由Energy Transfer LP提交
根据1933年证券法第425条
主题公司：Enable Midstream Partners，LP
委托文号：001-36413
日期：2021年5月6日
成绩单
以下是下午4：00举行的Energy Transfer LP(IZT)季度收益电话会议的文字记录 。中部时间2021年5月6日。虽然已尽一切努力提供准确的文本，但文本中可能存在印刷错误、听不见 陈述、错误、遗漏或不准确。ET认为这些都不是实质性的。
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企业参与者
| 托马斯·E·朗 Energy Transfer LP联席首席执行官兼董事
马歇尔·S·麦克雷 Energy Transfer LP联席首席执行官兼董事 |
托马斯·P·梅森 Energy Transfer LP执行副总裁、总法律顾问兼液化天然气总裁
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其他参与者
| 加布里埃尔·莫林 瑞穗证券美国有限责任公司分析师
舒尔舒尼(Shneur Z.Gershuni) 瑞银证券有限责任公司(UBS Securities LLC)分析师
杰里米·托内 摩根大通证券有限责任公司(JPMorgan Securities LLC)分析师
皮尔斯·哈蒙德 西蒙斯能源公司(Simmons Energy)分析师
贝卡·吉尔·福洛威尔 USCA Securities LLC分析师 |
迈克尔·布鲁姆 富国银行证券有限责任公司分析师
克里斯汀·周(Christine Cho) 巴克莱资本公司(Barclays Capital，Inc.)分析师
基思·斯坦利 沃尔夫研究有限责任公司(Wolfe Research LLC)分析师
让·安·索尔兹伯里 桑福德·伯恩斯坦有限责任公司(Sanford C.Bernstein&Co.LLC)分析师 |
管理讨论部分
经营者：[操作员说明]
现在我将把 会议移交给你们的主持人Tom Long。龙先生，你可以开始了。
托马斯·E·朗
Energy Transfer LP联席首席执行官兼董事
谢谢您，操作员，大家下午好，欢迎来到Energy Transfer 2021年第一季度收益电话会议，感谢您今天参加我们的电话会议。 今天，Mackie McCrea和其他高级管理团队成员也加入了我的行列，他们在我们准备好的演讲结束后，在这里帮助回答你们的问题。(br}Mackie McCrea和其他高级管理团队成员今天也加入了我的行列，帮助回答你们的问题。希望您看到我们今天下午早些时候发布的新闻稿以及在我们网站上发布的 幻灯片。
提醒一下，我们将根据1934年《证券交易所法案》(br})第21E节的规定做出前瞻性陈述。这些陈述基于我们目前的信念以及我们目前掌握的某些假设和信息，并将在我们的Form 10-Q(截至2021年3月31日的季度报告)中进行更详细的讨论，我们预计该报告将于明天提交。我还会提到调整后的EBITDA、可分配现金流或DCF和分配覆盖率，所有这些都是非GAAP 财务指标。您可以在我们的网站上找到我们的非GAAP衡量标准的对账。
今天我想 从我们第一季度的一些亮点开始。我们产生了50.4亿美元的调整后EBITDA和调整后可归因于ET合作伙伴的DCF 39.1亿美元。在分配后，我们的超额现金流约为35亿美元。在已发生的基础上，在分配4.12亿美元和增长资本约3.6亿美元后，我们有大约31.4亿美元的超额DCF。业绩增长主要是由于 2月份冬季风暴URI造成的一次性影响，这主要是因为我们有强大的能力将大量天然气从我们的储存设施和德克萨斯州的市场中心运输到全州的发电厂、城市和最不发达国家。
仔细观察我们在冬季风暴URI期间的资产表现，随着冬季风暴的临近，我们得到了充分的预警， 使我们能够预先安排员工并为这场历史性的冬季风暴做好资产准备。在整个风暴期间，我们德克萨斯州的管道、加工厂和压缩机站都表现得非常好。
我们在管道运营方面的丰富经验，加上大量的长期和短期准备，使我们能够在整个风暴期间继续在 可靠地运营。作为我们标准设计流程的一部分，我们花费了大量时间和精力来确定哪些组件和系统特别容易受到极端天气条件或流程 中断的影响。在严寒的情况下，我们已经采取了各种措施对这些部件进行越冬。
我们的长期准备工作包括在我们的管道系统和我们的 加工厂安装热跟踪，以保持管道和内部流体高于冰点。我们还知道，维护这个业内最大的系统之一需要相当大的投资。在过去的三年里，我们已经花费了大约 15亿美元用于与我们的资产相关的维护，其中大约一半花在了我们的德克萨斯州资产上。
追溯到2014年，我们一直在德克萨斯州西部投资和开发干气燃料系统，为我们的压缩机提供可靠的燃料来源，同时防止结冰。在风暴来临前的几天里，我们向管道中注入了额外的天然气，就像线路 包装一样，在风暴之前，这不仅起到了额外存储的作用，还使我们能够将天然气容量尽可能地放在离我们的客户最近的地方。
我们引入了专门的设备，这些设备在我们的系统中进行了战略性配置，以帮助防止结冰，包括发动机、蒸汽卡车、蒸汽发生器和甲醇喷射装置的热启动。我们的员工，包括运营人员和机械师，在冰冻的运营条件下被部署到关键资产和风险最大的设施。这包括我们管道上的25个以上的设施和德克萨斯州的25个以上的加工厂。从2月13日到18日，这些关键设施每天24小时有人值班，这导致我们的员工加班约50,000小时。
这一部署前准备使我们能够在风暴到来后解决和预防大多数操作问题。为了 度过风暴，我们尽了一切努力让我们的工厂保持运转、循环流体和现场压缩空转，以便我们做好准备，一旦气量恢复到我们的设施，我们就可以向客户输送天然气。
我们利用了德克萨斯州的存储设施，在那里我们有63Bcf的工作存储容量。风暴期间，这些设施的提款高峰期达到了约1.7bcf。此外，我们竭尽所能地从其他地区购买和/或运输天然气，包括从其他州进口天然气，以便交付给我们的客户。
我们尽可能地节约电力，包括贝尔维尤火山(Mont Belvieu)这样的设施，在那里，我们通过关闭分馏塔来减少电力供应。此外，我们还在双驱动压缩机机组上将电力转换为燃气，使得电网每小时的发电量超过200兆瓦。
这场风暴突显并强调了拥有可靠、灵活的资产和经验丰富的运营团队的重要性。我以前说过，但我们 相信我们的运营团队是首屈一指的，他们在冬季风暴URI期间所做的努力非同寻常。在我们庆祝成立25周年的这一年里，我们有过多次极端恶劣天气事件提供可靠服务的历史 我们这次的表现也不例外。这并不令人惊讶，但我们现在有机会锁定长期的仓储合同和稳固的运输能力。
