及这些措施，本公司已经并可能继续受到实质性影响，包括由于我们对收取租赁收入和资产减值费用的可能性的评估发生变化而导致的收入确认能力的变化，以及我们物业产生的现金流发生变化的结果。他说：

第二项：财务管理部门对财务状况和经营成果的讨论和分析

以下讨论应与本报告所列合并财务报表及其附注一并阅读。

概述

Simon Property Group，Inc.是一家特拉华州的公司，根据1986年修订的美国国税法(Internal Revenue Code)或国税法(Internal Revenue Code)，以自我管理和自我管理的房地产投资信托基金(REIT)的形式运营。只要REITs分配的应税收入不低于其应纳税所得额的100%，REITs通常就不需要缴纳美国联邦企业所得税。Simon Property Group，L.P.是我们特拉华州合伙企业的多数股权子公司，拥有我们所有的房地产和其他资产。*根据营运合伙公司的合伙协议，营运合伙公司须支付西蒙的所有费用。除非另有说明或文意另有所指，否则提及的“Simon Property Group，Inc.”指的是Simon Property Group，Inc.，提及的“Operating Partnership”指的是Simon Property Group，L.P.。提及的“我们”、“Us”和“Our”统称为Simon、Operating Partnership以及由Simon和/或Operating Partnership拥有或控制的那些实体/子公司。

我们拥有、开发和管理一流的购物、餐饮、娱乐和混合用途目的地，主要由购物中心、高级奥特莱斯组成。^®，和磨坊^®。截至2021年3月31日，我们在美国拥有或持有202个创收物业的权益，其中包括98个购物中心、69个高级奥特莱斯、14个米尔斯、4个生活方式中心，以及37个州和波多黎各的17个其他零售物业。我们还拥有陶布曼房地产集团(Taubman Realty Group，LLC)80%的非控股权益，TRG在美国和亚洲的24个地区性、超地区性和奥特莱斯购物中心拥有权益。此外，我们在美国、加拿大、亚洲和欧洲的物业正在进行重新开发和扩建项目，包括增加主播、大型包厢租户和餐厅。在国际上，截至2021年3月31日，我们拥有主要位于亚洲、欧洲和加拿大的31家高端奥特莱斯和设计师奥特莱斯物业。我们还有两个国际奥特莱斯物业正在开发中。截至2021年3月31日，我们还拥有KléPierre SA或KléPierre 22.4%的股权，KléPierre是一家总部位于巴黎的上市房地产公司，拥有或拥有位于欧洲15个国家的购物中心。

我们的大部分租赁收入来自零售租户，包括从以下方面收到的对价：

●

固定最低租赁对价和固定公共区域维护(CAM)报销，以及

●

可变租赁对价主要基于租户的销售额，以及房地产税、公用事业、营销和某些其他项目的报销。

我们管理公司的收入，在公司间剔除后，主要由管理费组成，管理费通常基于被管理物业的收入。

我们投资房地产是为了最大化总的财务回报，包括运营现金流和资本增值。我们通过提高物业和投资的盈利能力和运营能力，寻求收益、运营资金或FFO以及现金流的增长。我们寻求通过以下方式实现这一增长：

●

吸引和留住优质租户，利用规模经济降低运营费用，

●

以极具竞争力的租金扩展和重新租赁现有的高生产率地点，

●

有选择地收购或增加我们在优质房地产资产或资产组合中的权益，

●

通过营销活动和战略企业联盟在我们的零售物业中创造消费者流量，以及

●

出售精选的非核心资产。

我们还通过以下活动产生补充收入来实现增长：

●

使我们的购物中心成为零售商和其他企业以及以消费者为中心的企业联盟的领先市场资源提供商，包括支付系统(如与银行发行的预付卡销售相关的手续费)、全国性营销联盟、静态和数字媒体倡议、业务发展、赞助和活动，

●

为我们的租户和其他人提供物业运营服务，包括废物处理和设施服务，以及提供能源服务，

●

出售或租赁毗邻我们物业的土地，通常称为“外地块”或“外地块”，以及

●

产生现金存款和贷款投资的利息收入，包括向相关实体发放的贷款。

我们专注于零售房地产领域的高品质房地产。当我们相信我们的资本投资符合我们的风险回报标准时，我们会扩大或重新开发物业，以提高现有资产的盈利能力和市场份额。我们有选择地在我们认为现有零售物业无法提供足够服务的市场上开发新物业。

我们根据收购机会增强我们投资组合的能力，定期审查和评估收购机会。我们的国际战略包括与成熟的房地产公司合作，用当地货币为国际投资融资，以将外汇风险降至最低。

为了支持我们的增长，我们采用了三重资本战略：

●

为经济增长提供必要的资金，

●

保持足够的灵活性，以获取多种形式的资本，包括公共和私人资本，以及

●

以保持投资级信用评级的方式管理我们的整体财务结构。

我们认为FFO、净营业收入(NOI)和投资组合NOI是衡量经营业绩的关键指标，美国公认的会计原则(GAAP)没有具体定义这些指标。我们在内部使用这些衡量标准来评估我们投资组合的经营业绩，并提供与其他房地产公司进行比较的基础。下面的讨论包括这些指标与最具可比性的GAAP指标的协调。

新冠肺炎

2020年3月11日，世界卫生组织宣布这种新型冠状病毒(或称新冠肺炎)为全球大流行，并建议在全球范围内采取控制和缓解措施。新冠肺炎大流行对世界各地的经济和市场状况产生了实质性的负面影响，尽管美国和其他地方已经开始接种疫苗，但大流行仍在继续对零售房地产的经济活动产生不利影响。新冠肺炎疫情的影响在继续发展，各国政府和其他当局，包括我们拥有或持有财产权益的地方，已经实施了旨在控制其传播的措施，包括限制行动自由、团体集会和商业运营，如旅行禁令、边境关闭、企业关闭、隔离、呆在家里、原地安置令、容量限制和社会疏远措施。由于新冠肺炎疫情以及这些措施，本公司已经并可能继续受到实质性影响，包括由于我们对收取租赁收入和资产减值费用的可能性的评估发生变化而导致的收入确认能力的变化，以及我们物业产生的现金流发生变化的结果。由于政府对我们施加的某些限制性命令，我们的国内投资组合在2020年损失了大约13,500个购物日。

随着我们针对新冠肺炎疫情的影响制定和实施应对措施，旨在防止其蔓延到我们的业务，我们的首要关注点一直是我们员工、购物者和我们服务的社区的健康和安全。鉴于疫情的经济影响，我们实施了一系列行动来降低成本和增加流动性，包括大幅削减所有非必要的企业支出，大幅减少房地产运营费用，包括可自由支配的营销支出，由于政府限制性命令关闭公司在美国的物业，实施某些公司和现场员工的临时休假；减少某些公司和现场人员，并暂时冻结公司的招聘工作，以及暂停某些重新开发和新的开发项目。

结果概述

2021年前三个月，稀释后每股收益和稀释后每股收益从去年同期的1.43美元下降到1.36美元，降幅为0.07美元。每股摊薄收益和单位摊薄收益减少的主要原因是：

●

合并租赁收入减少1.172亿美元，或每股稀释后收益0.31美元，其中包括固定租赁收入减少1.175亿美元和可变租赁收入增加30万美元，这主要是由于新冠肺炎中断。

●

来自未合并实体的收入减少3,540万美元，或每股稀释后收益减少0.09美元，这主要是因为我们对TRG的过度投资被摊销，以及新冠肺炎中断对我们国内和国际业务的影响，但这一降幅被零售商投资带来的有利的同比运营部分抵消

●

2021年利息支出增加1440万美元，或每股稀释后收益0.04美元，部分抵消了

●

其他收入增加760万美元，或每股稀释后收益0.02美元，主要原因是租赁结算收入增加3500万美元，或每股稀释后收益0.09美元，但被Simon Brand Venture和礼品卡收入减少1350万美元，或每股稀释后收益0.04美元部分抵消。

●

2021年收购和处置收益9310万美元，或每股稀释后收益0.25美元，与出售我们在一个价值8930万美元的物业的权益有关，或每股稀释后收益0.24美元，以及合并一个物业带来的非现金收益370万美元，或每股稀释后收益0.01美元。

●

股权工具公允价值的未实现有利变化为1,580万美元，或每股稀释后股份/单位0.04美元，以及

●

合并总运营费用减少6320万美元，或每股稀释后收益0.17美元，主要与降低成本有关。

2021年前三个月的投资组合NOI比去年同期增长了4.0%，这主要是由于我们收购了TRG的权益。剔除TRG的影响，投资组合NOI与上年相比下降了8.4%。截至2021年3月31日，美国购物中心和高端奥特莱斯的平均基本最低租金从2020年3月31日的55.76美元上涨0.6%，至56.07美元。截至2021年3月31日，我们美国购物中心和高级奥特莱斯的租赁价差降至开放/关闭租赁价差(基于租户总付款-基本最低租金加上公共区域维护)9.46psf(开盘60.10美元，关闭69.56美元)，与2020年3月31日相比下降了13.6%。开盘率不包括基于销售额的可变租赁收入的任何估计。截至2021年3月31日，我们美国购物中心和高级奥特莱斯的最终入住率从截至2020年3月31日的94.0%下降到3.2%，主要是由于2020年租户破产活动，部分被租赁活动抵消。

截至2021年3月31日，我们综合债务的有效整体借款利率增加了9个基点，达到3.04%，而2020年3月31日为2.95%。这一增长主要是由于浮动利率债务的有效整体借款利率上升了34个基点(2021年3月31日为2.03%，2020年3月31日为1.69%)，但被固定利率债务的有效整体借款利率下降了13个基点(2021年3月31日为3.36%，2020年3月31日为3.49%)所部分抵消。截至2021年3月31日和2020年12月31日，我国合并债务的加权平均到期年限分别为7.9年和7.3年。

我们截至2021年3月31日的三个月的融资活动包括：

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将我们在运营合伙企业的全球无担保商业票据计划或商业票据计划下的借款减少1.23亿美元，

●

于2021年1月21日完成运营合伙企业发行以下优先无担保票据：8亿美元固定利率为1.75%，7亿美元固定利率为2.20%，到期日分别为2028年2月和2031年2月。发行无抵押票据所得款项用于按面值选择性赎回营运合伙公司于2021年7月15日到期的5.5亿美元2.50%票据，包括2021年1月27日的全额赎回，并偿还营运合伙公司20亿美元延迟提取定期贷款安排(或定期贷款安排)下的7.5亿美元债务，这是经营合伙公司40亿美元无担保循环信贷安排(或信贷安排)的特征之一，如下所述。

●

于2021年3月19日完成发行7.5亿欧元(截至发行日相当于8.93亿美元)的固定利率为1.125%的高级无担保票据，到期日为2033年3月19日。发行无抵押票据所得款项用于偿还定期融资项下的债务，如下所述。

●

2021年3月23日，偿还定期贷款项下剩余的12.5亿美元，将定期贷款余额降至零。

美国投资组合数据

本概述中讨论的投资组合数据包括以下关键运营统计数据：结束入住率和每平方英尺平均基本最低租金。我们从收购年份开始将收购的财产包括在此数据中，并在处置年份删除处置的财产。为了便于比较，我们将与工厂相关的信息与我们在美国的其他业务分开。我们也不包括位于美国以外的物业或TRG投资组合中包含的物业的任何信息。

下表列出了美国购物中心和高级奥特莱斯合并后的这些关键运营统计数据：

●

在我们的合并财务报表中合并的财产，

●

我们按照权益会计方法作为合资企业核算的财产，以及

●

以上两类物业按总投资组合计算。


	2010年3月31日		3月31日，		%/基点
	2021		2020		更改：(1)
美国购物中心和高级奥特莱斯：
期末入住率
整合		90.9%		94.0%	-310 bps
未整合		90.5%		94.1%	-360 bps
总投资组合		90.8%		94.0%	-320 bps
每平方英尺平均基本最低租金
整合	$	54.25	$	53.86	0.7%
未整合	$	61.26	$	61.17	0.1%
总投资组合	$	56.07	$	55.76	0.6%
磨坊：
期末入住率		95.8%		96.3%	-50bps
每平方英尺平均基本最低租金	$	33.60	$	33.80	-0.6%

(1)	由于四舍五入，百分比可能无法重新计算。百分比和基点的变化代表了与可比上一时期相比的变化。

结束入住率水平和每平方英尺平均基本最低租金。期末入住率是指截至报告期最后一天租赁的总可租赁面积(GLA)的百分比。我们将所有公司拥有的空间都包括在计算中，除了商场主播、商场主打、商场独立式和商场外空地。每平方英尺基本最低租金是报告期内所有有资格计入期末入住率的租户的平均基本最低租金。

每平方英尺报告的总销售额。*鉴于我们在美国的所有零售物业都因新冠肺炎疫情而关闭了前一年的一段时间，我们不提供报告的每平方英尺零售租户销售额，因为我们不认为这段时间的趋势能预示未来的经营业绩。