转向收购Enable Midstream Partners的最新消息，我们预计这将在Mid-Con和方舟-拉特克斯(Ark-La-Tex)为我们的天然气和NGL运输业务提供更好的连通性。
4月7日，SEC宣布表格S-4的注册声明生效。4月12日，两家最大的Enable单位持有人CenterPoint和OG&E提交了批准合并的书面同意书，这足以批准这笔交易。这笔交易受高铁和其他惯常成交条件的限制。将Energy Transfer和Enable的互补资产相结合，将使新的大型公司能够在我们寻求更多商业机会的同时，为我们的客户提供卓越、灵活且具有竞争力的服务。合并后的公司还希望 实现显著的成本节约，同时增强我们为客户提供服务的能力。
两家公司的整合团队目前都在参与整合规划流程，我们 继续预计合并后的公司在计入潜在的财务和商业协同效应之前，每年的运行率成本协同效应将超过1亿美元。
我现在将介绍我们主要增长项目的最新进展，从达科他州通道开始。5月3日，陆军兵团向法院提交了一份状态报告 ，告知法院，它没有改变与管道继续作业有关的立场。陆军军团还建议法院，预计环境影响报告书将于2022年3月完成。我们继续 与陆军兵团合作，帮助他们准备环境影响报告书流程。
达科他州通道是一项世界级资产，我们预计它将像过去四年一样，继续可靠、安全、高效地输送石油。达科他州的接入对这个国家的就业、税收以及能源安全和独立至关重要。
接下来，泰德·柯林斯通道的建设正在进行中，我们预计它将在2021年第四季度初投入使用。该项目最终将使我们能够在全部完工后每天将多达30万桶原油从得克萨斯州西部和荷兰运往我们的休斯顿码头。今年4月，我们宣布，我们将对原油运输服务征收联合费率，将ET和 第三方粉底河和DJ盆地的桶通过我们的库欣和白崖管道运往我们的荷兰码头。
联合资费服务预计将于今年6月1日开始 。第一阶段完成后，我们将能够每天从DJ盆地和库欣地区向荷兰输送约65,000桶原油，可扩展到每天120,000桶。
现在，转向我们的水手东系统。2021年第一季度，通过Mariner East管道系统的NGL流量比2020年第一季度增长了20%以上，我们对Mariner East 4、5月份的需求非常强劲。4月1日，我们开始通过Mariner East运输天然汽油到我们的马库斯·胡克码头(Marcus Hook Terminal)，用于汽油调合和当地消费。
我们最近还完成了委托宾夕法尼亚州接入项目所需的最后演练，该项目将允许精炼产品从中西部供应地区流入宾夕法尼亚州、纽约和东北部的其他市场。我们继续预计水手东项目的下一个重要阶段将于2021年第二季度投入使用。水手东管道的最后一期预计将于2021年第三季度完工。我们的Mariner East管道系统和Marcus Hook码头为东北地区的液体提供了最高效的运输路线，为客户提供了到达 最高价格市场的最佳途径。
现在，让我们简要介绍一下我们最近在荷兰航站楼完成的项目的最新情况。我们已经完成了液化石油气设施的 扩建，并在2020年第四季度建造了一条新的20英寸管道，将我们在贝尔维尤的分馏和储存资产直接连接到我们的荷兰出口码头。 我们将在2020年第四季度建造一条新的20英寸管道，将我们在贝尔维尤的分馏和储存资产直接连接到我们的荷兰出口码头。这些资产的交易量在今年第一季度开始上升，我们预计全年将继续增长。我们现在能够在荷兰码头每天装载近500,000桶液化石油气，我们预计该码头全年利用率将持续保持在80%以上。
在我们与卫星石化的每天18万桶乙烷出口合资企业中，我们现在已经在这家合资企业中装载了三台超低碳发动机，每台都有90万桶以上的乙烷。我们已经从尼德兰码头额外装载了三艘乙烷，使我们从这个设施装载的乙烷总量在4月份达到近350万桶。
我们在Nederland和Mont Belvieu的NGL专营权现在有四个管道系统，能够将大量的乙烷、丙烷、丁烷和天然汽油从我们的分馏塔和我们在Mont Belvieu的储存设施输送到我们的Nederland码头。提醒一下，随着我们荷兰码头的液化石油气和轨道扩建完成，以及我们东北的Marcus Hook码头的 扩建于2020年底完成，我们的NGL总出口能力现在仅略高于100万桶/天，这支持了国际上对美国NGL出口的强劲需求。
最后，我们很高兴地宣布，我们正在推进我们的二叠纪桥梁项目，该项目将把我们在特拉华州盆地的采集和加工资产与我们在米德兰盆地的G&P资产连接起来。对于该项目，我们将把现有的约55英里长的24英寸NGL管道转换为丰富的天然气服务，并利用它将我们的米德兰 和特拉华州盆地资产联系在一起。这将使我们能够每天将大约115,000立方英尺的丰富天然气运出米德兰盆地，并更有效地运营现有产能，同时提供额外的外卖选择。该项目 包含在我们修订后的2021年资本增长指南中，在我们承诺建造另一个低温加工厂之前，它能够完全装载我们的整个二叠纪盆地加工资产，从而为我们节省了大量资本。此转换预计 将于2021年第四季度完成。
现在，让我们快速了解一下我们的替代能源活动。今年2月，我们宣布，我们 成立了一个替代能源集团，专注于可再生能源项目，如太阳能和风电场，无论是作为电力买家还是与第三方开发商合作。我们还将寻求开发可再生柴油和可再生天然气的机会。
我们大幅增加了用于发电的丙烷和乙烷的出口，在许多情况下，它们可以取代柴油和其他造成更大二氧化碳排放的燃料。我们最近看到了Maplewood 2太阳能项目的启动，我们正在利用这个太阳能发电场的电力来帮助运行我们在德克萨斯州西部的资产，包括位于 地区的三个低温工厂，以及许多压缩机和泵站。
我们正在进行深入讨论，以支持一个规模大得多的太阳能项目，并签订长期购电协议 ，我们预计将在未来几周内宣布这一协议。我们还在与我们的太阳能开发商就利用我们在东北部的一些现有土地进行讨论。我们继续推进与我们在德克萨斯州的收集和加工设施相关的几个碳捕获和封存项目，我们相信这些项目将通过为第三方提供联邦税收抵免的结构产生诱人的回报，并以非常低的资本要求为我们提供年度现金流。
我们的工程和商业团队目前正在开发一个与我们的Marcus Hook码头相关的碳捕获项目 ，该项目将涉及将碳用于商业应用。根据初步成本估算和客户反馈，这个项目在没有联邦税收抵免的情况下看起来是可行的。
我们还在审查外部ESG评级小组报告的我们的ESG简档，我们正在努力提高我们的简档评分，部分原因是改进了沟通，以解决各种不准确和失实陈述。我们还通过业界认可的报告模板扩展了我们的ESG指标报告。
现在，让我们仔细看看我们第一季度的业绩。合并调整后EBITDA为50.4亿美元，而2020年第一季度为26.4亿美元。经调整后，第一季度可归因于合作伙伴的DCF为39.1亿美元，而2020年第一季度为14.2亿美元。业绩增长 主要是因为我们能够在历史性的冰冻条件下将天然气从我们在德克萨斯州的储存设施和市场中心运输到全州的发电厂、城市和最不发达国家。
4月22日，我们宣布季度现金分配为每普通股0.1525美元，折合成年率为0.61美元。此分配将于5月19日 支付给5月11日收盘时登记在册的单位持有人。
请看我们的业绩，从州内部门开始，调整后的EBITDA为28亿美元，而去年第一季度为2.4亿美元。这一增加约26亿美元的主要原因是与冬季风暴URI相关的天然气储备量增加。正如我已经提到的，对于2021年，随着生产商寻求锁定稳固的运输和储存，我们现在看到了新的机遇。
对于NGL和成品油， 调整后的EBITDA为6.47亿美元，而去年同期为6.63亿美元。这主要是由于来自德克萨斯州西部的生产商产量下降对我们的德克萨斯州天然气管道造成了3,700万美元的影响，并在风暴URI期间向我们的贝尔维尤分馏塔供货，以及与新冠肺炎相关的产量减少。这些下降部分被我们的水手东系统和尼德兰航站楼的较高利润率所抵消。
我们独资和合资管道上的NGL运输量增加到每天150万桶，而去年同期为每天140万桶 。这一增长主要是由于我们的Mariner East管道系统的流量增加，以及我们的丙烷和乙烷出口项目开始提供服务后，进入我们荷兰码头的出口量增加。
在我们的分馏塔上，平均分馏量为每天72.6万桶，而2020年第一季度为每天80.4万桶。运输和分馏量在第二季度一直在增加，目前已恢复到2020年第一季度以上的水平。
在原油部门，调整后的EBITDA为5.1亿美元，而去年同期为5.91亿美元。这主要是由于新冠肺炎需求减少导致通过我们德克萨斯州和巴肯原油管道和码头的流量减少，以及德克萨斯州原油管道沿线运费下降，以及冬季风暴 URI造成的2,000万美元影响。自第一季度末以来，随着钻探活动的加快和更多Ducs的完工，我们系统上的二叠纪盆地原油产量有所增加。
对于Midstream，调整后的EBITDA为2.88亿美元，而2020年第一季度为3.83亿美元。这在很大程度上是由于冬季风暴URI造成1.67亿美元的影响，以及销量下降，但优惠的天然气和NGL价格以及运营费用的减少部分抵消了这一影响。
收集的气体量为每天1200万MMBtus，而去年同期为1330万MMBtus，这是因为我们德克萨斯州南部、中部和狭长地带、二叠纪和德克萨斯州北部地区的气量较低，其中很大一部分是由于冬季风暴造成的。这一增长部分被市场交易量的增长所抵消。方舟-拉特克斯(Ark-La-Tex)区域。我们开始看到产量回升，二叠纪盆地进口量在4月份达到月度纪录。这一增长预计还将对我们的NGL部门产生积极的补充影响，因为我们的西德克萨斯加工厂增加了NGL的产量。
在我们的州际部门，调整后的EBITDA为4.53亿美元，而2020年第一季度为4.04亿美元，这主要是因为我们在2月份的风暴期间利用管道向中大陆地区输送额外天然气的能力带来了8800万美元的积极影响，以及 运营费用的减少。这些部分被Tiger和FEP的合同到期所抵消。
对于2021年，我们之前的全年调整后EBITDA 指引为106亿美元至110亿美元，这是我们在冬季风暴URI周宣布的。这些数字包括与风暴相关的大约2亿美元的预期影响。
鉴于我们有能力利用我们广泛的天然气储存和运输资产在 冬季风暴URI期间提供大量天然气供消费，我们现在预计2021年全年总共将从风暴中实现约24亿美元，其中包括可能在整个2021年发生的与风暴相关的1亿美元费用。因此，我们 将全年调整后EBITDA指导更新为129亿至133亿美元，不包括已宣布的Enable收购的任何贡献。这与我们之前调整后的EBITDA 指引相比增加了约1亿美元，其中不包括冬季风暴URI的影响。
我们的系统设计成即使在恶劣的操作条件下也是可靠和灵活的。 再加上我们的团队在风暴前完成的大量准备工作，我们认为这突显了我们的资产和员工对能源转移的价值。
现在开始更新增长资本。在截至2021年3月31日的第一季度，Energy Transfer在有机增长项目上花费了3.6亿美元， 主要是在NGL和成品油领域，不包括SUN和USAC资本支出。对于2021年全年，我们现在预计增长资本支出约为16亿美元。比我们之前预测的14.5亿美元有所增加 主要是因为增加了几个小型机会主义项目，主要是在中游领域，以及从2022年到2021年一些项目支出的加速。
我们继续专注于使资本支出与客户需求保持一致，并在所有支出方面保持纪律。这些新项目的重点是 提高我们现有资产的可选性。二叠纪大桥是我早些时候在电话会议上讨论的一个新项目，它涉及将二叠纪的一部分NGL土地转换为丰富的天然气服务，以便将我们的米德兰和特拉华盆地G&P资产连接在一起。我们仍然遵守纪律，2022年和2023年，我们预计每年的支出约为5亿至7亿美元。
现在简单看看我们的流动性状况。截至2021年3月31日，我们循环信贷安排下的总可用流动资金约为50.8亿美元，我们的杠杆率为每个信贷安排的3.23倍。冬季风暴带来的额外现金流也让我们加快了债务削减的时间。
在本季度，我们能够用运营现金流偿还约37亿美元的债务，这相当于将我们的 运行率杠杆率永久降低约三分之一。我们继续专注于加快债务削减，并在评级机构的基础上实现4至4.5倍的杠杆率目标。一旦我们达到我们的 杠杆目标，我们将寻求以单位回购和/或增加分配的形式向单位持有人返还额外资本，具体组合取决于我们当时对市场状况的分析。我们将继续致力于维持并 提高我们的投资级评级。
在结束语中，我们德克萨斯州州内和存储资产在冬季风暴URI期间的表现 证明了拥有强大、可靠和广泛的地理足迹的价值，这使我们能够在整个极端恶劣天气事件中满足关键需求。此外，我们的员工在极端恶劣的天气条件下的奉献精神值得我们高度赞扬 。我们第一季度的强劲业绩帮助加快了债务的偿还。资本纪律和去杠杆化仍然是我们的首要任务 。
展望未来，我们仍然对收购Enable感到兴奋，我们认为这是一个战略机遇，可以扩大我们的规模和中游连接，同时保持与我们通过去杠杆化改善财务状况的目标一致。
我们在冬季风暴之外的长期业务正在恢复到COVID之前的水平，并将通过我们在荷兰码头的液化石油气和乙烷出口项目的进一步加强而得到加强。此外，4月和5月的交易量正在形成有利的局面。我们还继续探索替代能源项目的发展和机会，以减少我们的环境足迹。