当前租赁活动

在截至2021年3月31日的三个月里，我们签署了151份新租约和406份续签租约(不包括商场主播和大型购物中心、新开发、再开发和租约，租期为一年或更短)，我们的美国购物中心和Premium Outlet产品组合的固定最低租金约为220万平方英尺，其中180万平方英尺与综合物业有关。于二零二零年同期，吾等签订195份新租约及449份有固定最低租金的续期租约，约占240万平方尺，其中170万平方尺与综合物业有关。2021年和2020年，新租约的年均初始基本最低租金分别为67.66美元/平方英尺和59.13美元/平方英尺，新租约的平均租户津贴分别为70.03美元/平方英尺和53.09美元/平方英尺。

日本数据

以下是我们在日本的高级奥特莱斯精选的主要运营统计数据。用于准备这些统计数据的信息已由管理风险合伙人提供。


	2010年3月31日			2010年3月31日			%/基点
	2021			2020			变化
期末入住率		99.5	%		99.4	%	+10bps
每平方英尺平均基本最低租金	¥	5,479		¥	5,307		3.23	%

经营成果

以下合并物业的收购和处置影响了我们在比较期间的合并业绩：

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2021年第一季度，我们处置了一处综合零售物业。

●

在2021年第一季度，我们合并了欧洲的一家设计师直销物业，该物业之前根据权益法入账。

●

在2020年第四季度，我们处置了一处综合零售物业。

在比较期间，以下权益法投资和物业的收购和开放影响了我们来自非合并实体的收入：

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在……里面2021年第一季度，我们和我们的合作伙伴ABG以5630万美元收购了Forever 21许可和运营的12.5%权益，使我们的权益达到50%。随后，Forever 21业务被合并为SPARC集团。

●

2020年12月29日，我们完成了对TRG 80%股权的收购。

●

2020年12月7日，我们和一群共同投资者从破产中收购了百货商店零售商J.C.Penney的某些资产和负债。我们在合资企业中的权益为41.67%。

●

2020年6月23日，我们在泰国曼谷开设了暹罗名牌折扣店(Siam Premium Outlet曼谷)，这是一个占地26.4万平方英尺的中心。我们拥有这个中心50%的权益。

●

2020年2月19日，我们和一群共同投资者收购了破产的服装和配饰零售商Forever 21的某些资产和负债。这些权益是通过两家独立的合资企业获得的，一家许可企业和一家运营企业。我们在每个零售经营合资企业和许可合资企业中的非控股权益为37.5%。

●

2020年2月13日，通过我们的欧洲投资方，我们在西班牙马拉加开设了马拉加设计师奥特莱斯(Malaga Designer Outlet)，这是一个19.1万平方英尺的中心。我们拥有这个中心46%的权益。

●

2020年1月，我们分别以670万美元和3350万美元收购了SPARC Group(前身为Aéropostale和正宗品牌集团，LLC)和正宗品牌集团(ABG)5.05%和1.37%的额外权益.

就以下截至2021年3月31日的三个月与2020年3月31日的三个月的比较而言，上述交易称为物业交易。在以下有关我们经营业绩的讨论中，“可比”是指我们在两个比较期间拥有或持有权益并经营的物业。

截至2021年3月31日的三个月与截至2021年3月31日的三个月2020年3月31日

租赁收入减少1.172亿美元，其中物业交易减少320万美元。可比租赁收入减少1.14亿美元，或9.0%。*租赁总收入下降的主要原因是固定最低租赁和CAM对价直线记录的减少1.175亿美元，但被可变租赁收入增加30万美元部分抵消。他说：

其他收入总额增加760万美元，主要原因是租赁结算收入增加3500万美元，但被与Simon Brand Venture和礼品卡收入减少1350万美元、利息、股息和其他收入减少650万美元、2020年土地销售活动减少450万美元以及2020年因飓风破坏我们的两处波多黎各物业而收到的业务中断收益减少110万美元部分抵消。

物业运营费用减少了1,900万美元，这主要是由于新冠肺炎疫情以及旨在防止其蔓延和降低成本的持续限制的影响，如前所述。

由于人员、薪酬支出和非必要公司支出的减少，家庭和地区办公室成本减少了1840万美元。

利息支出增加了1440万美元，主要与2021年和2020年无担保票据发行的利息有关。

2021年，由于提前赎回无担保票据，我们记录了300万美元的债务清偿亏损。

来自未合并实体的收入减少了3,540万美元，这主要是因为摊销了我们对TRG的过度投资以及不利的国内和国际业务，这两个因素都受到了新冠肺炎中断的影响，但被我们零售商投资的良好运营结果部分抵消了。

在2021年期间，我们记录了9310万美元的收益，这与处置一个合并后的物业以及合并之前未合并的一个物业的影响有关。*在2020年，我们的一家合资企业出售了一个购物中心，获得了100万美元的收益。

由于经营合伙公司的净收入减少，西蒙公司非控股权益的净收入减少了320万美元。他说：

流动性与资本资源

由于我们拥有长期的创收资产，我们的融资策略主要依赖于长期固定利率债务。截至2021年3月31日，浮动利率债务占我们合并债务总额的4.6%。我们还不时签订利率保障协议，以管理我们的利率风险。在截至2021年3月31日的三个月里，我们的大部分流动性来自来自未合并实体的运营和资本分配的正净现金流，总计9.17亿美元。截至2021年3月31日，经营伙伴关系拥有一项信贷安排和35亿美元的无担保循环信贷安排，或补充安排，以及与信贷安排一起的信贷安排。信贷安排和商业票据计划提供了另一种流动性来源，因为我们的现金需求随时不同。这些来源下的借款能力可能会增加，如下面进一步讨论的那样。

由于运营和融资活动，我们的现金和现金等价物余额在2021年前三个月减少了7,580万美元，截至2021年3月31日降至935.8美元，这一点在下面的“现金流”中有进一步的讨论。

截至2021年3月31日，我们在信贷安排下的总可用借款能力约为69亿美元，扣除1.25亿美元的未偿还借款和5.0亿美元的商业票据计划下的未偿还金额和1240万美元的信用证。截至二零二一年三月三十一日止三个月，信贷安排下的未偿还余额总额最高为21亿元，而加权平均未偿还余额则为15亿元。截至2021年3月31日的三个月加权平均利率为0.9%。

Simon历来可以进入公共股权市场，运营伙伴关系历来可以进入私人和公共长期和短期无担保债务市场，并从房地产一级的机构投资者那里获得担保债务和私募股权。

我们的业务模式和Simon作为房地产投资信托基金的地位要求我们定期进入债务市场，为收购、开发和再开发活动筹集资金，并为即将到期的债务进行再融资。Simon还可能不时进入股权资本市场，以实现我们的业务目标。我们相信，在信贷安排和商业票据计划下，我们手头有足够的现金和可用性，可以满足我们到2021年的债务到期日和资本需求。