| 接线员，请开通我们的第一个问题。 | ||
| 问答部分 | ||
| 经营者：[操作员说明]我们的第一个问题来自瑞穗的加布·莫林(Gabe Moreen)。 | ||
| 请继续你的问题。 | ||
| 加布里埃尔·莫林 | Q | |
| 瑞穗证券美国有限责任公司分析师 | ||
| 各位下午好。也许如果我可以开场，祝贺你有一个很棒的季度。也许我可以从冬天的暴风雨开始。在你赚的24亿美元中，我想这其中有多少是现金 ？也许你也可以谈谈你对潜在诉讼的严厉警告保留了多少，也许是时候解决一些仍然存在争议的问题了。 | ||
| 托马斯·E·朗 | A | |
| Energy Transfer LP联席首席执行官兼董事 | ||
| 是的，加布。这位是汤姆·朗。我会说，在24亿美元中，你可以说所有的钱都在门上。正如我们在事先准备的发言中强调的那样，我们偿还了37亿美元的债务。因此，当您查看现金时，您可以看到 收集工作进行得非常顺利。我要说的是，就我们可能存在的任何争议而言，我们感觉我们在本季度录得了非常强劲的数字，非常坚实的数字。至于储备，我想说的是本季度的数字是 。 | ||
| 加布里埃尔·莫林 | Q | |
| 瑞穗证券美国有限责任公司分析师 | ||
| 谢谢，汤姆。然后也许我可以跟进二叠纪大桥项目，以及你如何看待你在二叠纪，包括米德兰和特拉华州的整体处理能力。如果我们要在这里再次增加卷，此项目是否允许您推迟额外的 处理能力？所以，如果你能谈谈这个项目是如何在现有的能力范围内完成的话。 | ||
| 马歇尔·S·麦克雷 | A | |
| Energy Transfer LP联席首席执行官兼董事 | ||
| 嗯。这是麦基。加布，顺便说一下，欢迎回来。 | ||
| 加布里埃尔·莫林 | Q | |
| 瑞穗证券美国有限责任公司分析师 | ||
| 谢谢。 | ||
| 马歇尔·S·麦克雷 | A | |
| Energy Transfer LP联席首席执行官兼董事 | ||
| 我们是最大的球员之一，多年来一直在那里成长。我认为我们每天已经建造了10或12,200,000个Cryo，就像大流行所做的那样，它减缓了二叠纪盆地的某些地区 ，让我们可以退一步看看我们的承诺是什么，更有纪律地看待我们花费资本的方式，就像我们所走的道路一样。随着我们看到米德兰盆地的天然气产量现在增长得更快，不在那里建造另一座工厂，而是在那里架设桥梁或将丰富的天然气转移到我们的特拉华州系统是更有意义的，因为我们在特拉华州系统确实有一些产能。然而，随着时间的推移，我们将在未来的某个时候需要另一个低温。但 这让我们有时间对其进行评估，观察所有卷的恢复情况，并在开始投入更多资金之前完全加载我们已经构建的内容。所以，这是我们团队想出的一个很棒的项目。我们继续寻找更好地利用我们的管道资产的方法，这就是一个很好的例子。 | ||
| 加布里埃尔·莫林 | Q | |
| 瑞穗证券美国有限责任公司分析师 | ||
| 太棒了。谢谢，麦基。 | ||
| 马歇尔·S·麦克雷 | A | |
| Energy Transfer LP联席首席执行官兼董事 | ||
| 好的。 | ||
| 接线员：谢谢。我们的下一个问题来自瑞银的Shneur Gershuni。请继续你的问题。 | ||
| 舒尔舒尼(Shneur Z.Gershuni) | Q | |
| 瑞银证券有限责任公司(UBS Securities LLC)分析师 | ||
| 嗨。各位下午好。我在想，我们能不能从指导方面开始。显然，天然气板块的表现显然非常好。当我稍微想一想，剩下的部分显然是 ，或者很多部分受到了风暴的影响，但你能够在风暴前的基础上增加你的指导或你的遗留指导，增加了1亿美元。这似乎表明，您希望基本业务的表现甚至比您与我们持续分享的1亿美元更好。您能和我们分享一下推动前景改善的因素吗？是您在 准备好的讲稿中开场白或谈到的出口，还是其他一些我们应该思考的领域。 | ||
| 马歇尔·S·麦克雷 | A | |
| Energy Transfer LP联席首席执行官兼董事 | ||
| 是的，我又是麦基。我会开始的，汤姆会跟进的。我们对我们的业绩和这些资产所做的工作非常满意，但更重要的是我们的员工所做的工作。但真正让我们兴奋的是，未来和反映第一季度交易量的情况并不是我们要去的地方。如果您查看一下，您将在这里看到的是 卷现在所在的位置？在4月和5月，我们看到了显著的增长。我给你们举个例子，“记录”这个词几乎包含在我们正在研究的所有东西中。我将只介绍几个 个。
例如，您早些时候已经听说，我们在二叠纪盆地的数量达到了创纪录的 。我们从未加工过比现在更多的天然气。体积是指从滤池中流出的残留物体积。[难以辨别]我们移动的大约25%的盆地是历史上最高的 ，大约是13到13.1bcf，正好处于或高于我们在二叠纪盆地的最高水平。 | ||
最近有人报道了海恩斯维尔，海恩斯维尔生产的天然气最多是在4月份。你就这样不停地说下去。如果你看看墨西哥，创纪录的交易量几乎是7Bcf，大约30%的交易量通过我们的资产流动。我们在西德克萨斯的两条42英寸长的管道现在每天的移动速度为1.4Bcf，比过去少了很多。这些数量比我们预期的要高得多。
而且这种情况还在继续。如果你在我们的终端上查看我们的精炼产品，你会发现我们现在的水平比自2019年底以来 的任何时候都要高。我们成品油管道的产量比去年夏天的低点增加了约70%。因此，我们不仅看好今年，而且看好未来许多年，原因有很多。
此外，剧本中还提到，我们这个行业和国家，我认为，已经认识到天然气发电的价值。更重要的是，能够向发电厂、城市和最不发达国家输送大量天然气的大英寸管道有多重要，它们可以将天然气从仓库中输送出来，这真的是无价的。而这些资产一直是道路在我们看来，过去五年、六年、七年都被低估了，这一价值在2月份得到了很大程度的认可。
因此，具有讽刺意味的是，今年我们的运输和仓储交易中有很多合同正在滚滚而来，甚至在接下来的一两个月里也是如此。正如你可以想象的那样，这项服务的价值正在上升。因此，我们将为该服务提取公平的市场价值，我们对此感到兴奋。
然后，我们甚至还看到了价差，例如，在我们最艰难的细分市场之一，我们的原油细分市场。我们现在看到荷兰的价格 每桶比休斯顿溢价0.15美元或0.25美元。这是有原因的，即使是圣詹姆斯，这也有助于填满我们的河口大桥管道。那里的需求量更高。所以，这是对你问题的长篇大论的回答。但底线是，在今年年初之前我们真的没有看到太多的好处，现在我们看到了，因为我们已经在我们的所有系统上真正全面地走出了风暴。
| 舒尔舒尼(Shneur Z.Gershuni) | Q | |
| 瑞银证券有限责任公司(UBS Securities LLC)分析师 | ||
| 这非常有帮助，而且超出了我的预期。谢谢你这么说。也许会继续保持这种势头，诸如此类。您的一位同行在他们的电话会议中指出，风暴的影响导致许多 客户在总体上重新考虑他们的服务。他们发现，围绕潜在的签约或签约更多业务等问题，会有更多的请求者增加。您是否也看到了这一点，并希望利用这一点 ？ | ||
| 马歇尔·S·麦克雷 | A | |
| Energy Transfer LP联席首席执行官兼董事 | ||
| 嗯。我又是麦基。是的，绝对的。正如我提到的，我们认为运输服务，更重要的是我们的存储容量，多年来一直被低估，因此我们有很多问题。我们发现有一些RFP出来要求更高的价格。我们有一些现有客户要求将其存储容量翻一番。他们要求更多的撤军能力。我们肯定在与这些公司合作，我们希望以我们相信的公平市场价格签约我们的大部分存储。因此，我们对这些资产的价值相当高，并期待这些资产的利润率将大幅提高 。 | ||
| 舒尔舒尼(Shneur Z.Gershuni) | Q | |
| 瑞银证券有限责任公司(UBS Securities LLC)分析师 | ||
| 完美无缺。非常感谢你今天的颜色，祝你有一个愉快的下午。 | ||
| 马歇尔·S·麦克雷 | A | |
| Energy Transfer LP联席首席执行官兼董事 | ||
| 行!没问题。谢谢。 | ||
| 接线员：谢谢。我们的下一个问题来自摩根大通的杰里米·托内(Jeremy Tonet)。请继续你的问题。 | ||
| 杰里米·托内 | Q | |
| 摩根大通证券有限责任公司(JPMorgan Securities LLC)分析师 | ||
| 嗨，下午好。 | ||
| 托马斯·E·朗 | A | |
| Energy Transfer LP联席首席执行官兼董事 | ||
| 下午好。杰里米，你好吗？ | ||
| 杰里米·托内 | Q | |
| 摩根大通证券有限责任公司(JPMorgan Securities LLC)分析师 | ||
| 好的。有很多很棒的评论，汤姆。谢谢你这么说。首先，我只想了解一下您在那里概述的碳捕获，这里有很多想法，我只是想知道您是否可以帮助我 仔细思考一下，我想，这里可能会有什么事情发生。我想你也注意到了，这里也可能有混合的第三方资本。因此，我只是想知道，在这种情况下，您是否可以像合资企业一样利用现有资产，重新调整用途并 做出贡献，或者只是想看看，我猜这些机会还有多远，以及您认为哪里是最好的存储地点？ | ||
| 托马斯·P·梅森 | A | |
| Energy Transfer LP执行副总裁、总法律顾问兼液化天然气总裁 | ||
| 嗯。这个汤姆·梅森。当然，这是一个有趣的领域。我们花了很多时间寻找机会。在德克萨斯州，通过我们的天然气加工厂，我们有相当数量的二氧化碳，我们正在评估如何最好地捕获这些二氧化碳，并尝试建立一种结构，以便我们可以获得45Q税收抵免，从而获得合资企业，或者至少获得第三方资金来实际支付捕获设备和封存油井的费用。 这很有趣。许可需要一段时间，但我们正在对这些注水井的可行性和位置进行一些研究。 | ||
| 但是，这是一种税收抵免的做法。在东北部，我们将马库斯·胡克(Marcus Hook)视为一种潜在的二氧化碳货币化方式，将其捕获，但将其用于工业二氧化碳应用。因此，这将 不依赖于积分，我们正在对此进行一些可行性研究。所以，我们在这上面花了很多时间。这看起来像是一些真正有吸引力的机会，可以捕获碳，并真正赚到一些钱。 | ||
| 杰里米·托内 | Q | |
| 摩根大通证券有限责任公司(JPMorgan Securities LLC)分析师 |
| 明白了。这在那里很有帮助。谢谢。现在改变策略，也许有点为时过早，但我只是想知道，考虑到本季度的盈利情况，你是否与 机构进行了任何交谈，或者你是否对这能做些什么有任何期望，如果它能带来一些稳定，那里的前景有所改善，只是总体上对你的想法感到好奇。 | ||
| 托马斯·E·朗 | A | |
| Energy Transfer LP联席首席执行官兼董事 | ||
| 我们与评级机构进行了良好的对话。显然，在我们公布这些收益之前，我们总是会坐下来和他们一起检查结果。同样，我们将开始与他们一起关注更长期的预测 。是的，我们仍然非常乐观，认为我们应该继续设定目标，以获得更高的评级，但显然第一步将是回到稳定的前景。因此，我们将继续与他们合作和沟通。 我们认为我们确实与他们保持着良好的关系，并且非常乐观。 | ||
| 杰里米·托内 | Q | |
| 摩根大通证券有限责任公司(JPMorgan Securities LLC)分析师 | ||
| 明白了。我就把它放在那儿吧。谢谢。 | ||
| 托马斯·E·朗 | A | |
| Energy Transfer LP联席首席执行官兼董事 | ||
| 谢谢。 | ||
| 接线员：谢谢。我们的下一个问题来自西蒙斯能源公司的皮尔斯·哈蒙德。请继续你的问题。 | ||
| 皮尔斯·哈蒙德 | Q | |
| 西蒙斯能源公司(Simmons Energy)分析师 | ||
| 嗯。下午好，感谢你们回答我的问题，祝贺你们第一季度的表现非常强劲。我的问题，在某种程度上是对先前关于资产再利用的问题的后续， 特别是二叠纪输油管道。我只是好奇，从商业和实际的角度来看，改变一条输油管道的用途以输送天然气或NGL有多难？ | ||
| 最后，如果行业参与者确实改变了一些资产的用途，比如石油外卖资产，你认为这会对能源转移产生什么影响？ | ||
| 马歇尔·S·麦克雷 | A | |
| Energy Transfer LP联席首席执行官兼董事 | ||
| 好吧。我又是麦基。如果你回顾一下我们的历史，我们已经做了很多你刚才说的事情。我们在西德克萨斯改装了一条NGL线路对不起，几年前我们把一条横贯西部的线路改装成了NGL 服务。我们将原来的天然气管道ETCOP转换为原油服务。我们已经改造了一条横跨德克萨斯州的管道，这条管道实际上处于NGL服务中，我们将其转换为精炼产品。 | ||