现金流

截至2021年3月31日的三个月，我们来自经营活动和来自未合并实体的资本分配的净现金流总计9.17亿美元。此外，2021年，我们的债务融资和偿还活动净偿还3.132亿美元。这些活动将在下面的“融资和债务”一节中进一步讨论。在2021年前三个月，我们还：

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收购Forever 21许可和运营的额外权益，总现金部分为5630万美元。

●

支付的股东股息和单位持有人分配总额约为4.883亿美元，优先股分配总额为130万美元，

●

提供资金的综合资本支出为1.148亿美元(包括1310万美元的开发和其他成本，8130万美元的重新开发和扩建成本，以及2040万美元的租户成本和其他运营资本支出)；以及

●

对未合并实体的资金投资为1,950万美元。

总体而言，我们预计运营产生的现金将足以支付运营费用、每月偿债、经常性资本支出以及向股东分红和/或向合伙人分配长期保持Simon的REIT资格所需的红利。但目前，我们预计新冠肺炎的影响不会影响我们在可预见的未来为这些需求提供资金的能力；但其最终影响很难预测。此外，我们预计能够从以下方面为非经常性资本支出(如收购、重大建筑重建和扩建)以及未偿债务的预定本金到期日产生或获得资本，然而，全球金融市场(包括债务和股权资本市场)的严重和长期中断和不稳定可能会影响我们获得必要资本的能力：

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经营业绩和营运资本储备产生的超额现金；

●

信贷便利和商业票据计划的借款，

●

其他担保或无担保债务融资，或

●

在公开或非公开市场筹集的额外股本。

我们预计2021年运营将产生正现金流，我们将这些预计的现金流考虑到我们的现金来源和使用中。这些现金流主要来自我们租户支付的租金。预计运营现金流的显著恶化，包括由于新冠肺炎疫情的影响和旨在限制其传播的限制，可能会导致我们更多地依赖信贷便利和商业票据计划的可用资金，进一步削减计划的资本支出，或寻求其他额外的融资来源。

融资和债务

无担保债务

截至2021年3月31日，我们的无担保债务包括经营合伙企业188亿美元的优先无担保票据，信贷安排下的125.0美元未偿还票据，以及商业票据计划下的500.0美元未偿还票据。

截至2021年3月31日，我们在信贷安排下的总可用借款能力为69亿美元。截至2021年3月31日的三个月内，信贷安排及定期贷款项下的未偿还余额总额最高为21亿元，加权平均未偿还余额为15亿元。截至2021年3月31日，信贷安排项下未偿还的信用证为1240万美元。

信贷安排可以增加信贷安排下的额外承诺额，总额不超过10亿美元，总规模为50亿美元，但须获得额外的贷款人承诺，并满足某些惯例的先决条件。借款可以以美元、欧元、日元、英镑、加元和澳元计价。美元以外货币的借款不得超过定义的最高循环信贷金额的95%。该信贷安排的初始到期日为2024年6月30日。在满足某些惯例条件的前提下，信贷安排可以再延长两个六个月至2025年6月30日，这是我们的唯一选择。

信贷安排项下的借款于营运合伙选择时，以(I)LIBOR加由营运合伙的企业信用评级在0.65%至1.40%之间厘定的保证金或(Ii)基本利率(该利率等于最优惠利率、联邦基金实际利率加0.50%或LIBOR加1.00%中的最大者)(“基本利率”)加由营运合伙的企业信用评级厘定的保证金(“基本利率”)计算利息。信贷安排包括一项由营运合伙企业对信贷安排项下循环承担总额的0.10%至0.30%之间的企业信用评级厘定的融资费。信贷安排包含一个货币市场竞争性投标选择权计划，允许运营合作伙伴举行拍卖，以实现短期借款的较低定价。

补充贷款最初的借款能力为35亿美元，在期限内可能增加到45亿美元，并提供以美元、欧元、日元、英镑、加元和澳元计价的借款。补充贷款的初始到期日为2022年6月30日，如果我们继续遵守其中的条款，可以根据我们的唯一选择再延长一年至2023年6月30日。补充贷款的基本利率为LIBOR加77.5个基点，贷款手续费为10个基点。

运营伙伴关系还提供了20亿美元的商业票据计划，或相当于非美元的商业票据计划。*运营伙伴关系可以发行无担保商业票据，以美元、欧元和其他货币计价。以非美国货币发行的票据可能由运营合伙公司的一家或多家子公司发行，并由运营合伙公司担保。票据在美国和欧洲商业票据市场按惯例出售，并与运营合伙企业的其他无担保优先债务享有同等地位(无论是它们自己还是由于上文所述的担保)。商业票据计划由信用证融资支持，如有必要或适当，我们可以在任何一项信贷融资下进行一次或多次提取，以支付商业票据计划不时未偿还的金额。截至2021年3月31日，我们在商业票据计划下有5.0亿美元的未偿还款项，全部由加权平均利率为0.22%的美元计价票据组成。这些借款的加权平均到期日为2021年5月28日，减少了信贷安排下的其他可用金额。

2021年1月21日，经营合伙企业完成发行以下优先无担保票据：8亿美元固定利率为1.75%，7亿美元固定利率为2.20%，到期日分别为2028年2月和2031年2月。

2021年1月27日，经营伙伴关系完成了2021年7月15日到期的5.5亿美元2.50%票据的可选赎回，其中包括300万美元的整笔金额，这笔金额包括在随附的综合运营和全面收益表中的债务清偿亏损中。此外，2021年2月2日，运营伙伴关系根据定期贷款偿还了7.5亿美元。

2021年3月19日，经营伙伴关系完成了7.5亿欧元(截至发行日为8.93亿美元等值)的优先无担保票据的发行，固定利率为1.125%，到期日为2033年3月19日。此外，2021年3月23日，运营伙伴关系偿还了定期贷款项下剩余的12.5亿美元，将定期贷款减少到零。

抵押债务

截至2021年3月31日和2020年12月31日，抵押贷款负债总额分别为68亿美元和70亿美元。

契诺

我们的无担保债务协议包含金融契约和其他非金融契约。这些贷款包含与总和担保杠杆与资本值之比、扣除利息、税项、折旧和摊销前的最低收益(EBITDA)以及未受约束的EBITDA覆盖要求有关的持续契约。如果运营合伙企业或Simon面临破产程序或发生某些其他事件，这些贷款下的付款可以加快。如果我们未能遵守这些公约，在适用的治愈期届满后，贷款人可以加快债务到期日，或寻求其他补救措施，包括调整适用的利率。截至2021年3月31日，我们遵守了我们无担保债务的所有契约。

截至2021年3月31日，我们的合并子公司是46个无追索权抵押票据的借款人，这些票据由49个物业和其他资产的抵押担保，其中包括两个独立的交叉违约和交叉抵押抵押贷款池，总共有5个物业。根据这些交叉违约条款，交叉违约集合中包括的任何抵押贷款的违约可能构成该集合内所有抵押贷款的违约，并可能导致该集合内每一物业的到期债务加速。我们的某些担保债务工具包含金融和其他非金融契约，这些契约专门针对作为债务抵押品的财产。如果这些无追索权抵押票据下的适用借款人未能遵守这些契约，贷款人可以加速偿还债务，并以其抵押品为抵押强制执行其权利。截至2021年3月31日，这些无追索权按揭票据下的适用借款人遵守了所有公约，其中不遵守条款可能个别或总体上对我们的财务状况、流动性或经营业绩产生重大不利影响，从而使适用的交叉违约条款生效。

融资摘要

我们的合并债务(经调整以反映未偿还衍生品工具)以及截至2021年3月31日和2020年12月31日的有效加权平均利率包括以下内容(以千美元为单位)：


			有效			有效
	调整后的国际收支差额		加权	调整后的价格		加权
	截至		平均值	截止日期的余额		平均值
债务受制于	2021年3月31日		利率(1)	2020年12月31日		利率(1)
固定费率	$	24,924,710	3.36%	$	23,477,498	3.50%
可变费率		1,231,810	2.03%		3,245,863	1.31%
	$	26,156,520	3.04%	$	26,723,361	2.98%

(1)	有效加权平均利率剔除净贴现和发债成本的影响。

合同义务

我们的未偿还资本支出和租赁承诺之前在Simon和运营伙伴关系的Form 10-K的2020年合并年度报告中披露，没有实质性变化。

关于长期债务安排，下表汇总了截至2021年3月31日，在2021年剩余时间和其后几年，这些未来对我们合并债务的债务的实质性方面(以千美元为单位)，假设这些债务在初始到期日仍未偿还，包括适用于行使可用的延期选择权：


	2021		2022-2023		2024-2025		2025年之后		总计
长期债务报告(1)(2)	$	1,678,703	$	4,427,187	$	5,987,738	$	14,141,245	$	26,234,873
利息支付情况(3)		595,271		1,419,114		1,152,354		4,078,279		7,245,018

(1)	仅代表本金到期日，因此不包括净贴现和发债成本。

(2)	2021年到期的金额包括商业票据计划下的5.0亿美元未偿还款项。

(3)	浮动利率支付是根据2021年3月31日的LIBOR利率估算的。

表外安排

我们的表外安排主要包括我们对合资企业的投资，这些投资在房地产行业很常见，并在我们的综合财务报表简明附注6中进行了描述。我们的合资企业通常通过合资实体获得并以其名义获得的担保债务融资来满足其现金需求。合营债务以第一抵押权为抵押，对合营合伙人没有追索权，不构成合营合伙人的责任，但合营合伙人或其关联人明确担保合营债务的除外。截至2021年3月31日，运营合伙企业担保的合资企业相关抵押贷款债务为2.25亿美元。*由经营合伙企业担保的抵押由合资企业的财产担保，该合资企业的财产可以出售以偿还未偿债务，其估计公允价值超过担保金额。我们可以选择通过股权出资(通常根据我们的所有权权益比例)、垫款或合作伙伴贷款为合资企业的现金需求提供资金，尽管此类资金通常不是合同上或其他方面所需的。

飓风影响

在2020年第三季度，我们位于德克萨斯州的一处物业因飓风汉娜而遭受财产损失和业务中断。*我们注销了约960万美元的资产，并记录了应收保险追回，并从第三方承运人获得了1430万美元的保险收益。*收益用于财产修复和补救，并减少了应收保险追回。

在2020年第三季度，我们位于路易斯安那州的一处物业因飓风劳拉而遭受财产损失和业务中断。*我们注销了约1110万美元的资产，并记录了应收保险追回，并从第三方承运人获得了2700万美元的保险收益。*收益用于财产修复和补救，并减少了应收保险追回。

收购和处置

买卖、营销权和其他退出机制在房地产合伙协议中很常见。我们的合作伙伴大多是机构投资者，他们有直接投资零售房地产的历史。我们和我们合资物业的合作伙伴可以启动这些条款(受任何适用的锁定或类似限制的约束)。如果我们认为购买合资公司权益符合我们股东的最佳利益，并且我们相信我们有足够的流动性在不阻碍我们现金流的情况下执行购买，那么我们可以启动这些条款或选择购买我们合作伙伴的权益。如果我们决定出售我们的任何合资企业权益，我们预计将使用净收益来减少未偿债务，或者再投资于开发、再开发或扩张机会。

收购。该公司通过一家全资子公司赞助了一家名为Simon Property Group Acquisition Holdings，Inc.的特殊目的收购公司(SPAC)。2021年2月18日，SPAC宣布了其首次公开募股(IPO)的定价，该定价于2021年2月23日完成，产生了3.45亿美元的毛收入。SPAC是一个合并的VIE，成立的目的是实现业务合并，目标是在Simon的“Live，Work，Play，Stay，Shop”生态系统内运营的创新企业。他说：

2021年第一季度，我们和我们的合作伙伴ABG在Forever 21的许可和运营中分别获得了12.5%的额外权益，我们的份额为5630万美元，使我们的权益达到50%。随后，Forever 21业务被合并为SPARC集团。

2020年1月，我们分别以670万美元和3350万美元收购了SPARC Group和ABG 5.05%和1.37%的额外权益。*在2020年第三季度，SPARC收购了布鲁克斯兄弟(Brooks Brothers)和幸运品牌(Lucky Brands)破产的某些资产和业务。截至2021年3月31日，我们在SPARC集团运营合资企业和ABG的非控股股权方法权益分别为50.0%和6.8%。

性情。他说：我们可能会继续处理不再符合我们的战略标准的物业，或在其贸易区域内不是主要零售场所的物业。

在2021年的前三个月，我们录得8930万美元的收益，与取消一处综合物业的抵押品赎回权有关，以偿还其1.8亿美元的无追索权抵押贷款。

2020年10月1日，我们处置了我们在一处综合零售物业的权益。这笔交易的毛收入3340万美元的一部分用于部分偿还交叉抵押抵押贷款。我们应占的1,230万美元收益计入收购控制权益、出售或出售或收回未合并实体的资产及权益的收益及减值，净额计入随附的综合经营及全面收益表。