| 因此，这并不是一个非常困难的过程。这取决于产品和你要换的是什么，或者可能需要更多的清洁，更多的猪或者其他什么。但这是一个相当简单的过程。它是您可能需要先添加到一端，然后再添加到另一端的 资产。如果你必须处理液体，你可能不得不增加一些液体处理设施之类的东西。但从物理角度看，仅转换一行并提供不同服务的操作就相当简单了 。 | ||
| 从商业上来说，这一切都归结为利用率，即对这些资产的最有利可图的利用。目前，我们有足够的能力通过现有的24英寸另一条生产线，将NGL桶运出特拉华州，搬出新墨西哥州。这给了我们转换这个的能力。然而，在未来，我们认为NGL的增长可能会达到我们的一些预期，我们可能会在某个时候将其转换回来。但这至少为我们节省了大量资金，我们能够非常迅速地行动起来，因为我们在二叠纪桥上花费的这笔资金是非常短期的。我们将在第三季度末和第四季度初看到这方面的收入 。 | ||
| 然后，我没有真正理解你的问题，在这些转换上，它与这个行业有什么关系。你能再问一遍吗？ | ||
| 皮尔斯·哈蒙德 | Q | |
| 西蒙斯能源公司(Simmons Energy)分析师 | ||
| 嗯。我的意思是，如果其他一些管道和其他管道被改装或改变用途，这会对能源转移产生怎样的影响？ | ||
| 马歇尔·S·麦克雷 | A | |
| Energy Transfer LP联席首席执行官兼董事 | ||
| 嗯，这取决于他们皈依了什么。如果他们将与我们竞争的产品线转换为不同的商品，当然，这将使我们受益。但是，是的，我认为现在所有处于中游的公司，尤其是德克萨斯州的公司，都在考虑他们的资产。有一些部分是过度建设的，这一点非常明显。所以我认为每个人都在关注这一点。但我们主要关注的是我们拥有的产品，我们正在通过我们的管道运输的产品，以及我们如何更好地利用它们为我们的单位持有人提供更多收入。 | ||
| 皮尔斯·哈蒙德 | Q | |
| 西蒙斯能源公司(Simmons Energy)分析师 | ||
| 谢谢你，麦基，你的回答很有帮助。这是我唯一的问题。所以谢谢你。 | ||
| 马歇尔·S·麦克雷 | A | |
| Energy Transfer LP联席首席执行官兼董事 | ||
| 不客气。 | ||
| 接线员：谢谢。我们的下一个问题来自美国资本顾问公司的贝卡·福洛威尔。请继续你的问题。 | ||
| 贝卡·吉尔·福洛威尔 | Q | |
| USCA Securities LLC分析师 | ||
| 嗨，伙计们。您提供的指导，更新的指导，是否包括收回所有的汽油销售，即使是那些您没有预订的？换句话说，如果你解决了一些信用纠纷，会不会有指导上的好处？ 如果你解决了一些信用纠纷，会不会有好处？ | ||
| 托马斯·E·朗 | A | |
| Energy Transfer LP联席首席执行官兼董事 | ||
| 是的，是的，有可能，但是我们已经把它们洗得很好了，贝卡，我觉得我们现在所处的位置是相当稳固的。但也有一些好处，这取决于一些纠纷是如何解决的。 | ||
| 贝卡·吉尔·福洛威尔 | Q | |
| USCA Securities LLC分析师 | ||
| 谢谢。然后第二个问题是，您规划的2022年和2023年资本支出中有多少是用于能源转型机会的？ | ||
| 马歇尔·S·麦克雷 | A | |
| Energy Transfer LP联席首席执行官兼董事 | ||
| 我又是麦基。在这一点上，并不是很多。正如Tom提到的，他和他的团队正在从事的很多项目无论如何都不是高资本项目。所以，我们在那里还没有太多这样的东西。我们肯定 在接近终点线和FID的一些项目上，我们在其中一些项目上进展得很好，然后我们会考虑这样做。但请记住，在2022年和2023年，在我们给出的范围内，该范围内有一些缓冲。我的意思是，我们知道，我们将永远绑在油井里，或者做一些像二叠纪大桥这样的事情，在那里，我们正在节省资金，并将不同的地区连接起来。因此，在不改变前景的情况下，我们有一些增加资本的空间 。 | ||
| 贝卡·吉尔·福洛威尔 | Q | |
| USCA Securities LLC分析师 | ||
| 太棒了。谢谢。 | ||
| 托马斯·E·朗 | A | |
| Energy Transfer LP联席首席执行官兼董事 | ||
| 贝卡，这是汤姆。让我们来澄清一下 | ||
| 贝卡·吉尔·福洛威尔 | Q | |
| USCA Securities LLC分析师 | ||
| 嗨，汤姆。 | ||
| 托马斯·E·朗 | A | |
| Energy Transfer LP联席首席执行官兼董事 | ||
| 快速回答你问题第一部分的一部分。您所说的储备或好处-只是为了确保在我们外出时，如果有任何额外的定居点，我们给您的指导就是我们目前所拥有的一切。它不会在定居点上方烘焙任何额外的类型。 | ||
| 贝卡·吉尔·福洛威尔 | Q | |
| USCA Securities LLC分析师 | ||
| 谢谢。我就是这么理解的。谢谢。 | ||
| 托马斯·E·朗 | A | |
| Energy Transfer LP联席首席执行官兼董事 | ||
| 好吧。 | ||
| 接线员：谢谢。我们的下一个问题来自富国银行(Wells Fargo)的迈克尔·布鲁姆(Michael Blum)。请继续你的问题。 | ||
| 迈克尔·布鲁姆 富国银行证券有限责任公司分析师 |
Q | |
| 谢谢。各位下午好。我想问问马库斯·胡克的事。我知道过去你在谈论，你曾讨论过要把它建设成一个大的枢纽出口，在这个地方有各种各样的东西。您能不能谈谈 从出口能力的角度看目前的状况，以及您正在思考的其他问题，以及它是如何发展的？ | ||
| 马歇尔·S·麦克雷 Energy Transfer LP联席首席执行官兼董事 |
A | |
| 这是麦基，迈克尔。行!没问题。正如你可以想象的，我们很高兴能在一个已经进行了一段时间的项目的尾部， 但这是一个多么令人难以置信的特许经营权。我的意思是，真的没有办法把桶运出宾夕法尼亚州西部、俄亥俄州东部和西弗吉尼亚州，或者说最经济的方法是水手特许经营权。因此，当我们完成水手项目的最后阶段时，我们非常兴奋。
每次我们 完成一个阶段，我们都会加速，然后重新加载。因此，我们今天正在通过这条管道运输尽可能多的桶，下一阶段我们将在接下来的30天到45天内完成，我们也将能够提高产量。 然后随着最后阶段的完成，希望在第三季度末，我们将处于真正良好的状况，能够充分利用我们在Marcus Hook的所有冷却和存储能力。 然后，随着最后阶段的完成，希望到第三季度末，我们将处于一个非常好的状况，能够充分利用我们在Marcus Hook的所有冷却和存储能力。