合资企业组建及其他投资活动

2020年12月29日，我们完成了对TRG 80%股权的收购，TRG在美国和亚洲拥有24个地区性、超地区性和奥特莱斯购物中心的所有权权益。根据交易条款，我们通过运营伙伴关系以每股43.00美元的现金收购了陶布曼中心公司的全部普通股。此次收购的总对价，包括赎回陶布曼公司1.925亿美元的6.5%系列J系列累积优先股和1.7亿美元6.25%系列K系列累计优先股，以及发行955,705个经营伙伴单位，约为35亿美元。我们的投资包括6.38%的A系列累计可赎回优先股，发行金额为3.625亿美元。

2020年12月7日，我们和一群共同投资者从破产中收购了百货商店零售商J.C.Penney的某些资产和负债。我们在合资企业中的非控股权益为41.67%，是以1.25亿美元的现金对价收购的。

2020年2月19日，我们和一群共同投资者从破产中收购了服装和配饰零售商Forever 21的某些资产和负债，这些权益是通过两家独立的合资企业获得的，一家授权企业和一家运营企业。我们在每个零售经营合资企业和许可合资企业中的非控股权益为37.5%。我们在这些合资企业中的总投资额为6760万美元。在收购吾等权益方面，Forever 21合资公司录得一项非现金议价收购收益，其中吾等应占的3,500万美元税前收益计入2020年第二季度综合经营表及全面收益表的未合并实体收入中。

发展活动

我们经常发生与我们物业重大重新开发和扩建项目的建设相关的成本。美国、加拿大、欧洲和亚洲的物业正在进行重新开发和扩建项目，包括增加主播、大盒子租户、餐厅，以及办公空间和住宅用途。

在美国和国际上，一些即将完工的重新开发和新开发项目的建设仍在继续。*我们在所有目前在建的新发展、重建和扩建项目的成本中所占的份额约为4.32亿美元。*Simon在完成目前在建的新开发和重建项目所需的剩余净现金资金中的份额约为1.91亿美元。我们预计将用运营现金流为这些资本项目提供资金。我们为所有的新发展、扩建和重建项目寻求稳定的投资资本回报率在7%至10%之间。他说：

国际发展活动。我们通常将我们国际合资企业的净现金流进行再投资，为未来的国际开发活动提供资金。我们相信，这一策略减轻了我们初始投资的一些风险，以及我们对外币变化的风险敞口。我们还通过本币计价的借款为我们的大部分外国投资提供资金，这些借款对汇率波动起到了天然的对冲作用。我们对欧元、日元、比索、韩元和其他外币波动的综合净收益敞口并不大。我们预计，2021年或2022年预计交付或资本支出完成的国际发展项目预计承诺资本份额为3500万美元，主要来自再投资合资企业现金流和建设贷款。他说：

下表描述了这些新的开发和扩建项目以及我们在截至2021年3月31日的预计总成本中所占的份额(以百万为单位)：

毛

我们的

我们的主要份额是

预计

可出租

所有权

预计净资产成本

开场

属性

位置

面积(平方英尺)

百分比

(人民币本币)

(单位：美元)(1)

日期

新开发项目：

西米德兰兹郡设计师专卖店

坎诺克(西米德兰兹)，英格兰

197,000

23%

英镑

31.2

43.0

2021年4月开放

济州名牌奥特莱斯

韩国济州省

92,000

50%

KRW

2,200

1.9

8月至2021年

扩展：

La Reggia Designer Outlet第三期

Marcianise(那不勒斯)，意大利

58,000

92%

欧元

30.9

36.2

11月至2021年

(1)	以2021年3月31日外币汇率计算的美元等值.

股息、分配和股票回购计划

西蒙在2021年第一季度支付了每股1.30美元的普通股股息，在2020年第一季度支付了每股2.10美元的普通股股息。*运营伙伴关系按单位支付相同金额的分配。*2021年3月30日，西蒙董事会宣布2021年第一季度每股1.30美元的季度现金股息，2021年4月23日支付给2021年4月9日登记在册的股东。单位分派率等于普通股股息率。“为了保持REIT的地位，Simon必须支付最低股息。西蒙未来的分红和经营

合伙企业未来的分配将由西蒙公司董事会根据实际和预期的财务状况、流动性和经营结果、可用于分红和有限合伙人分配的现金、被认为需要用于资本和运营支出的现金储备、融资契约(如果有)以及维持西蒙公司房地产投资信托基金(REIT)地位所需的金额，自行决定。

2019年2月11日，西蒙董事会批准了普通股回购计划。*根据该计划，Simon被授权在截至2021年2月11日的两年内，在公开市场或在市场条件允许的情况下，在私人谈判的交易中回购至多20亿美元的普通股。*在截至2020年3月31日的三个月里，西蒙以每股122.50美元的平均价格购买了1245,654股票。随着西蒙根据该计划回购股票，运营伙伴关系从西蒙手中回购了同等数量的单位。

前瞻性陈述

本节或本季度报告中关于Form 10-Q的某些陈述可能被视为1995年“私人证券诉讼改革法案”所指的“前瞻性陈述”。虽然我们认为任何前瞻性陈述中反映的预期都是基于合理的假设，但我们不能保证它的预期一定会实现，而且由于各种风险、不确定性和其他因素，我们的实际结果可能与这些前瞻性陈述中显示的结果大不相同。这些因素包括但不限于：新冠肺炎疫情的影响以及旨在防止其蔓延到我们的业务、财务状况、经营业绩、现金流和流动性以及我们进入资本市场、履行偿债义务和向股东进行分配的能力的不确定因素；可能对总体零售环境产生不利影响的经济和市场状况的变化；锚店或主要租户的潜在损失；由于租户破产或资不抵债或其他原因而无法收取租金的情况；零售业竞争激烈的市场环境，包括电子商务；无法以优惠的条件租赁新开发的物业和续签租赁以及重新出租现有物业的空间；我们的国际活动使我们面临与国内业务不同或更大的风险，包括外汇汇率的变化；与物业的收购、开发、再开发、扩建、租赁和管理相关的风险；与房地产投资有关的一般风险，包括房地产投资的流动性不足；我们的巨额债务对我们未来业务的影响，包括管理协议中对我们的自由运营能力施加限制的契约；金融市场的任何混乱，可能对我们获得资本以实现增长和满足我们持续的偿债要求的能力产生不利影响；我们信用评级的任何变化；市场利率的变化；libor向替代参考利率的过渡；我们继续保持房地产投资信托基金地位的能力；税法的变化。与我们合资物业有关的风险，包括对某些合资企业债务的担保；环境责任；自然灾害；提供全面保险的可能性；恐怖主义活动的可能性；可能危及我们信息技术或基础设施的安全漏洞；以及关键管理人员的流失。我们在西蒙和运营伙伴关系的表格10-K的2020年合并年度报告和本报告中，在“风险因素”的标题下讨论了这些和其他风险和不确定性。我们可能会在随后的其他定期报告中更新这一讨论，但除非法律要求，否则我们没有义务或义务更新或修改这些前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来发展或其他原因。