正如您可能知道的，我们在那里有很大的足迹，具有令人难以置信的 扩展能力。由于大流行是一种危险，我们即将进入大流行的尾声，我们已经增加了围绕更多乙烷机会以及丙烷、丁烷增长的对话，从那个终端开始，丁烷的增长将继续改善。因此，我们对我们将在该航站楼带来的内容以及我们将带来的其他项目感到非常兴奋，其中一些项目我们已经讨论过，还有一些我们正在进行 。
因此，与尼德兰类似，它是一个令人难以置信的终点站。我们是唯一一家有能力做到这一点的公司，正如你所知道的，我们在东海岸和墨西哥湾以外的地方都有能力做到这一点，这是一项多么伟大的资产。我们对此感到非常兴奋。 |
||
| 迈克尔·布鲁姆 富国银行证券有限责任公司分析师 |
Q | |
| 太棒了。然后，在一个相关的问题上，随着你们与水手东方的合作越来越近，接近终点线，我们能从合同的角度谈谈你们的立场吗？今天签订了多少合同，期限有多长， 您认为一旦整个系统启动并运行，您是否能够承包更多的管道？这就是我们的策略吗？谢谢。 | ||
| 马歇尔·S·麦克雷 Energy Transfer LP联席首席执行官兼董事 |
A | |
这绝对是我们的策略。我们已经建立了大量的管道能力，一旦我们在第三季度和第四季度完工，我们 将会非常迅速地充分利用我们所有的管道能力，并利用我们在Marcus Hook的所有冷藏和存储能力。
因此， 我们正在考虑对某些级别的卷进行一些相当便宜的扩展，以通过Marcus Hook增加我们的卷。正如我之前提到的，我们也在寻找一些更大的膨胀，包括乙烷周围，以及丙烷和丁烷周围。因此，这些管道给了我们巨大的机会，仅仅通过增加水泵就可以用很少的资本实现增长。因此，额外的资本将伴随着在马库斯·胡克(Marcus Hook)增加更多的冷藏和更多的存储。
| 迈克尔·布鲁姆 | Q | |
| 富国银行证券有限责任公司(Wells Fargo Securities LLC)分析师 | ||
| 谢谢。 | ||
| 马歇尔·S·麦克雷 | A | |
| Energy Transfer LP联席首席执行官兼董事 | ||
| 谢谢。 | ||
| 接线员：我们的下一个问题是巴克莱银行的克里斯蒂娜·周(Christine Cho)。请继续你的问题。 | ||
| 克里斯汀·周(Christine Cho) | Q | |
| 巴克莱资本公司(Barclays Capital，Inc.)分析师 | ||
| 谢谢。我只想谈谈你们刚刚得到了一大笔意外之财，我认识到你们有优先偿还债务的权利。但这一进程已经加速。那么您怎么想，在接下来的几个季度里，Enable的当前所有者可能会带来一些 潜在的抛售压力？你有什么想法回购股票，以抵消交易和抛售压力带来的部分稀释？ | ||
| 托马斯·E·朗 | A | |
| Energy Transfer LP联席首席执行官兼董事 | ||
| 是的，克里斯汀。显然，这是正在计划中的事情，也是发行讨论中的问题。当您说加速时，您使用了正确的术语，这加速了我们 一直在制定的计划。因此，我们显然对此感到非常、非常兴奋，我们将继续根据市场状况进行评估。 | ||
| 克里斯汀·周(Christine Cho) | Q | |
| 巴克莱资本公司(Barclays Capital，Inc.)分析师 | ||
| 关于一个更广泛的可能的资本分配计划。我们应该在什么时候预料到这一点？这是不是像我们在2022年能听到的那样，或者更远？ | ||
| 托马斯·E·朗 | A | |
| Energy Transfer LP联席首席执行官兼董事 | ||
| Christine，我们更多地从杠杆指标来看待它，这意味着达到4.5倍，这是我们没有发布的指导。但就像我在准备好的讲稿中说的那样， 加速了近三分之一的转弯，从而更快地实现了这一点。所以，可以说，我们再次非常非常兴奋地能够将球推进到球场上。 | ||
| 克里斯汀·周(Christine Cho) | Q | |
| 巴克莱资本公司(Barclays Capital，Inc.)分析师 | ||
| 太棒了。然后，也许我会以DAPL和最高法院的程序作为结束。你能给我们一些颜色，说明下一步是什么，以及每一步的时间吗？在过去的几周里，我们听到了很多关于托运人已经设置了替代外卖以应对最坏情况的消息。我认识到这种情况是不可能的，但您认为这影响了今天 系统上的卷吗？ | ||
| 马歇尔·S·麦克雷 | A | |
| Energy Transfer LP联席首席执行官兼董事 | ||
| 这是麦基。真正影响DAPL产量的是钻探，我的意思是，在大流行之前，我们每天的产量是160万桶，现在我们每天减少了大约110万桶，120万桶，所以 这肯定在一定程度上对DAPL产生了影响，但我们现在看到它回来了，有很多Ducs正在完工。因此，一些较大的生产商也发表了一些评论，称他们将 开始移动钻井平台。但DAPL上的成交量波动更多地与该地区缺乏钻探有关。 | ||
| 克里斯汀·周(Christine Cho) | Q | |
| 巴克莱资本公司(Barclays Capital，Inc.)分析师 | ||
| 明白了。那最高法院的程序呢？ | ||
| 托马斯·P·梅森 | A | |
| Energy Transfer LP执行副总裁、总法律顾问兼液化天然气总裁 | ||
| 嗯。我是汤姆·梅森。我们提交了一份申请，如果需要的话，我们可以去最高法院。我们并不真的认为我们需要走那条路。博斯伯格法官将在不久的将来对 禁制令动议作出裁决。我们预计会有一个有利的结果。如果发生这种情况，那么我们将继续与陆军军团一起进行环境影响报告书的准备过程，陆军军团正在努力完成这一过程。我们只是像往常一样，继续运营管道，继续做环境影响报告书(EIS)的工作。我不认为最高法院的路线可能不是我们的首选。 | ||
| 克里斯汀·周(Christine Cho) | Q | |
| 巴克莱资本公司(Barclays Capital，Inc.)分析师 | ||
| 好的，太好了。谢谢。 | ||
| 接线员：谢谢。我们的下一个问题来自沃尔夫研究公司的基思·斯坦利。请继续你的问题。 | ||
| 基思·斯坦利 | Q | |
| 沃尔夫研究有限责任公司(Wolfe Research LLC)分析师 | ||