非GAAP财务指标

行业惯例是在一定程度上根据业绩指标(如FFO、每股稀释FFO、NOI和投资组合NOI)对房地产进行评估。我们认为，这些非GAAP衡量标准对投资者有帮助，因为它们是公认的衡量REITs表现的指标，并为REITs之间的比较提供了相关基础。我们还在内部使用这些衡量标准来衡量我们投资组合的运营表现。

我们根据全国房地产投资信托协会(NAREIT)资金来自运营白皮书-2018年重述的定义确定FFO。我们的主要业务包括收购、拥有、经营、开发和再开发房地产，以及房地产租赁。我们主营业务附带资产的损益计入FFO。*我们确定FFO为我们根据GAAP计算的综合净收入份额：

●

不包括与房地产相关的折旧和摊销，

●

不包括非常项目的损益，

●

不包括因收购控股权益、出售、处置或财产保险收回或与折旧零售经营物业有关的任何减值而产生的损益。

●

加上基于经济所有权利益的非合并合资企业FFO的可分配部分，以及

●

所有这些都是根据公认会计准则在一致的基础上确定的。

您应该明白，我们对这些非GAAP衡量标准的计算可能无法与其他REITs报告的类似衡量标准相比较，并且这些非GAAP衡量标准：

●

不代表GAAP定义的运营现金流，

●

不应被视为根据公认会计原则确定的净收入的替代方案，作为衡量经营业绩的指标，以及

●

不能替代现金流来衡量流动性。

下面的时间表将总FFO与合并净收入进行核对，对于Simon来说，稀释后每股净收入与稀释后每股FFO相符。


	在截至的三个月内
	2010年3月31日
	2021			2020

	(单位：千)
运营资金来源	$	933,951		$	980,630
FFO较上期的变化		(4.8)	%		(9.4)	%
合并净收入	$	510,460		$	505,404
调整以达到FFO：
合并物业的折旧和摊销		313,575			326,039
我们在未合并实体的折旧和摊销中的份额，包括KléPierre、TRG和其他公司投资		204,237			136,706
收购控股权益、出售或处置未合并实体的资产和权益或收回这些资产和权益的收益以及减值，净额		(93,057)			(962)
权益工具公允价值未实现亏损(收益)		3,201			19,048
物业非控股股东应占净亏损(收益)		938			172
折旧摊销的非控制性权益部分和财产合并收益		(4,090)			(4,464)
优先分配和分红		(1,313)			(1,313)
经营合伙企业的FFO	$	933,951		$	980,630
可分配给有限合伙人的FFO		117,595			129,628
可分配给普通股股东的稀释性FFO	$	816,356		$	851,002
稀释后每股净收入与稀释后每股FFO对帐：
稀释后每股净收益	$	1.36		$	1.43
合并物业的折旧和摊销，以及我们在非合并实体(包括KléPierre、TRG和其他公司投资)的折旧和摊销份额，扣除折旧和摊销的非控股权益部分		1.36			1.31
收购控股权益、出售或处置未合并实体的资产和权益或收回这些资产和权益的收益以及减值，净额		(0.25)			(0.01)
权益工具公允价值未实现亏损(收益)		0.01			0.05
稀释后每股FFO	$	2.48		$	2.78
基本和稀释加权平均流通股		328,514			306,504
加权平均未偿还有限合伙单位		47,322			46,688
基本和稀释加权平均已发行股份和单位		375,836			353,192

以下明细表将综合净收入与NOI进行核对。


	在截至的三个月内
	2010年3月31日
	2021			2020

	(单位：千)
合并实体的NOI对账：
合并净收入	$	510,460		$	505,404
收入和其他税收优惠		(5,898)			(5,783)
利息支出		202,016			187,627
来自非合并实体的收入		(15,069)			(50,465)
债务清偿损失		2,959			--
权益工具公允价值未实现亏损(收益)		3,201			19,048
收购控股权益、出售或处置未合并实体的资产和权益或收回这些资产和权益的收益以及减值，净额		(93,057)			(962)
未计其他项目的营业收入		604,612			654,869
折旧及摊销		315,738			328,262
家庭和地区办公室成本		35,999			54,370
一般和行政		6,576			6,894
合并实体噪声指数	$	962,925		$	1,044,395
未合并实体的NOI对账：
净收入	$	135,591		$	182,228
利息支出		146,196			156,640
出售或处置非合并实体的资产和权益或收回资产和权益的收益，净额		—			—
未计其他项目的营业收入		281,787			338,868
折旧及摊销		171,154			171,479
未合并实体的噪声	$	452,941		$	510,347
添加：来自TRG的总噪声		183,000			—
补充：我们在克莱皮尔(KléPierre)的NOI和其他企业投资中所占份额		51,089			24,477
组合噪声	$	1,649,955		$	1,579,219
减去：企业和其他噪声来源(1)		67,240			71,988
减去：我们从零售商投资中获得的NOI份额		3,533			(23,674)
减去：我们在投资中的NOI份额(2)		41,630			52,310
产品组合噪声	$	1,537,552		$	1,478,595
投资组合噪声变化		4.0	%

(1)	包括从投资组合NOI(国内租赁终止收入、利息收入、土地销售收益、直线租赁收入、高于/低于市场租赁调整)、非房地产相关股权工具的未实现和已实现收益/亏损、Simon管理公司收入和其他资产中剔除的收入部分。

(2)	包括我们在KLéPierre(按不变货币计算)和其他企业投资。

第三项：关于市场风险的定性和定量披露

灵敏度分析

我们在管理层对财务状况和运营结果的讨论和分析中披露了对市场风险的定性和定量分析，这些讨论和分析包括在Simon和运营合伙企业的Form 10-K的2020年合并年度报告中。自2020年12月31日以来，使用的关于市场风险的假设或获得的结果没有实质性变化。