| 嗨。谢谢。我想，首先我只想澄清一下这场风暴。很抱歉白费口舌，但24亿美元的风暴收益是指第一季度EBITDA数字中的金额，或者甚至更多，因为 我认为Tom You暗示在活动的剩余时间内有1亿美元的挥之不去的成本。 | ||
| 托马斯·E·朗 | A | |
| Energy Transfer LP联席首席执行官兼董事 | ||
| 没错，基思。不止如此。当我们给你24亿美元的时候，我们烤的是2021年全年。 | ||
| 基思·斯坦利 | Q | |
| 沃尔夫研究有限责任公司(Wolfe Research LLC)分析师 | ||
| 明白了。好吧。关于Enable的第二个问题，我刚刚在新闻稿中注意到，我不确定这是不是新的，你说，你希望联邦贸易委员会批准无条件交易的清关。这 是否仅指不必出售资产或采取其他缓解措施？只是对这个词的用法很好奇。 | ||
| 托马斯·P·梅森 | A | |
| Energy Transfer LP执行副总裁、总法律顾问兼液化天然气总裁 | ||
| 嗯。我是汤姆·梅森。这是完全正确的。我们正在努力完成向联邦贸易委员会提供额外信息的过程，这是第二个请求。但您说得完全正确，我们并不认为资产剥离或同意法令会限制某种运营问题。 | ||
| 基思·斯坦利 | Q | |
| 沃尔夫研究有限责任公司(Wolfe Research LLC)分析师 | ||
| 明白了。谢谢。 | ||
| 接线员：谢谢。我们的最后一个问题来自伯恩斯坦的让·安·索尔兹伯里。请继续你的问题。 | ||
| 让·安·索尔兹伯里 | Q | |
| 桑福德·伯恩斯坦有限责任公司(Sanford C.Bernstein&Co.LLC)分析师 | ||
| 嗨。祝贺你和你在地面上的人有一个非常好的季度。就给我几个。根据你的10-K，去年，你在原油管道上减少了大约4.3亿美元，我认为主要是因为二叠纪快车的滚落。你能评论一下我们现在所处的位置和这个滚滚的生命周期吗？你会期待今年有一条与之相当的道路，还是最差的一条，只有4.3亿美元？ | ||
| 马歇尔·S·麦克雷 | A | |
| Energy Transfer LP联席首席执行官兼董事 | ||
| 嗯。这是麦基。嗯。事实上，今年，我不相信我们会有任何合同到期。明年我们可能会有一到两个，但我们肯定已经在我们的任何指导中嵌入了 那些在今天的市场价格上滚动的指导。我们很高兴，我们有了一个新的团队来领导我们的原始团队，我们非常兴奋。在过去的三四个月中，我们的业务量增长了约20% 至25%。我们变得越来越有创意了。我们正在尽可能往下看，从米德兰(Midland)一直往上，穿过中谷(Mid-Valley)，再到炼油厂。 | ||
| 因此，我们的原油业务有巨大的上行空间，我们预计任何合约的利差都会比我们今天在市场上看到的要好。事实上，在这次财报电话会议之前，我收到了一条正确的短信 ，我们刚刚达成了一项相当长期的交易，价差比他们整天都要大的价差更大，因为我们有能力提供荷兰、圣詹姆斯和提供仓储，一些混合的机会。所以，这就是 我们是如何处理这个问题的，对吧。我们不只是看从A点到B点的价差，我们还把它视为从井口到生产商或市场想要获得产量的任何地方的全方位服务。因此， 我们对此感到非常兴奋。 | ||
| 让·安·索尔兹伯里 | Q | |
| 桑福德·伯恩斯坦有限责任公司(Sanford C.Bernstein&Co.LLC)分析师 | ||
| 太棒了。这真是太有帮助了。谢谢。然后感觉就像今年到目前为止，液化天然气市场已经出现了变化。那么，我想知道人们对查尔斯湖的兴趣是否有所增加？ | ||
| 托马斯·P·梅森 | A | |
| Energy Transfer LP执行副总裁、总顾问兼液化天然气总裁 | ||
| 是的，我又是汤姆·梅森。欧洲和亚洲的价格都出现了上涨。因此，我们的兴趣与日俱增，并与世界各地的客户进行了大量富有成效的讨论。因此， 这可能是一个好的转机，使该项目以积极的方式向前推进。 | ||
| 让·安·索尔兹伯里 | Q | |
| 桑福德·伯恩斯坦有限责任公司(Sanford C.Bernstein&Co.LLC)分析师 | ||
| 太棒了。谢谢。这就是我要的一切。 | ||
| 接线员：谢谢。女士们，先生们，我们的问答环节已经结束。我现在请汤姆·朗致闭幕词。 | ||
| 托马斯·E·朗 | ||
| Energy Transfer LP联席首席执行官兼董事 | ||
| 再一次，我们真的很感谢你们所有人今天参加我们的节目。正如我提到的，我们对我们现有资产的表现以及我们即将上线的所有项目感到非常兴奋。我们期待着 与您所有人讨论您可能有任何后续问题。谢谢大家。 | ||
| 接线员：今天的会议到此结束，您现在可以断线了。感谢您的参与，祝您度过愉快的一天。 | ||
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前瞻性陈述
本新闻稿包括 n前瞻性陈述。前瞻性陈述是指与历史或当前事实无关的任何陈述。使用以下词语的陈述可能有助于识别前瞻性陈述。 Energy Transfer(能量转移)不能保证对未来事件的预期和预测将被证明是正确的。 Energy Transfer(能量转移)不能保证对未来事件的预期和预测将被证明是正确的。 能量转移(？)计划、？预期、？继续、？估计、？目标、？预测、？或类似的表述可以帮助识别前瞻性陈述。 能量转移(？)不能保证对未来事件的预期和预测将被证明是正确的。前瞻性陈述会受到各种风险、不确定性和假设的影响。这些风险和 不确定性包括ET和Enable Midstream Partners，LP之间拟议的交易可能无法完成或预期的好处可能无法实现的风险。其他风险包括： 获得必要的监管批准并满足完成拟议交易的其他条件的能力，ET成功整合Enable的运营和员工并实现预期的 协同效应和成本节约的能力，宣布或完成拟议交易对关系(包括与员工、供应商、客户、竞争对手和信用评级机构)的潜在影响，实现 收入、DCF和EBITDA增长的能力，以及石油、天然气和天然气液化天然气价格的波动实际结果和结果可能与这些前瞻性陈述中表达的大不相同。这些和其他风险以及 不确定性在ET和Enable提交给证券交易委员会的文件中有更详细的讨论，这些文件向公众开放。ET和ENABLE不承担公开更新或修改任何前瞻性陈述的义务，无论是由于 新信息, 不管是不是未来的事件。
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