第四项：安全控制和程序

西蒙

管理层对信息披露控制和程序的评估

Simon维护信息披露控制和程序(如1934年修订的《证券交易法》(以下简称《交易法》)下的规则13a-15(E)所定义)，旨在提供合理保证，确保我们根据交易法提交或提交的报告中要求披露的信息在证券交易委员会或SEC的规则和表格规定的时间内得到记录、处理、汇总和报告，并在适当的情况下积累并传达给Simon的管理层，包括其首席执行官和首席财务官，并允许这样的信息被收集和传达给Simon的管理层，包括其首席执行官和首席财务官，并在适当的情况下，根据需要记录、处理、汇总和报告这些信息，并将这些信息传达给Simon的管理层，包括其首席执行官和首席财务官，并在适当的情况下允许这样的信息被记录、处理、汇总和报告由於固有的限制，披露管制和程序，无论设计和运作如何完善，都只能提供合理而非绝对的保证，确保披露管制和程序的目标得以达致。

我们的管理层在西蒙公司首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2021年3月31日西蒙公司信息披露控制和程序的设计和运作的有效性。根据这一评估，西蒙公司的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2021年3月31日，西蒙公司的披露控制和程序在合理的保证水平下是有效的。

财务报告内部控制的变化

在截至2021年3月31日的季度内，Simon对财务报告的内部控制(根据交易法规则13a-15(F)的定义)没有发生任何变化，这些变化对Simon的财务报告内部控制产生了重大影响，或有合理的可能性对其产生重大影响。

运营伙伴关系

管理层对信息披露控制和程序的评估

经营合伙企业维持披露控制和程序(定义见交易所法案下的规则13a-15(E))，旨在提供合理保证，确保我们根据交易所法案提交或提交的报告中要求披露的信息在美国证券交易委员会的规则和表格中指定的时间段内得到记录、处理、汇总和报告，并且此类信息将被积累并传达给我们的管理层，包括Simon的首席执行官和首席财务官，以便及时做出有关所需披露的决定。由於固有的限制，披露管制和程序，无论设计和运作如何完善，都只能提供合理而非绝对的保证，确保披露管制和程序的目标得以达致。

我们的管理层在西蒙的首席执行官和首席财务官的参与下，评估了截至2021年3月31日运营伙伴关系的披露控制程序的设计和运营的有效性。基于这一评估，Simon的首席执行官和首席财务官得出结论，截至2021年3月31日，运营伙伴关系的披露控制和程序在合理的保证水平下是有效的。

财务报告内部控制的变化

在截至2021年3月31日的季度内，运营合伙企业对财务报告的内部控制(定义见交易法下的规则13a-15(F))没有发生任何重大影响或合理地可能对运营合伙企业的财务报告内部控制产生重大影响的变化。

第II部分：其他资料

第一项：法律诉讼

我们不时参与日常业务过程中出现的各种法律和监管程序，包括但不限于商业纠纷、环境问题以及与收购和资产剥离等交易相关的诉讼。我们相信，我们目前的诉讼程序不会对我们的财务状况、流动性或经营结果产生实质性的不利影响。当损失被认为是可能的，并且金额可以合理估计时，我们记录负债。

第1A项风险因素

在本报告所述期间，项目1A下披露的风险因素没有发生实质性变化。西蒙和经营合伙公司2020年合并年度报告Form 10-K第I部分中的风险因素。

第二项：股权证券的未登记销售和收益的使用

西蒙

未登记的股权证券销售

在截至2021年3月31日的季度里，西蒙没有未经登记的股权证券销售。

发行人购买股票证券

在截至2021年3月31日的季度里，西蒙没有未经登记购买股权证券。

运营伙伴关系

未登记的股权证券销售

在截至2021年3月31日的季度内，运营伙伴关系没有未登记的股权证券销售。

发行人购买股票证券

在截至2021年3月31日的季度里，运营伙伴关系从一家有限责任合伙人手中赎回了316个单位，赎回金额为40万美元。

第三项高级证券违约

不适用。

第二项第四项：煤矿安全信息披露

不适用。

第五项：其他信息

在本报告所涵盖的季度内，西蒙董事会审计委员会批准了由我们的独立注册会计师事务所安永会计师事务所提供的某些审计、审计相关和非审计税务合规和税务咨询服务。本披露是根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第2202节增加的交易所法案第210A(I)(2)节作出的。

项目6.所有展品

展品数		展品说明
10.1*		西蒙地产集团2021年LTIP单元奖励协议表格。
10.2*		西蒙地产集团2021系列LTIP机组指定证书格式
31.1		Simon Property Group，Inc.-首席执行官根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的交易法第13a-14(A)/15d-14(A)条的认证。
31.2		Simon Property Group，Inc.-首席财务官根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的交易法第13a-14(A)/15d-14(A)条的认证。
31.3		Simon Property Group，L.P.-首席执行官根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的交易法第13a-14(A)/15d-14(A)条的认证。
31.4		Simon Property Group，L.P.-首席财务官根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第302节通过的交易法第13a-14(A)/15d-14(A)条进行认证。
32.1		Simon Property Group，Inc.-首席执行官和首席财务官根据美国法典第18编第1350节的认证，该认证是根据2002年萨班斯-奥克斯利法案第906节通过的。
32.2		西蒙地产集团(Simon Property Group，L.P.)-首席执行官和首席财务官根据美国法典第18编第1350条的认证，该认证是根据2002年萨班斯-奥克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906节通过的。
101.INS		XBRL实例文档-实例文档不会显示在交互式数据文件中，因为它的XBRL标记嵌入在内联XBRL文档中。
101.SCH		内联XBRL分类扩展架构文档
101.CAL		内联XBRL分类扩展计算链接库文档
101.LAB		内联XBRL分类扩展标签Linkbase文档
101.PRE		内联XBRL分类扩展演示文稿Linkbase文档
101.DEF		内联XBRL分类扩展定义Linkbase文档
104		封面交互文件(格式为内联XBRL，包含在附件101中)

*代表根据S-K规则要求提交的管理合同或补偿计划、合同或安排。

签名

根据1934年证券交易法的要求，每个注册人都已正式促使本报告由其正式授权的签名人代表其签署。

	西蒙地产集团(Simon Property Group，Inc.)

	/s/ 布莱恩·J·麦克达德
	布莱恩·J·麦克达德
	首席财务执行副总裁
	高级职员兼司库
	日期：2021年5月10日

	西蒙地产集团(Simon Property Group，L.P.)

	/s/ 布莱恩·J·麦克达德
	布莱恩·J·麦克达德
	执行副总裁、首席财务官和
	西蒙地产集团(Simon Property Group，Inc.)财务主管，普通合伙人
	日期：2021年5月10日